BCB Bancorp
Annual Report 2015

Plain-text annual report

Table of Contents (Mark One) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ Annual Report Pursuant To Section 13 or 15(d) Of The Securities Exchange Act of 1934 For th e fiscal year ended December 31, 2015 . or ☐ Transition Report Pursuant To Section 13 or 15(d) Of The Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ______________ to ______________. Commission file number: 000-50275 BCB BANCORP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) New Jersey (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 26-0065262 (I.R.S. Employer Identification No.) 104-110 Avenue C, Bayonne, New Jersey (Address of principal executive offices) 07002 (Zip Code) Registrant's telephone number, including area code:  (201) 823-0700 Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:  Title of each class Common Stock, no par value Name of each exchange on which registered The NASDAQ Stock Market, LLC Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: None Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act. YES   ☐     NO   ☒ YES   ☐     NO   ☒ Indicate  by  check  mark  whether  the  Registrant  (1)  has  filed  all  reports  required  to  be  filed  by  Section  13  or  15(d)  of  the  Securities  Exchange  Act  of  1934  during  the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days. YES   ☒     NO   ☐ Indicate by check mark whether the Registrant has submitted electronically and posted on its corporate website, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or such shorter period that the Registrant was required to submit and post such files). YES    ☒      NO    ☐ Indicate  by  check  mark  if  disclosure  of  delinquent  filers  pursuant  to  Item  405  of  Regulation  S-K  (§229.405  of  this  chapter)  is  not  contained  herein,  and  will  not  be contained, to the best of registrant’s knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or a ny amendment to this Form 10-K.   ☒ Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company.  See definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act. (Check one): Large accelerated filer ☐ (Do not check if a smaller reporting company) Accelerated filer  ☒ Non-accelerated filer  ☐ Smaller reporting company  ☐ Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Act).  YES    ☐      NO    ☒ The aggregate market value of the voting and non-voting common equity held by non-affiliates of the Registrant, computed by reference to the last sale price on June 30, 201 5 , as reported by the Nasdaq Global Market, was approximately $ 103.2   million . As of March 9 , 201 6 , there were 11 ,221,897 shares of the Registrant’s Common Stock outstanding. DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE: (1) Proxy Statement for the 201 6 Annual Meeting of Stockholders of the Registrant (Part III). i                                                                   Table of Contents TAB LE OF CONTENTS Item ITEM 1.   BUSINESS ITEM 1A.   RISK FACTORS ITEM 1B.   UNRESOLVED STAFF COMMENTS ITEM 2.   PROPERTIES ITEM 3.   LEGAL PROCEEDINGS ITEM 4.   MINE SAFETY DISCLOSURES ITEM 5.   MARKET FOR REGISTRANT'S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES ITEM 6.   SELECTED CONSOLIDATED FINANCIAL DATA ITEM 7.   MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS ITEM 7A.   QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK ITEM 8.   FINANICAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA ITEM 9.   CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSURES ITEM 9A.   CONTROLS AND PROCEDURES ITEM 9B.   OTHER INFORMATION ITEM 10.   DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS AND CORPORATE GOVERNANCE ITEM 11.   EXECUTIVE COMPENSATION ITEM 12.   SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERS ITEM 13.   CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCE ITEM 14.   PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES ITEM 15.   EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULES Page Number 1 21 25 26 27 27 28 30 31 40 41 41 42 43 44 44 44 44 44 44 i i                             Table of Contents I TEM 1. BUSINESS PART I This report on Form 10-K contains forward-looking statements that are based on assumptions and may describe future plans, strategies and expectations of BCB Bancorp, Inc. and subsidiaries. This document may include forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. These forward-looking statements, which are based on certain assumptions and describe future plans, strategies, and expectations of the Company, are generally identified by use of the words “anticipate,” “believe,” “estimate,” “expect,” “intend,” “plan,” “project,” “seek,” “strive,” “try,” or future or conditional verbs such as “will,” “would,” “should,” “could,” “may,” or similar expressions. Although we believe that our plans, intentions and expectations, as reflected in these forward-looking statements are reasonable, we can give no assurance that these plans, intentions or expectations will be achieved or realized.  By identifying these statements for you in this manner, we are alerting you to the possibility that our actual results and financial condition may differ, possibly materially, from the anticipated results and financial condition indicated in these forward-looking statements. Important factors that could cause our actual results and financial condition to differ from those  indicated  in  the  forward-looking  statements  include,  among  others,  those  discussed  below  and  under  “Risk  Factors”  in  Part  I,  Item  1A  of  this  Annual  Report  on Form 10-K.   You should not place undue reliance on these forward-looking statements, which reflect our expectations only as of the date of this report. We do not assume any obligation to revise forward-looking statements except as may be required by law. BCB Bancorp, Inc. BCB Bancorp, Inc. (the “Company”) is a New Jersey corporation established in 2003 , and is the holding company parent of BCB Community Bank (the “Bank ; ” collectively,  “we”  or  “our”  ).  The  Company  has  not  engaged  in  any  significant  business  activity  other  than  owning  all  of  the  outstanding  common  stock  of  BCB Community  Bank.  Our  executive  office  is  located  at  104-110  Avenue  C,  Bayonne,  New  Jersey  07002.  Our  telephone  number  is  (201)  823-0700  and  our  website  is www.bcbcommunitybank.com . At December 31, 201 5 we had approximately $1. 62 billion in consolidated assets, $ 1. 27 billion in deposits and $ 1 33.5 million in consolidated stockholders’ equity. The Company is subject to extensive regulation by the Board of Governors of the Federal Reserve System. BCB Community Bank BCB Community Bank opened for business on November 1, 2000 as Bayonne Community Bank, a New Jersey chartered commercial bank.  The Bank changed its name from Bayonne Community Bank t o BCB Community Bank in April 2007. At December 31, 201 5 , the Bank operated through 15 branches in Bayonne, Colonia, Jersey City, Hoboken, Fairfield,  Monroe Township, South Orange, Rutherford and Woodbridge,  New Jersey , and one branch in Staten Island, New York and through executive office s loca ted at 104-110 Avenue C and an administrative office located at 591-595 Avenue C, Bayonne, New Jersey 07002. The Bank’s deposit accounts are insured by the Federal Dep osit Insurance Corporation, (the “FDIC” ) and the Bank is a member of the Federal Home Loan Bank System . We are a community-oriented financial institution. Our business is to offer FDIC-insured deposit products and to invest funds held in deposit accounts at the Bank, together with funds generated from operations, in loans and investment securities. We offer our customers:    loans, including commercial and multi-family real estate loans, one- to four-family mortgage loans, home equity loans, construction loans, consumer loans and commercial business loans.  In recent years the primary growth in our loan portfolio has been in loans secured by commercial real estate and multi-family properties; FDIC-insured  deposit  products,  including  savings  and  club  accounts,  interest and non-interest bearing demand accounts,  money  market  accounts, certificates of deposit and individual retirement accounts; and retail and commercial banking services including wire transfers, money orders, safe deposit boxes, a night depository, debit cards, online banking, mobile banking, gift cards, fraud detection (positive pay), and automated teller services. Significant Event s The  Company  has  progressed  on  an  organic  branching  initiative  which  is  intended  to  mitigate  the  location  risk  of  our  strong  Hudson  County  , New Jersey concentration, to develop our branch infrastructure in a manner more consistent with the expansion of lending markets and to fill in and grow our branch footprint in a more uniform and coherent fashion, which previously ha d grown predominately through merger activity.  To this end, the Company opened a branch in Colonia, New Jersey in July 2014, one in Fairfield, New Jersey in November 2014, and one branch in each of Staten Island, New York and Rutherford, New Jersey in February 2015.  The Company is also looking to open several more branches within the next ye ar. In November 2015, the Company issued and sold in a public offering an aggregate of 2, 760 ,000 shares of the Company’s common stock at $10.00 per share. The shares included in our offering were registered under the Securities Act pursuant to our registration statement filed with the Securities and Exchange Commission on Form S-3 (File No. 333-199424) and was filed with the SEC on October 16, 2014 and declared effective on November 4, 2014. The Form S-3 registered certain types of our  securities,  including  our  common  stock,  up  to  a  total  dollar  amount  of  $50.0  million.  Sandler  O’Neill  &  Partners,  L.P.  acted  as  book-running  manager  and  as representatives of the underwriters. Janney Montgomery Scott LLC and Oppenheimer & Company Inc. acted as co-managers for the offering. The offering commenced on October 28, 2015 and terminated on November 4, 2015. The offering resulted in $25.6 million of net proceeds, after deducting underwriting discounts and commissions and other offering expenses of $ 2.0 million payable by us. None of the underwriting discounts and commissions or other offering expenses were incurred or paid to our directors or officers or their associates or to persons owning 10% or more of our common stock or to any of our affiliates. On November 27, 2015, the Company closed a private placement of Series C Noncumulative Perpetual Preferred Stock, resulting in the issuance of 388 shares of Series C 6% Non-Cumulative Perpetual Preferred Shares (“Series C Shares”) for gross proceeds of $3.88 million through December 31, 2015. The costs associated with this private placement were approximately $ 32,000. The Series C Shares issued are callable by the Company after December 31, 2017 at $10,000 per share (liquidation preference value). There is no ability to convert the Series C Shares to common shares. Dividends on the Series C Shares, if and when declared, will be paid quarterly in arrears. On October 30, 2013, the Company amended its Restated Certific ate of Incorporation to revise Article V to amend certa in terms related to the Series A 6% Noncumulative  Perpetual  Preferred  Stock  a  nd  to  create  a  new  Series  C 6% - Noncumulative  Perpetual  Preferred  Stock,  which  sets  forth  the  number  of  shares  to  be included in such series, to fix the designation, powers, preferences, rights of the shares of each such series and any qualifications, limitations or restrictions thereof. Such amendment to the Restated Certificate of Incorporation was approved by the directors of BCB Bancorp, Inc. on February 20, 2013. On October 31, 2013, the Company closed a private placement of Series B Noncumulative Perpetual Preferred Stock, resulting in the issuance of 478 shares of Series B 6% Non-Cumulative Perpetual Preferred Shares (“Series B Shares”) for gross proceeds of $4 .78 millio n through December 31, 2014 . The costs associated with this private placement were approximately $24,000. The Series B S hares issued are callable by the Company after October 31, 2016, at $10,000 per share (liquidation 1                                       Table of Contents preference value). There is no ability to convert the Series B Shares to common shares. Dividends on the Series B Shares , if and when declared, will be paid quarte rly in arrears. At December 31, 2012, the Company closed a private placement of its Series A 6% N oncumulative P erpetual P referred S tock, par value $0.01 per share (“ Series A Shares ”).  The Company sold $8.65 million to certain investors at a purchase price of $10,000 per share. The net proceeds of th is private placement are expected to be used primarily to support the capital of BCB Community Bank. Business Strategy Our business strategy is to operate as a well-capitalized, profitable and independent community-oriented financial institution dedicated to providing the highest quality customer service.  Management’s and the Board of Directors’ extensive knowledge of the markets we serve helps to differentiate us from our competitors. Our business  strategy  incorporates  the  following  elements:  maintaining  a  community  focus,  focusing  on  profitability,  continuing  our  growth,  concentrating  on  real  estate - based lending, capitalizing on market dynamics, providing attentive and personalized service , and attracting highly qualified and experienced personnel.  These attributes coupled  with  our  desire  to  seek  out  under-served  markets  for  banking  products  and  services  ,  facilitate  our  plan  to  grow  our  franchise  footprint  organically  and synergistically. Maintaining a community focus. Our management and Board of Directors have strong ties to the communities we serve.  Many members of the management team are New Jersey natives and are active in the communities we serve through non-profit board membership, local business development organizations, and industry associations.    In  addit  ion,  our  board  members  are  well-  established  professionals  and  business  leaders in  the  communities  we  serve.    Management  and  the  Board  are interested in making a lasting contribution to these communities , and they have succeeded in attracting deposits and loans through attentive and personalized service. Strengthening our balance sheet. For the year ended December 31, 201 5 , our return on average equity was 6.52 % and our return on average assets was 0. 48 %. Our earnings per diluted share was $0. 69 for the year ended December 31, 201 5 compared to $ 0.81 for the year ended December 31, 201 4 . Earnings per share results were lower in 201 5 primarily as a result of the Company’s investment in growth with an increase in staffing, occupancy and equipment expenses related to retention of additional  experienced  business  development  and  loan  administration  personnel,  as  well  as  new  and  anticipated  branch  openings.  Management  remains  committed  to strengthening  the  Bank’s  statements  of  financial  condition  and  maintaining  profitability  by diversifying the products, pricing  and  services  we  offer.  As  a  result  of  our efforts, total past due loans (greater than 90 days) have decreased from $14.8 million at December 31, 2012 to $ 1 4.5 million at December 31, 201 5 , while gross loans increased from $936 . 2 million at December 31, 2012 to $1. 44 billion at December 31, 201 5 . Concentrating on real estate-based lending. A  primary  focus  of  our  business  strategy  is  to  originate  loans  secured  by  commercial  and  multi-family properties.  Such loans generally provide higher returns than loans secured by one- to four-family properties .  As a result of our underwriting practices, including debt service requirements for commercial real estate and multi-family loans, management believes that such loans offer us an opportunity to obtain higher returns without a measu rable increased level of risk. Capitalizing on market dynamics. The consolidation of the banking industry in northeast New Jersey has provided a un ique opportunity for a customer- focused banking institution, such as the Bank.  We believe our local ro ots and community focus provide the Bank with an opportunity to capitalize on the consolidation in our market area. This consolidation has moved decision making away from local, community-based banks to much larger banks headqu artered outside of New Jersey. We believe our local ro ots and community focus provide the Bank with an opportunity to capitalize on the consolidation in our market area. Providing attentive and personalized service. Management  believes  that  providing  attentive  and  personalized  service  is  the  key  to  gaining  deposit  and  loan relationships in the markets we serve and their surrounding communities.  Since we began operations, our branches have bee n open seven days a week. Attracting highly experienced and qualified personnel. An important part of our strategy is to hire bankers who have prior experience in the markets we serve, as  well  as  pre-existing  business  relationships.    Our  management  team  averages  over 20  years  of  banking  experience,  while  our  lenders  and  branch  personnel  have significant  experience  at  community  banks  and  regional  banks  throughout  the  region  .    Management  believes  that  its  knowledge  of  these  markets  has  been  a  critical element  in  the  success  of  the Bank.    Management’s  extensive  knowledge  of  the  local  communities  has  allowed  us  to  develop  and  implement  a  highly  focused  and disciplined approach to lending , and has enabled the Bank to attract a high percentage of low cost deposits. Our Market Area We  are  located  in  Bayonne,  Jersey  City  and  Hoboken  in  Hudson  County,  Colonia,  Monroe  Township  and  Woodbridge  in  Middlesex  County,  Rutherford  in Bergen  County  and  Fairfield  and  South  Orange  in  Essex  County,  New  Jersey.  The  Bank  has  also  recently opened a  branch  in  Staten  Island  , New York. The Bank’s locations are easily accessible and provide convenient services to businesses and individuals throughout our market area. Our market area includes Bayonne, Jersey City, Hoboken, Colonia, Fairfield, South Orange, Woodbridge, Rutherford and Monroe Township, New Jersey, and now includes the boroughs of New York City . These areas are all considered “bedroom” or “commuter” communities to Manhattan.  Our market area is well-served by a network of arterial roadways , including Route 440 and the New Jersey Turnpike.  Our market area has a high level of commercial business activity.  Businesses are concentrated in the service sector and retail trade areas.  Major employers in our market area include certain medical centers and local boards of education. Competition The banking industry in northeast New Jersey and New York City is extremely competitive. We compete for deposits and loans with existing New Jersey and out-of-state financial institutions that have longer operating histories, larger capital reserves and more established customer bases. Our competition includes large financial service s companies and other entities, in addition to traditional banking institutions , such as savings and loan associations, savings banks, commercial banks and credit unions. Our larger competitors have a greater ability to finance wide-ranging advertising campaigns through greater capital resources. Our marketing efforts depend heavily upon referrals from officers, directors, stockholders, advertising in local media and through a social media presence . We compete for business principally on the basis of personal service to customers, customer access to our business development and other officers and directors , and competitive interest rates and fees. In the financial services industry in recent years, intense market demands, techn ological and regulatory changes, and economic pressures have eroded industry classifications that were once clearly defined. Banks have diversified their services, competitively priced their deposit products and become more cost- effective as a result of competition with each other and with new types of financial service companies, including non-banking competitors. Some of these market dynamics have resulted in a number of new bank and non-bank competitors, increased merger activity, and increased customer awareness of product and service differences among competitors. 2                                           Table of Contents Lending Activities Analysis of Loan Portfolio . Set forth below is selected data relating to the composition of our loan portfolio by type of loan as a percentage of the respective portfolio. 2015 2014 At December 31, 2013 2012 Amount Percent Amount Percent Amount Percent Amount Percent 2011 Amount Percent Originated loans: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer Sub-total (1)  (2)  Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer Sub-total (2)  (1)  Acquired loans with deteriorated credit: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer Sub-total (2)  (1)  $ 117,165 982,828 64,008 70,340 31,237 2,365 1,267,943 67,587 79,308 - 4,281 18,851 263 170,290 1,474 669 - 167 71 - 2,381 8.13 % 68.23 4.44 4.88 2.17 0.16 88.01 4.69 5.51 - 0.30 1.31 0.02 11.83 0.10 0.05 - 0.01 0.00 - 0.16 $ 124,642  732,791  73,497  54,244  30,175  2,178  1,017,527  81,051  95,191  - 6,381  22,698  652  205,973  1,595  1,130  - 369  82  - 3,176  (Dollars in Thousands) $ $ 10.16 % 59.74  5.99  4.42  2.46  0.18  82.95  6.61  7.76  - 0.52  1.85  0.05  16.79  0.13  0.09  - 0.03  0.01  - 0.26  97,581  549,918  37,307  52,659  28,660  533  766,658  100,612  126,123  200  10,478  27,313  919  265,645  2,141  2,081  - 371  90  - 4,683  9.41  % 53.03  3.60  5.08  2.76  0.05  73.93  9.71  12.16  0.02  1.01  2.63  0.09  25.62  0.21  0.20  0.00  0.03  0.01  0.00  0.45  78,007  435,371  22,267  47,250  25,964  565  609,424  121,983  149,454  1,043  12,177  34,289  1,069  320,015  2,936  3,443  - 241  140  - 6,760  8.33 % 46.51  2.38  5.05  2.77  0.06  65.10  $   54,609  300,570  13,079  51,963  26,103  357  446,681  6.41 % 35.26  1.53  6.10  3.06  0.04  52.40  13.03  15.97  0.11  1.30  3.66  0.11  34.18  0.31  0.37  0.00  0.03  0.01  0.00  0.72  154,259  168,246  1,670  22,356  42,360  951  389,842  9,217  3,608  2,251  254  612  - 15,942  18.10  19.74  0.20  2.62  4.97  0.11  45.74  1.08  0.42  0.26  0.03  0.07  0.00  1.86  Total Loans 1,440,614 100.00 % 1,226,676  100.00 % 1,036,986  100.00  % 936,199  100.00 % 852,465  100.00 % Less: Deferred loan fees, net Allowance for loan losses Total loans, net 2,454 18,042 $ 1,420,118 2,675  16,151  $  1,207,850  2,300  14,342  $  1,020,344  1,535  12,363  922,301  $ 1,193  10,509  $  840,763  __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. 3                                   Table of Contents Loan Maturities. The following table sets forth the contractual maturity of our loan portfolio at December 31, 201 5 .  The amount shown represents outstanding principal  balances.    Demand  loans,  loans  having  no  stated  schedule  of  repayments  and  no  stated  maturity  and  overdrafts  are  reported  as  being  due  in  one  year  or less.  Variable-rate loans are shown as due at the time of repricing.  The table does not include prepayments or scheduled principal repayments. Due within 1 Year Due after 1 through 5 Years Due After 5 Years Total (In Thousands) $            1,434 $            5,582 $            179,210 $            46,819  19,115  9,540  3,858  999  17,189  15,694  76,359  10,673  232  - 39,979  976,906  35,628  1,397  186,226  64,008  74,788  1,062,805  50,159  2,628  $            81,765 $            125,729 $            1,233,120 $            1,440,614  One- to four-family Construction Commercial business  (1) Commercial and multi-family Home equity  (2) Consumer Total amount due __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. Loans with Fixed or Floating or Adjustable Rates of Interest .  The following table sets forth the dollar amount of all loans at December 31, 201 5 that are due after December 31, 201 6 , and have fixed interest rates and that have floating or adjustable interest rates. One- to four-family Construction Commercial business  (1) Commercial and multi-family (2) Home equity  Consumer Total amount due __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. Fixed Rates Floating or Adjustable Rates (In Thousands) Total 125,289  $   59,503  $   1,830  11,619  191,038  29,708  1,413  360,897  $   15,359  44,054  862,227  16,593  216  997,952  $   184,792  17,189  55,673  1,053,265  46,301  1,629  1,358,849  $   $   4                               Table of Contents Commercial and Multi-family Real Estate Loans . Commercial real estate loans are secured by improved property such as office buildings, mixed use buildings retail stores, shopping centers, warehouses, and other non-residential buildings.  Loans secured by multi-family residential units are properties consisting of five or more residential  units. The Bank offers fully amortizing  loans on commercial  and multi-family  properties at loan amounts  up to 75% of the  appraised value  of the  property. Commercial and multi-family real estate loans are generally made at rates that adjust above the five year Federal Home Loan Bank of New York interest rate, with terms of up to 30 years .  The Bank also offers balloon loans with fixed interest rates which generally mature in three to five years with amort ization periods up to 30 years. As of December 31, 2015, the Bank’s largest commercial real estate loan had an outstanding prin cipal balance of $17.0 million. This loan is secured by a 49 unit Multi-family property located in New York City, NY. This loan is performing in accordance with its terms at December 31, 2015.   Loans secured by commercial and multi-family real estate are generally larger and involve a greater degree of risk than one-to-four family residential mortgage loans.  The borrower’s creditworthiness and the feasibility and cash flow potential of the project is of primary concern in commercial and multi-family real estate lending. Loans  secured  by  owner  occupied  properties  are  generally  larger  and  involve  greater  risks  than  one-to-four  family  residential  and  non-owner  occupied  commercial mortgage  loans  because  payments  on loans  secured by owner occupied  properties  are often  dependent  on the successful  operation or management of the business. The Bank intends to continue emphasizing the origination of loans secured by commercial real estate and multi-family properties. Construction Loans .      The  Bank  offers  loans  to  finance  the  construction  of  various  types  of  commercial  and  residential  properties.  Construction  loans  to builders generally are offered with terms of up to thirty months and interest rates tied to the prime rate plus a margin. These loans generally are offered as adjustable rate loans.  The Bank will originate construction loans to customers provided all necessary plans and permit s are in order. Construction loan funds are disbursed as the project progresses. The Bank also offers construction loans that convert to a permanent mortgage on the property upon completion of the construction and adherence to conditions established at the time the constr uction loan was first approved. Terms of such permanent mortgage loans are similar to other mortgage loans secured by similar properties, with the interest rate establi shed at the time of conversion. As of December 31, 2015, the Bank’s largest construction loan has a borrowing capacity of $8.5 million, of which $1.1 million has been disbursed. This loan is performing in accordance with its’ terms at December 31, 2015. Construction financing is generally considered to involve a higher degree of risk than commercial real estate loans or one-to-four family residential lending. To mitigate  these  risks  the  Bank  will  obtain  a  plan  and  cost  review  from  a  third  party  vendor  to  review  the  proposed  construction  budget  in  an  effort  to  avoid  cost overruns.  The Bank also obtains multiple appraised values based upon various po ssible outcomes of the project. These values include “As Is,” “As Completed, ”As a Rental,” “As Sellout,” and “As a Bulk Sale”. Commercial Business Loans .      The  Bank  offers  a  variety  of  commercial  business  loans  in  forms  of  either  lines  of  credit  or  term  loans  that  are  fully amortized.  Lines of credit are typically utilize d for working capital purposes. These loans are either revolving or non-revolving and provide loan terms between one to three years.  The re-payment is generally interest only and the interest rate is adjustable based upon, the Prime Rate. Term loans are typically for purchasing a busine ss or equipment for a business. Term loans have loan terms between five to twenty-five y ears and are fully amortizing. The interest rate is adjustable and tied to the five year Federal H ome Loan Bank of New York rate. Commercial business loans are underwritten on the basis of the borrower’s ability to service such debt from income.  These loans are generally made to small and mid-sized companies located within the Bank’s primary and secondary lending areas. A commercial business loan may be secured by equipment, accounts receivable, inve ntory, chattel or other assets. As of December 31, 2015, the Bank’s largest commercial business loan is a revolving line of credit to school district loan in Hudson County, NJ secured by plant, equ ipment and accounts receivable. The borrowing capacity is $15.0 million, of which no dollars have been dispersed. This loan is performing in accordance with its’ terms at December 31, 2015. Commercial business loans generally have higher rates and shorter terms than one to four family residential loans, but they may also involve higher average balances and a higher risk of default since their repayment generally depends on the successful operation of the borrower’s business. SBA Lending.   The Bank offers qualifying business loans guaranteed by the U . S . Small Business Administration (“SBA”).  To qualify the borrower may have low capitalization, inexperience in the industry, or a specialized i ndustry or other unusual risks. As of December 31, 2015, the Bank’s largest SBA loan is secured by a 4- story  hotel  building  located  in  Brooklyn,  New  York.  The  borrowing  capacity  is  $6.0  million,  of  which  $3.1  million  has  been  dispersed.  This  loan  is  performing  in accordance with its terms at December 31, 2015. Residential Lending. Residential  loans  are  secured  by  one-to-four  family  dwellings,  condominiums  and  cooperative  units.  Residential  mortgage  loans  are secured by properties located in our primary lending areas of Bergen, Essex, Middlesex, Hudson, Monmouth and Richmond Counties; adjoining counties are considered as our secondary lending areas.  We generally originate residential mortgage loans up to 75% loan-to-value at a m aximum loan amount of $3.0 million for primary residences . Loan-to-value is based on the lesser of the appraised value or the purchase price without the requirement of private mortgage insurance. We will originate loans with loan to value ratios up to 90%, provided the borrower obtains privat e mortgage insurance approval. We originate both fixed rate and adjustable rate residential loans with a term of up to 30 years. We offer 15, 20, and 30 year fixed, 15/30 year balloon and 3/1, 5/1, 7/1 and 10/1 adjustable rate loans with payments being calculated to include principal, interest, taxes and insurance. The 3/1 and 5/1 adjustable rate loans are qualified at 2% above the start rate; all other loans are qualified at the start rate. We have a number of correspondent relationships with third party lenders in which we deliver closed first mortgage loans. Our correspondent banking relationships allow us to offer customers competitive long term fixed rate and adjustable rate loans we could not otherwise originate, while providing the Bank a source of fee income.  During 2015, we originated for sale approximately $17.3 million in residential loans and recognized gains of approximately $450,000 from the sale of such loans. Home Equity Loans   and Home Equity Lines of Credit .   The  Bank  offers  home  equity  loans  and  lines  of  credit  that  are  secured  by  either  the  borrower’s primary  residence,  a  seconda  ry  residence  or  an  investment.  Our  home  equity  loans  can  be  structured  as  loans  that  are  disbursed  in  full  at  closing  or  as  lines  of credit.  Home equity lines of credit are off ered with terms up to 30 years. Virtually all of our home equity loans are originated with fixed rates of interest and home equity lines of credit are originated with adjustable interest rates tied to the prime rate.  Home equity loans and lines of credit are underwritten under the same criteria that we use to underwrite one to four family residential loans.  Home equity lines of credit may be underwritten with a loan-to-value ratio of up to 80% in a first lien position. At December 31, 2015, the outstanding balances of home equity loans and lines of credit totaled $50.2 million, or 3.45% of total loans. Consumer Loans .      The  Bank  makes  secured  Passbook,  Automobile  and  occasion  ally  unsecured  consumer  loans.  Consumer  loans  generally  have  te  rms between one and five years. They generally are made on a fixed rate basis, fully-amortizing. Loan Approval Authority and Underwriting .  The Bank’s Lending Policy has established lending l imits for executive management. The President or the Chief Lending Officer, together with two Credit Officers, have authority to approv e loan requests up to $1.5 million . Loan requests in excess of $1.5 million shall be presented to the Bank’s Board of Directors Loan Committee, which shall be comprised of a quorum of the Bank’s Board of Directors. Loan requests in excess of $2 .0 million must be ratified by the entire Bank Board of Directors. Upon  receipt  of  a  completed  loan  application  including  all  appropriate  financial  information  from  a  prospective  borrower,  the  Bank  will  cond  uct  its  due diligence analysis. Property valuations or appraisals are required for all real estate collateralized loans. Appraisals are prepared by a state certified independent appraiser approved by the Bank Board of Directors. 5                               Table of Contents Loan Commitments . Written commitments are given to prospective borrowers on all approved loans. Generally, we honor commitments for up to 60 days from the date of issuance. At December 31, 2015, our outstanding loan origination commitments totaled $44.8 million, standby letters of credit totaled $1.7 million, undisbursed construction funds totaled $26.7 million and undisbursed lines of credit funds totaled $107.3 million. Loan Delinquencies .  Notices of nonpayment are generated to borrowers once the loan ac count(s) becomes either 10 or 15 days past due, as specified in the applicable promissory no te.    A  nonresponsive  borrower  will  receive  collection  calls  and  a  site  visit  from  a  bank  representative  in  addition  to  follow  -up  delinquency notices.  If such payment i s not received after 60 days, a notice of right to cure default is sent to the borrower providing 30 additional days to bring the loan current before foreclosure or other remedies are commenced. The Bank utilizes various reporting tools to closely monitor the performance and asset quality of the loan portfolio. The Bank complies with all federal, state and local laws regarding collection of its delinquent accounts. Non-Accrual Status .  Loans are placed on a non-accrual status when the loan becomes more than 90 days delinquent or when, in our opinion, the collection of payment is doubtful. Once placed on non-accrual status, the accrual of interest income is discontinued until the loan has been returned to normal accrual.  At December 31, 2015, the Bank had $23.4 million in non-accruing loans. The largest exposure of non-performing loans consisted of a combined borrowing relationship in which the loans are collateralized by multiple properties whose combined balance at December 31, 2015 was $3.3 million. Impairment Status. A loan is considered impaired when it is probable the borrower will not repay the loan according to the original contractual terms of the loan agreement.  Impaired  loans  can  be  loans  which  are  more  than  90  days  delinquent,  troubled  debt  restructured,  part  of  our  special  residential  program,  in  the  process  of foreclosure, or a forced Bankruptcy plan. We have determined that first mortgage loans on one- to four-family properties and all consumer loans represent large groups of smaller-balance homogeneous loans that are collectively evaluated. Additionally, we have determined that an insignificant delay (less than 90 days) will not cause a loan to be  classified  as  impaired  if  we  expect  to  collect  all  amounts  due  including  interest  accrued  at  the  contractual  interest  rate  for  the  period  of  delay.    We  independently evaluate all loans identified as impaired. We estimate credit losses on impaired loans based on the present value of expected cash flows or the fair value of the underlying collateral if the loan repayment will be derived from the sale or operation of such collateral. Impaired loans, or portions of such loans, are charged off when we determine a realized loss has occurred. Until such time, an allowance for loan losses is maintained for estimated losses. Cash receipts on impaired loans are applied first to accrued interest receivable unless otherwise required by the loan terms, except when an impaired loan is also a nonaccrual loan, in which case the portion of the receipts related to interest  is applied to principal.  At December 31, 2015, we had 176 loans with unpaid principal  balances totaling  $51.1 million  which are classified  as impaired  and on which loan loss allowances totaling $3.7 million have been established. Durin g 2015, interest income of $1.6 million was recognized on impaired loans during the time of impairment. Troubled Debt Restructuring. A troubled debt restructuring (“TDR”) is a loan that has been modified whereby the Bank has agreed to make certain concessions to  a  borrower  to  meet  the  needs  of  both  the  borrower  and  the  Bank  to  maximize  the  ultimate  recovery  of  a  loan.  TDR  occurs  when  a  borrower  is  experiencing,  or  is expected to experience, financial difficulties and the loan is modified using a modification that would otherwise not be granted to the borrower. The types of concessions granted generally included, but not limited to, interest rate reductions, limitations on the accrued interest charged, term extensions, and deferment of principal. The total troubled debt restructured loans were $28.5 million and $30.7 million at December 31, 2015 and December 31, 2014, respectively. The Bank had   allocated $ 1.7 million and $904,000 of specific reserves to customers whose loan terms have been modified in troubled debt restructurings as of December 31, 2015 and December 31, 2014, respectively. There were no unfunded commitments to lend additional amounts to customers with outstanding loans that are classified as troubled debt restructurings. If management determines that the value of the modified loan is less than the recorded investment in the loan, impairment is recognized by segment or class of loan,  as  applicable,  through  an  allowance  estimate  or  charge-off  to  the  allowance.    This  process  is  used,  regardless  of  loan  type,  and  for  loans  modified  as  TDRs  that subsequently default on their modified terms. 6                                 Table of Contents T he following table s set forth delinquencies in our loan portfolio as of the dates indicated: At December 31, 2015 At December 31, 2014 60-90 Days Greater than 90 Days 60-90 Days Greater than 90 Days Number Principal Number Principal Number Principal Number Principal of Loans Balance of Loans of Loans Balance of Loans of Loans Balance of Loans of Loans Balance of Loans (Dollars in Thousands) 4  $ 1,097  21  $ 5,089  12  $ 4,096  10  $ 2,303  1  4  11  20  - - 20  $ 80  333  4,675  6,185  - - 6,185  - 9  18  48  10  - 58  $ - 816  7,760  13,665  851  - 14,516   - 5  6  23  2  1  26  $  - 552  1,815  6,463  748  9  7,220   - 7  8  25  2   - 27  $  - 216  3,712  6,231  391   - 6,622  Real estate mortgage : One-to-four family residential Construction Home equity Commercial and multi-family Total Commercial business Consumer Total delinquent loans Delinquent loans to total loans 0.43 % 1.01 % 0.59 % 0.54 % At December 31, 2013 At December 31, 2012 60-90 Days Greater than 90 Days 60-90 Days Greater than 90 Days Number Principal Number Principal Number Principal Number Principal of Loans Balance of Loans of Loans Balance of Loans of Loans Balance of Loans of Loans Balance of Loans (Dollars in Thousands) Real estate mortgage : One-to-four family residential 10  $ 2,787  11  $ 2,148  10  $ Construction Home equity Commercial and multi-family Total Commercial business Consumer Total delinquent loans  - 2  7  19   - 1  20  $  - 175  2,882  5,844   - 2  5,846   - 2  12  25  2   - 27  $  - 176  4,352  6,676  290   - 6,966  1  7  11  29  2  - 31  $ 1,941  1,174  717  5,245  9,077  152  - 9,229  10  $ 1  12  22  45  9  - 54  $ 2,348  130  1,516  9,275  13,269  1,514  - 14,783  Delinquent loans to total loans 0.56 % 0.67 % 0.99 % 1.58 % 7                                 Table of Contents Real estate mortgage : One-to-four family residential Construction Home equity Commercial and multi-family Total Commercial business Consumer Total delinquent loans At December 31, 2011 60-90 Days Greater Than 90 Days Number of Loans Principal Balance of Loans Number of Loans (Dollars in Thousands) Principal Balance of Loans 8  1  13  14  36  - 1  37  $ $ 2,495  130  1,018  6,340  9,983  - 10  9,993  38  8  19  56  121  11  - 132  $ $ 11,847  3,660  1,181  21,080  37,768  1,785  - 39,553  Delinquent loans to total loans 1.17  % 4.64  % 8             Table of Contents The  table  below  sets  forth  the  amounts  and  categories  of  non-performing  assets  in  the  Bank’s  loan  portfolio.  Loans  are  placed  on  non-accrual  status  when delinquent more than 90 days or when the collection of principal and/or interest become doubtful. Foreclosed assets include assets acquired in settlement of loans.   2015 2014 At December 31, 2013 (Dollars in Thousands) 2012 2011 Non-accruing loans : One-to four-family residential $  8,195  $  7,679  $  4,829  $  2,163  $  15,511  Construction Home equity Commercial and multi-family Commercial business Consumer Total Accruing loans delinquent more than 90 days : One-to four-family residential Construction Home equity Commercial and multi-family Commercial business Consumer Total Total non-performing loans Foreclosed assets 0  1,560  12,807  885  0  23,447  - - - - - -  - - 943  10,355  627  —   19,604   -  -  -  -  -  -  - 521  1,203  11,733  2,279  —   20,565   -  -  -  -  -  -  - 23,447  1,564  19,604  3,485  20,565  2,227  130  1,564  13,043  3,159  —   20,059  1,223   - 227  1,386   -  - 2,836  22,895  3,274  4,040  1,729  22,280  4,265  - 47,825   -  -  -  -  -  -  - 47,825  6,570  Total non-performing assets $  25,011  $  23,089  $  22,792  $  26,169  $  54,395  Total  non-performing  assets  as  a  percentage  of  total assets Total  non-performing  loans  as  a  percentage  of  total loans 1.55 % 1.77 % 1.89 % 2.23 % 4.47 % 1.63 % 1.60 % 1.98 % 2.45 % 5.61 % For the year ended December 31, 201 5 , gross interest income which would have been recorded had our non-accruing loans been current in accordance with their original terms amounted to $ 1. 1   million. We received and recorded $ 326 ,000 in interest income for such loans for the year ended December 31, 201 5 . 9               Table of Contents Classified Loans .  The Bank’s Lending Policy contains a classification system which evaluates the overall risk of a problem loan.  When a loan is classified and determined  to  be  impaired,  the  Bank  may  establish  specific  allowances  for loan  losses.      General  allowances  represent  loss  allowances  which  have  been  established  to recognize  the  inherent  risk  associated  with  lending  activities,  but  which,  unlike  specific  allowances,  have  not  been  allocated  to  particular  problem  assets.  A  portion  of general loss allowances established to cover possible losses related to assets classified as substandard or doubtful may be included in determining our regulatory capital. Specific  valuation  allowances  for  loan  losses  generally  do  not  qualify  as  regulatory  capital.  At  December  31,  2015,  the  Bank  reported  $37.4  million  in  classified assets.  The loans classified are represented by loans secured either by one-to-four family or commercial real estate. The Bank’s internal classification system is defined by risk rating grades in accordance with guidance offered by the banking regulatory agencies. The grades of excellent, good, satisfactory and bankable with care (1-6 rating) are considered as a “pass” rating.  The “classified” risk ratings of (7-9 rating) are detailed below. 6 – Special Mention- Loans  currently  performing but  with  potential  weaknesses including  adverse  trends  in borrower’s operations,  credit  quality,  financial  strength,  or possible collateral deficiency. 7 – Substandard - Loans that are inadequately protected by current sound worth, paying capacity, and collateral support.  Loans on “nonaccrual” status.  The loan needs special and corrective attention. 8 – Doubtful - Weaknesses in credit quality and collateral support make full collection improbable, but pending reasonable factors remain sufficient to defer the loss status. 9 – Loss - Continuance as a bankable asset is not warranted. However, this does not preclude future attempts of recovery. Effective January 2015, the Bank revised its’ risk rating scale expanding the grades to a one to nine scale.  Grades one through five will be a considered a pass grade  where  as  six  through  nine  will  be  considered  a  classified  grade.    The  grades  are  determined  through  the  uses  of  a  qualitative  matrix  taking  into  account  various characteristics of the loan such as quality of management,  principals’/guarantors’ character, balance sheet strength, collateral quality, cash flow coverage, position within the industry, loan structure and documentation. Allowances for Loan Losses .  A provision for loan losses is charged to operations based on management’s evaluation of the losses that may be incurred in our loan portfolio.  In addition, our determination of the amount of the allowance for loan losses is subject to review by the New Jersey Department of Banking and Insurance and the FDIC, as part of their examination process. After a review of the information available, our regulators might require the establishment of an additional allowance. Any increase in the loan loss allowance required by regulators would have a negative impact on our earnings. Management reviews the adequacy of the allowance on at least a quarterly basis to ensure that the provision for loan losses has been charged against earnings in an amount necessary to maintain the allowance at a level that is adequate based on management’s assessment of probable estimated losses.  The Bank’s methodology for assessing the adequacy of the allowance for loan losses consists of several key elements.  These elements include a general allocated allowance for non-impaired loans, a specific allowance for impaired loans, and an unallocated portion. The Bank consistently applies the following comprehensive methodology.  During the quarterly review of the allowance for loan losses, the Bank considers a variety of factors that include:        General economic conditions. Trends in charge-offs. Trends and levels of delinquent loans. Trends and levels of non-performing loans, including loans over 90 days delinquent. Trends in volume and terms of loans. Levels of allowance for specific classified loans. Credit concentrations The methodology includes the segregation of the loan portfolio into two divisions of performing loans and loans determined to be impaired.  Loans which are performing  are  evaluated  homogeneously  by  loan  class  or  loan  type.  The  allowance  of  performing  loans  is  evaluated  based  on  historical  loan  experience,  including consideration of peer loss analysis, with an adjustment for qualitative factors due to economic conditions in the market. Impaired loans can be loans which are more than 90 days delinquent, troubled debt restructured, part of our special residential program, in the process of foreclose, or a forced Bankruptcy plan. These loans are individually evaluated for loan loss either by current appraisal, estimated economic factor, or net present value. Management reviews the overall estimate for feasibility and bases the loan loss provision accordingly. As of December 31, 2015, non-accrual loans differed from the amount of total  loans past due greater than 90 days due to troubled debt restructuring of loans which are maintained on non-accrual status for a minimum of six months until the borrower has demonstrated their ability to satisfy the terms of the restructured loan. The Bank also maintains an unallocated allowance.  The unallocated allowance is used to cover any factors or conditions which may cause a potential loan loss but are not specifically identifiable.  It is prudent to maintain an unallocated portion of the allowance because no matter how detailed an analysis of potential loan losses is performed, these estimates lack some element of precision.  Management must make estimates using assumptions and information that is often subjective and subject to change. 10                         Table of Contents The following table sets forth an analysis of the Bank’s allowance for loan losses.  Balance at beginning of year $ 16,151  $ 14,342  $ 12,363  $ 10,509  $ 8,417  Years Ended December 31, 2015 2014 2013 2012 2011 (Dollars in Thousands) Charge-offs : One- to four-family residential Construction Commercial business  (1) Commercial and multi-family Home equity  (2) Consumer Total charge-offs Recoveries Net charge-offs Provisions charge to operations Ending balance Ratio of non-performing assets to total assets at the end of year Allowance  loans  as outstanding                                                                                                                                   percent  losses  total  loan  for  of  a 67  - 279  10  106  - 462  73  389  28  - 208  1,143  56  2  1,437  446  991  40  132  374  123  302  - 971  200  771  2,280  $   18,042  2,800  $   16,151  2,750  $   14,342  793  292  612  122  687  24  1,360  1,173  24  - - 27  3,081  2,033  35  3,046  4,900  $ 12,363  25  2,008  4,100  $ 10,509  1.55  % 1.25  % 1.77  % 1.32  % 1.89  % 1.38  % 2.23  % 1.32  % 4.47  % 1.23  % Ratio of net charge-offs during the period to total loans outstanding at end of the year 0.03  % 0.08  % 0.09  % 0.33  % 0.24  % Ratio of net charge-offs during the period to non-performing loans 1.66  % 5.06  % 3.75  % 13.30  % 4.20  % __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includ es home equity lines of credit. 11                                 Table of Contents Allocation of the Allowance for Loan Losses .  The following table illustrates the allocation of the allowance for loan losses for each category of loan.  The allocation of the allowance to each category is not necessarily indicative of future loss in any particular category and does not restrict our use of the allowance to absorb losses in other loan categories. 2015 2014 Percent of Loans in each Category in Total Loans Percent of Loans in each Category in Total Loans Amount December 31, 2013 Percent of Loans in each Category in Total Loans Amount 2012 2011 Percent of Loans in each Category in Total Loans Percent of Loans in each Category in Total Loans Amount Amount 11.68 % $ 64.53 % 4.00 % 9.69 % 2.05 % 4.87 % 1 % 2,364  10,028  1,080  876  333  449  121  97.75 % $ 15,251  1.50 % $ 0.09 % -% -% 0.28 % -% -% 1.87 % $ 417  102   -  - 58   -  - 577  10.16 % $ 59.74 % 5.99 % 4.42 % 2.46 % 0.18 % -% 1,729  7,419  700  1,295  363  3  83  82.95 % $ 11,592  6.61 % $ 7.76 %  -% 0.52 % 1.85 % 0.05 % -% 16.79 % $ 832  1,744  1  44  129   -  - 2,750  1,143  9.41 % $ 7,088  53.03 % 866  3.60 % 576  5.08 % 284  2.76 % 41  0.05 % 0.00 % 32  73.93 % $ 10,030  9.71 % $ 12.16 % 0.02 % 1.01 % 2.63 % 0.09 % 0.00 % 25.62 % $ 719  963  93  244  191  18   - 2,228  0.26 % $ 0.08 % -% 0.02 % 0.02 % -% -% 0.38 % $ 64  23   - 233  3   -  - 323  100.00 % $ 16,151  0.13 % $ 0.09 %  -% 0.03 % 0.01 %  -%  -% 0.26 % $  -  -  -  -  -  -  -  - 100.00 % $ 14,342  0.21 % $ 0.20 % 0.00 % 0.04 % 0.01 % 0.00 % 0.00 % 0.46 % $ 105   -  -  -  - -  - 105  100.01 % $ 12,363  8.33 % $ 46.50 % 2.38 % 5.05 % 2.77 % 0.06 % 0.00 % 65.09 % $ 13.03 % $ 15.96 % 0.11 % 1.30 % 3.66 % 0.11 % 0.00 % 34.17 % $ 1,086  4,769  183  795  329  10  - 7,172  1,012  559  6  92  315  - - 1,984  0.31 % $ 581  0.37 % 470  0.00 % 115  0.03 % 154  0.01 % 33  0.00 % - 0.00 % - 1,353  0.72 % $ 99.98 % $ 10,509  6.41 % 35.26 % 1.53 % 6.10 % 3.06 % 0.04 % 0.00 % 52.40 % 18.10 % 19.74 % 0.2 % 2.62 % 4.97 % 0.11 % 0.00 % 45.74 % 1.08 % 0.42 % 0.26 % 0.03 % 0.07 % 0.00 % 0.00 % 1.86 % 100.00 % Originated loans: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer Unallocated Sub-total: (1)  (2)  Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer Unallocated Sub-total (2)  (1)  Acquired loans with deteriorated credit: (1)  Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer Unallocated Sub-total: Total (2)  Amount $ 2,107 11,643 722 1,749 369 879 168 $ 17,637 $ $ 270 17 - - 50 - - 337 $ 47 14 - 4 3 - - 68 $ $ 18,042 __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. 12                             Table of Contents Investment Activities Investment Securities . We are required under federal regulations to maintain a minimum amount of liquid assets that may be invested in specified short-term securities  and  certain  other  investments.  The  level  of  liquid  assets  varies  depending  upon  several  factors,  including:  (i)  the  yields  on  investment  alternatives,  (ii)  our judgment as to the attractiveness of the yields then available in relation to other opportunities, (iii) expectation of future yield levels, and (iv) our projections as to the short- term demand for funds to be used in loan origination and other activities. Investment securities, including mortgage-backed securities, are classified at the time of purchase, based upon management’s intentions and abilities, as securities held-to-maturity or securities available for sale. Debt securities acquired with the intent and ability to hold to maturity are classified as held-to-maturity and are stated at cost and adjusted for amortization of premium and accretion of discount, which are computed using the level yield method and recognized as adjustments of interest income. All other debt and equity securities are classified as available for sale to serve principally as a source of liquidity. As of December 31, 201 5 , there were no securities classified as held-to-maturity. We had $9. 6 million in securities classified as available for sale, and no se curities classified as trading or held- to - maturity . Securities classified as available for sale are reported for financial reporting purposes at the fair value with net changes in the fair value from period to period included as a separate component of stockholders’ equity, net of income taxes. Changes in the fair value of securities classified as held-to-maturity or available for sale do not affect our income, unless we determine there to be an other-than-temporary impairment for those securities in an unrealized loss position.  As of December 31, 201 5 , management concluded that all unrealized losses were temporary in nature since they are related to interest rate fluctuations rather than any underlying credit quality of the issuers. Additionally, the Bank has no plans to sell these securities and has concluded that it is unlikely it would have to sell these securities prior to the anticipated rec overy of the unrealized losses. In  2013,  management  decided  to  sell  certain  mortgage-backed  securities  that  were  issued  by  the  Federal  National  Mortgage  Association  (“FNMA”)  and  the Federal Home Loan Mortgage Corporation (“FHLMC”). While these securities were classified as held to maturity, with the intent to hold to maturity, ASC 320 (formerly FAS 115) allows sales of securities so designated, provided that a substantial portion (at least 85%) of the principal balance purchased has been amortized prior to the sale. Sales of securities that had been classified as held to maturity, and do not meet any of the safe harbor exemptions under ASC 320, would then require that all remaining securities be transferred to the available for sale category and the Company would be prohibited from using the held to maturity classification for at least a two-year period. In July 2014, the Company transferred all of its remaining held-to-maturity investments to the available-for-sale category. Management determined that it no longer had the positive intent to hold its investment in securities classified as held-to-maturity, and in July 2014, proceeds  from  the  sales  of securities  previously  classified  as  held  to maturity totaled approximately $99.2 million, and resulted in gross gains of $2.76 million and gross losses of $470,000. Sales of held-to-maturity securities that met the 85% threshold for the twelve months ended December 31, 2014 totaled approximately $537,000, and resulted in gross gains of approximately $40,000, and gross losses of approximately $1,000. During the year ended December 31, 2013, proceeds from sales of securities held to maturity meeting the 85% threshold totaled approximately $9.5 million and resulted in gross gains of $401,00 0 and gross losses of $23,000. As of December 31, 201 5 , our investment policy allowed investments in instruments such as: (i) U.S. Treasury obligations; (ii) U.S. federal agency or federally sponsored enterprise obligations; (iii) mortgage-backed securities; and (iv) certificates of deposit.  The Board of Directors may aut horize additional investments. As  a  source  of  liquidity  and  to  supplement  our  lending  activities,  we  have  invested  in  residential  mortgage-backed  securities.    Mortgage-backed  securities generally yield less than the loans that underlie such securities because of the cost of payment guarantees or credit enhancements that reduce credit risk.  Mortgage-backed securities can serve as collateral for borrowings and, through repayments, as a source of liquidity.  Mortgage-backed securities represent a participation interest in a pool of single-family  or  other  type  of  mortgages.    Principal  and  interest  payments  are  passed  from  the  mortgage  originators,  through  intermediaries  (generally  government- sponsored enterprises) that pool and repackage the participation interests in the form of securities, to investors, like us.  The government-sponsored enterprises guarantee the payment of principal and interest to investors and include Freddie Mac, Ginnie Mae, and Fannie Mae. Mortgage-backed securities typically are issued with stated principal amounts.  The securities are backed by pools of mortgage loans that have interest rates that are within a set range and have varying maturities.  The underlying pool of mortgages can be composed of either fixed rate or adjustable rate mortgage loans.  Mortgage- backed securities are generally referred to as mortgage participation certificates or pass-through certificates.  The interest rate risk characteristics of the underlying pool of mortgages (i.e., fixed rate or adjustable rate) and the prepayment risk, are passed on to the certificate holder.  The life of a mortgage-backed pass-through security is equal to the life of the underlying mortgages.  Expected maturities will differ from contractual maturities due to scheduled repayments and because borrowers may have the right to call or prepay obligations with or without prepayment penalties. 13                   Table of Contents Securities Portfolio .  The following table sets forth the carrying value of our securities portfolio and FHLB stock at the dates indicated. Securities available for sale: Mortgage-backed securities Equity securities   Total securities available for sale Securities held to maturity: Mortgage-backed securities Municipal obligations Trust originated preferred security   Total securities held to maturity FHLB stock Total investment securities 2015 At December 31, 2014 (In Thousands) 2013 $              9,623 $              9,768 $              - 9,623  - - - - - 9,768  - - - 0  $              10,711  20,334 $              8,830  18,598 $              - 1,104  1,104  112,859  1,357  - 114,216  7,840  123,160  The following table shows our securities held-to-maturity purchase sale and repayment activities for the years indicated. Purchases: Fixed-rate Sales: Fixed-rate Principal Repayments: Repayment of principal (Decrease) in other items, net Net (decrease) Years Ended December 31, 2015 2014 (In Thousands) 2013 $              -$              3,034 $              5,059  $              -$              (96,850)$              (9,115) $              $              -$              - -$              (10,372)$              (10,028) (114,216)$              (44,957) (1,419) (50,432) 14                                 Table of Contents Maturities of Securities Portfolio .  The following table sets forth information regarding the scheduled maturities, carrying values, estimated market values, and weighted average yields for the Bank’s debt securities portfolio at December 31, 201 5 by contractual maturity. The following table does not take into consideration the effects of scheduled repayments or the effects of possible prepayments. Within one year More than One to five years More than five to ten years More than ten years Total investment securities Carrying Value Average Yield Carrying Value Average Yield Carrying Value Average Yield Carrying Value Average Yield Fair Value Carrying Value Average Yield December 31, 2015 (Dollars in Thousands) Mortgage-backed securities $ - $ -% - -% 3,418  2.22 % 6,238  2.86 % $ $ $   9,623  $ 9,656  2.64 % 15                                         Table of Contents Sources of Funds Our  major  external  source  of  funds  for  lending  and  other  investment  purposes  are  deposits.    Funds  are  also  derived  from  the  receipt  of  payments  on  loans, prepayment of loans, maturities of investment securities and mortgage-backed securities and borrowings. Scheduled loan principal repayments are a relatively stable source of funds, while deposit inflows and outflows and loan prepayments are significantly influenced by general interest rates and market conditions. Deposits .    Consumer  and  commercial  deposits  are  attracted  principally  from  within  our  primary  market  area  through  the  offering  of  a  selection  of  deposit instruments  including  demand,  NOW,  savings  and  club  accounts,  money  market  accounts,  and  term  certificate  accounts.    Deposit  account  terms  vary  according  to  the minimum balance required, the time period the funds must remain on deposit, and the interest rate. The interest rates paid by us on deposits are set at the direction of our senior management.  Interest rates are determined based on our liquidity requirements, interest rates paid by our competitors, our growth goals, and applicable regulatory restrictions and requirements.  As of December 31, 201 5 and December 31, 201 4 we had $ 46.7   million and $ 56.0 million in brokered deposits, respectively. Deposit Accounts .  The following table sets forth the dollar amount of deposits in the various types of deposit programs we offered as of the dates indicated. 2015 December 31, 2014 2013 Weighted Average Rate (1) Amount Weighted Average Rate (1) Amount Weighted Average Rate (1) Amount Demand NOW Savings and club accounts Money market Certificates of deposit - 0.38 0.16 0.40 1.18 % $      Total __________ (1) Represents the average rate paid during the year. 0.73 % $   (Dollars in Thousands) 130,920  226,137  250,936  54,915  611,021  1,273,929  — 0.21 0.15 0.30 1.07 0.59 % $   % $   127,308  155,044  283,872  49,709  412,623  1,028,556  — 0.19 0.14 0.30 1.21 0.65 % $   % $   107,613  148,804  264,319  67,153  380,781  968,670  16                       Table of Contents The following table sets forth our deposit flows during the years indicated. Beginning of year Net deposits Interest credited on deposit accounts  Total increase in deposit accounts Ending balance Percent increase Years Ended December 31, 2015 2014 2013 (Dollars in Thousands) $   1,028,556  $   968,670  $   940,786  238,100  7,273  245,373  1,273,929  54,693  5,193  59,886  1,028,556  $   22,256  5,628  27,884  968,670  $   23.86 % 6.18 % 2.88 % $   Jumbo Certificates of Deposit .  As of December 31, 201 5 , the aggregate amount of outstanding certificates of deposit in amounts greater than or equal to $100,000  was  approximately  $  435.6   million.    The  following  table  indicates  the  amount  of  our  certificates  of  deposit  of  $100,000  or  more  by  time  remaining  until maturity. Maturity Period Within three months Three through twelve months Over twelve months Total At December 31, 2015 (In Thousands) 51,059  236,248  148,328  435,635  $   $   The following table presents, by rate category, our certificate of deposit accounts as of the dates indicated. 2015 At December 31, 2014 2013 Amount Percent Amount Percent Amount Percent (Dollars in Thousands) $  $  185,401  347,930  77,590  100  - - 611,021  30.34 % $  56.94  12.70  0.02  - - 100.00 % $  224,148  109,109  75,978  3,160  228  - 412,623  54.32 % $  206,648  26.44  18.41  0.77  0.06  100.00 % $  84,991  59,777  29,365  - - 380,781  54.27 % 22.32  15.7  7.71  - - 100.00 % Certificate of deposit rates: 0.00% - 0.99% 1.00% - 1.99% 2.00% - 2.99% 3.00% - 3.99% 4.00% - 4.99% 5.00% - 5.99% Total 17                               Table of Contents The following table presents, by rate category, the remaining period to maturity of certificate of deposit accounts outstanding as of December 31, 201 5 . 1 Year or Less Over 1 to 2 Years Maturity Date Over 2 to 3 Years (In Thousands) Over 3 Years Total $   $   169,086  219,278  23,293  - - 411,657  $   $   14,719  72,914  20,001  - - 107,634  $   $   1,485  26,555  16,692  100  - 44,832  $   $   111  29,183  17,604  - - 46,898  $   $   185,401  347,930  77,590  100  0  611,021  Interest rate: 0.00% - 0.99% 1.00% - 1.99% 2.00% - 2.99% 3.00% - 3.99% 4.00% - 4.99% Total Borrowings .  The Overnight A dvance Program permits the Bank to borrow overnight up to its maximum borrowing capacity at the Federal Home Loan Bank of New York (“FHLB”) . At December 31, 20 1 5 , the Bank’s total credit exposure cannot exceed 50% of its total assets, or $ 809.2   million, based on the borrowing limitations outlined in the FHLB member products guide. The total credit exposure limit to 50% of total assets is recalculated each quarter. Additionally, at December 31, 201 5 we had a floating rate junior subordinated debenture of $ 4.1 million which has been callable at the Bank ’s option since June 17, 2009 , and quarterly thereafter. The following table sets forth information concerning balances and interest rates on our short-term borrowings at the dates and for the years indicated. At or For the Years Ended December 31, 2015 2014 2013 (Dollars in Thousands) $             $             $             $             $             $             - 595  3,000  -% 0.37 % $             $             $             26,000  13,591  45,500  0.38 % 0.32 % 18,000  133  25,800  0.37 % 0.40 % Balance at end of year Average balance during year Maximum outstanding at any month end Weighted average interest rate at end of year Average interest rate during year Employees At December 31, 201 5 , we had   331   full-time equivalent employees. None of our employees is represented by a collective bargaining group. We believe that our relationship with our employees is good. Subsidiaries We  have  three  non-bank  subsidiaries.    BCB  Holding  Company  Investment  Corp.  was  established  in  2004  for  the  purpose  of  holding  and  investing  in securities.  Only securities authorized to be purchased by BCB Community Bank are held by BCB Holding Company Investment Corp.  At December 31, 201 5 , this company held $ 9. 6   million in securities.  With the merger with Pamrapo Bancorp. Inc., we acquired Pamrapo Service Corporation which has been inactive since May 2010.  BCB New York Management, Inc. was established in October 2012 for the purpose of holding and investing in various loan products and investing in securities.  For the year ended December 31, 201 5 , there was no activity related to this subsidiary. 18                       Table of Contents Supervision and Regulation Bank holding companies and banks are extensively regulated under both federal and state law.  These laws and regulations are primarily  intended  to protect depositors and the deposit insurance funds, rather than to protect shareholders and creditors. The description below is limited to certain material aspects of the statutes and regulations addressed, and is not intended to be a complete description of such statutes and regulations and their effec ts on the Company or the Bank. Set  forth  below  is  a  summary  of  certain  material  and  regulatory  requirements  applicable  to  the  Company  and  the  Bank.  These  and  any  other  changes  in applicable laws or regulations, whether by Congress or regulatory agencies, may have a material effect on the business and prospects of the Company and the Bank. These and any other changes in applicable laws or regulations, whether by Congress or regulatory agencies, may have a material effect on the business and prospec ts of the Company and the Bank. The Dodd-Frank Act The Dodd-Frank Act changed the bank regulatory structure and is affect ing the lending, investment, trading and operating activities of financial institutions and their holding companies.  The Dodd-Frank Act eliminated the Office of Thrift Supervision and requires that federal savings associations be regulated by the Office of the Comptroller of the Currency (the primary federal regulator for national banks). The Dodd-Frank Act also authorizes the Board of Governors of the Federal Reserve Board (“Federal Reserve”) to supervise and regulate all savi ngs and loan holding companies. In July, 2013, the FDIC and the other federal bank regulatory agencies issued a final rule to revise their risk-based and leverage capital requirements and their method for calculating risk-weighted assets, to make them consistent with the agreements that were reached by the Basel Committee on Banking Supervision and certain provisions  of  the  Dodd-Frank  Act.    The  final  rule  applies  to  all  depository  institutions,  top-tier  bank  holding  companies  with  total  consolidated  assets  of  $500  million (which is currently proposed to increase to $1.0 billion) or more, and top-tier savings and loan holding companies (“banking organizations”).  Among other things, the rule establishes a new common equity Tier 1 minimum capital requirement (4.5% of risk-weighted assets), sets a uniform minimum Tier 1 leverage ratio of 4.0%, increases the minimum Tier 1 capital to risk-based assets requirement (from 4% to 6% of risk-weighted assets) and assigns a higher risk weight (150%) to exposures that are more than 90 days past due or are on nonaccrual status and to certain commercial real estate facilities that finance the acquisition, development or construction of real property.  The final  rule  also  limits  a  banking  organization’s  capital  distributions  and  certain  discretionary  bonus  payments  if  the  banking  organization  does  not  hold  a  “capital conservation buffer” consisting of 2.5% of common equity Tier 1 capital to risk-weighted assets.  The final rule became effective for us on January 1, 2015. The capital conservation buffer requirement is being phased in beginning January 1, 2016 and ending January 1, 2019, when the full capital conservation buffer requirement will be effective. In addition, the Dodd-Frank Act excludes proceeds of trust preferred securities from Tier 1 capital unless such securities were issued prior to May 19, 2010 by bank or savings and loan holding companies with less than $15 billion of assets.  The legislation also establishes a floor for capital of insured depository institutions that cannot be lower than the standards in effect today, and directs the federal banking regulators to implement new leverage and capital requirements within 18 months.  These new leverage and capital requirements must take into account off-balance sheet activities and other risks, including risks relating to securitized products and derivatives. The  Dodd-Frank  Act  created  a  new  Consumer  Financial  Protection  Bureau  with  broad  powers  to  supervise  and  enforce  consumer  protection  laws.    The Consumer  Financial  Protection  Bureau  has  broad  rulemaking  authority  for  a  wide  range  of  consumer  protection  laws  that  apply  to  all  banks  and  savings  institutions, including the authority to prohibit “unfair, deceptive or abusive” acts and practices.  The Consumer Financial Protection Bureau has examination and enforcement authority over all banks and savings institutions with more than $10 billion in assets.  Banks and savings institutions with $10 billion or less in assets will be examined by their applicable  bank  regulators.    The  new  legislation  also  weakens  the  federal  preemption  available  for  national  banks  and  federal  savings  associations,  and  gives  the  state attorneys general the ability to enforce applicable federal consumer protection laws. The Dodd- Frank Act also broadens the base for FDIC insurance assessments. In accordance with the Dodd-Frank Act, t he FDIC has promulgate d rules under which assessments are based on the average consolidated total assets less tangible equity capital of a financial institution.  The Dodd-Frank Act also permanently increases the maximum amount of deposit insurance for banks, savings institutions and credit unions to $250,000 per depositor.  Lastly, the Dodd-Frank Act increases stockholder influence over boards of directors by requiring companies to give stockholders a non-binding vote on executive compensation and so-called “golden parachute” payments, and by authorizing the Securities and Exchange Commission to promulgate rules that would allow stockholders to nominate and solicit votes for their own candidates using a  company’s  proxy  materials.    The  legislation  also  directs  the  Federal  Reserve  to  promulgate  rules  prohibiting  excessive  compensation  paid  to  bank  holding  company executives, regardless of whether the company is publicly traded.  B ank Holding Company Regulation As a bank holding company registered under the Bank Holding Company Act of 1956, as amended, the Company is subject to the regulation and supervision applicable to bank holding companies by the Federal Reserve.  The Company is also subject to the provisions of the New Jersey Banking Act of 1948 (the “New Jersey Banking Act”) and the regulations of the Commissioner  of the New Jersey Department of Banking and Insurance (“Commissioner”).  The Company is required to file reports with the Federal Reserve and the Commissioner regarding its business operations and those of its subsidiaries. Federal Regulation. The  Bank  Holding  Company  Act  requires,  among  other  things,  the  prior  approval  of  the  Federal  Reserve  in  any  case  where  a  bank holding company proposes to (i) acquire all or substantially all of the assets of any other bank, (ii) acquire direct or indirect ownership or control of more than 5% of the outstanding voting stock of any bank (unless it owns a majority of such company’s voting shares) or (iii) merge or consolidate with any other bank holding company.  The Federal Reserve will not approve any acquisition, merger, or consolidation that would have a substantially anti-competitive effect, unless the anti-competitive impact of the proposed transaction is clearly outweighed by a greater public interest in meeting the convenience and needs of the community to be served.  The Federal Reserve also considers capital adequacy and other financial and managerial resources and future prospects of the companies and the banks concerned, together with the convenience and needs of the community to be served, when reviewing acquisitions or mergers. The Bank Holding Company Act generally prohibits a bank holding company, with certain limited exceptions, from (i) acquiring or retaining direct or indirect ownership or control of more than 5% of the outstanding voting stock of any company which is not a bank or bank holding company, or (ii) engaging directly or indirectly in activities other than those of banking, managing or controlling banks, or performing services for its subsidiaries, unless such non-banking business is determined by the Federal Reserve to be so closely related to banking or managing or controlling banks as to be properly incident thereto. The Bank Holding Company Act has been amended to permit bank holding companies and banks, which meet certain capital, management and Community Reinvestment  Act  standards,  to  engage  in  a  broader  range  of  non-banking  activities.    In  addition,  bank  holding  companies  which  elect  to  become  financial  holding companies  may engage in certain banking and non-banking activities  without  prior  Federal Reserve approval.  At this  time,  the  Company  has not elected to become a financial holding company, as it does not engage in any activities not permissible for banks. There are a number of obligations and restrictions imposed on bank holding companies and their depository institution subsidiaries by law and regulatory policy that are designed to minimize potential loss to the depositors of such depository institutions and the FDIC insurance funds in the event the depository institution is 19                                   Table of Contents in danger of default.  Under a policy of the Federal Reserve with respect to bank holding company operations, a bank holding company is required to serve as a source of financial  strength  to  its  subsidiary  depository  institutions  and  to  commit  resources  to  support  such  institutions  in  circumstances  where  it  might  not  do  so  absent  such policy.  The Federal Reserve also has the authority under the Bank Holding Company Act to require a bank holding company to terminate any activity or to relinquish control of a non-bank subsidiary upon the Federal Reserve’s determination that such activity or control constitutes a serious risk to the financial soundness and stability of any bank subsidiary of the bank holding company. The Federal Reserve has adopted risk-based capital guidelines for bank holding companies. The risk-based capital guidelines are designed to make regulatory capital requirements more sensitive to differences in risk profile among banks and bank holding companies, to account for off-balance sheet exposure, and to minimize disincentives for holding liquid assets. Under these guidelines, assets and off-balance sheet items are assigned to broad risk categories each with appropriate weights. The resulting capital ratios represent capital as a percentage of total risk-weighted assets and off-balance sheet items. As described above, effective January 1, 2015, t he Company became subject to regulatory capital requirements and guidelines imposed by the Federal Reserve, which are substantially similar to those imposed by the FDIC on depository institutions within their jurisdictions. If the capital requirements were effective at December 31, 2014, the Company  w ould have been considered to be a well- capitalized Bank Holding Company. The Federal Reserve may set higher capital requirements for holding companies whose circumstances warrant it.  For example, holding companies experiencing internal growth or making acquisitions are expected to maintain strong capital positions substantially above the minimum supervisory levels, without significant reliance on intangible assets. New Jersey Regulation. Under the New Jersey Banking Act, a company owning or controlling a savings bank is regulated as a bank holding company and must file certain reports with the Commissioner and is subject to examination by the Commissioner. Under the New Jersey Banking Act, as well as Federal law, no person may acquire control of the Company or the Bank without first obtaining approval of such acquisition of control from the Federal Reserve and the Commissioner. Bank Regulation As a New Jersey-chartered commercial bank, the Bank is subject to the regulation, supervision, and examination of the Commissioner.  As a state-chartered Bank , the Bank is subject to the regulation, supervision and examination of the FDIC as its primary federal regulator . The regulations of the FDIC and the Commissioner impact virtually all of our activities, including the minimum level of capital we must maintain, our ability to pay dividends, our ability to expand through new branches or acquisitions and various other matters. Insurance of Deposit Accounts. The FDIC insures deposits at FDIC insured financial institutions such as the Bank. Deposit accounts in the Bank are insured by the FDIC generally up to a maximum of $250,000 per separately insured depositor and up to a maximum of $250,000 for self -directed retirement accounts. Under  the  FDIC’s  current  risk-based  assessment  system,  insured  institutions  are  assigned  to  one  of  four  risk  categories  based  on  supervisory  evaluations, regulatory capital levels and certain other risk factors. Assessments are based on an institution’s risk category and certain specified adjustments with higher assessments applying to institutions deemed most risky. In  February  2011,  the  FDIC  published  a  final  rule  under  the  Dodd-Frank  Act  to  reform  the  deposit  insurance  assessment  system.    The  rule  redefine  d the assessment  base  used  for  calculating  deposit  insurance  assessments  effective  April  1,  2011.    Under  the  new  rule,  assessments  are based  on  an  institution’s  average consolidated  total  assets  minus  average  tangible  equity  as  opposed  to  total  deposits.    Since  the  new  base is much  larger  than  the  current  base,  the  FDIC  also  lowered assessment rates so that the total amount of revenue collected from the industry is not significantly altered. Insurance of deposits may be terminated by the FDIC upon a finding that an institution has engaged in unsafe or unsound practices, is in an unsafe or unsound condition to continue operations or has violated any applicable law, regulation, rule, order or condition imposed by the FDIC. We do not currently know of any practice, condition or violation that may lead to termination of our deposit insurance. In addition to the FDIC assessments, the Financing Corporation (“FICO”) is authorized to impose and collect, with the approval of the FDIC, assessments for anticipated  payments,  issuance  costs  and  custodial  fees  on  bonds  issued  by  the  FICO  in  the  1980s  to  recapitalize  the  former  Federal  Savings  and  Loan  Insurance Corporation. The bonds issued by the FICO are due to mature in 2017 through 2019. For the year ended December 31, 201 4 , we paid $ 71 ,000 in FICO assessments. Capital Adequacy Guidelines . The FDIC has promulgated risk-based capital rules, which are designed to make regulatory capital requirements more sensitive to differences in risk profile among banks, to account for off-balance sheet exposure, and to minimize disincentives for holding liquid assets.  Under these rules, assets and off-balance  sheet  items  are assigned  to broad risk categories,  each with appropriate  weights.   The resulting  capital  ratios represent  capital  as a percentage  of total  risk- weighted assets and off-balance sheet items. These rules are substantially similar to the Federal Reserve rules discussed above. In addition to the risk-based capital rules, the FDIC has adopted a minimum Tier 1 capital (leverage) ratio.  This measurement is substantially similar to the Federal Reserve leverage capital measurement discussed above.  At December 31, 201 5 , the Bank’s ratio of total capital to risk-weighted assets was 12.06 %. Our Tier 1 capital to risk-weighted assets was 10. 81 %, and our Tier 1 capital to average assets was 8. 61 %. In July 2013, the FDIC and the Federal Reserve approved a new rule that will substantially amend the regulatory risk-based capital rules applicable to the Bank and the Company. The final rule implements the “Basel III” regulatory capital reforms and changes required by the Dodd-Frank Act. The final rule includes new minimum risk-based capital and leverage ratios, which became effective for the Bank and the Company on January 1, 2015, and refines the definition of what constitutes “capital” for purposes of calculating these ratios. The new minimum capital requirements will be: (i) a new common equity Tier 1 capital ratio of 4.5%; (ii) a Tier 1 to risk-based assets capital ratio of 6% (increased from 4%); (iii) a total capital ratio of 8% (unchanged from current rules); and (iv) a Tier 1 leverage ratio of 4%. The final rule also establishes a “capital conservation buffer” of 2.5%, and will result in the following minimum ratios: (i) a common equity Tier 1 capital ratio of 7.0%; (ii) a Tier 1 to risk-based assets capital ratio of 8.5%; and (iii) a total capital ratio of 10.5%. The new capital conservation buffer requirement will be phased in beginning in January 2016 at 0.625% of risk-weighted assets and will increase each year until fully implemented in January 2019. An institution will be subject to limitations on paying dividends, engaging in share repurchases, and paying discretionary bonuses if its capital level falls below the buffer amount. These limitations will establish a maximum percentage of eligible retained income that can be utilized for such actions. Transactions with Affiliates. Transactions between banks and their related parties or affiliates are limited by Sections 23A and 23B of the Federal Reserve Act. An affiliate of a bank is any company or entity that controls, is controlled by or is under common control with the bank. In a holding company context, the parent bank holding  company  and  any companies  which  are  controlled  by  such  parent  holding  company  are  affiliates  of the  bank.  Generally,  Sections  23A  and 23B  of the  Federal Reserve Act and Regulation W (i) limit the extent to which the bank or its subsidiaries may engage in “covered transactions” with any one affiliate to an amount equal to 10.0%  of  such  institution’s  capital  stock  and  surplus,  and  contain  an  aggregate  limit  on  all  such  transactions  with  all  affiliates  to  an  amount  equal  to  20.0%  of  such institution’s capital stock and surplus and (ii) require that all such transactions be on terms substantially the same, or at least as favorable, to the institution or subsidiary 20                                       Table of Contents as those provided to non-affiliates. The term “covered transaction” includes the making of loans, purchase of assets, issuance of a guarantee and other similar transactions. In addition, loans or other extensions of credit by the financial institution to the affiliate are required to be collateralized in accordance with the requirements set forth in Section 23A of the Federal Reserve Act. The Sarbanes-Oxley Act of 2002 generally prohibits loans by a company to its executive officers and directors. However, the law contains a specific exception for loans by a depository institution to its executive officers and directors in compliance with federal banking laws assuming such loans are also  permitted  under  the  law  of  the  institution’s  chartering  state.  Under  such  laws,  the  Bank’s  authority  to  extend  credit  to  executive  officers,  directors  and  10% shareholders (“insiders”), as well as entities such person’s control, is limited. The law limits both the individual and aggregate amount of loans the Bank may make to insiders  based,  in  part,  on  the  Bank’s  capital  position  and  requires  certain  board  approval  procedures  to  be  followed.  Such  loans  are  required  to  be  made  on  terms substantially the same as those offered to unaffiliated individuals and not involve more than the normal risk of repayment. There is an exception for loans made pursuant to a  benefit or  compensation  program that  is  widely  available  to  all  employees  of  the  institution  and  does  not give  preference to  insiders over  other  employees.  Loans  to executive officers are further limited by specific categories. The  Dodd-Frank  Act  requires  that  the  Federal  Reserve  make  certain  changes  to  the  regulations  governing  transactions  with  affiliates  described  above.  It is uncertain when such changes will become effective. Dividends .  The  Bank  may  pay  dividends  as  declared  from  time  to  time  by  the  Board  of  Directors  out  of  funds  legally  available,  subject  to  certain restrictions.  Under the New Jersey Banking Act of 1948, as amended, the Bank may not pay a cash dividend unless, following the payment, the Bank’s capital stock will be  unimpaired  and  the  Bank  will  have  a  surplus  of  no  less  than  50%  of  the  Bank  capital  stock  or,  if  not,  the  payment  of  the  dividen  d  will  not  reduce  the  surplus.  In addition, the Bank cannot pay dividends in amounts that would reduce the Bank’s capital below regulatory imposed minimums. Federal Securities Laws The Company’s common stock is registered with the SEC under the Securities Exchange Act of 1934, as amended (“Exchange Act”). The Company is subject to the information, proxy solicitation, insider trading restrictions and other requirements under the S ecurities Exchange Act of 1934. Under  the  Exchange  Act,  we  are  required  to  conduct  a  comprehensive  review  and  assessment  of  the  adequacy  of  our  existing  financial  systems  and controls.  For the year ended December 31, 201 5 , our auditors are required to audit our internal control over financial reporting. Sarbanes-Oxley Act of 2002 The  Sarbanes-Oxley  Act  of  2002  addresses,  among  other  issues,  corporate  governance,  auditing  and  accounting,  executive  compensation,  and  enhanced  and timely disclosure of corporate information. We have prepared policies, procedures and systems designed to ensure compliance with these regulations. Under  Section  404  of  the  Sarbanes-Oxley  Act  of  2002,  we  are  required  to  conduct  a  comprehensive  review  and  assessment  of  the  adequacy  of  our  existing financial systems and controls. Our  Annual  Report  is  available  on  our  website,  www.  bcbcommunitybank .com.    We  will  also  provide  our  Annual  Report  on  Form  10-K  free  of  charge  to shareholders who request a copy in writing from the Corporate Secretary at 104-110 Avenue C, Bayonne, New Jersey 07002. AVAILABILITY OF ANNUAL REPORT IT EM 1A. RISK FACTORS Our loan portfolio consists of a high percentage of loans secured by commercial real estate and multi-family real estate. These loans are riskier than loans secured by one- to four-family properties. At December 31, 201 5 , $ 1.06   b illion, or 73.8 % , of our loan portfolio consisted of commercial and multi-family real estate loans.  We intend to continue to emphasize  the  origination  of  these  types  of  loans.    These  loans  generally  expose  a  lender  to  greater  risk  of  nonpayment  and  loss  than  one-  to  four-family  residential mortgage loans because repayment of the loans often depends on the successful operation and income stream of the collateral that is pledged .  Such loans typically involve larger loan balances to single borrowers or groups of related borrowers compared to one- to four-family residential mortgage loans.  Consequently, an adverse development with respect to one loan or one credit relationship can expose us to a significantly greater risk of loss compared to an adverse development with respect to a one- to four- family residential mortgage loan. Commercial loans and commercial real estate loans generally carry larger balances and can involve a greater degree of financial and credit risk than other loans. As a result, banking regulators continue to give greater scrutiny to lenders with a high concentration of commercial real estate loans in their portfolios, such as us, and such lenders are expected to implement stricter underwriting standards, internal controls, risk management policies, and portfolio stress testing, as well as higher capital levels and loss allowances. The increased financial and credit risk associated with these types of loans are a result of several factors, including the concentration of principal in a limited number of loans and borrowers, the size of loan balances, the effects of general economic conditions on income-producing properties, and the increased difficulty of evaluating and monitoring these types of loans. During the recent economic downturn, financial institutions with high commercial real estate loan concentrations were more susceptible to failure. If we cannot effectively manage the risk associated with our high concentration of commercial real estate loans, our financial condition and results of operations may be adversely affected. We may not be able to successfully maintain and manage our growth. The Company has progressed on an organic branching initiative which is intended to mitigate the location risk of our strong Hudson County concentration, to develop our branch infrastructure in a manner more consistent with the expansion of lending markets and to fill in and grow our branch footprint in a more uniform and coherent fashion, which previously had grown predominately through merger and acquisition activity.  To this end, the Company opened a branch in Staten Island, New York and Rutherford, New Jersey in February, 2015.  The Company is also looking to open several more branches within the next year. We cannot be certain as to our ability to manage increased levels of assets and liabilities.  We may be required to make additional investments in equipment and personnel to manage higher asset levels and loans balances, which may adversely impact our efficiency ratio, earnings and shareholder returns. 21                                                 Table of Contents If our allowance for loan losses is not sufficient to cover actual loan losses, our earnings could decrease. Our loan customers may not repay their loans according to the terms of their loans, and the collateral securing the payment of their loans may be insufficient to assure repayment. We may experience significant credit losses, which could have a material adverse effect on our operating results. We make various assumptions and judgments about the collectability of our loan portfolio, including the creditworthiness of our borrowers and the value of the real estate and other assets serving as collateral for the repayment of many of our loans. In determining the amount of the allowance for loan losses, we review our loans and our loss and delinquency experience, and we evaluate economic conditions. If our assumptions prove to be incorrect, our allowance for loan losses may not cover losses in our loan portfolio at the date of the financial statements. Material additions to our allowance would materially decrease our net inc ome. At December 31, 201 5 , our allowance for loan losses totaled $ 18.0   million, representing 1. 25 % of total loans or 76.95 % of non-performing loans . While we have only been operating for 15 years, we have experienced significant growth in our loan portfolio, particularly our loans secured by commercial real estate.  Although we believe we have underwriting standards to manage normal lending risks, and although we had $ 2 5.0 million, or 1. 55 % of total assets consisting of non-performing assets at December 31, 201 5 , it is difficult to assess the future performance of our loan portfolio due to the relatively recent orig ination of many of these loans. We can give you no assurance that our non-performing loans will not increase or that our non-performing or delinquent loans will not adversely affect our future performance. In  addition,  federal  and  state  regulators  periodically  review  our  allowance  for  loan  losses  and  may  require  us  to  increase  our  allowance  for  loan  losses  or recognize further loan charge-offs. Any increase in our allowance for loan losses or loan charge-offs as required by these regulatory agencies could have a material adverse effect on our results of operations and financial condition. The asset quality of our loan portfolio may deteriorate if the economy falters, resulting in a portion of our loans failing to perform in accordance with their terms. Under such circumstances our profitability will be adversely affected. At December 31, 2015, we had $53.8 million in classified loans of which none were classified as doubtful, $38.0 million were classified  as substandard and $15.8 million were classified as special mention. In addition, at that date we had $19.4 million in non-accruing loans. We have adhered to stringent underwriting standards in the origination of loans, but there can be no assurance that loans that we originated will not experience asset quality deterioration as a result of a downturn in the local economy. Should our local economy weaken, our asset quality may deteriorate resulting in losses to the Company. We depend primarily on net interest income for our earnings rather than fee income. Net interest income is the most significant com ponent of our operating income. We have significantly less reliance on traditional sources of fee income utilized by some community banks, such as fees from sales of insurance, securities or investment advisory products or services. For the years ended December 31, 201 5   and 201 4 ,  our  net  interest  income  was  $  53.5     million  and  $  49.9  million,  respectively.  The  amount  of  our  net  interest  income  is  influenced  by  the  overall  interest  rate environment, competition, and the amount of interest-earning assets relative to the amount o f interest-bearing liabilities. In the event that one or more of these factors were to result in a decrease in our net interest income, we do not have significant sources of fee income to make up for decreases in net interest income. Changes in interest rates could hurt our profits. Our profitability, like most financial institutions, depends to a large extent upon our net interest income, which is the difference between our interest income on interest-earning assets, such as loans and securities, and our interest expense on interest-bearing liabilities, such as deposits and borrowed funds.  Accordingly, our results of  operations  depend  largely  on  movements  in  market  interest  rates  and  our  ability  to  manage  our  interest-rate-sensitive  assets  and  liabilities  in  response  to  these movements.  Factors such as inflation, recession and instability in financial markets, among other factors beyond our contr ol, may affect interest rates. If interest rates rise, and if rates on our deposits reprice upwards faster than the rates on our long-term loans and investments, we would experience compression of our interest rate spread, which would have a negative effect on our profitability.  Conversely, decreases in interest rates can result in increased prepayments of loans and mortgage-related securities, as borrowers refinance to reduce their borrowing costs.  Under these circumstances, we are subject to reinvestment risk as we may have to redeploy such loan or securities proceeds into lower-yielding assets, which might als o negatively impact our income. Any substantial, unexpected, prolonged change in market interest rates could have a material adverse effect on our financial condition, liquidity and results of operations.  Further, a prolonged period of exceptionally low market interest rates, such as we are currently experiencing, and the Federal Reserve has indicated it intends to maintain, limits  our ability to lower our interest expense, while the average yield on our interest-earning assets may continue to decrease as our loans reprice or are originated at these low market rates.  Accordingly, our net interest income may continue to decrease, which may have an adverse e ffect on our profitability. Also, our interest rate risk modeling techniques and assumptions likely may not fully predict or capture the impact of actual interest rate changes on our balance sheet or projected operating results. While we pursue an asset/liability strategy designed to mitigate our risk from changes in interest rates, changes in interest rates can still have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.  Changes in the level of interest rates also may negatively affect our ability to originate real estate loans, the value of our assets and our ability to realize gains from the sale of our assets, all of which ultimately affect our earnings.  For further discussion of how changes in interest rates could impact us, see “Item 7A. – Quantitative and Qualitative Disclosure About Market Risk.” The building of market share through de novo branching and expansion of our commercial real estate and multi-family lending capacity could cause our expenses to increase faster than revenues. We intend to continue to build market share through de novo branching and expansion of our commercial real estate and multi-family lending ca pacity.  Since January 1, 2014, we have opened four de novo branches including the two in 2014 and two in 2015. Pursuant to our de novo branch expansion strategy, during the two year s ended December 31, 201 5 we hired 82 new full-time equivalent employees, primarily in the areas of business development, loan administration and customer service. There are considerable costs involved in opening branches and expansion of lending capacity that generally require a period of time to generate the necessary revenues to offset their costs, especially in areas in which we do not have an established presence.  Accordingly, any such business expansion can be expected to negatively impact our earnings for some period of time until certain economies of scale are reached.  Our expenses could be further increased if we encounter delays in the opening of any of our new branches.  Finally, our business expansion may not be successful after establishment of the new branches. The Dodd-Frank Act, among other things, created a new CFPB, tightened capital standards and will continue to result in new laws and regulations that are expected to increase our costs of operations. The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (the “Dodd-Frank Act”) has significantly changed the current bank regulatory structure and affecting the lending, deposit, investment, trading and operating activities of financial institutions and their holding companies. The Dodd-Frank Act requires various 22                                         Table of Contents federal agencies to adopt a broad range of new rules and regulations, and to prepare numerous studies and reports for Congress. The federal agencies are given significant discretion  in  drafting  the  implementing  rules  and  regulations,  and  consequently,  some  of  the  details  and  impact  of  the  Dodd-Frank  Act  may  not  yet  be  known.  Our operating and compliance costs have materially increased and it is expected that the legislation and implementing regulations will continue to increase our operating and compliance costs. The Dodd-Frank Act created the CFPB with broad powers to supervise and enforce consumer protection laws. The CFPB has broad rule-making authority for a wide range of consumer protection laws that apply to all banks and savings institutions, including the authority to prohibit “unfair, deceptive or abusive” acts and practices. The CFPB  has examination and enforcement authority over all  banks with more than $10 billion in assets. Banks with $10 billion or less in assets will continue  to be examined  for  compliance  with  the  consumer  laws  by  their  primary  bank  regulators.  The  Dodd-Frank  Act  also  weakens  the  federal  preemption  rules  that  have  been applicable for national banks and federal savings associations, and gives state attorneys general the ability to enforce federal consumer protection laws. The Dodd-Frank Act requires minimum leverage (Tier 1) and risk-based capital requirements for bank and savings and loan holding companies that are no less than those applicable to banks, which will exclude certain instruments that previously have been eligible for inclusion by bank holding companies as Tier 1 capital, such as trust preferred securities.  Effective July 21, 2011, the Dodd-Frank Act eliminated the federal prohibitions on paying interest on demand deposits, thus allowing businesses to have interest bearing checking accounts, which could result in an increase in our interest expense. The Dodd-Frank Act also broadens the base for FDIC deposit insurance assessments. Assessments are now based on the average consolidated total assets less tangible equity capital of a financial institution, rather than deposits. The Dodd-Frank Act also permanently increases the maximum amount of deposit insurance for banks, savings institutions and credit unions to $250,000 per depositor. The Dodd-Frank Act requires publicly traded companies to give stockholders a non-binding vote on executive compensation and so-called “golden parachute” payments.  It  also  provides  that  the  listing  standards  of  the  national  securities  exchanges  shall  require  listed  companies  to  implement  and  disclose  “clawback”  policies mandating the recovery of incentive compensation paid to executive officers in connection with accounting restatements. The legislation also directs the Federal Reserve to promulgate rules prohibiting excessive compensation paid to bank holding company executives. Effective  December  10,  2013,  pursuant  to  the  Dodd-Frank  Act,  federal  banking  and  securities  regulators  issued  final  rules  to  implement  Section  619  of  the Dodd-Frank Act (the “Volcker Rule”). Generally, subject to a transition period and certain exceptions, the Volcker Rule restricts insured depository institutions and their affiliated companies from engaging in short-term proprietary trading of certain securities, investing in funds with collateral comprised of less than 100% loans that are not registered with the Securities and Exchange Commission and from engaging in hedging activities that do not hedge a specific identified risk. After the transition period, the Volcker Rule prohibitions and restrictions will apply to banking entities, including the Company, unless an exception applies. We have become subject to more stringent capital requirements, which may adversely impact our return on equity, or constrain us from paying dividends or repurchasing shares. In July 2013, the FDIC and the Federal Reserve approved a new rule that will substantially amend the regulatory risk-based capital rules applicable to the Bank and the Company. The final rule implements the “Basel III” regulatory capital reforms and changes required by the Dodd-Frank Act. The final rule includes new minimum risk-based capital and leverage ratios, which became effective for the Bank and the Company on January 1, 2015, and refines the definition of what constitutes “capital” for purposes of calculating these ratios. The new minimum capital requirements will be: (i) a new common equity Tier 1 capital ratio of 4.5%; (ii) a Tier 1 to risk-based assets capital ratio of 6% (increased from 4%); (iii) a total capital ratio of 8% (unchanged from current rules); and (iv) a Tier 1 leverage ratio of 4%. The final rule also establishes a “capital conservation buffer” of 2.5%, and will result in the following minimum ratios: (i) a common equity Tier 1 capital ratio of 7.0%; (ii) a Tier 1 to risk-based assets capital ratio of 8.5%; and (iii) a total capital ratio of 10.5%. The new capital conservation buffer requirement will be phased in beginning in January 2016 at 0.625% of risk-weighted assets and will increase each year until fully implemented in January 2019. An institution will be subject to limitations on paying dividends, engaging in share repurchases, and paying discretionary bonuses if its capital level falls below the buffer amount. These limitations will establish a maximum percentage of eligible retained income that can be utilized for such actions. The application of more stringent capital requirements for the Bank and the Company could, among other things, result in lower returns on equity, require the raising of additional capital, and result in regulatory actions constraining us from paying dividends or repurchasing shares if we were to be unable to comply with such requirements. New regulations could restrict our ability to ori ginate and sell mortgage loans. The  CFPB  has  issued  a  rule  designed  to  clarify  for  lenders  how  they  can  avoid  monetary  damages  under  the  Dodd-Frank  Act,  which  would  hold  lenders accountable for ensuring a borrower’s ability to repay a mortgage. Loans that meet this “qualified mortgage” definition will be presumed to have complied with the new ability-to-repay standard. Under the CFPB’s rule, a “qualified mortgage” loan must not contain certain specified features, including:     excessive upfront points and fees (those exceeding 3% of the total loan amount, less "bona fide discount points" for prime loans); interest-only payments; negative-amortization; and terms longer than 30 years. Also, to qualify as a “qualified mortgage,” a borrower’s total debt-to-income ratio may not exceed 43%. Lenders must also verify and document the income and financial resources relied upon to qualify the borrower for the loan and underwrite the loan based on a fully amortizing payment schedule and maximum interest rate during the first five years, taking into account all applicable taxes, insurance and assessments. The CFPB’s rule on qualified mortgages could limit our ability or desire to make certain  types  of  loans  or  loans  to  certain  borrowers,  or  could  make  it  more  expensive  and/or  time  consuming  to  make  these  loans,  which  could  limit  our  growth  or profitability. Risks associated with system failures, interruptions, or breaches of security could negatively affect our earnings. Information technology systems are critical to our business. We use various technology systems to manage our customer relationships, general ledger, securities investments,  deposits,  and  loans.  We  have  established  policies  and  procedures  to  prevent  or  limit  the  impact  of  system  failures,  interruptions,  and  security  breaches (including privacy breaches and cyber-attacks), but such events may still occur or may not be adequately addressed if they do occur. In addition, any compromise of our systems could deter customers from using our products and services. Although we take protective measures, the security of our computer systems, software, and networks 23                                     Table of Contents may  be  vulnerable  to  breaches,  unauthorized  access,  misuse,  computer  viruses,  or  other  malicious  code  and  cyber  attacks  that  could  have  an  impact  on  information security. In addition, we outsource a majority of our data processing to certain third-party providers. If these third-party providers encounter difficulties, or if we have difficulty  communicating  with  them,  our  ability  to  adequately  process  and  account  for  transactions  could  be  affected,  and  our  business  operations  could  be  adversely affected. Threats to information security also exist in the processing of customer information through various other vendors and their personnel. There have been increasing efforts on the part of third parties, including through cyber attacks, to breach data security at financial institutions or with respect to financial transactions. There have been several recent instances involving financial services and consumer-based companies reporting the unauthorized disclosure of client or customer information or the destruction or theft of corporate data. In addition, because the techniques used to cause such security breaches change frequently, often are not recognized until launched against a target and may originate from less regulated and remote areas around the world, we may be unable to proactively address these techniques or to implement adequate preventative measures. The ability of our customers to bank remotely, including online and through mobile devices, requires secure transmission of confidential information and increases the risk of data security breaches. The occurrence of any system failures, interruption, or breach of security could damage our reputation and result in a loss of customers and business thereby subjecting us to additional regulatory scrutiny, or could expose us to litigation and possible financial liability. Any of these events could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations. The Bank’s reliance on brokered deposits could adversely affect its liquidity and operating results. Among other sources of funds, we rely on brokered deposits to provide funds with which to make loans and provide for other liquidity needs. On December 31, 201 5 , brokered deposits totaled $ 4 6. 7 million, or approximately 3.7 % of total deposits. The Bank’s primary source for brokered money market deposits is CDARS. Generally brokered deposits may not be as stable as other types of deposits. In the future, those depositors may not replace their brokered deposits with us as they mature, or we may have to pay a higher rate of interest to keep those deposits or to replace them with other deposits or other sources of funds. Not being able to maintain or replace those deposits as they mature would adversely affect our liquidity. Paying higher deposit rates to maintain or replace brokered deposits would adversely affect our net interest margin and operating results. Strong competition within our market area may limit our growth and profitabi lity. Competition is intense within the banking and financial services industry in New Jersey and New York. In our market area, we compete with commercial banks, savings  institutions,  mortgage  brokerage  firms,  credit  unions,  finance  companies,  mutual  funds,  insurance  companies,  and  brokerage  and  investment  banking  firms operating locally and elsewhere. Many of these competitors have substantially greater resources, higher lending limits and offer services that we do not or cannot provide. This competition makes it more difficult for us to originate new loans and retain and attract new deposits. Price competition for loans may result in originating fewer loans, or earning less on our loans and price competition for deposits may result in a reduction of our deposit base or paying more on our deposits. Adverse events in New Jersey, where our business is concentrated, could adversely affect our results and future growth. Our business, the location of our branches and the real estate collateralizing our real estate loans are concentrated in New Jersey.  As a result, we are exposed to geographic risks.  The occurrence of an economic downturn in New Jersey, or adverse changes in laws or regulations in New Jersey, could impact the credit quality of our assets, the business of our customers and our ability to expand our business. Our  success  significantly  depends  upon  the  growth  in  population,  income  levels,  deposits  and  housing  in  our  market  area.    If  the  communities  in  which  we operate do not grow or if prevailing economic conditions locally or nationally are unfavorable, our business may be negatively affected.  In addition, the economies of the communities in which we operate are substantially dependent on the growth of the economy in the State of New Jersey.  To the extent that economic conditions in New Jersey are unfavorable or do not continue to grow as projected, the economy in our market area would be adversely affected.  Moreover, we cannot give any assurance that we will benefit from any market growth or favorable economic conditions in our market area if they do occur. In  addition,  the  market  value  of  the  real  estate  securing  loans  as  collateral  could  be  adversely  affected  by  unfavorable  changes  in  market  and  economic conditions.  As of December 31, 201 5 , approximately 9 6 % of our total loans were secured by real estate.  Adverse developments affecting commerce or real estate values in the local economies in our primary market areas could increase the credit risk associated with our loan portfolio. In addition, a significant percentage of our loans are  to  individuals  and  businesses  in  New  Jersey.  Our  business  customers  may  not  have  customer  bases  that  are  as  diverse  as  businesses  serving  regional  or  national markets.  Consequently,  any  decline  in  the  economy  of  our  market  area  could  have  an  adverse  impact  on  our  revenues  and  financial  condition.    In  particular,  we  may experience  increased  loan  delinquencies,  which  could  result  in  a  higher  provision  for  loan  losses  and  increased  charge-offs.    Any  sustained  period  of  increased  non- payment, delinquencies, foreclosures or losses caused by adverse market or economic conditions in our market area could adversely affect the value of our assets, revenues, results of operations and financial condition. We operate in a highly regulated environment and may be adversely affected by changes in federal, state and local laws and regulations. We are subject to extensive regulation, supervision and examination by federal and state banking authorities. Any change in applicable regulations or federal, state or local legislation could have a substantial impact on us and our operations. Additional legislation and regulations that could significantly affect our powers, authority and operations may be enacted or adopted in the future, which could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations. Further, regulators have significant discretion and authority to prevent or remedy unsafe or unsound practices or violations of laws by banks and bank holding companies in the performance of their supervisory and enforcement duties. The exercise of regulatory authority may have a negative impact on our results of operations and financial condition. Like  other  bank  holding  companies  and  financial  institutions,  we  must  comply  with  significant  anti-money  laundering  and  anti-terrorism  laws.    Under  these laws,  we  are  required,  among  other  things,  to  enforce  a  customer  identification  program  and  file  currency  transaction  and  suspicious  activity  reports  with  the  federal government.    Government  agencies  have  substantial  discretion  to  impose  significant  monetary  penalties  on  institutions  which  fail  to  comply  with  these  laws  or  make required reports.  Because we operate our business in the highly urbanized greater Newark/New York City metropolitan area, we may be at greater risk of scrutiny by government regulators for compliance with these laws. We could be adversely affected by failure in our internal controls. A failure in our internal controls could have a significant negative impact not only on our earnings, but also on the perception that customers, regulators and investors may have of us. We continue to devote a significant amount of effort, time and resources to continually strengthening our controls and ensuring compliance with complex accounting standards and banking regulations. 24                                           Table of Contents I TEM 1B. UNRESOLVED STAFF COMMENTS None. 25           Table of Contents IT EM 2. PROPERTIES The Bank conducts its business through an executive offi ce, one administrative office, and 15 branch offices.  Eight offices have drive-up facilities.  The Bank has 20 automatic teller machines at its branch facilities and two other off-site locations.  The following table sets forth information relating to each of the Bank’s offices as of December 31, 201 5 .  The total net book value of the Bank’s premises and equipment at December 31, 201 5 was $15.7 million. Location Year Office Opened Net Book Value Executive Office 104-110 Avenue C Bayonne, New Jersey Administrative and Other Offices 591-597 Avenue C Bayonne, New Jersey 3499 Route 9 North Suite 2A Freehold, New Jersey 27 West 18th Street Bayonne, New Jersey Branch Offices 860 Broadway Bayonne, New Jersey 510 Broadway Bayonne, New Jersey 401 Washington St. Hoboken, New Jersey 987 Broadway Bayonne, New Jersey 473 Spotswood Englishtown Rd Monroe Township, New Jersey 611 Avenue C Bayonne, New Jersey 181 Avenue A Bayonne, New Jersey 211-A Washington Street Jersey City, New Jersey 200 Valley Street S. Orange, New Jersey 34 Main Street Woodbridge, New Jersey 1379 St. George Avenue Colonia, New Jersey 165 Passaic Avenue Fairfield, New Jersey 354 New Dorp Lane Staten Island, New York 190 Park Avenue Rutherford, New Jersey Net book value of properties Furnishings and equipment Total premises and equipment (1) Leased Property (2)   Includes off-site ATMs (In Thousands) $ 2,680  2,583  (1) (1) (1) (1) (1) 11  211  867  365  34  560  189  2,009  (1) 36  (1) 9  1,269  (1) (1) (1) (1) (1) 72  148  100  623  532  2003 2010 2012 2014 2000 2003 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2014 2014 2015 2015 12,298  (2) 3,429  15,727  $ 26             Table of Contents ITEM 1. LEGAL PROCEEDINGS               We  are  involved,  from  time  to  time,  as  plaintiff  or  defendant  in  various  legal  actions  arising  in  the  normal  course  of  business.  Other  than  as  set  forth  below, as of December 31, 2015, we were not involved in any material legal proceedings the outcome of which, if determined in a manner adverse to the Company, would have a material adverse e ffect on our financial condition or results of operations.             The  Company,  as  the  successor  to  Pamrapo  Bancorp,  Inc.,  and  in  its  own  corporate  capacity,  is  a  named  defendant  in  a  shareholder  class  action  lawsuit, Kube v. Pamrapo Bancorp, Inc., et al., filed in the Superior Court of New Jersey, Hudson County, Chancery Division, General E quity (the “ Action”). On May 9, 2012, the Company and the other defendants obtained partial summary judgment, dismissing three of the five Counts of the plaintiff's Complaint. On May 9, 2012, plaintiff’s counsel was awarded interim legal fees of approximately $350,000. This award of interim legal fees to plaintiff’s counsel was satisfied in October 2015.              On  September  21,  2015,  the  court  entered  an  Order  and  Final  Judgment  (“Judgment”).  Pursuant  to  the  Judgment,  the  Stipulation  of  Settlement ("Stipulation") agreed to by the plaintiff class, the Company and the remaining defendants was approved. In consideration for the full settlement and release of all Released Claims (as that term is defined in the Stipulation) and the dismissal of the Action with prejudice as against the Company and the remaining defendants, the Company, on its own behalf and on behalf of the remaining def endants, would pay $1.95 million to the Class. This settlement amount was paid in November 2015.                     The  Company  and  the  other  defendants  in  the  Action  ("Plaintiffs")  have  brought  a  lawsuit  ("Carrier  Suit")  against  Progressive  Insurance  Company ("Progressive"), the Directors' and Officers' Liability insurance carrier for Pamrapo Bancorp, Inc., at the time of its merger with the Company on July 6, 2010, and Colonial American  Insurance Company  ("Colonial"),  the  Directors' and  Officers' Liability  insurance  carrier for the  Company  at  the  time  of  the  merger.    The  Carrier  Suit  seeks, among  other  claims,  indemnification,  payment  of  and/or  contribution  toward  the  above  settlement,  payment  of  and/or  contribution  toward  the  above  award  of  interim attorney's fees to the plaintiff class's counsel, payment of and/or contribution toward any future award of attorney's fees to the plaintiff class's counsel, and reimbursement of the attorney's fees and defense costs incurred by the Plaintiffs in defending the Action and pursuing the Carrier Suit.          Progressive made a motion to dismiss the Carrier Suit in 2014. The Plaintiffs opposed that motion. That motion was administratively terminated by o rder of the court, dated December 3, 2014.  By o rder of the court, dated December 3, 2014, the Plaintiffs' motion to file an a mended c omplaint was granted.                 On  or  about  January  6,  2015,  Progressive  again  made  a  motion  to  dismiss  the  Carrier  Suit.  The  Plaintiffs  opposed  that  motion.  That  motion  was  denied  by oral decision on October 22, 2015, and by written Order, dated January 20, 2016.                  A  Mediation  session  ("Mediation")  was  held  on  March  11,  2015,  among  the  parties.  Following  the  Mediation,  the  Plaintiffs  and  Colonial  agreed  to  settle  the Plaintiffs’  claims against Colonial  for $1 .75 million. A Settlement Agreement and Release , dated June 30, 2015, was entered into by the Plaintiffs and Colonial. The Plaintiffs received the settlement amount of $1 .75 million from Colonial on July 9, 2015.                  The  Plaintiffs  and  Progressive  did  not  settle  their  respective  claims  at  the  Mediation.  The  Carrier  Suit  continues  with  respect  to  these  parties.  Initial discovery has been exchanged  between the  parties.  The court  has directed  that the parties  engage in “expedited  discovery.”  The parties  will be allowed  to make cross- motions for summary judgment upon the conclusion of “expedited discovery.”  The court has encouraged the parties to pursue another mediation session. The Plaintiffs are vigorously pursuing full recovery. ITEM 4. MI NE SAFETY DISCLOSURE Not applicable. 27                                      Table of Contents PART II ITEM 5. MA RKET FOR REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES The Company’s common stock trades on the Nasdaq Global M arket under the symbol “BCBP.”   The following table sets forth the high and low closing prices for the Company’s common stock for the periods indicated. As of December 31, 201 5 , there were 11,209,324   shares of the Company’s common stock outstanding. At March 9, 2016 ,   the Company had approximately 2,000 stockholders of record. Fiscal 2015 Quarter Ended December 31, 2015 Quarter Ended September 30, 2015 Quarter Ended June 30, 2015 Quarter Ended March 31, 2015 Fiscal 2014 Quarter Ended December 31, 2014 Quarter Ended September 30, 2014 Quarter Ended June 30, 2014 Quarter Ended March 31, 2014 $   $   High 11.33 12.12 12.50 12.46 High 13.30 13.50 13.75 13.57 $   $   Low 9.97 9.88 11.75 11.25 Low 11.72 12.60 13.01 12.77 $   $   Cash Dividend Declared 0.14 0.14 0.14 0.14 Cash Dividend Declared 0.14 0.14 0.14 0.12 Please see “Item 1. Business—Bank Regulation—Dividends” for a discussion of restrictions on the ability of the Bank to pay the Company dividends. Compensation Plans Set forth below is information as of December 31, 201 5 regarding equity compensation plans that have been approved by shareholders.  The Company has no equity based benefit plans that wer e not approved by shareholders. ,296 Plan Equity  compensation  plans  approved  by shareholders Equity  compensation  plans  not  approved by shareholders Total Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options and rights Weighted average Exercise price (2) Number of securities remaining available for issuance under plan 417,000  (1) —          — 417,000  10.75  — 10.75  483,000  483,000  _____________________________ (1) Consists of options to purchase ( i) 2,000 shares of common stock under the 2003 Stock Option Plan and (ii) 415,000 shares under the 2011 Stock Option Plan. (2) The weighted average exercise price reflects the exercise prices ranging from $8.93 -$ 13.32 per share for options u nder the 2011 Stock Option Plan and $15.11 for the 2,000 shares under the 2003 stock options plan. 28                       Table of Contents Set forth hereunder is a stock performance graph comparing (a) the cumulative total return on the common stock for the period beginning with the closing sales price  on  January  1,  20  1 1 through  December  31,  201  5 ,  (b)  the  cumulative  total  return  on  all  publicly  traded  commercial  bank  stocks  over  such  period,  and  (c)  the cumulative  total  return  of  Nasdaq  Market  Index  over  such  period.  Cumulative  return  assumes  the  reinvestment  of  dividends,  and  is  expressed  in  dollars  based  on  an assumed investment of $100. BCB Bancorp, Inc. Index BCB Bancorp, Inc. NASDAQ Composite SNL Bank 12/31/ 10 100.00  100.00  100.00  12/31/ 11 107.74  99.21  77.44  Period Ending 12/31/12 105.69  116.82  104.51  12/31/13 12/31/1412/31/15 157.52  163.75  143.49  143.16  133.31  188.03  201.40  160.40  163.14  29                     Table of Contents On May 9, 2012, the Company announced a sixth stock repurchase plan to repurchase 5% or 462,800 s hares of the Company’s common s tock. On June 28, 2012, the Company announced a seventh stock rep urchase plan to repurchase 5% or 440,000 shares of the Company’s common stock. On July 17, 2013, the Company announced a stock repur chase plan to repurchase up to 400,000 shares of the Company’s common stock. The Company made no s tock purchases for the three months ended December 31, 201 5 .   ITEM 6. SE LECTED CONSOLIDATED FINANCIAL DATA The following tables set forth selected consolidated historical financial and other data of BCB Bancorp, Inc. at and for the years ended December 31, 201 5 , 201 4 , 201 3 , 20 1 2 and 201 1. The information is derived in part from, and should be read together with, the audited Consolidated Financial Statements and Notes thereto of BCB Bancorp, Inc. Per share data has been adjusted for all periods to reflect the common stock dividends paid by the Company. 2015 2014 2013 2012 2011 Selected financial condition data at December 31, (In Thousands) Total assets $   1,618,406  $   1,301,900  $   1,207,959  $   1,171,358  $   1,216,908  Cash and cash equivalents Securities available for sale Securities, held to maturity Loans receivable, net Deposits Borrowings Stockholders’ equity 132,635  9,623  - 1,420,118  1,273,929  204,124  133,544  32,123  9,768  - 1,207,850  1,028,556  137,124  102,252  29,844  1,104  114,216  1,020,344  968,670  132,124  100,060  34,147  1,240  164,648  922,301  940,786  131,124  91,581  117,087  1,045  206,965  840,763  977,623  129,531  100,048  Net interest income Provision for loan losses Non-interest income (loss) Non-interest expense Income tax expense (benefit) Net income (loss) Net income (loss) per share:   Basic   Diluted Common Dividends declared per share Selected operating data for the year ended December 31, 2015 2014 2013 2012 2011 $   53,511  $   49,888  $   46,779  $   41,700  $   (In thousands, except for per share amounts) 2,280  7,065  46,452  4,814  7,030  0.69  0.69  0.56  $   $   $   $   2,800  3,958  38,409  5,047  7,590  0.81  0.81  0.54  $   $   $   $   30 $   $   $   $   2,750  3,375  31,437  6,551  9,416  1.06  1.06  0.48  $   $   $   $   4,900  (7,225) 33,889  (2,252) (2,062) (0.23) (0.23) 0.48  $   $   $   $   39,582  4,100  2,448  28,506  3,373  6,051  0.64  0.64  0.48                      Table of Contents Selected Financial Ratios and Other Data: Return (loss) on average assets (ratio of net income to average total assets) Return (loss) on average stockholders’ equity (ratio of net income to average stockholders’ equity) Non-interest income (loss) to average assets Non-interest expense to average assets Net interest rate spread during the year Net interest margin (net interest income to average interest earning assets) Ratio of average interest-earning assets to average interest-bearing liabilities Cash dividend payout ratio Asset Quality Ratios: Non-performing loans to total loans at end of year Allowance for loan losses to non-performing loans at end of year Allowance for loan losses to total loans at end of year Capital Ratios: Stockholders’ equity to total assets at end of year Average stockholders’ equity to average total assets Tier 1 capital to average assets  (1)  Tier 1 capital to risk weighted assets  (1)  __________ (1) Ratios are for BCB Community Bank only. At or for the Years Ended December 31, 2015 2014 2013 2012 2011 0.48 % 0.61 % 0.80 % (0.17)% 0.54 % 6.52  0.48  3.15  3.50  3.72  7.42  0.32  3.09  3.94  4.11  118.42  76.50  119.75  68.67  1.63  76.95  1.25  8.25  7.30  8.61  1.60  82.39  1.32  7.85  8.22  8.33  10.18  0.29  2.68  3.89  4.06  118.32  45.28  1.98  69.74  1.38  8.28  7.89  8.70  (2.26) (0.61) 2.86  3.44  3.60  115.23  (208.7) 2.45  54.00  1.32  7.82  7.72  8.38  6.14  0.22  2.52  3.40  3.60  116.03  75.00  5.61  21.97  1.23  8.22  8.73  8.66  10.81  10.48  12.41  12.79  15.34  IT EM 7. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDIT ION AND RESULTS OF OPERATIONS General This discussion, and other written material, and statements management may make, may contain certain forward-looking statements regarding the Company’s prospective performance and strategies within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.  The Company intends such forward-looking statements to be covered by the safe harbor provisions for forward-looking statements contained in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, and is including this statement for purposes of said safe harbor provisions. Forward-looking information is inherently subject to risks and uncertainties, and actual results could differ materially from those currently anticipated due to a number of factors, which include, but are not limited to, factors discussed in the Company’s Annual Report on Form 10-K and in other documents filed by the Company with the Securities and Exchange Commission. Forward-looking statements, which are based on certain assumptions and describe future plans, strategies and expectations of  the  Company,  are  generally  identified  by  the  use  of  the  words  “plan,”  “believe,”  “expect,”  “intend,”  “anticipate,”  “estimate,”  “project,”  “may,”  “will,”  “should,” “could,” “predicts,” “forecasts,” “potential,” or “continue” or similar terms or the negative of these terms.  The Company’s ability to predict results or the actual effects of its plans or strategies is inherently uncertain. Accordingly, actual results may differ mater ially from anticipated results. Factors that could have a material adverse effect on the operations of the Company and its subsidiaries include, but are not limited to, changes in market interest rates, general economic conditions, legislation, and regulation; changes in monetary and fiscal policies of the United States Government, including policies of the United States Treasury and Federal Reserve Board; changes in the quality or composition of the loan or investment portfolios; changes in deposit flows, competition, and demand for financial services, loans, deposits and investment products in the Company’s local markets; changes in accounting principles and guidelines; war or terrorist activities; and other economic, competitive, governmental, regulatory, geopolitical and technological factors affecting the Company’s operations, pricing and services. Readers  are  cautioned  not  to  place  undue  reliance  on  these  forward-looking  statements,  which  speak  only  as  of  the  date  of  this  discussion.    Although  the Company  believes  that  the  expectations  reflected  in  the  forward-looking  statements  are  reasonable,  the  Company  cannot  guarantee  future  results,  levels  of  activity, performance or achievements.  Except as required by applicable law or regulation, the Company undertakes no obligation to update these forward-looking statements to reflect events or circumstances that occur after the date on which such statements were made. 31                             Table of Contents Critical Accounting Policies Critical accounting policies are those accounting policies that can have a significant impact on the Company’s financial position and results of operations that require the use of complex and subjective estimates based upon past experiences and management’s judgment. Because of the uncertainty inherent in such estimates, actual results may differ from these estimates.  Below are those policies applied in preparing the Company’s consolidated financial statements that management believes are the most dependent on the application of estimates and assumptions.  For additional accounting policies, see Note 2 of “Notes to Consolidated Financial Statements.” Allowance for Loan Losses Loans  receivable  are  presented  net  of  an  allowance  for  loan  losses  and  net  deferred  loan  fees  .    In  determining  the  appropriate  level  of  the  allowance, management considers a combination of factors, such as economic and industry trends, real estate market conditions, size and type of loans in portfolio, nature and value of collateral held, borrowers’ financial strength and credit ratings, and prepayment and default history.  The calculation of the appropriate allowance for loan losses requires a substantial amount of judgment regarding the impact of the aforementioned factors, as well as other factors, on the ultimate realization of loans receivable. In addition, our determination of the amount of the allowance for loan losses is subject to review by the New Jersey Department of Banking and Insurance and the FDIC, as part of their examination process. After a review of the information available, our regulators might require the establishment of an additional allowance. Any increase in the loan loss allowance required by regulators would have a negative impact on our earnings. Other-than-Temporary Impairment of Securities If the fair value of a security is less than its amortized cost, the security is deemed to be impaired. Management evaluates all securities with unrealized losses quarterly  to  determine  if  such  impairments  are  “temporary”  or  “other-than-temporary”  in  accordance  with  Accounting  Standards  Codification  (“ASC”)  Topic  320,    Investments – Debt and Equity Securities.   Accordingly,  temporary  impairments  are  accounted  for  based  upon  the  classification  of  the  related  securities  as  either  available  for  sale  or  held  to  maturity. Temporary  impairments  on  available  for  sale  securities  are  recognized,  on  a  tax-effected  basis,  through  Other  Comprehensive  Income  (“OCI”)  with  offsetting  entries adjusting the carrying value of the securities and the balance of deferred taxes. Conversely, the carrying values of held to maturity securities are not adjusted for temporary impairments. Information concerning the amount and duration of temporary impairments on both available for sale and held to maturity securities is generally disclosed in the notes to the con solidated financial statements. Other-than-temporary  impairments  are  accounted  for  based  upon  several  considerations.  First,  other-than-temporary  impairments  on  debt  securities  that  the Company has decided to sell as of the close of a fiscal period, or will, more likely than not, be required to sell prior to the full recovery of fair value to a level equal to or exceeding amortized cost, are recognized in earnings. If neither of these conditions regarding the likelihood of the sale of debt securities are applicable, then the other-than- temporary impairment is bifurcated into credit-related and noncredit-related components. A credit-related impairment represents the amount by which the present value of the cash flows that are expected to be collected on a debt security fall below its amortized cost. The noncredit-related component represents the remaining portion of the impairment  not  otherwise  designated  as  credit-related.  Credit-related  other-than-temporary  impairments  are  recognized  in  earnings  and  noncredit-related  other-than- temporary impairments are recognized in OCI. Equity securities on which there is an unrealized loss that is deemed other-than-temporary are written down to fair value with the writ e-down recognized in earnings. Deferred Income Taxes The  Company  records  income  taxes  using  the  asset  and  liability  method.  Accordingly,  deferred  tax  assets  and  liabilities:  (i)  are  recognized  for  the  expected future tax consequences of events that have been recognized in the consolidated financial statements or the consolidated and separate entity tax returns; (ii) are attributable to differences between the consolidated financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases; and (iii) are measured using enacted tax rates expected to apply in the years when those temporary differences are expected to be recovered or settled. In assessing the realizability of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion of the deferred tax assets will not be realized. In making this assessment, management considers the profitability of current core operations, future market growth, forecasted earnings, future taxable income, and ongoing, feasible and permissible tax planning strategies. Deferred tax assets have been reduced by a valuation allowance for all portions determined not likely to be realized. The effect on deferred tax assets and liabilities of a change in tax rates is recognized in income tax expense in the period of enactment. The valuation allowance is adjusted, by a charge or credit to income tax expense, as changes in facts and circumstances warrant. Fair Value Measurements Management uses its best judgment in estimating fair value measurements of the Company’s financial instruments; however, there are inherent weaknesses in any  estimation  technique.    Management  utilized  various  inputs  to  determine  fair  value  including  but  not  limited  to  the  use  of,  valuation  techniques  based  on  various assumptions, including, but not limited to cash flows, discount rates, rate of return, adjustments for nonperformance and liquidity, quoted market prices, and appraisals. Therefore, for substantially all financial instruments, the fair value estimates herein are not necessarily indicative of the amounts the Company could have realized in a sales transaction on the dates indicated. The estimated fair value amounts have been measured as of their respective year-ends and have not been re- evaluated or updated for purposes of these consolidated financial statements subsequent to those respective dates.  As such, the estimated fair values of these financial instruments subsequent to the respective reporting dates may be different than the amo unts reported at each year-end. 32                               Table of Contents Financial Condition at December 31, 201 5 and 201 4 Total assets increased by $ 317.0 million, or 2 4 . 3 %, to $ 1. 6 18 billion at December 31, 201 5 from $1. 302 billion at December 31, 201 4 . The increase in total as sets resulted primarily from an increase in net loans receivable of $ 2 12. 3 million, partially offset by a decrease in Other Real Estate Owned of $ 1.9 million. Management is focusing on maintaining adequate liquidity in anticipation of funding loans in the loan pipeline as well as seeking opportunities to purchase loans in the secondary market that provide competitive returns but meet our internal underwriting guidelines. It is our intention to grow our assets at a measured pace consistent with our capital levels   and  as  business  opportunities  permit.  Organic  growth  should  occur  consistent  with  our  strategic  plan  under  which  we  anticipate  opening  additional branch offices in 201 6 . Total cash and cash equivalents in creased by $ 10 0 . 5 million, or 312.9 % , to $ 1 32.6 million at December 31, 201 5 from $ 32.1 million at December 31, 201 4 .   Loans receivable, net increased by $212. 3 million, or 17.6%, to $1.420 billion at December 31, 2015 from $1.208 billion at December 31, 2014. The increase resulted  primarily  from  a  $224.2  million  increase  in  real  estate  mortgages  comprising  commercial  and  multi-family,  construction  and  participation  loans  with  other financial institutions along with an increase of a $13.8 million in commercial business loans and commercial lines of credit, partially offset by a decrease of $21.1 million in residential real estate loans, a $2.8 million decrease in home equity and home equity lines of credit and a $1.9 million increase in the allowance for loan losses. As of December 31, 2015, the allowance for loan losses was $18.0 million, or 77.0%, of non-performing loans and 1.25% of gross loans , as compared to $16.2 million or 2.4% of non-performing loans and 1.32% of gross loans at December 31, 2014 . As a result of the loans acquired in the business combination transactions being recorded at their fair  value,  the  balances  in  the  allowance  for  loan  losses  that  were  on  the  balance  sheets  of  the  former  Pamrapo  Bancorp,  Inc.,  and  Allegiance  Community  Bank  are precluded from being reported in the allowance balance previously discussed, consistent with generally accepted accounting principles. Deposit liabilities increased by $24 5 .0 million, or 23.9%, to $1.27 4 billion at December 31, 2015 from $1.029 billion at December 31, 2014. The increase resulted primarily from a $198.4 million  increase in certificates  of deposit, an increase of $5.2 million  in money market interest bearing deposits, an increase of $49.1 million in interest-bearing demand accounts and a $26.6 million increase in non-interest bearing deposits, partly offset by a decrease of $32.9 million in savings and club deposits. The increase in certificates of deposit primarily was the result of a promotional campaign in 2015. Recognizing this shift in the mix of our deposits, the attraction and retention of non-interest bearing commercial deposits, and longer dated maturity deposits remains a focus of our retail deposit gathering philosophy. During 2015, the Federal Open Market Committee (FOMC) has continued its accommodative monetary policy. This extended environment of historically low short term market rates has resulted in continuing parallel low retail deposit account yields, directly decreasing interest expense. Short -term borrowings decreased by $ 26 .0  million,  or  100.0 %,  to  $  0 at  December  31,  201  5 from $ 26 .0  million  at  December  31,  201  4 . Long-term borrowings  increased  by  $  6 7 .0 million, or 50.4 %, to $ 200 .0  million  at  December  31,  201  5 from $ 133 .0  million  at  December  31,  201  4 . The pu rpose of the borrowings reflected the use of long term a nd short term FHLB advances to augment deposits as the Company’s funding source for originating loans and investing in GSE investment securities.         Stockholders’  equity increased by $31.3 million, or 30.6%, to $133.5 million at December 31, 2015 from $102.2 million at December 31, 2014. The increase in stockholders’ equity was primarily attributable to an increase of $25.6 million of net proceeds from the issuance of 2,760,000 shares of the Company’s common stock, an increase of $3.8 million in preferred stock outstanding partly offset by cash dividends paid during 2015 totaling $4.5 million on outstanding common shares of stock and $917,000 on outstanding shares of preferred stock. The Company accrued a dividend payable for the fourth quarter on the preferred shares for $206,000 which will be paid in  the  first  quarter  of  2016.  As  of  December  31,  2015,  the  Bank’s  Tier  1,  Tier  1  Risk-Based  and  Total  Risk  Based  Capital  Ratios  were  8.61%,  10.81%  and  12.06% respectively. 33                   Table of Contents Analysis of Net Interest Income Net interest income is the difference between interest income on interest-earning assets and interest expense on interest-bearing liabilities.  Net interest income depends on the relative amounts of interest-earning assets and interest-bearing liabilities and the interest rates earned or paid on them, respectively. The following tables set forth balance sheets, average yields and costs, and certain other information for the years indicated.  All average balances are daily average balances.  The yields set forth below include the effect of deferred fees, discounts and premiums, which are included in interest income.  At December 31, 2015 Year ended December 31, 2015 Year ended December 31, 2014 Actual Balance Actual Yield/ Cost Average Balance Interest earned/paid Average Yield/Cost Average Balance Interest earned/paid Average Yield/Cost Interest-earning assets: Loans receivable (1) Investment securities(2) Interest-earning deposits $1,438,160  5.06 % $1,360,304  $ 66,628  4.90 % $ 1,116,673  $ 20,334  122,065  1.51  0.19  19,829  58,392  651  101  3.28  0.17  73,419  24,715  Total interest-earning assets 1,580,559  4.61 % 1,438,525  67,380  4.68 % 1,214,807  57,858  2,282  55  60,195  (Dollars in Thousands) Interest-earning liabilities: Total interest-bearing demand deposits Money market deposits Savings deposits Certificates of deposit Borrowings $ 226,137  0.29 % $ 189,016  $ 54,915  250,936  611,021  200,000  0.30  0.14  1.32  3.27  51,872  260,284  515,706  197,917  716  207  403  6,084  6,459  0.38 % $ 152,205  $ 0.40  0.16  1.18  3.26  62,691  269,151  400,455  129,984  318  189  406  4,287  5,107  5.18 % 3.11  0.22  4.96 % 0.21 % 0.30  0.15  1.07  3.93  Total interest-bearing liabilities 1,343,009  1.19 % 1,214,795  13,869  1.14 % 1,014,486  10,307  1.02 % Net interest income $ 53,511  $ 49,888  Interest rate spread(3) Net interest margin(4) Ratio of interest-earning assets to 3.42 % 3.61 % 3.54 % 3.72 % 3.94 % 4.11 % 117.69% % interest-bearing liabilities ___________________________ (1) Excludes allowance for loan losses. (2) Includes Federal Home Loan Bank of New York stock. (3)   Interest rate spread represents the difference between the average yield on interest-earning assets and the average cost of interest-bearing liabilities. (4)   Net interest margin represents net interest income as a percentage of average interest-earning assets. 118.42%  119.75%  34                   Table of Contents Analysis of Net Interest Income (Continued) Interest-earning assets: Loans receivable (1) Investment securities(2) Interest-earning deposits Total interest-earning assets Interest-earning liabilities: Interest-bearing demand deposits Money market deposits Savings deposits Certificates of deposit Borrowings Total interest-bearing liabilities Net interest income Interest rate spread(3) Net interest margin(4) $ $ Average Balance 980,844  140,403  31,989  1,153,236  131,096  64,955  264,346  396,646  117,658  974,701  Year ended December 31, 2013 (Dollars in Thousands) Interest earned/paid Average Yield/Cost $ $ $ 53,521  3,786  52  57,359  247  197  363  4,795  4,978  10,580  46,779  5.46  % 2.70  0.16  4.97  % 0.19  % 0.30  0.14  1.21  4.23  1.09  % 3.89  % 4.06  % Ratio of interest-earning assets to interest-bearing liabilities ___________________________ (1) Excludes allowance for loan losses. (2) Includes Federal Home Loan Bank of New York stock. (3) Interest rate spread represents the difference between the average yield on interest-earning assets and the average cost of interest-bearing liabilities. (4) Net interest margin represents net interest income as a percentage of average interest-earning assets. % 118.32  35             Table of Contents Rate/Volume Analysis The table below sets forth certain information regarding changes in our interest income and interest expense for the periods indicated.  For each category of interest-earning  assets  and  interest-bearing  liabilities,  information  is  provided  on  changes  attributable  to  (i)  changes  in  average  volume  (changes  in  average  volume multiplied by old rate); (ii) changes in rate (change in rate multiplied by old average volume); (iii) changes due to combined changes in rate and volume; and (iv) the net change. Interest income: Loans receivable Investment securities Interest-earning deposits with other banks Years Ended December 31, 2015 vs. 2014 Increase (Decrease) Due to 2014 vs. 2013 Increase (Decrease) Due to Volume Rate Rate/Volume Total Increase (Decrease) Volume Rate Rate/Volume Total Increase (Decrease) (In thousands) $ 12,623  $ (3,163) $ (690) $ 8,770  $ 7,412  $ (2,701) $ (374) $ 4,337  (1,666) 127  (92) (1,631) (1,806) 578  (276) (1,504) 76  (13) 46  (13) 20  7,185  5,593  (2,103) (4) (654) Total interest-earning assets 11,033  (3,049) Interest expense: Interest-bearing demand accounts Money market Savings and club Certificates of Deposits Borrowed funds 77  (33) (14) 1,235  2,670  258  63  11  436  (866) (17) (799) 62  (11) 0  126  (452) 397  19  (3) 1,797  1,352  40  (7) 6  46  520  27  (1) 37  (548) (356) Total interest-bearing liabilities 3,935  (98) (275) 3,562  605  (841) Change in net interest income $ 7,098  $ (2,951) $ (524) $ 3,623  $ 4,988  $ (1,262) $ (617) $ 36 3  2,836  71  (8) 44  (507) 127  (273) 3,109  4  - 1  (5) (37) (37)                   Table of Contents Results of Operations for the Years Ended December 31, 2015 and 2014 Net income was $7.0 million for the year ended December 31, 2015, compared with $7.6 million for the year ended December 31, 2014. Net income decreased due to higher non-interest expense, partially offset by increases in net interest income and non-interest income for the year ended December 31, 2015, as compared with the year ended December 31, 2014. Net interest income increased by $3.6 million, or 7.3%, to $53.5 million for the year ended December 31, 2015 from $49.9 million for the year ended December 31, 2014. The increase in net interest income resulted primarily from an increase in the average balance of interest- earning assets of $223.7 million, or 18.4%, to $1.439 billion for the year ended December 31, 2015 from $1.215 billion for year ended December 31, 2014, partly offset by a decrease  i n the average yield on interest- earning assets  of 28  basis points  to 4.68%  for the  year  ended December  31, 2015  from 4.96%  for the  year  ended December  31, 2014.  The average  balance  of  interest-bearing liabilities increased by $200.3 million, or 19.8%, to $1.215 billion for the year ended December 31, 2015 from $1.014 billion for the year ended December 31, 2014, and the average cost of interest bearing liabilities in creased by 12  basis points to 1.14% for year ended December 31, 2015 from 1.02% for the year ended December 31, 2014. Net interest margin was 3.72 % for the year ended December 31, 2015, and 4. 11 % for the year ended December 31, 2014. Interest income on loans receivable increased by $8.7 million, or 15.2%, to $66.6 million for the year ended December 31, 2015 from $57.9 million for the year ended December 31, 2014. The increase was primarily attributable to an increase in the average balance of loans receivable of $243.6 million, or 21.8%, to $1.360 billion for the year ended December 31, 2015 from $1.117 billion for the year ended December 31, 2014 , partially offset by a decrease in the average yield on loans receivable to 4.90% for the year ended December 31, 2015 from 5.18% for the year ended December 31, 2014 . The increase in the average balance of loans receivable was the result of our comprehensive loan growth strategy. The decrease in average yield reflects the competitive price environment prevalent in the Company’s primary market area on loan facilities as well as the repricing downward of certain variable rate loans. Interest income on securities decreased by $1.6 million,  or 71.5%, to $651,000 for the year ended December 31, 2015 from $2.3 million  for the year ended December 31, 2014. This  decrease  was  primarily  due  to  a  decrease  in  the  average  balance  of  securities  of  $53.6  million  or  73.0%  to  $19.8  million  for the year ended December 31, 2015 from $73.4 million for the year ended December 31, 2014, partly offset by an increase in the average yield of securities to 3.28% for the year ended December 31, 2015 from 3.11% for the year ended December 31, 2014 . Investment securities totaling approximately $100.5 million were sold in the third quarter of 2014. Interest income on other interest-earning assets increased by $46,000, or 83.6%, to $101,000 for the year ended December 31, 2015 from $55,000 for the year ended December 31, 2014. This increase was primarily due to an increase of 136.3%, in the average balance of other interest-earning assets to $58.4 million for the year ended December 31, 2015 from $24.7 million for the year ended December 31, 2014, partly offset by a decrease in the average yield on other interest-earning assets to 0.17% for the year ended December 31, 2015 from 0.22% for the year ended December 31, 2014. Total  interest  expense  increased  by  $3.6  million,  or  34.6%,  to  $13.9  million  for  the  year  ended  December  31,  2015  from  $10.3  million  for  the  year  ended December 31, 2014. The increase resulted primarily from a n increase in in the average balance of interest- bearing liabilities of $200.3 million, or 19.8%, to $1.215 billion for the year ended December 31, 2015 from $1.015 billion for the year ended December 31, 2014   and an increase in the cost of interest-bearing liabilities of 12 basis points to 1.14% for the year ended December 31, 2015 from 1.02% for the year ended December 31, 2014. The increase in the average rate on interest-bearing liabilities was due to competitive forces in attracting new deposits and a change in the mix of funding sources and terms, including higher cost listing service certificates of deposit and brokered certificates of deposit, to support aggressive loan growth. The provision for loan losses totaled $2. 3 million and $2.8 million for the years ended December 31, 2015 and 2014, respectively. The provision for loan losses is established based upon management’s review of the Company’s loans and consideration of a variety of factors including, but not limited to, (1) the risk characteristics of the loan portfolio, (2) current economic conditions, (3) actual losses previously experienced, (4) the activity and fluctuating balance of loans receivable, and (5) the existing level  of  reserves  for  loan  losses  that  are  probable  and  estimable.  During  the  year  ended  December  31,  2015,  the  Company  experienced  $389,000  in  net  charge-offs (consisting of $462,000 in charge-offs and $73,000 in recoveries). During the year ended December 31, 2014, the Company experienced $1.0 million in net charge-offs (consisting  of  $1.4  million  in  charge-offs  and  $400,000  in  recoveries).  The  Company  had  non-performing  loans  totaling  $23.4  million,  or  1.63%,  of  gross  loans  at December  31,  2015  and  $19.6  million,  or  1.60%,  of  gross  loans  at  December  31,  2014.  The  allowance  for  loan  losses  was  $18.0  million,  or  1.25%,  of  gross  loans  at December 31, 2015 as compared to $16.2 million, or 1.32%, of gross loans at December 31, 2014. The amount of the allowance is based on estimates and the ultimate losses may vary from such estimates. Management assesses the allowance for loan losses on a quarterly basis and makes provisions for loan losses as necessary in order to maintain the adequacy of the allowance. While management uses available information to recognize losses on loans, future loan loss provisions may be necessary based on changes in the aforementioned criteria. In addition various regulatory agencies, as an integral part of their examination process, periodically review the allowance for loan losses  and  may  require  the  Company  to  recognize  additional  provisions  based  on  their  judgment  of  information  available  to  them  at  the  time  of  their  examination. Management believes that the allowance for loan losses was adequate at both December 31, 2015 and December 31, 2014. Total non-interest income increased by $3.1 million, or 78.5% to $7.1 million for the year ended December 31, 2015 compared with $4.0 million for the year ended December 31, 2014. Gains on sales of loans increased $2.7 million to $4.9 million for the year ended December 31, 2015 from   $2.2 million for the year ended December  31,  2014.  Transactions  for  the  year  ended  December  31,  2014,  for  which  there  were  no  comparable  events  for  the  for  the  year  ended  December  31,  2015, included a $1.2 million gain on the sale of investment securities available for sale, $2.3 million increase in gains on the sale of investment securities held to maturity and a $4.0 million loss on the bulk sale of impaired loans. Total non-interest expense increased by $8.0 million, or 20.9%, to $46.4 million for the year ended December 31, 2015 from $38.4 million for the year ended December  31,  2014.  Salaries  and  employee  benefits  expense  increased  by  $3.0  million,  or  14.5%,  to  $23.1  million  for  the  year  ended  December  31,  2015  from  $20.1 million  for  the  year  ended  December  31,  2014.  This  increase  in  both  salaries  and  employee  benefits  was  mainly  attributable  to  an  increase  of  26  average  full-time equivalent employees, or 8.6%, to 330 for the year ended December 31, 2015 from 304 for the year ended December 31, 2014 .   The increase in employees relates to the addition  of  business  development  and  loan  administration  employees,  and  the  openings  and  anticipated  openings  of  new  branch  offices  in  2014  and  2015,  as  well  as providing health benefits to a greater number of existing employees. Occupancy expense increased by $1.3 million, or 31.4%, to $5.4 million for the year ended December 31, 2015 from $4.1 million for the year ended December 31, 2014. Equipment expense increased by $801,000, or 14.2%, to $6.4 million for the year ended December 31, 2015 from $5.6 million for the year ended December 31, 2014. The increases in occupancy and equipment expenses also related primarily to the openings and anticipated openings of new branch offices in 2014 and 2015. Professional fees decreased by $830,000, or 39.1%, to $1.3 million for the year ended December 31, 2015 from $2.1 million for the year ended December 31, 2014.   Advertising expense increased by $1.2 million, or 114.6%, to $2.2 million for the year ended December 31, 2015 from $1.0 million for the year ended December 31, 2014.   The increase in advertising was primarily due to our marketing efforts related to the previously mentioned expansion of our geographic footprint. Other non-interest expense increased by $2.3 million, or 67.6% to $5.7 million for the year ended December 31, 2015 from $3.4 million for the year  ended  December  31,  2014.      Other  non-interest  expense  is  comprised  of  loan  expense,  stationary,  forms  and  printing,  check  printing,  correspondent  bank  fees, telephone and communication, and other fees and expenses. Income tax provision decreased by $233,000, or 4.6%, to $4.8 million for the year ended December 31, 2015 from $5.0 million for the year ended December 31, 2014 . The decrease in income tax provision was a result of lower taxable income during the year ended December 31, 2015 as compared to the year ended December 31, 2014. The consolidated effective tax rate for the year ended December 31, 2015 was 40.7% compared to 39.9% for the year ended December 31, 2014. 37                             Table of Contents Results of Operations for the Years Ended December 31, 2014 and 2013 Net income was $7.6 million for the year ended December 31, 2014, compared with $9.4 million for the year ended December 31, 2013. Net income decreased due to higher non-interest expense, partially offset by increases in net interest income and non-interest income for the year ended December 31, 2014, as compared with the year ended December 31, 2013. Net interest income increased by $3.1 million, or 6.6%, to $49.9 million for the year ended December 31, 2014 from $46.8 million for the year ended December 31, 2013. The increase in net interest income resulted primarily from an increase in the average balance of interest- earning assets of $61.6 million, or 5.3%, to $1.215 billion for the year ended December 31, 2014 from $1.153 billion for year ended December 31, 2013, partly offset by a decrease  i n the average yield on interest- earning assets  of one  basis  point  to 4.96%  for the  year  ended December  31, 2014  from 4.97%  for the  year  ended December  31, 2013.  The average  balance  of  interest-bearing liabilities increased by $39.8 million, or 4.0%, to $1.014 billion for the year ended December 31, 2014 from $974.7 million for the year ended December 31, 2013, while the average cost of interest bearing liabilities decreased by seven  basis points to 1.02% for year ended December 31, 2014 from 1.09% for the year ended December 31, 2013. Net interest margin was 4.11% for the year ended December 31, 2014, and 4.06% for the year ended December 31, 2013. Interest income on loans receivable increased by $4.3 million, or 8.1%, to $57.9 million for the year ended December 31, 2014 from $53.6 million for the year ended December 31, 2013. The increase was primarily attributable to an increase in the average balance of loans receivable of $135.8 million, or 13.9%, to $1.117 billion for the year ended December 31, 2014 from $980.8 million for the year ended December 31, 2013 , partially offset by a decrease in the average yield on loans receivable to 5.18% for the year ended December 31, 2014 from 5.46% for the year ended December 31, 2013 . The increase in the average balance of loans receivable was the result of our comprehensive loan growth strategy. The decrease in average yield reflects the competitive price environment prevalent in the Company’s primary market area on loan facilities as well as the repricing downward of certain variable rate loans. Interest income on securities decreased by $1.5 million, or 39.7%, to $2.3 million for the year ended December 31, 2014 from $3.8 million for the year ended December 31, 2013. This  decrease  was  primarily  due  to  a  decrease  in  the  average  balance  of  securities  of  $67.0  million  or  47.7%  to  $73.4  million  for the year ended December 31, 2014 from $140.4 million for the year ended December 31, 2013, partly offset by an increase in the average yield of securities to 3.11% for the year ended December 31, 2014 from 2.70% for the year ended December 31, 2014 . Investment securities classified as held-to-maturity, which totaled $114.2 million at December 31, 2013, were sold in the third quarter of 2014, except for approximately $9.8 million of such securities which were re-designated to available for sale securities. Interest income on other interest-earning assets increased by $3,000, or 5.8%, to $55,000 for the year ended December 31, 2014 from $52,000 for the year ended December 31, 2013. This increase was primarily due to an increase of the average yield on other interest-earning assets to 0.22% for the year ended December 31, 2014 from 0.16% for the year ended December 31, 2013, partly offset by a decrease of $7.3 million, or 22.7%, in the average balance of other interest-earning assets to $24.7 million  for  the  year  ended  December  31,  2014  from  $32.0  million  for  the  year  ended  December  31,  2013..  The  somewhat  static  nature  of  the  average  yield  on  other interest-earning assets reflects the current philosophy by the FOMC of keeping short term interest rates at historically low levels for the last several years. Total interest expense decreased by $273,000, or 2.6%, to $10.3 million for the year ended December 31, 2014 from $10.6 million for the year ended December 31, 2013. The decrease resulted primarily from a decrease in the cost of interest-bearing liabilities of seven basis points to 1.02% for the year ended December 31, 2014 from 1.09% for the year ended December 31, 2013, partly offset by a n increase in the average balance of interest bearing liabilities of $39.8 million, or 4.1%, to $1.015 billion for the year ended December 31, 2014 from $974.7 million for the year ended December 31, 2013. The decrease in the average cost of interest- bearing liabilities reflects the Company’s reaction to the lower short term interest rate environment and our ability to reduce our pricing on a select number of retail deposit products. The provision for loan losses totaled $2.8 0 million and $2.7 8 million for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively. The provision for loan losses  is  established  based  upon  management’s  review  of  the  Company’s  loans  and  consideration  of  a  variety  of  factors  including,  but  not  limited  to,  (1)  the  risk characteristics of the loan portfolio, (2) current economic conditions, (3) actual losses previously experienced, (4) the activity and fluctuating balance of loans receivable, and (5) the existing level of reserves for loan losses that are probable and estimable. During the year ended December 31, 2014, the Company experienced $1.0 million in net charge-offs (consisting of $1.4 million in charge-offs and $400,000 in recoveries). During the year ended December 31, 2013, the Company experienced $771,000 in net charge-offs (consisting  of $971,000 in charge-offs and $200,000 in  recoveries). The Company  had non-performing loans totaling  $19.6 million,  or 1.60%, of gross loans at December 31, 2014 and $20.6 million, or 1.98%, of gross loans at December 31, 2013. The decrease in non-performing loans resulted primarily from the sales of approximately $10.4 million in non-performing loans during the third quarter of 2014. The sale resulted in a pre-tax loss of approximately $4.0 million. The primary reason for these transactions was the elimination of carrying and legacy costs associated with these non-interest earning assets. The allowance for loan losses was $16.2 million, or 1.32%,  of  gross  loans  at  December  31,  2014  as  compared  to  $14.3  million,  or  1.38%,  of  gross  loans  at  December  31,  2013.  The  amount  of  the  allowance  is  based  on estimates and the ultimate losses may vary from such estimates. Management assesses the allowance for loan losses on a quarterly basis and makes provisions for loan losses  as  necessary  in  order  to  maintain  the  adequacy  of  the  allowance.  While  management  uses  available  information  to  recognize  losses  on  loans,  future  loan  loss provisions  may  be  necessary  based  on  changes  in  the  aforementioned  criteria.  In  addition  various  regulatory  agencies,  as  an  integral  part  of  their  examination  process, periodically review the allowance for loan losses and may require the Company to recognize additional provisions based on their judgment of information available to them at the time of their examination. Management believes that the allowance for loan losses was adequate at both December 31, 2014 and December 31, 2013. Total non-interest income increased by $583,000, or 17.3% to $4.0 million for the year ended December 31, 2014 compared with $3.4 million for the year ended December 31 , 2013, which included a $1.2 million gain on the sale of investment securities available for sale in the year ended December 31, 2014, with no comparable sale in the year ended December 31, 2013, and a $1.9 million increase in gains on the sale of investment securities held to maturity to $2.3 million for the years ended December 31, 2014 from $378,000 for the years ended December 31, 2013. In addition, non-interest income included an increase in gains on sales of loans originated for sale of $650,000 to $2.2 million for the years ended December 31, 2014 from   $1.5 million for the years ended December 31, 2013. These increases in non-interest income were largely offset by a $4.0 million loss on the bulk sale of impaired loans in the year ended December 31, 2014, with no comparable sale in the year ended December 31, 2013. Total non-interest expense increased by $7.0 million, or 22.2%, to $38.4 million for the year ended December 31, 2014 from $31.4 million for the year ended December  31,  2013.  Salaries  and  employee  benefits  expense  increased  by  $4.4  million,  or  28.4%,  to  $20.1  million  for  the  year  ended  December  31,  2014  from  $15.7 million  for  the  year  ended  December  31,  2013.  This  increase  in  both  salaries  and  employee  benefits  was  mainly  attributable  to  an  increase  of 78 full-time  equivalent employees,  or 31.3%,  to  327 at December  31, 2014 from 249 at  December  31, 2013 ,   which relates to  the addition  of business development  and loan  administration employees,  and  the  openings  and  anticipated  openings  of  new  branch  offices  in  2014  and  2015,  as  well  as  providing  health  benefits  to  a  greater  number  of  existing employees. Occupancy expense increased by $627,000, or 17.8%, to $4.1 million for the year ended December 31, 2014 from $3.5 million for the year ended December 31, 2013. Equipment expense increased by $420,000, or 8.1%, to $5.6 million for the year ended December 31, 2014 from $5.2 million for the year ended December 31, 2013.  The  increases  in  occupancy  and  equipment  expenses  also  related  primarily  to  the  openings  and  anticipated  openings  of  new  branch  offices  in  2014  and  2015. Advertising expense increased by $450,000, or 77.2%, to $1.0 million for the year ended December 31, 2014 from $583,000 for the year ended December 31, 2013.   The increase in advertising was primarily due to our marketing efforts related to the previously mentioned expansion of our geographic footprint. Other non-interest expense increased by $1.0 million, or 42.7% to $3.4 million for the year ended December 31, 2014 from $2.4 million for the year ended December 31, 2013.   Other non-interest expense is comprised of loan expense, stationary, forms and printing, check printing, correspondent bank fees, telephone and communication, and other fees and expenses. 38                           Table of Contents Income tax provision decreased by $1.5 million, or 23.0%, to $5.0 million for the year ended December 31, 2014 from $6.5 million for the year ended December 31, 2013 . The decrease in income tax provision was a result of lower taxable income during the year ended December 31, 2014 as compared to the year ended December 31, 2013. The consolidated effective tax rate for the year ended December 31, 2014 was 39.9% compared to 41.0% for the year ended December 31, 2013. Liquidity and Capital Resources The overall objective of our liquidity management practices is to ensure the availability of sufficient funds to meet financial commitments and to take advantage of lending and investment opportunities.  The Company manages liquidity in order to meet deposit withdrawals on demand or at contractual maturity, to repay borrowings and other obligations as they mature, and to fund loan and investment portfolio opportunities as they arise. The  Company’s  primary  sources  of  funds  to  satisfy  its  objectives  are  net  growth  in  deposits  (primarily  retail),  principal  and  interest  payments  on  loans  and investment securities , proceeds from the sale of originated loans and FHLB and other borrowings.  The scheduled amortization of loans is a predictable source of funds. Deposit  flows  and  mortgage  prepayments  are  greatly  influenced  by  general  interest  rates,  economic  conditions  and  competition.  The  Company  has  other  sources  of liquidity if a need for additional funds arises, including unsecured overnight lines of credit and other collateralized borrowings from the FHLB and other correspondent banks. At December 31, 2015, the Company had no overnight borrowings outstanding with the FHLB compared to $26.0 million at December 31, 2014. The Company utilizes  overnight  borrowings  from  time  to  time  to  fund  short-term  liquidity  needs.  The  Company  had  total  borrowings  of  $204.1  million  at  December  31,  2015  as compared to $163.1 million at December 31, 2014. The Company had the ability at December 31, 2015 to obtain additional funding from the FHLB of $56.0 million, utilizing unencumbered loan collateral. The Company expects to have sufficient funds available to meet current loan commitments in the normal course of business through typical sources of liquidity. Time deposits scheduled  to  mature  in  one  year  or  less  totaled  $411.7  million  at  December  31,  2015.  Based  upon  historical  experience  data,  management  estimates  that  a  significant portion of such deposits will remain with the Company. 39                 Table of Contents Contractual Obligations and Commitments The following table sets forth our contractual obligations and commercial commitments at December 31, 201 5 . Contractual obligations Total Less than 1 Year 1-3 Years More than 3-5 Years More than 5 Years Payments due by period Benefit Plans Borrowed money Lease obligations Certificates of deposit  Total $ 5,585  $ 609  $ 1,819  $ 1,120  $ 2,037  (In Thousands) 200,000  55,000  103,000  20,000  22,000  12,622  2,155  4,571  611,021  411,657  183,750  2,306  15,614  3,590   - $ 829,228  $ 469,421  $ 293,140  $ 39,040  $ 27,627  ITE M 7A. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK Management of Market Risk Qualitative Analysis.  The  majority  of  our  assets  and  liab  ilities  are  monetary  in  nature.  Consequently,  one  of  our  most  significant forms  of  market  risk  is interest rate risk.  Our assets, consisting primarily of mortgage loans, have longer maturities than our liabilities, con sisting primarily of deposits. As a result, a principal part of our business strategy is to manage interest rate risk and reduce the exposure of our net interest income to ch anges in market interest rates. Accordingly, our Board of Directors has established an Asset/Liability Committee which is responsible for evaluating the interest rate risk inherent in our assets and liabilities, for determining the level of risk that is appropriate given our business strategy, operating environment, capital, liquidity and performance objectives, and for managing this risk consistent with the guidelines approved by the Board o f Directors. Senior management monitors the level of interest rate risk on a regular basis and the Asset/Liability Committee, which consists of senior management and outside directors operating under a policy adopted by the Board of Directors, meets as needed to review our asset/liability policies and interest rate risk position. Quantitative Analysis. The following table presents the Company’ s net portfolio value (“NPV”). These calculations were based upon assumptions believed to be fundamentally sound, although they may vary from assumptions utilized b y other financial institutions. The information set forth below is based on data that included all financial instruments as of December 31, 201 5. Assumptions have been made by the Company relating to interest rates, loan prepayment rates, core deposit duration, and the market values of certain assets and liabilities under the various interest rate scenarios.  Actual maturity dates were used for fixed rate l oans and certificate accounts. Investment  securities  were  scheduled  at  either  the  maturity  date  or  the  next  scheduled  call  date  based  upon  management’s  judgment  of  whether  the  particular  security would be called in the current interest rate environment and under a ssumed interest rate scenarios. Variable rate loans were scheduled as of their next schedule d interest rate repricing date. Additional  assumptions  made  in the  preparation of  the NPV table  include  prepayment  rates  on loans  and mortgage-backed securities,  core deposits without stated maturity dates were scheduled with an assumed term of 48 months, and money market and noninterest bearing accounts were scheduled wit h an assumed term of 24 months. The NPV at “PAR” represents the difference between the Company’s estimated value of assets and estimated value of liabilities assumi ng no change in interest rates. The NPV for a decrease of 200 to 300 basis points has been excluded since it would not be meaningful in the interest rate environment as of December 31, 201 5. The following sets forth the Company’s NPV as of December 31, 201 5 . Change in calculation Net Portfolio Value $ Change from PAR % Change from PAR NPV Ratio Change NPV as a % of Assets +300bp +200bp +100bp PAR -100bp _________ bp-basis points $     145,335 $     (57,079) 165,124 185,070 202,413 238,091 (37,289) (17,343)  - 35,678 40 (28.20) (18.42) (8.57)  - 17.63 9.50 % (267) bps 10.49 11.44 12.17 13.85 (168) bps (73) bps  - bps 168 bps                         Table of Contents The table above indicates that at December 31, 201 5 , in the event of a 100 basis point increase in interest rates, we would experience a n   8.57 % decrease in NPV , as compared to a 6.43% decrease at December 31, 2014 . Certain  shortcomings  are  inherent  in  the  methodology  used  in  the  above  interest  rate  risk  measurement.    Modeling  changes  in  NPV  require  making  certain assumptions that may or may not reflect the manner in which actual yields and costs respond to changes in market interest rates.  In this regard, the NPV table presented assumes  that  the  composition  of  our  interest-sensitive  assets  and  liabilities  existing  at  the  beginning  of  a  period  remains  constant  over  the  period  being  measured  and assumes  that  a  particular  change  in  interest  rates  is  reflected  uniformly  across  the  yield  curve  regardless  of  the  duration  or  repricing  of  specific  assets  and liabilities.  Accordingly, although the NPV table provides an indication of our interest rate risk exposure at a particular point in time, such measurements are not intended to and do not provide a precise forecast of the effect of changes in market interest rates on our net interest income, and will differ from actual results. IT EM 8. FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA The financial statements identified in Item 15(a)(1) hereof are included as Exhibit 13 and are incorporated hereunder. ITE M 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUN TING AND FINANCIAL DISCLOSURE Not applicable. 41                   Table of Contents I TEM 9A. CONTROLS AND PROCEDURES (a) Evaluation of disclosure controls and procedures. Under  the  supervision  and  with  the  participation  of  our  management,  including  our  Chief  Executive  Officer  and  Chief  Financial  Officer,  we  evaluated  the effectiveness of the design and operation of our disclosure controls and procedures (as defined in Rule 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Exchange Act) as of December 31, 201 5 (the “Evaluation  Date”). Based upon that evaluation,  the Chief Executive  Officer and Chief Financial  Officer concluded that, as of the  Evaluation  Date, our disclosure controls and procedures were effective in timely alerting them to the material information relating to us (or our consolidated subsidiaries) required to be included in our periodic SEC filings. (b) Management’s Annual Report on Internal Control over Financial Reporting . Management of BCB Bancorp, Inc., and subsidiaries (the “Company”) is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting. The Company’s system of internal control is designed under the supervision of management, including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, to  provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  our  financial  reporting  and  the  preparation  of  the  Company’s  consolidated  financial  statements  for  external reporting purposes in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (“GAAP”). Our internal control over financial reporting includes policies and procedures that pertain to the maintenance of records that, in reasonable detail, accurately and fairly  reflect  transactions  and  dispositions  of  assets;  provide  reasonable  assurances  that  transactions  are  recorded  as  necessary  to  permit  preparation  of  consolidated financial statements in accordance with GAAP, and that receipts and expenditures are made only in accordance with the authorization of management and the Board of Directors; and provide reasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have  a  material  effect  on  our  consolidated  financial  statements.  Because  of  its  inherent  limitations,  internal  control  over  financial  reporting  may  not  prevent  or  detect misstatements.  Projections  on  any  evaluation  of  effectiveness  to  future  periods  are  subject  to  the  risk  that  the  controls  may  become  inadequate  because  of  changes  in conditions or that the degree of compliance with policies and procedures may deteriorate. As  of  December  31,  201  5 ,  management  assessed  the  effectiveness  of  the  Company’s  internal  control  over  financial  reporting  based  upon  the  framework established in Internal Control – Integrated Framework ( 2013 ) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO ), which was subsequently updated in 2013 . Based upon its assessment, management believes that the Company’s internal control over financial reporting as of December 31, 201 5 is effective and meets the criteria of the Internal Control – Integrated Framework ( 2013 ) . Baker Tilly Virchow Krause, LLP, the independent registered public accounting firm that audited the Company’s consolidated financial statements, has issued an audit report on the Company’s internal control over financial reporting as of December 31, 2015. That report appears below. 42                       Table of Contents (c) Report of Independent Registered Public Accounting Firm To the Board of Directors and Stockholders BCB Bancorp, Inc. Bayonne, New Jersey We  have  audited  BCB  Bancorp,  Inc.’s  (the  “Company”)  internal  control  over  financial  reporting  as  of  December  31,  201  5 ,  based  on  criteria  established  in  Internal Control—Integrated Framework ( 2013 ) issued  by  the  Committee  of  Sponsoring  Organizations  of  the  Treadway  Commission  (COSO)  .  BCB  Bancorp,  Inc.’s management is responsible for maintaining effective internal control over financial reporting, and for its assessment of the effectiveness of internal control over financial reporting, included in the accompanying Report on Management’s Assessment of Internal Control over Financial Reporting. Our responsibility is to express an opinion on the Company’s internal control over financial reporting based on our audit. We conducted our audit in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Those standards require that we plan and perform  the  audit  to  obtain  reasonable  assurance  about  whether  effective  internal  control  over  financial  reporting  was  maintained  in  all  material  respects.  Our  audit  of internal control over financial reporting included obtaining an understanding of internal control over financial reporting, assessing the risk that a material weakness exists, and testing and evaluating the design and operating effectiveness of internal control based on the assessed risk. Our audit also included performing such other procedures as we considered necessary in the circumstances. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion. A  company’s  internal  control  over  financial  reporting  is  a  process  designed  to  provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  financial  reporting  and  the preparation  of  financial  statements  for  external  purposes  in  accordance  with  accounting  principles  generally  accepted  in  the  United  States  of  America.  A  company’s internal control over financial reporting includes those policies and procedures that (1) pertain to the maintenance of records that, in reasonable detail, accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the company; (2) provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with generally accepted accounting principles, and that receipts and expenditures of the company are being made only in accordance with  authorizations  of  management  and  directors  of  the  company;  and  (3)  provide  reasonable  assurance  regarding  prevention  or  timely  detection  of  unauthorized acquisition, use, or disposition of the company’s assets that could have a material effect on the financial statements. Because of its inherent limitations, internal control over financial reporting may not prevent or detect misstatements. Also, projections of any evaluation of effectiveness to future  periods  are  subject  to  the  risk  that  controls  may  become  inadequate  because  of  changes  in  conditions,  or  that  the  degree  of  compliance  with  the  policies  or procedures may deteriorate. In our opinion, the Company maintained, in all material respects, effective internal control over financial reporting as of December 31, 201 5 , based on criteria established in Internal Control—Integrated Framework ( 2013 ) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). We  also  have  audited,  in  accordance  with  the  standards  of  the  Public  Company  Accounting  Oversight  Board  (United  States),  the  consolidated  statements  of  financial condition and the related consolidated statements of operations, comprehensive income (loss), changes in stockholders’ equity, and cash flows of the Company, and our report dated March 1 4 , 201 6 expressed an unqualified opinion. /s/ Baker Tilly Virchow Krause, LLP Baker Tilly Virchow Krause, LLP Clark, New Jersey March 1 4 , 201 6 (d) Changes in Internal Controls Over Financial Reporting. On May 14, 2013, COSO issued an updated version of its Internal Control—Integrated Framework, referred to as the 2013 COSO Framework and has indicated that after December 15, 2014, the 1992 Framework will be considered superseded after December 31, 2014. Our Management’s assessment of the overall effectiveness of our internal controls over financial reporting for the year ending December 31, 201 5 was based on the 2013 COSO Framework. There were no significant changes made in our internal controls during the fourth quarter of 201 5   or, to our knowledge, in other factors that has materially affected or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting. See the Certifications pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. IT EM 9B. OTHER INFORMATION None. 43                                             Table of Contents IT EM 10. DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS AND CORPORATE GOVERNANCE PART III The Company has adopted a Code of Ethics that applies to the Company’s chief executive officer, chief financial officer or, controller or persons performing similar functions.  The Code of Ethics is available for free by writing to:  President and Chief Executive Officer, BCB Bancorp, Inc., 104-110 Avenue C, Bayonne, New Jersey 07002.  The Code of Ethics was filed as an exhibit to the Form 10-K for the year ended December 31, 2004. The “Proposal I—Election of Directors” section of the Company’s definitive Proxy Statement for the Company’s 201 6 Annual Meeting of Stockholders (the “201 6 Proxy Statement”) is in corporated herein by reference. The information concerning directors and executive officers of the Company under the caption “Proposal I-Election of Directors” and information under the captions “Section 16(a) Beneficial Ownership Compliance” and “The Audit Committee” of the 201 6 Proxy Statement is incorporated herein by reference. There have been no changes during the last year in the procedures by which security holders may recommend nominees to the Company’s board of directors. IT EM 11. EXECUTIVE COMPENSATION The “Executive Compensation” section of the Company’s 201 6 Proxy Statement is incorporated herein by reference. ITE M 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERS The “Proposal I—Election of Directors” section of the Company’s 201 6 Proxy Statement is incorporated herein by reference. ITE M 13. CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCE The “Transactions with Certain Related Persons” section and “Proposal I-Election of Directors—Board Independence” of the Company’s 201 6 Proxy Statement is incorporated herein by reference. I TE M 14. PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES Information required by Item 14 is incorporated by reference to the Company’s Proxy Statement for the 201 6 Annual Meeting of Stockholders, “Proposal II- Ratification of the Appointment of Independent Auditors—Fees Paid to Baker Tilly Virchow Krause, LLP .” IT EM 15. EXHIBITS AND FINANCIAL STATEMENT SCHEDULES (a)(1)  Financial Statements PART IV The exhibits and financial statement schedules filed as a part of this Form 10-K are as follows: (A)  Report of Independent Registered Public Accounting Firm (B)  Consolidated Statements of Financial Condition as of December 31, 201 5 and 201 4 (C)  Consolidated Statements of Operations for each of the Years in the Three-Year period ended December 31, 201 5 (D)  Consolidated Statements of Comprehensive Income for each of the Years in the Three-Year period ended December 31, 201 5 ( E )   Consolidated Statements of Changes in Stockholders’ Equity for each of the Years in the Three-Year period ended December 31, 201 5 ( F )     Consolidated Statements of Cash Flows for each of the Years in the Three-Year period ended December 31, 201 5 ( G )     Notes to Consolidated Financial Statements (a)(2)  Financial Statement Schedules All schedules are omitted because they are not required or applicable, or the required information is shown in the consolidated statements or the notes thereto. 44                                             Table of Contents (b)     Exhibits 3.1 3.2 3.3 4 10.1 10.2 10.3 10.4 10.5 10.6 10.7 10.8 10.9 Restated Certificate of Incorporation of BCB Bancorp, Inc. (1) Bylaws of BCB Bancorp, Inc. (2) Certificate of Amendment to Restated Certificate of Incorporation (18) Specimen Stock Certificate (3) BCB Community Bank 2002 Stock Option Plan (4) BCB Community Bank 2003 Stock Option Plan (5) Amendment to 2002 and 2003 Stock Option Plans (6) 2005 Director Deferred Compensation Plan (7) Employment Agreement with Donald Mindiak (8) Employment Agreement with Thomas M. Coughlin (9) Employment Agreement with Kenneth Walter (10) Executive Agreement with Donald Mindiak (11) Executive Agreement with Thomas M. Coughlin (12) 10.10  Executive Agreement with Kenneth Walter (13) 10.11 10.12 10.13 10.14 10.15 10.16 10.17 13 14 21 23 31.1 31.2 32 Consulting Agreement with Dr. August Pellegrini, Jr. (14) Consulting Agreement with James E. Collins (15) BCB Bancorp, Inc. 2011 Stock Option Plan (16) Employment Agreement with Amer Saleem (19) Separation Agreement with Amer Saleem (20) Employment Agreement with Joseph Javitz (22) Employment Agreement with Thomas Keating (23) Consolidated Financial Statements Code of Ethics (17) Subsidiaries of the Company (21) Consent of Independent Registered Public Accounting Firm Certification of Chief Executive Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 Certification of Chief Financial Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 Certification of Chief Executive Officer and Chief Financial Officer pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 ________________ (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) Incorporated  by  reference  to  Exhibit  3.1  to  the  Company’s  Current Report on Form 8-K (Commission  File  Number  000 - 50275 )  filed  with  the  Securities  and Exchange Commission on July 14, 2015 . Incorporated by reference to Exhibit 3 to the Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on October 12, 2007. Incorporated by reference to Exhibit 4 to the Form 8-K-12g3 filed with the Securities and Exchange Commission on May 1, 2003. Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Registration Statement on Form S-8 filed with the Securities and Exchange C ommission on January 26, 2004. Incorporated by reference to Exhibit 10.2 to the Company’s Registration Statement on Form S-8 filed with the Securities and Exchange C ommission on January 26, 2004. Incorporated by reference to Exhibit 10.14 to the Annual Report on Form 10-K filed with the Securities and Exchange Commission on March 16, 2006. Incorporated by reference to Exhibit 10.3 to the Company’s Registration Statement on Form S-1, as amended, (Commission File Number 333-128214) originally filed with the Securities and Exchange Commission on September 9, 2005. Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on July 30, 2012 . Incorporated by reference to Exhibit 10.2 to the Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on July 30, 2012 . (10) Incorporated by reference to Exhibit 10.3 to the Form 8-K filed with the Securities and Exchan ge Commission on July 8, 2010. (11) Incorporated by reference to Exhibit 10.4 to the Form 8-K filed with the Securities and Exchange Co mmission on December 15, 2008. 45       Table of Contents (12) Incorporated by reference to Exhibit 10. 1 to the Form 8-K filed with the Securities and Exchange Co mmission on September   11 ,   2015 . (13) Incorporated by reference to Exhibit 10.4 to the Form 8-K filed with the Securities and Exchan ge Commission on July 8, 2010. (14) Incorporated by reference to Exhibit 10.7 to the Form 8-K filed with the Securities and Exchan ge Commission on July 8, 2010. (15) Incorporated by reference to Exhibit 10.2 to the Form 8-K filed with the Securities and Exchange Co mmission on September 1, 2010. (16) Incorporated by reference to Appendix A to the proxy statement for the Company’s Annual Meeting of Shareholders (File No. 000-50275), filed by the Company with the Securities and Exchange Commission on Schedule 14A on March 28, 2011. (17) Incorporated by reference to Exhibit 14 to the Annual Report on Form 10-K filed with the Securities and Exchange Commission on March 26, 2004. (18) Incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on November 5, 2013. (19) Incorpor ated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on August 14, 2013. (20) Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Form 10-Q filed with the Securities and Exchange Commission on August 7, 2014. (21) Incorporated by reference to Exhibit 21 to the Annual Report on Form 10-K filed with the Securities and Exchange Commission on March 17, 2014. (22) Incorporated by reference to Exhibit 10.2 to the Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on September 11, 2015. (23) Incorporated by reference to Exhibit 10.3 to the form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on September 11, 2015. 46         Table of Contents Signatures Pursuant to the requirements of Section 13 of the Securities Exchange Act of 1934, the Registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized. Date: March 1 4 , 201 6 BCB BANCORP, INC. By: /s/ Thomas Coughlin Thomas Coughlin President and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) (Duly Authorized Representative) Pursuant to the requirements of the Securities Exchange of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and in the capacities and on the dates indicated. Signatures Title Date President, Chief Executive Officer and Director                                  March 1 4 , 201 6 Chief Financial Officer (Principal Financial and Accounting Officer) Chairman of the Board /s/ Thomas Coughlin Thomas Coughlin /s/ Thomas P. Keating Thomas P. Keating /s/ Mark D. Hogan Mark D. Hogan /s/ Robert Ballance Robert Ballance                                     Director /s/ Judith Q. Bielan Judith Q. Bielan                                       Director /s/ Joseph J. Brogan Joseph J. Brogan /s/ James E. Collins James E. Collins /s/ Joseph Lyga Joseph Lyga Director Director Director 47                                  March 14, 2016                                  March 14, 2016                                  March 14, 2016                                  March 14, 2016                                  March 14, 2016                                  March 14, 2016                                  March 14, 2016                                                                                   Table of Contents /s/ Alexander Pasiechnik Alexander Pasiechnik /s/ August Pellegrini, Jr. August Pellegrini, Jr. /s/ James Rizzo James Rizzo /s/ Spencer B. Robbins Spencer B. Robbins /s/ Gary S. Stetz Gary S. Stetz Director Director Director Director Director 48                                  March 14, 2016                                  March 14, 2016                                  March 14, 2016                                  March 14, 2016                                  March 14, 2016                 Table of Contents EXHIBIT 13 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMEN TS             Table of Contents BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Consolidated Financial Report December 31, 2015 and 2014                                     Table of Contents Table of Contents Reports of Independent Registered Public Accounting Firm   Consolidated Financial Statements Consolidated Statements of Financial Condition   Consolidated Statements of Operations   Consolidated Statements of Comprehensive Income   Consolidated Statements of Changes in Stockholders’ Equity   Consolidated Statements of Cash Flows   Notes to Consolidated Financial Statements   Page 1  2  3  4  5  7            Table of Contents RE PORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM Board of Directors and Stockholders BCB Bancorp, Inc. Bayonne, New Jersey We have audited the accompanying consolidated statements of financial condition of BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries (collectively the “Company”) as of December 31, 201 5   and 201 4 , and the related consolidated statements of operations, comprehensive income, changes in stockholders' equity and cash flows for each of the years in the th ree-year period ended December 3 1, 201 5 .  These consolidated financial statements  are  the  responsibility  of  the  Company's  management.  Our  responsibility  is  to  express  an  opinion  on  these  consolidated  financial statements based on our audits. We conducted our audits in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement. An  audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the consolidated financial statements. An  audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion. In our opinion, the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries as of December 31, 201 5 and 201 4 , and the consolidated results of their operations and their cash flows for each of the years in the three-year period ended December 31, 201 5 , in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America. We  also  have  audited,  in  accordance  with  the  standards  of  the  Public  Company  Accounting  Oversight  Board  (United  States),  the Company’s internal control over financial reporting as of December 31 , 201 4 , based on the criteria established in Internal Control - Integrated Framework ( 2013 )   issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO), and our report dated March 1 4 , 201 6 , expressed an unqualified opinion thereon.                                                                                                    /s/ Baker Tilly Virchow Krause, LLP Clark, New Jersey March 1 4 ,   201 6                                   Table of Contents BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Financial Condition ASSETS Cash and amounts due from depository institutions Interest-earning deposits   Total cash and cash equivalents Interest-earning time deposits Securities available for sale Loans held for sale Loans receivable, net of allowance for loan losses of $18,042 and    $16,151 , respectively Federal Home Loan Bank of New York stock, at cost Premises and equipment, net Accrued interest receivable Other real estate owned Deferred income taxes Other assets Total Assets LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY LIABILITIES Non-interest bearing deposits Interest bearing deposits  Total deposits Short-term debt Long-term debt Subordinated debentures Other liabilities Total Liabilities STOCKHOLDERS' EQUITY Preferred stock: $0.01 par value, 10,000,000 shares authorized, issued and outstanding 1,731 shares of series A, B and C 6% noncumulative perpetual preferred stock (liquidation value $10,000 per share) at December 31, 2015 and 1,343   shares of Series A and B 6% noncumulative perpetual preferred stock at December 31, 2014 Additional paid-in capital preferred stock Common stock; $0.064 par value; 20,000,000 shares authorized, issued 13,738,587 and 10,924,054 at December 31, 2015 and 2014, respectively, 11,209,324 and 8,393,791 shares, respectively outstanding Additional paid-in capital common stock Retained earnings Accumulated other comprehensive (loss) Treasury stock, at cost, 2,529,263 and 2,530,263 , respectively Total Stockholders' Equity December 31, 2015 2014 (In Thousands, Except Share and Per Share Data) $ $ $ $ 11,808 120,827 132,635 $ $ 1,238 9,623 1,983 1,420,118 10,711 15,727 5,595 1,564 9,881 9,331 1,618,406 130,920 1,143,009 1,273,929 - 200,000 4,124 6,809 1,484,862 - 17,174 879 118,803 27,382 (1,598) (29,096) 133,544 11,202  20,921  32,123  993  9,768  3,325  1,207,850  8,830  14,295  4,454  3,485  9,703  7,074  1,301,900  127,308  901,248  1,028,556  26,000  133,000  4,124  7,968  1,199,648   - 13,326  699  92,686  25,983  (1,337) (29,105) 102,252  Total Liabilities and Stockholders' Equity $ 1,618,406 $ 1,301,900  See accompanying notes to consolidated financial statements . 1                     Table of Contents BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Operations Interest income:  Loans, including fees  Investments, taxable  Investments, non-taxable  Other interest-earning assets Total interest income Interest expense:  Deposits:     Demand     Savings and club     Certificates of deposit     Borrowings Total interest expense Net interest income Provision for loan losses Net interest income, after provision for loan losses Non-interest income:   Fees and service charges   Gain on sales of loans and other real estate owned   Loss on bulk sale of impaired loans held in portfolio   Gain on sale of securities held to maturity   Gain on sale of securities available for sale   Other Total non-interest income Non-interest expense:   Salaries and employee benefits   Occupancy expense of premises   Equipment   Professional fees   Director fees   Regulatory assessments   Advertising   Other real estate owned, net   Other Total non-interest expense Income before income tax provision Income tax provision Net Income Preferred stock dividends Net Income available to common stockholders Net Income per common share-basic and diluted Basic Diluted Weighted average number of common shares outstanding Basic Diluted See accompanying notes to consolidated financial statements. Years Ended December 31, 2015 2014 2013 (In Thousands, Except for Per Share Data) $ $ $ $ $ 66,628 651 - 101 67,380 923 403 6,084 7,410 6,459 13,869 53,511 2,280 51,231 2,061 4,873 - - - 131 7,065 23,068 5,445 6,428 1,291 528 1,218 2,217 574 5,683 46,452 11,844 4,814 7,030 917 6,113 0.69 0.69 8,853 8,875 $ $ $ $ $ 57,858  2,254  28  55  60,195  507  406  4,287  5,200  5,107  10,307  49,888  2,800  47,088  2,188  2,179  (4,012) 2,288  1,223  92  3,958  20,145  4,143  5,627  2,121  727  1,142  1,033  80  3,391  38,409  12,637  5,047  7,590  800  6,790  0.81  0.81  8,366  8,401  53,521  3,737  49  52  57,359  444  363  4,795  5,602  4,978  10,580  46,779  2,750  44,029  1,822  1,529  (474) 378   - 120  3,375  15,691  3,516  5,207  2,250  672  1,096  583  46  2,376  31,437  15,967  6,551  9,416  559  8,857  1.06  1.06  8,397  8,402  $ $ $ $ $ 2                   Table of Contents BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Comprehensive Income Net Income Other comprehensive (loss) income, net of tax:        Unrealized gains (losses) on available-for-sale securities:             Unrealized holding (losses) gains arising during the period             Less: reclassification for gains on sale of securities available for sale on Consolidated Statements of Operations             Tax effect (a)                           Net of tax effect        Benefit Plans:             Actuarial (loss) gain             Tax effect                           Net of tax effect Other comprehensive (loss) income Comprehensive income 2015 Years Ended December 31, 2014 (In Thousands) 2013 $ 7,030 $ 7,590  $ 9,416  (103) - 42 (61) (338) 138 (200) (261) 286  (1,223) 383  (554) (1,542) 630  (912) (1,466) 863   - (353) 510  1,443  (589) 854  1,364  $ 6,769 $ 6,124  $ 10,780  (a ) Income tax provision on Consolidated Statement s of Operations includes $488,000 in 2014 related to the sale of securities available for sale. See accompanying notes to consolidated financial statements. 3                         Table of Contents BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Changes in Stockholders’ Equity Preferred Stock Common Stock Additional Paid In Capital Retained Earnings Treasury Stock Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) Total Stockholders' Equity (In Thousands, except per share data) $  - $ 694 $ 100,416 $ 18,883 $ (27,177) $ (1,235) $ 91,581 3,986  157  61   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  - (1,916) (559) (4,030) 9,416  —  -  -  -  -  -  -  -  -  - 1,364   - 3,986  157  61  (1,916) (559) (4,030) 9,416  1,364  694 104,620 23,710 (29,093) 129 100,060  - 5   -  -  -  -  -  -  - 699 $ 177   -  -  -  -  -  - 3   -  - 770  346  55   -  -  -  -  -  - (800)  - 105  116   -  - (4,412) (105)  - 7,590   -  -  -  - (12)  -  -  -  -  - 106,012 $ 25,983 $ (29,105) $ 25,436  3,848  - 66   -  -  - 253  362   -  -  -  -  - (917) (4,461) (253)  - 7,030   - - -  -  - 9   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  - (1,466) (1,337) $  -  -  -  -  -  -  -  - (261) 770  351  55  (12) (800) (4,412)  - 116  7,590  (1,466) 102,252 25,613  3,848  66  9  (917) (4,461)  - 365  7,030  (261)  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  - - $ -  -  -  -  -  -  -  -  -  - Balance at January 1, 2013 Proceeds  from  issuance  of  series  B  preferred stock, net of issuance costs of $24 Exercise of stock options ( 51,612 shares) Stock-based compensation expense Treasury stock purchases ( 184,808 shares) Dividends payable on Series A and Series B 6%   noncumulative perpetual preferred stock Cash  dividends  on  common  stock  (  $0.48  per share) declared Net income Other comprehensive income  Balance at December 31, 2013 Proceeds from issuance of Series B preferred stock Exercise of stock options ( 127,539 shares) Stock-based compensation expense Treasury stock purchases ( 884 shares) Dividends payable on Series A and Series B 6%   noncumulative perpetual preferred stock Cash  dividends  on  common  stock  (  $0.12  per share in  February  and  $0.14  per  share  in  May  ,    August ,   and November ) declared Dividend reinvestment plan Stock purchase plan Net income Other comprehensive loss  Balance at December 31, 2014 $ Issuance of Common Stock Proceeds from issuance of Series C preferred stock Stock-based compensation expense Treasury stock adjustment Dividends payable on Series A, B, and C 6%   noncumulative perpetual preferred stock Cash dividends on common stock ($0.14 per share in February ,   May ,   August , and November ) declared Dividend reinvestment plan Stock purchase plan Net income Other comprehensive loss  Ending balance at December 31, 2015 $ - $ 879 $ 135,977 $ 27,382 $ (29,096) $ (1,598) $ 133,544 See accompanying notes to consolidated financial statements. 4                             Table of Contents BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Cash Flows Cash flows from Operating Activities :         Net income         Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:         Depreciation of premises and equipment         Amortization and accretion, net         Provision for loan losses         Deferred income tax (benefit)         Loans originated for sale         Proceeds from sale of loans originated for sale         Gain on sales of loans and other real estate owned         Fair value adjustment of other real estate owned         Gain on sales of securities held to maturity         Gain on sales of securities available for sale         Loss on bulk sale of impaired loans held in portfolio         Stock compensation expense         (Increase) in accrued interest receivable         (Increase) decrease in other assets         Increase (decrease) in accrued interest payable        (Decrease) increase in other liabilities Net Cash Provided by Operating Activities Cash flows from Investing Activities:         Proceeds from repayments, calls, and maturities on securities held to maturity         Proceeds from repayments, calls and maturities on securities available for sale         Purchases of securities held to maturity         Purchases of securities available for sale         Purchase of interest-earning time deposits         Proceeds from sales of securities held to maturity         Proceeds from sales of securities available for sale         Proceeds from sales of other real estate owned         Proceeds from bulk sale of impaired loans held in portfolio         Proceeds from sales of participation interests in loans         Participation loans held in portfolio         Purchases of loans         Net increase in loans receivable         Improvements to other real estate owned         Additions to premises and equipment         Purchase of Federal Home Loan Bank of New York stock Net Cash Used In Investing Activities Cash flows from Financing Activities:         Net increase in deposits         Proceeds from long-term debt         Net change in short term debt         Adjustment (Purchase) of treasury stock         Cash dividends paid on common stock         Cash dividends paid on preferred stock         Net proceeds from issuance of common stock         Net proceeds from issuance of preferred stock Net Cash Provided By Financing Activities Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents Cash and Cash Equivalents-Beginning Cash and Cash Equivalents-Ending 5 2015 Years Ended December 31, 2014 (In Thousands) 2013 $ 7,030 $ 7,590  $ 9,416  2,149 (451) 2,280 2 (17,764) 23,749 (4,873) 396 - - - 66 (1,141) (2,257) 239 (1,736) 7,689 - 1,160 - (1,174) (245) - - 1,525 - - - - (213,811) - (3,581) (1,881) (218,007) 245,373 67,000 (26,000) 9 (4,461) (917) 25,978 3,848 310,830 100,512 1,512  (819) 2,800  1,251  (25,450) 25,507  (2,179)  - (2,288) (1,223) 4,012  55  (297) (5,296) 47  (726) 4,496  10,272  93  (3,034)  -  - 99,198  1,320  907  10,355   -  - (8,068) (197,421)  - (1,748) (990) (89,116) 59,886  23,000  8,000  (12) (4,412) (800) 467  770  86,899  2,279  $ 32,123 132,635 $ 29,844  32,123  $ 1,366  627  2,750  (832) (22,233) 20,116  (1,635) (110) (378)  - 474  61  (94) 5,999  (21) 532  16,038  44,957  1,000  (5,059)  -  - 9,493   - 3,658   - 24,224  (24,224) (22,620) (76,634) (35) (1,651) (142) (47,033) 27,884   - 1,000  (1,916) (4,030) (389) 157  3,986  26,692  (4,303) 34,147  29,844                    Table of Contents BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Cash Flows Supplementary Cash Flow Information      Cash paid during the year for:         Income taxes         Interest Non-cash items:         Transfer of loans to other real estate owned         Loans to facilitate sales of other real estate owned         Reclassification of loans originated for sale to held to maturity See accompanying notes to consolidated financial statements. 6 2015 Years Ended December 31, 2014 2013 $ $ $ $ $ 2,384 13,630 $ $ 7,416  $ 10,261  $ - $ - $ - $ 2,372  $  - $ 460  $ 857  10,601  3,010  650  3,585                       BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 1 - Organi zation and Stock Offerings BCB Bancorp, Inc. (the “Company”) is incorporated in the State of New Jersey and is a bank holding company. The common stock of the Company is listed on the Nasdaq Global Market and trades under the symbol “BCBP.” In November 2015, The Company issued and sold in a public offering an aggregate of 2,760,000 shares of the Company’s common stock at $10.00 per share. The shares included in the Company’s offering (the “Offering”) were registered under the Securities Act pursuant to the Company’s registration statement filed with the Securities and Exchange Commission (“SEC”) on Form S-3 (File No. 333-199424) and was filed with the SEC on October 16, 2014 and declared effective on November 4, 2014. The Form S-3 registered certain types of the Company’s securities, including the Company’s common stock, up to a total dollar amount of $50.0  million. Sandler O’Neill & Partners, L.P. acted as book-running manager and as representatives of the underwriters. Janney Montgomery Scott LLC and Oppenheimer & Company Inc. acted as co- managers for the offering. The offering commenced on October 28, 2015 and terminated on November 4  , 2015. th  The offering resulted in $25.6 million of net proceeds, after deducting underwriting discounts and commissions and other offering expenses of $2.0 million payable by us. None  of  the  underwriting  discounts  and  commissions  or  other  offering  expenses  were  incurred  or  paid  to  the  Company’s  directors  or  officers  or  their  associates  or  to persons owning 10% or more of the Company’s common stock or to any of the Company’s affiliates. On November 27, 2015, the Company closed a private placement of Series C Noncumulative Perpetual Preferred Stock, resulting in the issuance of 388 shares of Series C 6% Non-Cumulative Perpetual Preferred Shares (“Series C Shares”) for gross proceeds of $3.88 million through December 31, 2015. The costs associated with this private placement were approximately $32,000 . The Series C Shares issued are callable by the Company after December 31  , 2017 at $10,000 per share (liquidation preference value). There is no ability to convert the Series C Shares to common shares. Dividends on the Series C Shares, if and when declared, will be paid quarterly in arrears. st  On October 30, 2013, the Company amended its Restated Certificate of Incorporation to revise Article V to amend certa in terms related to the Series A 6% Noncumulative Perpetual Preferred Stock and to create a new Series B 6% Noncumulative Perpetual Preferred Stock, which sets forth the number of shares to be included in such series, and to fix the designation, powers, preferences, and rights of the shares of each such series and any qualifications, limitations or restrictions thereof. Such amendment to the Restated Certificate of Incorporation was approved by the directors of the Company on February 20, 2013. On October 31, 2013, the Company closed a private placement of Series B Noncumulative Perpetual Preferred Stock, resulting in the issuance of 478 shares of Series B 6% Non-Cumulative  Perpetual  Preferred  Shares  for  gross  proceeds  of  $4.78 million  through  December  31,  2014.  The  costs  associated  with  the  private  placement  were approximately $24,000 . The shares issued are callable by the Company after October 31, 2016, at $10,000 per share (liquidation preference value). There is no ability to convert the preferred shares to common shares. Dividends on the preferred shares, if and when declared, will be paid quarterly in arrears. On  December  20,  2012,  the  Company  amended  its  Restated  Certificate  of  Incorporation  to  include  a  new  Article  V,  Part  (C)  which  establishes  a  Series  A  6% Noncumulative Perpetual Preferred Stock and sets forth the number of shares to be included in such series, and to fix the designation, powers, preferences, and rights of the shares  of  each  such  series  and  any  qualifications,  limitations  or  restrictions  thereof.  Such  amendment  to  the  Restated  Certificate  of  Incorporation  was  approved  by  the directors of the Company on October 10, 2012. On December 31, 2012, the Company closed a private placement of Series A Noncumulative Perpetual Preferred Stock, resulting in the issuance of 865 shares of Series A 6% Non-Cumulative Perpetual Preferred Shares for gross proceeds of $8.65 million. The costs associated with the private placement were approximately $80,000 . The shares issued are callable by the Company after December 31, 2015, at $10,000 per share (liquidation preference value). There is no ability to convert the preferred shares to common shares. Dividends on the preferred shares, if and when declared, will be paid quarterly in arrears. On  December  20,  2010,  the  Company  entered  into  an  agreement  with  a  broker  to  administer  a  Rule  10b5-1  trading  plan  on  behalf  of  the  Company.  The  Rule  10b5-1 trading plan will permit the broker to purchase up to 450,000 shares of Company common stock at designated prices during periods when the Company would otherwise be unable  to  purchase  its  common  stock.  The  Board  of Directors authorized  the  Rule  10b5-1  trading  plan  on  December  16,  2010.  On  December  14,  2011,  the  Company announced a stock repurchase plan to repurchase 5% or 462,225 shares of the Company’s common stock. This plan was completed  during 2012. On May 9, 2012, the Company announced a stock repurchase plan to repurchase 5% or 462,800 shares of the Company’s common stock. This plan was completed during 2012. On June 28, 2012, the Company announced a stock repurchase plan to repurchase 5% or 440,000 shares of the Company’s common stock. On July 17, 2013, the Company announced a stock repurchase plan to repurchase up to 400,000 shares of the Company’s common stock. During 2015, 2014 and 201 3 , a total of 0 ,   884 and 184,808   shares of the Company’s common stock was repurchased under these plans at a cost of approximately $0 ,   $12,000 and $1.9 million, or $0 ,   $10.37 and $13.57 per share, respectively. The  Company’s  primary  business  is  the  ownership  and  operation  of  BCB  Community  Bank  (the  “Bank”).    The  Bank  is  a  New  Jersey  commercial  bank  which,  as  of December  31, 2015,  operated  at fifteen  locations  in Bayonne,  Colonia,  Fairfield,  Hoboken, Jersey  City,  Monroe  Township,  South Orange,  Rutherford  and Woodbridge New  Jersey,  and  Staten  Island,  New  York and  is  subject  to  regulation,  supervision,  and  examination  by the  New Jersey  Department  of  Banking  and  Insurance and  the Federal Deposit Insurance Corporation. The Bank is principally engaged in the business of attracting deposits from the general public and using these deposits, together with  borrowed  funds,  to  invest  in  securities  and  to  make  loans  collateralized  by  residential  and  commercial  real  estate  and,  to  a  lesser  extent,  consumer  loans.    BCB Holding Company Investment Corp. (the “New Jersey Investment Company”) was organized in January 2005 under New Jersey law as a New Jersey investment company primarily to hold investment and mortgage-backed securities. Pamrapo Service Corporation was organized in 1975 under New Jersey law to engage in the purchase and sale of real estate. In the 1990’s, the Pamrapo Service Corporation was engaged in the business of selling non-financial products, (annuities, mutual funds and stocks) to the public. The Pamrapo Service Corporation has been inactive since May 2010.  BCB New York Management, Inc. (the “New York Management Company”) was organized in October 2012 under New York law as a New York investment company primarily to hold various loan products, investment and mortgage-backed securities. BCB New York Management, Inc. has been inactive since 2012. 7                                    BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 2 - Summary of Significant Accounting Policies Basis of Consolidated Financial Statement Presentation The consolidated financial statements which include the accounts of the Company and its wholly-owned subsidiaries, the Bank, the New Jersey Investment Company, the  New  York  Management  Company  and  Pamrapo  Service  Corporation,  have  been  prepared  in  conformity  with  accounting  principles  generally  accepted  in  the United States of America. All significant intercompany accounts and transactions have been eliminated in consolidation. In  preparing  the  consolidated  financial  statements,  management  is  required  to  make  estimates  and  assumptions  that  affect  the  reported  amounts  of  assets  and liabilities, disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts of revenues and expenses for the periods  then  ended.    Material  estimates  that  are  particularly  susceptible  to  significant  change  relate  to  the  determination  of  the  allowance  for  loan  losses,  the identification of other-than-temporary impairment of securities, the determination as to whether deferred tax assets are realizable, and the determination of the fair value  of  financial  instruments.  Management  believes  that  the  allowance  for  loan  losses  is  adequate;  no  securities  in  unrealized  loss  positions  are  other-than- temporarily impaired; net deferred tax assets have been reduced to an amount which is more-likely-than-not realizable, and the fair values of financial instruments are appropriate. While management uses available information to recognize losses on loans, future additions to the allowance for loan losses may be necessary based on changes in economic conditions in the market area. Management’s assessment regarding impairment of securities is based on future projections of cash flow which are subject to change. The realizability of deferred tax assets is partially based on projections of future taxable income, which is subject to change. The determination of fair value requires the use of various inputs which are subject to frequent and ongoing changes. In addition, various regulatory agencies, as an integral part of their examination process, periodically review the Bank’s allowance for loan losses.  Such agencies may require the Bank to recognize additions to the allowance based on their judgments about information available to them at the time of their examination. In preparing these consolidated financial statements, the Company evaluated the events that occurred between December 31, 2015 and the date these consolidated financial statements were issued. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents include cash and amounts due from depository institutions and interest-bearing deposits in other banks having original maturities of three months or less. Securities Available for Sale and Held to Maturity Investments  in debt  securities  that  the  Company  has  the positive  intent  and ability  to  hold to  maturity  are classified  as  held  to  maturity  securities  and reported  at amortized cost. Debt and equity securities that are bought and held principally for the purpose of selling them in the near term are classified as trading securities and reported  at  fair  value,  with  unrealized  holding  gains  and  losses  included  in  earnings.    Debt  and  equity  securities  not  classified  as  trading  securities  or  as  held  to maturity securities are classified as available for sale securities (“AFS”) and reported at fair value, with unrealized holding gains or losses, net of applicable deferred income  taxes,  reported  in  the  accumulated  other  comprehensive  income  (loss)  component  of  stockholders’  equity.  Gains  and  losses  on  the  sale  of  securities  are recorded on the trade date and are determined using the specific identification method. If  the  fair  value  of  a  security  is  less  than  its  amortized  cost,  the  security  is  deemed  to  be  impaired.  Management  evaluates  all  securities  with  unrealized  losses quarterly to determine if such impairments are “temporary” or “other-than-temporary” in accordance with Accounting Standards Codification (“ASC”) Topic 320, Investments – Debt and Equity Securities. Accordingly,  temporary  impairments  are  accounted  for  based  upon  the  classification  of  the  related  securities  as  either available for sale or held to maturity. Temporary impairments on available for sale securities are recognized, on a tax-effected basis, through Other Comprehensive Income  (“OCI”)  with  offsetting  entries  adjusting  the  carrying  value  of  the  securities  and  the  balance  of  deferred  taxes.  Conversely,  the  carrying  values  of  held  to maturity securities are not adjusted for temporary impairments. Information concerning the amount and duration of temporary impairments on both available for sale and held to maturity securities is disclosed in the notes to the consolidated financial statements. Other-than-temporary impairments are accounted for based upon several considerations. First, other-than-temporary impairments on debt securities that the Company has decided  to sell as of the close of a fiscal period, or will, more likely  than not, be required  to sell prior to the full recovery of fair value to a level equal to or exceeding amortized cost, are recognized in operations. If neither of these conditions regarding the likelihood of the sale of debt securities are applicable, then the other-than-temporary impairment is bifurcated into credit-related and noncredit-related components. A credit-related impairment generally represents the amount by which  the  present  value  of  the  cash  flows  that  are  expected  to  be  collected  on  a  debt  security  fall  below  its  amortized  cost.  The  noncredit-related  component represents  the  remaining  portion  of  the  impairment  not  otherwise  designated  as  credit-related.  Credit-related,  other-than-temporary  impairments  are  recognized  in earnings and noncredit-related, other-than-temporary impairments are recognized, net of deferred taxes, in OCI. Equity securities on which there is an unrealized loss that is deemed other-than-temporary impaired are written down to fair value with the write-down recognized in earnings. Premiums and discounts on all securities are amortized/accreted to maturity using the interest method.  Interest and dividend income on securities, which includes amortization of premiums and accretion of discounts, are recognized in the consolidated financial statements when earned.  Loans Held For Sale Loans  held  for  sale  consist  primarily  of  residential  mortgage  loans  intended  for  sale  and  are  carried  at  the  lower  of  cost  or  estimated  fair  market  value  using  the aggregate method. These loans are generally sold with servicing rights released. Gains and losses recognized on loan sales are based upon the cash proceeds received and the cost of the related loans sold. 8                                            BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 2 - Summary of Significant Accounting Policies Loans Receivable Loans receivable are stated at unpaid principal balances, less net deferred loan origination fees and the allowance for loan losses.  Loan origination fees and certain direct loan origination costs are deferred and amortized/accreted, as an adjustment of yield, over the contractual lives of the related loans. The accrual of interest on loans that are contractually delinquent more than ninety days is discontinued and the related loans are placed on nonaccrual status.  All payments received while in nonaccrual status, are applied to principal until the loan has performed as expected for a minimum of six (6) months or until the loan is determined to qualify for return to normal accruing status. Loans may be returned to accrual status when all the principal and interest contractually due are brought current and future payments are reasonably assured. Acquired Loans Loans that were acquired in acquisitions are recorded at fair value with no carryover of the related allowance for credit losses. Determining the fair value of the loans involves estimating the amount and timing of principal and interest cash flows expected to be collected on the loans and discounting those cash flows at a market rate of interest. The excess of cash flows expected at acquisition over the estimated fair value is referred to as the accretable discount and is recognized into interest income over the remaining life of the loan. The difference between contractually required payments at acquisition and the cash flows expected to be collected at acquisition is referred to as the nonaccretable discount. The nonaccretable discount represents estimated future credit losses expected to be incurred over the life of the loan. Subsequent decreases to the expected cash flows require an evaluation to determine the need for an allowance for credit losses. Subsequent improvements in expected cash flows result in the reversal of a corresponding amount of the nonaccretable discount which is then reclassified as accretable discount that is recognized into interest income over the remaining life of the loan using the interest method. The evaluation of the amount of future cash flows that is expected to be collected is performed in a similar  manner  as  that  used  to  determine  our  allowance  for  credit  losses.  Charge-offs  of  the  principal  amount  on  acquired  loans  would  be  first  applied  to  the nonaccretable discount portion of the fair value adjustment. Acquired  loans  that  met  the  criteria  for  nonaccrual  of  interest  prior  to  the  acquisition  may  be  considered  performing  upon  acquisition,  regardless  of  whether  the customer is contractually delinquent, if the Company can reasonably estimate the timing and amount of the expected cash flows on such loans and if the Company expects  to  fully  collect  the  new  carrying  value  of  the  loans.  As  such,  the  Company  may  no  longer  consider  the  loan  to  be  nonaccrual  or  nonperforming  and  may accrue interest on these loans, including the impact of any accretable discount. The Company has determined that it cannot reasonably estimate future cash flows on any such acquired loans that are past due 90 days or more and continue to treat them as non-accrual. Allowance for Loan Losses The allowance for loan losses is increased through provisions charged to operations and by recoveries, if any, on previously charged-off loans and reduced by charge- offs on loans which are determined to be a loss in accordance with Bank policy. The  allowance  for  loan  losses  is  maintained  at  a  level  considered  adequate  to  absorb  loan  losses.    Management,  in  determining  the  allowance  for  loan  losses, considers the risks inherent in its loan portfolio and changes in the nature and volume of its loan activities, along with the general economic and real estate market conditions.    The  Bank  utilizes  a  two  tier  approach:    (1)  identification  of  impaired  loans  and  establishment  of  specific  loss  allowances  on  such  loans;  and  (2) establishment of general valuation allowances on the remainder of its loan portfolio.  The Bank maintains a loan review system which allows for a periodic review of its loan portfolio and the early identification of potentially impaired loans.  Such a system takes into consideration, but is not limited to, delinquency status, size of loans, types and value of collateral, and financial condition of the borrowers.  Specific loan loss allowances are established for impaired loans based on a review of such information and/or appraisals of the underlying collateral.  General loan loss allowances are based upon a combination of factors including, but not limited to, actual loan loss experience, composition of the loan portfolio, current economic conditions, and management’s judgment.  Although management believes that adequate specific and general allowances for loan losses are established, actual losses are dependent upon future events and, as such, further additions to the level of specific and general loan loss allowances may be necessary. Impaired loans are measured based on the present value of expected future cash flows discounted at the loan’s effective interest rate, or as a practical expedient, at the loan’s observable market price or the fair value of the collateral if the loan is collateral dependent.  A loan evaluated for impairment is deemed to be impaired when, based  on  current  information  and  events,  it  is  probable  that  the  Bank  will  be  unable  to  collect  all  amounts  due  according  to  the  contractual  terms  of  the  loan agreement.  All loans identified as impaired are evaluated independently.  The Bank does not aggregate such loans for evaluation purposes. Payments received on impaired loans are applied to principal.  When a loan is placed on nonaccrual status, amounts previously accrued and recognized as income are reversed. All payments are applied to principal under the cost recovery method. Interest income on nonaccrual loans is recognized on a cash basis. Concentration of Risk Financial instruments which potentially subject the Company and its subsidiaries to concentrations of credit risk consist of cash and cash equivalents, investment and mortgage-backed securities and loans. Cash and cash equivalents include amounts placed with highly rated financial institutions.  Securities include securities backed by the U.S. Government and other highly rated instruments.  The Bank’s lending activity is primarily concentrated in loans collateralized by real estate in the State of New Jersey.  As a result, credit risk related to loans is broadly dependent on the real estate market and general economic conditions in the State. 9                                              BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 2 – Summary of Significant Accounting Policies (Continued ) Premises and Equipment Land  is  carried  at  cost.    Buildings,  building  improvements,  leasehold  improvements  and  furniture,  fixtures  and  equipment  are  carried  at  cost,  less  accumulated depreciation and amortization.  Significant renovations and additions are charged to the property and equipment account.  Maintenance and repairs are charged to expense in the period incurred.  Depreciation charges are computed on the straight-line method over the following estimated useful lives of each type of asset. Buildings Building improvements Furniture, fixtures and equipment Leasehold improvements Years 40 7 - 40 3 - 5 Shorter of useful life or term of lease Federal Home Loan Bank (“FHLB”) of New York Stock Federal law requires a member institution of the FHLB system to purchase and hold restricted stock of its district FHLB according to a predetermined formula. Such stock is carried at cost. Management evaluates the FHLB of New York stock for impairment in accordance with guidance on accounting by entities that lend to or finance the activities of others. Management’s determination of whether this investment is impaired is based on their assessment of the ultimate recoverability of their cost rather than by recognizing temporary declines in value. The determination of whether a decline affects the ultimate recoverability of their cost is influenced by criteria such as (1) the significance of the decline in net assets of the FHLB of New York as compared to the capital stock amount for the FHLB of New York and the length of time this situation has persisted, (2) commitments by the FHLB of New York to make payments required by law or regulation and the level of such payments in relation to the operating performance of the FHLB of New York, and (3) the impact of legislative and regulatory changes on institutions and, accordingly, on the customer base of the FHLB of New York. No impairment charges were recorded related to the FHLB of New York stock during 201 5 , 201 4 , or 201 3 . Other Real Estate Owned Assets acquired through, or in lieu of, loan foreclosures are held for sale and are initially recorded at fair value less cost to sell at the date of foreclosure, establishing a new cost basis. Subsequent to foreclosure, valuations are periodically performed by management and the assets are carried at the lower of carrying amount or fair value less cost to sell. Costs relating to development and improvement of property are capitalized, whereas costs relating to the holding of property are expensed. At December 31, 2015 , t he Bank owned four properties totaling $ 1 , 564 ,000 . At December 31, 201 4 , the Bank owned seven   properties totaling $ 3 , 485 ,000 . Interest Rate Risk The  Bank  is  principally  engaged  in  the  business  of  attracting  deposits  from  the  general  public  and  using  these  deposits,  together  with  other  funds,  to  make  loans secured  by  real  estate  and  to  purchase  securities.  The  potential  for  interest-rate  risk  exists  as  a result  of  the  difference  in  duration  of  the  Bank’s  interest-sensitive liabilities compared to its interest-sensitive assets.  For this reason, management regularly monitors the maturity structure of the Bank’s interest-earning assets and interest-bearing liabilities in order to measure its level of interest-rate risk and to plan for future volatility. Income Taxes The Company and its subsidiaries file a consolidated federal income tax return.  Income taxes are allocated to the Company and its subsidiaries based upon their respective income or loss included in the consolidated income tax return.  Separate state income tax returns are filed by the Company and its subsidiaries. Federal and state income tax expense has been provided on the basis of reported income.  The amounts reflected on the tax returns differ from these provisions due principally  to  temporary  differences in  the  reporting  of  certain  items  for financial  reporting  and  income  tax  reporting  purposes.  The  tax  effect  of  these  temporary differences is accounted for as deferred taxes applicable to future periods.  Deferred income tax expense or (benefit) is determined by recognizing deferred tax assets and liabilities for the estimated future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases.  Deferred tax assets and liabilities are measured using enacted tax rates expected to apply to taxable income in the years in which those temporary differences are expected to be recovered or settled. The effect on deferred tax assets and liabilities of a change in tax rates is recognized in earnings in the period that includes the enactment date. The realization of deferred tax assets is assessed and a valuation allowance provided, when necessary, for that portion of the asset which is not more likely than not to be realized. 10                                                                BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 2 – Summary of Significant Accounting Policies (Continued) The Company accounts for uncertainty in income taxes recognized in the consolidated financial statements in accordance with ASC Topic 740, Income Taxes , which prescribes a recognition threshold and measurement attribute for the financial statement recognition and measurement of a tax position taken or expected to be taken in  a  tax  return,  and  also  provides  guidance  on  derecognition,  classification,  interest  and  penalties,  accounting  in  interim  periods,  disclosure  and  transition.  A  tax position is recognized as a benefit only if it is “more likely than not” that the tax position would be sustained in a tax examination, with a tax examination being presumed to occur. The amount recognized is the largest amount of tax benefit that has a likelihood of being realized on examination of more than 50 percent. For tax positions not meeting the “more likely than not” test, no tax benefit is recorded. Under the “more-likely-than-not” threshold guidelines, the Company believes no significant uncertain tax positions exist, either individually or in the aggregate, that would give rise to the non-recognition of an existing tax benefit. The Company recognizes interest and penalties on unrecognized tax benefits in income taxes expense in the Consolidated Statement of Operations.   The Company did not recognize any interest and penalties for the years ended December 31, 201 5 ,   201 4 and 201 3 . The tax years subject to examination by the Federal taxing authority are the years ended   December 31, 201 4 ,   201 3 , and 201 2 . The tax years subject to examination by the State taxing authority are the years ended December 31, 201 4 ,   201 3 ,   201 2 , and 20 1 1 .   Net Income per Common Share Basic net income per common share is compute d by dividing net income less dividends on preferred stock by the weighted average number of shares of common stock  outstanding.  The  diluted  net  income  per  common  share  is  computed  by  adjusting  the  weighted  average  number  of  shares  of  common  stock  outstanding  to include the effects of outstanding stock options, if dilutive, using the treasury stock method.  Dilution is not applicable in periods of net loss.  For the years ended December 31, 201 5 ,      201 4 and 201 3 ,  the  difference  in  the  weighted  average  number  of  basic  and  diluted  common  shares  was  due  solely  to  the  effects  of outstanding stock options . No adjustments to net income were necessary in calculating basi c and diluted net income per share. For the years ended December 31, 201 5 ,   201 4 and 201 3 , the weighted average number of outstanding options considered to be anti-dilutive was 260,500 ,   126,219 ,   and 213,482 ,   respectively . Stock-Based Compensation Plans The Company, under plans approved by its stockholders in 2011, 2003 and 2002, has granted stock options to employees and outside directors.  See note 1 3 for additional information as to option grants. Compensation expense recognized for all option grants is net of estimated forfeitures and is recognized over the awards’ respective requisite service periods. The fair values relating to all options granted are estimated using a Black-Scholes option pricing model. Expected volatilities are based on historical volatility of our stock and other factors, such as implied market volatility using this options expected term. The Company used the mid-point of the original vesting period and original option life to estimate the options’ expected term, which represents the period of time that the options granted are expected to be outstanding. The risk-free rate for periods within the contractual life of the option is based on the U.S. Treasury yield curve in effect at the time of grant. The Company recognizes compensation expense for the fair values of these option awards, which have graded vesting, on a straight-line basis over the requisite service period of these awards. Benefit Plans The  Company  acquired  , through  the  me  rger  with  Pamrapo  Bancorp,  Inc.,  a  non-contributory  defined  benefit  pension  plan  covering  all  eligible  employees  of Pamrapo  Savings  Bank.  Effective  January  1,  2010,  the  defined  benefit  pension  plan  (the  “Pension  Plan”),  was  frozen  by  Pamrapo  Savings  Bank.  All  benefits  for eligible participants accrued in the “Pension Plan” to the freeze date have been retained. The benefits are based on years of service and employee’s compensation. The defined benefit plan is funded in conformity with funding requirements of applicable government regulations. Prior service costs for the defined benefit plan generally are amortized over the estimated remaining service periods of employees. Additionally, with the merg er with Pamrapo Bancorp, Inc., certain former employees of Pamrapo Savings Bank are covered under a Supplemental Executive Retirement Plan (“SERP”), an unfunded non-qualified deferred retirement plan.  Participants who retire at the age of 65 (the “Normal Retirement Age”), are entitled to an annual retirement benefit equal to 75% of compensation reduced by their retirement plan annual benefits. Participants retiring before the Normal Retirement Age receive the same benefits reduced by a percentage based on years of service to the Company and the number of years prior to the Normal Retirement Age that participants retire. Comprehensive Income (Loss) The  Company  records  unrealized  gains  and  losses,  net  of  deferred  income  taxes,  on  securities  available  for  sale  in  accumulated  other  comprehensive  income (loss).    Realized  gains  and  losses,  if  any,  are  reclassified  to  non-interest  income  upon  sale  of  the  related  securities  or  upon  the  recognition  of  an  impairment loss.    Accumulated  other  comprehensive  income  (loss)  also  includes  benefit  plan  amounts  recognized  in  accordance  with  ASC  715,  Compensation-Retirement Benefits , which reflect, net of tax, the unrecognized gains (losses) on the benefit plans. Reclassification Certain amounts as of and for the years ended December 31, 201 4 and 201 3 have been reclassified to conform to the current year’s presentation. These changes ha d   no effect on the Company’s results of operations or financial position. Recent Accounting Pronouncements     Accounting Standards Update 2014-14:  Receivables  -  Troubled  Debt  Restructurings  by  Creditors  (Subtopic  310-40)  -  Reclassification  of  Residential  Real  Estate Collateralized Consumer Mortgage Loans upon Foreclosure The objective of this ASU is to reduce the diversity in practice of when a creditor is considered to have received physical possession of residential real estate property collateralizing a consumer mortgage loan and when the related loan receivable should be derecognized and the real estate owned recognized. This amendment clarifies that an in substance repossession or foreclosure occurs when either a) the creditor obtaining legal title to the residential real estate property upon completion of a foreclosure, or b) the borrower conveying all interest in the residential real estate property to the creditor to satisfy that loan through completion of a deed in lieu of foreclosure or through a similar legal agreement. Upon completion of either of these two events the creditor is considered to have received physical possession of residential real estate property and therefore should derecognize the loan receivable and recognize the real estate owned. Additionally, this amendment requires interim and annual disclosure of both a) the amount of foreclosed residential real estate property held by the creditor and b) the recorded investment in consumer mortgage loans collateralized by residential real estate property that are in the process of foreclosure according to local requirements of 11                                                    BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements the applicable jurisdiction. At December 31, 2015 the amount of foreclosed 1-4 family residential properties hel d by the Company was $130,500 .  As of December 31, 2015 the amount of 1-4 family residential loans in the process of foreclosure was $2.80 million.   Accounting Standards Update 2014-09: Revenue from Contracts with Customers (Topic 606) ASU 2014-09 affects any entity using U.S. GAAP that either enters into contracts with customers to transfer goods or services or enters into contracts for the transfer of nonfinancial  assets  unless  those  contracts  are  within  the  scope  of  other  standards  (e.g.,  insurance  contracts  or  lease  contracts).  This  ASU  will  supersede  the  revenue recognition requirements in Topic 605, Revenue Recognition, and most industry-specific guidance. This ASU also supersedes some cost guidance included in Subtopic 605-35,  Revenue  Recognition—Construction-Type  and  Production-Type  Contracts.  In  addition,  the  existing  requirements  for  the  recognition  of  a  gain  or  loss  on  the transfer of nonfinancial assets that are not in a contract with a customer (e.g., assets within the scope of Topic 360, Property, Plant, and Equipment, and intangible assets within the scope of Topic 350, Intangibles—Goodwill and Other) are amended to be consistent with the guidance on recognition and measurement (including the constraint on revenue) in this ASU.   The core principle of the guidance is that an entity should recognize revenue to depict the transfer of promised goods or services to customers in an amount that reflects the consideration to which the entity expects to be entitled in exchange for those goods or services. To achieve that core principle, an entity should apply the following steps:   Step 1: Identify the contract(s) with a customer.   Step 2: Identify the performance obligations in the contract.   Step 3: Determine the transaction price.   Step 4: Allocate the transaction price to the performance obligations in the contract.   Step 5: Recognize revenue when (or as) the entity satisfies a performance obligation.   For a public business entity, the amendments in this ASU are effective for annual reporting periods beginning after December 15, 2017, including interim periods within that reporting period. Early application is not permitted.   An entity should apply the amendments in this ASU using one of the following two methods:   Retrospectively to each prior reporting period presented and the entity may elect any of the following practical expedients:            For completed contracts, an entity need not restate contracts that begin and end within the same annual reporting period. For completed contracts that have variable consideration, an entity may use the transaction price at the date the contract was completed rather than estimating variable consideration amounts in the comparative reporting periods. For all reporting periods presented before the date of initial application, an entity need not disclose the amount of the transaction price allocated to remaining performance obligations and an explanation of when the entity expects to recognize that amount as revenue. Retrospectively with the cumulative effect of initially applying this ASU recognized at the date of initial application. If an entity elects this transition method it also should provide the additional disclosures in reporting periods that include the date of initial application of:         The amount by which each financial statement line item is affected in the current reporting period by the application of this ASU as compared to the guidance that was in effect before the change. An explanation of the reasons for significant changes. The Company is currently evaluating the impact of ASU 2014-09 on our Consolidated Financial Statements.   Proposed Accounting Standards Update (Exposure Draft): Financial Instruments (Topic 825-15) - Credit Losses   The Board is currently in the process of redeliberating significant issues raised through feedback received from comment letters and outreach activities. FASB expects to issue this proposed accounting standards update in late 2015. An effective date has yet to be discussed.   Impairment model - The Board will continue to refine the Current Expected Credit Loss (CECL) model in the December 2012 proposed Update. Measurement of expected credit losses - The guidance in the proposed Update regarding an entity’s estimate of expected credit losses will be clarified as follows: 1. An entity should revert to a historical average loss experience for the future periods beyond which the entity is able to make or obtain reasonable and supportable forecasts. 2. An entity should consider all contractual cash flows over the life of the related financial assets. 3. When determining the contractual cash flows and the life of the related financial assets: a.     An entity should consider expected prepayments b.   An entity should not consider expected extensions, renewals, and modifications unless the entity reasonably expects that it will execute a troubled 4. An entity’s estimate of expected credit losses should always reflect the risk of loss, even when that risk is remote. However, an entity would not be required to debt restructuring with a borrower. recognize a loss on a financial asset in which the risk of nonpayment is greater than zero yet the amount of loss would be zero. 5. In addition to using a discounted cash flow model to estimate expected credit losses, an entity would not be prohibited from developing an estimate of credit losses using loss-rate methods, probability-of-default methods, or a provision matrix using loss factors. 12                                                                                                BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements 6. The final guidance on expected credit losses will include implementation guidance describing the factors that an entity should consider to adjust historical loss experience for current conditions and reasonable and supportable forecasts. Accounting for purchased credit impaired (PCI) financial assets - An entity would be required to allocate to each individual financial asset the non-credit-related discount or premium resulting from acquiring a pool of PCI financial assets. Accounting for troubled debt restructurings (TDRs) - The guidance  in  the proposed Update regarding the  cost basis adjustment  for troubled debt restructurings will  be clarified to require an entity to increase the cost basis of the restructured financial asset through a corresponding increase in the entity’s allowance for expected credit losses in certain TDRs. An entity may consider prepayment expectations and prospectively reflect an adjusted yield if prepayment speeds are different than expected. (This decision is contingent on the Board’s review of staff prepared examples illustrating this approach.)   Nonaccrual of interest income - The Board decided that the final Accounting Standards Update issued for this project will not provide guidance on when an entity ceases to accrue interest income. However, the Board decided to consider adding as pre-agenda research whether U.S. GAAP should provide nonaccrual guidance. The Company is currently evaluating the impact of this update.   Accounting Standards Update 2016-02: Leases (Topic 842) FASB  issued  Accounting  Standard  Update  on  accounting  for  Leases  on  February  25,  2016.  The  issuance  of  this  standard  marks  the  completion  of  one  of  the  last convergence projects the FASB took up with the International Accounting Standards Board (IASB), although the final standard will not be completely converged with the IASB. The main provisions call for all lease transactions (with terms in excess of 12 months) to be recorded on the balance sheet of the lessee. In general, this recognition will be measured by discounting to present value, using the interest rate implicit in the lease, the expected lease payments to be made over the life of the lease including lease escalators  and  options  (if  exercise  is  likely),  as  the  lease  liability.  A  right  to  use  asset  will  then  be  recognized  at  the  same  amount  as  the  lease  liability.  After  initial measurement,  the  lease liability  will  be reduced based on  the lease  payments  and the right  to use asset  will  be amortized  over the  life  of  the  lease,  normally  using  the straight-line method. While both the FASB and the IASB treat the measurement and recognition on the balance sheet in the same fashion, the FASB retains the current two-lease type model for income statement measurement. Leases meeting the definition of an “operating” lease will be recognized on a straight-line basis as the lease payments are made, with the expense recognized as a rent. Leases meeting the definition of a “capital” lease, alternatively will be recognized through interest expense and amortization expense, similar to the current recognition model. The standard is quite comprehensive and consolidates all of the various lease guidance that exists currently in ASC 840, Leases, including accounting for sale-leaseback transactions and guidance on determining expected lease payments and lease terms. The ASU contains numerous examples to assist with adoption. The ASU also requires more extensive disclosures than those required by ASC 840. Upon  adoption,  the  lessee  will  apply  the  new  standard  retrospectively  to  all  periods  presented  or  retrospectively  using  a  cumulative  effect  adjustment  in  the  year  of adoption. The initial measurement of the lease liability will be based on the remaining terms of operating leases in effect at the date of adoption and the remaining expected lease payments, discounted using the lessees incremental borrowing rate at the date of initial application; with a corresponding right to use asset. For capital leases, the existing balance will be carried over under the new standard. The  effective  date  for  the  new  standard  for  public  entities  is  for  periods  beginning  after  December  15,  2018,  and  for  non-public  entities  for  periods  beginning  after December 15, 2019, with earlier adoption permitted for all entities. The Company is in the process of evaluating the effect this new standard will have on its consolidated financial statements. 13                                              BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 3 - Related Party Transactions The Bank leases a property from New Bay LLC (“New Bay”), a limited liability company 100% owned by a majority of the Directors of the Bank.  In conjunction with  the  lease,  New  Bay  substantially  removed  the  pre-existing  structure  on  the  site  and  constructed  a  new  building  suitable  to  the  Bank  for  its  banking operations.  Under the terms of the lease, the cost of this project was reimbursed to New Bay by the Bank. The amount reimbursed, which occurred during the year 2000, was $943,000 , and is included in property and equipment under the caption “Building and improvements” (see Note 7). On May 1, 2006, the Bank renegotiated the lease to a twenty-five year term.  The Bank paid New Bay $165,000 a year ( $13,750 per month) which is included in the C onsolidated Statements of O perations for 2015, 2014, and 2013, within occupancy expense of premises. The rent is to be adjusted every five years thereafter at the fair market rental value at the end of each preceding five year period. The Bank expects to pay New Bay $165,000 for the year 2016. On February 8, 2012, the Bank entered into a two year lease, which has been extended, for a warehouse with a Director of the Bank.  The purpose of the lease is to store  documents,  consumable  supplies,  equipment,  and  furniture  not  currently  in  use  by  the  Bank.    The  Bank  paid  $20,400     a  year  , which  is  reflected  in  the Consolidated Statement of Operations for 2015, 2014 and 2013 within occupancy expense of premises. The Bank expects to pay $20,400 for the year 2016. The  Bank  leases  a  property  in  Woodbridge,  New  Jersey  from  ACB  Development  LLC,  a  portion  of  which  is  owned  by  two Directors. Payments  under the lease currently total $15,397 per month. The Bank paid $190,580.92 ,   $178,190 , and $165,106 in rent in the years 201 5 , 201 4 and 201 3 , which is reflected in the Consolidated Statement of Operations for 2015, 2014 and 2013 within occupancy expense of premises. The Bank expects to pay $184,764 for the year 2016. On March 6, 2014, the Bank entered into a ten year lease of property in Rutherford, New Jersey with 190 Park Avenue LLC, which is owned by two Directors.  The rent is $2,779 per month and lease payments of $33,350 and   $25,012   were made in years 2015 and 2014 , which is reflected in the 2015 Consolidated Statement of Operations within occupancy expense of premises. The Bank expects to pay $33,250 for the year 2016. 14                            BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 4- Securities Available for Sale The following table presents by maturity the amortized cost and gross unrealized gains and losses on securities available for sale as of December 31, 2015 and December 31, 2014. Residential mortgage-backed securities: Due after five years through ten years Due after ten years Residential mortgage-backed securities: Due after five years through ten years Due after ten years Amortized Cost 3,418 6,238 9,656 Amortized Cost 3,485  6,213  9,698  $ $ $ $ $ $ $ $ December 31, 2015 Gross Unrealized Gains Gross Unrealized Losses Fair Value (In Thousands) 13 89 102 $ $ December 31, 2014 Gross Unrealized Gains Gross Unrealized Losses (In Thousands) 32  140  172  $ $ 73 62 135 60  42  102  $ $ $ $ 3,358 6,265 9,623 3,457  6,311  9,768  Fair Value The unrealized losses, categorized by the length of time of continuous loss position, and fair value of related securities available for sale were as follows: December 31, 2015 Residential mortgage-backed securities December 31, 2014 Residential mortgage-backed securities Less than 12 Months More than 12 Months Total Fair Value Unrealized Losses Fair Value Unrealized Losses Fair Value Unrealized Losses (In Thousands) $ $ $ $ 1,163 1,163 1,435  1,435  $ $ $ $ 4 4 5  5  $ $ $ $ 3,686 3,686 2,750  2,750  $ $ $ $ 131 131 97  97  $ $ $ $ 4,849 $ 4,849 $ 4,185     $ 4,185     $ 135 135 102  102  Management evaluates securities for other-than-temporary impairment (“OTTI”) at least on a quarterly basis, and more frequently when economic or market conditions warrant such evaluation. Consideration is given to (1) the length of time and the extent to which the fair value has been less than cost, (2) the financial condition and near- term prospects of the issuer, and (3) whether the Company  intends to sell the security or more likely than not will be required to sell the security before its anticipated recovery.  At December 31, 2015 and 2014, management performed an assessment for possible OTTI of the Company’s residential mortgage-backed securities on an issue- by-issue basis, relying on information obtained from various sources, including publicly available financial data, ratings by external agencies, brokers and other sources. The  extent  of  individual  analysis  applied  to  each  security  depended  on  the  size  of  the  Company’s  investment,  as  well  as  management’s  perception  of  the  credit  risk associated with each security. Based on the results of the assessment, management believes impairment of these residential mortgage-backed securities, at December 31, 2015 to be temporary. 15                                                                                        BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses The following table presents the recorded investment in loans receivable at December 31, 201 5 and December 31, 201 4 by segment and class: Originated loans: December 31, 2015 December 31, 2014 (In Thousands) Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total Acquired loans with deteriorated credit: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total Total Loans Less: Deferred loan fees, net Allowance for loan losses Total Loans, net __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. $ $ 117,165 982,828 64,008 70,340 31,237 2,365 1,267,943 67,587 79,308 - 4,281 18,851 263 170,290 1,474 669 - 167 71 - 2,381 124,642  732,791  73,497  54,244  30,175  2,178  1,017,527  81,051  95,191   - 6,381  22,698  652  205,973  1,595  1,130   - 369  82   - 3,176  1,440,614 1,226,676  (2,454) (18,042) (20,496) (2,675) (16,151) (18,826) $ 1,420,118 $ 1,207,850  At December 31, 201 5 and 201 4 , loans serviced by the Bank for the benefit of others totaled approxim ately $ 147.5   million and $ 37.0 million , respectively .   16                                  BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The  following  table  presents  the  unpaid  principal  balance  and  the  related  recorded  investment  of      acquired  loans      included  in  loans  receivable  in  accompanying Consolidated Statements of Financial Condition. (In Thousands): Unpaid principal balance Recorded investment December 31, 2015 183,046 172,671 $ December 31, 2014 216,741 209,149 $ The following table presents changes in the accretable discount on loans acquired for the years ended December 31, 201 5 and 201 4 . (In Thousands): Balance, Beginning of Period      Accretion      Net Reclassification from Non-Accretable Yield Balance, End of Period Years Ended December 31, 2015 2014 $ $ 70,522 (17,254) 344 53,612 $ $ 102,454  (32,449) 517  70,522  The following table presents changes in the non-accretable yield on loans acquired for the years ended December 31, 201 5 and 201 4 . (In Thousands): Balance, Beginning of Period      Loans Sold      Net Reclassification to Accretable Difference Balance, End of Period Years Ended December 31, 2015 2014 $ $ 3,773 (388) (344) 3,041 $ $ 4,413  (123) (517) 3,773  17                                            BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The Bank grants loans to its officers and dire ctors and to their associates. The activity  with respect to loans to directors, officers and associates  of such persons, is as follows: Years Ended December 31, 2015 2014 (In Thousands) 11,430 1,095 (81) 12,444 $ $ 10,517  2,054  (1,141) 11,430  $ $ Balance – beginning Loans originated Collections of principal Balance - ending Allowance for Loan Losses Management reviews the adequacy of the allowance on at least a quarterly basis to ensure that the provision for loan losses has been charged against earnings in an amount necessary to maintain the allowance at a level that is adequate based on management’s assessment of probable estimated losses.  The Company’s methodology for assessing the adequacy of the allowance for loan losses consists of several key elements.  These elements include a general allocated reserve for performing loans , a specific reserve for impaired loans and an unallocated portion.   The  Company  consistently  applies  the  following  comprehensive  methodology.    During  the  quarterly  review  of  the  allowance  for  loan  losses,  the  Company considers a variety of qualitative factors that include: •   General economic conditions. •   Trends in charge-offs. •   Trends and levels of delinquent loans. •   Trends and levels of non-performing loans, including loans over 90 days delinquent. •   Trends in volume and terms of loans. •   Levels of allowance for specific classified loans. •   Credit concentrations. The methodology includes  the segregation of the loan portfolio  into  two divisions.   Loans that  are performing and loans that are impaired.  Loans which are performing  are  evaluated  homogeneously  by  loan  class  or  loan  type.  The  allowance  for performing  loans  is  evaluated  based  on  histori  cal  loan  experience,  including consideration of peer  loss  analysis,  with  an  adju  stment for qualitative factors referred to above .  Impaired  loans  are  loans  which  are  more  than  90  days  delinquent  or troubled debt restructured.  These loans are individually evaluated for loan loss either by current appraisal, or net present value. Management reviews the overall estimate for feasibility and bases the loan loss provision accordingly. The loan portfolio is segmented into the following loan classes , where the risk level for each class is analyzed when determining the allowance for loan losses : Residential single family real estate loans involve certain risks such as interest rate risk and risk of non-repayment. Adjustable-rate residential family real estate loans decreases the interest rate risk to the Bank that is associated with changes in interest rates but involve other risks, primarily because as interest rates rise, the payment by the borrower rises to the extent permitted by the terms of the loan, thereby increasing the potential for default. At the same time, the marketability of the underlying property  may  be  adversely  affected  by higher  interest  rates.  Repayment  risk may be affected by a number of  factors including,  but not necessarily  limited  to, job loss, divorce, illness and personal bankruptcy of the borrower. 18                                          BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) Construction lending is generally considered to involve a high risk due to the concentration of principal in a limited number of loans and borrowers and the effects  of  the  general  economic  conditions  on  developers  and  builders.  Moreover,  a  construction  loan  can  involve  additional  risks  because  of  the  inherent  difficulty  in estimating both a property’s value at completion of the project and the estimated cost (including interest) of the project. The nature of these loans is such that they are generally difficult to evaluate and monitor. In addition, speculative construction loans to a builder are not necessarily pre-sold and thus pose a greater potential risk to the Bank than construction loans to individuals on their personal residence. Commercial and multi-family real estate lending entails significant additional risks as compared with residential family property lending. Such loans typically involve large loan balances to single borrowers or groups of related borrowers. The payment experience on such loans is typically dependent on the successful operation of the real estate project. The success of such projects is sensitive to changes in supply and demand conditions in the market for commercial real estate as well as economic conditions generally. Commercial business lending , including lines of credit, is generally considered higher risk due to the concentration of principal in a limited number of loans and borrowers and the effects of general economic conditions on the business. Commercial business loans are primarily secured by inventories and other business assets. In most cases, any repossessed collateral for a defaulted commercial business loans will not provide an adequate source of repayment of the outstanding loan balance. Home equity lending entails certain risks such as interest rate risk and risk of non-repayment. The marketability of the underlying property may be adversely affected by higher interest rates, decreasing the collateral securing the loan. Repayment risk can be affected by job loss, divorce, illness and personal bankruptcy of the borrower.   Home equity line of credit lending entails securing an equity interest in the borrower’s home. In many cases, the Bank’s position in these loans is as a junior lien holder to another institution’s superior lien. This type of lending is often priced on an adjustable rate basis with the rate set at or above a predefined index. Adjustable- rate loans decreases the interest rate risk to the Bank that is associated with changes in interest rates but involve other risks, primarily because as interest rates rise, the payment by the borrower rises to the extent permitted by the terms of the loan, thereby increasing the potential for default . Other c onsumer loans generally have more credit risk because of the type and nature of the collateral and, in certain cases, the absence of collateral. Consumer loans  generally  have  shorter  terms  and  higher  interest  rates  than  other  lending.  In  addition,  consumer  lending  collections  are  dependent  on  the  borrower’s  continuing financial stability, and thus are more likely to be adversely effected by job loss, divorce, illness and personal bankruptcy. In most cases, any repossessed collateral for a defaulted consumer loan will not provide an adequate source of repayment of the outstanding loan. The Company also maintains an unallocated allowance.  The unallocated allowance is used to cover any factors or conditions which may cause a potential loan loss but are not specifically identifiable.  It is prudent to maintain an unallocated portion of the allowance because no matter how detailed an analysis of potential loan losses is performed, these estimates lack some element of precision.  Management must make estimates using assumptions and information that is often subjective and changing rapidly. Classified Assets .  Our  policies  provide  for  a  classification  system  for  problem  assets.    Under  this  classification  system,  problem  assets  are  classified  as “substandard,” “doubtful, ” “loss” or “special mention.” When  we  classify  problem  assets,  we  may  establish  general  allowances  for  loan  losses  in  an  amount  deemed  prudent  by  management.    General  allowances represent loss allowances which have been established to recognize the inherent risk associated with lending activities, but which, unlike specific allowances, have not been allocated to particular problem assets. A portion of general loss allowances established to cover possible losses related to assets classified as substandard or doubtful may be included in determining our regulatory capital. Specific valuation allowances for loan losses generally do not qualify as regulatory capital. As of December 31, 201 5 ,   we had $ 38.0 million in assets classified as substandard, of which $ 38.0 million were classified as impaired and $ 15.8 million in assets classified as special mention, of which  $  8.9  million  were  classified  as  impaired.  The  loans  classified  as  substandard  represent  primarily  commercial  loans  secured  either  by  residential  real  estate, commercial real  estate  or  heavy  equipment.  The  loans  that  have  been  classified  substandard  were  classified  as  such  primarily  due  to  payment  status,  because updated financial information has not been timely provided, or the collateral underlying the loan is in the process of being revalued. The  Company’s  internal  credit  risk  grades  are  based  on  the  definitions  currently  utilized  by  the  banking  regulatory  agencies.    The  grades  assigned  and definitions are as follows, and loans graded excellent, above average, good and watch list (risk ratings 1-4) are treated as “pass” for grading purposes: 5 – Special Mention- Loans  currently  performing but  with  potential  weaknesses including  adverse  trends  in borrower’s operations,  credit  quality,  financial  strength,  or possible collateral deficiency. 6 – Substandard - Loans that are inadequately protected by current sound worth, paying capacity, and collateral support.  Loans on “nonaccrual” status.  The loan needs special and corrective attention. 7 – Doubtful - Weaknesses in credit quality and collateral support make full collection improbable, but pending reasonable factors remain sufficient to defer the loss status. 8 – Loss - Continuance as a bankable asset is not warranted. However, this does not preclude future attempts at partial recovery. 19                                          BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table sets forth the activity in the Bank’s allowance for loan losses for the year ended December 31, 201 5 and recorded investment in loans receivable at December 31, 201 5 . The table also details the amount of total loans receivable, that are evaluated individually, and collectively, for impairment, and the related portion of the allowance for loan losses that is allocated to each loan class (In Thousands): Commercial & Commercial Home Residential Multi-family Construction Business (1) equity Consumer Unallocated (2) Total Allowance for credit losses: Originated Loans Acquired loans recorded at fair value Acquired loans with deteriorated credit Beginning Balance, December 31, 2015 Charge-offs: Originated Loans Acquired loans recorded at fair value Acquired loans with deteriorated credit Sub-total Recoveries: Originated Loans Acquired loans recorded at fair value Acquired loans with deteriorated credit Sub-total Provisions: Originated Loans Acquired loans recorded at fair value Acquired loans with deteriorated credit Sub-total Totals: Originated Loans Acquired loans recorded at fair value Acquired loans with deteriorated credit Ending Balance, December 31, 2015 Loans Receivables: Ending Balance Originated Loans Ending Balance Acquired Loans Ending Balance Acquired loans with deteriorated credit Total Gross Loans Ending Balance: Loans individually evaluated for impairment: Ending Balance Originated Loans Ending Balance Acquired Loans Ending Balance Acquired loans with deteriorated credit Ending Balance Loans individually evaluated for impairment Ending Balance: Loans collectively evaluated for impairment: Ending Balance Originated Loans Ending Balance Acquired Loans Ending Balance Acquired loans with deteriorated credit Ending Balance Loans collectively evaluated for impairment __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. $ 2,364 $ 10,028 $ 1,080 $ 876 $ 333 $ 449 $ 121 $ 102 23 10,153 - - 1,080 - - 449 - - 121 417 64 2,845 - 67 - 67 - - - - (257) (80) (17) (354) 2,107 270 47 2,424 $ $ - 233 1,109 80 - 199 279 - - - - 953 - (30) 923 58 3 394 - 106 - 106 - 3 - 3 36 95 - 131 - - - - - - - - (358) - - (358) 722 - - 722 $ 1,749 - 4 1,753 $ 369 50 3 422 $ 10 - - 10 70 - - 70 1,555 (85) (9) 1,461 11,643 17 14 11,674 $ 117,165 67,587 1,474 982,828 79,308 669 64,008 - - 70,340 4,281 167 31,237 18,851 71 $ 186,226 $ 1,062,805 $ 64,008 $ 74,788 $ 50,159 $ - - - - - - - - 430 - - 430 879 - - 879 $ 2,365 263 - 2,628 15,251 577 323 16,151 90 173 199 462 70 3 - 73 2,406 (70) (56) 2,280 17,637 337 68 18,042 - - - - - - - - - - - 47 - - 47 168 - - 168 $ - - - - $ 1,267,943 170,290 2,381 1,440,614 - - - 30,923 18,023 2,138 9,120 9,885 1,474 14,681 6,775 426 - - - 4,203 - 167 1,456 1,363 71 1,463 - - $ 20,479 $ 21,882 $ - $ 4,370 $ 2,890 $ 1,463 $ - $ 51,084 108,045 57,702 - 968,147 72,533 243 64,008 - - 66,137 4,281 - 29,781 17,488 - 902 263 - - - - 1,237,020 152,267 243 $ 165,747 $ 1,040,923 $ 64,008 $ 70,418 $ 47,269 $ 1,165 $ - $ 1,389,530 20                 BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table sets forth the activity in the Bank’s allowance for loan losses for the year ended December 31, 201 4 and recorded investment in loans receivable at December 31, 201 4 . The table also details the amount of total loans receivable, that are evaluated individually, and collectively, for impairment, and the related portion of the allowance for loan losses that is allocated to each loan class (In Thousands): Allowance for credit losses: Originated Loans Acquired loans recorded at fair value Acquired loans with deteriorated credit Beginning Balance, December 31, 2014 Charge-offs: Originated Loans Acquired loans recorded at fair value Acquired loans with deteriorated credit Sub-total Recoveries: Originated Loans Acquired loans recorded at fair value Acquired loans with deteriorated credit Sub-total Provisions: Originated Loans Acquired loans recorded at fair value Acquired loans with deteriorated credit Sub-total Totals: Originated Loans Acquired loans recorded at fair value Acquired loans with deteriorated credit Ending Balance, December 31, 2014 Loans Receivables: Ending Balance Originated Loans Ending Balance Acquired Loans Ending  Balance  Acquired  loans  with  deteriorated credit Total Gross Loans Ending Balance: Loans individually evaluated for impairment: Ending Balance Originated Loans Ending Balance Acquired Loans Ending  Balance  Acquired  loans  with  deteriorated credit Ending Balance Loans individually evaluated for impairment Ending Balance: Loans collectively evaluated for impairment: Ending Balance Originated Loans Ending Balance Acquired Loans Ending  Balance  Acquired  loans  with  deteriorated credit Ending Balance Loans collectively evaluated for impairment __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. Commercial  & Commercial Home Residential Multi-family Construction Business  (1) equity  (2) Consumer Unallocated Total $ 1,729  $ 7,419  $ 700  $ 1,295  $ 363  $ 3  $ 83  $ 832   - 2,561   - 28   - 28   -  -  -  - 635  (387) 64  312  1,744   - 9,163  388  755   - 1,143  125  73   - 198  2,872  (960) 23  1,935  1   - 701   -  -  -  -  - 65   - 65  380  (66)  - 314  44   - 1,339  208   -  - 208  174   -  - 174  (385) (44) 233  (196) 129   - 492  27  29  56   - 6   - 6  (3) (48) 3  (48) 2,364  417  64  2,845  $ $ 10,028  102  23  10,153  $ 1,080   -  - 1,080  $ 876   - 233  1,109  $ 333  58  3  394  $  -  - 3   - 2   - 2   - 3   -  - 446  (1)  - 445  449   -  - 449  $  -  - 83   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  - 38   -  - 38  121   -  - 121  $ 11,592  2,750   - 14,342  623  814   - 1,437  299  147   - 446  3,983  (1,506) 323  2,800  15,251  577  323  16,151  124,642  81,051  1,595  732,791  95,191  1,130  73,497   - 54,244  6,381  30,175  22,698   - 369  82  2,178  652   -  -  -  - 1,017,527  205,973  3,176  $ 207,288  $ 829,112  $ 73,497  $ 60,994  $ 52,955  $ 2,830  $  - $ 1,226,676  12,044  9,783  1,595  9,522  6,377  877   -  -  - 4,935   - 369  1,086  1,164  82  1,851   -  -  -  -  - 29,438  17,324  2,923  $ 23,422  $ 16,776  $  - $ 5,304  $ 2,332  $ 1,851  $  - $ 49,685  112,598  71,268  723,269  88,814  253  73,497   -  - 49,309  6,381  29,089  21,534   -  - 327  652   -  -  -  - 988,089  188,649  253  $ 183,866  $ 812,336  $ 73,497  $ 55,690  $ 50,623  $ 979  $  - $ 1,176,991  21                BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table sets forth the activity in the Bank’s allowance for loan losses for the year ended December 31, 201 3 and recorded investment in loans receivable at December 31, 201 3 . The table also details the amount of total loans receivable, that are evaluated individually, and collectively, for impairment, and the related portion of the allowance for loan losses that is allocated to each loan class (In Thousands): Allowance for credit losses: Originated Loans: Acquired loans recorded at fair value: Acquired loans with deteriorated credit: Beginning Balance, December 31, 2013 Charge-offs: Originated Loans: Acquired loans recorded at fair value: Acquired loans with deteriorated credit: Sub-total: Recoveries: Originated Loans: Acquired loans recorded at fair value: Acquired loans with deteriorated credit: Sub-total: Provisions: Originated Loans: Acquired loans recorded at fair value: Acquired loans with deteriorated credit: Sub-total: Totals: Originated Loans: Acquired loans recorded at fair value: Acquired loans with deteriorated credit: Ending Balance, December 31, 2013 Loans Receivables: Residential Commerical & Multi- family Commercial Home Construction Business  (1) equity  (2) Consumer Unallocated Total $ 1,143  $ 7,088 $ 866  $ 576 $ 284  $ 41  $ 32  $ 10,030  719  105  1,967  6  23  11  40  42   - 4  46  550  136  (98) 588  1,729  832   - 2,561  $ $ 963   - 8,051  27  89  7  123   - 95  1  96  358  775  6  1,139  7,419  1,744   - 9,163 $ 93   - 959   - 132   - 132  3   -  - 3  (169) 40   - (129) 244   - 820  233  141   - 374   - 31  16  47  952  (90) (16) 846  191   -   - 475  1  301   - 302  6   - 2  8  74  239  (2) 311  18   - 59   -  -  -  -  -  -  -  - (38) (18)  - (56)  -  - 32  2,228  105  12,363   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  - 51   -  - 51  267  686   - 971  51  126   - 177  1,778  1,082  (110) 2,750  700  1   - 701  $ 1,295  44   - 1,339 $ 363  129   - 492  $ 3   -  - 3  $ 83   -  - 83  $ 11,592  2,750   - 14,342  Ending Balance Originated Loans: Ending Balance Acquired Loans: Ending Balance Acquired loans with deteriorated credit: Total Gross Loans: 97,581  100,612  2,141  $ 200,334  $ 549,918  126,123  2,081  678,122 $ 37,307  200   - 37,507  $ 52,659  10,478  371  63,508 $ 28,660  27,313  90  56,063  $ 533  919   - 1,452  $ Ending Balance: Loans individually evaluated for impairment: Ending Balance Originated Loans: Ending Balance Acquired Loans: Ending Balance Acquired loans with deteriorated credit: Ending Balance Loans individually evaluated for impairment: Ending Balance: Loans collectively evaluated for impairment: Ending Balance Originated Loans: Ending Balance Acquired Loans: Ending Balance Acquired loans with deteriorated credit: Ending Balance Loans collectively evaluated for impairment: __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. 1,840  9,930  2,141  8,638  13,434  1,815   -  -  - 3,870   - 371  833  1,460  90   - 5   - $ 13,911  $ 23,887 $  - $ 4,241 $ 2,383  $ 5  $  - $ 44,427  95,741  90,682   - 541,280  112,689  266  37,307  200   - 48,789  10,478   - 27,827  25,853   - 533  914   -  -  -  - 751,477  240,816  266  $ 186,423  $ 654,235 $ 37,507  $ 59,267 $ 53,680  $ 1,447  $  - $ 992,559  22 766,658   - 265,645   -  - 4,683   - $ 1,036,986   -  -  - 15,181  24,829  4,417                           BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The table below sets forth the amounts and types of non-accrual loans in the Bank’s loan portfolio, at December 31, 201 5 and 201 4 , respectively. Loans are placed on non-accrual status when they become more than 90 days delinquent, or when the collection of principal an d/or interest become doubtful. As of December 31, 201 5 and 201 4 , non -accrual loans dif fered from the amount of total loans past d ue greater than 90 days due to troubled debt restructuring of loans which are maintained on non- accrual status for a minimum of six months until the borrower has demonstrated its ability to satisfy the terms of the restructured loan. As of December 31, 2015 (In Thousands) As of December 31, 2014 (In Thousands) Non-Accruing Loans: Originated loans: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  (1)  Home equity  (2)  Consumer Sub-total: Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  (1)  Home equity  (2)  Consumer Sub-total: Acquired loans with deteriorated credit: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  (1)  Home equity  (2)  Consumer Sub-total: Total __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. $ $ $ $ $ $ $ 2,603 9,782 - 718 777 - 13,880 5,592 3,025 - - 665 - 9,282 - - 167 118 - 285 23,447 $ $ $ $ $ $ $ 2,893  8,386   - 258  334   - 11,871  4,786  1,969   -  - 527   - 7,282   -  -  - 369  82   - 451  19,604  Had non-accrual loans been performing in accordance with their original terms, the interest income recognized for the years ended December 31, 201 5 , 201 4 and 201 3 would have been approximately $ 1. 13 million , $ 1. 06 million and $ 1. 36 million , respectively. Interest income recognized on such loans was approximately $ 326 ,000, $ 7 84 , 000 and $ 769 ,000 respectively. The Bank is not committed to lend additional funds to the borrowers whose loans have been placed on a nonaccr ual status. At December 31, 201 5 and 201 4 , there were $586,000 and $0 , respectively, of loans which were more than ninety days past due and still accruing interest .     During 201 4 , the Bank sold approximately $ 14.4 million of non-performing loans for the purposes of eliminating future carrying costs associated with these non-interest earning assets and improving the overall quality of the loan portfolio. The sale of this sub-set of the non-performing loan portfolio for approximately $ 10.4 million in cash proceeds resulted in a pre-tax loss of approximately $ 4.0 million. The loans sold consisted of $ 12.1 million of commercial and multi-family real estate loans and $ 2.3 million of commercial business loans .   23                                        BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table summarizes the recorded investment and unpaid principal balances where there is no related allowance on impaired loans by portfolio class for the years ended December 31, 201 5 and December 31, 201 4 . (In Thousands): Originated loans with no related allowance recorded: Recorded Investment As of December 31, 2015 Unpaid Principal Balance Related Allowance Recorded Investment As of December 31, 2014 Unpaid Principal Balance Related Allowance Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Acquired loans recorded at fair value with no related allowance recorded: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans with deteriorated credit with no related allowance recorded: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: $ $ $ $ $ $ 3,136 $ 10,709 - 2,123 1,270 $ - 3,199 $ 10,934 - 3,183 1,326 $ - 17,238 $ 18,642 $ 7,646 $ 4,383 - - 884 - 8,082 $ 4,483 - - 1,061 - 12,913 $ 13,626 $ 1,474 $ 426 - - 71 $ - 2,101 $ 574 - - 135 $ - 1,971 $ 2,810 $ - $ - - - - - - $ - $ - - - - - - $ - $ - - - - - - $ 2,809  $ 7,202   - 3,336  537  - 2,825  $ 7,639   - 3,336  550  - 13,884  $ 14,350  $ 4,696  $ 5,002   -  - 612   - 4,849  $ 5,060   -  - 626   - 10,310  $ 10,535  $ 1,505  $ 877   -  - 82  - 2,133  $ 1,034   - 274  137  - 2,464  $ 3,578  $ Total Impaired Loans with no related allowance recorded: $ __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. 32,122 $ 35,078 $ - $ 26,658  $ 28,463  $ 24 - - - - - -  - - - - - - -  - - - - - - -  -  -                                      BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The  following  table  summarizes  the  recorded  investment,  unpaid  principal  balance,  and  the  related  allowance  on  impaired  loans  by  portfolio  class  for  the  years  ended December 31, 201 5 and December 31, 201 4 . (In Thousands): Originated loans with an allowance recorded: Recorded Investment As of December 31, 2015 Unpaid Principal Balance Related Allowance Recorded Investment As of December 31, 2014 Unpaid Principal Balance Related Allowance Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Acquired loans recorded at fair value with an allowance recorded: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total Acquired loans with deteriorated credit with an allowance recorded: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Total Impaired Loans with an allowance recorded: $ $ $ $ $ $ $ 5,984 $ 3,972 - 2,080 186 1,463 5,993 $ 3,972 - 2,445 189 1,463 594 $ 1,069 - 841 3 876 9,235  $ 2,320   - 1,599  549  1,851  9,247  $ 2,364   - 1,722  550  1,851  720  933   - 79  5  446  13,685 $ 14,062 $ 3,383 $ 15,554  $ 15,734  $ 2,183  2,239 $ 2,392 - - 479 - 2,402 $ 2,496 - - 518 - 219 $ 85 - - 36 - 5,087  $ 1,375   -  - 552   - 5,130  $ 1,408   -  - 561   - 5,110 $ 5,416 $ 340 $ 7,014  $ 7,099  $ - $ - - 167 - - 167 $ - $ - - 368 - - 368 $ - $ - - - - - - $ 90  $  -  - 369   - - 459  $ 105  $ 118   - 369   - $ - 592  $ 254  154   -  - 49  - 457  14  - - 217  - - 231  18,962 $ 19,846 $ 3,723 $ 23,027  $ 23,425  $ 2,871  Total Impaired Loans with no related allowance recorded: $ 32,122 $ 35,078 $ - $ 26,658  $ 28,463  $ - Total Impaired Loans: $ 51,084 $ 54,924 $ 3,723 $ 49,685  $ 51,888  $ 2,871  __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. 25                              BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table summarizes the average recorded investment and actual interest income recognized on impaired loans with no related allowance recorded by portfolio class for the years ended December 31, 201 5 and 201 4 . (In Thousands): Originated loans with no related allowance recorded: 2015 Average Recorded Investment Years Ended December 31, 2015 2014 Interest Income Recognized Average Recorded Investment 2014 Interest Income Recognized Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Acquired loans recorded at fair value with no related allowance recorded: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans with deteriorated credit with no related allowance recorded: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Total Impaired Loans with no related allowance recorded: __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. $ $ $ $ $ $ $ $ 2,996 9,599 - 2,438 1,073 - $ 83 322 - 8 41 - $ 1,613  5,295   - 3,051  470   - 16,106 $ 454 $ 10,429  $ $ 6,849 4,639 - - 796 - $ 289 120 - - 25 - $ 4,580  4,033   -  - 724  3  12,284 $ 434 $ 9,340  $ $ 1,486 760 - 90 76 - 2,412 $ - - - - 4 - 4 $ $ $ 1,823  1,346   - 186  86   - 3,441  $ 30,802 $ 892 $ 23,210  $ 132  140   - 84  21   - 377  176  186   -  - 10   - 372  84  53   - 3  9   - 149  898  26                                    BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table summarizes the average recorded investment and actual interest income recognized on impaired loans with allowance recorded by portfolio class for the years ended December 31, 201 5 and 201 4 . (In Thousands): Originated loans with an allowance recorded: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans recorded at fair value with an allowance recorded: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total Acquired loans with deteriorated credit with an allowance recorded: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Total Impaired Loans with an allowance recorded: __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. 2015 Average Recorded Investment Years Ended December 31, 2015 2014 Interest Income Recognized Average Recorded Investment 2014 Interest Income Recognized $ 7,211 3,650 - 2,170 281 1,515 $ 48 190 - 37 2 - $ 5,329  3,785   - 1,352  490  926  14,827 $ 277 $ 11,882  $ $ 3,187 2,275 - - 358 - $ 27 57 - - 12 - $ 5,277  5,873   -  - 589   - 5,820 $ 96 $ 11,739  $ $ 67 - - 84 - - 151 $ - - - 5 - - 5 $ $ $ 45   -  - 185   -  - 230  $ 328  60   - 27   -  - 415  103  43   -  - 21   - 167  4  4   - 12   -  - 20  20,798 $ 378 $ 23,851  $ 602  $ $ $ $ $ $ $ 27                                BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The  following  table  presents  the  total  troubled  debt  restructured  loans  at  December  31,  201  5 ,  excluding  the  purchase  impairment  mark  on  the  acquired  loans with deteriorated credit: December 31, 2015 Originated loans: Accrual Non-accrual Total # of Loans (Actual) Amount (In Thousands) # of Loans (Actual) Amount (In Thousands) # of Loans (Actual) Amount (In Thousands) Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans with deteriorated credit: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Total __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. 6 $ 4 - 1 2 - 13 $ 16 $ 13 - - 5 - 34 $ 5 $ 2 - - - - 7 $ 1,845 3,270 - 778 491 - 6,384 3,604 4,863 - - 512 - 8,979 2,101 574 - - - - 2,675 1 $ 9 - 2 3 - 15 $ 13 $ 1 - - 1 - 15 $ - $ - - 1 1 - 2 $ 824 4,297 - 705 157 - 5,983 3,402 582 - - 220 - 4,204 - - - 167 118 - 285 7 $ 13 - 3 5 - 2,669 7,567 - 1,483 648 - 28 $ 12,367 29 $ 14 - - 6 - 49 $ 5 $ 2 - 1 1 - 9 $ 7,006 5,445 - - 732 - 13,183 2,101 574 - 167 118 - 2,960 54 $ 18,038 32 $ 10,472 86 $ 28,510 All  TDRs  were  considered  impaired  and  therefore  were  individually  evaluated  for  impairment  in  the  calculation  of  the  allowance  for  loan  losses.  Prior  to  their classification as TDRs, certain of these loans had been collectively evaluated for impairment in the calculation of the allowance for loan losses. 28                                  BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The  following  table  presents  the  total  troubled  debt  restructured  loans  at  December  31,  201  4 ,  excluding  the  purchase  impairment  mark  on  the  acquired  loans with deteriorated credit: December 31, 2014 Originated loans: Accrual Non-accrual Total # of Loans (Actual) Amount (In Thousands) # of Loans (Actual) Amount (In Thousands) # of Loans (Actual) Amount (In Thousands) Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans with deteriorated credit: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Total __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. 7  $ 3   - 1  2   - 13  $ 22  $ 13   -  - 5   - 40  $ 6  $ 3   - 3   -  - 12  $ 65  $ 2,201  1,065   - 798  508   - 4,572  4,782  5,011   -  - 637   - 10,430  2,238  1,152   - 274   -  - 3,664  2  $ 9   -  - 2   - 13  $ 11  $ 1   -  - 1   - 13  $  - $  -  - 1  1   - 2  $ 1,323  6,446   -  - 117   - 7,886  2,818  614   -  - 217   - 3,649   -  -  - 369  129   - 498  18,666  28  $ 12,033  29 9  $ 12  0  1  4  0  3,524  7,511  0  798  625  0  26  $ 12,458  33  $ 14  0  0  6  0  53  $ 6  $ 3   - 4  1   - 14  $ 93  $ 7,600  5,625  0  0  854  0  14,079  2,238  1,152   - 643  129   - 4,162  30,699                               BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) A troubled debt restructuring (“TDR”) is a loan that has been modified whereby the Bank has agreed to make certain concessions to a borrower to meet the needs of both the borrower and the Bank to maximize the ultimate recovery of a loan. TDR occurs when a borrower is experiencing, or is expected to experience, financial difficulties and the loan is modified using a modification that would otherwise not be granted to the borrower. The types of concessions granted are generally included, but not limited to interest rate reductions, limitations on the accrued interest charged, term extensions, and deferment of principal. The following table summarizes information in regards t o troubled debt restructurings during the year ended December 31, 201 5 . (In thousands): Year Ended December 31, 2015 Number of Contracts Pre-Modification Outstanding Recorded Investments Post-Modification Outstanding Recorded Investments Originated loans: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  (1)  Home equity  (2)  Consumer Sub-total: Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  (1)  Home equity  (2)  Consumer Sub-total: Acquired loans with deteriorated credit: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  (1)  Home equity  (2)  Consumer Sub-total: Total __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. $ $ $ $ $ $ $ 836 55 - 246 53 - 1,190 1,562 - - - 367 - 1,929 - - - - - - - 3,119 1 1 - 1 1 - 4 3 - - - 2 - 5 - - - - - - - 9 836 55 - 236 17 - 1,144 1,533 - - - 398 - 1,931 - - - - - - - 3,075 $ $ $ $ $ $ $ 30                                  BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table summarizes information in regards to troubled debt restructurings during the year ended December 31, 201 4 . (In thousands): Year Ended December 31, 2014 Number of Contracts Pre-Modification Outstanding Recorded Investments Post-Modification Outstanding Recorded Investments Originated loans: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  (1)  (2)  Home equity  Consumer Sub-total: Acquired loans with deteriorated credit: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Total __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. 1777 805 -  - 32 - 2,614 412 187 - - 256 - 855 993  - -  -  - - 993 4,462 $ $ $ $ $ $ $ 1777 805 -  - 64 - 2,646 453 205 - - 262 - 920 993  - -  -  - - 993 4,559 3 1 -  - 1 - 5 4 1 - - 1 - 6  -  - -  -  - -  - 11 $ $ $ $ $ $ $ 31                              BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table summarizes information in regards to troubled debt restructurings for which there was a payment default, within twelve months of restructuring, (In thousands): Year Ended December 31, 2015 Originated loans: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  (1)  Home equity  (2)  Consumer Sub-total: Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  (1)  Home equity  (2)  Consumer Sub-total: Acquired loans with deteriorated credit: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  (1)  Home equity  (2)  Consumer Sub-total: Total __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. Number of Contracts Recorded Investment $ $ $ $ $ $ $ 824 - - - - - 824 968 - - - - - 968 - - - - - - - 1,792 1 - - - - - 1 1 - - - - - 1 - - - - - - - 2 32                          BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table summarizes information in regards to troubled debt restructurings for which there was a payment default, within twelve months of restructuring, (In thousands): Year Ended December 31, 2014 Originated loans: Number of Contracts Recorded Investment Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  (1)  (2)  Consumer Sub-total: Acquired loans with deteriorated credit: Residential one-to-four family Commercial and Multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Total __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. $ $ $ $ $ $ $ -  - - - - - -  -  - - -  - - - 982 - - -  - - 982 982 -  - - - - - -  -  - - -  - - -  1 - - -  - - 1 1 33                                BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table sets forth the delinquency status of total loans receivable at December 31, 201 5 : 30-59 Days Past Due 60-90 Days Past Due Greater Than 90 Days Total Past Due Current Total Loans Receivable (In Thousands) Loans Receivable >90 Days and Accruing Originated loans: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans with deteriorated credit: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Total __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. $ $ $ $ $ $ $ $ 3,495 12,491 4,677 909 517 - $ 786 3,362 80 - 333 - $ 1,577 6,467 - 684 485 - $ 5,858 22,320 4,757 1,593 1,335 - $ 111,307 960,508 59,251 68,747 29,902 2,365 $ 117,165 982,828 64,008 70,340 31,237 2,365 22,089 $ 4,561 $ 9,213 $ 35,863 $ 1,232,080 $ 1,267,943 $ $ 3,340 1,913 - 418 727 12 $ 311 1,313 - - - - $ 3,512 1,285 - - 331 - $ 7,163 4,511 - 418 1,058 12 60,424 74,797 - 3,863 17,793 251 $ 67,587 79,308 - 4,281 18,851 263 6,410 $ 1,624 $ 5,128 $ 13,162 $ 157,128 $ 170,290 $ - $ 244 - - - - 244 28,743 $ $ - $ - - - - - - $ - $ 8 - 167 - - 175 $ $ - $ 252 - 167 - - 419 49,444 $ $ 1,474 417 - - 71 - 1,962 1,391,170 $ $ $ 1,474 669 - 167 71 - 2,381 1,440,614 $ $ $ 6,185 $ 14,516 34 - 578 - - - - 578 - - - - - - - - 8 - - - - 8 586                                BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table sets forth the delinquency status of total loans receivable at December 31, 201 4 : 30-59 Days Past Due 60-90 Days Past Due Greater Than 90 Days Total Past Due (In Thousands) Current Total Loans Receivable Loans Receivable >90 Days and Accruing Originated loans: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Acquired loans credit: with deteriorated Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Total __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. $ $ $ $ $ $ $ $ 1,636  5,919   - 595  478  22  $ 1,638  650   - 748   -  - $ 231  3,712   - 22  71   - $ 3,505  10,281   - 1,365  549  22  $ 121,137  722,510  73,497  52,879  29,626  2,156  $ 124,642  732,791  73,497  54,244  30,175  2,178  8,650  $ 3,036  $ 4,036  $ 15,722  $ 1,001,805  $ 1,017,527  $ $ 1,710  2,589   - 161  836  14  $ 2,458  1,165   -  - 470  9  $ 2,072   -  -  - 145   - $ 6,240  3,754   - 161  1,451  23  74,811  91,437   - 6,220  21,247  629  $ 81,051  95,191   - 6,381  22,698  652  5,310  $ 4,102  $ 2,217  $ 11,629  $ 194,344  $ 205,973  $  - $  -  -  -  -  -  - $ 82  13,960  $ 7,220   - $  -  -  - 82   -  - $  -  - 369   -  -  - $  -  - 369  82   - $ $ 369  6,622  $ $ 451  27,802  $ $ 35 1,595  1,130   -  -  -  - 2,725  1,198,874  $ $ $ 1,595  1,130   - 369  82   - 3,176  1,226,676  $ $ $ -  -  -  -  -  -  - -  -  -  -  -  -  - -  -  -  -  -  -  -  -                               BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table presents the loan portfolio types summarized by the aggregate pass rating and the classified ratings of special mention, substandard, doubtful, and loss within the Company’s internal risk rating system as of Dece mber 31, 201 5 . (In Thousands): Originated loans: Pass Special Mention Substandard Doubtful Loss Total Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans with deteriorated credit: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Total Gross Loans __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. $ $ $ $ $ $ $ 108,259 $ 966,229 63,292 64,645 29,694 1,198 4,857 $ 1,868 716 2,018 714 30 4,049 $ 14,731 - 3,677 829 1,137 1,233,317 $ 10,203 $ 24,423 $ 58,362 $ 72,770 - 4,281 17,571 263 2,574 $ 1,780 - - 382 - 6,651 $ 4,758 - - 898 - 153,247 $ 4,736 $ 12,307 $ 147 $ 137 - - - - 284 $ 279 $ 532 - - - - 1,048 $ - - 167 71 - 811 $ 1,286 $ 1,386,848 $ 15,750 $ 38,016 $ 36 - $ - - - - - - $ - $ - - - - - - $ - $ - - - - - - $ - $ - $ - - - - - 117,165 982,828 64,008 70,340 31,237 2,365 - $ 1,267,943 - - - - - - 67,587 79,308 - 4,281 18,851 263 - $ 170,290 - - - - - - 1,474 669 - 167 71 - - $ 2,381 - $ 1,440,614                                    BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 5 - Loans Receivable and Allowance for Loan Losses (Continued) The following table presents the loan portfolio types summarized by the aggregate pass rating and the classified ratings of special mention, substandard, doubtful, and loss within the Company’s internal risk rating system as of December 31, 201 4 . (In Thousands): Originated loans: Pass Special Mention Substandard Doubtful Loss Total Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Acquired loans recorded at fair value: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (2)  (1)  Sub-total: Acquired loans with deteriorated credit: Residential one-to-four family Commercial and multi-family Construction Commercial business  Home equity  Consumer (1)  (2)  Sub-total: Total Gross Loans __________ (1) Includes business lines of credit. (2) Includes home equity lines of credit. $ $ $ $ $ $ $ 113,847  $ 721,075  73,332  47,866  29,178  267  6,921  $ 2,322  165  2,020  863  1,911  3,874  $ 9,394   - 4,358  134   - 985,565  $ 14,202  $ 17,760  $ 72,502  $ 90,090   - 6,381  21,506  652  3,069  $ 2,253   -  - 133   - 5,480  $ 2,848   -  - 1,059   - 191,131  $ 5,455  $ 9,387  $ 238  $ 589   -  -  -  - 827  $ 286  $ 541   -  -  -  - 1,071  $  -  - 369  82   - 827  $ 1,522  $ 1,177,523  $ 20,484  $ 28,669  $ 37  - $  -  -  -  -  -  - $  - $  -  -  -  -  -  - $  - $  -  -  -  -  -  - $  - $  - $  -  -  -  -  - 124,642  732,791  73,497  54,244  30,175  2,178   - $ 1,017,527   -  -  -  -  -  - 81,051  95,191   - 6,381  22,698  652   - $ 205,973   -  -  -  -  -  - 1,595  1,130   - 369  82   -  - $ 3,176   - $ 1,226,676                                 BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 6 - Premises and Equipment Land Buildings and improvements Leasehold improvements Furniture, fixtures and equipment Accumulated depreciation and amortization 2015 December 31, (In Thousands) 2014 $ $ 1,887 12,392 3,196 8,277 25,752 (10,025) 15,727 $ $ 1,887  11,768  1,811  6,705  22,171  (7,876) 14,295  Depreciation and amortization expense for the years ended December 31, 201 5 , 2014 and 2013 was $2,149,000, $1, 512 ,000 and $1,366,000, respectively. Buildings and improvements include a building constructed on property leased from a related party (see Note 3). Rental expenses , included in occupancy expense of premises, related to the occupancy of premises and related shared costs for common areas totaled $1,990,000 ,   $ 1,568,000 ,   and $ 1,252,000 for the years ended December 31, 201 5 , 201 4 , and 201 3 , respectively. The minimum obligation under non-cancelable lease agreements expiring through April 30, 2031, for each of the years ended December 31 is as follows (In Thousands): 2016 2017 2018 2019 2020 Thereafter Note 7 - Interest Receivable $ $ 2,155 1,897 1,418 1,256 1,153 4,743 12,622 2015 December 31, (In Thousands) 2014 Loans Securities $ $ 5,564 31 5,595 $ $ 4,427  27  4,454  38                                        BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 8 – Deposits Demand: Non-interest bearing NOW Money market Savings and club Certificates of deposit 2015 December 31, (In Thousands) 2014 $ $ 130,920 226,137 54,915 411,972 250,936 611,021 1,273,929 $ $ 127,308  155,044  49,709  332,061  283,872  412,623  1,028,556  At December 31, 201 5 and 201 4 , certificates of deposit of $ 250,000 or more totaled approximately $ 144.3   million and $ 94.3 million, respectively. At December 31, 2015 , deposits from officers, directors and their associates totaled approximately $20.1 million. The scheduled maturities of certificates of deposit at December 31, 201 5 , were as follows (In thousands): 2016 2017 2018 2019 2020 Thereafter Amount $ 411,657 107,634 44,832 31,284 15,614 0 611,021 $ 39                                    BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 9 - Short-Term Borrowings and Long-Term Debt Information regarding short-term borrowings is as follows: Balance at end of period Average balance outstanding during the year Highest month-end balance during the year Average interest rate during the year Weighted average interest rate at year-end Long-term debt consists of the following : 2015 Amount - 595 3,000 0.37 % -% $ $ $ December 31, 2014 Amount ( In Thousands) $ $ $ 26,000  13,591  45,500  0.38 % 0.32 % 2013 Amount 18,000  133  25,800  0.37 % 0.40 % $ $ $ December 31, 2015 2014 Weighted Average Rate Amount ($000s) Weighted Average Rate Amount ($000s) Federal Home Loan Bank Advances: Maturing by December 31, 2016  2017  2018  2019  2020  2021  2022  4.34  % $ 4.45  1.41  1.85  1.53  1.76  1.98  55,000  55,000  25,000  23,000  10,000  10,000  22,000  4.34  % $ 4.45  1.85  55,000  55,000  23,000  3.19  % $ 200,000  3.90  % $ 133,000  At December 31, 2015 and 2014 loans with carrying values of approximately $256.0 million and $228.4 million, respectively, were pledged to secure the above noted Federal Home Loan Bank of New York borrowings. No securities were pledged at December 31, 2015 and 2014 .   At December 31, 201 5 , the Bank’s total credit exposure cannot exceed 50% of its total assets, or $ 809,202,616 , based on the borrowing limitations outlined in the FHLB of New York’s member products guide. The total credit exposure limit of 50% of total assets is recalculated each quarter. 40                              BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 10 – Subordinated Debenture s (In Thousands): The following table summarizes the mandatory redeemable trust preferred securities of the Co mpany ’s Statutory Trust I at December 31, 2015 .   Issuance Date Securities Issued Liquidation Value Coupon Rate Maturity Redeemable by Issuer Beginning 6/17/2004 $4,124,000 $1,000 per Capital Security Floating 3-month LIBOR + 265 Basis Points 6/17/2034 6/17/2009 The Trust Preferred floating rate junior subordinated debenture interest rate adjusts quarterly . The rate paid as of December 31, 20 1 5 and 201 4 , respectively, was 3.176 % and 2.893 % .   The trust preferred debenture became callable, at the Company’s option, on June 17, 2009, and quarterly thereafter. Note 1 1 - Regulatory Matters The Bank is subject to various regulatory capital requirements administered by the federal banking agencies.  Failure to meet the minimum capital requirements can initiate certain  mandatory  and  possibly  additional  discretionary  actions  by  regulators  that,  if  undertaken,  could  have  a  direct  material  effect  on  the  Company’s  consolidated financial statements.  Under capital adequacy guidelines and the regulatory framework for prompt corrective action, the Bank must meet specific capital guidelines that involve quantitative measures of the Bank’s assets, liabilities and certain off-balance sheet items as calculated under regulatory accounting practices.  The Bank’s capital amounts and classification are also subject to qualitative judgments by the regulators about components, risk-weightings and other factors.  In July 2013, the FDIC and the other federal bank regulatory agencies issued a final rule that revised their leverage and risk-based capital requirements and the method for calculating risk-weighted assets to make them consistent with agreements that were reached by the Basel Committee on Banking Supervision and certain provisions of the Dodd-Frank Act.  Among other things, the new rule established a new common equity Tier 1 minimum capital requirement (4.5% of risk-weighted assets), increased the minimum Tier 1 capital to risk-based assets requirement (from 4% to 6% of risk-weighted assets) and assigned a higher risk weight (150%) to exposures that are more than 90 days past due or are on nonaccrual status and to certain commercial real estate facilities that finance the acquisition, development or construction of real property.   The final rule also requires unrealized gains and losses on certain available-for-sale securities holdings and defined benefit plan obligations to be included for purposes of calculating  regulatory  capital  requirements  unless  a  one-time  opt-in  or  opt-out  is  exercised.    The  Bank  exercised  the  opt-out  election.  The  rule  limits  a  banking organization's capital distributions and certain discretionary bonus payments if the banking organization does not hold a "capital conservation buffer" consisting of 2.5% of common equity Tier 1 capital to risk-weighted assets in addition to the amount necessary to meet its minimum risk-based capital requirements. The final rule became effective for the Bank and the Company on January 1, 2015.  The capital conservation buffer requirement will be phased in beginning January 1, 2016 and ending January 1, 2019, when the full capital conservation buffer requirement will be effective.  The Bank and the Company currently comply with the minimum capital requirements set forth in the final rule. The Company’s capital adequacy guidelines are not materially different than the capital adequacy guidelines for the Bank. Quantitative  measures,  established  by  regulation  to  ensure  capital  adequacy,  require  the  Bank  to  maintain  minimum  amounts  and  ratios  of  Total  and  Tier  1  capital  (as defined in the regulations), to risk-weight ed assets, (as defined), Tier 1 capital to average assets (as defined) and Common Equity Tier 1 to risk-weighted assets .  The following table presents information as to the Bank’s capital levels. As of December 31, 2015 Total capital (to risk-weighted assets) Tier 1 capital (to risk-weighted assets) Common Equity Tier 1 (to risk-weighted assets) Tier 1 capital (to average assets) As of December 31, 2014 Total capital (to risk-weighted assets) Tier 1 capital (to risk-weighted assets) Tier 1 capital (to average assets) Actual For Capital Adequacy Purposes To be Well Capitalized under Prompt Corrective Action Provisions Amount Ratio Amount Ratio Amount Ratio (Dollars in Thousands) $153,806 12.06 % $≥102,011 ≥8.00% $ > 127,514 ≥10.00% 137,841 137,841 137,841 10.81 10.81 8.61 ≥76,508 ≥57,381 ≥64,048 ≥6.00 ≥4.50 ≥4.00                ≥82,884            ≥8.00 ≥6.50 ≥5.00 $117,829  105,227  105,227  11.73 % $≥80,363     % $≥100,454      % 10.48  8.33                                                  41                                BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements As of December 31, 201 5 and 201 4 , the most recent notification from the Bank’s regulators categorized the Bank as “well capitalized” under the regulatory framework for prompt corrective action. There are no conditions or events occurring since that notification that management believes have changed the Bank’s category. Note 12 - Benefits Plans Pension Plan The Company acquired , through  the  merger  with  Pamrapo  Bancorp,  Inc.  a  non-contributory  defined  benefit  pension  plan  covering  all  eligible  employees  of  Pamrapo Savings Bank. Effective January 1, 2010, the defined benefit pension plan (“Pension Plan”), was frozen by Pamrapo Savings Bank. All benefits for eligible participants accrued in the Pension Plan to the freeze date have been retained. The benefits are based on years of service and employee’s compensation. The Pension Plan is funded in conformity with funding requirements of applicable government regulations. Prior service costs for the Pension Plan generally are amortized over the estimated remaining service periods of employees. The following tables set forth the Pension Plan's funded status at December 31, 201 5 and 201 4 and components of net periodic pension cost for the years ended December 31, 201 5 and 201 4 : Change in Benefit Obligation: Benefit obligation, beginning of year Interest Cost Actuarial loss (gain) Benefits paid Lump Sum Distributions Benefit obligation, ending Change in Plan Assets: Fair value of assets, beginning of year Actual return on plan assets  Employer contributions  Benefits paid Lump Sum Distributions Fair value of assets, ending Reconciliation of Funded Status: Accumulated benefit obligation Projected benefit obligation Fair value of assets Unfunded status, included in other liabilities Valuation assumptions used to determine benefit obligation at period end: 2015 December 31, (In Thousands) 2014 $ $ $ $ $ $ $ 9,194 352 (131) (562) (1,042) 7,811 7,679 (306) 800 (562) (1,042) 6,569 7,811 7,811 6,569 1,242 $ $ $ $ $ $ $ 8,311  400  1,109  (479) (147) 9,194  7,812  193  300  (479) (147) 7,679  9,194  9,194  7,679  1,515  42                            BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Discount rate Salary Increase Rate Note 12 - Benefits Plans (Continued) Net Periodic Pension Expense: Interest cost Expected return on assets Amortization of net loss Settlement loss Net Periodic Pension Credit Valuation assumptions used to determine net periodic benefit cost for the year: Discount rate  Long term rate of return on plan assets  Salary Increase Rate 4.34% N/A December 31, 2015 2014 (In Thousands) $ $ $ $ 352 (619) 100 351 184 3.95% 8.00% N/A 3.95%  N/A 400 (616) - - (216) 4.95% 8.00% N/A At  December  31,  2015  and  December  31,  2014,  unrecognized  net  loss  of  $(2,632,000)  and $(2,289,000)  ,  respectively,  was  included,  net  of  deferred  income  tax,  in accumulated other comprehensive loss in accordance with ASC 715-20 and ASC 715-30. None of the unrecognized net loss is expected to be recognized in net periodic pension expense for the year ended December 31, 2016.     43                                BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 12 - Benefits Plan (Continued) Plan Assets Investment Policies and Strategies The primary long-term objective for the Plan is to maintain assets at a level that will sufficiently cover future beneficiary obligations. The Plan will be structured to include a volatility reducing component (the fixed income commitment) and a growth component (the equity commitment). To achieve the Bank’s long-term investment objectives, the Trustee will invest the assets of the Plan in a diversified combination of asset classes, investment strategies, and pooled  vehicles.  The  asset  allocation  guidelines  in  the  table  below  reflect  the  Bank’s  risk  tolerance  and  long-term  objectives  for  the  Plan.  These  parameters  will  be reviewed on a regular basis and subject to change following discussions between the Bank and the Trustee. Initially, the following asset allocation targets and ranges will guide the Trustee in structuring the overall allocation in the Plan’s investment portfolio. The Bank or the Trustee may amend these allocations to reflect the most appropriate standards consistent with changing circumstances. Any such fundamental amendments in  strategy will be discussed between the Bank and the Trustee prior to implementation. Based on the above considerations, the following asset allocation ranges will be implemented: Asset Allocation Parameters by Asset Class Minimum Target Maximum Equity Large-Cap U.S.                                                    Mid/Small-Cap U.S.                                            Non-U.S.                                                   Total-Equity Fixed Income Long/Short Duration Money Deposit                                                                 Market/Certificates Total-Fixed Income  of 40% 40% 45% 13% 0% 58% 41% 1% 42% 60% 60% The  parameters  for  each  asset  class  provide  the  Trustee  with  the  latitude  for  managing  the  Plan  within  a  minimum  and  maximum  range.  The  Trustee  will  have  full discretion to buy, sell, invest and reinvest in these asset segments based on these guidelines which includes allowing the underlying investments to fluctuate within the stated policy ranges. The Plan will maintain a cash equivalents component (not to exceed 3% under normal circumstances) within the fixed income allocation for liquidity purposes. The Trustee will monitor the actual asset segment exposures of the Plan on a regular basis and, periodically, may adjust the asset allocation within the ranges set forth above as it deems appropriate. Periodic reallocations of assets will be based on the Trustee’s perception of the changing risk/return opportunities of the respective asset classes. Determination of Long-Term Rate–of Return The long-term rate-of-return-on assets assumption was set based on historical returns earned by equities and fixed income securities, adjusted to reflect expectations of future returns as applied to the P lan’s target allocation of asset classes. Equities and fixed income securities were assumed to earn real rates of return in the ranges of 5-9% and 2-6% , respectively. The long-term inflation rate was estimated to be 3% . When these overall return expectations are applied to the Plan’s target allocation, the result is an expected rate of return of 7% to 11% . 44                                          BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 12 - Benefits Plan (Continued) The fair values of the Company’s pension plan assets at December 31, 2015, by asset category (see Note 17 for the definitions of levels), are as follows: Asset Category Mutual funds-Equity Large-Cap Value (a) Mid-Cap Value (b) Small-Cap Value (c) Foreign Large Growth (d)    Large Blend (j) Mutual Funds-Fixed Income World Bond (e) Multi-Sector Bond (f) Inflation Protected (g)    High Yield Bond (k) Mutual Funds-Asset Allocation/Balanced Conservative Allocation (h) World Allocation (i) Stock BCB Common Stock Cash Equivalents Money Market Total Total (Level 1) (Level 2) (Level 3) $ 1,736,329 $ 1,736,329 $ 289,475 - - 1,234,649 891,971 910,819 - 897,768 - - 289,475 - - 1,234,649 891,971 910,819 0 897,768 - - 538,980 538,980 $ $ 69,347 6,569,338 $ $ 69,347 6,569,338 $ $ - - - - - - - - - - - - $ $ $ The fair values of the Company’s pension plan assets at December 31, 2014, by asset category (see Note 17 for the definitions of levels), are as follows: Asset Category Mutual funds-Equity Large-Cap Value (a) Mid-Cap Value (b) Small-Cap Value (c) Foreign Large Growth (d) Mutual Funds-Fixed Income World Bond (e) Multi-Sector Bond (f) Inflation Protected (g) Mutual Funds-Asset Allocation/Balanced Conservative Allocation (h) World Allocation (i) Stock BCB Common Stock Cash Equivalents Money Market Total Total (Level 1) (Level 2) (Level 3) $ 108,756 $ 108,756 $ 70,182 46,774 47,851 37,476 47,412 7,904 3,126 62,423 70,182 46,774 47,851 37,476 47,412 7,904 3,126 62,423 607,902 607,902 $ $ 6,639,194 7,679,000 $ $ 45 6,639,194 7,679,000 $ $ - - - - - - - - - - - - $ $ $ - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -                  BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 12 - Benefits Plan (Continued) a) b) c) d) g) h) j) Large-value portfolios invest primarily in big U.S. companies that are less expensive or growing more slowly than other large-cap stocks. Stocks in the top 70% of the capitalization of the U.S. equity market are defined as large cap. Value is defined based on low valuations (low price ratios and high dividend yields) and slow growth (low growth rates for earnings, sales, book value, and cash flow. Some mid-cap value portfolios focus on medium-size companies while others land here because they own a mix of small-, mid-, and large-cap stocks. All look for U.S. stocks that are less expensive or growing more slowly than the market. The U.S. mid-cap range for market capitalization typically falls between $1 billion and $8 billion and represents 20% of the total capitalization of the U.S. equity market. Value is defined based on low valuations (low price ratios and high dividend yields) and slow growth (low growth rates for earnings, sales, book value, and cash flow). Small-value portfolios invest in small U.S. companies with valuations and growth rates below other small-cap peers. Stocks in the bottom 10% of the capitalization of the U.S. equity market are defined as small cap. Value is defined based on low valuations (low price ratios and high dividend yields) and slow growth (low growth rates for earnings, sales, book value, and cash flow). Foreign large-growth portfolios focus on high-priced growth stocks, mainly outside of the United States. Most of these portfolios divide their assets among a dozen or more developed markets, including Japan, Britain, France, and Germany. These portfolios primarily invest in stocks that have market caps in the top 70% of each economically integrated market (such as Europe or Asia ex-Japan). Growth is defined based on fast growth (high growth rates for earnings, sales, book value, and cash flow) and high valuations (high price ratios and low dividend yields). These portfolios typically will have less than 20% of assets invested in U.S. stocks. e) World-bond portfolios invest 40% or more of their assets in foreign bonds. Some world-bond portfolios follow a conservative approach, favoring  high-quality bonds from developed markets. Others are more adventurous and own some lower-quality bonds from developed or emerging markets. Some portfolios invest exclusively outside the U.S., while others regularly invest in both U.S. and non- U.S. bonds. f) Multi Sector portfolios seek income by diversifying their assets among several fixed-income sectors, usually U.S. government obligations, foreign bonds, and high-yield domestic debt securities. Inflation-protected bond portfolios invest primarily in debt securities that adjust their principal values in line with the rate of inflation. These bonds can be issued by any organization, but the U.S. Treasury is currently the largest issuer for these types of securities. Conservative-allocation portfolios seek to provide both capital appreciation and income by investing in three major areas: stocks, bonds, and cash. These portfolios tend to hold smaller positions in stocks than moderate-allocation portfolios. These portfolios typically have 20% to 50% of assets in equities and 50% to 80% of assets in fixed income and cash. i) World-allocation portfolios seek to provide both capital appreciation and income by investing in three major areas: stocks, bonds, and cash. While these portfolios do explore the whole world, most of them focus on the U.S., Canada, Japan, and the larger markets in Europe. It is rare for such portfolios to invest more than 10% of their assets in emerging markets. These portfolios typically have at least 10% of assets in bonds, less than 70% of assets in stocks, and at least 40% of assets in non-U.S. stocks or bonds. This fund invests in 500 of the largest U.S. companies, which span many different industries and account for about three-fourths of the U.S. Stock Markets value. k) High Yield Bond funds invest at least 65% of assets in bonds rated below BBB. This fund seeks to provide shareholders with a high level of current income with capital growth as a secondary objective. The Company expects to contribute, based upon actuarial estimates, approximately $500,000 to the pension plan in 2016. Benefit payments are expected to be paid for the years ended December 31 as follows (In thousands): 2016 2017 2018 2019 2020 2021-2025 $547 542 551 540 528 2,502 46                              BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 12 - Benefits Plan (Continued) Supplemental Executive Retirement Plan The Company acquired through the merger with Pamrapo Bancorp, Inc. a supplemental executive retirement plan (“SERP”) in which certain former employees of Pamrapo Savings Bank are covered. A SERP is an unfunded non-qualified deferred retirement plan.  Participants who retire at the age of 65 (the “Normal Retirement Age”), are entitled to an annual retirement benefit equal to 75% of compensation reduced by their retirement plan annual benefits. Participants retiring before the Normal Retirement Age  receive  the  same  benefits  reduced  by  a  percentage  based  on  years  of  service  to  the  Company  and  the  number  of  years  prior  to  the  Normal  Retirement  Age  that participants retire. The following tables set forth the SERP's funded status and components of net periodic SERP cost: Benefit obligation, beginning of year Interest Cost Actuarial loss (gain) Benefits paid Benefit obligation, ending Change in Plan Assets: Fair value of assets, beginning of year Employer contributions  Benefits paid Fair value of assets, ending Reconciliation of Funded Status: Accumulated benefit obligation Projected benefit obligation Fair value of assets Funded status, included in other liabilities Valuation assumptions used to determine benefit obligation at period end: Discount rate Salary Increase Rate 2015 December 31, (In Thousands) 2014 $ $ $ $ $ $ $ 384 14 (4) (62) 332 - 62 (62) - 332 332 - 332 $ $ $ $ $ $ $ 417  19  10  (62) 384  - 62  (62) - 384  384  - 384  4.34% N/A 3.95%  N/A 47                                  BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 12 - Benefits Plan (Continued) Net Periodic SERP Expense: Interest Cost Net Periodic SERP Cost 2015 December 31, (In Thousands) 2014 $ $ 14 14 $ $ Valuation assumptions used to determine net periodic benefit cost for the year: Discount rate  Rate of increase in compensation   3.95 % N/A 19  19  4.95 % N/A At December 31, 2015 and December 31, 2014, unrecognized net loss of $ 37,000 and $ 42,000 , respectively, was   included, net of deferred income tax, in accumulated other comprehensive income in accordance with ASC 715-20 and ASC 715-30. None of the unrecognized net loss is expected to be recognized in net periodic SERP cost for the year ended December 31, 2016 . The Company expects to contribute, based upon actuarial estimates, approximately $ 62,000 to the SERP plan in 201 6 . Benefit payments are expected to be paid for the years ended December 31 as follows (In thousands): 2016 2017 2018 2019 2020 2021-2025 $62 62 62 62 32 95 48                            BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 12 - Benefits Plan (Continued) Stock Options The Company, under the plan approved by its shareholders on April 28, 2011 (“2011 Stock Plan”), authorized the issuance of up to 900,000 shares of common stock of the Company pursuant to grants of stock options. Employees and directors of the Company and the Bank are eligible to participate in the 2011 Stock Plan. All stock options will be granted in the form of either "incentive" stock options or "non-qualified" stock options. Incentive stock options have certain tax advantages that must comply with the requirements of Section 422 of the Internal Revenue Code.  Only employees are permitted to receive incentive stock options. On December 2, 2015, a grant of 120,000 options and on March 7, 2014, a grant of 110,000 options was declared for certain members of the Board of Directors which vest at a rate of 10% per year, over ten years commencing on the first anniversary of the grant date. The exercise price was recorded as of the close of business on December 2, 2015 and March 7, 2014, respectively and a Form 4 was filed for each Director who received a grant with the Securities and Exchange Commission consistent with their filing requirements. There were 32,500 and 6,000 stock options granted to employees in the fourth quarters of 2015 and 2014, respectively, which vest at a rate of 20% per year. A su mmary of stock option activity , follows: Outstanding at December 31, 2013 Options forfeited Options exercised Options granted                                          Options expired Outstanding at December 31, 2014 Options forfeited Options exercised Options granted                                          Options expired Outstanding at December 31, 2015 Exercisable at December 31, 2015 Number of Options Range of Exercise Price Weighted Average Exercise Price Weighted Average Remaining Contractual Term Aggregate Intrinsic Value (000's) 344,128  $ 8.93-18.41 11.09  8.71 years $ 458  (33,869) (127,539) 116,000  (9,000) 8.93-18.41 8.93-11.84 12.19-13.32 29.25 11.25  11.54  13.26  29.25  223  289,720 8.93-15.65 11.18 7.60 years 427  - - - - 152,500  (25,220) 10.55-10.81 15.60-15.65 - - 10.75  15.65  417,000 8.93-15.65 10.75 8.22 years 54,000 8.93-15.11 10.07 6.57 years 219  59  It is Company policy to issue new shares upon share option exercise. Expected future compensation expense relating to the 363,000 shares underlying unexercised options outstanding as of December 31, 2015, is $901,875 over a weighted average period of 8.02 years.   49                              BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 12 - Benefits Plan (Continued) The key valuation assumptions and fair value of stock options granted during the three months ended December 31, 2015 were: Expected life Risk-free interest rate Volatility Dividend yield Fair value Directors 7.87 2.02 38.02 5.18 $2.40 years % % % Employees 7.88 years 2.17 % 37.96 % 5.31 % $2.32 The key valuation assumptions and fair value of stock options granted during the three months ended December 31, 2014 were: Expected life Risk-free interest rate Volatility Dividend yield Fair value The key valuation assumptions and fair value of stock options granted during the three months ended March 31, 2014 were: Expected life Risk-free interest rate Volatility Dividend yield Fair value 50 7.75 years 2.39 % 38.38 % 4.48 % $3.83  10.0 years 2.18 % 36.60 % 4.59 % $2.85                                                           BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 13 - Dividend Restrictions Payment of cash dividends on common stock is conditional on earnings, financial condition, cash needs, capital considerations, the discretion of the Board of Directors, and  compliance  with  regulatory  requirements.    State  and  federal  law  and  regulations  impose  substantial  limitations  on  the  Bank’s  ability  to  pay  dividends  to  the Company.  Under New Jersey law, the Company is permitted to declare dividends on its common stock only if, after payment of the dividend, the capital stock of the Bank will be unimpaired and either the Bank will have a surplus of not less than 50% of its capital stock or the payment of the dividend will not reduce the Bank’s surplus. During 2015, 2014 and 2013, the Bank paid the Company total dividends of $4, 957 ,000 , $ 6,402,000 , and $6,476,500 , respectively. The Company’s ability to declare dividends is dependent upon the amount of dividends paid to the Company by the Bank.     51                BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 14 - Income Taxes The components of income tax (benefit) expense are summarized as follows: Current income tax expense: Federal State Deferred income tax expense (benefit): Federal State Years Ended December 31, 2015 2014 (In Thousands) 2013 $ $ 3,730 1,082 2,994  $ 802  4,812 3,796  2 - 2 1,070  181  1,251  Total Income Tax  Expense $ 4,814 $ 5,047  $ 52 6,887  496  7,383  (1,653) 821  (832) 6,551                       BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 14 - Income Taxes (Continued) The tax effects of existing temporary differences that give rise to significant portions of the deferred income tax assets and deferred income tax liabilities are as follows: Deferred income tax assets:      Allowance for loan losses      Other real estate owned expenses      Non-accrual interest      Benefit Plans      Benefit Plan-accumulated other comprehensive loss                                                              Valuation adjustment on loans receivable acquired      Valuation adjustment on time deposits acquired      Unrealized loss on securities available for sale      Net operating loss carry forwards (net of valuation allowances)      Other Deferred income tax liabilities:      Valuation adjustment on premises and equipment acquired      Unrealized gain on securities available for sale      Depreciation      SBA Servicing Asset December 31, 2015 2014 $ (In Thousands) 6,444 $ 336 285 826 1,090 1,124 43 14 109 1,189 7,004  295  274  776  952  1,037  25  - 188  924  11,460 11,475  1,367 - 132 80 1,579 1,302  28  91  351  1,772  9,703  Net Deferred Tax Asset $ 9,881 $ In assessing the realizability of deferred tax assets, management considers whether it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized.  In  making  this  assessment,  management  has  considered  the  profitability  of  current  core  operations,  future  market  growth,  forecasted  earnings,  future  taxable income, and ongoing, feasible and permissible tax planning strategies. If the Company was to determine that it would not be able to realize a portion of its net deferred tax asset  in  the  future  for  which  there  is  currently  no  valuation  allowance,  an  adjustment  to  the  net  deferred  tax  asset  would  be  charged  to  earnings  in  the  period  such determination was made. Conversely, if the Company was to make a determination that it is more likely than not that the deferred tax assets for which there is a valuation allowance would be realized, the related valuation allowance would be reduced and a benefit to earnings would be recorded. The ultimate realization of deferred tax assets is dependent upon the generation of future taxable income during the periods in which temporary differences are deductible and carry forwards are available. At December 31, 2015, gross deferred tax assets related to net operating loss carry forwards totaled $162,000 , consisting of $109,000 federal assets acquired in a 2011 acquisition , and $53,000 in  state  assets  related  to  the  stand-alone  Company.  Comparable  amounts  at  December  31,  2014,  were  gross  deferred  tax  assets  of $297,000 consisting of $188,000 of federal assets acquired in the Allegiance acquisition, and $109,000 in state assets related to the stand-alone Company. At December 31, 2015 and 2014, the stand-alone Company had $2,172,000 and $1,862,000 , respectively, of state net operating loss carry forwards, with related gross deferred tax assets of $195,000 and $109,000 , respectively. Due to the uncertainty regarding the ability to realize these carry forwards within the statutory time limits, the related deferred tax asset has been fully offset by valuation allowances of $195,000 and 109,000 , respectively, at December 31, 2015 and 2014. In conjunction with the Company’s acquisition of Allegiance in 2011, the Company acquired a federal net operating loss carry forward of $1.2 million. This carry forward is  available  for  use  through  2030 ;  however,  in  accordance  with  Internal  Revenue  Code  Section  382,  usage  of  the  carry  forward  is  limited  to  $235,000  annually  on  a cumulative  basis  (portions  of  the  $235,000  not  used  in  a  particular  year  may  be  added  to  subsequent  usage).  At  December  31,  2015  and  2014,  the  Company  had approximately $66,000 and $287,000 remaining of this federal net operating loss carry forward available to offset future taxable income for federal tax reporting purposes; Based on the current profitability or core operations and expectations that such profitability will continue, the Company’s expects to fully utilize this federal net operating loss carry forward by 2016. 53                            BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 14 - Income Taxes (Continued) The following table presents a reconciliation between the reported income tax ex pense and t he income tax expense which would be computed by applying the normal federal income tax rate of between 34 and 35% in 201 5 , 201 4 , and 201 3 to income before income tax expense: Federal income tax expense at statutory rate Increases in income taxes resulting from:         State income tax , net of federal income tax effect         Other items, net Effective Income Tax Expense Effective Income Tax Rate Years Ended December 31, 2015 2014 (In Thousands) 2013 $ 4,101 $ 4,389  $ 5,588  707 6 641  17  856  107  $ 4,814 $ 5,047  $ 6,551  40.7 % 39.9  % 41.0  % 54                          BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 15 - Commitments and Contingencies The Bank is a party to financial instruments with off-balance-sheet risk in the normal course of business to meet the financing needs of its customers.  These financial instruments  primarily  include  commitments  to  extend  credit.    The  Bank’s  exposure  to  credit  loss,  in  the  event  of  nonperformance  by  the  other  party  to  the  financial instrument  for  commitments  to  extend  credit,  is  represented  by  the  contractual  amount  of  those  instruments.  The  Bank  uses  the  same  credit  policies  in  making commitments and conditional obligations as it does for on-balance-sheet instruments. Outstanding loan related commitments were as follows: Loan origination Standby letters of credit Construction loans in process Unused lines of credit 2015 December 31, (In Thousands) 2014 $ $ 44,816 1,739 39,714 64,701 150,970 $ $ 106,614  1,767  47,678  61,183  217,242  Commitments to extend credit are agreements to lend to a customer as long as there is no violation of any condition established in the contract. Commitments generally have fixed expiration dates or other termination clauses and may require payment of a fee.  Since many of the commitments are expected to expire without being drawn upon, total commitment amounts do not necessarily represent future cash requirements. The Bank evaluates each customer’s creditworthiness on a case-by-case basis.  The amount of collateral obtained, if deemed necessary by the Bank upon extension of credit, is based on management’s credit evaluation of the counterparty.  Collateral held varies but primarily includes residential real estate properties.       The Company and its subsidiaries also have, in the normal course of business, commitm ents for services and supplies. Management does not anticipate losses on any of these transactions.       We are involved, from time to time, as plaintiff or defendant in various legal actions arising in the normal course of business. Other than as set forth below, as of December 31, 2015, we were  not  involved  in  any  material  legal  proceedings  the  outcome  of which,  if  determined  in  a manner  adverse  to  the  Company,  would  have  a material adverse effect on our financial condition or results of operations.             The  Company,  as  the  successor  to  Pamrapo  Bancorp,  Inc.,  and  in  its  own  corporate  capacity,  is  a  named  defendant  in  a  shareholder  class  action  lawsuit, Kube v. Pamrapo Bancorp, Inc., et al., filed in the Superior Court of New Jersey, Hudson County, Chancery Division, General Equity (the "Action”). On May 9, 2012, the Company and the other defendants obtained partial summary judgment, dismissing three of the five Counts of the plaintiff's Complaint. On May 9, 2012, plaintiff’s counsel was awarded interim legal fees of approximately $350,000 . This award of interim legal fees to plaintiff’s counsel was satisfied in October 2015.              On  September  21,  2015,  the  court  entered  an  Order and Final Judgment (“Judgment”) .  Pursuant  to  the  Judgment,  the  Stipulation  of  Settlement ("Stipulation") agreed to by the plaintiff class, the Company and the remaining defendants was approved. In consideration for the full settlement and release of all Released Claims (as that term is defined in the Stipulation) and the dismissal of the Action with prejudice as against the Company and the remaining defendants, the Company, on its own behalf and on behalf of the remaining defendants, would pay $1,950,000.00 to the Class. This settlement amount was paid in November 2015.                     The  Company  and  the  other  defendants  in  the  Action  ("Plaintiffs")  have  brought  a  lawsuit  ("Carrier  Suit")  against  Progressive  Insurance  Company ("Progressive"), the Directors' and Officers' Liability insurance carrier for Pamrapo Bancorp, Inc., at the time of its merger with the Company on July 6, 2010, and Colonial American  Insurance Company  ("Colonial"),  the  Directors' and  Officers' Liability  insurance  carrier for the  Company  at  the  time  of  the  merger.    The  Carrier  Suit  seeks, among  other  claims,  indemnification,  payment  of  and/or  contribution  toward  the  above  settlement,  payment  of  and/or  contribution  toward  the  above  award  of  interim attorney's fees to the plaintiff class's counsel, payment of and/or contribution toward any future award of attorney's fees to the plaintiff class's counsel, and reimbursement of the attorney's fees and defense costs incurred by the Plaintiffs in defending the Action and pursuing the Carrier Suit.           Progressive made a motion to dismiss the Carrier Suit in 2014. The Plaintiffs opposed that motion. That motion was administratively terminated by Order of the court, dated December 3, 2014.  By Order of the court, dated December 3, 2014, the Plaintiffs' motion to file an Amended Complaint was granted.                 On  or  about  January  6,  2015,  Progressive  again  made  a  motion  to  dismiss  the  Carrier  Suit.  The  Plaintiffs  opposed  that  motion.  That  motion  was  denied  by oral decision on October 22, 2015, and by written Order, dated January 20, 2016.                  A  Mediation  session  ("Mediation")  was  held  on  March  11,  2015,  among  the  parties.  Following  the  Mediation,  the  Plaintiffs  and  Colonial  agreed  to  settle  the Plaintiffs’  claims against Colonial  for $1,750,000.00 . A Settlement Agreement and Release , dated June 30, 2015, was entered into by the Plaintiffs and Colonial. The Plaintiffs received the settlement amount of $1,750,000.00 from Colonial on July 9, 2015.                  The  Plaintiffs  and  Progressive  did  not  settle  their  respective  claims  at  the  Mediation.  The  Carrier  Suit  continues  with  respect  to  these  parties.  Initial discovery  has been exchanged  between the parties.  The court  has directed  that the parties  engage in “expedited  discovery.”  The parties  will be allowed  to make cross- motions for summary judgment upon the conclusion of “expedited discovery.”  The court has encouraged the parties to pursue another mediation session. The Plaintiffs are vigorously pursuing full recovery. 55                                                   BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 16 - Fair Value Measurements and Fair Values of Financial Instruments Management  uses  its  best  judgment  in  estimating  the  fair  value  of  the  Company’s  financial  instruments;  however,  there  are  inherent  weaknesses  in  any  estimation technique.    Therefore,  for  substantially  all  financial  instruments,  the  fair  value  estimates  herein  are  not  necessarily  indicative  of  the  amounts  the  Company  could  have realized in a sales transaction on the dates indicated.  The estimated fair value amounts have been measured as of their respective year-ends and have not been re-evaluated or updated for purposes of these consolidated financial statements subsequent to those respective dates.  As such, the estimated fair values of these financial instruments subsequent to the respective reporting dates may be different than the amounts reported at each year-end.  ASC  Topic  820,  Fair Value Measurements and Disclosures ,  establishes  a  fair  value  hierarchy  that  prioritizes  the  inputs  to  valuation  methods  used  to  measure  fair value.    The  hierarchy  gives  the  highest  priority  to  unadjusted  quoted  prices  in  active  markets  for  identical  assets  or  liabilities  (Level  1  measurements)  and  the  lowest priority to unobservable inputs (Level 3 measurements).  The three levels of the fair value hierarchy are as follows: Level 1 : Unadjusted quoted prices in active markets that are accessible at the measurement date for identical, unrestricted assets or liabilities. Level 2 :   Quoted prices in markets that are not active, or inputs that are observable either directly or indirectly, for substantially the full term of the asset or liability. Level 3 :   Prices or valuation techniques that require inputs that are both significant to the fair value measurement and unobservable (i.e., supported with little or no market activity). An asset’s or liability’s level within the fair value hierarchy is based on the lowest level of input that is significant to the fair value measurement. For assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis, the fair value measurements , by level , within the fair value hierarchy are as follows: Description As of December 31, 2015: Securities available for sale — Residential mortgage backed securities As of December 31, 2014: Securities available for sale — Residential mortgage backed securities Total 9,623 9,768 $ $ (Level 1) Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 2) Significant Other Observable Inputs (Level 3) Significant Unobservable Inputs $ $  -  - $ 9,623    $ 9,768 $ $  -  - For assets and liabilities measured at fair value on a nonrecurring basis, the fair value measurements by level within the fair value hierarchy are as follows: Description As of December 31, 2015: Impaired loans Other real estate owned As of December 31, 2014: Impaired loans Other real estate owned (Level 1) Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 2) Significant Other Observable Inputs (Level 3) Significant Unobservable Inputs $ $ $ $ - -  -  - $ $    $ $ - -  -  - $ $    $ $ 15,239 1,564 20,156 3,485 Total 15,239 1,564 20,156 3,485 $ $ $ $ 56                                                                                                             BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 16 - Fair Value Measurements and Fair Values of Financial Instruments (Continued) The  following  table  presents  additional  quantitative  information  about  assets  measured  at  fair  value  on  a  nonrecurring  basis  and  for  which  the  Company  has  utilized adjusted Level 3 inputs to determine fair value, (Dollars in thousands): December 31, 2015: Impaired Loans Other Real Estate Owned December 31, 2014: Impaired Loans Other Real Estate Owned Quantitative Information about Level 3 Fair Value Measurements Fair Value Estimate Valuation Techniques Unobservable Input 15,239 Appraisal of collateral (1) Appraisal adjustments (2) Liquidation expenses (3) 1,564 Appraisal of collateral (1) Appraisal adjustments (2) Liquidation expenses (3) Quantitative Information about Level 3 Fair Value Measurements Fair Value Estimate Valuation Techniques Unobservable Input 20,156 Appraisal of collateral (1) Appraisal adjustments (2) Liquidation expenses (3) 3,485 Appraisal of collateral (1) Appraisal adjustments (2) Liquidation expenses (3) $ $ $ $ Range 0%-10% 0%-10% 0%-10% 0%-10% Range 0%-10% 0%-10% 0%-10% 0%-10% (1) Fair  value  is  generally  determined  through  independent  appraisals  of  the  underlying  collateral,  which  generally  include  various  level  3  inputs  which  are  not identifiable. (2) Appraisals  may  be  adjusted  by  management  for  qualitative  factors  such  as  economic  conditions  and  estimated  liquidation  expenses.    The  range  of  liquidation expenses and other appraisal adjustments are presented as a percent of the appraisal. (3) Includes qualitative adjustments by management and estimated liquidation expenses. 57                            BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 16 - Fair Value Measurements and Fair Values of Financial Instruments (Continued) The following information should not be interpreted as an estimate of the fair value of the entire Company since a fair value calculation is only provided for a limited portion  of  the  Company’s  assets  and  liabilities.  Due  to  a  wide  range  of  valuation  techniques  and  the  degree  of  subjectivity  used  in  making  the  estimates,  comparisons between the Company’s disclosures and those of other companies may not be meaningful. The following methods and assumptions were used to estimate the fair values of the Company’s financial in struments at December 31, 201 5 and 201 4 : Cash and Cash Equivalents (Carried at Cost) The carrying amounts reported in the consolidated statements of financial condition for cash and interest-earning deposits approximate those assets’ fair values. Securities Available for Sale The fair value of securities available for sale (carried at fair value) is determined by obtaining quoted market prices on nationally recognized securities exchanges (Level 1), or matrix pricing (Level 2), which is a mathematical technique used widely in the industry to value debt securities without relying exclusively on quoted market prices for the specific securities but rather by relying on the securities’ relationship to other benchmark quoted prices.  Loans Held for Sale (Carried at Lower of Cost or Fair Value) The fair value of loans held for sale is determined, when possible, using quoted secondary-market prices. If no such quoted prices exist, the fair value of a loan is determined using quoted prices for a similar loan or loans, adjusted for specific attributes of that loan. Loans held for sale are carried at their cost. Loans Receivable (Carried at Cost) The fair values of loans, except for certain impaired loans, are estimated using discounted cash flow analyses, using market rates at the date of the Statement of   F inancial C ondition that reflect the credit and interest r ate-risk inherent in the loans. Projected future cash flows are calculated based upon contractual maturity or call dates, projected repayments and prepayments of principal . Generally, for variable rate loans that reprice frequently and with no significant change in credit risk, fair values are based on carrying values.  Impaired Loans (Generally Carried at Fair Value) Impaired loans are those for which the Company has measured and recorded an impairment generally based on the fair value of the loan’s collateral. Fair value is generally determined based upon independent third-party appraisals of the properties, or discounted cash flows based upon the expected proceeds. These assets are included as Level 3 fair values, based upon the lowest level of input that is significant to the fair value measurements. The fair value at December 31, 201 5 and 201 4 consists of the loan balances of $ 18,962,000 and $ 23,027,000   net of a valuation allowance of $ 3,723 ,000 and $ 2, 871 ,000 , respectively.  FHLB of New York Stock (Carried at Cost) The carrying amount of restricted investment in bank stock approximates fair value, and considers the limited marketability of such securities.  Accrued Interest Receivable and Payable (Carried at Cost) The carrying amount of accrued interest receivable and accrued interest payable approximates its fair value. Deposits (Carried at Cost) The fair values disclosed for demand deposits (e.g., interest and non-interest checking, passbook savings and money market accounts) are, by definition, equal to the amount payable on demand at the reporting date (i.e., their carrying amounts).  Fair values for fixed-rate certificates of deposit are estimated using a discounted cash flow  calculation  that  applies  interest  rates  currently  being  offered  in  the  market  on  certificates  to  a  schedule  of  aggregated  expected  monthly  maturities  on  time deposits. Debt Including Subordinated Debentures (Carried at Cost) Fair values of debt are estimated using discounted cash flow analysis, based on quoted prices for new long-term debt with similar credit risk characteristics, terms and remaining maturity.  These prices obtained from this active market represent a market value that is deemed to represent the transfer price if the liability were assumed by a third party. Off-Balance Sheet Financial Instruments (Disclosed at Cost) Fair values for the Bank’s off-balance sheet financial instruments (lending commitments and unused lines of credit) are based on fees currently charged in the market to  enter  into  similar  agreements,  taking  into  account,  the  remaining  terms  of  the  agreements  and  the  counterparties’  credit  standing.  The  fair  value  of  these commitments was deemed immaterial and is not presented in the accompanying table.   58                                                BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 16 - Fair Value Measurements and Fair Values of Financial Instruments (Continued) The carrying values and estimated fair values of financial instruments were as follows at December 31, 201 5 and 201 4 : As of December 31, 2015 Carrying Value Fair Value Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) Significant Other Observable Inputs (Level 2) Significant Unobservable Inputs (Level 3) $ Financial assets: Cash and cash equivalents Interest-earning time deposits Securities available for sale Loans held for sale Loans receivable, net FHLB of New York stock, at cost Accrued interest receivable Financial liabilities: Deposits Debt Subordinated debentures Accrued interest payable $ 132,635 1,238 9,623 1,983 1,420,118 10,711 5,595 1,273,929 200,000 4,124 1,053 $ 132,635 1,238 9,623 2,004 1,443,739 10,711 5,595 1,270,267 202,948 4,185 1,053 (In Thousands) $ 132,635 1,238 - - - - - 653,763 - - - $ - - 9,623 2,004 - 10,711 5,595 616,504 202,948 4,185 1,053 - - - - 1,443,739 - - - - - - As of December 31, 2014 Carrying Value Fair Value Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) Significant Other Observable Inputs (Level 2) Significant Unobservable Inputs (Level 3) Financial assets: Cash and cash equivalents Interest-earning time deposits Securities available for sale Loans held for sale Loans receivable, net FHLB of New York stock, at cost Accrued interest receivable $ $ 32,123  993  9,768  3,325  1,207,850  8,830  4,454     $ 32,123  993  9,768  3,424  1,244,434  8,830  4,454  Financial liabilities: Deposits Debt Subordinated debentures Accrued interest payable 1,028,556  159,000  4,124  815  1,032,275  163,312  4,236  815  (In Thousands)    $ 32,123  993   -    -    -     -     -    616,019   -  -     - 59 $ - - 9,768  3,424   - 8,830  4,454  416,256  163,312  4,236  815  - - -  - 1,244,434  - - -  - -  -                                                                                        BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 17 - Accumulated Other Comprehensive Loss The components of accumula ted other comprehensive   loss   included in stockholders' equity are as follows: Net unrealized loss on securities available for sale       Tax effect          Net of tax amount Benefit plan adjustments       Tax effect          Net of tax amount Accumulated other comprehensive loss 60 At December 31, 2015 2014 (In Thousands) $ $ (33) $ 13 (20) (2,668) 1,090 (1,578) (1,598) $ 70  (28) 42  (2,331) 952  (1,379) (1,337)                        BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 18 - Parent Only Co ndensed Financial Information STATEMENTS OF FINANCIAL CONDITION Assets Cash and due from banks Investment in subsidiaries Restricted common stock Other assets Total assets Liabilities and Stockholders' Equity Liabilities Subordinated debentures Other Liabilities Total Liabilities Stockholder s’ Equity Total Liabilities and Stockholders' Equity 61 Years Ended December 31, 2015 2014 (In Thousands) 15 $ 136,244 124 1,604 137,987 4,124 $ 320 4,444 204  104,538  124  1,757  106,623  4,124  247  4,371  133,543 102,252  137,987 $ 106,623  $ $ $                  BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 18 - Parent Only Condensed Financial Information (Continued) STATEMENTS OF OPERATIONS Dividends from Bank subsidiary Total Income Interest expense, borrowed money Other Total Expense Income before Income Tax Expense and Equity in Undistributed Earnings of Subsidiaries Income tax benefit Income before Equity in Undistributed Earnings of Subsidiaries Equity in undistributed earnings of Subsidiaries 2015 Years Ended December 31, 2014 (In Thousands) 2013 $ 4,957 4,957 $ $ 6,402  6,402  119 190 309 4,648 (106) 4,754 2,276 117  288  405  5,997  (139) 6,136  1,454  Net Income $ 7,030 $ 7,590  $ 62 6,477  6,477  119  312  431  6,046  (93) 6,139  3,277  9,416                 BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 18 - Parent Only Condensed Fi nancial Information (Continued) STATEMENTS OF CASH FLOWS Cash Flows from Operating Activities Net Income Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: $ 7,030 $ 7,590  $ 9,416  Years Ended December 31, 2015 2014 (In Thousands) 2013 Equity in undistributed (earnings) of subsidiaries Decrease (increase) in other assets (Decrease) increase in other liabilities Net Cash Provided By Operating Activities Cash Flows from Investing Activities       Additional investment in subsidiary                                                      Net Cash Used In Investing Activities Cash Flows from Financing Activities      Proceeds from issuance of preferred stock      Proceeds from issuance of common stock      Cash dividends paid      Purchase of treasury stock Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities Net (Decrease) in Cash and Cash Equivalents Cash and Cash Equivalents - Beginning Cash and Cash Equivalents - Ending (2,276) 153 73 4,980 (1,454) (1,602) 25  4,559  (29,617) (770) $ (29,617) $ (770) $ 3,848 25,978 (5,378) - 24,448 (189) 204 $ 15 $ 770  571  (5,316) (12) (3,987) (198) 402  $ 204  $ $ $ 63 (3,277) (97) (514) 5,528  (3,986) (3,986) 3,986  157  (4,419) (1,916) (2,192) (650) 1052  402                   BCB Bancorp, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements Note 19 - Quarterly Financial Data (Unaudited) Interest income Interest expense Net Interest Income Provision for loan losses Net Interest Income, after Provision for loan losses Non-interest income Non-interest expense Income before Income Taxes Income taxes Net Income Preferred stock dividends Net income available to common stockholders: Net income per common share: Basic Diluted Dividends per common share Interest income Interest expense         Net Interest Income Provision for loan losses         Net Interest Income, after Provision for loan losses Non-interest income Non-interest expense         Income before Income Taxes Income taxes         Net Income Preferred stock dividends         Net income available to common stockholders: Net income per common share:         Basic         Diluted Dividends per common share   $ $ $ $ $ $   $   $   $   $   $   $ First Quarter   Second Quarter     Third Quarter   Fourth Quarter Year Ended December 2015 15,520 2,929 12,591 720 11,871 1,205 9,984 3,092 1,246 1,846 202 1,644 0.20 0.20 0.14  $   $   $   $   $   $ 17,036 3,340 13,696 1,130 12,566 1,787 11,163 3,190 1,309 1,881 201 1,680 0.20 0.20 0.14  $   $   $   $   $   $ 17,216 3,673 13,543 70 13,473 1,964 11,692 3,745 1,463 2,282 254 2,028 0.24 0.24 0.14  $   $   $   $   $ 17,608 3,927 13,681 360 13,321 2,109 13,613 1,817 796 1,021 260 761 0.05 0.05 0.14 First Quarter Second Quarter Third Quarter Fourth Quarter Year Ended December 2014 14,783  2,539  12,244  450  11,794  2,038  9,466  4,366  1,736  2,630  204  2,426  0.29  0.29  0.14   $   $   $   $   $   $ 15,610  2,556  13,054  650  12,404  (750) 9,926  1,728  640  1,088  202  886  0.11  0.11  0.14   $   $   $   $   $ 15,181  2,655  12,526  700  11,826  1,370  10,461  2,735  1,098  1,637  201  1,436  0.17  0.17  0.14   $   $   $   $   $   $ 14,621  2,557  12,064  1,000  11,064  1,300  8,556  3,808  1,573  2,235  193  2,042  0.24  0.24  0.12  64                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   CONSENT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM We  hereby  consent  to  the  incorporation  by  reference  in  the  Registration  Statements  on  Form  S-3 (Nos.  333-199424,  333-197366,  and  333-177502)  and  on  Form  S-8  (Nos.  333-112201,  333-165127,  333- 169337, 333-174639, and 333-175545) of BCB Bancorp, Inc. (the "Company") of our reports dated March 14, 2016, relating to the Company’s consolidated financial statements and the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting, which appear in this Form 10-K for the year ended December 31, 2015. /s/ Baker Tilly Virchow Krause, LLP Clark, New Jersey March 14, 2016                           Certification of Chief Executive Officer Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 Exhibit 31.1 I, Thomas Coughlin, certify that: 1. 2. 3. 4. I have reviewed this Annual Report on Form 10-K of BCB Bancorp, Inc.; Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this annual report; Based on my knowledge, the financial statements, and other financial  information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; The  registrant’s  other  certifying  officer  and  I  are  responsible  for  establishing  and  maintaining  disclosure  controls  and  procedures  (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: a) b) c) d) designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under  our  supervision,  to  provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  financial  reporting  and  the  preparation  of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and disclosed  in  this  report  any  change  in  the  registrant’s  internal  control  over  financial  reporting  that  occurred  during  the registrant’s most recent fiscal quarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5.  The  registrant’s  other  certifying  officer  and  I  have  disclosed,  based  on  our  most  recent  evaluation  of  internal  control  over  financial reporting,  to  the  registrant’s  auditors  and  the  audit  committee  of  registrant’s  board  of  directors  (or  persons  performing  the  equivalent functions): a) b) all significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control over financial reporting. Date: March 1 4 , 201 6 /s/ Thomas Coughlin Thomas Coughlin President and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer)                                 Certification of Principal Accounting Officer Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 Exhibit 31.2 1. 2. 3. 4.    I, Thomas P. Keating , certify that: I have reviewed this Annual Report on Form 10-K of BCB Bancorp, Inc.; Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this annual report; Based  on  my  knowledge,  the  financial  statements,  and  other  financial  information  included  in  this  report,  fairly  present  in  all  material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; The  registrant’s  other  certifying  officer  and  I  are  responsible  for  establishing  and  maintaining  disclosure  controls  and  procedures  (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: a) b) c) d) designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under  our  supervision,  to  provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  financial  reporting  and  the  preparation  of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and disclosed  in  this  report  any  change  in  the  registrant’s  internal  control  over  financial  reporting  that  occurred  during  the registrant’s most recent fiscal quarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5.  The  registrant’s  other  certifying  officer  and  I  have  disclosed,  based  on  our  most  recent  evaluation  of  internal  control  over  financial reporting,  to  the  registrant’s  auditors  and  the  audit  committee  of  registrant’s  board  of  directors  (or  persons  performing  the  equivalent functions): a) b) all significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control over financial reporting. Date: March   1 4 , 201 6 /s/ Thomas P. Keating Thomas P. Keating Senior Vice President and Chief Financial Officer (Principal Accounting and Financial Officer)                               Certification pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 Exhibit 32 Thomas Coughlin , President and Chief Executive Officer and Thomas P. Keating, Chief Financial Officer of BCB Bancorp, Inc. (the “Company”) each certify in his capacity as an officer of the Company that he has reviewed the annual report of the Company on Form 10- K for the fiscal year ended December 31, 201 5 and that to the best of his knowledge: (1) (2) the report fully complies with the requirements of Section 13(a) of the Securities Exchange Act of 1934; and the  information  contained  in  the  report  fairly  presents,  in  all  material  respects,  the  financial  condition  and  results  of  operations  of  the Company. The purpose of this statement is solely to comply with Title 18, Chapter 63, Section 1350 of the United States Code, as amended by Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. Date: March   1 4 , 201 6 Date: March 1 4 , 201 6 /s/ Thomas Coughlin President and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) /s/ Thomas P. Keating Senior Vice President and Chief Financial Officer (Principal Accounting and Financial Officer)                     

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above