FINANCIAL HIGHLIGHTS
FISCAL YEAR
($’s in 000’s, except per share data, and average weekly sales)
2013
2012
2011
2010
2009 (1)
STATEMENT OF OPERATIONS DATA
Revenue
Asset impairment and estimated lease termination
and other closing costs (2)
Income from operations
Income tax expense
Net income
Basic net income per common share
Diluted net income per common share
Cash and cash equivalents
Total assets
Long-term debt less current maturities
Total shareholders’ equity
OTHER DATA
Restaurant Sales:
Company-owned
Franchise-operated
Number of restaurants open at year end:
Company-owned restaurants
Franchise-operated restaurants
Total restaurants
Comparable Sales:
Company-owned comparable
sales increase (decrease) (4)
Franchise-operated comparable
sales (decrease) increase (4)
Average weekly sales:
Company-owned restaurants
Franchise-operated restaurants
$ 155,432 $ 154,988 $ 154,811 $ 148,268 $ 136,018
(805)
(370) $
(2,010) $
$ (1,181) $
(513)
$ 7,747 $ 6,213 $ 9,396
$
$ (2,764)
$
$
$
$
$ 76,253
$ 75,337
18,925
$ 22,105
$
32,791 $ 33,767
$
$ (74) $
$ 11,983 $
$ (3,796) $
4,767 $ 4,360 $ 5,562 $ 7,218 $
$ 0.84 (3) $
$ 0.82 (3) $
1,293 $ 2,074 $ 1,148 $ 2,654 $
$ 76,129 $
$ 23,497 $
$ 32,904 $
$ 73,839
$ 20,451
$ 34,094
0.58 $
0.57 $
0.65 $
0.62 $
0.70
0.68
(218)
10,514
(2,989)
5,701
0.63
0.62
2,996
68,381
17,990
32,944
$ 136,930
$ 363,438
$ 135,730
$ 361,109
$ 136,896
$ 355,338
$ 131,154 $ 117,934
$ 340,454 $ 358,696
54
140
194
53
135
188
54
133
187
52
130
182
45
132
177
0.2%
(1.8)%
1.5% 0.7% (6.3)%(5)
(2.9)%
(2.0)% 0.0% (0.8)% (8.5)%(5)
$ 49,514 $ 49,172 $ 50,216 $ 49,187 $ 48,197
$ 52,136 $ 52,714 $ 53,096 $ 52,631 $ 53,016
(1) Fiscal 2009 consisted of 53 weeks. Fiscal 2013, 2012, 2011 and 2010 all consisted of 52 weeks.
(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:11)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:13)(cid:14)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:9)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:9)(cid:10)(cid:8)(cid:22)(cid:5)(cid:7)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:16)(cid:19)(cid:18)(cid:5)(cid:9)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:25)(cid:16)(cid:8)(cid:5)(cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)(cid:20)(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:31)(cid:5)(cid:10)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:10)(cid:8)(cid:16)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:15)(cid:30)(cid:9)(cid:18)(cid:30)(cid:15)(cid:7)(cid:19)(cid:25)(cid:5)(cid:10)(cid:18)(cid:5)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:18)(cid:22)(cid:16)(cid:15)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)(cid:20)(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:31)(cid:5)(cid:10)(cid:19)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:7)(cid:29)(cid:30)(cid:10)(cid:11)(cid:5)(cid:9)(cid:11)(cid:20)(cid:8)(cid:7)(cid:19)(cid:25)(cid:5)
(cid:9)(cid:20)(cid:8)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:10)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:11)(cid:20)(cid:9)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:7)(cid:19)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:13)(cid:14)!(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:11)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:13)(cid:3)(cid:5)(cid:24)(cid:15)(cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:27)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:9)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:9)(cid:11)(cid:20)(cid:8)(cid:7)(cid:19)(cid:25)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:8)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:18)(cid:22)(cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)(cid:20)(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:10)(cid:8)(cid:5)(cid:28)(cid:16)(cid:11)(cid:11)(cid:5)(cid:10)(cid:8)(cid:5)(cid:10)(cid:5)(cid:11)(cid:16)(cid:10)(cid:8)(cid:16)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:16)(cid:15)"(cid:16)(cid:5)(cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:5)(cid:20)(cid:26)(cid:5)(cid:18)(cid:22)(cid:16)(cid:5)(cid:9)(cid:11)(cid:20)(cid:8)(cid:16)(cid:29)(cid:5)
(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)!(cid:5)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:11)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:13)(cid:13)(cid:5)(cid:24)(cid:15)(cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:27)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:9)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:7)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:16)(cid:19)(cid:18)(cid:5)(cid:9)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:25)(cid:16)(cid:8)(cid:5)(cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:18)(cid:22)(cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)(cid:20)(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)!(cid:5)(cid:5)#(cid:19)(cid:16)(cid:5)(cid:7)(cid:8)(cid:5)(cid:8)(cid:18)(cid:7)(cid:11)(cid:11)(cid:5)(cid:20)(cid:24)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:7)(cid:19)(cid:25)(cid:5)(cid:10)(cid:19)(cid:29)(cid:5)(cid:18)(cid:28)(cid:20)(cid:5)(cid:22)(cid:10)"(cid:16)(cid:5)(cid:9)(cid:11)(cid:20)(cid:8)(cid:16)(cid:29)!(cid:5)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:11)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:12)$(cid:5)
(cid:24)(cid:15)(cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:27)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:9)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:9)(cid:11)(cid:20)(cid:8)(cid:7)(cid:19)(cid:25)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:8)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:26)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:18)(cid:28)(cid:20)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)(cid:20)(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)!
(cid:2)(cid:14)(cid:4)(cid:5)%(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:9)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:25)(cid:10)(cid:7)(cid:19)(cid:5)(cid:20)(cid:19)(cid:5)(cid:10)(cid:9)&(cid:30)(cid:7)(cid:8)(cid:7)(cid:18)(cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:5)(cid:20)(cid:26)(cid:5)’(cid:16)(cid:28)(cid:5)*(cid:20)(cid:15)+(cid:5)(cid:10)(cid:19)(cid:29)(cid:5)’(cid:16)(cid:28)(cid:5)-(cid:16)(cid:15)(cid:8)(cid:16)(cid:27)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:7)(cid:19)(cid:5)/(cid:10)(cid:15)(cid:9)(cid:22)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:13)(cid:12)(cid:31)(cid:5)(cid:20)(cid:26)(cid:5)4(cid:12)!(cid:13)6(cid:5)(cid:24)(cid:16)(cid:15)(cid:5)(cid:29)(cid:7)(cid:11)(cid:30)(cid:18)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:8)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:16)!
(cid:2)7(cid:4)(cid:5)#(cid:30)(cid:15)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:15)(cid:10)8(cid:11)(cid:16)(cid:5)(cid:8)(cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:16)(cid:5)(cid:8)(cid:10)(cid:11)(cid:16)(cid:8)(cid:5)(cid:7)(cid:19)(cid:9)(cid:11)(cid:30)(cid:29)(cid:16)(cid:8)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)(cid:20)(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:10)(cid:19)(cid:29)(cid:5)(cid:26)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:9)(cid:22)(cid:7)(cid:8)(cid:16)(cid:21)(cid:20)(cid:24)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:18)(cid:10)(cid:30)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:8)(cid:5)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:5)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:5)(cid:20)(cid:24)(cid:16)(cid:19)(cid:5)(cid:27)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:5)(cid:15)(cid:20)(cid:30)(cid:19)(cid:29)(cid:5)(cid:10)(cid:19)(cid:29)(cid:5)(cid:22)(cid:10)"(cid:16)(cid:5)8(cid:16)(cid:16)(cid:19)(cid:5)(cid:20)(cid:24)(cid:16)(cid:19)(cid:5)(cid:23)(cid:20)(cid:15)(cid:16)(cid:5)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:5)(cid:3)7(cid:5)(cid:23)(cid:20)(cid:19)(cid:18)(cid:22)(cid:8)!
(cid:2)6(cid:4)(cid:5)(cid:6)(cid:20)(cid:15)(cid:5)(cid:24)(cid:30)(cid:15)(cid:24)(cid:20)(cid:8)(cid:16)(cid:8)(cid:5)(cid:20)(cid:26)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:30)(cid:18)(cid:7)(cid:19)(cid:25)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:15)(cid:10)8(cid:11)(cid:16)(cid:5)(cid:8)(cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:16)(cid:5)(cid:8)(cid:10)(cid:11)(cid:16)(cid:8)(cid:31)(cid:5)(cid:18)(cid:22)(cid:7)(cid:8)(cid:5)(cid:9)(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:30)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:5)(cid:10)(cid:8)(cid:8)(cid:30)(cid:23)(cid:16)(cid:8)(cid:5):(cid:8)(cid:9)(cid:10)(cid:11)(cid:5)(cid:3)(cid:12)(cid:12)$(cid:5)(cid:28)(cid:10)(cid:8)(cid:5)(cid:10)(cid:5)6(cid:3)(cid:21)(cid:28)(cid:16)(cid:16)+(cid:5)(cid:27)(cid:16)(cid:10)(cid:15)!
REVENUE
NUMBER OF RESTAURANTS
$154.8
$155.0
$155.4
$148.3
$160
$150
$140
$136.0
$130
$120
$110
$100
$90
187
188
194
182
177
133
135
140
130
132
45
52
54
53
54
200
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
(1.0)%
(2.0)%
(3.0)%
(4.0)%
(5.0)%
(6.0)%
(7.0)%
(6.3)%
COMPANY-OWNED
COMPARABLE SALES
1.5%
0.7%
0.2%
(1.8)%
2009 2010 2011 2012 2013
2009 2010 2011 2012 2013
2009 2010 2011 2012 2013
;(cid:20)(cid:23)(cid:24)(cid:10)(cid:19)(cid:27)(cid:21)#(cid:28)(cid:19)(cid:16)(cid:29)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:6)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:9)(cid:22)(cid:7)(cid:8)(cid:16)(cid:21)#(cid:24)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:29)
CHAIRMAN’S LETTER
When the year began, we asked for disruption in the
business. Challenge the status quo. Stimulate growth.
(cid:2)(cid:3)(cid:4)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:4)(cid:8)(cid:9)(cid:5)(cid:10)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:14)(cid:5)(cid:15)(cid:11)(cid:7)(cid:16)(cid:12)(cid:4)(cid:17)(cid:18)(cid:12)(cid:19)(cid:12)(cid:4)(cid:20)(cid:9)(cid:5)(cid:5)(cid:5)(cid:21)(cid:7)(cid:22)(cid:5)(cid:19)(cid:7)(cid:7)(cid:23)(cid:12)(cid:24)(cid:25)(cid:5)(cid:18)(cid:17)(cid:6)(cid:23)(cid:26)(cid:5)(cid:12)(cid:24)(cid:5)
(cid:27)(cid:28)(cid:29)(cid:30)(cid:26)(cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:14)(cid:5)(cid:7)(cid:11)(cid:25)(cid:17)(cid:24)(cid:12)!(cid:17)(cid:4)(cid:12)(cid:7)(cid:24)(cid:5)"(cid:17)#(cid:14)(cid:5)(cid:8)(cid:12)(cid:25)(cid:24)(cid:12)(cid:16)(cid:12)(cid:6)(cid:17)(cid:24)(cid:4)(cid:5)(cid:15)(cid:11)(cid:7)(cid:25)(cid:11)(cid:14)(cid:8)(cid:8)(cid:5)
(cid:4)(cid:7)(cid:22)(cid:17)(cid:11)#(cid:8)(cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:14)(cid:8)(cid:14)(cid:5)(cid:25)(cid:7)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:9)(cid:5)(cid:5)&(cid:31)(cid:14)(cid:5)(cid:6)(cid:7)"(cid:15)(cid:17)(cid:24)(cid:20)(cid:5)(cid:12)(cid:8)(cid:5)(cid:24)(cid:7)(cid:22)(cid:5)(cid:16)(cid:19)(cid:17)(cid:4)(cid:4)(cid:14)(cid:11)(cid:5)(cid:17)(cid:24)#(cid:5)
leaner, with direct accountability to lines of business.
’(cid:12)(cid:25)(cid:24)(cid:12)(cid:16)(cid:12)(cid:6)(cid:17)(cid:24)(cid:4)(cid:5)(cid:6)(cid:7)(cid:8)(cid:4)(cid:8)(cid:5)(cid:22)(cid:14)(cid:11)(cid:14)(cid:5)(cid:11)(cid:14)"(cid:7)(cid:13)(cid:14)#(cid:5)(cid:18)(cid:7)(cid:4)(cid:31)(cid:5)(cid:17)(cid:4)(cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:14)(cid:5)(cid:11)(cid:14)(cid:8)(cid:4)(cid:17)(cid:3)(cid:11)(cid:17)(cid:24)(cid:4)(cid:5)
level and in G&A. The Famous Dave’s brand expanded
with the opening of 10 new restaurants, including
(cid:7)(cid:3)(cid:11)(cid:5)(cid:16)(cid:12)(cid:11)(cid:8)(cid:4)(cid:5)(cid:14)(cid:13)(cid:14)(cid:11)(cid:5)(cid:12)(cid:24)(cid:5)+(cid:3)(cid:14)(cid:11)(cid:4)(cid:7)(cid:5)/(cid:12)(cid:6)(cid:7)(cid:9)(cid:5)(cid:5)(cid:21)(cid:14)(cid:22)(cid:5)(cid:15)(cid:11)(cid:7)#(cid:3)(cid:6)(cid:4)(cid:5)(cid:12)(cid:24)(cid:12)(cid:4)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:12)(cid:13)(cid:14)(cid:8)(cid:26)(cid:5)
(cid:8)(cid:3)(cid:6)(cid:31)(cid:5)(cid:17)(cid:8)(cid:5);(cid:3)(cid:11)(cid:24)(cid:4)(cid:5)<(cid:24)#(cid:8)(cid:26)(cid:5)(cid:8)(cid:3)(cid:15)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:4)(cid:14)#(cid:5)(cid:18)(cid:20)(cid:5)"(cid:14)#(cid:12)(cid:17)(cid:26)(cid:5)#(cid:11)(cid:7)(cid:13)(cid:14)(cid:5)(cid:4)(cid:11)(cid:17)=(cid:16)(cid:12)(cid:6)(cid:5)
and sales. Changes to menu structure, mix, and brand
"(cid:17)(cid:11)(cid:23)(cid:14)(cid:4)(cid:12)(cid:24)(cid:25)(cid:5)(cid:19)(cid:14)#(cid:5)(cid:4)(cid:7)(cid:5)(cid:17)(cid:5)(cid:24)(cid:14)(cid:17)(cid:11)(cid:19)(cid:20)(cid:5)(cid:16)(cid:19)(cid:17)(cid:4)(cid:5)(cid:20)(cid:14)(cid:17)(cid:11)(cid:5)(cid:12)(cid:24)(cid:5)(cid:6)(cid:7)"(cid:15)(cid:5)(cid:8)(cid:17)(cid:19)(cid:14)(cid:8)(cid:9)(cid:5)(cid:5)>(cid:24)#(cid:26)(cid:5)
while the year didn’t end as strong as it began, we were
pleased with the progress on a number of fronts and
believe that we are well positioned for 2014.
?(cid:24)(cid:5)(cid:14)(cid:17)(cid:11)(cid:19)(cid:20)(cid:5)@(cid:14)(cid:18)(cid:11)(cid:3)(cid:17)(cid:11)(cid:20)(cid:5)(cid:27)(cid:28)(cid:29)E(cid:5)?(cid:5)(cid:22)(cid:17)(cid:8)(cid:5)(cid:24)(cid:7)(cid:4)(cid:12)(cid:16)(cid:12)(cid:14)#(cid:5)(cid:18)(cid:20)(cid:5)(cid:7)(cid:3)(cid:11)(cid:5)=(cid:7)(cid:11)"(cid:14)(cid:11)(cid:5)
CEO, John Gilbert, of his intent to resign. This came as
a complete surprise to the entire organization. Having
recently elected Ed Rensi to our board in January 2014,
we were fortunate to have a talented restaurant leader
who was willing to take over as our interim CEO. Ed
brings over 30 years of experience from McDonald’s
(cid:2)(cid:7)(cid:11)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:17)(cid:4)(cid:12)(cid:7)(cid:24)(cid:26)(cid:5)(cid:12)(cid:24)(cid:6)(cid:19)(cid:3)#(cid:12)(cid:24)(cid:25)(cid:5)P(cid:5)(cid:20)(cid:14)(cid:17)(cid:11)(cid:8)(cid:5)(cid:17)(cid:8)(cid:5)+(cid:11)(cid:14)(cid:8)(cid:12)#(cid:14)(cid:24)(cid:4)(cid:5)Q(cid:5)(cid:2)#(cid:17)"(cid:5)[(cid:11)(cid:12)(cid:25)(cid:31)(cid:4)(cid:26)(cid:5)(cid:17)(cid:8)(cid:5)(cid:22)(cid:14)(cid:19)(cid:19)(cid:5)
as Ed Rensi. These additions will give us insight and
support as we continue to evolve and grow our brand
and company.
As I did last year, I must recognize the continuous efforts
and support of the franchisees that make Dave’s famous
(cid:12)(cid:24)(cid:5)(cid:14)(cid:13)(cid:14)(cid:11)(cid:20)(cid:5)(cid:22)(cid:17)(cid:20)(cid:9)(cid:5)(cid:5)&(cid:31)(cid:14)(cid:20)(cid:5)=(cid:17)(cid:6)(cid:14)(cid:5)(cid:8)(cid:12)(cid:25)(cid:24)(cid:12)(cid:16)(cid:12)(cid:6)(cid:17)(cid:24)(cid:4)(cid:5)(cid:31)(cid:14)(cid:17)#(cid:22)(cid:12)(cid:24)#(cid:8)(cid:5)(cid:22)(cid:12)(cid:4)(cid:31)(cid:5)(cid:17)(cid:24)(cid:5)
economic and regulatory environment that continues to
challenge their business model. As their franchisor, we
will continue to partner with them and provide solutions
so that we can all succeed whatever the environment.
And of course, we acknowledge and appreciate the
collaboration and support of Famous Dave Anderson,
our Founder and Chairman Emeritus.
The restaurant industry is extremely competitive and
continues to evolve. Famous Dave’s must respond and
Dean A. Riesen
Chairman of the Board
TO OUR SHAREHOLDERS,
I have now been interim CEO for just a few weeks,
but in my short time with the company, my excitement
for our future has grown. Famous Dave’s is a strong
brand serving award-winning BBQ; we have passion-
ate and committed franchise partners, a very talented
team of people and a loyal customer base that we
need to expand upon and serve better.
As CEO I am sharply focused on creating shareholder
value. Famous Dave’s faces many challenges right
now, and I am working with our employees and
franchisees to develop a strategic plan to address
them immediately. The plan will increase our
(cid:15)(cid:11)(cid:7)(cid:16)(cid:12)(cid:4)(cid:17)(cid:18)(cid:12)(cid:19)(cid:12)(cid:4)(cid:20)(cid:5)(cid:17)(cid:24)#(cid:5)(cid:25)(cid:11)(cid:7)(cid:22)(cid:5)(cid:7)(cid:3)(cid:11)(cid:5)=(cid:11)(cid:17)(cid:24)(cid:6)(cid:31)(cid:12)(cid:8)(cid:14)(cid:5)(cid:15)(cid:17)(cid:11)(cid:4)(cid:24)(cid:14)(cid:11)(cid:8)(cid:5)(cid:18)(cid:20)]
(cid:5) ^(cid:5)?"(cid:15)(cid:11)(cid:7)(cid:13)(cid:12)(cid:24)(cid:25)(cid:5)(cid:4)(cid:11)(cid:17)=(cid:16)(cid:12)(cid:6)(cid:5)(cid:17)(cid:24)#(cid:5)(cid:8)(cid:17)(cid:19)(cid:14)(cid:8)(cid:5)(cid:18)(cid:20)(cid:5)(cid:15)(cid:11)(cid:7)(cid:13)(cid:12)#(cid:12)(cid:24)(cid:25)(cid:5)(cid:7)(cid:3)(cid:11)(cid:5)
customers with better value and quality food
offerings, an updated restaurant ambiance and
a greater bar focus;
• Increasing restaurant unit margins through
(cid:5) (cid:12)"(cid:15)(cid:11)(cid:7)(cid:13)(cid:14)#(cid:5)(cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:11)(cid:17)(cid:4)(cid:12)(cid:7)(cid:24)(cid:8)(cid:5)(cid:17)(cid:24)#(cid:5)(cid:17)##(cid:14)#(cid:5)(cid:14)=(cid:16)(cid:12)(cid:6)(cid:12)(cid:14)(cid:24)(cid:6)(cid:20)_(cid:5)
(cid:5)
• Focusing marketing on building our brand essence
and identity to improve long-term performance and
transitioning us away from the costly practice of
heavily discounting to our best customers for
short-term results;
(cid:5) ^(cid:5)+(cid:11)(cid:7)(cid:13)(cid:12)#(cid:12)(cid:24)(cid:25)(cid:5)(cid:14)Y(cid:6)(cid:14)(cid:15)(cid:4)(cid:12)(cid:7)(cid:24)(cid:17)(cid:19)(cid:5)=(cid:11)(cid:17)(cid:24)(cid:6)(cid:31)(cid:12)(cid:8)(cid:14)(cid:14)(cid:5)(cid:8)(cid:3)(cid:15)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:4)(cid:26)(cid:5)(cid:18)(cid:3)(cid:12)(cid:19)#(cid:12)(cid:24)(cid:25)
a franchisee sales organization and transitioning
corporate stores to franchisee owned stores;
• Reducing corporate G&A costs; and
• Allocating capital to maximize return on invested
capital.
I would like to thank our customers for their continued
loyalty, and our team members, franchisees, and
suppliers for their dedication during this transition.
Finally, thank you our shareholders for your continued
(cid:6)(cid:7)(cid:24)(cid:16)(cid:12)#(cid:14)(cid:24)(cid:6)(cid:14)(cid:5)(cid:12)(cid:24)(cid:5)(cid:7)(cid:3)(cid:11)(cid:5)(cid:6)(cid:7)"(cid:15)(cid:17)(cid:24)(cid:20)(cid:9)(cid:5)(cid:5)?(cid:5)(cid:19)(cid:7)(cid:7)(cid:23)(cid:5)=(cid:7)(cid:11)(cid:22)(cid:17)(cid:11)#(cid:5)(cid:4)(cid:7)(cid:5)(cid:4)(cid:31)(cid:14)(cid:5)
opportunity to meet and interact with many of you
at our annual meeting.
Sincerely,
Ed Rensi
(cid:2)(cid:31)(cid:12)(cid:14)=(cid:5)