Neonode
Annual Report 2017

Plain-text annual report

NEONODE INC. FORM 10-K (Annual Report) Filed 03/08/18 for the Period Ending 12/31/17 Telephone CIK 46 0 8 667 17 17 0000087050 Symbol NEON SIC Code Industry Sector Fiscal Year 3679 - Electronic Components, Not Elsewhere Classified Electronic Equipment & Parts Technology 12/31 http://www.edgar-online.com © Copyright 2018, EDGAR Online, a division of Donnelley Financial Solutions. All Rights Reserved. Distribution and use of this document restricted under EDGAR Online, a division of Donnelley Financial Solutions, Terms of Use.  UNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWashington, D.C. 20549FORM 10-K☒    ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the fiscal year ended December 31, 2017or☐    TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934For the transition period from ________ to _________Commission File No. 1-35526NEONODE INC.(Exact name of Registrant as specified in its charter)Delaware 94-1517641(State or Other Jurisdiction ofIncorporation or Organization) (I.R.S. Employer Identification Number)Storgatan 23C, 114 55 Stockholm, Sweden(Address of Principal Executive Office and Zip Code)+46 (0) 8 667 17 17(Registrant’s Telephone Number, including Area Code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of Each Class Name of Each Exchange on Which RegisteredCommon Stock, par value $0.001 per share The NASDAQ Stock Market LLC Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: NoneIndicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes ☐  No ☒Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act. Yes ☐   No ☒Indicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past90 days. Yes ☒   No ☐Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to besubmitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submitand post such files).  Yes ☒   No ☐Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K is not contained herein and will not be contained, to the best of theregistrant’s knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K.☒Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, smaller reporting company, or an emerginggrowth company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company,” and “emerging growth company” in Rule 12b-2of the Exchange Act.Large accelerated filer☐Accelerated filer☐Non-accelerated filer☐ (Do not check if a smaller reporting company)Smaller reporting company☒ Emerging growth company☐If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new orrevised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ☐Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Act. Yes ☐   No ☒The approximate aggregate market value of voting and non-voting common equity held by non-affiliates of the registrant, based on the closing price for theregistrant’s common stock on June 30, 2017 (the last business day of the registrant’s most recently completed second fiscal quarter) as reported on the NASDAQStock Market, was $45,701,993. The number of shares of the registrant’s common stock outstanding as of March 5, 2018 was 58,594,503. DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCEPortions of the registrant’s definitive proxy statement for the registrant’s 2017 Annual Meeting of Stockholders are incorporated by reference as set forth in Part IIIof this Annual Report. The registrant intends to file such definitive proxy statement with the Securities and Exchange Commission within 120 days of theregistrant’s fiscal year ended December 31, 2017.  NEONODE INC. 2017 ANNUAL REPORT ON FORM 10-K TABLE OF CONTENTS  SPECIAL NOTE ON FORWARD-LOOKING STATEMENTS1   PART I   Item 1.BUSINESS1Item 1A.RISK FACTORS10Item 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTS16Item 2.PROPERTIES17Item 3.LEGAL PROCEEDINGS17Item 4.MINE SAFETY DISCLOSURES17   PART II   Item 5.MARKET FOR REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OFEQUITY SECURITIES18Item 6.SELECTED FINANCIAL DATA19Item 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS19Item 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK35Item 8.FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA36Item 9.CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSURE69Item 9A.CONTROLS AND PROCEDURES69Item 9B.OTHER INFORMATION69   PART III   Item 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS AND CORPORATE GOVERNANCE70Item 11.EXECUTIVE COMPENSATION70Item 12.SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDERMATTERS70Item 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCE70Item 14.PRINCIPAL ACCOUNTING FEES AND SERVICES70   PART IV   Item 15.EXHIBITS, FINANCIAL STATEMENT SCHEDULES71Item 16.FORM 10-K SUMMARY72 SIGNATURES73   SPECIAL NOTE ON FORWARD-LOOKING STATEMENTS This Annual Report contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E ofthe Securities Exchange Act of 1934, as amended, adopted pursuant to the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Statements that are not purelyhistorical may be forward-looking. You can identify some forward-looking statements by the use of words such as “believe,” “anticipate,” “expect,” “intend,”“goal,” “plan” and similar expressions. Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties regarding events, conditions and financial trendsthat may affect our future plans of operation, business strategy, results of operations and financial position. A number of important factors could cause actualresults to differ materially from those included within or contemplated by such forward-looking statements, including, but not limited to risks relating to ourlimited experience manufacturing hardware devices, the uncertainty of growth in market acceptance for our technology, our history of losses since inception, ourability to remain competitive in response to new technologies, the costs to defend, as well as risks of losing, patents and intellectual property rights, our customerconcentration and dependence on a limited number of customers, a reliance on our future customers’ ability to develop and sell products that incorporate ourtechnology, the uncertainty of demand for our technology in certain markets, the length of a product development and release cycle, our ability to manage growtheffectively, our dependence on key members of our management and development team, our ability to maintain the NASDAQ listing of our common stock, and ourability to obtain adequate capital to fund future operations, For a discussion of these and other factors that could cause actual results to differ from thosecontemplated in the forward-looking statements, please see ‘‘Item 1A. Risk Factors’’ and elsewhere in this Annual Report, and in our publicly available filingswith the Securities and Exchange Commission. Forward-looking statements reflect our analysis only as of the date of this Annual Report. Because actual events orresults may differ materially from those discussed in or implied by forward-looking statements made by us or on our behalf, you should not place undue relianceon any forward-looking statement. We do not undertake responsibility to update or revise any of these factors or to announce publicly any revision to forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.     PART I  Neonode Inc., collectively with its subsidiaries, is referred to in this Annual Report as “Neonode”, “we”, “us”, “our”, “registrant”, or “Company”. We use Neonode, our logo, zForce, AirBar and other marks as trademarks. This Annual Report contains references to our trademarks and service marksand to those belonging to other entities. Solely for convenience, trademarks and trade names referred to in this Annual Report, including logos, artwork and othervisual displays, may appear without the ® or ™ symbols, but such references are not intended to indicate in any way that we will not assert, to the fullest extentunder applicable law, our rights or the rights of the applicable licensor to these trademarks and trade names. ITEM 1.BUSINESS Our Company develops optical touch and gesture solutions for human interaction with devices. We offer our core technology under the brand name“zForce”. We license our technology to Original Equipment Manufacturers (“OEMs”) and Tier 1 suppliers who embed our technology into products they develop,manufacture and sell. Since 2010, our licensing customers have sold approximately 56 million devices that use our technology. In addition to our licensing business, we design and manufacture sensor modules that incorporate our zForce AIR technology. We sell our embeddedsensors components to OEMs and Tier 1 suppliers for use in their products. We began shipping sensor modules in mid-2017. We sold approximately 1,700 sensormodules in 2017. We also sell our Neonode branded AirBar PC touch product that incorporates one of our sensor modules through distributors and directly toconsumers. Since the fourth quarter of 2016, we have sold approximately 17,000 AirBars. Our Organization Neonode Inc., formerly known as SBE, Inc., was incorporated in the State of Delaware on September 4, 1997. SBE’s name was changed to Neonode Inc.upon the completion of a merger on August 10, 2007 between SBE and the parent company of Neonode AB, a company founded in February 2004 andincorporated in Sweden. As a result of the merger, the business and operations of Neonode AB became the primary business and operations of Neonode Inc. Ourprincipal executive office is located in Stockholm, Sweden. Our office in the United States is located in San Jose, California. In 2008, we established a wholly owned subsidiary Neonode Technologies AB (Sweden) to develop and license touchscreen technology. In 2013, weestablished additional wholly owned subsidiaries: Neonode Japan Inc., (Japan); Neno User Interface Solutions AB (Sweden); NEON Technology Inc. (U.S.); andNeonode Americas Inc. (U.S.). In 2014, we established one additional wholly owned subsidiary: Neonode Korea Ltd. (South Korea). In 2015, we established oneadditional wholly owned subsidiary: Neonode Taiwan Ltd (Taiwan). In 2015, we established a 51% majority owned consolidated subsidiary: PronodeTechnologies AB (Sweden). In 2016, we entered into a joint venture: Neoeye AB (Sweden).  1  Strategy and Focus Areas Our customers use touch, gesture and object sensing technology to grow their businesses, drive efficiencies, and seek competitive advantages. In thisinteractive world, cost effective and robust sensing technology is a strategic asset and is increasingly distributed across an expanding number of products. Ourstrategy is to deliver proven technology and support with the integration so our customers can bring products to market that provide an optimal user experience. In recent years, we added a new business unit to design, manufacture and sell embedded sensors to our business-to-business customers who integratethem into their products. We previously only offered licensed touch technology designs. An important piece of our new strategy has been the development of anautomated manufacturing and production system that now is in full operation. Our ability to manufacture fully integrated sensor modules and support withhardware and software integration reduce our customers’ time to market while providing us a path to further growth.   Our goal is to continue to be a leader in touch technology while transitioning current licensing customers into our embedded sensors and expanding tonew markets where touch, gesture and object detecting features provide a competitive advantage. We intend to continue innovating through the introduction ofnext-generation products that offer better price and performance and architectural advantages compared to our competitors. We intend to execute on this strategythrough portfolio transformation, internal innovation, and co-development of products with our customers and the building of strategic partnerships. Business Model We derive revenues through technology licensing, selling embedded sensor modules (including the consumer product AirBar) and engineering consultingservices. We operate in the business-to-business (“B2B”) and business-to-consumer (“B2C”) markets. Licensing As of December 31, 2017, we have entered into forty-one technology license agreements with global OEMs and Tier 1 suppliers. One agreement wasterminated in 2017. Our licensing customer base is primarily in the automotive, printer, specialized tablet and e-reader markets. Nineteen of our licensing customers arecurrently shipping products that embed our touch and gesture technology. We anticipate other customers will initiate product shipments throughout 2018 and infuture years as they complete final product development and release cycles. Customer product development and release cycles typically take between 6 months to36 months. We earn our license fees on a per unit basis when our customers ship products using our technology.  2  We also offer engineering consulting services to our licensing customers on a flat rate or hourly rate basis. Typically, our customers require engineeringsupport during the development and initial manufacturing phase for their products using our technology. Our plan is to continue with the licensing business along with selling embedded sensor modules. For some customers, the licensing business model ispreferable while transitioning to purchase agreements using our sensor modules is more attractive to others. Sensor modules In 2015, we developed our zForce AIR. This optical sensing technology that enables touch interaction, gesture control and object detection led to thedevelopment of a series of sensor modules that provide our customers with various solutions in a sensor hardware component. During 2016 and 2017, we invested in developing a new robotic manufacturing process designed specifically for zForce AIR components, includingAirBar. Industry specific sensor modules using a common technology platform provides hardware touch, gesture and object sensing solutions along with ourtechnology licensing platform gives us a full range of options to successfully enter and compete in our key markets. In 2016, we developed a consumer product, AirBar. As a plug and play accessory, AirBar enables touch and gesture functionality for notebookcomputers. AirBar is powered by our sensor modules. In the fourth quarter of 2016, we began shipping 15.6 inch AirBar to distributors and customers in the United States and Europe. In mid-2017 we startedshipping AirBar versions for 13.3 inch and 14 inch Windows-based notebook PCs and an AirBar for the 13.3 inch Apple MacBook Air. We have no current plansto develop new Neonode branded products for the consumer markets.  In the second half of 2017, we began selling sensor modules to business customers in the industrial and the consumer electronics market. We expect oursensor modules will continue to gain momentum in the future. Over time, we expect the majority of our revenues will be derived from sensor modules. Markets Automotive The automobile is a key market using interactive and sensing technology to interact with the driver, passengers, its environment and other vehicles.The demand for sensing technology is growing every year as vehicles become more complex and display sizes become larger and curved. Touch and gestureinterface and sensing applications are becoming standard equipment in more and more vehicles. The automotive market is comprised of OEM and a series of Tier 1 suppliers who design and manufacture systems and components for the OEMs. Wehave license agreements with most of the major Tier 1 suppliers who deliver center console infotainment systems to the automotive OEMs. We are also inactive design and product development co-operations for our sensor modules with the leading Tier 1 suppliers of automotive entry in addition to our interactiveself and assisted driving steering wheel. In 2016, fourteen automotive OEMs had a total of thirty-six automobile models using our touch technology in their infotainment systems. The majorityof these automobiles are sold in China and include SUVs (Baojun 560 and Haval H6) and two top-selling sedans (Chevrolet Cruze and Buick Excelle). In thefourth quarter of 2014, Volvo launched their new XC90 incorporating a 9.7 inch display using our touch technology. Our touch technology is also deployed inVolvo models launched in 2016 and 2017, the S90, V90, V90 Cross Country, XC60 and XC40. The Volvo XC90 and S90 infotainment systems have receivedawards citing properties such as responsiveness and gloved operation. During 2017, our customers shipped approximately 1.1 million products compared toapproximately 0.9 million in 2016.  3  We believe that our new sensor modules are positioned to make further inroads in the global automotive market by offering high performance, easyintegration and design freedom. We are currently actively engaged with automotive OEM and Tier 1 suppliers to the automotive market in the development of the following:  ●Our zForce DRIVE sensor technology enables high fidelity detection of hands and fingers positions on the steering wheel. This helps create a saferand more natural interaction with the automobile’s systems and the driver’s smart phone to decrease driver distraction. In 2015, we entered into anagreement with Autoliv Development AB, a leading supplier of safety products for the automotive industry, to explore and industrialize our zForcetechnology for the steering wheel. Self and assisted driving cars with zForce DRIVE sensors have been publicly displayed at CES 2016, 2017 and2018. ●Our zForce AIR sensor modules are being developed for use in entry systems such as tailgates, trunks and other exterior parts of the automobile toenable keyless entry and automation of door functions. Consumer Electronics Printers and Office Equipment Photo printers and printers combining printer/scanner/fax functions typically require feature-rich menus and settings to deliver an optimal user experience,and printer OEMs are increasingly replacing mechanical buttons and old style basic resistive touch displays with higher performance touch interactive displays. Wehave signed license agreements with five of the leading global printers and office equipment OEMs including Hewlett Packard (“HP”), Epson, Canon, Lexmarkand Samsung. HP started shipping the first consumer printer with our touch technology integrated in early 2014 and today many of their printer models withinteractive displays are using our technology. Samsung and other major customers started shipping printers with our technology in late 2016 and in the first quarter2017. During 2017 our customers shipped approximately 8 million printers. HP has cumulatively shipped approximately 22 million printers using our touchtechnology since their first models started shipping in mid-2014. Over the next few years, we expect our printer customers to transition from licensing our touch technology to purchasing and embedding our new sensormodules as new printers are designed and deployed. E-Readers and Tablets Our touch technology is widely used in e-readers. Since 2011, over 29 million e-readers and tablets have been shipped containing our touch technology bycustomers such as Amazon, Kobo, Deutsche Telekom, Barnes & Noble and Sony. During 2017, our customers shipped more than 2.7 million e-readers and tablets. In the second quarter of 2017, we received our first order for sensor modules to be embedded in a larger form factor e-reader/notepad that is expected tobegin production mid-2018. Product Backlog Our sensor module product backlog at March 1, 2018 was approximately $31,000. The product backlog includes orders confirmed for products planned tobe shipped within 60 days to one customer. Our AirBar backlog at March 1, 2018 was approximately $112,000. The product backlog includes orders confirmed forproducts planned to be shipped within 60 days to three customers. Our cycle time between order and shipment is generally short and customers occasionallychange delivery schedules. Additionally, orders can be canceled without significant penalties. As a result of these factors, we do not believe that our productbacklog, as of any particular date, is necessarily indicative of actual product revenue for any future period. Distribution, Sales and Marketing Licensing In our licensing business, we consider OEMs and Tier 1 suppliers to be our primary customers. OEMs and Tier 1 suppliers determine the designrequirements and make the overall decision regarding the use of our user interface and touch technology in their products. The use and pricing of our user interfaceand touch technology are governed by a technology licensing agreement, which typically have an initial term of three years with automatic one year renewalperiods.  4  Our licensing agreements historically resulted from sales efforts by our senior management, design engineers, and sales personnel interacting with ourpotential customers’ decision-makers throughout the product development and order process. Sensor modules and Consumer Products In our sensor module business, we consider OEMs and Tier 1 suppliers to be our primary customers. Our customers purchase sensor modules that come indifferent sizes with different interfaces and we offer engineering consulting to customize hardware and/or firmware to meet specific requirements. We produce thesensor modules in Sweden by our majority-owned subsidiary Pronode, in an automated manufacturing process. The sales of our sensors are governed by a productpurchase agreement. In addition, our customers may request engineering services which will generate NRE fee revenues. In our consumer products business, we manufacture the sensors for AirBar in Sweden by Pronode and the final assembly, packaging and distributionfulfillment is performed by Salutica. From the Salutica facility, AirBar is shipped to distributors such as Ingram Micro in various global locations. Our saleschannel is primarily with key web retailers in each of our global markets such as Amazon.com, Amazon in China, India, Mexico, Canada, Germany and the UK,Best Buy, Newegg and Walmart. Our sales force and marketing operations are managed out of our office in Stockholm, Sweden. Our current sales force is comprised of sales officeslocated in the United States, Sweden, South Korea, Australia, Japan and Taiwan. Our sales are normally negotiated and executed in U.S. Dollars.  Customers As of December 31, 2017, we have entered into forty-one technology license agreements compared to forty-one and forty license agreements as ofDecember 31, 2016 and 2015, respectively. One license agreement was terminated during 2017. Nineteen of our licensing customers are currently shippingproducts that embed our touch and gesture technology. The products related to these license agreements include e-readers, tablets, commercial and consumerprinters, automotive consoles and GPS devices.  In mid-2017, we began selling our new embedded sensor modules to new customers while starting the process to convert our existing license customer tosensor modules. Since the initial rollout during the fourth quarter of 2016, we have sold approximately 17,000 AirBar units through the end of 2017.  Our customers are primarily located in the United States, Europe and Asia. As of December 31, 2017, two customers represented approximately 69% of our consolidated accounts receivable. As of December 31, 2016, three customers represented approximately 59% of our consolidated accounts receivable. Customers who accounted for 10% or more of our revenues during the year ended December 31, 2017 are as follows.  ●Hewlett-Packard Company – 28% ●Canon – 17% ●Bosch – 10%  5  Customers who accounted for 10% or more of our revenues during the year ended December 31, 2016 are as follows.  ●Hewlett-Packard Company – 38% ●Amazon – 11% ●Autoliv – 11% Customers who accounted for 10% or more of our revenues during the year ended December 31, 2015 are as follows.  ●Hewlett-Packard Company – 25% ●Autoliv – 21% ●Amazon – 14% Customers by Market The following table presents our revenues by market as a percentage of total revenues for the years ended December 31:   2017  2016  2015 Automotive  21%  23%  9%Consumer Electronics  64%  59%  54%Sensor modules  8%  1%  - NRE  7%  17%  37%Total  100%  100%  100% Geographical Data The following table presents our revenues by geographic region as a percentage of total revenues for the years ended December 31:   2017  2016  2015 U.S.  41%  53%  51%Sweden  5%  11%  21%Japan  27%  7%  8%China  7%  13%  5%Germany  12%  8%  4%Taiwan  3%  2%  3%South Korea  2%  1%  1%Canada  1%  4%  4%Singapore  1%  -%  -%Other  1%  1%  3%Total  100%  100%  100% The following table presents our total assets by geographic region for the years ended December 31 (in thousands):   2017  2016  2015 U.S. $3,694  $4,216  $4,341 Sweden  9,312   5,369   1,308 Asia  121   118   278 Total $13,127  $9,703  $5,927   6  Touch Technologies Background There are various technologies for touch and gesture sensing technology available in the market with differing profiles such as performance, powerconsumption, level of maturity, and cost:  ●Optical sensing technology uses structured light beams that when blocked or reflected by objects enables the detection of the objects position. ●Capacitive touch sensors typically use one or several layers of transparent conductive material applied to the inner structure of the LCD or on a glassor plastic layer in front on the LCD to sense activation. ●Resistive touch sensors use conductive and resistive layers separated by thin space to sense activation. ●Acoustic pulse recognition sensors use piezoelectric transducers located at positions of a surface to alter the mechanical energy of a touch vibrationinto an electronic signal. ●Surface acoustic wave touch sensors use ultrasonic waves that pass over the screen for activation. Capacitive and Resistive Technology The two dominant types of touch technologies available are capacitive and resistive. A capacitive sensor reacts to a conductive object by sensing thedifference in capacitance between two areas on the sensor surface or between the finger and the ground. Capacitive touch sensors are suitable if the user hasunimpeded contact between the finger and the screen. A resistive touch sensor is pressure-sensitive. Resistive touch sensors are suitable for detailed work and forselection of particular spot on a screen. Resistive technology is not suitable for sweeping gestures or motion, such as zooming in and out. Optical Sensing Technology Our optical technology works by projecting Infrared beams across a surface, through the air or any other detection area without any need for an extraphysical layer to be added. It can be activated by using any object such as fingers, passive pens or thick gloves. Our optical sensing technology can also bedesigned to work through transparent materials, enabling 100% water/dust proof applications and can provide sensing functionality when fully submerged. We believe our optical sensing technology has a number of key advantages over other touch sensing technologies:  ●It does not require additional layers that may dilute the image quality of the display or cause unwanted reflections and glare making reading thedisplay difficult. ●It is faster than capacitive sensing technology. ●It requires no downward pressure on the activation surface in order to select or move items. ●It is cost-efficient due to the lower cost of materials and its high yield manufacturing process. ●It enables multiple methods of input, such as continuous tracking of multiple fingers, taps to hit keys, sweeps to zoom in or out, and gestures to writetext or symbols directly on the touch surface. ●It works in all environments and does not require any special properties from the object used.  7  Competition The market for touch technology is intensely competitive and characterized by rapidly changing technology, evolving standards and new product releasesby our competitors. We believe that implementation of resistive touch technologies in consumer devices is declining because of limitations in sweep gestures, limitations onindustrial design, and the negative impact on screen clarity due to film overlays. Neonode is one of few companies that offer optical sensing technology in high volume. Our major competition are companies offering projectedcapacitive (“PCAP”) technologies. PCAP is a prevalent standard in mobiles and tablets offering finger based touch and industrial design flexibility. PCAP hasmany suppliers competing to offer the same solution with price being a major differentiation point. OEMs regularly change PCAP suppliers in order to maintainthe best pricing. Our competitors, and the interface technology we believe they offer, include the following:  Company Technology Synaptics Capacitive; In-cell Cypress Capacitive; In-cell Tyco Electronics Capacitive; Resistive; Surface acoustic wave Touch International Resistive; Capacitive We believe that the only current competitor to our AirBar product for PC notebooks is PCAP touch solution embedded during the initial OEMmanufacturing process. We do not believe that there are any competitors currently capable of adding plug and play touch screen functions comparable to AirBarfor Windows 8 and Windows 10 notebooks. Controller Chips Our licensing customers must use our Application Specific Integrated Circuit (“ASIC”) controllers designed specifically for our optical sensingtechnology. Our sensor modules also utilize ASIC controller chips. The NN1001, the first-generation controller ASIC, was developed pursuant to an Analog Device Development Agreement between Neonode and TexasInstruments entered into on February 4, 2011 and effective as of January 24, 2010. The NN1001 began shipping to our licensing customers in 2012. The NN1002, the second-generation controller ASIC, was developed pursuant to an Analog Device Development Agreement between Neonode andTexas Instruments entered into on April 25, 2013 effective December 6, 2012. The NN1002 began shipping to our licensing customers in 2015. The NN1003 is the third-generation controller ASIC and was developed by ST Microelectronics. The NN1003 is designed for high speed sensingapplications. The NN1003 began shipping in 2016 and is powering the sensor used in AirBar and our other sensor modules. The NN1001, NN1002, and NN1003 controllers offer numerous design advantages:  ●The NN1001 and NN1002 have scanning speeds of 1000 Hz (latency down to 1ms). ●The NN1002 supports advanced power management and enables touch detection even when the device is in sleep or off mode. ●The NN1002 consumes less than 1mW at 100Hz. ●The NN1002 and NN1003 can be synchronized to touch enable larger areas by using multiple chips. ●The NN1002 and NN1003 support simultaneous scanning leading to higher speeds and reduced power consumption. ●The NN1001 and NN1002 are AEC-q100 compliant enabling them to safely be utilized in automotive applications.  8   Intellectual Property We rely on a combination of intellectual property laws and contractual provisions to establish and protect the proprietary rights in our technology. Thenumber of our issued and pending patents and patents filed in each jurisdiction as of December 31, 2017 is set forth in the following table: Jurisdiction No. of Issued Patents  No. of PatentsPending United States  63   16 Europe  10   7 Japan  17   1 China  11   1 South Korea  11   2 Canada  11   0 Australia  17   0 Singapore  16   0 Patent Convention Treaty  Not Applicable   1 Total:  156   28  Our patents cover six main categories: user interfaces, optics, controller integrated circuits, drivers, mechanics and applications.  Our user interface software may also be protected by copyright laws in most countries, including Sweden and the European Union, which do not grantpatent protection for the software itself, if the software is deemed new and original. Protection can be claimed from the date of creation. In 2017 we filed fourteen new patent applications, while abandoning certain pending patent applications that were no longer in our product plans. The duration of our patent protection for utility patents is generally 20 years. The duration of our patent protection for design patents varies throughout theworld between 10 and 25 years, depending on the jurisdiction. We believe the duration of our intellectual property rights is adequate relative to the expected livesof our products.   We also protect and promote our brand by registering trademarks in key markets around the world. These markets include: Neonode (21 registrations), theNeonode logo (13 registrations), zForce (6 registrations), zForce AIR (1 registration), AlwaysON (5 registrations), Multisensing (4 registrations) and AirBar (36registrations) as well as pending trademark applications for the marks zForce DRIVE, Touch In Everything, and the AirBar logo.  9  Research and Development  In fiscal years 2017, 2016 and 2015, we spent $6.1 million, $7.1 million and $6.3 million, respectively, on research and development activities. Ourresearch and development is predominantly in-house, but is also may be taken in collaboration with external partners and specialists. Employees On December 31, 2017, we had forty-five employees and eleven full-time consultants. There were a total of nine employees in our general andadministrative group, six in our sales and marketing group, twenty-four in our engineering group, and six in our production group. We have employees orconsultants located in the United States, Sweden, Australia, Japan, Korea and Taiwan. None of our employees is represented by a labor union. We haveexperienced no work stoppages. We believe our employee relations are positive.  Additional Information We are subject to the informational requirements of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”) and we file or furnish reports,proxy statements, and other information with the Securities and Exchange Commission (“SEC”). The SEC maintains an Internet site that contains reports, proxyand information statements and other information regarding issuers that file electronically with the SEC at www.sec.gov. The reports and other information filedby us with the SEC are available free of charge on the SEC’s website. The public may read and copy any materials we file with the SEC at the SEC’s PublicReference Room at 100 F Street, NE, Washington, DC 20549. The public may obtain information on the operation of the Public Reference Room by calling theSEC at 1-800-SEC-0330. Our website is www.neonode.com . Through our website, we make available free of charge all of our filings with the SEC, including our annual reportson Form 10-K, quarterly reports on Form 10-Q, and current reports on Form 8-K as well as Form 3, Form 4, and Form 5 reports for our directors, officers, andprincipal stockholders, together with amendments to those reports filed or furnished pursuant to Sections 13(a), 15(d), or 16 under the Exchange Act. These reportsare available as soon as reasonably practicable after their electronic filing or furnishing with the SEC. Our website also includes corporate governance information,such as our Code of Business Conduct (including a Code of Ethics for the Chief Executive Officer and Senior Financial Officers) and our Board of Directors’Committee Charters. We are not including the information contained on our website as part of, nor incorporating it by reference into, this Annual Report. ITEM 1A.RISK FACTORS An investment in our common stock involves a high degree of risk. Before deciding to purchase, hold, or sell our common stock, you should considercarefully the risks described below in addition to the cautionary statements and risks described elsewhere and the other information contained in this AnnualReport and in our other filings with the SEC, including subsequent reports on Forms 10-Q and 8-K. The risks and uncertainties described below are not the onlyones we face. Additional risks and uncertainties not presently known to us or that we currently deem immaterial may also impair our business operations. If any ofthese known or unknown risks or uncertainties actually occurs, our business, financial condition, results of operations or cash flows could be seriously harmed.This could cause the trading price of our common stock to decline, resulting in a loss of all or part of your investment.  10  Risks Related To Our Business We have limited experience in manufacturing products and our entry into the hardware market may not be successful. Our business model in recent years has focused solely on licensing our touch technology. In 2016, we began to manufacture sensor touch componentsincluding AirBar. There is no assurance that this entry into hardware will result in market acceptance or meaningful revenues. The success of our sensor moduleswill depend on customer response and our management’s ability to execute on a new business offering. Our ability to manufacture sensor modules is subject tonumerous risks, including:  ●quality and reliability of product components that we source from third-party suppliers; ●our inability to secure product components in a timely manner, in sufficient quantities or on commercially reasonable terms; ●our failure to increase production capacity or volumes to meet demand; ●difficulty identifying and qualifying alternative suppliers for components in a timely manner; and ●establishing and maintaining effective sales channels. 
 These risks are likely to be exacerbated by our limited experience with the manufacturing processes. As demand for our products increases, we will haveto invest additional resources to purchase components, hire and train employees and enhance our manufacturing processes. If we fail to increase our productioncapacity efficiently, our sales may not increase in line with our expectations and our operating margins could fluctuate or decline. We are dependent on a limited number of customers.   Our license revenues for the year ended December 31, 2017 were earned from nineteen OEM and Tier 1 customers. We also earned AirBar revenues fromtwo distributors, Ingram Micro and OZT Electronics, and direct sales through our web site www.air.bar. We earned NRE from seven customers for the year endedDecember 31, 2017. During the year ended December 31, 2017, three customers represented approximately 55% of our consolidated net revenues. Our customerconcentration may change significantly from period-to-period depending on a customer’s product cycle and changes in our industry. In addition, our customercomposition may change as we transition from licensing our technology to selling our technology in embedded sensors. The response of customers to our sensorproducts, loss of a major customer, a reduction in net revenues of a major customer for any reason, or a failure of a major customer to fulfill its financial or otherobligations due to us could have a material adverse effect on our business, financial condition, and future revenue stream.  11  We are dependent on the ability of our customers to design, manufacture and sell their products that incorporate our touch technology. We historically generated revenue through technology licensing agreements with companies which must be successful in designing, manufacturing andselling their products that incorporate our touch technology. The majority of our license fees earned in 2017 and 2016 were from customer shipments of printerproducts. The majority of our license fees earned in 2015 were from customer shipments of e-reader and tablet products. Although we are transitioning to abusiness model of selling sensors, we expect to continue to receive licensing revenue from current customers who have products in their development cycle. If ourcustomers are not able to design, manufacture or sell their products, or are delayed in producing their products, our revenues, profitability, and liquidity, as well asour brand image, may be adversely affected. The length of a customer’s product development and release cycle depends on many factors outside of our control and could cause us to incursignificant expenses without offsetting revenues, or revenues that vary significantly from quarter to quarter. The development and release cycle for customer products is lengthy and unpredictable. Our customers often undertake significant evaluation and designin the qualification of our products, which contributes to a lengthy product release cycle. The typical product development and release cycle is six to thirty-sixmonths. The development and release cycle may be longer in some cases, particularly for automotive vehicle products. There is no assurance that a customer willadopt our technology after the evaluation or design phase. The lengthy and variable development and release cycle for products may also have a negative impact onthe timing of our revenues, causing our revenues and results of operations to vary significantly from quarter to quarter.  We and our license customers rely upon component suppliers to sell products containing our technology. Under our licensing model, OEMs and Tier 1 suppliers manufacture or contract to manufacture controller chips containing our touch technology. As analternative to sourcing controller chips on their own, our customers may opt to use customized optical controller chips developed in collaboration with TexasInstruments or ST Microelectronics designed specifically for our technology. As part of their product development process, our customers must qualify the chipcomponents used in our products. Under our sensor model, we use controller chips supplied by ST Microelectronics or Texas Instruments in our module products.If the controller chips provided by Texas Instruments, ST Microelectronics or another supplier experience quality control problems, our technology may bedisqualified by one or more of our customers and our supply chain may be disrupted. The dependence on third parties to supply controller chips with our touchtechnology exposes us to a number of risks including their inability to obtain an adequate supply of components, the failure to meet our customer requirements, ortheir failure to remain in business or adjust to market conditions. If we and our customers are unable to obtain controller chips with our touch technology, we maynot be able to meet demand, which could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations and cash flows. If we fail to develop and introduce new touch technology successfully and in a cost effective and timely manner, we will not be able to competeeffectively and our ability to generate revenues will suffer . We operate in a highly competitive, rapidly evolving environment, and our success depends on our ability to develop and introduce new touch technologythat our customers and end users choose to buy. If we are unsuccessful at developing new touch technologies that are appealing to our customers and end users,with acceptable functionality, quality, prices and terms, we will not be able to compete effectively and our ability to generate revenues will suffer. Thedevelopment of new touch technology is very difficult and requires high levels of innovation and competence. The development process is also lengthy and costly.If we fail to anticipate our end users’ needs or technological trends accurately or if we are unable to complete development in a cost effective and timely fashion,we will be unable to introduce new touch technology into the market or successfully compete with other providers. As we introduce new or enhanced touchtechnology or integrate new touch technology into new or existing customer products, we face risks including, among other things, disruption in customers’ordering patterns, inability to deliver new touch technology to meet customers’ demand, possible product and technology defects, and potentially unfamiliar salesand support environments. Premature announcements or leaks of new products, features, or technologies may exacerbate some of these risks. Our failure to managethe transition to newer touch technology or the integration of newer technology into new or existing customer products could adversely affect our business, resultsof operations, and financial condition.  12  Our operating results may fluctuate significantly as a result of a variety of factors, many of which are outside of our control. As a result of our limited operating history and the nature of the markets in which we compete, it is extremely difficult for us to forecast accurately. Webase our current and future expense levels largely on our investment plans and estimates of future events, although certain of our expense levels are, to a largeextent, fixed. We may be unable to adjust spending in a timely manner to compensate for any unexpected revenue shortfall. Accordingly, any significant shortfallin revenues relative to our planned expenditures would have an immediate adverse effect on our business, results of operations and financial condition. In addition, we are subject to the following factors, among others, that may negatively affect and cause fluctuations in our operating results:  ●the announcement or introduction of new products or technologies by our competitors; ● our ability to upgrade and develop our infrastructure to accommodate growth; ●our ability to attract and retain key personnel in a timely and cost-effective manner; ●technical difficulties; ●the amount and timing of operating costs and capital expenditures relating to the expansion of our business, operations, and infrastructure; and ●general economic conditions as well as economic conditions specific to the touchscreen industry. Further, as a strategic response to changes in the competitive environment, we may from time to time make certain pricing, service, or marketingdecisions that could have a material and adverse effect on our business, results of operations, and financial condition. Due to the foregoing factors, our revenuesand operating results are and will remain difficult to forecast. We have had a history of losses and may require additional capital to fund our operations, which may not be available on commercially attractiveterms or at all. We have experienced substantial net losses in each fiscal period since our inception. These net losses resulted from a lack of substantial revenues and thesignificant costs incurred in the development and acceptance of our technology. Our ability to continue as a going concern is dependent on our ability to implementour business plan. If our operations do not become cash flow positive, we may be forced to seek sources of capital to continue operations. No assurances can begiven that we will be successful in obtaining such additional financing on reasonable terms, or at all. If adequate funds are not available when needed on acceptableterms, or at all, we may be unable to adequately fund our business plan, which could have a negative effect on our business, results of operations, and financialcondition. We must significantly enhance our sales and technology development organizations. We will need to improve the effectiveness and breadth of our sales efforts in order to increase market awareness and sales of our technology, especially aswe expand into new market areas. Competition for qualified sales personnel is intense, and we may not be able to hire the kind and number of sales personnel weare targeting. Likewise, our efforts to improve and refine our technology require skilled engineers and programmers. Competition for professionals capable ofexpanding our research and development efforts is intense due to the limited number of people available with the necessary technical skills. If we are unable toidentify, hire, or retain qualified sales, marketing, and technical personnel, our ability to achieve future revenue may be adversely affected. We will need to increase the size of our organization, and we may be unable to manage our growth effectively. Our failure to manage growth effectively could have a material and adverse effect on our business, results of operations and financial condition. Weanticipate that expansion of our organization will be required to address internal growth to handle licensing and research activities. This expansion may place asignificant strain on management, operational, and financial resources. To manage our expected growth, we must both improve our existing operational andfinancial systems, procedures, and controls, and implement new systems, procedures, and controls. Management may be unable to hire, train, retain, motivate, andmanage the necessary personnel, or to identify, manage and exploit existing and potential strategic relationships and market opportunities. We may make acquisitions and strategic investments that are dilutive to existing shareholders, resulting in unanticipated accounting charges orotherwise adversely affect our results of operations. We may decide to grow our business through business combinations or other acquisitions of businesses, products or technologies that allow us tocomplement our existing touch technology offerings, expand our market coverage, increase our workforce or enhance our technological capabilities. If we makeany future acquisitions, we could issue stock that would dilute our shareholders’ percentage ownership or we may incur substantial debt, reduce our cash reservesand/or assume contingent liabilities. Further, acquisitions and strategic investments may result in material charges, adverse tax consequences, substantialdepreciation, deferred compensation charges, in-process research and development charges, and the amortization of amounts related to deferred compensation andidentifiable purchased intangible assets or impairment of goodwill. Any of these could negatively impact our results of operations.  13  We are dependent on the services of our key personnel.   Our senior management team consists of two executive officers. In December 2017, our chief executive officer resigned and a member of our board ofdirectors became interim chief executive officer. In February 2016, we announced that Håkan Persson will become our new chief executive officer on April 1,2018. Changes in our management and the unplanned loss of the services of any member of management could have a materially adverse effect on our operationsand future prospects. Our revenues and growth are dependent on licensing fees from our intellectual property. Our success depends in large part on our proprietary technology and other intellectual property rights. We rely on a combination of patents, copyrights,trademarks and trade secrets, confidentiality provisions, and licensing arrangements to establish and protect our proprietary rights. Our intellectual property,particularly our patents, may not provide us with a significant competitive advantage. If we fail to protect or to enforce our intellectual property rights successfully,our competitive position could suffer, which could harm our results of operations. Our pending patent applications for registration may not be allowed, or othersmay challenge the validity or scope of our patents. Even if our patents registrations are issued and maintained, these patents may not be of adequate scope orbenefit to us or may be held invalid and unenforceable against third parties. We may need to expend significant resources to secure and protect our intellectualproperty. The loss of intellectual property rights may adversely impact our ability to generate revenues and expand our business. If third parties infringe upon our intellectual property, we may expend significant resources enforcing our rights or suffer competitive injury. Existing laws, contractual provisions and remedies afford only limited protection for our intellectual property. We may be required to spend significantresources to monitor and police our intellectual property rights. Effective policing of the unauthorized use of our technology or intellectual property is difficult andlitigation may be necessary in the future to enforce our intellectual property rights. Intellectual property litigation is not only expensive, but time-consuming,regardless of the merits of any claim, and could divert attention of our management from operating the business. Intellectual property lawsuits are subject toinherent uncertainties due to, among other things, the complexity of the technical issues involved, and we cannot assure you that we will be successful in assertingour intellectual property rights. Attempts may be made to copy or reverse engineer aspects of our technology or to obtain and use information that we regard asproprietary. We may not be able to detect infringement and may lose competitive position in the market before they do so. In addition, competitors may designaround our technology or develop competing technologies. We cannot assure you that we will be able to protect our proprietary rights against unauthorized thirdparty copying or use. The unauthorized use of our technology or of our proprietary information by competitors could have an adverse effect on our ability to sellour technology. The laws of foreign countries may not provide protection of our intellectual property rights to the same extent as the laws of the United States, whichmay make it more difficult for us to protect our intellectual property. As part of our business strategy, we target customers and relationships with suppliers and original equipment manufacturers in countries with largepopulations and propensities for adopting new technologies. However, many of these countries do not address misappropriation of intellectual property nor deterothers from developing similar, competing technologies or intellectual property. Effective protection of patents, copyrights, trademarks, trade secrets and otherintellectual property may be unavailable or limited in some foreign countries. In particular, the laws of some foreign countries in which we do business may notprotect our intellectual property rights to the same extent as the laws of the United States. As a result, we may not be able to effectively prevent competitors inthese regions from infringing our intellectual property rights, which could reduce our competitive advantage and ability to compete in those regions and negativelyimpact our business. We have an international presence in countries and must manage currency risks. A significant portion of our business is conducted in currencies other than the U.S. dollar (the currency in which our consolidated financial statements arereported), primarily the Swedish Krona and, to a lesser extent, the Euro, Japanese Yen, Korean Won and Taiwan Dollars. For the year ended December 31, 2017,our revenues from North America, Asia, and Europe were 42%, 41%, and 17% respectively. We incur a significant portion of our expenses in Swedish Krona,including a significant portion of our research and development expenses and a substantial portion of our general and administrative expenses. As a result,appreciation of the value of the Swedish Krona relative to the other currencies, particularly the U.S. dollar, could adversely affect operating results. We do notcurrently undertake hedging transactions to cover our currency exposure, but we may choose to hedge a portion of our currency exposure in the future as it deemsappropriate.  14  Security breaches and other disruptions to our information technology infrastructure could interfere with our operations, compromise confidentialinformation, and expose us to liability which could materially adversely impact our business and reputation. In the normal course of business, we rely on information technology networks and systems, some of which are managed by third parties, to process,transmit, and store electronic information, and to manage or support a variety of business processes and activities. Additionally, we collect and store certain data,including proprietary business information and customer and employee data, and may have access to confidential or personal information in certain of ourbusinesses that is subject to privacy and security laws, regulations, and customer-imposed controls. Despite our cybersecurity measures, our informationtechnology networks and infrastructure may be vulnerable to damage, disruptions, or shutdowns due to attack by hackers or breaches, employee error ormalfeasance, power outages, computer viruses, telecommunication or utility failures, systems failures, natural disasters, or other catastrophic events. Any suchevents could result in legal claims or proceedings, liability or penalties under privacy laws, disruption in operations, and damage to our reputation, which couldmaterially adversely affect our business. If we are unable to detect material weaknesses in our internal control, our financial reporting and our Company may be adversely affected. Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 requires us to evaluate the effectiveness of our internal controls over financial reporting as of the end ofeach fiscal year, and to include a management report assessing the effectiveness of our internal controls over financial reporting in our annual report on Form 10-Kfor that fiscal year. A control system, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable, not absolute, assurance that the control system’sobjectives will be met. Further, the design of a control system must reflect the fact that there are resource constraints, and the benefits of controls must beconsidered relative to their costs. Because of the inherent limitations in all control systems, no evaluation of controls can provide absolute assurance that all controlissues and instances of fraud involving a company have been, or will be, detected. The design of any system of controls is based in part on certain assumptionsabout the likelihood of future events, and we cannot assure you that any design will succeed in achieving its stated goals under all potential future conditions. Overtime, controls may become ineffective because of changes in conditions or deterioration in the degree of compliance with policies or procedures. Because of theinherent limitations in a cost-effective control system, misstatements due to error or fraud may occur and not be detected. We cannot assure you that we or ourindependent registered public accounting firm will not identify a material weakness in our internal controls in the future. A material weakness in our internalcontrols over financial reporting would require management and our independent registered public accounting firm to consider our internal controls as ineffective.If our internal controls over financial reporting are not considered effective, we may experience a loss of public confidence, which could have an adverse effect onour business and on the market price of our common stock. Risks Related to Owning Our Stock If our common stock is delisted from the NASDAQ, our business, financial condition, results of operations and stock price could be adverselyaffected, and the liquidity of our stock and our ability to obtain financing could be impaired. On December 27, 2017, we received a notice from The NASDAQ Stock Market (the “NASDAQ”) indicating that, for 30 consecutive days, the bid pricefor our common stock had closed below the minimum $1.00 per share requirement for continued listing on the Nasdaq Capital Market under NASDAQ Rule5550(a)(2). To regain compliance, the bid price of our common stock must close at $1.00 per share or more for a minimum of 10 consecutive business days nolater than June 25, 2018. If by that date our common stock does not achieve the minimum bid requirement, but we otherwise meet the Nasdaq Capital Marketlisting criteria set forth in NASDAQ Rule 5550, we may be provided with an additional 180 calendar day compliance period to demonstrate compliance. If we arenot eligible for an additional compliance period at that time, NASDAQ will provide us with written notification that our common stock will be delisted. Upon suchnotice, we may appeal the NASDAQ Staff’s determination to a Nasdaq Listing Qualifications Panel pursuant to the procedures set forth in the applicableNASDAQ Rules. Our Board of Directors intends to seek stockholder authorization to effectuate a reverse stock split to resolve the deficiency and regain compliance withthe minimum bid price requirement. Any delisting of our common stock from the NASDAQ could adversely affect our ability to attract new investors, decrease the liquidity of ouroutstanding shares of common stock, reduce our flexibility to raise additional capital, reduce the price at which our common stock trades, and increase thetransaction costs inherent in trading such shares with overall negative effects for our stockholders. Our certificate of incorporation and bylaws and the Delaware General Corporation Law contain provisions that could delay or prevent a change incontrol. Our Board of Directors has the authority to issue up to 1,000,000 shares of preferred stock and to determine the price, rights, preferences and privileges ofthose shares without any further vote or action by the stockholders. The rights of the holders of common stock will be subject to, and may be materially adverselyaffected by, the rights of the holders of any preferred stock that may be issued in the future. The issuance of preferred stock could have the effect of making it moredifficult for a third party to acquire a majority of our outstanding voting stock. Furthermore, certain other provisions of our certificate of incorporation and bylawsmay have the effect of delaying or preventing changes in control or management, which could adversely affect the market price of our common stock. In addition,we are subject to the provisions of Section 203 of the Delaware General Corporation Law, an anti-takeover law. Our stock price has been volatile, and your investment in our common stock could suffer a decline in value. There has been significant volatility in the market price and trading volume of equity securities, which is unrelated to the financial performance of thecompanies issuing the securities. These broad market fluctuations may negatively affect the market price of our common stock. You may not be able to resell yourshares at or above the price you pay for those shares due to fluctuations in the market price of our common stock caused by changes in our operating performanceor prospects, and other factors.  15  Some factors that may have a significant effect on our common stock market price include:  ●actual or anticipated fluctuations in our operating results or future prospects; ●our announcements or our competitors’ announcements of new technology; ●the public’s reaction to our press releases, our other public announcements, and our filings with the SEC; ●strategic actions by us or our competitors, such as acquisitions or restructurings; ●new laws or regulations or new interpretations of existing laws or regulations applicable to our business; ●changes in accounting standards, policies, guidance, interpretations or principles; ●changes in our growth rates or our competitors’ growth rates; ●developments regarding our patents or proprietary rights or those of our competitors; ●our inability to raise additional capital as needed; ●concern as to the efficacy of our technology; ●changes in financial markets or general economic conditions; ●sales of common stock by us or members of our management team; and ●changes in stock market analyst recommendations or earnings estimates regarding our common stock, other comparable companies, or our industrygenerally. Future sales of our common stock by our stockholders could negatively affect our stock price. In August 2016, we sold 5,027,352 shares of common stock and 3,600,000 pre-funded warrants to institutional and accredited investors, including ourformer chief executive officer. We also issued warrants to purchase up to 4,313,676 shares of our common stock at an exercise price of $1.12 per share. Thewarrants are exercisable until February 17, 2022. None of the warrants have been exercised to date. In August, 2017, we sold an additional 9,750,000 shares to new investors, including two current members of our Board of Directors. We also issued themwarrants to purchase up to 3,250,000 shares of common stock at an exercise price of $2.00 per share. The 2017 Warrants will become exercisable on August 8,2018, and will expire on August 8, 2020.  Sales of a substantial number of shares of our common stock in the public market by insiders or large stockholders, or the perception that these salesmight occur, could depress the market price of our common stock and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. Future sales of our common stock by us could adversely affect its price, and our future capital-raising activities could involve the issuance of equitysecurities, which would dilute your investment and could result in a decline in the trading price of our common stock. Our long-term success is dependent on us obtaining sufficient capital to fund our operations and to develop our touch technology, and bringing ourtechnology to the worldwide market to obtain sufficient sales volume to be profitable. We may sell securities in the public or private equity markets if and whenconditions are favorable, even if we do not have an immediate need for additional capital at that time. Sales of substantial amounts of common stock, or theperception that such sales could occur, could adversely affect the prevailing market price of our common stock and our ability to raise capital. We may issueadditional common stock in future financing transactions or as incentive compensation for our executive management and other key personnel, consultants andadvisors. Issuing any equity securities would be dilutive to the equity interests represented by our then-outstanding shares of common stock. The market price forour common stock could decrease as the market takes into account the dilutive effect of any of these issuances. Furthermore, we may enter into financingtransactions at prices that represent a substantial discount to the market price of our common stock. A negative reaction by investors and securities analysts to anydiscounted sale of our equity securities could result in a decline in the trading price of our common stock. If securities analysts do not publish research or if securities analysts or other third parties publish inaccurate or unfavorable research about us, theprice of our common stock could decline. The trading market for our common stock will rely in part on the research and reports that securities analysts and other third parties choose to publishabout us. We do not control these analysts or other third parties. The price of our common stock could decline if one or more securities analysts downgrade ourcommon stock or if one or more securities analysts or other third parties publish inaccurate or unfavorable research about us or cease publishing reports about us. ITEM 1B.UNRESOLVED STAFF COMMENTS None.  16  ITEM 2.PROPERTIES We lease office space located at 2880 Zanker Road, San Jose, California. The annual payment for this space equates to approximately $15,000. This leasewas effective on August 22, 2016 and can be terminated with one month’s notice. Our subsidiary Neonode Technologies AB leases 7,007 square feet of office space located at Storgatan 23C, Stockholm, Sweden. The annual payment forthis space is approximately $425,000 per year including property tax (excluding VAT). This lease is valid through November 30, 2018. The lease can be extendedon a yearly basis. Neonode Technologies AB’s majority-owned subsidiary Pronode Technologies AB, leases 9,040 square feet of workshop located at Faktorvägen 17,Kungsbacka, Sweden. The annual payment for this space equates to approximately $93,000 per year. The lease is valid through December 9, 2020. The lease canbe terminated with nine months´ written notice. Our subsidiary Neonode Japan K.K. leases office space located at 405 Elpulimento Shinjuku, 6-7-1, Shinjuku-ku, Tokyo. The annual payment for thisspace equates to approximately $21,000 per year. The lease is valid through September 2018. The lease can be terminated with two months´written notice. Our subsidiary Neonode Korea Ltd. entered into a lease agreement located at B-1807, Daesung D-Polis. 543-1, Seoul, South Korea in January 2015. Theannual payment for this space equates to approximately $9,000 per year. The lease is valid until December 2018. Our subsidiary Neonode Taiwan Ltd. entered into a lease agreement located at Rm. 2406, International Trade Building, Keelung Rd., Sec.1, Taipei,Taiwan. The annual payment for this space equates to approximately $14,000 per year. The lease is renewed every three months unless termination is notified. We believe our existing facilities are in good condition and suitable for the conduct of our business. ITEM 3.LEGAL PROCEEDINGS We are not currently involved in any material legal proceedings. However, from time to time, we may become subject to legal proceedings, claims, andlitigation arising in the ordinary course of business, including, but not limited to, employee, customer and vendor disputes. ITEM 4. MINE SAFETY DISCLOSURES Not applicable.  17    PART II ITEM 5.MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASESOF EQUITY SECURITIES Market Information Our common stock is quoted on the NASDAQ Stock Market under the symbol NEON. Shares of our common stock commenced trading on the NASDAQStock Market on May 1, 2012. Set forth below are the high and low sales prices for our common stock for the quarterly periods indicated.   Fiscal Quarter Ended   March 31  June 30  September 30  December 31 Fiscal 2017            High $1.96  $1.80  $1.42  $1.40 Low $1.35  $1.05  $0.98  $0.72 Fiscal 2016                High $2.68  $2.17  $1.67  $2.19 Low $1.99  $1.39  $1.04  $0.96   Holders As of March 1, 2018, there were approximately 224 stockholders of record of our common stock. We estimate that there are significantly morestockholders whose shares were held in “street name” by brokers and other institutions on behalf of stockholders of record. Dividends There are no restrictions on our ability to pay dividends. It is currently the intention of the Board of Directors to retain all earnings, if any, for use in ourbusiness and we do not anticipate paying cash dividends in the foreseeable future. Any future determination as to the payment of dividends will depend, amongother factors, upon our earnings, capital requirements, operating results and financial condition.  18  ITEM 6.SELECTED FINANCIAL DATA The following table of selected financial information should be read in conjunction with our consolidated financial statements and related notes theretoincluded elsewhere in this Annual Report.   As of or for the Year Ended December 31,   2017  2016  2015  2014  2013   (In thousands, except per share data) Financial Results:               Total revenues $10,241  $10,213  $11,115  $4,740  $3,717 Net loss attributable to Neonode Inc.  (4,705)  (5,291)  (7,820)  (14,234)  (13,080)Per Share:                    Basic and diluted loss per share $(0.09) $(0.12)  (0.19) $(0.36) $(0.37)Weighted average number of shares outstanding  52,889   45,690   41,202   39,532   35,266 Financial Position:                    Total assets $13,127  $9,703  $5,927  $8,602  $11,471 Total liabilities  5,264   5,568   4,094   5,332   5,123  ITEM 7.MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS The following discussion and analysis should be read in conjunction with our consolidated financial statements and the related notes thereto includedelsewhere in this Annual Report. Overview Neonode Inc. develops user interface and optical interactive touch and gesture solutions. Our patented technology offers multiple features including theability to sense an object’s size, depth, velocity, pressure, and proximity to any type of surface. In 2010, we began licensing to Original Equipment Manufacturers (“OEMs”) and Tier 1 suppliers who embed our technology into products they develop,manufacture and sell. Since 2010, our licensing customers have sold approximately 56 million devices that use our technology. In mid-2017, we augmented ourlicensing business and started to manufacture and ship sensor modules that incorporate our technology. We sell these embedded sensors to OEMs and Tier 1suppliers for use in their products. As of December 31, 2017, we had entered into forty-one technology license agreements with global OEMs and Tier 1 suppliers. This compares withforty-one and forty technology license agreements as of December 31, 2016 and 2015, respectively. One license agreement was terminated in 2017. During theyear ended December 31, 2017, we had nineteen customers using our touch technology in products that were being shipped to their customers. The majority of ourlicense fees earned in 2017 and 2016 were from customer shipments of printers. The majority of our license fees earned in 2015 were from customer shipments oftablets and e-Readers. As of December 31, 2017, our license customers in the automotive and printer markets have not released all the products that are currently indevelopment and that are planned to go into production and market release over the next 12 to 24 months. We now offer our technology to our current and new customer under either a license agreement or a supply agreement, where we sell them amanufactured embedded sensor module that has been customized for use in their products. We anticipate our revenue will be generated by a combination ofroyalties from our existing and new license customers plus sales of our sensor modules. We will offer our current licensing customers a path to transition to asupply agreement where they purchase our sensor modules. This conversion process is expected to take several years. We intend to continue expanding our sensor module product offerings in 2018, including new sensors for delivery to the automotive and other keymarkets in 2018. We expect that over time the sales of sensors components will constitute the majority of our revenue. In the fourth quarter of 2016, we started selling AirBar, a Neonode branded consumer product incorporating one of our sensor modules, throughdistributors and directly to consumers. We have no current plans to develop new Neonode branded products for the consumer markets.  19      Critical Accounting Policies and Estimates The consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America(“U.S. GAAP”) and include the accounts of Neonode Inc. and its wholly owned subsidiaries, as well as Pronode Technologies AB (Sweden), a 51% majorityowned subsidiary of Neonode Technologies AB. The noncontrolling interests are reported below net loss including noncontrolling interests under the heading “Netloss attributable to noncontrolling interests” in the consolidated statements of operations, below comprehensive loss under the heading “Comprehensive incomeloss attributable to noncontrolling interests” in the consolidated statements of comprehensive loss and shown as a separate component of stockholders’ equity in theconsolidated balance sheets. See “Noncontrolling Interests” for further discussion. All inter-company accounts and transactions have been eliminated inconsolidation.  The consolidated balance sheets at December 31, 2017 and 2016 and the consolidated statements of operations, comprehensive loss and cash flows for theyears ending 2017, 2016 and 2015 include our accounts and those of our wholly owned subsidiaries, Neonode Technologies AB (Sweden), Neonode Americas Inc.(U.S.), Neonode Japan Inc. (Japan), NEON Technology Inc. (U.S.), Neno User Interface Solutions AB (Sweden), Neonode Korea Ltd. (South Korea) and NeonodeTaiwan Ltd. (Taiwan), as well as Pronode Technologies AB (Sweden), a 51% majority owned subsidiary of Neonode Technologies AB. In June 2016, we entered into a Joint Venture (“JV”) with a Swedish based eye-tracking company SMART EYE AB. The name of this JV is Neoeye AB(“Neoeye”).  We use the equity method of accounting to record our investments in the common stock of each entity in which Neonode has the ability to exercisesignificant influence, but does not own a majority equity interest. Under the equity method, our investment is originally included in equity interests at cost, and isadjusted to recognize our share of net earnings or losses of the investee, in our consolidated balance sheets; our share of net income (loss) is reported in ourconsolidated statements of operations according to our equity ownership in each entity.   The accounting policies affecting our financial condition and results of operations are more fully described in Note 2 to our consolidated financialstatements. Certain of our accounting policies require the application of judgment by management in selecting appropriate assumptions for calculating financialestimates, which inherently contain some degree of uncertainty. Management bases its estimates on historical experience and various other assumptions that arebelieved to be reasonable under the circumstances. The historical experience and assumptions form the basis for making judgments about the reported carryingvalues of assets and liabilities and the reported amounts of revenue and expenses that may not be readily apparent from other sources. Actual results may differfrom these estimates under different assumptions or conditions. We believe the following are critical accounting policies and related judgments and estimates usedin the preparation of our consolidated financial statements. Estimates The preparation of consolidated financial statements in conformity with U.S. GAAP requires making estimates and assumptions that affect, at the date ofthe consolidated financial statements, the reported amounts of assets and liabilities, disclosure of contingent assets and liabilities and the reported amounts ofrevenue and expenses. Actual results could differ from these estimates. Significant estimates include, but are not limited to, provisions for uncollectible receivablesand sales returns, warranty liabilities, the achievement of substantive milestones and vendor-specific objective evidence (“VSOE”) of fair value for purposes ofrevenue recognition (or deferral of revenue), net realizable value of inventory, recoverability of capitalized project costs and long-lived assets, the valuationallowance related to our deferred tax assets and the fair value of options and warrants issued for stock-based compensation.  20    Revenue Recognition Licensing Revenues: We derive revenue from the licensing of internally developed intellectual property (“IP”). We enter into IP licensing agreements that generally providelicensees the right to incorporate our IP components in their products with terms and conditions that vary by licensee. Fees under these agreements may includelicense fees relating to our IP and royalties payable following the distribution by our licensees of products incorporating the licensed technology. The license forour IP has standalone value and can be used by the licensee without maintenance and support. We follow U.S. GAAP for revenue recognition as per unit royaltyproducts are distributed or licensed by our customers. For technology license arrangements that do not require significant modification or customization of theunderlying technology, we recognize technology license revenue when: (1) we enter into a legally binding arrangement with a customer for the license oftechnology; (2) the customer distributes or licenses the products; (3) the customer payment is deemed fixed or determinable and free of contingencies or significantuncertainties; and (4) collection is reasonably assured. Our customers report to us the quantities of products distributed or licensed by them after the end of thereporting period stipulated in the contract, generally 30 to 45 days after the end of the month or quarter. We recognize licensing revenue in the period in whichroyalty reports are received, rather than the period in which the products are distributed or to which the license relates. Explicit return rights are not offered to customers. There were no returns associated with license agreements through December 31, 2017. Engineering Services: We may sell engineering consulting services to our customers on a flat rate or hourly rate basis. We recognize revenue from these services when all of thefollowing conditions are met: (1) evidence existed of an arrangement with the customer, typically consisting of a purchase order or contract; (2) our services wereperformed and risk of loss passed to the customer; (3) we completed all of the necessary terms of the contract; (4) the amount of revenue to which we were entitledwas fixed or determinable; and (5) we believed it was probable that we would be able to collect the amount due from the customer. To the extent that one or moreof these conditions has not been satisfied, we defer recognition of revenue.   Generally, we recognize revenue as the engineering services stipulated under the contract are completed and accepted by our customers.  Engineeringservices are performed under a signed Statement of Work (“SOW”) with a customer. The deliverables and payment terms stipulated under the SOW provideguidance on the project revenue recognition. Revenues from contracts that are short-term in nature and related costs that are difficult to estimate are accounted for under the completed contractmethod. Revenues from contracts with substantive defined milestones that we have determined are reasonable, relevant to all the deliverables and payment termsin the SOW that are commensurate with the efforts required to achieve the milestones are recognized under the milestone recognition method. Estimated losses on all SOW projects are recognized in full as soon as they become evident. In the years ended December 31, 2017 and 2016, no losseswere recorded as cost of sales due to expected losses on SOW projects. In the year ended December 31, 2015, $165,000 was recorded as cost of sales due toexpected losses related to two SOW projects.  21   Optical Sensor module Revenues: We derive revenue from the sales of sensor modules hardware products sold directly to our OEM and Tier 1 customers who embed our hardware intotheir products, and from sales of branded consumer products that incorporate our sensor modules sold to distributors or directly to end users. These distributors aregenerally given business terms that allow them to return a portion of inventory, receive credits for changes in selling prices, and participate in various cooperativemarketing programs. We enter into sales agreements that generally provide customers with limited rights of return and warranty provisions. U.S. GAAP allowscompanies to make reasonable aggregations and approximations of returns data with regard to returns. Our returns and warranty experience to date has enabled usto make reasonable returns estimates, which are further supported by the fact that our product sales involve homogenous transactions. Revenue is recognized when all of the following criteria have been met:  ●Persuasive evidence of an arrangement exists. Contracts, commercial agreements, and customer purchase orders are generally used to determine theexistence of an arrangement. ●Delivery has occurred. Shipping documents and customer acceptance, when applicable, are used to verify delivery. ●The fee is fixed or determinable. We assess whether the fee is fixed or determinable based on the payment terms associated with the transaction andwhether the sales price is subject to refund or adjustment.   ●Collectability is reasonably assured. We assess collectability based primarily on the creditworthiness of the customer as determined by credit checksand analysis, as well as the customer’s payment history.                 In instances where final acceptance of the product is specified by the customer, revenue is deferred until all acceptance criteria have been met. As ourbusiness and offerings are expected to evolve over time, our pricing practices may be required to be modified accordingly, which could result in changes in sellingprices. We make sales to distributors and revenue from distributors is recognized based on a sell-through basis using sales and inventory information provided bythese distributors. Under the sell-through basis, accounts receivable is recognized and inventory is relieved upon shipment to the distributor as title to the inventoryis transferred upon shipment, at which point we have a legally enforceable right to collection under normal terms. The associated sales and cost of sales aredeferred and are included in deferred revenues in the consolidated balance sheet. When the related product is sold by our distributors to their end customers, atwhich time the ultimate price we receive is known, we recognize previously deferred revenues as sales and cost of sales. Distributors participate in variouscooperative marketing and other incentive programs, and we maintain estimated accruals and allowances for these programs. If actual credits received bydistributors under these programs were to deviate significantly from our estimates, which are based on historical experience, our revenue could be adverselyaffected. A reserve for future sales returns is established based on historical trends in product return rates. The reserve for future sales returns as of December 31,2017 was $0.2 million and was recorded as a reduction of our revenue and increase of deferred revenue. If the actual future returns were to deviate from thehistorical data on which the reserve had been established, our revenue could be adversely affected.   22    Accounts Receivable and Allowance for Doubtful Accounts  Our accounts receivable is stated at net realizable value. Our policy is to maintain allowances for estimated losses resulting from the inability of ourcustomers to make required payments. Credit limits are established through a process of reviewing the financial history and stability of each customer. Whereappropriate, we obtain credit rating reports and financial statements of the customer when determining or modifying its credit limits. We regularly evaluate thecollectability of our trade receivable balances based on a combination of factors. When a customer’s account balance becomes past due, we initiate dialogue withthe customer to determine the cause. If it is determined that the customer will be unable to meet its financial obligation, such as in the case of a bankruptcy filing,deterioration in the customer’s operating results or financial position or other material events impacting its business, we record a specific allowance to reduce therelated receivable to the amount we expect to recover. Should all efforts fail to recover the related receivable, we will write off the account. We also record anallowance for all customers based on certain other factors including the length of time the receivables are past due and historical collection experience withcustomers. Inventory Inventory is stated at the lower of cost or net realizable value, using the first-in, first-out method (“FIFO”) valuation method. Net realizable value is theestimated selling prices in the ordinary course of business, less reasonably predictable costs of completion, disposal, and transportation. Any adjustments to reducethe cost of inventories to their net realizable value are recognized in earnings in the current period. During the fourth quarter of 2017, after a comprehensiveevaluation of our AirBar business we recorded a $1.1 million write-down, included in our cost of goods sold, to reduce our AirBar specific component and finishedgoods inventory to estimated net realizable value and to revalue the purchase price from the initial order of one component by $0.12 each. The component wasoriginally valued at an average price basis but due to slow selling inventory, we revalued at a higher specific price. The total price adjustment related to thiscomponent included in cost of sales was approximately $0.1 million. In addition, we recorded a $0.1 million write-down related to this component repricing whichis included in our Research and Development expense. We also recorded a $0.5 million write-off related to production development units, included in inventory,that is included in our Research and Development expense. As of December 31, 2017, the Company’s inventory consists primarily of components that will be usedin the manufacturing of our sensor modules. We segregate inventory for reporting purposes by raw materials, work-in-process, and finished goods. Investment in Joint Venture We invested $3,000, a 50% interest in Neoeye AB. We account for our investment using the equity method of accounting since the investment providesus the ability to exercise significant influence, but not control, over the investee. Significant influence is generally deemed to exist if we have an ownership interestin the voting stock of the investee of between 20% and 50%, although other factors, such as representation on the investee’s Board of Directors, are considered indetermining whether the equity method of accounting is appropriate. Under the equity method of accounting, the investment, originally recorded at cost, is adjustedto recognize our share of net earnings or losses of the investee and will be recognized in the consolidated statements of operations and will also be adjusted bycontributions to and distributions from Neoeye. We are not required to guarantee any obligations of the JV. There have been no operations of Neoeye throughDecember 31, 2017. Neoeye, as an unconsolidated equity investee, will recognize revenue from technology license agreements at the time a contract is entered into, the licensemethod is determined (paid-in-advance or on-going royalty), performance obligations under the license agreement are satisfied, and the realization of revenue isassured, which is generally upon the receipt of the license proceeds. Neoeye may at times enter into license agreements whereby contingent revenues arerecognized as one or more contractual milestones have been met. We review our investment in Neoeye to determine whether events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable.The primary factors we consider in our determination are the financial condition, operating performance and near-term prospects of Neoeye. If a decline in value isdeemed to be other than temporary, we would recognize an impairment loss. Projects in Process Projects in process consist of costs incurred toward the completion of various projects for certain customers. These costs are primarily comprised of directengineering labor costs and project-specific equipment costs. These costs are capitalized on our balance sheet as an asset and deferred until revenue for eachproject is recognized in accordance with our revenue recognition policy. Costs capitalized in projects in process were $1,000 as of December 31, 2017. There wereno costs capitalized in projects in process as of December 31, 2016.  23    Property and Equipment Property and equipment are stated at cost, net of accumulated depreciation and amortization. Depreciation and amortization are computed using thestraight-line method based upon estimated useful lives of the assets as follows: Estimated useful lives Computer equipment  3 years Furniture and fixtures  5 years Equipment  7 years  Equipment purchased under a capital lease is depreciated over the term of the lease, if that lease term is shorter than the estimated useful life. Upon retirement or sale of property and equipment, cost and accumulated depreciation and amortization are removed from the accounts and any gains orlosses are reflected in the consolidated statement of operations. Maintenance and repairs are charged to expense as incurred. Long-Lived Assets We assess any impairment by estimating the future cash flows from the associated asset in accordance with relevant accounting guidance. If the estimatedundiscounted future cash flow related to these assets decreases or the useful life is shorter than originally estimated, we may incur charges for impairment of theseassets. As of December 31, 2017, we believe there was no impairment of our long-lived assets. There can be no assurance, however, that market conditions will notchange or sufficient demand for our products and services will continue, which could result in impairment of long-lived assets in the future. Research and Development Research and development (“R&D”) costs are expensed as incurred. R&D costs consist mainly of personnel related costs in addition to some externalconsultancy costs such as testing, certifying and measurements. Stock-Based Compensation Expense We measure the cost of employee services received in exchange for an award of equity instruments, including share options, based on the estimated fairvalue of the award on the grant date, and recognize the value as compensation expense over the period the employee is required to provide services in exchange forthe award, usually the vesting period, net of estimated forfeitures.  We account for equity instruments issued to non-employees at their estimated fair value. The measurement date for the fair estimated value for the equityinstruments issued is determined at the earlier of (1) the date at which a commitment for performance by the consultant or vendor is reached, or (2) the date atwhich the consultant or vendor’s performance is complete. In the case of equity instruments issued to consultants, the estimated fair value of the equity instrumentsis primarily recognized over the term of the consulting agreement. The estimated fair value of the stock-based compensation is periodically re-measured andincome or expense is recognized during the vesting term. When determining stock-based compensation expense involving options and warrants, we determine the estimated fair value of options and warrantsusing the Black-Scholes option pricing model. Noncontrolling Interests    We recognize noncontrolling interests as equity in the consolidated financial statements separate from the parent company’s equity. Noncontrollinginterests’ partners have less than 50% share of voting rights at any one of the subsidiary level companies. The amount of net income (loss) attributable tononcontrolling interests is included in consolidated net income (loss) on the face of the consolidated statements of operations. Changes in a parent entity’sownership interest in a subsidiary that do not result in deconsolidation are treated as equity transactions if the parent entity retains its controlling financial interest.We recognize a gain or loss in net income (loss) when a subsidiary is deconsolidated. Such gain or loss is measured using the fair value of the noncontrollingequity investment on the deconsolidation date. Additionally, operating losses are allocated to noncontrolling interests even when such allocation creates a deficitbalance for the noncontrolling interest partner. We provide either in the consolidated statement of stockholders’ equity, if presented, or in the notes to consolidated financial statements, a reconciliationat the beginning and the end of the period of the carrying amount of total equity (net assets), equity (net assets) attributable to the parent, and equity (net assets)attributable to the noncontrolling interest that separately discloses:  (1)Net income or loss (2)Transactions with owners acting in their capacity as owners, showing separately contributions from and distributions to owners. (3)Each component of other comprehensive income or loss  24    Foreign Currency Translation and Transaction Gains and Losses The functional currency of our foreign subsidiaries is the applicable local currency, the Swedish Krona, the Japanese Yen, the South Korean Won and theTaiwan Dollar. The translation from Swedish Krona, Japanese Yen, South Korean Won or the Taiwan Dollar to U.S. Dollars is performed for balance sheetaccounts using current exchange rates in effect at the balance sheet date and for income statement accounts using a weighted average exchange rate during theperiod. Gains or (losses) resulting from translation are included as a separate component of accumulated other comprehensive income (loss). Losses resulting fromforeign currency transactions are included in general and administrative expenses in the accompanying consolidated statements of operations and were $84,000,$74,000 and $62,000 during the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. Foreign currency translation gains or (losses) were $72,000,($217,000) and ($103,000) during the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. Net Loss per Share Net loss per share amounts have been computed based on the weighted-average number of shares of common stock outstanding during the years endedDecember 31, 2017, 2016 and 2015. Net loss per share, assuming dilution amounts from common stock equivalents, is computed based on the weighted-averagenumber of shares of common stock and potential common stock equivalents outstanding during the period. The weighted-average number of shares of commonstock and potential common stock equivalents used in computing the net loss per share for years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 exclude the potentialcommon stock equivalents, as the effect would be anti-dilutive. Other Comprehensive Income (Loss) Our other comprehensive income (loss) includes foreign currency translation gains and losses. The cumulative amount of translation gains and losses arereflected as a separate component of stockholders’ equity in the consolidated balance sheets as accumulated other comprehensive income. Cash Flow Information Cash flows in foreign currencies have been converted to U.S. Dollars at an approximate weighted-average exchange rate for the respective reportingperiods. The weighted-average exchange rate for the consolidated statements of operations was as follows:   Years ended December 31,   2017  2016  2015 Swedish Krona  8.54   8.55   8.43 Japanese Yen  112.15   108.75   121.03 South Korean Won  1,128.65   1,157.14   1,130.22 Taiwan Dollar  30.41   32.22   31.73  Exchange rate for the consolidated balance sheets was as follows:   Years ended December 31,   2017  2016 Swedish Krona  8.21   9.07 Japanese Yen  112.65   116.97 South Korean Won  1,066.31   1,205.11 Taiwan Dollar  29.66   32.28  Deferred Revenues We defer license fees until we have met all accounting requirements for revenue recognition as per unit royalty products are distributed and royaltyreports are received. Engineering development fee revenues are deferred until such time as the engineering work has been completed and accepted by ourcustomers. We defer AirBar and sensor modules revenues until distributors sell the products to their end customers. The following table presents our deferred revenues by segment (in thousands)   Years ended December 31,   2017  2016 Deferred license fees $1,089  $1,812 Deferred AirBar revenues  137   109 Deferred sensor modules revenues  22   -   $1,248  $1,921    25      New Accounting Pronouncements  In May 2014, the Financial Accounting Standards Board (“FASB”) issued Accounting Standards Update (“ASU”) No. 2014-09, “ Revenue fromContracts with Customers (Topic 606)” (“ASU 2014-09”). ASU 2014-09 and other subsequent revisions amends the guidance for revenue recognition to replacenumerous, industry specific requirements and converges areas under this topic with those of the International Financial Reporting Standards. The ASU implementsa five-step process for customer contract revenue recognition that focuses on transfer of control, as opposed to transfer of risk and rewards. The amendment alsorequires enhanced disclosures regarding the nature, amount, timing and uncertainty of revenues and cash flows from contracts with customers. Other majorprovisions include the capitalization and amortization of certain contract costs, ensuring the time value of money is considered in the transaction price, andallowing estimates of variable consideration to be recognized before contingencies are resolved in certain circumstances. Entities can transition to the standardeither retrospectively or as a cumulative-effect adjustment as of the date of adoption. On July 9, 2015, the FASB approved amendments deferring the effective dateby one year to December 15, 2017 for annual reporting periods beginning after that date and permitting early adoption of the standard, but not before the originaleffective date or for reporting periods beginning after December 15, 2016. We are currently compiling a complete list of our contracts, and we are finalizing ourimplementation plan. We selected the cumulative effect (modified retrospective) approach for our transition, and we determined that there will be an equityadjustment related to license fees. We will complete our quantification of that adjustment after we receive a final 2017 royalty report from one of our largestcustomers. We do not expect material adjustments related to either AirBar or sensor modules, and no NRE contracts were outstanding as of January 1, 2018. In February 2016, the FASB issued ASU No. 2016-02, “ Leases (Topic 842) ” (“ASU 2016-02”). Under ASU 2016-02, lessees will be required recognizethe following for all leases (with the exception of short-term leases) at the commencement date: a lease liability, which is a lessee’s obligation to make leasepayments arising from a lease, measured on a discounted basis; and a right-of-use asset, which is an asset that represents the lessee’s right to use, or control the useof, a specified asset for the lease term. ASU 2016-02 is effective for fiscal years beginning after December 15, 2018, including interim periods within those fiscalyears. Early application is permitted. Lessees must apply a modified retrospective transition approach for leases existing at, or entered into after, the beginning ofthe earliest comparative period presented in the financial statements. The modified retrospective approach would not require any transition accounting for leasesthat expired before the earliest comparative period presented. Lessees may not apply a full retrospective transition approach. We currently have a limited numberof leased capital assets. We maintain a lease inventory for those assets, and they are currently reported on our condensed consolidated balance sheets. We also havea small number of leases which are currently classified as operating leases; we will compile and analyze those leases during the transition to the new standard. Weexpect that the transition may result in additions and changes to classifications on our condensed consolidated balance sheets, and changes to disclosures. However,because of the small number of assets we lease, we do not need to make systems changes to comply with the new standard. We plan to continue to track thoseleased assets outside of our accounting systems. We will assess the accounting and possible tax impacts during the coming months; however, we do not expectmaterial changes in financial ratios, leasing practices, or tax reporting.  In June 2016, the FASB issued ASU No. 2016-13, “ Financial Instruments-Credit Losses (Topic 326) ”-Measurement of Credit Losses on FinancialInstruments”, (“ASU 2016-13”). The new standard requires entities to measure all expected credit losses for financial assets held at the reporting date based onhistorical experience, current conditions and reasonable and supportable forecasts. ASU 2016-13 will become effective for fiscal years beginning after December15, 2019, with early adoption permitted. We are currently evaluating the impact ASU 2016-13 will have on our consolidated financial statements.  26   Results of Operations We develop user interface and optical interactive touch and gesture solutions. Since 2010, under our licensing agreements, OEMs and Tier 1 suppliershave sold approximately 56 million devices that use our technology. In mid-2017, we augmented our licensing business and started to manufacture and sell sensormodules that incorporate our technology. A summary of our financial results is as follows (in thousands, except percentages):   Years Ended December 31,  2017 vs. 2016  2016 vs. 2015   2017  2016  2015  Variance in Dollars  Variance in Percent  Variance in Dollars  Variance in Percent Revenue:                     License Fees $8,684  $8,350  $7,045  $334   4.0% $1,305   18.5%Percentage of revenue  84.8%  81.8%  63.4%                Sensor Modules  814   149   -   665   446.3%  149   - Percentage of revenue  7.9%  1.5%  -                 NRE  743   1,714   4,070   (971)  (56.7)%  (2,356)  (57.9)%Percentage of revenue  7.3%  16.8%  36.6%                Total Revenue $10,241  $10,213  $11,115  $28   0.3% $(902)  (8.1)%                             Cost of Sales:                            Sensor Modules $1,758  $54  $-  $1,704   3,155.6% $ 54   - Percentage of revenue  17.2%  0.5%  -                 NRE  585   1,284   3,780   (699)  (54.4)%  (2,496)  (66.0)%Percentage of revenue  5.7%  12.6%  34.0%                Total Cost of Sales $2,343  $1,338  $3,780  $1,005   75.1% $(2,442)  (64.6)%                             Total Gross Margin $7,898  $8,875  $7,335  $(977)  (11.0)% $1,540   21.0%                             Operating Expense:                            Research and Development $6,078  $7,069  $6,279  $(991)  (14.0)% $790   12.6%Percentage of revenue  59.3%  69.2%  56.5%                Sales and Marketing  2,772   2,857   3,753   (85)  (3.0)%  (896)  (23.9)%Percentage of revenue  27.1%  28.0%  33.8%                General and Administrative  4,524   4,093   4,999   431   10.5%  (906)  (18.1)%Percentage of revenue  44.2%  40.1%  45.0%                Total Operating Expenses $13,374  $14,019  $15,031  $(645)  (4.6)% $(1,012)  (6.7)%Percentage of revenue  130.6%  137.3%  135.2%                                             Operating Loss $(5,476) $(5,144) $(7,696) $(332)  (6.5)% $2,552   33.2%Percentage of revenue  53.5%  50.4%  69.2%                Other Expenses  (75)  (138)  (46)  63   45.7%  (92)  (200.0)%Percentage of revenue  0.7%  1.4%  0.4%                Net Loss  $(4,705)  $(5,291)  $(7,820)  $586   11.1%  $2,529   32.3%Percentage of revenue  45.9%  51.8%  70.4%                Net Loss Per Share $(0.09) $(0.12) $(0.19) $0.03   25.0% $0.07   36.8%  27     Revenues All of our sales for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 were to customers located in the United States, Europe and Asia. The following table presents revenues by market and NRE for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 (dollars in thousands):   2017   Amount  Percentage Revenues from Automotive $2,148   21%Revenue from Consumer Electronics  6,536   64%Revenues from Sensor modules  814   8%Revenues from NRE  743   7%Total $10,241   100%   2016   Amount  Percentage Revenues from Automotive $2,303   23%Revenues from Consumer Electronics  6,047   59%Revenues from Sensor modules  149   1%Revenues from NRE  1,714   17%Total $10,213   100%   2015   Amount  Percentage Revenues from Automotive $1,016   9%Revenues from Consumer Electronics  6,029   54%Revenues from NRE  4,070   37%Total $11,115   100% We have historically licensed our technology to OEMs and Tier 1 suppliers who embed it in their products based upon our custom designs and we chargethese customers a non-recurring fee to offset our engineering costs. In the fourth quarter of 2016, we began selling a Neonode branded consumer product, AirBarand in mid-2017 we added sales of embedded sensor modules to our business model. Our new sensor modules provide a hardware based technology solution whichallows our customers a way to use our zForce AIR technology while forgoing the complex design and manufacturing phase associated with our licensing model.We now earn revenue from a combination of licensing plus selling our embedded sensor modules and AirBar. We plan to offer a pathway to our current licensecustomers to convert from a license agreement to a supply agreement where they purchase our embedded sensor modules. If successful, this conversion processwill take several years and is expected to only be applicable to new or redesigned products they may release in the future. During 2016 and 2017 we focused our efforts on maintaining our current licensing customers and finalizing their designs for new products expected to bereleased over the coming 18 months and we made investments finalizing the design of selected embedded sensor modules and setting-up our manufacturing facilityin Sweden. As of December 31, 2017, we had entered into forty-one technology license agreements with global OEMs and Tier 1 suppliers. This compares withforty-one and forty technology license agreements with global OEMs and Tier 1 suppliers as of December 31, 2016 and 2015, respectively. One license agreementwas terminated during 2017. Nineteen of our customers are currently shipping products. We expect to continue to earn license fees in future years and anticipate our customers will continue to release new products that embed our technologyunder a license agreement. License fees were the majority of our total revenue in the past three years and increased 4% in 2017 as compared to 2016 primarily dueto a 23% increase in license fees earned from our printer customers and partially offset by a 31% decrease in license fees earned from e-reader customers and a 7%decrease in license fees earned from our automotive customers. License fees increased 19% in 2016 as compared to 2015 primarily due to a 64% increase inlicense fees earned from our printer customers and a 127% increase in license fees earned from our automotive customers which was partially offset by a 49%decrease in license fees earned from our e-reader customers.  In the fourth quarter of 2016 and throughout 2017 we shipped AirBar, our branded consumer product using our sensor module, in the United States andEurope. We have sales and distribution agreements with Ingram Micro, Synnex and OZT Elektronik. In 2016, sales of AirBar provided total revenues of $149,000compared to $753,000 in fiscal 2017. Market acceptance and sales of AirBar have not met expectations and we are evaluating alternative courses of action rangingfrom discontinuing the AirBar product line to selling to or partnering with established companies who operate in the consumer market place. In mid-2017 we began selling our embedded sensor modules. We are focusing our efforts on our key markets such as: automotive, medical devices,printers and office equipment, and white goods. During 2017, we entered into a U.S. distribution agreement with Digi-Key and they currently have a range ofsensor modules and development kits for sale. We currently have supply agreements for sensor modules with three customers including Chigoo, a companymanufacturing luggage trolleys for airports. In 2017, we sold $61,000 of sensor modules.  28   In 2015, we entered into a joint development and cooperation agreement with Autoliv to develop a new HMI sensing product for vehicle steering wheelapplications. As part of the agreement, we licensed our zForce DRIVE technology to Autoliv. The agreement required that Autoliv pay us an initial $1.5 millionand an additional $1.5 million in three staggered payments subject to and after achievement of project milestones during a twelve-month period. The initialpayment of $1.5 million was initially recorded as deferred revenue and was amortized to revenue during the twelve-month development period. The additional $1.5million was recognized as revenue as project milestones were completed as of December 31, 2016, and all payments related to completion of project milestoneshave been recognized as revenue. An addendum to the initial agreement was entered into in December 2016 for a Steering Wheel software upgrade for a fee of$600,000. The final milestone was completed in December 2017 and the entire $600,000 fee has been recognized as revenue as of the end of 2017.  Non-recurring engineering fees (“NRE”) decreased 57% in 2017 as compared to 2016 due to a decline of new license customers and related NRE designprojects. Non-recurring engineering fees (“NRE”) decreased 58% in 2016 as compared to 2015 due to the same reason as described above. In 2017, 69% of ourtotal NRE fees were earned from automotive projects including the last milestone of the extended Autoliv steering wheel project. We expect to continue to earnNRE fees in 2018 and future years, mainly related to customization of sensor modules for the automotive industry. Gross Margin Our combined total gross margin was 77% in 2017 compared to 87% in 2016. The decrease in total gross margin in 2017 as compared to 2016 isprimarily due to a high negative gross margin related to AirBar sales. AirBar sales in 2017 were less than expected and are not expected to achieve plan. Includedin cost of goods sold for 2017 is a non-cash $1.1 million reserve for obsolete or slow moving AirBar component and finished goods inventory. In 2017, license feesaccounted for 85% of total revenue compared to 82% in 2016 with a 100% gross margin. NRE projects had a 21% gross margin in 2017 compared to 25% in 2016.Our combined total gross margin was 87% in 2016 compared to 66% in 2015. The increase in total gross margin in 2016 as compared to 2015 is primarily relatedto a higher proportion of the total revenue in 2016 being comprised of 100% gross margin license fees compared to 2015. Our cost of revenues includes the direct cost of production of certain customer prototypes, costs of engineering personnel, engineering consultants tocomplete the engineering design contracts and cost of goods sold for sensor modules includes fully burdened manufacturing costs, outsourced final assembly costs,and component costs of sensor modules. Research and Development Product research and development (“R&D”) expenses for 2017 were 59% of total revenue compared to 69% in 2016 and 57% in 2015. R&D in 2017decreased 14% compared to 2016. We had twenty-four employees and four consultants in our Research and Development department in 2017 compared to twenty-five employees and one consultant in 2016 and forty-six employees and twelve consultants in 2015. Research and Development expenses in 2016 increased 13%over 2015. The decrease for 2017 is primarily related to decrease in salaries related to a reduction in headcount and a reduction in stock option expense. Theincrease in 2016 compared to 2015 were due to investments of $1.1 million of pre-production manufacturing start-up costs and non-recurring expenses ofapproximately $0.8 million related to final development of the NN1003 ASIC. In addition, the increase was partially related to shifting our engineering resourcesfrom customized licensing customer projects under NRE contract to sensor development projects and expensed as incurred. There were no non-cash stock expensesincluded in Research and Development expenses for the year ended December 31, 2017 compared to approximately $48,000 and $484,000 of non-cash stockexpense for the same periods in 2016 and 2015, respectively. Included in R&D are non-cash inventory adjustments of $0.6 million related to scrap and inventoryrevaluation. These adjustments have been recorded as Research & Development because the production of the components were considered to be in a designindustrialization phase. Our R&D groups are primarily tasked with developing technology and software platforms to support our sensor modules and our customer integrationactivities for both our sensor hardware and license agreements. Sales and Marketing Sales and marketing expenses for 2017 were 27% of total revenue compared to 28% in 2016 and 34% in 2015. Sales and marketing expenses in 2017decreased 3% over 2016. We had six employees and five consultants in our sales and marketing department in 2017 compared to six employees and fourconsultants in 2016 and eight employees and four consultants in 2015. Sales and marketing expenses in 2016 decreased 24% over 2015. The decrease is primarilyrelated to a decrease in salaries related to a reduction in headcount and a reduction in stock option expense. Included in sales and marketing expenses isapproximately $50,000 of non-cash stock expense for the year ended December 31, 2017 compared to approximately $150,000 and $296,000 for the same periodsin 2016 and 2015, respectively. Our sales activities focus on OEM and Tier 1 customers who will license our technology or purchase and embed our touch sensor modules into theirproducts. Our OEM customers will then sell and market their products incorporating our technology to their customers. We also sell and market our Neonodebranded AirBar to customers directly and through distribution partners. We expect to expand our sensor module sales and marketing activities in 2018 and futureyears to capture market share in our target markets. General and Administrative General and administrative (“G&A”) expenses were 44% of revenue in 2017 compared to 40% in 2016 and 45% in 2015. Total G&A expenses in 2017increased 11% over 2016. These increases are primarily related to an increase in salaries related to an increase in headcount, increased professional fees and anincrease in foreign currency loss, partly offset by a decrease in patent expenses. Total G&A expenses in 2016 decreased 18% over 2015. The decrease is primarilyrelated to a decrease in salaries related to a reduction in headcount and a reduction in stock option expense. As of December 31, 2017, we had nine full-timeemployees and two consultants in our G&A department fulfilling management and accounting responsibilities compared to eight full-time employees and eightfull-time employees as of December 31, 2016 and 2015. Included in G&A expenses are approximately $22,000 of non-cash stock-based compensation expense forthe year ended December 31, 2017 compared to approximately $57,000 and $295,000 for the same periods in 2016 and 2015, respectively.  29    Interest Expense Interest expense for the year ended December 31, 2017 was $75,000 compared to $47,000 and $18,000 for the years ended December 31, 2016 and 2015,respectively. The interest expense was mainly related to capital leases. Foreign Currency Translation and Transaction Gains and Losses The functional currency of our foreign subsidiaries is the applicable local currency, the Swedish Krona, the Japanese Yen, the South Korean Won and theTaiwan Dollar. The translation from Swedish Krona, Japanese Yen, South Korean Won or the Taiwan Dollar to U.S. Dollars is performed for balance sheetaccounts using current exchange rates in effect at the balance sheet date and for income statement accounts using a weighted average exchange rate during theperiod. Gains or (losses) resulting from translation are included as a separate component of accumulated other comprehensive income (loss). Losses resulting fromforeign currency transactions are included in general and administrative expenses in the accompanying consolidated statements of operations and were $84,000,$74,000 and $62,000 during the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. Foreign currency translation gains or (losses) were $72,000,($217,000) and ($103,000) during the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. Income Taxes Our effective tax rate was 1% in the year ended December 31, 2017 and (8)% and (1%) in the years ended 2016 and 2015, respectively. We recordedvaluation allowances in 2017, 2016 and 2015 for deferred tax assets related to net operating losses due to the uncertainty of realization. Net Loss As a result of the factors discussed above, we recorded a net loss of $4.7 million for the year ended December 31, 2017, compared to a net loss of $5.3million and $7.8 million for the years ended December 31, 2016 and 2015, respectively.       Contractual Obligation and Off-Balance Sheet Arrangements We do not have any transactions, arrangements, or other relationships with unconsolidated entities that are reasonably likely to affect our liquidity orcapital resources other than the operating leases incurred in the normal course of business. A summary of future minimum payments under non-cancellable lease commitments as of December 31, 2017 is as follows (in thousands):   Total  Less than 1 year  1-3 years  3-5 years  More than 5 years Operating lease obligations $679  $492  $187  $-  $- Capital lease  2,342   613   1,228   501   - Total $3,021  $1,105  $1,415  $501  $-   30    We have no special purpose or limited purpose entities that provide off-balance sheet financing, liquidity, or market or credit risk support. We do notengage in leasing, hedging, research and development services, or other relationships that expose us to liability that is not reflected on the face of the consolidatedfinancial statements. Operating Leases On May 28, 2015, we entered into a three-year lease for 6,508 square feet of office space located at 2674 North First Street, San Jose, California. Theannual payment for this space was $160,000. We paid a final lease termination payment o f $60,000 and the lease was terminated as of August 31, 2016. On August 22, 2016, we entered into a lease of office space located at 2880 Zanker Road, San Jose, CA 95134. The annual payment for this space is$15,000 and can be terminated with one month’s notice. On October 12, 2012, we entered into a two-year lease for office space located at 608 Bureau Shinagawa, 4-1-6 Konan, Minato-ku, 108-0075 Tokyo,Japan. The lease payment was approximately $2,300 per month. This lease was valid through October 12, 2014. The lease was extended for two years and wasvalid until October 31, 2016 under the same terms and conditions. The annual payment for this space equated to approximately $32,000 per year. On September23, 2016 we entered into a lease of office space located at 405 Elpulimento Shinjuku, 6-7-1, Shinjuku-ku, Tokyo. The monthly payment for this space is $1,800.The lease is valid through September 2018. The lease can be terminated with two months´written notice. On July 1, 2013, NTAB entered into a lease for 5,900 square feet of office space located at Storgatan 23C, Stockholm, Sweden for approximately $38,000per month including property tax (excluding VAT). The annual payment for this space equated to approximately $458,000 per year including property tax(excluding VAT). This lease was valid through September 30, 2014. On July 1, 2014, the lease was expanded and extended through November 30, 2017 and wasthen extended until November 30, 2018. As a result, we lease 7,007 square feet for approximately $425,000 per year. The lease can be extended on a yearly basiswith three and nine months´ written notice. On December 1, 2015, Neonode Technologies AB’s majority-owned subsidiary Pronode Technologies AB entered into a lease agreement for 9,040square feet of workshop located at Faktorvägen 17, Kungsbacka, Sweden for approximately $8,000 per month. The annual payment for this space equates toapproximately $93,000 per year. The lease was valid through December 9, 2017. The lease was extended through December 9, 2020 and can be terminated withnine months’ written notice before the termination date. In January 2015, our subsidiary Neonode Korea Ltd. entered into a lease agreement located at B-1807, Daesung D-Polis. 543-1, Seoul, South Korea. Theannual payment for this space equates to approximately $9,000 per year. The lease is valid until December 2018. In May 2015, our subsidiary Neonode Taiwan Ltd. entered into a lease agreement located at 16F, No. 89 Songren Rd, Taipei, Taiwan. This lease is validthrough May 24, 2016 but was terminated on November 30, 2015. The annual payment for this space equated to approximately $46,000 per year. On December 1,2015, Neonode Taiwan Ltd. entered into a lease agreement located at Rm. 2406, International Trade Building, Keelung Rd., Sec.1, Taipei, Taiwan. This lease wasvalid through April 30, 2016. The lease is renewed every three months unless termination is notified. The annual payment for this space equates to approximately$14,000 per year. For the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, we recorded approximately $681,000, $852,000 and $641,000, respectively, for rent expense.   31   Equipment Subject to Capital Lease In April 2014, we entered into a lease for certain specialized milling equipment. Under the terms of the lease agreement we are obligated to purchase theequipment at the end of the original six-year lease term for 10% of the original purchase price of the equipment. In accordance with relevant accounting guidancethe lease is classified as a capital lease. The lease payments and depreciation period began on July 1, 2014 when the equipment went into service. The implicitinterest rate of the lease is 4% per annum. Between the second and the fourth quarters of 2016, we entered into six leases for component production equipment. Under the terms of five of the leaseagreements we are obligated to purchase the equipment at the end of the original 3-5 year lease terms for 5-10% of the original purchase price of the equipment. Inaccordance with relevant accounting guidance the leases are classified as capital leases. The lease payments and depreciation periods began between June andNovember 2016 when the equipment went into service. The implicit interest rate of the leases is currently approximately 3% per annum. One of the leases is a hire-purchase agreement where the equipment is required to be paid off after 5 years. In accordance with relevant accounting guidance the lease is classified as a capitallease. The lease payments and depreciation period began on July 1, 2016 when the equipment went into service. The implicit interest rate of the lease is currentlyapproximately 3% per annum. In 2017, we have entered into one lease for component production equipment. Under the terms of the lease agreement the lease will be renewed with oneyear at the time at the end of the original four-year lease term. In accordance with relevant accounting guidance the lease is classified as a capital lease. The leasepayments and depreciation periods began in May 2017 when the equipment went into service. The implicit interest rate of the lease is currently approximately1.5% per annum. Non-Recurring Engineering Development Costs On February 4, 2011, we entered into an Analog Device Development Agreement with an effective date of January 24, 2010 (the “NN1001 Agreement”)with Texas Instruments pursuant to which Texas Instruments agreed to integrate our intellectual property into an Application Specific Integrated Circuit (“ASIC”).The NN1001 ASIC only can be sold by Texas Instruments exclusively to our licensees. Under the terms of the NN1001 Agreement, we agreed to reimburse TexasInstruments $500,000 of non-recurring engineering development costs based on shipments of the NN1001. Under the terms of the NN1001 Agreement, we alsoagreed to reimburse Texas Instruments a non-recurring engineering fee of $0.08 per unit for each of the first one million units sold and $0.05 for the next eightmillion units sold. During the year ended December 31, 2015 approximately $20,000 of non-recurring engineering expense related to the NN1001 Agreement isincluded in research and development in the consolidated statements of operations. Through December 31, 2015, all payments under the NN1001 Agreement havebeen made. On April 25, 2013, we entered into an additional Analog Device Development Agreement with an effective date of December 6, 2012 (the “NN1002Agreement”) with Texas Instruments pursuant to which Texas Instruments agreed to integrate our intellectual property into an ASIC. The NN1002 ASIC only canbe sold by Texas Instruments exclusively to our licensees. Under the terms of the NN1002 Agreement, we agreed to reimburse Texas Instruments up to $500,000of non-recurring engineering costs based on shipments of the NN1002. Under the terms of the NN1002 Agreement, we also agreed to reimburse Texas Instrumentsa non-recurring engineering fee of $0.25 per unit for each of the first two million units sold. The NN1002 began shipping to customers in 2015. As of December31, 2017, we had made no payments under the NN1002 Agreement.  On December 4, 2014, we entered into an Analog Device Development Agreement (the “NN1003 Agreement”) with STMicroelectronics InternationalN.V. pursuant to which STMicroelectronics agreed to integrate our intellectual property into an ASIC. The NN1003 ASIC only can be sold by STMicroelectronicsexclusively to our licensees. Under the terms of the NN1003 Agreement, we agreed to reimburse STMicroelectronics up to $885,000 of non-recurring engineeringcosts as follows:  ●$235,000 at the feasibility review and contract signature (paid on January 20, 2015) ●$300,000 on completion of tape-out (paid on October 31, 2015) ●$300,000 on completion on product validation (paid through January 2, 2017)  32   Liquidity and Capital Resources Our liquidity is dependent on many factors, including sales volume, operating profit and the efficiency of asset use and turnover. Our future liquidity willbe affected by, among other things:  ●actual versus anticipated licensing of our technology; ●actual versus anticipated purchases of our sensor products, including AirBar ●actual versus anticipated operating expenses; ●timing of our OEM customer product shipments; ●timing of payment for our technology licensing agreements; ●actual versus anticipated gross profit margin; and ●ability to raise additional capital, if necessary. As of December 31, 2017, we had cash of $5.8 million, as compared to $3.5 million as of December 31, 2016. Working capital (current assets less current liabilities) was $6.2 million as of December 31, 2017, compared to working capital of $3.1 million as ofDecember 31, 2016. Net cash used in operating activities for the year ended December 31, 2017 of $5.6 million was primarily the result of (1) a net loss includingnoncontrolling interests of approximately $5.5 million and (2) approximately $1.1 million in net cash used in changes in operating assets and liabilities, primarilyaccounts receivable, inventory, prepaid expenses and other current assets, accounts payable and accrued expenses, and deferred revenues. Cash used to fund netlosses is reduced by approximately $1.0 million in non-cash operating expenses, mainly comprised of depreciation and amortization and stock-basedcompensation. Accounts receivable decreased approximately $0.5 million as of December 31, 2017 compared with December 31, 2016. During 2017, 2016 and 2015, wewere successful in collecting cash from sales to our customers substantially in accordance with our standard payment terms to those customers. Accounts payable and accrued expenses decreased approximately $0.9 million as of December 31, 2017 compared to December 31, 2016. On December31, 2016, the main accounts payable were related to building up our inventory for sensor modules and AirBar products. Deferred revenue decreased approximately $0.7 million during 2017 mainly related to recognition of prepaid license fees from two customers during2017. Net cash used in operating activities for the year ended December 31, 2016 of $6.3 million was primarily the result of (1) a net loss includingnoncontrolling interests of approximately $5.6 million and (2) approximately $1.3 million in net cash used in changes in operating assets and liabilities, primarilyaccounts receivable, inventory, prepaid expenses and other current assets, accounts payable and accrued expenses, and deferred revenues. Cash used to fund netlosses is reduced by approximately $0.7 million in non-cash operating expenses, mainly comprised of depreciation and amortization and stock-basedcompensation.  33    Accounts receivable increased approximately $0.2 million as of December 31, 2016 compared with December 31, 2015, primarily as a result of netrevenues of approximately $2.9 million in the fourth quarter of 2016 compared to approximately $3.0 million in the fourth quarter of 2015. During 2016 and 2015,we were successful in collecting cash from sales to our customers substantially in accordance with our standard payment terms to those customers. Deferred revenue increased approximately $0.4 million during 2016 mainly related to prepaid license fees from two new customers during 2016 anddeferred revenues from AirBar sales. Net cash used in operating activities for the year ended December 31, 2015 of $8.1 million was primarily the result of (1) a net loss includingnoncontrolling interests of approximately $7.8 million and (2) approximately $1.5 million in net cash provided by changes in operating assets and liabilities,primarily accounts receivable, projects in process, prepaid expenses and other current assets, accounts payable and accrued expenses, and deferred revenues. Cashused to fund net losses is reduced by approximately $1.3 million in non-cash operating expenses, mainly comprised of depreciation and amortization and stock-based compensation. Accounts receivable increased approximately $0.2 million as of December 31, 2015 compared with December 31, 2014, primarily as a result of netrevenues of approximately $3.0 million in the fourth quarter of 2015 compared to approximately $1.8 million in the fourth quarter of 2014. During 2015 we weresuccessful in collecting cash from sales to our customers substantially in accordance with our standard payment terms to those customers. Deferred revenue decreased approximately $1.9 million during 2015 mainly related to finalization of development projects and net increase in revenuerecognition of prepaid license fees and non-recurring engineering fees during 2015. In the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, we purchased $656,000, $987,000 and $198,000, respectively of fixed assets, consisting primarilyof leasing equipment and engineering equipment. Net cash provided by financing activities during the year ended December 31, 2017 was the result of net proceeds of approximately $9.1 million from thesale of our common stock. This increase was offset by down payments of $438,000 on leasing equipment. Net cash provided by financing activities during the year ended December 31, 2016 was the result of net proceeds of approximately $7.9 million from thesale of our common stock. This increase was offset by repayments of $116,000 on our capital lease obligations. Net cash provided by financing activities during the year ended December 31, 2015 was the result of net proceeds of approximately $5.4 million from thesale of our common stock. This increase was offset by repayments of $57,000 on our capital lease obligations. On June 9, 2017, the Company entered into a short-term unsecured loan agreement and issued a note payable with the principal amount of 15,000,000SEK. The interest rate was 2.5% per annum and the note was due on September 1, 2017. We repaid the note in August 2017 with interest cost of approximately$8,900. In August 2017, we entered into a Securities Purchase Agreement with accredited investors as part of a private placement pursuant to which we issued atotal of 9,750,000 shares of common stock at $1.00 per share, and warrants, for of an aggregate purchase price of $9.75 million in gross proceeds. We receivedapproximately $9.1 million in net proceeds. Under the terms of the 2017 Securities Purchase Agreement, we also issued warrants (the “2017 Warrants”) toinvestors in the private placement to purchase up to a total of 3,250,000 shares of common stock at an exercise price of $2.00 per share. The 2017 Warrants willbecome exercisable on August 8, 2018, and will expire on August 8, 2020. If the 2017 Warrants are fully exercised, we will receive approximately $6.5 million inproceeds. There are no registration rights associated with the securities to be issued and sold pursuant to the 2017 Securities Purchase Agreement. In August 2016, we entered into a Securities Purchase Agreement with institutional and accredited investors as part of a private placement pursuant towhich we issued a total of 8,627,352 shares of common stock, as described below, and warrants for an aggregate purchase price of $7.9 million in net proceeds.The total number of shares included (i) an aggregate of 427,352 shares at $1.17 per share to Thomas Eriksson, former Chief Executive Officer of Neonode, andRemo Behdasht, SVP AirBar Devices at Neonode for gross proceeds of approximately $500,000, (ii) an aggregate of 4,600,000 shares at a price of $1.00 per shareto outside investors for gross proceeds of $4,600,000, and (iii) up to 3,600,000 shares issuable upon exercise of warrants (the “Pre-Funded Warrants”) by outsideinvestors for which we received $3,564,000 pre-funded in proceeds and will receive up to $36,000 in proceeds upon future cash exercises.  Under the terms of the August 2016 Securities Purchase Agreement, we issued warrants (the “Purchase Warrants”) to all investors in the privateplacement to purchase up to a total of 4,313,676 shares of common stock at an exercise price of $1.12 per share. The Purchase Warrants became exercisableFebruary 17, 2017 and will expire February 17, 2022. None of the Purchase Warrants have been exercised as of December 31, 2017. If the warrants are fullyexercised, we will receive approximately $4.8 million in cash proceeds. In October 2015, we issued 3,200,000 shares of our common stock as part of a registered equity offering and raised approximately $5.4 million in netproceeds.  34   We may from time to time issue shares of our common stock under an effective shelf registration statement in amounts, at prices, and on terms to beannounced when and if the securities are offered. The specifics of any future offerings, along with the use of proceeds of any securities offered, will be described ina prospectus supplement and any other offering materials, at the time of the offering.  In March 2017, we filed a $20 million shelf registration statement with the SEC that became effective on March 24, 2017. We may from time to timeissue shares of our common stock under our shelf registration in amounts, at prices, and on terms to be announced when and if the securities are offered. Thespecifics of any future offerings, along with the use of proceeds of any securities offered, will be described in a prospectus supplement and any other offeringmaterials, at the time of the offering. Our shelf registration statement will expire on March 24, 2020. The consolidated financial statements included herein have been prepared on a going concern basis, which contemplates continuity of operations and therealization of assets and the repayment of liabilities in the ordinary course of business. We expect our revenues from license fees, sales of sensor modules and non-recurring engineering fees will enable us to reduce our operating losses in 2018. We have received purchase orders from our distributors for AirBar and enteredinto an agreement with an OEM customer for our sensor modules. In addition, we have improved the overall cost efficiency of our operations, as a result of thetransition from providing our customers a full custom design solution to providing sensor modules which require limited custom design work. We intend tocontinue to implement various measures to improve our operational efficiencies. No assurances can be given that management will be successful in meeting itsrevenue targets and reducing its operating loss. However, management believes that execution of its business plan and the capital invested pursuant to the August2017 Securities Purchase Agreement should provide us with sufficient liquidity to meet our short-term operating requirements. In the future, we may require sources of capital in addition to cash on hand to continue operations and to implement our strategy. If our operations do notbecome cash flow positive, we may be forced to seek equity investments or debt arrangements. Historically, we have been able to access the capital marketsthrough sales of common stock and warrants to generate liquidity. Our management believes it could raise capital through public or private offerings if needed toprovide us with sufficient liquidity. As part of our annual meeting October 2016, stockholders approved an increase in our authorized shares of common stock. Ofthe 100,000 million shares of our common stock currently authorized, approximately 30 million are unreserved and available for future issuance. No assurancescan be given that we will be successful in obtaining such additional financing on reasonable terms, or at all. If adequate funds are not available on acceptable terms,or at all, we may be unable to adequately fund our business plans and it could have a negative effect on our business, results of operations and financial condition.In addition, if funds are available, the issuance of equity securities or securities convertible into equity could dilute the value of shares of our common stock andcause the market price to fall, and the issuance of debt securities could impose restrictive covenants that could impair our ability to engage in certain businesstransactions. ITEM 7A.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK Not applicable.   35   ITEM 8.  FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA Index to the Consolidated Financial StatementsPage  Report of Independent Registered Public Accounting Firm37  Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2017 and 201638  Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2017, 2016 and 201539  Consolidated Statements of Comprehensive Loss for the years ended December 31, 2017, 2016 and 201540  Consolidated Statements of Stockholders’ Equity for the years ended December 31, 2017, 2016 and 201541  Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2017, 2016 and 201543  Notes to the Consolidated Financial Statements44  36   REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM Board of Directors and StockholdersNeonode Inc. Opinion on the Consolidated Financial Statements We have audited the accompanying consolidated balance sheets of Neonode Inc. (a Delaware corporation) and subsidiaries (the “Company”) as of December 31,2017 and 2016, the related consolidated statements of operations, comprehensive loss, stockholders’ equity and cash flows for each of the three years in the periodended December 31, 2017, and the related notes and the schedule of valuation and qualifying accounts appearing under Item 15(a)(2) (collectively referred to asthe “consolidated financial statements”). In our opinion, the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the financialposition of the Company as of December 31, 2017 and 2016, and the results of their operations and their cash flows for each of the three years in the period endedDecember 31, 2017, in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America. Basis for Opinion These consolidated financial statements are the responsibility of the Company’s management. Our responsibility is to express an opinion on these consolidatedfinancial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States)(“PCAOB”) and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules andregulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB. We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonableassurance about whether the consolidated financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required tohave, nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding ofinternal control over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financialreporting. Accordingly, we express no such opinion. Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to error or fraud, andperforming procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in theconsolidated financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well asevaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion.   KMJ Corbin & Company LLP We have served as the Company's auditor since 2009.   Costa Mesa, CaliforniaMarch 8, 2018  37   NEONODE INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETS(In thousands, except share and per share amounts)   As ofDecember 31,2017  As ofDecember 31,2016 ASSETS      Current assets:      Cash $5,796  $3,476 Accounts receivable, net  1,010   1,548 Projects in process  1   - Inventory  1,154   696 Prepaid expenses and other current assets  1,836   1,949 Total current assets  9,797   7,669          Investment in joint venture  3   3 Property and equipment, net  3,327   2,031 Total assets $13,127  $9,703          LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY        Current liabilities:        Accounts payable $509  $1,286 Accrued payroll and employee benefits  1,081   1,001 Accrued expenses  177   172 Deferred revenues  1,248   1,921 Current portion of capital lease obligations  568   228 Total current liabilities  3,583   4,608          Capital lease obligation, net of current portion  1,681   960 Total liabilities  5,264   5,568          Commitments and contingencies                 Stockholders’ equity        Series B Preferred stock, 54,425 shares authorized with par value of $0.001; 83 shares issued and outstandingat December 31, 2017 and 2016, respectively. (In the event of dissolution, each share of Series B Preferred stock has aliquidation preference equal to par value of $0.001 over the shares of common stock)  -   - Common stock, 100,000,000 shares authorized, with par value of $0.001; 58,594,503 and 48,844,503 shares issued andoutstanding at December 31, 2017 and 2016, respectively  59   49 Additional paid-in capital  192,808   183,667 Accumulated other comprehensive loss  (99)  (171)Accumulated deficit  (183,745)  (179,040)Total Neonode Inc. stockholders’ equity  9,023   4,505 Noncontrolling interests  (1,160)  (370)Total stockholders’ equity  7,863   4,135 Total liabilities and stockholders’ equity $13,127  $9,703  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  38   NEONODE INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS(In thousands, except per share amounts)   Years Ended December 31,   2017  2016  2015 Revenue:         License fees $8,684  $8,350  $7,045 Sensor modules  814   149   - Non-recurring engineering  743   1,714   4,070 Total revenues  10,241   10,213   11,115              Cost of revenues:            Sensor modules  1,758   54   - Non-recurring engineering  585   1,284   3,780 Total cost of revenues  2,343   1,338   3,780              Total gross margin  7,898   8,875   7,335              Operating expenses:            Research and development  6,078   7,069   6,279 Sales and marketing  2,772   2,857   3,753 General and administrative  4,524   4,093   4,999              Total operating expenses  13,374   14,019   15,031 Operating loss  (5,476)  (5,144)  (7,696)             Other expense, net:            Interest expense  (75)  (47)  (18)Other expense, net  -   (91)  (28)Total other expense, net  (75)  (138)  (46)             Loss before provision for income taxes  (5,551)  (5,282)  (7,742)             (Benefit from) provision for income taxes  (56)  367   93 Net loss including noncontrolling interests  (5,495)  (5,649)  (7,835)Less: Net loss attributable to noncontrolling interests  790   358   15 Net loss attributable to Neonode Inc. $(4,705) $(5,291) $(7,820)             Loss per common share:            Basic and diluted loss per share $(0.09) $(0.12) $(0.19)Basic and diluted – weighted average number of common shares outstanding  52,889   45,690   41,202  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  39   NEONODE INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE LOSS(In thousands)   Years Ended December 31,   2017  2016  2015           Net loss including noncontrolling interests $(5,495) $(5,649) $(7,835)Other comprehensive income (loss):            Foreign currency translation adjustments  72   (217)  (103)Comprehensive loss  (5,423)  (5,866)  (7,938)Less: Comprehensive loss attributable to noncontrolling interests  790   358   15 Comprehensive loss attributable to Neonode Inc. $(4,633) $(5,508) $(7,923) The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  40   NEONODE INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS’ EQUITY(In thousands)   Series BPreferredStockSharesIssued  Series BPreferredStockAmount  CommonStockSharesIssued  CommonStockAmount  AdditionalPaid-inCapital  AccumulatedOtherComprehensiveIncome (Loss)  AccumulatedDeficit  Total Neonode Inc.Stockholders’Equity  NoncontrollingInterests  Total Stockholders’Equity                                Balances, January 1, 2015  83  $-   40,455  $40  $169,010  $149  $(165,929) $3,270  $-  $3,270                                          Stock option and warrantcompensation expense toemployees, directors andvendors  -   -   -   -   1,075   -   -   1,075   -   1,075                                          Proceeds from sale of commonstock, net of offering costs  -   -   3,200   3   5,419   -   -   5,422   -   5,422                                          Common stock issued uponexercise of common stockwarrants  -   -   151   1   -   -   -   1   -   1                                          Foreign currency translationadjustment  -   -   -   -   -   (103)  -   (103)  -   (103)                                         Noncontrolling interestsPronode initial contribution  -   -   -   -   -   -   -   -   3   3                                          Net loss  -   -   -   -   -   -   (7,820)  (7,820)  (15)  (7,835)                                         Balances, December 31, 2015  83  $-   43,806  $44  $175,504  $46  $(173,749) $1,845  $(12) $1,833                                          Stock option and warrantcompensation expense toemployees, directors andvendors  -   -   -   -   255   -   -   255   -   255                                          Proceeds from sale of commonstock and pre-fundedwarrants, net of offering costs  -   -   5,027   5   7,908   -   -   7,913   -     7,913                                          Common stock issued uponexercise of common stockwarrants  -   -   12   -   -   -   -   -   -   -    41     Series BPreferredStockSharesIssued  Series BPreferredStockAmount  CommonStockSharesIssued  CommonStockAmount  AdditionalPaid-inCapital  AccumulatedOtherComprehensiveIncome (Loss)  AccumulatedDeficit  Total Neonode Inc.Stockholders’Equity  NoncontrollingInterests  Total Stockholders’Equity                                Foreign currency translationadjustment  -   -   -   -   -   (217)  -   (217)  -   (217)                                         Net loss  -   -   -   -   -   -   (5,291)  (5,291)  (358)  (5,649)                                         Balances, December 31, 2016  83  $-   48,845  $49  $183,667  $(171) $(179,040) $4,505  $(370) $4,135                                          Stock option compensationexpense to employees,directors and vendors  -   -   -   -   72   -   -   72   -   72                                          Proceeds from sale of commonstock, net of offering costs  -   -   9,750   10   9,069   -   -   9,079   -   9,079                                          Foreign currency translationadjustment  -   -   -   -   -   72   -   72   -   72                                          Net loss  -   -   -   -   -   -   (4,705)  (4,705)  (790)  (5,495)                                         Balances, December 31, 2017  83  $-   58,595  $59  $192,808  $(99) $(183,745) $9,023  $(1,160) $7,863  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  42   NEONODE INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS(In thousands)   Years Ended December 31,   2017  2016  2015           Cash flows from operating activities:            Net loss (including noncontrolling interests) $(5,495) $(5,649) $(7,835)Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities:            Stock-based compensation expense  72   255   1,075 Depreciation and amortization  953   360   187 Loss on disposal of property and equipment  -   91   28 Changes in operating assets and liabilities:            Accounts receivable  542   (204)  (239)Projects in process  (1)  158   38 Inventory  (372)  (737)  - Prepaid expenses and other current assets  293   (1,316)  (263)Accounts payable and accrued expenses  (896)  343   871 Deferred revenues  (677)  447   (1,925)             Net cash used in operating activities  (5,581)  (6,252)  (8,063)             Cash flows from investing activities:            Purchase of property and equipment  (656)  (987)  (198)Investment in joint venture  -   (3)  - Proceeds from sale of property and equipment  -   5   -              Net cash used in investing activities  (656)  (985)  (198)             Cash flow from financing activities:            Proceeds from issuance of common stock and warrants, net of offering costs  9,079   7,913   5,422 Contributions from noncontrolling interests  -   -   3 Proceeds from note payable  1,713   -   - Payments on note payable  (1,713)  -   - Principal payments on capital lease obligations  (438)  (116)  (57)Net cash provided by financing activities  8,641   7,797   5,368              Effect of exchange rate changes on cash  (84)  (166)  (154)             Net change in cash  2,320   394   (3,047)             Cash at beginning of year  3,476   3,082   6,129              Cash at end of year $5,796  $3,476  $3,082              Supplemental disclosure of cash flow information:            Cash paid for interest $73  $48  $18 Cash paid for income taxes $219  $367  $93              Supplemental disclosure of non-cash investing and financing activities:            Purchase of equipment with capital lease obligation $1,287  $983  $-  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements.  43   NEONODE INC. Notes to the Consolidated Financial Statements 1.Nature of the Business and Operations Background and Organization Neonode Inc. (“we”, “us”, “our”, or the “Company”) was incorporated in the State of Delaware in 1997 as the parent of Neonode AB, a company foundedin February 2004 and incorporated in Sweden. On December 29, 2008, we entered into a share exchange agreement with AB Cypressen nr 9683 (renamedNeonode Technologies AB), a Swedish engineering company, and Neonode Technologies AB became our wholly owned subsidiary. In 2013, we establishedadditional wholly owned subsidiaries: Neonode Japan Inc. (Japan); Neno User Interface Solutions AB (Sweden); NEON Technology Inc. (U.S.); and NeonodeAmericas Inc. (U.S.). In 2014, we established one additional wholly owned subsidiary: Neonode Korea Ltd. (South Korea). In 2015, we established one additionalwholly owned subsidiary: Neonode Taiwan Ltd. (Taiwan). In 2015, we established Pronode Technologies AB, a majority-owned subsidiary of NeonodeTechnologies AB. In 2016, we entered into a joint venture, named Neoeye AB, between SMART EYE AB and our subsidiary Neonode Technologies AB. Operations Neonode Inc., collectively with its subsidiaries is referred to as “Neonode”, develops and licenses user interfaces and optical touch technology to OriginalEquipment Manufacturers (“OEMs”) and Tier 1 suppliers who embed the Neonode technology into devices that they produce and sell. In the fourth quarter of2016, Neonode started to manufacture and sell AirBar. In mid-2017 we began selling embedded sensors components that incorporate Neonode technology. Liquidity We incurred net losses of approximately $4.7 million, $5.3 million and $7.8 million for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively,and had an accumulated deficit of approximately $183.8 million as of December 31, 2017. In addition, we used cash in operating activities of approximately $5.6million, $6.3 million and $8.1 million for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. In March 2017, we filed a $20 million shelf registration statement with the SEC that became effective on March 24, 2017. We may from time to timeissue shares of our common stock under our shelf registration in amounts, at prices, and on terms to be announced when and if the securities are offered. Thespecifics of any future offerings, along with the use of proceeds of any securities offered, will be described in a prospectus supplement and any other offeringmaterials, at the time of the offering. Our shelf registration statement will expire on March 24, 2020. We may from time to time issue shares of our common stock under an effective shelf registration statement in amounts, at prices, and on terms to beannounced when and if the securities are offered. The specifics of any future offerings, along with the use of proceeds of any securities offered, will be described ina prospectus supplement and any other offering materials, at the time of the offering.  44   In August 2017, we entered into a Securities Purchase Agreement with accredited investors as part of a private placement pursuant to which we issued atotal of 9,750,000 shares of common stock at $1.00 per share, and warrants, for of an aggregate purchase price of $9.75 million in gross proceeds. We receivedapproximately $9.1 million in net proceeds. Under the terms of the 2017 Securities Purchase Agreement, we also issued warrants (the “2017 Warrants”) toinvestors in the private placement to purchase up to a total of 3,250,001 shares of common stock at an exercise price of $2.00 per share. The 2017 Warrants willbecome exercisable on August 8, 2018, and will expire on August 8, 2020. If the 2017 Warrants are fully exercised, we will receive approximately $6.5 million inproceeds. There are no registration rights associated with the securities to be issued and sold pursuant to the 2017 Securities Purchase Agreement. In August 2016, we entered into a Securities Purchase Agreement with institutional and accredited investors as part of a private placement pursuant towhich we issued a total of 8,627,352 shares of common stock, as described below, and warrants for an aggregate purchase price of $7.9 million in net proceeds.The total number of shares included (i) an aggregate of 427,352 shares at $1.17 per share to Thomas Eriksson, former Chief Executive Officer of Neonode, andRemo Behdasht, SVP AirBar Devices at Neonode for gross proceeds of approximately $500,000, (ii) an aggregate of 4,600,000 shares at a price of $1.00 per shareto outside investors for gross proceeds of $4,600,000, and (iii) up to 3,600,000 shares issuable upon exercise of warrants (the “Pre-Funded Warrants”) by outsideinvestors for which we received $3,564,000 pre-funded in proceeds and will receive up to $36,000 in proceeds upon future cash exercises.  Under the terms of the August 2016 Securities Purchase Agreement, we issued warrants (the “Purchase Warrants”) to all investors in the privateplacement to purchase up to a total of 4,313,676 shares of common stock at an exercise price of $1.12 per share. The Purchase Warrants became exercisableFebruary 17, 2017 and will expire February 17, 2022. None of the Purchase Warrants have been exercised as of March 1, 2018. If the warrants are fully exercised,we will receive approximately $4.8 million in proceeds. The consolidated financial statements included herein have been prepared on a going concern basis, which contemplates continuity of operations and therealization of assets and the repayment of liabilities in the ordinary course of business. Management evaluated the significance of the Company’s operating lossand determined that the Company’s current operating plan and sources of capital would be sufficient to alleviate concerns about the Company’s ability to continueas a going concern. We expect our revenues from license fees, sensor module, non-recurring engineering fees and AirBar sales will enable us to reduce our operating losses in2018. In addition, we have improved the overall cost efficiency of our operations, as a result of the transition from providing our customers a full custom designsolution to providing standardized sensor modules which require limited custom design work. We intend to continue to implement various measures to improveour operational efficiencies. No assurances can be given that management will be successful in meeting its revenue targets and reducing its operating loss. As described above, if the Purchase Warrants issued in August 2016 and August 2017 are fully exercised, we will receive up to approximately $11.3million in proceeds. In the future, we may require sources of capital in addition to cash on hand to continue operations and to implement our strategy. If ouroperations do not become cash flow positive, we may be forced to seek equity investments or debt arrangements. No assurances can be given that we will besuccessful in obtaining such additional financing on reasonable terms, or at all. If adequate funds are not available on acceptable terms, or at all, we may be unableto adequately fund our business plans and it could have a negative effect on our business, results of operations and financial condition. In addition, if funds areavailable, the issuance of equity securities or securities convertible into equity could dilute the value of shares of our common stock and cause the market price tofall, and the issuance of debt securities could impose restrictive covenants that could impair our ability to engage in certain business transactions.   45    2.Summary of Significant Accounting policies Principles of Consolidation The consolidated financial statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America(“U.S. GAAP”) and include the accounts of Neonode Inc. and its wholly owned subsidiaries, as well as Pronode Technologies AB, a 51% majority ownedsubsidiary of Neonode Technologies AB. The remaining 49% of Pronode Technologies AB is owned by Propoint AB, located in Gothenburg, Sweden. PronodeTechnologies AB was organized to sell engineering services within the automotive markets. All inter-company accounts and transactions have been eliminated inconsolidation. Neonode consolidates entities in which we have a controlling financial interest. We consolidate subsidiaries in which we hold, directly or indirectly, morethan 50% of the voting rights, and variable interest entities (“VIEs”) in which Neonode is the primary beneficiary. In June 2016, we entered into a Joint Venture (“JV”) with a Swedish based eye-tracking company SMART EYE AB to develop multi-chip modules forthe consumer and automotive markets. The name of this JV is Neoeye AB (“Neoeye”).  We use the equity method of accounting to record our investments in the common stock of each entity in which Neonode has the ability to exercisesignificant influence, but does not own a majority equity interest. Under the equity method, our investment is originally included in equity interests at cost, and isadjusted to recognize our share of net earnings or losses of the investee, in our consolidated balance sheets; our share of net income (loss) is reported in ourconsolidated statements of operations according to our equity ownership in each entity. The consolidated balance sheets at December 31, 2017 and 2016 and the consolidated statements of operations, comprehensive loss and cash flows for theyears ended 2017, 2016 and 2015 include our accounts and those of our wholly owned subsidiaries, Neonode Technologies AB (Sweden), Neonode Americas Inc.(U.S.), Neonode Japan Inc. (Japan), NEON Technology Inc. (U.S.), Neno User Interface Solutions AB (Sweden), Neonode Korea Ltd. (South Korea) and NeonodeTaiwan Ltd. (Taiwan), as well as Pronode Technologies AB (Sweden), a 51% majority owned subsidiary of Neonode Technologies AB. Estimates The preparation of financial statements in conformity with U.S. GAAP requires making estimates and assumptions that affect, at the date of the financialstatements, the reported amounts of assets and liabilities, disclosure of contingent assets and liabilities and the reported amounts of revenue and expenses. Actualresults could differ from these estimates. Significant estimates include, but are not limited to, provisions for uncollectible receivables and sales returns, warrantyliabilities, the achievement of substantive milestones and vendor-specific objective evidence (“VSOE”) of fair value for purposes of revenue recognition (ordeferral of revenue), net realizable value of inventory, recoverability of capitalized project costs and long-lived assets, the valuation allowance related to ourdeferred tax assets, and the fair value of options and warrants issued for stock-based compensation. Cash We have not had any liquid investments other than normal cash deposits with bank institutions to date. The Company considers all highly liquidinvestments with original maturities of three months of less to be cash equivalents. Concentration of Cash Balance Risks Cash balances are maintained at various banks in the United States, Japan, Korea, Taiwan and Sweden. For deposits held with financial institutions in theUnited States the U.S. Federal Deposit Insurance Corporation, provides basic deposit coverage with limits up to $250,000 per owner. The Swedish governmentprovides insurance coverage up to 100,000 Euro per customer and covers deposits in all types of accounts. The Japanese government provides insurance coverageup to 10,000,000 Yen per customer. The Korea Deposit Insurance Corporation provides insurance coverage up to 50,000,000 Won per customer. The CentralDeposit Insurance Corporation in Taiwan provides insurance coverage up to 3,000,000 Taiwan Dollar per customer. At times, deposits held with financialinstitutions may exceed the amount of insurance provided.  46   Accounts Receivable and Allowance for Doubtful Accounts  Our accounts receivable are stated at net realizable value. Our policy is to maintain allowances for estimated losses resulting from the inability of ourcustomers to make required payments. Credit limits are established through a process of reviewing the financial history and stability of each customer. Whereappropriate, we obtain credit rating reports and financial statements of the customer when determining or modifying its credit limits. We regularly evaluate thecollectability of our trade receivable balances based on a combination of factors. When a customer’s account balance becomes past due, we initiate dialogue withthe customer to determine the cause. If it is determined that the customer will be unable to meet its financial obligation, such as in the case of a bankruptcy filing,deterioration in the customer’s operating results or financial position or other material events impacting its business, we record a specific allowance to reduce therelated receivable to the amount we expect to recover. Should all efforts fail to recover the related receivable, we will write-off the account. We also record anallowance for all customers based on certain other factors including the length of time the receivables are past due and historical collection experience withcustomers. Our allowance for doubtful accounts was approximately $149,000 as of December 31, 2017 and 2016. Projects in Process Projects in process consist of costs incurred toward the completion of various projects for certain customers. These costs are primarily comprised of directengineering labor costs and project-specific equipment costs. These costs are capitalized on our balance sheet as an asset and deferred until revenue for eachproject is recognized in accordance with our revenue recognition policy. Costs capitalized in projects in process were $1,000 as of December 31, 2017. There wereno costs capitalized in projects in process as of December 31, 2016. Inventory Inventory is stated at the lower of cost or net realizable value, using the first-in, first-out method (“FIFO”) valuation method. Net realizable value is theestimated selling prices in the ordinary course of business, less reasonably predictable costs of completion, disposal, and transportation. Any adjustments to reducethe cost of inventories to their net realizable value are recognized in earnings in the current period. During the fourth quarter of 2017, after a comprehensiveevaluation of our AirBar business we recorded a $1.1 million write-down, included in our cost of goods sold, to reduce our AirBar specific component and finishedgoods inventory to estimated net realizable value and to revalue the purchase price from the initial order of one component by $0.12 each. The component wasoriginally valued at an average price basis but due to slow selling inventory, we revalued at a higher specific price. The total price adjustment related to thiscomponent included in cost of sales was approximately $0.1 million. In addition, we recorded a $0.1 million write-down related to this component repricing whichis included in our Research and Development expense. We also recorded a $0.5 million write-off related to production development units, included in inventory,that is included in our Research and Development expense. As of December 31, 2017, the Company’s inventory consists primarily of components that will be usedin the manufacturing of our sensor modules. We segregate inventory for reporting purposes by raw materials, work-in-process, and finished goods. Raw materials, work-in-process, and finished goods at December 31 are as follows:   December 31,  December 31,   2017  2016 Raw materials $164   522 Work-in-Process  231   42 Finished goods  759   132 Ending inventory $1,154   696  Investment in JV We have invested $3,000, a 50% interest in Neoeye AB (see above). We account for our investment using the equity method of accounting since theinvestment provides us the ability to exercise significant influence, but not control, over the investee. Significant influence is generally deemed to exist if we havean ownership interest in the voting stock of the investee of between 20% and 50%, although other factors, such as representation on the investee’s Board ofDirectors, are considered in determining whether the equity method of accounting is appropriate. Under the equity method of accounting, the investment, originallyrecorded at cost, is adjusted to recognize our share of net earnings or losses of the investee and will be recognized in the consolidated statements of operations andwill also be adjusted by contributions to and distributions from Neoeye. The Company is not required to guarantee any obligations of the JV. There have been nooperations of Neoeye through December 31, 2017. Neoeye, as an unconsolidated equity investee, will recognize revenue from technology license agreements at the time a contract is entered into, the licensemethod is determined (paid-in-advance or on-going royalty), performance obligations under the license agreement are satisfied, and the realization of revenue isassured, which is generally upon the receipt of the license proceeds. Neoeye may at times enter into license agreements whereby contingent revenues arerecognized as one or more contractual milestones have been met. We review our investment in Neoeye to determine whether events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable.The primary factors we consider in our determination are the financial condition, operating performance and near-term prospects of Neoeye. If a decline in value isdeemed to be other than temporary, we would recognize an impairment loss.  47   Property and Equipment Property and equipment are stated at cost, net of accumulated depreciation and amortization. Depreciation and amortization are computed using thestraight-line method based upon estimated useful lives of the assets as follows: Estimated useful lives   Computer equipment 3 yearsFurniture and fixtures 5 yearsEquipment 7 years Equipment purchased under a capital lease is depreciated over the term of the lease, if that lease term is shorter than the estimated useful life. Upon retirement or sale of property and equipment, cost and accumulated depreciation and amortization are removed from the accounts and any gains orlosses are reflected in the consolidated statement of operations. Maintenance and repairs are charged to expense as incurred. Long-Lived Assets We assess any impairment by estimating the future cash flow from the associated asset in accordance with relevant accounting guidance. If the estimatedundiscounted future cash flow related to these assets decreases or the useful life is shorter than originally estimated, we may incur charges for impairment of theseassets. As of December 31, 2017, we believe there was no impairment of our long-lived assets. There can be no assurance, however, that market conditions will notchange or sufficient demand for our products and services will continue, which could result in impairment of long-lived assets in the future. Foreign Currency Translation and Transaction Gains and Losses The functional currency of our foreign subsidiaries is the applicable local currency, the Swedish Krona, the Japanese Yen, the South Korean Won and theTaiwan Dollar. The translation from Swedish Krona, Japanese Yen, South Korean Won or the Taiwan Dollar to U.S. Dollars is performed for balance sheetaccounts using current exchange rates in effect at the balance sheet date and for income statement accounts using a weighted average exchange rate during theperiod. Gains or (losses) resulting from translation are included as a separate component of accumulated other comprehensive income (loss). Losses resulting fromforeign currency transactions are included in general and administrative expenses in the accompanying consolidated statements of operations and were $84,000,$74,000 and $62,000 during the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. Foreign currency translation gains or (losses) were $72,000,($217,000) and ($103,000) during the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. Concentration of Credit and Business Risks Our customers are located in United States, Europe and Asia. As of December 31, 2017, two customers represented approximately 69% of our consolidated accounts receivable. As of December 31, 2016, three customers represented approximately 59% of our consolidated accounts receivable. Customers who accounted for 10% or more of our net revenues during the year ended December 31, 2017 are as follows.  ●Hewlett-Packard Company – 28% ●Canon – 17% ●Bosch – 10%  48   Customers who accounted for 10% or more of our net revenues during the year ended December 31, 2016 are as follows.  ●Hewlett-Packard Company – 38% ●Amazon – 11% ●Autoliv – 11% Customers who accounted for 10% or more of our net revenues during the year ended December 31, 2015 are as follows.  ●Hewlett-Packard Company – 25% ●Autoliv – 21% ●Amazon – 14% The Company conducts business in the United States, Europe and Asia. At December 31, 2017, the Company maintained approximately $2,373,000,$5,418,000 and $72,000 of its net assets in the United States, Europe and Asia, respectively. At December 31, 2016, the Company maintained approximately$2,189,000, $1,872,000 and $74,000 of its net assets in the United States, Europe and Asia, respectively. Revenue Recognition Licensing Revenues: We derive revenue from the licensing of internally developed intellectual property (“IP”). We enter into IP licensing agreements that generally providelicensees the right to incorporate our IP components in their products with terms and conditions that vary by licensee. Fees under these agreements may includelicense fees relating to our IP and royalties payable following the distribution by our licensees of products incorporating the licensed technology. The license forour IP has standalone value and can be used by the licensee without maintenance and support. We follow U.S. GAAP for revenue recognition as per unit royaltyproducts are distributed or licensed by our customers. For technology license arrangements that do not require significant modification or customization of theunderlying technology, we recognize technology license revenue when: (1) we enter into a legally binding arrangement with a customer for the license oftechnology; (2) the customer distributes or licenses the products; (3) the customer payment is deemed fixed or determinable and free of contingencies or significantuncertainties; and (4) collection is reasonably assured. Our customers report to us the quantities of products distributed or licensed by them after the end of thereporting period stipulated in the contract, generally 30 to 45 days after the end of the month or quarter. We recognize licensing revenue in the period in whichroyalty reports are received, rather than the period in which the products are distributed or to which the license relates. Explicit return rights are not offered to customers. There have been no returns through December 31, 2017. Engineering Services: We may sell engineering consulting services to our customers on a flat rate or hourly rate basis. We recognize revenue from these services when all of thefollowing conditions are met: (1) evidence existed of an arrangement with the customer, typically consisting of a purchase order or contract; (2) our services wereperformed and risk of loss passed to the customer; (3) we completed all of the necessary terms of the contract; (4) the amount of revenue to which we were entitledwas fixed or determinable; and (5) we believed it was probable that we would be able to collect the amount due from the customer. To the extent that one or moreof these conditions has not been satisfied, we defer recognition of revenue.   Generally, we recognize revenue as the engineering services stipulated under the contract are completed and accepted by our customers.  Engineeringservices are performed under a signed Statement of Work (“SOW”) with a customer. The deliverables and payment terms stipulated under the SOW provideguidance on the project revenue recognition.  49   Revenues from contracts that are short-term in nature and related costs that are difficult to estimate are accounted for under the completed contractmethod. Revenues from contracts with substantive defined milestones that we have determined are reasonable, relevant to all the deliverables and payment termsin the SOW that are commensurate with the efforts required to achieve the milestones are recognized under the milestone recognition method. Estimated losses on all SOW projects are recognized in full as soon as they become evident. In the years ended December 31, 2017 and 2016, no lossesrelated to SOW projects were recorded. In the year ended December 31, 2015, $165,000 was recorded as cost of sales due to expected losses related to two SOWprojects. Optical Sensor modules Revenues: We derive revenue from the sales of sensor modules hardware products sold directly to our OEM and Tier 1 supplier customers who embed our hardwareinto their products and from sales of branded consumer products that incorporate our sensor modules sold to distributors or directly to end users. These distributorsare generally given business terms that allow them to return a portion of inventory, receive credits for changes in selling prices, and participate in variouscooperative marketing programs. We enter into sales agreements that generally provide customers with limited rights of return and warranty provisions. U.S.GAAP allows companies to make reasonable aggregations and approximations of returns data with regard to returns. Our returns and warranty experience to datehas enabled us to make reasonable returns estimates, which are further supported by the fact that our product sales involve homogenous transactions. Revenue is recognized when all of the following criteria have been met:  ●Persuasive evidence of an arrangement exists. Contracts, Internet commerce agreements, and customer purchase orders are generally used todetermine the existence of an arrangement. ●Delivery has occurred. Shipping documents and customer acceptance, when applicable, are used to verify delivery. ●The fee is fixed or determinable. We assess whether the fee is fixed or determinable based on the payment terms associated with the transaction andwhether the sales price is subject to refund or adjustment. ●Collectability is reasonably assured. We assess collectability based primarily on the creditworthiness of the customer as determined by credit checksand analysis, as well as the customer’s payment history. In instances where final acceptance of the product is specified by the customer, revenue is deferred until all acceptance criteria have been met. As ourbusiness and offerings are expected to evolve over time, our pricing practices may be required to be modified accordingly, which could result in changes in sellingprices. Sales to distributors and revenue from distributors are recognized on a sell-through basis using sales and inventory information provided by thesedistributors. Under the sell-through basis, accounts receivable are recognized and inventory is relieved upon shipment to the distributor as title to the inventory istransferred upon shipment, at which point we have a legally enforceable right to collection under normal terms. The associated sales and cost of sales are deferredand are included in deferred revenues in the consolidated balance sheet. When the related product is sold by our distributors to their end customers, at which timethe ultimate price we receive is known, we recognize previously deferred revenues as sales and cost of sales. Distributors participate in various cooperativemarketing and other incentive programs, and we maintain estimated accruals and allowances for these programs. If actual credits received by distributors underthese programs were to deviate significantly from our estimates, which are based on historical experience, our revenue could be adversely affected. A reserve for future sales returns is established based on historical trends in product return rates. The reserve for future sales returns as of December 31,2017 was $0.2 million and was recorded as a reduction of our accounts receivable and revenue. If the actual future returns were to deviate from the historical dataon which the reserve had been established, our revenue could be adversely affected.  50   Product Warranty The following table summarizes the activity related to the product warranty liability (in thousands):   Year ended   December 31, 2017  December 31, 2016 Balance at beginning of period $11  $- Provisions for warranty issued  24   11 Balance at end of period $35  $11  The Company accrues for warranty costs as part of its cost of sales of sensor modules based on estimated costs. The Company’s products are generallycovered by a warranty for a period of 12 to 36 months from the customer receipt of the product. Deferred Revenues We defer license fees until we have met all accounting requirements for revenue recognition as per unit royalty products are distributed and royaltyreports are received. Engineering development fee revenues are deferred until such time as the engineering work has been completed and accepted by ourcustomers. We defer AirBar and sensor modules revenues until distributors sell the products to their end customers. The following table presents our deferred revenues by segment (in thousands)   Years ended December 31,   2017  2016 Deferred license fees $1,089  $1,812 Deferred AirBar revenues  137   109 Deferred sensor modules revenues  22   -   $1,248  $1,921  Advertising Advertising costs are expensed as incurred. We will classify any reseller marketing allowances related to AirBar in general as sales expense unless we candefine an identifiable benefit to us from the reseller marketing allowance. Advertising costs amounted to approximately $602,000, $299,000 and $328,000 for theyears ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. Research and Development Research and development (“R&D”) costs are expensed as incurred. R&D costs consist mainly of personnel related costs in addition to some externalconsultancy costs such as testing, certifying and measurements. Stock-Based Compensation Expense We measure the cost of employee services received in exchange for an award of equity instruments, including share options, based on the estimated fairvalue of the award on the grant date, and recognize the value as compensation expense over the period the employee is required to provide services in exchange forthe award, usually the vesting period. We account for equity instruments issued to non-employees at their estimated fair value. The measurement date for the estimated fair value for the equityinstruments issued is determined at the earlier of (1) the date at which a commitment for performance by the consultant or vendor is reached, or (2) the date atwhich the consultant or vendor’s performance is complete. In the case of equity instruments issued to consultants, the estimated fair value of the equity instrumentsis primarily recognized over the term of the consulting agreement. The estimated fair value of the stock-based compensation is periodically re-measured andincome or expense is recognized during the vesting term. When determining stock-based compensation expense involving options and warrants, we determine the estimated fair value of options and warrantsusing the Black-Scholes option pricing model.  51   Noncontrolling Interests The Company recognizes noncontrolling interests as equity in the consolidated financial statements separate from the parent company’s equity.Noncontrolling interests’ partners have less than 50% share of voting rights at any one of the subsidiary level companies. The amount of net income (loss)attributable to noncontrolling interests is included in consolidated net income (loss) on the face of the consolidated statements of operations. Changes in a parententity’s ownership interest in a subsidiary that do not result in deconsolidation are treated as equity transactions if the parent entity retains its controlling financialinterest. The Company recognizes a gain or loss in net income (loss) when a subsidiary is deconsolidated. Such gain or loss is measured using the fair value of thenoncontrolling equity investment on the deconsolidation date. Additionally, operating losses are allocated to noncontrolling interests even when such allocationcreates a deficit balance for the noncontrolling interest partner. The Company provides either in the consolidated statements of stockholders’ equity, if presented, or in the notes to consolidated financial statements, areconciliation at the beginning and the end of the period of the carrying amount of total equity (net assets), equity (net assets) attributable to the parent, and equity(net assets) attributable to the noncontrolling interest that separately discloses:  (1)Net income or loss (2)Transactions with owners acting in their capacity as owners, showing separately contributions from and distributions to owners. (3)Each component of other comprehensive income or loss Income Taxes We recognize deferred tax liabilities and assets for the expected future tax consequences of items that have been included in the consolidated financialstatements or tax returns. We estimate income taxes based on rates in effect in each of the jurisdictions in which we operate. Deferred income tax assets andliabilities are determined based upon differences between the financial statement and income tax bases of assets and liabilities using enacted tax rates in effect forthe year in which the differences are expected to reverse. The realization of deferred tax assets is based on historical tax positions and expectations about futuretaxable income. Valuation allowances are recorded against net deferred tax assets when, in our opinion, realization is uncertain based on the “more likely than not”criteria of the accounting guidance. Based on the uncertainty of future pre-tax income, we fully reserved our net deferred tax assets as of December 31, 2017 and 2016. In the event we wereto determine that we would be able to realize our deferred tax assets in the future, an adjustment to the deferred tax asset would increase income in the period suchdetermination was made. The provision for income taxes represents the net change in deferred tax amounts, plus income taxes payable for the current period. We follow U.S. GAAP related to uncertain tax positions, which provisions include a two-step approach to recognizing, de-recognizing and measuringuncertain tax positions. As a result, we did not recognize a liability for unrecognized tax benefits. As of December 31, 2017 and 2016, we had no unrecognized taxbenefits. On December 22, 2017, the 2017 Tax Cuts and Jobs Act (the “Tax Act”) was signed into law and the new legislation contains several key tax provisionsthat affected us, including the one-time mandatory transition tax on accumulated foreign earnings and a reduction of the corporate income tax rate from 35%to 21% effective January 1, 2018, among other changes. We are required to recognize the effect of the tax law changes in the period of enactment. Since we havenegative accumulated foreign earnings, we are not subject to the one-time repatriation tax. We have re-measured our U.S. deferred tax assets and liabilities, whichresulted in a reduction of our net deferred tax assets with a corresponding adjustment to valuation allowance. As a result, no tax expense is recorded related to theenactment of the Tax Act. We have considered the accounting of deferred tax re-measurement and one-time transition tax calculation to be complete. Net Loss per Share Net loss per share amounts have been computed based on the weighted-average number of shares of common stock outstanding during the years endedDecember 31, 2017, 2016 and 2015. Net loss per share, assuming dilution amounts from common stock equivalents, is computed based on the weighted-averagenumber of shares of common stock and potential common stock equivalents outstanding during the period. The weighted-average number of shares of commonstock and potential common stock equivalents used in computing the net loss per share for years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 exclude the potentialcommon stock equivalents, as the effect would be anti-dilutive (see Note 14). Other Comprehensive Income (Loss) Our comprehensive loss includes foreign currency translation gains and losses. The cumulative amount of translation gains and losses are reflected as aseparate component of stockholders’ equity in the consolidated balance sheets, as accumulated other comprehensive income (loss).  52   Cash Flow Information Cash flows in foreign currencies have been converted to U.S. Dollars at an approximate weighted-average exchange rate for the respective reportingperiods. The weighted-average exchange rate for the consolidated statements of operations was as follows:   Years ended December 31,   2017  2016  2015 Swedish Krona  8.54   8.55   8.43 Japanese Yen  112.15   108.75   121.03 South Korean Won  1,128.65   1,157.14   1,130.22 Taiwan Dollar  30.41   32.22   31.73  Exchange rate for the consolidated balance sheets was as follows:   Years ended December 31,   2017  2016 Swedish Krona  8.21   9.07 Japanese Yen  112.65   116.97 South Korean Won  1,066.31   1,205.11 Taiwan Dollar  29.66   32.28  Fair Value of Financial Instruments We disclose the estimated fair values for all financial instruments for which it is practicable to estimate fair value. Financial instruments including cash,accounts receivable, accounts payable and accrued expenses and are deemed to approximate fair value due to their short maturities. New Accounting Pronouncements  In May 2014, the Financial Accounting Standards Board (“FASB”) issued Accounting Standards Update (“ASU”) No. 2014-09, “ Revenue fromContracts with Customers (Topic 606)” (“ASU 2014-09”). ASU 2014-09 and other subsequent revisions amend the guidance for revenue recognition to replacenumerous, industry specific requirements and converges areas under this topic with those of the International Financial Reporting Standards. The ASU implementsa five-step process for customer contract revenue recognition that focuses on transfer of control, as opposed to transfer of risk and rewards. The amendment alsorequires enhanced disclosures regarding the nature, amount, timing and uncertainty of revenues and cash flows from contracts with customers. Other majorprovisions include the capitalization and amortization of certain contract costs, ensuring the time value of money is considered in the transaction price, andallowing estimates of variable consideration to be recognized before contingencies are resolved in certain circumstances. Entities can transition to the standardeither retrospectively or as a cumulative-effect adjustment as of the date of adoption. On July 9, 2015, the FASB approved amendments deferring the effective dateby one year to December 15, 2017 for annual reporting periods beginning after that date and permitting early adoption of the standard, but not before the originaleffective date or for reporting periods beginning after December 15, 2016. We are currently compiling a complete list of our contracts and we are finalizing ourimplementation plan. We selected the cumulative effect (modified retrospective) approach for our transition, and we determined that there will be an equityadjustment related to license fees. We will complete our quantification of that adjustment after we receive a final 2017 royalty report from one of our largestcustomers. We do not expect material adjustments related to either AirBar or sensor modules, and no NRE contracts were outstanding as of January 1, 2018.  53   In February 2016, the FASB issued ASU No. 2016-02, “ Leases (Topic 842) ” (“ASU 2016-02”). Under ASU 2016-02, lessees will be required recognizethe following for all leases (with the exception of short-term leases) at the commencement date: a lease liability, which is a lessee’s obligation to make leasepayments arising from a lease, measured on a discounted basis; and a right-of-use asset, which is an asset that represents the lessee’s right to use, or control the useof, a specified asset for the lease term. ASU 2016-02 is effective for fiscal years beginning after December 15, 2018, including interim periods within those fiscalyears. Early application is permitted. Lessees must apply a modified retrospective transition approach for leases existing at, or entered into after, the beginning ofthe earliest comparative period presented in the financial statements. The modified retrospective approach would not require any transition accounting for leasesthat expired before the earliest comparative period presented. Lessees may not apply a full retrospective transition approach. We currently have a limited numberof leased capital assets. We maintain a lease inventory for those assets, and they are currently reported on our condensed consolidated balance sheets. We also havea small number of leases which are currently classified as operating leases; we will compile and analyze those leases during the transition to the new standard. Weexpect that the transition may result in additions and changes to classifications on our condensed consolidated balance sheets, and changes to disclosures. However,because of the small number of assets we lease, we do not need to make systems changes to comply with the new standard. We plan to continue to track thoseleased assets outside of our accounting systems. We will assess the accounting and possible tax impacts during the coming months; however, we do not expectmaterial changes in financial ratios, leasing practices, or tax reporting. In June 2016, the FASB issued ASU No. 2016-13, “ Financial Instruments-Credit Losses (Topic 326)-Measurement of Credit Losses on FinancialInstruments ”, (“ASU 2016-13”). The new standard requires entities to measure all expected credit losses for financial assets held at the reporting date based onhistorical experience, current conditions and reasonable and supportable forecasts. ASU 2016-13 will become effective for the Company for fiscal years beginningafter December 15, 2019, with early adoption permitted. The Company is currently evaluating the impact ASU 2016-13 will have on its consolidated financialstatements.  54   3.Prepaid Expenses and Other Current Assets Prepaid expense and other current assets consist of the following (in thousands):   As of December 31,   2017  2016        Prepaid insurance $136  $125 Prepaid rent  68   46 VAT receivable  336   247 Prepaid inventory  494   715 Advances to suppliers  545   596 Other  257   220 Total prepaid expenses and other current assets $1,836  $1,949  4.Property and Equipment Property and equipment consist of the following (in thousands):   As of December 31,   2017  2016        Computers, software, furniture and fixtures $1,313  $930 Equipment under capital lease  3,590   1,661 Less accumulated depreciation and amortization  (1,576)  (560)Property and equipment, net $3,327  $2,031  Depreciation and amortization expense was $953,000, $360,000 and $187,000 for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, respectively. 5.Accrued Expenses Accrued expenses consist of the following (in thousands):   As of December 31,   2017  2016        Accrued returns and warranty $35  $11 Accrued consulting fees and other  142   161 Total accrued expenses $177  $172  6.Fair Value Measurements Accounting guidance defines fair value, establishes a framework for measuring fair value, and expands disclosure requirements about fair valuemeasurements. The accounting guidance does not mandate any new fair value measurements and is applicable to assets and liabilities that are required to berecorded at fair value under other accounting pronouncements. There were no assets or liabilities recorded at fair value on a recurring basis in 2017 and 2016. The three levels of the fair value hierarchy are described as follows: Level 1: Applies to assets or liabilities for which there are observable quoted prices in active markets for identical assets and liabilities. We had noLevel 1 assets or liabilities.  55   Level 2: Applies to assets or liabilities for which there are inputs other than quoted prices included in Level 1. We had no Level 2 assets or liabilities. Level 3: Applies to assets or liabilities for which inputs are unobservable, and those inputs that are significant to the measurement of the fair value ofthe assets or liabilities. We had no Level 3 assets or liabilities. 7.Deferred Revenue The following table presents our deferred revenues by segment (in thousands):   Years ended December 31,   2017  2016 Deferred license fees $1,089  $1,812 Deferred AirBar revenues  137   109 Deferred sensor modules revenues  22   -   $1,248  $1,921  8.Stockholders’ Equity Common Stock On October 6, 2017, the Company amended its certificate of incorporation to increase its authorized shares of common stock to 100,000,000. Securities Purchase Agreements On August 2, 2017, we entered into a Securities Purchase Agreement with accredited investors as part of a private placement pursuant to which we issueda total of 9,750,000 shares of common stock at $1.00 per share, and warrants, for an aggregate purchase price of $9.75 million in gross proceeds (see Note 1 foradditional details). In August 2016, Neonode entered into the Securities Purchase Agreement with institutional and accredited investors as part of a private placementpursuant to which Neonode agreed to issue a total of 8,627,352 shares of Neonode common stock, as described below, and warrants for an aggregate purchaseprice of $7.9 million in net proceeds. The total number of shares includes (i) an aggregate of 427,352 Employee Investor Shares at $1.17 per share for grossproceeds of approximately $500,000, (ii) an aggregate of 4,600,000 Outside Investor Shares at a price of $1.00 per share for gross proceeds of $4,600,000, and (iii)up to 3,600,000 Pre-Funded Warrant Shares issuable upon exercise of the Pre-Funded Warrants for which Neonode received $3,564,000 pre-funded in grossproceeds. The Pre-Funded Warrants were issued to certain outside investors whose purchase of shares of Neonode common stock would make them the beneficialowners of more than 9.99% of the outstanding common stock of Neonode. Each of the Pre-Funded Warrants were pre-funded upon closing of the privateplacement at $0.99 per Pre-Funded Warrant Share and have an exercise price of $0.01 per Pre-Funded Warrant Share. The Pre-Funded Warrants are immediatelyexercisable upon issuance and will not expire prior to exercise. Warrants and Other Common Stock Activity  Under the terms of the 2017 Securities Purchase Agreement, we issued warrants (the “2017 Warrants”) to investors in the private placement to purchaseup to a total of 3,250,000 shares of common stock at an exercise price of $2.00 per share. The 2017 Warrants will become exercisable on August 8, 2018, and willexpire on August 8, 2020. If the 2017 Warrants are fully exercised, we will receive approximately $6.5 million in proceeds. In addition to the Pre-Funded Warrants described above, under the terms of the 2016 Securities Purchase Agreement, Neonode issued the PurchaseWarrants to all investors in the private placement to purchase up to a total of 4,313,676 shares of Neonode common stock at an exercise price of $1.12 per share.The Purchase Warrants will expire five and one-half years from issuance. The terms of the Purchase Warrants require that exercise may only be for cash and not ona cashless basis unless, after a period of six months from closing of the private placement.   During the year ended December 31, 2017, there were no warrants exercised. During the year ended December 31, 2016, a warrant holder exercised warrants to purchase 80,000 shares of common stock using the cashless exerciseprovisions allowed in the warrant and received 11,565 shares of our common stock.  On October 13, 2015, we issued 3,200,000 shares of our common stock from our shelf registration statement to investors in connection with an equityfinancing transaction. We sold the stock at $1.90 per share and raised approximately $6.1 million gross and received approximately $5.4 million in cash, net ofdirect offering costs including underwriting discounts and legal, audit and other regulatory costs of approximately $0.7 million.  56   A summary of all warrant activity is set forth below: Outstanding and exercisable Warrants  WeightedAverageExercise Price  WeightedAverage RemainingContractualLife January 1, 2015  3,335,073  $4.45   0.93 Issued  -   -   - Expired/forfeited  (2,591,000)  5.06   - Exercised  (280,000)  1.30   - December 31, 2015  464,073  $3.02   0.19 Issued  3,600,000   0.01   - Issued (Prefunded)  4,313,676   1.12   - Expired/forfeited  (384,073)  3.13   - Exercised  (80,000)  2.00   - December 31, 2016  7,913,676  $0.62   5.13 Issued (Purchase)  3,250,001  2.00   - Expired/forfeited  -   -   - Exercised  -   -   - Outstanding, December 31, 2017  11,163,677  $1.02   3.68 Outstanding and exercisable, December 31, 2017  7,913,676  $0.62   4.13     Outstanding Warrants to Purchase Common Stock as of December 31, 2017:           Description Issue Date Exercise Price  Shares  Expiration Date           August 2016 Prefunded Warrants 08/16/16 $1.00   3,600,000  02/16/22August 2016 Purchase Warrants 08/17/16 $1.12   4,313,676  02/17/22August 2017 Purchase Warrants 08/08/17 $2.00   3,250,001  08/08/20Total Warrants Outstanding        11,163,677    Preferred Stock The terms of our Series B Preferred stock are as follows: Dividends and Distributions The holders of shares of Series B Preferred stock are entitled to participate with the holders of our common stock with respect to any dividends declaredon the common stock in proportion to the number of shares of common stock issuable upon conversion of the shares of Series B Preferred stock held by them. Liquidation Preference In the event of any liquidation, dissolution, or winding up of our operations, either voluntary or involuntary, subject to the rights of the Series B Preferredstock and Senior Preferred stock, shall be entitled to receive, after any distribution to the holders of senior preferred stock and prior to and in preference to anydistribution to the holders of common stock, $0.001 for each share of Series B Preferred stock then outstanding.  57   Voting The holders of shares of Series B Preferred stock have one vote for each share of Series B Preferred stock held by them. Conversion Initially, each share of Series B Preferred stock was convertible into one share of our common stock. On March 31, 2009, our stockholders approved aresolution to increase the authorized share capital, and to increase the conversion ratio to 132.07 shares of our common stock for each share of Series B Preferredstock.    Conversion of Preferred Stock Issued to Common Stock The following table summarizes the amounts as of December 31, 2017:   Shares ofPreferred StockNot Exchangedas ofDecember 31,2017  ConversionRatio  Shares ofCommon StockafterConversion ofall OutstandingShares ofPreferred StockNot yetExchanged atDecember 31,2017              Series B Preferred Stock  83   132.07   10,962  9.Stock-Based Compensation We have adopted equity incentive plans for which stock options and restricted stock awards are available to grant to employees, consultants and directors.Except for 265,000 options issued to certain Swedish employees during 2015, all employee, consultant and director stock options granted under our stock optionplans have an exercise price equal to the market value of the underlying common stock on the grant date. There are no vesting provisions tied to performanceconditions for any options, as vesting for all outstanding option grants was based only on continued service as an employee, consultant or director. All of ouroutstanding stock options and restricted stock awards are classified as equity instruments. Stock Options During the year ended 2015, our shareholders approved the Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan (the “2015 Plan”) which replaces our 2006 EquityIncentive Plan (the “2006 Plan”). Under the 2015 Plan, 2,100,000 shares of common stock have been reserved for awards, including nonqualified stock optiongrants and restricted stock grants to officers, employees, non-employee directors and consultants. The terms of the awards granted under the 2015 Plan are set byour compensation committee at its discretion. During the year ended December 31, 2017, no stock options were granted under the 2015 Plan. Accordingly, as of December 31, 2017, we had two equity incentive plans:  ●The 2006 Equity Incentive Plan (the “2006 Plan”).   ●The 2015 Equity Incentive Plan (the “2015 Plan”).    58   The following table summarizes information with respect to all options to purchase shares of common stock outstanding under the 2006 Plan and the 2015Plan at December 31, 2017: Options Outstanding Options Exercisable Range of Exercise Price NumberOutstanding at12/31/17  WeightedAverageRemainingContractualLife (years)  WeightedAverageExercise Price  NumberExercisable at12/31/17  WeightedAverageExercise Price                 $ 1.44 -  $ 3.50  200,000   4.30  $2.85   190,000  $2.84 $ 3.51 -   $ 5.00  1,426,000   1.85  $4.23   1,426,000  $4.23 $ 5.01 -   $ 6.21  130,000   2.63  $5.98   130,000  $5.98    1,756,000   2.18  $4.20   1,746,000  $4.21  A summary of the combined activity under all of the stock option plans is set forth below:   Options Outstanding         Weighted-            Average         Weighted-  Remaining         Average  Contractual  Aggregate   Number of  Exercise  Life  Intrinsic   Shares  Price  (in years)  Value Options outstanding – January 1, 2015  1,709,400  $4.92         Options granted  605,000   3.57         Options exercised  -   -         Options cancelled or expired  (130,283)  6.03         Options outstanding – December 31, 2015  2,184,117  $4.48         Options granted  25,000   1.44         Options exercised  -   -         Options cancelled or expired  (363,117)  4.73         Options outstanding – December 31, 2016  1,846,000  $4.39         Options granted  -   -         Options exercised  -   -         Options cancelled or expired  (90,000)  8.21         Options outstanding – December 31, 2017  1,756,000  $4.20   2.18  $- Options exercisable and expected to vest – December 31, 2017  1,756,000  $4.20   2.18  $     -   59   There were no stock options granted during 2017. The assumptions used to value stock options granted to directors, employees and consultants during theyears ended December 31, 2016 and 2015 are as follows:   For the yearended   December 31,2016     Annual dividend yield  - Expected life (years)  3.5 Risk-free interest rate  0.83%Expected volatility  65.46%   For the yearended   December 31,2015     Annual dividend yield  - Expected life (years)  2.97 Risk-free interest rate  0.47% - 1.41%Expected volatility   60.07% - 72.33% During the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, we recorded $72,000, $255,000 and $1,075,000, respectively, of compensation expenserelated to the vesting of stock options. The estimated fair value of the stock-based compensation was calculated using the Black-Scholes option pricing model as ofthe grant date of the stock option. Stock options granted under the 2006 and 2015 Plans are exercisable over a maximum term of ten years from the date of grant, vest in variousinstallments over a one to four-year period and have exercise prices reflecting the market value of the shares of common stock on the date of grant. During the year ended December 31, 2017, no options were granted.  During the year ended December 31, 2016, we granted options to purchase 25,000 shares of our common stock to employees with total grant dateestimated fair value of $17,000 computed using the Black-Scholes option pricing model. The weighted-average grant date fair value of the options granted duringyear ended December 31, 2016 was $0.67 per share. During the year ended December 31, 2015, we granted options to purchase 515,000 shares of our common stock to employees and an option to purchase90,000 shares of our common stock to four members of our board of directors with total grant date estimated fair value of $0.8 million computed using the Black-Scholes option pricing model. The weighted-average grant date fair value of the options granted during year ended December 31, 2015 was $1.24 per share.  60   Stock-Based Compensation The stock-based compensation expense for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 reflects the estimated fair value of the vested portion ofoptions granted to directors, employees and non-employees.   Years ended   December 31,   2017  2016  2015 (In thousands)         Research and development $-  $48  $484 Sales and marketing  50   150   296 General and administrative  22   57   295 Stock-based compensation expense $72  $255  $1,075  (In thousands) Remainingunrecognizedexpense at December 31,2017 Stock-based compensation $11  The remaining unrecognized expense related to stock options will be recognized on a straight line basis monthly as compensation expense over theremaining vesting period which approximates 0.2 years.  61   The estimated fair value of stock-based awards is calculated using the Black-Scholes option pricing model, even though this model was developed toestimate the fair value of freely tradable, fully transferable options without vesting restrictions, which differ significantly from our stock options. The Black-Scholes model also requires subjective assumptions, including future stock price volatility and expected time to exercise, which greatly affect the calculated values.The expected term and forfeiture rate of options granted is derived from historical data on employee exercises and post-vesting employment termination behavior,as well as expected behavior on outstanding options. The risk-free rate is based on the U.S. Treasury rates in effect during the corresponding period of grant. Theexpected volatility is based on the historical volatility of our stock price. These factors could change in the future, which would affect fair values of stock optionsgranted in such future periods, and could cause volatility in the total amount of the stock-based compensation expense reported in future periods.  10.Commitments and Contingencies Indemnities and Guarantees Our bylaws require that we indemnify each of our executive officers and directors for certain events or occurrences arising as a result of the officer ordirector serving in such capacity. The term of the indemnification period is for the officer’s or director’s lifetime. The maximum potential amount of futurepayments we could be required to make under these indemnification agreements is unlimited. However, we have a directors’ and officers’ liability insurance policythat should enable us to recover a portion of future amounts paid. As a result of our insurance policy coverage, we believe the estimated fair value of theseindemnification agreements is minimal and we have no liabilities recorded for these agreements as of December 31, 2017 and 2016. We enter into indemnification provisions under our agreements with other companies in the ordinary course of business, typically with business partners,contractors, customers and landlords. Under these provisions we generally indemnify and hold harmless the indemnified party for losses suffered or incurred by theindemnified party as a result of our activities or, in some cases, as a result of the indemnified party’s activities under the agreement. These indemnificationprovisions often include indemnifications relating to representations made by us with regard to intellectual property rights. These indemnification provisionsgenerally survive termination of the underlying agreement. The maximum potential amount of future payments we could be required to make under theseindemnification provisions is unlimited. We have not incurred material costs to defend lawsuits or settle claims related to these indemnification agreements. As aresult, we believe the estimated fair value of these agreements is minimal. Accordingly, we have no liabilities recorded for these indemnification provisions as ofDecember 31, 2017 and 2016. Non-Recurring Engineering Development Costs On February 4, 2011, we entered into an Analog Device Development Agreement with an effective date of January 24, 2010 (the “NN1001 Agreement”)with Texas Instruments pursuant to which Texas Instruments agreed to integrate Neonode’s intellectual property into an Application Specific Integrated Circuit(“ASIC”). The NN1001 ASIC only can be sold by Texas Instruments exclusively to licensees of Neonode. Under the terms of the NN1001 Agreement, we agreedto reimburse Texas Instruments $500,000 of non-recurring engineering development costs based on shipments of the NN1001. Under the terms of the NN1001Agreement, we also agreed to reimburse Texas Instruments a non-recurring engineering fee of $0.08 per unit for each of the first one million units sold and $0.05for the next eight million units sold. During the year ended December 31, 2015 approximately $20,000 of non-recurring engineering expense related to theNN1001 Agreement is included in research and development in the consolidated statements of operations. Through December 31, 2015, all payments under theNN1001 Agreement have been made.  62   On April 25, 2013, we entered into an additional Analog Device Development Agreement with an effective date of December 6, 2012 (the “NN1002Agreement”) with Texas Instruments pursuant to which Texas Instruments agreed to integrate Neonode’s intellectual property into an ASIC. The NN1002 ASIConly can be sold by Texas Instruments exclusively to licensees of Neonode. Under the terms of the NN1002 Agreement, we agreed to reimburse Texas Instrumentsup to $500,000 of non-recurring engineering costs based on shipments of the NN1002. Under the terms of the NN1002 Agreement, we also agreed to reimburseTexas Instruments a non-recurring engineering fee of $0.25 per unit for each of the first two million units sold. The NN1002 began shipping to customers in 2015.As of December 31, 2017, we had made no payments under the NN1002 Agreement. On December 4, 2014, we entered into an additional Analog Device Development Agreement (the “NN1003 Agreement”) with ST MicroelectronicsInternational N.V. pursuant to which ST Microelectronics agreed to integrate Neonode’s intellectual property into an ASIC. The NN1003 ASIC only can be soldby ST Microelectronics exclusively to licensees of Neonode. Under the terms of the NN1003 Agreement, we agreed to reimburse ST Microelectronics up to$885,000 of non-recurring engineering costs as follows:  ●$235,000 at the feasibility review and contract signature (paid on January 20, 2015) ●$300,000 on completion of tape-out (paid on October 31, 2015) ●$300,000 on completion on product validation (paid through January 2, 2017) Operating Leases We lease office space located at 2880 Zanker Road, San Jose, California. The annual payment for this space equates to approximately $15,000. This leasewas effective on August 22, 2016 and can be terminated with one month’s notice. Our subsidiary Neonode Technologies AB leases 7,007 square feet of office space located at Storgatan 23C, Stockholm, Sweden. The annual payment forthis space is approximately $425,000 per year including property tax (excluding VAT). This lease is valid through November 30, 2018. The lease can be extendedon a yearly basis with three and nine months´ written notice. Neonode Technologies AB’s majority-owned subsidiary Pronode Technologies AB leases 9,040 square feet of workshop located at Faktorvägen 17,Kungsbacka, Sweden. The annual payment for this space equates to approximately $93,000 per year. The lease was valid through December 9, 2017. The leasewas extended through December 9, 2020 and can be terminated with nine months’ written notice before the termination date. Our subsidiary Neonode Japan K.K. leases office space located at 405 Elpulimento Shinjuku, 6-7-1, Shinjuku-ku, Tokyo. The annual payment for thisspace equates to approximately $21,000 per year. The lease can be terminated with one month’s notice. Our subsidiary Neonode Korea Ltd. entered into a lease agreement located at B-1807, Daesung D-Polis. 543-1, Seoul, South Korea in January 2015. Theannual payment for this space equates to approximately $9,000 per year. The lease is valid until December 2018. Our subsidiary Neonode Taiwan Ltd. entered into a lease agreement located at Rm. 2406, International Trade Building, Keelung Rd., Sec.1, Taipei,Taiwan. The annual payment for this space equates to approximately $14,000 per year. The lease is renewed every three months unless termination is notified. For the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015, we recorded approximately $681,000, $852,000 and $641,000, respectively, for rent expense. We believe our existing facilities are in good condition and suitable for the conduct of our business. A summary of future minimum payments under non-cancellable operating lease commitments as of December 31, 2017 is as follows (in thousands): Years ending December 31, Total 2018 $492 2019  94 2020  93   $679   63   Equipment Subject to Capital Lease In April 2014, we entered into a lease for certain specialized milling equipment. Under the terms of the lease agreement we are obligated to purchase theequipment at the end of the original six-year lease term for 10% of the original purchase price of the equipment. In accordance with relevant accounting guidancethe lease is classified as a capital lease. The lease payments and depreciation period began on July 1, 2014 when the equipment went into service. The implicitinterest rate of the lease is 4% per annum. Between the second and the fourth quarters of 2016, we entered into six leases for component production equipment. Under the terms of five of the leaseagreements we are obligated to purchase the equipment at the end of the original three to five-year lease terms for 5-10% of the original purchase price of theequipment. In accordance with relevant accounting guidance the leases are classified as capital leases. The lease payments and depreciation periods began betweenJune and November 2016 when the equipment went into service. The implicit interest rate of these leases is approximately 3% per annum. One of the leases is ahire-purchase agreement where the equipment is required to be paid off after five years. In accordance with relevant accounting guidance the lease is classified as acapital lease. The lease payments and depreciation period began on July 1, 2016 when the equipment went into service. The implicit interest rate of the lease isapproximately 3% per annum. In 2017, we have entered into this lease for component production equipment. Under the terms of the lease agreement the lease will be renewed with oneyear at the time at the end of the original four-year lease term. In accordance with relevant accounting guidance the lease is classified as a capital lease. The leasepayments and depreciation periods began in May 2017 when the equipment went into service. The implicit interest rate of this lease is approximately 1.5% perannum.  The following is a schedule of minimum future rentals on the non-cancelable capital leases as of December 31, 2017 (in thousands): Year ending December 31, Total 2018 $613 2019  610 2020  618 2021  501 Total minimum payments required $2,342 Less amount representing interest  (93)Present value of net minimum lease payments $2,249 Less current portion  (568)  $1,681  Equipment under capital lease $3,590 Less: accumulated depreciation  (807)Net book value $2,783  11.Segment Information Our Company has one reportable segment, which is comprised of the touch technology licensing and sensor module business. The following table presents net revenues by geographic region for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 (dollars in thousands):   2017   Amount  Percentage United States $4,187   41%Japan  2,800   27%Germany  1,188   12%China  737   7%Sweden  515   5%Taiwan  268   3%South Korea  176   2%Singapore  147   1%Canada  89   1%Other  134   1%Total $10,241   100%  64     2016   Amount  Percentage United States $5,374   53%China  1,365   13%Sweden  1,105   11%Germany  822   8%Japan  755   7%Canada  432   4%Taiwan  228   2%South Korea  71   1%Other  61   1%Total $10,213   100%   2015   Amount  Percentage United States $5,687   51%Sweden  2,372   21%Japan  905   8%China  600   5%Canada  489   4%Germany  390   4%Taiwan  312   3%South Korea  133   1%Other  227   3%Total $11,115   100% 12.Income Taxes Loss before income taxes was distributed geographically for the years ended December 31, as follows (in thousands):   2017  2016  2015 Domestic $(2,302) $(4,459) $(7,783)Foreign  (3,249)  (823)  41              Total $(5,551) $(5,282) $(7,742) The provision (benefit) for income taxes is as follows for the years ended December 31 (in thousands):   2017  2016  2015 Current         Federal $-  $-  $- State  2   2   2 Foreign  (58)  365   91 Change in deferred            Federal  6,780   (1,604)  (2,466)Federal valuation allowance  (6,780)  1,604   2,466 State  104   (197)  (252)State valuation allowance  (104)  197   252 Foreign  (453)  (161)  6 Foreign valuation allowance  453   161  (6)             Total current $(56) $367  $93   65   The differences between our effective income tax rate and the U.S. federal statutory federal income tax rate for the years ended December 31, are:   2017  2016  2015 Amounts at statutory tax rates  34%  34%  34%Federal tax reform – deferred rate change  (170)%  -   - Accounting method adoption  11%  -   - Foreign losses taxed at different rates  (7)%  (3)%  - Foreign withholding tax  1%  (4)%  - Stock-based compensation  -   -   (1)%Other  (1)%  -   (1)%Total  (132)%  27%  31%Valuation allowance  133%  (35)%  (32)%Effective tax rate  1%  (8)%  (1)% Significant components of the deferred tax asset balances at December 31 are as follows (in thousands):   2017  2016 Deferred tax assets:      Accruals $111  $126 Stock compensation  789   1,466 Net operating losses  14,288   20,015 Basis difference in fixed assets  -   13 Total deferred tax assets $15,188  $21,620 Valuation allowance  (15,188)  (21,620)         Total net deferred tax assets $-  $-  The Tax Act reduced the corporate income tax rate from 35% to 21% effective January 1, 2018. We have re-measured our U.S. deferred tax assets andliabilities, which resulted in a reduction of our net deferred tax assets with a corresponding adjustment to valuation allowance. As a result, no tax expense isrecorded related to the enactment of the Tax Act. Valuation allowances are recorded to offset certain deferred tax assets due to management’s uncertainty of realizing the benefits of these items.Management applies a full valuation allowance for the accumulated losses of Neonode Inc., and its subsidiaries, since it is not determinable using the “more likelythan not” criteria that there will be any future benefit of our deferred tax assets. This is mainly due to our history of operating losses. As of December 31, 2017, wehad federal, state and foreign net operating losses of $58.0 million, $20.0 million and $2.9 million, respectively. The federal loss carryforward begins to expire in2028, the California loss carryforward begins to expire in 2030 and the foreign loss carryforward is indefinite.  Utilization of the net operating loss and tax credit carryforwards is subject to an annual limitation due to the ownership percentage change limitationsprovided by Section 382 of the Internal Revenue Code and similar state provisions. The annual limitation may result in the expiration of the net operating lossesand tax credit carryforwards before utilization. As of December 31, 2017, we had not completed the determination of the amount to be limited under the provision. We follow the provisions of accounting guidance which includes a two-step approach to recognizing, de-recognizing and measuring uncertain taxpositions. There were no unrecognized tax benefits for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015.  66   We follow the policy to classify accrued interest and penalties as part of the accrued tax liability in the provision for income taxes. For the years endedDecember 31, 2017, 2016 and 2015 we did not recognize any interest or penalties related to unrecognized tax benefits. Our continuing practice is to recognize interest and/or penalties related to income tax matters in income tax expense. As of December 31, 2017, and 2016,we had no accrued interest and penalties related to uncertain tax matters. As of December 31, 2017, we had no uncertain tax positions that would be reduced as a result of a lapse of the applicable statute of limitations.  We file income tax returns in the U.S. federal jurisdiction, California, Sweden, Japan, South Korea and Taiwan. The 2008 through 2016 tax years areopen and may be subject to potential examination in one or more jurisdictions. We are not currently under any federal, state or foreign income tax examinations. 13.Employee Benefit Plans We participate in a number of individual defined contribution pension plans for our employees in Sweden. We contribute five percent (5%) of theemployee’s annual salary to these pension plans. For the Swedish management we contribute up to fifteen percent (15%) of the employee’s annual salary.Contributions relating to these defined contribution plans for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 were $368,000, $398,000 and $306,000,respectively. We match U.S. employee contributions to a 401(k) retirement plan up to a maximum of six percent (6%) of an employee’s annual salary.Contributions relating to the matching 401(k) contributions for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 were $6,000, $33,000 and $89,000,respectively. In Taiwan, we contribute six percent (6%) of the employee’s annual salary to a pension fund which agrees with Taiwan’s Labor Pension Act.Contributions relating to the Taiwanese pension fund for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 were $4,000, $10,000 and $10,000, respectively. 14.Net Loss per Share Basic net loss per common share for the years ended December 31, 2017, 2016 and 2015 was computed by dividing the net loss attributable to NeonodeInc. for the relevant period by the weighted average number of shares of common stock outstanding during the year. Diluted loss per common share is computed bydividing net loss attributable to Neonode Inc. for the relevant period by the weighted average number of shares of common stock and common stock equivalentsoutstanding during the year. Potential common stock equivalents of approximately 4.1 million, 5.1 million and 13,000 outstanding stock warrants, 11,000, 11,000 and 11,000 sharesissuable upon conversion of preferred stock and 0, 4,000 and 7,000 stock options are excluded from the diluted earnings per share calculation for the years endedDecember 31, 2017, 2016 and 2015, respectively, due to their anti-dilutive effect. (In thousands, except per share amounts) Years ended December 31,   2017  2016  2015 BASIC AND DILUTED         Weighted average number of common shares outstanding  52,889   45,690   41,202              Net loss attributable to Neonode Inc. $(4,705) $(5,291) $(7,820)             Net loss per share basic and diluted $(0.09) $(0.12) $(0.19)  67   15.Quarterly Financial Information   Three Months Ended   December September June March December September June March   2017 2017 2017 2017 2016 2016 2016 2016 Revenue:                        License fees $2,526  $2,072  $1,965  $2,121  $2,233  $1,637  $2,012  $2,468 Sensor modules  180   211   213   210   149   -   -   - Non-recurring engineering  569   22   151   1   486   2   562   664 Total revenues  3,275   2,305   2,329   2,332   2,868   1,639   2,574   3,132                                  Cost of revenues:                                Sensor modules  1,248   151   258   101   54   -   -   - Non-recurring engineering  448   -   133   4   271   33   385   595 Total cost of revenues  1,696   151   391   105   325   33   385   595                                  Total gross margin  1,579   2,154   1,938   2,227   2,543   1,606   2,189   2,537                                  Operating expenses:                                Research and development  1,795   1,668   1,300   1,315   1,335   2,014   1,771   1,949 Sales and marketing  614   743   713   702   706   666   669   816 General and administrative  1,159   1,154   1,123   1,088   926   1,067   1,040   1,060                                  Total operating expenses  3,568   3,565   3,136   3,105   2,967   3,747   3,480   3,825 Operating loss  (1,989)  (1,411)  (1,198)  (878)  (424)  (2,141)  (1,291)  (1,288)                                 Other expense, net:                                Interest expense  16   24   18   17   15   17   12   3 Other expense, net  0   -   -   -   0   49   1   41 Total other expense, net  16   24   18   17   15   66   13   44                                  Loss before provision forincome taxes  (2,005)  (1,435)  (1,216)  (895)  (439)  (2,207)  (1,304)  (1,332)                                 (Benefit from) provision forincome taxes  15   (24)  (121)  74   133   55   112   67 Net loss includingnoncontrolling interests  (2,020)  (1,411)  (1,095)  (969)  (572)  (2,262)  (1,416)  (1,399)Less: Net loss attributable tononcontrolling interests  301   296   97   96   141   100   85   32 Net loss attributable to NeonodeInc. $(1,719) $(1,115) $(998) $(873) $(431) $(2,162) $(1331) $(1367)                                 Loss per common share:                                Basic and diluted loss per share $(0.03) $(0.02) $(0.02) $(0.02) $(0.01) $(0.05) $(0.03) $(0.03)Basic and diluted – weightedaverage number of commonshares outstanding  58,595   55,166   48,845   48,845   48,845   46,252   43,817   43,810  Quarterly and year-to-date computations of per share amounts are made independently. Therefore, the sum of per share amounts for the quarters may notagree with the per share amounts for the year.  68   ITEM 9.CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSURE None. ITEM 9A. CONTROLS AND PROCEDURES Evaluation of Disclosure Controls and Procedures Under the supervision of and with the participation of our management, including our Interim Chief Executive Officer and our Chief Financial Officer,we evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as such term is defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Exchange Act) as ofDecember 31, 2017. Based upon that evaluation, our Interim Chief Executive Officer and our Chief Financial Officer concluded that our disclosure controls andprocedures are designed at a reasonable assurance level and are effective to provide reasonable assurance that information we are required to disclose in reportsthat we file or submit under the Exchange Act is recorded, processed, summarized, and reported within the time periods specified in the SEC’s rules and forms, andthat such information is accumulated and communicated to our management, including our Interim Chief Executive Officer and our Chief Financial Officer, asappropriate, to allow timely decisions regarding required disclosure. In designing and evaluating disclosure controls and procedures, our management recognized that any controls and procedures, no matter how welldesigned and operated, can provide only reasonable, not absolute, assurance of achieving the desired control objectives, and management necessarily was requiredto apply its judgment in evaluating the cost-benefit relationship of possible controls and procedures. Changes in Internal Control over Financial Reporting There were no changes in our internal control over financial reporting during the quarter ended December 31, 2017 that have materially affected, or arereasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting. Management’s Annual Report on Internal Control over Financial Reporting Our management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting as defined in Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Exchange Act. A control system, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable, not absolute, assurance that the control system’s objectiveswill be met. Further, the design of a control system must reflect the fact that there are resource constraints. Because of the inherent limitations in all controlsystems, no evaluation of controls can provide absolute assurance that all control issues and instances of fraud, if any, within our Company have been detected. Under the supervision and with the participation of our Interim Chief Executive Officer and our Chief Financial Officer, our management assessed theeffectiveness of our internal control over financial reporting as of December 31, 2017. In making their assessment, our management used criteria established in theframework on Internal Control – Integrated Framework (2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO).Based upon that assessment, our management concluded that our internal control over financial reporting was effective as of December 31, 2017. ITEM 9B.  OTHER INFORMATION None  69   PART III ITEM 10.DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS AND CORPORATE GOVERNANCE The information required by this Item will be included in our definitive proxy statement for the 2018 Annual Meeting of Stockholders and is incorporatedherein by reference. ITEM 11 .EXECUTIVE COMPENSATION The information required by this Item will be included in our definitive proxy statement for the 2018 Annual Meeting of Stockholders and is incorporatedherein by reference. ITEM 12.SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDERMATTERS The information required by this Item will be included in our definitive proxy statement for the 2018 Annual Meeting of Stockholders and is incorporatedherein by reference. ITEM 13.CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCE The information required by this Item will be included in our definitive proxy statement for the 2018 Annual Meeting of Stockholders and is incorporatedherein by reference. ITEM 14PRINCIPAL ACCOUNTING FEES AND SERVICES The information required by this Item will be included in our definitive proxy statement for the 2018 Annual Meeting of Stockholders and is incorporatedherein by reference.  70   PART IV ITEM 15.EXHIBITS, FINANCIAL STATEMENT SCHEDULES Financial Statements The consolidated financial statements of the registrant are listed in the index to the consolidated financial statements and filed under Item 8 of this AnnualReport. Financial Statement Schedules All financial statement schedules other than below are omitted because the relevant information is not applicable or not present in amounts sufficient torequire submission of the schedule or the required information is shown in the consolidated financial statements and the notes thereto included in this AnnualReport. (2)Schedule II — Valuation and Qualifying Accounts. SCHEDULE II — VALUATION AND QUALIFYING ACCOUNTS (All dollar amounts expressed in thousands of U.S. dollars)   Balance at Beginning ofYear   Charged toCosts andExpenses   Charged toOther Accounts   Deductions   Balance at End of Year Year ended December 31, 2017               Allowance for doubtful accounts $149  $                 -  $-  $-  $149 Deferred tax asset valuation allowance $21,620  $-  $(6,432) $-  $15,188 Year ended December 31, 2016                    Allowance for doubtful accounts $167  $-  $-  $(18) $149 Deferred tax asset valuation allowance $19,658  $-  $1,962  $-  $21,620 Year ended December 31, 2015                    Allowance for doubtful accounts  167  $-  $-  $-  $167 Deferred tax asset valuation allowance $16,946  $-  $2,712  $-  $19,658   71   Exhibits Number Description3.1 Amended and Restated Certificate of Incorporation of Neonode Inc., dated April 17, 2009 ( incorporated by reference to Exhibit 10.22 of theregistrant’s quarterly report on Form 10-Q filed on August 4, 2009 (file no. 0-08419) )3.1.1 Certificate of Amendment, dated December 13, 2010 ( incorporated by reference to Exhibit 3.1.1 of the registrant’s annual report on Form 10-Kfiled on March 31, 2011 (file no. 0-08419) )3.1.2 Certificate of Amendment, dated March 18, 2011 ( incorporated by reference to Exhibit 3.1 of the registrant’s current report on Form 8-K filed onMarch 28, 2011 (file no. 0-08419) )3.1.3 Certificate of Correction, dated February 28, 2012 ( incorporated by reference to Exhibit 3.1.3 of the registrant’s annual report on Form 10-Kfiled on March 30, 2012 (file no. 0-08419) )3.1.4 Certificate of Correction, dated August 7, 2017 ( incorporated by reference to Exhibit 3.1.4 of the registrant’s quarterly report on Form 10-Q filedon August 9, 2017 (file no. 1-35526) )3.1.5 Third Certificate of Amendment ( incorporated by reference to Exhibit 3.1.5 of the registrant’s quarterly report on Form 10-Q filed on November9, 2017 (file no. 1-35526) )3.2 Bylaws ( incorporated by reference to Exhibit 3.2 of the registrant’s annual report on Form 10-K filed on April 15, 2008 (file no. 0-08419) )4.1 Certificate of Designations, Preferences and Rights of the Series A and Series B Preferred Stock dated December 29, 2008 ( incorporated byreference to Exhibit 4.1 of the registrant’s current report on Form 8-K filed on December 31, 2008 (file no. 0-08419) )4.2 Certificate of Increase of Designation of Series B Preferred Stock dated January 2, 2009 ( incorporated by reference to Exhibit 4.2 of theregistrant’s quarterly report on Form 10-Q filed on October 31, 2011 (file no. 0-08419) )4.3 Certificate of Increase of Designation of Series B Preferred Stock dated January 28, 2009 ( incorporated by reference to Exhibit 4.3 of theregistrant’s quarterly report on Form 10-Q filed on October 31, 2011 (file no. 0-08419) )10.1 Form of Purchase Warrant ( incorporated by reference to Exhibit 4.1 of the registrant’s current report on Form 8-K filed on August 16, 2016 (fileno. 1-35526) )10.2 Form of Pre-Funded Warrant ( incorporated by reference to Exhibit 4.2 of the registrant’s current report on Form 8-K filed on August 16, 2016(file no. 1-35526) )10.3 Securities Purchase Agreement, dated as of August 11, 2016 ( incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the registrant’s current report on Form8-K filed on August 16, 2016 (file no. 1-35526) )10.4 Registration Rights Agreement, dated as of August 11, 2016 ( incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the registrant’s current report on Form8-K filed on August 16, 2016 (file no. 1-35526) )10.5 Securities Purchase Agreement, dated as of August 2, 2017 (incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the registrant’s current report on Form8-K, filed on August 8, 2017 (file no. 1-35526))10.6 Form of Warrant, dated as of August 8, 2017 (incorporated by reference to Exhibit 4.1 of the registrant’s current report on Form 8-K, filed onAugust 8, 2017 (file no. 1-35526))10.7 Employment Agreement of Håkan Persson, dated February 12, 2018 (incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the registrant’s current reporton Form 8-K, filed on February 12, 2018 (file no. 1-35526)) +10.8 Consulting Agreement for Andreas Bunge, dated February 12, 2018 (incorporated by reference to Exhibit 10.2 of the registrant’s current reporton Form 8-K, filed on February 12, 2018 (file no. 1-35526)) +10.9 Employment Agreement of Thomas Eriksson, dated March 5, 2014 ( incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the registrant’s current reporton Form 8-K filed on March 11, 2014 (file no. 1-35526) ) +10.10 Employment Agreement of Lars Lindqvist, dated August 5, 2014 ( incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the registrant’s current report onForm 8-K filed on August 6, 2014 (file no. 1-35526) ) +10.11 Neonode Inc. 2015 Stock Incentive Plan ( incorporated by reference to Exhibit 10.4 of the registrant’s annual report on Form 10-K filed onMarch 11, 2016 (file no. 1-35526) )10.12 Form of Notice of Grant of Stock Option used in connection with the 2015 Stock Incentive Plan ( incorporated by reference to Exhibit 10.5 of theregistrant’s annual report on Form 10-K filed on March 11, 2016 (file no. 1-35526) )10.13 Form of Notice of Grant of Restricted Stock used in connection with the 2015 Stock Incentive Plan ( incorporated by reference to Exhibit 10.6 ofthe registrant’s annual report on Form 10-K filed on March 11, 2016 (file no. 1-35526) )10.14 Form of Notice of Grant of Restricted Stock Units used in connection with the 2015 Stock Incentive Plan ( incorporated by reference to Exhibit10.7 of the registrant’s annual report on Form 10-K filed on March 11, 2016 (file no. 1-35526) )10.15 Form of Notice of Grant of Stock Option to Swedish residents used in connection with the 2015 Stock Incentive Plan ( incorporated by referenceto Exhibit 10.8 of the registrant’s annual report on Form 10-K filed on March 11, 2016 (file no. 1-35526) )21 Subsidiaries of the registrant23.1 Consent of Independent Registered Public Accounting Firm31.1 Certification of Principal Executive Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act Of 200231.2 Certification of Principal Financial Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act Of 200232 Certifications pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002101.INS XBRL Instance Document101.SCH XBRL Taxonomy Extension Schema Document101.CAL XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document101.DEF XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document101.LAB XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document101.PRE XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document   + Management contract or compensatory plan or arrangement ITEM 16FORM 10-K SUMMARY None.  72   SIGNATURES Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on itsbehalf by the undersigned, thereunto duly authorized.  NEONODE INC. (Registrant)  Date: March 8, 2018 By:  /s/ Lars Lindqvist  Lars LindqvistChief Financial Officer,Vice President, Finance, Treasurer and Secretary Pursuant to the requirements for the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed by the following persons on behalf of the registrant andin the capacity and dates indicated. Name Title Date     /s/ Andreas Bunge Interim Chief Executive Officer, and Director March 8, 2018Andreas Bunge (Principal Executive Officer)       /s/ Lars Lindqvist Chief Financial Officer, Vice President, March 8, 2018Lars Lindqvist Finance Treasurer and Secretary    (Principal Financial and Accounting Officer)       /s/ Ulf Rosberg Chairman of the Board of Directors March 8, 2018 Ulf Rosberg         /s/ Per Löfgren Director March 8, 2018  Per Löfgren         /s/ Åsa Hedin Director March 8, 2018  Åsa Hedin     /s/ Per Eriksson  Director  March 8, 2018  Per Eriksson      73 Exhibit 21 SUBSIDIARIES OF THE REGISTRANT Name JurisdictionNeonode Technologies AB SwedenNeno User Interface Solutions AB SwedenNeonode Japan Inc. JapanNeonode Americas Inc. U.S.NEON Technology Inc. U.S.Neonode Korea Ltd. South KoreaNeonode Taiwan Ltd. TaiwanPronode Technlogies AB Sweden  Exhibit 23.1 CONSENT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM  We consent to the incorporation by reference in Registration Statement Nos 333-205682, 333-192505, 333-179313, 333-150346, 333-132713, 333-114161, 333-87828, 333-63228, 333-43532, 333-32896, 333-65767, 333-63377, 33-45998 and 33-59167 on Form S-8 and Registration Statement Nos 333-216702, 333213503,333-196441, 333-177726, 333-153634, 333-152163 and 333-147425 on Form S-3 of our report dated March 8, 2018, relating to the consolidated financialstatements of Neonode Inc. and subsidiaries appearing in this Annual Report on Form 10-K of Neonode Inc. for the years ended December 31, 2017 and December31, 2016.   /s/ KMJ Corbin & Company LLP  Costa Mesa, California   March 8, 2018  Exhibit 31.1 CERTIFICATION OF PRINCIPAL EXECUTIVE OFFICERPURSUANT TO SECTION 302 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 I, Andreas Bunge, certify that: 1.   I have reviewed this annual report on Form 10-K of Neonode Inc.; 2.   Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; 3.   Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; 4.   The registrant’s other certifying officer(s) and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined inExchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for theregistrant and have: a)   Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensurethat material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularlyduring the period in which this report is being prepared; b)   Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision,to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes inaccordance with generally accepted accounting principles; c)   Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectivenessof the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; d)   Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and 5.   The registrant’s other certifying officer(s) and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): a)   All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likelyto adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and b)   Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting. Date: March 8, 2018  /s/ Andreas Bunge Andreas Bunge Interim Chief Executive Officer  Exhibit 31.2 CERTIFICATION OF PRINCIPAL FINANCIAL OFFICERPURSUANT TO SECTION 302 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 I, Lars Lindqvist certify that: 1.   I have reviewed this annual report on Form 10-K of Neonode Inc.; 2.   Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; 3.   Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this report, fairly present in all material respects the financialcondition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; 4.   The registrant’s other certifying officer(s) and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined inExchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for theregistrant and have: a)   Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensurethat material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularlyduring the period in which this report is being prepared; b)   Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision,to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes inaccordance with generally accepted accounting principles; c)   Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectivenessof the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; d)   Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscalquarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, theregistrant’s internal control over financial reporting; and 5.   The registrant’s other certifying officer(s) and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): a)   All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likelyto adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and b)   Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control overfinancial reporting. Date: March 8, 2018  /s/ Lars Lindqvist Lars Lindqvist Chief Financial Officer, Vice President,  Treasurer, Finance and Secretary Exhibit 32 CERTIFICATIONS PURSUANT TO 18 U.S.C. SECTION 1350,AS ADOPTED PURSUANT TO SECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 In connection with the annual report of Neonode Inc. (the “Company”) on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2017 as filed with theSecurities and Exchange Commission (the “Report”), the undersigned principal executive officer and principal financial officer of the Company, each herebycertify, solely for purposes of 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, that to my knowledge:  1.  The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or Section 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended; and 2.  The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operation of the Company. /s/ Andreas Bunge /s/ Lars LindqvistAndreas Bunge Lars LindqvistInterim Chief Executive OfficerMarch 8, 2018 Chief Financial Officer, Vice President Finance, Treasurer and SecretaryMarch 8, 2018  This certification is not deemed filed with the Securities and Exchange Commission and is not to be incorporated by reference into any filing of the Company underthe Securities Act of 1933, as amended, or the Securities Act of 1934, as amended, whether made before or after the date of the Report, irrespective of any generalincorporation language contained in such filing. 

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above