CSG Systems International
Annual Report 2015

Plain-text annual report

CSG SYSTEMS INTERNATIONAL INC FORM 10-K (Annual Report) Filed 02/29/16 for the Period Ending 12/31/15 Address 9555 MAROON CIRCLE ENGLEWOOD, CO 80112 3037962850 CIK 0001005757 Telephone Symbol CSGS SIC Code 7374 - Computer Processing and Data Preparation and Processing Services Industry Computer Services Sector Technology Fiscal Year 12/31 http://www.edgar-online.com © Copyright 2016, EDGAR Online, Inc. All Rights Reserved. Distribution and use of this document restricted under EDGAR Online, Inc. Terms of Use.   UNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWashington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One)xANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the fiscal year ended December 31, 2015OR¨TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from                      to                     Commission file number 0-27512 CSG SYSTEMS INTERNATIONAL, INC .(Exact name of registrant as specified in its charter)  Delaware 47-0783182(State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.)9555 Maroon CircleEnglewood, Colorado 80112(Address of principal executive offices, including zip code)(303) 200-2000(Registrant’s telephone number, including area code)Securities Registered Pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of Each Class Name of Each Exchange on Which RegisteredCommon Stock, Par Value $0.01 Per Share NASDAQ Stock Market LLCSecurities Registered Pursuant to Section 12(g) of the Act: None. Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act.    Yes   x     No   ¨Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act.    Yes   ¨     No   xIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.    Yes   x     No  ¨Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Website, if any, every Interactive Data File required to be submitted andposted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).    YES   x    NO   ¨Indicate by a check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant’sknowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K.   ¨Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company. See the definitions of “largeaccelerated filer”, “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act. Large accelerated filer x Accelerated filer ¨ Non-accelerated filer ¨ Smaller reporting company ¨Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Act).    Yes   ¨     No   xThe aggregate market value of the voting and non-voting common equity held by non-affiliates of the registrant, computed by reference to the last sales price of such stock, as ofthe close of trading on June 30, 2015, was $1,004,123,083.Shares of common stock outstanding at February 22, 2016: 32,332,186DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of the Registrant's Proxy Statement for its 2016 Annual Meeting of Stockholders to be filed on or prior to April 29, 2016, are incorporated by reference intoPart III of the Form 10-K.     CSG SYSTEMS INTERNATIONAL, INC.2015 FORM 10-KTABLE OF CONTENTS      PagePART I       Item 1. Business  3Item 1A. Risk Factors  8Item 1B. Unresolved Staff Comments  14Item 2. Properties  14Item 3. Legal Proceedings  15Item 4. Mine Safety Disclosures  15   PART II       Item 5. Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities  18Item 6. Selected Financial Data  21Item 7. Management’s Discussion and Analysis (“MD&A”) of Financial Condition and Results of Operations  22Item 7A. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk  37Item 8. Financial Statements and Supplementary Data  39Item 9. Changes in and Disagreements With Accountants on Accounting and Financial Disclosure  69Item 9A. Controls and Procedures  69Item 9B. Other Information  69   PART III       Item 10. Directors, Executive Officers and Corporate Governance  70Item 11. Executive Compensation  70Item 12. Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters  70Item 13. Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence  70Item 14. Principal Accounting Fees and Services  70   PART IV       Item 15. Exhibits, Financial Statement Schedules  71  Signatures  72   2 P ART I I tem 1.BusinessOverviewCSG Systems International, Inc. (the “Company”, “CSG”, or forms of the pronoun “we”) is one of the world’s largest and most established business supportsolutions providers primarily serving the communications industry. Our proven approach and solutions are based on our broad and deep experience in serving clientsin the communications industry as their businesses have evolved from a single product offering to a highly complex, highly competitive, multi-product serviceoffering. Our approach has centered on using the best technology for the various functions required to provide world-class solutions.Our solutions help service providers streamline and scale operations, introduce and adapt products and services to meet changing consumer demands, and address thechallenges and opportunities of a dynamically evolving global business environment. Our broad suite of solutions helps our clients improve their business operationsby creating more compelling product offerings and an enhanced customer experience through more relevant and targeted interactions, while at the same time, moreefficiently managing the service provider’s cost structure. Over the years, we have focused our research and development (“R&D”) and acquisition investments onexpanding our solution set to address the ever expanding needs of communications service providers to provide a differentiated, real-time, and personal experiencefor their consumers. This extensive suite of solutions includes revenue management, content management and monetization, and customer interaction managementplatforms.Our principal executive offices are located at 9555 Maroon Circle, Englewood, Colorado 80112, and the telephone number at that address is (303) 200-2000. Ourcommon stock is listed on the NASDAQ Stock Market LLC (“NASDAQ”) under the symbol “CSGS”. We are a S&P Small Cap 600 company.Industry OverviewBackground. We provide business support solutions (BSS) to the world’s leading communications service providers, as well as clients in several evolving, highlycompetitive industries. Our solutions coordinate and manage many aspects of a service provider’s customer interactions, from the initial activation of customeraccounts, to the support and fulfilment of various products and services, and through the presentment, collection, and accounts receivables management of monthlycustomer statements. While our heritage is in serving the North American video and satellite market, through acquisition and organic growth, we have broadened andenhanced our solutions to extend our business both globally and to a number of other industries including content distribution, media and entertainment, andtelecommunications.Market Conditions of the Communications Industry. As the majority of our clients operate within the global communications industry sector, the economic state ofthis industry directly impacts our business.  The global communications industry has undergone significant fluctuations in growth rates and capital investment cyclesover the past several years due to multiple competitive and economic factors.  Current economic indices suggest a slow stabilization of the industry, but it isimpossible to predict whether this stabilization will persist or be subject to future instability.  In addition, industry consolidation continues as service providers lookfor ways to expand their markets, increase their revenues, and gain greater scale efficiencies in their operations.The impact of these market factors has resulted in spending cautiousness with large transformational projects being displaced in favor of more incremental changes tobusiness operations. Globally, mature operators are looking for ways to control costs, streamline operations, roll out new products and services quickly, and expandtheir scale, while operators in emerging markets are focusing on capitalizing on the growth of new services and the explosion of connected devices. Regardless of thespecific situation, companies continue to have an increased focus on investing in those solutions and services that have a demonstrable short-term return oninvestment, generate new revenues, and help businesses remain competitive and meet rapidly changing consumer demands.Market Trends of Communications Industry. The communications industry is experiencing heightened competition and a dramatic shift in purchasing power to theconsumer as the consumer now has more choices for content, devices, and providers than ever before. There are three key trends that are emerging as communicationservice providers (“CSPs”) try to evolve and compete in this highly complex ecosystem. ·The first trend relates to an increased pressure for CSPs to find new revenue sources, while also managing their cost structure and quality of servicedelivery as their business evolves. CSPs are seeing a decline in revenues and profits associated with their traditional services like wireline voice and videoas a result of new or increased competition. In order to offset these declining revenues and profits, CSPs are launching new and unproven revenuegenerating services with minimal capital investment, while also looking for ways to improve their cost structure. The result of these scenarios is that manyCSPs are3  capping their investments on their traditional systems and looking for associated cost savings opportunities while launching new services with highly-flexible, lower cost solutions.   ·The second trend CSPs are facing relates to the purchasing experience. Consumers have become accustomed to and value a simplified purchasingexperience, much like they do with online apps like music or video downloads. And while many aspects of a consumer’s experience will appear simpler,the complexity behind the comprehensive communications services that are purchased will remain, with an integration with more simplified billingrequirements for emerging services like over-the-top (OTT) and digital services (home security, health services, etc.). The increased velocity in pricing,packaging, and promotions to respond to the changing business environment will require increased flexibility and nimbleness in the CSPs’ operationalplatforms and thereby, inherently increase the complexity involved in providing a relevant and personalized communications experience for the consumer. ·And finally, the last trend that we see emerging is the evolution of the CSPs to a digital lifestyle services provider. In an “always-on” and connected digitalsociety, some CSPs will desire to be the key source for content in a highly personalized experience based on individual consumer needs, desires, andconsumption history.  These providers will look beyond their own network and provide ubiquitous access to digital services. The “brand” and the“experience” become much more important to these providers as brand loyalty and personalized experience play a larger role in purchasing decisions.They will no longer be competing solely with the traditional communication companies, but will also be competing against well-known brands like Apple,Amazon, and Google for their share of the consumer’s wallet. And, importantly, they will be looking to create a digital services ecosystem that extendsbeyond the traditional video, entertainment and content services and offer everything from e-books to health care monitoring services, thereby increasingtheir ecosystem and revenue management complexity.Overall, these market trends drive the demand for scalable, flexible, and cost-efficient revenue management and customer interaction management solutions, whichwe believe will provide us with revenue opportunities. As a result, we have historically invested a significant amount of our revenues in R&D and have acquiredcompanies that enable us to expand our offerings in a more timely and efficient manner. We believe that our scalable, modular, and flexible solutions combined withour rich domain expertise provide the industry with proven solutions to improve their profitability and consumers’ experiences.  We have specifically architected oursolutions to provide operators with a more incremental approach to transforming their businesses, thereby reducing the risk associated with this evolution.Business StrategyOur goal is to be the most trusted provider of world-class software and services to service providers around the world who depend upon the timely and accurateprocessing of complex, high-volume transactions to operate their business and deliver a superior customer experience. We believe that by successfully executing onthis goal we can grow our revenues and earnings, and therefore, create long-term value, not only for our clients and our employees, but for our stockholders as well.Our strategic focus to accomplish this goal is as follows:Create Long-Term, Recurring Relationships Within The Communications Industry . Our relentless, relationship-driven, customer-focused business approachis built on a foundation of respect, integrity, and collaboration. As a result, we enjoy long-term relationships with many of the world’s leading serviceproviders based on a true partnership aimed at helping providers enable sustainable growth, create efficiencies, and deliver differentiated services to theircustomers.Expand Our Product and Services Portfolio Through Continuous Innovation. We believe that our product technology and pre-integrated suite of softwaresolutions gives service providers a competitive advantage. We continually add new, relevant capabilities to what we do as a company, both in terms of ourpeople and our solutions. By doing this, we build very strong recurring relationships which are difficult for our competitors to displace.Increase Our Value Proposition Through Continuous Improvement. As discussed earlier, the demands of consumers are significantly increasing as devicesand networks continue to feed an insatiable appetite for content, information, and entertainment. In order to continue to help providers better compete in anenvironment in which network consumption is outpacing revenue generation, we continue to focus on being cost efficient in delivering our solutions, whilehelping our clients efficiently and effectively manage their business.Deliver On Our Commitments. Our products and services are business critical. We help our clients manage the entire customer lifecycle, from acquisition toservicing to billing for their end customers. As a result, it is imperative that we deliver on our commitments. For over 30 years, we have been helping blue-chip companies manage periods of explosive and sustained market growth and change – helping them drive revenues, improve their profitability, and deliverpositive customer experiences. Our track record of doing what we say we are going to do has enabled us to become embedded in our clients’ operations andbe a trusted advisor and integral member of their teams.4 Bring New Skills and Talents to Market. In order to help our clients manage the pace of change, we invest in our people so that they are prepared to bring thehighest quality technical skills, interpersonal skills, and managerial skills to our business and our clients.In summary, we are focused on helping our clients compete more effectively and successfully in an ever-changing market.Description of BusinessKey Clients . We work with the leading communication providers located around the world. A partial list of those service providers as of December 31, 2015 isincluded below: America Movil  Mediacom CommunicationsBell TV MTNBharti Airtel SingtelCable One Inc.  TelefônicaCharter Communications, Inc.  (“Charter”)  Telstra  Comcast Corporation (“Comcast”) Time Warner Cable, Inc. (“Time Warner”)DISH Network Corporation (“DISH”)  VerizonHutchinson Whampoa 3G VodafoneThe North American communications industry has experienced significant consolidation over the past decade, resulting in a large percentage of the market beingserved by a limited number of service providers with greater size and scale, and there are possibilities of further consolidation, illustrated by the current proposedacquisition of Time Warner by Charter, which is currently our fourth largest client. Consistent with this market concentration and our heritage in serving the NorthAmerican cable and satellite markets, a large percentage of our historical revenues have been generated from our three largest clients, as shown in the table below.Clients that represented 10% or more of our revenues for 2015 and 2014 were as follows (in millions, except percentages):    2015  2014    Amount   % of Revenues  Amount   % of Revenues Comcast  $177   24%  $162     22% DISH   107   14%   112     15% Time Warner   87   12%   83     11% See the Significant Client Relationships section of our MD&A for additional information regarding our business relationships with these key clients.Research and Development . Our clients around the world are facing competition from new entrants and at the same time, are deploying new services at a rapid paceand dramatically increasing the complexity of their business operations. Therefore, we continue to make meaningful investments in R&D to ensure that we stayahead of our clients’ needs and advance our clients’ businesses as well as our own. We recognize these challenges and believe our value proposition is to providesolutions that help our clients ensure that each customer interaction is an opportunity to create value and deepen the business relationship. As a result of our R&Defforts, we have not only broadened our footprint within our client base with many new innovative product offerings, but have also found success in penetrating newmarkets with portions of our suite of customer interaction management solutions.Our total R&D expenses for 2015 and 2014 were $102.0 million and $104.7 million, respectively, or approximately 14% of our total revenues. In the near term, weexpect that our R&D investment activities will be relatively consistent with that of 2015, with the level of our total R&D spend highly dependent upon theopportunities that we see in our markets.There are certain inherent risks associated with significant technological innovations. Some of these risks are described in this report in our Risk Factors sectionbelow.Products and Services. Our products and services help companies with complex transaction-centric business models manage the opportunities and challengesassociated with accurately capturing, managing, generating, and optimizing the revenue associated with the immense volumes of customer interactions and thenmanage the intricate nature of those customer relationships. Our primary product solutions include the following: ·Cable and Satellite Care and Billing: Our billing and customer care platform, Advanced Convergent Platform (“ACP”), is the premier system for cableand satellite providers in North America. ACP and our related business support solutions (a pre-integrated, cloud-based platform) are relied uponevery single day by over 54 million consumers of voice, video, and5  data services, and are used by more than 115,000 of our clients’ customer service agents, and 50,000 of our clients’ field force technicians, dispatchersand routers.   ·Content Management & Monetization: Our Ascendon cloud-based solution helps manage, deliver, and monetize content and digital services to helpbuild brand loyalty and create differentiated offerings for CSPs, digital retail providers, content aggregators, or content developers. Our Ascendonsolutions enable content providers to manage subscriber preferences and offer digital content anytime, anywhere, to any device through a variety ofmodels – direct, subscriber, or subsidized. ·Convergent Rating and Billing: Our Singleview suite provides an integrated customer care, billing and real-time rating and charging solution for theglobal marketplace delivered in either a cloud or stand-alone environment. This solution is a real-time policy, charging, billing, and customer caresolution designed from the ground up for convergent markets. Singleview inherently improves support and promotes optimization as a result of thesingle view of the customer across all services and transactions. As a result, the capabilities of the Singleview suite extend beyond the communicationsindustry to other transaction-intensive markets including financial services, logistics, and transportation. ·Mediation and Data Management: Our Total Service Mediation (“TSM”) solution provides a comprehensive framework enabling network operators toachieve maximum efficiency with the lowest cost for all interactions between the network and other business support solution applications and relatedprocesses. The TSM framework supports offline and real-time mediation requirements as well as service activation. Recognized for its highperformance and exceptional throughput, TSM provides the event processing foundation to manage today’s exploding network traffic. ·Wholesale Settlement and Routing: Our market-leading Wholesale Business Management Solution (“WBMS”) is a comprehensive and powerfulsettlements system delivered in either a cloud or stand-alone environment. It handles every kind of traffic – from simple voice to the most advanceddata and content services – in a single, highly-integrated platform. It helps operators around the globe improve profits, meet strict regulatory and auditcompliance requirements, and comply with the broadest range of global standards.Customer Interaction Management: Our customer interaction management solutions help deliver a unique, personal and relevant quality experience across allcustomer touch points – whether that is text, e-mail, web, print, or other communications methods. We are an industry leader in interaction management solutions,processing more than one billion interactive voice, SMS/text, print, e-mail, web, and fax messages each year on behalf of our clients.  In summary, we offer a fullyintegrated, cloud-based revenue and customer management solution, complemented with world-class applications software and customized software solutions,allowing us to provide one of the most comprehensive, flexible, pre-integrated products and services solutions to the communications market. We believe this pre-integrated approach and multiple delivery models allows our clients to bring new product offerings to market quickly and provide high-quality customer service in acost effective manner. In addition, we also license certain software products (e.g., Singleview, TSM, and WBMS) and provide expert professional services toimplement, configure, and maintain these software products.Historically, a substantial percentage of our total revenues have been generated from ACP and Customer Interaction Management solutions. These products andservices are expected to provide a large percentage of our total revenues in the foreseeable future as well.Business Acquisitions. As noted above, our strategy includes acquiring assets and businesses which provide the technology and technical personnel to expedite ourproduct development efforts, provide complementary products and services, increase market share, and/or provide access to new markets and clients.Professional Services. We employ professional services experts globally who bring a wide-ranging expertise – including solution architecture, project management,systems implementation, and business consultancy – to every project. We apply a methodology to each of our engagements, leveraging consistent world-classprocesses, best-practice programs, and systemized templates for all engagements.Managed Services. We expanded our managed services capabilities and expertise developed in our North American operations to international operators in early2013. For our managed services clients, we assume long-term responsibility for delivering our software solutions and related operations under a defined scope andspecified service levels, generally using our clients’ infrastructure and premises.Client and Product Support. Our clients typically rely on us for ongoing support and training needs related to our products. We have a multi-level supportenvironment for our clients, which include account management teams to support the business, operational, and functional requirements of each client. These accountteams help clients resolve strategic and business issues and are supported by our International Service Desk (“ISD”) and Global Operations Service Management(“GOSM”), which we operate 24 hours a day, seven days a week. Clients call a telephone number, and through an automated voice response unit, have their callsdirected to the6 appropriate ISD or GOSM personnel to answer their questions. We have a full-time training staff and conduct ongoing training sessions both in the field and at ourtraining facilities.Sales and Marketing. We organize our sales efforts to clients primarily within our geographically dispersed, dedicated account teams, with senior level accountmanagers who are responsible for new revenues and renewal of existing contracts within a client account. The account teams are supported by sales supportpersonnel who are experienced in the various products and services that we provide.Competition. The market for business support solutions products and services in the communications industry, as well as in other industries we serve, is highlycompetitive. We compete with both independent providers and in-house developers of customer management systems. We believe that our most significantcompetitors in our primary markets are Amdocs Limited, NEC Corporation, and Oracle Corporation; network equipment providers such as Ericsson, Huawei, andAlcatel-Lucent; and internally-developed solutions. Some of our actual and potential competitors have substantially greater financial, marketing, and technologicalresources than us and in some instances we may actually partner and collaborate with our competitors on large opportunities and projects.We believe service providers in our industry use the following criteria when selecting a vendor to provide customer care and billing products and services:(i) functionality, scalability, flexibility, interoperability, and architecture of the software assets; (ii) the breadth and depth of pre-integrated product solutions;(iii) product quality, client service, and support; (iv) operational excellence and reliability; (v) quality of R&D efforts; and (vi) price. We believe that our productsand services allow us to compete effectively in these areas.Proprietary Rights and LicensesWe rely on a combination of trade secret, copyright, trademark, and patent laws in the United States (“U.S.”) and similar laws in other countries, and non-disclosure,confidentiality, and other types of contractual arrangements to establish, maintain, and enforce our intellectual property rights in our solutions. Despite thesemeasures, any of our intellectual property rights could be challenged, invalidated, circumvented, or misappropriated. Although we hold a limited number of patentsand patent applications on some of our newer solutions, we do not rely upon patents as a primary means of protecting our rights in our intellectual property. In anyevent, there can be no assurance that our patent applications will be approved, that any issued patents will adequately protect our intellectual property, or that suchpatents will not be challenged by third parties. Also, much of our business and many of our solutions rely on key technologies developed or licensed by third parties,and we may not be able to obtain or continue to obtain licenses and technologies from these third parties at all or on reasonable terms. Our failure to adequatelyestablish, maintain, and protect our intellectual property rights could have a material adverse impact on our business, financial condition, and results of operations.For a description of the risks associated with our intellectual property rights, see “Item 1A - Risk Factors - Failure to Protect Our Intellectual Property Rights orClaims by Others That We Infringe Their Intellectual Property Rights Could Substantially Harm Our Business, Financial Condition and Results of Operations.”EmployeesAs of December 31, 2015, we had a total of 3,277 employees, a decrease of 171 employees when compared to the number of employees we had as of December 31,2014. Our success is dependent upon our ability to attract and retain qualified employees. None of our employees are subject to a collective bargaining agreement,but are subject to various foreign employment laws and regulations based on the country in which they are employed. We believe that our relations with ouremployees are good.Available InformationOur annual reports on Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, current reports on Form 8-K, proxy materials, and amendments to those reports filed or furnishedpursuant to Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act are available free of charge on our website at www.csgi.com. Additionally, these reports areavailable at the SEC’s Public Reference Room at 100 F Street, NE., Washington, D.C. 20549 or on the SEC’s website at www.sec.gov. Information on the operationof the Public Reference Room can be obtained by calling the SEC at 1-800-SEC-0330.Code of Business Conduct and EthicsA copy of our Code of Business Conduct and Ethics (the “Code of Conduct”) is maintained on our website. Any future amendments to the Code of Conduct, or anyfuture waiver of a provision of our Code of Conduct, will be timely posted to our website upon their occurrence. Historically, we have had minimal changes to ourCode of Conduct, and have had no waivers of a provision of our Code of Conduct.7  I tem 1A.Risk FactorsWe or our representatives from time-to-time may make or may have made certain forward-looking statements, whether orally or in writing, including withoutlimitation, any such statements made or to be made in MD&A contained in our various SEC filings or orally in conferences or teleconferences. We wish to ensurethat such statements are accompanied by meaningful cautionary statements, so as to ensure, to the fullest extent possible, the protections of the safe harborestablished in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995.Accordingly, the forward-looking statements are qualified in their entirety by reference to and are accompanied by the following meaningful cautionary statementsidentifying certain important risk factors that could cause actual results to differ materially from those in such forward-looking statements. This list of risk factors islikely not exhaustive. We operate in rapidly changing and evolving markets throughout the world addressing the complex needs of communication service providers,financial institutions, and many others, and new risk factors will likely emerge. Further, as we enter new market sectors such as financial services, as well as newgeographic markets, we are subject to new regulatory requirements that increase the risk of non-compliance and the potential for economic harm to us and our clients.Management cannot predict all of the important risk factors, nor can it assess the impact, if any, of such risk factors on our business or the extent to which any riskfactor, or combination of risk factors, may cause actual results to differ materially from those in any forward-looking statements. Accordingly, there can be noassurance that forward-looking statements will be accurate indicators of future actual results, and it is likely that actual results will differ from results projected inforward-looking statements and that such differences may be material.We Derive a Significant Portion of Our Revenues From a Limited Number of Clients, and the Loss of the Business of a Significant Client Could Have a MaterialAdverse Effect on Our Financial Position and Results of Operations.Over the past decade, the worldwide communications industry has experienced significant consolidation, resulting in a large percentage of the market being servedby a limited number of service providers with greater size and scale, and there are possibilities of further consolidation. Consistent with this market concentration, wegenerate approximately 50% of our revenues from our three largest clients, which are (in order of size) Comcast, DISH, and Time Warner, which each individuallyaccounted for 10% or more of our total revenues. See the Significant Client Relationships section of MD&A for key renewal dates and a brief summary of ourbusiness relationship with these clients.There are inherent risks whenever a large percentage of total revenues are concentrated with a limited number of clients. One such risk is that a significant clientcould: (i) undergo a formalized process to evaluate alternative providers for services we provide; (ii) terminate or fail to renew their contracts with us, in whole or inpart for any reason; (iii) significantly reduce the number of customer accounts processed on our solutions, the price paid for our services, or the scope of services thatwe provide; or (iv) experience significant financial or operating difficulties. Any such development could have a material adverse effect on our financial position andresults of operations and/or trading price of our common stock.Our industry is highly competitive, and as a result, it is possible that a competitor could increase its footprint and share of customers processed at our expense or aprovider could develop their own internal solutions. While our clients may incur some costs in switching to our competitors or their own internally-developedsolutions, they may do so for a variety of reasons, including: (i) price; (ii) if we do not provide satisfactory solutions or service levels; or (iii) if we do not maintainfavorable relationships.We May Not Realize Our Anticipated Growth With Comcast Related to New Customer Account Migration Opportunities.In July 2014, we entered into an expanded and extended contract with our largest client, Comcast.  The expanded contract provides the framework for Comcast toconsolidate its residential business onto our billing solution.  Under the new agreement, Comcast added approximately two million residential customers onto ourbilling solution in late 2014 and approximately two million more in 2015.  We believe we have the opportunity to migrate up to an additional six million Comcastcustomer accounts that are currently on one of our competitor’s platforms onto our solution over the next several years as part of Comcast’s future standardizationinitiatives for their residential business.Although Comcast has expressed to us their intention to consolidate their residential customer accounts to our platform, they have no financial or legal requirement todo so.  The timing of and the number of customer accounts to be migrated to CSG, if any, is at the discretion of Comcast.  There can be no assurances, therefore, as tothe timing or the number of any new customer accounts migrated to us by Comcast.8 We May Not Be Able to Efficiently and Effectively Implement New Solutions or Convert Clients onto Our Solutions.Our continued growth plans include the implementation of new solutions, as well as migrating both new and existing clients to our solutions. Such implementationsor migrations (collectively referred to hereafter in this section as “implementations”), regardless of whether they involve new solutions or new customers, havebecome increasingly more difficult because of the sophistication, complexity, and interdependencies of the various software  and network environments impacted,combined with the increasing complexity of the clients’ underlying business processes. In addition, the complexity of the implementations increases when thearrangement includes other vendors participating in the project, including but not limited to, prime and subcontractor relationships with our company. For thesereasons, implementations subject our clients’ to potential business disruption, which could cause them to delay or even cancel future implementations.  As a result, there is a risk that we may experience cancellations of previously scheduled implementations, delays in an implementation, or unexpected costsassociated with particular implementations. In addition, our inability to complete implementations in an efficient and effective manner could have a material adverseeffect on our results of operations, and could damage our reputation in the market place, reducing our opportunity to grow our business with both new and existingclients.The Delivery of Our Solutions is Dependent on a Variety of Computing Environments and Communications Networks Which May Not Be Available or May BeSubject to Security Attacks.Our processing solutions are generally delivered through a variety of computing environments operated by us (collectively referred to hereafter in this section as“Systems”). We provide such computing environments through both outsourced arrangements, such as our current data processing arrangement with InfocrossingLLC (“Infocrossing”), a Wipro Limited company, as well as internally operating numerous distributed servers in geographically dispersed environments. The endusers are connected to our Systems through a variety of public and private communications networks, which we will collectively refer to herein as “Networks.” Oursolutions are generally considered to be mission critical customer management systems by our clients. As a result, our clients are highly dependent upon the highavailability and uncompromised security of our Networks and Systems to conduct their business operations.Our Networks and Systems are subject to the risk of an extended interruption, outage, or security breach due to many factors such as: (i) planned changes to ourSystems and Networks for such things as scheduled maintenance and technology upgrades, or migrations to other technologies, service providers, or physicallocation of hardware; (ii) human and machine error; (iii) acts of nature; and (iv) intentional, unauthorized attacks from computer “hackers”, or cyber-attacks. Mostrecently, the marketplace is experiencing an ever-increasing exposure to both the number and severity of cyber-attacks.  In addition, we continue to expand our use ofthe Internet with our product offerings thereby permitting, for example, our clients’ customers to use the Internet to review account balances, order services orexecute similar account management functions. Allowing access to our Networks and Systems via the Internet has the potential to increase their vulnerability tounauthorized access and corruption, as well as increasing the dependency of our Systems’ reliability on the availability and performance of the Internet and endusers’ infrastructure they obtain through other third party providers.The method, manner, cause and timing of an extended interruption, outage, or security breach in our Networks or Systems are impossible to predict. As a result, therecan be no assurances that our Networks and Systems will not fail, not suffer a security breach or that our business continuity or remediation plans will adequatelymitigate the negative effects of a disruption or security breach to our Networks or Systems. Further, our property and business interruption insurance may notadequately compensate us for losses that we incur as a result of such interruptions or security breaches. Should our Networks or Systems: (i) experience an extendedinterruption or outage; (ii) have their security breached; or (iii) have their data lost, corrupted or otherwise compromised, it would impede our ability to meet productand service delivery obligations, and likely have an immediate impact to the business operations of our clients. This would most likely result in an immediate loss tous of revenue or increase in expense, as well as damaging our reputation. The loss of confidential information could result in losing the customers’ confidence, aswell as imposition of fines and damages. Any of these events could have an immediate, negative impact upon our financial position and our short-term revenue andprofit expectations, as well as our long-term ability to attract and retain new clients.The Occurrence or Perception of a Security Breach or Disclosure of Confidential Personally Identifiable Information Could Harm Our Business.In providing solutions to our clients, we process, transmit, and store confidential and personally identifiable information (“PII”), including social security numbersand financial information. Our treatment of such information is subject to contractual restrictions and federal, state, and foreign data privacy laws and regulations,which continue to evolve resulting in greater scrutiny over the protection of PII. In response to these evolving restrictions and regulations, we leverage various dataencryption strategies and have implemented measures to protect against unauthorized access to such information, and comply with these laws and regulations. Thesemeasures include standard industry practices (i.e. ISO-27002 guidelines), periodic security reviews of our systems by independent parties, network firewalls,procedural controls, intrusion detection systems, and antivirus applications. Because of the inherent risks and complexities to defend against cybercrime, thesemeasures may fail to adequately protect this information. Any failure on our part9 to protect the privacy of personally identifiable information or comply with data privacy laws and regulations may subject us to contractual liability and damages,loss of business, damages fr om individual claimants, fines, penalties, criminal prosecution, and unfavorable publicity. Even the mere perception of a security breachor inadvertent disclosure of personally identifiable information could damage our reputation and inhibit market accept ance of our solutions. In addition, third partyvendors that we engage to perform services for us may unintentionally release personally identifiable information or otherwise fail to comply with applicable lawsand regulations. The occurrence of any of the se events could have an adverse effect on our business, financial position, and results of operations.Our Business is Dependent Upon the Economic and Market Condition of the Global Communications Industry.Since the majority of our clients operate within the global communications industry sector, the economic state of this industry directly impacts our business. Theglobal communications industry has undergone significant fluctuations in growth rates and capital investment cycles in the past decade. Current economic indicessuggest a slow stabilization of the industry, but it is impossible to predict whether this stabilization will persist or be subject to future instability. In addition, industryconsolidation continues as service providers look for ways to expand their markets and increase their revenues.  A byproduct of this consolidation is that there couldbe fewer providers in the market, each with potentially greater bargaining power and economic leverage due to their larger size, which may result in our having tolower our prices to remain competitive, retain our market share, or comply with the surviving client’s current more favorable contract terms.Continued consolidation, a significant retrenchment in investment by communications providers, or even a material slowing in growth (whether caused by economic,geo-political, competitive, or consolidation factors) could cause delays, cancellations or downward pricing pressure on our sales and services. This could cause us toeither fall short of revenue expectations or have a cost model that is misaligned with revenues, either or both of which could have a material adverse effect on ourfinancial position and results of operations.  We expect to continue to generate a significant portion of our future revenues from our North American cable and satellite operators. These clients operate in a highlycompetitive environment. Competitors range from traditional wireline and wireless providers to new entrants like new digital lifestyle service providers such as Hulu,YouTube, Google, Netflix, Apple, and Amazon. Should these competitors be successful in their strategies, it could threaten our clients’ market share, and thus oursource of revenues, as generally speaking these companies do not use our core solutions and there can be no assurance that new entrants will become our clients. Inaddition, demand for spectrum, network bandwidth and content continues to increase and any changes in the regulatory environment could have a significant impactto not only our clients’ businesses, but in our ability to help our clients be successful.We May Not Be Able to Respond to Rapid Technological Changes.The market for business support solutions, such as customer care and billing solutions, is characterized by rapid changes in technology and is highly competitive withrespect to the need for timely product innovations and new product introductions. As a result, we believe that our future success in sustaining and growing ourrevenues depends upon: (i) our ability to continuously expand, adapt, modify, maintain, and operate our solutions to address the increasingly complex and evolvingneeds of our clients without sacrificing the reliability or quality of the solutions; (ii) the integration of acquired technologies and their widely distributed, complexworldwide operations; and (iii) creating and maintaining an integrated suite of customer care and billing solutions, which are portable to new verticals such asutilities, financial services, and content distribution.  In addition, the market is demanding that our solutions have greater architectural flexibility and interoperability,and that we are able to meet the demands for technological advancements to our solutions at a greater pace. Our attempts to meet these demands subjects our R&Defforts to greater risks.As a result, substantial and effective R&D and product investment will be required to maintain the competitiveness of our solutions in the market. Technicalproblems may arise in developing, maintaining, integrating, and operating our solutions as the complexities are increased. Development projects can be lengthy andcostly, and may be subject to changing requirements, programming difficulties, a shortage of qualified personnel, and/or unforeseen factors which can result indelays. In addition, we may be responsible for the implementation of new solutions and/or the migration of clients to new solutions, and depending upon the specificsolution, we may also be responsible for operations of the solution.There is an inherent risk in the successful development, implementation, migration, integration, and operation of our solutions as the technological complexities, andthe pace at which we must deliver these solutions to market, continue to increase. The risk of making an error that causes significant operational disruption to a client,or results in incorrect customer or vendor data processing that we perform on behalf of our clients, increases proportionately with the frequency and complexity ofchanges to our solutions and new delivery models. There can be no assurance: (i) of continued market acceptance of our solutions; (ii) that we will be successful inthe development of enhancements or new solutions that respond to technological advances or changing client needs at the pace the market demands; or (iii) that wewill be successful in supporting the implementation, migration, integration, and/or operations of enhancements or new solutions.10 A Reduction in Demand for Our Key Business Support Solutions Could Have a Material Adverse Effect on Our Financial Position and Results of Operations.Historically, a substantial percentage of our total revenues have been generated from our core outsourced processing product, ACP, and related solutions. Thesesolutions are expected to continue to provide a large percentage of our total revenues in the foreseeable future. Any significant reduction in demand for ACP andrelated solutions could have a material adverse effect on our financial position and results of operations. Likewise, a large percentage of revenues derived from oursoftware license and services business have been derived from wholesale billing, retail billing and mediation products which are typically associated with largeimplementation projects. A sudden downward shift in demand for these products or for our professional services associated with these products could have a materialadverse effect on our financial position and results of operations.Variability of Our Quarterly Revenues and Our Failure to Meet Revenue and Earnings Expectations Would Negatively Affect the Market Price for Our CommonStock.Variability in quarterly revenues and operating results are inherent characteristics of the software and professional services industries. Common causes of a failure tomeet revenue and operating expectations in these industries include, among others: ·The inability to close and/or recognize revenue on one or more material transactions that may have been anticipated by management in any particularperiod; ·The inability to renew timely one or more material maintenance agreements, or renewing such agreements at lower rates than anticipated; and ·The inability to complete timely and successfully an implementation project and meet client expectations materially within our cost estimates, due tofactors discussed in greater detail below.Software license, professional services, and maintenance revenues are a significant percentage of our total revenues. As our total revenues grow, so too does the riskassociated with meeting financial expectations for revenues derived from our software licenses, professional services, and maintenance offerings. As a result, there isa proportionately increased likelihood that we may fail to meet revenue and earnings expectations of the investment community. Should we fail to meet analystexpectations, by even a relatively small amount, it would most likely have a disproportionately negative impact upon the market price of our common stock.Our International Operations Subject Us to Additional Risks.We currently conduct a portion of our business outside the U.S. We are subject to certain risks associated with operating internationally including the followingitems: ·Product development not meeting local requirements; ·Fluctuations in foreign currency exchange rates for which a natural or purchased hedge does not exist or is ineffective; ·Staffing and managing foreign operations; ·Longer sales cycles for new contracts; ·Longer collection cycles for client billings or accounts receivable, as well as heightened client collection risks, especially in countries with highlyinflationary economies and/or restrictions on the movement of cash out of the country; ·Trade barriers; ·Governmental sanctions; ·Complying with varied legal and regulatory requirements across jurisdictions; ·Reduced protection for intellectual property rights in some countries; ·Inability to recover value added taxes and/or goods and services taxes in foreign jurisdictions; ·Political instability and threats of terrorism; and ·A potential adverse impact to our overall effective income tax rate resulting from, among other things: ·Operations in foreign countries with higher tax rates than the U.S.; ·The inability to utilize certain foreign tax credits; and ·The inability to utilize some or all of losses generated in one or more foreign countries.11 One or more of these factors could have a material adverse effect on our international operations, which could adv ersely impact our results of operations andfinancial position.We May Not Be Successful in the Integration of Our Acquisitions.As part of our growth strategy, we seek to acquire assets, technology, and businesses which will provide the technology and technical personnel to expedite ourproduct development efforts, provide complementary solutions, or provide access to new markets and clients.Acquisitions involve a number of risks and difficulties, including: (i) expansion into new markets and business ventures; (ii) the requirement to understand localbusiness practices; (iii) the diversion of management’s attention to the assimilation of acquired operations and personnel; (iv) being bound by acquired client orvendor contracts with unfavorable terms; and (v) potential adverse effects on a company’s operating results for various reasons, including, but not limited to, thefollowing items: (a) the inability to achieve financial targets; (b) the inability to achieve certain operating goals and synergies; (c) costs incurred to exit current oracquired contracts or activities; (d) costs incurred to service any acquisition debt; and (e) the amortization or impairment of acquired intangible assets.Due to the multiple risks and difficulties associated with any acquisition, there can be no assurance that we will be successful in achieving our expected strategic,operating, and financial goals for any such acquisition.Our International Operations Require Us To Comply With Applicable U.S. and International Laws and Regulations.Doing business on a worldwide basis requires our company and our subsidiaries to comply with the laws and the regulations of the U.S. government and variousinternational jurisdictions.  In addition, the number of countries enacting anti-corruption laws and related enforcement activities is increasing. These regulations placerestrictions on our operations, trade practices and trade partners. In particular, our international operations are subject to U.S. and foreign anti-corruption laws andregulations such as the Foreign Corrupt Practices Act (“FCPA”), the U.K. Anti-Bribery Act and economic sanction programs administered by OFAC.  The FCPA prohibits us from providing anything of value to foreign officials for the purposes of influencing official decisions or obtaining or retaining business. Inaddition, the FCPA imposes accounting standards and requirements on publicly traded U.S. corporations and their foreign affiliates, which are intended to prevent thediversion of corporate funds to the payment of bribes and other improper payments, and to prevent the establishment of “off books” slush funds from which suchimproper payment can be made. As part of our business, we regularly deal with state-owned business enterprises, the employees of which are considered foreignofficials for purposes of the FCPA. In addition, some of the international locations in which we operate lack a developed legal system and have higher than normallevels of corruption. We inform our personnel and third-party sales representatives of the requirements of the FCPA and other anti-corruption laws, including, but notlimited to their reporting requirements. We have also developed and will continue to develop and implement systems for formalizing contracting processes,performing due diligence on agents and improving our recordkeeping and auditing practices regarding these regulations. However, there is no guarantee that ouremployees, third-party sales representatives or other agents have not or will not engage in conduct undetected by our processes and for which we might be heldresponsible under the FCPA or other anti-corruption laws.Economic sanctions programs restrict our business dealings with certain countries and individuals. From time to time, certain of our foreign subsidiaries have hadlimited business dealings with entities in jurisdictions subject to OFAC-administered sanctions. As a result of our worldwide business, we are exposed to aheightened risk of violating anti-corruption laws and OFAC regulations. Violations of these laws and regulations are punishable by civil penalties, including fines,injunctions, asset seizures, debarment from government contracts and revocations or restrictions of licenses, as well as criminal fines and imprisonment.Our Use of Open Source Software May Subject Us to Certain Intellectual Property-Related Claims or Require Us to Re-Engineer Our Software, Which CouldHarm Our Business.We use open source software in connection with our solutions, processes, and technology. Companies that use or incorporate open source software into their productshave, from time to time, faced claims challenging their use, ownership and/or licensing rights associated with that open source software. As a result, we could besubject to suits by parties claiming certain rights to what we believe to be open source software. Some open source software licenses require users who distributeopen source software as part of their software to publicly disclose all or part of the source code in their software and make any derivative works of the open sourcecode available on unfavorable terms or at no cost. In addition to risks related to license requirements, use of open source software can lead to greater risks than use ofthird party commercial software, as open source licensors generally do not provide warranties, support, or controls with respect to origin of the software. Use of opensource software also complicates compliance with export-related laws. While we take measures to protect our use of open source software in our solutions, opensource license terms may be12 ambiguous, and many of the risks associated with usage of open source software cannot be eliminated. If we were found to have inappropriatel y used open sourcesoftware, we may be required to release our proprietary source code, re-engineer our software, discontinue the sale of certain solutions in the event re-engineeringcannot be accomplished on a timely basis, or take other remedial action that may divert resources away from our development efforts, any of which could adverselyaffect our business, financial position, and results of operations.We Face Significant Competition in Our Industry.The market for our solutions is highly competitive. We directly compete with both independent providers and in-house solutions developed by existing and potentialclients. In addition, some independent providers are entering into strategic alliances with other independent providers, resulting in either new competitors, orcompetitors with greater resources. Many of our current and potential competitors have significantly greater financial, marketing, technical, and other competitiveresources than our company, many with significant and well-established domestic and international operations. There can be no assurance that we will be able tocompete successfully with our existing competitors or with new competitors.Failure to Protect Our Intellectual Property Rights or Claims by Others That We Infringe Their Intellectual Property Rights Could Substantially Harm OurBusiness, Financial Position and Results of Operations.We rely on a combination of trade secret, copyright, trademark, and patent laws in the U.S. and similar laws in other countries, and non-disclosure, confidentiality,and other types of contractual arrangements to establish, maintain, and enforce our intellectual property rights in our solutions. Despite these measures, any of ourintellectual property rights could be challenged, invalidated, circumvented, or misappropriated. Further, our contractual arrangements may not effectively preventdisclosure of our confidential information or provide an adequate remedy in the event of unauthorized disclosure of our confidential information. Others mayindependently discover trade secrets and proprietary information, which may complicate our assertion of trade secret rights against such parties. Costly and timeconsuming litigation could be necessary to enforce and determine the scope of our proprietary rights, and failure to obtain or maintain trade secret protection couldadversely affect our competitive business position. In addition, the laws of certain countries do not protect proprietary rights to the same extent as the laws of the U.S.Therefore, in certain jurisdictions, we may be unable to protect our proprietary technology adequately against unauthorized third party copying or use, which couldadversely affect our competitive position.Although we hold a limited number of patents and patent applications on some of our solutions, we do not rely upon patents as a primary means of protecting ourrights in our intellectual property. In any event, there can be no assurance that our patent applications will be approved, that any issued patents will adequately protectour intellectual property, or that such patents will not be challenged by third parties. Also, much of our business and many of our solutions rely on key technologiesdeveloped or licensed by third parties, and we may not be able to obtain or continue to obtain licenses and technologies from these third parties at all or on reasonableterms.Finally, third parties may claim that we, our clients, licensees or other parties indemnified by us are infringing upon their intellectual property rights. Even if webelieve that such claims are without merit, they can be time consuming and costly to defend and distract management’s and technical staff’s attention and resources.Claims of intellectual property infringement also might require us to redesign affected solutions, enter into costly settlement or license agreements or pay costlydamage awards, or face a temporary or permanent injunction prohibiting us from marketing or selling certain of our solutions. Even if we have an agreement toindemnify us against such costs, the indemnifying party may be unable to uphold its contractual obligations. If we cannot or do not license the infringed technologyon reasonable pricing terms or at all, or substitute similar technology from another source, our business, financial position, and results of operations could beadversely impacted. Our failure to adequately establish, maintain, and protect our intellectual property rights could have a material adverse impact on our business,financial position, and results of operations.We May Incur Material Restructuring Charges in the Future.In the past, we have recorded restructuring charges related to involuntary employee terminations, various facility abandonments, and various other restructuring andreorganization activities. We continually evaluate ways to reduce our operating expenses through new restructuring opportunities, including more effective utilizationof our assets, workforce, and operating facilities. As a result, there is a risk, which is increased during economic downturns and with expanded global operations, thatwe may incur material restructuring or reorganization charges in the future.13 Substantial Impairment of Goodwill and Other Long-lived Assets in the Future May Be Possible.As a result of various acquisitions and the growth of our company over the last several years, we have approximately $220 million of goodwill, and $111 million oflong-lived assets other than goodwill (principally, property and equipment, software, and client contracts) as of December 31, 2015. These long-lived assets aresubject to ongoing assessment of possible impairment summarized as follows: ·Goodwill is required to be tested for impairment on an annual basis. We have elected to do our annual test for possible impairment as of July 31 ofeach year. In addition to this annual requirement, goodwill is required to be evaluated for possible impairment on a periodic basis (e.g., quarterly) ifevents occur or circumstances change that could indicate a possible impairment may have occurred. ·Long-lived assets other than goodwill are required to be evaluated for possible impairment whenever events or changes in circumstances indicate thatthe carrying amount of these assets may not be recoverable.We utilize our market capitalization and/or cash flow models as the primary basis to estimate the fair value amounts used in our goodwill and other long-lived assetimpairment valuations. If an impairment was to be recorded in the future, it could materially impact our results of operations in the period such impairment isrecognized, but such an impairment charge would be a non-cash expense, and therefore would have no impact on our cash flows.Failure to Attract and Retain Our Key Management and Other Highly Skilled Personnel Could Have a Material Adverse Effect on Our Business.Our future success depends in large part on the continued service of our key management, sales, product development, professional services, and operationalpersonnel. We believe that our future success also depends on our ability to attract and retain highly skilled technical, managerial, operational, and sales andmarketing personnel, including, in particular, personnel in the areas of R&D, professional services, and technical support. Competition for qualified personnel attimes can be intense, particularly in the areas of R&D, conversions, software implementations, and technical support. This risk is heightened with a widely dispersedcustomer base and employee populations. For these reasons, we may not be successful in attracting and retaining the personnel we require, which could have amaterial adverse effect on our ability to meet our commitments and new product delivery objectives. I tem 1B.Unresolved Staff CommentsNone. I tem 2.PropertiesAs of December 31, 2015, we were operating in over 30 leased sites around the world, representing over 550,000 square feet.Our corporate headquarters is located in Englewood, Colorado. In addition, we lease office space in the U.S. in Atlanta, Georgia; Bloomfield, New Jersey; Chicago,Illinois; Columbia, Maryland; Omaha, Nebraska; Oxnard, California; and Philadelphia, Pennsylvania. The leases for these office facilities expire in the years 2016through 2025. We also maintain leased facilities internationally in Australia, Brazil, Canada, China, Denmark, France, India, Ireland, Lebanon, Malaysia, Philippines,Saudi Arabia, Singapore, South Africa, Sweden, United Arab Emirates, and the U.K. The leases for these international office facilities expire in the years 2016through 2022. We utilize these office facilities primarily for the following: (i) client services, training, and support; (ii) product and operations support; (iii) systemsand programming activities; (iv) professional services staff; (v) R&D activities; (vi) sales and marketing activities; and (vii) general and administrative functions.Additionally, we lease two statement production and mailing facilities totaling approximately 176,000 square feet. These facilities are located in: (i) Omaha,Nebraska; and (ii) Wakulla County, Florida. The leases for these facilities expire in the 2018 and 2019, respectively.We believe that our facilities are adequate for our current needs and that additional suitable space will be available as required. We also believe that we will be ableto either: (i) extend our current leases as they terminate; or (ii) find alternative space without experiencing a significant increase in cost. See Note 9 to our FinancialStatements for information regarding our obligations under our facility leases. 14 I tem 3.Legal Proceedings From time-to-time, we are involved in litigation relating to claims arising out of our operations in the normal course of business. In the opinion of our management,we are not presently a party to any material pending or threatened legal proceedings. I tem 4.Mine Safety DisclosuresNot applicable.************************************************************************************************Executive Officers of the RegistrantOur executive officers are Bret C. Griess (President and Chief Executive Officer), Randy R. Wiese (Executive Vice President and Chief Financial Officer), andJoseph T. Ruble (Executive Vice President, General Counsel, Corporate Secretary and Chief Administrative Officer).  We have employment agreements with each of the executive officers.Peter E. Kalan resigned as Chief Executive Officer on December 30, 2015 and is no longer an executive officer of the company.Bret C. GriessPresident and Chief Executive OfficerMr. Griess, 47, serves as President and Chief Executive Officer for CSG.  He joined CSG in 1996 and held a variety of positions in Operations and InformationTechnology, until being appointed Executive Vice President of Operations in February 2009, Chief Operating Officer in March 2011, and President in June 2015. InJanuary 2016, Mr. Griess was appointed President and Chief Executive Officer and a member of the Board.  Prior to joining CSG, Mr. Griess was Genesis ProductManager with Chief Automotive Systems from 1995 to 1996, and an information systems analyst with the Air Force from 1990 to 1995. Mr. Griess holds an M.A.degree in Management and a B.S. degree in Management from Bellevue University in Nebraska, an A.A.S. degree from the Community College of the Air Force, andan A.S. degree in Business Administration from Eastern Florida State College, formerly Brevard Community College.Randy R. WieseExecutive Vice President and Chief Financial OfficerMr. Wiese, 56, serves as Executive Vice President and Chief Financial Officer for CSG. Mr. Wiese joined CSG in 1995 as Controller and later served as ChiefAccounting Officer. He was named Executive Vice President and Chief Financial Officer in April 2006. Prior to joining CSG, he was manager of audit and businessadvisory services and held other accounting-related positions at Arthur Andersen & Co. Mr. Wiese is a member of the AICPA and the Nebraska Society of CertifiedPublic Accountants, and serves on the Board of Directors of Habitat for Humanity-Omaha Chapter. He holds a B.S. degree in Accounting from the University ofNebraska-Omaha.Joseph T. RubleExecutive Vice President, General Counsel, Corporate Secretary and Chief Administrative OfficerMr. Ruble, 55, serves as Executive Vice President, General Counsel, Corporate Secretary and Chief Administrative Officer for CSG. Mr. Ruble joined CSG in 1997as Vice President and General Counsel. In November 2000, he was appointed Senior Vice President of Corporate Development, General Counsel and CorporateSecretary. In February 2007, he was named Executive Vice President and Chief Administrative Officer. Prior to joining CSG, Mr. Ruble served from 1991 to 1997as Vice President, General Counsel and Corporate Secretary for Intersolv, Inc., and as counsel to Pansophic Systems, Inc. for its international operations from 1988to 1991. Prior to that, he represented the software industry in Washington, D.C. on legislative matters. Mr. Ruble holds a J.D. from Catholic University of Americaand a B.S. degree from Ohio University.15 Board of Directors of the RegistrantInformation related to our Board of Directors (the “Board”) is provided below.On December 30, 2015, Peter E. Kalan resigned from the Board in conjunction with his resignation as Chief Executive Officer.Donald B. ReedMr. Reed, 71, was elected to the Board in May 2005 and has served as the Company’s non-executive Chairman of the Board since January 2010. Mr. Reed is retired,having served as Chief Executive Officer of Cable & Wireless Global from May 2000 to January 2003. Cable & Wireless Global, a subsidiary of Cable &Wireless plc, is a provider of internet protocol (IP) and data services to business customers in the U.S., U.K., Europe, and Japan. From June 1998 until May 2000,Mr. Reed served Cable & Wireless in various other executive positions. Mr. Reed’s career includes 30 years at NYNEX Corporation (now part of Verizon), aregional telephone operating company. From 1995 to 1997, Mr. Reed served NYNEX Corporation as President and Group Executive with responsibility for directingthe company’s regional, national, and international government affairs, public policy initiatives, legislative and regulatory matters, and public relations. Mr. Reedholds a B.S. degree in History from Virginia Military Institute.Bret C. GriessMr. Griess’ biographical information is included in the “Executive Officers of the Registrant” section shown directly above.David G. BarnesMr. Barnes, 54, was appointed to the Board in February 2014. He currently serves as the Chief Financial Officer and a Director for MWH Global, a private,employee-owned global provider of environmental engineering, construction, and strategic consulting services.  From 2006 to 2008, he was Executive Vice Presidentof Western Union Financial Services. From 2004 to 2006, Mr. Barnes served as Chief Financial Officer of Radio Shack Corporation. From 1999 to 2004, he wasVice President, Treasurer, and U.S. Chief Financial Officer for Coors Brewing Company. Mr. Barnes holds an M.B.A. degree from the University of Chicago and aB.A. degree from Yale University.Ronald H. CooperMr. Cooper, 59, was elected to the Board in November 2006. He most recently served as the President and Chief Executive Officer of Clear Channel OutdoorAmericas, Inc. from 2009 through 2012. Prior to this position, Mr. Cooper was a Principal at Tufts Consulting LLC from 2006 through 2009. He previously spentnearly 25 years in the cable and telecommunications industry, most recently at Adelphia Communications where he served as President and Chief Operating Officerfrom 2003 to 2006. Prior to Adelphia, Mr. Cooper held a series of executive positions at AT&T Broadband, RELERA Data Centers & Solutions, MediaOne and itspredecessor Continental Cablevision, Inc. He has held various board and committee seats with the National Cable Television Association, California Cable &Telecommunications Association, Cable Television Association for Marketing, New England Cable Television Association, and Outdoor Advertising Association ofAmerica. Mr. Cooper holds a B.A. degree from Wesleyan University.John L. M. HughesMr. Hughes, 64, was appointed to the Board in March 2011. Mr. Hughes previously served as Chairman of the Board for Intec Telecom Systems plc for nearly sixyears until the company was acquired by us in 2010. Mr. Hughes currently serves as Chairman of the Board for Just-Eat Group plc and Spectris plc, and for privately-held Zenos Cars. He also is a Director on the boards for Equinix, Inc. and privately-held Scorpion Ventures Limited.  During the past five years, Mr. Hughes wasformerly a Director on the boards of the public companies of NICE-Systems Ltd., Sepura plc, Telecity Group plc, and Vitec Group plc. Mr. Hughes has been anadvisor to Oakley Corporate Finance since 2012 and previously served as an advisor to Advent International, a private equity fund, from 2008 to 2011.  Prior to hisboard positions, from 2000 to 2004, Mr. Hughes served as Executive Vice President and Chief Operating Officer for Thales Group, a European provider of complexsystems for the defense, aerospace, and commercial markets. Prior to 2000, he served as President of GSM/UMTS Wireless Networks of Lucent Technologies, andas the Director of Convex Global Field Operations and Vice President and Managing Director of Convex Europe, a division of Hewlett ‑ Packard Company. Mr.Hughes holds a B.S. degree in Electrical and Electronic Engineering from the Hatfield Polytechnic (now the University of Hertfordshire).16 J anice I. ObuchowskiMs. Obuchowski, 64, was elected to the Board in November 1997. Ms. Obuchowski is the founder and President of Freedom Technologies, Inc., a research andconsulting firm providing public policy, strategic, and engineering advice to companies in the communications sector, government agencies, and international clients,since 1992. She was previously Chairman and Founder of Frontline Wireless, Inc., a public safety network start-up from 2007 through 2008. In 2003,Ms. Obuchowski was appointed by President George W. Bush to serve as Ambassador and Head of the U.S. Delegation to the World RadiocommunicationConference. She has served as Assistant Secretary for Communications and Information at the Department of Commerce, and Administrator for the NationalTelecommunications and Information Administration (NTIA) and as the head of international government relations at NYNEX Corporation. Ms. Obuchowskicurrently serves as a Director on the boards for Orbital ATK and Inmarsat. She also has served on several non-profit and other publicly traded company boards. Sheholds a J.D. degree from Georgetown University and a B.A. degree from Wellesley College, and also attended the University of Paris.Frank V. SicaMr. Sica, 65, has served as a director of the Company since its formation in 1994. Mr. Sica is currently a Managing Partner of Tailwind Capital. From 2004 to 2005,Mr. Sica was a Senior Advisor to Soros Private Funds Management. From 2000 until 2003, he was President of Soros Private Funds Management, where he oversawthe direct real estate and private equity investment activities of Soros. In 1998, he joined Soros Fund Management where he was a Managing Director responsible forSoros’ private equity investments. Mr. Sica was previously Managing Director for Morgan Stanley Merchant Banking Division. He currently serves as a Director onthe boards of JetBlue Airways, Kohl’s Corporation, and Safe Bulkers, Inc. Mr. Sica holds an M.B.A. degree from the Tuck School of Business at Dartmouth Collegeand a B.A. degree from Wesleyan University.Donald V. SmithMr. Smith, 73, was elected to the Board in January 2002. Mr. Smith is presently retired. Previously, he served as Senior Managing Director of Houlihan LokeyHoward & Zukin, Inc., an international investment banking firm with whom he has been associated from 1988 through 2009, and where he served on the board ofdirectors. From 1978 to 1988, he served as Principal with Morgan Stanley & Co. Inc., where he headed their valuation and reorganization services. He is also on theboard of directors of several non-profit organizations. Mr. Smith holds an M.B.A. degree from the Wharton Graduate School of the University of Pennsylvania and aB.S. degree from the United States Naval Academy.James A. UnruhMr. Unruh, 75, was elected to the Board in June 2005. Mr. Unruh became a founding Principal of Alerion Capital Group, LLC, a private equity investment company,in 1998 and currently holds such position. Mr. Unruh was an executive with Unisys Corporation from 1987 to 1997, including serving as its Chairman and ChiefExecutive Officer from 1990 to 1997. From 1982 to 1986, Mr. Unruh held various executive positions, including Senior Vice President-Finance and Chief FinancialOfficer with Burroughs Corporation, a predecessor of Unisys Corporation. Prior to 1982, Mr. Unruh was Chief Financial Officer with Memorex Corporation and alsoheld various executive positions with Fairchild Camera and Instrument Corporation, including Chief Financial Officer. Mr. Unruh currently serves as Director on theboards for Prudential Financial, Inc. and Tenet Healthcare Corporation, and formerly served as Director on the boards for Qwest Communications International, Inc.and CenturyLink, Inc. during the past five years. He holds an M.B.A. degree from the University of Denver and a B.S. degree from the University of Jamestown.     17 P ART II I tem 5.Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity SecuritiesOur common stock is listed on NASDAQ under the symbol ‘‘CSGS’’. The following table sets forth, for the fiscal quarters indicated, the high and low sale prices ofour common stock as reported by NASDAQ. 2015  High   Low   Dividends Declared  First quarter  $30.95    $23.72    $0.1750  Second quarter   32.80     28.69     0.1750  Third quarter   33.20     29.18     0.1750  Fourth quarter   38.85     30.54     0.1750   2014  High   Low   Dividends Declared  First quarter  $32.11    $25.59    $0.1500  Second quarter   27.75     24.74     0.1575  Third quarter   28.45     25.52     0.1575  Fourth quarter   27.11     23.16     0.1575  On February 22, 2016, the last sale price of our common stock as reported by NASDAQ was $38.02 per share. On January 31, 2016, the number of holders of recordof common stock was 154.DividendsIn June 2013, our Board approved the initiation of a quarterly cash dividend to be paid to our stockholders for the first time in our history. Quarterly cash dividendswere paid to stockholders in March, June, September, and December of 2015 and 2014, as detailed in the table above.  Going forward, we expect to continue to paydividends each year in March, June, September, and December, with the amount and timing subject to the Board’s approval. In January 2016, our Board declared adividend of $0.185 per share of common stock to be paid on March 31, 2016 for shareholders of record as of the close of business on March 16, 2016.The payment of dividends is subject to the covenants of our Credit Agreement, and has certain impacts to our senior subordinated convertible contingent debt (the2010 Convertible Notes). See Note 5 to our Financial Statements for additional discussion of our long-term debt.18 Stock Price Perf ormanceThe following graph compares the cumulative total stockholder return on our common stock, the Russell 2000 Index, and our Standard Industrial Classification(“SIC”) Code Index: Data Preparation and Processing Services during the indicated five-year period. The graph assumes that $100 was invested on December 31,2010, in our common stock and in each of the two indexes, and that all dividends, if any, were reinvested.     As of December 31,    2010   2011   2012   2013   2014   2015 CSG Systems International, Inc.  $100.00    $77.67  $95.99  $158.01  $137.90  $202.33  Russell 2000 Index   100.00     95.82   111.49   154.78   162.35   155.18  Data Preparation and Processing Services   100.00     108.45   126.43   181.69   200.82   214.95  Equity Compensation Plan InformationThe following table summarizes certain information about our equity compensation plans as of December 31, 2015: Plan Category  Number of securities to be issued upon exerciseof outstanding options, warrants, and rights   Weighted-average exercise price of outstanding options, warrants, and rights   Number of securities remaining available for future issuance Equity compensation plans approved by securityholders   —    $—     4,663,888  Of the total number of securities remaining available for future issuance, 4,223,266 shares can be used for various types of stock-based awards, as specified in theequity compensation plan, with the remaining 440,622 shares to be used for our employee stock purchase plan. See Note 11 to our Financial Statements for additionaldiscussion of our equity compensation plans.19 Issuer Repurchases of Equity SecuritiesThe following table presents information with respect to purchases of our common stock made during the fourth quarter of 2015 by CSG Systems International, Inc.or any “affiliated purchaser” of CSG Systems International, Inc., as defined in Rule 10b-18(a)(3) under the Exchange Act. Period  Total Number of Shares Purchased (1)   Average Price Paid Per Share   Total Number of Shares Purchased as Part of PubliclyAnnounced Plans or Programs (2)   Maximum Number of Sharesthat May Yet Be Purchased Under the Plan or Programs October 1 - October 31   285    $32.00     —     7,305,247  November 1 - November 30   —     —     —     7,305,247  December 1 - December 31   246,218     31.63     245,393     7,059,854  Total   246,503    $31.63     245,393        (1)The total number of shares purchased that are not part of the Stock Repurchase Program represents shares purchased and cancelled in connection withstock incentive plans. (2)See Note 10 to our Financial Statements for additional information regarding our share repurchases.  20 I tem 6. Selected Financial Data The following selected financial data have been derived from our audited financial statements. The selected financial data presented below should be read inconjunction with, and is qualified by reference to, our MD&A and our Financial Statements. The information below is not necessarily indicative of the results offuture operations.      Year Ended December 31,   2015  2014  2013  2012  2011   (in thousands, except per share amounts) Statements of Income Data:                 Revenues (1)(2) $752,520  $751,286  $747,468  $756,866  $734,731 Operating income (1)(2)  113,140   75,690   76,704   96,574   96,285 Net income (6)  62,567   35,711   45,268   47,120   42,282                      Weighted-average diluted shares outstanding  33,438   33,736   32,873   32,476   33,022                      Diluted net income per common share (6) $1.87  $1.06  $1.38  $1.45  $1.28                      Dividend declared per share (4) $0.70  $0.62  $0.45  $-  $-                      Key Capital Activities:                    Shares repurchased under Stock Repurchase Program (5)  1,838   733   500   823   750 Cost of shares repurchased under Stock Repurchase Program (5) $56,959  $19,106  $10,129  $13,350  $9,930 Dividends declared (4)  22,852   21,327   15,214   -   -                      Balance Sheet Data (at Period End):                    Cash, cash equivalents and short-term investments $240,936  $201,800  $210,837  $169,321  $158,830 Total assets (6)  877,233   854,632   868,809   847,225   814,897 Total debt (3)  284,577   255,831   265,050   274,698   309,744 Total treasury stock (5)  814,437   757,478   738,372   728,243   714,893 Total stockholders' equity (4)(6)  345,845   358,633   358,262   324,880   274,714                      (1)On July 13, 2012, we acquired the Ascade business, and as a result, approximately six months of their operations are included in our 2012 results (approximately $9 millionof revenue impact) and a full twelve months of their operations are included in our 2013, 2014, and 2015 results. See the MD&A Basis of Discussion – Impact ofDivestitures and Acquisitions section in our MD&A for further discussion of the Ascade acquisition. The overall cost of the Ascade acquisition was approximately $19million, and was paid from existing cash.(2)In September 2015, we sold our cyber-security business, marketed under the Invotas brand, to certain former management personnel, resulting in a gain on the sale of $3.7million.  The impact of Invotas to our business prior to the divestiture date was not material.On July 1, 2013, we sold a small print operation, and on December 31, 2013, we sold our marketing analytics business marketed under the Quaero brand.  As a result ofthese divestitures, 2014 revenue levels were approximately $13 million lower when compared to our 2013 revenues generated from these businesses. We sold thesebusinesses for a total of approximately $6 million, and recorded a total loss on the dispositions of approximately $3 million.(3)In February 2015, we refinanced our Credit Agreement.  As a result, under the refinanced Credit Agreement, we: (i) extended the term of the agreement to February 2020;(ii) increased the amount of the revolving credit facility from $100 million to $200 million; and (iii) borrowed $150 million, resulting in a net increase of available cash of$30 million, after paying off the outstanding $120 million balance from the term loan under the previous Credit Agreement.In November 2012, we refinanced our Credit Agreement, and as a result, under the refinanced Credit Agreement, we: (i) borrowed $150 million, thus paying down $18million of outstanding debt; and (ii) extended the term from 2015 to 2017.See Note 5 to our Financial Statements for additional discussion of our debt.(4)In June 2013, our Board approved the initiation of a quarterly cash dividend to be paid to our stockholders for the first time in our history.  Quarterly dividends aretypically paid each year in March, June, September, and December with the amount and timing subject to the Board’s approval.  Because of the timing of when we initiatedour dividend, 2013 only includes three quarterly dividends.(5)In March 2015, we entered into an accelerated share repurchase (“ASR”) Agreement with a counterparty to repurchase $50 million of our common stock.  Final sharesettlement occurred in December 2015, with total shares purchased under the ASR Agreement of 1.6 million.(6)The 2014, 2013, and 2012 amounts have been adjusted as a result of an immaterial correction made to the income tax provision.  See Note 7 to our Financial Statements foradditional discussion. 21  I tem 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of OperationsForward-Looking StatementsThis report contains a number of forward-looking statements relative to our future plans and our expectations concerning our business and the industries we serve.These forward-looking statements are based on assumptions about a number of important factors, and involve risks and uncertainties that could cause actual results todiffer materially from estimates contained in the forward-looking statements. Some of the risks that are foreseen by management are outlined above within Item 1A.,“Risk Factors”. Item 1A. constitutes an integral part of this report, and readers are strongly encouraged to review this section closely in conjunction with MD&A.MD&A Basis of Discussion - Impact of Divestitures and AcquisitionsOur Consolidated Statements of Income (“Income Statements” or “Income Statement”) for the years ended December 31, 2015, 2014, and 2013 reflect the results ofoperations for the following acquisitions and divestitures: ●In September 2015, we sold our cyber-security business, marketed under the Invotas brand, to certain former management personnel, resulting in a gain onthe sale of $3.7 million, which is included in restructuring and reorganization charges in our 2015 Income Statement.  The impact of Invotas to ourbusiness prior to the divestiture date was not material.  We retained a minority interest in the business such that the results of operations from the businessare not included in our financial statements subsequent to the divestiture date.  In February 2016, this business was acquired by a third-party.  Based on the terms of our agreement with former management personnel, we have receivedadditional proceeds which were contingent upon a liquidation event, as defined in the agreement, resulting in an additional gain on the sale ofapproximately $6.6 million.  The additional gain on sale will be recognized in the first quarter of 2016, and will be included in restructuring andreorganization charges in our Income Statement. ●On December 31, 2013, we sold our marketing analytics business marketed under the Quaero brand, which generated approximately $11 million ofrevenue in 2013.  As part of this transaction, we retained certain clients, which generated approximately $2 million and $3 million, respectively, of thisrevenue in 2015 and 2014. ●On July 1, 2013, we sold a small print operation, which generated revenues of approximately $5 million in 2013.As a result of these acquisitions and divestitures, amounts may not be comparable between years due to the timing of the transactions. The comparable differenceshave been described below where relevant or significant. Overall, the acquisition and divestiture activity was not material to our operating results in 2015, 2014, or2013.Management OverviewResults of Operations. A summary of our results of operations for 2015 and 2014, and other key performance metrics are as follows (in thousands, except percentagesand per share amounts):    Year Ended December 31,    2015  2014 Revenues  $752,520   $751,286  Operating results:         Operating income   113,140    75,690  Operating income margin   15.0%  10.1%Diluted earnings per share (“EPS”)  $1.87   $1.06  Supplemental data:         Restructuring charges   3,074    13,969 Stock-based compensation (1)   21,371    16,655  Amortization of acquired intangible assets   11,983    15,408  Amortization of OID   6,246    5,781   (1)Stock-based compensation included in the table above excludes amounts that have been recorded in restructuring and reorganizationcharges.Revenues. Our revenues for 2015 were $752.5 million, a slight increase when compared to $751.3 million for 2014. The increase can be primarily attributed to a 3%increase in our processing revenues, offset by unfavorable foreign currency movements, which had a negative impact to total revenues of approximately $15million.  The growth in our processing revenues for 2015 was driven largely22 by the migration of new customer accounts onto ACP, and the continued revenue growth from our Ascendon solution and international managed services offering,offset by some of the challenges we experienced in our software and services revenues.Operating Results. Operating income for 2015 was $113.1 million, or a 15.0% operating income margin percentage, compared to $75.7 million, or a 10.1% operatingincome margin percentage for 2014, with the increase due to lower operating expenses (driven primarily by foreign currency movements, focus on costimprovements, and lower restructuring and reorganization charges), and the scale benefits we are achieving from increasing the number of customer accounts andclients on our solutions.Diluted EPS. Diluted EPS for 2015 was $1.87 compared to $1.06 for 2014 with the increase primarily attributed to the higher operating margin.Balance Sheet and Cash Flows. As of December 31, 2015, we had cash, cash equivalents, and short-term investments of $240.9 million, as compared to $201.8million as of December 31, 2014. Cash flows from operating activities for 2015 were $137.0 million, compared to $83.7 million for 2014, with the fluctuationsbetween years caused primarily by timing items within our working capital.  See the Liquidity section below for further discussion of our cash flows.Capital Planning ActivitiesIn February 2015, we announced a planned increase in our capital allocation to shareholders and an improvement in our capital structure that included the followingkey items: ·an 11% increase in our quarterly dividend effective for the first quarter of 2015, which resulted in dividends for 2015 of approximately $23 million; ·a planned increase in share repurchases of up to $150 million under our Stock Repurchase Program over the next three years, which resulted in sharerepurchases of approximately $57 million for 2015, of which $50 million was done through an accelerated share repurchase program (“ASR”) program, thatwas executed in March; and ·an amendment to our credit agreement which provides capital capacity and flexibility in managing our capital structure over the next five years.In 2016, we plan to continue this capital allocation strategy as follows: ·a 6% increase in our quarterly dividend effective for the first quarter of 2016; and ·the repurchase of a minimum of up to $50 million of shares in 2016.Significant Client RelationshipsComcast . Comcast continues to be our largest client. For 2015 and 2014, revenues from Comcast were $177 million and $162 million, respectively, representingapproximately 24% and 22% of our total revenues. This increase is driven primarily by the migration of additional Comcast customer accounts to our platform, asnoted below.  Our agreement with Comcast runs through June 30, 2019, with an option to extend the agreement for two consecutive one-year terms by exercising therenewal options no later than January 1, 2019 for the first extension option, and January 1, 2020 for the second extension option.During the fourth quarter of 2014, Comcast added over two million residential customer accounts onto ACP and approximately two million more during 2015. Webelieve we have the opportunity to migrate up to an additional six million Comcast customer accounts that are currently on one of our competitor’s platforms ontoour solution over the next several years as part of Comcast’s future standardization initiatives for their residential business. However, the timing of and the number ofadditional customer accounts to be migrated to CSG, if any, is at the discretion of Comcast.  Therefore, there can be no assurances as to the timing or the number ofadditional customer accounts migrated to us by Comcast, or whether we will experience any further material increase in revenues or profits under the AmendedAgreement. See our Risk factors for additional discussion.A copy of the Comcast agreement and related amendments, with confidential information redacted, is included in the exhibits to our periodic filings with the SEC.DISH. DISH is our second largest client. For 2015 and 2014, revenues from DISH were $107 million and $112 million, respectively, representing approximately14% and 15% of our total revenues. Our agreement with DISH runs through December 31, 2017.The DISH agreement and related amendments, with confidential information redacted, is included in the exhibits to our periodic filings with the SEC.23 Time Warner. Time Warner is our third largest client. For 2015 and 2014 , revenues from Time Warner were $ 87 million and $ 83 million, respectively, representingapproximately 12% and 11% of our total revenues. Our agreement with Time Warner runs t hrough March 31 , 2017, with an option to extend the term for oneadditional year by exercising the renewal option on or before September 30, 2016.The Time Warner processing agreement and related amendments, with confidential information redacted, is included in the exhibits to our periodic filings with theSEC.Stock-Based Compensation ExpenseStock-based compensation expense is included in the following captions in our Income Statement (in thousands):    2015   2014   2013 Cost of processing and related services  $2,589    $3,203    $2,342  Cost of software and services  2,563   1,071   897 Cost of maintenance   204     201     253  Research and development   3,206     2,343     1,621  Selling, general and administrative   12,809     9,837     9,683  Restructuring   (241)   -     - Total stock-based compensation expense  $21,130    $16,655    $14,796  See Notes 2 and 11 to our Financial Statements for additional discussion of our stock-based compensation expense.Amortization of Acquired Intangible AssetsAmortization of acquired intangible assets is included in the following captions in our Income Statement (in thousands):        2015   2014   2013 Cost of processing and related services  $1,347    $1,305    $2,109  Cost of maintenance   10,636     14,103     17,111  Total amortization of acquired intangible assets  $11,983    $15,408    $19,220  See Note 4 to our Financial Statements for additional discussion of our amortization of acquired intangible assets.Critical Accounting PoliciesThe preparation of our Financial Statements in conformity with accounting principles generally accepted in the U.S. requires us to select appropriate accountingpolicies, and to make judgments and estimates affecting the application of those accounting policies. In applying our accounting policies, different businessconditions or the use of different assumptions may result in materially different amounts reported in our Financial Statements.We have identified the most critical accounting policies that affect our financial position and the results of our operations. These critical accounting policies weredetermined by considering our accounting policies that involve the most complex or subjective decisions or assessments. The most critical accounting policiesidentified relate to: (i) revenue recognition; (ii) impairment assessments of goodwill and other long-lived assets; (iii) income taxes; and (iv) loss contingencies. Thesecritical accounting policies, as well as our other significant accounting policies, are disclosed in the notes to our Financial Statements.Revenue Recognition. The revenue recognition policy that involves the most complex or subjective decisions or assessments that may have a material impact on ourbusiness’ operations relates to the accounting for certain software license and services arrangements.The accounting for software license arrangements, especially when software is sold in a multiple-element arrangement, can be complex and may require considerablejudgment. Key factors considered in accounting for software license and related services include the following criteria: (i) the identification of the separate elementsof the arrangement; (ii) the determination of whether any undelivered elements are essential to the functionality of the delivered elements; (iii) the assessment ofwhether the software, if hosted, should be accounted for as a services arrangement and thus outside the scope of the software revenue recognition literature; (iv) thedetermination of vendor specific objective evidence (“VSOE”) of fair value for the undelivered element(s) of the arrangement; (v) the assessment of whether thesoftware license fees are fixed or determinable; (vi) the determination as to whether the fees are considered collectible; and (vii) the assessment of whether servicesincluded in the arrangement represent significant production,24 customization or modification of the software. The evaluation of these factors, and the ultimate revenue recognition decision, requires significant judgmen ts to bemade by us. The judgments made in this area could have a significant effect on revenues recognized in any period by changing the amount and/or the timing of therevenue recognized. In addition, because software licenses typically have little or no direct, incremental costs related to the recognition of the revenue, thesejudgments could also have a significant effect on our results of operations.The initial sale of our software products generally requires significant production, modification or customization and thus falls under the guidelines of contractaccounting. In these software license arrangements, the software license and professional services elements of the arrangement fee are typically combined and subjectto contract accounting using the percentage-of-completion (“POC”) method of accounting. Under the POC method of accounting, software license and professionalservices revenues are typically recognized as the professional services related to the software implementation project are performed. We are using hours performedon the project as the measure to determine the percentage of the work completed.A portion of our professional services revenues does not include an element of software delivery (e.g., business consulting services, etc.), and thus, do not fall withinthe scope of specific authoritative accounting literature for software arrangements. In these cases, revenues from fixed-price, professional service contracts arerecognized using a method consistent with the proportional performance method, which is relatively consistent with our POC methodology. Under a proportionalperformance model, revenue is recognized by allocating revenue between reporting periods based on relative service provided in each reporting period, and costs aregenerally recognized as incurred. We utilize an input-based approach (i.e., hours worked) for purposes of measuring performance on these types of contracts. Ourinput measure is considered a reasonable surrogate for an output measure. In instances when the work performed on fixed price agreements is of relatively shortduration, or if we are unable to make reasonably dependable estimates at the outset of the arrangement, we use the completed contract method of accounting wherebyrevenue is recognized when the work is completed.Our use of the POC and proportional performance methods of accounting on professional services engagements requires estimates of the total project revenues, totalproject costs and the expected hours necessary to complete a project. Changes in estimates as a result of additional information or experience on a project as workprogresses are inherent characteristics of the POC and proportional performance methods of accounting as we are exposed to various business risks in completingthese engagements. The estimation process to support these methods of accounting is more difficult for projects of greater length and/or complexity. The judgmentsand estimates made in this area could: (i) have a significant effect on revenues recognized in any period by changing the amount and/or the timing of the revenuerecognized; and/or (ii) impact the expected profitability of a project, including whether an overall loss on an arrangement has occurred. To mitigate the inherent risksin using the POC and proportional performance methods of accounting, we track our performance on projects and reevaluate the appropriateness of our estimates aspart of our monthly accounting cycle.Revenues are recognized only if we determine that the collection of the fees included in an arrangement is considered probable (i.e., we expect the client to pay allamounts in full when invoiced). In making our determination of collectibility for revenue recognition purposes, we consider a number of factors depending upon thespecific aspects of an arrangement, which may include, but is not limited to, the following items: (i) an assessment of the client’s specific credit worthiness,evidenced by its current financial position and/or recent operating results, credit ratings, and/or a bankruptcy filing status (as applicable); (ii) the client’s currentaccounts receivable status and/or its historical payment patterns with us (as applicable); (iii) the economic condition of the industry in which the client conducts themajority of its business; and/or (iv) the economic conditions and/or political stability of the country or region in which the client is domiciled and/or conducts themajority of its business. The evaluation of these factors, and the ultimate determination of collectibility, requires significant judgments to be made by us. Thejudgments made in this area could have a significant effect on revenues recognized in any period by changing the amount and/or the timing of the revenuerecognized.Impairment Assessments of Goodwill and Other Long-Lived Assets.Goodwill . Goodwill is required to be tested for impairment on an annual basis. We have elected to do our annual test for possible impairment as of July 31 ofeach year. In addition to this annual requirement, goodwill is required to be evaluated for possible impairment on a periodic basis (e.g., quarterly) if eventsoccur or circumstances change that could indicate a possible impairment may have occurred. Goodwill is considered impaired if the carrying value of thereporting unit, which includes the goodwill, is greater than the estimated fair value of the reporting unit. If it is determined that an impairment has occurred,an impairment loss (equal to the excess of the carrying value of the goodwill over its estimated fair value) is recorded.As of July 31, 2015, we had goodwill of approximately $225 million, which was assigned to a single reporting unit. Since we had only a single reporting unit,we used our public market capitalization as our primary means to estimate the fair value for that single reporting unit. Since our market capitalizationexceeded the carrying value of our single reporting unit by a significant margin, we concluded there was no impairment of goodwill.25 We believe that our approach for testing our goodwill for impairment was appropriate. However, if we experience a significant drop in our marketcapitalization due to company performance, and/or broader market conditions, it may result in an impairment loss. If a goodwill impairment was to be recorded in the future, it would likely materially impact our results of operations in the period such impairment is recognized, but such an impairment charge wouldbe a non-cash expense, and therefore would have no impact on our cash flows, or on the financial position of our company.Other Long-lived Assets. Long-lived assets other than goodwill, which for us relates primarily to property and equipment, software, and client contracts, arerequired to be evaluated for possible impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount of these assets may not berecoverable. A long-lived asset (or group of long-lived assets) is impaired if estimated future undiscounted cash flows associated with that asset, withoutconsideration of interest, are insufficient to recover the carrying amount of the long-lived asset. Once deemed impaired, even if by $1, the long-lived asset iswritten down to its fair value which could be considerably less than the carrying amount or future undiscounted cash flows. The determination of estimatedfuture cash flows and, if required, the determination of the fair value of a long-lived asset, are by their nature, highly subjective judgments. Changes to one ormore of the assumptions utilized in such an analysis could materially affect our impairment conclusions for long-lived assets.Income Taxes. We are required to estimate our income tax liability in each jurisdiction in which we operate, which includes the U.S. (including both Federal and stateincome taxes) and numerous foreign countries.Various judgments are required in evaluating our income tax positions and determining our provisions for income taxes. During the ordinary course of our business,there are certain transactions and calculations for which the ultimate income tax determination may be uncertain. In addition, we may be subject to examination ofour income tax returns by various tax authorities which could result in adverse outcomes. For these reasons, we establish a liability associated with unrecognized taxbenefits based on estimates of whether additional taxes and interest may be due. We adjust this liability based upon changing facts and circumstances, such as theclosing of a tax audit, the closing of a tax year upon the expiration of a statute of limitations, or the refinement of an estimate. Should any of the factors considered indetermining the adequacy of this liability change significantly, an adjustment to the liability may be necessary. Because of the potential significance of these issues,such an adjustment could be material.One of the more complex items within our income tax expense is the determination of our annual research and experimentation income tax credit (“R&Dcredit”).  We incur more than $100 million annually in R&D expense.  The calculation of the R&D tax credit involves the identification of qualifying projects, andthen an estimation of the qualifying costs for such projects.  Because of the size, nature, and the number of projects worked on in any given year, the calculation canbecome complex and certain judgments are necessary in determining the amount of the R&D credits claimed.  In fact, during the fourth quarter of 2015, we correctedour financial statements for an error in the calculation of R&D credit amounts recorded within our 2014, 2013, and 2012 income tax provisions.  See furtherdiscussion below and Note 7 to our Financial Statements for additional information regarding this immaterial correction.Loss Contingencies. In the ordinary course of business, we are subject to claims (and potential claims) related to various items including but not limited to thefollowing: (i) legal and regulatory matters; (ii) client and vendor contracts; (iii) product and service delivery matters; and (iv) labor matters. Accounting anddisclosure requirements for loss contingencies requires us to assess the likelihood of any adverse judgments in or outcomes to these matters, as well as the potentialranges of probable losses. A determination of the amount of reserves for such contingencies, if any, for these contingencies is based on an analysis of the issues, oftenwith the assistance of legal counsel. The evaluation of such issues, and our ultimate accounting and disclosure decisions, are by their nature, subject to variousestimates and highly subjective judgments. Should any of the factors considered in determining the adequacy of any required reserves change significantly, anadjustment to the reserves may be necessary. Because of the potential significance of these issues, such an adjustment could be material.Detailed Discussion of Results of OperationsTotal Revenues. Total revenues for: (i) 2015 were $752.5 million, a slight increase from $751.3 million for 2014; and (ii) 2014 increased 1% to $751.3 million, from$747.5 million for 2013. ·The slight increase in 2015 revenues can be primarily attributed to growth in our processing revenues, offset by unfavorable foreign currencymovements, which had a negative impact to total revenues of approximately $15 million.  The growth in our processing revenues for 2015 was drivenlargely by the migration of new customer accounts onto ACP, and the continued revenue growth from our Ascendon solution and internationalmanaged services offering, offset by some of the challenges we experienced in our software and services revenues. ·The 1% year-over-year increase between 2014 and 2013 is mainly due to the growth in processing revenues of approximately $25 million that weexperienced during 2014, which more than offset the lower software and services26  revenues for the year and the approximately $13 million year-over-year impact of the two business divestitures completed in the second half of 2013,discussed above .     The components of total revenues, discussed in more detail below, are as follows:     Year Ended December 31,    2015   2014   2013 Revenues:               Processing and related services  $577,410    $562,109    $537,453  Software and services   93,678     102,585     118,988 Maintenance  81,432   86,592   91,027  Total revenues  $752,520    $751,286    $747,468  Processing and Related Services Revenues. Processing and related services revenues for: (i) 2015 increased 3% to $577.4 million, from $562.1 million for 2014; and(ii) 2014 increased 5% to $562.1 million, from $537.5 million for 2013. ·The year-over-year increase between 2015 and 2014 in processing and related services revenues is primarily the result of the migration of newcustomer accounts onto ACP, and the continued revenue growth from our Ascendon solution and international managed services offering.  Asdiscussed above, Comcast added over two million customer accounts onto ACP during the fourth quarter of 2014, and approximately two millionadditional customer accounts during the second half of 2015. ·The year-over-year increase between 2014 and 2013 in processing and related services revenues is due mainly to the following key items: (i)continued growth in our ACP processing revenues and several of our related ancillary products and services; and (ii) growth in our internationalmanaged services offering as a result of recent contract wins and service launches.  These increases were offset to a certain degree by the year-over-year impact of the two business divestitures completed in the second half of 2013, discussed above, which combined, had a total net impact ofapproximately $8 million on processing revenues for 2014.Additionally, amortization of the investments in client contracts intangible asset (reflected as a reduction of processing revenues) for 2015, 2014, and 2013 was $5.2million, $6.4 million, and $6.2 million, respectively.Software and Services Revenues. Software and services revenues for: (i) 2015 decreased 9% to $93.7 million, from $102.6 million for 2014; and (ii) 2014 decreased14% to $102.6 million, from $119.0 million for 2013. ·The year-over-year decrease in software and services revenues from 2015 to 2014 is primarily attributed to foreign currency movements, and to alesser degree, continued extended sales cycles in our software and professional services business and lower demand. ·The year-over-year decrease from 2014 to 2013 is mainly attributed to extended sales cycles in our software and professional services business andcontinued low market demand for large transformational software and service deals, and to a much lesser degree, the divested services revenuesrelated to our marketing analytics business at the end of 2013, which resulted in a decrease of approximately $5 million for 2014.Maintenance Revenues . Maintenance revenues for: (i) 2015 decreased 6% to $81.4 million, from $86.6 million for 2014; and (ii) 2014 decreased 5% to $86.6million, from $91.0 million for 2013. ·The year-over-year decrease in maintenance revenues from 2015 to 2014 can be attributed to foreign currency movements. ·The year-over-year decrease from 2014 to 2013 can be attributed to:  (i) the timing of maintenance renewals and related revenue recognition; (ii) lowersoftware license sales during the year, which translates to lower maintenance revenue; and (iii) pricing pressures that we have been experiencing onmaintenance renewals, driven mainly by various market factors.Total Operating Expenses. Our operating expenses for: (i) 2015 decreased 5% to $639.4 million, from $675.6 million for 2014; and (ii) 2014 increased 1% to $675.6million, from $670.8 million for 2013. ·The $36.2 million decrease in total operating expenses between 2015 and 2014 is due mainly to favorable foreign currency movements, our focus oncost improvements (to include the benefits we received from the 2014 restructuring activities), and a reduction in restructuring and reorganizationcosts.27  ·The $4.8 million increase in total operating expenses between 2014 and 2013 can be mainly attributed to the increase d cost of processing and relatedservices between years, reflective of the increase in processing revenues we exp erienced during 2014, and to a lesser degree, the $1.6 million year-over-year increase in restructuring and reorganization charges. These increases were partially offset by lower costs in software and services, andmaintenance, which can be primarily attri buted to the lower related revenues in 2014 .     The components of total expenses are discussed in more detail below.Cost of Processing and Related Services (Exclusive of Depreciation). The cost of processing and related services revenues consists principally of the following:(i) data processing and network communications costs; (ii) statement production costs (e.g., labor, paper, envelopes, equipment, equipment maintenance, etc.);(iii) client support organizations (e.g., our client support call center, account management, etc.); (iv) various product delivery and support organizations (e.g.,managed services delivery, product management, product maintenance, etc.); (v) facilities and infrastructure costs related to the statement production and supportorganizations; and (vi) amortization of acquired intangibles. The costs related to new product development (including significant enhancements to existing productsand services) are included in R&D expenses.The cost of processing and related services for: (i) 2015 decreased 2% to $270.7 million, from $277.1 million for 2014; and (ii) 2014 increased 9% to $277.1 million,from $253.8 million for 2013.  Total processing and related services cost of revenues as a percentage of our processing and related services revenues for 2015, 2014,and 2013, were 46.9%, 49.3%, and 47.2%, respectively. ·The year-over-year decrease in cost of processing and related services between 2015 and 2014 is mainly due cost savings initiatives, and otherdecreases in variable costs, and to a lesser degree, favorable foreign currency movements. ·The year-over-year increase in cost of processing and related services between 2014 and 2013 is primarily due to the following key items: (i) anincrease in our ACP data processing costs resulting from our clients’ continued growth and increasing complexities of their businesses, thus requiringmore computing resources; (ii)  reassignment of resources related to increases in client directed and funded work on our ACP platform and ourinternational managed services offering; and (iii) an increase in certain other variable costs related to corresponding increases in related revenues, toinclude our managed services offering.  Cost of Software and Services (Exclusive of Depreciation). The cost of software and services revenues consists principally of the following: (i) various productsupport organizations (e.g., product management and delivery, etc.); (ii) professional services organization; (iii) facilities and infrastructure costs related to theseorganizations; and (iv) third-party software costs and/or royalties related to certain software products. The costs related to new product development (includingsignificant enhancements to existing products and services) are included in R&D expenses.The cost of software and services for: (i) 2015 decreased 14% to $68.6 million, from $79.6 million for 2014; and (ii) 2014 decreased 5% to $79.6 million, from $84.2million for 2013.   ·The year-over-year decrease in cost of software and services between 2015 and 2014 is primarily due to favorable foreign currency movements, and toa lesser degree, targeted efficiencies and cost improvements within our professional services practice. ·The year-over-year decrease in cost of software and services between 2014 and 2013 is reflective of the lower revenues for the periods and a result ofthe reassignment of personnel and the related costs previously assigned internally to software and consulting projects to other projects, offset to acertain degree by the estimated cost overruns related to the large software and services implementation project, discussed below.Total cost of software and services as a percentage of our software and services revenues for 2015, 2014, and 2013, were 73.2%, 77.6%, and 70.8%, respectively,with the level and variability of these percentages reflective of the negative impact of two large implementation projects.  In the first quarter of 2014, we incurred aloss of approximately $4 million on a large software and implementation project (to be substantially completed in 2019) due to cost overruns.  In the first quarter of2015, we incurred a loss of approximately $5 million on another large software and services implementation project (to be substantially completed in 2016) due toestimated cost overruns.  Variability in quarterly revenues and operating results are inherent characteristics of companies that sell software licenses and perform professional services.  Ourquarterly revenues for software licenses and professional services may fluctuate, depending on various factors, including the timing of executed contracts andrevenue recognition, and the delivery of contracted solutions.  However, the costs associated with software and professional services revenues are not subject to thesame degree of variability (e.g., these costs are generally fixed in nature within a relatively short period of time), and thus, fluctuations in our cost of software andservices as a percentage of our software and services revenues will likely occur between periods.  28 Cost of Maintenance (Exclusive of Depreciation). The cost of maintenance consists principally of the following:  (i) client support organizations (e.g., our clientsupport call center, account management, etc.); (ii) various product support organizations (e.g., p roduct maintenance, etc.); (iii) facilities and infrastructure costsrelated to these organizations; and (iv) amortization of acquired intangibles.The cost of maintenance for: (i) 2015 increased 24% to $40.4 million, from $32.6 million for 2014; and (ii) 2014 decreased 17% to $32.6 million, from $39.2 millionfor 2013. Total cost of maintenance as a percentage of our maintenance revenues for 2015, 2014, and 2013 were 49.6%, 37.7%, and 43.0%, respectively. ·The increase in cost of maintenance between 2015 and 2014 can be mainly attributed to the reassignment of personnel and the related costs to maintenanceprojects from other projects, offset by the favorable movements in foreign currency between years. ·The decrease between 2014 and 2013 is mainly attributed to lower amortization expense for certain technology assets that became fully amortized inprevious periods and the reassignment of personnel and the related costs previously assigned internally to maintenance projects to other projects.R&D Expense (Exclusive of Depreciation) . R&D expense for: (i) 2015 decreased 3% to $102.0 million, from $104.7 million for 2014; and (ii) 2014 decreased 5% to$104.7 million, from $110.0 million for 2013. ·The decrease in R&D expense between 2015 and 2014 is attributed to favorable foreign currency movements. ·The decrease between 2014 and 2013 is primarily the result of a reassignment of resources previously allocated to development projects to other areas ofthe business, primarily client directed and funded work on our ACP platform.Our R&D efforts are focused on the continued evolution of our solutions that enable service providers worldwide to provide a more personalized customerexperience while turning transactions into revenues. This includes the continued investment in our business support solutions aimed at improving a providers’ time-to-market for new offerings, flexibility, scalability, and total cost of ownership.As a percentage of total revenues, R&D expense for 2015, 2014, and 2013 was 13.5%, 13.9%, and 14.7%, respectively. We expect that our R&D investmentactivities in the near-term will be relatively consistent with those of the past few years, with the level of R&D spend highly dependent upon the opportunities that wesee in our markets.Selling, General and Administrative Expense (Exclusive of Depreciation) (“SG&A”) . SG&A expense for: (i) 2015 decreased 9% to $139.8 million, from $153.5million for 2014; and (ii) 2014 increased 1% to $153.5 million, from $152.6 million for 2013. ·The decrease in SG&A expense between 2015 and 2014 reflect: (i) the financial benefits of the restructuring activities undertaken in 2014 to reduceour sales and marketing costs; (ii) focus on cost improvements, to include the divestiture of Invotas; and (iii) impact of foreign currency movements. ·The increase in SG&A expense between 2014 and 2013 is mainly due to the investments we made towards new initiatives, to include our internationalmanaged services offering, our content monetization platforms, and cyber security offering (i.e., our Invotas product).  Additionally, it should be noted that 2014 SG&A expense benefited from a settlement agreement ending litigation that we had asserted against a thirdparty for patent infringement and misappropriation of trade secrets.  In exchange for the release from the lawsuit we initiated, we recorded $3.9million (net of a time value discount and legal costs incurred) as a reduction of SG&A expenses in that period.As a percentage of total revenues, SG&A expense for 2015, 2014, and 2013 was 18.6%, 20.4%, and 20.4%, respectively.Depreciation Expense . Depreciation expense for all property and equipment is reflected separately in the aggregate and is not included in the cost of revenues or theother components of operating expenses. Depreciation expense for:  (i) 2015 was $14.8 million, a slight increase from $14.1 million for 2014; and (ii) 2014 decreased24% to $14.1 million, from $18.6 million for 2013, with the decrease the result of certain assets becoming fully depreciated, and to a lesser degree, the assets sold aspart of our 2013 divestitures.Restructuring and Reorganization Charges. In 2015, 2014, and 2013, we implemented various cost reduction and efficiency initiatives that resulted in restructuringand reorganization charges of $3.1 million, $14.0 million, and $12.4 million, respectively. These initiatives included: (i) the divestitures of our Invotas cyber securitybusiness, our Quaero marketing analytics business, and a small print operation; (ii) the reorganization of our Content Direct solution to facilitate its alignment acrossour offerings, including29 management programs and incentives; (i ii ) reducing our workforce to further align it around our long-term growth initiatives; (iv) the termination of our previouslyfrozen defined benefit pension plan; and (v) the abandonment of space at some of our facility locations. We completed these initiat ives in order to better align andallocate our resources around our long-term growth initiatives.See Note 6 to our Financial Statements for additional information regarding these initiatives.Operating Income. Operating income and operating income margin for: (i) 2015 was $113.1 million, or 15.0% of total revenues, compared to $75.7 million, or 10.1%of total revenues for 2014; and (ii) 2014 was $75.7 million, or 10.1% of total revenues, compared to $76.7 million, or 10.3% of total revenues for 2013. ·The increases in operating income and operating income margin between 2015 and 2014 are due primarily to the overall reduction in operatingexpenses, discussed above, and the scale benefits we are achieving from increasing the number of customer accounts and clients on our solutions. ·The decreases in operating income and operating income margin between 2014 and 2013 can be mainly attributed to the additional $1.6 million ofrestructuring and reorganization charges recorded in 2014, discussed above.Interest Expense and Amortization of Original Issue Discount (“OID”). Our interest expense relates primarily to our 2010 Convertible Notes and our CreditAgreement. See Note 5 to our Financial Statements for additional discussion of our long-term debt, to include the non-cash interest expense related to theamortization of the convertible debt OID.Interest expense for: (i) 2015 increased slightly to $11.0 million, from $10.5 million for 2014; and (ii) 2014 decreased to $10.5 million, from $11.6 million for 2013. ·The increase in interest expense between 2015 and 2014 can be mainly attributed to the higher average debt balance outstanding in 2015 as comparedto 2014 as a result of the additional $30 million that was borrowed in conjunction with the refinancing of the credit agreement in February 2015. ·The decrease in interest expense between 2014 and 2013 can be primarily attributed to the lower average debt balance outstanding in 2014 ascompared to 2013.Income Tax Provision. Our effective income tax rates for 2015, 2014, and 2013 were as follows: 2015 (1)  2014 (2)  2013 (2)(3)  35%   42%   26% (1)Our 2015 effective tax rate was positively impacted by improved earnings in our non-U.S. operations.(2)During the fourth quarter of 2015, we corrected our financial statements for an error in the calculation of our R&D credit amounts recorded within our 2014,2013, and 2012 income tax provisions.  The error, which relates to the 2009 – 2014 tax years, resulted in the understatement of income tax expense of $1.2million, $6.1 million, and $1.8 million for each of years ended December 31, 2014, 2013, and 2012 (2013 beginning accumulated earnings),respectively.  Due to the timing of claims for certain of the R&D credit amounts, the fiscal year ended December 31, 2013 included the income tax benefitsrelated to not only 2013, but the change in estimate of certain incremental R&D credits claimed for development activities generated in 2009, 2010, and2012.   See Note 7 to our Financial Statements for additional information regarding this immaterial correction.(3)Our 2013 effective income tax rate was positively impacted by the following items: ·The recognition of approximately $3 million of R&D tax credits that we generated in 2012 but were recorded in the first quarter of 2013. As aresult of the American Taxpayer Relief Act of 2012 being signed into law on January 2, 2013, we were unable to include these credits in thedetermination of our 2012 effective income tax rate, as a change in tax law is accounted for in the period of enactment. Thus, the benefit ofthese credits is reflected in our 2013 effective income tax rate. ·The reduction of certain tax allowances related mainly to foreign operations, offset by increases in tax reserves for uncertainties, provided forthe remaining net benefit.30 LiquidityCash and Liquidity . As of December 31, 2015, our principal sources of liquidity included cash, cash equivalents, and short-term investments of $240.9 million,compared to $201.8 million as of December 31, 2014. We generally invest our excess cash balances in low-risk, short-term investments to limit our exposure tomarket and credit risks.At December 31, 2015, as part of our 2015 Agreement, we have a $200 million senior secured revolving loan facility (“Revolver”) with a syndicate of financialinstitutions that expires in February 2020.  As of December 31, 2015, there were no borrowings outstanding on the Revolver. The Credit Agreement containscustomary affirmative covenants and financial covenants. As of December 31, 2015, and the date of this filing, we believe that we are in compliance with theprovisions of the Credit Agreement.Our cash, cash equivalents, and short-term investment balances as of the end of the indicated periods were located in the following geographical regions (inthousands):    December 31,2015   December 31,2014 Americas (principally the U.S.)  $199,117    $175,070  Europe, Middle East and Africa   36,396     22,098  Asia Pacific   5,423     4,632  Total cash, equivalents and short-term investments  $240,936    $201,800  We generally have ready access to substantially all of our cash, cash equivalents, and short-term investment balances, but may face limitations on moving cash out ofcertain foreign jurisdictions due to currency controls. As of December 31, 2015, we had $5.0 million of cash restricted as to use to collateralize outstanding letters ofcredit.Cash Flows From Operating Activities. We calculate our cash flows from operating activities beginning with net income, adding back the impact of non-cash itemsor non-operating activity (e.g., depreciation, amortization, amortization of OID, impairments, deferred income taxes, stock-based compensation, etc.), and thenfactoring in the impact of changes in operating assets and liabilities.Our primary source of cash is from our operating activities. Our current business model consists of a significant amount of recurring revenue sources related to ourlong-term managed services arrangements (mostly billed monthly), and software maintenance agreements (billed monthly, quarterly, or annually). This recurringrevenue base provides us with a reliable and predictable source of cash. In addition, software license fees and professional services revenues are sources of cash, butthe payment streams for these items are less predictable.The primary use of our cash is to fund our operating activities. Over half of our total operating costs relate to labor costs (both employees and contracted labor) forthe following: (i) compensation; (ii) related fringe benefits; and (iii) reimbursements for travel and entertainment expenses. The other primary cash requirements forour operating expenses consist of: (i) data processing and related services and communication lines for our outsourced processing business; (ii) paper, envelopes, andrelated supplies for our statement processing solutions; (iii) hardware and software; and (iv) rent and related facility costs. These items are purchased under a varietyof both short-term and long-term contractual commitments. A summary of our material contractual obligations is provided below.See “Cash Flows From Investing Activities” and “Cash Flows From Financing Activities” below for the other primary sources and uses of our cash.Our 2015 and 2014 net cash flows from operating activities, broken out between operations and changes in operating assets and liabilities, for the indicated quarterlyperiods are as follows (in thousands):   31    Operations   Changes in Operating Assets and Liabilities  Net Cash Provided by Operating Activities – Totals Cash Flows from Operating Activities:             2015:             March 31 $26,193    $(7,257) $18,936 June 30  26,770     12,806   39,576 September 30  33,187     (7,353)  25,834 December 31  27,688     24,925   52,613  Year-to-date total $113,838    $23,121  $136,959               2014:             March 31 $27,983    $(36,561) $(8,578)June 30  24,804     43   24,847  September 30  22,452     (2,815)  19,637  December 31  29,427     18,318   47,745  Year-to-date total $104,666    $(21,015) $83,651   We believe the above table illustrates our ability to generate recurring quarterly cash flows from our operations, and the importance of managing our working capitalitems.  The quarterly and annual variations in our net cash provided by operating activities are related mostly to the changes in our operating assets and liabilities(related mostly to fluctuations in timing for such things as client payments and changes in accrued expenses), and generally over longer periods of time, do notsignificantly impact our cash flows from operations.Significant fluctuations in key operating assets and liabilities between 2015 and 2014 that impacted our cash flows from operating activities are as follows:Billed Trade Accounts ReceivableManagement of our billed accounts receivable is one of the primary factors in maintaining strong quarterly cash flows from operating activities. Our billedtrade accounts receivable balance includes significant billings for several non-revenue items (primarily postage, sales tax, and deferred revenue items). As aresult, we evaluate our performance in collecting our accounts receivable through our calculation of days billings outstanding (“DBO”) rather than a typicaldays sales outstanding (“DSO”) calculation. DBO is calculated by taking the average monthly net trade accounts receivable balance for the period divided bybillings for the period (including non-revenue items).Our gross and net billed trade accounts receivable and related allowance for doubtful accounts receivable (“Allowance”) as of the end of the indicatedquarterly periods, and the related DBOs for the quarters then ended, are as follows (in thousands, except DBOs): Quarter Ended  Gross   Allowance  Net Billed   DBOs 2015:                   March 31   $183,283     $(3,187)   $180,096     64  June 30   176,206     (3,937)   172,269     65  September 30   181,225     (3,878)   177,347     62  December 31   182,454   (3,600)  178,854   60                   2014:                   March 31  $198,840     $(3,104)   $195,736     64  June 30   194,413     (2,798)   191,615     69  September 30   193,760     (2,736)   191,024     70  December 31   187,692   (3,323)  184,369   65  The increases in gross and net billed accounts receivable at March 31, 2014, June 30, 2014, and September 30, 2014 are primarily related to the timing aroundcertain recurring customer payments that were delayed at each quarter end, thus negatively impacting our DBO for the second and third quarters of 2014.32 As a global provider of software and professional services, a portion of our accoun ts receivable balance relates to clients outside the U.S.  As a result, thisdiversity in the geographic composition of our client base may adversely impact our DBOs as longer billing cycles (i.e., billing terms and cash collectioncycles) are an inherent characteristic of international software and professional services transactions.  For example, our ability to bill (i.e., send an invoice) andcollect arrangement fees may be dependent upon, among other things: (i) the completion of various client administ rative matters, local country billingprotocols and processes (including local cultural differences), and/or non-client administrative matters; (ii) us meeting certain contractual invoicingmilestones; or (iii) the overall project status in certain situati ons in which we act as a subcontractor to another vendor on a project.Unbilled Trade Accounts ReceivableRevenue earned and recognized prior to the scheduled billing date of an item is reflected as unbilled accounts receivable. Our unbilled accounts receivable asof the end of the indicated periods are as follows (in thousands):    2015   2014 March 31  $44,281    $39,541  June 30   47,216     39,592  September 30   46,795     39,513  December 31   41,110     42,439  The unbilled accounts receivable balances above are primarily the result of several transactions with various milestone and contractual billing dates whichhave not yet been reached.  Unbilled accounts receivable are an inherent characteristic of certain software and professional services transactions and mayfluctuate between quarters, as these type of transactions typically have scheduled invoicing terms over several quarters, as well as certain milestone billingevents.Accrued Employee CompensationAccrued employee compensation increased $8.2 million to $59.6 million as of December 31, 2015, compared to $51.4 million as of December 31, 2014, withthe increase mainly due to an increase in accrued incentive compensation.Income Taxes Payable/ReceivableFor 2015, our cash flows provided by operating activities related to income taxes payable/receivable was $9.0 million, compared to cash flows used inoperating activities related to income taxes payable/receivable of $2.3 million for 2014.  This net $11.2 million change is primarily due to the timing of ourestimated Federal and state income tax payments.Cash Flows From Investing Activities . Our typical investing activities consist of purchases/sales of short-term investments, purchases of property and equipment,and investments in client contracts, which are discussed below.Purchases/Sales of Short-term Investments.During 2015, 2014, and 2013 we purchased $181.6 million, $190.4 million, and $183.6 million, respectively, and sold or had mature $193.0 million, $197.5million, and $89.7 million, respectively, of short-term investments. We continually evaluate the possible uses of our excess cash balances and will likelypurchase and sell additional short-term investments in the future.Property and Equipment/Client Contracts.Our annual capital expenditures for property and equipment, and investments in client contracts were as follows (in thousands):    2015   2014   2013 Property and equipment  $18,845    $25,985    $30,076  Client contracts   8,018     5,600     7,092  Our capital expenditures for these periods consisted principally of investments in: (i) computer hardware, software, and related equipment; (ii) facilities andinternal infrastructure items; and (iii) statement production equipment.Our investments in client contracts for 2015, 2014, and 2013 relate primarily to: (i) cash incentives provided to clients to convert their customer accounts to,or retain their customer’s accounts on, our managed services solutions; and (ii) direct and33 incremental costs incurred for conversion/set-up services related to long-term managed services arrangements where we are required to defer conversion/set-up services fees and recognize those fees as the related services are performed. For 2015, 2014, and 2013 our: (i) investments in client contracts related tocash incentives were $1.8 million, $3.0 million, and $6.5 million, respectively; and (ii) the deferral of costs re lated to conversion/set-up services providedunder long-term managed services contracts were $6.2 million, $2.6 million, and $0.6 million, respectively.Cash Flows From Financing Activities. Our financing activities typically consist of various debt-related transactions and activities with our common stock, which arediscussed below.Issuance of Common Stock.Proceeds from the issuance of common stock for 2015, 2014, and 2013 were $1.5 million, $1.4 million, and $1.6 million, respectively, and relates primarily toemployee stock purchase plan purchases.Repurchase of Common Stock.During 2015, 2014, and 2013, we repurchased approximately 1,838,000, 733,000, and 500,000 shares of our common stock under the guidelines of our StockRepurchase Program for $56.9 million, $19.1 million, and $10.1 million, respectively.  Of our 2015 stock repurchases, $50 million was repurchased under anASR Agreement entered into in March 2015.  Additionally, outside of our Stock Repurchase Program, during 2015, 2014, and 2013, we repurchased from our employees and then cancelled approximately265,000 shares, 252,000 shares, and 264,000 shares of our common stock for $8.1 million, $6.9 million, and $5.4 million, respectively, in connection withminimum tax withholding requirements resulting from the vesting of restricted stock under our stock incentive plans.Cash Dividends Paid on Common Stock.During 2015, 2014, and 2013, the Board approved dividend payments totaling $22.9 million, $21.3 million, and $15.2 million, respectively, of which $22.2million, $20.5 million, and $14.5 million, respectively, had been paid through December 31, 2015, 2014, and 2013 (with the remaining amount attributed tounvested incentive shares to be paid upon vesting).Long-term debt.During 2015, 2014, and 2013 we made a total of $7.5 million, $15.0 million, and $15.0 million, respectively, of principal repayments on our long-term debtbalance.  Additionally, during 2015 we amended our 2012 Credit Agreement and as a result, we repaid the outstanding principal balance of $120.0 millionand borrowed $150.0 million under the 2015 Credit Agreement, resulting in a net increase of available cash of $30.0 million.  As part of this refinancing, wepaid $2.7 million of deferred financing costs.  As of December 31, 2015, the total Term Loan balance outstanding was $142.5 million.See Note 5 to our Financial Statements for additional discussion of our long-term debt.Contractual Obligations and Other Commercial Commitments and ContingenciesWe have various contractual obligations that are recorded as liabilities in our Consolidated Balance Sheets. Other items, such as certain purchase commitments andother executory contracts, are not recognized as liabilities in our Balance Sheet but are required to be disclosed.The following table summarizes our significant contractual obligations and commercial commitments as of December 31, 2015, and the future periods in which suchobligations are expected to be settled in cash (in thousands).    Total Less than 1 year Years 2-3 Years 4-5 More than 5 Years Long-term debt $311,235  $15,855  $195,018  $100,362  $- Leases   83,212    12,887    23,998    17,352    28,975 Purchase obligations   326,177    70,266    99,737    83,947    72,227 Other obligations   17,232    5,744    11,488    -    - Total $737,856  $104,752  $330,241  $201,661  $101,202 34 The contractual obligation amounts reflected for our long-term debt are as of December 31, 2015 , based upon the following assumptions:(i)our 2010 Convertible Notes will remain outstanding through their maturity date of March 1, 2017; (although the 2010 Convertible Notes can be converted theholder’s option during the quarter beginning January 1, 2016 and ending March 31, 2016, given the current market value of the 2010 Convertible Notes, webelieve that the holders do not have a significant economic incentive to convert at this time); upon settlement, our cash obligation will not exceed theirprincipal amount; and interest paid through their life is at a rate of 3.0% per annum (see further discussion of our cash and non-cash obligations related to the2010 Convertible Notes in Capital Resources below);(ii)our Credit Agreement includes the mandatory quarterly amortization payments on the term loan as of December 31, 2015, and the interest paid throughout thelife of the term loan is based upon the interest rate applicable as of December 31, 2015.Our long-term debt obligations are discussed in more detail in Note 5 to our Financial Statements.The operating leases are discussed in Note 9 to our Financial Statements. Our purchase obligations consist primarily of our expected minimum base fees under theInfocrossing service agreement (discussed in Note 9 to our Financial Statements), hardware and software maintenance agreements, and business continuity planningservices.The other obligations reflect the requirement for us to pay cash of approximately $17 million ratably over three years related to the deferred income tax liabilitiesassociated with our repurchase of the 2004 Convertible Debt Securities as discussed in Note 7 to our Financial Statements.Of the total contractual obligations and commercial commitments above, approximately $331 million is reflected on our Balance Sheet.Off-Balance Sheet ArrangementsNoneCapital ResourcesThe following are the key items to consider in assessing our sources and uses of capital resources:Current Sources of Capital Resources. ·Cash, Cash Equivalents and Short-term Investments. As of December 31, 2015, we had cash, cash equivalents, and short-term investments of $240.9million, of which approximately 80% is in U.S. Dollars and held in the U.S. We have $5.0 million of restricted cash, used primarily to collateralizeoutstanding letters of credit. For the remainder of the monies denominated in foreign currencies and/or located outside the U.S., we do not anticipateany material amounts being unavailable for use in running our business. ·Operating Cash Flows. As described in the Liquidity section above, we believe we have the ability to generate strong cash flows to fund our operatingactivities and act as a source of funds for our capital resource needs. ·Revolving Loan Facility. As of December 31, 2015, we had a $200 million revolving loan facility, the 2015 Revolver, with a syndicate of financialinstitutions.  As of December 31, 2015, we had no borrowing outstanding on our 2015 Revolver and had the entire $200 million available to us.  The2015 Credit Agreement provides us with additional capital capacity, and greater flexibility to manage our capital structure over the next five years,including options to settle our convertible debt either upon conversion by holders or upon maturity in early 2017.  Our long-term debt obligations arediscussed in more detail in Note 5 to our Financial Statements.35 Uses/Potential Uses of Capital Resources. Below are the key items to consider in assessing our uses/potential uses of capital resources: ·Common Stock Repurchases. We have made repurchases of our common stock in the past under our Stock Repurchase Program. As of December 31,2015, we had 7.1 million shares authorized for repurchase remaining under our Stock Repurchase Program.  Our 2015 Credit Agreement places certainlimitations on our ability to repurchase our common stock.  In February 2015, we announced our intent to repurchase up to $150 million under our Stock Repurchase Program over the next three years (2015-2017).  During the year ended December 31, 2015, we repurchased 1.8 million shares of our common stock for $56.9 million (weighted-average priceof $31.00 per share) under our Stock Repurchase Program, of which $50 million was repurchased under an ASR plan.  We recently announced ourintent to repurchase a minimum of up to $50 million of shares in 2016.  Under our Stock Repurchase Program, we may repurchase shares in the open market or a privately negotiated transaction, including through an ASRplan or under a SEC Rule 10b5-1 plan.  The actual timing and amount of the share repurchases will be dependent on the then current marketconditions and other business-related factors.  Our common stock repurchases are discussed in more detail in Note 10 to our Financial Statements. ·Cash Dividends. During the year ended December 31, 2015, the Board declared dividends totaling $22.9 million. Going forward, we expect to paycash dividends each year in March, June, September, and December, with the amount and timing subject to the Boards’ approval. ·Acquisitions. As part of our growth strategy, we are continually evaluating potential business and/or asset acquisitions and investments in marketshare expansion with our existing and potential new clients. ·Capital Expenditures. During 2015, we spent $18.8 million on capital expenditures. At this time, we expect our 2016 capital expenditures to berelatively consistent with that of 2015. As of December 31, 2015, we have made no significant capital expenditure commitments. ·Investments in Client Contracts. In the past, we have provided incentives to new or existing U.S. processing clients to convert their customer accountsto, or retain their customer’s accounts on, our customer care and billing solutions. During the year ended December 31, 2015, we made investments inclient contracts of $8.0 million. As of December 31, 2015, we had commitments to make $1.5 million of client incentive payments in 2016.We have issued stock warrants to Comcast (the “Warrant Agreement”) for the right to purchase up to approximately 2.9 million shares of our commonstock (the “Stock Warrants”) as an additional incentive for Comcast to migrate new customer accounts to ACP.  Once vested, Comcast may exercisethe Stock Warrants and elect either physical delivery of common shares or net share settlement (cashless exercise).  Alternatively, the exercise of theStock Warrants may be settled with cash based solely on our approval, or if Comcast were to beneficially own or control in excess of 19.99% of thecommon stock or voting of the Company.  As of December 31, 2015, approximately 1 million Stock Warrants had vested based on the terms of theWarrant Agreement, and none of these Stock Warrants have been exercised to date.  The Stock Warrants are discussed in more detail in Note 10 to ourFinancial Statements.   ·Long-Term Debt. Our long-term debt at December 31, 2015 consisted of the following:  (i) 2010 Convertible Notes with a par value of $150.0 million;and (ii) 2015 Credit Agreement term loan borrowings of $142.5 million. Prior to September 1, 2016, holders of the 2010 Convertible Notes canconvert their securities at any time in the fiscal quarter following the period in which the price of our common stock trades over 130% of theconversion price for the last 20 consecutive trading days in the last 30 trading days of a fiscal quarter.  As of December 16, 2015, the closing price ofour common stock exceeded 130% of the conversion price for the required period, thus allowing the 2010 Convertible Notes to be converted at theholder’s option during the quarter beginning January 1, 2016 and ending March 31, 2016.Upon any conversion of the 2010 Convertible Notes, we will settle our conversion obligation as follows:  (i) we are required to pay cash for 100% ofthe par value of the 2010 Convertible Notes that are converted; and (ii) to the extent the value of our conversion obligation exceeds the par value, wecan satisfy the remaining conversion obligation in our common stock, cash or any combination of our common stock and cash, at ourdiscretion.  Based on our December 31, 2015 closing stock price of $35.98 per share, the 2010 Convertible Notes would have had a total settlementvalue of approximately $235 million.  Based on our February 22, 2016 closing stock price of $38.02 per share, the 2010 Convertible Notes would havehad a total settlement value of approximately $250 million.  Given the current market value of the 2010 Convertible Notes exceeds the value holderswould receive upon conversion if our common stock remains at the current levels, we believe that holders may not have a significant economicincentive to convert at this time.  However, there can be no assurances as to the conversion decisions made by the holders during the conversionperiod.  If none of the36 2010 Conve rtible Notes are converted, our cash debt service for the 2010 Convertible Notes for 2016 is $4.5 million of interest payments.Our 2015 Credit Agreement mandatory repayments and the cash interest expense (based upon current interest rates) for 2016 is $7.5 million, and $3.9million, respectively. We have the ability to make prepayments on our 2015 Credit Agreement without penalty.  Our long-term debt obligations are discussed in more detail in Note 5 to our Financial Statements.  In summary, we expect to continue to have material needs for capital resources going forward, as noted above. We believe that our current cash, cash equivalents andshort-term investments balances and our 2015 Revolver, together with cash expected to be generated in the future from our current operating activities, will besufficient to meet our anticipated capital resource requirements for at least the next 12 months. We also believe we could obtain additional capital through other debtsources which may be available to us if deemed appropriate. I tem 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market RiskMarket risk is the potential loss arising from adverse changes in market rates and prices. As of December 31, 2015, we are exposed to various market risks, includingchanges in interest rates, fluctuations and changes in the market value of our cash equivalents and short-term investments, and changes in foreign currency exchangerates. We have not historically entered into derivatives or other financial instruments for trading or speculative purposes.Interest Rate RiskLong-Term Debt. The interest rate on our 2010 Convertible Notes is fixed, and thus, as it relates to our convertible debt borrowings, we are not exposed to changes ininterest rates.The interest rates under our Credit Agreement are based upon an adjusted LIBOR rate plus an applicable margin, or an alternate base rate plus an applicable margin.Refer to Note 5 to our Financial Statements for further details of our long-term debt.A hypothetical adverse change of 10% in the December 31, 2015 adjusted LIBOR rate would not have had a material impact upon our results of operations.Market RiskCash Equivalents and Short-Term Investments. Our cash and cash equivalents as of December 31, 2015 and 2014 were $132.6 million and $81.7 million,respectively. Certain of our cash balances are “swept” into overnight money market accounts on a daily basis, and at times, any excess funds are invested in low-risk,somewhat longer term, cash equivalent instruments and short-term investments. Our cash equivalents are invested primarily in institutional money market funds,commercial paper, and time deposits held at major banks. We have minimal market risk for our cash and cash equivalents due to the relatively short maturities of theinstruments.Our short-term investments as of December 31, 2015 and 2014 were $108.3 million and $120.1 million, respectively. Currently, we utilize short-term investments asa means to invest our excess cash only in the U.S. The day-to-day management of our short-term investments is performed by a large financial institution in the U.S.,using strict and formal investment guidelines approved by our Board. Under these guidelines, short-term investments are limited to certain acceptable investmentswith: (i) a maximum maturity; (ii) a maximum concentration and diversification; and (iii) a minimum acceptable credit quality. At this time, we believe we haveminimal liquidity risk associated with the short-term investments included in our portfolio.Long-Term Debt. The fair value of our 2010 Convertible Notes is exposed to market risk.  We do not carry the 2010 Convertible Notes at fair value but present thefair value for disclosure purposes (see Note 2 to our Financial Statements).  Generally, the fair value of the 2010 Convertible Notes is impacted by changes in interestrates and changes in the price and volatility of our common stock.  As of December 31, 2015, the fair value of the 2010 Convertible Notes was estimated at $237.9million using quoted market prices.Foreign Currency Exchange Rate RiskDue to foreign operations around the world, our balance sheet and income statement are exposed to foreign currency exchange risk due to the fluctuations in thevalue of currencies in which we conduct business. While we attempt to maximize natural hedges by incurring expenses in the same currency in which we contractrevenue, the related expenses for that revenue could be in one or more differing currencies than the revenue stream.37 During the year ended December 31, 201 5 , we generated approximately 88 % of our revenues in U.S. dollars. We expect that, in the foreseeab le future, we willcontinue to generate a very large percentage of our revenues in U.S. dollars.As of December 31, 2015 and 2014, the carrying amounts of our monetary assets and monetary liabilities on the books of our non-U.S. subsidiaries in currenciesdenominated in a currency other than the functional currency of those non-U.S. subsidiaries are as follows (in thousands, in U.S. dollar equivalents):    December 31, 2015   December 31, 2014    Monetary Liabilities  Monetary Assets   Monetary Liabilities  Monetary Assets Pounds sterling  $-  $2,646    $(72) $2,460  Euro   (179)  10,063     (107)  8,135  U.S. Dollar   (346)  18,551     (361)  15,639  Other   (53)  3,709     (11)  2,388  Totals  $(578) $34,969    $(551) $28,622  A hypothetical adverse change of 10% in the December 31, 2015 exchange rates would not have had a material impact upon our results of operations.    38 I tem 8.Financial Statements and Supplementary Data CSG SYSTEMS INTERNATIONAL, INC.CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSINDEX Management’s Report on Internal Control Over Financial Reporting  40Reports of Independent Registered Public Accounting Firm  41Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2015 and 2014  43Consolidated Statements of Income for the Years Ended December 31, 2015, 2014, and 2013  44Consolidated Statements of Comprehensive Income for the Years Ended December 31, 2015, 2014, and 2013  45Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the Years Ended December 31, 2015, 2014, and 2013  46Consolidated Statements of Cash Flows for the Years Ended December 31, 2015, 2014, and 2013  47Notes to Consolidated Financial Statements  48   39 M anagement’s Report on Internal Control Over Financial ReportingManagement of CSG Systems International, Inc. and subsidiaries (the “Company”) is responsible for establishing and maintaining adequate internal control overfinancial reporting as defined in Rule 13a-15(f) or 15d-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended. The Company’s internal control over financialreporting is designed to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposesin accordance with U.S. generally accepted accounting principles. The Company’s internal control over financial reporting includes those policies and proceduresthat: (i)Pertain to the maintenance of records that, in reasonable detail, accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of theCompany; (ii)Provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with U.S.generally accepted accounting principles, and that receipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations ofmanagement and directors of the Company; and (iii)Provide reasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use or disposition of the Company’s assets thatcould have a material effect on the financial statements.Because of its inherent limitations, internal control over financial reporting may not prevent or detect misstatements. Also, projections of any evaluation ofeffectiveness to future periods are subject to the risk that controls may become inadequate because of changes in conditions, or that the degree of compliance with thepolicies and procedures may deteriorate.Management assessed the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting as of December 31, 2015. In making this assessment, managementused the criteria set forth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in Internal Control-Integrated Framework (2013) .Based on our assessment, management believes that the Company maintained effective internal control over financial reporting as of December 31, 2015.The Company’s independent registered public accounting firm, KPMG LLP, has issued an attestation report on the effectiveness of the Company’s internal controlover financial reporting as of December 31, 2015. That report appears immediately following.   40 R eport of Independent Registered Public Accounting FirmThe Board of Directors and StockholdersCSG Systems International, Inc.:We have audited CSG Systems International, Inc.’s (the Company) internal control over financial reporting as of December 31, 2015, based on criteria established inInternal Control – Integrated Framework (2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) . CSG SystemsInternational Inc.’s management is responsible for maintaining effective internal control over financial reporting and for its assessment of the effectiveness of internalcontrol over financial reporting, included in the accompanying Management’s Report on Internal Control Over Financial Reporting . Our responsibility is to expressan opinion on the Company’s internal control over financial reporting based on our audit.We conducted our audit in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Those standards require that we planand perform the audit to obtain reasonable assurance about whether effective internal control over financial reporting was maintained in all material respects. Ouraudit included obtaining an understanding of internal control over financial reporting, assessing the risk that a material weakness exists, and testing and evaluating thedesign and operating effectiveness of internal control based on the assessed risk. Our audit also included performing such other procedures as we considerednecessary in the circumstances. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion.A company’s internal control over financial reporting is a process designed to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and thepreparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles. A company’s internal control over financialreporting includes those policies and procedures that (1) pertain to the maintenance of records that, in reasonable detail, accurately and fairly reflect the transactionsand dispositions of the assets of the company; (2) provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financialstatements in accordance with generally accepted accounting principles, and that receipts and expenditures of the company are being made only in accordance withauthorizations of management and directors of the company; and (3) provide reasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorizedacquisition, use, or disposition of the company’s assets that could have a material effect on the financial statements.Because of its inherent limitations, internal control over financial reporting may not prevent or detect misstatements. Also, projections of any evaluation ofeffectiveness to future periods are subject to the risk that controls may become inadequate because of changes in conditions, or that the degree of compliance with thepolicies or procedures may deteriorate.In our opinion, CSG Systems International, Inc. maintained, in all material respects, effective internal control over financial reporting as of December 31, 2015,based on criteria established in Internal Control – Integrated Framework (2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission.We also have audited, in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States), the consolidated balance sheets of CSGSystems International, Inc. and subsidiaries as of December 31, 2015 and 2014, and the related consolidated statements of income, comprehensive income,stockholders’ equity, and cash flows for each of the years in the three-year period ended December 31, 2015, and our report dated February 26, 2016 expressed anunqualified opinion on those consolidated financial statements ./s/ KPMG LLPOmaha, NebraskaFebruary 26, 2016   41 Report of Independent Registered Public Accounting FirmThe Board of Directors and StockholdersCSG Systems International, Inc.:We have audited the accompanying consolidated balance sheets of CSG Systems International, Inc. and subsidiaries (the Company) as of December 31, 2015 and2014, and the related consolidated statements of income, comprehensive income, stockholders’ equity, and cash flows for each of the years in the three-year periodended December 31, 2015. These consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinionon these consolidated financial statements based on our audits.We conducted our audits in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Those standards require that we planand perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a testbasis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significantestimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audits provide a reasonable basis for ouropinion.In our opinion, the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the financial position of CSG Systems International, Inc.and subsidiaries as of December 31, 2015 and 2014, and the results of their operations and their cash flows for each of the years in the three-year period endedDecember 31, 2015, in conformity with U.S. generally accepted accounting principles.We also have audited, in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States), CSG Systems International, Inc.’sinternal control over financial reporting as of December 31, 2015, based on criteria established in Internal Control – Integrated Framework (2013) issued by theCommittee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO), and our report dated February 26, 2016 expressed an unqualified opinion on theeffectiveness of the Company’s internal control over financial reporting./s/ KPMG LLPOmaha, NebraskaFebruary 26, 2016   42 CS G SYSTEMS INTERNATIONAL, INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETS(in thousands, except per share amounts)  December 31, 2015 2014 ASSETS Current assets:        Cash and cash equivalents $132,631  $81,712 Short-term investments  108,305   120,088 Total cash, cash equivalents and short-term investments  240,936   201,800 Trade accounts receivable:        Billed, net of allowance of $3,600 and $3,323  178,854   184,369 Unbilled  41,110   42,439 Deferred income taxes  18,135   13,204 Income taxes receivable  4,038   4,088 Other current assets  35,153   28,470 Total current assets  518,226   474,370 Non-current assets:        Property and equipment, net of depreciation of $112,282 and $138,065  35,992   38,326 Software, net of amortization of $95,094 and $86,797  35,095   44,732 Goodwill  219,724   225,269 Client contracts, net of amortization of $87,890 and $88,585  39,738   46,903 Deferred income taxes  8,382   8,890 Other assets  20,076   16,142 Total non-current assets  359,007   380,262 Total assets $877,233  $854,632 LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY        Current liabilities:        Current maturities of long-term debt, net of unamortized original issue discount of $7,923 and zero $149,577  $22,500 Client deposits  33,694   35,791 Trade accounts payable  43,392   37,052 Accrued employee compensation  59,607   51,441 Deferred revenue  41,907   40,004 Income taxes payable  8,962   2,672 Other current liabilities  22,980   23,375 Total current liabilities  360,119   212,835 Non-current liabilities:        Long-term debt, net of unamortized original issue discount of zero and $14,169  135,000   233,331 Deferred revenue  9,828   9,648 Income taxes payable  4,413   3,918 Deferred income taxes  9,237   20,446 Other non-current liabilities  12,791   15,821 Total non-current liabilities  171,269   283,164 Total liabilities  531,388   495,999 Stockholders' equity:        Preferred stock, par value $.01 per share; 10,000 shares authorized; zero shares issued and outstanding  -   - Common stock, par value $.01 per share; 100,000 shares authorized;  4,664 and 6,032 shares reserved        for employee stock purchase plan and stock incentive plans; 32,555 and 33,945 shares outstanding  672   667 Common stock warrants; 2,851 and 2,851 warrants issued and outstanding  7,310   6,694 Additional paid-in capital  503,254   486,414 Treasury stock, at cost, 34,601 and 32,763 shares  (814,437)  (757,478)Accumulated other comprehensive income (loss):        Unrealized gain on short-term investments, net of tax  (97)  6 Cumulative foreign currency translation adjustments  (26,288)  (13,386)Accumulated earnings  675,431   635,716 Total stockholders' equity  345,845   358,633 Total liabilities and stockholders' equity $877,233  $854,632  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. 43 CSG SYSTEMS INTERNATIONAL, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME(in thousands, except per share amounts)    Year Ended December 31,     2015   2014   2013 Revenues:       Processing and related services  $577,410  $562,109  $537,453 Software and services   93,678   102,585   118,988 Maintenance   81,432   86,592   91,027 Total revenues   752,520   751,286   747,468 Cost of revenues (exclusive of depreciation, shown separately below):             Processing and related services   270,715   277,084   253,756 Software and services   68,597   79,640   84,222 Maintenance   40,429   32,619   39,187    Total cost of revenues   379,741   389,343   377,165 Other operating expenses:             Research and development   101,950   104,712   110,008 Selling, general and administrative   139,839   153,488   152,553 Depreciation   14,776   14,084   18,633 Restructuring and reorganization charges   3,074   13,969   12,405    Total operating expenses   639,380   675,596   670,764 Operating income   113,140   75,690   76,704 Other income (expense):             Interest expense   (10,967)  (10,453)  (11,621)Amortization of original issue discount   (6,246)  (5,781)  (5,352)Interest and investment income, net   1,038   798   689 Other, net   (624)  1,268   1,099 Total other   (16,799)  (14,168)  (15,185)Income before income taxes   96,341   61,522   61,519 Income tax provision   (33,774)  (25,811)  (16,251)Net income  $62,567  $35,711  $45,268               Weighted-average shares outstanding:             Basic   31,051   32,449   32,117 Diluted   33,438   33,736   32,873               Earnings per common share:             Basic  $2.01  $1.10  $1.41 Diluted   1.87   1.06   1.38               Cash dividends declared per common share:  $0.70  $0.62  $0.45   The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.   44 CS G SYSTEMS INTERNATIONAL, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME(in thousands)   Year Ended December 31,   2015  2014  2013              Net income $62,567  $35,711  $45,268 Other comprehensive income (loss), net of tax:            Foreign currency translation adjustments  (12,902)  (15,060)  (600)Unrealized holding gains (losses) on short-term investments arising during period  (103)  (35)  38 Defined benefit pension plan:            Net loss arising from period (net of tax effect of $0, $0, and $(119))  -   -   (183)Amortization of net actuarial loss included in net periodic pension cost (net of tax effect of $0, $0, and$28)  -   -   43 Final settlement of pension plan liability (net of tax effect of $0, $0, and $1,214)  -   -   1,901 Net change in defined benefit pension plan  -   -   1,761 Cash flow hedges:            Unrealized gains on change in fair value of interest rate swap contracts (net of tax effect of $0, $110,and $724)  -   195   1,140 Reclassification adjustment for losses included in net income (net of tax effect of $0, $(55), and $(368))  -   (97)  (580)Net change in cash flow hedges  -   98   560 Other comprehensive income (loss), net of tax  (13,005)  (14,997)  1,759 Total comprehensive income, net of tax $49,562  $20,714  $47,027   The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. 45 CS G SYSTEMS INTERNATIONAL, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITY(in thousands)  Shares ofCommonStockOutstanding CommonStock CommonStockWarrants AdditionalPaid-inCapital TreasuryStock AccumulatedOtherComprehensiveIncome (Loss) AccumulatedEarnings TotalStockholders'Equity  BALANCE, January 1, 2013 33,734 $653 $- $461,497 $(728,243)$(142)$591,115 $324,880                            Comprehensive income:                         Net income -  -  -  -  -  -  45,268     Unrealized gain on short-term investments, net of tax -  -  -  -  -  38  -     Unrealized pension plan gains and prior service costs, net of tax -  -  -  -  -  1,761  -     Unrealized gain on change in fair value of interest rate swap contracts,net of tax -  -  -  -  -  560  -     Foreign currency translation adjustments -  -  -  -  -  (600) -     Total comprehensive income                      47,027  Repurchase of common stock (764) (3) -  (5,346) (10,129) -  -  (15,478) Issuance of common stock pursuant to employee stock purchase plan 68  -  -  1,347  -  -  -  1,347  Exercise of stock options 20  -  -  244  -  -  -  244  Stock-based compensation income tax benefits -  -  -  660  -  -  -  660  Issuance of restricted common stock pursuant to stock-basedcompensation plans 840  8  -  (8) -  -  -  -  Cancellation of restricted common stock issued pursuant to stock-basedcompensation plans (153) -  -  -  -  -  -  -  Stock-based compensation expense -  -  -  14,796  -  -  -  14,796  Declaration of cash dividends -  -  -  -  -  -  (15,214) (15,214) BALANCE, December 31, 2013 33,745  658  -  473,190  (738,372) 1,617  621,169  358,262                            Comprehensive income:                         Net income -  -  -  -  -  -  35,711     Unrealized loss on short-term investments, net of tax -  -  -  -  -  (35) -     Unrealized pension plan gains and prior service costs, net of tax -  -  -  -  -  98  -     Foreign currency translation adjustments -  -  -  -  -  (15,060) -     Total comprehensive income                      20,714  Repurchase of common stock (985) (2) -  (6,925) (19,106) -  -  (26,033) Issuance of common stock pursuant to employee stock purchase plan 61  -  -  1,394  -  -  -  1,394  Stock-based compensation income tax benefits -  -  -  2,060  -  -  -  2,060  Issuance of restricted common stock pursuant to stock-basedcompensation plans 1,261  11  -  (11) -  -  -  -  Cancellation of restricted common stock issued pursuant to stock-basedcompensation plans (137) -  -  -  -  -  -  -  Stock-based compensation expense -  -  -  16,706  -  -  -  16,706  Issuance of common stock warrants, granted to Comcast -  -  6,694  -  -  -  -  6,694  Declaration of cash dividends -  -  -  -  -  -  (21,164) (21,164) BALANCE, December 31, 2014 33,945  667  6,694  486,414  (757,478) (13,380) 635,716  358,633                            Comprehensive income:                         Net income -  -  -  -  -  -  62,567     Unrealized loss on short-term investments, net of tax -  -  -  -  -  (103) -     Foreign currency translation adjustments -  -  -  -  -  (12,902) -     Total comprehensive income                      49,562  Repurchase of common stock (2,103) (3) -  (8,065) (56,959) -  -  (65,027) Issuance of common stock pursuant to employee stock purchase plan 59  1  -  1,546  -  -  -  1,547  Stock-based compensation income tax benefits -  -  -  2,185  -  -  -  2,185  Issuance of restricted common stock pursuant to stock-basedcompensation plans 728  8  -  (8) -  -  -  -  Cancellation of restricted common stock issued pursuant to stock-basedcompensation plans (74) (1) -  1  -  -  -  -  Stock-based compensation expense -  -  -  21,181  -  -  -  21,181  Issuance of common stock warrants, granted to Comcast -  -  616  -  -  -  -  616  Declaration of cash dividends -  -  -  -  -  -  (22,852) (22,852) BALANCE, December 31, 2015 32,555 $672 $7,310 $503,254 $(814,437)$(26,385)$675,431 $345,845   The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. 46 C SG SYSTEMS INTERNATIONAL, INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(in thousands)  Year Ended December 31,    2015   2014   2013        Cash flows from operating activities:            Net income $62,567  $35,711  $45,268 Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities-            Depreciation  14,776   14,084   18,633 Amortization  29,281   33,553   37,819 Amortization of original issue discount  6,246   5,781   5,352 Asset impairment  1,685   -   - Loss on short-term investments and other  177   1,123   910 (Gain) loss on disposition of business operations  (3,733)  (222)  3,017 Loss on termination of pension plan  -   -   3,221 Deferred income taxes  (16,106)  41   (1,764)Excess tax benefit of stock-based compensation awards  (2,185)  (2,060)  (677)Stock-based employee compensation  21,130   16,655   14,796 Changes in operating assets and liabilities, net of acquired amounts:            Trade accounts receivable, net  1,831   (14,326)  (2,319)Other current and non-current assets  (5,387)  (3,230)  (7,163)Income taxes payable/receivable  8,953   (2,260)  10,639 Trade accounts payable and accrued liabilities  13,916   4,359   (994)Deferred revenue  3,808   (5,558)  (104)Net cash provided by operating activities  136,959   83,651   126,634              Cash flows from investing activities:            Purchases of property and equipment  (18,845)  (25,985)  (30,076)Purchases of short-term investments  (181,553)  (190,427)  (183,575)Proceeds from sale/maturity of short-term investments  192,994   197,466   89,688 Acquisition of and investment in businesses, net of cash acquired  (1,300)  -   (2,926)Acquisition of and investments in client contracts  (8,018)  (5,600)  (7,092)Proceeds from the disposition of business operations  -   1,130   4,530 Net cash used in investing activities  (16,722)  (23,416)  (129,451)             Cash flows from financing activities:            Proceeds from issuance of common stock  1,547   1,394   1,591 Payment of cash dividends  (22,238)  (20,530)  (14,454)Repurchase of common stock  (65,027)  (25,138)  (15,478)Payments on acquired equipment financing  (829)  (1,097)  (2,723)Proceeds from long-term debt  150,000   -   - Payments on long-term debt  (127,500)  (15,000)  (15,000)Payments of deferred financing costs  (2,742)  -   - Excess tax benefit of stock-based compensation awards  2,185   2,060   677 Net cash used in financing activities  (64,604)  (58,311)  (45,387)Effect of exchange rate fluctuations on cash  (4,714)  (2,898)  (2,857)             Net increase (decrease) in cash and cash equivalents  50,919   (974)  (51,061)             Cash and cash equivalents, beginning of year  81,712   82,686   133,747 Cash and cash equivalents, end of year $132,631  $81,712  $82,686              Supplemental disclosures of cash flow information:            Cash paid during the year for-            Interest $8,380  $8,265  $9,440 Income taxes  41,860   25,153   6,149  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.47 NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 1.GeneralCSG Systems International, Inc. (the “Company”, “CSG”, or forms of the pronoun “we”), a Delaware corporation, was formed in October 1994 and is based inEnglewood, Colorado. We are a business support solutions provider primarily serving the communications industry. Our broad suite of solutions helps our clientsimprove their business operations by creating more compelling product offerings and an enhanced customer experience through more relevant and targetedinteractions, while at the same time, more efficiently managing the service provider’s cost structure. Over the years, we have focused our research and development(“R&D”) and acquisition investments on expanding our solution set to address the expanding needs of communications service providers to provide a differentiated,real-time, and personal experience for their consumers. Our suite of solutions includes revenue management, content management and monetization, and customerinteraction management. We are a S&P SmallCap 600 company.The accompanying Consolidated Financial Statements (“Financial Statements”) are prepared in conformity with accounting principles generally accepted (“GAAP”)in the United States (“U.S.”). 2.Summary of Significant Accounting PoliciesPrinciples of Consolidation. Our Financial Statements include all of our accounts and our subsidiaries’ accounts. All material intercompany accounts and transactionshave been eliminated.Translation of Foreign Currency. Our foreign subsidiaries use the local currency of the countries in which they operate as their functional currency. Their assets andliabilities are translated into U.S. dollars at the exchange rates in effect at the balance sheet date. Revenues, expenses, and cash flows are translated at the averagerates of exchange prevailing during the period. Foreign currency translation adjustments are included in comprehensive income in stockholders’ equity. Foreigncurrency transaction gains and losses are included in the determination of net income.Use of Estimates in Preparation of Our Financial Statements. The preparation of our Financial Statements requires management to make estimates and assumptionsthat affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of our Financial Statements and the reportedamounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates. The more critical estimates and related assumptionsthat affect our financial position and results of operations are in the areas of: (i) revenue recognition; (ii) allowance for doubtful accounts receivable; (iii) impairmentassessments of goodwill and other long-lived assets; (iv) income taxes; (v) business combinations and asset purchases; and (vi) loss contingencies.Revenue Recognition. We use various judgments and estimates in connection with the determination of the amount of revenues to be recognized in each accountingperiod. Our primary revenue recognition criteria include: (i) persuasive evidence of an arrangement; (ii) delivery; (iii) fixed or determinable fees; and(iv) collectibility of fees.Processing and Related Services.Our processing and related services revenue relates to: (i) our cloud-based, revenue management and content monetization solutions, and various related services; and(ii) our managed services offering in which we operate software solutions (primarily our software solutions) on behalf of our clients.  We contract for our cloud-based processing and related services using long-term agreements whose terms have typically ranged from three to ten years. The long-term processing agreements include multiple services delivered each month, to include such things as: (i) revenue billing and data processing services; (ii) businesssupport services (e.g., workforce management tools, consumer credit verifications, etc.); (iii) content monetization and delivery functions; and (iv) customerstatement invoice printing and mailing services. The fees for these deliverables typically are billed to our clients monthly based upon actual monthly volumes and/orusage of services (e.g., the number of client customers processed on our systems, the number of transactions processed on our systems, and/or the quantity andcontent of the monthly statements and mailings processed through our systems) or on a fixed monthly fee. We recognize processing and related services revenue on amonthly basis as we provide the services.We contract for our managed services using long-term arrangements whose terms have ranged from three to eight years.  Under managed services agreements, wemay operate software products (primarily our software solutions) on behalf of our clients: (i) out of a client’s data center; (ii) out of a data center we own and operate;or (iii) out of a third-party data center we contract with for such services. Managed services can also include us providing other services, such as transitional services,fulfillment, remittance processing, operational consulting, back office, and end user billing services.48 Software and S ervices.Our software and services revenue relates primarily to: (i) software license sales; and (ii) professional services to implement the software.The accounting for software license arrangements, especially when software is sold in a multiple-element arrangement, can be complex and requires considerablejudgment. Key factors considered in accounting for software license and related services include the following criteria: (i) the identification of the separate elementsof the arrangement; (ii) the determination of whether any undelivered elements are essential to the functionality of the delivered elements; (iii) the assessment ofwhether the software, if hosted, should be accounted for as a services arrangement and thus outside the scope of the software revenue recognition literature; (iv) thedetermination of vendor specific objective evidence (“VSOE”) of fair value for the undelivered element(s) of the arrangement; (v) the assessment of whether thesoftware license fees are fixed or determinable; (vi) the determination as to whether the fees are considered collectible; and (vii) the assessment of whether servicesincluded in the arrangement represent significant production, customization or modification of the software. The evaluation of these factors, and the ultimate revenuerecognition decision, requires significant judgments to be made by us. The judgments made in this area could have a significant effect on revenues recognized in anyperiod by changing the amount and/or the timing of the revenue recognized. In addition, because software licenses typically have little or no direct, incremental costsrelated to the recognition of the revenue, these judgments could also have a significant effect on our results of operations.The initial sale of software products generally requires significant production, modification or customization and thus falls under the guidelines of contractaccounting. In these software license arrangements, the elements of the arrangements are typically a software license, professional services, and maintenance. Whenwe have VSOE of fair value for the maintenance, which we generally do, we allocate a portion of the total arrangement fee to the maintenance element based on itsVSOE of fair value, and the balance of the arrangement fee is subject to contract accounting using the percentage-of-completion (“POC”) method of accounting.Under the POC method of accounting, software license and professional services revenues are typically recognized as the professional services related to the softwareimplementation project are performed. We are using hours performed on the project as the measure to determine the percentage of the work completed.In certain instances, we sell software license volume upgrades, which provide our clients the right to use our software to process higher transaction volume levels. Inthese instances, if: (i)  maintenance is the only undelivered element of the software arrangement; (ii) we have VSOE of fair value for the maintenance related to thevolume upgrade; and (iii) we meet the other revenue recognition criteria, we recognize the software license revenue on the effective date of the volume upgrade.A portion of our professional services revenues does not include an element of software delivery (e.g., business consulting services, etc.), and thus, do not fall withinthe scope of specific authoritative accounting literature for software arrangements. In these cases, revenues from fixed-price, professional service contracts arerecognized using a method consistent with the proportional performance method, which is relatively consistent with our POC methodology. Under a proportionalperformance model, revenue is recognized by allocating revenue between reporting periods based on relative service provided in each reporting period, and costs aregenerally recognized as incurred. We utilize an input-based approach (i.e., hours worked) for purposes of measuring performance on these types of contracts. Ourinput measure is considered a reasonable surrogate for an output measure. In instances when the work performed on fixed price agreements is of relatively shortduration, or if we are unable to make reasonably dependable estimates at the outset of the arrangement, we use the completed contract method of accounting wherebyrevenue is recognized when the work is completed.Our use of the POC and proportional performance methods of accounting on professional services engagements requires estimates of the total project revenues, totalproject costs and the expected hours necessary to complete a project. Changes in estimates as a result of additional information or experience on a project as workprogresses are inherent characteristics of the POC and proportional performance methods of accounting as we are exposed to various business risks in completingthese engagements. The estimation process to support these methods of accounting is more difficult for projects of greater length and/or complexity. The judgmentsand estimates made in this area could: (i) have a significant effect on revenues recognized in any period by changing the amount and/or the timing of the revenuerecognized; and/or (ii) impact the expected profitability of a project, including whether an overall loss on an arrangement has occurred. To mitigate the inherent risksin using the POC and proportional performance methods of accounting, we track our performance on projects and reevaluate the appropriateness of our estimates aspart of our monthly accounting cycle.Revenues from professional services contracts billed on a time-and-materials basis are recognized as the services are performed and as amounts due from clients aredeemed collectible and contractually non-refundable.Maintenance.Our maintenance revenue relates primarily to support of our software once it has been implemented.  Maintenance revenues are recognized ratably over the softwaremaintenance period. Our maintenance consists primarily of client and product support, technical updates (e.g., bug fixes, etc.), and unspecified upgrades orenhancements to our software products. If specified upgrades or enhancements are offered in an arrangement, which is rare, they are accounted for as a separateelement of the software arrangement.49 Deferred Revenue and Unbilled Accounts Receivable . Client payments and billed amounts due from clients in excess of revenue recognized are recorded as deferredrevenue. Deferred revenue amounts expected to be recognized within the next twelve months are classified as current liabilitie s. Revenue recognized prior to thescheduled billing date is recorded as unbilled accounts receivable.Postage. We pass through to our clients the cost of postage that is incurred on behalf of those clients, and typically require an advance payment on expected postagecosts. These advance payments are included in client deposits in the accompanying Consolidated Balance Sheets (“Balance Sheets” or “Balance Sheet”) and areclassified as current liabilities regardless of the contract period. We net the cost of postage against the postage reimbursements for those clients where we requireadvance deposits, and include the net amount (which is not material) in processing and related services revenues.  Cash and Cash Equivalents. We consider all highly liquid investments with original maturities of three months or less at the date of purchase to be cash equivalents.As of December 31, 2015 and 2014, our cash equivalents consist primarily of institutional money market funds, commercial paper, and time deposits held at majorbanks.As of December 31, 2015 and 2014, we had $5.0 million and $4.7 million, respectively, of restricted cash that serves to collateralize outstanding letters of credit. Thisrestricted cash is included in cash and cash equivalents in our Balance Sheet.Short-term Investments and Other Financial Instruments . Our financial instruments as of December 31, 2015 and 2014 include cash and cash equivalents, short-terminvestments, accounts receivable, accounts payable, and debt. Because of their short maturities, the carrying amounts of cash equivalents, accounts receivable, andaccounts payable approximate their fair value.Our short-term investments and certain of our cash equivalents are considered “available-for-sale” and are reported at fair value in our Balance Sheets, withunrealized gains and losses, net of the related income tax effect, excluded from earnings and reported in a separate component of stockholders’ equity. Realized andunrealized gains and losses were not material in any period presented.Primarily all short-term investments held by us as of December 31, 2015 and 2014 have contractual maturities of less than two years from the time of acquisition.Our short-term investments at December 31, 2015 and 2014 consisted almost entirely of fixed income securities. Proceeds from the sale/maturity of short-terminvestments in 2015, 2014, and 2013 were $193.0 million, $197.5 million, and $89.7 million, respectively.The following table represents the fair value hierarchy based upon three levels of inputs, of which Levels 1 and 2 are considered observable and Level 3 isunobservable, for our financial assets and liabilities measured at fair value (in thousands):  December 31, 2015  December 31, 2014  Level 1  Level 2  Total  Level 1  Level 2  Total Assets:                       Cash equivalents:                       Money market funds$35,730  $ —  $35,730  $9,785  $ —  $9,785 Commercial paper  —   63,890   63,890    —   12,248   12,248 Short-term investments:                       Corporate debt securities  —   31,253   31,253    —   88,494   88,494 Municipal bonds  —   2,763   2,763    —   9,945   9,945 U.S. government agency bonds  —   16,201   16,201    —   11,313   11,313 Asset-backed securities  —   11,443   11,443    —   10,336   10,336 Total$35,730  $125,550  $161,280  $9,785  $132,336  $142,121  Valuation inputs used to measure the fair values of our money market funds were derived from quoted market prices. The fair values of all other financial instrumentsare based upon pricing provided by third-party pricing services. These prices were derived from observable market inputs. 50 We have chosen not to measure our debt at fair value, with changes recognized in earnings each reporting period. The following table indicates the carrying valueand estimated fair value of our debt as of the indicated p eriods (in thousands):  December 31, 2015  December 31, 2014  Carrying Value   Fair Value  Carrying Value   Fair Value Credit Agreement (carrying value including current maturities)$142,500   $142,500  $120,000    $120,000  Convertible debt (par value)  150,000    237,900   150,000     178,920  The fair value for our Credit Agreement was estimated using a discounted cash flow methodology, while the fair value for our convertible debt was estimated basedupon quoted market prices or recent sales activity, both of which are considered Level 2 inputs.  See Note 5 for discussion regarding an amendment to our CreditAgreement.Concentrations of Credit Risk. In the normal course of business, we are exposed to credit risk. The principal concentrations of credit risk relate to cash deposits, cashequivalents, short-term investments, and accounts receivable. We regularly monitor credit risk exposures and take steps to mitigate the likelihood of these exposuresresulting in a loss. We hold our cash deposits, cash equivalents, and short-term investments with financial institutions we believe to be of sound financial condition.We generally do not require collateral or other security to support accounts receivable. We evaluate the credit worthiness of our clients in conjunction with ourrevenue recognition processes, as well as through our ongoing collectibility assessment processes for accounts receivable. We maintain an allowance for doubtfulaccounts receivable based upon factors surrounding the credit risk of specific clients, historical trends, and other information. We use various judgments andestimates in determining the adequacy of the allowance for doubtful accounts receivable. See Note 3 for additional details of our concentration of accountsreceivable.The activity in our allowance for doubtful accounts receivable is as follows (in thousands):    2015   2014  2013 Balance, beginning of year  $3,323    $2,359   $3,147  Additions (reductions) to expense   533     1,406    (354)  Write-offs   (318)    (465)   (280) Recoveries   89    -   - Other   (27)     23   (154) Balance, end of year  $3,600    $ 3,323   $2,359  Property and Equipment . Property and equipment are recorded at cost (or at estimated fair value if acquired in a business combination) and are depreciated over theirestimated useful lives ranging from three to ten years. Leasehold improvements are depreciated over the shorter of their economic life or the lease term. Depreciationexpense is computed using the straight-line method for financial reporting purposes. Depreciation expense for all property and equipment is reflected in ouraccompanying Consolidated Statements of Income (“Income Statements”) separately in the aggregate and is not included in the cost of revenues or the othercomponents of operating expenses. Depreciation for income tax purposes is computed using accelerated methods.Software. We expend substantial amounts on R&D, particularly for new products and services, or for enhancements of existing products and services. Fordevelopment of software products that are to be licensed by us, we expense all costs related to the development of the software until technological feasibility isestablished. For development of software to be used internally (e.g., processing systems software), we expense all costs prior to the application development stage.During 2015, 2014, and 2013, we expended $102.0 million, $104.7 million, and $110.0 million, respectively, on R&D projects. We did not capitalize any R&D costsin 2015, 2014, or 2013, as the costs subject to capitalization during these periods were not material. We did not have any capitalized R&D costs included in ourDecember 31, 2015 or 2014 Balance Sheets.Realizability of Long-Lived Assets. We evaluate our long-lived assets, other than goodwill, for possible impairment whenever events or changes in circumstancesindicate that the carrying value of these assets may not be recoverable. A long-lived asset is impaired if estimated future undiscounted cash flows associated with thatasset are insufficient to recover the carrying amount of the long-lived asset. If deemed impaired, the long-lived asset is written down to its fair value. 51 Goodwill. We evaluate our goodwill for impairment on an annu al basis. In addition, we evaluate our goodwill on a more periodic basis (e.g., quarterly) if eventsoccur or circumstances change that could indicate a potential impairment may have occurred. Goodwill is considered impaired if the carrying value of the re portingunit which includes the goodwill is greater than the estimated fair value of the reporting unit.Contingencies. We accrue for a loss contingency when: (i) it is probable that an asset has been impaired, or a liability has been incurred; and (ii) the amount of theloss can be reasonably estimated. The determination of accounting for loss contingencies is subject to various judgments and estimates. We do not record the benefitfrom a gain contingency until the benefit is realized.Earnings Per Common Share (“EPS”). Basic and diluted EPS amounts are presented on the face of our Income Statements.No reconciliation of the basic and diluted EPS numerators is necessary as net income is used as the numerators for all periods presented. The reconciliation of thebasic and diluted EPS denominators related to the common shares is included in the following table (in thousands):  2015   2014   2013 Basic weighted-average common shares  31,051      32,449      32,117  Dilutive effect of common stock options  —    —      1  Dilutive effect of restricted common stock  624     569      550  Dilutive effect of 2010 Convertible Notes  1,633     717      205  Dilutive effect of Stock Warrants  130     1     — Diluted weighted-average common shares  33,438     33,736      32,873  In 2015, we repurchased 1.8 million shares of our common stock under our stock repurchase program.The 2010 Convertible Notes have a dilutive effect in those quarterly periods in which our average stock price exceeds the current effective conversion price (see Note5).The Stock Warrants have a dilutive effect in those quarterly periods in which our average stock price exceeds the exercise price of $26.68 per warrant (under thetreasury stock method), and are not subject to performance vesting conditions (see Note 10).  Potentially dilutive common shares related to stock options, unvested restricted stock, and Stock Warrants excluded from the computation of diluted EPS, as theeffect was antidilutive, were not material in any period presented.Stock-Based Compensation . Stock-based compensation represents the cost related to stock-based awards granted to employees and non-employee directors. Wemeasure stock-based compensation cost at the grant date of the award, based on the estimated fair value of the award and recognize the cost (net of estimatedforfeitures) over the requisite service period. Benefits of tax deductions in excess of recognized compensation expense, if any, are reported as a financing cash inflowrather than as an operating cash inflow.Income Taxes. We account for income taxes using the asset and liability method. Under this method, income tax expense is recognized for the amount of taxespayable or refundable for the current year. In addition, deferred tax assets and liabilities are recognized for expected future tax consequences of temporary differencesbetween the financial reporting and tax bases of assets and liabilities using enacted tax rates in effect for the year in which the differences are expected to reverse.The effect of a change in tax rates on deferred tax assets and liabilities is recognized in income in the period that includes the enactment date. Accounting Pronouncement Issued But Not Yet Effective. The Financial Accounting Standards Board (“FASB”) has issued Accounting Standards Update (“ASU”)2014-09, Revenue from Contracts with Customers (Topic 606).  This ASU is a single comprehensive model which supersedes nearly all existing revenue recognitionguidance under U.S. GAAP.  Under the new guidance, revenue is recognized when promised goods or services are transferred to customers in an amount that reflectsthe consideration that is expected to be received for those goods or services.  The ASU also requires additional disclosure about the nature, amount, timing, anduncertainty of revenue and cash flows arising from customer contracts, including significant judgments and changes in judgments and assets recognized from costsincurred to obtain or fulfill a contract. In August 2015, the FASB issued ASU 2015-14 Revenue from Contracts with Customers (Topic 606): Deferral of theEffective Date which defers the effective date of ASU 2014-09 for one year.  The updated accounting guidance is now effective for annual and interim reportingperiods in fiscal years beginning after December 15, 2017.  Early adoption is permitted.  An entity may choose to adopt this ASU either retrospectively or through acumulative effect adjustment as of the start of the first period for which it applies the standard. We are currently in the process of evaluating the impact that this newguidance will have on our Financial Statements and our method of adoption. 52 In April 2015, the FASB issued ASU 2015-03, Interest-Imputation of Interest (Subtopic 835-30).  This ASU requires that debt issuance costs related to a recognizeddebt liability be presented in the balance sheet as a reduction from the car rying amount of that debt liability, consistent with debt discounts. This ASU is effective infiscal years beginning after December 15, 2015 and must be applied retrospectively.  We expect to reclassify these balance sheet amounts upon adoption in 2016. In November 2015, the FASB issued ASU 2015-17, Income Taxes (Topic 740).  This ASU requires deferred tax liabilities and assets be classified asnoncurrent.  Existing guidance requires us to record deferred tax balances as either current or non-current in accordance with the classification of the underlyingattributes. This ASU is effective in fiscal years beginning after December 15, 2016, with early adoption permitted.  The ASU may be applied either prospectively toall deferred tax liabilities and assets or retrospectively to all periods presented.  We expect to adopt this ASU retrospectively in 2016.  While this new standard willnot change the manner in which we calculate our deferred tax assets or liabilities, it will result in reclassifications on our Balance Sheet. In February 2016, the FASB issued ASU 2016-02, Leases (Topic 842).  This ASU requires lessees to recognize a lease liability and a right-to-use asset for all leases,including operating leases, with a term greater than twelve months on its balance sheet.  This ASU is effective in annual and interim periods in fiscal years beginningafter December 15, 2018, with early adoption permitted, and requires a modified retrospective transition method.  We are currently in the process of evaluating theimpact that this new guidance will have on our Financial Statements. 3 .Segment Reporting and Significant ConcentrationSegment Information. We have evaluated how our chief operating decision maker has organized our company for purposes of making operating decisions andassessing performance, and have concluded that as of December 31, 2015, we have one reportable segment.Products and Services. Our products and services help companies with complex transaction-centric business models manage the opportunities and challengesassociated with accurately capturing, managing, generating, and optimizing the revenue associated with the immense volumes of customer interactions and thenmanage the intricate nature of those customer relationships. Our core billing and customer care platform, Advanced Convergent Platform (“ACP”), is a pre-integratedcloud-based platform. We generate a substantial percentage of our revenues by providing our ACP processing and customer interaction management solutions, andrelated software products (e.g., Advanced Customer Service Representative, Workforce Express, etc.) to the North American cable and satellite markets.Additionally, we license certain software products (e.g., WBMS, TSM, and Singleview) and provide our professional services to implement, configure and maintainthese software products, and allow clients to effectively roll out new products as well as attract and retain customers.Geographic Regions. For 2015 and 2014, 84% and 85%, respectively, of our revenues were attributable to our operations in the Americas. We use the location of theclient as the basis of attributing revenues to individual regions.Financial information relating to our operations by geographic region is as follows (in thousands):Total Revenues: 2015   2014   2013 Americas (principally the U.S.)$634,389  $ 636,482  $633,163 Europe, Middle East and Africa (principally Europe) 78,711   79,535   80,527 Asia Pacific 39,420    35,269   33,778 Total revenues$752,520  $751,286  $747,468  Property and Equipment:As of December 31,  2015   2014 Americas (principally the U.S.)$29,052   $31,912  Europe, Middle East and Africa  3,879     3,618  Asia Pacific  3,061     2,796  Total property and equipment$35,992   $ 38,326   53 Significant Clients and Industry Concentration . A large percentage of our historical revenues have been generated from our largest clients, which are ComcastCorporation (“Comcast”), DISH Network Corporation (“DISH”), and Time Warner Cable Inc. (“Time Warner”).Revenues from these clients represented the following percentages of our total revenues for the following years:  2015   2014  2013 Comcast  24%      22%  19%DISH  14%     15%  15%Time Warner  12%     11%  11%As of December 31, 2015 and 2014, the percentage of net billed accounts receivable balances attributable to these clients were as follows:  As of December 31,  2015   2014 Comcast  30%     21% DISH  13%    13% Time Warner  8%      12% We expect to continue to generate a significant percentage of our future revenues from a limited number of clients, including Comcast, DISH, and Time Warner.There are inherent risks whenever a large percentage of total revenues are concentrated with a limited number of clients. Should a significant client: (i) terminate orfail to renew their contracts with us, in whole or in part for any reason; (ii) significantly reduce the number of customer accounts processed on our solutions, the pricepaid for our services, or the scope of services that we provide; or (iii) experience significant financial or operating difficulties, it could have a material adverse effecton our financial position and results of operations. 4 .Long-Lived AssetsProperty and Equipment. Property and equipment at December 31 consisted of the following (in thousands, except years):  Useful Lives (years)   2015   2014 Computer equipment 3-5    $70,408    $  96,749  Leasehold improvements 5-10     15,226    16,566  Operating equipment 3-8     53,494    55,501  Furniture and fixtures 8     9,146     7,531  Capital projects in process —     -      44         148,274      176,391  Less—accumulated depreciation      (112,282)    ( 138,065) Property and equipment, net     $35,992   $  38,326   Goodwill. We do not have any intangible assets with indefinite lives other than goodwill. A rollforward of goodwill in 2015 and 2014 is as follows (in thousands): January 1, 2014 balance $ 233,599 Revisions related to prior acquisitions  (59)Effects of changes in foreign currency exchange rates  (8,271)December 31, 2014 balance  225,269 Revisions related to prior acquisitions   (60)Effects of changes in foreign currency exchange rates   (5,485)December 31, 2015 balance $ 219,724  54 Other Intangible Assets. Our intangible assets subject to ongoing amortization consist of client contracts and software.Client ContractsClient contracts consist of the following: (i) investments in client contracts; (ii) direct and incremental costs that we have capitalized related to contractualarrangements where we have deferred revenues to convert or set-up client customers onto our outsourced solutions; and (iii) client contracts acquired in businesscombinations.As of December 31, 2015 and 2014, the carrying values of these assets were as follows (in thousands):  2015   2014  Gross Carrying Amount   Accumulated Amortization   Net Amount   Gross Carrying Amount   Accumulated Amortization  Net Amount Investments in client contracts (1)$25,176    $(17,060)  $8,116    $34,657   $(23,907) $10,750   Capitalized costs (2) 10,868    (2,489)  8,379    6,667      (3,463)  3,204 Acquired client contracts (3) 91,584    (68,341)  23,243       94,164    (61,215)   32,949 Total client contracts$127,628   $(87,890) $39,738   $  135,488   $(88,585) $46,903  The aggregate amortization related to client contracts included in our operations for 2015, 2014, and 2013, was as follows (in thousands):  2015   2014   2013 Investments in client contracts (1)$ 5,165    $6,409    $6,181  Capitalized costs (2) 1,334    1,007     2,365  Acquired client contracts (3) 8,902      11,951     14,999  Total client contracts$15,401   $  19,367    $23,545  (1)Investments in client contracts consist principally of incentives provided to new or existing clients to convert their customer accounts to, or retain theircustomer’s accounts on, our customer care and billing systems. Investments in client contracts related to client incentives are amortized ratably over the livesof the respective client contracts, which as of December 31, 2015, have termination dates that range from 2016 through 2020. Amortization of the investmentsin client contracts related to client incentives is reflected as a reduction in processing and related services revenues in our Income Statements.(2)Capitalized costs related to client conversion/set-up services related to long-term processing or managed services arrangements are generally amortizedproportionately over the contract period that the processing or managed services are expected to be provided, and are primarily reflected in cost of processingand related services in our Income Statements.(3)Acquired client contracts represent assets acquired in our prior business acquisitions. Acquired client contracts are being amortized over their estimated usefullives ranging from five to ten years based on the approximate pattern in which the economic benefits of the intangible assets are expected to be realized.Classification of the amortization of acquired client contracts generally follows where the acquired business’ cost of revenues are categorized in our IncomeStatements.The weighted-average remaining amortization period of client contracts as of December 31, 2015 was approximately 50 months. Based on the December 31, 2015net carrying value of these intangible assets, the estimated amortization for each of the five succeeding fiscal years ending December 31 will be: 2016 – $13.3million; 2017 – $9.7 million; 2018 – $7.9 million; 2019 – $5.6 million; and 2020 – $2.7 million. 55 SoftwareSoftware consists of: (i) software and similar intellectual property rights from various business combinations; and (ii) internal use software.As of December 31, 2015 and 2014, the carrying values of these assets were as follows (in thousands): 2015   2014  Gross Carrying Amount   Accumulated Amortization   Net Amount   Gross Carrying Amount   Accumulated Amortization  Net Amount Acquired software (4)$66,798   $  (61,475)    $  5,323    $ 67,012   $  (56,806)    $  10,206 Internal use software (5) 63,391    (33,619)    29,772    64,517    (29,991)    34,526 Total software$130,189   $(95,094)   $35,095   $131,529   $(86,797)   $44,732 The aggregate amortization related to software included in our operations for 2015, 2014, and 2013, was as follows (in thousands):  2015   2014   2013 Acquired software (4)$  3,081    $  3,457    $4,221  Internal use software (5)  8,048    8,404    7,633  Total software$  11,129   $  11,861   $11,854  (4)Acquired software represents the software intangible assets acquired in our prior business acquisitions, which are being amortized over their estimated usefullives ranging from five to ten years.(5)Internal use software represents: (i) third-party software licenses; and (ii) the internal and external costs related to the implementation of the third-partysoftware licenses. Internal use software is amortized over its estimated useful life ranging from twelve months to ten years.The weighted-average remaining amortization period of the software intangible assets as of December 31, 2015 was approximately 70 months. Based on theDecember 31, 2015 net carrying value of these intangible assets, the estimated amortization for each of the five succeeding fiscal years ending December 31 will be:2016 – $8.6 million; 2017 – $7.0 million; 2018 – $5.5 million; 2019 – $4.0 million; and 2020 – $2.9 million. 5 .DebtAs of December 31, 2015 and 2014, our long-term debt was as follows (in thousands):  2015   2014 2015 Credit Agreement:       Term loan, due February 2020, interest at adjusted LIBOR plus 1.75% (combinedrate of 2.36% at December 31, 2015)$142,500  $— $200 million revolving loan facility, due February 2020, interest at adjustedLIBOR plus applicable margin —   — 2012 Credit Agreement:          Term loan, due November 2017 (or December 2016 if certain conditions exist),interest at adjusted LIBOR plus 2.00% (combined rate of 2.25% atDecember 31, 2014)   —    120,000  $100 million revolving loan facility, due November 2017 (or December 2016 ifcertain conditions exist), interest at adjusted LIBOR plus applicable margin    —    —  Convertible Debt Securities:         2010 Convertible Notes – senior subordinated convertible notes; due March 1,2017; cash interest at 3.0%; net of unamortized OID of $7,923 and $14,169,respectively    142,077      135,831       284,577      255,831  Current portion of long-term debt   ( 149,577)   ( 22,500) Total long-term debt, net$  135,000   $  233,331  56 2015 Credit Agreement. In February 2015, we entered into an amended and restated $350 million credit agreement with several financial institutions (the “2015Credit Agreement”) to replace the 2012 Credit Agreement.  The key benefits of this refinancing include:  (i) an increase in the tenor of the loan from November 2017to February 2020; (ii) an increase in the amount of the revolving loan facility from $100 million to $200 million; (iii) a reduction in t he interest rate and other fees;and (iv) financial and other restrictive covenants that are better or equal to that of the 2012 Credit A greement . The 2015 Credit Agreement provides borrowings in the form of:  (i) a $150 million aggregate principal five-year term loan (the “2015 Term Loan”); and (ii) a $200million aggregate principal five-year revolving loan facility (the “2015 Revolver”).  With the $150 million proceeds from the 2015 Term Loan, we repaid theoutstanding $120 million balance from term loan under the 2012 Credit Agreement, resulting in a net increase of available cash by $30 million, a portion of whichwas used to pay certain fees and expenses in connection with the refinancing. The interest rates under the 2015 Credit Agreement are based upon our choice of an adjusted LIBOR rate plus an applicable margin of 1.75% - 2.75%, or an alternatebase rate plus an applicable margin of 0.75% -1.75%, with the applicable margin, depending on our then-net secured total leverage ratio.  We will pay a commitmentfee of 0.250% - 0.375% of the average daily unused amount of the 2015 Revolver, with the commitment fee rate also dependent upon our then-net secured totalleverage ratio.  As of December 31, 2015, our interest rate on the 2015 Term Loan is 2.36% (adjusted LIBOR plus 1.75% per annum), effective through March 31,2016, and our commitment fee on the unused 2015 Revolver is 0.25%.  As of December 31, 2015, we had no borrowing outstanding on our 2015 Revolver and hadthe entire $200 million available to us. The 2015 Credit Agreement includes mandatory repayments of the aggregate principal amount of the 2015 Term Loan (payable quarterly) for the first (5% of total),second (5% of total), third (10% of total), fourth (15% of total), and fifth years (15% of total), with the remaining principal balance due at maturity (50% oftotal).  The 2015 Credit Agreement has no prepayment penalties and requires mandatory repayments under certain circumstances, including:  (i) asset sales orcasualty proceeds; and (ii) proceeds of debt or preferred stock issuances.   The 2015 Credit Agreement contains customary affirmative covenants.  In addition, the 2015 Credit Agreement has customary negative covenants that places limitson our ability to:  (i) incur additional indebtedness; (ii) create liens on its property; (iii) make investments; (iv) enter into mergers and consolidations; (v) sell assets;(vi) declare dividends or repurchase shares; (vii) engage in certain transactions with affiliates; and (viii) prepay certain indebtedness; and (ix) issue capital stock ofsubsidiaries.  We must also meet certain financial covenants to include:  (i) a maximum total leverage ratio; (ii) a maximum secured leverage ratio; (iii) a minimuminterest coverage ratio; and (iv) a limitation on capital expenditures.  As of December 31, 2015, we were in compliance with the financial ratios and other covenantsrelated to the 2015 Credit Agreement. In conjunction with the 2015 Credit Agreement, we have pledged assets under a security agreement in favor of a financial institution as collateral agent (the “SecurityAgreement”).  Under the Security Agreement and 2015 Credit Agreement, all of CSG’s domestic subsidiaries have guaranteed its obligations, and CSG and suchsubsidiaries have pledged substantially all of its assets to secure the obligations under the 2015 Credit Agreement and such guarantees. In conjunction with the closing of the 2015 Credit Agreement, we incurred financing costs of $2.7 million. When combined with the remaining deferred financingcosts for the 2012 Credit Agreement, financing costs of $5.9 million have been deferred and are being amortized to interest expense using the effective interestmethod over the related term of the 2015 Credit Agreement, and financing costs of $0.9 million were recorded in interest expense.2012 Credit Agreement. In 2012, we entered into an amended and restated $250 million credit agreement with several financial institutions (the “2012 CreditAgreement”). The 2012 Credit Agreement provided borrowings by us in the form of: (i) a $150 million aggregate principal five-year term loan (the “2012 TermLoan”); and (ii) a $100 million aggregate principal five-year revolving loan facility (the “2012 Revolver”).   The interest rates under the 2012 Credit Agreement were based upon our choice of an adjusted LIBOR rate plus an applicable margin of 2.00% - 2.75%, or analternate base rate plus an applicable margin of 1.00% - 1.75%, depending on our then-current leverage ratio. As of December 31, 2014, our combined interest rate(LIBOR plus applicable margin) for the 2012 Term Loan was 2.25% per annum.2010 Convertible Notes. In 2010, we completed an offering of $150 million of 3.0% senior subordinated convertible notes due March 1, 2017 (the “2010 ConvertibleNotes”) to qualified institutional buyers pursuant to Rule 144A under the Securities Act of 1933, as amended. The 2010 Convertible Notes are unsecured obligations,subordinated to any future senior indebtedness and senior to any future junior subordinated debt. The 2010 Convertible Notes were issued at a price of 100% of theirpar value and bear interest at a rate of 3.0% per annum, which is payable semiannually in arrears on March 1 and September 1 of each year. The 2010 ConvertibleNotes contain customary affirmative covenants, including compliance with terms of certain other indebtedness of the Company over a defined threshold amount.57  The 2010 Convertible Notes are convertible into our common stock, under the specified conditions and settlement terms outlined below.  As a result of us declaring aquarterly cash dividend beginning in June 2013, the conversion rate has also been adjusted quarterly.  As of December 31, 2015, the conversion rate was 43.5933shares of our common stock per $1,000 par value of the 2010 Convertible Notes (equivalent to a conversion price of $22.94 per share of our common stock). TheIndenture related to the 2010 Convertible Notes (“Notes Indenture”) includes anti-dilution provisions for the holders such that the conversion rate (and thus the initialconversion price) can be adjusted in the future for certain events, to include stock dividends, the issuance of rights, options or warrants to purchase our common stockat a price below the then-current market price, and certain distributions of common stock, property or rights, options or warrants to acquire our common stock to allor substantially all holders of our common stock. Additionally, the conversion rate may be adjusted prior to the maturity date in connection with the occurrence ofspecified corporate transactions for a “make-whole” premium as set forth in the Notes Indenture.Prior to September 1, 2016, holders of the 2010 Convertible Notes can convert their securities: (i) at any time the price of our common stock trades over $29.82 pershare (130% of the $22.94 conversion price) for a specified period of time; (ii) at any time the trading price of the 2010 Convertible Notes falls below 98% of theaverage conversion value for the 2010 Convertible Notes for a specified period of time; and (iii) at any time upon the occurrence of specified corporate transactions,to include a change of control (as defined in the Notes Indenture). On or after September 1, 2016, the holders of the 2010 Convertible Notes can elect to convert theirsecurities at any time, with the settlement occurring on March 1, 2017. As of December 16, 2015, the closing price of our common stock exceeded 130% of theconversion price for the required period, thus allowing the 2010 Convertible Notes to be converted at the holder’s option during the quarter beginning January 1,2016 and ending March 31, 2016.   Upon any conversion of the 2010 Convertible Notes, we will settle our conversion obligation as follows: (i) we will pay cash for 100% of the par value of the 2010Convertible Notes that are converted; and (ii) to the extent the value of our conversion obligation exceeds the par value, we will satisfy the remaining conversionobligation in our common stock, cash or any combination of our common stock and cash.  Based on our December 31, 2015 closing stock price of $35.98 per share,the 2010 Convertible Notes would have had a total settlement value of approximately $235 million.As the 2010 Convertible Notes can be converted at the holder’s option during the quarter beginning January 1, 2016 and ending March 31, 2016, the net carryingvalue of the 2010 Convertible Notes of $142.1 million has been classified as a current liability in our Balance Sheet as of December 31, 2015.  The OID related to the 2010 Convertible Notes of $38.4 million, as a result of an effective interest rate of the liability component of 7.75% compared to the cashinterest rate of 3.0%, is being amortized to interest expense through March 1, 2017, the maturity date of the 2010 Convertible Notes.Estimated Maturities on Long-Term Debt .As of December 31, 2015, the maturities of our long-term debt, based upon: (1) the mandatory repayment schedule for the 2015 Term Loan; and (2) the convertibilityof the 2010 Convertible Notes beginning January 1, 2016 and ending March 31, 2016, was as follows (in thousands):    2016   2017   2018   2019   2020 2015 Term Loan  $7,500    $15,000    $22,500    $22,500    $75,000  2010 Convertible Notes   150,000     —     —     —     —  Total long-term debt repayments  $157,500    $15,000    $22,500    $22,500    $ 75,000  Deferred Financing Costs. As of December 31, 2015, net deferred financing costs related to the 2015 Credit Agreement were $4.7 million, and are being amortizedto interest expense over the related term of the 2015 Credit Agreement (through February 2020). As of December 31, 2015, net deferred financing costs related to the2010 Convertible Notes were $0.7 million, and are being amortized to interest expense through maturity (March 2017). The net deferred financing costs are reflectedin Other Assets in our Balance Sheets. Interest expense for 2015, 2014, and 2013 includes amortization of deferred financing costs of $1.9 million, $2.5 million, and$2.6 million, respectively. The weighted-average interest rate on our debt borrowings, including amortization of OID, amortization of deferred financing costs, andcommitment fees on a revolving loan facility, for 2015, 2014, and 2013, was approximately 6%, 6%, and 5%, respectively.  58 6 .Restructuring and Reorganization Charges  Restructuring and reorganization charges are expenses that generally result from cost reduction initiatives and/or significant changes to our business, to include suchthings as involuntary employee terminations, changes in management structure, divestitures of businesses, facility consolidations and abandonments, impairment ofacquired intangible assets, and fundamental reorganizations impacting operational focus and direction.  The following are the key restructuring and reorganizationalactivities we incurred over the last three years that have impacted our results from operations:During 2013 we implemented the following restructuring activities: ·We reduced our workforce by approximately 160 employees worldwide.  These actions were taken to further align our workforce around our near- andlong-term business opportunities. As a result, we incurred restructuring charges related to these involuntary terminations of $5.6 million. ·We disposed of a small print operation and our marketing analytics business, resulting in $3.6 million of restructuring charges, including a $3 million lossfrom the sale. ·We terminated our previously frozen defined benefit pension plan resulting in $3.2 million of restructuring expense.During 2014 we implemented the following restructuring and reorganization activities: ·In conjunction with the reorganization of our Content Direct solution to facilitate its integration with our other offerings, we terminated an incentivearrangement with certain employees to develop and then grow our Content Direct solution (the “Arrangement”) in exchange for a one-time cash paymentof $8.0 million, which was reflected as a reorganization charge in 2014. The Arrangement included certain liquidation options for the employees in theevent of a change of control of the Content Direct solution.     ·We reduced our workforce by approximately 60 employees worldwide, to further align our workforce around our near- and long-term businessopportunities.  As a result, we recorded restructuring expense of $5.6 million. ·We abandoned space at two of our locations to improve our space utilization, resulting in a restructuring charge of $1.1 million.During 2015 we implemented the following restructuring activities: ·We reduced our workforce by approximately 160 employees worldwide.  These actions were primarily taken to consolidate delivery centers and betteralign our spending levels with our revenue opportunities.  We incurred restructuring charges related to these involuntary terminations of $4.5 million.These actions also led to the discontinuance of certain non-essential products, resulting in an asset impairment charge of $1.7 million. ·We abandoned space at five of our locations as a result of workforce reductions and improvements in our space utilization, resulting in restructuringcharges of $1.2 million. ·We entered into an agreement (the “Agreement”) with certain former management personnel for the sale of our cyber-security business marketed under theInvotas brand, resulting in a reduction in restructuring charges of $3.7 million related to the gain on the sale.In February 2016, this business was acquired by a third-party.  Based on the terms of the Agreement, we have received additional proceeds which werecontingent upon a liquidation event, as defined in the Agreement, resulting in an additional gain on the sale of approximately $6.6 million. The additionalcontingent gain on sale will reduce restructuring charges, if any, in the first quarter of 2016.The activities discussed above resulted in total charges for 2015, 2014, and 2013 of $3.1 million, $14.0 million, and $12.4 million, respectively, which have beenreflected as a separate line item in our Income Statements. 59 The activity in the business restructuring and reorganization reserves during 201 5 , 201 4 , and 201 3 is as follows (in thousands):    Termination Benefits  Facilities Abandonment  Disposition ofBusinessOperations  Other  Total January 1, 2013, balance  $1,917    $(453)  $—   $—   $2,370  Charged to expense during year  5,577    —    3,588   3,240    12,405  Cash payments  (3,741)   —    (571)  (19)   (4,331)Adjustment for the loss on the disposition of business operations  —   —    (3,017 )  —   (3,017)Adjustment for the loss on termination of pension plan  —     —   —     (3,221)     (3,221)Other  (36)  (453)  —   —    (489)December 31, 2013, balance  3,717      —    —   —    3,717  Charged to expense during year  5,589   1,146   (222)  7,456   13,969 Cash payments  (6,421)    —     —   (8,000)  (14,421)Adjustment for the gain on the disposition of business operations    —     —    222     —   222 Other  (66)  (33)    —   560   461 December 31, 2014, balance  2,819   1,113     —   16   3,948 Charged to expense during year  4,544   1,175   (3,733)  1,088   3,074 Cash payments  (5,694)  (405)    —   (30)  (6,129)Adjustment for the gain on the disposition of business operations    —     —   3,733     —   3,733 Adjustment for asset impairment    —     —   —   (1,685)  (1,685)Other    (32)    (526)  —   611   53 December 31, 2015, balance $1,637  $1,357  $  —  $  —  $2,994 As of December 31, 2015, $2.1 million of the business restructuring and reorganization reserves were included in current liabilities. 7 .Income TaxesIncome Tax Provision/(Benefit). The components of net income from continuing operations before income taxes are as follows (in thousands):  2015   2014  2013 Domestic$  93,390  $70,737  $63,278 Foreign  2,951   (9,215)  (1,759)Total$ 96,341  $61,522  $61,519 The income tax provision related to continuing operations consists of the following (in thousands):  2015   2014  2013 Current:              Federal$  41,002   $20,374   $12,880  State  5,227    2,443    916  Foreign  3,651    2,953    4,273     49,880    25,770    18,069  Deferred:              Federal  (14,611)   1,139    1,130 State  (1,147)   837    2,329 Foreign  (348)   (1,935)   (5,277)     (16,106)   41    (1,818)  Total income tax provision$  33,774   $25,811   $16,251   60 The difference between our income tax provision computed at the statutory Federal income tax rate and our financial statement income tax related to continuingoperations is summarized as follows (in thousands):  2015   2014  2013 Provision at Federal rate of 35%$ 33,719   $21,533   $21,532  State income taxes, net of Federal impact  2,652   2,132   2,109  Research and experimentation credits  (2,135)  (450)  (5,754) Tax uncertainties  (166)  187   (269)  Section 199 manufacturing deduction  (2,884)  (1,936)  (2,263) Foreign rate differential  688   2,847   1,133  Valuation allowance for deferred tax assets  919   3,602   (3,312)  Other impact of foreign operations  283   (3,555)  2,088  Other  698   1,451   987  Total income tax provision$ 33,774  $25,811  $16,251  We have undistributed earnings of approximately $40 million from certain foreign subsidiaries. We intend to indefinitely reinvest these foreign earnings, therefore, aprovision has not been made for income taxes that might be payable upon remittance of such earnings. Determination of the amount of unrecognized deferred taxliability on unremitted foreign earnings is not practicable because of the complexities of the hypothetical calculation.In the fourth quarter of 2015, we corrected our Financial Statements for an error in the calculation of our research and experimentation income tax credit (“R&Dcredit”) amount recorded within our 2014, 2013, and 2012 income tax provisions.  The error, which relates to the 2009 – 2014 tax years, resulted in theunderstatement of income tax expense and the overstatement of the net income tax receivable of $1.2 million, $6.1 million, and $1.8 million for each of years endedDecember 31, 2014, 2013, and 2012 (2013 beginning accumulated earnings), respectively.  Due to the timing of claims for certain of the R&D credit amounts, thefiscal year ended December 31, 2013 included the income tax benefits related to not only 2013, but the change in estimate of certain incremental R&D creditsclaimed for development activities generated in 2009, 2010, and 2012.  In none of the individual 2009 – 2014 tax years did the amount of the R&D credit errorexceed $1.9 million.  We assessed the materiality of the error in accordance with Staff Accounting Bulletin No. 99, Materiality, and determined that the error wasimmaterial to previously reported amounts contained in our annual report.Deferred Income Taxes. Net deferred income tax liabilities as of December 31, 2015 and 2014 are as follows (in thousands):  2015   2014 Deferred income tax assets$77,270  $77,201 Deferred income tax liabilities (42,576)  (55,045)Valuation allowance  (17,414)  (20,507)Net deferred income tax assets$ 17,280  $1,649  61 The components of our net deferred income tax assets (liabilities) as of December 31, 201 5 and 201 4 are as follows (in thousands):    2015  2014 Net current deferred income tax assets:         Accrued expenses and reserves  $ 14,001  $10,221  Stock-based compensation   5,528   4,425  Total current deferred income tax assets   19,529   14,646  Less: valuation allowance   (1,394)  (1,442) Net current deferred income tax assets  $ 18,135  $13,204  Net non-current deferred income tax assets:         Software $412  $809 Client contracts and related intangibles   (2,914)  (5,252) Net operating loss carryforwards   15,688   18,527  Property and equipment   7,975   11,470  Deferred revenue   914   550  Facility abandonment   143   262  Other   877   305  Total non-current deferred income tax assets   23,095   26,671  Less: valuation allowance   (14,713)  (17,781) Net non-current deferred income tax assets  $8,382  $8,890  Net non-current deferred income tax liabilities:         Software   $190   $211  Client contracts and related intangibles   835   3,127  Goodwill   (7,590)  (6,747) Net operating loss carryforwards   23,038   23,298  Property and equipment   (15,219)  (15,048) Convertible debt securities   (16,853)  (27,708) Deferred revenue   3,354   961  Contingent payments   849   840  Facility abandonment   2,231   2,194  Other   1,235   (290) Total non-current deferred income tax liabilities   (7,930)  (19,162) Less: valuation allowance   (1,307)  (1,284) Net non-current deferred income tax liabilities  $ (9,237) $(20,446) We regularly assess the likelihood of the future realization of our deferred income tax assets. To the extent we believe that it is more likely than not that a deferredincome tax asset will not be realized, a valuation allowance is established. As of December 31, 2015, we believe that between: (i) carryback opportunities to pastperiods with taxable income; and (ii) sufficient taxable income to be generated in the future, we will realize 100% of the benefit of our U.S. Federal deferred incometax assets, thus no valuation allowance has been established. As of December 31, 2015, we have deferred income tax assets related to state and foreign income taxjurisdictions of $2.7 million and $29.7 million, respectively, and have established valuation allowances against those deferred income tax assets of $2.5 million and$14.9 million, respectively.As of December 31, 2015 and 2014, we have an acquired U.S. Federal net operating loss (“NOL”) carryforward of approximately $50 million and $51 million,respectively, which will begin to expire in 2019 and can be utilized through 2030. The acquired U.S. Federal NOL carryforward is attributable to the pre-acquisitionperiods of acquired subsidiaries. The annual utilization of this U.S. Federal NOL carryforward is limited pursuant to Section 382 of the Internal Revenue Code of1986, as amended. In addition, as of December 31, 2015 and 2014, we have: (i) state NOL carryforwards of approximately $63 million and $63 million, respectively,which will expire beginning in 2016 and end in 2036; and (ii) foreign subsidiary NOL carryforwards of approximately $91 million and $96 million, respectively,which will expire beginning in 2017, with a portion of the losses available over an indefinite period of time.Our 2004 Convertible Debt Securities, which we fully extinguished in 2011, were subject to special U.S. Treasury regulations governing contingent payment debtinstruments. These regulations allowed us to take a tax deduction for interest expense on our U.S. Federal income tax return at a constant rate of 9.09% (subject tocertain adjustments), compounded semi-annually, which represented the estimated yield on comparable non-contingent, non-convertible, fixed-rate debt instrumentswith terms and conditions otherwise similar to the 2004 Convertible Debt Securities. This interest expense tax deduction was greater than the interest expensereflected in the accompanying Income Statements, thus creating a deferred income tax liability. The extinguishment of the 2004 Convertible Debt62 Securities resulted in: (i) the hold ers of the 2004 Convertible Debt Securities not having the ability to achieve the 9.09% target yield, and (ii) a requirement for us topay an amount equal to the cumulative deferred income tax liability to the U.S. tax authorities (without interest or pena lties). During the third and fourth quarters of2011, we paid cash of approximately $6 million related to the deferred income tax liabilities associated with the 2004 Convertible Debt Securities repurchased inJune and July of 2011. I n 2015 , we paid cash o f $ 5.6 million related to the deferred income tax liabilities associated with the 2004 Convertible Debt Securitiesrepurchased in 2009 and 2010. The remaining balance owed of approximately $ 18 million will be paid ratably over the next three years.Accounting for Uncertainty in Income Taxes. We are required to estimate our income tax liability in each jurisdiction in which we operate, including U.S. Federal,state and foreign income tax jurisdictions. Various judgments and estimates are required in evaluating our tax positions and determining our provisions for incometaxes. During the ordinary course of business, there are certain transactions and calculations for which the ultimate income tax determination may be uncertain. Inaddition, we may be subject to examination of our income tax returns by various tax authorities, which could result in adverse outcomes. For these reasons, weestablish a liability associated with unrecognized tax benefits based on estimates of whether additional taxes and interest may be due. This liability is adjusted basedupon changing facts and circumstances, such as the closing of a tax audit, the expiration of a statute of limitations or the refinement of an estimate.A reconciliation of the beginning and ending balances of our liability for unrecognized tax benefits is as follows (in thousands):  2015   2014  2013 Balance, beginning of year$  3,417   $3,713   $3,372  Additions based on tax positions related to current year  150    351    173  Additions for tax positions of prior years  925    30    569  Reductions for tax positions of prior years  (413)   (677)   (401) Balance, end of year$  4,079   $3,417   $3,713  As discussed earlier, in connection with our immaterial correction of our 2014 and 2013 Financial Statements, our liability for unrecognized tax benefits was reducedby $0.4 million and $5.8 million, respectively.  We recognize interest and penalty expense associated with our liability for unrecognized tax benefits as a component of income tax expense in our IncomeStatements. In addition to the $4.1 million, $3.4 million, and $3.7 million of liability for unrecognized tax benefits as of December 31, 2015, 2014, and 2013, we had$0.3 million, $0.2 million, and $0.2 million, respectively, of income tax-related accrued interest, net of any federal benefit of deduction. If recognized, the $4.1million of unrecognized tax benefits as of December 31, 2015, would favorably impact our effective tax rate in future periods.We file income tax returns in the U.S. Federal jurisdiction, various U.S. state and local jurisdictions, and many foreign jurisdictions. The U.S., U.K., and Australiaare the main taxing jurisdictions in which we operate. The years open for audit vary depending on the taxing jurisdiction. As of December 31, 2014, the U.S. InternalRevenue Service had commenced an audit of our 2010 through 2012 tax years. In addition, the U.S. Federal statute of limitations has expired for periods prior to2010, and the statute of limitations has expired in our major state jurisdictions of Nebraska, Colorado and Florida for years prior to 2002, 2011, and 2012,respectively. In 2012, we completed our audit in the U.K. for the accounting periods beginning October 1, 2005 and ended September 30, 2010. We have beenaudited in Australia for years prior to 2007. In addition, the statute of limitations has expired in Australia for years prior to 2011.    We estimate that it is reasonablypossible that the amount of gross unrecognized tax benefits will decrease by up to $2.4 million over the next twelve months due to completion of audits and theexpiration of statute of limitations. 8 .Employee Retirement Benefit PlansDefined Contribution-Type Plans. We sponsor defined contribution plans covering substantially all our U.S.-based employees. Participants may contribute up to100% of their annual wages, subject to certain limitations, as pretax, salary deferral contributions. We make certain matching, and at our discretion, service-basedcontributions to the plan. The expense related to matching and service-related contributions for 2015, 2014, and 2013 was $9.7 million, $9.0 million, and $9.7million, respectively. We also have defined contribution-type plans for certain of our non-U.S.-based employees. The total contributions made to these plans in 2015,2014, and 2013 were $3.7 million, $5.0 million, and $4.8 million, respectively.  63 9 .Commitments, Guarantees and Contingencies Operating Leases. We lease certain office and production facilities under noncancellable operating leases, with the longest lease that runs through July 2025. Theleases generally are renewable and provide for the payment of real estate taxes and certain other occupancy expenses. Future aggregate minimum lease paymentsunder these facilities are as follows: 2016 - $13.1 million; 2017 - $12.4 million; 2018 - $12.0 million; 2019 - $10.1 million; 2020 - $7.3 million; and thereafter - $28.6million. Total rent expense for 2015, 2014, and 2013 was $17.1 million, $19.9 million, and $20.0 million, respectively.Service Agreements. We have an agreement with Infocrossing LLC (“Infocrossing”), a Wipro Limited company, to provide us outsourced data center services. Weamended our previous agreement with Infocrossing in 2015, which extended the term of the agreement through June 30, 2022. We outsource the data processing andrelated computer services required for the operation of our outsourced ACP processing services. Our ACP proprietary software and other software applications arerun in an outsourced data center environment in order to obtain the necessary computer processing capacity and other computer support services without us having tomake the substantial capital and infrastructure investments that would be necessary for us to provide these services internally. Our clients are connected to theoutsourced data center environment through a combination of private and commercially-provided networks. Our ACP processing services are generally considered tobe mission critical customer management systems by our clients. As a result, we are highly dependent upon Infocrossing for system availability, security, andresponse time.Warranties. We generally warrant that our solutions and related offerings will conform to published specifications, or to specifications provided in an individualclient arrangement, as applicable. The typical warranty period is 90 days from delivery of the solution or offering. For certain service offerings we provide a limitedwarranty for the duration of the services provided. We generally warrant that services will be performed in a professional and workmanlike manner. The typicalremedy for breach of warranty is to correct or replace any defective deliverable, and if not possible or practical, we will accept the return of the defective deliverableand refund the amount paid under the client arrangement that is allocable to the defective deliverable. Our contracts also generally contain limitation of damagesprovisions in an effort to reduce our exposure to monetary damages arising from breach of warranty claims. Historically, we have incurred minimal warranty costs,and as a result, do not maintain a warranty reserve.Product and Services Indemnifications. Our arrangements with our clients generally include an indemnification provision that will indemnify and defend a client inactions brought against the client that claim our products and/or services infringe upon a copyright, trade secret, or valid patent. Historically, we have not incurredany significant costs related to such indemnification claims, and as a result, do not maintain a reserve for such exposure.Claims for Company Non-performance. Our arrangements with our clients typically cap our liability for breach to a specified amount of the direct damages incurredby the client resulting from the breach. From time-to-time, these arrangements may also include provisions for possible liquidated damages or other financialremedies for our non-performance, or in the case of certain of our outsourced customer care and billing solutions, provisions for damages related to service levelperformance requirements. The service level performance requirements typically relate to system availability and timeliness of service delivery. As of December 31,2015, we believe we have adequate reserves, based on our historical experience, to cover any reasonably anticipated exposure as a result of our nonperformance forany past or current arrangements with our clients.Indemnifications Related to Officers and the Board of Directors. We have agreed to indemnify members of our Board of Directors (the “Board”) and certain of ourofficers if they are named or threatened to be named as a party to any proceeding by reason of the fact that they acted in such capacity. We maintain directors’ andofficers’ (“D&O”) insurance coverage to protect against such losses. We have not historically incurred any losses related to these types of indemnifications, and arenot aware of any pending or threatened actions or claims against any officer or member of our Board. As a result, we have not recorded any liabilities related to suchindemnifications as of December 31, 2015. In addition, as a result of the insurance policy coverage, we believe these indemnification agreements are not significantto our results of operations.Favorable Settlement of Claims .  In 2014, we executed a settlement agreement ending litigation we asserted against a third party for patent infringement andmisappropriation of trade secrets.  In exchange for the release from the lawsuit initiated, we will receive a total of $6 million, with a portion paid in 2014, and theremainder in annual installments through 2017.  We recorded a total of $3.9 million (net of a time value discount and legal costs incurred) as a reduction of selling,general and administrative expenses in 2014.Legal Proceedings. From time-to-time, we are involved in litigation relating to claims arising out of our operations in the normal course of business.  64 1 0 . Stockholders’ Equity Stock Repurchase Program. We currently have a stock repurchase program, approved by our Board, authorizing us to repurchase shares of our common stock fromtime-to-time as market and business conditions warrant (the “Stock Repurchase Program”). In February 2015, our Board approved a 7.5 million share increase in thenumber of shares authorized for repurchase under the Stock Repurchase Program, bringing the total number of shares authorized to 42.5 million.  During 2015, 2014,and 2013, we repurchased 0.3 million shares of our common stock for $6.9 million (weighted–average price of $27.06 per share), 0.7 million shares of our commonstock for $19.1 million (weighted-average price of $26.05 per share), and 0.5 million shares of our common stock for $10.1 million (weighted-average price of$20.23 per share), respectively, under a Securities and Exchange Commission (“SEC”) Rule 10b5-1 Plan.In March 2015, we entered into an accelerated share repurchase transaction agreement (the “ASR Agreement”) with a counterparty to repurchase $50 million of ourcommon stock.  We paid $50 million to the counterparty and received an initial delivery of 1.3 million shares of our outstanding common stock for an aggregatevalue of approximately $40 million.  The $10 million forward equity contract was settled in December 2015.  Total shares purchased under the ASR Agreement in2015 were 1.6 million shares at an average purchase price of $31.64 per share.  The shares were reflected as treasury stock in the periods the shares weredelivered.  The ASR Agreement met all the applicable criteria for equity classification, and, therefore, was not accounted for as a derivative instrument.As of December 31, 2015, the total remaining number of shares available for repurchase under the Stock Repurchase Program totaled approximately 7.1 millionshares.  In addition to the above mentioned stock repurchases, during 2015, 2014, and 2013, we repurchased and then cancelled approximately 265,000 shares, 252,000shares, and 264,000 shares for $8.1 million, $6.9 million, and $5.4 million, respectively, of common stock from our employees in connection with minimum taxwithholding requirements resulting from the vesting of restricted stock under our stock incentive plans.Cash Dividend. In 2013, our Board approved the initiation of a quarterly cash dividend to be paid to our stockholders.  During 2015 and 2014, the Board approvedtotal cash dividends of $0.70 per share and $0.6225 per share of common stock, totaling $22.9 million and $21.3 million, respectively.Warrants .  In 2014, we entered into an amendment to our current agreement with Comcast (the “Amended Agreement”).  The Amended Agreement provides theframework for Comcast to consolidate its residential customer accounts onto our ACP customer care and billing solution.  As an additional incentive for Comcast tomigrate new customer accounts to ACP, the Amended Agreement includes the issuance of stock warrants (the “Warrant Agreement”) for the right to purchase up toapproximately 2.9 million shares of our common stock (the “Stock Warrants”), 1.9 million warrants relate to Comcast’s existing residential business and theremaining 1.0 million warrants relate to additional residential customer accounts that Comcast may acquire and migrate onto ACP in the future.  The Stock Warrantshave a 10-year term and an exercise price of $26.68 per warrant.  The 1.9 million of the Stock Warrants relate to Comcast’s existing residential business and vest(ed) as follows: •The first 25% of these Stock Warrants (approximately 0.5 million) vested upon the successful migration of the first 0.5 million customer accounts, whichoccurred during the fourth quarter of 2014 upon the successful migration of two million new Comcast customer accounts. •The next 25% of these Stock Warrants had a time-based vesting provision, and vested in January 2015. •The next 25% of these Stock Warrants vest only after a cumulative total of 5.5 million customer accounts are migrated onto ACP. •The last 25% of these Stock Warrants vest proportionately based on the number of customer accounts migrated above 5.5 million accounts, with fullvesting based on a target of 5.7 million customer accounts above the 5.5 million account level (i.e., a total target of 11.2 million customer accountmigrations).The remaining 1.0 million Stock Warrants that relate to additional residential accounts that Comcast may acquire and migrate onto ACP in the future only vestproportionately with acquired customer accounts migrated onto ACP from other providers’ billing platforms, with full vesting based on a target of 5 million newlymigrated customer accounts.Fifty percent of the unvested Stock Warrants become fully vested upon a fundamental change (including a change in control) of the Company, as defined,proportionally reducing the number of Stock Warrants eligible for vesting based on future performance conditions.65 Once vested, Comcast may exercise the Stock Warrants and elect either physical delivery of common shares or net share settlement (cashlessexercise).  Alternatively, the exercise of the Stock Warrants may be settled with cash based solely on our approval, or if Comcast were to beneficially own or controlin excess of 19.99% of the common stock or voting of the Company.The fair value of the 0.5 million Stock Warrants that vested in the fourth quarter of 2014 was $3.6 million, as determined using the Black-Scholes option-pricingmodel.  Upon vesting, this amount was recorded as a client incentive asset with the corresponding offset to stockholders’ equity.  The fair value of the 0.5 million Stock Warrants that vested in January 2015 was $3.7 million at the grant date, as determined using the Black-Scholes option-pricingmodel.  This amount is being recorded ratably over the vesting period as a client incentive asset with the corresponding offset to stockholders’ equity.  The client incentive asset related to the Stock Warrants is being amortized as a reduction in processing and related services revenues over the remaining term of theComcast amended agreement.  As of December 31, 2015, we recorded a client incentive asset related to these Stock Warrants of $7.3 million and have amortized$2.0 million as a reduction in processing and related services revenues.  The remaining unvested Stock Warrants will be accounted for as client incentive assets in the period the performance conditions necessary for vesting have beenmet.  As of December 31, 2015, none of the Stock Warrants had been exercised.Convertible Debt Securities. Under GAAP, convertible debt securities that may be settled in cash upon conversion (including partial cash settlement) must beseparated into their liability and equity components at initial recognition by: (i) recording the liability component at the fair value of a similar liability that does nothave an associated equity component; and (ii) attributing the remaining proceeds from the issuance to the equity component. The carrying amount of the equitycomponent related to our convertible debt securities outstanding, included within additional paid-in capital, net of tax, as of December 31, 2015 and 2014 was $22.9million. 1 1 .Equity Compensation PlansStock Incentive PlansStock Incentive Plan . In 2014, our stockholders approved an increase of 2.9 million shares authorized for issuance under the 2005 Stock Incentive Plan (the “2005Plan”), from 15.8 million shares to 18.7 million shares.  Shares reserved under the 2005 Plan can be granted to officers and other key employees of our company andits subsidiaries and to non-employee directors of our company in the form of stock options, stock appreciation rights, performance unit awards, restricted stockawards, or stock bonus awards.  Shares granted under the 2005 Plan in the form of a performance unit award, restricted stock award or stock bonus award are countedtoward the aggregate number of shares of common stock available for issuance under the 2005 Plan as two shares for every one share granted or issued in payment ofsuch award.  As of December 31, 2015, 4.2 million shares were available for issuance, with 3.6 million shares available for grant.     Restricted Stock . We generally issue new shares (versus treasury shares) to fulfill restricted stock award grants. Restricted stock awards are granted at no cost to therecipient. Historically, our restricted stock awards have vested annually primarily over three or four years with no restrictions other than the passage of time (i.e., theshares are released upon calendar vesting with no further restrictions) (“Time-Based Awards”). Unvested Time-Based Awards are typically forfeited and cancelledupon termination of employment with our company. Certain Time-Based Awards become fully vested (vesting accelerates) upon a change in control, as defined, andthe subsequent involuntary termination of employment. The fair value of the Time-Based Awards (determined by using the closing market price of our commonstock on the grant date) is charged to expense on a straight-line basis over the requisite service period for the entire award.We also issue restricted stock shares to key members of management that vest in equal installments over three years upon meeting either pre-established financialperformance objectives or pre-established stock price objectives (“Performance-Based Awards”). The structure of the performance goals for the Performance-BasedAwards has been approved by our stockholders. The Performance-Based Awards become fully vested (vesting accelerates) upon a change in control, as defined, andthe subsequent involuntary termination of employment. The fair value of the Performance-Based Awards (determined by using the closing market price of ourcommon stock on the grant date) is charged to expense on a straight-line basis over the requisite service period, taking into consideration the probability of vesting,for each separately vesting portion of the award as if the award is, in-substance, multiple awards. 66 A summary of our unvested restricted stock activity during 201 5 is as follows (shares in thousands):  2015  Shares   Weighted- Average Grant Date Fair Value Unvested awards, January 1, 2015 2,311    $22.81  Awards granted 736    30.71 Awards forfeited/cancelled (109)   23.95 Awards vested (814)   21.88 Unvested awards, December 31, 2015 2,124   $26.03 The weighted-average grant date fair value per share of restricted stock shares granted during 2015, 2014, and 2013 was $30.71, $26.45, and $19.75, respectively.The total market value of restricted stock shares vesting during 2015, 2014, and 2013 was $24.8 million, $20.7 million, and $16.2 million, respectively.1996 Employee Stock Purchase PlanAs of December 31, 2015, we have an employee stock purchase plan whereby 1.7 million shares of our common stock have been reserved for sale to our U.S.employees through payroll deductions. The price for shares purchased under the plan is 85% of market value on the last day of the purchase period. Purchases aremade at the end of each month. During 2015, 2014, and 2013, 58,927 shares, 61,592 shares, and 68,845 shares, respectively, were purchased under the plan for $1.6million ($20.84 to $30.58 per share), $1.4 million ($21.31 to $25.47 per share), and $1.4 million ($16.01 to $24.99 per share), respectively. As of December 31,2015, 440,622 shares remain eligible for purchase under the plan.Stock-Based Compensation ExpenseWe recorded stock-based compensation expense of $21.1 million, $16.7 million, and $14.8 million, respectively, for 2015, 2014, and 2013. As of December 31, 2015there was $35.5 million of total compensation cost related to unvested awards not yet recognized. That cost, excluding the impact of forfeitures, is expected to berecognized over a weighted-average period of 2.2 years.We recorded a deferred income tax benefit related to stock-based compensation expense during 2015, 2014, and 2013, of $6.8 million, $5.0 million, and $4.6 million,respectively. The actual income tax benefit realized for the tax deductions from stock option exercises and vesting of restricted stock for 2015, 2014, and 2013,totaled $7.9 million, $6.5 million, and $5.4 million, respectively.67 12 .Unaudited Quarterly Financial Data    Quarter Ended   March 31  June 30  September 30  December 31   (in thousands, except per share amounts) 2015:                Total revenues $185,631  $182,641  $186,960  $197,288 Total cost of revenues (exclusive of depreciation)  100,266   91,796   92,182   95,497 Operating income (1)  21,893   26,156   31,021   34,070 Income before income taxes (1)  16,711   22,446   27,943   29,241 Income tax provision (2)  (7,353)  (9,652)  (11,196)  (5,573)Net income (1)(2)  9,358   12,794   16,747   23,668 Basic earnings per common share (1)(2) $0.30  $0.42  $0.54  $0.76 Diluted earnings per common share (1)(2)  0.28   0.39   0.50   0.70                  2014:                Total revenues $188,028  $184,558  $185,003  $193,697 Total cost of revenues (exclusive of depreciation)  102,104   93,682   94,470   99,087 Operating income (3)  20,914   21,820   13,831   19,125 Income before income taxes (3)  17,002   17,741   10,064   16,715 Income tax provision (2)(4)  (7,311)  (8,338)  (4,831)  (5,331)Net income (2)(3)(4)  9,691   9,403   5,233   11,384 Basic earnings per common share (2)(3)(4) $0.30  $0.29  $0.16  $0.37 Diluted earnings per common share (2)(3)(4)  0.28   0.28   0.15   0.34  (1)During the first, second, third, and fourth quarters of 2015 we incurred restructuring expenses of $0.6 million, $0.4 million, $0.8 million, and $1.3 million,respectively, or $0.01, $0.01, $0.02, and $0.03 per diluted share (see Note 6).    ( 2 )Fluctuations in our effective income tax rate between quarters generally relates to the accounting for discrete income tax items in any given quarter, andrevisions of estimates for certain income tax components during the year. •For 2015:  Our effective income tax rates for the first, second, third, and fourth quarters were 44%, 43%, 40%, and 19%, respectively.  The low fourth quarterrate can be mainly attributed to full year impact of the 2015 R&D tax credits, as the legislation was not passed until December 2015. •For 2014:  Our effective income tax rates for the first, second, third, and fourth quarters were 43%, 47%, 48%, and 32%, respectively.  The low fourth quarterrate can be mainly attributed to full year impact of the 2014 R&D tax credits, as the legislation was not passed until December 2014.  (3 )During the first, third, and fourth quarters of 2014 we incurred restructuring expenses of $1.2 million, $7.8 million, and $4.9 million, respectively, or $0.02,$0.12, and $0.10 per diluted share (see Note 6).(4)As explained in Note 7, our 2014 results have been adjusted as a result of the immaterial correction made to the fourth quarter 2014 income tax provision.   68 I tem 9.Changes in and Disagreements With Accountants on Accounting and Financial Disclosure None. I tem 9A.Controls and Procedures(a) Evaluation of Disclosure Controls and ProceduresAs required by Rule 13a-15(b), our management, including the Chief Executive Officer (“CEO”) and Chief Financial Officer (“CFO”), conducted an evaluation as ofthe end of the period covered by this report of the effectiveness of our disclosure controls and procedures as defined in Rule 13a-15(e). Based on that evaluation, theCEO and CFO concluded that our disclosure controls and procedures were effective as of the end of the period covered by this report.(b) Management’s Annual Report on Internal Control over Financial ReportingAs required by Rule 13a-15(d), our management, including the CEO and CFO, also conducted an evaluation of our internal control over financial reporting, asdefined by Rule 13a-15(f). Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting is located at the front of Part II, Item 8 of this report.(c) Attestation Report of the Independent Registered Public Accounting FirmOur independent registered public accounting firm issued an attestation report on the effectiveness of our internal control over financial reporting as of December 31,2015. KPMG LLP’s report is located immediately following Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting at the front of Part II, Item 8 of thisreport.(d) Changes in Internal Control over Financial ReportingThere were no changes in our internal control over financial reporting identified in connection with the evaluation required by paragraph (d) of Exchange Act Rules13a-15 or 15d-15 that occurred during the fourth quarter of 2015 that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control overfinancial reporting. I tem 9B.Other InformationNone.   69 P ART III I tem 10.Directors, Executive Officers and Corporate GovernanceSee the Proxy Statement for our 2016 Annual Meeting of Stockholders, from which information regarding directors is incorporated herein by reference.Information regarding our executive officers will be omitted from such proxy statement and is furnished in a separate item captioned ‘‘Executive Officers of theRegistrant’’ included at the end of Part I of this Form 10-K. I tem 11.Executive CompensationSee the Proxy Statement for our 2016 Annual Meeting of Stockholders, from which information in response to this Item is incorporated herein by reference. I tem 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder MattersSee the Proxy Statement for our 2016 Annual Meeting of Stockholders, from which information required by this Item is incorporated herein by reference,with the exception of the equity compensation plan information which is presented in Item 5, “Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Mattersand Issuer Purchases of Equity Securities”, and is incorporated herein by reference. I tem 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director IndependenceSee the Proxy Statement for our 2016 Annual Meeting of Stockholders, from which information in response to this Item is incorporated herein by reference. I tem 14.Principal Accounting Fees and ServicesSee the Proxy Statement for our 2016 Annual Meeting of Stockholders, from which information in response to this Item is incorporated herein by reference.   70 P ART IV I tem 15.Exhibits, Financial Statement Schedules(a) Financial Statements, Financial Statement Schedules, and Exhibits:(1) Financial StatementsThe financial statements filed as part of this report are listed on the Index to Consolidated Financial Statements on page 39.(2) Financial Statement Schedules:None. Any information required in the Financial Statement Schedules is provided in sufficient detail in our Financial Statements and notesthereto.(3) ExhibitsExhibits are listed in the Exhibit Index on page 73.The Exhibits include management contracts, compensatory plans and arrangements required to be filed as exhibits to the Form 10-K byItem 601 of Regulation S-K.(b) ExhibitsThe Exhibits filed or incorporated by reference herewith are as specified in the Exhibit Index.   71 Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on itsbehalf by the undersigned, thereunto duly authorized.  CSG S YSTEMS I NTERNATIONAL , I NC . By: /s/ B RET C. G RIESS   Bret C. Griess   President and Chief Executive Officer   (Principal Executive Officer)     Date: February 26, 2016  Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrantand in capacities and on the dates indicated. Signature Title  Date/s/ D ONALD B. R EED  Chairman of the Board of Directors  February 26, 2016Donald B. Reed        /s/ B RET C. G RIESS Director, Chief Executive Officer, and President  February 26, 2016Bret C. Griess (Principal Executive Officer)     /s/ R ANDY R. W IESE Executive Vice President and Chief Financial Officer  February 26, 2016Randy R. Wiese (Principal Financial Officer)      /s/ R OLLAND B. J OHNS Chief Accounting Officer  February 26, 2016Rolland B. Johns (Principal Accounting Officer)     /s/ D AVID G. B ARNES Director  February 26, 2016David G. Barnes       /s/ R ONALD H . C OOPER Director  February 26, 2016Ronald H. Cooper        /s/ J OHN L . M . H UGHS Director  February 26, 2016John L. M. Hughes        /s/ J ANICE I . O BUCHOWSKI Director  February 26, 2016Janice I. Obuchowski        /s/ F RANK V . S ICA Director  February 26, 2016Frank V. Sica        /s/ D ONALD V. S MITH Director  February 26, 2016Donald V. Smith        /s/ J AMES A. U NRUH Director  February 26, 2016James A. Unruh        72 EXHIBIT INDEX Exhibit Number Description  2.10(16) Implementation Agreement between CSG Systems International, Inc. and Intec  3.01(1) Restated Certificate of Incorporation of the Company  3.02(38) Amended and Restated Bylaws of CSG Systems International, Inc.  3.03(2) Certificate of Amendment of Restated Certificate of Incorporation of CSG Systems International,Inc.  4.01(1) Form of Common Stock Certificate  4.40(13) Indenture dated March 1, 2010 between CSG Systems International, Inc. and The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A., astrustee  4.60(27) $250,000,000 Amended and Restated Credit Agreement dated as of November 9, 2012, among CSG Systems International, Inc., asBorrower, The Guarantors Party Hereto, The Lenders Party Hereto, RBC Capital Markets, Wells Fargo Securities, LLC, HSBC BankUSA, National Association and BBVA Compass, as Join Lead Arrangers and Joint Bookmanagers, Wells Fargo Bank, NationalAssociation, as Syndication Agent, HSBC Bank USA, National Association and BBVA Compass, as Co-Documentation Agents,Royal Bank of Canada, as Administrative Agent and Collateral Agent, and Royal Bank of Canada, as Issuing Bank and SwinglineLender  4.70(39) $350,000,000 Second Amended and Restated Credit Agreement dated as of February 3, 2015, among CSG Systems International,Inc., as Borrower, The Guarantors Party Hereto, The Lenders Party Hereto, RBC Capital Markets, Wells Fargo Securities, LLC,HSBC Bank USA, National Association, BBVA, andMerrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated as Joint Lead Arrangers and Joint Bookmanagers; WellsFargo Bank, National Association as Syndication Agent; HSBC Bank USA, National Association, BBVACompass, and Bank of America, N.A. as Co-Documentation Agents; Royal Bank of Canada asAdministrative Agent and Collateral Agent, and Royal Bank of Canada as Issuing Bank and Swingline Lender  10.02(19) Second Amended and Restated 1996 Employee Stock Purchase Plan, as adopted on May 17, 2011  10.04(34) CSG Systems International, Inc. 2005 Stock Incentive Plan, as adopted on May 22, 2014  10.05(19) CSG Systems International, Inc. Performance Bonus Program, as adopted on May 17, 2011  10.06(7) CSG Systems International, Inc. 2001 Stock Incentive Plan, as amended August 14, 2007  10.10*(42) Fixed Notional Accelerated Share Repurchase Transaction between CSG Systems International, Inc. and RBC Capital Markets LLC,as agent for Royal Bank of Canada  10.15(14) Form of Indemnification Agreement between CSG Systems International, Inc. and Directors and Executive Officers  10.16(4) Indemnification Agreement between CSG Systems International, Inc. and Mr. Ronald Cooper, dated November 16, 2006  10.21*(9) CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and Comcast Cable CommunicationsManagement, LLC  10.21A*(17) Fifth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc.and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21B*(18) Sixth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems,Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21C*(20) Seventh Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems,Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21D*(25) Eighth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems,Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  73 Exhibit Number Description10.21E*(25) Ninth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems,Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21F*(25) Tenth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems,Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21G*(25) Eleventh Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems,Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21H*(25) Twelfth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems,Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21I*(26) Thirteenth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSGSystems, Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21J*(26) Fourteenth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSGSystems, Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21K*(26) Fifteenth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems,Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21L*(26) Sixteenth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems,Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21M*(27) Seventeenth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSGSystems, Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21N*(27) Eighteenth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSGSystems, Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21O*(27) Twentieth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSGSystems, Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21P*(28) Nineteenth Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSGSystems, Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21Q*(28) Twenty-First Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSGSystems, Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21R*(28) Twenty-Second Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSGSystems, Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.21S*(28) Twenty-Third Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSGSystems, Inc. and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.22*(28) CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast Cable CommunicationsManagement, LLC  10.22A*(29) First Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast CableCommunications Management, LLC   10.22B*(30) Second Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast CableCommunications Management, LLC  10.22C*(30) Third Amendment to the Restated and Amended CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc.and Comcast Cable Communications Management, LLC  10.22D*(30) Fourth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast CableCommunications Management, LLC  10.22E* (31) Fifth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast CableCommunications Management, LLC  10.22F* (31) Sixth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast CableCommunications Management, LLC  74 Exhibit Number Description10.22G * (31) Seventh Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast CableCommunications Management, LLC  10.22H* (32) CD Addendum to CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast CableCommunications Management, LLC   10.22I* (37) Ninth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast CableCommunications Management, LLC   10.22J* (37) Tenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast CableCommunications Management, LLC   10.22K* (39) Eleventh Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast CableCommunications Management, LLC   10.22L* (39) Twelfth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast CableCommunications Management, LLC   10.22M* (39) Thirteenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and ComcastCable Communications Management, LLC   10.22N* (40) Fourteenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and ComcastCable Communications Management, LLC  10.22O* (40) Fifteenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Comcast CableCommunications Management, LLC  10.22P*(41) Sixteenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and ComcastCable Communications Management, LLC  10.22Q*(43) Seventeenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and ComcastCable Communications Management, LLC  10.22R* Eighteenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and ComcastCable Communications Management, LLC  10.22S* Nineteenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and ComcastCable Communications Management, LLC  10.23*(12) CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Dish Network L.L.C.  10.23A*(14) Third Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Dish Network,L.L.C.  10.23B*(17) Fourth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Dish Network,L.L.C.  10.23C*(18) Tenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DISH Network,L.L.C.  10.23D*(20) Eleventh Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and Dish NetworkL.L.C.  10.23E*(20) Twelfth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and Dish NetworkL.L.C.  10.23F*(20) Thirteenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23G*(20) Fourteenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C  10.23H*(21) Fifteenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and Dish NetworkL.L.C.  75 Exhibit Number Description10.23I*(25) Sixteenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and Dish NetworkL.L.C.  10.23J*(24) Seventeenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23K*(24) Eighteenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23L*(23) Nineteenth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23M*(24) Twentieth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23N*(24) Twenty-first Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.   10.23O*(35) Twenty-second Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23P*(25) Twenty-third Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23Q*(25) Twenty-fourth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23R*(26) Twenty-fifth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23S*(26) Twenty-sixth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23T*(27) Twenty-seventh Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23U*(27) Twenty-eighth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23V*(27) Twenty-ninth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and DishNetwork L.L.C.  10.23W*(27) Thirtieth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and Dish NetworkL.L.C.  10.23X*(29) Thirty-First Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23Y*(29) Thirty-Second Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23Z*(29) Thirty-Third Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AA*(29) Thirty-Fourth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AB*(30) Thirty-Fifth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AC*(30) Thirty-Sixth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AD*(31) Thirty-Seventh Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  76 Exhibit Number Description10.23AE *(31) Thirty-Ninth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AF*(33) Fortieth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISH NetworkL.L.C.  10.23AG*(33) Forty-First Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AH*(37) Forty-Second Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AI*(37) Forty-Third Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AJ*(37) Forty-Fourth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AK*(37) Forty-Fifth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AL*(37) Forty-Sixth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AM*(39)Forty-Seventh Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AN*(41) Forty-Eighth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.23AO*(43) Forty-Ninth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISHNetwork L.L.C.  10.24AP*(43) Fiftieth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and DISH NetworkL.L.C.  10.24*(11) CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Time Warner Cable dated March 13, 2003  10.24A*(11) ComTec Processing and Production Services Agreement  10.24B*(11) Second Amendment to the Processing and Production Services Agreement between CSG Systems, Inc. and Time Warner Cable Inc.  10.24C*(17) Forty-ninth Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24*D(20) Third Amendment to the Processing and Production Services Agreement between CSG Systems, Inc. and Time Warner Cable Inc.  10.24E*(20) Fifty-First Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Time WarnerCable Inc.  10.24F*(20) Fifty-Third Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24G*(25) Fifty-Seventh Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24H*(25) Sixty-First Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Time WarnerCable Inc.  10.24I*(26) Fifty-Sixth Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Time WarnerCable Inc.77 Exhibit Number Description  10.24J*(26) Sixty-third Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Time WarnerCable Inc.  10.24K*(26) Sixty-fifth Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Time WarnerCable Inc.  10.24L*(27) Forty-eighth Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24M*(27) Fifty-ninth Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Time WarnerCable Inc.  10.24N*(27) Sixty-seventh Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24O*(27) Sixty-eighth Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.   10.24P(27) Second Amendment to Affiliate Addendum (Corporate National Sales Division)  10.24P*(28) Sixtieth Amendment to the CSG Master Subscriber Management Agreement between CSG Systems, Inc. and Time Warner Cable Inc.  10.24Q(27) Fourth Amendment to Affiliate Addendum Carolina Region  10.24Q*(28) Seventieth Amendment to the CSG Master Subscriber Management Agreement between CSG Systems, Inc. and Time Warner CableInc.  10.24R(28) First Amendment to Affiliate Addendum Media Sales Division between CSG Systems, Inc. and Time Warner Cable Inc.  10.24S*(29) Sixty-Ninth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24T*(30) Seventy-Third Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24U*(30) Seventy-Sixth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24V* (31) Fifty-Eighth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24W* (31) Seventy-Second Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.   10.24X* (31) Seventy-Fifth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24Y* (31) Seventy-Seventh Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24Z* (31) Eighty-Second Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AA* (33) Seventy-Fourth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AB(33)* Seventy-Eighth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AC(33)* Seventy-Ninth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AD*(35) Eighty-First Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  78 Exhibit Number Description10.24AE * (35) Eighty-Third Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AF*(35) Eighty-Fourth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AG*(35) Eighty-Fifth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AH*(36) Amended and Restated Processing and Production Services Agreement entered into between CSG Systems, Inc. and Time WarnerCable Inc.  10.24AI*(37) Eighty-Seventh Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AJ*(37) Eighty-Eighth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AK*(37) Eighty-Ninth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AL*(37) Ninetieth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and Time WarnerCable Inc.  10.24AM*(37) Ninety-First Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AN*(40) Eighty-Sixth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AO*(39) First Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement Between CSG Systems, Inc. and Time WarnerCable Enterprises LLC  10.24AP*(40) Second Amendment to the Amended and Restated Processing and Production Services Agreement Between CSG Systems, Inc. andTime Warner Cable Enterprises LLC  10.24AQ*(40)Ninety-Fifth Amendment of the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AR*(41)Ninety-Seventh Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AS*(41)Ninety-Eighth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AT*(43)Third Amendment to the Amended and Restated Processing and Production Services Agreement between CSG Systems, Inc. andTime Warner Cable Enterprises LLC  10.24AU*(43)Ninety-Second Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AV*(43)Ninety-Sixth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AW*Ninety-Ninth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AX*One Hundredth Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. and TimeWarner Cable Inc.  10.24AY*One Hundred-First Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. andTime Warner Cable Inc.  10.24AZ*One Hundred-Third Amendment to the CSG Master Subscriber Management System Agreement between CSG Systems, Inc. andTime Warner Cable Inc.  10.39(9)CSG Systems, Inc. Wealth Accumulation Plan, as amended August 15, 200879 Exhibit Number Description  10.47(8) Restated Employment Agreement with Randy R. Wiese, dated May 29, 2008  10.47A(9) First Amendment to Restated Employment Agreement with Randy R. Wiese, dated August 19, 2008  10.47B(45) Amended and Restated Employment Agreement with Randy R. Wiese, dated November 30, 2015  10.48(8) Restated Employment Agreement with Peter E. Kalan, dated May 29, 2008  10.48A(9) First Amendment to Restated Employment Agreement with Peter E. Kalan, dated August 19, 2008  10.48B(44) Resignation and Retirement Agreement with Peter E. Kalan, dated November 19, 2015  10.49(8) Restated Employment Agreement with Joseph T. Ruble, dated May 29, 2008  10.49A(9) First Amendment to Restated Employment Agreement with Joseph T. Ruble, dated August 19, 2008  10.49B(45) Amended and Restated Employment Agreement with Joseph T. Ruble, dated November 30, 2015  10.50(3) CSG Systems International, Inc. 2001 Stock Incentive Plan  10.51(10) Employment Agreement with Bret C. Griess dated February 19, 2009  10.80A(6) Forms of Agreement for Equity Compensation  10.80B(5) Forms of Agreement for Equity Compensation  10.81(9) Forms of Agreement for Equity Compensation  10.82(18) Forms of Agreement for Equity Compensation  10.83(28) Forms of Agreement for Equity Compensation   10.83A(30) Forms of Agreement for Equity Compensation  21.01 Subsidiaries of the Registrant  23.01 Consent of KPMG LLP  31.01 Certifications Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002  31.02 Certifications Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002  32.01 Certification pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as Adopted Pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002  101.INS XBRL Instance Document  101.SCH XBRL Taxonomy Extension Schema Document  101.CAL XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document  101.DEF   XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document  101.LAB  XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document  101.PRE  XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document(1)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registration Statement No. 333-244 on Form S-1.(2)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended June 30, 1997.(3)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended June 30, 2002.(4)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Current Report on Form 8-K for the event dated November 16, 2006.(5)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended March 31, 2007.(6)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended June 30, 2007.80 (7)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended September 30, 2007.  (8)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended June 30, 2008.(9)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended September 30, 2008.(10)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended March 31, 2009.(11)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Annual Report on Form 10-K/A for the year ended December 31, 2008, filedon September 8, 2009.(12)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2009.(13)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Current Report on Form 8-K for the event dated February 24, 2010.(14)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended March 31, 2010.(15)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Current Report on Form 8-K for the event dated July 13, 2010.(16)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended September 30, 2010.(17)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2010.(18)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended March 31, 2011.(19)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Current Report on Form 8-K for the event dated May 17, 2011.(20)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended June 30, 2011.(21)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended September 30, 2011.(22)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2011.(23)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended March 31, 2012.(24)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q/A for the period ended March 31, 2012, filedon August 29, 2012.(25)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended June 30, 2012.(26)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended September 30, 2012.(27)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2012.(28)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended March 31, 2013.(29)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended June 30, 2013.(30)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended September 30, 2013.(31)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2013.(32)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-K/A for the period ended December 31, 2013,filed on July 9, 2014.(33)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended March 31, 2014.(34)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Current Report on Form 8-K for the event dated May 22, 2014.(35)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended June 30, 2014.(36)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q/A for the period ended June 30, 2014, filed onOctober 23, 2014.81 (37)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended September 30, 2014.  (38)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Current Report on Form 8-K for the event dated November 20, 2014.(39)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2014.(40)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended March 31, 2015.(41)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended June 30, 2015.(42)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q/A for the period ended March 31, 2015, filedon September 18, 2015.(43)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended September 30, 2015.(44)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Current Report on Form 8-K for the event dated November 19, 2015.(45)Incorporated by reference to the exhibit of the same number to the Registrant’s Current Report on Form 8-K/A for the event dated November 19, 2015, filedon December 1, 2015.  *Portions of the exhibit have been omitted pursuant to an application for confidential treatment, and the omitted portions have been filed separately with theCommission. 82Pages where confidential treatment has been requested are stamped “Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separatelyfiled with the Commission,” and places where information has been redacted have been marked with (***).Exhibit10.22R EIGHTEENTH AMENDMENTTO THECSG MASTER SUBSCRIBER MANAGEMENT SYSTEM AGREEMENTBETWEENCSG SYSTEMS, INC.ANDCOMCAST CABLE COMMUNICATIONS MANAGEMENT, LLC  This eighteenth AMENDMENT (the “Amendment”) is made by and between CSG Systems, Inc . (“CSG”) and Comcast Cable Communications Management,LLC (“Customer”). The Effective Date of this Amendment is the date last signed below.  CSG and Customer entered into a certain CSG Master SubscriberManagement System Agreement (CSG document #2501940) with an effective date of March 1, 2013 (the “Agreement”) and now desire to amend the Agreement inaccordance with the terms and conditions set forth in this Amendment. If the terms and conditions set forth in this Amendment shall be in conflict with theAgreement, the terms and conditions of this Amendment shall control. Any terms in initial capital letters or all capital letters used as a defined term but not defined inthis Amendment shall have the meaning set forth in the Agreement. Upon execution of this Amendment by the Parties, any subsequent reference to the Agreementbetween the Parties shall mean the Agreement as amended by this Amendment. Except as amended by this Amendment, the terms and conditions set forth in theAgreement shall continue in full force and effect according to their terms. CSG and Customer agree to the following: WHEREAS, CSG and Customer entered into that certain Fifteenth Amendment to the Agreement effective as of February 20, 2015 (CSG document number2505239) (the “15th Amendment”) relating to CSG providing a new solution known as the “QA Refresh Solution;” and WHEREAS, CSG and Customer agree to modify the services to be provided and to ****** *** ********* **** relating to the QA Refresh Solution as providedunder the 15th Amendment. NOW, THEREFORE, CSG and Customer agree to delete the 15th Amendment in its entirety and to restate the services and fees to be provided pursuant to the QARefresh solution as follows: 1.Customer has requested, and CSG has agreed to provide, a new solution commonly referred to as the “QA Refresh Solution,” which solution enables Customerto mirror production configuration and Connected Subscribers into designated test environments. 2.As of April 1, 2014, Schedule F , Section IV. Ancillary Products and Services, Subsection A. Titled “Ancillary services for Non-Rated Video and Non-RatedHigh-Speed Data and Residential Voice Services” is hereby amended to add a new Subsection 8. titled “QA Refresh Solution,” as follows: Description of Item/Unit of MeasureFrequencyFee8. Solution Support and Maintenance Fee (Note 1, 2, 3, 4, 5)*******$********Note 1: Design, development, implementation services, lead times and fees for the initial deployment of the QA Refresh Solution are set forth in the delivered SOW (CSGdocument #2505232) to be covered under **-********** ***** or ****** ******* ********** ***** whichever is applicable.Note 2: Solution Support and Maintenance will commence after the deployment of the QA Refresh Solution. The ******* Solution Support and Maintenance Fee is due toCSG ** ******* *** **** ***** the QA Refresh Solution is provided, with (i) the ***** ******* Solution Support and Maintenance Fee to be invoiced as of the date theQA Refresh Solution is made available by CSG to Customer in compliance with the QA Refresh Solution SOW (CSG document number 2505232) and available to customerand (ii) subsequent ******* Solution Support and Maintenance Fees to be invoiced as of the *********** **** of the date such initial deployment of QA RefreshSolution.  In consideration of Customer’s payment of the Solution Support and Maintenance Fee, Customer will receive standard support and maintenance of **** (*) newenvironments.  For clarification, CSG will invoice Customer for the period of ***** *, 2014 through ******** *, 2014 in one invoice and ******* thereafter. Refreshingthe environments will be covered by a separate SOW.***Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separately filed with the Commission. Note 3:   Notwithstanding the limitation in Section 3.4( d ) of the Agreement to utilize ****** ******* ********** for *********** ******** ******** ** ************ ********** ** **** , the parties agree after **** * , 2014 that ****** ******* ********** ( to the extent available due to lack of use or amendment to theAgreement ) may be ******** ** ******* *** ******* Solution Support and Maintenance Fee due for the QA Refresh Solution.  Customer acknowledges that the use andapplication of ****** ******* ********** is strictly limited to satisfaction of the Solution Support and Maintenance Fee (and, if and as specified in an SOW or LOA,additional Solution Support ***** ) for the QA Refresh Solution, and ****** ******* ********** may not be applied against any future enhancement or changes to theQA Refresh Solution or any other Product or Service provided or performed by CSG absent an agreement duly executed by each of Customer and CSG.   For clarification, inthe event the Parties amend the Agreement to no longer provide for ****** ******* ********** , Customer shall pay the ******* Solution Support and Maintenance Feeas provided herein.  In the event the foregoing occurs subsequent to the date of the first ****** payment of ******* fees, Customer shall be responsible for payment of the******* fees on a prorated basis from the effective date of an amendment of the ****** ******* ********** terms.Note 4:   Provided ****** ******* ********** is available as of the invoice of the ******* Solution Support and Maintenance Fee, after **** *, 2014 ****** ***************** (as available pursuant to Section 3.4(b) of the Agreement) will be applied against and be deemed to pay the Solution Support and Maintenance Fee as of suchinvoice date.  In the event the ****** ******* ********** is amended during the Term of the Agreement, the current Solution Support and Maintenance Fee (subject toNote 6) will utilize **** ******** (*****) ****** ******* ********** *****.  If ****** ******* ********** is not available at the time the Solution Support andMaintenance Fee is deemed invoiced as per Note 3 above (i.e., Customer has otherwise fully utilized ****** ******* ********** amounts received by CSG for the current******** **** as of the invoice date or the Parties have amended the Agreement removing the provision and requirements of ****** ******* **********), then Customershall pay CSG the amount of any such shortfall.  If such shortfall occurs in any ***** other than the **** ***** of a ******** ****, the ********* ****** **** ********** ***** ** ****** ** ******* ******* ** *** **** ****** ******* ********** ******* payment, and Customer’s next ******* ****** ***************** payment shall be reduced by the amount of such prior *****’* additional payment.  If, however, such shortfall occurs in the **** ***** of a ******** ****,the additional amount paid by Customer shall be deemed a cash payment by Customer in partial satisfaction of the Solution Support and Maintenance Fee, and shall not beapplied against or reduce any ****** ******* ********** due and payable for the **** ******** ****.  If as of any invoice date of the Solution Support and MaintenanceFee (and/or any overage fees per Note 3 above) ****** ******* ********** has been terminated in accordance with the Agreement, Customer agrees to pay all invoicedfees in accordance with Section 5.2 of the Agreement.  For clarification, in the event the Parties amend the Agreement to no longer provide for ****** ******* **********,Customer shall pay the ******* Solution Support and Maintenance Fee as provided herein.  In the event the foregoing occurs subsequent to the date of the ***** ******payment of ******* fees, Customer shall be responsible for payment of the ******* fees on a prorated basis from the effective date of an amendment of the ************* ********** terms.Note 5:   The fees set forth in the fee table above are subject to increase pursuant to Section 5.4, Adjustment to Fees, of the Agreement. The fee change described in the Eighteenth Amendment will become effective in the month following the Effective Date of the Eighteenth Amendment. IN WITNESS WHEREOF the parties hereto have caused this Amendment to be executed by their duly authorized representatives. COMCAST CABLE COMMUNICATIONSMANAGEMENT, LLC (“CUSTOMER”) CSG SYSTEMS, INC. (“CSG”) By: /s/ Jeur Abein By:  /s/ Joseph T. Ruble Name: Jeur Abein Name:  Joseph T. Ruble Title:  Senior Vice President Procurement Title:  EVP, CAO & General Counsel Date:  10-7-2015 Date:  5 Oct 2015  Pages where confidential treatment has been requested are stamped “Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separatelyfiled with the Commission,” and places where information has been redacted have been marked with (***).Exhibit10.22S NINETEENTH AMENDMENTTO THECSG MASTER SUBSCRIBER MANAGEMENT SYSTEM AGREEMENTBETWEENCSG SYSTEMS, INC.ANDCOMCAST CABLE COMMUNICATIONS MANAGEMENT, LLC  This NINETEENTH AMENDMENT (the “Amendment”) is made by and between CSG Systems, Inc . (“CSG”) and Comcast Cable CommunicationsManagement, LLC (“Customer”). The Effective Date of this Amendment is the date last signed below.  CSG and Customer entered into a certain CSG MasterSubscriber Management System Agreement (CSG document #2501940) with an effective date of March 1, 2013 (the “Agreement”) and now desire to amend theAgreement in accordance with the terms and conditions set forth in this Amendment. If the terms and conditions set forth in this Amendment shall be in conflict withthe Agreement, the terms and conditions of this Amendment shall control. Any terms in initial capital letters or all capital letters used as a defined term but notdefined in this Amendment shall have the meaning set forth in the Agreement. Upon execution of this Amendment by the Parties, any subsequent reference to theAgreement between the Parties shall mean the Agreement as amended by this Amendment. Except as amended by this Amendment, the terms and conditions setforth in the Agreement shall continue in full force and effect according to their terms. CSG and Customer agree to the following: 1.CSG has designed and developed a solution which automates completion of Orders during the Backlog Window for conversions, as more particularlydescribed and defined herein.  XWABL is provided and used to reduce the reliance by Customer on manually completing Backlog .   For purposes of CSG’sprovision and Customer’s use of XWABL, the following terms are used and defined below: Definitions ·Adjusted Orders or Adjusted WIP – Shall mean a subset of Orders that contain valid and complete details that can be processed in XWABL by CSG. ·Backlog– Shall mean Customer initiated transactions which occur in the OBP after the file-cutoff from the OBP and before use in production as well ascarryover to CSG’s ACP system. ·Backlog Window – Shall mean the period of time between the OBP file cutoff and the production use and carryover to CSG’s ACP System. ·Estimated Production Completion Percentage (EPCP) – Shall mean the estimated percentage of Adjusted Orders processed in XWABL that willresult in a successful and closed order in ACP.   ·Invalid Orders – Shall mean a subset of Orders that cannot be processed by CSG due to incomplete details, out-of-scope Order types received fromCustomer, cancelled or completed Orders received from Customer or other types of Orders identified in and pursuant to a Statement of Work for eachconversion. ·Orders or Order File – Shall mean each individual account-level transaction of Backlog provided by Customer in a mutually agreed electronic format,containing OBP data during the Backlog Window for use by XWABL. ·Production Completion Percentage (PCP) – Shall mean the actual percentage of Adjusted Orders processed in XWABL that resulted in a successfuland closed order in ACP. ·Successful Orders - Shall mean the number of Orders successfully processed by XWABL that result in a completed transaction in ACP in closedstatus.   ·Work in Process (WIP) – Shall mean Orders received from Customer for processing in XWABL. ·XWABL or Extended Workorder Automated Backlog– Shall mean a solution designed and developed by CSG which automates Orders during theBacklog Window and provides transformed Order details for manual entry by Customer.   ·XWABL Metric Report– Shall mean the report generated by CSG during the execution of XWABL in testing or production that provides measures onthe status of XWABL processing.  This report may be***Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separately filed with the Commission.  updated from time to time by mutual agreement between CSG and Customer , but at a minimum shall contain the following data fields :   oTotal Orders / Total WIP - The total number of individual Orders received from Customer for processing. oV-Fail Orders – Orders that are received but do not pass a verify step for processing in ACP.   These Orders are included in the InvalidOrder counts. oSKIP Orders – Orders that are received by CSG from Customer that are in a cancelled or completed status or that are out-of-scope forprocessing at the request of Customer.   These Orders are included in the Invalid Order counts. oPSKIP Orders - Pending Orders received from Customer that are out-of-scope for processing by mutual agreement between Customer andCSG.   These Orders are included in the Invalid Order counts. oAdjusted Orders or Adjusted WIP Orders – Orders that CSG can process and shall be calculated as Total Orders, less all Invalid Ordertypes (V-Fail, SKIP, PSKIP). oReady Orders – Adjusted WIP Orders that have not yet been processed in XWABL oSuccess Orders – Adjusted WIP Orders that have been successfully processed by XWABL resulting in a completed and closed transactionon ACP oFail Orders – Adjusted WIP Orders that did not successfully create a completed and closed transaction in ACP and failed processing inXWABL. oTotal Adjusted WIP Processed – Adjusted WIP Orders that have either succeeded or failed processing.   oTotal WIP Success Percentage – is the percentage of Adjusted WIP where a Successful Order was processed by XWABL.   At the end ofXWABL processing, the aggregate Total WIP Success Percentage for all Order Files received shall equal the Production CompletionPercentage (PCP) oXWABL Converted – The total number of Adjusted WIP records where successful translation output is provided to Customer in Excel orsimilar format 2.CSG and Customer agree XWABL ***** *** ** **** ** ********** ** ******* * ********** unless Customer and CSG have mutually agreed upon aseparate Statement of Work (“XWABL SOW”) *** **** **********.   Customer and CSG agree that the XWABL SOW should be executed no less than****** (**) **** ***** to the ********** ******* and conversion onto CSG’s ACP system.  Pursuant to the XWABL SOW, CSG and Customer shall agreeupon the EPCP.  At the time of ********** *** ********** ******* ********** ***** *****, the **** **** ** ******** ** *** *** to ******************* **** *** *********, which are provided in Schedule F of the Agreement.  The PCP shall be determined from the XWABL MetricReport.  Partially completed ****** *** *** **** ** *** *********** ** **** *** ***, but CSG and Customer, if mutually agreed upon may include themin an XWABL SOW. 3.As of the Amendment Effective Date, Schedule F , Fees, Section IV. Ancillary Products and Services, Subsection A. Titled “Ancillary services for Non-RatedVideo and Non-Rated High-Speed Data and Residential Voice Services” is hereby amended to add a new Subsection 15. titled “Extended WorkorderAutomated Backlog (XWABL),” as follows: Description of Item/Unit of MeasureFrequencyFee15. Extended Workorder Automated Backlog (XWABL)  a)Implementation Fee (per **********) (Note 1)*** ************b)Completed Order fees (Note 2)  § Minimum Successful Orders fee (fee per *****)*******$****§ PCP attainment up to *****% (fee per *****)*******$****§ PCP attainment of *****% to *****% (fee per *****)*******$****§ PCP attainment of *****% to *****% (fee per *****)*******$****§ PCP attainment of *****% to *****% (fee per *****)*******$****§ PCP greater than *****% (fee per *****)*******$****Note 1: XWABL Services will be provided pursuant to a mutually agreed Statement of Work for **** **********.  Note 2: The PCP shall be contingent upon Customer ensuring the following do not impact EPCP as determined solely by CSG: (a)Customer **** ** ********** ************* ******* (b)Customer **** ** ********** ************* ******* ** ***’* ****** or the *** ****** (c)In the event the mixture of order types change, Customer will work with CSG to evaluate necessary changes to the “********** ** **********”   ***Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separately filed with the Commission.  (d)******* ******** ** ***** **** ******** ** *** ** *** .  In the event ********* ***** *** ********* ** *** , Customer will work with CSG to evaluatenecessary changes to the EPCP  Note 3: Customer and CSG agree ********* ***** ** ******* ** *** ********* ***** *** if the *** ** **** **** *** **** ** ** ****** ** ******* **** **%. The ***************** ** ******** ***** ** **% of the **** *** ***** ** *** ***** ***** ***** **** *** **********.   Regardless of the *********** ** *** ******** ** *** **********,CSG and Customer agree that ***** ** ************* ***** *** **** *** ********* ****** ** **** **** *** ******* ********** ****** *** ********** ** *** ****** ************ ******; also, CSG and Customer agree ***** *** ************, there will ***** ** * ******* ********** ****** *** ***** ** ** **** **** **% of *** ************ *** ** *** ****. Provided as an example only:*** ******** ****** ** ****** ****** *** *** ******* ******** ***** **** **** **** ** **% (** ****** ********** ******).   ** *** *** ** ****** (**%), **** *** ********* ***** *** *** ***** **** ** $**** ( *** ********** ** *****% ** *****% **** ** *** ***** ** *** ***** *****) ********* ********* ** * ********* ***** *** ** $********** (*******$****). ******** ** *** *** ** ****** (**%), **** *** ********* ***** *** *** ***** **** ** $**** ( *** ********** ** *****% ** *****% **** ** *** ***** ** *** ********** **** * **% ******** ******* *** *** ** **** **** *** ****** **** **** ** ** ****** ** ******* **** **%; ******** *** ********* ********* ***** *** ****** **** *** ******* ********** ****** **** *** ******* ***** ********** *** ***** *****) ($**** - $****** = $****) *** ****** ********* ** * ************** *** ** $********* (*******$****). ** *** ************ ** *** ** *** ***** ****** ** **** * ***** ****** *** *** ********** **** ** **%, **** *** ********* ***** *** **** ** $**** *** ***** ****** ******** ******* ********** ** *** **** ****** *** **********  ** **** **** *** ******** ****** *** ****** ****** **** * **% ***** **** **** (** **************** ******), ********* ** * ********* ***** *** ** $****** (*******$****).  The fees set forth in the fee table above are subject to increase pursuant to Section 5.4, Adjustment to Fees, of the Agreement.              [Signature Page Follows]   ***Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separately filed with the Commission.  IN WITNESS WHEREOF the parties hereto have caused this Amendment to be executed by their duly authorized representatives. COMCAST CABLE COMMUNICATIONSMANAGEMENT, LLC (“CUSTOMER”) CSG SYSTEMS, INC. (“CSG”) By: /s/ Jeur Abein By:  /s/ Joseph T. Ruble Name: Jeur Abein Name:  Joseph T. Ruble Title:  Senior Vice President Procurement Title:  EVP, CAO & General Counsel Date:  10-7-2015 Date:  5 Oct 2015   Pages where confidential treatment has been requested are stamped “Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separatelyfiled with the Commission,” and places where information has been redacted have been marked with (***).Exhibit10.24AW  NINETY-NINTH AMENDMENTTO THECSG MASTER SUBSCRIBER MANAGEMENT SYSTEM AGREEMENTBETWEENCSG SYSTEMS, INC.ANDTIME WARNER CABLE INC.  This Ninety-ninth Amendment (the “Amendment”) is made by and between CSG Systems, Inc. , a Delaware corporation (“CSG”), and Time Warner Cable Inc.(“TWC”).  CSG and TWC entered into a certain CSG Master Subscriber Management System Agreement executed March 13, 2003, and effective as of April 1,2003, as amended (the “Agreement”), and now desire to further amend the Agreement in accordance with the terms and conditions set forth in this Amendment.  Ifthe terms and conditions set forth in this Amendment shall be in conflict with the Agreement, the terms and conditions of this Amendment shall control.  Any termsin initial capital letters or all capital letters used as a defined term but not defined in this Amendment shall have the meaning set forth in the Agreement.  Uponexecution of this Amendment by the parties, any subsequent reference to the Agreement between the parties shall mean the Agreement as amended by thisAmendment.  Except as amended by this Amendment, the terms and conditions set forth in the Agreement shall continue in full force and effect according to theirterms.  CSG and TWC agree to the following as of the Effective Date: 1.TWC has requested and CSG has agreed to provide a third party verification ("TPV") interface ("TPV Interface") that will allow TWC to automateits TPV services to support TWC's voice services.  The TPV Interface is an automated generic interface that will provide TWC's third party verification vendors (the "TPV Vendors") with the informationnecessary to complete the third party verification process for TWC's voice services to its Subscribers.  The TPV Interface will also be the communicationchannel by which the TPV Vendor(s) will provide data back to ACSR® Voice with verification that the information has been received and whether thethird party verification process has been successful or unsuccessful. 2.Upon implementation of the TPV Interface pursuant to a TPV Statement of Work and pursuant to Schedule F , “Fees,” to the Agreement, Sectionentitled "VOICE SERVICES," Section III. “Ancillary Services associated with Voice Services,” subsection 2., "Voice Environment and Interfaces," anew bullet shall be added as a new subsection entitled “Automated Third Party Verification for Voice Services Interface” as follows: VOICE SERVICESIII. Ancillary Services associated with Voice ServicesDescription of Item/Unit of Measure FrequencyFee2. Voice Environments and Interfaces (Note 1) · Automated Third Party Verification for Voice Services Interface a. TPV Interface Certification, Integration and Implementation Fee (Note 1)***************b. Maintenance and Processing Fees (Note 2) (Note 3) (Note 4)********$*********Note 1: I mplementation of the TPV Interface shall be set forth in a mutually agreed upon Statement of Work.Note 2 : CSG will ******* the ******* TPV Interface release version ************** (*) ************** of the TPV Interface at any given time.  Subject to and consistentwith the foregoing sentence, TWC shall ********************************************************** of the TPV Interface so as to ***************** and*************************************************.Note 3: ******************* of the TPV Interface, CSG shall invoice TWC and TWC shall pay, pursuant to the Agreement, the amount of $********* for the initial **** ofthe ****** Maintenance and Processing Fee.  Commencing on the date that is the ****** *********** of the ****** Maintenance and Processing Fee, the ****** Interface Feefor maintenance and interface support shall ******** by $*********; as a result, commencing on such date, the ****** Maintenance and Processing Fee will***Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separately filed with the Commission. ******** to $ *********Note 4: The ****** Maintenance and Processing Fees shall be subject to the ****** adjustment to fees, pursuant to Section 5.4 of the Agreement. 3 .For avoidance of doubt, Participating Affiliates may participate hereunder ************************************* and**************************************** be set forth in any such Participating Affiliate’s Affiliate Addendum. In addition to the********************************************************************,************************************************************************************************, *********************. THIS AMENDMENT is executed as of the day and year last signed below (the Effective Date")  TIME WARNER CABLE INC. (“TWC”)CSG SYSTEMS, INC. (“CSG”)  By: /s/Vickie Fiala By:  /s/ Joseph T. Ruble Name: Vickie Faila Name:  Joseph T. Ruble Title:  Group Vice President Title:  EVP,CAO & General Counsel Date:  November 13, 2015 Date:  23 Nov 2015   Pages where confidential treatment has been requested are stamped “Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separatelyfiled with the Commission,” and places where information has been redacted have been marked with (***).Exhibit10.24AX   ONE HUNDREDTH AMENDMENTTO THECSG MASTER SUBSCRIBER MANAGEMENT SYSTEM AGREEMENTBETWEENCSG SYSTEMS, INC.ANDTIME WARNER CABLE INC.  This One Hundredth Amendment (the “Amendment”) is made by and between CSG Systems, Inc. , a Delaware corporation (“CSG”), and Time Warner CableInc. (“TWC”).  CSG and TWC entered into a certain CSG Master Subscriber Management System Agreement executed March 13, 2003, and effective as of April 1,2003, as amended (the “Agreement”), and now desire to further amend the Agreement in accordance with the terms and conditions set forth in this Amendment.  Ifthe terms and conditions set forth in this Amendment shall be in conflict with the Agreement, the terms and conditions of this Amendment shall control.  Any termsin initial capital letters or all capital letters used as a defined term but not defined in this Amendment, shall have the meaning set forth in the Agreement.  Uponexecution of this Amendment by the parties, any subsequent reference to the Agreement between the parties shall mean the Agreement as amended by thisAmendment.  Except as amended by this Amendment, the terms and conditions set forth in the Agreement shall continue in full force and effect according to theirterms. WHEREAS , pursuant to the Agreement, CSG provides TWC with production support for OAAT Services in the amount of up to ********************** (***)***** per ***** for a mutually agreed upon fee; WHEREAS , TWC requests and CSG agrees to increase the number of ******* production support ***** for OAAT Services from ****************** (***)***** to *********************** (***) ***** for the fee set forth below, commencing as of *********, 2016; WHEREAS , the Parties desire to amend the Agreement as provided herein. NOW, THEREFORE , in consideration of the mutual covenants and agreements contained herein and for other good and valuable consideration, the receipt andsufficient of which is hereby acknowledged, CSG and TWC agree as follows: 1.As of the Effective Date, Schedule F of the Agreement is hereby amended as follows: The OAAT Production Support Fees line item within the Recurring ******* Fees for OAAT and related Note 2 in Schedule F of the Agreement, as amendedby the Fifty-seventh and Eighty-ninth Amendments, shall be deleted and replaced with the following: Description of Item/Unit of MeasureFrequencyFee§ OAAT Production Support Fee (Note 2) (Note 3)*******$*********Note 2: Commencing as of *********, 2016, production support will be limited to *********************** (***) ***** per *****.  For the ****** of ******* 2016,******** 2016 and ***** 2016, CSG will invoice Customer the amount of $******** per *****, as CSG previously invoiced Customer in accordance with the Agreement on an********** basis the amount of $********* per *****. Thereafter, CSG will invoice the ******* amount on an ********** basis in accordance with the Agreement. CSG willnotify TWC when Customers have exhausted ************** (**%) of the support ***** in any given *****.  Additional fees will be charged for ***** exceeding this *******limit and will be set forth in a separate mutually agreed upon Statement of Work. 2.As a result, CSG may invoice TWC for the OAAT Production Support Fee in accordance with the 87th Amendment. [Signature Page Follows]  ***Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separately filed with the Commission.   THIS AMENDMENT is executed as of the day and year last signed below (the Effective Date")  TIME WARNER CABLE INC. (“TWC”)CSG SYSTEMS, INC. (“CSG”)  By: /s/ Cesar Beltran By:  /s/ Joseph T. Ruble Name: Cesar Beltran Name:  Joseph T. Ruble Title:  Vice President Title:  EVP,CAO & General Counsel Date:  November 17, 2015 Date:  23 Nov 2015   Pages where confidential treatment has been requested are stamped “Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separatelyfiled with the Commission,” and places where information has been redacted have been marked with (***).EXHIBIT 10.24AY  ONE HUNDRED FIRST AMENDMENTTO THECSG MASTER SUBSCRIBER MANAGEMENT SYSTEM AGREEMENTBETWEENCSG SYSTEMS, INC.ANDTIME WARNER CABLE INC.   This One Hundred First Amendment (the “Amendment”) is made by and between CSG Systems, Inc. , a Delaware corporation (“CSG”), and Time WarnerCable Inc. (“TWC”).  Upon execution of this Amendment by TWC and CSG, the effective date of this Amendment is January 1, 2016 (the "Effective Date"). CSGand TWC entered into a certain CSG Master Subscriber Management System Agreement executed March 13, 2003, and effective as of April 1, 2003, as amended(the “Agreement”), and now desire to further amend the Agreement in accordance with the terms and conditions set forth in this Amendment.  If the terms andconditions set forth in this Amendment shall be in conflict with the Agreement, the terms and conditions of this Amendment shall control.  Any terms in initial capitalletters or all capital letters used as a defined term but not defined in this Amendment, shall have the meaning set forth in the Agreement.  Upon execution of thisAmendment by the parties, any subsequent reference to the Agreement between the parties shall mean the Agreement as amended by this Amendment.  Except asamended by this Amendment, the terms and conditions set forth in the Agreement shall continue in full force and effect according to their terms.  CSG and TWC agree to the following as of the Effective Date: 1.Pursuant to the terms and conditions of the Agreement, which includes Exhibit C-4 to the Agreement and the Seventy-fifth Amendment (CSGdocument number 2503407) to the Agreement executed effective as of ********, 2013 (“75th Amendment”), TWC agrees to purchase *** (*) VideoView Block of *************** (*********) Video Views. 2.Following execution of this Amendment by the Parties, CSG shall invoice TWC the amount of $********** for the Video View Block referenced inSection 1 above. The Video Views within such Video View Block shall expire if not consumed by Customers within the Consumption Period. Foravoidance of doubt, the Consumption Period for such Video View Block commences upon the Effective Date.  IN WITNESS WHEREOF the parties hereto have caused this Amendment to be executed by their duly authorized representatives as of the date indicated below.  TIME WARNER CABLE INC. (“TWC”)CSG SYSTEMS, INC. (“CSG”)  By: /s/ Jason Barbrow By:  /s/ Joseph T. Ruble Name: Jason Barbrow Name:  Joseph T. Ruble Title:  Vice President Title:  EVP,CAO & General Counsel Date:  November 20, 2015 Date:  2 Dec 2015   Pages where confidential treatment has been requested are stamped “Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separatelyfiled with the Commission,” and places where information has been redacted have been marked with (***).Exhibit10.24AZ ONE HUNDRED THIRD AMENDMENTTO THECSG MASTER SUBSCRIBER MANAGEMENT SYSTEM AGREEMENTBETWEENCSG SYSTEMS, INC.ANDTIME WARNER CABLE INC.  This One Hundred Third Amendment (the “Amendment”) is made by and between CSG Systems, Inc. , (“CSG”), and Time Warner Cable Inc. (“TWC”).  CSGand TWC entered into a certain CSG Master Subscriber Management System Agreement executed March 13, 2003 (CSG document no. 1926320), and effective as ofApril 1, 2003, as amended (the “Agreement”), and now desire to further amend the Agreement in accordance with the terms and conditions set forth in thisAmendment.  If the terms and conditions set forth in this Amendment shall be in conflict with the Agreement, the terms and conditions of this Amendment shallcontrol.  Any terms in initial capital letters or all capital letters used as a defined term but not defined in this Amendment, shall have the meaning set forth in theAgreement.  Upon execution of this Amendment by the parties, any subsequent reference to the Agreement between the parties shall mean the Agreement asamended by this Amendment.  Except as amended by this Amendment, the terms and conditions set forth in the Agreement shall continue in full force and effectaccording to their terms.  CSG and TWC agree to the following as of the Effective Date: 1.A ******* has ****** between the parties regarding a ********* ****** that occurred on ********* *, ****, for a *** **** *** ****** **** ************ from *:** *.*. to *:** *.*., all times eastern standard time (for purposes of this Amendment the “******”). *** ****** this ****** *** ********* *** **** or ******* *** ***** ******** under the Agreement. ******** ****** that the ****** ******* * *********** ****** **********’* ******* ** ******* *** ***********. Upon the Effective Date, the parties **** ** ****** *** ******* ** ****** ******* ** * ******** *** ****** ** follows (for purposes of this Amendment the “****** **********”):  a.CSG agrees to ******* ******** **** ** ******* ****** ** *** ********* ****** of $********** ***** **** ** ******* ******* *** (*)********* ******** *** ********** ********.  *** ***** ******* ****** **** ** ** *** ****** of $********** ***** ***** ** ******** ***** ** ******** *** ***** ***** ******* *** ******* *** *** *** ******** ********* ********* – ****** ** ******* *** ********** ******* ******* (CSG document no. 2502577) which includes subsequent change orders.  *** ****** ******* ****** **** ** ** *** ****** **$********* ***** ***** ** ******** ** *** ** ******** *** ***** ***** ******* ** ******* *** * ***** ***** *** ***** *** ******** ********** **** ******* ** ***. b.The parties agree that *** ****** ********** ***** *** ********* ** ********* ** ***** ** ********** ** ****** ***** ******** ** *********.  Therefore, ** ******** *** *** ************* ******** ** ********** *. ***** (the “********** ******”), effective upon ********’******** ** **** ******* ** *** ********** ******, **** ***** ****** ** *** **** ******* ******* *** ***** *****, ******** **** ******** *****’* **** *** ******* *********, **********, ******, ************, ********, *********, ************, ** ***, ***** ********,********** *** *******, *****, *********, ************** *** ******** **** *** ******* *** *** *** *****, ****** ** ****** *** ********** ******* ** *** ******.  [Signature Page Follows]  ***Confidential Treatment Requested and the Redacted Material has been separately filed with the Commission.   THIS AMENDMENT is executed as of the day and year last signed below (the “Effective Date").  TIME WARNER CABLE INC. (“TWC”)CSG SYSTEMS, INC. (“CSG”)  By: /s/ Cesar Beltran By:  /s/ Gregory L. Cannon Name: Cesar Beltran Name:  Gregory L. Cannon Title:  Vice President Title: VP & Chief Compliance Officer Date:  December 17, 2015 Date: 12/28/15   EXHIBIT 21.01 CSG Systems International, Inc.Subsidiaries of the RegistrantAs of December 31, 2015 SubsidiaryState or Countryof OrganizationAscade ABSwedenAscade Holdings ABSwedenAscade Middle East FZ-LLCUnited Arab EmiratesBilling Intec Uruguay S.A.UruguayComtecnet IncorporatedNew JerseyCSG Interactive Messaging, Inc.DelawareCSG International Australia Pty LimitedAustraliaCSG International Colombia SASColombiaCSG International DP, Inc.CaliforniaCSG International Holdings, LLCDelawareCSG International (NZ) LimitedNew ZealandCSG International Pty LimitedAustraliaCSG International PTE LtdSingaporeCSG International Sdn BhdMalaysiaCSG Media LLCDelawareCSG Systems International, Inc.DelawareCSG Systems U.K. LimitedUnited KingdomCSG Systems, Inc.DelawareDigiquant, Inc.DelawareIndependent Technology Billing Solutions S de RL de CVMexicoCSG International (India) Pvt. Ltd.IndiaIndependent Technology Systems LimitedUnited KingdomIndependent Technology Systems Scandinavia ABSwedenIndependent Technology Systems SL UnipersonalSpainIntec (Guernsey) 1 LimitedGuernseyIntec (Guernsey) 2 LimitedGuernseyIntec Billing (Holding) Canada LtdCanadaIntec Billing Canada Ltd.CanadaIntec Billing IrelandIrelandIntec Billing Nigeria LimitedNigeriaIntec Billing, Inc.DelawareIntec Telecom Systems (France) SARLFranceIntec Telecom Systems (Singapore) Pte Ltd.SingaporeIntec Telecom Systems Denmark A/SDenmarkIntec Telecom Systems Deutschland GmbHGermanyIntec Telecom Systems do Brasil LimitadaBrazilIntec Telecom Systems Italia SpAItalyIntec Telecom Systems LimitedUnited KingdomIntec Telecom Systems South Africa (Pty) LimitedSouth AfricaP.T. CSG International IndonesiaIndonesiaTelution, Inc.DelawareVolubill Danmark APSDenmarkVolubill, Inc.Delaware  EXHIBIT 23.01 Consent of Independent Registered Public Accounting Firm The Board of Directors CSG Systems International, Inc.: We consent to the incorporation by reference in the registration statements on Form S‑8 (File Nos. 333‑10315, 333‑32951, 333‑48451, 333‑83715, 333‑117928,333‑125584, 333-176579, 333-176580, and 333-196530) of CSG Systems International, Inc. of our reports dated February 26, 2016, with respect to the consolidatedbalance sheets of CSG Systems International, Inc. as of December 31, 2015 and 2014, and the related consolidated statements of income, comprehensive income,stockholders’ equity, and cash flows for each of the years in the three‑year period ended December 31, 2015, and the effectiveness of internal control over financialreporting as of December 31, 2015, which reports appear in the December 31, 2015 annual report on Form 10‑K of CSG Systems International, Inc. /s/KPMG LLPOmaha, Nebraska February 26, 2016   EXHIBIT 31.01 CERTIFICATIONS PURSUANT TOSECTION 302OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 I, Peter E. Kalan, certify that: 1.I have reviewed this annual report on Form 10-K of CSG Systems International, Inc.; 2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; 3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; 4.The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant andhave:  (a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularlyduring the period in which this report is being prepared;  (b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordancewith generally accepted accounting principles;  (c)Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and  (d)Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and 5.The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant’sauditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):  (a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and  (b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting. Date:February 26, 2016 /s/ Bret C. Griess   Bret C. Griess   Chief Executive Officer and President   EXHIBIT 31.02 CERTIFICATIONS PURSUANT TOSECTION 302OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 I, Randy R. Wiese, certify that: 1.I have reviewed this annual report on Form 10-K of CSG Systems International, Inc.; 2.Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statementsmade, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; 3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; 4.The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange ActRules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant andhave:  (a)Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure thatmaterial information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularlyduring the period in which this report is being prepared;  (b)Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, toprovide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordancewith generally accepted accounting principles;  (c)Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of thedisclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and  (d)Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and 5.The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant’sauditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions):  (a)All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely toadversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and  (b)Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting. Date:February 26, 2016 /s/ Randy R. Wiese   Randy R. Wiese   Executive Vice President and Chief Financial Officer  EXHIBIT 32.01 CERTIFICATION PURSUANT TO18 U.S.C. SECTION 1350,AS ADOPTED PURSUANT TOSECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 The certification set forth below is being submitted in connection with the Annual Report on Form 10-K (the “Report”) for the purpose of complying with Rule 13a-14(b) or Rule 15d-14(b) of the Securities Exchange Act of 1934 (the “Exchange Act”) and Section 1350 of Chapter 63 of Title 18 of the United States Code.   Bret C. Griess, the Chief Executive Officer and Randy R. Wiese, the Chief Financial Officer of CSG Systems International, Inc., each certifies that, to the best of hisknowledge:         (1) the Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Exchange Act; and         (2) the information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of CSG SystemsInternational, Inc. February 26, 2016 /s/ Bret C. Griess Chief Executive Officer and President February 26, 2016 /s/ Randy R. Wiese Randy R. WieseExecutive Vice President and Chief Financial Officer  

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above