Logistea
Annual Report 2002

Plain-text annual report

367.0013_10-K_wrap_6.0_BL3.qxd 5/31/02 9:41 AM Page 3 2 0 0 2 T R O P E R L A U N N A H C E T I G O L 367.0013_10-K_wrap_6.0_BL3.qxd 5/31/02 9:41 AM Page 1 AR 02 T O O U R Shareholders, Partners and Employees BARCELONA Although the past year has been challenging for the PC industry and for the global economy in general, Logitech has emerged stronger than ever. On March 31, 2002, we completed another record fiscal year. Sales of $944 million grew by 28 percent over fiscal 2001, while net income of $75 million was 66 percent higher. Operating margin of 10.3 percent was 287 basis points greater than the prior year, while net margin of 7.9 percent was 182 basis points greater. Cash flow from operations was $113 million, an increase of over $100 million compared to the prior year. BEIJING Our retail presence continues to flourish, accounting for approximately 84 percent of our revenue, as consumers upgrade and expand their existing systems to take advantage of new technologies such as cordless connectivity and new applications such as video instant messaging. As a result, Logitech sold more than eight million cordless products and four million webcams last year alone. Our OEM business has been able to partially compensate for the ongoing slump in the PC market, realizing new opportunities for bundling higher value-added products at the system level, for example, cordless, audio and optical devices. BUDAPEST COPENHAGEN We remain committed to our strategy for growth and expansion, adding new platforms and environments to our product portfolio while continuing to enrich the PC experience. We brought to the desktop a number of award-winning products, including Cordless Desktop® Optical, with its unique combination of cordless optical technology, Internet navigation and great design, as well as the Z-Series of PC speakers. These high-performance speakers, which have already received numerous industry awards in the U.S. and an enthusiastic initial reception at their recent European launch, underscore the growth potential represented by our audio business. In fiscal 2001, we kept our promise to move beyond the desktop and “into the living room,” with products designed for gaming consoles, launching a force feedback steering wheel for PlayStation®2. This year, we solidified our position in this market, with support from more than 20 publishers and 50 games for our most current PlayStation®2 racing wheel. Recently, we announced a second PlayStation®2 product, the Logitech® Cordless Controller. COUNT Y CORK We have now extended our product line into another environment—mobile computing. In March, we announced our first Bluetooth™ product, the Logitech® Cordless Presenter,™ an innovative device that combines the functions of a cordless optical mouse and presentation controller, targeted at mobile professionals. We also announced two PDA keyboards. The Logitech® TypeAway™ Keyboard offers full functionality at half the size and half the weight of today’s most popular folding model. The Logitech® KeyCase™ raises the bar even higher, featuring special electronic sensing FREMONT fabric that serves as both a folding keyboard and wraparound case. In the area of operations and infrastructure, we have successfully integrated the Labtec business into our ongoing processes and have expanded the Labtec brand to encompass additional product categories. To meet demand for more products than ever—over 90 million produced and sold this year—we have added outsourced manufacturing in Europe and Mexico, closer to our major consumer markets. This strategy has enabled us to respond quickly to fluctuating market conditions while controlling cost and quality. At the end of the day, what enables us to successfully execute on our strategy, grow our company and meet the challenges of today’s economic and societal climate, is the creativity and dedication of our employees, the enthusiasm and trust of our customers and the support of our industry partners and shareholders. To all of you we owe our sincere thanks. DANIEL BOREL Chairman of the Board GUERRINO DE LUCA President and Chief Executive Officer 367.0013_10-K_wrap_6.0_BL3.qxd 5/31/02 9:41 AM Page 4 F I N A N C I A L C H A R T S 02 S L A I C N A N I F H C E T I G O L TOTAL REVENUE (in millions of dollars) OPERATING INCOME* NET INCOME* (in millions of dollars) LOGITECH SHARE PRICE (percentage increase and in Swiss francs) SPI (SWISS PERFORMANCE INDEX) (percentage increase) 943.5 97.2 735.5 592.1 448.1 390.2 75.0 57.9 41.0 48.4 500% 400% 300% 200% 100% 22.4 30.0 16.3 15.5 17.3 13.7 0% 12.0 9.3 52.6 37.4 79.7 82.2 68.5 54.8 41.1 27.4 13.7 98 99 00 01 02 98 99 00 01 02 97 98 99 00 01 02 * Before other charges in 1999 and 2001 367.0013_10-K_wrap_6.0_BL3.qxd 5/31/02 9:41 AM Page 5 O F F I C E R S A N D D I R E C T O R S 02 S Daniel Borel R Chairman of the Board E C I F F O H C E T I G O L Guerrino De Luca President and Chief Executive Officer, Director Erh-Hsun Chang Senior Vice President, Operations General Manager, Far East Wolfgang Hausen President and Chief Executive Officer, 3Dconnexion David Henry Senior Vice President, Control Devices Junien Labrousse Senior Vice President, Video Kristen Onken Senior Vice President, Finance and Chief Financial Officer Marcel Stolk Senior Vice President, Worldwide Sales and Marketing Robert Wick Senior Vice President, Audio Patrick Brubeck Vice President, Quality Collette Bunton Vice President, Regional Sales and Marketing, Americas Dan Poulin Vice President, Worldwide IT and Chief Information Officer Aldo Bussien Vice President, Engineering, Control Devices Robin Selden Vice President, Worldwide Marketing Steve Daverio Vice President, Regional Sales and Marketing, Europe, Middle East and Africa Haruo Takizawa Vice President, General Manager, Logicool, Japan Gavin Wu Vice President, Regional Sales and Marketing, Asia Pacific Margaret Wynne Vice President, Legal and General Counsel, Secretary of the Board Bernard Gander Vice President, Business Development Ted Hoff Vice President, Interactive Entertainment Vladimir Langer Vice President, Worldwide OEM Sales Roberta Linsky Vice President, Worldwide Human Resources Yudhi Patel Vice President, Worldwide Manufacturing Outsourcing Steve Perotin Vice President, Worldwide Supply Chain S R O T C E R I D F O D R A O B Daniel Borel Chairman of the Board Guerrino De Luca President and Chief Executive Officer, Director Kee-Lock Chua Deputy President, Natsteel Ltd. Ronald Croen President and Chief Executive Officer, Nuance Communications Inc. Pier Carlo Falotti Former Executive, Oracle, AT&T, ASK and Digital Equipment (retiring from the Board of Directors in June 2002) Jean-Louis Gassée President and Chief Executive Officer, Computer Access Technology Corporation (retiring from the Board of Directors in June 2002) Frank Gill Former Executive Vice President, Intel Michael Moone President and Chief Executive Officer, Alloptic Inc. (to be presented to the shareholders at the Annual General Meeting in June 2002) Peter Pfluger Former Chief Executive Officer, Phonak Hearing Systems and CSEM 367.0013_10-K_wrap_6.0_BL3.qxd 5/31/02 9:41 AM Page 7 AR 02 A N O S Actionnaires, nos Partenaires et nos Collaborateurs Bien que le secteur des PC et l’économie mondiale en général aient été confrontés à de nombreux défis, Logitech sort de l’exercice 2002 plus forte que jamais. Au 31 mars 2002, nous avons en effet bouclé un nouvel exercice record: notre chiffre d’affaires a atteint USD 944 millions (croissance de 28% par rapport au dernier exercice) et notre bénéfice net USD 75 millions (croissance de 66%); la marge opérationnelle a été de 10,3% (287 points de base de plus que l’exercice précédent) et la marge nette de 7,9% (182 points de base de plus); quant au flux de trésorerie résultant des activités d’exploitation, il s’est monté à USD 113 millions, soit une augmentation de USD 100 millions par rapport à l’exercice précédent. Le marché de détail a poursuivi sa progression et représente quelque 84% de notre chiffre d’affaires. Cette évolution est due au fait que de nombreux consommateurs complètent et mettent à niveau leurs installations, afin de bénéficier des nouvelles technologies telles que les connexions sans fil et les nouvelles applications, notamment la messagerie vidéo instantanée. Cet engouement s’est traduit pour Logitech par la vente de plus de 8 millions de produits sans fil et de 4 millions de webcams lors du seul exercice 2002. L’activité OEM, quant à elle, a partiellement compensé le déclin continu du marché des PC, exploitant les nouvelles opportunités fournies par des produits à forte plus-value au niveau des systèmes, tels les périphériques sans fil, audio ou optiques. GERMERING HSINCHU Nous restons fidèles à notre stratégie de croissance et d’expansion, ajoutant de nouvelles plates-formes et de nouveaux environnements à notre gamme de produits, tout en continuant à enrichir la palette d’utilisations de l’ordinateur personnel. Nous avons en effet apporté au domaine du PC toute une série de produits primés, au nombre desquels nous pouvons citer le Cordless Desktop® Optical, qui allie technologie optique sans fil, navigation Internet et design attirant, ainsi que les haut-parleurs pour PC Z-Series. Ces haut-parleurs très performants, qui ont déjà été récompensés à maintes reprises aux Etats-Unis et qui ont reçu un accueil enthousiaste lors de leur récent lancement en Europe, symbolisent le potentiel de croissance qui existe pour notre secteur audio. M I L AN Durant l’exercice 2001, nous avions tenu notre promesse d’aller au-delà du poste de travail et d’être présents “dans le salon” de l’utilisateur en lui proposant un produit destiné aux consoles de jeux: le volant à retour de force pour PlayStation®2. Grâce à l’appui de plus de 20 éditeurs et au lancement de 50 jeux pour ce volant, nous avons consolidé notre position sur ce marché. Nous venons en outre d’annoncer un second produit pour la PlayStation®2, le Logitech® Cordless Controller. NIJMEGEN Par ailleurs, nous avons ouvert notre gamme de produits à un nouvel environnement: l’informatique mobile. En mars 2002, nous avons lancé notre premier produit Bluetooth,™ le Logitech® Cordless Presenter,™ appareil novateur qui combine les fonctions d’une souris optique sans fil et d’un outil de présentation, destiné en priorité aux professionnels amenés à se déplacer fréquemment. Nous avons également annoncé deux claviers pour PDA: le Logitech® TypeAway™ Keyboard offre toutes les fonctionnalités avec une taille et un poids deux fois inférieurs aux modèles pliables actuels les plus connus; le Logitech® KeyCase™ place quant à lui la barre encore plus haut puisqu’il est fait d’un tissu sensoriel spécial servant à la fois de clavier pliable et d’étui. Nous avons réussi à intégrer Labtec dans nos activités, tout en renforçant cette marque grâce à l’intégration de nouvelles catégories de produits. Au niveau opérationnel, et afin de répondre à une demande plus forte que jamais—plus de 90 millions de produits ont été fabriqués et vendus dans le courant de l’exercice sous revue—nous avons ouvert deux sites de fabrication en sous-traitance en Europe et au Mexique, à proximité de nos principaux débouchés; cette stratégie nous a permis de nous adapter rapidement aux fluctuations du marché tout en maîtrisant les coûts et en garantissant le niveau de qualité. PARIS ROMANEL Si notre stratégie est couronnée de succès, si notre société continue à se développer, si nous sommes en mesure de relever les défis posés par la conjoncture actuelle, nous le devons à la créativité et au dévouement de nos collaborateurs, à l’enthousiasme et à la fidélité de nos clients, au soutien de nos partenaires et de nos actionnaires. A vous tous, nous adressons nos remerciements les plus chaleureux. SHANGHAI 367.0013_10-K_wrap_6.0_BL3.qxd 5/31/02 9:41 AM Page 8 A N U N S E R E Aktionäre, Partner und Mitarbeiter AR 02 SUZHOU CIT Y Obwohl das vergangene Jahr für die PC-Branche im Speziellen, aber auch für die globale Wirtschaft im Allgemeinen mit Schwierigkeiten verbunden war, hat Logitech seine Position nicht nur behalten, sondern sogar festigen können wie nie zuvor. Per 31. März 2002 konnte das Unternehmen ein weiteres Rekordjahr verzeichnen. Während des Geschäftsjahres 2002 erwirtschafteten wir einen Umsatz von 944 Mio. USD, eine Steigerung von 28%, und konnten einen Reingewinn von 75 Mio. USD respektive ein Wachstum von 66% erzielen. Die Marge aus operativer Tätigkeit betrug 10.3% und war damit 287 Basispunkte höher als im Vorjahr, während die Nettomarge von 7.9% um 182 Basispunkte gestiegen war. Der Cash SYD NEY Flow der Geschäftstätigkeit betrug 113 Mio. USD, eine Steigerung um über 100 Mio. USD im Vergleich zum Vorjahr. Unsere Präsenz im Einzelhandel konnten wir weiter ausbauen. Das Geschäft macht rund 84% unseres Umsatzes aus, denn unsere Kunden rüsten ihre Systeme kontinuierlich auf und bauen sie aus, um mit den neuesten Technologien Schritt zu hal- ten, wie zum Beispiel mit kabellosen Verbindungsmöglichkeiten und neuen Anwendungen wie Video Instant Messaging. Als Folge hat Logitech im vergangenen Geschäftsjahr über acht Millionen kabellose Produkte und vier Millionen Internet- Videokameras verkauft. Unser OEM-Geschäft konnte den andauernden Rückgang im PC-Markt teilweise auffangen, indem auf Systemebene verstärkt Produkte mit einem höheren Zusatznutzen, wie beispielsweise kabellose, Audio- und optische Produkte, gebündelt werden konnten. Unserer Strategie des Wachstums und des Ausbaus sind wir weiterhin treu geblieben, indem wir unserer Produktpalette auf zusätzliche Plattformen und Einsatzgebiete ausgedehnt haben. Dabei haben wir jedoch keineswegs versäumt auch unsere PC-Anwendungen laufend zu erweitern. So brachten wir eine Reihe von preisgekrönten neuen Produkten auf den Markt, wie das Cordless Desktop® Optical, eine einzigartige Kombination aus kabelloser optischer Technologie, Internet Navigation und einem bestechenden Design, sowie die PC-Lautsprecherserie Z. Diese extrem leistungsfähigen Lautsprecher wurden in den USA bereits mehrfach ausgezeichnet und werden seit kurzem auch in Europa begeistert aufgenommen. Dies bestätigt unser Wachstumspotenzial in der Audio-Branche. TAIPEI TOK YO TORONTO Im Geschäftsjahr 2001 hielten wir unser Versprechen, mit Spielkonsole-Produkten über den Desktop hinaus “ins Wohnzimmer” zu gelangen, und zwar mit einem, Force Feedback-Lenkrad für PlayStation®2. Mit der Unterstützung von über 20 Spielean- bietern und 50 Spielen für unser aktuelles PlayStation®2-Rennlenkrad werden wir dieses Jahr unsere Marktstellung weiter festigen. Vor kurzem kündigten wir ein zweites PlayStation®2-Produkt an, den Logitech® Cordless Controller. VANCOUVER Wir haben unsere Produktlinie nun um ein zusätzliches Feld erweitert—Mobile Computing. Im März brachten wir unser erstes Bluetooth-Produkt heraus, den Logitech® Cordless Presenter™. Hierbei handelt es sich um ein innovatives Gerät, das die Funktionen einer kabellosen optischen Maus und eines Steuergerätes für Präsentationen vereinigt und für mobile Geschäftsleute geschaffen wurde. Weiterhin kündigten wir zwei PDA-Tastaturen an. Das Logitech® TypeAway™ Keyboard bietet volle Funktionalität bei halber Grösse und halbem Gewicht im Vergleich zu der heute am meisten verbreitesten Handheld-Tastatur. Das Logitech® KeyCase™ setzt die Messlatte sogar noch höher. Es besteht aus speziellem, teilweise elektronisch leitfähigem Gewebe, und kann daher sowohl als faltbare Stofftastatur als auch als Schutzhülle für den PDA verwendet werden. VIENNA Im Bereich Unternehmen und Infrastruktur haben wir die Labtec-Prozesse erfolgreich in unsere bestehenden Prozesse integriert und die Marke Labtec weiter ausgebaut, um zusätzliche Produktkategorien abdecken zu können. Um der stetig wachsenden Nachfrage nach immer mehr Produkten gerecht zu werden—in diesem Jahr wurden mehr als 90 Millionen produziert und verkauft—haben wir Geschäftstätigkeiten auf Herstellungsstätten in Europa und Mexiko ausgelagert, die geographisch näher an unseren Hauptabsatzmärkten liegen. Diese Strategie erlaubte es uns somit auch, schneller auf sich ändernde Marktgegebenheiten reagieren zu können und dabei die Kosten und die Qualität unter Kontrolle zu behalten. WARSAW Letztendlich sind es die Kreativität und die Hingabe unserer Mitarbeiter, die Begeisterung und das Vertrauen unserer Kunden sowie die Unterstützung unserer Geschäftspartner und Aktionäre, die es uns ermöglichen, unsere Strategie erfolgreich durchzuführen, unser Unternehmen kontinuierlich auszubauen und die heutigen wirtschaftlichen und gesell- schaftlichen Herausforderungen zu bestehen. Ihnen allen gebührt unser aufrichtiger Dank. 367.0013_10-K_wrap_6.0_BL3.qxd 5/31/02 9:41 AM Page 2 Visit www.logitech.com for a complete list of Logitech locations Holding Company Logitech International S.A. CH-1143 Apples Switzerland Americas, Worldwide Headquarters Logitech Inc. 6505 Kaiser Drive Fremont, CA 94555 United States Europe Headquarters Logitech Europe S.A. Moulin du Choc D CH-1122 Romanel-sur-Morges Switzerland Japan Headquarters Logicool Co. Ltd. Ryoshin Ginza East Mirror Bldg., 7F 3-15-10 Ginza Chuo-ku, Tokyo, Japan 104-0061 Asia Pacific Headquarters Logitech Hong Kong Ltd. Far East Finance Centre 16 Harcourt Road Hong Kong, SAR Worldwide Operational Headquarters Logitech Far East Ltd. #2 Creation Road IV Science-Based Industrial Park Hsinchu, Taiwan, R.O.C. Manufacturing Suzhou Logitech Electronic Co. Ltd. 168 Bin He Road Standard Plant Suzhou City, P.R. China 215011 © 2002 Logitech. All rights reserved. Logitech, the Logitech logo, and other Logitech marks are owned by Logitech and may be registered. All other trademarks are the property Part # 743666-0100.A of their respective owners. S L A I C N A N I F H C E T I G O L F I N A N C I A L R E V I E W 02 T a b l e o f C o n t e n t s 1 Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Logitech International S.A. 11 Consolidated Financial Statements 15 Notes to Consolidated Financial Statements 31 Report of the Group Auditors 32 Our Corporate Governance Logitech International S.A., Apples 39 Swiss Statutory Financial Statements 41 Notes to Swiss Statutory Financial Statements 43 Report of the Statutory Auditors 

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