Latitude Consolidated Limited
Annual Report 2020

Plain-text annual report

(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) ABN(cid:3)23(cid:3)080(cid:3)939(cid:3)135(cid:3) ANNUAL(cid:3)REPORT(cid:3)TO(cid:3)SHAREHOLDERS(cid:3) YEAR(cid:3)ENDED(cid:3)30(cid:3)JUNE(cid:3)2020(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:20)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) CONTENTS(cid:3) (cid:3) (cid:3) CONTENTS(cid:3)............................................................................................................................... ....................................(cid:3)2(cid:3) CORPORATE(cid:3)INFORMATION(cid:3)............................................................................................................................... .........(cid:3)3(cid:3) DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3)............................................................................................................................... .....................(cid:3)4(cid:3) AUDITOR’S(cid:3)INDEPENDENCE(cid:3)DECLARATION(cid:3)...............................................................................................................(cid:3)20(cid:3) CONSOLIDATED(cid:3)STATEMENT(cid:3)OF(cid:3)PROFIT(cid:3)OR(cid:3)LOSS(cid:3)AND(cid:3)OTHER(cid:3)COMPREHENSIVE(cid:3)INCOME(cid:3)....................................(cid:3)21(cid:3) CONSOLIDATED(cid:3)STATEMENT(cid:3)OF(cid:3)FINANCIAL(cid:3)POSITION(cid:3)............................................................................................(cid:3)22(cid:3) CONSOLIDATED(cid:3)STATEMENT(cid:3)OF(cid:3)CHANGES(cid:3)OF(cid:3)EQUITY(cid:3)............................................................................................(cid:3)23(cid:3) CONSOLIDATED(cid:3)STATEMENT(cid:3)OF(cid:3)CASH(cid:3)FLOWS(cid:3).........................................................................................................(cid:3)24(cid:3) NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3)..................................................................................................................(cid:3)25(cid:3) INDEPENDENT(cid:3)AUDITOR'S(cid:3)REPORT(cid:3)........................................................................................................................... (cid:3)43(cid:3) ASX(cid:3)ADDITIONAL(cid:3)INFORMATION(cid:3).............................................................................................................................. (cid:3)46(cid:3) SCHEDULE(cid:3)OF(cid:3)MINING(cid:3)&(cid:3)EXPLORATION(cid:3)TENEMENTS(cid:3)..............................................................................................(cid:3)49(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) This(cid:3) Annual(cid:3) Report(cid:3) covers(cid:3) Latitude(cid:3) Consolidated(cid:3) Limited(cid:3) (“Latitude”(cid:3) or(cid:3) the(cid:3) “Company”)(cid:3) and(cid:3) its(cid:3) wholly(cid:3) owned(cid:3) subsidiaries(cid:3)(the(cid:3)“Group”).(cid:3)The(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)is(cid:3)presented(cid:3)in(cid:3)Australian(cid:3)currency.(cid:3)Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)Limited(cid:3) is(cid:3)a(cid:3)company(cid:3)limited(cid:3)by(cid:3)shares,(cid:3)incorporated(cid:3)and(cid:3)domiciled(cid:3)in(cid:3)Australia.(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:21)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) CORPORATE(cid:3)INFORMATION(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3)ABN(cid:3)23(cid:3)080(cid:3)939(cid:3)135(cid:3) (cid:3) Directors(cid:3) Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3) Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3) Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3) Mr(cid:3)Nick(cid:3)Castleden(cid:3) (cid:3) Company(cid:3)Secretary(cid:3) Mr(cid:3)Harry(cid:3)Miller(cid:3) (cid:3) Home(cid:3)Securities(cid:3)Exchange: Australian(cid:3)Securities(cid:3)Exchange(cid:3)Limited(cid:3) Level(cid:3)40,(cid:3)Central(cid:3)Park(cid:3) 152(cid:882)158(cid:3)St(cid:3)Georges(cid:3)Terrace(cid:3) PERTH(cid:3)WA(cid:3)6000(cid:3) (cid:3) ASX(cid:3)Code:(cid:3)(cid:3)LCD(cid:3) (cid:3) Share(cid:3)Registry:(cid:3) Link(cid:3)Market(cid:3)Services(cid:3)Limited(cid:3) Level(cid:3)4(cid:3)Central(cid:3)Park(cid:3) 152(cid:3)St(cid:3)Georges(cid:3)Terrace(cid:3) PERTH(cid:3)WA(cid:3)6000(cid:3) Telephone:(cid:3)(cid:3)(cid:3)+61(cid:3)1300(cid:3)554(cid:3)474(cid:3) (cid:3) Registered(cid:3)Office:(cid:3) Ground(cid:3)Floor(cid:3)(cid:3) 16(cid:3)Ord(cid:3)Street(cid:3) WEST(cid:3)PERTH(cid:3)WA(cid:3)6005(cid:3) (cid:3) Telephone:(cid:3)(cid:3)+61(cid:3)8(cid:3)9482(cid:3)0550(cid:3) (cid:3) Email(cid:3):(cid:3)info@latitudeconsolidated.com(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) Website(cid:3):(cid:3)www.latitudeconsolidated.com.au(cid:3) (cid:3) Postal(cid:3)Address:(cid:3) P.O.(cid:3)Box(cid:3)902(cid:3) WEST(cid:3)PERTH(cid:3)WA(cid:3)6872(cid:3) (cid:3) Solicitors:(cid:3)(cid:3) Steinepreis(cid:3)Paganin(cid:3) Level(cid:3)4,(cid:3)The(cid:3)Read(cid:3)Buildings(cid:3)(cid:3) 16(cid:3)Milligan(cid:3)Street(cid:3)(cid:3) PERTH(cid:3)WA(cid:3)(cid:3)6000(cid:3) (cid:3) Auditors:(cid:3) Grant(cid:3)Thornton(cid:3)Audit(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3) Level(cid:3)43(cid:3)Central(cid:3)Park(cid:3) 152(cid:882)158(cid:3)St(cid:3)Georges(cid:3)Terrace(cid:3)(cid:3) PERTH(cid:3)WA(cid:3)6000(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:22)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) DIRECTORS’(cid:3)REPORT(cid:3) (cid:3) Your(cid:3)directors(cid:3)are(cid:3)pleased(cid:3)to(cid:3)submit(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)consisting(cid:3)of(cid:3)Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)Limited(cid:3) and(cid:3)the(cid:3)entities(cid:3)it(cid:3)controlled(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3)In(cid:3)order(cid:3)to(cid:3)comply(cid:3)with(cid:3)the(cid:3) provisions(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001,(cid:3)the(cid:3)Directors(cid:3)report(cid:3)is(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) (cid:3) DIRECTORS(cid:3) The(cid:3)names(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)directors(cid:3)and(cid:3)officers(cid:3)who(cid:3)held(cid:3)office(cid:3)during(cid:3)or(cid:3)since(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)and(cid:3)until(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3) report(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)follows.(cid:3)The(cid:3)directors(cid:3)held(cid:3)office(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)full(cid:3)year(cid:3)unless(cid:3)specified(cid:3)below:(cid:3) (cid:3) Name(cid:3) Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3) Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3) Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3) Mr(cid:3)Nicholas(cid:3)Castleden(cid:3) Ms(cid:3)Kim(cid:3)Eckhof(cid:3) Position Non(cid:882)Executive(cid:3)Chairman Non(cid:882)Executive(cid:3)Director Non(cid:882)Executive(cid:3)Director Non(cid:882)Executive(cid:3)Director Non(cid:882)Executive(cid:3)Director Mr(cid:3)Harry(cid:3)Miller(cid:3) Company(cid:3)Secretary Date(cid:3)appointed(cid:3)/(cid:3)resigned Appointed(cid:3)23(cid:3)April(cid:3)2004 Appointed(cid:3)6(cid:3)November(cid:3)2012 Appointed(cid:3)6(cid:3)November(cid:3)2012 Appointed(cid:3)21(cid:3)June(cid:3)2017 Appointed(cid:3)18(cid:3)June(cid:3)2018 Resigned(cid:3)30(cid:3)April(cid:3)2020(cid:3) Appointed(cid:3)1(cid:3)August(cid:3)2018 (cid:3) The(cid:3) details(cid:3) of(cid:3) directors(cid:3) and(cid:3) officers(cid:3) who(cid:3) currently(cid:3) hold(cid:3) office(cid:3) as(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) date(cid:3) of(cid:3) this(cid:3) report(cid:3) are(cid:3) as(cid:3) follows.(cid:3) Details(cid:3) of(cid:3) directors(cid:3)and(cid:3)officers(cid:3)who(cid:3)resigned(cid:3)prior(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)included:(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Timothy(cid:3)J(cid:3)Moore(cid:3)(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Chairman(cid:3) Qualifications:(cid:3)(cid:3) Bachelor(cid:3)of(cid:3)Business(cid:3)UTS(cid:3)Sydney(cid:3) Other(cid:3)current(cid:3)directorships(cid:3)of(cid:3)listed(cid:3)companies:(cid:3)(cid:3) Nil(cid:3) Other(cid:3)directorships(cid:3)held(cid:3)in(cid:3)listed(cid:3)companies(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)three(cid:3)years:(cid:3)(cid:3) Nil(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3) Moore(cid:3) has(cid:3) extensive(cid:3) offshore(cid:3) experience(cid:3) investing(cid:3) in(cid:3) a(cid:3) number(cid:3) of(cid:3) industries(cid:3) including(cid:3) media,(cid:3) technology(cid:3) and(cid:3) resources.(cid:3)Mr(cid:3)Moore(cid:3)also(cid:3)holds(cid:3)several(cid:3)other(cid:3)Board(cid:3)positions(cid:3)with(cid:3)private(cid:3)companies.(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3)(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3) Qualifications:(cid:3) Bachelor(cid:3)of(cid:3)Commerce(cid:3)University(cid:3)of(cid:3)Western(cid:3)Australia,(cid:3)C.A.(cid:3)S.A.(cid:3)Fin(cid:3) Other(cid:3)current(cid:3)directorships(cid:3)of(cid:3)listed(cid:3)companies:(cid:3)(cid:3) Nil(cid:3) Other(cid:3)directorships(cid:3)held(cid:3)in(cid:3)listed(cid:3)companies(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)three(cid:3)years:(cid:3)(cid:3) I(cid:3)Synergy(cid:3)Group(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3)(cid:882)(cid:3)Resigned(cid:3)3(cid:3)July(cid:3)2020(cid:3) Indiana(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)–(cid:3)Resigned(cid:3)19(cid:3)October(cid:3)2018(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Barron(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)Chartered(cid:3)Accountant(cid:3)and(cid:3)has(cid:3)over(cid:3)15(cid:3)years’(cid:3)experience(cid:3)in(cid:3)corporate(cid:3)advisory.(cid:3)Mr(cid:3)Barron(cid:3)has(cid:3)advised(cid:3) and(cid:3)guided(cid:3)many(cid:3)companies(cid:3)undertaking(cid:3)fundraising(cid:3)activities(cid:3)and(cid:3)corporate(cid:3)matters.(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Barron(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)director(cid:3)and(cid:3)shareholder(cid:3)of(cid:3)Ventnor(cid:3)Capital(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)and(cid:3)Ventnor(cid:3)Securities(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)which(cid:3)specialises(cid:3)in(cid:3) the(cid:3)provision(cid:3)of(cid:3)ASX(cid:3)Companies(cid:3)corporate(cid:3)advisory(cid:3)services.(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3)(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3) Qualifications:(cid:3)(cid:3) Bachelor(cid:3)of(cid:3)Jurisprudence(cid:3)and(cid:3)Bachelor(cid:3)of(cid:3)Laws:(cid:3)(cid:3)University(cid:3)of(cid:3)Western(cid:3)Australia(cid:3) Other(cid:3)current(cid:3)directorships(cid:3)of(cid:3)listed(cid:3)companies:(cid:3)(cid:3) Apollo(cid:3)Consolidated(cid:3)Limited(cid:3) Clearvue(cid:3)Technologies(cid:3)Limited(cid:3)(cid:3) PetroNor(cid:3)E&P(cid:3)Limited(cid:3)(Listed(cid:3)on(cid:3)Oslo(cid:3)Axess)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:23)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Other(cid:3)directorships(cid:3)held(cid:3)in(cid:3)listed(cid:3)companies(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)three(cid:3)years:(cid:3)(cid:3) Talon(cid:3)Petroleum(cid:3)Limited(cid:3)–(cid:3)Resigned(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2019(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Steinepreis(cid:3)graduated(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)University(cid:3)of(cid:3)Western(cid:3)Australia(cid:3)where(cid:3)he(cid:3)completed(cid:3)his(cid:3)law(cid:3)degree.(cid:3)Mr(cid:3)Steinepreis(cid:3) was(cid:3)admitted(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)barrister(cid:3)and(cid:3)solicitor(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Supreme(cid:3)Court(cid:3)of(cid:3)Western(cid:3)Australia(cid:3)in(cid:3)1987(cid:3)and(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)practicing(cid:3)as(cid:3) a(cid:3)lawyer(cid:3)for(cid:3)in(cid:3)excess(cid:3)of(cid:3)25(cid:3)years.(cid:3)Mr(cid:3)Steinepreis(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)legal(cid:3)adviser(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)public(cid:3)companies(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)wide(cid:3)range(cid:3) of(cid:3)corporate(cid:3)related(cid:3)matters.(cid:3)His(cid:3)areas(cid:3)of(cid:3)practice(cid:3)focus(cid:3)on(cid:3)company(cid:3)restructures,(cid:3)initial(cid:3)public(cid:3)offerings(cid:3)and(cid:3) takeovers.(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Nick(cid:3)Castleden(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3) Other(cid:3)current(cid:3)directorships(cid:3)of(cid:3)listed(cid:3)companies:(cid:3)(cid:3) Apollo(cid:3)Consolidated(cid:3)Limited(cid:3)–(cid:3)Appointed(cid:3)4(cid:3)August(cid:3)2009(cid:3) TNT(cid:3)Mines(cid:3)Limited(cid:3)–(cid:3)Appointed(cid:3)1(cid:3)November(cid:3)2017(cid:3) Other(cid:3)directorships(cid:3)held(cid:3)in(cid:3)listed(cid:3)companies(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)last(cid:3)three(cid:3)years:(cid:3)(cid:3) Nil(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Castleden(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)geologist(cid:3)with(cid:3)over(cid:3)20(cid:3)years(cid:3)of(cid:3)experience(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)mineral(cid:3)exploration(cid:3)and(cid:3)development(cid:3)industry.(cid:3)Mr(cid:3) Castleden(cid:3)has(cid:3)worked(cid:3)in(cid:3)various(cid:3)exploration,(cid:3)geological(cid:3)and(cid:3)management(cid:3)roles(cid:3)with(cid:3)well(cid:882)regarded(cid:3)Australian(cid:3)mining(cid:3) companies(cid:3) including(cid:3) Mt(cid:3) Isa(cid:3) Mines,(cid:3) Perilya(cid:3) Mines,(cid:3) MPI(cid:3) Mines,(cid:3) LionOre,(cid:3) and(cid:3) with(cid:3) corporate(cid:3) firm(cid:3) Verona(cid:3) Capital.(cid:3) Mr(cid:3) Castleden(cid:3)has(cid:3)extensive(cid:3)operational(cid:3)experience(cid:3)in(cid:3)Africa,(cid:3)North(cid:3)and(cid:3)South(cid:3)America(cid:3)and(cid:3)across(cid:3)Australia.(cid:3)Mr(cid:3)Castleden(cid:3) also(cid:3) has(cid:3) specific(cid:3) experience(cid:3) in(cid:3) Western(cid:3) Australian(cid:3) gold,(cid:3) nickel(cid:3) and(cid:3) base(cid:3) metal(cid:3) exploration(cid:3) businesses(cid:3) including(cid:3) participating(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)discovery(cid:3)and(cid:3)delineation(cid:3)of(cid:3)gold(cid:3)and(cid:3)nickel(cid:3)sulphide(cid:3)deposits(cid:3)that(cid:3)have(cid:3)progressed(cid:3)from(cid:3)feasibility(cid:3) studies(cid:3)through(cid:3)to(cid:3)successful(cid:3)mining(cid:3)operations.(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Harry(cid:3)Miller(cid:3) Company(cid:3)Secretary(cid:3)(cid:3) Qualifications:(cid:3)(cid:3) Bachelor(cid:3)Commerce,(cid:3)Economics(cid:3)&(cid:3)Finance,(cid:3)University(cid:3)of(cid:3)Notre(cid:3)Dame(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)Master(cid:3)of(cid:3)Professional(cid:3)Accounting,(cid:3) University(cid:3)of(cid:3)Notre(cid:3)Dame(cid:3)Australia(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Miller(cid:3)has(cid:3)an(cid:3)audit(cid:3)and(cid:3)compliance(cid:3)background(cid:3)across(cid:3)a(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)sectors(cid:3)including(cid:3)junior(cid:3)resource(cid:3)companies.(cid:3)He(cid:3) acts(cid:3)as(cid:3)Company(cid:3)Secretary(cid:3)for(cid:3)various(cid:3)listed(cid:3)and(cid:3)private(cid:3)companies.(cid:3) PRINCIPAL(cid:3)ACTIVITIES(cid:3) Latitude(cid:3) is(cid:3) an(cid:3) exploration(cid:3) company(cid:3) domiciled(cid:3) in(cid:3) Australia(cid:3) and(cid:3) focused(cid:3) on(cid:3) unlocking(cid:3) highly(cid:3) prospective(cid:3) exploration(cid:3) opportunities(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)Africa.(cid:3) (cid:3) RESULTS(cid:3) The(cid:3) loss(cid:3) attributable(cid:3) to(cid:3) members(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) year(cid:3) ended(cid:3) 30(cid:3) June(cid:3) 2020(cid:3) amounted(cid:3) to(cid:3) $330,426(cid:3) (2019:(cid:3) $1,335,370).(cid:3) (cid:3) DIVIDENDS(cid:3) There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)dividends(cid:3)paid(cid:3)or(cid:3)declared(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:24)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) REVIEW(cid:3)OF(cid:3)OPERATIONS(cid:3)AND(cid:3)FINANCIAL(cid:3)RESULTS(cid:3) Below(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)description(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)operational(cid:3)and(cid:3)corporate/financial(cid:3)performance(cid:3)and(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) Project(cid:3)and(cid:3)Exploration(cid:3)Activities(cid:3) (cid:3) Skye(cid:3)Gold(cid:3)EL(cid:3)6492(cid:3) On(cid:3)22(cid:3)June(cid:3)2020,(cid:3)(cid:3)Latitude(cid:3)advised(cid:3)that(cid:3)it(cid:3)had(cid:3)signed(cid:3)a(cid:3)binding(cid:3)Option(cid:3)Agreement(cid:3)to(cid:3)acquire(cid:3)a(cid:3)100%(cid:3)legal(cid:3)and(cid:3)beneficial(cid:3) interest(cid:3)in(cid:3)South(cid:3)Australian(cid:3)Exploration(cid:3)Licence(cid:3)Application(cid:3)ELA2019/128,(cid:3)known(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3)Project.(cid:3) (cid:3) As(cid:3)announced(cid:3)on(cid:3)4(cid:3)August(cid:3)2020,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)provided(cid:3)notice(cid:3)of(cid:3)exercise(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Option(cid:3)to(cid:3)acquire(cid:3)100%(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3) Project.(cid:3)Exploration(cid:3)Licence(cid:3)Application(cid:3)ELA2019/128(cid:3)was(cid:3)granted(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)as(cid:3)Exploration(cid:3)Licence(cid:3)EL6492.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3)Project(cid:3)is(cid:3)located(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Gawler(cid:3)Craton,(cid:3)South(cid:3)Australia(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)proven(cid:3)million(cid:882)ounce(cid:3)terrain(cid:3)some(cid:3)700km(cid:3) northwest(cid:3)of(cid:3)Adelaide(cid:3)(Figure(cid:3)1).(cid:3)The(cid:3)tenement(cid:3)area(cid:3)is(cid:3)adjacent(cid:3)to(cid:3)Marmota(cid:3)Limited’s(cid:3)(ASX:(cid:3)MEU)(cid:3)Aurora(cid:3)Tank(cid:3)Gold(cid:3) Project(cid:3) and(cid:3) reported(cid:3) significant(cid:3) high(cid:882)grade(cid:3) gold(cid:3) intercepts(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) Goshawk(cid:3) Zone(cid:3) (refer(cid:3) to(cid:3) recent(cid:3) ASX:(cid:3) MEU(cid:3) announcements).(cid:3)The(cid:3)project(cid:3)lies(cid:3)only(cid:3)50km(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Challenger(cid:3)Gold(cid:3)Mine(cid:3)(Figure(cid:3)2)(cid:3)that(cid:3)has(cid:3)produced(cid:3)more(cid:3)than(cid:3) 1Moz(cid:3)of(cid:3)gold,(cid:3)including(cid:3)open(cid:3)pit(cid:3)mining(cid:3)before(cid:3)an(cid:3)underground(cid:3)production(cid:3)history(cid:3)to(cid:3)end(cid:3)2016(cid:3)of(cid:3)4.38Mt(cid:3)@(cid:3)6.26g/t(cid:3)Au(cid:3) for(cid:3)881,000oz(cid:3)(ASX:WPG(cid:3)Announcement(cid:3)25th(cid:3)October(cid:3)2016).(cid:3)(cid:3) (cid:3) Figure(cid:3)1:(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3)Project(cid:3)Location(cid:3)Map(cid:3) (cid:3) (cid:3) Gold(cid:3) Deposits(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) “Challenger(cid:3) terrain”,(cid:3) including(cid:3) the(cid:3) million(cid:882)ounce(cid:3) Challenger(cid:3) Gold(cid:3) Mine,(cid:3) have(cid:3) all(cid:3) been(cid:3) initially(cid:3) identified(cid:3)as(cid:3)shallow,(cid:3)modest(cid:3)grade(cid:3)gold(cid:3)deposits.(cid:3)Once(cid:3)controls(cid:3)on(cid:3)gold(cid:3)mineralisation(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)defined(cid:3)at(cid:3)depth,(cid:3) Challenger,(cid:3) Aurora(cid:3) Tank(cid:3) and(cid:3) Golf(cid:3) Bore(cid:3) are(cid:3) understood(cid:3) to(cid:3) include(cid:3) very(cid:882)high(cid:3) “bonanza”(cid:3) grade(cid:3) gold(cid:3) shoots(cid:3) with(cid:3) very(cid:3) predictable(cid:3)NE(cid:3)plunge.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3)Project(cid:3)includes(cid:3)multiple(cid:3)prospects(cid:3)where(cid:3)near(cid:882)surface(cid:3)gold(cid:3)mineralisation(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)identified(cid:3)in(cid:3)shallow(cid:3) drilling(cid:3)by(cid:3)previous(cid:3)explorers.(cid:3)Latitude(cid:3)is(cid:3)planning(cid:3)to(cid:3)apply(cid:3)an(cid:3)exploration(cid:3)model(cid:3)that(cid:3)identified(cid:3)shallow(cid:3)gold(cid:3)targets(cid:3)that(cid:3) potentially(cid:3)represent(cid:3)the(cid:3)top(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)system(cid:3)of(cid:3)high(cid:3)grade(cid:3)plunging(cid:3)gold(cid:3)shoots(cid:3)as(cid:3)exampled(cid:3)within(cid:3)2kms(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Project(cid:3)at(cid:3) Aurora(cid:3)Tank(cid:3)(MEU)(cid:3)and(cid:3)Golf(cid:3)Bore(cid:3)(TYX)(cid:3)and(cid:3)at(cid:3)Challenger(cid:3)(Barton(cid:3)Gold).(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:25)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)plans(cid:3)to(cid:3)commence(cid:3)exploration(cid:3)in(cid:3)Q1/Q2(cid:3)FY2021(cid:3)once(cid:3)land(cid:3)access(cid:3)process(cid:3)is(cid:3)complete(cid:3)to(cid:3)better(cid:3)define(cid:3)gold(cid:3) mineralisation(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)near(cid:3)surface(cid:3)to(cid:3)target(cid:3)these(cid:3)gold(cid:3)systems(cid:3)for(cid:3)high(cid:3)grade(cid:3)plunging(cid:3)gold(cid:3)shoots(cid:3)later(cid:3)this(cid:3)year.(cid:3) (cid:3) (cid:3) The(cid:3)Option(cid:3)Agreement(cid:3)is(cid:3)consistent(cid:3)with(cid:3)Latitude’s(cid:3)broader(cid:3)strategy,(cid:3)focused(cid:3)on(cid:3)progressing(cid:3)exploration(cid:3)within(cid:3)the(cid:3) Group’s(cid:3) existing(cid:3) portfolio,(cid:3) whilst(cid:3) maintaining(cid:3) the(cid:3) flexibility(cid:3) to(cid:3) assess(cid:3) and(cid:3) pursue(cid:3) additional(cid:3) project(cid:3) acquisition(cid:3) opportunities(cid:3)that(cid:3)make(cid:3)good(cid:3)commercial(cid:3)sense(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Figure(cid:3)2:(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3)Project(cid:3)Regional(cid:3)TMI(cid:3)and(cid:3)Deposit(cid:3)Location(cid:3)map(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) The(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3)Project(cid:3)tenement(cid:3)area(cid:3)is(cid:3)characterised(cid:3)by(cid:3)widespread(cid:3)shallow(cid:3)transported(cid:3)cover(cid:3)with(cid:3)minimal(cid:3)exposed(cid:3) geology,(cid:3)with(cid:3)exploration(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)district(cid:3)led(cid:3)by(cid:3)auger(cid:3)geochemical(cid:3)sampling(cid:3)and(cid:3)RAB(cid:3)or(cid:3)aircore(cid:3)geochemical(cid:3)drilling.(cid:3) Aeromagnetic(cid:3)imagery(cid:3)(Figure(cid:3)3)(cid:3)suggests(cid:3)the(cid:3)tenure(cid:3)sits(cid:3)immediately(cid:3)along(cid:3)strike(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Golf(cid:3)Bore(cid:3)mineralised(cid:3)trend(cid:3) (119,000oz(cid:3) Total(cid:3) Mineral(cid:3) Resource)(cid:3) and(cid:3) has(cid:3) aeromagnetic(cid:3) anomalies(cid:3) consistent(cid:3) with(cid:3) metamorphosed(cid:3) banded(cid:3) iron(cid:3) formation(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)similar(cid:3)to(cid:3)magnetic(cid:3)responses(cid:3)near(cid:3)the(cid:3)Goshawk(cid:3)Zone(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Aurora(cid:3)Tank(cid:3)Gold(cid:3)Project.(cid:3) (cid:3) Latitude(cid:3)sees(cid:3)a(cid:3)strong(cid:3)opportunity(cid:3)to(cid:3)build(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)work(cid:3)of(cid:3)previous(cid:3)explorers(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3)project(cid:3)area,(cid:3)with(cid:3)an(cid:3) initial(cid:3)focus(cid:3)on(cid:3)geochemical(cid:3)drilling(cid:3)to(cid:3)continue(cid:3)to(cid:3)develop(cid:3)new(cid:3)and(cid:3)existing(cid:3)bedrock(cid:3)mineralisation.(cid:3)Importantly,(cid:3)large(cid:3) parts(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)tenement,(cid:3)including(cid:3)areas(cid:3)with(cid:3)promising(cid:3)aeromagnetic(cid:3)features(cid:3)under(cid:3)paleochannel(cid:3)cover(cid:3)rocks(cid:3)can(cid:3)be(cid:3) considered(cid:3)completely(cid:3)unexplored(cid:3)(see(cid:3)Figure(cid:3)3).(cid:3)(cid:3) (cid:3) Initial(cid:3)exploration(cid:3)programs,(cid:3)led(cid:3)by(cid:3)Auger(cid:3)and(cid:3)RAB(cid:3)drilling,(cid:3)have(cid:3)now(cid:3)been(cid:3)designed(cid:3)in(cid:3)preparation(cid:3)for(cid:3)execution(cid:3)on(cid:3) grant(cid:3)of(cid:3)tenure(cid:3)and(cid:3)conclusion(cid:3)of(cid:3)access(cid:3)agreements(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)coming(cid:3)weeks.(cid:3)Past(cid:3)auger(cid:3)sampling(cid:3)was(cid:3)carried(cid:3)out(cid:3)on(cid:3)a(cid:3) widely(cid:3)spaced(cid:3)grid(cid:3)and(cid:3)Figure(cid:3)3(cid:3)demonstrates(cid:3)that(cid:3)minimal(cid:3)drilling(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)carried(cid:3)out(cid:3)besides(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)above(cid:3)prospects.(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:26)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Figure(cid:3)3:(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3)Project(cid:3)All(cid:3)Drill(cid:3)Collars(cid:3)and(cid:3)Gold(cid:3)Results(cid:3)on(cid:3)TMI(cid:3)Imagery.(cid:3)Note,(cid:3)drilling(cid:3)is(cid:3)restricted(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)small(cid:3)portion(cid:3)of(cid:3)prospective(cid:3)area(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) As(cid:3)outlined(cid:3)above,(cid:3)the(cid:3)exploration(cid:3)prize(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Gawler(cid:3)Province(cid:3)terrain(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)significant,(cid:3)with(cid:3)high(cid:882)value,(cid:3)high(cid:882)grade(cid:3) discoveries(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)district(cid:3)having(cid:3)a(cid:3)reputation(cid:3)for(cid:3)excellent(cid:3)down(cid:882)plunge(cid:3)continuity(cid:3)of(cid:3)mineralised(cid:3)shoots.(cid:3)For(cid:3)example,(cid:3) the(cid:3)high(cid:882)grade(cid:3)M1(cid:3)Lode(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Challenger(cid:3)Deposit(cid:3)has(cid:3)demonstrated(cid:3)remarkable(cid:3)ore(cid:3)continuity(cid:3)to(cid:3)more(cid:3)than(cid:3)2.5(cid:3)km(cid:3) down(cid:882)plunge.(cid:3)Both(cid:3)primary(cid:3)host(cid:3)rock(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)gold(cid:3)mineralisation(cid:3)at(cid:3)this(cid:3)deposit(cid:3)was(cid:3)reported(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)competent(cid:3)and(cid:3)dry,(cid:3) providing(cid:3)excellent(cid:3)underground(cid:3)mining(cid:3)conditions.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Circle(cid:3)Valley(cid:3)E63/2007(cid:3) On(cid:3)5(cid:3)March(cid:3)2020,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)was(cid:3)granted(cid:3)the(cid:3)Exploration(cid:3)Licence(cid:3)E63/2007(cid:3)Circle(cid:3)Valley(cid:3)Project.(cid:3)(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Project(cid:3)was(cid:3)added(cid:3)to(cid:3)Latitude’s(cid:3)gold(cid:3)portfolio(cid:3)following(cid:3)a(cid:3)review(cid:3)of(cid:3)concealed(cid:3)(covered(cid:3)by(cid:3)transported(cid:3)material)(cid:3) greenfield(cid:3)terrains(cid:3)in(cid:3)and(cid:3)around(cid:3)the(cid:3)Archaean(cid:3)Yilgarn(cid:3)Block,(cid:3)and(cid:3)was(cid:3)secured(cid:3)via(cid:3)an(cid:3)Exploration(cid:3)Licence(cid:3)(E63/2007)(cid:3) covering(cid:3)181km2(cid:3)located(cid:3)85(cid:3)km(cid:3)south(cid:3)of(cid:3)Norseman(cid:3)and(cid:3)95(cid:3)km(cid:3)north(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)port(cid:3)of(cid:3)Esperance.(cid:3) (cid:3) Circle(cid:3)Valley(cid:3)sits(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)Albany(cid:3)Fraser(cid:3)Mobile(cid:3)Belt(cid:3)(AFMB)(cid:3)and(cid:3)adjacent(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)south(cid:882)eastern(cid:3)margin(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Eastern(cid:3) Goldfields(cid:3)Province(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Yilgarn(cid:3)Craton(cid:3)(Figure(cid:3)4).(cid:3)The(cid:3)Project(cid:3)lies(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)complexly(cid:3)thrusted(cid:3)Proterozoic(cid:3)gneisses,(cid:3) which(cid:3)are(cid:3)interpreted(cid:3)to(cid:3)contain(cid:3)remnant(cid:3)and/or(cid:3)reworked(cid:3)Archaean(cid:3)rocks.(cid:3)Younger(cid:3)cover(cid:3)sediments(cid:3)obscure(cid:3)basement(cid:3) geology,(cid:3)with(cid:3)shallow(cid:3)geochemical(cid:3)drilling(cid:3)being(cid:3)the(cid:3)most(cid:3)effective(cid:3)tool(cid:3)to(cid:3)this(cid:3)style(cid:3)of(cid:3)terrain.(cid:3) (cid:3) (cid:27)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Figure(cid:3)4:(cid:3)Regional(cid:3)Magnetics(cid:3)showing(cid:3)the(cid:3)thrusted(cid:3)margin(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Albany(cid:3)Fraser(cid:3)Mobile(cid:3)Belt(cid:3)(Biranup(cid:3)Zone(cid:3)and(cid:3)Northern(cid:3)Foreland)(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Yilgarn(cid:3) Craton(cid:3)(Eastern(cid:3)Goldfields(cid:3)Superterrane).(cid:3)Magnetics(cid:3)shows(cid:3)several(cid:3)strongly(cid:3)aeromagnetic(cid:3)features(cid:3)trending(cid:3)through(cid:3)the(cid:3)Circle(cid:3)Valley(cid:3)Project(cid:3)with(cid:3) similarities(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Archaean(cid:3)Norseman(cid:3)Greenstone(cid:3)Belt(cid:3)evident.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)nearest(cid:3)defined(cid:3)gold(cid:3)resources(cid:3)are(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)~11Moz(cid:3)Norseman(cid:3)gold(cid:3)camp(cid:3)which(cid:3)is(cid:3)in(cid:3)Archean(cid:3)terrain(cid:3)about(cid:3)65km(cid:3) north(cid:3)of(cid:3)E63/2007,(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)southern(cid:3)extent(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)highly(cid:3)productive(cid:3)Norseman(cid:882)Wiluna(cid:3)greenstone(cid:3)belt.(cid:3) (cid:3) Gold(cid:3)exploration(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Albany(cid:3)Fraser(cid:3)Mobile(cid:3)Belt(cid:3)has(cid:3)met(cid:3)with(cid:3)considerable(cid:3)success(cid:3)as(cid:3)highlighted(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)discovery(cid:3)and(cid:3) development(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)7.1Moz(cid:3)Tropicana(cid:3)gold(cid:3)mine(cid:3)(AngloGold(cid:3)Ashanti(cid:3)and(cid:3)IGO(cid:3)Limited(cid:3)Joint(cid:3)Venture)(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Nova(cid:3)Ni(cid:882) Cu(cid:882)Co(cid:3)Operation(cid:3)(IGO(cid:3)Limited).(cid:3)These(cid:3)two(cid:3)discoveries(cid:3)have(cid:3)led(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)AFMB(cid:3)emerging(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)new(cid:3)gold(cid:3)and(cid:3)nickel(cid:3)province(cid:3) in(cid:3)Australia,(cid:3)culminating(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)increased(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)exploration(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)area.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:28)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Figure(cid:3)5:(cid:3)Regional(cid:3)Magnetics(cid:3)showing(cid:3)all(cid:3)previous(cid:3)effective(cid:3)gold(cid:3)exploration(cid:3)drilling(cid:3)and(cid:3)gold(cid:3)results(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)key(cid:3)Fenceline(cid:3)and(cid:3)Anomaly(cid:3)A(cid:3)target(cid:3) prospects.(cid:3)Note(cid:3)strike(cid:882)extensive(cid:3)magnetic(cid:3)and(cid:3)structural(cid:3)corridors(cid:3)remain(cid:3)unexplored. (cid:3) (cid:3) Review(cid:3)of(cid:3)previous(cid:3)wide(cid:882)spaced(cid:3)regional(cid:3)aircore(cid:3)drilling(cid:3)reveals(cid:3)two(cid:3)potentially(cid:3)significant(cid:3)occurrences(cid:3)of(cid:3)primary(cid:3)gold(cid:3) mineralisation:(cid:3) (cid:3) Fenceline(cid:3)Prospect:(cid:3)10m(cid:3)@(cid:3)0.73g/t(cid:3)Au(cid:3)from(cid:3)66m(cid:3)including(cid:3)6m(cid:3)@(cid:3)1.08g/t(cid:3)Au(cid:3)from(cid:3)67m,(cid:3)supported(cid:3)by(cid:3)anomalism(cid:3)in(cid:3) nearby(cid:3)drill(cid:3)holes.(cid:3) Anomaly(cid:3) A:(cid:3) Multiple(cid:3) shallow(cid:3) drill(cid:3) holes(cid:3) with(cid:3) >0.10g/t(cid:3) Au(cid:3) anomalism(cid:3) to(cid:3) end(cid:882)of(cid:3) hole(cid:3) and(cid:3) associated(cid:3) silica(cid:882)sulphide(cid:3) alteration.(cid:3) (cid:3) Gold(cid:3) occurrences(cid:3) sit(cid:3) adjacent(cid:3) to(cid:3) linear(cid:3) magnetic(cid:3) units(cid:3) &(cid:3) structural(cid:3) corridors(cid:3) that(cid:3) remain(cid:3) unexplored(cid:3) over(cid:3) many(cid:3) kilometres(cid:3)of(cid:3)strike.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Circle(cid:3) Valley(cid:3) Project(cid:3) provides(cid:3) Latitude(cid:3) with(cid:3) an(cid:3) opportunity(cid:3) to(cid:3) explore(cid:3) an(cid:3) area(cid:3) that(cid:3) has(cid:3) seen(cid:3) little(cid:3) effective(cid:3) exploration(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)considered(cid:3)prospective(cid:3)for(cid:3)gold(cid:3)mineralisation.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Latitude(cid:3)has(cid:3)reviewed(cid:3)all(cid:3)historical(cid:3)exploration(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)area(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)currently(cid:3)planning(cid:3)targeted(cid:3)exploration(cid:3)programs.(cid:3) As(cid:3)much(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)tenement(cid:3)area(cid:3)lies(cid:3)on(cid:3)freehold(cid:3)land,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)will(cid:3)commence(cid:3)access(cid:3)agreement(cid:3)negotiations(cid:3)with(cid:3) landowners,(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)easing(cid:3)of(cid:3)COVID(cid:882)19(cid:3)regional(cid:3)travel(cid:3)restrictions.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) Geko(cid:3)North(cid:3)E15/1587(cid:3) Gecko(cid:3)North(cid:3)E15/1587(cid:3)is(cid:3)situated(cid:3)west(cid:3)of(cid:3)Coolgardie(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)WA(cid:3)Goldfields(cid:3)and(cid:3)covers(cid:3)unexplored(cid:3)paleochannel(cid:3)positions(cid:3) similar(cid:3)to(cid:3)that(cid:3)in(cid:3)production(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Jaurdi(cid:3)Gold(cid:3)Project(cid:3)(ASX:(cid:3)BCN)(cid:3)5km(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)north(cid:882)east(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Project(cid:3)(Figure(cid:3)6).(cid:3)During(cid:3) the(cid:3) period(cid:3) Latitude(cid:3) continued(cid:3) compilation(cid:3) and(cid:3) targeting(cid:3) and(cid:3) planning(cid:3) of(cid:3) first(cid:3) aircore(cid:3) drilling(cid:3) for(cid:3) channel(cid:3) and/or(cid:3) structurally(cid:882)hosted(cid:3)gold(cid:3)mineralisation(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)underlying(cid:3)greenstone(cid:3)rocks.(cid:3) (cid:3) Segments(cid:3) of(cid:3) paleochannel(cid:3) are(cid:3) recognized(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) north(cid:882)eastern(cid:3) part(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) tenement(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) is(cid:3) planning(cid:3) reconnaissance(cid:3)aircore(cid:3)drilling(cid:3)to(cid:3)test(cid:3)for(cid:3)gold(cid:3)shed(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)western(cid:3)side(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Jaurdi(cid:3)Range(cid:3)bedrock(cid:3)gold(cid:3)deposits.(cid:3)(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)continues(cid:3)to(cid:3)evaluate(cid:3)third(cid:882)party(cid:3)tenure(cid:3)offered(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Jaurdi(cid:3)Range(cid:3)area(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)view(cid:3)to(cid:3)potentially(cid:3)increase(cid:3) its(cid:3)landholding(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)area.(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:20)(cid:19)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)Figure(cid:3)6:(cid:3)Gecko(cid:3)North(cid:3)E15/1587(cid:3)location(cid:3)map(cid:3)showing(cid:3)potential(cid:3)paleochannel(cid:3)gold(cid:3)targets(cid:3) (cid:3) Mbeta(cid:3)Project(cid:3) As(cid:3)announced(cid:3)on(cid:3)14(cid:3)October(cid:3)2019,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)confirmed(cid:3)that(cid:3)it(cid:3)had(cid:3)received(cid:3)a(cid:3)notice(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Ministry(cid:3)of(cid:3)Mines(cid:3)and(cid:3) Development(cid:3)in(cid:3)Gwanda,(cid:3)Zimbabwe(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Department(cid:3)intended(cid:3)to(cid:3)cancel(cid:3)the(cid:3)certificates(cid:3)of(cid:3)registration(cid:3)that(cid:3)it(cid:3)issued(cid:3) comprising(cid:3)the(cid:3)Mbeta(cid:3)Project(cid:3)in(cid:3)Zimbabwe.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) remains(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) view(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) proposed(cid:3) cancellation(cid:3) has(cid:3) no(cid:3) legal(cid:3) basis(cid:3) and(cid:3) had(cid:3) applied(cid:3) in(cid:3) writing(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Ministry(cid:3) against(cid:3) the(cid:3) cancellation.(cid:3) The(cid:3) cancellation(cid:3) has(cid:3) not(cid:3) been(cid:3) acted(cid:3) on(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Ministry(cid:3) however(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) has(cid:3) assessed(cid:3)the(cid:3)Mbeta(cid:3)Project(cid:3)in(cid:3)light(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)lithium(cid:3)market,(cid:3)the(cid:3)probable(cid:3)legal(cid:3)costs(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)incurred(cid:3)and(cid:3)our(cid:3) current(cid:3) prospective(cid:3) gold(cid:3) projects(cid:3) in(cid:3) Australia(cid:3) and(cid:3) has(cid:3) formed(cid:3) the(cid:3) opinion(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) should(cid:3) withdraw(cid:3) from(cid:3) Zimbabwe(cid:3) and(cid:3) allow(cid:3) the(cid:3) cancellation(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Mbeta(cid:3) Project(cid:3) to(cid:3) proceed.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Company(cid:3) advised(cid:3) its(cid:3) legal(cid:3) counsel(cid:3) in(cid:3) Zimbabwe(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)intention(cid:3)on(cid:3)28(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3) (cid:3) Consolidation(cid:3)and(cid:3)acquisition(cid:3)strategy(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)continues(cid:3)to(cid:3)evaluate(cid:3)potential(cid:3)investment(cid:3)opportunities(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)across(cid:3)the(cid:3)world,(cid:3)including(cid:3)the(cid:3) search(cid:3)for(cid:3)compelling(cid:3)gold(cid:3)and(cid:3)conventional(cid:3)style(cid:3)base(cid:882)metal(cid:3)exploration(cid:3)projects,(cid:3)as(cid:3)well(cid:3)as(cid:3)due(cid:3)diligence(cid:3)on(cid:3)more(cid:3) advanced(cid:3)development(cid:3)properties.(cid:3)(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)remains(cid:3)well(cid:882)placed(cid:3)to(cid:3)secure(cid:3)quality(cid:3)resource(cid:3)projects(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)across(cid:3)the(cid:3)globe,(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)strong(cid:3)cash(cid:3) position,(cid:3)experience(cid:3)and(cid:3)a(cid:3)long(cid:882)term(cid:3)shareholder(cid:3)base.(cid:3) (cid:3) Further(cid:3)information(cid:3)on(cid:3)these(cid:3)opportunities(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)provided(cid:3)to(cid:3)shareholders(cid:3)in(cid:3)due(cid:3)course.(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:20)(cid:20)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Corporate(cid:3)Activities(cid:3) (cid:3) COVID(cid:882)19(cid:3)Pandemic(cid:3) With(cid:3)regard(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Covid(cid:882)19(cid:3)(Coronavirus)(cid:3)pandemic,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)remains(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)strong(cid:3)financial(cid:3)position(cid:3)and(cid:3)was(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)key(cid:3) time(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)outbreak,(cid:3)and(cid:3)still(cid:3)is,(cid:3)well(cid:3)placed(cid:3)to(cid:3)withstand(cid:3)a(cid:3)period(cid:3)of(cid:3)capital(cid:3)market(cid:3)uncertainty.(cid:3)In(cid:3)April(cid:3)2020,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3) implemented(cid:3) various(cid:3) measures(cid:3) to(cid:3) reduce(cid:3) expenditure(cid:3) to(cid:3) support(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) financial(cid:3) position(cid:3) both(cid:3) currently(cid:3) and(cid:3) moving(cid:3)forward.(cid:3)To(cid:3)aid(cid:3)in(cid:3)supporting(cid:3)these(cid:3)initiatives,(cid:3)the(cid:3)Directors(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)agreed(cid:3)to(cid:3)each(cid:3)reduce(cid:3)their(cid:3)director(cid:3) fees(cid:3)from(cid:3)$30,000(cid:3)per(cid:3)annum(cid:3)to(cid:3)$20,000(cid:3)per(cid:3)annum(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)4th(cid:3)quarter(cid:3)of(cid:3)2020.(cid:3)Note,(cid:3)as(cid:3)of(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2020,(cid:3)these(cid:3)fees(cid:3)have(cid:3) reverted(cid:3)back(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)original(cid:3)$30,000(cid:3)per(cid:3)annum(cid:3)fee.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Resignation(cid:3)of(cid:3)Director(cid:3)Ms(cid:3)Kim(cid:3)Eckhof(cid:3) On(cid:3)30(cid:3)April(cid:3)2020,(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)Kim(cid:3)Eckhof(cid:3)resigned(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)director.(cid:3)Ms(cid:3)Eckhof(cid:3)was(cid:3)a(cid:3)director(cid:3)from(cid:3)June(cid:3)2018.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Sale(cid:3)of(cid:3)Alt(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)Shares(cid:3)and(cid:3)Cancellation(cid:3)of(cid:3)ARS(cid:3)Options(cid:3) On(cid:3)14(cid:3)May(cid:3)2018,(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Sale(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)Mount(cid:3)Ida(cid:3)Gold(cid:3)Tenements(cid:3)to(cid:3)Alt(cid:3)Resources(cid:3)Limited(cid:3)(ASX:ARS),(cid:3)Latitude(cid:3)were(cid:3) issued(cid:3)12,500,000(cid:3)shares(cid:3)in(cid:3)Alt(cid:3)Resources(cid:3)Limited.(cid:3)In(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year,(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)sold(cid:3)all(cid:3)12,500,000(cid:3)shares(cid:3)in(cid:3)Alt(cid:3) Resources(cid:3)Limited(cid:3)via(cid:3)various(cid:3)on(cid:3)market(cid:3)transactions.(cid:3)The(cid:3)shares(cid:3)were(cid:3)sold(cid:3)at(cid:3)an(cid:3)average(cid:3)price(cid:3)of(cid:3)$0.0262(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)for(cid:3) total(cid:3)proceeds(cid:3)of(cid:3)$326,033.(cid:3) (cid:3) As(cid:3) part(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) 2018(cid:3) transaction,(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) was(cid:3) also(cid:3) issued(cid:3) 3,125,000(cid:3) options(cid:3) in(cid:3) ARS(cid:3) with(cid:3) an(cid:3) exercise(cid:3) price(cid:3) of(cid:3) $0.08(cid:3) expiring(cid:3)on(cid:3)11(cid:3)May(cid:3)2021.(cid:3)On(cid:3)7(cid:3)May(cid:3)2020,(cid:3)Aurenne(cid:3)Ularring(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)made(cid:3)a(cid:3)conditional(cid:3)off(cid:882)market(cid:3)takeover(cid:3)offer(cid:3)to(cid:3) acquire(cid:3)100%(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)in(cid:3)Alt(cid:3)Resources(cid:3)pursuant(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)Bidder’s(cid:3)Statement(cid:3)dated(cid:3)15(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3)In(cid:3)conjunction(cid:3) with(cid:3)this(cid:3)offer,(cid:3)it(cid:3)was(cid:3)proposed(cid:3)that(cid:3)option(cid:3)cancellation(cid:3)deeds(cid:3)be(cid:3)entered(cid:3)into(cid:3)with(cid:3)holders(cid:3)of(cid:3)Alt(cid:3)Resources(cid:3)Options.(cid:3) Latitude(cid:3)signed(cid:3)an(cid:3)Option(cid:3)Cancellation(cid:3)Deed(cid:3)on(cid:3)2(cid:3)September(cid:3)2020(cid:3)to(cid:3)cancel(cid:3)these(cid:3)options(cid:3)and(cid:3)thus(cid:3)the(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) options(cid:3)was(cid:3)impaired(cid:3)in(cid:3)full(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3)(cid:3) SIGNIFICANT(cid:3)CHANGES(cid:3)IN(cid:3)STATE(cid:3)OF(cid:3)AFFAIRS(cid:3) There(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)no(cid:3)significant(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)state(cid:3)of(cid:3)affairs(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)that(cid:3)occurred(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)not(cid:3) otherwise(cid:3)disclosed(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3) (cid:3) LIKELY(cid:3)DEVELOPMENTS(cid:3)&(cid:3)EXPECTED(cid:3)RESULTS(cid:3)OF(cid:3)OPERATIONS(cid:3) Other(cid:3)than(cid:3)as(cid:3)disclosed(cid:3)elsewhere(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)report,(cid:3)there(cid:3)are(cid:3)no(cid:3)likely(cid:3)developments(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)operations(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)that(cid:3) were(cid:3)not(cid:3)finalised(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report.(cid:3)(cid:3) (cid:3) ENVIRONMENTAL(cid:3)REGULATION(cid:3)AND(cid:3)PERFORMANCE(cid:3) The(cid:3) Directors(cid:3) believe(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) has,(cid:3) in(cid:3) all(cid:3) material(cid:3) respects,(cid:3) complied(cid:3) with(cid:3) all(cid:3) particular(cid:3) and(cid:3) significant(cid:3) environmental(cid:3)regulations(cid:3)relevant(cid:3)to(cid:3)its(cid:3)operations.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group’s(cid:3)operations(cid:3)are(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)various(cid:3)environmental(cid:3)regulations(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)Federal(cid:3)and(cid:3)State(cid:3)Laws(cid:3)of(cid:3)Australia.(cid:3)(cid:3) The(cid:3)majority(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Groups(cid:3)ceased(cid:3)activities(cid:3)involved(cid:3)low(cid:3)level(cid:3)disturbance(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)exploration(cid:3)drilling(cid:3)programs.(cid:3)(cid:3) Approvals,(cid:3)licences(cid:3)and(cid:3)hearings(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)regulatory(cid:3)requirements(cid:3)are(cid:3)performed(cid:3)as(cid:3)required(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)management(cid:3)of(cid:3) the(cid:3)Group(cid:3)for(cid:3)each(cid:3)permit(cid:3)or(cid:3)lease(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)has(cid:3)an(cid:3)interest.(cid:3) (cid:3) EVENTS(cid:3)SINCE(cid:3)THE(cid:3)END(cid:3)OF(cid:3)THE(cid:3)FINANCIAL(cid:3)YEAR(cid:3) On(cid:3)5(cid:3)August(cid:3)2020,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)announced(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3)Exploration(cid:3)Licence(cid:3)Application(cid:3)ELA(cid:3)2019/128(cid:3)had(cid:3)been(cid:3) granted(cid:3)as(cid:3)Exploration(cid:3)Licence(cid:3)6492(cid:3)and(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)had(cid:3)given(cid:3)notice(cid:3)of(cid:3)exercise(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Option(cid:3)to(cid:3)acquire(cid:3)100%(cid:3)of(cid:3) the(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3)Project.(cid:3)(cid:3) (cid:3) No(cid:3)other(cid:3)matters(cid:3)or(cid:3)circumstances(cid:3)have(cid:3)arisen(cid:3)since(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)which(cid:3)significantly(cid:3)affected(cid:3)or(cid:3)may(cid:3)significantly(cid:3) affect(cid:3)the(cid:3)operations(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group,(cid:3)the(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)those(cid:3)operations(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)state(cid:3)of(cid:3)affairs(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)in(cid:3)subsequent(cid:3) financial(cid:3)years.(cid:3) (cid:3) INDEMNIFICATION(cid:3)AND(cid:3)INSURANCE(cid:3)OF(cid:3)DIRECTORS(cid:3)AND(cid:3)OFFICERS(cid:3) The(cid:3)liabilities(cid:3)insured(cid:3)are(cid:3)legal(cid:3)costs(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)incurred(cid:3)in(cid:3)defending(cid:3)civil(cid:3)or(cid:3)criminal(cid:3)proceedings(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)brought(cid:3) against(cid:3)the(cid:3)officers(cid:3)in(cid:3)their(cid:3)capacity(cid:3)as(cid:3)officers(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group,(cid:3)and(cid:3)any(cid:3)other(cid:3)payments(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)liabilities(cid:3)incurred(cid:3)by(cid:3) the(cid:3)officers(cid:3)in(cid:3)connection(cid:3)with(cid:3)such(cid:3)proceedings.(cid:3)This(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)include(cid:3)such(cid:3)liabilities(cid:3)that(cid:3)arise(cid:3)from(cid:3)conduct(cid:3)involving(cid:3) a(cid:3) wilful(cid:3) breach(cid:3) of(cid:3) duty(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) officers(cid:3) or(cid:3)the(cid:3) improper(cid:3)use(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) officers(cid:3) of(cid:3) their(cid:3) position(cid:3) or(cid:3) of(cid:3) information(cid:3) to(cid:3)gain(cid:3) advantage(cid:3)for(cid:3)themselves(cid:3)or(cid:3)someone(cid:3)else(cid:3)or(cid:3)to(cid:3)cause(cid:3)detriment(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:20)(cid:21)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) not(cid:3) otherwise,(cid:3) during(cid:3) or(cid:3) since(cid:3) the(cid:3) end(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) financial(cid:3) year,(cid:3) except(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) extent(cid:3) permitted(cid:3) by(cid:3) law,(cid:3) indemnified(cid:3)or(cid:3)agreed(cid:3)to(cid:3)indemnify(cid:3)any(cid:3)current(cid:3)or(cid:3)former(cid:3)officer(cid:3)or(cid:3)auditor(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)against(cid:3)a(cid:3)liability(cid:3)incurred(cid:3)as(cid:3) such(cid:3)by(cid:3)an(cid:3)officer(cid:3)or(cid:3)auditor.(cid:3) (cid:3) DIRECTORS’(cid:3)INTERESTS(cid:3)IN(cid:3)THE(cid:3)SHARES(cid:3)AND(cid:3)OPTIONS(cid:3)OF(cid:3)THE(cid:3)GROUP(cid:3) As(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report,(cid:3)the(cid:3)interests(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Directors(cid:3)in(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)and(cid:3)unlisted(cid:3)options(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)were:(cid:3) (cid:3) Directors(cid:3) Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3) Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3) Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3) Mr(cid:3)Nick(cid:3)Castleden(cid:3) TOTAL(cid:3) Shares(cid:3) Options(cid:3) Held(cid:3)Directly(cid:3) Held(cid:3)Indirectly(cid:3) Held(cid:3)Directly(cid:3) Held(cid:3)Indirectly(cid:3) 154,037(cid:3) (cid:882)(cid:3) 1,812,930(cid:3) (cid:882)(cid:3) 1,966,967(cid:3) 8,271,458(cid:3) 7,150,395(cid:3) 22,425,991(cid:3) 2,551,113(cid:3) 40,398,957(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 1,000,000(cid:3) (cid:882)(cid:3) 1,000,000(cid:3) 1,000,000(cid:3) 1,000,000(cid:3) (cid:882)(cid:3) 1,000,000(cid:3) 3,000,000(cid:3) (cid:3) MEETINGS(cid:3)OF(cid:3)DIRECTORS(cid:3) During(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year,(cid:3)there(cid:3)were(cid:3)2(cid:3)meetings(cid:3)of(cid:3)Directors,(cid:3)held(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)attendances:(cid:3) (cid:3) Directors(cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3) Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3) Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3) Mr(cid:3)Nick(cid:3)Castleden(cid:3) Mrs(cid:3)Kim(cid:3)Eckhof(cid:3) Meetings(cid:3) Attended(cid:3) Meetings(cid:3)Eligible(cid:3) To(cid:3)Attend(cid:3) 2(cid:3) 2 1 2 1 2(cid:3) 2(cid:3) 2(cid:3) 2(cid:3) 2(cid:3) Additionally,(cid:3)there(cid:3)were(cid:3)4(cid:3)Circular(cid:3)Resolutions(cid:3)passed(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)2020(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3) (cid:3) REMUNERATION(cid:3)REPORT(cid:3)(AUDITED)(cid:3) (cid:3) This(cid:3)report(cid:3)outlines(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)arrangements(cid:3)in(cid:3)place(cid:3)for(cid:3)Directors(cid:3)and(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3) for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3)The(cid:3)information(cid:3)contained(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)audited(cid:3)as(cid:3)required(cid:3)by(cid:3)section(cid:3)308(3C)(cid:3) of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001.(cid:3) (cid:3) This(cid:3)remuneration(cid:3)report(cid:3)details(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)arrangements(cid:3)for(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)(“KMP”)(cid:3)who(cid:3)are(cid:3)(cid:3) defined(cid:3)as(cid:3)those(cid:3)persons(cid:3)having(cid:3)authority(cid:3)and(cid:3)responsibility(cid:3)for(cid:3)planning,(cid:3)directing(cid:3)and(cid:3)controlling(cid:3)the(cid:3)major(cid:3)activities(cid:3)of(cid:3)(cid:3) the(cid:3)Group,(cid:3)directly(cid:3)or(cid:3)indirectly,(cid:3)including(cid:3)any(cid:3)Director(cid:3)(whether(cid:3)executive(cid:3)or(cid:3)otherwise)(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group,(cid:3)and(cid:3)includes(cid:3)the(cid:3) following(cid:3)specified(cid:3)executives(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Group:(cid:3) (cid:3) Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3) Directors(cid:3) Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3)(Non(cid:882)Executive(cid:3)Chairman)(cid:3) Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3)(Non(cid:882)Executive(cid:3)Director)(cid:3) Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3)(Non(cid:882)Executive(cid:3)Director)(cid:3) Mr(cid:3)Nick(cid:3)Castleden(cid:3)(Non(cid:882)Executive(cid:3)Director)(cid:3) Mrs(cid:3)Kim(cid:3)Eckhof(cid:3)(Non(cid:882)Executive(cid:3)Director)(cid:3)(Resigned(cid:3)30(cid:3)April(cid:3)2020)(cid:3) (cid:3) Remuneration(cid:3)Policy(cid:3)(cid:3) The(cid:3) Group’s(cid:3) performance(cid:3) relies(cid:3) heavily(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) quality(cid:3) of(cid:3) its(cid:3) Key(cid:3) Management(cid:3) Personnel.(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) has(cid:3) therefore(cid:3) designed(cid:3)a(cid:3)remuneration(cid:3)policy(cid:3)to(cid:3)align(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)Executive(cid:3)reward(cid:3)with(cid:3)business(cid:3)objectives(cid:3)and(cid:3)shareholder(cid:3)value(cid:17)(cid:3)(cid:3) (cid:3) Executive(cid:3)reward(cid:3)is(cid:3)linked(cid:3)to(cid:3)shareholder(cid:3)value(cid:3)by(cid:3)providing(cid:3)a(cid:3)fixed(cid:3)remuneration(cid:3)component(cid:3)and(cid:3)offering(cid:3)specific(cid:3)long(cid:882) term(cid:3) incentives(cid:3) based(cid:3) on(cid:3) key(cid:3) performance(cid:3) areas(cid:3) affecting(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) financial(cid:3) results.(cid:3) The(cid:3) Board(cid:3) believes(cid:3) the(cid:3) remuneration(cid:3)policy(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)appropriate(cid:3)and(cid:3)effective(cid:3)in(cid:3)its(cid:3)ability(cid:3)to(cid:3)attract(cid:3)and(cid:3)retain(cid:3)high(cid:3)calibre(cid:3)management(cid:3)personnel(cid:3) and(cid:3)Directors(cid:3)to(cid:3)run(cid:3)and(cid:3)manage(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:20)(cid:22)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Remuneration(cid:3)Structure(cid:3) In(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)best(cid:3)practice(cid:3)corporate(cid:3)governance,(cid:3)the(cid:3)structure(cid:3)of(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)remuneration(cid:3)is(cid:3)separate(cid:3) and(cid:3)distinct.(cid:3)(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Board’s(cid:3) policy(cid:3) is(cid:3) to(cid:3) remunerate(cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3) Directors(cid:3) at(cid:3) market(cid:3) rates(cid:3) for(cid:3) comparable(cid:3) companies(cid:3) for(cid:3) time,(cid:3) commitment(cid:3)and(cid:3)responsibilities(cid:3)and(cid:3)acknowledge(cid:3)that(cid:3)current(cid:3)Director(cid:3)remuneration(cid:3)is(cid:3)below(cid:3)market(cid:3)rates.(cid:3)The(cid:3)Board(cid:3) determines(cid:3)payments(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3)and(cid:3)reviews(cid:3)their(cid:3)remuneration(cid:3)annually,(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)market(cid:3)practice,(cid:3) duties(cid:3)and(cid:3)accountability.(cid:3)Independent(cid:3)external(cid:3)advice(cid:3)is(cid:3)sought(cid:3)when(cid:3)required.(cid:3)(cid:3) (cid:3) During(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3)no(cid:3)external(cid:3)remuneration(cid:3)consultants(cid:3)were(cid:3)used.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)maximum(cid:3)aggregate(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)fees(cid:3)per(cid:3)annum(cid:3)that(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3)is(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)approval(cid:3)by(cid:3) shareholders(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting.(cid:3) (cid:3) Fees(cid:3)for(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)linked(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3)However,(cid:3)to(cid:3)align(cid:3)Directors’(cid:3)interests(cid:3) with(cid:3) shareholder(cid:3) interests,(cid:3) the(cid:3) Directors(cid:3) are(cid:3) encouraged(cid:3) to(cid:3) hold(cid:3) shares(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) and(cid:3) are(cid:3) able(cid:3) to(cid:3) participate(cid:3) in(cid:3) employee(cid:3)incentive(cid:3)option(cid:3)plans(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)exist(cid:3)from(cid:3)time(cid:3)to(cid:3)time.(cid:3) (cid:3) Executive(cid:3)Remuneration(cid:3) Executive(cid:3)Remuneration(cid:3)consists(cid:3)of(cid:3)fixed(cid:3)remuneration(cid:3)and(cid:3)variable(cid:3)remuneration(cid:3)(comprising(cid:3)short(cid:882)term(cid:3)and(cid:3)long(cid:882)term(cid:3) incentive(cid:3)schemes).(cid:3) (cid:3) Fixed(cid:3)Remuneration(cid:3) All(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)are(cid:3)remunerated(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)consultancy(cid:3)basis(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)services(cid:3)provided(cid:3)by(cid:3)each(cid:3)person.(cid:3)The(cid:3) Board(cid:3) reviews(cid:3) Key(cid:3) Management(cid:3) Personnel(cid:3) packages(cid:3) annually(cid:3) by(cid:3) reference(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) performance,(cid:3) executive(cid:3) performance(cid:3)and(cid:3)comparable(cid:3)information(cid:3)from(cid:3)industry(cid:3)sectors(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)listed(cid:3)companies(cid:3)in(cid:3)similar(cid:3)industries.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)fixed(cid:3)remuneration(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)is(cid:3)detailed(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)table(cid:3)on(cid:3)page(cid:3)15.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Variable(cid:3)Remuneration(cid:3) The(cid:3)remuneration(cid:3)policy(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)tailored(cid:3)to(cid:3)increase(cid:3)goal(cid:3)congruence(cid:3)between(cid:3)shareholders(cid:3)and(cid:3)Directors(cid:3)and(cid:3)Key(cid:3) Management(cid:3) Personnel.(cid:3) Currently,(cid:3) this(cid:3) is(cid:3) facilitated(cid:3) through(cid:3) the(cid:3) issue(cid:3) of(cid:3) options(cid:3) to(cid:3) Key(cid:3) Management(cid:3) Personnel(cid:3) to(cid:3) encourage(cid:3) the(cid:3) alignment(cid:3) of(cid:3) personal(cid:3) and(cid:3) shareholder(cid:3) interests.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) believes(cid:3) this(cid:3) policy(cid:3) will(cid:3) be(cid:3) effective(cid:3) in(cid:3) increasing(cid:3)shareholder(cid:3)wealth.(cid:3) (cid:3) Principles(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)the(cid:3)nature(cid:3)and(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)variable(cid:3)remuneration,(cid:3)relationship(cid:3)between(cid:3)remuneration(cid:3)and(cid:3) Group(cid:3)performance:(cid:3) The(cid:3) overall(cid:3) level(cid:3) of(cid:3) Executive(cid:3) reward(cid:3) considers(cid:3) the(cid:3) performance(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) over(cid:3) a(cid:3) number(cid:3) of(cid:3) years,(cid:3) with(cid:3) greater(cid:3) emphasis(cid:3)given(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)and(cid:3)prior(cid:3)year.(cid:3)The(cid:3)main(cid:3)performance(cid:3)criteria(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)determining(cid:3)the(cid:3)executive(cid:3)reward(cid:3) remuneration(cid:3)is(cid:3)increasing(cid:3)shareholder(cid:3)value(cid:3)through(cid:3)aligning(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)with(cid:3)high(cid:3)quality(cid:3)exploration(cid:3)assets.(cid:3)Due(cid:3)to(cid:3)the(cid:3) nature(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)principal(cid:3)activities(cid:3)the(cid:3)Directors(cid:3)assess(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)with(cid:3)regard(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)price(cid:3)of(cid:3) the(cid:3)Group’s(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)listed(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)ASX,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)market(cid:3)capitalisation(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Directors(cid:3) (cid:3) Revenue(cid:3) Net(cid:3)(loss)(cid:3) 2016(cid:3) $(cid:3) (cid:3) 33,988(cid:3) 2017 $(cid:3) 21,893 2018 $(cid:3) 3,621 2019(cid:3) $(cid:3) (cid:3) 62,469(cid:3) 2020 $(cid:3) 45,646 (562,605)(cid:3) (654,655) (1,518,734) (1,335,370)(cid:3) (330,426) Share(cid:3)price(cid:3)at(cid:3)year(cid:882)end(cid:3) 0.052(cid:3) 0.022 0.032 0.014(cid:3) 0.022 Market(cid:3)capitalisation(cid:3) 1,647,150(cid:3) 2,885,938 8,805,728 3,852,506(cid:3) 5,965,938 (cid:3) Directors(cid:3) and(cid:3) Executives(cid:3) may(cid:3) be(cid:3) issued(cid:3) options(cid:3) to(cid:3) encourage(cid:3) the(cid:3) alignment(cid:3) of(cid:3) personal(cid:3) and(cid:3) shareholder(cid:3) interests.(cid:3) Options(cid:3)issued(cid:3)to(cid:3)Directors(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)market(cid:3)based(cid:3)price(cid:3)hurdles(cid:3)and(cid:3)vesting(cid:3)conditions(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)exercise(cid:3)price(cid:3) of(cid:3)options(cid:3)is(cid:3)set(cid:3)at(cid:3)a(cid:3)level(cid:3)that(cid:3)encourages(cid:3)the(cid:3)Directors(cid:3)to(cid:3)focus(cid:3)on(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)appreciation.(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)believes(cid:3)this(cid:3) policy(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)effective(cid:3)in(cid:3)increasing(cid:3)shareholder(cid:3)wealth.(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)are(cid:3)also(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)participate(cid:3)in(cid:3) the(cid:3)employee(cid:3)share(cid:3)and(cid:3)option(cid:3)arrangements.(cid:3) (cid:3) On(cid:3)the(cid:3)resignation(cid:3)of(cid:3)Directors,(cid:3)any(cid:3)vested(cid:3)options(cid:3)issued(cid:3)as(cid:3)remuneration(cid:3)are(cid:3)retained(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)relevant(cid:3)party.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:20)(cid:23)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) The(cid:3)Board(cid:3)may(cid:3)exercise(cid:3)discretion(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)approving(cid:3)incentives(cid:3)such(cid:3)as(cid:3)options,(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)or(cid:3)performance(cid:3) shares.(cid:3)The(cid:3)policy(cid:3)is(cid:3)designed(cid:3)to(cid:3)reward(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)for(cid:3)performance(cid:3)that(cid:3)results(cid:3)in(cid:3)long(cid:882)term(cid:3)growth(cid:3)in(cid:3) shareholder(cid:3)value.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)Remuneration(cid:3) During(cid:3)the(cid:3)year,(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)completed(cid:3)a(cid:3)self(cid:882)performance(cid:3)evaluation(cid:3)at(cid:3)a(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)Board(cid:3)level.(cid:3) (cid:3) Service(cid:3)Contracts(cid:3) Remuneration(cid:3) and(cid:3) other(cid:3) terms(cid:3) of(cid:3) employment(cid:3) for(cid:3) Executives(cid:3) are(cid:3) formalised(cid:3) in(cid:3) executive(cid:3) service(cid:3) agreements.(cid:3) Major(cid:3) provisions(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)agreements(cid:3)existing(cid:3)at(cid:3)balance(cid:3)date(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)remuneration(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)below.(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3) Upon(cid:3)appointment(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Board,(cid:3)all(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3)enter(cid:3)into(cid:3)a(cid:3)service(cid:3)agreement(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)form(cid:3) of(cid:3)a(cid:3)letter(cid:3)of(cid:3)appointment.(cid:3)The(cid:3)letter(cid:3)summarises(cid:3)the(cid:3)policies(cid:3)and(cid:3)terms,(cid:3)including(cid:3)compensation,(cid:3)relevant(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)office(cid:3) of(cid:3)Director.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)key(cid:3)terms(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director(cid:3)service(cid:3)agreements(cid:3)are(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) (cid:3) (cid:120)(cid:3) (cid:120)(cid:3) (cid:120)(cid:3) Term(cid:3)of(cid:3)Agreement(cid:3)–(cid:3)ongoing(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)annual(cid:3)review.(cid:3) Directors’(cid:3)Fees(cid:3)of(cid:3)$30,000*(cid:3)per(cid:3)annum(cid:3)plus(cid:3)statutory(cid:3)superannuation(cid:3)(if(cid:3)applicable).(cid:3) There(cid:3)is(cid:3)no(cid:3)notice(cid:3)period(cid:3)stipulated(cid:3)to(cid:3)terminate(cid:3)the(cid:3)contract(cid:3)by(cid:3)either(cid:3)party.(cid:3) (cid:3) *Note(cid:3)that(cid:3)during(cid:3)Q4(cid:3)FY2020,(cid:3)the(cid:3)directors(cid:3)reduced(cid:3)their(cid:3)director(cid:3)fees(cid:3)from(cid:3)$30,000(cid:3)per(cid:3)annum(cid:3)to(cid:3)$20,000(cid:3)per(cid:3)annum(cid:3) as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)reductions(cid:3)resulting(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)ongoing(cid:3)COVID(cid:882)19(cid:3)pandemic.(cid:3)As(cid:3)of(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2020,(cid:3)director(cid:3)fees(cid:3)have(cid:3)been(cid:3) restored(cid:3)to(cid:3)$30,000(cid:3)per(cid:3)annum.(cid:3) (cid:3) Voting(cid:3)and(cid:3)comments(cid:3)made(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)last(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting(cid:3) Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)Ltd(cid:3)received(cid:3)100%(cid:3)of(cid:3)‘yes’(cid:3)votes(cid:3)on(cid:3)its(cid:3)Remuneration(cid:3)Report(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)ending(cid:3)30(cid:3)June(cid:3) 2019.(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)received(cid:3)no(cid:3)specific(cid:3)feedback(cid:3)on(cid:3)its(cid:3)Remuneration(cid:3)Report(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Annual(cid:3)General(cid:3)Meeting.(cid:3) (cid:3) Remuneration(cid:3)of(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3) Details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)remuneration(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Directors(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)of(cid:3)Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)Limited(cid:3)are(cid:3) set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)table.(cid:3) (cid:3) Short(cid:3)Term(cid:3)Benefits(cid:3) Salary,(cid:3)Fees(cid:3) &(cid:3)Consulting(cid:3) Non(cid:882) Monetary(cid:3) Post(cid:882) Employment(cid:3) Benefits(cid:3) Super(cid:882) annuation(cid:3) Share(cid:3)Based(cid:3) Payments(cid:3) Options/Per(cid:3) Rights(cid:3) $(cid:3) $(cid:3) $(cid:3) $(cid:3) (cid:3) (cid:3) Total(cid:3) $(cid:3) Perf Related(cid:3) %(cid:3) 2020(cid:3) Key(cid:3)Management(cid:3) Personnel(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3) Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3) Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3)(cid:3) Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3)(cid:3) Mr(cid:3)Nick(cid:3)Castleden(cid:3)(cid:3) Ms(cid:3)Kim(cid:3)Eckhof(cid:3) (cid:3)28,333(cid:3)(cid:3) (cid:3)28,333(cid:3)(cid:3) (cid:3)28,333(cid:3)(cid:3) (cid:3)28,333(cid:3)(cid:3) (cid:3)25,000(cid:3)(cid:3) Total(cid:3) (cid:3)138,333(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) 2,692 (cid:882) (cid:882) (cid:882) 2,692 (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3)28,333(cid:3) (cid:3)31,025(cid:3) (cid:3)28,333(cid:3) (cid:3)28,333(cid:3) (cid:3)25,000(cid:3) (cid:3)141,025(cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:20)(cid:24)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Short(cid:3)Term(cid:3)Benefits(cid:3) Salary,(cid:3)Fees(cid:3) &(cid:3)Consulting(cid:3) Non(cid:882) Monetary(cid:3) Post(cid:882) Employment(cid:3) Benefits(cid:3) Super(cid:882) annuation(cid:3) Share(cid:3)Based(cid:3) Payments(cid:3) Options/Per(cid:3) Rights(cid:3) $(cid:3) $(cid:3) $(cid:3) $(cid:3) (cid:3) (cid:3) Total(cid:3) $(cid:3) Perf(cid:3) Related(cid:3) %(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882) 2,850 (cid:882) (cid:882) (cid:882) 2,850(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 98,750 32,850 30,000 30,000 31,250 222,850(cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882)(cid:3) 2019(cid:3) Key(cid:3)Management(cid:3) Personnel(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)Executive(cid:3)Directors(cid:3) Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3)(cid:3) Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3) Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3)(cid:3) Mr(cid:3)Nick(cid:3)Castleden(cid:3)(cid:3) Ms(cid:3)Kim(cid:3)Eckhof(cid:3) 98,750(cid:3) 30,000(cid:3) 30,000(cid:3) 30,000(cid:3) 31,250(cid:3) Total(cid:3) 220,000(cid:3) Share(cid:882)Based(cid:3)Compensation(cid:3)to(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3) There(cid:3)was(cid:3)no(cid:3)share(cid:3)based(cid:3)compensation(cid:3)to(cid:3)any(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3) (cid:3) Share(cid:3)Holdings(cid:3)of(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3) The(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)of(cid:3)Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)Limited(cid:3)held,(cid:3)directly,(cid:3)indirectly(cid:3)or(cid:3)beneficially,(cid:3)by(cid:3)each(cid:3)Director(cid:3) and(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel,(cid:3)including(cid:3)their(cid:3)personally(cid:882)related(cid:3)entities(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3)is(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) (cid:3) Directors(cid:3) Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3) Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3) Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3) Mr(cid:3)Nick(cid:3)Castleden(cid:3) Total(cid:3) Held(cid:3)at 1(cid:882)Jul(cid:882)19(cid:3) 7,125,495(cid:3) 5,850,395(cid:3) 19,052,190(cid:3) 2,551,113(cid:3) 34,579,193(cid:3) Movement(cid:3)During(cid:3) the(cid:3)Year(cid:3) 1,300,000 1,300,000 5,186,731 (cid:882) 7,786,731(cid:3) Options(cid:3)Exercised(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) Held(cid:3)at(cid:3) 30(cid:882)Jun(cid:882)20(cid:3) 8,425,495 7,150,395 24,238,921 2,551,113 42,365,924(cid:3) (cid:3) Option(cid:3)Holdings(cid:3)of(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3) The(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)options(cid:3)over(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)in(cid:3)Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)Limited(cid:3)held,(cid:3)directly,(cid:3)indirectly(cid:3)or(cid:3)beneficially,(cid:3)by(cid:3) each(cid:3)Director(cid:3)and(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel,(cid:3)including(cid:3)their(cid:3)personally(cid:882)related(cid:3)entities(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3) is(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) (cid:3) Directors(cid:3) Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3) Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3) Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3) Mr(cid:3)Nick(cid:3)Castleden(cid:3) Total(cid:3) Held(cid:3)at 1(cid:882)Jul(cid:882)19(cid:3) 1,000,000(cid:3) 1,000,000(cid:3) 1,000,000(cid:3) 1,000,000(cid:3) 4,000,000(cid:3) Options(cid:3) Expired(cid:3) Granted(cid:3)as(cid:3) Remuneration(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882)(cid:3) Held(cid:3)at(cid:3) 30(cid:882)Jun(cid:882)20(cid:3) 1,000,000(cid:3) 1,000,000(cid:3) 1,000,000(cid:3) 1,000,000(cid:3) 4,000,000(cid:3) Vested(cid:3)and(cid:3) Exercisable(cid:3)at(cid:3) 30(cid:882)Jun(cid:882)20(cid:3) 1,000,000(cid:3) 1,000,000(cid:3) 1,000,000(cid:3) 1,000,000(cid:3) 4,000,000(cid:3) (cid:3) (cid:3) Other(cid:3)Related(cid:3)Party(cid:3)Transactions(cid:3) All(cid:3)transactions(cid:3)with(cid:3)other(cid:3)related(cid:3)parties(cid:3)are(cid:3)made(cid:3)on(cid:3)normal(cid:3)commercial(cid:3)terms(cid:3)and(cid:3)conditions(cid:3)and(cid:3)at(cid:3)deemed(cid:3)market(cid:3) rates.(cid:3) (cid:3) Ventnor(cid:3)Capital(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)(Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3)–(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director)(cid:3) (cid:3) Ventnor(cid:3) Capital(cid:3) Pty(cid:3) Ltd,(cid:3) a(cid:3) company(cid:3) of(cid:3) which(cid:3) Mr(cid:3) Morgan(cid:3) Barron(cid:3) is(cid:3) a(cid:3) Director,(cid:3) provided(cid:3) office(cid:3) accommodation,(cid:3) bookkeeping,(cid:3)CFO,(cid:3)financial(cid:3)accounting,(cid:3)company(cid:3)secretarial(cid:3)and(cid:3)corporate(cid:3)services(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)administration(cid:3)of(cid:3) the(cid:3)Group(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3)(cid:3) (cid:3) A(cid:3)total(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)$101,740(cid:3)(2019:(cid:3)$94,169)(cid:3)was(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)Ventnor(cid:3)Capital(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)for(cid:3)providing(cid:3)the(cid:3)above(cid:3)services(cid:3)for(cid:3)the(cid:3) year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3)A(cid:3)total(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)$12,386(cid:3)(2019:(cid:3)$7,766)(cid:3)was(cid:3)owed(cid:3)to(cid:3)Ventnor(cid:3)Capital(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3) (cid:3) (cid:20)(cid:25)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Steinepreis(cid:3)Paganin(cid:3)Lawyers(cid:3)&(cid:3)Consultants(cid:3)(Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3)–(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director)(cid:3) (cid:3) Steinepreis(cid:3)Paganin(cid:3)Lawyers(cid:3)&(cid:3)Consultants,(cid:3)a(cid:3)company(cid:3)of(cid:3)which(cid:3)Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)Partner,(cid:3)provided(cid:3)general(cid:3)legal(cid:3) advice(cid:3)and(cid:3)services(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3)A(cid:3)total(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)$8,911(cid:3)(2019:(cid:3)$23,649)(cid:3)was(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)Steinepreis(cid:3)Paganin(cid:3) Lawyers(cid:3)&(cid:3)Consultants(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3)A(cid:3)total(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)$3,075(cid:3)(2019:(cid:3)$635)(cid:3)was(cid:3)owed(cid:3)to(cid:3)Steinepreis(cid:3)Paganin(cid:3)Lawyers(cid:3) &(cid:3)Consultants(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3) (cid:3) Darjeeling(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)(Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3)–(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Chairman)(cid:3) (cid:3) Darjeeling(cid:3)Pty(cid:3)Ltd,(cid:3)a(cid:3)company(cid:3)of(cid:3)which(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)Director,(cid:3)provided(cid:3)general(cid:3)executive(cid:3)services(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3) during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3)A(cid:3)total(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)$6,875(cid:3)(2019:(cid:3)$8,969)(cid:3)was(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)Darjeeling(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3)There(cid:3)was(cid:3)no(cid:3) amount(cid:3)outstanding(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3)(2019:(cid:3)$Nil)(cid:3) (cid:3) (cid:3) **********END(cid:3)OF(cid:3)AUDITED(cid:3)REMUNERATION(cid:3)REPORT**********(cid:3) (cid:3) (cid:20)(cid:26)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) AUDITOR(cid:3) Grant(cid:3)Thornton(cid:3)Audit(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)continues(cid:3)in(cid:3)office(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)Section(cid:3)327(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporation(cid:3)Act(cid:3)2001.(cid:3) (cid:3) NON(cid:882)AUDIT(cid:3)SERVICES(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)may(cid:3)decide(cid:3)to(cid:3)employ(cid:3)the(cid:3)auditor(cid:3)on(cid:3)assignments(cid:3)additional(cid:3)to(cid:3)their(cid:3)statutory(cid:3)audit(cid:3)duties(cid:3)where(cid:3)the(cid:3)auditor’s(cid:3) expertise(cid:3)and(cid:3)experience(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)are(cid:3)important.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Directors(cid:3) are(cid:3) satisfied(cid:3) that(cid:3) the(cid:3) provision(cid:3) of(cid:3) non(cid:882)audit(cid:3) services(cid:3) is(cid:3) compatible(cid:3) with(cid:3) the(cid:3) general(cid:3) standard(cid:3) of(cid:3) independence(cid:3)for(cid:3)auditors(cid:3)imposed(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001.(cid:3) (cid:3) Grant(cid:3)Thornton(cid:3)Audit(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)did(cid:3)not(cid:3)provide(cid:3)any(cid:3)non(cid:882)audit(cid:3)services(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)or(cid:3)prior(cid:3)year.(cid:3) (cid:3) AUDITOR’S(cid:3)INDEPENDENCE(cid:3)DECLARATION(cid:3) The(cid:3)auditor’s(cid:3)independence(cid:3)declaration(cid:3)as(cid:3)required(cid:3)under(cid:3)section(cid:3)307C(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)received(cid:3)and(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)found(cid:3)on(cid:3)page(cid:3)20.(cid:3) (cid:3) PROCEEDINGS(cid:3)ON(cid:3)BEHALF(cid:3)OF(cid:3)THE(cid:3)GROUP(cid:3) No(cid:3)person(cid:3)has(cid:3)applied(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Court(cid:3)to(cid:3)bring(cid:3)proceedings(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)or(cid:3)intervene(cid:3)in(cid:3)any(cid:3)proceedings(cid:3)to(cid:3)which(cid:3) the(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)party(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)purpose(cid:3)of(cid:3)taking(cid:3)responsibility(cid:3)on(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)for(cid:3)all(cid:3)or(cid:3)any(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)those(cid:3)proceedings.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)was(cid:3)not(cid:3)a(cid:3)party(cid:3)to(cid:3)any(cid:3)such(cid:3)proceedings(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3)(cid:3) (cid:3) SHARE(cid:3)OPTIONS(cid:3)(cid:3) At(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3)there(cid:3)were(cid:3)16,450,000(cid:3)(2019:(cid:3)22,188,000)(cid:3)share(cid:3)options(cid:3)on(cid:3)issue.(cid:3)During(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)5,738,000(cid:3)options(cid:3) expired(cid:3)unexercised(cid:3)(2019:(cid:3)2,000,000)(cid:3)and(cid:3)no(cid:3)options(cid:3)were(cid:3)exercised(cid:3)(2019:(cid:3)Nil).(cid:3) (cid:3) Unlisted(cid:3)Options(cid:3)over(cid:3)Ordinary(cid:3)Shares(cid:3) At(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)this(cid:3)report(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)unlisted(cid:3)options(cid:3)over(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)in(cid:3)Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)Limited(cid:3)are(cid:3)on(cid:3) issue(cid:3)and(cid:3)outstanding:(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) Unlisted(cid:3)Options(cid:3) Unlisted(cid:3)Options(cid:3) Unlisted(cid:3)Options(cid:3) Unlisted(cid:3)Options(cid:3) Total(cid:3) No.(cid:3)of(cid:3) Options(cid:3) Exercise(cid:3) Price(cid:3) Expiry(cid:3) Date(cid:3) 1,200,000 2,000,000 12,500,000 750,000 16,450,000 $0.15(cid:3) $0.25(cid:3) $0.05(cid:3) $0.25(cid:3) (cid:3) 24(cid:882)Nov(cid:882)20(cid:3) 30(cid:882)Nov(cid:882)20(cid:3) 31(cid:882)May(cid:882)21(cid:3) 24(cid:882)Nov(cid:882)21(cid:3) (cid:3) These(cid:3)options(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)entitle(cid:3)the(cid:3)holders(cid:3)to(cid:3)participate(cid:3)in(cid:3)any(cid:3)share(cid:3)issue(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)or(cid:3)any(cid:3)other(cid:3)body(cid:3)corporate.(cid:3)(cid:3)(cid:3) (cid:3) Signed(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)resolution(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Directors(cid:3)made(cid:3)pursuant(cid:3)to(cid:3)Section(cid:3)306(3)(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3) Chairman(cid:3) Perth(cid:3) 18(cid:3)September(cid:3)2020 (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:20)(cid:27)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Competent(cid:3)Person’s(cid:3)Statement:(cid:3)(cid:3) The(cid:3)information(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)document(cid:3)that(cid:3)relates(cid:3)to(cid:3)Mineral(cid:3)Resources(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on,(cid:3)and(cid:3)fairly(cid:3)represents,(cid:3)information(cid:3)and(cid:3) supporting(cid:3)documentation(cid:3)compiled(cid:3)by(cid:3)or(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)supervision(cid:3)of(cid:3)Mr(cid:3)Nicholas(cid:3)Castleden,(cid:3)a(cid:3)Competent(cid:3)Person(cid:3)who(cid:3)is(cid:3) a(cid:3)member(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)Institute(cid:3)of(cid:3)Geoscientists(cid:3)a(cid:3)“Recognized(cid:3)Professional(cid:3)Organization”(cid:3)(RPO)(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)list(cid:3) that(cid:3)is(cid:3)posted(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)ASX(cid:3)website(cid:3)from(cid:3)time(cid:3)to(cid:3)time.(cid:3)(cid:3)Mr(cid:3)Castleden(cid:3)has(cid:3)sufficient(cid:3)experience(cid:3)which(cid:3)is(cid:3)relevant(cid:3)to(cid:3)the(cid:3) style(cid:3)of(cid:3)mineralization(cid:3)and(cid:3)type(cid:3)of(cid:3)deposit(cid:3)under(cid:3)consideration(cid:3)and(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)activity(cid:3)which(cid:3)he(cid:3)is(cid:3)undertaking(cid:3)to(cid:3)qualify(cid:3)as(cid:3) a(cid:3)Competent(cid:3)Person(cid:3)as(cid:3)defined(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)2004(cid:3)and(cid:3)2012(cid:3)editions(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3)Code(cid:3)for(cid:3)Reporting(cid:3)Exploration(cid:3)Results(cid:3) Mineral(cid:3)Resources(cid:3)and(cid:3)Ore(cid:3)Reserves.(cid:3)(cid:3)Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)confirms(cid:3)that(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)aware(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)new(cid:3)information(cid:3)or(cid:3) data(cid:3)that(cid:3)materially(cid:3)affects(cid:3)the(cid:3)information(cid:3)included(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)original(cid:3)market(cid:3)announcement(cid:3)and,(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)case(cid:3)of(cid:3)estimates(cid:3) of(cid:3) Mineral(cid:3) Resources,(cid:3) all(cid:3) material(cid:3) assumptions(cid:3) and(cid:3) technical(cid:3) parameters(cid:3) underpinning(cid:3) the(cid:3) estimates(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) initial(cid:3) announcement(cid:3)continue(cid:3)to(cid:3)apply(cid:3)and(cid:3)have(cid:3)not(cid:3)materially(cid:3)changed.(cid:3)(cid:3)Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)confirms(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)form(cid:3)and(cid:3) context(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)Competent(cid:3)Person’s(cid:3)findings(cid:3)are(cid:3)presented(cid:3)have(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)materially(cid:3)modified(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)original(cid:3) market(cid:3)announcement.(cid:3) (cid:3) (cid:20)(cid:28)(cid:3) Level 43, Central Park 152-158 St Georges Terrace Perth WA 6000 Correspondence to: PO Box 7757 Cloisters Square Perth WA 6850 T +61 8 9480 2000 E info.wa@au.gt.com W www.grantthornton.com.au Auditor’s Independence Declaration To the Directors of Latitude Consolidated Limited In accordance with the requirements of section 307C of the Corporations Act 2001, as lead auditor for the audit Latitude Consolidated Limited for the year ended 30 June 2020, I declare that, to the best of my knowledge and belief, there have been: a b no contraventions of the auditor independence requirements of the Corporations Act 2001 in relation to the audit; and no contraventions of any applicable code of professional conduct in relation to the audit. GRANT THORNTON AUDIT PTY LTD Chartered Accountants M D Dewhurst Partner – Audit & Assurance Perth, 18 September 2020 Grant Thornton Audit Pty Ltd ACN 130 913 594 a subsidiary or related entity of Grant Thornton Australia Ltd ABN 41 127 556 389 www.grantthornton.com.au ‘Grant Thornton’ refers to the brand under which the Grant Thornton member firms provide assurance, tax and advisory services to their clients and/or refers to one or more member firms, as the context requires. Grant Thornton Australia Ltd is a member firm of Grant Thornton International Ltd (GTIL). GTIL and the member firms are not a worldwide partnership. GTIL and each member firm is a separate legal entity. Services are delivered by the member firms. GTIL does not provide services to clients. GTIL and its member firms are not agents of, and do not obligate one another and are not liable for one another’s acts or omissions. In the Australian context only, the use of the term ‘Grant Thornton’ may refer to Grant Thornton Australia Limited ABN 41 127 556 389 and its Australian subsidiaries and related entities. GTIL is not an Australian related entity to Grant Thornton Australia Limited. Liability limited by a scheme approved under Professional Standards Legislation. 20(cid:3) CONSOLIDATED(cid:3)STATEMENT(cid:3)OF(cid:3)PROFIT(cid:3)OR(cid:3)LOSS(cid:3)AND(cid:3)OTHER(cid:3)COMPREHENSIVE(cid:3)INCOME(cid:3) For(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) Interest(cid:3)revenue(cid:3) Other(cid:3)income(cid:3) Fair(cid:3)value(cid:3)gain(cid:3)(loss)(cid:3)on(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3) (cid:3)(cid:3) Consulting(cid:3)and(cid:3)professional(cid:3)fees(cid:3) Directors’(cid:3)benefit(cid:3)expense(cid:3) Employee(cid:3)benefits(cid:3)expense(cid:3) Exploration(cid:3)&(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure(cid:3)(cid:3) Insurance(cid:3)expense(cid:3) Other(cid:3)expenses(cid:3) Share(cid:3)registry(cid:3)costs(cid:3) Travel(cid:3)expenses(cid:3) Bad(cid:3)debts(cid:3)expense(cid:3) Loss(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3) Loss(cid:3)before(cid:3)other(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3) Other(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)(cid:3) Total(cid:3)comprehensive(cid:3)loss(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)attributed(cid:3)to(cid:3) equity(cid:3)holders(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)parent(cid:3)entity(cid:3) (cid:3)(cid:3) Loss(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)(loss)(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)ordinary(cid:3)equity(cid:3) holders(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3) Basic(cid:3)and(cid:3)Diluted(cid:3)Loss(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)–(cid:3)cents(cid:3)per(cid:3)share(cid:3) Note 8 9 5 (cid:3) (cid:3) 4 (cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) (cid:3) 35,646(cid:3) 10,000(cid:3) 97,750(cid:3) (cid:3) (164,677)(cid:3) (138,333)(cid:3) (2,809)(cid:3) (93,271)(cid:3) (19,125)(cid:3) (38,503)(cid:3) (6,393)(cid:3) (740)(cid:3) (9,971)(cid:3) (330,426)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (330,426)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 2019 $ 62,469 (cid:882) (522,654) (189,815) (220,000) (2,851) (336,783) (19,969) (24,071) (7,960) (73,734) (cid:882) (1,335,370) (cid:882) (1,335,370) (cid:882) (330,426)(cid:3) (1,335,370)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (0.12)(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) (0.49) The(cid:3)above(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Profit(cid:3)or(cid:3)Loss(cid:3)and(cid:3)Other(cid:3)Comprehensive(cid:3)Income(cid:3)is(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)read(cid:3)in(cid:3)conjunction(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)accompanying(cid:3) notes.(cid:3) (cid:3) (cid:21)(cid:20)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) CONSOLIDATED(cid:3)STATEMENT(cid:3)OF(cid:3)FINANCIAL(cid:3)POSITION(cid:3) As(cid:3)at(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) Note 2020(cid:3) $(cid:3) 2019 $ ASSETS(cid:3) Current(cid:3)Assets(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables Financial(cid:3)assets(cid:3) Total(cid:3)Current(cid:3)Assets(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) TOTAL(cid:3)ASSETS(cid:3) (cid:3)(cid:3) LIABILITIES(cid:3) Current(cid:3)Liabilities(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3) Total(cid:3)Current(cid:3)Liabilities(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) TOTAL(cid:3)LIABILITIES(cid:3) (cid:3)(cid:3) NET(cid:3)ASSETS(cid:3)/(cid:3)(LIABILITIES)(cid:3) (cid:3)(cid:3) EQUITY(cid:3) Issued(cid:3)capital(cid:3) Share(cid:3)based(cid:3)payments(cid:3)reserve(cid:3) Accumulated(cid:3)losses(cid:3) TOTAL(cid:3)EQUITY(cid:3) 6 7 8 10 11 11 (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3) 3,198,676(cid:3) 22,689(cid:3) (cid:882)(cid:3) 3,221,365(cid:3) (cid:3) (cid:3) 3,221,365(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 39,368(cid:3) 39,368(cid:3) (cid:3) (cid:3) 39,368(cid:3) (cid:3) 3,181,997(cid:3) (cid:3) (cid:3) 36,816,609(cid:3) 277,733(cid:3) (33,912,345)(cid:3) 3,181,997(cid:3) 3,320,100 49,683 228,283 3,598,066 3,598,066 85,643 85,643 85,643 3,512,423 36,816,609 500,977 (33,805,163) 3,512,423 (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) The(cid:3)above(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Financial(cid:3)Position(cid:3)is(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)read(cid:3)in(cid:3)conjunction(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)accompanying(cid:3)notes.(cid:3) (cid:21)(cid:21)(cid:3) (cid:3) (cid:19) (cid:21) (cid:19) (cid:21) (cid:3) (cid:72) (cid:81) (cid:88) (cid:45) (cid:3) (cid:19) (cid:22) (cid:3) (cid:87) (cid:85) (cid:82) (cid:83) (cid:72) (cid:53) (cid:3) (cid:79) (cid:68) (cid:76) (cid:70) (cid:81) (cid:68) (cid:81) (cid:41) (cid:76) (cid:3) (cid:79) (cid:68) (cid:88) (cid:81) (cid:81) (cid:36) (cid:3) (cid:16) (cid:3) (cid:71) (cid:72) (cid:87) (cid:76) (cid:76) (cid:3) (cid:80) (cid:47) (cid:71) (cid:72) (cid:87) (cid:68) (cid:71) (cid:76) (cid:79) (cid:82) (cid:86) (cid:81) (cid:82) (cid:38) (cid:3) (cid:72) (cid:71) (cid:88) (cid:87) (cid:76) (cid:87) (cid:68) (cid:47) , (cid:3) ) 0 7 3 5 3 3 1 ( , , ) 0 7 3 5 3 3 1 ( , (cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:3) ) 0 7 3 , 5 3 3 , 1 ( ) 0 7 3 , 5 3 3 , 1 ( (cid:3) $ (cid:3) (cid:3) 3 9 7 , 7 4 8 , 4 $ ) 3 9 7 , 9 6 4 , 2 3 ( (cid:3) y t i u q E (cid:3) l a t o T s e s s o L (cid:3) d e t a u m u c c A l (cid:882) (cid:882) (cid:882) $ e v r e s e R 7 7 9 , 0 0 5 l (cid:3) a t i p a C d e u s s I (cid:882) (cid:882) (cid:882) $ 9 0 6 , 6 1 8 , 6 3 e t o N (cid:3) (cid:3) (cid:882) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 3 2 4 , 2 1 5 , 3 (cid:3) (cid:882) (cid:3) ) 6 2 4 0 3 3 ( , (cid:3) ) 6 2 4 , 0 3 3 ( (cid:3) 7 9 9 , 1 8 1 , 3 ) 3 6 1 , 5 0 8 , 3 3 ( 7 7 9 , 0 0 5 9 0 6 , 6 1 8 , 6 3 (cid:882) , ) 6 2 4 0 3 3 ( ) 6 2 4 , 0 3 3 ( , 4 4 2 3 2 2 ) 5 4 3 , 2 1 9 , 3 3 ( (cid:882) (cid:882) (cid:882) 3 3 7 , 7 7 2 , ) 4 4 2 3 2 2 ( (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) 9 0 6 , 6 1 8 , 6 3 1 1 (cid:3) . s e t o n g n i y n a p m o c c a e h t (cid:3) h t i (cid:3) (cid:3) w n o i t c n u n o c (cid:3) n j i (cid:3) d a e r (cid:3) e b o t (cid:3) s i (cid:3) (cid:3) y t i u q E n (cid:3) i (cid:3) s e g n a h C (cid:3) f o (cid:3) t n e m e t a t S e v o b a e h T (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:22) (cid:21) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Y T I U Q E F O S E G N A H C F O T N E M E T A T S D E T A D I L O S N O C (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 0 2 0 2 e n u J (cid:3) 0 3 d e d n e (cid:3) r a e y e h t (cid:3) r o F (cid:3) (cid:3) 8 1 0 2 e n u J (cid:3) 0 3 (cid:3) t a y t i u q e (cid:3) (cid:3) 9 1 0 2 (cid:3) l a t o T (cid:3) (cid:3) (cid:3) r a e y e h t (cid:3) r o f (cid:3) s s o L (cid:3) (cid:3) r a e y e h t (cid:3) r o f (cid:3) s s o l (cid:3) e v i s n e h e r p m o c (cid:3) l a t o T (cid:3) 9 1 0 2 e n u J (cid:3) 0 3 (cid:3) t a y t i u q e (cid:3) (cid:3) l a t o T (cid:3) 0 2 0 2 (cid:3) (cid:3) (cid:3) r a e y e h t (cid:3) r o f (cid:3) s s o L (cid:3) e m o c n i (cid:3) e v i s n e h e r p m o c (cid:3) r e h t o (cid:3) l a t o T (cid:3) (cid:3) r a e y e h t (cid:3) r o f (cid:3) s s o l (cid:3) e v i s n e h e r p m o c (cid:3) l a t o T (cid:3) (cid:3) 0 2 0 2 e n u J (cid:3) 0 3 (cid:3) t a y t i u q e (cid:3) (cid:3) l a t o T (cid:3) (cid:3) (cid:3) s n o i t p o d e t s i l (cid:3) (cid:3) n u (cid:3) f o y r i p x E (cid:3) e m o c n i (cid:3) e v i s n e h e r p m o c (cid:3) r e h t o (cid:3) l a t o T (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) CONSOLIDATED(cid:3)STATEMENT(cid:3)OF(cid:3)CASH(cid:3)FLOWS(cid:3) For(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3) (cid:3)(cid:3) Note Cash(cid:3)flows(cid:3)from(cid:3)operating(cid:3)activities(cid:3) Interest(cid:3)received(cid:3) Payments(cid:3)to(cid:3)suppliers(cid:3)and(cid:3)employees(cid:3) Other(cid:3)income(cid:3) Net(cid:3)cash(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)operating(cid:3)activities(cid:3) (cid:3)(cid:3) Cash(cid:3)flows(cid:3)from(cid:3)investing(cid:3)activities(cid:3) Payments(cid:3)for(cid:3)exploration(cid:3)expenditure(cid:3) Proceeds(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)ARS(cid:3)shares(cid:3) Net(cid:3)cash(cid:3)(used)(cid:3)/(cid:3)provided(cid:3)by(cid:3)in(cid:3)investing(cid:3)activities (cid:3)(cid:3) Net(cid:3)(decrease)(cid:3)/(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year 9 8 6 2020(cid:3) $(cid:3) (cid:3)(cid:3) 35,646(cid:3) (399,832)(cid:3) 10,000(cid:3) (354,186)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (93,271)(cid:3) 326,033(cid:3) 232,762(cid:3) (cid:3) (121,424)(cid:3) 3,320,100(cid:3) 3,198,676(cid:3) 2019 $ 62,469 (661,988) (cid:882) (599,519) (336,783) (cid:882) (336,783) (936,302) 4,256,402 3,320,100 (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) The(cid:3)above(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Cash(cid:3)Flows(cid:3)is(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)read(cid:3)in(cid:3)conjunction(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)accompanying(cid:3)notes. (cid:21)(cid:23)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) NOTES(cid:3)TO(cid:3)THE(cid:3)FINANCIAL(cid:3)STATEMENTS(cid:3) For(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)1:(cid:3)REPORTING(cid:3)ENTITY(cid:3) Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)Limited(cid:3)(the(cid:3)“Company”)(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)for(cid:3)profit(cid:3)company(cid:3)domiciled(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3)limited(cid:3)by(cid:3)shares.(cid:3)The(cid:3) address(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company’s(cid:3)registered(cid:3)office(cid:3)is(cid:3)Ground(cid:3)Floor,(cid:3)16(cid:3)Ord(cid:3)Street,(cid:3)West(cid:3)Perth(cid:3)WA(cid:3)6005.(cid:3)The(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3) statements(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)as(cid:3)at,(cid:3)and(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3)comprise(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)subsidiaries(cid:3)(together(cid:3) referred(cid:3)to(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)“Group”).(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)primarily(cid:3)involved(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)resources(cid:3)sector.(cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)2:(cid:3)SUMMARY(cid:3)OF(cid:3)SIGNIFICANT(cid:3)ACCOUNTING(cid:3)POLICIES(cid:3) (cid:3) A)(cid:3) BASIS(cid:3)OF(cid:3)PREPERATION(cid:3) The(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)are(cid:3)general(cid:3)purpose(cid:3)financial(cid:3)statements,(cid:3)which(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)prepared(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3) with(cid:3) Australian(cid:3) Accounting(cid:3) Standards(cid:3) (AASB’s)(cid:3) adopted(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Australian(cid:3) Accounting(cid:3) Standards(cid:3) Board(cid:3) (AASB)(cid:3) and(cid:3) the(cid:3) Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001.(cid:3)The(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)comply(cid:3)with(cid:3)International(cid:3)Financial(cid:3)Reporting(cid:3) Standards(cid:3)(IFRSs)(cid:3)adopted(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)International(cid:3)Financial(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)Board(cid:3)(IASB).(cid:3) (cid:3) The(cid:3)consolidated(cid:3)annual(cid:3)report(cid:3)was(cid:3)authorised(cid:3)for(cid:3)issue(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)of(cid:3)Directors(cid:3)on(cid:3)17(cid:3)September(cid:3)2020.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) consolidated(cid:3) annual(cid:3) report(cid:3) has(cid:3) been(cid:3) prepared(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) historical(cid:3) cost(cid:3) basis(cid:3) except(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) following(cid:3) items(cid:3) in(cid:3) the(cid:3) consolidated(cid:3)statement(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)position:(cid:3) (cid:16)(cid:3) Financial(cid:3)instruments(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)through(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value.(cid:3) (cid:3) Functional(cid:3)and(cid:3)presentation(cid:3)currency(cid:3) These(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)are(cid:3)presented(cid:3)in(cid:3)Australian(cid:3)dollars,(cid:3)which(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)functional(cid:3)currency.(cid:3) (cid:3) Financial(cid:3)report(cid:3)prepared(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)going(cid:3)concern(cid:3)basis(cid:3) The(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)prepared(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)going(cid:3)concern(cid:3)basis(cid:3)of(cid:3)accounting,(cid:3)which(cid:3)assumes(cid:3)the(cid:3) continuity(cid:3)of(cid:3)normal(cid:3)business(cid:3)activities(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)realisation(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)settlement(cid:3)of(cid:3)liabilities(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)ordinary(cid:3)course(cid:3)of(cid:3) business.(cid:3) (cid:3) During(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)incurred(cid:3)a(cid:3)loss(cid:3)from(cid:3)continuing(cid:3)operations(cid:3)of(cid:3)$330,426(cid:3)(2019:(cid:3)$1,335,370),(cid:3) net(cid:3)operating(cid:3)cash(cid:3)outflows(cid:3)of(cid:3)$354,186(cid:3)(2019:(cid:3)$599,519)(cid:3)and(cid:3)year(cid:882)end(cid:3)cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)balance(cid:3)of(cid:3)$3,198,676(cid:3) (2019:(cid:3)$3,320,100).(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group’s(cid:3)cashflow(cid:3)forecasts(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)12(cid:3)months(cid:3)ending(cid:3)30(cid:3)September(cid:3)2021(cid:3)indicate(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)position(cid:3) to(cid:3)meet(cid:3)its(cid:3)committed(cid:3)operational(cid:3)and(cid:3)administrative(cid:3)expenditure(cid:3)and(cid:3)thus(cid:3)continue(cid:3)to(cid:3)operate(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)going(cid:3)concern.(cid:3) (cid:3) In(cid:3)the(cid:3)Directors’(cid:3)opinion(cid:3)there(cid:3)are(cid:3)therefore(cid:3)reasonable(cid:3)grounds(cid:3)to(cid:3)believe(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)able(cid:3)to(cid:3)pay(cid:3)its(cid:3)debts(cid:3)as(cid:3) and(cid:3)when(cid:3)they(cid:3)become(cid:3)due(cid:3)and(cid:3)payable.(cid:3) (cid:3) On(cid:3) this(cid:3) basis,(cid:3) no(cid:3) adjustments(cid:3) have(cid:3) been(cid:3) made(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) consolidated(cid:3) financial(cid:3) report(cid:3) relating(cid:3) to(cid:3) the(cid:3) recoverability(cid:3) and(cid:3) classification(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)and(cid:3)classification(cid:3)of(cid:3)liabilities(cid:3)that(cid:3)might(cid:3)be(cid:3)necessary(cid:3)should(cid:3) the(cid:3)Group(cid:3)not(cid:3)continue(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)going(cid:3)concern.(cid:3)Accordingly,(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)report(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)prepared(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)going(cid:3) concern(cid:3)basis.(cid:3) (cid:3) Comparatives(cid:3)(cid:3) Where(cid:3)necessary,(cid:3)comparatives(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)reclassified(cid:3)for(cid:3)consistency(cid:3)with(cid:3)current(cid:3)year(cid:3)presentation.(cid:3) (cid:3) B)(cid:3) USE(cid:3)OF(cid:3)ESTIMATES(cid:3)AND(cid:3)JUDGEMENTS(cid:3) The(cid:3) preparation(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) consolidated(cid:3) financial(cid:3) statements(cid:3) in(cid:3) conformity(cid:3) with(cid:3) AASB’s(cid:3) requires(cid:3) management(cid:3) to(cid:3) make(cid:3) judgements,(cid:3)estimates(cid:3)and(cid:3)assumptions(cid:3)that(cid:3)affect(cid:3)the(cid:3)application(cid:3)of(cid:3)accounting(cid:3)policies(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)reported(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3) assets,(cid:3)liabilities,(cid:3)income(cid:3)and(cid:3)expenses.(cid:3)Actual(cid:3)results(cid:3)may(cid:3)differ(cid:3)from(cid:3)these(cid:3)estimates.(cid:3) (cid:3) Estimates(cid:3)and(cid:3)underlying(cid:3)assumptions(cid:3)are(cid:3)reviewed(cid:3)on(cid:3)an(cid:3)ongoing(cid:3)basis.(cid:3)Revisions(cid:3)to(cid:3)accounting(cid:3)estimates(cid:3)are(cid:3) recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)estimates(cid:3)are(cid:3)revised(cid:3)and(cid:3)in(cid:3)any(cid:3)future(cid:3)periods(cid:3)affected.(cid:3) (cid:3) Information(cid:3)about(cid:3)critical(cid:3)judgements,(cid:3)assumptions(cid:3)and(cid:3)estimation(cid:3)in(cid:3)applying(cid:3)accounting(cid:3)policies(cid:3)that(cid:3)have(cid:3)the(cid:3)most(cid:3) significant(cid:3)effect(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)amounts(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)are(cid:3)disclosed(cid:3)below:(cid:3) (cid:3) (cid:21)(cid:24)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) Utilisation(cid:3)of(cid:3)Tax(cid:3)Losses(cid:3) A(cid:3)company(cid:3)cannot(cid:3)carry(cid:3)forward(cid:3)losses(cid:3)unless(cid:3)it(cid:3)satisfies(cid:3)either(cid:3)the(cid:3)“continuity(cid:3)of(cid:3)ownership”(cid:3)test(cid:3)(ITAA97(cid:3)s(cid:3)165(cid:882)12)(cid:3)or(cid:3) the(cid:3) “same(cid:3) business”(cid:3) test(cid:3)(ITAA97(cid:3) s(cid:3) 165(cid:882)13)(cid:3) as(cid:3)described(cid:3)in(cid:3) the(cid:3) Income(cid:3)Tax(cid:3) Assessment(cid:3)Act(cid:3) 1997.(cid:3) It(cid:3) is(cid:3) assumed(cid:3) going(cid:3) forward(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)will(cid:3)continue(cid:3)to(cid:3)satisfy(cid:3)these(cid:3)conditions(cid:3)to(cid:3)carry(cid:3)forward(cid:3)the(cid:3)tax(cid:3)losses(cid:3)to(cid:3)use(cid:3)in(cid:3)future(cid:3)periods.(cid:3) (cid:3) Exploration(cid:3)assets(cid:3) Key(cid:3)judgements(cid:3)are(cid:3)applied(cid:3)in(cid:3)considering(cid:3)costs(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)capitalised(cid:3)which(cid:3)includes(cid:3)determining(cid:3)expenditures(cid:3)directly(cid:3)related(cid:3) to(cid:3)these(cid:3)activities(cid:3)and(cid:3)allocating(cid:3)overheads(cid:3)between(cid:3)those(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)expensed(cid:3)and(cid:3)capitalised.(cid:3)In(cid:3)addition,(cid:3)costs(cid:3)are(cid:3)only(cid:3) capitalised(cid:3) that(cid:3) are(cid:3) expected(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) recovered(cid:3) either(cid:3) through(cid:3) successful(cid:3) development(cid:3) or(cid:3) sale(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) relevant(cid:3) mining(cid:3) interest.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Factors(cid:3)that(cid:3)could(cid:3)impact(cid:3)the(cid:3)future(cid:3)commercial(cid:3)production(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)mine(cid:3)include(cid:3)the(cid:3)level(cid:3)of(cid:3)reserves(cid:3)and(cid:3)resources,(cid:3)future(cid:3) technology(cid:3)changes,(cid:3)which(cid:3)could(cid:3)impact(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)mining,(cid:3)future(cid:3)legal(cid:3)changes(cid:3)and(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)commodity(cid:3)prices.(cid:3)To(cid:3)the(cid:3) extent(cid:3)that(cid:3)capitalised(cid:3)costs(cid:3)are(cid:3)determined(cid:3)not(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)recoverable(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)future,(cid:3)they(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)written(cid:3)off(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)in(cid:3) which(cid:3)this(cid:3)determination(cid:3)is(cid:3)made.(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) assesses(cid:3) the(cid:3) impairment(cid:3) of(cid:3) exploration(cid:3) and(cid:3) evaluation(cid:3) expenditure(cid:3) capitalised(cid:3) at(cid:3) each(cid:3) reporting(cid:3) date(cid:3) by(cid:3) evaluation(cid:3)conditions(cid:3)specific(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)and(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)particular(cid:3)asset(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)lead(cid:3)to(cid:3)impairment.(cid:3)The(cid:3)assessment(cid:3)of(cid:3) carrying(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)after(cid:3)consideration(cid:3)of(cid:3)prevailing(cid:3)market(cid:3)conditions;(cid:3)previous(cid:3)expenditure(cid:3)carried(cid:3)out(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)tenements;(cid:3) and(cid:3)the(cid:3)potential(cid:3)for(cid:3)mineralisation(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)independent(cid:3)reports.(cid:3)The(cid:3)ultimate(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)assets(cid:3)is(cid:3)dependent(cid:3)upon(cid:3) recoupment(cid:3)by(cid:3)commercial(cid:3)development(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)sale(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)whole,(cid:3)or(cid:3)part,(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group's(cid:3)interests(cid:3)in(cid:3)those(cid:3)areas(cid:3)for(cid:3)an(cid:3) amount(cid:3)at(cid:3)least(cid:3)equal(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)value.(cid:3)All(cid:3)exploration(cid:3)expenditure(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3)was(cid:3)expensed(cid:3) and(cid:3)thus(cid:3)no(cid:3)impairment(cid:3)assessment(cid:3)was(cid:3)made.(cid:3) (cid:3) Share(cid:3)based(cid:3)payments(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) measures(cid:3) the(cid:3) cost(cid:3) of(cid:3) equity(cid:882)settled(cid:3) transactions(cid:3) with(cid:3) employees,(cid:3) Directors,(cid:3) Key(cid:3) Management(cid:3) Personnel,(cid:3) service(cid:3)providers(cid:3)and(cid:3)for(cid:3)tenements(cid:3)acquired(cid:3)by(cid:3)reference(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)options(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)at(cid:3)which(cid:3)they(cid:3)are(cid:3) granted.(cid:3)The(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)at(cid:3)grant(cid:3)date(cid:3)is(cid:3)determined(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)Black(cid:882)Scholes(cid:3)option(cid:3)pricing(cid:3)model(cid:3)which(cid:3)takes(cid:3)into(cid:3)account(cid:3) the(cid:3)exercise(cid:3)price,(cid:3)the(cid:3)term(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)option,(cid:3)the(cid:3)impact(cid:3)of(cid:3)dilution,(cid:3)the(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)at(cid:3)grant(cid:3)date,(cid:3)expected(cid:3)volatility(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) underlying(cid:3)share,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)risk(cid:3)free(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)term(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)option.(cid:3)No(cid:3)share(cid:3)based(cid:3)payments(cid:3)were(cid:3)made(cid:3)by(cid:3)the(cid:3) Company(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3) (cid:3) Fair(cid:3)value(cid:3)measurement(cid:3)hierarchy(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)required(cid:3)to(cid:3)classify(cid:3)all(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities,(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value,(cid:3)using(cid:3)a(cid:3)three(cid:3)level(cid:3)hierarchy,(cid:3)based(cid:3)on(cid:3) the(cid:3)lowest(cid:3)level(cid:3)of(cid:3)input(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)significant(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)entire(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)measurement,(cid:3)being:(cid:3)Level(cid:3)1:(cid:3)Quoted(cid:3)prices(cid:3) (unadjusted)(cid:3)in(cid:3)active(cid:3)markets(cid:3)for(cid:3)identical(cid:3)assets(cid:3)or(cid:3)liabilities(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)entity(cid:3)can(cid:3)access(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)measurement(cid:3)date;(cid:3)Level(cid:3) 2:(cid:3)Inputs(cid:3)other(cid:3)than(cid:3)quoted(cid:3)prices(cid:3)included(cid:3)within(cid:3)Level(cid:3)1(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)observable(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)liability,(cid:3)either(cid:3)directly(cid:3)or(cid:3) indirectly;(cid:3)and(cid:3)Level(cid:3)3:(cid:3)Unobservable(cid:3)inputs(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)liability.(cid:3)Considerable(cid:3)judgement(cid:3)is(cid:3)required(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3) what(cid:3)is(cid:3)significant(cid:3)to(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)and(cid:3)therefore(cid:3)which(cid:3)category(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)liability(cid:3)is(cid:3)placed(cid:3)in(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)subjective.(cid:3)The(cid:3)fair(cid:3) value(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3)level(cid:3)3(cid:3)is(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)use(cid:3)of(cid:3)valuation(cid:3)models.(cid:3)These(cid:3)include(cid:3)discounted(cid:3) cash(cid:3)flow(cid:3)analysis(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)use(cid:3)of(cid:3)observable(cid:3)inputs(cid:3)that(cid:3)require(cid:3)significant(cid:3)adjustments(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)unobservable(cid:3)inputs.(cid:3) (cid:3) C)(cid:3) BASIS(cid:3)OF(cid:3)CONSOLIDATION(cid:3) Subsidiaries(cid:3)are(cid:3)entities(cid:3)controlled(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)controls(cid:3)an(cid:3)entity(cid:3)when(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)exposed(cid:3)to,(cid:3)or(cid:3)has(cid:3)rights(cid:3) to,(cid:3)variable(cid:3)returns(cid:3)from(cid:3)its(cid:3)involvement(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)entity(cid:3)and(cid:3)has(cid:3)the(cid:3)ability(cid:3)to(cid:3)affect(cid:3)those(cid:3)returns(cid:3)through(cid:3)its(cid:3)power(cid:3)to(cid:3) direct(cid:3)the(cid:3)activities(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)entity.(cid:3)Subsidiaries(cid:3)are(cid:3)fully(cid:3)consolidated(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)on(cid:3)which(cid:3)control(cid:3)is(cid:3)transferred(cid:3)to(cid:3)the(cid:3) Group.(cid:3) They(cid:3) are(cid:3) de(cid:882)consolidated(cid:3)from(cid:3) the(cid:3) date(cid:3) that(cid:3) control(cid:3) ceases.(cid:3) The(cid:3) accounting(cid:3)policies(cid:3) of(cid:3) subsidiaries(cid:3) have(cid:3)been(cid:3) changed(cid:3)when(cid:3)necessary(cid:3)to(cid:3)align(cid:3)them(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)policies(cid:3)adopted(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3)Refer(cid:3)to(cid:3)Note(cid:3)22(cid:3)for(cid:3)a(cid:3)list(cid:3)of(cid:3)subsidiaries.(cid:3) (cid:3) Intercompany(cid:3)transactions,(cid:3)balances(cid:3)and(cid:3)unrealised(cid:3)gains(cid:3)on(cid:3)transactions(cid:3)between(cid:3)entities(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)are(cid:3)eliminated.(cid:3) Unrealised(cid:3)losses(cid:3)are(cid:3)also(cid:3)eliminated(cid:3)unless(cid:3)the(cid:3)transaction(cid:3)provides(cid:3)evidence(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)impairment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)transferred.(cid:3) Accounting(cid:3)policies(cid:3)of(cid:3)subsidiaries(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)changed(cid:3)where(cid:3)necessary(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)consistency(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)policies(cid:3)adopted(cid:3) by(cid:3)the(cid:3)Group.(cid:3) (cid:3) Where(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) loses(cid:3) control(cid:3) over(cid:3) a(cid:3) subsidiary,(cid:3) it(cid:3) derecognises(cid:3) the(cid:3) assets(cid:3) including(cid:3) goodwill,(cid:3) liabilities(cid:3) and(cid:3) non(cid:882) controlling(cid:3)interest(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)subsidiary(cid:3)together(cid:3)with(cid:3)any(cid:3)cumulative(cid:3)translation(cid:3)differences(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)equity.(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3) recognises(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)consideration(cid:3)received(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)investment(cid:3)retained(cid:3)together(cid:3)with(cid:3)any(cid:3) gain(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)in(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss.(cid:3) (cid:3) (cid:21)(cid:25)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) D)(cid:3) FOREIGN(cid:3)CURRENCY(cid:3) Foreign(cid:3)currency(cid:3)transactions(cid:3) Transactions(cid:3)in(cid:3)foreign(cid:3)currencies(cid:3)are(cid:3)translated(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)respective(cid:3)functional(cid:3)currencies(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)at(cid:3)exchange(cid:3)rates(cid:3)at(cid:3) the(cid:3)dates(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)transactions.(cid:3)Monetary(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)denominated(cid:3)in(cid:3)foreign(cid:3)currencies(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)are(cid:3) retranslated(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)functional(cid:3)currency(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)exchange(cid:3)rate(cid:3)at(cid:3)that(cid:3)date.(cid:3)(cid:3) (cid:3) The(cid:3)foreign(cid:3)currency(cid:3)gain(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)on(cid:3)monetary(cid:3)items(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)difference(cid:3)between(cid:3)amortised(cid:3)cost(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)functional(cid:3)currency(cid:3) at(cid:3)the(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)period,(cid:3)adjusted(cid:3)for(cid:3)effective(cid:3)interest(cid:3)and(cid:3)payments(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)period,(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)amortised(cid:3)cost(cid:3)in(cid:3) foreign(cid:3)currency(cid:3)translated(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)exchange(cid:3)rate(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)period.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Non(cid:882)monetary(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)denominated(cid:3)in(cid:3)foreign(cid:3)currencies(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)are(cid:3)retranslated(cid:3)to(cid:3) the(cid:3)functional(cid:3)currency(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)exchange(cid:3)rate(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)was(cid:3)determined.(cid:3)Non(cid:882)monetary(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3) liabilities(cid:3)denominated(cid:3)in(cid:3)foreign(cid:3)currencies(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)in(cid:3)terms(cid:3)of(cid:3)historical(cid:3)cost(cid:3)are(cid:3)translated(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)exchange(cid:3) rate(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)transaction.(cid:3)Foreign(cid:3)currency(cid:3)differences(cid:3)arising(cid:3)on(cid:3)retranslation(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss.(cid:3)(cid:3) (cid:3) E)(cid:3) CASH(cid:3)AND(cid:3)CASH(cid:3)EQUIVALENTS(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3)include(cid:3)cash(cid:3)at(cid:3)bank(cid:3)and(cid:3)on(cid:3)hand,(cid:3)and(cid:3)short(cid:882)term(cid:3)deposits(cid:3)with(cid:3)original(cid:3)maturities(cid:3)of(cid:3)three(cid:3) months(cid:3) or(cid:3) less.(cid:3) For(cid:3) the(cid:3) consolidated(cid:3) statement(cid:3) of(cid:3) cash(cid:3) flows(cid:3) presentation(cid:3) purposes,(cid:3) cash(cid:3) and(cid:3) cash(cid:3) equivalents(cid:3) also(cid:3) includes(cid:3)any(cid:3)bank(cid:3)overdrafts.(cid:3) (cid:3) F)(cid:3) TRADE(cid:3)AND(cid:3)OTHER(cid:3)RECEIVABLES(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)makes(cid:3)use(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)simplified(cid:3)approach(cid:3)in(cid:3)accounting(cid:3)for(cid:3)trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3)and(cid:3)records(cid:3)the(cid:3)loss(cid:3)allowance(cid:3) as(cid:3)lifetime(cid:3)expected(cid:3)credit(cid:3)losses.(cid:3)These(cid:3)are(cid:3)the(cid:3)expected(cid:3)shortfalls(cid:3)in(cid:3)contractual(cid:3)cash(cid:3)flows,(cid:3)considering(cid:3)the(cid:3)potential(cid:3) for(cid:3)default(cid:3)at(cid:3)any(cid:3)point(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)life(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)instrument.(cid:3)In(cid:3)calculating,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)uses(cid:3)its(cid:3)historical(cid:3)experience,(cid:3) external(cid:3)indicators(cid:3)and(cid:3)forward(cid:882)looking(cid:3)information(cid:3)to(cid:3)calculate(cid:3)the(cid:3)expected(cid:3)credit(cid:3)losses(cid:3)using(cid:3)a(cid:3)provision(cid:3)matrix.(cid:3) (cid:3) G)(cid:3) EXPLORATION(cid:3)AND(cid:3)EVALUATION(cid:3)EXPENDITURE(cid:3) Exploration(cid:3)and(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure(cid:3)incurred(cid:3)is(cid:3)accumulated(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)identifiable(cid:3)area(cid:3)of(cid:3)interest.(cid:3)These(cid:3)costs(cid:3) are(cid:3)only(cid:3)carried(cid:3)forward(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)that(cid:3)they(cid:3)are(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)recouped(cid:3)through(cid:3)the(cid:3)successful(cid:3)development(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) area(cid:3)or(cid:3)where(cid:3)activities(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)area(cid:3)have(cid:3)not(cid:3)yet(cid:3)reached(cid:3)a(cid:3)stage(cid:3)that(cid:3)permits(cid:3)reasonable(cid:3)assessment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)existence(cid:3)of(cid:3) economically(cid:3)recoverable(cid:3)reserves.(cid:3)Accumulated(cid:3)costs(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)an(cid:3)abandoned(cid:3)area(cid:3)are(cid:3)written(cid:3)off(cid:3)in(cid:3)full(cid:3)against(cid:3)profit(cid:3) in(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)decision(cid:3)to(cid:3)abandon(cid:3)the(cid:3)area(cid:3)is(cid:3)made.(cid:3)(cid:3) (cid:3) H)(cid:3) At(cid:3)each(cid:3)reporting(cid:3)date,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)reviews(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amounts(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)assets(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)whether(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)any(cid:3)indication(cid:3) that(cid:3)those(cid:3)assets(cid:3)have(cid:3)suffered(cid:3)an(cid:3)impairment(cid:3)loss.(cid:3)An(cid:3)asset(cid:3)is(cid:3)impaired(cid:3)if(cid:3)objective(cid:3)evidence(cid:3)indicates(cid:3)that(cid:3)a(cid:3)loss(cid:3)event(cid:3) has(cid:3)occurred(cid:3)after(cid:3)the(cid:3)initial(cid:3)recognition(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)asset,(cid:3)and(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)loss(cid:3)event(cid:3)had(cid:3)a(cid:3)negative(cid:3)effect(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)estimated(cid:3)future(cid:3) cash(cid:3)flows(cid:3)of(cid:3)that(cid:3)asset(cid:3)that(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)estimated(cid:3)reliably.(cid:3)If(cid:3)any(cid:3)such(cid:3)indication(cid:3)exists,(cid:3)the(cid:3)recoverable(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3) is(cid:3)estimated(cid:3)in(cid:3)order(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)impairment(cid:3)loss.(cid:3)When(cid:3)a(cid:3)subsequent(cid:3)event(cid:3)causes(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3) impairment(cid:3)loss(cid:3)to(cid:3)decrease,(cid:3)the(cid:3)decrease(cid:3)in(cid:3)impairment(cid:3)loss(cid:3)is(cid:3)reversed(cid:3)through(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss.(cid:3) (cid:3) I)(cid:3) TRADE(cid:3)AND(cid:3)OTHER(cid:3)PAYABLES(cid:3) These(cid:3)amounts(cid:3)represent(cid:3)liabilities(cid:3)for(cid:3)goods(cid:3)and(cid:3)services(cid:3)provided(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)prior(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year(cid:3)and(cid:3) which(cid:3) are(cid:3) unpaid.(cid:3) Due(cid:3) to(cid:3) their(cid:3) short(cid:882)term(cid:3) nature(cid:3) they(cid:3) are(cid:3) measured(cid:3) at(cid:3) amortised(cid:3) cost(cid:3) and(cid:3) are(cid:3) not(cid:3) discounted.(cid:3) The(cid:3) amounts(cid:3)are(cid:3)unsecured(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)usually(cid:3)paid(cid:3)within(cid:3)30(cid:3)days(cid:3)of(cid:3)recognition.(cid:3) (cid:3) J)(cid:3) PROVISIONS(cid:3) A(cid:3)provision(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)if,(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)result(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)past(cid:3)event(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)has(cid:3)a(cid:3)present(cid:3)legal(cid:3)or(cid:3)constructive(cid:3)obligation(cid:3)that(cid:3)can(cid:3)be(cid:3) estimated(cid:3) reliably,(cid:3) and(cid:3) it(cid:3) is(cid:3) probable(cid:3) that(cid:3) an(cid:3) outflow(cid:3) of(cid:3) economic(cid:3) benefits(cid:3) will(cid:3) be(cid:3) required(cid:3) to(cid:3) settle(cid:3) the(cid:3) obligation.(cid:3) Provisions(cid:3)are(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)discounting(cid:3)the(cid:3)expected(cid:3)future(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)at(cid:3)a(cid:3)pre(cid:882)tax(cid:3)rate(cid:3)that(cid:3)reflects(cid:3)current(cid:3)market(cid:3) assessments(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)time(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)money(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)risks(cid:3)specific(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)liability.(cid:3)The(cid:3)unwinding(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)discount(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3) as(cid:3)finance(cid:3)cost.(cid:3) (cid:3) Provision(cid:3)for(cid:3)restoration(cid:3)and(cid:3)rehabilitation(cid:3) No(cid:3)provisions(cid:3)for(cid:3)restoration(cid:3)and(cid:3)rehabilitation(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)made(cid:3)at(cid:3)this(cid:3)stage,(cid:3)as(cid:3)there(cid:3)are(cid:3)no(cid:3)obligations(cid:3)to(cid:3)do(cid:3)so(cid:3)and(cid:3)the(cid:3) Group(cid:3)is(cid:3)currently(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)exploration(cid:3)stage(cid:3)and(cid:3)have(cid:3)yet(cid:3)to(cid:3)start(cid:3)mining.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) IMPAIRMENT(cid:3)OF(cid:3)NON(cid:882)FINANCIAL(cid:3)ASSETS(cid:3) (cid:3) (cid:21)(cid:26)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) K)(cid:3) CURRENT(cid:3)AND(cid:3)NON(cid:882)CURRENT(cid:3)CLASSIFICATION(cid:3) Assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)are(cid:3)presented(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)statement(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)position(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)current(cid:3)and(cid:3)non(cid:882)current(cid:3)classification.(cid:3) (cid:3) An(cid:3)asset(cid:3)is(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3)current(cid:3)when:(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)either(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)realised(cid:3)or(cid:3)intended(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)sold(cid:3)or(cid:3)consumed(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3) normal(cid:3)operating(cid:3)cycle;(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)held(cid:3)primarily(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)purpose(cid:3)of(cid:3)trading;(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)realised(cid:3)within(cid:3)12(cid:3)months(cid:3)after(cid:3) the(cid:3)reporting(cid:3)period;(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3)is(cid:3)cash(cid:3)or(cid:3)cash(cid:3)equivalent(cid:3)unless(cid:3)restricted(cid:3)from(cid:3)being(cid:3)exchanged(cid:3)or(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)settle(cid:3)a(cid:3) liability(cid:3)for(cid:3)at(cid:3)least(cid:3)12(cid:3)months(cid:3)after(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)period.(cid:3)All(cid:3)other(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3)non(cid:882)current.(cid:3) (cid:3) A(cid:3)liability(cid:3)is(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3)current(cid:3)when:(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)either(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)settled(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)normal(cid:3)operating(cid:3)cycle;(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)held(cid:3) primarily(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)purpose(cid:3)of(cid:3)trading;(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)due(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)settled(cid:3)within(cid:3)12(cid:3)months(cid:3)after(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)period;(cid:3)or(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)no(cid:3) unconditional(cid:3) right(cid:3) to(cid:3) defer(cid:3) the(cid:3) settlement(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) liability(cid:3) for(cid:3) at(cid:3) least(cid:3) 12(cid:3) months(cid:3) after(cid:3) the(cid:3) reporting(cid:3) period.(cid:3) All(cid:3) other(cid:3) liabilities(cid:3)are(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3)non(cid:882)current.(cid:3) (cid:3) L)(cid:3) CONTRIBUTED(cid:3)EQUITY(cid:3) Ordinary(cid:3)shares(cid:3)are(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3)equity.(cid:3)Issued(cid:3)and(cid:3)paid(cid:3)up(cid:3)capital(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)consideration(cid:3) received(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Company.(cid:3)Any(cid:3)transaction(cid:3)costs(cid:3)arising(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)issue(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)directly(cid:3)in(cid:3)equity(cid:3)as(cid:3) a(cid:3)reduction(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)share(cid:3)proceeds(cid:3)received.(cid:3) (cid:3) Basic(cid:3)loss(cid:3)per(cid:3)share(cid:3) Basic(cid:3)loss(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)is(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)dividing(cid:3)the(cid:3)operating(cid:3)profit/(loss)(cid:3)after(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)members(cid:3)of(cid:3)the(cid:3) Company(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)weighted(cid:3)average(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)outstanding(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3) (cid:3) Diluted(cid:3)loss(cid:3)per(cid:3)share(cid:3) Diluted(cid:3)loss(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)adjusts(cid:3)the(cid:3)amounts(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)determination(cid:3)of(cid:3)basic(cid:3)loss(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)by(cid:3)taking(cid:3)into(cid:3)account(cid:3)unpaid(cid:3) amounts(cid:3) on(cid:3) ordinary(cid:3) shares(cid:3) and(cid:3) any(cid:3) reduction(cid:3) in(cid:3) loss(cid:3) per(cid:3) share(cid:3) that(cid:3) will(cid:3) probably(cid:3) arise(cid:3) from(cid:3) the(cid:3) exercise(cid:3) of(cid:3) options(cid:3) outstanding(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)year.(cid:3) (cid:3) M)(cid:3) TAXES(cid:3) Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)Limited(cid:3)and(cid:3)its(cid:3)Australian(cid:3)subsidiary(cid:3)Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)Holdings(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)are(cid:3)a(cid:3)tax(cid:3)consolidated(cid:3)group.(cid:3) As(cid:3)a(cid:3)consequence,(cid:3)these(cid:3)entities(cid:3)are(cid:3)taxed(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)single(cid:3)entity(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)entities(cid:3)are(cid:3)set(cid:3)off(cid:3) in(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3) (cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)or(cid:3)revenue(cid:3)comprises(cid:3)current(cid:3)and(cid:3)deferred(cid:3)tax.(cid:3)Current(cid:3)and(cid:3)deferred(cid:3)taxes(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3) except(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)that(cid:3)it(cid:3)relates(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)business(cid:3)combination,(cid:3)or(cid:3)items(cid:3)recognised(cid:3)directly(cid:3)in(cid:3)equity(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)other(cid:3)comprehensive(cid:3) income.(cid:3) (cid:3) Current(cid:3)tax(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)expected(cid:3)tax(cid:3)payable(cid:3)or(cid:3)receivable(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)taxable(cid:3)income(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year,(cid:3)using(cid:3)tax(cid:3)rates(cid:3)enacted(cid:3)or(cid:3) substantively(cid:3)enacted(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date,(cid:3)and(cid:3)any(cid:3)adjustment(cid:3)to(cid:3)tax(cid:3)payable(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)previous(cid:3)years.(cid:3) (cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3)temporary(cid:3)differences(cid:3)between(cid:3)the(cid:3)carrying(cid:3)amounts(cid:3)of(cid:3) assets(cid:3) and(cid:3) liabilities(cid:3) for(cid:3) financial(cid:3) reporting(cid:3)purposes(cid:3) and(cid:3)the(cid:3) amounts(cid:3) used(cid:3) for(cid:3) taxation(cid:3) purposes.(cid:3) Deferred(cid:3) tax(cid:3) is(cid:3) not(cid:3) recognised(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)temporary(cid:3)differences,(cid:3)the(cid:3)initial(cid:3)recognition(cid:3)of(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)transaction(cid:3)that(cid:3)is(cid:3) not(cid:3) a(cid:3) business(cid:3) combination(cid:3) and(cid:3) that(cid:3) affects(cid:3) neither(cid:3) accounting(cid:3) nor(cid:3) taxable(cid:3) profit(cid:3) or(cid:3) loss,(cid:3) and(cid:3) differences(cid:3) relating(cid:3) to(cid:3) investments(cid:3)in(cid:3)subsidiaries(cid:3)and(cid:3)associates(cid:3)and(cid:3)jointly(cid:3)controlled(cid:3)entities(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)that(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)probable(cid:3)that(cid:3)they(cid:3)will(cid:3)not(cid:3) reverse(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)foreseeable(cid:3)future.(cid:3)In(cid:3)addition,(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)recognised(cid:3)for(cid:3)taxable(cid:3)temporary(cid:3)differences(cid:3)arising(cid:3)on(cid:3) the(cid:3) initial(cid:3) recognition(cid:3) of(cid:3) goodwill.(cid:3) Deferred(cid:3) tax(cid:3) is(cid:3) measured(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) tax(cid:3) rates(cid:3) expected(cid:3) to(cid:3) apply(cid:3) when(cid:3) the(cid:3) assets(cid:3) are(cid:3) recovered(cid:3)or(cid:3)liabilities(cid:3)are(cid:3)settled,(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)those(cid:3)rates(cid:3)which(cid:3)are(cid:3)enacted(cid:3)or(cid:3)subsequently(cid:3)enacted(cid:3)for(cid:3)each(cid:3)jurisdiction.(cid:3) (cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)for(cid:3)unused(cid:3)tax(cid:3)losses,(cid:3)tax(cid:3)credits(cid:3)and(cid:3)deductible(cid:3)temporary(cid:3)differences(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3) that(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)probable(cid:3)that(cid:3)future(cid:3)taxable(cid:3)profits(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)available(cid:3)against(cid:3)which(cid:3)they(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)utilised.(cid:3)Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3) reviewed(cid:3)at(cid:3)each(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)reduced(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)that(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)no(cid:3)longer(cid:3)probable(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)related(cid:3)tax(cid:3)benefit(cid:3) will(cid:3)be(cid:3)realised.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)are(cid:3)offset(cid:3)when(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)legally(cid:3)enforceable(cid:3)right(cid:3)to(cid:3)offset(cid:3)current(cid:3)tax(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3) and(cid:3) when(cid:3) the(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3) balances(cid:3) relate(cid:3)to(cid:3) the(cid:3) same(cid:3) taxation(cid:3) authority.(cid:3) Current(cid:3) tax(cid:3) assets(cid:3) and(cid:3) liabilities(cid:3) are(cid:3) offset(cid:3) where(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)has(cid:3)a(cid:3)legally(cid:3)enforceable(cid:3)right(cid:3)to(cid:3)offset(cid:3)and(cid:3)intends(cid:3)either(cid:3)to(cid:3)settle(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)net(cid:3)basis,(cid:3)or(cid:3)to(cid:3)realise(cid:3)the(cid:3)asset(cid:3) and(cid:3)settle(cid:3)the(cid:3)liability(cid:3)simultaneously.(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:21)(cid:27)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) N)(cid:3) GOODS(cid:3)AND(cid:3)SERVICES(cid:3)TAX(cid:3)(GST)(cid:3) Revenues,(cid:3)expenses(cid:3)and(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)net(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)GST,(cid:3)except(cid:3)where(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)GST(cid:3)incurred(cid:3)is(cid:3)not(cid:3) recoverable(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)taxation(cid:3)authority.(cid:3)In(cid:3)these(cid:3)circumstances(cid:3)the(cid:3)GST(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)acquisition(cid:3)of(cid:3) the(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)as(cid:3)part(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)expense.(cid:3) (cid:3) Receivables(cid:3)and(cid:3)payables(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3)statement(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)position(cid:3)are(cid:3)shown(cid:3)inclusive(cid:3)of(cid:3)GST.(cid:3)The(cid:3)net(cid:3)amount(cid:3) of(cid:3)GST(cid:3)recoverable(cid:3)from,(cid:3)or(cid:3)payable(cid:3)to,(cid:3)the(cid:3)taxation(cid:3)authority(cid:3)is(cid:3)included(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)current(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)liability(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)consolidated(cid:3) statement(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)position.(cid:3) (cid:3) Cash(cid:3)flows(cid:3)are(cid:3)presented(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)statement(cid:3)of(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)gross(cid:3)basis,(cid:3)except(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)GST(cid:3)component(cid:3)of(cid:3)investing(cid:3)and(cid:3) financing(cid:3)activities,(cid:3)which(cid:3)is(cid:3)disclosed(cid:3)as(cid:3)operating(cid:3)cash(cid:3)flows.(cid:3) (cid:3) O)(cid:3) SHARE(cid:3)BASED(cid:3)PAYMENTS(cid:3) The(cid:3)Board(cid:3)may(cid:3)at(cid:3)its(cid:3)discretion,(cid:3)provide(cid:3)equity(cid:882)settled(cid:3)and(cid:3)cash(cid:882)settled(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)compensation(cid:3)benefits(cid:3)to(cid:3)employees,(cid:3) key(cid:3)management(cid:3)personnel,(cid:3)service(cid:3)providers(cid:3)and(cid:3)for(cid:3)tenements(cid:3)acquired(cid:3)from(cid:3)time(cid:3)to(cid:3)time.(cid:3) (cid:3) Equity(cid:882)settled(cid:3)transactions(cid:3)are(cid:3)awards(cid:3)of(cid:3)shares,(cid:3)or(cid:3)options(cid:3)over(cid:3)shares(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)provided(cid:3)to(cid:3)employees(cid:3)in(cid:3)exchange(cid:3)for(cid:3) the(cid:3) rendering(cid:3) of(cid:3) services(cid:3) or(cid:3) to(cid:3) incentivise(cid:3) future(cid:3) performances.(cid:3) Cash(cid:882)settled(cid:3) transactions(cid:3) are(cid:3) awards(cid:3) of(cid:3) cash(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) exchange(cid:3)of(cid:3)services,(cid:3)where(cid:3)the(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)cash(cid:3)is(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)reference(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)share(cid:3)price.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)equity(cid:882)settled(cid:3)transactions(cid:3)are(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)on(cid:3)grant(cid:3)date.(cid:3)Fair(cid:3)value(cid:3)is(cid:3)independently(cid:3)determined(cid:3) using(cid:3)either(cid:3)the(cid:3)Black(cid:882)Scholes(cid:3)option(cid:3)pricing(cid:3)model(cid:3)that(cid:3)takes(cid:3)into(cid:3)account(cid:3)the(cid:3)exercise(cid:3)price,(cid:3)the(cid:3)term(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)option,(cid:3)the(cid:3) impact(cid:3)of(cid:3)dilution,(cid:3)the(cid:3)share(cid:3)price(cid:3)at(cid:3)grant(cid:3)date(cid:3)and(cid:3)expected(cid:3)price(cid:3)volatility(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)underlying(cid:3)share,(cid:3)the(cid:3)expected(cid:3)dividend(cid:3) yield(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)risk(cid:3)free(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)term(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)option,(cid:3)together(cid:3)with(cid:3)non(cid:882)vesting(cid:3)conditions(cid:3)that(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)determine(cid:3) whether(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)receives(cid:3)the(cid:3)services(cid:3)that(cid:3)entitle(cid:3)the(cid:3)employees(cid:3)to(cid:3)receive(cid:3)payment.(cid:3)No(cid:3)account(cid:3)is(cid:3)taken(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)other(cid:3) vesting(cid:3)conditions.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)equity(cid:882)settled(cid:3)transactions(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)expense(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)corresponding(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)equity(cid:3)over(cid:3)the(cid:3) vesting(cid:3)period.(cid:3)The(cid:3)cumulative(cid:3)charge(cid:3)to(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)is(cid:3)calculated(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)grant(cid:3)date(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)award,(cid:3)the(cid:3) best(cid:3)estimate(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)awards(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)likely(cid:3)to(cid:3)vest(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)expired(cid:3)portion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)period.(cid:3)The(cid:3)amount(cid:3) recognised(cid:3)in(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)period(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)cumulative(cid:3)amount(cid:3)calculated(cid:3)at(cid:3)each(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)less(cid:3)amounts(cid:3)already(cid:3) recognised(cid:3)in(cid:3)previous(cid:3)periods.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)cash(cid:882)settled(cid:3)transactions(cid:3)is(cid:3)initially,(cid:3)and(cid:3)at(cid:3)each(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)until(cid:3)vested,(cid:3)determined(cid:3)by(cid:3)applying(cid:3)either(cid:3)the(cid:3) Black(cid:882)Scholes(cid:3)option(cid:3)pricing(cid:3)model,(cid:3)taking(cid:3)into(cid:3)consideration(cid:3)the(cid:3)terms(cid:3)and(cid:3)conditions(cid:3)on(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)award(cid:3)was(cid:3)granted.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)cumulative(cid:3)charge(cid:3)to(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)until(cid:3)settlement(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)liability(cid:3)is(cid:3)calculated(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) •(cid:3) During(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)period,(cid:3)the(cid:3)liability(cid:3)at(cid:3)each(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)award(cid:3)at(cid:3)that(cid:3)date(cid:3)multiplied(cid:3)by(cid:3) the(cid:3)expired(cid:3)option(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)period.(cid:3) From(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3)period(cid:3)until(cid:3)settlement(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)award,(cid:3)the(cid:3)liability(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)full(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)liability(cid:3)at(cid:3) the(cid:3)reporting(cid:3)date.(cid:3) •(cid:3) (cid:3) All(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)liability(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss.(cid:3)The(cid:3)ultimate(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)cash(cid:882)settled(cid:3)transactions(cid:3)is(cid:3)the(cid:3)cash(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3) settle(cid:3)the(cid:3)liability.(cid:3)(cid:3) (cid:3) Market(cid:3) conditions(cid:3) are(cid:3) taken(cid:3) into(cid:3) consideration(cid:3) in(cid:3) determining(cid:3) fair(cid:3) value.(cid:3) Therefore,(cid:3) any(cid:3) awards(cid:3) subject(cid:3) to(cid:3) market(cid:3) conditions(cid:3)are(cid:3)considered(cid:3)to(cid:3)vest(cid:3)irrespective(cid:3)of(cid:3)whether(cid:3)or(cid:3)not(cid:3)that(cid:3)market(cid:3)condition(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)met,(cid:3)provided(cid:3)all(cid:3)other(cid:3) conditions(cid:3)are(cid:3)satisfied.(cid:3) (cid:3) If(cid:3)equity(cid:882)settled(cid:3)awards(cid:3)are(cid:3)modified,(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)minimum(cid:3)an(cid:3)expense(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)if(cid:3)the(cid:3)modification(cid:3)has(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)made.(cid:3) An(cid:3)additional(cid:3)expense(cid:3)is(cid:3)recognised,(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)remaining(cid:3)vesting(cid:3)period,(cid:3)for(cid:3)any(cid:3)modification(cid:3)that(cid:3)increases(cid:3)the(cid:3)total(cid:3)fair(cid:3) value(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)share(cid:882)based(cid:3)compensation(cid:3)benefit(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)modification.(cid:3) (cid:3) If(cid:3)the(cid:3)non(cid:882)vesting(cid:3)condition(cid:3)is(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)control(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)or(cid:3)employee,(cid:3)the(cid:3)failure(cid:3)to(cid:3)satisfy(cid:3)the(cid:3)condition(cid:3)is(cid:3)treated(cid:3) as(cid:3)a(cid:3)cancellation.(cid:3)If(cid:3)the(cid:3)condition(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)control(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)or(cid:3)employee(cid:3)and(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)satisfied(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)vesting(cid:3) period,(cid:3)any(cid:3)remaining(cid:3)expense(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)award(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)remaining(cid:3)vesting(cid:3)period,(cid:3)unless(cid:3)the(cid:3)award(cid:3)is(cid:3)forfeited.(cid:3) If(cid:3)equity(cid:882)settled(cid:3)awards(cid:3)are(cid:3)cancelled,(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)treated(cid:3)as(cid:3)if(cid:3)it(cid:3)has(cid:3)vested(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)date(cid:3)of(cid:3)cancellation,(cid:3)and(cid:3)any(cid:3)remaining(cid:3)expense(cid:3) is(cid:3)recognised(cid:3)immediately.(cid:3)If(cid:3)a(cid:3)new(cid:3)replacement(cid:3)award(cid:3)is(cid:3)substituted(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)cancelled(cid:3)award,(cid:3)the(cid:3)cancelled(cid:3)and(cid:3)new(cid:3) award(cid:3)is(cid:3)treated(cid:3)as(cid:3)if(cid:3)they(cid:3)were(cid:3)a(cid:3)modification.(cid:3) (cid:3) (cid:21)(cid:28)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) P)(cid:3) SEGMENT(cid:3)REPORTING(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)determines(cid:3)and(cid:3)presents(cid:3)operating(cid:3)segments(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)information(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)provided(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)board(cid:3)of(cid:3)directors,(cid:3) who(cid:3)are(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)chief(cid:3)operating(cid:3)decision(cid:3)makers.(cid:3)(cid:3) (cid:3) An(cid:3)operating(cid:3)segment(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)component(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)that(cid:3)engages(cid:3)in(cid:3)business(cid:3)activities(cid:3)from(cid:3)which(cid:3)it(cid:3)may(cid:3)earn(cid:3)revenues(cid:3)and(cid:3) incur(cid:3)expenses,(cid:3)including(cid:3)revenues(cid:3)and(cid:3)expenses(cid:3)that(cid:3)relate(cid:3)to(cid:3)transactions(cid:3)with(cid:3)any(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)other(cid:3)components.(cid:3)An(cid:3) operating(cid:3) segment’s(cid:3) operating(cid:3) results(cid:3) are(cid:3) reviewed(cid:3) regularly(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) Board(cid:3) to(cid:3) make(cid:3) decisions(cid:3) about(cid:3) the(cid:3) allocation(cid:3) of(cid:3) resources(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)segment(cid:3)and(cid:3)to(cid:3)assess(cid:3)its(cid:3)performance,(cid:3)and(cid:3)for(cid:3)which(cid:3)discrete(cid:3)financial(cid:3)information(cid:3)is(cid:3)available.(cid:3)Segment(cid:3) results(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)reported(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)include(cid:3)items(cid:3)directly(cid:3)attributable(cid:3)to(cid:3)a(cid:3)segment(cid:3)as(cid:3)well(cid:3)as(cid:3)those(cid:3)that(cid:3)can(cid:3)be(cid:3)allocated(cid:3) on(cid:3)a(cid:3)reasonable(cid:3)basis.(cid:3)Unallocated(cid:3)items(cid:3)comprise(cid:3)predominantly(cid:3)of(cid:3)administrative(cid:3)expenses.(cid:3)Segment(cid:3)capital(cid:3)expenditure(cid:3) is(cid:3) the(cid:3) total(cid:3) cost(cid:3) incurred(cid:3)during(cid:3) the(cid:3)period(cid:3) to(cid:3) acquire(cid:3) property,(cid:3) plant(cid:3)and(cid:3) equipment,(cid:3) and(cid:3) intangible(cid:3) assets(cid:3) other(cid:3) than(cid:3) goodwill.(cid:3) (cid:3) Q)(cid:3) FAIR(cid:3)VALUE(cid:3)MEASUREMENT(cid:3) When(cid:3)an(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)liability,(cid:3)financial(cid:3)or(cid:3)non(cid:882)financial,(cid:3)is(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)for(cid:3)recognition(cid:3)or(cid:3)disclosure(cid:3)purposes,(cid:3)the(cid:3) fair(cid:3)value(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)price(cid:3)that(cid:3)would(cid:3)be(cid:3)received(cid:3)to(cid:3)sell(cid:3)an(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)transfer(cid:3)a(cid:3)liability(cid:3)in(cid:3)an(cid:3)orderly(cid:3)transaction(cid:3) between(cid:3)market(cid:3)participants(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)measurement(cid:3)date;(cid:3)and(cid:3)assumes(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)transaction(cid:3)will(cid:3)take(cid:3)place(cid:3)either:(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) principal(cid:3)market;(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)absence(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)principal(cid:3)market,(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)most(cid:3)advantageous(cid:3)market.(cid:3) (cid:3) Fair(cid:3) value(cid:3) is(cid:3) measured(cid:3) using(cid:3) the(cid:3) assumptions(cid:3) that(cid:3) market(cid:3) participants(cid:3) would(cid:3) use(cid:3) when(cid:3) pricing(cid:3) the(cid:3) asset(cid:3) or(cid:3) liability,(cid:3) assuming(cid:3)they(cid:3)act(cid:3)in(cid:3)their(cid:3)economic(cid:3)best(cid:3)interests.(cid:3)For(cid:3)non(cid:882)financial(cid:3)assets,(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)measurement(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)its(cid:3) highest(cid:3)and(cid:3)best(cid:3)use.(cid:3)Valuation(cid:3)techniques(cid:3)that(cid:3)are(cid:3)appropriate(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)circumstances(cid:3)and(cid:3)for(cid:3)which(cid:3)sufficient(cid:3)data(cid:3)are(cid:3) available(cid:3)to(cid:3)measure(cid:3)fair(cid:3)value,(cid:3)are(cid:3)used,(cid:3)maximising(cid:3)the(cid:3)use(cid:3)of(cid:3)relevant(cid:3)observable(cid:3)inputs(cid:3)and(cid:3)minimising(cid:3)the(cid:3)use(cid:3)of(cid:3) unobservable(cid:3)inputs.(cid:3) (cid:3) Assets(cid:3)and(cid:3)liabilities(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)are(cid:3)classified,(cid:3)into(cid:3)three(cid:3)levels,(cid:3)using(cid:3)a(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)hierarchy(cid:3)that(cid:3)reflects(cid:3)the(cid:3) significance(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) inputs(cid:3) used(cid:3) in(cid:3) making(cid:3) the(cid:3) measurements.(cid:3) Classifications(cid:3) are(cid:3) reviewed(cid:3) at(cid:3) each(cid:3) reporting(cid:3) date(cid:3) and(cid:3) transfers(cid:3)between(cid:3)levels(cid:3)are(cid:3)determined(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)reassessment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)lowest(cid:3)level(cid:3)of(cid:3)input(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)significant(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3) value(cid:3)measurement.(cid:3) (cid:3) For(cid:3)recurring(cid:3)and(cid:3)non(cid:882)recurring(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)measurements,(cid:3)external(cid:3)valuers(cid:3)may(cid:3)be(cid:3)used(cid:3)when(cid:3)internal(cid:3)expertise(cid:3)is(cid:3)either(cid:3) not(cid:3)available(cid:3)or(cid:3)when(cid:3)the(cid:3)valuation(cid:3)is(cid:3)deemed(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)significant.(cid:3)External(cid:3)valuers(cid:3)are(cid:3)selected(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)market(cid:3)knowledge(cid:3) and(cid:3)reputation.(cid:3)Where(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)significant(cid:3)change(cid:3)in(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)an(cid:3)asset(cid:3)or(cid:3)liability(cid:3)from(cid:3)one(cid:3)period(cid:3)to(cid:3)another,(cid:3)an(cid:3) analysis(cid:3)is(cid:3)undertaken,(cid:3)which(cid:3)includes(cid:3)a(cid:3)verification(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)major(cid:3)inputs(cid:3)applied(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)latest(cid:3)valuation(cid:3)and(cid:3)a(cid:3)comparison,(cid:3) where(cid:3)applicable,(cid:3)with(cid:3)external(cid:3)sources(cid:3)of(cid:3)data.(cid:3) (cid:3) R)(cid:3) REVENUE(cid:3)RECOGNITION(cid:3) Interest(cid:3) Interest(cid:3)revenue(cid:3)is(cid:3)brought(cid:3)into(cid:3)account(cid:3)on(cid:3)an(cid:3)accrual(cid:3)basis(cid:3)using(cid:3)the(cid:3)effective(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)method(cid:3)and,(cid:3)if(cid:3)not(cid:3)received(cid:3) at(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)reporting(cid:3)period,(cid:3)is(cid:3)reflected(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)statement(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)position(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)receivable.(cid:3) (cid:3) Other(cid:3)revenue(cid:3)(cid:3) Other(cid:3)revenue(cid:3)is(cid:3)recognised(cid:3)when(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)received(cid:3)or(cid:3)when(cid:3)the(cid:3)right(cid:3)to(cid:3)receive(cid:3)payment(cid:3)is(cid:3)established.(cid:3) (cid:3) S)(cid:3) FINANCIAL(cid:3)INSTRUMENTS(cid:3) Financial(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)when(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)becomes(cid:3)a(cid:3)party(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)contractual(cid:3)provisions(cid:3)of(cid:3) the(cid:3)financial(cid:3)instrument.(cid:3) (cid:3) Financial(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)derecognised(cid:3)when(cid:3)the(cid:3)contractual(cid:3)rights(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)asset(cid:3)expire,(cid:3)or(cid:3)when(cid:3) the(cid:3)financial(cid:3)asset(cid:3)and(cid:3)substantially(cid:3)all(cid:3)the(cid:3)risks(cid:3)and(cid:3)rewards(cid:3)are(cid:3)transferred.(cid:3)A(cid:3)financial(cid:3)liability(cid:3)is(cid:3)derecognised(cid:3)when(cid:3)it(cid:3)is(cid:3) extinguished,(cid:3)discharged,(cid:3)cancelled(cid:3)or(cid:3)expires.(cid:3) (cid:3) Classification(cid:3)and(cid:3)initial(cid:3)measurement(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3) Financial(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)classified(cid:3)according(cid:3)to(cid:3)their(cid:3)business(cid:3)model(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)characteristics(cid:3)of(cid:3)their(cid:3)contractual(cid:3)cash(cid:3)flows.(cid:3) Except(cid:3) for(cid:3) those(cid:3) trade(cid:3) receivables(cid:3) that(cid:3) do(cid:3) not(cid:3) contain(cid:3) a(cid:3) significant(cid:3) financing(cid:3) component(cid:3) and(cid:3) are(cid:3) measured(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) transaction(cid:3)price(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)AASB(cid:3)15,(cid:3)all(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)initially(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)adjusted(cid:3)for(cid:3)transaction(cid:3) costs(cid:3)(where(cid:3)applicable).(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:22)(cid:19)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) Financial(cid:3)assets(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)through(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3) Financial(cid:3)assets(cid:3)not(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)amortised(cid:3)cost(cid:3)or(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)through(cid:3)other(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3)are(cid:3)classified(cid:3)as(cid:3) financial(cid:3)assets(cid:3)at(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)through(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss.(cid:3)Typically,(cid:3)such(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)either:(cid:3)(i)(cid:3)held(cid:3)for(cid:3)trading,(cid:3)where(cid:3) they(cid:3)are(cid:3)acquired(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)purpose(cid:3)of(cid:3)selling(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)short(cid:882)term(cid:3)with(cid:3)an(cid:3)intention(cid:3)of(cid:3)making(cid:3)a(cid:3)profit,(cid:3)or(cid:3)a(cid:3)derivative;(cid:3)or(cid:3)(ii)(cid:3) designated(cid:3)as(cid:3)such(cid:3)upon(cid:3)initial(cid:3)recognition(cid:3)where(cid:3)permitted.(cid:3)Fair(cid:3)value(cid:3)movements(cid:3)are(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss.(cid:3) (cid:3) Impairment(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3) The(cid:3) Group(cid:3) recognises(cid:3) a(cid:3) loss(cid:3) allowance(cid:3) for(cid:3) expected(cid:3) credit(cid:3) losses(cid:3) on(cid:3) financial(cid:3) assets(cid:3) which(cid:3) are(cid:3) either(cid:3) measured(cid:3) at(cid:3) amortised(cid:3)cost(cid:3)or(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)through(cid:3)other(cid:3)comprehensive(cid:3)income.(cid:3)The(cid:3)measurement(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)loss(cid:3)allowance(cid:3)depends(cid:3)upon(cid:3) the(cid:3) Group’s(cid:3) assessment(cid:3) at(cid:3) the(cid:3) end(cid:3) of(cid:3) each(cid:3) reporting(cid:3) period(cid:3) as(cid:3) to(cid:3) whether(cid:3) the(cid:3) financial(cid:3) instrument's(cid:3) credit(cid:3) risk(cid:3) has(cid:3) increased(cid:3)significantly(cid:3)since(cid:3)initial(cid:3)recognition,(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)reasonable(cid:3)and(cid:3)supportable(cid:3)information(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)available,(cid:3)without(cid:3) undue(cid:3)cost(cid:3)or(cid:3)effort(cid:3)to(cid:3)obtain.(cid:3) (cid:3) Where(cid:3)there(cid:3)has(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)a(cid:3)significant(cid:3)increase(cid:3)in(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)credit(cid:3)risk(cid:3)since(cid:3)initial(cid:3)recognition,(cid:3)a(cid:3)12(cid:882)month(cid:3)expected(cid:3) credit(cid:3)loss(cid:3)allowance(cid:3)is(cid:3)estimated.(cid:3)This(cid:3)represents(cid:3)a(cid:3)portion(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)asset's(cid:3)lifetime(cid:3)expected(cid:3)credit(cid:3)losses(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)attributable(cid:3) to(cid:3)a(cid:3)default(cid:3)event(cid:3)that(cid:3)is(cid:3)possible(cid:3)within(cid:3)the(cid:3)next(cid:3)12(cid:3)months.(cid:3)Where(cid:3)a(cid:3)financial(cid:3)asset(cid:3)has(cid:3)become(cid:3)credit(cid:3)impaired(cid:3)or(cid:3)where(cid:3) it(cid:3)is(cid:3)determined(cid:3)that(cid:3)credit(cid:3)risk(cid:3)has(cid:3)increased(cid:3)significantly,(cid:3)the(cid:3)loss(cid:3)allowance(cid:3)is(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)asset's(cid:3)lifetime(cid:3)expected(cid:3) credit(cid:3)losses.(cid:3)The(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)expected(cid:3)credit(cid:3)loss(cid:3)recognised(cid:3)is(cid:3)measured(cid:3)based(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)probability(cid:3)weighted(cid:3)present(cid:3)value(cid:3) of(cid:3)anticipated(cid:3)cash(cid:3)shortfalls(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)life(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)instrument(cid:3)discounted(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)original(cid:3)effective(cid:3)interest(cid:3)rate.(cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)3:(cid:3)APPLICATION(cid:3)OF(cid:3)NEW(cid:3)AND(cid:3)REVISED(cid:3)ACCOUNTING(cid:3)STANDARDS(cid:3) (cid:3) A)(cid:3) NEW(cid:3)OR(cid:3)REVISED(cid:3)STANDARDS/INTERPRETATIONS(cid:3)THAT(cid:3)ARE(cid:3)FIRST(cid:3)EFFECITVE(cid:3)IN(cid:3)THE(cid:3)CURRENT(cid:3)REPORTING(cid:3)PERIOD(cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)adopted(cid:3)all(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)new,(cid:3)revised(cid:3)or(cid:3)amending(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)and(cid:3)Interpretations(cid:3)issued(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Australian(cid:3) Accounting(cid:3) Standards(cid:3) Board(cid:3) (“AASB”)(cid:3) that(cid:3) are(cid:3) mandatory(cid:3) for(cid:3) the(cid:3) current(cid:3) reporting(cid:3) period.(cid:3) AASB(cid:3) 16(cid:3) Leases(cid:3) became(cid:3) mandatorily(cid:3) effective(cid:3) on(cid:3) 1(cid:3) January(cid:3) 2019.(cid:3) AASB(cid:3) Interpretation(cid:3) 23(cid:3) Uncertainty(cid:3) over(cid:3) Income(cid:3) Tax(cid:3) Treatments(cid:3) became(cid:3) mandatorily(cid:3)effective(cid:3)on(cid:3)1(cid:3)January(cid:3)2019.(cid:3)Accordingly,(cid:3)these(cid:3)standards/interpretations(cid:3)apply(cid:3)to(cid:3)this(cid:3)set(cid:3)of(cid:3)consolidated(cid:3) financial(cid:3)statements.(cid:3)(cid:3) (cid:3) AASB(cid:3)Interpretation(cid:3)23(cid:3)Uncertainty(cid:3)over(cid:3)Income(cid:3)Tax(cid:3)Treatment(cid:3) The(cid:3)Interpretation(cid:3)addresses(cid:3)the(cid:3)accounting(cid:3)for(cid:3)income(cid:3)taxes(cid:3)when(cid:3)tax(cid:3)treatments(cid:3)involve(cid:3)uncertainty(cid:3)that(cid:3)affects(cid:3)the(cid:3) application(cid:3)of(cid:3)AASB(cid:3)112(cid:3)Income(cid:3)Taxes.(cid:3)It(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)apply(cid:3)to(cid:3)taxes(cid:3)or(cid:3)levies(cid:3)outside(cid:3)the(cid:3)scope(cid:3)of(cid:3)AASB(cid:3)112,(cid:3)nor(cid:3)does(cid:3)it(cid:3) specifically(cid:3)include(cid:3)requirements(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)interest(cid:3)and(cid:3)penalties(cid:3)associated(cid:3)with(cid:3)uncertain(cid:3)tax(cid:3)treatments.(cid:3)The(cid:3) Interpretation(cid:3)specifically(cid:3)addresses(cid:3)the(cid:3)following:(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3)Whether(cid:3)an(cid:3)entity(cid:3)considers(cid:3)uncertain(cid:3)tax(cid:3)treatments(cid:3)separately(cid:3) (cid:882)(cid:3)The(cid:3)assumptions(cid:3)an(cid:3)entity(cid:3)makes(cid:3)about(cid:3)the(cid:3)examination(cid:3)of(cid:3)tax(cid:3)treatments(cid:3)by(cid:3)taxation(cid:3)authorities(cid:3) (cid:882)(cid:3)How(cid:3)an(cid:3)entity(cid:3)determines(cid:3)taxable(cid:3)profit(cid:3)(tax(cid:3)loss),(cid:3)tax(cid:3)bases,(cid:3)unused(cid:3)tax(cid:3)losses,(cid:3)unused(cid:3)tax(cid:3)credits(cid:3)and(cid:3)tax(cid:3)rates(cid:3) (cid:882)(cid:3)How(cid:3)an(cid:3)entity(cid:3)considers(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)facts(cid:3)and(cid:3)circumstances(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)determines(cid:3)whether(cid:3)to(cid:3)consider(cid:3)each(cid:3)uncertain(cid:3)tax(cid:3)treatment(cid:3)separately(cid:3)or(cid:3)together(cid:3)with(cid:3)one(cid:3)or(cid:3)more(cid:3)other(cid:3) uncertain(cid:3)tax(cid:3)treatments(cid:3)and(cid:3)uses(cid:3)the(cid:3)approach(cid:3)that(cid:3)better(cid:3)predicts(cid:3)the(cid:3)resolution(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)uncertainty.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)applies(cid:3)significant(cid:3)judgement(cid:3)in(cid:3)identifying(cid:3)uncertainties(cid:3)over(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)treatments.(cid:3)Since(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)has(cid:3) subsidiaries(cid:3)it(cid:3)assessed(cid:3)whether(cid:3)the(cid:3)Interpretation(cid:3)had(cid:3)an(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)its(cid:3)consolidated(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3) (cid:3) Upon(cid:3)adoption(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Interpretation,(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)applied(cid:3)a(cid:3)risk(cid:3)weighted(cid:3)measurement(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)tax(cid:3)treatments(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) Group(cid:3)and(cid:3)has(cid:3)determined(cid:3)that(cid:3)there(cid:3)is(cid:3)no(cid:3)change(cid:3)required(cid:3)under(cid:3)AASB(cid:3)Interpretation(cid:3)23(cid:3)Uncertainty(cid:3)over(cid:3)Income(cid:3)Tax(cid:3) Treatments.(cid:3) (cid:3) AASB(cid:3)16(cid:3)Leases(cid:3)(cid:3) AASB(cid:3)16(cid:3)Leases(cid:3)(’AASB(cid:3)16’)(cid:3)became(cid:3)mandatorily(cid:3)effective(cid:3)on(cid:3)1(cid:3)January(cid:3)2019.(cid:3)Accordingly,(cid:3)this(cid:3)standard(cid:3)applies(cid:3)for(cid:3)the(cid:3) first(cid:3)time(cid:3)to(cid:3)this(cid:3)set(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3)AASB(cid:3)16(cid:3)replaces(cid:3)AASB(cid:3)117(cid:3)Leases(cid:3)and(cid:3)introduces(cid:3)a(cid:3)single(cid:3)lessee(cid:3)accounting(cid:3) model(cid:3)that(cid:3)requires(cid:3)a(cid:3)lessee(cid:3)to(cid:3)recognise(cid:3)right(cid:882)of(cid:882)use(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)lease(cid:3)liabilities(cid:3)for(cid:3)all(cid:3)leases(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)term(cid:3)of(cid:3)more(cid:3)than(cid:3)12(cid:3) months,(cid:3)unless(cid:3)the(cid:3)underlying(cid:3)asset(cid:3)is(cid:3)of(cid:3)low(cid:3)value.(cid:3)Right(cid:882)of(cid:882)use(cid:3)assets(cid:3)are(cid:3)initially(cid:3)measured(cid:3)at(cid:3)cost(cid:3)and(cid:3)lease(cid:3)liabilities(cid:3) are(cid:3)initially(cid:3)measured(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)present(cid:3)value(cid:3)basis.(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:22)(cid:20)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) Subsequent(cid:3)to(cid:3)initial(cid:3)recognition:(cid:3) (a)(cid:3) Right(cid:882)of(cid:882)use(cid:3) assets(cid:3) are(cid:3) accounted(cid:3) for(cid:3) on(cid:3) a(cid:3) similar(cid:3) basis(cid:3) to(cid:3) non(cid:882)financial(cid:3) assets,(cid:3) whereby(cid:3) the(cid:3) right(cid:882)of(cid:882)use(cid:3) asset(cid:3) is(cid:3) accounted(cid:3)for(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)cost(cid:3)basis(cid:3)unless(cid:3)the(cid:3)underlying(cid:3)asset(cid:3)is(cid:3)accounted(cid:3)for(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)revaluation(cid:3)basis,(cid:3)in(cid:3)which(cid:3)case(cid:3)if(cid:3)the(cid:3) underlying(cid:3)asset(cid:3)is:(cid:3) i.(cid:3) Investment(cid:3)property,(cid:3)the(cid:3)lessee(cid:3)applies(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)model(cid:3)in(cid:3)AASB(cid:3)140(cid:3)Investment(cid:3)Property(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)right(cid:882)of(cid:882) use(cid:3)asset;(cid:3)or(cid:3) ii.(cid:3) Property,(cid:3)plant(cid:3)or(cid:3)equipment,(cid:3)the(cid:3)applies(cid:3)the(cid:3)revaluation(cid:3)model(cid:3)in(cid:3)AASB(cid:3)116(cid:3)Property,(cid:3)Plant(cid:3)and(cid:3)Equipment(cid:3)to(cid:3) all(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)right(cid:882)of(cid:882)use(cid:3)assets(cid:3)that(cid:3)relate(cid:3)to(cid:3)that(cid:3)class(cid:3)of(cid:3)property,(cid:3)plant(cid:3)and(cid:3)equipment;(cid:3)and(cid:3) (b)(cid:3) Lease(cid:3) liabilities(cid:3) are(cid:3) accounted(cid:3) for(cid:3) on(cid:3) a(cid:3) similar(cid:3) basis(cid:3) to(cid:3) other(cid:3) financial(cid:3) liabilities,(cid:3) whereby(cid:3) interest(cid:3) expense(cid:3) is(cid:3) recognised(cid:3) in(cid:3)respect(cid:3)of(cid:3) the(cid:3) lease(cid:3) liability(cid:3)and(cid:3)the(cid:3) carrying(cid:3)amount(cid:3) of(cid:3)the(cid:3) lease(cid:3) liability(cid:3) is(cid:3) reduced(cid:3)to(cid:3) reflect(cid:3) the(cid:3) principal(cid:3)portion(cid:3)of(cid:3)lease(cid:3)payments(cid:3)made.(cid:3) (cid:3) AASB(cid:3) 16(cid:3) substantially(cid:3) carries(cid:3) forward(cid:3) the(cid:3) lessor(cid:3) accounting(cid:3) requirements(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) predecessor(cid:3) standard,(cid:3) AASB(cid:3) 117.(cid:3) Accordingly,(cid:3)under(cid:3)AASB(cid:3)16(cid:3)a(cid:3)lessor(cid:3)continues(cid:3)to(cid:3)classify(cid:3)its(cid:3)leases(cid:3)as(cid:3)operating(cid:3)leases(cid:3)or(cid:3)finance(cid:3)leases(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)whether(cid:3) the(cid:3)lease(cid:3)transfers(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)lessee(cid:3)substantially(cid:3)all(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)risks(cid:3)and(cid:3)rewards(cid:3)incidental(cid:3)to(cid:3)ownership(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)underlying(cid:3)asset,(cid:3) and(cid:3)accounts(cid:3)for(cid:3)each(cid:3)type(cid:3)of(cid:3)lease(cid:3)in(cid:3)a(cid:3)manner(cid:3)consistent(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)current(cid:3)approach(cid:3)under(cid:3)AASB(cid:3)117.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)adoption(cid:3)of(cid:3)AASB(cid:3)16(cid:3)did(cid:3)not(cid:3)have(cid:3)any(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)transactions(cid:3)and(cid:3)balances(cid:3)recognised(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Annual(cid:3) Report(cid:3)as(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)does(cid:3)not(cid:3)have(cid:3)any(cid:3)leases(cid:3)that(cid:3)fall(cid:3)under(cid:3)the(cid:3)scope(cid:3)of(cid:3)AASB(cid:3)16.(cid:3) (cid:3) B)(cid:3) ACCOUNTING(cid:3)STANDARDS(cid:3)ISSUED(cid:3)BUT(cid:3)NOT(cid:3)YET(cid:3)EFFECTIVE(cid:3) Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)and(cid:3)Interpretations(cid:3)that(cid:3)have(cid:3)recently(cid:3)been(cid:3)issued(cid:3)or(cid:3)amended(cid:3)but(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)yet(cid:3)effective(cid:3) and(cid:3)have(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)adopted(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)annual(cid:3)reporting(cid:3)period(cid:3)ending(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3)It(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)expected(cid:3)that(cid:3) these(cid:3) Australian(cid:3) Accounting(cid:3) Standards(cid:3) and(cid:3) Interpretations(cid:3) will(cid:3) have(cid:3) a(cid:3) material(cid:3) impact(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) Group(cid:3) when(cid:3) they(cid:3) are(cid:3) adopted(cid:3)in(cid:3)future(cid:3)reporting(cid:3)periods.(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)4:(cid:3)LOSS(cid:3)PER(cid:3)SHARE(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Basic(cid:3)and(cid:3)diluted(cid:3)loss(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)–(cid:3)cents(cid:3) (cid:3) Loss(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)calculation(cid:3)of(cid:3)basic(cid:3)and(cid:3)diluted(cid:3)loss(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)(cid:3) (cid:3) Weighted(cid:3)average(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)outstanding(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) used(cid:3)in(cid:3)calculation(cid:3)of(cid:3)basic(cid:3)and(cid:3)diluted(cid:3)loss(cid:3)per(cid:3)share(cid:3) (cid:3) Weighted(cid:3)average(cid:3)number(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)outstanding(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) used(cid:3)in(cid:3)calculation(cid:3)of(cid:3)diluted(cid:3)loss(cid:3)per(cid:3)share(cid:3) (cid:3) 2020(cid:3) (cid:3) (0.12)(cid:3) (cid:3) (330,426)(cid:3) (cid:3) 2019(cid:3) (0.49)(cid:3) (cid:3) (1,335,370)(cid:3) (cid:3) 275,179,002(cid:3) 275,179,002(cid:3) (cid:3) (cid:3) 275,179,002(cid:3) 275,179,002(cid:3) (cid:22)(cid:21)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)5:(cid:3)INCOME(cid:3)TAX(cid:3) (cid:3) Major(cid:3)components(cid:3)of(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)periods(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3)and(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2019(cid:3)are:(cid:3) (cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (cid:3) Income(cid:3)statement(cid:3) (cid:3) Current(cid:3)income(cid:3) Current(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)charge(cid:3)(benefit)(cid:3) Current(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)not(cid:3)recognised(cid:3) (cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3) Deferred(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3) Relating(cid:3)to(cid:3)origination(cid:3)and(cid:3)reversal(cid:3)of(cid:3)temporary(cid:3)differences(cid:3) Deferred(cid:3)tax(cid:3)benefit(cid:3)not(cid:3)recognised(cid:3)(cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)(benefit)(cid:3)reported(cid:3)in(cid:3)income(cid:3)statement (cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) (cid:3) (cid:3) (112,779)(cid:3) 112,779(cid:3) (cid:3) (cid:3) (75,747)(cid:3) 75,747(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) 2019 $(cid:3) (148,878)(cid:3) 148,878(cid:3) 133,758(cid:3) (133,758)(cid:3) (cid:882)(cid:3) A(cid:3)reconciliation(cid:3)of(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)(benefit)(cid:3)applicable(cid:3)to(cid:3)accounting(cid:3)profit(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)statutory(cid:3) income(cid:3)tax(cid:3)rate(cid:3)to(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3)effective(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)rate(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)Periods(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3) and(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2019(cid:3)is(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) (cid:3) (cid:3) Accounting(cid:3)profit(cid:3)(loss)(cid:3)before(cid:3)tax(cid:3)from(cid:3)continuing(cid:3)operations Accounting(cid:3)profit(cid:3)(loss)(cid:3)before(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3) (cid:3) At(cid:3)the(cid:3)statutory(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)rate(cid:3)of(cid:3)30%(cid:3)(2019:(cid:3)30%) Add:(cid:3) Non(cid:882)deductible(cid:3)expenditure(1) Temporary(cid:3)differences(cid:3)and(cid:3)losses(cid:3)not(cid:3)recognised Less:(cid:3) Tax(cid:3)amortisation(cid:3)of(cid:3)capital(cid:3)raising(cid:3)costs(cid:3) At(cid:3)effective(cid:3)income(cid:3)tax(cid:3)rate(cid:3)of(cid:3)0%(cid:3)(2019:(cid:3)0%)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Income(cid:3)tax(cid:3)expense(cid:3)reported(cid:3)in(cid:3)income(cid:3)statement (cid:3) (cid:3) (330,426)(cid:3) (330,426)(cid:3) (cid:3) (99,128)(cid:3) (cid:3) 22,081(cid:3) 84,652(cid:3) (cid:3) (7,605)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (1,335,370)(cid:3) (1,335,370)(cid:3) (cid:3) (400,611)(cid:3) (cid:3) 119,836 297,476 (16,701) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (1)(cid:3)Non(cid:882)deductible(cid:3)expenses(cid:3)include(cid:3)foreign(cid:3)exchange(cid:3)loss(cid:3)and(cid:3)entertainment(cid:3)expenses.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)net(cid:3)deferred(cid:3)tax(cid:3)asset(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)tax(cid:3)losses(cid:3)has(cid:3)not(cid:3)been(cid:3)recognised(cid:3)as(cid:3)an(cid:3)asset(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Statement(cid:3) of(cid:3)Financial(cid:3)Position(cid:3)because(cid:3)recovery(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)probable.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)taxation(cid:3)benefit(cid:3)of(cid:3)tax(cid:3)losses(cid:3)not(cid:3)brought(cid:3)to(cid:3)account(cid:3)will(cid:3)only(cid:3)be(cid:3)obtained(cid:3)if:(cid:3) (cid:3) (i)(cid:3) Assessable(cid:3) income(cid:3) is(cid:3) derived(cid:3) of(cid:3) a(cid:3) nature(cid:3) and(cid:3) of(cid:3) an(cid:3) amount(cid:3) sufficient(cid:3) to(cid:3) enable(cid:3) the(cid:3) benefits(cid:3) to(cid:3) be(cid:3) realised;(cid:3) conditions(cid:3)for(cid:3)deductibility(cid:3)imposed(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)law(cid:3)are(cid:3)complied(cid:3)with;(cid:3)and(cid:3) (ii)(cid:3) No(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)tax(cid:3)legislation(cid:3)adversely(cid:3)affect(cid:3)the(cid:3)realisation(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)benefit(cid:3)from(cid:3)deductions.(cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)6:(cid:3)CASH(cid:3)AND(cid:3)CASH(cid:3)EQUIVALENTS(cid:3) (cid:3)(cid:3) Cash(cid:3)at(cid:3)bank(cid:3)(1)(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) 3,198,676(cid:3) 3,198,676(cid:3) 2019(cid:3) $(cid:3) 3,320,100(cid:3) 3,320,100(cid:3) (cid:3) (1)(cid:3)Cash(cid:3)at(cid:3)bank(cid:3)is(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)floating(cid:3)interest(cid:3)rates(cid:3)at(cid:3)an(cid:3)effective(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)of(cid:3)1.11%(cid:3)(2019:(cid:3)1.88%).(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:22)(cid:22)(cid:3) (cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) NOTE(cid:3)7:(cid:3)TRADE(cid:3)AND(cid:3)OTHER(cid:3)RECEIVABLES(cid:3) (cid:3)(cid:3) Other(cid:3)receivables(cid:3) Prepaid(cid:3)expenses(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) 15,149(cid:3) 7,540(cid:3) 22,689(cid:3) (cid:3)(cid:3) 2019(cid:3) $(cid:3) 43,300(cid:3) 6,383(cid:3) 49,683(cid:3) The(cid:3)above(cid:3)amounts(cid:3)are(cid:3)short(cid:3)term(cid:3)and(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)bear(cid:3)interest(cid:3)and(cid:3)their(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)equivalent(cid:3)to(cid:3)their(cid:3)fair(cid:3)value.(cid:3)The(cid:3) Group’s(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)credit(cid:3)and(cid:3)market(cid:3)risks(cid:3)related(cid:3)to(cid:3)trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3)are(cid:3)disclosed(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)16.(cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)8:(cid:3)FINANCIAL(cid:3)ASSETS(cid:3) (cid:3)(cid:3) Listed(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3) Unlisted(cid:3)options(cid:3) (cid:3) (cid:3) A(cid:3)reconciliation(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)movements(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3) assets is(cid:3)set(cid:3)out(cid:3) below:(cid:3) Balance(cid:3)at(cid:3)beginning(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Disposals(cid:3) Revaluations(cid:3) Balance(cid:3)at(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)9:(cid:3)EXPLORATION(cid:3)AND(cid:3)EVALUATION(cid:3)EXPENDITURE(cid:3) (cid:3) Mbeta(cid:3)lithium(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)Zimbabwean(cid:3)exploration(cid:3)expenses(cid:3) Australian(cid:3)tenements(cid:3) (cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) 228,283(cid:3) (326,033)(cid:3) 97,750(cid:3) (cid:882)(cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) 2,157(cid:3) 91,114(cid:3) 93,271(cid:3) (cid:3) 2019(cid:3) $(cid:3) 212,500(cid:3) 15,783(cid:3) 228,283(cid:3) (cid:3)(cid:3) 750,938(cid:3) (cid:882)(cid:3) (522,655)(cid:3) 228,283(cid:3) 2019(cid:3) $(cid:3) 331,164(cid:3) 5,619(cid:3) 336,783(cid:3) (cid:3) Throughout(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020,(cid:3)all(cid:3)exploration(cid:3)expenditure(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)areas(cid:3)of(cid:3)interest(cid:3)in(cid:3)Western(cid:3)Australia(cid:3)and(cid:3) Zimbabwe(cid:3)were(cid:3)expensed(cid:3)until(cid:3)further(cid:3)development(cid:3)of(cid:3)these(cid:3)projects(cid:3)takes(cid:3)place.(cid:3)(cid:3)This(cid:3)is(cid:3)consistent(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Group’s(cid:3) accounting(cid:3)policy(cid:3)where(cid:3)costs(cid:3)are(cid:3)only(cid:3)carried(cid:3)forward(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)extent(cid:3)that(cid:3)they(cid:3)are(cid:3)expected(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)recouped(cid:3)through(cid:3) successful(cid:3)development(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)area(cid:3)or(cid:3)where(cid:3)activities(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)area(cid:3)have(cid:3)not(cid:3)yet(cid:3)reached(cid:3)a(cid:3)stage(cid:3)that(cid:3)permits(cid:3)reasonable(cid:3) assessment(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)existence(cid:3)of(cid:3)economically(cid:3)recoverable(cid:3)reserves.(cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)10:(cid:3)TRADE(cid:3)AND(cid:3)OTHER(cid:3)PAYABLES(cid:3) (cid:3) Trade(cid:3)payables(cid:3)(1)(cid:3) Other(cid:3)payables(cid:3) Accruals(cid:3) Total(cid:3)Trade(cid:3)and(cid:3)Other(cid:3)Payables(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) 20,749(cid:3) 44(cid:3) 18,575(cid:3) 39,368(cid:3) 2019(cid:3) $(cid:3) 14,454(cid:3) 745(cid:3) 70,444(cid:3) 85,643(cid:3) (cid:3) (1)(cid:3)Trade(cid:3)payables(cid:3)are(cid:3)non(cid:882)interest(cid:3)bearing(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)normally(cid:3)settled(cid:3)on(cid:3)30(cid:882)day(cid:3)terms.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)above(cid:3)amounts(cid:3)do(cid:3)not(cid:3)bear(cid:3)interest(cid:3)and(cid:3)their(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)is(cid:3)equivalent(cid:3)to(cid:3)their(cid:3)fair(cid:3)value.(cid:3) (cid:3) (cid:22)(cid:23)(cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)11:(cid:3)ISSUED(cid:3)CAPITAL(cid:3)&(cid:3)RESERVES(cid:3) (cid:3) (a)(cid:3)Issued(cid:3)Capital(cid:3) Fully(cid:3)paid(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3) (cid:3) (b)(cid:3)Movements(cid:3)in(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)shares(cid:3)on(cid:3)issue(cid:3) (cid:3) Balance(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2018(cid:3) (cid:3) Balance(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2019(cid:3) (cid:3) Balance(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) 2020 No.(cid:3) 2020 $(cid:3) (cid:3) 2019(cid:3) No.(cid:3) 2019 $(cid:3) 275,179,002 36,816,609 275,179,002(cid:3) 36,816,609 Date(cid:3) Issue(cid:3) Price(cid:3) No.(cid:3) (cid:3) 275,179,002(cid:3) (cid:3) 275,179,002(cid:3) (cid:3) 275,179,002(cid:3) $(cid:3) 36,816,609 36,816,609 36,816,609 (cid:3) Ordinary(cid:3)shares(cid:3)participate(cid:3)in(cid:3)dividends(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)proceeds(cid:3)on(cid:3)winding(cid:3)up(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)parent(cid:3)entity(cid:3)in(cid:3)proportion(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)number(cid:3) of(cid:3)shares(cid:3)held.(cid:3)(cid:3) (cid:3) At(cid:3)shareholders’(cid:3)meetings(cid:3)each(cid:3)ordinary(cid:3)share(cid:3)is(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)one(cid:3)vote(cid:3)when(cid:3)a(cid:3)poll(cid:3)is(cid:3)called,(cid:3)otherwise(cid:3)each(cid:3)shareholder(cid:3) has(cid:3)one(cid:3)vote(cid:3)on(cid:3)a(cid:3)show(cid:3)of(cid:3)hands.(cid:3) (cid:3)(cid:3) (c)(cid:3)Reserves(cid:3) (cid:3) (cid:3) Options(cid:3)Reserve(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Options(cid:3)Reserve(cid:3) Balance(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2018(cid:3) Expiry(cid:3)of(cid:3)unlisted(cid:3)options(cid:3) Balance(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2019(cid:3) Expiry(cid:3)of(cid:3)unlisted(cid:3)options(cid:3) Balance(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3) (cid:3) Performance(cid:3)Rights(cid:3)Reserve(cid:3) Balance(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)1(cid:3)July(cid:3)2018(cid:3) Balance(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2019(cid:3) Lapse(cid:3)of(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3) Balance(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) 277,773(cid:3) 277,773(cid:3) (cid:3) No.(cid:3) 24,188,000(cid:3) (2,000,000)(cid:3) 22,188,000(cid:3) (5,738,000)(cid:3) 16,450,000(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) 4,000,000(cid:3) 4,000,000(cid:3) (4,000,000)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 2019(cid:3) $(cid:3) 500,977(cid:3) 500,977(cid:3) (cid:3) $(cid:3) 500,977(cid:3) (cid:882)(cid:3) 500,977(cid:3) (223,244)(cid:3) 277,733(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) Nature(cid:3)and(cid:3)Purpose(cid:3)of(cid:3)Reserve(cid:3) (cid:3) The(cid:3)reserve(cid:3)is(cid:3)used(cid:3)to(cid:3)recognise(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)of(cid:3)all(cid:3)options,(cid:3)performance(cid:3)shares(cid:3)and(cid:3)performance(cid:3)rights(cid:3)on(cid:3)issue(cid:3)but(cid:3)not(cid:3) yet(cid:3)exercised.(cid:3)(cid:3) (cid:3) No(cid:3)accounting(cid:3)value(cid:3)has(cid:3)been(cid:3)assigned(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)performance(cid:3)shares(cid:3)issued(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)inability(cid:3)to(cid:3)reliably(cid:3)measure(cid:3)the(cid:3)value.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:22)(cid:24)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) Option(cid:3)valuations(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)period(cid:3) (cid:3) No(cid:3)options(cid:3)were(cid:3)granted(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3)The(cid:3)Group(cid:3)uses(cid:3)the(cid:3)Black(cid:3)Scholes(cid:3)method(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)valuation(cid:3) model(cid:3)inputs(cid:3)to(cid:3)determine(cid:3)the(cid:3)fair(cid:3)value(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)grant(cid:3)date.(cid:3)These(cid:3)are(cid:3)listed(cid:3)as(cid:3)follows(cid:3)for(cid:3)options(cid:3)currently(cid:3)on(cid:3)issue:(cid:3) (cid:3) (cid:3) Class(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Share(cid:3)price (cid:3) at(cid:3)grant(cid:3) Expiry(cid:3)date(cid:3) Grant(cid:3)date(cid:3) 26/11/2015(cid:3) (cid:3) 24/11/2020(cid:3) (cid:3) 05/12/2016(cid:3) (cid:3) 30/11/2020(cid:3) (cid:3) 20/06/2018(cid:3) (cid:3) 31/05/2021(cid:3) (cid:3) 26/11/2015(cid:3) (cid:3) 24/11/2021(cid:3) (cid:3) date(cid:3) 0.029 0.047 0.03 0.029 3(cid:3) 8(cid:3) 10(cid:3) 2(cid:3) Exercise Expected Dividend(cid:3) price(cid:3) 0.15 0.25 0.05 0.25 volatility(cid:3) 172% 172% 100% 172% yield(cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:3) Risk(cid:882)free(cid:3) (cid:3) interest(cid:3)rate(cid:3) 2.27%(cid:3) (cid:3) 2.08%(cid:3) (cid:3) 2.12%(cid:3) (cid:3) 2.27%(cid:3) (cid:3) Fair(cid:3)value at(cid:3)grant(cid:3) date(cid:3) 0.026 0.039 0.0156 0.023 (cid:3) As(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)had(cid:3)a(cid:3)total(cid:3)of(cid:3)16,450,000(cid:3)(2019:(cid:3)22,188,000)(cid:3)unlisted(cid:3)options(cid:3)on(cid:3)issue(cid:3)(cid:3) (cid:3) During(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020,(cid:3)no(cid:3)options(cid:3)over(cid:3)shares(cid:3)were(cid:3)exercised(cid:3)(2019:(cid:3)Nil).(cid:3) (cid:3) Capital(cid:3)Management(cid:3) When(cid:3)managing(cid:3)capital,(cid:3)the(cid:3)Board’s(cid:3)objective(cid:3)is(cid:3)to(cid:3)ensure(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)continues(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)going(cid:3)concern(cid:3)as(cid:3)well(cid:3)as(cid:3)to(cid:3)maximise(cid:3) the(cid:3)returns(cid:3)to(cid:3)shareholders(cid:3)and(cid:3)benefits(cid:3)for(cid:3)other(cid:3)stakeholders.(cid:3)The(cid:3)Board(cid:3)also(cid:3)aims(cid:3)to(cid:3)maintain(cid:3)a(cid:3)capital(cid:3)structure(cid:3)that(cid:3) ensures(cid:3)the(cid:3)lowest(cid:3)cost(cid:3)of(cid:3)capital(cid:3)available(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)entity.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Board(cid:3)is(cid:3)constantly(cid:3)reviewing(cid:3)the(cid:3)capital(cid:3)structure(cid:3)to(cid:3)take(cid:3)advantage(cid:3)of(cid:3)favourable(cid:3)costs(cid:3)of(cid:3)capital(cid:3)or(cid:3)high(cid:3)returns(cid:3)on(cid:3) assets.(cid:3)As(cid:3)the(cid:3)market(cid:3)is(cid:3)constantly(cid:3)changing,(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)may(cid:3)issue(cid:3)new(cid:3)shares,(cid:3)return(cid:3)capital(cid:3)to(cid:3)shareholders(cid:3)or(cid:3)sell(cid:3)assets(cid:3) to(cid:3)reduce(cid:3)debt.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)was(cid:3)not(cid:3)subject(cid:3)to(cid:3)any(cid:3)externally(cid:3)imposed(cid:3)capital(cid:3)requirements(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)13:(cid:3)OPERATING(cid:3)CASH(cid:3)FLOW(cid:3)(cid:3) (cid:3) (cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) 2019(cid:3) $(cid:3) (330,426)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (97,750)(cid:3) 93,271(cid:3) (9,971)(cid:3) (cid:3) (cid:3) 36,965(cid:3) (46,275)(cid:3) (354,186)(cid:3) (1,335,370)(cid:3) (cid:3) (cid:3) 522,655(cid:3) 336,783(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) 11,310(cid:3) (134,898)(cid:3) (599,521)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Reconciliation(cid:3)of(cid:3)Loss(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)Year(cid:3)to(cid:3)Net(cid:3)Cash(cid:3)Flows(cid:3)provided(cid:3) by(cid:3)Operations(cid:3) (cid:3) Loss(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) (cid:3) Adjustments(cid:3)for:(cid:3) Revaluation(cid:3)(benefit)(cid:3) Exploration(cid:3)&(cid:3)evaluation(cid:3)expenditure(cid:3) Bad(cid:3)debts(cid:3) (cid:3) Changes(cid:3)in(cid:3)assets(cid:3)and(cid:3)liabilities:(cid:3) (Increase)(cid:3)/(cid:3)decrease(cid:3)in(cid:3)trade(cid:3)receivables(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)assets(cid:3) Increase(cid:3)/(cid:3)(decrease)(cid:3)in(cid:3)trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3) Net(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)used(cid:3)in(cid:3)operations(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:22)(cid:25)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)Compensation(cid:3) NOTE(cid:3)14:(cid:3)RELATED(cid:3)PARTY(cid:3)TRANSACTIONS(cid:3) (cid:3) (a)(cid:3) Information(cid:3)on(cid:3)remuneration(cid:3)of(cid:3)all(cid:3)Directors(cid:3)and(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)is(cid:3)contained(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)Remuneration(cid:3)Report(cid:3) within(cid:3)the(cid:3)Directors’(cid:3)Report.(cid:3)(cid:3) (cid:3) The(cid:3)aggregated(cid:3)compensation(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)Directors(cid:3)and(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)is(cid:3)as(cid:3)follows:(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Short(cid:882)term(cid:3)employee(cid:3)benefits(cid:3) Post(cid:882)employment(cid:3)benefits(cid:3) (cid:3) (cid:3) (b)(cid:3) 138,333(cid:3) 2,692(cid:3) 141,025(cid:3) 220,000(cid:3) 2,850(cid:3) 222,850(cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) (cid:3) 2019(cid:3) $(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Loans(cid:3)to(cid:3)Key(cid:3)Management(cid:3)Personnel(cid:3)(cid:3) (cid:3) Other(cid:3)Related(cid:3)Party(cid:3)Transactions(cid:3) No(cid:3)loans(cid:3)have(cid:3)been(cid:3)made(cid:3)to(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel,(cid:3)including(cid:3)their(cid:3)personally(cid:3)related(cid:3)parties,(cid:3)of(cid:3)Latitude(cid:3) Consolidated(cid:3)Limited.(cid:3) (cid:3) (c)(cid:3) (cid:3) Transactions(cid:3) with(cid:3) other(cid:3) related(cid:3) parties(cid:3) are(cid:3) made(cid:3) on(cid:3) normal(cid:3) commercial(cid:3) terms(cid:3) and(cid:3) conditions(cid:3) and(cid:3) at(cid:3) market(cid:3) rates.(cid:3) Outstanding(cid:3)balances(cid:3)are(cid:3)unsecured(cid:3)and(cid:3)are(cid:3)repayable(cid:3)in(cid:3)cash.(cid:3) (cid:3) Ventnor(cid:3)Capital(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)(Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3)–(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director)(cid:3) (cid:3) Ventnor(cid:3)Capital(cid:3)Pty(cid:3)Ltd,(cid:3)a(cid:3)company(cid:3)of(cid:3)which(cid:3)Mr(cid:3)Morgan(cid:3)Barron(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)Director,(cid:3)provided(cid:3)office(cid:3)accommodation,(cid:3)bookkeeping,(cid:3) CFO,(cid:3)financial(cid:3)accounting,(cid:3)company(cid:3)secretarial(cid:3)and(cid:3)corporate(cid:3)services(cid:3)in(cid:3)relation(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)administration(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)during(cid:3) the(cid:3)year.(cid:3)(cid:3) (cid:3) A(cid:3)total(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)$101,740(cid:3)(2019:(cid:3)$94,169)(cid:3)was(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)Ventnor(cid:3)Capital(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)for(cid:3)providing(cid:3)the(cid:3)above(cid:3)services(cid:3)for(cid:3)the(cid:3) year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3)A(cid:3)total(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)$12,386(cid:3)(2019:(cid:3)$7,766)(cid:3)was(cid:3)owed(cid:3)to(cid:3)Ventnor(cid:3)Capital(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3) (cid:3) Steinepreis(cid:3)Paganin(cid:3)Lawyers(cid:3)&(cid:3)Consultants(cid:3)(Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3)–(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Director)(cid:3) (cid:3) Steinepreis(cid:3)Paganin(cid:3)Lawyers(cid:3)&(cid:3)Consultants,(cid:3)a(cid:3)company(cid:3)of(cid:3)which(cid:3)Mr(cid:3)Roger(cid:3)Steinepreis(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)Partner,(cid:3)provided(cid:3)general(cid:3)legal(cid:3) advice(cid:3)and(cid:3)services(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3)A(cid:3)total(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)$8,911(cid:3)(2019:(cid:3)$23,649)(cid:3)was(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)Steinepreis(cid:3)Paganin(cid:3) Lawyers(cid:3)&(cid:3)Consultants(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3)A(cid:3)total(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)$3,075(cid:3)(2019:(cid:3)$635)(cid:3)was(cid:3)owed(cid:3)to(cid:3)Steinepreis(cid:3)Paganin(cid:3)Lawyers(cid:3)&(cid:3) Consultants(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3) (cid:3) Darjeeling(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)(Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3)–(cid:3)Non(cid:882)Executive(cid:3)Chairman)(cid:3) (cid:3) Darjeeling(cid:3)Pty(cid:3)Ltd,(cid:3)a(cid:3)company(cid:3)of(cid:3)which(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)Director,(cid:3)provided(cid:3)general(cid:3)executive(cid:3)services(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Group(cid:3)during(cid:3) the(cid:3)year.(cid:3)A(cid:3)total(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)$6,875(cid:3)(2019:(cid:3)$8,969)(cid:3)was(cid:3)paid(cid:3)to(cid:3)Darjeeling(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3)There(cid:3)was(cid:3)no(cid:3)amount(cid:3) outstanding(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3)(2019:(cid:3)$Nil)(cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)15:(cid:3)AUDITOR’S(cid:3)REMUNERATION(cid:3) (cid:3) (cid:3) Amounts(cid:3)Payable(cid:3)to(cid:3)Auditor(cid:3)(cid:3)(cid:3) Audit(cid:3)and(cid:3)review(cid:3)services(cid:3)(cid:882)(cid:3)payable(cid:3)to(cid:3)Grant(cid:3)Thornton(cid:3)Audit(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3) (cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) (cid:3) 26,582(cid:3) 26,582(cid:3) 30,561(cid:3) 30,561(cid:3) 2019(cid:3) $(cid:3) (cid:3) There(cid:3)were(cid:3)no(cid:3)non(cid:882)audit(cid:3)services(cid:3)provided(cid:3)by(cid:3)auditors(cid:3)during(cid:3)the(cid:3)year.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:22)(cid:26)(cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)16:(cid:3)FINANCIAL(cid:3)INSTRUMENTS(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) Financial(cid:3)Risk(cid:3)Management(cid:3)Objectives(cid:3)and(cid:3)Policies(cid:3) (cid:3) (a)(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group’s(cid:3)principal(cid:3)financial(cid:3)instruments(cid:3)comprise(cid:3)cash,(cid:3)receivables,(cid:3)payables(cid:3)and(cid:3)related(cid:3)party(cid:3)loans.(cid:3) (cid:3) Primary(cid:3)responsibility(cid:3)for(cid:3)identification(cid:3)and(cid:3)control(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)risks(cid:3)rests(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Board.(cid:3)The(cid:3)Board(cid:3)reviews(cid:3)and(cid:3)agrees(cid:3) policies(cid:3)for(cid:3)managing(cid:3)each(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)risks(cid:3)identified.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)manages(cid:3)its(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)key(cid:3)financial(cid:3)risks,(cid:3)including(cid:3)interest(cid:3)rate,(cid:3)credit(cid:3)and(cid:3)liquidity(cid:3)risks(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3) the(cid:3)Group’s(cid:3)risk(cid:3)management(cid:3)policy.(cid:3)The(cid:3)primary(cid:3)objective(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)policy(cid:3)is(cid:3)to(cid:3)reduce(cid:3)the(cid:3)volatility(cid:3)of(cid:3)cash(cid:3)flows(cid:3)and(cid:3)asset(cid:3) values(cid:3)arising(cid:3)from(cid:3)such(cid:3)movements.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Group(cid:3)uses(cid:3)different(cid:3)methods(cid:3)to(cid:3)measure(cid:3)and(cid:3)manage(cid:3)the(cid:3)different(cid:3)types(cid:3)of(cid:3)risks(cid:3)to(cid:3)which(cid:3)it(cid:3)is(cid:3)exposed.(cid:3)These(cid:3)include(cid:3) monitoring(cid:3)the(cid:3)levels(cid:3)of(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)risk,(cid:3)ageing(cid:3)analysis(cid:3)and(cid:3)monitoring(cid:3)of(cid:3)credit(cid:3)allowances(cid:3)to(cid:3)manage(cid:3) credit(cid:3)risk(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)use(cid:3)of(cid:3)future(cid:3)cash(cid:3)flow(cid:3)forecasts(cid:3)to(cid:3)monitor(cid:3)liquidity(cid:3)risk.(cid:3) (cid:3) (b)(cid:3) (cid:3) Details(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) significant(cid:3) accounting(cid:3) policies(cid:3) and(cid:3) methods(cid:3) adopted,(cid:3) including(cid:3) the(cid:3) criteria(cid:3) for(cid:3) recognition,(cid:3) the(cid:3) basis(cid:3) of(cid:3) measurement(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)basis(cid:3)on(cid:3)which(cid:3)income(cid:3)and(cid:3)expenses(cid:3)are(cid:3)recognised,(cid:3)with(cid:3)respect(cid:3)to(cid:3)each(cid:3)class(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)asset,(cid:3) financial(cid:3)liability(cid:3)and(cid:3)equity(cid:3)instrument(cid:3)are(cid:3)disclosed(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)3(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)financial(cid:3)statements.(cid:3) (cid:3) (c)(cid:3) Categorisation(cid:3)of(cid:3)Financial(cid:3)Instruments(cid:3) Significant(cid:3)Accounting(cid:3)Policies(cid:3) (cid:3) Details(cid:3)of(cid:3)each(cid:3)category(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standard(cid:3)AASB(cid:3)139(cid:3)Financial(cid:3)Instruments:(cid:3)Recognition(cid:3) and(cid:3)Measurement(cid:3)are(cid:3)disclosed(cid:3)either(cid:3)on(cid:3)the(cid:3)face(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Consolidated(cid:3)Statement(cid:3)of(cid:3)Financial(cid:3)Position(cid:3)or(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)notes.(cid:3) (cid:3) (d)(cid:3) Credit(cid:3)Risk(cid:3) (cid:3) Exposure(cid:3)to(cid:3)Credit(cid:3)Risk(cid:3) (cid:3) (i) The(cid:3) carrying(cid:3) amount(cid:3) of(cid:3) the(cid:3) Company’s(cid:3) financial(cid:3) assets(cid:3) represents(cid:3) the(cid:3) maximum(cid:3) credit(cid:3) exposure.(cid:3) The(cid:3) Company’s(cid:3) maximum(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)credit(cid:3)risk(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)was:(cid:3) (cid:3) (cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) Available(cid:3)for(cid:3)sale(cid:3)financial(cid:3)assets(cid:3) (cid:3) (cid:3) (ii) (cid:3) Interest(cid:3)Rate(cid:3)Risk(cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) 3,198,676(cid:3) (cid:882)(cid:3) 3,198,675(cid:3) 2019 $(cid:3) 3,320,100(cid:3) 228,283(cid:3) 3,548,383(cid:3) The(cid:3)Company’s(cid:3)maximum(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)interest(cid:3)rates(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)was:(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 2020(cid:3) Financial(cid:3)Assets(cid:3)(cid:882)(cid:3)Current(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) 2019(cid:3) Financial(cid:3)Assets(cid:3)(cid:882)(cid:3)Current(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) (cid:3) Range(cid:3)of(cid:3) Effective(cid:3) Interest(cid:3) Rate(cid:3) (%)(cid:3) (cid:3) 1.11%(cid:3) (cid:3) (cid:3) 1.88%(cid:3) Interest(cid:3)Rate(cid:3)Exposure(cid:3) Carrying(cid:3) Amount(cid:3) $(cid:3) Variable(cid:3) Interest(cid:3) Rate(cid:3) $(cid:3) Non(cid:3) Interest(cid:3) Bearing(cid:3) $(cid:3) 3,198,676(cid:3) 3,198,676(cid:3) (cid:3) 3,320,100(cid:3) (cid:3) 3,320,100(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) Floating(cid:3) Interest(cid:3) Rate(cid:3) $(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) Total(cid:3) $(cid:3) 3,198,676(cid:3) (cid:3) 3,320,100(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:22)(cid:27)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)Other(cid:3)Receivables(cid:3) (iii) (cid:3) The(cid:3)Company’s(cid:3)maximum(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)credit(cid:3)risk(cid:3)for(cid:3)trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)was:(cid:3) (cid:3) (cid:3) due(cid:3)and(cid:3)not(cid:3) Months(cid:3) (cid:3) Carrying(cid:3) Amount(cid:3) (cid:3) $(cid:3) (cid:3) 22,689(cid:3) Not(cid:3)past(cid:3) impaired(cid:3) $(cid:3) (cid:3) 22,689(cid:3) Past(cid:3)due(cid:3)but(cid:3)not(cid:3)impaired(cid:3) 3(cid:3)Months(cid:3) 1(cid:882)3(cid:3) to(cid:3) 1(cid:3)Year(cid:3) $(cid:3) (cid:3) 1(cid:3)Year(cid:3) to(cid:3) 5(cid:3)Years(cid:3) $(cid:3) (cid:3) $(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) Impaired(cid:3) Financial(cid:3) Assets(cid:3) $(cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 49,683(cid:3) 49,683(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 2020(cid:3) Financial(cid:3)Assets(cid:3)(cid:882)(cid:3)Current(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3) (cid:3)(cid:3) 2019(cid:3) Financial(cid:3)Assets(cid:3)(cid:882)(cid:3)Current(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)receivables(cid:3) (cid:3) (e)(cid:3) Liquidity(cid:3)Risk(cid:3) (cid:3) (i) Exposure(cid:3)to(cid:3)Liquidity(cid:3)Risk(cid:3) (cid:3) The(cid:3)carrying(cid:3)amount(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company’s(cid:3)financial(cid:3)liabilities(cid:3)represents(cid:3)the(cid:3)maximum(cid:3)liquidity(cid:3)risk.(cid:3)The(cid:3)Company’s(cid:3) maximum(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)liquidity(cid:3)risk(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date(cid:3)was:(cid:3) (cid:3) (cid:3) Financial(cid:3)Liabilities(cid:3)(cid:882)(cid:3)Current(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3) Total(cid:3)Financial(cid:3)Liabilities(cid:3) (cid:3) (ii) Contractual(cid:3)Maturity(cid:3)Risk(cid:3) (cid:3) The(cid:3)following(cid:3)table(cid:3)discloses(cid:3)the(cid:3)contractual(cid:3)maturity(cid:3)analysis(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)reporting(cid:3)date:(cid:3) (cid:3) 2020(cid:3) $(cid:3) (cid:3) 38,916(cid:3) 38,916(cid:3) 2019 $(cid:3) 85,643(cid:3) 85,643(cid:3) Carrying(cid:3) Amount(cid:3) (cid:3) $(cid:3) (cid:3) Less(cid:3)than(cid:3) 1(cid:3)month(cid:3) 1(cid:882)3(cid:3) Months(cid:3) $(cid:3) $(cid:3) (cid:3)(cid:3) 3(cid:3)Months(cid:3) to(cid:3) 1(cid:3)Year(cid:3) $(cid:3) Maturity(cid:3)Dates(cid:3) 1(cid:3)Year(cid:3) to(cid:3) 5(cid:3)Years(cid:3) $(cid:3) (cid:3) Over(cid:3) 5(cid:3)Years(cid:3) $(cid:3) 39,368(cid:3) 39,368(cid:3) 85,643(cid:3) 85,643(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 2020(cid:3) Financial(cid:3)Liabilities(cid:3)(cid:882)(cid:3)Current(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3) (cid:3)(cid:3) 2019(cid:3) Financial(cid:3)Liabilities(cid:3)(cid:882)(cid:3)Current(cid:3) Trade(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)payables(cid:3) (cid:3) (f)(cid:3) Market(cid:3)Risk(cid:3) (cid:3) (i) Currency(cid:3)Risk(cid:3) (cid:3) Interest(cid:3)Rate(cid:3)Risk(cid:3) The(cid:3)Company(cid:3)is(cid:3)not(cid:3)exposed(cid:3)to(cid:3)any(cid:3)foreign(cid:3)currency(cid:3)risk(cid:3)at(cid:3)the(cid:3)report(cid:3)date.(cid:3) (cid:3) (ii) (cid:3) The(cid:3)Company’s(cid:3)only(cid:3)exposure(cid:3)to(cid:3)interest(cid:3)rate(cid:3)risk(cid:3)is(cid:3)Cash(cid:3)as(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)in(cid:3)Note(cid:3)16(d)(ii).(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:22)(cid:28)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) (iii) Other(cid:3)Price(cid:3)Risk(cid:3) (cid:3) There(cid:3)are(cid:3)no(cid:3)other(cid:3)price(cid:3)risks(cid:3)of(cid:3)which(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)is(cid:3)aware.(cid:3) (cid:3) (iv) Sensitivity(cid:3)Disclosure(cid:3)Analysis(cid:3) (cid:3) Taking(cid:3)into(cid:3)account(cid:3)past(cid:3)performance,(cid:3)future(cid:3)expectations(cid:3)and(cid:3)economic(cid:3)forecasts,(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)believes(cid:3)the(cid:3)following(cid:3) movements(cid:3)are(cid:3)‘reasonably(cid:3)possible’(cid:3)over(cid:3)the(cid:3)next(cid:3)12(cid:3)months(cid:3)(base(cid:3)rates(cid:3)are(cid:3)sourced(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Reserve(cid:3)Bank(cid:3)of(cid:3)Australia).(cid:3) (cid:3) It(cid:3)is(cid:3)considered(cid:3)that(cid:3)100(cid:3)basis(cid:3)points(cid:3)is(cid:3)a(cid:3)‘reasonably(cid:3)possible’(cid:3)estimate(cid:3)of(cid:3)potential(cid:3)variations(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)interest(cid:3)rate.(cid:3) (cid:3) The(cid:3)following(cid:3)table(cid:3)discloses(cid:3)the(cid:3)impact(cid:3)on(cid:3)net(cid:3)operating(cid:3)result(cid:3)and(cid:3)equity(cid:3)for(cid:3)each(cid:3)category(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)instrument(cid:3)held(cid:3) by(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)at(cid:3)year(cid:3)end(cid:3)as(cid:3)presented(cid:3)to(cid:3)key(cid:3)management(cid:3)personnel,(cid:3)if(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)relevant(cid:3)risk(cid:3)occur.(cid:3) (cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:3) 2020(cid:3) Financial(cid:3)Assets(cid:3)(cid:882)(cid:3)Current(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) (cid:3) 2019(cid:3) Financial(cid:3)Assets(cid:3)(cid:882)(cid:3)Current(cid:3) Cash(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)equivalents(cid:3) Carrying(cid:3) Amount(cid:3) $(cid:3) 3,198,676(cid:3) (cid:3) Interest(cid:3)Rate(cid:3)Risk(cid:3) +1%(cid:3) (cid:882)1%(cid:3) Profit(cid:3) $(cid:3) 31,986(cid:3) (cid:3) Equity(cid:3) $(cid:3) 31,986(cid:3) (cid:3) Equity(cid:3) $(cid:3) (31,986)(cid:3) (cid:3) Profit(cid:3) $(cid:3) (cid:3) (31,986)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) 3,320,100(cid:3) 33,201(cid:3) 33,201(cid:3) (33,201)(cid:3) (33,201)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)18:(cid:3)EVENTS(cid:3)OCCURRING(cid:3)AFTER(cid:3)THE(cid:3)REPORTING(cid:3)PERIOD(cid:3) (cid:3) On(cid:3)5(cid:3)August(cid:3)2020,(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)announced(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3)Exploration(cid:3)Licence(cid:3)Application(cid:3)ELA(cid:3)2019/128(cid:3)had(cid:3)been(cid:3) granted(cid:3)as(cid:3)Exploration(cid:3)Licence(cid:3)6492(cid:3)and(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)had(cid:3)given(cid:3)notice(cid:3)of(cid:3)exercise(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Option(cid:3)to(cid:3)acquire(cid:3)100%(cid:3)of(cid:3) the(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3)Project.(cid:3)(cid:3) (cid:3) No(cid:3)other(cid:3)matters(cid:3)or(cid:3)circumstances(cid:3)have(cid:3)arisen(cid:3)since(cid:3)the(cid:3)end(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)which(cid:3)significantly(cid:3)affected(cid:3)or(cid:3)may(cid:3)significantly(cid:3) affect(cid:3)the(cid:3)operations(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company,(cid:3)the(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)those(cid:3)operations(cid:3)or(cid:3)the(cid:3)state(cid:3)of(cid:3)affairs(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)in(cid:3)subsequent(cid:3) financial(cid:3)years.(cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)19:(cid:3)CONTINGENT(cid:3)ASSETS(cid:3)AND(cid:3)LIABILITIES(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Directors(cid:3)are(cid:3)not(cid:3)aware(cid:3)of(cid:3)any(cid:3)contingent(cid:3)assets(cid:3)or(cid:3)liabilities(cid:3)that(cid:3)may(cid:3)arise(cid:3)from(cid:3)the(cid:3)Company’s(cid:3)operations(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3) June(cid:3)2020(cid:3)(2019:(cid:3)Nil).(cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)20:(cid:3)SEGMENT(cid:3)REPORTING(cid:3) (cid:3) The(cid:3) Company(cid:3)has(cid:3) identified(cid:3)one(cid:3)operating(cid:3)segment(cid:3) based(cid:3) on(cid:3) the(cid:3) internal(cid:3) reports(cid:3)that(cid:3) are(cid:3) reviewed(cid:3) and(cid:3)used(cid:3) by(cid:3) the(cid:3) executive(cid:3) management(cid:3) team(cid:3) (the(cid:3) chief(cid:3) operating(cid:3) decision(cid:3) makers)(cid:3) in(cid:3) assessing(cid:3) performance(cid:3) and(cid:3) in(cid:3) determining(cid:3) the(cid:3) allocation(cid:3)of(cid:3)resources.(cid:3)The(cid:3)Company(cid:3)currently(cid:3)operates(cid:3)in(cid:3)Australia(cid:3)(exploration)(cid:3)and(cid:3)prepares(cid:3)reports(cid:3)internally(cid:3)that(cid:3) reflect(cid:3)exploration(cid:3)totals(cid:3)in(cid:3)the(cid:3)region(cid:3)as(cid:3)a(cid:3)total(cid:3)sum.(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:23)(cid:19)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) NOTE(cid:3)21:(cid:3)PARENT(cid:3)ENTITY(cid:3)INFORMATION(cid:3) (cid:3) Information(cid:3)relating(cid:3)to(cid:3)Latitude(cid:3)Consolidated(cid:3)Limited(cid:3)(the(cid:3)Parent(cid:3)Entity)(cid:3) (cid:3) (cid:3) Statement(cid:3)of(cid:3)financial(cid:3)position(cid:3) Current(cid:3)assets(cid:3) Total(cid:3)assets(cid:3) Current(cid:3)liabilities(cid:3) Total(cid:3)liabilities(cid:3) Net(cid:3)assets(cid:3) Issued(cid:3)capital(cid:3) Reserve(cid:3) Retained(cid:3)earnings(cid:3) Total(cid:3)equity(cid:3) Statement(cid:3)of(cid:3)profit(cid:3)or(cid:3)loss(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3) Profit(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3) Other(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3) Total(cid:3)comprehensive(cid:3)income(cid:3) (cid:3) (cid:3) NOTE(cid:3)22:(cid:3)INTEREST(cid:3)IN(cid:3)SUBSIDIARIES(cid:3) (cid:3) Set(cid:3)out(cid:3)below(cid:3)are(cid:3)details(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)subsidiaries(cid:3)held(cid:3)directly(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)Group:(cid:3) (cid:3) 2020(cid:3) $’000(cid:3) (cid:3) 3,221,365(cid:3) 3,221,365(cid:3) 39,368(cid:3) 39,368(cid:3) 3,181,997(cid:3) 36,816,609(cid:3) 277,733(cid:3) (33,912,345)(cid:3) 3,181,997(cid:3) (cid:3) (330,426)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (330,426)(cid:3) (cid:3) (cid:3) 2019(cid:3) $’000(cid:3) 3,598,066(cid:3) 3,598,066(cid:3) 85,643(cid:3) 85,643(cid:3) 3,512,243(cid:3) 36,816,609(cid:3) 500,977(cid:3) (33,805,165)(cid:3) 3,512,243(cid:3) (1,335,370)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (1,335,370)(cid:3) Name(cid:3)(cid:3) Latitude(cid:3) Consolidated(cid:3) Holdings(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3) Anhouser(cid:3)(Private)(cid:3) Limited(cid:3) Country(cid:3)of(cid:3) Incorporation(cid:3) Principal(cid:3)activity(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3) 30(cid:3)June(cid:3)2019(cid:3) Australia(cid:3) Mineral(cid:3)exploration(cid:3) 100%(cid:3) 100%(cid:3) Zimbabwe(cid:3) Mineral(cid:3)Exploration(cid:3) 70%(cid:3) 70%(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:23)(cid:20)(cid:3) (cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:38)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:47)(cid:76)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:72)(cid:71)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:36)(cid:81)(cid:81)(cid:88)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:41)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:81)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:83)(cid:82)(cid:85)(cid:87)(cid:3)(cid:22)(cid:19)(cid:3)(cid:45)(cid:88)(cid:81)(cid:72)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:3) DIRECTOR’S(cid:3)DECLARATION(cid:3) (cid:3) In(cid:3)the(cid:3)Directors’(cid:3)opinion:(cid:3) (cid:3) (a)(cid:3) the(cid:3)accompanying(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)set(cid:3)out(cid:3)on(cid:3)pages(cid:3)21(cid:3)to(cid:3)41(cid:3)and(cid:3)the(cid:3)Remuneration(cid:3)Report(cid:3)in(cid:3)the(cid:3) Directors’(cid:3)Report(cid:3)are(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001,(cid:3)including:(cid:3) (cid:3) (b)(cid:3) (cid:3) (c)(cid:3) i.(cid:3) (cid:3) ii.(cid:3) giving(cid:3)a(cid:3)true(cid:3)and(cid:3)fair(cid:3)view(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company’s(cid:3)financial(cid:3)position(cid:3)as(cid:3)at(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020(cid:3)and(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)performance,(cid:3) as(cid:3)represented(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)results(cid:3)of(cid:3)its(cid:3)operations,(cid:3)changes(cid:3)in(cid:3)equity(cid:3)and(cid:3)cash(cid:3)flows,(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)on(cid:3) that(cid:3)date;(cid:3)and(cid:3) complying(cid:3)with(cid:3)Australian(cid:3)Accounting(cid:3)Standards,(cid:3)Corporations(cid:3)Regulations(cid:3)2001(cid:3)and(cid:3)other(cid:3)mandatory(cid:3) professional(cid:3)reporting(cid:3)requirements;(cid:3) (cid:3) there(cid:3)are(cid:3)reasonable(cid:3)grounds(cid:3)to(cid:3)believe(cid:3)that(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)will(cid:3)be(cid:3)able(cid:3)to(cid:3)pay(cid:3)its(cid:3)debts(cid:3)as(cid:3)and(cid:3)when(cid:3)they(cid:3) become(cid:3)due(cid:3)and(cid:3)payable.(cid:3) the(cid:3)financial(cid:3)statements(cid:3)and(cid:3)notes(cid:3)thereto(cid:3)are(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)International(cid:3)Financial(cid:3)Reporting(cid:3)Standards(cid:3) issued(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)International(cid:3)Accounting(cid:3)Standards(cid:3)Board.(cid:3) (cid:3) This(cid:3)declaration(cid:3)is(cid:3)made(cid:3)after(cid:3)receiving(cid:3)the(cid:3)declarations(cid:3)required(cid:3)to(cid:3)be(cid:3)made(cid:3)to(cid:3)the(cid:3)Directors(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)section(cid:3) 295A(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Corporations(cid:3)Act(cid:3)2001(cid:3)for(cid:3)the(cid:3)year(cid:3)ended(cid:3)30(cid:3)June(cid:3)2020.(cid:3) (cid:3) This(cid:3)declaration(cid:3)is(cid:3)made(cid:3)in(cid:3)accordance(cid:3)with(cid:3)a(cid:3)resolution(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Board(cid:3)of(cid:3)Directors.(cid:3) (cid:3) On(cid:3)behalf(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Directors(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Mr(cid:3)Timothy(cid:3)Moore(cid:3) Chairman(cid:3) (cid:3) Perth(cid:3) 18(cid:3)September(cid:3)2020 (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:23)(cid:21)(cid:3) Central Park, Level 43 152-158 St Georges Terrace Perth WA 6000 Correspondence to: PO Box 7757 Cloisters Square Perth WA 6000 T +61 8 9480 2000 F +61 8 9480 2050 E info.wa@au.gt.com W www.grantthornton.com.au Independent Auditor’s Report To the Members of Latitude Consolidated Limited Report on the audit of the financial report Opinion We have audited the financial report of Latitude Consolidated Limited (the Company) and its subsidiaries (the Group), which comprises the consolidated statement of financial position as at 30 June 2020, the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income, consolidated statement of changes in equity and consolidated statement of cash flows for the year then ended, and notes to the consolidated financial statements, including a summary of significant accounting policies, and the Directors’ declaration. In our opinion, the accompanying financial report of the Group is in accordance with the Corporations Act 2001, including: a giving a true and fair view of the Group’s financial position as at 30 June 2020 and of its performance for the year ended on that date; and b complying with Australian Accounting Standards and the Corporations Regulations 2001. Basis for opinion We conducted our audit in accordance with Australian Auditing Standards. Our responsibilities under those standards are further described in the Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Report section of our report. We are independent of the Group in accordance with the auditor independence requirements of the Corporations Act 2001 and the ethical requirements of the Accounting Professional and Ethical Standards Board’s APES 110 Code of Ethics for Professional Accountants (the Code) that are relevant to our audit of the financial report in Australia. We have also fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with the Code. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Grant Thornton Audit Pty Ltd ACN 130 913 594 a subsidiary or related entity of Grant Thornton Australia Ltd ABN 41 127 556 389 www.grantthornton.com.au ‘Grant Thornton’ refers to the brand under which the Grant Thornton member firms provide assurance, tax and advisory services to their clients and/or refers to one or more member firms, as the context requires. Grant Thornton Australia Ltd is a member firm of Grant Thornton International Ltd (GTIL). GTIL and the member firms are not a worldwide partnership. GTIL and each member firm is a separate legal entity. Services are delivered by the member firms. GTIL does not provide services to clients. GTIL and its member firms are not agents of, and do not obligate one another and are not liable for one another’s acts or omissions. In the Australian context only, the use of the term ‘Grant Thornton’ may refer to Grant Thornton Australia Limited ABN 41 127 556 389 and its Australian subsidiaries and related entities. GTIL is not an Australian related entity to Grant Thornton Australia Limited. Liability limited by a scheme approved under Professional Standards Legislation. (cid:23)3(cid:3) Key audit matters Key audit matters are those matters that, in our professional judgement, were of most significance in our audit of the financial report of the current period. These matters were addressed in the context of our audit of the financial report as a whole, and in forming our opinion thereon, and we do not provide a separate opinion on these matters. We have determined there are no key audit matters. Information other than the financial report and auditor’s report thereon The Directors are responsible for the other information. The other information comprises the information included in the Group’s annual report for the year ended 30 June 2020, but does not include the financial report and our auditor’s report thereon. Our opinion on the financial report does not cover the other information and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the financial report, our responsibility is to read the other information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial report or our knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard. Responsibilities of the Directors for the financial report The Directors of the Company are responsible for the preparation of the financial report that gives a true and fair view in accordance with Australian Accounting Standards and the Corporations Act 2001 and for such internal control as the Directors determine is necessary to enable the preparation of the financial report that gives a true and fair view and is free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial report, the Directors are responsible for assessing the Group’s ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the Directors either intend to liquidate the Group or to cease operations, or have no realistic alternative but to do so. Auditor’s responsibilities for the audit of the financial report Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial report as a whole is free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with the Australian Auditing Standards will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of this financial report. A further description of our responsibilities for the audit of the financial report is located at the Auditing and Assurance Standards Board website at: http://www.auasb.gov.au/auditors_responsibilities/ar1_2020.pdf. This description forms part of our auditor’s report. (cid:23)4(cid:3) Report on the remuneration report Opinion on the remuneration report We have audited the Remuneration Report included in pages 13 to 17 of the Directors’ report for the year ended 30 June 2020. In our opinion, the Remuneration Report of Latitude Consolidated Limited, for the year ended 30 June 2020 complies with section 300A of the Corporations Act 2001. Responsibilities The Directors of the Company are responsible for the preparation and presentation of the Remuneration Report in accordance with section 300A of the Corporations Act 2001. Our responsibility is to express an opinion on the Remuneration Report, based on our audit conducted in accordance with Australian Auditing Standards. GRANT THORNTON AUDIT PTY LTD Chartered Accountants M D Dewhurst Partner – Audit & Assurance Perth, 18 September 2020 (cid:23)5(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:36)(cid:38)(cid:49)(cid:29)(cid:3)(cid:19)(cid:27)(cid:19)(cid:3)(cid:28)(cid:22)(cid:28)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:24)(cid:3) (cid:3) ASX(cid:3)ADDITIONAL(cid:3)INFO(cid:3)RMATION(cid:3) (cid:3) Additional(cid:3)information(cid:3)required(cid:3)by(cid:3)the(cid:3)ASX(cid:3)Limited(cid:3)Listing(cid:3)Rules(cid:3)not(cid:3)disclosed(cid:3)elsewhere(cid:3)in(cid:3)this(cid:3)Annual(cid:3)Report(cid:3)is(cid:3)set(cid:3)out(cid:3) below.(cid:3) (cid:3) SHAREHOLDINGS(cid:3) (cid:3) The(cid:3)issued(cid:3)capital(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company(cid:3)at(cid:3)1(cid:3)September(cid:3)2020(cid:3)is(cid:3)275,179,002(cid:3)ordinary(cid:3)fully(cid:3)paid(cid:3)shares.(cid:3)(cid:3)All(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3) carry(cid:3)one(cid:3)vote(cid:3)per(cid:3)share.(cid:3) (cid:3) TOP(cid:3)20(cid:3)SHAREHOLDERS(cid:3)AS(cid:3)AT(cid:3)1(cid:3)SEPTEMBER(cid:3)2020(cid:3) (cid:3) (cid:3) No.(cid:3)of(cid:3) Shares(cid:3)Held(cid:3) %(cid:3)Held(cid:3) MCNEIL(cid:3)NOMINEES(cid:3)PTY(cid:3)LIMITED(cid:3)(cid:3) HAVELOCK(cid:3)MINING(cid:3)INVESTMENT(cid:3)LTD(cid:3) RANCHLAND(cid:3)HOLDINGS(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3)(cid:3) VIMINALE(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3)(cid:3) MR(cid:3)ALFREDO(cid:3)VARELA(cid:3)(cid:3) BLUEKNIGHT(cid:3)CORPORATION(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3) TUKDAH(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3)(cid:3) CELERY(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3)(cid:3) REPLAY(cid:3)HOLDINGS(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3)(cid:3) CROESUS(cid:3)MINING(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3)(cid:3) OAKHURST(cid:3)ENTERPRISES(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3)(cid:3) ARMOURED(cid:3)FOX(cid:3)CAPITAL(cid:3)PROPRIETARY(cid:3)LIMITED(cid:3) DR(cid:3)GEORG(cid:3)H(cid:3)SCHNURA(cid:3)(cid:3) RIVERVIEW(cid:3)CORPORATION(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3)(cid:3) RIVERVIEW(cid:3)CORPORATION(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3)(cid:3) BNP(cid:3)PARIBAS(cid:3)NOMINEES(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3)(cid:3) 1(cid:3) 2(cid:3) 3(cid:3) 4(cid:3) 5(cid:3) 6(cid:3) 7(cid:3) 8(cid:3) 9(cid:3) 9(cid:3) 10(cid:3) 10(cid:3) 10(cid:3) 11(cid:3) 12(cid:3) 13(cid:3) 14(cid:3) MISS(cid:3)YI(cid:3)GU(cid:3)(cid:3) 15(cid:3) MR(cid:3)MARK(cid:3)GASSON(cid:3) 15(cid:3) 16(cid:3) MR(cid:3)WINSTON(cid:3)COLIN(cid:3)SPRUANCE(cid:3)(cid:3) 17(cid:3) MR(cid:3)GLENN(cid:3)BRUCE(cid:3)PARKER(cid:3)&(cid:3)MR(cid:3)JOHN(cid:3)GRAHAM(cid:3)SMITH J(cid:3)P(cid:3)MORGAN(cid:3)NOMINEES(cid:3)AUSTRALIA(cid:3)PTY(cid:3)LIMITED 18(cid:3) YUCAJA(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3) 19(cid:3) 20(cid:3) MS(cid:3)XIAOYI(cid:3)PAN(cid:3) (cid:3) VIRGIN(cid:3)PTY(cid:3)LTD(cid:3)(cid:3) (cid:3) Shares(cid:3)Range(cid:3) 100,001(cid:3)and(cid:3)Over(cid:3) 10,001(cid:3)to(cid:3)100,000(cid:3) 5,001(cid:3)to(cid:3)10,000(cid:3) 1,001(cid:3)to(cid:3)5,000(cid:3) 1(cid:3)to(cid:3)1,000(cid:3) (cid:3) (cid:3) Number(cid:3)holding(cid:3)less(cid:3)than(cid:3)a(cid:3)marketable(cid:3)parcel(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:23)(cid:25)(cid:3) 21,940,278(cid:3) 13,747,912(cid:3) 11,186,731(cid:3) 9,417,706(cid:3) 8,500,000(cid:3) 8,000,000(cid:3) 6,778,999(cid:3) 6,571,655(cid:3) 5,000,000(cid:3) 5,000,000(cid:3) 4,000,000(cid:3) 4,000,000(cid:3) 4,000,000(cid:3) 3,363,661(cid:3) 3,354,685(cid:3) 3,264,363(cid:3) 3,100,000(cid:3) 3,000,000(cid:3) 3,000,000(cid:3) 2,907,088(cid:3) 2,906,536(cid:3) 2,888,554(cid:3) 2,856,715(cid:3) 2,830,000(cid:3) 141,614,883(cid:3) 7.97% 5.00% 4.07% 3.42% 3.09% 2.91% 2.46% 2.39% 1.82% 1.82% 1.45% 1.45% 1.45% 1.22% 1.22% 1.19% 1.13% 1.09% 1.09% 1.06% 1.06% 1.05% 1.04% 1.03% 51.46% No.(cid:3)of(cid:3)Holders(cid:3) 238(cid:3) 261(cid:3) 17(cid:3) 29(cid:3) 100(cid:3) 645(cid:3) (cid:3) 216(cid:3) (cid:3) No.(cid:3)of(cid:3)Shares(cid:3) 262,546,716 12,406,991 127,478 85,233 12,584 275,179,002 1,591,180 (cid:36)(cid:38)(cid:49)(cid:29)(cid:3)(cid:19)(cid:27)(cid:19)(cid:3)(cid:28)(cid:22)(cid:28)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:24)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Shareholders(cid:3)by(cid:3)Location(cid:3) Australian(cid:3)holders(cid:3) Overseas(cid:3)holders(cid:3) (cid:3) No.(cid:3)of(cid:3)Holders(cid:3) No.(cid:3)of(cid:3)Shares 627(cid:3) 19(cid:3) 646(cid:3) 245,716,151 29,462,851 275,179,002 (cid:3) VOTING(cid:3)RIGHTS(cid:3) (cid:3) The(cid:3)holders(cid:3)of(cid:3)ordinary(cid:3)shares(cid:3)are(cid:3)entitled(cid:3)to(cid:3)one(cid:3)vote(cid:3)per(cid:3)share(cid:3)at(cid:3)meetings(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company.(cid:3) (cid:3) SUBSTANTIAL(cid:3)SHAREHOLDERS(cid:3)AS(cid:3)AT(cid:3)1(cid:3)SEPTEMBER(cid:3)2020(cid:3) (cid:3) Shareholder(cid:3)Name(cid:3) MCNEIL(cid:3)NOMINEES(cid:3)PTY(cid:3)LIMITED(cid:3) Croesus(cid:3)Mining(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3)(cid:3)and(cid:3),(cid:3)Carly(cid:3)Louise(cid:3)McGowan(cid:3)and(cid:3)Elisabeth(cid:3)Louise(cid:3)Steinepreis(cid:3) HAVELOCK(cid:3)MINING(cid:3)INVESTMENT(cid:3)LTD(cid:3) No.(cid:3)of(cid:3) Shares(cid:3)Held(cid:3) 21,940,278(cid:3) 16,000,000(cid:3) 13,747,912(cid:3) %(cid:3)Held(cid:3) 7.97% 5.81% 5.00% (cid:3) OPTION(cid:3)HOLDINGS(cid:3) (cid:3) The(cid:3)Company(cid:3)has(cid:3)the(cid:3)following(cid:3)classes(cid:3)of(cid:3)options(cid:3)on(cid:3)issue(cid:3)at(cid:3)1(cid:3)September(cid:3)2020(cid:3)as(cid:3)detailed(cid:3)below.(cid:3)Options(cid:3)do(cid:3)not(cid:3) carry(cid:3)any(cid:3)rights(cid:3)to(cid:3)vote.(cid:3) (cid:3) Class(cid:3) LCD(cid:882)OP04(cid:3) LCD(cid:882)ESOPB(cid:3) LCDESOPC(cid:3) LCD(cid:882)OP06(cid:3) Unlisted(cid:3) Options(cid:3) Unlisted(cid:3) Options(cid:3) Unlisted(cid:3) Options(cid:3) Unlisted(cid:3) Options(cid:3) Options(cid:3)Range(cid:3) (cid:3) 1(cid:3)–(cid:3)1,000(cid:3) 1,001(cid:3)–(cid:3)5,000(cid:3) 5,001(cid:3)–(cid:3)10,000(cid:3) 10,001(cid:3)–(cid:3)100,000(cid:3) 100,001(cid:3)and(cid:3)over(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) Terms(cid:3) No.(cid:3)of(cid:3) Options(cid:3) Exercisable(cid:3)at(cid:3)0.25c(cid:3)expiring(cid:3)on(cid:3)or(cid:3)before(cid:3)30(cid:3)November(cid:3)2020(cid:3) 2,000,000(cid:3) Exercisable(cid:3)at(cid:3)0.15c(cid:3)expiring(cid:3)on(cid:3)or(cid:3)before(cid:3)24(cid:3)November(cid:3)2020(cid:3) 1,200,000(cid:3) Exercisable(cid:3)at(cid:3)0.25c(cid:3)expiring(cid:3)on(cid:3)or(cid:3)before(cid:3)24(cid:3)November(cid:3)2021(cid:3) 750,000(cid:3) Exercisable(cid:3)at(cid:3)0.05c(cid:3)expiring(cid:3)on(cid:3)or(cid:3)before(cid:3)31(cid:3)May(cid:3)2021(cid:3) (cid:3) (cid:3) 12,500,000(cid:3) 16,450,000 Unlisted(cid:3)Options No.(cid:3)of(cid:3)Holders(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) 18(cid:3) 18(cid:3) No.(cid:3)of(cid:3) Options(cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) 16,450,000 16,450,000 (cid:23)(cid:26)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:36)(cid:38)(cid:49)(cid:29)(cid:3)(cid:19)(cid:27)(cid:19)(cid:3)(cid:28)(cid:22)(cid:28)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:24)(cid:3) (cid:3) The(cid:3)following(cid:3)Option(cid:3)holders(cid:3)hold(cid:3)more(cid:3)than(cid:3)20%(cid:3)of(cid:3)a(cid:3)particular(cid:3)class(cid:3)of(cid:3)the(cid:3)Company’s(cid:3)Unlisted(cid:3)Options.(cid:3) (cid:3) Holder(cid:3) DJ(cid:3)Carmichael(cid:3) Maincoast(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3) Gazzard(cid:3)Investments(cid:3)Pty(cid:3)Ltd(cid:3) Michael(cid:3)Edwards(cid:3) Alan(cid:3)Downie(cid:3) (cid:3) (cid:3) LCD(cid:882)OP04 (cid:882)(cid:3) 1,000,000 1,000,000 (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) LCDESOPB (cid:882) (cid:882) (cid:882) 750,000 450,000 LCDESOPC (cid:882) (cid:882) (cid:882) 750,000 (cid:882) LCD(cid:882)OP06(cid:3) 7,500,000(cid:3) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:882) (cid:23)(cid:27)(cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:3) (cid:36)(cid:38)(cid:49)(cid:29)(cid:3)(cid:19)(cid:27)(cid:19)(cid:3)(cid:28)(cid:22)(cid:28)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:24)(cid:3) (cid:3) SCHEDULE(cid:3)OF(cid:3)MINING(cid:3)&(cid:3)EXPLORATION(cid:3)TENEMENTS(cid:3) (cid:3) Project/Tenements(cid:3) Location(cid:3) E15/1587(cid:3)Gecko(cid:3)North(cid:3) E63/2007(cid:3)Circle(cid:3)Valley(cid:3) EL(cid:3)6492(cid:3)Skye(cid:3)Gold(cid:3) (cid:3)(cid:3) WA(cid:3) WA(cid:3) SA(cid:3) Held(cid:3)at(cid:3)year(cid:3) end(cid:3) 100% 100%(cid:3) 100% Acquired(cid:3)in(cid:3) the(cid:3)year(cid:3) (cid:882) Granted(cid:3)5(cid:3) March(cid:3)2020(cid:3) (cid:882) Disposed(cid:3)in(cid:3) the(cid:3)year(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:882)(cid:3) (cid:3) (cid:23)(cid:28)(cid:3) 

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above