Dave
Annual Report 2013

Plain-text annual report

FINANCIAL HIGHLIGHTS FISCAL YEAR ($’s in 000’s, except per share data, and average weekly sales) 2013 2012 2011 2010 2009 (1) STATEMENT OF OPERATIONS DATA Revenue Asset impairment and estimated lease termination and other closing costs (2) Income from operations Income tax expense Net income Basic net income per common share Diluted net income per common share Cash and cash equivalents Total assets Long-term debt less current maturities Total shareholders’ equity OTHER DATA Restaurant Sales: Company-owned Franchise-operated Number of restaurants open at year end: Company-owned restaurants Franchise-operated restaurants Total restaurants Comparable Sales: Company-owned comparable sales increase (decrease) (4) Franchise-operated comparable sales (decrease) increase (4) Average weekly sales: Company-owned restaurants Franchise-operated restaurants $ 155,432 $ 154,988 $ 154,811 $ 148,268 $ 136,018 (805) (370) $ (2,010) $ $ (1,181) $ (513) $ 7,747 $ 6,213 $ 9,396 $ $ (2,764) $ $ $ $ $ 76,253 $ 75,337 18,925 $ 22,105 $ 32,791 $ 33,767 $ $ (74) $ $ 11,983 $ $ (3,796) $ 4,767 $ 4,360 $ 5,562 $ 7,218 $ $ 0.84 (3) $ $ 0.82 (3) $ 1,293 $ 2,074 $ 1,148 $ 2,654 $ $ 76,129 $ $ 23,497 $ $ 32,904 $ $ 73,839 $ 20,451 $ 34,094 0.58 $ 0.57 $ 0.65 $ 0.62 $ 0.70 0.68 (218) 10,514 (2,989) 5,701 0.63 0.62 2,996 68,381 17,990 32,944 $ 136,930 $ 363,438 $ 135,730 $ 361,109 $ 136,896 $ 355,338 $ 131,154 $ 117,934 $ 340,454 $ 358,696 54 140 194 53 135 188 54 133 187 52 130 182 45 132 177 0.2% (1.8)% 1.5% 0.7% (6.3)%(5) (2.9)% (2.0)% 0.0% (0.8)% (8.5)%(5) $ 49,514 $ 49,172 $ 50,216 $ 49,187 $ 48,197 $ 52,136 $ 52,714 $ 53,096 $ 52,631 $ 53,016 (1) Fiscal 2009 consisted of 53 weeks. Fiscal 2013, 2012, 2011 and 2010 all consisted of 52 weeks. (cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:11)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:13)(cid:14)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:9)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:9)(cid:10)(cid:8)(cid:22)(cid:5)(cid:7)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:16)(cid:19)(cid:18)(cid:5)(cid:9)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:25)(cid:16)(cid:8)(cid:5)(cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)(cid:20)(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:31)(cid:5)(cid:10)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:10)(cid:8)(cid:16)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:15)(cid:30)(cid:9)(cid:18)(cid:30)(cid:15)(cid:7)(cid:19)(cid:25)(cid:5)(cid:10)(cid:18)(cid:5)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:18)(cid:22)(cid:16)(cid:15)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)(cid:20)(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:31)(cid:5)(cid:10)(cid:19)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:7)(cid:29)(cid:30)(cid:10)(cid:11)(cid:5)(cid:9)(cid:11)(cid:20)(cid:8)(cid:7)(cid:19)(cid:25)(cid:5) (cid:9)(cid:20)(cid:8)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:10)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:11)(cid:20)(cid:9)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:7)(cid:19)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:13)(cid:14)!(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:11)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:13)(cid:3)(cid:5)(cid:24)(cid:15)(cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:27)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:9)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:9)(cid:11)(cid:20)(cid:8)(cid:7)(cid:19)(cid:25)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:8)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:18)(cid:22)(cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)(cid:20)(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:10)(cid:8)(cid:5)(cid:28)(cid:16)(cid:11)(cid:11)(cid:5)(cid:10)(cid:8)(cid:5)(cid:10)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:10)(cid:8)(cid:16)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:16)(cid:15)"(cid:16)(cid:5)(cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:5)(cid:20)(cid:26)(cid:5)(cid:18)(cid:22)(cid:16)(cid:5)(cid:9)(cid:11)(cid:20)(cid:8)(cid:16)(cid:29)(cid:5) (cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)!(cid:5)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:11)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:13)(cid:13)(cid:5)(cid:24)(cid:15)(cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:27)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:9)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:7)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:16)(cid:19)(cid:18)(cid:5)(cid:9)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:25)(cid:16)(cid:8)(cid:5)(cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:18)(cid:22)(cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)(cid:20)(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)!(cid:5)(cid:5)#(cid:19)(cid:16)(cid:5)(cid:7)(cid:8)(cid:5)(cid:8)(cid:18)(cid:7)(cid:11)(cid:11)(cid:5)(cid:20)(cid:24)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:7)(cid:19)(cid:25)(cid:5)(cid:10)(cid:19)(cid:29)(cid:5)(cid:18)(cid:28)(cid:20)(cid:5)(cid:22)(cid:10)"(cid:16)(cid:5)(cid:9)(cid:11)(cid:20)(cid:8)(cid:16)(cid:29)!(cid:5)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:11)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:12)$(cid:5) (cid:24)(cid:15)(cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:27)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:9)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:9)(cid:11)(cid:20)(cid:8)(cid:7)(cid:19)(cid:25)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:8)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:18)(cid:28)(cid:20)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)(cid:20)(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)! (cid:2)(cid:14)(cid:4)(cid:5)%(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:9)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:25)(cid:10)(cid:7)(cid:19)(cid:5)(cid:20)(cid:19)(cid:5)(cid:10)(cid:9)&(cid:30)(cid:7)(cid:8)(cid:7)(cid:18)(cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:5)(cid:20)(cid:26)(cid:5)’(cid:16)(cid:28)(cid:5)*(cid:20)(cid:15)+(cid:5)(cid:10)(cid:19)(cid:29)(cid:5)’(cid:16)(cid:28)(cid:5)-(cid:16)(cid:15)(cid:8)(cid:16)(cid:27)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:7)(cid:19)(cid:5)/(cid:10)(cid:15)(cid:9)(cid:22)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:13)(cid:12)(cid:31)(cid:5)(cid:20)(cid:26)(cid:5)4(cid:12)!(cid:13)6(cid:5)(cid:24)(cid:16)(cid:15)(cid:5)(cid:29)(cid:7)(cid:11)(cid:30)(cid:18)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:8)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:16)! (cid:2)7(cid:4)(cid:5)#(cid:30)(cid:15)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:15)(cid:10)8(cid:11)(cid:16)(cid:5)(cid:8)(cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:16)(cid:5)(cid:8)(cid:10)(cid:11)(cid:16)(cid:8)(cid:5)(cid:7)(cid:19)(cid:9)(cid:11)(cid:30)(cid:29)(cid:16)(cid:8)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)(cid:20)(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:10)(cid:19)(cid:29)(cid:5)(cid:26)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:9)(cid:22)(cid:7)(cid:8)(cid:16)(cid:21)(cid:20)(cid:24)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:5)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:5)(cid:20)(cid:24)(cid:16)(cid:19)(cid:5)(cid:27)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:5)(cid:15)(cid:20)(cid:30)(cid:19)(cid:29)(cid:5)(cid:10)(cid:19)(cid:29)(cid:5)(cid:22)(cid:10)"(cid:16)(cid:5)8(cid:16)(cid:16)(cid:19)(cid:5)(cid:20)(cid:24)(cid:16)(cid:19)(cid:5)(cid:23)(cid:20)(cid:15)(cid:16)(cid:5)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:5)(cid:3)7(cid:5)(cid:23)(cid:20)(cid:19)(cid:18)(cid:22)(cid:8)! (cid:2)6(cid:4)(cid:5)(cid:6)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:24)(cid:30)(cid:15)(cid:24)(cid:20)(cid:8)(cid:16)(cid:8)(cid:5)(cid:20)(cid:26)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:30)(cid:18)(cid:7)(cid:19)(cid:25)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:15)(cid:10)8(cid:11)(cid:16)(cid:5)(cid:8)(cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:16)(cid:5)(cid:8)(cid:10)(cid:11)(cid:16)(cid:8)(cid:31)(cid:5)(cid:18)(cid:22)(cid:7)(cid:8)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:30)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:5)(cid:10)(cid:8)(cid:8)(cid:30)(cid:23)(cid:16)(cid:8)(cid:5):(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:11)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:12)$(cid:5)(cid:28)(cid:10)(cid:8)(cid:5)(cid:10)(cid:5)6(cid:3)(cid:21)(cid:28)(cid:16)(cid:16)+(cid:5)(cid:27)(cid:16)(cid:10)(cid:15)! REVENUE NUMBER OF RESTAURANTS $154.8 $155.0 $155.4 $148.3 $160 $150 $140 $136.0 $130 $120 $110 $100 $90 187 188 194 182 177 133 135 140 130 132 45 52 54 53 54 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% (1.0)% (2.0)% (3.0)% (4.0)% (5.0)% (6.0)% (7.0)% (6.3)% COMPANY-OWNED COMPARABLE SALES 1.5% 0.7% 0.2% (1.8)% 2009 2010 2011 2012 2013 2009 2010 2011 2012 2013 2009 2010 2011 2012 2013 ;(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)#(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:6)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:9)(cid:22)(cid:7)(cid:8)(cid:16)(cid:21)#(cid:24)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:29) CHAIRMAN’S LETTER When the year began, we asked for disruption in the business. Challenge the status quo. Stimulate growth. (cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:4)(cid:8)(cid:9)(cid:5)(cid:10)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:14)(cid:5)(cid:15)(cid:11)(cid:7)(cid:16)(cid:12)(cid:4)(cid:17)(cid:18)(cid:12)(cid:19)(cid:12)(cid:4)(cid:20)(cid:9)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:21)(cid:7)(cid:22)(cid:5)(cid:19)(cid:7)(cid:7)(cid:23)(cid:12)(cid:24)(cid:25)(cid:5)(cid:18)(cid:17)(cid:6)(cid:23)(cid:26)(cid:5)(cid:12)(cid:24)(cid:5) (cid:27)(cid:28)(cid:29)(cid:30)(cid:26)(cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:14)(cid:5)(cid:7)(cid:11)(cid:25)(cid:17)(cid:24)(cid:12)!(cid:17)(cid:4)(cid:12)(cid:7)(cid:24)(cid:5)"(cid:17)#(cid:14)(cid:5)(cid:8)(cid:12)(cid:25)(cid:24)(cid:12)(cid:16)(cid:12)(cid:6)(cid:17)(cid:24)(cid:4)(cid:5)(cid:15)(cid:11)(cid:7)(cid:25)(cid:11)(cid:14)(cid:8)(cid:8)(cid:5) (cid:4)(cid:7)(cid:22)(cid:17)(cid:11)#(cid:8)(cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:14)(cid:8)(cid:14)(cid:5)(cid:25)(cid:7)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:9)(cid:5)(cid:5)&(cid:31)(cid:14)(cid:5)(cid:6)(cid:7)"(cid:15)(cid:17)(cid:24)(cid:20)(cid:5)(cid:12)(cid:8)(cid:5)(cid:24)(cid:7)(cid:22)(cid:5)(cid:16)(cid:19)(cid:17)(cid:4)(cid:4)(cid:14)(cid:11)(cid:5)(cid:17)(cid:24)#(cid:5) leaner, with direct accountability to lines of business. ’(cid:12)(cid:25)(cid:24)(cid:12)(cid:16)(cid:12)(cid:6)(cid:17)(cid:24)(cid:4)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:4)(cid:8)(cid:5)(cid:22)(cid:14)(cid:11)(cid:14)(cid:5)(cid:11)(cid:14)"(cid:7)(cid:13)(cid:14)#(cid:5)(cid:18)(cid:7)(cid:4)(cid:31)(cid:5)(cid:17)(cid:4)(cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:14)(cid:5)(cid:11)(cid:14)(cid:8)(cid:4)(cid:17)(cid:3)(cid:11)(cid:17)(cid:24)(cid:4)(cid:5) level and in G&A. The Famous Dave’s brand expanded with the opening of 10 new restaurants, including (cid:7)(cid:3)(cid:11)(cid:5)(cid:16)(cid:12)(cid:11)(cid:8)(cid:4)(cid:5)(cid:14)(cid:13)(cid:14)(cid:11)(cid:5)(cid:12)(cid:24)(cid:5)+(cid:3)(cid:14)(cid:11)(cid:4)(cid:7)(cid:5)/(cid:12)(cid:6)(cid:7)(cid:9)(cid:5)(cid:5)(cid:21)(cid:14)(cid:22)(cid:5)(cid:15)(cid:11)(cid:7)#(cid:3)(cid:6)(cid:4)(cid:5)(cid:12)(cid:24)(cid:12)(cid:4)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:12)(cid:13)(cid:14)(cid:8)(cid:26)(cid:5) (cid:8)(cid:3)(cid:6)(cid:31)(cid:5)(cid:17)(cid:8)(cid:5);(cid:3)(cid:11)(cid:24)(cid:4)(cid:5)<(cid:24)#(cid:8)(cid:26)(cid:5)(cid:8)(cid:3)(cid:15)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:4)(cid:14)#(cid:5)(cid:18)(cid:20)(cid:5)"(cid:14)#(cid:12)(cid:17)(cid:26)(cid:5)#(cid:11)(cid:7)(cid:13)(cid:14)(cid:5)(cid:4)(cid:11)(cid:17)=(cid:16)(cid:12)(cid:6)(cid:5) and sales. Changes to menu structure, mix, and brand "(cid:17)(cid:11)(cid:23)(cid:14)(cid:4)(cid:12)(cid:24)(cid:25)(cid:5)(cid:19)(cid:14)#(cid:5)(cid:4)(cid:7)(cid:5)(cid:17)(cid:5)(cid:24)(cid:14)(cid:17)(cid:11)(cid:19)(cid:20)(cid:5)(cid:16)(cid:19)(cid:17)(cid:4)(cid:5)(cid:20)(cid:14)(cid:17)(cid:11)(cid:5)(cid:12)(cid:24)(cid:5)(cid:6)(cid:7)"(cid:15)(cid:5)(cid:8)(cid:17)(cid:19)(cid:14)(cid:8)(cid:9)(cid:5)(cid:5)>(cid:24)#(cid:26)(cid:5) while the year didn’t end as strong as it began, we were pleased with the progress on a number of fronts and believe that we are well positioned for 2014. ?(cid:24)(cid:5)(cid:14)(cid:17)(cid:11)(cid:19)(cid:20)(cid:5)@(cid:14)(cid:18)(cid:11)(cid:3)(cid:17)(cid:11)(cid:20)(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:29)E(cid:5)?(cid:5)(cid:22)(cid:17)(cid:8)(cid:5)(cid:24)(cid:7)(cid:4)(cid:12)(cid:16)(cid:12)(cid:14)#(cid:5)(cid:18)(cid:20)(cid:5)(cid:7)(cid:3)(cid:11)(cid:5)=(cid:7)(cid:11)"(cid:14)(cid:11)(cid:5) CEO, John Gilbert, of his intent to resign. This came as a complete surprise to the entire organization. Having recently elected Ed Rensi to our board in January 2014, we were fortunate to have a talented restaurant leader who was willing to take over as our interim CEO. Ed brings over 30 years of experience from McDonald’s (cid:2)(cid:7)(cid:11)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:17)(cid:4)(cid:12)(cid:7)(cid:24)(cid:26)(cid:5)(cid:12)(cid:24)(cid:6)(cid:19)(cid:3)#(cid:12)(cid:24)(cid:25)(cid:5)P(cid:5)(cid:20)(cid:14)(cid:17)(cid:11)(cid:8)(cid:5)(cid:17)(cid:8)(cid:5)+(cid:11)(cid:14)(cid:8)(cid:12)#(cid:14)(cid:24)(cid:4)(cid:5)Q(cid:5)(cid:2)#(cid:17)"(cid:5)[(cid:11)(cid:12)(cid:25)(cid:31)(cid:4)(cid:26)(cid:5)(cid:17)(cid:8)(cid:5)(cid:22)(cid:14)(cid:19)(cid:19)(cid:5) as Ed Rensi. These additions will give us insight and support as we continue to evolve and grow our brand and company. As I did last year, I must recognize the continuous efforts and support of the franchisees that make Dave’s famous (cid:12)(cid:24)(cid:5)(cid:14)(cid:13)(cid:14)(cid:11)(cid:20)(cid:5)(cid:22)(cid:17)(cid:20)(cid:9)(cid:5)(cid:5)&(cid:31)(cid:14)(cid:20)(cid:5)=(cid:17)(cid:6)(cid:14)(cid:5)(cid:8)(cid:12)(cid:25)(cid:24)(cid:12)(cid:16)(cid:12)(cid:6)(cid:17)(cid:24)(cid:4)(cid:5)(cid:31)(cid:14)(cid:17)#(cid:22)(cid:12)(cid:24)#(cid:8)(cid:5)(cid:22)(cid:12)(cid:4)(cid:31)(cid:5)(cid:17)(cid:24)(cid:5) economic and regulatory environment that continues to challenge their business model. As their franchisor, we will continue to partner with them and provide solutions so that we can all succeed whatever the environment. And of course, we acknowledge and appreciate the collaboration and support of Famous Dave Anderson, our Founder and Chairman Emeritus. The restaurant industry is extremely competitive and continues to evolve. Famous Dave’s must respond and Dean A. Riesen Chairman of the Board TO OUR SHAREHOLDERS, I have now been interim CEO for just a few weeks, but in my short time with the company, my excitement for our future has grown. Famous Dave’s is a strong brand serving award-winning BBQ; we have passion- ate and committed franchise partners, a very talented team of people and a loyal customer base that we need to expand upon and serve better. As CEO I am sharply focused on creating shareholder value. Famous Dave’s faces many challenges right now, and I am working with our employees and franchisees to develop a strategic plan to address them immediately. The plan will increase our (cid:15)(cid:11)(cid:7)(cid:16)(cid:12)(cid:4)(cid:17)(cid:18)(cid:12)(cid:19)(cid:12)(cid:4)(cid:20)(cid:5)(cid:17)(cid:24)#(cid:5)(cid:25)(cid:11)(cid:7)(cid:22)(cid:5)(cid:7)(cid:3)(cid:11)(cid:5)=(cid:11)(cid:17)(cid:24)(cid:6)(cid:31)(cid:12)(cid:8)(cid:14)(cid:5)(cid:15)(cid:17)(cid:11)(cid:4)(cid:24)(cid:14)(cid:11)(cid:8)(cid:5)(cid:18)(cid:20)] (cid:5) ^(cid:5)?"(cid:15)(cid:11)(cid:7)(cid:13)(cid:12)(cid:24)(cid:25)(cid:5)(cid:4)(cid:11)(cid:17)=(cid:16)(cid:12)(cid:6)(cid:5)(cid:17)(cid:24)#(cid:5)(cid:8)(cid:17)(cid:19)(cid:14)(cid:8)(cid:5)(cid:18)(cid:20)(cid:5)(cid:15)(cid:11)(cid:7)(cid:13)(cid:12)#(cid:12)(cid:24)(cid:25)(cid:5)(cid:7)(cid:3)(cid:11)(cid:5) customers with better value and quality food offerings, an updated restaurant ambiance and a greater bar focus; • Increasing restaurant unit margins through (cid:5) (cid:12)"(cid:15)(cid:11)(cid:7)(cid:13)(cid:14)#(cid:5)(cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:11)(cid:17)(cid:4)(cid:12)(cid:7)(cid:24)(cid:8)(cid:5)(cid:17)(cid:24)#(cid:5)(cid:17)##(cid:14)#(cid:5)(cid:14)=(cid:16)(cid:12)(cid:6)(cid:12)(cid:14)(cid:24)(cid:6)(cid:20)_(cid:5) (cid:5) • Focusing marketing on building our brand essence and identity to improve long-term performance and transitioning us away from the costly practice of heavily discounting to our best customers for short-term results; (cid:5) ^(cid:5)+(cid:11)(cid:7)(cid:13)(cid:12)#(cid:12)(cid:24)(cid:25)(cid:5)(cid:14)Y(cid:6)(cid:14)(cid:15)(cid:4)(cid:12)(cid:7)(cid:24)(cid:17)(cid:19)(cid:5)=(cid:11)(cid:17)(cid:24)(cid:6)(cid:31)(cid:12)(cid:8)(cid:14)(cid:14)(cid:5)(cid:8)(cid:3)(cid:15)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:4)(cid:26)(cid:5)(cid:18)(cid:3)(cid:12)(cid:19)#(cid:12)(cid:24)(cid:25) a franchisee sales organization and transitioning corporate stores to franchisee owned stores; • Reducing corporate G&A costs; and • Allocating capital to maximize return on invested capital. I would like to thank our customers for their continued loyalty, and our team members, franchisees, and suppliers for their dedication during this transition. Finally, thank you our shareholders for your continued (cid:6)(cid:7)(cid:24)(cid:16)(cid:12)#(cid:14)(cid:24)(cid:6)(cid:14)(cid:5)(cid:12)(cid:24)(cid:5)(cid:7)(cid:3)(cid:11)(cid:5)(cid:6)(cid:7)"(cid:15)(cid:17)(cid:24)(cid:20)(cid:9)(cid:5)(cid:5)?(cid:5)(cid:19)(cid:7)(cid:7)(cid:23)(cid:5)=(cid:7)(cid:11)(cid:22)(cid:17)(cid:11)#(cid:5)(cid:4)(cid:7)(cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:14)(cid:5) opportunity to meet and interact with many of you at our annual meeting. Sincerely, Ed Rensi (cid:2)(cid:31)(cid:12)(cid:14)=(cid:5)

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above