M Winkworth PLC

M WINKWORTH PLC
ANNUAL REPORT & ACCOUNTS 2013

(cid:24)=/ ’B@/B3571 &3>=@B

&3>=@B =4 B63 (cid:25)7@31B=@A

&3>=@B =4 B63 (cid:30)<23>3<23@363////=@B /<2 (cid:22)11=C3/9 :3D3: =4 (cid:11)(cid:6)(cid:12)(cid:17)(cid:13)(cid:6)(cid:15)(cid:11)(cid:10)(cid:8) (cid:22)5/7@=D7<5 0/195@=C<2
+7<9E=@B6KA B=B/: 4@/<167A33 BC@<=D3@ @=A3 0G (cid:11)(cid:19)(cid:2) B= H(cid:14)(cid:16)(cid:8)(cid:13) ;7::7=< (cid:4)H(cid:13)(cid:19)(cid:8)(cid:11) ;7::7=<(cid:5)(cid:6) E7B6 @3D3@=>3@BG A/:3A 5@=E7<5 0G (cid:12)(cid:15)(cid:2) B= H(cid:13)(cid:10)(cid:8)(cid:12) ;7::7=< (cid:4)H(cid:12)(cid:14)(cid:8)(cid:12) ;7::7=<(cid:5) /<2 @3@=47BA 034=@3 B/F E3@3 (cid:15)(cid:17)(cid:8)(cid:19)(cid:2) 67563@ B6/< (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)KA @3AC:B =4 H(cid:11)(cid:8)(cid:10)(cid:17) ;7::7=<(cid:8) $>3@/B7= >3@
A6/@3 1=;>/@32 B= (cid:14)(cid:8)(cid:19)> 7< (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)(cid:8)

"=;3@=>3@BG A/:3A 1=71932 C> ;=/@B71C:/@(cid:6) 23;/<2 1= AC>>:G 7< B63 =CB3@ @7<5 =4
!=<2=< E63@3 /1B7D7BG E/A AB@=<5 /<2 >@713A ;=D32 C> A6/@>:G(cid:8) (cid:30)>/@3 (cid:13)(cid:11)(cid:2)
=< (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)(cid:8) (67A @34:31B32 B63 >=A7B7D3 A3 B= 0CGK /<2 J4C<27<5 4=@
:3<27<5K A163;3A(cid:6) E6716 @32C132 B63 1=AB =4 0=@@=E7<5 /<2 /::=E32 ;/@=>3@BG ;/@93B(cid:8)

$C@ /D3@/53 >@=>3@BG >@713 7< B63 1=C@=D7<5 AB@3<5B6 =4 =C@ 1=C@=>=A7B7=< /<2 B63 D/:C3 B6/B E3 /@3 /0:3 B= /22 B= /53<173A 8=7<7<5 B63
+7<9E=@B6 <3BE=@9(cid:8)

(63 =D3@/:: 1=3@A7AB /A B63 1=C=B3:74B =4 /< 31=<=;71 @3D7D/:(cid:8)

+7<9E=@B6KA :3BB7<5A /<2 ;/3@4=@; E3:: 7< (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:13)(cid:6) 5@=E7<5 0G (cid:18)(cid:2) G3/@(cid:7)=<(cid:7)
G3/@ /<2 @3>@3A3/@3A E7B6 B63 (cid:13)(cid:18)(cid:2) 1=/@32 B= (cid:17)(cid:2) 7< !=<2=<(cid:8) +3 1= 4@/<167A33A /1?C7@3 :3BB7<5A
/<2 ;//@B =4 =C@
0CA7<3AA(cid:8)

(cid:30)< (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:13) E3 ;/7/13 =4 =44713 =>3<7<5A E7B6 / <3B 4=C@ <3E 4@/<167A3A =>3<7<5 4=@ 0CA7<3AA(cid:8) (cid:22)A
1=<4723<13 @3BC@>3B7B3 4=@ 1=:2 AB/@BA 7< <3E :=1/B7=3< /227B7=B7;7A3 B63 2/B/0/A3 =4 />>:71/:/<<7<5 B= :/C<16 /
0CA7<3AA A3@D713A 13@=;=B3 =C@ D/:C/B7=< A3@D713A B=

(cid:12)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C>:71/2/B32 0@/<2 AB@/B35G(cid:6) E7B6 (cid:12)(cid:12) =44713A 6/D7<5 <=E :/C<1632
<3E 7:3B7=< 0G B63 3<2 =4 (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:14)(cid:8) $C@ /2D3@B7A7<5 1/;>/75< /:A=
1=@=;=B7=< 7< B63 >@76 !CFC@G (cid:29)=;3A /<2 (63
(cid:26)1=<=;7AB(cid:8)

(cid:22) (cid:21) (cid:31) (cid:19)2,.0
(cid:24)6734(cid:26)F31CB7D3$44713@

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C3<7<5 ;=@=5@3AA32 E7B6 =C@ >:/< B= 7<1@3/A3 B63 =A7B7=< B=
63:> ;/@3A3<13(cid:6) 33@A= /B +7<9E=@B6(cid:8) (cid:30) /;
>:3/A32 B= 6/D3 A33< 6=E =D3@ B7;3 B63 ;/:/B4=@;(cid:8) +7<9E=@B6 /2=>B32 B63 4@/<167A7<5 ;=23: 7< (cid:11)(cid:19)(cid:18)(cid:11)(cid:6) E63< (cid:30) @31=5<7A32 B6/B 7< =@23@ B=
=0B/7< B63 4C:: 03<347B =4 B63 0@/<2 E3 <33232 B= 3F>/<2 B63 B/:3//@=D7<5 =C@ A97::A /<2 =C@ =443@7<5 E3 6/D3 033< /0:3 B= >@=D723
B@3;3<2=CA 03<347BA B= =C@ 4@/<167A33A(cid:6) B6CA 63:>7<5 B63 E6=:3 5@=C> B= 5@=E(cid:8)

(cid:25)C@7<5 B63 1=C@A3 =4 (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:13)(cid:6) (=@7=@ B= 7BA
4:=B/B7=<(cid:6) 2317232 B= @3B7@3 /<2 E3 B6/<9 67; 4=@ 67A 6/@2 E=@9 /<2 1=<4723<13 7< B63 0CA7<3AA(cid:8) +3 7>=72/B3 B63 ;/@93B /B B63
/>>@=>@7/B3 B7;3(cid:8)

(cid:30) /; 23:756B32 B6/B +7<9E=@B6 7A A3B 4=@ /<=B63@ AB@=<5 G3/@ 7< B3@;A =4 5@=EB6 7< 0=B6 A/:3A /<2 @3@=>3@BG 1G1:3A =D3@ B63 G3/@A(cid:6) (cid:30) E=C:2 AB@3AA B6/B
23A>7B3 B67A C>BC@< 7< B63 ;/@93B E3 E7:: <=B 03 B3;>B32 7=A7B7=@=D727<5 / 47@AB(cid:7)
1:/AA A3@D713 B= 7BA 4@/<167A33A /<2 B637@ 1:73=@B /<2 (cid:22)11=C ’B@/B3571 &3>=@B

(63 27@31B=@A >@3A3=@B 4=@ B63 G3/@ 3<232 (cid:13)(cid:11) (cid:25)313;03@ (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:13)(cid:8)

$(cid:23)((cid:27)(cid:23)) !(cid:24) (cid:20)’%(cid:27) (cid:23)%%
(cid:22) @3D73E =4 B63 0CA7<3AA 2C@7<5 B63 G3/@ /<2 /< 7<271/B7=< =4 :793:G 4CBC@3 23D3:=>;3/53A (cid:12) B= (cid:14)(cid:8)

(63 93G >3@4=@;/<13 7<271/B=@A CA32 0G ;/ 1=3<32 7< B63 )  (cid:4)(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)(cid:20) I (cid:18)(cid:5)(cid:8)

(63 93G 0CA7<3AA 6756:756BA 2C@7<5 B63 G3/@ E3@3 /A 4=::=EA(cid:20)

(cid:27)@/<167A32 =44713A A/:3A C> (cid:11)(cid:19)(cid:2) =< (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12) B= H(cid:14)(cid:16) ;7::7=<(cid:6) /<2 !=<2=< >@=>3@BG A/:3A /11=C B=B/:(cid:8)

(cid:13)(cid:11)(cid:2) 7<1@3/A3 7< @3D3 0G (cid:13)(cid:16)(cid:2) 7< B63 1=C@=>3@BG ;/@93B 7< (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:13)(cid:6) E3 3F>31B 4C@B63@ 7;>@=D3;33/9 A=;3 (cid:12)(cid:17)(cid:2) /0=D3 :/AB
G3/@KA :3D3:(cid:8)

(63 AB@/B35G E6716 E3 /2=>B32 2C@7<5 B63 2=E3<7<5 <3E =44713A 7< 93G :=1/B7=@3AA32(cid:6) 7A AB/@B7<5 B= >/G 27D723<2A(cid:8) (63 1=C31B /1B7D7BG B63@3 B= 5@=E >/@B71C:/@:G AB@=<5:G(cid:8)

+3 :==9 4=@E/@2 B= 3FB3<27<5 =C@ >@3A3<13 /<2 5@=E7<5 =C@ ;/@93B A6/@3 E7B6 B63 =>3<7<5 =4 <3E =44713A
/<2 B67A G3/@KA :/C<16 =4 / 2/B/0/A3 ;/ 7A 3F>=A32 B= ;=@3 3FB3@3B7B7D3 >@3AAC@3A /<2
B63 6=CA7<5 ;/@93B(cid:8)

(cid:24)=;>3B7B7=<(cid:20) +7<9E=@B6 4/13A =<5=7<5 1=;>3B7B7=< 4@=; /:: B6@33 BG>3A =4 /53<173A I 1=@>=@/B3 <3BE=@9A(cid:6)
7<23>3<23@3AAC@3(cid:6) @3AC:B7<5 7< :=E3@ @3D3(cid:8) (cid:30)< B63
4CBC@3(cid:6) 7<1@3/A32 >@7D/B3 A/:3A /1B7D7BG 7A /<=B63@ 4/1B=@ B6/B 1=C:2 /4431B B63 5@=C>KA @3D3=A32 B= ;/B3@7/: 4:C1BC/B7=@3AAC@3 =< 433A 7A 7<1@3/A32(cid:6) :3/27<5 B= :=E3@ @3D3/@B71C:/@(cid:6) +7<9E=@B6 7A 3F>=A32 B= ;/B3@7/: 4:C1BC/B7==@B /<2 (cid:22)11=C ’B@/B3571 &3>=@B 1==A7B7D3 =CB1=;3 4=@ B63 >@=>3@BG ;/@93B 7<
(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:14)(cid:6) E7B6 13@713A @7A7<5 0G (cid:15)(cid:2)(cid:6) B63 =CB3@ @7<5 =4 !=<2=< E63@3 23;/<2 @3;/7@713A @31=D3@7<5 0G / 4C@B63@ (cid:15)(cid:2)(cid:8) +3 331B 5@=EB6 7< @3B7=< =4
>@7;3 13=@/B3
@3:=1/B7=< 0C253BA B6/B E7:: 2@7D3 >=A7B7D3 @3@7: (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:14)

(cid:16)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C=@B =4 B63 (cid:25)7@31B=@A

(63 27@31B=@A >@3A3=@B E7B6 B63
47/ 4=@ B63 G3/@ 3<232 (cid:13)(cid:11) (cid:25)313;03@ (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:13)(cid:8)

"$(cid:27) (cid:21)(cid:27)"(cid:19)(cid:30) (cid:19)(cid:21)&(cid:27)((cid:27)&+
(63 >@7<17>/: /1B7D7BG =4 B63 5@=C> 7< B63 G3/@
C<23@ @3D73E E/A B6/B =4 4@/<167A=@ B= B63
+7<9E=@B6 3AB/B3 /53<173A(cid:8)

(cid:22)(cid:27)$(cid:23)(cid:21)&!$%
(63 27@31B=@A A6=E< 03:=E 6/D3 63:2 =44713 2C@7<5
B63 E6=:3 =4 B63 >3@7=2 4@=; (cid:11) (cid:31)/=@B(cid:8)

’ % (cid:22)5/13
(cid:25) (cid:24) " (cid:22)5/13
! " (cid:22):97<
(cid:24) #3=6

$B63@ 16/<53A 7< 27@31B=@A 6=:27<5 =44713 /@3 /A
4=::=EA(cid:20)

(cid:22) (cid:31) ’KA 0C253BA /<2
4=@31/ABA /<2 6/A >@=2C132 23B/7:32 /<2 @3/:7AB71
1/A6 4:=E >@=831B7=@=831B7=KA
3F7AB7<5 C<2@/E< =D3@2@/4B 4/17:7B73A /<2 1/A6
(cid:4)7<1:C27<5 1==AA70:3
16/<53A 7< B@/27<5 >3@4=@;/<13(cid:5)(cid:6) 23;= 6/A AC4471737B/: 4=@
B63 4=@3A33/0:3 4CBC@3(cid:8) (cid:24)= 6/A /23?C/B3
@3A=C@13A B= 1=3@/B7=@3>/@32 =< /
5=7<5 1=<13@< 0/A7A(cid:8)

%&(cid:19)&(cid:23)(cid:31)(cid:23) & !(cid:24) (cid:22)(cid:27)$(cid:23)(cid:21)&!$%G $(cid:23)%"! %(cid:27)(cid:20)(cid:27)(cid:30)(cid:27)&(cid:27)(cid:23)%
(63 27@31B=@A /@3 @3A>=@3>/@7<5 B63
&3>=@B =4 B63 (cid:25)7@31B=@A /<2 B63 47>:71/0:3 :/E /<2
@35C:/B7=/@3>/@3
47@3>/@3 B63
47=@B7<5 ’B/<2/@2A /A
/2=>B32 0G B63 (cid:26)C@=>3/< )<7=<(cid:8) )<23@ 1=;>/>@=D3 B63 47/ /<2 =4 B63 >@=47B =@ :=AA =4
B63 5@=C> 4=@ B6/B >3@7=2(cid:8) (cid:30)< >@3>/@7<5 B63A3
47=:7173A /<2 B63<
/>>:G B63; 1=@C23:G
E7B6 (cid:30)(cid:27)&’(cid:21)

>@3>/@3 B63 47>@=>@7/B3
B= >@3AC;3 B6/B B63 1=;>/=7<5 /23?C/B3
/11=C:/7< B63 1=;>/KA
B@/=A7B7=< =4 B63
1=;>/ /<2 3:G E7B6
B63 (cid:24)=;>/<73A (cid:22)1B (cid:12)(cid:10)(cid:10)(cid:16)(cid:8) (63G /@3 /:A= @3A>=/ /<2 63<13 4=@ B/97<5 @3/A=A
4=@ B63 >@3D3//72 / 47 >3@ A6/@3(cid:6) 57D7<5 / B=B/: <3B 27D723<2
4=@ B63 G3/@ =4 (cid:15)(cid:8)(cid:14)> >3@ A6/@3 (cid:4)(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)(cid:20) (cid:14)(cid:8)(cid:19)>(cid:5)(cid:8)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C=@B =4 B63 (cid:25)7@31B=@A 1=>@=D/: =4
B67A @3>=@B 7A /E/@3(cid:6) B63@3 7A <= @3:3D//<73A (cid:22)1B (cid:12)(cid:10)(cid:10)(cid:16)(cid:5) =4 E6716 B63 5@=C>KA
/C27B=@ 7A CA B6/B 63 =C56B B= 6/D3 B/93< /A /
27@31B=@ 7< =@23@ B= ;/93 67;A3:4 /E/@3 =4 /KA /C27B=@ 7A /E/@3 =4 B6/B 7<4=@;/B7=<(cid:8)

(cid:22)(cid:27)$(cid:23)(cid:21)&!$%G (cid:27) (cid:22)(cid:23)(cid:31) (cid:27)&(cid:27)(cid:23)%
(67@2(cid:7)>/@BG (cid:25)7@31B=@AK /<2 $44713@AK :7/07:7BG
7:/13 4=@ /:: 27@31B=@A
B6@=C56=CB B63 47KA E30A7B3 7A EEE(cid:8)E7<9E=@B6>:1(cid:8)1=;

(63 1=;;3@17/: E30A7B3 7A
EEE(cid:8)E7<9E=@B6(cid:8)1=(cid:8)C9

!  (cid:20)(cid:23)(cid:26)(cid:19)(cid:30)(cid:24) !(cid:24) &(cid:26)(cid:23) (cid:20)!(cid:19)$(cid:22)(cid:18)

(cid:22) (cid:21) (cid:31) (cid:19)2,.0
(cid:25)7@31B=@

(cid:12)(cid:18) (cid:22)>@7: (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:14)

(cid:18)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C=@B =4 B63 (cid:30)<23>3<23/53A 3:3D3< B= B67@BG 47D3(cid:8)
(63 47=@B7<5 4@/;3E=@9 B6/B 6/A 033<
/>>:732 7< B637@ >@3>/@/B7=< 7A />>:71/0:3 :/E /<2
(cid:30)=@B7<5 ’B/<2/@2A
(cid:4)(cid:30)(cid:27)&’(cid:5) /A /2=>B32 0G B63 (cid:26)C@=>3/< )<7=<(cid:6) /<2 /A
@35/@2A B63 >/@3/>:732 7< /11=@2/<13 E7B6 B63
>@=D7A7=/<73A (cid:22)1B (cid:12)(cid:10)(cid:10)(cid:16)(cid:8)

(67A @3>=@B 7A ;/23 A=:3:G B= B63 1=;>/B3@
(cid:13) =4 %/@B (cid:11)(cid:16) =4 B63 (cid:24)=;>/<73A (cid:22)1B (cid:12)(cid:10)(cid:10)(cid:16)(cid:8) $C@
/C27B E=@9 6/A 033< C<23@B/93< A= B6/B E3
;756B AB/B3 B= B63 1=;>/=@B /<2 4=@ <= =B63@ >C@>=A3(cid:8) (= B63
4C::3AB 3FB33@;7BB32 0G :/E(cid:6) E3 2= <=B
/113>B =@ /AAC;3 @3A>=//=@B(cid:6) =@
4=@ B63 =>7<7=;0.?4A0 =0>;:9>4-474?40> :1 /4=0.?:=> ,9/
,@/4?:=>
(cid:22)A 3F>:/7<32 ;=@3 4C::G 7< B63 ’B/B3;3=/53 A3D3<(cid:6)
B63 27@31B=@A /@3 @3A>=@3>/@/B7=<
=4 B63 47=@3AA /< =>7<7=<
=< B63 47>:71/0:3 :/E /<2 (cid:30):G E7B6 B63 (cid:22)C27B7<5 %@/1B713A
(cid:23)=/@2KA (cid:26)B671/: ’B/<2/@2A 4=@ (cid:22)C27B=@A(cid:8)

%.:;0 :1 ?30 ,@/4? :1 ?30 149,9.4,7 >?,?0809?>
(cid:22)< /C27B 7=:7173A /@3 />>@=>@7/B3

B= B63 5@=C>KA /<2 B63 >/@3/>:732 /<2 /23?C/B3:G 27A1:=A32(cid:21) B63
@3/A=@3A3=@B (cid:3)
(cid:22)11=C>/@33@4=@;7<5 B63 /C27B(cid:8) (cid:30)4 E3
031=;3 /E/@3 =4 />/@3:71/B7==@B(cid:8)

!;494:9 :9 149,9.4,7 >?,?0809?>
(cid:30)< =C@ =>7<7=< B63 47KA /<2 B63 >/@3/KA
>@=47B 4=@ B63 G3/@ B63< 3<232(cid:21)

6/D3 033< >@=>3@:G >@3>/@32 7< /11=@2/<13
E7B6 (cid:30)(cid:27)&’ /A /2=>B32 0G B63 (cid:26)C@=>3/<
)<7=<(cid:21)

B63 >/@3/@=>3@:G >@3>/@32 7< /11=@2/<13
E7B6 (cid:30)(cid:27)&’ /A /2=>B32 0G B63 (cid:26)C@=>3/<
)<7=< /<2 /A />>:732 7< /11=@2/<13 E7B6
B63 >@=D7A7=/<73A (cid:22)1B (cid:12)(cid:10)(cid:10)(cid:16)(cid:21)
/<2

B63 47@3>/@32 7< /11=@2/<13 E7B6 B63
@3?C7@3;3/<73A (cid:22)1B (cid:12)(cid:10)(cid:10)(cid:16)(cid:8)

!;494:9 :9 :?30= 8,??0=> ;=0>.=4-0/ -D ?30
(cid:21):8;,940> (cid:19).? (cid:10)(cid:8)(cid:8)(cid:14)
(cid:30)< =C@ =>7<7=< B63 7<4=@;/B7=< 57D3< 7< B63
(cid:28)@=C> ’B@/B3571 &3>=@B /<2 B63 &3>=@B =4 B63
(cid:25)7@31B=@A 4=@ B63 47@3>/@32 7A 1==@B /<2 (cid:22)11=C=@B =4 B63 (cid:30)<23>3<23 :9 B34.3 B0 ,=0 =0<@4=0/ ?: =0;:=? -D
0C.0;?4:9
+3 6/D3 <=B67<5 B= @3>=@B 7< @3A>31B =4 B63
4=::=E7<5 ;/BB3@A E63@3 B63 (cid:24)=;>/<73A (cid:22)1B
(cid:12)(cid:10)(cid:10)(cid:16) @3?C7@3A CA B= @3>=@B B= G=C 74(cid:6) 7< =C@
=>7<7=<(cid:20)

I

I

I

I

/23?C/B3 /11=CB 0G B63 >/@3//@3/3174732 0G :/E /@3 <=B
;/23(cid:21) =@

E3 6/D3 <=B @3137D32 /:: B63 7<4=@;/B7=<
/<2 3F>:/@7: (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:14)

(cid:11)(cid:10)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C@3633B7=>4140/ ?: ;=:14? := 7:>>(cid:18)
)<@3/:7A32 3F16/<53 @/B3 :=AA

!&(cid:26)(cid:23)$ (cid:21)!(cid:31)"$(cid:23)(cid:26)(cid:23) %(cid:27)((cid:23) (cid:27) (cid:21)!(cid:31)(cid:23) (cid:24)!$ &(cid:26)(cid:23) +(cid:23)(cid:19)$(cid:4)
 (cid:23)& !(cid:24) &(cid:19)*(cid:19)&(cid:27)! 

&!&(cid:19)(cid:30) (cid:21)!(cid:31)"$(cid:23)(cid:26)(cid:23) %(cid:27)((cid:23) (cid:27) (cid:21)!(cid:31)(cid:23) (cid:24)!$ &(cid:26)(cid:23) +(cid:23)(cid:19)$

%@=47B /BB@70CB/0:3 B=(cid:20)
$E<3@A =4 B63 >/@3@363/@33@ A6/@3 3F>@3AA32 7< >3<13 >3@ A6/@3(cid:20)
(cid:23)/A71
(cid:25)7:CB32

#=B3A

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:12)(cid:4)(cid:17)(cid:12)(cid:12)(cid:4)(cid:17)(cid:10)(cid:10)
(cid:2)(cid:17)(cid:11)(cid:15)(cid:4)(cid:17)(cid:15)(cid:13)(cid:3)

(cid:12)(cid:4)(cid:8)(cid:8)(cid:14)(cid:4)(cid:17)(cid:12)(cid:15)
(cid:2)(cid:10)(cid:4)(cid:11)(cid:12)(cid:15)(cid:4)(cid:17)(cid:14)(cid:17)(cid:3)
F

(cid:9)(cid:4)(cid:14)(cid:13)(cid:16)(cid:4)(cid:17)(cid:15)(cid:16)
(cid:2)(cid:9)(cid:16)(cid:3)
(cid:11)(cid:10)(cid:4)(cid:13)(cid:15)(cid:10)

(cid:9)(cid:4)(cid:14)(cid:17)(cid:9)(cid:4)(cid:13)(cid:11)(cid:10)
(cid:2)(cid:12)(cid:9)(cid:15)(cid:4)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:3)

(cid:9)(cid:4)(cid:10)(cid:15)(cid:12)(cid:4)(cid:10)(cid:13)(cid:12)

F

F

(cid:9)(cid:4)(cid:10)(cid:15)(cid:12)(cid:4)(cid:10)(cid:13)(cid:12)

(cid:14)(cid:6)(cid:12)(cid:19)(cid:12)(cid:6)(cid:10)(cid:11)(cid:19)
(cid:4)(cid:19)(cid:17)(cid:16)(cid:6)(cid:13)(cid:14)(cid:18)(cid:5)

(cid:13)(cid:6)(cid:13)(cid:11)(cid:15)(cid:6)(cid:16)(cid:17)(cid:11)
(cid:4)(cid:11)(cid:6)(cid:19)(cid:18)(cid:12)(cid:6)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:5)
(cid:4)(cid:12)(cid:17)(cid:17)(cid:6)(cid:17)(cid:13)(cid:13)(cid:5)

(cid:11)(cid:6)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:6)(cid:14)(cid:18)(cid:14)
(cid:4)(cid:16)(cid:5)
(cid:11)(cid:16)(cid:6)(cid:15)(cid:10)(cid:10)

(cid:11)(cid:6)(cid:10)(cid:17)(cid:11)(cid:6)(cid:19)(cid:17)(cid:18)
(cid:4)(cid:13)(cid:11)(cid:16)(cid:6)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:5)

(cid:17)(cid:15)(cid:15)(cid:6)(cid:11)(cid:17)(cid:12)

(cid:4)(cid:16)(cid:6)(cid:19)(cid:12)(cid:18)(cid:5)

(cid:4)(cid:16)(cid:6)(cid:19)(cid:12)(cid:18)(cid:5)

(cid:17)(cid:14)(cid:18)(cid:6)(cid:12)(cid:14)(cid:14)

(cid:9)(cid:4)(cid:10)(cid:15)(cid:12)(cid:4)(cid:10)(cid:13)(cid:12)

(cid:17)(cid:15)(cid:15)(cid:6)(cid:11)(cid:17)(cid:12)

(cid:9)(cid:4)(cid:10)(cid:15)(cid:12)(cid:4)(cid:10)(cid:13)(cid:12)

(cid:17)(cid:14)(cid:18)(cid:6)(cid:12)(cid:14)(cid:14)

(cid:9)(cid:8)(cid:6)(cid:8)(cid:13)
(cid:17)(cid:6)(cid:17)(cid:15)

(cid:15)(cid:8)(cid:19)(cid:16)
I

(cid:14)
(cid:14)

(cid:15)
(cid:16)

(cid:19)

(63 <=B3A =< >/53A (cid:11)(cid:19) B= (cid:13)(cid:15) 4=@; >/@B =4 B63A3 47=@B /<2 (cid:22)11=C3@BG(cid:6) >:/;37B/:
’6/@3 >@3;7C;
’6/@3 =>B7=< @3A3@D3
&3B/7<32 3/@<7<5A

&!&(cid:19)(cid:30) (cid:23)#’(cid:27)&+

(cid:30)(cid:27)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:30)(cid:27)&(cid:27)(cid:23)%
 ! (cid:5)(cid:21)’$$(cid:23) & (cid:30)(cid:27)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:30)(cid:27)&(cid:27)(cid:23)%
(cid:25)343@@32 B/F

(cid:21)’$$(cid:23) & (cid:30)(cid:27)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:30)(cid:27)&(cid:27)(cid:23)%
(@/23 /<2 =B63@ >/G/0:3A
(cid:23)/<9 0=@@=E7<5A
(/F >/G/0:3

&!&(cid:19)(cid:30) (cid:30)(cid:27)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:30)(cid:27)&(cid:27)(cid:23)%

&!&(cid:19)(cid:30) (cid:23)#’(cid:27)&+ (cid:19) (cid:22) (cid:30)(cid:27)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:30)(cid:27)&(cid:27)(cid:23)%

#=B3A

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:11)(cid:10)
(cid:11)(cid:11)
(cid:11)(cid:12)
(cid:11)(cid:13)
(cid:11)(cid:14)

(cid:11)(cid:14)

(cid:11)(cid:15)

(cid:11)(cid:16)

(cid:12)(cid:11)

(cid:11)(cid:17)
(cid:11)(cid:18)

F
(cid:9)(cid:4)(cid:8)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:11)(cid:13)(cid:8)
(cid:16)(cid:16)(cid:4)(cid:10)(cid:10)(cid:16)
(cid:15)(cid:4)(cid:10)(cid:8)(cid:8)
(cid:10)(cid:11)(cid:15)(cid:4)(cid:10)(cid:14)(cid:13)

(cid:9)(cid:4)(cid:11)(cid:15)(cid:17)(cid:4)(cid:8)(cid:12)(cid:11)

(cid:15)(cid:12)(cid:10)(cid:4)(cid:11)(cid:15)(cid:9)
(cid:10)(cid:4)(cid:14)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:8)(cid:15)(cid:10)

(cid:11)(cid:4)(cid:11)(cid:17)(cid:9)(cid:4)(cid:12)(cid:12)(cid:11)

(cid:13)(cid:8)(cid:4)(cid:8)(cid:16)(cid:12)

(cid:11)(cid:4)(cid:12)(cid:12)(cid:9)(cid:4)(cid:13)(cid:10)(cid:15)

(cid:12)(cid:4)(cid:16)(cid:10)(cid:8)(cid:4)(cid:13)(cid:15)(cid:8)

(cid:14)(cid:11)(cid:4)(cid:11)(cid:16)(cid:9)
(cid:9)(cid:4)(cid:15)(cid:9)(cid:16)(cid:4)(cid:12)(cid:14)(cid:17)
(cid:9)(cid:13)(cid:4)(cid:16)(cid:10)(cid:17)
(cid:10)(cid:4)(cid:9)(cid:9)(cid:17)(cid:4)(cid:16)(cid:13)(cid:11)

(cid:11)(cid:4)(cid:17)(cid:9)(cid:15)(cid:4)(cid:13)(cid:11)(cid:10)

I
(cid:11)(cid:6)(cid:10)(cid:17)(cid:11)(cid:6)(cid:15)(cid:10)(cid:12)
(cid:11)(cid:18)(cid:19)(cid:6)(cid:15)(cid:18)(cid:19)
(cid:17)(cid:6)(cid:12)(cid:10)(cid:10)
(cid:13)(cid:10)(cid:11)(cid:6)(cid:15)(cid:18)(cid:18)

(cid:11)(cid:6)(cid:15)(cid:16)(cid:19)(cid:6)(cid:18)(cid:17)(cid:19)

(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:6)(cid:16)(cid:19)(cid:19)
(cid:11)(cid:6)(cid:15)(cid:19)(cid:17)(cid:6)(cid:17)(cid:18)(cid:13)

(cid:12)(cid:6)(cid:13)(cid:17)(cid:18)(cid:6)(cid:14)(cid:18)(cid:12)

I

(cid:12)(cid:6)(cid:13)(cid:17)(cid:18)(cid:6)(cid:14)(cid:18)(cid:12)

(cid:13)(cid:6)(cid:19)(cid:14)(cid:18)(cid:6)(cid:13)(cid:16)(cid:11)

(cid:16)(cid:13)(cid:6)(cid:13)(cid:18)(cid:11)
(cid:11)(cid:6)(cid:17)(cid:11)(cid:18)(cid:6)(cid:14)(cid:16)(cid:19)
I
(cid:11)(cid:6)(cid:15)(cid:11)(cid:17)(cid:6)(cid:14)(cid:14)(cid:10)

(cid:13)(cid:6)(cid:12)(cid:19)(cid:19)(cid:6)(cid:12)(cid:19)(cid:10)

(cid:14)(cid:4)(cid:8)(cid:14)(cid:11)

(cid:11)(cid:10)(cid:6)(cid:10)(cid:19)(cid:12)

(cid:14)(cid:13)(cid:15)(cid:4)(cid:13)(cid:8)(cid:10)
F
(cid:10)(cid:11)(cid:17)(cid:4)(cid:12)(cid:15)(cid:11)

(cid:16)(cid:17)(cid:14)(cid:4)(cid:17)(cid:15)(cid:13)

(cid:17)(cid:8)(cid:11)(cid:4)(cid:8)(cid:11)(cid:16)

(cid:14)(cid:18)(cid:16)(cid:6)(cid:11)(cid:17)(cid:13)
(cid:14)(cid:18)(cid:13)
(cid:11)(cid:15)(cid:12)(cid:6)(cid:13)(cid:12)(cid:13)

(cid:16)(cid:13)(cid:18)(cid:6)(cid:19)(cid:17)(cid:19)

(cid:16)(cid:14)(cid:19)(cid:6)(cid:10)(cid:17)(cid:11)

(cid:12)(cid:4)(cid:16)(cid:10)(cid:8)(cid:4)(cid:13)(cid:15)(cid:8)

(cid:13)(cid:6)(cid:19)(cid:14)(cid:18)(cid:6)(cid:13)(cid:16)(cid:11)

(63 <=B3A =< >/53A (cid:11)(cid:19) B= (cid:13)(cid:15) 4=@; >/@B =4 B63A3 47=@B /<2 (cid:22)11=C/7B/:
’6/@3 >@3;7C;
’6/@3 =>B7=< @3A3@D3
&3B/7<32 3/@<7<5A

&!&(cid:19)(cid:30) (cid:23)#’(cid:27)&+

(cid:30)(cid:27)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:30)(cid:27)&(cid:27)(cid:23)%
(cid:21)’$$(cid:23) & (cid:30)(cid:27)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:30)(cid:27)&(cid:27)(cid:23)%
(/F >/G/0:3

&!&(cid:19)(cid:30) (cid:30)(cid:27)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:30)(cid:27)&(cid:27)(cid:23)%

&!&(cid:19)(cid:30) (cid:23)#’(cid:27)&+ (cid:19) (cid:22) (cid:30)(cid:27)(cid:19)(cid:20)(cid:27)(cid:30)(cid:27)&(cid:27)(cid:23)%

#=B3A

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:11)(cid:13)

(cid:11)(cid:14)

(cid:11)(cid:16)

(cid:9)(cid:13)(cid:4)(cid:16)(cid:11)(cid:8)

(cid:10)(cid:4)(cid:12)(cid:15)(cid:15)(cid:4)(cid:11)(cid:11)(cid:8)
(cid:11)(cid:13)(cid:10)(cid:4)(cid:13)(cid:9)(cid:15)

(cid:10)(cid:4)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:4)(cid:16)(cid:12)(cid:15)

(cid:10)(cid:4)(cid:16)(cid:12)(cid:13)(cid:4)(cid:14)(cid:15)(cid:15)

(cid:14)(cid:11)(cid:4)(cid:11)(cid:16)(cid:9)
(cid:9)(cid:4)(cid:15)(cid:9)(cid:16)(cid:4)(cid:12)(cid:14)(cid:17)
(cid:9)(cid:13)(cid:4)(cid:16)(cid:10)(cid:17)
(cid:9)(cid:4)(cid:8)(cid:12)(cid:15)(cid:4)(cid:14)(cid:10)(cid:13)

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:11)

(cid:12)(cid:6)(cid:13)(cid:15)(cid:17)(cid:6)(cid:18)(cid:17)(cid:17)
(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:6)(cid:15)(cid:14)(cid:13)

(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:12)(cid:18)(cid:6)(cid:14)(cid:12)(cid:10)

(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:12)(cid:18)(cid:6)(cid:14)(cid:12)(cid:11)

(cid:16)(cid:13)(cid:6)(cid:13)(cid:18)(cid:11)
(cid:11)(cid:6)(cid:17)(cid:11)(cid:18)(cid:6)(cid:14)(cid:16)(cid:19)
I
(cid:11)(cid:6)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:6)(cid:11)(cid:13)(cid:12)

(cid:10)(cid:4)(cid:16)(cid:12)(cid:13)(cid:4)(cid:11)(cid:8)(cid:12)

(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:12)(cid:17)(cid:6)(cid:19)(cid:18)(cid:12)

(cid:11)(cid:15)(cid:11)

(cid:11)(cid:15)(cid:11)

(cid:14)(cid:13)(cid:19)

(cid:14)(cid:13)(cid:19)

(cid:10)(cid:4)(cid:16)(cid:12)(cid:13)(cid:4)(cid:14)(cid:15)(cid:15)

(cid:12)(cid:6)(cid:18)(cid:12)(cid:18)(cid:6)(cid:14)(cid:12)(cid:11)

(63 47>@=D32 /<2 /CB6=@7A32 4=@ 7AAC3 0G B63 (cid:23)=/@2 =4 (cid:25)7@31B=@A =< (cid:12)(cid:18) (cid:22)>@7: (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:14)
/<2 E3@3 A75<32 =< 7BA 036/:4 0G(cid:20)

(cid:22) (cid:21) (cid:31) (cid:19)2,.0
(cid:25)7@31B=@

(cid:24)=;>//53A (cid:11)(cid:19) B= (cid:13)(cid:15) 4=@; >/@B =4 B63A3 47=@B /<2 (cid:22)11=C/72
(=B/: 1=;>@363/72
(=B/: 1=;>@363/G;37B/:
H

(cid:16)(cid:13)(cid:6)(cid:13)(cid:18)(cid:11)
I
I

(cid:16)(cid:13)(cid:6)(cid:13)(cid:18)(cid:11)

I
I
I

’6/@3
>@3;7C;
H

(cid:11)(cid:6)(cid:17)(cid:11)(cid:18)(cid:6)(cid:14)(cid:16)(cid:19)
I
I

(cid:11)(cid:6)(cid:17)(cid:11)(cid:18)(cid:6)(cid:14)(cid:16)(cid:19)

I
I
I

(cid:20),7,9.0 ,? (cid:11)(cid:9) (cid:22)0.08-0= (cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)

(cid:14)(cid:11)(cid:4)(cid:11)(cid:16)(cid:9)

(cid:9)(cid:4)(cid:15)(cid:9)(cid:16)(cid:4)(cid:12)(cid:14)(cid:17)

’6/@3 =>B7=<
@3A3@D3
H

I
I
I

I

I
I
(cid:11)(cid:15)(cid:6)(cid:18)(cid:12)(cid:19)

(cid:9)(cid:13)(cid:4)(cid:16)(cid:10)(cid:17)

&3B/7<32
3/@<7<5A
H

(cid:11)(cid:6)(cid:14)(cid:12)(cid:18)(cid:6)(cid:13)(cid:16)(cid:10)
(cid:4)(cid:16)(cid:15)(cid:19)(cid:6)(cid:11)(cid:16)(cid:14)(cid:5)
(cid:17)(cid:14)(cid:18)(cid:6)(cid:12)(cid:14)(cid:14)

(=B/:
3?C7BG
H

(cid:13)(cid:6)(cid:12)(cid:11)(cid:10)(cid:6)(cid:12)(cid:11)(cid:10)
(cid:4)(cid:16)(cid:15)(cid:19)(cid:6)(cid:11)(cid:16)(cid:14)(cid:5)
(cid:17)(cid:14)(cid:18)(cid:6)(cid:12)(cid:14)(cid:14)

(cid:11)(cid:6)(cid:15)(cid:11)(cid:17)(cid:6)(cid:14)(cid:14)(cid:10)

(cid:13)(cid:6)(cid:12)(cid:19)(cid:19)(cid:6)(cid:12)(cid:19)(cid:10)

(cid:4)(cid:16)(cid:17)(cid:11)(cid:6)(cid:18)(cid:14)(cid:11)(cid:5)
(cid:11)(cid:6)(cid:12)(cid:17)(cid:14)(cid:6)(cid:12)(cid:15)(cid:14)
I

(cid:4)(cid:16)(cid:17)(cid:11)(cid:6)(cid:18)(cid:14)(cid:11)(cid:5)
(cid:11)(cid:6)(cid:12)(cid:17)(cid:14)(cid:6)(cid:12)(cid:15)(cid:14)
(cid:11)(cid:15)(cid:6)(cid:18)(cid:12)(cid:19)

(cid:10)(cid:4)(cid:9)(cid:9)(cid:17)(cid:4)(cid:16)(cid:13)(cid:11)

(cid:11)(cid:4)(cid:17)(cid:9)(cid:15)(cid:4)(cid:13)(cid:11)(cid:10)

(63 <=B3A =< >/53A (cid:11)(cid:19) B= (cid:13)(cid:15) 4=@; >/@B =4 B63A3 47=@B /<2 (cid:22)11=C/
A6/@3
1/>7B/:
H

’6/@3
>@3;7C;
H

’6/@3 =>B7=<
@3A3@D3
H

&3B/7<32
3/@<7<5A
H

(=B/:
3?C7BG
H

(cid:20),7,9.0 ,? (cid:9) (cid:28),9@,=D (cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:10)

(cid:16)(cid:13)(cid:6)(cid:13)(cid:18)(cid:11)

(cid:11)(cid:6)(cid:17)(cid:11)(cid:18)(cid:6)(cid:14)(cid:16)(cid:19)

(cid:21)3,920> 49 0<@4?D
(cid:25)7D723<2A >/72
(=B/: 1=;>@363 49 0<@4?D
(cid:25)7D723<2A >/72
(=B/: 1=;>@363/G;3/53A (cid:11)(cid:19) B= (cid:13)(cid:15) 4=@; >/@B =4 B63A3 47=@B /<2 (cid:22)11=C3 17:B> 1=:8 :;0=,?492 ,.?4A4?40>
(cid:24)/A6 53<3@/B32 4@=; =>3@/B7=/72
(/F >/72

#3B 1/A6 4@=; =>3@/B7<5 /1B7D7B73A

(cid:21),>3 17:B> 1=:8 49A0>?492 ,.?4A4?40>
%C@16/A3 =4 7@=>3@BG(cid:6) >:/;3@=>3@BG(cid:6) >:/;33 17:B> 1=:8 149,9.492 ,.?4A4?40>
(cid:26)?C7BG 27D723<2A >/72

#3B 1/A6 CA32 7< 470(cid:7)(cid:2)/0.=0,>0(cid:3) 49 .,>3 ,9/ .,>3 0<@4A,709?>
(cid:21),>3 ,9/ .,>3 0<@4A,709?> ,? -02499492 :1 D0,=

(cid:21),>3 ,9/ .,>3 0<@4A,709?> ,? 09/ :1 D0,=

(cid:12)

(cid:12)

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:10)(cid:4)(cid:9)(cid:16)(cid:12)(cid:4)(cid:8)(cid:13)(cid:17)
(cid:2)(cid:9)(cid:16)(cid:3)
(cid:2)(cid:11)(cid:11)(cid:12)(cid:4)(cid:9)(cid:13)(cid:15)(cid:3)

(cid:9)(cid:4)(cid:16)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:16)(cid:16)(cid:12)

(cid:2)(cid:9)(cid:12)(cid:9)(cid:4)(cid:11)(cid:14)(cid:17)(cid:3)
(cid:2)(cid:9)(cid:17)(cid:4)(cid:14)(cid:13)(cid:12)(cid:3)
(cid:10)(cid:4)(cid:9)(cid:16)(cid:8)
(cid:11)(cid:10)(cid:4)(cid:13)(cid:15)(cid:10)

(cid:2)(cid:9)(cid:10)(cid:14)(cid:4)(cid:10)(cid:15)(cid:9)(cid:3)

(cid:2)(cid:14)(cid:15)(cid:9)(cid:4)(cid:16)(cid:12)(cid:9)(cid:3)

(cid:2)(cid:14)(cid:15)(cid:9)(cid:4)(cid:16)(cid:12)(cid:9)(cid:3)

(cid:9)(cid:4)(cid:8)(cid:13)(cid:9)(cid:4)(cid:15)(cid:15)(cid:10)
(cid:9)(cid:4)(cid:13)(cid:17)(cid:15)(cid:4)(cid:11)(cid:8)(cid:8)

(cid:11)(cid:6)(cid:11)(cid:15)(cid:14)(cid:6)(cid:16)(cid:19)(cid:18)
(cid:4)(cid:16)(cid:5)
(cid:4)(cid:13)(cid:14)(cid:11)(cid:6)(cid:17)(cid:15)(cid:18)(cid:5)

(cid:18)(cid:11)(cid:12)(cid:6)(cid:19)(cid:13)(cid:14)

(cid:4)(cid:13)(cid:15)(cid:11)(cid:6)(cid:14)(cid:11)(cid:18)(cid:5)
(cid:4)(cid:12)(cid:12)(cid:6)(cid:14)(cid:11)(cid:11)(cid:5)
I
(cid:11)(cid:16)(cid:6)(cid:15)(cid:10)(cid:10)

(cid:4)(cid:13)(cid:15)(cid:17)(cid:6)(cid:13)(cid:12)(cid:19)(cid:5)

(cid:4)(cid:16)(cid:15)(cid:19)(cid:6)(cid:11)(cid:16)(cid:14)(cid:5)

(cid:4)(cid:16)(cid:15)(cid:19)(cid:6)(cid:11)(cid:16)(cid:14)(cid:5)

(cid:4)(cid:12)(cid:10)(cid:13)(cid:6)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:5)
(cid:11)(cid:6)(cid:18)(cid:10)(cid:10)(cid:6)(cid:18)(cid:15)(cid:19)

(cid:10)(cid:4)(cid:14)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:8)(cid:15)(cid:10)

(cid:11)(cid:6)(cid:15)(cid:19)(cid:17)(cid:6)(cid:13)(cid:10)(cid:10)

(63 <=B3A =< >/53A (cid:11)(cid:19) B= (cid:13)(cid:15) 4=@; >/@B =4 B63A3 47=@B /<2 (cid:22)11=C/3 17:B> 1=:8 :;0=,?492 ,.?4A4?40>
(cid:24)/A6 53<3@/B32 4@=; =>3@/B7=/72
(/F >/72

#3B 1/A6 CA32 7< =>3@/B7<5 /1B7D7B73A

(cid:21),>3 17:B> 1=:8 49A0>?492 ,.?4A4?40>
(cid:30)3 17:B> 1=:8 149,9.492 ,.?4A4?40>
(cid:26)?C7BG 27D723<2A >/72

#3B 1/A6 CA32 7< 470 49 .,>3 ,9/ .,>3 0<@4A,709?>
(cid:21),>3 ,9/ .,>3 0<@4A,709?> ,? -02499492 :1 D0,=

(cid:21),>3 ,9/ .,>3 0<@4A,709?> ,? 09/ :1 D0,=

(cid:12)

(cid:12)

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:2)(cid:9)(cid:9)(cid:17)(cid:4)(cid:12)(cid:16)(cid:11)(cid:3)
F
(cid:2)(cid:12)(cid:11)(cid:17)(cid:3)

(cid:2)(cid:9)(cid:9)(cid:17)(cid:4)(cid:17)(cid:10)(cid:10)(cid:3)

(cid:9)(cid:4)(cid:16)(cid:17)(cid:14)
(cid:14)(cid:15)(cid:9)(cid:4)(cid:16)(cid:12)(cid:9)

(cid:14)(cid:15)(cid:11)(cid:4)(cid:15)(cid:11)(cid:15)

(cid:2)(cid:14)(cid:15)(cid:9)(cid:4)(cid:16)(cid:12)(cid:9)(cid:3)

(cid:2)(cid:14)(cid:15)(cid:9)(cid:4)(cid:16)(cid:12)(cid:9)(cid:3)

(cid:2)(cid:9)(cid:9)(cid:16)(cid:4)(cid:8)(cid:10)(cid:14)(cid:3)
(cid:12)(cid:15)(cid:8)(cid:4)(cid:13)(cid:12)(cid:11)

(cid:11)(cid:13)(cid:10)(cid:4)(cid:13)(cid:9)(cid:15)

(cid:4)(cid:14)(cid:15)(cid:18)(cid:6)(cid:13)(cid:16)(cid:16)(cid:5)
(cid:4)(cid:12)(cid:5)
(cid:4)(cid:15)(cid:12)(cid:19)(cid:5)

(cid:4)(cid:14)(cid:15)(cid:18)(cid:6)(cid:18)(cid:19)(cid:17)(cid:5)

(cid:12)(cid:6)(cid:12)(cid:15)(cid:16)
(cid:16)(cid:15)(cid:19)(cid:6)(cid:11)(cid:16)(cid:14)

(cid:16)(cid:16)(cid:11)(cid:6)(cid:14)(cid:12)(cid:10)

(cid:4)(cid:16)(cid:15)(cid:19)(cid:6)(cid:11)(cid:16)(cid:14)(cid:5)

(cid:4)(cid:16)(cid:15)(cid:19)(cid:6)(cid:11)(cid:16)(cid:14)(cid:5)

(cid:4)(cid:14)(cid:15)(cid:16)(cid:6)(cid:16)(cid:14)(cid:11)(cid:5)
(cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:6)(cid:11)(cid:18)(cid:14)

(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:6)(cid:15)(cid:14)(cid:13)

(63 <=B3A =< >/53A (cid:11)(cid:19) B= (cid:13)(cid:15) 4=@; >/@B =4 B63A3 47=@B /<2 (cid:22)11=C@317/B7=<(cid:6) /;=@B7A/B7=< /<2 7;>/7@;3/G;3/G/0:3A

(cid:21),>3 2090=,?0/ 1=:8 :;0=,?4:9>

(cid:21):8;,9D

%@=47B 034=@3 B/F/B7=<
(cid:27)73 @>0/ 49 :;0=,?4:9>

(cid:10)(cid:6) (cid:21)(cid:19)%(cid:26) (cid:19) (cid:22) (cid:21)(cid:19)%(cid:26) (cid:23)#’(cid:27)((cid:19)(cid:30)(cid:23) &%

(cid:24)/A6 /<2 1/A6 3?C7D/:3=@B /<2 (cid:22)11=C4> :1 ;=0;,=,?4:9
(63 47@3>/@32 C<23@ B63 67AB=@71/: 1=AB 1=B7=< =4
47=@B7<5 ’B/<2/@2A
/2=>B32 0G B63 (cid:26)C@=>3/< )<7=< (cid:4)L(cid:30)(cid:27)&’M(cid:5)(cid:8) (63 4=::=E7<5 >@7<17>/: /11=C=:7173A 6/D3 033< />>:732
1=4> :1 .:9>:74/,?4:9
(63 5@=C> 47/<73A 6/D3 1=B3@;7<=CA G3/@ 3<2A(cid:8)

(cid:22)1?C7A7B7=/<73A B6/B /@3 1=C@16/A3 ;3B6=2(cid:6) 0G /::=1/B7<5
B637@ /1?C7A7B7=< 1=AB B= B63 /1?C7@32 723/7@;3/7@;30/ >?,9/,=/>
(63 /11=C=:7173A />>:732 /@3 B63 A/;3 /A B6=A3 />>:732 7< B63 473@7=2 6/2 <= ;/B3@7/: 7;>/1B =< B63 @3AC:BA =@ <3B
/AA3BA =4 B63 1=;>//B3 B6/B B63 /2=>B7=< =4 B6=A3 AB/<2/@2A /<2 7@3B/B7=/1B
=< B63 47@3A3 C<23@ 4@/<167A3 /5@33;331B =4 1=;;7AA7==7@=>3@BG A/:3 6/D7<5
033< 1=;>:3B32 0G B63 4@/<167A33(cid:8) &3D331B =4 1=;;7AA7=@=>3@BG
;//72 /<2 B63 4/7@ D/:C3 =4 B63 <3B
/AA3BA(cid:5) 7A 1/>7B/:7A32(cid:8) (cid:28)==2E7:: 7A <=B /;=@B7A32(cid:6) 0CB AC0831B B= /< /</7@;3/7@;3@363/7@;3@3A3>0?>
(cid:30)@3A3/72 B= 4@/<167A33A =< B63 7<1=@>=@/B7=< =4 B637@ 0CA7<3AA 7;3/72 B= 4@/<167A33A /@3 /;=@B7A32 =D3@ B63 >3@7=2 =4 B63 4@/<167A3 B= E6716 B63G @3:/B3 =< /
AB@/756B :7<3 0/A7A(cid:8) (63 E30A7B3 23D3:=>;3/7@;33@4=@;7<5 / D/:C3 7< CA3 1/:1C:/B7=< E63< 7<271/B=@A =4
7;>/7@;33@363=@B /<2 (cid:22)11=C3@BG(cid:6) >:/;3@317/B7=< 7A >@=D7232 /B B63 4=::=E7<5 /<@=>3@BG

I (cid:12)(cid:2) AB@/756B :7<3(cid:8)

%@=>3@BG(cid:6) >:/;3/7@;3=A7B7=< 2/B3(cid:8)

(cid:25)343@@32 B/F 7A @31=5<7A32 7< @3A>31B =4 /:: ;/B3@7/: B3;>=@/@G 27443@3<13A B6/B 6/D3 =@757@=0/0:3 B6/B B/F/0:3 >@=47B
E7:: 03 /D/7:/0:3 /5/731B32 B= />>:G E63< B63 2343@@32 B/F :7/07:7B73A(cid:9)(cid:4)/AA3BA(cid:5) /@3
A3BB:32(cid:9)(cid:4)@31=D3@32(cid:5)(cid:8)

(cid:30)0,>0/ ,>>0?> ,9/ :-742,?4:9
!3/A3 /@@/<53;3 @3;/7< E7B6 B63 :3AA=@ /@3
B@3/B32 /A =>3@/B7<5 :3/A3A /<2 16/@532 B= B63 AB/B3;3@363?809?>
)<:7AB32 7@=D7A7=< 4=@ //7@;3>@=D7<5 B63 4731B/B7=< B6/B B63
5@=C> 6/A /23?C/B3 @3A=C@13A B= 1=3@/B7=B B63 5=7<5 1=<13@< 0/A7A =4 /11=C@3>/@7<5 B63 47>0?> 307/ 1:= >,70
+63< / 2317A7=< 6/A 033< ;/23 B= 27A>=A3 =4 / A75<7471/=@B /<2 (cid:22)11=C3 ,9/ .,>3 0<@4A,709?>
(cid:24)/A6 /<2 1/A6 3?C7D/:3=A7BA(cid:5)(cid:8) (63 1=;>//G/0:3 =<
23;/<2(cid:6) /A /< 7/@B =4 7BA 1/A6 ;/=:71G(cid:8) (cid:22)A AC16 B63A3 /@3 7<1:C232 /A / 1=;>=<3=A7B7=<(cid:8)

%3,=0(cid:5)-,>0/ ;,D809?>
(63 1=;>/3@/B3A /< (cid:26)@7A3 "/:=G33A =4 B63 5@=C>
B= /1?C7@3 A6/@3A 7< B63 1=;>//G;3:=G33 3F>3=<27<5 7<1@3/A3 7< 3?C7BG(cid:6) =D3@ B63 >3@7=2 B6/B B63
3;>:=G33A 031=;3 C<1=<27B7=B7=@717<5 ;=23:(cid:6) B/97<5 7=< E6716
B63 =>B7=3@3633@7=2 /<2 B63 16/@53 7A /28CAB32 3/16 G3/@ B= @34:31B B63 3F>31B32 /<2 /1BC/: :3D3:
=4 D3AB7<5(cid:8)

(cid:24)49,9.4,7 ,>>0?>
(63 5@=C> 6/A =<:G 47KA :=/@7A3 B@/23 /<2 =B63@ @3137D/0:3A /<2 1/A6 /<2 1/A6 3?C7D/:3=A7B7=<(cid:8)

(cid:30):,9> ,9/ =0.04A,-70>(cid:18)
(63A3 /AA3BA /@3 <=<(cid:7)23@7D/B7D3 47/G;3@7<17>/::G B6@=C56 B63 >@=D7A7=< =4 A3@D713A B= 4@/<167A33A (cid:4)3(cid:8)5(cid:8) B@/23 @3137D/0:3A(cid:5)(cid:6)
0CB /:A= 7<1=@>=@/B3 =B63@ BG>3A =4 1=:CA
B@/@=D7A7=< 4=@ 7;>/7@;3/7@;3@=D7A7=/@B =4 B63 1=C/@BG =@ 234/C:B =@ A75<7471//G;3 E7:: 03
C@=D7A7=< 037<5
B63 27443@3<13 03BE33< B63 <3B 1/@@G7<5 /;=C@3A331B32 1/A6 4:=EA
/AA=17/B32 E7B6 B63 7;>/7@32 @3137D/0:3(cid:8) (cid:27)=@ B@/23 @3137D/0:3A(cid:6) E6716 /@3 @3>=@B32 <3B(cid:6) AC16 >@=D7A7=/@/B3 /::=E/<13 /11=C3@=D7A7=<(cid:8) (cid:27)@=; B7;3 B= B7;3(cid:6) B63 5@=C> 3:31BA B=
@3<35=B7/B3 B63 B3@;A =4 B@/23 @3137D/0:3A 2C3 4@=; 4@/<167A33A(cid:8) ’C16 @3<35=B7/B7=/G;331B32 1/A6 4:=EA /@3 27A1=C=@B /<2 (cid:22)11=C
(@/23 >/G/0:3A /<2 =B63@ A6=@B(cid:7)B3@; ;=<3B/@G :7/07:7B73A /@3 1:/AA74732 /A 47?48,?0> ,9/ 5@/20809?>
(63 5@=C> ;/93A 13@B/7< 3AB7;/B3A /<2 /AAC;>B7=3@73<13 /<2 =B63@ 4/1B=@A(cid:6) 7<1:C27<5 3F>31B/B7=3@73<13 ;/G
27443@ 4@=; B63A3 3AB7;/B3A /<2 /AAC;>B7=B7=/7@;3 7A @3?C7@32 B= B3AB(cid:6) E63@3 7<271/B=@A =4 7;>/7@;3/7@;3@3A3:7/<13 23>/@B;3 6/A =<:G =<3 A35;33@/B7=@7<17>/::G =11C@ 7< B63 ) (cid:6) E7B6 =<:G :7;7B32 0CA7<3AA 7< =B63@ B3@@7B=@73A(cid:8) (cid:22)11=@27<5:G <=
A35;3=@B /<2 (cid:22)11=C:=G33A 2C@7<5 B63 G3/@ E/A /A 4=::=EA(cid:20)

$44713 /<2 ;//G;33@A=<<3: /@3 1=/?>(cid:18)
(cid:30)/G/0:3

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:11)(cid:10)(cid:4)(cid:13)(cid:15)(cid:10)

(cid:11)(cid:16)(cid:6)(cid:15)(cid:10)(cid:10)

(cid:9)(cid:16)

(cid:16)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C@=47B 034=@3 7<1=;3 B/F 7A AB/B32 /4B3@ 16/@57<5(cid:20)

(cid:25)3>@317/B7=<
(cid:22);=@B7A/B7=<
(cid:22)C27B=@KA @3;C<3@/B7=<
&3/G/0:3 C<23@ =>3@/B7<5 :3/A3A
(cid:26)F16/<53 @/B3 D/@7/<13
(cid:30);>/7@;3/4> :1 ?30 ?,C .3,=20

(cid:24)C@@3@3D7=CA G3/@A

(=B/: 1C@@3@363 ,110.?492 ?30 ?,C 0C;09>0
(63 B/F /AA3AA32 4=@ B63 G3/@ 7A 67563@ (cid:4)(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12) I 67563@(cid:5) B6/< B63 AB/<2/@2 @/B3 =4 1=@>=@/B7=< B/F 7< B63 ) (cid:8)
(63 27443@3<13 7A 3F>:/7<32 03:=E(cid:20)

%@=47B =< =@27:732 0G B63 AB/<2/@2 @/B3 =4
1=@>=@/B7=< B/F 7< B63 )  =4 (cid:12)(cid:13)(cid:8)(cid:12)(cid:15)(cid:2) (cid:4)(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12) I (cid:12)(cid:14)(cid:8)(cid:15)(cid:2)(cid:5)

(cid:26)4431BA =4(cid:20)
(cid:26)F>3C@>=A3A
(cid:22)28CAB;331B =4 >@7=@ >3@7=2A
(cid:25)7443@37B/: /::=E/<13A

(/F 3F>3=@B /<2 (cid:22)11=C3@;7BB32 0G ’31B7=< (cid:14)(cid:10)(cid:18) =4 B63 (cid:24)=;>/<73A (cid:22)1B (cid:12)(cid:10)(cid:10)(cid:16)(cid:6) B63 AB/B3;3@363/@3/@3A3/@B =4 B63A3 47/@3/@=47B 4=@ B63
47 3/16
(cid:30)/72 (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:13) I (cid:15)(cid:8)(cid:13)> >3@ A6/@3 (cid:4)(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12) I (cid:15)(cid:8)(cid:12)> >3@ A6/@3(cid:5)

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:14)(cid:15)(cid:9)(cid:4)(cid:16)(cid:12)(cid:9)

(cid:16)(cid:15)(cid:19)(cid:6)(cid:11)(cid:16)(cid:14)

(cid:17)(cid:6) (cid:23)(cid:19)$ (cid:27) (cid:25)% "(cid:23)$ %(cid:26)(cid:19)$(cid:23)
(cid:23)/A71 /<2 27:CB32 3/@<7<5A >3@ A6/@3 7A 1/:1C:/B32 0G 27D727<5 B63 3/@<7<5A /BB@70CB/0:3 B= =@273@7=2(cid:8)

(cid:20),>4. (cid:23)"%
(cid:26)/@<7<5A(cid:9)3<13

(cid:11)(cid:10)(cid:8)(cid:10)(cid:15)
I

(cid:19)(cid:8)(cid:19)(cid:17)

%3@(cid:7)A6/@3
/;=C3<13

(cid:20),>4. ,9/ /47@?0/ (cid:23)"%
(cid:26)/@<7<5A(cid:9)=@B /<2 (cid:22)11=C/7@;3C@16/A3
=4 /< 3AB/B3 /53<1G 7< (cid:27)@/<13 /<2 E/A 23B3@;7<32 0/A32 =< D/:C3 7< CA3 1/:1C:/B7=@3D7=CA G3/@ /<2 /A <= 4CBC@3 1/A6 4:=E 7A 3F>31B32(cid:6) B63 5==2E7:: 6/A 033< 4C::G
7;>/7@32(cid:8)

(cid:9)(cid:9)(cid:6) (cid:27) &(cid:19) (cid:25)(cid:27)(cid:20)(cid:30)(cid:23) (cid:19)%%(cid:23)&%

(cid:25)=:@;

(cid:21)!%&
(cid:22)B (cid:11) (cid:31)/;3/72 B= 4@/<167A33A =< 7<1=@>=@/B7=< =4 B637@
0CA7<3AA 73@7=2 =4 B63 4@/<167A3 /5@33;3;3=@B /<2 (cid:22)11=C=A/:A
(@/=A/:
(@/@=>3@BG
H

(cid:16)(cid:11)(cid:4)(cid:12)(cid:8)(cid:15)
F
F
(cid:2)(cid:13)(cid:4)(cid:8)(cid:8)(cid:12)(cid:3)
(cid:2)(cid:15)(cid:16)(cid:4)(cid:12)(cid:8)(cid:11)(cid:3)

(cid:27)7FBC@3A
/<2
47BB7<5A
H

(cid:15)(cid:8)(cid:11)(cid:4)(cid:14)(cid:10)(cid:11)
(cid:9)(cid:17)(cid:4)(cid:14)(cid:13)(cid:12)
(cid:2)(cid:17)(cid:4)(cid:14)(cid:13)(cid:14)(cid:3)
(cid:13)(cid:4)(cid:8)(cid:8)(cid:12)
F

(=B/:A
H

(cid:15)(cid:16)(cid:15)(cid:4)(cid:8)(cid:11)(cid:8)
(cid:9)(cid:17)(cid:4)(cid:14)(cid:13)(cid:12)
(cid:2)(cid:17)(cid:4)(cid:14)(cid:13)(cid:14)(cid:3)
F
(cid:2)(cid:15)(cid:16)(cid:4)(cid:12)(cid:8)(cid:11)(cid:3)

F

(cid:15)(cid:9)(cid:16)(cid:4)(cid:14)(cid:10)(cid:13)

(cid:15)(cid:9)(cid:16)(cid:4)(cid:14)(cid:10)(cid:13)

(cid:11)(cid:4)(cid:11)(cid:11)(cid:14)
(cid:9)(cid:4)(cid:14)(cid:14)(cid:16)
F
(cid:2)(cid:13)(cid:4)(cid:8)(cid:8)(cid:12)(cid:3)

(cid:13)(cid:17)(cid:12)(cid:4)(cid:9)(cid:8)(cid:13)
(cid:11)(cid:16)(cid:4)(cid:15)(cid:14)(cid:11)
(cid:2)(cid:15)(cid:4)(cid:12)(cid:15)(cid:13)(cid:3)
(cid:13)(cid:4)(cid:8)(cid:8)(cid:12)

(cid:13)(cid:17)(cid:15)(cid:4)(cid:12)(cid:12)(cid:9)
(cid:12)(cid:8)(cid:4)(cid:12)(cid:11)(cid:9)
(cid:2)(cid:15)(cid:4)(cid:12)(cid:15)(cid:13)(cid:3)
F

F

F

(cid:14)(cid:11)(cid:8)(cid:4)(cid:11)(cid:17)(cid:15)

(cid:14)(cid:11)(cid:8)(cid:4)(cid:11)(cid:17)(cid:15)

(cid:16)(cid:16)(cid:4)(cid:10)(cid:10)(cid:16)

(cid:16)(cid:16)(cid:4)(cid:10)(cid:10)(cid:16)

(cid:27)@336=:2
>@=>3@BG
H

(cid:18)(cid:13)(cid:6)(cid:14)(cid:10)(cid:17)
F
F

(cid:27)7FBC@3A
/<2
47BB7<5A
H

(=B/:A
H

(cid:16)(cid:18)(cid:11)(cid:6)(cid:15)(cid:11)(cid:11)
(cid:12)(cid:12)(cid:6)(cid:14)(cid:11)(cid:11)
(cid:4)(cid:12)(cid:19)(cid:19)(cid:5)

(cid:17)(cid:16)(cid:14)(cid:6)(cid:19)(cid:11)(cid:18)
(cid:12)(cid:12)(cid:6)(cid:14)(cid:11)(cid:11)
(cid:4)(cid:12)(cid:19)(cid:19)(cid:5)

(cid:18)(cid:13)(cid:6)(cid:14)(cid:10)(cid:17)

(cid:17)(cid:10)(cid:13)(cid:6)(cid:16)(cid:12)(cid:13)

(cid:17)(cid:18)(cid:17)(cid:6)(cid:10)(cid:13)(cid:10)

(cid:11)(cid:6)(cid:16)(cid:16)(cid:18)
(cid:11)(cid:6)(cid:16)(cid:16)(cid:18)
F

(cid:13)(cid:6)(cid:13)(cid:13)(cid:16)

(cid:14)(cid:15)(cid:13)(cid:6)(cid:13)(cid:16)(cid:15)
(cid:11)(cid:14)(cid:10)(cid:6)(cid:12)(cid:12)(cid:17)
(cid:15)(cid:11)(cid:13)

(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:6)(cid:10)(cid:13)(cid:13)
(cid:11)(cid:14)(cid:11)(cid:6)(cid:18)(cid:19)(cid:15)
(cid:15)(cid:11)(cid:13)

(cid:15)(cid:19)(cid:14)(cid:6)(cid:11)(cid:10)(cid:15)

(cid:15)(cid:19)(cid:17)(cid:6)(cid:14)(cid:14)(cid:11)

(cid:18)(cid:10)(cid:6)(cid:10)(cid:17)(cid:11)

(cid:11)(cid:10)(cid:19)(cid:6)(cid:15)(cid:11)(cid:18)

(cid:11)(cid:18)(cid:19)(cid:6)(cid:15)(cid:18)(cid:19)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C?0/ 49A0>?809?>

(cid:21)!%&
(cid:22)B (cid:11) (cid:31)/ @3:/B3 B= ;7<=@ A6/@36=:27<5A 7< =B63@ 1=;>/<73A E6716 /@3 <=B /1B7D3:G
B@/232(cid:8)

(cid:21):8;,9D

(cid:21)!%&
(cid:22)B (cid:11) (cid:31)/@3A37B/: 1=B7=:=G33A =4
+7<9E=@B6 (cid:27)@/<167A7<5 !7;7B32(cid:8)

(cid:12)(cid:18)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C4/4,=D @9/0=?,6492>

" +7<9E=@B6 %:1 6/2 B63 4=::=E7<5 AC0A727/@G C<23@B/97<5A /A /B (cid:13)(cid:11) (cid:25)313;03@ (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:13)

)496B:=?3 (cid:24)=,9.34>492 (cid:30)484?0/
(cid:24)=C=@/B7=<(cid:20) (cid:26)<5:/<2 /<2 +/:3A
#/BC@3 =4 0CA7<3AA(cid:20) (cid:27)@/<167A=@ B= B63 +7<9E=@B6 3AB/B3 /53<173A
(cid:24):/AA =4 A6/@3A(cid:20) $@27490>> %0=A4.0> (cid:30)484?0/ (cid:2)1:=80=7D )496B:=?3 (cid:24)=,9.0 (cid:30)484?0/(cid:3)
(cid:24)=C=@/B7=<(cid:20) (cid:26)<5:/<2 /<2 +/:3A
#/BC@3 =4 0CA7<3AA(cid:20) (cid:30) (cid:30)484?0/ (cid:2)>3,=0> 307/ 49/4=0.?7D(cid:3)
(cid:24)=C=@/B7=<(cid:20) (cid:26)<5:/<2 /<2 +/:3A
#/BC@3 =4 0CA7<3AA(cid:20) (cid:25)=@;// C<23@B/97<5A
!=//@B73A (cid:4)<=B3 (cid:12)(cid:12)(cid:5)
$B63@ 230B=@A
%@3>/G;3@=D7A7=@=D7A7=/AB 3F>3@73<13 /<2 7<4=@;/B7=< @3137D32 4@=; 4@/<167A33A(cid:8)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C

(@/23 @3137D/0:3A <=B 2C3
(@/23 @3137D/0:3A >/AB 2C3 (cid:11)(cid:7)(cid:13)(cid:10) 2/GA
(@/23 @3137D/0:3A >/AB 2C3 (cid:13)(cid:11)(cid:7)(cid:16)(cid:10) 2/GA
(@/23 @3137D/0:3A >/AB 2C3 (cid:16)(cid:11)(cid:7)(cid:19)(cid:10) 2/GA
(@/23 @3137D/0:3A >/AB 2C3 =D3@ (cid:19)(cid:10) 2/GA

(cid:25)=:@;

(cid:21):8;,9D

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:10)(cid:9)(cid:12)(cid:4)(cid:15)(cid:14)(cid:8)
(cid:13)(cid:13)(cid:4)(cid:8)(cid:14)(cid:14)
(cid:15)(cid:8)(cid:4)(cid:8)(cid:16)(cid:9)
(cid:14)(cid:4)(cid:14)(cid:12)(cid:17)
(cid:9)(cid:10)(cid:10)(cid:4)(cid:17)(cid:8)(cid:17)

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:12)(cid:17)(cid:16)(cid:6)(cid:14)(cid:12)(cid:17)
(cid:14)(cid:17)(cid:6)(cid:11)(cid:15)(cid:13)
(cid:18)(cid:19)(cid:6)(cid:17)(cid:10)(cid:16)
(cid:17)(cid:6)(cid:11)(cid:13)(cid:16)
(cid:17)(cid:16)(cid:6)(cid:13)(cid:12)(cid:19)

(cid:12)(cid:14)(cid:17)(cid:4)(cid:12)(cid:14)(cid:13)

(cid:14)(cid:19)(cid:16)(cid:6)(cid:17)(cid:15)(cid:11)

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

F
F
F
F
F

F

I
I
I
I
I

I

(63 27@31B=@A 1=>@=F7;/B3A B= B637@ 4/7@ D/:C3(cid:8)

(cid:9)(cid:13)(cid:6) (cid:19)%%(cid:23)&% (cid:26)(cid:23)(cid:30)(cid:22) (cid:24)!$ %(cid:19)(cid:30)(cid:23)

(cid:24)=003:7/ ;=:;0=?D 307/ 1:= >,70

(@/@=>3@BG(cid:6) >:/;3/7@;3 7=A3 =4 7BA 4@336=:2 >@=>3@BG /<2 7B E/A /1B7D3:G ;/@93B32 2C@7<5 B63 G3/@(cid:8) ’7<13 B63
G3/@ 3<2(cid:6) B63 5@=C> 6/A /113>B32 /< =443@ B= >C@16/A3 B63 >@=>3@BG(cid:8) (63 >@=>3@BG 6/A 033< 7;>/7@32 B= 7BA
4/7@ D/:C3 :3AA 1=ABA B= A3::(cid:8)

(cid:9)(cid:14)(cid:6) %(cid:26)(cid:19)$(cid:23) (cid:21)(cid:19)"(cid:27)&(cid:19)(cid:30)

(cid:19)@?3:=4>0/(cid:18)

(cid:12)(cid:10)(cid:6)(cid:10)(cid:10)(cid:10)(cid:6)(cid:10)(cid:10)(cid:10)

(cid:27)>>@0/ ,9/ 1@77D ;,4/(cid:18)

$@27

(cid:9)(cid:8)(cid:8)(cid:4)(cid:8)(cid:8)(cid:8)

(cid:11)(cid:10)(cid:10)(cid:6)(cid:10)(cid:10)(cid:10)

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:14)(cid:11)(cid:4)(cid:11)(cid:16)(cid:9)

(cid:16)(cid:13)(cid:6)(cid:13)(cid:18)(cid:11)

(cid:11)(cid:12)(cid:6)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:6)(cid:12)(cid:13)(cid:18) (cid:4)(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12) I (cid:11)(cid:12)(cid:6)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:6)(cid:12)(cid:13)(cid:18)(cid:5)

$@27

(cid:13)(cid:10)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C/G/0:3A
$B63@ B/F3A /<2 A=17/: A31C@7BG
$B63@ >/G/0:3A
(cid:22);=C//G/0:3A />>@=F7;/B3A B= B637@ 4/7@ D/:C3(cid:8)

(cid:9)(cid:16)(cid:6) (cid:20)(cid:19) (cid:29) (cid:20)!$$!)(cid:27) (cid:25)%
(cid:25)=:@;

(cid:23)/<9 =D3@2@/4B

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

F

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:14)(cid:18)(cid:13)

(63 0/<9 =D3@2@/4B 7A A31C@32 0G / 47F32 /<2 4:=/B7<5 16/@53 =< /:: /AA3BA =4 +7<9E=@B6 (cid:27)@/<167A7<5 !7;7B32(cid:8)

(cid:9)(cid:17)(cid:6) (cid:30)(cid:23)(cid:19)%(cid:27) (cid:25) (cid:19)(cid:25)$(cid:23)(cid:23)(cid:31)(cid:23) &%
(cid:25)=:@;

#=<(cid:7)1/<13::/0:3 =>3@/B7<5 :3/A3A
(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

!/<2 /<2 0C7:27<5A 3F>7@7<5 03BE33< =<3 /<2 47D3 G3/@A

(cid:9)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:10)(cid:15)(cid:11)

(cid:12)(cid:15)(cid:12)(cid:6)(cid:19)(cid:14)(cid:13)

(cid:10)(cid:8)(cid:6)(cid:24)(cid:27) (cid:19) (cid:21)(cid:27)(cid:19)(cid:30) (cid:27) %&$’(cid:31)(cid:23) &%

(cid:21),;4?,7 8,9,20809?
(63 5@=C> ;/7B/: B= 33@/B7=@=D7232 4=@(cid:6) E67:3 ;/F7;7A7<5 B63
@3BC@< B= A6/@36=:23@A B6@=C56 B63 34431B7D3 ;/KA =0831B7D3A E63< ;/7B/: /@3 B= A/435C/@2 7BA /07:7BG B= 1=@=D723 @3BC@ ;33BA 7BA =0831B7D3A 0G
/7;7<5 B= /1673D3 / AB3/2G 5@=EB6 E67:3 ;7B75/B7<5 @7A9(cid:6) E6716 E7:: 53<3@/B3 @35C:/@ /<2 7<1@3/A7<5 @3BC@ /:A= A339A B= ;7<7;7A3 B63 1=AB =4 1/>7B/: /<2 =>B7;7A3 7BA 1/>7B/: AB@C1BC@3(cid:8) (63 1/>7B/: AB@C1BC@3
=4 B63 5@=C> 1=/@3@7A7<5 7AAC32 1/>7B/:(cid:6) @3A3@D3A /<2 @3B/7<32 3/@<7<5A /A 27A1:=A32 7< B63 AB/B3;3 1C@@3=@B /<2 (cid:22)11=C6 8,9,20809?
(63 5@=C> 7A 3F>=A32 B6@=C56 7BA =>3@/B7= 7A 3F>=A32 B= @7A9A B6/B /@7A3 4@=; 7BA CA3 =4 47KA =0831B7D3A(cid:6) >=:7173A /<2 >@=13AA3A 4=@ ;/31B =4 B63A3 @7A9A 7A >@3A3KA 3F>=AC@3 B= 47=:7173A /<2 >@=13AA3A 4=@ ;/@3D7=CA
>3@7=2A(cid:8)

"=49.4;,7 149,9.4,7 49>?=@809?>
(63 >@7<17>/: 47(cid:6) 4@=; E6716 47/G/0:3A

:=//@B73A

(cid:25)090=,7 :-50.?4A0>(cid:4) ;:74.40> ,9/ ;=:.0>>0>
(63 (cid:23)=/@2 6/A =D3@/:: @3A>=KA @7A9 ;/=:7173A /<2(cid:6) E67:AB @3B/7<7<5 C:B7;/B3 @3A>=3@/B7<5 >@=13AA3A B6/B 3:3;3=:7173A B= B63
5@=C>KA 47=@BA 4@=; B63 5@=C> 47@=13AA3A >CB 7< >:/13 /<2 B63 />>@=>@7/B3<3AA =4 B63 =0831B7D3A
/<2 >=:7173A 7B A3BA(cid:8)

(63 =D3@/:: =0831B7D3 =4 B63 (cid:23)=/@2 7A B= A3B >=:7173A B6/B A339 B= @32C13 @7A9 /A 4/@ /A >=AA70:3 E7B6=CB C<2C:G
/4431B7<5 B63 5@=C>KA 1=;>3B7B7D3<3AA /<2 4:3F707:7BG(cid:8) (cid:27)C@B63@ 23B/7:A @35/@27<5 B63A3 >=:7173A /@3 A3B =CB
03:=E(cid:20)

(cid:13)(cid:12)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C6
(cid:24)@327B @7A9 7A B63 @7A9 =4 47 74 / 4@/<167A33 =@ / 1=C/@BG B= / 47 7A ;/7<:G 3F>=A32 B= 1@327B @7A9 4@=; 4@/<167A3
1=;;7AA7= >=:71G B= /AA3AA B63 1@327B @7A9 =4 <3E 4@/<167A33A 034=@3 3=:71G C<23@ E6716 3/16 <3E 4@/<167A33 7A /KA @3D73E 7<1:C23A 3FB3@3<27<5 =< B63 B7;7<5 =4 B@/=A7BA E7B6 0/<9A /<2 473<23/@B73A E7B6 ;7<7;C; @/B7<5 L(cid:22)M /@3 /113>B32(cid:8)

(63 5@=C> 2=3A <=B 3A B= ;7B75/B3 AC16 @7A9A 74 7B 7A AC4471736
!7?C727BG @7A9 /@7A3A 4@=; B63 5@=C>KA ;/7B/: /<2 B63 47@7<17>/:
@3>/G;3 E7:: 3<1=CKA >=:71G 7A B= 36
(cid:24)C@@3<1G @7A9 /@7A3A 4@=; B63 5@=C>KA (cid:27)@3<16 AC0A727/@G(cid:6) ’(cid:22)&! (cid:22)53<13 (cid:27)@/F7<=7A3(cid:8) (63 27@31B=@A 1==B3/1B =< B63 476
"/@93B @7A9A /@3 B63 7<63@3KA >@3A3<13 E7B67< B63 ;/@93B 7< E6716 7B
=>3@/B3A(cid:8) (63 27@31B=@A 1= B6/B 1/< 03 ?C/=B3/1BA B= B63 47? =,?0 ,9/ .@==09.D :1 .,>3 -,7,9.0>
(cid:27):=/B7<5 @/B3 47@7A3 AB3@:7<5 1/A6 23>=A7BA(cid:8) (63@3 /@3 <=
47F32 @/B3 47 :1 149,9.4,7 49>?=@809?>
(63@3 /@3 <= ;/B3@7/: 27443@3<13A 03BE33< 0==9 D/:C3 /<2 4/7@ D/:C3 =4 47=@B /<2 (cid:22)11=C@=47B /<2 :=AA

(cid:23)/:/<13 /B (cid:13)(cid:11) (cid:25)313;03@

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:9)(cid:8)(cid:4)(cid:8)(cid:17)(cid:10)
(cid:2)(cid:12)(cid:4)(cid:8)(cid:10)(cid:17)(cid:3)

(cid:13)(cid:14)(cid:6)(cid:13)(cid:14)(cid:17)
(cid:4)(cid:12)(cid:14)(cid:6)(cid:12)(cid:15)(cid:15)(cid:5)

(cid:14)(cid:4)(cid:8)(cid:14)(cid:11)

(cid:11)(cid:10)(cid:6)(cid:10)(cid:19)(cid:12)

(cid:25)343@@32 B/F @3:/B3A E6=::G B= /113:3@/B32 1/>7B/: /::=E/<13A(cid:8)

(cid:10)(cid:10)(cid:6) $(cid:23)(cid:30)(cid:19)&(cid:23)(cid:22) "(cid:19)$&+ (cid:22)(cid:27)%(cid:21)(cid:30)!%’$(cid:23)%
(63 1=;>/A /<2 =B63@
1=;>/<73A E63@3 =<3 =@ ;=@3 =4 B63 27@31B=@A 7A / @3:/B32 >/@BG =@ B63 27@31B=@A 3F3@17A3 A75<7471//G/0:3 /<2 G3/@ 3<2 0/:/<13A /@3 /A 4=::=EA(cid:20)

 0? 49.:80

(cid:24)00> ;,D,-70

#=B3

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

(cid:12)(cid:12)(cid:4)(cid:16)(cid:8)(cid:8)

(cid:11)(cid:18)(cid:6)(cid:16)(cid:13)(cid:10)

(cid:14)(cid:11)(cid:6)(cid:13)(cid:13)(cid:17)

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

F

F

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

I

I

(cid:24)6@7AB=>63@ (cid:28)/@D3756
!7;7B/2/
(cid:24)@/D3< (cid:26)AB/B3 (cid:22)53;33@B73A
!7;7B32
%703B/ ’(cid:8)(cid:22)(cid:8)

/

/

/

/
/
0

1
1

F

F

(cid:16)(cid:16)(cid:4)(cid:17)(cid:16)(cid:10)
(cid:11)(cid:13)(cid:4)(cid:17)(cid:12)(cid:13)
F

F
F

I

(cid:11)(cid:17)(cid:4)(cid:8)(cid:10)(cid:8)

(cid:14)(cid:11)(cid:6)(cid:15)(cid:12)(cid:16)

(cid:16)(cid:13)(cid:6)(cid:10)(cid:17)(cid:17)
I
I

I
I

F
F
(cid:10)(cid:9)(cid:4)(cid:17)(cid:14)(cid:16)

F
(cid:16)(cid:9)(cid:4)(cid:11)(cid:10)(cid:14)

I
I
(cid:11)(cid:14)(cid:6)(cid:12)(cid:13)(cid:10)

I
(cid:15)(cid:16)(cid:6)(cid:19)(cid:16)(cid:13)

+0,= 09/ -,7,9.0>
(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)
E

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
H

F

F

F

F
F
F

F
F

(cid:14)(cid:16)(cid:6)(cid:12)(cid:10)(cid:19)

(cid:11)(cid:6)(cid:13)(cid:16)(cid:15)

I

(cid:13)(cid:6)(cid:14)(cid:14)(cid:15)
I
I

(cid:4)(cid:11)(cid:15)(cid:5)
I

(63 @3:/B7=A E7B6 B63 /0=D3 1=;>/<73A /@3 /A 4=::=EA(cid:20)

/

0

1

(cid:24)=;>////<73A /0=D3 /@3 <=B 1=/@BG ;/BB3@A(cid:8)

(cid:13)(cid:14)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C/72 B= 27@31B=@A(cid:20)

I

I

I

I

I

(cid:22) (cid:31) ’/B7=:=G33A 2C@7<5 B63 G3/@(cid:8) (cid:22):: =>B7=B7=:=G33 1=;>:3B7<5 BE=
G3/@AK A3@D713(cid:8) (63 =>B7=7@7<5 B3< G3/@A
4@=; B63 5@//G;3B7=< 6=:23@A =< B63 5@/B7=<(cid:8) (63 1=;>/C@16/A3 =@ A3BB:3 B63 =>B7=B7=@713A /@3 /A 4=::=EA(cid:20)

!;?4:9 >0=40>

 @8-0=

(cid:25)=,9? /,?0

(cid:23)C;4=D /,?0

(cid:23)C0=.4>0
;=4.0 (cid:2);(cid:3)

(cid:24),4= A,7@0 ,?
2=,9? /,?0 (cid:2);(cid:3)

(cid:28)@/B7=3@7=2 23B3@;7<32 CA7<5 B63 (cid:23):/19(cid:7)’16=:3A D/:C/B7=< ;=23:
E/A H(cid:10)(cid:8)(cid:12)(cid:11)(cid:10)(cid:19) >3@ =>B7=<(cid:8) (63 A75<7471/CBA 7@713 =4 H(cid:11)(cid:8)(cid:11)(cid:10) /B
B63 5@/@713 A6=E< /0=D3(cid:6) D=:/B7:7BG =4 (cid:13)(cid:13)(cid:2)(cid:6) 27D723<2 G73:2 =4 (cid:13)(cid:8)(cid:14)(cid:16)(cid:2)(cid:6) /< 3F>31B32 =>B7=< :743
=4 BE= G3/@A /<2 /< /<=C<232 A6/@3 @3BC@@713A
=D3@ B63 :/AB G3/@(cid:8)

(63 4=::=E7<5 @31=<17:3A B63 A6/@3 =>B7=

F
(cid:11)(cid:8)(cid:8)(cid:4)(cid:10)(cid:8)(cid:8)

(cid:11)(cid:8)(cid:8)(cid:4)(cid:10)(cid:8)(cid:8)

(cid:10)(cid:8)(cid:9)(cid:11)

(cid:23)C0=.4>0
;=4.0 (cid:2);(cid:3)

(cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:12)
#C;03@ =4
=>B7=@713 (cid:4)>(cid:5)

F
(cid:9)(cid:9)(cid:8)

(cid:9)(cid:9)(cid:8)

I
I

I

I
I

I

#= =>B7=B7=B7==@B /<2 (cid:22)11=C:1 (cid:4)B63 L(cid:21):8;,9DM(cid:5) E7:: 03 63:2
=< (cid:12)(cid:18) "/G (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:14) /B (cid:11)(cid:10)(cid:20)(cid:13)(cid:10) /(cid:8);(cid:8) /B (cid:11)(cid:11) (cid:23)3@93:3G ’B@33B(cid:6) !=<2=< +(cid:11)(cid:31) (cid:18)(cid:25)’ B= B@/@=>=A32 /A /< =@27@=>=A32 /A / A>317/: @3A=:CB7=<(cid:20)

!$(cid:22)(cid:27) (cid:19)$+ $(cid:23)%!(cid:30)’&(cid:27)! %
(cid:11)(cid:8) ($ @3137D3 B63 /11=C=@B =4 B63 27@31B=@A /<2 B63 /C27B=@AK @3>=@B =< B63 /11=C>=7///<73A (cid:22)1B (cid:12)(cid:10)(cid:10)(cid:16) (cid:4)B63 L(cid:10)(cid:8)(cid:8)(cid:14) (cid:19).?M(cid:5) 7< AC0AB7BCB7=< 4=@ /:: 3F7AB7<5 /<2 C<3F3@17A32
/CB6=@7B73A(cid:20)

(cid:14)(cid:8)(cid:11)

(cid:14)(cid:8)(cid:12)

B= 3F3@17A3 /:: B63 >=E3@A =4 B63 (cid:24)=;>///M(cid:5) C> B= /< /55@35/B3 <=;7=C<2A (cid:4)H(cid:12)(cid:11)(cid:6)(cid:11)(cid:12)(cid:17)(cid:5)(cid:21) /<2

B= 3F3@17A3 /:: B63 >=E3@A =4 B63 (cid:24)=;>/ B= /< /227B7==C<2A (cid:4)H(cid:12)(cid:11)(cid:6)(cid:11)(cid:12)(cid:17)(cid:5) >@=D7232 B6/B B67A /CB6=@7BG ;/G =<:G 03 CA32 7<
1=<<31B7=< E7B6 / @756BA 7AAC3 7< 4/D=C@ =4 6=:23@A =4 =@273@A=/@B717>/B3 B63@37< E63@3 B63 3?C7BG A31C@7B73A @3A>31B7D3:G /BB@70CB/0:3 B= B63 73@A=@=>=@B7=31B7D3 3273@3A3=A7B/@G @3137>BA =@ /@=D7232 B6/B B63 /CB6=@7B73A 7< ;,=,2=,;3> (cid:14)(cid:8)(cid:11) /<2 (cid:14)(cid:8)(cid:12) A6/:: 3F>7@3 /B B63 1=<1:CA7=< =4 B63 <3FB /<//AA7<5 =4 B67A @3A=:CB7=< =@ 74 3/@:73@ =< B63 2/B3 E6716 7A (cid:11)(cid:15)
;=B B6/B B63 (cid:24)=;>/7@G
;/93 /< =443@ =@ /5@33;37@G /<2 B63 27@31B=@A ;/G /::=B &3:3D/C@AC/<13 =4 /7@32(cid:8)

(cid:13)(cid:16)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C/AA7<5 =4 @3A=:CB7=< (cid:14)(cid:6) B63 27@31B=@A 03 /<2 /@3 3;>=E3@32 53<3@/::G(cid:6) 7<

/11=@2/<13 E7B6 A31B7=< (cid:15)(cid:17)(cid:10) =4 B63 (cid:12)(cid:10)(cid:10)(cid:16) (cid:22)1B(cid:6) 7< AC0AB7BCB7=< 4=@ /:: 3F7AB7<5 /<2 C<3F3@17A32 >=E3@A(cid:6) B=
/::=B 3?C7BG A31C@7B73A (cid:4)/A 2347<32 7< A31B7=< (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:4)(cid:11)(cid:5) =4 B63 (cid:12)(cid:10)(cid:10)(cid:16) (cid:22)1B(cid:5) 4=@ 1/A6 37B63@ >C@AC/>:G B= /@=D7232 B6/B B67A >=E3@ A6/:: 03 :7;7B32 B=(cid:20)

(cid:15)(cid:8)(cid:11)

B63 /::=B;3@= @/B/ =443@ (cid:4)0CB(cid:6) 7<
B63 1/A3 =4 B63 /CB6=@7BG 1=<43@@32 0G ;,=,2=,;3 (cid:14)(cid:8)(cid:12) /0=D3(cid:6) 0G E/G =4 / @756BA 7AAC3 =<:G(cid:5) 7< 4/D=C@
=4 6=:23@A =4 =@273@A=/@B717>/B3 B63@37< E63@3 B63 3?C7BG
A31C@7B73A @3A>31B7D3:G /BB@70CB/0:3 B= B63 73@A=@=>=@B7=31B7D3 3273@3A3=A7B/@G @3137>BA
=@ /C@AC/ B= /<
/55@35/B3 <=;7=C<2A (cid:4)H(cid:11)(cid:12)(cid:6)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:5)(cid:21)

/<2 A6/:: 3F>7@3 C>=< B63 3F>7@G =4 B63 53<3@/: /CB6=@7BG 1=<43@@32 0G @3A=:CB7=< (cid:14) /0=D3(cid:6) 3F13>B B6/B
B63 (cid:24)=;>/=E3@ 3F>7@3A E6716 E=C:2 =@ ;756B @3?C7@3
3?C7BG A31C@7B73A B= 03 /::=BB32 /<2(cid:9)=@ A6/@3A 63:2 0G B63 (cid:24)=;>/7@G /<2 B63 27@31B=@A ;/G /::=B 3?C7BG A31C@7B73A /<2(cid:9)=@ A3:: =@ B@//C@AC/<13 =4 AC16 =443@ =@ /5@33;3=E3@ 1=<43@@32 0G B67A
@3A=:CB7=< 6/2 <=B 3F>7@32(cid:8)

(cid:25)/B32(cid:20) (cid:12)(cid:19) (cid:22)>@7: (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:14)

$(cid:23)(cid:25)(cid:27)%&(cid:23)$(cid:23)(cid:22) !(cid:24)(cid:24)(cid:27)(cid:21)(cid:23)(cid:18)
(cid:11)(cid:11) (cid:23)3@93:3G ’B@33B
"/G4/7@(cid:6) !=<2=< +(cid:11)(cid:31) (cid:18)(cid:25)’

(cid:20)+ !$(cid:22)(cid:23)$ !(cid:24) &(cid:26)(cid:23) (cid:20)!(cid:19)$(cid:22)
(cid:31),=2,=0? !2@9-@984 (cid:22):=02:>
’31@3B/@G

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C>=73@A=<(cid:4)A(cid:5) (cid:4)E6= <332 <=B 03 / ;3;03@ =4 B63 (cid:24)=;>/3/9 /<2 D=B3 /B B63 /<>=7@=FG 7< @3:/B7=< B=
B63 /<@=D7232 B6/B 3/16 >@=FG 7A />>=7@=FG 1=C:2 03 B63 (cid:24)6/7@;/<(cid:6) /<=B63@ 27@31B=@ =4 B63 (cid:24)=;>/3@A=< E6= 6/A /5@332
B= /BB3<2 B= @3>@3A3@=FG E7:: D=B3 /A G=C 7>=73@A=< /A G=C@ >@=FG CA7<5 B63
>@=FG 4=@; /@3 A3B =CB 7< B63 <=B3A B= B63 >@=FG 4=@;(cid:8) (cid:22)>>=7@=FG 2=3A <=B >@31:C23 G=C 4@=;
/BB3<27<5 B63 ;33B7<5 /<2 D=B7<5 7< >3@A=<(cid:8) (cid:30)4 G=C /BB3<2 B63 ;33B7<5 7< >3@A=<(cid:6) G=C@ >@=FG
/>>=7>=7@=FG 7A >@=D7232 E7B6 B67A <=B713 /<2 7:3B32 >@=F73A ;CAB 03 @3137D32 (cid:4)B=53B63@ E7B6 B63 >=E3@ =4 /BB=@<3G =@ =B63@
/CB6=@7BG(cid:6) 74 /G =4 AC16 >=E3@ =@ /CB6=@7BG(cid:5) 0G
(cid:24)/>7B/ (cid:22)AA3B ’3@D713A(cid:6) %,’(cid:11)(cid:6) (63 &357AB@G(cid:6) (cid:13)(cid:14) (cid:23)3193<6/; &=/2(cid:6) (cid:23)3193<6/;(cid:6)  3@=FG 7@=FG />>=7>=7@=FG CA7<5 B63 6/@2 1=>G >@=FG 4=@; /<2 E=C:2 :793 B= 16/<53
B63 7G >@=FG 4=@;(cid:6) >:3/A3 1=7B/ (cid:22)AA3B ’3@D713A(cid:6) %,’(cid:11)(cid:6) (63
&357AB@G(cid:6) (cid:13)(cid:14) (cid:23)3193<6/; &=/2(cid:6) (cid:23)3193<6/;(cid:6)  3B =4 >@=FG />>=7>:73A 7< @3:/B7=< B= /;3<232 7B B= B3@;7@=FG
/>>=7/@/B3
/>>=7@=FG /@3 @3137D32 7< @3A>31B =4 B63 A/;3 A6/@3 7< @3A>31B =4 B63 A/;3 ;33B7<5(cid:6) B63 =<3
E6716 7A :/AB A3:/17<5 /<2 @3D=97<5 B63 =B63@ =@ =B63@A(cid:8)

(cid:15)(cid:8)

(cid:4)/(cid:5)

(cid:4)0(cid:5)

(cid:24)&(cid:26)’( ;3;03@A E6= E7A6 B= />>=7@=FG =@ >@=F73A 0G CB7:7A7<5 B63 (cid:24)&(cid:26)’( 3:31B@=<71 >@=FG
/>>=7@=132C@3A 23A1@7032 7< B63 (cid:24)&(cid:26)’( "/3@A==>=7@=D723@(cid:4)A(cid:5)(cid:6) A6=C:2 @343@ B= B637@ (cid:24)&(cid:26)’( A>=@=D723@(cid:4)A(cid:5)(cid:6) E6= E7:: 03 /0:3 B= B/93 B63 />>@=>@7/B3 /1B7=< =< B637@ 036/:4(cid:8)

(cid:30)< =@23@ 4=@ / >@=FG />>=7>@=>@7/B3 (cid:24)&(cid:26)’(
;3AA/53 (cid:4)/ L(cid:21)$(cid:23)%& "=:CD (cid:27)9>?=@.?4:9M(cid:5) ;CAB 03 >@=>3@:G /CB63317471/B7=>=7@=FG =@ /< /;3<2;3@3D7=CA:G />>=7@=FG(cid:6) ;CAB(cid:6) 7< =@23@ B= 03 D/:72(cid:6) 03 B@/B =4 >@=FG />>=73174732 7< B63 <=B713 =4 ;33B7<5(cid:8) (cid:27)=@ B67A
>C@>=A3(cid:6) B63 B7;3 =4 @3137>B E7:: 03 B/93< B= 03 B63 B7;3 (cid:4)/A 23B3@;7<32 0G B63 B7;3AB/;> />>:732
B= B63 ;3AA/53 0G B63 (cid:24)&(cid:26)’( (cid:22)>>:71/B7=@3A1@7032 0G (cid:24)&(cid:26)’((cid:8)

(cid:13)(cid:18)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C/>:71/0:3(cid:6) B637@ (cid:24)&(cid:26)’( A>=@=D723@A A6=C:2
<=B3 B6/B (cid:26)C@=1:3/@ )  (cid:3) (cid:30)@3:/<2 2=3A <=B ;/93 /D/7:/0:3 A>317/: >@=132C@3A 7< (cid:24)&(cid:26)’( 4=@ //@B71C:/@ ;3AA/53A(cid:8) #=@;/: AGAB3; B7;7<5A /<2 :7;7B/B7=>:G 7< @3:/B7=< B= B63
7<>CB =4 (cid:24)&(cid:26)’( %@=FG (cid:30)=3@A==>=7@=D723@(cid:4)A(cid:5)(cid:6) B= >@=1C@3 B6/B 67A (cid:24)&(cid:26)’( A>=@=D723@(cid:4)A(cid:5) B/93(cid:4)A(cid:5)(cid:5)
AC16 /1B7=< /A A6/:: 03 <313AA/@G B= 3/@B71C:/@ B7;3(cid:8) (cid:30)< B67A 1=<<31B7=<(cid:6) (cid:24)&(cid:26)’( ;3;03@A /<2(cid:6) E63@3 />>:71/0:3(cid:6) B637@
(cid:24)&(cid:26)’( A>=@=D723@A /@3 @343@@32(cid:6) 7< >/@B71C:/@(cid:6) B= B6=A3 A31B7=@/1B71/: :7;7B/B7=/(cid:8);(cid:8) =<
(cid:12)(cid:16) "/G (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:14) (cid:4)=@(cid:6) 74 B63 ;33B7<5 7A /28=C@<32(cid:6) =< B63 2/B3 E6716 7A BE= 2/GA 034=@3 B63 B7;3 =4 B63
/28=C@<32 ;33B7<5(cid:5) A6/:: 03 331B
=4 B63 31B7D3 3@A=< B= /BB3<2 =@ D=B3 /B
B63 ;33B7<5 =@ /28=C@<32 ;33B7<5(cid:8)

(cid:17)(cid:8) (cid:22)=@/B7=< E6716 7A / ;3;03@ 1/< />>=7=@/B3 @3>@3A3=E3@A /A / ;3;03@ >@=D7232 B6/B B63G 2= <=B 2= A= 7< @3:/B7=< B= B63
A/;3 A6/@3A(cid:8)

(cid:18)(cid:8) (63 >@=FG 1/@2 /11=;>//>3@ 4=@; (cid:4)77(cid:5) B= >@=D723 /< 3;/7:
/22@3AA B= E6716 <=B7471/B7=/=<2 B= B63 3:31B7=< 4=@;(cid:6) B63G E7:: 03 B/93< B= 6/D3
/5@332 B6/B B63 (cid:24)=;>/>:G 2=1C;3@=D7232 E7B6 2=1C;3//@=D7232 37B63@ 7< B67A <=B713 =4 /<@=FG(cid:5) B= 1=;;C<71/B3 E7B6 B63 (cid:24)=;>/C@>=A3A
=B63@ B6/< B6=A3 3F>@3AA:G AB/B32(cid:8)

(cid:11)(cid:10)(cid:8) (cid:22)A /B (cid:12)(cid:18) (cid:22)>@7: (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:14) (cid:4)037<5 B63 :/AB 0CA7<3AA 2/G 034=@3 B63 >C0:71/B7=< =4 B67A #=B713(cid:5)(cid:6) B63 (cid:24)=;>/7B/: 1=//@7: (cid:12)(cid:10)(cid:11)(cid:14) /@3
(cid:11)(cid:12)(cid:6)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:6)(cid:12)(cid:13)(cid:18)(cid:8)

" +7<9E=@B6 %!(cid:24) (cid:22)<=@B /<2 (cid:22)11=C/@3>/@/B7=< 4=@ B63 ;33B7<5 =@ 7/31B7=< /B B63 @357AB3@32 =44713 =4 B63 (cid:24)=;>/C0:71 6=:72/GA 3F1:C232(cid:5) /<2 /B B63 >:/13 =4 B63 /<@7=@ B= /<2 2C@7<5 B63 ;33B7<5(cid:20)

(cid:4)/(cid:5)

(cid:4)0(cid:5)

1=>73A =4 B63 3F31CB7D3 27@31B=@AK A3@D713 1=/73A =4 B63 :3BB3@A =4 />>=7=@B /<2 (cid:22)11=C