Nearmap
Annual Report 2018

Plain-text annual report

2018 NEARMAP LTD ANNUAL REPORT ABOUT NEARMAP Nearmap (Nearmap Ltd and its subsidiaries) is an innovative location intelligence company capturing a rich data set about the real world, providing high value insights to a diverse range of businesses and government organisations. Using its own patented camera systems and processing software, Nearmap captures wide-scale urban areas in Australia, New Zealand and the United States of America multiple times each year, making fresh content instantly available in the cloud via web app or API integration. Every day, Nearmap helps tens of thousands of users conduct virtual site visits for deep, data driven insights – enabling informed decisions, streamlined operations and robust bottom lines. Founded in Australia in 2007, Nearmap is one of the ten largest aerial survey companies in the world by annual data collection volume, and is publicly listed on the Australian Securities Exchange (ASX). Nearmap now employs up to 200 people globally and has a total subscription portfolio of $66.2m at 30 June 2018. AUSTRALIA 88% population coverage UNITED STATES 70% population coverage NEW ZEALAND 72% population coverage Captured: 20/09/2017 Baltimore MD USA CONTENTS Chairman’s Letter CEO’s Report Directors’ Report Auditor’s Declaration Consolidated Statement of Comprehensive Income Consolidated Statement of Financial Position Consolidated Statement of Changes in Equity Consolidated Statement of Cash Flows Notes to the Consolidated Financial Statements Directors’ Declaration Independent Auditor’s Report Shareholder Information Corporate Information 7 8 31 59 62 63 64 65 67 97 98 102 104 Captured: 24/08/2018 Melbourne VIC Australia CONTENTS 5 CHAIRMAN’S LETTER MR PETER JAMES NON-EXECUTIVE CHAIRMAN Dear Shareholder, It is a pleasure to present the Nearmap 2018 Annual Report. A YEAR OF BOTH INVESTMENT AND STRONG GROWTH (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:81)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:81)(cid:89)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:48)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:70)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:67)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:71)(cid:69)(cid:74)(cid:80)(cid:81)(cid:78)(cid:81)(cid:73)(cid:91)(cid:14)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2) capture program, our product, and our sales & marketing are now in place, all whilst delivering record growth in our subscription portfolio. Nearmap’s proprietary, market leading technology investment has brought our disruptive business model to oblique imagery in Australia and the (cid:55)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:53)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:53)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:84)(cid:75)(cid:82)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:48)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:2)(cid:50)(cid:67)(cid:80)(cid:81)(cid:84)(cid:67)(cid:79)(cid:67)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:48)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:2)(cid:49)(cid:68)(cid:78)(cid:75)(cid:83)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:71)(cid:67)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:386)(cid:84)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:77)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:49)(cid:87)(cid:84)(cid:2) oblique capture program now regularly covers the largest urban areas in our two largest geographies. This imagery now enables us to deliver richer content in the form of 3D models, increasing the use cases and the addressable market which we serve. Our product suite continues to be enhanced, including the launch of a new mobile enabled MapBrowser. We have also commenced early stage research on the application of technology to derive rapid insight from our data. (cid:48)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:55)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:53)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:386)(cid:84)(cid:79)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:81)(cid:89)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:73)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:78)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:55)(cid:53)(cid:2)(cid:68)(cid:87)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:73)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:6)(cid:19)(cid:18)(cid:16)(cid:24)(cid:79)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:40)(cid:59)(cid:19)(cid:26)(cid:14)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2) subscription portfolio more than doubling in size during the year. Our investment in our US operational base, encompassing sales, marketing and capture, positions us to continue the penetration of our disruptive business model in the world’s largest, most sophisticated market for geospatial information. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:35)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:68)(cid:87)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:87)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:79)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:81)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:81)(cid:89)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:40)(cid:59)(cid:19)(cid:26)(cid:16)(cid:2)(cid:52)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:10)(cid:6)(cid:22)(cid:21)(cid:16)(cid:18)(cid:79)(cid:11)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:10)(cid:6)(cid:22)(cid:18)(cid:16)(cid:21)(cid:79)(cid:11)(cid:2)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:68)(cid:91)(cid:2)(cid:19)(cid:26)(cid:7)(cid:2)(cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) prior year. Continued investment in strategic sales and marketing leadership, high retention rates and our expanded product suite enabled this growth. The utility of our content, the disruptive nature of our business model and the scalability of our systems have seen us launch operations in New Zealand. Nearmap has also put in place the building blocks to strategically explore a range of opportunities to expand our channels for content delivery, explore geographic expansion, and integrate our rich data set into providing insights for business and government customers. GOVERNANCE The Board and Management are committed to achieving the highest standards of professional conduct across all Nearmap operations. Our Corporate Code of Conduct and Code of Conduct for Company Directors and Executives principles of Performance, Simplicity, Leadership, Commercial Focus and Integrity guide the way our staff are expected to manage their responsibilities and conduct themselves on a day-to-day basis. The Board and Management view our commitment to governance as part of our responsibility to customers, shareholders, communities and the environment in which we operate. Details of Nearmap’s corporate governance framework, policies and the Board and Management approach to managing risk can be found at https://www.nearmap.com.au/investors/corporate-governance. MANAGEMENT (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:71)(cid:80)(cid:73)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:71)(cid:69)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:71)(cid:67)(cid:79)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:82)(cid:82)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:38)(cid:84)(cid:2)(cid:54)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:37)(cid:71)(cid:78)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:77)(cid:75)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:39)(cid:90)(cid:71)(cid:69)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:56)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:50)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:14)(cid:2)(cid:54)(cid:71)(cid:69)(cid:74)(cid:80)(cid:81)(cid:78)(cid:81)(cid:73)(cid:91)(cid:2) (cid:8)(cid:2)(cid:39)(cid:80)(cid:73)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:47)(cid:84)(cid:2)(cid:54)(cid:81)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:35)(cid:73)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:39)(cid:90)(cid:71)(cid:69)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:56)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:50)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:14)(cid:2)(cid:50)(cid:84)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:16)(cid:2)(cid:52)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:48)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:87)(cid:80)(cid:75)(cid:83)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:87)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2) model and growth present in the global location intelligence market, Mr Patrick Quigley was appointed Executive Vice President & General Manager, International & Partners. OUTLOOK (cid:53)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:14)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:87)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:86)(cid:81)(cid:81)(cid:77)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:6)(cid:25)(cid:18)(cid:79)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:82)(cid:75)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:67)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:14)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:71)(cid:80)(cid:73)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:68)(cid:67)(cid:78)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:71)(cid:71)(cid:86)(cid:16)(cid:2)(cid:43)(cid:86)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:85)(cid:2) (cid:80)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:88)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:387)(cid:71)(cid:90)(cid:75)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:78)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:73)(cid:75)(cid:69)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:85)(cid:67)(cid:78)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:77)(cid:71)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:82)(cid:67)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:14)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:83)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2) our data and the insights which can be derived from it, and allow for exploring expansion into other new geographies to leverage Nearmap’s value proposition. Our Australian business will continue to organically fund the US business as it scales and our product and technology development. (cid:43)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:82)(cid:75)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:67)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:14)(cid:2)(cid:89)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:68)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:77)(cid:2)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:27)(cid:16) In conclusion, on behalf of the Board and Senior Management, I would like to thank our staff for their efforts during the year and our shareholders for their continued support. (cid:38)(cid:71)(cid:86)(cid:67)(cid:75)(cid:78)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:14)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:39)(cid:49)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:87)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:87)(cid:78)(cid:86)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:78)(cid:78)(cid:81)(cid:89)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:43)(cid:2) encourage you to read them. I look forward to another exciting year ahead. PETER JAMES Chairman Sydney 16 October 2018 Captured: 23/11/2017 Docklands VIC Australia CHAIRMAN’S LETTER 7 CEO’S REPORT TO OUR SHAREHOLDERS, CUSTOMERS AND EMPLOYEES Nearmap is founded on the principle that when we change the way people view the world, we can profoundly change the way that we work. Over the last 11 years, we have created and own a rich, continually expanding data set about the real world, providing high value insights to a diverse range of businesses and government organisations. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:81)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:73)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:88)(cid:75)(cid:85)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2) (cid:48)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:16)(cid:2)(cid:57)(cid:71)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:78)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:115)(cid:2)(cid:68)(cid:84)(cid:81)(cid:67)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:14)(cid:2) an expanded product suite, expanded capture footprint and enhanced sales and marketing – whilst delivering record growth in our subscription portfolio. Our business model continues to demonstrate scale, positioning Nearmap for continued growth in disrupting the global location intelligence market. Our investment in our product and technology has enhanced the rich data set we deliver to our customers. Commercial deployment of our Nearmap Panorama and Nearmap Oblique product features opens up additional industry sectors and use cases. Upgrading our MapBrowser to make it mobile enabled enhances the ability of our customers to obtain insights from our content. Our ability to generate 3D models at production scale has opened up new growth opportunities for the company in a range of use cases and industry sectors, including telecommunications wireless planning, public safety, property management and construction and engineering. We have also initiated the next stage in Nearmap’s evolution, to build on our expanded location content offering and provide our customers with rapid insight from that data. We have commenced early stage research with a small team of internal data scientists to determine how technology can bring greater value to our content for our customers, partners and prospects. (cid:49)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:55)(cid:53)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:386)(cid:84)(cid:79)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:81)(cid:89)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:73)(cid:71)(cid:14)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:85)(cid:84)(cid:87)(cid:82)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2) product gaining record adoption, particularly by larger enterprise customers. Our Australian operations continue to demonstrate the scale of our business model. Our group portfolio grew on all important metrics, such as revenue, annualised contract value (ACV), subscriber retention and subscriber numbers. We have also commenced the next phase in our (cid:73)(cid:71)(cid:81)(cid:73)(cid:84)(cid:67)(cid:82)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:14)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:78)(cid:67)(cid:87)(cid:80)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:48)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:60)(cid:71)(cid:67)(cid:78)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2) opportunity which exists in that market. Achieving this record growth as key investments are put in place has been enabled by an effective underlying business organisation. As well as the investments in our customer facing product and technology, we have also enhanced our back end systems to provide scalable growth. The Nearmap team now consists of up to 200 employees in two countries dedicated to (cid:67)(cid:69)(cid:74)(cid:75)(cid:71)(cid:88)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:73)(cid:78)(cid:81)(cid:68)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:78)(cid:78)(cid:75)(cid:73)(cid:71)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:77)(cid:71)(cid:86)(cid:2) provides. I would like to take this opportunity to thank them for their efforts. I would also like to thank my Executive team for the leadership and guidance they have provided this year. We have continued to strengthen the executive team with key hires and have a team with the skill set which can support the next phase of our scalable growth. We continue our focus on growing the value for our shareholders. Nearmap has a strong balance sheet. The operating leverage of our cash generative business model is demonstrated in both our Australian and US operations. Above all, we maintained disciplined cost management as we made our investment in the capabilities to continue to deliver top line growth. 8 CEO’S REPORT Captured: 10/06/2018 Somerville WA Australia DELIVERING ON PRODUCT & TECHNOLOGY INVESTMENT • Oblique imagery capture program now in place – covering the largest 68 metropolitan (cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:55)(cid:53)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:90)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:76)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:86)(cid:84)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:67)(cid:80)(cid:2) areas in Australia • Increased capture footprint in Australia and the US in response to customer demand • Off-line delivery of 3D products to high value use cases • Enhanced product delivery platforms including mobile enabled MapBrowser, improving the customer experience and providing a scalable platform for growth 10 CEO’S REPORT Captured: 25/02/2018 Chartwell New Zealand RECORD US PORTFOLIO GROWTH • Investment in local sales and marketing capability generated increased sales team productivity • ACV (Annualised Contract Value) portfolio more than doubled to a record US$12.9m, from a combination of upsell to existing customers and addition of new customers • (cid:38)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:81)(cid:14)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2) growth in subscription numbers and average revenue per subscription (cid:84)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:71)(cid:84)(cid:2) enterprise customers • Subscription access to oblique imagery (cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:67)(cid:88)(cid:67)(cid:75)(cid:78)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:115)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:386)(cid:84)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) US market • Broadened distribution channel with addition of several partners who add (cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:2) industry verticals Captured: 16/11/2017 San Diego CA USA CEO’S REPORT 13 AUSTRALIA CONTINUES TO DEMONSTRATE BUSINESS MODEL SCALE • (cid:35)(cid:37)(cid:56)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:81)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:20)(cid:20)(cid:7)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:6)(cid:22)(cid:26)(cid:16)(cid:26)(cid:79)(cid:2)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:74)(cid:2) through addition of new subscriptions and upsell to existing subscriptions • Growth in subscribers and average revenue per subscription • (cid:38)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:81)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:84)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:2) of industries, use cases and subscription sizes, with Nearmap’s portfolio not reliant on any one economic sector • Customer retention further increased as our products increasingly are part of our (cid:69)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:111)(cid:2)(cid:89)(cid:81)(cid:84)(cid:77)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85) • Sales and marketing investment focussed on customer engagement during the (cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:91)(cid:69)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2) portfolio metrics Captured: 17/04/2018 Barrow Island WA Australia CEO’S REPORT 15 A TEAM TO CAPITALISE ON THE MARKET OPPORTUNITY • Team of up to 200 in Australia and the US, with world class experience in cloud based subscription businesses, geospatial technology and data analytics • Executive and senior management team strengthened to enable operational scalability and continued growth • Increased sophistication and enhancement of Nearmap’s skill set, whether in sales and marketing, product and technology, data analytics, or in our operations • Established foundations to explore national and multinational partnerships, expand channels for content delivery, explore geographic expansion and integrate our rich data set to provide customer insight Captured: 14/12/2017 Jacksonville FL USA CEO’S REPORT 17 AN INSTRUMENT OF CHANGE IN OUR COMMUNITIES In addition to the impact we have on our customers and employees, Nearmap is an agent of change in our wider community. Our contributions as a company have been directed to two organisations close to the heart of Nearmappers, Beyond Blue and the Royal Flying Doctor Service. More broadly, (cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) community at large, including reduced site visits (with a consequent impact on business (cid:71)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:75)(cid:71)(cid:80)(cid:69)(cid:91)(cid:14)(cid:2)(cid:71)(cid:79)(cid:82)(cid:78)(cid:81)(cid:91)(cid:71)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:71)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:68)(cid:81)(cid:80)(cid:2) emissions), urban planning and smart cities, emergency response coordination and the monitoring of historic houses and sites. Four of our unique use cases are highlighted from page 23. Captured: 06/07/2018 Chicago IL USA CEO’S REPORT 19 IN SUMMARY (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:79)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:81)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:73)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:68)(cid:91)(cid:2) Nearmap in the global location intelligence market. Our business model continues to provide us with a leadership position in Australia, its applicability to the US market is now evident in our results, and our entry to New Zealand brings our unique model to a third geography. Our subscription platform, expanded product suite and features increase the customer utility of our content in the markets we operate in. Our 3D products allow new market opportunities in both the US and Australia. And our early research into providing our customers with rapid insight from our data has the opportunity to literally move us from data, to insight. Looking forward, we will continue to commercialise our new content, increase the value of our content with complementary data analytics, and explore opportunities to expand our channels for content delivery and geographic expansion. This will drive increased penetration into our business customers and further expand our overall market opportunity. ROB NEWMAN Managing Director & CEO Sydney 16 October 2018 Captured: 12/06/2018 Pembroke Pines FL USA CEO’S REPORT 21 PRESERVING AUSTRALIA’S NATURAL FAUNA CUSTOMER STORY WHO: Moreton Bay Koala Rescue (MBKR) (cid:47)(cid:36)(cid:45)(cid:52)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:15)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:15)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:88)(cid:81)(cid:78)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:88)(cid:81)(cid:78)(cid:88)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:69)(cid:87)(cid:71)(cid:2) (cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:14)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:69)(cid:77)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:82)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:77)(cid:81)(cid:67)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:84)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:51)(cid:87)(cid:71)(cid:71)(cid:80)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:47)(cid:81)(cid:84)(cid:71)(cid:86)(cid:81)(cid:80)(cid:2) Bay Region, including Caboolture, Redcliffe and Pine Rivers. Their work also involves the release of rescued koalas, which, by Queensland state law, must (cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:386)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:77)(cid:75)(cid:78)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:86)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:78)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:70)(cid:16) THEIR CHALLENGE: MBKR’s work is critical to the survival of Australia’s koala population, which (cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:36)(cid:84)(cid:75)(cid:85)(cid:68)(cid:67)(cid:80)(cid:71)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:67)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:68)(cid:91)(cid:2)(cid:26)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:57)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2) (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:77)(cid:81)(cid:67)(cid:78)(cid:67)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:82)(cid:87)(cid:78)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:14)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:75)(cid:73)(cid:74)(cid:86)(cid:2)(cid:82)(cid:78)(cid:67)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:78)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:71)(cid:89)(cid:78)(cid:91)(cid:2) healthy koalas are crucial to ensuring that they can integrate into new habitats and thrive. If the area where the koala was originally picked up is undergoing development, or if the koala is young enough that it’s likely to have issues reintegrating into its original environment without help, (cid:67)(cid:78)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:80)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:78)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:78)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:84)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:69)(cid:67)(cid:78)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:82)(cid:67)(cid:84)(cid:86)(cid:75)(cid:69)(cid:87)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:87)(cid:78)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:72)(cid:2) there’s been a new housing or transport development and there’s very little habitat left in which to release the animal. MBKR president Anika Lehmann (cid:85)(cid:67)(cid:75)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:71)(cid:84)(cid:91)(cid:2)(cid:85)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:41)(cid:81)(cid:81)(cid:73)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:47)(cid:67)(cid:82)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:75)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2) their needs, as the imagery is often outdated. HOW NEARMAP HELPS: MBKR has been using Nearmap since 2015 to track developments that might disturb natural koala habitats, and to research the best places to release rescued koalas raised in home care. They also compare the vegetation and terrain of the release area with the rescue location, since koalas have trouble acclimating to a new location substantially different from their home terrain. “I look at aerials from a year or 18 months ago, to see if the trees had a lot of water. Even eucalyptus will die without water for a long period. But if there is a constant supply of water, usually the koalas do very well,” explained Lehmann. Nearmap even allows Lehmann to discover vegetation clearing activity that the local council may not be aware of. CUSTOMER STORY 23 ENABLING THE GENERATION OF CLEAN SOLAR POWER CUSTOMER STORY WHO: Auric Solar Auric Solar is a full-service provider of residential and commercial solar power. It serves several U.S. states, including California, Colorado, Idaho, Oregon and Utah, and is one of the fastest growing companies in the nation. As well as its commitment to high-quality solar installation and customer service, Auric Solar is driven by its commitment to environmental stewardship with clean, sustainable and renewable energy. THEIR CHALLENGE: With aggressive goals to expand the business, Auric Solar determined (cid:75)(cid:86)(cid:2)(cid:80)(cid:71)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:72)(cid:67)(cid:85)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:85)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:89)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:70)(cid:14)(cid:2)(cid:83)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:72)(cid:91)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:83)(cid:87)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:2) prospects, rather than sending estimators up on roofs. The company decided to adopt remote estimation software from Aurora Solar. The software was integrated with satellite imagery by default, but Auric Solar soon realized the images were outdated and not sharp enough to (cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:87)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:83)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:72)(cid:91)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:40)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:67)(cid:79)(cid:82)(cid:78)(cid:71)(cid:14)(cid:2)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:2) a clear view of rooftops and any possible obstructions (i.e. pipes, vents, shading etc.), but the satellite imagery wasn’t clear to identify these issues. HOW NEARMAP HELPS: Auric Solar introduced Nearmap into its sales, estimating and design (cid:89)(cid:81)(cid:84)(cid:77)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:68)(cid:91)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:73)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:48)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:78)(cid:81)(cid:87)(cid:70)(cid:15)(cid:68)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:71)(cid:84)(cid:91)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2) Aurora’s design software using Nearmap’s APIs. With the superior clarity and detail of Nearmap’s high resolution aerial imagery, estimators are (cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:386)(cid:70)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:72)(cid:91)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:79)(cid:81)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:87)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2) quotes. This results in fewer cancellations and change orders, highly accurate designs and an improved customer experience. Most importantly, they are able to do this in a fraction of the time it takes to do an on-site inspection, reducing the risk associated with employees conducting physical assessments on an actual roof. 24 CUSTOMER STORY EFFICIENT MANAGEMENT OF STORMWATER PROBLEM ASSESSMENT CUSTOMER STORY WHO: Northeast Ohio Regional Sewer District (NEORSD) NEORSD is responsible for wastewater treatment facilities and interceptor sewers in the greater Cleveland metropolitan area. It owns and operates three wastewater treatment plants and hundreds of miles of the sewer systems in Cleveland and surrounding areas such as Cuyahoga Heights. These treatment plants clean billions of gallons of wastewater every year, reducing pollution and improving water quality. NEORSD maintains this complex network and has the responsibility to build and service sewer systems in the service area. THEIR CHALLENGE: NEORSD measures hard surface areas on a property to determine stormwater charges. Since hard surfaces like rooftops and driveways don’t absorb stormwater, that water enters the storm drainage systems, increasing (cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:88)(cid:81)(cid:78)(cid:87)(cid:79)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:71)(cid:71)(cid:70)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:72)(cid:84)(cid:67)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:16)(cid:2)(cid:52)(cid:71)(cid:78)(cid:91)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2) other sources of imagery that aren’t up-to-date, limited the ability to perform change analysis and deliver timely, accurate billing to ratepayers. HOW NEARMAP HELPS: NEORSD uses Nearmap as a critical tool to assess changes in impervious surfaces, roofs and outbuildings that create storm water runoff. “Change analysis is an important part of stormwater billing - changes happen all the time,” said Eric Baker, GIS application administrator. “Current and historical aerial imagery allows us to visualise these changes, including hard (cid:85)(cid:87)(cid:84)(cid:72)(cid:67)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:80)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:68)(cid:87)(cid:75)(cid:78)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:79)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:87)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:85)(cid:16)(cid:2) This analysis leads to accurate stormwater billing.” The platform helps to address customer inquiries and reduces the amount of staff time spent on stormwater billing data maintenance, which frees up these resources to support other stormwater maintenance activities. CUSTOMER STORY 27 AIDING IN SEARCH AND RESCUE OPERATIONS FOR MISSING PERSONS CUSTOMER STORY WHO: Queensland Police Search and Rescue (SAR) Queensland Police’s search and rescue efforts involve coordinating operations for missing persons including children, the elderly, the mentally ill, and murder victims, as well as searches for evidence related to criminal matters, including murder and rape. Sergeant Lindsay Kuhrt is the Southern Police Region SAR Coordinator and oversees 16 other search coordinators. THEIR CHALLENGE: Speed and accuracy is critical in locating missing persons for a few reasons: to give them the best chance of survival, to make sure they don’t travel far from their last known point, and to ensure evidence is found while fresh and in the best condition for forensic analysis. Quickly establishing the right search area depends on factors such as land features, including vegetation thickness, terrain variation, (cid:80)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:15)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:73)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:74)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:78)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:76)(cid:81)(cid:84)(cid:2) landmarks. It’s also critical to quickly and easily share the information with all police and rescue personnel. HOW NEARMAP HELPS: Since 2011, Nearmap has been integral in Queensland Police’s search and rescue efforts, including plotting the search area, which is aided by the currency of Nearmap’s imagery and measurement features such as the radius tool, which Kuhrt uses to determine the statistical search area. Kuhrt also uses Nearmap to coordinate rescue efforts, such as identifying the right point for a rescue helicopter to drop off medical personnel. Nearmap has also helped Kuhrt produce evidence at trial; in fact, his aerial imagery techniques have become standard practice in investigating Queensland murder cases. Nearmap’s historical library of imagery also aids in the investigation of cases that are several years (cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:16)(cid:2)(cid:45)(cid:87)(cid:74)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:78)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:112)(cid:40)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:14)(cid:2)(cid:48)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:79)(cid:91)(cid:2)(cid:73)(cid:81)(cid:15)(cid:86)(cid:81)(cid:16)(cid:2)(cid:43)(cid:86)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:74)(cid:71)(cid:78)(cid:82)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:70)(cid:2) people and return them to their families, so they have closure.” 28 CUSTOMER STORY DIRECTORS’ REPORT NEARMAP BOARD OF DIRECTORS FROM LEFT TO RIGHT MR IAN MORRIS MS SUE KLOSE MR CLIFF ROSENBERG MR PETER JAMES MR ROSS NORGARD DR ROB NEWMAN 30 DIRECTORS’ REPORT Captured: 15/03/2017 Mosgiel Dunedin New Zealand DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT MR PETER JAMES, BA, FAICD INDEPENDENT NON-EXECUTIVE CHAIRMAN DR ROB NEWMAN, B.ENG(1ST HONS), PH.D. CEO & MANAGING DIRECTOR Peter has extensive experience as Chair, Non-executive Director and Chief Executive (cid:49)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:84)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:82)(cid:87)(cid:68)(cid:78)(cid:75)(cid:69)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:85)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) private companies, particularly in emerging technologies and e-commerce. Previously among other roles, Peter was a long term Director of iiNet, chairing iiNet’s Strategy and Innovation Committee and was actively involved in the $1.5bn sale to TPG in August 2015. Peter is a successful investor in digital media and technology businesses in Australia and the US and travels extensively in reviewing innovation and consumer trends in the US and Asia. Peter is an experienced and successful (cid:68)(cid:87)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:78)(cid:71)(cid:67)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:73)(cid:75)(cid:69)(cid:2) and operational expertise. He brings a strong record of corporate governance and stakeholder communication, and is a member of the Australian Computer Society. SPECIAL RESPONSIBILITIES: Member of the Audit and Risk Management Committee Member of the Nomination and Remuneration Committee CURRENT ASX LISTED COMPANY DIRECTORSHIPS: • Nearmap Ltd (since 21 December 2015) – Chairman • Macquarie Telecom Ltd (ASX:MAQ) – Non-executive Chairman • Droneshield Limited (ASX:DRO) – Non-executive Chairman • Dreamscape Networks Limited (ASX: DN8) – Non-executive Chairman • UUV Aquabotix Ltd (UUV) – Chairman FORMER ASX LISTED COMPANY DIRECTORSHIPS IN THE LAST 3 YEARS: • iiNet Limited (ASX: IIN – delisted August 2015) Rob has a unique track record as a successful Australian high technology entrepreneur in Australia and Silicon Valley. He has twice founded and built businesses on Australian technology, both successfully entering overseas markets. Rob is a trained engineer and spent his career in marketing, business development and general management in Information Technology focusing on communications. Rob also spent ten years as a venture capitalist co-founding Stone Ridge Ventures, and was previously an investment Director for Foundation Capital. As a venture capitalist, Rob has extensive experience in identifying and helping growth companies with (cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:14)(cid:2)(cid:71)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:91)(cid:2) those addressing overseas markets. In the 1980s, Rob was the inventor and co- founder of QPSX Communications Pty Ltd. Rob provided the technical leadership and product strategy, and was instrumental in establishing QPSX as a worldwide standard for Metropolitan Area Networks CURRENT ASX LISTED COMPANY DIRECTORSHIPS: • Nearmap Ltd (since 17 February 2011). Appointed CEO & Managing Director in October 2015 • Pointerra Limited (ASX: 3DP) – Non-executive Director FORMER ASX LISTED COMPANY DIRECTORSHIPS IN THE LAST 3 YEARS: • None MR PETER JAMES DR ROB NEWMAN (cid:59)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:79)(cid:75)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:75)(cid:84)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:73)(cid:71)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2) (cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2) of the Group, comprising of Nearmap Ltd (the “Company”) and its subsidiaries for the (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) auditor’s report thereon. The Directors of the Company at any time (cid:70)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:14)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:14)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) year are: MR IAN MORRIS, MBA INDEPENDENT NON-EXECUTIVE DIRECTOR (cid:43)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:76)(cid:81)(cid:91)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:72)(cid:87)(cid:78)(cid:2)(cid:68)(cid:87)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:71)(cid:84)(cid:2) in the US technology sector. He served as President and CEO of Market Leader for more than a decade, a leading provider of real estate Software as a Service (SaaS) solutions. Under his leadership, Market Leader was ranked the 4th fastest growing technology company in North America, leading to a successful IPO in 2004 and the sale of the company to Trulia in 2013 for US$380m. Ian previously spent seven years at Microsoft leading early online marketing efforts and later served as the General Manager of Microsoft HomeAdvisor. Ian serves as a strategic advisor and Board member with a number of leading US technology companies. SPECIAL RESPONSIBILITIES: Member of the Nomination and Remuneration Committee CURRENT ASX LISTED COMPANY DIRECTORSHIPS: • Nearmap Ltd (since 28 January 2016) – Non-executive Director FORMER ASX LISTED COMPANY DIRECTORSHIPS IN THE LAST 3 YEARS: • None MR ROSS NORGARD, FCA NON-EXECUTIVE DIRECTOR In 1987, Ross became the founding Chairman of Nearmap Ltd. He held this role until 18 March 2016, at which point he moved into a Non-executive role. Ross is a former managing partner of Arthur Andersen and KMG Hungerfords and its (cid:85)(cid:87)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:386)(cid:84)(cid:79)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:50)(cid:71)(cid:84)(cid:86)(cid:74)(cid:14)(cid:2)(cid:57)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:80)(cid:2)(cid:35)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:67)(cid:16)(cid:2) For over 30 years he has worked extensively (cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:71)(cid:78)(cid:70)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:84)(cid:67)(cid:75)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:82)(cid:75)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:81)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:68)(cid:87)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:85)(cid:16)(cid:2) He has held numerous positions on industry committees including former Chairman of the Western Australian Professional Standards Committee of the Institute of Chartered Accountants, a former member of the National Disciplinary Committee, former Chairman of the Friends of the Duke of Edinburgh’s Award Scheme and a former member of the University of WA’s Graduate School of Management (MBA Program). Ross is also Western Australia’s Honorary Consul-General to Finland. SPECIAL RESPONSIBILITIES: Member of the Nomination and Remuneration Committee Member of the Audit and Risk Management Committee CURRENT ASX LISTED COMPANY DIRECTORSHIPS: • Nearmap Ltd (since 1987) – Non-executive Director • Brockman Mining Ltd (ASX:BCK) – Non-executive Director FORMER ASX LISTED COMPANY DIRECTORSHIPS IN THE LAST 3 YEARS: • None MR ROSS NORGARD MR IAN MORRIS 32 DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT 33 DIRECTORS’ REPORT MR CLIFF ROSENBERG, B.BUS.SCI., M.SC. MANAGEMENT INDEPENDENT NON-EXECUTIVE DIRECTOR MS SUE KLOSE, B.SCI.ECON., MBA INDEPENDENT NON-EXECUTIVE DIRECTOR Sue is an experienced senior executive and board Director, with a diverse background in SaaS businesses focussed on digital strategy, corporate development, partnerships and business growth in Australia and the US. Sue (cid:89)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:88)(cid:75)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:74)(cid:75)(cid:71)(cid:72)(cid:2)(cid:47)(cid:67)(cid:84)(cid:77)(cid:71)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:49)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2) GraysOnline, where she was responsible for brand development, marketing operations and digital product strategy. In prior roles in consulting and global media companies, Sue led strategic planning and development. As Director of Digital Corporate Development for News Ltd, Sue screened hundreds of potential investments, leading multiple acquisitions, establishing (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:71)(cid:84)(cid:49)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:37)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:73)(cid:87)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:2)(cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2) and held multiple board roles in high-growth digital and SaaS businesses. Sue is currently a Non-executive Director (cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:50)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:78)(cid:71)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:88)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:67)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:74)(cid:86)(cid:85)(cid:14)(cid:2) quantitative research and lead generation, and a Non-executive Director of Aftercare, one of Australia’s largest mental health care providers. SPECIAL DUTIES: Chair of the Audit and Risk Management Committee Member of the Nomination and Remuneration Committee CURRENT ASX LISTED COMPANY DIRECTORSHIPS: • Nearmap Ltd (since 14 August 2017) – Non-executive Director • (cid:50)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:46)(cid:86)(cid:70)(cid:2)(cid:10)(cid:35)(cid:53)(cid:58)(cid:28)(cid:50)(cid:50)(cid:46)(cid:11)(cid:2) – Non-executive Director FORMER ASX LISTED COMPANY DIRECTORSHIPS IN THE LAST 3 YEARS: • None Cliff has a 20 year career in the digital space as an entrepreneur and executive. He was previously Managing Director for LinkedIn South East Asia, Australia and New Zealand where he drove awareness and uptake of LinkedIn’s products. (cid:50)(cid:84)(cid:75)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:46)(cid:75)(cid:80)(cid:77)(cid:71)(cid:70)(cid:43)(cid:80)(cid:14)(cid:2)(cid:37)(cid:78)(cid:75)(cid:72)(cid:72)(cid:2)(cid:89)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) (cid:47)(cid:67)(cid:80)(cid:67)(cid:73)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:59)(cid:67)(cid:74)(cid:81)(cid:81)(cid:3)(cid:2)(cid:35)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:67)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) New Zealand, responsible for all aspects of the local operation for more than three years. He was also Non-executive Director of Australia’s leading online restaurant booking platform, dimmi.com.au, which was sold to Tripadvisor in early 2015. Previously, Cliff was Founder and Managing Director of iTouch Australia and New Zealand, a leading wireless application service provider, head of corporate strategy for Vodafone Australasia and also a management consultant with Gemini Consulting and Bain Consulting. SPECIAL DUTIES: Chair of the Nomination and Remuneration Committee Member of the Audit and Risk / Management Committee CURRENT ASX LISTED COMPANY DIRECTORSHIPS: • Nearmap Ltd (since 3 July 2012) – Non-executive Director • (cid:50)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:46)(cid:86)(cid:70)(cid:2)(cid:10)(cid:35)(cid:53)(cid:58)(cid:28)(cid:50)(cid:50)(cid:46)(cid:11)(cid:2) – Non-executive Director • Afterpay Touch Group Ltd (ASX:APT) – Non-executive Director • Cabcharge Australia Ltd (ASX:CAB) – Non-executive Director • IXUP Ltd (ASX:IXU) – Non-executive Director FORMER ASX LISTED COMPANY DIRECTORSHIPS IN THE LAST 3 YEARS: • None 34 DIRECTORS’ REPORT MR CLIFF ROSENBERG MS SUE KLOSE COMPANY SECRETARY Ms Shannon Coates LLB was appointed to the position of company secretary in June (cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:21)(cid:16)(cid:2)(cid:47)(cid:85)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:83)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:78)(cid:67)(cid:89)(cid:91)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2) over 20 years’ experience in corporate law and compliance. She is currently company secretary to a number of public listed and unlisted companies and has provided company secretarial and corporate advisory services to boards and various committees across a variety of industries, including (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:84)(cid:88)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:87)(cid:72)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2) and technology. Captured: 29/04/2016 Mascot NSW Australia DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ MEETINGS The numbers of meetings of Directors (including meetings of committees of (cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:85)(cid:11)(cid:2)(cid:74)(cid:71)(cid:78)(cid:70)(cid:2)(cid:70)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2) and the number of meetings attended by each Director are as follows: P James R Norgard R Newman C Rosenberg I Morris S Klose1 FULL BOARD MEETINGS AUDIT AND RISK COMMITTEE MEETINGS NOMINATION AND REMUNERATION COMMITTEE MEETINGS A 7 7 7 7 7 7 B 7 7 7 7 7 7 A 3 3 - 3 - 2 B 3 3 - 3 - 2 A 2 2 - 2 2 2 B 2 2 - 2 1 2 1Appointed 14 August 2017. (cid:35)(cid:2)(cid:15)(cid:2)(cid:48)(cid:87)(cid:79)(cid:68)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:71)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:85)(cid:2)(cid:74)(cid:71)(cid:78)(cid:70)(cid:2)(cid:70)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:75)(cid:79)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:74)(cid:71)(cid:78)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:89)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:71)(cid:78)(cid:75)(cid:73)(cid:75)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:86)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:16) B - Number of meetings attended. PRINCIPAL ACTIVITIES The principal activity of the Group during (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:89)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:78)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:2) (cid:67)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:86)(cid:81)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:82)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:88)(cid:75)(cid:67)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:19)(cid:18)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:81)(cid:89)(cid:80)(cid:71)(cid:70)(cid:2) subsidiaries, Nearmap Australia Pty Ltd, Nearmap US, Inc. and Nearmap Remote Sensing US, Inc. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:89)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:69)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) nature of the activities of the Group during the year. OPERATING AND FINANCIAL REVIEW Overview of the Group Nearmap is an innovative online PhotoMap content provider that creates high quality current and changing aerial PhotoMaps. Nearmap’s technology has been designed to fully automate the process of creating (cid:74)(cid:75)(cid:73)(cid:74)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:386)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:50)(cid:74)(cid:81)(cid:86)(cid:81)(cid:47)(cid:67)(cid:82)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:71)(cid:2)(cid:87)(cid:84)(cid:68)(cid:67)(cid:80)(cid:2) areas rapidly and in a cost effective manner. The technology enables PhotoMaps to be updated more frequently than other providers, which can be months, if not years, out of date. The pivotal features underpinning the success of the Nearmap business model are: • the frequency with which this data is updated; • the clarity (resolution) of the PhotoMaps; and • the availability of previous surveys on the same platform, allowing users to track changes at locations over time. The Group is a participant in the large, fragmented and growing global aerial imagery market, holding a global market (cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:78)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:19)(cid:7)(cid:16)(cid:2)(cid:48)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:73)(cid:91)(cid:2) is to effectively monetise its content by providing convenient access to the content via desktop and mobile platforms, through subscription models and value-add products supported by e-commerce facilities. The Group generates revenues in Australia and the United States through capturing and licensing its content to a broad range of customers, including government agencies and commercial enterprises of all sizes. The Group has also commenced capturing and licensing its content to customers in New Zealand. With a diverse customer base, the Group does not have any dependencies on key customers Review of operations For the year ended 30 June 2018, the Company reported total revenue of (cid:6)(cid:23)(cid:22)(cid:16)(cid:19)(cid:79)(cid:14)(cid:2)(cid:87)(cid:82)(cid:2)(cid:21)(cid:20)(cid:7)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:84)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:81)(cid:84)(cid:2) year revenue of $41.1m, underpinned by continued customer retention and growth in the customer base. The growth in revenue (cid:84)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:81)(cid:89)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:80)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:2) value (ACV) of the Group’s subscription portfolio, with the Australian portfolio (cid:73)(cid:84)(cid:81)(cid:89)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:20)(cid:20)(cid:7)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:6)(cid:22)(cid:26)(cid:16)(cid:26)(cid:79)(cid:2)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:25)(cid:28)(cid:2) (cid:6)(cid:22)(cid:18)(cid:16)(cid:18)(cid:79)(cid:11)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:55)(cid:53)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:72)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:81)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:81)(cid:89)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:19)(cid:22)(cid:20)(cid:7)(cid:2) to USD$12.9m (30 June 2017: USD$5.3m). The consolidated entity’s result after provision for income tax was a loss of $11.0m (2017: loss of $5.3m). This was primarily due to investment in: • expanded capture costs with the rollout of the HyperCamera 2 system in both Australia and the United States, with cost (cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:20)(cid:26)(cid:7)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:29) • sales and marketing costs in both (cid:85)(cid:71)(cid:73)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:21)(cid:26)(cid:7)(cid:2)(cid:74)(cid:75)(cid:73)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:81)(cid:84)(cid:2) year; and • product, technology and general (cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:81)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:23)(cid:25)(cid:7)(cid:2) higher than prior year, and amortisation and depreciation of corporate assets (cid:68)(cid:71)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:19)(cid:19)(cid:21)(cid:7)(cid:2)(cid:74)(cid:75)(cid:73)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:16) (cid:52)(cid:71)(cid:88)(cid:75)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80) The Company’s net assets decreased by $8.2m to $29.0m compared with the previous year, which is consistent with the current year’s loss after tax. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:75)(cid:88)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:2) management continue to support the overall working capital of the Group. The increase in overall sales during the year has resulted (cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:22)(cid:21)(cid:7)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:70)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:75)(cid:88)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2) year end. With a diverse customer base, the Company continues to focus on receivables management and, as at year end, only $0.3m of receivables are in arrears (2017: $0.9m). The Company’s balance sheet has no debt and a cash balance of $17.5m at year end. During the year ended 30 June 2018, Nearmap invested in sales and marketing in the US business, expanded Australian capture, and the HyperCamera2 system. Cash receipts from customers for the year were $64.2m compared to $48.0m for the (cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:88)(cid:75)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:6)(cid:19)(cid:24)(cid:16)(cid:20)(cid:79)(cid:2)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:7)(cid:11)(cid:16) (cid:53)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:69)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:67)(cid:72)(cid:72)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:85) In the opinion of the Directors, there were no (cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:69)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:67)(cid:72)(cid:72)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2) (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:69)(cid:69)(cid:87)(cid:84)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:70)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) year under review. Dividends No dividends have been paid or proposed in respect of the current year (2017: nil). Events subsequent to balance date There has not arisen in the interval between (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2) this report any item, transaction or event of a material and unusual nature likely, in the opinion of the Directors of the Company, (cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:67)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) Group, the results of those operations or the state of affairs of the Group, in future (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:16) Likely developments The Group will continue to implement the business strategies put in place to ensure that the Group continues on its (cid:73)(cid:84)(cid:81)(cid:89)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:91)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:71)(cid:71)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:14)(cid:2) (cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:69)(cid:84)(cid:81)(cid:15)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:81)(cid:79)(cid:75)(cid:69)(cid:2) environment. The Group will continue to seek new opportunities to build scale and to broaden its customer base, sales and marketing capability, product offering and technological advantage. In reliance on s299A(3) of the Corporations Act 2001, we have not disclosed further information on business strategies and prospects, because disclosure of that information is likely to result in unreasonable (cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:16) Environmental regulation The current activities of the Group are not (cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:88)(cid:75)(cid:84)(cid:81)(cid:80)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2) regulation. However, the Board believes that the Group has adequate systems in place to manage its environmental obligations and is not aware of any breach of those environmental requirements during the period covered by this report as they apply to the Group. 36 DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT 37 DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ INTERESTS The relevant interest of each Director in the shares, debentures, interests in registered schemes and rights and options over such instruments issued by the companies within the Group and other related bodies (cid:69)(cid:81)(cid:84)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:68)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) the ASX in accordance with S205G(1) of the Corporations Act 2001, at the date of this report are as follows: P James R Norgard R Newman C Rosenberg I Morris S Klose ORDINARY SHARES OPTIONS OVER ORDINARY SHARES 282,000 50,076,295 7,000,000 3,301,000 - - 2,500,000 - 3,933,908 500,000 1,500,000 - SHARE OPTIONS As at 30 June 2018 there were 23,668,600 unissued ordinary shares under option. Refer (cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:23)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2) further details of the Company’s share based payment plan. INDEMNIFICATION AND INSURANCE OF DIRECTORS AND OFFICERS (cid:43)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:79)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80) The Company has agreed to indemnify the current Directors of the Company and its controlled entities against all liabilities to another person (other than the Company or a related body corporate) that may arise from their position as Directors of the Company and its controlled entities, except where the liability arises out of conduct involving a lack of good faith. The agreement stipulates that the Company will meet the full amount of any such liabilities, including costs and expenses. Under the terms of an agreement, the Company has agreed to indemnify certain senior executives for all liabilities to another person (other than the Company or a related body corporate) that may arise from their position in the Company and its controlled entities, except where the liability arises out of conduct involving a lack of good faith. The agreement stipulates that the Company will meet the full amount of any such liabilities, including legal fees. Insurance premiums (cid:53)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:88)(cid:75)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:14)(cid:2) the Group has paid insurance premiums (cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:85)(cid:111)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:111)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:67)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2) and legal expenses insurance contracts, for current and former Directors and (cid:81)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:80)(cid:75)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:71)(cid:69)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) Company and Directors, senior executives and secretaries of its controlled entities. The insurance premiums relate to: • legal costs and expenses incurred by the (cid:84)(cid:71)(cid:78)(cid:71)(cid:88)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:69)(cid:71)(cid:71)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:85)(cid:14)(cid:2) whether civil or criminal and whatever their outcome; and • other liabilities that may arise from their position, with the exception of conduct involving a wilful breach of duty or improper use of information or position to gain a personal advantage or to cause detriment to the Company. The insurance policies outlined above do not contain details of the premiums paid in (cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:88)(cid:75)(cid:70)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:16) NON-AUDIT SERVICES During the year, KPMG, the Group’s auditor, has performed certain other services in addition to the audit and review of the (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:16) The Board has considered the non-audit services provided during the year by the auditor of the Group, KPMG, and in accordance with written advice provided by resolution of the Audit and Risk Committee, (cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:85)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:88)(cid:75)(cid:85)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:81)(cid:85)(cid:71)(cid:2) non-audit services during the year by the auditor is compatible with, and did not compromise, the auditor independence requirements of the Corporations Act 2001 for the following reasons: • (cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:80)(cid:15)(cid:67)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:86)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:84)(cid:88)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) the corporate governance procedures adopted by the Group and have been reviewed by the Audit and Risk Committee to ensure they do not impact the integrity (cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:29)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70) • the non-audit services provided do not undermine the general principles relating to auditor independence as set out in APES 110 Code of Ethics for Professional Accountants, as they did not involve reviewing or auditing the auditor’s own work, acting in a management or decision- making capacity for the Group, acting (cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:70)(cid:88)(cid:81)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:78)(cid:91)(cid:2) sharing risks and rewards. Details of the amounts paid to KPMG and (cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:80)(cid:71)(cid:86)(cid:89)(cid:81)(cid:84)(cid:77)(cid:2)(cid:386)(cid:84)(cid:79)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:80)(cid:15)(cid:67)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:86)(cid:2) services provided during the year are set out below: IN DOLLARS SERVICES OTHER THAN AUDIT AND REVIEW OF FINANCIAL STATEMENTS Other advisory for the entity and any other entity in the Group Taxation advisory for the entity and any other entity in the Group SUB-TOTAL AUDIT AND REVIEW OF FINANCIAL STATEMENTS TOTAL PAID TO KPMG 2018 69,950 24,750 94,700 115,140 209,840 Lead auditor’s independence declaration The lead auditor’s independence declaration is set out on page 59 and forms part of the (cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:85)(cid:111)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2) 30 June 2018. Rounding of amounts The Group is of a kind referred to in ASIC Corporations (Rounding in Financial/ Directors’ Reports) Instrument 2016/191 and in accordance with that instrument, (cid:67)(cid:79)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2) and Directors’ report have been rounded off to the nearest thousand dollars, unless otherwise stated. 38 DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT 39 DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT MESSAGE FROM THE CHAIR OF THE NOMINATION AND REMUNERATION COMMITTEE PERSONS ADDRESSED AND SCOPE OF THE REMUNERATION REPORT (cid:49)(cid:80)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:74)(cid:67)(cid:78)(cid:72)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:36)(cid:81)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:2)(cid:43)(cid:2)(cid:67)(cid:79)(cid:2)(cid:82)(cid:78)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:52)(cid:71)(cid:79)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:52)(cid:71)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:40)(cid:75)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:59)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:10)(cid:40)(cid:59)(cid:19)(cid:26)(cid:11)(cid:16) The role of the Nomination and Remuneration Committee is to assist the Board and make recommendations on remuneration, related policies and practices. Linking remuneration to the drivers that support the business strategy ensures that remuneration outcomes for senior executives are aligned with the creation of a strong, sustainable business that delivers value for shareholders. (cid:43)(cid:80)(cid:2)(cid:40)(cid:59)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:48)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:68)(cid:91)(cid:2)(cid:21)(cid:20)(cid:7)(cid:2)(cid:68)(cid:91)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:81)(cid:89)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:68)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:73)(cid:74)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:69)(cid:71)(cid:78)(cid:78)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:69)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:86)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:16)(cid:2) Ongoing strong performance will allow us to continue our investment in the Australian business, the US market and our products. As outlined in the Nomination and Remuneration Committees message in last year’s Directors’ Report, we are committed to making changes to (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:70)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:40)(cid:59)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:85)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:91)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:82)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:88)(cid:81)(cid:78)(cid:88)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:68)(cid:87)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:70)(cid:67)(cid:82)(cid:86)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:71)(cid:71)(cid:70)(cid:85)(cid:16)(cid:2) (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:77)(cid:71)(cid:91)(cid:2)(cid:69)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:40)(cid:59)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:89)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:28) • (cid:38)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:87)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:48)(cid:81)(cid:80)(cid:15)(cid:71)(cid:90)(cid:71)(cid:69)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:10)(cid:48)(cid:39)(cid:38)(cid:85)(cid:11)(cid:28)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:40)(cid:59)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:89)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:85)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:48)(cid:39)(cid:38)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:73)(cid:74)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:72)(cid:71)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:10)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:85)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2) superannuation) only. We introduced fees for the sub-committee Chairs and members (other than the Board Chair) to recognise their additional responsibilities. • (cid:36)(cid:71)(cid:86)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:15)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:79)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:78)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:10)(cid:53)(cid:54)(cid:43)(cid:11)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:68)(cid:87)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:28)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:81)(cid:89)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:73)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:89)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:89)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:84)(cid:81)(cid:70)(cid:87)(cid:69)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:82)(cid:67)(cid:84)(cid:86)(cid:75)(cid:69)(cid:75)(cid:82)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2) executives to provide a strong focus on the top line growth required for the business to expand. The scorecard for assessing the STI was (cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:85)(cid:82)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:14)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:71)(cid:69)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:73)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:85)(cid:69)(cid:81)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:10)(cid:24)(cid:18)(cid:7)(cid:11)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:73)(cid:75)(cid:69)(cid:2)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:7)(cid:11)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:53)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:71)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:73)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:89)(cid:67)(cid:91)(cid:14)(cid:2) outperformance results in higher than target payments, while underperformance results in below target payments. • Simplifying and strengthening the long-term incentive (LTI) plan: recognising our evolution and considering external feedback, we replaced (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:75)(cid:87)(cid:79)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:78)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:71)(cid:69)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:77)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:67)(cid:2) (cid:20)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:37)(cid:35)(cid:41)(cid:52)(cid:2)(cid:67)(cid:68)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:87)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:54)(cid:53)(cid:52)(cid:2)(cid:74)(cid:87)(cid:84)(cid:70)(cid:78)(cid:71)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:89)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:14)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:71)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:74)(cid:87)(cid:84)(cid:70)(cid:78)(cid:71)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:72)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:21)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:79)(cid:82)(cid:78)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:82)(cid:78)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:69)(cid:78)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2) alignment to long term shareholder value creation. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:82)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:48)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:87)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:71)(cid:88)(cid:81)(cid:78)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:89)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:68)(cid:87)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:73)(cid:91)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) deliver sustainable shareholder returns. The Board will be pleased to receive feedback in relation to this report and commits to engaging with shareholders and their representatives on (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:57)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:77)(cid:2)(cid:91)(cid:81)(cid:87)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:91)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:87)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:82)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:74)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:91)(cid:81)(cid:87)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:87)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:16) Cliff Rosenberg Chair – Nomination and Remuneration Committee This remuneration report outlines the remuneration arrangements in pace for Directors and key management personnel of the Group comprising of Nearmap Ltd (the “Company”) and its subsidiaries for the (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:16) The report is set out under the following main headings: A. Principles used to determine the nature and amount of remuneration B. Details of remuneration C. Employment contracts D. Share based compensation E. Transactions of key management personnel F. Additional information G. Shares under option The information provided in this remuneration report has been audited as required by section 308(3C) of the Corporations Act 2001. KMP are the directors and employees who have authority and responsibility for planning, directing and controlling the activities of the Group, directly or (cid:75)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:78)(cid:91)(cid:14)(cid:2)(cid:70)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:16)(cid:2)(cid:49)(cid:80)(cid:2) that basis, the following roles/individuals are addressed in this report: DIRECTORS (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:78)(cid:78)(cid:81)(cid:89)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:70)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:28) P James R Norgard R Newman Non-executive Chairman Non-executive Director (cid:10)(cid:133)(cid:136)(cid:105)(cid:118)(cid:3)(cid:13)(cid:221)(cid:105)(cid:86)(cid:213)(cid:204)(cid:136)(cid:219)(cid:105)(cid:3)(cid:34)(cid:118)(cid:119)(cid:86)(cid:105)(cid:192) C Rosenberg Non-executive Director I Morris S Klose Non-executive Director (cid:32)(cid:156)(cid:152)(cid:135)(cid:105)(cid:221)(cid:105)(cid:86)(cid:213)(cid:204)(cid:136)(cid:219)(cid:105)(cid:3)(cid:12)(cid:136)(cid:192)(cid:105)(cid:86)(cid:204)(cid:156)(cid:192)(cid:3)(cid:173)(cid:62)(cid:171)(cid:171)(cid:156)(cid:136)(cid:152)(cid:204)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:163)(cid:123)(cid:3)(cid:386)(cid:213)(cid:125)(cid:213)(cid:195)(cid:204)(cid:3)(cid:211)(cid:228)(cid:163)(cid:199)(cid:198)(cid:3)(cid:62)(cid:171)(cid:171)(cid:156)(cid:136)(cid:152)(cid:204)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:13)(cid:221)(cid:105)(cid:86)(cid:213)(cid:204)(cid:136)(cid:219)(cid:105)(cid:3)(cid:12)(cid:136)(cid:192)(cid:105)(cid:86)(cid:204)(cid:156)(cid:192)(cid:93)(cid:3)(cid:22)(cid:152)(cid:204)(cid:105)(cid:192)(cid:136)(cid:147)(cid:3)(cid:10)(cid:133)(cid:136)(cid:105)(cid:118)(cid:3)(cid:31)(cid:62)(cid:192)(cid:142)(cid:105)(cid:204)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:3)(cid:34)(cid:118)(cid:119)(cid:86)(cid:105)(cid:192)(cid:3)(cid:118)(cid:192)(cid:156)(cid:147)(cid:3)(cid:120)(cid:3)(cid:31)(cid:62)(cid:192)(cid:86)(cid:133)(cid:3)(cid:113)(cid:3)(cid:120)(cid:3)(cid:27)(cid:213)(cid:143)(cid:222)(cid:3)(cid:211)(cid:228)(cid:163)(cid:110)(cid:174) SENIOR EXECUTIVES CLASSIFIED AS KEY MANAGEMENT PERSONNEL P Quigley A Watt S Steel S Preston L Rankin T Celinski S Klose (cid:45)(cid:105)(cid:152)(cid:136)(cid:156)(cid:192)(cid:3)(cid:54)(cid:136)(cid:86)(cid:105)(cid:3)(cid:42)(cid:192)(cid:105)(cid:195)(cid:136)(cid:96)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:3)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:3)(cid:20)(cid:105)(cid:152)(cid:105)(cid:192)(cid:62)(cid:143)(cid:3)(cid:31)(cid:62)(cid:152)(cid:62)(cid:125)(cid:105)(cid:192)(cid:3)(cid:113)(cid:3)(cid:22)(cid:152)(cid:204)(cid:105)(cid:192)(cid:152)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:62)(cid:143)(cid:3)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:3)(cid:42)(cid:62)(cid:192)(cid:204)(cid:152)(cid:105)(cid:192)(cid:195) (cid:10)(cid:133)(cid:136)(cid:105)(cid:118)(cid:3)(cid:19)(cid:136)(cid:152)(cid:62)(cid:152)(cid:86)(cid:136)(cid:62)(cid:143)(cid:3)(cid:34)(cid:118)(cid:119)(cid:86)(cid:105)(cid:192)(cid:3) Vice President, People and Culture (cid:54)(cid:136)(cid:86)(cid:105)(cid:3)(cid:42)(cid:192)(cid:105)(cid:195)(cid:136)(cid:96)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:45)(cid:62)(cid:143)(cid:105)(cid:195)(cid:3)(cid:113)(cid:3)(cid:386)(cid:213)(cid:195)(cid:204)(cid:192)(cid:62)(cid:143)(cid:136)(cid:62)(cid:3) Vice President of Product and Engineering (resigned 9 July 2018) Vice President, Technology and Engineering (appointed 19 February 2018) (cid:22)(cid:152)(cid:204)(cid:105)(cid:192)(cid:136)(cid:147)(cid:3)(cid:10)(cid:133)(cid:136)(cid:105)(cid:118)(cid:3)(cid:31)(cid:62)(cid:192)(cid:142)(cid:105)(cid:204)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:3)(cid:34)(cid:118)(cid:119)(cid:86)(cid:105)(cid:192)(cid:3)(cid:173)(cid:62)(cid:171)(cid:171)(cid:156)(cid:136)(cid:152)(cid:204)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:120)(cid:3)(cid:31)(cid:62)(cid:192)(cid:86)(cid:133)(cid:3)(cid:113)(cid:3)(cid:120)(cid:3)(cid:27)(cid:213)(cid:143)(cid:222)(cid:3)(cid:211)(cid:228)(cid:163)(cid:110)(cid:174) 40 DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT 41 DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) A. PRINCIPLES USED TO DETERMINE THE NATURE AND AMOUNT OF REMUNERATION A. PRINCIPLES USED TO DETERMINE THE NATURE AND AMOUNT OF REMUNERATION (CONT.) REMUNERATION PHILOSOPHY The performance of the Company depends upon the quality of its Directors and executives. To prosper, the Company must attract, motivate and retain highly skilled Directors and executives. To this end, the Company embodies the following principles in its remuneration framework: • Provide competitive rewards to attract high calibre executives; • Link executive rewards to shareholder value; and • Establish appropriate, demanding performance hurdles in relation to variable executive remuneration. NOMINATION AND REMUNERATION COMMITTEE The Nomination and Remuneration Committee of the Board of Directors of the Company is responsible for determining and reviewing compensation arrangements for the Directors, the Chief Executive (cid:49)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:8)(cid:2)(cid:47)(cid:67)(cid:80)(cid:67)(cid:73)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:80)(cid:75)(cid:81)(cid:84)(cid:2) management team and ensuring that the Board continues to operate within the established guidelines, including when necessary, selecting candidates for the position of Director. The Nomination and Remuneration Committee assesses the appropriateness of the nature and amount of remuneration of Directors and key management personnel on a periodic basis by reference to relevant employment market conditions with the (cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:85)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:90)(cid:75)(cid:79)(cid:87)(cid:79)(cid:2) (cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:77)(cid:71)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:86)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2) a high quality Board and executive team. SECURITIES TRADING POLICY A securities trading policy (“Trading Policy”) has been adopted by the Board to provide guidance to Directors, employees of the Group, and other parties who may have access to price sensitive information, who may be contemplating dealing in the Company’s securities or the securities of entities with whom the Company may have dealings. The Trading Policy is designed to ensure that any trading in the Company’s securities is in accordance with the law. Any non- compliance with the Trading Policy will be regarded as an act of serious misconduct. The Trading Policy is available on Nearmap’s website at www.nearmap.com/investors/ corporate-governance REMUNERATION STRUCTURE In accordance with best practice corporate governance, the structure of Non-executive Director and key management personnel remuneration is separate and distinct. Non-executive Director remuneration Objective The Board seeks to set aggregate remuneration at a level which provides the Company with the ability to attract and retain Directors of the highest calibre, while incurring a cost which is acceptable to shareholders. Structure Each Non-executive Director receives a fee for being a Director of the Company. The Constitution and the ASX Listing Rules specify that the aggregate remuneration of Non-executive Directors shall be determined from time to time by a general meeting. An amount not exceeding the amount determined is then divided between the Directors as agreed. The latest determination was at the Annual General Meeting (AGM) held on 30 November 2015 when shareholders approved an aggregate remuneration of $500,000 per year. Further fees may be paid to Non-executive Directors where additional time commitment is required such as that required by the Chairman of the Company. A grant of Non- executive Director share options was last made during the year ended 30 June 2016. No grants were made in the years ended 30 June 2017 or 30 June 2018. The amount of aggregate remuneration sought to be approved by shareholders and the manner in which it is apportioned among Directors is reviewed annually. During the year ended 30 June 2018, fees were introduced for the sub-committee Chairs and members (other than the Board Chair) to recognise their additional responsibilities. The current base Non- executive Director fees per annum, including statutory superannuation, are: Chairman Non-executive Director Committee Chair Committee Member US Non-executive Director US Committee Member 42 DIRECTORS’ REPORT $135,000 $70,000 $10,000 $5,000 $70,000 USD $5,000 USD Services from remuneration consultants Fixed Remuneration The Board periodically reviews the level of fees paid to Non-executive Directors, including seeking external advice. No review was undertaken in the year ended 30 June 2018. Voting and comments made at the Company’s 2017 Annual General Meeting (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:26)(cid:16)(cid:21)(cid:26)(cid:7)(cid:2)(cid:112)(cid:80)(cid:81)(cid:113)(cid:2)(cid:88)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2) (cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:25)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) year. The Company did not receive any (cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:2)(cid:72)(cid:71)(cid:71)(cid:70)(cid:68)(cid:67)(cid:69)(cid:77)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:35)(cid:41)(cid:47)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:73)(cid:74)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:2) the year on its remuneration practices. Key management personnel and Executive Director remuneration Objective The Company aims to reward executives with a level and mix of remuneration commensurate with their position and responsibilities within the Company so as to: • Reward executives and individual performance against key performance indicators; • Align the interests of executives with those of shareholders; • Link reward with the strategic goals and performance of the Group; and • Ensure total remuneration is competitive by market standards. Structure Remuneration typically consists of the following key elements: • Fixed Remuneration • Variable Remuneration - Short Term Incentive (STI), and - Long Term Incentive (LTI) (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:90)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) variable remuneration (potential STIs and LTIs) is established for each KMP by the Nomination and Remuneration Committee. Objective(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:78)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:78)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:90)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2) is set so as to provide a base level of remuneration which is both appropriate to the position and is competitive in the market. Fixed remuneration is reviewed annually by the Nomination and Remuneration Committee. The process consists of a review of individual performance, comparative remuneration in the market and internal and, where appropriate, external advice on policies and practices. The following KMP and Executive Director (cid:386)(cid:90)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:78)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2) (cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:17)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2) during the year ended 30 June 2018: • (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:39)(cid:49)(cid:2)(cid:8)(cid:2)(cid:47)(cid:67)(cid:80)(cid:67)(cid:73)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:386)(cid:90)(cid:71)(cid:70)(cid:2) remuneration appeared appropriate and no change was made; • Mr Quigley, Senior Vice President and General Manager – International and Partners, was promoted into a new role during the year resulting in an increase in (cid:386)(cid:90)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:6)(cid:20)(cid:25)(cid:18)(cid:14)(cid:18)(cid:18)(cid:18)(cid:2)(cid:55)(cid:53)(cid:38)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) $350,000 USD; • (cid:47)(cid:85)(cid:2)(cid:52)(cid:67)(cid:80)(cid:77)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:89)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:89)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:19)(cid:26)(cid:7)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:2) (cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:386)(cid:90)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:71)(cid:82)(cid:2) up to a permanent executive role. • (cid:47)(cid:75)(cid:80)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:78)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2) (cid:89)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:70)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:90)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2) (cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:74)(cid:75)(cid:71)(cid:72)(cid:2)(cid:40)(cid:75)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:49)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:14)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:56)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:2) President of People and Culture, and the Vice President of Sales – Australia. Structure Senior executives are given the (cid:81)(cid:82)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:87)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:75)(cid:84)(cid:2)(cid:386)(cid:90)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:10)(cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:91)(cid:11)(cid:2) remuneration in a variety of forms including (cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:79)(cid:81)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:2) vehicles and expense payment plans. It is intended that the manner of payment chosen will be optimal for the recipient without creating undue cost for the Company. Variable Remuneration - Short Term Incentive (STI) Objective(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:53)(cid:54)(cid:43)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:73)(cid:84)(cid:67)(cid:79)(cid:2) is to link the achievement of the Company’s operational targets with the remuneration received by the employees charged with meeting those targets. The total potential STI where available is set at a level to (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:88)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:75)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:71)(cid:79)(cid:82)(cid:78)(cid:81)(cid:91)(cid:71)(cid:71)(cid:85)(cid:2) to achieve the operational targets at a cost to the Company that is reasonable in the circumstances. Structure Actual STI payments granted to each employee depend on the extent to (cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:86)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2) operational targets consist of a number of Key Performance Indicators (KPIs) covering individual and group performance measures aligned to the short-term success of the business. The performance measures are set as follows: • (cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:28)(cid:2)(cid:24)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:53)(cid:54)(cid:43)(cid:2) comprises a Group Revenue target, with a minimum EBITDA threshold required to (cid:86)(cid:84)(cid:75)(cid:73)(cid:73)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:82)(cid:67)(cid:91)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:10)(cid:40)(cid:59)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:39)(cid:36)(cid:43)(cid:54)(cid:38)(cid:35)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:2) $2m). The payout is scaled to the internal Group Revenue target with a minimum gateway introduced for participating employees to provide a strong focus on the top line growth required for the (cid:68)(cid:87)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:10)(cid:40)(cid:59)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:2) (cid:52)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:54)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:6)(cid:23)(cid:24)(cid:16)(cid:18)(cid:79)(cid:11)(cid:16)(cid:2)(cid:53)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) meeting the gateway, outperformance results in higher than target payments (cid:10)(cid:79)(cid:67)(cid:90)(cid:75)(cid:79)(cid:87)(cid:79)(cid:2)(cid:82)(cid:67)(cid:91)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:19)(cid:23)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:24)(cid:18)(cid:7)(cid:11)(cid:14)(cid:2) while underperformance results in below target payments. • (cid:43)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:88)(cid:75)(cid:70)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:28)(cid:2)(cid:22)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:53)(cid:54)(cid:43)(cid:2) comprises personal performance targets, typically including employee engagement, leadership/team contribution and (cid:72)(cid:87)(cid:80)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:78)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:85)(cid:16) DIRECTORS’ REPORT 43 DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) A. PRINCIPLES USED TO DETERMINE THE NATURE AND AMOUNT OF REMUNERATION (CONT.) A. PRINCIPLES USED TO DETERMINE THE NATURE AND AMOUNT OF REMUNERATION (CONT.) Executives responsible for sales have an uncapped STI aligned to internal ACV growth targets. STI payments are made if the relevant targets are achieved. If the targets are not achieved then any STI payment is discretionary and will only be made if the Board deem that the executive has demonstrated exceptional (cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:71)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:81)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:16)(cid:2) There were no discretionary payments made in the year ended 30 June 2018. The amount of annual STI payments available for employees across the Group is (cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:82)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:48)(cid:81)(cid:79)(cid:75)(cid:80)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2) and Remuneration Committee. Payments made are usually delivered as a cash bonus (cid:82)(cid:67)(cid:75)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:72)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:78)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) statements. Variable Remuneration – Long Term Incentive (LTI) Objective(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:46)(cid:54)(cid:43)(cid:2)(cid:82)(cid:78)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2) to reward employees in a manner which aligns this element of remuneration with the creation of shareholder wealth. Structure (i) Options are granted to KMPs upon becoming an executive of the company. One-off LTI grants to new executives are delivered in the form of options and the amount is determined by the Nomination and Remuneration Committee having regard to: • the seniority of the relevant Eligible Person and the position the Eligible Person occupies within the Company; • the potential contribution of the Eligible Person to the growth of the Group; and • any other matters which the Board considers relevant. One-off LTI grants to new executives granted subsequent to 1 July 2017 are granted at the closing share price on the grant date and vest in equal tranches over 3 years. Vesting (cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:39)(cid:90)(cid:71)(cid:69)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:87)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2) employment or service. See Section D on pages 51-54 for further details. (ii) Executives are entitled to an annual (cid:67)(cid:89)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:14)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:20)(cid:23)(cid:7)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) (cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:80)(cid:2)(cid:10)(cid:54)(cid:53)(cid:52)(cid:11)(cid:2) growth performance vesting condition. TSR is a measure of the increase in the price of a share (assuming dividends are reinvested). The number of options that will vest (and become exercisable) at the vesting date will be determined by reference to the achievement of a percentage of the Company’s annual compound growth rate (CAGR) in TSR over the period commencing on the grant date and ending on the vesting date are as follows: CAGR % ACHIEVED % OF OPTIONS WHICH WILL VEST 15% 16% 17% 18% 19% 20% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Options are issued with a strike price based (cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:74)(cid:75)(cid:73)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:6)(cid:18)(cid:16)(cid:25)(cid:18)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:70)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:88)(cid:81)(cid:78)(cid:87)(cid:79)(cid:71)(cid:2) weighted average price of the Company’s (cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:35)(cid:53)(cid:58)(cid:2)(cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:88)(cid:71)(cid:2) trading days prior to the date of the meeting. Options vest 36 months from the date of grant and expire 48 months after the date of grant. An employee loan scheme arrangement exists should an employee elect to apply for a loan on exercise of options, which (cid:79)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:48)(cid:81)(cid:79)(cid:75)(cid:80)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) Remuneration Committee discretion. Group Performance The overall level of executive reward takes into account the nature of the technology commercialisation business and realistic (cid:86)(cid:75)(cid:79)(cid:71)(cid:72)(cid:84)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:73)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:43)(cid:80)(cid:2) particular, executive rewards recognise the commercialisation of the Nearmap business and future shareholder wealth contained therein and the progress that has been made in unlocking value to date. Executive performance of the Group has been reviewed over the past 5 years taking into account future shareholder wealth and (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:16) In considering the Group’s performance (cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:89)(cid:71)(cid:67)(cid:78)(cid:86)(cid:74)(cid:14)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) Nomination and Remuneration Committee has given regard to the following indices (cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:23)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:16) Total revenue EBITDA (earnings before interest, tax, depreciation and amortisation)1 Dividends paid Change in share price 2018 $’000 54,140 4,856 - 2018 $0.53 2017 $’000 41,065 6,017 - 2017 $0.20 2016 $’000 31,289 632 - 2016 ($0.18) 2015 $’000 26,124 944 - 2015 $0.16 2014 $’000 20,069 3,384 - 2014 $0.17 1 (cid:39)(cid:36)(cid:43)(cid:54)(cid:38)(cid:35)(cid:2)(cid:67)(cid:78)(cid:85)(cid:81)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:52)(cid:8)(cid:38)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:90)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:68)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:71)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:2)(cid:69)(cid:87)(cid:84)(cid:84)(cid:71)(cid:80)(cid:69)(cid:91)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85) The graph below shows the Company’s closing share price since 1 July 2013 and the relative performance against the ASX All Ordinaries. 1.20 1.10 1.00 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 AORD NEA NEA CAGR: 45% 30/06/13 30/12/13 30/06/14 30/12/14 30/06/15 30/12/15 30/06/16 30/12/16 30/06/17 30/12/17 30/06/18 AORD CAGR: 8% 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 44 DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT 45 DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) B. DETAILS OF REMUNERATION (cid:40)(cid:75)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2) in the outcome of the variable components of the remuneration framework: • STI payments were made to the CEO & Managing Director and other key management personnel based on attainment of set performance criteria. • Group performance: the minimum EBITDA threshold was reached to trigger the payout mechanism. Group Revenue (cid:89)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:78)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:27)(cid:25)(cid:7)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:67)(cid:73)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2) target which, based on the tiered earnings schedule, meant that employees were (cid:82)(cid:67)(cid:75)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:26)(cid:21)(cid:7)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:82)(cid:67)(cid:91)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:2) (cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:23)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:24)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:86)(cid:78)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:16) • Executives with a commission based STI were paid in accordance with the terms of their commission schemes. • STI payout percentages to Directors and key management personnel are shown below: • The Board reviewed delivery against (cid:72)(cid:87)(cid:80)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:73)(cid:84)(cid:71)(cid:71)(cid:70)(cid:2) payouts accordingly. GROUP TARGET REVENUE SALES TARGET ACV INDIVIDUAL TARGET FUNCTIONAL SPECIFIC SUB-TOTAL TARGET ACTUAL TARGET ACTUAL TARGET ACTUAL TARGET ACTUAL DISCRETIONARY TOTAL DIRECTORS R Newman 60% 50% OTHER KEY MANAGEMENT PERSONNEL A Watt S Steel S Preston T Celinski L Rankin P Quigley 60% 60% - 60% 60% - 50% 50% - 50% 50% - - - - - - - 100% 119% - - - - 100% 201% 40% 40% 100% 90% 40% 40% - 40% 40% - 40% 40% - 40% - - 100% 100% 100% 100% 100% 100% 90% 90% 119% 90% 50% 201% - - - - - - - 90% 90% 90% 119% 90% 50% 201% • LTI grants were awarded to the CEO & Managing Director and other key management personnel as follows: - Dr Newman received a grant of 933,908 market-priced share options vesting in three years, as approved at the Company AGM on 16 November 2017 (executive annual award); - Mr Watt, Mr Preston, Ms Steel, Ms Rankin and Mr Quigley received grants on 16 November 2017 of 556,753, 538,793, 422,055, 466,954 and 639,507 market-priced share options respectively, vesting in three years (executive annual award); and (cid:2) (cid:15)(cid:2) (cid:55)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:14)(cid:2)(cid:47)(cid:84)(cid:2)(cid:37)(cid:71)(cid:78)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:77)(cid:75)(cid:2) received a grant of 1,000,000 market- priced share options, vesting in equal tranches over three years (one-off LTI grant to new executive). B. DETAILS OF REMUNERATION (CONT.) Details of the remuneration of the Directors and the key management personnel (as (cid:70)(cid:71)(cid:386)(cid:80)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:35)(cid:35)(cid:53)(cid:36)(cid:2)(cid:19)(cid:20)(cid:22)(cid:2)Related Party Disclosures): SHORT-TERM LONG-TERM POST-EMPLOYMENT SALARY & FEES1 NON- MONETARY2 CASH BONUS LONG SERVICE LEAVE3 SUPER- ANNUATION TERMINATION BENEFITS SHARE BASED PAYMENT OPTIONS4 TOTAL PERCENTAGE PERFORMANCE RELATED NON-EXECUTIVE DIRECTORS7 P James P James R Norgard R Norgard C Rosenberg5 C Rosenberg I Morris5 I Morris S Klose6 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 101,978 91,324 70,776 63,926 80,238 63,926 95,787 70,935 39,773 SUB-TOTAL NON-EXECUTIVE DIRECTORS 2018 388,552 2017 290,111 EXECUTIVE DIRECTORS - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 9,688 8,676 6,724 6,074 1,012 6,074 1,345 6,739 3,778 22,547 27,563 R Newman 2018 500,692 - 234,203 2,623 20,049 R Newman 2017 500,692 18,000 132,683 334 19,616 S Klose6 2018 78,462 - - - 6,766 SUB-TOTAL EXECUTIVE DIRECTORS 2018 579,154 - 234,203 2,623 26,815 2017 500,692 18,000 132,683 334 19,616 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 62,431 174,097 140,470 240,470 - - 77,500 70,000 30,740 111,990 70,938 140,938 51,436 148,568 115,731 193,405 - 43,551 144,607 555,706 327,139 644,813 309,024 1,066,591 314,978 986,303 - 85,228 26% 13% - 309,024 1,151,819 314,978 986,303 1 Salary includes annual leave. 2 (cid:48)(cid:81)(cid:80)(cid:15)(cid:79)(cid:81)(cid:80)(cid:71)(cid:86)(cid:67)(cid:84)(cid:91)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:88)(cid:75)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:88)(cid:71)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:78)(cid:71)(cid:14)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:88)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:67)(cid:89)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:74)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:79)(cid:81)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:16) 3 Relates to long service leave accrued during the year. 4 AASB 2 accounting value determined at grant date, recognised over related vesting periods. The amount included as remuneration is not related to or indicative of the (cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:10)(cid:75)(cid:72)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:11)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:88)(cid:75)(cid:70)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:77)(cid:71)(cid:91)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:67)(cid:73)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:80)(cid:71)(cid:78)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:87)(cid:78)(cid:86)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:81)(cid:87)(cid:78)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:75)(cid:84)(cid:2) grant has been determined in accordance with the accounting policy in note 5. 5 Mr Rosenberg and Mr Morris elected to have their remuneration remitted through management companies during the year. Total fees remitted were inclusive of superannuation guarantee contributions. 6 (cid:47)(cid:85)(cid:2)(cid:45)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:89)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:82)(cid:82)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:48)(cid:81)(cid:80)(cid:15)(cid:71)(cid:90)(cid:71)(cid:69)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:19)(cid:22)(cid:2)(cid:35)(cid:87)(cid:73)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:25)(cid:16)(cid:2)(cid:53)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:89)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:82)(cid:82)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:79)(cid:2)(cid:37)(cid:74)(cid:75)(cid:71)(cid:72)(cid:2)(cid:47)(cid:67)(cid:84)(cid:77)(cid:71)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:49)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:23)(cid:2)(cid:47)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:2) (cid:71)(cid:90)(cid:71)(cid:69)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:14)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:81)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:16)(cid:2)(cid:47)(cid:85)(cid:2)(cid:45)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:78)(cid:71)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:84)(cid:81)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:79)(cid:2)(cid:37)(cid:74)(cid:75)(cid:71)(cid:72)(cid:2)(cid:47)(cid:67)(cid:84)(cid:77)(cid:71)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:49)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:23)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:80)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:84)(cid:81)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:48)(cid:81)(cid:80)(cid:15)(cid:71)(cid:90)(cid:71)(cid:69)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:2) on 6 July 2018. 7 No options were granted to Non-Executive Directors during the year ended 30 June 2018. 46 DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT 47 DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) B. DETAILS OF REMUNERATION (CONT.) B. DETAILS OF REMUNERATION (CONT.) ASX Listing Rule 10.17 states that ‘Directors’ fees’ constitutes fees, including superannuation, but excluding securities issued. The total Directors’ fees paid to Non-executive Directors during the year ended 30 June 2018, excluding share based payments, was $411,099 which is within the amount determined at the AGM on 30 November 2015. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:90)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70) potential variable remuneration is established for each key management personnel by the Nomination and Remuneration Committee. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:90)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2) risk components for the key management personnel as a percentage of potential target total annual remuneration for the 2018 year, is shown below: SHORT-TERM LONG-TERM POST-EMPLOYMENT SALARY & FEES1 NON- MONETARY2 CASH BONUS LONG SERVICE LEAVE3 SUPER- ANNUATION TERMINATION BENEFITS SHARE BASED PAYMENT OPTIONS4 TOTAL PERCENTAGE PERFORMANCE RELATED OTHER KEY MANAGEMENT PERSONNEL (GROUP) L Rankin5 L Rankin P Quigley P Quigley A Watt A Watt6 S Steel S Steel7 S Preston S Preston8 T Celinski9 2018 239,952 2017 200,440 2018 377,115 2017 334,347 2018 289,952 2017 156,369 2018 215,552 2017 113,380 2018 2017 280,984 79,802 2018 127,625 - - - - - - - - - - - 64,935 53,000 379,768 155,272 139,423 40,917 105,692 21,781 179,156 39,561 59,732 - 20,049 1,027 19,008 - - 175 58 136 47 140 30 47 - - 20,049 11,345 20,049 10,564 20,049 4,904 8,806 SUB-TOTAL OTHER KEY MANAGEMENT PERSONNEL 2018 1,531,180 - 928,706 498 89,002 2017 884,338 - 310,531 1,162 45,821 - - - - - - - - - - - - - 115,121 440,057 117,009 390,484 100,629 857,512 222,933 712,552 285,330 734,929 221,054 429,743 86,063 427,492 18,998 164,770 99,007 579,336 21,109 145,406 83,679 279,889 769,829 3,319,215 601,103 1,842,955 FORMER KEY MANAGEMENT PERSONNEL (GROUP) G Beukes10 J Biviano11 P Lapstun12 2017 211,273 2017 317,456 2017 314,041 - - - - - - - - - 10,218 19,616 19,616 75,000 (80,685) 215,806 269,050 (11,351) 594,771 - (68,891) 264,766 20% 14% 48% - 23% 10% 30% 13% 35% 27% 21% - - - TOTAL DIRECTORS AND KEY MANAGEMENT PERSONNEL 2018 2,498,886 - 1,162,909 3,121 138,364 - 1,223,460 5,026,739 2017 2,517,911 18,000 443,214 1,496 142,450 344,050 1,082,293 4,549,414 1 Salary includes annual leave. 2 (cid:48)(cid:81)(cid:80)(cid:15)(cid:79)(cid:81)(cid:80)(cid:71)(cid:86)(cid:67)(cid:84)(cid:91)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) Company of providing vehicle, living away from (cid:74)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:79)(cid:81)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:16) 3 Relates to long service leave accrued during the year. 4 AASB 2 accounting value determined at grant date, recognised over related vesting periods. The amount included as remuneration is not related to (cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:10)(cid:75)(cid:72)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:11)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:88)(cid:75)(cid:70)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:2) key management personnel may ultimately realise should the equity instruments vest. The notional value of options as at the date of their grant has been determined in accordance with the accounting policy in note 5. 5 Ms Rankin resigned on 9 July 2018. 6 (cid:47)(cid:84)(cid:2)(cid:57)(cid:67)(cid:86)(cid:86)(cid:2)(cid:89)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:82)(cid:82)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:37)(cid:74)(cid:75)(cid:71)(cid:72)(cid:2)(cid:40)(cid:75)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:49)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2) 12 December 2016. 7 Ms Steel was appointed as Vice President, People and Culture on 1 February 2017. 8 Mr Preston was appointed as Vice President of Sales - Australia on 20 March 2017. 9 Mr Celinski was appointed as Executive Vice President - Technology and Engineering on 18 February 2018. 10 Mr Beukes resigned on 5 January 2017. 11 Mr Biviano resigned on 16 March 2017. 12 Mr Lapstun resigned on 30 June 2017. NON – EXECUTIVE DIRECTORS P James R Norgard C Rosenberg I Morris S Klose EXECUTIVE DIRECTORS R Newman S Klose OTHER KEY MANAGEMENT PERSONNEL L Rankin P Quigley A Watt S Steel S Preston T Celinski FIXED REMUNERATION SALARIES AND BENEFITS 2018 LTI1 2018 AT RISK – STI 2018 100% 100% 100% 100% 100% 50% 100% 50% 50% 50% 50% 50% 50% - - - - - 25% - 25% 25% 25% 25% 25% 25% - - - - - 25% - 25% 25% 25% 25% 25% 25% 1 Annual LTI awards have performance related vesting conditions. See Section A for further detail on the remuneration structure of Directors and key management personnel. 48 DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT 49 DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) C.EMPLOYMENT CONTRACTS All executive employees and key management personnel are employed under contract. All executives have ongoing contracts and as such only have commencement dates and no expiry dates. Details of key management personnel contracts as at 30 June 2018 are: NAME R Newman A Watt S Steel S Preston L Rankin P Quigley T Celinski S Klose NOTICE PERIOD FOR TERMINATION 6 months 4 months 4 months 4 months 4 months 4 months 3 months 4 weeks • On resignation any unvested options are forfeited. Limited recourse loans (LRLs) are only granted to key management personnel in respect of vested options, (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:67)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) cancellation on resignation. • The Company may terminate an employment agreement by providing the respective written notice period or provide payment in lieu of the notice (cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:81)(cid:70)(cid:2)(cid:10)(cid:68)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:90)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2) of remuneration). On such termination by the Company, any LTI options that have vested, or will vest during the notice period will be required to be exercised within 180 days from termination date or the options expiry date if earlier. LTI options that have not yet vested will be forfeited. • The Company may terminate an • There are no formal contracts between the Company and Non-executive Directors in relation to remuneration other than the letter of appointment that stipulates the remuneration as at the commencement date. employment contract at any time without notice if serious misconduct has occurred. Where termination with cause occurs, the employee is only entitled to that portion of (cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:386)(cid:90)(cid:71)(cid:70)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:87)(cid:82)(cid:2) to the date of termination. On termination with cause any unvested options will immediately be forfeited. • If an employee ceases to be employed by the Company (including by way of resignation, retirement, dismissal, etc) and has an outstanding LRL, the employee may elect to have the Company sell the loan shares and apply the net proceeds of the sale in repayment of the loan or repay the outstanding amount on the loan. This determination must generally be made within one month of the date of ceased employment. COMPENSATION OPTIONS: Grants made prior to 30 June 2017: Each option entitles the holder to subscribe for one fully paid ordinary share in the Company at an exercise price determined (cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:22)(cid:21)(cid:7)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:75)(cid:87)(cid:79)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:77)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) shares on the date of grant (Australia) or the market price on grant date (US). When an individual is granted a LRL to exercise their option, the effect is to extend the life of the original option. The exercise price includes interest accrued. Grants made after 30 June 2017: Each option entitles the holder to subscribe for one fully paid ordinary share in the Company at an exercise price determined by the market price of the shares on the date of grant. When an individual is granted a LRL to exercise their option, the effect is to extend the life of the original option. The exercise price includes interest accrued. D.SHARE BASED COMPENSATION OPTIONS A share option incentive scheme, the Nearmap Employee Share Option Plan, has been established whereby Directors and certain employees of the Group may be issued with options over the ordinary shares of the Company. In Australia, up until 30 June 2017, options were issued for nil consideration at an exercise price calculated with reference to (cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:88)(cid:67)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:77)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:22)(cid:21)(cid:7)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:75)(cid:87)(cid:79)(cid:2) in accordance with performance guidelines established by the Directors of the Company. From 1 July 2017, all options issued are for nil consideration at an exercise price calculated with reference to prevailing market prices. The grants are either issued for 4 years: (i) with TSR growth performance vesting conditions and are exercisable after three years; or (ii) without any performance vesting conditions and are exercisable on various dates (usually in two or three equal annual tranches when vested). In the US, options are issued for nil consideration at an exercise price equal to the prevailing market price. The options are (cid:75)(cid:85)(cid:85)(cid:87)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:79)(cid:85)(cid:2)(cid:87)(cid:82)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:386)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) are exercisable on various dates within four (cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:386)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:16)(cid:2) The options only vest under certain conditions, principally centred on the employee still being employed, or the Director still engaged, the time of vesting (cid:10)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:84)(cid:88)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:80)(cid:2)(cid:85)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:85)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:11)(cid:14)(cid:2) (cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:74)(cid:87)(cid:84)(cid:70)(cid:78)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2) achieved to determine vesting. The options cannot be transferred without the approval of the Company’s Board and are not quoted on the ASX. As a result, plan participants may not enter into any transaction designed to remove the “at risk” aspect of an option before it is exercised. Refer to the tables on pages 52-54 for details of the options that were issued to Directors and key management personnel during the year ended 30 June 2018. LIMITED RECOURSE LOANS (LRLS) Nearmap’s Employee Share Option Plan includes an Employee Loan Scheme that (cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:79)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) assistance to employees by way of LRLs to enable them to exercise options and acquire shares. Interest on the loans is payable by key management personnel at loan maturity and accrues daily. The Company determines the rate of interest applicable to LRLs (currently the cash rate set by the Reserve Bank of Australia plus 20 basis points). Loans are repayable four years after the issue date (cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:2) than the loan’s principal plus accrued interest. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:79)(cid:82)(cid:78)(cid:81)(cid:91)(cid:71)(cid:71)(cid:2)(cid:70)(cid:81)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) interest in the shares until the loan is repaid with any such shares being held in escrow until this time. For accounting purposes, the granting of the limited recourse loan (cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:79)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) existing option. Any increase in the fair value of the option is recognised as an expense immediately at the date the limited recourse loan is granted. If the employee fails to repay the loan, Nearmap takes security over the option shares and can sell some or all of the shares to repay the loan. In the event that the shares are sold for an amount less than the amount of the loan and any interest, the employee is only required to repay the loan and any interest to the amount of the sale proceeds. Nearmap has no other recourse against the employee. 50 DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT 51 DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) D.SHARE BASED COMPENSATION (CONT.) COMPENSATION OPTIONS (CONT.) 30 JUNE 2018 BALANCE AT 1 JULY GRANTED DURING THE PERIOD LAPSED OR FORFEITED DURING THE PERIOD EXERCISED DURING THE PERIOD BALANCE AT 30 JUNE VESTED DURING THE PERIOD UNVESTED AT BALANCE DATE GRANT DATE VALUE PER OPTION/ SHARE AT GRANT DATE1 $ EXERCISE PRICE PER SHARE (OPTIONS)/ CURRENT PRICE PER SHARE (LOANS) $ VESTING DATE EXPIRY DATE VALUE EXERCISED DURING THE PERIOD2 $ D.SHARE BASED COMPENSATION (CONT.) COMPENSATION OPTIONS (CONT.) 30 JUNE 2018 BALANCE AT 1 JULY GRANTED DURING THE PERIOD LAPSED OR FORFEITED DURING THE PERIOD EXERCISED DURING THE PERIOD BALANCE AT 30 JUNE VESTED DURING THE PERIOD UNVESTED AT BALANCE DATE GRANT DATE VALUE PER OPTION/ SHARE AT GRANT DATE1 $ EXERCISE PRICE PER SHARE (OPTIONS)/ CURRENT PRICE PER SHARE (LOANS) $ VESTING DATE EXPIRY DATE VALUE EXERCISED DURING THE PERIOD2 $ DIRECTORS P James - Options 833,333 - Options 833,334 R Newman - Options 1,000,000 - Options 1,000,000 - Options 666,666 - Options 666,667 - Options 666,667 - - - - - - - - Options - 933,908 C Rosenberg4 - Options 500,000 - Options 500,000 I Morris - Options 500,000 - Options 500,000 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 833,333 833,333 - Mar 16 0.1125 0.55 Mar 18 Mar 20 833,334 - 833,334 Mar 16 0.1125 0.55 Mar 19 Mar 20 - - 1,000,0003 - - - Nov 15 0.1135 0.56 Nov 17 Nov 19 55,000 - 1,000,000 - 1,000,000 Nov 15 0.1135 0.56 Nov 18 Nov 19 666,666 666,666 - Dec 16 0.2428 1.06 Dec 17 Dec 20 - - - - 666,667 666,667 933,908 666,667 Dec 16 0.2428 1.06 Dec 18 Dec 20 666,667 Dec 16 0.2428 1.06 Dec 19 Dec 20 933,908 Nov 17 0.2490 0.71 Nov 20 Nov 21 500,000 - - 500,000 - Nov 15 0.1135 0.56 Nov 17 Nov 19 240,000 500,000 Nov 15 0.1135 0.56 Nov 18 Nov 19 - - - - - - - - - - - - - - - 500,000 500,000 - Mar 16 0.1547 0.40 Mar 18 Mar 20 500,000 - 500,000 Mar 16 0.1547 0.40 Mar 19 Mar 20 1 AASB 2 accounting value determined at grant date. 2 Value determined based on the share price at exercise date less exercise price. 3 The exercise of these options was funded through the grant of a LRL under the Employee Loan Scheme. 4 Mr Rosenberg exercised a further 500,000 options which had a vesting date prior to 30 June 2017. OTHER KEY MANAGEMENT PERSONNEL A Watt - Options 833,333 - Options 833,333 - Options 833,334 - - - - Options 556,753 S Steel - Options 232,510 - Options 232,510 - Options 232,511 - - - - Options - 422,055 S Preston - Options 258,344 - Options 258,345 - Options 258,345 - - - - Options - 538,793 T Celinski - Options - Options - Options L Rankin - - - 333,000 333,000 334,000 - Options 150,000 - Options 83,333 - Options 83,334 - Options 333,333 - Options 333,334 - Options 172,230 - Options 172,230 - Options 172,230 - - - - - - - - - Options - 466,954 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 833,3333 - 833,333 833,334 - 556,753 232,5103 - - Dec 16 0.2480 0.93 Dec 17 Dec 20 45,833 833,333 Dec 16 0.2480 0.93 Deb 18 Dec 20 833,334 Dec 16 0.2480 0.93 Dec 19 Dec 20 556,753 Nov 17 0.2490 0.71 Nov 20 Nov 21 - - - - Mar 17 0.1738 0.64 Mar 18 Mar 21 115,092 232,510 232,511 422,055 232,510 Mar 17 0.1738 0.64 Mar 19 Mar 21 232,511 Mar 17 0.1738 0.64 Mar 20 Mar 21 422,055 Nov 17 0.2490 0.71 Nov 20 Nov 21 - - - - - - - - 258,344 258,344 - Mar 17 0.1738 0.64 Mar 18 Mar 21 258,345 258,345 538,793 333,000 333,000 334,000 - - - - - - 258,345 Mar 17 0.1738 0.64 Mar 19 Mar 21 258,345 Mar 17 0.1738 0.64 Mar 20 Mar 21 538,793 Nov 17 0.2490 0.71 Nov 20 Nov 21 333,000 Feb 18 0.4110 0.82 Feb 19 Feb 22 333,000 Feb 18 0.4110 0.82 Feb 20 Feb 22 334,000 Feb 18 0.4110 0.82 Feb 21 Feb 22 150,000 150,000 - Dec 14 0.1608 0.85 Dec 17 Dec 18 83,333 83,333 - Nov 15 0.1157 0.56 Nov 17 Nov 19 83,334 - 83,334 Nov 15 0.1157 0.56 Nov 18 Nov 19 333,333 333,333 - May 16 0.1532 0.68 May 18 May 20 333,334 - 333,334 May 16 0.1532 0.68 May 19 May 20 172,230 172,230 - Mar 17 0.1783 0.64 Mar 18 Mar 21 172,230 172,230 466,954 - - - 172,230 Mar 17 0.1783 0.64 Mar 19 Mar 21 172,230 Mar 17 0.1783 0.64 Mar 20 Mar 21 466,954 Nov 17 0.2490 0.71 Nov 20 Nov 21 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 52 DIRECTORS’ REPORT 1 AASB 2 accounting value determined at grant date. 2 Value determined based on the share price at exercise date less exercise price. 3 The exercise of these options was funded through the grant of a LRL under the Employee Loan Scheme. DIRECTORS’ REPORT 53 DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) D.SHARE BASED COMPENSATION (CONT.) COMPENSATION OPTIONS (CONT.) 30 JUNE 2018 BALANCE AT 1 JULY GRANTED DURING THE PERIOD LAPSED OR FORFEITED DURING THE PERIOD EXERCISED DURING THE PERIOD BALANCE AT 30 JUNE VESTED DURING THE PERIOD UNVESTED AT BALANCE DATE GRANT DATE VALUE PER OPTION/ SHARE AT GRANT DATE1 $ EXERCISE PRICE PER SHARE (OPTIONS)/ CURRENT PRICE PER SHARE (LOANS) $ VESTING DATE EXPIRY DATE VALUE EXERCISED DURING THE PERIOD2 $ P QUIGLEY - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 375,000 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - Options 93,750 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Options - 639,507 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 93,750 93,750 - Feb 16 0.1480 0.39 Aug 17 Jan 21 93,750 93,750 - Feb 16 0.1480 0.39 Nov 17 Jan 21 375,000 375,000 - Feb 16 0.1480 0.39 Nov 17 Nov 21 93,750 93,750 - Feb 16 0.1480 0.39 Feb 18 Jan 21 93,750 93,750 - Feb 16 0.1480 0.39 Feb 18 Nov 21 93,750 93,750 - Feb 16 0.1480 0.39 May 18 Jan 21 93,750 93,750 - Feb 16 0.1480 0.39 May 18 Nov 21 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 93,750 639,507 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Aug 18 Jan 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Aug 18 Nov 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Nov 18 Jan 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Nov 18 Nov 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Feb 19 Jan 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Feb 19 Nov 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 May 19 Jan 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 May 19 Nov 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Aug 19 Jan 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Aug 19 Nov 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Nov 19 Jan 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Nov 19 Nov 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Feb 20 Jan 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Feb 20 Nov 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 May 20 Nov 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Aug 20 Nov 21 93,750 Feb 16 0.1480 0.39 Nov 20 Nov 21 639,507 Nov 17 0.2490 0.71 Nov 20 Nov 21 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1 AASB 2 accounting value determined at grant date. 2 Value determined based on the share price at exercise date less exercise price. (cid:47)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:54)(cid:71)(cid:84)(cid:79)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:53)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:15)(cid:68)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2) (cid:50)(cid:67)(cid:91)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:54)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:85)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85) (cid:35)(cid:2)(cid:79)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:79)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:15)(cid:68)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2) payment transactions occurs when the Board accepts a key management personnel’s loan request to exercise fully vested options under the Employee Loan Scheme through a LRL in lieu of cash payment of the exercise price. Please refer to Section E, Financial assistance under the employee option plan, for details of the terms of the loans granted to these key management personnel. E. TRANSACTIONS OF KEY MANAGEMENT PERSONNEL SHARES HELD IN THE COMPANY 30 JUNE 2018 DIRECTORS P James R Norgard R Newman C Rosenberg I Morris S Klose OTHER KEY MANAGEMENT PERSONNEL L Rankin P Quigley A Watt S Steel S Preston T Celinski BALANCE AT 1 JULY 17 EXERCISE OF OPTIONS NET OTHER CHANGE BALANCE AT 30 JUNE 18 BALANCE HELD NOMINALLY 282,000 50,076,295 6,000,000 2,301,000 - - - - - - - - - - 1,000,000 1,000,000 - - - - 833,333 232,510 - - - - - - - - - - - - - - 282,000 282,000 50,076,295 50,036,295 7,000,000 3,301,000 7,000,000 3,301,000 - - - - 833,333 232,510 - - - - - - 833,333 232,510 - - LOAN SHARES HELD IN THE COMPANY 30 JUNE 2018 DIRECTORS R Newman OTHER KEY MANAGEMENT PERSONNEL A Watt S Steel Financial assistance under the Employee Share Option Plan LRLs advanced to key management personnel during the year ended 30 June 2018 amounted to $1,483,806 BALANCE AT 1 JULY 17 EXERCISE OF OPTIONS NET OTHER CHANGE BALANCE AT 30 JUNE 18 BALANCE HELD NOMINALLY 1,000,000 1,000,000 - - 833,333 232,510 - - - 2,000,000 2,000,000 833,333 232,510 833,333 232,510 (2017: $560,000). Interest on the loans during the period has been accrued at (cid:67)(cid:2)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:86)(cid:89)(cid:71)(cid:71)(cid:80)(cid:2)(cid:19)(cid:16)(cid:23)(cid:18)(cid:7)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:20)(cid:16)(cid:18)(cid:18)(cid:7)(cid:16)(cid:2) The loans are not recognised. 54 DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT 55 DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (AUDITED) F. ADDITIONAL INFORMATION The Company has applied the fair value measurement provisions of AASB 2 Share- based Payment for all options granted to Directors and employees. The fair value of such grants is being amortised and disclosed as part of Director and employee remuneration on a straight-line basis over the vesting period. The fair value of executive option plans at grant date is determined using a Black-Scholes, Binomial or Monte Carlo option pricing model depending on the terms and conditions of each option, that takes into account the exercise price, the term of the option, the vesting and performance criteria, the impact of dilution, the non-tradeable nature of the option, the share price at grant date and expected price volatility of the underlying share, the expected dividend yield and the risk-free interest rate for the term of the option. G. SHARES UNDER OPTION All unissued ordinary shares of the Company under option (relating to key management personnel and other personnel) as at 30 June 2018: DATE OPTIONS GRANTED EXPIRY DATE EXERCISE PRICE OF OPTIONS NUMBER UNDER OPTION 08-Dec-14 30-Nov-15 30-Nov-15 01-Feb-16 01-Feb-16 18-Mar-16 18-Mar-16 20-May-16 20-Jul-16 04-Nov-16 02-Dec-16 14-Dec-16 30-Jun-17 16-Nov-17 16-Feb-18 11-Dec-18 30-Nov-19 30-Nov-20 31-Jan-21 30-Nov-21 18-Mar-20 18-Mar-20 20-May-20 28-Jun-21 11-Oct-21 02-Dec-20 12-Dec-20 20-Mar-21 16-Nov-21 16-Feb-22 This is the end of the audited remuneration report. 56 DIRECTORS’ REPORT $0.85 $0.56 $0.40 $0.39 $0.39 $0.40 $0.55 $0.68 $0.41 $0.73 $1.06 $0.93 $0.64 $0.71 $0.82 1,050,000 2,890,002 300,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000 2,500,000 1,000,000 200,000 200,000 2,000,000 1,666,667 1,756,745 4,605,186 1,000,000 23,668,600 LEAD AUDITOR’S INDEPENDENCE DECLARATION The lead auditor’s independence declaration is set out on page 59 (cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:85)(cid:2)(cid:82)(cid:67)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:85)(cid:111)(cid:2)(cid:52)(cid:71)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2) 30 June 2018. Signed in accordance with a resolution of the Directors. On behalf of the Board DR R NEWMAN DR R NEWMAN CEO & Managing Director 21 August 2018 Captured: 08/07/2017 Cambooya QLD Australia Lead Auditor’s Independence Declaration under Section 307C of the Corporations Act 2001 To the Directors of Nearmap Ltd I declare that, to the best of my knowledge and belief, in relation to the audit for the financial year ended 30 June 2018 there have been: i. ii. no contraventions of the auditor independence requirements as set out in the Corporations Act 2001 in relation to the audit; and no contraventions of any applicable code of professional conduct in relation to the audit. KPMG Trent Duvall Partner Sydney 21 August 2018 Captured: 18/02/2018 Waimakariri River New Zealand AUDITOR’S DECLARATION 59 KPMG, an Australian partnership and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity. Liability limited by a scheme approved under Professional Standards Legislation. Captured: 28/08/2017 Benowa QLD Australia Captured: 19/05/2018 Sun City AZ USA Captured: 21/06/2018 Delray Beach FL USA Captured: 25/02/2018 Cupertino CA USA CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION AS AT 30 JUNE 2018 CONSOLIDATED CONSOLIDATED Revenue Other income TOTAL REVENUE (cid:13)(cid:147)(cid:171)(cid:143)(cid:156)(cid:222)(cid:105)(cid:105)(cid:3)(cid:76)(cid:105)(cid:152)(cid:105)(cid:119)(cid:204)(cid:195)(cid:3)(cid:105)(cid:221)(cid:171)(cid:105)(cid:152)(cid:195)(cid:105) Amortisation and depreciation Net foreign exchange differences Other operational expenses TOTAL EXPENSES LOSS BEFORE TAX Income tax expense LOSS AFTER TAX OTHER COMPREHENSIVE INCOME (cid:43)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85) Exchange differences on translation of foreign operations (cid:19)(cid:62)(cid:136)(cid:192)(cid:3)(cid:219)(cid:62)(cid:143)(cid:213)(cid:105)(cid:3)(cid:125)(cid:62)(cid:136)(cid:152)(cid:201)(cid:143)(cid:156)(cid:195)(cid:195)(cid:3)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:86)(cid:62)(cid:195)(cid:133)(cid:3)(cid:121)(cid:156)(cid:220)(cid:3)(cid:133)(cid:105)(cid:96)(cid:125)(cid:105)(cid:195) Income tax associated with these items NOTES 3 3 4 4 6 2018 $’000 53,553 587 54,140 (31,005) (13,257) (189) (17,916) (62,367) (8,227) (2,802) (11,029) (285) 334 (100) 2017 $’000 40,666 399 41,065 (22,741) (7,468) (475) (11,915) (42,599) (1,534) (3,770) (5,304) 4 (67) 20 TOTAL COMPREHENSIVE LOSS ATTRIBUTABLE TO MEMBERS OF THE COMPANY (11,080) (5,347) LOSS PER SHARE ATTRIBUTABLE TO THE ORDINARY EQUITY HOLDERS OF THE COMPANY Basic loss per share (cents per share) Diluted loss per share (cents per share) 14 14 (2.84) (2.84) (1.41) (1.41) (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:68)(cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:74)(cid:71)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:81)(cid:87)(cid:78)(cid:70)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:80)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:16) CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Trade receivables Other current receivables Other current assets TOTAL CURRENT ASSETS NON-CURRENT ASSETS Plant and equipment Intangible assets Deferred tax assets TOTAL NON-CURRENT ASSETS TOTAL ASSETS CURRENT LIABILITIES Trade and other payables Unearned income (cid:13)(cid:147)(cid:171)(cid:143)(cid:156)(cid:222)(cid:105)(cid:105)(cid:3)(cid:76)(cid:105)(cid:152)(cid:105)(cid:119)(cid:204)(cid:195) Other current liabilities Current tax liabilities TOTAL CURRENT LIABILITIES NON-CURRENT LIABILITIES Deferred tax liabilities (cid:13)(cid:147)(cid:171)(cid:143)(cid:156)(cid:222)(cid:105)(cid:105)(cid:3)(cid:76)(cid:105)(cid:152)(cid:105)(cid:119)(cid:204)(cid:195) Other non-current liabilities TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES TOTAL LIABILITIES NET ASSETS EQUITY Contributed equity Reserves (cid:42)(cid:192)(cid:156)(cid:119)(cid:204)(cid:195)(cid:3)(cid:192)(cid:105)(cid:195)(cid:105)(cid:192)(cid:219)(cid:105) Accumulated losses TOTAL EQUITY 62 FINANCIAL REPORT (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:68)(cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:85)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:81)(cid:87)(cid:78)(cid:70)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:80)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:16) NOTES 13 9 7 12 11 6 7 6 7 8 2018 $’000 17,530 10,116 1,386 2,506 31,538 11,983 36,299 2,667 50,949 2017 $’000 28,338 7,051 623 909 36,921 10,610 24,824 2,060 37,494 82,487 74,415 1,525 33,911 5,116 2,711 337 43,600 8,554 163 1,176 9,893 1,609 25,171 2,441 2,039 298 31,558 5,594 105 - 5,699 53,493 37,257 28,994 37,158 52,995 12,983 7,078 (44,062) 28,994 51,446 11,667 7,078 (33,033) 37,158 FINANCIAL REPORT 63 CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 CONSOLIDATED STATEMENT OF OF CASH FLOWS AS AT 30 JUNE 2018 CONSOLIDATED AT 1 JULY 2017 Loss for the year Other comprehensive income: (cid:19)(cid:62)(cid:136)(cid:192)(cid:3)(cid:219)(cid:62)(cid:143)(cid:213)(cid:105)(cid:3)(cid:125)(cid:62)(cid:136)(cid:152)(cid:201)(cid:143)(cid:156)(cid:195)(cid:195)(cid:3)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:86)(cid:62)(cid:195)(cid:133)(cid:3)(cid:121)(cid:156)(cid:220)(cid:3)(cid:133)(cid:105)(cid:96)(cid:125)(cid:105)(cid:195) Exchange differences on translation of foreign operations TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR Transactions with owners of the Company: Share options exercised Share-based payment transactions CONTRIBUTED EQUITY ACCUMULATED LOSSES PROFITS RESERVE $’000 51,446 - - - - 1,549 - $’000 (33,033) (11,029) - - (11,029) - - $’000 7,078 - - - - - - AT 30 JUNE 2018 52,995 (44,062) 7,078 CONSOLIDATED AT 1 JULY 2016 Loss for the year Other comprehensive income: (cid:10)(cid:133)(cid:62)(cid:152)(cid:125)(cid:105)(cid:195)(cid:3)(cid:136)(cid:152)(cid:3)(cid:118)(cid:62)(cid:136)(cid:192)(cid:3)(cid:219)(cid:62)(cid:143)(cid:213)(cid:105)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:86)(cid:62)(cid:195)(cid:133)(cid:3)(cid:121)(cid:156)(cid:220)(cid:3)(cid:133)(cid:105)(cid:96)(cid:125)(cid:105)(cid:195) Exchange differences on translation of foreign operations TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR Transactions with owners of the Company: Share issue Loan share options exercised Share options exercised Share-based payment transactions CONTRIBUTED EQUITY ACCUMULATED LOSSES PROFITS RESERVE $’000 28,779 - - - - 19,972 2,089 606 - $’000 (27,729) (5,304) - - (5,304) - - - - $’000 7,078 - - - - - - - - AT 30 JUNE 2017 51,446 (33,033) 7,078 (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:68)(cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:69)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:81)(cid:87)(cid:78)(cid:70)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:80)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:16) SHARE BASED PAYMENTS RESERVE $’000 12,002 OTHER RESERVES $’000 (335) TOTAL EQUITY $’000 37,158 - - - - - 1,367 13,369 SHARE BASED PAYMENTS RESERVE $’000 10,657 - - - - - - - 1,345 12,002 - (11,029) 234 (285) (51) - - 234 (285) (11,080) 1,549 1,367 (386) 28,994 OTHER RESERVES $’000 (292) - (47) 4 (43) - - - - TOTAL EQUITY $’000 18,493 (5,304) (47) 4 (5,347) 19,972 2,089 606 1,345 (335) 37,158 CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipts from customers Payments to suppliers and employees1 Interest received Other receipts Income taxes (paid)/received NET CASH FROM OPERATING ACTIVITIES CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Purchase of plant and equipment Payments for development costs Proceeds from sale of plant and equipment NET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Proceeds from share offer Proceeds from exercise of share options Proceeds from exercise of loans share options NET CASH FROM FINANCING ACTIVITIES NET INCREASE/(DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS Cash and cash equivalents at beginning of year Effect of movement in exchange rates on cash held CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR 13 1 Includes capture costs in Australia and the US of $3,001,000 and $13,466,000 respectively (2017: $2,269,000 and $7,100,000). (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:68)(cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:81)(cid:87)(cid:78)(cid:70)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:76)(cid:87)(cid:80)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:16) NOTES CONSOLIDATED 2018 $’000 64,201 (66,961) 374 82 (428) 2017 $’000 48,016 (44,741) 346 73 (22) 13 (2,732) 3,672 (4,121) (5,670) 291 (9,500) - 1,549 - 1,549 (10,683) 28,338 (125) 17,530 (6,377) (3,750) 10 (10,117) 19,972 606 2,089 22,667 16,222 12,189 (73) 28,338 64 FINANCIAL REPORT FINANCIAL REPORT 65 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:87)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:78)(cid:71)(cid:88)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:85)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:73)(cid:67)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:78)(cid:78)(cid:81)(cid:89)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:28) A. BASIS OF PREPARATION B. KEY FINANCIAL RESULTS C. CAPITAL STRUCTURE AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT D. INVESTING ACTIVITIES E. OTHER 1. Reporting entity 3. Segment results and revenue and other income 8. Contributed equity 11. Intangibles 14. Earnings per share (cid:211)(cid:176)(cid:3)(cid:3)(cid:45)(cid:213)(cid:147)(cid:147)(cid:62)(cid:192)(cid:222)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:195)(cid:136)(cid:125)(cid:152)(cid:136)(cid:119)(cid:86)(cid:62)(cid:152)(cid:204)(cid:3) accounting policies 4. Expenses (cid:153)(cid:176)(cid:3)(cid:3)(cid:19)(cid:136)(cid:152)(cid:62)(cid:152)(cid:86)(cid:136)(cid:62)(cid:143)(cid:3)(cid:136)(cid:152)(cid:195)(cid:204)(cid:192)(cid:213)(cid:147)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:195)(cid:3)(cid:113)(cid:3)(cid:118)(cid:62)(cid:136)(cid:192)(cid:3) value and risk management 12. Plant and equipment 15. Expenditure commitments 5. Share based payment plan 6. Income tax 7. Lease incentives 10. Dividends paid on ordinary shares (cid:163)(cid:206)(cid:176)(cid:3)(cid:3)(cid:10)(cid:62)(cid:195)(cid:133)(cid:3)(cid:121)(cid:156)(cid:220)(cid:3) reconciliation 16. Parent entity information 17. Group entities 18. Auditor’s remuneration 19. Related parties 20. Contingent liabilities 21. Subsequent events A. BASIS OF PREPARATION IN THIS SECTION (cid:54)(cid:74)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:67)(cid:85)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:87)(cid:82)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:71)(cid:16)(cid:2)(cid:53)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:69)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2) (cid:70)(cid:71)(cid:85)(cid:69)(cid:84)(cid:75)(cid:68)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:75)(cid:84)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:78)(cid:85)(cid:81)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:80)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:85)(cid:14)(cid:2) amendments and interpretations, and whether they are effective in 2018 or later years. We explain how these changes are expected to (cid:75)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:85)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:16)(cid:2) (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:73)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:80)(cid:2)(cid:68)(cid:67)(cid:85)(cid:75)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:68)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:87)(cid:84)(cid:84)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2) (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:16)(cid:2) 1. REPORTING ENTITY Nearmap Ltd (the “Company”) is a company domiciled in Australia. These consolidated (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:2) June 2018 comprise the Company and its subsidiaries (together referred to as the “Group”). The principal activity of the Group (cid:70)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:89)(cid:67)(cid:85)(cid:2) (cid:81)(cid:80)(cid:78)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:86)(cid:81)(cid:79)(cid:67)(cid:82)(cid:82)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:88)(cid:75)(cid:67)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:19)(cid:18)(cid:18)(cid:7)(cid:2) owned subsidiaries, Nearmap Australia Pty Ltd, Nearmap US, Inc. and Nearmap Remote Sensing US, Inc. 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES a. Basis of accounting (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2) (cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:73)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:87)(cid:84)(cid:82)(cid:81)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2) which have been prepared in accordance with Australian Accounting Standards (AASBs) issued by the Australian Accounting Standards Board (AASB) and the Corporations Act 2001. The consolidated (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:78)(cid:85)(cid:81)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2) International Financial Reporting Standards (IFRS) as issued by the International Accounting Standards Board (IASB). The (cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:88)(cid:71)(cid:2) been prepared on a historical cost basis, (cid:71)(cid:90)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:86)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) instruments. Cost is based on the fair values of the consideration given in exchange for assets. All amounts are presented in Australian dollars, unless otherwise noted. FINANCIAL REPORT 67 Captured: 08/03/2017 Frankton New Zealand NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 A. BASIS OF PREPARATION (CONT.) A. BASIS OF PREPARATION (CONT.) b. Statement of compliance (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2) have been prepared in accordance with International Financial Reporting Standards. The Group’s current liabilities exceeded its current assets as at 30 June 2018 by $12,062k including a current liability for unearned income of $33,911k. Unearned income includes income received in advance which has been deferred in the statement of (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:85)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:84)(cid:88)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:71)(cid:70)(cid:16)(cid:2) The annual report has been prepared on a going concern basis, based on the Group’s (cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:87)(cid:84)(cid:84)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2) (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:16) The Group is of a kind referred to in ASIC Corporations (Rounding in Financial/ Directors’ Reports) Instrument 2016/191 and in accordance with that instrument, (cid:67)(cid:79)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2) and Directors’ report have been rounded off to the nearest thousand dollars, unless otherwise stated. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) year ended 30 June 2018 were authorised for issue in accordance with a resolution of the Directors on 21 August 2018 c. Changes in accounting policies and new standards and interpretations not yet adopted A number of new standards and amendments to standards are effective (cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:72)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:2) 1 July 2018. AASB 9 Financial Instruments AASB 9 ‘Financial Instruments’ addresses the (cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:14)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2) (cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:67)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:16)(cid:2) The new standard replaces guidance in AASB 139 and becomes mandatory for the Group’s 30 June 2019 Financial Statements. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2) AASB 9 Financial Instruments as follows: • the Group does not expect the new (cid:73)(cid:87)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2) (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2) (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:29)(cid:2) • (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:2)(cid:70)(cid:81)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) (cid:78)(cid:75)(cid:67)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:73)(cid:74)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) loss and as such there is no impact of the (cid:80)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:67)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:29) • as a general rule, more hedge relationships may be eligible for hedge accounting. Existing hedge relationships would appear to qualify as continuing hedge relationships upon adoption of the new standard; • the new impairment model requires the recognition of impairment provisions based on expected credit losses rather than only incurred credit losses. The new impairment requirements will not have a (cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:29)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70) • the Group expects to transition to the new standard following a retrospective approach. AASB 15 Revenue from Contracts with Customers AASB 15 establishes a comprehensive framework for the recognition of revenue from contracts with customers based on the principle that an entity should recognise revenue representing the transfer of promised goods or services as an amount (cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2) expects to be entitled to in exchange for those goods or services. The new standard replaces AASB 118 Revenue and related interpretations and came into effect for annual reporting periods beginning on or after 1 January 2018. It becomes mandatory (cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) statements. The Group has assessed the impact on its (cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:87)(cid:78)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2) from the application of the new standard and notes the following: • (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:76)(cid:81)(cid:84)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:2) access images online through an annual subscription. Revenue recognition for these products is in line with AASB 15 and no change in recognition method is required; • AASB 15 will principally affect the timing of revenue recognition for the Group’s multi-year payment ramp contracts. In the (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:14)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) revenue for these contracts mirrored the billing cycle and was recognised over the duration of the contract. Applying AASB 15, revenue will continue to be recognised over time and will be calculated as the total contract value amortised over the contract period. In the reporting period ended 30 June 2018, the impact of this change is an increase to revenue of approximately $0.1m, with a corresponding net decrease in unearned revenue; • it is not expected that AASB 15 will (cid:75)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2) operating activities; • the new standard requires increased disclosure in relation to revenue derived (cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:77)(cid:71)(cid:91)(cid:2)(cid:76)(cid:87)(cid:70)(cid:73)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2) revenue expected to be generated; and • the Group expects to transition to the (cid:80)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:78)(cid:78)(cid:81)(cid:89)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:79)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2) retrospective approach. Using this approach the Group will recognise the cumulative effects of applying AASB 15 (cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:86)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:70)(cid:2) earnings in the period of initial application. AASB 16 Leases The new standard replaces AASB 117 Leases and is mandatory for the Group’s (cid:21)(cid:18)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:20)(cid:18)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:43)(cid:86)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:2) a lessee to recognise a right-of-use asset representing its rights to use the underlying lease asset and a lease liability representing its obligations to make lease payments, other than short-term leases or leases of low value assets on balance sheet. The (cid:80)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:2) facility operating leases which have terms greater than 12 months. Based on an initial assessment, the impact of the application the new standard is expected to be as follows: • total assets and total liabilities on the balance sheet will increase due to the requirement to recognise all off-balance sheet leases as a right to use the asset and liability. Net total assets will decrease as the capitalised asset will be amortised on a straight-line basis whereas the liability will decrease by the principal amount of any repayments. Net current assets will decrease as an element of the liability will be disclosed as a current liability; • operating lease costs included in operating expenses will be replaced by interest and depreciation charges. Interest expenses will increase due to the unwinding of the effective interest rate implicit in the lease. Interest expenses will be greater in the early life of a lease due to the higher principal value which causes (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:67)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:84)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:78)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:2) life. This effect may be partially mitigated by the number of leases held in the Group at different term stages; • (cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:74)(cid:75)(cid:73)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2) repayment of the principal portion of all (cid:78)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:67)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:87)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:2) (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:29)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70) • the Group expects to transition to the (cid:80)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:78)(cid:78)(cid:81)(cid:89)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:79)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2) retrospective approach. Using this approach the Group will recognise the cumulative effects of applying AASB 16 (cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:86)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:70)(cid:2) earnings in the period of initial application. Other accounting policies The following amendments to the accounting standards are applicable from 1 July 17: • AASB 2016-1 Amendments to Australian Accounting Standards - Recognition of Deferred Tax Assets for Unrealised Losses • AASB 2016-2 Amendments to Australian Accounting Standards - Disclosure Initiative: Amendments to AASB 107 • AASB 2017-2 Amendments to Australian Accounting Standards - Further Annual Improvements 2014-2016 Cycle These amendments do not have any (cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:87)(cid:78)(cid:86)(cid:85)(cid:16)(cid:2) d. Basis of consolidation (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:75)(cid:70)(cid:75)(cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2) prepared for the same reporting period as the parent company, using consistent accounting policies. (cid:43)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) statements, all intercompany balances and transactions, income and expenses and (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:87)(cid:78)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:15)(cid:73)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:2) transactions have been eliminated. Subsidiaries are entities controlled by the Company. The Company controls an entity when it is exposed to, or has rights to, variable returns from its involvement with the entity and has the ability to affect those returns through its power over the entity. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:75)(cid:70)(cid:75)(cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:2) (cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) statements from the date that control commences until the date that control ceases. When the Company ceases to have control, (cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:84)(cid:81)(cid:78)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:387)(cid:87)(cid:71)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2) retained interest in the entity is remeasured to its fair value with the change in carrying (cid:67)(cid:79)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2) fair value is the initial carrying amount for the purposes of subsequently accounting for the retained interest as an associate, (cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:84)(cid:81)(cid:78)(cid:78)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:16)(cid:2)(cid:43)(cid:80)(cid:2) addition, any amounts previously recognised in other comprehensive income in respect of that entity are accounted for as if the Company had directly disposed of the related assets or liabilities. This may mean that amounts previously recognised in other (cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:74)(cid:71)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:16)(cid:2) (cid:71)(cid:16)(cid:2)(cid:2)(cid:53)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:76)(cid:87)(cid:70)(cid:73)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:14)(cid:2) estimates and assumptions The carrying amount of certain assets and liabilities are often determined based on estimates and assumptions of future events. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:77)(cid:71)(cid:91)(cid:2)(cid:76)(cid:87)(cid:70)(cid:73)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2) (cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2) the following notes: • Note 6: Income tax • Note 11: Intangibles During the year, the Group re-assessed the expected pattern of consumption of assets used in the generation of aerial images. The Group has determined that it can no longer reliably attribute camera system usage to (cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:2)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:71)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:67)(cid:82)(cid:82)(cid:78)(cid:75)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2) for this data becomes increasingly sophisticated. Effective from 1 July 2017, depreciation of camera system assets is (cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2) than capitalised to capture costs. 68 FINANCIAL REPORT FINANCIAL REPORT 69 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 A. BASIS OF PREPARATION (CONT.) f. Foreign currencies (ii) Foreign operations The assets and liabilities of foreign operations are translated into Australian dollars at the exchange rates at the reporting date. The income and expenses of foreign operations are translated into Australian dollars at the exchange rates at the dates of the transactions. Foreign currency differences are recognised in OCI and accumulated in the translation reserve. (i) Foreign currency transactions Both the functional and presentation currency of the Company and its Australian subsidiaries is Australian dollars (A$). Each entity in the Group determines its own functional currency and items included in (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:71)(cid:67)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2) measured using that functional currency. Transactions in foreign currencies are initially recorded in the functional currency at the exchange rates ruling at the date of the transaction. Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into the functional currency at the exchange rate at the reporting date. Non-monetary items measured at fair value in a foreign currency are translated using the exchange rates at the date when the fair value was determined. Non-monetary items that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are translated using the exchange rate as at the date of the initial transaction. Foreign currency differences are generally (cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:42)(cid:81)(cid:89)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:14)(cid:2) foreign currency differences arising from the (cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:85)(cid:78)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:83)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:72)(cid:91)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:74)(cid:71)(cid:70)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:10)(cid:86)(cid:81)(cid:2) the extent that the hedges are effective) are recognised in OCI. B. KEY FINANCIAL RESULTS IN THIS SECTION This section explains the results and performance of the Company and provides additional information about those individual line items (cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:38)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:79)(cid:81)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:78)(cid:71)(cid:88)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:90)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:14)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:28) (cid:67)(cid:11)(cid:2)(cid:35)(cid:69)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:69)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:78)(cid:71)(cid:88)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:87)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:16) b) Analysis of the Group’s result for the year by reference to key areas, including: segment results and revenue, operational expenses, personnel costs including share-based payments and income tax. 3. SEGMENT RESULTS AND REVENUE AND OTHER INCOME This note provides results by operating segment for the year ended 30 June 2018. Operating segments are reported in a manner that is consistent with the internal reporting provided to the Chief Operating Decision Maker. The Chief Operating (cid:38)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:85)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:47)(cid:67)(cid:77)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:80)(cid:2)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) Nearmap Executive Team which ultimately makes strategic decisions. This note also provides additional information on revenue, including types of revenue and the respective recognition criteria. (i) Segment reporting An overview of the operating segments is provided below: SEGMENT Australia United States INFORMATION Responsible for all sales and marketing efforts in Australia. Responsible for all sales and marketing efforts in the United States. Cost of revenue are all costs directly attributable to the ongoing delivery of the subscription product, including amortisation of capture costs. Sales and marketing costs include direct in-country costs. A portion of general and administration costs, representing general operating expenses, remain unallocated in determining the segment contribution presented to the Chief Operating Decision Maker. The assets and liabilities of the Group are reported and reviewed by the Chief Operating Decision Maker in total and are not allocated by operating segment. Operating segment assets and liabilities are therefore not disclosed. 70 FINANCIAL REPORT FINANCIAL REPORT 71 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 B. KEY FINANCIAL RESULTS (CONT.) YEAR ENDED 30 JUNE 2018 Total revenue and other income Cost of revenue1 GROSS PROFIT Sales & marketing General & administration2 SEGMENT CONTRIBUTION Amortisation & depreciation3 FX loss Income tax expense LOSS AFTER TAX YEAR ENDED 30 JUNE 2017 Total revenue and other income Cost of revenue1 GROSS PROFIT Sales & marketing General & administration2 SEGMENT CONTRIBUTION Amortisation & depreciation3 FX gain Income tax expense LOSS AFTER TAX AUSTRALIA $’000 UNITED STATES $’000 UNALLOCATED $’000 42,955 (2,663) 40,292 (10,197) (7,153) 22,942 10,598 (7,737) 2,861 (12,988) (7,068) (17,195) 587 - 587 - (8,229) (7,642) AUSTRALIA $’000 UNITED STATES $’000 UNALLOCATED $’000 36,292 (3,538) 32,754 (8,260) (3,620) 20,874 4,301 (4,578) (277) (8,578) (3,824) (12,679) 472 - 472 - (6,847) (6,375) TOTAL $’000 54,140 (10,400) 43,740 (23,185) (22,450) (1,895) (6,143) (189) (2,802) (11,029) TOTAL $’000 41,065 (8,116) 32,949 (16,838) (14,291) 1,820 (2,881) (473) (3,770) (5,304) 1 Includes amortisation of capitalised capture costs. 2(cid:2)(cid:43)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:69)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:82)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:71)(cid:16)(cid:73)(cid:16)(cid:2)(cid:72)(cid:87)(cid:84)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:86)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:85)(cid:16) 3 Includes amortisation and depreciation of corporate assets. B. KEY FINANCIAL RESULTS (CONT.) ACCOUNTING POLICY – REVENUE RECOGNITION AND MEASUREMENT Revenue is recognised to the extent that it is (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:68)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:81)(cid:79)(cid:75)(cid:69)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:2) to the Group and the revenue can be reliably (cid:79)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:78)(cid:78)(cid:81)(cid:89)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:87)(cid:71)(cid:2) recognition criteria must also be met before revenue is recognised: Subscription revenue Subscription revenue is recognised over the life of the contract in line with the subscription period, when recovery of the consideration is probable, and the amount of revenue can be measured reliably. The timing of the transfer of risks and rewards varies depending on the individual terms of the subscription agreement. (ii) Total revenue and other income Subscription revenue On-demand revenue Royalty income Interest income Gain on disposal of assets Grant income On-demand revenue Interest income Interest income is recognised as interest accrues using the effective interest method. Unearned revenue Prepaid amounts received from customers in advance are deferred to the relevant future subscription agreement periods. Unearned revenue comprises subscription licence service fees charged, the revenue for which is (cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:2) the subscription period. On-demand revenue is recognised in accordance with the percentage of completion method. The stage of completion is measured by reference to percentage area captured to date as a percentage of the total estimated capture area for each contract. Royalty income Royalty income is earned through third parties who sell Nearmap imagery on behalf of the Group. It is recognised when the contract of sale between the parties has been signed. Grant income Grant income is the New South Wales payroll (cid:73)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:49)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:53)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2) Revenue. It is recognised when incremental (cid:74)(cid:71)(cid:67)(cid:70)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:74)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:80)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:16) CONSOLIDATED 2018 $’000 53,412 38 103 53,553 369 136 82 587 2017 $’000 40,351 162 80 40,593 389 10 73 472 TOTAL REVENUE AND OTHER INCOME 54,140 41,065 72 FINANCIAL REPORT FINANCIAL REPORT 73 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 B. KEY FINANCIAL RESULTS (CONT.) 4. EXPENSES (cid:10)(cid:75)(cid:11)(cid:2)(cid:39)(cid:79)(cid:82)(cid:78)(cid:81)(cid:91)(cid:71)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:85)(cid:71) Share based payment expense (cid:12)(cid:105)(cid:119)(cid:152)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:86)(cid:156)(cid:152)(cid:204)(cid:192)(cid:136)(cid:76)(cid:213)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:171)(cid:143)(cid:62)(cid:152)(cid:3)(cid:105)(cid:221)(cid:171)(cid:105)(cid:152)(cid:195)(cid:105) (cid:34)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:192)(cid:3)(cid:105)(cid:147)(cid:171)(cid:143)(cid:156)(cid:222)(cid:105)(cid:105)(cid:3)(cid:76)(cid:105)(cid:152)(cid:105)(cid:119)(cid:204)(cid:195)(cid:3)(cid:105)(cid:221)(cid:171)(cid:105)(cid:152)(cid:195)(cid:105)(cid:195) TOTAL EMPLOYEE BENEFITS EXPENSE (ii) Other operational expenses Servicing and storage costs Operating lease expenses (cid:47)(cid:192)(cid:62)(cid:219)(cid:105)(cid:143)(cid:3)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:119)(cid:86)(cid:105)(cid:3)(cid:86)(cid:156)(cid:195)(cid:204)(cid:195) Audit, consulting and legal fees Insurance costs Marketing costs Subscription costs All other operating expenses TOTAL OTHER OPERATIONAL EXPENSES CONSOLIDATED CONSOLIDATED 2017 $’000 1,345 1,278 20,118 22,741 2017 $’000 2,221 982 1,882 1,912 365 2,170 1,346 1,037 2018 $’000 1,367 1,656 27,982 31,005 2018 $’000 4,082 1,662 3,179 1,482 426 3,312 1,995 1,778 B. KEY FINANCIAL RESULTS (CONT.) KEY ESTIMATES AND JUDGMENTS The Group estimates the fair value of equity- settled transactions (share options and LRLs) at the date at which they are granted. The TSR performance condition is incorporated into the fair value of options granted using the Monte Carlo option pricing model. The fair value of all other options granted is determined using the Black-Scholes option pricing model. The fair values include assumptions in the following areas: risk free rate, volatility, estimated service periods and expected achievement of TSR performance hurdles. The expected life of the options is based on historical data and is not necessarily indicative of exercise patterns that (cid:79)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:81)(cid:69)(cid:69)(cid:87)(cid:84)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:88)(cid:81)(cid:78)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:85)(cid:2) the assumption that the historical volatility is indicative of future trends, which may also (cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:80)(cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:16)(cid:2) No other features of options granted were incorporated into the measurement of fair value. There are no voting or dividend rights attached to the options. ACCOUNTING POLICY - RECOGNITION AND MEASUREMENT OF SHARE-BASED PAYMENTS In valuing equity-settled transactions, no account is taken of any performance conditions, other than conditions linked to the price of the shares of the Company (‘market conditions’) if applicable. The fair value of equity-settled transactions is recognised, together with the corresponding increase in equity, over the period in which (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:87)(cid:78)(cid:386)(cid:78)(cid:78)(cid:71)(cid:70)(cid:14)(cid:2) ending on the date on which the relevant employees become fully entitled to the award (‘vesting period’). The cumulative expense recognised for equity-settled transactions at each reporting (cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:78)(cid:2)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:10)(cid:75)(cid:11)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:86)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2) to which the vesting period has expired and (ii) the Group’s best estimate of the number of equity instruments that will ultimately vest. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:69)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:75)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2) a period represents the movement in cumulative expense recognised at the beginning and end of that period. No expense is recognised for awards that do not ultimately vest, except for awards where vesting is only conditional upon a market condition. If an equity-settled award is cancelled, it is treated as if it had vested on the date of cancellation. However, if a new award is substituted for the cancelled award and designated as a replacement award on the date that it is granted, the cancelled and new award are treated as if they were a (cid:79)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:75)(cid:73)(cid:75)(cid:80)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:89)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:16) The dilutive effect, if any, of outstanding (cid:81)(cid:82)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:70)(cid:70)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:78)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80) in the computation of earnings per share. The granting of the limited recourse loan (cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:79)(cid:81)(cid:70)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) existing option. Any increase in the fair value of the option is recognised as an expense immediately at the date the limited recourse loan is granted. The LRLs are not recognised in the accounts. 17,916 11,915 Movement in shares options and LRL - share based payments 5. SHARE BASED PAYMENT PLAN An Employee Share Option Plan has been established whereby Directors and certain employees of the consolidated entity may be issued with options over the ordinary shares of the Company. The options, which are usually issued for nil consideration at an exercise price calculated with reference to prevailing market prices, are issued in accordance with terms established by the Directors of the Company. The options cannot be transferred without the approval of the Company’s board and are not quoted on the ASX. The grants are issued for 4 years either: (i) with TSR growth performance vesting conditions, exercisable after three years; or (ii) without any performance vesting conditions, exercisable on various dates (usually in two or three equal annual tranches when vested). Nearmap’s Employee Share Option Plan also includes an Employee Loan Scheme (cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:79)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) assistance to employees by way of LRLs to enable them to exercise options and acquire shares. The employee does not have a (cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:78)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:67)(cid:80)(cid:2) is repaid with any such shares being held in escrow until this time. Number of options outstanding at the beginning of the year Options lapsed (cid:34)(cid:171)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:195)(cid:3)(cid:105)(cid:221)(cid:105)(cid:192)(cid:86)(cid:136)(cid:195)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:113)(cid:3)(cid:143)(cid:156)(cid:62)(cid:152)(cid:195)(cid:3)(cid:125)(cid:192)(cid:62)(cid:152)(cid:204)(cid:105)(cid:96) (cid:34)(cid:171)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:195)(cid:3)(cid:105)(cid:221)(cid:105)(cid:192)(cid:86)(cid:136)(cid:195)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:113)(cid:3)(cid:86)(cid:62)(cid:195)(cid:133)(cid:3)(cid:171)(cid:62)(cid:222)(cid:147)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:195) Options granted 2018 34,300,921 (9,904,167) (3,295,841) (3,037,499) 5,605,186 2017 37,445,000 (8,200,001) (1,033,333) (800,000) 6,889,255 TOTAL NUMBER OF OPTIONS OUTSTANDING AT THE END OF THE YEAR 23,668,600 34,300,921 74 FINANCIAL REPORT FINANCIAL REPORT 75 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 B. KEY FINANCIAL RESULTS (CONT.) B. KEY FINANCIAL RESULTS (CONT.) RECONCILIATION OF OPTIONS ISSUED UNDER EMPLOYEE SHARE OPTION PLAN 30 JUNE 2018 BALANCE AT 1 JULY GRANTED LAPSED/ FORFEITED EXERCISED BALANCE AT 30 JUNE VESTED & EXERCISABLE 30 JUNE 2018 Total number of options 34,300,921 5,605,186 (9,904,167) (6,333,340) 23,668,600 8,107,647 Weighted average price $ 0.68 0.73 0.78 0.67 0.66 0.60 30 JUNE 2017 Total number of options 37,445,000 6,889,255 (8,200,001) (1,833,333) 34,300,921 16,117,072 Weighted average price $ 0.64 0.86 0.70 0.49 0.68 0.71 As at 30 June 2018, there were 23,668,600 options outstanding at exercise prices ranging from $0.39 to $1.06 and a weighted average remaining contractual life of 4.16 years. Expenses arising from share-based payment transactions during the year was $1,367,000 (2017: $1,345,000). The following table lists the options and LRLs granted and the inputs to the model used to measure their fair value for the years ended 30 June 2018 and 30 June 2017 to key management personnel: GRANT DATE 30 JUNE 2017 2 Dec 16 14 Dec 16 20 Mar 17 20 Mar 17 20 Mar 17 30 JUNE 2018 16 Nov 171 16 Feb 18 EXPIRY DATE EXERCISE PRICE $ NUMBER OF OPTIONS/LRLS GRANTED FAIR VALUE AT GRANT DATE $ EXPECTED PRICE VOLATILTY % EXPECTED DIVIDEND YIELD % RISK FREE INTEREST RATE % EXPECTED LIFE (YEARS) 2 Dec 20 12 Dec 20 20 Mar 21 20 Mar 21 20 Mar 21 1.06 0.93 0.64 0.64 0.64 2,000,000 2,500,000 697,531 775,034 516,690 0.2428 0.2480 0.1783 0.1783 0.1783 16 Nov 21 16 Feb 22 0.71 0.82 3,557,970 1,000,000 0.2490 0.4110 66 65 67 67 67 57 53 - - - - - - - 2.12 2.09 2.14 2.14 2.14 2.00 2.20 3.5 3.5 3.5 3.5 3.5 3.5 3.5 1 The fair value of options granted on 16 November 2017 have been determined using the Monte Carlo option pricing model as they contain TSR (Total Shareholder Return) performance hurdles. All other options granted have been determined using the using the Black-Scholes option pricing model. 6. INCOME TAX KEY ESTIMATES AND JUDGMENTS Deferred tax Pursuant to AASB 112 Income Taxes, the Company has assessed its best estimate of (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:68)(cid:67)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:90)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2) be available against which the Group can utilise its unused tax losses and deductible temporary differences in future periods ACCOUNTING POLICY - RECOGNITION AND MEASUREMENT OF INCOME TAX Research and Development tax incentive The Group accounts for any non-refundable research and development tax credits as an (cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:90)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:14)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2) when there is reasonable assurance that the Group will comply with the conditions that attach to the incentive and that it will be received. Income tax Current tax assets and liabilities for the current and prior periods are measured at the amount expected to be recovered from or paid to the taxation authorities. The tax rates and tax laws used to compute the amount are those that are enacted or substantively enacted at the reporting date. Deferred income tax is provided on all temporary differences at the reporting date between the tax bases of assets and liabilities (cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:75)(cid:84)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:84)(cid:91)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:67)(cid:79)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) reporting purposes. Deferred income tax liabilities are recognised for all taxable temporary differences: • except where the deferred income tax liability arises from the initial recognition of goodwill or of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:90)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:29)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70) • in respect of taxable temporary differences associated with investments in subsidiaries, associates and interests in (cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:69)(cid:71)(cid:82)(cid:86)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:75)(cid:79)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2) the reversal of the temporary differences can be controlled and it is probable that the temporary differences will not reverse in the foreseeable future. Deferred income tax assets are recognised for all deductible temporary differences, carry-forward of unused tax assets and unused tax losses, to the extent that it is (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:68)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:90)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:88)(cid:67)(cid:75)(cid:78)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2) against which the deductible temporary differences, and the carry-forward of unused tax assets and unused tax losses can be utilised: • except where the deferred income tax asset relating to the deductible temporary difference arises from the initial recognition of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:90)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:29)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70) • in respect of deductible temporary differences associated with investments in subsidiaries, associates and interests in (cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:84)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:90)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:78)(cid:91)(cid:2) recognised to the extent that it is probable that the temporary differences will reverse in the foreseeable future and taxable (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:88)(cid:67)(cid:75)(cid:78)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:73)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) temporary differences can be utilised. The carrying amount of deferred income tax assets is reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is (cid:80)(cid:81)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:68)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:75)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:90)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2) (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:88)(cid:67)(cid:75)(cid:78)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:82)(cid:67)(cid:84)(cid:86)(cid:2) of the deferred income tax asset to be utilised. Unrecognised deferred income tax assets are reassessed at each reporting date and are recognised to the extent that it has become probable that future taxable (cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:72)(cid:71)(cid:84)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:90)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) be recovered. Deferred income tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the asset is realised or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the reporting date. Deferred tax assets and deferred tax liabilities are offset only if a legally enforceable right exists to set off current tax assets against current tax liabilities and the deferred tax assets and liabilities relate to the same taxable entity and the same taxation authority. Income taxes relating to items recognised directly in equity are recognised in equity (cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:16) Tax consolidation The Company and its wholly-owned Australian controlled entities have implemented the tax consolidation legislation. The head entity, Nearmap Ltd, and the controlled entities in the tax consolidated Group account for their own current and deferred tax amounts. These tax amounts are measured as if each entity in the tax consolidated Group continues to be a standalone taxpayer in its own right. In addition to its own current and deferred tax amounts, the Company also recognises the current tax liabilities (or assets) and the deferred tax assets arising from unused tax losses and unused tax credits assumed from controlled entities in the tax consolidated Group. 76 FINANCIAL REPORT FINANCIAL REPORT 77 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 B. KEY FINANCIAL RESULTS (CONT.) INCOME TAX EXPENSE Current tax expense Deferred tax expense NUMERICAL RECONCILIATION OF INCOME TAX EXPENSE TO PRIMA FACIE TAX PAYABLE Loss before income tax Tax at the Australian tax rate of 30% (2017: 30%) Tax effect of amounts which are not deductible in calculating taxable income: R&D grant Effect of (lower)/higher tax rate in the US Effect of tax rate change in the US Share based payments expense Entertainment expenses Recognition of previously unrecognised deductible temporary differences Current year losses for which no deferred tax asset is recognised Over provision in the prior year The Group has an unrecognised deferred tax asset of $11,966k in respect of US tax losses as at 30 June 2018. CONSOLIDATED 2018 $’000 (441) (2,361) (2,802) (8,227) 2,468 125 (384) (1,004) (410) (57) 1,163 (5,439) 736 (2,802) 2017 $’000 (206) (3,564) (3,770) (1,534) 460 137 665 - (404) (40) 801 (6,755) 1,366 (3,770) B. KEY FINANCIAL RESULTS (CONT.) DEFERRED TAX BALANCES 2018 BALANCE AT 1 JULY R&D credits carry forward Tax losses Unearned revenue Provisions and other accruals Plant and equipment Intangible assets Other Derivative instruments Unrealised foreign exchange loss $’000 674 - 1,699 636 54 (6,722) 27 58 40 RECOGNISED IN THE STATEMENT OF PROFIT OR LOSS $’000 CHANGE IN RECOGNISED AMOUNT $’000 200 - 390 598 14 (3,626) (16) - 79 - - 88 19 1 - - (100) - 8 NET TAX ASSETS/(LIABILITIES) (3,534) (2,361) DEFERRED TAX BALANCES 2017 BALANCE AT 1 JULY R&D credits carry forward Tax losses Unearned revenue Provisions and other accruals Plant and equipment Intangible assets Other Derivative instruments Unrealised foreign exchange loss NET TAX ASSETS/(LIABILITIES) $’000 1,359 1,957 427 749 782 (5,144) 40 38 (109) 99 RECOGNISED IN THE STATEMENT OF PROFIT OR LOSS $’000 CHANGE IN RECOGNISED AMOUNT $’000 (661) (1,957) 1,272 (48) (728) (1,578) (13) - 149 (3,564) (24) - - (65) - - - 20 - (69) BALANCE AT 30 JUNE ASSETS LIABILITIES $’000 $’000 874 - 2,177 1,253 69 (10,348) 11 (42) 119 - - 2,177 481 14 (5) - - - $’000 874 - - 772 55 (10,343) 11 (42) 119 (5,887) 2,667 (8,554) BALANCE AT 30 JUNE ASSETS LIABILITIES $’000 $’000 674 - 1,699 636 54 (6,722) 27 58 40 - - 1,699 362 (1) - - - - $’000 674 - - 274 55 (6,722) 27 58 40 (3,534) 2,060 (5,594) 78 FINANCIAL REPORT FINANCIAL REPORT 79 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 B. KEY FINANCIAL RESULTS (CONT.) 7. LEASE INCENTIVE Included within the Statement of Financial Position are the following balances relating to lease incentives: OTHER CURRENT ASSETS Lease incentive asset OTHER CURRENT LIABILITIES Lease incentive liability (current) OTHER NON-CURRENT LIABILITIES Lease incentive liability (non-current) The balances represent the operating lease (cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:2) premises at Barangaroo, NSW. The lease incentive asset relates to the remaining rent free cash incentive to be taken against rent payable. The lease incentive liabilities are (cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:81)(cid:69)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:2) that the rent expense is recognised on a straight-line basis over the lease term. CONSOLIDATED 2017 $’000 - - - 2018 $’000 449 (231) (1,176) C. CAPITAL STRUCTURE AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT IN THIS SECTION (cid:54)(cid:74)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:78)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:74)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:67)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:82)(cid:75)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:87)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:81)(cid:85)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:81)(cid:87)(cid:85)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:75)(cid:85)(cid:77)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) how the Group manages these risks. Capital Risk Management (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:67)(cid:73)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:82)(cid:75)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:85)(cid:67)(cid:72)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:73)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:84)(cid:80)(cid:14)(cid:2)(cid:85)(cid:81)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:2) (cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:78)(cid:78)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:87)(cid:78)(cid:86)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:88)(cid:75)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:78)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:86)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:82)(cid:75)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) (cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:87)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:82)(cid:75)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:16)(cid:2)(cid:43)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:82)(cid:75)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:85)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:2) (cid:76)(cid:81)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:88)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:80)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:82)(cid:75)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:85)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:16) 8. CONTRIBUTED EQUITY (cid:49)(cid:84)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:67)(cid:84)(cid:91)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:16)(cid:2) Incremental costs directly attributable to the issue of new shares or options are shown in equity as a deduction, net of tax, from the proceeds. Details in relation to share option movements and share incentive scheme are contained in note 5. MOVEMENT IN SHARES ON ISSUE Balance at the beginning of the year Issue of shares during the year Issued from exercise of share options Issued from exercise of loans share options Repayment of loans 2018 2017 NUMBER OF SHARES 387,686,515 - 3,037,499 3,295,841 - $’000 51,446 - 1,549 - - NUMBER OF SHARES 356,246,101 29,607,081 800,000 1,033,333 - BALANCE AT THE END OF THE YEAR 394,019,855 52,995 387,686,515 $’000 28,779 19,972 606 - 2,089 51,446 On 24 November 2016, the Company completed a $20m capital raising (before costs) through a fully underwritten institutional placement of 28,571,429 new fully paid ordinary shares at the offer price of $0.70. The Company incurred $753k in transaction costs, which have been recorded in equity, net of tax. On 3 January 2017, the Company completed a $725k share purchase plan through the issue of 1,035,652 new fully paid ordinary shares. (cid:38)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:25)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:14)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:67)(cid:80)(cid:85)(cid:2) of $2,089k and accruing interest of $110k was repaid to the Company, thereby releasing 8,800,000 shares previously under holding lock. Terms and conditions of contributed equity Ordinary shares have the right to receive dividends as declared and in the event of winding up of the Company, to participate in the proceeds from the sale of all surplus assets in proportion to the number of and amounts paid up on the shares held. 80 FINANCIAL REPORT FINANCIAL REPORT 81 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 C. CAPITAL STRUCTURE AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (CONT.) C. CAPITAL STRUCTURE AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (CONT.) 9. FINANCIAL INSTRUMENTS – FAIR VALUE AND RISK MANAGEMENT ACCOUNTING POLICY - FINANCIAL INSTRUMENTS CARRIED AT FAIR VALUE (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) liabilities must be estimated for recognition and measurement or for disclosure purposes. The fair value of these instruments is categorised into different levels of the fair value hierarchy based on the inputs used in the valuation techniques as follows: • (cid:46)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:78)(cid:2)(cid:19)(cid:28)(cid:2)(cid:83)(cid:87)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:10)(cid:87)(cid:80)(cid:67)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:11)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2) active markets for identical assets or liabilities that the Group can assess at the measurement date; • Level 2: inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (as prices) or indirectly (derived from prices); and • Level 3: inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs). The Group recognises transfers between levels of the fair value hierarchy as of the end of the reporting period which the transfer has occurred. ACCOUNTING POLICY – DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS AND HEDGE ACCOUNTING (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:2)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:85)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:88)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) instruments to hedge its foreign currency risk exposures. These derivative instruments (cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:74)(cid:71)(cid:70)(cid:73)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2) instruments. The effective portion of changes in the fair value of the derivative is recognised in OCI and accumulated in the hedging reserve. Any ineffective portion of changes in the fair value of the derivatives is (cid:75)(cid:79)(cid:79)(cid:71)(cid:70)(cid:75)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2) amount accumulated in equity is retained in (cid:49)(cid:37)(cid:43)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:78)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) same period or periods during which the (cid:74)(cid:71)(cid:70)(cid:73)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:2)(cid:67)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:16)(cid:2) (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:82)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2) comprise cash, short-term deposits and derivatives. The Group is primarily exposed (cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:78)(cid:78)(cid:81)(cid:89)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:84)(cid:75)(cid:85)(cid:77)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) instruments: • Market risk, particularly in relation to foreign currencies (see 9(b)); and • Credit risk (see 9(c)). This note provides information about the Group’s exposure to the above risks and (cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:69)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2) measuring and managing those risks. a. Risk management framework The Company’s board of Directors have an overall responsibility for the establishment and oversight of the Group’s risk management framework. The board of Directors have established the Audit and Risk Management Committee which is responsible for developing and monitoring the Group’s risk management policies. The Group’s risk management policies are established to identify and analyse the risks faced by the Group, to set appropriate risk limits and controls and to monitor risks and adherence to limits. Risk management policies are reviewed (cid:84)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:69)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:77)(cid:71)(cid:86)(cid:2) and the Group’s activities. b. Market risk Market risk is the risk that changes in market prices – such as foreign exchange rates and interest rates – will affect the Group’s income (cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) instruments. The Group uses derivatives to manage market risk related to foreign currencies. All such transactions are carried out within the guidelines of the Group’s risk management policies. Currency risk The Group’s functional currency is the Australian dollar (AUD) and it is exposed to currency risk on payments denominated in the United States dollar (USD). The Group uses forward exchange contracts to hedge its currency risk, all of which have a maturity of less than six months from the reporting date. The currency risk relating to payments denominated in USD have been fully hedged, with the forward exchange contracts maturing on the same dates that the forecast payments are expected to occur. These contracts are designated as (cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:74)(cid:71)(cid:70)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:16)(cid:2) In respect of other monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies, the Group’s policy is to ensure the net exposure is kept to an acceptable level by buying or selling foreign currencies at spot rates when necessary. Exposure to foreign currency risk The summary quantitative data about the Group’s exposure to foreign currency risk is as follows: Cash and cash equivalents Receivables and other assets Payables and other liabilities GROSS EXPOSURE (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:78)(cid:78)(cid:81)(cid:89)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:69)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:2) rates applied during the year: USD Sensitivity analysis A 10 percent strengthening or weakening of the Australian to US dollar exchange rate would have increased / (decreased) the net assets denominated in foreign currencies by the following amounts: +10% -10% CONSOLIDATED 2018 USD’000 551 2,418 1,942 4,911 2017 USD’000 3,368 1,301 1,457 6,126 AVERAGE RATE YEAR END SPOT RATE 2018 0.7753 2017 0.7545 2018 0.7391 2017 0.7692 CONSOLIDATED 2018 $’000 (126) 154 2017 $’000 (380) 464 Interest rate risk c. Credit risk Trade and other receivables The Group is exposed to changes in interest rates as it relates to the Company’s short- term deposits. The Company monitors changes in interest rates regularly to ensure the best possible return on deposits. Changes to interest rates in this context are (cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:75)(cid:85)(cid:77) (cid:37)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:75)(cid:86)(cid:2)(cid:84)(cid:75)(cid:85)(cid:77)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:75)(cid:85)(cid:77)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) the Group if a customer or counterparty (cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:67)(cid:75)(cid:78)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2) contractual obligations, and arises principally from the Group’s receivables from customers and forward exchange contracts. The Group trades primarily with recognised, creditworthy third parties. The Group’s exposure to credit risk (cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:387)(cid:87)(cid:71)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:68)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:88)(cid:75)(cid:70)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:2) characteristics of each customer. Receivable balances are monitored on an ongoing basis, with the result that the Group’s exposure to (cid:68)(cid:67)(cid:70)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:16) 82 FINANCIAL REPORT FINANCIAL REPORT 83 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 C. CAPITAL STRUCTURE AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (CONT.) C. CAPITAL STRUCTURE AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (CONT.) ACCOUNTING POLICY – TRADE AND OTHER RECEIVABLES Trade receivables are recognised initially at fair value and subsequently measured at amortised cost using the effective interest method, less provision for impairment. Trade receivables are generally due for settlement within 7 – 60 days. The Group has no reliance (cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:76)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:69)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:16)(cid:2) Debts which are known to be uncollectible are written off by reducing the carrying amount directly. An allowance account for impairment (cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:87)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:71)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:88)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2) that the Group will not be able to collect all amounts due according to the original terms (cid:10)(cid:85)(cid:87)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:87)(cid:78)(cid:86)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) debtor, probability of insolvency, etc). The amount of the impairment loss is recognised (cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:85)(cid:71)(cid:85)(cid:16)(cid:2) When a trade receivable for which an impairment allowance has been recognised becomes uncollectible in a subsequent period, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against other expenses in the income statement. Liquidity risk Liquidity risk is the risk that the Group (cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:87)(cid:78)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:71)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) (cid:81)(cid:68)(cid:78)(cid:75)(cid:73)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:81)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) liabilities that are settled by delivering cash (cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2) (cid:81)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:67)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:68)(cid:67)(cid:78)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2) (cid:68)(cid:71)(cid:86)(cid:89)(cid:71)(cid:71)(cid:80)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:87)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:72)(cid:87)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:387)(cid:71)(cid:90)(cid:75)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2) through the use of its cash and funding requirements. The Group continually (cid:79)(cid:81)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:78)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:67)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:2) to manage its liquidity risk. d. Fair values (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:81)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:67)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:73)(cid:71)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:84)(cid:91)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2) amounts in the consolidated statement (cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:85)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) 30 June 2017 detailed below. 2018 $’000 2017 $’000 CARRYING AMOUNT FAIR VALUE CARRYING AMOUNT FAIR VALUE CONSOLIDATED FINANCIAL ASSETS/(LIABILITIES) AGEING PROFILE OF TRADE RECEIVABLES Current 31 to 60 days overdue Over 61 days overdue Over 90 days overdue Impairment loss 2018 $’000 9,989 128 102 70 (173) 10,116 2017 $’000 6,293 145 431 314 (132) 7,051 Cash and cash equivalents Derivatives The Group held cash and cash equivalents (cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:68)(cid:67)(cid:80)(cid:77)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:86)(cid:87)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2) counterparties which are rated BBB or above based on Standards & Poors ratings. The forward exchange and options contracts are entered into with bank institutions which are rated BBB or above based on Standards & Poors ratings and are authorised in accordance with our Foreign Exchange Risk Management Policy. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:84)(cid:84)(cid:91)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:67)(cid:79)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) assets represents maximum credit exposure as follows: Cash and cash equivalents Trade receivables Prepayments and other receivables 84 FINANCIAL REPORT CONSOLIDATED 2018 $’000 17,530 10,116 3,892 2017 $’000 28,338 7,051 1,532 Forward exchange and option contracts used for hedging1 141 141 (193) (193) 1 The forward exchange and option contracts and options are not quoted in active markets as they are not traded on a recognised exchange. Instead, the Group uses (cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:71)(cid:69)(cid:74)(cid:80)(cid:75)(cid:83)(cid:87)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:10)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:71)(cid:69)(cid:74)(cid:80)(cid:75)(cid:83)(cid:87)(cid:71)(cid:85)(cid:11)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:87)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:81)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:84)(cid:88)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:87)(cid:80)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:84)(cid:88)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:77)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:86)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:35)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:87)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:71)(cid:69)(cid:74)(cid:80)(cid:75)(cid:83)(cid:87)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2) (cid:87)(cid:80)(cid:81)(cid:68)(cid:85)(cid:71)(cid:84)(cid:88)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:14)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:46)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:78)(cid:2)(cid:20)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:74)(cid:75)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:74)(cid:91)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:89)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:85)(cid:72)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:86)(cid:89)(cid:71)(cid:71)(cid:80)(cid:2) (cid:78)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:78)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:74)(cid:75)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:84)(cid:69)(cid:74)(cid:91)(cid:2)(cid:70)(cid:87)(cid:84)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:15)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:2)(cid:88)(cid:67)(cid:78)(cid:87)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:15)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:79)(cid:2)(cid:86)(cid:84)(cid:67)(cid:70)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:75)(cid:88)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:85)(cid:2) and payables because their carrying amounts are a reasonable approximation of fair values. 10. DIVIDENDS PAID ON ORDINARY SHARES No dividends were paid or proposed for the year ending 30 June 2018 (2017: nil). FRANKING CREDIT BALANCE (cid:47)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:62)(cid:147)(cid:156)(cid:213)(cid:152)(cid:204)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:118)(cid:192)(cid:62)(cid:152)(cid:142)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:3)(cid:86)(cid:192)(cid:105)(cid:96)(cid:136)(cid:204)(cid:195)(cid:3)(cid:62)(cid:219)(cid:62)(cid:136)(cid:143)(cid:62)(cid:76)(cid:143)(cid:105)(cid:3)(cid:118)(cid:156)(cid:192)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:195)(cid:213)(cid:76)(cid:195)(cid:105)(cid:181)(cid:213)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:3)(cid:119)(cid:152)(cid:62)(cid:152)(cid:86)(cid:136)(cid:62)(cid:143)(cid:3)(cid:222)(cid:105)(cid:62)(cid:192)(cid:3)(cid:62)(cid:192)(cid:105)(cid:92) (cid:19)(cid:192)(cid:62)(cid:152)(cid:142)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:3)(cid:62)(cid:86)(cid:86)(cid:156)(cid:213)(cid:152)(cid:204)(cid:3)(cid:76)(cid:62)(cid:143)(cid:62)(cid:152)(cid:86)(cid:105)(cid:3)(cid:62)(cid:195)(cid:3)(cid:62)(cid:204)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:76)(cid:105)(cid:125)(cid:136)(cid:152)(cid:152)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:119)(cid:152)(cid:62)(cid:152)(cid:86)(cid:136)(cid:62)(cid:143)(cid:3)(cid:222)(cid:105)(cid:62)(cid:192)(cid:3)(cid:62)(cid:204)(cid:3)(cid:206)(cid:228)(cid:175)(cid:3)(cid:173)(cid:211)(cid:228)(cid:163)(cid:199)(cid:92)(cid:3)(cid:206)(cid:228)(cid:175)(cid:174) (cid:19)(cid:192)(cid:62)(cid:152)(cid:142)(cid:136)(cid:152)(cid:125)(cid:3)(cid:86)(cid:192)(cid:105)(cid:96)(cid:136)(cid:204)(cid:195)(cid:3)(cid:213)(cid:204)(cid:136)(cid:143)(cid:136)(cid:195)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:192)(cid:156)(cid:213)(cid:125)(cid:133)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:192)(cid:105)(cid:86)(cid:105)(cid:136)(cid:171)(cid:204)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:44)(cid:69)(cid:12)(cid:3)(cid:86)(cid:192)(cid:105)(cid:96)(cid:136)(cid:204)(cid:195)(cid:3)(cid:62)(cid:195)(cid:3)(cid:62)(cid:204)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:105)(cid:152)(cid:96)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:119)(cid:152)(cid:62)(cid:152)(cid:86)(cid:136)(cid:62)(cid:143)(cid:3)(cid:222)(cid:105)(cid:62)(cid:192) Provision is made for the amount of any dividend declared, being appropriately authorised and no longer at the discretion of the entity, on or before the end of the (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:68)(cid:87)(cid:86)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:85)(cid:86)(cid:84)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2) reporting date. CONSOLIDATED 2018 $’000 2017 $’000 - - - - - - - - FINANCIAL REPORT 85 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 D. INVESTING ACTIVITIES IN THIS SECTION This section outlines the Group’s investment in intangible assets and property, plant and equipment as well as a broader discussion (cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:16) 11. INTANGIBLES KEY ESTIMATES AND JUDGMENTS Capture costs Pursuant to AASB 138 Intangible Assets, the Company has assessed its best estimate of the probability that the expected future (cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:81)(cid:79)(cid:75)(cid:69)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:86)(cid:84)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:86)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) (cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:73)(cid:75)(cid:86)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:73)(cid:71)(cid:84)(cid:91)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:16)(cid:2) As a result, capture costs directly attributable and necessary to create and upload digital imagery online have been recognised as an intangible asset. Historical usage patterns based on customer map tile requests were used to determine a period of 5 years over which to amortise the capitalised capture costs. Amortisation of capture costs has been included within ‘depreciation and amortisation expenses’ in the statement (cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:74)(cid:71)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:2) income. Impairment of assets The Group assesses impairment at each reporting date by evaluation of conditions (cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:78)(cid:71)(cid:67)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) impairment of assets. Where an impairment trigger exists, the recoverable amount of the asset is determined. Value-in-use and fair value less cost of disposal calculations performed in assessing recoverable amounts incorporate a number of key estimates, (cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:14)(cid:2) and discount rates. ACCOUNTING POLICY – IMPAIRMENT OF ASSETS The Group assesses at each reporting period whether there is an indication that an asset (other than goodwill or intangibles (cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:386)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:87)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:78)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:11)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:16)(cid:2) If any such indication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount. An asset’s recoverable amount is the higher of its fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does (cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:73)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:78)(cid:67)(cid:84)(cid:73)(cid:71)(cid:78)(cid:91)(cid:2) independent of those from other assets or groups of assets. In such cases the asset is tested for impairment as part of the cash generating unit (CGU) to which it belongs. When the carrying amount of an asset or CGU exceeds its recoverable amount, the asset or CGU is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses relating to continuing operations are recognised in those expense categories consistent with the function of the impaired asset. An assessment is also made at each reporting date as to whether there is any indication that previously recognised impairment losses may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated. A previously recognised impairment loss is reversed only if there has been a change in estimate used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognised. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount. That increased amount cannot exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognised in the asset in prior years. Such reversal is (cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:16) KEY ASSUMPTIONS USED FOR VALUE IN USE CALCULATIONS (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:37)(cid:41)(cid:55)(cid:85)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:71)(cid:80)(cid:2)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2) according to the business segments. The recoverable amount is the higher of an asset’s fair value less cost of disposal (FVLCD) and its value in use (VIU). For the purposes of assessing impairment, assets are grouped at the lowest levels for which there are (cid:85)(cid:71)(cid:82)(cid:67)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:386)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:16) In determining the recoverable amount of assets, in the absence of quoted market prices, estimates are made regarding the present value of future post tax cash (cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2) (cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:67)(cid:73)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:76)(cid:87)(cid:70)(cid:73)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2) to risk and uncertainty that may be beyond the control of the Group; hence there is a possibility that changes in circumstances (cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:67)(cid:78)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:91)(cid:2) impact the recoverable amount of assets at each reporting date. D. INVESTING ACTIVITIES (CONT.) The recoverable amount of the Australian CGU has been determined based on value in use calculations. In the current period, Fair value less cost of disposal (FVLCD) has derived a higher value for US business CGU. FVLCD is an estimate of the amount that a market participant would pay for an asset or CGU, less cost of disposal. The fair value has been determined using assumptions to calculate the present value of the estimated (cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:67)(cid:90)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) arise from the continued use of the asset (cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:69)(cid:75)(cid:82)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:2)(cid:71)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:85)(cid:2) to develop the asset or CGU from its current early stage of operation into its intended (cid:79)(cid:67)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:16)(cid:2)(cid:37)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:88)(cid:71)(cid:2) been discounted using an appropriate post tax market discount rate to arrive at a net present value of the CGU, less an estimate of disposal costs for the business, which is then compared against the CGU’s carrying value. The FVLCD calculations are based (cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:78)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:78)(cid:2)(cid:21)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:82)(cid:87)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:386)(cid:80)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:2) 9 “Financial Instruments - Fair Value and Risk Management”. Key assumptions used in calculating the recoverable amount under both the FVLCD and VIU approaches relate to the discount rate, medium term and long term growth (cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:82)(cid:82)(cid:78)(cid:75)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:16)(cid:2) (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:67)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2) (cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:87)(cid:78)(cid:86)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:27)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:68)(cid:87)(cid:70)(cid:73)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:2) approved by management and the Board (cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:20)(cid:18)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:20)(cid:21)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2) (cid:67)(cid:82)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:68)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:36)(cid:81)(cid:67)(cid:84)(cid:70)(cid:16)(cid:2)(cid:50)(cid:84)(cid:81)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2) (cid:68)(cid:71)(cid:91)(cid:81)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:81)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2) based on management’s best estimate of long range growth rates. Revenue growth in the US CGU has been based on historical growth rates achieved by the Australian business during a similar expansion phase and takes into account external information sources of the available target market. DISCOUNT RATE (AUSTRALIA) (cid:47)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:96)(cid:136)(cid:195)(cid:86)(cid:156)(cid:213)(cid:152)(cid:204)(cid:3)(cid:192)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:163)(cid:200)(cid:176)(cid:123)(cid:175)(cid:3)(cid:192)(cid:105)(cid:171)(cid:192)(cid:105)(cid:195)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:195)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:171)(cid:192)(cid:105)(cid:135)(cid:204)(cid:62)(cid:221)(cid:3)(cid:96)(cid:136)(cid:195)(cid:86)(cid:156)(cid:213)(cid:152)(cid:204)(cid:3)(cid:192)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:3)(cid:62)(cid:171)(cid:171)(cid:143)(cid:136)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:204)(cid:156)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:86)(cid:62)(cid:195)(cid:133)(cid:3)(cid:121)(cid:156)(cid:220)(cid:3)(cid:171)(cid:192)(cid:156)(cid:141)(cid:105)(cid:86)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:195)(cid:93)(cid:3) (cid:76)(cid:62)(cid:195)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:62)(cid:3)(cid:147)(cid:62)(cid:192)(cid:142)(cid:105)(cid:204)(cid:135)(cid:96)(cid:105)(cid:204)(cid:105)(cid:192)(cid:147)(cid:136)(cid:152)(cid:105)(cid:96)(cid:93)(cid:3)(cid:192)(cid:136)(cid:195)(cid:142)(cid:3)(cid:62)(cid:96)(cid:141)(cid:213)(cid:195)(cid:204)(cid:105)(cid:96)(cid:93)(cid:3)(cid:171)(cid:156)(cid:195)(cid:204)(cid:135)(cid:204)(cid:62)(cid:221)(cid:3)(cid:96)(cid:136)(cid:195)(cid:86)(cid:156)(cid:213)(cid:152)(cid:204)(cid:3)(cid:192)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:163)(cid:123)(cid:176)(cid:228)(cid:175)(cid:176) DISCOUNT RATE (USA) TERMINAL GROWTH RATE (cid:47)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:96)(cid:136)(cid:195)(cid:86)(cid:156)(cid:213)(cid:152)(cid:204)(cid:3)(cid:192)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:211)(cid:206)(cid:176)(cid:123)(cid:175)(cid:3)(cid:192)(cid:105)(cid:171)(cid:192)(cid:105)(cid:195)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:195)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:171)(cid:192)(cid:105)(cid:135)(cid:204)(cid:62)(cid:221)(cid:3)(cid:96)(cid:136)(cid:195)(cid:86)(cid:156)(cid:213)(cid:152)(cid:204)(cid:3)(cid:192)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:3)(cid:62)(cid:171)(cid:171)(cid:143)(cid:136)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:204)(cid:156)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:86)(cid:62)(cid:195)(cid:133)(cid:3)(cid:121)(cid:156)(cid:220)(cid:3)(cid:171)(cid:192)(cid:156)(cid:141)(cid:105)(cid:86)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:195)(cid:93)(cid:3) (cid:76)(cid:62)(cid:195)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:62)(cid:3)(cid:147)(cid:62)(cid:192)(cid:142)(cid:105)(cid:204)(cid:135)(cid:96)(cid:105)(cid:204)(cid:105)(cid:192)(cid:147)(cid:136)(cid:152)(cid:105)(cid:96)(cid:93)(cid:3)(cid:192)(cid:136)(cid:195)(cid:142)(cid:3)(cid:62)(cid:96)(cid:141)(cid:213)(cid:195)(cid:204)(cid:105)(cid:96)(cid:93)(cid:3)(cid:171)(cid:156)(cid:195)(cid:204)(cid:135)(cid:204)(cid:62)(cid:221)(cid:3)(cid:96)(cid:136)(cid:195)(cid:86)(cid:156)(cid:213)(cid:152)(cid:204)(cid:3)(cid:192)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:211)(cid:228)(cid:176)(cid:228)(cid:175)(cid:176) (cid:47)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:204)(cid:105)(cid:192)(cid:147)(cid:136)(cid:152)(cid:62)(cid:143)(cid:3)(cid:125)(cid:192)(cid:156)(cid:220)(cid:204)(cid:133)(cid:3)(cid:192)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:206)(cid:176)(cid:228)(cid:175)(cid:3)(cid:192)(cid:105)(cid:171)(cid:192)(cid:105)(cid:195)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:195)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:125)(cid:192)(cid:156)(cid:220)(cid:204)(cid:133)(cid:3)(cid:192)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:3)(cid:62)(cid:171)(cid:171)(cid:143)(cid:136)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:204)(cid:156)(cid:3)(cid:105)(cid:221)(cid:204)(cid:192)(cid:62)(cid:171)(cid:156)(cid:143)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:3)(cid:86)(cid:62)(cid:195)(cid:133)(cid:3)(cid:121)(cid:156)(cid:220)(cid:195)(cid:3)(cid:76)(cid:105)(cid:222)(cid:156)(cid:152)(cid:96)(cid:3) (cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:119)(cid:219)(cid:105)(cid:3)(cid:222)(cid:105)(cid:62)(cid:192)(cid:3)(cid:118)(cid:156)(cid:192)(cid:105)(cid:86)(cid:62)(cid:195)(cid:204)(cid:3)(cid:171)(cid:105)(cid:192)(cid:136)(cid:156)(cid:96)(cid:176)(cid:3)(cid:47)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:125)(cid:192)(cid:156)(cid:220)(cid:204)(cid:133)(cid:3)(cid:192)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:3)(cid:136)(cid:195)(cid:3)(cid:76)(cid:62)(cid:195)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:147)(cid:62)(cid:152)(cid:62)(cid:125)(cid:105)(cid:147)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:189)(cid:195)(cid:3)(cid:105)(cid:221)(cid:171)(cid:105)(cid:86)(cid:204)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:195)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:10)(cid:20)(cid:49)(cid:195)(cid:189)(cid:3) long-term performance. The recoverable amount for the Australia CGU continues to exceed the carrying value. The recoverable amount of the US business exceeds its carrying amount by $16,852,988. Reasonably possible changes in (cid:69)(cid:75)(cid:84)(cid:69)(cid:87)(cid:79)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:79)(cid:67)(cid:91)(cid:2)(cid:67)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2) assumptions and the estimated fair value. (cid:43)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2) assumptions could result in an impairment charge being recognised. Management (cid:74)(cid:67)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:67)(cid:85)(cid:81)(cid:80)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:75)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2) reduction in the cash received from (cid:69)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:81)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:87)(cid:79)(cid:82)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:19)(cid:20)(cid:7)(cid:2)(cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:23)(cid:2) year forecast period would be required for the estimated recoverable amount to be equal to the carrying amount, assuming all other variables remain constant. (cid:54)(cid:91)(cid:82)(cid:75)(cid:69)(cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:69)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2) assumption related to operating performance would be accompanied by change in another assumption which may have an offsetting impact. 86 FINANCIAL REPORT FINANCIAL REPORT 87 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 D. INVESTING ACTIVITIES (CONT.) ACCOUNTING POLICY – RECOGNITION AND MEASUREMENT OF INTANGIBLES Research and development costs Intangible assets acquired separately are capitalised at cost and those arising from a business combination are capitalised at fair value as at the date of acquisition. Following initial recognition, the cost model is applied to intangible assets. The amortisation period and method for intangible assets is reviewed at least annually to determine if the useful lives remain appropriate. Where there is an expectation that the amortisation period or method does not match the consumption of the economic (cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:71)(cid:79)(cid:68)(cid:71)(cid:70)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:14)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) (cid:87)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:78)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:78)(cid:78)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2) (cid:84)(cid:71)(cid:387)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:69)(cid:74)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:16) Intangible assets are tested for impairment where an indicator of impairment exists. Intangibles under development are tested at the cash-generating unit level for impairment annually or at each reporting period where an indicator of impairment exists. Gains or losses arising from derecognition of an intangible asset are measured as the difference between the disposal proceeds received and the carrying amount of the (cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2) when the asset is derecognised. Research costs and costs that do not meet (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:386)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:78)(cid:81)(cid:82)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2) the purpose of the Standard are expensed as incurred. An intangible asset arising from development expenditure on an (cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:80)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:71)(cid:80)(cid:2) the Group can demonstrate the technical feasibility of completing the intangible asset so that it will be available for use or sale, its intention to complete and its ability to use or sell the asset, how the asset will (cid:73)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:81)(cid:79)(cid:75)(cid:69)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) availability of resources to complete the development and the ability to measure reliably the expenditure attributable to the intangible asset during its development. Following the initial recognition of the development expenditure, the cost model is applied requiring the asset to be carried at cost less any accumulated amortisation and accumulated impairment losses. Any expenditure so capitalised is amortised over (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:81)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) (cid:84)(cid:71)(cid:78)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:76)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:16) The carrying value of an intangible asset arising from development expenditure is tested for impairment annually when the asset is not yet available for use or more frequently when an indication of impairment rises during the reporting period. A summary of the amortisation applied to the Group’s intangible assets is as follows: Development costs, patents, capture costs and licences (cid:55)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:78)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:85)(cid:28) Finite (generally for a period of 5 – 20 years). (cid:35)(cid:79)(cid:81)(cid:84)(cid:86)(cid:75)(cid:85)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:79)(cid:71)(cid:86)(cid:74)(cid:81)(cid:70)(cid:2)(cid:87)(cid:85)(cid:71)(cid:70)(cid:28)(cid:2) Amortised over the period of expected (cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:16)(cid:2)(cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:87)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:78)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:72)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2) reviewed annually. (cid:43)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:80)(cid:67)(cid:78)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:73)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:87)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:28) Internally generated. (cid:43)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:28) Annually as at 30 June for assets not yet available for use and more frequently when an indication of impairment exists. The patents and licences have been granted or are expected to be granted for a minimum of 20 years by the relevant government agency with the option of (cid:84)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:89)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2) this period provided that the Group meets certain predetermined targets. Accordingly, the patents and licences have been (cid:70)(cid:71)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:79)(cid:75)(cid:80)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:75)(cid:86)(cid:71)(cid:2)(cid:87)(cid:85)(cid:71)(cid:72)(cid:87)(cid:78)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:88)(cid:71)(cid:85) GOODWILL Goodwill acquired in a business combination is initially measured at cost being the excess of the cost of the business combination over the Group’s interest in the net fair value of the (cid:67)(cid:69)(cid:83)(cid:87)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:71)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:386)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:78)(cid:75)(cid:67)(cid:68)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) contingent liabilities. Goodwill is reviewed for impairment annually or more frequently if events or changes in circumstances indicate the carrying value may be impaired. All goodwill acquired through business combinations has been allocated to the Australian CGU. The recoverable amount of the Australian CGU has been determined based on a value-in-use calculations with (cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:86)(cid:87)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:85)(cid:74)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:89)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:87)(cid:79)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:87)(cid:71)(cid:2) into perpetuity (terminal value calculation) with no assumed growth and applying a (cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:15)(cid:86)(cid:67)(cid:90)(cid:2)(cid:70)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:19)(cid:24)(cid:16)(cid:22)(cid:7)(cid:16)(cid:2)(cid:48)(cid:81)(cid:2)(cid:75)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2) was recognised at 30 June 2018 in relation to goodwill (2017: nil). D. INVESTING ACTIVITIES (CONT.) RECONCILIATION OF CARRYING AMOUNT AS AT 30 JUNE 2018 Balance at the beginning of the year Additions Amortisation CLOSING BALANCE AT THE END OF THE YEAR AT 30 JUNE 2018 Cost Accumulated amortisation CLOSING NET BOOK AMOUNT RECONCILIATION OF CARRYING AMOUNT AS AT 30 JUNE 2017 Balance at the beginning of the year Additions Amortisation CLOSING BALANCE AT THE END OF THE YEAR AT 30 JUNE 2017 Cost Accumulated amortisation CLOSING NET BOOK AMOUNT GOODWILL $’000 DEVELOPMENT COSTS $’000 CAPTURE COSTS $’000 OTHER $’000 TOTAL $’000 135 - - 135 135 - 135 6,219 5,651 (3,841) 8,029 22,961 (14,932) 8,029 17,878 16,467 (6,441) 27,904 592 19 (380) 231 24,824 22,137 (10,662) 36,299 40,627 1,650 65,373 (12,723) (1,419) (29,074) 27,904 231 36,299 GOODWILL $’000 DEVELOPMENT COSTS $’000 CAPTURE COSTS $’000 OTHER $’000 TOTAL $’000 135 - - 135 135 - 135 5,879 3,528 (3,188) 6,219 17,311 (11,092) 6,219 10,379 11,142 (3,643) 17,878 847 222 (477) 592 17,240 14,892 (7,308) 24,824 24,160 1,630 43,236 (6,282) (1,038) (18,412) 17,878 592 24,824 88 FINANCIAL REPORT FINANCIAL REPORT 89 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 D. INVESTING ACTIVITIES (CONT.) D. INVESTING ACTIVITIES (CONT.) 12. PLANT AND EQUIPMENT ACCOUNTING POLICY – PLANT AND EQUIPMENT Plant and equipment is stated at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses. Such cost includes the cost of replacing parts that are eligible for capitalisation when the cost of replacing the parts is incurred. Depreciation is calculated over the estimated useful life of the assets, which is between 2 and 10 years, on a straight-line basis. The assets’ residual values, useful lives and depreciation methods are reviewed at each (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:72)(cid:2)(cid:67)(cid:82)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:16) Derecognition and disposal An item of plant and equipment is derecognised upon disposal or when no (cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:81)(cid:79)(cid:75)(cid:69)(cid:2)(cid:68)(cid:71)(cid:80)(cid:71)(cid:386)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2) to be obtained from its use. Gains or losses arising from the derecognition of an asset (calculated as the difference between the proceeds received and the carrying amount of the asset) is (cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) asset is derecognised. RECONCILIATION OF CARRYING AMOUNT AS AT 30 JUNE 2018 Balance at the beginning of the year Additions Disposals Depreciation CLOSING BALANCE AT THE END OF THE YEAR AT 30 JUNE 2018 Cost Accumulated depreciation CLOSING NET BOOK AMOUNT RECONCILIATION OF CARRYING AMOUNT AS AT 30 JUNE 2017 Balance at the beginning of the year Additions Disposals Depreciation CLOSING BALANCE AT THE END OF THE YEAR AT 30 JUNE 2017 Cost Accumulated depreciation CLOSING NET BOOK AMOUNT 90 FINANCIAL REPORT OFFICE EQUIPMENT & FURNITURE $’000 CAMERA SYSTEMS $’000 719 784 - (360) 1,143 3,016 (1,873) 1,143 9,891 3,337 (153) (2,235) 10,840 20,045 (9,205) 10,840 OFFICE EQUIPMENT & FURNITURE $’000 CAMERA SYSTEMS $’000 824 385 (8) (482) 719 2,219 (1,500) 719 5,343 5,992 (2) (1,442) 9,891 16,898 (7,007) 9,891 TOTAL $’000 10,610 4,121 (153) (2,595) 11,983 23,061 (11,078) 11,983 TOTAL $’000 6,167 6,377 (10) (1,924) 10,610 19,117 (8,507) 10,610 13. CASH FLOW RECONCILIATION Cash and short-term deposits in the Statement of Financial Position comprise cash at bank and on hand and short-term deposits with a maturity of three months or less. For the purposes of the Statement of Cash Flows, cash and cash equivalents consist of cash and cash equivalents as (cid:70)(cid:71)(cid:386)(cid:80)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:67)(cid:68)(cid:81)(cid:88)(cid:71)(cid:14)(cid:2)(cid:80)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:81)(cid:87)(cid:86)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:68)(cid:67)(cid:80)(cid:77)(cid:2) overdrafts. Cash at bank and short term (cid:70)(cid:71)(cid:82)(cid:81)(cid:85)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:80)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:387)(cid:81)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2) based on daily bank deposit rates. (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:70)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:72)(cid:67)(cid:69)(cid:75)(cid:78)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:71)(cid:85)(cid:2) as at 30 June 2018 (2017: nil). RECONCILIATION OF NET LOSS TO NET CASH FLOWS FROM OPERATIONS Loss after tax (11,029) (5,304) CONSOLIDATED 2018 $’000 2017 $’000 ADJUSTMENT FOR NON-CASH ITEMS Amortisation and depreciation Capitalised amortisation and depreciation Net unrealised exchange differences Share based payment expense Gain on disposal of non-current assets CHANGES IN ASSETS AND LIABILITIES Payables and other current liabilities Receivables (cid:42)(cid:192)(cid:156)(cid:219)(cid:136)(cid:195)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:118)(cid:156)(cid:192)(cid:3)(cid:105)(cid:147)(cid:171)(cid:143)(cid:156)(cid:222)(cid:105)(cid:105)(cid:3)(cid:76)(cid:105)(cid:152)(cid:105)(cid:119)(cid:204)(cid:195) Other non-current assets Other non-current liabilities Income tax and deferred tax NET CASH FROM OPERATING ACTIVITIES RECONCILIATION OF CASH Cash and cash equivalents comprises: Cash at bank and on hand Short term deposits at call 13,257 - 71 1,367 (136) 9,330 (5,426) 2,733 (16,467) 1,176 2,392 (2,732) 6,792 10,738 17,530 9,232 (1,764) 77 1,345 (10) 7,519 (2,534) 672 (9,369) - 3,808 3,672 11,335 17,003 28,338 FINANCIAL REPORT 91 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 E. OTHER IN THIS SECTION This section provides information on items which require disclosure to comply with Australian Accounting Standards and other (cid:84)(cid:71)(cid:73)(cid:87)(cid:78)(cid:67)(cid:86)(cid:81)(cid:84)(cid:91)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:80)(cid:81)(cid:87)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:74)(cid:81)(cid:89)(cid:71)(cid:88)(cid:71)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:75)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:69)(cid:84)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:69)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:87)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:85)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:41)(cid:84)(cid:81)(cid:87)(cid:82)(cid:16) 14. EARNINGS PER SHARE Basic earnings per share is calculated as (cid:80)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:17)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:86)(cid:84)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:86)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:14)(cid:2) (cid:67)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:85)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:84)(cid:88)(cid:75)(cid:69)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2) equity (other than dividends), divided by the weighted average number of ordinary (cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:68)(cid:81)(cid:80)(cid:87)(cid:85)(cid:2)(cid:71)(cid:78)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:16) Diluted earnings per share is calculated (cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:80)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:86)(cid:84)(cid:75)(cid:68)(cid:87)(cid:86)(cid:67)(cid:68)(cid:78)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:14)(cid:2) (cid:67)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:28) • costs of servicing equity (other than dividends); • the after-tax effect of dividends and interest associated with dilutive potential ordinary shares that have been recognised as expenses; and • other non-discretionary changes in revenues or expenses during the period that would result from the dilution of potential ordinary shares, divided by the weighted average number of ordinary shares and dilutive potential ordinary (cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:14)(cid:2)(cid:67)(cid:70)(cid:76)(cid:87)(cid:85)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:68)(cid:81)(cid:80)(cid:87)(cid:85)(cid:2)(cid:71)(cid:78)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:16) Net loss attributable to ordinary equity holders Net loss used in calculating diluted earnings per share (cid:55)(cid:105)(cid:136)(cid:125)(cid:133)(cid:204)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:62)(cid:219)(cid:105)(cid:192)(cid:62)(cid:125)(cid:105)(cid:3)(cid:152)(cid:213)(cid:147)(cid:76)(cid:105)(cid:192)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:156)(cid:192)(cid:96)(cid:136)(cid:152)(cid:62)(cid:192)(cid:222)(cid:3)(cid:195)(cid:133)(cid:62)(cid:192)(cid:105)(cid:195)(cid:3)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:136)(cid:195)(cid:195)(cid:213)(cid:105)(cid:3)(cid:213)(cid:195)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:136)(cid:152)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:86)(cid:62)(cid:143)(cid:86)(cid:213)(cid:143)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:76)(cid:62)(cid:195)(cid:136)(cid:86)(cid:3)(cid:171)(cid:192)(cid:156)(cid:119)(cid:204)(cid:3)(cid:171)(cid:105)(cid:192)(cid:3)(cid:195)(cid:133)(cid:62)(cid:192)(cid:105) (cid:55)(cid:105)(cid:136)(cid:125)(cid:133)(cid:204)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:62)(cid:219)(cid:105)(cid:192)(cid:62)(cid:125)(cid:105)(cid:3)(cid:152)(cid:213)(cid:147)(cid:76)(cid:105)(cid:192)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:156)(cid:192)(cid:96)(cid:136)(cid:152)(cid:62)(cid:192)(cid:222)(cid:3)(cid:195)(cid:133)(cid:62)(cid:192)(cid:105)(cid:195)(cid:3)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:136)(cid:195)(cid:195)(cid:213)(cid:105)(cid:3)(cid:213)(cid:195)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:136)(cid:152)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:86)(cid:62)(cid:143)(cid:86)(cid:213)(cid:143)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:96)(cid:136)(cid:143)(cid:213)(cid:204)(cid:105)(cid:96)(cid:3)(cid:171)(cid:192)(cid:156)(cid:119)(cid:204)(cid:3)(cid:171)(cid:105)(cid:192)(cid:3)(cid:195)(cid:133)(cid:62)(cid:192)(cid:105) CONSOLIDATED 2018 $’000 (11,029) (11,029) 2017 $’000 (5,304) (5,304) NUMBER OF SHARES NUMBER OF SHARES 387,911,289 387,911,289 374,994,207 374,994,207 EARNINGS PER SHARE ATTRIBUTABLE TO THE ORDINARY EQUITY SHAREHOLDERS OF THE COMPANY: Basic loss per share (cents per share) Diluted loss per share (cents per share) (2.84) (2.84) (1.41) (1.41) The options granted to employees are considered to be ordinary shares and are included in the determination of diluted earnings per share to the extent to which they are dilutive. There have been no other conversions to, calls of, or subscriptions for ordinary shares or issues of potential ordinary shares since the reporting date and before the completion of (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:16) E. OTHER (CONT.) 15. EXPENDITURE COMMITMENTS ACCOUNTING POLICY – LEASES The determination of whether an arrangement is or contains a lease is based on the substance of the arrangement and requires an assessment of whether the (cid:72)(cid:87)(cid:78)(cid:386)(cid:78)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:73)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:75)(cid:85)(cid:2)(cid:70)(cid:71)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2) (cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:87)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:85)(cid:82)(cid:71)(cid:69)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:85)(cid:71)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71) arrangement conveys a right to use the asset. Operating lease payments are recognised (cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:71)(cid:80)(cid:85)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:81)(cid:386)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:78)(cid:81)(cid:85)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:2) straight-line basis over the lease term. Lease incentives are recognised in the income statement as an integral part of the total lease expense. EXPENDITURE COMMITMENTS There are no capital expenditure commitments or hire purchase commitments contracted at 30 June 2018 (2017: nil). CONSOLIDATED OPERATING LEASE COMMITMENTS Minimum lease payments - Not later than one year (cid:135)(cid:3)(cid:29)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:192)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:62)(cid:152)(cid:3)(cid:156)(cid:152)(cid:105)(cid:3)(cid:222)(cid:105)(cid:62)(cid:192)(cid:3)(cid:62)(cid:152)(cid:96)(cid:3)(cid:152)(cid:156)(cid:3)(cid:143)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:192)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:62)(cid:152)(cid:3)(cid:119)(cid:219)(cid:105)(cid:3)(cid:222)(cid:105)(cid:62)(cid:192)(cid:195) AGGREGATE LEASE EXPENDITURE CONTRACTED FOR AT REPORTING DATE Operating lease commitments relate (cid:82)(cid:84)(cid:75)(cid:79)(cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:79)(cid:71)(cid:84)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:386)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2) IT related leases. These leases have varying terms, escalation clauses and renewal rights. On renewal, the terms of the leases are renegotiated. 16. PARENT ENTITY INFORMATION FINANCIAL POSITION INFORMATION RELATING TO THE COMPANY Current assets Total assets Current liabilities Total liabilities NET ASSETS Contributed equity Reserves Accumulated losses TOTAL SHAREHOLDER EQUITY TOTAL COMPREHENSIVE LOSS OF THE PARENT ENTITY 2018 $’000 2,348 8,300 10,648 2018 $’000 10,855 38,451 (32) (4,153) 34,298 52,995 13,468 (32,165) 34,298 (5,740) 2017 $’000 713 1,585 2,298 2017 $’000 16,984 39,900 (194) (3,011) 36,889 51,446 11,868 (26,425) 36,889 (9,389) 92 FINANCIAL REPORT FINANCIAL REPORT 93 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 E. OTHER (CONT.) INFORMATION RELATING TO THE COMPANY The parent entity entered into a Deed of Cross Guarantee (the Deed) dated 31 May 2017 with its subsidiaries. Under the Deed each company guarantees the debts of the others. By entering into the Deed, the wholly owned entities have been relieved (cid:72)(cid:84)(cid:81)(cid:79)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:84)(cid:71)(cid:83)(cid:87)(cid:75)(cid:84)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:82)(cid:84)(cid:71)(cid:82)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) report and Directors’ report under Class Order 98/1418 (as amended) issued by LOANS TO WHOLLY-OWNED SUBSIDIARIES Beginning of the year Loans advanced Provision Loan repayments END OF THE YEAR 17. GROUP ENTITIES (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2) incorporate the assets, liabilities and equity of the following subsidiaries in accordance with the accounting policy described in note 2: NAME OF ENTITY Nearmap Australia Pty Ltd Ipernica Ventures Pty Ltd Nearmap Holdings Pty Ltd Nearmap USA Pty Ltd Nearmap Aerospace Inc. Nearmap US, Inc. Nearmap Remote Sensing US, Inc. 94 FINANCIAL REPORT the Australian Securities and Investments Commission. Please refer to note 17 for listing of subsidiaries. Details of the contingent liabilities of the Group are contained in note 20. There are no contingent liabilities of the parent entity. Details of the contractual commitments of the Group are contained in note 15. There are no contractual commitments of the parent entity. WHOLLY OWNED GROUP TRANSACTIONS Loans made by the Company to and from wholly-owned subsidiaries are repayable on demand and unsecured. No interest is charged on the loans (2017: nil). E. OTHER (CONT.) 18. AUDITOR’S REMUNERATION During the year, the following fees were paid or payable for services provided by the auditor of the Company and its related practices: AUDIT SERVICES PAID TO KPMG (cid:44)(cid:105)(cid:147)(cid:213)(cid:152)(cid:105)(cid:192)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:171)(cid:62)(cid:136)(cid:96)(cid:3)(cid:204)(cid:156)(cid:3)(cid:28)(cid:42)(cid:31)(cid:20)(cid:3)(cid:118)(cid:156)(cid:192)(cid:3)(cid:62)(cid:213)(cid:96)(cid:136)(cid:204)(cid:3)(cid:156)(cid:192)(cid:3)(cid:192)(cid:105)(cid:219)(cid:136)(cid:105)(cid:220)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:119)(cid:152)(cid:62)(cid:152)(cid:86)(cid:136)(cid:62)(cid:143)(cid:3)(cid:195)(cid:204)(cid:62)(cid:204)(cid:105)(cid:147)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:195)(cid:3)(cid:156)(cid:118)(cid:3)(cid:204)(cid:133)(cid:105)(cid:3)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:136)(cid:204)(cid:222) 115,140 110,025 CONSOLIDATED 2018 $’000 2017 $’000 NON-AUDIT SERVICES PAID TO KPMG - Taxation advisory for the entity and any other entity in the Group - Other advisory for the entity and any other entity in the Group 19. RELATED PARTIES a. Compensation of key management personnel (cid:45)(cid:133)(cid:156)(cid:192)(cid:204)(cid:135)(cid:204)(cid:105)(cid:192)(cid:147)(cid:3)(cid:105)(cid:147)(cid:171)(cid:143)(cid:156)(cid:222)(cid:105)(cid:105)(cid:3)(cid:76)(cid:105)(cid:152)(cid:105)(cid:119)(cid:204)(cid:195) (cid:42)(cid:156)(cid:195)(cid:204)(cid:135)(cid:105)(cid:147)(cid:171)(cid:143)(cid:156)(cid:222)(cid:147)(cid:105)(cid:152)(cid:204)(cid:3)(cid:76)(cid:105)(cid:152)(cid:105)(cid:119)(cid:204)(cid:195) (cid:47)(cid:105)(cid:192)(cid:147)(cid:136)(cid:152)(cid:62)(cid:204)(cid:136)(cid:156)(cid:152)(cid:3)(cid:76)(cid:105)(cid:152)(cid:105)(cid:119)(cid:204)(cid:195) Share-based payments 2018 $’000 22,916 9,145 (1,540) (1,268) 29,253 2018 % 100 100 100 100 100 100 100 2017 $’000 15,429 26,622 (4,960) (14,175) 22,916 EQUITY HOLDING 2017 % 100 100 100 100 100 100 100 COUNTRY OF INCORPORATION Australia Australia Australia Australia United States United States United States 24,750 69,950 94,700 2018 $’000 3,665 138 - 1,223 5,026 17,600 39,850 57,450 2017 $’000 3,123 142 201 1,082 4,548 FINANCIAL REPORT 95 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 DIRECTORS’ DECLARATION NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2018 E. OTHER (CONT.) b. Financial assistance under the Employee Share Option Plan Nearmap’s Employee Share Option Plan includes an Employee Loan Scheme that (cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:79)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:73)(cid:84)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2) assistance to employees by way of a loan to enable them to exercise options and acquire shares. Transactions with key management personnel Loans to key management personnel The Group has provided unsecured loans to its key management personnel during the year ended 30 June 2018. These loans are not recognised. c. Other related party transactions Other than the loans granted to key management personnel under the employee loan scheme, there have been no sales, purchases or other transactions with related parties during the year ended 30 June 2018 (2017: nil). 20. CONTINGENT LIABILITIES As at 30 June 2018, except for a bank guarantee of $1,300k, the Directors are not aware of any contingent liabilities in relation to the Company or the Group. 21. SUBSEQUENT EVENTS No other matters or circumstances have (cid:67)(cid:84)(cid:75)(cid:85)(cid:71)(cid:80)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2) (cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:67)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:78)(cid:70)(cid:2) (cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:67)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2) Company, the results of those operations or the state of affairs of the Company in future (cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:16) 2018 $’000 1,483,806 2017 $’000 560,000 Except for the above, no other matters or circumstances have arisen since the end of (cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:75)(cid:69)(cid:74)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:67)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2) (cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:87)(cid:78)(cid:70)(cid:2)(cid:85)(cid:75)(cid:73)(cid:80)(cid:75)(cid:386)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:78)(cid:91)(cid:2)(cid:67)(cid:72)(cid:72)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:81)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2) the Company, the results of those operations or the state of affairs of the Company in (cid:72)(cid:87)(cid:86)(cid:87)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:85)(cid:16) In accordance with a resolution of the Directors of the Company, I state that: In the opinion of the Directors: (cid:10)(cid:67)(cid:11)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:81)(cid:84)(cid:70)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:84)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:35)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:18)(cid:19)(cid:14)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:28) (cid:2) (cid:10)(cid:75)(cid:11)(cid:2)(cid:73)(cid:75)(cid:88)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:67)(cid:2)(cid:86)(cid:84)(cid:87)(cid:71)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:72)(cid:67)(cid:75)(cid:84)(cid:2)(cid:88)(cid:75)(cid:71)(cid:89)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:81)(cid:78)(cid:75)(cid:70)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:86)(cid:91)(cid:111)(cid:85)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:81)(cid:85)(cid:75)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:86)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:75)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:79)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:67)(cid:86)(cid:2) date; and (ii) complying with Accounting Standards and Corporations Regulations 2001 and other mandatory professional reporting standards; and (cid:10)(cid:68)(cid:11)(cid:2)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:85)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:69)(cid:78)(cid:87)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:86)(cid:81)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:85)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:2)(cid:71)(cid:90)(cid:82)(cid:78)(cid:75)(cid:69)(cid:75)(cid:86)(cid:2)(cid:67)(cid:80)(cid:70)(cid:2)(cid:87)(cid:80)(cid:84)(cid:71)(cid:85)(cid:71)(cid:84)(cid:88)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:69)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:78)(cid:75)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:43)(cid:80)(cid:86)(cid:71)(cid:84)(cid:80)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:67)(cid:78)(cid:2) Financial Reporting Standards; (c) there are reasonable grounds to believe that the Company will be able to pay its debts as and when they become due and payable; and (d) the remuneration disclosures set out in the Directors’ report (as part of audited remuneration report) for the year ended 30 June 2018, comply with section 300A of the Corporations Act 2001. This declaration has been made after receiving the declarations required to be made to the Directors in accordance with sections 295A of the (cid:37)(cid:81)(cid:84)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:35)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:18)(cid:19)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:82)(cid:71)(cid:84)(cid:75)(cid:81)(cid:70)(cid:2)(cid:71)(cid:80)(cid:70)(cid:75)(cid:80)(cid:73)(cid:2)(cid:21)(cid:18)(cid:2)(cid:44)(cid:87)(cid:80)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:16) On behalf of the Board Dr R Newman Dr R Newman CEO & Managing Director Sydney 21 August 2018 96 FINANCIAL REPORT DIRECTORS’ DECLARATION 97 Independent Auditor’s Report To the shareholders of Nearmap Limited Report on the audit of the Financial Report Opinion We have audited the Financial Report of Nearmap Limited (the Company). In our opinion, the accompanying Financial Report of the Company is in accordance with the Corporations Act 2001, including: (cid:120) (cid:120) giving a true and fair view of the Group’s financial position as at 30 June 2018 and of its financial performance for the year ended on that date; and complying with Australian Accounting Standards and the Corporations Regulations 2001. The Financial Report comprises: (cid:120) Consolidated Statement of financial position as at 30 June 2018 (cid:120) Consolidated Statement of comprehensive income, Consolidated Statement of changes in equity, and Consolidated Statement of cash flows for the year then ended (cid:120) Notes including a summary of significant accounting policies (cid:120) Directors’ Declaration. The Group consists of the Company and the entities it controlled at the year-end or from time to time during the financial year. Basis for opinion We conducted our audit in accordance with Australian Auditing Standards. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Our responsibilities under those standards are further described in the Auditor’s responsibilities for the audit of the Financial Report section of our report. We are independent of the Group in accordance with the Corporations Act 2001 and the ethical requirements of the Accounting Professional and Ethical Standards Board’s APES 110 Code of Ethics for Professional Accountants (the Code) that are relevant to our audit of the Financial Report in Australia. We have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with the Code. Key Audit Matters(cid:1) The Key Audit Matters we identified are: (cid:120) Carrying value of intangible assets of the US business (cid:120) Useful life of internally generated development costs and capture costs Key Audit Matters are those matters that, in our professional judgement, were of most significance in our audit of the Financial Report of the current period. These matters were addressed in the context of our audit of the Financial Report as a whole, and in forming our opinion thereon, and we do not provide a separate opinion on these matters. Carrying value of intangible assets of the US business ($26,569,000) Refer to Note 11 to the Financial Report The key audit matter How the matter was addressed in our audit The group has $36,164,000 of intangible assets comprising primarily of capture costs. The intangible assets attributed to the US business total $26,569,000. These assets are assessed for impairment at the US business cash generating unit (CGU) level, using a value in use model (the model). The assessment of impairment was a key audit matter because it involved significant judgement in evaluating the assumptions used by the Group in their value in use model. The key judgements we focused on included: - - Complex modelling, particularly those containing judgemental allocations of corporate assets and costs to CGUs, using forward-looking assumptions tend to be prone to greater risk for potential bias, error and inconsistent application. These conditions necessitate additional scrutiny by us, in particular to address the objectivity of sources used for assumptions, and their consistent application. Future cash flow projections for FY 2019- 2023 – The US business is still in the early stage of maturity which increases the risk of inaccurate forecasts. Our procedures included: • • • We evaluated the methodology applied by the Group in allocating corporate assets and costs across CGU’s for consistency with our understanding of the business and the criteria in the accounting standards; We assessed the methodology in the value in use model for consistency with the basis required by Australian Accounting Standards; We challenged the forecasts, assumptions, and the objectivity of sources on which the assumptions are based. We compared the cash flow projections for FY 2019-2023 in the value in use model to those in the latest Board approved budgets and evaluated their consistency with the Group’s intentions as outlined in Directors’ minutes and strategy documents. We also used our knowledge of the business and considered external sources including analysts’ expectations and industry trends. The forecast growth was also assessed against the actual growth rate achieved in the establishment of the Australian business as well as market research reports; • We assessed the historical accuracy of forecasts by comparing to actual results, to use in our evaluation of projections included in the value in use model. Useful life of internally generated development costs and capture costs Refer to Note 11 to the Financial Report The key audit matter How the matter was addressed in our audit The assessment of useful lives of internally generated development costs and capture costs was a key audit matter due to the judgement involved in us assessing the future period the capture costs directly attributable and necessary to create and upload digital imagery online will generate Our procedures included: • We developed an understanding of the accounting policies and useful lives used by the Group in the amortisation of internally generated development costs and capture costs; • We evaluated the Group’s assessment of the useful 98 INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT Captured: 18/04/2018 Boodarie WA Australia lives of internally generated development costs and capture costs by comparing the estimated useful life to the historical map tile requests and the period over which those map tiles were used; We evaluated the Group’s historical map tile requests data by testing a sample of requests to actual usage dates; We tested a statistical sample of amortisation expense for finite life internally generated development costs and capture costs for consistency with the Group’s accounting policy and stated amortisation rates. future cash flows. The relatively short history of the Group and the potential impact on the Group’s profit resulting from amortisation expense increases the estimation uncertainty and therefore the complexity to the audit. On at least an annual basis, the Group assesses its portfolio of internally generated development costs and capture costs and uses judgement to determine the useful life. The useful life of internally generated development costs and capture costs is estimated by the Group through analysis of the historical frequency of map tile requests. These key inputs were therefore the focus of our work. • • Other Information(cid:1) Other Information is financial and non-financial information in Nearmap Limited’s annual reporting which is provided in addition to the Financial Report and the Auditor’s Report. The Directors are responsible for the Other Information. The Other Information we obtained prior to the date of this Auditor’s Report was the Remuneration Report. The Chairman’s letter, CEO’s Report, Shareholder Information and Corporate Information are expected to be made available to us after the date of the Auditor’s Report. Our opinion on the Financial Report does not cover the Other Information and, accordingly, we do not and will not express an audit opinion or any form of assurance conclusion thereon, with the exception of the Remuneration Report and our related assurance opinion. In connection with our audit of the Financial Report, our responsibility is to read the Other Information. In doing so, we consider whether the Other Information is materially inconsistent with the Financial Report or our knowledge obtained in the audit, or otherwise appears to be materially misstated. We are required to report if we conclude that there is a material misstatement of this Other Information, and based on the work we have performed on the Other Information that we obtained prior to the date of this Auditor’s Report we have nothing to report. Responsibilities of the Directors for the Financial Report(cid:1) The Directors are responsible for: (cid:120) preparing the Financial Report that gives a true and fair view in accordance with Australian Accounting Standards and the Corporations Act 2001 (cid:120) implementing necessary internal control to enable the preparation of a Financial Report that gives a true and fair view and is free from material misstatement, whether due to fraud or error (cid:120) assessing the Group’s ability to continue as a going concern and whether the use of the going concern basis of accounting is appropriate. This includes disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless they either intend to liquidate the Group or to cease operations, or have no realistic alternative but to do so. Auditor’s responsibilities for the audit of the Financial Report(cid:1) Our objective is: (cid:120) (cid:120) to obtain reasonable assurance about whether the Financial Report as a whole is free from material misstatement, whether due to fraud or error; and to issue an Auditor’s Report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with Australian Auditing Standards will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error. They are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of this Financial Report. A further description of our responsibilities for the audit of the Financial Report is located at the Auditing and Assurance Standards Board website at: http://www.auasb.gov.au/auditors_responsibilities/ar1.pdf. This description forms part of our Auditor’s Report. Report on the Remuneration Report Opinion Directors’ responsibilities In our opinion, the Remuneration Report of Nearmap Limited for the year ended 30 June 2018, complies with Section 300A of the Corporations Act 2001. The Directors of the Company are responsible for the preparation and presentation of the Remuneration Report in accordance with Section 300A of the Corporations Act 2001. Our responsibilities We have audited the Remuneration Report included in pages 42 to 56 of the Directors’ report for the year ended 30 June 2018. Our responsibility is to express an opinion on the Remuneration Report, based on our audit conducted in accordance with Australian Auditing Standards. KPMG Trent Duvall Partner Sydney 21 August 2018 100 INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT Captured: 13/04/2017 Barrow Island WA Australia SHAREHOLER INFORMATION SHAREHOLER INFORMATION Additional information required by the Australian Securities Exchange and not shown elsewhere in this report is as follows. The information is current as at 12 September 2018. (C) TWENTY LARGEST SHAREHOLDERS The names of the twenty largest registered holders of quoted ordinary shares are: (A) DISTRIBUTION OF ORDINARY SHARES The number of shareholders, by size of holding, are: RANGE (cid:163)(cid:113)(cid:163)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:228)(cid:3) (cid:163)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:163)(cid:113)(cid:120)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:228)(cid:3) (cid:120)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:163)(cid:113)(cid:163)(cid:228)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:228)(cid:3) (cid:163)(cid:228)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:163)(cid:113)(cid:163)(cid:228)(cid:228)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:228)(cid:3) 100,001 and over TOTAL NO OF HOLDERS NO OF SHARES 1,442 3,869 2,064 2,845 276 10,496 983,280 11,220,487 16,242,690 82,948,574 328,472,053 439,867,084 The number of shareholders holding less than a marketable parcel of ordinary shares is: 163 (B) DISTRIBUTION OF UNQUOTED OPTIONS ESOP options exercisable at a range of prices between $0.39 and $1.115 expiring on various dates between 11 December 2018 and 9 July 2022 NO OF HOLDERS NO OF SHARES - - 1 15 23 39 - - 6,667 1,150,000 19,453,288 20,609,955 RANGE (cid:163)(cid:113)(cid:163)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:228)(cid:3) (cid:163)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:163)(cid:113)(cid:120)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:228)(cid:3) (cid:120)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:163)(cid:113)(cid:163)(cid:228)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:228)(cid:3) (cid:163)(cid:228)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:163)(cid:113)(cid:163)(cid:228)(cid:228)(cid:93)(cid:228)(cid:228)(cid:228)(cid:3) 100,001 and over TOTAL 102 FINANCIAL REPORT NAME 1 NATIONAL NOMINEES LIMITED 2 J P MORGAN NOMINEES AUSTRALIA LIMITED 3 LONGFELLOW NOMINEES PTY LTD 4 CITICORP NOMINEES PTY LTD 5 HSBC CUSTODY NOMINEES (AUSTRALIA) LIMITED 6 LONGFELLOW NOMINEES PTY LTD 7 ANACACIA PTY LTD 8 VENTURE SKILLS PTY LTD 9 MR ANDREW JOHN MALONEY 10 CS THIRD NOMINEES PTY LTD 11 HSBC CUSTODY NOMINEES (AUSTRALIA) LIMITED 12 NETWEALTH INVESTMENTS LIMITED 13 MR JASON MAK 14 UBS NOMINEES PTY LTD 15 NEWECONOMY COM AU NOMINEES PTY LIMITED <900 ACCOUNT> 16 BNP PARIBAS NOMINEES PTY LTD 17 MRS ALISON FARRELLY 18 AUSTRALIAN EXECUTOR TRUSTEES LIMITED 19 ALKAMYE PTY LTD 20 MR GRAHAM GRIFFITHS TOTAL (D) SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS NO OF SHARES % OF SHARES 44,830,184 39,213,243 38,155,167 28,542,166 26,633,714 11,921,128 8,372,707 5,145,000 4,839,997 4,769,075 4,610,020 4,344,995 3,972,941 3,135,162 2,727,147 2,725,207 2,194,874 2,139,311 2,107,060 1,984,264 10.19 8.91 8.67 6.49 6.05 2.71 1.90 1.17 1.10 1.08 1.05 0.99 0.90 0.71 0.62 0.62 0.50 0.49 0.48 0.45 242,363,362 55.10 (cid:54)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:67)(cid:79)(cid:71)(cid:85)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:85)(cid:87)(cid:68)(cid:85)(cid:86)(cid:67)(cid:80)(cid:86)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:85)(cid:74)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:74)(cid:81)(cid:78)(cid:70)(cid:71)(cid:84)(cid:85)(cid:2)(cid:89)(cid:74)(cid:81)(cid:2)(cid:74)(cid:67)(cid:88)(cid:71)(cid:2)(cid:80)(cid:81)(cid:86)(cid:75)(cid:386)(cid:71)(cid:70)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:79)(cid:82)(cid:67)(cid:80)(cid:91)(cid:2)(cid:75)(cid:80)(cid:2)(cid:67)(cid:69)(cid:69)(cid:81)(cid:84)(cid:70)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:71)(cid:2)(cid:89)(cid:75)(cid:86)(cid:74)(cid:2)(cid:85)(cid:71)(cid:69)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:2)(cid:24)(cid:25)(cid:19)(cid:36)(cid:2)(cid:81)(cid:72)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:37)(cid:81)(cid:84)(cid:82)(cid:81)(cid:84)(cid:67)(cid:86)(cid:75)(cid:81)(cid:80)(cid:85)(cid:2)(cid:2)(cid:35)(cid:69)(cid:86)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:18)(cid:19)(cid:2)(cid:67)(cid:84)(cid:71)(cid:28) NAME 1. Ross Norgard (E) VOTING RIGHTS All ordinary shares carry one vote per share without restriction. No voting rights are attached to options. NO OF SHARES % OF SHARES 50,076,295 12.89 (F) SECURITIES EXCHANGE QUOTATION (G) CORPORATE GOVERNANCE STATEMENT The Company’s ordinary shares are listed on the Australian Securities Exchange (Code: NEA). The Home Exchange is Perth. The Company’s Corporate Governance (cid:53)(cid:86)(cid:67)(cid:86)(cid:71)(cid:79)(cid:71)(cid:80)(cid:86)(cid:2)(cid:72)(cid:81)(cid:84)(cid:2)(cid:86)(cid:74)(cid:71)(cid:2)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:26)(cid:2)(cid:386)(cid:80)(cid:67)(cid:80)(cid:69)(cid:75)(cid:67)(cid:78)(cid:2)(cid:91)(cid:71)(cid:67)(cid:84)(cid:2)(cid:69)(cid:67)(cid:80)(cid:2) be accessed at: http://static.nearmap.com/ investors/governance/statement/Corporate_ Governance_Statement.pdf FINANCIAL REPORT 103 CORPORATE INFORMATION NEARMAP LTD ABN 37 083 702 907 DIRECTORS Peter James (Non- executive Chairman) Ross Norgard (Non-executive Director) Ian Morris (Non-executive Director) Cliff Rosenberg (Non-executive Director) Sue Klose (Non-executive Director) Rob Newman (CEO & Managing Director) COMPANY SECRETARY Shannon Coates REGISTERED OFFICE Level 4, Tower One International Towers, Barangaroo NSW 2000 WEBSITE www.nearmap.com SOLICITORS DLA Piper BANKERS Commonwealth Bank of Australia Wells Fargo SHARE REGISTRY Computershare Registry Services Pty Ltd Level 11, 172 St Georges’ Terrace Perth WA 6000 AUDITORS KPMG Australia Tower Three, International Towers Sydney 300 Barangaroo Avenue Sydney NSW 2000 104 CORPORATE INFORMATION Captured: 03/05/2018 Point Chevalier AK New Zealand Cover Image Captured: 11/09/2018 Parramatta NSW Australia © Nearmap Ltd 2018 Produced by 121 Creative Printed by Kwik Kopy Circular Quay nearmap.com 

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above