Boxlight
Annual Report 2017

Plain-text annual report

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) [X] ANNUAL REPORT UNDER SECTION 13 OR 15( d ) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2017 OR [  ] TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15( d ) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ______________ Commission file number: 001-37564 BOXLIGHT CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 8211 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 46-4116523 (I.R.S. Employer Identification Number) BOXLIGHT CORPORATION 1045 Progress Circle Lawrenceville, Georgia 30043 Phone: (678) 367-0809 (Address, including zip code, and telephone number, including area code, of the registrant’s principal executive offices) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of each class Name of each exchange on which registered Common Stock, $0.0001 par value NASDAQ Capital Market Securities registered pursuant to section 12(g) of the Act: NONE Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes [  ] No [X] Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act. Yes [  ] No [X] Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days. Yes [X] No [  ] Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate website, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files). Yes [X] No [  ] Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K (§ 229.405 of this chapter) is not contained herein, and will not be contained,  to  the  best  of  registrant’s  knowledge,  in  definitive  proxy  or  information  statements  incorporated  by  reference  in  Part  III  of  this  Form  10-K  or  any amendment to this Form 10-K [  ] Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, a smaller reporting company or an emerging growth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer”, “smaller reporting company” and “emerging growth company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act. Large accelerated filer Non-accelerated filer [  ] [  ] Accelerated filer Smaller reporting company [  ] [X]                                                                       Emerging growth company [X] If an  emerging  growth  company,  indicate  by  check  mark  if  the  registrant  has  elected  not  to  use  the  extended  transition  period  for  complying with any new or revised financial accounting standards provided to Section 7(a)(2)(B) of the Securities Act. [  ] State the  aggregate  market  value  of  the  voting  and  non-voting  common  equity  held by  non-affiliates  computed  by reference  to  the price  at which the common equity was last sold, or the average bid and asked price of such common equity, as of the last business day of the registrant’s most recently completed second fiscal quarter. $_________ Indicate by check mark if the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Act). Yes [  ] No [X] The number of shares outstanding of the registrant’s common stock on March 28, 2018 was 9,648,198. DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE None                                 Item 1. Description of Business Item 1A. Risk Factors Item 2. Item 3. Item 4. Mine Safety Disclosures Properties Legal Proceedings BOXLIGHT CORPORATION TABLE OF CONTENTS PART I PART II Selected Financial Data Item 5. Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities Item 6. Item 7. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Item 7A. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk Item 8. Item 9. Changes In and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure Item 9A. Controls and Procedures Item 9B. Other Information Financial Statements and Supplementary Data Item 10. Directors, Executive Officers and Corporate Governance Item 11. Executive Compensation Item 12. Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters Item 13. Certain Relationship and Related Transactions, and Director Independence Item 14. Principal Accounting Fees and Services PART III Item 15. Exhibits, Financial Statement Schedules SIGNATURES PART IV 2 Page 4 14 15 15 15 15 17 17 24 24 24 24 25 26 31 35 37 39 40 42                                                       FORWARD LOOKING STATEMENTS This Annual Report on Form 10-K (including the section regarding Management’s Discussion and Analysis and Results of Operation) contains forward- looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, or the Securities Act, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, or the Exchange Act. These statements are based on our management’s belief and assumptions and on information currently available to our management. Although we believe that the expectations reflected in these forward-looking statements are reasonable, these statements relate to future events or our  future  financial  performance,  and  involve  known  and  unknown  risks,  uncertainties  and  other  factors  that  may  cause  our  actual  results,  levels  of  activity, performance  or  achievements  to  be  materially  different  from  any  future  results,  levels  of  activity,  performance  or  achievements  expressed  or  implied  by  these forward-looking statements. Forward-looking statements include statements concerning the following: our possible or assumed future results of operations; our business strategies; our ability to attract and retain customers; our ability to sell additional products and services to customers; our cash needs and financing plans; our competitive position; our industry environment; our potential growth opportunities; expected technological advances by us or by third parties and our ability to leverage them; the effects of future regulation; and our ability to protect or monetize our intellectual property. ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● In some cases, you can identify forward-looking statements by terminology such as “may,” “will,” “should,” “expects,” “intends,” “plans,” “anticipates,” “believes,” “estimates,” “predicts,” “potential,” “continue” or the negative of these terms or other comparable terminology. These statements are only predictions. You should not place undue reliance on forward-looking statements, because they involve known and unknown risks, uncertainties and other factors, which are, in some  cases,  beyond  our  control  and  which  could  materially  affect  results.  Factors  that  may  cause  actual  results  to  differ  materially  from  current  expectations include, among other things, those listed in the reports we file with the SEC. Actual events or results may vary significantly from those implied or projected by the forward-looking statements due to these risk factors. No forward-looking statement is a guarantee of future performance. You should read this Annual Report on Form  10-K  and  the  documents  that  we  reference  in  this  Annual  Report  on  Form  10-K  and  have  filed  as  exhibits  thereto  with  the  Securities  and  Exchange Commission, or the SEC, with the understanding that our actual future results and circumstances may be materially different from what we expect. Forward-looking statements are made based on management’s beliefs, estimates and opinions on the date the statements are made and we undertake no obligation  to  update  forward-looking  statements  if  these  beliefs,  estimates  and  opinions  or  other  circumstances  should  change,  except  as  may  be  required  by applicable law. Although we believe that the expectations reflected in the forward-looking statements are reasonable, we cannot guarantee future results, levels of activity, performance or achievements. Unless the context otherwise  requires,  the terms “the Company,” “we,” “us,” and “our” in this report refer to Boxlight Corporation and its consolidated subsidiaries. 3                                                                                                     ITEM 1. DESCRIPTION OF BUSINESS PART I We are a global leading distributor of interactive projectors, high definition interactive LED flat panels, and integrated classroom accessory products. We believe  we  offer  the  most  comprehensive  and  integrated  line  of  interactive  display  solutions,  audio  products,  peripherals  and  accessories  for  schools  and enterprises. Our products are backed by nearly 30 years of research and development. We introduced the world’s first interactive projector in 2007 and received patents in 2010. We focus on developing easy-to-use solutions combining interactive displays with robust software to enhance the educational environment, ease the teacher technology burden, and focus on improving student outcomes. Advances in  technology  and  new options  for  introduction  into  the classroom  have  forced  school  districts  to  look  for solutions  that  allow  teachers and students to bring their own devices into the classroom, provide school district information technology departments with the means to access data with or without internet  access,  handle  the  demand  for  video,  and  control  cloud  and  data  storage  challenges.  Our  design  teams  are  able  to  quickly  customize  systems  and configurations  to serve  the needs  of  clients  so  that  existing  hardware  and  software  platforms  can  communicate  with  one  another.  We have  created  plug-ins  for annotative software that make existing and legacy hardware interactive and allows interactivity with or without wires through our MimioTeach product. Our goal is to become a single source solution to satisfy the needs of educators around the globe and provide a wholistic approach to the modern classroom. We pride ourselves in providing industry-leading service and support and have received numerous product awards. Our STEM product, Labdisc, won the BETT Awards 2018 in the tools for teaching, learning and assessment category. In 2017, our MimioStudio with MimioMobile was a BETT Awards finalist in the tools for teaching, learning and assessment area. Our Labdisc product was named Best of BETT 2017 for the Tech & Learning award. In 2017 our Labdisc product won Best In Show at TCEA. Our P12 Projector Series won the Tech & Learning best in show award at ISTE in 2017. Our MimioMobile App with Mimio Studio Classroom Software won the 2016 Cool Tool Award. We received the 2016 Award of Excellence for our MimioTeach at the 34 th Tech & Learning Awards of Excellence program honoring new and upgraded software. Since  the  Company  launched  its  patented  interactive  projectors  in  2007,  we  have  sold  them  to  public  schools  in  the  United  States  and  in  49  other countries,  as  well  as  to  the  Department  of  Defense  International  Schools,  and  in  approximately  3,000  classrooms  in  20  countries,  the  Job  Corp,  the  Library  of Congress, the Center for Disease Control, the Federal Emergency Management Agency, nine foreign governments and the City of Moscow and numerous Fortune 500 companies, including Verizon, GE Healthcare, Pepsico, First Energy, ADT, Motorola, First Data and Transocean and custom built 4,000 projectors for the Israeli Defense Forces. Our Company Boxlight Corporation was incorporated in Nevada on September 18, 2014 for the purpose of acquiring technology companies that sell interactive products into the education market. As of the date of this Annual Report, we have three subsidiaries, consisting of Boxlight, Inc., Boxlight Latinoamerica, S.A. DE C.V. and Boxlight Latinamerica Servicios, S.A. DE C.V. Effective April  1,  2016,  Boxlight  Corporation  acquired  Mimio  LLC  (“Mimio”).  Mimio  designs,  produces  and  distributes  a  broad  range of Interactive Classroom Technology products primarily targeted at the global K-12 education market. Mimio’s core products include interactive projectors, interactive flat panel displays,  interactive  touch  projectors,  touchboards  and  MimioTeach,  which  can  turn  any  whiteboard  interactive  within  30  seconds.  Mimio’s  product  line  also includes  an  accessory  document  camera,  teacher  pad  for  remote  control  and  an  assessment  system.  Mimio  was  founded  on  July  11,  2013  and  maintained  its headquarters in  Boston,  Massachusetts.  Manufacturing  is  by  ODM’s  and  OEM’s  in  Taiwan  and  China.  Mimio  products  have  been  deployed  in  over  600,000 classrooms in dozens of countries. Mimio’s software is provided in over 30 languages. Effective October 1, 2016 Mimio LLC was merged into Boxlight Inc. 4                     Effective May 9, 2016, Boxlight Corporation acquired Genesis Collaboration LLC (“Genesis”). Genesis is a value added reseller of interactive learning technologies,  selling  into  the  K-12  education  market  in  Georgia,  Alabama,  South  Carolina,  northern  Florida,  western  North  Carolina  and  eastern  Tennessee. Genesis also sells  our interactive  solutions into  the business  and government  markets  in the United States. Effective  August 1, 2016, Genesis was merged into Boxlight Inc. Effective  July  18,  2016,  Boxlight  Corporation  acquired  Boxlight,  Inc.,  Boxlight  Latinoamerica,  S.A.  DE  C.V.  (“BLA”)  and  Boxlight  Latinoamerica Servicios, S.A. DE C.V. (“BLS”) (together, “Boxlight Group”). The Boxlight Group sells and distributes a suite of patented, award-winning interactive projectors that offer a wide variety  of features and specifications  to suit the varying needs of instructors,  teachers  and presenters.  With  an interactive  projector,  any wall, whiteboard or other flat surface becomes interactive. A teacher, moderator or student can use the included pens or their fingers as a mouse to write or draw images displayed  on  the  surface.  As  with  interactive  whiteboards,  interactive  projectors  accommodate  multiple  users  simultaneously.  Images  that  have  been  created through the projected interactive surface can be saved as computer files. The new Company’s new ProjectoWrite 12 series, launched in February 2016, allows the simultaneous use of up to ten simultaneous points of touch. We are  a  leading  technology  company  that  focuses  on  the  education  and  learning  industry.  We  produce  and  distribute  products  including  interactive projectors, 65”-98” ultra hi-resolution interactive LED panels, integrated STEM (Science, Technology, Engineering, & Mathematics) data logging products, and develop  new  products  utilizing  a  combination  of  technologies  utilizing  Boxlight’s  intellectual  property  portfolio.  We  invest  in  significant  research  and development,  leverage  our  international  manufacturing  capabilities,  and  utilize  an  established  global  reseller  network.  Our  goal  is  to  become  a  single  source, world-leading innovator, manufacturer and integrator of interactive products for schools and universities, as well as for training and instruction for business and governmental agencies. The organizational structure of our companies is as follows: 5               Our Markets In the United States, which is our primary market, we sell and distribute interactive educational products for K-12 to both public and private schools, the K-12  education  sector  represents  one  of  the  largest  industry  segments.  In  addition  to  its  size,  the  U.S.  K-12  education  market  is  highly  decentralized  and  is characterized  by complex content adoption processes. The sector is comprised of approximately 15,600 public school districts across the 50 states and 132,000 public and private elementary and secondary schools. We believe this market structure underscores the importance of scale and industry relationships and the need for broad, diverse coverage across states, districts and schools. Even while we believe certain initiatives in the education sector, such as the Common Core State Standards,  a  set  of  shared  math  and  literacy  standards  benchmarked  to  international  standards,  have  increased  standardization  in  K-12  education  content,  we believe significant state standard specific customization still exists, and we believe the need to address customization provides an ongoing need for companies in the sector to maintain relationships with individual state and district policymakers and expertise in state-varying academic standards. U.S. K-12 education has come under significant political  scrutiny in recent years, due to the recognition of its importance to U.S. society at large and concern over the perceived decline in U.S. student competitiveness relative to international peers. An independent task force report published in March 2012 by the Council  on  Foreign  Relations,  a  non-partisan  membership  organization  and  think  tank,  observed  that  American  students  rank  far  behind  global  leaders  in international  tests  of  literacy,  math  and  science,  concluding  that  the  current  state  of  U.S.  education  severely  impairs  the  United  States’  economic,  military  and diplomatic security as well as broader components of America’s global leadership. Also, the Executive Office of the President Council of Economic Advisors, in a report titled Unleashing the Potential of Educational Technology, stated that “many observers are concerned about declines in the relative quality of U.S. primary and secondary education, and improving performance of our schools has become a national priority.” We believe that the customization of learning programs could enhance innovative and growth strategies geared towards student performance in our nation’s schools. The  global  education  industry  is  undergoing  a  significant  transition,  as  primary  and  secondary  school  districts,  colleges  and  universities,  as  well  as governments,  corporations  and  individuals  around  the  world  are  increasingly  recognizing  the  importance  of  using  technology  to  more  effectively  provide information to educate students and other users. According to “ All Global Market Education & Learning ”, an industry publication, the market for hardware products is growing due to increases in the use  of  interactive  whiteboards  and  simulation-based  learning  hardware.  Educational  institutions  have  become  more  receptive  to  the  implementation  of  hi-tech learning tools. The advent of technology in the classroom has enabled multi-modal training and varying curricula. In general, technology based tools help develop student  performance  when  integrated  with  the  curriculum.  The  constant  progression  of  technology  in  education  has  helped  educators  to  create  classroom experiences that are interactive, developed and collaborative. According to market research report “ Markets and Markets Interactive Projector Market” 2016 research report , the interactive projector market was valued at $670 million in 2015 and is expected to reach $2,602 million by 2022, growing at a CAGR of 21.5% between 2016 and 2022. The increasing adoption of interactive projectors in the education segment, the low cost of interactive projectors compared to interactive whiteboards, and significant advantages of interactive projectors over conventional projectors are some of the factors that are driving the growth of the interactive market. Low awareness of the consumers regarding interactive projectors in developing countries restrains the growth of the market in those areas. The major players in the interactive projector market include Seiko Epson Corp. (Japan), BenQ Corp. (Taiwan), Boxlight (U.S.), Dell Technologies Inc. (U.S.), Panasonic Corp. (Japan), CASIO COMPUTER Co., Ltd. (Japan), NEC Display Solutions, Ltd. (Japan), Optoma Technology Inc. (U.S.), Touchjet Inc. (Singapore), and Delta Electronics Inc. (Taiwan). 6                 Our Opportunity We believe that our patented product portfolios and the software and products we intend to develop either alone or in collaboration with other technology companies positions us to be a leading manufacturer and provider of interactive educational products in the global educational and learning market. We believe that increased consumer spending driven by the close connection between levels of educational attainment, evolving standards in curriculum, personal career prospects and economic growth will increase the demand for our interactive educational products. Some of the factors that we believe will impact our opportunity include: Growth in U.S. K-12 Market Expenditures Significant resources are being devoted to primary and secondary education, both in the United States and abroad. As set forth in the Executive Office of the President, Council of Economic Advisers report, U.S. education expenditure has been estimated at approximately $1.3 trillion, with K-12 education accounting for close to half ($625 billion) of this spending. Global spending is roughly triple U.S. spending for K-12 education. While the market has historically grown above the pace of inflation, averaging 7.2% growth annually since 1969, as expenditures by school districts and educational institutions are largely dependent upon state and local funding, the world-wide economic recession caused many states and school districts to defer spending  on  educational  materials,  which  materially  and  adversely  affected  our  historical  revenues  as  well  as  those  of  many  of  our  competitors.  However, expenditures and growth in the U.S. K-12 market for educational content and services now appears to be rebounding in the wake of the U.S. economic recovery. Although, the economic recovery has been slower than anticipated, and there is no assurance that any further improvement will be significant, nonetheless, states such as Florida, California and Texas were all scheduled to adopt interactive educational materials for certain subjects, including reading and math, by 2016. International Catalysts Driving Adoption of Learning Technology According to Ambient Insights 2012 Snapshot of the Worldwide and US Academic Digital Learning Market , substantial growth in revenues for e-learning products  in  the  academic  market  segment  are  anticipated  throughout  the  world  due  to  several  convergent  catalysts,  including population demographics  such as significant growth in numbers of 15-17 year old students and women in education in emerging markets; government-funded education policies mandating country- wide deployment  of digital  learning  infrastructures;  large scale digitization  efforts  in government  and academic  markets;  significant  increases  in the amount of digital learning content; migration to digital formats by major educational publishers and content providers; mass purchases of personal learning devices and strong demand for learning platforms, content and technology services; and rapid growth of part-time and fulltime online student enrollments. Rising Global Demand We expect to profit from the rising global demand for technology based learning products by offering our interactive product hardware and software in the United States and expanding into foreign countries. In recent years, the global education sector has seen movement towards the adoption of interactive learning devices. As examples: 7                     ● ● ● ● In 2010, the Peruvian government spent $3.0 billion for an education technology rollout to provide all teachers and students with individual tablet computers and network infrastructure and classroom displays; In August 2011, the Russian government announced a plan to deploy tablets, “on a massive scale” in the Russian educational system, to replace printed textbooks; In October 2011, the Indian government launched its heavily subsidized school-designed tablet called Aakash; and In July 2011, the Thailand government announced that it intends to give every child in grades 1-6 a tablet starting with first grade students in the 2012 school year. The multi-year program is expected to equip over 5.0 million primary students with handheld devices. Growth in the E-learning Market According to the “ E-learning Market – Global Outlook and Forecast 2018-2023 ” T he introduction  of  technology-enabled  learning  that  helps  organizations  train  human  resource  is  driving  the  growth  of  the  global  e-learning market. These training modules offer continuous and effective learning at an optimal cost and provide customized course content that meets the specific requirements of end-users.  The  advent  of  cloud  infrastructure,  peer-to-peer  problem  solving,  and  open  content  creation  will  help  to  expand  business  opportunities  for  service providers in the global e-learning market. Vendors  are  also  focusing  on  offering  choices  on  the  course  content  at  competitive  prices  to  gain  the  share  in  the  global  e-learning  market.  The exponential growth in the number of smartphone users and internet connectivity across emerging markets is driving the e-learning market in these regions. The introduction of cloud-based learning and AR/VR mobile-based learning is likely to revolutionize the e-learning market during the forecast period. Major vendors  are  introducing  technology-enabled  tools  that  can  facilitate  the  user  engagement,  motivate  learners,  and  help  in  collaborations,  thereby increasing the market share and attracting new consumers to the market. The growing popularity of blended learning that enhances the efficiency of learners will drive the growth of the e-learning market. The e-learning market is expected to generate revenue of $65.41 billion by 2023, growing at a CAGR of 7.07% during the forecast period. Trends in Tech-Savvy Education While industries from manufacturing to health care have adopted technology to improve their results, according to Stanford Business School, in its Trends in Tech-Savvy Education , the education field remains heavily reliant on “chalk and talk” instruction conducted in traditional settings; however, that is changing as schools and colleges adopt virtual classrooms, data analysis, online games, highly customized coursework, and other cutting-edge tools to help students learn. Demand for Interactive Projectors is on the Rise The interactive projector market was valued at $670.3 million in 2015 and is expected to reach $2.602M by 2022, growing at a CAGR of 21.5% between 2016 and 2022. The factors which are driving the growth of market include significant advantages of interactive projectors over conventional projectors, increased adoption of interactive projectors in the education segment, and the low cost of projectors compared to interactive whiteboards. Additional Technologies The delivery of digital education content is also driving a substantial shift in the education market. In addition to whiteboards, interactive projectors and interactive flat panels, other technologies are being adapted for educational uses on the Internet, mobile devices and through cloud-computing, which permits the sharing  of  digital  files  and  programs  among  multiple  computers  or  other  devices  at  the  same  time  through  a  virtual  network.  We  intend  to  be  a  leader  in  the development and implementation of these additional technologies to create effective digital learning environments. Handheld Device Adoption Handheld devices,  including  smartphones,  tablets,  e-readers  and digital  video technologies,  are  now fundamental  to the  way students  communicate.  A 2010 FCC survey provides evidence that the rates of handheld use will increase dramatically. It reported that while 50% of respondents currently use handhelds for administrative purposes, 14% of schools and 24% of districts use such devices for academic or educational purposes. Furthermore, 45% of respondents plan to start using such devices for academic and educational purposes within the next 2 to 3 years. The survey stated that, “The use of digital video technologies to support curriculum is becoming increasingly popular as a way to improve student engagement.” Natural User Interfaces (NUIs) Tablets and the new class of “smart TVs” are part of a growing list of other devices built with natural user interfaces that accept input in the form of taps, swipes, and other ways of touching; hand and arm motions; body movement; and increasingly, natural language. Natural user interfaces allow users to engage in virtual activities with movements similar to what they would use in the real world, manipulating content intuitively. The idea of being able to have a completely natural  interaction  with  a  device  is  not  new,  but  neither  has  its  full  potential  been  realized.  For  example,  medical  students  increasingly  rely  on  simulators employing natural  user  interfaces  to  practice  precise  manipulations,  such  as  catheter  insertions,  that  would  be  far  less  productive  if  they  had to try to simulate sensitive  movements  with  a  mouse  and  keyboard.  NUIs  make  devices  seem  easier  to  use  and  more  accessible,  and  interactions  are  far  more  intuitive,  which promotes exploration and engagement. (NMC Horizon Project Technology Outlook STEM+ Education 2012-2017 ). 8                                                             The Business and Government Market The business and government market for interactive displays represents an attractive growth opportunity for us because of the desire of organizations to improve the quality of training, development and collaboration. In meeting rooms, our solutions help achieve the following: ● Enhance brainstorming and collaboration by providing a real-time focal point upon which participants can share their ideas with the entire group of attendees, including those in remote locations; ● Add a  tangible,  interactive  dimension  to  conferencing  that  enables  attendees  to  visualize  a  situation  or  concept  and  make  decisions  based on that visualization; ● Save time and enhance productivity by enabling users to save and distribute their collective work product from a meeting without the inconsistencies and subjectivity that may result from individual note taking; ● Realize cost savings not only by reducing travel needs, but also by improving internal communication and team building; and ● Enable participants to access digital files and use applications in real time. In  training  centers,  we  believe  that  our  solutions  help  to  enhance  achievement  levels  with  multi-modality  (visual,  auditory  and  kinesthetic)  learning capabilities,  improved  interactivity  and  engagement  and  real-time  assessment  and  feedback.  Our  solutions  may  also  help  improve  an  enterprise’s  return  on investment by providing better trained employees reducing training time and getting employees back to their jobs, reduced travel expenses, improved customers service from well-trained employees and reduced employee turnover. Federal and State Funding According to “State of the K-12 Market Reports 2016” New Student Support and Academic Enrichment Grant (SSAEG) dollars will likely begin to expand the market somewhat in the 2017-2018 school year. SSAEG  is  a  new  funding  mechanism  that  provides  flexible  funding  focused  on  efforts  to  promote  a  well-rounded  education,  create  safe  and  healthy  learning environments for students, and support the effective use of technology. Congress initially authorized SSAEG at $1.6 billion. Despite the attention paid to the federal education budget, school funding continues to come primarily from state and local sources. For the 2014-2015 school  year,  state  funding  provided  nearly  half  (46%)  of  total  funding  for  K-12  schools,  with  local  funding  providing  44%  of  K-12  funding.  The  federal contribution was an average of 10%. Overall funding for all public and private K-12 education in the United States is currently about $665 billion. States spend a significant amount of their overall budgets to support education. According to the National Association of State Budget Officers, states devote 20% of their overall spending to K-12 education. In FY2016, 41 states enacted spending increases for K-12 education resulting in a net increase of $14.7 billion, up from an $11.1 billion increase in FY2015. Thirty-five states also enacted spending increases for higher education. Only four states—Alaska, Hawaii, West Virginia, and Wisconsin—cut K-12 spending in FY2016. Governors in  43  states  called  for  higher  spending  in  their  FY2017  budget  recommendations.  As  has  been  true  for  several  years,  governors’  proposed budgets direct most additional dollars to K-12 funding and Medicaid, the two largest areas of state general fund expenditures. The Fiscal Survey of States, Spring 2016 confirms that state budgets continue to show moderate growth and stability. FY2016 (July 1, 2015 to June 30, 2016) marked the first time that aggregate spending levels surpassed the pre-recession peak level of FY2008, adjusted for inflation. For the most part, states have been able to close budget gaps and minimize mid-year budget cuts. Unemployment rates are going down, rainy day funds are growing, and states are focused on resolving issues around unfunded pension programs, ongoing health care and education costs, and pent-up infrastructure demand. Enacted 2016 budgets showed state revenues reaching $798 billion, an increase of 4%, compared with the 3% gain in fiscal  2015, when revenues stood at $748 billion. Revenue growth  was widespread:  43  states  enacted  spending  increases  in  FY2016,  compared  with  2015  levels.  A  small  number  of  states  face  revenue  shortfalls  brought  on  by  the decline in oil and natural gas prices. Technology Budget Outlook Per “State of the K-12 Market Reports 2016” The outlook for district technology budgets in the 2016-2017 school year continues the improvement seen last year, confirming schools’ emergence from the long shadow of the recession. Tech directors generally have quite positive expectations about their 2016-2017 budget. Compared with the prior two years, the 2016-2017  outlook  is  generally  strong.  Clearly  technology  directors  are  making  some  trade-offs  from  year  to  year,  increasing  spending  in  one  category  and balancing that increase by holding steady or slightly decreasing other categories. Even in the schools’ worst recession years of 2010-2011 through 2012-2013, hardware and teacher training were most likely to see the largest percentage of districts planning to increase spending. The implementation of Common Core assessments likely drove some of this investment in hardware and teacher training in the past; however, the desire to increase overall student access to technology also plays a role. Districts may not be saying that one-to-one is their goal, but they continue to move in that direction. Their budget plans also reflect a clear awareness that teacher training is an essential element of any expansion of technology use. District  characteristics  (size,  metropolitan  status,  and  region)  are  sometimes  associated  with  differences  in  plans  for  technology  spending.  While  no significant differences are seen by metropolitan status of region, looking at projected increases by district size reveals a difference in budget plans for hardware purchases. Medium-size districts are significantly more likely than their smaller counterparts to be planning increases in hardware budgets.                                                               9 Our Current Products We currently offer the following products: MimioStudio Interactive Instructional Software MimioStudio Interactive  Instructional  Software  enables  the  creation,  editing,  and  presentation  of  interactive  instructional  lessons  and  activities.  These lessons  and  activities  can  be  presented  and  managed  from  the  front  of  the  classroom  using  any  of  Boxlight’s  front  of  classroom  display  systems  including MimioTeach  +  our  non-interactive  projectors,  ProColor  Interactive  LED  panels,  MimioBoard  Touch  +  our  non-interactive  projectors,  MimioFrame  +  our  non- interactive  projectors  or  ProjectoWrite  “P”  Series  interactive  projectors  in  either  pen  or  touch  controlled  versions.  MimioStudio  can  also  be  operated  using MimioPad as a full-featured remote control or a mobile device such as an iPad or tablet which includes a display screen that fully replicates the front-of-classroom display  generated  by  MimioStudio.  Operation  with  a  mobile  device  is  enabled  via  the  three-user  license  for  MimioMobile,  see  next,  provided  with  the MimioStudio license that accompanies all front-of-classroom devices from Mimio. MimioMobile Collaboration and Assessment Application The introduction of MimioMobile, a software accessory for MimioStudio, in 2014 introduced a new era of fully interactive student activities that are able to be directly and immediately displayed on the front-of-classroom interactive displays through MimioStudio. MimioMobile allows  fully  interactive  activities  to  be  pushed  to  student  classroom  devices.  The  students  can  manipulate  objects  within  the  activities, annotate  “on  top”  of  them,  and  even  create  completely  new  content  on  their  own  handheld  devices.  MimioMobile  also  enables  assessment  using  the  mobile devices.  The  teacher  can  create  multiple  choice,  true\false,  yes\no,  and  text  entry  assessment  questions.  The  students  can  respond  at  their  own  speed  and  their answers  are  stored  within  MimioStudio  from  which  the  teacher  can  display  graphs  showing  student  results.  This  “continuous  assessment”  allows  formative assessment  that  can  help  guide  the  teacher  as  to  whether  to  re-teach  the  material  if  understanding  is  low  or  move  forward  in  the  lesson.  We  believe  that  this interactive and student dependent instructional model can dramatically enhance student outcomes. Boxlight Front-of-Classroom Interactive Displays Boxlight  offers  the  broadest  line  of  interactive  displays,  each  of  which  provides  large  image  size  and  interactive  technology  that  complements  the capabilities of MimioStudio and MimioMobile. Boxlight Interactive Projectors We  offer  a  suite  of  patented,  award-winning  interactive  projectors  with  a  wide  variety  of  features  and  specifications  to  suit  the  varying  needs  of instructors, teachers and presenters around the world. With an interactive projector any wall , whiteboard or other flat surface can become an interactive surface and  enable  computer  control.  A  user  can  utilize  a  pen  stylus  or  finger  as  a  mouse  or  to  write  or  draw  images  displayed  on  the  screen.  As  with  interactive whiteboards, the interactive projector accommodates multiple users simultaneously. Images that have been created through the projectors can be saved as computer files. Except for the ProjectorWrite 12 series, all the Boxlight Group interactive projectors use LCD or DLP technology. 10                           We offer interactive  projectors  using  lamp  and  laser  illumination  technologies.  Each  ultra-short  throw  model  is  available  with  pen-based  interactivity using infra-red emitting pens or touch-based technology using an emitter that generates a laser curtain over the entire surface of an associated whiteboard. The pen versions of these interactive projectors can display images as large as 130” diagonally in 16:10 aspect ratio. The touch-based versions can display images as large as 100” in the same 16:10 aspect ratio. All models support up to ten simultaneous interactions meaning multiple students can simultaneously work. The projectors come with high quality audio and appropriate wall mounting hardware. The ProjectoWrite 9 series provides wired interactivity and features 60 frames per second. These projectors have built-in storage of up to 1.5 GB for on- the-go display; a USB or EZ WiFi LAN connection from the PC, Mac or mobile device to the interactive projector is required for interactivity with the projected images. The ProjectoWrite 9 interactive projector series allows for a maximum of ten interactive pens working simultaneously. Utilizing its patented embedded interactive CMOS camera at 60 frames per second, response time is less than 12 ms., and accuracy is within 3 pixels. The ProjectoWrite 12 series is first in the Boxlight Group’s line of patented  finger-touch interactive projectors to offer a driverless installation. With the addition of a laser module, a moderator or student can use a finger, or any solid object, to interact and control the computer at the projected image. With 10-point touch, a user can capitalize on the new touch features of Microsoft Windows 10, emulating a tablet computer. Boxlight ProColor Interactive Flat Panel Displays Our ProColor  series  of  interactive  LED  panels  are  available  in  five  sizes  of  Interactive  Flat  Panel  Displays  –  55”,  65”,  70”,  75”,  and  86”  measured diagonally. Each offers a 4K resolution, and an optional PC Module slot for embedded Windows 10 and also include embedded Android computing capability for control,  applications,  and annotation  that  produce  extraordinarily  sharp  images  suitable  for a  range  of  classroom  sizes.  ProColor Interactive  LED panels  utilize infrared touch tracking technology, offering 10 points of touch for simultaneous interaction of multiple users. ProColor’s built-in speakers add room filling sound to the display’s vivid colors. The interactive LED panels feature Korean  glass with optical coatings that are highly scratch resistant and improve viewing angles and ambient light interference. ProColor Display 490 Interactive Touch Table The ProColor Display 490 Interactive Touch Table enables up to four students to work collaboratively or individually on a horizontal surface particularly well-suited to younger students or those with motor skill limitations. The height of the table can be adjusted electrically to accommodate a wide range of student ages and even wheelchairs. 11                   Boxlight’s MimioBoard Interactive Touch Boards Boxlight’s Interactive Touch Boards are available in 78” 4:3 aspect ratio and 87” 16:10 aspect ratio. These boards provide sophisticated interactivity with any projector because the touch interactivity is built into the board. Unlike many competitive products, Boxlight’s touch boards are suited for use with dry erase markers. Many competitive products advise against using dry erase markers because their boards stain. Boxlight’s touch boards use a porcelain-on-steel surface for durability and dry erase compatibility. Boxlight’s MimioTeach Interactive Whiteboard Boxlight’s MimioTeach is one of the company’s best known and longest-lived products. Hundreds of thousands of MimioTeach interactive whiteboards and its predecessor models are used in classrooms around the world. MimioTeach can turn any whiteboard (retrofit) into an interactive whiteboard in as little as 30 seconds. This portable product fits into a tote bag with room for a small desktop projector, which is attractive to teachers who move from classroom to classroom. For schools where “change is our normal,” MimioTeach eliminates the high cost of moving fixed-mount implementations Boxlight’s MimioFrame retro-fittable Touch Board Boxlight’s MimioFrame  can  turn  a  conventional  whiteboard  into  a  touchboard  in  10-15  minutes.  Millions  of  classrooms  already  have  a  conventional whiteboard  and  a  non-interactive  projector.  MimioFrame  user  infrared  (IR)  technology  embedded  in  the  four  sides  of  the  frame  to  turn  that  non-interactive combination  into  a  modern  10-touch-interactive  Digital  Classroom.  No  drilling  or  cutting  is  required,  MimioFrame  easily  and  quickly  attaches  with  industrial- strength double-sided tape. Boxlight’s MimioSpace ultra-wide 135” TouchBoard System MimioSpace combines  a,  eleven-foot-wide  32-touch  interactive  whiteboard  with  a  16:6  aspect  ratio  ultra-wide  projector  to  produce  an  extraordinary combination of digital classroom technology and the extremely wide working surface of classical blackboard-based classrooms. Peripherals and accessories We offer  a  line  of  peripherals  and  accessories,  including  amplified  speaker  systems,  mobile  carts,  installation  accessories  and  adjustable  wall-mount accessories that complement its entire line of interactive projectors, LED flat panels and standard projectors. The height and tilt adjustable DeskBoard  mobile cart, which won the Best of ISTE in June 2014 for Best Hardware product, can be used as an interactive screen or interactive desktop with the ProjectoWrite 8 ultra- short throw interactive projectors. Boxlight’s MimioVote Student Assessment System Boxlight’s  MimioVote  is  a  handheld  “clicker”  that  enables  student  assessment  with  essentially  zero  training.  MimioVote  is  so  simple  it  genuinely qualifies  as  intuitive,  an  elusive  and  often  proclaimed  attribute  that  is  actually  merited  by  MimioVote.  MimioVote  fully  integrates  into  the  MimioMobile environment and offers everything from attendance to fully immersive and on-the-fly student assessment. The MimioVote was specifically designed to survive the rigors of even kindergarten and elementary classrooms where being dropped, stepped on, and kicked are all part of a normal day. The handset’s non-slip coating helps keep it from sliding off desktops or out of little hands. Should they take wing, the rugged construction keeps them working. 12                           Boxlight’s MimioPad wireless pen tablet MimioPad is a lightweight, rechargeable, wireless tablet used as a remote control for the MimioStudio running on a teacher’s Windows, Mac, or Linux computer. MimioPad enables the teacher to roam the classroom which significantly aids classroom management. MimioPad is a classroom management tool which can be handed off to enable a student to be part of the interactive experience – all without getting up and going to the front of the room. Boxlight’s MimioView document camera Boxlight’s MimioView is a document camera that is integrated with MimioStudio to make the combination easy to use with a single cable connection that carries power, video, and control. MimioView is fully integrated into our MimioStudio software solution and is controlled through the applications menu of the quick menu. With 2 clicks, the teacher or user can turn on, auto-focus, and illuminate the included LED lights for smooth high-definition images. Audio Solutions We  offer  SoundLite  audio  solutions  as  an  affordable  and  easy-to-install  amplified  speaker  system  for  use  with  all  of  our  projectors.  The  30  watt SoundLite product is available with a wireless RF microphone. This device produces quality stereo sound in any room. Features in future SoundLite models will have a security-enabled system and IP addressable audio classroom solution allowing point-to-point address as well  as  a  network  wide  area  address.  A  panic  switch  on  the  wireless  transmitters  will  enable  live  broadcast  of  classroom  audio  and  simultaneously  trigger predetermined alerts. This feature is designed to work over a school’s existing network infrastructure. Non-Interactive projectors We distribute a full line of standard, non-interactive projectors. The Cambridge Series features embedded wireless display functions and is available in short  and  standard  throw  options.  Offering  brightness  from  2,700  to  4,000  lumens,  we  furnish  projectors  for  small  classrooms  to  large  classrooms  with  the Cambridge platform. This series is available in both XGA and WXGA resolutions to replace projectors on existing interactive whiteboards in classrooms operating on limited budgets. The Boxlight Group has designed this platform to provide easy user maintenance with side-changing lamps and filters and developed HEPA filtration systems for harsh environments. Over the past several years, we have together with strategic allies, provided customized products that fit specific needs of customers, such as the Israeli Ministry of Defense. Working with Nextel Systems, the Boxlight Group delivered approximately 4,000 projectors, with special kitting performance, asset tagging, custom start up screens, operating defaults appropriate for harsh environments, and other unique product specifications. the Boxlight Group also met requirements that each projector contain at least 51% U.S. content and be assembled in the United States. A service center was appointed in Israel to provide warranty service and  support.  The  US  Army  in  connection  with  the  Israeli  Defense  Forces  found  the  Boxlight  Group  to  be  the  only  manufacturer  able  to  meet  the  stringent requirements, leading not only to the original multi-year contract, but to extensions for favorable execution and performance. 13                         Integration Strategy We have centralized our business management for all acquisitions through an enterprise resource planning system. We have streamlined the process to drive  front-line  sales  forecasting  to  factory  production.  Through  the  enterprise  resource  planning  system,  we  have  synchronized  five  separate  accounting  and customer relationship management systems through a cloud-based interface to improve inter-company information sharing and allow management at the Company to have immediate access to snapshots of the performance of each of our subsidiaries. As we grow, organically or through acquisition, we plan to move to a multi- currency model of our enterprise resource planning system. Logistics; Suppliers Logistics  is  currently  provided  by  our  Lawrenceville,  Georgia  facility.  Contract  manufacturing  for  Boxlight’s  products  are  through  ODM  and  OEM partners according to specific engineering specifications and utilizing IP developed and owned by Boxlight. Boxlight’s factories for ODM and OEM are located in Taiwan, China and Germany. Technical Support and Service The Company currently has its technical support and service centers located near Seattle, WA and in Atlanta, GA. Additionally, the Company’s technical support division is responsible for the repair and closing of customer service cases, resulting in more than 60% of the Company’s customer service calls ending in immediate closure of the applicable service case. We accomplish this as a result of the familiarity between our products and the customer service technician. Sales and Marketing Our sales  force  consists  of  nine  regional  account  managers  in  the  US,  two  in  Latin  America,  three  in  Europe,  two  sales  support  staff  and  one  Vice President  of  Sales.  Our  marketing  team  consists  of  one  Vice  President  of  Global  Marketing,  One  Vice  President  of  Marketing  Communications  and  Public Relations,  one  Marketing  Coordinator  and  four  contractors.  Our  sales  force  and  marketing  teams  primarily  drive  sales  of  interactive  flat  panels,  interactive whiteboards,  interactive  projectors,  interactive  touch  table,  education  software,  STEM  data  logging  products  and  related  peripherals  and  accessories  to  school districts, throughout North, Central and South America, Europe, the Middle East and Asia. In addition, we go to market through an indirect channel distribution model  and  utilize  traditional  value-added  resellers  and  support  them  with  training  to  become  knowledgeable  about  the  products  we  sell.  We  currently  have approximately 800 resellers. We believe  Boxlight  offers  the  most  comprehensive  product  portfolio  in  today’s  education  technology  industry,  along  with  best-in-class  service and technical support. Boxlight’s award-winning, interactive classroom technology and easy to use line of classroom hardware and software solutions provide schools and districts with the most complete line of progressive, integrated classroom technologies available worldwide. Competition In the interactive education industry, we face substantial competition from developers, manufacturers and distributers of interactive learning products and solutions.  The  industry  is  highly  competitive  and  characterized  by  frequent  product  introductions  and  rapid  technological  advances  that  have  substantially increased the capabilities and use of interactive projectors and interactive whiteboards. We face increased competition from companies with strong positions in certain markets we serve, and in new markets and regions we may enter. These companies manufacture and/or distribute new, disruptive or substitute products that compete  for  the  pool  of  available  funds  that  previously  could  have  been  spent  on  interactive  displays  and  associated  products.  Our  ability  to  integrate  our technologies and remain innovative and develop new technologies desired by our current and potential new contract manufacturing customers will determine our ability to grow our contract manufacturing divisions. The  Company  competes  with  other  developers,  manufacturers  and  distributors  of  interactive  projectors  and  personal  computer  technologies,  tablets, television  screens,  smart  phones.  Interactive  whiteboards,  since  first  introduced,  have  evolved  from  a  high-cost  technology  that  involves  multiple  components, requiring  professional  installers,  to  a  one-piece  technology  that  is  available  at  increasingly  reduced  price  points  and  affords  simple  installations.  With  lowered technology entry barriers, we face heated competition from other interactive whiteboard developers, manufacturers and distributors. However, the market presents new  opportunities  in  responding  to  demands  to  replace  outdated  and  failing  interactive  whiteboards  with  more  affordable  and  simpler  solution  interactive whiteboards. In addition, the Company has begun to see expansion in the market to sales of complementary products that work in conjunction with the interactive technology, including software, audio solutions, data capture, and tablets. Employees As of December 31, 2017, we had approximately 43 employees, of whom 4 are executives, 5 employees are engaged in product development, engineering and research and development, 16 employees are engaged in sales and marketing, 9 employees are engaged in administrative and clerical services and 9 employees are engaged in service and production. In addition, a total of approximately 8 individuals provide sales agency services to us as independent contractors. None of  our  employees  are  represented  by  labor  organizations.  We  consider  our  relationship  with  our  employees  to  be  excellent.  A  majority  of our employees have entered into non-disclosure and non-competition agreements with us or our operating subsidiaries. ITEM 1A. RISK FACTORS As a “smaller reporting company,” this item is not required. 14                                     RISKS RELATED TO OUR BUSINESS ITEM 2. PROPERTIES Our corporate  headquarters  is  located  at  1045  Progress  Circle,  Lawrenceville,  Georgia  30043,  in  a  building  of  approximately  48,000  square  feet,  for which we pay approximately $20,000 per month as rent through March 2019. Our corporate headquarters house our administrative offices as well as distribution operations and assembly for the Boxlight brand. We also maintain an office in Poulsbo, Washington, for sales, marketing, technical support and service staff. ITEM 3. LEGAL PROCEEDINGS Not applicable. ITEM 4. MINE SAFETY DISCLOSURES Not applicable. PART II ITEM 5. MARKET FOR REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES Our common stock commenced trading on the NASDAQ Capital Market, or NASDAQ, under the symbol “BOXL” on November 30, 2017. Prior to that time, our common stock was not traded on any exchange or quoted on any over the counter market. The prices set forth below reflect the quarterly high and low sales prices per share for our common stock, as reported by the NASDAQ: 15                           2018 First Quarter (through March 9) 2017 First Quarter Second Quarter Third Quarter Fourth Quarter 2016 First Quarter Second Quarter Third Quarter Fourth Quarter Holders High Low 6.97    $ N/A    N/A    N/A    7.98    N/A    N/A    N/A    N/A    $ $ $ $ $ $ $ $ 4.00  N/A  N/A  N/A  5.74  N/A  N/A  N/A  N/A  $ $ $ $ $ $ $ $ $ As of March 22, 2018, we have 407 holders of record of our common stock. Dividends We have never paid cash dividends on our common stock. Holders of our common stock are entitled to receive dividends, if any, declared and paid from time to time by the Board of Directors out of funds legally available. We intend to retain any earnings for the operation and expansion of our business and do not anticipate paying cash dividends on our common stock in the foreseeable future. Any future determination as to the payment of cash dividends will depend upon future earnings, results of operations, capital requirements, our financial condition and other factors that our Board of Directors may consider. Equity Compensation Plans Adoption of the 2014 Stock Option Plan On September 19, 2014, prior to the listing of our common stock on NASDAQ, the Board approved the Company’s 2014 Stock Option Plan. The total number of underlying shares of the Company’s Class A common stock available for grant to directors, officers, key employees, and consultants of the Company or a subsidiary of the Company under the plan is 2,390,438 shares. The following table provides information as of December 31, 2017 about our equity compensation plans and arrangements. Plan category Equity compensation plans approved by security holders Equity compensation plans not approved by security holders Total Number of securities to  be issued upon exercise  of outstanding options,  warrants and rights Weighted-average  exercise price of  outstanding options,  warrants and rights Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans   1,577,864  -  3.01                          7.70      812,574    $ 870,717    $ 16                                                                                                                                                        Recent Sales of Unregistered Securities None. Issuer Purchases of Equity Securities None. Use of Proceeds On January 30, 2017, a Registration Statement on Form S-1 (Reg. No. 333-204811) was declared effective with the Securities and Exchange Commission. A Post-Effective Amendment to the Registration Statement was declared effective on August 29, 2017, for the sale of up to 1,000,000 shares of Class A common stock of the Company at an initial offering price of $7.00 per share. The offering was consummated on November 30, 2017 by the Company with Aegis Capital Corp, as the lead placement agent on a “best efforts” basis, without a firm commitment by Aegis, who had no obligation or commitment to purchase any of the Company’s shares. The Company received gross proceeds in the amount of $7,000,000. From the effective date of the Registration Statement to December 31, 2017, we incurred actual expenses in the amount of approximately $1,034,000. We had net proceeds from the offering in the amount of $5,678,609 and converted accounts payable into common stock on IPO of $287,119. We have used approximately $3,500,000 of the net proceeds as of December 31, 2017. The net proceeds were used to pay the Skyview Note, purchase inventory and for general working capital requirements. ITEM 6. SELECTED FINANCIAL DATA Not required for smaller reporting companies. ITEM 7. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS The following Management’s Discussion and Analysis should be read in conjunction with our financial statements and the related notes thereto included elsewhere herein. The Management’s Discussion and Analysis contains forward-looking statements that involve risks and uncertainties, such as statements of our plans, objectives, expectations and intentions. Any statements that are not statements of historical fact are forward-looking statements. When used, the words “believe,” “plan,” “intend,” “anticipate,” “target,” “estimate,” “expect,” and the like, and/or future-tense or conditional constructions (“will,” “may,” “could,” “should,” etc.), or similar expressions, identify certain of these forward-looking statements. These forward-looking statements are subject to risks and uncertainties that could cause actual results or events to differ materially from those expressed or implied by the forward-looking statements in this form. Our actual results and the timing of events could differ materially from those anticipated in these forward-looking statements as a result of several factors including, but not limited to, those noted under “Risk Factors” of the reports filed with the Securities and Exchange Commission. We do not undertake any obligation to update forward-looking statements to reflect events or circumstances occurring after the date of this transition report . This Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations (“MD&A”) contains certain forward-looking statements. Historical results may not indicate future performance. Our forward-looking statements reflect our current views about future events, are based on assumptions and are subject to known and unknown risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those contemplated by these statements. Factors that may cause differences between actual results and those contemplated by forward-looking statements include, but are not limited to, those discussed in “Risk Factors.” We undertake no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, including any changes that might result from any facts, events, or circumstances after the date hereof that may bear upon forward-looking statements. Furthermore, we cannot guarantee future results, events, levels of activity, performance, or achievements. 17                             Overview We are a visual display technology company that is seeking to become a world leading innovator, and integrator of interactive products for schools, as well as for business and government conferencing. We currently design, produce and distribute interactive projectors and distribute interactive LED flat panels in the education market. We also distribute science, technology, engineering and math (or “STEM”) data logging products to the educational market. To  date,  we  have  generated  substantially  all  of  our  revenue  from  the  sale  of  our  software  and  expanding  product  line  of  projectors,  LED  panels, interactive whiteboards and display devices to the educational market. In addition, we have implemented a comprehensive plan to reach profitability for our business acquisitions. Highlights of this plan include: ● We have  integrated  products of  the  acquisition  companies  and  cross  trained  our  sales  reps  to  increase  their  offerings.  The  combination  of products and cross training has already resulted in increased sales. The synergy we have found between the products of Boxlight and Mimio are adding opportunities to resellers for both companies to increase their sales. ● Recently hired new sales representatives with significant education technology sales experience in their respective territories and our current pipeline has reached a record high level. ● We are seeing increased demand in the US market for technology sales and have the products and infrastructure in place to handle our expected growth. Acquisition Strategy and Challenges Our growth  strategy  includes  acquiring  assets  and  technologies  of  companies  that  have  products,  technologies,  industry  specializations  or geographic coverage that extend or complement our existing business. The process to undertake a potential acquisition is time-consuming and costly. We expect to expend significant resources to undertake business, financial and legal due diligence on our potential acquisition targets, and there is no guarantee that we will complete any acquisition that we pursue. We  believe  we  can  achieve  significant  cost-savings  by  merging  the  operations  of  the  companies  we  acquire  and  after  their  acquisition  leverage  the opportunity to reduce costs through the following methods: ● ● ● Staff reductions – consolidating resources, such as accounting, marketing and human resources. Economies of scale – improved purchasing power with a greater ability to negotiate prices with suppliers. Improved market reach and industry visibility – increase in customer base and entry into new markets. As a result, we believe that an analysis of the historical costs and expenses of our Target Sellers prior to their acquisition will not provide guidance as to the  anticipated  results  after  acquisition.  We  anticipate  that  we  will  be  able  to  achieve  significant  reductions  in  our  costs  of  revenue  and  selling,  general  and administrative expenses from the levels currently incurred by the Target Sellers operating independently, thereby increasing our EBITDA and cash flows. 18                                                             Components of our Results of Operations and Financial Condition Revenue Our revenue is comprised of product revenue, software revenue, installation revenue and professional development revenue. ● Product revenue. Product revenue is derived from the sale of our interactive projectors, flat panels, peripherals and accessories, along with other third party products, directly to our customers, as well as through our network of domestic and international distributors. ● Installation and professional development. We receive revenue from installation and professional development that we outsource to third parties. Cost of revenue Our cost of revenue is comprised of the following: ● ● ● ● third-party logistics costs; costs to purchase components and finished goods directly; inbound and outbound freight costs and duties; costs associated with the repair of products under warranty; and ● write-downs of inventory carrying value to adjust for excess and obsolete inventory and periodic physical inventory counts. We outsource some of our warehouse operations and order fulfillment and purchase products from related and third parties. Our product costs will vary directly  with  volume  and  based  on  the  costs  of  underlying  product  components  as  well  as  the  prices  we  are  able  to negotiate with our contract manufacturers. Shipping  costs  fluctuate  with  volume  as  well  as  with  the  method  of  shipping  chosen  in  order  to  meet  customer  demand.  As  a  global  company  with  suppliers centered in Asia and customers located worldwide, we have used, and may in the future use, air shipping to deliver our products directly to our customers. Air shipping  is  more  costly  than  sea  or  ground  shipping  or  other  delivery  options.  We  primarily  use  air  shipping  to  meet  the  demand  of  our  products  during  peak seasons and new product launches. Gross profit and gross profit margin Our gross profit and gross profit margin have been, and may in the future be, influenced by several factors including: product, channel and geographical revenue mix; changes in product costs related  to the release  of projector  models; component, contract  manufacturing and supplier pricing and foreign currency exchange. As we primarily procure our product components and manufacture our products in Asia, our suppliers incur many costs, including labor costs, in other currencies. To the extent that exchange rates move unfavorably for our suppliers, they may seek to pass these additional costs on to us, which could have a material impact on our future average selling prices and unit costs. Gross profit and gross profit margin may fluctuate over time based on the factors described above. Operating expenses We classify our operating expenses into two categories: research and development and general and administrative. Research and development. Research and development expense consists primarily of personnel related costs, prototype and sample costs, design costs and global product certifications mostly for wireless certifications. 19                                                                           General and administrative. General  and  administrative  expense  consists  of  personnel  related  costs,  which  include  salaries,  as  well  as  the  costs  of professional services, such as accounting and legal, facilities, information technology, depreciation and amortization and other administrative expenses. We expect our general and administrative expense to increase in absolute dollars following the completion of our initial public offering due to the anticipated growth of our business and related infrastructure as well as accounting, insurance, investor relations and other costs associated with becoming a public company. General and administrative expense may fluctuate as a percentage of revenue, notably in the second and third quarters of our fiscal year when we have historically experienced our highest levels of revenue. Other income (expense), net Other income (expense), net consists of interest expense associated with our debt financing arrangements and interest income earned on our cash. We do not utilize derivatives to hedge our foreign exchange risk, as we believe the risk to be immaterial to our results of operations. Income tax expense We are  subject  to  income  taxes  in the  United  States  and Mexico  in  which  we do business.  Mexico  has a  statutory  tax  rate  different  from those in the United States. Additionally, certain of our international earnings are also taxable in the United States. Accordingly, our effective tax rates will vary depending on the relative proportion of foreign to U.S. income, the absorption of foreign tax credits, changes in the valuation of our deferred tax assets and liabilities and changes in tax laws. We regularly assess the likelihood of adverse outcomes resulting from the examination of our tax returns by the U.S. Internal Revenue Service, or IRS, and other tax authorities to determine the adequacy of our income tax reserves and expense. Should actual events or results differ from our current expectations, charges or credits to our income tax expense may become necessary. Any such adjustments could have a significant impact on our results of operations. Operating Results – Boxlight Corporation (Retrospectively adjusted for the acquisitions of Mimio and Genesis) For the years ended December 31, 2017 and 2016 Revenues. Total revenues for the year ended December 31, 2017 were $25,743,612 as compared to $20,371,826 for the year ended December 31, 2016. Revenues  consist  of  product  revenue,  software  revenue,  installation  and  professional  development.  For  the  year  ended  December  31,  2016,  Boxlight  Group’s operating results were only included in the balances from their acquisition date on July 18, 2016 through December 31, 2016. Accordingly, the increase in revenues in 2017 is primarily attributable to the inclusion of Boxlight Group’s revenues for a full year in 2017. Cost of Revenues. Cost of revenues for the year ended December 31, 2017 was $19,329,831 as compared to $12,959,749 for the year ended December 31,  2016.  Cost  of  revenues  consists  primarily  of  product  cost,  freight  expenses  and  inventory  write-downs.  Cost  of  revenues  increased  due  to  the  increase  in revenues. Another factor resulting in an increase in cost of revenues was the Company sold product in some instances at a lower margin in exchange for improved payment terms. Freight expenses as a component of cost of revenues increased approximately $1.7 million in 2017 due to alternative freight arrangements. Prior to the completion  of  our  IPO,  we  had  restrictive  credit  terms  with  existing  freight  vendors  due  to  cash  restrictions.  These  costs  are  expected  to  be  significantly reduced in 2018. Gross Profit. Gross profit for the year ended December 31, 2017 was $6,413,781 as compared to $7,412,077 for the year ended December 31, 2016 due to the sale of some products at lower margins to increase cash flow and increased freight costs in the amount of approximately $1.7 million. General and Administrative Expense. General  and  administrative  expense  for  the  year  ended  December  31,  2017  was  $13,086,120  as  compared  to $7,689,898 for the year ended December 31, 2016. The increase resulted from the inclusion of a full year of Boxlight Group’s operating expenses included for the year ended December 31, 2017, along with $4 million of non-cash stock compensation expense. Research and Development Expense. Research and development expense was $465,940 and $1,008,433 for the years ended December  31, 2017 and 2016, respectively. Research and development expense primarily consists of costs associated with Mimio’s development of proprietary technology. The decrease was  due  to  the  company’s  decision  to  decrease  research  and  development  expenditures  in  2017.  The  R&D  investments  are  cyclical  and  we  had  limited  major enhancements to our software products or new hardware launches. A significant portion of our research and development is now paid for by several of our contract manufacturers. Other income (expense), net. Other expense for the year ended December 31, 2017 was $158,830 as compared to $775,729 for the year ended December 31, 2016. During 2017, the Company settled debt and other liabilities with a net gain of $276,026. In 2016, the Company amended a note payable agreement that resulted  in  $350,000  of  additional  interest  expense  in  August,  which  resulted  in  a  significant  increase  in  interest  expense.  Additionally,  the  Company  issued additional notes to acquire Mimio and Boxlight Group during 2016 resulting in an increase in interest expense. 20                               Net loss. Net loss was $7,297,109 and $2,061,983 for the years ended December 31, 2017 and 2016, respectively. There were some major contributing factors to the increase in net loss in 2017, including expense incurred in the amount of $4 million for non-cash stock compensation expense and approximately $1.7 million in additional freight expense. To provide investors with additional insight and allow for a more comprehensive understanding of the information used by management in its financial and decision-making  surrounding operations,  we supplement  our consolidated  financial  statements  presented  on a basis consistent with U.S. generally accepted accounting principles and EBITDA and Adjusted EBITDA, both non-GAAP financial measures of earnings. EBITDA  represents  net  income  before  income  tax  expense,  interest  income,  interest  expense,  depreciation  and  amortization.  Adjusted  EBITDA represents EBITDA, plus stock compensation expense and non-recurring expenses. Our management uses EBITDA and Adjusted EBITDA as financial measures to evaluate the profitability and efficiency of our business model. We use these non-GAAP financial measures to assess the strength of the underlying operations of our  business.  These  adjustments,  and  the  non-GAAP  financial  measure  that  is  derived  from  them,  provide  supplemental  information  to  analyze  our  operations between  periods  and  over  time.  We  find  this  especially  useful  when  reviewing  results  of  operations,  which  include  large  non-cash  amortizations  of  intangibles assets from acquisitions. Investors should consider our non-GAAP financial measures in addition to, and not as a substitute for, financial  measures prepared in accordance with GAAP. The following table contains reconciliations of net losses to EBITDA for the periods presented. Reconciliation of net loss for the year ended December 31, 2017 and 2016 to EBITDA (in thousands) Net loss Depreciation and amortization Interest expense EBITDA $ $ The following table contains reconciliations of net losses to adjusted EBITDA for the periods presented. Reconciliation of net loss for the year ended December 31, 2017 and 2016 to Adjusted EBITDA (in thousands) Net income (loss) Depreciation and amortization Interest expense Stock compensation expense Non-recurring IPO expenses Adjusted EBITDA 2017 $ $ 21 2017 2016 (7,297)   747    635    (5,915)   (7,297)   747    635    4,240    -    (1,675)   $ $ $ $ (2,062) 353  818  (891) (2,062) 353  818  464  528  101  2016                                                                 Discussion of Effect of Seasonality on Financial Condition Certain accounts on our balance sheets are subject to seasonal fluctuations. As our business and revenues grow, we expect these seasonal  trends to be reduced. The bulk of our products are shipped to our educational customers prior to the beginning of the school year, usually in July, August or September. To prepare  for  the upcoming  school  year,  we generally  build  up inventories  during  the second  quarter  of the year.  Therefore,  inventories  tend to be at the highest levels at that point in time. In the first quarter of the year, inventories tend to decline significantly as products are delivered to customers and we do not need the same inventory levels during the first quarter. Accounts receivable balances tend to be at the highest levels in the third quarter, in which we record the highest level of sales. We  have  been  very  proactive,  and  will  continue  to  be  proactive,  in  obtaining  contracts  during  the  fourth  and  first  quarters  that  will  help  offset  the seasonality of our business. Liquidity and Capital Resources In 2017, the Company struggled with liquidity issues due to credit limitations and the added expenses necessary to fund the initial public offering. The liquidity issues led to a significant increase in freight costs to enable us to meet shipping demands of our customers. We also sold product, in some instances, at lower margins in exchange for improved payment terms. Our liquidity and capital resources were significantly improved through funding from our initial public offering in November 2017, along with our ability to close on a lending agreement in August 2017 that allows us to borrow using our accounts receivable as collateral. The Company made great strides in 2017 improving our balance sheet through debt repayments and debt conversions. Our total short-term and long-term debt was decreased from $7,778,917 at December 31, 2016 to $856,449 at December 31, 2017. As of  December  31,  2017,  we  had  cash  and  cash  equivalents  of  $2,010,325.  We  financed  our  operations  and  our  capital  expenditures  during the year ended December 31, 2017 primarily through our initial public offering and a financing agreement entered into with a lender. The Company’s initial public offering was completed on November 30, 2017. The Company raised the maximum amount offered of 1,000,000 shares and received net proceeds through the offering of $5,678,609. On August 15, 2017, the Company entered into a $6,000,000 accounts receivable sale and purchase agreement with Sallyport Commercial Finance, LLC (“Sallyport”). Pursuant to the agreement, Sallyport agreed to purchase 85% of the eligible accounts receivable of the Company with the right of recourse. In addition to our cash and banking arrangements, we had accounts receivable of $3,089,932 on December 31, 2017. Our accounts receivable and our ability  to  borrow  agains  accounts  receivable  provides  an  additional  source  of  liquidity  as  cash  payments  are  collected  from  customers  in  the  normal  course  of business.  Our  accounts  receivable  balance  fluctuates  throughout  the  year  based  on  the  seasonality  of  the  business.  At  December  31,  2017,  we  had  additional borrowings available under the credit agreement of $1.5 million. Our other cash requirements consist primarily of day-to-day operating expenses, capital expenditures and contractual obligations with respect to facility leases and other operating leases. We lease all of our office facilities. We expect to make future payments on existing leases from cash generated from operations. Critical Accounting Policies and Estimates Our  consolidated  financial  statements  are  prepared  in  accordance  with  generally  accepted  accounting  principles  accepted  in  the  United  States.  In connection with the preparation of our financial statements, we are required to make assumptions and estimates about future events and apply judgments that affect the  reported  amounts  of  assets,  liabilities,  revenue,  expenses  and  the  related  disclosures.  We  base  our  assumptions,  estimates  and  judgments  on  historical experience, current trends and other factors that management believes to be relevant at the time our consolidated financial statements are prepared. On a regular basis, we review the accounting policies, assumptions, estimates and judgments to ensure that our financial statements are presented fairly and in accordance with GAAP. However, because future events and their effects cannot be determined with certainty, actual results could differ from our assumptions and estimates, and such differences could be material. 22                                 Our significant accounting policies are discussed in notes of the consolidated financial statements. We believe that the following accounting estimates are the most critical to aid in fully understanding and evaluating our reported financial results, and they require our most difficult, subjective or complex judgments, resulting from the need to make estimates about the effect of matters that are inherently uncertain : 1. Revenue recognition 2. Acquisition of Boxlight Group 3. Common control transactions 4. Long-lived assets Intangible assets 5. 6. Share-based compensation Emerging Growth Company We are  an  “emerging  growth  company,”  as  defined  in  the  Jumpstart  Our  Business  Startups  Act  of  2012,  or  the  JOBS  Act.  Certain  specified  reduced reporting and other regulatory requirements that are available to public companies that are emerging growth companies. These provisions include: (1) an exemption  from  the  auditor  attestation  requirement  in  the  assessment  of  our  internal  controls  over  financial  reporting  required  by  Section  404  of  the Sarbanes-Oxley Act of 2002; (2) an exemption from the adoption of new or revised financial accounting standards until they would apply to private companies; (3) an exemption from compliance with any new requirements adopted by the Public Company Accounting Oversight Board, or the PCAOB, requiring mandatory audit firm rotation or a supplement to the auditor’s report in which the auditor would be required to provide additional information about our audit and our financial statements; and (4) reduced disclosure about our executive compensation arrangements. 23                             We have elected to take advantage of the exemption from the adoption of new or revised financial accounting standards until they would apply to private companies. As a result of this election, our financial statements may not be comparable to companies that comply with public company effective dates. ITEM 7A. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK As a “smaller reporting company,” this item is not required. ITEM 8. FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA All financial information required by this Item is attached hereto at the end of this report beginning on page F-1 and is hereby incorporated by reference. ITEM 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSURE None. ITEM 9A. CONTROLS AND PROCEDURES As required by Rule 13a-15 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (“Exchange Act”), under the supervision and with the participation of our  management,  including  our  principal  executive  officer  and  principal  financial  officer,  we  evaluated  the  effectiveness  of  the  design  and  operation  of  the Company’s disclosure controls and procedures and internal control over financial reporting as of the end of the period covered by this Annual Report. Evaluation of Disclosure Controls and Procedures We  maintain  disclosure  controls  and  procedures  as  defined  in  Rules  13a-15(e)  and  15d-15(e)  of  the  Exchange  Act  that  are  designed  to  ensure  that information required to be disclosed in our reports filed or submitted to the SEC under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified by the SEC’s rules and forms, and that information is accumulated and communicated to management, including the principal executive and  financial  officer  as  appropriate,  to  allow  timely  decisions  regarding  required  disclosures.  Our  principal  executive  officer  and  principal  financial  officer evaluated the effectiveness of disclosure controls and procedures as of the end of the period covered by this Annual Report (“Evaluation Date”), pursuant to Rule 13a-15(b) under the Exchange Act. Based on that evaluation, our principal executive officer and principal financial officer concluded that, as of the Evaluation Date, our disclosure controls and procedures were not effective due to insufficient personnel resources within the accounting function to segregate the duties and insufficient  written  policies  procedures  over  accounting  transaction  processing  and  period  end  financial  disclosure,  resulting  in  ineffective  oversight  in  the establishment and proper monitoring controls over accounting and financial reporting. Notwithstanding the existence of the internal control deficiencies, management believes that the consolidated financial statements in this annual report on Form 10-K fairly present, in all material respects, the Company’s financial condition as of the Evaluation Date, and results of its operations and cash flows for the Evaluation Date, in conformity with United States Generally Accepted Accounting Principles (“GAAP”). Limitations on the Effectiveness of Controls A control  system,  no  matter  how  well  conceived  and  operated,  can  provide  only  reasonable,  not  absolute,  assurance  that  the  objectives  of the control system  are  met.  Because  of the  inherent  limitations  in all  controls  systems,  no evaluation  of controls  can provide  absolute assurance that all control issues and instances of fraud, if any, within a company have been detected. Our disclosure controls and procedures are designed to provide reasonable assurance of achieving its objectives. 24                                 Management’s Report on Internal Control Over Financial Reporting Our management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rules 13a-15(f) and 15d- 15(f)  under  the  Exchange  Act.  Our  internal  control  over  financial  reporting  is  designed  to  provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles. The internal controls for the Company are provided by executive management’s review and approval of all transactions. Our internal control over financial reporting also includes those policies and procedures that: 1. pertain to the maintenance of records that in reasonable detail accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of our assets; 2. provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S. GAAP, and that our receipts and expenditures are being made only in accordance with the authorization of our management; and 3. provide reasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use or disposition of our assets that could have a material effect on the financial statements. Because of its inherent limitations, internal control over financial reporting may not prevent or detect misstatements. Also, projections of any evaluation of effectiveness to future periods are subject to the risk that controls may become inadequate because of changes in conditions, or that the degree of compliance with the policies or procedures may deteriorate. Management assessed the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting as of December 31, 2017. In making this assessment, management used the criteria set forth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission in Internal Control-Integrated Framework. Management’s assessment included an evaluation of the design of our internal control over financial reporting and testing of the operational effectiveness of these controls. Based on this assessment,  management  has concluded  that as of December  31, 2017, our internal  control over financial  reporting  was not effective to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with U.S. generally accepted accounting principles, due to insufficient personnel resources within the accounting function to segregate the duties and insufficient written policies and procedures over accounting transaction processing and period end financial disclosure. This Annual Report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm regarding internal control over financial reporting. Management’s report was not subject to attestation by the Company’s registered public accounting firm pursuant to rules of the Securities and Exchange Commission that permit the Company to provide only management’s report in this Annual Report. Changes in Internal Control over Financial Reporting There  were  no  changes  in  our  internal  control  over  financial  reporting  for  the  year  ended  December  31,  2017,  that  have  materially  affected,  or  are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting. ITEM 9B. OTHER INFORMATION None. 25                             ITEM 10. DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS AND CORPORATE GOVERNANCE Directors and Executive Officers PART III The following table sets forth information concerning our directors, executive officers and other key members of our management team as of March 29, 2018: Name James Mark Elliott Henry (“Hank”) Nance Takesha Brown Michael Pope Tiffany Kuo Rudolph F. Crew Steve Hix Dale Strang Robin D. Richards* Harold Bevis Position(s) Age 66 45 45 37 28 67 79 58  61 58   Chief Executive Officer and Director   Chief Operating Officer   Chief Financial Officer   President and Director   Non-Executive Director Independent Director (1) (2) (3) Independent Director (1) (3) Independent Director (1) (2) (3) Independent Director Independent Director (2) (3) * Mr. Richards resigned for personal reasons on February 23, 2018. (1) Member of the Audit Committee. (2) Member of the Compensation Committee. (3) Member of the Nominating and Corporate Governance Committee. Set forth below is biographical information about each of the individuals named in the tables above: James Mark Elliott . Mr. Elliott has served as our Chief Executive Officer and a director since September 18, 2014. From 2012 to date, he has also served as the President of Genesis. From 2005 through 2012, he was the President of Promethean, Inc., a manufacturer and distributor of whiteboards and interactive learning devices and led the team that grew Promethean in the Americas from $5 million in revenue to $250 million, with over 1,300,000 interactive whiteboards installed around  the  world.  Throughout  his  career,  Mr.  Elliott  has  held  senior  executive  roles,  including  president,  senior  vice  president  or  director  roles  with  Apple Computer, Lawson Software,  E3  Corporation,  PowerCerv  Technologies,  Tandem  Computers,  and  Unisys/Burroughs.  Mr.  Elliott  received  a  BBA in  Economics from  the  University  of  North  Georgia  and  a  Master  of  Science  degree  in  Industrial  Management  from  Georgia  Institute  of  Technology.  Based  on  Mr.  Elliott’s position  as  the  chief  executive  officer  of  both  the  Company  and  Genesis,  and  his  executive  level  experience  in  interactive  learning  devices  and  computer technology industries, our board of directors believes that Mr. Elliott has the appropriate set of skills to serve as a member of the board. Henry (“Hank”) Nance Mr. Nance has been our Chief Operating Officer since September 18, 2014 and served as our President from September 18, 2014 until July 15, 2015. Mr. Nance began his career with the Boxlight Group in 1999 and has served as the Boxlight Group’s President since 2009. At the Boxlight Group, he developed the company’s first business-to-consumer division, generating over $12 million in sales within the first 24 months of inception. Shortly thereafter he took over product development, corporate relations, and negotiations for business-to-consumer and business-to-business products. Prior to Mr. Nance’s tenure at the Boxlight Group, he managed commercial and residential construction working in the San Juan Islands, Washington State and Northern California. Takesha Brown. Ms.  Brown  was  appointed  by  our  Board  on  March  15,  2018  as  our  Chief  Financial  Officer.  Since  April  2017,  Ms.  Brown  has  served  as  the Company’s Controller. Prior to that, from 2010 through 2017, Ms. Brown first served in the role as Controller and then as Financial Reporting Manager at General Electric in Atlanta, Georgia. Ms. Brown started her career in public accounting, first with PricewaterhouseCoopers, then moving to Ernst & Young and staying there until 2010. At the time of her departure from Ernst & Young, Ms. Brown was an Audit Senior Manager. Ms. Brown is a licensed CPA with a Bachelor of Science in Commerce and Business Administration and a Masters of Accounting from The University of Alabama. 26                                                           Michael Pope. Mr. Pope has served as our President since July 15, 2015 and has been a director of our Company since September 18, 2014. Mr. Pope served as Managing Director of Vert Capital Corp., a Los Angeles based merchant bank, and its affiliates from October 2011 to October 2016, managing portfolio holdings in education, consumer products and digital media. Prior to joining Vert Capital, from May 2008 to October 2011, Mr. Pope was Chief Financial Officer and Chief Operating Officer for the Taylor Family, managing family investment holdings in consumer products, professional services, real estate and education. Mr. Pope also held positions including senior SEC reporting at Omniture and Assurance Associate at Grant Thornton. Mr. Pope holds an active CPA license and serves on the  boards  of  various  organizations.  Mr.  Pope  earned  his  undergraduate  and  graduate  degrees  in  accounting  from  Brigham  Young  University  with  academic honors. Tiffany Kuo. Ms.  Kuo  has  been  a  director  of  our  Company  since  September  18,  2014.  Ms.  Kuo  has  been  a  General  Management  Consultant  in  Strategy  and Operations for Deloitte Consulting, LLP in Houston, TX since August 2011. Ms. Kuo graduated from Rice University with a Bachelor of Science and Masters of Science in Electrical Engineering in 2011 and is currently in the Sloan Masters of Business Administration Program at The Massachusetts Institute of Technology. We believe that Ms. Kuo should serve as a member of our board of directors due to her experience in business strategy and operations at Deloitte Consulting, LLP. Rudolph F. Crew . Dr. Crew has been a director of our Company since April 1, 2015. Since August 2013, Dr. Crew has served as the president of Medgar Evers College. From July 2012 to July 2013, he was the chief education officer at Oregon Education Investment Board, overseeing the PK-16 system. From September 2011  to  July  2012,  Dr.  Crew  served  as  the  president  of  K12  Division  at  Revolution  Prep,  a  company  that  offers  preparation  courses  for  the  SAT  and  ACT standardized achievement tests. Prior to that, from January 2009 to July 2013, he was a professor at USC Rossier School of Education, teaching graduate school courses.  From  January  2009  to  September  2011,  Dr.  Crew  also  served  as  the  president  of  Global  Partnership  Schools,  an  organization  offers  planning  support services and collaborative programs to public schools and school districts. Dr. Crew received his bachelor’s degree in management from Babson College in 1972. He earned his master’s degree in urban education in 1973 and his degree of doctor of education in educational administration in 1978, both from University of Massachusetts. We believe that Dr. Crew’s in-depth knowledge and extensive experience in education field make him a valuable member of our board of directors. Steve Hix. Mr. Hix has been a director of our company since June 30, 2017. He is a business executive and founder of numerous public and private companies spanning his 40-year business career. Since 2012, Mr. Hix has served as the President of Circle Technology, a wireless presentation company. Previously, he was the Founder & CEO of InFocus Systems from 1987-1993 (projector company) which grew to nearly $1 billion in sales and had a market value of more than $2 billion as a public company. He was also the Founder, CEO & President of Phix Focus (R&D in Display Technology and Touch Screen Technology) 2005-2012, CEO  of  i3  Identification  International  (finger  printing  technology  company)  2005-2010,  Founder  of  Advan  Media  (Advertising  Trucks  with  Digital  Display Screens) 2003-2005, Founder & CEO of SARIF (High Temperature Poly-silicon LCD) 1993-2002, founder of Motif, Inc. (High Speed LCD Technology) 1990- 1993, and co-Founder of Planar Systems (Electroluminescence Technology) 1983-1987. Mr. Hix has nearly a dozen patents in the display technology and wireless transmission space and continues to be a pioneer in the industry. He began his career serving the US Navy as Naval Intelligence and sits on the board of several companies including Melexis, Community Foundation of Southwest Washington and Puget Sound Blood Center. Dale Strang. Mr. Strang has been a director of our company since August 10, 2017. He has served as a Senior Vice President of Media Strategy & Operations at Healthline  Networks  since  2015.  Mr.  Strang  was  President  and  Chief  Excutive  officer  of  SpinMedia  from  2013  to  2015.  Mr.  Strang  was  the  Chief  Executive Officer and President at Viximo from 2010 to 2012. Mr. Strang has over 25 years of media experience with successful businesses including IDG, Ziff-Davis and IGN/Fox  Interactive.  Mr.  Strang  has  more  than  18  years  of  experience  in  consumer  technology  and  video  game  publishing,  including  14  years  at  the  senior management level. He served as Executive Vice President and General Manager, Media Division, of IGN Entertainment. In this position, he oversaw advertising sales, marketing and the production of editorial content for all IGN entertainment media properties. Harold Bevis . Mr . Bevis has served as a Director since March 2018. He has 25 years of business leadership experience, including 15 years as a Chief Executive Officer.  He  was  a  business  leader  at  both  GE  and  Emerson  Electric.  He  has  led  or  directed  8  businesses  in  6  industries,  148  plants  in  22  countries,  12  new business/new plant startups, 11 acquisitions, 24 business/plant expansions, and over 10,000 employees. Mr. Bevis is currently President of OmniMax International, a portfolio of building products businesses, since October 2017. Mr. Bevis earned a BS degree in industrial engineering from Iowa State University and an MBA degree from Columbia Business School. He is a member of the National Association of Corporate Directors and has served on 5 Boards of Directors. Since June 2014, he has served at Commercial Vehicle Group, a NASDAQ listed company, where he serves as a member of the audit and compensation committees. 27             Family Relationships There are no family relationships between any of our directors or executive officers. Involvement in Certain Legal Proceedings No executive officer or director is a party in a legal proceeding adverse to us or any of our subsidiaries or has a material interest adverse to us or any of our subsidiaries. No executive officer or director has been involved in the last ten years in any of the following: ● Any bankruptcy  petition  filed  by  or  against  any  business  or  property  of  such  person,  or  of  which  such  person  was  a  general  partner  or executive officer either at the time of the bankruptcy or within two years prior to that time; ● Any conviction in a criminal proceeding or being subject to a pending criminal proceeding (excluding traffic violations and other minor offenses); ● Being  subject  to  any  order,  judgment,  or  decree,  not  subsequently  reversed,  suspended  or  vacated,  of  any  court  of  competent  jurisdiction, permanently  or  temporarily  enjoining,  barring,  suspending  or  otherwise  limiting  his  involvement  in  any  type  of  business,  securities  or  banking activities; ● Being found  by  a  court  of  competent  jurisdiction  (in  a  civil  action),  the  SEC  or  the  Commodity  Futures  Trading  Commission  to  have  violated a federal or state securities or commodities law, and the judgment has not been reversed, suspended, or vacated; ● Being the subject of or a party to any judicial or administrative order, judgment, decree or finding, not subsequently reversed, suspended or vacated relating  to  an  alleged  violation  of  any  federal  or  state  securities  or  commodities  law  or  regulation,  or  any  law  or  regulation  respecting  financial institutions  or  insurance  companies,  including  but  not  limited  to,  a  temporary  or  permanent  injunction,  order  of  disgorgement  or  restitution,  civil money penalty or temporary or permanent cease-and-desist order, or removal or prohibition order, or any law or regulation prohibiting mail, fraud, wire fraud or fraud in connection with any business entity; or ● Being the  subject  of  or  a  party  to  any  sanction  or  order,  not  subsequently  reversed,  suspended  or  vacated,  of  any  self-regulatory  organization (as defined  in  Section  3(a)(26)  of  the  Exchange  Act,  any  registered  entity  (as  defined  in  Section  1(a)(29)  of  the  Commodity  Exchange  Act),  or  any equivalent exchange, association, entity or organization that has disciplinary authority over its members or persons associated with a member. Board of Directors All directors  hold  office  until  the  next  annual  meeting  of  shareholders  and  until  their  successors  have  been  duly  elected  and  qualified.  Directors are elected at the annual meetings to serve for one-year terms. Officers are elected by, and serve at the discretion of, the board of directors. Our board of directors shall hold meetings on at least a quarterly basis. Director Independence As of the date of this Annual Report, Dr. Rudy Crew, Steve Hix and Dale Strang are our current independent directors. As a Nasdaq listed company, we believe  that  the  foregoing  directors  satisfy  the  definition  of  “Independent  Director”  under  Nasdaq  Rule  5605(a)(2).  In  making  this  determination,  our  board  of directors considered the relationships that each of these non-employee directors has with us and all other facts and circumstances our board of directors deemed relevant in determining their independence. As required under applicable NASDAQ rules, we anticipate that our independent directors will meet on a regular basis as  often  as  necessary  to  fulfill  their  responsibilities,  including  at  least  annually  in  executive  session  without  the  presence  of  non-independent  directors  and management. 28                                                                 On February 23, 2018, Mr. Robin D. Richards resigned from the Board of Directors for personal reasons and not as a result of any disagreements between Mr. Richards and the Company on any matter relating to the Company’s operations, policies or practices. On March 15, 2018 the Board elected Harold Bevis to join the Board of Directors. Mr. Bevis accepted the position on March 29, 2018. Board Committees Our board of directors has established standing committees in connection with the discharge of its responsibilities. These committees include an Audit Committee, a Compensation Committee and a Nominating and Corporate Governance Committee. Our board of directors has adopted written charters for each of these committees. Copies of the charters are available on our website at www.boxlightcorp.com. Our board of directors may establish other committees as it deems necessary or appropriate from time to time. Board Leadership Structure and Role in Risk Oversight Mr. Elliott holds the positions of chief executive officer and chairman of the board of the Company. The board believes that Mr. Elliott’s services as both chief executive officer and chairman of the board is in the best interest of the Company and its shareholders. Mr. Elliott possesses detailed and in-depth knowledge of the issues, opportunities and challenges facing us in our business and is thus best positioned to develop agendas that ensure that the Board’s time and attention are  focused  on  the  most  critical  matters  relating  to  the  business.  His  combined  role  enables  decisive  leadership,  ensures  clear  accountability,  and  enhances  the Company’s ability to communicate its message and strategy clearly and consistently to our shareholders, employees and customers. The Board has not designated a lead director. The independent directors can call and plan their executive sessions collaboratively and, between meetings of  the  Board,  communicate  with  management  and  one  another  directly.  Under  these  circumstances,  the  directors  believe  designating  a  lead  director  to  take  on responsibility for functions in which they all currently participate might detract from rather than enhance performance of their responsibilities as directors. Corporate Governance Audit Committee According  to  its  charter,  the  Audit  Committee  consists  of  at  least  three  members,  each  of  whom  shall  be  a  non-employee  director  who  has  been determined by the Board to meet the independence requirements of NASDAQ, and also Rule 10A-3(b)(1) of the SEC, subject to the exemptions provided in Rule 10A-3(c). A copy of our Audit Committee Charter is located under the “Corporate Governance” tab on our website at www.boxlight.com. The Audit Committee members shall consist of Mr. Hix, serving as our Audit Chair, Mr. Strang and Dr. Crew. All members of the Audit Committee are independent directors. The Audit Committee will assist the Board by overseeing the performance of the independent auditors and the quality and integrity of our internal accounting, auditing and financial reporting practices. The Audit Committee is responsible for retaining (subject to stockholder ratification) and, as necessary, terminating the engagement of,  the  independent  auditors,  annually  reviews  the  qualifications,  performance  and  independence  of  the  independent  auditors  and  the  audit  plan,  fees  and  audit results, and pre-approves audit and non-audit services to be performed by the auditors and related fees. Our board has determined that we have at least one “audit committee financial expert,” as defined by the rules and regulations of the SEC and that is Mr. Hix. Compensation Committee The Compensation  Committee  members  are  Mr.  Strang,  Dr.  Crew  and  Mr.  Bevis.  The  Compensation  Committee  shall  make  recommendations  to the Board concerning salaries and incentive compensation for our officers, including our principal executive officer, and employees and administers our stock option plans. A copy of our Compensation Committee Charter is located under the “Corporate Governance” tab on our website at www.boxlight.com. 29                           Corporate Governance and Nominating Committee The Corporate  Governance  and  Nominating  Committee  members  are  Dr.  Crew,  Mr.  Hix,  Mr.  Bevis  Steve  Hix  and  Mr.  Strang.  All  members  of  the Corporate  Governance  and  Nominating  Committee  are  independent  directors.  The  Corporate  Governance  and  Nominating  Committee  assists  the  Board  in identifying  qualified  individuals  to  become  board  members,  in  determining  the  composition  of  the  Board  and  in  monitoring  the  process  to  assess  Board effectiveness.  A  copy  of  our  Corporate  Governance  and  Nominating  Committee  Charter  is  located  under  the  “Corporate  Governance”  tab  on  our  website  at www.boxlight.com. Material Changes to the Procedures by which Security Holders May Recommend Nominees to the Board We do not currently have a procedure by which security holders may recommend nominees to the Board. Prior to the listing of our common stock on NASDAQ, as a private company with a limited shareholder base, we did not believe that it was important to provide such a procedure. However, in connection with our listing on NASDAQ and the requirement to hold annual shareholder meetings, we will consider implementing such a policy in the future. Director Qualifications The Board  of  Directors  is  responsible  for  overseeing  the  Company’s  business  consistent  with  their  fiduciary  duty  to  the  stockholders.  This significant responsibility requires highly-skilled individuals with various qualities, attributes and professional experience. There are general requirements for service on the Board that are applicable  to directors and there are other skills and experience  that  should be represented  on the Board as a whole but  not necessarily  by each director. The Corporate Governance and Nominating Committee considers the qualifications of director candidates individually and in the broader context of the Board’s overall composition and the Company’s current and future needs. In its assessment of each potential candidate, including those recommended by the stockholders, the Corporate Governance and Nominating Committee will consider the nominee’s  judgment, integrity,  experience,  independence,  understanding  of the Company’s business or other  related  industries  and such other factors it determines are pertinent in light of the current needs of the Board. The Corporate Governance and Nominating Committee also takes into account the ability of a director to devote the time and effort necessary to fulfill his or her responsibilities to the Company. evaluate the business experience, specialized skills and experience of director candidates. Diversity of background including diversity of race, ethnicity, international background, gender and age, may be considered by the Nominating and Corporate Governance Committee when evaluating candidates for Board membership. Code of Business Conduct and Ethics We have adopted a written code of business conduct and ethics that applies to our directors, officers and employees, including our principal executive officer, principal financial officer, principal accounting officer or controller, or persons performing similar functions. A copy of the code will be made available on the Corporate Governance section of our website, which is located at www.boxlight.com. If we make any substantive amendments to, or grant any waivers from, the code of business conduct and ethics for any officer or director, we will disclose the nature of such amendment or waiver on our website or in a current report on Form 8-K. 30                   SECTION 16(A) BENEFICIAL OWNERSHIP REPORTING COMPLIANCE Section 16(a) of the Securities Exchange Act requires our executive officers and directors, and persons who own more than 10% of our common stock, to file reports regarding ownership of, and transactions in, our securities with the Securities and Exchange Commission and to provide us with copies of those filings. Based solely on our review of the copies of such forms furnished to us and written representations by our officers and directors regarding their compliance with applicable  reporting  requirements  under  Section  16(a)  of  the  Exchange  Act,  we  believe  that  all  Section  16(a)  filing  requirements  for  our  executive  officers, directors and 10% stockholders were met during the year ended December 31, 2017; except for the following: Name Late Reports Transactions Covered Number of Shares Michael Pope Steven Hix Dale Strang John Patrick Henry Everest Display Inc. Form 3 Form 5 Form 3 Form 5 Form 3 Form 5 Form 3 Form 5 Form 3 Form 4   Common stock   Warrants   Common stock   Common stock   Stock options   Common stock   Stock options   Common stock   Stock options   Common stock   Common stock 637,453  199,203  659,987  -  50,000  -  50,000  -  8,990  565,122  1,903,586  ITEM 11. EXECUTIVE COMPENSATION The following  table  sets forth  information  regarding  the  total  compensation  received  by, or earned  by, our Chief Executive  Officer,  our President and Chief Operating Officer and our Chief Financial Officer (collectively, the “named executive officers”) during the years ended December 31, 2017 and 2016. Name and Principal Position Year Salary ($) Option Awards ($) Total ($) James Mark Elliott, Chief Executive Officer James Mark Elliott, Chief Executive Officer Michael Pope, President Michael Pope, President Henry (“Hank”) Nance, Chief Operating Officer Henry (“Hank”) Nance, Chief Operating Officer Sheri Lofgren, former Chief Financial Officer (1) Sheri Lofgren, former Chief Financial Officer (1) Takesha Brown, Chief Financial Officer (1) Takesha Brown, Chief Financial Officer (1) 2016    2017    2016    2017    2016    2017    2016    2017    2016    2017    125,000    129,884    23,885    163,419    130,545    147,606    170,000    227,500    -    98,116    -(2)  -(2)  -  -  -  126,452(5)  484,235(3)  204,397(3)  -  6,617(4)  125,000  129,884  23,885  163,419  130,545  274,058  654,235  431,897  -  104,733  (1) On March 15, 2018, Sheri Lofgren, the Chief Financial Officer of the Company tendered her resignation from such position. On the same date, the Board appointed Ms. Takesha Brown to serve as the new Chief Financial Officer of the Company. (2) On September 18, 2014, the Company granted 331,841 options to Mark Elliott Chief Executive Officer, with an exercise price of $0.13 per share, a term of 5 years and vesting over a 3-year period. The options have a fair value of $1 at grant date using the Black-Scholes option-pricing model. Variables used in the Black-Scholes option-pricing model include: (1) discount rate of 2.09% (2) expected life of 5.75 years, (3) expected volatility of 69%, and (4) zero expected dividends. During the years ended December 31, 2017 and 2016, the Company recorded $0 stock compensation expense. (3) On September  18,  2014,  the  Company  granted  291,402  options  to  Sheri  Lofgren,  former  Chief  Financial  Officer,  with  an  exercise  price  of  $0.13  per share, a term of 5 years and vesting over a 3-year period. The options have a fair value of $1 at grant date using the Black-Scholes option-pricing model. Variables used in the Black-Scholes option-pricing model include: (1) discount rate of 2.09% (2) expected life of 5.75 years, (3) expected volatility of 69%, and (4) zero expected dividends. On November 1, 2016, the Company entered into an amended employment agreement with its Chief Financial Officer, which amended the exercise price of the 291,402 options granted from $0.13 to $0.0001 per share. The options vesting term was changed to (i) 50% of the remaining unvested options shall vest immediately following the agreement, (ii) all remaining unvested options shall vest on March 31, 2017. Pursuant to the amendment of employment agreement, the fair value of options granted was changed to approximately $484,000 using the Black-Scholes option-pricing model. In November 2017, the Company granted options to purchase 29,200 options at $0.0001 per share to its former Chief Financial Officer for services. These options vested immediately and expire 5 years from the date of grant. The options had a fair value of approximately $204,000 on the grant date that was calculated using the Black-Scholes option-pricing model. (4) On April 4, 2017, the Company granted options to purchase 18,000 shares of Series A common stock at $5.60 per share to the Chief Financial Officer for                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           services. These options vest in four years and commenced in the quarter ended June 30, 2017 and expire 5 years from the date of grant. The options have a fair value of approximately $7,000 that was calculated using the Black-Scholes option-pricing model. (5) In November 2017, the Company granted options to purchase 37,829 options at $7.00 per share to its Chief Operating Officer for service.  These options vest in 3 years and expire 5 years from the date of grant. The options had a fair value of approximately $126,000 on grant date that was calculated using the Black-Scholes option-pricing model. Employment Agreements We entered into employment agreements with Mr. Elliott, Mr. Nance, Ms. Lofgren, Mr. Pope and Ms. Brown, the terms of which are set forth below. James Mark Elliott The Company entered into an employment agreement with Mr. Elliott dated as of November 30, 2017, pursuant to which Mr. Elliott shall receive a base salary of $195,000 per year and shall, upon evaluation of his performance and at the discretion of the Company’s board of directors, be awarded a cash bonus in the amount of $25,000 on a quarterly basis commencing on the quarter ending December 31, 2017. In addition to (and not in lieu of) the base salary, the Company shall grant Mr. Elliott employee stock options to purchase up to 100,000 shares of common stock (vesting in equal monthly installments over a one-year period, commencing on January 31, 2018), pursuant to the Corporation’s 2014 Stock Incentive Plan. Mr. Elliott’s agreement contains confidentiality and non-competition and non-solicitation covenants that continue during and for two years following the expiration  or  termination  of  his  employment  agreement;  provided,  that  such  restrictive  covenants  expire  immediately  if  Mr.  Elliott  terminates  his  employment agreement for “good reasons” or, in nine months if we elect to terminate his employment prior to the expiration of the term of the agreement without “cause”. 31                 Henry “Hank” Nance The Company entered into an employment agreement with Mr. Nance, dated as of November 30, 2017, pursuant to which Mr. Nance shall receive a base salary of $195,000 per year and shall, upon evaluation of his performance and at the discretion of the Company’s chief executive officer, be awarded a cash bonus in  the  amount  of  $25,000  on  a  quarterly  basis  commencing  on  the  quarter  ending  December  31,  2017.  In  addition  to  (and  not  in  lieu  of)  the  base  salary,  the Company shall grant Mr. Nance employee stock options to purchase up to 200,000 shares of common stock (vesting in equal monthly installments over a one-year period, commencing on January 31, 2018), pursuant to the Corporation’s 2014 Stock Incentive Plan. Mr. Nance’s agreement contains confidentiality and non-competition and non-solicitation covenants that continue during and for two years following the expiration of his employment agreement; provided that such restrictive covenants expire immediately if we breach his employment agreement or, in nine months, if we elect to terminate his employment prior to the expiration of the term of the agreement for reasons other than cause (as defined in the employment agreement). Sheri Lofgren The Company entered into an employment agreement with Ms. Lofgren dated as of November 30, 2017, pursuant to which Ms. Lofgren shall receive a base salary of $195,000 per year and shall, upon evaluation of her performance and at the discretion of the Company’s Chief Executive Officer, be awarded a cash bonus in the amount of $25,000 on a quarterly basis commencing on the quarter ending December 31, 2017. In addition to (and not in lieu of) the base salary, the Company shall grant Ms. Lofgren employee stock options to purchase up to 100,000 shares of common stock (vesting in equal monthly installments over a one- year period, commencing on January 31, 2018), pursuant to the Corporation’s 2014 Stock Incentive Plan. Ms. Lofgren’s agreement contains confidentiality and non-competition and non-solicitation covenants that continue during and for two years following the  expiration  of  her  employment  agreement;  provided,  that  such  restrictive  covenants  expire  immediately  if  we  breach  her  employment  agreement  or,  in  nine months, if we elect to terminate her employment prior to the expiration of the term of the agreement for reasons other than for cause (as defined in the employment agreement). On March  15,  2018,  Sheri  Lofgren,  the  Chief  Financial  Officer  of  the  Company  tendered  her  resignation.  Ms.  Lofgren’s  resignation  was for personal reasons and not as the result of disagreements between Ms. Lofgren and the Company on any matter relating to the Company’s operations, policies or practices. 32                   Michael Pope The Company entered into an employment agreement with Mr. Pope dated as of November 30, 2017, pursuant to which Mr. Pope shall receive a base salary  of  $195,000 per  year  and  shall,  upon evaluation  of  his  performance  and  at  the  discretion  of  the  Company’s  Chief  Executive  Officer,  be  awarded  a  cash bonus in the amount of $25,000 on a quarterly basis commencing on the quarter ending December 31, 2017. In addition to (and not in lieu of) the base salary, the Company shall grant Mr. Pope employee stock options to purchase up to 100,000 shares of common stock (vesting in equal monthly installments over a one-year period, commencing on January 31, 2018), pursuant to the Corporation’s 2014 Stock Incentive Plan. Mr. Pope’s agreement contains confidentiality and non-competition and non-solicitation covenants that continue during and for two years following the expiration of his employment agreement; provided, that such restrictive covenants expire immediately if we breach his employment agreement or, in nine months, if  we  elect  to  terminate  his  employment  prior  to  the  expiration  of  the  term  of  the  agreement  for  reasons  other  than  for  cause  (as  defined  in  the  employment agreement). Takesha Brown The Company entered into an employment agreement with Ms. Brown, dated as of March 19, 2018, pursuant to which Ms. Brown shall receive a base salary of $165,000 per year and shall, upon evaluation of her performance and at the discretion of the Company’s chief executive officer, be awarded a cash bonus in the amount of $12,500 on a quarterly basis commencing on the quarter ending June 30, 2018. In addition to (and not in lieu of) the base salary, the Company shall grant Ms. Brown employee stock options to purchase up to 35,000 shares of common stock (vesting in equal monthly installments over a one-year period, commencing on March 19, 2018), pursuant to the Corporation’s 2014 Stock Incentive Plan. Ms. Brown’s agreement contains confidentiality and non-competition and non-solicitation covenants that continue during and for two years following the expiration of her employment agreement; provided, that such restrictive covenants expire immediately if we breach her employment agreement or, in nine months, if  we  elect  to  terminate  her  employment  prior  to  the  expiration  of  the  term  of  the  agreement  for  reasons  other  than  for  cause  (as  defined  in  the  employment agreement). Outstanding Equity Awards at December 31, 2017 The following table provides information regarding outstanding equity awards held by our named executive officers as of December 31, 2017. All share amounts and exercise prices in the following table reflects stock splits after grant date. Name James Mark Elliott Sheri Lofgren Henry Nance Takesha Brown Grant Date September 18, 2014 September 18, 2014 and amended at November 1, 2016 December 31, 2014 April 4, 2017   Option Awards Number of Securities Underlying Options (#) Unexercisable - - 132,091 14,625     $     $     $     $ Number of Securities Underlying Options (#) Exercisable 331,841 29,200 12,001 3,375 33 Option Exercise Price ($) 0.13 0.0001 Option Expiration Date September 18, 2024 November 30, 2022 0.13- 7.00 5.60 November 30, 2022 April 4, 2022                                                                                                           Director Compensation We reimburse  all  members  of  our  board  of  directors  for  their  direct  out  of  pocket  expenses  incurred  in  attending  meetings  of  our  board.  This  table summarizes the compensation paid to each of our independent directors who served in such capacity during the fiscal year ended December 31, 2017. Name Fees Earned or Paid in Cash ($) Stock Awards ($) Total($) Rudolph F. Crew Steve Hix  Dale Strang  Robin D. Richards Tiffany Kuo Director Compensation Arrangements Rudolph F. Crew 50,000  5,000  -  -  -  370,995  159,466  159,466  930,987  -  420,995 164,466 159,466 930,987 - Dr. Crew  receives  an  annual  fee  of  $50,000,  payable  monthly,  which  commenced  on  March  26,  2016.  In  addition,  in  connection  with  the  listing on NASDAQ, Dr. Crew was entitled to a one-time purchase, at par value, of 53,000 shares of our Class A common stock. Dr. Crew will not be permitted to sell any of his shares for the six months immediately following the consummation of this public offering and thereafter, not  more  than  50%  of  his  shares  between  the  seventh  month  and  12th  month  after  the  consummation  of  this  public  offering,  and  not  more  than  50%  of  the remaining shares between the 12th month and 18th months after the consummation of this public offering. 34                                                                                         Steve Hix Mr. Hix receives an annual fee of $10,000 for serving as the Chair of our Audit Committee. The fee is payable quarterly, with the first payment to be made on September 30, 2017. On November 30, 2017, Mr. Hix was granted stock options to purchase 50,000 shares of our Class A common stock exercisable at $7.00 per share with vesting over one year. Dale Strang On November 30, 2017, Mr. Strang was granted stock options to purchase 50,000 shares of our Class A common stock exercisable at $7.00 per share with vesting over one year. Robin D. Richards On November 30, 2017, Mr. Richards purchased, at the par value, 133,000 shares of our common stock, representing 1.25% of the number of fully diluted shares of common stock after giving effect to the acquisitions of the Boxlight Group and Genesis. Mr. Richards is not permitted to sell any of his shares until May 30, 2018, which is six months following the consummation of our public offering and thereafter, not more than 50% of his shares between the seventh month and 12th month after the consummation of our public offering, and not more than 50% of the remaining shares between the 12th month and 18th months after the consummation of our public offering. On February 23, 2018, Mr. Robin D. Richards resigned from the Board of Directors for personal reasons and not as a result of any disagreements between Mr. Richards and the Company on any matter relating to the Company’s operations, policies or practices. ITEM 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDER MATTERS The following table sets forth, as of March 28, 2018, certain information with respect to the beneficial ownership of our Class A common stock, by each beneficial  owner  of  more  than  5%  of  the  Company’s  Class  A  common  stock,  each  director  and  each  named  executive  officer  and  all  directors  and  executive officers of the Company as a group, except as qualified by the information set forth in the notes to this table. As of December 31, 2017, 9,558,997 shares of our Class A common stock were issued and outstanding. Unless otherwise  noted,  the  address  for  each  director  and  executive  officer  is  c/o  Boxlight  Corporation,  1045  Progress  Circle,  Lawrenceville,  Georgia 30043. Name of Beneficial Owner Named Executive Officers James Mark Elliott Henry(“Hank”) Nance Sheri Lofgren Michael Pope Directors Tiffany Kuo Rudolph F. Crew Robin D. Richards Steve Hix Dale Strang All Directors and Executive Officers as a Group(7 persons) Beneficial Owners of 5% or More of Our Outstanding Common Stock Everest Display, Inc. Sugar House Trust AEL Irrevocable Trust Dynamic Capital, LLC 35 Number Percentage 497,618(1)   97,715(2)   320,602(3)   199,203(4)   -0-  53,000(6)   133,000(7)   12,500  12,500  1,326,138  2,468,708(5)   577,450(8)   1,912,350(9)   597,610(10)  4.43% .87% 2.85% 1.77% -  .47% 1.18% .11% .11% 11.80% 21.97% 5.14% 17.02% 5.32%                                                                                                                                                                                     (1) Represents 100% of 331,841 shares subject to a stock option granted to Mr. Elliott which have vested as of December 31, 2016. Upon completion of our initial public  offering,  Mr.  Elliott  will  receive  an  additional  92,510  shares  of  our  Class  A  common  stock  representing  25%  of  the  shares  to  be  issued  to  the  former members of Genesis upon automatic  conversion of BOXL’s Series  B convertible  preferred  stock. In addition, Mr. Elliott  converted  accounts payable due from Genesis into 73,267 shares of common stock. (2) Upon completion of our initial public offering, Mr. Nance will receive 85,714 shares of our Class A common stock representing  his pro-rata portion of the 2,055,873 shares to be issued to the former stockholders of Boxlight upon automatic conversion of BOXL’s Series C convertible preferred stock. In addition, stock options to purchase 144,020 shares were granted to Mr. Nance under our 2014 Stock Incentive Plan. These options commenced vesting on December 31, 2017. (3) Represents 100% of 320,602 shares subject to a stock option grant to Ms. Lofgren which have vested as of March 31, 2017. (4) Consists of 199,203 shares issuable upon exercise of a warrant issued to an entity associated with Mr. Pope in October 2016. Does not include 82,534 shares, Mr. Pope’s portion of 330,135 shares held by Mim Holdings, LLC, or 577,450 shares held by Sugar House Trust. Mim Holdings is a limited liability company owned by the Marlborough Brothers Family Trust, a trust established for the benefit of members of the families of Michael Pope and Adam Levin. Sugar House Trust  is  a  trust  established  for  the  benefit  of  the  family  of  Michael  Pope.  Mr.  Pope  does  not  have  voting  or  dispositive  power  and  authority  of  the  shares beneficially owned by Mim Holdings or Sugar House Trust and disclaims any voting or dispositive power with respect to those shares. (5) Represents  1,903,586  shares  of  Class  A  common  stock  that  were  issued  upon  the  automatic  conversion  of  our  Series  C  preferred  stock  issued  to  Everest Display, Inc., or its wholly owned subsidiary, in connection with our July 2016 acquisition of the Boxlight Group. In June, 2017, Everest Display, Inc. agreed to convert $1,500,000 of accounts payable into 238,095 shares of Class A common stock at a conversion price of $6.30 per share. In August, 2017, Everest Display, Inc.  converted  a  long-term  convertible  note  payable  and  accrued  interest  into  327,027  shares  of  common  stock  at  $6.30  per  share.  K  Laser  is  the  majority stockholder  of  Everest  Display,  Inc..  Mr.  Alex  Kuo  is  the  majority  stockholder  of  K  Laser  and  holds  the  power  to  vote  and  dispose  of  our  shares  issued  and issuable to EDI. Such 1,903,586 shares do not include (a) 178,572 shares of Class A common stock that K Laser purchased at $5.60 per share in the September 2016 private placement, and (b) an additional 142,857 shares of Class A common stock that Alex Kuo, K Laser or other affiliates or business associates of Mr. Kuo may elect to purchase at a price of $7.00 per share in our initial public offering. (6) Includes 53,000 shares of common stock that Dr. Crew purchased at par value on November 30, 2017. (7) Includes 133,000 shares of common stock that Mr. Richards purchased at par value on November 30, 2017. (8) Mr.  Lane,  26716  Via  Colina,  Stevanson  Ranch,  CA  91381  is  trustee  of  Sugar  House  Trust,  established  for  the  benefit  of  the  family  of  Michael  Pope,  our President and a Director. Mr. Lane has sole investment and voting power with respect to the shares. 36                     (9) Mr. Edwin Hur, 11441 Beach St., Cerritos, CA 90703 is trustee of AEL Irrevocable Trust, established for the benefit of the family of Adam Levin. Mr. Hur has sole investment and voting power with respect to the shares. (10) Consists of 597,610 shares issuable upon exercise of a warrant issued to Dynamic Capital, LLC in October, 2016. Dynamic Capital  is owned by the AEL Irrevocable Trust. ITEM 13. CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS AND DIRECTOR INDEPENDENCE On September 30, 2014, the Company entered into a line of credit agreement with Vert Capital. The line of credit allowed the Company to borrow up to $500,000 for public offering expenses. On March 31, 2016, we amended the line of credit to increase it to $900,000. The funds accrued interest at 10% per annum. The interest rate decreased to 5.75% pursuant to the amendment to purchase agreement with EDI entered in September 2016. Interest on any advanced funds was accrued  monthly  and  all  outstanding  principal  and  accrued  interest  was  due  in  full  from  the  proceeds  of  our  initial  public  offering.  On  December  1,  2017,  the outstanding principal and accrued interest in the amount of $775,259 was paid in full. On July 15, 2015, the Company entered into a management agreement with VC2 Advisors LLC, a Delaware limited liability company, in which Michael Pope, our President and Director, was a manager. VC2 Advisors is owned by Sugar House Trust and AEL Irrevocable Trust, trusts established for the benefit of the families of Michael Pope and Adam Levin. Pursuant to the agreement, VC2 shall perform consulting services for the Company relating to, among other things, sourcing and analyzing strategic acquisitions and introductions to various financing sources. VC2 shall receive an annual management fee payable in cash equal to 1.5% of total consolidated revenues at the end of each fiscal year ended December 31, 2016, 2017 and 2018, payable in monthly installments, commencing as of the date of the Company’s IPO. The annual fee is subject to a cap of $1,000,000 in each of 2016, 2017 and 2018. At its option, VC2 may also defer payment until the end of each  year,  payable  as  an  option  to  purchase  shares  of  Class  A  common  stock  of  the  Company,  at  a  price  per  share  equal  to  100%  of  the  closing  price  of  the Company’s Class A common stock as traded on Nasdaq or any other national securities exchange as of December 31 of such year in question. Effective October 12, 2016, as a result of Adam Levin and Michael Pope no longer being employed at VC2, the consulting agreement with VC2 was terminated. Subsequently, the Company entered into new consulting agreements on identical terms with other entities which now employ Michael Pope and Adam Levin. As of December 31, 2017, the Company had a payable of $35,632 pursuant to these agreements. In 2018, as a result of Adam Levin and Michael Pope no longer working at VC2 Advisors, the Company canceled the VC2 Advisors agreement and entered into a new management agreement, with substantially the same terms, with Canaan Parish, LLC, an entity affiliated with Michael Pope. 37                 On July 18, 2016, Boxlight Holdings, Inc., a newly formed Delaware subsidiary of Boxlight Parent, consummated the acquisition of the Boxlight Group under a share purchase agreement, dated May 10, 2016, with Everest Display, Inc., a Taiwan corporation (“EDI”) and its subsidiary, Guang Feng International Ltd. (“Guang Feng”) subsidiary, the former shareholder of the Boxlight Group. K Laser Technology, Ltd., a Taiwan corporation (“K Laser”) is the majority shareholder of EDI and one of our major shareholders. Under the terms of the share purchase agreement, we issued EDI 270,000 shares of our Series C Preferred Stock, that has  a  stated  or  liquidation  value  of  $20.00  per  share.  Upon  completion  of  our  initial  public  offering  on  November  30,  2017,  the  Series  C  Preferred  Stock automatically converted into shares of our Class A common stock. Such newly converted shares of Class A common stock, (including certain bonus shares of Class A  common  stock  represented  8%  of  the  shares  issuable  upon  conversion  of  the  Series  C  Preferred  Stock)  to  be  issued  to  EDI  or  its  subsidiaries,  and  totaled 2,055,872 shares of our Class A common stock, representing approximately 22.22% of our fully-diluted common stock as defined in the purchase agreement. Hank Nance, our Chief Operating Officer and the President of the Boxlight Group, will received 85,714 of these shares. Under the terms of the EDI share purchase agreement, as amended on September 28, 2016, the parties agreed that the Boxlight Group and Boxlight Parent will settle and pay approximately $5.75 million of accrued accounts payable currently owed to EDI, in the manner set forth below. (1) $1,000,000 was paid at the closing of the acquisition out of the net proceeds of a note issued to Hitachi Capital America Corp. (See Note 10); (2) An additional $1,500,000 of the $5.75 million owed to EDI was to be paid by Boxlight Corporation and its subsidiaries in six monthly installments of $250,000 each, commencing 30 days after the initial $1,000,000 payment paid at closing. However, in view of the fact that such installment payments could than not be made by the Company, EDI agreed to convert $1,500,000 accounts payable into 238,095 shares of Boxlight’s Class A common stock in June 2017. (3) $2,000,000 of  the  unpaid  balance  of  the  account  payable  was  settled  with  a  4%  non-negotiable  convertible  promissory  note  of  Boxlight  Corporation payable to EDI, together with accrued interest, on March 31, 2019 (the “EDI Note”). In August 2017, the EDI Note was converted into 327,027 shares of Boxlight Corporation’s Class A common stock at a conversion price of $6.30 pursuant to an agreement. The Company recorded no gain or loss from the conversion. On May 5, 2016, pursuant to a membership interest purchase agreement, dated as of April 1, 2016, Boxlight Parent acquired 100% of the membership interest in Mimio, from Mim Holdings, LLC., a Delaware limited liability company wholly-owned by the Marlborough Brothers Trust, a trust established for the benefit  of  members  of  the  families  of  Adam  Levin  and  Michael  Pope,  our  President  and  Director,  in  exchange  for  a  4%  $2,000,000  unsecured  convertible promissory note due March 31, 2019, and the assumption of a 6% $3,425,000 senior secured note of Mim Holdings that was due July 3, 2016 and was payable to Skyview  Capital,  LLC,  (“Skyview”),  the  former  equity  owner  of  Mimio  (the  “Skyview  Note”).  For  purposes  of  the  purchase  agreement,  the  sale  to  Boxlight Parent, was deemed to have been consummated as of April 1, 2016. 38                               The Skyview Note was issued by Mim Holdings to Skyview on November 4, 2015 as payment for the acquisition of 100% of the membership equity of Mimio. Skyview Note was guaranteed and secured by a lien and security interest on all of the assets of Mimio. Prior to the sale of Mimio to Boxlight Parent, VC2 Partners  LLC (the former owner of Mim Holdings) assigned its equity in Mim  Holdings to the Marlborough Brothers Family Trust (the “Marlborough Trust”). Adam Levin and Michael Pope, our President and Director, and members of their families, are beneficiaries of the Marlborough Trust and other trusts who are principal stockholders of Boxlight Parent. See “Principal Stockholders”. In connection with the acquisition of Mimio by Boxlight Parent, in May 2016 we issued a $2,000,000 note payable to Mim Holdings, Inc., the former stockholder of Mimio. In June, 2017 this convertible promissory note was converted into 330,135 shares of our Class A common stock at $6.30 per share. Mim Holdings is wholly-owned by the Marlborough Brothers Family Trust, a trust established for the benefit of members of the families of Adam Levin and Michael Pope. Mr. Pope is the President and a member of our board of directors. On September 28, 2016, we sold to K Laser, the principal stockholder of EDI, an aggregate of 178,572 shares of our Class A common stock at a purchase price of $5.60 per share and received net proceeds of $1,000,003. The per share sales price is intended to be 80% of the initial price per share of Class A common stock offered to the public. Accordingly, the 178,572 shares of Class A common stock are subject to increase in the event that the initial offering price of the shares offered is less than $7.00. The private placement was conducted through the efforts of our management and with the assistance of K Laser and its affiliates. No commissions  or  other  compensation  was  paid  in  connection  with  such  private  placement.  The  $1,000,003  of  net  proceeds  of  such  private  placement  was  used together with advances from Crestmark under the above line of credit to retire outstanding indebtedness to Hitachi and pay the $2,500,000 installment due under Skyview Note. In October 2016, the Company issued 73,266 shares to Mark Elliott, the Company’s CEO, at $1.055 per share to settle accounts payable of $77,268. On November 30, 2017, in connection with the listing on NASDAQ, Dr. Crew purchased, at the par value, 53,000 shares of our Class A common stock representing 0.5% of the number of fully diluted shares of Class A common stock after giving effect to the acquisitions of the Boxlight Group and Genesis and our initial public offering. If we file a registration statement registering for resale shares held by its officers or directors, Dr. Crew may request that we include his shares in such registration statement. Dr. Crew will not be permitted to sell any of his shares until May 30, 2018 (six months following the consummation of our public offering) and thereafter, not more than 50% of his shares between the seventh month and 12th month after the consummation our public offering, and not more than 50% of the remaining shares between the 12th month and 18th months after the consummation of our public offering. On November 30, 2017, in connection with the listing on NASDAQ, Mr. Richards purchased, at the par value, 133,000 shares of our Class A common stock representing 1.25% of the number of fully diluted shares of Class A common stock after giving effect to the acquisitions of the Boxlight Group and Genesis and our initial public offering.  ITEM 14. PRINCIPAL ACCOUNTING FEES AND SERVICES The following table represents fees for professional audit services for the audit of the Company’s annual financial statements for the fiscal years ended December 31, 2017 and 2016, respectively, rendered by GBH, CPA’s. Audit fees 1 Audit-related fees 2 Tax fees 3 Total fees Fiscal year ended December 31, 2016 2017 $ $ 277,987    -    -    277,987    $ $ 293,075  43,910  -  336,985  39                                           1. Audit fees consist of fees for professional services rendered by the principal accountant for the audit of the Company’s annual financial statements and review of the financial statements included in the Company’s Form 10-Q and for services that are normally provided by the accountant in connection with statutory and regulatory filings or engagements. 2. Audit-related fees consist primarily of fees for assurance and related services by the accountant that are reasonably related to the performance of the audit or review of the Company’s financial statements. 3. Tax fees include the preparation of federal tax returns as well as tax planning and consultation on new tax legislation, regulations, rulings, and developments. Audit Committee Pre-Approval Policies The Audit Committee shall pre-approve any non-audit services proposed to be provided to the Company by the independent auditors. ITEM 15. EXHIBITS, FINANCIAL STATEMENT SCHEDULES PART IV Exhibit No. 3.1   Description of Exhibit   Eleventh Amended  and  Restated  Articles  of  Incorporation  (Incorporated  by  reference  to  Exhibit  3.2  in  the  Draft  Registration  Statement  on Form S-1 (Reg. No. 377-00845) filed on November 12, 2014) 3.2 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 10.1 10.2 10.3 10.4   Bylaws (Incorporated by reference to Exhibit 3.3 in the Draft Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 377-00845) filed on November 12, 2014)   Certificate  of  Designations  of  Series  A  Convertible  Preferred  Stock  (Incorporated  by  reference  to  Exhibit  4.4  in  the  Draft  Registration Statement on Form S-1 (Reg. No. 377-00845) filed on November 12, 2014)   Certificate of Designations of Series B Convertible Preferred (Incorporated by reference to Exhibit 34.5 in the Draft Registration Statement on Form S-1 (Reg. No. 377-00845) filed on November 12, 2014)   Amended and  Restated  Certificate  of  Designations  of  Series  C  Convertible  Preferred  Stock  (Incorporated  by  reference  to  Exhibit  4.6  in the Draft Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 377-00845) filed on November 12, 2014)   Form of Warrant Held by Vert Capital Corp. (Incorporated by reference to Exhibit 4.6 in the Draft Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 377-00845) filed on February 12, 2015)   Form of Warrant Held by Lackamoola, LLC (Incorporated by reference to Exhibit 4.7 in the Draft Registration Statement on Form S-1 (Reg. No. 377-00845) filed on November 12, 2014)   Form of Subscription Agreement for $1.00 per share (Incorporated by reference to Exhibit 4.6 in the Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 333-204811) filed on October 28, 2016)   Share Purchase Agreement, dated as of May 10, 2016 by and among Everest Display, Inc., Guang Feng International Ltd., Boxlight Holdings, Inc., the registrant, Boxlight, Inc., Boxlight Latinoamerica, S.A. DE C.V. and Boxlight Latinoamerica, Servicios S.A. DE C.V. (Incorporated by reference to Exhibit 10.1 in the Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 333-204811) filed on May 13, 2016)   Amended and Restated Share Exchange Agreement, dated as of May 9, 2016, by and among Vert Capital Corp. and the former members of Genesis Collaboration LLC, the Delaware subsidiary of the registrant (Incorporated by reference to Exhibit 10.2 in the Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 333-204811) filed on May 13, 2016)   Membership Interest Purchase Agreement, dated as of April 1, 2016, by and among the registrant, Mim Holdings, Inc., Mimio LLC and the Marlborough  Partners  Family  Trust  (Incorporated  by  reference  to  Exhibit  10.13  in  the  Registration  Statement  on  Form  S-1(Reg.  No. 333- 204811) filed on May 13, 2016)   Trademark Assignment between Herbert Myers, the registrant and Boxlight Inc. (Incorporated by reference to Exhibit 10.6 in the Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 333-204811) filed on May 13, 2016)   Employment Agreement by and between Boxlight Corporation and James Mark Elliott, dated November 30, 2017* 40                                                                                                 10.5 10.6 10.7 10.8 10.9 10.10 10.11   Employment Agreement by and between Boxlight Corporation and Michael Pope, dated November 30, 2017*   Employment Agreement by and between Boxlight Corporation and Sheri Lofgren, dated November 30, 2017*   Employment Agreement by and between Boxlight Corporation and Henry Nance, dated November 30, 2017* $2,000,000 convertible  promissory  note  of  the  registrant  to  Mim  Holdings,  dated  as  of  April  1,  2016  (Incorporated  by  reference  to  Exhibit 10.14 in the Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 333-204811) filed on May 13, 2016)   Agreement by and between Loeb & Loeb LLP and the registrant   Amendment No.  2  to  Membership  Interest  Purchase  Agreement  among  Skyview  Capital,  LLC,  Mimio  LLC,  MIM  Holdings,  LLC  and  the registrant. (Incorporated by reference to Exhibit 10.30 in the Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 333-204811) filed on December 15, 2016)   Amendment No.  3  to  Membership  Interest  Purchase  Agreement  among  Skyview  Capital,  LLC,  Mimio  LLC,  MIM  Holdings,  LLC  and  the registrant (Incorporated  by  reference  to  Exhibit  10.1  in  the  Registration  Statement  on  Form  S-1(Reg.  No.  333-204811)  filed  on  August  12, 2016) 10.12   Promissory Note between Boxlight, Inc. and AHA Inc Co Ltd. (Incorporated by reference to Exhibit 10.32 in the Registration Statement  on Form S-1(Reg. No. 333-204811) filed on July 11, 2016) 10.13   Loan and Security agreement with Hitachi Capital America Corp (Incorporated by reference to Exhibit 10.1 in the Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 333-204811) filed on August 12,, 2016) 10.14   Crestmark Loan and Security Agreement (Incorporated by reference to Exhibit 10.35 in the Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 333- 204811) filed on January 12, 2017) 10.15   Amendment 1  to  Share  Purchase  Agreement  and  Option  Agreement  by  and  Among  Everest  Display,  Inc.,  Guang  Feng  International,  Ltd., Boxlight  Holdings,  the  Registrant,  Boxlight  Inc.,  Boxlight  Latinoamerica  S.A.  and  Boxlight  Latinoamerica  Servicios,  S.A.  DE  C.V. (Incorporated by reference to Exhibit 10.36 in the Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 333-204811) filed on October 28, 2016) 10.16   Subscription  Agreement  between  K  Laser  International  Co.,  Ltd.  And  the  Registrant  for  $1,000,000  equity  investment  at  $5.60  per  share (Incorporated by reference to Exhibit 10.37 in the Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 333-204811) filed on October 28, 2016) 10.17 $2,000,000  Convertible  Promissory  Note  between  the  Registrant  and  Everest  Display,  Inc.,  dated  September  29,  2016  (Incorporated  by reference to Exhibit 10.38 in the Registration Statement on Form S-1(Reg. No. 333-204811) filed on October 28, 2016) 10.18   Notice of  Default  –  Skyview  Capital  (Incorporated  by  reference  to  Exhibit  10.39  in  the  Registration  Statement  on  Form  S-1(Reg.  No. 333- 204811) filed on January 12, 2017) 10.19   Account Sale and Purchase Agreement between Sallyport Commercial Finance LLC and registrant* 21 31.1 31.2 32.1 32.2   Subsidiaries   Certification of Chief Executive Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002   Certification of Chief Financial Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002   Certification of Chief Executive Officer Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, As Adopted  Pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002   Certification of Chief Financial Officer Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, As Adopted Pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 101.INS 101.SCH 101.CAL 101.DEF 101.LAB 101.PRE   XBRL Instance Document   XBRL Taxonomy Extension Schema Document   XBRL Taxonomy Calculation Linkbase Document   XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document   XBRL Taxonomy Label Linkbase Document   XBRL Taxonomy Presentation Linkbase Document 41                                                                                                                               Pursuant to the requirements of the Securities Act of 1933 the registrant has duly caused this registration statement to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized, in the city of Lawrenceville, of the State of Georgia, on this 2 nd day of April, 2018. SIGNATURES BOXLIGHT CORPORATION By: /s/ JAMES MARK ELLIOTT James Mark Elliott Chief Executive Officer Pursuant to the requirements of the Securities Act of 1933, this registration statement has been signed by the following persons in the capacities and on the dates indicated. Signature Title Chief Executive Officer and Chairman of the Board (Principal Executive Officer) Date April 2, 2018 /s/ JAMES MARK ELLIOTT James Mark Elliott / S / HENRY (“HANK”) NANCE Henry (“Hank”) Nance /s/ TAKESHA BROWN Takesha Brown /s/ MICHAEL POPE Michael Pope /S/ TIFFANY KUO Tiffany Kuo /S/ STEVE HIX Steve Hix /S/ DALE STRANG Dale Strang Dr. Rudolph Crew Harold Bevis Chief Operating Officer April 2, 2018 Chief Financial Officer (Principal Financial and Accounting Officer) April 2, 2018 President and Director April 2, 2018 Director Director Director Director Director 42 April 2, 2018 April 2, 2018 April 2, 2018 April 2, 2018 April 2, 2018                                                                                                                                                                                                                                           Index to Financial Statements Report of Independent Registered Public Accounting Firm Consolidated Balance Sheets as of  December 31, 2017 and 2016 Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Loss for the years ended December 31, 2017 and 2016 Consolidated Statements of  Changes in Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2017 and 2016 Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2017 and 2016 Notes to Consolidated Financial Statements 43 Page F-1 F-2 F-3 F-4 F-5 F-6                                   REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM To the stockholders and the board of directors of  Boxlight Corporation  Lawrenceville, Georgia Opinion on the Financial Statements We  have  audited  the  accompanying  consolidated  balance  sheets  of  Boxlight  Corporation  (the  “Company”)  as  of  December  31,  2017  and  2016,  the  related consolidated statements of operations and comprehensive loss, changes in stockholders’ equity and cash flows for each of the years then ended, and the related notes (collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of the  Company  as  of  December  31,  2017  and  2016,  and  the  results  of  its  operations  and  its  cash  flows  for  each  of  the  years  then  ended,  in  conformity  with accounting principles generally accepted in the United States of America. Basis for Opinion These financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on the Company’s financial statements based  on  our  audits.  We  are  a  public  accounting  firm  registered  with  the  Public  Company  Accounting  Oversight  Board  (United  States)  (“PCAOB”)  and  are required  to  be  independent  with  respect  to  the  Company  in  accordance  with  the  U.S.  federal  securities  laws  and  the  applicable  rules  and  regulations  of  the Securities and Exchange Commission and the PCAOB. We  conducted  our  audits  in  accordance  with  the  standards  of  the  PCAOB.  Those  standards  require  that  we  plan  and  perform  the  audit  to  obtain  reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control over  financial  reporting  but  not  for  the  purpose  of  expressing  an  opinion  on  the  effectiveness  of  the  Company’s  internal  control  over  financial  reporting. Accordingly, we express no such opinion. Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performing procedures  that  respond  to  those  risks.  Such  procedures  included  examining,  on  a  test  basis,  evidence  regarding  the  amounts  and  disclosures  in  the  financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion. Other matters The  accompanying  financial  statements  have  been  prepared  assuming  that  the  Company  will  continue  as  a  going  concern.  As  discussed  in  Note  2  to  the consolidated  financial  statements,  the Company has suffered  recurring  losses from operations  and has a net cash used in operations that raise substantial doubt about its ability to continue as a going concern. Management’s plans in regard to these matters are also described in Note 2. The consolidated financial statements do not include any adjustments that might result from the outcome of this uncertainty. /s/ GBH CPAs, PC We have served as the Company’s auditor since 2014. GBH CPAs, PC  www.gbhcpas.com  Houston, Texas  April 2, 2018 F- 1                         Boxlight Corporation Consolidated Balance Sheets As of December 31, 2017 and December 31, 2016 December 31, 2017 December 31, 2016* ASSETS Current asset: Cash and cash equivalents Accounts receivable – trade, net of allowances Inventories, net of reserve Prepaid expenses and other current assets Total current assets Property and equipment, net of accumulated depreciation Intangible assets, net of accumulated amortization Goodwill Other assets Total assets LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY Current liabilities: Accounts payable and accrued expenses Accounts payable and accrued expenses – related parties Short-term debt Short-term debt – related parties Convertible notes payable – related party Deferred revenues – short-term Other short-term liabilities Total current liabilities Long-term convertible note payable – related parties Deferred revenues – long-term Total liabilities Commitments and contingencies Stockholders’ equity:   $   $   $ 2,010,325    $ 3,089,932      4,626,569      388,006      10,114,832      29,752      6,126,558      4,181,991      292      20,453,425    $ 2,994,918    $ 4,391,713      752,449      54,000      50,000      1,127,423      -      9,370,503      -      175,294      456,502  2,943,954  4,164,116  447,036  8,011,608  60,040  6,833,477  4,181,991  33,262  19,120,378  4,453,893  3,754,050  2,791,582  876,550  50,000  495,603  251,537  12,673,215  4,060,785  272,123  9,545,797      17,006,123  Preferred stock, $0.0001 par value, 50,000,000 shares authorized; 250,000 and 1,270,000 shares issued and outstanding, respectively Common stock, $0.0001 par value, 200,000,000 shares authorized; 9,558,997 and 4,621,687 Class A shares issued and outstanding, respectively Additional paid-in capital Subscriptions receivable Accumulated deficit Other comprehensive loss Total stockholders’ equity 25      127  956      23,740,751      (325)     (12,785,931)     (47,848)     10,907,628      461  7,615,732  (325) (5,488,822) (12,918) 2,114,255  Total liabilities and stockholders’ equity   $ 20,453,425    $ 19,120,378  * Financial information has been retrospectively adjusted for the acquisitions of Mimio and Genesis. See accompanying notes to the financial statements. F- 2                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             Boxlight Corporation Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Loss For the Years Ended December 31, 2017 and 2016 Revenues Cost of revenues Gross profit   Operating expense: General and administrative expenses Research and development Total operating expense Loss from operations Other income (expense): Interest expense, net Other income, net Gain on settlement of liabilities, net Total other income (expense) Net loss Comprehensive loss: Net loss Other comprehensive loss: Foreign currency translation loss Total comprehensive loss Net loss per common share – basic and diluted Weighted average number of common shares outstanding – basic and diluted 2017 2016*   $ 25,743,612    $ 19,329,831      6,413,781      20,371,826  12,959,749  7,412,077  13,086,120      465,940      13,552,060      7,689,898  1,008,433  8,698,331  (7,138,279)     (1,286,254) (635,445)     200,589      276,026      (158,830)     (818,234) 42,505  -  (775,729)   $ (7,297,109)   $ (2,061,983)   $ (7,297,109)   $ (2,061,983)   $   $ (34,930)     (7,332,039)   $ (12,918) (2,074,901) (1.34)   $ 5,455,161      (0.48) 4,299,315  * Financial information has been retrospectively adjusted for the acquisitions of Mimio and Genesis. See accompanying notes to the financial statements F- 3                                                                                                                                                                                                                                     Boxlight Corporation Consolidated Statements of Changes in Stockholders’ Equity (Deficit) For the Years Ended December 31, 2017 and 2016 Series A   Preferred Stock       Shares     Amount    Series B Preferred Stock Shares Series C Class A     Preferred Stock     Common Stock     Additional     Paid-in     Amount    Shares     Amount    Shares     Amount    Capital*     Receivable*     Other     Subscriptions    Comprehensive    Accumulated     Loss     Deficit* Total $ -     $ -       -     $ -       -     $ -      4,183,030     $ 418     $ 3,469,703      $ (1,975)      $ -     $ (3,426,839 )   41,307  -      -      -      -      -      -      -      -      1,000,000      100      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      270,000      27      -      -      -      -      -      (2,000,000)     -      (100)     -      (3,425,000)     -      8,243,270      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      178,572      18      999,985      -      -      -      -      -      -      -      51,879      5      218,999      (100)      -      -      -      -      -      -      208,206      20      236,809      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      1,750      -      -      -      -      -      222,370      (814,625)     464,321      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      (2,000,000) -      -  -      (3,425,000) -      8,243,297  -      1,000,003  -      218,904  -      236,829  -      -      -      -      1,750  222,370  (814,625) 464,321  (12,918)     -      -      (2,061,983)     (12,918) (2,061,983) -      1,000,000    $ 100      270,000    $ 27      4,621,687    $ 461      7,615,732      (325)      (12,918)     (5,488,822)     2,114,255  -      -      -      -      -      -      958,983      96      5,678,513      -      -      -      -      -      -      41,017      4      287,115      -      -      -      (1,000,000)     (100)            370,040      37      63      -      -      -      -      -      (270,000)     (27)     2,055,873      206      (179)     -          250,000      25      -      -      -      -      -      -      (25)     -      -      -      -      -      -      186,000      19      1,301,981      -      -      -      -      -      -      -      -      278,887      -      -      -      -      -      -      138,692      14      (14)     -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      5,678,609  -      287,119  -      -      -      -  -  -  -      1,302,000  -      278,887  -      -  Shares issued for: Settlement of accounts payable – related parties for common shares -      -      -      -      -      -      238,095      24      1,499,976      -      -      -      1,500,000  Balance, December 31, 2015 Equity transactions in connection with the acquisitions: Additional consideration given to Mim Holdings for Mimio acquisition    Acquisition of Genesis Assumption of debt for Mimio acquisition Acquisition of Boxlight Group Shares issued for: Issuance of common stock for cash to K-Laser Issuance of common stock for cash Settlement of accounts payable and debt Collection of subscriptions receivable Forgiveness of related party debt Distribution to Vert Capital Stock compensation     Foreign currency translation loss Net loss Balance, December 31, 2016 Equity transactions in connection with IPO: Issuance of common shares for cash Issuance of common shares for settlement of accounts payable     Conversion of preferred stock to common stock for Genesis Conversion of preferred stock to common stock for Boxlight Group acquisition Issuance of Series A preferred stock for Genesis acquisition Issuance of common shares to directors Settlement of trademark liability Issuance of common shares for legal services                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               Conversion of EDI note for common shares Conversion of Marlborough note for common shares Exercise of stock options Stock compensation     Foreign currency translation loss Net loss -      -      -      -      -      -      327,027      33      2,060,241      -             330,135      33      2,079,820      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      291,448      -      -      29      -      (29)     2,938,670      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      -      2,060,274  -      2,079,853  -      -      -  2,938,670  (34,930)     -      -      (7,297,109)     (34,930) (7,297,109) Balance, December 31, 2017     250,000    $ 25      -    $ -      -    $ -      9,558,997    $ 956    $   23,740,751     $ (325)     $ (47,848)    $ (12,785,931)    $ 10,907,628  * Financial information has been retrospectively adjusted for the acquisitions of Mimio and Genesis. See accompanying notes to the financial statements F- 4                                                                                                                                                         Boxlight Corporation Consolidated Statements of Cash Flows For the Years Ended December 31, 2017 and 2016 Cash flows from operating activities: Net loss Adjustments to reconcile net loss to net cash (used in) provided by operating activities: 2017 2016*   $ (7,297,109)   $ (2,061,983) Bad debt expense Change in allowance for sales returns and volume rebate Change in inventory reserve Stock compensation expense Depreciation and amortization Loss on disposal of other assets Amortization of debt discount Debt extension fees through increased principal for Skyview Note Gain on settlement of debt Changes in operating assets and liabilities: Accounts receivable – trade Inventories Prepaid expenses and other current assets Accounts payable and accrued expenses Accounts payable and accrued expenses – related parties Deferred revenues Other short-term liabilities Accrued interest on long-term debt – related parties Net cash (used in) provided by operating activities Cash flows from investing activities: Cash acquired through the acquisition of Boxlight Group and Mimio Payment made for purchase of intangible assets Proceeds from sale of property and equipment and other assets Net cash (used in) provided by investing activities Cash flows from financing activities: Proceeds from short-term debt Proceeds from short-term debt – related parties Principal payments on short-term debt Principal payments on short-term debt-related party Principal payments on convertible debt – related party Proceeds from subscriptions receivable Distributions to the member of Mimio Proceeds from issuance of common stock at IPO Proceeds from issuance of common stock upon exercise of options Net cash (used in) provided by financing activities Effect of currency exchange rates Net increase (decrease) in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents, beginning of the year Cash and cash equivalents, end of the year Supplemental cash flows disclosures: Cash paid for interest Cash paid for income taxes Non-cash investing and financing activities: Decrease in additional paid-in capital due to the acquisitions of Mimio and Genesis under common control Intangibles and goodwill acquired through acquisitions of Mimio and Boxlight Group Issuance of note payable and long-term convertible note payable to acquire Mimio Issuance of Series A Preferred stock for the acquisition of Genesis Issuance of Series B Preferred Stock for the acquisition of Genesis (88,783)     407,655      134,200      4,240,670      747,208      7,108      -      -      (276,026)     (464,657)     (596,653)     78,679      (985,986)     2,137,661      614,337      (1,686)     -      (1,343,382)     -      (10,001)     -      (10,001)     425,155  53,031  13,610  464,321  353,386  -  17,607  350,000  -  (909,466) 2,654,058  324,807  (8,621) 637,681  4,358  (8,346) 60,785  2,370,383  357,573  -  9,033  366,606  10,214,673      -      (12,143,023)     (822,550)     -      -      -      5,678,609      29      2,927,738      6,701,590  239,000  (10,580,414) -  (60,000) 1,750  (814,625) 1,218,907  -  (3,293,792) (20,532)     19,202  1,553,823      (537,601) 456,502      994,103  2,010,325    $ 456,502  518,106    $ -    $ 748,261  -  -    $ -    $ -    $ 25    $ -    $ 5,425,100  10,887,060  5,425,000  -  100    $   $   $   $   $   $   $   $                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   Issuance of Series C Preferred Stock for the acquisition of Boxlight Group Issuance of note payable to settle accounts payable Forgiveness of short-term debt – related parties Conversion of Series B and C Preferred Stock to common stock upon IPO Conversion of convertible note payable – related parties to common stock Settlement of short-term debt through issuance of common stock Settlement of accounts payable through issuance of common stock Settlement of trademark liability at IPO date   $   $   $   $   $   $   $   $ -    $ -    $ -    $ 127    $ 4,140,127    $ -    $ 1,787,119    $ 250,000    $ 8,243,297  2,547,538  222,370  -  -  115,919  120,910  -  * Financial information has been retrospectively adjusted for the acquisition of Genesis. See accompanying notes to the financial statements. F- 5     Boxlight Corporation Notes to Consolidated Financial Statements NOTE 1 – ORGANIZATION AND SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES THE COMPANY Boxlight Corporation  (the  “Company”  or  “Boxlight  Parent”)  was  incorporated  in  the  State  of  Nevada  on  September  18,  2014  with  its  headquarters  in  Atlanta, Georgia for the purpose of becoming a technology company that sells interactive educational products. Boxlight, Inc., Boxlight Latinoamerica, S.A. DE C.V. (“BLA”) and Boxlight Latinoamerica Servicios, S.A. DE C.V. (“BLS”) (together, “Boxlight Group”) were incorporated on July 11, 2009, October 17, 2002 and October 17, 2002, respectively. The Boxlight Group is involved principally in the distribution of interactive projectors and integrated solutions that enhance learning and enable people to collaborate with each other in innovative and effective ways. On July 18, 2016, the Company acquired Boxlight Group. Boxlight Group was previously wholly owned by Everest Display Inc., a manufacturing company in Taiwan. In May 2016, Everest Display Inc. agreed to sell all of its ownership in Boxlight Group to the Company. Mimio LLC (“Mimio”) was formed in Delaware on July 1, 2013. Mimio designs, develops and sells interactive classroom technology products, of which Mimio owns most of the design and performance patents, and which are manufactured by contract manufacturers in Hong Kong and China. Mimio also purchases and sells other non-proprietary products such as classroom projectors and flat panel displays as an original equipment manufacturer (“OEM”) from manufacturers in China  and  Taiwan.  The  primary  market  for  Mimio’s  products  is  classrooms  K-12.  All  of  the  products  are  integrated  in  the  classroom  through  Mimio’s  award winning  operating  software  “Mimio  Studio.”  Mimio’s  products  are  distributed  globally  through  a  network  of  value  added  resellers  (“VARs”)  in  the  U.S.  and Canada,  and  through  master  distributors  in  the  rest  of  the  world.  On  November  4,  2015,  Mimio  was  acquired  by  Mim  Holdings,  Inc.  (“Mim  Holdings”),  a Delaware corporation wholly-owned by Marlborough Trust. Marlborough Trust was established  for the benefit  of members  of the families  of Adam Levin and Michael Pope, our President and Director. On April 1, 2016, Boxlight Parent acquired 100% of the membership interests in Mimio from Mim Holdings. Genesis Collaboration,  LLC  (“Genesis”)  was  formed  as  a  limited  liability  company  in  September  2011  in  Atlanta,  Georgia,  to  provide  solutions  that  enhance interactive  learning  in  the  business,  government,  and  education  markets.  Genesis  is  a  technology  provider  that  facilitates  effective  communication  in  schools, training facilities and workplaces around the world. Genesis offers a wide range of integrated products that change the way individuals collaborate and learn. In the classroom, Genesis offers a wide range of integrated interactive solutions that transform the way teachers deliver lessons and assess progress. Genesis’ products include  interactive  whiteboard  systems,  interactive  tables,  interactive  and  standard  projectors,  audio  systems,  data  loggers,  software,  assessment  and  student response systems. On October 31, 2013, Vert Capital’s subsidiary acquired all of the outstanding membership interests of Genesis. On May 12, 2016, the Company acquired Genesis from Vert Capital. Effective August 1, 2016, Genesis was merged into Boxlight Inc. BASIS OF PRESENTATION AND PRINCIPLES OF CONSOLIDATION Acquisitions from Vert Capital and Mim Holdings are considered common control transactions. When businesses acquired from Vert Capital and Mim Holdings were  consolidated  by  us,  they  were  accounted  for  as  if  the  transfer  had  occurred  at  the  beginning  of  the  period  of  transfer,  with  prior  periods  retrospectively adjusted  to  furnish  comparative  information.  The  acquisitions  of  Mimio  and  Genesis  were  transfers  of  businesses  between  entities  under  common  control. Accordingly, the accompanying financial statements and related notes have been retrospectively adjusted to include the historical results and financial position of the acquired entities prior to the effective dates of such acquisitions. The information prior to the Company’s incorporation on September 18, 2014 represents the historical results of Genesis as Genesis was first controlled by Vert Capital and determined to be our predecessor entity for accounting purposes. The financial information for Mimio has been included in the Company’s consolidated financial statements beginning on November 4, 2015 when Mimio was acquired by Mim Holdings Boxlight Group was acquired by the Company on July 18, 2016. The acquisition of Boxlight Group was accounted for under the acquisition method of accounting. See Note 3— Acquisitions, for additional information. F- 6                       The  accompanying  consolidated  financial  statements  include  the  accounts  of  Boxlight  Corporation,  Boxlight  Group,  Mimio  and  Genesis.  Transactions  and balances  among  Boxlight  Corporation,  Boxlight  Group,  Mimio  and  Genesis  have  been  eliminated.  The  assets  and  liabilities  of  Mimio  and  Genesis  in  these financial  statements  have been reflected  on a historical  cost basis because  the transfers  of Mimio  and Genesis to the Company are considered  common control transactions.  When  the  Company  acquired  Mimio  and  Genesis,  the  Company,  Mimio  and  Genesis  were  under  direct  or  indirect  control  of  Vert  Capital.  The accompanying notes are prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (“GAAP”) ESTIMATES AND ASSUMPTIONS The preparation of financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of certain assets and liabilities, disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during  the  reporting  period.  Actual  amounts  could  differ  from  those  estimates.  Significant  estimates  include  estimates  of  allowances  for  bad  debts,  inventory obsolescence,  initial  valuations  and  recoverability  of  intangible  assets  including  goodwill,  stock  compensation,  fair  values  of  assets  acquired  and  estimates  for contingent liabilities related to debt obligations and litigation matters. FOREIGN CURRENCIES The Company’s functional currency is the U.S. dollar. BLA and BLS’s functional currency is the Mexican Peso. The Company translates their financial statements from their functional currencies into the U.S. dollar. An entity’s  functional  currency  is  the  currency  of  the  primary  economic  environment  in  which  it  operates  and  is  generally  the  currency  in which the business generates and expends cash. BLA and BLS, whose functional currency is the Mexican Peso, translate their assets and liabilities into U.S. dollars at the exchange rates  in  effect  as  of  the  balance  sheet  date.  Revenues  and  expenses  are  translated  into  U.S.  dollars  at  the  average  exchange  rates  for  the  year.  Translation adjustments are included in accumulated other comprehensive income (loss), a separate component of equity (deficit). Foreign exchange gains and losses included in net income result from foreign exchange fluctuations on transactions denominated in a currency other than an entity’s functional currency. ACQUISITION OF BOXLIGHT GROUP The financial statements include the operations of Boxlight Group after the completion of the acquisition on July 18, 2016. We accounted for the acquisition of Boxlight Group using the acquisition method of accounting, which requires, among other things, that most assets acquired and liabilities assumed be recognized at their estimated fair values as of the acquisition date on the balance sheet. Transaction costs are expensed as incurred. Any excess of the consideration transferred over the assigned values of the net assets acquired is recorded as goodwill. The estimated fair values of assets acquired and liabilities assumed were determined based  on  management’s  best  estimates.  Preliminary  estimated  fair  values  are  subject  to  measurement  period  adjustments  which  represent  updates  made  to  the preliminary purchase price allocation based on revisions to valuation estimates in the interim period subsequent to the acquisition and initial accounting date up until the purchase price allocation is finalized which cannot be any later than one year from the acquisition date. COMMON CONTROL TRANSACTIONS Businesses acquired from Vert Capital are accounted for as common control transactions whereby the net assets (liabilities) acquired (assumed) are combined with the  Company’s  at  their  historical  carrying  value.  Any  difference  between  carrying  value  and  recognized  consideration  is  treated  as  a  capital  transaction.  Cash received from the acquired entities is presented as an investing activity in our consolidated statement of cash flows. F- 7                       CASH AND CASH EQUIVALENTS The  Company  considers  all  highly  liquid  short-term  investments  purchased  with  an  original  maturity  of  three  months  or  less  to  be  cash  equivalents.  These investments  are  carried  at  cost,  which  approximates  fair  value.  The  Company  maintains  cash  balances  at  financial  institutions  which,  from  time  to  time,  may exceed Federal Deposit Insurance Corporation insured limits of $250,000 for banks located in the U.S. The Company has not experienced any losses with regard to its bank accounts and believes it is not exposed to any rick of loss on its cash bank accounts. ACCOUNTS RECEIVABLE AND ALLOWANCE FOR DOUBTFUL ACCOUNTS Accounts receivable are stated at historical carrying amounts, net of write-offs and allowance for doubtful accounts. Allowance for doubtful accounts represents management’s estimate of the amount that ultimately will be realized in cash. The Company reviews the adequacy of the allowance for doubtful accounts on an ongoing  basis,  using  historical  payment  trends,  the  age  of  receivables  and  knowledge  of  the  individual  customers.  When  the  analysis  indicates,  management increases  or  decreases  the  allowance  accordingly.  However,  if  the  financial  condition  of  our  customers  were  to  deteriorate,  additional  allowances  might  be required. INVENTORIES Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value and included spare parts and finished goods. Inventories are primarily determined using specific identification  method  and  the  first-in,  first-out  (“FIFO”)  cost  method.  Cost  includes  direct  cost  from  the  CM  or  OEM,  plus  material  overhead  related  to  the purchase, inbound freight and import duty costs. The Company continuously reviews its inventory levels to identify slow-moving merchandise and markdowns necessary to clear slow-moving merchandise, which reduces the cost of inventories to its estimated net realizable value. Consideration is given to a number of quantitative and qualitative factors, including current pricing  levels  and  the  anticipated  need  for  subsequent  markdowns,  aging  of  inventories,  historical  sales  trends,  and  the  impact  of  market  trends  and  economic conditions. Estimates of markdown requirements may differ from actual results due to changes in quantity, quality and mix of products in inventory, as well as changes in consumer preferences, market and economic conditions. PROPERTY AND EQUIPMENT Property and equipment is stated at cost and depreciated using the straight-line method over the estimated life of the asset. Repairs and maintenance are charged to expense as incurred. LONG–LIVED ASSETS Long-lived assets to be held and used or disposed of other than by sale are reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. When required, impairment losses on assets to be held and used or disposed of other than by sale are recognized based on the fair value of the asset. Long-lived assets to be disposed of by sale are reported at the lower of its carrying amount or fair value less cost to sell. INTANGIBLE ASSETS Intangible assets are amortized using the straight-line method over their estimated period of benefit. We evaluate the recoverability of intangible assets periodically and take into account events or circumstances  that warrant revised estimates of useful lives or that indicate that impairment exists. No material impairments of intangible assets have been identified during any of the periods presented. Intangible assets and goodwill are tested for impairment on an annual basis, and between annual tests if indicators of potential impairment exist, using a fair-value-based approach. Goodwill is not amortized and is not deductible for tax purposes. F- 8                         DEBT DISCOUNT AND DEBT ISSUANCE COSTS Debt discount is amortized over the term of the debt using the effective interest rate method. Debt issuance costs related to a recognized debt liability are presented in the balance sheet as a direct deduction from the carrying amount of that debt liability, consistent with debt discounts. DEFERRED REVENUE Deferred revenue  represents  amounts  collected  for  any  extended  warranty  that  is  separately  priced.  The  Company  recognizes  revenue  from  extended warranty contracts using the straight-line method over the estimated life of the product which is three years. REVENUE RECOGNITION Revenue is comprised of product sales and service revenue, net of sales returns, co-operative advertising credits, early payment discounts, and special incentive payments  (“SPIFF”)  paid  to  the  VARs.  The  Company  recognizes  revenue  when  persuasive  evidence  of  an  arrangement  exists,  delivery  has  occurred,  the  sales price is fixed or determinable and collectability is reasonably assured. Revenue from product sales is derived from the sale of projectors, interactive panels and related accessories. Evidence of an arrangement consists of an order from its distributors, resellers or end users. The Company considers delivery to have occurred once title and risk of loss has been transferred. Service revenue is comprised of product installation services and training services. These service revenues are normally entered into at the time products are sold. Service  prices  are  established  depending  on  product  equipment  sold  and  include  a  cost  value  for  the  estimated  services  to  be  performed  based  on  historical experience. The Company outsources installation and training services to third parties and recognizes revenue upon completion of the services. The Company evaluates the criteria outlined in FASB ASC Subtopic 605-45, Principal Agent Considerations, in determining whether it is appropriate to record the gross  amount  of  product  sales  and  related  costs  or  the  net  amount  earned  as  revenue.  Generally,  when  the  Company  is  primarily  obligated  in  a  transaction,  is subject to inventory risk, has latitude in establishing prices and selecting suppliers, or has several but not all of these indicators, revenue is recorded at the gross amount. If the Company is not primarily obligated and amounts earned are determined using a fixed percentage, a fixed-payment schedule, or a combination of the two, the Company generally records the net amounts as revenue earned. The Company’s standard terms and conditions of sale do not allow for product returns and it generally does not allow product returns other than under warranty. However, the Company, on a case by case basis, will grant exceptions, mostly “buyer’s remorse” where the VAR’s end user customer either did not understand what they were ordering, or determined that the product did not meet their needs. An allowance for sales returns is estimated based on an analysis of historical trends. While the Company uses resellers and distributors to sell its products, the Company’s sale agreements do not contain any special pricing incentives, right of return or other post shipment obligations. Before Mimio was acquired by the Company, it generally provided 24 to 60 months of warranty coverage on all of its products. Mimio product’s standard warranty period is 24 months, which can be extended to 60 months upon the end user “registering” their device  on-line. The Company’s warranty provides for repair or replacement of the associated products during the warranty period. The Company does not record warranty cost upon sale, and instead conducts a quarterly review of  the  warranty  liability  reserve,  and  based  on  historical  cost-to-trailing  revenue  history,  will  adjust  up  or  down  the  warranty  liability,  with  the  offset  to  this adjustment posted to cost of revenue. F- 9                       After the acquisitions of Mimio, Genesis and Boxlight Group, the Company determined a new warranty policy to provide 12 to 36 months warranty coverage on projectors, displays, accessories, batteries and computers except when sold through a “Premier Education Partner” or sold to schools where the Company provides a 60 month warranty. The Company establishes a liability for estimated product warranty costs at the time product revenue is recognized, if the liability is expected to  be  material.  The  warranty  obligation  is  affected  by  product  failure  rates  and  the  related  use  of  materials,  labor  costs  and  freight  incurred  in  correcting  any product failure. Should actual product failure rates, use of materials, or other costs differ from the Company’s estimates, additional warranty liabilities could be required, which would reduce its gross profit. The Company offers sales incentives where the Company offers discounted products delivered by the Company to its resellers and distributors that are redeemable only if the resellers and distributors complete specified cumulative levels of revenue agreed to and written into their reseller and distributor agreements through an executed addendum. The resellers and distributors have to submit a request for the discounted products and cannot redeem additional discounts within 180 days from the date of the discount given on like products. The value of the award products as compared to the value of the transactions necessary to earn the award is generally insignificant in relation to the value of the transactions necessary to earn the award. The Company estimates and records the cost of the products related to the incentive as marketing expense based on analyses of historical data. RESEARCH AND DEVELOPMENT EXPENSES Research and development costs are expensed as incurred and consists primarily of personnel related costs, prototype and sample costs, design costs, and global product certifications mostly for wireless certifications. INCOME TAXES An asset and liability approach is used for financial accounting and reporting for income taxes. Deferred income taxes arise from temporary differences between income tax and financial reporting and principally relate to recognition of revenue and expenses in different periods for financial and tax accounting purposes and are measured using currently enacted tax rates and laws. In addition, a deferred tax asset can be generated by net operating loss carryforwards. If it is more likely than not that some portion or all of a deferred tax asset will not be realized, a valuation allowance is recognized. SHARE-BASED COMPENSATION The Company estimates the fair value of each share-based compensation award at the grant date by using the Black-Scholes option pricing model. The fair value determined represents the cost for the award and is recognized over the vesting period during which an employee is required to provide service in exchange for the award. As share-based compensation expense is recognized based on awards ultimately expected to vest. Excess tax benefits, if any, are recognized as an addition to paid-in capital. SUBSEQUENT EVENTS The Company has evaluated all transactions through the financial statement issuance date for subsequent event disclosure consideration. NEW ACCOUNTING PRONOUNCEMENTS In  May  2014,  the  Financial  Accounting  Standards  Board  (“FASB”)  issued  Accounting  Standards  Update  (“ASU”)  2014-09,  “Revenue  from  Contracts  with Customers (Topic 606).” The new guidance provides new criteria for recognizing revenue to depict the transfer of goods or services to customers in amounts that reflect the consideration to which the company expects to be entitled in exchange for those goods or services. The new guidance requires expanded disclosures to provide greater insight into both revenue that has been recognized and revenue that is expected to be recognized in the future from existing contracts. Quantitative and qualitative information will be provided about the significant judgments and changes in those judgments that management made to determine the revenue that is recorded. This accounting standard update, as amended, will be effective for annual reporting periods beginning after December 15, 2018, and interim reporting periods  within  annual  reporting  periods  beginning  after  December  15,  2019.  The  new  revenue  standard  may  be  applied  retrospectively  to  each  prior  period presented  or  retrospectively  with  the  cumulative  effect  recognized  as  of  the  date  of  adoption.  Early  adoption  is  permitted,  but  no  earlier  than  fiscal  2017.  The Company is currently assessing the provisions of the guidance and has not determined the impact of the adoption of this guidance  on its consolidated financial statements. F- 10                   In August 2014, th e FASB issued ACU 2014-15, Disclosure of Uncertainties about an Entity’s Ability to Continue as a Going Concern. The new standard requires management to assess the company’s ability to continue as a going concern. Disclosures are required if there is substantial doubt as to the company’s continuation as a going concern within one year after the issue date of financial statements. The standard provides guidance for making the assessment, including consideration of management’s plans which may alleviate doubt regarding the Company’s ability to continue as a going concern. ASU 2014-15 is effective for years ending after December 15, 2016. The Company adopted this standard for the year ending December 31, 2016. There was no significant impact in the financial results. In April 2015, the FASB issued ASU 2015-03, “Simplifying the Presentation of Debt Issuance Costs.” ASU 2015-03 requires that debt issuance costs related to a recognized debt liability be presented in the balance sheet as a direct deduction from the carrying amount of that debt liability, consistent with debt discounts. The ASU  was  effective  for  annual  periods  beginning  after  December  15,  2015.  The  Company  adopted  this  guidance  2016.  There  was  no  significant  impact  in  the financial results. In  February  2016,  a  pronouncement  was  issued  that  creates  new  accounting  and  reporting  guidelines  for  leasing  arrangements.  The  new  guidance  requires organizations  that  lease  assets  to recognize  assets  and liabilities  on the  balance  sheet  related  to the  rights  and obligations  created  by  those leases,  regardless  of whether they are classified as finance or operating leases. Consistent with current guidance, the recognition, measurement, and presentation of expenses and cash flows arising from a lease primarily will depend on its classification as a finance or operating lease. The guidance also requires new disclosures to help financial statement users better understand the amount, timing, and uncertainty of cash flows arising from leases. The new standard is effective for annual reporting periods beginning  after  December  15,  2018, including  interim  periods  within that  reporting  period,  with early  application  permitted.  The new standard is to be applied using a modified retrospective approach. The Company is currently evaluating the impact of the new pronouncement on its financial statements. In April 2016, the FASB issued ASU No. 2016-09, “Compensation – Stock Compensation” (topic 718). The FASB issued this update to improve the accounting for employee share-based payments and affect all organizations that issue share-based payment awards to their employees. Several aspects of the accounting for share-based payment award transactions are simplified, including: (a) income tax consequences; (b) classification of awards as either equity or liabilities; and (c) classification on the statement of cash flows. The updated guidance is effective for annual periods beginning after December 15, 2016, including interim periods within those fiscal years. Early adoption of the update is permitted. The Company adopted this guidance for the year ending December 31, 2017. There was no significant impact in the financial results. There were various other accounting standards and interpretations issued recently, none of which are expected to a have a material impact on our financial position, operations or cash flows. NOTE 2 – GOING CONCERN These financial statements have been prepared on a going concern basis, which assumes the Company will continue to realize its assets and discharge its liabilities in the normal course of business. The continuation of the Company as a going concern is dependent upon the continued financial support from its shareholders, the ability of the Company to repay its debt obligation currently in default or negotiate alternative repayment arrangements, to obtain necessary equity financing to continue  operations,  and  the  attainment  of  profitable  operations.  As  of  December  31,  2017,  the  Company  had  an  accumulated  deficit  of  $12,785,931  and  net working capital  of  $744,329.  During  the  year  ended  December  31,  2017,  the  Company  incurred  a  net  loss  of  $7,297,109  and  net  cash  used  in  operations  was $1,343,382. These factors raise substantial doubt regarding the Company’s ability to continue as a going concern. These financial statements do not include any adjustments  to  the  recoverability  and  classification  of  recorded  asset  amounts  and  classification  of  liabilities  that  might  be  necessary  should  the  Company  be unable  to  continue  as  a  going  concern.  The  Company  is  seeking  to  obtain  funds  for  operations  from  its  initial  public  offering  and  support  from  its  majority shareholder. NOTE 3 – ACQUISITIONS Acquisition of Mimio Effective April  1,  2016,  pursuant  to  a  membership  interest  purchase  agreement,  the  Company  acquired  100%  of  the  membership  interest  in  Mimio  from Mim Holdings. As consideration, the Company issued a $2,000,000 unsecured convertible promissory note (the “Marlborough Note”) to Marlborough Trust. See Note 13. Additionally,  the  Company  assumed  from  Mim  Holdings  a  $3,425,000  senior  secured  note  (the  “Skyview  Note”)  that  is  payable  to  Skyview  Capital,  LLC, (“Skyview”), the former equity owner of Mimio and interest accrued on the note. The Skyview Note was issued by Mim Holdings to Skyview on November 4, 2015 as payment for the acquisition of 100% of the membership equity of Mimio. See Note 10. F- 11                           The Company’s  financial  statements  include  Mimio’s  assets  and  liabilities  at  the  historical  cost  of  Mim  Holdings.  Mimio  was  acquired  by  Mim  Holdings  on November 4, 2015. Mim Holdings accounts for acquired businesses using the acquisition method of  accounting, which requires, among other things, that most assets  acquired  and  liabilities  assumed  be  recognized  at  their  estimated  fair  values  as  of  the  acquisition  date.  Transaction  costs  are  expensed  as  incurred.  Any excess of the consideration transferred over the assigned values of the net assets acquired is recorded as goodwill. The following table shows the purchase price, acquisition-date fair values of the assets acquired and liabilities assumed and calculation of goodwill utilizing the information at November 4, 2015, when Mim Holdings acquired Mimio. Subsequently on April 1, 2016, the Company acquired Mimio from Mim Holdings in a transaction between entities under common control. Accordingly, the purchase price allocation reflects the fair value as of the date acquired by Mim Holdings. Upon acquisition by the Company, these amounts were recorded on the historical cost basis of Mim Holdings. Assets acquired: Current assets Intangible assets Goodwill Total assets Total liabilities Net assets acquired Acquisition of Genesis   $ 6,677,842  179,722  44,931  6,902,495  (3,477,495)   $ 3,425,000  On May  12,  2016,  Vert  Capital  contributed  100%  of  the  membership  interests  in  Genesis  to  the  Company.  In  connection  with  the  Company’s  acquisition of Genesis, the former members of Genesis received 1,000,000 shares of the Company’s Series B Preferred Stock which automatically converted into 370,040 shares that represent 4.0% of the Company’s fully diluted common stock as defined in the agreement at the IPO date. Upon completion of the Company’s initial public offering, an aggregate of 250,000 shares of the Company’s non-voting convertible Series A preferred stock were issued to Vert Capital. Such 250,000 shares of the Company’s non-voting convertible Series A preferred stock will automatically convert into 398,406 shares of our Class A common stock on November 30, 2018, which is one year from the date of the Company’s initial public offering. Common Control Transactions The acquisitions of Mimio and Genesis were considered as transfers of businesses between entities under common control; and therefore, the assets acquired and liabilities assumed were transferred at historical cost of Vert Capital. Because the acquisitions were common control transactions in which the Company acquired businesses, the Company’s historical financial statements have been retrospectively adjusted to reflect the results of operations, financial position, and cash flows of Mimio and Genesis as if the Company owned Mimio and Genesis for all periods presented from the date Mimio, Genesis and the Company were under common control, which was November 4, 2015 and October 31, 2013, respectively. Acquisition of Boxlight Group On July 18, 2016, the Company acquired 100% of the equity interest of Boxlight Group, under the terms of a Share Purchase Agreement entered into on May 10, 2016  with  Everest  Display,  Inc.  (“EDI”).  Under  the  terms  of  the  share  purchase  agreement,  Boxlight  Holdings,  Inc.,  a  newly  formed  Delaware  subsidiary  of Boxlight  Corporation  acquired  the  equity  of  Boxlight  Group.  The  Company  issued  to  EDI  270,000  shares  of  Series  C  Preferred  Stock,  that  has  a  stated  or liquidation value of $20.00 per share. Upon completion of Boxlight Corporation’s IPO and the listing of its Class A common stock on the Nasdaq Capital Market, the Series C Preferred Stock was automatically converted into 2,055,873 shares of Class A common stock. Such converted shares of Class A common stock issued to EDI or its subsidiaries represented approximately 22.22% of Boxlight Corporation’s fully-diluted common stock upon the Company’s IPO, excluding shares issued for private placements and debt conversions. F- 12                                                       Under the terms of the share purchase agreement, as amended on September 28, 2016, Boxlight Corporation agreed to pay EDI approximately $5.75 million of accrued accounts payable owed by Boxlight Group to EDI at September 28, 2016, in the manner set forth below. (1) $1,000,000 was paid at the closing of the acquisition out of the net proceeds of a note issued to Hitachi Capital America Corp. (See Note 10); (2) An additional $1,500,000 of the $5.75 million owed to EDI was to be paid by Boxlight Corporation and its subsidiaries in six monthly installments of $250,000 each, commencing 30 days after the initial $1,000,000 payment paid at closing. However, in view of the fact that such installment payments could not then be made by the Company, EDI agreed to convert $1,500,000 accounts payable into 238,095 shares of Boxlight’s Class A common stock in June 2017. (3) $2,000,000 of  the  unpaid  balance  of  the  account  payable  was  settled  with  a  4%  non-negotiable  convertible  promissory  note  of  Boxlight  Corporation payable to EDI, together with accrued interest, on March 31, 2019 (the “EDI Note”). In August 2017, the EDI Note was converted into 327,027 shares of Boxlight Corporation’s Class A common stock at a conversion price of $6.30 pursuant to an agreement. The Company recorded no gain or loss from the conversion.  On the acquisition date, the Company recognized the assets acquired and liabilities assumed from Boxlight Group at their fair value and the excess in purchase price over these values was allocated to goodwill. The estimated fair values of consideration paid, assets acquired and liabilities assumed were determined based on third-party valuation reports provided by specialists. The following table shows the purchase price, estimated acquisition-date fair values of the assets acquired and liabilities assumed and calculation of goodwill for Boxlight Group utilizing the information at acquisition date. Assets acquired: Current assets Property and equipment Intangible assets Other assets Goodwill Total assets acquired Total liabilities assumed Net assets acquired Consideration paid: Issuance of 270,000 shares of Series C preferred stock Preexisting net payable to Boxlight Group Total F- 13   $   $   $   $ 5,737,836  65,866  7,000,000  514,696  4,137,060  17,455,458  (9,212,161) 8,243,297  8,828,353  (585,056) 8,243,297                                                                                                     The Company valued the Series C Preferred shares issued to EDI based on an entity value of the Company of approximately $39,700,000 and 270,000 shares of the Series C Preferred Stock represents approximately 22.22% of ownership of the Company. Unaudited Pro Forma Results Of Operation The following  table  presents  the  unaudited  condensed  pro  forma  results  of  operations  that  reflect  the  acquisition  of  Boxlight  Group  as  if  the  acquisition  had occurred as of the first day of the period presented, adjusted for items that are directly attributable to the acquisition. This information has been compiled from historical financial statements and is not necessarily indicative of the results that actually would have been achieved had the transaction already occurred or that may be achieved in the future. (in thousands) Revenues Cost of revenues Operating expenses Other incomes (expenses) Income tax expense Net loss Net loss per common share Weighted average outstanding common shares – basic and diluted For the year ended December 31, 2016 $ $ $ 25,391  (16,809) (11,240) (1,036) -  (3,694) (0.86) 4,299,315  The pro forma combined results of operations were adjusted to include Boxlight Group’s operating results for the period from January 1, 2016 to July 18, 2016 since Boxlight Group was acquired by the Company on July 18, 2016. In addition, the pro forma results of operations were adjusted for the following expenses: (in thousands) For the year ended December 31, 2016 Record a mortization expense of intangible assets acquired from Boxlight Group $ 385  The Company issued 270,000 shares of Series C preferred stock to the previous owners of Boxlight Group. These shares were automatically converted into Class A common stock upon completion of the Company’s IPO and listing on NASDAQ in November 2017. F- 14                                                                           NOTE 4 – CASH AND CASH EQUIVALENTS Cash and cash equivalents held by the Company at December 31, 2017 and December 31, 2016 are summarized as follows: U.S. Dollars Mexican Pesos Total NOTE 5 – ACCOUNTS RECEIVABLE - TRADE Accounts receivable consisted of the following at December 31, 2017 and 2016: Accounts receivable - trade Allowance for doubtful accounts Allowance for sales returns and volume rebates Accounts receivable - trade, net of allowances December 31, 2017 December 31, 2016   $   $ 2,007,423    $ 2,902      2,010,325    $ 450,549  5,953  456,502  2017 2016   $ 3,846,724    $ (200,874)     (555,918)     3,562,832  (453,059) (165,819)   $ 3,089,932    $ 2,943,954  T he Company wrote off accounts receivable of $163,402 and $55,929 for the years ended December 31, 2017 and 2016, respectively. NOTE 6 – INVENTORIES Inventories consisted of the following at December 31, 2017 and 2016: Finished goods Spare parts Reserves for inventory obsolescence Inventories, net 2017 2016   $ 4,611,973    $ 187,158      (172,562)     4,102,621  183,357  (121,862)   $ 4,626,569    $ 4,164,116  T he Company wrote off inventories of $83,500 and $326,984 for the years ended December 31, 2017 and 2016, respectively. NOTE 7 – PREPAID EXPENSES AND OTHER CURRENT ASSETS Prepaid expenses and other current assets consisted of the following at December 31, 2017 and 2016: Prepayments to vendors Employee receivables Prepaid local taxes Prepaid and refundable income taxes Prepaid licenses and other Prepaid expenses and other current assets F- 15 2017 2016   $ 295,448    $ 6,203      1,015      33,435      51,905      351,408  3,571  16,385  30,879  44,793    $ 388,006    $ 447,036                                                                                                                                                                              NOTE 8 – PROPERTY AND EQUIPMENT Property and equipment consisted of the following at December 31, 2017 and 2016: Leasehold improvements Office equipment Other equipment Property and equipment, at cost Accumulated depreciation Useful lives 2017 2016   $ 9-10 years 3-5 years 5 years 3,355    $ 21,341      42,485      67,181      (37,429)     Property and equipment, net of accumulated depreciation   $ 29,752    $ For the year ended December 31, 2017 and 2016, the Company recorded depreciation expense of $30,288 and $7,141, respectively. NOTE 9 – INTANGIBLE ASSETS AND GOODWILL Intangible assets and goodwill consisted of the following at December 31, 2017 and 2016: 3,355  21,341  42,485  67,181  (7,141) 60,040  Patents Customer relationships Trademarks Intangible assets, at cost Accumulated amortization Intangible assets, net of accumulated amortization Goodwill from acquisition of Mimio Goodwill from acquisition of Boxlight Useful lives 2017 2016 10 years 10 years 10 years N/A N/A   $   $   $   $ 67,395    $ 3,567,396      3,554,932      7,189,723      (1,063,165)     67,395  3,567,396  3,544,931  7,179,722  (346,245) 6,126,558    $ 6,833,477  44,931    $ 4,137,060      4,181,991    $ 44,931  4,137,060  4,181,991  For the year ended December 31, 2017 and 2016, the Company recorded amortization expense of $716,920 and $346,245, respectively. F- 16                                                                                                                                                                                                                                                           NOTE 10 – DEBT The following is debt at December 31, 2017 and 2016: Short-term debt – third parties Note payable – Skyview Note payable – AHA Line of credit – Crestmark Bank Accounts receivable financing – Sallyport Commercial Total short-term debt –third parties Short-term debt – related parties Line of credit – Vert Capital Note payable – Logical Choice Corporation - Delaware Total short-term debt –related parties Convertible debt – related party Convertible note payable – Mark Elliott Long-term debt – related parties Note payable – Marlborough Trust Note payable - EDI Total notes payable – related parties Less: current portion Total long-term notes payable Total debt Short-Term Debt - Third Parties: Line of Credit – Sy Silverstein December 31, 2017 December 31, 2016 $ $ -    250,000    -    502,449    752,449    -    54,000    54,000    50,000    -    -    -    -    -    $ 856,449    $ 1,460,508  610,783  720,291  -  2,791,582  822,550  54,000  876,550  50,000  2,040,183  2,020,602  4,060,785  -  4,060,785  7,778,917  On April 3, 2015, the Company entered into a line of credit agreement with Sy Silverstein, an individual. Pursuant to the agreement, the Company obtained the line of credit for up to a maximum of $300,000 to complete its initial public offering (“IPO”) process. The Company borrowed $100,000 under the agreement. The advances from this agreement accrue interest at 12% per annum, along with a $10,000 documentation fee, and was due on the effective date of the Company’s IPO. The $10,000 documentation fee was recorded as debt discount. On October 4, 2016, Mr. Silverstein agreed to settle the outstanding principal of $100,000 and accrued interest of $15,919 with 109,915 shares of the Company’s Class A common stock. These shares were valued at $115,919 based on the Company’s most recent trading price of the Class A common stock on the settlement date. Skyview Note On April 1, 2016, the Company assumed from Mim Holdings a $3,425,000 senior secured note that was payable to Skyview Capital, the former equity owner of Mimio for the acquisition of Mimio. The Skyview Note accrued interest at 6% per annum and was due on July 3, 2016. The Skyview Note is secured by a lien and security interest on all of the assets of Mimio, subordinating to the Crestmark line of credit, and guaranteed by Vert Capital and VC2 Partners. On July  5,  2016  and  August  3,  2016,  the  Skyview  Note  was  amended.  On  July  5,  2016,  principal  was  increased  to  $3,660,508  to  settle  $235,508  of  accounts payable owed by Mimio to Skyview’s affiliate. On August 3, 2016, the principal of the note was increased to $4,010,508 to include an additional fee of $350,000 to extend the maturity date to December 15, 2016. The Company recorded the $350,000 extension fee to interest expense. Additionally, the Company agreed to pay $2,500,000 of the note on the earlier of (1) September 30, 2016 or (2) the date the Company obtained a new debt facility. The Company made the $2,500,000 payment on September 29, 2016 with the proceeds from a line of credit with Crestmark Bank. The remaining outstanding balance together with any unpaid accrued interest was due and unpaid on December 15, 2016. On December 28, 2016, the Company received a Notice of Default from Skyview because the Company failed to  make  a  $1,460,508  payment  on  December  15,  2016.  On  June  1,  2017,  we  were  served  with  a  lawsuit  from  Skyview  seeking  judgment  on  the  $1,460,508 outstanding balance due under the defaulted Skyview Note, plus accrued interest thereon, and also seeking to foreclose on the assets of Mimio that is now owned and operated by our Boxlight, Inc. F- 17                                                                                                                                                                                                                                   On September 11, 2017, the outstanding principal and accrued interest were settled in full with funds from the Sallyport Commercial Finance, LLC line of credit. As of December 31, 2016, outstanding principal and accrued interest for the Skyview Note were $1,460,508 and $1,905, respectively. AHA Note On June 3, 2016, prior to the Company’s acquisition, Boxlight Group issued a promissory note to AHA Inc. Co Ltd. (“AHA”), a Korean corporation, in the amount of $1,895,413 to settle unpaid accounts payable of $1,866,418 for purchases of inventory. Interest shall be payable in the amount of 6.5% per annum. The principal was due and payable in eight equal monthly principal payments in the amount of $236,926 beginning on June 30, 2016. Interest was to be paid in consecutive monthly installments for eight months. On November 29, 2017, the outstanding principal and interest were reduced to $500,000 related to a settlement agreement reached with AHA, resulting in a gain on  settlement  of  $304,913.  Pursuant  to  the  settlement  agreement,  the  Company  was  required  to  pay  $250,000  in  or  before  December  2017  and  the  remaining principal is due in six equal monthly payment of $41,667 commencing January 2018. The balance on the note payable to AHA was $250,000 and $610,783 at December 31, 2017 and 2016, respectively. The Company have made monthly payments in 2018 pursuant to the schedule. Loan and Security Agreement – Hitachi Capital America Corp. Effective July  6,  2016,  the  Company  entered  into  a  loan  and  security  agreement  with  Hitachi  Capital  America  Corp.  (“Hitachi”).  The  agreement  allowed  the Company to borrow up to $2,500,000 based on the balance of eligible accounts receivable and inventory at an interest rate equal to 1.75% in excess of the prime rate. The loan was due and payable on demand. Under the terms of the Hitachi loan agreement, the Company applied $1,000,000 of the initial funding to pay EDI $1,000,000 in reduction of Boxlight Group’s outstanding accounts payable. The Hitachi loan was secured by all assets of Boxlight Inc. and guaranteed by Boxlight Parent.  The  outstanding  amount  payable  to  Hitachi  was  paid  in  full  on  September  29,  2016,  out  of  the  proceeds  of  the  line  of  credit  financing  received  from Crestmark Bank. In connection with the agreement with Hitachi, the Company paid $18,000 of loan fees which was included in interest expense. Line of Credit – Crestmark Bank On September 21, 2016, the Company entered into a $5,000,000 line of credit agreement with Crestmark Bank. Advances against this agreement accrued interest at 2.25% in excess of prime rate, with a minimum rate of 5.75% per annum. The outstanding balance under this agreement was secured by all assets of the Company and its subsidiaries and was due and payable upon demand. As of  December  31,  2016,  outstanding  principal  and  accrued  interest  were  $720,291  and  $0,  respectively.  $61,000  of  loan  fees  related  to  the  agreement  with Crestmark Bank was included in interest expense. On January 12, 2017, the Company received a default notice from Crestmark Bank due to the Notice of Default received from Skyview Capital and not meeting the tangible net worth covenant requirement. On February 2, 2017, the Company satisfied in full all obligations due to Crestmark and received a general release from all indebtedness. F- 18                     Accounts Receivable Financing – Sallyport Commercial Finance On August  15,  2017,  Boxlight  Inc,  and  Genesis  entered  into  a  12-month  term  account  sale  and  purchase  agreement  with  Sallyport  Commercial  Finance, LLC (“Sallyport”). Pursuant to the agreement, Sallyport agreed to purchase 85% of the eligible accounts receivable of the Company with right of recourse back to the Company if the receivables  are not collectible.  This agreement  requires  a minimum monthly draw of $1,250,000 with a maximum facility limit of $6,000,000. Advances against this agreement accrue interest at 4% in excess of highest prime rate publicly announced from time to time with a floor of 4.25%. In addition, the Company is required to pay a $950 audit fee per day. The Company granted Sallyport a security interest to all of Boxlight Inc. and Genesis’s assets. As of December 31, 2017, outstanding principal and accrued interest were $502,449 and $0, respectively. For the year ended December 31, 2017, the Company incurred interest expense and loan fees of $220,607. Short-Term Debt - Related Parties: Line of Credit - Vert Capital On September 30, 2014, the Company entered into a line of credit agreement with Vert Capital. Pursuant to the agreement as amended, the Company obtained a line of credit from Vert Capital up to a maximum of $900,000 to complete its IPO process. The funds originally accrued interest at 10% per annum. Pursuant to an amendment to the purchase agreement with EDI entered in September 2016, the funds began to accrue interest at 5.75% per annum. The advance was due on the effective date of the Company’s IPO. In connection with this agreement, the Company granted Vert Capital a security interest to all of its assets and properties, subordinated to Sallyport’s accounts receivable financing. The outstanding principle and accrued interest payable to Vert Capital of $775,259 was paid in full on December 1, 2017 out of the proceeds of the initial public offering. As of December 31, 2016, outstanding principal and accrued interest under this agreement were $822,550 and $115,319 respectively. Line of Credit - Logical Choice Corporation-Delaware On May 21, 2014, the Company entered into a line of credit agreement with Logical Choice Corporation-Delaware (“LCC-Delaware”), former sole member of Genesis. The line of credit allowed the Company to borrow up to $500,000 for working capital and business expansion. The funds when borrowed accrued interest at 10% per annum. Interest accrued on any advanced funds was due monthly and the outstanding principal and any accrued interest were due in full on May 21, 2015. In May 2016, the maturity date was extended to May 21, 2018. The assets of Genesis have been pledged as a security interest against any advances on the line of credit. As of December 31, 2017, outstanding principal and accrued interest under this agreement was $54,000 and $15,916, respectively. As of December 31, 2016, outstanding principal and accrued interest under this agreement was $54,000 and $10,516, respectively. On September 30, 2014, the Company entered into a line of credit agreement with LCC-Delaware. Pursuant to the agreement, the Company obtained an additional line of credit from LCC-Delaware up to a maximum of $500,000 for a term of 3 years. The advances from this agreement accrue interest at 10% per annum and was due on demand. In connection with this agreement, the Company granted LCC-Delaware a second lien and security interest to all of its assets and properties, subordinated to the line of credit from Vert Capital. Pursuant to an amendment to the purchase agreement with EDI entered in September 2016, LCC - Delaware forgave the  entire  payable  balance  of  $185,129  and  interest  of  $37,241  owed  by  the  Company.  The  forgiveness  of  the  debt  total  of  $222,370  was recorded as additional paid in capital. Convertible Notes Payable - Third Parties: Convertible Note Payable – Mark Elliott On January 16, 2015, the Company issued a note to Mark Elliott, the Company’s Chief Executive Officer, in the amount of $50,000. The note is due on December 31, 2018 as amended and bears interest at an annual rate of 10%, compounded monthly. The noted is currently in default and bears a 15% default rate. The note is convertible  to the Company’s  common  stock  at  the  lesser  of  (i)  $6.28  per  share,  (ii)  a  discount  of  20%    to  the  stock  price  if  the  Company’s  common  stock  is publicly traded,  or  (iii)  if  applicable,  such  other  amount  negotiated  by  the  Company.  The  note  holder  may  convert  all,  but  not  less  than  all,  of  the  outstanding principal and interest due under this note upon the conversion date. As of December 31, 2017, outstanding principal and accrued interest under this agreement were $50,000  and  $14,808,  respectively.  As  of  December  31,  2016,  outstanding  principal  and  accrued  interest  under  this  agreement  were  $50,000  and  $9,809, respectively. Convertible Note Payable – James Lofgren On August 19, 2015, the Company issued a convertible promissory note to James Lofgren, spouse of Sheri Lofgren, the Company’s Chief Financial Officer, in the amount of $45,000. The note was due on April 30, 2016 and bears interest at an annual rate of 13%, compounded monthly. Mr. Lofgren may convert all, but not less than all, of the outstanding principal and interest due under this note into the Company’s Class A common stock, at the lesser of (i) $6.28 per share or (ii) a discount of 20% to the trading price if the Company’s common stock is then publicly traded. The outstanding balance under this note was fully repaid on March 31, 2016. F- 19                               Long-Term Debt - Related Parties:   Marlborough Note Payable On April 1, 2016, the Company issued a $2,000,000 unsecured convertible promissory note to Marlborough Trust for the acquisition of Mimio. The Marlborough Note  is  convertible  by  the  holder  into  the  Company’s  Class  A  common  stock  at  a  per  share  conversion  price  equal  to  55%  of  the  initial  offering  price.  The Marlborough note bears a one-time simple interest charge of 8% and was due on March 31, 2019. On June 27, 2017, the Marlborough Trust entered into a note conversion agreement with Boxlight Parent under which the Marlborough  Trust agreed, upon the effective date of the Company’s post-effective amendment to the Company’s registration statement on Form S-1, to convert 100% of the $2,000,000 Marlborough Note and $79,853 of accrued interest into shares of our Class A common stock at a conversion price of $6.30 per share, a total of 330,135 shares upon conversion. The effective date was August 29, 2017 at which time the outstanding note and accrued interest were converted into 330,135 shares. As of December 31, 2016, outstanding principal and long-term accrued interest for the Marlborough Note were $2,000,000 and $40,183, respectively. EDI Note Payable On September 28, 2016, the Company entered into an amendment with EDI for the acquisition of Boxlight Group. The Company agreed to issue a $2,000,000 non- negotiable convertible promissory note (the “EDI Note”) to settle the unpaid balance of the accounts payable owed by Boxlight Group to EDI. The note bears a one-time simple interest charge of 4% and all principal and accrued interest was due on March 31, 2019. On May 11, 2017, the Company issued a $2,000,000 unsecured convertible promissory note to EDI replacing the 4% non-negotiable convertible promissory note of $2,000,000 issued at September 28, 2016. The new EDI Note was convertible into the Company’s Class A common stock at a per share conversion price equal to 55% of the initial offering price. The new note bears a one-time simple interest charge of 4% and was due on March 31, 2019. On June  27,  2017,  EDI  entered  into  a  note  conversion  agreement  with  the  Company  under  which  EDI  agreed,  upon  the  effective  date  of the  Company’s  post- effective amendment to the Company’s registration statement on Form S-1, to convert 100% of the $2,000,000 convertible promissory note and $60,274 of accrued interest into shares of our Class A common stock at a conversion price of $6.30 per share, a total of 327,027 shares upon conversion. The effective date was August 29, 2017, at which time the outstanding note and accrued interest were converted into 327,027 shares. F- 20                   As of December 31, 2016, outstanding principal and long-term accrued interest for EDI Note were $2,000,000 and $20,602, respectively. NOTE 11 – DEFERRED REVENUE On  July  18,  2016,  upon  the  acquisition  of  Boxlight  Group,  the  Company  assumed  a  $761,622  future  performance  obligation  for  separately  priced  extended warranties sold by Boxlight Group based on preliminary measurement of the assets acquired and liabilities assumed. Deferred revenue consisted of the following as of December 31, 2017 and 2016: Balance, beginning of year Assumed from Boxlight Group Additions Amortization Balance, ending of year Deferred revenue – short-term Deferred revenue – long-term NOTE 12 – INCOME TAXES December 31, 2017 December 31, 2016 $ $ $ 767,726    -    1,070,528    (535,537)   1,302,717    1,127,423    175,294    $ -  761,622  259,744  (253,640) 767,726  495,603  272,123  The Company operates in the United States and Mexico. Income taxes have been provided based upon the tax laws and rates of the countries in which operations are  conducted  and  income  is  earned.  The  Company  idled  its  office  in  Mexico  in  2016.  For  the  years  ended  December  31,  2017  and  2016,  the  Company  has incurred net losses and, therefore, has no tax liability. The cumulative net operating loss carry-forward on tax basis was approximately $7.6 and $4.7 million at December  31,  2017  and  2016,  respectively.  The  value  of  these  carryforwards  depends  on  the  Company’s  ability  to  generate  taxable  income.  A  change  in ownership,  as  defined  by  federal  income  tax  regulations,  could  significantly  limit  the  Company’s  ability  to  utilize  our  net  operating  loss  carryforwards. Additionally, because federal tax laws limit the time during which the net operating loss carryforwards may be applied against future taxes, if the Company fails to generate taxable income prior to the expiration dates the Company may not be able to fully utilize the net operating loss carryforwards to reduce future income taxes. The Company has cumulative losses and there is no assurance of future taxable income, therefore, valuation allowances have been recorded to fully offset the deferred tax asset at December 31, 2017 and 2016. The Company  is  subject  to  United  States  federal  income  taxes.  The  reconciliation  of  the  provision  for  income  taxes  at  the  United  States  federal  statutory  rate compared to the Company’s income tax expense as reported is as follows (rounded to nearest $000): Income tax benefit computed at the statutory rate Stock compensation Non-deductible expenses Depreciation and amortization expenses Bad debt expense Others Effect of U.S. tax law change Change in valuation allowance Provision for income taxes 2017 2016 $ 2,554,000    (1,484,000)   (21,000)   (9,000)   (31,000)   12,000    (1,108,000)   87,000    722,000  (163,000) (25,000) (4,000) (146,000) 144,000  -  (528,000) -    $ -  $ $ On December 22, 2017, new federal tax reform legislation was enacted in the United States (the “2017 Tax Act”), resulting in significant changes from previous tax  law.  The  2017  Tax  Act  reduces  the  federal  corporate  income  tax  rate  to  21%  from  35%  effective  January  1,  2018.  The  rate  change,  along  with  certain immaterial changes in tax basis resulting from the 2017 Tax Act, resulted in a reduction of the Company’s deferred tax assets of approximately $1.1 million and a corresponding reduction in the valuation allowance. Significant components of the Company’s deferred tax assets after applying enacted corporate income tax rates are as follows (rounded to nearest $000): Depreciation and amortization expenses Bad debt expense Others Net loss carrying forward Valuation allowance Net deferred income tax assets December 31, 2017 December 31, 2016 $ $ $ 8,000    106,000    -    1,589,000    (1,703,000)   4,000  146,000  12,000  1,628,000  (1,790,000) -    $ -  The tax years from 2014 to 2017 remain open to examination by the major taxing jurisdictions to which the Company is subject.                                                                                                                                                                                                                            NOTE 13 – EQUITY Preferred Shares The Company’s articles of incorporation provide that the Company is authorized to issue 50,000,000 preferred shares consisting of: 1) 250,000 shares of voting Series A preferred stock, with a par value of $0.0001 per share; 2) 1,200,000 shares of voting Series B preferred stock, with a par value of $0.0001 per share; 3) 270,000 shares of voting Series C preferred stock, with a par value of $0.0001 per share; and 4) 48,280,000 shares to be designated by the Company’s Board of Directors. As of December 31, 2016, the Company had issued 1,000,000 shares of Series B Preferred Stock for the acquisition of Genesis and 270,000 shares of Series C Preferred Stock for the acquisition of Boxlight Group. Upon the completion of IPO in November 2017, all of the shares of Series B and C Preferred stock related to the acquisitions of Genesis and Boxlight Group were converted to Class A common stock. Upon completion of the Company’s initial public offering, an aggregate of 250,000 shares of the Company’s non-voting convertible Series A preferred stock were issued to Vert Capital for the acquisition of Genesis. All of the Series A Preferred Stock shall be automatically converted into Class A common stock not later than November 30, 2018. Common Shares In January  2015,  the  Company  amended  its  articles  of  incorporation  to  state  that  the  Company’s  common  shares  consist  of:  1)  150,000,000  shares  of Class  A voting common stock and 2) 50,000,000 shares of Class B non-voting common stock. Class A and Class B common stock have the same rights except that Class A common stock is entitled to one vote per share while Class B common stock has no voting rights. Upon any public or private sale or disposition by any holder of Class B common stock, such shares of Class B common stock shall automatically convert into shares of Class A common stock. As of December 31, 2017 and 2016, the Company had 9,558,997 and 4,621,687 shares of Class A common stock issued and outstanding, respectively. No class B shares were  outstanding at December 31, 2017 and 2016. F- 21               Issuances in 2017: Issuance of common stock in connection with IPO In November 2017, the Company completed its initial public offering and issued 958,983 and 41,017 shares of Class A common stock at $7.00 per share for net proceeds of $5,678,609 and conversion of accounts payable to a third party of $287,119, respectively. In November 2017 , the Company issued 370,040 shares of Class A common stock for the conversion of 1,000,000 shares of Series B preferred stock in relation to the Genesis acquisition. In November 2017 , the Company issued 2,055,873 shares of Class A common stock for the conversion of 270,000 shares of Series C preferred stock in relation to the Boxlight Group acquisition. Issuance of common stock for directors compensation In March 2015, and as amended on February 26, 2016, the Company entered into agreements with two new Board members. In consideration of their agreement to serve on the Company’s Board, the Company agreed to sell a number of common shares equal to 0.5% and 1.25%, respectively, of the Company’s fully-diluted common shares to these members on IPO. Upon completion of the IPO, the two members were issued 186,000 shares in total at a purchase price of $0.0001 per share. The Company recognized stock compensation expense of $1,302,000 on the grant date. Additionally, one of the directors receives a fee payable in cash of $50,000 per annum, which commenced on February 26, 2016. Settlement of trademark liability On April 16, 2009, Boxlight Inc. entered into a trademark license agreement with Herbert H. Myers whereby Boxlight Inc. agreed to pay Mr. Myers 15% of the quarterly  net  income  of  Boxlight  Inc.  This  payment  shall  continue  until  $1,250,000  is  paid,  upon  which,  the  license  fee  shall  drop  to  10%.  Upon reaching  the aggregate  sum  of  $2,500,000  or  10  years  of  licensing,  whichever  comes  first,  the  trademark  will  be  sold  to  Boxlight  Inc.  for  $1.  Through  the  period  ended December 31, 2014, Boxlight Inc. paid $32,580 related to this agreement. In October 2014, Boxlight Inc. entered into an amendment to the trademark license agreement with Mr. Myers, whereby Mr. Myers agreed to sell the trademark for $250,000. Payment would be made through the issuance of shares of Boxlight Corporation by dividing $250,000 by the initial price per share of shares of Boxlight Corporation’s  common  stock  sold  in  the  initial  public  offering  of  Boxlight  Corporation.  In  2014,  the  Company  issued  39,841  shares  to  Mr.  Myers  as  security deposit. The Company completed its IPO in November 2017 at $7.00 per share. Total shares issued to Mr. Myers had a value of $278,887 on the IPO date. Mr. Myers confirmed the trademark liability was settled but would not return the additional 4,127 shares issued to him. The Company therefore recorded a loss from settlement of $28,887. Issuance of common stock in connection with Loeb & Loeb agreement On December 16, 2015, and as amended in April and November 2017, the Company agreed to pay Loeb & Loeb (“Loeb”) for legal services rendered in connection with the Company’s IPO for $900,000. Pursuant to the amendment agreement, upon closing the IPO, the Company made a cash payment to Loeb of $400,000 and issued 138,692 restricted shares of Class A common stock. Commencing with the first month after the closing of the IPO, the Company shall make six monthly cash payments to Loeb each in the amount of $47,500 no later than the fifth day of each month for a total amount of $285,000. Upon receipt of the total payment of $285,000, Loeb  will  return  82,059  shares  to  the  Company.  No  later  than  12  months  after  the  closing  of  IPO,  the  Company  shall  pay  the  remaining  balance of $215,000. Upon receipt of the final payment of $215,000, Loeb will return 33,517 shares to the Company. Loeb will continue to beneficially own 23,116 shares of our Class A common stock. At December 31, 2017, the Company had paid $400,000 and had a remaining payable of $500,000. Issuances of common stock for settlement of accounts payable and debt In June 2017, EDI agreed to convert $1,500,000 of accounts payable into 238,095 shares of Class A common stock at a conversion price of $6.30 per share. No gain or loss was recorded on the conversion. In August 2017, EDI and Marlborough converted long-term convertible notes payable and accrued interest of $4,140,127 in total into 657,162 shares of Class A common stock at a conversion price of $6.30 per share. See Note 10. No gain or loss was recorded on the conversion. Exercise of stock options In 2017, the Company issued 291,402 shares of Class A common stock upon exercise of employee’s options for net cash proceeds of $29. Issuances in 2016: Issuances of common stock to K-Laser for cash On September 28, 2016, pursuant to an amended agreement with EDI, K Laser, the principal stockholder of EDI, purchased 178,572 shares of Class A common stock at $5.60 per share for cash of $1,000,003. The Company agreed to use $650,000 of the proceeds to retire a separate obligation owed by Boxlight Inc. to EDI. Issuances of common stock for cash   In September 2016, the Company issued 18,014 shares of Class A common stock at $1.055 per share for cash of $19,000. As of December 31, 2016, the Company had received cash of $18,900 and had subscriptions receivable of $100.                                              In November 2016, the Company issued 33,865 shares of Class A common stock at $5.906 per share for cash of $200,004. Issuances of common stock for settlement of accounts payable and debt In October and September 2016, the Company issued an aggregate of 94,735 shares at $1.055 per share to settle accounts payable of $99,910 (including $77,268 of accrued commission payable to Mark Elliott, the Company’s CEO). In October 2016, the Company issued 3,556 shares of Class A common stock to a third party at $5.906 per share to settle accounts payable of $21,000. In October 2016, the Company issued 109,915 shares of Class A common stock at $1.055 per share to settle $100,000 of the outstanding principal short-term debt and $15,919 of accrued interest. F- 22           Distribution to Vert Capital During the first quarter of 2016, Mimio was under the control of Vert Capital. It distributed cash of $814,625 to Vert Capital for payments of the Skyview Note prior to the acquisition by the Company. Stock Splits In December 2016, the Company completed a stock split of 0.948207171 for 1 of its Class A common stock increasing its outstanding Class A common stock to 4,621,687 shares. All share numbers or per share information presented give effect to the stock splits. NOTE 14 – SHARE-BASED COMPENSATION On September 19, 2014, the Board approved the Company’s 2014 Stock Option Plan. The total number of underlying shares of the Company’s Class A common stock available for grant to directors, officers, key employees, and consultants of the Company or a subsidiary of the Company under the plan is 2,390,438 shares. Grants made under this plan must be approved by the Company’s Board of Directors. As of December 31, 2017, the Company had 1,577,864 shares reserved for issuance under the plan. In 2018, the Board of Director approved to increase shares available for grant by 300,000 shares to 2,690,438 shares. The increase is not finalized and subject to shareholders’ approvals. Stock Options Under our stock option program, an employee receives an award that provides the opportunity in the future to purchase the Company’s shares at the market price of our stock on the date the award is granted (strike price). The options become exercisable over a range of immediate to 4 year vesting period and expire 5 years from the grant date, unless stated differently in the option agreements, if they are not exercised. Stock options have no financial statement effect on the date they are granted but rather are reflected over time through recording compensation expense and increasing shareholder’s equity. We record compensation expense based on  the  estimated  fair  value  of  the  awards  that  vest  and  that  amount  is  amortized  as  compensation  expense  on  a  straight-  line  basis  over  the  vesting  period. Accordingly, total expense related to the award is reduced by the fair value of options that are forfeited by employees that leave the Company prior to vesting. Following is a summary of the option activities during the years ended December 31, 2017 and 2016: Outstanding, December 31, 2015 Granted Outstanding, December 31, 2016 Granted Exercised Cancelled Outstanding, December 31, 2017 Exercisable, December 31, 2017 Number of Units Weighted  Average  Exercise Price Weighted Average  Remaining Contractual  Term (in years) 729,434    120,971    850,405    374,542    (291,402)   (120,971)   812,574    396,596    $ $ $ $ $ $ $ $ 0.12    0.13    0.08*   6.39    0.0001    0.12    3.01    0.57    7.58  5.64  6.42  * Adjusted due to the change of exercise price of options issued to its Chief Financial Officer effective November 1, 2016. The Company  estimates  the  fair  value  of  each  stock  option  award  on  the  date  of  grant  using  a  Black-  Scholes  option  pricing  model.  Outstanding stock option awards may be dilutive to earnings per share when they are in the money (i.e the market price of the Company’s stock is greater than the strike price of the option). When an option is dilutive, it increases the number of shares used in the diluted earnings per share calculation which will decrease earnings per share. However, the effect stock options have on the number of shares added to the diluted earnings in not one-for-one. The average amount of unrecognized compensation expense (the portion of the fair value of these option awards not yet amortized) and the market price of the Company’s stock during the reporting period affect how many of these  potential  shares  are  included  in  the  calculation.  The  calculation  assumes  that  proceeds  received  from  the  exercise  and  the  unrecognized  compensation expense are used to buy back shares, which reduces the dilutive impact. As of December 31, 2017, the options had an intrinsic value of $2,097,415. F- 23                                                                                                     Issuances in 2017: On April  4,  2017,  the  Company  granted  options  to  purchase  18,000  shares  of  Series  A  common  stock  at  $5.60  per  share  to  its  then  controller, currently Chief Financial Officer, for services. These options vest in 4 years and commenced in the quarter ended June 30, 2017 and expire 5 years from the date of grant. The options had a fair value of approximately $7,000 on the grant date that was calculated using the Black-Scholes option-pricing model. In November 2017, the Company granted options to purchase 29,200 options at $0.0001 per share to its former Chief Financial Officer for services. These options vested immediately and expire 5 years from the date of grant. The options had a fair value of approximately $204,000 on the grant date that was calculated using the Black-Scholes option-pricing model. In November 2017, the Company granted options to purchase 37,829 options at $7.00 per share to its former Chief Operating Officer for services. These options vest in 3 years and expire 5 years from the date of grant. The options had a fair value of approximately $126,000 on the grant date that was calculated using the Black-Scholes option-pricing model. In November 2017 and pursuant to Boxlight Group’s acquisition agreement with EDI, the Company granted options to purchase 185,018 options at $7.00 per share to its Boxlight Group’s employees. These options vest in 4 years and expire 5 years from the date of grant. The options had fair value of approximately $634,000 on grant date that was calculated using the Black-Scholes option-pricing model. In November 2017, the Company granted options to purchase 4,495 options at $7.00 per share to one of its employees for services. These options vest in 4 years and expire 5 years from the date of grant. The options had a fair value of approximately $15,000 on the grant date that was calculated using the Black-Scholes option-pricing model. In November 2017, the Company granted options to purchase 100,000 options at $7.00 per share to two directors for services. These options vest in 1 year and expire 5 years from the date of grant. The options had a fair value of approximately $319,000 on the grant date that was calculated using the Black-Scholes option- pricing model. Variables used  in  the  Black-Scholes  option-pricing  model  for  options  granted  during  the  year  ended  December  31,  2017  include:  (1)  discount  rate  of  1.47%  – 1.90% (2) expected life of 2.5 – 3.75 years, (3) expected volatility of 65% – 69%, and (4) zero expected dividends. Issuances in 2016: On May  13,  2016,  the  Company  granted  options  to  purchase  120,971  shares  of  Class  A  common  stock  at  $0.12  per  share  to  an  employee  for  services.  These options vest in four years and commenced in the quarter ended June 30, 2016 and expire 5 years from the date of grant. The options have a fair value of $109,000 that was calculated using the Black-Scholes option-pricing model. These options were canceled in 2017 pursuant to the termination of employment agreement. On November 1, 2016, the Company entered into an amended employment agreement with its prior Chief Financial Officer, which amended the exercise price of the  291,402  options  granted  from  $0.13  to  $0.0001  per  share.  The  options  vesting  term  was  changed  to  (i)  50%  of  the  remaining  unvested  options  shall  vest immediately following the agreement, (ii) all remaining unvested options shall vest on March 31, 2017. Pursuant to the amendment of employment agreement, the fair value of options granted was changed to approximately $484,000 using the Black-Scholes option-pricing model. In 2017, the officer exercised the options and the Company issued 291,402 shares to the officer and received $29 cash. Variables used in the Black-Scholes option-pricing model for options granted during the year ended December 31, 2016 include: (1) discount rate of 0.97 - 0.99% (2) expected life of 3.75 to 3.96 years, (3) expected volatility range of 66 to 69%, and (4) zero expected dividends. Warrants Following is a summary of the warrants activities during the years ended December 31, 2017 and 2016: Outstanding, December 31, 2015 Granted Outstanding, December 31, 2016 Granted Outstanding, December 31, 2017 Exercisable, December 31, 2017 Number of Units Weighted  Average  Exercise Price Weighted Average  Remaining Contractual  Term (in years) 820,717    -    820,717    50,000    870,717    820,717    $ $ $ $ $ $ 7.7    -    7.7    7.7    7.7    7.7    4.00  3.00  2.15  2.00  On November 7, 2014, the Company issued to Vert Capital and a consultant five year warrants to purchase 796,813 and 23,904, shares of our Class A common stock respectively, at an exercise price, equal to 110% of the initial per share offering price ($7.70). Effective as of October 12, 2016, and as a result of Adam Levin  and  Michael  Pope  no  longer  no  longer  being  employed  at  Vert  Capital,  Boxlight  Parent  cancelled  the  Vert  Capital  warrants  and  reissued  597,610  and 199,203 warrants under the same terms to entities associated with Adam Levin and to Michael Pope, respectively. These warrants expire on December 31, 2019. Among other provisions, such warrants contain “cashless” exercise  rights and prohibit the holder from selling any of the shares issuable upon  exercise of such warrants for a period of not less than nine months from the date of issuance. These warrants had a fair value of $2,087,840 on measurement date using the Black- Scholes option-pricing Model and were immediately exercisable upon the closing of IPO. On November  7,  2014,  the  Company  granted  warrants  to  Lackamoola,  LLC  for  services  to  purchase  an  aggregate  of  23,904  shares  of  common  stock  with  an                                                                                         exercise price equal to 110% of the price per share of the Company’s IPO ($7.70). These warrants expire on December 31, 2019. These warrants had a fair value of $62,634 on measurement date using Black-Scholes option-pricing Model and was immediately exercisable upon the closing of IPO. In November 2017, the Company granted warrants to its placement agents for the IPO to purchase an aggregate of 50,000 shares of common stock with an exercise price at $7.70 price per share of the Company’s IPO. These warrants expire on August 29, 2022. These warrants had a fair value of $192,591 on grant date using Black-Scholes option-pricing Model and will be exercisable on August 29, 2018. Variables used in the Black-Scholes option-pricing model for warrants granted during the year ended December 31, 2017 include: (1) discount rate of 1.78% – 2.14% (2) expected life of 2.08 – 4.75 years, (3) expected volatility of 69% – 71%, and (4) zero expected dividends. As of December 31, 2017, the warrants had an intrinsic value of $0. Stock compensation expense For the years ended December 31, 2017 and 2016, the Company recorded the following stock compensation expense: Stock options Warrants Class A common stock grants Total stock compensation expense 2017 2016 $ 788,196    2,150,474    1,302,000    464,321  -  -  4,240,670    $ 464,321  $ $ As of December 31, 2017, there was $1,025,157 of unrecognized compensation expense related to unvested options, which will be amortized over the remaining vesting period. Of that total, approximately $499,000 is estimated to be recorded as compensation expense in 2018. NOTE 15 – OTHER RELATED PARTY TRANSACTIONS Management Agreement – VC2 Advisors, LLC On July 15, 2015, the Company entered into a management agreement with VC2 Advisors LLC, a Delaware limited liability company, in which Michael Pope, our President and Director, was a manager. VC2 Advisors is owned by Sugar House Trust and AEL Irrevocable Trust, trusts established for the benefit of the families of Michael Pope and Adam Levin. Pursuant to the agreement, VC2 shall perform consulting services for the Company relating to, among other things, sourcing and analyzing strategic acquisitions and introductions to various financing sources. VC2 shall receive an annual management fee payable in cash equal to 1.5% of total consolidated revenues at the end of each fiscal year ended December 31, 2016, 2017 and 2018, payable in monthly installments, commencing as of the date of the Company’s IPO. The annual fee is subject to a cap of $1,000,000 in each of 2016, 2017 and 2018. At its option, VC2 may also defer payment until the end of each  year,  payable  as  an  option  to  purchase  shares  of  Class  A  common  stock  of  the  Company,  at  a  price  per  share  equal  to  100%  of  the  closing  price  of  the Company’s Class A common stock as traded on Nasdaq or any other national securities exchange as of December 31 of such year in question. Effective October 12, 2016, as a result of Adam Levin and Michael Pope no longer being employed at VC2, the consulting agreement with VC2 was terminated. Subsequently, the Company entered into new consulting agreements on identical terms with other entities which now employ Michael Pope and Adam Levin. As of December 31, 2017, the Company had a payable of $35,632 pursuant to these agreements. In 2018, as a result of Adam Levin and Michael Pope no longer working at VC2 Advisors, the Company canceled the VC2 Advisors agreement and entered into a new management agreement, with substantially the same terms, with Canaan Parish, LLC, an entity affiliated with Michael Pope. F- 24                                                                                 Sales and Purchases - EDI EDI, an affiliate of the Company’s major shareholder K-Laser, is a major supplier of products to the Company. For the years ended December 31, 2017 and 2016, the Company had purchases of approximately $5.3 and $2.8 million, respectively, from Everest Display Inc. For the years ended December 31, 2017 and 2016, the Company had sales of approximately $66,000 and $160,000, respectively, to Everest Display Inc. As of December 31, 2017 and 2016, the Company had accounts payable of approximately of $4,325,000 and $3,618,000, respectively, to Everest Display Inc. NOTE 16 – COMMITMENTS AND CONTINGENCIES Litigation In July  2015, a  supplier  filed  a  lawsuit  against  the Company  for  outstanding  payables  owed by the  Company of  approximately  $72,000.  In February 2016, the supplier and the Company agreed to settle the indebted balance for $43,000 provided that the Company pays on or before March 16, 2016. The Company failed to make the payment and the judgement amount was therefore increased to approximately $70,000 and with interest and court costs of approximately $2,300. The Company is currently negotiating new terms with the supplier. On January 29, 2018, the Company entered into a Compromise Settlement and Release agreement with  the  supplier,  where  the  Company  agreed  to  settle  the  indebted  balance  for  $39,000.  On  January  30,  2018  the  Company  paid  the  settlement  in  full  and  is currently waiting for a release from the Court. On April 2017, a Garnishment Action was filed by Asahi Net, Inc. (“Asahi”) against Vert. Asahi is seeking to garnish  funds in the amount of $2,180,881. The Company is listed as a garnishee in the Action because Vert had loaned money to the Company. The Company has already paid Vert in full satisfaction of the loan. The Garnishment Action is currently in the discovery phase where the Company disputes Asahi’s allegations. The outcome is unknown but likely to be favorable to the Company. On March 1, 2018, the Company was served a claim under the Georgia Uniform Voidable Transactions Act by Asahi, which is seeking to void transactions between the Company and Vert. The Company disputes these allegations. The outcome is unknown, but likely to be favorable to the Company. On June 1, 2017, the Company was served with a lawsuit from Skyview seeking judgment on the $1,460,508 outstanding balance due under the currently defaulted Skyview  Note,  plus  accrued  interest  thereon,  and  also  seeking  to  foreclose  on  the  assets  of  Mimio  that  is  now  owned  and  operated  by  our  Boxlight,  Inc.  The Company paid off the $1,460,508 outstanding balance in November 2017. Skyview filed a request for additional attorney fees in the amount of $67,826. On March 14, 2018, the Company satisfied the claim and is currently waiting for the release in full from the Court. Operating Lease Commitments The  Company  leases  two  office  spaces  under  non-cancelable  lease  agreements.  The  leases  provide  that  the  Company  pays  only  a  monthly  rental  and  is  not responsible for taxes, insurance or maintenance expenses related to the property. Future minimum lease payments of the Company’s operating leases with a term over one year subsequent to December 31, 2017 are as follows: Year ending December 31, 2018 2019 2020 Net Minimum Lease Payments Amount 265,050  60,600  -  325,650  $ $ The Company also has another office lease on a month-to-month basis. For the twelve months ended December 31, 2017 and 2016, aggregate rent expense was approximately $274,950 and $286,999, respectively. F- 25                                     NOTE 17 – CUSTOMER AND SUPPLIER CONCENTRATION Significant customers and suppliers are those that account for greater than 10% of the Company’s revenues and purchases. The Company’s revenues were concentrated among few customers for the years ended December 31, 2017 and 2016: Total revenues from the customer to total revenues for the year ended December 31, 2017 Accounts receivable from the customer as of December 31, 2017 (rounded to 000) Total revenues from the customer to total revenues for the year ended December 31, 2016 Accounts receivable from the customer as of December 31, 2016 (rounded to 000) 12%  11%  $ $ 372,000    634,000    13%  1%  $ $ 11,917  162,300  Customer 1 2 The loss of the significant customer or the failure to attract new customers could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition. The Company’s purchases were concentrated among few vendors for the years ended December 31, 2017 and 2016: Total purchases from the vendor to total purchases for the year ended December 31, 2017 Accounts payable (prepayment) to the vendor as of December 31, 2017 (rounded to 000) Total purchases from the vendor to total purchases for the year ended December 31, 2016 Accounts payable (prepayment) to the vendor as of December 31, 2016 (rounded to 000) 37%  34%  $ $ (61,000)   4,325,000    2%  32%  $ $ (229,000) 3,618,000  Vendor 1 2* * EDI, a related party. See note 15. The Company believes there are numerous other suppliers that could be substituted should the supplier become unavailable or non-competitive.  NOTE 18 – SUBSEQUENT EVENTS On January 2, 2018, the Company granted 100,000 stock options each to its President, Chief Executive Officer and former Chief Financial Officer with an exercise price of $5.01 per share vesting monthly over one year. The expiration date is five years from the grant date. On January 2, 2018, the Company granted 200,000 stock options each to Hank Nance, Chief Operating Officer, with an exercise price of $5.01 per share vesting monthly over one year. The expiration date is five years from the grant date. On January 8, 2018, K Laser purchased 60,000 shares of common stock at $7.00 per share. On February  14,  2018,  the  Company  granted  367,500  employee  stock  options  with  an  exercise  price  of  $5.40  per  share  vesting  quarterly  over  four  years.  The expiration date is five years from the grant date. On March  19,  2018,  the  Company  granted  35,000  stock  options  to  Takesha  Brown,  Chief  Financial  Officer,  with  an  exercise  price  of  $4.00  per  share  vesting monthly over one year in accordance with the terms of her employment agreement. The expiration date is five years from the grant date. On March 20, 2018, Sheri Lofgren, the former Chief Financial Officer, exercised 29,200 stock options at par value and issued payment of $3. F- 26                                                                                                   THIS AGREEMENT (this “ Agreement ”),  dated  November  30,  2017  (the  “  Effective Date ”),  by  and  between BOXLIGHT CORPORATION , a Nevada corporation (the “ Corporation ”) and JAMES MARK ELLIOTT, an individual residing at 735 Brookline Trace, Alpharetta, GA 30022 (the “ CEO ”). EMPLOYMENT AGREEMENT W I T N E S S E T H: NOW, THEREFORE ,  in  consideration  of  the  mutual  covenants  and  agreements  contained  herein,  the  parties  hereto  intending  to  be  bound  hereby,  it  is hereinafter agreed as follows: 1. Term. The Corporation  hereby  employs  the CEO, and the CEO hereby  accepts  employment,  for term commencing  on Effective  Date hereof and, subject to earlier termination as provided in Section 5 hereof, continuing for the period commencing on the Effective Date through December 31, 2020 (the “ Initial Term ”); which  Initial  Term  may  be  renewed  or  extended  by  mutual  agreement  of  the  Corporation  and  the  CEO  (such  Initial  Term,  as  the  same  may  be  so  renewed  or extended, being hereinafter sometimes called the “ Term of Employment ”). The CEO shall perform the services specified herein, all upon the terms and conditions hereinafter stated. This Agreement may be extended only upon the written consent of the parties hereto. 2. Duties and Responsibilities. a. General  .  The  CEO  shall  serve  as  the  CEO  of  the  Corporation  and  subject  to  the  general  direction  and  control  of  the  Board  of  Directors  of  the Corporation (the “ Board of Directors ”) the Executive shall have responsibility for the overall day-to-day operation of the Corporation. In addition, the CEO shall have such other duties as are normally associated with and inherent in the executive capacity in which the CEO will be serving. b. Time  .  The  CEO  shall  devote  his  professional  and  business  time,  attention  and  energy  to  the  Business  (as  defined  herein)  of  the  Corporation  as necessary  and  appropriate  to  meet  the  requirements  directed  by  the  Board  of  Directors  and  further  the  interests  of  the  Corporation.  As  used  herein,  the  term  “ Business ” shall mean and include the development and selling of education products and services. c. Business  Opportunities  .  The  CEO  covenants  and  agrees  that  if,  during  the  Term  of  Employment,  the  CEO  shall  access  an  investment  or  business opportunity that is directly related to the Business of the Corporation (a “ Business Opportunity ”), the CEO shall submit full details of such Business Opportunity to the Board of Directors of the Corporation, and such Business Opportunity shall be the sole property of the Corporation.                     3. Salary and Bonus. a . Base Salary . During the period commencing on the Effective Date and ending December 31, 2020, the Corporation shall pay to the CEO a base salary (the “ Base Salary ”) at an annual rate of One Hundred and Ninety-Five Thousand ($195,000) Dollars. b . Bonuses . During the Term of Employment, the Board of Directors shall evaluate the performance of the Executive and, if deemed appropriate by the Board of Directors, the Executive shall be awarded each quarter a cash bonus in the amount of Twenty-Five Thousand Dollars ($25,000), beginning on the quarter ending December 31, 2017. 4. Incentive Awards and Fringe Benefits. a. Stock Options . In addition to (and not in lieu of) the Base Salary, the compensation committee of the Board of Directors of the Corporation shall grant to  the  CEO  options  (vesting  in  equal  monthly  installments  over  a  one-year  period  commencing  on  January  2,  2018  (the  “Grant  Date”),  entitling  the  CEO  to purchase shares of Common Stock of the Corporation which shall represent One Hundred Thousand (100,000) shares, pursuant to the Corporation’s 2014 Stock Incentive Plan (the “ 2014 Plan ”). The compensation committee of the Board of Directors of the Corporation shall grant an additional One Hundred Thousand (100,000) shares on both January 2, 1019 and January 2, 2020 with the same twelve-month vesting schedules. The exercise price for each of the stock option grants will be the closing market price on the grant date. Upon termination, the CEO has one year from the termination date to exercise any vested options. b. Benefit Plans . In addition to the other compensation payable to the CEO hereunder, and except as otherwise set forth herein, the CEO shall be eligible to  participate  in  all  pension,  profit  sharing,  retirement  savings  plan,  401K  or  other  similar  benefit,  medical,  disability  and  other  employee  benefit  plans  and programs  generally  provided  by  the  Corporation  to  its  senior  staff  from  time  to  time  hereafter  (other  than  those  provided  pursuant  to  separately  negotiated individual employment agreements or arrangements), subject to, and to the extent the CEO is eligible for the respective terms of such benefit plans and programs. c. Expenses . During the Term of Employment, the Corporation shall pay or reimburse the CEO, upon submission of appropriate documentation by him, for all out-of-pocket expenses for entertainment, travel, meals, hotel accommodations, office expenses and the like incurred by him in the interest of the Business. d. Vacation . The CEO shall be entitled to five (5) weeks annual paid vacation days per calendar year in accordance with Corporation policies.                       e. Insurance . During the Term of Employment, the Executive shall be entitled to participate in any group insurance plan, including health insurance, term life  insurance,  and  disability  insurance  policies  (collectively,  the  “  Corporation  Plans  ”) from  time  to  time  maintained  by  the  Corporation;  provided  that  such insurance  can  be  obtained  on  economically  reasonable  terms.  The  Corporation  agrees  to  pay  or  reimburse  the  full  amount  of  CEO’s  premiums  for  disability, accident, death and dismemberment and/or life insurance coverage in the Corporation Plans. Should the Corporation not have an applicable Corporation Plan, the CEO shall be reimbursed for any economically reasonable health and welfare insurance premiums paid by the CEO. 5. Termination; Change of Control . a. Death . If the CEO shall die prior to the expiration of the Term of Employment, the Corporation shall have no further obligation hereunder, other than to the CEO or his estate except to pay to the CEO’s estate the amount of the CEO’s Base Salary accrued to the date of his death. Such payment shall be made promptly after the date of death to the CEO’s estate. b. Disability . If prior to the expiration of the Term of Employment, the CEO shall be prevented, during a continuous period of ninety (90) days (the “ Disability Period ”), from performing his duties by reason of “disability,” the Corporation may terminate this Agreement, in which event the CEO shall receive: (i) his  Base  Salary  accrued  to the  date  upon which  any  determination  of  disability  shall  have  been  made  as  hereinafter  provided,  and  continuing  until  the  date  on which disability income payments commence under the Company’s long term disability plan (or the beginning of Social Security disability income,  if sooner), which  Base  Salary  payment  may  be  reduced  by  the  amount  of  any  disability  income  payments  the  CEO  may  receive  in  connection  with  such  occurrence  of disability during the Disability Period under any policy or plan carried or maintained by or on behalf of the Corporation and under which the CEO is a beneficiary or participant. The CEO shall continue to have the right to receive the greater of his Current Benefits, or benefits, if any, under any Corporation Plans, but only in accordance  with  the  terms  of  such  plan  or  policy  as  they  apply  to  persons  whose  employment  has  been  terminated  as  a  result  of  an  employee’s  permanent disability. Such payments shall be made to the CEO in accordance with its normal payroll policies and schedule. For purposes  of  this  Agreement,  the  CEO  shall  be  deemed  to  have  become  disabled  when  the  Board  of  Directors  of  the  Corporation  (excluding  the Executive  or  any  of  his  affiliates),  upon  the  diagnosis  of  a  reputable,  licensed  physician  of  the  Corporation’s  choice,  in  consultation  with  the  CEO’s  primary physician, shall have determined that the CEO shall have become unable to perform his duties under this Agreement, whether due to physical or mental incapacity or to infirmity caused by chronic alcoholism or drug use (excluding infrequent and temporary absences due to ordinary illness); provided that such incapacity shall have continued uninterrupted for a period of not less than ninety (90) days.                 c. Cause . Notwithstanding any other provision of this Agreement, if prior to the expiration of the Term of Employment, the Corporation shall have the right to discharge the CEO “for Cause,” as defined below, then this Agreement shall terminate effective upon such discharge, and upon such termination, neither the Corporation nor any other member of the Corporation shall have any further obligation to the CEO or his estate, except that the Corporation will cause the Corporation to pay to the CEO, within thirty (30) days of such termination, or in the event of his subsequent death, his estate, an amount equal to the CEO’s Base Salary, as provided in Section 3 hereof, accrued to the date of termination. In addition, the CEO shall not, after the date of termination, be entitled to receive any further  Current  Benefits,  or  other  benefits,  if  any,  under  any  Corporation  Plans.  In  the  event  of  termination  of  the  CEO’s  employment  for  Cause,  neither  the Corporation nor any member of the Corporation shall be obligated to pay, and the CEO shall not be entitled to receive, any Bonus. For the purposes hereof, the term “ Cause ” shall mean and be limited to a discharge resulting from any one of the following: (i) the CEO’s conviction of a felony or any other crime involving moral turpitude, (ii) a breach by the CEO of his fiduciary duties to the Corporation as specified herein, or (iii) the CEO’s failure or refusal  to follow the lawful polices or directives established by the Board of Directors;  provided that in the case of clauses (ii) or (iii) above, the Board of Directors shall have first given written notice thereof to the CEO on each occasion describing in reasonable detail of the alleged breach, failure or refusal, and such breach or willful failure or refusal to follow written lawful policies or directives shall remain uncured for a period of sixty (60) days following receipt of each such notice. d. Termination Without Cause . Notwithstanding anything to the contrary, express or implied, contained in this Agreement, the Corporation by action of its Board of Directors, may terminate the employment of the CEO at any time without Cause (a “ Non-Cause Termination ”); provided that the Corporation shall pay to the CEO severance pay equal to Twelve (12) months of the Base Salary then in effect (the “ Severance Payment ”), payable in equal monthly installments over the twelve month period following such Non-Cause Termination. e. Other Reasons for Termination . The CEO may terminate this Agreement prior to the end of the Term of Employment either (A) upon thirty (30) days written notice with Good Reason (“ Termination With Good Reason” ), or (B) for any or no reason by providing three (3) months’ advance written notice is given by the CEO to the Corporation. As used  herein,  the  term  “  Termination  for  Good  Reason  ”  shall  mean:  (a)  a  material  reduction  in  the  scope  of  the  CEO’s  title,  authority,  duties  or responsibilities in effect as of the Effective Date, which reduction is not remedied by the Corporation within thirty (30) days after notification to the Corporation containing a reasonably detailed description of such reduction; (b) the Corporation’s breach of any material obligation owed to the CEO under this Agreement, including any Base Salary or; provided that the CEO has given the Corporation notice thereof describing in reasonable detail the alleged breach or failure, and the Corporation has failed to cure such breach or failure within a period of thirty (30) days following receipt of such notice.                         In the event of a Termination Without Cause initiated by the CEO, the Corporation shall pay to the CEO, or in the event of his death, to his estate, the amount of the CEO’s Base Salary accrued to the date of termination. In the event of a Termination With Good Reason initiated by the CEO, the Corporation shall additionally  pay  to  the  CEO  one  full  year’s  Base  Salary.  The  amounts  set  forth  in  this  Section  5e  shall  be  paid  in  full  within  thirty  (30)  days  of  the  date  of termination of employment. 6. Certain Covenants of the CEO a. Confidential  Information  .  The  CEO  acknowledges  that  in  the  course  of  his  employment  with  the  Corporation  he  may  receive  certain information, knowledge  and  data  concerning  the  Business  of  the  Corporation  and  its  affiliates  or  pertaining  to  any  individual,  firm,  corporation,  partnership,  joint  venture, business, organization, entity or other person which the Corporation may do business with during the Term of Employment, which is not in the public domain, including  but  not  limited  to  trade  secrets,  employee  records,  names  and  lists  of  suppliers  and  customers,  programs,  statistics,  processes,  techniques,  pricing, marketing, software and designs, or any other matters, and all other confidential information of the Corporation and its and affiliates acquired in connection with your  employment  (hereinafter  referred  to  collectively  as  “  Confidential  Information  ”),  which  the  Corporation  and  its  affiliates  desire  to  protect.  The  CEO understands that such Confidential Information is confidential, and he agrees not to reveal or disclose or otherwise make accessible such Confidential Information to anyone outside of the Corporation or any affiliate and their respective officers, employees, directors, consultants or agents, so long as the confidential or secret nature of such Confidential Information shall continue, whether or not he is employed by the Corporation, except as may be required by law, regulation or court order. b. Return of Information . At such time as the CEO shall cease to be employed by the Corporation or the Corporation for whatever reason or at any other time the Corporation may reasonably request, he shall promptly deliver and surrender to the Corporation all papers, memoranda, notes, records, reports, sketches, specifications, designs and other documents, writings (and all copies thereof), and other property produced by him or coming into his possession by or through his employment hereunder and relating to the Confidential Information referred to in this Section 6 or otherwise to the Business, and the CEO agrees that all such materials will at all times remain the property of the Corporation.             c. Non-Competition Agreement. CEO acknowledges that the agreements and covenants contained in this Section 6(c) are essential to protect the business, goodwill, trade secrets and confidential information of the Corporation and are appropriate in scope and the Business is conducted globally (the “ Territory ”). The CEO covenants and agrees that during the period commencing on the Effective Date and ending on the earlier of the CEO’s termination of employment for Good Reason or the second (2 nd ) anniversary following CEO’s termination of employment by the Company Without Cause or by the CEO without Good Reason (the “ Restricted Period ”), CEO shall not, directly or indirectly, (i) engage in any related business activity in the Territory that competes with the Business; (ii) render any  services  to  any  person  for  use  in  competing  with  the  Corporation  in  connection  with  the  Business  in  the  Territory;  or  (iii)  have  an  interest  in  any  person engaged in any business that competes with the Corporation in connection with the Business in the Territory, directly or indirectly, in any capacity, including as a partner,  member,  officer,  director,  manger,  principal,  agent,  trustee  or  consultant  or  any  other  relationship  or  capacity;  provided,  however,  that  each  Restricted Party may own, directly or indirectly, solely as an investment, securities of any Person which are publicly traded if such Restricted Party (A) is not a controlling person of, or a member of a group which controls, such person and (B) does not, directly or indirectly, own 5% or more of any class of securities of such Person; or (iv) interfere with business relationships (whether formed heretofore or hereafter) between Buyer or any of its Affiliates and customers, suppliers or prospects of the Business. d . Agreement Not to Solicit . For so long as the CEO shall be employed with the Corporation and for a period of two (2) years following the termination of this  Agreement  for any reason,  the CEO agrees  that  he will not, either  directly  or indirectly,  through  any person, firm, association, corporation, partnership, agency  or other  business  entity  or person  with which he is now or may  hereafter  become associated, (i) cause or induce any present or future employee  of the Corporation  to leave  the  employ  of the  Corporation  or  any  affiliate  to  accept  employment  with  the  CEO  or  with  such  person,  firm,  association  or  corporation, agency or other business entity or (ii) solicit any person or entity which is a customer of the Corporation for the purpose of directly or indirectly furnishing services competitive with the Corporation. e. Scope . It is expressly agreed that if any restrictions set forth in this Section 6 are found by any court having jurisdiction to be unreasonable because they are too broad in any respect, then and in each such case, the remaining restrictions herein contained shall, nevertheless, remain effective, and this Agreement, or any portion thereof, shall be considered to be amended so as to be considered reasonable and enforceable by such court, and the court shall specifically have the right to restrict the business or geographical scope of such restrictions to any portion of the business or geographic areas described above to the extent the court deems such restriction to be necessary to cause the covenants to be enforceable, and in such event, the covenants shall be enforced to the extent so permitted. f. Specific  Performance  .  The  CEO  acknowledges  that  a  remedy  at  law  for  any  breach  or  attempted  breach  of  Section  6  of  this  Agreement  may  be inadequate,  agrees  that  the  Corporation  shall  be  entitled  to  seek  specific  performance  and  injunctive  and  other  equitable  relief  in  case  of  any  such  breach  or attempted breach, and further agrees to waive any requirement for the securing or posting of any bond in connection with the obtaining of any such injunctive or any other equitable relief.               7 . Indemnification. Throughout the Term of Employment, the Corporation hereby agrees to maintain officers and directors’ liability insurance with one or more  recognized  insurance  carriers  and  to  cover  the  CEO  under  all  of  such  policies  and  to  provide  indemnity  to  the  CEO,  in  his  capacity  described  in  this Agreement, to the fullest extent provided under Georgia Law as provided herein. In addition, throughout the Term of Employment, the Corporation hereby agrees to  agree  to  indemnify,  defend  and  hold  harmless  the  CEO  and  her  Affiliates  and,  if  applicable,  the  directors,  officers,  shareholders,  employees,  attorneys, accountants, agents and representatives of any affiliate of the CEO and the heirs, successors and assigns of the CEO or his affiliates (collectively, the “ Indemnified Parties ”)  to  the  fullest  extent  permitted  under  Georgia  law,  from  and  against  any  and  all  claims,  liabilities,  costs,  expenses,  including  without  limitation  the payment by the Corporation of all legal fees, court costs and filing fees, as incurred by the CEO (collectively, “ Claims ”), based upon, arising out of or otherwise in respect of (i) any act of omission or commission by the Corporation or its board of directors, (ii) the failure of the Corporation to perform or observe fully any covenant, agreement or provision to be performed or observed by the Corporation to any third party, or (iii) any third-party Claim arising out of or in connection with the operation of the Business of the Corporation. 8. Severability .  In  case  of  any  term,  phrase,  clause,  Section,  section,  restriction,  covenant,  or  agreement  contained  in  this  Agreement  shall  be  held  to  be invalid or unenforceable, the same shall be deemed, and it is hereby agreed that the same are meant to be several, and shall not defeat or impair the remaining provisions hereof. 9 . Waiver . The waiver by the Corporation of a breach of any provision of this Agreement by the CEO shall not operate or be construed as a waiver of any subsequent or continuing breach of this Agreement by the CEO. 10. Assignment; Binding Affect . This Agreement may not be assigned under any circumstances by either party. Neither the CEO nor his estate shall have any right to commute, encumber or dispose any rights to receive payments hereunder, it being agreed that such payment and the right thereto are nonassignable and nontransferable. Subject to the provisions of this Section 9 this Agreement shall be binding upon and inure to the benefit of the parties hereto, the CEO’s heirs and personal representatives, and the successors and assigns of the Corporation. 11 . Amendments . This Agreement may not be changed, amended, terminated or superseded orally, but only by an agreement in writing, nor may any of the provisions  hereof  be  waived  orally,  but  only  by  an  instrument  in  writing,  in  any  such  case  signed  by  the  party  against  whom  enforcement  of  any  change, amendment, termination, waiver, modification, extension or discharge is sought. 12. Entire Agreement; Amendment; Governing Law . This Agreement embodies the entire agreement and understanding between the parties hereto with respect to the matters covered hereby. Only an instrument in writing executed by the parties hereto may amend this Agreement.                   13. Governing Law; Jurisdiction. This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the laws of the State of Georgia. All actions and proceedings arising out of or relating to this Agreement shall be brought by the parties and heard and determined only in a Federal or state court located in the City of Atlanta and State of Georgia and the parties hereto consent to jurisdiction before and waive any objections to the venue of such courts. The parties hereto agree to accept service of process in connection with any such action or proceeding in any manner permitted for a notice hereunder. 14. Attorneys’ Fees. Except as otherwise provided in Section 7 above, in the event that any suit or other legal proceeding is brought for the enforcement of any of the provisions of this Agreement, the parties hereto agree that the prevailing party or parties shall be entitled to recover from the other party or parties upon final judgment on the merits reasonable attorneys’ fees, including attorneys’ fees for any appeal and costs incurred in bringing such suit or proceeding. 15. Headings . All descriptive headings of the several Sections or Sections of this Agreement are inserted for convenience only and do not constitute a part of this Agreement. 16. Counterparts . This Agreement may be executed in counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which together shall constitute one and same instrument. Facsimile and pdf signatures hereto shall have the same validity as original signatures hereto. 17. Representations and Warranties . (a) CEO represents and warrants to Corporation that (i) CEO is under no contractual or other restriction or obligation which is inconsistent with his execution of this Agreement or performance of his duties hereunder, (ii) CEO has no physical or mental disability that would hinder his  performance  of  his  duties  under  this  Agreement,  and  (iii)  CEO  has  had  the  opportunity  to  consult  with  an  attorney  of  his  choosing  in  connection  with  the negotiation of this Agreement. 18. Notices. Any notice required or permitted to be given under this Agreement shall be in writing and shall be sent by certified mail, by personal delivery or by overnight courier to the CEO at his residence (as set forth in Corporation’s corporate records) or to the Corporation at its principal office and shall be effective upon receipt, if by personal delivery, three (3) business days after mailing, if sent by certified mail or one (1) business day after deposit with an overnight courier. [SIGNATURE PAGE FOLLOWS]                 IN WITNESS WHEREOF , the parties hereto have executed this agreement as of the date and year first above written. BOXLIGHT CORPORATION By: Name: Dale Strang Title: Board Member, Compensation Committee Chair CEO JAMES MARK ELLIOTT                                           THIS AGREEMENT (this “ Agreement ”),  dated  November  30,  2017  (the  “  Effective Date ”),  by  and  between BOXLIGHT CORPORATION , a Nevada corporation (the “ Corporation ”) and MICHAEL POPE, an individual residing at 485 Havenmist Landing, Suwanee, Georgia 30024 (the “ President ”). EMPLOYMENT AGREEMENT W I T N E S S E T H: NOW, THEREFORE ,  in  consideration  of  the  mutual  covenants  and  agreements  contained  herein,  the  parties  hereto  intending  to  be  bound  hereby,  it  is hereinafter agreed as follows: 1. Term. The Corporation hereby employs the President, and the President hereby accepts employment, for term commencing on Effective Date hereof and, subject to earlier termination as provided in Section 5 hereof, continuing for the period commencing on the Effective Date through December 31, 2020 (the “ Initial Term ”); which Initial Term may be renewed or extended by mutual agreement of the Corporation and the President (such Initial Term, as the same may be so renewed or extended, being hereinafter sometimes called the “ Term of Employment ”). The President shall perform the services specified herein, all upon the terms and conditions hereinafter stated. This Agreement may be extended only upon the written consent of the parties hereto. 2. Duties and Responsibilities. a. General . The President shall serve as the President of the Corporation and subject to the general direction and control of the Chief Executive Officer of the  Corporation  (the  “  CEO ”),  the  Executive  shall  have  responsibility  for  fundraising,  investor  relations,  mergers  &  acquisitions,  corporate  strategy,  business development, and other duties as are normally associated with and inherent in the executive capacity in which the President will be serving. b. Time . The President shall devote his professional and business time, attention and energy to the Business (as defined herein) of the Corporation as necessary and appropriate to meet the requirements directed by the CEO and further the interests of the Corporation. As used herein, the term “ Business ” shall mean and include the development and selling of education products and services. The Company understands President has other investments and interests that do not compete with the Corporation. c. Business  Opportunities  .  The  President  covenants  and  agrees  that  if,  during  the  Term  of  Employment,  the  President  shall  access  an  investment  or business opportunity that is directly related to the Business of the Corporation (a “ Business Opportunity ”), the President shall submit full details of such Business Opportunity to the CEO of the Corporation, and such Business Opportunity shall be the sole property of the Corporation. The President and companies affiliated with the President agree not to engage in any business activities that directly competes with the Corporation.                     3. Salary and Bonus. a . Base Salary . During the period commencing on the Effective Date and ending December 31, 2020, the Corporation shall pay to the President a salary (the “ Base Salary ”) at an annual rate of One Hundred and Ninety-Five Thousand ($195,000) Dollars. b . Bonuses . During the Term of Employment, the CEO shall evaluate the performance of the Executive and, if deemed appropriate  by the CEO, the Executive shall be awarded each quarter a cash bonus in the amount of Twenty-Five Thousand Dollars ($25,000), beginning on the quarter ending December 31, 2017. 4. Incentive Awards and Fringe Benefits. a. Stock Options . In addition to (and not in lieu of) the Base Salary, the Corporation shall grant to the President employee stock options (vesting in equal monthly installments over a one-year period, commencing on January 2, 2018 (the “ Grant Date ”)), entitling the President to purchase shares of Common Stock of the Corporation which shall represent One Hundred Thousand (100,000) shares, pursuant to the Corporation’s 2014 Stock Incentive Plan (the “ 2014 Plan ”). The Corporation shall grant an additional One Hundred Thousand (100,000) shares on both January 2, 2019 and January 2, 2020 with the same twelve-month vesting schedules. Upon termination, the President shall have one year from the termination date to exercise any vested options. b. Benefit Plans . In addition to the other compensation payable to the President hereunder, and except as otherwise set forth herein, the President shall be eligible to participate in all pension, profit sharing, retirement savings plan, 401K or other similar benefit, medical, disability and other employee benefit plans and programs  generally  provided  by  the  Corporation  to  its  senior  staff  from  time  to  time  hereafter  (other  than  those  provided  pursuant  to  separately  negotiated individual  employment  agreements  or  arrangements),  subject  to,  and  to  the  extent  the  President  is  eligible  for  the  respective  terms  of  such  benefit  plans and programs. c. Expenses . During the Term of Employment, the Corporation shall pay or reimburse the President, upon submission of appropriate documentation by him, for all out-of-pocket expenses for entertainment, travel, meals, hotel accommodations, subscription services, event fees, office expenses, and the like incurred by him in the interest of the Business. d. Vacation . The President shall be entitled to five (5) weeks annual paid vacation days and twelve (12) paid holidays per calendar year in accordance with Corporation policies. -  2  -                         e. Insurance . During the Term of Employment, the Executive shall be entitled to participate in any group insurance plan, including health insurance, term life insurance, and disability insurance policies (collectively, “ Corporation Plans ”) from time to time maintained by the Corporation; provided that such insurance can be obtained on economically reasonable terms. The Corporation agrees to pay or reimburse the full amount of President’s premiums for disability, accident, death and dismemberment and/or life insurance coverage in the Corporation Plans. Should the Corporation not have an applicable Corporation Plan, the President shall be reimbursed for any economically reasonable health and welfare insurance premiums paid by the President. f. Continuing Education . The Corporation shall pay for continuing education expenses as selected by the President subject to an annual limit of $5,000. Attendance of such continuing education, not to exceed 5 business days, shall not constitute vacation time. 5. Termination; Change of Control . a. Death . If the President shall die prior to the expiration of the Term of Employment, the Corporation shall have no further obligation hereunder, other than to the President or his estate except to pay to the President’s estate the amount of the President’s Base Salary accrued to the date of his death. Such payment shall be made promptly after the date of death to the President’s estate. b. Disability . If prior to the expiration of the Term of Employment, the President shall be prevented, during a continuous period of ninety (90) days (the “ Disability  Period  ”),  from  performing  his  duties  by  reason  of  “disability,”  the  Corporation  may  terminate  this  Agreement,  in  which  event  the  President  shall receive: (i) his Base Salary accrued to the date upon which any determination of disability shall have been made as hereinafter provided, and continuing until the date  on  which  disability  income  payments  commence  under  the  Company’s  long  term  disability  plan  (or  the  beginning  of  Social  Security  disability  income, if sooner),  which  Base  Salary  payment  may  be  reduced  by  the  amount  of  any  disability  income  payments  the  President  may  receive  in  connection  with  such occurrence  of  disability  during  the  Disability  Period  under  any  policy  or  plan  carried  or  maintained  by  the  Corporation  and  under  which  the  President  is  a beneficiary or participant. The President shall continue to have the right to receive the greater of his Current Benefits, or benefits, if any, under any Corporation Plans, but only in accordance with the terms of such plan or policy as they apply to persons whose employment has been terminated as a result of an employee’s permanent disability. Such payments shall be made to the President in accordance with its normal payroll policies and schedule. For purposes of this Agreement, the President shall be deemed to have become disabled when the Corporation, upon the diagnosis of a reputable, licensed physician of the Corporation’s choice, in consultation with the President’s primary physician, shall have determined that the President shall have become unable to perform  his  duties  under  this  Agreement,  whether  due  to  physical  or  mental  incapacity  or  to  infirmity  caused  by  chronic  alcoholism  or  drug  use  (excluding infrequent and temporary absences due to ordinary illness); provided that such incapacity shall have continued uninterrupted for a period of not less than ninety (90) days. -  3  -                     c. Cause . Notwithstanding any other provision of this Agreement, if prior to the expiration of the Term of Employment, the Corporation shall have the right  to  discharge  the  President  “for  Cause,”  as  defined  below,  then  this  Agreement  shall  terminate  effective  upon  such  discharge,  and  upon  such  termination, neither the Corporation nor any other member of the Corporation shall have any further obligation to the President or his estate, except that the Corporation will cause the Corporation to pay to the President, within thirty (30) days of such termination, or in the event of his subsequent death, his estate, an amount equal to the President’s Base Salary, as provided in Section 3 hereof, accrued to the date of termination. In addition, the President shall not, after the date of termination, be entitled to receive any further Current Benefits, or other benefits, if any, under any Corporation Plans. In the event of termination of the President’s employment for Cause, neither the Corporation nor any member of the Corporation shall be obligated to pay, and the President shall not be entitled to receive, any Bonus. For the purposes hereof, the term “ Cause ” shall mean and be limited to a discharge resulting from any one of the following: (i) the President’s conviction of a felony or any other crime involving moral turpitude, (ii) a breach by the President of his fiduciary duties to the Corporation as specified herein, or (iii) the President’s failure or refusal to follow the lawful polices or directives established by the CEO; provided that in the case of clauses (ii) or (iii) above, the CEO shall have first given written notice thereof to the President on each occasion describing in reasonable detail of the alleged breach, failure or refusal, and such breach or willful failure or refusal to follow written lawful policies or directives shall remain uncured for a period of thirty (30) days following receipt of each such notice. d. Termination  Without  Cause  .  Notwithstanding  anything  to  the  contrary,  express  or  implied,  contained  in  this  Agreement,  the  Corporation  may terminate  the  employment  of the  President  at  any  time  without Cause  (a  “  Non-Cause Termination ”); provided that the Corporation  shall pay to the President severance pay equal to Twelve (12) months of the Base Salary then in effect (the “ Severance Payment ”), payable in equal monthly installments over the twelve- month period following such Non-Cause Termination. e. Other Reasons for Termination . The President  may  terminate  this  Agreement  prior  to  the  end  of  the  Term  of  Employment  either  (A)  upon  thirty  (30)  days  written  notice  with Good Reason (“ Termination with Good Reason” ), or (B) for any or no reason by providing three (3) months’ advance written notice is given by the President to the Corporation. -  4  -                         As used herein, the term “ Termination for Good Reason ” shall mean: (a) a material reduction in the scope of the President’s title, authority, duties or responsibilities in effect as of the Effective Date, which reduction is not remedied by the Corporation within thirty (30) days after notification to the Corporation containing a reasonably detailed description of such reduction; (b) the Corporation’s breach of any material obligation owed to the President under this Agreement, including any Base Salary or; provided that the President has given the Corporation notice thereof describing in reasonable detail the alleged breach or failure, and the Corporation has failed to cure such breach or failure within a period of thirty (30) days following receipt of such notice. In the  event  of  a  Termination  Without  Cause  initiated  by  the  President,  the  Corporation  shall  pay  to  the  President,  or  in  the  event  of his death, to his estate, the amount of the President’s Base Salary accrued to the date of termination. In the event of a Termination With Good Reason initiated by the President, the Corporation shall additionally pay to the President one full year’s Base Salary. The amounts set forth in this Section 5e shall be paid in full within thirty (30) days of the date of termination of employment. f. Public Notice. The Corporation and President shall mutually agree on any public communications regarding the cancellation of this Agreement by either party. Neither party shall defame, disparage or denigrate the other in public statements. 6. Certain Covenants of the President. a. Confidential Information . The President acknowledges that in the course of his employment with the Corporation he may receive certain information, knowledge  and  data  concerning  the  Business  of  the  Corporation  and  its  affiliates  or  pertaining  to  any  individual,  firm,  corporation,  partnership,  joint  venture, business, organization, entity or other person which the Corporation may do business with during the Term of Employment, which is not in the public domain, including  but  not  limited  to  trade  secrets,  employee  records,  names  and  lists  of  suppliers  and  customers,  programs,  statistics,  processes,  techniques,  pricing, marketing, software and designs, or any other matters, and all other confidential information of the Corporation and its and affiliates acquired in connection with your  employment  (hereinafter  referred  to  collectively  as  “  Confidential Information ”), which the  Corporation  and  its  affiliates  desire  to  protect.  The  President understands that such Confidential Information is confidential, and he agrees not to reveal or disclose or otherwise make accessible such Confidential Information to anyone outside of the Corporation or any affiliate and their respective officers, employees, directors, consultants or agents, so long as the confidential or secret nature of such Confidential Information shall continue, whether or not he is employed by the Corporation, except as may be required by law, regulation or court order. b. Return of Information . At such time as the President shall cease to be employed by the Corporation or the Corporation for whatever reason or at any other  time  the  Corporation  may  reasonably  request,  he  shall  promptly  deliver  and  surrender  to  the  Corporation  all  papers,  memoranda,  notes,  records,  reports, sketches, specifications, designs and other documents, writings (and all copies thereof), and other property produced by him or coming into his possession by or through his employment hereunder and relating to the Confidential Information referred to in this Section 6 or otherwise to the Business, and the President agrees that all such materials will at all times remain the property of the Corporation. -  5  -                     c. Non-Competition  Agreement.  President  acknowledges  that  the  agreements  and  covenants  contained  in  this  Section  6(c)  are  essential  to  protect  the business, goodwill, trade secrets and confidential information of the Corporation and are appropriate in scope and the Business is conducted in the United States (the “ Territory ”). President covenants and agrees that during the period commencing on the Effective Date and ending on the earlier of the President’s termination of employment for Good Reason or the second (2  nd ) anniversary following President’s termination of employment by the Company Without Cause or by the President without Good Reason (the “ Restricted Period ”), President shall not, directly or indirectly, (i) engage in any related business activity in the Territory that competes with the Business; (ii) render any services to any person for use in competing with the Corporation in connection with the Business in the Territory; or (iii)  have  an  interest  in  any  person  engaged  in  any  business  that  competes  with  the  Corporation  in  connection  with  the  Business  in  the  Territory,  directly  or indirectly, in any capacity, including as a partner, member, officer, director, manger, principal, agent, trustee or consultant or any other relationship or capacity; provided, however, that each Restricted Party may own, directly or indirectly, solely as an investment, securities of any Person which are publicly traded if such Restricted Party (A) is not a controlling person of, or a member of a group which controls, such person and (B) does not, directly or indirectly, own 5% or more of any class of securities of such Person; or (iv) interfere with business relationships (whether formed heretofore or hereafter) between Buyer or any of its Affiliates and customers, suppliers or prospects of the Business. d . Agreement  Not  to  Solicit  .  For  so  long  as  the  President  shall  be  employed  with  the  Corporation  and  for  a  period  of  two  (2)  years  following  the termination of this Agreement for any reason, the President agrees that he will not, either directly or indirectly, through any person, firm, association, corporation, partnership, agency or other business entity or person with which he is now or may hereafter become associated, (i) cause or induce any present or future employee of  the  Corporation  to  leave  the  employ  of  the  Corporation  or  any  affiliate  to  accept  employment  with  the  President  or  with  such  person,  firm,  association  or corporation, agency  or  other  business  entity  or  (ii)  solicit  any  person  or  entity  which  is  a  customer  of  the  Corporation  for  the  purpose  of  directly or indirectly furnishing services competitive with the Corporation. e. Scope . It is expressly agreed that if any restrictions set forth in this Section 6 are found by any court having jurisdiction to be unreasonable because they are too broad in any respect, then and in each such case, the remaining restrictions herein contained shall, nevertheless, remain effective, and this Agreement, or any portion thereof, shall be considered to be amended so as to be considered reasonable and enforceable by such court, and the court shall specifically have the right to restrict the business or geographical scope of such restrictions to any portion of the business or geographic areas described above to the extent the court deems such restriction to be necessary to cause the covenants to be enforceable, and in such event, the covenants shall be enforced to the extent so permitted. -  6  -               f. Specific Performance . The President acknowledges that a remedy at law for any breach or attempted breach of Section 6 of this Agreement may be inadequate,  agrees  that  the  Corporation  shall  be  entitled  to  seek  specific  performance  and  injunctive  and  other  equitable  relief  in  case  of  any  such  breach  or attempted breach, and further agrees to waive any requirement for the securing or posting of any bond in connection with the obtaining of any such injunctive or any other equitable relief. 7 . Indemnification. Throughout the Term of Employment, the Corporation hereby agrees to maintain officers and directors’ liability insurance with one or more recognized insurance carriers in an amount of not less than Five Million ($5,000,000) and to cover the President under all of such policies and to provide indemnity to the President, in his capacity described in this Agreement, to the fullest extent provided under Georgia Law as provided herein. In addition, throughout the Term of Employment, the Corporation hereby agrees to agree to indemnify, defend and hold harmless the President and his Affiliates and, if applicable, the directors, officers, shareholders, employees, attorneys, accountants, agents and representatives of any affiliate of the President and the heirs, successors and assigns of the President  or  his  affiliates  (collectively,  the  “  Indemnified  Parties  ”)  to  the  fullest  extent  permitted  under  Georgia  law,  from  and  against  any  and  all  claims, liabilities, costs, expenses, including without limitation the payment by the Corporation of all legal fees, court costs and filing fees, as incurred by the President (collectively, “ Claims ”), based upon, arising out of or otherwise in respect of (i) any act of omission or commission by the Corporation or its board of directors, (ii) the failure of the Corporation to perform or observe fully any covenant, agreement or provision to be performed or observed by the Corporation to any third party, or (iii) any third-party Claim arising out of or in connection with the operation of the Business of the Corporation. 8. Severability . In case of any term, phrase, clause, Section, section, restriction, covenant, or agreement contained in this Agreement shall be held to be invalid or unenforceable, the same shall be deemed, and it is hereby agreed that the same are meant to be several, and shall not defeat or impair the remaining provisions hereof. 9 . Waiver . The waiver by the Corporation of a breach of any provision of this Agreement by the President shall not operate or be construed as a waiver of any subsequent or continuing breach of this Agreement by the President. 10. Assignment; Binding Affect . This Agreement may not be assigned under any circumstances by either party. Neither the President nor his estate shall have any right to commute, encumber or dispose any rights to receive payments hereunder, it being agreed that such payment and the right thereto are nonassignable and nontransferable. Subject to the provisions of this Section 9 this Agreement shall be binding upon and inure to the benefit of the parties hereto, the President’s heirs and personal representatives, and the successors and assigns of the Corporation. 11 . Amendments . This Agreement may not be changed, amended, terminated  or superseded orally, but only by an agreement in writing,  nor may any of the provisions  hereof  be  waived  orally,  but  only  by  an  instrument  in  writing,  in  any  such  case  signed  by  the  party  against  whom  enforcement  of  any  change, amendment, termination, waiver, modification, extension or discharge is sought. -  7  -                     12. Entire Agreement; Amendment; Governing Law . This Agreement embodies the entire agreement and understanding between the parties hereto with respect to the matters covered hereby. Only an instrument in writing executed by the parties hereto may amend this Agreement. 13. Governing Law; Jurisdiction. This  Agreement  shall  be  governed  by  and  construed  in  accordance  with  the  laws  of  the  State  of  Georgia.  All  actions  and proceedings arising out of or relating to this Agreement shall be brought by the parties and heard and determined only in a Federal or state court located in the City of Atlanta and State of Georgia and the parties hereto consent to jurisdiction before and waive any objections to the venue of such Federal and New York courts. The parties hereto agree to accept service of process in connection with any such action or proceeding in any manner permitted for a notice hereunder. 14. Attorneys’ Fees. Except as otherwise provided in Section 7 above, in the event that any suit or other legal proceeding is brought for the enforcement of any of the provisions of this Agreement, the parties hereto agree that the prevailing party or parties shall be entitled to recover from the other party or parties upon final judgment on the merits reasonable attorneys’ fees, including attorneys’ fees for any appeal and costs incurred in bringing such suit or proceeding. 15. Headings . All descriptive headings of the several Sections or Sections of this Agreement are inserted for convenience only and do not constitute a part of this Agreement. 16. Counterparts . This Agreement may be executed in counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which together shall constitute one and same instrument. Facsimile and pdf signatures hereto shall have the same validity as original signatures hereto. 17. Representations and Warranties .  (a)  President  represents  and  warrants  to  Corporation  that  (i)  President  is  under  no  contractual  or  other  restriction  or obligation which is inconsistent with his execution of this Agreement or performance of his duties hereunder, (ii) President has no physical or mental disability that would hinder his performance of his duties under this Agreement, and (iii) he has had the opportunity to consult with an attorney of his choosing in connection with the negotiation of this Agreement. 18. Notices. Any notice required or permitted to be given under this Agreement shall be in writing and shall be sent by certified mail, by personal delivery or by overnight courier to the President at his residence (as set forth in Corporation’s corporate records) or to the Corporation at its principal office and shall be effective upon receipt, if by personal delivery, three (3) business days after mailing, if sent by certified mail or one (1) business day after deposit with an overnight courier. [SIGNATURE PAGE FOLLOWS] -  8  -                     IN WITNESS WHEREOF , the parties hereto have executed this agreement as of the date and year first above written. CORPORATION: BOXLIGHT CORPORATION By: Name: Mark Elliott Title: CEO PRESIDENT: MICHAEL POPE -  9  -                                                                           THIS AGREEMENT (this “ Agreement ”),  dated  November  30,  2017  (the  “  Effective Date ”),  by  and  between BOXLIGHT CORPORATION , a Nevada corporation (the “ Corporation ”) and SHERI LOFGREN, an individual residing at 1887 Misty Woods Drive, Duluth, Georgia 30097 (the “ CFO ”). EMPLOYMENT AGREEMENT W I T N E S S E T H: NOW, THEREFORE ,  in  consideration  of  the  mutual  covenants  and  agreements  contained  herein,  the  parties  hereto  intending  to  be  bound  hereby,  it  is hereinafter agreed as follows: 1. Term. The Corporation hereby employs the CFO, and the CFO hereby accepts employment, for term commencing on Effective Date hereof and, subject to earlier termination as provided in Section 5 hereof, continuing for the period commencing on the Effective Date through December 31, 2020 (the “ Initial Term ”); which Initial Term may be renewed or extended by mutual agreement of the Corporation and the CFO (such Initial Term, as the same may be so renewed or extended, being  hereinafter  sometimes  called  the  “  Term  of  Employment  ”).  The  CFO  shall  perform  the  services  specified  herein,  all  upon  the  terms  and  conditions hereinafter stated. This Agreement may be extended only upon the written consent of the parties hereto. 2. Duties and Responsibilities. General . The CFO shall serve as the CFO of the Corporation and subject to the general direction and control of the Board of Directors of the Corporation (the “ Board of Directors ”) the Executive shall have responsibility for the overall day-to-day operation of the Corporation. In addition, the CFO shall have such other duties as are normally associated with and inherent in the executive capacity in which the CFO will be serving. a. Time  .  The  CFO  shall  devote  her  professional  and  business  time,  attention  and  energy  to  the  Business  (as  defined  herein)  of  the  Corporation  as necessary and appropriate to meet the requirements directed by the CEO and further the interests of the Corporation. As used herein, the term “ Business ” shall mean and include the development and selling of education products and services. The Company understands CFO has other investments and interests that do not compete with the Corporation. c. Business  Opportunities  .  The  CFO  covenants  and  agrees  that  if,  during  the  Term  of  Employment,  the  CFO  shall  access  an  investment  or  business opportunity that is directly related to the Business of the Corporation (a “ Business Opportunity ”), the CFO shall submit full details of such Business Opportunity to the CEO of the Corporation, and such Business Opportunity shall be the sole property of the Corporation. The CFO and companies affiliated with the CFO agree not to engage in any business activities that directly competes with the Corporation.                     3. Salary and Bonus. a . Base Salary . During the period commencing on the Effective Date and ending December 31, 2020, the Corporation shall pay to the CFO a salary (the “ Base Salary ”) at an annual rate of One Hundred and Ninety-Five Thousand ($195,000) Dollars. b . Bonuses . During the Term of Employment, the CEO shall evaluate the performance of the Executive and, if deemed appropriate  by the CEO, the Executive shall be awarded each quarter a cash bonus in the amount of Twenty-Five Thousand Dollars ($25,000), beginning on the quarter ending December 31, 2017. 4. Incentive Awards and Fringe Benefits. a. Stock Options . In addition to (and not in lieu of) the Base Salary, the Corporation shall grant to the CFO employee stock options (vesting in equal monthly installments over a one-year period, commencing on January 2, 2018 (the “ Grant Date ”)), entitling the CFO to purchase shares of Common Stock of the Corporation which shall represent One Hundred Thousand (100,000) shares, pursuant to the Corporation’s 2014 Stock Incentive Plan (the “ 2014 Plan ”), with a twelve-month vesting schedule. The Corporation shall grant an additional One Hundred Thousand (100,000) shares on both January 2, 2019 and January 2, 2020 with the same twelve-month vesting schedules. Upon termination, the CFO shall have one year from the termination date to exercise any vested options. b. Vesting and exercise price on Options Granted Prior to Liquidity Event. The CFO was granted Twenty Nine Thousand Two Hundred (29,200) options prior to the liquidity event under the terms of her previous employment agreement, as such, these options will vest immediately on the listing date with an exercise price of par. c. Benefit Plans . In addition to the other compensation payable to the CFO hereunder, and except as otherwise set forth herein, the CFO shall be eligible to  participate  in  all  pension,  profit  sharing,  retirement  savings  plan,  401K  or  other  similar  benefit,  medical,  disability  and  other  employee  benefit  plans  and programs  generally  provided  by  the  Corporation  to  its  senior  staff  from  time  to  time  hereafter  (other  than  those  provided  pursuant  to  separately  negotiated individual employment agreements or arrangements), subject to, and to the extent the CFO is eligible for the respective terms of such benefit plans and programs. d. Expenses . During the Term of Employment, the Corporation shall pay or reimburse the CFO, upon submission of appropriate documentation by her, for all out-of-pocket expenses for entertainment, travel, meals, hotel accommodations, subscription services, event fees, office expenses, and the like incurred by her in the interest of the Business. e. Vacation . The CFO shall be entitled to five (5) weeks annual paid vacation days and twelve (12) paid holidays per calendar year in accordance with Corporation policies. -  2  -                           f. Insurance . During the Term of Employment, the Executive shall be entitled to participate in any group insurance plan, including health insurance, term life insurance, and disability insurance policies (collectively, “ Corporation Plans ”) from time to time maintained by the Corporation; provided that such insurance can be obtained on economically reasonable terms. The Corporation agrees to pay or reimburse the full amount of CFO’s premiums for disability, accident, death and dismemberment and/or life insurance coverage in the Corporation Plans. Should the Corporation not have an applicable Corporation Plan, the CFO shall be reimbursed for any economically reasonable health and welfare insurance premiums paid by the CFO. g. Continuing  Education  .  The  Corporation  shall  pay  for  continuing  education  expenses  as  selected  by  the  CFO  subject  to  an  annual  limit  of  $5,000. Attendance of such continuing education, not to exceed 5 business days, shall not constitute vacation time. 5. Termination; Change of Control . a. Death . If the CFO shall die prior to the expiration of the Term of Employment, the Corporation shall have no further obligation hereunder, other than to the CFO or her estate except to pay to the CFO’s estate the amount of the CFO’s Base Salary accrued to the date of her death. Such payment shall be made promptly after the date of death to the CFO’s estate. b. Disability . If prior to the expiration of the Term of Employment, the CFO shall be prevented, during a continuous period of ninety (90) days (the “ Disability Period ”), from performing her duties by reason of “disability,” the Corporation may terminate this Agreement, in which event the CFO shall receive: (i) her  Base  Salary  accrued  to the  date  upon which any  determination  of  disability  shall  have  been made  as hereinafter  provided,  and continuing  until  the  date  on which disability income payments commence under the Company’s long term disability plan (or the beginning of Social Security disability income,  if sooner), which  Base  Salary  payment  may  be  reduced  by  the  amount  of  any  disability  income  payments  the  CFO  may  receive  in  connection  with  such  occurrence  of disability during the Disability Period under any policy or plan carried or maintained by the Corporation and under which the CFO is a beneficiary or participant. The CFO shall continue to have the right to receive the greater of her Current Benefits, or benefits, if any, under any Corporation Plans, but only in accordance with the terms of such plan or policy as they apply to persons whose employment has been terminated as a result of an employee’s permanent disability. Such payments shall be made to the CFO in accordance with its normal payroll policies and schedule. For purposes of this Agreement, the CFO shall be deemed to have become disabled when the Corporation, upon the diagnosis of a reputable, licensed physician of the Corporation’s choice, in consultation with the CFO’s primary physician, shall have determined that the CFO shall have become unable to perform her duties under this Agreement, whether due to physical or mental incapacity or to infirmity caused by chronic alcoholism or drug use (excluding infrequent and temporary absences due to ordinary illness); provided that such incapacity shall have continued uninterrupted for a period of not less than ninety (90) days. -  3  -                     c. Cause . Notwithstanding any other provision of this Agreement, if prior to the expiration of the Term of Employment, the Corporation shall have the right to discharge the CFO “for Cause,” as defined below, then this Agreement shall terminate effective upon such discharge, and upon such termination, neither the Corporation nor any other member of the Corporation shall have any further obligation to the CFO or her estate, except that the Corporation will cause the Corporation to pay to the CFO, within thirty (30) days of such termination, or in the event of her subsequent death, her estate, an amount equal to the CFO’s Base Salary, as provided in Section 3 hereof, accrued to the date of termination. In addition, the CFO shall not, after the date of termination, be entitled to receive any further  Current  Benefits,  or  other  benefits,  if  any,  under  any  Corporation  Plans.  In  the  event  of  termination  of  the  CFO’s  employment  for  Cause,  neither  the Corporation nor any member of the Corporation shall be obligated to pay, and the CFO shall not be entitled to receive, any Bonus. For the purposes hereof, the term “ Cause ” shall mean and be limited to a discharge resulting from any one of the following: (i) the CFO’s conviction of a felony or any other crime involving moral turpitude, (ii) a breach by the CFO of her fiduciary duties to the Corporation as specified herein, or (iii) the CFO’s failure or refusal to follow the lawful polices or directives established by the CEO; provided that in the case of clauses (ii) or (iii) above, the CEO shall have first given written notice thereof to the CFO on each occasion describing in reasonable detail of the alleged breach, failure or refusal, and such breach or willful failure or refusal to follow written lawful policies or directives shall remain uncured for a period of thirty (30) days following receipt of each such notice. d. Termination Without Cause . Notwithstanding anything to the contrary, express or implied, contained in this Agreement, the Corporation may terminate the employment of the CFO at any time without Cause (a “ Non-Cause Termination ”); provided that the Corporation shall pay to the CFO severance pay equal to Twelve (12) months of the Base Salary then in effect (the “ Severance Payment ”), payable in equal monthly installments over the twelve-month period following such Non-Cause Termination. -  4  -                     e. Other Reasons for Termination . The CFO may terminate this Agreement prior to the end of the Term of Employment either (A) upon thirty (30) days written notice with Good Reason (“ Termination with Good Reason” ), or (B) for any or no reason by providing three (3) months’ advance written notice is given by the CFO to the Corporation. As used  herein,  the  term  “  Termination  for  Good  Reason  ”  shall  mean:  (a)  a  material  reduction  in  the  scope  of  the  CFO’s  title,  authority,  duties  or responsibilities in effect as of the Effective Date, which reduction is not remedied by the Corporation within thirty (30) days after notification to the Corporation containing a reasonably detailed description of such reduction; (b) the Corporation’s breach of any material obligation owed to the CFO under this Agreement, including any Base Salary or; provided that the CFO has given the Corporation notice thereof describing in reasonable detail the alleged breach or failure, and the Corporation has failed to cure such breach or failure within a period of thirty (30) days following receipt of such notice. In the event of a Termination Without Cause initiated by the CFO, the Corporation shall pay to the CFO, or in the event of his death, to his estate, the amount of the CFO’s Base Salary accrued to the date of termination. In the event of a Termination With Good Reason initiated by the CFO, the Corporation shall additionally  pay  to  the  CFO  one  full  year’s  Base  Salary.  The  amounts  set  forth  in  this  Section  5e  shall  be  paid  in  full  within  thirty  (30)  days  of  the  date  of termination of employment. f. Public Notice. The Corporation and CFO shall mutually agree on any public communications regarding the cancellation of this Agreement by either party. Neither party shall defame, disparage or denigrate the other in public statements. 6. Certain Covenants of the CFO. a. Confidential Information . The  CFO acknowledges  that  in the  course  of  his employment  with the Corporation  she may  receive  certain information, knowledge  and  data  concerning  the  Business  of  the  Corporation  and  its  affiliates  or  pertaining  to  any  individual,  firm,  corporation,  partnership,  joint  venture, business, organization, entity or other person which the Corporation may do business with during the Term of Employment, which is not in the public domain, including  but  not  limited  to  trade  secrets,  employee  records,  names  and  lists  of  suppliers  and  customers,  programs,  statistics,  processes,  techniques,  pricing, marketing, software and designs, or any other matters, and all other confidential information of the Corporation and its and affiliates acquired in connection with your  employment  (hereinafter  referred  to  collectively  as  “  Confidential  Information  ”),  which  the  Corporation  and  its  affiliates  desire  to  protect.  The  CFO understands that such Confidential Information is confidential, and she agrees not to reveal or disclose or otherwise make accessible such Confidential Information to anyone outside of the Corporation or any affiliate and their respective officers, employees, directors, consultants or agents, so long as the confidential or secret nature of such Confidential Information shall continue, whether or not he is employed by the Corporation, except as may be required by law, regulation or court order. -  5  -                       b. Return of Information . At such time as the CFO shall cease to be employed by the Corporation or the Corporation for whatever reason or at any other time the Corporation may reasonably request, he shall promptly deliver and surrender to the Corporation all papers, memoranda, notes, records, reports, sketches, specifications, designs and other documents, writings (and all copies thereof), and other property produced by her or coming into her possession by or through her employment hereunder and relating to the Confidential Information referred to in this Section 6 or otherwise to the Business, and the CFO agrees that all such materials will at all times remain the property of the Corporation. c. Non-Competition Agreement. CFO acknowledges that the agreements and covenants contained in this Section 6(c) are essential to protect the business, goodwill,  trade  secrets  and  confidential  information  of  the  Corporation  and  are  appropriate  in  scope  and  the  Business  is  conducted  in  the  United  States  (the  “ Territory  ”).  CFO  covenants  and  agrees  that  during  the  period  commencing  on  the  Effective  Date  and  ending  on  the  earlier  of  the  CFO’s  termination  of employment  for  Good  Reason  or  the  second  (2  nd )  anniversary  following  CFO’s  termination  of  employment  by  the  Company  Without  Cause  or  by  the CFO without Good Reason (the “ Restricted Period ”), CFO shall not, directly or indirectly, (i) engage in any related business activity in the Territory that competes with the Business; (ii) render any services to any person for use in competing with the Corporation in connection with the Business in the Territory; or (iii) have an interest in any person engaged in any business that competes with the Corporation in connection with the Business in the Territory, directly or indirectly, in any capacity, including as a partner, member, officer, director, manger, principal, agent, trustee or consultant or any other relationship or capacity; provided, however, that each Restricted Party may own, directly or indirectly, solely as an investment, securities of any Person which are publicly traded if such Restricted Party (A) is not a controlling person of, or a member of a group which controls, such person and (B) does not, directly or indirectly, own 5% or more of any class of securities of  such  Person;  or  (iv)  interfere  with  business  relationships  (whether  formed  heretofore  or  hereafter)  between  Buyer  or  any  of  its  Affiliates  and  customers, suppliers or prospects of the Business. d . Agreement Not to Solicit . For so long as the CFO shall be employed with the Corporation and for a period of two (2) years following the termination of this Agreement for any reason, the CFO agrees that she will not, either directly or indirectly, through any person, firm, association, corporation, partnership, agency  or other  business  entity  or person  with which he is now or may  hereafter  become associated, (i) cause or induce any present or future employee  of the Corporation  to leave  the  employ  of the  Corporation  or  any  affiliate  to  accept  employment  with  the  CFO or  with  such  person,  firm,  association  or  corporation, agency or other business entity or (ii) solicit any person or entity which is a customer of the Corporation for the purpose of directly or indirectly furnishing services competitive with the Corporation. -  6  -               e. Scope . It is expressly agreed that if any restrictions set forth in this Section 6 are found by any court having jurisdiction to be unreasonable because they are too broad in any respect, then and in each such case, the remaining restrictions herein contained shall, nevertheless, remain effective, and this Agreement, or any portion thereof, shall be considered to be amended so as to be considered reasonable and enforceable by such court, and the court shall specifically have the right to restrict the business or geographical scope of such restrictions to any portion of the business or geographic areas described above to the extent the court deems such restriction to be necessary to cause the covenants to be enforceable, and in such event, the covenants shall be enforced to the extent so permitted. f. Specific Performance . The CFO acknowledges that a remedy at law for any breach or attempted breach of Section 6 of this Agreement may be inadequate, agrees that the Corporation shall be entitled to seek specific performance and injunctive and other equitable relief in case of any such breach or attempted breach, and further agrees to waive any requirement for the securing or posting of any bond in connection with the obtaining of any such injunctive or any other equitable relief. 7 . Indemnification. Throughout the Term of Employment, the Corporation hereby agrees to maintain officers and directors’ liability insurance with one or more recognized insurance carriers in an amount of not less than Five Million ($5,000,000) and to cover the CFO under all of such policies and to provide indemnity to the CFO, in his capacity described in this Agreement, to the fullest extent provided under Georgia Law as provided herein. In addition, throughout the Term of Employment, the Corporation hereby agrees to agree to indemnify, defend and hold harmless the CFO and his Affiliates and, if applicable, the directors, officers, shareholders,  employees,  attorneys,  accountants,  agents  and representatives  of any  affiliate  of  the CFO and  the heirs,  successors  and assigns of the CFO or his affiliates  (collectively,  the  “  Indemnified  Parties  ”)  to  the  fullest  extent  permitted  under  Georgia  law,  from  and  against  any  and  all  claims,  liabilities,  costs, expenses, including without limitation the payment by the Corporation of all legal fees, court costs and filing fees, as incurred by the CFO (collectively, “ Claims ”), based upon, arising out of or otherwise in respect of (i) any act of omission or commission by the Corporation or its board of directors, (ii) the failure of the Corporation to perform or observe fully any covenant, agreement or provision to be performed or observed by the Corporation to any third party, or (iii) any third- party Claim arising out of or in connection with the operation of the Business of the Corporation. 8. Severability . In case of any term, phrase, clause, Section, section, restriction, covenant, or agreement contained in this Agreement shall be held to be invalid or unenforceable, the same shall be deemed, and it is hereby agreed that the same are meant to be several, and shall not defeat or impair the remaining provisions hereof. 9 . Waiver .  The  waiver  by  the  Corporation  of  a  breach  of  any  provision  of  this  Agreement  by  the  CFO  shall  not  operate  or  be  construed  as  a  waiver  of  any subsequent or continuing breach of this Agreement by the CFO. -  7  -                   10. Assignment; Binding Affect . This Agreement may not be assigned under any circumstances by either party. Neither the CFO nor her estate shall have any right to commute, encumber or dispose any rights to receive payments hereunder, it being agreed that such payment and the right thereto are nonassignable and nontransferable. Subject to the provisions of this Section 9 this Agreement shall be binding upon and inure to the benefit of the parties hereto, the CFO’s heirs and personal representatives, and the successors and assigns of the Corporation. 11 . Amendments . This Agreement may not be changed, amended, terminated  or superseded orally, but only by an agreement in writing,  nor may any of the provisions  hereof  be  waived  orally,  but  only  by  an  instrument  in  writing,  in  any  such  case  signed  by  the  party  against  whom  enforcement  of  any  change, amendment, termination, waiver, modification, extension or discharge is sought. 12. Entire Agreement; Amendment; Governing Law . This Agreement embodies the entire agreement and understanding between the parties hereto with respect to the matters covered hereby. Only an instrument in writing executed by the parties hereto may amend this Agreement. 13. Governing Law; Jurisdiction. This  Agreement  shall  be  governed  by  and  construed  in  accordance  with  the  laws  of  the  State  of  Georgia.  All  actions  and proceedings arising out of or relating to this Agreement shall be brought by the parties and heard and determined only in a Federal or state court located in the City of Atlanta and State of Georgia and the parties hereto consent to jurisdiction before and waive any objections to the venue of such Federal and New York courts. The parties hereto agree to accept service of process in connection with any such action or proceeding in any manner permitted for a notice hereunder. 14. Attorneys’ Fees. Except as otherwise provided in Section 7 above, in the event that any suit or other legal proceeding is brought for the enforcement of any of the provisions of this Agreement, the parties hereto agree that the prevailing party or parties shall be entitled to recover from the other party or parties upon final judgment on the merits reasonable attorneys’ fees, including attorneys’ fees for any appeal and costs incurred in bringing such suit or proceeding. 15. Headings . All descriptive headings of the several Sections or Sections of this Agreement are inserted for convenience only and do not constitute a part of this Agreement. 16. Counterparts . This Agreement may be executed in counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which together shall constitute one and same instrument. Facsimile and pdf signatures hereto shall have the same validity as original signatures hereto. 17. Representations and Warranties . (a) CFO represents and warrants to Corporation that (i) CFO is under no contractual or other restriction or obligation which is inconsistent with his execution of this Agreement or performance of her duties hereunder, (ii) CFO has no physical or mental disability that would hinder her performance of her duties under this Agreement, and (iii) she has had the opportunity to consult with an attorney of his choosing in connection with the negotiation of this Agreement. 18. Notices. Any notice required or permitted to be given under this Agreement shall be in writing and shall be sent by certified mail, by personal delivery or by overnight courier to the CFO at her residence (as set forth in Corporation’s corporate records) or to the Corporation at its principal office and shall be effective upon receipt, if by personal delivery, three (3) business days after mailing, if sent by certified mail or one (1) business day after deposit with an overnight courier. [SIGNATURE PAGE FOLLOWS] -  8  -                         IN WITNESS WHEREOF , the parties hereto have executed this agreement as of the date and year first above written. CORPORATION: BOXLIGHT CORPORATION By: Name: Mark Elliott Title: CEO CFO: SHERI LOFGREN -  9  -                                                                        THIS AGREEMENT (this “ Agreement ”),  dated  November  30,  2017  (the  “  Effective Date ”),  by  and  between BOXLIGHT CORPORATION , a Nevada corporation (“the Corporation ”) and HANK NANCE, an individual residing at 10482 Bent Tree View, Duluth, GA 30097 (“the COO ”). EMPLOYMENT AGREEMENT W I T N E S S E T H: NOW, THEREFORE ,  in  consideration  of  the  mutual  covenants  and  agreements  contained  herein,  the  parties  hereto  intending  to  be  bound  hereby,  it  is hereinafter agreed as follows: 1. Term. The Corporation hereby employs the COO, and the COO hereby accepts employment, for term commencing on Effective Date hereof and, subject to earlier termination as provided in Section 5 hereof, continuing for the period commencing on the Effective Date through December 31, 2020 (the “ Initial Term ”); which Initial Term may be renewed annually or extended by mutual agreement of the Corporation and the COO (such Initial Term, as the same may be so renewed or  extended,  being  hereinafter  sometimes  called  the  “  Term  of  Employment  ”).  The  COO  shall  perform  the  services  specified  herein,  all  upon  the  terms  and conditions hereinafter stated. This Agreement may be extended only upon the written consent of the parties hereto. 2. Duties and Responsibilities. a. General . The COO shall serve as the COO of the Corporation and subject to the general direction and control of the CEO of the Corporation (the “ CEO ”) the Executive shall have responsibility for the overall day-to-day operation of the Corporation. In addition, the COO shall have such other duties as are normally associated with and inherent in the executive capacity in which the COO will be serving. b. Time . The COO shall devote 100% of his professional and business time, attention and energy to the Business (as defined herein) of the Corporation as necessary and appropriate to further the interests of the Corporation, other than reasonable time spent performing non-profit and charitable community service. As used herein, the term “ Business ” shall mean and include the development and selling of education products and services. c. Business  Opportunities  .  The  COO  covenants  and  agrees  that  if,  during  the  Term  of  Employment,  the  COO  shall  access,  directly  or  indirectly,  an investment or business opportunity that is directly or indirectly related to the Business of the Corporation (a “ Business Opportunity ”), the COO shall submit full details of such Business Opportunity to the CEO of the Corporation, and such Business Opportunity shall be the sole property of the Corporation.                     3. Salary and Bonus. a . Base Salary . During the period commencing on the Effective Date and ending December 31, 2020, the Corporation shall pay to the COO a salary (the “ Base Salary ”) at an annual rate of One Hundred and Ninety-Five Thousand ($195,000) Dollars. b . Bonuses . During the Term of Employment, the CEO shall evaluate the performance of the Executive and, if deemed appropriate  by the CEO, the Executive shall be awarded each quarter a cash bonus in the amount of Twenty-Five Thousand Dollars ($25,000), beginning on the quarter ending December 31, 2017. 4. Incentive Awards and Fringe Benefits. a. Stock Options . In addition to (and not in lieu of) the Base Salary, the Corporation shall grant to the President employee stock options (vesting in equal monthly installments over a one-year period, commencing on January 2, 2018 (the “ Grant Date ”)), entitling the President to purchase shares of Common Stock of the Corporation which shall represent Two Hundred Thousand (200,000) shares, pursuant to the Corporation’s 2014 Stock Incentive Plan (the “ 2014 Plan ”). The Corporation shall grant an additional One Hundred Thousand (100,000) shares on both January 2, 2019 and January 2, 2020 with the same twelve-month vesting schedules. Upon termination, the President shall have one year from the termination date to exercise any vested options. b. Vesting on Options Granted Prior to Liquidity Event. The COO was granted One Hundred Forty-Four Thousand Twenty (144,020) options prior to the liquidity event. These options will vest quarterly over a three (3) year period beginning on December 31, 2017. If the employee is terminated (either voluntarily or non-voluntarily), all of these options will vest immediately. c. Benefit Plans . In addition to the other compensation payable to the COO hereunder, and except as otherwise set forth herein, the COO shall be eligible to  participate  in  all  pension,  profit  sharing,  retirement  savings  plan,  401K  or  other  similar  benefit,  medical,  disability  and  other  employee  benefit  plans  and programs  generally  provided  by  the  Corporation  to  its  senior  staff  from  time  to  time  hereafter  (other  than  those  provided  pursuant  to  separately  negotiated individual employment agreements or arrangements), subject to, and to the extent the COO is eligible for the respective terms of such benefit plans and programs. d. Expenses . During the Term of Employment, the Corporation shall pay or reimburse the COO, upon submission of appropriate documentation by him, for all out-of-pocket expenses for entertainment, travel, meals, hotel accommodations, and the like incurred by him in the interest of the Business. e. Vacation . The COO shall be entitled to five (5) weeks annual paid vacation days per calendar year in accordance with Corporation policies. - 2 -                       f. Insurance . During the Term of Employment, the Executive shall be entitled to participate in any group insurance plan, including health insurance, term life insurance, and disability insurance policies (collectively, “ Corporation Plans ”) from time to time maintained by the Corporation; provided that such insurance can be obtained on economically reasonable terms. The Corporation agrees to pay or reimburse the full amount of COO’s premiums for disability, accident, death and dismemberment and/or life insurance coverage in the Corporation Plans. Should the Corporation not have an applicable Corporation Plan, the COO shall be reimbursed for any economically reasonable health and welfare insurance premiums paid by the COO. 5. Termination; Change of Control . a. Death . If the COO shall die prior to the expiration of the Term of Employment, the Corporation shall have no further obligation hereunder, other than to the COO or his estate except to pay to the COO’s estate the amount of the COO’s Base Salary accrued to the date of his death. Such payment shall be made promptly after the date of death to the COO’s estate. b. Disability . If prior to the expiration of the Term of Employment, the COO shall be prevented, during a continuous period of ninety (90) days (the “ Disability Period ”), from performing his duties by reason of “disability,” the Corporation may terminate this Agreement, in which event the COO shall receive: (i) his  Base  Salary  accrued  to the  date  upon which  any  determination  of  disability  shall  have  been  made  as  hereinafter  provided,  and  continuing  until  the  date  on which disability income payments commence under the Company’s long term disability plan (or the beginning of Social Security disability income,  if sooner), which  Base  Salary  payment  may  be  reduced  by  the  amount  of  any  disability  income  payments  the  COO  may  receive  in  connection  with  such  occurrence  of disability during the Disability Period under any policy or plan carried or maintained by or on behalf of the Corporation and under which the COO is a beneficiary or participant. The COO shall continue to have the right to receive the greater of his Current Benefits, or benefits, if any, under any Corporation Plans, but only in accordance  with  the  terms  of  such  plan  or  policy  as  they  apply  to  persons  whose  employment  has  been  terminated  as  a  result  of  an  employee’s  permanent disability. Such payments shall be made to the COO in accordance with its normal payroll policies and schedule. For purposes of this Agreement, the COO shall be deemed to have become disabled when the CEO of the Corporation (excluding the Executive or any of his  affiliates),  upon  the  diagnosis  of  a  reputable,  licensed  physician  of  the  Corporation’s  choice,  in  consultation  with  the  COO’s  primary  physician,  shall  have determined that the COO shall have become unable to perform his duties under this Agreement, whether due to physical or mental incapacity or to infirmity caused by  chronic  alcoholism  or  drug  use  (excluding  infrequent  and  temporary  absences  due  to  ordinary  illness);  provided that  such  incapacity  shall  have  continued uninterrupted for a period of not less than ninety (90) days. - 3 -               c. Cause . Notwithstanding any other provision of this Agreement, if prior to the expiration of the Term of Employment, the Corporation shall have the right to discharge the COO “for Cause,” as defined below, then this Agreement shall terminate effective upon such discharge, and upon such termination, neither the Corporation nor any other member of the Corporation shall have any further obligation to the COO or his estate, except that the Corporation will cause the Corporation to pay to the COO, within thirty (30) days of such termination, or in the event of his subsequent death, his estate, an amount equal to the COO’s Base Salary, as provided in Section 3 hereof, accrued to the date of termination. In addition, the COO shall not, after the date of termination, be entitled to receive any further  Current  Benefits,  or  other  benefits,  if  any,  under  any  Corporation  Plans.  In  the  event  of  termination  of  the  COO’s  employment  for  Cause,  neither  the Corporation nor any member of the Corporation shall be obligated to pay, and the COO shall not be entitled to receive, any Bonus. In addition, all Stock Options that have not been exercised by the COO shall be submitted to immediate cancellation. For the purposes hereof, the term “ Cause ” shall mean and be limited to a discharge resulting from any one of the following: (i) the COO’s conviction of a felony or any other crime involving moral turpitude, (ii) a breach by the COO of his fiduciary duties to the Corporation as specified herein, or (iii) the COO’s failure or refusal to follow the lawful polices or directives established by the CEO; provided that in the case of clauses (ii) or(iii) above, the CEO shall have first given written notice thereof to the COO on each occasion describing in reasonable detail the alleged breach, failure or refusal, and such breach or willful failure or refusal to follow written lawful policies or directives shall remain uncured for a period of twenty (20) days following receipt of each such notice. d. Termination Without Cause . Notwithstanding anything to the contrary, express or implied, contained in this Agreement, the Corporation by action of its CEO, may terminate the employment of the COO at any time without Cause (a “ Non-Cause Termination ”); provided that the Corporation shall pay to the COO severance pay equal to Twelve (12) months of the Base Salary then in effect (the “ Severance Payment ”), payable in equal monthly installments over the twelve month period following such Non-Cause Termination. e. Other Reasons for Termination . The  COO  may  terminate  this  Agreement  prior  to  the  end  of  the  Term  of  Employment  either  (A)  upon  thirty  (30)  days  written  notice  with  Good  Reason  (“ Termination With Good Reason” ), or (B) for any or no reason by providing three (3) months’ advance written notice is given by the COO to the Corporation. - 4 -                     As used  herein,  the  term  “  Termination  for  Good  Reason  ”  shall  mean:  (a)  a  material  reduction  in  the  scope  of  the  COO’s  title,  authority,  duties  or responsibilities in effect as of the Effective Date, which reduction is not remedied by the Corporation within twenty (20) days after notification to the Corporation containing a reasonably detailed description of such reduction; (b) the Corporation’s breach of any material obligation owed to the COO under this Agreement, including any Base Salary or; provided that the COO has given the Corporation notice thereof describing in reasonable detail the alleged breach or failure, and the Corporation has failed to cure such breach or failure within a period of forty-five ( 45) days following receipt of such notice. In the event of a Termination Without Cause initiated by the COO, the Corporation shall pay to the COO, or in the event of his death, to his estate, the amount of the COO’s Base Salary accrued to the date of termination. In the event of a Termination With Good Reason initiated by the COO, the Corporation shall additionally  pay  to  the  COO  one  full  year’s  Base  Salary.  The  amounts  set  forth  in  this  Section  5e  shall  be  paid  in  full  within  thirty  (30)  days  of  the  date  of termination of employment. 6. Certain Covenants of the COO a. . Confidential Information . The COO acknowledges that in the course of his employment with the Corporation he may receive certain information, knowledge  and  data  concerning  the  Business  of  the  Corporation  and  its  affiliates  or  pertaining  to  any  individual,  firm,  corporation,  partnership,  joint  venture, business, organization, entity or other person which the Corporation may do business with during the Term of Employment, which is not in the public domain, including  but  not  limited  to  trade  secrets,  employee  records,  names  and  lists  of  suppliers  and  customers,  programs,  statistics,  processes,  techniques,  pricing, marketing, software and designs, or any other matters, and all other confidential information of the Corporation and its and affiliates acquired in connection with your  employment  (hereinafter  referred  to  collectively  as  “  Confidential  Information  ”),  which  the  Corporation  and  its  affiliates  desire  to  protect.  The  COO understands that such Confidential Information is confidential, and he agrees not to reveal or disclose or otherwise make accessible such Confidential Information to anyone outside of the Corporation or any affiliate and their respective officers, employees, directors, consultants or agents, so long as the confidential or secret nature of such Confidential Information shall continue, whether or not he is employed by the Corporation, except as may be required by law, regulation or court order. b. Return of Information . At such time as the COO shall cease to be employed by the Corporation or the Corporation for whatever reason or at any other time the Corporation may reasonably request, he shall promptly deliver and surrender to the Corporation all papers, memoranda, notes, records, reports, sketches, specifications, designs and other documents, writings (and all copies thereof), and other property produced by him or coming into his possession by or through his employment hereunder and relating to the Confidential Information referred to in this Section 6 or otherwise to the Business, and the COO agrees that all such materials will at all times remain the property of the Corporation. - 5 -             c. Non-Competition Agreement. COO acknowledges that the agreements and covenants contained in this Section 6(c) are essential to protect the business, goodwill,  trade  secrets  and  confidential  information  of  the  Corporation  and  are  appropriate  in  scope  and  the  Business  is  conducted  in  the  United  States  (the  “ Territory ”).  COO  covenants  and  agrees  that  during  the  period  commencing  on  the  Effective  Date  and  ending  on  the  earlier  of  the  COO’s  termination  of employment  for Good Reason or the second (2  nd )  anniversary  following  COO’s  termination  of  employment  by  the  Company  Without  Cause  or  by  the COO without Good Reason (the “ Restricted Period ”), COO shall not, directly or indirectly, (i) engage in any related business activity in the Territory that competes with the Business; (ii) render any services to any person for use in competing with the Corporation in connection with the Business in the Territory; or (iii) have an interest in any person engaged in any business that competes with the Corporation in connection with the Business in the Territory, directly or indirectly, in any capacity, including as a partner, member, officer, director, manger, principal, agent, trustee or consultant or any other relationship or capacity; provided, however, that each Restricted Party may own, directly or indirectly, solely as an investment, securities of any Person which are publicly traded if such Restricted Party (A) is not a controlling person of, or a member of a group which controls, such person and (B) does not, directly or indirectly, own 5% or more of any class of securities of  such  Person;  or  (iv)  interfere  with  business  relationships  (whether  formed  heretofore  or  hereafter)  between  Buyer  or  any  of  its  Affiliates  and  customers, suppliers or prospects of the Business. d . Agreement Not to Solicit . For so long as the COO shall be employed with the Corporation and for a period of two (2) years following the termination of this Agreement for any reason, the COO agrees that he will not, either  directly or indirectly, through  any person, firm, association, corporation, partnership, agency  or other  business  entity  or person  with which he is now or may  hereafter  become associated, (i) cause or induce any present or future employee  of the Corporation  to leave  the  employ  of the  Corporation  or  any affiliate  to accept  employment  with the  COO or  with such person,  firm,  association  or corporation, agency or other business entity or (ii) solicit any person or entity which is a customer of the Corporation for the purpose of directly or indirectly furnishing services competitive with the Corporation. e. Scope . It is expressly agreed that if any restrictions set forth in this Section 6 are found by any court having jurisdiction to be unreasonable because they are too broad in any respect, then and in each such case, the remaining restrictions herein contained shall, nevertheless, remain effective, and this Agreement, or any portion thereof, shall be considered to be amended so as to be considered reasonable and enforceable by such court, and the court shall specifically have the right to restrict the business or geographical scope of such restrictions to any portion of the business or geographic areas described above to the extent the court deems such restriction to be necessary to cause the covenants to be enforceable, and in such event, the covenants shall be enforced to the extent so permitted. f. Specific Performance . The COO acknowledges that a remedy at law for any breach or attempted breach of Section 6 of this Agreement may be inadequate, agrees that the Corporation shall be entitled to seek specific performance and injunctive and other equitable relief in case of any such breach or attempted breach, and further agrees to waive any requirement for the securing or posting of any bond in connection with the obtaining of any such injunctive or any other equitable relief. - 6 -             7 . Indemnification. Throughout the Term of Employment, the Corporation hereby agrees to maintain officers and directors’ liability insurance with one or more  recognized  insurance  carriers  and  to  cover  the  COO  under  all  of  such  policies  and  to  provide  indemnity  to  the  COO,  in  his  capacity  described  in  this Agreement, to the fullest extent provided under Georgia Law as provided herein. In addition, throughout the Term of Employment, the Corporation hereby agrees to  agree  to  indemnify,  defend  and  hold  harmless  the  COO  and  her  Affiliates  and,  if  applicable,  the  directors,  officers,  shareholders,  employees,  attorneys, accountants,  agents  and  representatives  of  any  affiliate  of  the  COO  and  the  heirs,  successors  and  assigns  of  the  COO  or  his  affiliates  (collectively,  the  “ Indemnified  Parties  ”)  to  the  fullest  extent  permitted  under  Georgia  law,  from  and  against  any  and  all  claims,  liabilities,  costs,  expenses,  including  without limitation the payment by the Corporation of all legal fees, court costs and filing fees, as incurred by the COO (collectively, “ Claims ”), based upon, arising out of or otherwise in respect of (i) any act of omission or commission by the Corporation or its CEO, (ii) the failure of the Corporation to perform or observe fully any covenant, agreement or provision to be performed or observed by the Corporation to any third party, or (iii) any third-party Claim arising out of or in connection with the operation of the Business of the Corporation.. 8. Severability .  In  case  of  any  term,  phrase,  clause,  Section,  section,  restriction,  covenant,  or  agreement  contained  in  this  Agreement  shall  be  held  to  be invalid or unenforceable, the same shall be deemed, and it is hereby agreed that the same are meant to be several, and shall not defeat or impair the remaining provisions hereof. 9 . Waiver . The waiver by the Corporation of a breach of any provision of this Agreement by the COO shall not operate or be construed as a waiver of any subsequent or continuing breach of this Agreement by the COO. 10. Assignment; Binding Affect . This Agreement may not be assigned under any circumstances by either party. Neither the COO nor his estate shall have any right to commute, encumber or dispose any rights to receive payments hereunder, it being agreed that such payment and the right thereto are nonassignable and nontransferable. Subject to the provisions of this Section 9 this Agreement shall be binding upon and inure to the benefit of the parties hereto, the COO’s heirs and personal representatives, and the successors and assigns of the Corporation. 11 . Amendments . This Agreement may not be changed, amended, terminated or superseded orally, but only by an agreement in writing, nor may any of the provisions  hereof  be  waived  orally,  but  only  by  an  instrument  in  writing,  in  any  such  case  signed  by  the  party  against  whom  enforcement  of  any  change, amendment, termination, waiver, modification, extension or discharge is sought. 12. Entire Agreement; Amendment; Governing Law . This Agreement embodies the entire agreement and understanding between the parties hereto with respect to the matters covered hereby. Only an instrument in writing executed by the parties hereto may amend this Agreement. - 7 -               13. Governing Law; Jurisdiction. This Agreement shall be governed by and construed in accordance with the laws of the State of Georgia. All actions and proceedings arising out of or relating to this Agreement shall be brought by the parties and heard and determined only in a Federal or state court located in the City of Atlanta and State of Georgia and the parties hereto consent to jurisdiction before and waive any objections to the venue of such Federal and New York courts. The parties hereto agree to accept service of process in connection with any such action or proceeding in any manner permitted for a notice hereunder. 14. Attorneys’ Fees. Except as otherwise provided in Section 7 above, in the event that any suit or other legal proceeding is brought for the enforcement of any of the provisions of this Agreement, the parties hereto agree that the prevailing party or parties shall be entitled to recover from the other party or parties upon final judgment on the merits reasonable attorneys’ fees, including attorneys’ fees for any appeal and costs incurred in bringing such suit or proceeding. 15. Headings . All descriptive headings of the several Sections or Sections of this Agreement are inserted for convenience only and do not constitute a part of this Agreement. 16. Counterparts . This Agreement may be executed in counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which together shall constitute one and same instrument. Facsimile and pdf signatures hereto shall have the same validity as original signatures hereto. 17. Representations and Warranties . (a) COO represents and warrants to Corporation that (i) COO is under no contractual or other restriction or obligation which is inconsistent with his execution of this Agreement or performance of his duties hereunder, (ii) COO has no physical or mental disability that would hinder his  performance  of  his  duties  under  this  Agreement,  and  (iii)  he  has  had  the  opportunity  to  consult  with  an  attorney  of  his  choosing  in  connection  with  the negotiation of this Agreement. 18. Notices. Any notice required or permitted to be given under this Agreement shall be in writing and shall be sent by certified mail, by personal delivery or by overnight courier to the COO at his residence (as set forth in Corporation’s corporate records) or to the Corporation at its principal office and shall be effective upon receipt, if by personal delivery, three (3) business days after mailing, if sent by certified mail or one (1) business day after deposit with an overnight courier. [SIGNATURE PAGE FOLLOWS] - 8 -               IN WITNESS WHEREOF , the parties hereto have executed this agreement as of the date and year first above written. Corporation: BOXLIGHT CORPORATION By: Name: Mark Elliott Title: CEO COO: HANK NANCE - 9 -                                                                  SALLYPORT COMMERCIAL FINANCE, LLC ACCOUNT SALE AND PURCHASE AGREEMENT THIS ACCOUNT SALE AND PURCHASE AGREEMENT (this “Agreement”) is entered into in Houston, Texas, between Sallyport Commercial Finance, LLC (“Purchaser”),  with  offices  at  14100  Southwest  Freeway,  Suite  210,  Sugar  Land,  Texas  77478  and  Boxlight,  Inc.  (“Seller”),  whose  office  is  located  at  1045 Progress Circle, Lawrenceville, GA. 30043 (“Seller’s Address”). 1. Definitions and Index to Definitions. The following terms used herein shall have the following meaning. All capitalized terms not herein defined shall have that meaning as set forth in the Uniform Commercial Code as enacted in the State of Texas (the “UCC”). 1.1. “Account Payment” - means that portion of the purchase price paid by Purchaser to Seller from time to time for the Accounts purchased hereunder. 1.2. “Account Debtor” -  means  the  person  or  entity  which  is  obligated  on  an  Account,  together  with  anything  else  defined  as  an  “account debtor” in the UCC. 1.3. “Accounts” – shall have the meaning as set forth in the UCC, plus all contract rights, documents, notes, instruments and all other forms of obligations owed to or owned by Seller, all general intangibles relating thereto, all proceeds thereof, all guaranties, supporting obligations and security therefore, and  all  goods  and  rights  represented  thereby  and  arising  therefrom,  including,  but  not  limited  to,  returned,  reclaimed  and  repossessed  goods  and  the  rights  of stoppage in transit, replevin and reclamation. 1.5 “ACH” – the Automated Clearing House. 1.6 “Additional Factoring Fee” - See Schedule A, No. 1 1.7 “Additional Fee Period” - See Schedule A, No. 2. 1.8 “Advance Rate” – See Schedule A, No. 3. 1.9 “Assignment Schedule” - means a list of Accounts Seller is selling and assigning to Purchaser in form and with information sufficient and acceptable to Purchaser in Purchaser’s sole discretion. 1.10 “Audit Fee” – See Schedule A, No. 4. 1.11 “Avoidance Claim” –  means  the  assertion,  complaint,  judgment  or  otherwise  against  Purchaser,  any  payment  Purchaser  received  with respect to any Account, whether the amount related thereto was paid by the Account Debtor, the Seller, on behalf of Seller or for its benefit, or any lien granted to Purchaser is avoidable (or recoverable from Purchaser) under the Bankruptcy Code, any other debtor relief statute, including, but not limited to, preference claims, fraudulent transfer claims, or through receivership, assignment for the benefit of creditors or any equivalent recovery law, rule or regulation which relates to the adjustment of debtor and creditor relations. 1.12 “Base Rate” –  The  highest  prime  rate  publically  announced  from  time  to  time  by  The  Wall  Street  Journal  as  its  prime  or  base  rate  or equivalent rate, or if The Wall Street Journal ceases to publish the prime rate, such other published prime rate as chosen by Purchaser, in its sole discretion. 1.13 “Collateral” – all of Seller’s now owned or hereafter acquired Accounts, Equipment, Inventory, Financial Assets, Chattel Paper, Electronic Chattel Paper, Letters of Credit, Letter of Credit Rights, General Intangibles, Investment Property Goods, Deposit Accounts, Instruments, the Reserve, Commercial Tort Claims, Supporting Obligations, motor vehicles, all books, records, files and computer data related to the foregoing, and all proceeds of the foregoing. 1.14 “Daily Balance” –  The  aggregate  total  of  Account  Payments  made  to  Seller  as  advances  of  the  Purchase  Price  relating  to  Purchased Accounts which remain unpaid by Account Debtors on any given day. 1.15 “Default Factoring Fee” – See Schedule A, No. 5. 1.16 “Dispute” - any dispute, deduction, claim, offset, defense or counterclaim of any kind whatsoever, real or imagined, regardless of whether the same is in an amount greater than, equal to or less than the Account concerned, regardless of whether the same is valid or bona fide, regardless of whether the same in whole or in part relates to the Account on which payment is being withheld or other Accounts or goods or services already paid for, and regardless of whether the same arises by reason of an act of God, civil strife, war, currency restriction, foreign political restriction or regulation, or the like, or any other reason. Page 1 of 16                                                 1.16 “Effective Date” – See signature page. 1.17 “Eligible Accounts” – means an Account which is acceptable for an advance of the Purchase Price or portion thereof to be paid prior to its due date, all as determined by Purchaser, in its sole discretion. 1.18 “Environmental Laws” – any federal, state or local law, rule, regulation or order relating to pollution, waste disposal, industrial hygiene, land use or the protection of human health, safety, or welfare, plant life or animal life, natural resources, the environment or property. 1.19 “Events of Default” – shall have that meaning as set forth in Section 7.1 herein. 1.20 “Initial Factoring Fee” - See Schedule A, No. 6. 1.21 “Initial Factoring Fee Period” - See Schedule A, No. 7. 1.22 “Initial Setup Fee” - See Schedule A, No. 8. 1.23 “Invalid Invoice Fee” –  fifteen  percent  (15%)  of  the  face  amount  of  any  purchased  Account  or  $1,000.00,  whichever  is  higher,  as liquidated damages for failure to comply with Section 4.6(a) herein. 1.24 “Maximum Facility Limit Amount” – See Schedule A, No. 9. 1.25 “Minimum Monthly Sales Shortfall Fee” – See Schedule A, No. 10. 1.26 “Minimum Monthly Sales Volume ” – See Schedule A, No 11. liquidated damages for failure to comply with Section 2.7. 1.27 “Missing Notation Fee” –  fifteen  percent  (15%)  of  the  face  amount  of  any  purchased  Account,  or  $1,000.00  the  higher  thereof,  as 1.28 “Misdirected Payment Fee” – fifteen percent (15%) of the amount of any payment on account of a purchased Account, or $1,000, the higher thereof which has been received by Seller and not delivered to Purchaser on the business day following receipt by Seller. 1.29 “Obligations” –  shall  mean  and  include  each  and  all  of  the  following:  the  obligation  to  pay  and  perform  when  due  all  debts  and  all obligations,  liabilities,  covenants,  agreements,  guaranties,  warranties  and  representations  of  Seller  to  Purchaser,  of  any  and  every  kind  and  nature,  whether heretofore, now or hereafter owing, arising, due or payable from Seller to Purchaser; howsoever created, incurred, acquired, arising or evidenced; whether primary, secondary, direct, absolute, contingent, fixed, secured, unsecured, or otherwise; whether as principal or guarantor; liquidated or unliquidated; certain or uncertain; determined or undetermined; due or to become due; as a result of present or future advances or otherwise; joint or individual; pursuant to or caused by Seller’s breach of this Agreement, or any other present or future agreement or instrument, or created by operation of law or otherwise; evidenced by a written instrument or oral; created directly between Purchaser and Seller or owed by Seller to a third party and acquired by Purchaser from such third party; monetary or nonmonetary. 1.30 “Online Reporting Service” – shall mean the system set up on Purchaser’s website where Seller provides Purchaser with the pertinent data necessary for Purchaser to purchase Accounts under this Agreement and otherwise administer this Agreement. 1.31 “Online Statement of Account” – shall have that meaning as described in Section 2.8 herein. provided for in Schedule A, No. 12. 1.32 “Original Term” – shall mean the term of this Agreement commencing on the Effective  Date and concluding within the time frame as 1.33 “Place of Business, Location of Collateral” – See Schedule A, No. 13. 1.34 “Purchase Price” – shall have that meaning as described in Section 2.2 herein. 1.35 “Records” – shall have that meaning set forth in Section 5.4 herein. 1.36 “Renewal Term” –  shall  mean  each  consecutive  term  as  provided  for  in  Schedule  A,  No.  14,  and  automatically  renewing  for  each consecutive period thereafter. 1.37 “Reserve” –  a  bookkeeping  account  on  the  books  of  Purchaser  representing  an  unpaid  portion  of  the  Purchase  Price,  maintained  by Purchaser to ensure Seller’s performance with the provisions hereof. Page 2 of 16                                                       1.38 “Trade Names and Styles” – Shall mean the trade names and styles set forth in Schedule A. No. 15. 2. Factoring. 2.1. Sale of Accounts. Seller shall present to Purchaser Accounts for purchase pursuant to this Agreement in the Assignment Schedule. Seller agrees that it will do all of its business through Purchaser as Seller’s sole factor and Seller hereby assigns and sells to Purchaser, as absolute owner, all Accounts. Purchaser shall be under no obligation to purchase Seller’s Accounts and shall only purchase Accounts in its sole discretion. Unless Purchaser notifies Seller to the contrary  as  to  a  specific  Account,  all  Accounts  shall  be  deemed  purchased  by  Purchaser  upon  presentment  by  Seller.  Although  an  Account  may  appear  on  an Assignment Schedule multiple times, the Account is being purchased the first time such Account appears on an Assignment Schedule. 2.2. Purchase Price of Accounts. The Purchase Price for Accounts is the gross amount of the Account (the “Gross Invoice Amount”) less all credits, discounts and allowances at any time issued, owing or granted to, or claimed or taken by the Account Debtor. The Purchase Price is due at the time an Account has been paid by the Account Debtor. However, the Purchase Price for an Eligible Account, or any portion thereof, shall be paid in advance of the due date, provided, that the amount of such advance payment will be made in Purchaser’s sole discretion. Any payment of any portion of the Purchase Price in advance of its due date shall not obligate the Purchaser to advance the Purchase Price, or any portion thereof, of any other Eligible Account at any time. Advances of the Purchase Price hereunder shall be made in amounts determined by Purchaser in its sole discretion and at no time exceed the Maximum Facility Limit Amount. All Accou nts purchased during any time in which any portion of the Purchase Price for the Account has not been given to Seller in advance of its due date shall be deemed to be an ineligible Account for which the Purchase Price shall be due Seller as provided in the second sen tence of this Subsection. 2.3. Factoring Fees. Purchaser shall charge Seller the Initial Factoring Fee and Additional Factoring Fee according to the Initial Fee Period and Additional Fee Period, as provided for in Schedule A. Each Account purchased by Purchaser shall be subject to the Discount Fee, as provided for in Schedule A, which shall be fully earned upon its assessment. All factoring fees under this Agreement shall be computed and earned on the gross face amount of each Account purchased under this Agreement. The Initial Setup Fee shall be fully earned and payable upon execution of this Agreement. 2.4. Calculation of Factoring Fees. Seller will pay Purchaser Factoring Fees (hereinafter referred to as “Interest”) on the Daily Balance. Interest will be calculated daily at a rate per annum equal to the amount provided for in Schedule A, No. 16, plus the Base Rate (the “Interest Rate”) and will be charged to Seller’s account on the last day of the month. However, the Base Rate will not be lower than the amount provided for in Schedule A, No. 17, at any time. The Interest Rate will also be charged to Seller on all Obligations, except those specifying a different rate, from the date incurred through the date paid. Any publicly announced decrease or increase in the Base Rate will result in an adjustment to the Interest Rate on the next business day. After the occurrence of an Event o f Default and for so long as such Event of Default continues, all the Obligations will, at Purchaser’s option, with or without the notice to Seller, bear interest at a rate per annum equal to the amount provided for in Schedule A, No. 17, plus the Interest Rate. Interest will be calculated on the basis of a 360-day year for the actual number of days elapsed. In no event will the total amount of interest received by Purchaser exceed the amount of interest permitted by applicable law and in the event excess interest is determined by a court of competent jurisdiction to have been paid by Seller to Purchaser, such excess interest will be applied as a credit against the outstanding Obligations and Seller will not have any action against Purchaser or any damages arising out of the payment or collection of such excess interest. If an Account or any payment is charged back to Seller after the collection date, Seller will pay Purchaser interest at the Interest Rate on such Account or on such payment. 2.5. Reserve. Purchaser shall charge and retain an amount equal to the inverse of the Advance Rate, of the gross face amount of each Account purchased from Seller, which amount shall be held as the Reserve. Purchaser may, from time to time, at its sole discretion, charge the aggregate Reserve with: (a) any losses which may be incurred in relation to any Account purchased hereunder; (b) any Account or portion thereof that Purchaser determines are not Eligible Accounts; (c) anticipated fees identified and payable under this Agreement; (d) any other obligation due to Purchaser under this Agreement; or (e) other amounts that Purchaser deems appropriate in its sole discretion. Purchaser agrees to maintain the Reserve mentioned herein, the maintenance of which, however, shall not vest the Seller any right, title, or interest herein, it being understood that the account shall be kept as a reserve to pay the Obligations of the Seller incurred under the  provisions  of  this  Agreement.  Provided  that  there  is  no  Event  of  Default,  Purchaser,  in  its  sole  discretion,  may  initiate  rebates  to  Seller  from  the  Reserve. Purchaser, in its sole discretion, may adjust the percentage of the Reserve. 2.6. Repurchase Rights. Purchaser  may  require  that  Seller  immediately  repurchase,  by  payment  of  the  then  unpaid  face  amount  of  any purchased Account, together with any unpaid fees and other amounts owed relating to the purchased Account on demand, or at Purchaser’s option, by Purchasers charge to the Reserve, upon the following events: (a) an Account is not paid by the Account Debtor within ninety (90) days of the date set forth on the invoice for the purchased Account; (b) Seller has breached any warranties or promises in this Agreement with regard to an unpaid Account; (c) Seller and Account Debtor are involved in a Dispute of any kind, regardless of validity; (d) the Account Debtor asserts a claim of loss of any kind against Seller and/or Purchaser; and/or (e) an insolvency or other financial inability of the Account Debtor to pay. Any Accounts not paid within ninety (90) days of purchase and not repurchased by Seller, shall incur the Default Factoring Fee, as provided for in Schedule A. Page 3 of 16                             2.7. Assignments and Other Documentation. All bills  and invoices  for all  Accounts assigned  to or purchased  by Purchaser  hereunder  shall bear the following legend: “This account has been assigned to and payable only to Sallyport Commercial Finance, LLC. Any concerns about this invoice must be reported to Sallyport Commercial Finance, LLC, at said address”. In the event that Seller sends to an Account Debtor any invoice evidencing a purchased Account which  does  not  contain  such  notation  (or  such  other  notation  otherwise  acceptable  to  Purchaser  as  provided  for  in  this  Section),  it  will  be  impracticable  or extremely difficult to determine the resulting damages suffered by Purchaser. It is therefore agreed that Seller shall immediately  pay to Purchaser as liquidated damages the Missing Notation Fee. Seller shall immediately provide to Purchaser such additional information as requested by Purchaser relating to any Account. All bills and invoices for all Accounts shall be in a form acceptable to Purchaser containing such terms and conditions as Purchaser requires. 2.8. Online Statement of Account. Purchaser shall post all of Seller’s account activity on Purchaser’s website, which shall constitute Seller’s Online Statement of Account. Purchaser shall not send Seller any hard copies of any activities which constitute Seller’s Online Statement of Account. Provided that there is no Event of Default, Purchaser shall provide Seller with contin uous access to view the Online Statement of Account. Seller shall be solely responsible for checking its Online Statement of Account. If Seller disputes any entry on the Online Statement of Account it shall, within thirty (30) days after the first posting of  the  event,  send  to  Purchaser  a  written  exception  to  such  event.  Unless  Purchaser  receives  a  timely  written  exception  to  the  activity  posted  to  the  Online Statement of Account, within thirty (30) days after it is first posted, the Online Statement of Account shall become an account stated and be deeme d accepted by Seller and shall be conclusive and binding upon the Seller. 2.9. Credits and Returns. Seller will issue credits only with Purchaser’s prior written approval, and only if claimed by the Account Debtor. In addition to the Accounts, Seller hereby sells, assigns and transfers to Purchaser all of its right, title and interest in and to the goods the sale of which resulted in the creation of Accounts, and in all such goods that may be returned by Account Debtors, and all causes of action and rights in connection therewith which Seller now has  or  may  hereafter  acquire,  including  its  rights  of  reclamation,  replevin  and  stoppage  in  transit  and  the  rights  as  an  unpaid  vendor  or  lienor.  Any  goods  so recovered shall be treated as returned goods, and shall be set aside, marked with Purchaser’s name and held for Purchaser’s account as owner. Seller shall notify Purchaser promptly of all such returns. 2.10. Term of this Agreement, Minimum Monthly Sales Shortfall Fee. This  Agreement  shall  be  in  effect  for  the  Original  Term  and  shall automatically  renew  for  consecutive  Renewal  Terms  unless  terminated  by  Seller  or  Purchaser  as  follows.  Seller  may  terminate  this  Agreement upon providing Purchaser with written notice not more than ninety (90) days and not less than thirty (30) days prior to the end of the Original Term or any Renewal Term, which written notice shall clearly state its intention to terminate at the end of the current term. Purchaser may terminate this Agreement upon providing Seller written notice of not less than Thirty (30) days prior to the end of the Original Term or any Renewal Term, which notice shall clearly state its intention to terminate at the end  of  the  Current  Term.  In  addition,  Purchaser  may  terminate  this  Agreement  at  any  time  if  an  Event  of  Default  shall  occur  and  shall  be  continuing.  As consideration for Purchaser making the necessary financial accommodations and foregoing other factoring opportunities available in the market place, Seller agrees to pay the Purchaser during the Original Term and for each Renewal Term, the Minimum Monthly Sales Shortfall Fee if, at the end of each monthly period, the actual monthly sales volume is less than the Minimum Monthly Sales Volume. Purchaser may charge Seller with the amount of such defic iency in the form of an assessment of  the  Minimum  Monthly  Sales  Shortfall  Fee.  If  Seller  terminates  this  Agreement  at  any  time  prior  to  the  expiration  of  the  Original  Term,  or  any subsequent Renewal Term, or if the Purchaser terminates this Agreement at any time upon the occurrence of an Event of Default, Seller shall remain obligated to pay the total of the Minimum Monthly Sales Shortfall Fee for the time remaining for the Original Term or Renewal Term, as the case may be. 2.11 Other Operational Fees and Costs .  Seller  shall  pay  Purchaser  all  other  fees  and  costs  incurred  hereunder  immediately  when  due, including but not limited to all fees and costs set forth in Schedule A. 3. Collateral, Grant of Security Interest, ACH Authorization. 3.1. Collateral. As security  and collateral  for the Obligations,  Seller hereby  grants Purchaser  a continuing  security  interest  in, and assigns to Purchaser, all of Seller’s right, title and interest in and to the Collateral. Collateral, including but not limited to UCC-1 financing statements and any applicable amendments or continuation statements. 3.2. Filing Authorization. Seller  hereby  authorizes  Purchaser  to  file  any  document  it  deems  necessary  to  perfect  its  security  interest  in the Seller to initiate electronic debit or credit entries through the ACH. This authorization is irrevocable. 3.3. ACH Authorization. In order to satisfy any of the Obligations and facilitate the purchase of Accounts, Purchaser is hereby authorized by 4. Representations, Warranties and Covenants of Seller. To induce Purchaser to enter into this Agreement, Seller represents and warrants that each of the following representations and warranties now is and hereafter will continue to be true and correct in all respects and Seller has and will timely perform each of the following covenants: Page 4 of 16                               4.1. Existence and Power. If Seller is a partnership, limited liability company or corporation, Seller is and will continue to be duly authorized, validly existing and in good standing under the laws of the jurisdiction of its organization. Seller is and will continue to be qualified and licensed in all jurisdictions in which the nature of the business transacted by it, or the ownership or leasing of its property, make such qualification of licensing necessary, and Seller has and will continue to have all requisite power and au thority to carry on its business as it is now, or may hereafter be, conducted. 4.2. Authority. Seller  is,  and  will  continue  to  be,  duly  empowered  and  authorized  to  enter  into,  and  grant  security  interests  in  its property, pursuant to and perform its obligations under this Agreement, and all other instruments and transactions contemplated hereby or relating hereto. The execution, delivery  and  performance  by  Seller  of  this  Agreement,  and  all  other  instruments  and  transactions  contemplated  hereby  or  relating  hereto,  have  been  duly  and validly authorized, are enforceable against the Seller in accordance with their terms, and do not and will not violate any law or any provision of, nor be grounds for acceleration  under,  any  agreement,  ind  enture,  note  or  instrument  which  is  binding  upon  Seller,  or  any  of  its  property,  including  without  limitation,  Seller’s Operating Agreement, Partnership Agreement, Articles of Incorporation, By-Laws and any Shareholder Agreements (as applicable). 4.3. Name, Trade Names and Styles. Seller has set forth above its absolutely true and correct name. Set forth in Schedule A, No. 16, is each prior true name of Seller and each fictitious name, trade name and trade style by which Seller has been, or is now known, or has previously transacted, or now transacts business. Seller shall provide Purchaser with thirty (30) days’ advance written notice before doing business under any other name, fictitious name, trade name or trade style. Seller has complied, and will hereafter comply, with all laws relating to the con duct of business under, the ownership of property in, and the renewal or continuation of the right to use, a corporate, fictitious or trade name or trade style. 4.4. Place of Business; Location of Collateral. Seller’s  books  and  records,  including,  but  not  limited  to,  the  books  and  records  relating  to Seller’s  Accounts  are  and  will  be  kept  and  maintained  at  Seller’s  Address  unless  and  until  Purchaser  shall otherwise consent in writing. In addition to Seller’s Address, Seller has places of Business and Collateral located only at t he following locations: See Schedule A, No. 13. Seller will provide Purchaser with at least thirty (30) days advance written notice in the event Seller moves the Collateral, or obtains, opens or maintains any new or additional place(s) for the conduct of Seller’s business or the location of any Collateral, or closes any existing place of business. 4.5. Title to Collateral; Liens. With the exception of Accounts purchased hereunder where title vests with Purchaser, Seller is now, and will at all times  hereafter  be, the true,  lawful and sole owner of all the Collateral.  Except for the security  interest  granted to Purchaser, the Collateral  now is and will hereafter remain, free and clear of any and all liens, charges, security interests, encumbrances and adverse claims. Except as expressly provided to the contrary in this Section, Purchaser now has, and will hereafter continue to have, a fully perfected and enforceable first priority security interest in all of the Collateral, and Seller will at all times defend Purchaser and the Collateral against all claims and demands of others. 4.6. Accounts. Each and every Account assigned to Purchaser shall, on the date the assignment is made and thereafter, comply with all of the following representations, warranties and covenants: (a) each Account represents an undisputed bona fide existing unconditional obligation of the Account Debtor created by the sale, delivery, and acceptance of goods or the rendition of services in the ordinary course of Seller’s business; (b) each Account is owned by Seller free and clear of any and all deductions, Disputes, liens, security interests and encumbrances; (c) the Account Debtor has received and accepted the goods sold and services rendered which created the Account and the invoice therefore and will pay the same without any Dispute; (d) no Account Debtor on any Account is a shareholder, director, partner or agent of Seller, or is a person or entity controlling, controlled by or under common control with Seller; and (e) no Account is owed by an Account Debtor to whom Seller is or may become liable in connection with goods sold or services rendered by the Account Debtor to Seller or any other transaction  or  dealing  between  the  Account  Debtor  and  Seller.  Immediately  upon  discovery  by  Seller  that  any  of  the  foregoing  representations,  warranties,  or covenants  are  or  have  become  untrue  with  respect  to  any  Account,  Seller  shall  immediately  give  written  notice  thereof  to  Purchaser.  In  the  event  that  Seller breaches the warranty contained in Section 4.6(a), it wil l be impracticable or extremely difficult to determine the resulting damages suffered by Purchaser. It is, therefore,  agreed  that  Seller  shall  immediately  pay  to  Purchaser  as  liquidated  damages  the  Invalid  Invoice  Fee  for  each  Purchased  Account  which  violates  the warranty  contained  in  Section  4.6(a).  Seller  will  promptly  notify  Purchaser  of  any  Dispute  and  settle  all  Disputes,  at  Seller’s  own  cost  and  expense  (including attorneys’ fees), and Seller will immediately pay Purchaser the amount of all Accounts affected by any Dispute. Any Dispute not settled by Seller within thirty (30) days after the maturity of the invoice affected thereby may, if Purchaser so elects, be settled, compromised, adjusted o r litigated by Purchaser directly with the Account  Debtor  or  other  complainant  for  Seller’s  account  and  risk  and  upon  such  terms  and  conditions  as  Purchaser,  in  Purchaser’s  sole  discretion,  deems advisable. Purchaser is under no duty to investigate the validity or merits of any Dispute. Purchaser may also, in Purchaser’s discretion, take possession of and sell or cause the sale of any returned or recovered merchandise, at such prices, upon such terms and to such purchasers as Purchaser deems proper, and, in any event, to charge the deficiency, costs and expenses thereof, including attorneys’ fees, to Seller. In addition to all other rights Purchaser has hereunder, whenever there is any Dispute,  or  if  any  Account  as  to  which  Purchaser  has  not  assumed  the  risk  of  nonpayment  is  unpaid  at  its  maturity,  Purchaser  may  charge  th  e  amount  of  the Account so affected or unpaid (as well as all other Accounts due and owing from that Account Debtor) to Seller; but such chargeback shall not be deemed nor shall it constitute  a  reassignment  to  Seller  of  the  Account  affected  thereby,  and  title  thereto  and  to  the  Goods  giving  rise  thereto  shall  remain  with  Purchaser  until Purchaser  is  fully  reimbursed,  regardless  of  the  date  or  dates  on  which  Purchaser  charges  back  the  amount  of  any  Account  with  respect  to  which  there  is  any Dispute, or the amount owing from an Account Debtor which has raised any Dispute. Page 5 of 16                           4.7. Documents Genuine, Legal Compliance, Disposition. All statements made and all unpaid balances appearing in all invoices, instruments and other documents evidencing the Accounts are and shall be true and correct and all such invoices, instruments and other documents and all of Seller’s books and records are and shall be genuine and in all respects what they purport to be and all signatories  and endorsers have full capacity to contract. All sales and other transactions  underlying  or  giving  rise  to  each  Account  shall  fully  comply  with  all  applicable  laws  and  governmental  rules  and  regulations.  All  signatures  and endorsements on all do cuments, instruments, and agreements relating to all Accounts are and shall be genuine and all such documents, instruments and agreements are and shall be legally enforceable in accordance with their terms. Seller has not, and shall not hereafter sell, assign, pledge, en cumber, forgive (completely or partially), settle for less than payment in full, or transfer or dispose of any Account, or agree to do any of the foregoing. 4.8. Maintenance of Collateral. Seller has maintained and will hereafter maintain the Collateral and all of Seller’s assets useful or necessary in the conduct of Seller’s business in good working order and condition, at Seller’s sole cost and expense. Seller will not use the Collateral or any of Sellers’s other properties, or any part thereof, in any unlawful business or for any unlawful purpose and will not secrete or abandon the Collateral, such properties, or any part thereof.  Seller  will  not  store  any  of  the  Collateral  with  any  warehouseman  or  any  other  third  party  without  Purchaser’s  prior  written  consent.  Seller  will immediately advise Purchaser in writing of any event causing loss or depreciation and of any material adverse change in the condition of the Collateral or of any of Seller’s other properties. 4.9. Books and Records. Seller  has  maintained  and  will  continue  to  maintain  at  Seller’s  Address  complete  and  accurate  books  and records comprising a standard and modern accounting system in accordance with generally accepted accounting principles that accurately and correctly record and reflect Seller’s income, expenses, liabilities, operations, accounts, and ownership and location of the Collateral and any other asset now or hereafter belonging to Seller. All reserves (including, without limitation, reserves for bad debts, depreciation and taxes) provided for upon Seller’s books and records are now, and will hereafter be,  maintained  in  sufficient  amounts  in  accordance  with  generally  accepted  accounting  principles  consistently  applied.  All  such  books  and  records  and  all documents relating to any of the Collateral are and will continue to be genuine and in all respects what they purport to be and will contain such information as may be requested by Purchaser. 4.10. Financial Condition and Statements. All financial statements (including, but not limited to, balance sheets, profit and loss figures, and accountants’ comments) now or hereafter delivered to Purchaser have been, and will be, prepared in conformity with generally accepted accounting principles and now and hereafter will completely and accurately reflect the financial condition, contingent liabilities and results of Seller and Seller’s operations at the times and for the periods therein stated. Seller is now, and, at all times hereafter, will continue to be solvent. The covenant set forth in the preceding sentence shall be deemed breached if at any time Purchaser estimates that the value of all Seller’s assets, if sold in bulk for liquidation purposes, would not be sufficient to pay the total of Seller’s liabilities (whether or not such liabilities are then due) or if Purchaser has determined that Seller has failed to pay promptly when due all loans and all debts to trade and other creditors (unless Purchaser is satisfied that the reason for such nonpayment is a bona fide Dispute between Seller and any of its creditors concerning the amount due). Seller shall provide Purchaser with copies of all financial statements and any other documents reflecting Seller’s financial situation within five (5) days after Purchaser’s request. 4.11. Tax Returns. Seller has timely filed, and will hereafter timely file, all tax returns and reports required by foreign, federal, state or local law. Seller has timely paid, and will hereafter timely pay, all foreign, federal, state and local taxes, assessments, deposits and contributions now or hereafter owed by  Seller  (including,  but  not  limited  to,  income,  franchise,  personal  property,  real  property,  FICA,  excise,  withholding,  sales  and  use  taxes).  Seller  may  defer payment  of  any  contested  taxes  provided  that  Seller:  (i)  in  good  faith  contests  Seller’s  obligation  to  pay  such  taxes  by  appropriate  proceedings  promptly  and diligently instituted and conducted; (ii) notifies Purchaser in writing of the commencement and of any material development in such proceedings; and (iii) posts bonds or takes any other steps required to keep such contested taxes from becoming a lien against or charge upon any of the Collateral or other properties of Seller. Seller is unaware of any claims or adjustments proposed for any of Seller’s prior tax years which could result in additional taxes becoming due and payable by Seller. When requested, Seller will furnish Purchaser with proof satisfactory to Purchaser of Seller’s making the payment or deposit of all such taxes, such proof to be delivered within five (5) days after the due date established by law for each such payment or deposit. In the event Seller fails or is unable to pay or deposit such taxes, Purchaser may, but is not obligated to, pay the same and treat all such advances as an additional advance to Seller. Such advances shall incur fees as outlined in this Agreement. 4.12. Compliance with Law, and Environmental Laws. Seller  has  complied,  and  will  hereafter  comply,  with  all  provisions  of  all  foreign, federal, state and local law relating to Seller, including, but not limited to, those relating to Seller’s ownership of real or personal property, conduct and licensing of Seller’s  business  and  employment  of  Seller’s  personnel.  Seller  has  been  and  is  currently  in  compliance  with  all  applicable  Environmental  Laws,  including obtaining  and  maintaining  in  effect  all  permits,  licenses  or  other  authorizations  required  by  applicable  Environmental  Laws.  There  are  no  claims,  liabilities, investigations,  litigation,  administrative  proceedings,  whether  pending  or  threatened,  or  judgments  or  orders  relating  to  any  hazardous  materials  asserted  or threatened against Seller or relating to any real property currently or formerly owned, leased or operated by Seller. Page 6 of 16                   4.13. Litigation. Except for the Skyview Litigation as set forth on Schedule 4.13 annexed hereto, there is no claim, suit, litigation, proceeding or investigation pending or threatened by or against or affecting Seller in any court or before any regulatory commission, board or other governmental agency (or any basis therefore known to Seller) which might result, either separately or in the aggregate, in any adverse change in the business, prospects or condition of Seller, or in any impairment in the ability or right of Seller to carry on its business in substantially the same manner as it is now being conducted. Seller will immediately inform Purchaser in writing of any claim, proceeding, litigation or investigation hereafter threatened or instituted by or against Seller. Seller will utilize a portion of the initial Purchase Price received from the sale of Eligible Accounts to Purchaser to repay or settle its indebtedness to Skyview Capital LLC. 4.14. Complete Disclosure. There is no fact which Seller has not disclosed to Purchaser in writing which could materially adversely affect the properties, business or financial condition of Seller or any of the Collateral or which is necessary to disclose in order to keep the foregoing representations and warranties from being misleading. 4.15. Continuing Effect. All  representations,  warranties  and  covenants  of  Seller  contained  in  this  Agreement  and  any  other  agreement  with Purchaser shall be true and correct at the time of the effective date of each such agreement and shall be deemed continuing and shall remain true, correct and in full force and effect until payment and satisfaction in full of all of the Obligations, and Seller acknowledges that Purchaser is and will be expressly relying on all such representations, warranties and covenants in making advances to Seller. 4.16. No Violation of Federal or State Law. No Account or any contract related thereto in any manner contravenes any federal, state or local law, rule or regulation applicable thereto. 4.17. Notification of Violations. Seller  shall  within  five  (5)  business  days  notify  Purchaser  in  writing  of  any  violation  of  any  law, statute, regulation or ordinance of any governmental entity, or any agency thereof, applicable to Seller which may materially affect the Collateral or Seller’s operations. 5. Additional Continuing Duties of Seller. 5.1. Duties Regarding Accounts. 5.1.1. Seller shall deliver to Purchaser schedules and assignments of all Accounts on Purchaser’s standard form; provided, however, that Seller’s failure to execute and deliver the same shall not affect or limit Purchaser’s security interest and other rights in and to all of Seller’s Accounts, nor shall Purchaser’s failure to purchase a specific Account affect or limit Purchaser’s security interest and other rights therein. Together with each such schedule and assignment, or later if requested by Purchaser, Seller shall furnish Purchaser with copies (or, at Purchaser’s request, originals) of all contracts, orders, invoices, and other similar documents, and all original shipping instructions, delivery receipts, bills of lading, other evidence of delivery, time records, and any other documents requested by Purchaser  for  any  goods  or  services  which  gave  rise  to  such  Accounts,  and  Seller  warrants  the  genuineness  of  all  of  the  foregoing.  Seller  shall  also  furnish  to Purchaser an aged accounts receivable trial balance in such form and as often as Purchaser requests, and Seller agrees that Purchaser may from time to time verify directly with the respective Account Debtors the validity, amount and any other matters relating to the Accounts by means of mail, email, telephone or otherwise, either  in  the  name  of  Seller  or  Purchaser  or  such  other  name  as  Purchaser  may  choose.  In  addition,  Seller  shall,  at  Purchaser’s  request,  immediately  deliver  to Purchaser the originals of all instruments, chattel paper, security agreements, guaranties and other documents and property evidencing or securing any Accounts, along with all necessary endorsements (all of which shall be with recourse). 5.1.2. Purchaser shall have the sole and exclusive right to collect the Accounts. All monies, checks, notes, drafts, money orders, acceptances and other things of value and items of payment, together with any and all related vouchers, identifications, communications and other data, documents and instruments, which for any reason may be received by Seller (or by any receiver, trustee, custodian or successor in interest of Seller, or any person acting on behalf of Seller) in payment of, or in reference to, the Accounts shall belong to Purchaser, and, not later than one (1) day after receipt thereof by Seller, Seller shall deliver the same to Purchaser, at Purchaser’s office in the original form in which the same are received, together with any necessary endorsements, including, without limitation, the endorsement of Seller, all of which endorsements shall be with full recourse. Seller shall have no right, and agrees not to commingle any of the proceeds of any of the  collections  of  the  Accounts  with  Seller’s  own  funds  and  Seller  agrees  not  to  use,  divert  or  withho  ld  any  such  proceeds.  Seller  hereby  divests  itself  of  all dominion over the Accounts and the proceeds thereof and collections received thereon. The parties hereto agree that if any payment on account of a purchased Account which  has  been  received  by  Seller  is  not  delivered  in  kind  to  Purchaser  on  the  next  business  day  following  the  date  of  receipt  by  Seller;  it  will  be impracticable or extremely difficult to determin e the resulting damages suffered by Purchaser. It is therefore agreed that in the event of such a breach by Seller, Seller shall immediately pay Purchaser the Misdirected Payment Fee as liquidated damages for Seller’s breach of the foregoing warranty. Seller shall make entries on  it  s  books  and  records  in  form  satisfactory  to  Purchaser  disclosing  the  absolute  and  unconditional  assignment  of  all  Accounts  to  Purchaser.  Purchaser  may charge to the Obligations all costs and expenses incurred by Purchaser in collecting Accounts, including, without limitation, travel expenses, postage, telephone and telegraph charges, salaries of Purchaser personnel, and attorneys’ fees. Page 7 of 16                             5.1.3. Any goods which are returned by an Account Debtor or otherwise recovered by or for the benefit of Seller shall be physically segregated, posted with written notice that they are subject to Purchaser’s security interest, and held in trust for Purchaser for such disposition as Purchaser shall direct. Seller shall promptly notify Purchaser of all such returns and reco veries. No return of merchandise shall be accepted by Seller and no sale of returned goods shall be made by Seller without Purchaser’s prior written consent. Purchaser shall have the right acting alone to accept the return of any goods directly from an Account Debtor, without notice to or consent by Seller, and neither the delivery by Seller of returned or recovered goods to Purchaser, nor the acceptance by Purchaser of returns directly from an Account Debtor shall in any way affect Seller’s liability to Purchaser on account of the Obligations. 5.1.4. Seller shall promptly notify Purchaser of all Disputes and claims with respect to the Accounts. Seller shall not, without Purchaser’s prior written consent, compromise or adjust any Account, or grant any discount, credit, allowance, or extension of time for payment to any Account Debtor. Purchaser shall have the right, in its sole and absolute discretion, to settle, accept reduced amounts and adjust Disputes and claims directly with, and give releases on behalf of Seller to Account Debtors for cash, credit or otherwise, upon terms which Purchaser, in its sole and absolute discretion, considers advisable, and in such case, Purchaser will credit Seller’s account with only the net amounts of cash received by Purchaser in payment of the Accounts, less all costs and expenses (including, without limitation, attorneys’ fees) incurred by Purchaser in connection with the settlement or adjustment of such Disputes and the collection of such Accounts. 5.2. Insurance. Seller shall, at all times, and for such periods of time as Purchaser may require, at Seller’s expense, insure all of the insurable Collateral, and all of Seller’s books and records, by financially sound and reputable insurers acceptable to Purchaser, in the form of extended coverage policies against  loss or  damage  by theft,  embezzlement,  fire,  explosion,  flood  ,  sprinkler,  or  any  other  insurable  event  or  risk  that  Purchaser  may  require,  to  the  fullest extent of the insurable value thereof. All such insurance policies shall name Purchaser as the exclusive loss payee, shall provide that proceeds payable thereunder shall be payable directly to Purchaser unless notarized written authority to the contrary is obtained from Purchaser, and shall also provide that no act or default of Sell er or any other person shall affect the right of Purchaser to recover thereunder. Upon receipt of the proceeds of any such insurance, Purchaser shall apply such proceeds in reduction of the Obligations, whether or not then due, in such order and manner as Purchaser shall determine, in its sole discretion. Seller shall provide Purchaser with the original or a certificate of each such policy of insurance which shall contain a provision requiring the insurer to give not less than twenty (20) days advance written notice to Purchaser in the event of cancellation or termination of the policy for any reason whatsoever. If Seller fails to provide or pay for any such insurance, Purchaser is authorized (but not obligated) to procure the same at Seller’s expense. Seller agrees to deliver to Purchaser, promptly as rendered, true and correct copies of all reports made to all insurance companies. 5.3. Reports, Certificates. At its sole cost and expense, Seller shall report, in form satisfactory to Purchaser, such information as Purchaser may request  regarding  the Collateral;  such reports shall  be for  such periods,  shall reflect  Seller’s  records  at  such time  and shall  be  rendered  with  such frequency  as Purchaser may designate. At its sole cost and expense, Seller shall pr omptly provide Purchaser with all such other information concerning its affairs as Purchaser may request from time to time hereafter, and shall immediately notify Purchaser of any adverse change in Seller’s financial condition and or any condition or event which constitutes a breach or an Event of Default under this Agreement. All reports furnished to Purchaser shall be complete, accurate and correct in all respects at the time furnished. 5.4. Access to Collateral, Books and Records. At any and all times, Purchaser, and any person designated by Purchaser, shall have free access to, and the right without hindrance or delay, to inspect, audit, examine and test the Collateral and any other property of Seller, wherever located, and to inspect, audit, check, copy and make extracts from Seller’s and Seller’s account ant’s books, records and accounts (hereinafter collectively the “Records”) and all computer data containing the same, no matter where the Records are stored. Seller hereby irrevocably authorizes and directs any person including, but not limited to, any of Seller’s directors, members, officers, employees, agents, accountants and attorneys having possession or control of any of the Records to physically deliver them to Purchaser or any person designated by Purchaser upon Purchaser’s request or, at the option of Purchaser, make them available to Purchaser wherever the Records may be located. Seller waives the benefit of any evidentiary privilege precluding or limiting the disclosure, divulgence or delivery of any of the Records. Seller shall pay Purchaser the Audit Fee immediately upon its accrual. 5.5. Prohibited Transactions. Seller  shall  not  hereafter,  without  Purchaser’s  prior  written  consent:  merge,  consolidate,  dissolve, acquire any other corporation; enter into any transaction not in the usual course of business; make an y investment in any securities other than securities of the United States of America; guarantee or otherwise become in any way liable with respect to th e obligations of another party or entity; pay or declare any dividends upon Seller’s stock; redeem, retire, purchase or otherwise acquire, directly or indirectly, any of Seller’s stock; make any change in Seller’s name, identity, corporate or capital structure; alter any o f Seller’s business objectives, purposes, or operations or financial structure in such a manner as to adversely affect the ability of Seller to pay or perform any of the Obligations; lend or distribute any of Seller’s property or assets; incur any debts, outside of the ordinary course of Seller’s business, except extensions of  existing  debts  and  interest  thereon;  sell,  lease,  transfer,  assign  or  otherwise  dispose  of  any  of  the  Collateral;  or  make  any  capital expenditures or leasehold improvements at a cost in the aggregate in any twelve-month period of more than $75,000. 5.6. Notification of Changes. Seller will promptly notify Purchaser in writing of any change of its officers, members, directors, partners, or key employees, a death of any partner or joint venturer (if Seller is a partnership or joint venture), any purchase out of the regular course of Seller’s business and any adverse or material change in the business or financial affairs of Seller. Page 8 of 16                         5.7. Litigation Cooperation. Should  any  suit  or  proceeding  be  instituted  by  or  against  Purchaser  with  respect  to  any  Collateral  or  for  the collection of enforcement of any Account, or in any manner relating to Seller, Seller shall, without expense to Purchaser, and wherever and whenever designated by  Purchaser,  make  available  Seller  and  its  officers,  employees  and  agents  and  Seller’s  books,  records  and  accounts  to  the  extent  that  Purchaser  may  deem necessary in order to prosecute or defend any such suit or proceeding. 5.8. Execute Additional Documentation. Seller agrees, at its sole cost and expense, on demand by Purchaser, to do all things and to execute all such security agreements, control agreements, deeds of trust, mortgages, assignments, certificates of title, applications for vehicle titles, affidavits, reports, notices, schedules of Accounts and all other documents, in form satisfactory to Purchaser, as Purchaser, in its sole and absolute discretion, may deem necessary or useful in order  to  perfect  and  maintain  Purchaser’s  perfected  first-  priority  security  interest  in  the  Collateral,  and  in  order  to  fully  consummate  all  of  the  transactions contemplated under this Agreement. 6. Application of Payments. As Accounts are paid by Account Debtors, such sums shall be applied to satisfy the Account due from the Account Debtor that Purchaser purchased from Seller hereunder, as further clarified below. The Purchaser shall be entitled to all such collections. Seller shall not have any interest in such payments made by Account Debtors once the Account is sold to Purch aser hereunder. Once Purchaser receives payment on an Account, Purchaser will apply the amount due Seller against the amount Seller owes Purchaser for Obligations. Checks, instruments and all other non-cash payments delivered to Purchaser in payment or on account of the Accounts or the Obligations constitute conditional payment only until such items are actually paid in cash to Purchaser. For the purpose of computing fees earned by Purchaser, credit therefore and for bank wire transfers, shall be given after receipt by Purchaser, as provided for in Schedule A, No. 18. All payments made by or on behalf of, and all credits due to Seller, may be applied and reapplied in whole or in part to any of the Obligations to such extent and in such manner as Purchaser shall determine in its sole discretion. Purchaser shall have the continuing exclusive right to apply and reapply any and all such payments in such manner as Purchaser shall determine in its sole discretion, notwithstanding any entry by Purchaser upon any of its books and records. Any payments received on any Account not eligible to be factored by Purchaser shall be placed in the Reserve. Any payments received on any Account eligible to be factored by Purchaser, but not received by Purchaser, will be assessed an Initial Factoring Fee. 7. Events of Default and Remedies. 7.1. Events of Default. The occurrence and continuation of any one of more of the following shall constitute an Event of Default hereunder: (a) Seller  fails  to  pay  or  perform  any  Obligation  as  and  when  due;  (b)  there  shall  be  commenced  by  or  against  Seller  any  voluntary  or  involuntary  case  under  the United States Bankruptcy Code, or any assignment for the benefit of creditors, or appointment of a receiver or custodian for any of its assets, or Seller makes or sends notice of a bulk transfer; (c) Seller or any guarantor of the Obligations shall become insolvent in that its debts are greater than the fair value of its assets, or Seller is generally not paying its debts as they become due or is left with unreasonably small capital; (d) any lien, garnishment, attachment, execution or the like is issued against or attaches t o the Seller, Accounts purchased under this Agreement, or the Collateral; (e) Seller shall breach any covenant, agreement, warranty, or representation  set forth herein; (f) Seller delivers any document,  financial statement, schedule or report to Purchaser which is false or incorrect in any material respect; (g) Purchaser, at any time, acting in good faith and in a commercially reasonable manner, deems itself insecure; or (h) any present or future guarantor of the Obligations revokes, terminates or fails to perform any of the terms of any guaranty, endorsement or other agreement of such party in favor of Purchaser or any affiliate of Purchaser. 7.2. Remedies. Upon the occurrence and during the continuation of any Event of Default, Purchaser, at its option, and without notice or demand of any kind (all of which are hereby expressly waived by Seller) may do any one or more of the following: (a) cease advancing money or extending credit to or for the benefit of Seller under this Agreement, and any other document or agr eement; (b) accelerate and declare all or any part of the Obligations to be immediately due, payable, and performable, notwithstanding any deferred or installment payments allowed by any instrument evidencing or relating to any Obligation; (c) take possession of any or all of the Collateral wherever it may be found, and for that purpose Seller hereby authorizes Purchaser without judicial process to enter onto any of the Seller’s premises without hindrance to search for, take possession of, keep, store, or remove any of the Collateral and remain on such premises or cause a custodian to remain thereon in exclusive control thereof without charge for so long as Purchaser deems necessary in order to complete the enforcement of its rights  under  this  Agreement  or  any  other  agreement;  provided,  however,  that  should  Purchaser  seek  to  take  possession  of  any  or  all  of  the  Collateral  by Court process or  through  a  receiver,  Seller  hereby  irrevocable  waives:  (i)  any  bond  and  any  surety  or  security  relating  thereto  required  by  any  statute,  court  rule  or otherwise as an incident to such possession; (ii) any demand for possession prior to the commencement of any suit or action to recover possession thereof; and (iii) any requirement that Purchaser retain possession of and not dispose of any such Collateral until after trial or final judgment; (d) require Seller to assemble any or all of the Collateral and make it available to Purchaser at a place or places to be designated by Purchaser which is reasonably convenient to Purchaser and Seller, and to remove the Collateral to such locations as Purchaser may deem advisable; (e) place a receiver in exclusive control of Seller’s business and/or any or all of the  Collateral,  in  order  to  assist  Purchaser  in  enforcing  its  rights  and  remedies;  (f)  sell,  ship,  reclaim,  lease  or  otherwise  dispose  of  all  or  any  portion  of  the Collateral in its condition at the time Purchaser obtains possession or after further manufacturing, processing or repair; at any one or more public and/or private sale(s) (including execution sales); in lots or in bulk; for cash, exchange for other property or on credit; and to adjourn any such sale from time to time without notice other than oral announcement at the time scheduled for sale. Pu rchaser shall have the right to conduct such disposition on Seller’s premises without charge for such time or times as Purchaser deems fit, or on Purchaser’s premises, or elsewhere and the Collateral need not be located at the place of disposition. Purchaser may directly or through any affiliated company purchase or lease any Collateral at any such public disposition and, if permissible  under applicable law, at any private dispositio n. Any sale or other disposition of Collateral shall not relieve Seller of any liability Seller may have if any Collateral is defective as to title or physical  condition  at  the  time  of  sale;  (g)  demand  payment  of,  and  collect  any  Accounts,  Instruments,  Chattel  Paper,  Supporting  Obligations  and  General Intangibles comprising part or all of the Collateral; or (h) demand and receive possession of any of Seller’s federal and state income tax returns and the books, records  and accounts  utilized  in the preparation  thereof  or  referring  thereto.  Any and  all  attorneys’  fees,  expenses,  costs,  liabilities  and  obligations  incurred  by Purchaser with respect to the foregoing shall be added to and become part of the Obligations, and shall be due on demand. In the event that Seller commits any Event  of  Default,  and  Purchaser  elects  to  terminate  this  Agreement  or  this  Agreement  is  otherwise  terminated  early  for  any  reason,  it  will  be  impracticable  or extremely difficult to calculate the resulting damages upon such termination. Therefore, the parties agree that Seller shall pay Purchaser an Early Termination Fee,               calculated as five percent (5%) of the Maximum Facility Limit, as liquidated damages for any early termination of this Agreement (the “Early Termination Fee”). Page 9 of 16       7.3. Application of Proceeds from Disposition or Collection of Collateral. The  proceeds  received  by  Purchaser  from  the  disposition  of or collection of any of the Collateral shall be applied to such extent and in such manner as Purchaser shall determine in its sole discretion. If any deficiency shall arise, Seller shall remain liable to Purchaser therefore. In the event that, as a result of the disposition of any of the Collateral, Purchaser directly or indirectly enters into a credit transaction with any third party, Purchaser shall have the option, exercisable at any time, in its sole discretion, of either reducing the Obligations by the principal amount of such credit transaction or deferring the reduction thereof until the actual receipt by Purchaser of cash therefore from such third party. 7.4. Online Access. Upon an Event of Default, all of Seller’s rights and access to any online internet services that Purchaser makes available to Seller shall be provisional pending Seller’s curing of all such Events of Default and Purch aser may elect to terminate Seller’s online access as provided for herein. During  such  period  of  time,  Purchaser  may  limit  o  r  terminate  Seller’s  access  to  online  services.  Seller  acknowledges  that  the  information  Purchaser  makes available to Seller through online internet access, both before and after an Event of Default, constitutes and satisfies any duty to respond to a request for accounting or request regarding a statement of account that is referenced in the UCC. 7.5. Standards of Commercial Reasonableness . After an Event of Default, the parties acknowledge that it shall be presumed commercially reasonable and Purchaser shall have no duty to undertake to collect any Account, including those in which Purchaser receives information from an Account Debtor that a Dispute exists. Furthermore, in the event Purchaser undertakes to collect or enforce an obligation of an Account Debtor or any other person obligated on the Collateral and ascertains that the possibility of collection is outweighed by the likely costs and expenses that will be incurred, Purchaser may at any such time cease  any  further  collectio  n  efforts  and  such  action  shall  be  considered  commercially  reasonable.  Before  Seller  may,  under  any  circumstances,  seek  to  hold Purchaser  responsible  for  taking  any  uncommercially  reasonable  action,  Seller  shall  first  notify  Purchaser  in  writing,  of  all  of  the  reasons  why  Seller  believes Purchaser has acted in any uncommercially reasonable manner and advise Purchaser of the action that Seller believes Purchaser should take. 7.6. Formation of New Entity. In the event Seller or any one or more of its principals, officers or directors during the term of this Agreement or while Seller remains liable to Purchaser for any Obligations under the Agreement or arising out of or related to the Agreement, (i) forms a new entity; or (ii) has failed to disclose to Purchaser at the time of the Effective Date of this Agreement an existing entity, that does business similar to that of Seller, whether in the form of a corporation, partnership, limited liability company or otherwise, such entity shall be deemed to have expressly assumed the obligations due Purchaser by Seller under  the  Agreement.  Upon  the  formation  of  any  such  entity,  Purchaser,  in  addition  to  all  of  its  available  remedies,  shall  be deemed  to have  been granted  a n irrevocable power of attorney with authority to file a new financing statement with the appropriate secretary of state or UCC filing office naming the newly formed successor business or undisclosed existing business, as a debtor or new debtor. Purchaser shall have the right to notify the successor entity’s or undisclosed existing entity’s  Account  Debtors  of  Purchaser’s  security  interest,  its  right  to  collect  all  Accounts,  and  to  notify  any  new  secured  party  who  has  sought  to  obtain  a competing security interest of Purchaser’s right in such entity’s ass ets. Seller shall indemnify Purchaser, pursuant to Section 10.5 herein, from any claims against Purchaser which arises out of Purchaser exercising any of its rights hereunder. 7.7. Remedies Cumulative. In  addition  to  the  rights  and  remedies  set  forth  in  this  Agreement,  Purchaser  shall  have  all  the  other  rights and remedies accorded a secured party under the UCC and under any and all other applicable laws and in any other instrument or agreement now or hereafter entered into between Purchaser and Seller and all of such rights and remedies are cumulative and none is exclusive. Exercise or partial exercise by Purchaser of one or more of its rights or remedies shall not be deemed an election, nor bar Purchaser from subsequent exercise or partial exercise of any other rights or remedies. The failure or delay of Purchaser to exercise any rights or remedies shall not operate as a waiver thereof, but all rights and remedies shall continue in full force and effect until all of the Obligations have been fully paid and performed. Page 10 of 16                   8. Power of Attorney . Seller grants to Purchaser an irrevocable power of attorney coupled with an interest authorizing and permitting Purchaser (acting through any of its employees, attorneys or agents) at any time, at its option but without ob ligation, with or without notice to Seller, and at Seller’s sole expense, to do any or all of the following, in Seller’s name or otherwise: (a) execute on behalf of Seller any document that Purchaser may, in its sole discretion, deem advisable in order to perfect, maintain or improve Purch aser’s security interests in the Collateral or other real or personal property intended to constitute Collateral, or in order to exercise a right of Seller or Purchaser, or in order to fully consummate all the transactions contemplated under this Agreement, and all other present and future agreements; (b) at any time after the occurrence of an Event of Default, execute on behalf of Seller any document exercising, transferring or assigning any option to purchase, sell or otherwise dispose of or to lease (as lessor or lessee) any real or personal property; (c) execute on behalf of Seller, any invoices relating to any Account, any draft against any Account Debtor and any notice to any Account Debtor, any proof of claim in bankruptcy, any notice of lien, claim of mechanic’s, materialman’s or other lien, or assignment of satisfaction of mechanic’s, materialman’s or other lien; (d) take control in any manner of any cash or non-cash items of payment or proceeds of Collateral; endorse the name of Seller upon any instruments, notes, acceptances, checks, drafts, money orders, bills  of  lading,  freight  bills,  chattel  paper  or  other  documents,  evidence  of  payment  or  Collateral  that  may  come  into  Purchaser’s  possession;  (e)  upon  the occurrence of any Event of Default, to receive and open all mail addressed to Seller; and, in the exercise of such right, Purchaser shall have the right, in the name of S eller, to notify the Post Office authorities to change the address for the delivery of mail addressed to Seller to such other address as Purchaser may designate, including, but not limited to, Purchaser’s own address; Purchaser shall turn over to Seller all of such mail not r elating to the Collateral; such right to redirect mail granted to Purchaser is irrevocable and Seller shall not have the right to notify the Post Office to change the address for delivery after Purchaser has exercised such right; (f) upon the occurrence of any Event of Default, to direct any financial institution which is a participant with Purchaser in extensions of financing to or for the  benefit  of  Seller,  or  which  is  the  institution  with  which  any  deposit  account  is  maintained,  to  pay  to  Purchaser  all  monies  on  deposit  by  Seller  with  said financial  institution  which  are  payable  by  said  financial  institution  to  Seller,  regardless  of  any  loss  of  interest,  charge  or  penalty  as  a  result  of  payment  before maturity; (g) endorse all checks and other forms of remittances received by Purchaser “Pay to the Order of (Purchaser) “ or in such other manner as Purchaser may designate; (h) pay, contest or settle any lien, charge, encumbrance, security interest and adverse claim in or to any of the Collateral, or any judgment based thereon, or otherwise take any action to terminate or discharge the same; (i) grant extensions of time to pay, compromise claims and settle Accounts and the like for less than face value and execute all releases and other documents in connection therewith; (j) pay any sums required on account of Seller’s taxes or to secure the release of any liens therefore, or both; (k) settle and adjust, and give releases of, any insurance claim that relates to any of the Collateral and obtain payment therefore, and make all determinations and d ecisions with respect to any such policy of insurance and endorse Seller’s name on any check, draft, instrument or other item of payment or the proceeds of such policies of insurance; (l) instruct any accountant or other third party having custody or control of any books or records belonging to, or relating to, Seller to give Purchaser the same rights of access and other rights with respect thereto as Purchaser has und er Section 5.4 of this Agreement; and (m) take any action or pay any sum required of Seller pursuant to this Agreement, and any other present or future agreements. Any and all sums paid and any and all  costs  expenses,  liabilities,  obligations  and  attorneys’  fees  incurred  by  Pu  rchaser  with  respect  to  the  foregoing  shall  be  added  to  and  become  part  of  the Obligations.  In no event shall  Purchaser’s  rights,  under the  foregoing power of attorney  or any  of Purchaser’s other rights under this Agreement be deemed to indicate that Purchaser is in control of the business, management or properties of Seller. 9. Online User Standards. 9.1. Online Conducting of Business . Purchaser and Seller intend to conduct business contemplated by this Agreement through the internet and through Purchaser’s Online Reporting Service. Purchaser is the sole and exclusive owner of the Online Reporting Service. Seller hereby accepts a non-exclusive, non-transferable right to access the Online Reporting Service, upon the terms and subject to the conditions contained herein. 9.2. Standards Regarding Conducting Business Online . Seller and Purchaser agree as follows: 9.2.1. Purchaser shall have the right to terminate Seller’s access to the Online Reporting Service upon the occurrence and during the continuation of an Event of Default or at any other time within Purchaser’s discretion. (ii) translate, adapt, vary, or modify the Online Reporting Service; or (iii) disassemble, decompile or reverse engineer the Online Reporting Service. 9.2.2. Seller shall not: (i) copy the Online Reporting Service nor otherwise reproduce the same other than for normal system operation backup; negligence), breach of contract, or otherwise arising directly or indirectly in connection with the use of the Online Reporting Service. 9.2.3.  Purchaser  shall  not  be  liable  to  Seller  for  any  loss  or  damage  whatsoever  or  howsoever  caused,  whether  caused  by  tort  (including 9.2.4.  Purchaser  expressly  excludes  liability  for  any  indirect,  special,  incidental  or  consequential  loss  or  damage  whether  caused  by  tort (including negligence), breach of contract or otherwise, which may arise in respect of the Online Reporting Service, its use, or in respect of equipment or property, or for loss of profit, business, revenue, goodwill or anticipated savings. 9.2.5. Seller acknowledges that any and all of the copyright, trademarks, trade names, patents and other intellectual property rights subsisting in or used in connection with the Online Reporting Service, including all documentation and manuals relating thereto, are, and shall remain, the sole property of the Purchaser.  Seller  shall  not,  during  or at  any time  after  the  expiry  or termination  of  its  use  of  the  Online  Reporting  Service,  in  any  way  question  or  dispute  the ownership by Purchaser thereof. Page 11 of 16                         or implied, including, but not limited to, any implied warranties of satisfactory quality or fitness for any particular purpose. 9.2.6. To the extent permitted by applicable law, Purchaser excludes all warranties with respect to the Online Reporting Service, either express 9.2.7.  Seller  is  solely  responsible  for  virus  scanning  the  Online  Reporting  Service,  and  Purchaser  makes  no  representations  or  warranties regarding any virus associated with the Online Reporting Services. 9.2.8.  All  information,  data,  drawings,  specifications,  documentation,  software  listings,  source  or  object  code  which  Purchaser  may  have imparted and may from time to time impart to the Seller relating to the Online Reporting Service i s proprietary and confidential. Seller hereby agrees that it shall use the same solely in accordance with the provisions of this Agreement and that it shall not, at any time during or after expiry or termination of this Agreement, disclose the same, whether directly or indirectly, to any third party. 10. General. 10.1. True Sale. Seller and Purchaser acknowledge and agree that the sale of Accounts contemplated and covered under this Agreement fully intended by the parties hereto as true sales governed by the provisions of Section 306.103 of the Texas Finance Code and Section 9.109(e) of the Texas Business and Commerce Code, as each may be amended from time to time, and, accordingly, legal and equitable title in all of Seller’s accounts sold to and purchased by Purchaser from time to time hereunder will pass to P urchaser.” 10.2. Notices. Any  Written  Notice  to  be  given  under  this  Agreement  will  be  in  writing  addressed  to  the  respective  party  as  set  forth  in the heading to this Agreement and will be personally served, telecopied or sent by overnight courier service or United States mail and will be deemed to have been given: (a) if delivered in person, when delivered; (b) if delivered by telecopy or e-mail, on the date of transmission if transmitted on a business day before 4:00 p.m.  (Central  Time)  or, if  not,  on the  next succeeding  busi ness  day; (c)  if delivered  by overnight  courier,  two (2)  days after  delivery  to such  courier  properly addressed; or (d) if by U.S. Mail, four (4) business days after depositing in the United States mail, with postage prepaid and properly addressed. If there is more than one Seller, notice to any shall constitute notice to all; if Seller is a corporation, partnership or limited liability company, the service upon any member o f the Board of Directors, general partner, managing member, officer, employee or agent shall constitute service upon Seller. 10.3. Payment in Full Checks. Seller  authorizes  Purchaser  to  accept,  endorse  and  deposit  on  behalf  of  Seller  any  checks  tendered  by  an Account Debtor “in full payment”  of its obligation to Seller. Seller shall not assert against Purchaser any claim arising therefrom, irrespective of whether such action by Purchaser affects an accord and satisfaction of Seller’s claims, under Section 3-311 of the UCC. 10.4. Lien Termination. In recognition of the Purchaser’s right to have its attorneys’ fees and other expenses incurred in connection with this Agreement  secured  by  Collateral,  notwithstanding  payment  in  full  of  all  Obligations  by  Seller,  Purchaser  shall  not  be  required  to  record  any  terminations  or satisfactions of any of Purchaser’s liens on the Collateral unless and until Seller has paid in full all of Purchaser’s legal fees and other actual expenses incurred in connection with this Agreement. Seller understands that this provision constitutes a waiver of its rights under Section 9-513 of the UCC. Once all Obligations, legal fees and expenses of Purchaser have been paid in full, Purchaser shall promptly deliver to Seller for recordation all necessary UCC-3 Termination Statements and other termination documents reasonably required to terminate and satisfy all of Purchaser’s liens on the Collateral. 10.5. Indemnity. Seller  shall  indemnify  and  hold  Purchaser  harmless  from  and  against  any  and  all  claims,  debts,  losses,  demands,  actions, causes of action, lawsuits, Avoidance Claims, damages, penalties, judgments, liabilities, costs and expenses (including, without limitation, attorneys’ fees), of any kind or nature which Purchaser may sustain or incur in connection with, or arising from, this Agreement, any other present or future agreement, or the breach by Seller of any representation, warranty, covenant or provision contained herein or therein, or any other transaction contemplated hereby or thereby or relating hereto or  thereto,  or  any  other  matter,  cause  or  thing  whatsoever,  occurred,  done,  omitted  or  suffered  to  be  done  by  Purchaser  relating  in  any  way  to  Seller. Notwithstanding  any  other  provision  of  this  Agreement  to  the  contrary,  the  indemnity  agreement  set  forth  in  this  Section  shall  survive  termination  of  this Agreement. If Seller fails to honor this Section of the Agreement after termination thereof, Purchaser shall have the right to re-file its UCC-1 financing statement and shall have the right to pursue any and all rights and remedies against Seller as contemplated by this Agreement, the UCC or any law or in equity. Purchaser may, in its sole discretion, hold or supplement a Reserve to account for any Avoidance Claim. 10.6. Attorneys’ Fees and Costs. Seller shall forthwith pay to Purchaser the amount of all actual attorneys’ fees and all other costs incurred by Purchaser under and pursuant to this Agreement, or any other present or future agreement, or in connection with any transaction, or with respect to the Collateral or the defense or enforcement of Purchaser’s interests (whether or not Purchaser files a lawsuit against Seller), including any proceedings in Bankruptcy Court. In the event Purchaser files any lawsuit predicated on a breach of this Agreement or is any way related to this Agreement, the Purchaser shall be entitled to recover its costs and attorneys’ fees, including, but not limited to, attorneys’ fees and costs incurred. All attorneys’ fees and costs to which Purchaser may be entitled pursuant to this Section shall immediately become part of Seller’s Obligations and shall be due on demand. 10.7. Benefit of Agreement. The  provisions  of  this  Agreement  shall  be  binding  upon  and  inure  to  the  benefit  of  the  respective  successors, assigns,  heirs,  beneficiaries  and  representatives  of  the  parties  hereto;  provided,  however,  that  Seller  may  not  assign  or  transfer  any  of  its  rights  under  this Agreement without the prior written consent of Purchaser, and any prohibited assignment shall be void. No consent by Purchaser to any assignment shall relieve Seller  or  any  guarantor  from  its  liability  for  the  Obligations.  Without  limiting  the  generality  of  the  foregoing,  all  rights  and  benefits  of  Purchaser  under  this Agreement may be exercised by any institution with which Purchaser maintains any rediscount, factoring or other relationship and by any other person or entity designated by Purchaser. Page 12 of 16                                 any Seller shall not constitute a compromise with, or a release of, any other Seller. 10.8. Joint and Several Liability. The liability of each Seller shall be joint and several and the compromise of any claim with, or the release of, 10.9. General Waivers. The failure of Purchaser at any time or times hereafter to require Seller strictly to comply with any of the provisions, warranties, terms or conditions of this Agreement or any other present or future instrument or agreement between Seller and Purchaser shall not waive or diminish any right of Purchaser thereafter to demand and receive strict compliance therewith and with any other provision warranty, term and condition; and any waiver of any default shall not waive or affect any other default, whether prior or subsequent thereto and whether of the same or of a different type. None of the provisions, warranties, terms or conditions of this Agreement or other instrument or agreement now or hereafter executed by Seller and delivered to Purchaser shall be deemed to have been waived by any act or knowledge of Purchaser or its agents or employees, but only by a specific written waiver signed by an officer of Pur chaser and delivered to Seller. Seller waives any and all notices or demands which Seller might be entitled to receive with respect to this Agreement, or any other agreement by  virtue  of  any  applicable  law.  Seller  hereby  waives  demand,  protest,  notice  of  protest  and  notice  of  default  or  dishonor,  notice  of  payment  and  nonpayment, release, compromise, settlement, extension or renewal of any commercial paper, instrument, Account, general intangible, document or guaranty at any time held by Purchaser on which Seller is or may in any way be liable, and notice of any action taken by Purchaser unless expressly required by this Agreement. Seller hereby ratifies and confirms whatever Purchaser may do pursuant to this Agreement and agrees that Purchaser shall not be liable for the safekeeping of the Collateral or any loss or damage thereto, or diminution in value thereof, from any cause whatsoever, any act or omission of any carrier, warehouseman, bailee, forwarding agent or other person, or any act of commission or any omission by Purchaser or its officers, employees, agents, or attorneys, or any of its or their errors of judgment or mistakes of fact or of law. 10.10. Section Headings, Construction. Section  headings  are  used  herein  for  convenience  only.  Seller  acknowledges  that  the  same  may  not describe completely the subject matter of the applicable Section, and the same shall not b e used in any manner to construe, limit, define or interpret any term or provision hereof. This Agreement has been fully reviewed and negotiated b etween the parties and no uncertainty or ambiguity in any term or provision of this Agreement shall be construed strictly against Purchaser or Seller under any rule of construction or otherwise. 10.11. Destruction of Seller’s Documents, Limitation of Actions. Any documents, schedules, invoices or other papers delivered to Purchaser may be destroyed or otherwise disposed of by Purchaser six (6) months after the same are delivered to Purchaser, unless Seller makes written request therefore and pays all expenses attendant to their return, in which event Purchaser shall return same when Purchaser’s actual or anticipated need therefore has terminated. Seller agrees that any claim or cause of action by Seller against Purchaser, its directors, officers, employees, agents, accountants or attorneys, based upon, arising from, or relating to this Agreement, or any other present or future agreement, or any other transaction contemplated hereby or thereby or relating hereto or thereto, or any other matter,  cause or thing whatsoever, occurred,  done, omitted  or suffered  to be done by Purchaser, its directors, officers, employees, agents, accountants, or attorneys,  relating  in  any  way  to  Seller,  shall  be  barred  unless  asserted  by  Seller  by  the  commencement  of  an  action  or  proceeding  in  a  court  of  competent jurisdiction by the filing of a complaint within six (6) months after the first act, occurrence or omission upon which such claim or cause of action,  or any part thereof,  is  based,  and  the  service  of  a  summons  and  complaint  on  an  officer  of  Purchaser,  or  on  any  other  person  authorized  to  accept  service  on  behalf  of Purchaser, within thirty (30) days thereafter. Seller agrees that such six-month period provided herein shall not be waived, tolled, or extended except by the written consent of Purchaser, in its sole and absolute discretion. This provision shall survive any termination, however arising, of this Agreement and any other present or future agreement. 10.12. Severability. Should  any  provision,  clause  or  condition  of  this  Agreement  be  held  by  any  court  of  competent  jurisdiction  to  be void, invalid, inoperative, or otherwise unenforceable, such defect shall not affect any other provision, clause or condition, and the remainder of this Agreement shall be effective as though such defective provision, clause or condition had not been a part hereof. 10.13. Integration. This Agreement and such other written agreements, documents and instruments as may be executed in connection herewith shall be construed together and constitute the entire, only and complete agreement between Seller and Purchaser, and all representations, warranties, agreements, and undertakings heretofore or contemporaneously made, which are not set forth herein or therein, are superseded hereby. by Seller and a duly authorized officer of Purchaser. 10.14. Amendment. The terms and provisions of this Agreement may not be waived, altered, modified or amended except in a writing executed 10.15. Time of Essence. Time is of the essence in the performance by Seller of each and every obligation under this Agreement. 10.16. Electronic Signatures. The  parties  intend  to  conduct  business  contemplated  by  this  Agreement  by  electronic  means.  Each  document, which is the subject of this Agreement, that a party has transmitted electronically to the other shall beintended as and constitute an original and deemed to contain a valid signature of the party for all purposes acknowledging, consenting to, authorizing and approving the terms of this Agreement or any subject matter applicable thereto. In furtherance of the above, Seller hereby authorizes Purchaser to regard the Seller’s printed name or electronic approval for any document, agreement, assignment schedule or invoice as the equivalent of a manual signature by one of the Seller’s authorized officers or agents. Seller’s failure to promptly d eliver to Purchaser any schedule, report, statement or other information required by this Agreement or any document related thereto shall not affect, diminish, modify or otherwise limit Purchaser’s security interests in the Collateral or rights and remedies under this Agreement. Purchaser may rely upon, and assume the authenticity of, any such approval and material applicable to such approval as the duly confirmed, authorized and approved signature of Seller by the person approving same which constitute an Authenticated Record for purposes of the UCC and shall satisfy the requirements of any applicable statute of frauds. Page 13 of 16                         discretion. 10.17. Credit Reports .  Seller  authorizes  Purchaser  to  obtain  credit  reports  for  Seller  and  all  guarantors  at  any  time,  in  Purchaser’s  sole 10.18. Governing Law, Jurisdiction; Venue. This  Agreement  and  all  acts  and  transactions  hereunder  and  thereunder  and  all  rights  and obligations of Purchaser and Seller shall be governed, construed and interpreted in accordance with the internal laws of the State of Texas. Seller: (i) agrees that all actions or proceedings relating directly or indirectly hereto shall, at the option of Purchaser, be litigated in courts located within said state, and, that, at the option of Purchaser, the exclusive venue therefore shall be Harris County, State of Texas; (ii) consents to the jurisdiction and venue of any such court and consents to service of process in any such action or proceeding by personal delivery or any other method permitted by law; and (iii) waives any and all rights Seller may have to object to the jurisdiction of any such court, or to transfer or change the venue of any such action or proceeding. 10.19. Waiver of Right to Jury Trial. PURCHASER AND SELLER HEREBY WAIVE THEIR RESPECTIVE RIGHTS TO A JURY TRIAL IN  ANY  CLAIM  OR  CAUSE  OF  ACTION  BASED  UPON  OR  ARISING  OUT  OF  THIS  AGREEMENT,  ANY  OTHER  PRESENT  OR  FUTURE INSTRUMENT  OR  AGREEMENT  BETWEEN  PURCHASER  AND  SELLER,  AND  ANY  CONDUCT,  ACTS  OR  OMISSIONS  OF  PURCHASER  OR SELLER  OR  ANY  OF  THEIR  DIRECTORS,  MEMBERS,  PARTNERS,  OFFICERS,  EMPLOYEES,  AGENTS,  ATTORNEYS  OR  ANY  OTHER  PERSONS AFFILIATED WITH PURCHASER OR SELLER. PURCHASER AND SELLER ACKNOWLEDGE THAT THIS WAVIER IS A MATERIAL INDUCEMENT TO ENTER INTO A BUSINESS RELATIONSHIP, THAT EACH HAS ALREADY RELIED ON THE WAIVER IN ENTERING INTO THIS AGREEMENT AND THAT EACH WILL CONTINUE TO RELY ON THE WAIVER IN THEIR RELATED FUTURE DEALINGS. PURCHASER AND SELLER FURTHER WARRANT AND  REPRESENT  THAT  EACH  HAS  REVIEWED  THIS  WAIVER  WITH  ITS  LEGAL  COUNSEL  AND  THAT  EACH  KNOWINGLY  AND VOLUNTARILY WAIVES ITS JURY TRIAL RIGHTS FOLLOWING CONSULTATION WITH LEGAL COUNSEL. IN WITNESS WHEREOF , the parties hereto have executed this Agreement through their duly authorized officers. Dated: _________ , 2017 (the “Effective Date”) Sallyport Commercial Finance, LLC Signature: Print Name: Nick Hart Title: President Boxlight, Inc. Signature: Print Name: Title: Document to be notarized Page 14 of 16                                                                                                             IN WITNESS WHEREEOF, certified to be a true copy of the original and true likeness of the client. I, the undersigned Notary Public, in and for the jurisdiction aforesaid, ______________________________________, does certify that the above Photo ID bears a true likeness to the individual personally known to me as the person providing the ID, personally appeared before me on the date set forth above and acknowledged the execution of same as his/her free act and deed. STATE OF __________________ COUNTY OF _________________ ) ) SS: ) WITNESS my hand and official seal in the County and State last aforesaid this _____day of ______________, 2017. Notary Public Typed, printed or stamped name of Notary Public Page 15 of 16                                         SCHEDULE A TO ACCOUNT SALE AND PURCHASE AGREEMENT Additional Factoring Fee: 0.6 %. Additional Fee Period: 30 shall be days after the Initial Factoring Period, with an Additional Factoring Fee Period accruing after the next 30 days, up to a maximum of ninety (100) days, when the Account must be repurchased. Advance Rate: up to 85% of the gross face amount of each Eligible Account purchased under this Agreement that was funded to Seller in advance of its due date. Purchaser may adjust the Advance Rate upward or downward at any time, in its sole discretion. Audit Fee – will be charged to client at $950 per day. Default Factoring Fee: 3% plus the Interest Rate. Initial Factoring Fee: 0.6%. Initial Factoring Fee Period: 30 Days Initial Setup Fee: 0.75 % of Maximum Facility Limit Amount. (earned and charged at first funding) Maximum Facility Limit Amount: $6,000,000 (comprising $ 6,000,000 AR and PO combined, with PO being max $2,000,000). Minimum Monthly Sales Shortfall Fee: shall be calculated as follows Minimum Monthly Sales Volume for the particular month minus the actual Monthly Sales Volume for the particular month multiplied by the Initial Factoring Fee. Minimum Monthly Sales Volume: $1,250,000 Original Term: 12 Months. Place of Business, Location of Collateral: 1045 Progress Circle, Lawrenceville, GA. 30043 / 19472 Powder Hill Place, Suite 110, Poulsbo, WA 98370 Renewal Term: 12 Months Trade Names and Styles Boxlight, Inc. / Boxlight Co./Boxlight / Mimio LLC / Boxlight Corporation / Genesis Collaboration LLC. Interest Rate [Base Rate + 4 %] Base Rate Floor: 4.25% Application of Payments 3 days. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. Signature: Print Name: Title: Page 16 of 16                                                                                                                              1.       Boxlight Inc. 2.       Boxlight Latinoamerica, S.A. DE C.V. 3.       Boxlight Latinoamerica Servicios, S.A. DE C.V. LIST OF SUBSIDIARIES           Exhibit 31.1 I, James Mark Elliott, certify that: Certification 1. I have reviewed this Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2017 of Boxlight Corporation (the “registrant”); 2. Based on my knowledge, this report  does not contain any untrue statement  of a material  fact or omit to state a material  fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; 3. Based  on  my  knowledge,  the  financial  statements,  and  other  financial  information  included  in  this  report,  fairly  present  in  all  material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; 4.  The  registrant’s  other  certifying  officers  and  I  are  responsible  for  establishing  and  maintaining  disclosure  controls  and  procedures  (as  defined  in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined  in Exchange Act Rules 13a-15(f)  and 15d-15(f))  for the registrant and have: a. Designed  such  disclosure  controls  and  procedures,  or  caused  such  disclosure  controls  and  procedures  to  be  designed  under  our  supervision,  to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; b.  Designed  such  internal  control  over  financial  reporting,  or  caused  such  internal  control  over  financial  reporting  to  be  designed  under  our supervision,  to  provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  financial  reporting  and  the  preparation  of  financial  statements  for  external  purposes  in accordance with generally accepted accounting principles; c.  Evaluated  the  effectiveness  of  the  registrant’s  disclosure  controls  and  procedures  and  presented  in  this  report  our  conclusions  about  the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and d. Disclosed  in  this  report  any  change  in  the  registrant’s  internal  control  over  financial  reporting  that  occurred  during  the  registrant’s fourth fiscal quarter that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5. The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): a. All  significant  deficiencies  and  material  weaknesses  in  the  design  or  operation  of  internal  control  over  financial  reporting  which  are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and b. Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control over financial reporting. Date: April 2, 2018 /s/ James Mark Elliott James Mark Elliott Chief Executive Officer (Principal Executive Officer)                                                   Exhibit 31.2 I, Takesha Brown, certify that: CERTIFICATION 1. I have reviewed this Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2017 of Boxlight Corporation (the “registrant”); 2. Based on my knowledge,  this report does not contain  any untrue  statement  of a material  fact  or omit  to state  a material  fact  necessary  to make  the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; 3.  Based  on  my  knowledge,  the  financial  statements,  and  other  financial  information  included  in  this  report,  fairly  present  in  all  material  respects  the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; 4.  The  registrant’s  other  certifying  officers  and  I  are  responsible  for  establishing  and  maintaining  disclosure  controls  and  procedures  (as  defined  in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f)  and 15d-15(f))  for the registrant and have: a.  Designed  such  disclosure  controls  and  procedures,  or  caused  such  disclosure  controls  and  procedures  to  be  designed  under  our  supervision,  to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; b.  Designed  such  internal  control  over  financial  reporting,  or  caused  such  internal  control  over  financial  reporting  to  be  designed  under  our supervision, to  provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  financial  reporting  and  the  preparation  of  financial  statements  for  external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; c.  Evaluated  the  effectiveness  of  the  registrant’s  disclosure  controls  and  procedures  and  presented  in  this  report  our  conclusions  about  the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and d.  Disclosed  in  this  report  any  change  in  the  registrant’s  internal  control  over  financial  reporting  that  occurred  during  the  registrant’s  fourth  fiscal quarter that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5. The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): a. All significant  deficiencies  and  material  weaknesses  in  the  design  or  operation  of  internal  control  over  financial  reporting  which  are  reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and b. Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control over financial reporting. Date: April 2, 2018 /s/ Takesha Brown Takesha Brown Chief Financial Officer                                                 CERTIFICATION PURSUANT TO 18 U.S.C. SECTION 1350, AS ADOPTED PURSUANT TO SECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 Exhibit 32.1 In connection with the Annual Report of Boxlight Corporation (the “Company”) on Form 10-K pursuant for the year ended December 31, 2017, as filed with the Securities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), I, James Mark Elliott, Chief Executive Officer of the Company, certify, pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, that: (1) The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and (2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company. Date: April 2, 2018 /s/ James Mark Elliott James Mark Elliott Chief Executive Officer                                 CERTIFICATION PURSUANT TO 18 U.S.C. SECTION 1350, AS ADOPTED PURSUANT TO SECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 Exhibit 32.2 In connection with the Annual Report of Boxlight Corporation (the “Company”) on Form 10-K for the year ended December 31, 2017, as filed with the Securities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), I, Takesha Brown, Chief Financial Officer of the Company, certify, pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, that: (1) The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and (2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company. Date: April 2, 2018 /s/ Takesha Brown Takesha Brown Chief Financial Officer                                           

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above