Intrusion
Annual Report 2018

Plain-text annual report

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒☒   ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 201 8 OR ☐☐   TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to COMMISSION FILE NUMBER 0-20191 Intrusion Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE (State or other jurisdiction of  incorporation or organization) 1101 EAST ARAPAHO ROAD, SUITE 200 RICHARDSON, TEXAS (Address of principal executive offices) 75-1911917 (I.R.S. Employer  Identification No.) 75081 (Zip Code) Registrant’s telephone number, including area code: (972) 234-6400 Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: None Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: Common Stock, $0.01 par value (Title of class) Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or 15(d) of the Exchange Act. Yes ☐ No ☒ Yes ☐ No ☒ Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Exchange Act during the past 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.                                                                                                                                                                                                     Yes ☒ No ☐ Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files).                                                                                                                                                       Yes ☒ No ☐ Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers in response to Item 405 of Regulation S-K is not contained herein, and will not be contained, to the best of the registrant’s knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K.                                                                                                                                                            ☒  Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, smaller reporting company, or an emerging growth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act. Large accelerated filer Non-accelerated filer Emerging growth company ☐   ☐   ☐ Accelerated filer Smaller reporting company ☐ ☒ If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act.  ☐ Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act). Yes ☐ No ☒ State the aggregate market value of the voting and non-voting common equity held by non-affiliates computed by reference to the price at which the common equity was last sold, or the average bid and asked price of such common equity, as of June 30, 2018: $15,043,000.                                                                           As of February 28, 2019, 13,515,236 shares of the issuer’s Common Stock were outstanding.       Portions of the Registrant’s definitive Proxy Statement filed in connection with the Registrant’s 2018 Annual Meeting of Stockholders are incorporated by reference into Part III of this Annual Report on Form 10-K. DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE PART I Item 1. Item 1A. Item 2. Item 3. PART II Item 5. Item 7. Item 8. Item 9A. PART III Item 10. Item 11. Item 12. Item 13. Item 14. PART IV Item 15. Item 16. Signatures INTRUSION INC. INDEX Business Risk Factors Properties Legal Proceedings Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Financial Statements for years ended December 31, 2018 and 2017 Controls and Procedures Directors, Executive Officers and Corporate Governance Executive Compensation Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence Principal Accounting Fees and Services Exhibits and Financial Statement Schedules Form 10-K Summary 2 3 7 14 14 15 15 F-1 21 23 23 23 23 23 23 25 26                                   Item 1.       Description of Business. PART I In addition to the historical information contained herein, the discussion in this Annual Report on Form 10-K contains certain forward-looking statements, within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, that involve risks and uncertainties, such as statements concerning: ● ● ● ● ● growth and anticipated operating results; developments in our markets and strategic focus; new products and product enhancements; potential acquisitions and the integration of acquired businesses, products and technologies; strategic relationships and future economic and business conditions. The cautionary statements made in this Form 10-K should be read as being applicable to all related forward-looking statements whenever they appear in this Form 10-K. Our actual results could differ materially from the results discussed in the forward-looking statements. Factors that could cause or contribute to such  differences  include,  but  are  not  limited  to,  those  discussed  under  the  section  captioned  “Risk  Factors”  in  Item  1A  of  this  Form  10-K  as  well  as  those cautionary statements and other factors set forth elsewhere herein. General We develop, market and support a family of entity identification, high speed data mining, cybercrime and advanced persistent threat detection products. Our product families include: ● ● TraceCop for entity identification, cybercrime detection and disclosure, and; Savant for high speed data mining and analytics, and advanced persistent threat detection. Intrusion’s  products  help  protect  critical  information  assets  by  quickly  detecting,  protecting,  analyzing  and  reporting  attacks  or  misuse  of  classified, private and regulated information for government and enterprise networks. We market and distribute our products through a direct sales force to: ● ● end-users, and value-added resellers. Our end-user customers include: ● ● ● ● ● U.S. federal government entities, state and local government entities, large and diverse conglomerates, manufacturing entities, and other customers. We were organized in Texas in September 1983 and reincorporated in Delaware in October 1995. Our principal executive offices are located at 1101 East Arapaho Road, Suite 200, Richardson, Texas 75081, and our telephone number is (972) 234-6400. Our website URL is www.intrusion.com. References to the “Company”, “we”, “us”, “our”, “Intrusion” or “Intrusion Inc.” refer to Intrusion Inc. and its subsidiaries. TraceCop and Savant are trademarks of Intrusion Inc. 3                                                                 Government Sales Sales to U.S. government customers accounted for 83.9% of our revenues for the year ended December 31, 2018, compared to 81.6% of our revenue in 2017. We expect to continue to derive a substantial portion of our revenues from sales to governmental entities in the future as we continue to market our entity identification products and data mining products to the government. Sales to the government present risks in addition to those involved in sales to commercial customers that could adversely affect our revenues, including potential disruption due to irregularities in or interruptions to appropriation and spending patterns, delays in approving a federal budget and the government’s reservation of the right to cancel contracts and purchase orders for its convenience. Generally, we make our sales under purchase orders and contracts. Our customers, including government customers, may cancel their orders or contracts with little or no prior notice and without penalty. Although we transact business with various government entities, we believe that the cancellation of any particular order in itself could have a material adverse effect on our financial results. Because we derive and expect to continue to derive a substantial portion of our revenue from sales to government entities, a large number of cancelled or renegotiated government orders or contracts could have a material adverse effect on our financial results. Currently, we are not aware of any proposed cancellation or renegotiation of any of our existing arrangements with government entities. Industry Background We develop, market and support a family of entity identification, data mining and advanced persistent threat detection products. Our product families include: ● ● The TraceCop™ product line, which includes a number of our proprietary supporting tools, allows our customers and in-house cyber analysts to accurately discover and help identify ‘bad actors’ associated with cybercrime. The  Savant™  product  is  a  ‘purpose-built’,  very  high-speed  network  data  mining  and  analytics  software  package  that  is  easily  installed  on commercial off the shelf platforms. Our customers use our products as an integral part of protecting their critical infrastructure and data information assets. By quickly detecting, protecting, analyzing  and  reporting  attacks,  along  with  the  potential  misuse  of  classified  information,  we  have  become  a  key  component  to  the  daily  challenges  of  cyber security for both government and large enterprises. Products TraceCop Our TraceCop product family includes a database of worldwide IP addresses, registrant information and their associations, along with a plurality of related IP information, some dating back nearly two decades. When combined with Intrusion’s multitude of cyber security ‘global threat feeds’, along with our TraceCop family of proprietary supporting tools, this vast and ever expanding capability is used in conjunction with our customer’s data to help identify areas of vulnerability and potential cyber security threats. In addition to it’s extensive capability, the TraceCop family includes analytical software with a GUI interface to assist the analysts in locating cybercriminals and other potential ‘bad actors’ or network anomalies. We offer our customers a daily, weekly or monthly enrichment service to assist them in the culling of ‘good’ data traffic from potential threats. Intrusion licenses TraceCop to our customers for a yearly fee and offers scheduled updates. Intrusion will either install and update the database at the Intrusion facility or install TraceCop on a customer server onsite. Updates are delivered via secure Internet feed or removable storage devices. Savant Savant is a high speed  network data  mining  and analysis  product  which organizes  the data  into networks of relationships  and associations.  Its patented design exceeds performance expectations and ensures ‘deep dives’ into data-in-motion in order to quickly and accurately detect advanced persistent threats. Savant can operate on networks with data flows of over 20 gigabits per second, and still maintain a 100% inspection rate of all packets. The Savant solution provides real-time access and insight into a company’s own indisputable and quantifiable network data for more effective, unbiased examination of their flows. Uses of the Savant product include data mining, data loss prevention, advanced persistent threat detection and identification of Internet habits of network users. Savant is a software product which we license to our customers for which we sell data updates. We also offer the option to fully implement a server and re-sell to the customer as a turn-key solution. 4                                       Third-Party Products We currently resell standard commercially available computers and servers from various vendors which we integrate with our different software products for implementation into our customer networks. We do not consider any of these third party relationships to be material to the Company’s business or results of operations. Customer Services Our product sales may include installation and threat data interpretation. Product Development The network security industry is characterized by rapidly changing technology standards and customer demands all shaped by the current state of the economy. We believe that our future success depends in large part upon the timely enhancement of existing products as well as the development of new technologically advanced products that meet cybersecurity industry needs and perform successfully and efficiently. We are currently marketing TraceCop and Savant products to meet emerging market requirements and are continuously engaged in testing to ensure that our products interoperate with other manufacturers’ products, which comply with industry standards. During 2018 and 2017, our research and development expenditures were approximately $1.2 and $2.2 million, respectively. All of our expenditures for research and development have been expensed as incurred. At December 31, 2018, we had 21 employees engaged in research, product development and engineering. At certain times during the year, research and development labor expense has been shifted to direct labor to support ongoing projects. Manufacturing and Supplies Our internal manufacturing operations consist primarily of software, packaging, testing and quality control of finished units. The hardware we sell are standard off-the-shelf products. Intellectual Property and Licenses Our success and our ability to compete are dependent, in part, upon our proprietary technology. We principally rely on a combination of contractual rights, trade secrets and copyright laws to establish and protect our proprietary rights in our products. In addition, we have received two patents. We have also entered into non-disclosure agreements with our suppliers, resellers and certain customers to limit access to and disclosure of proprietary information. There can be no assurance that the steps taken by us to protect our intellectual property will be adequate to prevent misappropriation of our technology or that our competitors will not independently develop technologies that are substantially equivalent or superior to our technology. We have entered into software and product license agreements with various suppliers. These license agreements provide us with additional software and hardware components that add value to our security products. These license agreements do not provide proprietary rights that are unique or exclusive to us and are generally available to other parties on the same or similar terms and conditions, subject to payment of applicable license fees and royalties. We do not consider any of the product license, software or supplier agreements to be material to our business, but rather complementary to our business and product offerings. Sales, Marketing and Customers Field Sales Force. Our direct sales organization focuses on major account sales, channel partners including distributors, value added resellers (VARs) and integrators; promotes our products to current and potential customers; and monitors evolving customer requirements. The field sales and technical support force provides training and technical support to our resellers and end users and assists our customers in designing cyber secure data networking solutions. We currently conduct sales and marketing efforts from our principal office in Richardson (Dallas), Texas. In addition, we have sales personnel, sales engineers or sales representatives located in Virginia and California. Resellers. Resellers such as domestic and international system integrators and VARs sell our products as stand-alone solutions to end users and integrate our products with products sold by other vendors into network security systems that are sold to end users. Our field sales force and technical support organization provide support to these resellers. Our agreements with resellers are non-exclusive, and our resellers generally sell other products that may compete with our products. Resellers may place higher priority on products of other suppliers who are larger and have more name recognition, and there can be no assurance that resellers will continue to sell and support our products. 5                                   Foreign Sales. Export sales did not account for any revenue in 2018 and 2017. See “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” included in this report for a geographic breakdown of our revenue in 2018 and 2017. Marketing. We have implemented several methods to market our products, including participation in trade shows and seminars, distribution of sales literature and product specifications and ongoing communication with our resellers and installed base of end-user customers. Customers. Our end-user customers include U.S. federal government, state and local government entities, large and diversified conglomerates and manufacturing entities. Sales to certain customers and groups of customers can be impacted by seasonal capital expenditure approval cycles, and sales to customers within certain geographic regions can be subject to seasonal fluctuations in demand. In 2018, 83.9% of our revenue was derived from a variety of U.S. government entities through direct sales and indirectly through system integrators and resellers. These sales are attributable to ten U.S. Government customers through direct and indirect channels; four exceeded 10% of total revenue individually in 2018. Comparatively, sales to the U.S. Government through direct and indirect channels totaled 81.6% of total revenues for 2017. Those sales were attributable to six U.S. Government customers through direct and indirect channels; three exceeded 10% of total revenue individually in 2017. A reduction in our sales to U.S. government entities could have a material adverse effect on our business and operating results if not replaced. Backlog. We believe that only a small portion of our order backlog is non-cancelable and that the dollar amount associated with the non-cancelable portion is immaterial. We purchase, or contract for the purchase of, our inventory based upon our forecast of customer demand and we maintain inventories in advance of receiving firm orders from customers. Commercial orders are generally fulfilled within two days to two weeks following receipt of an order. Certain orders may be scheduled over several months, generally not exceeding one year. Customer Support, Service and Warranty. We service, repair and provide technical support for our products. Our field sales and technical support force works closely with resellers and end-user customers on-site and by telephone to assist with pre- and post-sales support services such as network security design, system installation and technical consulting. By working closely with our customers, our employees increase their understanding of end-user requirements and provide input to the product development process. We warrant all of our products against defects in materials and workmanship for periods ranging from 90 days to 36 months. Before and after expiration of the product warranty period, we offer both on-site and factory-based support, parts replacement and repair services. Extended warranty services are separately invoiced on a time and materials basis or under an annual maintenance contract. Competition The market for network and data protection security solutions is intensely competitive and subject to frequent product introductions with new technologies, improved price and performance characteristics. Industry suppliers compete in areas such as conformity to existing and emerging industry standards, interoperability with networking and other security products, management and security capabilities, performance, price, ease of use, scalability, reliability, flexibility, product features and technical support. The market for identity identification and data mining is more fragmented and thus allows more opportunities for small companies to compete in. There are numerous companies competing in various segments of the data security markets. At this time, we have limited competitors for TraceCop; however, we expect competitors to emerge in the future. These competitors perform only a portion of the functions that we currently perform with TraceCop. Also, we have been collecting the TraceCop data continuously for more than ten years. We believe that none of our current or future competitors have the ability to provide this historical data. In our newest market segment, data mining and advanced persistent threat detection, we compete with several companies including Niksun, NetScout, Fireeye and Palo Alto Networks. Furthermore, some of our competitors have substantially greater financial, technical, sales and marketing resources, better name recognition and a larger customer base than we do. Even if we do introduce advanced products that meet evolving customer requirements in a timely manner, there can be no assurance that our new products will gain market acceptance. 6                           Certain companies in the network security industry have expanded their product lines or technologies in recent years as a result of acquisitions. Further, more companies have developed products which conform to existing and emerging industry standards and have sought to compete on the basis of price. We anticipate increased competition from large networking equipment vendors, which are expanding their capabilities in the network security market. In addition, we anticipate increased competition from private “start-up” companies that have developed, or are developing, advanced security products. Increased competition in the security industry could result in significant price competition, reduced profit margins or loss of market share, any of which could have a material adverse effect on our business, operating results and financial condition. There can be no assurance that we will be able to compete successfully in the future with current or new competitors. Employees As of December 31, 2018, we employed a total of 31 full time persons, including 6 in sales, marketing and technical support, 21 in research, product development and engineering, and 4 in administration and finance. None of our employees are represented by a labor organization, and we are not a party to any collective bargaining agreement. We have not experienced any work stoppages and consider our relations with our employees to be good. Competition in the recruiting of personnel in the networking and data security industry is intense. We believe that our future success will depend in part on our continued ability to hire, motivate and retain qualified management, sales, marketing, and technical personnel. To date, we have not experienced significant difficulties in attracting or retaining qualified employees. Item 1A. Risk Factors In addition to the other information in this Form 10-K, the following factors should be considered in evaluating Intrusion Inc. and our business. We may not have sufficient cash to operate our business and may not be able to maintain certain liquidity requirements under our existing debt instruments. Additional debt and equity offerings to fund future operations may not be available and, if available, may significantly dilute the value of our currently outstanding common stock. As of December 31, 2018, we had cash and cash equivalents of approximately $1,652,000, up from approximately $224,000 as of December 31, 2017. We generated a net income of $2,287,000 for the year ended December 31, 2018 compared to net loss of $30,000 for the year ended December 31, 2017. The net loss in 2017 included other income of $928,000, of which $872,000 came from the sale of certain unused IP addresses and $56,000 from the sale of an investment. As of February 28, 2019, in addition to cash and cash equivalents, $885,000 of funding is available from a promissory note to borrow up to $2.7 million from G. Ward Paxton, the Company’s Chief Executive Officer. We are obligated to make payments of accrued dividends on all our outstanding shares of preferred stock that will reduce our available cash resources. Based on projections of growth in revenue and net income in the coming quarters, and the borrowings available previously mentioned, we believe that we will have sufficient cash resources to finance our operations and expected capital expenditures through March 31, 2020. We expect to fund our operations through anticipated Company profits, borrowings from the Company’s CEO, and possibly additional investments of private equity and debt, which, if we are able to obtain, could have the effect of diluting our existing common stockholders, perhaps significantly. Any equity or debt financings, if available at all, may be on terms which are not favorable to us and, in the case of equity financings, may result in dilution to our stockholders. If our operations do not generate positive cash flow in the upcoming year, or if we are not able to obtain additional debt or equity financing on terms and conditions acceptable to us, if at all, we may be unable to implement our business plan, fund our liquidity needs or even continue our operations. We had a net income of $ 2. 3 million for the year ended December 31, 201 8 and have an accumulated deficit of 59.2 million as of December 31, 201 8 . To continue profitability, we must continue to generate consistent or increased revenue. For the year ended December 31, 2018, we had a net income of $2.3 million and had an accumulated deficit of approximately $59.2 million as of December 31, 2018, compared to a net loss of $30 thousand and an accumulated deficit of approximately $61.5 million as of December 31, 2017. We need to continue to generate consistent or greater revenue from the sales of our products and services if we are to continue profitability. If we are unable to generate consistent or greater revenue growth, net losses may occur and we may not be able to generate positive cash flow from operations in the future. 7                           If our products do not achieve market acceptance, our revenue growth may suffer. Our security products, advanced persistent threat detection and entity identification products have been in the market place for a limited period of time and may have longer sales cycles than our previous products. Accordingly, we may not achieve the meaningful revenue growth needed to sustain operations. We can provide no assurances that sales of our newer products will grow or generate sufficient revenues to sustain our business. If we are unable to recognize revenues due to longer sales cycles or other problems, our results of operations will be adversely affected, perhaps materially. We have not yet received broad market acceptance for our products. We cannot assure you that our present or future products will achieve market acceptance on a sustained basis. In order to achieve market acceptance and achieve future revenue growth, we must introduce complementary security products, incorporate new technologies into our existing product lines and design, develop and successfully commercialize higher performance products in a timely manner. There is no assurance that we will be able to offer new or complementary products that gain market acceptance quickly enough to avoid decreased revenues during current or future product introductions or transitions. A large percentage of our revenues are received from U.S. government entities, and the loss of any one of these customers could reduce our revenues and materially harm our business and prospects. A large percentage of our revenues result from sales to U.S. government entities. If we were to lose one or more of these key relationships, our revenues could decline and our business and prospects may be materially harmed. We expect that even if we are successful in developing relationships with non- governmental customers, our revenues will continue to be concentrated among government entities. For the years ended December 31, 2016, 2017 and 2018, sales to U.S. government entities collectively accounted for 69.3%, 81.6% and 83.9% of our total net revenues, respectively. The loss of any of these key relationships may send a negative message to other U.S. government entities or non-governmental customers concerning our product offering. There is no assurance that U.S. government entities will be customers of ours in future periods or that we will be able to diversify our customer portfolio to adequately mitigate the risk of loss of any of these customers. Government customers involve unique risks, which could adversely impact our revenues. We expect to continue to derive a substantial portion of our revenues from U.S. government customers in the future. Sales to the government present risks in addition to those involved in sales to commercial customers, including potential disruption due to appropriation and spending patterns, delays in approving a federal budget and the government’s right to cancel contracts and purchase orders for its convenience. General political and economic conditions, which we cannot accurately predict, directly and indirectly may affect the quantity and allocation of expenditures by federal departments. In addition, obtaining government contracts may involve long purchase and payment cycles, competitive bidding, qualification requirements, delays or changes in funding, budgetary constraints, political agendas, extensive specification development and price negotiations and milestone requirements. Each government entity also maintains its own rules and regulations with which we must comply and which can vary significantly among departments. As a result, cutbacks or re-allocations in the federal budget or losses of government sales due to other factors could have a material adverse effect on our revenues and operating results. We are highly dependent on sales made through indirect channels, the loss of which would materially adversely affect our operations. For the years ended December 31, 2016, 2017 and 2018, we derived 70.7%, 81.6% and 83.9% of our revenues from sales through indirect sales channels, such as distributors, value-added resellers, system integrators, original equipment manufacturers and managed service providers. We must expand our sales through these indirect channels in order to increase our revenues. We cannot assure you that our products will gain market acceptance in these indirect sales channels or that sales through these indirect sales channels will increase our revenues. Further, many of our competitors are also trying to sell their products through these indirect sales channels, which could result in lower prices and reduced profit margins for sales of our products. The payment of dividends on our preferred stock may strain our cash resources. On March 25, 2004, we completed a $5,000,000 private placement pursuant to which we issued 1,000,000 shares of our 5% Convertible Preferred Stock (the “Series 1 Preferred Stock”) and warrants to acquire 556,619 shares of our common stock. The conversion price for the Series 1 Preferred Stock is $3.144 per share. As of February 28, 2019, there were 200,000 shares of the Series 1 Preferred Stock outstanding, representing approximately 318,065 shares of common stock upon conversion. On March 28, 2005, we completed a $2,663,000 private placement pursuant to which we issued 1,065,200 shares of our Series 2 5% Convertible Preferred Stock (the “Series 2 Preferred Stock”) and warrants to acquire 532,600 shares of our common stock. The conversion price for the Series 2 Preferred Stock is $2.50 per share. As of February 28, 2019, there were 460,000 shares of the Series 2 Preferred Stock outstanding, representing 460,000 shares of common stock upon conversion. 8                             On December 2, 2005, we completed a $1,230,843 private placement pursuant to which we issued 564,607 shares of our Series 3 5% preferred stock (the “Series 3 Preferred Stock”) and warrants to acquire 282,306 shares of our common stock. The conversion price for the Series 3 Preferred Stock is $2.18 per share. As of February 28, 2019, there were 289,377 shares of Series 3 Preferred Stock outstanding, representing 289,377 shares of common stock upon conversion. If we are unable to pay scheduled dividends on shares of our preferred stock it could potentially result in additional consequences, some of them material. Delaware law provides that we may only pay dividends out of our capital surplus or, if no surplus is available, out of our net profits for the fiscal year the dividend is declared and/or the preceding fiscal year. We have become delinquent in our dividend payments that became past due because we did not have a capital surplus or fiscal year net profits. However, in light of our net profits for the fiscal year ended December 31, 2018, we are able to and have paid these past due dividends as of the date of this Annual Report. However, dividends continue to accrue on all our outstanding shares of preferred stock, regardless of whether we are legally able to pay them, and we cannot assure you that our net assets will exceed our stated capital or that we will have sufficient net profits in order to pay these dividends as they continue to accrue in the future. If we are unable to pay dividends on our preferred stock, we are required to accrue an additional late fee penalty of 18% per annum on the unpaid dividends for the Series 2 Preferred Stock and Series 3 Preferred Stock. In addition to this late penalty, the holders of our Series 2 Preferred Stock and Series 3 Preferred Stock could elect to present us with written notice of any failure to pay dividends as scheduled, in which case we would have 45 days to cure such a breach. In the event that we failed to cure the breach, the holders of these shares of preferred stock would then have the right to require us to redeem their shares of preferred stock for a cash amount calculated in accordance with their respective certificates of designation. During the year ended December 31, 2018, we accrued $50,000 in dividends to the holders of our 5% Preferred Stock, $57,000 in dividends to the holders of our Series 2 5% Preferred Stock and $32,000 in dividends to the holders of our Series 3 5% Preferred Stock. As of December 31, 2018 and 2017, we had $594,000 and $447,000 in accrued and unpaid dividends included in other current liabilities. Delaware law provides that we may only pay dividends out of our capital surplus or, if no surplus is available, out of our net profits for the fiscal year the dividend is declared and/or the preceding fiscal year. This has been in effect since December 31, 2014. However, in light of our net profits for the fiscal year ended December 31, 2018, we are able to and have paid these past due dividends as of the date of this Annual Report. However, dividends continue to accrue on all our outstanding shares of preferred stock, regardless of whether we are legally able to pay them, and we cannot assure you that our net assets will exceed our stated capital or that we will have sufficient net profits in order to pay these dividends as they continue to accrue in the future. If we are unable to pay dividends on our preferred stock, we will be required to accrue an additional late fee penalty of 18% per annum on the unpaid dividends for the Series 2 Preferred Stock and Series 3 Preferred Stock. You will experience substantial dilution upon the conversion or redemption of the shares of preferred stock or in the event we raise additional funds through the issuance of new shares of our common stock or securities convertible or exercisable into shares of common stock. On February 28, 2019, we had 13,515,236 shares of common stock outstanding. Upon conversion of all outstanding shares of preferred stock, we would have 14,582,679 shares of common stock outstanding, approximately an 7.9% increase in the number of shares of our common stock outstanding. In addition, management may issue additional shares of common stock or securities exercisable or convertible into shares of common stock in order to finance our continuing operations. Any future issuances of such securities would have additional dilutive effects on the existing holders of our Common Stock. Further, the occurrence of certain events could entitle holders of our Series 2 Preferred Stock and Series 3 Preferred Stock to require us to redeem their shares for a certain number of shares of our common stock. Assuming (i) we have paid all liquidated damages and other amounts to the holders, (ii) paid all outstanding dividends, (iii) a volume weighted average price of $4.08, which was the ten-day volume weighted average closing price of our common stock on March 1, 2019, and (iv) our 13,515,236 shares of common stock outstanding on February 28, 2019, upon exercise of their redemption right by the holders of the Series 3 Preferred Stock and the Series 2 Preferred Stock, we would be obligated to issue approximately 107,000 shares of our common stock. This would represent an increase of approximately 0.8% in the number of shares of our common stock as of February 28, 2019. 9                     The conversion of preferred stock we issued in the private placements may cause the price of our common stock to decline. The holders of the shares of our 5% Preferred Stock may freely convert their shares of preferred stock and sell the underlying shares of common stock pursuant to Rule 144 of the Securities and Exchange Commission. As of February 28, 2019, 800,000 shares of our 5% Preferred Stock had converted into 1,272,263 shares of common stock. The holders of the shares of Series 2 5% Preferred Stock may freely convert their shares of preferred stock and sell the underlying shares of common stock pursuant to Rule 144 of the Securities and Exchange Commission. As of February 28, 2019, 605,200 shares of Series 2 Preferred Stock had converted into 605,200 shares of common stock. The holders of the shares of Series 3 5% Preferred Stock may freely convert their shares of Series 3 Preferred Stock and sell the underlying shares of common stock pursuant to Rule 144 of the Securities and Exchange Commission. As of February 28, 2019, 275,230 shares of Series 3 Preferred Stock had converted into 275,230 shares of common stock. For the four weeks ended on March 1, 2019, the average daily trading volume of our common stock on the OTCQB was 23,134 shares. Consequently, if holders of preferred stock elect to convert their remaining shares and sell a material amount of their underlying shares of common stock on the open market, the increase in selling activity could cause a decline in the market price of our common stock. Furthermore, these sales, or the potential for these sales, could encourage short sales, causing additional downward pressure on the market price of our common stock. Certain rights of the holders of our preferred stock and the terms of our secured credit line may hinder our ability to raise additional financing. Under the terms of our preferred stock instruments, we cannot issue shares of capital stock with rights senior to those of our existing 5% Preferred Stock, Series 2 5% Preferred Stock or Series 3 5% Preferred Stock without the approval of at least a majority of the holders of our 5% Preferred Stock, all of the holders of our Series 2 5% Preferred Stock, and holders of at least 75% of our Series 3 5% Preferred Stock voting or acting as separate classes. We also cannot incur certain indebtedness without the approval of at least a majority of the holders of each class of our Preferred Stock. You will experience substantial dilution upon the exercise of certain stock options currently outstanding. On February 28, 2019, we had 13,515,236 shares of common stock outstanding. Upon the exercising of current options issued at or below the exercise price  of  $2.73,  we  will  have  approximately  14,421,000  shares  of  common  stock  outstanding,  a  6.7%  increase  in  the  number  of  shares  of  our  common  stock outstanding. We resemble a developmental stage company and our business strategy may not be successful. We depend exclusively on revenues generated from the sale of our network security/advanced persistent threat detection products (Savant), which have received limited market acceptance and our entity identification, data mining and analytic product (TraceCop). We can provide no assurances that our products will ever achieve widespread market acceptance or that an adequate market for these products will ever emerge. Consequently, we resemble a developmental stage company and will face the following inherent risks and uncertainties: ● ● ● ● ● the need for our entity identification, data mining and advanced persistent threat detection products to achieve market acceptance and produce a sustainable revenue stream; our ability to manage costs and expenses; our dependence on key personnel; our ability to obtain financing on acceptable terms; and our ability to offer greater value than our competitors. Our business strategy may not successfully address these risks. If we fail to recognize significant revenues from the sales of our entity identification, data mining and advanced persistent threat detection products, our business, financial condition and operating results would be materially adversely affected. 10                                                             If we fail to respond to rapid technological changes in the network security industry, we may lose customers or our products may become obsolete. The network security industry is characterized by frequent product introductions, rapidly changing technology and continued evolution of new industry standards. We must also introduce upgrades to our products rapidly in response to customer needs such as new computer viruses or other novel external attacks on computer networks. In addition, the nature of the network security industry requires our products to be compatible and interoperable with numerous security products, networking products, workstation and personal computer architectures and computer and network operating systems offered by various vendors, including our competitors. As a result, our success depends upon our ability to develop and introduce in a timely manner new products and enhancements to our existing products that meet changing customer requirements and evolving industry standards. The development of technologically advanced network security products is a complex and uncertain process requiring high levels of innovation, rapid response and accurate anticipation of technological and market trends. We cannot assure you that we will be able to identify, develop, manufacture, market or support new or enhanced products successfully in a timely manner. Further, we or our competitors may introduce new products or product enhancements that shorten the life cycle of our existing products or cause our existing products to become obsolete. We face intense competition from both start-up and established companies that may have significant advantages over us and our products. The market for our products is intensely competitive. There are numerous companies competing with us in various segments of the data security markets, and their products may have advantages over our products in areas such as conformity to existing and emerging industry standards, interoperability with networking and other security products, management and security capabilities, performance, price, ease of use, scalability, reliability, flexibility, product features and technical support. Our principal competitors in the data mining and advanced persistent threat market include Niksun, NetScout, Fireeye (Mandiant) and Palo Alto Networks. Our current and potential competitors may have one or more of the following significant advantages over us: ●     greater financial, technical and marketing resources; ●     better name recognition; ●     more comprehensive security solutions; ●     better or more extensive cooperative relationships; and ●     larger customer base. We cannot assure you that we will be able to compete successfully with our existing or new competitors. Some of our competitors may have, in relation to us, one or more of the following: longer operating histories, longer-standing relationships with OEM and end-user customers and greater customer service, public relations and other resources. As a result, these competitors may be able to more quickly develop or adapt to new or emerging technologies and changes in customer requirements, or devote greater resources to the development, promotion and sale of their products. Additionally, it is likely that new competitors or alliances among existing competitors could emerge and rapidly acquire significant market share. Our management and larger stockholders exercise significant control over our Company and have the ability to approve or take actions that may be in conflict to your interests. As of February 28, 2019, our executive officers, directors and preferred stockholders beneficially own approximately 31% of our voting power. In addition, other related parties control approximately 27% of our voting power. As a result, these stockholders will be able to exercise significant control over all matters requiring stockholder approval, including the election of directors and approval of significant corporate transactions, which could delay or prevent someone from acquiring or merging with us. These stockholders may use their influence to approve or take actions that may be adverse to the interests of other holders of our Common Stock. Further, we contemplate the possible issuance of shares of our Common Stock or of securities exercisable or convertible into shares of our Common Stock in the future to our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer. Any such issuance will increase the percentage of stock our Chief Executive Officer, Chief Financial Officer and our management group beneficially hold. 11                               Our products are highly technical and if they contain undetected errors, our business could be adversely affected and we might have to defend lawsuits or pay damages in connection with any alleged or actual failure of our products and services. Our products are highly technical and complex, are critical to the operation of many networks and, in the case of our security products, provide and monitor network security and may protect valuable information. Our products have contained and may contain one or more undetected errors, defects or security vulnerabilities. Some errors in our products may only be discovered after a product has been installed and used by end customers. Any errors or security vulnerabilities discovered in our products after commercial release could result in loss of revenues or delay in revenue recognition, loss of customers and increased service and warranty cost, any of which could adversely affect our business and results of operations. In addition, we could face claims for product liability, tort or breach of warranty. Defending a lawsuit, regardless of its merit, is costly and may divert management’s attention. In addition, if our business liability insurance coverage is inadequate or future coverage is unavailable on acceptable terms or at all, our financial condition could be harmed. A breach of network security could harm public perception of our security products, which could cause us to lose revenues. If an actual or perceived breach of network security occurs in the network of a customer of our security products, regardless of whether the breach is attributable to our products, the market perception of the effectiveness of our products could be harmed. This could cause us to lose current and potential end customers or cause us to lose current and potential value-added resellers and distributors. Because the techniques used by computer hackers to access or sabotage networks change frequently and generally are not recognized until launched against a target, we may be unable to anticipate these techniques. If our products do not interoperate with our customers’ networks, installations will be delayed or cancelled and could harm our business. Our products are designed to interface with our customers’ existing networks, each of which have different specifications and utilize multiple protocol standards and products from other vendors. Many of our customers’ networks contain multiple generations of products that have been added over time as these networks have grown and evolved. Our products will be required to interoperate with many or all of the products within these networks as well as future products in order to meet our customers’ requirements. If we find errors in the existing software or defects in the hardware used in our customers’ networks, we may have to modify our software or hardware to fix or overcome these errors so that our products will interoperate and scale with the existing software and hardware, which could be costly and negatively impact our operating results. In addition, if our products do not interoperate with those of our customers’ networks, demand for our products could be adversely affected, orders for our products could be cancelled or our products could be returned. This could hurt our operating results, damage our reputation and seriously harm our business and prospects. Our products can have long sales and implementation cycles, which may result in us incurring substantial expenses before realizing any associated revenues. The sale and implementation of our products to large companies and government entities typically involves a lengthy education process and a significant technical evaluation and commitment of capital and other resources. This process is also subject to the risk of delays associated with customers’ internal budgeting and other procedures for approving capital expenditures, deploying new technologies within their networks and testing and accepting new technologies that affect key operations. As a result, sales and implementation cycles for our products can be lengthy, and we may expend significant time and resources before we receive any revenues from a customer or potential customer. Our quarterly and annual operating results could be materially harmed if orders forecast for a specific customer and for a particular period are not realized. Consolidation in the network security industry may limit market acceptance of our products. Several of our competitors have acquired security companies with complementary technologies in the past. We expect consolidation in the network security industry to continue in the future. These acquisitions may permit our competitors to accelerate the development and commercialization of broader product lines and more comprehensive solutions than we currently offer. Acquisitions of vendors or other companies with which we have a strategic relationship by our competitors may limit our access to commercially significant technologies. Further, business combinations in the network security industry are creating companies with larger market shares, customer bases, sales forces, product offerings and technology and marketing expertise, which may make it more difficult for us to compete. We must adequately protect our intellectual property in order to prevent loss of valuable proprietary information. We rely primarily on a combination of patent, copyright, trademark and trade secret laws, confidentiality procedures and non-disclosure agreements to protect our proprietary technology. However, unauthorized parties may attempt to copy or reverse-engineer aspects of our products or to obtain and use information that we regard as proprietary. Policing unauthorized use of our products is difficult, and we cannot be certain that the steps we have taken will prevent misappropriation of our intellectual property. This is particularly true in foreign countries where the laws may not protect proprietary rights to the same extent as the laws of the United States and may not provide us with an effective remedy against unauthorized use. If our protection of our intellectual property proves to be inadequate or unenforceable, others may be able to use our proprietary developments without compensation to us, resulting in potential cost advantages to our competitors. 12                             We may incur substantial expenses defending ourselves against claims of infringement. There are numerous patents held by many companies relating to the design and manufacture of network security systems. Third parties may claim that our products infringe on their intellectual property rights. Any claim, with or without merit, could consume our management’s time, result in costly litigation, cause delays in sales or implementations of our products or require us to enter into royalty or licensing agreements. Royalty and licensing agreements, if required and available, may be on terms unacceptable to us or detrimental to our business. Moreover, a successful claim of product infringement against us or our failure or inability to license the infringed or similar technology on commercially reasonable terms could seriously harm our business. Fluctuations in our quarterly revenues may cause the price of our common stock to decline. Our operating results have varied significantly from quarter to quarter in the past, and we expect our operating results to vary from quarter to quarter in the future due to a variety of factors, many of which are outside of our control. Significant portions of our expenses are not variable in the short term and we cannot reduce them quickly to respond to unexpected decreases in revenues. Therefore, if revenues are below our expectations, this shortfall is likely to adversely and disproportionately affect our operating results. Accordingly, we may not attain positive operating margins in future quarters. Any of these factors could cause our operating results to be below the expectations of securities analysts and investors, which likely would negatively affect the price of our common stock. The price of our common stock has been volatile in the past and may continue to be volatile in the future due to factors outside of our control. The market price of our common stock has been highly volatile in the past and may continue to be volatile in the future. For example, in fiscal year 2018, the market price of our common stock on the OTCQB Marketplace (“OTCQB”) fluctuated between $0.81 and $3.91 per share. The market price of our common stock may fluctuate significantly in the future in response to a number of factors, many of which are outside our control, including: ●     variations in our quarterly operating results; ●     changes in estimates of our financial performance by securities analysts; ●     changes in market valuations of our competitors; ●     thinly traded common stock; ● announcements by us or our competitors of new products, significant contracts, acquisitions, strategic relationships, joint ventures or capital commitments; ●     product or design flaws, product recalls or similar occurrences; ●     additions or departures of key personnel; ●     sales of common stock in the future; and ● fluctuations in stock market prices and volume, which are relatively typical for high technology companies. Our acquisition of complementary products or businesses may adversely affect our financial condition. We have made acquisitions in the past and, in the future we may acquire or invest in additional companies, business units, product lines or technologies to accelerate the development of products and sales channels complementary to our existing products and sales channels. Negotiation of potential acquisitions and integration of acquired products, technologies or businesses could divert our management’s time and resources. Future acquisitions could cause us to issue equity securities that would dilute your ownership of us, incur debt or contingent liabilities, amortize intangible assets or write off in-process research and development, goodwill and other acquisition-related expenses that could seriously harm our financial condition and operating results. Further, if we are not able to properly integrate acquired products, technologies or businesses with our existing products and operations, train, retain and motivate personnel from the acquired business or combine potentially different corporate cultures, we may not receive the intended benefits of our acquisitions, which could adversely affect our business, operating results and financial condition. 13                                           Compliance with export regulations may hinder our sales to foreign customers. Certain of our data security products incorporate encryption and other technology that may require clearance and export licenses from the U.S. Department of Commerce under United States export regulations. Any inability to obtain these clearances or licenses or any foreign regulatory approvals, if required, on a timely basis could delay sales and have a material adverse effect on our operating results. Item 2.       Properties. Our headquarters are located in a two-story building in Richardson, Texas. We occupy approximately 23,000 square feet of floor space in this facility. This facility houses our corporate administration, operations, marketing, research and development, engineering, sales and technical support personnel. The lease for this facility extends through November 2024. Approximately thirty percent of our security software research and development and engineering staff are located in two separate small facilities in San Diego, California. The leases for these facilities are currently set to expire in March 2020. We believe that the existing facilities at December 31, 2018, will be adequate to meet our operational requirements through 2019. We believe that all such facilities are adequately covered by appropriate property insurance. See Note 4 to our Consolidated Financial Statements for additional information regarding our obligations under leases. Item 3.       Legal Proceedings. We are subject to legal proceedings and claims that arise in the ordinary course of business. We do not believe that any claims exist where the outcome of such matters would have a material adverse effect on our consolidated financial position, operating results or cash flows. However, there can be no assurance such legal proceedings will not have a material impact on future results. 14                     PART II Item 5.       Market for Common Equity and Related Stockholder Matters and Business Issuer Purchases of Equity Securities. Our common stock trades on the OTCQB, where it is currently listed under the symbol “INTZ.” As of February 28, 2019, there were approximately 120 registered holders of record of our common stock. Quotations on the OTCQB reflect inter-dealer prices, without retail mark-up, mark-down or commission and may not represent actual transactions. Shares of our 5% convertible preferred stock accrue cash dividends equal to $0.25 per share per annum, payable in arrears on March 31 and September 30 of each year, and shares of our Series 2 5% and Series 3 5% convertible preferred stock accrue cash dividends equal to $0.125 and $0.109 per share per annum, respectively, payable in arrears on the first business day of March, June, September and December of each year. During the fiscal year ended December 31, 2018, we accrued $50,000 in dividends to the holders of our 5% Preferred Stock, $57,000 in dividends to the holders of our Series 2 5% Preferred Stock and $32,000 in dividends to the holders of our Series 3 5% Preferred Stock. Delaware law provides that we may only pay dividends out of our capital surplus or, if no surplus is available, out of our net profits for the fiscal year the dividend is declared and/or the preceding fiscal year. All stock option plans under which our common stock is reserved for issuance have previously been approved by our stockholders. The following table provides summary information as of December 31, 2018 for all of our equity compensation plans (in thousands, except per share data). See Note 9 to our consolidated financial statements for additional discussion. Number of shares of common stock to be issued upon exercise of outstanding options Weighted average exerci se price of outstanding options No. of shares of common stock remaining available for future issuance under equity compensation plans Equity compensation plans approved by security holders Equity compensation plans not approved by security holders Total 1,234.6 (1)  $ —  1,234.6    $ 0.83      —      0.83      483.0  —  483.0  (1) Included in the outstanding options are 1,117,600 from the 2005 Stock Incentive Plan and 117,000 from the 2015 Stock Option Plan. Item 7.       Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations. “Safe Harbor” Statement under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 This Annual Report on Form 10-K, including the sections entitled “Risk Factors,” “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations,” and “Description of Business,” contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These statements relate to future events or to our future financial performance, and involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that may cause our actual results, levels of activity, performance, or achievements to be materially different from any future results, levels of activity, performance or achievements expressed or implied by these forward-looking statements. In some cases, you can identify forward-looking statements by the use of words such as “may,” “could,” “expect,” “intend,” “plan,” “seek,” “anticipate,” “believe,” “estimate,” “predict,” “potential,” “continue,” or the negative of these terms or other comparable terminology. You should not place undue reliance on forward-looking statements since they involve known and unknown risks, uncertainties and other factors which are, in some cases, beyond our control and which could materially affect actual results, levels of activity, performance or achievements. Factors that may cause actual results to differ materially from current expectations, which we describe in more detail elsewhere in this Annual Report on Form 10-K under the heading “Risk Factors,” include, but are not limited to: ● ● ● failure to respond to rapid technological changes in the network security industry; failure of our regulated information compliance, and entity identification products to achieve market acceptance; our status as a developmental stage company; 15                                                                                               ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● our need to generate substantially greater revenues from sales in order to achieve profitability; intense competition from both start-up and established companies that may have significant advantages over us and our products; disruption to our business due to military actions; long sales and implementation cycles of our products; insufficient cash to operate our business; the effect of consolidation in the network security industry; risks involved with Government customers; our inability to expand our sales; failure to adequately protect our intellectual property; or the rights of the holders of our preferred stock and the terms of our secured credit line. If one or more of these or other risks or uncertainties materialize, or if our underlying assumptions prove to be incorrect, actual results may vary significantly from what we projected. Any forward-looking statement you read in this filing reflects our current views with respect to future events and is subject to these and other risks, uncertainties and assumptions relating to our operations, results of operations, growth strategy and liquidity. We assume no obligation to publicly update or revise these forward-looking statements for any reason, or to update the reasons actual results could differ materially from those anticipated in these forward-looking statements, even if new information becomes available in the future. Overview We develop, market and support a family of entity identification products, data mining and advanced persistent threat detection products. Our product families include: ● ● The  TraceCop™  product  line,  including  a  plurality  of  our  proprietary  supporting  tools,  allows  our  customers  and  in-house  cyber  analyst  to accurately discover and help identify ‘bad actors’ associated with cybercrime. The TraceCop product family is built upon an extensive database based on over 20 years of Internet data, Internet understanding and cyber security analytical experience. Along with a multitude of cyber security ‘global threat feeds’, this vast and ever expanding database is used in conjunction with our customer’s data to help identify areas of vulnerability and potential cyber security threats. We offer our customers a daily, weekly or monthly enrichment service to assist them in the culling of ‘good’ data traffic from potential threats. The Savant™ product is a ‘purpose-built’, very high-speed network data mining and analytics software package that is easily installed on COTS (commercial of the shelf) platforms. Its patented design exceeds performance expectations and ensures ‘deep dives’ into data-in-motion in order to quickly and accurately detect advanced persistent threats. Our customer’s use our products and services as an integral part of protecting their critical infrastructure and data information assets. By quickly detecting, protecting, analyzing and reporting attacks, along with the potential misuse of classified information, we have become a key component to the daily challenges of cybercrime for both government and large enterprises. Our revenues have been fairly consistent over the past few years due primarily to our focus on our TraceCop and Savant product lines. To date, we have not encountered significant competition in the TraceCop and Savant markets that has caused us to decrease our sales prices when compared to sales prices in previous years. To help keep our operation expenses under control, we held our employee headcount at a reasonable level in 2018 compared to 2017. At December 31, 2017, we employed 31 full time persons and at December 31, 2018, we employed 31 full time persons. Our margins for direct labor only were comparable at 64.0% in 2017, and 63.0% in 2018. In order for us to operate and grow our business, we must generate and sustain sufficient operating profits and cash flow in future periods. This will require us to continue to generate revenues from sales of our entity identification software, data mining and advanced persistent threat products. In order to obtain these sales, our products must gain acceptance in a competitive industry. We believe our ability to market and sell our TraceCop and Savant products into the marketplace in a timely manner and our efforts to effectively control spending levels will help us achieve these results. 16                                                                 Critical Accounting Policies and Estimates Management’s discussion and analysis of financial condition and results of operations are based upon our consolidated financial statements, which have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States. The preparation of these financial statements requires us to make estimates and judgments that affect the reported amounts of assets, liabilities, revenues and expenses, and related disclosure of contingent assets and liabilities. On an on-going basis, we evaluate our estimates, including those related to product returns, bad debts, inventories, income taxes, warranty obligations, maintenance contracts and contingencies. We base our estimates on historical experience and on various other assumptions that are believed to be reasonable under the circumstances, the results of which form the basis for making judgments about the carrying values of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. Actual results may differ from these estimates under different assumptions or conditions. We believe the following critical accounting policies affect our more significant judgments and estimates used in the preparation of our consolidated financial statements. Revenue Recognition We generally recognize product revenue upon shipment. These products can include hardware, perpetual software licenses and data sets. Data set updates are the majority of our sales. We do not currently offer software on a subscription basis. Warranty costs and sales returns have not been material. We recognize sales of our data sets in accordance with FASB ASC Topic 606 whereby revenue from contracts with customers is not recognized until all five of the following have been met: identify the contract with a customer; identify the performance obligations in the contract; i) ii) iii) determine the transaction price; iv) allocate the transaction price to the separate performance obligations; and v) recognize revenue upon satisfaction of a performance obligation. Data updates are typically done monthly and revenue will be matched accordingly. Product sales may include maintenance and customer support allocated revenue in an arrangement using estimated selling prices of the delivered goods and services based on a selling price hierarchy using the relative selling price method. All of our product offering and service offering market values are readily determined based on current and prior stand-alone sales. We may defer and recognize maintenance, updates and support revenue over the term of the contract period, which is generally one year. Service revenue, primarily including maintenance, training and installation, are recognized upon delivery of the service and typically are unrelated to product sales. To date, training and installation revenue has not been material. These revenues are included in net customer support and maintenance revenues in the statement of operations. Our normal payment terms offered to customers, distributors and resellers are net 30 days domestically and net 45 days internationally. We do not offer payment terms that extend beyond one year and rarely do we extend payment terms beyond our normal terms. If certain customers do not meet our credit standards, we do require payment in advance to limit our credit exposure. Shipping and handling costs are billed to the customer and included in product revenue. Shipping and handling expenses are included in cost of product revenue. Allowances for Doubtful Accounts We maintain allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the inability of our customers to make required payments. Our receivables are uncollaterized, and we expect to continue this policy in the future. If the financial condition of our customers were to deteriorate, resulting in an impairment of their ability to make payments, increased allowances may be required. Historically, our estimates for sales returns and doubtful accounts have not differed materially from actual results. 17                                         Fair Value of Financial Instruments We calculate the fair value of our assets and liabilities which qualify as financial instruments and include additional information in the notes to consolidated financial statements when the fair value is different than the carrying value of these financial instruments. The estimated fair value of accounts receivable, accounts payable and accrued expenses, and dividends payable approximate their carrying amounts due to the relatively short maturity of these instruments. Loan payable to officer is with a related party and as a result does not bear market rates of interest. Capital leases approximate fair value as they bear market rates of interest. Management believes based on its current financial position that it could not obtain comparable amounts of third party financing, and as such cannot estimate the fair value of the loans payable to officer. None of these instruments are held for trading purposes. Results of Operations The following tables set forth, for the periods indicated, certain financial data as a percentage of net revenue. Net product revenue Total cost of revenue Gross profit Operating expenses: Sales and marketing Research and development General and administrative Operating income (loss) Interest expense, net Other income, net Income (loss) from operations before income taxes Income tax provision Net income (loss) Preferred stock dividends accrued Net income (loss) attributable to common stockholders 201 8 compared with 201 7 Net Revenue Year Ended December 31, 201 8 201 7 100.0%    100.0% 37.4  62.6  15.6  12.1  10.8  24.1  (1.8)     —  22.3  —  22.3  (1.4)     20.9%    41.2  58.8  22.3  31.5  15.9  (10.9) (3.0) 13.5  (0.4) —  (0.4) (2.1) (2.5)% Total revenue increased 49.8% to $10.3 million in 2018 from $6.9 million in 2017. The increase in revenue was related to growth in our TraceCop product line. We expect our product revenues to increase in the future as sales to existing customers continue and new customers are added. There were no export sales in 2018 and 2017 primarily due to our focus on domestic revenue sales. Sales of our products internationally may be subject to currency exchange risk, which may cause our products to effectively increase in price, if the exchange rate moves significantly and the dollar gains value over the foreign currency. Historically, due to the timing of our sales cycle, a significant portion of our monthly sales occurs in the second half of the month. Accordingly, our receivables increase at the end of each month, which causes a higher accounts receivable balance at month end. This monthly trend also causes an inflated comparative relationship between revenue and accounts receivable. We believe that this monthly trend will continue because monthly sales forecast and planning meetings are held in the first week of every month, the middle of the month is focused on sales calls to customers and the latter half of the month on closing sales. Gross Profit Gross profit increased 59.2% to $6.4 million in 2018 from $4.0 million in 2017. As a percentage of net revenue, gross profit increased from 58.8% in 2017 to 62.6% in 2018. Gross profit as a percentage of revenue, increased in 2018 compared to 2017 because of higher margin new projects and economies related to increased sales. 18                                                                                                                                                                                                                     Gross profit as a percentage of net revenue is impacted by several factors, including shifts in product mix, changes in channels of distribution, sales volume, fluctuations in manufacturing costs, labor costs, pricing strategies, and fluctuations in sales of integrated third-party products. Sales and Marketing Sales and marketing expenses increased to $1.6 million or 15.6% of net revenue in 2018, compared to $1.5 million or 22.3% of net revenue in 2017. The increase in sales and marketing expense was due to an increase in sales labor expense. We expect sales and marketing expenses to increase as net revenue levels increase in 2019. Research and Development Research and development expenses decreased to $1.2 million or 12.1% of net revenue in 2018 compared to $2.2 million or 31.5% of net revenue in 2017. The decrease in research and development expense was due to labor expense shifted to direct labor costs on new projects. Our research and development costs are expensed in the period in which they are incurred. We expect research and development expenses to increase as net revenue levels increase in 2019. General and Administrative General and administrative expenses remained constant at $1.1 million, or 10.8% of net revenue in 2018 compared to $1.1 million or 15.9% of net revenue in 2017 as a result of continuing efforts to keep spending under control. We expect general and administration expenses to remain fairly constant but increase as net revenue levels increase in 2019. Interest Expense Interest expense decreased to $189 thousand in 2018, compared to $209 thousand in 2017. Interest expense decreased due to decreased amount of Loan Payable to Officer. Interest expense will vary in the future based on our cash flow and borrowing needs. Other Income On July 7, 2017, the Company entered into a sale of certain IP addresses that were not currently being used in the Company's business operations and were not required for the Company's future business plans. The net proceeds from the sale of these intellectual property assets were in the amount of $872,000 which the Company received on August 9, 2017. In addition, $56,000 was received on August 3, 2017, from the sale of an investment. Income Taxes Our effective income tax rate was 0% in 2018 and 2017 as valuation allowances have been recorded for the entire amount of the net deferred tax assets due to uncertainty of realization. On December 22, 2017, the U.S. enacted the Tax Cuts and Jobs Act (“the Tax Act”) which significantly changed U.S. tax law.  The Tax Act lowered the Company’s statutory federal income tax rate from a maximum of 39% to a rate of 21% effective January 1, 2018. Liquidity and Capital Resources Our principal source of liquidity at December 31, 2018 was $1.7 million of cash and cash equivalents. As of December 31, 2018, we do not hold investments with a stated maturity beyond one year. Working capital at December 31, 2018 was $0.5 million, while at December 31, 2017, it was $0.8 million. 19                                 Net cash provided by operations for the twelve months ended December 31, 2018, was $2.6 million due primarily to a net income of $2.3 million and the following sources of cash and non-cash items: an $598 thousand increase in deferred revenue, a $421 thousand increase in accounts payable and accrued expenses, $68 thousand in depreciation expense, $65 thousand in amortization expense of capital leases and other assets, a $64 thousand write-off of the United Kingdom’s cumulative translation adjustment, $47 thousand in waived penalties on dividends, $20 thousand in stock-based compensation, and a $15 thousand decrease in inventories. This was partially offset by a $1.0 million increase in accounts receivable and a $2 thousand increase in prepaid expenses and other assets. Net cash provided by operations for the twelve months ended December 31, 2017, was $272 thousand due to the following sources of cash and non-cash items: a $291 thousand increase in accounts payable and accrued expenses, a $30 thousand decrease in inventories, an $11 thousand increase in deferred revenue, $69 thousand in depreciation expense, $137 thousand in amortization expense of capital leases and other assets, $18 thousand in stock-based compensation, and $33 thousand in waived penalties on dividends. This was partially offset by a net operating loss of $30 thousand (the net loss in 2017 included other income of 928,000, of which $872,000 came from the sale of certain unused IP addresses and $56,000 from the sale of an investment), a $217 thousand increase in accounts receivable, $56 thousand gain on sale of investment, and a $14 thousand increase in prepaid expenses and other assets. Future fluctuations in accounts receivable, inventory balances and accounts payable will be dependent upon several factors, including quarterly sales, timely collection of accounts receivable, and the accuracy of our forecasts of product demand and component requirements. Net cash provided used in investing activities in 2018 was $202 thousand for purchases of property and equipment. Net cash provided by investing activities in 2017 was $36 thousand primarily from the proceeds from the sale of investments of $56 thousand and offset by using $20 thousand for purchases of property and equipment. Net cash used in financing activities in 2018 was $0.9 million primarily due to payments on the loan by an officer of $1.2 million with a $66 thousand payment on principal on capital leases. This was directly offset by the following provisions of cash: proceeds from a loan by an officer of $150 thousand and $168 thousand from the exercise of stock options. Net cash used by financing activities in 2017 was $0.1 million primarily due to payments on the loan by an officer of $1.89 million with a $139 thousand payment on principal on capital leases. This was directly offset by the following provisions of cash: proceeds from a loan by an officer of $1.87 million and $11 thousand from the exercise of stock options. At December 31, 2018, we had a commitment of $128 thousand for future capital lease expenditures. Operating lease commitments of $2.1 million are detailed in the Contractual Obligations section below. During 2018, we funded our operations through the use of available cash, cash equivalents and investments, our line of credit and loans from our Company’s CEO. As of December 31, 2018, we had cash, cash equivalents, and investments in the amount of approximately $1,652 thousand, increasing from $224 thousand as of December 31, 2017. On February 8, 2018, the Company entered into an unsecured revolving promissory note to borrow up to $3,700,000 from G. Ward Paxton, the Company’s Chief Executive Officer (the “CEO Note”). Under the terms of the CEO Note, the Company may borrow, repay and reborrow on the loan as needed up to an outstanding principal balance due of $3,700,000 at any given time through March 2020. On February 7, 2019, the Company amended the unsecured revolving promissory note to borrow up to $2,700,000 from G. Ward Paxton, the Company’s Chief Executive Officer. Under the terms of the note, the Company may borrow, repay and reborrow on the loan as needed up to an outstanding principal balance due of $2,700,000 at any given time through March 2021. Amounts borrowed under the CEO Note officer accrue interest at a floating rate per annum equal to Silicon Valley Bank’s (“SVB”) prime rate plus 1% (6.5% at December 31, 2018). All outstanding borrowings and accrued but unpaid interest is due on March 31, 2021. As of December 31, 2018, the borrowings outstanding totaled $1,815,000 and accrued interest totaled $479,000. As of December 31, 2018, we had cash and cash equivalents of approximately $1,652,000 up from approximately $224,000 as of December 31, 2017. We generated a net income of $2,287,000 for the year ended December 31, 2018 compared to net loss of $30,000 for the year ended December 31, 2017. The net loss in 2017 included other income of 928,000, of which $872,000 came from the sale of certain unused IP addresses and $56,000 from the sale of an investment. As of February 28, 2019, in addition to cash and cash equivalents, $885,000 of funding is available from a promissory note to borrow up to $2.7 million from G. Ward Paxton, the Company’s Chief Executive Officer. We are obligated to make payments of accrued dividends on all our outstanding shares of preferred stock that will reduce our available cash resources. Based on projections of growth in revenue and net income in the coming quarters, and the borrowings available previously mentioned, we believe that we will have sufficient cash resources to finance our operations and expected capital expenditures through March 31, 2020. We expect to fund our operations through anticipated Company profits, borrowings from the Company’s CEO, and possibly additional investments of private equity and debt, which, if we are able to obtain, could have the effect of diluting our existing common stockholders, perhaps significantly. Any equity or debt financings, if available at all, may be on terms which are not favorable to us and, in the case of equity financings, may result in dilution to our stockholders. If our operations do not generate positive cash flow in the upcoming year, or if we are not able to obtain additional debt or equity financing on terms and conditions acceptable to us, if at all, we may be unable to implement our business plan, fund our liquidity needs or even continue our operations. 20                       We may explore the possible acquisitions of businesses, products and technologies that are complementary to our existing business. We are continuing to identify and prioritize additional security technologies, which we may wish to develop, either internally or through the licensing, or acquisition of products from third parties. While we may engage from time to time in discussions with respect to potential acquisitions, there can be no assurances that any such acquisitions will be made or that we will be able to successfully integrate any acquired business. In order to finance such acquisitions and working capital it may be necessary for us to raise additional funds through public or private financings. Any equity or debt financings, if available at all, may be on terms, which are not favorable to us and, in the case of equity financings, may result in dilution to our stockholders. Contractual Obligations The following table sets forth certain information concerning the future contractual obligations under our leases at December 31, 2018. We had no other significant contractual obligations at December 31, 2018. Future minimum lease obligations consisted of the following at December 31, 201 8 (in thousands): Year ending December 31, 2019 2020 2021 2022 and thereafter Off-Balance Sheet Arrangements Operating Leases Capital Lease Obligations Total   $   $ 284    $ 354      358      1,100      2,096    $ 62    $ 45      21      128    $ 346  399  379  1,100  2,224  As of December 31, 2018, we did not have any significant off-balance sheet arrangements, as defined in Item 303(a)(4)(ii) of Regulation S-K. Recent Accounting Pronouncements See Note 2 Consolidated Financial Statements Item 9A.       Controls and Procedures Evaluation of Effectiveness of Disclosure Controls and Procedures The Company’s management, under the supervision and with the participation of the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, conducted an evaluation of the effectiveness of the design and operation of the Company’s disclosure controls and procedures, as defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”). Based on this evaluation, the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer concluded that, as of the end of the period covered by this report, the Company’s disclosure controls and procedures are effective to provide reasonable assurance that information required to be disclosed by the Company in reports that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized, and reported within the time periods specified in the rules and forms of the Securities and Exchange Commission, and is accumulated and communicated to management, including the Company’s principal executive officer and principal financial officer, as appropriate, to allow timely decisions regarding required disclosure. Management Report on Internal Control over Financial Reporting The Company’s management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting (as defined in Rules 13a- 15(f) and 15d-15(f) under the Exchange Act) to provide reasonable assurance regarding the reliability of the Company’s financial reporting and the preparation of consolidated financial statements for external purposes in accordance with U.S. generally accepted accounting principles. 21                                                                                    The Company’s management, under the supervision and with the participation of the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, conducted an evaluation of the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting based on criteria established in 2013 Internal Control—Integrated Framework issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission. Management’s evaluation included an assessment of elements such as the design and operating effectiveness of key financial reporting controls, process documentation, accounting policies, and the Company’s overall control environment. Based on its evaluation, management concluded that the Company’s internal control over financial reporting was effective as of the year ended December 31, 2018 to provide reasonable assurance regarding the reliability of the Company’s financial reporting and the preparation of consolidated financial statements for external reporting purposes in accordance with U.S. generally accepted accounting principles. The Company reviewed the results of management’s assessment with the Audit Committee of the Board of Directors. This Annual Report does not include an attestation report of the Company’s registered public accounting firm regarding internal control over financial reporting. Management’s report was not subject to attestation by the Company’s registered public accounting firm pursuant to rules of the Securities and Exchange Commission that permit the Company to provide only management’s report in this Annual Report. This report shall not be deemed to be filed for purposes of Section 18 of the Exchange Act or otherwise subject to the liabilities of that section, and is not incorporated by reference into any filing of the Company, whether made before or after the date hereof, regardless of any general incorporation language in such filing. Inherent Limitations on Effectiveness of Controls The Company’s management, including the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, does not expect that the Company’s disclosure controls or internal control over financial reporting will prevent or detect all errors and all fraud. A control system, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable, not absolute, assurance that the control system’s objectives will be met. The design of a control system must reflect the fact that there are resource constraints, and the benefits of controls must be considered relative to their costs. Further, because of the inherent limitations in all control systems, no evaluation of controls can provide absolute assurance that misstatements due to error or fraud will not occur or that all control issues and instances of fraud, if any, have been detected. The design of any system of controls is based in part on certain assumptions about the likelihood of future events, and there can be no assurance that any design will succeed in achieving its stated goals under all potential future conditions. Projections of any evaluation of the effectiveness of controls to future periods are subject to risks. Over time, controls may become inadequate because of changes in conditions or deterioration in the degree of compliance with policies or procedures. Changes in Internal Control over Financial Reporting During the quarter ended December 31, 2018, there were no changes in our internal control over financial reporting (as defined in Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Exchange Act) that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting. 22                 Certain information required by Part III is omitted from this Form 10-K because we will file a definitive Proxy Statement for our 2019 annual meeting of stockholders pursuant to Regulation 14A (the “Proxy Statement”) no later than 120 days after the end of the fiscal year covered by this Annual Report on Form 10- K, and certain information to be included therein is incorporated herein by reference. PART III Item 10. Directors, Executive Officers and Corporate Governance. The information called for by this item is incorporated herein by reference to the Proxy Statement. Item 11. Executive Compensation. The information called for by this item is incorporated herein by reference to the Proxy Statement. Item 12. Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters. The information called for by this item is incorporated herein by reference to the Proxy Statement. Item 13. Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence. The information called for by this item is incorporated herein by reference to the Proxy Statement. Item 14. Principal Accounting Fees and Services. The information called for by this item is incorporated herein by reference to the Proxy Statement. PART IV Item 15. Exhibits and Financial Statement Schedules. (a)     1.    Consolidated Financial Statements. The following consolidated financial statements of Intrusion Inc. and subsidiaries, are submitted as a separate section of this report (See F-pages): Report of Independent Registered Public Accounting Firm Consolidated Balance Sheets at December 31, 2018 and 2017 Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2018 and 2017 Consolidated Statements of Changes in Stockholders’ Deficit for the years ended December 31, 2018 and 2017 Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2018 and 2017 Notes to Consolidated Financial Statements F-1 F-2 F-3 F-4 F-5 F-6 (b)      Exhibits The following Exhibits are filed herewith pursuant to Item 601 of Regulation S-K or incorporated herein by reference to previous filings as noted: Exhibit Number 3.1(3) 3.2(5) 3.3(6) 3.4(8) 3.5(9) 3.6(2) 4.1(7) 4.2(6) Description of Exhibit   Restated Certificate of Incorporation of the Registrant   Certificate of Amendment to Certificate of Incorporation of Registrant   Certificate of Designations for the Registrant’s 5% Convertible Preferred Stock   Certificate of Designations of the Registrant’s Series 2 5% Convertible Preferred Stock   Certificate of Designations for the Registrant’s Series 3 5% Convertible Preferred Stock   Bylaws of the Registrant Specimen Common Stock Certificate Specimen 5% Convertible Preferred Stock Certificate 23                                                   Exhibit Number 4.3(8) 4.4(9) 10.1(11) 10.2(7) 10.3(13) 10.4(2) 10.5(4) 10.6(10) 10.7(12) 10.8(13) 10.9(13) 10.10(13) 10.11(13) 10.12(13) 10.13(13) 21(11) 23.1(13) 31.1(13) 31.2(13) 32.1(13) 32.2(13) Specimen Series 2 5% Convertible Preferred Stock Certificate Specimen Series 3 5% Convertible Preferred Stock Certificate Form of Indemnification Agreement Description of Exhibit   Lease Agreement between CalWest Industrial Holdings Texas, L.P. and Intrusion Inc. Fourth Amendment to Lease, executed on September 27, 2018, by and between Intrusion Inc. and JP-CORPORATE PLACE, LP.   Amended and Restated 401(k) Savings Plan of the Registrant Intrusion Inc. 401(k) Savings Plan Summary of Material Modifications   Amended 2005 Stock Incentive Plan of the Registrant 2015 Stock Incentive Plan of the Registrant Form of Notice of Grant of Stock Option Form of Stock Option Agreement Form of Notice of Grant of Non-Employee Director Automatic Stock Option (Initial Grant) Form of Notice of Grant of Non-Employee Director Automatic Stock Option (Annual Grant) Form of Automatic Stock Option Agreement Promissory Note dated as of February 7, 2019, by and between the Registrant and G. Ward Paxton   List of Subsidiaries of Registrant   Consent of Whitley Penn LLP, Independent Registered Public Accounting Firm   Certification of Chief Executive Officer Pursuant to Rule 13a-14(a) of the Exchange Act   Certification of Chief Financial Officer Pursuant to Rule 13a-14(a) of the Exchange Act Certification of Chief Executive Officer Pursuant to Rule 13a-14(b) of the Exchange Act and 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 Certification of Chief Financial Officer Pursuant to Rule 13a-14(b) of the Exchange Act and 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 101.INS(13) 101.SCH(13) 101.CAL(13) 101.DEF(13) 101.LAB(13) 101.PRE(13)   XBRL Instance Document.   XBRL Taxonomy Extension Schema Document.   XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.   XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.   XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.   XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) Filed as an Exhibit in the Registrant’s Registration Statement on Form S-1, as amended (File No. 33-6899), which was declared effective on May 21, 1992, by the Securities and Exchange Commission, which Exhibit is incorporated herein by reference. Filed as an Exhibit to the Registrant’s Annual Report on Form 10-K, for the fiscal year ended December 31, 2000, which Exhibit is incorporated herein by reference. Filed as an Exhibit to the Registrant’s Current Report on Form 8-K dated June 15, 2010, which Exhibit is incorporated herein by reference. Filed as an Exhibit to the Registrant’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2002, which Exhibit is incorporated herein by reference. Filed as an Exhibit to the Registrant’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2001 (as amended), which Exhibit is incorporated herein by reference. Filed as an Exhibit to the Registrant’s Current Report on Form 8-K dated March 26, 2004 (as amended), which Exhibit is incorporated by reference. Filed as an Exhibit to the Registrant’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2003 (as amended), which Exhibit is incorporated herein by reference. (8) Filed as an Exhibit to the Registrant’s Current Report on Form 8-K dated March 29, 2005, which Exhibit is incorporated herein by reference 24                                                           (9) Filed as an Exhibit to the Registrant’s Current Report on Form 8-K dated December 6, 2005, which Exhibit is incorporated herein by reference. (10) Filed as an Exhibit to the Registrant’s Current Report on Form 8-K dated June 15, 2005, which Exhibit is incorporated herein by reference. (11) (12) Filed as an Exhibit to the Registrant’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2017 (as amended), which Exhibit is incorporated herein by reference. Filed as an Exhibit to the Registrant’s Definitive Proxy Statement on Schedule 14A in connection with the solicitation of proxies for its Annual Meeting of Stockholders held May 14, 2015, which Exhibit is incorporated herein by reference. (13) Filed herewith. Item 16 . F orm 10-K Summary None. 25                     Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant duly caused this report to be signed on its SIGNATURES behalf by the undersigned, thereunto duly authorized. Dated: March 28, 2019 INTRUSION INC. (Registrant) By: /s/ G. WARD PAXTON G. Ward Paxton Chairman, President, and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated. Signature /s/ G. WARD PAXTON G. Ward Paxton Title   Chairman, President,   Chief Executive Officer, and Director (Principal Executive Officer) /s/ T. JOE HEAD T. Joe Head   Vice Chairman, Vice President and Director /s/ MICHAEL L. PAXTON Michael L. Paxton   Vice President, Chief Financial   Officer, Treasurer and Secretary (Principal Financial and Accounting Officer) /s/ JAMES F. GERO James F. Gero /s/ DALE BOOTH Dale Booth /s/ DONALD M. JOHNSTON Donald M. Johnston   Director   Director   Director 26 Date March 28, 2019 March 28, 2019 March 28, 2019 March 28, 2019 March 28, 2019 March 28, 2019                                                                                                                                                                                     ANNUAL REPORT ON FORM 10-K ITEM 8 FINANCIAL STATEMENTS YEARS ENDED DECEMBER 31, 201 8 and 201 7 INTRUSION INC. RICHARDSON, TEXAS REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM Board of Directors and Shareholders Intrusion Inc. Opinion on the Financial Statements We have audited the accompanying consolidated balance sheets of Intrusion Inc. and subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2018 and 2017, and the related consolidated statements of operations, changes in stockholders’ deficit, and cash flows for the years then ended, and the related notes (collectively referred to as the “financial statements”). In our opinion, the consolidated financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of the Company as  of  December  31,  2018  and  2017,  and  the  results  of  their  operations  and  their  cash  flows  for  the  years  then  ended,  in  conformity  with  accounting  principles generally accepted in the United States of America. Basis for Opinion These financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) ("PCAOB") and are required to be independent  with  respect  to  the  Company  in  accordance  with  the  U.S.  federal  securities  laws  and  the  applicable  rules  and  regulations  of  the  Securities  and Exchange Commission and the PCAOB. We  conducted  our  audits  in  accordance  with  the  standards  of  the  PCAOB.  Those  standards  require  that  we  plan  and  perform  the  audit  to  obtain  reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control over financial reporting, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control over financial reporting. Accordingly, we express no such opinion. Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performing procedures  that  respond  to  those  risks.  Such  procedures  included  examining,  on  a  test  basis,  evidence  regarding  the  amounts  and  disclosures  in  the  financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion. We have served as the Company's auditor since 2009. /s/ Whitley Penn LLP Plano, Texas March 28, 2019 F-1                                 INTRUSION INC. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (In thousands, except par value amounts) December 31, 201 8 201 7 Assets Current Assets: Cash and cash equivalents Accounts receivable Inventories Prepaid expenses Total current assets Property and Equipment: Equipment Furniture and fixtures Leasehold improvements Accumulated depreciation and amortization Other assets TOTAL ASSETS Liabilities and Stockholders’ Deficit Current Liabilities: Accounts payable, trade Accrued expenses Dividends payable Obligations under capital lease, current portion Deferred revenue Total current liabilities Loan payable to officer Obligations under capital lease, noncurrent portion Commitments and contingencies Stockholders’ Deficit: Preferred stock, $0.01 par value: Authorized shares — 5,000 Series 1 shares issued and outstanding — 200 Liquidation preference of $1,213 in 2018 and $1,163 in 2017 Series 2 shares issued and outstanding — 460 Liquidation preference of $1,385 in 2018 and $1,328 in 2017 Series 3 shares issued and outstanding — 289 Liquidation preference of $760 in 2018 and $728 in 2017 Common stock, $0.01 par value: Authorized shares — 80,000 Issued shares — 13,259 in 2018 and 12,808 in 2017 Outstanding shares — 13,249 in 2018 and 12,798 in 2017 Common stock held in treasury, at cost—10 shares Additional paid-in-capital Accumulated deficit Accumulated other comprehensive loss Total stockholders’ deficit TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ DEFICIT See accompanying notes. F-2   $   $   $   $ 1,652    $ 1,967      —      91      3,710      2,043      43      63      2,149      (1,828)     321      38      4,069    $ 193    $ 1,403      594      58      1,004      3,252      1,815      64      707      724      412      133      (362)     56,609      (59,242)     (43)     (1,062)     4,069    $ 224  962  15  89  1,290  1,721  43  55  1,819  (1,695) 124  38  1,452  194  988  447  44  406  2,079  2,865  17  707  724  412  128  (362) 56,518  (61,529) (107) (3,509) 1,452                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              INTRUSION INC. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (In thousands, except per share amounts) Net product revenue Cost of revenue Gross profit Operating expenses: Sales and marketing Research and development General and administrative Operating income (loss) Interest expense, net Other income Income (loss) from operations before income taxes Income tax provision Net income (loss) Preferred stock dividends accrued Net income (loss) attributable to common stockholders Net income (loss) per share attributable to common stockholders, basic Net income (loss) per share attributable to common stockholders, diluted Weighted average common shares outstanding: Basic Diluted See accompanying notes. F-3 Year Ended December 31, 201 7 201 8   $   $   $   $ 10,276    $ 3,847      6,429      1,604      1,237      1,112      2,476      (189)     —      2,287      —      2,287      (139)     2,148    $ 0.16    $ 0.14    $ 6,862  2,824  4,038  1,531  2,162  1,094  (749) (209) 928  (30) —  (30) (139) (169) (0.01) (0.01) 13,049      15,063      12,836  12,836                                                                                                                                                                            INTRUSION INC. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN STOCKHOLDERS’ DEFICIT (In thousands) NUMBER OF PREFERRED SHARES—ISSUED AND OUTSTANDING Balance, beginning of year and end of year PREFERRED STOCK Balance, beginning of year and end of year NUMBER OF COMMON SHARES—ISSUED Balance, beginning of year Exercise of stock options Balance, end of year COMMON STOCK Balance, beginning of year Exercise of stock options Balance, end of year TREASURY SHARES Balance, beginning of year and end of year ADDITIONAL PAID-IN-CAPITAL Balance, beginning of year Stock-based compensation Exercise of stock options Preferred stock dividends declared, net of waived penalties by shareholders Balance, end of year ACCUMULATED DEFICIT Balance, beginning of year Net income (loss) Balance, end of year ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE LOSS Balance, beginning of year and end of year Extinguishment of U.K. cumulative translation adjustment Balance, end of year TOTAL STOCKHOLDERS’ DEFICIT See accompanying notes. F-4 Year Ended December 31, 201 7 201 8 949        $ 1,843    $ 12,808      451      13,259      128    $ 5      133    $ (362)   $ 56,518    $ 20      163      (92)     56,609    $ (61,529)   $ 2,287      (59,242)   $ (107)   $ 64      (43)   $ (1,062)   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $ 949  1,843  12,758  50  12,808  128  —  128  (362) 56,595  18  11  (106) 56,518  (61,499) (30) (61,529) (107) —  (107) (3,509)                                                                                                                       INTRUSION INC. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (In thousands) Operating Activities: Net income (loss) Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: Depreciation and amortization Stock-based compensation Penalties and waived penalties on dividends Extinguishment of U.K. cumulative translation adjustment Gain on sale of investment Changes in operating assets and liabilities: Accounts receivable Inventories Prepaid expenses and other assets Accounts payable and accrued expenses Deferred revenue Net cash provided by operating activities Investing Activities: Proceeds from sale of investments Purchases of property and equipment Net cash provided by (used in) investing activities Financing Activities: Borrowings on loan from officer Payments on loans from officer Principal payments on capital lease equipment Proceeds from stock options exercised Net cash used in financing activities Net increase in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at beginning of year Cash and cash equivalents at end of year SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION: Interest paid on leased assets Income taxes paid SUPPLEMENTAL DISCLOSURE OF NON CASH FINANCING ACTIVITIES: Preferred stock dividends accrued Purchase of equipment through capital lease See accompanying notes. F-5 Year Ended December 31, 201 7 201 8   $ 2,287    $ 133      20      47      64      —      (1,005)     15      (2)     421      598      2,578      —      (202)     (202)     150      (1,200)     (66)     168      (948)     1,428      224      1,652    $ 3    $ —    $ 139    $ 128    $   $   $   $   $   $ (30) 206  18  33  —  (56) (217) 30  (14) 291  11  272  56  (20) 36  1,870  (1,890) (139) 11  (148) 160  64  224  6  —  139  —                                                                                                                                                                                                                                                                                                          INTRUSION INC. AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 1. Description of Business We develop, market, and support a family of entity identification, data mining, regulated information compliance and data privacy protection. Our product families include: TraceCop for identity identification, Savant for data mining and advanced persistent threat detection and Compliance Commander for regulated information and data privacy protection. Intrusion’s products help protect critical information assets by quickly detecting, protecting, analyzing and reporting attacks or misuse of classified, private and regulated information for government and enterprise networks. We market and distribute our products through a direct sales force to end-users, distributors and numerous system integrators, managed service providers and value-added resellers. Our end-user customers include banks, credit unions, other financial institutions, U.S. federal government entities, foreign government entities, hospitals and other healthcare providers. Essentially, our end-users can be defined as end-users requiring network security solutions for protecting their mission critical data. References to the “Company”, “we”, “us”, “our”, “Intrusion” or “Intrusion Inc.” refer to Intrusion Inc. and its subsidiaries. Compliance Commander™ and TraceCop™ are registered trademarks of Intrusion Inc. As of December 31, 2018, we had cash and cash equivalents of approximately $1,652,000, up from approximately $224,000 as of December 31, 2017. We generated net income of $2,287,000 for the year ended December 31, 2018 compared to a net loss of $30,000 for the year ended December 31, 2017. The net loss in 2017 included other income of 928,000, of which $872,000 came from the sale of certain unused IP addresses and $56,000 from the sale of an investment. As of February 28, 2019, in addition to cash and cash equivalents, $885,000 of funding is available from a promissory note to borrow up to $2.7 million from G. Ward Paxton, the Company’s Chief Executive Officer. We are obligated to make payments of accrued dividends on all our outstanding shares of preferred stock that will reduce our available cash resources. Based on projections of growth in revenue and net income in the coming quarters, and the borrowings available previously mentioned, we believe that we will have sufficient cash resources to finance our operations and expected capital expenditures through March 31, 2020. We expect to fund our operations through anticipated Company profits, borrowings from the Company’s CEO, and possibly additional investments of private equity and debt, which, if we are able to obtain, could have the effect of diluting our existing common stockholders, perhaps significantly. Any equity or debt financings, if available at all, may be on terms which are not favorable to us and, in the case of equity financings, may result in dilution to our stockholders. If our operations do not generate positive cash flow in the upcoming year, or if we are not able to obtain additional debt or equity financing on terms and conditions acceptable to us, if at all, we may be unable to implement our business plan, fund our liquidity needs or even continue our operations. 2. Summary of Significant Accounting Policies Principles of Consolidation Our consolidated financial statements include our accounts and those of our wholly owned subsidiaries. Intercompany balances and transactions have been eliminated in consolidation. Cash and Cash Equivalents Cash and all highly liquid investments purchased with an original maturity of less than three months are considered to be cash and cash equivalents. Risk Concentration Financial instruments, which potentially subject us to concentrations of credit risk, are primarily cash and cash equivalents, investments and accounts receivable. Cash and cash equivalent deposits are at risk to the extent that they exceed Federal Deposit Insurance Corporation insured amounts. To minimize risk, we place our investments in U.S. government obligations, corporate securities and money market funds. Substantially all of our cash, cash equivalents and investments are maintained with two major U.S. financial institutions. We do not believe that we are subject to any unusual financial risk with our banking arrangements. We have not experienced any significant losses on our cash and cash equivalents. We sell our products to customers primarily in the United States. In the future, we may sale our products internationally. Fluctuations in currency exchange rates and adverse economic developments in foreign countries could adversely affect the Company’s operating results. We perform ongoing credit evaluations of our customers’ financial condition and generally require no collateral. We maintain reserves for potential credit losses, and such losses, in the aggregate, have historically been minimal. F-6                                     Accounts Receivable and Allowance for Doubtful Accounts Trade accounts receivable are stated at the amount we expect to collect. We maintain allowances for doubtful accounts for estimated losses resulting from the inability of our customers to make required payments. Management considers the following factors when determining the collectability of specific customer accounts: customer credit-worthiness, past transaction history with the customer, current economic industry trends, and changes in customer payment terms. If the financial condition of our customers were to deteriorate, adversely affecting their ability to make payments, additional allowances would be required. Based on management’s assessment, we provide for estimated uncollectible amounts through a charge to earnings and an increase to a valuation allowance. Balances that remain outstanding after we have used reasonable collection efforts are written off through a charge to the valuation allowance. There was no allowance at December 31, 2018 and 2017. Property and Equipment Equipment and furniture and fixtures are stated at cost less accumulated depreciation and depreciated on a straight-line basis over the estimated useful lives of the assets. Such lives vary from 1 to 5 years. Leasehold improvements are stated at cost less accumulated amortization and are amortized on a straight-line basis over the shorter of estimated useful lives of the assets or the remaining terms of the leases. Such lives vary from 2 to 5 years. Expenditures for major renewals and betterments that extend the useful lives of property and equipment are capitalized. Repair and maintenance costs are expensed as incurred. Depreciation and amortization expense totaled approximately $133,000 and $206,000 for the years ended December 31, 2018 and 2017, respectively. Long-Lived Assets We review long-lived assets, including property and equipment for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount of an asset may not be recoverable. Recoverability of assets to be held and used is measured by a comparison of the carrying amount of an asset to future undiscounted cash flows to be generated by the asset. If the carrying value exceeds the future undiscounted cash flows, the assets are written down to fair value. During the years ended December 31, 2018 and 2017, there was no impairment of long-lived assets. Foreign Currency All assets and liabilities in the balance sheets of foreign subsidiaries whose functional currency is other than the U.S. dollar are translated at year-end exchange rates. All revenues and expenses in the statement of operations of these foreign subsidiaries are translated at average exchange rates for the year. Translation gains and losses are not included in determining net income but are shown in accumulated other comprehensive loss in the stockholders’ deficit section of the consolidated balance sheet. Foreign currency transaction gains and losses are included in determining net loss and were not significant. Accounting for Stock Options We account for stock options using the guidance in Financial Accounting Standards Board Accounting Standards Codification (“FASB ASC”) Topic 718. FASB ASC Topic 718 requires all share-based payments to employees, including grants of employee stock options, to be recognized in the financial statements based on their fair values. Stock-based compensation expense recognized in the statements of operations for the years ended 2018 and 2017 is based on awards ultimately expected to vest, reduced by estimated forfeitures. FASB ASC Topic 718 requires forfeitures to be estimated at the time of grant and revised, if necessary, in subsequent periods if actual forfeitures differ from those estimates. F-7                           Valuation Assumptions The fair values of option awards were estimated at the date of grant using a Black-Scholes option-pricing model with the following assumptions for fiscal years ended December 31, 2018 and 2017, respectively: Weighted average grant date fair value Weighted average assumptions used: Expected dividend yield Risk-free interest rate Expected volatility Expected life (in years) 201 8 2017   $ 0.49    $ 0.00%    0.83%    225.21%    4.91  0.26  0.00% 1.77% 75.46% 5.00  Expected volatility is based on historical volatility and in part on implied volatility. The expected term considers the contractual term of the option as well as historical exercise and forfeiture behavior. The risk-free interest rate is based on the rates in effect on the grant date for U.S. Treasury instruments with maturities matching the relevant expected term of the award. Net Loss Per Share We report two separate net loss per share numbers, basic and diluted. Basic net loss attributable to common stockholders per share is computed by dividing net loss attributable to common stockholders for the year by the weighted average number of common shares outstanding for the year. Diluted net loss attributable to common stockholders per share is computed by dividing the net loss attributable to common stockholders for the year by the weighted average number of common shares and dilutive common stock equivalents outstanding for the year. Our common stock equivalents include all common stock issuable upon conversion of convertible preferred stock and the exercise of outstanding options. Common stock equivalents are included in the diluted loss per share for the years ended December 31, 2018 and 2017 except in cases where the issuance would be anti-dilutive. The aggregate number of common stock equivalents excluded from the diluted loss per share calculation at December 31, 2018 and 2017 totaled zero and 2,941,861, respectively. Revenue Recognition On January 1, 2018 we adopted ASU No. 2014-09, Revenue from Contracts with Customers , as amended, using the modified retrospective approach. At the date of adoption there was no impact on the balance sheet or statement of operation. ASU No. 2014-09 did not have a material effect on the Company’s financial position, results of operations or cash flows for the year ended December 31, 2018. We generally recognize product revenue upon shipment or after meeting certain performance obligations. These products can include hardware, perpetual software licenses and data sets. Data set updates are the majority of our sales. We do not currently offer software on a subscription basis. Warranty costs and sales returns have not been material. We recognize sales of our data sets in accordance with FASB ASC Topic 606 whereby revenue from contracts with customers is not recognized until all five of the following have been met: identify the contract with a customer; identify the performance obligations in the contract; i) ii) iii) determine the transaction price; iv) allocate the transaction price to the separate performance obligations; and v) recognize revenue upon satisfaction of a performance obligation. Data updates are typically done monthly and revenue will be matched accordingly. Product sales may include maintenance and customer support allocated revenue in an arrangement using estimated selling prices of the delivered goods and services based on a selling price hierarchy using the relative selling price method. All of our product offering and service offering market values are readily determined based on current and prior stand-alone sales. We may defer and recognize maintenance, updates and support revenue over the term of the contract period, which is generally one year. F-8                                                                                                     Service revenue, primarily including maintenance, training and installation are recognized upon delivery of the service and typically are unrelated to product sales. To date, training and installation revenue has not been material. These revenues are included in net customer support and maintenance revenues in the statement of operations. Our normal payment terms offered to customers, distributors and resellers are net 30 days domestically and net 45 days internationally. We do not offer payment terms that extend beyond one year and rarely do we extend payment terms beyond our normal terms. If certain customers do not meet our credit standards, we do require payment in advance to limit our credit exposure. Shipping and handling costs are billed to the customer and included in product revenue. Shipping and handling expenses are included in cost of product revenue. We have elected to account for shipping and handling costs as fulfillment costs after the customer obtains control of the goods. Research and Development Costs We incur research and development costs that relate primarily to the development of new security software, appliances and integrated solutions, and major enhancements to existing services and products. Research and development costs are comprised primarily of salaries and related benefits expenses, contract labor and prototype and other related expenses. Software development costs are included in research and development and are expensed as incurred. FASB ASC Topic 350 Intangibles—Goodwill and Other requires that software development costs incurred subsequent to reaching technological feasibility be capitalized, if material. If the process of developing a new product or major enhancement does not include a detailed program design, technological feasibility is determined only after completion of a working model. To date, the period between achieving technological feasibility and the general availability of such software has been short, and the software development costs qualifying for capitalization have been insignificant. Use of Estimates The preparation of financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in the United States requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenue and expenses during the reporting period. Estimates are used for, but not limited to, the accounting for doubtful accounts, sales discounts, sales returns, revenue recognition, warranty costs, inventory obsolescence, depreciation and income taxes. Actual results could differ from these estimates. Fair Value of Financial Instruments We calculate the fair value of our assets and liabilities which qualify as financial instruments and include additional information in the notes to consolidated financial statements when the fair value is different than the carrying value of these financial instruments. The estimated fair value of accounts receivable, accounts payable and accrued expenses, and dividends payable approximate their carrying amounts due to the relatively short maturity of these instruments. Loans payable to officer are with a related party and as a result do not bear market rates of interest.  Capital leases approximate fair value as they bear market rates of interest. Management believes based on its current financial position that it could not obtain comparable amounts of third party financing, and as such cannot estimate the fair value of the loan payable to officer. None of these instruments are held for trading purposes. Income Taxes Deferred income taxes are determined using the liability method in accordance with FASB ASC 740, Accounting for Income Taxes . Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax assets and liabilities are measured using enacted tax rates expected to apply to taxable income in the years in which those temporary differences are expected to be recovered or settled. The effect on deferred tax assets and liabilities of a change in tax rates is recognized in income in the period that includes the enactment date. In addition, a valuation allowance is established to reduce any deferred tax asset for which it is determined that it is more likely than not that some portion of the deferred tax asset will not be realized. FASB ASC 740 creates a single model to address accounting for uncertainty in tax positions by prescribing a minimum recognition threshold that a tax position is required to meet before being recognized in the financial statements. FASB ASC 740 also provides guidance on derecognition, measurement, classification, interest and penalties, accounting in interim periods, disclosure and transition. There are no unrecognized tax benefits to disclose in the notes to the consolidated financial statements. F-9                               We file income tax returns in the United States federal jurisdiction. At December 31, 2018, tax returns related to fiscal years ended December 31, 2015 through December 31, 2017 remain open to possible examination by the tax authorities. No tax returns are currently under examination by any tax authorities. We did not incur any penalties or interest during the years ended December 31, 2018 and 2017.   On December 22, 2017, the U.S. enacted the Tax Cuts and Jobs Act (“the Tax Act”) which significantly changed U.S. tax law.  The Tax Act lowered the Company’s statutory federal income tax rate from a maximum of 39% to a rate of 21% effective January 1, 2018. Recent Accounting Pronouncements In February 2016, the FASB issued Accounting Standards Update No. 2016-02, Leases (Topic 842) (ASU 2016-02), which generally requires companies to recognize operating and financing lease liabilities and corresponding right-of-use assets on the balance sheet. This guidance will be effective for us in the first quarter of 2019 on a modified retrospective basis and early adoption is permitted. We do not believe the adoption of this guidance will have a material impact on our consolidated financial statements and related disclosures. 3. Accrued Expenses (in thousands) Accrued payroll Accrued vacation Rent payable Accrued interest, related party Other 4. Commitments and Contingencies Leases December 31, 201 8 201 7   $   $ 154    $ 310      191      479      269      1,403    $ 131  284  139  348  86  988  We lease office space for our corporate headquarters in Richardson, Texas under an operating lease, the base term of which expires in November 2024. We lease office space in San Diego and San Marcos, California for a portion of our security software research and development staff under two separate operating leases. The California leases normally renew for one to two year terms. The Company’s lease for the headquarters facility contains escalation provisions. The Company records rent expense on facility leases on a straight-line basis. Rent expense totaled approximately $316,000 and $350,000 for the years ended December 31, 2018 and 2017, respectively. Future minimum rental payments under these leases as of December 31, 2018 are as follows (in thousands): Year ending December 31, 2019 2020 2021 2022 and thereafter We have capital lease obligations that consist primarily of computer equipment. F-10 Minimum  Lease Payments 284  354  358  1,100  2,096    $   $                                                                                                         Future minimum payments under these leases as of December 31, 2018 are as follows (in thousands): Year ending December 31, 2019 2020 2021 2022 and thereafter Less amounts representing interest Legal Proceedings Capital Lease  Obligations 62  45  21  —  128  (6) 122    $   $ We are subject to legal proceedings and claims that arise in the ordinary course of business. We do not believe that the outcome of those matters will have a material adverse effect on our consolidated financial position, operating results or cash flows. However, there can be no assurance such legal proceedings will not have a material impact. We are not aware of any material claims outstanding or pending against Intrusion Inc. at December 31, 2018. 5. Employee Benefit Plan Employee 401(k) Plan We have a plan known as the Intrusion Inc. 401(k) Savings Plan (the “Plan”) to provide retirement and incidental benefits for our employees. The Plan covers substantially all employees who meet minimum age and service requirements. As allowed under Section 401(k) of the Internal Revenue Code, the Plan provides tax deferred salary deductions for eligible employees. Employees may contribute from 1% to 25% of their annual compensation to the Plan, limited to a maximum amount as set by the Internal Revenue Service. Participants who are over the age of 50 may contribute an additional amount of their salary per year, as defined annually by the Internal Revenue Service. We match employee contributions at the rate of $0.25 per each $1.00 of contribution on the first 4% of compensation. Matching contributions to the Plan were approximately $30,000 and $30,000, respectively, for the years ended December 31, 2018 and 2017. 6 . Borrowings from Officer On February 9, 2017, the Company entered into an unsecured revolving promissory note to borrow up to $3,400,000 from G. Ward Paxton, the Company’s Chief Executive Officer (the “CEO Note”). Under the terms of the CEO Note, the Company may borrow, repay and reborrow on the loan as needed up to an outstanding principal balance due of $3,400,000 at any given time through March 2019. On March 2, 2017, the Company amended the CEO Note described above on the same terms, with the Company being able to borrow, repay, and re- borrow on the note as needed up to an outstanding principal balance due of $3,700,000 at any given time through March 2019. On February 8, 2018, the Company entered into an unsecured revolving promissory note to borrow up to $3,700,000 from G. Ward Paxton, the Company’s Chief Executive Officer (the “CEO Note”). Under the terms of the CEO Note, the Company may borrow, repay and reborrow on the loan as needed up to an outstanding principal balance due of $3,700,000 at any given time through March 2020. On February 7, 2019, the Company amended the unsecured revolving promissory note to borrow up to $2,700,000 from G. Ward Paxton, the Company’s Chief Executive Officer. Under the terms of the note, the Company may borrow, repay and reborrow on the loan as needed up to an outstanding principal balance due of $2,700,000 at any given time through March 2021. Amounts borrowed under the CEO Note officer accrue interest at a floating rate per annum equal to Silicon Valley Bank’s (“SVB”) prime rate plus 1% (6.5% at December 31, 2018). All outstanding borrowings and accrued but unpaid interest is due on March 31, 2021. As of December 31, 2018, the borrowings outstanding totaled $1,815,000 and accrued interest totaled $479,000. F-11                                                                     7 . Income Taxes Deferred income taxes reflect the net tax effects of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for income tax purposes. Significant components of our deferred tax assets (liabilities) as of December 31, 2018 and 2017 are as follows (in thousands): Net operating loss carryforwards Net operating loss carryforwards of foreign subsidiaries Depreciation expense Stock-based compensation expense Other Deferred tax assets Valuation allowance for deferred tax assets Deferred tax assets, net of allowance December 31 201 8 201 7   $   $ 20,720    $ 374      4      28      78      21,204      (21,204)     —    $ 21,175  374  (14) 25  94  21,654  (21,654) —  Deferred tax assets are required to be reduced by a valuation allowance if it is more likely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized. Realization of the future benefits related to the deferred tax assets is dependent on many factors, including the Company’s ability to generate taxable income within the near to medium term. Management has considered these factors in determining the valuation allowance for 2018 and 2017. The differences between the provision for income taxes and income taxes computed using the federal statutory rate for the years ended December 31, 2018 and 2017 are as follows (in thousands): Reconciliation of income tax benefit to statutory rate: Income benefit at statutory rate State income taxes (benefit), net of federal income tax benefit RTP (ISO expense) Permanent differences Change in valuation allowance Remeasurment of Deferreds Other 201 8 201 7   $   $ 480    $ 57      3      (91)     (450)     —      1      —    $ (10) 1  —  11  (11,478) 11,476  —  —  At December 31, 2018, we had federal net operating loss carryforwards of approximately $86.0 million for income tax purposes that begin to expire in 2022 and are subject to the ownership change limitations under Internal Revenue Code Section 382. 8 . Stock Options At December 31, 2018, we had two stock-based compensation plans, which are described below. These plans were developed to retain and attract key employees and directors. On March 17, 2005, the Board approved the 2005 Stock Incentive Plan (the “2005 Plan”), which was approved by the stockholders on June 14, 2005. The 2005 Plan provided for the issuance of up to 750,000 shares of common stock upon exercise of options granted pursuant to the 2005 Plan. On May 30, 2007, the stockholders approved an Amendment to the 2005 Plan that increased this amount by 750,000 for a total of 1,500,000 shares of common stock that may be issued upon the exercise of options granted pursuant to the 2005 Plan. On May 29, 2008 and May 21, 2009, the stockholders approved an increase of 500,000 shares, respectively, of common stock that may be issued pursuant to the 2005 Plan for a total of 2,500,000 shares. On May 20, 2010, the stockholders approved an additional increase of 500,000 shares of common stock that may be issued pursuant to the 2005 Plan for a total of 3,000,000 shares. On May 19, 2011, the stockholders approved an additional increase of 400,000 shares of common stock that may be issued pursuant to the 2005 Plan for a total of 3,400,000 shares. Finally, on May 17, 2012, the stockholders approved an additional increase of 300,000 shares of common stock that may be issued pursuant to the 2005 Plan for a total of 3,700,000 shares. At December 31, 2018, 1,269,735 had been exercised and options to purchase a total of 1,117,600 shares of common stock were outstanding. A total of 3,892,000 options had been granted under the 2005 Plan, of which 1,504,665 have been cancelled. The 2005 Plan expired on June 14, 2015, and no shares remain for grant. F-12                                                                                                                                                           On March 19, 2015, the Board approved the 2015 Stock Incentive Plan (the “2015 Plan”), which was approved by the stockholders on May 14, 2015. The 2015 Plan serves as a replacement for the 2005 Plan which expired by its terms on June 14, 2015. The approval of the 2015 Plan had no effect on the 2005 Plan or any options granted pursuant to the plan. All options will continue with their existing terms and will be subject to the 2005 Plan. Further, the Company will not be able to re-issue any option which is cancelled or terminated under the 2005 Plan. The 2015 Plan provided for the issuance of up to 600,000 shares of common stock upon exercise of options granted pursuant to the 2015 Plan. The 2015 Plan consists of three separate equity incentive programs: the Discretionary Option Grant Program; the Stock Issuance Program; and the Automatic Option Grant Program for non-employee Board members. Officers and employees, non-employee Board members and independent contractors are eligible to participate in the Discretionary Option Grant and Stock Issuance Programs. Participation in the Automatic Option Grant Program is limited to non- employee members of the Board. Each non-employee Board member will receive an option grant for 10,000 shares of common stock upon initial election or appointment to the Board, provided that such individual has not previously been employed by the Company in the preceding three (3) months. In addition, on the date of each annual stockholders meeting, each Board member will automatically be granted an option to purchase 8,000 shares of common stock, provided he or she has served as a non-employee Board member for at least three months. At December 31, 2018, no options had been exercised and options to purchase a total of 117,000 shares of common stock were outstanding. A total of 120,000 options had been granted under the 2015 Plan, 3,000 shares have been cancelled, and options for 483,000 shares remained available for future grant. No shares have been issued pursuant to the Stock Issuance Program. Common shares reserved for future issuance, including conversions of preferred stock, outstanding options and options available for future grant under all of the stock option plans totaled 2,785,042 shares at December 31, 2018 as follows, in thousands: (In thousands) Preferred Stock 2015 Plan 2005 Plan Total Common Shares Reserved for Future Issuance 1,067  600  1,118  2,785  The Compensation Committee of our Board of Directors determines for all employee options, the term of each option, option exercise price within limits set forth in the plans, number of shares for which each option is granted and the rate at which each option is exercisable (generally ratably over one, three or five years from grant date). However, the exercise price of any incentive stock option may not be less than the fair market value of the shares on the date granted (or less than 110% of the fair market value in the case of optionees holding more than 10% of our voting stock of the Company), and the term cannot exceed ten years (five years for incentive stock options granted to holders of more than 10% of our voting stock). Stock Incentive Plan Summary A summary of our stock option activity and related information for the years ended December 31, 2018 and 2017 is as follows: Outstanding at beginning of year Granted at price = market value Granted at price > market value Exercised Forfeited Expired Outstanding at end of year Options exercisable at end of year 201 8 201 7 Number of Options (in thousands) Weighted Average Exercise Price Number of Options (in thousands) Weighted Average Exercise Price 1,746    $ 24      —      (451)     —      (84)     1,235    $ 1,172    $ F-13 0.68      1.15      —      0.37      —      0.22      0.83      0.84      2,254    $ 24      —      (50)     —      (482)     1,746    $ 1,662    $ 0.64  0.42  —  0.22  —  0.55  0.68  0.68                                                                                                                                                                                    Stock Options Outstanding and Exercisable Information related to stock options outstanding at December 31, 2018, is summarized below: Range of Exercise Prices $ 0.28 - $0.50 $ 0.51 - $1.00 $ 1.01 - $2.73 Options Outstanding Weighted Average Remaining Contractual Life (years) Outstanding at 12/31/1 8 (in thousands) Options Exercisable Weighted Average Exercise Price Exercisable at 12/31/1 8 (in thousands) Weighted Average Exercise Price 572  361  302  1,235  2.79  $ 2.52  $ 4.36  $ 3.09  $ 0.39      0.68      1.86      0.83      533    $ 361    $ 278    $ 1,172    $ 0.39  0.68  1.92  0.84  Summarized information about outstanding stock options as of December 31, 2018, that are fully vested and those that are expected to vest in the future as well as stock options that are fully vested and currently exercisable, are as follows: As of December 31, 201 8 Number of outstanding options (in thousands) Weighted average remaining contractual life Weighted average exercise price per share Intrinsic value (in thousands) * Includes effects of expected forfeitures Outstanding Stock Options (Fully Vested and Expected to Vest)* Options that are Exercisable   $   $ 1,229      3.07      0.83    $ 3,092    $ 1,172  2.80  0.84  2,940  As of December 31, 2018, the total unrecognized compensation cost related to non-vested options not yet recognized in the statement of operations totaled approximately $16 thousand (including expected forfeitures) and the weighted average period over which these awards are expected to vest was 1.01 years. 9. Preferred Stock 5% Preferred Stock On March 25, 2004, we completed a $5.0 million private placement of our 5% convertible preferred stock and warrants. In the private placement, we sold 1,000,000 shares of our 5% preferred stock at a price of $5.00 per share for gross proceeds of $5.0 million, less $275,000 of issuance costs. The 5% preferred shares were initially convertible into 1,590,331 shares of common stock at a conversion price of $3.144 per share. Holders of the 5% convertible preferred stock include 140,000 shares purchased by our CEO and 60,000 shares purchased by a director of the Company. The 5% dividends related to the 5% preferred stock are paid semi-annually on the last business day in March and September of each year, beginning with September 2004. Preferred stockholders vote together with common stockholders on an as converted to common stock basis. Based on the conversion rate of the preferred stock, holders of our 5% preferred stock will receive 1.5903 votes per share rounded to the nearest whole number. The liquidation preference for the 5% preferred stock is an amount equal to $5.00 per share plus any accrued and unpaid dividends. Holders of our 5% preferred stock have liquidation preference rights over common stockholders. All warrants previously issued to 5% convertible preferred stock holders have expired. We have the right to redeem any or all of the outstanding 5% preferred stock at a price of $5.00 per share plus accrued dividends at any time if certain conditions are met. At December 31, 2018, there were 200,000 shares of the Series 1 Preferred Stock outstanding, representing approximately 318,065 shares of common stock upon conversion. F-14                                                                                                                                                                       Series 2 5% Preferred Stock On March 28, 2005, we completed a $2.7 million private placement of Series 2 5% convertible preferred stock and warrants. In the private placement, we sold 1,065,200 shares of preferred stock at a price of $2.50 per share for gross proceeds of $2.7 million, less $173,000 of issuance costs. The shares of Series 2 5% preferred stock are convertible into 1,065,200 shares of common stock at an initial conversion price of $2.50 per share. Holders of the Series 2 5% preferred stock include 260,000 shares by our CEO, 100,000 shares by our CFO and 60,000 shares by a director of the Company. The 5% dividends accruing on the Series 2 5% preferred stock are required to be paid quarterly on the first business day in March, June, September and December of each year, beginning with June 2005. The liquidation preference for the preferred stock is an amount equal to $2.50 per share plus any accrued and unpaid dividends. Holders of our Series 2 5% preferred stock have liquidation preference rights over our 5% preferred stock holders as well as our common stockholders. The holders of the Series 2 5% preferred stock are not entitled to vote on any matter, except as otherwise required by law or with respect to certain limited matters specified in the certificate of designations. All warrants previously issued to Series 2 5% convertible preferred stock holders have expired. Holders of Series 2 5% preferred stock have the right to require us to redeem any or all of the their shares upon the occurrence of certain events within the Company’s control that are defined in Certificate of Designation at a price equal the sum of (1) the greater of $3.25 and the product of the volume weighted average price of our common stock on the trading day immediately preceding the event multiplied by $2.50 divided by the conversion price then in effect plus (2) any accrued but unpaid dividends on the Series 2 5% preferred stock plus (3) all liquidated damages or other amounts payable to the holders of Series 2 5% preferred stock. At December 31, 2018 there were 460,000 shares of the Series 2 Preferred Stock outstanding, representing 460,000 shares of common stock upon conversion. Series 3 5% Preferred Stock On December 2, 2005, we completed a $1.2 million private placement of Series 3 5% convertible preferred stock and warrants. In the private placement, we sold 564,607 shares of preferred stock at a price of $2.18 per share for gross proceeds of $1.2 million, less $100,000 of issuance costs. The shares of Series 3 5% preferred stock are convertible into 564,607 shares of common stock at an initial conversion price of $2.18 per share. Holders of the Series 3 5% preferred stock include 123,853 shares by our CEO, 68,808 shares by our CFO and 27,523 shares purchased by a director of the Company. The 5% dividends accruing on the Series 3 5% preferred stock are required to be paid quarterly on the first business day in March, June, September and December of each year, beginning with March 1, 2006. The liquidation preference for the preferred stock is an amount equal to $2.18 per share plus any accrued and unpaid dividends. Holders of our Series 3 5% preferred stock have liquidation preference rights over holders of our 5% preferred, Series 2 5% preferred stock and common stock. The holders of the Series 3 5% preferred stock are not entitled to vote on any matter, except as otherwise required by law or with respect to certain limited matters specified in the certificate of designations. All warrants previously issued to Series 3 5% convertible preferred stock holders have expired. Holders of Series 3 5% preferred stock have the right to require us to redeem any or all of their shares upon the occurrence of certain events within the Company’s control that are defined in the certificate of designation at a price equal the sum of (1) the greater of $2.834 and the product of the volume weighted average price of our common stock on the trading day immediately preceding the event multiplied by $2.18 divided by the conversion price then in effect plus (2) any accrued but unpaid dividends on the Series 3 5% preferred stock plus (3) all liquidated damages or other amounts payable to the holders of Series 3 5% preferred stock. At December 31, 2018 there were 289,377 shares of Series 3 Preferred Stock outstanding, representing 289,377 shares of common stock upon conversion. F-15                             Dividends Payable During the year ended December 31, 2018, we accrued $50,000 in dividends to the holders of our 5% Preferred Stock, $57,000 in dividends to the holders of our Series 2 5% Preferred Stock and $32,000 in dividends to the holders of our Series 3 5% Preferred Stock. As of December 31, 2018 and 2017, we had $594,000 and $447,000 in accrued and unpaid dividends included in other current liabilities. Delaware law provides that we may only pay dividends out of our capital surplus or, if no surplus is available, out of our net profits for the fiscal year the dividend is declared and/or the preceding fiscal year. This has been in effect since December 31, 2014. However, in light of our net profits for the fiscal year ended December 31, 2018, we are able to and have paid these past due dividends as of the date of this Annual Report. However, dividends continue to accrue on all our outstanding shares of preferred stock, regardless of whether we are legally able to pay them, and we cannot assure you that our net assets will exceed our stated capital or that we will have sufficient net profits in order to pay these dividends as they continue to accrue in the future. If we are unable to pay dividends on our preferred stock, we will be required to accrue an additional late fee penalty of 18% per annum on the unpaid dividends for the Series 2 Preferred Stock and Series 3 Preferred Stock. 10. Concentrations Our operations are concentrated in one area—security software/entity identification. Sales to the U.S. Government through direct and indirect channels totaled 83.9% of total revenues for 2018 and 81.6% of total revenues for 2017. During 2018 approximately 61.4% of total revenues were attributable to four government customers. During 2017 approximately 58.8% of total revenues are attributable to three government customers. Four individual government customers at December 31, 2018 and four at December 31, 2017 exceeded 10% of total accounts receivable balance at respective year ends, comprising 48.9% and 65.2% of the respective total accounts receivable balance. During 2018 and 2017 approximately 14.1% of total revenues were attributable to one commercial customer. One individual commercial customer at December 31, 2018 and one at December 31, 2017 exceeded 10% of total accounts receivable balance, comprising 10.1% and 15% of the respective total accounts receivable balance. Our similar product and service offerings are not viewed as individual segments, as our management analyzes the business as a whole and expenses are not allocated to each product offering. 11. Contract Assets and Contract Liabilities Contract assets represent contract billings for sales per contracts with customers and are classified as current. Our contract assets include our accounts receivables. For the year ended December 31, 2018, the Company had contract assets balance of $1,967,000, an increase of $1,005,000 from the prior year due to new contract assets exceeding cash receipts. For the year ended December 31, 2017, the Company had contract assets balance of $962,000, an increase of $217,000 from the prior year due to new contract assets exceeding cash receipts. Contract liabilities consist of cash payments in advance of the Company satisfying performance obligations and recognizing revenue. The Company currently classifies deferred revenue as a contract liablility. For the year ended December 31, 2018, the Company had contract liabilities balance of $1,004,000. For the year ended December 31, 2017, the Company had contract liabilities balance of $406,000. 1 2 . Other Income On July 7, 2017, the Company entered into a sale of certain IP addresses that were not currently being used in the Company's business operations and were not required for the Company's future business plans. The net proceeds from the sale of these intellectual property assets were in the amount of $872,000 which the Company received on August 9, 2017. In addition, $56,000 was received on August 3, 2017 from the sale of an investment. The receipt of these transactions had an immediate positive impact on the Company's liquidity position. 1 3 . Subsequent Events On February 7, 2019, the Company amended the unsecured revolving promissory note to borrow up to $2,700,000 from G. Ward Paxton, the Company’s Chief Executive Officer. Under the terms of the note, the Company may borrow, repay and reborrow on the loan as needed up to an outstanding principal balance due of $2,700,000 at any given time through March 2021. F-16                                   FOURTH AMENDMENT TO LEASE Exhibit 10.3 This  FOURTH  AMENDMENT  TO  LEASE  (this  “  Fourth Amendment ”)  is  executed  effective  as  of  the  27  day  of  September  2018  between  JP- CORPORATE PLACE, LP, a Texas limited partnership (“ Landlord ”), and INTRUSION, INC. (“ Tenant ”). RECITALS A. B. C. D. E. Icon 1101 E. Arapaho Owner Pool 2, LLC (the “ Original Landlord ”) and Tenant are parties to that certain Lease dated as of January 12, 2004 (the “ Original Lease ”),  as amended  by that certain  First  Amendment  to Lease  dated  as of September  1, 2009 (the  “  First Amendment ”), by that certain Second Amendment to Lease dated as of September 21, 2012 (the “ Second Amendment ”), and by that certain Third Amendment to Lease dated March 16, 2017 (the “ Third Amendment ”). The Original Lease, as amended by the First Amendment, Second Amendment and Third Amendment, is herein referred to as the “ Lease .” Under the terms of the Lease, Landlord leases to Tenant certain premises consisting of approximately 22,590 rentable square feet with an address of 1101 East Arapaho Road, Suite 200, Richardson, Texas 75081, as more particularly described in the Lease and located in the Building commonly known as Corporate Place. Landlord is the successor in interest to the Original Landlord, having purchased the Building in July 2017. The Term of the Lease currently expires on April 30, 2021. Tenant desires to extend the Term of the Lease and Landlord has agreed to such extension on the terms and conditions contained herein. NOW,  THEREFORE,  in  consideration  of  the  premises,  the  mutual  covenants  and  agreements  contained  herein,  and  other  good  and  valuable consideration, the receipt and sufficiency of which are hereby acknowledged, Landlord and Tenant hereby covenant and agree as follows: 1.      Definitions . Except as expressly defined in this Fourth Amendment, each defined term used in this Fourth Amendment has the same meaning given to such term in the Lease; provided, however, in the event of a conflict, the definition set forth in this Fourth Amendment shall control. 2.      Premises . Landlord currently leases to Tenant Suite 200 in the Building, which the parties agree contains an aggregate of 22,590 rentable square AMENDMENTS feet (the “ Premises ”). FOURTH AMENDMENT TO LEASE JP-Corporate Place, LP / Intrusion, Inc. 7004442v2C Page 1                                     3.      Amendment to Lease . As of October 1, 2018 (the “ Effective Date ”), unless otherwise set forth below, Landlord and Tenant hereby amend the Lease as follows: (a)      Fourth Extended Term . The Term of Lease as set forth in the Reference Pages of the Lease is hereby extended for a period of forty-three (43) months beginning on May 1, 2021 (the “ Fourth Extended Term Commencement Date ”) and expiring on November 30, 2024 (the “ Fourth Extended Term Termination Date ”). The portion of the Term commencing on the Fourth Extended Term Commencement Date and ending on the Fourth Extended Term Termination Date shall be referred to herein as the “ Fourth Extended Term .” (b)            Base Rent for the Premises .  Beginning  on  the  Effective  Date,  the  schedule  of  Base  Rent  for  the  Premises  is  hereby  amended  to  be  as follows: Lease Months 10/1/2018 – 3/31/2019 4/1/2019 – 3/31/2020 4/1/2020 – 4/30/2021 5/1/2021 – 4/30/2022 5/1/2022 – 4/30/2023 5/1/2023 – 4/30/2024 5/1/2024 – 11/30/2024 Annual Rate per Rentable Square Foot $ 0.00 + E $ 15.00    $ 15.50 $ 16.00 + E $ 16.50 + E $ 17.00 + E $ 17.00 + E Monthly Base Rent None + E $ 28,237.50  $ 29,178.75  $ 30,120.00 + E $ 31,061.25 + E $ 32,002.50 + E $ 32,002.50 + E + E means plus Tenant’s pro rata share of electricity charges. (c)      Electrical Expenses . Tenant shall pay as additional rent Tenant’s Share of an amount (the “ Electrical Expenses ”) equal to the sum of Tenant’s Proportionate Share of all electrical service to the Building (“ EE Additional Rent ”). Such EE Additional Rent, together with any and all other amounts payable monthly by Tenant to Landlord pursuant to the terms of the Lease and this Amendment, shall be hereinafter collectively referred to as the “ Additional Rent .” The Base Rent and EE Additional Rent shall be payable for the same periods and in the same manner, time and place as the Base Rent beginning on the Effective Date. (d)      Cap on Electricity Expense . Section 6 of the Third Amendment is deleted in its entirety. (e)      Outstanding Operating Expenses . Landlord hereby waives all past due Operating Expenses for 2017. (f)      Base Year . As of the Effective Date, (a) the “ Base Year Expenses ” shall be Calendar Year 2019, and (b) “ Base Year (Taxes) ” shall be Calendar Year 2019. (g)      AC Systems . Tenant’s dedicated new AC Systems described under Improvement to Premises shall be separately metered. Tenant agrees to maintain a service contract with a licensed HVAC contractor to service the AC Systems on at least a semi-annual basis. The Tenant shall be responsible for all repairs and maintenance of the AC Systems. (h)  Renewal Option . Attached as Exhibit A is a Renewal Option for the Premises. All prior Renewal Options with respect to the Premises are null and void. FOURTH AMENDMENT TO LEASE JP-Corporate Place, LP / Intrusion, Inc. 7004442v2C Page 2                                   4.      Improvements to Premises . Tenant accepts the Premises “AS IS, WHERE IS” and the Landlord will only be required to re-carpet the Premises using the Landlord’s Standard Building Materials and to fund the Texas Air Systems quote of $198,775.00 dated July 16, 2018, for turnkey installation of two (2) dedicated Data Aire G Force Split Systems (the “ AC Systems ”). In this regard, the Tenant will meet with the Landlord’s representative within twenty (20) days after  the  execution  of  this  Fourth  Amendment  and  select  carpeting  from  the  samples  available  from  the  Landlord’s  Standard  Building  Materials.  Landlord  will order the selected carpeting (if available) and arrange for installation. The Tenant agrees to cooperate with Landlord and Landlord’s contractors with respect to moving of furniture, files, computers, phones and fixtures in order to install the carpet in the Premises. Tenant will coordinate with Landlord on installation of AC Systems. Tenant will be responsible for any roof damage or leaks resulting from improper installation of AC Systems by Texas Air Systems. Texas Air Systems must provide Landlord with proof of insurance and add Landlord as additional insured. 5.      Broker . Landlord acknowledges that NAI Robert Lynn represents the Tenant in connection with the negotiation of this Fourth Amendment and will be entitled to a real estate commission pursuant to the terms of a separate agreement. 6.       Defaults .  Tenant  hereby  represents  and  warrants  to  Landlord  that,  as  of  the  date  of  this  Fourth  Amendment,  Tenant  is  in  compliance  with  all material terms, covenants and conditions of the Lease and that there are no breaches or defaults under the Lease by Landlord or Tenant, and that Tenant knows of no events or circumstances which, given the passage of time, would constitute a default under the Lease by either Landlord or Tenant. 7.      No Further Modification . Except as set forth in this Fourth Amendment, all of the terms and provisions of the Lease shall apply with respect to the Premises, as revised by this Fourth Amendment, and shall remain unmodified and in full force and effect. Effective as of the date hereof, all references to the “ Lease ” shall refer to the Lease as amended by this Fourth Amendment. In the event of a conflict between the terms of this Fourth Amendment and the original Lease, the terms of this Fourth Amendment shall control as to the subject matter in conflict. 8.      Counterparts and Signatures . This Fourth Amendment may be executed in counterparts, each of which shall be deemed an original, but such counterparts, when taken together, shall constitute one agreement. This Fourth Amendment may be executed by a party’s signature transmitted by facsimile (“fax”) or by portable document format (“pdf”), and copies of this Fourth Amendment executed and delivered by means of faxed or pdf signatures shall have the same force and effect as copies hereof executed and delivered with original signatures. All parties hereto may rely upon faxed or pdf signatures as if such signatures were originals. All parties hereto agree that a fax or pdf signature page may be introduced into evidence in any proceeding arising out of or related to this Fourth Amendment as if it were an original signature page. [ Signatures are on following page. ] FOURTH AMENDMENT TO LEASE JP-Corporate Place, LP / Intrusion, Inc. 7004442v2C Page 3                           EXECUTED as of the date first above written. LANDLORD : JP-CORPORATE PLACE, LP, a Texas limited partnership By:JP-CORPORATE PLACE GP, LLC, a Texas limited liability company, its sole General Partner By:/s/ Scot Florsheim Scot Florsheim, Manager TENANT : INTRUSION, INC., a Delaware corporation By:      /s/ Michael L. Paxton Name: Michael L. Paxton Title:   Vice President and CFO FOURTH AMENDMENT TO LEASE JP-Corporate Place, LP / Intrusion, Inc. 7004442v2C Page 4                                                         EXHIBIT A Renewal Option Option Term. Landlord hereby grants to Tenant an option to extend the Lease Term for a period of three (3) years (an “ Option Term ”), which options shall be exercisable only by written notice (“ Option Notice ”) delivered by Tenant to Landlord as provided in Section 2 below. Tenant shall not have the rights contained  in  this  Exhibit  A  if,  as  of  the  date  of  the  Option  Notice  or,  at  Landlord’s  option,  at  any  time  between  the  delivery  of  the  Option  Notice  and  the commencement of the Option Term, Tenant is in material default under this Lease after any applicable notice and cure period, Tenant or an Affiliate of Tenant does not physically occupy the entire Premises. 1.      Option Rent . The Rent payable by Tenant during the Option Term (“ Option Rent ”) shall be equal to the fair market rent for the Premises as of the commencement date of the Option Term. The fair market rent shall be the rental rate, including all escalations, at which tenants, as of the commencement of the Option  Term,  are  leasing  non-sublease,  non-encumbered  space  comparable  in  size,  location  and  quality  to  the  Premises  for  a  term  of  three  (3)  years,  which comparable space is located in other similar class office buildings in the market area of the Building in Richardson, Texas. 2.      Exercise of Option . The option contained in this Exhibit A shall be exercised by Tenant, if at all, only in the following manner: (i) (i)          Tenant  shall  deliver  written  notice  (“  Interest Notice ”)  to  Landlord  between  twelve  (12)  months  and  nine  (9)  months  prior  to  the expiration of the Lease Term, stating that Tenant is interested in exercising its option; (ii)     Landlord, after receipt of the Interest Notice, shall deliver written notice (the “ Option Rent Notice ”) to Tenant setting forth Landlord’s good faith determination of the Option Rent within thirty (30) days of receipt of Interest Notice; and (iii)     If Tenant wishes to exercise such option, Tenant shall, within thirty (30) days after Tenant’s receipt of the Option Rent Notice, exercise the option by delivering written notice (the “ Option Notice ”) to Landlord and, upon and concurrent with such exercise, Tenant may, at its option, object to the Option Rent determined by Landlord. If Tenant exercises the option to extend but objects to the Option Rent contained in the Option Rent Notice, then the Option Rent shall be determined as set forth in Section 3 below. Failure of Tenant to deliver the Interest Notice to Landlord on or before the date specified in (i) above or to deliver the Option Notice to  Landlord  on  or  before  the  date  specified  in  (iii)  above  shall  be  deemed  to  constitute  Tenant’s  failure  to  exercise  its  option  to  extend.  If  Tenant  timely  and properly exercises its option to extend, the Lease Term, subject to Section 3 below, shall be extended for the Option Term upon all of the terms and conditions set forth in this Renewal Option, except that the Rent shall be as indicated in the Option Rent Notice or as determined in accordance with Section 3 below, and all references herein to the Lease Term shall include the Option Term. FOURTH AMENDMENT TO LEASE JP-Corporate Place, LP / Intrusion, Inc. 7004442v2C Page 5                               3.      Determination of Option Rent . In the event Tenant exercises its option to extend but objects to Landlord’s determination of the Option Rent in connection with its exercise of the option to extend, Landlord and Tenant shall attempt to agree in good faith upon the Option Rent. If Landlord and Tenant fail to reach  agreement  within  twenty  (20)  days  following  Landlord’s  receipt  of  the  Option  Notice  (the  “  Outside Agreement Date ”),  then  each  party  shall  make  a separate determination of the Option Rent, within five (5) business days after the Outside Agreement Date, and concurrently exchange such determinations and such determinations shall be submitted to arbitration in accordance with Sections 3(i) through 3(vii) below. (i)     Landlord and Tenant shall each appoint one arbitrator who shall by profession be a real estate broker who shall have been active over the five  (5)  year  period  ending  on  the  date  of  such  appointment  in  the  leasing  of  comparable  office  properties  in  the  area  of  Richardson,  Texas.  The determination of the arbitrators shall be limited solely to the issue of whether Landlord’s or Tenant’s submitted Option Rent is the closest to the actual fair market rent, as determined by the arbitrators, taking into account the requirements of this Renewal Option. Each such arbitrator shall be appointed within fifteen (15) business days after the applicable Outside Agreement Date. (ii)     The two (2) arbitrators so appointed shall within five (5) business days of the date of the appointment of the last appointed arbitrator agree  upon  and  appoint  a  third  arbitrator  who  shall  be  qualified  under  the  same  criteria  set  forth  hereinabove  for  qualification  of  the  initial  two  (2) arbitrators. (iii)     The three (3) arbitrators shall within five (5) business days of the appointment of the third arbitrator reach a decision as to whether the parties shall use Landlord’s or Tenant’s submitted Option Rent, and shall notify Landlord and Tenant thereof. Should the three (3) arbitrators fail to reach such decision, then the decision shall be made solely by the third such appointed arbitrator. (iv)     The decision as to the amount of the Option Rent, as made by the arbitrators, or the third arbitrator alone as aforesaid, shall be binding upon Landlord and Tenant. (v)     If either Landlord or Tenant fails to appoint an arbitrator within fifteen (15) business days after the applicable Outside Agreement Date, the arbitrator appointed by one of them shall reach a decision, notify Landlord and Tenant thereof, and such arbitrator’s decision shall be binding upon Landlord and Tenant. (vi)          If  the  two  (2)  arbitrators  fail  to  agree  upon  and  appoint  a  third  arbitrator,  or  both  parties  fail  to  appoint  an  arbitrator,  then  the appointment of the third arbitrator or any arbitrator shall be dismissed and the Option Rent to be decided shall be forthwith submitted to arbitration under the provisions of the American Arbitration Association, but subject to the instruction set forth in this Section 3. (vii)     The cost of the third arbitrator shall be paid by Landlord and Tenant equally, and the cost of each of Landlord’s and Tenant’s arbitrator shall be paid by the party that engages such arbitrator. FOURTH AMENDMENT TO LEASE JP-Corporate Place, LP / Intrusion, Inc. 7004442v2C Page 6                       INTRUSION INC. NOTICE OF GRANT OF STOCK OPTION Exhibit 10.8 Notice is hereby given of the following option grant (the “Option”) to purchase shares of the Common Stock of Intrusion Inc. (the “Corporation”): OPTIONEE: GRANT NUMBER: GRANT DATE: EXERCISE PRICE: $                                 per share NUMBER OF OPTION SHARES:                                   shares EXPIRATION DATE: TYPE OF OPTION: VESTING SCHEDULE:                       Incentive Stock Option                        Non-Statutory Stock Option Optionee understands and agrees that the Option is granted subject to and in accordance with the terms of the Intrusion Inc. 2015 Stock Incentive Plan (the “Plan”). Optionee further agrees to be bound by the terms of the Plan and the terms of the Option as set forth in the Stock Option Agreement attached hereto as EXHIBIT A. A copy of the Plan is available upon request made to the Corporate Secretary at the Corporation’s principal offices. REPURCHASE RIGHTS. Optionee hereby agrees that the shares acquired upon the exercise of the Option may be subject to certain repurchase rights set forth in the Stock Option Agreement. EMPLOYMENT AT WILL. Nothing in this Notice or in the attached Stock Option Agreement or in the Plan shall confer upon Optionee any right to continue in Service for any period of specific duration or interfere with or otherwise restrict in any way the rights of the Corporation (or any Parent or Subsidiary employing or retaining Optionee) or of Optionee, which rights are hereby expressly reserved by each, to terminate Optionee’s Service at any time for any reason, with or without cause. DEFINITIONS. All capitalized terms in this Notice shall have the meaning assigned to them in this Notice or in the attached Stock Option Agreement.                                                                 DATED:___________________ ATTACHMENTS  EXHIBIT A - STOCK OPTION AGREEMENT INTRUSION INC. By: Name: Title: OPTIONEE Signature: Printed Name:  Address:                                                                                         EXHIBIT A STOCK OPTION AGREEMENT           INTRUSION INC. STOCK OPTION AGREEMENT Exhibit 10.9 RECITALS A.     The Board has adopted the Plan for the purpose of retaining the services of selected Employees, non-employee members of the Board (or the board of directors of any Parent or Subsidiary) and consultants and other independent advisors who provide services to the Corporation (or any Parent or Subsidiary). B.     Optionee is to render valuable services to the Corporation (or a Parent or Subsidiary), and this Agreement is executed pursuant to, and is intended to carry out the purposes of, the Plan in connection with the Corporation’s grant of an option to Optionee. C.     All capitalized terms in this Agreement shall have the meaning assigned to them in the attached Appendix. NOW, THEREFORE, it is hereby agreed as follows: 1.     GRANT OF OPTION. The Corporation hereby grants to Optionee, as of the Grant Date, an option to purchase up to the number of Option Shares specified in the Grant Notice. The Option Shares shall be purchasable from time to time during the option term specified in Paragraph 2 at the Exercise Price. 2.     OPTION TERM. This option shall have a maximum term of ten (10) years measured from the Grant Date and shall accordingly expire at the close of business on the Expiration Date, unless sooner terminated in accordance with Paragraph 5 or 6. 3.     LIMITED TRANSFERABILITY. (a)     This option shall be neither transferable nor assignable by Optionee other than by will or the laws of inheritance following Optionee’s death and may be exercised, during Optionee’s lifetime, only by Optionee. However, Optionee may designate one or more persons as the beneficiary or beneficiaries of this option, and this option shall, in accordance with such designation, automatically be transferred to such beneficiary or beneficiaries upon  the  Optionee’s  death  while  holding  this  option.  Such  beneficiary  or  beneficiaries  shall  take  the  transferred  option  subject  to  all  the  terms  and conditions of this Agreement, including (without limitation) the limited time period during which this option may, pursuant to Paragraph 5, be exercised following Optionee’s death. (b)          If  this  option  is  designated  a  Non-Statutory  Option  in  the  Grant  Notice,  then  this  option  may  be  assigned  in  whole  or  in  part  during Optionee’s lifetime to one or more members of Optionee’s family or to a trust established for the exclusive benefit of one or more such family members or to Optionee’s former spouse, to the extent such assignment is in connection with the Optionee’s estate plan or pursuant to a domestic relations order. The assigned portion shall be exercisable only by the person or persons who acquire a proprietary interest in the option pursuant to such assignment. The terms applicable to the assigned portion shall be the same as those in effect for this option immediately prior to such assignment.                             4.     DATES OF EXERCISE. This option shall become exercisable for the Option Shares in one or more installments as specified in the Grant Notice. As the option becomes exercisable for such installments, those installments shall accumulate, and the option shall remain exercisable for the accumulated installments until the Expiration Date or sooner termination of the option term under Paragraph 5 or 6. to the Expiration Date should any of the following provisions become applicable: 5.     CESSATION OF SERVICE. The option term specified in Paragraph 2 shall terminate (and this option shall cease to be outstanding) prior (a)     Should Optionee cease to remain in Service for any reason (other than death or Permanent Disability) while this option is outstanding, then Optionee (or any person or persons to whom this option is transferred pursuant to a permitted transfer under Paragraph 3) shall have a period of three (3) months (commencing with the date of such cessation of Service) during which to exercise this option, but in no event shall this option be exercisable at any time after the Expiration Date. (b)     Should Optionee die while this option is outstanding, then the personal representative  of Optionee’s estate  or the person or persons to whom the option is transferred  pursuant to Optionee’s will or the laws of inheritance  following Optionee’s death or to whom the option is transferred during Optionee’s lifetime pursuant to a permitted transfer under Paragraph 3 shall have the right to exercise this option. However, if Optionee dies while holding this option and has an effective beneficiary designation in effect for this option at the time of his or her death, then the designated beneficiary or beneficiaries shall have the exclusive right to exercise this option following Optionee’s death. Any such right to exercise this option shall lapse, and this option shall cease to be outstanding, upon the earlier of (i) the expiration of the twelve (12)-month period measured from the date of Optionee’s death or (ii) the Expiration Date. (c)     Should Optionee cease Service by reason of Permanent Disability while this option is outstanding, then Optionee (or any person or persons to whom this option is transferred pursuant to a permitted transfer under Paragraph 3) shall have a period of twelve (12) months (commencing with the date of such cessation of Service) during which to exercise this option. In no event shall this option be exercisable at any time after the Expiration Date. (d)     During the limited period of post-Service exercisability, this option may not be exercised in the aggregate for more than the number of Option Shares for which the option is exercisable at the time of Optionee’s cessation of Service. Upon the expiration of such limited exercise period or (if earlier) upon the Expiration Date, this option shall terminate and cease to be outstanding for any exercisable Option Shares for which the option has not been exercised. However, this option shall, immediately upon Optionee’s cessation of Service for any reason, terminate and cease to be outstanding with respect to any Option Shares for which this option is not otherwise at that time exercisable.                   6.     SPECIAL ACCELERATION OF OPTION. (a)     This option, to the extent outstanding at the time of a Change in Control but not otherwise fully exercisable, shall automatically accelerate so that this option shall, immediately prior to the effective date of such Change in Control, become exercisable for all of the Option Shares at the time subject to this option and may be exercised for any or all of those Option Shares as fully vested shares of Common Stock. However, this option shall not become exercisable on such an accelerated basis, if and to the extent: (i) this option is to be assumed by the successor corporation (or parent thereof) or is otherwise to be continued in full force and effect pursuant to the terms of the Change in Control transaction or (ii) this option is to be replaced with a cash incentive program of the successor corporation which preserves the spread existing at the time of the Change in Control on any Option Shares for which this option is not otherwise at that time exercisable (the excess of the Fair Market Value of those Option Shares over the aggregate Exercise Price payable for such shares) and provides for subsequent payout of that spread in accordance with the same option exercise/vesting schedule for those Option Shares set forth in the Grant Notice. (b)     Immediately following the Change in Control, this option shall terminate and cease to be outstanding, except to the extent assumed by the successor corporation (or parent thereof) or otherwise continued in effect pursuant to the terms of the Change in Control transaction. (c)     If this option is assumed in connection with a Change in Control or otherwise continued in effect, then this option shall be appropriately adjusted,  immediately  after  such  Change  in  Control,  to  apply  to  the  number  and  class  of  securities  which  would  have  been  issuable  to  Optionee  in consummation of such Change in Control had the option been exercised immediately prior to such Change in Control, and appropriate adjustments shall also be made to the Exercise Price, provided the aggregate Exercise Price shall remain the same. To the extent the actual holders of the Corporation’s outstanding Common Stock receive  cash consideration  for their Common Stock in consummation  of the  Change in Control, the  successor corporation may, in connection with the assumption of this option, substitute one or more shares of its own common stock with a fair market value equivalent to the cash consideration paid per share of Common Stock in such Change in Control. (d)     This Agreement shall not in any way affect the right of the Corporation to adjust, reclassify, reorganize or otherwise change its capital or business structure or to merge, consolidate, dissolve, liquidate or sell or transfer all or any part of its business or assets.                 7.     ADJUSTMENT IN OPTION SHARES. Should any change be made to the Common Stock by reason of any stock split, stock dividend, recapitalization, combination of shares, exchange of shares or other change affecting the outstanding Common Stock as a class without the Corporation’s receipt of consideration, appropriate adjustments shall be made to (i) the total number and/or class of securities subject to this option and (ii) the Exercise Price in order to reflect such change and thereby preclude a dilution or enlargement of benefits hereunder. 8.     STOCKHOLDER RIGHTS. The holder of this option shall not have any stockholder rights with respect to the Option Shares until such person shall have exercised the option, paid the Exercise Price and become a holder of record of the purchased shares. 9.     MANNER OF EXERCISING OPTION. (a)     In order to exercise this option with respect to all or any part of the Option Shares for which this option is at the time exercisable, Optionee (or any other person or persons exercising the option) must take the following actions: (i)     Execute and deliver to the Corporation a Notice of Exercise (see attached form) for the Option Shares for which the option is exercised. (ii)     Pay the aggregate Exercise Price for the purchased shares in one or more of the following forms: (A)     cash or check made payable to the Corporation (includes cash paid from Optionee’s brokerage pursuant to a presale of shares in a so-called “cashless” exercise); (B)          through  a  special  sale  and  remittance  procedure  pursuant  to  which  Optionee  (or  any  other  person  or  persons exercising  the  option)  shall  concurrently  provide  irrevocable  instructions  (i)  to  a  brokerage  firm  to  effect  the  immediate  sale  of  the purchased shares and remit to the Corporation, out of the sale proceeds available on the settlement date, sufficient funds to cover the aggregate Exercise Price payable for the purchased shares plus all applicable income and employment taxes required to be withheld by the Corporation by reason of such exercise and (ii) to the Corporation to deliver the certificates for the purchased shares directly to such brokerage firm in order to complete the sale. (C)     Except to the extent the sale and remittance procedure is utilized in connection with the option exercise, payment of the Exercise Price must accompany the Notice of Exercise delivered to the Corporation in connection with the option exercise. Payment forms (B) and (C) above shall be accepted solely at the option of the Plan Administrator.                           (iii)          Furnish  to  the  Corporation  appropriate  documentation  that  the  person  or  persons  exercising  the  option  (if  other  than Optionee) have the right to exercise this option. (iv)          Make  appropriate  arrangements  with  the  Corporation  (or  Parent  or  Subsidiary  employing  or  retaining  Optionee)  for  the satisfaction of all applicable income and employment tax withholding requirements applicable to the option exercise. (b)          As  soon  as  practical  after  the  Exercise  Date,  the  Corporation  shall  issue  to  or  on  behalf  of  Optionee  (or  any  other  person  or  persons exercising this option) a certificate for the purchased Option Shares, with the appropriate legends affixed thereto. (c)     In no event may this option be exercised for any fractional shares. 10.     COMPLIANCE WITH LAWS AND REGULATIONS. (a)     The exercise of this option and the issuance of the Option Shares upon such exercise shall be subject to compliance by the Corporation and Optionee with all applicable requirements of law relating thereto and with all applicable regulations of any stock exchange or quotation system on which the Common Stock may be listed for trading at the time of such exercise and issuance. (b)     The inability of the Corporation to obtain approval from any regulatory body having authority deemed by the Corporation to be necessary to the lawful issuance and sale of any Common Stock pursuant to this option shall relieve the Corporation of any liability with respect to the non-issuance or sale of the Common Stock as to which such approval shall not have been obtained. The Corporation, however, shall use its best efforts to obtain all such approvals. 11.     SUCCESSORS AND ASSIGNS. Except to the extent otherwise provided in Paragraphs 3 and 6, the provisions of this Agreement shall inure to the benefit of, and be binding upon, the Corporation and its successors and assigns and Optionee, Optionee’s assigns, the legal representatives, heirs and legatees of Optionee’s estate and any beneficiaries of this option designated by Optionee. 12.     NOTICES. Any notice required to be given or delivered to the Corporation under the terms of this Agreement shall be in writing and addressed  to  the  Corporation  at  its  principal  corporate  offices.  Any  notice  required  to  be  given  or  delivered  to  Optionee  shall  be  in  writing  and  addressed  to Optionee  at  the  address  indicated  below  Optionee’s  signature  line  on  the  Grant  Notice.  All  notices  shall  be  deemed  effective  upon  personal  delivery  or  upon deposit in the U.S. mail, postage prepaid and properly addressed to the party to be notified. 13.     CONSTRUCTION. This Agreement and the option evidenced hereby are made and granted pursuant to the Plan and are in all respects limited  by  and  subject  to  the  terms  of  the  Plan.  All  decisions  of  the  Plan  Administrator  with  respect  to  any  question  or  issue  arising  under  the  Plan  or  this Agreement shall be conclusive and binding on all persons having an interest in this option.                           Texas without resort to that State’s conflict-of-laws rules. 14.     GOVERNING LAW. The interpretation, performance and enforcement of this Agreement shall be governed by the laws of the State of 15.     EXCESS SHARES. If the Option Shares covered by this Agreement exceed, as of the Grant Date, the number of shares of Common Stock which may without stockholder approval be issued under the Plan, then this option shall be void with respect to those excess shares, unless stockholder approval of an amendment sufficiently increasing the number of shares of Common Stock issuable under the Plan is obtained in accordance with the provisions of the Plan. 16.     ADDITIONAL TERMS APPLICABLE TO AN INCENTIVE OPTION. In the event this option is designated an Incentive Option in the Grant Notice, the following terms and conditions shall also apply to the grant: (a)     This option shall cease to qualify for favorable tax treatment as an Incentive Option if (and to the extent) this option is exercised for one or more  Option  Shares:  (A)  more  than  three  (3)  months  after  the  date  Optionee  ceases  to  be  an  Employee  for  any  reason  other  than  death  or  Permanent Disability or (B) more than twelve (12) months after the date Optionee ceases to be an Employee by reason of Permanent Disability. (b)     No installment under this option shall qualify for favorable tax treatment as an Incentive Option if (and to the extent) the aggregate Fair Market Value (determined at the Grant Date) of the Common Stock for which such installment first becomes exercisable hereunder would, when added to the aggregate value (determined as of the respective date or dates of grant) of the Common Stock or other securities for which this option or any other Incentive  Options  granted  to  Optionee  prior  to  the  Grant  Date  (whether  under  the  Plan  or  any  other  option  plan  of  the  Corporation  or  any  Parent  or Subsidiary) first become exercisable during the same calendar year, exceed One Hundred Thousand Dollars ($100,000) in the aggregate. Should such One Hundred Thousand Dollar ($100,000) limitation be exceeded in any calendar year, this option shall nevertheless become exercisable for the excess shares in such calendar year as a Non-Statutory Option. (c)     Should the exercisability of this option be accelerated upon a Change in Control, then this option shall qualify for favorable tax treatment as an Incentive Option only to the extent the aggregate Fair Market Value (determined at the Grant Date) of the Common Stock for which this option first becomes exercisable in the calendar year in which the Change in Control transaction occurs does not, when added to the aggregate value (determined as of the respective date or dates of grant) of the Common Stock or other securities for which this option or one or more other Incentive Options granted to Optionee prior to the Grant Date (whether under the Plan or any other option plan of the Corporation or any Parent or Subsidiary) first become exercisable during the same calendar year, exceed One Hundred Thousand Dollars ($100,000) in the aggregate. Should the applicable One Hundred Thousand Dollar ($100,000) limitation be exceeded in the calendar year of such Change in Control, the option may nevertheless be exercised for the excess shares in such calendar year as a Non-Statutory Option.                   (d)     Should Optionee hold, in addition to this option, one or more other options to purchase Common Stock which become exercisable for the first time in the same calendar year as this option, then the foregoing limitations on the exercisability of such options as Incentive Options shall be applied on the basis of the order in which such options are granted.           EXHIBIT I NOTICE OF EXERCISE I  hereby  notify  Intrusion  Inc.  (the  “Corporation”)  that  I  elect  to  purchase  __________  shares  of  the  Corporation’s  Common  Stock  (the  “Purchased Shares”)  at  the  option  exercise  price  of  $__________  per  share  (the  “Exercise  Price”)  pursuant  to  that  certain  option  (the  “Option”)  granted  to  me  under  the Corporation’s 2015 Stock Incentive Plan on __________, _____. Concurrently  with  the  delivery  of  this  Exercise  Notice  to  the  Corporation,  I  shall  hereby  pay  to  the  Corporation  the  Exercise  Price  for  the  Purchased Shares in accordance with the provisions of my agreement with the Corporation (or other documents) evidencing the Option and shall deliver whatever additional documents  may  be  required  by  such  agreement  as  a  condition  for  exercise.  Alternatively,  I  may  utilize  the  special  broker-dealer  sale  and  remittance  procedure specified in my agreement to effect payment of the Exercise Price. __________, ____  Date Optionee: Print Name:   Address: Print name in exact manner it is to  appear on the stock certificate:   Address to which certificate is to  be sent, if different from address above: Social Security Number:                                                                                                                                             APPENDIX The following definitions shall be in effect under the Agreement: A.     “ Agreement ” shall mean this Stock Option Agreement. B.     “ Board ” shall mean the Corporation’s Board of Directors. C.     “ Change in Control ” shall mean a change in ownership or control of the Corporation effected through any of the following transactions: (i)     a merger, consolidation or other reorganization approved by the Corporation’s stockholders, unless securities representing more than 50% of the total combined voting power of the voting securities of the successor corporation are immediately thereafter beneficially owned, directly or indirectly, by the persons who beneficially owned the Corporation’s outstanding voting securities immediately prior to such transaction; (ii)     the sale, transfer or other disposition of all or substantially all of the Corporation’s assets; or (iii)          the  acquisition,  directly  or  indirectly  by  any  person  or  related  group  of  persons  (other  than  the  Corporation  or  a  person  that  directly  or indirectly controls, is controlled by, or is under common control with, the Corporation), of beneficial ownership (within the meaning of Rule 13d-3 of the Exchange Act) of securities possessing more than 50% of the total combined voting power of the Corporation’s outstanding securities pursuant to a tender or exchange offer made directly to the Corporation’s stockholders. D.     “ Code ” shall mean the Internal Revenue Code, as amended. E.     “ Common Stock ” shall mean shares of the Corporation’s common stock, par value $0.01 per share. F.     “ Corporation ” shall mean Intrusion Inc., a Delaware corporation, and any corporate successor to all or substantially all of the assets or voting stock of Intrusion Inc. which has by appropriate action assumed the Plan. G.     “ Employee ” shall mean an individual who is in the employ of the Corporation (or any Parent or Subsidiary), subject to the control and direction of the employer entity as to both the work to be performed and the manner and method of performance. H.     “ Exchange Act ” shall mean the Securities Exchange Act of 1934, as amended. I.     “ Exercise Date ” shall mean the date on which the option shall have been exercised in accordance with Paragraph 9 of the Agreement.                                   J.     “ Exercise Price ” shall mean the exercise price per Option Share as specified in the Grant Notice. K.     “ Expiration Date ” shall mean 5:00 p.m. Central Time on the date on which the option expires as specified in the Grant Notice. L.     “ Fair Market Value ” per share of Common Stock on any relevant date shall be determined in accordance with the following provisions: (i)     If the Common Stock is at the time traded on the Nasdaq Stock Market, then the Fair Market Value shall be the closing selling price per share of Common Stock on the date in question, as such price is reported by the National Association of Securities Dealers on the Nasdaq Stock Market. If there is  no  closing  selling  price  for  the  Common  Stock  on  the  date  in  question,  then  the  Fair  Market  Value  shall  be  the  closing  selling  price  on  the  last preceding date for which such quotation exists. (ii)     If the Common Stock is at the time listed on any stock exchange, then the Fair Market Value shall be the closing selling price per share of Common Stock on the date in question on the stock exchange determined by the Plan Administrator to be the primary market for the Common Stock, as such price is officially quoted in the composite tape of transactions on such exchange. If there is no closing selling price for the Common Stock on the date in question, then the Fair Market Value shall be the closing selling price on the last preceding date for which such quotation exists. (iii)     If the Common Stock is at the time neither listed on any stock exchange or the Nasdaq Stock Market, then the Fair Market Value shall be determined by the Plan Administrator after taking into account such factors as the Plan Administrator shall deem appropriate. M.     “ Grant Date ” shall mean the date of grant of the option as specified in the Grant Notice. N.     “ Grant Notice ” shall mean the Notice of Grant of Stock Option accompanying the Agreement, pursuant to which Optionee has been informed of the basic terms of the option evidenced hereby. O.     “ Incentive Option ” shall mean an option that satisfies the requirements of Code Section 422. P.     “ Non-Statutory Option ” shall mean an option not intended to satisfy the requirements of Code Section 422. Q.     “ Notice of Exercise ” shall mean the notice of exercise in the form attached hereto as Exhibit I. R.     “ Option Shares ” shall mean the number of shares of Common Stock subject to the option as specified in the Grant Notice.                               S.     “ Optionee ” shall mean the person to whom the option is granted as specified in the Grant Notice. T.     “ Parent ” shall mean any corporation (other than the Corporation) in an unbroken chain of corporations ending with the Corporation, provided each corporation in the unbroken chain (other than the Corporation) owns, at the time of the determination, stock possessing 50% or more of the total combined voting power of all classes of stock in one of the other corporations in such chain. U.     “ Permanent Disability ” shall mean the inability of Optionee to engage in any substantial gainful activity by reason of any medically determinable physical or mental impairment which is expected to result in death or has lasted or can be expected to last for a continuous period of twelve (12) months or more. V.     “ Plan ” shall mean the Corporation’s 2015 Stock Incentive Plan. W.     “ Plan Administrator ” shall mean either the Board or a committee of the Board acting in its capacity as administrator of the Plan. X.     “ Service ” shall mean the Optionee’s performance of services for the Corporation (or any Parent or Subsidiary) in the capacity of an Employee, a non-Employee  member  of  the  Board  or  an  independent  contractor.  Service  shall  not  be  deemed  to  cease  during  a  period  of  military  leave,  sick  leave  or  other personal leave approved by the Corporation; provided, however, that for a leave which exceeds ninety (90) days, Service shall be deemed to cease, if the Option is designated an Incentive Stock Option in the Grant Notice, on the ninety-first (91st) day of such leave, unless the Optionee’s right to return to Service following such leave is guaranteed by law or statute. Except to the extent otherwise required by law, no Service credit shall be given for vesting purposes hereunder for any period the Optionee is on a leave of absence. Y.          “  Subsidiary ”  shall  mean  any  corporation  (other  than  the  Corporation)  in  an  unbroken  chain  of  corporations  beginning  with  the  Corporation, provided each corporation (other than the last corporation) in the unbroken chain owns, at the time of the determination, stock possessing 50% or more of the total combined voting power of all classes of stock in one of the other corporations in such chain.                     Exhibit 10.10 INITIAL GRANT INTRUSION INC. NOTICE OF GRANT OF NON-EMPLOYEE DIRECTOR AUTOMATIC STOCK OPTION Notice is hereby given of the following option grant (the “Option”) to purchase shares of the Common Stock of Intrusion Inc. (the “Corporation”): OPTIONEE: GRANT DATE: GRANT NUMBER: NUMBER OF OPTION SHARES: 10,000 shares of common stock EXERCISE PRICE: EXPIRATION DATE: TYPE OF OPTION: EXERCISE SCHEDULE: $                           per share Non-Statutory Stock Option The Option shall vest and become exercisable for one-third of the Option Shares upon Optionee’s completion of each year of service as a member of the Corporation’s Board of Directors (the “Board”) over the three-year period measured from the Grant Date. In no  event  shall  the  Option  become  exercisable  for  any  additional  Option  Shares  after Optionee’s cessation of Board service. Optionee understands and agrees that the Option is granted subject to and in accordance with the terms of the automatic option grant program under the Intrusion Inc. 2015 Stock Incentive Plan (the “Plan”). Optionee further agrees to be bound by the terms of the Plan and the terms of the Option as set forth in the Automatic  Stock  Option  Agreement  attached  hereto  as  EXHIBIT  A.  A  copy  of  the  Plan  is  available  upon  request  made  to  the  Corporate  Secretary  at  the Corporation’s principal offices. NO  IMPAIRMENT  OF  RIGHTS.  Nothing  in  this  Notice  or  the  attached  Automatic  Stock  Option  Agreement  or  in  the  Plan  shall  interfere  with  or otherwise restrict in any way the rights of the Corporation and the Corporation’s stockholders to remove Optionee from the Board at any time in accordance with the provisions of applicable law.                                                           DEFINITIONS. All capitalized terms in this Notice shall have the meaning assigned to them in this Notice or in the attached Automatic Stock Option Agreement. DATED: __________, _____ INTRUSION INC. By: Name: Title: OPTIONEE Print Name:   Address: ATTACHMENTS  EXHIBIT A – AUTOMATIC STOCK OPTION AGREEMENT                                                                                               EXHIBIT A AUTOMATIC STOCK OPTION AGREEMENT         Exhibit 10.11 ANNUAL GRANT INTRUSION INC. NOTICE OF GRANT OF NON-EMPLOYEE DIRECTOR AUTOMATIC STOCK OPTION Notice is hereby given of the following option grant (the “Option”) to purchase shares of the Common Stock of Intrusion Inc. (the “Corporation”): OPTIONEE: GRANT DATE: GRANT NUMBER: NUMBER OF OPTION SHARES: 8 ,000 shares of common stock EXERCISE PRICE: EXPIRATION DATE: TYPE OF OPTION: EXERCISE SCHEDULE: $                 per share Non-Statutory Stock Option The Option shall vest and become  exercisable  for one-third  of the Option Shares upon  Optionee’s  completion  of  each  year  of  service  as  a  member  of  the Corporation’s  Board  of  Directors  (the  “Board”)  over  the  three-year  period measured from the Grant Date. In no event shall the Option become exercisable for any additional Option Shares after Optionee’s cessation of Board service. Optionee understands and agrees that the Option is granted subject to and in accordance with the terms of the automatic option grant program under the Intrusion Inc. 2015 Stock Incentive Plan (the “Plan”). Optionee further agrees to be bound by the terms of the Plan and the terms of the Option as set forth in the Automatic  Stock  Option  Agreement  attached  hereto  as  EXHIBIT  A.  A  copy  of  the  Plan  is  available  upon  request  made  to  the  Corporate  Secretary  at  the Corporation’s principal offices. NO  IMPAIRMENT  OF  RIGHTS.  Nothing  in  this  Notice  or  the  attached  Automatic  Stock  Option  Agreement  or  in  the  Plan  shall  interfere  with  or otherwise restrict in any way the rights of the Corporation and the Corporation’s stockholders to remove Optionee from the Board at any time in accordance with the provisions of applicable law.                                                         DEFINITIONS. All capitalized terms in this Notice shall have the meaning assigned to them in this Notice or in the attached Automatic Stock Option Agreement. DATED: __________, _____ INTRUSION INC. By: Name: Title: OPTIONEE Print Name:   Address: ATTACHMENTS  EXHIBIT A – AUTOMATIC STOCK OPTION AGREEMENT                                                                                                 EXHIBIT A AUTOMATIC STOCK OPTION AGREEMENT       INTRUSION INC. AUTOMATIC STOCK OPTION AGREEMENT Exhibit 10.12 RECITALS A.          The  Corporation  has  implemented  an  automatic  option  grant  program  under  the  Plan  pursuant  to  which  eligible  non-employee  members  of  the Board  will  automatically  receive  special  option  grants  at  periodic  intervals  over  their  period  of  Board  service  in  order  to  provide  such  individuals  with  a meaningful incentive to continue to serve as members of the Board. B.     Optionee is an eligible non-employee Board member, and this Agreement is executed pursuant to, and is intended to carry out the purposes of, the Plan in connection with the automatic grant of an option to purchase shares of Common Stock under the Plan. C.     All capitalized terms in this Agreement shall have the meaning assigned to them in the attached Appendix. NOW, THEREFORE, it is hereby agreed as follows: 1.     GRANT OF OPTION. The Corporation hereby grants to Optionee, as of the Grant Date, a Non-Statutory Option to purchase up to the number of Option Shares specified in the Grant Notice. The Option Shares shall be purchasable from time to time during the option term specified in Paragraph 2 at the Exercise Price. 2.     OPTION TERM. This option shall have a term of ten (10) years measured from the Grant Date and shall accordingly expire at the close of business on the Expiration Date, unless sooner terminated in accordance with Paragraph 5, 6 or 7. 3.     LIMITED TRANSFERABILITY. (a)     This option may be assigned in whole or in part during Optionee’s lifetime to one or more members of Optionee’s family or to a trust established for the exclusive benefit of one or more such family members or to Optionee’s former spouse, to the extent such assignment is in connection with the Optionee’s estate plan or pursuant to a domestic relations order. The assigned portion shall be exercisable only by the person or persons who acquire a proprietary interest in the option pursuant to such assignment. The terms applicable to the assigned portion shall be the same as those in effect for this option immediately prior to such assignment. (b)     Should the Optionee die while holding this option, then this option shall be transferred in accordance with Optionee’s will or the laws of inheritance. However, Optionee may designate one or more persons as the beneficiary or beneficiaries of this option, and this option shall, in accordance with  such  designation,  automatically  be  transferred  to  such  beneficiary  or  beneficiaries  upon  the  Optionee’s  death  while  holding  this  option.  Such beneficiary or beneficiaries shall take the transferred option subject to all the terms and conditions of this Agreement, including (without limitation) the limited time period during which this option may, pursuant to Paragraph 5, be exercised following Optionee’s death.                               4.          EXERCISABILITY/VESTING.  This  option  shall  become  vested  and  exercisable  for  the  Option  Shares  in  one  or  more  installments  as specified in the Grant Notice. As the option becomes exercisable for such installments, those installments shall accumulate, and the option shall remain exercisable for the accumulated installments until the Expiration Date or sooner termination of the option term under Paragraph 5, 6 or 7. The Option Shares shall, however, be subject  to  accelerated  vesting  pursuant  to  the  provisions  of  Paragraph  5,  6  or  7,  but  in  no  event  shall  any  additional  Option  Shares  vest  following  Optionee’s cessation of service as a Board member. 5.     CESSATION OF BOARD SERVICE. Should Optionee’s service as a Board member cease while this option remains outstanding, then the option term specified in Paragraph 2 shall terminate (and this option shall cease to be outstanding) prior to the Expiration Date in accordance with the following provisions: (a)        Should  Optionee  cease  to serve  as a  Board member  for any  reason  while  this  option  is outstanding,  then the  period  during  which this option may be exercised shall be reduced to a one-year period measured from the date of such cessation of Board service, but in no event shall this option be exercisable at any time after the Expiration Date. During such limited period of exercisability, Optionee (or the person or persons to whom this option is transferred pursuant to a permitted transfer under Paragraph 3) may not exercise this option in the aggregate for more than the number of Option Shares (if any) in which Optionee is vested on the date of his or her cessation of Board service. Upon the earlier of (i) the expiration of such one-year period or (ii) the specified Expiration Date, the option shall terminate and cease to be exercisable with respect to any vested Option Shares for which the option has not been exercised. (b)     Should Optionee cease service as a Board member by reason of death or Permanent Disability, then any Option Shares at the time subject to this option but not otherwise vested shall vest in full so that this option may be exercised for any or all of the Option Shares as fully vested shares of Common  Stock  at  any  time  prior  to  the  earlier of  (i)  the  expiration  of  the  one-year  period  measured  from  the  date  of  Optionee’s  cessation  of  Board service or (ii) the specified Expiration Date, whereupon this option shall terminate and cease to be outstanding. (c)          Upon  Optionee’s  cessation  of  Board  service  for  any  reason  other  than  death  or  Permanent  Disability,  this  option  shall  immediately terminate and cease to be outstanding with respect to any and all Option Shares in which Optionee is not otherwise at that time vested in accordance with the normal Vesting Schedule or the special vesting acceleration provisions of Paragraphs 6 and 7 below. 2               6.     CHANGE IN CONTROL. (a)     In the event of a Change in Control effected during Optionee’s period of Board service, any Option Shares at the time subject to this option but not otherwise vested shall automatically vest so that this option shall, immediately prior to the specified effective date for that Change in Control, become  exercisable  for  all  of  the  Option  Shares  as  fully  vested  shares  of  Common  Stock  and  may  be  exercised  for  any  or  all  of  those  vested  shares. Immediately following the consummation of the Change in Control, this option shall terminate and cease to be outstanding, except to the extent assumed by the successor corporation or its parent company or otherwise continued in effect pursuant to the terms of the Change in Control transaction. (b)     If this option is assumed in connection with a Change in Control or otherwise continued in effect, then this option shall be appropriately adjusted,  immediately  after  such  Change  in  Control,  to  apply  to  the  number  and  class  of  securities  which  would  have  been  issuable  to  Optionee  in consummation of such Change in Control had the option been exercised immediately prior to such Change in Control, and appropriate adjustments shall also be made to the Exercise Price, provided the aggregate Exercise Price shall remain the same. To the extent the actual holders of the Corporation’s outstanding  Common  Stock  receive  cash  consideration  for  their  Common  Stock  in  consummation  of  the  Change  in  Control  transaction,  the  successor corporation  may,  in  connection  with  the  assumption  of  this  option,  substitute  one  or  more  shares  of  its  own  common  stock  with  a  fair  market  value equivalent to the cash consideration paid per share of Common Stock in such Change in Control transaction. 7.     PROXY CONTEST. In the event a Proxy Contest occurs during Optionee’s period of Board service, any Option Shares at the time subject to  this  option  but  not  otherwise  vested  shall  automatically  vest  so  that  this  option  shall,  immediately  upon  the  consummation  of  the  Proxy  Contest,  become exercisable  for  all  of  the  Option  Shares  as  fully  vested  shares  of  Common  Stock  and  may  be  exercised  for  any  or  all  of  those  vested  shares.  This  option  shall remain exercisable for such fully vested Option Shares until the earlier to occur of (i) the specified Expiration Date, and (ii) the sooner termination of this option in accordance with Paragraph 5 or 6. 8.     ADJUSTMENT IN OPTION SHARES. Should any change be made to the Common Stock by reason of any stock split, stock dividend, recapitalization, combination of shares, exchange of shares or other change affecting the outstanding Common Stock as a class without the Corporation’s receipt of consideration, appropriate adjustments shall be made to (i) the total number and/or class of securities subject to this option and (ii) the Exercise Price in order to reflect such change and thereby preclude a dilution or enlargement of benefits hereunder. 9.     STOCKHOLDER RIGHTS. The holder of this option shall not have any stockholder rights with respect to the Option Shares until such person shall have exercised the option, paid the Exercise Price and become a holder of record of the purchased shares. 3                 10.     MANNER OF EXERCISING OPTION. (a)     In order to exercise this option with respect to all or any part of the Option Shares for which this option is at the time exercisable, Optionee (or any other person or persons exercising the option) must take the following actions: (i)     To the extent the option is exercised for vested Option Shares, execute and deliver to the Corporation a Notice of Exercise (see attached form) for the Option Shares for which the option is exercised. To the extent this option is exercised for unvested Option Shares, execute and deliver to the Corporation a Purchase Agreement for those unvested Option Shares. (ii)     Pay the aggregate Exercise Price for the purchased shares in one or more of the following forms: (A)     cash or check made payable to the Corporation (includes cash paid from Optionee’s brokerage pursuant to a presale of shares in a so-called “cashless” exercise), (B)     shares of Common Stock held by Optionee (or any other person or persons exercising the option) for the requisite period necessary to avoid a charge to the Corporation’s earnings for financial reporting purposes and valued at Fair Market Value on the Exercise Date, or (C)          to  the  extent  the  option  is  exercised  for  vested  Option  Shares,  through  a  special  sale  and  remittance  procedure pursuant to which Optionee (or any other person or persons exercising the option) shall concurrently provide irrevocable instructions (I) to a brokerage firm to effect the immediate sale of the purchased shares and remit to the Corporation, out of the sale proceeds available on  the  settlement  date,  sufficient  funds  to  cover  the  aggregate  Exercise  Price  payable  for  the  purchased  shares  plus  all  applicable income  and  employment  taxes  required  to  be  withheld  by  the  Corporation  by  reason  of  such  exercise  and  (II)  to  the  Corporation  to deliver the certificates for the purchased shares directly to such brokerage firm in order to complete the sale. Payment forms (B), and (C) above shall be accepted solely at the option of the Plan Administrator. (iii)          Furnish  to  the  Corporation  appropriate  documentation  that  the  person  or  persons  exercising  the  option  (if  other  than Optionee) have the right to exercise this option. (b)     Except to the extent the sale and remittance procedure is utilized in connection with the option exercise, payment of the Exercise Price must accompany the Notice of Exercise (or the Purchase Agreement) delivered to the Corporation in connection with the option exercise. 4                         (c)          As  soon  after  the  Exercise  Date  as  practical,  the  Corporation  shall  issue  to  or  on  behalf  of  Optionee  (or  any  other  person  or  persons exercising this option) a certificate for the purchased Option Shares, with the appropriate legends affixed thereto. To the extent any such Option Shares are unvested, the certificates  for those Option Shares shall be endorsed with an appropriate legend evidencing the Corporation’s repurchase rights and may be held in escrow with the Corporation until such shares vest. (d)     In no event may this option be exercised for any fractional shares. 11.     NO IMPAIRMENT OF RIGHTS. This Agreement shall not in any way affect the right of the Corporation to adjust, reclassify, reorganize or otherwise make changes in its capital or business structure or to merge, consolidate, dissolve, liquidate or sell or transfer all or any part of its business or assets. In  addition,  this  Agreement  shall  not  in  any  way  be  construed  or  interpreted  so  as  to  affect  adversely  or  otherwise  impair  the  right  of  the  Corporation  or  the stockholders to remove Optionee from the Board at any time in accordance with the provisions of applicable law. 12.     COMPLIANCE WITH LAWS AND REGULATIONS. (a)     The exercise of this option and the issuance of the Option Shares upon such exercise shall be subject to compliance by the Corporation and Optionee with all applicable requirements of law relating thereto and with all applicable regulations of any stock exchange or quotation system on which the Common Stock may be listed for trading at the time of such exercise and issuance. (b)     The inability of the Corporation to obtain approval from any regulatory body having authority deemed by the Corporation to be necessary to the lawful issuance and sale of any Common Stock pursuant to this option shall relieve the Corporation of any liability with respect to the non-issuance or sale of the Common Stock as to which such approval shall not have been obtained. The Corporation, however, shall use its best efforts to obtain all such approvals. 13.     SUCCESSORS AND ASSIGNS. Except to the extent otherwise provided in Paragraph 3 or 6, the provisions of this Agreement shall inure to the benefit of, and be binding upon, the Corporation and its successors and assigns and Optionee, Optionee’s assigns, the legal representatives, heirs and legatees of Optionee’s estate and any beneficiaries of this option designated by Optionee. 14.     NOTICES. Any notice required to be given or delivered to the Corporation under the terms of this Agreement shall be in writing and addressed  to  the  Corporation  at  its  principal  corporate  offices.  Any  notice  required  to  be  given  or  delivered  to  Optionee  shall  be  in  writing  and  addressed  to Optionee  at  the  address  indicated  below  Optionee’s  signature  line  on  the  Grant  Notice.  All  notices  shall  be  deemed  effective  upon  personal  delivery  or  upon deposit in the U.S. mail, postage prepaid and properly addressed to the party to be notified. 5                     limited by and subject to the terms of the Plan. 15.     CONSTRUCTION. This Agreement and the option evidenced hereby are made and granted pursuant to the Plan and are in all respects 16.     GOVERNING LAW. The interpretation, performance and enforcement of this Agreement shall be governed by the laws of the State of Texas without resort to that State’s conflict-of-laws rules. 6         EXHIBIT I NOTICE OF EXERCISE I  hereby  notify  Intrusion  Inc.  (the  “Corporation”)  that  I  elect  to  purchase  __________  shares  of  the  Corporation’s  Common  Stock  (the  “Purchased Shares”)  at  the  option  exercise  price  of  $_____  per  share  (the  “Exercise  Price”)  pursuant  to  that  certain  option  (the  “Option”)  granted  to  me  under  the Corporation’s 2015 Stock Incentive Plan on __________, _____. Concurrently  with  the  delivery  of  this  Exercise  Notice  to  the  Corporation,  I  shall  hereby  pay  to  the  Corporation  the  Exercise  Price  for  the  Purchased Shares in accordance with the provisions of my agreement with the Corporation (or other documents) evidencing the Option and shall deliver whatever additional documents  may  be  required  by  such  agreement  as  a  condition  for  exercise.  Alternatively,  I  may  utilize  the  special  broker-dealer  sale  and  remittance  procedure specified in my agreement to effect payment of the Exercise Price for any Purchased Shares in which I am vested at the time of exercise of the Option. __________, _____  Date Optionee: Print Name:   Address: Print name in exact manner it is to appear on the stock certificate:  Address to which certificate is to be sent, if different from address above: Social Security Number:                                                                                                                                 APPENDIX The following definitions shall be in effect under the Agreement: A.     “ Agreement ” shall mean this Automatic Stock Option Agreement. B.     “ Board ” shall mean the Corporation’s Board of Directors. C.     “ Change in Control ” shall mean a change in ownership or control of the Corporation effected through any of the following transactions: (i)     a merger, consolidation or other reorganization approved by the Corporation’s stockholders, unless securities representing more than 50% of the total combined voting power of the voting securities of the successor corporation are immediately thereafter beneficially owned, directly or indirectly, by the persons who beneficially owned the Corporation’s outstanding voting securities immediately prior to such transaction; (ii)     the sale, transfer or other disposition of all or substantially all of the Corporation’s assets; or (iii)      the acquisition,  directly  or indirectly,  by any person or related  group of persons (other  than the Corporation  or a person that  directly  or indirectly controls, is controlled by, or is under common control with, the Corporation) of beneficial ownership (within the meaning of Rule 13d-3 of the Exchange Act) of securities possessing more than 50% of the total combined voting power of the Corporation’s outstanding securities pursuant to a tender or exchange offer made directly to the Corporation’s stockholders. D.     “ Common Stock ” shall mean shares of the Corporation’s common stock, par value $0.01 per share. E.     “ Code ” shall mean the Internal Revenue Code, as amended. F.     “ Corporation ” shall mean Intrusion Inc., a Delaware corporation, and any successor corporation to all or substantially all of the assets or voting stock of Intrusion Inc. which has by appropriate action assumed the Plan. G.     “ Exercise Date ” shall mean the date on which the option shall have been exercised in accordance with Paragraph 10 of the Agreement. H.     “ Exercise Price ” shall mean the exercise price per share as specified in the Grant Notice. I.     “ Expiration Date ” shall mean 5:00 p.m. Central Time on the date on which the option expires as specified in the Grant Notice.                                   J.     “ Fair Market Value ” per share of Common Stock on any relevant date shall be determined in accordance with the following provisions: (i)     If the Common Stock is at the time traded on the Nasdaq Stock Market, then the Fair Market Value shall be the closing selling price per share of Common Stock on the date in question, as such price is reported by the National Association of Securities Dealers on the Nasdaq Stock Market. If there is  no  closing  selling  price  for  the  Common  Stock  on  the  date  in  question,  then  the  Fair  Market  Value  shall  be  the  closing  selling  price  on  the  last preceding date for which such quotation exists. (ii)     If the Common Stock is at the time listed on any stock exchange, then the Fair Market Value shall be the closing selling price per share of Common  Stock  on  the  date  in  question  on  the  stock  exchange  which  serves  as  the  primary  market  for  the  Common  Stock,  as  such  price  is  officially quoted in the composite tape of transactions on such exchange. If there is no closing selling price for the Common Stock on the date in question, then the Fair Market Value shall be the closing selling price on the last preceding date for which such quotation exists. (iii)     If the Common Stock is at the time neither listed on any stock exchange or the Nasdaq Stock Market, then the Fair Market Value shall be determined by the Plan Administrator after taking into account such factors as the Plan Administrator shall deem appropriate. K.     “ Grant Date ” shall mean the date of grant of the option as specified in the Grant Notice. L.     “ Grant Notice ” shall mean the Notice of Grant of Automatic Stock Option accompanying the Agreement, pursuant to which Optionee has been informed of the basic terms of the option evidenced hereby. M.     “ Non-Statutory Option ” shall mean an option not intended to satisfy the requirements of Code Section 422. N.     “ Notice Of Exercise ” shall mean the notice of exercise in the form of Exhibit I. O.     “ Option Shares ” shall mean the number of shares of Common Stock subject to the option. P.     “ Optionee ” shall mean the person to whom the option is granted as specified in the Grant Notice. Q.     “ Permanent Disability ” shall mean the inability of Optionee to engage in any substantial gainful activity by reason of any medically determinable physical or mental impairment which is expected to result in death or has lasted or can be expected to last for a continuous period of twelve (12) months or more. R.     “ Plan ” shall mean the Corporation’s 2015 Stock Incentive Plan.                               S.     “ Proxy Contest ” shall mean a change in ownership or control of the Corporation effected through a change in the composition of the Board over a period  of  thirty-six  consecutive  months  or  less  such  that  a  majority  of  the  Board  members  ceases,  by  reason  of  one  or  more  contested  elections  for  Board membership, to be comprised of individuals who either (a) have been Board members continuously since the beginning of such period or (b) have been elected or nominated for election as Board members during such period by at least a majority of the Board members described in clause (a) who were still in office at the time the Board approved such election or nomination. T.          “  Purchase Agreement ”  shall  mean  the  stock  purchase  agreement  (in  form  and  substance  satisfactory  to  the  Corporation)  which  grants  the Corporation the right to repurchase, at the Exercise Price, any and all unvested Option Shares held by Optionee at the time of Optionee’s cessation of Board service and which precludes the sale, transfer or other disposition of any purchased Option Shares while those shares are unvested and subject to such repurchase right. U.     “ Vesting Schedule ” shall mean the vesting schedule specified in the Grant Notice, pursuant to which the Option Shares will vest in one or more installments over the Optionee’s period of Board service, subject to acceleration in accordance with the provisions of the Agreement.             AMENDED AND RESTATED PROMISSORY NOTE (Revolving Loan) Exhibit 10.13 $2,700,000.00 Effective February 7, 2019 FOR VALUE RECEIVED, on or before March 31, 2021 (“ Maturity Date ”), INTRUSION INC., a Delaware corporation (“ Borrower ”), promises to pay to  the  order  of  G.  WARD  PAXTON,  of  Richardson,  TX  (“  Payee ”),  at  1101  E.  Arapaho  Road,  Suite  200,  the  principal  amount  of  TWO  MILLION  SEVEN HUNDRED THOUSAND AND NO/100 DOLLARS ($2,700,000.00), or such lesser amount as may have been advanced by Payee to Borrower pursuant to this Amended and Restated Promissory Note (“ Note ”), together with interest on the unpaid principal balance of this Note from time to time outstanding at a floating rate per annum equal to one percent (1%) above the Prime Rate (as hereinafter defined), calculated on the basis of actual days elapsed but computed as if each year consisted of 360 days. This Note amends, restates and replaces in full that certain Promissory Note dated February 8, 2018, in the original principal amount of $3,700,000.00, executed by Borrower and originally payable to the order of Payee on or before March 31, 2020. As used herein, the term “ Prime Rate ” shall mean the most recently announced “prime rate” of Silicon Valley Bank, even if it is not such bank’s lowest rate. Changes to the interest rate on this Note based upon changes in the Prime Rate shall be effective on the effective date of any changes to the Prime Rate and to the extent of any such change. The outstanding principal balance of this Note, together with all accrued but unpaid interest, shall be due and payable in full on the Maturity Date. Subject to the terms and conditions of this Note, Payee has agreed to make advances during the period beginning on the date of this Note and ending on the  Maturity  Date  in  an  aggregate  principal  amount  of  up  to  $2,700,000  outstanding  at  any  date  upon  three  (3)  Business  Days  prior  written  notice.  Payee  is authorized to endorse on the schedule annexed hereto and made a part hereof amounts advanced to Borrower through the Maturity Date. Borrower and Payee have agreed that Payee shall be obligated  to make such advances to Borrower only so long as of the date of each such advance, no Event of Default (as hereinafter defined) exists or would occur by reason of the making of such advance. Subject to the foregoing, amounts repaid may be reborrowed by Borrower. Borrower may from time to time prepay all or any portion of the principal of this Note without premium or penalty. Unless otherwise agreed to in writing, or  otherwise  required  by  applicable  law,  payments  will  be  applied  first  to  unpaid  accrued  interest,  then  to  principal,  and  any  remaining  amount  to  any  unpaid collection  costs;  provided,  however,  upon  delinquency  or  other  Event  of  Default,  Payee  reserves  the  right  to  apply  payments  among  principal,  interest  and collection cost, at its discretion. All prepayments shall be applied to the indebtedness owing hereunder in such order and manner as Payee may from time to time determine  in  its  sole  discretion.  All  payments  and  prepayments  of  principal  of  or  interest  on  this  Note  shall  be  made  in  lawful  money  of  the  United  States  of America  in  immediately  available  funds,  at  the  address  of  Payee  indicated  above,  or  such  other  place  as  the  holder  of  this  Note  shall  designate  in  writing  to Borrower. If any payment of principal of or interest on this Note shall become due on a day which is not a Business Day (as hereinafter defined), such payment shall be made on the next succeeding Business Day and any such extension of time shall be included in computing interest in connection with such payment. As used herein, the term “ Business Day ” shall mean any day other than a Saturday, Sunday or any other day on which national banking associations are authorized to be closed. Borrower represents and warrants to Payee as follows: (a)     This Note is the legal, valid and binding obligation of Borrower, enforceable against it in accordance with its terms. (b)     The approval, execution, delivery and performance of, and compliance by Borrower with the terms of this Note, will not cause Borrower to be in violation of any applicable law or regulation, or of any order or regulation applicable to it. The approval, execution, delivery and performance of, and compliance by Borrower with the terms of, this Note will not conflict with or result in a breach of any of the terms of any material agreement or instrument to which Borrower is a party or by which it is bound, or constitute a default thereunder. AMENDED AND RESTATED PROMISSORY NOTE (Revolving Loan) - Page 1                         Borrower agrees that upon the occurrence of any one or more of the following events of default (“ Event of Default ”): (a)     failure of Borrower to pay any installment of principal of or interest on this Note or on any other indebtedness of Borrower to Payee when due; or (b)     any representation or warranty made by Borrower in this Note shall be untrue in any material respect when made; or (c)     the bankruptcy or insolvency of, the assignment for the benefit of creditors by, or the appointment of a receiver for any of the property of, or  the  liquidation,  termination,  dissolution  or  death  or  legal  incapacity  of,  any  party  liable  for  the  payment  of  this  Note,  whether  as  maker,  endorser, guarantor, surety or otherwise; the holder of this Note may, at its option, without further notice or demand, (i) declare the outstanding principal balance of and accrued but unpaid interest on this Note at once due and payable, (ii) refuse to advance any additional amounts under this Note, (iii) pursue any and all other rights, remedies and recourses available to the holder hereof, including but not limited to any such rights, remedies or recourses at law or in equity, or (iv) pursue any combination of the foregoing. The failure to exercise the option to accelerate the maturity of this Note or any other right, remedy or recourse available to the holder hereof upon the occurrence  of  an  Event  of  Default  hereunder  shall  not  constitute  a  waiver  of  the  right  of  the  holder  of  this  Note  to  exercise  the  same  at  that  time  or  at  any subsequent time with respect to such Event of Default or any other Event of Default. The rights, remedies and recourses of the holder hereof, as provided in this Note, shall be cumulative and concurrent and may be pursued separately, successively or together as often as occasion therefore shall arise, at the sole discretion of the holder hereof. The acceptance by the holder hereof of any payment under this Note which is less than the payment in full of all amounts due and payable at the time of such payment shall not (i) constitute a waiver of or impair, reduce, release or extinguish any right, remedy or recourse of the holder hereof, or nullify any prior exercise of any such right, remedy or recourse, or (ii) impair, reduce, release or extinguish the obligations of any party liable under this Note as originally provided herein. Notwithstanding anything herein to the contrary, if at any time the interest rate set forth above, together with all fees, charges and other amounts which are treated as interest on the indebtedness evidenced by this Note under applicable law (collectively the “ Charges ”), shall exceed the maximum lawful rate (the “ Maximum  Rate  ”)  which  may  be  contracted  for,  charged,  taken,  received  or  reserved  by  Payee  in  accordance  with  applicable  law,  the  rate  of  interest  payable hereunder in respect of such indebtedness, together with all Charges payable in respect thereof, shall be limited to the Maximum Rate. If this Note is placed in the hands of an attorney for collection, or is collected in whole or in part by suit or through probate, bankruptcy or other legal proceedings of any kind, Borrower agrees to pay, in addition to all other sums payable hereunder, all costs and expenses of collection, including but not limited to reasonable attorneys’ fees. Borrower and any and all endorsers and guarantors of this Note severally waive presentment for payment, notice of nonpayment, protest, demand, notice of protest, notice of intent to accelerate, notice of acceleration and dishonor, diligence in enforcement and indulgences of every kind and without further notice hereby  agree  to  renewals,  extensions,  exchanges  or  releases  of  collateral,  taking  of  additional  collateral,  indulgences  or  partial  payments,  either  before  or  after maturity. THIS NOTE HAS BEEN EXECUTED UNDER, AND SHALL BE CONSTRUED AND ENFORCED IN ACCORDANCE WITH, THE LAWS OF THE STATE OF TEXAS. AMENDED AND RESTATED PROMISSORY NOTE (Revolving Loan) - Page 2 [Signature Page Follows]                           BORROWER: INTRUSION INC. /s/ Michael L. Paxton By: Name:Michael L. Paxton Title: Vice President and Chief Financial Officer  ACKNOWLEDGED AND AGREED:        /s/ G. Ward Paxton                            G. WARD PAXTON                                                               CONSENT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM We consent to the incorporation by reference in the Registration Statement Nos. 333-125816, 333-167577 and 333-224810 on Form S-8 of our report dated March 28, 2019, with respect to the consolidated financial statements of Intrusion Inc. and subsidiaries included in this Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2018. EXHIBIT 23. 1 /s/Whitley Penn LLP Plano, Texas March 28, 2019           I, G. Ward Paxton, Chief Executive Officer of Intrusion Inc., certify that: EXHIBIT 31.1 (1) (2) (3) (4) I have reviewed this annual report on Form 10-K of Intrusion Inc.: Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; The registrant’s other certifying officer(s) and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: (a) Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; (b) Designed such internal control over financial reporting, or cause such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principals; (c) Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and (d) Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscal quarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and (5) The registrant’s other certifying officer(s) and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): (a) All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and (b) Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control over financial reporting. Date: March 28, 2019 /s/ G. Ward Paxton G. Ward Paxton Chief Executive Officer                                                             I, Michael L. Paxton, Chief Financial Officer of Intrusion Inc., certify that: EXHIBIT 31.2 (1) (2) (3) (4) I have reviewed this annual report on Form 10-K of Intrusion Inc.: Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; The registrant’s other certifying officer(s) and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d- 15(f))for the registrant and have: (a) Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; (b) Designed such internal control over financial reporting, or cause such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principals; (c) Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and (d) Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscal quarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and (5) The registrant’s other certifying officer(s) and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): (a) All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and (b) Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control over financial reporting. Date: March 28, 2019 /s/ Michael L. Paxton Michael L. Paxton Chief Financial Officer                                                           CERTIFICATION PURSUANT TO RULE 13a-14(b) OF THE EXCHANGE ACT AND 18 U.S.C. SECTION 1350, AS ENACTED PURSUANT TO SECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 In connection with the Annual Report of Intrusion Inc. (the “Company”) on Form 10-K for the fiscal year ending December 31, 2018 as filed with the Securities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), I, G. Ward Paxton, Chief Executive Officer of the Company certify, pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as enacted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, that: (1) (2) The Report fully complies with the requirements of section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company. EXHIBIT 32.1 March 28, 2019 /s/ G. Ward Paxton G. Ward Paxton Chief Executive Officer                     CERTIFICATION PURSUANT TO RULE 13a-14(b) OF THE EXCHANGE ACT AND 18 U.S.C. SECTION 1350, AS ENACTED PURSUANT TO SECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 In connection with the Annual Report of Intrusion Inc. (the “Company”) on Form 10-K for the fiscal year ending December 31, 2018 as filed with the Securities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), I, Michael L. Paxton, Chief Financial Officer of the Company certify, pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as enacted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, that: (1) (2) The Report fully complies with the requirements of section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company. EXHIBIT 32.2 March 28, 2019 /s/ Michael L. Paxton Michael L. Paxton Chief Financial Officer                     

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above