Neonode
Annual Report 2015

Plain-text annual report

NEONODE, INC FORM 10-K (Annual Report) Filed 03/11/16 for the Period Ending 12/31/15 Telephone CIK 46 0 8 667 17 17 0000087050 Symbol NEON SIC Code Industry Sector Fiscal Year 3679 - Electronic Components, Not Elsewhere Classified Electronic Equipment & Parts Technology 12/31 http://www.edgar-online.com © Copyright 2016, EDGAR Online, Inc. All Rights Reserved. Distribution and use of this document restricted under EDGAR Online, Inc. Terms of Use.  UNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWashington, D.C. 20549FORM 10-Kþ þ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the fiscal year ended December 31, 2015or☐☐    TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________ to _________Commission File No. 1-35526NEONODE INC.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Delaware 94-1517641(State or Other Jurisdiction of (I.R.S. EmployerIncorporation or Organization) Identification Number) Storgatan 23C, 114 55 Stockholm, Sweden(Address of Principal Executive Office and Zip Code)+46 (0) 8 667 17 17(Registrant’s Telephone Number, including Area Code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act:Title of Each Class Name of Each Exchange on Which RegisteredCommon Stock, par value $0.001 per share The NASDAq Stock Market LLCSecurities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes ☐  No ☒Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act. Yes ☐   No ☒Indicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past90 days. Yes ☒   No ☐Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to besubmitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submitand post such files).  Yes ☒   No ☐Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K is not contained herein and will not be contained, to the best of theregistrant’s knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K.☒Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer or a smaller reporting company. See thedefinitions of “large accelerated filer”, “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act. Large accelerated filer ☐Accelerated filer ☒ Non-accelerated filer   ☐Smaller reporting company ☐   Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Act. Yes ☐   No ☒The approximate aggregate market value of voting and non-voting common equity held by non-affiliates of the registrant, based on the closing price for theregistrant’s common stock on June 30, 2015 (the last business day of the registrant’s most recently completed second fiscal quarter) as reported on the NASDAQStock Market, was $101,549,947. The number of shares of the registrant’s common stock outstanding as of March 1, 2016 was 43,817,151.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of the registrant’s definitive proxy statement for the registrant’s 2016 Annual Meeting of Stockholders are incorporated by reference as set forth in Part IIIof this Annual Report. The registrant intends to file such definitive proxy statement with the Securities and Exchange Commission within 120 days of theregistrant’s fiscal year ended December 31, 2015.   NEONODE INC. 2015 ANNUAL REPORT ON FORM 10-K TABLE OF CONTENTS  SPECIAL NOTE ON FORWARD-LOOKING STATEMENTS3   PART I   Item 1.BUSINESS4Item 1A.RISK FACTORS13Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTS19Item 2.PROPERTIES19Item 3.LEGAL PROCEEDINGS19Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURES19   PART II   Item 5.MARKET FOR REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OFEQUITY SECURITIES20Item 6.SELECTED FINANCIAL DATA22Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS22Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK34Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA35Item 9.CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSURE64Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURES64Item 9B.OTHER INFORMATION65   PART III   Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS AND CORPORATE GOVERNANCE66Item 11.EXECUTIVE COMPENSATION66Item 12.SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDERMATTERS66Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCE66Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTING FEES AND SERVICES66   PART IV   Item 15.EXHIBITS, FINANCIAL STATEMENT SCHEDULES66   SIGNATURES68  2   SPECIAL NOTE ON FORWARD-LOOKING STATEMENTS This Annual Report contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E ofthe Securities Exchange Act of 1934, as amended, adopted pursuant to the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Statements that are not purelyhistorical may be forward-looking. You can identify some forward-looking statements by the use of words such as “believes,” “anticipates,” “expects,” “intends”and similar expressions. Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties regarding events, conditions and financial trends that may affect ourfuture plans of operation, business strategy, results of operations and financial position. A number of important factors could cause actual results to differmaterially from those included within or contemplated by such forward-looking statements, including, but not limited to risks relating to the uncertainty of growthin market acceptance for our technology, our history of losses since inception, our ability to remain competitive in response to new technologies, the costs todefend, as well as risks of losing, patents and intellectual property rights, our customer concentration and dependence on a limited number of customers, areliance on our future customers’ ability to develop and sell products that incorporate our technology, the uncertainty of demand for our technology in certainmarkets, the length of a product development and release cycle, our limited experience manufacturing hardware devices, our ability to manage growth effectively,our dependence on key members of our management and development team, and our ability to obtain adequate capital to fund future operations, For a discussionof these and other factors that could cause actual results to differ from those contemplated in the forward-looking statements, please see ‘‘Item 1A. Risk Factors’’and elsewhere in this Annual Report, and in our publicly available filings with the Securities and Exchange Commission. Forward-looking statements reflect ouranalysis only as of the date of this Annual Report. Because actual events or results may differ materially from those discussed in or implied by forward-lookingstatements made by us or on our behalf, you should not place undue reliance on any forward-looking statement. We do not undertake responsibility to update orrevise any of these factors or to announce publicly any revision to forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.    3   PART I ITEM 1.BUSINESS Neonode Inc. (collectively with its subsidiaries, is referred to in this Annual Report as “Neonode”, “we”, “us”, “our”, “registrant”, or “Company”)develops and licenses user interfaces and optical interactive touch solutions. Our patented technology offers multiple features including the ability to sense anobject’s size, depth, velocity, pressure, and proximity to any type of surface. We license our multi-touch technology to Original Equipment Manufacturers(“OEMs”) and Original Design Manufacturers (“ODMs”) who incorporate it into devices that they develop, manufacture and sell. In addition, in 2016, we expectto begin manufacturing and selling touch modules to OEMs, distributors and directly to end users.  Our Company Neonode Inc., formerly known as SBE, Inc., was incorporated in the State of Delaware on September 4, 1997. SBE’s name was changed to Neonode Inc.upon the completion of a merger on August 10, 2007 between SBE and the parent company of Neonode AB, a company founded in February 2004 andincorporated in Sweden. As a result of the merger, the business and operations of Neonode AB became the primary business and operations of Neonode Inc. Ourprincipal executive office is located in Stockholm, Sweden. Our office in the United States is located in San Jose, California.  4   In 2008, we established a wholly owned subsidiary Neonode Technologies AB (Sweden) to develop and license touchscreen technology. In 2013, weestablished additional wholly owned subsidiaries: Neonode Japan Inc., (Japan); Neno User Interface Solutions AB (Sweden); NEON Technology Inc. (U.S.); andNeonode Americas Inc. (U.S.). In 2014, we established one additional wholly owned subsidiary: Neonode Korea Ltd. (South Korea). In 2015, we established oneadditional wholly owned subsidiary: Neonode Taiwan Ltd (Taiwan). In 2015, we established a 51% majority owned consolidated subsidiary: PronodeTechnologies AB (Sweden). Trademarks We use Neonode, our logo, zForce, MultiSensing, AirBar and other marks as trademarks. This Annual Report contains references to our trademarks andservice marks and to those belonging to other entities. Solely for convenience, trademarks and trade names referred to in this Annual report, including logos,artwork and other visual displays, may appear without the ® or ™ symbols, but such references are not intended to indicate in any way that we will not assert, tothe fullest extent under applicable law, our rights or the rights of the applicable licensor to these trademarks and trade names. Our Touch Solution  We develop and license user interface and touch technology. We also are developing, and intend to manufacture and sell, hardware solutionsincorporating our interface and touch technology.  We offer a patented family of optical touch solutions under the zForce and MultiSensing brands . Our optical touch technology is capable of projecting afull plane of light beams in free air or over any flat touch surface. Our technology can also send light into a fluid or a glass to achieve a flush design without abezel. An object touching the touch surface obstructs a portion of the projected light beams. This small variance of signal is detected with sensitive light sensorsconnected to our touch controllers that process the analog signals and produce touch object coordinates. Licensing Solutions As of December 31, 2015, we had forty technology license agreements with global OEMs and ODMs. Sixteen of our customers are currently shippingproducts and we anticipate other customers will initiate product shipments as they complete their final product development and release cycle throughout 2016 andonwards. In addition, we are currently developing prototype products and are engaged in product engineering design discussions with numerous global OEMs andODMs who are in the process of qualifying our touch technology for incorporation in various products. The development and release cycle for these productstypically takes six to thirty-six months. Consumers experience our technology in products such as laptop computers, all-in-one computers and stand-alone monitors running on MicrosoftWindows and Google Chrome operating systems, printer products, GPS devices, e-readers, tablets, touch panels for automobiles, household appliances, mobilephones, wearable electronics, games and toys. In addition to traditional screens, our technology can make any surface – including water and air – touch functional. For OEMs and ODMs, our solution offers industrial design flexibility, low power consumption, and cost-effective manufacturing. OEMS and ODMs canincorporate our touch technology into a wide range of devices such as tablets and e-readers, printers, computers, mobile phones, wearables, toys and gamingconsoles, and advanced automotive infotainment systems. We also offer engineering consulting services to our OEM and ODM customers on a flat rate or hourly rate basis.  5   Hardware Solutions In 2015, we announced the development of AirBar. Through a simple USB connection, the AirBar hardware module will enable touch functionality fornon-touch PCs. The AirBar “Plug-and-Touch” solution is based on our zForce AIR sensing platform. We expect to begin manufacturing and selling AirBar in 2016. Initially, we intend to offer AirBar for notebook PCs. We expect to market AirBar throughconsumer electronics retailers, online stores, and resellers to the education and enterprise customers. We have signed agreements with Ingram Micro to act as ourdirect customer and distribution channel. Beyond direct purchasers of AirBar, we anticipate demand from PC OEMs to bundle AirBar with their non-touch notebooks to add greater value andfunctionality to their low to mid-end notebooks. Touch Technologies Background There are various technologies for touchscreen and touch-enabled surfaces available in the market with differing profiles, power consumption, level ofmaturity, and cost:  ●Optical touch technology uses light beams that are broken, reflected by a finger or other non-conductive object to detect a touch. ●Capacitive touchscreens typically use one or several layers of transparent conductive material typically indium tin oxide applied to the innerstructure of the LCD or on a glass or plastic layer in front on the LCD to sense touch activation. ●Resistive touchscreens use conductive and resistive layers separated by thin space. ●Acoustic pulse recognition touch technology uses piezoelectric transducers located at positions of the screen to turn the mechanical energy of atouch vibration into an electronic signal. ●Surface acoustic wave touchscreens use ultrasonic waves that pass over the screen. ●In-cell optical touch technology embeds photo sensors or conductive sensors directly into a Liquid Crystal Display (“LCD”) glass to act like a low-resolution camera to “see” the shadow of the finger. ●Dispersive signal touch technology uses sensors to detect the mechanical energy in the glass occurring due to a touch. The two dominant types of touchscreen technologies available are capacitive and resistive. A capacitive touchscreen reacts to a conductive object bysensing the difference in capacitance between two areas on the sensor surface or between the finger and the ground. Capacitive touchscreens are suitable if the userhas unimpeded contact between the finger and the screen. A resistive touchscreen is pressure-sensitive. Resistive touchscreens are suitable for detailed work andfor selection of particular spot on a screen. Resistive technology is not useful for sweeping gestures or motion, such as zooming in and out.  6   Optical Touch Advantages Our optical technology projects light across the touch surface or detection area without any need for an extra physical layer to be added. It can beused with thick gloves or any other object. Our optical touch technology also can be fully waterproofed and will provide touch functionality even when fullysubmerged. In addition to traditional touch interaction on the screen, our optional touch technology can be used in the free space around the screen or productusing proximity sensing. We believe our optical touch technology has a number of key advantages over other touch screen technologies:  ●Our optical technology does not require additional layers that may dilute the image quality of the display or cause unwanted reflections and glaremaking reading the display difficult; ●Our optical technology is more responsive than capacitive sensor technology and, as a result, is quicker and less prone to misread; ●Our optical technology requires no downward pressure on the touch surface in order to select or move items on the touch surface in stark contrast toresistive touch screens; ●Our optical technology is cost-efficient due to the lower cost of materials and simple and high yield manufacturing process; ●Our optical technology enables multiple methods of input, such as continuous tracking of multiple fingers, taps to hit keys, sweeps to zoom in or out,and gestures to write text or symbols directly on the touch surface; ●Our optical technology works in all climates and environments and does not require any special properties from the object used; and ●Our optical technology does not require any black space or borders on the sides of the display and can therefore enable a slimmer design around adisplay leading to smaller and better looking devices.  Unlike competing technologies, our optical touch screen technology does not require glass. The removal of the glass reduces glare, enhances imageclarity, optimizes power consumption, lightens weight, and lowers cost. In contrast, other touch technologies such as capacitive and resistive require a physicaltouch sensor layer, typically covering the display, in order to detect touches. Layering technology required to activate the capacitive and resistive sensors can bevery costly. Glass or plastic layers used in capacitive touch may also increase the friction of the touch surface giving a less enjoyable feel. Our Market Automotive Touch interface displays are becoming standard equipment in vehicles. Display sizes are increasing and curved displays are appearing on the market.Our touch technology is able to support size and shape in a cost-effective manner. We develop our touch technology to meet stringent operating requirementsfor automotive environments, including electrical, temperature, moisture and vibration standards. Unlike competing technologies such as resistive and projectedcapacitive, our optical touch solutions does not require an additional layer to be placed in front of the screen which otherwise would reduce the readability of thescreen and causes glare and reflections. We believe our technology delivers the highest performance and the highest reliability in the market. In 2015, our ten automotive OEM customers had a total of twenty automobile models in the market. The majority of these are in China and includeSUVs (Boojun 560 and Haval H6 ) and the two top-selling sedans (Chevrolet Cruize and Buick Excelle). In the fourth quarter of 2014, Volvo launched theirnew XC90 incorporating a 9.7 inch display using our touch technology. In the fourth quarter of 2014, the new MG GT was launched also using our technology. We believe that our optical touch solutions are positioned to make further inroads in the global automotive market by providing brighter, morereadable displays, with a full operating temperature range that are easily usable while wearing gloves. The Volvo XC90 and S90 infotainment systems havereceived awards citing properties such as responsiveness and gloved operation. These properties are based upon our zForce touch technology. In addition to infotainment displays, our zForce AIR technology is adaptable to other automobile components: ●our zForce DRIVE technology enables high fidelity detection of hands and fingers positions on the steering wheel. This helps create a safer and morenatural interaction with the automobile’s systems and the driver’s smart phone to decrease driver distraction. In 2015, we entered into an agreementwith Autoliv Development AB, a leading supplier of safety products for the automotive industry, to explore and industrialize our zForce technologyfor the steering wheel.●our zForce AIR technology is being deployed in door handles and other exterior parts of the automobile to enable keyless entry and automation ofdoor functions. We estimate that the first systems will be available in early 2017. We currently are engaged with several global automotive OEMs and their tier one suppliers developing automotive Human Machine Interface (“HMI”)infotainment and entry systems. These projects typically have long development cycles that can take as long as four to five years before any meaningfulproduction and license fee generation will occur.  7   Printers and Office Equipment Photo printers and printers combining printer/scanner/fax functions typically require feature-rich menus and settings to deliver the best user experience,and printer OEMs are increasingly replacing mechanical buttons with interactive displays. We have signed agreements with five of the leading global printers andoffice equipment OEMs including Hewlett Packard (“HP”) and Samsung. HP started shipping the first consumer printer with our touch technology integrated inearly 2014 and today the majority of their printer models with interactive displays are using our technology. Lexmark released seven new models of nextgeneration color printers with a touch interface in January 2016. Samsung and two other customers are currently finalizing their development phase and areexpected to have printers and office equipment ready for retail rollouts throughout 2016 and 2017. E-Readers and Tablets Our touch technology is widely used in e-readers and tablets. Since 2011, over 23 million e-reader and tablet units have been shipped containing ourtouch technology by customers such as Amazon, Kobo, Deutsche Telekom, Barnes & Noble and Sony. Sony is currently shipping a 13.3 inch writing tablet named“Digital Paper” that integrates our technology. Customers such as LeapFrog Enterprises and LG are shipping tablets with our technology. Computers and Monitors Our touch technology is suitable for laptops, all-in-one computers and stand-alone monitors. Our technology provides for a state of the art modernlooking industrial design with no bezels and a flush edge to edge design optimized for the new generation of LCD panels with only a few millimeters of blackframe. Because it does not require any expensive and brittle glass in front of the LCD to carry the touch sensors, our touch solution can result in more reductionin the cost to implement touch functionality, and in a glare free product with less weight and more usage time on the same battery. In addition, our technologyscales over different display sizes and can handle curved displays as well as large transparent displays. We have technology license agreements and are inproduct design phase with tier one computer and monitor OEMs that we expect will begin shipping products in 2016. We are also in the process of attainingMicrosoft Windows 10 certification on top of our already received Windows 8.1 certification. Distribution, Sales and Marketing In our licensing business, we consider OEMs and ODMs to be our primary customers. OEMs and ODMs determine the design requirements and make theoverall decision regarding the use of our user interface and touch technology in their products. The use and pricing of our user interface and touch technology aregoverned by a technology licensing agreement.  8   Our sales staff solicits prospective customers and receives substantial technical assistance and support from our internal engineering resources because ofthe highly technical nature of our product solutions. We expect that sales will frequently result from our sales efforts that involve executive/senior management,design engineers, and our sales personnel interacting with our potential customers’ decision-makers throughout the product development and order process. Our sales are normally negotiated and executed in U.S. Dollars. Our sales force and marketing operations are managed out of our office in Stockholm, Sweden. Our current sales force is comprised of sales officeslocated in the U.S., Sweden, South Korea, Japan and Taiwan. We intend initially to produce AirBar through partners in Sweden in a highly automated manufacturing process. From this production facility we will shipto distributors such Ingram Micro in various global locations. Ingram Micro will fulfill retailer, online stores, and reseller customer orders. Ingram Micro also willbe the fulfillment partner for all online sales which take place through www.air.bar. Controller Chips Under our licensing model, our OEM and ODM customers may use customized single optical controller chips developed in collaboration with TexasInstruments or STMicroelectronics designed specifically for our optical touch technology. These controller chips can only be sold to customers who have atechnology license agreement with Neonode. The NN1001, the first generation optical controller chip, was developed pursuant to an Analog Device Development Agreement between Neonode andTexas Instruments entered into on February 4, 2011 and effective as of January 24, 2010. The NN1001 began shipping to customers in May 2012. The NN1002, the second generation optical controller chip, was developed pursuant to an Analog Device Development Agreement between Neonode andTexas Instruments entered into on April 25, 2013 effective December 6, 2012. The NN1002 began sampling to customers in May 2014. The NN1003 is the third generation controller chip and is currently in development with STMicroelectronics. The NN1003 is designed for large screenapplications.  9   The NN1001, NN1002, and NN1003 controller chips are designed to simplify integration, reduce cost, and increase performance.  ●The NN1001 and NN1002 have scanning speeds of 1000 Hz (latency down to 1ms). ●The NN1002 is designed to support advanced power management and enables touch detection even when the device is in sleep or off mode. ●The NN1002 is designed to consume less than 1mW at 100Hz. ●The NN1002 and NN1003 are designed to be synchronized to touch enabled larger areas by using multiple chips. ●The NN1002 and NN1003 are designed to support simultaneous scanning leading to significantly higher scanning speeds and reduced powerconsumption. Technology License Agreements As of December 31, 2015, we have entered into forty technology license agreements compared to thirty-five and thirty-three license agreements as ofDecember 31, 2014 and 2013, respectively. The products related to these license agreements include e-readers, tablets, mobile phones, commercial and consumerprinters, automotive consoles, home appliances, toys and games and GPS devices. We are dependent on a limited number of OEM and ODM customers and the loss of any one of these customers could have a material adverse effect onour future revenue stream. In the short term, we anticipate that we remain dependent on a limited number of customers for substantially all of our future licenserevenues. Failure to anticipate or respond adequately to technological developments in our industry, changes in customer or supplier requirements or changes inregulatory requirements or industry standards, or any significant delays in the development or introduction of products or services could have a material adverseeffect on our business, operating results and cash flows. Our customers are located in the United States of America (“U.S.”), Europe and Asia. As of December 31, 2015 three customers represented approximately 78% of our consolidated accounts receivable. As of December 31, 2014 three customers represented approximately 87% of our consolidated accounts receivable. Our net revenues for the year ended December 31, 2015 were earned from thirty-five customers. Customers who accounted for 10% or more of our netrevenues during the year ended December 31, 2015 are as follows.  ●Hewlett-Packard Company – 25% ●Autoliv – 21% ●Amazon – 14% Our net revenues for the year ended December 31, 2014 were earned from thirty-two customers. Customers who accounted for 10% or more of our netrevenues during the year ended December 31, 2014 are as follows.  ●Hewlett-Packard Company – 24% ●KOBO Inc. – 10% ●Leap Frog Enterprises Inc. – 11% ●Sony Corporation – 10%  10   Our revenues for the year ended December 31, 2013 were earned from twenty-nine customers. Customers who accounted for 10% or more of our netrevenues during the year ended December 31, 2013 are as follows.  ●KOBO Inc. – 28% ●Netronix Inc. – 18% ●Leap Frog Enterprises Inc. – 12% ●Sony Corporation – 11% Geographical Data The following table presents our net revenues by geographic region as a percentage of total revenues for the years ended December 31:   2015  2014  2013 U.S.  56%  60%  51%Sweden  21%  1%  9%Japan  8%  11%  12%China  5%  11%  9%Germany  4%  -   - Taiwan  3%  8%  18%South-Korea  1%  4%  - Italy  -   3%  - Other  2%  2%  1%Total  100%  100%  100%  The following table presents our total assets by geographic region for the years ended December 31 (in thousands):   2015  2014  2013 U.S. $4,341  $7,314  $10,280 Sweden  1,308   1,231   1,161 Asia  278   57   30 Total $5,927  $8,602  $11,471  Competition The touch technologies market is intensely competitive and characterized by rapidly changing technology, evolving standards and new product releasesby our competitors. Implementation of resistive touch technologies in consumer devices is exponentially declining due to limitations regarding sweep gestures,limitations on industrial design, and the negative impact on screen clarity due to film overlays. Neonode is one of few companies that offer optical touch technology. Our major competition is companies offering projected capacitive (“PCAP”)technologies. PCAP is a prevalent standard in mobiles and tablets offering finger based touch and industrial design flexibility. PCAP has many suppliers competingto offer the same solution with price being a major differentiation point. OEMs regularly change PCAP suppliers in order to maintain the best pricing. Our competitors, and the interface technology we believe they offer, include the following:  Company Technology Synaptics Capacitive; In-cell ATMEL Capacitive; In-cell Cypress Capacitive; In-cell Maxim Capacitive; In-cell Tyco Electronics Capacitive; Resistive; Surface acoustic wave Touch International Resistive; Capacitive  11   Intellectual Property We rely on a combination of intellectual property laws and contractual provisions to establish and protect the proprietary rights in our technology. Thenumber of our issued and pending patents and patents filed in each jurisdiction as of December 31, 2015 is set forth in the following table: Jurisdiction No. of Issued Patents  No. of PatentsPending United States  44   38 Europe  3   16 Japan  12   7 China  5   14 South Korea  8   6 Canada  8   8 Australia  13   6 Singapore  13   4 Patent Convention Treaty  Not Applicable   2 Total:  106   101  Our patents cover six main categories: user interfaces, optics, controller integrated circuits, drivers, mechanics and applications. The following tablegroups our patents into these six categories: Patents UI  Optics  ASICs  Drivers  Mechanical  Applications  Total Issued  22   37   5   10   4   28   106 Pending  16   52   2   5   6   20   101 Total  38   89   7   15   10   48   207  Our user interface software may also be protected by copyright laws in most countries, including Sweden and the European Union, which do not grantpatent protection for the software itself, if the software is deemed new and original. Protection can be claimed from the date of creation. AirBar is powered by Neonode’s zForce AIR platform which is protected by a number of granted patents. Research and Development   In fiscal years 2015, 2014 and 2013, we spent $6.3 million, $7.4 million and $7.2 million, respectively, on research and development activities. Ourresearch and development is predominantly in-house, but is also may be taken in collaboration with external partners and specialists. Employees On December 31, 2015, we had sixty employees and seventeen part-time or full-time consultants. There were a total of six employees in our general andadministrative group, eight in our sales and marketing group and forty-six in our engineering group. We have employees located in the U.S., Sweden, Israel, Japan,South-Korea and Taiwan. None of our employees are represented by a labor union. We have experienced no work stoppages. We believe our employee relationsare positive.  12   Additional Information We are subject to the informational requirements of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”) and we file or furnish reports,proxy statements, and other information with the Securities and Exchange Commission (“SEC”). The SEC maintains an Internet site that contains reports, proxyand information statements and other information regarding issuers that file electronically with the SEC at www.sec.gov. The reports and other information filedby us with the SEC are available free of charge on the SEC’s website. The public may read and copy any materials we file with the SEC at the SEC’s PublicReference Room at 100 F Street, NE, Washington, DC 20549. The public may obtain information on the operation of the Public Reference Room by calling theSEC at 1-800-SEC-0330. Our website is www.neonode.com . Through our website, we make available free of charge all of our filings with the SEC, including our annual reportson Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, and current reports on Form 8-K as well as Form 3, Form 4, and Form 5 reports for the Company’s directors,officers, and principal stockholders, together with amendments to those reports filed or furnished pursuant to Sections 13(a), 15(d), or 16 under the Exchange Act.These reports are available as soon as reasonably practicable after their electronic filing or furnishing with the SEC. Our website also includes corporategovernance information, such as our Code of Business Conduct (including Code of Ethics for the Chief Executive Officer and Senior Financial Officers) and BoardCommittee Charters. We are not including the information contained on our website as part of, nor incorporating it by reference into, this Annual Report. ITEM 1A.RISK FACTORS An investment in our common stock involves a high degree of risk. Before deciding to purchase, hold, or sell our common stock, you should considercarefully the risks described below in addition to the cautionary statements and risks described elsewhere and the other information contained in this AnnualReport and in our other filings with the SEC, including subsequent reports on Forms 10-Q and 8-K. The risks and uncertainties described below are not the onlyones we face. Additional risks and uncertainties not presently known to us or that we currently deem immaterial may also impair our business operations. If any ofthese known or unknown risks or uncertainties actually occurs, our business, financial condition, results of operations or cash flows could be seriously harmed.This could cause the trading price of our common stock to decline, resulting in a loss of all or part of your investment. Risks Related To Our Business We are dependent on a limited number of customers.   Our net revenues for the year ended December 31, 2015 were earned from thirty-five customers. During the year ended December 31, 2015, threecustomers represented approximately 60% of our consolidated net revenues. Our customer concentration may change significantly from period-to-period depending on a customer’s product cycle and changes in our industry. The loss of amajor customer, a reduction in net revenues of a major customer for any reason, or a failure of a major customer to fulfill its financial or other obligations due to uscould have a material adverse effect on our business, financial condition, and future revenue stream. We are dependent on the ability of our customers to design, manufacture and sell their products that incorporate our touch technology, particularly inmarkets other than e-readers and tablets. We generate revenue through technology licensing agreements with companies which must be successful in designing, manufacturing and selling theirproducts that incorporate our touch technology. The majority of our license fees earned in 2015, 2014 and 2013 were from customer shipments of e-reader andtablet products. We expect that customer shipments of e-readers and tablet products will decline in the future. If we are unable to expand our licenses beyond e-readers and tablets or if our customers are not able to design, manufacture or sell their products, or are delayed in producing their products, our revenues,profitability, and liquidity, as well as our brand image, may be adversely affected.  13   The length of a customer’s product development and release cycle depends on many factors outside of our control and could cause us to incursignificant expenses without offsetting revenues, or revenues that vary significantly from quarter to quarter. The development and release cycle for customer products is lengthy and unpredictable. Our customers often undertake significant evaluation and designin the qualification of our products, which contributes to a lengthy product release cycle. A customer’s decision to purchase our technology often requires a lengthyapproval process undertaken by several decision makers at the customer. The typical product development and release cycle is six to thirty-six months with newcustomers while existing customer lead times are typically six to nine months. The development and release cycle may be longer in some cases, particularly forautomotive vehicle products. There is no assurance that a customer will adopt our technology after the evaluation or design phase. The lengthy and variabledevelopment and release cycle for products may also have a negative impact on the timing of our revenues, causing our revenues and results of operations to varysignificantly from quarter to quarter.  Our license customers rely upon component suppliers to sell products containing our technology. Under our licensing model, OEMs and ODMs manufacture or contract to manufacture controller chips containing our touch technology. As an alternativeto sourcing controller chips on their own, our customers may opt to use customized optical controller chips developed in collaboration with Texas Instruments orSTMicroelectronics designed specifically for our optical touch technology. The controller chips we develop can only be sold to customers who have a technologylicense agreement with us. As part of their product development process, our customers must qualify the chip components used in our products. If the controllerchips provided by Texas Instruments, STMicroelectronics or another supplier experience quality control problems, our technology may be disqualified by one ormore of our customers. The dependence on third parties to supply controller chips with our touch technology exposes us to a number of risks including theirinability to obtain an adequate supply of components, the failure to meet our customer requirements, or their failure to remain in business or adjust to marketconditions. If our customers are unable to obtain controller chips with our touch technology, we may not be able to meet demand, which could have a materialadverse effect on our business, financial condition, results of operations and cash flows. If we fail to develop and introduce new touch technology successfully and in a cost effective and timely manner, we will not be able to competeeffectively and our ability to generate revenues will suffer . We operate in a highly competitive, rapidly evolving environment, and our success depends on our ability to develop and introduce new touch technologythat our customers and end users choose to buy. If we are unsuccessful at developing new touch technology that are appealing to our customers and end users withacceptable functionality, quality, prices and terms, we will not be able to compete effectively and our ability to generate revenues will suffer. The development ofnew touch technology is very difficult and requires high levels of innovation and competence. The development process is also lengthy and costly. If we fail toanticipate our end users’ needs or technological trends accurately or if we are unable to complete development in a cost effective and timely fashion, we will beunable to introduce new touch technology into the market or successfully compete with other providers. As we introduce new or enhanced touch technology orintegrate new touch technology into new or existing customer products, we face risks including, among other things, disruption in customers’ ordering patterns,inability to deliver new touch technology to meet customers’ demand, possible product and technology defects, and potentially unfamiliar sales and supportenvironments. Premature announcements or leaks of new products, features, or technologies may exacerbate some of these risks. Our failure to manage thetransition to newer touch technology or the integration of newer technology into new or existing customer products could adversely affect our business, results ofoperations, and financial condition. We have limited experience manufacturing products and our entry into the hardware market may not be successful. Our business model in recent years has focused solely on licensing our touch technology. In 2016, we expect to begin manufacturing the AirBar touchmodule. There is no assurance that this entry into hardware will result in market acceptance or meaningful revenues. The success of AirBar will depend oncustomer response and our management’s ability to execute on a new business offering. Our ability to manufacture AirBar is subject to numerous risks, including: ●quality and reliability of product components that we source from third-party suppliers;●our inability to secure product components in a timely manner, in sufficient quantities or on commercially reasonable terms;●our failure to increase production capacity or volumes to meet demand;●difficulty identifying and qualifying alternative suppliers for components in a timely manner; and●establishing and maintaining effective distribution channels. 
 These risks are likely to be exacerbated by our limited experience with AirBar and its manufacturing processes. As demand for our products increases, wewill have to invest additional resources to purchase components, hire and train employees and enhance our manufacturing processes. If we fail to increase ourproduction capacity efficiently, our sales may not increase in line with our expectations and our operating margins could fluctuate or decline. Our operating results may fluctuate significantly as a result of a variety of factors, many of which are outside of our control. As a result of our limited operating history and the nature of the markets in which we compete, it is extremely difficult for us to forecast accurately. Webase our current and future expense levels largely on our investment plans and estimates of future events, although certain of our expense levels are, to a largeextent, fixed. We may be unable to adjust spending in a timely manner to compensate for any unexpected revenue shortfall. Accordingly, any significant shortfallin revenues relative to our planned expenditures would have an immediate adverse effect on our business, results of operations and financial condition.  14   In addition, we are subject to the following factors, among others, that may negatively affect and cause fluctuations in our operating results:  ●the announcement or introduction of new products or technologies by our competitors; ● our ability to upgrade and develop our infrastructure to accommodate growth; ●our ability to attract and retain key personnel in a timely and cost effective manner; ●technical difficulties; ●the amount and timing of operating costs and capital expenditures relating to the expansion of our business, operations, and infrastructure; and ●general economic conditions as well as economic conditions specific to the touchscreen industry. Further, as a strategic response to changes in the competitive environment, we may from time to time make certain pricing, service, or marketingdecisions that could have a material and adverse effect on our business, results of operations, and financial condition. Due to the foregoing factors, our revenuesand operating results are and will remain difficult to forecast. We have had a history of losses and may require additional capital to fund our operations, which capital may not be available on commerciallyattractive terms or at all. We have experienced substantial net losses in each fiscal period since our inception. These net losses resulted from a lack of substantial revenues and thesignificant costs incurred in the development and acceptance of our technology. We may in the future require sources of capital in addition to cash on hand tocontinue operations and to implement our business plan. We project that we will have sufficient cash to continue operating for at least the next twelve months.However, if our operations do not become cash flow positive, we may be forced to seek credit line facilities from financial institutions, equity investments, or debtarrangements. No assurances can be given that we will be successful in obtaining such additional financing on reasonable terms, or at all. If adequate funds are notavailable when needed on acceptable terms, or at all, we may be unable to adequately fund our business plan, which could have a negative effect on our business,results of operations, and financial condition. We must significantly enhance our sales and technology development organizations. We will need to improve the effectiveness and breadth of our sales efforts in order to increase market awareness and sales of our technology, especially aswe expand into new market areas. Competition for qualified sales personnel is intense, and we may not be able to hire the kind and number of sales personnel weare targeting. Likewise, our efforts to improve and refine our technology require skilled engineers and programmers. Competition for professionals capable ofexpanding our research and development efforts is intense due to the limited number of people available with the necessary technical skills. If we are unable toidentify, hire, or retain qualified sales, marketing, and technical personnel, our ability to achieve future revenue may be adversely affected. We will need to increase the size of our organization, and we may be unable to manage our growth effectively. Our failure to manage growth effectively could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Weanticipate that expansion of our organization will be required to address internal growth to handle licensing and research activities. This expansion may place asignificant strain on management, operational, and financial resources. To manage the expected growth of our operations and personnel, we must both improve ourexisting operational and financial systems, procedures, and controls, and implement new systems, procedures, and controls. We must also expand our finance,administrative, and operations staff. Our current personnel, systems, procedures, and controls may not adequately support future operations. Management may beunable to hire, train, retain, motivate, and manage the necessary personnel, or to identify, manage and exploit existing and potential strategic relationships andmarket opportunities.  15   We may make acquisitions and strategic investments that are dilutive to existing shareholders, resulting in unanticipated accounting charges orotherwise adversely affect our results of operations. We may decide to grow our business through business combinations or other acquisitions of businesses, products or technologies that allow us tocomplement our existing touch technology offerings, expand our market coverage, increase our workforce or enhance our technological capabilities. If we makeany future acquisitions, we could issue stock that would dilute our shareholders’ percentage ownership or we may incur substantial debt, reduce our cash reservesand/or assume contingent liabilities. Further, acquisitions and strategic investments may result in material charges, adverse tax consequences, substantialdepreciation, deferred compensation charges, in-process research and development charges, and the amortization of amounts related to deferred compensation andidentifiable purchased intangible assets or impairment of goodwill. Any of these could negatively impact our results of operations. We are dependent on the services of our key personnel.   Our senior management team consists of two executive officers. Our Chief Executive Officer is one of the founders of our Company. The unplanned lossof the services of any member of management could have a materially adverse effect on our operations and future prospects. Our revenues and growth are dependent on licensing fees from our intellectual property. Our success depends in large part on our proprietary technology and other intellectual property rights. We rely on a combination of patents, copyrights,trademarks and trade secrets, confidentiality provisions, and licensing arrangements to establish and protect our proprietary rights. Our intellectual property,particularly our patents, may not provide us with a significant competitive advantage. If we fail to protect or to enforce our intellectual property rights successfully,our competitive position could suffer, which could harm our results of operations. Our pending patent applications for registration may not be allowed, or othersmay challenge the validity or scope of our patents. Even if our patents registrations are issued and maintained, these patents may not be of adequate scope orbenefit to us or may be held invalid and unenforceable against third parties. We may need to expend significant resources to secure and protect our intellectualproperty. The loss of intellectual property rights may adversely impact our ability to generate revenues and expand our business. If third parties infringe upon our intellectual property, we may expend significant resources enforcing our rights or suffer competitive injury. Existing laws, contractual provisions and remedies afford only limited protection for our intellectual property. We may be required to spend significantresources to monitor and police our intellectual property rights. Effective policing of the unauthorized use of our technology or intellectual property is difficult andlitigation may be necessary in the future to enforce our intellectual property rights. Intellectual property litigation is not only expensive, but time-consuming,regardless of the merits of any claim, and could divert attention of our management from operating the business. Intellectual property lawsuits are subject toinherent uncertainties due to, among other things, the complexity of the technical issues involved, and we cannot assure you that we will be successful in assertingour intellectual property rights. Attempts may be made to copy or reverse engineer aspects of our technology or to obtain and use information that we regard asproprietary. We may not be able to detect infringement and may lose competitive position in the market before they do so. In addition, competitors may designaround our technology or develop competing technologies. We cannot assure you that we will be able to protect our proprietary rights against unauthorized thirdparty copying or use. The unauthorized use of our technology or of our proprietary information by competitors could have an adverse effect on our ability to sellour technology. The laws of foreign countries may not provide protection of our intellectual property rights to the same extent as the laws of the United States, whichmay make it more difficult for us to protect our intellectual property. As part of our business strategy, we target customers and relationships with suppliers and original equipment manufacturers in countries with largepopulations and propensities for adopting new technologies. However, many of these countries do not address misappropriation of intellectual property nor deterothers from developing similar, competing technologies or intellectual property. Effective protection of patents, copyrights, trademarks, trade secrets and otherintellectual property may be unavailable or limited in some foreign countries. In particular, the laws of some foreign countries in which we do business may notprotect our intellectual property rights to the same extent as the laws of the United States. As a result, we may not be able to effectively prevent competitors inthese regions from infringing our intellectual property rights, which could reduce our competitive advantage and ability to compete in those regions and negativelyimpact our business.  16   We have an international presence in countries and must manage currency risks. A significant portion of our business is conducted in currencies other than the U.S. dollar (the currency in which our consolidated financial statements arereported), primarily the Swedish Krona and, to a lesser extent, the Euro, Japanese Yen, Korean Won and Taiwan Dollars. For the year ended December 31, 2015,our revenues from North America, Asia, and Europe were 56%, 17%, and 27% respectively. We incur a significant portion of our expenses in Swedish Krona,including a significant portion of our research and development expenses and a substantial portion of our general and administrative expenses. As a result,appreciation of the value of the Swedish Krona relative to the other currencies, particularly the U.S. dollar, could adversely affect operating results. We do notcurrently undertake hedging transactions to cover our currency exposure, but we may choose to hedge a portion of our currency exposure in the future as it deemsappropriate. If we are unable to remediate and detect material weaknesses in our internal control, our financial report and our Company may be adverselyaffected. Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 requires us to evaluate the effectiveness of our internal controls over financial reporting as of the end ofeach fiscal year, and to include a management report assessing the effectiveness of our internal controls over financial reporting in our annual report on Form 10-Kfor that fiscal year. Section 404 also requires our independent registered public accounting firm to attest to, and report on, management’s assessment of our internalcontrols over financial reporting. Our management, including our principal executive officer and principal financial officer, does not expect that our internalcontrols over financial reporting will prevent all errors and all fraud. A control system, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable, notabsolute, assurance that the control system’s objectives will be met. Further, the design of a control system must reflect the fact that there are resource constraints,and the benefits of controls must be considered relative to their costs. Because of the inherent limitations in all control systems, no evaluation of controls canprovide absolute assurance that all control issues and instances of fraud involving a company have been, or will be, detected. The design of any system of controlsis based in part on certain assumptions about the likelihood of future events, and we cannot assure you that any design will succeed in achieving its stated goalsunder all potential future conditions. Over time, controls may become ineffective because of changes in conditions or deterioration in the degree of compliancewith policies or procedures. Because of the inherent limitations in a cost-effective control system, misstatements due to error or fraud may occur and not bedetected. We cannot assure you that we or our independent registered public accounting firm will not identify a material weakness in our internal controls in thefuture. A material weakness in our internal controls over financial reporting would require management and our independent registered public accounting firm toconsider our internal controls as ineffective. If our internal controls over financial reporting are not considered effective, we may experience a loss of publicconfidence, which could have an adverse effect on our business and on the market price of our common stock. Risks Related to Owning Our Stock Our certificate of incorporation and bylaws and the Delaware General Corporation Law contain provisions that could delay or prevent a change incontrol. Our Board of Directors has the authority to issue up to 1,000,000 shares of preferred stock and to determine the price, rights, preferences and privileges ofthose shares without any further vote or action by the stockholders. The rights of the holders of common stock will be subject to, and may be materially adverselyaffected by, the rights of the holders of any preferred stock that may be issued in the future. The issuance of preferred stock could have the effect of making it moredifficult for a third party to acquire a majority of our outstanding voting stock. Furthermore, certain other provisions of our certificate of incorporation and bylawsmay have the effect of delaying or preventing changes in control or management, which could adversely affect the market price of our common stock. In addition,we are subject to the provisions of Section 203 of the Delaware General Corporation Law, an anti-takeover law. Our stock price has been volatile, and your investment in our common stock could suffer a decline in value. There has been significant volatility in the market price and trading volume of equity securities, which is unrelated to the financial performance of thecompanies issuing the securities. These broad market fluctuations may negatively affect the market price of our common stock. You may not be able to resell yourshares at or above the price you pay for those shares due to fluctuations in the market price of our common stock caused by changes in our operating performanceor prospects, and other factors.  17   Some factors that may have a significant effect on our common stock market price include:  ●actual or anticipated fluctuations in our operating results or future prospects; ●our announcements or our competitors’ announcements of new technology; ●the public’s reaction to our press releases, our other public announcements, and our filings with the SEC; ●strategic actions by us or our competitors, such as acquisitions or restructurings; ●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to our business; ●changes in accounting standards, policies, guidance, interpretations or principles; ●changes in our growth rates or our competitors’ growth rates; ●developments regarding our patents or proprietary rights or those of our competitors; ●our inability to raise additional capital as needed; ●concern as to the efficacy of our technology; ●changes in financial markets or general economic conditions; ●sales of common stock by us or members of our management team; and ●changes in stock market analyst recommendations or earnings estimates regarding our common stock, other comparable companies, or our industrygenerally. Future sales of our common stock by our stockholders could negatively affect our stock price. During 2011 and 2013, officers and directors of Neonode sold shares of our common stock in public offerings. In May 2014, Neonode sold to aninstitutional investor 2,500,000 shares of common stock and a warrant for 2,500,000 shares of common stock. The warrant expired unexercised on November 15,2015. On October 13, 2015, we sold 3,200,000 shares of common stock to investors. Sales of a substantial number of shares of our common stock in the publicmarket by insiders or large stockholders, or the perception that these sales might occur, could depress the market price of our common stock and could impair ourability to raise capital through the sale of additional equity securities. Future sales of our common stock by us could adversely affect its price, and our future capital-raising activities could involve the issuance of equitysecurities, which would dilute your investment and could result in a decline in the trading price of our common stock. Our long-term success is dependent on us obtaining sufficient capital to fund our operations and to develop our touch technology, and bringing ourtechnology to the worldwide market to obtain sufficient sales volume to be profitable. We may sell securities in the public or private equity markets if and whenconditions are favorable, even if we do not have an immediate need for additional capital at that time. Sales of substantial amounts of common stock, or theperception that such sales could occur, could adversely affect the prevailing market price of our common stock and our ability to raise capital. We may issueadditional common stock in future financing transactions or as incentive compensation for our executive management and other key personnel, consultants andadvisors. Issuing any equity securities would be dilutive to the equity interests represented by our then-outstanding shares of common stock. The market price forour common stock could decrease as the market takes into account the dilutive effect of any of these issuances. Furthermore, we may enter into financingtransactions at prices that represent a substantial discount to the market price of our common stock. A negative reaction by investors and securities analysts to anydiscounted sale of our equity securities could result in a decline in the trading price of our common stock. If securities analysts do not publish research or if securities analysts or other third parties publish inaccurate or unfavorable research about us, theprice of our common stock could decline. The trading market for our common stock will rely in part on the research and reports that securities analysts and other third parties choose to publishabout us. We do not control these analysts or other third parties. The price of our common stock could decline if one or more securities analysts downgrade ourcommon stock or if one or more securities analysts or other third parties publish inaccurate or unfavorable research about us or cease publishing reports about us.  18   ITEM 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTS None. ITEM 2.PROPERTIES We lease 6,508 square feet of office space located at 2674 North First Street, San Jose, CA 95134 USA. The annual payment for this space equates toapproximately $160,000. This lease was effective on August 1, 2015 and is valid through July 31, 2018. Our subsidiary Neonode Technologies AB leases 7,007 square feet of office space located at Storgatan 23C, Stockholm, Sweden. The annual payment forthis space is approximately $431,000 per year including property tax (excluding VAT). This lease is valid through November 30, 2017. The lease can be extendedon a yearly basis. Neonode Technologies AB’s majority-owned subsidiary Pronode Technologies AB leases 9,040 square feet of workshop located at Faktorvägen17, Kungsbacka, Sweden. The annual payment for this space equates to approximately $95,000 per year. The lease is valid through December 9, 2017. Our subsidiary Neonode Japan K.K. leases 430 square feet of office space located at 608 Bureau Shinagawa, 4-1-6 Konan, Minato-ku, 108-0075 Tokyo,Japan. The annual payment for this space equates to approximately $28,000 per year. The lease is valid through October 31, 2016. Our subsidiary Neonode Korea Ltd. entered into a lease agreement located at B-1807, Daesung D-Polis. 543-1, Seoul, South Korea in January, 2015. Theannual payment for this space equates to approximately $22,000 per year. The lease is valid through February 13, 2017. Our subsidiary Neonode Taiwan Ltd. entered into a lease agreement located at Rm. 2406, International Trade Building, Keelung Rd., Sec.1, Taipei,Taiwan. The annual payment for this space equates to approximately $31,000 per year. The lease is valid through April 30, 2016. The lease is renewed every threemonths unless termination is notified. We believe our existing facilities are in good condition and suitable for the conduct of our business. ITEM 3.LEGAL PROCEEDINGS We are not currently involved in any material legal proceedings. However, from time to time, we may become subject to legal proceedings, claims, andlitigation arising in the ordinary course of business, including, but not limited to, employee, customer and vendor disputes. ITEM 4. MINE SAFETY DISCLOSURES Not applicable.  19   PART II ITEM 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EqUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASESOF EqUITY SECURITIES Market Information Our common stock is quoted on the NASDAQ Stock Market under the symbol NEON. Shares of our common stock commenced trading on the NASDAQStock Market on May 1, 2012. Set forth below are the high and low sales prices for our common stock for the quarterly periods indicated.   Fiscal quarter Ended   March 31 June 30 September 30 December 31 Fiscal 2015            High $3.50  $4.83  $3.44  $2.92 Low $2.22  $2.89  $2.21  $2.05 Fiscal 2014                High $7.80  $6.20  $3.50  $3.48 Low $5.50  $2.44  $1.94  $1.72   Holders As of March 1, 2016, there were approximately 224 stockholders of record of our common stock. We estimate that there are significantly morestockholder whose shares were held in “street name” by brokers and other institutions on behalf of stockholders of record. Dividends There are no restrictions on our ability to pay dividends. It is currently the intention of the Board of Directors to retain all earnings, if any, for use in ourbusiness and we do not anticipate paying cash dividends in the foreseeable future. Any future determination as to the payment of dividends will depend, amongother factors, upon our earnings, capital requirements, operating results and financial condition.  20   Stock Performance Graph     12/10   12/11   12/12   12/13   12/14   12/15                          Neonode Inc.  100.00   271.82   278.11   361.66   193.42   144.78 Russell MicroCap  100.00   90.73   108.64   158.20   163.97   155.51 S&P Information Technology  100.00   102.41   117.59   151.03   181.40   192.15  The stock price performance included in this graph is not necessarily indicative of future stock price performance. The stock performance graph above shall not be deemed incorporated by reference into any filing by us under the Securities Act of 1933, as amended, orthe Securities Exchange Act of 1934, as amended, except to the extent that we specifically incorporate such information by reference, and shall not otherwise bedeemed filed under such Acts.  21   ITEM 6.SELECTED FINANCIAL DATA The following table of selected financial information should be read in conjunction with our consolidated financial statements and related notes theretoincluded elsewhere in this Annual Report.   As of or for the Year Ended December 31,   2015 2014 2013 2012 2011   (In thousands, except per share data) Financial Results:               Total net revenues $11,115  $4,740  $3,717  $7,137  $6,067 Net loss attributable to Neonode Inc.  (7,820)  (14,234)  (13,080)  (9,287)  (17,145)Per Share:                    Basic and diluted loss per share $(0.19) $(0.36)  (0.37) $(0.28) $(0.64)Weighted average number of shares outstanding  41,202   39,532   35,266   33,003   26,784 Financial Position:                    Total assets $5,927  $8,602  $11,471  $12,168  $16,627 Total liabilities  4,094   5,332   5,123   4,068   2,954  ITEM 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS The following discussion and analysis should be read in conjunction with our consolidated financial statements and the related notes thereto includedelsewhere in this Annual Report. Overview Neonode Inc. develops and licenses user interfaces and optical interactive touch solutions. Our patented technology offers multiple features including theability to sense an object’s size, depth, velocity, pressure, and proximity to any type of surface. We license our multi-touch technology to Original EquipmentManufacturers (“OEMs”) and Original Design Manufacturers (“ODMs”) who incorporate it into devices that they develop, manufacture and sell. As of December31, 2015, we had forty technology license agreements with global OEMs and ODMs. This compares with thirty-five and thirty-three technology license agreementsas of December 31, 2014 and 2013, respectively. During the year ended December 31, 2015, we had sixteen customers using our touch technology in products thatwere being shipped to their customers. In 2015, we received license fees from customers such as HP (printers), Amazon (e-readers) and Volvo (automotive).  The majority of our license fees earned in 2015, 2014 and 2013 were from customer shipments of printers, automobiles and e-readers. We anticipate thatour license fees will continue to increase as other customers initiate product shipments as they complete their final product development and manufacturing cyclethroughout 2016 and onwards.  22   For our licensees, the typical product development and release cycle is six to thirty-six months with new OEMs and ODMs while existing OEM andODM lead times are typically six to nine months. During the initial cycle, there are three phases: evaluation, design, and commercialization. In the evaluationphase, licensee validates our technology and may produce short runs of prototype products. During the design phase, product development and solution definitionbegins. This design phase tends to be the longest and delays typically occur which may extend the term of the overall cycle. In the final phase, commercialization,the customer enters into full production mode, ships products to the market and we earn license revenue. Current and future drivers of the touch technology market include laptop computers, all-in-one and computer monitors running Microsoft Windows 8.1and 10 and Google Chrome operating systems, printers, mobile phones, automotive features, household appliances, tablets, e-readers, navigation and wearables.  The proliferation and mass market acceptance of touch technology have prompted new applications and uses for existing and new offerings, including our AirBarmodule that we expect to come to market in 2016. Key Developments In 2015, we entered into a joint development and cooperation agreement, with Autoliv Development AB (“Autoliv”) to develop a new Human MachineInterface (“HMI”) sensing product for vehicle steering wheel applications. As part of the agreement, we license our zForce DRIVE technology to Autoliv. Theagreement requires that Autoliv pay us an initial $1.5 million and an additional $1.5 million in three staggered payments subject to and after achievement of projectmilestones during a twelve-month period. The initial payment of $1.5 million was initially recorded as deferred revenue and is being amortized to revenue duringthe twelve-month development period. The additional $1.5 million will be recognized as revenue as project milestones are completed. During the twelve monthsended December 31, 2015, $1.1 million of the initial payment and $1.0 million related to completion of project milestones was recognized as revenue. In 2016, in addition to licensing, we expect to begin manufacturing and selling AirBar touch modules to OEMs, distributors and directly to end users.AirBar is a hardware device that connects through a USB port to enable touch functionality for non-touch PC products. Critical Accounting Policies and Estimates The consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America(“U.S. GAAP”) and include the accounts of Neonode Inc. and its wholly owned subsidiaries, as well as Pronode Technologies AB (Sweden), a 51% majorityowned subsidiary of Neonode Technologies AB. The noncontrolling interests are reported below net loss including noncontrolling interests under the heading “Netloss attributable to noncontrolling interests” in the consolidated statements of operations, below comprehensive loss under the heading “Comprehensive incomeloss attributable to noncontrolling interests” in the consolidated statements of comprehensive loss and shown as a separate component of stockholders’ equity in theconsolidated balance sheets. See “Noncontrolling Interests” for further discussion. All inter-company accounts and transactions have been eliminated inconsolidation. The consolidated statements of operations, comprehensive loss and cash flows for the year ended December 31, 2013 include our accounts and those ofour wholly owned subsidiaries, Neonode Technologies AB (Sweden), Neonode Americas Inc. (U.S.), Neonode Japan Inc. (Japan), NEON Technology Inc. (U.S.)and Neno User Interface Solutions AB (Sweden). The consolidated balance sheet at December 31, 2014 and the consolidated statements of operations, comprehensive loss and cash flows for the yearended December 31, 2014 include our accounts and those of our wholly owned subsidiaries, Neonode Technologies AB (Sweden), Neonode Americas Inc. (U.S.),Neonode Japan Inc. (Japan), NEON Technology Inc. (U.S.), Neno User Interface Solutions AB (Sweden) and Neonode Korea Ltd. (South Korea). The consolidated balance sheet at December 31, 2015 and the consolidated statements of operations, comprehensive loss and cash flows for the yearended December 31, 2015 include our accounts and those of our wholly owned subsidiaries, Neonode Technologies AB (Sweden), Neonode Americas Inc. (U.S.),Neonode Japan Inc. (Japan), NEON Technology Inc. (U.S.), Neno User Interface Solutions AB (Sweden), Neonode Korea Ltd. (South Korea) and NeonodeTaiwan Ltd. (Taiwan), as well as Pronode Technologies AB (Sweden), a 51% majority owned subsidiary of Neonode Technologies AB. The accounting policies affecting our financial condition and results of operations are more fully described in Note 2 to our consolidated financialstatements. Certain of our accounting policies require the application of judgment by management in selecting appropriate assumptions for calculating financialestimates, which inherently contain some degree of uncertainty. Management bases its estimates on historical experience and various other assumptions that arebelieved to be reasonable under the circumstances. The historical experience and assumptions form the basis for making judgments about the reported carryingvalues of assets and liabilities and the reported amounts of revenue and expenses that may not be readily apparent from other sources. Actual results may differfrom these estimates under different assumptions or conditions. We believe the following are critical accounting policies and related judgments and estimates usedin the preparation of our consolidated financial statements.  23   Estimates The preparation of consolidated financial statements in conformity with U.S. GAAP requires making estimates and assumptions that affect, at the date ofthe consolidated financial statements, the reported amounts of assets and liabilities, disclosure of contingent assets and liabilities and the reported amounts ofrevenue and expenses. Actual results could differ from these estimates. Significant estimates include, but are not limited to, collectability of accounts receivable,the achievement of substantive milestones and vendor-specific objective evidence (“VSOE”) of fair value for purposes of revenue recognition (or deferral ofrevenue), recoverability of capitalized project costs and long-lived assets, the valuation allowance related to our deferred tax assets and the fair value of options andwarrants issued for stock-based compensation. Revenue Recognition Licensing Revenues: We derive revenue from the licensing of internally developed intellectual property (“IP”). We enter into IP licensing agreements that generally providelicensees the right to incorporate our IP components in their products with terms and conditions that vary by licensee. Fees under these agreements may includelicense fees relating to our IP and royalties payable following the distribution by our licensees of products incorporating the licensed technology. The license forour IP has standalone value and can be used by the licensee without maintenance and support. We follow U.S. GAAP for revenue recognition as per unit royaltyproducts are distributed or licensed by our customers. For technology license arrangements that do not require significant modification or customization of theunderlying technology, we recognize technology license revenue when: (1) we enter into a legally binding arrangement with a customer for the license oftechnology; (2) the customer distributes or licenses the products; (3) the customer payment is deemed fixed or determinable and free of contingencies or significantuncertainties; and (4) collection is reasonably assured. Our customers report to us the quantities of products distributed or licensed by them after the end of thereporting period stipulated in the contract, generally 30 to 45 days after the end of the month or quarter. Effective October 16, 2013, we determined it wasappropriate to recognize licensing revenue in the period in which royalty reports are received, rather than the period in which the products are distributed or towhich the license relates. Explicit return rights are not offered to customers. There were no returns through December 31, 2015. Engineering Services: We may sell engineering consulting services to our customers on a flat rate or hourly rate basis. We recognize revenue from these services when all of thefollowing conditions are met: (1) evidence existed of an arrangement with the customer, typically consisting of a purchase order or contract; (2) our services wereperformed and risk of loss passed to the customer; (3) we completed all of the necessary terms of the contract; (4) the amount of revenue to which we were entitledwas fixed or determinable; and (5) we believed it was probable that we would be able to collect the amount due from the customer. To the extent that one or moreof these conditions has not been satisfied, we defer recognition of revenue.   Generally, we recognize revenue as the engineering services stipulated under the contract are completed and accepted by our customers.  Engineeringservices are performed under a signed Statement of Work (“SOW”) with a customer. The deliverables and payment terms stipulated under the SOW provideguidance on the project revenue recognition. Revenues from contracts that are short-term in nature and related costs that are difficult to estimate are accounted for under the completed contractmethod. Revenues from contracts with substantive defined milestones that we have determined are reasonable, relevant to all the deliverables and payment termsin the SOW that are commensurate with the efforts required to achieve the milestones are recognized under the milestone recognition method. Estimated losses on all SOW projects are recognized in full as soon as they become evident. In the year ended December 31, 2015, $165,000 wasrecorded as cost of sales due to expected losses related to two SOW projects. In the years ended December 31, 2014 and 2013 no losses related to SOW projectswere recorded. Accounts Receivable and Allowance for Doubtful Accounts  Our accounts receivable are stated at net realizable value. Our policy is to maintain allowances for estimated losses resulting from the inability of ourcustomers to make required payments. Credit limits are established through a process of reviewing the financial history and stability of each customer. Whereappropriate, we obtain credit rating reports and financial statements of the customer when determining or modifying its credit limits. We regularly evaluate thecollectability of our trade receivable balances based on a combination of factors. When a customer’s account balance becomes past due, we initiate dialogue withthe customer to determine the cause. If it is determined that the customer will be unable to meet its financial obligation, such as in the case of a bankruptcy filing,deterioration in the customer’s operating results or financial position or other material events impacting its business, we record a specific allowance to reduce therelated receivable to the amount we expect to recover. Should all efforts fail to recover the related receivable, we will write off the account. We also record anallowance for all customers based on certain other factors including the length of time the receivables are past due and historical collection experience withcustomers.  24   Projects in Process Projects in process consist of costs incurred toward the completion of various projects for certain customers. These costs are primarily comprised of directengineering labor costs and project-specific equipment costs. These costs are capitalized on our balance sheet as an asset and deferred until revenue for eachproject is recognized in accordance with our revenue recognition policy. Costs capitalized in projects in process were $158,000, $200,000 and $736,000 as ofDecember 31, 2015, 2014 and 2013, respectively. Property and Equipment Property and equipment are stated at cost, net of accumulated depreciation and amortization. Depreciation and amortization are computed using thestraight-line method based upon estimated useful lives of the assets as follows: Estimated useful lives Computer equipment3 yearsFurniture and  fixtures5 yearsEquipment7 years Equipment purchased under a capital lease is recognized over the term of the lease, if that lease term is shorter than the estimated useful life. Upon retirement or sale of property and equipment, cost and accumulated depreciation and amortization are removed from the accounts and any gains orlosses are reflected in the consolidated statement of operations. Maintenance and repairs are charged to expense as incurred. Long-lived Assets We assess any impairment by estimating the future cash flow from the associated asset in accordance with relevant accounting guidance. If the estimatedundiscounted future cash flow related to these assets decreases or the useful life is shorter than originally estimated, we may incur charges for impairment of theseassets. As of December 31, 2015, we believe there was no impairment of our long-lived assets. There can be no assurance, however, that market conditions will notchange or sufficient demand for our products and services will continue, which could result in impairment of long-lived assets in the future. Research and Development Research and development (“R&D”) costs are expensed as incurred. R&D costs consist mainly of personnel related costs in addition to some externalconsultancy costs such as testing, certifying and measurements. Stock-Based Compensation Expense We measure the cost of employee services received in exchange for an award of equity instruments, including share options, based on the estimated fairvalue of the award on the grant date, and recognize the value as compensation expense over the period the employee is required to provide services in exchange forthe award, usually the vesting period, net of estimated forfeitures.  We account for equity instruments issued to non-employees at their estimated fair value. The measurement date for the fair estimated value for the equityinstruments issued is determined at the earlier of (1) the date at which a commitment for performance by the consultant or vendor is reached, or (2) the date atwhich the consultant or vendor’s performance is complete. In the case of equity instruments issued to consultants, the estimated fair value of the equity instrumentsis primarily recognized over the term of the consulting agreement. The estimated fair value of the stock-based compensation is periodically re-measured andincome or expense is recognized during the vesting term.  25   When determining stock-based compensation expense involving options and warrants, we determine the estimated fair value of options and warrantsusing the Black-Scholes option pricing model. Noncontrolling Interests    The Company recognizes noncontrolling interests as equity in the consolidated financial statements separate from the parent company’s equity.Noncontrolling interests’ partners have less than 50% share of voting rights at any one of the subsidiary level companies. The amount of net income (loss)attributable to noncontrolling interests is included in consolidated net income (loss) on the face of the consolidated statements of operations. Changes in a parententity’s ownership interest in a subsidiary that do not result in deconsolidation are treated as equity transactions if the parent entity retains its controlling financialinterest. The Company recognizes a gain or loss in net income (loss) when a subsidiary is deconsolidated. Such gain or loss is measured using the fair value of thenoncontrolling equity investment on the deconsolidation date. Additionally, operating losses are allocated to noncontrolling interests even when such allocationcreates a deficit balance for the noncontrolling interest partner. The Company provides either in the consolidated statement of stockholders’ equity, if presented, or in the notes to consolidated financial statements, areconciliation at the beginning and the end of the period of the carrying amount of total equity (net assets), equity (net assets) attributable to the parent, and equity(net assets) attributable to the noncontrolling interest that separately discloses:  (1)Net income or loss (2)Transactions with owners acting in their capacity as owners, showing separately contributions from and distributions to owners. (3)Each component of other comprehensive income or loss Foreign Currency Translation and Transaction Gains and Losses The functional currency of our foreign subsidiaries is the applicable local currency, the Swedish Krona, the Japanese Yen, the South-Korean Won and theTaiwan Dollar. The translation from Swedish Krona, Japanese Yen, South-Korean Won or the Taiwan Dollar to U.S. Dollars is performed for balance sheetaccounts using current exchange rates in effect at the balance sheet date and for income statement accounts using a weighted average exchange rate during theperiod. Gains or (losses) resulting from translation are included as a separate component of accumulated other comprehensive income (loss). Gains or (losses)resulting from foreign currency transactions are included in general and administrative expenses in the accompanying consolidated statements of operations andwere $62,000, ($37,000) and ($155,000) during the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, respectively. Foreign currency translation gains or (losses)were ($103,000), $138,000 and $6,000 during the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, respectively. Net Loss per Share Net loss per share amounts have been computed based on the weighted-average number of shares of common stock outstanding during the years endedDecember 31, 2015, 2014 and 2013. Net loss per share, assuming dilution amounts from common stock equivalents, is computed based on the weighted-averagenumber of shares of common stock and potential common stock equivalents outstanding during the period. The weighted-average number of shares of commonstock and potential common stock equivalents used in computing the net loss per share for years ended December 31, 2015, 2014 and 2013 exclude the potentialcommon stock equivalents, as the effect would be anti-dilutive (See note 14 ) Other Comprehensive Income (Loss) Our other comprehensive income (loss) includes foreign currency translation gains and losses. The cumulative amount of translation gains and losses arereflected as a separate component of stockholders’ (deficit) equity in the condensed consolidated balance sheets as accumulated other comprehensive income.  26   Cash Flow Information Cash flows in foreign currencies have been converted to U.S. Dollars at an approximate weighted-average exchange rate for the respective reportingperiods. The weighted-average exchange rate for the consolidated statements of operations was as follows:   Years ended December 31,   2015  2014  2013 Swedish Krona  8.43   6.86   6.51 Japanese Yen  121.03   105.84   97.58 South Korean Won  1,130.22   1,050.63   - Taiwan Dollar  31.73   -   -  Exchange rate for the consolidated balance sheets was as follows:   Years ended December 31,   2015  2014 Swedish Krona  8.42   7.80 Japanese Yen  120.36   119.93 South Korean Won  1,174.67   1,096.73 Taiwan Dollar  32.84   -  Deferred Revenue We defer license fees until we have met all accounting requirements for revenue recognition as per unit royalty products are distributed and royaltyreports are received. Engineering development fee revenues are deferred until such time as the engineering work has been completed and accepted by ourcustomers. As of December 31, 2015 and 2014, we have $1.1 million and $3.0 million, respectively, of deferred license fee revenue related to prepayments forfuture license fees from two and four customers, respectively and a total of $0.4 million and $0.4 million, respectively, of deferred engineering development feesfrom one and five customers, respectively. New Accounting Pronouncements In July 2013, the Financial Accounting Standards Board (“FASB”) issued Accounting Standards Update (“ASU”) No. 2013-11, “Presentation of anUnrecognized Tax Benefit When a Net Operating Loss Carryforward, a Similar Tax Loss, or a Tax Credit Carryforward Exists”. ASU 2013-11 provides explicitguidance on the financial statement presentation of an unrecognized tax benefit when a net operating loss carryforward, a similar tax loss, or a tax creditcarryforward exists. The guidance is effective prospectively for fiscal years, and interim periods within those years, beginning after December 15, 2013, with anoption for early adoption. We adopted this guidance at the beginning of our first quarter of fiscal year 2014, and did not determine there is any impact on ourconsolidated financial statements and disclosures. In May 2014, the Financial Accounting Standards Board (“FASB”) issued Accounting Standards Update (“ASU”) No. 2014-09, “ Revenue fromContracts with Customers (Topic 606)” (“ASU 2014-09”). ASU 2014-09 amends the guidance for revenue recognition to replace numerous, industry specificrequirements and converges areas under this topic with those of the International Financial Reporting Standards. The ASU implements a five-step process forcustomer contract revenue recognition that focuses on transfer of control, as opposed to transfer of risk and rewards. The amendment also requires enhanceddisclosures regarding the nature, amount, timing and uncertainty of revenues and cash flows from contracts with customers. Other major provisions include thecapitalization and amortization of certain contract costs, ensuring the time value of money is considered in the transaction price, and allowing estimates of variableconsideration to be recognized before contingencies are resolved in certain circumstances. Entities can transition to the standard either retrospectively or as acumulative-effect adjustment as of the date of adoption. On July 9, 2015, the FASB approved amendments deferring the effective date by one year to December15, 2017 for annual reporting periods beginning after that date and permitting early adoption of the standard, but not before the original effective date or forreporting periods beginning after December 15, 2016. We have not yet selected a transition method and are currently assessing the impact the adoption of ASU2014-09 will have on our consolidated financial statements and disclosures.  27   In August 2014, the FASB issued ASU No. 2014-15, “ Presentation of Financial Statements - Going Concern (Subtopic 205-40): Disclosure ofUncertainties about an Entity’s Ability to Continue as a Going Concern ”. The amendments in this update provide guidance in U.S. GAAP about management'sresponsibilities to evaluate whether there is substantial doubt about an entity's ability to continue as a going concern and to provide related footnote disclosures.The main provision of the amendments are for an entity's management, in connection with the preparation of financial statements, to evaluate whether there areconditions or events, considered in the aggregate, that raise substantial doubt about the entity's ability to continue as a going concern within one year after the datethat the financial statements are issued. Management's evaluation should be based on relevant conditions and events that are known or reasonably knowable at thedate the consolidated financial statements are issued. When management identifies conditions or events that raise substantial doubt about an entity's ability tocontinue as a going concern, the entity should disclose information that enables users of the consolidated financial statements to understand all of the following: (1)principal conditions or events that raised substantial doubt about the entity's ability to continue as a going concern (before consideration of management's plans);(2) management's evaluation of the significance of those conditions or events in relation to the entity's ability to meet its obligations; and (3) management's plansthat alleviated substantial doubt about the entity's ability to continue as a going concern or management's plans that are intended to mitigate the conditions orevents that raise substantial doubt about the entity's ability to continue as a going concern. The amendments in this update are effective for interim and annualreporting periods beginning after December 15, 2016 and early application is permitted. We are currently assessing this guidance for future implementation. In November 2015, FASB issued ASU 2015-17,  Income Taxes (Topic 740), Balance Sheet Classification of Deferred Taxes (“ASU 2015-17”), whicheliminates the current requirement for an entity to separate deferred income tax liabilities and assets into current and non-current amounts in a classified balancesheet. Instead, the ASU requires deferred tax liabilities, deferred tax assets and valuation allowances be classified as non-current in a classified balance sheet. ASU2015-17 will be effective for annual reporting periods beginning after December 15, 2016 and interim periods within those annual periods. Early adoption ispermitted. Additionally, this guidance may be applied either prospectively or retrospectively to all periods presented. The Company elected not to early adopt ASU2015-17 and is evaluating the effect of the adoption of this ASU to its consolidated financial statements. In February 2016, the FASB issued ASU No. 2016-02, Leases (Topic 842) (“ASU 2016-02”). Under ASU 2016-02, lessees will be required recognize thefollowing for all leases (with the exception of short-term leases) at the commencement date: a lease liability, which is a lessee‘s obligation to make lease paymentsarising from a lease, measured on a discounted basis; and a right-of-use asset, which is an asset that represents the lessee’s right to use, or control the use of, aspecified asset for the lease term. ASU 2016-02 is effective for fiscal years beginning after December 15, 2018, including interim periods within those fiscal years.Early application is permitted. Lessees must apply a modified retrospective transition approach for leases existing at, or entered into after, the beginning of theearliest comparative period presented in the financial statements. The modified retrospective approach would not require any transition accounting for leases thatexpired before the earliest comparative period presented. Lessees may not apply a full retrospective transition approach. Results of Operations Net Revenues Net revenues for the year ended December 31, 2015 were $11.1 million, compared to $4.7 million and $3.7 million for the years ended December 31,2014 and 2013, respectively. Our net revenues for the year ended December 31, 2015 included $7.1 million from technology license fees due to product shipmentsfrom sixteen customers and $4.0 million in non-recurring engineering services related to our touch technology from thirteen customers. Our net revenues for theyear ended December 31, 2014 included $3.1 million from technology license fees due to product shipments from sixteen customers and $1.6 million in non-recurring engineering services related to our touch technology from twenty-two customers. Our net revenues for the year ended December 31, 2013 included $2.9million from technology license fees due to product shipments from twelve customers and $800,000 in non-recurring engineering services related to our touchtechnology from twenty-two customers. The increase of 136% in net revenues in 2015 as compared to 2014 is primarily due to an increase in license fees from e-reader, printer and automotivecustomers, plus non-recurring engineering services revenue.  28   The license fee revenue distribution per market in 2015 was 48% for e-readers, 38% for printer and 14% for automotive compared to 64% for e-readers,32% for printers, 1% for automotive and 3% for other markets in 2014. Customer prepayments are included in deferred revenues and are amortized to net revenues as a customer’s products are shipped or distributed. For theyears ended December 31, 2015, 2014 and 2013, $1,188,000, $596,000 and $253,000 in license fees related to units licensed or distributed were recognized asrevenue, respectively, and as of December 31, 2015, $1.1 million remained in deferred revenues from customers’ license fee prepayments. As of December 31, 2015, we had forty technology license agreements with global OEMs. This compares with thirty-five and thirty-three technologylicense agreements with global OEMs as of December 31, 2014 and 2013, respectively. Sixteen of our customers are currently shipping products and we anticipateothers will initiate product shipments as they complete their final product development and manufacturing cycle throughout 2016 and onwards. Gross Margin Gross margin was $7.3 million for the year ended December 31, 2015 compared to $3.2 million and $2.1 million for the years ended December 31, 2014and 2013, respectively. Our cost of revenues includes the direct cost of production of certain customer prototypes, costs of engineering personnel and engineeringconsultants to complete the engineering design contract. Our cost of revenues for 2015 also includes a one-time write-off of $1.2 million related to cost to developour zForce CORE platform as we now will use zForce PLUS and AIR in current and future developments. Our gross margin increased in 2015 compared to 2014due to the increase in our total revenues. The gross margin related to our license fees is 100%. As license fees as a percentage of our total revenue increase, ourgross margin will increase. Research and Development Product research and development (“R&D”) expenses for the year ended December 31, 2015 were $6.3 million, compared to $7.4 million and $7.2million for the same periods in 2014 and 2013, respectively. The decrease was mainly related to lower costs for personnel due to a favorable currency exchangerate of the SEK compared to the U.S. Dollar. Since May 2014, we have manufactured the majority of prototypes needed in house at our own prototype lab.Previously, we outsourced all the prototype manufacturing process at a higher cost. R&D costs mainly consist of personnel related costs in addition to someexternal consultancy costs, such as testing, certifying and measurements, along with costs related to developing and building new product prototypes. Included inR&D expenses is approximately $484,000 of non-cash stock-based compensation expense for the year ended December 31, 2015 compared to approximately$510,000 and $267,000 for the same periods in 2014 and 2013, respectively. Sales and Marketing Sales and marketing expenses for the year ended December 31, 2015 were $3.8 million, compared to $3.3 million and $2.7 million for the years endedDecember 31, 2014 and 2013, respectively. Included in sales and marketing expenses is approximately $296,000 of non-cash stock expense for the year endedDecember 31, 2015 compared to approximately $353,000 and $909,000 for the same periods in 2014 and 2013, respectively. The increase in 2015 as compared to2014 is primarily related to an increase in sales personnel, marketing and travel expenses in addition to a decrease in non-cash stock-based compensation expense.The increase in 2014 as compared to 2013 is primarily related to an increase in sales personnel, marketing and travel expenses in addition to a decrease in non-cashstock option expense. As of December 31, 2015, our sales and marketing department had eight full-time employees compared to seven full-time employees andnine employees as of December 31, 2014 and 2013, respectively. Our sales activities focus primarily on OEM customers who will integrate our touch technology into their products. Our OEM customers will then sell andmarket their products incorporating our technology to their customers.  29   General and Administrative General and administrative (“G&A”) expenses for the year ended December 31, 2015 were $5.0 million compared to $6.8 million and $5.1 million forthe years ended December 31, 2014 and 2013, respectively. This overall decrease in 2015 as compared to 2014 was primarily related to payroll expenses,professional fees related to patent filings and a decrease in non-cash stock option expense in 2015 related to stock options issued to employees and members of ourBoard of Directors. As of December 31, 2015, we had six full-time employees in our G&A department fulfilling management and accounting responsibilitiescompared to seven full-time employees and eight full-time employees as of December 31, 2014 and 2013. Included in G&A expenses are approximately $295,000million of non-cash stock-based compensation expense for the year ended December 31, 2015 compared to approximately $0.9 million and $1.5 million for thesame periods in 2014 and 2013, respectively. Interest Expense Interest expense for the year ended December 31, 2015 was $18,000. The interest expense was mainly related to a capital lease. Interest expense for theyear ended December 31, 2014 was $14,000. We did not have any interest expense for the year ended December 31, 2013. Foreign Currency Translation and Transaction Gains and Losses The functional currency of our foreign subsidiaries is the applicable local currency, the Swedish Krona, the Japanese Yen, the South Korean Won and theTaiwan Dollar. The translation from Swedish Krona, Japanese Yen, South Korean Won or Taiwan Dollar to U.S. Dollars is performed for balance sheet accountsusing current exchange rates in effect at the balance sheet date and for income statement accounts using a weighted-average exchange rate during the period. Gainsor (losses) resulting from translation are included as a separate component of accumulated other comprehensive income (loss). Gains or (losses) resulting fromforeign currency transactions are included in general and administrative expenses in the accompanying consolidated statements of operations and were $62,000,($37,000) and ($155,000) during the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, respectively. Foreign currency translation gains or (losses) were ($103,000),$138,000 and $6,000 during the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, respectively. Income Taxes Our effective tax rate was (1)% in the year ended December 31, 2015 and (1)% and (1%) in the years ended 2014 and 2013, respectively. We recordedvaluation allowances in 2015, 2014 and 2013 for deferred tax assets related to net operating losses due to the uncertainty of realization. Net Loss As a result of the factors discussed above, we recorded a net loss of $7.8 million for the year ended December 31, 2015, compared to a net loss of $14.2million and $13.1 million for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively.       Contractual Obligation and Off-Balance Sheet Arrangements We do not have any transactions, arrangements, or other relationships with unconsolidated entities that are reasonably likely to affect our liquidity orcapital resources other than the operating leases incurred in the normal course of business. A summary of future minimum payments under non-cancellable lease commitments as of December 31, 2015 is as follows (in thousands):   Total  Less than 1year  1-3 years  3-5 years  More than 5years Operating lease obligations $1,480  $741  $739  $-  $- Capital lease  382   72   216   94   - Total $1,862  $813  $955  $94  $-  We have no special purpose or limited purpose entities that provide off-balance sheet financing, liquidity, or market or credit risk support. We do notengage in leasing, hedging, research and development services, or other relationships that expose us to liability that is not reflected on the face of the consolidatedfinancial statements.  30   Operating Leases On March 22, 2012, we entered into a three year lease for 3,185 square feet of office space located at 2350 Mission College Blvd, Suite 190, Santa Clara,CA 95054 USA. The initial lease payment was $7,007 per month, increasing to $7,657 per month over the term of the lease. This lease was valid through July 31,2015. The annual payment for this space equated to approximately $86,000 per year. On May 28, 2015, we entered into a three year lease for 6,508 square feet ofoffice space located at 2674 North First Street, San Jose, CA 95134 USA. The annual payment for this space is $160,000. This lease is effective on August 1, 2015and is valid through July 31, 2018. On October 12, 2012, we entered into a two year lease for office space located at 608 Bureau Shinagawa, 4-1-6 Konan, Minato-ku, 108-0075 Tokyo,Japan. The lease payment is approximately $2,300 per month. This lease was valid through October 12, 2014. The lease was extended for two years and is validuntil October 31, 2016 under the same terms and conditions. The annual payment for this space equates to approximately $28,000 per year. On July 1, 2013, NTAB entered into a lease for 5,900 square feet of office space located at Storgatan 23C, Stockholm, Sweden for approximately $38,000per month including property tax (excluding VAT). The annual payment for this space equated to approximately $458,000 per year including property tax(excluding VAT). This lease was valid through June 30, 2014. On July 1, 2014, the lease was extended and is valid through November 30, 2017. As fromNovember 1, 2015 we lease 7,007 square feet for approximately $431,000 per year. It is lower now compared to 2013 due to exchange rate differences. The leasecan be extended on a yearly basis with three months written notice. On December 1 2015, Neonode Technologies AB’s majority-owned subsidiary PronodeTechnologies AB entered into a lease agreement for 9,040 square feet of workshop located at Faktorvägen 17, Kungsbacka, Sweden for approximately $8,000 permonth. The annual payment for this space equates to approximately $95,000 per year. The lease is valid through December 9, 2017. In January 2015, our subsidiary Neonode Korea Ltd. entered into a lease agreement located at B-1807, Daesung D-Polis. 543-1, Seoul, South Korea. Theannual payment for this space equates to approximately $22,000 per year. The lease is valid through February 13, 2017. In May 2015, our subsidiary Neonode Taiwan Ltd. entered into a lease agreement located at 16F, No. 89 Songren Rd, Taipei, Taiwan. This lease is validthrough May 24, 2016 but was terminated on November 30, 2015. The annual payment for this space equated to approximately $46,000 per year. On December 1,2015, Neonode Taiwan Ltd. entered into a lease agreement located at Rm. 2406, International Trade Building, Keelung Rd., Sec.1, Taipei, Taiwan. This lease isvalid through April 30, 2016. The lease is renewed every three months unless termination is notified. The annual payment for this space equates to approximately$31,000 per year.  For the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, we recorded approximately $641,000, $633,000 and $556,000, respectively, for rent expense. A summary of future minimum payments under non-cancellable operating lease commitments as of December 31, 2015 is as follows (in thousands): Years ending December 31, Total 2016 $741 2017  646 2018  93   $1,480  Equipment Subject to Capital Lease In April 2014, we entered into a lease for certain specialized milling equipment. Under the terms of the lease agreement we are obligated to purchase theequipment at the end of the original 6 year lease term for 10% of the original purchase price of the equipment. In accordance with relevant accounting guidance thelease is classified as a capital lease. The lease payments and depreciation period began on July 1, 2014 when the equipment went into service. The interest rate ofthe lease is 4% per annum.  31   Non-Recurring Engineering Development Costs On February 4, 2011, we entered into an Analog Device Development Agreement with an effective date of January 24, 2010 (the “NN1001 Agreement”)with Texas Instruments pursuant to which Texas Instruments integrated Neonode’s intellectual property into an Application Specific Integrated Circuit (“ASIC”).The NN1001 ASIC only can be sold by Texas Instruments exclusively to licensees of Neonode. Under the terms of the NN1001 Agreement, we have reimbursedTexas Instruments $500,000 of non-recurring engineering development costs based on shipments of the NN1001. Under the terms of the NN1001 Agreement, wehave reimbursed Texas Instruments a non-recurring engineering fee of $0.08 per unit for each of the first one million units sold and $0.05 for the next eight millionunits sold. During the years ended December 31, 2015 and 2014, approximately $20,000 and $93,000, respectively of non-recurring engineering expense related tothe NN1001 Agreement is included in research and development in the consolidated statements of operations. Through December 31, 2015, all payments under theNN1001 Agreement have been made. On April 25, 2013, we entered into an additional Analog Device Development Agreement with an effective date of December 6, 2012 (the “NN1002Agreement”) with Texas Instruments pursuant to which Texas Instruments will integrate Neonode’s intellectual property into an ASIC. The NN1002 ASIC onlycan be sold by Texas Instruments exclusively to licensees of Neonode. Under the terms of the NN1002 Agreement, we will reimburse Texas Instruments up to$500,000 of non-recurring engineering costs based on shipments of the NN1002. Under the terms of the NN1002 Agreement we will reimburse Texas Instrumentsa non-recurring engineering fee of $0.25 per unit for each of the first two million units sold. The NN1002 began sampling to customers in May 2014. As ofDecember 31, 2015, we had made no payments under the NN1002 Agreement.  On December 4, 2014, we entered into an additional Analog Device Development Agreement (the “NN1003 Agreement”) with STMicroelectronicsInternational N.V pursuant to which STMicroelectronics will integrate Neonode’s intellectual property into an ASIC. The NN1003 ASIC only can be sold bySTMicroelectronics exclusively to licensees of Neonode. Under the terms of the NN1003 Agreement, we will reimburse STMicroelectronics up to $885,000of non-recurring engineering costs as follows:  ●$235,000 at the feasibility review and contract signature (paid on January 20, 2015)●$300,000 on completion of tape-out (paid on October 31, 2015)●$300,000 on completion on product validation (not completed) Under the terms of the NN1003 Agreement, we also will reimburse STMicroelectronics a non-recurring engineering fee of $5.00 per each of the first10,000 units sold. As of December 31, 2015, we had made no payments under the NN1003 Agreement.  Liquidity and Capital Resources Our liquidity is dependent on many factors, including sales volume, operating profit and the efficiency of asset use and turnover. Our future liquidity willbe affected by, among other things:  ●actual versus anticipated licensing of our technology; ●actual versus anticipated operating expenses; ●timing of our OEM customer product shipments; ●timing of payment for our technology licensing agreements; ●actual versus anticipated gross profit margin; ●ability to raise additional capital, if necessary; and ●ability to secure credit facilities, if necessary. As of December 31, 2015, we had cash of $3.1 million, as compared to $6.1 million as of December 31, 2014. Working capital (current assets less current liabilities) was $1.5 million as of December 31, 2015, compared to working capital of $3.0 million as ofDecember 31, 2014. Net cash used in operating activities for the year ended December 31, 2015 of $8.1 million was primarily the result of (1) a net loss includingnoncontrolling interests of approximately $7.8 million and (2) approximately $1.5 million in net cash provided by changes in operating assets and liabilities,primarily accounts receivable, projects in process, accounts payable, accrued expenses and deferred revenue. Cash used to fund net losses is reduced byapproximately $1.3 million in non-cash operating expenses, mainly comprised of depreciation and amortization and stock-based compensation. Accounts receivable increased approximately $0.2 million as of December 31, 2015 compared with December 31, 2014, primarily as a result of netrevenues of approximately $3.0 million in the fourth quarter of 2015 compared to approximately $1.8 million in the fourth quarter of 2014. During 2015 and 2014,we were successful in collecting cash from sales to our customers substantially in accordance with our standard payment terms to those customers. Deferred revenue decreased approximately $1.9 million during 2015 mainly related to finalization of development projects and net increase in revenuerecognition of prepaid license fees and non-recurring engineering fees during 2015 as compared to 2014. Net cash used in operating activities for the year ended December 31, 2014 of $11.8 million was primarily the result of (1) a net loss of approximately$14.2 million and (2) approximately $0.3 million in net cash provided by changes in operating assets and liabilities, primarily accounts receivable, projects inprocess, accounts payable, accrued expenses and deferred revenue. Cash used to fund net losses is reduced by approximately $2.1 million in non-cash operatingexpenses, mainly comprised of depreciation and amortization and stock-based compensation.  32   Accounts receivable increased approximately $0.3 million as of December 31, 2014 compared with December 31, 2013, primarily as a result of netrevenues of approximately $1.8 million in the fourth quarter of 2014 compared to approximately $1.0 million in the fourth quarter of 2013. During 2014 and 2013,we were successful in collecting cash from sales to our customers substantially in accordance with our standard payment terms to those customers.   Deferred revenue decreased approximately $0.2 million during 2014 mainly related to finalization of development projects and net increase in revenuerecognition of prepaid license fees and non-recurring engineering fees during 2014 as compared to 2013. Net cash used in operating activities for the year ended December 31, 2013 of $8.8 million was primarily the result of (1) a net loss of approximately$13.1 million and (2) approximately $1.5 million in net cash provided by changes in operating assets and liabilities, primarily accounts receivable and deferredrevenue. Cash used to fund net losses is reduced by approximately $2.8 million in non-cash operating expenses, mainly comprised of depreciation and amortizationand stock-based compensation. Accounts receivable decreased approximately $1.2 million as of December 31, 2013 compared with December 31, 2012, primarily as a result of netrevenues of approximately $1.7 million in the fourth quarter of 2013 compared to approximately $2.3 million in the fourth quarter of 2012. During 2013 and 2012,we were successful in collecting cash from sales to our customers substantially in accordance with our standard payment terms to those customers.   Deferred revenue increased approximately $0.9 million during 2013 primarily as a result of additional license technology agreements and engineeringprojects entered into during 2013 as compared to 2012. In the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, we purchased $198,000, $115,000 and $155,000, respectively of fixed assets, consisting primarilyof computer software, computers and engineering equipment. Net cash provided by financing activities during the year ended December 31, 2015 was the result of net proceeds of approximately $5.4 million from thesale of our common stock. This increase was offset by repayments of $57,000 on our capital lease obligation during the year ended December 31, 2015. Net cash provided by financing activities during the year ended December 31, 2014 was the result of net proceeds of approximately $9.3 million from thesale of our common stock and $36,000 received in connection with the exercise of warrants to purchase 11,500 shares of our common stock. These increases wereoffset by repayments of $34,000 on our capital lease obligations during the year ended December 31, 2014. Net cash provided by financing activities for the year ended December 31, 2013 was $8.7 million and was due to net proceeds of $1.8 million received inconnection with the exercise of stock options and warrants for shares of our common stock. In addition, we issued 1,168,939 shares of our common stock toinvestors in connection with an equity financing transaction in which we raised approximately $7.7 million and received approximately $6.9 million in cash, net ofcommissions, direct selling costs including legal, audit and other regulatory costs of approximately $0.8 million. We believe that, based upon our current operating plan, our existing cash and cash provided by operations will be sufficient to meet our anticipated cashneeds for at least the next twelve months. We expect that our revenues from license fees and non-recurring engineering fees will enable us to reduce, or eliminate,our operating losses in 2016. We also have undertaken steps to reduce operating expenses, including (i) termination of consulting contracts associated with ourresearch and development operations, and (ii) improving overall cost efficiency of our operations. Depending on our cash flow, we intend to continue to implementvarious measures to improve our financial condition, such as reducing further expenses to conserve cash and pursuing strategic transactions and relationships withthird parties. While there is no assurance that the Company can meet its projected cash flows, management anticipates that it can continue operations for at leastthe next twelve months. In June 2014, we filed a shelf registration statement with the SEC that became effective on June 12, 2014. We may from time to time issue shares of ourcommon stock under our shelf registration in amounts, at prices, and on terms to be announced when and if the securities are offered. The specifics of any futureofferings, along with the use of proceeds of any securities offered, will be described in a prospectus supplement and any other offering materials, at the time of theoffering. Our shelf registration statement will expire on June 12, 2017.  33   On October 13, 2015, we issued 3,200,000 shares of our common stock from our shelf registration statement to investors in connection with an equityfinancing transaction. We sold the stock at $1.90 per share and raised approximately $6.1 million gross and received approximately $5.4 million in cash, net ofdirect offering costs including underwriting discounts and legal, audit and other regulatory costs of approximately $0.6 million. As of December 31, 2015, there were 1,800,000 shares remaining for issuance under our shelf registration statement. In the future, we may require sources of capital in addition to cash on hand to continue operations and to implement our strategy. If our operations do notbecome cash flow positive, we may be forced to seek credit line facilities from financial institutions, equity investments or debt arrangements. No assurances canbe given that we will be successful in obtaining such additional financing on reasonable terms, or at all. If adequate funds are not available on acceptable terms, orat all, we may be unable to adequately fund our business plans and it could have a negative effect on our business, results of operations and financial condition. Inaddition, if funds are available, the issuance of equity securities or securities convertible into equity could dilute the value of shares of our common stock and causethe market price to fall, and the issuance of debt securities could impose restrictive covenants that could impair our ability to engage in certain businesstransactions. ITEM 7A.qUANTITATIVE AND qUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK The functional currency of our foreign subsidiaries is the applicable local currency, the Swedish Krona, the Japanese Yen, the South Korean Won and theTaiwan Dollar and is subject to foreign currency exchange rate risk. Any increase or decrease in the exchange rate of the U.S. Dollar compared to the SwedishKrona, Japanese Yen or South Korean Won will impact our future operating results. 100% of our consolidated net revenues are denominated in US Dollars andapproximately 66% of our consolidated operating costs are denominated in Swedish Krona, Japanese Yen, South-Korean Won and Taiwanese Dollar. We do notcurrently enter into forward-exchange contracts to hedge exposure denominated in foreign currencies or any other derivative financial instruments for trading orspeculative purposes. In the future, if our operations change and we determine that our foreign exchange exposure has increased, we may consider entering intohedging transactions to mitigate such risk.  34    ITEM 8.  FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA Index to the Consolidated Financial StatementsPage  Report of Independent Registered Public Accounting Firm36  Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2015 and 201437  Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2015, 2014 and 201338  Consolidated Statements of Comprehensive Loss for the years ended December 31, 2015, 2014 and 201339  Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2015, 2014 and 201340  Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2015, 2014 and 201342  Notes to the Consolidated Financial Statements43  35   REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM Board of Directors and StockholdersNeonode Inc. We have audited the accompanying consolidated balance sheets of Neonode Inc. (a Delaware corporation) and subsidiaries (the “Company”) as of December 31,2015 and 2014, and the related consolidated statements of operations, comprehensive loss, stockholders’ equity, and cash flows for each of the three years in theperiod ended December 31, 2015. Our audits also included the financial statement schedule appearing under Item 15(a)(2). These consolidated financial statementsand the financial statement schedule are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on these consolidatedfinancial statements and the financial statement schedule based on our audits. We conducted our audits in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Those standards require that weplan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining,on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used andsignificant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audits provide a reasonable basisfor our opinion. In our opinion, the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the financial position of Neonode Inc. and subsidiariesas of December 31, 2015 and 2014, and the results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2015, inconformity with accounting principles generally accepted in the United States of America. In addition, in our opinion, the related financial statement schedulepresents fairly, in all material respects, the information set forth therein when read in conjunction with the related consolidated financial statements. We have also audited, in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States), the Company’s internal control overfinancial reporting as of December 31, 2015, based on criteria established in Internal Control – Integrated Framework (2013) issued by the Committee ofSponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) and our report dated March 10, 2016 expressed an unqualified opinion on the effectiveness of theCompany’s internal control over financial reporting.  /s/ KMJ Corbin & Company LLP Costa Mesa, CaliforniaMarch 10, 2016  36   NEONODE INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETS(In thousands, except share and per share amounts)   As ofDecember 31,2015  As ofDecember 31,2014 ASSETS      Current assets:      Cash $3,082  $6,129 Accounts receivable, net  1,346   1,106 Projects in process  158   200 Prepaid expenses and other current assets  747   513 Total current assets  5,333   7,948          Property and equipment, net  594   654 Total assets $5,927  $8,602          LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EqUITY        Current liabilities:        Accounts payable $965  $566 Accrued expenses  1,314   935 Deferred revenues  1,475   3,403 Current portion of capital lease obligations  57   61 Total current liabilities  3,811   4,965          Capital lease obligation, net of current portion  283   367 Total liabilities  4,094   5,332          Commitments and contingencies                 Stockholders’ equity        Series B Preferred stock, 54,425 shares authorized with par value of $0.001; 83 shares issued and outstandingat December 31, 2015 and 2014, respectively. (In the event of dissolution, each share of Series B Preferred stock has aliquidation preference equal to par value of $0.001 over the shares of common stock)  -   - Common stock, 70,000,000 shares authorized at December 31, 2015 and 2014, respectively, with par value of $0.001;43,805,586 and 40,455,352 shares issued and outstanding at December 31, 2015 and 2014, respectively  44   40 Additional paid-in capital  175,504   169,010 Accumulated other comprehensive income  46   149 Accumulated deficit  (173,749)  (165,929)Total Neonode Inc. stockholders’ equity  1,845   3,270 Noncontrolling interests  (12)  - Total stockholders’ equity  1,833   3,270 Total liabilities and stockholders’ equity $5,927  $8,602  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  37   NEONODE INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS(In thousands, except per share amounts)   Years Ended  December 31,   2015  2014  2013           Net revenues $11,115  $4,740  $3,717 Cost of revenues  3,780   1,509   1,642 Gross margin  7,335   3,231   2,075              Operating expenses:            Research and development  6,279   7,373   7,235 Sales and marketing  3,753   3,250   2,732 General and administrative  4,999   6,799   5,079              Total operating expenses  15,031   17,422   15,046 Operating loss  (7,696)  (14,191)  (12,971)             Other expense:            Interest expense  (18)  (14)  - Other expense, net  (28)  (16)  - Total other expense  (46)  (30)  -              Loss before provision for income taxes  (7,742)  (14,221)  (12,971)             Provision for income taxes  93   13   109 Net loss including noncontrolling interests  (7,835)  (14,234)  (13,080)Less: Net loss attributable to noncontrolling interests  15   -   - Net loss attributable to Neonode Inc. $(7,820) $(14,234) $(13,080)             Loss per common share:            Basic and diluted loss per share $(0.19) $(0.36) $(0.37)Basic and diluted – weighted average number of common shares outstanding  41,202   39,532   35,266  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  38   NEONODE INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE LOSS(In thousands)   Years ended December 31,   2015  2014  2013           Net loss including noncontrolling interests $(7,835) $(14,234) $(13,080)Other comprehensive income (loss):            Foreign currency translation adjustments  (103)  138   6 Comprehensive loss  (7,938)  (14,096)  (13,074)Less: Comprehensive loss attributable to noncontrolling interests  (15)  -   - Comprehensive loss attributable to Neonode Inc. $(7,953) $(14,096) $(13,074) The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  39   NEONODE INCCONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EqUITY(In thousands)   Series APreferredStockSharesIssued Series APreferredStockAmount Series BPreferredStockSharesIssued Series BPreferredStockAmount CommonStockSharesIssued CommonStockAmount AdditionalPaid-inCapital AccumulatedOtherComprehensiveIncome AccumulatedDeficit TotalNeonode Inc.Stockholders’Equity NoncontrollingInterests TotalStockholders’Equity                                      Balances, January 1, 2013  -  $-   -  $-   33,331  $33  $146,677  $5  $(138,615) $8,100  $-  $8,100                                                  Stock option and warrantcompensation expense toemployees  -   -   -   -   -   -   2,656   -   -   2,656   -   2,656                                                  Proceeds from sale of commonstock, net of offering costs  -   -   -   -   1,169   2   6,890   -   -   6,892   -   6,892                                                  Common stock issued uponexercise of common stockwarrants  -   -   -   -   3,152   3   711   -   -   714   -   714                                                  Common stock issued uponexercise of common stockoptions  -   -   -   -   241   -   1,060   -   -   1,060   -   1,060                                                  Exchange of Series Apreferred stock for commonstock  -   -   -   -   40   -   -   -   -   -   -   -                                                  Exchange of Series Bpreferred stock for commonstock  -   -   -   -   1   -   -   -   -   -   -   -                                                  Foreign currency translationadjustment  -   -   -   -   -           6   -   6       6                                                  Net loss  -   -   -   -   -   -   -   -   (13,080)  (13,080)  -   (13,080)                                                 Balances, December 31, 2013 -  $-   -  $-   37,934  $38  $157,994  $11  $(151,695) $6,348  $-  $6,348                                                  Stock option and warrantcompensation expense toemployees, directors andvendors  -   -   -   -   -   -   1,729   -   -   1,729   -   1,729                                                  Proceeds from sale of commonstock, net of offering costs  -   -   -   -   2,500   2   9,251   -   -   9,253   -   9,253                                                  Common stock issued uponexercise of common stockwarrants  -   -   -   -   21   -   36   -   -   36   -   36   40     Series APreferredStockSharesIssued Series APreferredStockAmount Series BPreferredStockSharesIssued Series BPreferredStockAmount CommonStockSharesIssued CommonStockAmount AdditionalPaid-inCapital AccumulatedOtherComprehensiveIncome AccumulatedDeficit TotalNeonode Inc.Stockholders’Equity NoncontrollingInterests TotalStockholders’Equity                                      Foreign currency translationadjustment  -   -   -   -   -   -   -   138   -   138   -   138                                                  Net loss  -   -   -   -   -   -   -   -   (14,234)  (14,234)  -   (14,234)                                                 Balances, December 31, 2014 -  $-   -  $-   40,455  $40  $169,010  $149  $(165,929) $3,270  $-  $3,270                                                  Stock option and warrantcompensation expense toemployees, directors andvendors  -   -   -   -   -   -   1,075   -   -   1,075   -   1,075                                                  Proceeds from sale of commonstock, net of offering costs  -   -   -   -   3,200   3   5,419   -   -   5,422   -   5,422                                                  Common stock issued uponexercise of common stockwarrants  -   -   -   -   151   1   -   -   -   1   -   1                                                  Foreign currency translationadjustment  -   -   -   -   -   -   -   (103)  -   (103)  -   (103)                                                 Noncontrolling interestsPronode – initial contribution  -   -   -   -   -   -   -   -   -   -   3   3                                                  Net loss  -   -   -   -   -   -   -   -   (7,820)  (7,820)  (15)  (7,835)                                                 Balances, December 31, 2015  -  $-   83  $-   43,806  $44  $175,504  $46  $(173,749) $1,845  $(12) $1,833  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  41   NEONODE INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(In thousands)   Years Ended December 31,   2015  2014  2013           Cash flows from operating activities:         Net loss (including noncontrolling interests) $(7,835) $(14,234) $(13,080)Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities:            Stock-based compensation  1,075   1,729   2,656 Bad debt expense  -   167   - Depreciation and amortization  187   202   144 Loss on disposal of property and equipment  28   16   8 Changes in operating assets and liabilities:            Accounts receivable  (239)  (304)  1,155 Projects in process  38   530   (736)Prepaid expenses and other current assets  (263)  (60)  95 Accounts payable and accrued expenses  871   363   19 Deferred revenues  (1,925)  (233)  938              Net cash used in operating activities  (8,063)  (11,824)  (8,801)             Cash flows from investing activities:            Purchase of property and equipment  (198)  (115)  (155)Proceeds from sale of property and equipment  -   7   -              Net cash used in investing activities  (198)  (108)  (155)             Cash flow from financing activities:            Proceeds from exercise of stock options  -   -   1,060 Proceeds from exercise of warrants  -   36   714 Proceeds from issuance of common stock, net of offering costs  5,422   9,253   6,892 Contributions from noncontrolling interests  3   -   - Principal payments on capital lease obligations  (57)  (34)  - Net cash provided by financing activities  5,368   9,255   8,666              Effect of exchange rates on cash  (154)  (9)  8              Net decrease in cash  (3,047)  (2,686)  (282)             Cash at beginning of year  6,129   8,815   9,097              Cash at end of year $3,082  $6,129  $8,815              Supplemental disclosure of cash flow information:            Cash paid for interest $18  $14  $- Cash paid for income taxes $93  $5  $109              Supplemental disclosure of non-cash investing and financing activities:            Purchase of equipment with capital lease obligation $-  $530  $-  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  42   NEONODE INC. Notes to the Consolidated Financial Statements 1.Nature of the Business and Operations Background and Organization Neonode Inc. (“we”, “us”, “our”, or the “Company”) was incorporated in the State of Delaware in 1997 as the parent of Neonode AB, a company foundedin February 2004 and incorporated in Sweden. On December 29, 2008, we entered into a share exchange agreement with AB Cypressen nr 9683 (renamedNeonode Technologies AB), a Swedish engineering company, and Neonode Technologies AB became our wholly owned subsidiary. In 2013, we establishedadditional wholly owned subsidiaries: Neonode Japan Inc. (Japan); Neno User Interface Solutions AB (Sweden); NEON Technology Inc. (U.S.); and NeonodeAmericas Inc. (U.S.). In 2014, we established one additional wholly owned subsidiary: Neonode Korea Ltd. (South Korea). In 2015, we established one additionalwholly owned subsidiary: Neonode Taiwan Ltd. (Taiwan). In 2015 we established Pronode Technologies AB, a majority-owned subsidiary of NeonodeTechnologies AB. Operations Neonode Inc., collectively with its subsidiaries, is referred to as “Neonode”, develops and licenses user interfaces and optical touch technology to OriginalEquipment Manufacturers (“OEMs”) and Original Design Manufacturers (“ODMs”) who embed the Neonode technology into devices that they produce and sell. Reclassifications Interest expense for the year ended December 31, 2014 is now reported under its own caption, separate from other expense, in the accompanyingconsolidated statement of operations, in order to conform to the current period presentation. Liquidity We incurred net losses of approximately $7.8 million, $14.2 million and $13.1 million for the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013,respectively and had an accumulated deficit of approximately $173.7 million as of December 31, 2015. In addition, we used cash in operating activities ofapproximately $8.1 million, $11.8 million and $8.8 million for the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, respectively. In June 2014, we filed a shelf registration statement with the SEC that became effective on June 12, 2014. We may from time to time issue shares of ourcommon stock under our shelf registration in amounts, at prices, and on terms to be announced when and if the securities are offered. The specifics of any futureofferings, along with the use of proceeds of any securities offered, will be described in a prospectus supplement and any other offering materials, at the time of theoffering. Our shelf registration statement will expire on June 12, 2017. On October 13, 2015, we issued 3,200,000 shares of our common stock from our shelf registration statement to investors in connection with an equityfinancing transaction. We sold the stock at $1.90 per share and raised approximately $6.1 million gross and received approximately $5.4 million in cash, net ofdirect offering costs including underwriting discounts and legal, audit and other regulatory costs of approximately $0.7 million. As of December 31, 2015, there were 1,800,000 shares remaining for issuance under our existing shelf registration statement. We believe that, based upon our current operating plan, our existing cash and cash provided by operations will be sufficient to meet our anticipated cashneeds for at least the next twelve months. We expect that our revenues from license fees and non-recurring engineering fees will enable us to reduce, or eliminate,our operating losses in 2016. We also have undertaken steps to reduce operating expenses, including (i) termination of consulting contracts associated with ourresearch and development operations, and (ii) improving overall cost efficiency of our operations. Depending on our cash flow, we intend to continue to implementvarious measures to improve our financial condition, such as reducing further expenses to conserve cash and pursuing strategic transactions and relationships withthird parties. While there is no assurance that the Company can meet its projected cash flows, management anticipates that it can continue operations for at leastthe next twelve months. In the future, we may require sources of capital in addition to cash on hand to continue operations and to implement our strategy. If our operations do notbecome cash flow positive, we may be forced to seek credit line facilities from financial institutions, equity investments or debt arrangements. No assurances canbe given that we will be successful in obtaining such additional financing on reasonable terms, or at all. If adequate funds are not available on acceptable terms, orat all, we may be unable to adequately fund our business plans and it could have a negative effect on our business, results of operations and financial condition. Inaddition, if funds are available, the issuance of equity securities or securities convertible into equity could dilute the value of shares of our common stock and causethe market price to fall, and the issuance of debt securities could impose restrictive covenants that could impair our ability to engage in certain businesstransactions.  43   2.Summary of Significant Accounting policies Principles of Consolidation The consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America(“U.S. GAAP”) and include the accounts of Neonode Inc. and its wholly owned subsidiaries, as well as Pronode Technologies AB, a 51% majority ownedsubsidiary of Neonode Technologies AB. The remaining 49% of Pronode Technologies AB is owned by Propoint AB, located in Gothenburg, Sweden. PronodeTechnologies AB was organized to sell engineering services within the automotive markets. All inter-company accounts and transactions have been eliminated inconsolidation. The consolidated statements of operations, comprehensive loss and cash flows for the year ended December 31, 2013 include our accounts and those ofour wholly owned subsidiaries, Neonode Technologies AB (Sweden), Neonode Americas Inc. (U.S.), Neonode Japan Inc. (Japan), NEON Technology Inc. (U.S.)and Neno User Interface Solutions AB (Sweden). The consolidated balance sheet at December 31, 2014 and the consolidated statements of operations, comprehensive loss and cash flows for the yearended December 31, 2014 include our accounts and those of our wholly owned subsidiaries, Neonode Technologies AB (Sweden), Neonode Americas Inc. (U.S.),Neonode Japan Inc. (Japan), NEON Technology Inc. (U.S.), Neno User Interface Solutions AB (Sweden) and Neonode Korea Ltd. (South Korea). The consolidated balance sheet at December 31, 2015 and the consolidated statements of operations, comprehensive loss and cash flows for the yearended December 31, 2015 include our accounts and those of our wholly owned subsidiaries, Neonode Technologies AB (Sweden), Neonode Americas Inc. (U.S.),Neonode Japan Inc. (Japan), NEON Technology Inc. (U.S.), Neno User Interface Solutions AB (Sweden), Neonode Korea Ltd. (South Korea) and NeonodeTaiwan Ltd. (Taiwan), and the majority-owned subsidiary of Neonode Technologies AB, Pronode Technologies AB. Estimates The preparation of financial statements in conformity with U.S. GAAP requires making estimates and assumptions that affect, at the date of the financialstatements, the reported amounts of assets and liabilities, disclosure of contingent assets and liabilities and the reported amounts of revenue and expenses. Actualresults could differ from these estimates. Significant estimates include, but are not limited to, collectability of accounts receivable, the achievement of substantivemilestones and vendor-specific objective evidence (“VSOE”) of fair value for purposes of revenue recognition (or deferral of revenue), recoverability ofcapitalized project costs and long-lived assets, the valuation allowance related to our deferred tax assets, and the fair value of options and warrants issued for stock-based compensation. Cash We have not had any liquid investments other than normal cash deposits with bank institutions to date. The Company considers all highly liquidinvestments with original maturities of three months of less to be cash equivalents. Concentration of Cash Balance Risks Cash balances are maintained at various banks in the U.S., Japan, Korea, Taiwan and Sweden. For deposits held with financial institutions in the U.S. theU.S. Federal Deposit Insurance Corporation, provides basic deposit coverage with limits up to $250,000 per owner. The Swedish government provides insurancecoverage up to 100,000 Euro per customer and covers deposits in all types of accounts. The Japanese government provides insurance coverage up to 10,000,000Yen per customer. The Korea Deposit Insurance Corporation provides insurance coverage up to 50,000,000 Won per customer. The Central Deposit InsuranceCorporation in Taiwan provides insurance coverage up to 3,000,000 Taiwan Dollar per customer. At times, deposits held with financial institutions may exceed theamount of insurance provided.  44   Accounts Receivable and Allowance for Doubtful Accounts  Our accounts receivable are stated at net realizable value. Our policy is to maintain allowances for estimated losses resulting from the inability of ourcustomers to make required payments. Credit limits are established through a process of reviewing the financial history and stability of each customer. Whereappropriate, we obtain credit rating reports and financial statements of the customer when determining or modifying its credit limits. We regularly evaluate thecollectability of our trade receivable balances based on a combination of factors. When a customer’s account balance becomes past due, we initiate dialogue withthe customer to determine the cause. If it is determined that the customer will be unable to meet its financial obligation, such as in the case of a bankruptcy filing,deterioration in the customer’s operating results or financial position or other material events impacting its business, we record a specific allowance to reduce therelated receivable to the amount we expect to recover. Should all efforts fail to recover the related receivable, we will write-off the account. We also record anallowance for all customers based on certain other factors including the length of time the receivables are past due and historical collection experience withcustomers. Our allowance for doubtful accounts was approximately $167,000 as of December 31, 2015 and 2014. Projects in Process Projects in process consist of costs incurred toward the completion of various projects for certain customers. These costs are primarily comprised of directengineering labor costs and project-specific equipment costs. These costs are capitalized on our balance sheet as an asset and deferred until revenue for eachproject is recognized in accordance with our revenue recognition policy. Costs capitalized in projects in process were $158,000 and $200,000 as of December 31,2015 and 2014, respectively. Property and Equipment Property and equipment are stated at cost, net of accumulated depreciation and amortization. Depreciation and amortization are computed using thestraight-line method based upon estimated useful lives of the assets as follows: Estimated useful lives   Computer equipment 3 yearsFurniture and fixtures 5 yearsEquipment 7 years Equipment purchased under a capital lease is recognized over the term of the lease, if that lease term is shorter than the estimated useful life. Upon retirement or sale of property and equipment, cost and accumulated depreciation and amortization are removed from the accounts and any gains orlosses are reflected in the consolidated statement of operations. Maintenance and repairs are charged to expense as incurred. Long-Lived Assets We assess any impairment by estimating the future cash flow from the associated asset in accordance with relevant accounting guidance. If the estimatedundiscounted future cash flow related to these assets decreases or the useful life is shorter than originally estimated, we may incur charges for impairment of theseassets. As of December 31, 2015, we believe there was no impairment of our long-lived assets. There can be no assurance, however, that market conditions will notchange or sufficient demand for our products and services will continue, which could result in impairment of long-lived assets in the future.  45   Foreign Currency Translation and Transaction Gains and Losses The functional currency of our foreign subsidiaries is the applicable local currency, the Swedish Krona, the Japanese Yen, the South Korean Won and theTaiwan Dollar. The translation from Swedish Krona, Japanese Yen, South-Korean Won or the Taiwan Dollar to U.S. Dollars is performed for balance sheetaccounts using current exchange rates in effect at the balance sheet date and for income statement accounts using a weighted average exchange rate during theperiod. Gains or (losses) resulting from translation are included as a separate component of accumulated other comprehensive income (loss). Gains or (losses)resulting from foreign currency transactions are included in general and administrative expenses in the accompanying consolidated statements of operations andwere $62,000, ($37,000) and ($155,000) during the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, respectively. Foreign currency translation gains or (losses)were ($103,000), $138,000 and $6,000 during the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, respectively. Concentration of Credit and Business Risks Our customers are located in U.S., Europe and Asia. As of December 31, 2015, three customers represented approximately 78% of our consolidated accounts receivable. As of December 31, 2014, three customers represented approximately 87% of our consolidated accounts receivable. Our net revenues for the year ended December 31, 2015 were earned from thirty-five customers. Customers who accounted for 10% or more of our netrevenues during the year ended December 31, 2015 are as follows.  ●Hewlett-Packard Company – 25% ●Autoliv – 21% ●Amazon – 14% Our net revenues for the year ended December 31, 2014 were earned from thirty-two customers. Customers who accounted for 10% or more of our netrevenues during the year ended December 31, 2014 are as follows.  ●Hewlett-Packard Company – 24% ●KOBO Inc. – 10% ●Leap Frog Enterprises Inc. – 11% ●Sony Corporation – 10% Our revenues for the year ended December 31, 2013 were earned from twenty-nine customers. Customers who accounted for 10% or more of our netrevenues during the year ended December 31, 2013 are as follows.  ●KOBO Inc. – 28% ●Netronix Inc. – 18% ●Leap Frog Enterprises Inc. – 12% ●Sony Corporation – 11% The Company conducts business in the U.S., Europe and Asia. At December 31, 2015, the Company maintained approximately $2,533,000, ($909,000)and $209,000 of its net assets (liabilities) in the U.S., Europe and Asia, respectively. At December 31, 2014, the Company maintained approximately $3,713,000,($461,000) and $18,000 of its net assets (liabilities) in the U.S., Europe and Asia, respectively. Revenue Recognition Licensing Revenues: We derive revenue from the licensing of internally developed intellectual property (“IP”). We enter into IP licensing agreements that generally providelicensees the right to incorporate our IP components in their products with terms and conditions that vary by licensee. Fees under these agreements may includelicense fees relating to our IP and royalties payable following the distribution by our licensees of products incorporating the licensed technology. The license forour IP has standalone value and can be used by the licensee without maintenance and support. We follow U.S. GAAP for revenue recognition as per unit royaltyproducts are distributed or licensed by our customers. For technology license arrangements that do not require significant modification or customization of theunderlying technology, we recognize technology license revenue when: (1) we enter into a legally binding arrangement with a customer for the license oftechnology; (2) the customer distributes or licenses the products; (3) the customer payment is deemed fixed or determinable and free of contingencies or significantuncertainties; and (4) collection is reasonably assured. Our customers report to us the quantities of products distributed or licensed by them after the end of thereporting period stipulated in the contract, generally 30 to 45 days after the end of the month or quarter. We recognize licensing revenue in the period in whichroyalty reports are received, rather than the period in which the products are distributed or to which the license relates.  46   Explicit return rights are not offered to customers. There have been no returns through December 31, 2015. Engineering Services: We may sell engineering consulting services to our customers on a flat rate or hourly rate basis. We recognize revenue from these services when all of thefollowing conditions are met: (1) evidence existed of an arrangement with the customer, typically consisting of a purchase order or contract; (2) our services wereperformed and risk of loss passed to the customer; (3) we completed all of the necessary terms of the contract; (4) the amount of revenue to which we were entitledwas fixed or determinable; and (5) we believed it was probable that we would be able to collect the amount due from the customer. To the extent that one or moreof these conditions has not been satisfied, we defer recognition of revenue.   Generally, we recognize revenue as the engineering services stipulated under the contract are completed and accepted by our customers.  Engineeringservices are performed under a signed Statement of Work (“SOW”) with a customer. The deliverables and payment terms stipulated under the SOW provideguidance on the project revenue recognition. Revenues from contracts that are short-term in nature and related costs that are difficult to estimate are accounted for under the completed contractmethod. Revenues from contracts with substantive defined milestones that we have determined are reasonable, relevant to all the deliverables and payment termsin the SOW that are commensurate with the efforts required to achieve the milestones are recognized under the milestone recognition method. Estimated losses on all SOW projects are recognized in full as soon as they become evident. In the year ended December 31, 2015, $165,000 wasrecorded as cost of sales due to expected losses related to two SOW projects. In the years ended December 31, 2014 and 2013 no losses related to SOW projectswere recorded. Deferred Revenues We defer license fees until we have met all accounting requirements for revenue recognition as per unit royalty products are distributed and royaltyreports are received. Engineering development fee revenues are deferred until such time as the engineering work has been completed and accepted by ourcustomers. As of December 31, 2015 and 2014, we have $1.1 million and $3.0 million, respectively, of deferred license fee revenue related to prepayments forfuture license fees from two and four customers, respectively and a total of $0.4 million and $0.4 million, respectively, of deferred engineering development feesfrom one and five customers, respectively. Advertising Advertising costs are expensed as incurred. Advertising costs amounted to approximately $328,000, $172,000 and $141,000 for the years endedDecember 31, 2015, 2014 and 2013, respectively. Research and Development Research and development (“R&D”) costs are expensed as incurred. R&D costs consist mainly of personnel related costs in addition to some externalconsultancy costs such as testing, certifying and measurements. Stock-Based Compensation Expense We measure the cost of employee services received in exchange for an award of equity instruments, including share options, based on the estimated fairvalue of the award on the grant date, and recognize the value as compensation expense over the period the employee is required to provide services in exchange forthe award, usually the vesting period, net of estimated forfeitures.  47   We account for equity instruments issued to non-employees at their estimated fair value. The measurement date for the estimated fair value for the equityinstruments issued is determined at the earlier of (1) the date at which a commitment for performance by the consultant or vendor is reached, or (2) the date atwhich the consultant or vendor’s performance is complete. In the case of equity instruments issued to consultants, the estimated fair value of the equity instrumentsis primarily recognized over the term of the consulting agreement. The estimated fair value of the stock-based compensation is periodically re-measured andincome or expense is recognized during the vesting term. When determining stock-based compensation expense involving options and warrants, we determine the estimated fair value of options and warrantsusing the Black-Scholes option pricing model. Noncontrolling Interests The Company recognizes noncontrolling interests as equity in the consolidated financial statements separate from the parent company’s equity.Noncontrolling interests’ partners have less than 50% share of voting rights at any one of the subsidiary level companies. The amount of net income (loss)attributable to noncontrolling interests is included in consolidated net income (loss) on the face of the consolidated statements of operations. Changes in a parententity’s ownership interest in a subsidiary that do not result in deconsolidation are treated as equity transactions if the parent entity retains its controlling financialinterest. The Company recognizes a gain or loss in net income (loss) when a subsidiary is deconsolidated. Such gain or loss is measured using the fair value of thenoncontrolling equity investment on the deconsolidation date. Additionally, operating losses are allocated to noncontrolling interests even when such allocationcreates a deficit balance for the noncontrolling interest partner. The Company provides either in the consolidated statement of stockholders’ equity, if presented, or in the notes to consolidated financial statements, areconciliation at the beginning and the end of the period of the carrying amount of total equity (net assets), equity (net assets) attributable to the parent, and equity(net assets) attributable to the noncontrolling interest that separately discloses:  (1)Net income or loss (2)Transactions with owners acting in their capacity as owners, showing separately contributions from and distributions to owners. (3)Each component of other comprehensive income or loss Income Taxes We recognize deferred tax liabilities and assets for the expected future tax consequences of items that have been included in the consolidated financialstatements or tax returns. We estimate income taxes based on rates in effect in each of the jurisdictions in which we operate. Deferred income tax assets andliabilities are determined based upon differences between the financial statement and income tax bases of assets and liabilities using enacted tax rates in effect forthe year in which the differences are expected to reverse. The realization of deferred tax assets is based on historical tax positions and expectations about futuretaxable income. Valuation allowances are recorded against net deferred tax assets when, in our opinion, realization is uncertain based on the “more likely than not”criteria of the accounting guidance. Based on the uncertainty of future pre-tax income, we fully reserved our net deferred tax assets as of December 31, 2015 and 2014. In the event we wereto determine that we would be able to realize our deferred tax assets in the future, an adjustment to the deferred tax asset would increase income in the period suchdetermination was made. The provision for income taxes represents the net change in deferred tax amounts, plus income taxes payable for the current period. We follow U.S. GAAP related to uncertain tax positions, which provisions include a two-step approach to recognizing, de-recognizing and measuringuncertain tax positions. As a result, we did not recognize a liability for unrecognized tax benefits. As of December 31, 2015 and 2014, we had no unrecognized taxbenefits.  48   Net Loss per Share Net loss per share amounts have been computed based on the weighted-average number of shares of common stock outstanding during the years endedDecember 31, 2015, 2014 and 2013. Net loss per share, assuming dilution amounts from common stock equivalents, is computed based on the weighted-averagenumber of shares of common stock and potential common stock equivalents outstanding during the period. The weighted-average number of shares of commonstock and potential common stock equivalents used in computing the net loss per share for years ended December 31, 2015, 2014 and 2013 exclude the potentialcommon stock equivalents, as the effect would be anti-dilutive (see Note 14). Other Comprehensive Income (Loss) Our comprehensive loss includes foreign currency translation gains and losses. The cumulative amount of translation gains and losses are reflected as aseparate component of stockholders’ equity in the consolidated balance sheets, as accumulated other comprehensive income. Cash Flow Information Cash flows in foreign currencies have been converted to U.S. Dollars at an approximate weighted-average exchange rate for the respective reportingperiods. The weighted-average exchange rate for the consolidated statements of operations was as follows:   Years ended December 31,   2015  2014  2013 Swedish Krona  8.43   6.86   6.51 Japanese Yen  121.03   105.84   97.58 South Korean Won  1,130.22   1,050.63   - Taiwan Dollar  31.73   -   -  Exchange rate for the consolidated balance sheets was as follows:   Years ended December 31,   2015  2014 Swedish Krona  8.42   7.80 Japanese Yen  120.36   119.93 South Korean Won  1,174.67   1,096.73 Taiwan Dollar  32.84   -  Fair Value of Financial Instruments We disclose the estimated fair values for all financial instruments for which it is practicable to estimate fair value. Financial instruments including cash,accounts receivable, accounts payable and accrued expenses and are deemed to approximate fair value due to their short maturities. New Accounting Pronouncements In May 2014, the Financial Accounting Standards Board (“FASB”) issued Accounting Standards Update (“ASU”) No. 2014-09, “ Revenue fromContracts with Customers (Topic 606)” (“ASU 2014-09”). ASU 2014-09 amends the guidance for revenue recognition to replace numerous, industry specificrequirements and converges areas under this topic with those of the International Financial Reporting Standards. The ASU implements a five-step process forcustomer contract revenue recognition that focuses on transfer of control, as opposed to transfer of risk and rewards. The amendment also requires enhanceddisclosures regarding the nature, amount, timing and uncertainty of revenues and cash flows from contracts with customers. Other major provisions include thecapitalization and amortization of certain contract costs, ensuring the time value of money is considered in the transaction price, and allowing estimates of variableconsideration to be recognized before contingencies are resolved in certain circumstances. Entities can transition to the standard either retrospectively or as acumulative-effect adjustment as of the date of adoption. On July 9, 2015, the FASB approved amendments deferring the effective date by one year to December15, 2017 for annual reporting periods beginning after that date and permitting early adoption of the standard, but not before the original effective date or forreporting periods beginning after December 15, 2016. We have not yet selected a transition method and are currently assessing the impact the adoption of ASU2014-09 will have on our consolidated financial statements and disclosures.  49   In August 2014, the FASB issued ASU No. 2014-15, “ Presentation of Financial Statements - Going Concern (Subtopic 205-40): Disclosure ofUncertainties about an Entity’s Ability to Continue as a Going Concern ”. The amendments in this update provide guidance in U.S. GAAP about management'sresponsibilities to evaluate whether there is substantial doubt about an entity's ability to continue as a going concern and to provide related footnote disclosures.The main provision of the amendments are for an entity's management, in connection with the preparation of financial statements, to evaluate whether there areconditions or events, considered in the aggregate, that raise substantial doubt about the entity's ability to continue as a going concern within one year after the datethat the financial statements are issued. Management's evaluation should be based on relevant conditions and events that are known or reasonably knowable at thedate the consolidated financial statements are issued. When management identifies conditions or events that raise substantial doubt about an entity's ability tocontinue as a going concern, the entity should disclose information that enables users of the consolidated financial statements to understand all of the following: (1)principal conditions or events that raised substantial doubt about the entity's ability to continue as a going concern (before consideration of management's plans);(2) management's evaluation of the significance of those conditions or events in relation to the entity's ability to meet its obligations; and (3) management's plansthat alleviated substantial doubt about the entity's ability to continue as a going concern or management's plans that are intended to mitigate the conditions orevents that raise substantial doubt about the entity's ability to continue as a going concern. The amendments in this update are effective for interim and annualreporting periods beginning after December 15, 2016 and early application is permitted. We are currently assessing this guidance for future implementation. In November 2015, FASB issued ASU 2015-17,  Income Taxes (Topic 740), Balance Sheet Classification of Deferred Taxes (“ASU 2015-17”), whicheliminates the current requirement for an entity to separate deferred income tax liabilities and assets into current and non-current amounts in a classified balancesheet. Instead, the ASU requires deferred tax liabilities, deferred tax assets and valuation allowances be classified as non-current in a classified balance sheet. ASU2015-17 will be effective for annual reporting periods beginning after December 15, 2016 and interim periods within those annual periods. Early adoption ispermitted. Additionally, this guidance may be applied either prospectively or retrospectively to all periods presented. The Company elected not to early adopt ASU2015-17 and is evaluating the effect of the adoption of this ASU to its consolidated financial statements. In February 2016, the FASB issued ASU No. 2016-02, Leases (Topic 842) (“ASU 2016-02”). Under ASU 2016-02, lessees will be required to recognizethe following for all leases (with the exception of short-term leases) at the commencement date: a lease liability, which is a lessee‘s obligation to make leasepayments arising from a lease, measured on a discounted basis; and a right-of-use asset, which is an asset that represents the lessee’s right to use, or control the useof, a specified asset for the lease term. ASU 2016-02 is effective for fiscal years beginning after December 15, 2018, including interim periods within those fiscalyears. Early application is permitted. Lessees must apply a modified retrospective transition approach for leases existing at, or entered into after, the beginning ofthe earliest comparative period presented in the financial statements. The modified retrospective approach would not require any transition accounting for leasesthat expired before the earliest comparative period presented. Lessees may not apply a full retrospective transition approach. The Company elected not to earlyadopt ASU 2016-02 and is evaluating the effect of the adoption of this ASU to its consolidated financial statements. 3.Prepaid Expenses and Other Current Assets Prepaid expense and other current assets consist of the following (in thousands):   As of December 31,   2015 2014        Prepaid insurance $119  $122 Prepaid rent  52   39 VAT receivable  337   137 Other  239   215 Total prepaid expenses and other current assets $747  $513    50   4.Property and Equipment Property and equipment consist of the following (in thousands):   As of December 31,   2015  2014        Computers, software, furniture and fixtures $637  $546 Equipment under capital lease  428   458 Less accumulated depreciation and amortization  (471)  (350)Property and equipment, net $594  $654  Depreciation and amortization expense was $187,000, $202,000 and $144,000 for the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, respectively. 5.Accrued Expenses Accrued expenses consist of the following (in thousands):   As of December 31,   2015  2014        Salaries, payroll taxes, vacation and benefits $932  $686 Accrued consulting fees and other  382   249 Total accrued expenses $1,314  $935  6.Fair Value Measurements Accounting guidance defines fair value, establishes a framework for measuring fair value, and expands disclosure requirements about fair valuemeasurements. The accounting guidance does not mandate any new fair value measurements and is applicable to assets and liabilities that are required to berecorded at fair value under other accounting pronouncements. There were no assets or liabilities recorded at fair value on a recurring basis in 2015 and 2014. The three levels of the fair value hierarchy are described as follows: Level 1: Applies to assets or liabilities for which there are quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets and liabilities. We had noLevel 1 assets or liabilities. Level 2: Applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices that are included in Level 1 observable, either directly orindirectly. We had no Level 2 assets or liabilities. Level 3: Applies to assets or liabilities for which there are unobservable inputs to the valuation methodology that are significant to the measurementof the fair value of the assets or liabilities. We had no Level 3 assets or liabilities. 7.Deferred Revenue We defer the license fees until we have met all accounting requirements for revenue recognition as per unit royalty products are distributed and royaltyreports are received. Engineering development fee revenues are deferred until such time as the engineering work has been completed and accepted by ourcustomers. As of December 31, 2015 and 2014, we had $1.1 million and $3.0 million, respectively, of deferred license fee revenue related to prepayments forfuture license fees from two and four customers and a total of $0.4 million and $0.4 million, respectively, of deferred engineering development fees from one andfive customers, respectively.  51   8.Stockholders’ Equity Common Stock During the year ended December 31, 2015, we issued 3,200,000 shares of our common stock to investors in connection with an equity financingtransaction. These shares of common stock were a portion of the 5,000,000 shares previously registered in 2014 under a shelf registration statement. We issued thestock at $1.90 per share and raised approximately $6.1 million gross and received approximately $5.4 million in cash, net of direct offering costs includingunderwriting discounts and legal, audit and other regulatory costs of approximately $0.7 million. Per Bystedt (Chairman of our Board of Directors), ThomasEriksson (our Chief Executive Officer and a member of our Board of Directors), and Mats Dahlin (a member of our Board of Directors) purchased an aggregate of157,893 shares of common stock in the offering at the public offering price per share for an aggregate purchase price of approximately $300,000. In addition, warrant holders exercised warrants to purchase 280,000 shares of common stock using the cashless net exercise provision allowed in thewarrant and received 150,234 shares of our common stock. During the year ended December 31, 2014, we sold 2,500,000 shares of our common stock at a price of $4.00 per share to an accredited institutionalinvestor for an aggregate purchase price of $10,000,000 in gross proceeds and net proceeds of approximately $9.3 million after expenses and fees, including a$600,000 placement agent fee.  In addition, we issued a warrant to purchase up to an aggregate of 2,500,000 shares of our common stock at an exercise price of $5.09 per share (see Note9) that expired on November 15, 2015. In addition, we issued to the placement agent a warrant to acquire up to an aggregate of 75,000 shares of our commonstock. The agent warrant is subject to the same terms and provisions of the investor warrant described above.  During the year ended December 31, 2014, warrant holders exercised warrants to purchase 17,000 shares of common stock using the cashless net exerciseprovision allowed in the warrant and received 10,053 shares of our common stock. In addition, warrant holders exercised warrants to purchase 11,500 shares ofcommon stock at an exercise price of $3.13 per share for total cash proceeds of approximately $36,000. During the year ended December 31, 2013, warrant holders exercised warrants to purchase 1,815,368 shares of common stock using the cashless exerciseprovision allowed in the warrant and received 1,384,719 shares of our common stock. In addition, warrant holders exercised warrants to purchase 429,536 sharesof common stock and paid a cash exercise price ranging between $1.00 and $3.13 per share for total cash proceeds of approximately $714,000. On February 26, 2013, David Brunton, our former Chief Financial Officer, exercised warrants to purchase 320,000 shares of common stock using thecashless exercise provision allowed in the warrant and received 266,228 shares of our common stock. On April 4, 2013, we extended a 40,000 stock purchase warrant with an exercise price of $1.00 per share that expired on January 28, 2013 that was issuedto an investor in a previous convertible debt financing. The estimated fair value of the warrant was $166,000 on the date of grant, using the Black-Scholes optionpricing model, which was expensed during the year ended December 31, 2013. The warrant holder exercised the warrant on April 4, 2013 and the Companyreceived cash proceeds of $40,000 (see Note 9). On August 12, 2013, Thomas Eriksson, our Chief Executive Officer, exercised warrants to purchase 400,000 shares of common stock using the cashlessnet exercise provision allowed in the warrant and received 326,608 shares of our common stock. On August 12, 2013, Per Bystedt, the Chairman of our Board, exercised warrants to purchase 387,773 shares of common stock using the cashless exerciseprovision allowed in the warrant and received 316,624 shares of our common stock. On August 12, 2013, Phenning Holdings Ltd, a company controlled by Per Bystedt, the Chairman of our Board, exercised warrants to purchase 227,661shares of common stock using the cashless net exercise provision allowed in the warrant and received 185,890 shares of our common stock. On August 12, 2013, Davisa Ltd, a company controlled by Mats Dahlin, a member of our Board, exercised warrants to purchase 215,724 shares ofcommon stock using the cashless net exercise provision allowed in the warrant and received 176,143 shares of our common stock.  52   On August 12, 2013, John Reardon, a member of our Board, exercised warrants to purchase 80,000 shares of common stock using the cashless netexercise provision allowed in the warrant and received 65,322 shares of our common stock. On September 16, 2013, we issued 1,168,939 shares of our common stock to investors in connection with an equity financing transaction in which weraised approximately $7.7 million and received approximately $6.9 million in cash, net of commissions, direct offering costs including legal, audit and otherregulatory costs of approximately $0.8 million. Preferred Stock On March 21, 2013, Series A Preferred stockholders exchanged 83 shares of Series A Preferred stock for 39,790 shares of our common stock, eliminatingall Series A Preferred shares outstanding. On February 27, 2013, Series B Preferred stockholders exchanged 4 shares of Series B Preferred stock for 528 shares of our common stock. On March 21, 2013, Series B Preferred stockholders exchanged 8 shares of Series B Preferred stock for 929 shares of our common stock. The terms of the Series B Preferred stock are as follows: Dividends and Distributions The holders of shares of Series B Preferred stock are entitled to participate with the holders of our common stock with respect to any dividends declaredon the common stock in proportion to the number of shares of common stock issuable upon conversion of the shares of Series B Preferred stock held by them. Liquidation Preference In the event of any liquidation, dissolution, or winding up of our operations, either voluntary or involuntary, subject to the rights of the Series B Preferredstock and Senior Preferred stock, shall be entitled to receive, after any distribution to the holders of senior preferred stock and prior to and in preference to anydistribution to the holders of common stock, $0.001 for each share of Series B Preferred stock then outstanding. Voting The holders of shares of Series B Preferred stock have one vote for each share of Series B Preferred stock held by them. Conversion Initially, each share of Series B Preferred stock was convertible into one share of our common stock. On March 31, 2009, our stockholders approved aresolution to increase the authorized share capital, and to increase the conversion ratio to 132.07 shares of our common stock for each share of Series B Preferredstock.    Conversion of Preferred Stock Issued to Common Stock The following table summarizes the amounts as of December 31, 2015:   Shares ofPreferred StockNot Exchangedas ofDecember 31,2015 ConversionRatio Shares ofCommonStock afterConversion ofallOutstandingShares ofPreferredStock Not yetExchanged atDecember 31,2015              Series B Preferred Stock  83   132.07   10,962   53   9.Stock-Based Compensation We have adopted equity incentive plans for which stock options and restricted stock awards are available to grant to employees, consultants and directors.All employee and director stock options granted under our stock option plans have an exercise price equal to the market value of the underlying common stock onthe grant date. There are no vesting provisions tied to performance conditions for any options, as vesting for all outstanding option grants was based only oncontinued service as an employee, consultant or director. All of our outstanding stock options and restricted stock awards are classified as equity instruments. Stock Options During the year ended 2015, our shareholders approved the Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan (the “2015 Plan”) which replaces our 2006 EquityIncentive Plan (the “2006 Plan”). Under the 2015 Plan, 2,100,000 shares of common stock have been reserved for awards, including nonqualified stock optiongrants and restricted stock grants to officers, employees, non-employee directors and consultants. The terms of the awards granted under the 2015 Plan are set byour compensation committee at its discretion. During the year ended December 31 2015, 605,000 stock options were granted under the 2015 Plan. Accordingly, as of December 31, 2015, we had two equity incentive plans:  ●The 2006 Equity Incentive Plan (the “2006 Plan”).   ●The 2015 Equity Incentive Plan (the “2015 Plan”).   We also had one non-employee director stock option plan as of December 31, 2015:  ●The 2001 Non-Employee Director Stock Option Plan (the “Director Plan”), which expired in March 2011. The following table summarizes information with respect to all options to purchase shares of common stock outstanding under the 2006 Plan, the 2015Plan and the Director Plan at December 31, 2015: Options Outstanding Options Exercisable Range of Exercise Price NumberOutstanding at12/31/15  WeightedAverageRemainingContractualLife (years)  WeightedAverageExercise Price  NumberExercisable at12/31/15  WeightedAverageExercise Price                      $ 2.08 -  $ 3.50  296,450   6.10  $2.98   62,717  $2.95 $ 3.51 -   $ 5.00  1,516,000   3.16  $4.22   1,501,000  $4.23 $ 5.01 -   $ 6.50  201,667   4.53  $5.84   161,385  $5.81 $ 6.51 -   $ 8.21  170,000   2.80  $7.83   163,334  $7.84    2,184,117   3.65  $4.48   1,888,436  $4.63   54   A summary of the combined activity under all of the stock option plans is set forth below:   Options Outstanding         Weighted-            Average         Weighted- Remaining         Average Contractual Aggregate   Number of Exercise Life Intrinsic   Shares Price (in years) Value Options outstanding – January 1, 2013  1,715,200  $5.04         Options granted  145,000   6.06         Options exercised  (241,361)  4.39         Options cancelled or expired  (18,256)  5.57         Options outstanding – December 31, 2013  1,600,583  $5.22         Options granted  405,200   6.31         Options exercised  -   -         Options cancelled or expired  (296,383)  5.46         Options outstanding – December 31, 2014  1,709,400   4.92         Options granted  605,000   3.57         Options exercised  -   -         Options cancelled or expired  (130,283)  6.03         Options outstanding – December 31, 2015  2,184,117  $4.48   3.65  $10,740 Options exercisable and expected to vest – December 31, 2015  1,888,436  $4.63   3.30  $4,006  The assumptions used to value stock options granted to directors, employees and consultants during the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013are as follows:   For the year ended   December 31, 2015     Annual dividend yield  - Expected life (years)  2.97 Risk-free interest rate   0.47% - 1.41%Expected volatility   60.07% - 72.33%   For the year ended   December 31, 2014     Annual dividend yield  - Expected life (years)  3.5 Risk-free interest rate   0.28% - 1.47%Expected volatility    60.68% - 108.75%   For the year ended   December 31, 2013     Annual dividend yield  - Expected life (years)  4.3 Risk-free interest rate   0.65% - 2.15%Expected volatility   117% - 154% During the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, we recorded $1.1 million, $1.7 million and $2.7 million, respectively, of compensationexpense related to the vesting of stock options. The estimated fair value of the stock-based compensation was calculated using the Black-Scholes option pricingmodel as of the grant date of the stock option.  55   The 1998 Plan terminated effective June 15, 2008. The last stock options from the 1998 Plan were exercised during the year ended December 31, 2015.Options granted under the Director Plan vest over a one to four-year period, expire five to seven years after the date of grant and have exercise prices reflectingmarket value of the shares of our common stock on the date of grant. Stock options granted under the 2006 and 2015 Plans are exercisable over a maximum term often years from the date of grant, vest in various installments over a one to four-year period and have exercise prices reflecting the market value of the shares ofcommon stock on the date of grant. During the year ended December 31, 2015, we granted options to purchase 515,000 shares of our common stock to employees and an option to purchase90,000 shares of our common stock to four members of our board of directors with total grant date estimated fair value of $0.8 million computed using the Black-Scholes option pricing model. The weighted-average grant date fair value of the options granted during year ended December 31, 2015 was $1.24 per share. During the year ended December 31, 2014, we granted options to purchase 395,200 shares of our common stock to employees and an option to purchase10,000 shares of our common stock to a former member of our board of directors with total grant date estimated fair value of $1.3 million computed using theBlack-Scholes option pricing model. The weighted-average grant date fair value of the options granted during year ended December 31, 2015 was $3.14 per share. During the year ended December 31, 2013, we received an aggregate of $1.1 million from five employees in connection with the exercise of stock optionsinto 241,361 shares of common stock. The intrinsic value of the options exercised was $502,000 on the date of exercise. We granted options to purchase 145,000 shares of our common stock to three employees during the year ended December 31, 2013 with an aggregategrant date fair value of approximately $748,000 computed using the Black-Scholes option pricing model. The options have a 7-year life and 1/3 of the options arevested on the one year anniversary date of grant with the remaining to vest monthly over the next 24-months. Warrants During the year ended December 31, 2015 and 2014, certain warrant holders exercised their warrants under the cash and cashless exercise provisions, asdefined in the agreements. See Note 8 for details of such exercises and number of common stock shares issued. We issued 20,000 three-year stock purchase warrants at an exercise price of $3.90 per share with a vesting period over 24 months to an employee duringthe year ended December 31, 2011. The unvested warrant granted to an employee had an estimated fair value on the date of grant of $75,000. This amount wasexpensed over the vesting period and $26,000 of expense related to this warrant is included in research and development expense for the year ended December 31,2013. The estimated fair value of stock-based compensation related to the issuance of warrants is calculated using the Black-Scholes option pricing model as of thegrant date of the underlying warrant. The stock-based compensation expense for the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013 reflects the estimated fair value of the vested portion ofoptions and warrants granted to directors, employees and non-employees. (In thousands)  Years ended   December 31,   2015  2014  2013           Research and development $484  $510  $267 Sales and marketing  296   353   909 General and administrative  295   866   1,480 Stock compensation expense $1,075  $1,729  $2,656   56   (In thousands)  Remainingunrecognizedexpense at December 31,2015 Stock-based compensation $520  The remaining unrecognized expense related to stock options and warrants will be recognized on a straight line basis monthly as compensation expenseover the remaining vesting period which approximates 1.6 years. A summary of all warrant activity is set forth below: Outstanding and exercisable Warrants  WeightedAverageExercise Price  WeightedAverage RemainingContractualLife January 1, 2013  4,704,636  $1.61   1.41 Issued  -   -   - Expired/forfeited  -   -   - Exercised  (3,876,063)  1.45   - December 31, 2013  828,573   2.39   2.06 Issued  2,575,000   5.09   - Expired/forfeited  (40,000)  3.98   - Exercised  (28,500)  2.85   - December 31, 2014  3,335,073   4.45   0.93 Issued  -   -   - Expired/forfeited  (2,591,000)  5.06   - Exercised  (280,000)  1.30   - Outstanding and exercisable, December 31, 2015  464,073  $3.02   0.19   The estimated fair value of stock-based awards is calculated using the Black-Scholes option pricing model, even though this model was developed toestimate the fair value of freely tradable, fully transferable options without vesting restrictions, which differ significantly from our stock options. The Black-Scholes model also requires subjective assumptions, including future stock price volatility and expected time to exercise, which greatly affect the calculated values.The expected term and forfeiture rate of options granted is derived from historical data on employee exercises and post-vesting employment termination behavior,as well as expected behavior on outstanding options and warrants. The risk-free rate is based on the U.S. Treasury rates in effect during the corresponding period ofgrant. The expected volatility is based on the historical volatility of our stock price. These factors could change in the future, which would affect fair values ofstock options granted in such future periods, and could cause volatility in the total amount of the stock-based compensation expense reported in future periods. Outstanding Warrants to Purchase Common Stock as of December 31, 2015:           Description Issue Date Exercise Price  Shares  Expiration Date             February 2011 Legal Advisor Warrant 2/22/2011 $2.50   80,000  2/22/2016March  2011 Investor Warrants 3/9/2011 $3.13   349,973  3/9/2016March  2011 Investor Warrants 4/7/2011 $3.13   34,100  4/7/2016Total Warrants Outstanding        464,073     57   10.Commitments and Contingencies Indemnities and Guarantees Our bylaws require that we indemnify each of our executive officers and directors for certain events or occurrences arising as a result of the officer ordirector serving in such capacity. The term of the indemnification period is for the officer’s or director’s lifetime. The maximum potential amount of futurepayments we could be required to make under these indemnification agreements is unlimited. However, we have a directors’ and officers’ liability insurance policythat should enable us to recover a portion of future amounts paid. As a result of our insurance policy coverage, we believe the estimated fair value of theseindemnification agreements is minimal and we have no liabilities recorded for these agreements as of December 31, 2015 and 2014. We enter into indemnification provisions under our agreements with other companies in the ordinary course of business, typically with business partners,contractors, customers and landlords. Under these provisions we generally indemnify and hold harmless the indemnified party for losses suffered or incurred by theindemnified party as a result of our activities or, in some cases, as a result of the indemnified party’s activities under the agreement. These indemnificationprovisions often include indemnifications relating to representations made by us with regard to intellectual property rights. These indemnification provisionsgenerally survive termination of the underlying agreement. The maximum potential amount of future payments we could be required to make under theseindemnification provisions is unlimited. We have not incurred material costs to defend lawsuits or settle claims related to these indemnification agreements. As aresult, we believe the estimated fair value of these agreements is minimal. Accordingly, we have no liabilities recorded for these indemnification provisions as ofDecember 31, 2015 and 2014. Non-Recurring Engineering Development Costs On February 4, 2011, we entered into an Analog Device Development Agreement with an effective date of January 24, 2010 (the “NN1001 Agreement”)with Texas Instruments pursuant to which Texas Instruments integrated Neonode’s intellectual property into an Application Specific Integrated Circuit (“ASIC”).The NN1001 ASIC only can be sold by Texas Instruments exclusively to licensees of Neonode. Under the terms of the NN1001 Agreement, we have reimbursedTexas Instruments $500,000 of non-recurring engineering development costs based on shipments of the NN1001. Under the terms of the NN1001 Agreement, wehave reimbursed Texas Instruments a non-recurring engineering fee of $0.08 per unit for each of the first one million units sold and $0.05 for the next eight millionunits sold. During the years ended December 31, 2015 and 2014, approximately $20,000 and $93,000, respectively of non-recurring engineering expense related tothe NN1001 Agreement is included in research and development in the consolidated statements of operations. As of December 31, 2015, all payments under theNN1001 Agreement have been made.  On April 25, 2013, we entered into an additional Analog Device Development Agreement with an effective date of December 6, 2012 (the “NN1002Agreement”) with Texas Instruments pursuant to which Texas Instruments will integrate Neonode’s intellectual property into an ASIC. The NN1002 ASIC onlycan be sold by Texas Instruments exclusively to licensees of Neonode. Under the terms of the NN1002 Agreement, we will reimburse Texas Instruments up to$500,000 of non-recurring engineering costs based on shipments of the NN1002. Under the terms of the NN1002 Agreement we will reimburse Texas Instrumentsa non-recurring engineering fee of $0.25 per unit for each of the first two million units sold. The NN1002 began sampling to customers in May 2014. As ofDecember 31, 2015, we had made no payments under the NN1002 Agreement. On December 4, 2014, we entered into an additional Analog Device Development Agreement (the “NN1003 Agreement”) with STMicroelectronicsInternational N.V pursuant to which STMicroelectronics will integrate Neonode’s intellectual property into an ASIC. The NN1003 ASIC only can be sold bySTMicroelectronics exclusively to licensees of Neonode. Under the terms of the NN1003 Agreement, we will reimburse STMicroelectronics up to $885,000of non-recurring engineering costs as follows:  ●$235,000 at the feasibility review and contract signature (paid on January 20, 2015) ●$300,000 on completion of tape-out (paid on October 31, 2015) ●$300,000 on completion on product validation (not completed) Under the terms of the NN1003 Agreement, we also will reimburse STMicroelectronics a non-recurring engineering fee of $5.00 per each of the first10,000 units sold. As of December 31, 2015, we had made no payments under the NN1003 Agreement. Operating Leases We lease 6,508 square feet of office space located at 2674 North First Street, San Jose, CA 95134 USA. The annual payment for this space equates toapproximately $160,000 per year. The lease is valid through July 31, 2018.  Our subsidiary Neonode Technologies AB leases 7,007 square feet of office space located at Storgatan 23C, Stockholm, Sweden. The annual payment forthis space equates to approximately $431,000 per year including property tax (excluding VAT). The lease is valid through November 30, 2017. The lease can beextended on a yearly basis. Our subsidiary Neonode Japan Inc. leases 430 square feet of office space located at 608 Bureau Shinagawa, 4-1-6 Konan, Minato-ku, 108-0075 Tokyo,Japan. The annual expense for this space is approximately $28,000 per year. The lease is valid through October 31, 2016.  58   Our subsidiary Neonode Korea Ltd. leases 112 square feet located at B-1807, Daesung D-Polis. 543-1, Seoul, South Korea. The annual expense for thisspace is approximately $22,000 per year. The lease is valid through February 13, 2017. Our subsidiary Neonode Taiwan Ltd leases office space located at Rm. 2406, International Trade Building, Keelung Rd., Sec.1, Taipei 11012, Taiwan.The annual expense for this space is approximately $31,000 per year. The lease can be terminated with a three months’ notice. Neonode Technologies AB’s majority-owned subsidiary Pronode Technologies AB entered leases agreement 9,040 square feet of workshop located atFaktorvägen 17, Kungsbacka, Sweden for approximately $95,000 per year. The lease is valid through December 9, 2017.  For the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, we recorded approximately $641,000, $633,000 and $556,000, respectively, for rent expense. We believe our existing facilities are in good condition and suitable for the conduct of our business. A summary of future minimum payments under non-cancellable operating lease commitments as of December 31, 2015 is as follows (in thousands): Years ending December 31, Total 2016 $741 2017  646 2018  93   $1,480  Equipment Subject to Capital Lease In April 2014, we entered into a lease for certain specialized milling equipment. Under the terms of the lease agreement we are obligated to purchase theequipment at the end of the original 6 year lease term for 10% of the original purchase price of the equipment. In accordance with relevant accounting guidance thelease is classified as a capital lease. The lease payments and depreciation period began on July 1, 2014 when the equipment went into service. The equipment isbeing amortized to research and development expense on a straight line basis over 6 years at the rate of approximately $16,000 per quarter. The interest rate of thelease is 4% per annum. The following is a schedule of minimum future rentals on the non-cancelable capital lease as of December 31, 2015 (in thousands): Year ending December 31, Total 2016 $72 2017  72 2018  72 2019  72 2020  94 Total minimum payments required:  382 Less amount representing interest:  (42)Present value of net minimum lease payments:  340 Less current portion  (57)  $283  Equipment under capital lease $427 Less: accumulated depreciation  (95)Net book value $332   59   11.Segment Information Our Company has one reportable segment, which is comprised of the touch technology licensing business. All of our sales for the years ended December31, 2015, 2014 and 2013 were to customers located in the U.S., Europe and Asia. The following table presents net revenues by geographic region for the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013 (dollars in thousands):   2015   Amount  Percentage Net revenues from customers in the U.S. $6,177   56%Net revenue from customers in Europe  2,987   27%Net revenues from customers in Asia  1,951   17% Total $11,115   100%   2014   Amount  Percentage Net revenues from customers in the U.S. $2,833   60%Net revenues from customers in Europe  228   5%Net revenues from customers in Asia  1,679   35% Total $4,740   100%   2013   Amount  Percentage Net revenues from customers in the U.S. $1,896   51%Net revenues from customers in Europe  308   9%Net revenues from customers in Asia  1,513   40% Total $3,717   100% 12.Income Taxes Loss before income taxes was distributed geographically for the years ended December 31, as follows (in thousands):   2015 2014 2013 Domestic $(7,783) $(13,993) $(12,877)Foreign  41   (228)  (94)             Total $(7,742) $(14,221) $(12,971)  60   The provision for income taxes is as follows for the years ended December 31 (in thousands):   2015 2014 2013 Current         Federal $-  $-  $- State  2   3   2 Foreign  91   10   107 Change in deferred            Federal  (2,466)  (4,213)  (3,794)Federal valuation allowance  2,466   4,213   3,794 State  (252)  (460)  129 State valuation allowance  252   460   (129)Foreign  6   64   111 Foreign valuation allowance  (6)  (64)  (111)             Total current $93  $13  $109  The differences between our effective income tax rate and the U.S. federal statutory federal income tax rate for the years ended December 31, are:   2015 2014 2013 Amounts at statutory tax rates  34%  34%  34%Foreign losses taxed at different rates  -%  (1)%  - Stock-based compensation  (1)%  (2)%  (3)%Other  (1)%  (1)%  (1)%Total  32%  30%  30%Valuation allowance  (33)%  (31)%  (31)%Effective tax rate  (1)%  (1)%  (1)% Significant components of the deferred tax asset balances at December 31 are as follows (in thousands):   2015 2014 Deferred tax assets:      Accruals $1,109  $1,053 Stock compensation  1,352   1,210 Net operating losses  17,190   14,681 Basis difference in fixed assets  7   2 Total deferred tax assets $19,658  $16,946 Valuation allowance  (19,658)  (16,946)         Total net deferred tax assets $-  $-  Valuation allowances are recorded to offset certain deferred tax assets due to management’s uncertainty of realizing the benefits of these items.Management applies a full valuation allowance for the accumulated losses of Neonode Inc., and its subsidiaries, since it is not determinable using the “more likelythan not” criteria that there will be any future benefit of our deferred tax assets. This is mainly due to our history of operating losses. As of December 31, 2015, wehad federal, state and foreign net operating losses of $48.6 million, $19.8 million and $0, respectively. The federal loss carryforward begins to expire in 2028, theCalifornia loss carryforward begins to expire in 2030 and the foreign loss carryforward is indefinite. Utilization of the net operating loss and tax credit carryforwards is subject to an annual limitation due to the ownership percentage change limitationsprovided by Section 382 of the Internal Revenue Code and similar state provisions. The annual limitation may result in the expiration of the net operating lossesand tax credit carryforwards before utilization. As of December 31, 2015, we had not completed the determination of the amount to be limited under the provision. As of December 31, 2015, we did not recognize $547,000 and $28,000 of federal and state deferred tax assets relating to excess tax benefits for stock-based compensation deductions. Unrecognized deferred tax benefits will be accounted for as a credit to additional paid-in capital when realized through a reductionin income taxes payable.  61   We follow the provisions of accounting guidance which includes a two-step approach to recognizing, de-recognizing and measuring uncertain taxpositions. There were no unrecognized tax benefits for the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013. We follow the policy to classify accrued interest and penalties as part of the accrued tax liability in the provision for income taxes. For the years endedDecember 31, 2015, 2014 and 2013 we did not recognize any interest or penalties related to unrecognized tax benefits. Our continuing practice is to recognize interest and/or penalties related to income tax matters in income tax expense. As of December 31, 2015 and 2014,we had no accrued interest and penalties related to uncertain tax matters. As of December 31, 2015, we had no uncertain tax positions that would be reduced as a result of a lapse of the applicable statute of limitations. Payments related to the license agreement with Sony Corporation are net of 10% income tax withholding as required by the Japanese government underthe Sweden and Japan international tax treaty. The amounts withheld may be used to offset future payables for income tax in Sweden. In the year ended December31, 2015, $80,000 was withheld. In the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013, $0, $0 and $42,000 were withheld, respectively. We file income tax returns in the U.S. federal jurisdiction, California, Sweden, Japan, South Korea and Taiwan. The 1999 through 2014 tax years areopen and may be subject to potential examination in one or more jurisdictions. We are not currently under any federal, state or foreign income tax examinations. 13.Employee Benefit Plans We participate in a number of individual defined contribution pension plans for our employees in Sweden. We contribute five percent (5%) of theemployee’s annual salary to these pension plans. For the Swedish Management we contribute up to fifteen percent (15%) of the employee’s annual salary.Contributions relating to these defined contribution plans for the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013 were $306,000, $249,000 and $184,000,respectively. We match U.S. employee contributions to a 401k retirement plan up to a maximum of six percent (6%) of an employee’s annual salary. Contributionsrelating to the matching 401k contributions for the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013 were $89,000, $81,000 and $66,000, respectively. In Taiwan,we contribute six percent (6%) of the employee’s annual salary to a pension fund which agrees with Taiwan’s newly made Labor Pension Act. Contributionsrelating to the Taiwanese pension fund for the year ended December 31, 2015, were $10,000. 14.Net Loss per Share Basic net loss per common share for the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013 was computed by dividing the net loss attributable to NeonodeInc. for the relevant period by the weighted average number of shares of common stock outstanding during the year. Diluted loss per common share is computed bydividing net loss attributable to Neonode Inc. for the relevant period by the weighted average number of shares of common stock and common stock equivalentsoutstanding during the year. Potential common stock equivalents of approximately 13,000, 0.3 million and 0.8 million outstanding stock warrants, 11,000, 11,000 and 11,000 sharesissuable upon conversion of preferred stock, 7,000, 24,000 and 1.6 million stock options are excluded from the diluted earnings per share calculation for the yearsended December 31, 2015, 2014 and 2013, respectively, due to their anti-dilutive effect. (In thousands, except per share amounts) Years ended December 31,   2015  2014  2013 BASIC AND DILUTED         Weighted average number of common shares outstanding  41,202   39,532   35,266              Net loss attributable to Neonode Inc. $(7,820) $(14,234) $(13,080)             Net loss per shares basic and diluted $(0.19) $(0.36) $(0.37)  62   15.quarterly Financial Information   For the Quarter Ended   March 31,  June 30,  September 30,  December 31,   (unaudited, in thousands except per share amounts) 2015            Net Revenues $2,263  $2,776  $3,113  $2,963 Cost of revenues  338   737   909   1,796 Gross margin  1,925   2,039   2,204   1,167 Net loss attributable to Neonode Inc.  (2,072)  (1,792)  (1,368)  (2,588)Net loss per basic and diluted common share $(0.05) $(0.04) $(0.03) $(0.06)                 2014                Net Revenues $1,014  $865  $1,126  $1,735 Cost of revenues  166   452   422   469 Gross margin  848   413   704   1,266 Net loss attributable to Neonode Inc.  (4,008)  (3,874)  (3,245)  (3,107)Net loss per basic and diluted common share $(0.11) $(0.10) $(0.08) $(0.08)                 2013                Net Revenues $548  $1,084  $1,076  $1,009 Cost of revenues  16   662   765   199 Gross margin  532   422   311   810 Net loss attributable to Neonode Inc.  (3,570)  (3,120)  (3,343)  (3,047)Net loss per basic and diluted common share $(0.11) $(0.09) $(0.09) $(0.08) Quarterly and year-to-date computations of per share amounts are made independently. Therefore, the sum of per share amounts for the quarters may notagree with the per share amounts for the year.  63   ITEM 9.CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSURE None. ITEM 9A. CONTROLS AND PROCEDURES Evaluation of Disclosure Controls and Procedures Under the supervision of and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, we evaluatedthe effectiveness of our disclosure controls and procedures (as such term is defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Exchange Act) as of December 31,2015. Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer concluded that our disclosure controls and procedures are designed at areasonable assurance level and are effective to provide reasonable assurance that information we are required to disclose in reports that we file or submit under theExchange Act is recorded, processed, summarized, and reported within the time periods specified in the SEC’s rules and forms, and that such information isaccumulated and communicated to our management, including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, as appropriate, to allow timely decisionsregarding required disclosure. In designing and evaluating disclosure controls and procedures, our management recognized that any controls and procedures, no matter how welldesigned and operated, can provide only reasonable, not absolute, assurance of achieving the desired control objectives, and management necessarily was requiredto apply its judgment in evaluating the cost-benefit relationship of possible controls and procedures. Changes in Internal Control over Financial Reporting There were no changes in our internal control over financial reporting during the quarter ended December 31, 2015 that have materially affected, or arereasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting. Management’s Annual Report on Internal Control over Financial Reporting Our management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Exchange Act. A control system, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable, not absolute, assurance that the control system’s objectiveswill be met. Further, the design of a control system must reflect the fact that there are resource constraints. Because of the inherent limitations in all controlsystems, no evaluation of controls can provide absolute assurance that all control issues and instances of fraud, if any, within our Company have been detected. Under the supervision and with the participation of our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, our management assessed the effectivenessof our internal control over financial reporting as of December 31, 2015. In making their assessment, our management used criteria established in the frameworkon Internal Control – Integrated Framework (2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Based upon thatassessment, our management concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2015. Our management’s assessment of and conclusion on the effectiveness of internal control over financial reporting did not include the internal controls ofPronode Technologies AB. Pronode Technologies AB is included in the consolidated financial statements of Neonode Inc., but constituted less than 2% ofconsolidated total assets as of December 31, 2015 and none of consolidated net sales for the year then ended. The effectiveness of our internal control over financial reporting as of December 31, 2015 has been audited by KMJ Corbin & Company LLP, anindependent registered public accounting firm, as stated in its report contained on the next page of this Annual Report.  64   REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM Board of Directors and StockholdersNeonode Inc. We have audited the internal control over financial reporting of Neonode Inc. and subsidiaries (the “Company”) as of December 31, 2015, based on criteriaestablished in  Internal Control - Integrated Framework (2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). TheCompany’s management is responsible for maintaining effective internal control over financial reporting, and for its assessment of the effectiveness of internalcontrol over financial reporting, included in the accompanying Management’s Annual Report on Internal Control over Financial Reporting. Our responsibility is toexpress an opinion on the Company’s internal control over financial reporting based on our audit. We conducted our audit in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Those standards require that weplan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether effective internal control over financial reporting was maintained in all material respects.Our audit of internal control over financial reporting included obtaining an understanding of internal control over financial reporting, assessing the risk that amaterial weakness exists, testing and evaluating the design and operating effectiveness of internal control based on that risk, and performing such other proceduresas we considered necessary in the circumstances. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion. A company's internal control over financial reporting is a process designed to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and thepreparation of financial statements for external purposes in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America. Acompany’s internal control over financial reporting includes those policies and procedures that (1) pertain to the maintenance of records that, in reasonable detail,accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the company; (2) provide reasonable assurance that transactions are recorded asnecessary to permit preparation of financial statements in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America, and thatreceipts and expenditures of the company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the company; and (3) providereasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the company's assets that could have a materialeffect on the financial statements. Because of the inherent limitations, internal control over financial reporting may not prevent or detect misstatements. Also, projections of any evaluation ofeffectiveness to future periods are subject to the risk that controls may become inadequate because of changes in conditions, or that the degree of compliance withthe policies or procedures may deteriorate. As indicated in the accompanying Management’s Annual Report on Internal Control over Financial Reporting, management’s assessment of and conclusion on theeffectiveness of internal control over financial reporting did not include the internal controls of Pronode Technologies AB, which is included in the consolidatedfinancial statements of Neonode Inc. and constituted less than 2% of consolidated total assets as of December 31, 2015 and had no net revenues for the year thenended. Our audit of internal control over financial reporting of Neonode Inc. also did not include an evaluation of the internal control over financial reporting ofPronode Technologies AB. In our opinion, Neonode Inc. and subsidiaries maintained, in all material respects, effective internal control over financial reporting as of December 31, 2015,based on criteria established in Internal Control - Integrated Framework (2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the TreadwayCommission (COSO). We have also audited, in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States), the consolidated balance sheets ofNeonode Inc. and subsidiaries as of December 31, 2015 and 2014, and the related consolidated statements of operations, comprehensive loss, stockholders’ equityand cash flows for each of the three years in the period ended December 31, 2015 and our report dated March 10, 2016 expressed an unqualified opinion on thoseconsolidated financial statements. /s/ KMJ Corbin & Company LLP Costa Mesa, CaliforniaMarch 10, 2016 ITEM 9B.  OTHER INFORMATION None  65   PART III ITEM 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS AND CORPORATE GOVERNANCE The information required by this Item will be included in our definitive proxy statement for the 2016 Annual Meeting of Stockholders and is incorporatedherein by reference. ITEM 11 .EXECUTIVE COMPENSATION The information required by this Item will be included in our definitive proxy statement for the 2016 Annual Meeting of Stockholders and is incorporatedherein by reference. ITEM 12.SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDERMATTERS The information required by this Item will be included in our definitive proxy statement for the 2016 Annual Meeting of Stockholders and is incorporatedherein by reference. ITEM 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCE The information required by this Item will be included in our definitive proxy statement for the 2016 Annual Meeting of Stockholders and is incorporatedherein by reference. ITEM 14PRINCIPAL ACCOUNTING FEES AND SERVICES The information required by this Item will be included in our definitive proxy statement for the 2016 Annual Meeting of Stockholders and is incorporatedherein by reference. PART IV ITEM 15.EXHIBITS, FINANCIAL STATEMENT SCHEDULES Financial Statements The consolidated financial statements of the registrant are listed in the index to the consolidated financial statements and filed under Item 8 of this AnnualReport. Financial Statement Schedules All financial statement schedules are omitted because the relevant information is not applicable or not present in amounts sufficient to require submissionof the schedule or the required information is shown in the consolidated financial statements and the notes thereto included in this Annual Report. (2)Schedule II — Valuation and Qualifying Accounts. SCHEDULE II — VALUATION AND qUALIFYING ACCOUNTS (All dollar amounts expressed in thousands of U.S. dollars)   Balance atBeginningof Year     Chargedto CostsandExpenses    Chargedto OtherAccounts    Deductions     Balance at End of Year Year ended December 31, 2015                    Allowance for doubtful accounts $167  $-  $-  $-  $167 Deferred tax asset valuation allowance $16,946  $-  $2,712  $-  $19,658 Year ended December 31, 2014                    Allowance for doubtful accounts $   $167 $-  $-  $167 Deferred tax asset valuation allowance $12,335  $-  $4,611  $-  $16,946 Year ended December 31, 2013                    Deferred tax asset valuation allowance $8,302  $-  $4,033  $-  $12,335   66   Exhibits Number Description3.1 Amended and Restated Certificate of Incorporation of Neonode Inc., dated April 17, 2009 ( incorporated by reference to Exhibit 10.22 of theregistrant’s quarterly report on Form 10-Q filed on August 4, 2009 (file no. 0-08419) )3.1.1 Certificate of Amendment, dated December 13, 2010 ( incorporated by reference to Exhibit 3.1.1 of the registrant’s annual report on Form 10-Kfiled on March 31, 2011 (file no. 0-08419) )3.1.2 Certificate of Amendment, dated March 18, 2011 ( incorporated by reference to Exhibit 3.1 of the registrant’s current report on Form 8-K filed onMarch 28, 2011 (file no. 0-08419) )3.1.3 Certificate of Correction, dated February 28, 2012 ( incorporated by reference to Exhibit 3.1.3 of the registrant’s annual report on Form 10-K filedon March 30, 2012 (file no. 0-08419) )3.2 Bylaws, as amended through December 5, 2007 ( incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the registrant’s annual report on Form 10-K filed onApril 15, 2008 (file no. 0-08419) )4.1 Certificate of Designations, Preferences and Rights of the Series A and Series B Preferred Stock dated December 29, 2008 ( incorporated byreference to Exhibit 4.1 of the registrant’s current report on Form 8-K filed on December 31, 2008 (file no. 0-08419) )4.2 Certificate of Increase of Designation of Series B Preferred Stock dated January 2, 2009 ( incorporated by reference to Exhibit 4.2 of the registrant’squarterly report on Form 10-Q filed on October 31, 2011 (file no. 0-08419) )4.3 Certificate of Increase of Designation of Series B Preferred Stock dated January 28, 2009 ( incorporated by reference to Exhibit 4.3 of theregistrant’s quarterly report on Form 10-Q filed on October 31, 2011 (file no. 0-08419) )10.1 Form of Common Stock Purchase Warrant ( incorporated by reference to Exhibit 10.20 of the registrant’s annual report on Form 10-K filed onMarch 31, 2011 (file no. 0-08419) )10.2 Employment Agreement of Thomas Eriksson, dated March 5, 2014 ( incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the registrant’s current report onForm 8-K filed on March 11, 2014 (file no. 1-35526) ) +10.3 Employment Agreement of Lars Lindqvist, dated August 5, 2014 ( incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the registrant’s current report onForm 8-K filed on August 6, 2014 (file no. 1-35526) ) +10.4 Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan10.5 Form of Notice of Grant of Stock Option used in connection with the 2015 Stock Incentive Plan10.6 Form of Notice of Grant of Restricted Stock used in connection with the 2015 Stock Incentive Plan10.7 Form of Notice of Grant of Restricted Stock Units used in connection with the 2015 Stock Incentive Plan10.8 Form of Notice of Grant of Stock Option to Swedish residents used in connection with the 2015 Stock Incentive Plan21 Subsidiaries of the registrant23.1 Consent of Independent Registered Public Accounting Firm31.1 Certification of Principal Executive Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act Of 200231.2 Certification of Principal Financial Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act Of 200232 Certifications pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002101.INS XBRL Instance Document101.SCH XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.DEF XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document101.LAB XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document + Management contract or compensatory plan or arrangement  67    SIGNATURES Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on itsbehalf by the undersigned, thereunto duly authorized.  NEONODE INC. (Registrant)  Date: March 10, 2016  By:  /s/ Lars Lindqvist  Lars LindqvistChief Financial Officer,Vice President, Finance, Treasurerand Secretary Pursuant to the requirements for the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed by the following persons on behalf of the registrant andin the capacity and dates indicated. Name Title Date     /s/ Thomas Eriksson President and Chief Executive Officer, March 10, 2016  Thomas Eriksson and Director    (Principal Executive Officer)       /s/ Lars Lindqvist Chief Financial Officer, Vice President, Finance March 10, 2016  Lars Lindqvist Treasurer and Secretary    (Principal Financial and Accounting Officer)       /s/ Per Bystedt Chairman of the Board of Directors March 10, 2016  Per Bystedt         /s/ John Reardon Director March 10, 2016  John Reardon         /s/ Mats Dahlin Director March 10, 2016  Mats Dahlin     /s/ Per Löfgren  Director  March 10, 2016  Per Löfgren      68   Exhibit 10.4 NEONODE INC.  2015 STOCK INCENTIVE PLAN 1.Establishment, Purpose and Term of Plan . 1.1            Establishment . The Plan is hereby established effective as of April 15, 2015. 1.2             Purpose . The purpose of the Plan is to (i) advance the interests of the Participating Company Group and its stockholders by providing anincentive to attract, retain and reward persons performing services for the Participating Company Group and by motivating such persons to contribute to the growthand profitability of the Participating Company Group; and (ii) permit the payment of compensation that qualifies as “performance-based compensation” underSection 162(m) of the Code . The Company intends that Awards granted pursuant to the Plan be exempt from or comply with Section 409A of the Code (includingany amendments or replacements of such section), and the Plan shall be so construed. 1.3             Term of Plan . The Plan shall continue in effect until its termination by the Board; provided, however, that all Awards shall be granted, if atall, within five (5) years from the earlier of the date the Plan is adopted by the Board or the date the Plan is duly approved by the stockholders of the Company. 2.Definitions and Construction . 2.1             Definitions . Whenever used herein, the following terms shall have their respective meanings set forth below: (a)               “ 1933 Act ” means the Securities Act of 1933, as amended. (b)               “ 1934 Act ” means the Securities Exchange Act of 1934, as amended. (c)              “ Applicable Laws ” means the requirements relating to the administration of equity-based awards under U.S. federal and statecorporate laws, U.S. federal and state securities laws, the Code, any stock exchange or quotation system on which the Company’s common stock is listed or quotedand the applicable laws of any foreign country or jurisdiction where Awards are, or will be, granted under the Plan. (d)              “ Award ” means an Option, Stock Appreciation Right, Stock Bonus, Restricted Stock, or Restricted Stock Units granted under thePlan. (e)              “ Award Agreement ” means a written or electronic agreement between the Company and a Participant setting forth the terms,conditions and restrictions of the Award granted to the Participant. (f)               “ Board ” means the Board of Directors of the Company. If one or more Committees have been appointed by the Board toadminister the Plan, “ Board ” also means such Committee(s). (g)              “ Cause ” means, unless such term or an equivalent term is otherwise defined with respect to an Award by the Participant’s AwardAgreement or written contract of employment or service, any of the following: (i) the Participant’s theft, dishonesty, willful misconduct, breach of fiduciary dutyfor personal profit, or falsification of any Participating Company documents or records; (ii) the Participant’s material failure to abide by a Participating Company’scode of conduct or other policies (including, without limitation, policies relating to confidentiality and reasonable workplace conduct); (iii) the Participant’sunauthorized use, misappropriation, destruction or diversion of any tangible or intangible asset or corporate opportunity of a Participating Company (including,without limitation, the Participant’s improper use or disclosure of a Participating Company’s confidential or proprietary information); (iv) any intentional act bythe Participant which has a material detrimental effect on a Participating Company’s reputation or business; (v) the Participant’s repeated failure or inability toperform any reasonable assigned duties after written notice from a Participating Company of, and a reasonable opportunity to cure, such failure or inability;(vi) any material breach by the Participant of any employment or service agreement between the Participant and a Participating Company, which breach is notcured pursuant to the terms of such agreement; or (vii) the Participant’s conviction (including any plea of guilty or nolo contendere ) of any criminal act involvingfraud, dishonesty, misappropriation or moral turpitude, or which impairs the Participant’s ability to perform his or her duties with a Participating Company.  - 1 -   (h)               “ Change in Control ” means the occurrence of any of the following events: (i)                   A change in the ownership of the Company that occurs on the date that any one person, or more than one personacting as a group (“Person”), acquires ownership of the stock of the Company that, together with the stock held by such Person, constitutes more than fifty percent(50%) of the total voting power of the stock of the Company. For purposes of this subsection (i), the acquisition of additional stock by any one Person, who isconsidered to own more than fifty percent (50%) of the total voting power of the stock of the Company will not be considered an additional Change in Control; or (ii)                 A change in the effective control of the Company that occurs on the date that a majority of members of the Board isreplaced during any twelve (12) month period by directors whose appointment or election is not endorsed by a majority of the members of the Board prior to thedate of the appointment or election; or for purposes of this subsection (ii), once any Person is considered to be in effective control of the Company, the acquisitionof additional control of the Company by the same Person will not be considered an additional Change in Control; or (iii)                A change in the ownership of a “substantial portion of the Company’s assets”, as defined herein. For this purpose, a“substantial portion of the Company’s assets” shall mean assets of the Company having a total gross fair market value equal to or more than fifty percent (50%) ofthe total gross fair market value of all of the assets of the Company immediately prior to such change in ownership. For purposes of this subsection (iii), a changein ownership of a substantial portion of the Company’s assets occurs on the date that any Person acquires (or has acquired during the twelve (12) month periodending on the date of the most recent acquisition by such person or persons) assets from the Company that constitute a “substantial portion of the Company’sassets.” For purposes of this subsection (c), the following will not constitute a change in the ownership of a substantial portion of the Company’s assets: (A) atransfer to an entity that is controlled by the Company’s stockholders immediately after the transfer, or (B) a transfer of assets by the Company to: (1) astockholder of the Company (immediately before the asset transfer) in exchange for or with respect to the Company’s stock, (2) an entity, fifty percent (50%) ormore of the total value or voting power of which is owned, directly or indirectly, by the Company, (3) a Person, that owns, directly or indirectly, fifty percent(50%) or more of the total value or voting power of all the outstanding stock of the Company, or (4) an entity, at least fifty percent (50%) of the total value orvoting power of which is owned, directly or indirectly, by a Person described in this subsection (c). For purposes of this subsection (c), gross fair market valuemeans the value of the assets of the Company, or the value of the assets being disposed of, determined without regard to any liabilities associated with such assets. For purposes of this Section, persons will be considered to be acting as a group if they are owners of a corporation that enters into amerger, consolidation, purchase or acquisition of stock, or similar business transaction with the Company. Notwithstanding the foregoing, a transaction will not be deemed a Change in Control unless the transaction qualifies as a change incontrol event within the meaning of Section 409A of the Code. Further and for the avoidance of doubt, a transaction will not constitute a Change in Control if its primary purpose is to: (1) changethe state of the Company’s incorporation, or (2) create a holding company that will be owned in substantially the same proportions by the persons who held theCompany’s securities immediately before such transaction (i)                 “ Code ” means the Internal Revenue Code of 1986, as amended. (j)                “ Committee ” means the committee appointed by the Board (pursuant to Section 3 to administer the Plan.  - 2 -   (k)               “Company ” means Neonode Inc., a Delaware corporation, or any successor corporation thereto. (l)                 “ Consultant ” means a person engaged to provide consulting or advisory services (other than as an Employee or a Director) to aParticipating Company, provided that the identity of such person, the nature of such services or the entity to which such services are provided would not precludethe Company from offering or selling securities to such person pursuant to the Plan in reliance on a Form S-8 Registration Statement under the Securities Act. (m)               “ Director ” means a member of the Board. (n)                “ Disability ” means a permanent and total disability within the meaning of Section 22(e)(3) . In the case of Awards other thanIncentive Stock Options, the Committee, in its discretion, may determine that a different definition of Disability shall apply in accordance with standards adoptedby the Committee from time to time. (o)                “ Employee ” means any person treated as an employee (including an Officer or a Director who is also treated as an employee) inthe records of a Participating Company and, with respect to any Incentive Stock Option granted to such person, who is an employee for purposes of Section 422 ofthe Code; provided, however, that neither service as a Director nor payment of a director’s fee shall be sufficient to constitute employment for purposes of the Plan.The Company shall determine in its discretion whether an individual has become or has ceased to be an Employee and the effective date of such individual’semployment or termination of employment, as the case may be. For purposes of an individual’s rights, if any, under the terms of the Plan as of the time of theCompany’s determination of whether or not the individual is an Employee, all such determinations by the Company shall be final, binding and conclusive as tosuch rights, if any, notwithstanding that the Company or any court of law or governmental agency subsequently makes a contrary determination as to suchindividual’s status as an Employee. (p)                “ Exercise Price ” means the price at which a Share may be purchased by a Participant pursuant to the exercise of an Option orSAR. (q)               “ Fair Market Value ” means, as of any date, the value of a share of Stock or other property as determined by the Board, in itsdiscretion, or by the Company, in its discretion, if such determination is expressly allocated to the Company herein, subject to the following: (i)                   If, on such date, the Stock is listed on a national or regional securities exchange or market system, the Fair MarketValue of a share of Stock shall be the closing price of a share of Stock as quoted on the national or regional securities exchange or market system constituting theprimary market for the Stock, as reported in The Wall Street Journal or such other source as the Company deems reliable. If the relevant date does not fall on a dayon which the Stock has traded on such securities exchange or market system, the date on which the Fair Market Value shall be established shall be the last day onwhich the Stock was so traded prior to the relevant date, or such other appropriate day as shall be determined by the Board, in its discretion. (ii)                 If, on such date, the Stock is not listed on a national or regional securities exchange or market system, the FairMarket Value of a share of Stock shall be as determined by the Board in good faith without regard to any restriction other than a restriction which, by its terms, willnever lapse, and in a manner consistent with the requirements of Section 409A of the Code. (r)               “ Grant Date ” means, with respect to an Award, the date on which the Committee makes the determination granting such Award,or such later date as is determined by the Committee at the time it approves the grant. The Grant Date of an Award shall not be earlier than the date the Award isapproved by the Committee . (s)                “ Incentive Stock Option ” means an Option intended to be (as set forth in the Award Agreement) and which qualifies as anincentive stock option within the meaning of Section 422(b).  - 3 -   (t)                “ Insider ” means an Officer, a Director or other person whose transactions in Stock are subject to Section 16 of the ExchangeAct. (u)               “ Insider Trading Policy ” means the written policy of the Company pertaining to the purchase, sale, transfer or other dispositionof the Company’s equity securities by Directors, Officers, Employees or other service providers who may possess material, nonpublic information regarding theCompany or its securities. (v)               “ Nonemployee Director ” means a Director who is not an employee of the Company. (w)               “ Nonstatutory Stock Option ” means an Option not intended to be (as set forth in the Award Agreement) or which does notqualify as an Incentive Stock Option. (x)                “ Officer ” means any person designated by the Board as an executive officer of the Company. (y)               “ Option ” means an Incentive Stock Option or a Nonstatutory Stock Option granted pursuant to the Plan. (z)                “ Parent Corporation ” means any present or future “parent corporation” of the Company, as defined in Section 424(e) of theCode. (aa)              “ Participant ” means any eligible person who has been granted one or more Awards. (bb)              “ Participating Company ” means the Company or any Parent Corporation or Subsidiary Corporation. (cc)              “ Participating Company Group ” means, at any point in time, all entities collectively which are then Participating Companies. (dd)             “ Performance Goals ” means the goal(s) (or combined goal(s)) determined by the Committee in its discretion to be applicable toa Participant with respect to an Award. As determined by the Committee, the Performance Goals applicable to an Award shall provide for a targeted level or levelsof achievement using one or more of the following measures: (a) cash flow, (b) earnings per share, (c) gross revenue, (d) market share, (e) return on capital, (f)total stockholder return, (g) share price performance, (h) return on assets or net assets, (i) income or net income, (j) operating income or net operating income, (k)operating profit or net operating profit, (l) operating margin or profit margin, (m) return on operating revenue, (n) return on invested capital, (o) product releaseschedules, (p) new product innovation, (q) product cost reduction through advanced technology, (r) brand recognition/acceptance, (s) product shipment targets, or(t) customer satisfaction. (ee)              “ Performance Period” means the time period during which the Performance Goals or continued status as an Employee, Director,or Consultant must be met as determined by the Committee at is sole discretion. (ff)                “Plan” means the Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan, as amended. (gg)              “ Restricted Stock Award ” means an Award of restricted stock granted pursuant to Section 8. (hh)              “ Restricted Stock Unit Award ” means an Award of a right to receive Stock on a future date granted pursuant to Section 9. (ii)               “ Rule 16b-3 ” means Rule 16b-3 promulgated under the 1934 Act, and any future regulation amending, supplementing orsuperseding such regulation.  - 4 -   (jj)                 “Section 16 Person” means an individual, who, with respect to the shares of Stock, is subject to Section 16 of the 1934 Act andthe rules and regulations promulgated thereunder. (kk)              “ Service ” means a Participant’s employment or service with the Participating Company Group, whether in the capacity of anEmployee, a Director or a Consultant. Unless otherwise provided by the Board, a Participant’s Service shall not be deemed to have terminated merely because of achange in the capacity in which the Participant renders such Service or a change in the Participating Company for which the Participant renders such Service,provided that there is no interruption or termination of the Participant’s Service. Furthermore, a Participant’s Service shall not be deemed to have terminated if theParticipant takes any military leave, sick leave, or other bona fide leave of absence approved by the Company. However, unless otherwise provided by the Board, ifany such leave taken by a Participant exceeds ninety (90) days, then on the ninety-first (91st) day following the commencement of such leave the Participant’sService shall be deemed to have terminated, unless the Participant’s right to return to Service is guaranteed by statute or contract. Notwithstanding the foregoing,unless otherwise designated by the Company or required by law, an unpaid leave of absence shall not be treated as Service for purposes of determining vestingunder the Participant’s Award Agreement. Except as otherwise provided by the Board, in its discretion, the Participant’s Service shall be deemed to haveterminated either upon an actual termination of Service or upon the business entity for which the Participant performs Service ceasing to be a ParticipatingCompany. Subject to the foregoing, the Company, in its discretion, shall determine whether the Participant’s Service has terminated and the effective date of andreason for such termination. (ll)                “ Stock ” means a share of common stock of the Company, as adjusted from time to time in accordance with Section 4.3. (mm)             “ Stock Appreciation Right or SAR ” means an Award of a right to receive Stock or the cash-value of stock granted pursuant toSection 6. (nn)              “Stock Bonus ” means an Award granted pursuant to Section 7. (oo)              “ Subsidiary Corporation ” means any present or future “subsidiary corporation” of the Company, as defined in Section 424(f)of the Code. (pp)              “ Ten Percent Stockholder ” means a person who, at the time an Award is granted to such person, owns stock possessing morethan ten percent (10%) of the total combined voting power of all classes of stock of a Participating Company within the meaning of Section 422(b)(6) of the Code. (qq)              “ Vesting Conditions ” mean those conditions established in accordance with the Plan prior to the satisfaction of which sharessubject to an Award remain subject to forfeiture or a repurchase option in favor of the Company exercisable for the Participant’s monetary purchase price, if any,for such shares upon the Participant’s termination of Service. 2.2            Construction . Captions and titles contained herein are for convenience only and shall not affect the meaning or interpretation of any provisionof the Plan. Except when otherwise indicated by the context, the singular shall include the plural and the plural shall include the singular. Use of the term “or” isnot intended to be exclusive, unless the context clearly requires otherwise. 3.Administration . 3.1             The Committee . The Plan shall be administered by the Committee. The Committee shall consist of not less than two (2) Directors who shallbe appointed from time to time by, and shall serve at the pleasure of, the Board of Directors. The Committee shall be comprised solely of Directors are (a) “outsidedirectors” under Section 162(m) of the Code and (b) “non-employee directors” under Rule 16b-3. 3.2             Authority of the Committee . It shall be the duty of the Committee to administer the Plan in accordance with the Plan’s provisions. TheCommittee shall have all powers and discretion necessary or appropriate to administer the Plan and to control its operation, including, but not limited to, the powerto (a) determine which Employees Consultants and Directors shall be granted Awards, (b) prescribe the terms and conditions of the Awards, (c) interpret the Planand the Awards, (d) adopt such procedures and subplans as are necessary or for the purpose of satisfying Applicable Laws, (e) adopt rules for the administration,interpretation and application of the Plan as are consistent therewith, and (f) interpret, amend or revoke any such rules.  - 5 -   3.3            Delegation by the Committee . The Committee, in its sole discretion and on such terms and conditions as it may provide, may delegate all orany part of its authority and powers under the Plan to one or more Directors or officers of the Company, except that the Committee may not delegate all or any partof its authority under the Plan with respect to Awards granted to any individual who is subject to Section 16 Persons. Notwithstanding the foregoing, with respectto Awards that are intended to qualify as performance-based compensation under Section 162(m) of the Code, the Committee may not delegate its authority andpowers with respect to such Awards if such delegation would cause the Awards to fail to so qualify. To the extent of any delegation by the Committee, referencesto the Committee in this Plan and any Award Agreement shall be deemed also to include reference to the applicable delegate(s). 3.4            Decisions Binding . All interpretations, determinations and decisions made by the Committee, the Board, and any delegate of the Committeepursuant to the provisions of the Plan shall be final, conclusive, and binding on all persons, and shall be given the maximum deference permitted by law. 4.Shares Subject to Plan . 4.1             Number of Shares . Subject to adjustment as provided in Section 4.3, the aggregate number of shares of Stock that may be issued pursuant toAwards shall not exceed Two Million One Hundred Thousand (2,100,000) shares of Stock (the “Share Reserve”). 4.2            Lapsed Awards . If an Award expires without having been exercised in full, or, with respect to Restricted Stock and Restricted Stock Units isforfeited to the Company, the shares which were subject thereto will become available for future grant or sale under the Plan (unless the Plan has terminated).Shares that have been issued under the Plan under any Award will not be returned to the Plan and will not become available for future distribution under the Plan;provided, however, that if unvested shares of Restricted Stock or Restricted Stock Units are repurchased by the Company or are forfeited to the Company, suchshares will become available for future grant under the Plan. Shares used to pay the exercise or purchase price of an Award and/or to satisfy the tax withholdingobligations related to an Award will not become available for future grant or sale under the Plan. 4.3             Adjustments in Awards and Authorized Shares . In the event that any dividend (other than regular, ongoing dividends) or other distribution(whether in the form of cash, shares, other securities, or other property), recapitalization, stock split, reverse stock split, reorganization, merger, consolidation,split-up, spin-off, combination, repurchase, or exchange of shares or other securities of the Company, or other change in the corporate structure of the Companyaffecting the shares such that an adjustment is determined by the Committee (in its sole discretion) to be appropriate in order to prevent dilution or enlargement ofthe benefits or potential benefits intended to be made available under the Plan, then the Committee shall, in such manner as it may deem equitable, adjust thenumber and class of stock. Notwithstanding the preceding, the number of shares subject to any Award always shall be a whole number. 5.Eligibility . 5.1             Persons Eligible for Awards . Awards may be granted only to Employees, Consultants and Directors. 5.2             Participation in the Plan . Awards are granted solely at the discretion of the Board. Eligible persons may be granted more than one Award.However, eligibility in accordance with this Section shall not entitle any person to be granted an Award, or, having been granted an Award, to be granted anadditional Award.  - 6 -   6.Options and Stock Appreciation Rights . Options and SARs shall be evidenced by Award Agreements specifying the number of shares of Stock covered thereby, in such form as theBoard shall from time to time establish. Award Agreements may incorporate all or any of the terms of the Plan by reference and shall comply with and be subjectto the following terms and conditions. 6.1            Option and SAR Limitations . No Participant shall be granted Options or SARs covering more than a total of One Hundred Fifty Thousand(150,000) shares of Stock during any one Company fiscal year. Notwithstanding the foregoing, during the Company fiscal year in which a Participant first becomesan Employee, he or she may be granted Options or SARs to purchase up to a total of an additional One Hundred Fifty Thousand (150,000) shares of Stock. 6.2             Exercise Price . The exercise price for each Option or SAR shall be established in the discretion of the Board; provided, however, that (a) theexercise price per share for an Option or SAR shall be not less than the Fair Market Value of a share of Stock on the effective date of grant of the Option or SARand (b) no Incentive Stock Option granted to a Ten Percent Stockholder shall have an exercise price per share less than one hundred ten percent (110%) of the FairMarket Value of a share of Stock on the effective date of grant of the Incentive Stock Option. Notwithstanding the foregoing, an Option (whether an IncentiveStock Option or a Nonstatutory Stock Option) or SAR may be granted with an exercise price lower than the minimum exercise price set forth above if such Optionor SAR is granted pursuant to an assumption or substitution for another option or SAR in a manner qualifying under the provisions of Section 424(a) of the Code. 6.3             Exercisability and Term of Options and SARs . Options and SARs shall be exercisable at such time or times, or upon such event or events,and subject to such terms, conditions, Performance Goals and restrictions as shall be determined by the Board and set forth in the Award Agreement evidencingsuch Option or SAR; provided, however, that (a) no Option or SAR shall be exercisable after the expiration of ten (10) years after the effective date of grant ofsuch Option or SAR and (b) no Incentive Stock Option granted to a Ten Percent Stockholder shall be exercisable after the expiration of five (5) years after theeffective date of grant of such Incentive Stock Option. Subject to the foregoing, unless otherwise specified by the Board in the grant of an Option or SAR, anyOption or SAR granted hereunder shall terminate ten (10) years after the effective date of grant of the Option or SAR, unless earlier terminated in accordance withits provisions. 6.4             Exercise of SAR . Upon the exercise of a SAR, a Participant shall be entitled to receive payment from the Company in an amount determinedby multiplying: (a) the difference between the Fair Market Value of the Stock on the date of exercise over the exercise price by (b) the number of shares withrespect to which the SAR is exercised. At the discretion of the Committee, the payment upon exercise of a SAR may be in cash, in shares of equivalent value, insome combination thereof or in any other manner approved by the Committee in its sole discretion. 6.5             Payment of Exercise Price . (a)                 Forms of Consideration Authorized . Except as otherwise provided below, payment of the exercise price for the number ofshares of Stock being purchased pursuant to any Option or SAR shall be made (i) in cash, by check or in cash equivalent, (ii) by tender to the Company, orattestation to the ownership, of shares of Stock owned by the Participant having a Fair Market Value not less than the exercise price, (iii) by delivery of a properlyexecuted notice of exercise together with irrevocable instructions to a broker providing for the assignment to the Company of the proceeds of a sale or loan withrespect to some or all of the shares being acquired upon the exercise of the Option (including, without limitation, through an exercise complying with theprovisions of Regulation T as promulgated from time to time by the Board of Governors of the Federal Reserve System) (a “ Cashless Exercise ” ) or SAR,(iv) by delivery of a properly executed notice electing a Net-Exercise, (v) by such other consideration as may be approved by the Board from time to time to theextent permitted by applicable law, or (vi) by any combination thereof. The Board may at any time or from time to time grant Options and SARS which do notpermit all of the foregoing forms of consideration to be used in payment of the exercise price or which otherwise restrict one or more forms of consideration.  - 7 -   (b)                 Limitations on Forms of Consideration - Tender of Stock. Notwithstanding the foregoing, an Option or SAR may not beexercised by tender to the Company, or attestation to the ownership, of shares of Stock to the extent such tender or attestation would constitute a violation of theprovisions of any law, regulation or agreement restricting the redemption of the Company’s Stock. Unless otherwise provided by the Board, an Option or SAR maynot be exercised by tender to the Company, or attestation to the ownership, of shares of Stock unless such shares either have been owned by the Participant formore than six (6) months or such other period, if any, required by the Company (and were not used for another Option or SAR exercise by attestation during suchperiod) or were not acquired, directly or indirectly, from the Company. 6.6             Certain Additional Provisions for Incentive Stock Options . (a)                 Maximum Number of Shares Issuable Pursuant to Incentive Stock Options. Subject to Section 4 and adjustment as providedin Subsection 4.3, the maximum aggregate number of shares of Stock that may be issued under the Plan pursuant to the exercise of Incentive Stock Options shallnot exceed Two Million One Hundred Thousand (2,100,000) shares (the “ ISO Share Limit ” ). The maximum aggregate number of shares of Stock that may beissued under the Plan pursuant to all Awards other than Incentive Stock Options shall be the number of shares determined in accordance with Section 4, subject toadjustment as provided in Subsection 4.3. (b)                Exercisability . The aggregate Fair Market Value (determined on the Grant Date(s)) of the shares with respect to which IncentiveStock Options are exercisable for the first time by any Employee during any calendar year (under all plans of the Company and its Subsidiaries) shall not exceed$100,000. (c)                 Termination of Service . No Incentive Stock Option may be exercised more than three (3) months after the Participant’sTermination of Service for any reason other than Disability or death, unless (a) the Participant dies during such three-month period, and / or (b) the AwardAgreement or the Committee permits later exercise (in which case the Option instead may be deemed to be a Nonqualified Stock Option). No Incentive StockOption may be exercised more than one (1) year after the Participant’s Termination of Service on account of Disability, unless (a) the Participant dies during suchone-year period, and/or (b) the Award Agreement or the Committee permit later exercise (in which case the option instead may be deemed to be a NonqualifiedStock Option). (d)                Expiration . No Incentive Stock Option may be exercised after the expiration of ten (10) years from the Grant Date; provided,however, that if the Option is granted to an Employee who, together with persons whose stock ownership is attributed to the Employee pursuant to Section 424(d)of the Code , owns stock possessing more than 10% of the total combined voting power of all classes of the stock of the Company or any of its Subsidiaries, theOption may not be exercised after the expiration of five (5) years from the Grant Date. 6.7            Effect of Termination of Service . (a)                 Option and SAR Exercisability. Subject to earlier termination of the Option or SAR as otherwise provided by this Plan andunless a longer exercise period is provided by the Board, an Option or SAR shall terminate immediately upon the Participant’s termination of Service to the extentthat it is then unvested and shall be exercisable after the Participant’s termination of Service to the extent it is then vested only during the applicable time perioddetermined in accordance with this Section and thereafter shall terminate: (i)                 Disability. If the Participant’s Service terminates because of the Disability of the Participant, the Option or SAR, tothe extent unexercised and exercisable for vested shares on the date on which the Participant’s Service terminated, may be exercised by the Participant (or theParticipant’s guardian or legal representative) at any time prior to the expiration of twelve (12) months after the date on which the Participant’s Service terminated,but in any event no later than the date of expiration of the Option’s or SAR’s term as set forth in the Award Agreement evidencing such Option or SAR . (ii)                Death. If the Participant’s Service terminates because of the death of the Participant, the Option or SAR, to the extentunexercised and exercisable for vested shares on the date on which the Participant’s Service terminated, may be exercised by the Participant’s legal representativeor other person who acquired the right to exercise the Option or SAR by reason of the Participant’s death at any time prior to the expiration of twelve (12) monthsafter the date on which the Participant’s Service terminated, but in any event no later than the Option or SAR Expiration Date. The Participant’s Service shall bedeemed to have terminated on account of death if the Participant dies within three (3) months after the Participant’s termination of Service.  - 8 -   (iii)               Termination for Cause. Notwithstanding any other provision of the Plan to the contrary, if the Participant’s Serviceis terminated for Cause, the Option or SAR shall terminate in its entirety and cease to be exercisable immediately upon such termination of Service. (iv)               Other Termination of Service. If the Participant’s Service terminates for any reason, except Disability, death orCause, the Option or SAR, to the extent unexercised and exercisable for vested shares on the date on which the Participant’s Service terminated, may be exercisedby the Participant at any time prior to the expiration of three (3) months after the date on which the Participant’s Service terminated, but in any event no later thanthe Option or SAR Expiration Date. (b)                Extension if Exercise Prevented by Law. Notwithstanding the foregoing other than termination of Service for Cause, if theexercise of an Option or SAR within the applicable time periods set forth in Subsection 6.7(a) is prevented by the provisions of Section 12 below, the Option orSAR shall remain exercisable until the later of (i) thirty (30) days after the date such exercise first would no longer be prevented by such provisions or (ii) the endof the applicable time period under Subsection 6.7(a), but in any event no later than the Option or SAR Expiration Date. 6.8             Transferability of Options or SARs . During the lifetime of the Participant, an Option or SAR shall be exercisable only by the Participant orthe Participant’s guardian or legal representative. An Option or SAR shall not be subject in any manner to anticipation, alienation, sale, exchange, transfer,assignment, pledge, encumbrance, or garnishment by creditors of the Participant or the Participant’s beneficiary, except transfer by will or by the laws of descentand distribution. Notwithstanding the foregoing, to the extent permitted by the Board, in its discretion, and set forth in the Award Agreement evidencing suchOption, a Nonstatutory Stock Option shall be assignable or transferable subject to the applicable limitations, if any, described in the General Instructions to FormS-8 Registration Statement under the 1933 Act. 6.9             No Repricing . Other than in connection with a change in the Company’s capitalization or other transaction as described in Section 4.3 of thePlan, at any time when the Exercise Price of an Option or SAR is above the market value of a share of Stock, the Company shall not, without stockholder approval,reduce the Exercise Price of such Option or SAR 7.Stock Bonus . Stock Bonus Awards shall be evidenced by Award Agreements in such form as the Board shall from time to time establish. Award Agreementsevidencing Stock Bonus Awards may incorporate all or any of the terms of the Plan by reference and shall comply with and be subject to the following terms andconditions. 7.1             Stock Bonus Limitations . No Participant shall be granted a Stock Bonus covering more than a total of One Hundred Fifty Thousand(150,000) shares of Stock during any one Company fiscal year. Notwithstanding the foregoing, during the Company fiscal year in which a Participant first becomesan Employee, he or she may be granted a Stock Bonus to purchase up to a total of an additional One Hundred Fifty Thousand (150,000) shares of Stock. 7.2            Vesting and Restrictions on Transfer . Shares of Stock issued pursuant to any Stock Bonus Award may (but need not) be made subject toVesting Conditions based upon the satisfaction of such Service requirements, conditions, restrictions or Performance Goals, as shall be established by the Boardand set forth in the Award Agreement evidencing such Award. The Board, in its discretion, may provide in any Award Agreement evidencing a Stock BonusAward that, if the satisfaction of Vesting Conditions with respect to any shares subject to such Stock Bonus Award would otherwise occur on a day on which thesale of such shares would violate the provisions of the Insider Trading Policy, then satisfaction of the Vesting Conditions automatically shall be determined on thenext trading day on which the sale of such shares would not violate the Insider Trading Policy.  - 9 -   7.3             Form of Payment to Participant . Payment may be made in the form of cash, whole shares of Stock, or a combination thereof, based on theFair Market Value of the shares of Stock earned under a Stock Bonus Award on the date of payment, as determined in the sole discretion of the Committee. 7.4             Effect of Termination of Service . Each Award Agreement will specify the consequences of a Participant’s ceasing to be a Service Providerprior to the settlement of a Stock Bonus Award. 8.Restricted Stock Awards . Restricted Stock Awards shall be evidenced by Award Agreements in such form as the Board shall from time to time establish. AwardAgreements evidencing Restricted Stock Awards may incorporate all or any of the terms of the Plan by reference and shall comply with and be subject to thefollowing terms and conditions. 8.1             Restricted Stock Limitations . No Participant shall be granted Restricted Stock covering more than a total of One Hundred Fifty Thousand(150,000) shares of Stock during any one Company fiscal year. Notwithstanding the foregoing, during the Company fiscal year in which a Participant first becomesan Employee, he or she may be granted Restricted Stock to purchase up to a total of an additional One Hundred Fifty Thousand (150,000) shares of Stock. 8.2             Types of Restricted Stock Awards Authorized . Restricted Stock Awards may be granted upon such conditions as the Board shall determine,including, without limitation, upon the attainment of one or more performance goals. 8.3             Purchase Price . The purchase price for shares of Stock issuable under each Restricted Stock Award shall be established by the Board in itsdiscretion. Except as may be required by applicable law or established by the Board, no monetary payment (other than applicable tax withholding) shall be requiredas a condition of receiving shares of Stock pursuant to a Restricted Stock Award. 8.4            Payment of Purchase Price . Except as otherwise provided below, payment of the purchase price (if any) for the number of shares of Stockbeing purchased pursuant to any Restricted Stock Award shall be made (a) in cash, by check or in cash equivalent, (b) by such other consideration as may beapproved by the Board from time to time to the extent permitted by applicable law, or (c) by any combination thereof. 8.5             Vesting and Restrictions on Transfer . Shares issued pursuant to any Restricted Stock Award may (but need not) be made subject to VestingConditions based upon the satisfaction of such Service requirements, conditions, restrictions or Performance Goals, as shall be established by the Board and setforth in the Award Agreement evidencing such Award. During any period in which shares acquired pursuant to a Restricted Stock Award remain subject to VestingConditions, such shares may not be sold, exchanged, transferred, pledged, assigned or otherwise disposed of other than pursuant to an Ownership Change Event oras provided in Subsection 8.7. The Board, in its discretion, may provide in any Award Agreement evidencing a Restricted Stock Award that, if the satisfaction ofVesting Conditions with respect to any shares subject to such Restricted Stock Award would otherwise occur on a day on which the sale of such shares wouldviolate the provisions of the Insider Trading Policy, then satisfaction of the Vesting Conditions automatically shall be determined on the next trading day on whichthe sale of such shares would not violate the Insider Trading Policy. Upon request by the Company, each Participant shall execute any agreement evidencing suchtransfer restrictions prior to the receipt of shares of Stock hereunder and shall promptly present to the Company any and all certificates representing shares of Stockacquired hereunder for the placement on such certificates of appropriate legends evidencing any such transfer restrictions. 8.6             Voting Rights; Dividends and Distributions . Except as provided in this Subsection 8.6, Subsection 8.5 and any Award Agreement, duringany period in which shares acquired pursuant to a Restricted Stock Award remain subject to Vesting Conditions, the Participant shall have all of the rights of astockholder of the Company holding shares of Stock, including the right to vote such shares and to receive all dividends and other distributions paid with respect tosuch shares. However, in the event of a dividend or distribution paid in shares of Stock or other property or any other adjustment made upon a change in the capitalstructure of the Company as described in Subsection 4.3, any and all new, substituted or additional securities or other property (other than normal cash dividends)to which the Participant is entitled by reason of the Participant’s Restricted Stock Award shall be immediately subject to the same Vesting Conditions as the sharessubject to the Restricted Stock Award with respect to which such dividends or distributions were paid or adjustments were made.  - 10 -   8.7             Effect of Termination of Service . Unless otherwise provided by the Board in the Award Agreement evidencing a Restricted Stock Award, ifa Participant’s Service terminates for any reason, whether voluntary or involuntary (including the Participant’s death or disability), then (a) the Company shall havethe option to repurchase for the purchase price paid by the Participant any shares acquired by the Participant pursuant to a Restricted Stock Award which remainsubject to Vesting Conditions as of the date of the Participant’s termination of Service and (b) if the Participant did not pay any consideration for any sharesacquired by the Participant pursuant to a Restricted Stock Award which remain subject to Vesting Conditions as of the date of the Participant’s termination ofService. The Company shall have the right to assign at any time any repurchase right it may have, whether or not such right is then exercisable, to one or morepersons as may be selected by the Company. 8.8             Nontransferability of Restricted Stock Award Rights . Rights to acquire shares of Stock pursuant to a Restricted Stock Award shall not besubject in any manner to anticipation, alienation, sale, exchange, transfer, assignment, pledge, encumbrance or garnishment by creditors of the Participant or theParticipant’s beneficiary, except transfer by will or the laws of descent and distribution. All rights with respect to a Restricted Stock Award granted to a Participanthereunder shall be exercisable during his or her lifetime only by such Participant or the Participant’s guardian or legal representative. 9.Restricted Stock Unit Awards. Restricted Stock Unit Awards shall be evidenced by Award Agreements in such form as the Board shall from time to time establish. Award Agreementsevidencing Restricted Stock Unit Awards may incorporate all or any of the terms of the Plan by reference and shall comply with and be subject to the followingterms and conditions. 9.1             Restricted Stock Unit Limitations . No Participant shall be granted Restricted Stock Units covering more than a total of One Hundred FiftyThousand (150,000) shares of Stock during any one Company fiscal year. Notwithstanding the foregoing, during the Company fiscal year in which a Participantfirst becomes an Employee, he or she may be granted Restricted Stock Units to purchase up to a total of an additional One Hundred Fifty Thousand (150,000)shares. 9.2             Types of Restricted Stock Unit Awards Authorized . Restricted Stock Unit Awards may be granted upon such conditions as the Board shalldetermine, including, without limitation, upon the attainment of one or more performance goals. 9.3             Number of Shares of Stock . Each Award Agreement will specify the number of shares of Stock subject to the Award and will provide for theadjustment of such number in accordance with Subsection 4.3 of the Plan. 9.4             Purchase Price . The purchase price for shares of Stock issuable under each Restricted Stock Unit Award shall be established by the Board inits discretion. Except as may be required by applicable law or established by the Board, no monetary payment (other than applicable tax withholding) shall berequired as a condition of receiving a Restricted Stock Unit Award. 9.5             Payment of Purchase Price . Except as otherwise provided below, payment of the purchase price (if any) for the number of shares of Stockbeing purchased pursuant to any Restricted Stock Unit Award shall be made (a) in cash, by check or in cash equivalent, (b) by such other consideration as may beapproved by the Board from time to time to the extent permitted by applicable law, or (c) by any combination thereof.  - 11 -   9.6             Vesting and Restrictions on Transfer . Shares of Stock issued pursuant to any Restricted Stock Award may (but need not) be made subject toVesting Conditions based upon the satisfaction of such Service requirements, conditions, restrictions or Performance Goals, as shall be established by the Boardand set forth in the Award Agreement evidencing such Award. The Board, in its discretion, may provide in any Award Agreement evidencing a Restricted StockUnit Award that, if the satisfaction of Vesting Conditions with respect to any shares subject to such Restricted Stock Unit Award would otherwise occur on a dayon which the sale of such shares would violate the provisions of the Insider Trading Policy, then satisfaction of the Vesting Conditions automatically shall bedetermined on the next trading day on which the sale of such shares would not violate the Insider Trading Policy. 9.7             Settlement of Restricted Stock Units . (a)                 Procedure; Rights as a Stockholder. Any Restricted Stock Unit Award granted hereunder will be settled according to the termsof the Plan and at such times and under such conditions as determined by the Board and set forth in the Award Agreement. Until the Restricted Stock Unit Awardsare settled and the shares of Stock are delivered (as evidenced by the appropriate entry on the books of the Company or of a duly authorized transfer agent of theCompany), no right to vote, if applicable, or receive dividends or any other rights as a stockholder will exist with respect to the Award. No adjustment will be madefor a dividend or other right for which the record date is prior to the date the Securities are delivered, except as provided in Subsection 4.2 of the Plan or theapplicable Award Agreement. (b)                 Nontransferability of Restricted Stock Unit Award Rights. Rights to acquire shares of Stock pursuant to a Restricted StockUnit Award shall not be subject in any manner to anticipation, alienation, sale, exchange, transfer, assignment, pledge, encumbrance or garnishment by creditors ofthe Participant or the Participant’s beneficiary, except transfer by will or the laws of descent and distribution. All rights with respect to a Restricted Stock UnitAward granted to a Participant hereunder shall be exercisable during his or her lifetime only by such Participant or the Participant’s guardian or legalrepresentative. 9.8            Cessation of Services . Each Award Agreement will specify the consequences of a Participant’s termination of Service prior to the settlementof a Restricted Stock Unit Award. 9.9             Performance-Based Awards under Section 162(m) of the Code (a)                 General . If the Committee, in its discretion, decides to grant an Award intended to qualify as “performance-based compensation”under Section 162(m) of the Code , the provisions of this Section 10 will control over any contrary provision in the Plan. The Committee, in its discretion, also maygrant Awards that are not intended to qualify as “performance-based compensation” under Section 162(m) of the Code. (b)                Performance Goals . The granting and/or vesting of Awards and other incentives under the Plan may, in the discretion of theCommittee, be made subject to the achievement of one or more Performance Goals. (c)                 Procedures . To the extent necessary to comply with the “performance-based compensation” provisions of Section 162(m) of theCode, with respect to any Award granted subject to Performance Goals and intended to qualify as “performance-based compensation” under such section, on orbefore the Determination Date (i.e., within the first 25% of the Performance Period, but in no event more than ninety (90) days following the commencement ofany Performance Period or such other time as may be required or permitted by Section 162(m) ), the Committee will, in writing, (i) designate one or moreParticipants to whom an Award will be made, (ii) determine the Performance Period, (iii) establish the Performance Goals and amounts that may be earned for thePerformance Period, and (iv) determine any other terms and conditions applicable to the Award(s). (d)                 Additional Limitations . Notwithstanding any other provision of the Plan, any Award that is granted to a Participant and isintended to constitute qualified “performance-based compensation” under Section 162(m) will be subject to any additional limitations set forth in the Code(including any amendment to Section 162(m)) or any regulations and ruling issued thereunder that are requirements for qualification as “performance-basedcompensation” under Section 162(m) of the Code, and the Plan will be deemed amended to the extent necessary to conform to such requirements.  - 12 -   (e)                 Determination of Amounts Earned . Following the completion of each Performance Period, the Committee will certify inwriting whether the applicable Performance Goals have been achieved for such Performance Period. A Participant will be eligible to receive payment pursuant toan Award intended to qualify as “performance-based compensation” under Section 162(m) of the Code for a Performance Period only if the Performance Goals forsuch period are achieved. In determining the amounts earned by a Participant pursuant to an Award intended to qualified as “performance-based compensation”under Section 162(m) of the Code, the Committee will have the right to (a) reduce or eliminate (but not to increase) the amount payable at a given level ofperformance to take into account additional factors that the Committee may deem relevant to the assessment of individual or corporate performance for thePerformance Period, (b) determine what actual Award, if any, will be paid in the event of a termination of employment as the result of a Participant’s death ordisability or upon a Change in Control or in the event of a termination of employment following a Change in Control prior to the end of the Performance Period,and (c) determine what actual Award, if any, will be paid in the event of a termination of employment other than as the result of a Participant’s death or Disabilityprior to a Change in Control and prior to the end of the Performance Period to the extent an actual Award would have otherwise been achieved had the Participantremained employed through the end of the Performance Period. 10.Change in Control . 10.1         Effect of Change in Control on Awards . Subject to the requirements and limitations of Section 409A of the Code, if applicable, the Boardmay provide for any one or more of the following: (a)                 Accelerated Vesting . The Board may, in its discretion, provide in any Award Agreement or, in the event of a Change in Control,may take such actions as it deems appropriate to provide for the acceleration of the exercisability and/or vesting in connection with such Change in Control of eachor any outstanding Award or portion thereof and shares acquired pursuant thereto upon such conditions, including termination of the Participant’s Service prior to,upon, or following such Change in Control, to such extent as the Board shall determine. (b)                Assumption, Continuation or Substitution of Awards . In the event of a Change in Control, the surviving, continuing,successor, or purchasing corporation or other business entity or parent thereof, as the case may be (the “ Acquiror ” ), may, without the consent of any Participant,assume or continue the Company’s rights and obligations under each or any Award or portion thereof outstanding immediately prior to the Change in Control orsubstitute for each or any such outstanding Award or portion thereof a substantially equivalent award with respect to the Acquiror’s stock. For purposes of thisSection, if so determined by the Board, in its discretion, an Award or any portion thereof shall be deemed assumed if, following the Change in Control, the Awardconfers the right to receive, subject to the terms and conditions of the Plan and the applicable Award Agreement, for each share of Stock subject to such portion ofthe Award immediately prior to the Change in Control, the consideration (whether stock, cash, other securities or property or a combination thereof) to which aholder of a share of Stock on the effective date of the Change in Control was entitled; provided, however, that if such consideration is not solely common stock ofthe Acquiror, the Board may, with the consent of the Acquiror, provide for the consideration to be received upon the exercise of the Award for each share of Stockto consist solely of common stock of the Acquiror equal in Fair Market Value to the per share consideration received by holders of Stock pursuant to the Change inControl. If any portion of such consideration may be received by holders of Stock pursuant to the Change in Control on a contingent or delayed basis, the Boardmay, in its discretion, determine such Fair Market Value per share as of the time of the Change in Control on the basis of the Board’s good faith estimate of thepresent value of the probable future payment of such consideration. Any Award or portion thereof which is neither assumed or continued by the Acquiror inconnection with the Change in Control nor exercised as of the time of consummation of the Change in Control shall terminate and cease to be outstanding effectiveas of the time of consummation of the Change in Control. Notwithstanding the foregoing, shares acquired upon exercise of an Award prior to the Change inControl and any consideration received pursuant to the Change in Control with respect to such shares shall continue to be subject to all applicable provisions of theAward Agreement evidencing such Award except as otherwise provided in such Award Agreement.  - 13 -   (c)                 Cash-Out of Outstanding Awards . The Board may, in its discretion and without the consent of any Participant, determine that,upon the occurrence of a Change in Control, each or any Award or portion thereof outstanding immediately prior to the Change in Control shall be canceled inexchange for a payment with respect to each vested share (and each unvested share, if so determined by the Board) of Stock subject to such canceled Award in (i)cash, (ii) stock of the Company or of a corporation or other business entity a party to the Change in Control, or (iii) other property which, in any such case, shall bein an amount having a Fair Market Value equal to the Fair Market Value of the consideration to be paid per share of Stock in the Change in Control, reduced by theexercise or purchase price per share, if any, under such Award. If any portion of such consideration may be received by holders of Stock pursuant to the Change inControl on a contingent or delayed basis, the Board may, in its sole discretion, determine such Fair Market Value per share as of the time of the Change in Controlon the basis of the Board’s good faith estimate of the present value of the probable future payment of such consideration. In the event such determination is madeby the Board, the amount of such payment (reduced by applicable withholding taxes, if any) shall be paid to Participants in respect of the vested portions of theircanceled Awards as soon as practicable following the date of the Change in Control and in respect of the unvested portions of their canceled Awards in accordancewith the vesting schedules applicable to such Awards. 11.Tax Withholding . 11.1         Withholding Requirements . Prior to the delivery of any shares or cash pursuant to an Award (or exercise thereof), or at such earlier time asthe Tax Obligations are due, the Company shall have the power and the right to deduct or withhold, or require a Participant to remit to the Company, an amountsufficient to satisfy all Tax Obligations. 11.2         Withholding Arrangements . The Committee, in its sole discretion and pursuant to such procedures as it may specify from time to time, maydesignate the method or methods by which a Participant may satisfy such Tax Obligations. As determined by the Committee in its discretion from time to time,these methods may include one or more of the following: (a) paying cash, (b) electing to have the Company withhold otherwise cash or shares having a FairMarket Value equal to the amount required to be withheld, (c) delivering to the Company already-owned shares having a Fair Market Value equal to the minimumamount required to be withheld or remitted, provided the delivery of such shares will not result in any adverse accounting consequences as the Committeedetermines in its sole discretion, (d) selling a sufficient number of shares otherwise deliverable to the Participant through such means as the Committee maydetermine in its sole discretion (whether through a broker or otherwise) equal to the Tax Obligations required to be withheld, (e) retaining from salary or otheramounts payable to the Participant cash having a sufficient value to satisfy the Tax Obligations, or (f) any other means which the Committee, in its sole discretion,determines to both comply with Applicable Laws, and to be consistent with the purposes of the Plan. The amount of Tax Obligations will be deemed to include anyamount that the Committee agrees may be withheld at the time the election is made, not to exceed the amount determined by using the maximum federal, state orlocal marginal income tax rates applicable to the Participant or the Company, as applicable, with respect to the Award on the date that the amount of tax or socialinsurance liability to be withheld or remitted is to be determined. The Fair Market Value of the shares to be withheld or delivered shall be determined as of the datethat the Tax Obligations are required to be withheld. 12.Compliance with Securities Law. 12.1         Section 16 Persons . With respect to Section 16 Persons, transactions under this Plan are intended to qualify for the exemption provided byRule 16b-3. To the extent any provision of the Plan, Award Agreement or action by the Committee fails to so comply, it shall be deemed null and void, to theextent permitted by law and deemed advisable or appropriate by the Committee. 12.2         Investment Representations . As a condition to the exercise of an Award, the Company may require the person exercising such Award torepresent and warrant at the time of any such exercise that the shares are being purchased only for investment and without any present intention to sell or distributesuch shares if, in the opinion of counsel for the Company, such a representation is required.  - 14 -   12.3          Inability to Obtain Authority . The Company will not be required to issue any shares of Stock, cash or other property under the Plan unlessall the following conditions are satisfied: (a) the admission of the shares or other property to listing on all stock exchanges on which such class of stock or propertythen is listed; (b) the completion of any registration or other qualification or rule compliance of the shares under any U.S. state or federal law or under the rulingsor regulations of the Securities and Exchange Commission, the stock exchange on which shares of the same class are then listed, or any other governmentalregulatory body, as counsel to the Company, in its absolute discretion, deems necessary or advisable; (c) the obtaining of any approval or other clearance from anyU.S. federal, state or other governmental agency, which counsel to the Company, in its absolute discretion, determines to be necessary or advisable; and (d) thelapse of such reasonable period of time following the Grant Date, vesting and/or exercise as the Company may establish from time to time for reasons ofadministrative convenience. If the Committee determines, in its absolute discretion, that one or more of the preceding conditions will not be satisfied, the Companyautomatically will be relieved of any liability with respect to the failure to issue the shares, cash or other property as to which such requisite authority will not havebeen obtained. 13.Amendment or Termination of Plan . The Board may amend, suspend or terminate the Plan at any time. However, without the approval of the Company’s stockholders, there shall be (a) noincrease in the maximum aggregate number of shares of Stock that may be issued under the Plan (except by operation of the provisions of Subsection 4.3), (b) nochange in the class of persons eligible to receive Incentive Stock Options, and (c) no other amendment of the Plan that would require approval of the Company’sstockholders under any applicable law, regulation or rule, including the rules of any stock exchange or market system upon which the Stock may then be listed. Noamendment, suspension or termination of the Plan shall affect any then outstanding Award unless expressly provided by the Board. Except as provided by the nextsentence, no amendment, suspension or termination of the Plan may adversely affect any then outstanding Award without the consent of the Participant.Notwithstanding any other provision of the Plan or any Award Agreement to the contrary, the Board may, in its sole and absolute discretion and without theconsent of any Participant, amend the Plan or any Award Agreement, to take effect retroactively or otherwise, as it deems necessary or advisable for the purpose ofconforming the Plan or such Award Agreement to any present or future law, regulation or rule applicable to the Plan, including, but not limited to, Section 409A ofthe Code. 14.Miscellaneous Provisions . 14.1         Indemnification. Each person who is or shall have been a member of the Committee, or of the Board, shall be indemnified and held harmlessby the Company against and from (a) any loss, cost, liability, or expense that may be imposed upon or reasonably incurred by him or her in connection with orresulting from any claim, action, suit, or proceeding to which he or she may be a party or in which he or she may be involved by reason of any action taken orfailure to act under the Plan or any Award Agreement, and (b) from any and all amounts paid by him or her in settlement thereof, with the Company’s approval, orpaid by him or her in satisfaction of any judgment in any such claim, action, suit, or proceeding against him or her, provided he or she shall give the Company anopportunity, at its own expense, to handle and defend the same before he or she undertakes to handle and defend it on his or her own behalf. The foregoing right ofindemnification shall not be exclusive of any other rights of indemnification to which such persons may be entitled under the Company’s Certificate ofIncorporation or Bylaws, by contract, as a matter of law, or otherwise, or under any power that the Company may have to indemnify them or hold them harmless. 14.2           Successors . All obligations of the Company under the Plan, with respect to Awards granted hereunder, shall be binding on any successor tothe Company, whether the existence of such successor is the result of a direct or indirect purchase, merger, consolidation, or otherwise, of all or substantially all ofthe business or assets of the Company. 14.3           Rights as Employee, Consultant or Director . No person, even though eligible pursuant to Section 5, shall have a right to be selected as aParticipant, or, having been so selected, to be selected again as a Participant. Nothing in the Plan or any Award granted under the Plan shall confer on anyParticipant a right to remain an Employee, Consultant or Director or interfere with or limit in any way any right of a Participating Company to terminate theParticipant’s Service at any time. To the extent that an Employee of a Participating Company other than the Company receives an Award under the Plan, thatAward shall in no event be understood or interpreted to mean that the Company is the Employee’s employer or that the Employee has an employment relationshipwith the Company.  - 15 -   14.4           Rights as a Stockholder . A Participant shall have no rights as a stockholder with respect to any shares covered by an Award until the date ofthe issuance of such shares (as evidenced by the appropriate entry on the books of the Company or of a duly authorized transfer agent of the Company). Noadjustment shall be made for dividends, distributions or other rights for which the record date is prior to the date such shares are issued. 14.5           Delivery of Title to Shares of Stock . Subject to any governing rules or regulations, the Company shall issue or cause to be issued the sharesof Stock acquired pursuant to an Award and shall deliver such shares to or for the benefit of the Participant by means of one or more of the following: (a) bydelivering to the Participant evidence of book entry shares of Stock credited to the account of the Participant, (b) by depositing such shares of Stock for the benefitof the Participant with any broker with which the Participant has an account relationship, or (c) by delivering such shares of Stock to the Participant in certificateform. 14.6           Clawback Provision for Participants. If the Board determines that the Participant engaged in an act of embezzlement, fraud, or breach offiduciary duty during the Participant’s Service that contributed to Company being obligated to restate its financial statements, Participant may be required to repaythe proceeds from the sale or other disposition of shares of Stock issued or issuable upon exercise of an Option or SAR, or upon vesting of restricted stock or anRSU, if the sale or disposition was effected during the 36-month period following the first public issuance or filing with the SEC of the financial statementsrequired to be restated. The term “option proceeds” means, with respect to any sale or other disposition of shares issued or issuable upon exercise of an Option orSAR, the amount determined appropriate by the Board to reflect the effect of the restatement on the Company’s Stock price, up to the amount equal to the numberof shares of Stock sold or disposed of, multiplied by the difference between the market value per share of the Company’s Stock at the time of such sale ordisposition and the exercise price. The term “restricted stock proceeds” means, with respect to any sale or other disposition of shares issued or issuable uponvesting of restricted stock or an RSU, the amount determined appropriate by the Board to reflect the effect of the restatement on the Company’s Stock price, up tothe amount equal to the market value per share of the Company’s Stock at the time of such sale or other disposition, multiplied by the number of shares or unitssold or disposed of. 14.7           Fractional Shares . The Company shall not be required to issue fractional shares upon the exercise or settlement of any Award. 14.8           Retirement and Welfare Plans . Neither Awards made under this Plan nor shares of Stock or cash paid pursuant to such Awards shall beincluded as “compensation” for purposes of computing the benefits payable to any Participant under any Participating Company’s retirement plans (both qualifiedand non-qualified) or welfare benefit plans unless such other plan expressly provides that such compensation shall be taken into account in computing suchbenefits. 14.9           Section 409A of the Code . Notwithstanding other provisions of the Plan or any Award Agreements hereunder, no Award shall be granted,deferred, accelerated, extended, paid out or modified under this Plan in a manner that would result in the imposition of an additional tax under Section 409A of theCode upon a Participant. In the event that it is reasonably determined by the Board or, if delegated by the Board to the Committee, by the Committee that, as aresult of Section 409A of the Code , payments in respect of any Award under the Plan may not be made at the time contemplated by the terms of the Plan or therelevant Award Agreement, as the case may be, without causing the Participant holding such Award to be subject to taxation under Section 409A of the Code,including as a result of the fact that the Participant is a “specified employee” under Section 409A of the Code, the Company will make such payment on the firstday that would not result in the Participant incurring any tax liability under Section 409A of the Code. The Company shall use commercially reasonable efforts toimplement the provisions of this Subsection 15.8 in good faith; provided that neither the Company, the Board nor any of the Company’s employees, directors orrepresentatives shall have any liability to Participants with respect to this Subsection 14.9. 14.10         Severability . If any one or more of the provisions (or any part thereof) of this Plan shall be held invalid, illegal or unenforceable in anyrespect, such provision shall be modified so as to make it valid, legal and enforceable, and the validity, legality and enforceability of the remaining provisions (orany part thereof) of the Plan shall not in any way be affected or impaired thereby.  - 16 -   14.11         No Constraint on Corporate Action . Nothing in this Plan shall be construed to: (a) limit, impair, or otherwise affect the Company’s oranother Participating Company’s right or power to make adjustments, reclassifications, reorganizations, or changes of its capital or business structure, or to mergeor consolidate, or dissolve, liquidate, sell, or transfer all or any part of its business or assets; or (b) limit the right or power of the Company or another ParticipatingCompany to take any action which such entity deems to be necessary or appropriate. 14.12        Choice of Law . Except to the extent governed by applicable federal law, the validity, interpretation, construction and performance of the Planand each Award Agreement shall be governed by the laws of the State of Delaware, without regard to its conflict of law rules. 14.13         Stockholder Approval . The Plan or any increase in the maximum aggregate number of shares of Stock issuable thereunder as provided inSubsection 4 (the “Authorized Shares ” ) shall be approved by a majority of the outstanding securities of the Company entitled to vote by the later of (a) a periodbeginning twelve (12) months before and ending twelve (12) months after the date of adoption thereof by the Board. Awards granted prior to security holderapproval of the Plan or in excess of the Authorized Shares previously approved by the security holders shall become exercisable no earlier than the date of securityholder approval of the Plan or such increase in the Authorized Shares, as the case may be, and such Awards shall be rescinded if such security holder approval isnot received in the manner described in the preceding sentence.  - 17 -   APPENDIX ASUB-PLAN FOR SWEDISH TAX RESIDENTS 1.General. 1.1 Purpose. The Board determined that it was necessary and desirable to establish a sub-plan of the Plan for the purpose of granting stock awardsthat qualify as “securities” or “financial instruments” under the Swedish Income Tax Law. 1.2 Eligible Stock Award Recipients. The persons eligible to receive Stock Awards this sub-plan are Employees, Directors, and Consultants ofNeonode Inc. and Neonode Technologies AB who are tax residents of Sweden.  2.Option Provisions. Each Option granted under this sub-plan is intended to qualify as a security or financial instrument under the Swedish Income Tax Law. The Option shallbe in such form and shall contain such terms and conditions as set forth in this sub-plan and the applicable Option Agreement. The provisions of separate Optionsneed not be identical; provided, however , that each Option Agreement shall include (through incorporation of provisions hereof by reference in the Option orotherwise) the substance of each of the following provisions:  2.1 Option Purchase Price. The Participant who is granted an Option shall pay a purchase price for the Option based upon the market value of theOption at the time of grant. The market value of the Option at the time of grant will be determined through the use of any acceptable valuation model or method bythe Board or a third-party valuation company hired by the Board. It is the Board’s intention that the Option purchase price will be set at the appropriate amountsuch that if the Participant pays the purchase price for Option, there is no tax liability at the date of grant. 2.2 Consideration for Option Purchase Price. The methods of payment for the purchase price of the Option, payable at the time of grant, are: (a) by cash or check; (b) according to a loan, deferred payment or similar arrangement with the Participant; provided, however, that interest shall compound at leastannually and shall be charged at the minimum rate of interest necessary to avoid (i) the imputation of interest income to the Company and compensation income tothe Participant under any applicable provisions of the Swedish Income Tax Law or the Code; or (c)   in any other form of legal consideration that may beacceptable to the Board. 2.3 Option Exercise Price. The exercise price of each Option shall be not less than one hundred percent (100%) of the Fair Market Value of theCommon Stock subject to the Option on the date the Option is granted. Notwithstanding the foregoing and at the discretion of the Board, the exercise price of theOption may be set at price that is greater than the Fair Market Value of the Common Stock subject to the Option on the date the Option is granted. 2.4 Consideration for Exercise Price of the Option. The exercise price of Common Stock acquired pursuant to the exercise of an Option shall bepaid, to the extent permitted by applicable law and as determined by the Board in its sole discretion, by any combination of the methods of payment set forthbelow. The Board shall have the authority to grant Options that do not permit all of the following methods of payment (or otherwise restrict the ability to usecertain methods) and to grant Options that require the consent of the Company to utilize a particular method of payment. The methods of payment are: (a) by cashor check; (b) pursuant to a program developed under Regulation T as promulgated by the Federal Reserve Board that, prior to the issuance of Common Stock,results in either the receipt of cash (or check) by the Company or the receipt of irrevocable instructions to pay the aggregate exercise price to the Company fromthe sales proceeds; (c)   by delivery to the Company (either by actual delivery or attestation) of shares of Common Stock; (d)  according to a loan, deferredpayment or similar arrangement with the Participant; provided, however, that interest shall compound at least annually and shall be charged at the minimum rate ofinterest necessary to avoid (i) the imputation of interest income to the Company and compensation income to the Participant under any applicable provisions of theSwedish Income Tax Law and the Code, and (ii) the treatment of the Option as a variable award or classification of the Option as a liability award for financialaccounting purposes; or (e) in any other form of legal consideration that may be acceptable to the Board. 2.5 Transferability of Option. The Option is freely transferable by the Participant at the time of grant. 2.6 Vesting of Option Generally. The Option is fully vested and exercisable at the time of grant. 2.7 Termination of Continuous Service. In the event that a Participant’s Continuous Service terminates, the Participant may exercise his or herOption up to the expiration of the term of the Option as set forth in the Option Agreement.  A-1 Exhibit 10.5 NEONODE INC.NOTICE OF GRANT OF OPTION The Participant has been granted an option (the “ Option ” ) to purchase certain Shares of Neonode Inc. (the “ Company ”) pursuant to the Neonode Inc. 2015Stock Incentive Plan (the “ Plan ” ), as follows: Participant:_______________________Date of Grant:_______________________Number of Option Shares:_______________________Exercise Price:$ _______________________Initial Vesting Date:The date one (1) year after [vesting commencement date]Option Expiration Date:The date ten (10) years after the Date of GrantTax Status of Option:_______________ Stock Option.  (Enter “Incentive” or “Nonstatutory.”  If blank, this Option will be a Nonstatutory StockOption.)Vested Shares:Except as provided in the Award Agreement, the number of Vested Shares (disregarding any resulting fractional share) asof any date is determined by multiplying the Number of Option Shares by the “ Vested Ratio ” determined as of such dateas follows:  Vested Ratio On Initial Vesting Date, provided the Participant’s Service has not terminatedprior to such date[1/4] Plus  For each additional full month of the Participant’s continuous Service from InitialVesting Date until the Vested Ratio equals 1/1, an additional[1/48] Capitalized terms not defined herein shall have the meaning as set forth in the Stock Incentive Plan. Upon termination of Participant’s Service, any portion of the Option that is not vested and exercisable as of such date of termination shall automatically expire inaccordance with the Award Agreement. The Exercise Price represents an amount the Company believes to be no less than the fair market value of a Share as of the Date of Grant, determined in good faithin compliance with the requirements of Section 409A of the Code. However, there is no guarantee that the Internal Revenue Service will agree with the Company’sdetermination. A subsequent IRS determination that the Exercise Price is less than such fair market value could result in adverse tax consequences to theParticipant. By signing below, the Participant agrees that the Company, its Directors, Officers and stockholders shall not be held liable for any tax, penalty, interestor cost incurred by the Participant as a result of such determination by the IRS. The Participant is urged to consult with his or her own tax advisor regarding the taxconsequences of the Option, including the application of Section 409A. By their signatures below, the Company and the Participant agree that the Option is governed by this Grant Notice and by the provisions of the Plan and the AwardAgreement, both of which are attached to and made a part of this document. The Participant acknowledges receipt of copies of the Plan and the Award Agreement,represents that the Participant has read and is familiar with their provisions, and hereby accepts the Option subject to all of their terms and conditions. NEONODE INC.PARTICIPANT  By: ______________________________________________ SignatureIts: ______________________________________________ DateAddress: _______________________  Address  _______________________ATTACHMENTS: Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan, as amended to the Date of Grant; Award Agreement and Exercise Notice    NEONODE INC.OPTION AWARD AGREEMENT Neonode Inc. has granted to the Participant named in the Notice of Grant of Option (the “ Grant Notice ”) to which this Award Agreement is attached an Option topurchase certain Shares of Stock upon the terms and conditions set forth in the Grant Notice and this Award Agreement. The Option has been granted pursuant toand shall in all respects be subject to the terms and conditions of the Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan (the “ Plan ”), as amended to the Date of Grant, theprovisions of which are incorporated herein by reference. By signing the Grant Notice, the Participant: (a) acknowledges receipt of, and represents that theParticipant has read and is familiar with the terms and conditions of, the Grant Notice, this Award Agreement and the Plan, (b) accepts the Option subject to all ofthe terms and conditions of the Grant Notice, this Award Agreement and the Plan, and (c) agrees to accept as binding, conclusive and final all decisions orinterpretations of the Board upon any questions arising under the Grant Notice, this Award Agreement or the Plan. 1.           DEFINITIONS AND CONSTRUCTION . 1.1.         Definitions . Unless otherwise defined herein, capitalized terms shall have the meanings assigned to such terms in the Grant Notice or the Plan. 1.2.         Construction . Captions and titles contained herein are for convenience only and shall not affect the meaning or interpretation of any provisionof this Award Agreement. Except when otherwise indicated by the context, the singular shall include the plural and the plural shall include the singular. Use of theterm “or” is not intended to be exclusive, unless the context clearly requires otherwise. 2.           TAX CONSEqUENCES . 2.1.         Tax Status of Option . This Option is intended to have the tax status designated in the Grant Notice. a.         Incentive Stock Option. If the Grant Notice so designates, this Option is intended to be an Incentive Stock Option within the meaning ofSection 422(b) of the Code, but the Company does not represent or warrant that this Option qualifies as such. The Participant should consult with the Participant’sown tax advisor regarding the tax effects of this Option and the requirements necessary to obtain favorable income tax treatment under Section 422 of the Code,including, but not limited to, holding period requirements. (NOTE TO PARTICIPANT: If the Option is exercised more than three (3) months after the date onwhich you cease to be an Employee (other than by reason of your death or permanent and total disability as defined in Section 22(e)(3) of the Code), the Optionwill be treated as a Nonstatutory Stock Option and not as an Incentive Stock Option to the extent required by Section 422 of the Code.) b.         Nonstatutory Stock Option. If the Grant Notice so designates, this Option is intended to be a Nonstatutory Stock Option and shall not betreated as an Incentive Stock Option within the meaning of Section 422(b) of the Code.  - 1 -   2.2 ISO Fair Market Value Limitation . If the Grant Notice designates this Option as an Incentive Stock Option, then to the extent that the Option(together with all Incentive Stock Options granted to the Participant under all stock plans of the Participating Company Group, including the Plan) becomesexercisable for the first time during any calendar year for shares of Stock having a Fair Market Value greater than One Hundred Thousand Dollars ($100,000), theportion of such Options which exceeds such amount will be treated as Nonstatutory Stock Options. For purposes of this Subsection 2.2, options designated asIncentive Stock Options are taken into account in the order in which they were granted, and the Fair Market Value of Stock is determined as of the time the optionwith respect to such stock is granted. If the Code is amended to provide for a different limitation from that set forth in this Subsection 2.2, such different limitationshall be deemed incorporated herein effective as of the date required or permitted by such amendment to the Code. If the Option is treated as an Incentive StockOption in part and as a Nonstatutory Stock Option in part by reason of the limitation set forth in this Subsection 2.2, the Participant may designate which portion ofsuch Option the Participant is exercising. In the absence of such designation, the Participant shall be deemed to have exercised the Incentive Stock Option portionof the Option first. Separate certificates representing each such portion shall be issued upon the exercise of the Option. (NOTE TO PARTICIPANT: If theaggregate Exercise Price of the Option (that is, the Exercise Price multiplied by the Number of Option Shares) plus the aggregate exercise price of any otherIncentive Stock Options you hold (whether granted pursuant to the Plan or any other stock plan of the Participating Company Group) is greater than $100,000, youshould contact the Chief Financial Officer of the Company to ascertain whether the entire Option qualifies as an Incentive Stock Option.) 2.3          Notice of Sales Upon Disqualifying Disposition . The Participant shall dispose of the shares of Stock acquired pursuant to the Option only inaccordance with the provisions of this Award Agreement. In addition, if the Grant Notice designates this Option as an Incentive Stock Option , the Participant shall(a) promptly notify the stock plan administrator for the Company if the Participant disposes of any of the shares of Stock acquired pursuant to the Option withinone (1) year after the date the Participant exercises all or part of the Option or within two (2) years after the Date of Grant and (b) provide the Company with adescription of the circumstances of such disposition. Until such time as the Participant disposes of such shares of Stock in a manner consistent with the provisionsof this Award Agreement, unless otherwise expressly authorized by the Company, the Participant shall hold all shares of Stock acquired pursuant to the Option inthe Participant’s name (and not in the name of any nominee) for the one-year period immediately after the exercise of the Option and the two-year periodimmediately after Date of Grant. At any time during the one-year or two-year periods set forth above, the Company may place a legend on any certificaterepresenting shares of Stock acquired pursuant to the Option requesting the transfer agent for the Company’s stock to notify the Company of any such transfers.The obligation of the Participant to notify the Company of any such transfer shall continue notwithstanding that a legend has been placed on the certificatepursuant to the preceding sentence.  - 2 -   3. EXERCISE OF THE OPTION . 3.1 Right to Exercise . Except as otherwise provided herein, the Option shall be exercisable on and after the Initial Vesting Date and prior to thetermination of the Option in an amount not to exceed the number of Vested Shares less the number of shares previously acquired upon exercise of the Option. 3.2 Method of Exercise . Exercise of the Option shall be by means of electronic or written notice (the “ Exercise Notice ”) in a form authorized bythe Company. An electronic Exercise Notice must be digitally signed or authenticated by the Participant in such manner as required by the notice and transmittedto the Company or an authorized representative of the Company (including a third-party administrator designated by the Company). In the event that theParticipant is not authorized or is unable to provide an electronic Exercise Notice, the Option shall be exercised by a written Exercise Notice addressed to theCompany, which shall be signed by the Participant and delivered in person, by certified or registered mail, return receipt requested, by confirmed facsimiletransmission, or by such other means as the Company may permit, to the Company, or an authorized representative of the Company (including a third-partyadministrator designated by the Company). Each Exercise Notice, whether electronic or written, must state the Participant’s election to exercise the Option, thenumber of shares of Stock for which the Option is being exercised and such other representations and agreements as to the Participant’s investment intent withrespect to such shares of Stock as may be required pursuant to the provisions of this Award Agreement. Further, each Exercise Notice must be received by theCompany prior to the termination of the Option as set forth in Section 4 and must be accompanied by full payment of the aggregate Exercise Price for the numberof shares of Stock being purchased. The Option shall be deemed to be exercised upon receipt by the Company of such electronic or written Exercise Notice and theaggregate Exercise Price. 3.3 Payment of Exercise Price. a. Forms of Consideration Authorized. Forms of Consideration Authorized. Except as otherwise provided below, payment of the exerciseprice for the number of shares of Stock being purchased pursuant to any Option shall be made (i) in cash, by check or in cash equivalent, (ii) by tender to theCompany, or attestation to the ownership, of shares of Stock owned by the Participant having a Fair Market Value not less than the exercise price, (iii) by deliveryof a properly executed notice of exercise together with irrevocable instructions to a broker providing for the assignment to the Company of the proceeds of a sale orloan with respect to some or all of the shares being acquired upon the exercise of the Option (including, without limitation, through an exercise complying with theprovisions of Regulation T as promulgated from time to time by the Board of Governors of the Federal Reserve System) (a “ Cashless Exercise ”), or (iv) by suchother consideration as may be approved by the Board from time to time to the extent permitted by applicable law, or (v) by any combination thereof. The Boardmay at any time or from time to time grant Options which do not permit all of the foregoing forms of consideration to be used in payment of the exercise price orwhich otherwise restrict one or more forms of consideration.  - 3 -   3.4 Tax Withholding . (a)         In General. At the time the Award Agreement is executed, or at any time thereafter as requested by the Company, the Participant herebyauthorizes withholding from payroll and any other amounts payable to the Participant , and otherwise agrees to make adequate provision for, any sums required tosatisfy the federal, state, local and foreign tax withholding obligations of the Company, if any, which arise in connection with the grant, vesting or exercise of theOption or the issuance of shares of Stock in settlement thereof. The Company shall have no obligation to deliver shares of Common Stock until the tax obligationsof the Company have been satisfied by the Participant . (b)         Withholding in Securities. The Company may, in its discretion, permit or require the Participant to satisfy all or any portion of the taxobligations by deducting from the shares of Stock otherwise deliverable to the Participant in settlement of the Option a number of shares of Stock having a fairmarket value, as determined by the Company as of the date on which the tax obligations arise, not in excess of the amount of such tax obligations determined bythe applicable withholding rates. In the event that the Company determines that the tax obligations will not be satisfied by the method described above, Participantauthorizes the designated plan administrator or any successor plan administrator, to sell a number of shares of Stock that are purchased under the Option, which theCompany determines is sufficient to generate an amount that meets the tax obligations plus additional shares of Stock, as necessary. To account for rounding andmarket fluctuation, and to pay such tax withholding amounts to the Company. The shares of Stock may be sold as part of a block trade with other Participants ofthe Plan in which all Participants receive an average price. Any adverse consequences to the Participant resulting from the procedure permitted under thisSubsection 3.4(b) including, without limitation, tax consequences, shall be the sole responsibility of the Participant. (c)  Consultation . The Participant hereby acknowledges that he or she understands that the Participant may suffer adverse tax consequencesas a result of the Participant’s exercise of the Option or disposition of the Stock. The Participant hereby represents that the Participant has consulted with any taxconsultants the Participant deems advisable in connection with the exercise of the Option or disposition of the Stock and that the Participant is not relying on theCompany for any tax advice. 3.5 Beneficial Ownership of Stock; Certificate Registration . The Participant hereby authorizes the Company, in its sole discretion, to deposit forthe benefit of the Participant with any broker with which the Participant has an account relationship of which the Company has notice any or all shares of Stockacquired by the Participant pursuant to the exercise of the Option. Except as provided by the preceding sentence, a certificate for the Stock as to which the Optionis exercised shall be registered in the name of the Participant, or, if applicable, in the names of the heirs of the Participant. 4. TERMINATION OF THE OPTION . The Option shall terminate and may no longer be exercised after the first to occur of (a) the close of business on the Option Expiration Date, (b) the close ofbusiness on the last date for exercising the Option following termination of the Participant’s Service as described in Section 5, or (c) a Change in Control to theextent provided in Section 6.  - 4 -   5. EFFECT OF TERMINATION OF SERVICE . 5.1 Option Exercisability . The Option shall terminate immediately upon the Participant’s termination of Service to the extent that it is then unvestedand shall be exercisable after the Participant’s termination of Service to the extent it is then vested only during the applicable time period as determined below andthereafter shall terminate. a. Disability . If the Participant’s Service terminates because of the Disability of the Participant, the Option, to the extent unexercised andexercisable for Vested Shares on the date on which the Participant’s Service terminated, may be exercised by the Participant (or the Participant’s guardian or legalrepresentative) at any time prior to the expiration of twelve (12) months after the date on which the Participant’s Service terminated, but in any event no later thanthe Option Expiration Date. b. Death . If the Participant’s Service terminates because of the death of the Participant, the Option, to the extent unexercised andexercisable for Vested Shares on the date on which the Participant’s Service terminated, may be exercised by the Participant’s legal representative or other personwho acquired the right to exercise the Option by reason of the Participant’s death at any time prior to the expiration of twelve (12) months after the date on whichthe Participant’s Service terminated, but in any event no later than the Option Expiration Date. The Participant’s Service shall be deemed to have terminated onaccount of death if the Participant dies within three (3) months after the Participant’s termination of Service. c. Termination for Cause . Notwithstanding any other provision of this Award Agreement, if the Participant’s Service is terminated forCause, the Option shall terminate and cease to be exercisable immediately upon such termination of Service. d. Other Termination of Service . If the Participant’s Service terminates for any reason, except Disability, death or Cause, the Option, to theextent unexercised and exercisable for Vested Shares by the Participant on the date on which the Participant’s Service terminated, may be exercised by theParticipant at any time prior to the expiration of three (3) months after the date on which the Participant’s Service terminated, but in any event no later than theOption Expiration Date. 5.2 Extension if Exercise Prevented by Law . Notwithstanding the foregoing other than termination of Service for Cause, if the exercise of theOption within the applicable time periods set forth herein is prevented by Applicable Law, the Option shall remain exercisable until the later of (a) thirty (30) daysafter the date such exercise first would no longer be prevented by such provisions or (b) the end of the applicable time period under Subsection 5.1, but in anyevent no later than the Option Expiration Date.  - 5 -   6. EFFECT OF CHANGE IN CONTROL . In the event of a Change in Control, the surviving, continuing, successor, or purchasing corporation or other business entity or parent thereof, as the case may be(the “ Acquiror ”), may, without the consent of the Participant, assume or continue in full force and effect the Company’s rights and obligations under all or anyportion of the Option or substitute for all or any portion of the Option a substantially equivalent option for the Acquiror’s stock. For purposes of this Section 8, theOption or any portion thereof shall be deemed assumed if, following the Change in Control, the Option confers the right to receive, subject to the terms andconditions of the Plan and this Award Agreement, for each share of Stock subject to such portion of the Option immediately prior to the Change in Control, theconsideration (whether stock, cash, other securities or property or a combination thereof) to which a holder of a share of Stock on the effective date of the Changein Control was entitled; provided, however, that if such consideration is not solely common stock of the Acquiror, the Board may, with the consent of the Acquiror,provide for the consideration to be received upon the exercise of the Option for each Share to consist solely of common stock of the Acquiror equal in Fair MarketValue to the per share consideration received by holders of Stock pursuant to the Change in Control. If any portion of such consideration may be received byholders of Stock pursuant to the Change in Control on a contingent or delayed basis, the Board may, in its discretion, determine such Fair Market Value per shareas of the time of the Change in Control on the basis of the Board’s good faith estimate of the present value of the probable future payment of such consideration.The Option shall terminate and cease to be outstanding effective as of the time of consummation of the Change in Control to the extent that the Option is neitherassumed or continued by the Acquiror in connection with the Change in Control nor exercised as of the date of the Change in Control. Notwithstanding theforegoing, Stock acquired upon exercise of the Option prior to the Change in Control and any consideration received pursuant to the Change in Control withrespect to such Stock shall continue to be subject to all applicable provisions of this Award Agreement except as otherwise provided herein. 7. MISCELLANEOUS PROVISIONS . 7.1 Compliance with Section 409A . The Company intends that income realized by the Participant pursuant to the Plan and this Award Agreementwill not be subject to taxation under Section 409A of the Code. The provisions of the Plan and this Award Agreement shall be interpreted and construed in favor ofsatisfying any applicable requirements of Section 409A of the Code. The Company, in its reasonable discretion, may amend (including retroactively) the Plan andthis Agreement in order to conform to the applicable requirements of Section 409A of the Code, including amendments to facilitate the Participant’s ability toavoid taxation under Section 409A of the Code. However, the preceding provisions shall not be construed as a guarantee by the Company of any particular taxresult for income realized by the Participant pursuant to the Plan or this Award Agreement. In any event, no Participating Company shall be responsible for thepayment of any applicable taxes on income realized by the Participant pursuant to the Plan or this Award Agreement. 7.2 Further Instruments . The parties hereto agree to execute such further instruments and to take such further action as may reasonably benecessary to carry out the intent of this Award Agreement. 7.3 Binding Effect. Subject to the restrictions on transfer set forth herein, this Award Agreement shall inure to the benefit of and be binding upon theparties hereto and their respective heirs, executors, administrators, successors and assigns. 7.4 Integrated Agreement . The Grant Notice, this Award Agreement and the Plan, together with any employment, service or other agreement withthe Participant and a Participating Company referring to the Option, shall constitute the entire understanding and agreement of the Participant and the ParticipatingCompany Group with respect to the subject matter contained herein or therein and supersede any prior agreements, understandings, restrictions, representations, orwarranties among the Participant and the Participating Company Group with respect to such subject matter. To the extent contemplated herein or therein, theprovisions of the Grant Notice, the Award Agreement and the Plan shall survive any exercise of the Option and shall remain in full force and effect.  7.5 Applicable Law . This Award Agreement shall be governed by the laws of the State of Delaware as such laws are applied to agreements betweenDelaware residents entered into and to be performed entirely within the State of Delaware. 7.6 Counterparts . The Grant Notice may be executed in counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which together shallconstitute one and the same instrument. - 6 -   __Incentive Stock Option  Participant:_________________________Nonstatutory Stock Option   Date: ______________________________ OPTION EXERCISE NOTICENeonode Inc.Attention: ________________ Ladies and Gentlemen: 1.            Option . I was granted an option (the “ Option ” ) to purchase shares of the common stock (the “ Stock ” ) of Neonode Inc. (the “ Company ” )pursuant to the Company’s Stock Incentive Plan (the “ Plan ” ), my Notice of Grant of Option (the “ Grant Notice ” ) and my Award Agreement as follows:  Date of Grant:______________________________ Number of Option Shares: ______________________________ Exercise Price per Share:$ _____________________________  2.             Exercise of Option . I hereby elect to exercise the Option to purchase the following number of shares of Stock, all of which are Vested Shares,in accordance with the Grant Notice and the Award Agreement:  Total Shares Purchased:  _____________________________ Total Exercise Price (Total Shares X Price per Share)$ _____________________________ 3.             Payments . I enclose payment in full of the total exercise price for the Stock in the following form(s), as authorized by my Award Agreement:  __ Cashless Exercise __ Cash / Check: $ _____________________________ __ Tender of Company Stock: Contact Plan Administrator 4.             Tax Withholding . I authorize payroll withholding, net-share withholding and otherwise will make adequate provision for the federal, state,local and foreign tax withholding obligations of the Company, if any, in connection with the Option. 5.             Participant Information.  My address is:_____________________________ My Social Security Number is:_____________________________   6.             Notice of Disqualifying Disposition . If the Option is an Incentive Stock Option, I agree that I will promptly notify the Chief Financial Officerof the Company if I transfer any of the Stock within one (1) year from the date I exercise all or part of the Option or within two (2) years of the Date of Grant. 7.             Tax Consultation . I hereby acknowledge that I understand that I may suffer adverse tax consequences as a result of my purchase or dispositionof the Stock. I hereby represent that I am not relying on the Company for any tax advice. 8.             Binding Effect . I understand that I am purchasing the Shares pursuant to the terms of the Plan, the Grant Notice and my Award Agreement,copies of which I have received and carefully read and understand. This Agreement shall inure to the benefit of and be binding upon my heirs, executors,administrators, successors and assigns.  Very truly yours, _____________________________ (Signature) Receipt of the above is hereby acknowledged.Neonode Inc. By:_____________________________ Title:_____________________________ Dated:_____________________________   - 7 - Exhibit 10.6 NEONODE INC.NOTICE OF GRANT OF RESTRICTED STOCK The Participant has been granted an award of Restricted Stock (the “ Restricted Stock ” ) pursuant to the Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan (the “ Plan ” ),as follows: Participant:_____________________Date of Grant:_____________________Total Number of Shares:_____________________Purchase Price_____________________Vesting Commencement Date_____________________Vested Shares:Subject to your continued status as a Service provider through each of the applicable vesting dates, the Restricted Stock shallbecome vested, in whole or in part, in accordance with the terms of the Plan, the Agreement, this Notice of Grant and thefollowing schedule:: First Anniversary of Vesting Commencement Date         1/4 of the Number of Restricted Stock  Second Anniversary of Vesting Commencement Date    1/4 of the Number of Restricted Stock  Third Anniversary of Vesting Commencement Date       1/4 of the Number of Restricted Stock  Fourth Anniversary of Vesting Commencement Date     1/4 of the Number of Restricted Stock  Capitalized terms not defined herein shall have the meaning as set forth in the Stock Incentive Plan. If the vesting conditions described in the Vested Shares section above are not achieved by the date indicated, the Restricted Stock Award will terminate andParticipant’s right to the shares will be forfeited. By signing below, the Participant agrees that the Company, its directors, officers and shareholders shall not be held liable for any tax, penalty, interest or costincurred by the Participant as a result of such determination by the IRS or any regulatory, administrative or judicial body or agency arising from this grant ofRestricted Stock, if any. The Participant is urged to consult with his or her own tax advisor regarding the tax consequences of the grant of Restricted Stock,including the application of Section 409A of the Code. By their signatures below, the Company and the Participant agree that the Restricted Stock is governed by this Grant Notice and by the provisions of the Plan andthe Award Agreement, both of which are attached to and made a part of this document. The Participant acknowledges receipt of copies of the Plan and the AwardAgreement, represents that the Participant has read and is familiar with their provisions, and hereby accepts the Restricted Stock subject to all of their terms andconditions. NEONODE INC. PARTICIPANT    By:      SignatureIts:      DateAddress:    Address ATTACHMENTS:  Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan, as amended to the Date of Grant; Award Agreement   NEONODE INC.RESTRICTED STOCK AWARD AGREEMENT Neonode Inc. has granted to the Participant named in the Notice of Grant of Restricted Stock (the “ Grant Notice ”) to which this Award Agreement isattached, a Restricted Stock Award (the “ Restricted Stock ”) pursuant to the terms and conditions set forth in the Grant Notice and this Agreement. The RestrictedStock has been granted pursuant to and shall in all respects be subject to the terms and conditions of the Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan (the “ Plan ”), asamended to the Date of Grant, the provisions of which are incorporated herein by reference. By signing the Grant Notice, the Participant: (a) acknowledges receiptof, and represents that the Participant has read and is familiar with the terms and conditions of, the Grant Notice, this Agreement and the Plan, (b) accepts theRestricted Stock subject to all of the terms and conditions of the Grant Notice, this Agreement and the Plan, and (c) agrees to accept as binding, conclusive andfinal all decisions or interpretations of the Board upon any questions arising under the Grant Notice, this Agreement or the Plan. 1. DEFINITIONS AND CONSTRUCTION . 1.1           Definitions . Unless otherwise defined herein, capitalized terms shall have the meanings assigned to such terms in the Grant Notice or the Plan. 1.2           Construction . Captions and titles contained herein are for convenience only and shall not affect the meaning or interpretation of any provisionof this Agreement. Except when otherwise indicated by the context, the singular shall include the plural and the plural shall include the singular. Use of the term“or” is not intended to be exclusive, unless the context clearly requires otherwise. 2. THE AWARD . 2.1           Grant and Issuance of Shares . Upon the later of (a) the Date of Grant and (b) the date the Notice shall have been fully executed, theParticipant shall acquire and the Company shall issue, subject to the provisions of this Agreement, a number of shares equal to the Total Number of Shares set forthin the Notice. As a condition to the issuance of the shares, the Participant shall execute and deliver to the Company, along with the Notice, the AssignmentSeparate from Certificate duly endorsed (with date and number of shares blank) in the form attached to the Notice. 2.2           Beneficial Ownership of Shares; Certificate Registration. The Participant hereby authorizes the Company, in its sole discretion, to deposit theshares with the Company’s transfer agent, including any successor transfer agent, to be held in book entry form during the term of the Escrow pursuant toSection 6. Furthermore, the Participant hereby authorizes the Company, in its sole discretion, to deposit, following the term of such Escrow, for the benefit of theParticipant with any broker with which the Participant has an account relationship of which the Company has notice any or all shares which are no longer subjectto such Escrow. Except as provided by the foregoing, a certificate for the shares shall be registered in the name of the Participant , or, if applicable, in the names ofthe heirs of the Participant . 2  2.3           Issuance of Shares in Compliance with Law. The issuance of the shares shall be subject to compliance with all applicable requirements offederal, state or foreign law with respect to such securities. No shares shall be issued hereunder if their issuance would knowingly constitute a violation of anyapplicable federal, state, or foreign securities laws or other law or regulations or the requirements of any stock exchange or market system upon which the stockmay then be listed. The inability of the Company to obtain from any regulatory body having jurisdiction the authority, if any, deemed by the Company’s legalcounsel to be necessary to the lawful issuance of any shares shall relieve the Company of any liability in respect of the failure to issue such shares as to which suchrequisite authority shall not have been obtained. As a condition to the issuance of the shares, the Company may require the Participant to satisfy any qualificationsthat may be necessary or appropriate, to evidence compliance with any applicable law or regulation and to make any representation or warranty with respectthereto as may be requested by the Company. 3. VESTING . Subject to the limitations contained herein, the Restricted Stock shall vest as provided in the Grant Notice, provided that vesting shall cease upontermination of Service. 4. DIVIDENDS . The Participant is eligible to receive any payment or other adjustment in the number of Restricted Stock for dividends or other distributions that may bemade in respect of the shares of Stock. 5. Reacquisition Rights . 5.1           Company Reacquisition Right – Unvested Shares of Restricted Stock. In the event that (i) Participant ’ s Service is terminated for any reason orno reason, with or without cause, or, (ii) Participant, Participant ’ s legal representative, or other holder of shares acquired pursuant to this Agreement, attempts tosell, exchange, transfer, pledge, or otherwise dispose of (other than pursuant to an Change in Control), including, without limitation, any transfer to a nominee oragent of the Participant, any shares which are not Vested Shares ( “ Unvested Shares ” ), the Company shall automatically reacquire the Unvested Shares, and theParticipant shall not be entitled to any payment therefor (the “ Company Reacquisition Right ”). 5.2           Change in Control . In the event of Change in Control, any Reacquisition Right under this Section 5 shall remain in full force and effect andshall apply to the new shares of capital received in exchange for the Shares in consummation of the Change in Control. 5.3           Power of Attorney . The Participant hereby grants an irrevocable power of attorney to the Company to transfer the Shares in the Participant’sname to the Company subject to (i) the Company exercising the Reacquisition Right, and (ii) the terms and conditions included in this Agreement and the Plan. Inperforming acts pursuant to this power of attorney, the Company may act pursuant to a power of attorney granted by one or more other persons involved in the actsreferred to in the previous sentence. 3  6. ESCROW . 6.1           Appointment of Agent . To ensure that Shares subject to the Company Reacquisition Right, as described in Subsection 5.1 above, will beavailable for reacquisition, the Participant agrees that the Company may appoint an agent, acting on the Company’s behalf and as attorney-in-fact for theParticipant (the “ Agent ”) to hold any and all Unvested Shares and to assign and transfer to the Company any such Unvested Shares reacquired by the Companypursuant to the Company Reacquisition Right. The Participant understands that appointment of the Agent is a material inducement to make this Restricted StockAward and that such appointment is coupled with an interest and is irrevocable. The Agent shall not be personally liable for any act the Agent may do or omit to dohereunder as escrow agent, agent for the Company, or attorney in fact for the Participant while acting in good faith and in the exercise of the Agent’s own goodjudgment, and any act done or omitted by the Agent pursuant to the advice of the Agent’s own attorneys shall be conclusive evidence of such good faith. TheAgent may rely upon any letter, notice or other document executed by any signature purporting to be genuine and may resign at any time. 6.2           Establishment of Escrow. The Participant authorizes the Company to deposit the Unvested Shares with the Company’s transfer agent to be heldin book entry form and the Participant agrees to deliver to and deposit with the Agent each certificate, if any, evidencing the shares and an Assignment Separatefrom Certificate with respect to such book entry shares and each such certificate duly endorsed (with date and number of shares blank) in the form attached to theAgreement, to be held by the Agent under the terms and conditions of this Section 8 (the “ Escrow ”). Upon the occurrence of a Change in Control or a change, asdescribed in the Plan, in the character or amount of any outstanding stock of the corporation the stock of which is subject to the provisions of this Agreement , anyand all new, substituted or additional securities or other property to which the Participant is entitled by reason of his or her ownership of the shares that remain,following such Change in Control, subject to the Company Reacquisition Right shall be immediately subject to the Escrow to the same extent as the sharesimmediately before such event. The Company shall bear the expenses of the Escrow. 6.3           Delivery of Shares to Participant. The Escrow shall continue with respect to any shares for so long as such shares remain subject to theCompany Reacquisition Right. Upon termination of the Reacquisition Right with respect to shares, the Company shall so notify the Agent and direct the Agent todeliver such number of shares to the Participant. As soon as practicable after receipt of such notice, the Agent shall cause to be delivered to the Participant theshares specified by such notice, and the Escrow shall terminate with respect to such shares. 7. EXECUTION OF DOCUMENTS . The Participant hereby acknowledges and agrees that the manner selected by the Company to indicate the Participant’s consent to the Grant Notice is alsodeemed to be execution of the Grant Notice and of this Agreement. The Participant further agrees that such manner of indicating consent may be relied upon forestablishing execution of any documents to be executed in the future in connection with the Restricted Stock. This Agreement shall be deemed to be signed by theCompany and the Participant upon the respective signing by the Company and the Participant of the Grant Notice to which it is attached. 4  8. TAX WITHHOLDING . 8.1           In General. At the time this Agreement is executed, or at any time thereafter as requested by the Company, the Participant hereby authorizeswithholding from payroll and any other amounts payable to the Participant , and otherwise agrees to make adequate provision for (including, if necessary orappropriate, making payments in cash or readily available funds), any sums required to satisfy the federal, state, local and foreign tax withholding obligations ofthe Company, if any, which arise in connection with the grant or vesting of the Restricted Stock or the issuance of Stock in settlement thereof. The Company shallhave no obligation to deliver shares of Stock until the tax obligations of the Company have been satisfied by the Participant . 8.2           Withholding in Shares. The Company may, in its discretion, permit or require the Participant to satisfy all or any portion of the tax obligationsby deducting from the Shares otherwise deliverable to the Participant in settlement of the Restricted Stock Award a number of Shares having a fair market value, asdetermined by the Company as of the date on which the tax obligations arise, not in excess of the amount of such tax obligations determined by the applicablewithholding rates. In the event that the Company determines that the tax obligations will not be satisfied by the method described above, Participant authorizes thedesignated plan administrator or any successor plan administrator, at their sole discretion, (a) to sell a number of Shares that are purchased or awarded under theRestricted Stock Award, or (b) to satisfy the tax obligations pursuant to the terms of Subsection 8.1 above, which, in either case, the Company determines issufficient to generate an amount that meets the tax obligations plus additional Shares, as necessary to account for rounding and market fluctuation, and to pay suchtax withholding amounts to the Company or to satisfy the tax obligations pursuant to the terms of Subsection 8.1 above. The Shares may be sold as part of a blocktrade with other Participants of the Plan in which all Participants receive an average price. Any adverse consequences to the Participant resulting from theprocedure permitted under this Subsection 8.2, including, without limitation, tax consequences, shall be the sole responsibility of the Participant. 8.3           Consultation . The Participant hereby acknowledges that he or she understands that the Participant may suffer adverse tax consequences as aresult of participation in the Plan. The Participant hereby represents that the Participant has consulted with tax consultants in connection with participation in thePlan and that the Participant is not relying on the Company for any tax advice. 9. MISCELLANEOUS PROVISIONS . 9.1           Further Instruments . The parties hereto agree to execute such further instruments and to take such further action as may reasonably benecessary to carry out the intent of this Agreement. 9.2           Binding Effect . Subject to the restrictions on transfer set forth herein, this Agreement shall inure to the benefit of and be binding upon theparties hereto and their respective heirs, executors, administrators, successors and assigns. 5  9.3           Integrated Agreement . The Grant Notice, this Agreement and the Plan, together with any employment, service or other agreement with theParticipant and a Participating Company referring to the Restricted Stock, shall constitute the entire understanding and agreement of the Participant and theParticipating Company Group with respect to the subject matter contained herein or therein and supersede any prior agreements, understandings, restrictions,representations, or warranties among the Participant and the Participating Company Group with respect to such subject matter. To the extent contemplated hereinor therein, the provisions of the Grant Notice, this Agreement and the Plan shall survive any exercise of the Restricted Stock and shall remain in full force andeffect. 9.4           Applicable Law . This Agreement shall be governed by the laws of the State of Delaware as such laws are applied to agreements betweenDelaware residents entered into and to be performed entirely within the State of Delaware. 9.5           Counterparts . The Grant Notice may be executed in counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which together shallconstitute one and the same instrument. 6  ASSIGNMENT SEPARATE FROM CERTIFICATE FOR VALUE RECEIVED the undersigned does hereby sell, assign and transfer unto______________________________________________________________________________________________________________________________(_________________) shares of the Stock of Neonode Inc. standing in the undersigned’s name on the books of said corporation represented by Certificate No.__________________ herewith and does hereby irrevocably constitute and appoint ________________________________ Attorney to transfer the said stock onthe books of said corporation with full power of substitution in the premises. Dated:              Signature           Print Name Instructions : Please do not fill in any blanks other than the signature line. The purpose of this assignment is to enable the Company to exercise its CompanyReacquisition Right set forth in the Award Agreement without requiring additional signatures on the part of the Participant.  7    Exhibit 10.7 NEONODE INC.NOTICE OF GRANT OF RESTRICTED STOCK UNITS The Participant has been granted the number of Restricted Stock Units set forth below (the “ RSUs ” ) pursuant to the Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan (the“ Plan ” ), as follows: Participant:_________________Date of Grant:_________________Number of Restricted Stock Units:_________________Vested Shares:Subject to your continued status as a Service provider through each of the applicable vesting dates, the RSUsshall become vested, in whole or in part, in accordance with the terms of the Plan, the Award Agreement, thisNotice of Grant and the following schedule: First Anniversary of Vesting Commencement Date         1/4 of the Number of RSUs Second Anniversary of Vesting Commencement Date     1/4 of the Number of RSUs Third Anniversary of Vesting Commencement Date        1/4 of the Number of RSUs Fourth Anniversary of Vesting Commencement Date      1/4 of the Number of RSUs Capitalized terms not defined herein shall have the meaning as set forth in the Plan. If the vesting conditions described in the Vested Shares section above are not achieved by the date indicated, the Award will terminate and Participant’s right to theshares will be forfeited. By signing below, the Participant agrees that the Company, its directors, officers and stockholders shall not be held liable for any tax, penalty, interest or costincurred by the Participant as a result of such determination by the IRS. The Participant is urged to consult with his or her own tax advisor regarding the taxconsequences of the RSUs, including the application of Section 409A. By their signatures below, the Company and the Participant agree that the RSUs are governed by this Grant Notice and by the provisions of the Plan and the AwardAgreement, both of which are attached to and made a part of this document. The Participant acknowledges receipt of copies of the Plan and the Award Agreement,represents that the Participant has read and is familiar with their provisions, and hereby accepts the RSUs subject to all of their terms and conditions. NEONODE INC. PARTICIPANT    By:      SignatureIts:      DateAddress:    Address ATTACHMENTS:   Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan, as amended to the Date of Grant; Award Agreement    NEONODE INC.RESTRICTED STOCK UNIT AWARD AGREEMENT Neonode Inc. has granted to the Participant named in the Notice of Grant of Restricted Stock Units (the “ Grant Notice ”) to which this Award Agreementis attached a number of Restricted Stock Units (the “ RSUs ”) pursuant to the terms and conditions set forth in the Grant Notice and this Agreement. The RSUshave been granted pursuant to and shall in all respects be subject to the terms and conditions of the Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan (the “ Plan ”), asamended to the Date of Grant, the provisions of which are incorporated herein by reference. By signing the Grant Notice, the Participant: (a) acknowledges receiptof, and represents that the Participant has read and is familiar with the terms and conditions of, the Grant Notice, this Agreement and the Plan, (b) accepts the RSUssubject to all of the terms and conditions of the Grant Notice, this Agreement and the Plan, and (c) agrees to accept as binding, conclusive and final all decisions orinterpretations of the Board upon any questions arising under the Grant Notice, this Agreement or the Plan. 1.             DEFINITIONS AND CONSTRUCTION . 1.1             Definitions . Unless otherwise defined herein, capitalized terms shall have the meanings assigned to such terms in the Grant Notice or thePlan. 1.2             Construction . Captions and titles contained herein are for convenience only and shall not affect the meaning or interpretation of any provisionof this Agreement. Except when otherwise indicated by the context, the singular shall include the plural and the plural shall include the singular. Use of the term“or” is not intended to be exclusive, unless the context clearly requires otherwise. 2.             VESTING . Subject to the limitations contained herein, the RSUs shall vest as provided in the Grant Notice, provided that vesting shall cease upon the termination ofthe Participant’s Service. Any RSUs that have not vested shall be forfeited upon termination of Service. 3.             DISTRIBUTION OF SHARES OF STOCK . The Company will deliver to the Participant a number of shares of Stock equal to the number of vested shares of Stock subject to the RSUs on the vestingdate or dates provided in the Grant Notice; provided, however , that the shares of Stock subject to the RSUs that vest on or prior to the execution of the GrantNotice shall be delivered as soon as practicable following the date of execution of the Grant Notice; and provided further, however , that in the event that theCompany determines that the Participant is subject to its policy regarding insider trading of the Company’s stock and any shares of Stock subject to the RSUs arescheduled to be delivered on a day (the “ Original Distribution Date ”) that does not occur during an applicable “window period,” as determined by the Companyin accordance with such policy, then such shares shall not be delivered on such Original Distribution Date and shall instead be delivered as soon as practicablewithin the next applicable “window period” pursuant to such policy. 2  4.             EXECUTION OF DOCUMENTS . The Participant hereby acknowledges and agrees that the manner selected by the Company to indicate the Participant’s consent to the Grant Notice is alsodeemed to be execution of the Grant Notice and of this Agreement. The Participant further agrees that such manner of indicating consent may be relied upon as theParticipant’s signature for establishing execution of any documents to be executed in the future in connection with the RSUs. This Agreement shall be deemed tobe signed by the Company and the Participant upon the respective signing by the Company and the Participant of the Grant Notice to which it is attached. 5.             UNSECURED OBLIGATION . The RSUs are unfunded, and as a holder of vested number of RSUs, the Participant shall be considered an unsecured creditor of the Company withrespect to the Company’s obligation, if any, to issue shares of Stock pursuant to this Agreement. 6.             TAX WITHHOLDING . 6.1             In General. At the time this Agreement is executed, or at any time thereafter as requested by the Company, the Participant hereby authorizeswithholding from payroll and any other amounts payable to the Participant, and otherwise agrees to make adequate provision for, any sums required to satisfy thefederal, state, local and foreign tax withholding obligations of the Company, if any, which arise in connection with the grant or vesting of the RSUs or the issuanceof Stock in settlement thereof. The Company shall have no obligation to deliver Stock until the tax obligations of the Company have been satisfied by theParticipant. 6.2             Withholding in Securities. The Company may, in its discretion, permit or require the Participant to satisfy all or any portion of the taxobligations by deducting from the shares of Stock otherwise deliverable to the Participant in settlement of the RSUs a number of shares of Stock having a fairmarket value, as determined by the Company as of the date on which the tax obligations arise, not in excess of the amount of such tax obligations determined bythe applicable withholding rates. In the event that the Company determines that the tax obligations will not be satisfied by the method described above, theParticipant authorizes the designated plan administrator or any successor plan administrator, to sell a number of shares of Stock otherwise deliverable to theParticipant in settlement of the RSUs, which the Company determines is sufficient to generate an amount that meets the tax obligations plus additional shares ofStock, as necessary to account for rounding and market fluctuation, and to pay such tax withholding amounts to the Company. The shares of Stock may be sold aspart of a block trade with other Participants of the Plan in which all Participants receive an average price. Any adverse consequences to the Participant resultingfrom the procedure permitted under this Subsection 6.2, including, without limitation, tax consequences, shall be the sole responsibility of the Participant. 6.3             Consultation . The Participant hereby acknowledges that he or she understands that the Participant may suffer adverse tax consequences as aresult of participation in the Plan. The Participant hereby represents that the Participant has consulted with tax consultants in connection with the Award and thatthe Participant is not relying on the Company for any tax advice. 3  7.             MISCELLANEOUS PROVISIONS . 7.1             Compliance with Section 409A. The Company intends that income realized by the Participant pursuant to the Plan and this Agreement will notbe subject to taxation under Section 409A of the Code. The provisions of the Plan and this Agreement shall be interpreted and construed in favor of satisfying anyapplicable requirements of Section 409A of the Code. The Company, in its reasonable discretion, may amend (including retroactively) the Plan and this Agreementin order to conform to the applicable requirements of Section 409A of the Code, including amendments to facilitate the Participant’s ability to avoid taxation underSection 409A of the Code. However, the preceding provisions shall not be construed as a guarantee by the Company of any particular tax result for income realizedby the Participant pursuant to the Plan or this Agreement. In any event, and except for the responsibilities of the Company set forth in Section 6, no ParticipatingCompany shall be responsible for the payment of any applicable taxes on income realized by the Participant pursuant to the Plan or this Agreement. 7.2             Further Instruments. The parties hereto agree to execute such further instruments and to take such further action as may reasonably benecessary to carry out the intent of this Agreement. 7.3             Binding Effect. Subject to the restrictions on transfer set forth herein, this Agreement shall inure to the benefit of and be binding upon theparties hereto and their respective heirs, executors, administrators, successors and assigns. 7.4             Integrated Agreement. The Grant Notice, this Agreement and the Plan, together with any employment, service or other agreement with theParticipant and a Participating Company referring to the RSUs, shall constitute the entire understanding and agreement of the Participant and the ParticipatingCompany Group with respect to the subject matter contained herein or therein and supersede any prior agreements, understandings, restrictions, representations, orwarranties among the Participant and the Participating Company Group with respect to such subject matter. To the extent contemplated herein or therein, theprovisions of the Grant Notice, this Agreement and the Plan shall survive any vesting of the RSUs and shall remain in full force and effect. 7.5             Applicable Law. This Agreement shall be governed by the laws of the State of Delaware as such laws are applied to agreements betweenDelaware residents entered into and to be performed entirely within the State of Delaware. 7.6             Counterparts. The Grant Notice may be executed in counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which together shallconstitute one and the same instrument.   4   Exhibit 10.8 SUB-PLAN TO THENEONODE INC. 2015 STOCK INCENTIVE PLANSWEDISH TAX RESIDENTS NOTICE OF GRANT OF STOCK OPTION – FINANCIAL SECURITY The Participant has been granted an option – financial security (the “ Option ” ) to purchase certain shares of Common Stock of Neonode Inc. pursuant to the Sub-Plan to the Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan (the “ Swedish Sub-Plan ” ), as follows: Participant:__________________Date of Grant:__________________Number of Option Shares:__________________Option Purchase Price:(Paid on the Date of Grant)__________________Option Exercise Price:__________________Option Expiration Date:The date ten (10) years after the Date of Grant Exercise of Option Shares This Option is exercisable as of the Date of Grant subject to the terms of the Swedish Sub-Plan and the Stock Option Agreement (attached). By their signatures below, the Company and the Participant agree that the Option is governed by this Notice, the Stock Option Agreement, and theSwedish Sub-Plan, each of which are attached to and made a part of this document. The Participant acknowledges receipt of copies of the Plan and the StockOption Agreement, represents that the Participant has read and is familiar with their provisions, and hereby accepts the Option subject to all of their terms andconditions. NEONODE INC. PARTICIPANT    By:      SignatureIts:      DateAddress:    Address ATTACHMENTS: Sub-Plan to the Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan, as amended to the Date of Grant; Stock Option Agreement; and Exercise Notice2  SUB-PLAN TO THENEONODE INC. 2015 STOCK INCENTIVE PLANSWEDISH TAX RESIDENTS STOCK OPTION AGREEMENT Neonode, Inc. has granted to the Participant named in the Notice of Grant of Stock Option (the “ Notice ”) to which this Stock Option Agreement (the “Stock Option Agreement ”) is attached an option (the “Option” ) to purchase certain shares of Common Stock upon the terms and conditions set forth in the Noticeand this Stock Option Agreement. The Option has been granted pursuant to and shall in all respects be subject to the terms and conditions of the Swedish Sub-Planto the Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan (the “ Swedish Sub-Plan ”), as amended to the Date of Grant, the provisions of which are incorporated herein byreference. By signing the Notice, the Participant: (a) acknowledges receipt of, and represents that the Participant has read and is familiar with the terms andconditions of, the Notice, this Stock Option Agreement and the Plan, (b) accepts the Option subject to all of the terms and conditions of the Notice, this StockOption Agreement and the Plan, and (c) agrees to accept as binding, conclusive and final all decisions or interpretations of the Board upon any questions arisingunder the Notice, this Stock Option Agreement or the Plan. 1.             DEFINITIONS AND CONSTRUCTION. 1.1             Definitions. Unless otherwise defined herein, capitalized terms shall have the meanings assigned to such terms in the Notice or the SwedishSub-Plan. 1.2             Construction. Captions and titles contained herein are for convenience only and shall not affect the meaning or interpretation of any provisionof this Stock Option Agreement. Except when otherwise indicated by the context, the singular shall include the plural and the plural shall include the singular. Useof the term “or” is not intended to be exclusive, unless the context clearly requires otherwise. 2.             ADMINISTRATION . All questions of interpretation concerning the Notice, this Stock Option Agreement, the Swedish Sub-Plan or any other form of agreement or otherdocument employed by the Company in the administration of the Swedish Sub-Plan or the Option shall be determined by the Board. All such determinations by theBoard shall be final, binding and conclusive upon all persons having an interest in the Option, unless fraudulent or made in bad faith. Any and all actions, decisionsand determinations taken or made by the Board in the exercise of its discretion pursuant to the Swedish Sub-Plan or the Option or other agreement thereunder shallbe final, binding and conclusive upon all persons having an interest in the Option             3.             TERMINATION OF THE OPTION . The Option shall terminate and may no longer be exercised after the close of business on the Option Expiration Date set forth in the Notice. 3  4.             EFFECT OF AN CHANGE IN CONTROL . In the event of a Change in Control, the surviving, continuing, successor, or purchasing corporation or other business entity or parent thereof, as the casemay be (the “ Acquiror ”), shall assume and continue in full force and effect the Company’s rights and obligations under this Option. 5.             RIGHTS AS A STOCKHOLDER, DIRECTOR, EMPLOYEE OR CONSULTANT . The Participant shall have no rights as a stockholder with respect to any shares of Common Stock covered by the Option until the date of the issuance ofthe shares of Common Stock for which the Option has been exercised (as evidenced by the appropriate entry on the books of the Company or of a duly authorizedtransfer agent of the Company). No adjustment shall be made for dividends, distributions or other rights for which the record date is prior to the date the shares areissued. If the Participant is an employee of the Company or an Affiliate, the Participant understands and acknowledges that, except as otherwise provided in aseparate, written employment agreement between the Company and Participant, Participant’s employment is “at will” and is for no specified term. Nothing in thisStock Option Agreement shall confer upon the Participant any right to continue in as a service provider of the Company or interfere in any way with any right ofthe Company to terminate the Participant’s status as a service provider at any time. 6.             WAIVER OF ACqUIRED RIGHTS 6.1             Voluntarily Nature of Swedish Sub-Plan . The Swedish Sub-Plan is established voluntarily by the Company. It is discretionary in nature andit may be modified, amended, suspended or terminated by the Company at any time, unless otherwise provided in the Swedish Sub-Plan and this Stock OptionAgreement. 6.2             No Rights to Future Stock Awards . The grant of the Option is voluntary and occasional and does not create any contractual or other right toreceive future grants of Options or other stock awards, or benefits in lieu of Options or other stock awards, even if Options or other stock awards have been grantedrepeatedly in the past. 6.3             Company Discretion . All decisions with respect to future Option grants, if any, will be at the sole discretion of the Company. 6.4             Voluntary Participation . The Participant is voluntarily participating in the Swedish Sub-Plan. 6.5             Option is not Compensation . The Option is an extraordinary item that does not constitute compensation of any kind for service rendered tothe Company or Affiliate, and which is outside the scope of the Participant’s employment contract, if any. In addition, the Option is not part of normal or expectedcompensation or salary for any purpose, including, but not limited to, calculating any severance, resignation, termination, redundancy, end-of-service payments,bonuses, long-service awards, pension or retirement benefits or similar payments. 4  6.6             Unknown Value of Underlying Security. The future value of the underlying share of Common Stock is unknown and cannot be predictedwith certainty. If the Participant obtains shares upon settlement of the Option, the value of those Shares may increase or decrease. 7.             DATA PRIVACY CONSENT. 7.1             Scope of Consent. Participant hereby explicitly and unambiguously consents to the collection, use and transfer, in electronic or other form, ofParticipant’s personal data as described in this Stock Option Agreement by and among the Company and Affiliate for the exclusive purpose of implementing,administering and managing the Participant’s participation in the Swedish Sub-Plan. 7.2             Authorization . Participant understands that the Company or Affiliate holds certain personal information about Participant, including, but notlimited to, Participant’s name, home address and telephone number, date of birth, social insurance number or other identification number, salary, nationality, jobtitle, any shares or directorships held in the company, details of all awards or any other entitlement to shares awarded, canceled, exercised, vested, unvested oroutstanding in the Participant’s favor, for the purpose of implementing, administering and managing the plan ( “data” ). Participant understands that data may betransferred to any third parties assisting in the implementation, administration and management of the plan, that these recipients may be located in Participant’scountry or elsewhere, and that the recipient’s country may have different data privacy laws and protections than Participant’s country. Participant understands thathe or she may request a list with the names and addresses of any potential recipients of the data by contacting the Participant’s local human resourcesrepresentative. Participant authorizes the recipients to receive, possess, use, retain and transfer the data, in electronic or other form, for the purposes ofimplementing, administering and managing the Participant’s participation in the Swedish Sub-Plan, including any requisite transfer of such data as may be requiredto a broker or other third party with whom the Participant may elect to deposit any shares acquired upon settlement of the award. The Participant understands thatdata will be held only as long as is necessary to implement, administer and manage the Participant’s participation in the Swedish Sub-Plan. The Participantunderstands that he or she may, at any time, view data, request additional information about the storage and processing of data, require any necessary amendmentsto data or refuse or withdraw the consents herein, in any case without cost, by contacting in writing the Participant’s local human resources representative. TheParticipant understands, however, that refusing or withdrawing the Participant’s consent may affect the Participant’s ability to participate in the Swedish Sub-Plan.For more information on the consequences of the Participant’s refusal to consent or withdrawal of consent, the Participant understands that he or she may contactthe Participant’s local human resources representative. 5  8.             MISCELLANEOUS PROVISIONS . 8.1             Tax Withholding . (a)             In General. If required, Participant hereby authorizes withholding from payroll and any other amounts payable to the Participant ,and otherwise agrees to make adequate provision for (including, if necessary or appropriate, making payments in cash or readily available funds), any sums thatmay be required to satisfy the federal, state, local and foreign tax withholding obligations of the Company, which arise in connection with the grant, vesting orexercise of the Option or the issuance of shares of Common Stock in settlement thereof. (b)             Consultation . Participant hereby acknowledges that s/he understands that Participant may suffer adverse tax consequences as aresult of the exercise of the Option or disposition of the Shares. Participant hereby represents that the Participant has consulted with any tax consultants theParticipant deems advisable in connection with the exercise of the Option or disposition of the shares of Common Stock and that the Participant is not relying onthe Company for any tax advice. 8.2             Further Instruments. The parties hereto agree to execute such further instruments and to take such further action as may reasonably benecessary to carry out the intent of this Stock Option Agreement. 8.3             Binding Effect. Subject to the restrictions on transfer set forth herein, this Stock Option Agreement shall inure to the benefit of and be bindingupon the parties hereto and their respective heirs, executors, administrators, successors and assigns. 8.4             Integrated Agreement. The Notice, this Stock Option Agreement and the Swedish Sub-Plan, together with any employment, service or otheragreement with the Participant and Affiliate referring to the Option, shall constitute the entire understanding and agreement of the Participant and the Companywith respect to the subject matter contained herein or therein and supersede any prior agreements, understandings, restrictions, representations, or warrantiesamong the Participant and the Affiliate with respect to such subject matter. To the extent contemplated herein or therein, the provisions of the Notice, the StockOption Agreement and the Swedish Sub-Plan shall survive any exercise of the Option and shall remain in full force and effect. 8.5             Applicable Law. This Stock Option Agreement shall be governed by the laws of the State of Delaware, USA. 8.6             Counterparts. The Notice may be executed in counterparts, each of which shall be deemed an original, but all of which together shallconstitute one and the same instrument. 6  Participant: ____________________ Date: ________________________ _STOCK OPTION EXERCISE NOTICE Neonode Inc. Attention: ________________________________________________________________ Ladies and Gentlemen: 1.             Option . I was granted an option (the “ Option ” ) to purchase shares of the common stock (the “ Common Stock ” ) of Neonode Inc. (the “Company ” ) pursuant to the Company’s Swedish Sub-Plan to the 2015 Stock Incentive Plan (the “ Swedish Sub-Plan ” ), my Notice of Grant of Stock Option(the “ Notice ” ) and my Stock Option Agreement (the “ Stock Option Agreement ” ) as follows:  Date of Grant:       Number of Option Shares:       Exercise Price per Share: $  2.             Exercise of Option . I hereby elect to exercise the Option to purchase the following number of shares of Common Stock in accordance with theNotice and the Stock Option Agreement:  Total Shares Purchased:       Total Exercise Price (Total Shares  X  Price per Share) $  3.             Payments . I enclose payment in full of the total exercise price for the Shares in the following form(s), as authorized by my Stock OptionAgreement:  __  Cash:$      __ Check:$      __ Tender of Company Stock:Contact Plan Administrator     __ Cashless ExerciseContact Plan Administrator 7  4.             Tax Withholding . If applicable, I authorize payroll withholding and otherwise will make adequate provision for the federal, state, local andforeign tax withholding obligations of the Company in connection with the Option 5.             Participant Information .  My address is:         My Tax Identification Number is:  6.             Binding Effect . I agree that the shares of Common Stock are being acquired in accordance with and subject to the terms, provisions andconditions of the Notice, the Stock Option Agreement and the Swedish Sub-Plan, to all of which I hereby expressly assent. This Option Agreement shall inure tothe benefit of and be binding upon my heirs, executors, administrators, successors and assigns. I understand that I am purchasing the Shares pursuant to the terms of the Swedish Sub-Plan, the Notice and my Stock Option Agreement, copies of whichI have received and carefully read and understand. Very truly yours,   (Signature) Receipt of the above is hereby acknowledged. Neonode Inc. By:     Title:     Dated:    8  Exhibit 21 SUBSIDIARIES OF THE REGISTRANT Name JurisdictionNeonode Technologies AB Sweden   Neno User Interface Solutions AB Sweden   Neonode Japan Inc. Japan   Neonode Americas Inc. U.S.   NEON Technology Inc. U.S.   Neonode Korea Ltd. South Korea   Neonode Taiwan Ltd. Taiwan   Pronode Technologies AB Sweden Exhibit 23.1 CONSENT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM We consent to the incorporation by reference in Registration Statements Nos. 333-205682, 333-192505, 333-179313, 333-150346, 333-132713, 333-114161, 333-87828, 333-63228, 333-43532, 333-32896, 333-65767, 333-63377, 33-45998 and 33-59167 on Form S-8 and in Registration Statements Nos. 333-196441, 333-196426, 333-177726, 333-153634, 333-152163 and 333-147425 on Form S-3 of our reports dated March 10, 2016, relating to the consolidated financial statementsof Neonode Inc. and subsidiaries (the “Company”) and the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting appearing in this Annual Reporton Form 10-K of Neonode Inc. for the year ended December 31, 2015. /s/ KMJ Corbin & Company LLP Costa Mesa, California March 10, 2016 Exhibit 31.1 CERTIFICATION OF PRINCIPAL EXECUTIVE OFFICERPURSUANT TO SECTION 302 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 I, Thomas Eriksson, certify that: 1.   I have reviewed this annual report on Form 10-K of Neonode Inc.; 2.   Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; 3.   Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; 4.   The registrant’s other certifying officer(s) and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined inExchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for theregistrant and have: a)   Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensurethat material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularlyduring the period in which this report is being prepared; b)   Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision,to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes inaccordance with generally accepted accounting principles; c)   Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectivenessof the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and d)   Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and 5.   The registrant’s other certifying officer(s) and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): a)   All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likelyto adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and b)   Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting. Date: March 10, 2016  /s/ Thomas Eriksson Thomas Eriksson President and Chief Executive Officer Exhibit 31.2 CERTIFICATION OF PRINCIPAL FINANCIAL OFFICERPURSUANT TO SECTION 302 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 I, Lars Lindqvist certify that: 1.   I have reviewed this annual report on Form 10-K of Neonode Inc.; 2.   Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; 3.   Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; 4.   The registrant’s other certifying officer(s) and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined inExchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for theregistrant and have: a)   Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensurethat material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularlyduring the period in which this report is being prepared; b)   Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision,to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes inaccordance with generally accepted accounting principles; c)   Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectivenessof the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and d)   Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and 5.   The registrant’s other certifying officer(s) and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): a)   All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likelyto adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and b)   Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting. Date: March 10, 2016  /s/ Lars Lindqvist Lars Lindqvist Chief Financial Officer, Vice President, Treasurer,Finance and Secretary Exhibit 32 CERTIFICATIONS PURSUANT TO 18 U.S.C. SECTION 1350,AS ADOPTED PURSUANT TO SECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 In connection with the annual report of Neonode Inc. (the “Company”) on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2015 as filed with theSecurities and Exchange Commission (the “Report”), the undersigned principal executive officer and principal financial officer of the Company, each herebycertify, solely for purposes of 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, that to my knowledge: 1.  The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or Section 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended; and2.  The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operation of the Company. /s/ Thomas Eriksson /s/ Lars LindqvistThomas Eriksson Lars LindqvistPresident and Chief Executive OfficerMarch 10, 2016 Chief Financial Officer, Vice President Finance, Treasurer andSecretaryMarch 10, 2016 This certification is not deemed filed with the Securities and Exchange Commission and is not to be incorporated by reference into any filing of the Company underthe Securities Act of 1933, as amended, or the Securities Act of 1934, as amended, whether made before or after the date of the Report, irrespective of any generalincorporation language contained in such filing. 

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above