Applied Optoelectronics
Annual Report 2016

Plain-text annual report

APPLIED OPTOELECTRONICS, INC. FORM 10-K (Annual Report) Filed 03/09/17 for the Period Ending 12/31/16 Address Telephone CIK Symbol SIC Code 13139 JESS PIRTLE BLVD SUGAR LAND, TX 77478 281-295-1800 0001158114 AAOI 3674 - Semiconductors and Related Devices Industry Communications & Networking Sector Fiscal Year Technology 12/31 http://www.edgar-online.com © Copyright 2017, EDGAR Online, Inc. All Rights Reserved. Distribution and use of this document restricted under EDGAR Online, Inc. Terms of Use. Table of ContentsMp  UNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWashington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One)☒ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2016 OR ☐☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to  Commission File Number: 001-36083 Applied Optoelectronics, Inc.(Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware76-0533927(State or other jurisdiction of incorporation or organization)(I.R.S. Employer Identification No.) 13139 Jess Pirtle Blvd.Sugar Land, TX 77478(Address of principal executive offices) (281) 295-1800(Registrant’s telephone number) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: (Title of each class) (Name of each exchange on which registered)Common Stock, Par value $0.001 NASDAQ Global Market Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: None Indicate by check mark if the Registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act of 1933 Yes  ☐    No  ☒ Indicate by check mark if the Registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act Yes  ☐    No  ☒ Indicate by check mark whether the Registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the Registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. Yes  ☒    No  ☐ Indicate by check mark whether the Registrant has submitted electronically and posted on its corporate Website, if any, every Interactive Data File requiredto be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§ 232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theRegistrant was required to submit and post such files). Yes  ☒    No  ☐ Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K is not contained herein, and will not be contained, to thebest of Registrant’s knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to thisForm 10-K.   ☐ Indicate by check mark whether the Registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company. Seethe definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act. (Check one):Large accelerated filer☐Accelerated filer☒Non-accelerated filer☐   (Do not check if a smaller reporting company)Smaller reporting company☐ Indicate by check mark whether the Registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Act). Yes  ☐    No  ☒ As of June 30, 2016, the aggregate market value of the voting common stock held by non-affiliates of the Registrant was approximately $180.9 millionbased upon the closing sales price of the Registrant’s common stock as reported on the NASDAQ Global Markets on June 30, 2016 of $11.15 per share. Shares ofcommon stock held by officers, directors and holders of more than ten percent of the outstanding common stock have been excluded from this calculationbecause such persons may be deemed to be affiliates. This determination of affiliate status is not necessarily a conclusive determination for other purposes. As of March 6, 2017, the Registrant had 18,677,878 outstanding shares of Common Stock. DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of the Registrant’s definitive Proxy Statement for the Registrant’s 2017 Annual Meeting of Stockholders are incorporated by reference in Part III ofthis Annual Report on Form 10-K to the extent stated herein. The Proxy Statement will be filed with the Securities and Exchange Commission pursuant toRegulation 14A not later than 120 days of the Registrant’s fiscal year ended December 31, 2016.     Table of ContentsApplied Optoelectronics, Inc.Table of Contents       Page    Part I    3    Item 1.   Business3    Item 1A.   Risk Factors13    Item 1B.   Unresolved Staff Comments32    Item 2.   Properties32    Item 3.   Legal Proceedings32    Item 4.   Mine Safety Disclosure33    Part II    34    Item 5.   Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of EquitySecurities34    Item 6.   Selected Financial Data36    Item 7.   Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations38    Item 7A.   Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk57    Item 8.   Financial Statements and Supplementary Data58    Item 9.   Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure58    Item 9A.   Controls and Procedures58    Item 9B.   Other Information59    Part III    60    Item 10.   Directors, Executive Officers and Corporate Governance60    Item 11.   Executive Compensation60    Item 12.   Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters60    Item 13.   Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence60    Item 14.   Principal Accounting Fees and Services60    Part IV    61    Item 15.   Exhibits, Financial Statements Schedules61    Signatures  62 2 Table of ContentsPART I Item 1. Business Forward-Looking Information This Annual Report on Form 10-K contains forward-looking statements that are based on our management’s beliefs andassumptions and on information currently available to our management, including statements appearing under the heading,“Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations”. The statements contained in thisAnnual Report on Form 10-K that are not purely historical are forward-looking statements within the meaning of the PrivateSecurities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, or the Securities Act, andSection 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, or the Exchange Act.  In some cases, you can identify forward-looking statements by terminology such as ‘‘may,’’ ‘‘will,’’ ‘‘should,’’ ‘‘expects,’’ ‘‘plans,’’ ‘‘anticipates,’’ ‘‘believes,’’‘‘estimates,” “strategy,” “future,” “likely,” or “would” or by other similar expressions that convey uncertainty of future events oroutcomes.  These forward-looking statements involve risks and uncertainties, as well as assumptions and current expectations,which could cause the company’s actual results to differ materially from those anticipated in such forward-looking statements.These risks and uncertainties include but are not limited to: reduction in the size or quantity of customer orders; change indemand for the company’s products due to industry conditions; changes in manufacturing operations; volatility in manufacturingcosts; delays in shipments of products; disruptions in the supply chain; change in the rate of design wins or the rate of customeracceptance of new products; the company’s reliance on a small number of customers for a substantial portion of itsrevenues;  pricing pressure; a decline in demand for our customers products or their rate of deployment of their products; generalconditions in the CATV, internet data center, FTTH, or telecom markets; changes in the world economy (particularly in theUnited States and China); the negative effects of seasonality; and other risks and uncertainties described more fully under “RiskFactors” in this Annual Report on Form 10-K and those discussed in the company’s other documents filed with or furnished to theSecurities and Exchange Commission. You should not rely on forward-looking statements as predictions of future events. Allforward-looking statements in this Annual Report on Form 10-K are based upon information available to us as of the date hereof,and qualified in their entirety by this cautionary statement. Except as required by law, we assume no obligation to update forward-looking statements for any reason after the date of this report to conform these statements to actual results or to changes in thecompany’s expectations. BUSINESS Overview We are a leading, vertically integrated provider of fiber-optic networking products, primarily for four networking end-markets: internet data center, cable television, or CATV, fiber-to-the-home, or FTTH, and telecommunications, or telecom. Wedesign and manufacture a range of optical communications products at varying levels of integration, from components,subassemblies and modules to complete turn-key equipment. In designing products for our customers, we begin with the fundamental building blocks of lasers and laser components.From these foundational products, we design and manufacture a wide range of products to meet our customers’ needs andspecifications, and such products differ from each other by their end market, intended use and level of integration. We areprimarily focused on the higher-performance segments within all four of our target markets, which increasingly demand fasterconnectivity and innovation. The four end markets we target are all driven by significant bandwidth demand fueled by the growth of network-connected devices, video traffic, cloud computing and online social networking. To address this increased bandwidth demand,CATV and telecommunications service providers are competing directly against each other by providing bundles of voice, videoand data services to their subscribers and investing to enhance the capacity, reliability and capability of their networks. The trendof rising bandwidth consumption also impacts the internet data center market, as reflected in the shift to higher speed serverconnections. As a result of these trends, fiber-optic networking technology is becoming essential in all four of our target markets,as it is often the only economic way to deliver the desired bandwidth. The internet data center market is our largest and fastest growing market. Our customers in this market are generallylarge internet-based (“Web 2.0”) data center operators, to whom we supply optical transceivers that plug into3 Table of Contentsswitches and servers within the data center and allow these network devices to send and receive data over fiber optic cables. Themajority of the data center optical transceivers that we sell utilize our own lasers and subassemblies (we refer to the transceiverssubassemblies as “light engines”), and we believe that our in-house technology and manufacturing capability for these lasers andsubassemblies gives us an advantage over many of our competitors who often lack either development or manufacturingcapabilities for these advanced optical modules. The CATV market is our most established market, for which we supply a broad array of products including lasers,transmitters and transceivers, and turn-key equipment. Sales of headend, node and distribution equipment have contributedsignificantly to our revenue in recent years as a result of our ability to meet the needs of CATV equipment vendors who havecontinued to outsource both the design and manufacturing of this equipment. While equipment vendors have relied upon thirdparties to assemble portions of their products, within the past seven years certain of our customers have accelerated theoutsourcing of the design and manufacturing of both headend equipment and node equipment to third parties. The shift is due inpart to the sophisticated engineering expertise needed to perform this work. We believe that our extensive high-speed optical,mixed-signal semiconductor and mechanical engineering capabilities position us well to benefit from these industry dynamics. Our vertically integrated manufacturing model provides us several advantages, including rapid product development,fast response times to customer requests and control over product quality and manufacturing costs. We design, manufacture andintegrate our own analog and digital lasers using a combination of Metal Organic Chemical Vapor Deposition, or MOCVD, andour proprietary Molecular Beam Epitaxy, or MBE, fabrication process, which we believe is unique in our industry. Wemanufacture the majority of the laser chips and optical components that are used in our products. The lasers we manufacture areproven to be reliable over time and highly tolerant of changes in temperature and humidity, making them well-suited to theCATV and FTTH markets where networking equipment is often installed outdoors. In 2016, our revenue was $260.7 million and our gross margin was 33.4%. We have grown our annual revenue at acompound annual growth rate, or CAGR, of 34.1% between 2009 and 2016. In the years ended December 31, 2016, 2015 and2014, we had net income of $31.2 million, $10.8 million and $4.3 million, respectively, and our accumulated deficit at December31, 2015 and December 31, 2016 was $68.2 million and $37.0 million, respectively. In 2016, we earned 77.2% of our totalrevenue from the internet data center market, and 16.7% of our total revenue from the CATV market. In 2016, our key customersin the data center market included Amazon.com (Amazon) and Microsoft Corp (Microsoft). In 2016, 2015, and 2014, Amazonaccounted for 54.6%, 52.5%, and 45.8% of our revenue, respectively, and Microsoft accounted for 18.3%, 11.6%, and 3.6% ofour revenue, respectively. In 2016, our key customers in the CATV market included Cisco Systems, Inc. (Cisco) and Arris Group,Inc. (Arris). In 2016, 2015 and 2014, Cisco accounted for 5.4%, 10.4%, and 8.9%, respectively, of our revenue and Arrisaccounted for 5.8%, 4.5% and 4.5%, respectively, of our revenue. Industry Background During 2016, our four target markets, internet data center, CATV, FTTH, and telecom experienced a significant growthin bandwidth consumption and the corresponding need for network infrastructure improvement to support this growth. The prevailing trends in our target markets include: ·Trends in the Internet Data Center Market. To support the substantial increase in bandwidth consumption, internetdata center operators are increasing the scale of their internet data centers and accelerating data transmission rates.As a result, there is an ongoing transition from the use of copper cable, typically at speeds up to 1 gigabit per second(Gbps), to optical fiber as a transport medium, typically providing speeds from 10 Gbps to 100 Gbps. In recentyears, a number of leading internet companies have adopted more open internet data center architectures, using amix of systems and components from a variety of vendors, and in some cases designing their own equipment. Forthese companies, compatibility of new networking equipment with legacy infrastructure is not as important, andconsequently, these companies are more willing to work with non-traditional equipment vendors, which we believecreates an open and growing opportunity for optical device vendors.  Moreover, transmission speeds have continuedto increase among the companies who have previously transitioned from copper-based to fiber-based4 Table of Contentsinfrastructure, resulting in opportunities for optical device vendors to supply new optical transceivers capable ofoperating at these higher data rates. ·Trends in the CATV Market. In recent years, CATV service providers have invested extensively to support highspeed, two-way communications and we expect that they will continue to do so. In North America, in particular,CATV service providers have begun to upgrade their networks with new technologies like DOCSIS 3.1, whichenables them to offer higher speed connections to their customers. In order to increase available bandwidth for theircustomers beyond the bandwidth possible with the introduction of DOCSIS 3.1, cable MSOs have been reducing thenumber of customers that are connected to a single node. By reducing the number of “homes per node,” the averagebandwidth available to each customer is increased. Other new technologies, such as Converged Cable AccessPlatform (CCAP) and “Remote PHY” are under development by cable equipment suppliers. These technologies arebeing developed to be a cost-effective solution to provide higher available bandwidth to CATV customers. While equipment vendors have historically relied upon third parties to assemble portions of their products, withinthe past seven years, certain of our customers have accelerated the outsourcing of both the design andmanufacturing of both headend equipment and node equipment to third parties. The shift is due in part to thesophisticated engineering expertise needed to perform this work, along with the proliferation of new equipmentdesigns needed to support DOCSIS 3.1. ·Trends in the FTTH Market. The FTTH market generally refers to the Passive Optical Networks, or PONs, thattelecommunications service providers deploy. The most commonly deployed PON technology is Gigabit PON,or GPON, which delivers up to 2.5 Gbps of data, but due to the splitting of the bandwidth among multiple users, theactual bandwidth delivered to an individual subscriber is far less than 2.5 Gbps. One approach that does support true1 Gbps service to the home is wavelength division multiplexing PON, or WDM-PON, a technology that enables thetransmission of multiple wavelengths of data over a single fiber-optic strand. ·Trends in the Telecom Market. The telecom market is composed of customers who deploy wireline opticalnetworks, other than PONs, for telecommunications access networks, including for backhaul of cellular telephonesignals.  As demand for mobile internet connectivity has increased in recent years, reliable and high-speed opticalnetworks have become increasingly important.  In particular, the use of wavelength division multiplexing (WDM) toexpand the capacity of mobile networks has led to increased demand for WDM components (including lasers andtransceivers) by telecom equipment manufacturers. We experience certain challenges within our target markets, including continuous pressure to innovate and deliverhighly integrated products that perform reliably in harsh, demanding environments and to produce high-quality devices in largevolumes at competitive prices. Our Solutions By addressing the challenges in our target markets, we provide the following benefits to our customers: ·Enable customers to deliver innovative products. We leverage our extensive expertise in high-speed optical, mixed-signal semiconductor and mechanical engineering, and MOCVD and our proprietary MBE laser fabrication processto deliver technologically advanced products to our customers. ·Enhance efficiency and cost effectiveness of our customers’ supply chains. We design and sell products at thelevel of integration desired by a customer, from components to turn-key equipment, providing our customers adependable, cost-effective and simplified supply chain. ·Deliver high quality, reliable products in high volume. As a vertically integrated supplier, we are able to monitorand maintain quality control throughout the production process, using our internally produced components wherepossible for our final products. With manufacturing facilities in the U.S., Taiwan and China, we can support highvolume production and timely delivery for our customers around the world. 5 Table of Contents·Provide sophisticated design solutions to our customers. We believe our in-house expertise in both analog anddigital optical engineering enables us to design comprehensive solutions that meet many of the different networkarchitectures and protocols used by our customers. Our Strengths Our key competitive strengths include the following: ·Proprietary technological expertise and track record of innovation. We continue to develop innovative productsby leveraging our technological expertise, including our proprietary MBE and MOCVD laser fabrication process. ·Innovative light engine design and manufacturing. High-speed data center interconnect transceivers increasinglyrely on multiple parallel optical signals.  Our expertise in designing and manufacturing light engines, whichcombine lasers and photodiodes with channel multiplexing and de-multiplexing elements, gives us the ability toquickly develop new products for our data center customers. ·Proven system design capabilities. We have extensive expertise and proven design capabilities in high-speedoptical, mixed-signal semiconductor and mechanical engineering, which we believe position us to take advantage ofthe continuing shift to outsourced design and manufacturing among CATV equipment vendors. ·Highly customized products. Many of our products have some level of customization, making it more difficult forour customers to switch rapidly to another supplier. We believe this element of customization contributes to longerproduct lifecycles and more stable product pricing. ·Industry-leading position in the CATV market. We have continued to be awarded new design and manufacturingopportunities for CATV components and equipment. We serve a majority of the largest CATV equipmentmanufacturers in the world and our knowledge of both their requirements and the needs of their customers (theCATV network operators) allows us to access these new opportunities. ·Vertically integrated, geographically distributed manufacturing model. Our vertically integrated design andmanufacturing process encompasses various steps from laser design and fabrication to complete optical systemdesign and assembly. Furthermore, we have geographically distributed our manufacturing by strategically locatingour operations in the U.S., China and Taiwan to reduce development time and production costs, to better support ourcustomers and to help protect our intellectual property. Our Strategy We seek to be the leading global provider of optical components, modules and equipment for each of our four targetmarkets, internet data centers, CATV, FTTH, and telecom. Our strategy includes the following key elements: ·Continue to penetrate the internet data center market. In the internet data center market, we primarily targetinternet data center operators who have adopted an open system architecture—one in which the optical connectivitysolutions can be provided by a different vendor than the vendor which provides their servers and switches. ·Extend our leadership in CATV networking. We intend to maintain our position as the leading producer of opticalcomponents used in CATV networks, and to capture an increasing share of the CATV equipment market as themajor equipment vendors continue to outsource the design and manufacturing of such products. ·Continue to penetrate the FTTH market. We believe our WDM-PON technology is a cost-effective solution fordelivering 1 Gbps bandwidth to a home. We intend to capture an increasing share of the FTTH market by deliveringoptical modules enabling 1 Gbps synchronous service to the home through our customers, who are either internetservice providers or manufacturers of networking equipment supplying internet service providers.6 Table of Contents ·Continue to invest in our capabilities and infrastructure. We intend to continue to invest in new products, newtechnology and our production infrastructure and facilities to maintain and strengthen our competitive position. Weengage in an active research and development program to develop new products and enhance existing products. ·Selectively pursue other opportunities that leverage our existing expertise. Our expertise in designing andmanufacturing outdoor equipment for the CATV industry positions us well to pursue applications that are alsocharacterized by having varying and demanding environments, including wireless and wireline telecominfrastructure, industrial robotics, aerospace and defense, and oil and gas exploration. ·Pursue complementary acquisition and strategic alliance opportunities. We evaluate and selectively pursueacquisition opportunities or strategic alliances that we believe will enhance or complement our current productofferings, augment our technology roadmap, or diversify our revenue base. Our Technology We believe that we have technology leadership in four key areas: semiconductor laser manufacturing, electronictechnologies that enhance the performance of our lasers, optical hybrid integration and mixed-signal semiconductor design. ·Differentiated semiconductor laser manufacturing. We use a combination of MBE and MOCVD processes in thefabrication of our lasers. We believe that the combination of these two epitaxial processes allows our products tobenefit from the advantages afforded by each of these techniques.  Among the differentiators of MBE relative toMOCVD fabrication are a lower process temperature and the use of solid phase materials rather than gaseoussources to grow wafers and the growth of more highly strained crystals. These factors contribute to longer operatinglives of our lasers, improved laser efficiency and threshold current, among other performance attributes that makethem well-suited to our target markets. While we believe that these advantages of MBE are important, MBE doeshave disadvantages including the inability to use certain dopant materials (for example Iron), difficulty in certaintypes of regrowth, and the necessity to maintain complex ultra-high vacuum equipment. By utilizing MOCVD in aportion of our production process, we are able to ameliorate some of these disadvantages.  However, the epitaxialand processing steps required in the fabrication of our devices are very complex, with numerous critical stepsrequiring highly precise control. As a result of some of these challenges, production yields and the performanceattributes of laser devices are highly variable and optimizing these characteristics requires numerous enhancementsand modifications to standard MBE equipment and the MBE process. To our knowledge, we are unique inincorporating MBE processes in the production of communications lasers in high volume, and believe it would bedifficult and time-consuming for other vendors to replicate our production technology. ·Laser enhancement technology. Certain properties of the semiconductor lasers predominantly used in traditionalcommunications devices, such as chirp and wavelength drift, negatively affect their ability to transmit signals overlong fiber distances or prevent them from transmitting signals with acceptable fidelity in certain applications. Wehave developed laser enhancement circuitry that can correct many of these deficiencies. We believe that ourtechnology will become more essential with wider deployment of higher capacity CATV and FTTH systems, whichplace more stringent demands on laser performance. ·Optical hybrid-integration technology. Reducing the size, power consumption and complexity of optical devices isessential for achieving the price and performance targets of our customers. Our ability to integrate multiple opticalnetworking functions into a single device and to co-package multiple devices into smaller form factors helps usmeet customer requirements, and we believe can also create new opportunities. For instance, the transmission speedbetween network elements (switches and servers, for example) within the data center has continued to increase.However, the rate at which this data can be converted from electrical signals to optical signals by laser diodes hasnot increased at the same pace. Therefore, to achieve data rates of 40 Gbps and above, many customers utilizemultiple lower data rate lasers co-packaged together into a single optical module, which we refer to as a lightengine. The technology required to cost-effectively and reliably co-package these lasers and the associatedelectronic7 Table of Contentscontrol circuitry is complex. Our extensive experience with the processes and the manufacturing technologiesrequired to produce these devices gives us a competitive advantage. Similarly, in FTTH networks, installing new fiber-optic cable is expensive and difficult, and in some situationsprohibitively so for a network service provider. As a consequence, network operators seek to maximize theutilization of their installed fiber plant. In long-haul and metropolitan networks, the number of service providerswho deployed WDM technology as fiber utilization rose. Fiber utilization in access networks is rising, but the use ofWDM technology in the access segment has been problematic due to the relatively high cost and powerconsumption of the requisite optical devices. We have developed proprietary miniaturized optical packaging,electronic control circuitry and testing algorithms to create a hybrid WDM-PON solution that addresses thesehistorical impediments that we believe will make WDM-PON a cost-effective alternative for deployment. ·Mixed-signal design. As CATV providers continue to evolve from primarily broadcast-video content providers to amixture of HD video content together with data-connectivity providers, the networks they utilize to offer theseservices must evolve as well. Older analog networks are giving way to hybrid networks that incorporate both analogand digital signals. For example, many newer networks are being designed with “digital return-path” capabilities. Inthis type of network, signals traveling from the headend to the residence are transported as analog signals, whereassignals traveling in the opposite direction (that is, originating at the residence and being transmitted towards theheadend) are carried as digital signals. This combination of analog and digital signaling creates unique designchallenges. Our engineers have many years of experience in developing equipment, modules and components thatare well suited to these sorts of mixed-signal architectures. We believe that having deep experience in both digitaland analog signaling allows us to offer superior solutions to our customers, compared with companies who haveexpertise in only one of these signal types. Our Products Our products include an array of optical communications solutions at varying levels of integration. We begin from thefundamental building blocks of lasers and laser components. From these foundational products, we design and manufacture awide range of products from optical modules to complete turn-key equipment. We design our products to target customers in ouridentified markets to meet their needs and specifications. Our components often incorporate one or more of our optical laser chips inside a precision housing that providesmechanical protection as well as standardized electrical contacts. More complex optical components may also include opticalfilters (for example, for use in WDM) or other optical elements by which optical signals are routed internally within thecomponent. These more advanced components may also include coolers, heaters and sensors that allow the temperature of thelaser chip to be measured and controlled. We manufacture the majority of the laser chips and optical components that are used inour own products. At the next level of integration, our module or sub-assembly products typically contain one or more of our opticalcomponents and some additional control circuitry. Examples of modules include our transceiver line primarily used in internetdata center markets and FTTH markets. At the highest level of integration and complexity, our equipment products typically contain one or more opticalcomponents, modules and additional electronic control circuitry required to enable these subsystems to operate independently.For example, our CATV transmitter equipment requires utilization of our optical components and assembly onto a circuit boardand to an external housing. Examples of equipment include our CATV transmitter and CATV nodes. Intellectual Property We rely on a combination of patent, copyright, trademark and trade secret laws, as well as confidentiality and licensingarrangements, to establish and protect our intellectual property. We employ various methods to protect these intellectual propertyrights, including maintaining a technological infrastructure with significant security measures, limiting disclosure and restrictingaccess to only those individuals with an operational need for such information, and having employees, consultants and suppliersexecute confidentiality agreements with us. While we expect our8 Table of Contentsintellectual property to provide competitive advantages, we also find meaningful value from unpatented proprietary processknowledge, know-how and trade secrets. Patents As of December 31, 2016, we owned a total of 90 U.S. issued patents and 120 patents issued in China and Taiwan, plusa number of pending U.S. and foreign/international patent applications. Our issued U.S. and foreign patents will expire between2017 and 2035.  While our patents are an important element of our success, our business as a whole is not dependent on any onepatent or group of patents. We do not anticipate any material effect on our business due to any patents expiring in 2017, and wecontinue to obtain new patents through our ongoing research and development. Our portfolio of patents and patent applications covers several different technology families including: ·laser structure and design; ·optical signal conditioning and laser control;. ·laser fabrication; ·photodiode and optical receiver design and fabrication; ·optical device and module designs; ·optical device packaging equipment and techniques; and ·optical network enhancements. Trademarks We have registered the trademarks APPLIED OPTOELECTRONICS, INC., AOI and our logo with the U.S. Patent andTrademark Office on the Principal Register. These marks are also registered in, or have applications for registration pending in,various foreign trademark offices. Research and Development To maintain our growth and competitiveness, we engage in an active research and development program to develop newproducts and enhance existing products. As a result of these efforts, we anticipate releasing various new or enhanced productsover the next several years. Our research and development expenses were approximately $31.8 million, $20.9 million, and $16.0million for the years 2016, 2015 and 2014, respectively. As of December 31, 2016, we had a total of 276 employees working in the R&D department, including 16 with Ph.D.degrees. We continue to recruit talented engineers to further enhance our research and development capabilities. We haveresearch and development departments in our facilities in Texas, Georgia, China and Taiwan. Our research and developmentteams collaborate on joint projects, and by co-locating with our manufacturing operations enable us to achieve an efficient coststructure and improve our time to market. A  key factor in our research and development success is our highly collaborative process for new product development.Particularly in our equipment and module businesses, we often collaborate very closely with our customers from a very earlystage in product development. By purposefully fostering this close collaboration, we believe that we can more rapidly developleading solutions meeting the needs of our customers. Manufacturing and Operations We have three manufacturing sites: Sugar Land, Texas, Ningbo, China and Taipei, Taiwan. Our research anddevelopment functions are generally partnered with our manufacturing locations. In our U.S. facility, we manufacture laser chips(utilizing our MBE and MOCVD process), subassemblies and components. The subassemblies are used in the manufacture ofcomponents by our other manufacturing facilities or sold to third parties as modules. We manufacture9 Table of Contentsour laser chips only within our U.S. facility, where our laser design team is located. In our Taiwan location, we manufactureoptical components, such as our butterfly lasers, which incorporate laser chips, subassemblies and components manufacturedwithin our U.S. facility. In addition, in our Taiwan location, we manufacture transceivers for the internet data center, FTTH,telecom and other markets. In our China facility, we take advantage of lower labor costs and manufacture certain more laborintensive components and optical equipment systems, such as optical subassemblies for the internet data center market, CATVtransmitters (at the headend) and CATV outdoor equipment (at the node). Each facility conducts testing on the components,modules or subsystems it manufactures and each facility is certified to ISO 9001:2008. We sell our products to customers worldwide, and in addition to these external customer sales many of our products areused internally in the production of transceivers and equipment that we manufacture. With a vertically integrated manufacturingprocess, we produce many of our own laser chips and other parts required to manufacture our optical components. Through thismodel, we are able to reduce development time and product costs as well as enhance quality control. We incorporate our owncomponents into our transceivers, subsystems and equipment products wherever possible. In instances where we do not producecomponents ourselves, we source them from external suppliers and regularly evaluate these relationships in an attempt to reducerisk and lower cost. We depend on a limited number of suppliers for certain raw materials and components used in our products. Weregularly review our vendor relationships in an attempt to mitigate risks and lower costs, especially where we depend on one ortwo vendors for critical components or raw materials. While maintaining inventories that we believe are sufficient to meet ournear-term needs, we strive not to carry significant inventories of externally sourced raw materials. Accordingly, we maintainongoing communications with our vendors in order to help prevent any interruptions in supply, and have implemented a supply-chain management program to maintain quality and lower purchase prices through standardized purchasing efficiencies anddesign requirements. Customers Our customers are primarily internet data center operators, CATV and telecommunications equipment manufacturers,and internet service providers. We generally employ a direct sales model in North America and in the rest of the world we useboth direct and indirect sales channels. In 2016, 2015 and 2014, we obtained 96.0%, 95.7% and 92.6% of our revenue,respectively, through our direct sales efforts and the remainder of our revenue through our indirect sales channels. Our saleschannel partners provide logistical services and day-to-day customer support. Where we sell through an indirect sales channel, wework with the end customer to establish technological specifications for our products. Our equipment customers typically offerour equipment under their brand-name and our equipment is often customized with unique design or performance criteria by eachof these customers. We also from time to time offer design or manufacturing services to customers to assist them in moreeffectively using our products and realizing time-to-market advantages. In 2016, the two customers who contributed most to our data center revenue were Amazon and Microsoft. Our CATVproducts were used by the two largest CATV OEMs, consisting of Cisco and Arris (which acquired the Motorola Home Businessin 2013 and Pace Plc in 2016). The two customers that contributed most to our revenue in the FTTH market in 2016 were GenexisB.V. and a leading internet service provider. In 2016, revenue from the internet data center market, CATV market, FTTH market,the telecom market and other markets provided 77.2%, 16.7%, 0.6%, 5.0% and 0.5% of our revenue, respectively, compared to64.9%, 28.3%, 1.3%, 5.1% and 0.4%, respectively, in 2015. In our telecom market, we manufacture and sell optical products which include transceivers designed to transmit signalsused in 4G Long Term Evolution, or LTE, mobile networks, and various products targeted at the metro-scale telecommunicationsnetworking market. We have various other products designed for diverse applications, both inside and outside of communicationstechnology, which generally are derivatives of products developed for our four target markets. We support our sales efforts by attendance at industry trade shows, technical conferences, advertising in various tradejournals and magazines and other promotional efforts. These efforts are aimed at attracting new customers and enhancing ourexisting customer relationships. 10 Table of ContentsBacklog We generally make sales pursuant to short-term purchase orders without deposits and subject to rescheduling, revision orcancellation on short notice. We accordingly believe that purchase orders are not an accurate indicator of our future sales and anybacklog of purchase orders is not a reliable indicator of our future revenue. Financial Information by Geographic Region For information regarding our revenue and long-lived assets by geographic region, see Note N to the ConsolidatedFinancial Statements. For risks relating to our operations see “Item 1A. Risk Factors” and particularly the risks under the caption“Risks related to our operations in China.” Competition The optical networking market is intensely competitive. Because of the broad nature of our product offerings, we do notbelieve that we face a single major competitor across all of our markets. We do, however, experience intense competition in eachproduct area from a number of manufacturers and we anticipate that competition will increase. Our major competitors in one ormore of our markets include EMCORE Corporation, Finisar Corporation, Foxconn Interconnect Technology Ltd., LumentumHolding, Inc., Mitsubishi, Molex, LLC, Oclaro, Inc., Source Photonics, and Sumitomo Electric Industries, Ltd. Many of our competitors are larger than we are and have significantly greater financial, marketing and other resources. In addition, several of our competitors have large market capitalizations or cash reserves and are much better positionedto acquire other companies to gain new technologies or products that may displace our products. Network equipment providers,who are our customers, and network service providers, who are supplied by our customers, may decide to manufacture the opticalsubsystems incorporated into their network systems in-house. We also encounter potential customers that, because of existingrelationships, are committed to the products offered by these competitors. We believe the principal competitive factors in our target markets include the following: ·use of internally manufactured components; ·product breadth and functionality; ·timing and pace of new product development; ·breadth of customer base; ·technological expertise; ·reliability of products; ·product pricing; and ·manufacturing efficiency. We believe that we compete favorably with respect to the above factors based on our MBE and MOCVD processes, ourvertically integrated model, the performance and reliability of our product offerings, and our technical expertise in light enginedesign and manufacture. SeasonalitySee Part II, Item 7, “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations—Seasonality,” regarding seasonality of certain of the Company’s products. 11 Table of ContentsEmployees As of December 31, 2016, we employed 2,776 full-time employees, of which 31 held Ph.D. degrees in a science orengineering field. Of our employees, 287 are located in the U.S., 1,218 are located in Taiwan and 1,271 are located in China.None of our employees are represented by any collective bargaining agreement, but certain employees of our China subsidiary aremembers of a trade union. We have never suffered any work stoppage as a result of an employment related strike or anyemployee related dispute and believe that we have satisfactory relations with our employees. Environmental Matters Our research and development and manufacturing operations and our products are subject to a variety of federal, state,local and foreign environmental, health and safety laws and regulations, including those governing discharges of pollutants to airand water, the use, storage, handling and disposal of hazardous materials, employee health and safety, and the hazardous materialcontent in our products. Our environmental management systems in our facilities in Sugar Land, Texas, Ningbo, China andTaipei, Taiwan are all certified to meet the requirements of ISO14001:2004. However, there can be no assurance that violations ofapplicable laws at any of our facilities will not occur in the future as a result of human error, accident, equipment failure or othercauses. We use, store and dispose of hazardous materials in our manufacturing operations and hazardous materials are present inour products. We incur costs to comply with environmental, health and safety requirements, and any failure to comply, or theidentification of contamination for which we are found liable, could cause us to incur substantial costs, including cleanup costs,monetary fines, or civil or criminal penalties, and subject us to property damage and personal injury claims, and result in thesuspension of production, alteration of our manufacturing processes, redesign of our products, or curtailment of sales and adversepublicity. Liability under environmental, health and safety laws can be joint and several and without regard to fault or negligence.For example, pursuant to environmental laws and regulations, including but not limited to the Comprehensive EnvironmentalResponse Compensation and Liability Act, or CERCLA, we may be liable for the full amount of any remediation-related costs atproperties we currently own or formerly owned, such as our currently owned Sugar Land, Texas facility, or at properties at whichwe operated, as well as at properties we will own or operate in the future, and properties to which we have sent hazardoussubstances, whether or not we caused the contamination. We expect that our operations and products will be affected by new environmental requirements on an ongoing basis.Environmental, health and safety requirements have become more stringent over time, and changes to existing requirements couldrestrict our ability to expand our facilities, require us to acquire costly pollution control equipment, or cause us to incur othersignificant expenses or to modify our manufacturing processes or the hazardous material content of our products. Identification ofpresently unidentified environmental conditions, more vigorous enforcement by a governmental authority, enactment of morestringent legal requirements or other unanticipated events could give rise to adverse publicity, restrict our operations, affect thedesign or marketability of our products or otherwise cause us to incur material environmental costs. We face increasing complexity in our product design and procurement operations as we adjust to new and upcomingrequirements relating to the materials composition of our products. Some jurisdictions in which our products are sold haveenacted requirements regarding the hazardous material content of certain products. For example, member states of the EuropeanUnion and China are among a growing number of jurisdictions that have placed restrictions on the use of lead, among otherchemicals, in electronic products, which affect the composition and packaging of our products. The passage of such requirementsin additional jurisdictions, or the tightening of standards or elimination of certain exemptions in jurisdictions where our productsare already subject to such requirements, could cause us to incur significant expenditures to make our products compliant withnew requirements, or could limit the markets into which we may sell our products. Other governmental regulations may requireus to reengineer our products to use components that are more environmentally compatible, resulting in additional costs to us. Sources of Raw Materials We depend on a limited number of suppliers for certain raw materials, components, and equipment used in our products.We continually review our supplier relationships to mitigate risks and lower costs, especially where we depend on one or twosuppliers for critical components or raw materials. While maintaining inventories that we believe are sufficient to meet our near-term needs, we strive not to carry significant inventories of raw materials. Accordingly, we maintain ongoing communicationswith our suppliers in order to prevent any interruptions in supply, and have12 Table of Contentsimplemented a supply-chain management program to maintain quality and lower purchase prices through standardized purchasingefficiencies and design requirements. To date, we generally have been able to obtain sufficient quantities of critical supplies in atimely manner. We are subject to rules promulgated by the SEC pursuant to the Dodd-Frank Wall Street Reform and ConsumerProtection Act regarding the use of "conflict minerals". These rules have imposed and will continue to impose additional costsand may introduce new risks related to our ability to verify the origin of any "conflict minerals" used in our products. Export Regulations The Bureau of Industry and Security (BIS) of the U.S. Department of Commerce is responsible for regulating the exportof most commercial items that are classified as dual-use goods that may have both commercial and military applications. Alimited number of our products are exported by license under the Export Control Classification Number, or ECCN, of 5A991.Export Control Classification requirements are dependent upon an item’s technical characteristics, the destination, the end-use,and the end-user, and other activities of the end-user. Should the ECCN change, then the export of our products to certaincountries would be restricted. However, we currently do not export our products to any countries on the restricted list, andtherefore a change in the ECCN would not materially impact our business. Corporate Information We were incorporated in the State of Texas in 1997. In March 2013, Applied Optoelectronics, Inc., a Texas corporation,converted into a Delaware corporation. Prime World International Holdings, Ltd. (“Prime World”) is a wholly-owned subsidiaryof the Company incorporated in the British Virgin Islands on January 13, 2006. Prime World is the parent company of GlobalTechnology, Inc. (“Global”). Global was established in June 2002 in the People’s Republic of China (“PRC”) and was acquiredby Prime World on March 30, 2006. Prime World also operates a division in Taiwan, which is qualified to do business in Taiwanand primarily manufactures transceivers and performs research and development activities. Our principal executive offices are located at 13139 Jess Pirtle Blvd., Sugar Land, TX 77478, and our telephone numberis (281) 295-1800. Our website address is www.ao-inc.com. Information contained on our website is not incorporated byreference into this Annual Report on Form 10-K. Available Information We file electronically with the United States Securities and Exchange Commission, or SEC, our annual reports on Form10-K, quarterly reports on Form 10-Q, current reports on Form 8-K, and amendments to those reports filed or furnished pursuantto Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. We make available on our website at www.ao-inc.com free of charge, copies of these reports as soon as reasonably practicable after filing these reports with, or furnishing themto, the SEC. Item 1A. Risk Factors Investing in our common stock involves a high degree of risk. You should carefully consider the following risk factorsand all other information contained in our Annual Report on Form 10-K, including our consolidated financial statements andrelated notes. If any of the following risks actually occur, we may be unable to conduct our business as currently planned and ourfinancial condition and results of operations could be seriously harmed. In addition, the trading price of our common stock coulddecline due to the occurrence of any of these risks and you may lose all or part of your investment. Risks Inherent in Our Business We are dependent on our key customers for a significant portion of our revenue and the loss of, or a significant reduction inorders from, any of our key customers would adversely impact our revenue and results of operations. We generate much of our revenue from a limited number of customers. In 2016, 2015 and 2014, our top ten customersrepresented 95.5%, 88.7% and 87.2% of our revenue, respectively. In 2016, Amazon represented 54.6% of13 Table of Contentsour revenue and Microsoft represented 18.3% of our revenue. As a result, the loss of, or a significant reduction in orders from anyof our key customers would materially and adversely affect our revenue and results of operations. We typically do not have long-term contracts with our customers and instead rely on recurring purchase orders. If our key customers do not continue to purchaseour existing products or fail to purchase additional products from us, our revenue would decline and our results of operationswould be adversely affected. Adverse events affecting our key customers could also negatively affect our ability to retain their business and obtainnew purchase orders, which could adversely affect our revenue and results of operations. For example, in recent years, there hasbeen consolidation among various network equipment manufacturers and this trend is expected to continue. For example, inJanuary 2016, Arris completed its purchase of Pace Plc (“Pace”). Pace and Arris have historically been our customers, and if wefail to achieve historical levels of sales of our products to the new entity, the loss or reduction in sales could have an adverseeffect on our business, financial condition, results of operations, and cash flows. We are unable to predict the impact that industryconsolidation would have on our existing or potential customers. We may not be able to offset any potential decline in revenuearising from the consolidation of our existing customers with revenue from new customers or additional revenue from the mergedcompany. Customer demand is difficult to forecast accurately and, as a result, we may be unable to match production with customerdemand. We make planning and spending decisions, including determining the levels of business that we will seek and accept,production schedules, component procurement commitments, personnel needs and other resource requirements, based on ourestimates of product demand and customer requirements. Our products are typically purchased pursuant to individual purchaseorders. While our customers may provide us with their demand forecasts, they are typically not contractually committed to buyany quantity of products beyond firm purchase orders. Furthermore, many of our customers may increase, decrease, cancel ordelay purchase orders already in place without significant penalty. The short-term nature of commitments by our customers andthe possibility of unexpected changes in demand for their products reduce our ability to accurately estimate future customerrequirements. On occasion, customers may require rapid increases in production, which can strain our resources, cause ourmanufacturing to be negatively impacted by materials shortages, necessitate more onerous procurement commitments and reduceour gross margin. We may not have sufficient capacity at any given time to meet the volume demands of our customers, or one ormore of our suppliers may not have sufficient capacity at any given time to meet our volume demands. If any of our majorcustomers decrease, stop or delay purchasing our products for any reason, we will likely have excess manufacturing capacity orinventory and our business and results of operations would be harmed.  If our customers do not qualify our products for use on a timely basis, our results of operations may suffer. Prior to the sale of new products, our customers typically require us to “qualify” our products for use in theirapplications. At the successful completion of this qualification process, we refer to the resulting sales opportunity as a “designwin.” Additionally, new customers often audit our manufacturing facilities and perform other evaluations during this qualificationprocess. The qualification process involves product sampling and reliability testing and collaboration with our productmanagement and engineering teams in the design and manufacturing stages. If we are unable to accurately predict the amount oftime required to qualify our products with customers, or are unable to qualify our products with certain customers at all, then ourability to generate revenue could be delayed or our revenue would be lower than expected and we may not be able to recover thecosts associated with the qualification process or with our product development efforts, which would have an adverse effect onour results of operations. In addition, due to rapid technological changes in our markets, a customer may cancel or modify a design project beforewe have qualified our product or begun volume manufacturing of a qualified product. It is unlikely that we would be able torecover the expenses for cancelled or unutilized custom design projects. Some of these unrecoverable expenses for cancelled orunutilized custom design projects may be significant. It is difficult to predict with any certainty whether our customers will delayor terminate product qualification or the frequency with which customers will cancel or modify their projects, but any such delay,cancellation or modification would have a negative effect on our results of operations. Our ability to successfully qualify and scale capacity for new technologies and products is important to our ability togrow our business and market presence, and we may invest a significant amount to scale our capacity to meet14 Table of Contentspotential demand from customers for our new technologies and products. If we are unable to qualify and sell any of our newproducts in volume, on time, or at all, our results of operations may be adversely affected. We face intense competition which could negatively impact our results of operations and market share. The markets into which we sell our products are highly competitive. Our competitors range from large, internationalcompanies offering a wide range of products to smaller companies specializing in niche markets. Current and potentialcompetitors may have substantially greater name recognition, financial, marketing, research and manufacturing resources than wedo, and there can be no assurance that our current and future competitors will not be more successful than us in specific productlines or markets. Some of our competitors may also have better-established relationships with our current or potential customers.Some of our competitors have more resources to develop or acquire new products and technologies and create market awarenessfor their products and technologies. In addition, some of our competitors have the financial resources to offer competitiveproducts at below-market pricing levels that could prevent us from competing effectively and result in a loss of sales or marketshare or cause us to lower prices for our products. In recent years, there has been consolidation in our industry and we expect suchconsolidation to continue. Consolidation involving our competitors could result in even more intense competition. Networkequipment manufacturers, who are our customers, and network service providers may decide to manufacture the opticalsubsystems incorporated into their network systems in-house instead of outsourcing such products to companies such as us. Wealso encounter potential customers that, because of existing relationships with our competitors, are committed to the productsoffered by our competitors. We must continually develop successful new products and enhance existing products, and if we fail to do so or if our release ofnew or enhanced products is delayed, our business may be harmed. The markets for our products are characterized by frequent new product introductions, changes in customer requirementsand evolving industry standards, all with an underlying pressure to reduce cost and meet stringent reliability and qualificationrequirements. Our future performance will depend on our successful development, introduction and market acceptance of newand enhanced products that address these challenges. If we are unable to make our new or enhanced products commerciallyavailable on a timely basis, we may lose existing and potential customers and our financial results would suffer. In addition, due to the costs and length of research, development and manufacturing process cycles, we may notrecognize revenue from new products until long after such expenditures, if at all, and our margins may decrease if our costs arehigher than expected, adversely affecting our financial condition and results of operation. Although the length of our product development cycle varies widely by product and customer, it may take 18 months orlonger before we receive our first order. As a result, we may incur significant expenses long before customers accept andpurchase our products.  Product development delays may result from numerous factors, including:     ·modification of product specifications and customer requirements;    ·unanticipated engineering complexities;    ·difficulties in reallocating engineering resources and overcoming resource limitations; and    ·rapidly changing technology or competitive product requirements.  The introduction of new products by us or our competitors could result in a slowdown in demand for our existingproducts and could result in a write-down in the value of our inventory. We have in the past experienced a slowdown in demandfor existing products and delays in new product development, and such delays will likely occur in the future. To the extent weexperience product development delays for any reason or we fail to qualify our products and obtain their approval for use, whichwe refer to as a design win, our competitive position would be adversely affected and our ability to grow our revenue would beimpaired. 15 Table of ContentsFurthermore, our ability to enter a market with new products in a timely manner can be critical to our success because itis difficult to displace an existing supplier for a particular type of product once a customer has chosen a supplier, even if a later-to-market product provides better performance or cost efficiency. The development of new, technologically advanced products is a complex and uncertain process requiring frequentinnovation, highly-skilled engineering and development personnel and significant capital, as well as the accurate anticipation oftechnological and market trends. We cannot assure you that we will be able to identify, develop, manufacture, market or supportnew or enhanced products successfully or on a timely basis. Further, we cannot assure you that our new products will gain marketacceptance or that we will be able to respond effectively to product introductions by competitors, technological changes oremerging industry standards. We also may not be able to develop the underlying core technologies necessary to create newproducts and enhancements, license these technologies from third parties, or remain competitive in our markets. We are subject to the cyclical nature of some of the markets in which we compete and any future downturn will likely reducedemand for our products and revenue. In each of our target markets, including the CATV market, our sales depend on the aggregate capital expenditures ofservice providers as they build out and upgrade their network infrastructure. Some of these markets are highly cyclical and all arecharacterized by constant and rapid technological change, price erosion, evolving standards and wide fluctuations in productsupply and demand. In the past, these markets have experienced significant downturns, often connected with, or in anticipation of,the maturation of product cycles. These downturns have been characterized by diminished product demand, productionovercapacity, high inventory levels and accelerated erosion of average selling prices. Our historical results of operations havebeen subject to these fluctuations, and we may experience substantial period-to-period fluctuations in our future results ofoperations. Any future downturn in any of the markets in which we compete could significantly reduce the demand for ourproducts and therefore may result in a significant reduction in our revenue. Our revenue and results of operations may bematerially and adversely affected in the future due to changes in demand from individual customers or changes in any of themarkets utilizing our products. We may not be able to accurately predict these fluctuations and the impact of these fluctuationsmay have on our revenue and operating results.  If the CATV market does not continue to develop as we expect, or if there is any downturn in this market, our business wouldbe adversely affected. Historically, we have generated much of our revenue from the CATV market. In 2016, 2015 and 2014, the CATVmarket represented 16.7%, 28.3% and 36.3% of our revenue, respectively. In the CATV market, we are relying on expectedincreasing demand for bandwidth-intensive services and applications such as on-demand television programs, high-definitiontelevision channels, or HDTV, social media, peer-to-peer file sharing and online video creation and viewing from network serviceproviders. Without network and bandwidth growth, the need for our products will not increase and may decline, adverselyaffecting our financial condition and results of operations. Although demand for broadband access is increasing, network andbandwidth growth may be limited by several factors, including an uncertain regulatory environment, high infrastructure costs topurchase and install equipment and uncertainty as to which competing content delivery solution, such as telecommunications,wireless or satellite, will gain the most widespread acceptance. If the trend of outsourcing for the design and manufacture ofCATV equipment does not continue, or continues at a slower pace than currently expected, our customers’ demand for our designand manufacturing services may not grow as quickly as expected. If expectations for the growth of the CATV market are notrealized, our financial condition or results of operations will be adversely affected. In addition, if the CATV market is adverselyimpacted, whether due to competitive pressure from telecommunication service providers, regulatory changes, or otherwise, ourbusiness would be adversely affected. We may not be able to offset any potential decline in revenue from the CATV market withrevenue from new customers in other markets. Increasing costs and shifts in product mix may adversely impact our gross margins. Our gross margins on individual products and among products fluctuate over each product’s life cycle. Our overall grossmargins have fluctuated from period to period as a result of shifts in product mix, the introduction of new products, decreases inaverage selling prices and our ability to reduce product costs, and these fluctuations are expected to continue in the future. Wemay not be able to accurately predict our product mix from period to period, and as a result we may not be able to forecastaccurately our overall gross margins. The rate of increase in our costs and expenses may16 Table of Contentsexceed the rate of increase in our revenue, either of which would materially and adversely affect our business, our results ofoperations and our financial condition.  We have limited operating history in the FTTH market, and our business could be harmed if this market does not develop aswe expect. For 2016 and 2015, respectively, we generated 0.6%, and 1.3% of our revenue from the FTTH market. We have onlyrecently begun offering products to the FTTH market, and our WDM-PON products designed for this market have not yet, andmay never, gain widespread acceptance by large internet service providers. Our business in this market is dependent on thedeployment of our optical components, modules and subassemblies. We are relying on increasing demand for bandwidth-intensive services and telecommunications service providers’ acceptance and deployment of WDM-PON as a technologysupporting 1 Gbps service to the home. Without network and bandwidth growth and adoption of our solutions by operators inthese markets, we will not be able to sell our products in these markets in high volume or at our targeted margins, which wouldadversely affect our financial condition and results of operations. For example, WDM-PON technology may not be adopted byequipment and service providers in the FTTH market as rapidly as we expect or in the volumes we need to achieve acceptablemargins. Network and bandwidth growth may be limited by several factors, including an uncertain regulatory environment, highinfrastructure costs to purchase and install equipment and uncertainty as to which competing content delivery solution, such asCATV, will gain the most widespread acceptance. In addition, as we enter new markets or expand our product offerings inexisting markets, our margins may be adversely affected due to competition in those markets and commoditization of competingproducts. If our expectations for the growth of these markets are not realized, our financial condition or results of operations willbe adversely affected.  If we encounter manufacturing problems, we may lose sales and damage our customer relationships. We may experience delays, disruptions or quality control problems in our manufacturing operations. These and otherfactors may cause less than acceptable yields at our wafer fabrication facility. Manufacturing yields depend on a number offactors, including the quality of available raw materials, the degradation or change in equipment calibration and the rate andtiming of the introduction of new products. Changes in manufacturing processes required as a result of changes in productspecifications, changing customer needs and the introduction of new product lines may significantly reduce our manufacturingyields, resulting in low or negative margins on those products. In addition, we use our Molecular Beam Epitaxy, or MBE,fabrication process to make our lasers, in addition to Metal Organic Chemical Vapor Deposition, or MOCVD, the technique mostcommonly used in optical manufacturing by communications optics vendors, and our MBE fabrication process relies on custom-manufactured equipment. If our MBE or MOCVD fabrication facility in Sugar Land, Texas were to be damaged or destroyed forany reason, our manufacturing process would be severely disrupted. Any such manufacturing problems would likely delayproduct shipments to our customers, which would negatively affect our sales, competitive position and reputation. We may alsoexperience delays in production, typically in February, during the Chinese New Year holiday when our facilities in China andTaiwan are closed. Given the high fixed costs associated with our vertically integrated business, a reduction in demand for our products will likelyadversely impact our gross profits and our results of operations. We have a high fixed cost base due to our vertically integrated business model, including the fact that 2,171 of ouremployees as of December 31, 2016 were employed in manufacturing and research and development operations. We may not beable to adjust these fixed costs quickly to adapt to rapidly changing market conditions. Our gross profit and gross margin aregreatly affected by our sales volume and volatility on a quarterly basis and the corresponding absorption of fixed manufacturingoverhead expenses. In addition, because we are a vertically integrated manufacturer, insufficient demand for our products maysubject us to the risk of high inventory carrying costs and increased inventory obsolescence. Given our vertical integration, therate at which we turn inventory has historically been low when compared to our cost of sales. We do not expect this to changesignificantly in the future and believe that we will have to maintain a relatively high level of inventory compared to our cost ofsales. As a result, we continue to expect to have a significant amount of working capital invested in inventory. We may berequired to write down inventory costs in the future and our high inventory costs may have an adverse effect on our gross profitsand our results of operations.   Our financial results may vary significantly from quarter-to-quarter due to a number of factors, which may lead to volatility inour stock price.17 Table of Contents Our quarterly revenue and operating results have varied in the past and will likely continue to vary significantly fromquarter to quarter. This variability may lead to volatility in our stock price as research analysts and investors respond to thesequarterly fluctuations. These fluctuations are due to numerous factors, including:     ·the timing, size and mix of sales of our products;    ·fluctuations in demand for our products, including the increase, decrease, rescheduling or cancellation of significantcustomer orders;    ·our ability to design, manufacture and deliver products which meet customer requirements in a timely and cost-effective manner;    ·new product introductions and enhancements by us or our competitors;    ·the gain or loss of key customers;    ·the rate at which our present and potential customers and end users adopt our technologies;    ·changes in our pricing and sales policies or the pricing and sales policies of our competitors;  ·seasonality of certain of our products;  ·quality control or yield problems in our manufacturing operations;    ·supply disruption for certain raw materials and components used in our products;    ·capacity constraints of our outside contract manufacturers for a portion of the manufacturing process for some ofour products;    ·length and variability of the sales cycles of our products;    ·unanticipated increases in costs or expenses;    ·the loss of key employees;    ·different capital expenditure and budget cycles for our customers, affecting the timing of their spending for ourproducts;    ·political stability in the areas of the world in which we operate;    ·fluctuations in foreign currency exchange rates;    ·changes in accounting rules;    ·the evolving and unpredictable nature of the markets for products incorporating our solutions; and    ·general economic conditions and changes in such conditions specific to our target markets.  The foregoing factors are difficult to forecast, and these, as well as other factors, could materially adversely affect ourquarterly and annual operating results. In addition, a significant amount of our operating expenses is relatively fixed in nature dueto our internal manufacturing, research and development, sales and general administrative efforts. Any failure to adjust spendingquickly enough to compensate for a revenue shortfall could magnify the adverse impact of such revenue shortfall on our results ofoperations. For these reasons, you should not rely on quarter-to-quarter comparisons of our results of operations as an indicator offuture performance. Moreover, our operating results may not meet our announced guidance or the expectations of researchanalysts or investors, in which case the price of our18 Table of Contentscommon stock could decrease significantly. There can be no assurance that we will be able to successfully address these risks. We depend on key personnel to develop and maintain our technology and manage our business in a rapidly changing market. The continued services of our executive officers and other key engineering, sales, marketing, manufacturing and supportpersonnel is essential to our success. For example, our ability to achieve new design wins depends upon the experience andexpertise of our engineers. Any of our key employees, including our Chief Executive Officer, Chief Financial Officer, SeniorVice President of Network Equipment Module Business Unit, Senior Vice President of Optical Module Division and AsiaGeneral Manager, may resign at any time. We do not have key person life insurance policies covering any of our employees. Toimplement our business plan, we also intend to hire additional employees, particularly in the areas of engineering, manufacturingand sales. Our ability to continue to attract and retain highly skilled employees is a critical factor in our success. Competition forhighly skilled personnel is intense. We may not be successful in attracting, assimilating or retaining qualified personnel to satisfyour current or future needs. Our ability to develop, manufacture and sell our products, and thus our financial condition and resultsof operations, would be adversely affected if we are unable to retain existing personnel or hire additional qualified personnel.  We depend on a limited number of suppliers and any supply interruption could have an adverse effect on our business. We depend on a limited number of suppliers for certain raw materials and components used in our products. Some ofthese suppliers could disrupt our business if they stop, decrease or delay shipments or if the materials or components they shiphave quality or reliability issues. Some of the raw materials and components we use in our products are available only from a solesource or have been qualified only from a single supplier. Furthermore, other than our current suppliers, there are a limitednumber of entities from whom we could obtain certain materials and components. We may also face shortages if we experienceincreased demand for materials or components beyond what our qualified suppliers can deliver. Our inability to obtain sufficientquantities of critical materials or components could adversely affect our ability to meet demand for our products, adverselyaffecting our financial condition and results of operation. We typically have not entered into long-term agreements with our suppliers and, therefore, our suppliers could stopsupplying materials and components to us at any time or fail to supply adequate quantities of materials or components to us on atimely basis. It is difficult, costly, time consuming and, on short notice, sometimes impossible for us to identify and qualify newsuppliers. Our customers generally restrict our ability to change the components in our products. For more critical components,any changes may require repeating the entire qualification process. Our reliance on a limited number of suppliers or a singlequalified vendor may result in delivery and quality problems, and reduced control over product pricing, reliability andperformance. We depend upon outside contract manufacturers for a portion of the manufacturing process for some of our products. Almost all of our products are manufactured internally. However we also rely upon manufacturers in China, Taiwan andother Asia locations to provide back-end manufacturing and produce the finished portion of a few of our products. Our reliance ona contract manufacturer for these products makes us vulnerable to possible capacity constraints and reduced control over deliveryschedules, manufacturing yields, manufacturing quality/controls and costs. If one of our contract manufacturers is unable to meetall of our customer demand in a timely fashion, this could have a material adverse effect on the revenue from our products. If thecontract manufacturer for one of our products was unable or unwilling to manufacture such product in required volumes and athigh quality levels or to continue our existing supply arrangement, we would have to identify, qualify and select an acceptablealternative contract manufacturer or move these manufacturing operations to our internal manufacturing facilities. An alternativecontract manufacturer may not be available to us when needed or may not be in a position to satisfy our quality or productionrequirements on commercially reasonable terms, including price. Any significant interruption in manufacturing our productswould require us to reduce our supply of products to our customers, which in turn, would reduce our revenue, harm ourrelationships with the customer of these products and cause us to forego potential revenue opportunities.  Our products could contain defects that may cause us to incur significant costs or result in a loss of customers.19 Table of Contents Our products are complex and undergo quality testing as well as formal qualification by our customers. Our customers’testing procedures are limited to evaluating our products under likely and foreseeable failure scenarios and over varying amountsof time. For various reasons, such as the occurrence of performance problems that are unforeseeable in testing or that are detectedonly when products age or are operated under peak stress conditions, our products may fail to perform as expected long aftercustomer acceptance. Failures could result from faulty components or design, problems in manufacturing or other unforeseenreasons. As a result, we could incur significant costs to repair or replace defective products under warranty, particularly whensuch failures occur in installed systems. Our products are typically embedded in, or deployed in conjunction with, our customers’products, which incorporate a variety of components, modules and subsystems and may be expected to interoperate with modulesproduced by third parties. As a result, not all defects are immediately detectable and when problems occur, it may be difficult toidentify the source of the problem. While we have not experienced material failures in the past, we will continue to face this riskgoing forward because our products are widely deployed in many demanding environments and applications worldwide. Inaddition, we may in certain circumstances honor warranty claims after the warranty has expired or for problems not covered bywarranty to maintain customer relationships. Any significant product failure could result in litigation, damages, repair costs andlost future sales of the affected product and other products, divert the attention of our engineering personnel from our productdevelopment efforts and cause significant customer relations problems, all of which would harm our business. Although we carryproduct liability insurance, this insurance may not adequately cover our costs arising from defects in our products or otherwise. We face a variety of risks associated with our international sales and operations. We currently derive, and expect to continue to derive, a significant portion of our revenue from sales to internationalcustomers. In 2016, 2015 and 2014, 15.8%, 19.0% and 29.5% of our revenue was derived from sales that occurred outside ofNorth America, respectively. In addition, a significant portion of our manufacturing operations is based in Ningbo, China andTaipei, Taiwan. Our international revenue and operations are subject to a number of material risks, including:     ·difficulties in staffing, managing and supporting operations in more than one country;    ·difficulties in enforcing agreements and collecting receivables through foreign legal systems;    ·fewer legal protections for intellectual property in foreign jurisdictions;    ·foreign and U.S. taxation issues and international trade barriers;    ·difficulties in obtaining any necessary governmental authorizations for the export of our products to certain foreignjurisdictions;    ·fluctuations in foreign economies;    ·fluctuations in the value of foreign currencies and interest rates;    ·trade and travel restrictions;    ·domestic and international economic or political changes, hostilities and other disruptions in regions where wecurrently operate or may operate in the future;    ·difficulties and increased expenses in complying with a variety of U.S. and foreign laws, regulations and tradestandards, including the Foreign Corrupt Practices Act; and    ·different and changing legal and regulatory requirements in the jurisdictions in which we currently operate or mayoperate in the future.   Negative developments in any of these factors in China or Taiwan or other countries could result in a reduction indemand for our products, the cancellation or delay of orders already placed, difficulties in producing and delivering20 Table of Contentsour products, threats to our intellectual property, difficulty in collecting receivables, and a higher cost of doing business. Althoughwe maintain certain compliance programs throughout the company, violations of U.S. and foreign laws and regulations may resultin criminal or civil sanctions, including material monetary fines, penalties and other costs against us or our employees, and mayhave a material adverse effect on our business. Our business operations conducted in China and Taiwan are important to our success. A substantial portion of ourproperty, plant and equipment is located in China and Taiwan. We expect to make further investments in China and Taiwan in thefuture. Therefore, our business, financial condition, results of operations and prospects are subject to economic, political, legal,and social events and developments in China and Taiwan. Factors affecting military, political or economic conditions in Chinaand Taiwan could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations, as well as the market priceand the liquidity of our common shares. In some instances, we rely on third parties to assist in selling our products, and the failure of those parties to perform asexpected could reduce our future revenue. Although we primarily sell our products through direct sales, we also sell our products to some of our customers throughthird party sales representatives and distributors. Many of such third parties also market and sell products from our competitors.Our third party sales representatives and distributors may terminate their relationships with us at any time, or with short notice.Our future performance will also depend, in part, on our ability to attract additional third party sales representatives anddistributors that will be able to market and support our products effectively, especially in markets in which we have notpreviously distributed our products. If our current third party sales representatives and distributors fail to perform as expected, ourrevenue and results of operations could be harmed. Failure to manage our growth effectively may adversely affect our financial condition and results of operations. Successful implementation of our business plan in our target markets requires effective planning and management. Ourproduction volumes are increasing significantly and we have announced plans to increase our production capacity in response todemand for our products, adding both personnel as well as expanding our physical manufacturing facilities. We currently operatefacilities in Sugar Land, Texas, Ningbo, China, Taipei, Taiwan, and Duluth, Georgia. We currently manufacture our lasers using aproprietary process and customized equipment located only in our Sugar Land, Texas facility, and it will be costly to duplicatethat facility, to scale our laser manufacturing capacity or to mitigate the risks associated with operating a single facility. Thechallenges of managing our geographically dispersed operations have increased and will continue to increase the demand on ourmanagement systems and resources. Moreover, we are continuing to improve our financial and managerial controls, reportingsystems and procedures. Any failure to manage our expansion and the resulting demands on our management systems andresources effectively may adversely affect our financial condition and results of operations. Our loan agreements contain restrictive covenants that may adversely affect our ability to conduct our business. We have lending arrangements with several financial institutions, including loan agreements with East West Bank andComerica Bank in the U.S., and our Taiwan location and China subsidiary have several lines of credit arrangements. Our loanagreements governing our long-term debt obligations in the U.S. contain certain financial and operating covenants that limit ourmanagement’s discretion with respect to certain business matters. Among other things, these covenants require us to maintaincertain financial ratios and restrict our ability to incur additional debt, create liens or other encumbrances, change the nature ofour business, pay dividends, sell or otherwise dispose of assets and merge or consolidate with other entities. These restrictionsmay limit our flexibility in responding to business opportunities, competitive developments and adverse economic or industryconditions. Any failure by us or our subsidiaries to comply with these agreements could harm our business, financial conditionand operating results. In addition, our obligations under our loan agreements with East West Bank and Comerica Bank aresecured by substantially all of our U.S. assets. A breach of any of covenants under our loan agreements, or a failure to pay interestor indebtedness when due under any of our credit facilities, could result in a variety of adverse consequences, including theacceleration of our indebtedness.  We may not be able to obtain additional capital when desired, on favorable terms or at all. We operate in a market that makes our prospects difficult to evaluate and, to remain competitive, we will be required tomake continued investments in capital equipment, facilities and technological improvements. We expect that substantial capitalwill be required to expand our manufacturing capacity and fund working capital for anticipated21 Table of Contentsgrowth. If we do not generate sufficient cash flow from operations or otherwise have the capital resources to meet our futurecapital needs, we may need additional financing to implement our business strategy, which includes:     ·expansion of research and development; ·expansion of manufacturing capabilities; ·hiring of additional technical, sales and other personnel; and ·acquisitions of complementary businesses.  If we raise additional funds through the issuance of our common stock or convertible securities, the ownership interestsof our stockholders could be significantly diluted. These newly issued securities may have rights, preferences or privileges seniorto those of existing stockholders. Additional financing may not, however, be available on terms favorable to us, or at all, if andwhen needed, and our ability to fund our operations, take advantage of unanticipated opportunities, develop or enhance ourinfrastructure or respond to competitive pressures could be significantly limited. If we cannot raise required capital when needed,including under our Registration Statement filed with the SEC in October 2016, we may be unable to meet the demands ofexisting and prospective customers, adversely affecting our sales and market opportunities and consequently our business,financial condition and results of operations. Future acquisitions may adversely affect our financial condition and results of operations. As part of our business strategy, we may pursue acquisitions of companies that we believe could enhance or complementour current product portfolio, augment our technology roadmap or diversify our revenue base. Acquisitions involve numerousrisks, any of which could harm our business, including:     ·difficulties integrating the acquired business; ·unanticipated costs, capital expenditures or liabilities or changes related to research in progress and productdevelopment; ·diversion of financial and management resources from our existing business; ·difficulties integrating the business relationships with suppliers and customers of the acquired business with ourexisting business relationships; ·risks associated with entering markets in which we have little or no prior experience; and ·potential loss of key employees, particularly those of the acquired organizations. Acquisitions may also result in the recording of goodwill and other intangible assets subject to potential impairment inthe future, adversely affecting our operating results. We may not achieve the anticipated benefits of an acquisition if we fail toevaluate it properly, and we may incur costs in excess of what we anticipate. A failure to evaluate and execute an acquisitionappropriately or otherwise adequately address these risks may adversely affect our financial condition and results of operations. We may be subject to disruptions or failures in information technology systems and network infrastructures that could have amaterial adverse effect on our business and financial condition. We rely on the efficient and uninterrupted operation of complex information technology systems and networkinfrastructures to operate our business. A disruption, infiltration or failure of our information technology systems as a result ofsoftware or hardware malfunctions, system implementations or upgrades, computer viruses, third-party security breaches,employee error, theft or misuse, malfeasance, power disruptions, natural disasters or accidents could cause a breach of datasecurity, loss of intellectual property and critical data and the release and misappropriation of sensitive competitive informationand partner, customer, and employee personal data. Any of these events could harm our competitive position, result in a loss ofcustomer confidence, cause us to incur significant costs to remedy any damages and ultimately materially adversely affect ourbusiness and financial condition. Our future results of operations may be subject to volatility as a result of exposure to fluctuations in currency exchange rates. We have significant foreign currency exposure, and are affected by fluctuations among the U.S. dollar, the Chineserenminbi, or RMB, and the New Taiwan dollar, or NT dollar, because a substantial portion of our business is22 Table of Contentsconducted in China and Taiwan. Our sales, raw materials, components and capital expenditures are denominated in U.S. dollars,RMB and NT dollars in varying amounts.  Foreign currency fluctuations may adversely affect our revenue and our costs and expenses, and hence our results ofoperations. The value of the NT dollar or the RMB against the U.S. dollar and other currencies may fluctuate and be affected by,among other things, changes in political and economic conditions. The RMB currency is no longer being pegged solely to thevalue of the U.S. dollar. In the long term, the RMB may appreciate or depreciate significantly in value against the U.S. dollar,depending upon the fluctuation of the basket of currencies against which it is currently valued, or it may be permitted to enter intoa full float, which may also result in a significant appreciation or depreciation of the RMB against the U.S. dollar. In addition, ourcurrency exchange variations may be magnified by Chinese exchange control regulations that restrict our ability to convert RMBinto foreign currency. Our sales in Europe are denominated in U.S. dollars and fluctuations in the Euro or our customers’ other local currenciesrelative to the U.S. dollar may impact our customers and affect our financial performance. If our customers’ local currenciesweaken against the U.S. dollar, we may need to lower our prices to remain competitive in our international markets which couldhave a material adverse effect on our margins. If our customers’ local currencies strengthen against the U.S. dollar and if the localsales prices cannot be raised due to competitive pressures, we will experience a deterioration of our margins. To date, we have not entered into any hedging transactions in an effort to reduce our exposure to foreign currencyexchange risk. While we may decide to enter into hedging transactions in the future, the availability and effectiveness of thesehedging transactions may be limited and we may not be able to successfully hedge our exposure. Natural disasters or other catastrophic events could harm our operations. Our operations in the U.S., China and Taiwan could be subject to significant risk of natural disasters, includingearthquakes, hurricanes, typhoons, flooding and tornadoes, as well as other catastrophic events, such as epidemics, terroristattacks or wars. For example, our corporate headquarters and wafer fabrication facility in Sugar Land, Texas, is located near theGulf of Mexico, an area that is susceptible to hurricanes. We use a proprietary MBE laser manufacturing process that requirescustomized equipment, and this process is currently conducted and located solely at our wafer fabrication facility in Sugar Land,Texas, such that a natural disaster, terrorist attack or other catastrophic event that affects that facility would materially harm ouroperations. In addition, our manufacturing facility in Taipei, Taiwan, is susceptible to typhoons and earthquakes, and ourmanufacturing facility in Ningbo, China, has from time to time, suffered electrical outages. Any disruption in our manufacturingfacilities arising from these and other natural disasters or other catastrophic events could cause significant delays in theproduction or shipment of our products until we are able to shift production to different facilities or arrange for third parties tomanufacture our products. We may not be able to obtain alternate capacity on favorable terms or at all. Our property insurancecoverage with respect to natural disaster is limited and is subject to deductible and coverage limits. Such coverage may not beadequate or continue to be available at commercially reasonable rates and terms. The occurrence of any of these circumstancesmay adversely affect our financial condition and results of operation. Our business could be negatively impacted as a result of shareholder activism.In recent years, shareholder activists have become involved in numerous public companies. Shareholder activists frequentlypropose to involve themselves in the governance, strategic direction, and operations of the company. We may in the futurebecome subject to such shareholder activity and demands. Such demands may disrupt our business and divert the attention of ourmanagement and employees, and any perceived uncertainties as to our future direction resulting from such a situation could resultin the loss of potential business opportunities, be exploited by our competitors, cause concern to our current or potentialcustomers, and make it more difficult to attract and retain qualified personnel and business partners, all of which could adverselyaffect our business. In addition, actions of activist shareholders may cause significant fluctuations in our stock price based ontemporary or speculative market perceptions or other factors that do not necessarily reflect the underlying fundamentals andprospects of our business. If we fail to protect, or incur significant costs in defending, our intellectual property and other proprietary rights, our businessand results of operations could be materially harmed. 23 Table of ContentsOur success depends on our ability to protect our intellectual property and other proprietary rights. We rely on acombination of patent, trademark, copyright, trade secret and unfair competition laws, as well as license agreements and othercontractual provisions, to establish and protect our intellectual property and other proprietary rights. We have applied for patentregistrations in the U.S. and in other foreign countries, some of which have been issued. In addition, we have registered certaintrademarks in the U.S. We cannot guarantee that our pending applications will be approved by the applicable governmentalauthorities. Moreover, our existing and future patents and trademarks may not be sufficiently broad to protect our proprietaryrights or may be held invalid or unenforceable in court. A failure to obtain patents or trademark registrations or a successfulchallenge to our registrations in the U.S. or other foreign countries may limit our ability to protect the intellectual property rightsthat these applications and registrations intended to cover. Policing unauthorized use of our technology is difficult and we cannot be certain that the steps we have taken willprevent the misappropriation, unauthorized use or other infringement of our intellectual property rights. Further, we may not beable to effectively protect our intellectual property rights from misappropriation or other infringement in foreign countries wherewe have not applied for patent protections, and where effective patent, trademark, trade secret and other intellectual property lawsmay be unavailable, or may not protect our proprietary rights as fully as U.S. law. We may seek to secure comparable intellectualproperty protections in other countries. However, the level of protection afforded by patent and other laws in other countries maynot be comparable to that afforded in the U.S.  We also attempt to protect our intellectual property, including our trade secrets and know-how, through the use of tradesecret and other intellectual property laws, and contractual provisions. We enter into confidentiality and invention assignmentagreements with our employees and independent consultants. We also use non-disclosure agreements with other third parties whomay have access to our proprietary technologies and information. Such measures, however, provide only limited protection, andthere can be no assurance that our confidentiality and non-disclosure agreements will not be breached, especially after ouremployees end their employment, and that our trade secrets will not otherwise become known by competitors or that we will haveadequate remedies in the event of unauthorized use or disclosure of proprietary information. Unauthorized third parties may try tocopy or reverse engineer our products or portions of our products, otherwise obtain and use our intellectual property, or mayindependently develop similar or equivalent trade secrets or know-how. If we fail to protect our intellectual property and otherproprietary rights, or if such intellectual property and proprietary rights are infringed or misappropriated, our business, results ofoperations or financial condition could be materially harmed.  In the future, we may need to take legal actions to prevent third parties from infringing upon or misappropriating ourintellectual property or from otherwise gaining access to our technology. Protecting and enforcing our intellectual property rightsand determining their validity and scope could result in significant litigation costs and require significant time and attention fromour technical and management personnel, which could significantly harm our business. We may not prevail in such proceedings,and an adverse outcome may adversely impact our competitive advantage or otherwise harm our financial condition and ourbusiness. We may be involved in intellectual property disputes in the future, which could divert management’s attention, cause us toincur significant costs and prevent us from selling or using the challenged technology. Participants in the markets in which we sell our products have experienced frequent litigation regarding patent and otherintellectual property rights. While we have a policy in place that is designed to reduce the risk of infringement of intellectualproperty rights of others and we have conducted a limited review of other companies’ relevant patents, there can be no assurancethat third parties will not assert infringement claims against us. We cannot be certain that our products would not be foundinfringing on the intellectual property rights of others. Regardless of their merit, responding to such claims can be timeconsuming, divert management’s attention and resources and may cause us to incur significant expenses. Intellectual propertyclaims against us could force us to do one or more of the following:     ·obtain from a third party claiming infringement a license to the relevant technology, which may not be available onreasonable terms, or at all; ·stop manufacturing, selling, incorporating or using our products that use the challenged intellectual property; ·pay substantial monetary damages; or ·expend significant resources to redesign the products that use the technology and to develop non-infringingtechnology. 24 Table of ContentsAny of these actions could result in a substantial reduction in our revenue and could result in losses over an extendedperiod of time. In any potential intellectual property dispute, our customers could also become the target of litigation. Because we oftenindemnify our customers for intellectual property claims made against them with respect to our products, any claims against ourcustomers could trigger indemnification claims against us. These obligations could result in substantial expenses such as legalexpenses, damages for past infringement or royalties for future use. Any indemnity claim could also adversely affect ourrelationships with our customers and result in substantial costs to us. If we fail to obtain the right to use the intellectual property rights of others that are necessary to operate our business, and toprotect their intellectual property, our business and results of operations will be adversely affected. From time to time we may choose to or be required to license technology or intellectual property from third parties inconnection with the development of our products. We cannot assure you that third party licenses will be available to us oncommercially reasonable terms, if at all. Generally, a license, if granted, would include payments of up-front fees, ongoingroyalties or both. These payments or other terms could have a significant adverse impact on our results of operations. Ourinability to obtain a necessary third party license required for our product offerings or to develop new products and productenhancements could require us to substitute technology of lower quality or performance standards, or of greater cost, either ofwhich could adversely affect our business. If we are not able to obtain licenses from third parties, if necessary, then we may alsobe subject to litigation to defend against infringement claims from these third parties. Our competitors may be able to obtainlicenses or cross-license their technology on better terms than we can, which could put us at a competitive disadvantage.  If we fail to maintain effective internal control over financial reporting in the future, the accuracy and timing of our financialreporting may be adversely affected. Preparing our consolidated financial statements involves a number of complex manual and automated processes, whichare dependent upon individual data input or review and require significant management judgment. One or more of these elementsmay result in errors that may not be detected and could result in a material misstatement of our consolidated financial statements.The Sarbanes-Oxley Act requires, among other things, that as a publicly-traded company we disclose whether our internal controlover financial reporting and disclosure controls and procedures are effective. In addition, for so long as we qualify as an“emerging growth company” under the JOBS Act, which may be up to five years following our initial public offering inSeptember 2013, we will not have to provide an auditor’s attestation report on our internal controls in future annual reports onForm 10-K as otherwise required by Section 404(b) of the Sarbanes-Oxley Act. During the course of any evaluation,documentation or attestation, we or our independent registered public accounting firm may identify weaknesses and deficienciesthat we may not otherwise identify in a timely manner or at all as a result of the deferred implementation of this additional levelof review.  We have implemented internal controls that we believe provide reasonable assurance that we will be able to avoidaccounting errors or material weaknesses in future periods. However, our internal controls cannot guarantee that no accountingerrors exist or that all accounting errors, no matter how immaterial, will be detected because a control system, no matter how welldesigned and operated, can provide only reasonable, but not absolute assurance that the control system’s objectives will be met. Ifwe are unable to implement and maintain effective internal control over financial reporting, our ability to accurately and timelyreport our financial results could be adversely impacted. This could result in late filings of our annual and quarterly reports underthe Securities Exchange Act of 1934, or the Exchange Act, restatements of our consolidated financial statements, a decline in ourstock price, suspension or delisting of our common stock by NASDAQ, or other material adverse effects on our business,reputation, results of operations or financial condition. Our ability to use our net operating losses and certain other tax attributes may be limited. As of December 31, 2016, we had U.S. accumulated net operating losses, or NOLs, of approximately $37.7 million forU.S. federal income tax purposes. Under Section 382 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended, if a corporationundergoes an “ownership change,” the corporation’s ability to use its pre-change NOLs, R&D credits and other pre-change taxattributes to offset its post-change income may be limited. An ownership change is generally defined as a greater than 50%change in equity ownership by value over a 3-year period. Based upon an analysis of our equity ownership, we believe that wehave experienced ownership changes and therefore our annual utilization of our25 Table of ContentsNOLs is limited. In addition, should we experience additional ownership changes, our NOL carry forwards may be furtherlimited. Changes in our effective tax rate may adversely affect our results of operation and our business. We are subject to income taxes in the U.S. and other foreign jurisdictions, including China and Taiwan. In addition, weare subject to various state taxes in states where we have nexus. We base our tax position on the anticipated nature and conduct ofour business and our understanding of the tax laws of the countries and states in which we have assets or conduct activities. Ourtax position may be reviewed or challenged by tax authorities. Moreover, the tax laws currently in effect may change, and suchchanges may have retroactive effect. We have inter-company arrangements in place providing for administrative and financingservices and transfer pricing, which involve a significant degree of judgment and are often subject to close review by taxauthorities. The tax authorities may challenge our positions related to these agreements. If the tax authorities successfullychallenge our positions, our effective tax rate may increase, adversely affecting our results of operation and our business. Our manufacturing operations are subject to environmental regulation that could limit our growth or impose substantial costs,adversely affecting our financial condition and results of operations. Our properties, operations and products are subject to the environmental laws and regulations of the jurisdictions inwhich we operate and sell products. These laws and regulations govern, among other things, air emissions, wastewater discharges,the management and disposal of hazardous materials, the contamination of soil and groundwater, employee health and safety andthe content, performance, packaging and disposal of products. Our failure to comply with current and future environmental lawsand regulations, or the identification of contamination for which we are liable, could subject us to substantial costs, includingfines, clean-up costs, third-party property damages or personal injury claims, and make significant investments to upgrade ourfacilities or curtail our operations. Liability under environmental, health and safety laws can be joint and several and withoutregard to fault or negligence. For example, pursuant to environmental laws and regulations, including but not limited to theComprehensive Environmental Response Compensation and Liability Act, or CERCLA, we may be liable for the full amount ofany remediation-related costs at properties we currently own or formerly owned, such as our currently owned Sugar Land, Texasfacility, or at properties at which we operated, as well as at properties we will own or operate in the future, and properties towhich we have sent hazardous substances, whether or not we caused the contamination. Identification of presently unidentifiedenvironmental conditions, more vigorous enforcement by a governmental authority, enactment of more stringent legalrequirements or other unanticipated events could give rise to adverse publicity, restrict our operations, affect the design ormarketability of our products or otherwise cause us to incur material environmental costs, adversely affecting our financialcondition and results of operations.  We are exposed to risks and increased expenses and business risk as a result of Restriction on Hazardous Substances, orRoHS directives. Following the lead of the European Union, or EU, various governmental agencies have either already put into place orare planning to introduce regulations that regulate the permissible levels of hazardous substances in products sold in variousregions of the world. For example, the RoHS directive for EU took effect on July 1, 2006. The labeling provisions of similarlegislation in China went into effect on March 1, 2007. Consequently, many suppliers of products sold into the EU have requiredtheir suppliers to be compliant with the new directive. Many of our customers have adopted this approach and have required ourfull compliance. Though we have devoted a significant amount of resources and effort in planning and executing our RoHSprogram, it is possible that some of our products might be incompatible with such regulations. In such events, we couldexperience the following consequences: loss of revenue, damages reputation, diversion of resources, monetary penalties, and legalaction.  Failure to comply with the U.S. Foreign Corrupt Practices Act could subject us to penalties and other adverse consequences. We are subject to the U.S. Foreign Corrupt Practices Act, which generally prohibits U.S. companies from engaging inbribery or other prohibited payments to foreign officials for the purpose of obtaining or retaining business. In addition, we arerequired to maintain records that accurately and fairly represent our transactions and have an adequate system of internalaccounting controls. Foreign companies, including some that may compete with us, may not be subject to these prohibitions, andtherefore may have a competitive advantage over us. If we are not successful in26 Table of Contentsimplementing and maintaining adequate preventative measures, we may be responsible for acts of our employees or other agentsengaging in such conduct. We could suffer severe penalties and other consequences that may have a material adverse effect onour financial condition and results of operations. We are subject to governmental export and import controls that could subject us to liability or impair our ability to compete ininternational markets. We are subject to export and import control laws, trade regulations and other trade requirements that limit whichproducts we sell and where and to whom we sell our products. Specifically, the Bureau of Industry and Security of the U.S.Department of Commerce is responsible for regulating the export of most commercial items that are so called dual-use goods thatmay have both commercial and military applications. A limited number of our products are exported by license under the ExportControl Classification Number, or ECCN, of 5A991. Export Control Classification requirements are dependent upon an item’stechnical characteristics, the destination, the end-use, and the end-user, and other activities of the end-user. Should the regulationsapplicable to our products change, or the restrictions applicable to countries to which we ship our products change, then theexport of our products to such countries could be restricted. As a result, our ability to export or sell our products to certaincountries could be restricted, which could adversely affect our business, financial condition and results of operations. Changes inour products or any change in export or import regulations or related legislation, shift in approach to the enforcement or scope ofexisting regulations, or change in the countries, persons or technologies targeted by such regulations, could result in delayed ordecreased sales of our products to existing or potential customers. In such event, our business and results of operations could beadversely affected. Rapidly changing standards and regulations could make our products obsolete, which would cause our revenue and results ofoperations to suffer. We design our products to conform to regulations established by governments and to standards set by industry standardsbodies worldwide, such as the American National Standards Institute, the European Telecommunications Standards Institute, theInternational Telecommunications Union and the Institute of Electrical and Electronics Engineers, Inc. Various industryorganizations are currently considering whether and to what extent to create standards applicable to our products. Because certainof our products are designed to conform to current specific industry standards, if competing or new standards emerge that arepreferred by our customers, we would have to make significant expenditures to develop new products. If our customers adopt newor competing industry standards with which our products are not compatible, or the industry groups adopt standards orgovernments issue regulations with which our products are not compatible, our existing products would become less desirable toour customers and our revenue and results of operations would suffer.  Compliance with regulations related to conflict minerals could increase costs and affect the manufacturing and sale of ourproducts. Public companies are required to disclose the use of tin, tantalum, tungsten and gold (collectively, “conflict minerals”)mined from the Democratic Republic of the Congo and adjoining countries (the “covered countries”) if a conflict mineral(s) isnecessary to the functionality of a product manufactured, or contracted to be manufactured, by the company. We filed our initialconflict minerals report on Form SD on May 31, 2016. We may determine, as part of our compliance efforts, that certain productsor components we obtain from our suppliers contain conflict minerals. If we are unable to conclude that all our products are freefrom conflict minerals originating from covered countries, this could have a negative impact on our business, reputation and/orresults of operations. We may also encounter challenges to satisfy customers who require that our products be certified as conflictfree, which could place us at a competitive disadvantage if we are unable to substantiate such a claim. Compliance with theserules could also affect the sourcing and availability of some of the minerals used in the manufacture of products or componentswe obtain from our suppliers, including our ability to obtain products or components in sufficient quantities and/or at competitiveprices. Certain of our customers are requiring additional information from us regarding the origin of our raw materials, andcomplying with these customer requirements may cause us to incur additional costs, such as costs related to determining theorigin of any minerals used in our products. Our supply chain is complex and we may be unable to verify the origins for all metalsused in our products. We may also encounter challenges with our customers and stockholders if we are unable to certify that ourproducts are conflict free. Some provisions of our named executive officers’ agreements regarding change of control or separation of service containobligations for us to make separation payments to them upon their termination.27 Table of Contents Certain provisions contained in our employment agreements with our named executive officers regarding change ofcontrol or separation of service may obligate us to make lump sum severance payments and related payments upon thetermination of their employment with us, other than such executive officer’s resignation without good reason or our terminationof their employment as a result of their disability or for cause. In the event we are required to make these separation payments, itcould have a material adverse effect on our results of operations for the fiscal period in which such payments are made.   Risks Related to Our Operations in China Our business operations conducted in China are critical to our success. A total of $57.4 million, $20.6 million and $22.0 millionor 22.0%, 11.0% and 16.9%, of our revenue in the years ended December 31, 2016, 2015 and 2014 was attributable to our productmanufacturing plants in China, respectively. Additionally, a substantial portion of our property, plant and equipment, 23% and22% as of December 31, 2016 and 2015, was located in China, respectively. We expect to make further investments in China inthe foreseeable future. Therefore, our business, financial condition, results of operations and prospects are to a significant degreesubject to economic, political, legal, and social events and developments in China. Adverse changes in economic and political policies in China, or Chinese laws or regulations could have a material adverseeffect on business conditions and the overall economic growth of China, which could adversely affect our business. The Chinese economy differs from the economies of most developed countries in many respects, including the level ofgovernment involvement, level of development, growth rate, control of foreign exchange and allocation of resources. The Chineseeconomy has been transitioning from a planned economy to a more market-oriented economy. Despite reforms, the governmentcontinues to exercise significant control over China’s economic growth by way of the allocation of resources, control over foreigncurrency-denominated obligations and monetary policy and provision of preferential treatment to particular industries orcompanies. In addition, the laws, regulations and legal requirements in China, including the laws that apply to foreign-investedenterprises, or FIEs, are subject to frequent changes. The interpretation and enforcement of such laws is uncertain. Protections ofintellectual property rights and confidentiality in China may not be as effective as in the U.S. or other countries or regions withmore developed legal systems. Any litigation in China may be protracted and result in substantial costs and diversion of resourcesand management attention. Any adverse changes to these laws, regulations and legal requirements or their interpretation orenforcement could have a material adverse effect on our business. Furthermore, while China’s economy has experienced rapid growth in the past 20 years, growth has been uneven acrossdifferent regions, among various economic sectors and over time. China has also in the past and may in the future experienceeconomic downturns due to, for example, government austerity measures, changes in government policies relating to capitalspending, limitations placed on the ability of commercial banks to make loans, reduced levels of exports and international trade,inflation, lack of financial liquidity, stock market volatility and global economic conditions. Any of these developments couldcontribute to a decline in business and consumer spending in addition to other adverse market conditions, which could adverselyaffect our business.  The termination and expiration or unavailability of our preferential tax treatments in China may have a material adverseeffect on our operating results. Prior to January 1, 2008, entities established in China were generally subject to a 30% state and 3% local enterpriseincome tax rate. In accordance with the China Income Tax Law for Enterprises with Foreign Investment and Foreign Enterprises,effective through December 31, 2007, our China subsidiary enjoyed preferential income tax rates. Effective January 1, 2008, theChina Enterprise Income Tax Law, or the EIT law, imposes a single uniform income tax rate of 25% on all Chinese enterprises,including FIEs, and eliminates or modifies most of the tax exemptions, reductions and preferential treatment available under theprevious tax laws and regulations. As a result, our China subsidiary may be subject to the uniform income tax rate of 25% unlesswe are able to qualify for preferential status. Currently, we have qualified for a preferential 15% tax rate that is available for state-encouraged new high technology enterprises. The preferential rate has applied to calendar years 2012 through 2016. We have notyet realized any benefit from the 10%28 Table of Contentsreduction in income tax rate due to losses incurred by our China subsidiary; however, if we fail to continue to qualify for thispreferential rate in the future, we may incur higher tax rates on our income in China. In order to retain the preferential tax rate, wemust meet certain operating conditions, satisfy certain product requirements, meet certain headcount requirements and maintaincertain levels of research expenditures. We applied for an additional three years of preferential status with the Chinesegovernment in 2014 and received approval as a high-technology enterprise through September 2017. Any future increase in theenterprise income tax rate applicable to us or the expiration or other limitation of preferential tax rates available to us couldincrease our tax liabilities and reduce our net income. The turnover of direct labor in manufacturing industries in China is high, which could adversely affect our production,shipments and results of operations. Employee turnover of direct labor in the manufacturing sector in China is high and retention of such personnel is achallenge to companies located in or with operations in China. Although direct labor costs do not represent a high proportion ofour overall manufacturing costs, direct labor is required for the manufacture of our products. If our direct labor turnover rates arehigher than we expect, or we otherwise fail to adequately manage our direct labor turnover rates, then our results of operationscould be adversely affected.  China regulation of loans to and direct investment by offshore holding companies in China entities may delay or prevent usfrom making loans or additional capital contributions to our China subsidiary. Any loans that we wish to make to our China subsidiary are subject to China regulations and approvals. For example,any loans to our China subsidiary to finance their activities cannot exceed statutory limits, must be registered with StateAdministration of Foreign Exchange, or SAFE, or its local counterpart, and must be approved by the relevant governmentauthorities. Any capital contributions to our China subsidiary must be approved by the Ministry of Commerce or its localcounterpart. In addition, under Circular 142, our China subsidiary, as a FIE, may not be able to convert our capital contributionsto them into RMB for equity investments or acquisitions in China.  We cannot assure you that we will be able to obtain these government registrations or approvals on a timely basis, if atall, with respect to our future loans or capital contributions to our China subsidiary. If we fail to receive such registrations orapprovals, our ability to capitalize our China subsidiary may be negatively affected, which could materially and adversely affectour liquidity and ability to fund and expand our business. Our China subsidiary is subject to Chinese labor laws and regulations and Chinese labor laws may increase our operatingcosts in China. The China Labor Contract Law, together with its implementing rules, provides increased rights to Chinese employees.Previously, an employer had discretionary power in deciding the probation period, not to exceed six months. Additionally, theemployment contract could only be terminated for cause. Under these rules, the probation period varies depending on contractterms and the employment contract can only be terminated during the probation period for cause upon three days’ notice.Additionally, an employer may not be able to terminate a contract during the probation period on the grounds of a material changeof circumstances or a mass layoff. The law also has specific provisions on conditions when an employer has to sign anemployment contract with open-ended terms. If an employer fails to enter into an open-ended contract in certain circumstances,the employer must pay the employee twice their monthly wage beginning from the time the employer should have executed anopen-ended contract. Additionally, an employer must pay severance for nearly all terminations, including when an employerdecides not to renew a fixed-term contract. These laws may increase our costs and reduce our flexibility. An increase in our labor costs in China may adversely affect our business and our profitability. A significant portion of our workforce is located in China. Labor costs in China have been increasing recently due tolabor unrest, strikes and changes in employment laws. If labor costs in China continue to increase, our costs will increase. If weare not able to pass these increases on to our customers, our business, profitability and results of operations may be adverselyaffected.  We may have difficulty establishing and maintaining adequate management and financial controls over our China operations.29 Table of Contents Businesses in China have historically not adopted a western style of management and financial reporting concepts andpractices, which includes strong corporate governance, internal controls and computer, financial and other control systems.Moreover, familiarity with U.S. GAAP principles and reporting procedures is less common in China. As a consequence, we mayhave difficulty finding accounting personnel experienced with U.S. GAAP, and we may have difficulty training and integratingour China-based accounting staff with our U.S.-based finance organization. As a result of these factors, we may experiencedifficulty in establishing management and financial controls over our China operations. These difficulties include collectingfinancial data and preparing financial statements, books of account and corporate records and instituting business practices thatmeet U.S. public-company reporting requirements. We may, in turn, experience difficulties in implementing and maintainingadequate internal controls as required under Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act. Risks Related to Our Common Stock Our stock price has been and is likely to be volatile. The market price of our common stock has been and is likely to be subject to wide fluctuations in response to, amongother things, the risk factors described in this section of this Annual Report on Form 10-K, and other factors beyond our control,such as fluctuations in the valuation of companies perceived by investors to be comparable to us. Furthermore, the stock markets have experienced price and volume fluctuations that have affected and continue to affectthe market prices of equity securities of many companies. These fluctuations often have been unrelated or disproportionate to theoperating performance of those companies. These broad market and industry fluctuations, as well as general economic, politicaland market conditions, such as recessions, interest rate changes or international currency fluctuations, may negatively affect themarket price of our common stock.  In the past, many companies that have experienced volatility in the market price of their stock have been subject tosecurities class action litigation. We may become the target of this type of litigation in the future. Securities litigation against uscould result in substantial costs and divert our management’s attention from other business concerns, which could seriously harmour business. We have incurred and will continue to incur significant increased expenses and administrative burdens as a public company,which could have a material adverse effect on our operations and financial results. We face increased legal, accounting, administrative and other costs and expenses as a public company that we did not incuras a private company, and greater expenditures may be necessary in the future with the advent of new laws, regulations and stockexchange listing requirements pertaining to public companies. These increased costs will require us to divert a significant amountof money that we could otherwise use to expand our business and achieve our strategic objectives. The Sarbanes-Oxley Act,including the requirements of Section 404, as well as rules and regulations subsequently implemented by the SEC, the PublicCompany Accounting Oversight Board and the NASDAQ Global Market, impose additional reporting and other obligations onpublic companies. Compliance with public company requirements has increased our costs and made some activities more time-consuming. For example, we have created board committees and adopted internal controls and disclosure controls andprocedures. In addition, we will have incurred and will continue to incur additional expenses associated with our SEC reportingrequirements. Furthermore, if we identify any issues in complying with those requirements (for example, if we or our auditorsidentify a material weakness or significant deficiency in our internal control over financial reporting), we could incur additionalcosts rectifying those issues, and the existence of those issues could adversely affect us, our reputation or investor perceptions ofus. Advocacy efforts by stockholders and third parties may also prompt additional changes in governance and reportingrequirements, which could further increase our costs. We currently do not intend to pay dividends on our common stock and, consequently, your only opportunity to achieve areturn on your investment is if the price of our common stock appreciates. We currently do not plan to declare or pay dividends on shares of our common stock in the foreseeable future. Inaddition, the terms of our loan and security agreement with East West Bank and Comerica Bank restrict our ability to paydividends. Consequently, your only opportunity to achieve a return on any shares of our common stock that you may30 Table of Contentsacquire will be if the market price of our common stock appreciates and you sell your shares at a profit. There is no guarantee thatthe price of our common stock in the market will ever exceed the price that you pay.  Our charter documents, stock incentive plans and Delaware law could prevent a takeover that stockholders consider favorableand could also reduce the market price of our stock. Our amended and restated certificate of incorporation and our amended and restated bylaws and our stock incentiveplans contain provisions that could delay or prevent a change in control of our company. These provisions could also make itmore difficult for stockholders to elect directors and take other corporate actions. These provisions include:     ·providing for a classified board of directors with staggered, three-year terms;    ·not providing for cumulative voting in the election of directors;    ·authorizing our board of directors to issue, without stockholder approval, preferred stock rights senior to those ofcommon stock;    ·prohibiting stockholder action by written consent;    ·limiting the persons who may call special meetings of stockholders;    ·requiring advance notification of stockholder nominations and proposals; and    ·change of control provisions in our stock incentive plans, and the individual stock option agreements, whichprovide that a change of control may accelerate the vesting of the stock options issued under such plans. In addition, we are governed by the provisions of Section 203 of the Delaware General Corporate Law. These provisionsmay prohibit large stockholders, in particular those owning 15% or more of our outstanding common stock, from engaging incertain business combinations without the approval of substantially all of our stockholders for a certain period of time. These and other provisions in our amended and restated certificate of incorporation, our amended and restated bylawsand under Delaware law could discourage potential takeover attempts, reduce the price that investors might be willing to pay forshares of our common stock in the future and result in the market price being lower than it would be without these provisions. If research analysts do not publish research about our business or if they issue unfavorable commentary or downgrade ourcommon stock, our stock price and trading volume could decline. The trading market for our common stock depends on the research and reports that research analysts publish about usand our business. The price of our common stock could decline if one or more research analysts downgrade our common stock orif those analysts issue other unfavorable commentary or cease publishing reports about us or our business. If one or more of theresearch analysts ceases coverage of our company or fails to publish reports on us regularly, demand for our stock could decrease,which could cause our stock price or trading volume to decline.  As an “emerging growth company” within the meaning of the Securities Act, we utilize certain modified disclosurerequirements, and we cannot be certain if these reduced requirements will make our common stock less attractive to investors. We are an emerging growth company within the meaning of the rules under the Securities Act. We have in this AnnualReport on Form 10-K utilized, and we plan in future filings with the SEC to continue to utilize, the modified disclosurerequirements available to emerging growth companies, including reduced disclosure about our executive compensation andomission of compensation discussion and analysis, and an exemption from the requirement of holding a nonbinding advisory voteon executive compensation and an exemption from the requirement that outside auditors31 Table of Contentsattest as to our internal control over financial reporting. As a result, our stockholders may not have access to certain informationthey may deem important. In addition, Section 107 of the JOBS Act also provides that an emerging growth company can utilize the extendedtransition period provided in Section 7(a)(2)(B) of the Securities Act for complying with new or revised accounting standards.Thus, an emerging growth company can delay the adoption of certain accounting standards until those standards would otherwiseapply to private companies. We have elected to utilize this extended transition period. Our financial statements may therefore notbe comparable to those of companies that comply with such new or revised accounting standards as they become applicable topublic companies. We cannot predict if investors will find our common stock less attractive because we will rely on these exemptions. Ifsome investors find our common stock less attractive as a result, there may be a less active trading market for our common stockand our stock price may be more volatile. We could remain an “emerging growth company” for up to five years after our initialpublic offering, which was consummated in September 2013, or until the earliest of (i) the last day of the first fiscal year in whichour annual gross revenue exceed $1 billion, (ii) the date that we become a “large accelerated filer” as defined in Rule 12b-2 underthe Exchange Act, which would occur if the market value of our common stock that is held by non-affiliates exceeds $700 millionas of the last business day of our most recently completed second fiscal quarter or (iii) the date on which we have issued morethan $1 billion in non-convertible debt during the preceding three-year period.  Item 1B. Unresolved Staff Comments Not Applicable. Item 2. Properties We maintain manufacturing, research and development, sales and administrative offices in the U.S., China and Taiwan.Our corporate headquarters is located at our facility in Sugar Land, Texas. The table below provides information regarding ourfacilities.           Owned or Lease Approximate   Location Expiration Date Square Footage Use Sugar Land,   Texas Owned (1) 139,450 Administration, sales, manufacturing, research anddevelopment Duluth, Georgia November 30, 2018(2) 2,983 Research and development Ningbo, China Owned (3) 458,849 Administration, sales, manufacturing, research anddevelopment Taipei, Taiwan May 31, 2029 (4) 268,797 Administration, sales, manufacturing, research anddevelopment (1)The property is subject to a mortgage in favor of East West Bank and Comerica bank, securing our long-term debtobligations. In May 2016, we completed the expansion of our laser fabrication facilities and office space in Sugar Land,Texas that added 115,600 square feet of additional space to our original facility.  (2)We relocated our research and development office from a temporary location to the office in Duluth, Georgia at the end ofFebruary 2016.  The lease covering the Georgia office commenced on December 1, 2015 and expires on November 30, 2018. (3)Our China subsidiary acquired the land use rights to the real property on which our new facility is located from the Chinesegovernment. The land use rights expire on October 7, 2054. Our China subsidiary owns the facility located on the property. (4)Our Taiwan subsidiary relocated its entire operation to this new facility in November 2014. Lease covering the new facilitycommenced on June 1, 2014 and expires on May 31, 2029. Item 3. Legal Proceedings We anticipate that we will from time to time be subject to various claims and legal actions during the ordinary course ofour business. We are not aware of any material claims or legal actions to which we, our properties or our officers or directors aresubject.32 Table of Contents Item 4. Mine Safety Disclosure Not Applicable.33 Table of ContentsPART II Item 5. Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of EquitySecurities On September 26, 2013, our common stock began to trade on the NASDAQ Global Market under the symbol “AAOI”.Prior to that time, there was no public market for our common stock. As of March 6, 2017 there were 54 holders of record of ourcommon stock (not including beneficial holders of our common stock holder in street name). The following table sets forth, forthe periods indicated, the high and low sales prices of our common stock as reported by the NASDAQ Global Market.           Low High Fiscal Year 2015:       First Quarter $8.38 $14.08 Second Quarter $13.02 $19.20 Third Quarter $16.05 $22.51 Fourth Quarter $16.11 $21.30         Fiscal Year 2016:       First Quarter $12.36 $18.33 Second Quarter $8.49 $16.25 Third Quarter $10.60 $22.21 Fourth Quarter $19.15 $26.63  The graph below shows the cumulative total stockholder return of an investment of $100 (and the reinvestment of anydividends thereafter) on September 26, 2013 (the first trading day of our common stock) in (i) our common stock, (ii) theNASDAQ Composite Index and (iii) the NASDAQ Telecommunications Index. Our stock price performance shown in the graphbelow is not indicative of future stock price performance. The following graph and related information shall not be deemed“soliciting material” or be deemed to be “filed” with the SEC, nor shall such information be incorporated by reference into anyfuture filing, except to the extent that we specifically state that such graph and related information are incorporated by referenceinto such filing.  34 Table of Contents           PERCENT CHANGE       NASDAQ  NASDAQ   Date AAOI  Telecom  Composite  9/26/2013 100.00%   100.00%   100.00% 9/30/2013 100.40%   99.42%   99.58% 12/31/2013 150.70%   102.48%   110.28% 3/31/2014 247.69%   102.84%   110.87% 6/30/2014 232.93%   107.30%   116.39% 9/30/2014 161.65%   106.44%   118.64% 12/31/2014 112.65%   111.61%   125.05% 3/31/2015 139.36%   110.59%   129.40% 6/30/2015 174.30%   109.10%   131.67% 9/30/2015 188.55%   100.38%   121.99% 12/31/2015 172.29%   103.25%   132.21% 3/31/2016 149.70%   106.99%   128.58% 6/30/2016 111.95%   108.00%   127.86% 9/30/2016 222.99%   118.35%   140.25% 12/31/2016 235.34%   118.59%   142.13%  For equity compensation plan information refer to Item 12 of this Annual Report on Form 10-K. Dividend Policy We have never declared or paid any cash dividends on our capital stock, and we do not anticipate paying any cashdividends on our common stock for the foreseeable future. We currently intend to retain all available funds and future earningsfor use in the operation and expansion of our business. Any future determination to pay cash dividends will be at the discretion ofour board of directors and will depend upon our financial condition, results of operations, terms of financing arrangements,applicable Delaware law, capital requirements and such other factors as our board of directors deems relevant. In addition, theterms of our loan agreements governing our long-term debt obligations restricts us from paying dividends. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds Not applicable. 35 Table of ContentsItem 6. Selected Financial Data SELECTED CONSOLIDATED FINANCIAL DATA The selected consolidated financial data in this section is not intended to replace our consolidated financial statementsand the related notes. You should read this summary consolidated financial data together with the sections titled “Management’sDiscussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” and our audited consolidated financial statements andrelated notes, all included elsewhere in this Annual Report on Form 10-K. We derived the consolidated statements of operationsdata for the years ended December 31, 2016, 2015 and 2014 and the consolidated balance sheet data as of December 31, 2016 and2015 from our consolidated financial statements appearing elsewhere in this Annual Report on Form 10-K. The consolidatedstatement of operations data for the years ended December 31, 2013 and 2012 and the consolidated balance sheet data as ofDecember 31, 2014, 2013 and 2012 are derived from our audited consolidated financial statements that have previously been filedwith the SEC. Our historical results are not necessarily indicative of the results to be expected in the future and results of interimperiods are not necessarily indicative of results for the entire year.                    Years ended December 31,       2016    2015    2014    2013    2012   (in thousands, except share and per share data) Consolidated Statements of Operations Data:                     Revenue $260,713 $189,903 $130,449 $78,424 $63,421 Cost of goods sold (1)  173,759  129,450  86,203  55,396  44,492 Gross profit  86,954  60,453  44,246  23,028  18,929 Operating expenses:                Research and development (1)  31,780  20,852  15,970  8,512  7,603 Sales and marketing (1)  6,627  6,381  6,043  4,191  3,135 General and administrative (1)  25,527  19,771  17,095  10,632  8,012 Total operating expenses  63,934  47,004  39,108  23,335  18,750 Income (loss) from operations  23,020  13,449  5,138  (307)  179 Interest and other income (expense), net:                Interest income  247  328  369  104  26 Interest expense  (1,717)  (1,018)  (326)  (1,125)  (1,381) Other income (expense), net  (547)  (1,591)  (699)  (78)  231 Total interest and other income (expense), net  (2,017)  (2,281)  (656)  (1,099)  (1,124) Income (loss) before income taxes  21,003  11,168  4,482  (1,406)  (945) Income tax (expense) benefit  10,231  (375)  (199)   —   — Net income (loss) attributable to common stockholders $31,234 $10,793 $4,283 $(1,406) $(945) Net income (loss) per share attributable to commonstockholders:                Basic $1.82 $0.69 $0.30 $(0.14) $(3.56) Diluted $1.76 $0.65 $0.28 $(0.14) $(3.56) Weighted average shares used to compute net income(loss) per share attributable to common stockholders:                Basic  17,201,731  15,626,753  14,307,477  9,964,955  265,576 Diluted  17,712,928  16,532,850  15,186,961  9,964,955  265,576 (1)These expenses include share-based compensation expense. Share-based compensation expense is accounted for at fairvalue, using the Black-Scholes option-pricing model for stock options and at the fair market value based on quoted marketprices of the Company’s stock as of the grant date for restricted stock units and restricted stock awards. Share-basedcompensation expense is recognized over the vesting period of the awards and was included in cost of goods sold andoperating expenses as follows: 36 Table of Contents             Years ended December 31,       2016    2015    2014   (in thousands) Cost of goods sold $190 $70 $88 Research and development  591  230  115 Sales and marketing  357  217  98 General and administrative  2,695  1,603  1,760 Total share-based compensation expense $3,833 $2,120 $2,061                     Years ended December 31,       2016    2015    2014    2013    2012   (in thousands) Consolidated balance sheet data:                Total cash, restricted cash, cash equivalents and short-terminvestments $52,008 $40,679 $40,873 $30,751 $11,226 Working capital (1)  97,579  79,848  64,638  38,879  13,669 Total assets  322,318  273,475  183,670  111,057  65,748 Total debt (2)  43,133  67,903  29,919  28,455  24,584 Convertible preferred stock   —   —   —   —  105,367 Common stock and additional paid-in-capital  265,282  233,353  192,127  144,036  5,542 Total deficit $(37,013) $(68,247) $(79,040) $(83,323) $(81,917) (1)Working capital is defined as total current assets less total current liabilities.(2)Total debt is defined as short-term loans, notes payable, bank acceptance payable and total long-term debt. 37 Table of ContentsItem 7. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OFFINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS You should read the following discussion and analysis of our financial condition and results of operations in conjunctionwith our consolidated financial statements and the accompanying notes appearing elsewhere in this Annual Report on Form 10-K. This discussion and other parts of this Annual Report on Form 10-K contain forward-looking statements that involve risks anduncertainties, such as statements of our plans, objectives, expectations and intentions. Our actual results could differ materiallyfrom those discussed in the forward-looking statements. Factors that could cause or contribute to such differences include, butare not limited to, those discussed in “Risk Factors.” Overview We are a leading, vertically integrated provider of fiber-optic networking products. We target four networking end-markets: internet data centers, CATV, FTTH, and telecom. We design and manufacture a range of optical communicationsproducts at varying levels of integration, from components, subassemblies and modules to complete turn-key equipment. Indesigning products for our customers, we begin with the fundamental building blocks of lasers and laser components. From thesefoundational products, we design and manufacture a wide range of products to meet our customers’ needs and specifications, andsuch products differ from each other by their end market, intended use and level of integration. We are primarily focused on thehigher-performance segments within the internet data center, CATV, FTTH, and telecom markets which increasingly demandfaster connectivity and innovation. Our vertically integrated manufacturing model provides us several advantages, including rapidproduct development, fast response times to customer requests and control over product quality and manufacturing costs. The four end markets we target are all driven by significant bandwidth demand fueled by the growth of network-connected devices, video traffic, cloud computing and online social networking. Within the internet data center market, webenefit from the increasing use of higher-capacity optical networking technology as a replacement for copper cables, particularlyas speeds reach 10 Gbps and above, as well as the movement to open internet data center architectures and the increasing use ofin-house equipment design among leading internet companies. Within the CATV market, we benefit from a number of ongoingtrends including the global build-out of CATV infrastructure, the move to higher bandwidth networks among CATV serviceproviders and the outsourcing of system design among CATV networking equipment companies. In the FTTH market, we benefitfrom continuing PON deployments and system upgrades among telecommunication service providers.  In the telecom market, webenefit from deployment of new high-speed fiber-optic networks by telecom network operators. We sell our products to leading original equipment manufacturers, or OEMs, in the CATV and FTTH markets as well asinternet data center operators. In 2016, we earned 16.7% of our total revenue from the CATV market, and 77.2% of our totalrevenue from the data center market. In 2016, our key customers in the CATV market included Cisco and Arris In 2016, 2015 and2014, Cisco accounted for 5.4%, 10.4%, and 8.9%, respectively, of our revenue and Arris accounted for 5.8%, 4.5% and 4.5%,respectively, of our revenue. In 2016, our key customers in the internet data center market included Amazon and Microsoft. In2016, 2015 and 2014, Amazon accounted for 54.6%, 52.5% and 45.8% of our revenue, respectively, and Microsoft accounted for18.3%, 11.6% and 3.6% of our revenue, respectively. In 2016, revenue from the internet data center market, CATV market,FTTH market and telecom markets provided 77.2%, 16.7%,  0.6%, and 5.0% of our revenue, respectively, compared to 64.9%,28.3%, 1.3%, and 5.1% of our 2015 revenue, respectively. In 2016, our revenue growth of 37.3% over the prior-year was driven primarily by demand for our 40Gbps and 100 Gbpsdata center transceiver products, as large data center operators continued deployment of high capacity optical interconnectnetworks within their data centers.  Also significant in our results for the year was the increase in orders from our customers forCATV equipment and modules that meet the new DOCSIS 3.1 cable-internet standard.  We believe that the increase in theseorders is being driven by network upgrades mainly by CATV service providers in North America. We expect continued sales of our 40 Gbps and 100 Gbps products in 2017, and we expect that sales of 100Gbps productswill eventually exceed sales of 40 Gbps products. Thus, quarter-to-quarter results may show considerable variability as is usual ina period of technology transition.  Similar to revenue, our gross margins can fluctuate materially38 Table of Contentsdepending on a variety of factors including average selling price changes, product mix, raw material cost reduction or increase,volume, manufacturing utilization and ongoing manufacturing process improvements. Our sales model focuses on direct engagement and close coordination with our customers to determine product design,qualifications, performance and price. Our strategy is to use our direct sales force to sell to key accounts and to expand our use ofdistributors for increased coverage in certain international markets and certain domestic market segments. We have direct salespersonnel that cover the U.S., Taiwan and China focusing primarily on major OEM customers and internet data center operators.Throughout our sales cycle, we work closely with our customers to qualify our products into their product lines. As a result, westrive to build strategic and long-lasting customer relationships and deliver products that are customized to our customers’requirements. Our business depends on winning competitive bid selection processes to develop components, systems and equipmentfor use in our customers’ products. These selection processes are typically lengthy, and as a result our sales cycles will vary basedon the level of customization required, market served, whether the design win is with an existing or new customer and whetherour solution being designed in our customers’ product is our first generation or subsequent generation product. We do not haveany long-term purchase commitments (in excess of one year) with any of our customers, all of whom purchase our products on apurchase order basis. Once one of our solutions is incorporated into a customer’s design, however, we believe that our solution islikely to continue to be purchased for that design throughout that product’s life cycle because of the time and expense associatedwith redesigning the product or substituting an alternative solution. In 2016, 2015 and 2014, we had 30, 47 and 15 design wins, respectively. We define a design win as the successfulcompletion of the evaluation stage, where our customer has tested our product, verified that our product meets substantially all oftheir requirements and has informed us that they intend to purchase the product from us. Although we believe that our ability toobtain design wins is a key strength and can provide meaningful and recurring revenue, an increase or decrease in the merenumber of design wins does not necessarily correlate to a likely increase or decrease in revenue, particularly in the short term. Assuch, the number of design wins we achieve on a quarterly or annual basis and any increase or decrease in design wins will notnecessarily result in a corresponding increase or decrease in revenue in the same or immediately succeeding quarter or year. Forexample, if our total number of design wins in an annual or quarterly period increases or decreases compared to the total numberof design wins in a prior period, this does not necessarily mean that our revenue in such period will be higher or lower than ourrevenue in the prior period. In fact, our experience is that some design wins result in significant revenue and some do not, and thetiming of such revenue is difficult to predict as it depends on the success of the end customer’s product that uses our components.Thus, some design wins result in orders and significant revenue shortly after the design win is awarded and other design wins donot result in significant orders and revenue for several months or longer after the initial design win (if at all). We do believe thatover a period of years the collective impact of design wins correlates to our overall revenue growth. We believe we have an attractive financial profile, with strong revenue performance and control over our manufacturingcosts through our vertically integrated manufacturing model. While we have incurred substantial losses since our inception, andas of December 31, 2016 had an accumulated deficit of $37.0 million, we achieved profitability in 2015, and we continued to beprofitable in 2016. We have grown our revenue at a 34.1% CAGR between 2009 and 2016, including 37.3% growth year-over-year from 2015 to 2016. Factors Affecting Our Performance Increasing Consumer Demand for Bandwidth. Bandwidth demand in all of our target markets is driving service providerinvestment in new equipment and in turn generating demand for our products. Increasingly, optical networking technologies arebeing incorporated into networking equipment, replacing legacy copper-based networking technologies. This shift to opticalnetworking solutions benefits us as a provider of those solutions. Pricing, Product Cost and Margins. Our solution pricing varies depending upon the end market, the complexity of theproduct and the level of competition. Our product costs also vary with complexity as well as the degree to which we can utilizecomponents designed and manufactured ourselves. We tend to realize higher gross margins on products that incorporate a higherpercentage of our own components. We often initially experience lower gross margins on new products, as our pricing is basedupon anticipated volume-driven cost reductions over the life of the design win. Thus, if we are unable to realize our expected costreductions, we may experience declining gross margins on such products. 39 Table of ContentsOur product pricing is established when the product is initially introduced to the market, and thereafter through periodicnegotiations with customers. We generally do not agree to periodic automatic price reductions. Furthermore, due to the dynamicsin the CATV market and the value of our outsourced design services to our customers, we believe we face less downward pricepressure than many of our competitors in this market. We sell a wide variety of products among our four target markets and ourgross margin is heavily dependent in any quarter on the product mix achieved during that period. Customer Concentration within End Markets. Historically, our revenue has been significantly concentrated, first withinthe CATV market and in 2015 and 2016 within the internet data center market. Moreover, within these markets, revenue tends tobe concentrated among a small number of customers. In 2015 and 2016, we have taken several actions to increase the diversity ofour customer base. These actions include the creation of a new sales incentive program, hiring additional sales staff to improveour ability to serve new customers, and additional customized design of products that we believe will appeal to new customers.Furthermore, we have developed additional original design manufacturer, or ODM, relationships with customers in each of ourtarget markets which should enable us to diversify our revenue base. In 2016 and 2015, we had two and three customers that eachaccounted for more than 10% of our revenue, respectively. Product Development. We invest heavily to develop new and innovative products. The majority of our research anddevelopment expense is allocated to product development, usually with a specific customer and customer platform in mind. Webelieve our close coordination with our customers regarding their future product requirements enhances the efficiency of ourresearch and development expenditures. Discussion of Financial Performance Revenue We generate revenue through the sale of our products to equipment providers for the internet data center, CATV, FTTH,telecom and other markets. We derive a significant portion of our revenue from our top ten customers, and we anticipate that wewill continue to do so for the foreseeable future. The following chart provides the revenue contribution from each of the marketswe serve for the years 2016, 2015 and 2014, as well as the corresponding percentage of our total revenue for each period:              Years ended December 31,  Market    2016    2015    2014   (in thousands, except percentages) CATV $43,567 $53,675 $47,389 Data Center  201,314  123,286  64,453 FTTH  1,567  2,458  13,591 Telecom  12,938  9,652  3,856 Other  1,327  832  1,160 Total $260,713 $189,903 $130,449              Percentage of Revenue CATV  16.7%   28.3%   36.3%Data Center  77.2%   64.9%   49.4%FTTH  0.6%   1.3%   10.4%Telecom  5.0%   5.1%   3.0%Other  0.5%   0.4%   0.9%Total Revenue  100%   100%   100% In 2016, 2015 and 2014, our top ten customers represented 95.5%, 88.7% and 87.2% of our revenue, respectively. In2016, our key customers in the CATV market included Cisco, and Arris.  In 2016, 2015 and 2014, Cisco accounted for 5.4%,10.4%, and 8.9%, respectively, of our revenue and Arris accounted for 5.8%, 4.5% and 4.5%, respectively, of our revenue. In2016 and 2015, our key customers in the internet data center market included Amazon and Microsoft. In 2016 and 2015, Amazonaccounted for 54.6% and 52.5% of our revenue, respectively, and Microsoft accounted for 18.3% and 11.6% of our revenue,respectively. 40 Table of ContentsRevenue is recognized when the product is shipped and title has transferred to the customer. We bear all costs and risksof loss or damage to the goods up to that point. On most orders, our terms of sale provide that title passes to the customer uponplacement by us with a common carrier (upon shipment). A majority of our annual sales are denominated in U.S. dollars, butsome sales from our Taiwan location and China-based subsidiary are denominated in NT dollars and RMB, respectively. For theyear ended December 31, 2016, 22.0% of our total revenue was manufactured at our China-based subsidiary, with $3.3 milliondenominated in RMB and 71.0% of our total revenue was manufactured at our Taiwan-based facility with an immaterial amountdenominated in NT dollars. We expect a similar portion of our sales to be denominated in foreign currencies in 2017. Cost of goods sold and gross margin Our cost of goods sold is impacted by variances arising from changes in yields and production volume, as well asincreases or decreases in the cost of raw materials used in production. We typically experience lower yields and higher associatedcosts on new products. In general, our cost of goods sold for a particular product declines over time as a result of increasingefficiencies in the manufacturing processes, or supply cost declines, as well as yield improvements and testing enhancements. We manufacture products in three of our four facilities in the U.S., Taiwan and China. Generally, laser chips and opticalcomponents are manufactured in our Sugar Land facility, optical components and subassemblies are manufactured in our Taiwanfacility, and optical components and optical equipment are manufactured in our China facility. Because of our vertical integrationmodel, we generally utilize our own optical component products in our semi-finished and finished goods that we sell between andamong our respective manufacturing operations. We base those internal sales upon established transfer pricing methodologies.However, we eliminate all of those internal sales, and cost of goods sold transactions, to arrive at total revenue and cost of goodssold on a consolidated basis. We have a global set of suppliers to help balance considerations related to product availability, quality and cost.Components of our cost of goods sold are denominated in U.S. or NT dollars or RMB, depending upon the manufacturinglocation. Gross profit as a percentage of total revenue, or gross margin, has been and is expected to continue to be affected by avariety of factors, including the introduction of new products, production volumes, the mix of products sold, the geographicregion in which products are sold, changes in the cost and volumes of materials purchased from our suppliers, changes in laborcosts, changes in overhead costs, reserves for excess and obsolete inventories and changes in the average selling prices of ourproducts. Although our overall gross margins over the past three years have been between 28.3% and 38.0%, our gross marginsvary more broadly on a product-by-product basis. Our newer and more advanced products typically have higher average sellingprices and higher gross margins; however, until the product volumes scale, the gross margin from newer and advanced productsmay initially be lower. Within our markets, we may sell similar products to different geographic regions at different prices, andtherefore realize different gross margins among those similar products.  Our strategy is to improve our gross margins throughvertical integration such as utilization of our own laser chips and optical sub-components in our solutions. We expect that ourgross margins are likely to continue to fluctuate from quarter to quarter because of the variety of products we sell and the relativeproduct mix within a quarter. Operating expenses Our operating expenses consist of research and development, sales and marketing, and general and administrativeexpenses. Personnel costs are the most significant component of operating expenses and include salaries, benefits, bonuses andshare-based compensation. With regard to sales and marketing expense, personnel costs also include sales commissions. Research and development. Research and development, or R&D, expense consists primarily of personnel costs,including share-based compensation for R&D personnel, and R&D work orders (that include material, direct labor and allocatedoverhead), as well as allocated development costs, such as engineering services, software and hardware tools, depreciation ofcapital equipment and facility costs. We record all research and development expense as incurred. Customers rely upon us toassist them with the development of new products and modification of existing products because of our extensive optical designand manufacturing expertise. We work closely with our customers in the critical design phase of product development and areoften reimbursed for those development efforts. By virtue of our overseas41 Table of ContentsR&D operations and by focusing on customer-specific projects, our research and development expenses have tended to representa lower percentage of revenue compared to some of our competitors. In the future, we expect research and development expenseto increase on a dollar basis, but continue to decline as a percentage of revenue, to the extent that our revenue increases over time. Sales and marketing. Sales and marketing expense consists primarily of personnel costs, including share-basedcompensation for our sales and marketing personnel, as well as travel and trade show expense, sales commissions and theallocation of overall corporate services and facility costs. We sell our products to customers who either incorporate our productsinto their offering or resell our products to end customers. Because we sell to a limited number of well-established customers, weemploy a limited number of sales professionals who are able to cover large markets. We compensate our sales staff through basesalary and commissions, with base salary being the largest component of overall compensation. Total sales commissions toemployees amounted to less than one percent of our revenue in 2016, 2015 and 2014. Additionally, we pay commissions to thirdparties on certain product lines and identified customers, which also amounted to less than one percent of our revenue in 2016,2015 and 2014. As such, our sales and marketing expense does not directly increase with revenue. In the future, we expect salesand marketing expense to increase on a dollar basis as we incrementally increase our overall sales activities, but expect our salesand marketing expense to decline as a percentage of revenue, to the extent our revenue increases over time. General and administrative. General and administrative expense consists primarily of personnel costs, including share-based compensation, primarily for our finance, human resources, legal and information technology personnel and certainexecutive officers, as well as professional services costs related to accounting, tax, banking, legal and information technologyservices, depreciation of capital equipment and facility costs. We expect general and administrative expense to increase as wecontinue to grow in both size and complexity as a public company. We expect rising costs including increased audit and legalfees, costs to comply with the Sarbanes-Oxley Act and the rules and regulations applicable to companies listed on a national stockexchange, as well as investor relations expense and higher insurance premiums. In the future, we expect general andadministrative expense to increase on a dollar basis but continue to decline as a percentage of revenue, to the extent that ourrevenue increases over time. Other income (expense) Interest income consists of income earned on our cash, cash equivalents and short-term investments. Interest expenseconsists of amounts paid for interest on our short-term and long-term debt borrowings. Other income (expense), net is primarily made up of foreign currency transaction gains and losses. The functionalcurrency of our China subsidiary is the RMB and the foreign currency transaction gains and losses of our China subsidiaryprimarily result from their transactions in U.S. dollars. The functional currency of our Taiwan location is the NT dollar and theforeign currency transaction gains and losses of our Taiwan location primarily result from their transactions in U.S. dollars. Income taxes We are a U.S. registered company and are subject to income taxes in the U.S. We also operate in a number of countriesthroughout the world, including Taiwan and China. Consequently, our effective tax rate is impacted by the geographicdistribution of our earnings or losses and the tax laws and regulations in each geographical region. We expect that our incometaxes will vary in relation to our profitability and the geographic distribution of our profits. In 2016 and 2015, our effective taxrate was (48.7%) and 3.3%, respectively. Our effective U.S. federal income tax rate was 0% prior to 2015 as we incurredoperating losses and had recorded a full valuation allowance against those losses, which was removed in July 2016. At December31, 2016, our U.S. accumulated net operating loss, or NOL, was $37.7 million. If we earn profits in the U.S., we expect to reduceour cash tax obligations by the utilization of NOL carry forwards. Our NOL benefits expire over the twelve-year period from2021 to 2033. Under Section 382 of the Internal Revenue Code of 1986, as amended, if a corporation undergoes an “ownershipchange,” the corporation’s ability to use its pre-change NOLs, capital loss carry forwards and other pre-change tax attributes tooffset its post-change income may be limited going forward. Based upon an analysis of our equity ownership, we haveexperienced an ownership change; however, our NOL carry forwards are not materially limited in dollar amount. The amount ofNOL available each year may decrease by the amount of NOL utilized and may increase by the amount of any operating lossesincurred. Should we experience additional ownership changes our NOL carry forwards may be further limited. 42 Table of ContentsOur wholly owned subsidiary, Global Technology, Inc., has received preferential tax concessions in China as a nationalhigh-tech enterprise. In March 2007, China’s parliament enacted the PRC Enterprise Income Tax Law, or the EIT Law, underwhich, effective January 1, 2008, China adopted a uniform income tax rate of 25% for all enterprises including foreign investedenterprises. Global Technology, Inc. was recognized as a national high-tech enterprise in 2008 and was entitled to a 15% tax ratefor a three year period from November 2008 to November 2011. In 2011, Global Technology, Inc. renewed its national high-techenterprise certificate and therefore extended its three year tax preferential status from November 2011 to November 2014. In2014, Global Technology, Inc. again renewed its national high-tech enterprise certificate and therefore extended its three year taxpreferential status from November 2014 until September 2017. For the years ended December 31, 2016 and 2015, we had $1.8 million and $1.8 million, respectively, of unrecognizedtax benefits related to U.S. tax benefits recognized for which we do not meet the more likely than not threshold.  We believe thatit is reasonably possible that none of our remaining unrecognized tax positions may be recognized by the end of 2017.  SeasonalityWe believe that the demand for our CATV products is seasonal. Historically, revenue derived from our CATV productshas been highest in the fourth quarter and lowest in the first quarter of each year. The first quarter of the year has historically beennegatively affected by reduced economic activity due to the Chinese New Year holiday and the lower level of deployment ofoutdoor CATV equipment in cold weather environments. We are uncertain whether the demand for our internet data center, FTTH and telecom products is seasonal, as our salesdata does not indicate a significant trend with respect to these products.Our gross margin varies quarter to quarter and varies primarily due to the product mix in a particular quarter, as well asfrom the level of manufacturing efficiencies, production yields (particularly in the laser chip fabrication process) and overallsupply costs.Results of Operations The following table set forth our results of operations for the periods presented and as a percentage of our revenue forthose periods. The period-to-period comparison of our financial results is not necessarily indicative of our financial results to beachieved in future periods.              Years ended December 31,        2016     2015     2014  Revenue, net 100.0%   100.0%   100.0% Cost of goods sold 66.6%   68.2%   66.1% Gross profit 33.4%   31.8%   33.9% Operating expenses          Research and development 12.2%   11.0%   12.2% Sales and marketing 2.5%   3.4%   4.6% General and administrative 9.8%   10.3%   13.1% Total operating expenses 24.5%   24.7%   30.0% Income from operations 8.9%   7.1%   3.9% Interest and other income (expense), net (0.8)%   (1.2)%   (0.5)% Income before income taxes 8.1%   5.9%   3.4% Income tax (expense) benefit 3.9%   (0.2)%   (0.2)% Net income 12.0%   5.7%   3.3%  43 Table of ContentsComparison of Years Ended December 31, 2016 and 2015 Revenue We generate revenue through the sale of our products to equipment providers and network operators for the internet datacenter, CATV, FTTH, telecom and other markets. We derive a significant portion of our revenue from our top ten customers, andwe anticipate that we will continue to do so for the foreseeable future. We also anticipate that our revenue derived from theinternet data center market will continue to increase as a percentage of our revenue as we further penetrate and extend ourproducts into this market. The following charts provide the revenue contribution from each of the markets we served for the yearsended December 31, 2016 and 2015:           Years endedDecember 31,    2016  2015  CATV 16.7%   28.3% Data Center 77.2%   64.9% FTTH 0.6%   1.3% Telecom 5.0%   5.1% Other 0.5%   0.4%   100.0%   100.0%                  Years endedDecember 31,  Change    2016 2015 Amount %  CATV $43,567 $53,675 $(10,108) (18.8)% Data Center  201,314  123,286  78,028 63.3% FTTH  1,567  2,458  (891) (36.2)% Telecom  12,938  9,652  3,286 34.0% Other  1,327  832  495 59.5% Total Revenue $260,713 $189,903 $70,810 37.3%  Revenues in the internet data center market were driven primarily by increasing demand for our 40 Gbps and 100 Gbpstransceivers as our customers continued to upgrade their technology infrastructure. The decrease in revenue in our FTTH marketis due to decreased demand from our major FTTH customer as a result of their decision to halt their deployments. The decrease inrevenue in the CATV market for the year was a result of decreased customer orders, primarily in the first half of the year, due touncertainty of timing surrounding various network upgrades by North American CATV operators.  The increase in revenue in ourtelecom segment was driven primarily by sales of recently designed products and increased deployments of high-speed telecomaccess networks by telecom operators. In the years ended December 31, 2016 and 2015, our top ten customers represented 95.5% and 88.7% of our revenue,respectively. Cost of goods sold and gross margin                     Years ended December 31,          2016 2015 Change       % of    % of         Amount Revenue Amount Revenue Amount %    (in thousands, except percentages)  Cost of goods sold $173,759 66.6%  $129,450 68.2%  $44,309 34.2% Gross margin  86,954 33.4%   60,453 31.8%         Cost of goods sold increased by $44.3 million, or 34.2%, from 2015 to 2016, primarily due to a 37.3% increase in salesover the prior year. Within our markets, we may sell similar products in different geographic regions at different prices, resultingin different gross margins among our products. Also, within our business there are various different product types which mayhave different gross margins. The increase in gross margin for the year ended December 31, 2016 compared to the same periodended December 31, 2015 was primarily the result of cost reduction of our data center products, along with higher gross marginon our 100 Gbps products compared to earlier sales of 40 Gbps products. 44 Table of ContentsOperating expenses                     Years ended December 31,          2016 2015 Change       % of    % of         Amount revenue Amount revenue Amount %    (in thousands, except percentages)  Research and development $31,780 12.2%  $20,852 11.0%  $10,928 52.4% Sales and marketing  6,627 2.5%   6,381 3.4%   246 3.9% General and administrative  25,527 9.8%   19,771 10.3%   5,756 29.1% Total operating expenses $63,934 24.5%  $47,004 24.7%  $16,930 36.0%  Research and development expense Research and development expense increased by $10.9 million, or 52.4%, from 2015 to 2016. This was primarily due toincreases in personnel costs, R&D work orders and project costs related to 100 Gbps data center products, 200 Gbps/400 Gbpsdata center products, DOCSIS 3.1-capable CATV products, other new product development and an increase in depreciationexpense resulting from additional R&D equipment investments. The percentage of research and development expenses over salesincreased from 11.0% to 12.2%, from the year ended December 31, 2015 compared to the year ended December 31, 2016. Sales and marketing expense Sales and marketing expense increased by $0.2 million, or 3.9%, from 2015 to 2016. This was due to an increase inpersonnel costs. The percentage of sales and marketing expenses over sales decreased from 3.4% to 2.5% from the year endedDecember 31, 2015 compared to the year ended December 31, 2016. General and administrative expense General and administrative expense increased by $5.8 million, or 29.1%, from 2015 to 2016. This was primarily due toan increase in personnel costs, professional fees associated with being a public company and depreciation expense related to ourfactory in Sugar Land, Texas. The percentage of general and administrative expenses over sales decreased from 10.3 % to 9.8%from the year ended December 31, 2015 compared to the year ended December 31, 2016. Other income (expense), net                     Years ended December 31,          2016 2015 Change       % of    % of         Amount revenue Amount revenue Amount %    (in thousands, except percentages)  Interest income $247 0.1%  $328 0.2%  $(81) (24.7)% Interest expense  (1,717) (0.7)%   (1,018) (0.5)%   (699) 68.7% Other income (expense), net  (547) (0.2)%   (1,591) (0.8)%   1,044 (65.6)% Total other expense, net $(2,017) (0.8)%  $(2,281) (1.2)%  $264 (11.6)%  Interest income decreased over the same prior year periods due to lower investment balances. Interest expense increased overall for the periods with additional borrowing activities during the year ended December31, 2016 to fund facility expansion projects in the U.S. and Taiwan. Other expense, net decreased by $1.0 million from 2015 to 2016 due to foreign currency gains mainly due to theappreciation of New Taiwan Dollars against U.S. dollars at the end of 2016 compared to the 2015. We qualify as a high-techenterprise in China, as determined by the Chinese government, and are paid subsidies from time to time by the Chinesegovernment to foster local high-tech manufacturing, which are recorded as other income. We received $0.2 million and $0.3million in subsidy during each of the years ended December 31, 2016 and 2015, respectively. 45 Table of ContentsBenefit (provision) for income taxes                Years ended December 31,     2016 2015 Change    (in thousands, except percentages)  Benefit (provision) for income taxes $10,231 $(375) 10,606 (2,828.3)%  Our income tax expense consists of U.S. income tax, U.S. alternative minimum tax, state taxes and Taiwan income taxrecorded during the periods. Our effective tax rate is affected by recurring items, such as tax rates in state and foreignjurisdictions and the relative amounts of income we earn in those jurisdictions. We recorded a tax benefit of $10.2 million for the year ended December 31, 2016 as compared to the tax provision of$0.4 million for the year ended December 31, 2015, respectively.  The income tax benefit recorded in the year ended December31, 2016 was primarily related to the release of the valuation allowance previously recorded against U.S. and Taiwan deferred taxassets. Comparison of Years Ended December 31, 2015 and 2014 Revenue The following charts provide the revenue contribution from each of the markets we served for the years ended December31, 2015 and 2014:           Years endedDecember 31,    2015  2014  CATV 28.3%   36.3% Data Center 64.9%   49.4% FTTH 1.3%   10.4% Other 5.5%   3.9% Total Revenue 100.0%   100.0%                  Years endedDecember 31,  Change    2015 2014 Amount %    (in thousands, except percentages)  CATV $53,675 $47,389 $6,286 13.3% Data Center  123,286  64,453  58,833 91.3% FTTH  2,458  13,591  (11,133) (81.9)% Telecom  9,652  3,855  5,797 150.4% Other  832  1,161  (329) (28.3)% Total Revenue $189,903 $130,449 $59,454 45.6%  Revenues in the internet data center market were driven primarily by increasing demand for our 40 Gbps transceivers asour customers continued to upgrade their technology infrastructure. The decrease in revenue in our FTTH market is due todecreased demand from our major FTTH customer as a result of their decision to continue using an existing technology in theirdeployments. The increase in revenues in the CATV market for the year was a result of revenue derived from newly-designedproducts that have begun to be sold in higher quantities by our customers, as well as increased demand for new and existingproducts in certain international markets, especially in Latin America earlier in the year. In the years ended December 31, 2015 and 2014, our top ten customers represented 88.7% and 87.2% of our revenue,respectively.  46 Table of ContentsCost of goods sold and gross margin                                       Years ended December 31,          2015 2014 Change       % of    % of         Amount Revenue Amount Revenue Amount %    (in thousands, except percentages)  Cost of goods sold $129,450 68.2%  $86,203 66.1%  $43,247 50.2% Gross margin  60,453 31.8%   44,246 33.9%         Cost of goods sold increased by $43.2 million, or 50.2%, from 2014 to 2015, primarily due to a 45.6% increase in salesover the prior year. Within our markets, we may sell similar products in different geographic regions at different prices, resultingin different gross margins among our products. Also, within our segments there are various different product types which mayhave different gross margins. The decrease in gross margin the year ended December 31, 2015 compared to the same periodended December 31, 2014 was primarily the result of a differing product mix in our internet data center and CATV products.  Operating expenses                     Years ended December 31,          2015 2014 Change       % of    % of         Amount revenue Amount revenue Amount %    (in thousands, except percentages)  Research and development $20,852 11.0%  $15,970 12.2%  $4,882 30.6% Sales and marketing  6,381 3.4%   6,043 4.6%   338 5.6% General and administrative  19,771 10.3%   17,095 13.1%   2,676 15.7% Total operating expenses $47,004 24.7%  $39,108 30.0%  $7,896 20.2%  Research and development expense Research and development expense increased by $4.9 million, or 30.6%, from 2014 to 2015. This was primarily due toincreases in personnel costs, rent and utilities, R&D work orders and project costs related to 100 Gbps data center products,DOCSIS 3.1-capable CATV products, other new product development, increase in depreciation expense resulting from additionalR&D equipment investments, and costs associated with our new R&D center in Lawrenceville, Georgia. The percentage ofresearch and development expenses over sales decreased from 12.2% to 11.0%, from the year ended December 31, 2014compared to the year ended December 31, 2015. Sales and marketing expense Sales and marketing expense increased by $0.3 million, or 5.6%, from 2014 to 2015. This was due to an increase inexpenses for a new sales incentive program which was implemented in May, 2014, and an increase in sales commissions directlyrelated to our revenue growth. The percentage of sales and marketing expenses over sales decreased from 4.6% to 3.4% from theyear ended December 31, 2014 compared to the year ended December 31, 2015. General and administrative expense General and administrative expense increased by $2.7 million, or 15.7%, from 2014 to 2015. This was primarily due toan increase in payroll and benefits, professional fees associated with being a public company and depreciation expense related torelocation of our factory in Taiwan. The percentage of general and administrative expenses over sales decreased from 13.1% to10.3% from the year ended December 31, 2014 compared to the year ended December 31, 2015.  47 Table of ContentsOther income (expense), net                     Years ended December 31,          2015 2014 Change       % of    % of         Amount revenue Amount revenue Amount %    (in thousands, except percentages)  Interest income $328 0.2%  $369 0.3%  $(41) (11.1)% Interest expense  (1,018) (0.5)%   (326) (0.2)%   (692) 212.3% Other income (expense), net  (1,591) (0.8)%   (699) (0.5)%   (892) 127.6% Total other expense, net $(2,281) (1.2)%  $(656) (0.4)%  $(1,625) 247.7%  Interest income decreased over the same prior year periods due to lower cash and investment balances. Interest expense increased overall for the periods with additional borrowing activities during the year ended December31, 2015 to fund expansion projects. Other expense, net increased by $0.9 million from 2014 to 2015 due to an increase in unrealized foreign exchange lossesof $1.3 million resulting from the depreciation of the RMB and NTD currencies against the U.S. dollar compared to those lossesin the same prior year period. These unrealized losses were offset by an increase in realized foreign exchange gains of $0.4million compared to the same prior year period. We qualify as a high-tech enterprise in China, as determined by the Chinesegovernment, and are paid subsidies from time to time by the Chinese government to foster local high-tech manufacturing, whichare recorded as other income. We received $0.3 million in subsidy during the year ended December 31, 2015 compared to $0.2million in the same prior year period. Provision for income taxes                Years ended December 31,     2015 2014 Change    (in thousands, except percentages)  Provision for income taxes $(375) $(199) (176) 46.9%  Our income tax expense consisted of U.S. alternative minimum tax, state taxes and Taiwan income tax recorded duringthe periods. Our effective tax rate was affected by recurring items, such as tax rates in state and foreign jurisdictions and therelative amounts of income we earn in those jurisdictions. It was also affected by the change in the valuation allowance, as ourdeferred tax assets was fully offset by a deferred tax valuation allowance. We recorded a valuation allowance against all of our deferred tax assets as of December 31, 2015, and 2014. We haddetermined a full valuation allowance on our deferred tax assets was required until there was sufficient evidence to support thatour deferred taxes were realizable. However, given the previous two years of earnings and uncertainty of anticipated futureearnings, we believed that there was a reasonable possibility that within that next 12-month period, sufficient positive evidencewould become available to allow us to reach a conclusion that a significant portion of the valuation allowance was no longer beneeded. Release of the valuation allowance would result in the recognition of certain deferred tax assets and a decrease to incometax expense for the period the release is recorded. However, the exact timing and amount of the valuation allowance releasewould be subject to change on the basis of the level of profitability that we would be able to actually achieve. In considering whether or not to continue to maintain the valuation allowance, we considered all available positive andnegative evidence, including: historical profits and losses, forecasts of future profits or losses, and trends in the industries that weserve that may have affected our ability to continue to generate profits. In projecting future taxable income, we began withhistorical results adjusted for the results of discontinued operations and incorporate assumptions about the amount of future state,federal, and foreign pretax operating income adjusted for items that do not have tax consequences. The assumptions about futuretaxable income required the use of significant judgment and were consistent with the plans and estimates we were using tomanage the underlying businesses. We had deferred tax assets in China, Taiwan, and the United States. When consideringpositive and negative evidence, we analyzed positive and negative evidence in each jurisdiction independently. 48 Table of ContentsLiquidity and Capital Resources From inception until our initial public offering in September 2013, we financed our operations through private sales ofequity securities, cash generated from operations and from various lending arrangements. As of December 31, 2016, we had $75.8million of unused borrowing capacity from all of our loan agreements. As of December 31, 2016, our cash, cash equivalents,restricted cash and short-term investments totaled $52.0 million. Cash and cash equivalents are held for working capital purposesand are invested primarily in money market or time deposit funds. We do not enter into investments for trading or speculativepurposes. On October 17, 2016, we filed a Registration Statement on Form S-3 with the Securities and Exchange Commission,which was declared effective on November 1, 2016, providing for the public offer and sale of certain securities of the Companyfrom time to time, at our discretion, up to an aggregate amount of $250 million. In 2016, the Company sold 1.1 million shares ofcommon stock at a weighted average price of $24.85 per share, providing proceeds of $27.2 million, net of expenses andunderwriting discounts and commissions. The table below sets forth selected cash flow data for the periods presented:              Years ended December 31,       2016    2015    2014 Net cash provided by (used in) operating activities $57,104 $(15,212) $8,530 Net cash used in investing activities  (41,543)  (61,620)  (45,388) Net cash provided by financing activities  4,642  73,114  47,250 Effect of exchange rates on cash and cash equivalents  1,947  (383)  (223) Net increase (decrease) in cash $22,150 $(4,101) $10,169  Operating activities In 2016, net cash provided by operating activities was $57.1 million. Net cash provided by operating activities consistedof our net income of $31.2 million, after the exclusion of non-cash items of $9.5 million as well as $10.2 million from thereduction of inventories, increase in accounts payable from our vendors of $9.1 million, decrease in prepaid assets of $4.1 millionand an increase in accrued liabilities of $4.1 million. These cash increases were offset by an increase in accounts receivable fromour customers of $11.1 million in 2016. In 2015, net cash used in operating activities was $15.2 million. Cash used was primarily from an increase in inventoriesof $37.5 million to support revenue growth, an increase in accounts receivable from our customers of $7.5 million and a decreasein accounts payable to our vendors of $1.3 million. The cash used was offset by an increase in accrued liabilities of $5.0 millionin 2016. In 2014, net cash provided by operating activities was $8.5 million. Accounts payable increases of $18.9 million wereoffset by an increase in accounts receivable from our customers of $9.7 million and an increase in inventories of $16.1 million tosupport revenue growth. Investing activities Our investing activities consisted primarily of capital expenditures and purchases of intangible assets. In 2016, net cash used in investing activities was $41.5 million.  Spending on property, plant and equipment of $49.4million was offset by the maturity of short-term investments of $7.7 million. In 2015, net cash used in investing activities was $61.6 million for the purchase of additional machinery and equipmentand for investment in the construction of our U.S. and Taiwan plants. Deferred charges also increased associated with thepurchase of new machinery and equipment as well as patent spending. In 2014, net cash used in investing activities was $45.4 million for the purchase of additional machinery and equipment,for investment in leasehold improvements for our Taiwan plant expansion and the payment for intellectual property licenses tosupport new product development efforts and manufacturing activities as well as an increase in deferred charges. 49 Table of ContentsFinancing activities Our financing activities have historically consisted primarily of proceeds from the issuance of common stock andarrangements with various commercial lenders. In 2016, our financing activities provided $4.6 million in cash. We repaid $22.9 million in net borrowings associatedwith our bank loans, $2.5 million in net repayments of acceptance payable, offset by decreased restricted cash of $3.0 millionrelated to our bank loan requirements. We also received $27.2 million in net proceeds from the sale of our common stockpursuant to an at-the-market offering. In 2015, our financing activities provided $73.1 million in cash. We received $37.5 million in net borrowings associatedwith our bank loans, $1.9 million in net proceeds from acceptance payable, offset by increased restricted cash of $4.4 millionrelated to our bank loan requirements. We also received $38.6 million in net proceeds from the sale of our common stockpursuant to an at-the-market offering. In 2014, our financing activities provided $47.3 million in cash. We received $45.7 million in net proceeds from asecondary offering of common stock. Net borrowings associated with our bank loans and bank acceptance payable provided $1.9million in cash. Loans and commitments We have lending arrangements with several financial institutions, including a revolving line of credit and a term loanwith East West Bank and Comerica Bank in the U.S., lines of credit and financing agreements for our Taiwan branch and severallines of credit arrangements for our China subsidiary. As of December 31, 2016, we had $75.8 million of unused borrowingcapacity.  On June 24, 2016, we entered into a First Amendment to our Credit Agreement with East West Bank and ComericaBank (“First Amendment”), a second lien deed of trust, multiple security agreements and promissory notes evidencing two creditfacilities and a term loan originally entered into on June 30, 2015. The First Amendment increased our revolving lines of creditfrom $25 million to $40 million, which mature on June 30, 2018, and retains a $10.0 million term loan maturing on June 30,2020. The First Amendment also provides for an additional $10.0 million equipment term loan with a one year drawdown periodcommencing on April 1, 2016 and maturing five years from the closing date of the First Amendment. The interest rate on theseloans was lowered by the First Amendment from the LIBOR Borrowing Rate plus 2.75% or 3.0% to LIBOR Borrowing Rate plus2.0%. As of December 31, 2016, no balance was outstanding under the revolving line of credit. As of December 31, 2016, $9.5million was outstanding under the term loan.  We also have a term loan with East West Bank of $5.0 million with monthly payments of principal and interest thatmatures on July 31, 2019. As of December 31, 2016, the outstanding balance was $2.9 million.  On June 24, 2016, we executed a Change in Terms Agreement, Notice of Final Agreement and Modification of theConstruction Loan Agreement (“Modification Agreement”) to our Construction Loan Agreement with East West Bank for up to$22.0 million dollars to finance the construction of our campus expansion plan in Sugar Land, Texas, originally dated January 26,2015. Upon signing the original Construction Loan Agreement, we deposited $11.0 million into a restricted bank account forowner’s contribution of construction costs. The Modification Agreement has a fifteen (15) month draw down period with monthlyinterest payments commencing on February 26, 2015 and ending on July 31, 2016. Thereafter, the entire outstanding principalbalance shall be converted to a sixty-six (66) month term loan with principal and interest payments due monthly amortized overthree hundred (300) months. The first principal and interest payment commenced on August 26, 2016, and continue the same dayof each month thereafter. The final principal and interest payment is due on January 26, 2022 and will include all unpaid principaland all accrued and unpaid interest. We may pay without penalty all or a portion of the amount owed earlier than due. Under theConstruction Loan Agreement, the loan bears interest at an annual rate based on the one-month LIBOR Borrowing Rate plus2.75%, and the interest rate is reduced to LIBOR Borrowing Rate plus 2.0% under the Modification Agreement. On September 27, 2016, we executed a Change in Terms Agreement, Notice of Final Agreement and SecondModification to the Construction Loan Agreement (“Second Modifications”) to the Construction Loan Agreement with East WestBank. The Second Modifications amends and restates in part our Promissory Note and Construction Loan50 Table of ContentsAgreement, which was originally executed on January 26, 2015, and the Modification Agreement. The draw down period enddate, under the Second Modifications, was amended from July 31, 2016 to September 30, 2016. And thereafter, the entireoutstanding principal balance shall be converted to a sixty-four (64) month term loan, amended from a sixty-six (66) month termloan, with principal and interest payments due monthly amortized over three hundred (300) months. The first principal andinterest payment was due on October 26, 2016 and will continue on the same day of each month thereafter. The final principaland interest payment is due on January 26, 2022 and will include all unpaid principal and all accrued and unpaid interest. Exceptas expressly changed by the Second Modifications, the terms of the original obligation and the Modification Agreement remainunchanged. As of December 31, 2016, $21.7 million was outstanding under the construction loan. The loan and security agreements with East West Bank and Comerica Bank require us to maintain certain financialcovenants, including a minimum cash balance, a current ratio, a maximum leverage ratio and a minimum fixed charge coverageratio. Collateral for the U.S. bank loans and line of credit includes substantially all of the assets of the Company.  As of December31, 2016, we were in compliance with all covenants contained in these agreements. On February 19, 2016, our Taiwan branch renewed and increased its credit facility originally dated January 6, 2015 withCTBC Bank Co. Ltd. in Taipei, Taiwan for 320 million New Taiwan dollars, or approximately $10.3 million, one year revolvingcredit facility. The obligations under the credit facility are unsecured up to $6.3 million; the remaining $4.0 million is availableprovided that we purchase the same amount of secured certificates of deposit with the bank. Borrowings under the credit facilitybear interest at a rate based on the bank’s corporate interest rate index plus 1.5% for the unsecured portion of the credit facilityand bank’s corporate interest rate index plus 0.93% for the secured portion of the credit facility, adjusted monthly. As of theexecution of the credit facility, the bank’s corporate interest rate index is 0.71%. As of December 31, 2016, there was nooutstanding balance for the secured loan or under the unsecured credit facility and both credit facilities expired without renewal. On April 8, 2016, our Taiwan branch renewed its 90 million New Taiwan dollars, or approximately $2.6 million, and120 million New Taiwan dollars, or approximately $4.0 million, one year revolving credit facilities, originally dated March 9,2015, with E. Sun Commercial Bank Co., Ltd. in Taipei, Taiwan. Borrowings under the 90 million New Taiwan dollars creditfacility bear interest at a rate equal to the LIBOR plus 1.7% divided by 0.946. Borrowings under the 120 million New Taiwandollars credit facility bear interest at a rate equal to the bank’s personal monthly time deposit interest rate plus 0.480%. Anyfuture borrowings under the 120 million New Taiwan dollars credit facility are available provided that we purchase certificates ofdeposit in amounts equal to the borrowing from the bank. As of December 31, 2016, there was no outstanding balance under the120 million New Taiwan dollars credit facility or under the 90 million New Taiwan dollars credit facility.  On December 22, 2015, our Taiwan branch renewed its $4.0 million credit facility, originally dated December 20, 2013,and entered into a $2.0 million, one year revolving credit facility agreement with Mega International Commercial Bank (“MegaBank”). Obligations under the $4.0 million credit facility are available provided that we purchase certificates of deposit inamounts equal to the borrowing from Mega Bank. Borrowings under the $4.0 million credit facility bear interest at a rate not lessthan the LIBOR borrowing rate plus 1.0%, divided by 0.946 for U.S. and other currency borrowings; New Taiwan dollarsborrowings bear interest at a rate equal to the bank’s base lending rate plus 0.76%. Borrowings under the $2.0 million creditfacility bear interest at a rate not less than the LIBOR borrowing rate plus 1.2%, divided by 0.946 for U.S. dollar borrowings;New Taiwan dollars borrowings bear interest at a rate equal to the bank’s base lending rate plus 0.76% but shall not be less than1.90%; and other currency borrowings shall bear interest at a rate at the bank’s based lending rate plus 1.0%, divided by 0.946. Asof December 31, 2016, there was no outstanding balance under either credit facility and both credit facilities expired withoutrenewal.  On April 22, 2016, our Taiwan branch entered into a Comprehensive Credit Line Agreement originally dated April 1,2015, with the Taipei branch of China Construction Bank, providing a revolving credit line of $10 million, maturing on March 15,2017. Borrowings under the Comprehensive Credit Line Agreement are secured by a standby letter of credit issued by the Chinabranch of the bank under existing agreements between the bank and our China subsidiary. Borrowings under the ComprehensiveCredit Line Agreement reduce the amounts available under the existing credit line between the bank and our China subsidiary andcannot exceed 97% of the amount of the standby letter of credit issued by the China branch of the bank. Borrowings under theComprehensive Credit Line Agreement bear interest at a rate negotiated separately for each drawing depending on the nature ofthe borrowings. As of December 31, 2016, there was no outstanding balance under this credit facility. 51 Table of ContentsOn June 30, 2015, our Taiwan branch entered into a Purchase and Sale Contract and a Finance Lease Agreement withChailease Finance Co, Ltd. (“Chailease”) in connection with certain equipment, structured as a sale lease-back transaction.Pursuant to the sale contract, our Taiwan branch sold certain equipment to Chailease for a purchase price of 115,240,903 NewTaiwan dollars, approximately $3.7 million, and simultaneously leased the equipment back from Chailease pursuant to theFinance Lease Agreement. The monthly lease payments range from 2,088,804 New Taiwan dollars, approximately $0.1 million,to 2,364,650 New Taiwan dollars, approximately $0.1 million, during the term of the Finance Lease Agreement, including aninitial payment in an amount of 40,240,903 New Taiwan dollars, approximately $1.3 million. The Finance Lease Agreement has athree-year term, with monthly payments, maturing on May 27 and June 30, 2018 respectively. The title to the equipment will betransferred to our Taiwan branch upon the expiration of the Finance Lease Agreement. As of December 31, 2016, $2.9 millionwas outstanding under this Finance Lease Agreement.  On March 31, 2016, our Taiwan branch entered into a Purchase and Sale Contract and a Finance Lease Agreement withChailease in connection with certain equipment, structured as a sale lease-back transaction. Pursuant to the Purchase and SaleContract, our Taiwan branch sold certain equipment to Chailease for a purchase price of 312,927,180 New Taiwan dollars,approximately $10.1 million, and simultaneously leased the equipment back from Chailease pursuant to the Finance LeaseAgreement. The Finance Lease Agreement has a three-year term with monthly lease payments range from 6,772,500 New Taiwandollars, approximately $0.2 million, to 7,788,333 New Taiwan dollars, approximately $0.3 million, during the term of the FinanceLease Agreement, including an initial payment in an amount of 62,927,180 New Taiwan dollars, approximately $2.0 million.Based on the payments made under the Finance Lease Agreement, the annual interest rate is calculated to be 4.0%. The title to theequipment will be transferred to our Taiwan branch upon the expiration of the Finance Lease Agreement. As of December 31,2016, $5.8 million was outstanding under this Finance Lease Agreement. As of December 31, 2016, our Chinese subsidiary had credit facilities with China Construction Bank totaling $13.2million, which can be drawn in U.S. currency, RMB currency, issuing bank acceptance notes to vendors with different interestrates or issuing standby letters of credit. We pledged the land use rights and buildings of our Chinese subsidiary as collateral forthe credit facility.  As of December 31, 2016, our Chinese subsidiary used $10.0 million of its credit facility to issue standbyletters of credit as collateral for our Taiwan branch line of credit with China Construction Bank. As of December 31, 2016, nobalance was outstanding for the U.S. currency based loan. The outstanding balances of bank acceptance notes issued to vendorswere $0.3 million with zero interest rate as of December 31, 2016. As of December 31, 2016, there was $1.7 million of restricted cash, investments or security deposit associated mainlywith the loan facilities. One-month LIBOR rates were 0.77167% and 0.42950% at December 31, 2016 and 2015, respectively. A customary business practice in China is for customers to exchange accounts receivable with notes receivable issued bytheir bank. From time to time we accept notes receivable from certain of our customers in China. These notes receivable are non-interest bearing and are generally due within nine months, and such notes receivable may be redeemed with the issuing bank priorto maturity at a discount. Historically, we have collected on the notes receivable in full at the time of maturity. Frequently, we also direct our banking partners to issue bank acceptance notes payable to our suppliers in China inexchange for accounts payable. Our China subsidiary’s banks issue the notes to vendors and issue payment to vendors uponredemption. We owe the payable balance to the issuing bank. The notes payable are non-interest bearing and are generally duewithin nine months of issuance. As a condition of the notes payable lending arrangements, we are required to keep acompensating balance at the issuing banks that is a percentage of the total notes payable balance until the notes payable are paidby our China subsidiary. These balances are classified as restricted cash on our consolidated balance sheets. Future liquidity needs We believe that our existing cash and cash equivalents, and cash flows from our operating activities, will be sufficient tomeet our anticipated cash needs for the next 12 months. Our future capital requirements will depend on many factors includingour growth rate, the timing and extent of spending to support our research and development efforts, the expansion of our sales andmarketing activities, the introduction of new and enhanced products, the52 Table of Contentsexpansion of our manufacturing capacity and the continuing market acceptance of our products. In the event that additionalliquidity is required to meet our long-term investments, we may need to explore additional sources of liquidity by additional bankcredit facilities or raising capital through additional equity or debt financing, including equity financing under our RegistrationStatement filed with the SEC in October 2016. The sale of additional equity or convertible securities could result in additionaldilution to our stockholders, and the terms and prices of any such sale may not be acceptable to us. If we are unable to raiseadditional capital when desired, our business, operating results and financial condition would be adversely affected. Contractual Obligations and Commitments The following summarizes our contractual obligations as of December 31, 2016:                    Payments due by period            Less than 1                More than   Total Year 1-3 Years 3-5 Years 5 Years   (in thousands) Notes payable and long-term debt  $46,228 $9,059 $14,401 $4,382 $18,386 Operating leases   12,724  902  2,923  5,167  3,732 Total commitments $58,952 $9,961 $17,324 $9,549 $22,118 (1)We have several loan and security agreements in China, Taiwan and the U.S. that provide various credit facilities, includinglines of credit, bank acceptance payable and term loans. The amount presented in the table represents the principal portionand estimated interest expense for the obligations.(2)We have entered into various non-cancellable operating lease agreements for our offices in Taiwan and the U.S. Inflation We believe that the relatively low rate of inflation in the U.S. over the past few years has not had a significant impact onour sales or operating results or on the prices of raw materials. To the extent we expand our operations in China and Taiwan, suchactions may result in inflation having a more significant impact on our operating results in the future. Off-Balance Sheet Arrangements During 2016, 2015 and 2014, we did not have any relationships with unconsolidated organizations or financialpartnerships, such as structured finance or special purpose entities that would have been established for the purpose of facilitatingoff-balance sheet arrangements or other contractually narrow or limited purposes. Critical Accounting Policies and Estimates Our discussion and analysis of our financial condition and results of operations are based upon our consolidatedfinancial statements, which have been prepared in accordance with U.S. GAAP. These principles require us to make estimates andjudgments that affect the reported amounts of assets, liabilities, revenue, expenses and cash flows, and related disclosure ofcontingent assets and liabilities. Our estimates include those related to revenue recognition, share-based compensation expense,impairment analysis of goodwill and long-lived assets, valuation of inventory, warranty liabilities and accounting for incometaxes. We base our estimates on historical experience and on various other assumptions that we believe to be reasonable under thecircumstances. Actual results may differ from these estimates. To the extent that there are material differences between theseestimates and our actual results, our future financial statements will be affected. We believe that of our significant accounting policies, which are described in Note B to our consolidated financialstatements appearing elsewhere in this prospectus, the following accounting policies involve a greater degree of judgment andcomplexity. Accordingly, we believe these are the most critical to fully understand and evaluate our financial condition andresults of operations. 53 (1)(2)Table of ContentsRevenue recognition We generally employ a direct sales model in North America, and in the rest of the world we use both direct and indirectchannels. Our revenue recognition policy is to recognize gross revenue whether our products are sold on a direct or indirect basis,because our reseller customers (indirect channel) take title to our products and honor the same terms and conditions as do ourdirect sales customers. We recognize revenue from the sale of our products provided that persuasive evidence of an arrangementexists, performance obligations have been satisfied, the price is fixed or determinable and collectability is reasonably assured.Contracts or customer purchase orders are used to determine the existence of an arrangement. Shipping documents are used toverify delivery. We assess whether the price is fixed or determinable based on the payment terms associated with the transaction.We assess collectability based primarily on the creditworthiness of the customer as determined by credit checks and thecustomer’s payment history. Customers are generally extended net 30 credit terms from the date of shipment, with someextensions for more creditworthy customers. Whether our products are sold on a direct or indirect basis, revenue is recognized when the product is shipped and titlehas transferred to the customer. We bear all costs and risks of loss or damage to the goods up to that point. On most orders, ourterms of sale provide that title passes to the customer upon placement by us with a common carrier (upon shipment). In somecases we may provide for title transfer to the customer upon delivery of the goods to the customer. We determine payments madeto third party sales representatives are appropriately recorded to sales and marketing expense and not a reduction of revenue.Shipping and handling costs are included in cost of goods sold. We present revenue net of sales returns and allowances, salestaxes and any similar assessments. We provided a limited warranty as part of our standard terms and conditions of sale. Thiswarranty provides for the repair or replacement of our products, at our discretion, that we determined (i) are defective inworkmanship, material, or not in compliance with the mutually agreed written applicable specification and (ii) has in fact failedunder normal use on or before one year from the date of original shipment of the products. Some of our customers are providedlimited warranties between three to five years, on certain limited and identified products. Warranty costs associated with returnedgoods that are repaired or replaced are charged to cost of goods sold. During our ordinary course of business, we may enter into new product development agreements to design, customizeand develop new products for our customers. Such new product development agreements often involves material cost andengineering hours and therefore non-recurring engineering service (NRE) charges are agreed upon for the customer to reimburseour related costs. We adopt the milestone method in revenue recognition for NRE revenues by using cost-input measurement. Wecapitalize cost input up to the contractual agreement amount and recognize NRE revenues based upon the agreement schedule.Contracts or customer purchase orders are often used to determine the existence of service agreement. Share-Based Compensation Stock option fair value is calculated on the date of grant using the Black-Scholes valuation model. The compensationcost is then recognized on a straight-line basis over the requisite service period of the option, which is generally the option vestingterm of four years. The Black-Scholes valuation model requires us to estimate key assumptions such as expected term, volatility,dividend yield and risk-free interest rates that determine the stock option fair value. In addition, we estimate forfeitures at the timeof grant. As there had been no market for our common stock prior to our initial public offering, the expected volatility for optionsgranted to date was derived from an analysis of reported data for a peer group of companies that issued options with similarterms. The expected volatility has been determined using an average of the expected volatility reported by this peer group ofcompanies. We use a risk free interest rate based on the 10-year Treasury as reported during the period. The expected term of theoptions has been determined utilizing the simplified method which calculates a simple average based on vesting period and optionlife. We do not anticipate paying dividends in the near future. Estimated forfeitures are based on historical experience and futurework force projections. Long-lived assets Depreciation and amortization of the intangible assets and other long-lived assets is provided using the straight-linemethod over their respective estimated useful lives, reflecting the pattern of economic benefits associated with these assets.Changes in circumstances such as technological advances, changes to our business model, or changes in our capital strategy couldcause the actual useful lives of intangible assets or other long-lived assets to differ from initial54 Table of Contentsestimates. In those cases where we determine that the useful life of an asset should be revised, we depreciate the remaining netbook value over the new estimated useful life. Our long-lived assets are evaluated for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that thecarrying amount of such assets may not be recoverable. We value on an asset-by-asset basis our long-lived assets and willrecognize an impairment loss when the sum of such valuation is less than the carrying amount of such assets. The values, basedon reasonable and supportable assumptions and projections, require subjective judgments. Depending on the assumptions andestimates used, the values projected in the evaluation of long-lived assets can vary within a range of outcomes. We consider thelikelihood of possible outcomes in determining the best estimate for the value of the assets. We did not record any assetimpairment charges in 2016 or 2015. Valuation of inventories Inventories are stated at the lower of cost (average-cost method) or market. Work in process and finished goods includesmaterials, labor and allocated overhead. We assess the valuation of our inventory on a periodic basis and provide an allowance forthe value of estimated excess and obsolete inventory based on estimates of future demand. During the years ended December 31,2016, 2015 and 2014, we recorded excess and obsolete inventory charges of $3.7 million, $2.8 million, and $0.9 million,respectively. We have an accounting policy to write down the value of obsolete inventory. We considered the following factors in ourdetermination of the appropriate reserve level: how often we buy material in bulk; the overall market value of raw material, semi-finished goods and finished goods across our varied product lines and within markets; changes in expected demand for ourproducts; the change in valuations historically; the determined safety stock for key customers; and the likelihood of postponementin delivery schedules for materials already placed in finished goods inventory. Accounting for income taxes We account for income taxes in accordance with the provisions of ASC 740, Income Taxes. The liability method is usedto account for deferred income taxes. Under the liability method, deferred tax assets and liabilities are measured using the enactedtax rates and laws that will be in effect when the differences are expected to reverse. The ability to realize deferred tax assets isevaluated annually and a valuation allowance is provided if it is unlikely that the deferred tax assets will not give rise to futurebenefits in our tax returns. We record uncertain tax positions in accordance with ASC 740 on the basis of a two-step process in which (1) wedetermine whether it is more likely than not that the tax positions will be sustained on the basis of the technical merits of theposition and (2) for those tax positions that meet the more-likely-than-not recognition threshold, we recognize the largest amountof tax benefit that is more than 50 percent likely to be realized upon ultimate settlement with the related tax authority. We recognize interest and penalties related to unrecognized tax benefits on the income tax expense line in theaccompanying consolidated statement of operations. Accrued interest and penalties are included on the related tax liability line inthe consolidated balance sheet. Recent Accounting Pronouncements In November 2016, the FASB issued ASU No. 2016-18, Statement of Cash Flows: Restricted Cash, providing guidanceon the presentation of restricted cash or restricted cash equivalents in the statement of cash flows.  ASU 2016-18 is effective forinterim and annual periods beginning after December 31, 2017, with early adoption permitted.  The amendments in this ASUwould be applied using a retrospective approach.  We are evaluating the impact of the accounting standard on our financialstatements. In August 2016, the FASB issued ASU NO. 2016-15, Statement of Cash Flows (Topic 230): Classification of CertainCash Receipts and Cash Payments .  The ASU update addresses eight specific cash flow issues that currently result in diversepractices, including debt prepayment or debt extinguishment costs, contingent consideration payments made after a businesscombination and separately identifiable cash flows and applicable of the predominance principle.  ASU 2016-15 is effective forinterim and annual periods beginning after December 31, 2017, with early adoption permitted.  We are evaluating the impact ofthe accounting standard on our financial statements.55 Table of Contents In March 2016, the FASB issued ASU No. 2016-09, Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting, tosimplify several aspects of accounting for share-based payment transactions, including the following areas: accounting for excesstax benefits and tax deficiencies; classifying excess tax benefits on the statement of cash flows; accounting for forfeitures;classifying awards that permit share repurchases to satisfy statutory tax withholding requirements; classifying tax payments onbehalf of employees on the statement of cash flows; and, for nonpublic entities only, determining the expected term and electingthe intrinsic value measurement alternative for stock option awards. The new guidance is effective for public business entities infiscal years beginning after December 15, 2016, and in the interim periods within those fiscal years. The guidance requires a mixof prospective, modified retrospective and retrospective transition. We expect to recognize approximately $1.3 million of windfalltax benefits as a cumulative effect adjustment to opening retained earnings   in the first quarter of 2017 upon adoption of ASU2016-09.  .  On February 25, 2016, the FASB released Accounting Standards Update (ASU) No. 2016-02, Leases to complete itsproject to overhaul lease accounting. The ASU codifies ASC 842, Leases, which will replace the guidance in ASC 840.  The newguidance will require lessees to recognize most leases on the balance sheet for capital and operating leases. The new guidance iseffective for public business entities in fiscal years beginning after December 15, 2018. We are evaluating the impact of theaccounting standard on our financial statements, by reviewing the standard itself as well as reviewing literature about the newstandard produced by nationally-recognized accounting firms and other third parties. The FASB issued ASU No. 2016-01, Financial Instruments – Overall (Subtopic 825-10): Recognition and Measurementof Financial Assets and Financial Liabilities. The new guidance is intended to improve the recognition and measurement offinancial instruments. The ASU affects public and private companies, not-for-profit organizations, and employee benefit plansthat hold financial assets or owe financial liabilities. The new guidance is effective for public companies for fiscal yearsbeginning after December 15, 2017, including interim periods within those fiscal years. We are evaluating the impact of theaccounting standard on our financial statements. The FASB issued ASU No. 2015-17, Income Taxes (Topic 740): Balance Sheet Classification of Deferred Taxes duringNovember 2015 , which simplifies the presentation of deferred income taxes. This ASU provides presentation requirements toclassify deferred tax assets and liabilities as noncurrent in a statement of financial position. The standard is effective for fiscalyears beginning after December 15, 2016, including interim periods within that reporting period. Early adoption is permitted forany interim and annual financial statements that have not yet been issued. The ASU may be applied either prospectively to alldeferred tax liabilities and assets or retrospectively to all periods presented. We early adopted this standard effective December31, 2015 on a retrospective basis which resulted in a reclassification of our net current deferred tax asset to the net non-currentdeferred tax asset as of December 31, 2015. The adoption of this ASU had no impact on the balance sheet or income statement aswe had a full valuation allowance as of December 31, 2015. The FASB issued ASU No. 2015-11, Inventory in July 2015 to require entity to measure inventory at the lower of cost ormarket. Market could be replacement cost, net realizable value, or net realizable value less an approximately normal profitmargin. We early adopted this ASU which had no material impact on the financial statements. In April 2015, the FASB issued ASU No. 2015-03, Interest - Imputation of Interest (Subtopic 835-30): Simplifying thePresentation of Debt Issuance Costs, which requires the presentation of debt issuance costs related to a recognized debt liabilityas a direct deduction from the carrying amount of that debt liability. ASU 2015-03 does not address presentation or subsequentmeasurement of debt issuance costs related to line-of-credit arrangements. Given the absence of authoritative guidance withinASU 2015-03 for debt issuance costs related to line-of-credit arrangements, the SEC staff would not object to an entity deferringand presenting debt issuance costs as an asset and subsequently amortizing the deferred debt issuance costs ratably over the termof the line-of-credit arrangement, regardless of whether there are any outstanding borrowings on the line-of-credit arrangement.We early adopted this ASU which had no material impact on the financial statements. In May 2014, the FASB issued ASU No. 2014-09, Revenue from Contracts with Customers (Topic 606). Theamendments in ASU 2015-14 defer the effective date of ASU 2014-09 for all entities by one year. Public business entities shouldapply the guidance in ASU 2014-09 to annual reporting periods beginning after December 15, 2017, including interim reportingperiods within that reporting period. Earlier application is permitted only as of annual reporting periods beginning after December15, 2016, including interim reporting periods within that reporting period.56 Table of ContentsWe continue to evaluate the impact of the accounting standard on our financial statements.  In order to determine the effect of thenew standard, during 2016 we attended live and web-based training sessions hosted by experts on the new standard, identified keyareas in our business that could be affected by the standard and hosted internal training sessions on the new standard foraccounting staff.  We have also begun to evaluate our internal controls framework to identify any new controls that may benecessary to comply with the new standard.  Although this determination is subject to change as we continue to evaluate the newstandard, based on our review to date, we do not believe that the new standard will have a material effect on our financialstatements.  We plan to adopt the new standards after December 15, 2017. In August 2014, the FASB issued ASU No. 2014-15, Disclosure of Uncertainties About an Entity's Ability to Continueas a Going Concern   (Subtopic 205-40), which provides guidance on determining when and how to disclose going concernuncertainties in the financial statements. The new standard requires management to perform interim and annual assessments of anentity's ability to continue as a going concern. The update is effective for annual periods ending after December 15, 2016, andinterim periods thereafter.  In the fourth quarter of 2016, we adopted this ASU, which resulted in a determination that no goingconcern disclosure is needed at this time.  Item 7A. Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk Market Risks Market risk represents the risk of loss that may impact our financial statements through adverse changes in financialmarket prices and rates and inflation. Our market risk exposure results primarily from fluctuations in foreign exchange andinterest rates. We manage our exposure to these market risks through our regular operating and financing activities. We have nothistorically attempted to reduce our market risks through hedging instruments; we may, however, do so in the future. Interest Rate Fluctuation Risk Our cash equivalents consisted primarily of money market funds, and interest and non-interest bearing bank deposits.Our primary objective is to maintain the security of our principal balances and ensure liquidity. We attempt to maximize thereturn on these balances without significantly increasing risk, but have little opportunity to do so given the short-term nature ofour investments and current interest rate environments. We do not anticipate any material effect on our cash balances orinvestment portfolio due to fluctuations in interest rates. We are exposed to market risk due to the possibility of changing interest rates associated with certain debt instruments.As of December 31, 2016, our U.S. debt bears a variable rate of interest that is based on LIBOR. The debt subject to variable ratesis subject to fluctuation in the LIBOR. As of December 31, 2016, the interest on our China debt varied based on when each termloan is drawn. Once drawn the interest remains fixed for the term of that draw. As of December 31, 2016, we had not hedged ourinterest rate risk. With respect to our interest expense for the three months ended December 31, 2016, an increase of 1.0% in each of ourinterest rates would have resulted in an increase of $0.4 million in our interest expense for such period. Foreign Exchange Rates We operate on an international basis with a large portion of our business conducted in our Taiwan branch and Chinasubsidiary. We use the U.S. dollar as our reporting currency for our consolidated financial statements. The financial records ofour China subsidiary and our Taiwan branch are maintained in their respective local currencies, the RMB and the NT dollar,which are the functional currencies for our China subsidiary and our Taiwan branch, respectively. Assets and liabilities aretranslated at prevailing exchange rates at the balance sheet date, equity accounts are translated at historical exchange rates andrevenues, expenses, gains and losses are translated using the average rate for the then current period using a monthly average.Translation adjustments are reported as cumulative translation adjustments and are shown as a separate component ofaccumulated other comprehensive income in our statement of stockholders’ equity (deficit) and comprehensive income. 57 Table of ContentsAll transactions in currencies other than their functional currencies during the year are subject to foreign exchange riskwhen the exchange rate fluctuates on the respective relevant dates of such transactions. Transaction gains and losses arerecognized in our statements of operations in other income (expense). Monetary assets and liabilities existing at the balance sheetdate denominated in currencies other than the functional currencies are re-measured at the exchange rates prevailing on theBalance Sheet date and unrealized exchange differences are recorded in our consolidated income statement. In October 2015, wedetermined that certain U.S. loan to foreign subsidiaries are long-term investments. Therefore, exchange gain/(loss) arising fromre-measurement of U.S. loans were recorded in the Cumulative Translation Adjustment accounts. During the year ended December 31, 2016, we recognized $0.6 million of exchange losses arising from foreign currencytransactions and re-measurement of monetary assets and liabilities dominated in non-functional currency on balance sheet date. During the year ended December 31, 2016, 1.27% of our revenue was denominated in RMB and less than 1% of revenuewas denominated in NT dollars. In the year ended December 31, 2016, 18.6% of our operating expenses were denominated inRMB and 35.5% of our operating expenses were denominated in NT dollars. Accordingly, fluctuations in exchange rates directlyaffect our cost of goods sold and net income, and have a significant impact on our operating margins. If exchange rates of RMBand NT dollars for U.S. dollars were 1% higher during the year ended December 31, 2016, our operating expenses would havebeen higher by $0.3 million. As of December 31, 2016, we held the U.S. dollar denominated liabilities net of assets of approximately $2.1 million inour China subsidiary and $7.6 million in our Taiwan branch. With respect to these U.S. Dollar denominated net liabilities as ofDecember 31, 2016, if exchange rates of RMB and NT dollars for U.S. dollars were 1.0% higher during the year ended December31, 2016, our other operating expenses would have been reduced by $0.1 million. Any significant revaluation of the RMB and NTdollars may materially and adversely affect the cash flows, revenues, and net income as reported in U.S. Dollars. We currently do not use derivative financial instruments to mitigate this exposure. We continue to review this issue andmay consider hedging certain foreign exchange risks through the use of currency forwards or options in future years. Item 8. Financial Statements and Supplementary Data The information required by this item is incorporated by reference to the consolidated financial statements andaccompanying notes set forth on pages F-1 through F-30 of this Annual Report on Form 10-K Item 9. Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure Not applicable. Item 9A. Controls and Procedures a.          Evaluation of Disclosure Controls and Procedures. The term “disclosure controls and procedures,” as defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Exchange Act,means controls and other procedures of a company that are designed to ensure that information required to be disclosed by acompany in the reports that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported, withinthe time periods specified in the SEC’s rules and forms. Disclosure controls and procedures include, without limitation, controlsand procedures designed to ensure that information required to be disclosed by a company in the reports that it files or submitsunder the Exchange Act is accumulated and communicated to the company’s management, including its principal executive andprincipal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Our disclosure controls andprocedures are designed to provide reasonable assurance of achieving their control objectives. Our management, with the participation of our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, evaluated theeffectiveness of our disclosure controls and procedures as of December 31, 2016. Based upon that evaluation, our Chief ExecutiveOfficer and Chief Financial Officer concluded that, as of the end of the period covered in this report, our disclosure controls andprocedures were effective.58 Table of Contents b.          Management’s Annual Report on Internal Control over Financial Reporting. Our management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting (asdefined in Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) of the Exchange Act). Internal control over financial reporting is a process designed by,or under the supervision of, the issuer’s principal executive and principal financial officers, or persons performing similarfunctions, and effected by the issuer’s board of directors, management and other personnel, to provide reasonable assuranceregarding the reliability of our financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordancewith generally accepted accounting principles. Internal control over financial reporting includes those policies and procedures that(i) pertain to the maintenance of records that, in reasonable detail, accurately and fairly reflect the transactions and dispositions ofthe assets of the company; (ii) provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation offinancial statements in accordance with generally accepted accounting principles, and that receipts and expenditures of thecompany are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the company; and (iii) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use or disposition of the company’sassets that could have a material effect on the financial statements. Because of its inherent limitations, internal control overfinancial reporting may not prevent or detect misstatements. Also, projections of any evaluation of effectiveness to future periodsare subject to the risk that controls may become inadequate because of changes in conditions, or that our degree of compliancewith the policies or procedures may deteriorate. Our management conducted an evaluation of the effectiveness of our internal control over financial reporting as of theend of the period covered by this Annual Report on Form 10-K based on the framework in  Internal Control—IntegratedFramework (2013)  issued by the Committee of Sponsoring Organization of the Treadway Commission. Based on this evaluation,management concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2016. This annual report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm regardinginternal control over financial reporting. Management’s report was not subject to attestation by the Company’s registered publicaccounting firm pursuant to rules of the Securities and Exchange Commission that permit the Company to provide onlymanagement’s report in this annual report. c.          Changes in Internal Control over Financial Reporting There was no change in our internal control over financial reporting (as defined in Rule 13a-15(f) under the ExchangeAct) identified in connection with management’s evaluation required by the Rules 13a-15(d) and 15d-15(d) under the ExchangeAct that occurred during our last fiscal quarter that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, our internalcontrol over financial reporting. Item 9B. Other Information Not applicable. 59 Table of ContentsPART III Item 10. Directors, Executive Officers and Corporate Governance The information required regarding our directors is incorporated herein by reference from the information contained inour definitive Proxy Statement for the 2017 Annual Meeting of Stockholders (our “Proxy Statement”), a copy of which will befiled with the Securities and Exchange Commission within 120 days after the end of our fiscal year ended December 31, 2016. The information required regarding our executive officers is incorporated herein by reference from the informationcontained in the section entitled “Management” in our Proxy Statement. The information required regarding Section 16(a) beneficial ownership reporting compliance is incorporated byreference from the information contained in our Proxy Statement. The information required with respect to procedures by which security holders may recommend nominees to our boardof directors, the composition of our Audit Committee, and whether the Company has an “audit committee financial expert”, isincorporated by reference from the information contained in our Proxy Statement. Adoption of Code of Ethics The Company has adopted a Code of Business Conduct and Ethics (the “Code”) applicable to all of our board of directormembers, employees and executive officers, including our Chief Executive Officer (Principal Executive Officer), and ChiefFinancial Officer (Principal Financial Officer and Principal Accounting Officer). The Company has made the Code available onour website at http://www.ao-inc.com. The Company intends to satisfy the public disclosure requirements regarding (1) any amendments to the Code, or (2)any waivers under the Code given to our Principal Executive Officer, Principal Financial Officer and Principal AccountingOfficer by posting such information on our website at www.ao-inc.com. There were no amendments to the Code or waiversgranted thereunder relating to the Principal Executive Officer, Principal Financial Officer or Principal Accounting Officer during2016. Item 11. Executive Compensation The information required regarding the compensation of our directors and executive officers is incorporated herein byreference from the information contained in the sections entitled “Executive Compensation,” and “Director Compensation,”“Compensation Committee Report” in our Proxy Statement. Item 12. Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters The information required regarding security ownership of our 5% or greater stockholders and of our directors andmanagement is incorporated herein by reference from the information contained in the section entitled “Security Ownership ofCertain Beneficial Owners and Management” in our Proxy Statement. The information required regarding securities authorized for issuance our equity compensation plans is incorporatedherein by reference from the information contained in the section entitled “Employee Benefit Plans” in our Proxy Statement. Item 13. Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence The information required regarding related transactions is incorporated herein by reference from the informationcontained in our Proxy Statement. Item 14. Principal Accounting Fees and Services The information required by Part III, Item 14, regarding principal accounting fees and services is incorporated byreference from the information contained in our Proxy Statement, a copy of which will be filed with the Securities and ExchangeCommission within 120 days after the end of our fiscal year ended December 31, 2016.60 Table of ContentsPART IV Item 15. Exhibits, Financial Statements Schedules (a) Exhibits. See the Exhibit Index which follows the signature page of this Annual Report on Form 10-K, which is incorporatedherein by reference. (b) Financial Statement Schedules. Financial statement schedules have been omitted, as the information required to be set forth therein is included in theConsolidated Financial Statements or Notes thereto appearing in this Annual Report on Form 10-K. 61 Table of ContentsSIGNATURES Pursuant to the requirements of the Securities and Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this Form 10-K to be signed on its behalf bythe undersigned, thereunto duly authorized, on March 9, 2017.  APPLIED OPTOELECTRONICS, INC.   By:/s/ CHIH-HSIANG (THOMPSON) LIN  Chih-Hsiang (Thompson) Lin,  President and Chief Executive Officer and  Chairman of the Board of DirectorsMarch 9, 2017   POWER OF ATTORNEY KNOW ALL PERSONS BY THESE PRESENTS, that each person whose signature appears below constitutes and appoints Chih-Hsiang(Thompson) Lin and Stefan J. Murry, and each of them, jointly and severally, his attorneys-in-fact, each with the power of substitution, for him inany and all capacities, to sign any and all amendments to this Annual Report on Form 10-K and to file the same, with exhibits thereto and otherdocuments in connection therewith, with the Securities and Exchange Commission, hereby ratifying and confirming all that each of said attorneys-in-fact, or his substitute or substitutes, may do or cause to be done by virtue hereof. Pursuant to the requirements of the Securities and Exchange Act of 1934, this Form 10-K has been signed by the following persons in the capacitiesand on the dates indicated. SignatureDate  /s/ Chih-Hsiang (Thompson) Lin Chih-Hsiang (Thompson) Lin, President, Chief Executive Officer andMarch 9, 2017Chairman of the Board of Directors (principal executive officer)   /s/ STEFAN J. MURRY Stefan J. Murry, Chief Financial OfficerMarch 9, 2017(principal financial officer and principal accounting officer)   SignatureDate  /s/ William H. Yeh William H. Yeh,March 9, 2017Director   /s/ Richard B. Black Richard B. Black,March 9, 2017Director   /s/ Che-Wei Lin Che-Wei Lin,March 9, 2017Director   /s/ Alex Ignatiev Alex Ignatiev,March 9, 2017Director   /s/ Alan Moore Alan Moore,March 9, 2017Director   /s/ Min-Chu (Mike) Chen Min-Chu (Mike) Chen,March 9, 2017Director    62 Table of Contents EXHIBIT INDEX                Incorporated By ReferenceNumber Exhibit Description Form File No. Exhibit Filing Date           3.1  Amended and Restated Certificate ofIncorporation of the registrant, as currently ineffect 10-Q 001-36083 3.1 November 14, 2013           3.2  Amended and Restated Bylaws of theregistrant, as currently in effec 10-Q 001-36083 3.2 November 14, 2013           4.1  Form of Registration Rights Agreement S-1 333-190591 4.1 August 13, 2013           4.2  Form of Shareholders’ Agreement S-1 333-190591 4.2 August 13, 2013           4.3  Common Stock Specimen 8-K 001-36083 4.1 November 14, 2016           10.1  Form of Indemnification Agreement betweenthe registrant each of its Directors and certainof its Executive Officers S-1 333-190591 10.1 August 13, 2013           10.2 †1998 Incentive Share Plan S-1 333-190591 10.2 August 13, 2013           10.2.1†Form of Stock Option Agreement under 1998Incentive Share Plan S-1 333-190591 10.2.1 August 13, 2013           10.2.2†Form of Stock Option Agreement under 1998Incentive Share Plan S-1 333-190591 10.2.2 August 13, 2013           10.3 †2000 Incentive Share Plan S-1 333-190591 10.3 August 13, 2013           10.3.1†Form of Stock Option Agreement under 2000Incentive Share Plan S-1 333-190591 10.3.1 August 13, 2013           10.3.2†Form of Stock Option Agreement under 2000Incentive Share Plan S-1 333-190591 10.3.2 August 13, 2013           10.4 †2004 Incentive Share Plan S-1 333-190591 10.4 August 13, 2013           10.4.1†Form of Stock Option Agreement under 2004Incentive Share Plan S-1 333-190591 10.4.1 August 13, 2013           10.5 †2006 Incentive Share Plan S-1 333-190591 10.5 August 13, 2013           10.5.1†First Amendment to 2006 Incentive Share Plan S-1/A 333-190591 10.5.1 August 27, 2013           10.5.2†Form of Stock Option Agreement under 2006Incentive Share Plan S-1/A 333-190591 10.5.2 August 27, 2013           10.6 †*Amended and Restated 2013 Equity IncentivePlan                   10.6.1†Form of Restricted Stock Award Agreementunder 2013 Equity Incentive Plan S-1 333-190591 10.6.1 August 13, 2013           10.6.2†Form of Restricted Stock Unit AwardAgreement under 2013 Equity Incentive Plan S-1 333-190591 10.6.2 August 13, 2013           10.6.3†Form of Stock Appreciation Right AwardAgreement under 2013 Equity Incentive Plan S-1 333-190591 10.6.3 August 13, 2013           10.6.4†Form of Notice of Stock Option Award andStock Option Award Agreement under 2013Equity Incentive Plan S-1 333-190591 10.6.4 August 13, 2013           63 Table of Contents               Incorporated By ReferenceNumber Exhibit Description Form File No. Exhibit Filing Date10.7.1 First Amendment to Lease Agreementeffective June 15, 2012 between the registrantand 12808 W. Airport,  LLC S-1 333-190591 10.7.1 August 13, 2013           10.7.2 Third Amendment to Office Lease Agreementbetween the Applied Optoelectronics, Inc. and12808 Airport, LLC dated July 21, 2014 8-K 001-36083 10.1 July 25, 2014           10.8  Translation of Chinese lease agreement datedJanuary 10, 2012 between the registrant andAdmiral Overseas Corporation for space on4F, NO.700, Jhongjheng Rd., Jhonghe District,New Taipei City 23552, Taiwan (R.O.C.) S-1 333-190591 10.8 August 13, 2013           10.8.1 Translation of Chinese Amendment to OfficeLease Agreement dated August 28, 2013between the registrant and Admiral OverseasCorporation for space on 4F, No.700,Jhongjheng Rd., Jhonghe District, New TaipeiCity 23552, Taiwan (R.O.C.) 10-Q 001-36083 10.4 November 14, 2013           10.9  Translation of Chinese lease agreement datedApril 1, 2012 between the registrant andAdmiral Overseas Corporation for space on 6-7F, NO.700, Jhongjheng Rd., Jhonghe District,New Taipei City 23552, Taiwan (R.O.C.) S-1 333-190591 10.9 August 13, 2013           10.9.1 Translation of Chinese Amendment to OfficeLease Agreement dated August 28, 2013between the registrant and Admiral OverseasCorporation for space on 6-7F, No.700,Jhongjheng Rd., Jhonghe District, New TaipeiCity 23552, Taiwan (R.O.C.) 10-Q 001-36083 10.5 November 14, 2013           10.10  Translation of Chinese lease agreement datedSeptember 11, 2013 between the registrant andAdmiral Overseas Corporation for space on5F, No.700, Jhongjheng Rd., Jhonghe District,New Taipei City 23552, Taiwan (R.O.C.) 10-Q 001-36083 10.3 November 14, 2013           10.11  Amended and Restated Loan and SecurityAgreement effective May 20, 2009 betweenregistrant and United Commercial Bank S-1 333-190591 10.10 August 13, 2013           10.11.1  First Amendment to Amended and RestatedLoan and Security Agreement effective May 3,2010 between the registrant and East WestBank (as successor in interest to UnitedCommercial Bank) S-1 333-190591 10.10.1 August 13, 2013           10.11.2  Second Amendment to Amended and RestatedLoan and Security Agreement effectiveOctober 28, 2010 between the registrant andEast West Bank S-1 333-190591 10.10.2 August 13, 2013           10.11.3  Third Amendment to Amended and RestatedLoan and Security Agreement effectiveDecember 6, 2010 between the registrant andEast West Bank S-1 333-190591 10.10.3 August 13, 2013           64 Table of Contents               Incorporated By ReferenceNumber Exhibit Description Form File No. Exhibit Filing Date10.11.4  Fourth Amendment to Amended and RestatedLoan and Security Agreement effective May 5,2011 between the registrant and East WestBank S-1 333-190591 10.10.4 August 13, 2013           10.11.5  Fifth Amendment to Amended and RestatedLoan and Security Agreement effectiveNovember 30, 2011 between the registrant andEast West Bank S-1 333-190591 10.10.5 August 13, 2013           10.11.6  Sixth Amendment to Amended and RestatedLoan and Security Agreement effectiveMarch 29, 2012 between the registrant andEast West Bank S-1 333-190591 10.10.6 August 13, 2013           10.11.7  Seventh Amendment to Amended and RestatedLoan and Security Agreement effectiveJune 29, 2012 between the registrant and EastWest Bank S-1 333-190591 10.10.7 August 13, 2013           10.11.8  Eighth Amendment to Amended and RestatedLoan and Security Agreement effectiveNovember 2, 2012 between the registrant andEast West Bank S-1 333-190591 10.10.8 August 13, 2013           10.11.9  Ninth Amendment to Amended and RestatedLoan and Security Agreement effectiveApril 11, 2013 between the registrant and EastWest Bank S-1 333-190591 10.10.9 August 13, 2013           10.11.10  Tenth Amendment to Amended and RestatedLoan and Security Agreement effectiveSeptember 10, 2013 between the registrant andEast West Bank S-1/A 333-190591 10.10.10 September 11, 2013           10.11.11  Eleventh Amendment to Amended andRestated Loan and Security Agreementeffective November 13, 2013 between theregistrant and East West Bank 8-K 001-36083 10.1 November 19, 2013           10.11.12  Twelfth Amendment to Amended and RestatedLoan and Security Agreement effectiveDecember 11, 2013 between the registrant andEast West Bank 8-K 001-36083 10.1 December 17, 2013           10.11.13  Translation of Chinese form of RMB WorkingCapital Loan Agreement between the GlobalTechnology Inc. and China Construction Bank 10-K 001-36083 10.11.13 March 6, 2014           10.12  Translation of Chinese form of USD TrustReceipt Loan Agreement between GlobalTechnology Inc. and China Construction Bank 10-K 001-36083 10.11.12 March 6, 2014           10.13  Translation of Chinese Loan Agreement datedDecember 31, 2013 between the registrant andE. Sun Commercial Bank Co., Ltd. 10-K 001-36083 10.13 March 6, 2014           10.14  Translation of Chinese Loan Agreement datedDecember 20, 2013 between the registrant andMega International Commercial Bank Co., Ltd. 10-K 001-36083 10.14 March 6, 2014           65 Table of Contents               Incorporated By ReferenceNumber Exhibit Description Form File No. Exhibit Filing Date10.15 †Employment Agreement regarding Change ofControl or Separation of Service between theregistrant and Chih-Hsiang (Thompson) Lin,dated January 28, 2007 S-1 333-190591 10.12 August 13, 2013           10.15.1 †Amended and Restated EmploymentAgreement regarding Change of Control orSeparation of Service between the registrantand Chih-Hsiang (Thompson) Lin, datedApril 16, 2013 S-1 333-190591 10.12.1 August 13, 2013           10.15 †Employment Agreement regarding Change ofControl or Separation of Service between theregistrant and Stefan J. Murry, datedJanuary 28, 2007 S-1 333-190591 10.13 August 13, 2013           10.16 †Employment Agreement regarding Change ofControl or Separation of Service between theregistrant and Shu-Hua (Joshua) Yeh, datedJune 1, 2012 S-1 333-190591 10.14 August 13, 2013           10.17 †Employment Agreement between the registrantand James L. Dunn, Jr., dated April 16, 2013 S-1 333-190591 10.15 August 13, 2013           10.18 †Employment Agreement between the registrantand Hung-Lun (Fred) Chang, dated April 16,2013 S-1 333-190591 10.16 August 13, 2013           10.19  Translation of Lease Agreement dated March18, 2014 between the Company and TaiwanFurniture Manufacturers’ Association foroffice space at 2F, No. 700, Jhongjheng Rd.,Jhonghe District, New Taipei City 23552,Taiwan (R.O.C.). 8-K 001-36083 1.2 March 25, 2014           10.20  Translation of Lease Agreement dated April 1,2014 between the Company and Taiwan AssetManagement Corporation for office andmanufacturing space at No. 18, Gong 4th Rd.,Gong’er Industrial Park, Linkou District, NewTaipei City 244, Taiwan (R.O.C.) 8-K 001-36083 1.01 April 7, 2014           10.21  Business Loan Agreement, dated July 15,2014, between Applied Optoelectronics, Inc.and East West Bank 8-K 001-36083 10.1 July 18, 2014           10.21.1  Commercial Security Agreement, dated July15, 2014, between Applied Optoelectronics,Inc. and East West Bank 8-K 001-36083 10.2 July 18, 2014           10.21.2  Promissory Note, dated July 15, 2014, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and East WestBank 8-K 001-36083 10.3 July 18, 2014           10.22  Business Loan Agreement, dated July 31,2014, between Applied Optoelectronics, Inc.and East West Bank 8-K 001-36083 10.1 August 5, 2014           10.22.1  Commercial Security Agreement, dated July31, 2014, between Applied Optoelectronics,Inc. and East West Bank 8-K 001-36083 10.2 August 5, 2014           66 Table of Contents               Incorporated By ReferenceNumber Exhibit Description Form File No. Exhibit Filing Date10.22.2  Promissory Note, dated July 31, 2014, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and East WestBank 8-K 001-36083 10.3 August 5, 2014           10.23  Translation of Chinese form of RMB WorkingCapital Loan Agreement between the GlobalTechnology Inc. and China Construction Bank– Revolving line of credit with a China bankup to $12 million (Schedule updated as of June30, 2014) 10-Q 001-36083 10.2 August 12, 2014           10.24  Translation of Chinese form of USD TrustReceipt Loan Agreement between GlobalTechnology Inc. and China Construction Bank- Revolving line of credit with a China bank upto $3.3 million (Schedule updated as of June30, 2014) 10-Q 001-36083 10.3 August 12, 2014           10.25  Translation of Chinese form of RMB WorkingCapital Loan Agreement between the GlobalTechnology Inc. and China Construction Bank– Revolving line of credit with a China bankup to $12 million (Schedule updated as ofSeptember 30, 2014) 10-Q 001-36083 10.4 November 12, 2014           10.26  Translation of Chinese form of USD TrustReceipt Loan Agreement between GlobalTechnology Inc. and China Construction Bank- Revolving line of credit with a China bank upto $3.3 million (Schedule updated as ofSeptember 30, 2014) 10-Q 001-36083 10.5 November 12, 2014           10.27  Loan Agreement, dated January 6, 2015,between Applied Optoelectronics, Inc. andCTBC Bank Co. Ltd. 8-K 001-36083 10.1 January 12, 2015           10.28  Construction Loan Agreement, dated January26, 2015, between Applied Optoelectronics,Inc. and East West Bank 8-K 001-36083 10.1 January 30, 2015           10.28.1  Commercial Security Agreement, datedJanuary 26, 2015, between AppliedOptoelectronics, Inc. and East West Bank 8-K 001-36083 10.2 January 30, 2015           10.28.2  Promissory Note, dated January 26, 2015,between Applied Optoelectronics, Inc. andEast West Bank 8-K 001-36083 10.3 January 30, 2015           10.29  Translation of Chinese form of RMB WorkingCapital Loan Agreement between the GlobalTechnology Inc. and China Construction Bank– Revolving line of credit with a China bankup to $12 million (Schedule updated as ofDecember 31, 2014) 10-K 001-36083 10.29 March 5, 2015           10.30  Translation of Chinese form of USD TrustReceipt Loan Agreement between GlobalTechnology Inc. and China Construction Bank- Revolving line of credit with a China bank upto $3.3 million (Schedule updated as ofDecember 31, 2014) 10-K 001-36083 10.30 March 5, 2015           67 Table of Contents               Incorporated By ReferenceNumber Exhibit Description Form File No. Exhibit Filing Date10.31  Translation of $4 Million Credit FacilityAgreement, dated March 9, 2015, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and E. SunCommercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.1 March 13, 2015           10.31.1  Translation of $3 Million Credit FacilityAgreement, dated March 9, 2015, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and E. SunCommercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.2 March 13, 2015           10.31.2  Translation of Loan Approval Notice of E. SunCommercial Bank Co., Ltd., dated March 12,2015 8-K 001-36083 10.3 March 13, 2015           10.32  Translation of US$4 Million Credit FacilityAgreement, dated March 25, 2015, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and MegaInternational Commercial Bank Co., Ltd 8-K 001-36083 10.1 March 31, 2015           10.33  Translation of Comprehensive Credit LineContract and General Agreement, dated April1, 2015, between Applied Optoelectronics,Inc., Taiwan Branch, and China ConstructionBank, Taipei Branch 8-K 001-36083 10.1 April 7, 2015           10.33.1  Translation of Approval Notice of ChinaConstruction Bank, Taipei Branch 8-K 001-36083 10.2 April 7, 2015           10.34  Translation of Purchase and Sale Contractbetween Applied Optoelectronics, Inc., TaiwanBranch, and Chailease Finance Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.1 June 2, 2015           10.34.1  Translation of Finance Lease Agreementbetween Applied Optoelectronics, Inc., TaiwanBranch, and Chailease Finance Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.2 June 2, 2015           10.35  Fourth Amendment to Office Lease Agreementbetween Applied Optoelectronics, Inc. and12808 Airport, LLC dated June 17, 2015 8-K 001-36083 10.1 June 23, 2015           10.36  Credit Agreement, dated June 30, 2015, amongApplied Optoelectronics, Inc., East West Bankand Comerica Bank 8-K 001-36083 10.1 July 7, 2015           10.36.1  Security Agreement, dated June 30, 2015,among Applied Optoelectronics, Inc., EastWest Bank and Comerica Bank 8-K 001-36083 10.2 July 7, 2015           10.36.2  Patent Security Agreement, dated June 30,2015, among Applied Optoelectronics, Inc.,East West Bank and Comerica Bank 8-K 001-36083 10.3 July 7, 2015           10.36.3  Trademark Security Agreement, dated June 30,2015, among Applied Optoelectronics, Inc.,East West Bank and Comerica Bank 8-K 001-36083 10.4 July 7, 2015           10.36.4  East West Bank Promissory Note, dated June30, 2015, between Applied Optoelectronics,Inc. and East West Bank 8-K 001-36083 10.5 July 7, 2015           10.36.5  Comerica Bank Promissory Note, dated June30, 2015, between Applied Optoelectronics,Inc. and Comerica Bank 8-K 001-36083 10.6 July 7, 2015           68 Table of Contents               Incorporated By ReferenceNumber Exhibit Description Form File No. Exhibit Filing Date10.36.6  2 Lien Construction Deed of Trust, datedJune 30, 2015, among AppliedOptoelectronics, Inc., East West Bank andComerica Bank 8-K 001-36083 10.7 July 7, 2015           10.37  Translation of Purchase and Sale Contractbetween Applied Optoelectronics, Inc., TaiwanBranch, and Chailease Finance Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.1 July 7, 2015           10.37.1  Translation of Finance Lease Agreement andPromissory Note between AppliedOptoelectronics, Inc., Taiwan Branch, andChailease Finance Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.2 July 7, 2015           10.38  Office Lease Agreement between AppliedOptoelectronics, Inc. and GIG VAOIBreckinridge, LLC dated November 5, 2015 10-Q 001-36083 10.1 November 9, 2015           10.39 †Applied Optoelectronics, Inc. Executive andKey Employee Bonus Plan 8-K 001-36083 10.1 December 21, 2015           10.40  Translation of US$2Million Credit FacilityAgreement, dated December 22, 2015,between Applied Optoelectronics, Inc. andMega International Commercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.1 December 29, 2015           10.41  Translation of US$4 Million Credit FacilityAgreement, dated December 22, 2015,between Applied Optoelectronics, Inc. andMega International Commercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.1 December 29, 2015           10.42  Translation of the Terms of Credit Line, datedJanuary 4, 2016, between AppliedOptoelectronics, Inc. and China TrustCommercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.1 February 25, 2016           10.42.1  General Agreement for Omnibus Credit Lines,dated February 19, 2016, between AppliedOptoelectronics, Inc. and China TrustCommercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.2 February 25, 2016           10.42.2  Agreement for Individually Negotiated Terms& Conditions, dated February 19, 2016,between Applied Optoelectronics, Inc. andChina Trust Commercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.3 February 25, 2016           10.42.3  NT$200 Million Promissory Note, datedFebruary 19, 2016, between AppliedOptoelectronics, Inc. and China TrustCommercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.4 February 25, 2016           10.42.4  NT$120 Million Promissory Note, datedFebruary 19, 2016, between AppliedOptoelectronics, Inc. and China TrustCommercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.5 February 25, 2016           10.42.5  Certificate for Provision of Collateral andPledge Agreement, dated February 19, 2016,between Applied Optoelectronics, Inc. andChina Trust Commercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.6 February 25, 2016           69 nd Table of Contents               Incorporated By ReferenceNumber Exhibit Description Form File No. Exhibit Filing Date10.42.6  NT$120 Promissory Note (Certificate ofDeposit), dated February 19, 2016, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and China TrustCommercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.7 February 25, 2016           10.43  Translation of Purchase and Sale Contract,Finance Lease Agreement and PromissoryNote between Applied Optoelectronics, Inc.,Taiwan Branch, and Chailease Finance Co.,Ltd. 8-K 001-36083 10.1 April 6, 2016           10.44  Translation of the General CreditingAgreement, dated April 8, 2016, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and E. SunCommercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.1 April 14, 2016           10.44.1  Translation of the Promissory Note, datedApril 8, 2016, between AppliedOptoelectronics, Inc. and E. Sun CommercialBank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.2 April 14, 2016           10.44.2  Translation of Loan Approval Notice by E.Sun Commercial Bank Co., Ltd. 8-K 001-36083 10.3 April 14, 2016           10.45  Translation of Comprehensive Credit LineContract and General Agreement, dated April22, 2016, between Applied Optoelectronics,Inc., Taiwan Branch, and China ConstructionBank, Taipei Branch 8-K 001-36083 10.1 April 28, 2016           10.45.1  Translation of Approval Notice of ChinaConstruction Bank, Taipei Branch, datedMarch 29, 2016 8-K 001-36083 10.2 April 28, 2016           10.45.2  Translation of the Promissory Note, datedApril 22, 2016 between China ConstructionBank – Taipei Branch and AppliedOptoelectronics, Inc., Taiwan Branch 8-K 001-36083 10.3 April 28, 2016           10.46  Change in Terms Agreement, dated June 14,2016, between Applied Optoelectronics, Inc.and East West Bank 8-K 001-36083 10.1 June 17, 2016           10.46.1  Notice of Final Agreement, dated June 14,2016, between Applied Optoelectronics, Inc.and East West Bank 8-K 001-36083 10.2 June 17, 2016           10.46.2  Modification to the Construction LoanAgreement, dated June 14, 2016, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and East WestBank 8-K 001-36083 10.3 June 17, 2016           10.47  First Amendment to Credit Agreement andLimited Consent, dated June 24, 2016,between Applied Optoelectronics, Inc., EastWest Bank and Comerica Bank 8-K 001-36083 10.1 June 30, 2016           10.47.1  $17,500,000 Amended and Restated RevolvingCredit Note, dated June 24, 2016, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and ComericaBank 8-K 001-36083 10.2 June 30, 2016           10.47.2  $2,500,000 Amended and Restated RevolvingCredit Note, dated June 24, 2016, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and ComericaBank 8-K 001-36083 10.3 June 30, 2016           70 Table of Contents               Incorporated By ReferenceNumber Exhibit Description Form File No. Exhibit Filing Date10.47.3  $5,000,000 Amended and Restated Term Note,dated June 24, 2016, between AppliedOptoelectronics, Inc. and Comerica Bank 8-K 001-36083 10.4 June 30, 2016           10.47.4  $5,000,000 Term Note, dated June 24, 2016,between Applied Optoelectronics, Inc. andComerica Bank 8-K 001-36083 10.5 June 30, 2016           10.47.5  $17,500,000 Amended and Restated RevolvingCredit Note, dated June 24, 2016, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and East WestBank 8-K 001-36083 10.6 June 30, 2016           10.47.6  $2,500,000 Amended and Restated RevolvingCredit Note, dated June 24, 2016, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and East WestBank 8-K 001-36083 10.7 June 30, 2016           10.47.7  $5,000,000 Amended and Restated Term Note,dated June 24, 2016, between AppliedOptoelectronics, Inc. and East West Bank 8-K 001-36083 10.8 June 30, 2016           10.47.8  $5,000,000 Term Note, dated June 24, 2016,between Applied Optoelectronics, Inc. andEast West Bank 8-K 001-36083 10.9 June 30, 2016           10.47.9  First Modification to Promissory Note, datedJune 24, 2016, between AppliedOptoelectronics, Inc. and East West Bank 8-K 001-36083 10.10 June 30, 2016           10.48  Employment Agreement, dated August 5,2016, between Applied Optoelectronics, Inc.and Stefan J. Murry 10-Q/A 001-36083 10.20 August 9, 2016           10.48.1  Employment Agreement, dated August 5,2016, between Applied Optoelectronics, Inc.and Mr. Joshua Yeh 10-Q/A 001-36083 10.21 August 9, 2016           10.48.2  Employment Agreement, dated August 5,2016, between Applied Optoelectronics, Inc.and Dr. Fred Chang 10-Q/A 001-36083 10.22 August 9, 2016           10.49  Change in Terms Agreement, dated October 5,2016, between Applied Optoelectronics, Inc.and East West Bank 8-K 001-36083 10.1 October 7, 2016           10.49.1  Notice of Final Agreement, dated October 5,2016, between Applied Optoelectronics, Inc.and East West Bank 8-K 001-36083 10.2 October 7, 2016           10.49.2  Second Modification to the Construction LoanAgreement, dated October 5, 2016, betweenApplied Optoelectronics, Inc. and East WestBank 8-K 001-36083 10.3 October 7, 2016           21.1  Subsidiaries of the registrant S-1 333-190591 21.1 August 13, 2013           23.1 *Consent of Grant Thornton LLP                   24.1  Power of Attorney (see the signature page inthis Annual Report on Form 10-K).                   71 Table of Contents               Incorporated By ReferenceNumber Exhibit Description Form File No. Exhibit Filing Date31.1 *Certification of Principal Executive OfficerRequired Under Rule 13a-14(a) and 15d-14(a)of the Securities Exchange Act of 1934, asamended, as adopted pursuant to Section 302of The Sarbanes-Oxley Act of 2002.                   31.2 *Certification of Principal Financial OfficerRequired Under Rule 13a-14(a) and 15d-14(a)of the Securities Exchange Act of 1934, asamended, as adopted pursuant to Section 302of The Sarbanes-Oxley Act of 2002.                   32.1 *Certification of Principal Executive Officerand Principal Financial Officer RequiredUnder Rule 13a-14(a) and 15d-14(a) of theSecurities Exchange Act of 1934, as amended,and 18 U.S.C. §1350 as adopted pursuant toSection 906 of The Sarbanes-Oxley Act of2002.                   101.INS XBRL Instance Document           101.SCH XBRL Taxonomy Extension Schema Document           101.CAL XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document           101.DEF XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document           101.LAB XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document           101.PRE XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document*     Filed herewith.†     Management contract, compensatory plan or arrangement.  72 Table of ContentsINDEX TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS    Pages  Report of Independent Registered Public Accounting Firm  F-2  Consolidated Balance Sheets  F-3  Consolidated Statements of Operations  F-4  Consolidated Statements of Comprehensive Income  F-5  Consolidated Statements of Stockholders’ Equity  F-6  Consolidated Statements of Cash Flows  F-7  Notes to Consolidated Financial Statements  F-8  F - 1 Table of ContentsREPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM  Board of Directors and Shareholders Applied Optoelectronics, Inc. We have audited the accompanying consolidated balance sheets of Applied Optoelectronics, Inc. (a Delaware corporation) andsubsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2016 and 2015, and the related consolidated statements of operations,comprehensive income (loss), changes in stockholders’ equity, and cash flows for each of the three years in the period endedDecember 31, 2016. These financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is toexpress an opinion on these financial statements based on our audits. We conducted our audits in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States).Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statementsare free of material misstatement. We were not engaged to perform an audit of the Company’s internal control over financialreporting. Our audits included consideration of internal control over financial reporting as a basis for designing audit proceduresthat are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’sinternal control over financial reporting. Accordingly, we express no such opinion. An audit also includes examining, on a testbasis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements, assessing the accounting principles used andsignificant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that ouraudits provide a reasonable basis for our opinion. In our opinion, the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the financial positionof Applied Optoelectronics, Inc. and subsidiaries as of December 31, 2016 and 2015, and the results of their operations and theircash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2016 in conformity with accounting principles generallyaccepted in the United States of America. /s/ GRANT THORNTON LLP Houston, TX March 9, 2017 F - 2 Table of ContentsApplied Optoelectronics, Inc. and SubsidiariesCONSOLIDATED BALANCE SHEETS(in thousands, except per share data)           December 31,    2016    2015 ASSETS       Current Assets       Cash and cash equivalents $50,224 $28,074 Restricted cash  1,732  4,719 Short-term investments  44  7,886 Accounts receivable - trade, net of allowance of $31 and $51, respectively  49,766  38,775 Inventories  51,817  66,238 Prepaid expenses and other current assets  3,969  8,236 Total current assets  157,552  153,928 Cash restricted for construction in progress  8   — Property, plant and equipment, net of accumulated depreciation of $49,175 and $37,970,respectively  144,098  109,699 Land use rights, net  778  854 Intangible assets, net  3,993  3,900 Deferred income tax assets  11,421   — Other assets, net  4,468  5,094 TOTAL ASSETS $322,318 $273,475 LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY       Current liabilities       Current portion of notes payable and long-term debt $7,865 $30,908 Accounts payable  36,375  28,668 Bank acceptance payable  307  2,998 Accrued liabilities  15,426  11,506 Total current liabilities  59,973  74,080 Notes payable and long-term debt, less current portion  34,961  33,997 TOTAL LIABILITIES  94,934  108,077 Stockholders' equity:       Preferred Stock; 5,000 shares authorized at $0.001 par value; no shares issued and outstanding atDecember 31, 2016 or 2015, respectively   —   — Common Stock; 45,000 shares authorized at $0.001 par value; 18,400 and 16,839 shares issuedand outstanding at December 31, 2016 and 2015, respectively  18  17 Additional paid-in capital  265,264  233,336 Accumulated other comprehensive gain  (885)  292 Accumulated deficit  (37,013)  (68,247) TOTAL STOCKHOLDERS' EQUITY  227,384  165,398 TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY $322,318 $273,475  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.F - 3 Table of ContentsApplied Optoelectronics, Inc. and SubsidiariesCONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS(in thousands, except share and per share data)              Year ended December 31,       2016    2015    2014 Revenue, net $260,713 $189,903 $130,449 Cost of goods sold  173,759  129,450  86,203 Gross profit  86,954  60,453  44,246 Operating expenses          Research and development  31,780  20,852  15,970 Sales and marketing  6,627  6,381  6,043 General and administrative  25,527  19,771  17,095 Total operating expenses  63,934  47,004  39,108 Income from operations  23,020  13,449  5,138 Other income (expense)          Interest income  247  328  369 Interest expense  (1,717)  (1,018)  (326) Other expense, net  (547)  (1,591)  (699) Total other expense  (2,017)  (2,281)  (656) Income before income taxes  21,003  11,168  4,482 Income tax (expense) benefit  10,231  (375)  (199) Net income $31,234 $10,793 $4,283 Net income per share          Basic $1.82 $0.69 $0.30 Diluted $1.76 $0.65 $0.28            Weighted average shares used to compute net income per share:          Basic  17,201,731  15,626,753  14,307,477 Diluted  17,712,928  16,532,850  15,186,961  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.F - 4 Table of ContentsApplied Optoelectronics, Inc. and SubsidiariesCONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)(in thousands)              Year ended December 31,       2016    2015    2014 Net income $31,234 $10,793 $4,283 Loss on foreign currency translation adjustment, net of tax  (1,177)  (1,633)  (439) Comprehensive income $30,057 $9,160 $3,844  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  F - 5 Table of ContentsApplied Optoelectronics, Inc. and SubsidiariesCONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITYYears ended December 2014, 2015 and 2016(in thousands)                                        Accumulated         Preferred Stock Common Stock  Additional other         Number    Number    paid-in comprehensive Accumulated Stockholders'      of shares    Amount    of shares    Amount    capital gain    deficit equity January 1, 2014  —   — 12,644 $13  144,023 $2,364 $(83,323) $63,077 Public offering of common stock, net  —   — 2,025  2  45,679   —   —  45,681 Issuance of shares under equity plans  —   — 33   —   —   —   —   — Stock options exercised  —   — 103   —  365   —   —  365 Warrants exercised  —   — 19   —   —   —   —   — Stock based compensation  —   —  —   —  2,045   —   —  2,045 Net income  —   —  —   —   —   —  4,283  4,283 Loss on foreign currency translation adjustment  —   —  —   —   —  (439)   —  (439) December 31, 2014  — $ — 14,824 $15 $192,112 $1,925 $(79,040) $115,012 Public offering of common stock, net  —   — 1,857  2  38,646   —   —  38,648 Issuance of shares under equity plans  —   — 77   —   —   —   —   — Stock options exercised  —   — 81   —  452   —   —  452 Stock based compensation  —   —  —   —  2,120   —   —  2,120 Net income  —   —  —   —   —   —  10,793  10,793 Loss on foreign currency translation adjustment  —   —  —   —   —  (1,633)   —  (1,633) Other  —   —  —   —  6   —   —  6 December 31, 2015  — $ — 16,839 $17 $233,336 $292 $(68,247) $165,398 Public offering of common stock, net  —   — 1,126  1  27,236   —   —  27,237 Issuance of shares under equity plans  —   — 276   —   —   —   —   — Stock options exercised  —   — 159   —  859   —   —  859 Stock based compensation  —   —  —   —  3,833   —   —  3,833 Net income  —   —  —   —   —   —  31,234  31,234 Loss on foreign currency translation adjustment  —   —  —   —   —  (1,177)   —  (1,177) December 31, 2016  — $ — 18,400 $18 $265,264 $(885) $(37,013) $227,384  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  F - 6 Table of ContentsApplied Optoelectronics, Inc. and SubsidiariesCONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS              Year ended December 31,      2016    2015    2014 Operating activities:          Net income $31,234 $10,793 $4,283 Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in)          operating activities:          Lower of Cost or Market Adjustment  3,707  2,832  941 Depreciation and amortization  14,188  9,424  6,169 Deferred income taxes, net  (11,426)   —   — Loss on disposal of assets  126  78  12 Share-based compensation  3,833  2,120  2,061 Unrealized foreign exchange loss (gain)  (937)  2,462  1,288 Changes in operating assets and liabilities:          Accounts receivable, trade  (11,147)  (7,531)  (9,703) Notes receivable   —  977  (977) Inventories  10,207  (37,502)  (16,105) Other current assets  4,119  (2,624)  (745) Accounts payable  9,105  (1,258)  18,947 Accrued liabilities  4,095  5,017  2,359 Net cash provided by (used in) operating activities  57,104  (15,212)  8,530 Investing activities:          Purchase of short-term investments   —  (175)  (246) Maturities of short-term investments  7,752   —   — Change in restricted cash for construction in progress  (8)   —   — Purchase of property, plant and equipment  (49,442)  (57,080)  (41,129) Proceeds from disposal of equipment  14  351  47 Deposits and deferred charges  688  (4,238)  (720) Purchase of intangible assets  (547)  (478)  (3,340) Net cash used in investing activities  (41,543)  (61,620)  (45,388) Financing activities:          Proceeds from issuance of notes payable and long-term debt  28,858  16,944  8,150 Principal payments of long-term debt and notes payable  (5,855)  (2,413)  (8,076) Proceeds from line of credit borrowings  117,172  144,386  53,658 Repayments of line of credit borrowings  (163,068)  (121,386)  (50,733) Proceeds from bank acceptance payable  5,850  8,257  5,925 Repayments of bank acceptance payable  (8,398)  (6,361)  (6,986) Repayments of note payable  (1,000)  (1,000)  (1,000) Decrease (increase) in restricted cash  2,987  (4,419)  266 Exercise of stock options  859  452  365 Proceeds from common stock offering, net  27,237  38,648  45,681 Other   —  6   — Net cash provided by financing activities  4,642  73,114  47,250 Effect of exchange rate changes on cash  1,947  (383)  (223) Net increase (decrease) in cash  22,150  (4,101)  10,169 Cash and cash equivalents at beginning of year  28,074  32,175  22,006 Cash and cash equivalents at end of year $50,224 $28,074 $32,175 Supplemental disclosure of cash flow information:          Cash paid for (received from):          Interest $1,689 $1,070 $329 Income taxes  (12)  650  148 Non-cash investing and financing activities:          Purchase of intangible assets with notes payable $– $– $3,000  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.F - 7 Table of ContentsApplied Optoelectronics, Inc. and SubsidiariesNOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS NOTE A—ORGANIZATION AND OPERATIONS Applied Optoelectronics, Inc. (“AOI” or the “Company”) was incorporated in the State of Texas on February 28, 1997.In March 2013, the Company converted into a Delaware corporation. The Company is a leading, vertically integrated provider offiber-optic networking products, primarily for four networking end-markets: internet data center, cable television, fiber-to-the-home and telecommunications. The Company designs and manufactures a range of optical communications products at varyinglevels of integration, from components, subassemblies and modules to complete turn-key equipment. Prime World International Holdings, Ltd. (“Prime World”) is a wholly-owned subsidiary of the Company incorporatedin the British Virgin Islands on January 13, 2006. Prime World is the parent company of Global Technology, Inc. (“Global”).Global was established in June 2002 in the People’s Republic of China (“PRC”) and was acquired by Prime World on March 30,2006. Prime World also operates a division in Taiwan, which is qualified to do business in Taiwan and primarily manufacturestransceivers and performs research and development activities. NOTE B—SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES 1.             Basis of Presentation The consolidated financial statements include the accounts of the Company and all of its wholly-owned subsidiaries andare prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (GAAP). Allintercompany balances and transactions have been eliminated in consolidation. 2.             Reclassifications Certain amounts in the prior year’s financial statements have been reclassified to conform to the current year presentation.  Thisreclassification includes the presentation of revenue in Note N – Segment and Geographic Revenue.  In 2015, revenue bygeographic region was reclassified between the United States, Taiwan and China to conform to the current year presentation byclassifying consigned inventory revenue based on manufacturing location rather than consignment sale location. 3.             Use of Estimates The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates andassumptions that affect the amounts reported. Actual results could differ from those estimates in the consolidated financialstatements and accompanying notes. Significant estimates and assumptions that impact these financial statements relate to, amongother things, allowance for doubtful accounts, inventory reserve, product warranty costs, share-based compensation expense,estimated useful lives of property and equipment, and taxes. 4.             Foreign Currency Translation The functional currency for the Company’s foreign operations is the local currency. The assets and liabilities of theseoperations are translated at the rate of exchange in effect on the balance sheet date and sales and expenses are translated atmonthly average rates. The resulting gains or losses from translation are included in a separate component of othercomprehensive income. There is no tax effect on the foreign currency translation because it is management’s intent to reinvest theundistributed earnings of its foreign subsidiaries indefinitely. Transaction gains and losses resulting from re-measuring monetaryasset and liability accounts that are denominated in a currency other than a subsidiary’s functional currency are included in netforeign exchange gain and loss and are included in net income except for intercompany long-term investment nature. The after-tax translation gain or losses from long-term investment nature of intercompany balances are treated as translation adjustmentsand included in comprehensive income. F - 8 Table of Contents5.             Fair Value The carrying value of cash, cash equivalents and short-term investments, accounts receivable, accounts payable, andnote receivable approximate their historical fair values due to their short-term maturities. The carrying value of the debtapproximates its fair value due to the short-term nature of the debt since it renews frequently at current interest rates.Management believes that the interest rates in effect at each year end represent the current market rates for similar borrowings. The fair value measurement standard defines fair value as the price that would be received to sell an asset or paid totransfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date. The standard characterizesinputs used in determining fair value according to a hierarchy that prioritized inputs based on the degree to which they areobservable. The three levels of the fair value hierarchy are as follows: Level 1—Inputs represent quoted prices in active markets for identical assets or liabilities. Level 2—Inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability,either directly or indirectly. These include quoted prices for similar assets or liabilities in active markets and quotedprices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not active. Level 3—Inputs that are not observable from objective sources, such as management’s internally developedassumptions used in pricing an asset or liability. Assets and liabilities that are required to be fair valued on a recurring basis include money market funds, marketablesecurities, equity instruments and contingent consideration. Money market funds are valued with Level 1 inputs, using quoted market prices, and are included in cash and cashequivalents on the Company’s consolidated balance sheets. 6.             Cash and Cash Equivalents The Company considers all highly liquid securities with an original maturity of ninety days or less from the date ofpurchase to be cash equivalents. Cash in foreign accounts was approximately $10.7 million and $8.9 million at December 31,2016 and 2015, respectively. The Company maintains cash and cash equivalents at U.S. financial institutions for which the combined accountbalances in individual institutions may exceed Federal Deposit Insurance Corporation (“FDIC”) insurance coverage and, as aresult, there is a concentration of credit risk related to amounts on deposit in excess of FDIC insurance coverage. As ofDecember 31, 2016, approximately $40.8 million of U.S. deposits were not covered by FDIC insurance. The Company has notexperienced any losses and believes it is not exposed to any significant risk with such accounts. 7.             Restricted Cash/Compensating Balances The Company is required to maintain a compensation deposit equal to 30% of its bank acceptance notes to vendors and astandby letter of credit issued for guaranty of its Taiwan credit facility with a China bank. The Company’s Taiwan subsidiary alsouses time deposits for customs guarantees as well as compensation balances with a Taiwan bank for its credit facility. As ofDecember 31, 2016 and 2015, the amount of restricted cash was $1.7 million and $4.7 million, respectively. 8.Short-Term Investments The Company invested its excess cash in bank certificates of deposit. As of December 31, 2016 and 2015, the Companyinvested $0.0 million and $7.9 million in certificates of deposit in RMB currencies with Taiwan banks, respectively. The maturitydates ranged from 6 months to 12 months. F - 9 Table of ContentsThe Company arranged a revolving line of credit agreement with the same Taiwan bank by pledging 100% of itscertificates of deposit. As of December 31, 2016 and 2015, the pledged certificate of deposit for such arrangement amount was$0.0 and $7.9 million, respectively.      9.             Accounts Receivable/Allowance for Doubtful Accounts The Company carries its accounts receivable at the net amount that it estimates to be collectible. An allowance foruncollectable accounts is maintained through a charge against operations. The allowance is determined by management review ofoutstanding amounts per customer, historical payments and the aging of accounts. 10.           Notes Receivable The Company carries its bank acceptance receivables at face value or discounted value if they are interest bearing. Thematurity date of the receivables are all within one year of the original issuance date and are carried at face value. 11.          Concentration of Credit Risk and Significant Customers Financial instruments which potentially subject the Company to concentrations of credit risk include cash, cashequivalents and accounts receivable. The Company places all cash and cash equivalents with high-credit quality financialinstitutions. The Company performs ongoing credit valuations of its customers’ financial condition whenever deemed necessary andgenerally does not require deposits or collateral to support customer receivables. The historical amount of losses on uncollectibleaccounts has been within the Company’s estimates. The Company generates much of its revenue from a limited number ofcustomers. In 2016, 2015 and 2014, its top five customers represented 87.8%, 81.8% and 72.0% of its revenue, respectively. In2016, Amazon, Microsoft and Arris represented 54.6%, 18.3% and 5.8% of its revenue, respectively. In 2015, Amazon, Microsoftand Cisco respresented 52.5%, 11.6% and 10.4% of its revenue, respectively.  In 2014, Amazon, Cisco and a leading internetservice provider represented 45.8%, 8.9% and 6.7% of its revenue, respectively.  The five largest receivable balances forcustomers represented an aggregate of 88.3%, and 80.0% of total accounts receivable at December 31, 2016 and 2015,respectively. As of December 31, 2016, Amazon and Arris represented 62.1% and 10.6% of total accounts receivable,respectively.  As of December 31, 2015, Amazon and Wesco represented 51.4% and 14.4% of total accounts receivable,respectively. 12.           Inventories Inventories are stated at the lower of cost (average-cost method) or market. Work in process and finished goods includesmaterials, labor and allocated overhead. The Company assesses the valuation of its inventory on a periodic basis and provideswrite-offs for the value of estimated excess and obsolete inventory based on estimates of future demand. F - 10 Table of Contents13.           Property, Plant and Equipment Property, plant and equipment are stated at cost, net of accumulated depreciation and amortization. The Companycalculates depreciation using the straight-line method over the following estimated useful lives:       Useful lives     Buildings 20 - 40 years     Land improvements 10 years     Machinery and equipment 3 - 20 years     Furniture and fixtures 3 - 7 years     Computer equipment and software 3 - 10 years     Leasehold improvements The shorter of the life of the applicable lease or the useful life of theimprovement     Transportation equipment 5 years  Major improvements are capitalized and expenditures for maintenance and repairs are expensed as incurred.Construction in progress represents property, plant and equipment under construction or being installed. Costs include originalcost, installation, construction and other direct costs which include interest on borrowings used to finance the asset. Constructionin progress is transferred to the appropriate fixed asset account and depreciation commences when the asset has been substantiallycompleted and placed in service. Land use rights allow the Company rights for 50 years to certain land in Ningbo, China on which the Company built afacility that included office space, manufacturing operations and employee dormitories. The land use rights are recorded at costand are amortized on the straight-line basis over the useful life of the related contract. The land use rights expire on October 7,2054. 14.           Intangible Assets Intangible assets consist of intellectual property that is stated at cost less accumulated amortization. As of December 31,2016, the Company had 210 total patents issued. The costs incurred to obtain such patents have been capitalized and are beingamortized over an estimated life of 20 years. The Company periodically evaluates its intangible assets to determine whetherevents or changes in circumstances indicate that a patent or trademark may not be applicable to the Company’s current productsor is no longer in use. If such a determination is made, the intangible asset is impaired and the remaining value of the patent ortrademark will be expensed at that time. 15.           Impairment of Long-Lived Assets The Company accounts for impairment of long-lived assets in accordance with Accounting Standards Codification(“ASC”) 360, Property, Plant and Equipment , (“ASC 360”). Long-lived assets consist primarily of property, plant andequipment. In accordance with ASC 360, the Company periodically evaluates long-lived assets whenever events or changes incircumstances indicate that the carrying amount of an asset may not be recoverable. When triggering event indicators are present,the Company obtains appraisals on an asset by asset basis, and will recognize an impairment loss when the sum of the appraisedvalues is less than the carrying amounts of such assets. The appraised values, based on reasonable and supportable assumptionsand projections, require subjective judgments. Depending on the assumptions and estimates used, the appraised values projectedin the evaluation of long-lived assets can vary within a range of outcomes. The appraisals consider the likelihood of possibleoutcomes in determining the best estimate for the value of the assets. F - 11 Table of ContentsThe measurement for such an impairment loss is then based on the fair value of the asset as determined by theappraisals. 16.           Comprehensive Income (Loss) ASC 220, Comprehensive Income , (“ASC 220”) establishes rules for reporting and display of comprehensive incomeand its components. ASC 220 requires that unrealized gains and losses on the Company’s foreign currency translationadjustments be included in comprehensive income. 17.           Share-based Compensation The Company accounts for share-based compensation in accordance with the provisions of ASC 718, Compensation—Stock Compensation . Share-based compensation expense is recognized based on the estimated grant date fair value, net of anestimated forfeiture rate, in order to recognize compensation cost for those shares expected to vest. Compensation cost isrecognized on a straight-line basis over the vesting period of the options. 18.           Revenue Recognition The Company derives revenue from the manufacture and sale of fiber optic networking products. Revenue recognitionfollows the criteria of ASC 605, Revenue Recognition . Specifically, the Company recognizes revenue when persuasive evidenceexists of an arrangement with a customer, usually in the form of a customer purchase order; performance obligations have beensatisfied; title and risk of loss have transferred to the customer; the price is fixed or determinable; and collectability is reasonablyassured. The Company may offer units (samples) to current and potential customers at no charge for evaluation or qualificationpurposes. 19.           Product Warranty The Company generally offers a one-year limited warranty for its products but it can extend for longer periods of threeto five years for certain products sold to certain customers. The Company estimates the costs that may be incurred under its basiclimited warranty and records a liability for the amount of such costs at the time when product defective occurs. Factors that affectthe Company’s warranty liability include the historical and anticipated rates of warranty claims and cost to repair. While theCompany believes that its warranty accrual is adequate, the actual warranty costs may exceed the accrual, cost of sales willincrease in the future. As of December 31, 2016 and 2015, the amount of accrued warranty was $705,000 and $412,000,respectively. 20.            Advertising Costs Advertising costs are charged to operations as incurred and amounted to approximately $157,000, $104,000 and$100,000 for the years ended December 31, 2016, 2015 and 2014, respectively. 21.           Research and Development Research and development costs are charged to operations as incurred. The Company receives reimbursement for certaindevelopment costs, which are capitalized when incurred, up to the reimbursable amount. 22.            Income Taxes The Company accounts for income taxes in accordance with the provisions of ASC 740, Income Taxes . The liabilitymethod is used to account for deferred income taxes. Under the liability method, deferred tax assets and liabilities are measuredusing the enacted tax rates and laws that will be in effect when the differences are expected to reverse. The ability to realizedeferred tax assets is evaluated annually and a valuation allowance is provided if it is unlikely that the deferred tax assets will notgive rise to future benefits in the Company’s tax returns. The Company records uncertain tax positions in accordance with ASC 740 on the basis of a two-step process in which(1) it determines whether it is more likely than not that the tax positions will be sustained on the basis of the technical merits ofthe position and (2) for those tax positions that meet the more-likely-than-not recognition threshold, itF - 12 Table of Contentsrecognizes the largest amount of tax benefit that is more than 50 percent likely to be realized upon ultimate settlement with therelated tax authority. The Company recognizes interest and penalties related to unrecognized tax benefits on the income tax expense line inthe accompanying consolidated statement of operations. Accrued interest and penalties are included on the related tax liabilityline in the consolidated balance sheet. 23.           New Accounting Standards In November 2016, the FASB issued ASU No. 2016-18, Statement of Cash Flows: Restricted Cash, providing guidanceon the presentation of restricted cash or restricted cash equivalents in the statement of cash flows.  ASU 2016-18 is effective forinterim and annual periods beginning after December 31, 2017, with early adoption permitted.  The amendments in this ASUwould be applied using a retrospective approach.  The Company is evaluating the impact of the accounting standard on thefinancial statements. In August 2016, the FASB issued ASU NO. 2016-15, Statement of Cash Flows (Topic 230): Classification of CertainCash Receipts and Cash Payments .  The ASU update addresses eight specific cash flow issues that currently result in diversepractices, including debt prepayment or debt extinguishment costs, contingent consideration payments made after a businesscombination and separately identifiable cash flows and applicable of the predominance principle.  ASU 2016-15 is effective forinterim and annual periods beginning after December 31, 2017, with early adoption permitted.  The Company is evaluating theimpact of the accounting standard on the financial statements. In March 2016, the FASB issued ASU No. 2016-09, Improvements to Employee Share-Based Payment Accounting, tosimplify several aspects of accounting for share-based payment transactions, including the following areas: accounting for excesstax benefits and tax deficiencies; classifying excess tax benefits on the statement of cash flows; accounting for forfeitures;classifying awards that permit share repurchases to satisfy statutory tax withholding requirements; classifying tax payments onbehalf of employees on the statement of cash flows; and, for nonpublic entities only, determining the expected term and electingthe intrinsic value measurement alternative for stock option awards. The new guidance is effective for public business entities infiscal years beginning after December 15, 2016, and in the interim periods within those fiscal years. The guidance requires a mixof prospective, modified retrospective and retrospective transition. The Company expects to recognize approximately $1.3 millionof windfall tax benefits as a cumulative effect adjustment to opening retained earnings   in the first quarter of 2017 upon adoptionof ASU 2016-09.  .  On February 25, 2016, the FASB released Accounting Standards Update (ASU) No. 2016-02, Leases to complete itsproject to overhaul lease accounting. The ASU codifies ASC 842, Leases, which will replace the guidance in ASC 840. The newguidance will require lessees to recognize most leases on the balance sheet for capital and operating leases. The new guidance iseffective for public business entities in fiscal years beginning after December 15, 2018. The Company is evaluating the impact ofthe accounting standard on its financial statements, by reviewing the standard itself as well as reviewing literature about the newstandard produced by nationally-recognized accounting firms and other third parties. The FASB issued ASU No. 2016-01, Financial Instruments – Overall (Subtopic 825-10): Recognition and Measurementof Financial Assets and Financial Liabilities. The new guidance is intended to improve the recognition and measurement offinancial instruments. The ASU affects public and private companies, not-for-profit organizations, and employee benefit plansthat hold financial assets or owe financial liabilities. The new guidance is effective for public companies for fiscal yearsbeginning after December 15, 2017, including interim periods within those fiscal years. The Company is evaluating the impact ofthe accounting standard on its financial statements. The FASB issued ASU No. 2015-17, Income Taxes (Topic 740): Balance Sheet Classification of Deferred Taxes duringNovember 2015 , which simplifies the presentation of deferred income taxes. This ASU provides presentation requirements toclassify deferred tax assets and liabilities as noncurrent in a statement of financial position. The standard is effective for fiscalyears beginning after December 15, 2016, including interim periods within that reporting period. Early adoption is permitted forany interim and annual financial statements that have not yet been issued. The ASU may be applied either prospectively to alldeferred tax liabilities and assets or retrospectively to all periods presented. We early adopted this standard effective December31, 2015 on a retrospective basis which resulted in a reclassification of our net current deferred tax asset to the net non-currentdeferred tax asset as of December 31, 2015.F - 13 Table of ContentsThe adoption of this ASU had no impact on the balance sheet or income statement as the Company had a full valuation allowanceas of December 31, 2015. The FASB issued ASU No. 2015-11, Inventory in July 2015 to require entity to measure inventory at the lower of cost ormarket. Market could be replacement cost, net realizable value, or net realizable value less an approximately normal profitmargin. The Company early adopted this ASU which had no material impact on the financial statements. In April 2015, the FASB issued ASU No. 2015-03, Interest - Imputation of Interest (Subtopic 835-30): Simplifying thePresentation of Debt Issuance Costs, which requires the presentation of debt issuance costs related to a recognized debt liabilityas a direct deduction from the carrying amount of that debt liability. ASU 2015-03 does not address presentation or subsequentmeasurement of debt issuance costs related to line-of-credit arrangements. Given the absence of authoritative guidance withinASU 2015-03 for debt issuance costs related to line-of-credit arrangements, the SEC staff would not object to an entity deferringand presenting debt issuance costs as an asset and subsequently amortizing the deferred debt issuance costs ratably over the termof the line-of-credit arrangement, regardless of whether there are any outstanding borrowings on the line-of-credit arrangement.The Company early adopted this ASU which had no material impact on the financial statements. In May 2014, the FASB issued ASU No. 2014-09, Revenue from Contracts with Customers (Topic 606). Theamendments in ASU 2015-14 defer the effective date of ASU 2014-09 for all entities by one year. Public business entities shouldapply the guidance in ASU 2014-09 to annual reporting periods beginning after December 15, 2017, including interim reportingperiods within that reporting period. Earlier application is permitted only as of annual reporting periods beginning after December15, 2016, including interim reporting periods within that reporting period. The Company continues to evaluate the impact of theaccounting standard on its financial statements.   In order to determine the effect of the new standard, during 2016 the Companyattended live and web-based training sessions hosted by experts on the new standard, identified key areas in our business thatcould be affected by the standard and hosted internal training sessions on the new standard for accounting staff.  The Companyhas also began to evaluate its internal controls framework to identify any new controls that may be necessary to comply with thenew standard.  Although this determination is subject to change as the Company continues to evaluate the new standard, based onour review to date, the Company does not believe that the new standard will have a material effect on our financialstatements.  The Company plans to adopt the new standards after December 15, 2017. In August 2014, the FASB issued ASU No. 2014-15, Disclosure of Uncertainties About an Entity's Ability to Continueas a Going Concern   (Subtopic 205-40), which provides guidance on determining when and how to disclose going concernuncertainties in the financial statements. The new standard requires management to perform interim and annual assessments of anentity's ability to continue as a going concern. The update is effective for annual periods ending after December 15, 2016, andinterim periods thereafter.  In the fourth quarter of 2016, the Company adopted this ASU, which resulted in a determination thatno going concern disclosure is needed at this time.  NOTE C—EARNINGS PER SHARE Basic net income per share has been computed using the weighted-average number of shares of common stockoutstanding during the period. Diluted net income per share has been computed using the weighted-average number of shares ofcommon stock and dilutive potential common shares from options, restricted stock units and warrants outstanding during theperiod. In periods with net losses, normally dilutive shares become anti-dilutive. Therefore, basic and dilutive earnings per shareare the same. F - 14 Table of ContentsThe following table presents the calculation of basic and diluted EPS:              Year ended December 31,      2016    2015    2014   (in thousands, except per share data) Numerator:          Net income $31,234 $10,793 $4,283 Denominator:           Weighted average shares used to compute net income per share           Basic  17,202  15,627  14,307  Effective of dilutive options, restricted stock units and warrants  511  906  880  Diluted  17,713  16,533  15,187  Net income per share           Basic $1.82 $0.69 $0.30 Diluted $1.76 $0.65 $0.28     NOTE D—INVENTORIES At December 31, 2016 and 2015, inventories consisted of the following:           2016    2015 Raw materials $21,518 $22,240 Work in process and sub-assemblies  24,334   30,766 Finished goods  5,965   13,232   $51,817 $66,238  For the years ended December 31, 2016, 2015 and 2014, the lower of cost or market adjustment expensed for inventorywas $3.7 million, $2.8 million and $0.9 million, respectively. NOTE E—PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT At December 31, 2016 and 2015, property, plant and equipment consisted of the following:          2016    2015  (in thousands)Land improvements $792 $863Building and improvements  69,368  27,255Machinery and equipment  108,724  88,882Furniture and fixtures  4,227  2,422Computer equipment and software  6,836  5,615Transportation equipment  236  294   190,183  125,331Less accumulated depreciation and amortization  (49,175)  (37,970)   141,008  87,361Construction in progress  1,989  21,237Land  1,101  1,101Property, plant and equipment, net $144,098 $109,699 For the years ended December 31, 2016, 2015 and 2014, depreciation expense of property, plant and equipment was$13.7 million $9.0 million and $5.8 million, respectively. During the year ended December 31, 2016 and 2015, there was $0.0 million and $0.1 million of capitalized interestrecorded in construction in progress, respectively  F - 15 Table of ContentsNOTE F—INTANGIBLE ASSETS At December 31, 2016 and 2015, intangible assets consisted of the following:              2016      Gross    Accumulated    Intangible   Amount amortization assets, net   (in thousands) Patents $5,987 $(1,997) $3,990 Trademarks  14   (11)  3 Total intangible assets $6,001 $(2,008) $3,993               2015      Gross    Accumulated Intangible   Amount amortization assets, net   (in thousands) Patents $5,446 $(1,551) $3,895 Trademarks  14   (9)  5 Total intangible assets $5,460 $(1,560) $3,900  In 2014, the Company acquired an intangible asset from an unrelated company in the form of a license to various patentsrelated to transceiver product technology. The weighted-average amortization period for the license is 10 years.For the years ended December 31, 2016, 2015 and 2014, amortization expense for intangible assets,included in general and administrative expenses on the income statement, was $0.5 million, $0.4   million and$0.4 million, respectively. The remaining weighted average amortization period for intangible assets isapproximately 8.6 years. At December 31, 2016, approximate amortization expense for intangible assets was as follows (in thousands):      2017    $466 2018  466 2019  466 2020  466 2021  467 thereafter  1,662   $3,993   NOTE G—FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS The following table presents a summary of the Company’s financial instruments measured at fair value on a recurringbasis as of December 31, 2016 (in thousands):                    Quoted prices    Significant               in active other         markets for observable Significant      identical remaining unobservable      assets (Level 1) inputs (Level 2) inputs (Level 3) Total Assets:              Cash and cash equivalents $50,224 $ — $ — $50,224 Restricted cash  1,740   —   —   1,740 Short term investments  44   —   —   44 Total assets $52,008 $ — $ — $52,008 Liabilities:              Bank acceptance payable   — $307    — $307 Total liabilities $ — $307 $ — $307  F - 16 Table of ContentsThe following table presents a summary of the Company’s financial instruments measured at fair value on a recurringbasis as of December 31, 2015 (in thousands):                    Quoted prices    Significant               in active other         markets for observable Significant      identical remaining unobservable      assets (Level 1) inputs (Level 2) inputs (Level 3) Total Assets:               Cash and cash equivalents $28,074 $ — $ — $28,074 Restricted cash  4,719   —   —   4,719 Short term investments  7,886   —   —   7,886 Total assets $40,679 $ — $ — $40,679 Liabilities:               Bank acceptance payable   — $2,998    — $2,998 Total liabilities $ — $2,998 $ — $2,998   NOTE H—NOTES PAYABLE AND LONG-TERM DEBT Notes payable and long-term debt consisted of the following for the periods indicated (in thousands):           December 31,    2016    2015         Revolving line of credit with a U.S. bank up to $25,000 with interest at LIBOR plus 2%, maturingJune 30, 2018 $ — $23,000 Term loan with a U.S. bank with monthly payments of principal and interest at LIBOR plus 2%,maturing July 31, 2019  2,925   4,150 Term loan with a U.S. bank with monthly payments of principal and interest at LIBOR plus 2%,maturing June 30, 2020  9,500   2,000 Term loan with a U.S. bank with monthly payments of principal and interest at LIBOR plus 2%,maturing January 26, 2022  21,670   8,588 Revolving line of credit with a Taiwan bank up to $10,333 with interest based on the bank'scorporate interest rate index+ 1.5%, or 1.7%, matured on November 30, 2016   —   2,588 Revolving line of credit with a Taiwan bank up to $6,600 with interest at Taiwan deposit index plus0.41% or LIBOR plus 1.7%, maturing on February 6, 2017   —   4,475 Revolving line of credit with a Taiwan bank up to $6,000 with interest at Taiwan Time DepositInterest Rate Index plus 1% or LIBOR plus 1%, matured on November 27, 2016   —   3,407 Revolving line of credit with the Taiwan branch of a China bank up to $10,000 with interest atLIBOR plus 1.5% or Taiwan Interbank Offered Rate plus 0.9%, maturing March 15, 2017   —   9,418 Notes payable to a finance company due in monthly installments with 4.5% interest, maturing May27, 2018 and June 30, 2018  2,919   4,851 Notes payable to a finance company due in monthly installments with 4% interest, maturing March31, 2019  5,812    — Revolving line of credit with a China bank up to $13,300 with interest of 3.15% for 3-month term   —   2,428 Total  42,826   64,905 Less current portion  (7,865)   (30,908) Non-current portion $34,961 $33,997        Bank Acceptance Notes Payable           Bank acceptance notes issued to vendors with a zero percent interest rate, a 30% guarantee depositof $638, and maturity dates ranging from January 2017 to March 2017 307 2,998  The current portion of long-term debt is the amount payable within one year of the balance sheet date of December 31,2016. F - 17 Table of ContentsMaturities of notes payable and long-term debt are as follows for the future years ending December 31(in thousands):      2017    $7,865 2018  8,200 2019  5,034 2020  2,681 2021  700 2022 thereafter  18,346 Total outstanding $42,826  On June 24, 2016, the Company entered into a First Amendment to the Credit Agreement with East West Bank andComerica Bank (“First Amendment”), a second lien deed of trust, multiple security agreements and promissory notes evidencingtwo credit facilities and a term loan originally entered into on June 30, 2015. The First Amendment increased the Company’srevolving lines of credit from $25 million to $40 million, which mature on June 30, 2018, and retains a $10.0 million term loanmaturing on June 30, 2020. The First Amendment also provides for an additional $10.0 million equipment term loan with a oneyear drawdown period commencing on April 1, 2016 and maturing five years from the closing date of the First Amendment. Theinterest rate on these loans was lowered by the First Amendment from the LIBOR Borrowing Rate plus 2.75% or 3.0% to LIBORBorrowing Rate plus 2.0%. As of December 31, 2016, no balance was outstanding under the revolving line of credit. As ofDecember 31, 2016, $9.5 million was outstanding under the term loan. The Company also has a term loan with East West Bank of $5.0 million with monthly payments of principal and interestthat matures on July 31, 2019. As of December 31, 2016, the outstanding balance was $2.9 million.  On June 24, 2016, the Company executed a Change in Terms Agreement, Notice of Final Agreement and Modificationof the Construction Loan Agreement (“Modification Agreement”) to the Construction Loan Agreement with East West Bank forup to $22.0 million dollars to finance the construction of the Company’s campus expansion plan in Sugar Land, Texas, originallydated January 26, 2015. Upon signing the original Construction Loan Agreement, the Company deposited $11.0 million into arestricted bank account for owner’s contribution of construction costs. The Modification Agreement has a fifteen-month drawdown period with monthly interest payments commencing on February 26, 2015 and ending on July 31, 2016. Thereafter, theentire outstanding principal balance shall be converted to a sixty-six month term loan with principal and interest payments duemonthly amortized over three hundred months. The first principal and interest payment commenced on August 26, 2016, andcontinue the same day of each month thereafter. The final principal and interest payment is due on January 26, 2022 and willinclude all unpaid principal and all accrued and unpaid interest. The Company may pay without penalty all or a portion of theamount owed earlier than due. Under the Construction Loan Agreement, the loan bears interest at an annual rate based on the one-month LIBOR Borrowing Rate plus 2.75%, and the interest rate is reduced to LIBOR Borrowing Rate plus 2.0% under theModification Agreement.  On September 27, 2016, the Company executed a Change in Terms Agreement, Notice of Final Agreement and SecondModification to the Construction Loan Agreement (“Second Modifications”) to the Construction Loan Agreement with East WestBank. The Second Modifications amends and restates in part the Company’s Promissory Note and Construction Loan Agreement,which was originally executed on January 26, 2015, and the Modification Agreement. The draw down period end date, under theSecond Modifications, was amended from July 31, 2016 to September 30, 2016. And thereafter, the entire outstanding principalbalance shall be converted to a sixty-four (64) month term loan, amended from a sixty (66) month term loan, with principal andinterest payments due monthly amortized over three hundred (300) months. The first principal and interest payment was due onOctober 26, 2016 and will continue on the same day of each month thereafter. The final principal and interest payment is due onJanuary 26, 2022 and will include all unpaid principal and all accrued and unpaid interest. Except as expressly changed by theSecond Modifications, the terms of the original obligation and the Modification Agreement remain unchanged. As of December31, 2016, $21.7 million was outstanding under the construction loan. The loan and security agreements with East West Bank and Comerica Bank require the Company to maintain certainfinancial covenants, including a minimum cash balance, a current ratio, a maximum leverage ratio and a minimum fixed chargecoverage ratio. Collateral for the U.S. bank loans and line of credit includes substantially all ofF - 18 Table of Contentsthe assets of the Company.  As of December 31, 2016, the Company was in compliance with all covenants contained in theseagreements. On February 19, 2016, the Company’s Taiwan branch renewed and increased its credit facility originally dated January6, 2015 with CTBC Bank Co. Ltd. in Taipei, Taiwan for 320 million New Taiwan dollars, or approximately $10.3 million, one-year revolving credit facility. The obligations under the credit facility are unsecured up to $6.3 million; the remaining $4.0 millionis available provided that the Company purchase the same amount of secured certificates of deposit with the bank. Borrowingsunder the credit facility bear interest at a rate based on the bank’s corporate interest rate index plus 1.5% for the unsecured portionof the credit facility and bank’s corporate interest rate index plus 0.93% for the secured portion of the credit facility, adjustedmonthly. As of the execution of the credit facility, the bank’s corporate interest rate index is 0.71%. As of December 31, 2016,there was no outstanding balance for the secured loan or under the unsecured credit facility and both credit facilities expiredwithout renewal. On April 8, 2016, the Company’s Taiwan branch renewed its 90 million New Taiwan dollars, or approximately $2.6million, and 120 million New Taiwan dollars, or approximately $4.0 million, one-year revolving credit facilities, originally datedMarch 9, 2015, with E. Sun Commercial Bank Co., Ltd. in Taipei, Taiwan. Borrowings under the 90 million New Taiwan dollarscredit facility bear interest at a rate equal to the LIBOR plus 1.7% divided by 0.946. Borrowings under the 120 million NewTaiwan dollars credit facility bear interest at a rate equal to the bank’s personal monthly time deposit interest rate plus 0.480%.Any future borrowings under the 120 million New Taiwan dollars credit facility are available provided that the Companypurchase certificates of deposit in amounts equal to the borrowing from the bank. As of December 31, 2016, there was nooutstanding balance under the 120 million New Taiwan dollars credit facility or under the 90 million New Taiwan dollars creditfacility.  On December 22, 2015, the Company’s Taiwan branch renewed its $4.0 million credit facility, originally datedDecember 20, 2013, and entered into a $2.0 million, one-year revolving credit facility agreement with Mega InternationalCommercial Bank (“Mega Bank”). Obligations under the $4.0 million credit facility are available provided that the Companypurchase certificates of deposit in amounts equal to the borrowing from Mega Bank. Borrowings under the $4.0 million creditfacility bear interest at a rate not less than the LIBOR borrowing rate plus 1.0%, divided by 0.946 for U.S. and other currencyborrowings; New Taiwan dollars borrowings bear interest at a rate equal to the bank’s base lending rate plus 0.76%. Borrowingsunder the $2.0 million credit facility bear interest at a rate not less than the LIBOR borrowing rate plus 1.2%, divided by 0.946 forU.S. dollar borrowings; New Taiwan dollars borrowings bear interest at a rate equal to the bank’s base lending rate plus 0.76%but shall not be less than 1.90%; and other currency borrowings shall bear interest at a rate at the bank’s based lending rate plus1.0%, divided by 0.946. As of December 31, 2016, there was no outstanding balance under either credit facility and both creditfacilities expired without renewal. On April 22, 2016, the Company’s Taiwan branch entered into a Comprehensive Credit Line Agreement originally datedApril 1, 2015, with the Taipei branch of China Construction Bank, providing a revolving credit line of $10 million, maturing onMarch 15, 2017. Borrowings under the Comprehensive Credit Line Agreement are secured by a standby letter of credit issued bythe China branch of the bank under existing agreements between the bank and the Company’s China subsidiary. Borrowingsunder the Comprehensive Credit Line Agreement reduce the amounts available under the existing credit line between the bankand the Company’s China subsidiary and cannot exceed 97% of the amount of the standby letter of credit issued by the Chinabranch of the bank. Borrowings under the Comprehensive Credit Line Agreement bear interest at a rate negotiated separately foreach drawing depending on the nature of the borrowings. As of December 31, 2016, there was no outstanding balance under thiscredit facility. On June 30, 2015, the Company’s Taiwan branch entered into a Purchase and Sale Contract and a Finance LeaseAgreement with Chailease Finance Co, Ltd. (“Chailease”) in connection with certain equipment, structured as a sale lease-backtransaction. Pursuant to the sale contract, the Company’s Taiwan branch sold certain equipment to Chailease for a purchase priceof 115,240,903 New Taiwan dollars, approximately $3.7 million, and simultaneously leased the equipment back from Chaileasepursuant to the Finance Lease Agreement. The monthly lease payments range from 2,088,804 New Taiwan dollars, approximately$0.1 million, to 2,364,650 New Taiwan dollars, approximately $0.1 million, during the term of the Finance Lease Agreement,including an initial payment in an amount of 40,240,903 New Taiwan dollars, approximately $1.3 million. The Finance LeaseAgreement has a three-year term, with monthly payments, maturing on May 27 and June 30, 2018 respectively. The title to theequipment will be transferred to the Company’s Taiwan branch upon the expiration of the Finance Lease Agreement. As ofDecember 31, 2016, $2.9 million was outstanding under this Finance Lease Agreement. F - 19 Table of ContentsOn March 31, 2016, the Company’s Taiwan branch entered into a Purchase and Sale Contract and a Finance LeaseAgreement with Chailease in connection with certain equipment, structured as a sale lease-back transaction. Pursuant to thePurchase and Sale Contract, the Company’s Taiwan branch sold certain equipment to Chailease for a purchase price of312,927,180 New Taiwan dollars, approximately $10.1 million, and simultaneously leased the equipment back from Chaileasepursuant to the Finance Lease Agreement. The Finance Lease Agreement has a three-year term with monthly lease paymentsrange from 6,772,500 New Taiwan dollars, approximately $0.2 million, to 7,788,333 New Taiwan dollars, approximately $0.3million, during the term of the Finance Lease Agreement, including an initial payment in an amount of 62,927,180 New Taiwandollars, approximately $2.0 million. Based on the payments made under the Finance Lease Agreement, the annual interest rate iscalculated to be 4.0%. The title to the equipment will be transferred to the Company’s Taiwan branch upon the expiration of theFinance Lease Agreement. As of December 31, 2016, $5.8 million was outstanding under this Finance Lease Agreement. As of December 31, 2016, the Company’s Chinese subsidiary had credit facilities with China Construction Bank totaling$13.2 million, which can be drawn in U.S. currency, RMB currency, issuing bank acceptance notes to vendors with differentinterest rates or issuing standby letters of credit. The Company pledged the land use rights and buildings of our Chinesesubsidiary as collateral for the credit facility. As of December 31, 2016, the Company’s Chinese subsidiary used $10.0 million ofits credit facility to issue standby letters of credit as collateral for the Company’s Taiwan branch line of credit with ChinaConstruction Bank. As of December 31, 2016, no balance was outstanding for the U.S. currency based loan. The outstandingbalances of bank acceptance notes issued to vendors were $0.3 million with zero interest rate as of December 31, 2016. As of December 31, 2016 and 2015, the Company had $75.8 million and $37.7 million of unused borrowing capacity,respectively. One-month LIBOR rates were 0.77167% and 0.42950% at December 31, 2016 and 2015, respectively. As of December 31, 2016 and 2015, there was $1.7 million and $12.6 million of restricted cash, investments or securitydeposit associated mainly with the loan facilities, respectively. NOTE I—ACCRUED LIABILITIES Accrued liabilities consisted of the following as of December 31:           2016    2015   (in thousands) Accrued payroll $9,231 $6,757 Accrued rent  959   792 Accrued employee benefits  1,572   1,379 Accrued state and local taxes  607   372 Accrued income taxes  974   — Advance payments  252   1,258 Accrued product warranty  705   412 Accrued commission expenses  205   — Accrued professional fees  163   — Accrued other  758   536   $15,426 $11,506   F - 20 Table of ContentsNOTE J—OTHER INCOME AND EXPENSE Other income and expense consisted of the following as of December 31:                            2016    2015    2014   (in thousands) Foreign exchange transaction loss  (617)  (1,847)  (1,002) Government subsidy income  164  217  271 Other non-operating gain  32  117  44 Loss on disposal of assets  (126)  (78)  (12)   $(547) $(1,591) $(699)   NOTE K—INCOME TAXES The sources of the Company’s income from operations before income taxes were as follows:             Year ended December 31,       2016    2015    2014   (in thousands) Domestic $10,047 $14,062 1,226 Foreign  10,956   (2,894) 3,256 Total income before income taxes $21,003 $11,168 4,482  The provision for income tax expense for the years ended December 31, was as follows:                 2016    2015    2014 Current: (in thousands) Federal $(15) $168 $193 State  256   207   6 Foreign  962    —    — Total $1,203 $375 $199 Deferred:            Federal $(10,794) $ — $ — State  (130)    —    — Foreign  (510)    —    — Total $(11,434) $ — $ —              Income tax (benefit) expense $(10,231) $375 $199  Deferred income tax assets and liabilities result principally from net operating losses, different methods of recognizingdepreciation, reserve for doubtful accounts, inventory reserves for obsolescence and accrued vacation,F - 21 Table of Contentstogether with timing differences between book and tax reporting. At December 31, the net deferred tax assets and liabilities arecomprised of the following approximate amounts:              2016    2015   (in thousands) NOL carryforward $12,866 $14,318 Inventory reserves  869  1,616 AMT credit  424  347 Unrealized gains and losses  (6)  1,549 Stock compensation  1,453  1,084 Fixed assets and intangibles  (2,777)  (4,432) Other  255  244    13,084  14,726 Less valuation allowance  (1,663)  (14,726) Deferred tax assets, net $11,421 $ —  The valuation allowance was established to reduce the deferred tax asset for the amount that will likely not be realized.This reduction was primarily necessary due to the uncertainty of the Company’s ability to utilize all of the net operating loss carryforwards. The valuation allowance decreased by $13.1 million in 2016 and increased by approximately $2.1 million in 2015. Thedecrease in 2016 was primarily the result of the removal of our valuation allowance on U.S. and Taiwan deferred income taxassets.  The increase in 2015 was primarily the result of current year changes in deferred income tax assets and liabilities,including increases in our net operating loss carryforwards. Management assesses the available positive and negative evidence to estimate whether sufficient future taxable incomewill be generated to permit use of the existing deferred tax assets. In considering whether or not to continue to maintain thevaluation allowance, the Company considers all available positive and negative evidence, including: historical profits and losses,forecasts of future profits or losses, and trends in the industries that the Company serves that may affect its ability to continue togenerate profits. Objective evidence, such as historical losses, limits the ability to consider other subjective evidence, such as itsprojections for future growth. On the basis of this evaluation, as of December 31, 2016, a valuation allowance of $1.7 million has been recorded torecognize only the portion of the deferred tax asset that is more likely than not to be realized. The amount of the deferred tax assetconsidered realizable, however, could be adjusted if estimates of future taxable income during the carryforward period areincreased or if objective negative evidence is no longer present and additional weight is given to subjective evidence such as itsprojections for growth. The Company has a U.S. net operating loss carry forward of approximately $37.7 million, which expires between 2025and 2032. The Company also has U.S. research and development tax credits of $1.5 million, which expire between 2024 and2036. The Company has a net operating loss carryforward from its China operations of approximately $8.3 million, which expiresbetween 2017 and 2021. Utilization of U.S. net operating losses and tax credit carry forwards are subject to an annual limitationdue to the ownership change limitations set forth in Internal Revenue Code Section 382. During 2015 and 2016, the Companyupdated its Section 382 analysis resulting in the recognition of additional utilizable net operating losses. Additional ownershipchanges could result in the expiration of the net operating loss and tax credit carryforward before utilization. The U.S. NOL carryforwards and research and development tax credit carryforwards in the income tax returns filedincluded unrecognized tax benefits. The deferred tax assets recognized for those NOLs and tax credits are presented net of theseunrecognized tax benefits. The Company has approximately $1.3 million of windfall tax benefits from previous stock option exercises that have notbeen recognized as of December 31, 2016. This amount will not be recognized until such time the deduction would reduce ourU.S. income taxes payable. The Company used ASC 740 ordering when determining when excess tax benefits had beenrealized.  Effective January 1, 2017, the Company will adopt new guidance (ASU 2016-09) and will record excess tax benefits ortax deficiencies from stock based compensation to the consolidated statement of income within the provision for income taxesrather than in the consolidated balance sheet within additional paid-in capital.  However, the Company expects to recognizeapproximately $1.3 million of windfall tax benefits as a cumulative effectF - 22 Table of Contentsadjustment to opening retained earnings   in the first quarter of 2017 upon adoption of ASU 2016-09.  See Note B “NewAccounting Standards” for additional information. A reconciliation of the U.S. federal income tax rate of 35% for the years ended December 31, to the Company’seffective income tax rate follows:                 2016    2015    2014   (in thousands) Expected taxes $7,351 $3,797 $1,524 Non-deductible/non-taxable items  565   157   138  Foreign rate differences  (654)   (1,267)   295  Foreign permanent differences  (1,005)   —   — Increase (decrease) in valuation allowance  (13,063)   2,052   (1,729)  Section 382 limitation  (3,065)   (4,382)    —  Changes in tax laws or rates  (361)   —   — Other, net  1   18   (29)  Tax (benefit) expense $(10,231) $375 $199  Foreign permanent differences includes the effects of this deduction, along with the effects of other foreign permanentdifferences and intercompany transactions. The Company’s wholly owned subsidiary, Prime World is a tax-exempt entity under the Income Tax Code of the BritishVirgin Islands. The Company’s wholly owned subsidiary, Global Technology, Inc., has enjoyed preferential taxconcessions in China as a national high-tech enterprise.  In March 2007, China’s parliament enacted the PRCEnterprise Income Tax Law, or the EIT Law, under which, effective January 1, 2008, China adopted a uniformincome tax rate of 25% for all enterprises including foreign invested enterprises. Global Technology, Inc. wasrecognized as a National high-tech enterprise in 2008 and was entitled to a 15% tax rate for a three year periodfrom November 2008 to November 2014. Global Technology, Inc. renewed its National high-tech enterprisecertificate and was therefore extended its three - year tax preferential status from November 2014 to September2017. Effective January 1, 2016, China expanded the scope of the National high-tech enterprise to includeadditional deductions for qualifying research and development. In general, it is the Company’s practice and intention to reinvest the earnings of its non-U.S. subsidiaries in thoseoperations. As of December 31, 2016, the Company had not made a provision for U.S. or additional foreign withholding taxes onapproximately $6.6 million of the excess of the amount for financial reporting over the tax basis of investments in foreignsubsidiaries that is indefinitely reinvested. Generally, such amounts become subject to U.S. taxation upon the remittance ofdividends and under certain other circumstances. It is not practicable to estimate the amount of deferred tax liability related toinvestments in these foreign subsidiaries.   As of December 31, 2016, December 31, 2015 and December 31, 2014, the total amount of unrecognized tax benefit was$1.8 million, $1.8 million, and $1.7 million, respectively. The following is a tabular reconciliation of the total amounts ofunrecognized tax benefits:                 2016    2015    2014   (in thousands) Unrecognized tax benefits — January 1 $1,797 $1,659 $2,200 Gross increases — tax positions in prior period   —   332   1,659  Gross decreases — tax positions in prior period   —   (194)   (2,200)  Unrecognized tax benefits — December 31 $1,797 $1,797 $1,659  As of December 31, 2016 and 2015, the Company had $1.8 million of unrecognized tax benefits related to U.S. taxbenefits recognized for prior branch losses and research and development credits, respectively. As of December 31, 2014, theCompany had $1.7 million of unrecognized tax benefits related to U.S. tax benefits recognized for prior year branch losses.  Ifrecognized, $1.8 million would have an impact on the Company’s effective tax rate. The Company believes that it is reasonablypossible that none of its remaining unrecognized tax positions may be recognized by the end of 2017.F - 23 Table of Contents The Company recognizes interest accrued related to unrecognized tax benefits and penalties as income tax expense.Related to the unrecognized tax benefits noted above, it has not accrued penalties or interest during 2016 as a result of netoperating losses. During 2015, the Company also accrued no penalties or interest. The Company is subject to taxation in the United States and various states and foreign jurisdictions. The Company’sopen tax years subject to examination in the U.S. federal and state jurisdictions are 2013 through 2015. To the extent allowed bylaw, the taxing authorities may have the right to examine prior periods where net operating losses or tax credits were generatedand carried forward, and make adjustments up to the amount of the net operating loss or tax credit carryforward. The Company issubject to examination for tax years 2008 forward for various foreign jurisdictions. NOTE L—SHARE-BASED COMPENSATION Equity Plans The Company’s board of directors and stockholders approved the following equity plans: ·the 1998 Share Incentive Plan ·the 2000 Share Incentive Plan ·the 2004 Share Incentive Plan ·the 2006 Share Incentive Plan ·the 2013 Equity Incentive Plan (“2013 Plan”) The Company issues stock options to employees, consultants and non-employee directors. Stock option awards generallyvest over a four year period and have a maximum term of ten years. Stock options under these plans have been granted with anexercise price equal to the fair market value on the date of the grant. Nonqualified and Incentive Stock Options and restrictivestock units (“RSUs”) may be granted from these plans. Prior to the Company’s initial public offering in September 2013, the fairmarket value of the Company’s stock had been historically determined by the board of directors and from time to time with theassistance of third party valuation specialists. Stock Options Options have been granted to the Company’s employees under the five incentive plans and generally become exercisableas to 25% of the shares on the first anniversary date following the date of grant and semi-annually thereafter. All options expireten years after the date of grant. F - 24 Table of ContentsThe following is a summary of option activity:                                         Weighted    Weighted       Weighted Average    Average       Average SharePrice Weighted Remaining Aggregate  Number of Exercise  on Date of Average Contractual Intrinsic     shares    Price    Exercise    Fair Value    Life    Value  (in thousands, except price data)Outstanding, January 1, 2014 1,468 $8.38     4.17   $9,731Granted 108  13.84     7.24     —Exercised (104)  6.22     2.57    1,476Forfeited (48)  8.23     5.43    628Expired (1)  6.21     2.21    11Outstanding, December 31, 2014 1,423  8.96     4.48    3,486Exercised (81)  7.09 $16.53  2.62    762Forfeited (32)  8.96     4.43    212Outstanding, December 31, 2015 1,310  9.07     4.59    10,598Exercised (159)  6.91 $19.90  2.56    2,071Forfeited (21)  7.96     3.29    273Outstanding, December 31, 2016 1,130 $9.40    $4.90 6.412 $15,872Exercisable, December 31, 2016 877 $9.18    $4.78 6.333 $12,499Vested and expected to vest 1,122 $9.39    $4.90 6.409 $15,767 As of December 31, 2016, there was approximately $0.8 million of unrecognized stock option expense, net of estimatedforfeitures, which is expected to be recognized over 0.8 years. Restricted Stock Unit/Awards The following is a summary of RSU/RSA activity:                 Weighted          Average Share Weighted Aggregate  Number of  Price on Date Average Fair Intrinsic     shares     of Release    Value    Value  (in thousands, except price data)Outstanding at January 1, 2014 33     10.00   Granted 25     18.45   Released (33)     10.57   Cancelled/Forfeited (4)     18.20   Outstanding, December 31, 2014 21     18.22  238Granted 156 $13.62  11.06  1,722Released (19)     18.24  257Cancelled/Forfeited (6)     10.00  99Outstanding, December 31, 2015 152     11.20  2,611Granted 497     15.73  7,815Released (122) $13.50  14.08  1,644Cancelled/Forfeited (10)     15.38  180Outstanding, December 31, 2016 517    $14.79 $12,128Exercisable, December 31, 2016 25    $11.41 $575Vested and expected to vest 501    $14.77 $11,752 The aggregate intrinsic value of RSUs and RSAs outstanding at December 31, 2016 was $12.1 million. Unrecognizedcompensation expense related to these RSUs and RSAs at December 31, 2016 was $6.3 million. This expense is expected to berecognized over 2.91 years. F - 25 Table of ContentsShare-Based Compensation The Company recognizes compensation expense on a straight-line basis over the applicable vesting term of the award. The Company estimated the fair value of employee stock options at the date of the grant using the Black-Scholes option-pricing model with the following assumptions:              2014        Expected volatility  52%      Risk-free interest rate  1.89%      Expected term (years)  6.25      Expected dividend yield   —      Estimated forfeitures  7.50%       In 2016, the Company issued RSUs and RSAs as share-based compensation to employees and ceased issuing stockoptions. The Company estimates the fair value of RSU and RSA at the fair market value on the grant date and assumes anestimated forfeiture rate. As there had been no market for the Company’s common stock prior to its initial public offering, the expected volatilityfor options granted to date was derived from an analysis of reported data for a peer group of companies that issued options withsimilar terms. The expected volatility had been determined using an average of the expected volatility reported by this peer groupof companies. The Company used a risk free interest rate based on the 10-year Treasury as reported during the period. Theexpected term of the options had been determined utilizing the simplified method which calculates a simple average based onvesting period and option life. The Company does not anticipate paying dividends in the near future. Estimated forfeitures arebased on historical experience and future work force projections. Employee share-based compensation expenses recognized for the years ended December 31, were as follows: Share-Based compensation - by expense type                 2016    2015    2014   (in thousands) Cost of goods sold $190 $70 $88 Research and development  591   230   115 Sales and marketing  357   217   98 General and administrative  2,695   1,603   1,760 Total share-based compensation expense $3,833 $2,120 $2,061  Share-Based compensation - by award type                            2016    2015    2014   (in thousands) Employee stock options $1,460 $1,538 $1,660 Restricted stock units  2,373  582  385 Warrants   —   —  16 Total share-based compensation expense $3,833 $2,120 $2,061   NOTE M—STOCKHOLDERS’ EQUITY Common Stock The Company’s Amended and Restated Certificate of Incorporation authorizes the issuance of up to 45,000,000 sharesof common stock, all of which have been designated voting common stock. F - 26 Table of ContentsPreferred Stock The Company’s Amended and Restated Certificate of Incorporation authorizes the issuance of up to 5,000,000 shares ofpreferred stock. Warrants As of December 31, 2016 and 2015, the Company had no outstanding warrants to purchase common or preferred stock. Public Offerings of Common Stock On September 25, 2013, the Company’s registration statement on Form S-1 for its initial public offering was declaredeffective by the Securities and Exchange Commission. The offering commenced on September 26, and the Company sold3.6 million shares of its common stock in its initial public offering at a price of $10.00 per share, providing proceeds of $31.5million, net of expenses and underwriting discounts and commissions. The Company’s initial public offering closed on October 1,2013. On March 19, 2014, the Company sold 2.0 million shares of its common stock in a secondary offering at a price of$24.25 per share, providing proceeds of $45.7 million, net of expenses and underwriting discounts and commissions. TheCompany’s sale of 1.6 million shares in the secondary offering closed on March 25, 2014 and the Company’s sale of an additional0.4 million shares as a result of the underwriters’ exercise of their option to purchase additional shares closed on March 28, 2014. On June 3, 2015, the Company filed a Registration Statement on Form S-3 (the “Form S-3”) with the Securities andExchange Commission effective June 23, 2015, providing for the public offer and sale of certain securities of the Company fromtime to time, at its discretion, up to an aggregate amount of $140 million. In connection with the Company’s Form S-3, theCompany entered into an Equity Distribution Agreement with Raymond James & Associates, Inc. (the “sales agent”) pursuant towhich the Company may issue and sell shares of the Company’s stock having an aggregate offering price of up to $40 million(the “ATM Offering”) from time to time through the sales agent. On July 16, 2015, the Company commenced sales of commonstock through the ATM Offering. The Company completed its ATM Offering in August 2015 and sold 1.9 million shares at aweighted average price of $21.54 per share, providing proceeds of $38.6 million, net of expenses and underwriting discounts andcommissions. On October 17, 2016, the Company filed a Registration Statement on Form S-3 (the “Form S-3”) with the Securities andExchange Commission effective November 1, 2016, providing for the public offer and sale of certain securities of the Companyfrom time to time, at its discretion, up to an aggregate amount of $250 million. In connection with the Company’s Form S-3, theCompany entered into an Equity Distribution Agreement with Raymond James & Associates, Inc. (the “sales agent”) pursuant towhich the Company may issue and sell shares of the Company’s stock having an aggregate offering price of up to $50.0 million(the “Second ATM Offering”) from time to time through the sales agent. On November 22, 2016, the Company commenced salesof common stock through the ATM Offering.  As of December 31, 2016, the Company sold 1.1 million shares of common stockat a weighted average price of $24.85 per share, providing proceeds of $27.2 million, net of expenses and underwriting discountsand commissions. Recovery of Stockholder Short Swing Profit In November 2015, a member of the board of directors of the Company paid $6,000 to the Company, representing thedisgorgement of short swing profits under Section 16(b) under the Exchange Act. The amount was recorded as additional paid-incapital. NOTE N—SEGMENT AND GEOGRAPHIC INFORMATION The Company operates in one reportable segment. The Company’s Chief Executive Officer, who is considered to be thechief operating decision maker, manages the Company’s operations as a whole and reviews financial information presented on aconsolidated basis, accompanied by information about product revenue, for purposes of evaluating financial performance andallocating resources. F - 27 Table of ContentsThe following tables set forth the Company’s revenue and asset information by geographic region. Revenue is classifiedbased on the location of where the product is manufactured. Long-lived assets in the tables below comprise only property, plant,equipment and intangible assets (in thousands):              For the year ended December 31,       2016    2015    2014 Revenues: (in thousands) United States $18,035 $16,766 $30,723 Taiwan  161,611   141,107   77,680 China  81,067   32,030   22,046   $260,713 $189,903 $130,449               As of December 31,       2016    2015    2014 Long-lived assets: (in thousands) United States $66,028 $44,280 $15,875 Taiwan  48,728   45,420   35,688 China  34,113   24,753   18,008   $148,869 $114,453 $69,571  The Company serves four primary markets, the internet data center, CATV, FTTH  and telecom markets. Of theCompany’s total revenues in 2016, the Company earned $201.3 million, or 77.2%, from the internet data center market,$43.6 million, or 16.7%, from the CATV market, $1.6 million, or 0.6%, from the FTTH market and $12.9 million, or 5.0%, fromthe telecom market.   Of the Company’s total revenues in 2015, the Company earned $123.2 million, or 64.9%, from the internetdata center market, $53.7 million, or 28.3%, from the CATV market, $2.5 million, or 1.3%, from the FTTH market and$9.7 million, or 5.1%, from the telecom market. Of the Company’s total revenues in 2014, the Company earned $64.4 million, or49.4%, from the internet data center market, $47.4 million, or 36.3%, from the CATV market, $13.6 million, or 10.4%, from theFTTH market and $3.9 million, or 3.0%, from the telecom market. NOTE O—MAJOR CUSTOMERS The Company currently derives its revenues from customers in the United States and throughout the rest of the world.Generally, the Company does not require deposits or other collateral to support customer receivables. The Company performs aninitial and periodic credit evaluation of its customers and maintains an allowance for uncollectible accounts for potentialuncollectible accounts. The historical amount of losses on uncollectible accounts has been within the Company’s estimates. TheCompany generates much of its revenue from a limited number of customers. In 2016, 2015 and 2014, its top five customersrepresented 87.8%, 81.8% and 72.0% of its revenue, respectively. In 2016, Amazon, Microsoft and Arris represented 54.6%, 18.3% and 5.8% of its revenue, respectively. In 2015, Amazon, Microsoft and Cisco represented 52.5%, 11.6% and 10.4% of itsrevenue, respectively.  In 2014, Amazon, Cisco and a leading internet service provider represented 45.8%, 8.9% and 6.7% of itsrevenue, respectively. The five largest receivable balances for customers represented an aggregate of 88.3%, and 80.0% of totalaccounts receivable at December 31, 2016 and 2015, respectively. As of December 31, 2016, Amazon and Arris represented62.1% and 10.6% of total accounts receivable, respectively. As of December 31, 2015, Amazon and Wesco represented 51.4%and 14.4% of total accounts receivable, respectively.  NOTE P—EMPLOYEE BENEFIT PLANS On August 1, 2000, the Company established a 401(k) profit sharing plan covering employees meeting certain age andservice requirements. The plan provides for discretionary Company contributions to be allocated based on the employee’s eligiblecontributions. The Company made contributions of $0.6 million, $0.4 million and $0.2 million to the 401(k) plan for the yearsended December 31, 2016, 2015 and 2014, respectively. Employees of Global participate in a state-mandated social security program in China. Under this program, pensioncosts are recorded on the basis of required monthly contributions to employees’ individual accounts during their service periods.Under the regulations of the People’s Republic of China, Global is required to make fixed contributions to a fund, which is underthe administration of the local labor departments.F - 28 Table of Contents Employees of the Company’s Taiwan branch participate in a pension program under the Taiwan Labor Pension Act.Pension expense for Global was $0.6 million, $0.3 million and $0.4 million in the years ended for the year ended December 31,2016, 2015 and 2014, respectively. Pension expense for the Company’s Taiwan branch was $0.8 million, $0.6 million and $0.4million for the years ended December 31, 2016, 2015 and 2014, respectively. NOTE Q—COMMITMENTS AND CONTINGENCIES Commitments The Company conducts part of its operations from leased facilities and also leases equipment. Rent expense was$1.1 million, $1.1 million and $0.8 million for the years ended December 31, 2016, 2015 and 2014, respectively. At December 31, 2016, the approximate minimum rental commitments under noncancellable leases in excess of one yearthat expire at varying dates through 2029 were as follows:      Year ending December 31,  Amount      (in thousands) 2017 $902 2018  945 2019  1,000 2020  995 thereafter  8,882   $12,724  Employment Agreements and Consultancy Agreements The Company has entered into employment and indemnification agreements with three executive officers. Theseagreements provide that if their employment is terminated as a result of a change of control of the Company, or if theiremployment is terminated for certain other reasons set forth in the agreements, the Company will be required to pay a severancepayment in an amount equal to their annual base salary, and other additional compensation due under the terms of the agreements. The Company has also entered into employment and indemnification agreement with one other executive officer. Theseagreements provide that if their employment is terminated as a result of a change of control of the Company, the Company will berequired to pay a severance payment in an amount equal to their six months of their annual base salary, and other additionalcompensation due under the terms of the agreements. Contingencies The Company may be party to litigation, claims or assessments in the ordinary course of business. Management is notaware of any of these matters that would have a material effect on the financial condition, results of operations or cash flows ofthe Company. NOTE R—SUBSEQUENT EVENTS The Company has evaluated subsequent events through the date the financial statements were issued. On January 25, 2017, the Company’s Taiwan branch entered into an early Termination Agreement with ChaileaseFinance Company Ltd. (Chailease), to terminate the Purchase and Sale Contract and the Finance Lease Agreement (LeaseAgreement) executed on June 30, 2015.  Under the terms of the Termination Agreement, the Company agreed to payapproximately $1.2 million to Chailease which includes all costs and expenses associated with the early termination.  Chaileaseagreed to transfer title to the Company of all property contemplated under the Lease Agreement. On February 27, 2017, the Company repaid the outstanding balance of $2.9 million on an existing $5.0 million term loanand repaid the outstanding balance of $9.5 million on an existing $10.0 million equipment term loan with EastF - 29 Table of ContentsWest Bank.  As a result of such repayments, both the term loan and the equipment loan with East West Bank have beenterminated.   Between February 28, 2017 and March 2, 2017, the Company had sold 459,020 shares under the ATM Offeringat a weighted average price $47.98   per share, providing proceeds of $21.6 million, net of expenses andunderwriting discounts and commissions.  As of March 2, 2017, the Company had completed its ATM Offeringand sold a total of 1,584,620 shares at a weighted average price of $31.55, raising net proceeds of $48.8 million,net of expenses and underwriting discounts and commissions.   NOTE S—SELECTED QUARTERLY FINANCIAL DATA (UNAUDITED) The following tables set forth a summary of the Company’s quarterly financial information for each of the four quarters for theyears ended December 31, 2016 and 2015.                 First  Second Third Fourth Year ended December 31, 2016    Quarter    Quarter    Quarter    Quarter               Revenue $50,422 $55,254 $70,137 $84,900 Cost of goods sold  36,169  37,952  46,976  52,662 Gross profit $14,253 $17,302 $23,161 $32,238 Gross margin  28.3%  31.3%  33.0%  38.0%               Operating expenses:             Research and development $8,396 $7,814 $8,362 $7,208 Sales and marketing  1,680  1,610  1,594  1,743 General and administrative  5,733  5,906  6,445  7,443 Total operating expenses $15,809 $15,330 $16,401 $16,394               Income (loss) from operations $(1,556) $1,972 $6,760 $15,844 Interest and other income (expense), net  34  (1,317)  (356)  (378) Net income (loss) before taxes $(1,522) $655 $6,404 $15,466 Income tax (expense) benefit  192  (52)  11,332  (1,241) Net income (loss) $(1,330) $603 $17,736 $14,225               Net income (loss) per share—basic  (0.08)  0.04  1.03  0.81 Net income (loss) per share—diluted  (0.08)  0.03  0.97  0.77  F - 30 Table of Contents                First Second Third Fourth Year ended December 31, 2015    Quarter    Quarter    Quarter    Quarter               Revenue $30,234 $49,632 $57,085 $52,952 Cost of goods sold  20,183  32,901  39,032  37,334 Gross profit $10,051 $16,731 $18,053 $15,618 Gross margin  33.2%  33.7%  31.6%  29.5%               Operating expenses:             Research and development $4,805 $4,701 $5,386 $5,960 Sales and marketing  1,559  1,607  1,582  1,633 General and administrative  5,003  4,534  4,963  5,271 Total operating expenses $11,367 $10,842 $11,931 $12,864               Income (loss) from operations $(1,316) $5,889 $6,122 $2,754 Interest and other income (expense), net  641  335  (3,016)  (241) Net income (loss) before taxes $(675) $6,224 $3,106 $2,513 Income tax (expense) benefit   —  (135)  (406)  166 Net income (loss) $(675) $6,089 $2,700 $2,679               Net income (loss) per share—basic $(0.05)  0.41  0.17  0.16 Net income (loss) per share—diluted $(0.05)  0.38  0.16  0.15      F - 31Exhibit 10.6APPLIED OPTOELECTRONICS, INC.AMENDED AND RESTATED2013 EQUITY INCENTIVE PLAN The Applied Optoelectronics, Inc. 2013 Equity Incentive Plan (the “Original Plan”) wasoriginally approved by the Board of Directors (the “Board”) of Applied Optoelectronic, Inc. (the“Company”) on April 12, 2013 and by the Company’s stockholders on May 21, 2013. Effective as ofAugust 20, 2013, the Company’s outstanding shares were subject to a 30:1 reverse stock split (the“Reverse Stock Split”).  As of January 1st of each subsequent year, Shares have been automaticallyadded to the Plan pursuant to Section 3(a) of the Original Plan (such Shares, the “AdditionalShares”).  In addition, effective as of January 1, 2017, the Board approved certain amendments to thePlan to increase tax withholding on Restricted Stock to satisfy tax obligations (the “WithholdingAmendments”). The Board has approved this Amended and Restated 2013 Equity Incentive Planeffective as of January 1, 2017 to reflect the adjustments to the number of authorized Shares underthe Plan resulting from (i) the Reverse Stock Split and (ii) the addition of the Additional Shares, andto incorporate the Withholding Amendments.  1. Purpose of the Plan .  The purpose of the Plan is to: (i) attract and retain the best availablepersonnel for positions of substantial responsibility, (ii) provide additional incentive to Employees,Directors and Consultants, and (iii) promote the success of the Company's business.  The Plan permits thegrant of Incentive Stock Options, Nonstatutory Stock Options, Stock Appreciation Rights, Restricted Stock,Restricted Stock Units, Performance Units, Performance Shares, and Other Stock Based Awards.2. Definition .  As used in this Plan, the following definitions shall apply:(a) " Administrator " means the Board or any of its Committees that shall beadministering the Plan, in accordance with Section 4 of the Plan.(b) " Applicable Laws " means the requirements relating to the administration ofequity-based awards or equity compensation plans under U.S. federal and state corporate laws, U.S. federaland state securities laws, the Code, any stock exchange or quotation system on which the Common Stock islisted or quoted and the applicable laws of any foreign country or jurisdiction where Awards are, or shall be,granted under the Plan.(c) " Award " means, individually or collectively, a grant under the Plan of Options,SARs, Restricted Stock, Restricted Stock Units, Performance Units, Performance Shares or Other StockBased Awards.(d) " Award Agreement " means the written or electronic agreement setting forth theterms and provisions applicable to each Award granted under the Plan.  The Award Agreement is subject tothe terms and conditions of the Plan.(e) " Awarded Stock " means the Common Stock subject to an Award.(f) " Board " means the Board of Directors of the Company.(g) " Change in Control " means, except as otherwise provided in the AwardAgreement, the occurrence of any of the following events: (i) Any "person" (as such term is used in Sections 13(d) and 14(d) of theExchange Act) becomes the "beneficial owner" (as defined in Rule 13d-3 of the Exchange Act), directly orindirectly, of securities of the Company representing 50% or more of the total voting power represented bythe Company's then outstanding voting securities;(ii) the sale or disposition by the Company of all or substantially all of theCompany's assets other than (A) the sale or disposition of all or substantially all of the assets of theCompany to a person or persons who beneficially own, directly or indirectly, at least 50% or more of thecombined voting power of the outstanding voting securities of the Company at the time of the sale or (B)pursuant to a spin-off type transaction, directly or indirectly, of such assets to the Company's stockholders;(iii) A change in the composition of the Board occurring within a two-yearperiod as a result of which fewer than a majority of the directors are Incumbent Directors.  "IncumbentDirectors" are directors who either (A) are Directors as of the effective date of the Plan, or (B) are elected,or nominated for election, to the Board with the affirmative votes of at least a majority of the IncumbentDirectors at the time of such election or nomination (but shall not include an individual whose election ornomination is in connection with an actual or threatened proxy contest relating to the election of directors tothe Company); or(iv) a merger or consolidation of the Company with any other corporation,other than a merger or consolidation which would result in the voting securities of the Company outstandingimmediately prior thereto continuing to represent (either by remaining outstanding or by being convertedinto voting securities of the surviving entity or its parent) at least 50% of the total voting power representedby the voting securities of the Company or such surviving entity or its parent outstanding immediately aftersuch merger or consolidation.(h) " Code " means the Internal Revenue Code of 1986, as amended, and the U.S.Treasury regulations promulgated thereunder.  Any reference to a section of the Code shall be a reference toany successor or amended section of the Code.(i) " Committee " means a committee of Directors or other individuals satisfyingApplicable Laws appointed by the Board in accordance with Section 4 of the Plan.(j) " Common Stock " means the Common Stock of the Company, or in the case ofPerformance Units, Restricted Stock Units, and certain Other Stock Based Awards, the cash equivalentthereof, as applicable.(k) " Company " means Applied Optoelectronics, Inc., a Delaware corporation, andany successor to Applied Optoelectronics, Inc.(l) " Consultant " means any person, including an advisor, engaged by the Companyor a Parent or Subsidiary to render services to such entity.(m) " Director " means a member of the Board.(n) " Disability " means total and permanent disability as defined in Section 22(e)(3) ofthe Code, provided that in the case of Awards other than Incentive Stock Options, the Administrator in itssole discretion may determine whether a permanent and total disability exists in accordance with uniformand non‑discriminatory standards adopted by the Administrator from time to time.2 (o) " Dividend Equivalent " means a credit, made at the sole discretion of theAdministrator, to the account of a Participant in an amount equal to the value of dividends paid on oneShare for each Share represented by an Award held by such Participant.  Under no circumstances shall thepayment of a Dividend Equivalent be made contingent on the exercise of an Option or Stock AppreciationRight.(p) " Employee " means any person, including officers and Directors, employed by theCompany or any Parent or Subsidiary of the Company.  Neither service as a Director nor payment of adirector's fee by the Company shall be sufficient to constitute "employment" by the Company.(q) " Exchange Act " means the Securities Exchange Act of 1934, as amended.(r) " Exchange Program " means a program under which (i) outstanding Awards aresurrendered or cancelled in exchange for Awards of the same type (which may have lower exercise pricesand different terms), Awards of a different type, and/or cash, and/or (ii) the exercise price of an outstandingAward is reduced.  The terms and conditions of any Exchange Program shall be determined by theAdministrator in its sole discretion.(s) " Fair Market Value " means, as of any date, the value of Common Stockdetermined as follows:(i) If the Common Stock is listed on any established stock exchange or anational market system, including without limitation the NASDAQ Global Select Market, the NASDAQGlobal Market (formerly the NASDAQ National Market) or the NASDAQ Capital Market (formerly theNASDAQ SmallCap Market) of the NASDAQ Stock Market, the Fair Market Value shall be the closingsales price for such stock (or the closing bid, if no sales were reported) as quoted on such exchange orsystem for the day of determination, as reported in The Wall Street Journal or such other source as theAdministrator deems reliable;(ii) If the Common Stock is regularly quoted by a recognized securities dealerbut selling prices are not reported, the Fair Market Value of a Share of Common Stock shall be the meanbetween the high bid and low asked prices for the Common Stock for the day of determination, as reportedin The Wall Street Journal or such other source as the Administrator deems reliable; or(iii) In the absence of an established market for the Common Stock, the FairMarket Value shall be determined in good faith by the Administrator. (iv) Notwithstanding the preceding, for federal, state, and local income taxreporting purposes and for such other purposes as the Administrator deems appropriate, the Fair MarketValue shall be determined by the Administrator in accordance with uniform and nondiscriminatorystandards adopted by it from time to time.(t) " Incentive Stock Option " means an Option intended to qualify and receivefavorable tax treatment as an incentive stock option within the meaning of Section 422 of the Code, asdesignated in the applicable Award Agreement.(u) " Nonstatutory Stock Option " means an Option that by its terms does not qualifyor is not intended to qualify as an Incentive Stock Option.(v) " Option " means an option to purchase Common Stock granted pursuant to thePlan.3 (w) " Other Stock Based Awards " means any other awards not specifically describedin the Plan that are valued in whole or in part by reference to, or are otherwise based on, Shares and arecreated by the Administrator pursuant to Section 12.(x) " Outside Director " means an "outside director" within the meaning of Section162(m) of the Code.(y) " Parent " means a "parent corporation" with respect to the Company, whethernow or hereafter existing, as defined in Section 424(e) of the Code.(z) " Participan t" means a Service Provider who has been granted an Award under thePlan.(aa) " Performance Goals " means goals which have been established by theCommittee in connection with an Award and are based on one or more of the following criteria, asdetermined by the Committee in its absolute and sole discretion: net income; cash flow; cash flow oninvestment; pre-tax or post-tax profit levels or earnings; operating income or earnings; return on investment;earned value added; expense reduction levels; free cash flow; free cash flow per share; earnings per share;net earnings per share; net earnings from continuing operations; sales growth; sales volume; economicprofit; expense reduction; controlled expenses; return on assets; return on net assets; return on equity; returnon capital; return on sales; return on invested capital; organic revenue; growth in managed assets; totalshareholder return; stock price; stock price appreciation; EBITA; adjusted EBITA; EBITDA; adjustedEBITDA; return in excess of cost of capital; profit in excess of cost of capital; net operating profit after tax;operating margin; profit margin; adjusted revenue; revenue; net revenue; operating revenue; net cashprovided by operating activities; net cash provided by operating activities per share; cash conversionpercentage; new sales; net new sales; cancellations; gross margin; gross margin percentage; revenue beforedeferral; regulatory body approval for commercialization of a product; implementation or completion ofcritical projects; research; in-licensing; out-licensing; product development; government relations;compliance; mergers; and acquisitions or sales of assets or subsidiaries.(bb) " Performance Period " means the time period during which the PerformanceGoals or performance objectives must be met.(cc) " Performance Share " means Shares issued pursuant to a Performance ShareAward under Section 10 of the Plan.(dd) " Performance Unit " means, pursuant to Section 10 of the Plan, an unfunded andunsecured promise to deliver Shares, cash or other securities equal to the value set forth in the AwardAgreement.(ee) " Period of Restriction " means the period during which the transfer of Shares ofRestricted Stock are subject to restrictions and therefore, the Shares are subject to a substantial risk offorfeiture.  Such restrictions may be based on the passage of time, the achievement of Performance Goals orother target levels of performance, or the occurrence of other events as determined by the Administrator.(ff) " Plan " means this Amended and Restated 2013 Equity Incentive Plan.  The Planwas originally approved by the Board on April 12, 2013 and by the Company's stockholders on May 21,2013 and was amended and restated by the Board on January 1, 2017.(gg) " Prior Plans " means the Company's 1998 Share Incentive Plan, 2000 ShareIncentive Plan, 2004 Share Incentive Plan and 2006 Incentive Share Plan.4 (hh) " Restricted Stock " means Shares issued pursuant to a Restricted Stock Awardunder Section 8 or issued pursuant to the early exercise of an Option.(ii) " Restricted Stock Unit " means, pursuant to Sections 4 and 11 of the Plan, anunfunded and unsecured promise to deliver Shares, cash or other securities equal in value to the Fair MarketValue of one Share in the Company on the date of vesting or settlement, or as otherwise set forth in theAward Agreement.(jj) " Rule 16b-3 " means Rule 16b-3 of the Exchange Act or any successor to Rule16b‑3, as in effect when discretion is being exercised with respect to the Plan.(kk) " Section 16(b) " means Section 16(b) of the Exchange Act.(ll) " Service Provider " means an Employee, Director or Consultant.(mm) " Share "  means a share of Common Stock, as adjusted in accordance withSection 15 of the Plan.(nn) " Stock Appreciation Right " or " SAR " means, pursuant to Section 9 of the Plan,an unfunded and unsecured promise to deliver Shares, cash or other securities equal in value to thedifference between the Fair Market Value of a Share as of the date such SAR is exercised/settled and theFair Market Value of a Share as of the date such SAR was granted, or as otherwise set forth in the AwardAgreement.(oo) " Subsidiary " means a "subsidiary corporation" with respect to the Company,whether now or hereafter existing, as defined in Section 424(f) of the Code.3. Stock Subject to the Plan .(a) Stock Subject to the Plan .  Subject to the provisions of Section 15 of the Plan, themaximum aggregate number of Shares that may be issued pursuant to all Awards under the Plan is2,016,037  Shares, representing the remaining shares available for issuance under the Prior Plans, plus theamount of outstanding Common Stock subject to Lapsed Awards (defined below) under the Prior Plans,plus the Additional Shares that were previously added to the Plan through January 1, 2017.  The maximumnumber of Shares that may be subject to Incentive Stock Option treatment is 2,016,037.  The maximumaggregate number of Shares that may be issued pursuant to all awards under the Plan shall increase annuallyon the first day of each fiscal year following the adoption of the Plan by the number of Shares equal to thelesser of (i) two percent of the total issued and outstanding common shares of the Company on the first dayof such fiscal year (ii) 333,333 Shares or (iii) such lesser amount determined by the Board.  Shares shall notbe deemed to have been issued pursuant to the Plan with respect to any portion of an Award that is settled incash.  Upon payment in Shares pursuant to the exercise of an Award, the number of Shares available forissuance under the Plan shall be reduced only by the number of Shares actually issued in such payment.  If aParticipant pays the exercise price (or purchase price, if applicable) of an Award through the tender ofShares, or if Shares are tendered or withheld to satisfy any Company withholding obligations, the number ofShares so tendered or withheld shall again be available for issuance pursuant to future Awards under thePlan; provided that any shares of Restricted Stock withheld to satisfy any Company withholding obligationsin excess of the minimum amount required to be withheld shall no longer be available for issuance pursuantto future Awards under the Plan.(b) Lapsed Awards .  If any outstanding Award expires or is terminated or canceledwithout having been exercised or settled in full, or if Shares acquired pursuant to an Award subject to5 forfeiture or repurchase are forfeited or repurchased by the Company, the Shares allocableto the terminated portion of the Award or the forfeited or repurchased Shares shall again beavailable for grant under the Plan (the " Lapsed Awards ").  Similarly, the shares subject toLapsed Awards under the Prior Plans shall add to the maximum number of Shares that areavailable for grant under Section 3(a) of the Plan.(c) Share Reserve .  The Company, during the term of the Plan, shall at all timesreserve and keep available such number of Shares as shall be sufficient to satisfy the requirements of thePlan.4. Administration of the Plan .  (a) Procedure .(i) Multiple Administrative Bodies .  Different Committees with respect todifferent groups of Service Providers may administer the Plan.(ii) Section 162(m) .  To the extent that the Administrator determines it to bedesirable and necessary to qualify Awards granted under this Plan as "performance-based compensation"within the meaning of Section 162(m) of the Code, the Plan shall be administered by a Committee of two ormore Outside Directors.(iii) Rule 16b-3 .  If a transaction is intended to be exempt under Rule 16b-3 ofthe Exchange Act, it shall be structured to satisfy the requirements for exemption under Rule 16b-3.(iv) Other Administration .  Other than as provided above, the Plan shall beadministered by (A) the Board or (B) a Committee constituted to satisfy Applicable Laws.(v) Delegation of Authority for Day‑to‑Day Administration .  Except to theextent prohibited by Applicable Law, the Administrator may delegate to one or more individuals the day-to-day administration of the Plan and any of the functions assigned to it in this Plan.  Such delegation may berevoked at any time.(b) Powers of the Administrator .  Subject to the provisions of the Plan, and in the caseof a Committee, subject to the specific duties delegated by the Board to the Committee, the Administratorshall have the authority, in its discretion to:(i) determine the Fair Market Value of Awards;(ii) select the Service Providers to whom Awards may be granted under thisPlan;(iii) determine the number of Shares to be covered by each Award grantedunder this Plan;(iv) approve forms of Award Agreements for use under the Plan;(v) determine the terms and conditions, not inconsistent with the terms of thePlan, of any Award granted under this Plan, including but not limited to, the exercise price, the time or timeswhen Awards may be exercised (which may be based on Performance Goals or other performance criteria),any vesting acceleration or waiver of forfeiture or repurchase restrictions, and any restriction or limitationregarding any Award or the Shares relating thereto, based in each case on such factors as the Administrator,in its sole discretion, shall determine;6 (vi) reduce, with or without Participant consent, the exercise price of anyAward to the then current Fair Market Value (or a higher value) if the Fair Market Value of the CommonStock covered by such Award shall have declined since the date the Award was granted;(vii) institute an Exchange Program;(viii) construe and interpret the terms of the Plan and Awards granted pursuantto the Plan;(ix) prescribe, amend and rescind rules and regulations relating to the Plan,including rules and regulations relating to sub-plans;(x) amend the terms of any outstanding Award, including the discretionaryauthority to extend the post‑termination exercise period of Awards and accelerate the satisfaction of anyvesting criteria or waiver of forfeiture or repurchase restrictions, provided that any amendment that wouldadversely affect the Participant's rights under an outstanding Award shall not be made without theParticipant's written consent .  Notwithstanding the foregoing, an amendment shall not be treated asadversely affecting the rights of the Participant if the amendment causes an Incentive Stock Option tobecome a Nonstatutory Stock Option or if the amendment is made to the minimum extent necessary to avoidthe adverse tax consequences of Section 409A of the Code.(xi) allow Participants to satisfy withholding tax obligations by electing to havethe Company withhold from the Shares or cash to be issued upon exercise or vesting of an Award up to thenumber of Shares or cash having a Fair Market Value equal to the amount required to be withheld bsed onthe maximum individual income tax rate in the applicable jurisdiction.  The Fair Market Value of anyShares to be withheld shall be determined on the date that the amount of tax to be withheld is to bedetermined, and all elections by a Participant to have Shares or cash withheld for this purpose shall be madein such form and under such conditions as the Administrator may deem necessary or advisable;(xii) authorize any person to execute on behalf of the Company any instrumentrequired to effect the grant of an Award previously granted by the Administrator;(xiii) allow a Participant to defer the receipt of the payment of cash or thedelivery of Shares that would otherwise be due to the Participant under an Award;(xiv) determine whether Awards shall be settled in Shares, cash or in acombination of Shares and cash;(xv) determine whether Awards shall be adjusted for Dividend Equivalents;(xvi) create Other Stock Based Awards for issuance under the Plan;(xvii) establish a program whereby Service Providers designated by theAdministrator can reduce compensation otherwise payable in cash in exchange for Awards under the Plan;(xviii) impose such restrictions, conditions or limitations as it determinesappropriate as to the timing and manner of any resales by a Participant or other subsequent transfers by theParticipant of any Shares issued as a result of or under an Award, including without limitation, (A)restrictions under an insider trading policy, and (B) restrictions as to the use of a specified brokerage firmfor such resales or other transfers;7 (xix) establish one or more programs under the Plan to permit selectedParticipants the opportunity to elect to defer receipt of consideration upon exercise of an Award, satisfactionof Performance Goals or other performance criteria, or other event that absent the election, would entitle theParticipant to payment or receipt of Shares or other consideration under an Award; and(xx) make all other determinations that the Administrator deems necessary oradvisable for administering the Plan.The express grant in the Plan of any specific power to the Administrator shall not be construed as limitingany power or authority of the Administrator.  However, the Administrator may not exercise any right orpower reserved to the Board.(c) Effect of Administrator's Decision .  The Administrator's decisions, determinations,actions and interpretations shall be final, conclusive and binding on all persons having an interest in thePlan.(d) Indemnification .  The Company shall defend and indemnify members of the Board,officers and Employees of the Company or of a Parent or Subsidiary whom authority to act for the Board,the Administrator or the Company is delegated (" Indemnitees ") to the maximum extent permitted by lawagainst (i) all reasonable expenses, including reasonable attorneys' fees incurred in connection with thedefense of any claim, investigation, action, suit or proceeding, or in connection with any appeal therein(collectively, a " Claim "), to which any of them is a party by reason of any action taken or failure to act inconnection with the Plan, or in connection with any Award granted under the Plan; and (ii) all amountsrequired to be paid by them in settlement the Claim (provided the settlement is approved by the Company)or required to be paid by them in satisfaction of a judgment in any Claim.  However, no person shall beentitled to indemnification to the extent he is determined in such Claim to be liable for gross negligence, badfaith or intentional misconduct.  In addition, to be entitled to indemnification, the Indemnitee must, within30 days after written notice of the Claim, offer the Company, in writing, the opportunity, at the Company'sexpense, to defend the Claim.  The right to indemnification shall be in addition to all other rights ofindemnification available to the Indemnitee.5. Eligibility .  Nonstatutory Stock Options, Stock Appreciation Rights, Restricted Stock,Restricted Stock Units, Performance Units, Performance Shares, and Other Stock Based Awards may begranted to Service Providers.  Incentive Stock Options may be granted only to Employees.6. Limitations .(a) $100,000 Limitation for Incentive Stock Options .  Each Option shall be designatedin the Award Agreement as either an Incentive Stock Option or a Nonstatutory Stock Option.  However,notwithstanding such designation, to the extent that the aggregate Fair Market Value of the Shares withrespect to which Incentive Stock Options are exercisable for the first time by a Participant during anycalendar year (under all plans of the Company and any Parent or Subsidiary) exceeds $100,000, suchOptions shall be treated as Nonstatutory Stock Options.  For purposes of this Section 6(a), Incentive StockOptions shall be taken into account in the order in which they were granted.  The Fair Market Value of theShares shall be determined as of the time the Options with respect to such Shares are granted.(b) Special Annual Limits .  Subject to Section 15 of the Plan, the maximum number ofShares that may be subject to Options or Stock Appreciation Rights granted to any Service Provider in anycalendar year shall equal 600,000 Shares and contain an exercise price equal to the Fair Market Value of theCommon Stock as of the date of grant.  Subject to Section 15 of the Plan, the maximum number of Sharesthat may be subject to Restricted Stock, Restricted Stock Units, Performance Shares, Performance8 Units and Other Stock Based Awards, Other Stock Based Awards granted to any Service Provider in anycalendar year shall equal 600,000 Shares.  Subject to Section 15 of the Plan, the maximum dollar amountthat may be subject to cash awards granted to any Service Provider in any calendar year shall equal$5,000,000.7. Options .(a) Term of Option .  The term of each Option shall be stated in the AwardAgreement.  In the case of an Incentive Stock Option, the term shall be 10 years from the date of grant orsuch shorter term as may be provided in the Award Agreement.  Moreover, in the case of an Incentive StockOption granted to a Participant who, at the time the Incentive Stock Option is granted, owns stockrepresenting more than 10% of the total combined voting power of all classes of stock of the Company orany Parent or Subsidiary, the term of the Incentive Stock Option shall be five years from the date of grant orsuch shorter term as may be provided in the Award Agreement.(b) Option Exercise Price and Consideration .(i) Exercise Price .  The per Share exercise price for the Shares to be issuedpursuant to exercise of an Option shall be determined by the Administrator, subject to the following:(1) In the case of an Incentive Stock Option(A) granted to an Employee who, at the time the IncentiveStock Option is granted, owns stock representing more than 10% of the total combined voting power of allclasses of stock of the Company or any Parent or Subsidiary, the per Share exercise price shall be no lessthan 110% of the Fair Market Value per Share on the date of grant.(B) granted to any Employee other than an Employee describedin paragraph (A) immediately above, the per Share exercise price shall be no less than 100% of the FairMarket Value per Share on the date of grant.(2) In the case of a Nonstatutory Stock Option, the per Share exerciseprice shall be determined by the Administrator, but shall not be less than Fair Market Value per Share on thedate of grant.(3) Notwithstanding the foregoing, Options may be granted with a perShare exercise price of less than 100% of the Fair Market Value per Share on the date of grant pursuant to atransaction described in, and in a manner consistent with, Section 424(a) of the Code.(ii) Waiting Period and Exercise Dates .  At the time an Option is granted, theAdministrator shall fix the period within which the Option may be exercised and shall determine anyconditions that must be satisfied before the Option may be exercised.  The Administrator, in its solediscretion, may accelerate the satisfaction of such conditions at any time.(c) Form of Consideration .  The Administrator shall determine the acceptable form ofconsideration for exercising an Option, including the method of payment.  In the case of an Incentive StockOption, the Administrator shall determine the acceptable form of consideration at the time of grant.  Suchconsideration, to the extent permitted by Applicable Laws, may consist entirely of:(i) cash;9 (ii) check;(iii) other Shares which meet the conditions established by the Administrator toavoid adverse accounting consequences (as determined by the Administrator);(iv) consideration received by the Company under a cashless exercise programimplemented by the Company in connection with the Plan;(v) a reduction in the amount of any Company liability to the Participant,including any liability attributable to the Participant's participation in any Company-sponsored deferredcompensation program or arrangement;(vi) any combination of the foregoing methods of payment; or(vii) any other consideration and method of payment for the issuance of Sharespermitted by Applicable Laws.(d) Exercise of Option .(i) Procedure for Exercise; Rights as a Stockholder .  Any Option grantedunder this Plan shall be exercisable according to the terms of the Plan and at such times and under suchconditions as determined by the Administrator and set forth in the Award Agreement.  An Option shall bedeemed exercised when the Company receives: (x) written or electronic notice of exercise (in accordancewith the Award Agreement) from the person entitled to exercise the Option, and (y) full payment for theShares with respect to which the Option is exercised (including provision for any applicable taxwithholding).  Full payment may consist of any consideration and method of payment authorized by theAdministrator and permitted by the Award Agreement and the Plan.  Shares issued upon exercise of anOption shall be issued in the name of the Participant or, if requested by the Participant, in the name of theParticipant and his spouse.  Until the Shares are issued (as evidenced by the appropriate entry on the booksof the Company or of a duly authorized transfer agent of the Company), no right to vote or receivedividends or any other rights as a stockholder shall exist with respect to the Awarded Stock, notwithstandingthe exercise of the Option.  The Company shall issue (or cause to be issued) such Shares promptly after theOption is exercised.  No adjustment shall be made for a dividend or other right for which the record date isprior to the date the Shares are issued, except as provided in Section 15 of the Plan or the applicable AwardAgreement.  Exercising an Option in any manner shall decrease the number of Shares thereafter availablefor sale under the Option, by the number of Shares as to which the Option is exercised.(ii) Termination of Relationship as a Service Provider .  If a Participant ceasesto be a Service Provider, other than upon the Participant's death or Disability, the Participant may exercisehis Option within such period of time as is specified in the Award Agreement to the extent that the Option isvested on the date of termination (but in no event later than the expiration of the term of such Option as setforth in the Award Agreement).  In the absence of a specified time in the Award Agreement, the Optionshall remain exercisable for 30 days following the Participant's termination after which the Option shallterminate.  Unless otherwise provided by the Administrator, if on the date of termination the Participant isnot vested as to his entire Option, the Shares covered by the unvested portion of the Option shall revert tothe Plan.  If the Participant does not exercise his Option as to all of the vested Shares within the timespecified by the Award Agreement, the Option shall terminate, and the remaining Shares covered by theOption shall revert to the Plan.(iii) Disability of Participant .  If a Participant ceases to be a Service Provideras a result of his Disability, the Participant may exercise his Option, to the extent vested, within the time10 specified in the Award Agreement (but in no event later than the expiration of theterm of the Option as set forth in the Award Agreement).  If no time for exercise ofthe Option on Disability is specified in the Award Agreement, the Option shallremain exercisable for 24 months following the Participant's termination forDisability.  Unless otherwise provided by the Administrator, on the date oftermination for Disability, the unvested portion of the Option shall revert to thePlan.  If after termination for Disability, the Participant does not exercise his Optionas to all of the vested Shares within the time specified by the Award Agreement, theOption shall terminate and the remaining Shares covered by such Option shall revertto the Plan.(iv) Death of Participant .  If a Participant dies while a Service Provider, theOption, to the extent vested, may be exercised within the time specified in the Award Agreement (but in noevent may the Option be exercised later than the expiration of the term of the Option as set forth in theAward Agreement), by the beneficiary designated by the Participant prior to his death; provided that suchdesignation must be acceptable to the Administrator.  If no beneficiary has been designated by theParticipant, then the Option may be exercised by the personal representative of the Participant's estate, or bythe persons to whom the Option is transferred pursuant to the Participant's will or in accordance with thelaws of descent and distribution.  If the Award Agreement does not specify a time within which the Optionmust be exercised following a Participant's death, it shall be exercisable for 24 months following hisdeath.  Unless otherwise provided by the Administrator, if at the time of death, the Participant is not vestedas to his entire Option, the Shares covered by the unvested portion of the Option shall immediately revert tothe Plan.  If the Option is not exercised as to all of the vested Shares within the time specified by theAdministrator, the Option shall terminate, and the remaining Shares covered by such Option shall revert tothe Plan.8. Restricted Stock .(a) Grant of Restricted Stock .  Subject to the terms and provisions of the Plan, theAdministrator, at any time and from time to time, may grant Shares of Restricted Stock to Service Providersin such amounts as the Administrator, in its sole discretion, shall determine.(b) Restricted Stock Agreement .  Each Award of Restricted Stock shall be evidencedby an Award Agreement that shall specify the Period of Restriction, the number of Shares granted, and suchother terms and conditions as the Administrator, in its sole discretion, shall determine.  Unless theAdministrator determines otherwise, Shares of Restricted Stock shall be held by the Company as escrowagent until the restrictions on the Shares have lapsed.(c) Removal of Restrictions .  Except as otherwise provided in this Section 8, Shares ofRestricted Stock covered by each Award made under the Plan shall be released from escrow as soon aspractical after the last day of the Period of Restriction.  The Administrator, in its sole discretion, mayaccelerate the time at which any restrictions shall lapse or be removed.(d) Voting Rights .  During the Period of Restriction, Service Providers holding Sharesof Restricted Stock may exercise full voting rights with respect to those Shares, unless the Administratordetermines otherwise.(e) Dividends and Other Distributions .  During the Period of Restriction, ServiceProviders holding Shares of Restricted Stock shall be entitled to receive all dividends and other distributionspaid with respect to such Shares unless otherwise provided in the Award Agreement.  If any dividends ordistributions are paid in Shares, the Shares shall be subject to the same restrictions on transferability andforfeitability as the Shares of Restricted Stock with respect to which they were paid.11 (f) Return of Restricted Stock to Company .  On the date set forth in the AwardAgreement, the Restricted Stock for which restrictions have not lapsed shall revert to the Company andagain shall become available for grant under the Plan.9. Stock Appreciation Rights(a) Grant of SARs .  Subject to the terms and conditions of the Plan, a SAR may begranted to Service Providers at any time and from time to time as shall be determined by the Administrator,in its sole discretion.  The Administrator shall have complete discretion to determine the number of SARsgranted to any Service Provider.  The Administrator, subject to the provisions of the Plan, shall havecomplete discretion to determine the terms and conditions of SARs granted under the Plan, including thesole discretion to accelerate exercisability at any time. (b) SAR Agreement .  Each SAR grant shall be evidenced by an Award Agreement thatshall specify the exercise price, the term, the conditions of exercise, and such other terms and conditions asthe Administrator, in its sole discretion, shall determine.(c) Expiration of SARs .  A SAR granted under the Plan shall expire upon the datedetermined by the Administrator, in its sole discretion, as set forth in the AwardAgreement.  Notwithstanding the foregoing, the rules of Sections 7(d)(ii), 7(d)(iii) and 7(d)(iv) shall alsoapply to SARs.(d) Payment of SAR Amount .  Upon exercise of a SAR, a Participant shall be entitledto receive payment from the Company in an amount determined by multiplying:(i) The difference between the Fair Market Value of a Share on the date ofexercise over the exercise price; times(ii) The number of Shares with respect to which the SAR is exercised.(iii) At the sole discretion of the Administrator, the payment upon the exerciseof a SAR may be in cash, in Shares of equivalent value, or in some combination thereof.10. Performance Units and Performance Shares .(a) Grant of Performance Units and Performance Shares .  Subject to the terms andconditions of the Plan, Performance Units and Performance Shares may be granted to Service Providers atany time and from time to time, as shall be determined by the Administrator in its sole discretion.  TheAdministrator shall have complete discretion in determining the number of Performance Units andPerformance Shares granted to each Service Provider.(b) Value of Performance Units and Performance Shares .  Each Performance Unitshall have an initial value established by the Administrator on or before the date of grant.  EachPerformance Share shall have an initial value equal to the Fair Market Value of a Share on the date of grant.(c) Performance Objectives and Other Terms .  The Administrator shall setPerformance Goals or other performance objectives in its sole discretion which, depending on the extent towhich they are met, shall determine the number or value of Performance Units and Performance Shares thatshall be paid out to the Participant.  Each award of Performance Units or Performance Shares shall beevidenced by an Award Agreement that shall specify the Performance Period and such other terms andconditions as the Administrator in its sole discretion shall determine.  The Administrator may setPerformance Goals or performance objectives based upon the achievement of Company‑wide, divisional,12 or individual goals (including solely continued service), applicable federal or state securitieslaws, or any other basis determined by the Administrator in its sole discretion.(d) Earning of Performance Units and Performance Shares .  After the applicablePerformance Period has ended, the holder of Performance Units or Performance Shares shall be entitled toreceive a payout of the number of Performance Units or Performance Shares earned by the Participant overthe Performance Period, to be determined as a function of the extent to which the correspondingPerformance Goals or performance objectives have been achieved.  After the grant of Performance Units orPerformance Shares, the Administrator, in its sole discretion, may reduce or waive any performanceobjectives for the Performance Unit or Performance Share.(e) Form and Timing of Payment of Performance Units and Performance Shares.  Payment of earned Performance Units and Performance Shares shall be made after the expiration of theapplicable Performance Period at the time determined by the Administrator.  The Administrator, in its solediscretion, may pay earned Performance Units and Performance Shares in the form of cash, in Shares(which have an aggregate Fair Market Value equal to the value of the earned Performance Units orPerformance Shares, as applicable, at the close of the applicable Performance Period) or in a combination ofcash and Shares.(f) Cancellation of Performance Units or Performance Shares .  On the date set forth inthe Award Agreement, all unearned or unvested Performance Units and Performance Shares shall beforfeited to the Company, and again shall be available for grant under the Plan.11. Restricted Stock Units .  Restricted Stock Units shall consist of a Restricted Stock,Performance Share or Performance Unit Award that the Administrator, in its sole discretion permits to bepaid out in a lump sum, installments or on a deferred basis, in accordance with rules and proceduresestablished by the Administrator12. Other Stock Based Awards .  Other Stock Based Awards may be granted either alone, inaddition to, or in tandem with, other Awards granted under the Plan and/or cash awards made outside of thePlan.  The Administrator shall have authority to determine the Service Providers to whom and the time ortimes at which Other Stock Based Awards shall be made, the amount of such Other Stock Based Awards,and all other conditions of the Other Stock Based Awards, including any dividend or voting rights andwhether the Award should be paid in cash.13. Leaves of Absence .  Unless the Administrator provides otherwise, vesting of Awardsgranted under this Plan shall be suspended during any unpaid leave of absence and shall resume on the datethe Participant returns to work on a regular schedule as determined by the Company; provided, however,that no vesting credit shall be awarded for the time vesting has been suspended during such leave ofabsence.  A Service Provider shall not cease to be an Employee in the case of (i) any leave of absenceapproved by the Company or (ii) transfers between locations of the Company or between the Company, itsParent, or any Subsidiary.  For purposes of Incentive Stock Options, no leave of absence may exceed 90days, unless reemployment upon expiration of such leave is guaranteed by statute or contract.  Ifreemployment upon expiration of a leave of absence approved by the Company is not guaranteed by statuteor contract, then at the end of three months following the expiration of the leave of absence, any IncentiveStock Option held by the Participant shall cease to be treated as an Incentive Stock Option and shall betreated for tax purposes as a Nonstatutory Stock Option.14. Non-Transferability of Awards .  Unless determined otherwise by the Administrator, anAward may not be sold, pledged, assigned, hypothecated, transferred, or disposed of in any manner otherthan by shall or by the laws of descent or distribution and may be exercised, during the lifetime of the13 Participant, only by the Participant.  If the Administrator makes an Award transferable, such Awardshall contain such additional terms and conditions as the Administrator deems appropriate.15. Adjustments; Dissolution or Liquidation; Change in Control .(a) Adjustments .  In the event of any change in the outstanding Shares of CommonStock by reason of any stock split, stock dividend or other non‑recurring dividends or distributions,recapitalization, merger, consolidation, spin‑off, combination, repurchase or exchange of stock,reorganization, liquidation, dissolution or other similar corporate transaction that affects the Common Stock,an adjustment shall be made, as the Administrator deems necessary or appropriate, in order to preventdilution or enlargement of the benefits or potential benefits intended to be made available under thePlan.  Such adjustment may include an adjustment to the number and class of Shares which may bedelivered under the Plan, the number, class and price of Shares subject to outstanding Awards, the numberand class of Shares issuable pursuant to Options, and the numerical limits in Sections 3 and6(b).  Notwithstanding the preceding, the number of Shares subject to any Award always shall be a wholenumber.(b) Dissolution or Liquidation .  In the event of the proposed dissolution or liquidationof the Company, the Administrator shall notify each Participant as soon as practical prior to the effectivedate of the proposed transaction.  The Administrator, in its sole discretion, may provide for a Participant tohave the right to exercise his Award, to the extent applicable, until 10 days prior to the transaction as to allof the Awarded Stock covered thereby, including Shares as to which the Award would not otherwise beexercisable.  In addition, the Administrator may provide that any Company repurchase option or forfeiturerights applicable to any Award shall lapse 100%, and that any Award vesting shall accelerate 100%,provided the proposed dissolution or liquidation takes place at the time and in the manner contemplated.  Tothe extent it has not been previously exercised or vested, an Award shall terminate immediately prior to theconsummation of such proposed action.(c) Change in Control .  This Section 15(c) shall apply except to the extent otherwiseprovided in the Award Agreement.(i) Stock Options and SARs .  In the event of a Change in Control, eachoutstanding Option and SAR shall be assumed or an equivalent option or SAR substituted by the successorcorporation or a Parent or Subsidiary of the successor corporation.  Unless determined otherwise by theAdministrator, if the successor corporation refuses to assume or substitute for the Option or SAR, theParticipant shall fully vest in and have the right to exercise the Option or SAR as to all of the AwardedStock, including Shares as to which it would not otherwise be vested or exercisable.  If an Option or SAR isnot assumed or substituted on the Change in Control, the Administrator shall notify the Participant inwriting or electronically that the Option or SAR shall be exercisable, to the extent vested, for a period of upto 15 days from the date of such notice, and the Option or SAR shall terminate upon the expiration of suchperiod.  For the purposes of this Section 15(c)(i), the Option or SAR shall be considered assumed if,following the Change in Control, the option or SAR confers the right to purchase or receive, for each Shareof Awarded Stock subject to the Option or SAR immediately prior to the Change in Control, theconsideration (whether securities, cash, or property) received in the Change in Control by holders ofCommon Stock for each Share held on the effective date of the transaction (and if holders were offered achoice of consideration, the type of consideration chosen by the holders of a majority of the outstandingShares).  However, if the consideration received in the Change in Control is not solely common stock of thesuccessor corporation or its Parent, the Administrator may, with the consent of the successor corporation,provide for the consideration to be received upon the exercise of the Option or SAR, for each share ofAwarded Stock subject to the Option or SAR, to be solely common stock of the successor corporation or itsParent equal in Fair Market Value to the per share consideration received by holders of Common Stock inthe Change in Control.  Notwithstanding anything in this Plan to the contrary, an Award14 that vests, is earned, or is paid‑out upon the satisfaction of one or more performance objectives shall not beconsidered assumed if the Company or its successor modifies any of the performance objectives without theParticipant's consent; provided, however, a modification to performance objectives only to reflect thesuccessor corporation's post‑Change in Control corporate structure shall not be deemed to invalidate anotherwise valid Award assumption. (ii) Restricted Stock, Performance Shares, Performance Units, RestrictedStock Units and Other Stock Based Awards .  In the event of a Change in Control, each outstanding Awardof Restricted Stock, Restricted Stock Unit, Performance Share, Performance Unit, and Other Stock BasedAward shall be assumed or an equivalent Restricted Stock, Restricted Stock Unit, Performance Share,Performance Unit, and Other Stock Based Award shall be substituted by the successor corporation or aParent or Subsidiary of the successor corporation.  Unless determined otherwise by the Administrator, if thesuccessor corporation refuses to assume or substitute for the Award, the Participant shall fully vest in theAward, including as to Shares or Units that would not otherwise be vested, all applicable restrictions shalllapse, and all performance objectives and other vesting criteria shall be deemed achieved at targetedlevels.  For the purposes of this Section 15(c)(ii), an Award of Restricted Stock, Restricted Stock Units,Performance Shares, Performance Units, and Other Stock Based Awards shall be considered assumed if,following the Change in Control, the award confers the right to purchase or receive, for each Share subjectto the Award immediately prior to the Change in Control (and if a Restricted Stock Unit or PerformanceUnit, for each Share as determined based on the then current value of the unit), the consideration (whetherstock, cash, or other securities or property) received in the Change in Control by holders of Common Stockfor each Share held on the effective date of the transaction (and if holders were offered a choice ofconsideration, the type of consideration chosen by the holders of a majority of the outstandingShares).  However, if the consideration received in the Change in Control is not solely common stock of thesuccessor corporation or its Parent, the Administrator may, with the consent of the successor corporation,provide that the consideration to be received for each Share (and if a Restricted Stock Unit or PerformanceUnit, for each Share as determined based on the then current value of the unit) be solely common stock ofthe successor corporation or its Parent equal in fair market value to the per share consideration received byholders of Common Stock in the Change in Control.  Notwithstanding anything in this Plan to the contrary,an Award that vests, is earned, or is paid‑out upon the satisfaction of one or more performance objectivesshall not be considered assumed if the Company or its successor modifies any of the performance objectiveswithout the Participant's consent; provided, however, a modification to the performance objectives only toreflect the successor corporation's post‑Change in Control corporate structure shall not be deemed toinvalidate an otherwise valid Award assumption.(iii) Outside Director Awards .  Notwithstanding any provision of Sections15(c)(i) or 15(c)(ii) to the contrary, with respect to Awards granted to an Outside Director that are assumedor substituted for, if on the date of or following the assumption or substitution, the Participant's status as aDirector or a director of the successor corporation, as applicable, is terminated other than upon a voluntaryresignation by the Participant, then the Participant shall fully vest in and have the right to exercise hisOptions and Stock Appreciation Rights as to all of the Award, including Shares as to which such Awardswould not otherwise be vested or exercisable, and all restrictions on Restricted Stock and Restricted StockUnits, as applicable, shall lapse, and, with respect to Performance Shares, Performance Units, and OtherStock Based Awards, all performance goals and other vesting criteria shall be deemed achieved at targetlevels and all other terms and conditions met.16. Date of Grant .  The date of grant of an Award shall be, for all purposes, the date on whichthe Administrator makes the determination granting such Award, or a later date as is determined by theAdministrator.  Notice of the determination shall be provided to each Participant within a reasonable timeafter the date of such grant.15 17. Stockholder Approval and Term of Plan .  The Plan became effective on September 26,2013 and thereafter shall continue in effect for a term of ten years unless terminated earlier under Section 18of the Plan.18. Amendment and Termination of the Plan .(a) Amendment and Termination .  The Board may at any time amend, alter, suspendor terminate the Plan.(b) Stockholder Approval .  The Company shall obtain stockholder approval of anyPlan amendment to the extent necessary to comply with Applicable Laws.(c) Effect of Amendment or Termination .  No amendment, alteration, suspension, ortermination of the Plan shall materially or adversely impair the rights of any Participant, unless otherwisemutually agreed upon by the Participant and the Administrator, which agreement must be in writing andsigned by the Participant and the Company.  Termination of the Plan shall not affect the Administrator'sability to exercise the powers granted to it under this Plan with respect to Awards granted under the Planprior to the date of termination.19. Conditions upon issuance of shares .(a) Legal Compliance .  Shares shall not be issued pursuant to the exercise of an Awardunless the exercise of the Award and the issuance and delivery of such Shares shall comply with ApplicableLaws and shall be further subject to the approval of counsel for the Company with respect to suchcompliance.(b) Investment Representations .  As a condition to the exercise or receipt of an Award,the Company may require the person exercising or receiving the Award to represent and warrant at the timeof any such exercise or receipt that the Shares are being purchased only for investment and without anypresent intention to sell or distribute the Shares if, in the opinion of counsel for the Company, such arepresentation is required.(c) Taxes .  No Shares shall be delivered under the Plan to any Participant or otherperson until the Participant or other person has made arrangements acceptable to the Administrator for thesatisfaction of any non‑U.S., U.S.‑federal, U.S.‑state, or local income and employment tax withholdingobligations, including, without limitation, obligations incident to the receipt of Shares.  Upon exercise orvesting of an Award, the Company shall withhold or collect from the Participant an amount sufficient tosatisfy such tax obligations, including, but not limited to, by surrender of up to the whole number of Sharescovered by the Award sufficient to satisfy the withholding obligations incident to the exercise or vesting ofan Award based on the maximum individual income tax rate in the applicable jurisdiction.20. Severability .  Notwithstanding any contrary provision of the Plan or an Award to thecontrary, if any one or more of the provisions (or any part thereof) of this Plan or the Awards shall be heldinvalid, illegal, or unenforceable in any respect, such provision shall be modified so as to make it valid,legal, and enforceable, and the validity, legality, and enforceability of the remaining provisions (or any partthereof) of the Plan or Award, as applicable, shall not in any way be affected or impaired thereby.21. Inability to Obtain Authority .  The inability of the Company to obtain authority from anyregulatory body having jurisdiction, which authority is deemed by the Company's counsel to be necessary tothe lawful issuance and sale of any Shares hereunder, shall relieve the Company of any liability in respect ofthe failure to issue or sell such Shares as to which such requisite authority shall not have been obtained.16 22. No Rights to Awards .  No eligible Service Provider or other person shall have any claim tobe granted any Award pursuant to the Plan, and neither the Company nor the Administrator shall beobligated to treat Participants or any other person uniformly.23. No Stockholder Rights .  Except as otherwise provided in an Award Agreement, aParticipant shall have none of the rights of a stockholder with respect to Shares covered by an Award untilthe Participant becomes the record owner of the Shares.24. Fractional Shares .  No fractional Shares shall be issued and the Administrator shalldetermine, in its sole discretion, whether cash shall be given in lieu of fractional Shares or whether suchfractional Shares shall be eliminated by rounding up or down as appropriate.25. Governing Law .  The Plan, all Award Agreements, and all related matters, shall begoverned by the laws of the State of Texas, without regard to choice of law principles that direct theapplication of the laws of another state.26. No Effect on Terms of Employment or Consulting Relationship .  The Plan shall not conferupon any Participant any right as a Service Provider, nor shall it interfere in any way with his right or theright of the Company or a Parent or Subsidiary to terminate the Participant's service at any time, with orwithout cause, and with or without notice.27. Unfunded Obligation .  This Section 27 shall only apply to Awards that are not settled inShares.  Participants shall have the status of general unsecured creditors of the Company.  Any amountspayable to Participants pursuant to the Plan shall be unfunded and unsecured obligations for all purposes,including, without limitation, Title I of the Employee Retirement Income Security Act of 1974, asamended.  Neither the Company nor any Parent or Subsidiary shall be required to segregate any moniesfrom its general funds, or to create any trusts, or establish any special accounts with respect to suchobligations.  The Company shall retain at all times beneficial ownership of any investments, including trustinvestments, which the Company may make to fulfill its payment obligations under this Plan.  Anyinvestments or the creation or maintenance of any trust for any Participant account shall not create orconstitute a trust or fiduciary relationship between the Administrator, the Company or any Parent orSubsidiary and Participant, or otherwise create any vested or beneficial interest in any Participant or theParticipant's creditors in any assets of the Company or Parent or Subsidiary.  The Participants shall have noclaim against the Company or any Parent or Subsidiary for any changes in the value of any assets that maybe invested or reinvested by the Company with respect to the Plan.28. Section 409A .  It is the intention of the Company that no Award shall be "deferredcompensation" subject to Section 409A of the Code, unless and to the extent that the Administratorspecifically determines otherwise, and the Plan and the terms and conditions of all Awards shall beinterpreted accordingly.  The following rules shall apply to Awards intended to be subject to Section 409Aof the Code ("409A Awards"):(a) Any distribution of a 409A Award following a separation from service that wouldbe subject to Section 409A(a)(2)(A)(i) of the Code as a distribution following a separation from service of a"specified employee" (as defined under Section 409A(a)(2)(B)(i) of the Code) shall occur no earlier than theexpiration of the six‑month period following such separation from service.(b) In the case of a 409A Award providing for distribution or settlement upon vestingor lapse of a risk of forfeiture, if the time of such distribution or settlement is not otherwise specified in thePlan or Award Agreement or other governing document, the distribution or settlement shall be made no17 later than March 15 of the calendar year following the calendar year in which such 409AAward vested or the risk of forfeiture lapsed.(c) In the case of any distribution of any other 409A Award, if the timing of suchdistribution is not otherwise specified in the Plan or Award Agreement or other governing document, thedistribution shall be made not later than the end of the calendar year during which the settlement of the409A Award is specified to occur.29. Construction .  Headings in this Plan are included for convenience and shall not beconsidered in the interpretation of the Plan.  References to sections are to Sections of this Plan unlessotherwise indicated.  Pronouns shall be construed to include the masculine, feminine, neutral, singular orplural as the identity of the antecedent may require.  This Plan shall be construed according to its fairmeaning and shall not be strictly construed against the Company. * * * * *  18Exhibit 23.1 CONSENT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM  We have issued our report dated March 9, 2017, with respect to the consolidated financial statements included inthe Annual Report of Applied Optoelectronics, Inc. on Form 10‑K  for the year ended December 31, 2016.  Weconsent to the incorporation by reference of said report in the Registration Statements of AppliedOptoelectronics, Inc. on Forms S-8 (File No. 333-192407) and on Forms S-3 (File No. 333-214146).  /s/ Grant Thornton LLP Houston, TexasMarch 9, 2017Exhibit 31.1Exhibit 31.1 CERTIFICATION I, Chih-Hsiang (Thompson) Lin, certify that: 1. I have reviewed this Annual Report on Form 10-K of Applied Optoelectronics, Inc.; 2. Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a materialfact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleadingwith respect to the period covered by this report; 3. Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present inall material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periodspresented in this report; 4. The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls andprocedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as definedin Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: (a) Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designedunder our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, ismade known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; (b) Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to bedesigned under our supervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and thepreparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; (c) Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report ourconclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by thisreport based on such evaluation; and (d) Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during theregistrant’s most recent fiscal quarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that hasmaterially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5. The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control overfinancial reporting, to the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or personsperforming the equivalent functions): (a) All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financialreporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and reportfinancial information; and (b) Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in theregistrant’s internal control over financial reporting. Date: March 9, 2017   /s/ CHIH-HSIANG (THOMPSON) LIN Chih-Hsiang (Thompson) Lin President, Chief Executive Officer  Exhibit 31.2Exhibit 31.2 CERTIFICATION I, Stefan J. Murry, certify that: 1. I have reviewed this Annual Report on Form 10-K of Applied Optoelectronics, Inc.; 2. Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a materialfact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleadingwith respect to the period covered by this report; 3. Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present inall material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periodspresented in this report; 4. The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls andprocedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as definedin Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: (a) Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designedunder our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries,is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; (b) Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to bedesigned under our supervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and thepreparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; (c) Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report ourconclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by thisreport based on such evaluation; and (d) Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during theregistrant’s most recent fiscal quarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that hasmaterially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5. The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control overfinancial reporting, to the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or personsperforming the equivalent functions): (a) All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financialreporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and reportfinancial information; and (b) Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in theregistrant’s internal control over financial reporting. Date: March 9, 2017 /s/ STEFAN J. MURRY Stefan J. Murry Chief Financial Officer  Exhibit 32.1Exhibit 32.1 CERTIFICATION Pursuant to the requirement set forth in Rule 13a-14(b) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “ExchangeAct”), and Section 1350 of Chapter 63 of Title 18 of the U.S. Code (18 U.S.C. § 1350), Chih-Hsiang (Thompson) Lin, Presidentand Chief Executive Officer of Applied Optoelectronics, Inc. (the “Company”), and Stefan J. Murry, Chief Financial Officer ofthe Company, each hereby certifies that, to the best of his knowledge: 1. The Company’s Annual Report on Form 10-K for the period ended December 31, 2016, to which this Certification isattached as Exhibit 32.1 (the “Annual Report”) fully complies with the requirements of Section 13(a) or Section 15(d) of theExchange Act; and 2. The information contained in the Annual Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and resultsof operations of the Company. In Witness Whereof, the undersigned have set their hands hereto as of the 9th day of March, 2017. /s/ CHIH-HSIANG (THOMPSON) LIN     /s/ STEFAN J. MURRYChih-Hsiang (Thompson) Lin Stefan J. MurryPresident and Chief Executive Officer Chief Financial Officer This certification accompanies the Annual Report to which it relates, is not deemed filed with the Securities and ExchangeCommission and is not to be incorporated by reference into any filing of Applied Optoelectronics, Inc. under the Securities Act of1933, as amended, or the Securities Exchange Act of 1934, as amended (whether made before or after the date of the AnnualReport), irrespective of any general incorporation language contained in such filing. 

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above