Calidus Resources Limited
Annual Report 2018

Plain-text annual report

ABN 98 006 640 553  ANNUAL REPORT  30 June 2018                          ANNUAL REPORT  30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Corporate directory  Managing Director  Non‐executive Chairman  Non‐executive Director  Non‐executive Director  Current Directors  David Reeves  Mark Connelly  Keith Coughlan  Adam Miethke  Company Secretary  James Carter  Registered Office  Street:  Suite 12, 11 Ventnor Avenue  Share Registry  Automic Pty Ltd   WEST PERTH WA 6005  Street:  Level 3, 50 Holt Street  SURRY HILLS NSW 2010  Telephone:  +61 (0)8 6245 2050  Postal:  PO Box 1156  Email:  info@calidus.com.au      NEDLANDS WA 6909  Website:  http://www.calidus.com.au   Telephone:  1300 288 664  Securities Exchange  Australian Securities Exchange  Email:  hello@automic.com.au      Website:  http://automic.com.au   Level 40, Central Park, 152‐158 St Georges Terrace  Solicitors to the Company  Perth WA 6000  Bellanhouse   Telephone:   131 ASX (131 279) (within Australia)  Level 19, Alluvion  58 Mounts Bay Road  Perth WA 6000  Telephone:   +61 (0)2 9338 0000  Facsimile:  Website:    ASX Code   +61 (0)2 9227 0885  www.asx.com.au   CAI  Auditors   Moore Stephens  Level 15, Exchange Tower, 2 Esplanade   Perth WA 6000  Telephone:   +61 (0)8 9225 5355  Website:    www.moorestephens.com.au     P a g e  | 1                                                                                        ANNUAL REPORT   30 June 2018  Contents  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553   Chairman’s Letter ................................................................................................................................................................... 3   Operations Review ................................................................................................................................................................. 4   Mineral Resource and Ore Reserve Statement .................................................................................................................... 14   Directors' report ................................................................................................................................................................... 16   Remuneration report  ........................................................................................................................................................... 22   Auditor's independence declaration .................................................................................................................................... 33   Consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income ....................................................................... 34   Consolidated statement of financial position  ...................................................................................................................... 35   Consolidated statement of change in equity ........................................................................................................................ 36   Consolidated statement of cash flows .................................................................................................................................. 37   Notes to the consolidated financial statements ................................................................................................................... 38   Directors' declaration ........................................................................................................................................................... 75   Independent auditor's report ............................................................................................................................................... 76   Corporate governance statement ........................................................................................................................................ 80   Additional ASX Information .................................................................................................................................................. 87  P a g e  | 2                                                            CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Chairman’s Letter  Dear Shareholder  ANNUAL REPORT  30 June 2018  On behalf of the Board of Directors of Calidus Resources Limited, I am pleased to provide the following summary of what has  been  a  transformational  year  for  your  Company.  Following  our  admission  to  the  ASX  in  June  2017,  we  are  pleased  to  have  demonstrated  that  the  Warrawoona  Gold  Project  is  shaping  up  as  a  world  class  asset,  and  our  aggressive  exploration  programme continues into the new financial year.   A major highlight was the announcement in December 2017 of a 74% increase in the high grade Warrawoona resources to 10.5  million  tonnes  at  2.11  g/t  for  712,000  ounces.  This  resource  spans  a  continuous  strike  length  of  2.6km  and  is  open  in  all  directions  to  an  average  depth  of  180m.  This  resource  provides  a  solid  base  for  resource  expansion  and  we  plan  to  make  further positive resource announcements during 2018.  As outlined in last year’s letter, the Warrawoona Gold Field first commenced production in 1897 and faced ongoing issues with  fragmented  ownership,  which  resulted  in  limited  exploration  and  no  modern  development  in  the  region.  The  area  has  been  consolidated for the first time by Calidus, allowing the project to be viewed in its entirety and removing previous impediments  to potential development. During 2018, we continued our strategy for further consolidation and expansion around the region,  including finalising due diligence and the commencement of the Novo Joint Venture. As of June 2018 , Calidus now has 550km2  under control, application or option, covering the entirety of the Warrawoona Gold Belt.  Over  the  past  12  months,  we  have  focused  drilling  on  Klondyke  and  high‐grade  satellite  opportunities  being  Copenhagen,  Fieldings  Gully  and  Coronation.  These  satellite  deposits  have  seen  limited  work  but  show  a  higher‐grade  tenor,  such  as  the  6.1g/t Copenhagen resource. Additionally, the team completed a regional target generation study during the year identifying  over 45 high‐priority targets. This now enables our geologists to follow‐up the highest priority targets conducting mapping and  geochemistry programs in advance of the commencement of drilling.  In  August  2017  we  announced  the  appointment  to  our  team  of  Jane  Allen,  a  highly  experienced  geologist  who  was  most  recently head of brownfields exploration for Anglo Ashanti for all continental Africa. Ms Allen’s extensive experience serves to  further strengthen our position to capitalise on the opportunity presented to us. The ability to attract someone of Jane’s calibre  reinforces the attractiveness of the Project.  Looking forward the Company is well funded as we continue with the resource drilling campaign commenced in May 2018. The  purpose of this drilling programme is to not only significantly expand the existing gold resource base of 712,000 ounces but also  verify new targets that lie adjacent to the existing resource. In parallel with this drilling, we are completing works associated  with a pre‐feasibility study such metallurgical testwork, environmental studies and heritage clearances.   Recently  we  were  deeply  saddened  by  the  sudden  passing  of  one  of  our  non‐executive  directors  Mr  Peter  Hepburn‐Brown.  Peter was an inaugural director of Calidus when listing on the ASX in June 2017 and was also previously a director of Calidus’  major shareholder Keras Resources plc. Peter was a close friend and mentor to senior members of the Calidus team. His sudden  passing was a great shock and tragic loss and he is sorely missed.  Finally, I would like to take this opportunity to thank all staff, advisors, contractors and our shareholders who have allowed us  to continue this exciting journey together.  Mark Connelly  Non‐executive Chairman  P a g e  | 3                                      ANNUAL REPORT   30 June 2018  Operations Review  Overview  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Calidus Resources Limited (ASX: CAI) (Calidus or the Company) is pleased to present its results for the period between 1 July  2017 to 30 June 2018 (FY18).  After Calidus’ successful reinstatement to the ASX and fundraising in June 2017, the Company embarked upon on a maiden and  aggressive drill campaign at the wholly owned Warrawoona Gold Project in the Pilbara region of Western Australia.  Key Activities and Achievements for the 12 months ended 30 June 2018       74% increase in the Warrawoona resources to 712,000 ounces @ 2.11 g/t  o Completed a total 25,704 metres drilling at Klondyke, Copenhagen, Coronation and Fielding’s Gully  Completed a heavily oversubscribed capital raising of $10 million in October 2017  o As at 30 June 2018 Calidus held $6.1 million in cash  Strengthened the Group’s board and management team with appointments of Mark Connelly as Non‐executive Chairman  and Jane Allen as Geology Manager   Further consolidation and expansion of the Warrawoona project;  Commencement of a Joint Venture with Novo Corporation  Exercise of the Haoma option and acquisition of associated tenements  o o o Acquisition of a 50% interest in a further two exploration licences through exercise of the Epminex option.   Work  program  and  funding  in  place  to  undertake  a  substantial  drill  program  in  2018,  aiming  to  increase  the  resources  base and test multiple resource targets.  Re‐cap on what has been achieved and the outlook for 2018 and 2019  P a g e  | 4                    CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Warrawoona Gold Projects  Overview and Background on Company’s Projects  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Calidus  Resources  is  a  gold  exploration  company  that  controls  the  Warrawoona  Gold  Project  in  the  East  Pilbara  district  of  the  Pilbara  Goldfield  in  Western  Australia  (see  Figure  1  below).  It  is  located  approximately  150km  south  east  of  Port  Hedland  and  approximately 25km south east of the town of Marble Bar.  Calidus  has  consolidated  the  Warrawoona  Gold  Project  by  acquiring  a  100%  interest  in  the  Klondyke  Prospect  and  securing  arrangements with respect to adjacent tenements to form a contiguous package of highly prospective gold tenements.  Figure 1: Location of the Warrawoona Gold Project  Composed largely of high‐Mg basaltic  lavas with  lesser  tholeiite,  andesite,  sodic dacite,  potassic rhyolite, chert and  banded iron  formation (BIF), all metamorphosed to greenschist facies, the Warrawoona Gold Project is sandwiched between the Mount Edgar  granitoid complex to the north and the Corunna Downs granitoid complex to the south.  Previous Work  Gold mineralisation was discovered in the Marble Bar area in the 1880s with small scale mining taking place at Warrawoona  from a number of  auriferous reefs.  Historical records from small scale artisanal mines reported to have produced 744.5kg of  gold from 25,191t of ore at an average grade of approximately 30g/t.  Modern  exploration  has  been  undertaken  by  the  Geological  Survey  of  Western  Australia  (GSWA)  followed  by  a  number  of  explorers  in  the  mid‐1980s  and  then  from  1993.  During  this  period,  Aztec  Mining  Company  Limited,  Conzinc  Rio  Tinto  of  Australia Limited, Lynas Corporation Limited and Jupiter Mines Limited all conducted exploration in the Klondyke area, which  primarily consisted of surface mapping, sampling and shallow drilling, with limited information below 100m vertical depth.  P a g e  | 5                              ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  The Warrawoona Gold Project:  Warrawoona Gold Project Location and tenements   has a global resource of 10.5Mt @ 2.11g/t Au for 712,000 ounces   mineralisation outcrops at surface at all deposits and is open along strike and down dip at all deposits       the majority of the resource is located at the Klondyke Prospect where the resource is defined from just 2.6km of the  main 7.5km strike length identified;  over 38km of untested outcropping shears provides large blue sky upside;  the Klondyke Prospect has a current Inferred Resource of 9.9Mt at 2.06g/t Au for 654,000 ounces and includes 532,000  ounces in the Indicated Category, reported in accordance with the guidelines of the JORC Code (2012);  the Copenhagen Prospect has a current Inferred Resource of 180,000t @ 6.1g/t Au for 36,000 ounces, reported in  accordance with the guidelines of the JORC Code (2012);  the Fieldings Gully Prospect has a current Inferred plus Indicated Resource of 400,000t @ 1.65g/t Au for 22,000 ounces,  reported in accordance with the guidelines of the JORC Code (2012);   mineralisation generally comprises thick sub‐vertical shear zones potentially amenable to low cost open‐pit mining with  mineralisation outcropping at surface.  Klondyke Prospect  The  mining  leases  comprising  the  Klondyke  Prospect  lie  within  the  Warrawoona  Gold  Project,  one  of  the  oldest  greenstone  belts within the Pilbara Craton.  The Klondyke Prospect is located approximately 70km from Bamboo Creek and 90km from Millennium Minerals (see Figure 1  above), where excess processing capacity may be available if a tolling option is pursued and agreed.  P a g e  | 6                      CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Independent consultant Widenbaar and Associates completed a resource update in December 2017 to derive a 2012 JORC  compliant total Resource of 9.9Mt @ 2.06g/t Au for 712,000 ounces and includes 532,000 ounces in the Indicated Category  (announced by the Company on 18 December 2017).  The resource is currently defined over 2.6km of strike and is open along strike and down dip. Drilling in 2018 has and continues  to target both the along strike extensions and down dip potential of this large mineralised system that outcrops at surface.  The main Klondyke shear hosts extensive old workings and has been traced for over 12.5km in length highlighting the large  upside of this structure.   Klondyke Prospect – Location of deposits and tenements  Exploration Upside  The Company controls numerous other tenements to the west of the Klondyke prospect that contain numerous historic  workings and known prospects. The tenements are largely untested and contain highly prospective geology. Key targets are  centred on the historical Fieldings Gully, Coronation and Copenhagen mines.  Historical deposits that require follow up include:  Copenhagen – High grade near surface resource  Historical mine located 10km from the Klondyke Prospect hosting a 2012 JORC Code compliant Inferred Resource of 0.2Mt @  6.1 g/t Au for 36,000 ounces. The prospect remains open along strike and down dip.  P a g e  | 7            ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Coronation  Historical mine located 12.5km from the Klondyke Prospect 3km along strike from Copenhagen, resource drilling planned for  the coming years. Significant intercepts by Calidus include:  Copenhagen Cross Section     10m @ 3.84g/t Au (incl1 1m @ 30.4g/t Au) from 27m in 18CRRC007  10m @3.31g/t Au from 108m in (17CRDD01)  8m @ 2.22g/t Au from 71m in 18CRR008  Fieldings Gully  The Fieldings Gully historical mine is located 15km from the centre of the Klondyke area hosts a 2012 JORC Code compliant  Resource of 0.4Mt @ 1.65 g/t for 22,000 ounces. The prospect remains open along strike and down dip.  Grants Patch gold tribute  Tribute allowing access to mine certain defined gold deposits on Zijin Mining Group Ltd’s (Zijin) leases;  30km north of Kalgoorlie in the heart of Western Australian goldfields;  Agreement covers historic resources of more than 350,000 ounces of gold at a grade of 2 g/t;      Mining  leases  granted  –  deposits  comprised  of  remnant  resources  below  historic  pits  and  previously  unmined  near‐ surface deposits;  Production commenced in Q1 2016, currently on hold and reviewing options;  Ore to be treated at Zijin’s nearby Paddington processing plant, 25km away; and  Calidus to pay processing costs plus 22% royalty on gold recovered to Zijin.     Discussion on key activities during the Year Ended 30 June 2018  74% Increase in High Grade Warrawoona Resource to 712,000 Ounces at 2.11 g/t Gold  In the Quarter ended 31 December 2017, Calidus announced a substantial increase in the Company’s Mineral Resource with a  high conversion to  Indicated Mineral Resources at the Warrawoona Gold  Project located in the Pilbara of Western Australia.   The total Mineral Resource, reported and classified in accordance with the JORC Code (2012) is 10.5 Mt at 2.11 g/t for 712,000  ounces,  an  increase  of  74%  over  the  previous  estimate  with  a  Maiden  Indicated  Mineral  Resource  of  8.4  Mt  @  2.01  g/t  for  541,000 ounces.    Drilling Extends Klondyke Mineralisation a further 2km East  In  April  2018  the  Company  announced  the  results  from  12  RC  holes  along  a  reconnaissance  traverse  directly  East  of  the  company’s Klondyke Gold Deposit, located in the Pilbara of Western Australia.  P a g e  | 8              CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  ANNUAL REPORT  30 June 2018  A selection of assays from the RC holes above a 10gm (gram/meter) include:   • 16m @ 2.34g/t Au from 136m in 18KLRC095;   • 10m @ 3.67g/t Au from 58m in 18KLRC099;   • 7m @ 4.58g/t Au from 175m in 18KLRC095;   • 6m @ 3.32g/t Au from 167m in 18KLRC096;   • 13m @ 1.24g/t Au from 104m in 18KLRC104 and   • 2m @ 5.44g/t Au from 39m in 18KLRC104.  An  initial  broad‐spaced  RC  drilling  programme  has  successfully  outlined  the  continuation  of  the  main  Klondyke  mineralised  shear zone up to 2km further East from where the current 654koz resource ends (refer Figure three).   The drilling was designed to target eastern strike extension of the low‐to intermediate‐chrome Archaean basalt units known to  host  gold  mineralisation  within  the  Klondyke  Main  shear  resource  zone  as  defined  by  earlier  detailed  field  mapping,  pXRF  sampling and RC drilling.   With  exploration  of  the  along  strike  resource  corridor  still  at  an  early  stage,  the  tenor  of  mineralisation  observed  within  the  Klondyke East system mirrors the early exploration drilling results in the major Klondyke Shear itself.   Figure Three: Klondyke East drillhole plan showing the single broad‐spaced reconnaissance traverse of 12 RC holes along strike  and to the east of the current 712koz resource extent shown in red   Initial Metallurgical Results at Klondyke  During  the  June  quarter  initial  results  were  received  from  its  metallurgical  testwork  programmes  being  conducted  on  mineralised samples obtained from the Klondyke gold deposit. The Klondyke deposit forms part of the Warrawoona Gold Belt  which was the initial focus for Calidus and hosts a current JORC resource of 654Koz @ 2.06g/t Au and forms part of the global  resource 712Koz @ 2.12g/t Au.  These  metallurgical  testwork  results  are  consistent  with  Calidus’  expectations  as  it  continues  to  advance  the  Warrawoona  Project towards a pre‐feasibility study.  Samples  were  taken  from  three  diamond  drill  holes  at  the  Klondyke  deposit.  Samples  collected  represent  both  geological  domains (oxide and fresh) as well as testing 1.2km of the 2km defined strike. The results that have been completed at Klondyke  confirm excellent recovery in both the oxide and the fresh ore.  The tests have demonstrated excellent gravity and leach results for each of the samples, and overall leach recovery of between  96.1% and 97.2% (average of 96.7% at a 150 micron grind) after 24 hours, and an extremely high gravity gold recovery of 63%.  P a g e  | 9              ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  The  extremely  low  reagent  consumption  to  achieve  the  recoveries  outlined  above  is  a  favourable  outcome  of  the  initial  metallurgical testwork. Cyanide consumption is one of the highest reagent costs in a processing plant, so confirmation of a low  cyanide consumption, therefore cyanide consumption of only 0.17 kg/t are an exciting prospect as Calidus continue to progress  towards the project development.  Further consolidation and expansion of the Warrawoona project  On 6 November 2017 the Company announced that it completed its due diligence on the Novo Tenements that are included in the  previously announced binding Term Sheet (ASX: 20 September 2017) and had notified Novo Resources Corp. (TSX.V:NVO) that  all  conditions  precedent  have  been  satisfied  or  waived  and  it  would  proceed  with  the  transaction.  In  addition,  based  on  the  exceptional  drill  results  that  have  been  recorded  largely  on  the  ground  the  subject  of  the  Haoma  option,  the  Company  has  exercised its option to acquire these tenements ensuring 100% ownership of this rapidly developing gold development project.  A summary of the Novo Joint Venture and Haoma Option terms is set out below;  Novo JV Commencement   Due diligence and site visits completed on Novo Tenements   Initial review highlights multiple soil anomalies both along the main Klondyke trend and in alternate geological settings that  have not been previously investigated by Calidus   Calidus commenced heritage surveys with the traditional owners to facilitate drilling on the Novo Tenements during 2017   Issue  of  20  million  shares  to  Novo  as  consideration  for  an  earn‐in  right  as  approved  by  shareholders  at  the  2017 annual  general meeting   Calidus may earn a 70% interest in the Novo Tenements by expending $2 million on the tenements over the next 3 years   Funds have been received by Novo for the recent placement taking Novo's total holding in the Company to approximately  5.5%  Haoma Option   As  disclosed  in  section  3.3(c)  of  the  Company’s  Prospectus  dated  5  May  2017,  Keras  was  granted  an  option  to  acquire  certain tenements from Haoma Mining NL (ASX: HOA) which has now been exercised.   The 7 Haoma tenements include the historical Fieldings Gully, Coronation and Copenhagen deposits   Recently announced ‘Klondyke Gap’ drilling occurred on one of the tenements covered by the option agreement and will  form a key part of the resource upgrade due later this year   Provides 100% ownership of the Klondyke trend and with the Novo Joint Venture, provides majority ownership of the entire  Warrawoona greenstone belt   Issue of 37.5 million shares and $500,000 cash to Haoma as consideration  Epminex Option  On 31 July 2017, Calidus announced further consolidation of the Warrawoona project through the acquisition of a 50% interest in  exploration licenses E45/4555 and E45/4843 located in the Warrawoona Gold Belt under the terms of the Epminex Agreement  previously disclosed in the Calidus Resources Ltd Prospectus dated 8 May 2017.   This acquisition increases Calidus’ ground position along strike of existing tenements on the known shear zones that host the  current Klondyke Mineral Resource. The tenements contain numerous high‐grade historic gold mines.   Consideration for the acquisition is $18,000 and the issue of 30,000 shares to Epminex. Calidus retains an option to purchase  the remaining 50% of these tenements.  Regional target Generation Study Program  The  Company  announced  on  8  March  2018  the  completion  of  a  Regional  Target  Generation  Study  over  the  Company’s  East  Pilbara  greenstone  assets.    Geologists  are  now  rapidly  following  up  the  highest  priority  targets  conducting  mapping  and  geochemistry programs. Over 45 high‐priority exploration targets were identified across Calidus’ Warrawoona Project area that  will be ranked and evaluated in 2018. The Warrawoona tenements have had limited to no regional exploration in the last 30  years  and  in  addition  to  expanding  the  current  resources  this  provides  the  Company  with  targeted  focus  of  high  conviction  exploration targets to evaluate during 2018 and beyond.   P a g e  | 10                CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Fieldwork  has  commenced  on  high‐priority  regional  targets  and  an  experienced  contractor  engaged  to  commence  a  regional  soil geochemistry program in March 2018.  This work, in conjunction with Company mapping and field reconnaissance teams, is  designed to provide drill targets.   Corporate  Completion of Heavily Oversubscribed Placement to Raise $10 million  The Company successfully finalised the second tranche of a placement of approximately 243.9 million shares at an issue price of  4.1 cents per share to both new and existing institutional and sophisticated investors in Australia, Asia and North America to  raise $10 million.   The capital raising ensures Calidus is well funded to accelerate exploration programs and remains consistent with the Company’s  strategy of strengthening its institutional shareholder base and increasing its profile in global financial markets.  Funding allows  the acceleration of exploration at Warrawoona to build on Calidus' current resource base of 712,000 ounces at the Warrawoona  Gold Project.  Senior Management and Board Appointments  In  August  2017  Calidus  appointed  Jane  Allen  as  geology  manager.  Jane  has  a  proven  track  record  in  successfully  managing  brownfields exploration programs globally. Jane manages all aspects of the geological works at Warrawoona with a particular  emphasis on rapidly expanding the current resources to allow a sufficient base to be defined that will allow economic studies to  commence.  Jane has  over  30 years’ experience in managing greenfields, brownfields and near  mine  exploration in gold  and base metals.  Jane has previously been employed by Anglogold Ashanti, Resolute Mining Limited, Avion Gold Corporation and Great Central  Mines. She most recently headed up Brownfields Exploration for Anglogold Ashanti for all continental African Operations.  In  February  2018,  Calidus  announced  the  appointment  of  Mark  Connelly  as  an  Independent  Non‐executive  Chairman.  Mr.  Connelly  has  extensive  board  and  leadership  experience  in  companies  across  a  variety  of  commodities  and  jurisdictions  including Australia, West Africa,  North  America and Europe.  Mark’s appointment to  the Board has significantly bolstered the  corporate  and  industry  experience  in  our  Company  as  Calidus  continues  the  expansion  and  development  of  our  flagship  Warrawoona gold project.  P a g e  | 11                  ANNUAL REPORT   30 June 2018  2018 Drilling Programme  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  The 2018 resource definition drilling programme commenced onsite at the Warrawoona Gold Project in the June 2018 quarter.  The current programme has multiple objectives, including:       to grow the current Mineral Resource inventory at Klondyke and satellite deposits;  to investigate the geology underneath the high‐grade historic Klondyke Queen workings located at the Western edge  of the current Klondyke Resource;  to collect geotechnical data for a pre‐feasibility study;  to provide sample material for metallurgical testwork; and  to complete an initial wide‐spaced exploratory line of drillholes along the highly prospective St Georges Shear.   The Company’s ranking of Exploration targets for ongoing exploration;  This  initial  Phase One programme is  planned  to drill test along  strike to the  West and East  of the current  Klondyke  resource  area.    The  major  St  George’s  Shear  structural  corridor,  which  lies  parallel  to  and  approximately  150m  to  the  North  of  the  Klondyke  Main  Shear,  will  be  drill  tested  by  the  Company  for  the  first  time  this  year  over  the  adjacent  4km  of  strike.  The  St  Georges Shear has the potential to complement the existing defined resource.  P a g e  | 12                    CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Resource Drilling areas at Klondyke Shear and reconnaissance drilling at St George Shear.  A second rig will be mobilised in Q3 to commence not only in‐fill drilling behind this phase one programme but also allow for  testing down dip and along  strike of  the  high  grade  (6g/t) Copenhagen Resource and test the  priority targets  defined  by the  recently completed soil geochemistry programme.   Drillholes are being geologically logged and samples despatched to Nagrom Laboratories for gold analysis in Perth.  P a g e  | 13                                                                      ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Mineral Resource and Ore Reserve Statement  Warrawoona Gold Project Mineral Resource reported at a 0.50 g/t Au cut‐off  Deposit Klondyke Copenhagen Fieldings Gully Total Cut‐off Au g/t 0.5 0.5 0.5 Mt 8.2  0.2  8.4  Indicated Inferred Total g/t Au Ozs Mt g/t Au Ozs Mt g/t Au Ozs 2.02 532,000  1.7  2.25  122,000  9.9  2.06  654,000  1.65 9,000  0.2  0.2  6.12  1.65  36,000  13,000  0.2  0.4  6.12  36,000  1.65  22,000  2.01  541,000  2.1  2.51 171,000  10.5  2.11  712,000  CORPORATE GOVERNANCE ‐ RESERVES AND RESOURCES CALCULATIONS   Due to the nature, stage and size of the Company’s existing operations, Calidus is of the opinion there would be no efficiencies  gained  by  establishing  a  separate  Mineral  Reserves  and  Resources  committee  responsible  for  reviewing  and  monitoring  the  Company’s processes for calculating Mineral Reserves and Resources and for ensuring that the appropriate internal controls are  applied to such calculations. However, the Company ensures that all Mineral Reserve and Resource calculations are prepared by  competent, appropriately experienced geologists and are reviewed and verified independently by a qualified person.   COMPETENT PERSONS STATEMENT  The  information  in  this  announcement  that  relates  to  exploration  targets  and  exploration  results  is  based  on  information  compiled  by  Jane  Allen  a  competent  person  who  is  a  member  of  the  AusIMM.  Jane  Allen  is  employed  by  Calidus  Resources  Limited. Jane has sufficient experience that is relevant to the style of mineralisation and type of deposits under consideration and  to the activity being undertaken to qualify as a Competent Person as defined in the 2012 edition of the JORC Code. Jane Allen  consents to the inclusion in this announcement of the matters based on her work in the form and context in which it appears.  The information in this report that relates to Copenhagen Mineral Resources is based on information compiled or reviewed by  Mr. Daniel Saunders, Principal of GeoServ Consulting Pty Ltd., who is a Member of the Australian Minerals Institute. Mr. Daniel  Saunders is a full‐time employee of GeoServ Consulting Pty Ltd. and has sufficient experience, which is relevant to the style of  mineralisation and types of deposit  under consideration and to  the activities undertaken, to qualify  as a Competent Person  as  defined in the 2012 Edition of the “Australasian Code of Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves”.  Mr. Daniel Saunders consents to the inclusion of the report of the matters based on the information in the form and context in  which it appears.  The information in this report that relates to Klondyke and Fieldings Gully Mineral Resources is based on information compiled or  reviewed by Mr. Lynn Widenbar, Principal Consultant of Widenbar and Associates Pty Ltd., who is a Member of the AusIMM and  the AIG. Mr. Lynn Widenbar is a full‐time employee of Widenbar and Associates Pty Ltd. and has sufficient experience, which is  relevant to the style of mineralisation and types of deposit under consideration and to the activities undertaken, to qualify as a  Competent  Person  as  defined  in  the  2012  Edition  of  the  “Australasian  Code  of  Reporting  of  Exploration  Results,  Mineral  Resources and Ore Reserves”. Mr. Lynn Widenbar consents to the inclusion of the report of the matters based on the information  in the form and context in which it appears.  P a g e  | 14                            CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  TENEMENT SCHEDULE AS AT 30 June 2018  ANNUAL REPORT  30 June 2018  CALIDUS RESOURCES & SUBSIDAIRIES  TENEMENT SCHEDULE Holder Size (ha) Renewal Ownership/ Interest Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd            2,554.05          14,681.95  3,513.73 958.25               638.86                319.46                   18.11                   17.72                     9.71                242.05                101.95                113.10                118.65                116.20                121.30                235.95                     6.07  20/05/2023 20/05/2023 22/11/2020 19/10/2019 29/11/2022 29/11/2022 10/03/2034 2/05/2035 18/01/2035 28/12/2037 28/12/2037 29/12/2037 29/11/2037 1/08/2037 8/04/2017 17/04/2038 17/11/2028 Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd            6,067.13  APPLICATION          Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd                  29.45  APPLICATION          Epminex WA Pty Ltd Epminex WA Pty Ltd Epminex WA Pty Ltd 1,917.75 5,115.94 942.15 1/03/2022 APPLICATION 2/07/2022 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Note 1 100% 100% 100% 100% 100% 100% 50% 0% 50% Beatons Creek Gold Pty Ltd            7,965.06  16/03/2021 Earning to 70% Beatons Creek Gold Pty Ltd            2,972.38  23/11/2021 Earning to 70% Beatons Creek Gold Pty Ltd            4,222.07  4/05/2022 Earning to 70% Grant's Hill Gold Pty Ltd            1,278.29  14/07/2019 Earning to 70% Beatons Creek Gold Pty Ltd                    2.42  10/06/2020 Earning to 70% Beatons Creek Gold Pty Ltd               150.00  4/12/2016 Earning to 70% Beatons Creek Gold Pty Ltd                  55.00  4/12/2016 Earning to 70% Beatons Creek Gold Pty Ltd            1,596.99  22/01/2023 Earning to 70% Tenement ID GRANTED E45/4856 E45/4857 E45/3615 E45/4236 E45/4905 E45/4906 M45/0521 M45/0547 M45/0552 M45/0668 M45/0669 M45/0670 M45/0671 M45/0672 M45/0679 M45/0682 M45/0240 Applications E45/5178 P45/3065 Option to Acquire E45/4555 E45/5172 E45/4843 Joint Venture E45/3381 E45/4666 E45/4622 E45/4194 P45/2781 P45/2661 P45/2662 E45/4934 Note 1: Transfer pending from Haoma Mining  P a g e  | 15                                                                               ANNUAL REPORT   30 June 2018  Directors' report CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Your  directors  present  their  report  on  the  consolidated  entity,  consisting  of  Calidus  Resources  Limited  (Calidus  or  the  Company) and its controlled entities (collectively the Group), for the period between 1 July 2017 to 30 June 2018.  1. Directors  The names of Directors in office at any time during or since the end of the year are:       Mr David Reeves  Mr Mark Connelly  Mr Keith Coughlan  Mr Peter Hepburn‐Brown   Mr Adam Miethke  Managing Director   Non‐executive Chairman (Appointed 20 February 2018)  Non‐executive Chairman   Non‐executive Director (Passed away 2 September 2018)  Non‐executive Director   Directors have been in office since the start of the period to the date of this report unless otherwise stated. For additional  information  of  Directors  including  details  of  the  qualifications  of  Directors  please  refer  to  paragraph  7  Information  relating to the Directors of this Directors Report.  2. Company secretary  Mr  James  Carter  (Chief  Financial  Officer)  is  the  company  secretary  of  the  Company.  Mr  Carter  is  a  CPA  and  Chartered  Company Secretary with over 20 years international experience in the resources industry.  3. Dividends paid or recommended  There were no dividends paid or recommended during the financial year ended 30 June 2018.  4. Significant changes in the state of affairs  The following significant changes in the state of affairs of the Group occurred during the financial year:  a. b. c. d. e. On 28 July 2017 the Company issued 30,000 shares in consideration for the acquisition of a 50% interest in the  exploration licenses 45/4555 and 45/4843.  On 18 August 2017 the Company announced the adoption of an employee securities incentive plan. The Company  issued  7,500,000  shares  to  Jane  Allen  (Geologist)  and  5,000,000  shares  to  James  Carter  (CFO  &  Company  Secretary).  On  20  September  2017  the  Company  announced  that  it  had  entered  into  a  binding  term  sheet  with  Novo  Resources Corp to form a Joint Venture under which the Company will have the right to acquire 70% interest in  Exploration Licences 45/3381, 45/4194, 45/4622, 45/4666 and Prospecting Licences 45/2661, 45/2662, 45/2781  and  all  related  technical  information  held  by  Novo.  On  6  November  2017,  the  Company  announced  it  had  completed its due diligence on the Novo Tenements that are included in the Term Sheet and has notified Novo  Resources that all conditions precedent have been satisfied or waived and it will proceed with the transaction. As  consideration for the earn‐in right, the Company issued 20,000,000 shares to Novo Resources Corp.  On  27  September  2017,  the  Company  announced  that  it  intended  to  raise  up  to  $10  million  via  a  two‐tranche  placement to sophisticated and professional investors. On 5 October 2017, the Company issued 95,061,405 shares  at an issue price of $0.041 per share to  raise a total of $3,897,517, being Tranche 1. On 6 November 2017, the  Company  issued  148,841,045  shares  at  an  issue  price  of  $0.041  per  share  to  raise  a  total  of  $6,102,483  being  Tranche 2.  As previously disclosed in the Company’s Prospectus dated 5 May 2017, Keras was granted an option to acquire  certain tenements from Haoma Mining NL. On 6 November 2017 the Company announced it had exercised this  option to acquire the tenements. In consideration for the tenements the Company issued 37,500,000 shares and  paid $500,000 in cash to Haoma Mining NL.  P a g e  | 16                                                                  CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Directors' report ANNUAL REPORT  30 June 2018  f. g. h. i. On  18  December  2017,  the  Company  announced  that  the  performance  milestones  for  the  Class  A  Performance  Shares had been achieved and therefore 250,000,000 Class A Performance Shares were converted into Ordinary  Shares in the Company. These shares are escrowed until 23 June 2019.   On 20 February 2018, the Company announced the appointment of experienced mining executive Mark Connelly  to the Board as an independent, Non‐Executive Chairman. Mr Connelly will receive a fee of $60,000 per annum  exclusive of superannuation and 5,000,000 loan funded ordinary shares in the capital of the Company at 4 cents  per share under the Calidus employee securities incentive plan. The shares will be subject to a voluntary holding  lock to expire 20 February 2019.  On 29 March 2018, the Company announced that it has entered into an agreement with Gardner Mining Pty Ltd  to purchase tenements E45/3615 and E45/4236 outright through the issue of 1,785,000 shares in the Company.    On  13  June  2018,  the  Company  issued  to  eligible  employees  12,000,000  performance  rights  under  the  Calidus  employee securities incentive plan. The Rights can be converted into ordinary shares after 12 months and expire  on 13 June 2021.     5. Significant changes in principal activities  There were no significant changes to the state of affairs of the Group during the financial year.  6. Operating and financial review  6.1 Nature of Operations Principal Activities  Calidus is a gold exploration company that controls the Warrawoona Gold Project in the East Pilbara district of the  Pilbara Goldfields in Western Australia.  6.2 Operations review (refer Operations Review on page 4)  6.3 Financial review  a. Operating results  For the 2018 financial period the Group delivered a loss before tax of $2,874,136 (2017: $2,460,463 loss),  representing a decline in profitability.  The financial statements have been prepared on a going concern basis, which contemplates the continuity  of  normal  business  activity  and  the  realisation  of  assets  and  the  settlement  of  liabilities  in  the  ordinary  course of business.   b. Financial position  The net assets of the Group have increased from 30 June 2018 by $9,050,226 to $15,032,334 at 30 June  2018 (2017: $5,982,108).  As at 30 June 2018, the Group's cash and cash equivalents increased from 30 June 2017 by $1,700,362 to  $6,142,247 at 30 June 2018 (2017: $4,441,885) and had working capital of $5,237,490 (2017: $3,488,518  working capital), as noted in Note 16e.  P a g e  | 17                                              ANNUAL REPORT   30 June 2018  Directors' report 6.4 Events subsequent to reporting date  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  On 28 August 2018, the Company announced that it had entered into a binding letter of intent to dispose of the  Conglomerate Gold Rights over a portfolio of eight exploration licenses. In consideration the Company will receive  a non‐refundable payment of CDN$10,000 and will be issued 7,000,000 common shares of Pacton Gold Inc that at  the time of writing were valued at approximately CDN$3.5million.   All shares will be subject to a 4‐month escrow period, with 25% of the shares subject to further escrow pending  grant  of  the  exploration  licence  application.  Calidus  may  be  entitled  to  the  issue  of  up  to  3,000,000  additional  common shares in the capital of Pacton Gold Inc during the period 12 months after the date of execution of the  definitive agreement dependent on the performance of Pactons Gold Inc share price.   There are no other significant after balance date events that are not covered in this Directors' Report or within  the financial statements at Note 26 Events subsequent to reporting date.  6.5 Future developments, prospects and business strategies  A  30,000‐metre  drilling  program  continues  at  the  Warrawoona  project  to  continue  the  resource  definition  programme. The purpose of the drilling programme is to not only significantly expand the existing gold resource  base of 712,000 ounces but also verify new targets that lie adjacent to the existing resource.  Main highlights of the programme:     A large resource drilling programme has commenced onsite at Klondyke with the objective of growing  the Mineral Resource by the end of 2018 at Warrawoona;   Targets ranked in accordance with proximity to existing Klondyke Mineral Resource including shallow  strike extensions and potential for high grade shoot geometries;   Reconnaissance  drilling  to  be  undertaken  along  4km  of  the  St  George's  Shear  that  lies  150m  to  the  north of, and is geologically similar to, the Klondyke Shear.  The Company has commenced detailed environmental, heritage, metallurgical and hydrological studies to assist in  the  upcoming  pre‐feasibility  study  that  is  planned  to  commence  in  early  2019.  In  addition,  internal  Scoping  Studies  with  experienced  engineering  companies  have  commenced  to  assist  in  defining  the  scope  of  the  pre‐ feasibility study.  6.6 Environmental regulations  The consolidated entity will comply with its obligations in relation to environmental regulation on its projects  when it undertakes exploration. The Directors are not aware of any breaches of any environmental regulations  during the period covered by this Report.   P a g e  | 18                                CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Directors' report 7. Information relating to the Directors  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Managing Director (Appointed 13 June 2017)   Mining  Engineer  Bachelor  of  Engineering  (1st  Class  honours),  Grad  Dip  Applied  Finance,  WA  Mine Managers Certificate   Mr  Reeves  is  a  Perth‐based,  qualified  mining  engineer  with  30  years  of  experience  in  the mining  industry  and  is  currently  the  Non‐executive  Chairman  of  European  Metals  Holdings  Limited  (ASX  and  AIM).  Mr  Reeves  has  extensive  experience  in  international  capital  markets through his involvement with various listed London and Australia companies.   Mr Reeves was the Project Manager of Zimplats and Afplats prior to their sale for a combined US$1  billion  and  prior  to  this,  worked  with  Delta  Gold  in  Zimbabwe  and  various  gold companies in Western Australia  in which he assumed various roles,  including the  position of Mine Manager.   None  16,647,903 Fully Paid Ordinary Shares   1,110,000 Listed Options, 2.5 cents, exp 13 June 2019  5,000,000 Unlisted Option, 3 cents, exp 13 June 2020  Non‐executive Chairman of European Metals Holdings Limited (ASX)  Non‐executive director of Keras Resources Plc (AIM)     Independent Non‐executive Chairman (Appointed on 20 February 2018)  Bachelor of Business, ECU, MAICD, AIMM, Member of SME    Mr Connelly was previously Managing Director of Papillion Resources and was instrumental in  the  US$570m  takeover  of  Papillion  by  B2Gold  Corp  in  October  2014.  Prior  to  Papillon,  Mr Connelly  was  Chief  Operating  Officer  of  Endeavour  Mining  Corporation,  following  its  merger with  Adamus  Resources  Limited  where  he  was  Managing  Director  and  CEO.  Mark  was instrumental in not only the merger, but procurement of project finance and the development of the Nzema Mine in Ghana into a +100Koz pa mining operation.  Chairman of Audit Committee  5,000,000 Fully Paid Ordinary Shares    Non‐executive Chairman of West African Resources Ltd (ASX)  Non‐executive Chairman of Tao Commodities Ltd (ASX)  Non‐executive Chairman of Primero Group (ASX)  Non‐executive director of Ausdrill Limited, (ASX) from July 2012 to June 2018  Non‐executive director of Tiger Resources Ltd (ASX) from December 2015 to June 2018  Non‐executive  director  of  Saracen  Mineral  Holdings  Limited  (ASX)  from  May  2015  to November 2017   Non‐executive  Chairman  of  Cardinal  Resources  Ltd  (ASX)  from  September  2015  to  October 2017  Non‐executive director of B2 Gold Corp (TSX) from October 2014 to June 2016    Non‐executive Director (Appointed on 13 June 2017)    BA    Mr Coughlan has almost 30 years’ experience in stockbroking and funds management. He has been largely involved in the funding and promoting of resource companies listed on ASX, AIM and  TSX,  has  advised  various  companies  on  the  identification  and  acquisition  of  resource projects and was previously employed by one of Australia’s then largest funds.    Chairman of the Remuneration Committee    4,440,000 Fully Paid Ordinary Shares  1,110,000 Listed Options, 2.5 cents, exp 13 June 2019  5,000,000 Unlisted Options, 3 cents, exp 13 June 2020  Managing Director of European Metals Holdings Limited (ASX & AIM)  Non‐executive Director of Southern Hemisphere Mining Limited (ASX)  Non‐executive Chairman of Talga Resources Limited (ASX)   Mr David Reeves  Qualifications  Experience  Special responsibilities  Interest in Shares and  Options  Directorships held in other  listed entities   Mr Mark Connelly  Qualifications  Experience  Special responsibilities  Interest in Shares and  Options  Directorships held in other  listed entities   Past directorships in the last  3 years    Mr. Keith Coughlan  Qualifications  Experience  Special responsibilities  Interest in Shares and  Options      Directorships held in other  listed entities  Past directorships in the last  3 years    P a g e  | 19                                ANNUAL REPORT   30 June 2018  Directors' report  Mr Peter Hepburn‐Brown  Qualifications  Experience  Special responsibilities  Interest in Shares and  Options      Directorships held in other  listed entities  Past directorships in the last  3 years    CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553    Non‐executive Director (Appointed on 13 June 2017. Passed away 2 September 2018)    Bachelor of Applied Science (Mining Engineering), Graduate Diploma in Human Resources    Mr Hepburn‐Brown was a qualified mining engineer with over 35 years’ international mining experience.     Member of Remuneration Committee    1,333,334 Fully Paid Ordinary Shares  333,334 Listed Options, 2.5 cents, exp 13 June 2019  3,000,000 Unlisted Options, 3 cents, exp 13 June 2020  Non‐executive Director of Focus Minerals Limited (ASX)  Non‐executive Director of Medusa Mining Limited (ASX)  Non‐executive Director of Keras Resources Plc (AIM)   Mr Adam Miethke  Qualifications  Experience  Special responsibilities  Interest in Shares and  Options  Directorships held in other  listed entities    Non‐executive Director (Appointed on 7 March 2017)    Bachelor of Applied Science with First Class Honours in Geology & MBA     Mr Miethke  is a geologist  with  over  extensive  experience  in the metals and mining industry, funds management and as a corporate advisor.   Mr  Miethke  initially  worked  for  Rio  Tinto’s  iron  ore  division  before  joining  Snowden  Mining Consultants where he worked across all commodities in Australia, Africa, Eastern Europe and South America. After completing an MBA in 2008, he joined Regent Pacific Group in Hong Kong as  technical  director,  overseeing  the  group’s  investment  portfolio.  Between  2011  and  2016, Mr  Miethke  was  a  director  of  a  corporate  finance  team  at  Argonaut  Capital  Limited  and  led Argonaut’s metals and mining division.     Member of Audit Committee    6,000,000 Unlisted Options, 3 cents, exp 13 June 2020         None  8. Meetings of directors and committees  The number of Directors’ Meetings (including meetings of Committees of Directors) held during the year, and the number  of meetings attended by each Director is as follows; DIRECTORS'   MEETINGS  AUDIT   COMMITTEE  REMUNERATION   COMMITTEE  Number  eligible to  attend  1  4  4  4  4  Number  Attended  1  4  4  4  3  Number  eligible to   attend  1  ‐  1  ‐  ‐  Number  Attended  1  ‐  1  ‐  ‐  Number  eligible to   attend   ‐  ‐  ‐  1  1  Number  Attended  ‐  ‐  ‐  1  1  Mark Connelly  Dave Reeves  Adam Miethke  Keith Coughlan  Peter Hepburn‐Brown  P a g e  | 20                                  CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Directors' report 9. Indemnifying officers or auditor  ANNUAL REPORT  30 June 2018  During  or  since  the  end  of  the  financial  period  the  Company  has  given  an  indemnity  or  entered  into  an  agreement  to  indemnify, or paid or agreed to pay insurance premiums as follows:    The Company has entered into agreements to indemnify all Directors and provide access to documents, against  any liability arising from a claim brought by a third party against the Company. The agreement provides for the  Company to pay all damages and costs which may be awarded against the Directors.   The Company has paid premiums to insure each of the Directors against liabilities for costs and expenses incurred  by them in defending any legal proceedings arising out of their conduct while acting in the capacity of Director of  the Company, other than conduct involving a willful breach of duty in relation to the Company. Under the terms  and conditions of the insurance contract, the nature of the liabilities insured against and the premium paid cannot  be disclosed.    No indemnity has been paid to auditors.  10. Options  10.1 Unissued shares under option  At  the  date  of  this  report,  the  un‐issued  ordinary  shares  of  Calidus  Resources  Limited  under  option  (listed  and  unlisted) are as follows: Grant Date  Date of Expiry  Exercise Price  Number under Option  9 June 2017  9 June 2017   22 June 2017  22 June 2017  9 June 2019  9 June 2020  22 June 2021  22 June 2020  $0.025  $0.025  $0.020  $0.030  87,500,000  30,500,000  50,000,000  16,000,000  184,000,000  No person entitled to exercise the option has or has any right by virtue of the option to participate in any share issue of  any other body corporate.  10.2 Shares issued on exercise of options  During or since the end of the financial year, the Company issued ordinary shares as a result of the exercise of options as  follows (there were no amounts unpaid on the shares issued):  Grant Date  9 June 2018  22 June 2018   Issued price of  the shares  Number of  shares issued  $0.025  $0.030  500,000  5,000,000  11. Non‐audit services  No non‐audit services were provided to the Company during or since the end of the financial period.  P a g e  | 21                          ANNUAL REPORT   30 June 2018  Directors' report 12. Proceedings on behalf of company  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  No person has applied for leave of Court to bring proceedings on behalf of the Company or intervene in any proceedings  to which the Company is a party for the purpose of taking responsibility on behalf of the Company for all or any part of  those proceedings.  The Company was not a party to any such proceedings during the period.  13. Auditor’s independence declaration  The lead auditor's independence declaration under section 307C of the Corporations Act 2001 (Cth) for the period ended  30 June 2018 has been received and can be found on page 33 of the annual report.  14. Remuneration report (audited)  The information in this remuneration report has been audited as required by s308(3C) of the Corporations Act 2001.  14.1 Key management personnel (KMP)  KMP  have  authority  and  responsibility  for  planning,  directing  and  controlling  the  activities  of  the  Group.  KMP  comprise the directors of the Company and key executive personnel:         Managing Director   Non‐executive Chairman (Appointed 20 February 2018)  Non‐executive Director   Mr David Reeves    Mr Mark Connelly   Mr Keith Coughlan  Mr Peter Hepburn‐Brown  Non‐executive Director (Passed away 2 September 2018)  Mr Adam Miethke  Ms Jane Allen   Mr James Carter    Non‐executive Director   Geology Manager   Chief Financial Officer and Company Secretary   14.2 Principles used to determine the nature and amount of remuneration  The remuneration policy of the Company has been designed to ensure reward for performance is competitive and  appropriate  to  the  result  delivered.  The  framework  aligns  executive  reward  with  the  creation  of  value  for  shareholders,  and  conforms  to  market  best  practice.  The  Board  ensures  that  Director  and  executive  reward  satisfies the following key criteria for good reward government practices:       Competitiveness and reasonableness;  Acceptability to the shareholder;  Performance;   Transparency; and   Capital management.  The  remuneration  policy  has  been  tailored  to  increase  the  direct  positive  relationship  between  shareholders'  investment objectives and Directors' and Executives' performance. Currently, this is facilitated through the issues  of  options  to  the  majority  of  Directors  and  Executives  to  encourage  the  alignment  of  personal  and  shareholder  interests. The Company believes this policy will be effective in increasing shareholder wealth. The Board's policy  for  determining  the  nature  and  amount  of  remuneration  for  Board  members  and  Senior  Executive  of  the  Company is as follows:  a. Executive Directors and other Senior Executives  The  Company’s  remuneration  policy  for  executive  directors  and  senior  management  is  designed  to  promote  superior  performance  and  long‐term  commitment  to  the  Company.  Executives  receive  a  base  remuneration  which  is  market  related,  and  may  receive  performance  based  remuneration.  The  Board  reviews Executive packages annually by reference to the Company's performance, executive performance,  and  comparable  information  from  industry  sectors  and  other  listed  companies  in  similar  industries.  Executives  are  also  entitled  to  participate  in  employee  share  and  option  schemes.  There  is  no  scheme  currently approved by shareholders.  P a g e  | 22                                          CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Directors' report b. Non‐Executive Directors   ANNUAL REPORT  30 June 2018  The  Company's Constitution provides that Directors are entitled  to be remunerated  for their services as  follows:   The  total  aggregate  fixed  sum  per  annum  to  be  paid  to  the  Directors  (excluding  salaries  of  executive Directors) from time to time will not exceed the sum determined by the Shareholders in  general  meeting  and  the  total  aggregate  fixed  sum  will  be  divided  between  the  Directors  as  the  Directors shall determine and, in default of agreement between them, then in equal shares.  The Directors' remuneration accrues from day to day.    The Directors are entitled to be paid reasonable travelling, accommodation and other expenses incurred  by them respectively in or about the performance of their duties as Directors.  c. Fixed Remuneration   Other  than  statutory  superannuation  contribution,  no  retirement  benefits  are  provided  for  Executive  and  Non‐Executive  Directors  of  the  Company.  To  align  Directors'  interests  with  shareholder  interests,  the Directors are encouraged to hold shares in the company.  d. Performance Based Remuneration – Short‐term and long‐term incentive structure  The  Board  will  review  short‐term  and  long‐term  incentive  structures  from  time  to  time.  Any  incentive  structure will be aligned with shareholders' interests.   Short‐term incentives  No short‐term incentives in the form of cash bonuses were granted during the period.   Long‐term incentives  The  Board  has  a  policy  of  granting  incentive  options  to  executives  with  exercise  prices  above  market  share  price.  As  such,  incentive  options  granted  to  executives  will  generally  only  be  of  benefit  if  the  executives  perform  to  the  level  whereby  the  value  of  the  Group  increases  sufficiently  to  warrant  exercising the incentive options granted.  The executive Directors will be eligible to participate in any short term and long‐term incentive arrangements  operated or introduced by the Company (or any subsidiary) from time to time.  e. Service Contracts  Remuneration and  other  terms  of employment  for the directors, KMP and the company secretary are  formalised in contracts of employment.  f. Engagement of Remuneration Consultants   During the financial period, the Company did not engage any remuneration consultants.  g. Relationship between Remuneration of KMP and Earnings  The Board does not consider earnings during the current and previous financial years when determining  the nature and amount of remuneration of KMP.  P a g e  | 23                                              ANNUAL REPORT   30 June 2018  Directors' report 14.3 Directors and KMP remuneration  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Details  of  the  remuneration  of  the  Directors  and  KMP  of  the  Group  (as  defined  in  AASB  124  Related  Party  Disclosures) are set out in the following table.   The amounts disclosed for the 2018 financial year in the table represents remuneration paid to the Group over  the period 1 July 2017 to 30 June 2018.   As a result of the Reverse acquisition of Calidus Resources Limited by Keras (Gold) Australia Pty Limited on 13 June  2017,  the  disclosures  contained  in  the  table  represent  those  calculated  in  accordance  with  AASB  124  Related  Party  Disclosures  in  combination  with  applying  AASB  3  Business  Combinations  and  in  particular,  the  reverse  acquisition provisions of that standard.  The  amounts  disclosed  for  the  2017  financial  period  in  the  table  represent  remuneration  paid  by  Keras  (Gold)  Australia Pty Limited (the accounting acquirer) to KMP and Directors of the accounting acquirer over the period 1  July 2016 to 13 June 2017 (the acquisition date) and remuneration paid by the Group following the completion of  the acquisition on 13 June 2017 (The Post‐acquisition Group) to KMP and Directors of the Post‐acquisition Group  from  13  June  2017  to  30  June  2017.  This  ensures  that  the  remuneration  report  disclosures  are  calculated  on  a  basis  that  is  consistent  with  that  applied  in  reporting  the  results  and  balances  of  the  Group  and  related  party  disclosures in the Financial Statements under the reverse acquisition rules of AASB 3 Business Combinations.  2018 – Group  Group KMP  Short‐term benefits  David Reeves  Mark Connelly   Keith Coughlan  Peter Hepburn‐Brown  Adam Miethke  Jane Allen  James Carter  2017 – Group  Group KMP  David Reeves  Keith Coughlan  Peter Hepburn‐Brown  Adam Miethke  Nicholas Young  Brendan de Kauwe  Jane Allen  James Carter  Salary, fees  and leave  $  204,000  21,750  32,000  24,000  25,250  51,000  ‐  358,000  Salary, fees  and leave  $  17,000  789  526  10,192  9,667  ‐  ‐  ‐  38,174  Profit share  and bonuses  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Non‐ monetary  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Short‐term benefits  Profit share  and bonuses  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Non‐ monetary  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Other  $  ‐  ‐  ‐  ‐  6,044  ‐  26,547  9,772  42,363  Post‐   employment  benefits  Super‐  annuation  $  ‐  2,066  ‐  ‐  ‐  Other  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  140,355  4,845  76,000  ‐  216,355  6,911  Long‐term   benefits  Termination  benefits  Equity‐settled share‐  based payments   Total  Other  Equity  Options  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  $  ‐  69,194  ‐  ‐  ‐  $  $  79,349  283,349  ‐  39,674  23,805  47,609  93,010  71,674  47,805  72,859  206,901  137,934  ‐  ‐  403,101  213,934  414,029  190,437  1,185,732  Post‐   employment  benefits  Super‐  annuation  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Long‐term   benefits  Termination  benefits  Equity‐settled share‐  based payments   Total  Other  Equity  Options  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  $  3,811  1,905  1,143  2,286  ‐  ‐  ‐  ‐  $  20,811  2,694  1,669  12,478  15,711  ‐  26,547  9,772  9,145  89,682  P a g e  | 24                                                    CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Directors' report 14.4 Service agreements  a. Executive Consultancy Agreement (ECA) with Mr Reeves  ANNUAL REPORT  30 June 2018  The Company has entered into an ECA with Wilgus Investments (Consultant) pursuant to which Mr Reeves  will provide the following consultancy services commencing from 22 June 2017 (admission date):     Serve the Company in the capacity as Managing Director responsible for the overall management  and  supervision  of  the  activities,  operations  and  affairs  of  the  Company,  subject  to  the  overall  control and direction of the Board;  Provide the Company with information and reports as to the business and affairs of the Company  as reasonably requested by the Board, and generally so as to keep the Company fully informed of  all  material  developments  in  or  relevant  to  the  Company’s  affairs  within  the  scope  of  the  Mr  Reeves’ duties; and  In  providing  the  services,  comply  with  the  Listing  Rules,  Corporations  Act,  Constitution  and  the  Company’s policies and procedures generally (Consulting Services).  The  total  consultancy  fee  payable  to  Mr  Reeves  for  the  Consultancy  Services  is  $17,000  per  month  plus  GST  (Consultancy  Fee).  Mr  Reeves  was  also  issued  with  10,000,000  Options.  The  Company  will  also  reimburse Mr Reeves for reasonable expenses necessarily incurred in the performance of the Consultancy  Services. The Consultancy Fee will be reviewed annually by the Board.  In the event of a change in control (which occurs when a person’s voting power in the Company increases  above 50%), Mr Reeves will receive a bonus payment equal to 12 months Consultancy Fee. However, this  bonus  will  not  be  payable  if,  within  6  months  after  the  change  of  control,  either  the  Consultant  or  the  Company terminates the consultancy in accordance with the ECA.   The ECA commences upon the Company gaining successful re‐admission to the Official List and is for an  indefinite term, continuing until terminated by either the Company or the Consultant.   The  Consultant  can  terminate  the  ECA  by  giving  not  less  than  three  months’  written  notice  to  the  Company.   The  Company  can  immediately  terminate  the  ECA  for  any  reason  by  written  notice  in  which  case  the  Company must make a termination payment equivalent to 3 months’ consultancy fee. The Company is not  required to make any termination payment in the event the consultancy is terminated summarily by the  Company.   Mr  Reeves  is  also  subject  to  the  standard  obligations  in  relation  to  the  protection  of  confidential  information of the Company. The ECA contains additional provisions considered standard for agreements  of this nature.   P a g e  | 25                                        ANNUAL REPORT   30 June 2018  Directors' report b. Non‐executive Director Agreements  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  The  Company  entered into separate  Non‐executive Director letter agreement  with each of Mr Connelly,  Mr Coughlan, Mr Hepburn‐Brown and Mr Miethke.   The Company has agreed to pay Mr Connelly a director fee of $60,000 plus superannuation per year for  services  provided  to  the  Company  as  Non‐executive  Chairman.  Mr  Connelly  was  also  granted  5,000,000  loan funded ordinary shares in the Company at 4 cents per share.  Effective March 2018 , the Company has agreed to pay Mr Coughlan a director fee of $24,000 including  superannuation per year for services provided to the Company as Non‐executive Director. Previously Mr  Coughlan was paid a director fee of $36,000 as Non‐executive Chairman of the Company.  The Company has agreed to pay Mr Hepburn‐Brown a director fee of $24,000 including superannuation  per year for services provided to the Company as Non‐executive Director.  The Company has agreed to pay Mr Miethke a director fee of $24,000 including superannuation per year  for services provided to the Company as Non‐executive Director.  c. Bedrock Consulting Agreement  The Company has entered into a consulting agreement with Bedrock Consulting (WA) Pty Ltd on 23 May  2017  pursuant  to  which  Ms.  Allen  will  provide  all  the  geological  aspects  of  the  Company’s  assets,  including, but not limited to:          Managing greenfields exploration and supervising the Company’s consulting in this area  Designing and managing all drilling on the Company’s tenements   Managing all resources reporting   Build a geological model for the Companies tenements   Provide budgets and schedules for the above activities in consultation with the Managing Director   Assist  the  Managing  Director  in  writing  releases  and  presentation  and  ensuring  they  are  JORC,  ASIC and ASX compliant   Acting as the Competent Person for all exploration results  The Company will pay Ms Allen a fee of $850 per day worked (exclusive of GST), payable monthly upon  receipt of an invoice. The Company will also reimburse Ms Allen for reasonable expenses necessarily  incurred in the performance of the geological services.   d. Jane Allen Employment Contract  Effective 1 April 2018 Ms Allen was engaged under an employment agreement. Ms Allen’s base salary is  $204,000 per annum plus compulsory superannuation entitlements.  e. James Carter’s Consulting Agreement  Mr Carter is engaged through Stillwater Resource Group Pty Ltd (Stillwater) to provide Chief Financial  Officer and Company Secretarial services to the Company. The annual payment to Stillwater for these  services is $120,000 per annum from 31 December 2017.  P a g e  | 26                                                        CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Directors' report 14.5 Share‐based compensation  ANNUAL REPORT  30 June 2018  In consideration of retaining key quality employees of Calidus, the Company issued 17,500,000 fully paid ordinary  shares under the Employee Securities Incentive Plan during the year ended 30 June 2018.   The Directors of the Company were issued 24,000,000 Options during the period between 1 October 2016 to 30  June 2017.  There were 5,500,000 equity instruments issued during the period to KMPs as a result of options exercised that  had previously been granted as compensation.  a. Securities Received that are not performance‐related  No  members  of  KMP  are  entitled  to  receive  securities  that  are  not  performance‐based  as  part  of  their  remuneration package.  b. Employee Securities Incentive Plan  Key quality employees of Calidus were issued 17,500,000 fully  paid ordinary shares under the  Employee  Securities Incentive Plan. The terms of the employee securities were as follows:      Employee securities had the following issue price:   $0.03 per share for 12,500,000 shares  $0.04 per share for 5,000,000 shares  o o The employee must remain employed by a member of the Group for one year after the date the  employee securities are issued  The employee securities are held in a voluntary holding lock for a period of 12  months from the  date of issue  An  interest  free  loan  for  the  full  amount  to  purchase  the  employee  securities  will  be  made  available to the employee. The terms of the loan were as follows:  o o o o The  company  agrees  to  lend  the  amount  equal  to  the  issue  price  multiplied  by  the  number of employee securities   The employee can repay the balance outstanding on the loan at any time   The loan is interest free  The outstanding amount of the loan will become payable on the earliest of:       The repayment date ‐ 15 years from the date of loan advance  The employee securities being sold   The employee becoming insolvent   The employee ceasing to be an employee   The  employee  securities  being  acquired  by  a  third  party  by  way  of  an  amalgamation, arrangement or formal takeover bid   o The  employee  may  not  repay  the  balance  outstanding  on  the  loan  in  respect  of  the  employee securities which are in voluntary holding lock.   P a g e  | 27                                         ANNUAL REPORT   30 June 2018  Directors' report c. Options and Rights Granted as Remuneration   CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  No  options  or  rights  were  granted  as  were  granted  as  remuneration  during  the  financial  year  ended  30  June 2018  The Directors were issued 24,000,000 Options during the period ended 1 October 2016 to 30 June 2017.  The terms of the options were as follows:  Tranche 1     12,000,000 options issued to Directors that have an exercise price of $0.03 and expire on the date  that is 3 years after their issue. Any Option not exercised before the Expiry Date will automatically  lapse on the Expiry Date.  Options can be exercised 12 months after their issue.   At  the  time  of  exercise,  the  Directors  must  still  be  a  director  of  the  Company,  otherwise  the  Options shall lapse  Tranche 2      12,000,000 options issued to Directors that have an exercise price of $0.03 and expire on the date  that is 3 years after their issue. Any Option not exercised before the Expiry Date will automatically  lapse on the Expiry Date.   Options can be exercised 24 months after their issue.   At  the  time  of  exercise,  the  Directors  must  still  be  a  director  of  the  Company,  otherwise  the  Options shall lapse  P a g e  | 28                                      CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Directors' report 14.6 KMP equity holdings  ANNUAL REPORT  30 June 2018  a. Fully paid ordinary shares of Calidus resources Limited held by each KMP  2018 – Group   Group KMP  David Reeves  Mark Connelly   Keith Coughlan  Peter Hepburn‐Brown  Adam Miethke  Jane Allen  James Carter  2017 – Group   Group KMP  David Reeves  Keith Coughlan  Peter Hepburn‐Brown  Adam Miethke  Nicholas Young   Brendan de Kauwe  Jane Allen  James Carter  Balance at  start of year  No.  5,640,000  ‐  4,440,000  1,333,334  ‐  ‐  500,000  11,913,334  Balance at  start of year  No.   ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Received during  the year as  compensation  No.  Received during  the year on  the exercise of  options  No.  Other changes  during the year  No.  Resignation of  director   No.  Balance at  end of year  No.  ‐  5,000,000  ‐  ‐  ‐  7,500,000  5,000,000  17,500,000  Held at the  date of  reverse  acquisition  No.  4,440,000  4,440,000  1,333,334  ‐  ‐  3,800,000  ‐  500,000  14,513,334  5,000,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  500,000  5,500,000  4,025,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  219,511  4,244,511  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  14,665,000  5,000,000  4,440,000  1,333,334  ‐  7,500,000  6,219,511  39,157,845  Received during  the year as  compensation  No.  Received during  the year on  the exercise of  options  No.  Other changes   during the year   No.  Resignation of  director   No.   ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  1,200,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  1,200,000  (3,800,000)  (3,800,000)  Balance at   end of year  No.  5,640,000  4,440,000  1,333,334  ‐  ‐  ‐  ‐  500,000  11,913,334  Other changes during the year relate to acquisitions and disposals for Directors and their related parties.   b. Options in Calidus Resources Limited held by each KMP  2018 – Group   Group KMP  David Reeves  Mark Connelly   Keith Coughlan  Peter Hepburn‐Brown  Adam Miethke  Jane Allen  James Carter  Balance at  start of year  No.  11,110,000  ‐  6,110,000  3,333,334  6,000,000  ‐  500,000  27,053,334  Granted as  Remuneration  during the year  No.. Exercised  during the year  No.  Other changes  during the year  No.  Resignation of  director   No.  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (5,000,000)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (500,000)  (5,500,000)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Balance at  end of year  No.  6,110,000  ‐  6,110,000  3,333,334  6,000,000  ‐  ‐  21,553,334  Vested and  Exercisable  No.  6,110,000  ‐  6,110,000  3,333,334  6,000,000  ‐  ‐  21,553,334  Not Vested  No.  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  P a g e  | 29                                                              ANNUAL REPORT   30 June 2018  Directors' report CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  2017 – Group   Group KMP  David Reeves  Keith Coughlan  Peter Hepburn‐Brown  Adam Miethke  Nicholas Young  Brendan de Kauwe  Jane Allen  James Carter  Balance at  start of year  No.  Granted as  Remuneration  during the year  No.. Exercised  during the year  No.  Other changes  during the year  No.  Resignation of  director  No.  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  10,000,000  5,000,000  3,000,000  6,000,000  ‐  ‐  ‐  ‐  24,000,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  1,110,000  1,110,000  333,334  ‐  ‐  950,000  ‐  500,000  4,003,334  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (950,000)  ‐  ‐  (950,000)  Balance at  end of year  No.  11,110,000  6,110,000  3,333,334  6,000,000  ‐  ‐  ‐  500,000  27,053,334  Vested and  Exercisable  No.  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Not Vested  No.  11,110,000  6,110,000  3,333,334  6,000,000  ‐  ‐  ‐  500,000  27,053,334  14.7 Other equity related KMP transactions  There have been no other transactions involving equity instruments other than those described in the tables  above relating to options, rights and shareholdings.  14.8 Other transactions with KMP and or their related parties  During the 2018 financial year, the Group incurred the following amounts to related parties:   Office Rent – Wilgus Investments Pty Ltd  $60,000 (30 June 2017: $52,300)  Keras Australia and Wilgus Investments Pty Ltd are party to a sub‐lease agreement dated on or about 1  September  2015  in  respect  of  a  portion  of  the  office  space  at  12/11  Ventnor  Avenue,  West  Perth.  The  sub‐lease agreement commenced on 1 September 2015 and ends on 30 June 2018.   The rent payable by Keras Australia under the agreement is $48,000 per annum (Rent). The Rent is subject  to  annual  review  on  1  July  each  year  commencing  1  July  2016,  at  which  the  rent  will  increase  by  the  greater of market rent review and CPI review as provided for in the Head Lease.   On  1  June  2017,  the  rent  was  increased  from  $48,000  per  annum  to  $51,600  per  annum  due  to  an  increase in space required by the Company.   On 1 January 2018, Keras Australia and Wilgus Investments Pty Ltd terminated the sub‐lease agreement  and  Calidus  and  Wilgus  Investments  Pty  Ltd  entered  into  a  new  sub‐lease  agreement  in  respect  of  a  portion of the office space at 12/11Ventnor Avenue, West Perth (Office Lease Agreement).   Mr Reeves (Managing Director of the Company) is a director of Wilgus Investments Pty Ltd.   The Office Lease Agreement commenced on 1 January 2018 and ends on 31 December 2018.  The rent payable by Calidus under the Office Lease Agreement is $5,700 per month payable in advance.   P a g e  | 30                                                      CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Directors' report ANNUAL REPORT  30 June 2018   Discovery Capital Partners Pty Ltd Engagement   $207,585 (30 June 2017: $Nil)  The  Company  has  entered  into  a  corporate  and  financial  advisor  engagement  with  Discovery  Capital  Partners  Pty  Ltd  (Discovery  Capital)  on  19  June  2017.  The  engagement  commenced  on  execution  of  the  agreement and continues for a period of at least twelve months. Discovery Capital has been engaged to  provide the following services:      Management support and board services;  Promotion of Calidus;  Providing the Company with continuing support and advise as necessary; and   Such other services as are mutually agreed to be appropriate in the circumstances.  The Company will pay the following fees to Discovery Capital:       An  agreement  has  been  made  whereby  Mr.  Adam  Miethke  has  agreed  to  provide  consulting  services to the Company on an agreed rate of $1,000 per day.   The Company will pay to Discovery Capital a monthly corporate advisory fee of $5,000.  The Company will also pay to Discovery Capital a capital advisory fee of 1% of all capital raised by  the Company during term of the engagement.  The Company acknowledges and agrees that should the Company raise at least $5 million during  the following 12 months or engagement term, then it shall appoint Discovery Capital as corporate  advisor for a period of at least 12 months at $10,000 per month.  The Company will also reimburse Discovery Capital for all out‐of‐pocket expense.  Mr  Miethke  is  a  Director  and  50%  shareholder  of  Discovery  Capital.  The  Board  considers  that  the  Discovery Capital engagement to be on arms’ length and commercial terms.   Management fee  ‐ Keras Resources Plc  $Nil  (30 June 2017: $377,066)  Keras  Australia  and  Keras  Resources  Plc  (Keras  Resources)  were  parties  to  a  corporate  and  technical  services  agreement  dated  on  1  December  2015  (Corporate  Service  Agreement).  This  agreement  was  terminated in June 2017 as part of the Company’s reinstatement to trading on the ASX.   Discovery Capital & Otsana Mandate – Joint Lead Manager Fee  $Nil  (30 June 2017: $575,541)  Discovery Capital Partners Pty Ltd (Discovery) and Otsana Pty Ltd (Otsana) entered into an agreement with  the Company dated 1 May 2017 to provide lead manager and related services for the Company in relation  to potential strategic acquisitions, structuring and restructuring and capital raising including to act as joint  lead  managers  in  connection  with  the  public  offer  as  detailed  in  the  Prospectus  lodged  on  8  May  2017  (Joint Lead Manager Mandate).   Otsana and Discovery were entitled to a 6% capital raising fee on all capital raised under the public offer.  Any third party brokerage fees shall be payable by the joint lead managers out of this fee.   The Joint Lead Manager Mandate otherwise contains terms standard for a mandate of this nature.   Mr. Miethke is a director and a 50% shareholder of Discovery Capital. Dr de Kauwe is a director of Otsana  and  Mr.  Young  is  an  authorized  representative  of  Otsana.  The  Directors  consider  the  mandate  to  be  on  arm’s length and commercial terms.   P a g e  | 31                                                           ANNUAL REPORT   30 June 2018  Directors' report CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553   Discovery Capital Mandate    $Nil (30 June 2017: $150,000)  Keras Resources Plc entered into an agreement with Discovery Capital Partners Pty Ltd (Discovery) on 17  April  2017  to  engage  Discovery  as  their  exclusive  corporate  and  financial  advisor  in  relation  to  the  acquisition of Keras Australia by Calidus and the public offer detailed in the prospectus dated 8 May 2017  (Discovery Capital Mandate).   The  term  of  the  Discovery  Capital  Mandate  is  for  a  period  of  4  months  from  date  of  execution.  The  Discovery Capital Mandate will terminate on 17 August 2017, unless otherwise agreed.   Keras Australia shall pay Discovery Capital the following fees upon the Company’s re‐listing on the ASX:  (a) 3.5%  of  shares  to  be  issued  to  Keras  Resources  Plc  pursuant  to  the  consideration  offer  (being  7,875,000 shares)   (b) 3.5% of shares issued on conversion of the Performance Shares to be issued to Keras Resources Plc  pursuant to the consideration offer (being a maximum of 18,375,000 shares); and   a cash fee of $150,000.  (c) Mr  Miethke  is  a  director  and  a  50%  shareholder  of  Discovery  Capital.  The  Discovery  Capital  Mandate  otherwise contains terms standard for a mandate of this nature.   Otsana Mandate – Corporate advisory fee   $Nil  (30 June 2017: $1,800,000)  Otsana entered into an agreement with the Company dated 1 April 2017 to act as a corporate advisor to  the  Company  in  connection  with  the  public  offer  and  acquisition  of  Keras  Australia  by  Calidus  (Ostana  Mandate). In consideration for these services, Otsana, on successful completion of the acquisition of Keras  Australia and re‐listing of the Company, shall be issued 90,000,000 Shares under the facilitator offer in lieu  of corporate advisory and success fee.   The Otsana Mandate otherwise contains terms standard for a mandate of this nature. Dr de Kauwe is a  director  of  Otsana  and  Mr  Young  is  an  authorised  representative  of  Otsana.  The  Board  considers  the  Otsana Mandate to be on arms’ length commercial terms.   Refer also Note 22 Related party transactions.  END OF REMUNERATION REPORT  This Report of the Directors, incorporating the Remuneration Report, is signed in accordance with a resolution of directors  made pursuant to s.298(2) of the Corporations Act 2001 (Cth).  MARK CONNELLY  Non‐executive Chairman  Dated this Tuesday, 11 September 2018  P a g e  | 32                                                      CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Auditor's independence declaration   Under Section 307c Of The Corporations Act 2001 (Cth)  To The Directors Of Calidus Resources Limited  I declare that, to the best of my knowledge and belief, during the year ended 30 June 2018 there have been:  i.  No contraventions of the auditor independence requirements as set out in the Corporations Act 2001 in relation to the  audit; and   ii.  No contraventions of any applicable code of professional conduct in relation to the audit.  TO BE REPLACED BY AUDITORS  (insert date)  P a g e  | 33                          ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income   for the period between 1 July 2017 to 30 June 2018  Continuing operations  Revenue  Costs of Sales   Acquisition premium expensed to statement of profit and loss  Compliance costs  Corporate transaction accounting expense  Depreciation and amortisation  Employment costs  Exploration Expenditure  Finance costs  Insurance fees  Impairment of exploration expenditure  Impairment of property plant and equipment  Keras PLC management fee  Legal and consulting fees  Occupancy costs  Share‐based payments  Share registry and listing fees  Travel and accommodation  Other expenses   Foreign exchange loss  Loss before tax  Income tax benefit / (expense)  Net (loss) / profit for the period  Other comprehensive income, net of income tax  Note  1 July 2017 to 30  June 2018  $  1 October 2016 to  30 June 2017  $  5  4c  3d  6  22  19  105,479  105,479  1,679,266  1,679,266  ‐  (1,860,465)  105,479  ‐  (354,188)  ‐  (32,587)  (380,202)  (676,004)  (1,992)  (44,348)  (12,500)  (39,692)  (181,199)  (680,064)  (135,134)  (713,099)  (3,659)  (45,105)  ‐  (99,199)  (61,645)  ‐  ‐  ‐  (377,066)  (463,389)  (64,321)  (630,282)  (122,211)  (101,359)  (54,200)  (2,340)  (77,955)  (64,756)  (9,145)  (27,409)  (24,370)  72,114  (32,772)  (2,874,136)  (2,460,463)  7  ‐  ‐  (2,874,136)  (2,460,463)  ‐  ‐  Other comprehensive income for the period, net of tax  (2,874,136)  (2,460,463)  Total comprehensive income attributable to members of the parent entity  (2,874,136)  (2,460,463)  Profit/(loss) for the period attributable to:   Non‐controlling interest   Owners of the parent  Total comprehensive income/(loss) attributable to:   Non‐controlling interest   Owners of the parent  Earnings per share:  Basic and loss per share (cents per share)  ‐  ‐  (2,874,136)  (2,460,463)  ‐  ‐  (2,874,136)  (2,460,463)  ₵  (0.27)  8  ₵  (1.94)  The consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income is to be read in conjunction with the accompanying notes.  P a g e  | 34                                                                                            CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Consolidated statement of financial position   as at 30 June 2018  Current assets  Cash and cash equivalents  Trade and other receivables  Other current assets  Total current assets  Non‐current assets  Plant and equipment  Exploration and evaluation assets  Other non‐current assets  Total non‐current assets  Total assets  Current liabilities  Trade and other payables  Short‐term provisions  Total current liabilities  Non‐current liabilities  Long‐term financial liabilities  Total non‐current liabilities  Total liabilities  Net assets  Equity  Issued capital  Performance shares  Employee shares  Reserves  Accumulated losses  Total equity  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Note  30 June 2018 30 June 2017  $   $  9  10  11  12  13  11  6,142,247  4,441,885  301,898  ‐  188,439  10,078  6,444,145  4,640,402  175,377  56,360  9,985,029  2,781,809  24,993  24,993  10,185,399  2,863,162  16,629,544  7,503,564  14  15  1,206,655  1,141,806  390,555  379,650  1,597,210  1,521,456  ‐  ‐  ‐  ‐  1,597,210  1,521,456  15,032,334  5,982,108  16a  16c  16d   16b  21,712,043  10,363,420  ‐  414,029  170,855  ‐  ‐  9,145  (7,264,593)  (4,390,457)  15,032,334  5,982,108  The consolidated statement of financial position is to be read in conjunction with the accompanying notes.  P a g e  | 35                                                                ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Consolidated statement of change in equity  for the period between 1 July 2017 to 30 June 2018    Note  Balance at 1 October 2016   Loss for the year attributable owners of the parent  Other comprehensive income for the period  attributable owners of the parent  Total comprehensive income for the year attributable  owners of the parent  Transaction with owners, directly in equity   Shares issued during the year  Options issued during the period  Transaction costs  Balance at 30 June 2017  Balance at 1 July 2017  Loss for the period attributable owners of the parent  Other comprehensive income for the period  attributable owners of the parent  Total comprehensive income for the period  attributable owners of the parent  Transaction with owners, directly in equity   Shares issued during the period   Options issued during the period  Options exercised during the period  Employee shares issued during the period  Transaction costs  Balance at 30 June 2018  16a   18a  16a    16a   18a    18a    17a    16a  Issued  Capital  $  308,650  ‐  ‐  ‐  12,397,033  ‐  (2,342,263)  10,363,420  10,363,420  ‐  ‐  ‐  11,667,475  ‐  217,043  Employee  Shares  $  Option  Reserve  $  Accumulated  Losses  $  Total  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  9,145  ‐  (1,929,994)  (1,621,344)  (2,460,463)  (2,460,463)  ‐  ‐  (2,460,463)  (2,460,463)  ‐  ‐  ‐  12,397,033  9,145  (2,342,263)  9,145  (4,390,457)  5,982,108  9,145   ‐   (4,390,457)  5,982,108  (2,874,136)  (2,874,136)  ‐  ‐  ‐  216,253  (54,543)  ‐  ‐  ‐  ‐  (2,874,136)  (2,874,136)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  11,667,475  216,253  162,500  414,029  (535,895)  ‐  414,029     (535,895)  ‐  21,712,043  414,029  170,855  (7,264,593)  15,032,334                   The consolidated statement of changes in equity is to be read in conjunction with the accompanying notes. P a g e  | 36                                                                                                                                    CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Consolidated statement of cash flows  for the period between 1 July 2017 to 30 June 2018  Cash flows from operating activities  Receipts from customers  Payments for suppliers and employees  Interest received  Interest and borrowings costs  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Note  1 July 2017 to 30  June 2018  1 October 2016 to  30 June 2017  $  $  76,353  1,691,476  (1,801,130)  (2,498,238)   29,126  (1,992)  ‐  (7,713)  Net cash used in operating activities  9d.i  (1,697,643)  (814,475)  Cash flows from investing activities  Sale/ (purchase) of plant and equipment  Net cash acquired on acquisition of subsidiary net of cash consideration paid  9g.ii,  9h  Payments for exploration expenditure  Sale/(purchase) of tenements  Proceeds from Bank Guarantee  Net cash used in investing activities  Cash flows from financing activities  Proceeds from issue of shares  Payments for capital raising costs  Proceeds from borrowings  Repayment of borrowings  (191,296)  (1,863)  ‐  7,510,148  (5,242,293)  (244,207)  (613,749)  ‐  ‐  25,000  (6,047,338)  7,289,078  10,162,500  ‐  (717,157)  (491,513)  ‐  ‐  2,198,136  (3,813,504)  Net cash provided by financing activities  9,445,343  (2,106,881)  Net increase in cash held  1,700,362  4,367,722  Cash and cash equivalents at the beginning of the period  4,441,885  74,163  Cash and cash equivalents at the end of the period  9b  6,142,247  4,441,885  The consolidated statement of cash flows is to be read in conjunction with the accompanying notes.  .  P a g e  | 37                                                                      ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Statement of significant accounting policies  Note   1 These  are  the  consolidated  financial  statements  and  notes  of  Calidus  Resources  Limited  (Calidus  or  the  Company)  and  controlled entities (collectively the Group). Calidus is a company limited by shares, domiciled and incorporated in Australia.  The  separate  financial  statements  of  Calidus,  as  the  parent  entity,  have  not  been  presented  with  this  financial  report  as  permitted by the Corporations Act 2001 (Cth).  The financial statements were authorised for issue on 7 September 2018 by the directors of the Company.  a. Basis of preparation  The  financial  statements  comprise  the  consolidated  financial  statements  of  the  Group.  For  the  purposes  of  preparing  the  consolidated financial statements, the Company is a for‐profit entity. Material accounting policies adopted in the preparation  of these financial statements are presented below. They have been consistently applied unless otherwise stated.  i. Statement of compliance  These  financial  statements  are  general  purpose  financial  statements  which  have  been  prepared  in  accordance  with  Australian  Accounting  Standards  and  Interpretations  of  the  Australian  Accounting  Standards  Board  (AAS  Board)  and  International  Financial  Reporting  Standards  (IFRS)  as  issued  by  the  International  Accounting  Standards  Board  (IASB),  and  the Corporations Act 2001 (Cth).  Australian Accounting Standards (AASBs) set out accounting policies that the  AAS Board has concluded  would result in a  financial report containing relevant and reliable information about transactions, events and conditions to which they apply.  Compliance with AASBs ensures that the financial statements and notes also comply with IFRS as issued by the IASB.   ii. Reverse acquisition  Calidus (formerly Pharmanet Group Ltd) is listed on the Australian Securities Exchange. The Company completed the legal  acquisition of Keras (Gold) Australia Pty Limited (Keras (Gold) Australia Pty) on 13 June 2017.   Keras (Gold) Australia Pty Limited (the legal subsidiary) was deemed to be the acquirer for accounting purposes as it has  obtained  control  over  the  operations  of  the  legal  acquirer  Calidus  (accounting  subsidiary).  Accordingly,  the  consolidated  financial statements of Calidus have been prepared as a continuation of the financial statements of Keras (Gold) Australia  Pty Limited. Keras (Gold) Australia Pty Limited (as the deemed acquirer) has accounted for the acquisition of Calidus from  13  June  2017.  The  comparative  information  presented  in  the  consolidated  financial  statements  is  that  of  Keras  (Gold)  Australia Pty Limited.  The impact of the reverse acquisition on each of the primary statements is as follows:   The consolidated statement of comprehensive income:   for the period between 1 July 2017 to 30 June 2018 comprises results for both Keras (Gold) Australia Pty Limited  and Calidus; and   for the comparative period between 1 October 2016 to 30 June 2018 comprises 9 months of Keras (Gold) Australia  Pty Limited and the period from 13 June 2016 to 30 June 2017 for Calidus.    The consolidated statement of financial position:    as at 30 June 2018 represents both Keras (Gold) Australia Pty Limited and Calidus as at that date; and   as at 30 June 2017 represents both Keras (Gold) Australia Pty Limited and Calidus as at that date.   The consolidated statement of changes in equity:    for the period between 1 July 2017 to 30 June 2018 comprises 1 July 2017 to 30 June 2018 of Keras (Gold) Australia  Pty Limited's and Calidus changes in equity.   for the comparative period between 1 October 2016 to 30 June 2017 comprises Keras (Gold) Australia Pty Limited's  balance at 1 July 2017, its loss for the period and transactions with equity holders for 9 months. It also comprises  Calidus transactions within equity from 13 June 2017 to 30 June 2017 and the equity value of Keras (Gold) Australia  Pty Limited and Calidus at 30 June 2017. The number of shares on issue at period end represent those of Calidus.  P a g e  | 38            CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Note   1 Statement of significant accounting policies   The consolidation statement of cash flows:  ANNUAL REPORT  30 June 2018   for  the  period  between  1  July  2017  to  30  June  2018  of  Keras  (Gold)  Australia  Pty  Limited’s  and  Caldius’  cash  transactions.   for the comparative period between 1 October 2016 to 30 June 2017  comprises:  o o o the cash balance of Keras (Gold) Australia Pty Limited as at 1 October 2016;  the cash transactions for the 9 months of Keras (Gold) Australia Pty Limited and the period from 13 June 2017  to 30 June 2017 of Calidus; and  the cash balances of Keras (Gold) Australia Pty Limited and Calidus at 30 June 2017.  iii. Use of estimates and judgments  The  preparation  of  consolidated  financial  statements  requires  management  to  make  judgements,  estimates  and  assumptions  that  affect  the  application  of  policies  and  reported  amounts  of  assets  and  liabilities,  income  and  expenses.  These estimates and associated assumptions are based on historical experience and various factors that are believed to be  reasonable under the circumstances, the results of which form the basis of making the judgements about carrying values of  assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. Actual results may differ from these estimates.   Estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognised  in the period in which the estimate is revised and in any future periods affected.  Judgements  made  by  management  in  the  application  of  AASBs  that  have  significant  effect  on  the  consolidated  financial  statements and estimates with a significant risk of material adjustment in the next year are discussed in note 1m.  iv. Comparative figures  Where required by AASBs comparative figures have been adjusted to conform with changes in presentation for the current  financial year.  Where the Group retrospectively applies an accounting policy, makes a retrospective restatement or reclassifies items in its  financial  statements,  an  additional  (third)  statement  of  financial  position  as  at  the  beginning  of  the  preceding  period  in  addition to the minimum comparative financial statements is presented.  b. Accounting Policies  The Group has consistently applied the following accounting policies to all periods presented in the financial statements. The  Group  has  considered  the  implications  of  new  and  amended  Accounting  Standards  applicable  for  annual  reporting  periods  beginning  after  1  July  2017  but  determined  that  their  application  to  the  financial  statements  is  either  not  relevant  or  not  material.  c. Principles of consolidation  As at reporting date, the assets and liabilities of all controlled entities have been incorporated into the consolidated financial  statements  as  well  as  their  results  for  the  year  then  ended.  Where  controlled  entities  have  entered  (left)  the  Consolidated  Group during the year, their operating results have been included (excluded) from the date control was obtained (ceased).  i. Business combinations  Business  combinations  are  accounted  for  using  the  acquisition  method  as  at  the  acquisition  date,  which  is  the  date  on  which control is transferred to the Group. Control exists when the Group is exposed to variable returns from another entity  and has the ability to affect those returns through its power over the entity.  The Group measures goodwill at the acquisition date as:   the fair value of the consideration transferred; plus   the recognised amount of any non‐controlling interests in the acquire; plus   if the business combination is achieved in stages, the fair value of the existing equity interest in the acquiree;   less   the net recognised amount of the identifiable assets acquired and liabilities assumed.   When the excess is negative, a bargain purchase gain is recognised immediately in profit or loss.   The consideration transferred does not include amounts related to settlement of pre‐existing relationships. Such amounts  are generally recognised in profit or loss.  P a g e  | 39            ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Note   1 Statement of significant accounting policies  Costs  related  to  the  acquisition,  other  than  those  associated  with  the  issue  of  debt  or  equity  securities,  that  the  Group  incurs in connection with a business combination are expensed as incurred.   Any contingent consideration payable is recognised at fair value at the acquisition date. If the contingent consideration is  classified as equity, it is not remeasured and settlement is accounted for within equity. Otherwise, subsequent changes to  the fair value of the contingent consideration are recognised in profit or loss.  ii. Subsidiaries  Subsidiaries are entities controlled by the Group. The financial statements of subsidiaries are included in the consolidated  financial statements from the date that control commences until the date that control ceases.   The accounting policies of subsidiaries have been changed when necessary to align them with the policies adopted by the  Group. Losses applicable to the non‐controlling interests in a subsidiary are allocated to the non‐controlling interests even  if doing so causes the non‐controlling interests to have a deficit balance.   A list of controlled entities is contained in Note 20 Controlled Entities of the financial statements.  iii. Loss of control  Upon the loss of control, the Group derecognises the assets and liabilities of the subsidiary, any non‐controlling interests  and  the  other  components  of  equity  related  to  the  subsidiary.  Any  surplus  or  deficit  arising  on  the  loss  of  control  is  recognised in profit or loss. If the Group retains any interest in the previous subsidiary, than such interest is measured at  fair value at the date control is lost. Subsequently it is accounted for as an equity‐accounted investee or as an available‐for‐ sale financial asset depending on the level of influence retained.  iv. Transactions eliminated on consolidation  All intra‐group balances and transactions, and any unrealised income and expenses arising from intra‐group transactions,  are eliminated in preparing the consolidated financial statements.  d. Exploration and evaluation expenditure  i. Recognition and measurement   Exploration and evaluation costs, including the costs of acquiring licenses, are capitalised as exploration and evaluation  assets on an area of interest basis. Costs incurred before the Group has obtained the legal rights to explore an area are  recognised in the income statement.  Exploration and evaluation costs are recognised as an asset if the rights of the area of interest are current and either:    The expenditures are expected to be recouped through successful development and exploitation of the areas of  interest; or   Activities  in  the  area  of  interest  have  not  at  the  reporting  date,  reached  a  stage  which  permits  a  reasonable  assessment  of  the  existence  or  otherwise  of  economically  recoverable  reserves  and  active  and  significant  operations in, or in relation to, the area of interest are continuing.  P a g e  | 40            CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Note   1 Statement of significant accounting policies  ii. Subsequent measurement   ANNUAL REPORT  30 June 2018  Exploration and evaluation assets are assessment for impairment if:    Sufficient data exists to determine technical feasibility and commercial viability.   Facts and circumstances suggest that the carrying amount exceeds the recoverable amount (see accounting policy Impairment of non‐financial assets)  For the purpose of the impairment testing, exploration and evaluation assets are allocated to cash‐generating units to which the exploration activity relates. The cash‐generating unit shall not be larger than the area of interest.   Once the technical feasibility and commercial viability of the extraction of mineral resources in an area of interest are demonstrable, exploration and evaluation assets attributable to that area of interest are first tested for impairment and then reclassified from exploration and evaluation assets to mine properties within property, plant and equipment.  The value of the Group’s interest in exploration expenditure is dependent upon:     The continuance of the Group’s right to tenure of the areas of interest;   The result of future exploration; and   The  recoupment  of  costs  through  successful  development  and  exploitation  of  the  areas  of  interest,  or alternatively, by their sale.   The Group’s exploration properties may be subjected to claim(s) under Native Title (or jurisdictional equivalent), or  contain sacred sites, or sites of significance to the indigenous people of Australia.    As  a  result,  exploration  properties  or  areas  within  the  tenement  may  be  subject  to  exploration  restrictions,  mining restrictions and/or claims for compensation. At this time, it is not possible to quantify whether such claims exist, or the quantum to such claims.   e. Taxation  Income tax  i. The  income  tax  expense  /  (income)  for  the  year  comprises  current  income  tax  expense/(income)  and  deferred  tax  expense/(income).  Current income tax expense charged to the profit or loss is the tax payable on taxable income calculated using applicable  income  tax  rates  enacted,  or  substantially  enacted,  as  at  reporting  date.  Current  tax  liabilities  (assets)  are  therefore  measured at the amounts expected to be paid to (recovered from) the relevant taxation authority.  Deferred income tax expense reflects movements in deferred tax asset and deferred tax liability balances during the year as  well unused tax losses.  Current  and  deferred  income  tax  expense  (income)  is  charged  or  credited  outside  profit  or  loss  when  the  tax  relates  to  items recognised outside profit or loss.  Deferred tax assets and liabilities are ascertained based on temporary differences arising between the tax bases of assets  and liabilities and their carrying amounts in the financial statements. Deferred tax assets also result where amounts have  been  fully  expensed  but  future  tax  deductions  are  available.  No  deferred  income  tax  will  be  recognised  from  the  initial  recognition  of  an  asset  or  liability,  excluding  a  business  combination,  where  there  is  no  effect  on  accounting  or  taxable  profit or loss.  Deferred tax assets and liabilities are calculated at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is  realised or the liability is settled, based on tax rates enacted or substantively enacted at reporting date. Their measurement  also  reflects  the  manner  in  which  management  expects  to  recover  or  settle  the  carrying  amount  of  the  related  asset  or  liability.  Deferred  tax  assets  relating  to  temporary  differences  and  unused  tax  losses  are  recognised  only  to  the  extent  that  it  is  probable that future taxable profit will be available against which the benefits of the deferred tax asset can be utilised.  Where  temporary  differences  exist  in  relation  to  investments  in  subsidiaries,  branches,  associates,  and  joint  ventures,  deferred tax assets and liabilities are not recognised where the timing of the reversal of the temporary difference can be  controlled and it is not probable that the reversal will occur in the foreseeable future.  P a g e  | 41            ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Note   1 Statement of significant accounting policies  Current  tax  assets  and  liabilities  are  offset  where  a  legally  enforceable  right  of  set‐off  exists  and  it  is  intended  that  net  settlement or simultaneous  realisation and settlement of the respective asset and liability will occur. Deferred tax assets  and liabilities are offset where a legally enforceable right of  set‐off exists, the deferred tax assets and liabilities  relate  to  income taxes levied by the same taxation authority on either the same taxable entity or different taxable entities where it  is intended that net settlement or simultaneous realisation and settlement of the respective asset and liability will occur in  future periods in which significant amounts of deferred tax assets or liabilities are expected to be recovered or settled.  Where the Group receives the Australian Government's Research and Development Tax Incentive, the Group accounts for  the refundable tax offset under AASB 112. Funds are received as a rebate through the parent company's income tax return  and disclosed as such in Note 7 Income Tax.  f. Revenue and other income  Interest revenue is recognised in accordance with note 1l. ix. Finance income and expenses.   Revenue from the sale of goods is measured at the fair value of the consideration received or receivable, net of returns and allowances. Revenue is recognised in the income statement when the significant risks and rewards of ownership have been transferred  to  the  buyer.  No  revenue  is  recognised  if  there  are  significant  uncertainties  regarding  recovery  of  the consideration due or there is a risk of return of goods or there is continuing management involvement with the goods.   All revenue is stated net of the amount of value added taxes (note 1g Goods and Services Tax).  g.  Goods and Services Tax (GST)  Revenues, expenses, and assets are recognised net of the amount of GST, except where the amount of GST incurred is not  recoverable from the taxation authority. In these circumstances the GST is recognised as part of the cost of acquisition of  the asset or as part of an item of the expense. Receivables and payables in the statement of financial position are shown  inclusive of GST.  The  net  amount  of  GST  recoverable  from,  or  payable  to,  the  Australian  Taxation  Office  is  included  as  a  current  asset  or  liability in the balance sheet.   Cash flows are presented in the statement of cash flows on a gross basis, except for the GST component of investing and  financing activities, which are disclosed as operating cash flows.  P a g e  | 42            CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Note   1 Statement of significant accounting policies  h. Plant and Equipment   i. Recognition and measurement   ANNUAL REPORT  30 June 2018  Items of property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation (see below) and impairment losses (see accounting policy Impairment of non‐financial assets and note 12 Property, plant, and equipment)  Cost  includes  expenditure  that  is  directly  attributable  to  the  acquisition  of  the  asset.  The  cost  of  self‐constructed  assets includes  the  cost  of  materials  and  direct  labour,  any  other  costs  directly  attributable  to  bringing  the  asset  to  a  working condition for its intended use, and the costs of dismantling and removing the items and restoring the site on which they are located, and appropriate proportion of production overheads.   Where parts of  an item of property, plant and equipment have different  useful lives, they are  accounted for as  separate items of property, plant and equipment.   Gains and losses on disposal of an item of property, plant and equipment are determined by comparing the proceeds from disposal with the carrying amount of property, plant and equipment and are recognised net within “other income” in profit or loss.  The  carrying  amount  of  plant  and  equipment  is  reviewed  annually  by  Directors  to  ensure  it  is  not  in  excess  of  the recoverable amount from these assets. The recoverable amount is assessed on the basis of the expected net cash flows that will be received from the assets employment and subsequent disposal. The expected net cash flows have been discounted to their present values in determining recoverable amounts.   ii. Subsequent costs  The cost of replacing part of an item of property, plant and equipment is recognised in the carrying amount of the item if it is probable that the future economic benefits embodied within the part will flow to the Group and its cost can be measured reliably. The costs of the day‐to‐day servicing of property, plant and equipment are recognised in the income statement as an expense as incurred.  iii. Depreciation  With the exception of exploration and evaluation assets, depreciation is charged to the income statement on a diminishing value basis over the estimated useful lives of each part of an item of property, plant and equipment, except to the extent that they are included in the carrying amount of another asset as an allocation of production overheads.   Depreciation rates and methods are reviewed annually for appropriateness. The depreciation rates used for the current and comparative period are:  Plant and Equipment  33%‐66%  33%‐66%  2018  $  2017  $  The assets’ residual values and useful lives are reviewed, and adjusted if appropriate, at the end of each reporting period.  An asset’s carrying amount is written down immediately to its recoverable amount if the asset’s carrying amount is greater  than its estimated recoverable amount.   i. Financial instruments  Initial recognition and measurement  i. A financial instrument is recognised if the Group becomes party to the contractual provisions of the instrument. Financial  assets are derecognised if the Group's contractual rights to the cash flows from the financial assets expire or if the Group  transfers the financial asset to another party without retaining control or substantially all risks and rewards of the asset.  Financial  liabilities  are  derecognised  if  the  Group's  obligations  specified  on  the  contract  expire  or  are  discharged  or  cancelled.  ii. Non‐derivative financial instruments  Non‐derivative financial instruments comprise investments in equity securities, trade and other receivables, cash and cash  equivalents and trade and other payables.  Non‐derivative  financial  instruments  are  recognised  initially  at  fair  value  plus,  for  instruments  not  at  fair  value  through  profit  or  loss,  any  directly  attributable  transactions  costs.  Subsequent  to  initial  recognition  non‐derivative  financial  instruments are measured as described below.  P a g e  | 43                      ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Note   1 Statement of significant accounting policies  iii. Classification and Subsequent Measurement  Cash and cash equivalents  (i) Cash  and  cash  equivalents  includes  cash  on  hand,  deposits  held  at  call  with  banks,  other  short‐term  highly  liquid  investments  with  original  maturities  of  nine  months  or  less,  and  bank  overdrafts.  Bank  overdrafts  are  shown  within  short‐borrowings in current liabilities on the Statement of financial position.  Loans  (ii) Loans are non‐derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market  and are subsequently measured at amortised cost.  Loans are included in current assets, except for those which are not expected to mature within 12 months after the end  of the reporting period.  (iii) Trade and other receivables  Trade and other receivables are stated at amortised costs. Receivables are usually settled within 60 days.  Collectability or trade and other debtors is reviewed on an ongoing basis. An impairment loss is recognised for debts  which are known to be uncollectible. An impairment provision is raised for any doubtful amounts.   Trade and other payables  (iv) These amounts represent liabilities for goods and services provided to the Group prior to the end of the financial year  which are unpaid and stated at their amortised cost. The amounts are unsecured and are generally settled on 30 day  terms.  Share capital  (v) Ordinary issued capital is recorded at the consideration received. Incremental costs directly attributable to the issue of  ordinary  shares  and  share  options are recognised as a deduction  from equity, net of any related  income tax benefit.  Ordinary  issued  capital  bears  no  special  terms  or  conditions  affecting  income  or  capital  entitlements  of  the  shareholders.  iv. Amortised cost  Amortised cost is calculated as the amount at which the financial asset or financial liability is measured at initial recognition  less  principal  repayments  and  any  reduction  for  impairment,  and  adjusted  for  any  cumulative  amortisation  of  the  difference between that initial amount and the maturity amount calculated using the effective interest method.  v. Fair value  Fair  value  is  determined  based  on  current  bid  prices  for  all  quoted  investments.  Valuation  techniques  are  applied  to  determine  the  fair  value  for  all  unlisted  securities,  including  recent  arm's  length  transactions,  reference  to  similar  instruments and option pricing models.  vi. Effective interest method  The  effective  interest  method  is  used  to  allocate  interest  income  or  interest  expense  over  the  relevant  period  and  is  equivalent  to  the  rate  that  discounts  estimated  future  cash  payments  or  receipts  (including  fees,  transaction  costs  and  other premiums or discounts) over the expected life (or when this cannot be reliably predicted, the contractual term) of the  financial instrument to the net carrying amount of the financial asset or financial liability. Revisions to expected future net  cash flows will necessitate an adjustment to the carrying amount with a consequential recognition of an income or expense  item in profit or loss.  vii. Impairment  A financial asset is assessed at each reporting date to determine whether there is any objective evidence that it is impaired.  A financial asset is considered to be impaired if objective evidence indicates that one or more events have had a negative  effect on the estimated future cash flows of that asset.  An impairment loss in respect of a financial asset measured at amortised cost is calculated as the difference between its  carrying amount, and the present value of the estimated future cash flows discounted at the original effective interest rate.  Financial assets are tested for impairment on an individual basis.   All impairment losses are recognised in the income statement.   P a g e  | 44            CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Note   1 Statement of significant accounting policies  ANNUAL REPORT  30 June 2018  An impairment loss is reversed if the reversal can be related objectively to an event occurring after the impairment loss was  recognised. For financial assets measured at amortised cost the reversal is recognised in the income statement.   viii. Derecognition  Financial assets are derecognised where the contractual rights to cash flow expires or the asset is transferred to another  party whereby the entity no longer has any significant continuing involvement in the risks and benefits associated with the  asset. Financial liabilities are derecognised where the related obligations are  either discharged, cancelled or expired. The  difference  between  the  carrying  value  of  the  financial  liability  extinguished  or  transferred  to  another  party  and  the  fair  value of consideration paid, including the transfer of non‐cash assets or liabilities assumed, is recognised in profit or loss.  ix. Finance income and expenses  Finance  income  comprises  interest  income  on  funds  invested  (including  available‐for‐sale  financial  assets),  gains  on  the  disposal of available‐for‐sale financial assets and changes in the fair value of financial assets at fair value through profit or  loss. Interest income is recognised as it accrues in profit or loss, using the effective interest method.   Financial expenses comprise interest expense on borrowings calculated using the effective interest method, unwinding of  discounts  on  provisions,  changes  in  the  fair  value  of  financial  assets  at  fair  value  through  profit  or  loss  and  impairment  losses  recognised  on  financial  assets.  All  borrowing  costs  are  recognised  in  profit  or  loss  using  the  effective  interest  method.  Borrowing  costs  directly  attributable  to  the  acquisition,  construction  or  production  of  assets  that  necessarily  take  a  substantial period of time to prepare for their intended use or sale, are added to the cost of those assets, until such time as  the assets are substantially ready for their intended use or sale. All other borrowing costs are recognised in income in the  period in which they are incurred.  j. Impairment of non‐financial assets  The  carrying  amounts  of  the  Group’s  non‐financial  assets,  other  than  deferred  tax  assets  (see  accounting  policy  1e  Taxation)  are  reviewed  at  each  reporting  date  to  determine  whether  there  is  any  indication  of  impairment.  If  any  such  indication exists then the asset’s recoverable amount is estimated.  An  impairment  loss  is  recognised  if  the  carrying  amount  of  an  asset  or  its  cash‐generating  unit  exceeds  its  recoverable  amount.  A  cash‐generating  unit  is  the  smallest  identifiable  asset  group  that  generates  cash  flows  that  largely  are  independent from other assets and groups. Impairment losses are recognised in the income statement, unless the asset has  previously  been  revalued,  in  which  case  the  impairment  loss  is  recognised  as  a  reversal  to  the  extent  of  that  previous  revaluation  with  any  excess  recognised  through  the  income  statement.  Impairment  losses  recognised  in  respect  of  cash‐ generating units are allocated first to reduce the carrying amount of any goodwill allocated to the units and then to reduce  the carrying amount of the other assets in the unit on a pro rata basis.  The recoverable amount of an asset or cash‐generating unit is the greater of its fair value less costs to sell and value in use.  In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre‐tax discount rate  that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. For an asset that  does not generate largely independent cash inflows, the recoverable amount is determined for the cash‐generating unit to  which the asset belongs.  Impairment  losses  recognised  in  prior  periods  are  assessed  at  each  reporting  date  for  any  indications  that  the  loss  has  decreased  or  no  longer  exists.  An  impairment  loss  is  reversed  if  there  has  been  a  change  in  the  estimates  used  to  determine  the  recoverable  amount.  An  impairment  loss  is  reversed  only  to  the  extent  that  the  asset’s  carrying  amount  does  not  exceed  the  carrying  amount  that  would  have  been  determined,  net  of  depreciation  and  amortisation,  if  no  impairment loss had been recognised.  k. Employee benefits  i. Short‐term benefits  Liabilities for employee benefits for wages, salaries and annual leave that are expected to be settled within 12 months of  the reporting date represent present obligations resulting from employees' services provided to the reporting date and are  calculated at undiscounted amounts based on  remuneration  wage  and salary rates that the Group expects to pay at the  reporting date including related on‐costs, such as workers compensation insurance and payroll tax.  Non‐accumulating non‐monetary benefits,  such as medical care, housing, cars and free or subsidised goods and services,  are expensed based on the net marginal cost to the Group as the benefits are taken by the employees.  P a g e  | 45            ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Note   1 Statement of significant accounting policies  ii. Other long‐term benefits  The Group's obligation in respect of long‐term employee benefits other than defined benefit plans is the amount of future  benefit that employees have earned in return for their service in the current and prior periods plus related on‐costs; that  benefit is discounted to determine its present value, and the fair value of any related assets is deducted. The discount rate  is  the  Reserve  Bank  of  Australia's  cash  rate  at  the  report  date  that  have  maturity  dates  approximating  the  terms  of  the  Company's obligations. Any actuarial gains or losses are recognised in profit or loss in the period in which they arise.   iii. Retirement benefit obligations: Defined contribution superannuation funds  A  defined  contribution  plan  is  a  post‐employment  benefit  plan  under  which  an  entity  pays  fixed  contributions  onto  a  separate entity  and will  have no legal or constructive obligation to pay further  amounts. Obligations for contributions to  defined contribution superannuation funds are recognised as an expense in the income statement as incurred.  iv. Equity‐settled compensation  The fair value of options granted is recognised as an employee expense with a corresponding increase in equity. The fair  value is measured at grant date and spread over the period during which the employees become unconditionally entitled  to the options. The fair value of the options granted is measured using the Black‐Scholes pricing model, taking into account  the terms and conditions upon  which the options were  granted.  The amount recognised is  adjusted to reflect the actual  number of share options that vest except where forfeiture is only due to market conditions not being met.  l. Provisions  Provisions  are  recognised  when  the  Group  has  a  legal  or  constructive  obligation,  as  a  result  of  past  events,  for  which  it  is  probable that an outflow of economic benefits will results and that outflow can be reliably measured.  Provisions  are  determined  by  discounting  the  expected  future  cash  flows  at  a  pre‐tax  rate  that  reflects  current  market  assessments of the time value of money and, when appropriate, the risks specific to the liability.  m. Leases  Leases of fixed assets where substantially all the risks and benefits incidental to the ownership of the asset, but not the legal  ownership, are transferred to entities in the Group are classified as finance leases.  Leased  assets  are  depreciated  on  a  straight‐line  basis  over  their  estimated  useful  lives  where  it  is  likely  that  the  Group  will  obtain ownership of the asset or over the term of the lease.  Lease payments for operating leases, where substantially all the risks and benefits remain with the lessor, are recognised in the  income statement on a straight‐line basis over the term of the lease.  Lease incentives under operating leases are recognised as a liability and amortised on a straight‐line basis over the life of the  lease term.  n. Segment reporting  An operating segment is a component of the Group that engages in business activities from which it may earn revenues and  incur  expenses,  including  revenues  and  expenses  that  relate  to  transactions  with  any  of  the  Group's  other  components.  All  operating segments' results are regularly reviewed by the Group's Managing Director to make decisions about resources to be  allocated to the segment and assess its performance, and for which discrete financial information is available.  o. Critical Accounting Estimates and Judgments  Management discusses with the Board the development, selection and disclosure of the Group's critical accounting policies and  estimates  and  the  application  of  these  policies  and  estimates.  The  estimates  and  judgements  that  have  a  significant  risk  of  causing  a  material  adjustment  to  the  carrying  amounts  of  assets  and  liabilities  within  the  next  financial  year  are  discussed  below.  i. Key judgements and  estimates – Business Combinations  Refer note 3 Business combinations.  ii. Key Estimate – Exploration and evaluation expenditure  Exploration and evaluation costs are carried forward where right of tenure of the area of interest is current. These costs are  carried forward in respect of an area that has not at reporting date reached a stage that permits reasonable assessment of  the existence of economically recoverable reserves, refer to accounting policy stated in note 13 Exploration and evaluation  assets. The carrying value of capitalised expenditure at reporting date is $10,047,559.  P a g e  | 46            CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Note   1 Statement of significant accounting policies  ANNUAL REPORT  30 June 2018  The  ultimate  recoupment  of  the  value  of  the  exploration  and  evaluation  assets  and  mine  properties  is  dependent  on  successful  development  and  commercial  exploitation  or  alternatively,  sale,  of    the  underlying  mineral  exploration  properties. The Group undertakes at lease on an annual basis a comprehensive review for indicators of impairment of these  assets. There is significant estimation and judgement in determining the inputs and assumptions used in determining the  recoverable amounts.   The key areas of estimation and judgement that are considered in this review include:        Recent drilling results and reserves and resource estimates;   Environmental issues that may impact the underlying tenements;   The estimated market value of assets at the review date;  Independent valuations of underlying assets that may be available;  Fundamental economic factors such as diamond prices, exchange rates and current and anticipated operating costs in  the industry; and   The Group’s market capitalisation compared to its net assets.   Information used in the review process is rigorously tested to externally available information as appropriate.   iii. Key Estimate —Environmental Issues  Balances  disclosed  in  the  financial  statements  and  notes  thereto  are  not  adjusted  for  any  pending  or  enacted  environmental legislation, and the directors understanding thereof. At the current stage of the company’s development  and its current environment impact, the directors believe such treatment is reasonable and appropriate.    iv. Key judgements and  estimates – Taxation  Balances disclosed in the financial statements and the notes thereto, related to taxation, are based on the best estimates of  directors. These estimates take into account both the financial performance and position of the company as they pertain to  current income taxation legislation, and the directors understanding thereof. No adjustment has been made for pending or  future taxation legislation. The current income tax position represents that directors' best estimate, pending an assessment  by tax authorities in relevant jurisdictions. Refer Note 7 Income Tax.  p. New Accounting Standards and Interpretations not yet mandatory or early adopted  A number of new standards, amendments to standards and interpretations issued by the AASB which are not yet mandatorily  applicable  to  the  Group  have not  been  applied  in  preparing  these  financial  statements.  Those  which  may  be  relevant  to  the  Group are set out below. The Group does not plan to adopt these standards early.   i. AASB 9 Financial Instruments and associated Amending Standards (applicable for annual reporting period beginning on  or after 1 July 2018)  The Standard will be applicable retrospectively (subject to the provisions on hedge accounting outlined below) and includes  revised  requirements  for  the  classification  and  measurement  of  financial  instruments  requirements  for  financial  instruments and hedge accounting.  The  key  changes  that  may  affect  the  Group  on  initial  application  include  certain  simplifications  to  the  classification  of  financial assets, simplifications to the accounting of embedded derivatives, upfront accounting for expected credit loss, and  the irrevocable election to recognise gains and losses on investments in equity instruments that are not held for trading in  other comprehensive income.  AASB 9 also introduces a new model for hedge accounting that will allow greater flexibility  in the ability to hedge risk, particularly with respect to hedges of non‐financial items.  Should the entity elect to change its  hedge  policies  in  line  with  the  new  hedge  accounting  requirements  of  the  Standard,  the  application  of  such  accounting  would be largely prospective.  The Directors anticipate that the adoption of AASB 9 will not have a material impact on the Group’s financial instruments.  ii. AASB 15 Revenue from Contracts with Customers (applicable to annual reporting periods beginning on or after 1 July  2018, as deferred by AASB 2015‐8: Amendments to Australian Accounting Standards – Effective Date of AASB 15).  AASB 15 establishes a single comprehensive model for entities to use in accounting for revenue arising from contracts with  customers.  P a g e  | 47            ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Note   1 Statement of significant accounting policies  When  effective,  this  Standard  will  replace  the  current  accounting  requirements  applicable  to  revenue  with  a  single,  principles‐based model. Except for a limited number of exceptions, including leases, the new revenue model in AASB 15 will  apply to all contracts with customers as well as non‐monetary exchanges between entities in the same line of business to  facilitate sales to customers and potential customers.  The  core  principle  of  the  Standard  is  that  an  entity  will  recognise  revenue  to  depict  the  transfer  of  promised  goods  or  services to customers in an amount that reflects the consideration to which the entity expects to be entitled in exchange  for the goods or services. To achieve this objective, AASB 15 provides the following five‐step process:  (1) (2) Identify the contract(s) with a customer;  Identify the performance obligations in the contract(s);  (3) Determine the transaction price;  (4) Allocate the transaction price to the performance obligations in the contract(s); and  (5) Recognise revenue when (or as) the performance obligations are satisfied.  Based  on  preliminary  assessment  performed,  the  effects  of    AASB  15  are  not  expected  to  have  a  material  effect  on  the  Group.   iii. AASB 16: Leases (applicable to annual reporting periods beginning on or after 1 July 2019).  When  effective,  this  Standard  will  replace  the  current  accounting  requirements  applicable  to  leases  in  AASB  117:  Leases  and  related  Interpretations.  AASB  16  introduces  a  single  lessee  accounting  model  that  eliminates  the  requirement  for  leases to be classified as operating or finance leases.  The main changes introduced by the new Standard are as follows:  (1) recognition of a right‐of‐use asset and lease liability for all leases (excluding short‐term leases with a lease term 12  months or less of tenure and leases relating to low‐value assets);  (2) depreciation of right‐of‐use assets in line with AASB 116: Property, Plant and Equipment in profit or loss and  unwinding of the liability in principal and interest components;  (3) (4) inclusion of variable lease payments that depend on an index or a rate in the initial measurement of the lease liability  using the index or rate at the commencement date;  application of a practical expedient to permit a lessee to elect not to separate non‐lease components and instead  account for all components as a lease; and  (5) inclusion of additional disclosure requirements.  The transitional provisions of AASB 16 allow a lessee to either retrospectively apply the Standard to comparatives in line  with AASB 108 or recognise the cumulative effect of retrospective application as an adjustment to opening equity on the  date of initial application.  The Directors anticipate that the adoption of AASB 16 will not have a material impact on the Group’s recognition of leases  and disclosures.  iv. Other standards not yet applicable  There are no other standards that are not yet effective and that would be expected to have a material impact on the entity  in the current or future reporting periods and on foreseeable future transactions.  Note   2 Company details  The registered office of the Company is:  Address:  Street:  Postal:  Telephone:  Suite 12, 11 Ventnor Avenue, WEST PERTH WA 6005  PO Box 1240, WEST PERTH WA 6847  +61 (0)8 6245 2050  P a g e  | 48                      CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   3 Business combinations  a. Keras (Gold) Australia Pty Limited (Keras)   ANNUAL REPORT  30 June 2018  On 13 June 2017, Calidus Resources Limited (formerly Pharmanet Group Ltd) (Calidus), acquired 100% of the ordinary share  capital and voting rights of (Keras) as described in the prospectus issued 5 May 2017.   Under AASB 3 Business Combinations (AASB 3) this is treated as a 'reverse acquisition', whereby the accounting acquirer is  deemed to be Keras and Calidus is deemed to be the accounting acquiree. Refer to the effect upon the basis of preparation  at note i.a.ii Reverse acquisition.  b. Acquisition consideration  As  consideration  for  the  issued  capital  of  Keras  (Gold)  Australia  Pty  Limited,  issued  250,000,000  ordinary  shares  to  the  vendors of Keras (Gold) Australia Pty Limited.  c. Fair value of consideration transferred  Under the principles of AASB 3, the transaction between Calidus and Keras (Gold) Australia Pty Limited is being treated as a  reverse acquisition. As such, the assets and liabilities of the legal subsidiary (the accounting acquirer), being Keras (Gold)  Australia Pty Limited, are measured at their pre‐combination carrying amounts. The assets and liabilities of the legal parent  (accounting acquiree), being Calidus are measured at fair value on the date of acquisition.  The consideration in a reverse acquisition is deemed to have been incurred by the legal subsidiary (Keras (Gold) Australia  Pty  Limited)  in  the  form  of  equity  instruments  issued  to  the  shareholders  of  the  legal  parent  entity  (Calidus).  The  acquisition‐date  fair  value  of  the  consideration  transferred  has  been  determined  by  reference  to  the  fair  value  of  the  number  of  shares  the  legal  subsidiary  (Keras  (Gold)  Australia  Pty  Limited)  would  have  issued  to  the  legal  parent  entity  Calidus to obtain the same ownership interest in the combined entity.   d. Goodwill (Corporate transaction accounting expense)  Goodwill  is  calculated  as  the  difference  between  the  fair  value  of  consideration  transferred  less  the  fair  value  of  the  identified net assets of the acquired. Details of the transaction are as follows:  Fair value of consideration transferred  Fair value of assets and liabilities held at acquisition date:      Cash  Other current assets  Trade and other payables  Provisions  Fair value of identifiable assets and liabilities assumed  Goodwill (Corporate transaction accounting expense)  2017  Fair value  $  8,053,521  8,207,573  44,968  (532,469)  (379,650)  7,340,422  713,099  The  goodwill  calculated  above  represents  goodwill  in  Calidus,  however  this  has  not  been  recognised  as  Calidus  (the  accounting acquiree) is not a business. Instead the deemed fair value of the interest in Keras (Gold) Australia Pty Limited  issued to existing Calidus shareholders to effect the combination (the consideration for the acquisition of the public shell  company)  was  recognised  as  an  expense  in  the  income  statement.  This  expense  has  been  presented  as  a  "Corporate  transaction accounting expense" on the face of the consolidated statement of profit or loss and comprehensive income".  P a g e  | 49                          ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   4 Business combinations  a. Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd   On 10 October 2016, Keras acquired  100% of the ordinary share capital and  voting rights in its subsidiary Keras (Pilbara)  Gold Pty Ltd (Keras Pilbara) (Formerly known as Arcadia Minerals Pty Ltd).  b. Acquisition consideration  As consideration for the issued capital of Keras Pilbara, Keras paid $700,000 in cash and issued 100,000,000 shares in Keras  Resources  PLC  valuated  at  $1,046,126.  Keras  also  assumed  the  liabilities  in  Keras  Pilbara  of  $702,406  and  repaid  these  amounts in full.   c. Acquisition premium   The identifiable net assets of the acquiree are remeasured to their fair value on the date of acquisition (i.e. the date that  control passes). Acquisition premium is calculated as the difference between the fair value of consideration transferred less  the fair value of the identified net assets of the acquired. Details of the transaction are as follows:  Fair value of:    Cash consideration to acquire 100% of Keras Pilbara  Share consideration to acquire 100% of Keras Pilbara  Fair value of assets and liabilities held at acquisition date:        Cash  Property, plant and equipment   Exploration assets  Other non‐current assets  Trade and other payables  Loans (net of loans deemed to form part of consideration 2a.i)  Fair value of identifiable assets and liabilities assumed  Acquisition premium expensed to statement of Profit and Loss  2017  Fair value  $  700,000  1,046,126  1,746,126  2,576  15,000  1,750,000  840  52  (702,406)  1,066,062  680,064  P a g e  | 50                                      CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   5 Revenue and other income  a. Revenue  Revenue  Reimbursements  Interest  Note   6 Profit / (loss) before income tax  The following significant revenue and expense items are relevant in explaining  the financial performance:  a. Employment costs:   Directors fees   Superannuation expenses / (reimbursement)    Wages and salaries   Other employment related costs  ANNUAL REPORT  30 June 2018  2018  $  ‐  ‐  105,479  2017  $  1,569,735  109,379  152  105,479  1,679,266  2018  $  2017  $  306,250  8,654  65,298  ‐  380,202  25,706  1,777  17,622  ‐  45,105  P a g e  | 51                                                                   ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   7 Income tax  a. Income tax expense / (benefit)  Current tax  Deferred tax  Deferred income tax expense included in income tax expense comprises:   Increase / (decrease) in deferred tax assets  7e   (Increase) / decrease in deferred tax liabilities  Note  2018  $  2017  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  b. Reconciliation of income tax expense to prima facie tax payable  The prima facie tax payable / (benefit) on loss from ordinary activities before  income tax is reconciled to the income tax expense as follows:  Prima facie tax on operating loss at 30% (2017: 27.5%)  (862,241)  (676,627)  Add / (Less)  Tax effect of:   Non‐deductible share‐based payments   Non‐deductible expenses   Deferred tax asset not brought to account  Income tax expense / (benefit) attributable to operating loss  c. The applicable weighted average effective tax rates attributable to operating  profit are as follows  d. Balance of franking account at year end of the legal parent  189,084  1,583  671,574  2,515  ‐  674,112  ‐  %  ‐  $  nil  ‐  %  ‐  $  nil  P a g e  | 52                                                                                                              CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Note   7  Income tax (cont.)  e. Deferred tax assets  Tax losses  Inventory  Provisions and accruals  Capital raising costs  Set‐off deferred tax liabilities   Net deferred tax assets  Less deferred tax assets not recognised  Net tax assets  f. Deferred tax liabilities  Exploration expenditure  g. Tax losses and deductible temporary differences  Unused  tax  losses  and  deductible  temporary  differences  for  which  no  deferred tax asset has been recognised:  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Note  2018   $  2017   $  6,446,151  1,851,116  ‐  119,895  166,669  ‐  177,651  2,475  6,732,715  2,031,242  7f  (1,717,517)  (217,173)  5,015,198  1,814,069  (5,015,198)  (1,814,069)  ‐  ‐  1,717,517  1,717,517  217,173  217,173  21,487,169  7,386,335  21,487,169  7,386,335  Potential deferred tax assets attributable to tax losses have not been brought to account at 30 June 2018 because the directors  do not believe it is appropriate to regard realisation of the deferred tax assets as probable at this point in time. These benefits  will only be obtained if:  i. the  Group  derives  future  assessable  income  of  a  nature  and  of  an  amount  sufficient  to  enable  the  benefit  from  the  deductions for the loss to be realised;  ii. the company continues to comply with conditions for deductibility imposed by law; and  iii. no changes in tax legislation adversely affect the Group in realising the benefit from the deductions for the loss.  P a g e  | 53                                                                            ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   8 Earnings per share (EPS)  a. Reconciliation of earnings to profit or loss  (Loss) / profit for the year  Less: loss attributable to non‐controlling equity interest  Note  2018   $  2017   $  (2,874,136)  (2,460,463)  ‐  ‐  (Loss) / profit used in the calculation of basic and diluted EPS  (2,874,136)  (2,460,463)  b. Weighted average number of ordinary shares outstanding during the year  used in calculation of basic EPS  8e  1,054,187,623  126,754,199  2018   No.  2017   No.  c. Earnings per share  Basic EPS (cents per share)  2018  ₵  2017  ₵  8d  (0.27)  (1.94)  d. At the end of the 2018 financial year, the Group has 199,000,000 unissued shares under options (2017: 192,500,000), 12,000,000  performance rights on issue (2017: nil) and 275,000,000 performance shares on issue (2017: 525,000,000). The Group does not  report diluted earnings per share on annual losses generated by the Group. During the 2018 financial year the Group's unissued  shares under option and partly‐paid shares were anti‐dilutive.  e. As  noted  in  1a.ii,  the  equity  structure  in  these  consolidated  financial  statements  following  the  reverse  acquisition  reflects  the  equity structure of Calidus, being the legal acquirer (the accounting acquiree), including the equity interests issued by Calidus to  effect the business combination.  i. The basic EPS for the period ended 30 June 2018 shall be calculated by dividing:  (1) the profit or loss of the Calidus attributable to ordinary shareholders in each of those periods by  (2) the  Calidus’s  historical  weighted  average  number  of  ordinary  shares  outstanding  multiplied  by  the  exchange  ratio  established in the acquisition agreement.  ii. In calculating the weighted average number of ordinary shares outstanding (the denominator of the EPS calculation) for the  year ended 30 June 2017:  (1) the  number  of  ordinary  shares  outstanding  from  1  October  2016  to  13  June  2017  (  deemed  acquisition  date)  are  computed on the basis of the weighted average number of ordinary shares of Keras (Gold) Australia Pty Limited, (legal  acquiree  /  accounting  acquirer)  outstanding  during  the  period  multiplied  by  the  exchange  ratio  established  in  the  acquisition agreement; and  (2) the number of ordinary shares outstanding from 13 June 2017 to the end of year shall be the actual number of ordinary  shares of Calidus outstanding during that period.  P a g e  | 54                                                                CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   9 Cash and cash equivalents  a. Current  Cash at bank  b. Reconciliation of cash  Cash at the end of the financial year as shown in the statement of cash flows  is reconciled to items in the statement of financial position as follows:   Cash and cash equivalents  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Note  2018   $  2017   $  6,142,247  4,441,885  6,142,247  4,441,885  6,142,247  4,441,885  6,142,247  4,441,885  c. The Group's exposure to interest rate risk and a sensitivity analysis for financial assets and liabilities are disclosed in note 25  Financial risk management.  d. Cash Flow Information  Note  2018   $  2017   $  i. Reconciliation of cash flow from operations to (loss)/profit after income tax  Loss after income tax   (2,874,136)  (2,460,463)  Cash flows excluded from (loss)/profit attributable to operating activities  ‐  ‐  Non‐cash flows in (loss)/profit from ordinary activities:   Depreciation and amortisation   Corporate transaction accounting expense   Non‐cash finance costs   Exploration expenditure expensed   Acquisition premium expensed to statement of profit and loss   Foreign exchange loss   Share‐based payments   Impairment expense   Other expenses  3d  4c  19  Changes in assets and liabilities, net of the effects of purchase and disposal of  subsidiaries:   (Increase)/decrease in receivables   (Increase)/decrease in other assets and prepayments   (Increase)/decrease in inventories   (Increase)/decrease in tenement assets    Increase/(decrease) in trade and other payables  Increase/(decrease) in provisions  Cash flow from operations  32,587  ‐  ‐  676,003  ‐  ‐  630,282  53,032  3,659  713,099  91,486  ‐  680,064  35,724  9,145  ‐  ‐  (17,793)  (113,458)  (158,948)  10,078  ‐  ‐  62,111  1,025,970  (1,085)  (122,936)  (797,444)  10,905  ‐  (1,697,643)  (814,475)  P a g e  | 55                                                                                              ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   9  Cash and cash equivalents (cont)  e. Credit standby facilities  The Group has no credit standby facilities.  f. Non‐cash investing and financing activities  2016   $  2014   $  Refer to note 9g below.  During  the  current  and  prior  period  Keras  (Gold)  Australia  Pty  Limited  did  not  have  a  bank  account  and  as  such  the  sole Director’s  and  Calidus  Resources  Limited’s  (formerly  Pharmanet  Group)  bank  accounts  were  used  to  facilitate  the  transactions of the entity pre‐settlement (14 June 2017).  These transactions have been treated as cash flows of Keras (Gold) Australia Pty Limited for the purposes of disclosure in  this financial report.  g. Acquisition of Calidus   Note  2017   $  On 13 June 2017, Calidus, acquired 100% of the ordinary share capital and voting rights of Keras (Gold) Australia Pty Limited as described in Note 3 Business combinations:  i. Purchase consideration:  Theoretical equity consideration issued under a reverse acquisition  3d  8,053,521  Total consideration  ii. Cash acquired:  Cash held by Calidus at date of acquisition  Cash in‐flow on acquisition  iii. Assets and liabilities held at acquisition date (excluding cash) excluded from the consolidated  statement of cash flow:   Other current assets   Trade and other payables   Provisions  8,053,521  3d  8,207,572  8,207,572  3d  3d  3d  44,968  (532,469)  (379,650)  P a g e  | 56                                                      CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   9  Cash and cash equivalents (cont)  h. Acquisition of Keras Pilbara  On 10  October 2016. Keras (Gold) Australia Pty Ltd,  acquired 100%  of the ordinary shares and  voting rights of Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd as described in Note 3 Business combinations:  i. Purchase consideration:  Cash consideration  Share consideration  Total consideration  ii. Cash acquired:   Cash held by Keras Pilbara  at date of acquisition  Cash in‐flow on acquisition  iii. Assets and liabilities held at acquisition date (excluding cash) excluded from the  consolidated statement of cash flow:   Property, plant and equipment    Exploration assets   Other non‐current assets   Trade and other payables   Loans (net of loans deemed to form part of consideration 2a.i)  Note   10 Trade and other receivables  a. Current  Trade Receivables  Sundry Debtors  GST Receivable  4c  4c  4c  4c  4c  4c  4c  4c  2018   $  ‐  2,400  299,498  301,898  ANNUAL REPORT  30 June 2018  2016   $  2017   $  700,000  1,046,126  1,746,126  2,576  ‐  15,000  1,750,000  840  52  (702,406)  2017   $  977  27,318  160,144  188,439  b. The Group's exposure to interest rate risk and a sensitivity analysis for financial assets and liabilities are disclosed in note 25  Financial risk management.  P a g e  | 57                                                                ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   11 Other assets  a. Current  Prepayments  b. Non‐current  Performance guarantee  Note   12 Property, plant, and equipment  a. Non‐current  Motor Vehicles   Accumulated depreciation  Computer and Software   BAccumulated depreciation  Mining equipment  BAccumulated depreciation  Total plant and equipment  2018   $  ‐  ‐  24,993  24,993  2018   $  76,104  (15,098)  61,006  32,575  (8,080)  24,495  97,618  (7,742)  89,876  175,377  2017   $  10,078  10,078  24,993  24,993  2017   $  ‐  ‐  ‐  17,770  (12,124)  5,646  51,782  (1,068)  50,714  56,360  b. Movements in Carrying Amounts  Carrying amount at the beginning of year      Additions  Disposals  Impairment   Depreciation expense  Carrying amount at the end of year  Motor Vehicles  $  Computer and  software  $  ‐  76,104  ‐  ‐  (15,098)  61,006  5,646  32,575  ‐  (4,307)  (9,419)  24,495  Mining equipment  $  50,714  82,617  ‐  (35,385)  (8,070)  Total  $  56,360  191,296  ‐  (39,692)  (32,587)  89,876  175,377  P a g e  | 58                                                              0         1         CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements  for the period ended 30 June 2018  Note   13 Exploration and evaluation assets  a. Non‐current  Exploration expenditure capitalised:  Exploration and evaluation phase at cost  Net carrying value  b. Movements in carrying amounts  Balance at the beginning of year   Expenditure during the period  Business acquisition  Carrying amount at the end of year  Note   14 Trade and other payables  a. Current  Unsecured  Trade payables  Accruals  Employment related payables  Other payables  ANNUAL REPORT  30 June 2018  2018   $  2017   $  9,985,029  2,781,809  9,985,029  2,781,809  2,781,809  7,203,220  250,000  781,809  4c  ‐  1,750,000  9,985,029  2,781,809  Note  2018   $  2017   $  14b  1,141,171  20,500  44,984  ‐  873,701  266,352  1,674  79  1,206,655  1,141,806  b. Trade payables are non‐interest bearing and usually settled within the lower of terms of trade or 30 days.  c. The Group's exposure to interest rate risk and a sensitivity analysis for financial assets and liabilities are disclosed in note 25  2018   $  379,650  10,905  2017   $  379,650  ‐  390,555  379,650  Financial risk management.  Note   15 Provision  a. Current  Provision for Stamp Duty  Provision for Annual Leave  P a g e  | 59                                                                                                    ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   16 Issued capital  Note  2018  No.  2017   No.  2018   $  2017   $  Fully paid ordinary shares at no par value  1,276,453,495  717,736,035  21,657,500  10,363,420  a. Ordinary shares  At the beginning of the period  717,736,035  9,000,000  10,363,420  308,650  Shares issued during the year:   Issue of shares to Keras Resources  PLC  Balance before reverse acquisition   Elimination of existing legal  acquiree (Keras (Gold) Australia Pty  Limited) shares   Shares of legal acquirer (Calidus) at  acquisition date  Issue of shares to Keras (Gold)  Australia Pty vendors  Issue of Lead Manager shares  Issue of Epminex shares   Issue of Epminex shares       Tranche 1 – Capital raising    Issue of Novo shares  Issue of Haoma shares   Tranche 2 – Capital raising   Conversion of performance shares  into ordinary shares   Exercise of options   Exercise of options   Issue of Gardner shares  Transaction costs relating to share  issues  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  11,687,669  20,687,669  (20,687,669)  402,676,035  225,000,000  90,000,000  60,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  2,542,312  2,850,962  ‐  ‐  8,053,521  1,800,000  1,200  30,000  95,061,415  20,000,000  37,500,000  148,841,045  250,000,000  500,000  5,000,000  1,785,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  720  3,897,517  840,000  750,000  6,102,483  ‐  12,500  204,543  76,755  (535,895)  (2,342,263)  At reporting date  1,276,453,495  717,736,035  21,712,043  10,363,420  b. Options  At the beginning of the period  192,500,000  ‐  Options of legal acquirer (Calidus) at  acquisition date  Issue of options to directors   Issue of Performance Rights  Options Exercised  At reporting date  ‐  ‐  168,500,000  24,000,000  12,000,000  (5,500,000)  ‐  199,000,000  192,500,000  c. Performance shares  Performance Shares (Milestone 1)  ‐  250,000,000  Performance Shares (Milestone 2)  275,000,000  275,000,000  At reporting date   275,000,000  525,000,000  9,145  ‐  190,437  25,816  (54,543)  170,855  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  9,145  9,145  ‐  ‐  ‐  P a g e  | 60                                                                                                                                    CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   16 Issued capital (continued)  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Note  2018  No.  2017   No.  2018   $  2017   $  d. Employee shares  Employee Securities Incentive Plan  At reporting date  17,500,000  17,500,000  ‐  ‐  414,029  414,029  ‐  ‐  The Company has 275,000,000 performance shares on issue with the following milestones:  Milestone  Milestone 2: The performance shares will convert into fully paid shares upon the earlier of:    The  announcement  of  a  positive  pre‐feasibility  study  which  demonstrates  the  project  is  commercially viable; or   Sale  of  all  or  part  of  the  Warrawoona  Gold  Project  for  a  cash  consideration  of  at  least  $50,000,000.  This  must  be  achieved  on  or  before  5:00pm  (WST)  on  the  date,  which  is  36  months  after  the  issue  date.  Number to be  converted  No.  275,000,000  275,000,000  No value has been allocated to the performance shares due to the significant uncertainty of meeting the performance  milestones which are based on future events. To date, none of the Milestones have been met.   e. Capital Management  The Directors' objectives when managing capital are to ensure that the Group can maintain a capital base so as to maintain  investor,  creditor  and  market  confidence  and  to  sustain  future  development  of  the  business.  The  Board  of  Directors  monitors the availability of liquid funds in order to meet its short term commitments.   The focus of the Group's capital risk management is the current working capital position against the requirements of the  Group in respect to its operations, software developments programmes, and corporate overheads. The Group's strategy is  to  ensure  appropriate  liquidity  is  maintained  to  meet  anticipated  operating  requirements,  with  a  view  to  initiating  appropriate capital raisings as required.   The working capital position of the Group were as follows:  Note  9  10  14  2018  $  2017   $  6,142,247  301,898  4,441,885  188,439  (1,206,655)  (1,141,806)  5,237,490  3,488,518  Cash and cash equivalents  Trade and other receivables  Trade and other payables  Working capital position  P a g e  | 61                                                                         ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   17 Employee Shares  2018   $  Employee Shares  19a  414,029  a. Employee shares  Balance at the beginning of the financial year  Equity based payments   Balance at the end of the financial year  414,029  2018   $  ‐  414,029  414,029  19  2017   $  ‐  ‐  2017   $  ‐  ‐  ‐  The Employee Shares note records items recognised as expenses on the value of employee shares issued under the Employee  Shares Incentive Plan.  Note   18 Reserves  2018   $  Option reserve  18a  170,855  a. Options Reserve  Balance at the beginning of the financial year  Equity based payments   Options exercised  Balance at the end of the financial year  170,855  2018   $  9,145  216,253  (54,543)  170,855  19  2017   $  9,145  9,145  2017   $  ‐  9,145  ‐  9,145  The option reserve records items recognised as expenses on the value of directors and employee equity issues.  At 30 June 2018 the following options are outstanding:        87,500,000 listed options exercisable at 2.5 cents expiring on or before 13 June 2019 were issued as part of the  prospectus dated 5 May 2017.  30,500,000 unlisted options exercisable at 2.5 cents expiring on or before 13 June 2020.  50,000,000 unlisted options exercisable at 2 cents expiring on or before 18 April 2021 were issued to the lead  manager as detailed in the prospectus dated 5 May 2017.  7,000,000 unlisted options exercisable 12 months from issue date at 3 cents expiring on or before 13 June 2020 were  issued to key management personnel.  12,000,000 unlisted options exercisable 24 months from issue date at 3 cents expiring on or before 13 June 2020  were issued to key management personnel.  12,000,000 performance rights convert into fully paid ordinary shares based on the difference between the market  price at the time of exercise and 4.1 cents per ordinary shares. Rights must be held for 12 month before conversion  and expire 13 June 2021.   P a g e  | 62                                                                                          CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   19 Share‐based payments  Share‐based payment expense   Net share‐based payment recognised in Profit or Loss   Note  18a  Share‐based payment expense recognised in exploration and evaluation  assets  19e.ii(i) to  19e.ii(iv)  Gross share‐based transactions  a. Share‐based payment arrangements in effect during the period  i. Share‐based payments recognized in profit or loss  (i) Employee Securities Incentive Plan – Employee Shares   ANNUAL REPORT  30 June 2018  2018   $  630,282  630,282  2017   $  9,145  9,145  1,667,475  ‐  2,297,757  9,145  In  consideration  for  retaining  key  quality  employee  of  Calidus,  the  Company  has  issued  17,500,000  fully  paid  ordinary shares under the Employee Securities Incentive   Number of Shares  Vesting Date  Issue Price   Holding Lock Period   7,500,000  5,000,000  5,000,000  18 August 2018  18 August 2018  20 February 2019  $0.03  $0.03  $0.04  12 months from issue date  12 months from issue date  12 months from issue date  The fair value of the employee shares issued is deemed to represent the value of the employee services received  over  the  vesting  period.  The  employees  shares  were  valued  using  the  Black‐Scholes  option  pricing  model,  applying the following inputs:  Grant date:  Grant date share price:  Option exercise price:  18 August 2017  18 August 2017  20 February 2018  $0.034  $0.030  $0.034  $0.030  $0.041  $0.040  Number of options issued:  7,500,000  5,000,000  5,000,000  Term (years):  Expected share price volatility:  Risk‐free interest rate:  Value per option  15.00  89.96%  2.54%  15.00  89.96%  2.54%  $0.0319  $0.0319  15  95.16%  2.74%  $0.0389  Volatility has been based comparable companies that have gone through a recapitalisation recently.   P a g e  | 63                                                            ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   19 Share‐based payments (continued)  (ii) Director Options  In  consideration  for  acting  as  a  director  of  Calidus,  the  Company  issued  24,000,000  Options  with  terms  and  summaries below and further detailed in Note  19c:  Number under Option  Date of Expiry  Exercise Price   Vesting Terms   12,000,000  12,000,000  13 June 2020  13 June 2020  $0.03  $0.03  12 months from issue date  24 months from issue date  The fair value of the options  granted to  employees is deemed  to represent the value  of the  employee services  received over the vesting period. The options were valued using the Black‐Scholes option pricing model, applying  the following inputs:  Grant date:  Grant date share price:  Option exercise price:  Number of options issued:  Term (years):  Expected share price volatility:  Risk‐free interest rate:  Value per option  13 June 2017  $0.020  $0.030  24,000,000  3.00  100.46%  1.65%  $0.0109  Volatility has been based comparable companies that have gone through a recapitalisation recently.   (iii) Employee Securities Incentive Plan – Employee Performance Rights  In consideration for retaining key quality employee of Calidus, the Company has issued 12,000,000 Performance  Rights under the Employee Securities Incentive   Number of Performance  Rights  Date of Expiry  Exercise Price   Holding Lock Period   12,000,000  13 June 2021  $0.041  12 months from issue date  The fair value of the employee performance rights granted to employees is deemed to represent the value of the  employee  services  received  over  the  vesting  period.  The  employee  performance  rights  were  valued  using  the  Black‐Scholes option pricing model, applying the following inputs:  Grant date:  Grant date share price:  Option exercise price:  Number of options issued:  Term (years):  Expected share price volatility:  Risk‐free interest rate:  Value per option  13 June 2018  $0.038  $0.041  12,000,000  3.00  90.24%  2.09%  $0.0245  Volatility has been based comparable companies that have gone through a recapitalisation recently.   P a g e  | 64                                                                                            CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   19 Share‐based payments (continued)  ii. Share‐based payments recognised in exploration and evaluation assets  (i) Novo Shares  ANNUAL REPORT  30 June 2018  On 6 November 2017, the Company issued 20,000,000 shares at $0.042 per share, valued at $840,000, to Novo  Resources Corp in consideration for the right to acquire 70% interest in Exploration Licences 45/3381, 45/4194,  45/4622, 45/4666 and Prospecting Licences 45/2661, 45/2662, 45/2781 and all related technical information.   (ii) Haoma Shares  On 6 November 2017, the Company issued 37,500,000 shares at $0.02 per share, valued at $750,000, and paid  $500,000 in cash to Haoma Mining NL in consideration for the Haoma tenements.  (iii) Epminex Shares  On 27 July 2017, the Company issued 30,000 shares at $0.024 per share, valued at $720, to Epminex in  consideration for the acquisition of a 50% interest in the exploration licenses 45/4555 and 45/4843.   (iv) Gardner Mining Shares  On  29  March  2018,  the  Company  issued  1,785,000  shares  at  $0.043  per  share,  valued  at  $76,755,  to  Gardner  Mining Pty Ltd in consideration for the acquisition of 100% interest in the tenements E45/3615 and E4236.  b. Movement in share‐based payment arrangements during the period  A summary of the movements of all company options issued as share‐based payments is as follows:  2018  2017  Number of  Options  Weighted Average  Exercise Price  Number of Options Weighted Average  Exercise Price  Outstanding at the beginning of the year  105,000,000  $0.024  ‐  ‐  Assumed on business combination  Granted  Exercised  Expired  ‐  ‐  ‐  ‐  81,000,000  24,000,000  $0.022  $0.030  (5,500,000)  ($0.030)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Outstanding at year‐end  99,500,000  $0.024  105,000,000  $0.024  Exercisable at year‐end  99,500,000  $0.024  105,000,000  $0.024  i. The weighted average exercise price of outstanding options at the end of the reporting period was $0.024.  ii. The  fair  value  of  the  options  granted  is  deemed  to  represent  the  value  of  the  employee  services  received  over  the  vesting period.  c. Fair value of options grants during the period  No options were issued during the year.   P a g e  | 65          ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   20 Controlled entities  a. Legal parent entity  Calidus Resources Limited is the ultimate parent of the Group (refer to note 1a.ii).  ii. Legal subsidiaries  Country of   Incorporation   Keras (Gold) Australia Pty Limited   Keras (Pilbara) Gold Pty Limited  Australia  Australia  Class of   Shares  Ordinary  Ordinary  Percentage Owned  2018  100.0  100.0  2017  100.0  100.0  b. Accounting parent entity  Keras (Gold) Australia Pty Limited is the accounting parent of the Group (refer to note 1a.ii).  ii. Accounting subsidiaries   Calidus Resources Limited   Keras (Pilbara) Gold Pty Limited  Country of   Incorporation  Australia  Australia  Class of   Shares  Ordinary  Ordinary  Percentage Controlled  2017  2018  100.0  100.0  100.0  100.0  c. Investments in subsidiaries are accounted for at cost.  Note   21 Key Management Personnel compensation (KMP)  Managing Director   The names are positions of KMP are as follows:   Mr David Reeves   Mr Mark Connelly    Mr Keith Coughlan    Mr Peter Hepburn‐Brown   Mr Adam Miethke   Ms Jane Allen    Mr James Carter  Non‐executive Director   Non‐executive Director   Geology Manager   Non‐executive Chairman (Appointed 20 February 2018)  Non‐executive Director (Passed away 2 September 2018)  Chief Financial Officers & Co Company Secretary (Appointed on 13 June 2017)  Information regarding individual directors and executives’ compensation and some equity instruments disclosures as required  by the Corporations Regulations 2M.3.03 is provided in the Remuneration report  table on page 24.   Short‐term employee benefits  Post‐employment benefits  Share‐based payments  Other long‐term benefits  Termination benefits  Total  2018   $  574,355  6,911  604,466  ‐  ‐  2017   $  80,537  ‐  9,145  ‐  ‐  1,185,732  89,682  P a g e  | 66                            CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   22 Related party transactions  Transactions  between  related  parties  are  on  normal  commercial  terms  and  conditions  no  more  favourable  than  those  available  to  other  parties  unless  otherwise stated.    Office Rent ‐ Wilgus Investments Pty Ltd   Management Fee ‐ Keras Resources PLC   Discovery Capital & Otsana Mandate – Joint Lead Manager fee   Discovery Capital – Consulting Fees   Otsana Mandate – Corporate advisory fee (a)  ANNUAL REPORT  30 June 2018  2018   $  2017   $  60,000  ‐  ‐  207,585  52,300  377,066  575,451  ‐  ‐  1,800,000  (a) On successful completion of the acquisition of Keras Australia and re‐listing of the Company. Otsana was issued  90,000,000 shares under the facilitator offer in lieu of corporate advisory and success fee. Refer to Note 18 Issued   Capital.   Refer to the Remuneration Report point 14.8 for further information regarding the terms of the related party transactions.   Note   23 Commitments  Exploration expenditure commitments payable:  Not later than 12 months  Between 12 months and five years  Later than five years  Total Exploration tenement minimum expenditure requirements  Operating lease commitments for premises due:  Not later than 12 months  Between 12 months and five years  Later than five years  Total operating lease commitments   Note   24 Operating segments  2018   $  2017   $  583,675  1,618,484  2,548,743  4,750,902  34,200  ‐  ‐  34,200  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  2017   $  2016   $  For management purposes, the Group’s operations are organised into one operating segment domiciled in the same country,  which involves the exploration and exploitation of Gold minerals in Australia. All of the Group’s activities are inter‐related, and  discrete financial information is  reported to the  Managing Director  as a single segment. Accordingly, all significant operating  decisions are based upon analysis of the Group as one segment. The financial results from this segment are equivalent to the  statement of comprehensive income. The accounting policies applied for internal reporting purposes are consistent with those  applied in preparation of these financial statements.     P a g e  | 67                                                                                            ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   25 Financial risk management  a. Financial Risk Management Policies  This  note  presents  information  about  the  Group's  exposure  to  each  of  the  above  risks,  its  objectives,  policies  and  procedures for measuring and managing risk, and the management of capital.  The Group's financial instruments consist mainly of deposits with banks, short‐term investments, and accounts payable and  receivable.  The Group does not speculate in the trading of derivative instruments.  A summary of the Group's Financial Assets and Liabilities is shown below:  Floating  Interest  Rate  $  Fixed  Interest  Rate  $  Non‐  interest   Bearing  $   2018   Total  $  Floating  Interest  Rate  $  Fixed  Interest  Rate  $  Non‐  interest   Bearing  $   2017   Total  $  Financial Assets   Cash and cash equivalents   6,142,247   Trade and other receivables   Financial assets  ‐  ‐  Total Financial Assets  6,142,247  Financial Liabilities  Financial liabilities at  amortised cost    Trade and other payables   Short‐term financial liabilities   Long‐term financial liabilities  Total Financial Liabilities  ‐  ‐  ‐  ‐  Net Financial  Assets/(Liabilities)  6,142,247  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  6,142,247  4,441,885  301,898  301,898  ‐  ‐  ‐  ‐  301,898  6,444,145  4,441,885  1,206,655  1,206,655  ‐  ‐  ‐  ‐  1,206,655  1,206,655  ‐  ‐  ‐  ‐  (904,757)  5,237,490  4,441,885  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  4,441,885  188,439  188,439  ‐  ‐  188,439  4,630,324  1,141,806  1,141,806  ‐  ‐  ‐  ‐  1,141,806  1,141,806  (953,367)   3,488,518  P a g e  | 68                                                                                                CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   25   Financial risk management (cont.)  b. Specific Financial Risk Exposures and Management  ANNUAL REPORT  30 June 2018  The  main  risk  the  Group  is  exposed  to  through  its  financial  instruments  are  credit  risk,  liquidity  risk  and  market  risk consisting of interest rate, foreign currency risk and equity price risk.  The Board of directors has overall responsibility for the establishment and oversight of the risk management framework.  The Board adopts practices designed to identify significant areas of business risk and to effectively manage those  risks in accordance with the Group's risk profile. This includes assessing, monitoring and managing risks for the Group and setting appropriate  risk  limits  and  controls.  The  Group  is  not  of  a  size  nor  is  its  affairs  of  such  complexity  to  justify  the establishment  of  a  formal  system  for  risk  management  and  associated  controls.  Instead,  the  Board  approves  all expenditure,  is  intimately  acquainted  with  all  operations  and  discuss  all  relevant  issues  at  the  Board  meetings.  The operational  and  other  compliance  risk  management  have  also  been  assessed  and  found  to  be  operating  efficiently  and effectively.   ii. Credit risk  Exposure  to  credit  risk  relating  to  financial  assets  arises  from  the  potential  non‐performance  by  counterparties  of  contract obligations that could lead to a financial loss to the Group.  The  Group  does  not  have  any  material  credit  risk  exposure  to  any  single  receivable  or  group  of  receivables  under  financial instruments entered into by the Group.   The objective of the Group is to minimise the risk of loss from credit risk. Although revenue from operations is minimal,  the Group trades only with creditworthy third parties.   In addition,  receivable balances  are monitored  on an  ongoing basis with the result that the Group's exposure to  bad  debts is insignificant. The Group's maximum credit risk exposure is limited to the carrying value of its financial assets as  indicated on the statement of financial position.  The Group establishes an allowance for impairment that represents its estimate of incurred losses in respect of trade  and other receivables.   Credit risk exposures  The maximum exposure to credit risk is that to its alliance partners and that is limited to the carrying amount, net  of any provisions for impairment of those assets, as disclosed in the statement of financial position and notes to the  financial statements.   Credit risk related to balances with banks and other financial institutions is managed by the Group in accordance  with  approved  Board  policy.  Such  policy  requires  that  surplus  funds  are  only  invested  with  financial  institutions  residing in Australia, where ever possible.   Impairment losses  The ageing of the Group's trade and other receivables at reporting date was as follows:  P a g e  | 69                      ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   25   Financial risk management (cont.)  Gross  2018  $  Impaired  2018  $  Past due but not  impaired  2018  $  Net  2018  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  301,898  301,898  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  301,898  301,898  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Trade receivables  Not past due  Past due up to 15 days  Past due 15 days to 3 months  Past due over 3 months  Less intra‐Group balances  Other receivables  Not past due  Total  iii. Liquidity risk  Liquidity  risk  arises  from  the  possibility  that  the  Group  might  encounter  difficulty  in  settling  its  debts  or  otherwise  meeting its obligations related to financial liabilities.  The Group manages liquidity risk by continuously monitoring forecast and actual cash flows and ensuring sufficient cash  and marketable securities are available to meet the current and future commitments of the Group.  Liquidity risk is  the risk that the  Group  will not  be able to meet  its financial obligations as they fall due. The Group's  approach  to  managing  liquidity  is  to  ensure,  as  far  as  possible,  that  it  will  always  have  sufficient  liquidity  to  meet  its  liabilities  when  due,  under  both  normal  and  stressed  conditions,  without  incurring  unacceptable  losses  or  risking  damage to the Group's reputation.  Typically the Group ensures that it has sufficient cash to meet expected operational expenses for a period of 60 days,  including the servicing of financial obligations; this excludes the potential impact of extreme circumstances that cannot  reasonably be predicted, such as natural disasters.  P a g e  | 70                                        CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   25   Financial risk management (cont.)  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Other  than  the  trust  account  insurer  liabilities,  the  financial  liabilities  of  the  Group  are  confined  to  trade  and  other  payables as disclosed in the statement of financial position. All trade and other payables are non‐interest bearing and  due within 30 days of the reporting date.   Contractual Maturities  The following are the contractual maturities of financial liabilities of the Group:  Within 1 Year  Greater Than 1 Year  2018  $  2017  $  2018  $  2017  $  Total  2018  $  2017  $  Financial liabilities due for payment  Trade and other payables  1,206,655  1,141,806  Borrowings  ‐  ‐  Total contractual outflows  1,206,655  1,141,806  Financial assets  Cash and cash equivalents   Trade and other receivables  6,142,247  4,441,885  301,898  188,439  Total anticipated inflows  6,444,145  4,630,324  Net (outflow)/inflow on financial  instruments  5,237,490  3,488,518  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  1,206,655  1,141,806  ‐  ‐  1,206,655  1,141,806  6,142,247  4,441,885  301,898  188,439  6,444,145  4,630,324  5,237,490  3,488,518  It  is  not  expected  that  the  cash  flows  included  in  the  maturity  analysis  could  occur  significantly  earlier  or  at  significantly different amounts.  iv. Market risk  Market risk is the risk that changes in market prices, such as foreign exchange rates, interest rates and equity prices will  affect  the  Group's  income  or  the  value  of  its  holdings  of  financial  instruments.  The  objective  of  market  risk  management  is  to  manage  and  control  market  risk  exposures  within  acceptable  parameters,  while  optimising  the  return.  The Board meets on a regular basis and considers the Group's interest rate risk.  (1) Interest rate risk  Exposure  to  interest  rate  risk  arises  on  financial  assets  and  financial  liabilities  recognised  at  the  end  of  the  reporting  period whereby a  future change in interest  rates will  affect future  cash  flows  or the fair value of  fixed  rate financial instruments. The Group is also exposed to earnings volatility on floating rate instruments.  Due to the low amount of debt exposed to floating interest rates, interest rate risk is not considered a high risk to  the Group. Movement in interest rates on the Group's financial liabilities and assets is not material.  (2) Foreign exchange risk  Exposure  to  foreign  exchange  risk  may  result  in  the  fair  value  or  future  cash  flows  of  a  financial  instrument  fluctuating  due  to  movement  in  foreign  exchange  rates  of  currencies  in  which  the  Group  holds  financial  instruments which are other than the AUD functional currency of the Group.  The Group has no material exposure to foreign exchange risk.  (3) Price risk  Price risk relates to the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because  of changes in market prices. The Group does not presently hold material amounts subject to price risk. As such the  Board considers price risk as a low risk to the Group.  P a g e  | 71                                              ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   25   Financial risk management (cont.)  v. Sensitivity Analyses  The following table illustrates sensitivities to the Group's exposures to changes in interest rates. The table indicates the  impact  on  how  profit  and  equity  values  reported  at  balance  sheet  date  would  have  been  affected  by  changes  in  the  relevant  risk  variable  that  management  considers  to  be  reasonably  possible.  These  sensitivities  assume  that  the  movement in a particular variable is independent of other variables.  (1) Interest rates  Year ended 30 June 2018  ±50 basis points change in interest rates  Year ended 30 June 2017  ±50 basis points change in interest rates  vi. Net Fair Values  (1) Fair value estimation  Profit  $  Equity  $  ± 30,711  ± 30,711  ± 22,209  ± 22,209  The  fair  values  of  financial  assets  and  financial  liabilities  are  presented  in  the  table  in  note  25a  and  can  be  compared  to  their  carrying  values  as  presented  in  the  statement  of  financial  position.  Fair  values  are  those  amounts at which an asset could be exchanged, or a liability settled, between knowledgeable, willing parties in an  arm's length transaction.  Financial instruments whose carrying value is equivalent to fair value due to their nature include:   Cash and cash equivalents;   Trade and other receivables; and   Trade and other payables.  The  methods  and  assumptions  used  in  determining  the  fair  values  of  financial  instruments  are  disclosed  in  the  accounting policy notes specific to the asset or liability.  Note   26 Events subsequent to reporting date  On 28 August 2018, the Company announced that it had entered into a binding letter of intent to dispose of the Conglomerate Gold Rights over a portfolio of eight exploration licenses. In consideration the Company will receive a non‐refundable payment  of CDN$10,000 and will be issued 7,000,000 common shares of Pacton Gold Inc valued at CDN$3.5million.   All shares will be subject to a 4‐month escrow period, with 25% of the shares subject to further escrow pending grant of the  exploration licence application. Calidus may be entitled to the issue of up to 3,000,000 additional common shares in the capital  of  Pacton  Gold  Inc  during  the  period  12  months  after  the  date  of  execution  of  the  definitive  agreement  dependent  on  the performance of Pactons Gold Inc share price.   There are no other material events subsequent to reporting date.  P a g e  | 72                                      CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   27 Contingent liabilities  a. Royalties  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Keras  Gold  has  obligation  to  pay  royalties,  based  on  minerals  produced,  pursuant  to  the  acquisition  agreement  for Arcadia Minerals Pty Ltd (now Keras (Pilbara) Gold Pty Ltd). The royalties will only become due and payable when and if mining commences.   Under part of tenements acquired from Haoma Mining NL (see ASX Announcement 6 November 2017 Commencement  of  NOVO  JV  and  exercise  of  Haoma  Option)  there  is  obligation  to  pay  a  1.25%  royalty  of  profit  (after  all  expenses including development costs and capital costs) of a producing mine on the tenements acquired from Haoma. Details of this royalty are disclosed in the Section 8 of the Company’s prospectus dated 8 May 2017.  On 6 November 2017 the Company announced that it had commenced the NOVO JV. Calidus may earn a 70% interest in  the Novo tenements by spending $2 million on the tenements over the next 3 years (Expenditure Commitment). At the  completion of the Expenditure Commitment, each party  will  be  subject  to  a  fund  or  dilute  obligation  in  the  respective proportions on the Novo Tenements with any interest diluting below 10% converting to a 1% net smelter royalty.   Note   28 Auditor’s remuneration  Remuneration of the auditor of the company for:   Auditing or reviewing the financial reports   Other services provided by a related practice of the auditor  2018   $  45,666  ‐  45,666  2017   $  27,071  28,500  55,571  P a g e  | 73                                          ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Notes to the consolidated financial statements   for the period ended 30 June 2018  Note   29 Parent entity disclosures  The  following  information  has  been  executed  from  the  books  and  records  of  the  legal  parent  Calidus  Resources  Limited (formerly  Pharmanet  Group  Limited)  have  been  prepared  in  accordance  with  Australian  Accounting  Standards  and  the accounting policies as outlined in Note 1. Pharmanet Group Limited was in DOCA from 21 June 2016 to 7 March 2017, and as such the current Directors have had limited access over the financial records of the Company pertaining to that period.   a. Financial Position of Calidus Resources Limited (legal parent)  Current assets  Non‐current assets  Total assets  Current liabilities  Non‐current assets  Total liabilities  Net assets  Equity  Issued capital  Performance Shares  Options reserve  Employee shares  Accumulated losses  Total equity  b. Financial performance of Calidus Resources Limited   Profit / (loss) for the year   Other comprehensive income  Total comprehensive income  June 2018   $  June 2017   $  17,307,652  8,084,471  ‐  ‐  17,307,652  8,084,471  544,746  974,505  ‐  ‐  544,746  974,505  16,762,906  7,109,966  45,470,811  34,122,908  ‐  ‐  1,678,979  1,517,269  414,029  (30,800,913)  (28,530,221)  16,762,906  7,109,956  (2,270,692)  2,527,192  ‐  ‐  (2,270,692)  2,527,192  c. Guarantees entered into by Calidus Resources Limited for the debts of its subsidiaries  There  are  no  guarantees  entered  into  by  Calidus  Resources  Limited  for  the  debts  of  its  subsidiaries  as  at  30  June  2018 (2017: none).  d. Comparatives   The  financial  position  of  Calidus  Resources  Limited  is  as  at  30  June  2018  for  the  current  year  and  30  June  2017  for  the  comparative year.    The financial performance of Calidus Resources Limited is for the period between 1 July 2017 to 30 June 2018 and for the comparative period between 1 July 2016 to 30 June 2017.  P a g e  | 74                                                                            CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Directors' declaration  The Directors of the Company declare that:  ANNUAL REPORT  30 June 2018  1.  The financial statements and notes, as set out on pages 34 to 74, are in accordance with the Corporations Act 2001 (Cth)  and:  (a)  comply with Accounting Standards;   (b)  are in accordance with International Financial Reporting Standards issued by the International Accounting Standards  Board, as stated in note 1 to the financial statements; and  (c)  give a true and fair view of the financial position as at 30 June 2018 and of the performance for the year ended on  that date of the Group.  (d)  the Directors have been given the declarations required by s.295A of the Corporations Act 2001 (Cth);  2.  in the directors' opinion there are reasonable grounds to believe that the Company will be able to pay its debts as and  when they become due and payable.  This declaration is made in accordance with a resolution of the Board of Directors and is signed for and on behalf of the  directors by:  MARK CONNELLY  Non‐executive Chairman  Dated this Tuesday, 11 September 2018  P a g e  | 75                            ANNUAL REPORT   30 June 2018  Independent auditor's report   TO BE REPLACED BY MOORE STEPHENS  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  P a g e  | 76                  CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  ANNUAL REPORT  30 June 2018  P a g e  | 77          ANNUAL REPORT   30 June 2018  IA REPORT  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  P a g e  | 78                        CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  ANNUAL REPORT  30 June 2018  P a g e  | 79              ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  Corporate governance statement  The  Board  is  responsible  for  establishing  the  Company’s  corporate  governance  framework.  In  establishing  its  corporate  governance  framework,  the  Board  has  referred  to  the  3rd  edition  of  the  ASX  Corporate  Governance  Councils’  Corporate  Governance Principles and Recommendations.  The Corporate Governance Statement discloses the extent to which the Company follows the recommendations. The Company  will follow each recommendation where the Board has considered the recommendation to be an appropriate benchmark for its  corporate  governance  practices.  Where  the  Company’s  corporate  governance  practices  will  follow  a  recommendation,  the  Board  has  made  appropriate  statements  reporting  on  the  adoption  of  the  recommendation.  In  compliance  with  the  “if  not,  why  not”  reporting  regime,  where,  after  due  consideration,  the  Company’s  corporate  governance  practices  will  not  follow  a  recommendation,  the  Board  has  explained  its  reasons  for  not  following  the  recommendation  and  disclosed  what,  if  any,  alternative practices the Company will adopt instead of those in the recommendation.  The Company’s governance‐related documents can be found on its website at www.calidus.com.au under the section marked  "Corporate and Management".   PRINCIPLES AND RECOMMENDATIONS  COMPLY (YES/NO)  EXPLANATION  Principle 1: Lay solid foundations for management and oversight  Recommendation 1.1   A listed entity should have and disclose a charter which:  (a) YES  (b) Bsets out the respective roles and responsibilities of the  board, the chair and management; and  Bincludes  a  description  of  those  matters  expressly  reserved  to  the  board  and  those  delegated  to  management.  The  Company  has  established  roles  and  responsibilities  of  its  Board  and  management,  and  those  matters  expressly  to  management,and has documented this in its Board Charter.  those  delegated  the  Board  and  respective  reserved  the  to  The responsibilities of the Board include but are not limited to:  (a) setting and reviewing strategic direction and planning;  (b) reviewing financial and operational performance;  (c) identifying  principal  risks  and  reviewing  risk  management  strategies; and  (d) considering  and  reviewing  significant  capital  investments  and  material transactions.  In exercising its responsibilities, the Board recognises that there are  many  stakeholders  in  the  operations  of  the  Company,  including  employees,  shareholders,  co‐ventures,  the  government  and  the  community.  Recommendation 1.2  A listed entity should:  (a) undertake  appropriate  checks  before  appointing  a  person,  or  putting  forward  to  security  holders  a  candidate  for  election, as a director; and  (b) provide  security  holders  with  all  material  information  relevant to a decision on whether or not to elect or re‐elect  a director.  YES  The  Board  carefully  considers  the  character,  experience,  education  and  skillset,  as  well  as  interests  and  associations  of  potential  candidates for appointment to the Board and conducts appropriate  checks  to  verify  the  suitability  of  the  candidate,  prior  to  their  election.  The  Company  has  appropriate  procedures  in  place  to  ensure  that  material  information  relevant  to  a  decision  to  elect  or  re‐elect a director, is disclosed in the notice of meeting provided to  shareholders.  Recommendation 1.3  A listed entity should have a written agreement with each director  and senior executive setting out the terms of their appointment.  YES  The  Company  has  a  written  agreement  with  each  of  the  Directors.  The  material  terms  of  any  employment,  service  or  consultancy  agreement the Company, or any of its child entities, has entered into  with  its  Chief  Executive  Officer,  any  of  its  directors,  and  any  other  person or entity who is a related party of the Chief Executive Officer  or any of its directors will be disclosed in accordance with ASX Listing  Rule 3.16.4 (taking into consideration the exclusions from disclosure  outlined in that rule).  Recommendation 1.4  The  company  secretary  of  a  listed  entity  should  be  accountable  directly to the board, through the chair, on all matters to do with  the proper functioning of the board.  YES  The  Company  Secretary  is  accountable  to  the  Board  for  facilitating  the  Company’s corporate governance processes and the proper functioning  of the Board. Each Director is entitled to access the advice and services of  the Company Secretary.  In  accordance  with  the  Company’s  Constitution,  the  appointment  or  removal of the Company Secretary is a matter for the Board as a whole.  Details of the Company Secretary’s experience and qualifications are set  out in the Annual Report.  P a g e  | 80              2 3             CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  ANNUAL REPORT  30 June 2018  PRINCIPLES AND RECOMMENDATIONS  COMPLY (YES/NO)  EXPLANATION  Recommendation 1.5  A listed entity should:  (a) have a diversity policy which includes requirements for the  board:  (i) (ii) to  set  measurable  objectives  for  achieving  gender  diversity; and  to assess annually both the objectives and the entity’s  progress in achieving them;  (b) disclose that policy or a summary or it; and  (c) disclose as at the end of each reporting period:  (i) the  measurable  objectives  for  achieving  gender  diversity  set  by  the  board  in  accordance  with  the  entity’s  diversity  policy  and  its  progress  towards  achieving them; and  NO  (not  followed  in full)  The  Company  is  committed  to  creating  a  diverse  working  environment and promoting a culture which embraces diversity and  has  adopted  a  written  policy.  Given  the  size  of  the  Company  and  scale of its operations, however, the Board is of the view that setting  measurable objectives for achieving gender diversity is not required  at this time. Further as the Company has not established measurable  objectives  for  achieving  gender  diversity,  the  Company  has  not  reported on progress towards achieving them.  (ii) either:  (A) the respective proportions of men and women  on the board, in senior executive positions and  across  the  whole  organisation  (including  how  the  entity  has  defined  “senior  executive”  for  these purposes); or  the  entity’s  “Gender  Equality  Indicators”,  as  defined  in  the  Workplace  Gender  Equality  Act  2012.  (B) Recommendation 1.6   A listed entity should:  (a) have  and  disclose  a  process  for  periodically  evaluating  the  performance  of  the  board,  its  committees  and  individual  directors; and  (b) disclose  in  relation  to  each  reporting  period,  whether  a  performance  evaluation  was  undertaken  in  the  reporting  period in accordance with that process.  NO  Whilst the Company has a written policy, the Board recognises that  as a result of the Company’s size and the stage of the entity’s life as  a public listed exploration company, the assessment of the directors’  and  executives’  overall  performance  and  its  own  succession  plan  is  conducted  on  an  informal  basis.  Whilst  this  is  at  variance  with  the  ASX Recommendations, for the financial year ended June 2018, the  Directors consider that at the date of this report an appropriate and  adequate process for the evaluation of Directors is in place.  Refer above.  NO  NO  (not  followed  in full)  As a result of the Company’s size and the stage of the entity’s life as a  publicly listed exploration company and given the size of the Board at  present a Nomination Committee has been established with two non‐ executive members. The Nomination Committee has been combined  with the Remuneration Committee and they will plan meet from time  to time to review the skill mix required for the Board and, where gaps  are  identified,  they  embark  on  a  process  to  fill  those  gaps.  This  is  undertaken on an informal basis.  Recommendation 1.7  A listed entity should:  (a) have  and  disclose  a  process  for  periodically  evaluating  the  performance of its senior executives; and  (b) disclose  in  relation  to  each  reporting  period,  whether  a  performance  evaluation  was  undertaken  in  the  reporting  period in accordance with that process.   Principle 2: Structure the board to add value  Recommendation 2.1   The board of a listed entity should:  (a) have a nomination committee which:  (i) has at least three members, a majority of whom are  independent directors; and  is chaired by an independent director,  (ii) and disclose:  (iii) (iv) (v) the charter of the committee;  the members of the committee; and  as at the end of each reporting period, the number  of times the committee met throughout the period  and  the  individual  attendances  of  the  members  at  those meetings; or  (b) if  it  does  not  have  a  nomination  committee,  disclose  that  fact  and  the  processes  it  employs  to  address  board  succession  issues  and  to  ensure  that  the  board  has  the  appropriate balance of skills, experience, independence and  knowledge of the entity to enable it to discharge its duties  and responsibilities effectively.  P a g e  | 81                        ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  PRINCIPLES AND RECOMMENDATIONS  COMPLY (YES/NO)  EXPLANATION  Recommendation 2.2  A listed entity should have and disclose a board skill matrix setting  out the mix of skills and diversity that the board currently has or is  looking to achieve in its membership.  NO   (not  followed  in full)  The details of the skill set of the current Board members are set out  in the description of each Director in the Annual Report.  The Board  believes that the current skill mix is appropriate given the Company’s  size and the stage of the entity’s life as a publicly listed exploration  company.  Recommendation 2.3  A listed entity should disclose:  (a) the  names  of  the  directors  considered  by  the board  to  be  independent directors;  if  a  director  has  an  interest,  position,  association  or  relationship  of  the  type  described  in  Box  2.3  of  the  ASX  Corporate  Governance  Principles  and  Recommendation  (3rd Edition), but the board is of the opinion that it does not  compromise  the  independence  of  the  director,  the  nature  of  the  interest,  position,  association  or  relationship  in  question  and  an  explanation  of  why  the  board  is  of  that  opinion; and  the length of service of each director  (b) (c) YES  The following directors are considered independent;   Mark Connelly Non‐Executive Chairman   Keith Coughlan Non‐Executive Director  A profile of each director containing their skills, experience, expertise  and term of office is set out in the Directors' Report.   Recommendation 2.4  A majority of the board of a listed entity should be independent  directors.  NO  Recommendation 2.5  The chair of the board of a listed entity should be an independent  director and, in particular, should not be the same person as the  CEO of the entity.  Recommendation 2.6  A listed entity should have a program for inducting new directors  and  development  opportunities  for  continuing  directors  to  develop  and  maintain  the  skills  and  knowledge  needed  to  perform  their  role  as  a  director effectively.  professional  appropriate  providing  YES  NO  Principle 3: Act ethically and responsibly  Recommendation 3.1   A listed entity should:  (a) have  a  code  of  conduct  for  its  directors,  senior  executives  YES  and employees; and  (b) disclose that code or a summary of it.  The  Board  comprises four  Directors  of  whom two are  considered  to  be  Independent  Directors.  The  Board  is  of  the  opinion  that  the  current  structure  of  the  Board  is  appropriate  given  the  size  and  nature  of  the  Company.  Whilst  this  is  at  variance  to  the  ASX  Recommendations  that  the  majority  composition  of  the  Board  comprise  Independent  Directors,  the  Board  considers  that  all  Directors bring an independent judgement to bear on Board decisions  and  that  the  Board’s  expertise  and  experience  adds  considerable  value to the Company.  Mr Mark Connelly is an independent director.  The Board recognises that as a result of the Company’s size and the  stage of the entity’s life as a publicly listed exploration company, the  Board  has  not  put  in  place  a  formal  program  for  inducting  new  directors.  However,  it  does  provide  a  package  of  background  information on commencement and provides ready interaction with  the  Company’s  personnel  to  gain  a  stronger  understanding  of  the  business.  Similarly,  the  Company  does  not  at  this  stage  provide  professional  development  opportunities  for  Directors.  More  formal  processes for both of these areas will be considered in the future as  the Company develops.  The  Company  is  committed  to  promoting  good  corporate  conduct  grounded  by  strong  ethics  and  responsibility.  The  Company  has  established  a  Code  of  Conduct  (Code),  which  addresses  matters  relevant  to  the  Company’s  legal  and  ethical  obligations  to  its  stakeholders.  It  may  be  amended  from  time  to  time  by  the  Board,  and is disclosed on  the Company’s  website.  The Code applies  to  all  Directors, employees, contractors and officers of the Company.  P a g e  | 82                          CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  ANNUAL REPORT  30 June 2018  PRINCIPLES AND RECOMMENDATIONS  COMPLY (YES/NO)  EXPLANATION  Principle 4: Safeguard integrity in financial reporting  Recommendation 4.1   The board of a listed entity should:  (a) have an audit committee which:  NO  (i) (ii) has  at  least  three  members,  all  of  whom  are  non‐ executive  directors  and  a  majority  of  whom  are  independent directors; and  is  chaired  by  an  independent  director,  who  is  not  the chair of the board,  The Board has recently established an audit and risk committee. The  Chair  of  the  Audit  and  Risk  Committee  is  Mr  Mark  Connelly  who  is  also the Chair of the Board.   and disclose:  (iii) (iv) (v) the charter of the committee;  the  relevant  qualifications  and  experience  of  the  members of the committee; and  in relation to each reporting period, the number of  times  the  committee  met  throughout  the  period  and  the  individual  attendances  of  the  members  at  those meetings; or  (b) if it does not have an audit committee, disclose that fact and  the  processes  it  employs  that  independently  verify  and  safeguard  the  integrity  of  its  financial  reporting,  including  the  processes  for  the  appointment  and  removal  of  the  external auditor and the rotation of the audit engagement  partner.  Recommendation 4.2  The board of a listed entity should, before it approves the entity’s  financial  statements  for  a  financial  period,  receive  from  its  CEO  and CFO a declaration that the financial records of the entity have  been  properly  maintained  and  that  the  financial  statements  comply with the appropriate accounting standards and give a true  and  fair  view  of  the  financial  position  and  performance  of  the  entity  and  that  the  opinion  has  been  formed  on  the  basis  of  a  sound  system  of  risk  management  and  internal  control  which  is  operating effectively.  YES  In  accordance  with  ASX  Recommendation  4.2  the  Chief  Executive  Officer  (or  their  equivalent)  and  Chief  Financial  Officer  (or  their  equivalent)  are  required  to  provide  assurances  that  the  written  declarations  under  s295A  of  the  Corporations  Act  (and  for  the  purposes  of  ASX  Recommendation  4.2)  are  founded  on  a  sound  framework  of  risk  management  and  internal  control  and  that  the  framework is operating effectively in all material respects in relation  to  financial  reporting  risks.  Both  the  Chief  Executive  Officer  and  Chief Financial Officer provide such assurances at the time the s295A  declarations are provided to the Board.  Recommendation 4.3  A  listed  entity  that  has  an  AGM  should  ensure  that  its  external  auditor attends its AGM and is available to answer questions from  security holders relevant to the audit.  YES  The Company’s external audit function is performed by Moore Stephens.  Representatives  of  Moore  Stephens  will  attend  the  Annual  General  Meeting and be available to answer shareholder questions regarding the  audit.  Principle 5: Make timely and balanced disclosure  Recommendation 5.1   A listed entity should:  (a) have  a  written  policy  for  complying  with  its  continuous  YES  disclosure obligations under the Listing Rules; and  (b) disclose that policy or a summary of it.  Principle 6: Respect the rights of security holders  Recommendation 6.1   A  listed  entity  should  provide  information  about  itself  and  its  governance to investors via its website.  YES  P a g e  | 83  the  The  Company  operates  under  continuous  disclosure  requirements  of  the  ASX  Listing  Rules  and  has  adopted  a  policy,  which  is  disclosed  on  the  Company’s  website.  The  Continuous  Disclosure Policy sets out policies and procedures for the Company’s  compliance with its continuous disclosure obligations under the ASX  Listing Rules, and addresses financial markets communication, media  contact  and  continuous  disclosure  issues.  It  forms  part  of  the  Company’s corporate policies and procedures and is available to all  staff.  The Company Secretary manages the policy. The policy will develop  over time as best practice and regulations change and the Company  Secretary will be responsible for communicating any amendments.  Investors  The Company keeps investors informed of its corporate governance,  its  website  –  financial  performance  and  prospects  www.Calidus.com.au.  all  copies  of  announcements to the ASX, notices of meetings, annual reports and  financial  statement,  and  investor  presentations  via  the  ‘Investors’  tab and can access general information regarding the Company and  the  structure  of  its  business  under  the  ‘Overview’  and  ‘Features’  tabs.  via  access  can                            ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  PRINCIPLES AND RECOMMENDATIONS  COMPLY (YES/NO)  EXPLANATION  Recommendation 6.2   A listed entity should design and implement an investor relations  program  to  facilitate  effective  two‐way  communication  with  investors.  YES  Recommendation 6.3   A listed entity should disclose the policies and processes it has in  place  to  facilitate  and  encourage  participation  at  meetings  of  security holders.  YES  Recommendation 6.4  A listed entity should give security holders the option to receive  communications  from,  and  send  communications  to,  the  entity  and its security registry electronically.  Principle 7:  Recognise and manage risk  Recommendation 7.1   The board of a listed entity should:  (a) have  a  committee  or  committees  to  oversee  risk,  each  of  which:  (i) has  at  least  three  members,  a  majority  of  whom  are  YES  NO  independent directors; and  (ii) is chaired by an independent director, and disclose:  (iii) the charter of the committee;  (iv) the members of the committee; and  (v) as at the end of each reporting period, the number of  times the  committee  met  throughout  the  period  and  the  individual  attendances  of  the  members  at  those  meetings; or  if  it  does  not  have  a  risk  committee  or  committees  that  satisfy  (a)  above,  disclose  that  fact  and  the  process  it  employs  for  overseeing  the  entity’s  risk  management  framework.  (b) the  ASX  Recommendations,  The Board aims to ensure that shareholders are informed of all major  developments  affecting  In  is  accordance  with  communicated to shareholders as follows:   the  Company’s  state  of  affairs.  information  the  annual  financial  report  which  includes  relevant  information  about the operations  of the Company during the year, changes  in  the  state  of  affairs  of  the  entity  and  details  of  future  developments,  in  addition  to  the  other  disclosures  required  by  the  Corporations Act 2001;   the half yearly financial report lodged with the ASX and  ASIC and  sent to all shareholders who  request it;   notifications  relating  to  any  proposed  major  changes  in  the  impact on share ownership rights that are  Company which may  submitted to a vote of shareholders;   notices of all meetings of shareholders;   publicly  released  documents  including  full  text  of  notices  of  meetings  and  explanatory  material  made  available  on  the  Company’s website at www.Calidus.com.au;  and   disclosure  of  the  Corporate  Governance  practices  and  communications  strategy on the entity’s website.  While  the  Company  aims  to  provide  sufficient  information  to  Shareholders  about  the  Company  and  its  activities,  it  understands  that  Shareholders  may  have  specific  questions  and  require  additional  information.  To  ensure  that  Shareholders  can  obtain  all  relevant  information  to  assist  them  in  exercising  their  rights  as  Shareholders, the Company has made available a telephone number  and relevant contact for Shareholders to make their enquiries.  The  Board  encourages  full  participation  of  shareholders  at  the  Annual  General  Meeting  to  ensure  a  high  level  of  accountability  and  identification  with  the  Company’s  strategy  and  goals.  Important  issues  are  presented  to  the  shareholders  as  single  resolutions.  The  external  auditor of the Company is also invited to the Annual General Meeting of  shareholders  and  is  available  to  answer  any  questions  concerning  the  conduct,  preparation  and  content  of  the  auditor’s  report.  Pursuant  to  section  249K  of  the  Corporations  Act  2001  the  external  auditor  is  provided  with  a  copy  of  the  notice  of  meeting  and  related  communications received by shareholders.  The  Company  provides  receive  communications  from  and  send  communications  to,  the  Company  and  the share registry electronically.  the  option  investors  its  to  Due to the size of the Board, the Company does not have a separate  Risk  Committee.  The  Board  has  recently  established  an  Audit  and  Risk  Committee  which  is  responsible  for  the  oversight  of  the  Company’s risk management and control framework. The Board has  adopted  a  Risk  Management  Policy,  which  is  disclosed  on  the  Company’s website as part of the Audit and risk committee Charter.  P a g e  | 84                    CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  ANNUAL REPORT  30 June 2018  PRINCIPLES AND RECOMMENDATIONS  COMPLY (YES/NO)  EXPLANATION  Recommendation 7.2  The board or a committee of the board should:  (a) review  the  entity’s  risk  management  framework  with  management  at  least  annually  to  satisfy  itself  that  it  continues  to  be  sound,  to  determine  whether  there  have  been  any  changes  in  the  material  business  risks  the  entity  faces  and  to  ensure  that  they  remain  within  the  risk  appetite set by the board; and  (b) disclose in relation to each reporting period, whether such a  review has taken place.  YES  The  Board  recognises  that  there  are  inherent  risks  associated  with  the Company’s operations including commercial, technological legal  and other operational risks. The Board endeavours to mitigate such  risks by continually reviewing the activities of the Company in order  to identify key business and operational risks and ensuring that they  are  appropriately  assessed  and  managed.  No  formal  report  in  relation to the Company’s management of its material business risks  is presented to the Board. The Board reviews the risk profile of the  Company and monitors risk informally throughout the year.  Recommendation 7.3  A listed entity should disclose:  (a) (b) if  it  has  an  internal  audit  function,  how  the  function  is  structured and what role it performs; or  if it does not have an internal audit function, that fact and  the  processes  it  employs  for  evaluating  and  continually  improving  the  effectiveness  of  its  risk  management  and  internal control processes.  NO  The Company does not have an internal audit function. To evaluate  and  continually  improve  the  effectiveness  of  the  Company’s  risk  management  and  internal  control  processes,  the  Board  relies  on  ongoing  reporting  and  discussion  of  the  management  of  material  business risks as outlined in the Company’s Risk Management Policy.  Recommendation 7.4  A  listed  entity  should  disclose  whether,  and  if  so  how,  it  has  regard to economic, environmental and social sustainability risks  and, if it does, how it manages or intends to manage those risks.  YES  Principle 8: Remunerate fairly and responsibly  Recommendation 8.1  The board of a listed entity should:  (a) have a remuneration committee which:  NO  (i) (ii) (iii) (iv) (v) has at least three members, a majority of whom are  independent directors; and  is chaired by an independent director,  and disclose:  the charter of the committee;  the members of the committee; and  as at the end of each reporting period, the number  of times the committee met throughout the period  and  the  individual  attendances  of  the  members  at  those meetings; or  (b) if it does not have a remuneration committee, disclose that  fact and the processes it employs for setting the level and  composition  of  remuneration  for  directors  and  senior  executives  and  ensuring  that  such  remuneration  is  appropriate and not excessive.  Recommendation 8.2  A listed entity should separately disclose its policies and practices  regarding  the  remuneration  of  non‐executive  directors  and  the  remuneration  of executive  directors and other senior executives  and  ensure  that  the  different  roles  and  responsibilities  of  non‐ executive  directors  compared  to  executive  directors  and  other  senior  executives  are  reflected  in  the  level  and  composition  of  their remuneration.  YES  P a g e  | 85  in  relation  As  already  outlined  above  to  various  ASX  Recommendations,  the  Company  constantly  monitors  and  reviews  the key risks that affect the Company and the management of those  risks.  The  risks  which  the  Company  has  identified  that  it  has  a  material  exposure  to  are  its  ability  to  raise  funds  within  an  acceptable time frame and on terms acceptable to it (“Capital Risk”);  and  that  its  existing  projects,  or  any  other  projects  that  it  may  acquire  in  the  future,  will  be  able  to  be  economically  exploited  (“Economic  Risk”).  The  manner  in  which  the  Company  manages  those  risks,  in  the  case  of  Capital  Risk,  to  monitor  the  market  and  investment appetite and to raise further required capital in a timely  manner such that the Company’s operations are adequately funded;  in  the  case  of  Economic  Risk,  to  adopt  a  diversified  portfolio  approach  and  to  also  adopt  a  focused  approach,  seeking  to  lay  off  risk  where  possible.  More  information  about  the  Company’s  management of risk can be found in the prospectus released 16 May  2017.  The  Company  has  adopted  a  joint  Nomination  and  Remuneration  Committee  which  is  chaired  by  an  independent  director,  however,  given  the  current  size  of  the  company  there  are  only  two  non‐executive  directors  on  this  committee.  The  Board  has  adopted  a  Remuneration  Committee  Charter  which  describes the role, composition, functions and responsibilities of  the Remuneration Committee and is disclosed on the Company’s  website.  Details of the Company’s policies on remuneration are set out in the  Company’s “Remuneration Report” in each Annual Report published  by  the  Company.  This  disclosure  will  include  a  summary  of  the  Company’s  policies  regarding  the  deferral  of  performance‐based  remuneration  and  the  reduction,  cancellation  or  clawback  of  the  performance‐based  serious  misconduct  or  a  material  misstatement  in  the  Company’s  financial  statements.  the  event  of  remuneration  in                          ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  PRINCIPLES AND RECOMMENDATIONS  COMPLY (YES/NO)  EXPLANATION  Recommendation 8.3  A listed entity which has an equity‐based remuneration scheme  should:  (a) have a policy on whether participants are permitted to  enter into transactions (whether through the use of  derivatives or otherwise) which limit the economic risk of  participating in the scheme; and  (b) disclose that policy or a summary of it.  Yes  The  Company’s  Security  Trading  Policy  includes  a  statement  prohibiting directors, officers and employees from dealing at any time  in  financial  products  such  as  warrants,  futures  or  other  financial  products,  that  specifically  prohibits  entering  into  transactions  (whether through the use of derivatives or otherwise) which limit the  economic  risk  of  their  security  holding  in  the  Company  or  of  participating  in  unvested  entitlements  under  the  equity  based  remuneration schemes.  Security Trading Policy  In  accordance  with  ASX  Listing  Rule  12.9,  the  Company  has  adopted a trading policy which sets out the following information:  a) closed  periods  in  which  directors, employees and  contractors  of the Company must not deal in the Company’s securities;  b) trading in the Company’s securities which is not subject to the  Company’s trading policy; and  c) the  procedures  for  obtaining  written  clearance  for  trading  in  exceptional circumstances.   The Company’s Security Trading Policy is available on the Company’s  website.  P a g e  | 86                CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  Additional ASX Information as at 4 September 2018  ANNUAL REPORT  30 June 2018  The following additional information is required by the Australian Securities Exchange in respect of listed public companies. As  at 4 September 2018 there were 3,121 holders of Ordinary Fully Paid Shares.   Voting Rights  The voting rights attached to each class of equity security are as follows:   Ordinary shares: Each ordinary share is entitled to one vote when a poll is called, otherwise each member present at a  meeting or by proxy has one vote on a show of hands.   Listed Options, Unlisted Options and Performance Shares: Options and performance shares do not entitle the holders to  vote in respect of that equity instrument, nor participate in dividends, when declared, until such time as the options are  exercised or performance shares convert and subsequently registered as ordinary shares.  20 Largest Shareholders — Ordinary Shares as at as at 4 September 2018  Rank  Name  1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  KERAS RESOURCES PLC  HSBC CUSTODY NOMINEES (AUSTRALIA) LIMITED  BEATONS CREEK GOLD PTY LTD  J P MORGAN NOMINEES AUSTRALIA LIMITED  HSBC CUSTODY NOMINEES (AUSTRALIA) LIMITED    CITICORP NOMINEES PTY LIMITED  PERSHING AUSTRALIA NOMINEES PTY LTD    DISCOVERY SERVICES PTY LTD    BUZZ CAPITAL PTY LTD    BNP PARIBAS NOMINEES PTY LTD    MRS ELEANOR JEAN REEVES    MEDEK INVESTMENTS PTY LTD    SUNSET TIDAL PTY LTD  MR STACEY RADFORD  ROMFAL SIFAT PTY LTD    ECAPITAL NOMINEES PTY LIMITED    MR PHILLIP RICHARD PERRY  MR HOANG HUY HUYNH  ICON HOLDINGS PTY LTD    JANE ALLEN  Total   Number of  Ordinary Fully  Paid Shares   458,375,000  98,617,170  56,585,366  44,966,770  32,750,000  20,716,763  19,103,437  17,375,000  14,800,000  13,678,147  11,647,903  11,000,000  11,000,000  9,765,000  9,300,000  9,000,000  8,917,613  8,000,000  8,000,000  % Held of Ordinary  Issued Capital  35.42%  7.62%  4.37%  3.48%  2.53%  1.60%  1.48%  1.34%  1.14%  1.06%  0.90%  0.85%  0.85%  0.75%  0.72%  0.70%  0.69%  0.62%  0.62%  7,500,000  871,098,169  0.58%  67.32%  P a g e  | 87                ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  20 Largest Option Holders — Listed Options as at as at 4 September 2018  Rank  Name  Number of Listed  Options Held  % Held of Listed  Options Issued  1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  14  15  16  17  18  19  20  P R PERRY NOMINEES PTY LTD    J P MORGAN NOMINEES AUSTRALIA LIMITED  BLURRED VISION INVESTMENTS PTY LTD    MR DARREN JEFFERY HARGREAVES  CS FOURTH NOMINEES PTY LIMITED    P R PERRY NOMINEES PTY LTD    BRANDON HILL CAPITAL LIMITED  CITICORP NOMINEES PTY LIMITED  MR ERROL BERTRAM GOLDSCHMIDT &  MRS ZILLAH GOLDSCHMIDT    MR PHILLIP JOHN DOYLE &  MRS CARLA DOYLE    MR NICHOLAS JOHN LEVIS &  MRS KERRY IVY LEVIS    BURGEON CAPITAL PTY LTD  PROCUREMENT SOLUTIONS LIMITED  MR EMANUEL JOSE FERNANDES DIAS  ICON HOLDINGS PTY LTD    MR PHILLIP RICHARD PERRY &  MRS TETYANA PERRY    MRS ELEANOR JEAN REEVES    INSWINGER HOLDINGS PTY LTD    MR GEOFFREY KEVIN CAMMELL  LANEWAY HOLDINGS PTY LTD    Total  Substantial Ordinary Shareholders as at 4 September 2018  Name  KERAS RESOURCES PLC  9,410,008  6,057,788  4,000,000  4,000,000  3,000,000  2,300,000  2,225,000  1,805,556  1,565,000  10.75%  6.92%  4.57%  4.57%  3.43%  2.63%  2.54%  2.06%  1.79%  1,500,000  1.71%  1,500,000  1.71%  1,500,000  1,337,500  1,250,000  1,111,111  1,111,111  1,110,000  1,110,000  1,044,666  1,000,000  1.71%  1.53%  1.43%  1.27%  1.27%  1.27%  1.27%  1.19%  1.14%  47,937,740  63.31%  Number of Ordinary  Fully Paid Shares Held  % Held of Ordinary   Issued Capital  458,375,000  35.42%  Distribution of Ordinary Shareholders as at 4 September 2018  Holding Range  Holders  Total Units  1 – 1,000  1,001 – 5,000  5,001 – 10,000  10,001 – 100,000  100,001 – and over  1,258  381  106  761  615  257,827  927,204  833,638  32,221,622  1,259,713,204  3,121  1,293,953,495  % Issued   Ordinary Capital   0.02%  0.07%  0.06%  2.49%  97.35%  100.00%  Unmarketable Parcels – as at 4 September 2018 there were 1,871 holders with less than a marketable parcel of shares.  P a g e  | 88                                CALIDUS RESOURCES LIMITED  AND CONTROLLED ENTITIES  ABN 98 006 640 553  ANNUAL REPORT  30 June 2018  Distribution of Listed Option Holders as at 4 September 2018  Holding Range   1 – 1,000  1,001 – 5,000  5,001 – 10,000  10,001 – 100,000  100,001 – and over  Holders  Total Units  3  ‐  ‐  85  137  225  784  ‐  ‐  4,689,917  82,809,299  87,500,000  % of Listed   Options   0.00%  ‐  ‐  5.36%  94.64%  100.00%  On‐Market Buy‐Back  There is no current on‐market buy‐back.  Restricted Securities  As at 4 September 2018 the following securities are subject to escrow:    565,000,000 Ordinary Fully Paid Shares escrowed for a period of 24 months from quotation    5,000,000 Ordinary Fully Paid Shares escrowed for a period of 24 months from quotation    275,000,000 Class B Performance Shares escrowed for a period of 24 months from quotation    30,500,000 unquoted options exercisable at $0.02 each escrowed for a period of 24 months from quotation   50,000,000 unquoted options exercisable at $0.02 each escrowed for a period of 24 months from quotation   19,000,000 unquoted options exercisable at $0.03 each escrowed for a period of 24 months from quotation  Unquoted Securities   As at 4 September 2018 the following unquoted securities are on issue:   275,000,0000F 1 Performance Shares escrowed – 1 Holder  Holders with more than 20%  Holder Name  KERAS RESOURCES PLC  Holding  275,000,000  %  100.00%  19,000,00 Options Expiring 9 June 2020 @ $0.03 escrowed for a period of 24 months from quotation – 4 Holders  Holders with more than 20%  Holder Name  MR ADAM MIETHKE  ELEANOR JEAN REEVES    Holding  6,000,000  5,000,000  %  31.58%  26.32%  INSWINGER HOLDINGS PTY LTD  5,000,000  26.32%    30,500,000 Options Expiring 9 June 2020 @ $0.025 escrowed for a period of 12 months from quotation – 27 Holders  There are no holders with more than 20%  1 Details on the performance conditions surrounding the Performance Shares are contained within Note 16c Issued Capital.   P a g e  | 89                                                  ANNUAL REPORT   30 June 2018  CALIDUS RESOURCES LIMITED   AND CONTROLLED ENTITIES   ABN 98 006 640 553  50,000,00 Options Expiring 18 April 2021 @ $0.02 escrowed for a period of 24 months from quotation – 11 Holders  Holders with more than 20%  Holder Name  MEDEK INVESTMENTS PTY LTD    BUZZ CAPITAL PTY LTD < ZI  VESTMENT A/C >  SUNSET TIDAL PTY LTD  ROMFAL SIFAT PTY LTD  Holding  10,000,000  %IC  20.00%  10,000,000  20.00%  10,000,000  10,000,000  20.00%  20.00%  ASX Listing Rule 4.10.19  The Company has used its cash and net assets in a form readily convertible to cash in hand at the time of reinstatement of the  Company’s securities to quotation in a way consistent with its business objectives.   P a g e  | 90                        

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above