Park City Group
Annual Report 2015

Plain-text annual report

PARK CITY GROUP INC FORM 10-K (Annual Report) Filed 09/14/15 for the Period Ending 06/30/15 Address Telephone 299 S. MAIN STREET SUITE 2370 SALT LAKE CITY, UT 84111 435-645-2100 CIK 0000050471 Symbol PCYG SIC Code 7374 - Computer Processing and Data Preparation and Processing Services Industry Software Sector Technology Fiscal Year 06/30 http://www.edgar-online.com © Copyright 2016, EDGAR Online, Inc. All Rights Reserved. Distribution and use of this document restricted under EDGAR Online, Inc. Terms of Use. UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWashington, D.C. 20549FORM 10-K[X]ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2015or[   ]TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934001-34941(Commission file number)PARK CITY GROUP, INC.(Exact name of registrant as specified in its charter)Nevada 37-1454128State or other jurisdiction of incorporation (IRS Employer Identification No.)   299 South Main Street, Suite 2370Salt Lake City, Utah 84111 (435) 645-2000(Address of principal executive offices) (Registrant's telephone number, including area code)Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: NoneTitle of each Class Name of each exchange on which registeredCommon Stock, $0.01 Par Value NASDAQ Capital MarketSecurities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: Common Stock, $0.01 par value per share Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. [  ] Yes    [X] No Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act. [  ] Yes    [X] NoIndicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during thepreceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for thepast 90 days. [X] Yes    [  ] NoIndicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to besubmitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§ 229.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that theregistrant was required to submit and post such files).   [X] Yes    [  ] NoIndicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K (§ 229.405 of this chapter) is not contained herein, and will not becontained, to the best of registrant’s knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or anyamendment to this Form 10-K. [  ]     Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company. See thedefinitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act.Large accelerated filer[  ]Accelerated filer [X]Non-accelerated filer(Do not check if a smaller reporting company)[  ]Smaller reporting company[  ]Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Act).[  ] Yes   [X] No The aggregate market value of the voting and non-voting common stock held by non-affiliates of the issuer as of December 31, 2014, which is the last business dayof the registrant’s most recently completed second fiscal quarter, was approximately $114,182,000 (at a closing price of $9.02 per share). As of September 11, 2015, 19,064,108 shares of the Company’s $0.01 par value common stock were outstanding.DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE Items 10, 11, 12, 13 and 14 of Part III incorporate by reference certain information from Park City Group, Inc.’s definitive proxy statement, to be filed with theSecurities and Exchange Commission on or before October 28, 2015.    TABLE OF CONTENTS TO A NN UAL REPORTON FORM 10-KYEAR ENDED JUNE 30, 2015PART IItem 1.Description of Business1Item 1A.Risk Factors9Item 2.Properties16Item 3.Legal Proceedings16Item 4.Mine Safety Disclosures16PART IIItem 5.Market for Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities17Item 6.Selected Financial Data18Item 7.Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations18Item 7A.Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk28Item 8.Financial Statements and Supplementary Data29Item 9.Changes in and Disagreements With Accountants on Accounting and Financial Disclosure29Item 9A.Controls and Procedures29Item 9B.Other Information29PART IIIItem 10.Directors, Executive Officers and Corporate Governance30Item 11.Executive Compensation30Item 12.Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters30Item 13.Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence30Item 14.Principal Accounting Fees and Services30PART IVItem 15.Exhibits, Financial Statement Schedules31 Signatures32    Report of Independent Registered Public Accounting FirmF-1 Condensed Consolidated Balance Sheets as of June 30, 2015 and 2014F-2 Condensed Consolidated Statements of Operations for the Years Ended June 30, 2015, 201 4 and 2013F-3 Condensed Consolidated Statements of Stockholders’ Equity (Deficit) for the Years Ended June 30, 2015, 201 4 and 2013F-4 Condensed Consolidated Statements of Cash Flows for the Years Ended June 30, 2015, 201 4 and 2013F-6 Notes to Condensed Consolidated Financial StatementsF-8   Exhibit 31Certifications of the Principal Executive Officer and Principal Financial Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of2002. Exhibit 32Certifications pursuant to 18 U.S.C. Sec. 1350 as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.   Table of ContentsFORWARD-LOOKING STATEMENTSThis Annual Report on Form 10-K contains forward-looking statements. The words or phrases “would be,” “will allow,” “intends to,” “will likelyresult,” “are expected to,” “will continue,” “is anticipated,” “estimate,” “project,” or similar expressions are intended to identify “forward-lookingstatements.” Actual results could differ materially from those projected in the forward looking statements as a result of a number of risks and uncertainties,including the risk factors set forth below and elsewhere in this Report. See “Risk Factors” and “Management's Discussion and Analysis of Financial Conditionand Results of Operations.” Statements made herein are as of the date of the filing of this Form 10-K with the Securities and Exchange Commission and shouldnot be relied upon as of any subsequent date. Unless otherwise required by applicable law, we do not undertake, and specifically disclaim any obligation, toupdate any forward-looking statements to reflect occurrences, developments, unanticipated events or circumstances after the date of such statement. PART I ITEM I.BUS IN ESS Overview  Park City Group, Inc. (the “ Company ”) is a Software-as-a-Service (“ SaaS ”) provider that brings unique visibility to the consumer goods supply chain,delivering actionable information that ensures product is on the shelf when the consumer expects it.  Our service increases our customers’ sales and profitabilitywhile enabling lower inventory levels for both retailers and their suppliers. Our services are delivered principally though proprietary software products designed, developed, marketed and supported by the Company.  These productsare designed to facilitate improved business processes among all key constituents in the supply chain, starting with the retailer and moving back to suppliers andeventually raw material providers.  In addition, the Company has built a consulting practice for business process improvement that centers around the Company’sproprietary software products and through establishment of a neutral and “trusted” third party relationship between retailers and suppliers.  The principal marketsfor the Company's products are multi-store retail and convenience store chains, branded food manufacturers, suppliers and distributors and manufacturingcompanies.  Historically, the Company offered applications and related maintenance contracts to new customers for a one-time, non-recurring up front license fee. Although not completely abandoning the license fee and maintenance model, since the acquisition of Prescient Applied Intelligence, Inc. (“ Prescient ”) in January2009, the Company has focused its strategic initiatives and resources to marketing and selling prospective customers a subscription for its product offerings.  Insupport of this strategic shift toward a subscription-based model, the Company has scaled its contracting process, streamlined its customer on-boarding andimplemented a financial package that integrates multiple systems in an automated fashion. As a result, subscription based revenue has grown from $203,000 for the2008 fiscal year to approximately $10.9 million in the year ended June 30, 2015.  During that same period our revenue has transitioned from 6% subscriptionrevenue and 94% license and other revenue, to 80% subscription revenue and 20% license and other revenue.  The Company is incorporated in the state of Nevada.  The Company has three subsidiaries: PC Group, Inc. (formerly, Park City Group, Inc.), a Utahcorporation (98.76% owned), Park City Group, Inc. (formerly, Prescient Applied Intelligence, Inc.), a Delaware corporation (100% owned) and ReposiTrak, Inc., aUtah corporation (100% owned).  All intercompany transactions and balances have been eliminated in consolidation. Our principal executive offices of the Company are located at 299 South Main Street, Suite 2370, Salt Lake City, Utah 84111.  Our telephone number is(435) 645-2000.  Our website address is http://www.parkcitygroup.com .  -1-Table of Contents Recent Developments Acquisition of ReposiTrak During the year ended June 30, 2015, the Company entered into agreements with each of the stockholders of ReposiTrak, Inc. (“ ReposiTrak ”), includingLeavitt Partners, LP and LP Special Asset 4, LLC, to acquire all of the outstanding capital stock of ReposiTrak (the “ ReposiTrak Shares ”) in exchange for sharesof the Company’s common stock (the “ ReposiTrak Acquisition ”). On June 30, 2015, the Company completed the ReposiTrak Acquisition and issued an aggregatetotal of 873,438 shares of its common stock in exchange for the ReposiTrak Shares. Immediately following the completion of the ReposiTrak Acquisition,ReposiTrak became a wholly owned subsidiary of the Company. Registered Direct Offering On April 15, 2015, the Company offered and sold 572,500 shares of its common stock in a registered direct offering at a price of $12.50 per share. TheCompany received total net proceeds from the registered direct offering of approximately $6.7 million after deducting placement agent fees and other offeringexpenses.Creation of Series B-1 PreferredOn March 31, 2015, the Company filed with the Nevada Secretary of State the Certificate of Designation of the Relative Rights, Powers and Preferences of theSeries B-1 Preferred Stock (the “ Series B-1 Certificate of Designation ”) in order to designate 300,000 shares of the Company’s preferred stock as non-voting,non-convertible shares of Series B-1 Preferred Stock (“ Series B-1 Preferred ”). Each share of Series B-1 Preferred accrued dividends at a rate of 7% per annum ifpaid by the Company in cash, and 9% per annum if paid by the Company in additional shares of Series B-1 Preferred. Series B Restructuring On February 4, 2015, holders of the Company’s Series B Convertible Preferred Stock (“ Series B Preferred ”), consisting of the Company’s ChiefExecutive Officer, his spouse, and a director (the “ Holders ”), entered into a restructuring agreement (the “ Restructuring Agreement ”), pursuant to which theHolders consented to the filing of an amendment (the “ Series B Amendment ”) to the Certificate of Designation of the Relative Rights, Powers and Preference ofthe Series B Preferred (the “ Series B Certificate of Designation ”), pursuant to which (i) the rate at which the Series B Preferred accrues dividends was lowered to7% per annum if paid by the Company in cash, or 9% if paid by the Company in PIK Shares (as defined below), (ii) the Company may now elect to pay accrueddividends on outstanding shares of Series B Preferred in either cash or by the issuance of additional shares of Series B Preferred (“ PIK Shares ”), (iii) theconversion feature of the Series B Preferred was eliminated, and (iv) the number of shares of the Company's preferred stock designated as Series B Preferred wasincreased from 600,000 to 900,000 shares (the “ Series B Restructuring ”). In consideration for the Series B Restructuring, the Company issued to the Holders: (y)an aggregate of 214,198 additional shares of Series B Preferred, which shares had a stated value equal to the amount that, but for the Series B Restructuring, wouldhave been paid to the Holders as dividends over the next five years (“ Additional Shares ”), and (z) five-year warrants to purchase an aggregate of 1,085,068 sharesof common stock for $4.00 per share (“ Series B Warrants ”), an amount and per share purchase price equal to what the Holders would otherwise be entitled toreceive upon conversion of their shares of Series B Preferred (“ Warrant Shares ”). The terms of the Series B Restructuring were amended on March 31, 2015 as follows: (i) the Series B Certificate of Designation was further amended (the“ Second Series B Amendment ”) to (x) reduce the number of shares of the Company’s preferred stock designated thereunder from 900,000 to 600,000,which number was subsequently increased to 700,000, (y) require that, should the Company pay dividends on the Series B Preferred in PIK Shares, shares SeriesB-1 Preferred will be issued, rather than shares of Series B Preferred, and (z) in the event any Holder elects to exercise a Series B Warrant, one share of Series BPreferred will be automatically converted into one share of Series B-1 Preferred for every 2.5 Warrant Shares received by such Holder; and (ii) the RestructuringAgreement was amended to substitute the Additional Shares for shares of Series B-1 Preferred. The Second Series B Amendment was filed with the NevadaSecretary of State on March 31, 2015. Private PlacementOn January 26, 2015, we accepted subscription agreements from certain accredited investors, including certain members of the Company's Board ofDirectors, to purchase an aggregate total of 95,302 shares of the Company's common stock for $9.48 per share, and five year warrants to purchase an aggregatetotal of 23,737 shares of common stock for $10.00 per share. The Company received gross proceeds of approximately $900,000 from this private placement.  -2-Table of Contents  Company History  The Company’s technology has its genesis in the operations of Mrs. Fields Cookies co-founded by Randall K. Fields, the Company’s Chief ExecutiveOfficer.  The Company began operations utilizing patented computer software and profit optimization consulting services to help its retail clients reduce theirinventory and labor cost - the two largest controllable expenses in the retail industry.  Because the product concepts originated in the environment of actual multi-unit retail chain ownership, the products are strongly oriented to an operation’s bottom line results. The Company was incorporated in the State of Delaware on December 8, 1964 as Infotec, Inc.  From June 20, 1999 to approximately June 12, 2001, it wasknown as Amerinet Group.com, Inc.  In 2001, the name was changed from Amerinet Group.com to Fields Technologies, Inc.  On June 13, 2001, the Companyentered into a “Reorganization Agreement” with Randall K. Fields and Riverview Financial Corporation whereby it acquired substantially all of the outstandingstock of Park City Group, Inc., a Delaware corporation, which became a 98.67% owned subsidiary. On July 25, 2002, Fields Technologies, Inc. changed its name from Fields Technologies, Inc. to Park City Group, Inc. through a merger with Park CityGroup, Inc., a Nevada corporation, which was organized for that purpose and was also the surviving entity in the merger.  As a result, both the parent-holdingcompany (Nevada) and its operating subsidiary (Delaware) were named Park City Group, Inc.  In February 2014, Park City Group, Inc. (Delaware) wasdomesticated in Utah and changed its name to PC Group, Inc.  Park City Group, Inc. (Nevada) has no business operations separate from the operations conductedthrough its subsidiaries, including ReposiTrak, Inc. and Park City Group, Inc., a Delaware corporation , (formerly Prescient Applied Intelligence, Inc. (“ Prescient”)).  On January 13, 2009, the Company acquired 100% of Prescient, a leading provider of on-demand solutions for the retail marketplace, including bothretailers and suppliers.  Its solutions capture information at the point of sale, provide greater visibility into real-time demand and turn data into actionableinformation across the entire supply chain.  In February 2014, Prescient changed its name to Park City Group, Inc. The Company’s condensed consolidatedfinancial statements contain the results of operations of Park City Group, Inc. (Delaware). Operations are conducted through this subsidiary.ReposiTrak, Inc. was founded by Leavitt Partners. It was originally incorporated as Global Supply Chain Systems, Inc. on May 17, 2012 and on November8, 2012 changed its name to ReposiTrak, Inc. (“ ReposiTrak ”).  ReposiTrak provides food retailers and suppliers with a robust solution to help protect their brandsand remain in compliance with rapidly evolving regulations in the Food Safety Modernization Act.  Powered by Park City Group’s technology, this internet-basedsolution, also called ReposiTrak TM , enables all participants in the farm-to-table supply chain to easily manage records management and regulatorycompliance.  Additionally, ReposiTrak enables traceability as products and their ingredients move between trading partners.  ReposiTrak, Inc. became a whollyowned subsidiary of Park City Group, Inc. on June 30, 2015.  Software-as-a-Service Delivery Model Historically, the Company offered applications and related maintenance contracts to new customers for a one-time, non-recurring up front license fee andprovided an option for annually renewing their maintenance agreements.  As a result of the Prescient merger and Prescient’s reliance on subscription basedrevenue, and the Company began shifting away from offering its solutions for a one-time licensing fee and now principally offers prospective customers monthlysubscription based licensing of its products.  Although not completely abandoning the license fee and maintenance model, the Company continues to focus itsstrategic initiatives on increasing the number of retailers, suppliers and manufacturers that use its software on a subscription basis. Our on-demand, software-as-a-service delivery model enables our proprietary software solutions to be implemented, accessed and used by our customersremotely.  Our solutions are hosted and maintained by us, thus significantly reducing costs by eliminating for our customers the time, risk and headcount associatedwith installing and maintaining applications within their own information technology infrastructures. As a result, we believe our solutions require significantly lesscapital to build and require less initial investment in third-party software, hardware and implementation services, and have lower ongoing support costs versustraditional enterprise software. The software-as-a-service (" SaaS ") model also allows for advanced information technology infrastructure management, security,disaster recovery and other best practices.  Since we manage updates and upgrades to our solution on behalf of our customers, we are able to implementimprovements to our solutions in a more rapid and uniform way, enabling us to take advantage of operational efficiencies.  -3-Table of Contents  Target Industries Overview The Company develops and offers its software to supermarkets, convenience stores and other retailers. As a result of the acquisition of Prescient, we haveexpanded our offerings to include supply chain solutions focused on large manufacturers, distributors and suppliers in the consumer products industry. TheCompany also provides professional consulting services targeting implementation, assessments, profit optimization and support functions for its application andrelated products. Supermarkets  The supermarket industry is under increased competitive pressure from mass market retailers such as Wal-Mart, Costco, Target, and other channels,including extreme value (dollar stores), limited assortment (ALDI/Save-a-lot), and convenience (Sheetz, 7/11) stores.  One of the strategies traditionalsupermarkets are implementing is to improve the demographic “mix” of products to match the unique needs of those consumers who shop at individual stores. Mixis most difficult to manage for those products that are delivered by Direct Store Delivery (“ DSD ”) suppliers such as carbonated beverages, bread, dairy, greetingcards, magazines and salty snacks. The Company’s software provides newfound visibility to the retailer as to specific item deliveries and in-stock status with itemand category productivity. In addition, supermarkets are growing sales and consumer loyalty by developing and distributing their own brand or private label for allkey categories within their stores. This proliferation of new items is creating a new set of challenges for both retailers and suppliers as they battle to find space toaccommodate the new private label items at the expense of the incumbent or national brand supplier.  The Company’s software and consulting services providevisibility tools to facilitate the decision making process by providing a shared and trusted view to information that helps the parties optimize item selection andshelf presence.  Furthermore, supermarkets are under pressure to increase the quantity and quality of their perishable offerings.  Perishable departments, such asbakery, meat and seafood, dairy, and deli historically are loosely managed, but now are a focus for profitability improvement.  The Company’s software andconsulting services and change management resources are designed to address this specific business problem, increasing the profitability of perishable products atthe department and store level.   Convenience Stores  For convenience stores, recent trends of contracting gasoline sales margins and declining tobacco sales further increases the need for improved costcontrols, focus on product mix and better decision support.  To intensify the focus on these issues, other industry segments such as value retailers and grocerystores are cutting into the convenience store stronghold by offering gasoline, a product that once was almost solely offered by convenience store retailers.  Inresponse to declining gasoline sales and profits, the convenience store industry is pushing into fresh food as an avenue of increasing sales and profitability. Onlythe most progressive convenience store operations have automated systems to help store managers, leaving the majority of the operators without any technology toease their administrative and operational burdens.  Suppliers  As stated above, supermarkets and convenience stores are increasingly focused on product and margin mix, improving sales through reduced out of stocksand increasing collaboration with their suppliers.  Suppliers are increasingly pressured by retailers to provide consumer insights and innovative products thatdifferentiate both the supplier and retailer while providing economic incentives or assistance.  The Company’s solutions enable suppliers to work with their retailpartners to align their objectives of increasing sales through expanded distribution of their product offering and the objectives of the retailer to increase sales,reduce inventory carrying risk and minimizing out of stocks. Additionally, the Company is able to share the retailer scan sales data with the supplier to assist themin improving forecasts and production planning by leveraging the most reliable demand signal in daily sales by store and item.  Specialty Retailers  Specialty retailers and their suppliers are faced with many of the same replenishment and forecasting challenges as other retailers, with the addedcomplexity of managing an ever increasing imported versus domestic manufacturing model.  The added manufacturing and transportation lead-time puts anincreased premium on both accurate and timely forecasting.  The Company has developed a suite of applications to facilitate collaborative analysis and forecasting.The specialty retailers are faced with strong competition for qualified managers and staff.  Managers are time-constrained due to increased labor and inventorydemands, margins are increasingly tight due to higher labor and lease costs and customer satisfaction demands are higher than ever before.  The Company hasdeveloped a range of applications that enable managers in specialty retail to improve their labor scheduling efficiency and reduce their total paperwork andadministrative workload.  -4-Table of Contents  Benefits of our Solutions and Services Our Supply Chain services bring unique visibility to the consumer goods supply chain, delivering actionable information that ensures product is on the shelfwhen the consumer expects it.  Our service increases our customers’ sales and profitability while enabling lower inventory levels for both retailers and theirsuppliers.  Key advantages of our solutions include:●synchronizing retailers and suppliers so they can actually exchange information;●aligning their financial interests with payment and invoicing protocols and systems;●enlisting brain power of suppliers to help retailers manage complex businesses;●providing information to each side to identify and fix out of stocks and overstocks;●providing forecasting technology to improve store orders;●providing forecasting to help suppliers replenish retailer warehouses;●providing systems for suppliers to actually manage inventory flow to retailers; and●helping suppliers with overall demand planning and line sequencing.  Ultimately, the Company’s products and services come together to create a true partnership between retailers and suppliers. Solutions and Services  Solutions The Company’s primary solutions are Scan Based Trading, ScoreTracker, Vendor Managed Inventory, Store Level Replenishment, Enterprise SupplyChain Planning Suite, Fresh Market Manager and ActionManager®, all of which are designed to aid the retailer and supplier with managing inventory, productmix and labor while improving sales through reduced out of stocks by improving visibility and forecasting.   Scan Based Trading (“ SBT ”) .  Our SBT solution eliminates supply chain inefficiencies and helps retailers and suppliers get product to the store shelvesmore quickly, efficiently and profitably. SBT is an advanced commerce practice where the supplier retains ownership of the inventory until it scans at the cashregister. Once the retailer and supplier have agreed to begin an SBT relationship, the first step is item and price authorization. This process matches retailer andsupplier product data to eliminate invoice discrepancies at the point of sale. Our SBT system receives the scan sales data and maintains it in a repository to ensurethat product movement data is available to all members of the trading community. Implementation creates increased demand visibility and improved forecastaccuracy. Our SBT solution is offered as a hosted service, so implementation is immediate and always available.  ScoreTracker. Our ScoreTracker solution gives retailers and suppliers a clear view into critical aspects of their supply chain operations so that they canbetter serve the consumer.  This visibility solution provides analysis of scan sales data by store, by day and by category.  Retailers and suppliers better understandwhat is selling, the velocity at which a product is moving and how profitable it is. In addition, our solution helps analyze shrink and how to use that information toprevent out of stocks.  This tool is provided to retailers and suppliers who provide additional data inputs valuable to operating their business such as routes, returnsand credits.  The ScoreTracker solution enables a true collaborative view to the Key Performance Indicators (“ KPI’s ”) for both retailers and suppliers.  TheCompany is a neutral third party between the trading partners and the retailer and ScoreTracker delivers a trusted view to performance and actionable insights withrespect to improving sales and item performance and reducing operational and shrink costs. Vendor-Managed Inventory ( “ VMI ” ). VMI programs are gaining in popularity because suppliers have come to realize that VMI offers the opportunity tobetter align themselves with their trading partners and add value to those relationships. Our VMI solution provides collaborative tools that increase supply chainefficiencies, lower inventory and enhance trading partner relationships. The solution is pre-mapped to the specific requirements of each trading partner for thetransfer of electronic data directly into our system. This enables suppliers to analyze retailer-supplied demand information, automatically generate orders for eachcustomer, set inventory policy at the retailer’s distribution center and monitor on-going inventory levels, determine which items need to be replenished, and how toship them most cost-effectively. Our VMI suite has the flexibility and functionality to scale to accommodate new trading partners. Our solution delivers real valuefor suppliers through fewer out-of-stocks, increased inventory turns, and increased customer satisfaction and loyalty.  -5-Table of Contents  Store Level Replenishment (“ SLR ”) . Many retailers are shifting the responsibility of replenishing product at the store shelf onto the suppliers who bringthat product into the store. Avoiding overstocks and understocks, particularly with highly promoted products such as ice cream or bread, has been a challenge forDSD suppliers. Our on-demand SLR solution provides these suppliers visibility into store level movement and activity, and generates replenishment orders basedon point of sale data. Suppliers using this solution are able to optimize store-level demand forecasting and replenishment, resulting in fewer out of stocks and lostsales. Retailers benefit by having product on the shelf. Enterprise Supply Chain Planning Suite (“ ESCP ”) . Our ESCP suite includes a solution to help users analyze point of service data and other demand signals togain insight into customer demand. Suppliers have visibility into historical data – seasonal events, promotions and buying trends – to facilitate accurate forecasting.Our software assesses how inventory will be impacted, then calculates recommended stocking levels, considers service level goals and develops a time-phasedreplenishment plan.  The solution brings demand data into one place where users can easily manage the complex sets of data and parameters that impact theirbusinesses, including seasonal builds, desired service levels, and manufacturing constraints.  ESCP considers consumption rates and inventory levels andautomatically calculates time-phase safety stocks and replenishment quantities while being extremely flexible and can be configured to meet the needs of anycompany’s supply chain processes.  The Company also offers a variety of other solutions that address the unique needs of its customers. Fresh Market Manager. Addressing the inventory issues that plague today’s retailers, Fresh Market Manager is a suite of software product applicationsdesigned to help manage perishable food departments including bakery, deli, seafood, produce, meat, home meal replacement, dairy, frozen food, and floral. FreshMarket Manager helps identify true cost of goods and provides accurate and actionable profitability data on a corporate, regional, store-by-store and/or item-by-item basis. Fresh Market Manager also produces hour-by-hour forecasts, production plans, perpetual inventory and placed/received orders. Fresh Market Managerautomates the majority of the planning, forecasting, ordering and administrative functions associated with fresh merchandise or products.  ActionManager®.  The second most important cost element typically facing today’s retailers is labor.  ActionManager® addresses labor needs by providinga suite of solutions that forecast labor demand, schedules staff resources and provides store managers with the necessary tools to keep labor costs under controlwhile improving customer service, satisfaction, and sales.  ActionManager® applications provide an automated method for managers to plan, schedule andadminister many administrative tasks including new hire, time and attendance paperwork. In addition to automating most administrative processes,ActionManager® provides the local manager with a “dashboard” view of the business.  ActionManager® also has extensive reporting capabilities for corporate,field and store-level management to enable improved decision support. ReposiTrak ™.  ReposiTrak provides a document management service that provides visibility to insurance and indemnification documents, reports, audits,etc. for every facility in the connected supply chain, all in a single location through its web-based application. It also provides a targeted solution for improvingsupply chain visibility for food and drug safety.  ResposiTrak’s solution, similarly called ReposiTrak™, is powered by the Company’s technology and wasdeveloped in response to the passage of the Food Safety and Modernization Act in January of 2012.  ReposiTrak™ enables grocery, supermarkets, packaged goodsmanufacturers, food processing facilities, drug stores and drug manufacturers, as well as logistics partners, to track and trace products and components to productsthroughout the food, drug and dietary supplement supply chains. In the event of a product recall, the solution quickly identifies the supply chain path taken by therecalled product or product component, and allows for the removal of affected products in a matter of minutes, rather than weeks.  Additionally,ReposiTrak™ reduces risk of further contamination in the supply chain by identifying backward chaining sources and forward chaining recipients of affectedproducts in near real time.  Services Business Analytics .  Park City Group’s Business Analytics Group offers business-consulting services to suppliers and retailers in the grocery, conveniencestore and specialty retail industries.  The Business Analytics Group mines store-level scan data to develop item-specific recommendations to improve customersatisfaction and profitability.  Professional Services.  Our Professional Services Group provides consulting services to ensure that our solutions are seamlessly integrated into our customers’business processes as quickly and efficiently as possible. In addition to implementation of our solutions, we have developed a portfolio of service offeringsdesigned to deliver unparalleled performance throughout the lifecycle of the customer’s solution. Specific services are tailored to each customer and include thefollowing: implementation, business optimization, technical services, education, business process outsourcing and advisory services. The intent of such services isto support our clients’ business operations by enabling them to maximize the speed, effectiveness and overall value of our offerings. We believe the ability tocreate value for our customers is critical to our long-term success.  -6-Table of Contents Technology, Development and Operations Product Development  The products sold by the Company are subject to rapid and continual technological change. Products available from the Company, as well as from itscompetitors, increasingly offer a wider range of features and capabilities. The Company believes that in order to compete effectively in its selected markets, it mustprovide compatible systems incorporating new technologies at competitive prices. In order to achieve this, the Company has made a substantial commitment to on-going development.  Our product development strategy is focused on creating common technology elements that can be leveraged in applications across our core markets.Except for its supply chain application, which is based on a proprietary architecture, the Company’s software architecture is based on open platforms and ismodular, thereby allowing it to be phased into a customer’s operations. In order to remain competitive, we are currently designing, coding and testing a number ofnew products and developing expanded functionality of our current products. Operations We currently serve our customers from a third-party data center hosting facility. Along with the Company’s Statement on Standards for AttestationEngagements (“ SSAE ”) No. 16 certification Service Organization Control (“ SOC2 ”), the third-party facility is also a SSAE No. 16 – SOC2 certified location andis secured by around-the-clock guards, biometric screening and escort-controlled access, and is supported by on-site backup generators in the event of a powerfailure. As part of our current disaster recovery arrangements, all of our customers’ data is currently backed-up in near real-time. This strategy is designed toprotect our customers’ data and ensure service continuity in the event of a major disaster. Even with the disaster recovery arrangements, our service could beinterrupted.  Customers  We sell to business of all sizes.  Our customers primarily include food related consumer goods retailers, suppliers and manufacturers.  However, theCompany is opportunistic and will offer its supply chain solutions to non-food consumer goods related companies as well.  None of our retailing or suppliercustomers accounted for more than 10% percent of our revenue in fiscal 2015 or 2014. Prior to the ReposiTrak Acquisition, our contractual relationship withReposiTrak generated approximately $3.0 million in subscription and management fees during 2015, which amount constituted approximately 21% of theCompany’s total revenue in 2015. Sales, Marketing and Customer Support Sales and Marketing Through a focused and dedicated sales effort designed to address the requirements of each of its software and service solutions, we believe our sales forceis positioned to understand our customers’ businesses, trends in the marketplace, competitive products and opportunities for new product development. Our deepindustry knowledge enables the Company to take a consultative approach in working with our prospects and customers.  Our sales personnel focus on selling ourtechnology solutions to major customers, both domestically and internationally.   To date, our primary marketing objectives have been to increase awareness of our technology solutions, generate sales leads and develop new customerrelationships.  In addition, the sales effort has been directed toward developing existing customers by cross-selling Prescient solutions to legacy Park City Groupaccounts as well as introducing Park City Group solutions to legacy Prescient customers. To this end, we attend industry trade shows, conduct direct marketingprograms, publish industry trade articles and white papers, participate in interviews and selectively advertise in industry publications.  Customer Support Our global customer support group responds to both business and technical inquiries from our customers relating to how to use our products and isavailable to customers by telephone and email. Basic customer support during business hours is available at no charge to customers who purchase certain Companysolutions. Premier customer support includes extended availability and additional services, such as an assigned support representative and/or administrator. Premiercustomer support is available for an additional fee. Additional support services include developer support and partner support.  -7-Table of Contents             Competition The market for the Company’s products and services is very competitive. We believe the principal competitive factors include product quality, reliability,performance, price, vendor and product reputation, financial stability, features and functions, ease of use, quality of support and degree of integration effortrequired with other systems.  While our competitors are often considerably larger companies in size with larger sales forces and marketing budgets, we believe thatour deep industry knowledge and the breadth and depth of our offerings give us a competitive advantage.  Our ability to continually improve our products,processes and services, as well as our ability to develop new products, enables the Company to meet evolving customer requirements. We compete with largeenterprise-wide software vendors, developers and integrators, business-to-business exchanges, consulting firms, focused solution providers, and businessintelligence technology platforms.  Our supply chain solution competitors include supply chain vendors, major enterprise resource planning (“ ERP ”) softwarevendors, mid-market ERP vendors and niche players for VMI and SLR. Patents and Proprietary Rights The Company relies on a combination of trademark, copyright, trade secret and patent laws in the United States and other jurisdictions as well asconfidentiality procedures and contractual provisions to protect our proprietary technology and our name. We also enter into confidentiality agreements with ouremployees, consultants and other third parties and control access to software, documentation and other proprietary information.  The Company has been awarded nine U.S. patents, eight U.S. registered trademarks and has 37 U.S. copyrights relating to its software technology andsolutions. The Company’s patent portfolio has been transferred to an unrelated third party, although the Company retains the right to use the licensed patents inconnection with its business. However, Company policy is to continue to seek patent protection for all developments, inventions and improvements that arepatentable and have potential value to the Company and to protect its trade secrets and other confidential and proprietary information.  The Company intends tovigorously defend its intellectual property rights to the extent its resources permit.   The Company is not aware of any patent infringement claims against it; however, there are no assurances that litigation to enforce patents issued to theCompany to protect proprietary information, or to defend against the Company’s alleged infringement of the rights of others will not occur.  Should any suchlitigation occur, the Company may incur significant litigation costs, Company resources may be diverted from other planned activities, and while the outcome ofany litigation is inherently uncertain, any litigation result may cause a materially adverse effect on the Company’s operations and financial condition. Anyintellectual property claims, with or without merit, could be time-consuming and expensive to resolve, could divert management attention from executing ourbusiness plan and could require us to alter our technology, change our business methods and/or pay monetary damages or enter into licensing agreements. Employees  As of June 30, 2015, the Company employed a total of 68 employees, including 10 software developers and programmers, 19 sales, marketing and accountmanagement employees, 19 software service and support employees, 3 network operations employees and 7 accounting and administrative employees.  During2015, the Company contracted with 8 programmers and 2 business analysts overseas.  The Company plans to continue expanding its offshore workforce toaugment its analytics services offerings, expand its professional services and to provide additional programming resources.  The employees are not represented byany labor union. Reports to Security Holders  The Company is subject to the informational requirements of the Securities Exchange Act of 1934.  Accordingly, it files annual, quarterly and other reportsand information with the Securities and Exchange Commission.  You may read and copy these reports and other information at the Securities and ExchangeCommission's public reference rooms in Washington, D.C. and Chicago, Illinois.  The Company’s filings are also available to the public from commercialdocument retrieval services and the website maintained by the Securities and Exchange Commission at http://www.sec.gov . Government Regulation and Approval  Like all businesses, the Company is subject to numerous federal, state and local laws and regulations, including regulations relating to patent, copyright,and trademark law matters. Cost of Compliance with Environmental Laws  The Company currently has no costs associated with compliance with environmental regulations, and does not anticipate any future costs associated withenvironmental compliance; however, there can be no assurance that it will not incur such costs in the future.  -8-Table of Contents  ITEM 1A.RISK F ACTO RS An investment in our common stock is subject to many risks. You should carefully consider the risks described below, together with all of the otherinformation included in this Annual Report on Form 10-K, including the financial statements and the related notes, before you decide whether to invest in ourcommon stock. Our business, operating results and financial condition could be harmed by any of the following risks. The trading price of our common stockcould decline due to any of these risks, and you could lose all or part of your investment.Risks Related to the CompanyThe Company has incurred losses in the past and there can be no assurance that the Company will operate profitably in the future. The Company’s marketing strategy emphasizes sales of subscription-based services, instead of annual licenses, and contracting with suppliers (“ spokes ”)to connect to our clients (“ hubs ”).  This strategy has resulted in the development of a foundation of hubs to which suppliers can be  “connected”, therebyaccelerating future growth. If, however, this marketing strategy fails, revenue and operations will be negatively affected.               The Company had a net loss of $3,849,773 for the year ended June 30, 2015, compared to a net loss of $2,490,145 for the year ended June 30, 2014.  Therecan be no assurance that the Company will achieve profitability in future periods. If the Company does not operate profitably in the future, the Company’s currentcash resources will be used to fund the Company’s operating losses.  Continued losses would have an adverse effect on the long-term value of the Company’scommon stock and any investment in the Company.  The Company cannot give any assurance that the Company will continue to generate revenue or havesustainable profits. Although the Company’s cash resources are currently sufficient, the Company’s long-term liquidity and capital requirements may be difficult to predict, whichmay adversely affect the Company’s long-term cash position.Historically, the Company has been successful in raising capital when necessary, including private placements, a registered direct offering, and stockissuances from its officers and directors, including its Chief Executive Officer and majority stockholder, in order to pay its indebtedness and fund its operations, inaddition to cash flow from operations.  As a result of the consummation of the registered direct offering on April 15, 2015, resulting in net proceeds ofapproximately $6.7 million, the Company anticipates that it will have adequate cash resources to fund its operations and satisfy its debt obligations for at least thenext 12 months.            If the Company is required to seek additional financing in the future in order to fund its operations, retire its indebtedness and otherwise carry out itsbusiness plan, there can be no assurance that such financing will be available on acceptable terms, or at all, and there can be no assurance that any sucharrangement, if required or otherwise sought, would be available on terms deemed to be commercially acceptable and in the Company’s best interests.    Quarterly and annual operating results may fluctuate, which makes it difficult to predict future performance.            Management expects a significant portion of the Company’s revenue stream to come from the sale of subscriptions, and to a lesser extent, license sales,maintenance and services charged to new customers.  These amounts will fluctuate because predicting future sales is difficult and involves speculation.  Inaddition, the Company may potentially experience significant fluctuations in future operating results caused by a variety of factors, many of which are outside ofits control, including:●our ability to retain and increase sales to existing customers, attract new customers and satisfy our customers' requirements; ●the renewal rates for our service; ●the amount and timing of operating costs and capital expenditures related to the operations and expansion of our business; ●changes in our pricing policies whether initiated by us or as a result of competition; ●the cost, timing and management effort for the introduction of new features to our service; ●the rate of expansion and productivity of our sales force;  ●new product and service introductions by our competitors; ●variations in the revenue mix of editions or versions of our service; ●technical difficulties or interruptions in our service;  -9-Table of Contents  ●general economic conditions that may adversely affect either our customers' ability or willingness to purchase additional subscriptions or upgrade theirservice, or delay a prospective customers' purchasing decision, or reduce the value of new subscription contracts or affect renewal rates; ●timing of additional investments in our enterprise cloud computing application and platform services and in our consulting service; ●regulatory compliance costs; ●the timing of customer payments and payment defaults by customers; ●extraordinary expenses such as litigation or other dispute-related settlement payments; ●the impact of new accounting pronouncements; and ●the timing of stock awards to employees and the related financial statement impact.Future operating results may fluctuate because of the foregoing factors, making it difficult to predict operating results.  Period-to-period comparisons ofoperating results are not necessarily meaningful and should not be relied upon as an indicator of future performance.  In addition, a relatively large portion of theCompany’s expenses will be fixed in the short-term, particularly with respect to facilities and personnel.  Therefore, future operating results will be particularlysensitive to fluctuations in revenue because of these and other short-term fixed costs. The Company will need to effectively manage its growth in order to achieve and sustain profitability. The Company’s failure to manage growth effectivelycould reduce its sales growth and result in continued net losses. To achieve continual and consistent profitable operations on a fiscal year on-going basis, the Company must have significant growth in its revenue fromits products and services, specifically subscription-based services.  If the Company is able to achieve significant growth in future subscription sales, and expandsthe scope of its operations, the Company’s management, financial condition, operational capabilities, and procedures and controls could be strained.  The Companycannot be certain that its existing or any additional capabilities, procedures, systems, or controls will be adequate to support the Company’s operations.  TheCompany may not be able to design, implement or improve its capabilities, procedures, systems or controls in a timely and cost-effective manner.  Failure toimplement, improve and expand the Company’s capabilities, procedures, systems or controls in an efficient and timely manner could reduce the Company’s salesgrowth and result in a reduction of profitability or increase of net losses.  The Company’s officers and directors have significant control over it, which may lead to conflicts with other stockholders over corporate governance.The Company’s officers and directors, including our Chief Executive Officer, Randall K. Fields, control approximately 37.8% of the Company’s commonstock.  Mr. Fields, individually, controls 30.4% of the Company’s common stock. Consequently, Mr. Fields individually, and the Company’s officers and directors,as stockholders acting together, are able to significantly influence all matters requiring approval by the Company’s stockholders, including the election of directorsand significant corporate transactions, such as mergers or other business combination transactions. The Company’s corporate charter contains authorized, unissued “blank check” preferred stock issuable without stockholder approval with the effect ofdiluting then current stockholder interests.The Company’s certificate of incorporation currently authorizes the issuance of up to 30,000,000 shares of ‘blank check’ preferred stock withdesignations, rights, and preferences as may be determined from time to time by the Company’s Board of Directors, of which 700,000 shares are currentlydesignated as Series B Preferred and 300,000 shares are designated as Series B-1 Preferred.  As of June 30, 2015, a total of 625,375 shares of Series B Preferredand 74,200 shares of Series B-1 Preferred were issued and outstanding.  The Company’s board of directors is empowered, without stockholder approval, to issueone or more additional series of preferred stock with dividend, liquidation, conversion, voting, or other rights that could dilute the interest of, or impair the votingpower of, the Company’s common stockholders.  The issuance of an additional series of preferred stock could be used as a method of discouraging, delaying orpreventing a change in control.  -10-Table of Contents Because the Company has never paid dividends on its common stock, investors should exercise caution before making an investment in the Company. The Company has never paid dividends on its common stock and does not anticipate the declaration of any dividends pertaining to its common stock inthe foreseeable future. The Company intends to retain earnings, if any, to finance the development and expansion of the Company’s business.  The Company’sboard of directors will determine future dividend policy at their sole discretion and future dividends will be contingent upon future earnings, if any, obligations ofthe stock issued, the Company’s financial condition, capital requirements, general business conditions and other factors.  Future dividends may also be affected bycovenants contained in loan or other financing documents, which may be executed by the Company in the future.  Therefore, there can be no assurance thatdividends will ever be paid on its common stock.  The Company’s business is dependent upon the continued services of the Company’s founder and Chief Executive Officer, Randall K. Fields; should theCompany lose the services of Mr. Fields, the Company’s operations will be negatively impacted. The Company’s business is dependent upon the expertise of its founder and Chief Executive Officer, Randall K. Fields.  Mr. Fields is essential to theCompany’s operations.  Accordingly, an investor must rely on Mr. Fields’ management decisions that will continue to control the Company’s business affairs.  TheCompany currently maintains key man insurance on Mr. Fields’ life in the amount of $5,000,000; however, that coverage would be inadequate to compensate forthe loss of his services. The loss of the services of Mr. Fields would have a materially adverse effect upon the Company’s business. If the Company is unable to attract and retain qualified personnel, the Company may be unable to develop, retain or expand the staff necessary to support itsoperational business needs. The Company’s current and future success depends on its ability to identify, attract, hire, train, retain and motivate various employees, including skilledsoftware development, technical, managerial, sales, marketing and customer service personnel. Competition for such employees is intense and the Company maybe unable to attract or retain such professionals. If the Company fails to attract and retain these professionals, the Company’s revenue and expansion plans may benegatively impacted. The Company’s officers and directors have limited liability and indemnification rights under the Company’s organizational documents, which may impact itsresults. The Company’s officers and directors are required to exercise good faith and high integrity in the management of the Company’s affairs.  The Company’scertificate of incorporation and bylaws, however, provide, that the officers and directors shall have no liability to the stockholders for losses sustained or liabilitiesincurred which arise from any transaction in their respective managerial capacities unless they violated their duty of loyalty, did not act in good faith, engaged inintentional misconduct or knowingly violated the law, approved an improper dividend or stock repurchase or derived an improper benefit from the transaction. Asa result, an investor may have a more limited right to action than he would have had if such a provision were not present. The Company’s certificate ofincorporation and bylaws also require it to indemnify the Company’s officers and directors against any losses or liabilities they may incur as a result of the mannerin which they operate the Company’s business or conduct the Company’s internal affairs, provided that the officers and directors reasonably believe such actions tobe in, or not opposed to, the Company’s best interests, and their conduct does not constitute gross negligence, misconduct or breach of fiduciary obligations.Risks Related to the ReposiTrakThe Company faces risks associated with new product introductions of ReposiTrak™.             The first installations of ReposiTrak™ began in August 2012, and market and product data related to these implementations is still being analyzed. TheCompany also continually receives and analyzes market and product data on other products, and the Company may endeavor to develop and commercialize newproduct offerings based on this data.  The following risks apply to ReposiTrak™ and other potential new product offerings: ●it may be difficult for the Company to predict the amount of service and technological resources that will be needed by customers of ReposiTrak™ orother new offerings, and if the Company underestimates the necessary resources, the quality of its service will be negatively impacted therebyundermining the value of the product to the customer; ●the Company lacks experience with ReposiTrak™ and the market acceptance to accurately predict if it will be a profitable product;  -11-Table of Contents  ●technological issues between the Company and customers may be experienced in capturing data, and these technological issues may result in unforeseenconflicts or technological setbacks when implementing additional installations of ReposiTrak™. This may result in material delays and even result in atermination of the ReposiTrak™ engagement; ●the customer’s experience with ReposiTrak™ and other new offerings, if negative, may prevent the Company from having an opportunity to selladditional products and services to that customer; ●if customers do not use ReposiTrak™ as the Company recommends and fails to implement any needed corrective action(s), it is unlikely that customerswill experience the business benefits from the software service and may therefore be hesitant to continue the engagement as well as acquire any additionalsoftware services from the Company; and ●delays in proceeding with the implementation of ReposiTrak™ or other new products for a new customer will negatively affect the Company’s cash flowand its ability to predict cash flow. Approximately 21% of our total revenue during 2015 was attributable to ReposiTrak. In the event the market for ReposiTrak’s services fails to develop asanticipated, or ReposiTrak is otherwise unable to execute its business plan, our financial condition and results of operations may be materially and adverselyaffected.The Company recognized approximately $3.0 million in subscription and management fees during the year ended June 30, 2015 from its contractualrelationship with ReposiTrak prior to the ReposiTrak Acquisition, which amount constituted approximately 21% of the Company’s total revenue in 2015.  Approximately $2.3 million net was advanced to ReposiTrak for working capital purposes during the year ended June 30, 2015, which amount was evidenced bythe issuance of promissory notes by ReposiTrak to the Company.  The notes were eliminated in connection with the consolidation of ReposiTrak following theReposiTrak Acquisition.  In the event the market for ReposiTrak’s services fails to develop as anticipated, or ReposiTrak is otherwise unable to execute itsbusiness plan, the Company’s financial results, including its financial condition, may be adversely and materially affected.If our products do not perform as expected, whether as a result of operator error or otherwise, it would impair our operating results and reputation.Our success depends on the food safety market’s confidence that we can provide reliable, high-quality reporting for our customers. We believe that ourcustomers are likely to be particularly sensitive to product defects and operator errors, including if our systems fail to accurately report issues that could reduce theliability of our clients in the event of a product recall. In addition, our reputation and the reputation of our products can be adversely affected if our systems fail toperform as expected.However, if our customers or potential customers fail to implement and use our systems as suggested by us, they may not be in a position to deal with arecall as effectively as they could have. As a result, the failure or perceived failure of our products to perform as expected, could have a material adverse effect onour revenue, results of operations and business.If a customer is sued because of a recalled product we could be joined in that suit, the defense of which would impair our operating results.A customer which is a defendant in a product liability case could claim that had our services performed as represented the extent of potential liability would havebeen minimized and therefore the Company should have some contributory liability in the case.  Defending such a claim could have a material adverse effect onour revenue, results of operations and business.Business Operations RisksIf the Company’s marketing strategy fails, its revenue and operations will be negatively affected. The Company plans to concentrate its future sales efforts towards marketing the Company’s applications and services, and specifically to contract withsuppliers (“ spokes ”) to connect to our existing retail customers (“ hubs ”) previously signed up by the Company. These applications and services are designed tobe highly flexible so that they can work in multiple retail and supplier environments such as grocery stores, convenience stores, specialty retail and route-baseddelivery environments.  There is no assurance that the public will accept the Company’s applications and services in proportion to the Company’s increasedmarketing of this product line, or that the Company will be able to successfully leverage its hubs to increase revenue by connecting suppliers.  The Company mayface significant competition that may negatively affect demand for its applications and services, including the public’s preference for the Company’s competitors’new product releases or updates over the Company’s releases or updates.  If the Company’s applications and services marketing strategies fail, the Company willneed to refocus its marketing strategy toward other product offerings, which could lead to increased development and marketing costs, delayed revenue streams,and otherwise negatively affect the Company’s operations.  -12-Table of Contents Because the Company’s emphasis is on the sale of subscription based services, rather than annual license fees, the Company’s revenue may be negativelyaffected. Historically, the Company offered applications and related maintenance contracts to new customers for a one-time, non-recurring up front license fee andprovided an option for annually renewing their maintenance agreements.  The Company is now principally offering prospective customers monthly subscriptionbased licensing of its products.  The Company’s customers may now choose to acquire a license to use the software on an Application Solution Provider basis (alsoreferred to as “ ASP ”) resulting in monthly charges for use of the Company’s software products and maintenance fees.  The Company’s conversion from a strategyof one-time, non-recurring licensing based model to a monthly recurring fees based approach is subject to the following risks: ●the Company’s customers may prefer one-time fees rather than monthly fees; and ●there may be a threshold level (number of locations) at which the monthly based fee structure may not be economical to the customer, and a request toconvert from monthly fees to an annual fee could occur.  The Company faces threats from competing and emerging technologies that may affect its profitability . Markets for the Company’s type of software products and that of its competitors are characterized by: ●development of new software, software solutions or enhancements that are subject to constant change;  ●rapidly evolving technological change; and●unanticipated changes in customer needs. Because these markets are subject to such rapid change, the life cycle of the Company’s products is difficult to predict.  As a result, the Company issubject to the following risks: ●whether or how the Company will respond to technological changes in a timely or cost-effective manner; ●whether the products or technologies developed by the Company’s competitors will render the Company’s products and services obsolete or shorten thelife cycle of the Company’s products and services; and●whether the Company’s products and services will achieve market acceptance.Interruptions or delays in service from our third-party data center hosting facility could impair the delivery of our service and harm our business. We currently serve our customers from a third-party data center hosting facility located in the United States. Any damage to, or failure of, our systemsgenerally could result in interruptions in our service. As we continue to add capacity, we may move or transfer our data and our customers' data. Despiteprecautions taken during this process, any unsuccessful data transfers may impair the delivery of our service. Further, any damage to, or failure of, our systemsgenerally could result in interruptions in our service. Interruptions in our service may reduce our revenue, cause us to issue credits or pay penalties, causecustomers to terminate their subscriptions and adversely affect our renewal rates and our ability to attract new customers. Our business will also be harmed if ourcustomers and potential customers believe our service is unreliable.As part of our current disaster recovery arrangements, our production environment and all of our customers' data is currently replicated in near real-timein a separate facility physically located in a different geographic region of the United States. Companies and products added through acquisition may betemporarily served through an alternate facility. We do not control the operation of these facilities, and they are vulnerable to damage or interruption fromearthquakes, floods, fires, power loss, telecommunications failures and similar events. They may also be subject to break-ins, sabotage, intentional acts ofvandalism and similar misconduct. Despite precautions taken at these facilities, the occurrence of a natural disaster or an act of terrorism, a decision to close thefacilities without adequate notice or other unanticipated problems at these facilities could result in lengthy interruptions in our service. Even with the disasterrecovery arrangements, our service could be interrupted.   -13-Table of Contents If our security measures are breached and unauthorized access is obtained to a customer's data, our data or our information technology systems, our servicemay be perceived as not being secure, customers may curtail or stop using our service and we may incur significant legal and financial exposure and liabilities.Our service involves the storage and transmission of customers' proprietary information, and security breaches could expose us to a risk of loss of thisinformation, litigation and possible liability. These security measures may be breached as a result of third-party action, including intentional misconduct bycomputer hackers, employee error, malfeasance or otherwise during transfer of data to additional data centers or at any time, and result in someone obtainingunauthorized access to our customers' data or our data, including our intellectual property and other confidential business information, or our informationtechnology systems. Additionally, third parties may attempt to fraudulently induce employees or customers into disclosing sensitive information such as usernames, passwords or other information in order to gain access to our customers' data or our data, including our intellectual property and other confidential businessinformation, or our information technology systems. Because the techniques used to obtain unauthorized access, or to sabotage systems, change frequently andgenerally are not recognized until launched against a target, we may be unable to anticipate these techniques or to implement adequate preventative measures. Anysecurity breach could result in a loss of confidence in the security of our service, damage our reputation, disrupt our business, lead to legal liability and negativelyimpact our future sales.We cannot accurately predict subscription renewal or upgrade rates and the impact these rates may have on our future revenue and operating results.Our customers have no obligation to renew their subscriptions for our service after the expiration of their initial subscription period. Our renewal ratesmay decline or fluctuate as a result of a number of factors, including customer dissatisfaction with our service, customers' ability to continue their operations andspending levels, and deteriorating general economic conditions. If our customers do not renew their subscriptions for our service or reduce the level of service atthe time of renewal, our revenue will decline and our business will suffer.Our future success also depends in part on our ability to sell additional features and services, more subscriptions or enhanced editions of our service to ourcurrent customers. This may also require increasingly sophisticated and costly sales efforts that are targeted at senior management. Similarly, the rate at which ourcustomers purchase new or enhanced services depends on a number of factors, including general economic conditions. If our efforts to upsell to our customers arenot successful, our business may suffer.Weakened global economic conditions may adversely affect our industry, business and results of operations.              Our overall performance depends in part on worldwide economic conditions. The United States and other key international economies have experienced inthe past a downturn in which economic activity was impacted by falling demand for a variety of goods and services, restricted credit, poor liquidity, reducedcorporate profitability, volatility in credit, equity and foreign exchange markets, bankruptcies and overall uncertainty with respect to the economy. Theseconditions affect the rate of information technology spending and could adversely affect our customers' ability or willingness to purchase our enterprise cloudcomputing services, delay prospective customers' purchasing decisions, reduce the value or duration of their subscription contracts or affect renewal rates, all ofwhich could adversely affect our operating results. If the Company is unable to adapt to constantly changing markets and to continue to develop new products and technologies to meet the customers’ needs, theCompany’s revenue and profitability will be negatively affected.The Company’s future revenue is dependent upon the successful and timely development and licensing of new and enhanced versions of its products andpotential product offerings suitable to the customer’s needs.  If the Company fails to successfully upgrade existing products and develop new products, and thosenew products do not achieve market acceptance, the Company’s revenue will be negatively impacted. The Company faces risks associated with the loss of maintenance and other revenue.            The Company has historically experienced the loss of long-term maintenance customers as a result of the reliability of some of its products. Somecustomers may not see the value in continuing to pay for maintenance that they do not need or use, and in some cases, customers have decided to replace theCompany’s applications or maintain the system on their own.  The Company continues to focus on these maintenance clients by providing new functionality andenhancements to meet their business needs.  The Company also may lose some maintenance revenue due to consolidation of industries, macroeconomic conditionsor customer operational difficulties that lead to their reduction of size.  In addition, future revenue will be negatively impacted if the Company fails to add newmaintenance customers that will make additional purchases of the Company’s products and services.  -14-Table of Contents The Company faces risks associated with proprietary protection of the Company’s software. The Company’s success depends on the Company’s ability to develop and protect existing and new proprietary technology and intellectual propertyrights.  The Company seeks to protect its software, documentation and other written materials primarily through a combination of patents, trademarks, andcopyright laws, trade secret laws, confidentiality procedures and contractual provisions.  While the Company has attempted to safeguard and maintain theCompany’s proprietary rights, there are no assurances that the Company will be successful in doing so.  The Company’s competitors may independently develop orpatent technologies that are substantially equivalent or superior to the Company’s. Despite the Company’s efforts to protect its proprietary rights, unauthorized parties may attempt to copy aspects of the Company’s products or obtain anduse information that the Company regards as proprietary.  In some types of situations, the Company may rely in part on ‘shrink wrap’ or ‘point and click’ licensesthat are not signed by the end user and, therefore, may be unenforceable under the laws of certain jurisdictions.  Policing unauthorized use of the Company’sproducts is difficult.  While the Company is unable to determine the extent to which piracy of the Company’s software exists, software piracy can be expected tobe a persistent problem, particularly in foreign countries where the laws may not protect proprietary rights as fully as the United States.  The Company can offer noassurance that the Company’s means of protecting its proprietary rights will be adequate or that the Company’s competitors will not reverse engineer orindependently develop similar technology. The Company may discover software errors in its products that may result in a loss of revenue, injury to the Company’s reputation or subject us to substantialliability. Non-conformities or bugs (“ errors ”) may be found from time to time in the Company’s existing, new or enhanced products after commencement ofcommercial shipments, resulting in loss of revenue or injury to the Company’s reputation.  In the past, the Company has discovered errors in its products and as aresult, has experienced delays in the shipment of products.  Errors in the Company’s products may be caused by defects in third-party software incorporated intothe Company’s products.  If so, the Company may not be able to fix these defects without the cooperation of these software providers.  Since these defects may notbe as significant to the software provider as they are to us, the Company may not receive the rapid cooperation that may be required.  The Company may not havethe contractual right to access the source code of third-party software, and even if the Company does have access to the code, the Company may not be able to fixthe defect. In addition, our customers may use our service in unanticipated ways that may cause a disruption in service for other customers attempting to accesstheir data. Since the Company’s customers use the Company’s products for critical business applications, any errors, defects or other performance problems couldhurt the Company’s reputation and may result in damage to the Company’s customers’ business.  If that occurs, customers could elect not to renew, delay orwithhold payment to us, we could lose future sales or customers may make warranty or other claims against us, which could result in an increase in our provisionfor doubtful accounts, an increase in collection cycles for accounts receivable or the expense and risk of litigation. These potential scenarios, successful orotherwise, would likely be time consuming and costly.  Some competitors are larger and have greater financial and operational resources that may give them an advantage in the market.Many of the Company’s competitors are larger and have greater financial and operational resources.  This may allow them to offer better pricing terms tocustomers in the industry, which could result in a loss of potential or current customers or could force us to lower prices.  Any of these actions could have asignificant effect on revenue.  In addition, the competitors may have the ability to devote more financial and operational resources to the development of newtechnologies that provide improved operating functionality and features to their product and service offerings.  If successful, their development efforts could renderthe Company’s product and service offerings less desirable to customers, again resulting in the loss of customers or a reduction in the price the Company candemand for the Company’s offerings. Risks Relating to the Company’s Common StockThe limited public market for the Company’s securities may adversely affect an investor’s ability to liquidate an investment in the Company.Although the Company’s common stock is currently quoted on the NASDAQ Capital Market, there is limited trading activity.  The Company can give noassurance that an active market will develop, or if developed, that it will be sustained.  If an investor acquires shares of the Company’s common stock, the investormay not be able to liquidate the Company’s shares should there be a need or desire to do so.  -15-Table of Contents  Future issuances of the Company’s shares may lead to future dilution in the value of the Company’s common stock, will lead to a reduction in shareholdervoting power and may prevent a change in Company control. The shares may be substantially diluted due to the following:●issuance of common stock in connection with funding agreements with third parties and future issuances of common and preferred stock by the Board ofDirectors; and ●the Board of Directors has the power to issue additional shares of common stock and preferred stock and the right to determine the voting, dividend,conversion, liquidation, preferences and other conditions of the shares without shareholder approval.Stock issuances may result in reduction of the book value or market price of outstanding shares of common stock.  If the Company issues any additionalshares of common or preferred stock, proportionate ownership of common stock and voting power will be reduced.  Further, any new issuance of common orpreferred stock may prevent a change in control or management.ITEM 2.PROP ERT IES  Our principal place of business operations is located at 299 South Main Street, Suite 2370, Salt Lake City, UT 84111. We lease approximately 5,300 squarefeet at this corporate office location, consisting primarily of office space, conference rooms and storage areas.  Our telephone number is (435) 645-2000.  Ourwebsite address is http://www.parkcitygroup.com . ITEM 3.LEGAL PRO CEED INGS  We are, from time to time, involved in various legal proceedings incidental to the conduct of our business. Historically, the outcome of all such legalproceedings has not, in the aggregate, had a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations or liquidity.  There are no pending orthreatened legal proceedings at this time. ITEM 4.MINE SAFETY DIS CLO SURES     Not applicable. -16-Table of Contents P AR T IIITEM 5.MA RKET FOR COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITYSECURITIESShare Price History  Our common stock is traded on the NASDAQ Capital Market under the trading symbol “PCYG.” The following table sets forth the high and low salesprices of our common stock for the periods indicated.    Quarterly Common Stock Price Ranges   2015  2014 Fiscal Quarter Ended High  Low  High  Low September 30 $11.48  $9.31  $10.75  $6.06 December 31 $10.14  $6.75  $11.61  $7.95 March 31 $14.87  $8.62  $10.88  $6.88 June 30 $14.25  $9.74  $13.97  $9.00 Stock Performance GraphValue of Investment ($)   06/30/10  06/30/11  06/30/12  06/30/13  06/30/14  06/30/15 Park City Group, Inc. $100.00  $125.00  $103.95  $199.47  $286.58  $326.05 NASDAQ Composite $100.00  $131.49  $139.34  $161.35  $208.99  $236.43 Russell 2000 Index $100.00  $153.10  $200.58  $245.54  $299.66  $314.98  The stock performance graph above shall not be deemed incorporated by reference into any filing by us under the Securities Act of 1933, as amended, or theSecurities Exchange Act of 1934, as amended, except to the extent that we specifically incorporate such information by reference, and shall not otherwise bedeemed filed under such Acts.Dividend Policy  To date, the Company has not paid dividends on its common stock. Our present policy is to retain future earnings (if any) for use in our operations and theexpansion of our business. Outstanding shares of Series B Preferred and Series B-1 Preferred each accrue dividends at the rate per share of 7% per annum if paid by the Company incash, and 9% per annum if paid by the Company in additional shares of Series B-1 Preferred. Dividends on the Series B Preferred and Series B-1 Preferred arepayable quarterly.  -17-Table of Contents Holders of Record At September 11, 2015 there were 668 holders of record of our common stock, and 19,064,108 shares were issued and outstanding, three holders of SeriesB Preferred and 625,375 shares issued and outstanding, and four holders of Series B-1 Preferred and 74,200 shares issued and outstanding.  The number of holdersof record and shares of common stock issued and outstanding was calculated by reference to the books and records of the Company’s transfer agent. Issuance of Securities We issued shares of our common stock in unregistered transactions during fiscal year 2015. All of the shares of common stock issued in non-registeredtransactions were issued in reliance on Section 3(a)(9) and/or Section 4(2) of the Securities Act of 1933, as amended (the “ Securities Act ”), and were reported inour Quarterly Reports on Form 10-Q and in our Current Reports on Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission during the fiscal year endedJune 30, 2015.  No shares of common or preferred stock were issued subsequent to June 30, 2015, that have not been previously reported. ITEM 6.SEL EC TED FINANCIAL DATA The following data has been derived from our audited financial statements, including the consolidated balance sheets at June 30, 2015 and 2014 and therelated consolidated statements of operations for the three years ended June 30, 2015 and related notes appearing elsewhere in this report. The statement ofoperations data for the years ended June 30, 2012 and 2011 and the balance sheet data as of June 30, 2013, 2012 and 2011 are derived from our auditedconsolidated financial statements that are not included in this report. The following data should be read in conjunction with “ Management’s Discussion andAnalysis of Financial Condition and Results of Operations ” and our financial statements and related notes included elsewhere in this report. Fiscal Year EndedJune 30, Consolidated Statement of Operations Data2015 2014 2013 2012 2011 Revenue $13,648,715  $11,928,416  $11,318,574  $10,098,547  $10,752,132 (Loss) income from Operations  (4,092,394)  (2,592,725)  398,199   (972,712)  141,241 Net (loss) income  (3,849,773)  (2,490,145)  257,487   (858,667)  (205,463)   June 30 Consolidated Balance Sheet Data 2015  2014  2013  2012  2011 Cash and Cash Equivalents $11,325,572  $3,352,559  $3,616,585  $1,106,176  $2,618,229 Working Capital  5,032,139   654,042   1,124,476   (2,354,977)  (2,395,501)Total Assets  36,406,784   16,937,632   15,932,898   11,936,230   13,976,151 Total Liabilities  8,822,161   6,318,551   5,691,526   6,626,109   8,652,214 Deferred Revenue  2,331,920   1,840,811   1,777,326   2,081,459   1,663,232 Total Debt (current and long-term)  3,076,493   1,849,148   2,062,063   2,710,275   4,886,544 Capital Leases (current and long-term)  -   -   -   41,201   148,749 Stockholders' Equity (deficit)  27,584,623   10,619,081   10,241,372   5,310,121   5,323,937    ITEM 7.MANA GE MENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS The following Management’s Discussion and Analysis is intended to assist the reader in understanding our results of operations and financialcondition. Management’s Discussion and Analysis is provided as a supplement to, and should be read in conjunction with, our audited consolidated financialstatements beginning on page F-1 of this Annual Report. This Form 10-K includes certain statements that may be deemed to be “forward-looking statements”within the meaning of Section 27A of the Securities Act. All statements, other than statements of historical fact, included in this Form 10-K that address activities,events or developments that we expect, project, believe, or anticipate will or may occur in the future, including matters having to do with expected and futurerevenue, our ability to fund our operations and repay debt, business strategies, expansion and growth of operations and other such matters, are forward-lookingstatements. These statements are based on certain assumptions and analyses made by our management in light of its experience and its perception of historicaltrends, current conditions, expected future developments, and other factors it believes are appropriate in the circumstances. These statements are subject to anumber of assumptions, risks and uncertainties, including general economic and business conditions, the business opportunities (or lack thereof) that may bepresented to and pursued by us, our performance on our current contracts and our success in obtaining new contracts, our ability to attract and retain qualifiedemployees, and other factors, many of which are beyond our control. You are cautioned that these forward-looking statements are not guarantees of futureperformance and those actual results or developments may differ materially from those projected in such statements. -18-Table of Contents Overview  Park City Group, Inc. (the “ Company ”) is a SaaS provider that brings unique visibility to the consumer goods supply chain, delivering actionableinformation that ensures product is on the shelf when the consumer expects it.  Our service increases our customers’ sales and profitability while enabling lowerinventory levels for both retailers and their suppliers.  Our services are delivered principally though proprietary software products designed, developed, marketed and supported by the Company.  These productsare designed to facilitate improved business processes among all key constituents in the supply chain, starting with the retailer and moving back to suppliers andeventually raw material providers.  In addition, the Company has built a consulting practice for business process improvement that centers around the Company’sproprietary software products and through establishment of a neutral and “trusted” third party relationship between retailers and suppliers.  The principal marketsfor the Company's products are multi-store retail and convenience store chains, branded food manufacturers, suppliers and distributors and manufacturingcompanies. Historically, the Company offered applications and related maintenance contracts to new customers for a one-time, non-recurring up front license fee.Although not completely abandoning the license fee and maintenance model, since the acquisition of Prescient in January 2009, the Company has focused itsstrategic initiatives and resources to marketing and selling prospective customers a subscription for its product offerings. In support of this strategic shift toward asubscription-based model, the Company has scaled its contracting process, streamlined its customer on-boarding and implemented a financial package thatintegrates multiple systems in an automated fashion. As a result, subscription based revenue has grown from $203,000 for the 2008 fiscal year to $10.9 million thisyear. During that same period our revenue has transitioned from 6% subscription revenue and 94% license and other revenue, to 80% subscription revenue and20% license and other revenue. The Company is incorporated in the state of Nevada.  The Company has three subsidiaries, PC Group, Inc. (formerly, Park City Group, Inc., a Delawarecorporation), a Utah Corporation (98.76% owned), Park City Group, Inc., (formerly, Prescient Applied Intelligence, Inc.), a wholly owned Delaware corporation,and ReposiTrak, Inc., a wholly owned Utah corporation (100% owned).  All intercompany transactions and balances have been eliminated in consolidation.   Our principal executive offices of the Company are located at 299 South Main Street, Suite 2370, Salt Lake City, Utah 84111.  Our telephone number is(435) 645-2000.  Our website address is http://www.parkcitygroup.com . Recent DevelopmentsAcquisition of ReposiTrak During the year ended June 30, 2015, the Company entered into agreements with each of the stockholders of ReposiTrak, Inc. (“ ReposiTrak ”), includingLeavitt Partners, LP and LP Special Asset 4, LLC, to acquire all of the outstanding capital stock of ReposiTrak (the “ ReposiTrak Shares ”) in exchange for sharesof the Company’s common stock (the “ ReposiTrak Acquisition ”). On June 30, 2015, the Company completed the ReposiTrak Acquisition and issued an aggregatetotal of 873,438 shares of its common stock in exchange for the ReposiTrak Shares. Immediately following the completion of the ReposiTrak Acquisition,ReposiTrak became a wholly owned subsidiary of the Company. Registered Direct Offering On April 15, 2015, the Company offered and sold 572,500 shares of its common stock in a registered direct offering at a price of $12.50 per share. TheCompany received total net proceeds from the registered direct offering of approximately $6.7 million after deducting placement agent fees and other offeringexpenses.Creation of Series B-1 PreferredOn March 31, 2015, the Company filed with the Nevada Secretary of State the Certificate of Designation of the Relative Rights, Powers and Preferences of theSeries B-1 Preferred Stock (the “ Series B-1 Certificate of Designation ”) in order to designate 300,000 shares of the Company’s preferred stock as non-voting,non-convertible shares of Series B-1 Preferred Stock (“ Series B-1 Preferred ”). Each share of Series B-1 Preferred accrued dividends at a rate of 7% per annum ifpaid by the Company in cash, and 9% per annum if paid by the Company in additional shares of Series B-1 Preferred.  -19-Table of Contents Series B Restructuring On February 4, 2015, holders of the Company’s Series B Convertible Preferred Stock (“ Series B Preferred ”), consisting of the Company’s ChiefExecutive Officer, his spouse, and a director (the “ Holders ”), entered into a restructuring agreement (the “ Restructuring Agreement ”), pursuant to which theHolders consented to the filing of an amendment (the “ Series B Amendment ”) to the Certificate of Designation of the Relative Rights, Powers and Preference ofthe Series B Preferred (the “ Series B Certificate of Designation ”), pursuant to which (i) the rate at which the Series B Preferred accrues dividends was lowered to7% per annum if paid by the Company in cash, or 9% if paid by the Company in PIK Shares (as defined below), (ii) the Company may now elect to pay accrueddividends on outstanding shares of Series B Preferred in either cash or by the issuance of additional shares of Series B Preferred (“ PIK Shares ”), (iii) theconversion feature of the Series B Preferred was eliminated, and (iv) the number of shares of the Company's preferred stock designated as Series B Preferred wasincreased from 600,000 to 900,000 shares (the “ Series B Restructuring ”). In consideration for the Series B Restructuring, the Company proposed to issue to theHolders: (y) an aggregate of 214,198 additional shares of Series B Preferred, which shares had a stated value equal to the amount that, but for the Series BRestructuring, would have been paid to the Holders as dividends over the next five years (“ Additional Shares ”), and (z) five-year warrants to purchase anaggregate of 1,085,068 shares of common stock for $4.00 per share (“ Series B Warrants ”), an amount and per share purchase price equal to what the Holderswould otherwise be entitled to receive upon conversion of their shares of Series B Preferred (“ Warrant Shares ”). The terms of the Series B Restructuring were amended on March 31, 2015 as follows: (i) the Series B Certificate of Designation was further amended (the“ Second Series B Amendment ”) to (x) reduce the number of shares of the Company’s preferred stock designated thereunder from 900,000 to 600,000,which number was subsequently increased to 700,000, (y) require that, should the Company pay dividends on the Series B Preferred in PIK Shares, shares SeriesB-1 Preferred will be issued, rather than shares of Series B Preferred, and (z) in the event any Holder elects to exercise a Series B Warrant, one share of Series BPreferred will be automatically converted into one share of Series B-1 Preferred for every 2.5 Warrant Shares received by such Holder; and (ii) the RestructuringAgreement was amended to substitute the Additional Shares for shares of Series B-1 Preferred. The Second Series B Amendment was filed with the NevadaSecretary of State on March 31, 2015. Private PlacementOn January 26, 2015, we accepted subscription agreements from certain accredited investors, including certain members of the Company's Board ofDirectors, to purchase an aggregate total of 95,302 shares of the Company's common stock for $9.48 per share, and five year warrants to purchase an aggregatetotal of 23,737 shares of common stock for $10.00 per share. The Company received gross proceeds of approximately $900,000 from this private placement.Fiscal Year Our fiscal year ends on June 30.  References to fiscal 2015 refer to the fiscal year ended June 30, 2015.Sources of Revenue The Company derives revenue from four sources: (i) subscription fees, (ii) hosting, premium support and maintenance service fees beyond the standardservices offered, (iii) license fees, and (iv) professional services consisting of development services, consulting, training and education. Subscription revenue is driven primarily by the number of connections between suppliers and retailers, the number of stores and SKU’s.  Subscriptionrevenue contains arrangements with customers accessing our applications, which includes the use of the application, application and data hosting, subscription-based maintenance of the application and standard support included with the subscription. Our hosting services provide remote management and maintenance of our software and customers’ data, which is physically located in third partyfacilities.  Customers access ‘hosted’ software and data through a secure Internet connection.  Premium support services include technical assistance for oursoftware products and unspecified product upgrades and enhancements on a when and if available basis beyond what is offered with our basic subscriptionpackage. License arrangements are a perpetual license. Software license maintenance agreements are typically annual contracts with customers that are paid inadvance or according to terms specified in the contract. This provides the customer access to new software enhancements, maintenance releases, patches, updatesand technical support personnel.   -20-Table of Contents  Professional services revenue is comprised of revenue from development, consulting, education and training.  Development services include customizationsand integrations for a client’s specific business application.  Consulting, education and training include implementation and best practices consulting.  Ourprofessional services fees are more frequently billed on a fixed price/fixed scope, but may also be billed on a time and materials basis. We have determined that theprofessional services element of our software and subscription arrangements is not essential to the functionality of the software. Critical Accounting Policies This Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations discusses the Company’s financial statements, which havebeen prepared in accordance with U.S. generally accepted accounting principles.  We commenced operations in the software development and professional services business during 1990.  The preparation of our financial statementsrequires management to make estimates and assumptions that affect reported amounts of assets and liabilities, the disclosure of contingent assets and liabilities atthe date of the financial statements and the reported amount of revenue and expenses during the reporting period.  On an ongoing basis, management evaluates itsestimates and assumptions.  Management bases its estimates and judgments on historical experience of operations and on various other factors that are believed tobe reasonable under the circumstances, the results of which form the basis for making judgments about the carrying value of assets and liabilities that are notreadily apparent from other sources.  Actual results may differ from these estimates under different assumptions or conditions.  Management believes the following critical accounting policies, among others, will affect its more significant judgments and estimates used in thepreparation of our consolidated financial statements.Income Taxes  In determining the carrying value of the Company’s net deferred income tax assets, the Company must assess the likelihood of sufficient future taxableincome in certain tax jurisdictions, based on estimates and assumptions, to realize the benefit of these assets.  If these estimates and assumptions change in thefuture, the Company may record a reduction in the valuation allowance, resulting in an income tax benefit in the Company’s statements of operations. Managementevaluates whether or not to realize the deferred income tax assets and assesses the valuation allowance quarterly. Goodwill and Other Long-Lived Asset Valuations  Goodwill is assigned to specific reporting units and is reviewed for possible impairment at least annually or more frequently upon the occurrence of anevent or when circumstances indicate that a reporting unit's carrying amount is greater than its fair value.  Management reviews the long-lived tangible andintangible assets for impairment when events or changes in circumstances indicate that the carrying value of an asset may not be recoverable. Managementevaluates, at each balance sheet date, whether events and circumstances have occurred which indicate possible impairment. The carrying value of a long-lived assetis considered impaired when the anticipated cumulative undiscounted cash flows of the related asset or group of assets is less than the carrying value.  In that event,a loss is recognized based on the amount by which the carrying value exceeds the estimated fair market value of the long-lived asset.  Economic useful lives oflong-lived assets are assessed and adjusted as circumstances dictate.  See Note 7 regarding impairment charges for the year ended June 30, 2015.Revenue Recognition  We recognize revenue when all of the following conditions are satisfied: (i) there is persuasive evidence of an arrangement, (ii) the service has beenprovided to the customer, (iii) the collection of our fees is probable and (iv) the amount of fees to be paid by the customer is fixed or determinable.  We recognize subscription revenue ratably over the length of the agreement beginning on the commencement dates of each agreement or when revenuerecognition conditions are satisfied.  For a fee, subscriptions provide the customer with access to the software and data over the Internet, or on demand, and providetechnical support services and software upgrades when and if available. Under subscriptions, customers do not have the right to take possession of the software andsuch arrangements are considered service contracts. Accordingly, we recognize subscription revenue ratably over the length of the agreement and professionalservices are recognized as incurred based on their relative fair values.  In situations where we have contractually committed to an individual customer specifictechnology, we defer all of the revenue for that customer until the technology is delivered and accepted. Once delivery occurs, we then recognize the revenueratably over the remaining contract term. When subscription service is paid in advance, deferred revenue is recognized and revenue is recorded ratably over theterm as services are consumed.  -21-Table of Contents  Set up fees paid by customers in connection with subscription services are deferred and recognized ratably over the life of the applicable agreement.  Hosting, premium support and maintenance service revenue is derived from services beyond the basic services provided in standard arrangements.  Werecognize hosting, premium service and maintenance revenue ratably over the contract terms beginning on the commencement dates of each contact or whenrevenue recognition conditions are satisfied. Instances where hosting, premium support or maintenance service is paid in advance, deferred revenue is recognizedand revenue is recording ratably over the term as services are consumed.  We also sell software licenses.  For software license sales, we recognize revenue when all of the following conditions are satisfied: (i) there is persuasiveevidence of an arrangement, (ii) the service has been provided to the customer, (iii) the collection of our fees is probable and (iv) the amount of fees to be paid bythe customer is fixed or determinable.  Licenses generally include multiple elements that are delivered up front or over time. Vendor specific objective evidence offair value of the hosting and support elements is based on the price charged at renewal when sold separately, and the license element is recognized into revenueupon delivery.  The hosting and support elements are recognized ratably over the contractual term. Stock-Based Compensation  The Company recognizes the cost of employee services received in exchange for awards of equity instruments based on the grant-date fair value of thoseawards.  The Company records compensation expense on a straight-line basis.  The fair value of options granted are estimated at the date of grant using a Black-Scholes option pricing model with assumptions for the risk-free interest rate, expected life, volatility, dividend yield and forfeiture rate.Capitalization of Software Development Costs  The Company accounts for research costs of computer software to be sold, leased or otherwise marketed as expense until technological feasibility has beenestablished for the product. Once technological feasibility is established, all software costs are capitalized until the product is available for general release tocustomers. Judgment is required in determining when technological feasibility of a product is established. We have determined that technological feasibility for oursoftware products is reached shortly after a working prototype is complete and meets or exceeds design specifications including functions, features, and technicalperformance requirements.  Costs incurred after technological feasibility is established have been and will continue to be capitalized until such time as when theproduct or enhancement is available for general release to customers.Off-Balance Sheet Arrangements  The Company does not have any off balance sheet arrangements that are reasonably likely to have a current or future effect on our financial condition,revenue and results of operation, liquidity or capital expenditures. Results of Operations – Fiscal Years Ended June 30, 2015, 2014 and 2013RevenueRevenue Year EndedJune 30,2015 $Change %Change Year EndedJune 30,2014 $Change %Change Year EndedJune 30,2013                     Revenues $13,648,715  $1,720,299   14% $11,928,416  $609,842   5% $11,318,574 During the fiscal year ended June 30, 2015, the Company had revenue of $13,648,715 compared to $11,928,416 for the year ended June 30, 2014, a 14%increase.  This $1,720,299 increase in total revenue was principally due to an increase of $1,478,699 in revenue from subscription customers, and an increase of$241,600 in other revenue primarily relating to fees for services provided to ReposiTrak under a management agreement, the revenues from which are non-recurring as a result of the consummation of the ReposiTrak Acquisition.   Total revenue recorded for the fiscal year ended June 30, 2015 included approximately$3.0 million received from ReposiTrak subscription and management fees prior to the completion of the ReposiTrak Acquisition. Approximately $2.3 million netwas advanced to ReposiTrak for working capital purposes during the year ended June 30, 2015, which amount was evidenced by the issuance of promissory notesby ReposiTrak to the Company.  The notes were eliminated in connection with the consolidation of ReposiTrak following the ReposiTrak Acquisition.  -22-Table of Contents During the fiscal year ended June 30, 2014, the Company had total revenue of $11,928,416 compared to $11,318,574 for the year ended June 30, 2013, a5% increase.  This $609,842 increase in total revenue was principally due to an increase of $1,373,352 in subscription revenue, and offset by a decrease of$763,510 in other revenue. Total revenue recorded for the fiscal year ended June 30, 2014 included approximately $2.3 million received from ReposiTraksubscription and management fees.  A pproximately $1.6 million was advanced to ReposiTrak for working capital purposes during the year ended June 30, 2014,which amount was evidenced by the issuance of promissory notes by ReposiTrak to the Company.  The notes were eliminated in connection with the consolidationof ReposiTrak following the ReposiTrak Acquisition.Management believes that the Company’s strategy of pursuing contracts with suppliers (“ spokes ”) to connect to retail customers (“ hubs ”) that havebeen added in the most recently completed fiscal year will continue to result in increased revenue during the fiscal year ending June 30, 2016, and in subsequentperiods.  In addition, management believes that revenue in subsequent periods will increase as a result of the receipt of subscription payments from ReposiTrakcustomers.Cost of Services and Product Support  Year EndedJune 30,2015   $Change  %Change  Year EndedJune 30,2014  $Change  %Change  Year EndedJune 30,2013                           Cost of service and product support$ 5,256,251  $168,278  3% $5,087,973  $597,535  13% $4,490,438 Percent of total revenue 39%         43%          40%  Cost of services and product support was $5,256,251 or 39% of total revenue, and $5,087,973 or 43% of total revenue for the years ended June 30, 2015and 2014, respectively, a 3% increase.  This increase of $168,278 for the year ended June 30, 2015 when compared with the same period ended June 30, 2014 isprincipally due to a $244,000 increase in employee related expense. This increase was partially offset by a decrease of  $76,000 in travel related expense and otherproduct support costs.Cost of services and product support was $5,087,973 or 43% of total revenue, and $4,490,438 or 40% of total revenue for the years ended June 30, 2014 and2013, respectively, a 13% increase.  This increase of $597,535 for the year ended June 30, 2014 when compared with the same period ended June 30, 2013 isprincipally due to (i) a $582,000 increase in employee related expense, and (ii) a $56,000 increase in travel related expense.  These increases were partially offsetby a decrease of $40,000 in other product support costs.Sales and Marketing Expense Year EndedJune 30,2015   $Change  %Change  Year EndedJune 30,2014  $Change  %Change  Year EndedJune 30,2013                           Sales and marketing$ 5,941,349  $1,199,775  25% $4,741,574  $1,687,213  55% $3,054,361 Percent of total revenue 44%         40%          27%  The Company’s sales and marketing expense was $5,941,349, or 44% of total revenue, and $4,741,574 or 40% of total revenue, for the fiscal years endedJune 30, 2015 and 2014, respectively, a 25% increase.  This $1,199,775 increase over the previous year was primarily the result of (i) an increase of approximately$708,000 in marketing expense and (ii) an increase in salary and sales consulting and related expenses of $513,000. These increases were partially offset by adecrease of $21,000 in travel related expense.  Management expects sales and marketing expense to remain at current levels to support anticipated growth insubscription revenue, among other factors.The Company’s sales and marketing expense was $4,741,574, or 40% of total revenue, and $3,054,361 or 27% of total revenue, for the fiscal years endedJune 30, 2014 and 2013, respectively, a 55% increase.  This $1,687,213 increase over the previous year was primarily the result of (i) an increase of approximately$1.0 million in marketing expense, (ii) an increase in salary and sales consulting and related expenses of $592,000, and (iii) an increase of $59,000 in travel relatedexpense.   -23-Table of Contents General and Administrative Expense Year EndedJune 30,2015   $Change  %Change  Year EndedJune 30,2014  $Change  %Change  Year EndedJune 30,2013                           General and administrative$ 4,279,641  $467,376  12% $3,812,265  $1,338,096  54% $2,474,169 Percent of total revenue 31%         32%          22%  The Company’s general and administrative expense was $4,279,641, or 31% of total revenue, and $3,812,265 or 32% of total revenue for the years endedJune 30, 2015 and 2014, respectively, a 12% increase. This $467,376 increase when comparing expenditures for the year ended June 30, 2015 with the same periodended June 30, 2014 is principally due to (i) an increase in stock compensation, bonus and salary expense of approximately $378,000, (ii) an increase of $158,000in travel, professional fees, other facility related expense.  The increase in general and administrative expense during the comparable period ended June 30,2015 was partially offset by a decrease of $69,000 in estimated taxes.The Company’s general and administrative expense was $3,812,265, or 32% of total revenue, and $2,474,169 or 22% of total revenue for the years endedJune 30, 2014 and 2013, respectively, a 54% increase. This $1,338,096 increase when comparing expenditures for the year ended June 30, 2014 with the sameperiod ended June 30, 2013 is principally due to (i) an increase in stock compensation, bonus and salary expense of approximately $1.2 million, (ii) $42,000 inincrease in bad debt expense, (iii) $51,000 increase in estimated taxes, and (iv) an increase of $61,000 in travel and other expense.  The increase in general andadministrative expense during the comparable period ended June 30, 2014 was partially offset by a decrease of $64,000 in facility related costs.Depreciation and Amortization Expense Year EndedJune 30,2015   $Change  %Change  Year EndedJune 30,2014  $Change  %Change  Year EndedJune 30,2013                           Depreciation and amortization$ 768,165  $(111,164)  -13% $879,329  $(22,078)  -2% $901,407 Percent of total revenue 6%         7%          8%  The Company’s depreciation and amortization expense was $768,165 and $879,329 for the year ended June 30, 2015 and 2014, respectively, a 13%decrease.  Depreciation and amortization expenses decreased by $111,164 for the year ended, June 30, 2015 when compared to the year ended June 30, 2014 due tothe amortization of capitalized software costs in the 2014 that did not recur in 2015.  This decrease is partially offset by an increase in depreciation related to newhardware purchases during the year ended June 30, 2015.The Company’s depreciation and amortization expense was $879,329 and $901,407 for the year ended June 30, 2014 and 2013, respectively, a 2%decrease.  Depreciation and amortization expenses decreased by $22,078 for the year ended, June 30, 2014 when compared to the year ended June 30, 2013 due tothe amortization of capitalized software costs.  This decrease is partially offset by an increase in depreciation related to new hardware purchases during the yearended June 30, 2014.Impairment and Other Charges The Company recognized a non-cash impairment charge of $1.5 million during the year ended June 30, 2015, due principally to decreased margins on customersacquired in connection with the Prescient acquisition.  In management’s determination, the carrying value of these relationships exceeded their estimated fairvalues as determined by future discounted cash flow projections.  When projecting the stream of future cash flows for purposes of determining long-lived assetrecoverability, management makes assumptions, incorporating market conditions, sales growth rates, and operating expenses.  -24-Table of Contents Other Income and Expense  Year EndedJune 30,2015   $Change  %Change  Year EndedJune 30,2014  $Change  %Change  Year EndedJune 30,2013                           Other income and expense$ 242,621  $140,041  137% $102,580  $243,292  173% $(140,712) Percent of total revenue 2%         1%          -1%  Net other income (expense) was net other income of $242,621 when compared with net other income of $102,580 for the year ended June 30, 2015 andJune 30, 2014, respectively. This change of $140,041 for the year ended June 30, 2015 when compared to the year ended June 30, 2014 is primarily due to interestincome on notes receivable of $151,000.Net other income (expense) was net other income of $102,580 when compared with net other expense of $140,712 for the year ended June 30, 2014 andJune 30, 2013, respectively. This change of $243,292 for the year ended June 30, 2014 when compared to the year ended June 30, 2013 is due to interest income onnotes receivable of $174,000, and a decrease in interest expense related to lower outstanding balances on notes payable.Preferred Dividends  Year EndedJune 30,2015   $Change  %Change  Year EndedJune 30,2014  $Change  %Change  Year EndedJune 30,2013                           Preferred dividends$ 568,821  $(49,070)  -8% $617,891  $(293,689)  -32% $911,580 Percent of total revenue 4%         5%          8% Dividends accrued on the Company’s Series B Preferred and Series B-1 Preferred was $568,821 for the year ended June 30, 2015, compared to dividendsaccrued on the Series B Preferred of $617,891 for the year ended June 30, 2014.  This $49,070 decrease is primarily attributable to the decrease of the dividend rateon the Series B Preferred as a result of the Series B Amendment. Of the dividends accrued during the year ended June 30, 2015, $442,002 was paid by the issuanceof 44,200 shares of Series B-1 Preferred. Prior to the Series B Restructuring, holders of Series B Preferred were entitled to a 15.00% annual dividend, payablequarterly in cash.  Dividends accrued on the Company’s Series B Preferred was $617,891 for the year ended June 30, 2014, compared to dividends accrued on theCompany’s Series A Convertible Preferred Stock (“ Series A Preferred ”) and Series B Preferred of $911,580 for the year ended June 30, 2013.  This $293,689decrease is primarily attributable to the Company’s redemption of all outstanding shares of Series A Preferred in April 2013 (the “ Series A Redemption ”). Financial Position, Liquidity and Capital Resources  We believe our existing cash and short-term investments, together with funds generated from operations, are sufficient to fund operating and investmentrequirements for at least the next twelve months. Our future capital requirements will depend on many factors, including our rate of revenue growth and expansionof our sales and marketing activities, the timing and extent of spending required for research and development efforts and the continuing market acceptance of ourproducts.  Year EndedJune 30,2015   $Change  %Change  Year EndedJune 30,2014  $Change  %Change  Year EndedJune 30,2013                           Cash and Cash Equivalents$ 11,325,572  $7,973,013  238% $3,352,559  $(264,026)  -7% $3,616,585     We have historically funded our operations with cash from operations, equity financings and debt borrowings. Cash and cash equivalents was $11,325,572and $3,352,559 at June 30, 2015, and June 30, 2014, respectively, a 238% increase, and $3,352,559 and $3,616,585 at June 30, 2014, and June 30, 2013,respectively, a 7% decrease. The $7,973,013 increase during the year ended June 30, 2015 when compared to the year ended June 30, 2014 is principally the resultof the net proceeds of $6.7 million received from the registered direct offering completed in April 2015 and the $900,000 net proceeds from the private offering inJanuary 2015, offset, in part, by the use of cash in operations, while the $264,026 decrease from the year ended June 30, 2014 to the comparable period ended June30, 2013 was principally the result of the use of cash in operations, and notes receivable issued by ReposiTrak, offset by the receipt of approximately $1.5 millionreceived from certain private placements in March and August 2013. -25-Table of Contents  Net Cash Flows from Operating Activities  Year EndedJune 30,2015   $Change  %Change  Year EndedJune 30,2014  $Change  %Change  Year EndedJune 30,2013                           Cash flows provided by (used in)operating activities$ 1,707,597  $1,800,131  N/A% $(92,534)  $56,530  38% $(149,064)     Net cash provided by (used in) operating activities is summarized as follows:  2015 2014 2013 Net (loss) income $(3,849,773) $(2,490,145) $257,487 Noncash expense and income, net  5,368,925   2,882,344   1,889,669 Net changes in operating assets and liabilities  188,445   (484,733)   (2,296,220)  $1,707,597  $(92,534)  (149,064)  Noncash expense increased by $2,486,581 in the year ended June 30, 2015 compared to June 30, 2014.  Noncash expense increased as a result of animpairment charge of $1,496,000, a $1,041,000 increase in stock compensation expense, and a $61,000 increase in stock issued as a charitable contribution.Noncash expense increased by $992,675 in the year ended June 30, 2014 compared to June 30, 2013.  Noncash expense increased as a result of a $876,000increase in stock compensation expense, $97,000 increase in stock issued as a charitable contribution, and $42,000 increase in bad debt expense. Net Cash Flows from Investing Activities  Year EndedJune 30,2015   $Change  %Change  Year EndedJune 30,2014  $Change  %Change  Year EndedJune 30,2013                           Cash flows used in investing activities$ 2,606,877  $954,152  58% $1,652,725  $1,206,981  271% $445,744     Net cash flows used in investing activities for the year ended June 30, 2015 was $2,606,877 compared to net cash flows used in investing activities of$1,652,725 for the year ended June 30, 2014.  This $954,152 increase in cash used in investing activities for the year ended June 30, 2015 when compared to thesame period in 2014 was the result of funds loaned to ReposiTrak prior to the completion of the ReposiTrak Acquisition, partially offset by a reduction in cashspent on property plant and equipment. Net cash flows used in investing activities for the year ended June 30, 2014 was $1,652,725 compared to net cash flows used in investing activities of$445,744 for the year ended June 30, 2013.  This $1,206,981 increase in cash used in investing activities for the 2014 when compared to the same period in 2013was the result of additional cash spent on property plant and equipment and funds loaned under notes receivable. Net Cash Flows from Financing Activities  Year EndedJune 30,2015   $Change  %Change  Year EndedJune 30,2014  $Change  %Change  Year EndedJune 30,2013                           Cash flows provided by financingactivities$ 8,872,293  $7,391,060  499% $1,481,233  $(1,623,984)  -52% $3,105,217     Net cash flows provided by financing activities totaled $8,872,293 for the year ended June 30, 2015 compared to cash flows used in financing activities of$1,481,233 for the year ended June 30, 2014. The change in net cash related to financing activities is primarily attributable to the increases in (i) stock issued forcash of $6.1 million, (ii) proceeds from an increase in lines of credit of $1.3 million, (iii) a decrease in cash paid for dividends of $430,000, (iv) a decrease inpayments on notes payable of $306,000, and (v) increased proceeds from employee stock plans of $49,000.  These items were partially offset by a decrease of$633,000 in cash from the exercise of options and warrants and a decrease in proceed for the issuance of notes payable.  -26-Table of Contents Net cash flows provided by financing activities totaled $1,481,233 for the year ended June 30, 2014 compared to cash flows provided by financing activitiesof $3,105,217 for the year ended June 30, 2013. The change in net cash provided by financing activities is primarily attributable to the decrease in stock issued forcash, partially offset by proceeds from the exercise of warrants of $633,000, proceeds from a note payable of $161,000, and a decrease in cash paid to notespayable and capital leases. Liquidity and Working Capital  At June 30, 2015, the Company had positive working capital of $5,032,139, as compared with positive working capital of $654,042 at June 30, 2014 andpositive working capital of $1,124,476 at June 30, 2013.  This $4,378,097 increase in working capital during the year ended June 30, 2015, as compared to the yearended June 30, 2014, is principally the result of the $7.6 million in proceeds received from the registered direct offering completed in April 2015 and privateoffering in January 2015, while the decrease in working capital during the year ended June 30, 2014, as compared to the year ended June 30, 2013, was principallydue to the use of cash caused principally by the increase in net loss during 2014.  During the year ended June 30, 2015, the Company substantially increased its working capital position, and therefore anticipates that it will have adequatecash resources to fund its operations and satisfy its debt obligations for at least the next 12 months.  Year EndedJune 30,2015   $Change  %Change  Year EndedJune 30,2014  $Change  %Change  Year EndedJune 30,2013                           Current assets$ 13,429,590  $6,968,193  108% $6,461,397  $57,537  1% $6,403,860     Current assets at June 30, 2015 totaled $13,429,590, an increase of $6,968,193 when compared to $6,461,397 at June 30, 2014.  This 108% increase in cashfrom the proceeds of the registered direct offering completed in April 2015 and the private offering in January 2015.Current assets at June 30, 2014 totaled $6,461,397, an increase of $57,537 when compared to $6,403,860 at June 30, 2013.  This 1% increase in currentassets is due to an increase in accounts receivable partially offset by a decrease in prepaid expenses and cash.  Year EndedJune 30,2015   $Change  %Change  Year EndedJune 30,2014  $Change  %Change  Year EndedJune 30,2013                           Current liabilities$ 8,397,451  $2,590,096  45% $5,807,355  $527,971  10% $5,279,384     Current liabilities totaled $8,397,451 and $5,807,355 as of June 30, 2015 and 2014, respectively.  The $2,590,096 comparative increase in current liabilitiesis principally due is principally due to increases lines of credit and accrued liabilities as well as increases in accounts payable and deferred revenue acquired inacquisition of ReposiTrak.  Current liabilities totaled $5,807,355 and $5,279,384 as of June 30, 2014 and 2013, respectively.  The $527,971 comparative increase in current liabilities isprincipally due an increase in accounts payable, deferred revenue and accrued liabilities, partially offset by decreases in current notes payable.           While no assurances can be given, management currently intends to continue to reduce its indebtedness in subsequent periods utilizing existing cashresources and projected cash flow from operations.  In addition, management may also continue to pay down, pay off or refinance certain of the Company’sindebtedness.  Management believes that these initiatives will enable us to address our debt service requirements during the next twelve months without negativelyimpacting our working capital, as well as fund our currently anticipated operations and capital spending requirements.  -27-Table of Contents Contractual ObligationsTotal contractual obligations and commercial commitments as of June 30, 2015 are summarized in the following table (in thousands): Payment Due by Year  Total Less than 1Year 1-3 Years 3-5 Years More than 5Years  Operating lease obligations$731,047 $160,608 $335,843 $234,596 $- InflationThe impact of inflation has historically not had a material effect on the Company’s financial condition or results from operations; however, higher rates ofinflation may cause retailers to slow their spending in the technology area, which could have an impact on the Company’s sales.Recent Accounting PronouncementsIn June 2014, the FASB issued ASU 2014-12, Compensation – Stock Compensation (Topic 718): Accounting for Share-Based Payments When the Termsof an Award Provide That a Performance Target Could Be Achieved after the Requisite Service Period. This Update clarifies the accounting for equity awards inwhich the performance target (i.e. an initial public offering) could be achieved after the requisite service period. The guidance requires a performance target thataffects vesting and that could be achieved after the service period be treated as a performance condition and not be reflected in the fair value of the award.Therefore, the compensation costs will begin to be recognized when it becomes probable that the performance target will be achieved.  If the requisite serviceperiod is complete, the entire amount of compensation costs should be recognized at that time. This Update is effective for reporting periods beginning afterDecember 15, 2015. The Company currently does not have any stock-based awards meeting the criteria noted so the Company doesn’t expect this Update to have asignificant impact on its financials However, it will evaluate new grants and ensure the guidance is followed if these types of grants are made.In May 2014, the FASB issued ASU 2014-09, Revenue from Contracts with Customer (Topic 606). This Update provides new revenue recognitionguidance that will be applicable for all industries and develops a common revenue standard for GAAP and IFRS. The main purpose of the new guidance is toremove inconsistencies, provide a more robust framework, improve comparability among industries, improve disclosure requirements and reduce the number ofrequirements to which an entity must refer. The guidance outlines the following five steps that should be followed in recognizing revenue: 1.  Identify contract with customer;2.  Identify the performance obligations in the contract;3.  Determine the transaction price;4.  Allocate the transaction price to the performance obligations in the contract; and5.  Recognize revenue when the performance obligation is satisfied. The update also provides disclosure requirements requiring entities to provide sufficient information to enable users to understand the nature, amount,timing and uncertainty of revenue and cash flows arising from contracts with customers. This update is effective for public entities for reporting periods beginningafter December 15, 2016 and for all other entities, it is effective for periods beginning after December 15, 2017.  Due to the extensive nature of this update, theCompany is evaluating the impact this new guidance will have on its financials. ITEM 7A.QUANTIT AT IVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK Each of our contracts require payment in U.S. dollars.  We therefore do not engage in hedging transactions to reduce our exposure to changes in currencyexchange rates, although in the event any future contracts are denominated in a foreign currency, we may do so in the future.  As a result, our financial results arenot affected by factors such as changes in foreign currency exchange rates.   -28-Table of Contents  ITEM 8.FIN AN CIAL STATEMENTS       The information required hereunder in this Annual Report on Form 10-K is set forth in the financial statements and the notes thereto beginning on PageF-1. ITEM 9.CH AN GES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSURE  None.ITEM 9A.CONT ROL S AND PROCEDURES(a) Evaluation of disclosure controls and procedures.  Under the supervision and with the participation of our Management, including our principal executive officer and principal financial officer, we conductedan evaluation of the effectiveness of the design and operations of our disclosure controls and procedures, as defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under theSecurities Exchange Act of 1934, as of June 30, 2015. Based on this evaluation, the Company’s Chief Executive Officer and Chief Financial Officer concluded thatour disclosure controls and procedures are effective to ensure that information required to be disclosed in the reports submitted under the Securities and ExchangeAct of 1934 is recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified in SEC rules and forms, including to ensure that informationrequired to be disclosed by the Company is accumulated and communicated to management, including the principal executive officer and principal financialofficer, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. (b) Management's Annual Report on Internal Control over Financial Reporting.      We are responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting (as defined in Rule 13a-15(f) under the ExchangeAct). Our internal control over financial reporting is a process designed to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and thepreparation of financial statements for external purposes of accounting principles generally accepted in the United States. Because of its inherent limitations, internal control over financial reporting may not prevent or detect misstatements. Therefore, even those systemsdetermined to be effective can provide only reasonable assurance of achieving their control objectives. Management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting for the Company. With our participation, anevaluation of the effectiveness of our internal control over financial reporting was conducted as of June 30, 2015, based on the framework and criteria establishedin Internal Control ± Integrated Framework (2013) issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission. Based on this evaluation,our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer concluded that our internal control over financial reporting was effective as of June 30, 2015. HJ & Associates, LLC, our  independent registered public accounting firm that audited our consolidated financial statements included in this AnnualReport on Form 10-K, has issued an attestation report on the effectiveness of our internal control over financial reporting, which report is included in Part IVbelow. (c) Changes in Internal Controls over Financial Reporting.              Our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have determined that there have been no changes, in the Company’s internal control over financialreporting during the period covered by this report identified in connection with the evaluation described in the above paragraph that have materially affected, or arereasonably likely to materially affect, Company’s internal control over financial reporting.ITEM 9B.O TH ER INFORMATION  None.  -29-Table of Contents  PA R T III ITEM 10.DIRECTORS, EX ECU TIVE OFFICERS AND CORPORATE GOVERNANCEThe information required by this item will be incorporated by reference from Park City Group, Inc.’s definitive proxy statement, to be filed with theSecurities and Exchange Commission on or before October 28, 2015.ITEM 11.EXECUTIVE COMP EN SATION The information required by this item will be incorporated by reference from Park City Group, Inc.’s definitive proxy statement, to be filed with theSecurities and Exchange Commission on or before October 28, 2015.ITEM 12.SECURITY OWN ERSH IP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT AND RELATED STOCKHOLDERMATTERS The information required by this item will be incorporated by reference from Park City Group, Inc.’s definitive proxy statement, to be filed with theSecurities and Exchange Commission on or before October 28, 2015.ITEM 13.CERTAIN RELATI ONS HIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCEThe information required by this item will be incorporated by reference from Park City Group, Inc.’s definitive proxy statement, to be filed with theSecurities and Exchange Commission on or before October 28, 2015. ITEM 14.PRINCIPAL ACCO UNT ING FEES AND SERVICES The information required by this item will be incorporated by reference from Park City Group, Inc.’s definitive proxy statement, to be filed with theSecurities and Exchange Commission on or before October 28, 2015.  -30-Table of Contents PA RT IVITEM 15.EXHIBITS, FIN ANC IAL STATEMENT SCHEDULESExhibits, Financial Statements and Schedules  ExhibitNumber Description2.1 Agreement and Plan of Merger and Reorganization, Dated August 28, 2008 (1)2.2 Form of Stock Purchase Agreement (1)2.3 Form of Stock Voting Agreement (1)2.4 Form of Promissory Note (2)3.1 Articles Of Incorporation (3)3.2 Certificate Of Amendment (4)3.3 Certificate of Amendment (5)3.4 Bylaws (3)4.1 Certificate of Designation of the Series A Convertible Preferred Stock (6)4.2 Certificate of Designation of the Series B Convertible Preferred Stock (7)10.1 Subordinated Promissory Note, dated April 1, 2009, issued to Riverview Financial Corporation (8)10.2 Amendment to Loan Agreement and Note, by and between U.S. Bank National Association and the Company, dated September 15, 2009 (9)10.3 Term Loan Agreement, by and between U.S. Bank National Association and the Company, dated May 5, 2010 (10)10.4 Amendment to Loan Agreement and Note, by and between U.S. Bank National Association and the Company, dated May 5, 2010 (10)10.5 Promissory Note, dated August 25, 2009, issued to Baylake Bank (10)10.6 ReposiTrak Omnibus Subscription Agreement (11)10.7 ReposiTrak Promissory Note (11)10.8 Fields Employment Agreement(14)10.9 Services Agreement(14)10.10 Form of Securities Purchase Agreement (15)14.1 Code of Ethics and Business Conduct (12)21 List of Subsidiaries (13)23 Consent of HJ & Associates, LLC, dated September 14, 2015 *31.1 Certification of Principal Executive Officer pursuant to Section 302 of Sarbanes Oxley Act of 200231.2 Certification of Principal Financial Officer pursuant to Section 302 of Sarbanes Oxley Act of 200232.1 Certification of Principal Executive Officer and Principal Financial Officer pursuant to 18 U.S.C. Section 1350 (1)Incorporated by reference from our Form 8-K dated September 3, 2008.(2)Incorporated by reference from our Form 8-K dated September 15, 2008.(3)Incorporated by reference from our Form DEF 14C dated June 5, 2002.(4)Incorporated by reference from our Form 10-QSB for the year ended Sept 30, 2005.(5)Incorporated by reference from our Form 10-KSB dated September 29, 2006.(6)Incorporated by reference from our Form 8-K dated June 27, 2007.(7)Incorporated by reference from our Form 8-K dated July 21, 2010.(8)Incorporated by reference from our Form 8-K dated September 30, 2009.(9)Incorporated by reference from our Form 8-K dated October 1, 2009.(10)Incorporated by reference from our Form 8-K dated August 25, 2009.(11)Incorporated by reference from our Annual Report on Form 10-K dated September 23, 2014.(12)Incorporated by reference from our Form 10-KSB dated September 30, 2008.(13)Incorporated by reference from our Form 10-K dated September 13, 2011.(14)Incorporated by reference from our Form 10-K dated September 11, 2014.(15)Incorporated by reference from our Form 8-K dated May 13, 2015.*Filed herewith -31-Table of Contents SIGNA TUR ES  In accordance with Section 13 or 15(d) of the Exchange Act, the registrant caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto dulyauthorized.PARK CITY GROUP, INC.(Registrant)Date:    September 14, 2015By:  /s/ Randall K.  Fields Principal Executive Officer,Chairman of the Board and DirectorIn accordance with the Exchange Act, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the datesindicated.SignatureTitleDate   /s/ Randall K. FieldsChairman of the Board and Director,September 14, 2015Randall K. FieldsChief Executive Officer (Principal Executive Officer)  /s/ Edward L. ClissoldChief Financial Officer, General CounselSeptember 14, 2015Edward L. Clissold(Principal Financial Officer &Principal Accounting Officer)  /s/ Robert W. AllenDirector, and CompensationSeptember 14, 2015Robert W. AllenCommittee Chairman     /s/ William S. Kies, Jr.DirectorSeptember 14, 2015 William S. Kies, Jr.    /s/ Richard JulianoDirectorSeptember 14, 2015Richard Juliano    /s/ Austin F. Noll, Jr.DirectorSeptember 14, 2015Austin F. Noll, Jr.    /s/ Ronald C. HodgeDirector, and Audit Committee ChairmanSeptember 14, 2015Ronald C. Hodge   -32-Table of Contents REPORT OF INDEPENDENT REG IST ERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM To the Board of DirectorsPark City Group, Inc.Salt Lake City, Utah We have audited the accompanying consolidated balance sheets of Park City Group, Inc. and Subsidiaries as of June 30, 2015 and 2014, and the relatedconsolidated statements of operations, stockholders' equity (deficit), and cash flows for each of the three years in the period ended June 30, 2015. Theseconsolidated financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financialstatements and schedules based on our audits. We conducted our audits in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Those standards require that weplan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining,on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used andsignificant estimates made by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audits provide a reasonable basisfor our opinion. In our opinion, the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all material respects, the financial position of Park City Group, Inc. andSubsidiaries as of June 30, 2015 and 2014, and the results of their operations and their cash flows for each of the three years in the period ended June 30, 2015, inconformity with U.S. generally accepted accounting principles. We have also audited, in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States), Park City Group, Inc. andSubsidiaries’ internal control over financial reporting as of June 30, 2015, based on criteria established in Internal Control — Integrated Framework issued by theCommittee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission in 2013, and our report dated September 14, 2015 expressed an unqualified opinion on theeffectiveness of Park City Group, Inc.’s internal control over financial reporting. /s/ HJ & Associates, LLCHJ & Associates, LLCSalt Lake City, UtahSeptember 14, 2015  F-1Table of Contents  REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMTo the Board of DirectorsPark City Group, Inc.Salt Lake City, UtahWe have audited Park City Group, Inc. and Subsidiaries’ internal control over financial reporting as of June 30, 2015, based on criteria established in  InternalControl — Integrated Framework  issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission in 2013. Park City Group, Inc. andSubsidiaries’ management is responsible for maintaining effective internal control over financial reporting and for its assessment of the effectiveness of internalcontrol over financial reporting included in the accompanying Management’s Annual Report on Internal Control over Financial Reporting. Our responsibility is toexpress an opinion on the company's internal control over financial reporting based on our audit.We conducted our audit in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Those standards require that weplan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether effective internal control over financial reporting was maintained in all material respects.Our audit included obtaining an understanding of internal control over financial reporting, assessing the risk that a material weakness exists, and testing andevaluating the design and operating effectiveness of internal control based on the assessed risk. Our audit also included performing such other procedures as weconsidered necessary in the circumstances. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion.A company's internal control over financial reporting is a process designed to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and thepreparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles. A company's internal control over financialreporting includes those policies and procedures that  (a)  pertain to the maintenance of records that, in reasonable detail, accurately and fairly reflect thetransactions and dispositions of the assets of the company;  (b)  provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation offinancial statements in accordance with generally accepted accounting principles, and that receipts and expenditures of the company are being made only inaccordance with authorizations of management and directors of the company; and  (c) provide reasonable assurance regarding prevention or timely detection ofunauthorized acquisition, use, or disposition of the company's assets that could have a material effect on the financial statements.Because of its inherent limitations, internal control over financial reporting may not prevent or detect misstatements. Also, projections of any evaluation ofeffectiveness to future periods are subject to the risk that controls may become inadequate because of changes in conditions, or that the degree of compliance withthe policies or procedures may deteriorate.In our opinion, Park City Group, Inc. and Subsidiaries maintained, in all material respects, effective internal control over financial reporting as of June 30, 2015,based on criteria established in  Internal Control — Integrated Framework issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission in2013. We have also audited, in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States), the consolidated financial statementsof Park City Group, Inc. and Subsidiaries and our report dated September 14, 2015 expressed an unqualified opinion.  /s/ HJ & Associates, LLCHJ & Associates, LLCSalt Lake City, UtahSeptember 14, 2015  F-2 PARK CITY G RO UP, INC.Condensed Consolidated Balance SheetsAssets June 30, 2015  June 30, 2014         Current Assets:         Cash and cash equivalents $11,325,572  $3,352,559    Receivables, net of allowance of $94,000 and $70,000 at June 30, 2015 and 2014, respectively  1,640,591   2,857,983    Prepaid expense and other current assets  463,427   250,855           Total current assets  13,429,590   6,461,397           Property and equipment, net  764,442   740,753           Other assets:           Deposits and other assets  14,866   14,866    Note receivable  -   2,996,664    Customer relationships  2,006,951   1,918,019    Goodwill  20,190,935   4,805,933           Total other assets  22,212,752   9,735,482           Total assets $36,406,784  $16,937,632           Liabilities and Stockholders' Equity (Deficit)                  Current liabilities:           Accounts payable $817,119  $738,289    Accrued liabilities  2,521,111   1,801,355    Deferred revenue  2,331,920   1,840,811    Line of credit  2,500,000   1,200,000    Note payable  227,301   226,900           Total current liabilities  8,397,451   5,807,355           Long-term liabilities:           Notes payable, less current portion  349,192   422,248    Other long-term liabilities  75,518   88,948           Total liabilities  8,822,161   6,318,551           Commitments and contingencies                  Stockholders' equity:         Series B Preferred stock, $0.01 par value, 700,000 shares authorized; 625,375 and 411,927 shares issued and outstanding atJune 30, 2015 and 2014, respectively  6,254   4,119  Series B-1 Preferred stock, $0.01 par value, 300,000 shares authorized; 74,200 and 0  shares issued and outstanding at June30, 2015 and 2014, respectively  742   -  Common stock, $0.01 par value, 50,000,000 shares authorized; 18,875,586 and 16,928,025 issued and outstanding at June30, 2015 and 2014, respectively  188,759   169,280  Additional paid-in capital  70,296,496   46,792,736  Accumulated deficit  (42,907,628)   (36,347,054)           Total stockholders’ equity  27,584,623   10,619,081           Total liabilities and stockholders’ equity $36,406,784  $16,937,632  See accompanying notes to condensed consolidated financial statements.  F-3Table of Contents  PARK CITY GROUP, INC. AND SUBS IDI ARIESCondensed Consolidated Statements of Operations   For the Years Ended June 30,   2015  2014  2013            Revenue $13,648,715  $11,928,416  $11,318,574              Operating expenses:              Cost of revenue and product support  5,256,251   5,087,973   4,490,438   Sales and marketing  5,941,349   4,741,574   3,054,361   General and administrative  4,279,641   3,812,265   2,474,169   Depreciation and amortization  768,165   879,329   901,407   Impairment of intangibles  1,495,703   -   -   Total operating expense  17,741,109   14,521,141   10,920,375              (Loss) income from operations  (4,092,394)  (2,592,725)   398,199              Other (expense) income:              Interest income (expense), net  242,621   102,580   (140,712)              (Loss) income before income taxes  (3,849,773)   (2,490,145)   257,487              Provision for income taxes  -     -   -              Net (loss) income  (3,849,773)   (2,490,145)   257,487              Dividends on preferred stock  (568,821)   (617,891)   (911,580) Restructuring of Series B Preferred  (2,141,980)   -   -              Net loss applicable to common shareholders $(6,560,574)  $(3,108,036)  $(654,093)              Weighted average shares, basic and diluted  17,375,000   16,710,000   13,246,000 Basic and diluted loss per share $(0.38)  $(0.19)  $(0.05) See accompanying notes to condensed consolidated financial statements.  F-4Table of Contents  PARK CITY GROUP, INC. AND S UBSI DIARIESCondensed Consolidated Statements of Stockholders’ Equity (Deficit) Series A  Series B              ConvertiblePreferred Stock  ConvertiblePreferred Stock  Common Stock  AdditionalPaid-In  Accumulated     Shares  Amount  Shares  Amount  Shares  Amount  Capital  Deficit  Total                                   Balance,June 30, 2012685,671 $ 6,857   411,927  $4,119   12,087,431  $120,874  $ 37,763,196  $ (32,584,925)  $ 5,310,121                                   Conversion ofPreferred stock(733,605)  (7,336)   -   -   2,445,371   24,454   (17,118)   -   - Redemption ofPreferred stock        (2,172)  (22)   -   -   -   -   (21,698)   -   (21,720) Stock issued for:                                 Compensation-  -   -       276,988   2,770   783,573   -   786,343 Cash-  -   -       1,288,096   12,881   4,306,780   -   4,319,661 Dividends50,106  501   -       -   -   500,559   -   501,060 PreferredDividends-Declared-  -   -   -   -   -   -   (911,580)   (911,580) Exercise ofOptions/Warrants-  -   -   -   30,644   306   (306)   -   -                                   Net income-  -   -   -   -   -   -   257,487   257,487 Balance June 30,2013-  -   411,927   4,119   16,128,530   161,285   43,314,986   (33,239,018)   10,241,372                                   Stock issued for:                                 Compensation-   -  -   -   312,364   3,124   1,089,574   -   1,092,698 Cash-  -   -   -   277,092   2,771   1,659,922   -   1,662,693 CharitableContribution-  -   -   -   15,000   150   96,750   -   96,900 PreferredDividends-Declared-  -   -   -   -   -   -   (617,891)   (617,891) Exercise ofOptions/Warrants-  -   -   -   195,039   1,950   631,504   -   633,454                                   Net loss-  -   -   -   -   -   -   (2,490,145)   (2,490,145) Balance, June 30, 2014- $-   411,927  $4,119   16,928,025  $169,280  $46,792,736  $36,347,054   10,619,081  F-5Table of Contents  PARK CITY GROUP, INC. AND S UBSI DIARIESCondensed Consolidated Statements of Stockholders’ Equity (Deficit)(continued)   Series B Preferred Stock  Series B-1Preferred Stock  Common Stock  AdditionalPaid-InCapital  AccumulatedDeficit       Shares  Amount  Shares  Amount  Shares  Amount      Total Balance, June30, 2014  411,927  $4,119   -  $-   16,928,025  $169,280  $46,792,736  $(36,347,054) $10,619,081                                      Series BRestructure  214,198   2,142   -   -   -   -   2,139,838   (2,141,980)   - Series BRedemption  (750)   (7)   -   -   -   -   (7,493)   -   (7,500) Stock issuedfor:                                    Accruedcompensation  -   -   30,000   300   366,033   3,664   2,156,229   -   2,160,193 Cash  -   -   -   -   693,090   6,931   7,802,664   -   7,809,595 CharitableContribution  -   -   -   -   15,000   150   157,800   -   157,950 PreferredDividends-PIK  -   -   44,200   442   -   -   441,560   -   442,002 Acquisition  -   -   -   -   873,438   8,734   10,813,162   -   10,821,896                                      PreferredDividends-Declared                              (568,821)   (568,821)                                      Net loss  -   -   -   -   -   -   -   (3,849,773)   (3,849,773) Balance, June30, 2015  625,375  $6,254   74,200  $742   18,875,586  $188,759  $70,296,496  $(42,907,628)  $27,584,623 See accompanying notes to condensed consolidated financial statements. F-6Table of Contents PARK CITY GROUP, INC. AND SUBSIDI ARIE SCondensed Consolidated Statements of Cash Flows   For the Years Ended June 30,   2015  2014  2013            Cash Flows from Operating Activities:          Net (loss) income $(3,849,773)  $(2,490,145) $257,487 Adjustments to reconcile net (loss) income to net cash used in by operating activities:          Depreciation and amortization  768,165   879,329   901,407      Impairment of intangibles  1,495,703   -   -      Bad debt expense  186,780   186,740   144,617      Stock compensation expense  2,760,329   1,719,375   843,645      Stock issued for charity  157,950   96,900   - Decrease (increase) in:                 Trade receivables  710,302   (661,357)   (1,859,987)      Prepaids and other assets  (501,957)   (20,747)   (226,552) Increase (decrease) in:                 Accounts payable  (49,296)   84,634   102,809      Accrued liabilities  136,517   49,252   (8,357)      Deferred revenue  (107,123)   63,485   (304,133)                       Net cash provided by (used in) operating activities  1,707,597   (92,534)   (149,064)              Cash Flows From Investing Activities:                 Payments received on notes receivable  300,000   -   -      Net cash received in acquisition  22,119   -   -      Purchase of property and equipment  (369,536)   (459,230)   (445,744)      Cash advanced on Note Receivable  (2,559,460)   (1,200,000)   -      Cash from sale of property & equipment  -   6,505   -                   Net cash used in investing activities  (2,606,877)   (1,652,725)   (445,744)              Cash Flows From Financing Activities:                 Proceeds from issuance of stock  7,606,384   1,493,818   4,162,920      Net increase in lines of credit  1,300,000   -   -      Proceeds from employee stock plans  203,211   153,875   156,741      Proceeds from issuance of note payable  172,795   338,287   176,797      Proceeds from exercises of options and warrants  -   633,454   -      Preferred stock redemption  (7,500)   -   (21,720)      Dividends paid  (157,147)   (586,999)   (503,311)      Payments on notes payable and capital leases  (245,450)   (551,202)   (866,210)                        Net cash provided by financing activities  8,872,293   1,481,233   3,105,217              Net increase (decrease) in cash and cash equivalents  7,973,013   (264,026)   2,510,409              Cash and cash equivalents at beginning of period  3,352,559   3,616,585   1,106,176              Cash and cash equivalents at end of period $11,325,572  $3,352,559  $3,616,585              Supplemental Disclosure of Cash Flow Information            Cash paid for income taxes $-  $6,634  $- Cash paid for interest $80,534  $75,343  $142,491              Supplemental Disclosure of Non-Cash Investing and Financing Activities         Preferred Stock to pay accrued liabilities $300,000  $-  $- Common Stock to pay accrued liabilities $1,860,191  $1,107,698  $786,343 Dividends accrued on preferred stock $568,821  $617,891  $911,580 Dividends paid with preferred stock $442,002  $-  $501,060 Conversion of accounts receivable into notes receivable $-  $-  $1,622,863 Series B restructure $2,141,980  $-  $-  See accompanying notes to condensed consolidated financial statements.  F-7Table of Contents Supplemental Disclosure of Non-Cash Investing and Financing Activities, continuedOn June 30, 2015, the Company purchased 100% of the outstanding common stock of ReposiTrak, Inc.  The fair values of ReposiTrak’s assets andliabilities at the date of acquisition and the consideration paid, net of cash acquired, are as follows: Receivables $152,340 Prepaid expenses  17,500 Customer relationships  2,006,951 Goodwill  15,385,002 Accounts payable  (128,126)Deferred revenue  (598,232)     Net assets acquired  16,835,435      Common stock issued  10,821,897 Receivables eliminated in consolidation  6,035,657      Cash received in acquisition $22,119  F-8Table of Contents  PARK CITY GROUP, INC. AND SUBSIDIARIESNotes to Conde ns ed Consolidated Financial StatementsJune 30, 2015 and June 30, 2014NOTE 1.DESCRIPTION OF BUSINESS AND ACQUISITION OF REPOSITRAK, INC. Summary of Business  The Company is incorporated in the state of Nevada.  The Company has three subsidiaries, PC Group, Inc. (formerly, Park City Group, Inc.), a UtahCorporation (98.76% owned), and Park City Group, Inc., (formerly, Prescient Applied Intelligence, Inc.), a Delaware Corporation (100% owned) and ReposiTrak,Inc., a Utah corporation (100% owned).  All intercompany transactions and balances have been eliminated in consolidation. The Company designs, develops, markets and supports proprietary software products. These products are designed for businesses having multiplelocations to assist in the management of business operations on a daily basis and communicate results of operations in a timely manner. In addition, the Companyhas built a consulting practice for business improvement that centers on the Company’s proprietary software products. The principal markets for the Company'sproducts are multi-store retail and convenience store chains, branded food manufacturers, suppliers and distributors, and manufacturing companies, which haveoperations in North America, Europe, Asia and the Pacific Rim. Acquisition of ReposiTrak, Inc.On June 30, 2015, the Company consummated the acquisition of 100% of the outstanding capital stock of ReposiTrak, Inc.  As a result of this acquisition,the Company gained control of ReposiTrak a 100% owned subsidiary of the Company.   The accompanying audited consolidated financial statements of theCompany as of and for the year ended June 30, 2015 contain the results of operations of ReposiTrak from June 30, 2015.  We issued 873,438 shares of ourcommon stock for this acquisition which expands the service we can offer to our customer base.We have accounted for the acquisition as the purchase of a business.  The assets acquired and the liabilities assumed of ReposiTrak have been recorded attheir respective fair values.  The excess of the purchase price over the fair value of net tangible and identifiable intangible assets acquired was recorded asgoodwill.  Goodwill is attributed to buyer-specific value resulting from expected synergies, including long-term cost savings, as well as industry relationshipswhich are not included in the fair values of assets.  Goodwill will not be amortized.The purchase price consisted of the 873,438 shares of Park City Group common stock.  The fair value of the shares issued was $10,821,897 and wasdetermined using the closing price of our common stock on June 30, 2015.  The price paid to acquire ReposiTrak was $10,830,897, approximately $9,000 of whichwas for direct transaction costs associated with the issuance of equity.    The net acquisition cost of $10,799,778 which excludes $31,119 of cash acquired fromReposiTrak were allocated based on their estimated fair value of the assets acquired and liabilities assumed, as follows:Receivables $152,340 Prepaid expenses  17,500 Customer relationships*  2,006,951 Goodwill*  15,385,002 Accounts payable  (128,126)Deferred revenue  (598,232)     Net assets acquired  16,835,435      Common stock issued  10,821,897 Receivables eliminated in consolidation  6,035,657      Cash received in acquisition $22,119  *Customer relationship and goodwill are provisional estimates pending completion of a 3rd party valuation of the acquired enterprise.  Due to the fact that theacquisition took place on the last day of the fiscal year there has not been adequate time for the analysis to be done.        Unaudited pro-forma results of operations for the twelve months ended June 30, 2015 and 2014, as though ReposiTrak had been acquired as of July1, 2013, are as follows:    Three Months Ended        September 30,2014  December 31,2014  March 31,2015  June 30,2015  Year Ended2015  Year Ended2014 Revenue $2,960,230  $2,980,095  $2,823,376  $2,808,094  $11,571,795  $9,777,431 Loss from Operations (913,569)  (1,243,254)  (1,349,707)  (3,355,955)  (6,862,485) (5,232,552)Net Loss (916,417)  (1,270,240)  (1,365,128)  (3,374,962)  (6,926,747) (5,303,773)Net Loss Applicable to CommonShareholders (1,070,890)  (1,424,713)  (3,642,807)  (3,499,138)  (9,637,548) (5,921,664)Basic and Diluted EPS (0.06)  (0.08)  (0.20)  (0.19)  (0.53) (0.34)  F-9Table of Contents Recent Developments Acquisition of ReposiTrak During the year ended June 30, 2015, the Company entered into agreements with each of the stockholders of ReposiTrak, Inc. (“ ReposiTrak ”), includingLeavitt Partners, LP and LP Special Asset 4, LLC, to acquire all of the outstanding capital stock of ReposiTrak (the “ ReposiTrak Shares ”) in exchange for sharesof the Company’s common stock (the “ ReposiTrak Acquisition ”). On June 30, 2015, the Company completed the ReposiTrak Acquisition and issued an aggregatetotal of 873,438 shares of its common stock in exchange for the ReposiTrak Shares. Immediately following the completion of the ReposiTrak Acquisition,ReposiTrak became a wholly owned subsidiary of the Company. Registered Direct Offering On April 15, 2015, the Company offered and sold 572,500 shares of its common stock in a registered direct offering at a price of $12.50 per share. TheCompany received total net proceeds from the registered direct offering of approximately $6.7 million after deducting placement agent fees and other offeringexpenses.Creation of Series B-1 PreferredOn March 31, 2015, the Company filed with the Nevada Secretary of State the Certificate of Designation of the Relative Rights, Powers and Preferences of theSeries B-1 Preferred Stock (the “ Series B-1 Certificate of Designation ”) in order to designate 300,000 shares of the Company’s preferred stock as non-voting,non-convertible shares of Series B-1 Preferred Stock (“ Series B-1 Preferred ”). Each share of Series B-1 Preferred accrued dividends at a rate of 7% per annum ifpaid by the Company in cash, and 9% per annum if paid by the Company in additional shares of Series B-1 Preferred. Series B Restructuring On February 4, 2015, holders of the Company’s Series B Convertible Preferred Stock (“ Series B Preferred ”), consisting of the Company’s ChiefExecutive Officer, his spouse, and a director (the “ Holders ”), entered into a restructuring agreement (the “ Restructuring Agreement ”), pursuant to which theHolders consented to the filing of an amendment (the “ Series B Amendment ”) to the Certificate of Designation of the Relative Rights, Powers and Preference ofthe Series B Preferred (the “ Series B Certificate of Designation ”), pursuant to which (i) the rate at which the Series B Preferred accrues dividends was lowered to7% per annum if paid by the Company in cash, or 9% if paid by the Company in PIK Shares (as defined below), (ii) the Company may now elect to pay accrueddividends on outstanding shares of Series B Preferred in either cash or by the issuance of additional shares of Series B Preferred (“ PIK Shares ”), (iii) theconversion feature of the Series B Preferred was eliminated, and (iv) the number of shares of the Company's preferred stock designated as Series B Preferred wasincreased from 600,000 to 900,000 shares (the “ Series B Restructuring ”). In consideration for the Series B Restructuring, the Company proposed to issue to theHolders: (y) an aggregate of 214,198 additional shares of Series B Preferred, which shares had a stated value equal to the amount that, but for the Series BRestructuring, would have been paid to the Holders as dividends over the next five years (“ Additional Shares ”), and (z) five-year warrants to purchase anaggregate of 1,085,068 shares of common stock for $4.00 per share (“ Series B Warrants ”), an amount and per share purchase price equal to what the Holderswould otherwise be entitled to receive upon conversion of their shares of Series B Preferred (“ Warrant Shares ”). The terms of the Series B Restructuring were amended on March 31, 2015 as follows: (i) the Series B Certificate of Designation was further amended (the“ Second Series B Amendment ”) to (x) reduce the number of shares of the Company’s preferred stock designated thereunder from 900,000 to 600,000,which number was subsequently increased to 700,000, (y) require that, should the Company pay dividends on the Series B Preferred in PIK Shares, shares SeriesB-1 Preferred will be issued, rather than shares of Series B Preferred, and (z) in the event any Holder elects to exercise a Series B Warrant, one share of Series BPreferred will be automatically converted into one share of Series B-1 Preferred for every 2.5 Warrant Shares received by such Holder; and (ii) the RestructuringAgreement was amended to substitute the Additional Shares for shares of Series B-1 Preferred. The Second Series B Amendment was filed with the NevadaSecretary of State on March 31, 2015. Private PlacementOn January 26, 2015, we accepted subscription agreements from certain accredited investors, including certain members of the Company's Board ofDirectors, to purchase an aggregate total of 95,302 shares of the Company's common stock for $9.48 per share, and five year warrants to purchase an aggregatetotal of 23,737 shares of common stock for $10.00 per share. The Company received gross proceeds of approximately $900,000 from this private placement.  F-10Table of Contents  NOTE 2.SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIESPrinciples of Consolidation  The financial statements presented herein reflect the consolidated financial position of Park City Group, Inc. and subsidiaries, including ReposiTrak andPrescient.  All inter-company transactions and balances have been eliminated in consolidation.Use of Estimates  The preparation of consolidated financial statements in conformity with U.S. generally accepted accounting principles requires management to makeestimates and assumptions that materially affect the amounts reported in the condensed consolidated financial statements.  Actual results could differ from theseestimates.  The methods, estimates and judgments the Company uses in applying its most critical accounting policies have a significant impact on the results itreports in its financial statements.  The Securities and Exchange Commission has defined the most critical accounting policies as those that are most important tothe portrayal of the Company’s financial condition and results, and require the Company to make its most difficult and subjective judgments, often as a result of theneed to make estimates of matters that are inherently uncertain.  Based on this definition, the Company’s most critical accounting policies include:  income taxes,goodwill and other long-lived asset valuations, revenue recognition, stock-based compensation, and capitalization of software development costs.Cash and Cash Equivalents The Company considers all short-term instruments with an original maturity of three months or less to be cash equivalents.Concentration of Credit Risk and Significant Customers The Company maintains cash in bank deposit accounts, which, at times, may exceed federally insured limits.  The Company has not experienced any lossesin such accounts and believes it is not exposed to any significant credit risk on cash and cash equivalents.  Financial instruments, which potentially subject the Company to concentration of credit risk, consist primarily of trade receivables. In the normal course ofbusiness, the Company provides credit terms to its customers.  Accordingly, the Company performs ongoing credit evaluations of its customers and maintainsallowances for possible losses which when realized have been within the range of management's expectations.  The Company does not require collateral from itscustomers. The Company's accounts receivable are derived from sales of products and services primarily to customers operating multi-location retail and grocerystores.  Amounts that have been invoiced are recorded in accounts receivable and in deferred revenue or revenue, depending on whether the revenue recognitioncriteria have been met.  During the years ended June 30, 2015, 2014 and 2013, the Company had one customer that accounted for greater than 10% of total revenue. Receivables     Trade account and notes receivable are stated at the amount the Company expects to collect. Receivables are reviewed individually for collectability. If thefinancial condition of the Company’s customers were to deteriorate, adversely affecting their ability to make payments, allowances may be required.  Interestincome on current notes receivable is recognized on an accrual basis at a stated interest rate of 8%. Allowance for Doubtful Accounts Receivable The Company offers credit terms on the sale of the Company’s products to a significant majority of the Company’s customers and requires no collateralfrom these customers. The Company performs ongoing credit evaluations of customers’ financial condition and maintains an allowance for doubtful accountsreceivable based upon the Company’s historical experience and a specific review of accounts receivable at the end of each period. As of June 30, 2015, 2014 and2013, the allowance for doubtful accounts was $94,000, $70,000, and $190,000, respectively.  F-11Table of Contents Depreciation and Amortization Depreciation and amortization of property and equipment is computed using the straight line method based on the following estimated useful lives:   Years Furniture and fixtures  5-7 Computer Equipment  3 Equipment under capital leases  3 Leasehold improvements See below   Leasehold improvements are amortized over the shorter of the remaining lease term or the estimated useful life of the improvements.  Amortization of intangible assets are computed using the straight line method based on the following estimated useful lives:   Years Customer relationships  10 Acquired developed software  5 Developed software  3 Goodwill See below   Goodwill and intangible assets deemed to have indefinite lives are subject to annual impairment tests. Other intangible assets are amortized over theiruseful lives.  See Note 7 regarding impairment charges for the year ended June 30, 2015. Warranties  The Company offers a limited warranty against software defects.  Customers who are not completely satisfied with their software purchase may attempt tobe reimbursed for their purchases outside the warranty period.  For the years ending June 30, 2015, 2014 and 2013, the Company did not incur any expenseassociated with warranty claims. Revenue Recognition  We recognize revenue when all of the following conditions are satisfied: (i) there is persuasive evidence of an arrangement, (ii) the service has beenprovided to the customer, (iii) the collection of our fees is probable and (iv) the amount of fees to be paid by the customer is fixed or determinable. We recognize subscription and hosting revenue ratably over the length of the agreement beginning on the commencement dates of each agreement or whenrevenue recognition conditions are satisfied based on their relative fair values. For a fee, subscriptions provide the customer with access to the software and dataover the Internet, or on demand, and provide technical support services, premium analytical services and software upgrades when and if available. Undersubscriptions, customers do not have the right to take possession of the software and such arrangements are considered service contracts. Accordingly, werecognize professional services as incurred based on their relative fair values.  In situations where we have contractually committed to an individual customerspecific technology, we defer all of the revenue for that customer until the technology is delivered and accepted. Once delivery occurs, we then recognize therevenue ratably over the remaining contract term. When subscription service or hosting service is paid in advance, deferred revenue is recognized and revenue isrecorded ratably over the term as services are consumed.  Set up fees paid by customers in connection with subscription services are deferred and recognized ratably over the life of the applicable agreement.  Premium support and maintenance service revenue is derived from services beyond the basic services provided in standard arrangements.  We recognizepremium service and maintenance revenue ratably over the contract terms beginning on the commencement dates of each contract or when revenue recognitionconditions are satisfied. Instances where these services are paid in advance, deferred revenue is recognized and revenue is recorded ratably over the term asservices are consumed.  Professional services revenue consists primarily of fees associated with application and data integration, data cleansing, business process re-engineering,change management and education and training services.  Fees charged for professional services are recognized when delivered. We believe the fees forprofessional services qualify for separate accounting because: (i) the services have value to the customer on a stand-alone basis, (ii) objective and reliable evidenceof fair value exists for these services and (iii) performance of the services is considered probable and does not involve unique customer acceptance criteria.  F-12Table of Contents  The Company's revenue, to a lesser extent, is earned under license arrangements. Licenses generally include multiple elements that are delivered up front orover time. Vendor specific objective evidence of fair value of the hosting and support elements is based on the price charged at renewal when sold separately, andthe license element is recognized into revenue upon delivery.  The hosting and support elements are recognized ratably over the contractual term. Software Development Costs  The Company accounts for research costs of computer software to be sold, leased or otherwise marketed as expense until technological feasibility has beenestablished for the product. Once technological feasibility is established, all software costs are capitalized until the product is available for general release tocustomers. Judgment is required in determining when technological feasibility of a product is established. We have determined that technological feasibility for oursoftware products is reached shortly after a working prototype is complete and meets or exceeds design specifications including functions, features, and technicalperformance requirements.  Costs incurred after technological feasibility is established have been and will continue to be capitalized until such time as when theproduct or enhancement is available for general release to customers.  During 2015, 2014 and 2013 capitalized development costs of $0, $73,082, and $146,166 respectively, were amortized into expense.  The Companyamortizes its developed and purchased software on a straight-line basis over three and five years, respectively.Research and Development Costs  Research and development costs include personnel costs, engineering, consulting, and contract labor and are expensed as incurred for software that has notachieved technological feasibility. Advertising Costs Advertising is expensed as incurred. Advertising costs were approximately $21,000, $14,000, and $20,000 for the years ended June 30, 2015, 2014 and 2013,respectively. Income Taxes  The Company recognizes deferred tax liabilities and assets for the expected future tax consequences of temporary differences between tax bases andfinancial reporting bases of other assets and liabilities.Earnings Per Share  Basic net income or loss per common share (“ Basic EPS ”) excludes dilution and is computed by dividing net income or loss by the weighted averagenumber of common shares outstanding during the period.  Diluted net income or loss per common share (“ Diluted EPS ”) reflects the potential dilution that couldoccur if stock options or other contracts to issue shares of common stock were exercised or converted into common stock.  The computation of Diluted EPS doesnot assume exercise or conversion of securities that would have an anti-dilutive effect on net income (loss) per common share.  For the year ended June 30, 2015, 2014 and 2013 warrants to purchase 1,426,178, 317,373 and 436,110 shares of common stock, respectively, were notincluded in the computation of diluted EPS due to the anti-dilutive effect.  Warrants to purchase shares of common stock were outstanding at prices ranging from$3.50 to $10.00 per share at June 30, 2015.  1,029,818 and 1,029,818 shares of common stock issuable upon conversion of the Company’s Series B Preferred were not included in the diluted EPScalculation for the years ended June 30, 2014 and 2013, respectively, as the effect would have been anti-dilutive.  Series B Preferred was no longer convertible tocommon stock for the year ended June 30, 2015.    Year endedJune 30, 2015  Year endedJune 30, 2014   Year endedJune 30, 2013 Dilutive effect of options and warrants  -   -   - Weighted average shares outstanding assuming dilution  17,375,000   16,710,000   13,246,000   F-13Table of Contents  Stock-Based Compensation  The Company recognizes the cost of employee services received in exchange for awards of equity instruments based on the grant-date fair value of thoseawards.  The Company records compensation expense on a straight-line basis.  The fair value of options granted are estimated at the date of grant using a Black-Scholes option pricing model with assumptions for the risk-free interest rate, expected life, volatility, dividend yield and forfeiture rate.  The following table summarizes information about fixed stock warrants outstanding at June 30, 2015:    Warrants Outstandingat June 30, 2015  Warrants Exercisableat June 30, 2015 Range of exerciseprices  Number Outstanding  Weighted averageremaining contractuallife (years)  Weighted averageexercise price  Number exercisable  Weighted averageexercise price $3.50 – 4.00   1,325,697   4.25  $3.92   1,325,697  $3.92 $6.45 – 10.00   100,481   3.49  $7.29   100,481  $7.29      1,426,178   4.20  $4.16   1,426,178  $4.16   Fair Value of Financial Instruments  The Company's financial instruments consist of cash, cash equivalents, receivables, payables, accruals and notes payable.  The carrying amount of cash,cash equivalents, receivables, payables and accruals approximates fair value due to the short-term nature of these items.  The notes payable also approximate fairvalue based on evaluations of market interest rates. Reclassifications   Certain prior-year amounts have been reclassified to conform with the current year's presentation.NOTE 3. LIQUIDITY AND WORKING CAPITAL  Historically, the Company has financed its operations through operating revenue, loans from directors, officers, stockholders, loans from the ChiefExecutive Officer and majority shareholder and private placements of equity securities.  At June 30, 2015, the Company had positive working capital of $5,032,139, as compared with positive working capital of $654,042 at June 30,2014.  This $4,378,097 increase in working capital is principally due to the $7.6 million in proceeds received from the registered direct offering completed in April2015 and private offering in January 2015, partially offset by the use of cash during the year ended June 30, 2015 caused by the increase in net loss during theperiod.  While no assurances can be given, management currently believes that the Company will increase its working capital position in future periods as a resultof the projected increase in subscription revenue, among other factors, as well as reduce its indebtedness in subsequent periods utilizing existing cash resources andprojected cash flow from operations.   In addition, management may also refinance or restructure certain of the Company’s indebtedness to extend the maturities ofsuch indebtedness to address its short- and long-term working capital requirements.  Management believes that these initiatives will enable us to address our debtservice requirements during the next twelve months, as well as fund our currently anticipated operations and capital spending requirements.  The financialstatements do not reflect any adjustments should cash flow from operations be insufficient to meet our spending and debt service requirements, and we areotherwise unable to refinance or restructure our indebtedness.NOTE 4.RECEIVABLES  Accounts receivable consist of the following:   2015  2014 Accounts receivable $1,734,591  $2,927,983 Allowance for doubtful accounts  (94,000)   (70,000)  $1,640,591  $2,857,983   Accounts receivable consist of trade accounts receivable and unbilled amounts recognized as revenue during the year for which invoices were sentsubsequent to year-end.  Amounts that have been invoiced are recorded in accounts receivable and in deferred revenue or revenue, depending on whether therevenue recognition criteria have been met.    F-14Table of Contents  NOTE 5.PROPERTY AND EQUIPMENT  Property and equipment are stated at cost and consist of the following at June 30:   2015  2014 Computer equipment $3,269,403  $2,899,867 Furniture and fixtures  260,574   260,574 Leasehold improvements  231,782   231,782    3,761,759   3,392,223 Less accumulated depreciation and amortization  (2,997,317)   (2,651,470)  $764,442  $740,753   Depreciation expense for the years ended June 30, 2015 and 2014 was $345,847 and $383,930, respectively. NOTE 6.CAPITALIZED SOFTWARE COSTS  Capitalized software costs consist of the following at June 30:  2015  2014 Capitalized software costs $2,443,128  $2,443,128 Less accumulated amortization  (2,443,128)   (2,443,128)   $-  $-   Amortization expense for the years ended June 30, 2015 and 2014 was $0 and $73,082, respectively. NOTE 7.CUSTOMER RELATIONSHIPS  Customer relationships consist of the following at June 30:  2015  2014 Customer relationships $6,230,112  $4,223,161 Less accumulated amortization  (2,727,458)   (2,305,142) Less impairment charge  (1,495,703)  -   $2,006,951  $1,918,019   Amortization expense for the years ended June 30, 2015 and 2014 was $422,316 and $422,316, respectively. The Company recognized a non-cash impairment charge of $1.5 million during the year ended June 30, 2015, due principally to decreased margins oncustomers acquired in connection with the Prescient acquisition.  In management’s determination, the carrying value of these relationships exceeded theirestimated fair values as determined by future discounted cash flow projections.  When projecting the stream of future cash flows for purposes of determining long-lived asset recoverability, management makes assumptions, incorporating market conditions, sales growth rates, and operating expenses. Estimated aggregate amortization expenses per year are as follows:Years ending June 30:   2016  206,695 2017  206,695 2018  206,695 2019  206,695 Thereafter  1,204,171   F-15Table of Contents  NOTE 8.ACCRUED LIABILITIES  Accrued liabilities consist of the following at June 30, 2015 and 2014:   2015  2014 Accrued stock-based compensation $1,665,731  $1,122,188 Accrued compensation  506,064   352,764 Accrued other liabilities  225,140   171,930 Accrued dividends  124,176   154,473   $2,521,111  $1,801,355  NOTE 9.NOTES PAYABLE   The Company had the following notes payable obligations at June 30, 2015 and 2014: Notes Payable: 2015  2014 Note payable to a bank, due in monthly installments of $10,355 bearing interest at 3.95% due July 15, 2014.  This note wasretired effective July 15, 2014.  -   10,490 Note payable to a bank, due in monthly installments of $9,359 bearing interest at 4.9% due September 15, 2014.  This notewas retired effective September 15, 2014.  -   29,508 Note payable to a bank, due in monthly installments of $10,286 bearing interest at 4.39% due September 20, 2014, this noteis a conversion of a multi-advance note payable initially put in place on September 21, 2010, secured by related capitalequipment purchases.  This note was retired effective September 20, 2014.  -   31,570 Note payable to a bank, due in monthly installments of $7,860 bearing interest at 3.73% due February 9, 2017, this note is aconversion of a multi-advance note payable initially put in place on February 19, 2012, secured by related capital equipmentpurchases.  152,530   239,293 Note payable to a bank, due in monthly installments of $7,860 bearing interest at 4.17% due August 26, 2018, this note is aconversion of a multi-advance note payable initially put in place on August 26, 2013, secured by related capital equipmentpurchases.  272,191   338,287 Note payable to a bank, due in monthly installments of $4,932 bearing interest at 4.91% due March 18, 2018, secured byrelated capital equipment purchases.  151,772   -    576,493   649,148 Less current portion notes payable  (227,301)   (226,900)   $349,192  $422,248   Maturities of notes payable and capital leases at June 30, 2015 are as follows:Year ending June 30:      2016 $227,292  $174,095 2017 $205,999  $150,047 2018 $135,333  $91,385 2019 $7,873  $6,721 2020 $-  $-    NOTE 10.LINES OF CREDIT  The Company’s line of credit with a bank has an annual interest rate of 1.71% + the greater of zero percent or LIBOR.  The line of credit is scheduled tomature on May 15, 2016. The balance on the line of credit was $2,500,000 at June 30, 2015.  The line of credit outstanding at June 30, 2014 for $1,200,000 wasretired effective May 15, 2015. NOTE 11.DEFERRED REVENUE  Deferred revenue consisted of the following at June 30:   2015  2014 Subscription $1,742,909  $855,462 Other  589,011   985,349   $2,331,920  $1,840,811   F-16Table of Contents  NOTE 12.INCOME TAXES  Deferred taxes are provided on a liability method whereby deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences and operating loss andtax credit carry forwards and deferred tax liabilities are recognized for taxable differences.  Temporary differences are the differences between the reportedamounts of assets and liabilities and their tax bases.  Deferred tax assets are reduced by a valuation allowance when, in the opinion of management, it is morelikely than not that some portion or all of the deferred tax assets will not be realized.  Deferred tax assets and liabilities are adjusted for the effects of changes in taxlaws and rates on the date of enactment.  Net deferred tax liabilities consist of the following components at June 30:   2015  2014 Deferred tax assets:      NOL Carryover $45,886,227  $45,484,720 Depreciation  -     - Amortization  12,115     - Allowance for Bad Debts  19,500   27,300 Accrued Expenses  649,635   455,041 Deferred Revenue  676,138   283,900 Deferred tax liabilities:        Depreciation  (140,838)  (120,626)Amortization  -   (392,137)Valuation allowance  (47,211,777)   (45,738,198)Net deferred tax asset $-  $  -   The income tax provision differs from the amounts of income tax determined by applying the US federal income tax rate to pretax income from continuingoperations for the years ended June 30, 2015 and 2014 due to the following:   2015  2014 Book Income $(1,500,591)  $(971,157) Stock for Services  172,502   (21,650) Stock for Charity  61,601   - Intangible impairment  583,324   - Change in Accrual Stock  211,982   255,064 Life Insurance  26,438   30,390 Meals & Entertainment  12,885   12,793 Change in deferred revenue  (41,778)   (112,186) Change in Allowance for doubtful accounts  (7,800)   (46,800) Change in depreciation  (137,747)   (52,340) NOL utilization  -     - Valuation allowance  619,719   905,886   $-  $  -   At June 30, 2015, the Company had net operating loss carry-forwards of approximately $117,657,000 that may be offset against past and future taxableincome from the year 2013 through 2035.  No tax benefit has been reported in the June 30, 2015 condensed consolidated financial statements since the potential taxbenefit is offset by a valuation allowance of the same amount. Due to the change in ownership provisions of the Tax Reform Act of 1986, net operating loss carryforwards for Federal income tax reporting purposes aresubject to annual limitations.  In January 2009 the Company acquired Prescient Applied Intelligence, Inc., which had significant net operating loss carry-forwards.Due to change in ownership, Prescient’s net operating loss carryforwards may be limited as to use in future years. The limitation will be determined on a year-to-year basis. The Company determines whether it is more likely than not that a tax position will be sustained upon examination based upon the technical merits of theposition.  If the more-likely-than-not threshold is met, the Company measures the tax position to determine the amount to recognize in the financialstatements.  The Company performed a review of its material tax positions in accordance with these recognition and measurement standards.  F-17Table of Contents The Company has concluded that there are no significant uncertain tax positions requiring disclosure, and there are not material amounts of unrecognizedtax benefits. The Company includes interest and penalties arising from the underpayment of income taxes in the condensed consolidated statements of operations inthe provision for income taxes.  As of June 30, 2015, the Company had no accrued interest or penalties related to uncertain tax positions.     The Company files income tax returns in the U.S. federal jurisdiction and various state jurisdictions. With few exceptions, the Company is no longersubject to U.S. federal, state and local income tax examinations by tax authorities for years before June 30, 2011. NOTE 13.COMMITMENTS AND CONTINGENCIESOperating Leases  In September, 2012, the Company entered into an office lease at 299 So. Main Street, Suite 2370, Salt Lake City, Utah, 84111, providing for the lease ofapproximately 5,300 square feet for a period of seven years, commencing on November 1, 2012.  The monthly rent is $13,122.  Minimum future rental payments under the non-cancelable operating leases are as follows:Year ending June 30:   2016 $160,215 2017 $165,024 2018 $169,993 2019 $73,847 2020 $-   From time to time the Company may enter into or exit from diminutive operating lease agreements for equipment such as copiers, temporary back upservers, etc. These leases are not of a material amount and thus will not in the aggregate have a material adverse effect on our business, financial condition, resultsof operation or liquidity. NOTE 14.EMPLOYEE BENEFIT PLAN  The Company offers an employee benefit plan under Benefit Plan Section 401(k) of the Internal Revenue Code.  Employees who have attained the age of18 are eligible to participate.  The Company, at its discretion, may match employee’s contributions at a percentage determined annually by the board ofdirectors.  The Company does not currently match contributions.  There were no expenses for the years ended June 30, 2015 and 2014. NOTE 15.STOCK COMPENSATION PLAN Officers and Directors Stock Compensation  Effective November 2008, the Board of Directors approved the following compensation for directors who are not employed by the Company:●Annual cash compensation of $10,000 payable at the rate of $2,500 per quarter.  The Company has the right to pay this amount in the form of shares of theCompany’s common stock.●Upon appointment, outside independent directors receive a grant of $150,000 payable in shares of the Company’s restricted Common Stock calculatedbased on the market value of the shares of Common Stock on the date of grant. The shares vest ratably over a five-year period.●Reimbursement of all travel expenses related to performance of Directors’ duties on behalf of the Company.  F-18Table of Contents   Officers, Key Employees, Consultants and Directors Stock Compensation.   In January 2013, the Board of Directors approved the Second Amended and Restated the 2011 Stock Plan (the “ Amended 2011 Plan ”), which Amended2011 Plan was approved by shareholders on March 29, 2013.  Under the terms of the Amended 2011 Plan, officers, key employees, consultants and directors of theCompany are eligible to participate.  The maximum aggregate number of shares of common stock that may be granted under the 2011 Plan was increased from250,000 shares to 500,000 shares.  A Committee of independent members of the Company’s Board of Directors administers the 2011 Plan.  The exercise price foreach share of common stock purchasable under any incentive stock option granted under the 2011 Plan shall be not less than 100% of the fair market value of thecommon stock, as determined by the stock exchange on which the common stock trades on the date of grant.  If the incentive stock option is granted to ashareholder who possesses more than 10% of the Company's voting power, then the exercise price shall be not less than 110% of the fair market value on the dateof grant.  Each option shall be exercisable in whole or in installments as determined by the Committee at the time of the grant of such options.  All incentive stockoptions expire after 10 years.  If the incentive stock option is held by a shareholder who possesses more than 10% of the Company's voting power, then theincentive stock option expires after five years.  If the option holder is terminated, then the incentive stock options granted to such holder expire no later than threemonths after the date of termination.  For option holders granted incentive stock options exercisable for the first time during any fiscal year and in excess of$100,000 (determined by the fair market value of the shares of common stock as of the grant date), the excess shares of common stock shall not be deemed to bepurchased pursuant to incentive stock options.  A schedule of the options and warrants activity for the years ended June 30, 2015 and 2014 is as follows:   Number ofOptions  Number ofWarrants  Price per share Outstanding at June 30, 2012  12,880   50,000  $1.50-1.80 Granted  -   424,763  $3.50-3.60 Exercised  -   (30,644) $1.80 Cancelled  (580)  (19,356) $1.80-2.50 Expired  -   -  $- Outstanding at June 30, 2013  12,300   424,763  $1.50-3.60 Granted  -   76,744  $6.45 Exercised  (12,300)  (184,134) $1.50-3.60 Cancelled  -   -  $- Expired  -   -  $- Outstanding at June 30, 2014  -   317,373  $3.50-6.45 Granted  -   1,108,805  $4.00-10.00 Exercised  -   -  $- Cancelled  -   -  $- Expired  -   -  $- Outstanding at June 30, 2015  -   1,426,178  $3.50-10.00  NOTE 16.RECENT ACCOUNTING PRONOUNCEMENTSIn June 2014, the FASB issued ASU 2014-12, Compensation – Stock Compensation (Topic 718): Accounting for Share-Based Payments When the Termsof an Award Provide That a Performance Target Could Be Achieved after the Requisite Service Period. This Update clarifies the accounting for equity awards inwhich the performance target (i.e. an initial public offering) could be achieved after the requisite service period. The guidance require a performance target thataffects vesting and that could be achieved after the service period be treated as a performance condition and not be reflected in the fair value of the award.Therefore, the compensation costs will begin to be recognized when it becomes probable that the performance target will be achieved.  If the requisite serviceperiod is complete, the entire amount of compensation costs should be recognized at that time. This Update is effective for reporting periods beginning afterDecember 15, 2015. The Company currently does not have any stock-based awards meeting the criteria noted so the Company doesn’t expect this Update to have asignificant impact on its financials. However, it will evaluate new grants and ensure the guidance is followed if these types of grants are made.  F-19Table of Contents  In May 2014, the FASB issued ASU 2014-09, Revenue from Contracts with Customer (Topic 606). This Update provides new revenue recognitionguidance that will be applicable for all industries and develops a common revenue standard for GAAP and IFRS. The main purpose of the new guidance is toremove inconsistencies, provide a more robust framework, improve comparability among industries, improve disclosure requirements and reduce the number ofrequirements to which an entity must refer. The guidance outlines the following five steps that should be followed in recognizing revenue: 1.  Identify contract with customer;2.  Identify the performance obligations in the contract;3.  Determine the transaction price;4.  Allocate the transaction price to the performance obligations in the contract; and5.  Recognize revenue when the performance obligation is satisfied. The update also provides disclosure requirements requiring entities to provide sufficient information to enable users to understand the nature, amount,timing and uncertainty of revenue and cash flows arising from contracts with customers. This Update is effective for public entities for reporting periods beginningafter December 15, 2016 and for all other entities, it is effective for periods beginning after December 15, 2017.  Due to the extensive nature of this Update, theCompany is evaluating the impact this new guidance will have on its financials. NOTE 17.RELATED PARTY TRANSACTIONSDuring the year ended June 30, 2014, the Company was a party to a Service Agreement with Fields Management, Inc. (“ FMI ”), pursuant to which FMIprovided certain executive management services to the Company, including designating Mr. Randall K. Fields to perform the functions of President and ChiefExecutive Officer for the Company. Randall K. Fields, FMI’s designated Executive, who also serves as the Company’s Chairman of the Board of Directors,controls FMI. The Company had payables of $37,893 and $37, 051 to FMI at June 30, 2015 and 2014 respectively, under this agreement. The Company did not have any other related party transactions as of June 30, 2015. NOTE 18.SUBSEQUENT EVENTS          Subsequent to June 30, 2015, the Company issued 188,522 shares of common stock in connection with issuances under the Company's EmployeeStock Purchase Plan and the vesting of employee stock grants. In accordance with the Subsequent Events Topic of the FASB ASC 855, we have evaluated subsequent events, and noted no subsequent events that arereasonably likely to impact the financial statements.  F-20 Exhibit 23.1CONSENT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRMWe consent to the incorporation by reference in Registration Statement No. 333-190981 on Form S-8 and in Registration Statement No. 333-202954 on Form S-3of Park City Group, Inc. of our reports dated September 14, 2015, relating to our audits of the consolidated financial statements, and internal control over financialreporting, which appear in this Annual Report on Form 10-K of Park City Group, Inc. for the year ended June 30, 2015. /s/ HJ & Associates, LLCHJ & Associates, LLCSalt Lake City, UtahSeptember 14, 2015   Exhibit 31.1 Park City Group, Inc. & SubsidiariesCertification of Principal Executive and Principal Financial OfficerPursuant To Section 302 of The Sarbanes-Oxley Act Of 2002  I, Randall K. Fields, certify that:  1.I have reviewed this annual report on Form 10-K for the period ended June 30, 2015 of Park City Group, Inc.;2.Based on my knowledge, this annual report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this annualreport;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this annual report, fairly present in all material respects thefinancial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this annual report;4.The registrant’s other certifying officer(s) and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined inExchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f))for the registrant and have: a.Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under my supervision, toensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within thoseentities, particularly during the period in which this annual report is being prepared; b.Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under oursupervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for externalpurposes in accordance with generally accepted accounting principles; c.Evaluated the effectiveness of the registrant's disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about theeffectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and d.Disclosed in this annual report any change in the registrant's internal control over financial reporting that occurred during the registrant's mostrecent fiscal year that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant's internal control over financial reporting.5.The registrant’s other certifying officer(s) and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant's auditors and the audit committee of registrant's board of directors (or persons performing the equivalent functions): a.All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal controls which are reasonably likely to adversely affectthe registrant's ability to record, process, summarize and report financial information; and b.Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant's internal controlover financial reporting. Date:    September 14, 2015 /s/ Randall K. Fields Principal Executive Officer, CEO Exhibit 31.2 Park City Group, Inc. & SubsidiariesCertification of Principal Executive and Principal Financial OfficerPursuant To Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act Of 2002  I, Edward L. Clissold, certify that:  1.I have reviewed this annual report on Form 10-K for the period ended June 30, 2015 of Park City Group, Inc.;2.Based on my knowledge, this annual report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make thestatements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this annualreport;3.Based on my knowledge, the financial statements, and other financial information included in this annual report, fairly present in all material respects thefinancial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this annual report;4.The registrant’s other certifying officer(s) and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined inExchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f))for the registrant and have: a.Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under my supervision, toensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within thoseentities, particularly during the period in which this annual report is being prepared; b.Designed such internal control over financial reporting, or caused such internal control over financial reporting to be designed under oursupervision, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for externalpurposes in accordance with generally accepted accounting principles; c.Evaluated the effectiveness of the registrant's disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about theeffectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and d.Disclosed in this annual report any change in the registrant's internal control over financial reporting that occurred during the registrant's mostrecent fiscal year that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant's internal control over financial reporting.5.The registrant’s other certifying officer(s) and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to theregistrant's auditors and the audit committee of registrant's board of directors (or persons performing the equivalent functions): a.All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal controls which are reasonably likely to adversely affectthe registrant's ability to record, process, summarize and report financial information; and b.Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant's internal controlover financial reporting. Date:    September 14, 2015 /s/ Edward L. Clissold General Counsel, Principal Financial Officer, CFO Exhibit 32.1 Park City Group, Inc. & SubsidiariesCertification Pursuant To18 U.S.C. Section 1350, As Adopted Pursuant ToSection 906 of The Sarbanes-Oxley Act Of 2002  In connection with the Annual Report of Park City Group, Inc. (the “ Company ”) on Form 10-K for the year ending June 30, 2015 as filed with theSecurities and Exchange Commission on the date hereof (the “ Report ”), I, Randall K. Fields, Principal Executive Officer of the Company and I, Edward L.Clissold, Principal Financial Officer of the Company, do hereby certify, pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, that to my knowledge: 1.  The Report fully complies with the requirements of section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and2.  The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and result of operations of the Company. Dated:    September 14, 2015 /s/ Randall K. Fields        Principal Executive Officer, CEO  Dated:    September 14, 2015  /s/ Edward L. Clissold General Counsel, Principal Financial Officer, CFO 

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above