Rent.com.au Limited
Annual Report 2016

Plain-text annual report

RENT.COM.AU LIMITED   ABN 25 062 063 692  Financial Report   30 June 2016                      Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Corporate Information  This financial report includes the financial statements and notes of Rent.com.au Limited (‘the Company’) and its  controlled entities (‘the Group’). The Group’s functional presentation currency is AUD ($).  A description of the Group’s operations and of its principal activities is included in the review of operations and  activities in the Directors’ report on pages 2 to 19.  The Directors’ report is not part of the financial report.  Directors  Dr. Garry Garside  Mr. John Wood  Mr. Samuel McDonagh  Mr. Philip Warren  Non‐Executive Chairman  Non‐Executive Director  Non‐ Executive Director  Non‐ Executive Director  Joint Company Secretary  Mr. Jan Ferreira  Mr. Steven Wood  Registered Office  945 Wellington Street  WEST PERTH WA 6005  Share Registry  Automic Registry Services  Level 1, 7 Ventnor Ave  WEST PERTH WA 6005  Phone: 1300 288 664  Website  http://investors.rent.com.au/   Auditors  RSM Australia Partners  8 St Georges Terrace  Perth WA 6000   Bankers  Westpac Banking Corporation  Level 13, 109 St Georges Terrace  PERTH WA 6008  Commonwealth Bank of Australia   150 St Georges Terrace  PERTH WA 6000  Solicitors  GTP Legal  Level 1, 28 Ord Street  WEST PERTH WA 6005  Stock Exchange  Australian Securities Exchange Limited  Level 40, Central Park   152‐158 St George’s Terrace  PERTH WA 6000  ASX Code: RNT  [1]                                                                                                                                      Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report  The Board of Directors presents the following report on Rent.com.au Limited and its controlled entities (referred  to hereafter as ‘the Group’) for the year ended 30 June 2016.  Directors  The names of the Directors in office during the financial year and until the date of this report are as follows.  All  directors were in office for the entire period unless otherwise stated:  Name  Mr. Philip Warren  Dr. Garry Garside  Mr. Mark Woschnak  Mr. John Wood  Mr. Samuel McDonagh  Position  Non‐Executive Director  Non‐Executive Chairman  Managing Director  Non‐Executive Director  Non‐Executive Director  Date of Appointment  18 September 2014  15 June 2015  15 June 2015  15 June 2015  15 June 2015  Date of resignation  ‐  ‐  22 July 2016  ‐  ‐  Principal Activities  The Group operates real estate websites focusing on the rental property market. The primary website operated  by the Group is www.rent.com.au.   Review of Operations  The Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income shows a net operating loss after  tax of $12,820,585 for the year ended 30 June 2016 (for the six months ended 30 June 2015: $3,655,771). The  net  operating  loss  for  the  year  ended  30  June  2016  included  non‐cash  share  based  payments  expense  of  $5,447,424  associated  with  performance  based  convertible  securities  issued  to  advisors,  shareholders  and  employees. Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation for the year ended 30 June 2016 was an  operating loss of $7,216,670 (for the six months ended 30 June 2015: $927,249).  The  Company  achieved  the  objectives  it  had  set  for  the  year  ended  30  June  2016,  which  were  to  grow  the  www.rent.com.au audience and increase the number and range of rental property listings on the site, particularly  from the non‐agent (private landlord) sector. Specifically, the targets it set were:  Increasing the volume of renter traffic to 500,000 unique visitors per month;  Increasing market share of property listings from property agents; and     Significantly increasing the level of rental property listings from non‐agent landlords.   The Company exceeded its audience objective, growing monthly site traffic to over 700,000 unique visitors during  the year. As a result of achieving three consecutive months of greater than 500,000 unique visitors per month in  the March 2016 quarter, the performance milestone for 8,160,771 Performance Shares was achieved and these  converted to Ordinary Shares on 4th April 2016.  Both  agent  and  non‐agent  landlord  rental  property  listings  have  increased  significantly,  with  the  Company  achieving over 2,600 active non‐agent landlord listings in June 2016, an increase of almost 3,800% off the low  base of the previous year. Agent registrations also increased strongly based upon temporarily increased field and  telesales resources to drive the content growth. Between March 2016 and June 2016 when 10 field sales agents  and 12 tele sales agents were engaged to conduct the content campaign, over 2,100 property agents registered  with the Company, resulting in the market share of rental property listings increasing to approximately 90% of all  real estate agent listings.  To support these objectives, and in preparation for the next phase of commercialisation, the Company conducted  2  successful  capital  raisings  during  the  financial  year  ended  30  June  2016.  In  November  2015,  the  Company  completed  the  placement  of  13,169,875  shares  using  its  15%  placement  capacity  under  Listing  Rule  7.1.  The  placement was completed at an issue price of $0.28 per share, raising $3,687,565 (before costs). In May 2016,   [2]                Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Review of Operations (cont’d)  the  Company  issued  36,376,607  shares  at  an  issue  price  of  $0.15  each  under  a  fully  underwritten,  non‐ renounceable pro rata offer to existing shareholders. The issue raised $5,456,491 (before costs), with existing  shareholders taking up 39.8% of the offer and the balance taken up by the underwriters.   Dividends  No dividend has been paid or recommended by the Directors since the commencement of the financial period.   Significant Changes in State Of Affairs  On  9  May  2016  the  company  completed  the  issue  of  36,376,607 shares  at  an  issue  price  of  $0.15  non‐ renounceable rights issue primarily for the purpose of funding a mass market branding campaign to drive the next  phase of growth.  On  18  November  2015  the  company  successfully  completed  the  issue  of  13,169,875  shares  using  its  15%  placement capacity under Listing Rule 7.1. The Placement was completed at an issue price of $0.28 per share,  raising $3,687,565 (before costs) which will allow the Company to accelerate its strategy of creating the complete  rental marketplace.  Events since the end of the Financial Year  On 22 July 2016, the Founder and Managing Director of Rent.com.au, Mr. Mark Woschnak, announced that he  was stepping down from his roles with the Company and its associated entities. Mr. Greg Bader was appointed as  interim Chief Executive Officer while a thorough recruitment process is undertaken by the Board.  By  agreement  with  the  Board,  the  Options  and  Performance  Rights  held  by  Mr.  Woschnak  at  that  date  were  treated as follows:  1. The following securities where the performance criteria had already been met, became vested and capable  of being exercised on and with effect from 22 July 2016:   9,000,000 Tranche 1 Options;   4,500,000 Tranche 2 Options;   3,333,334 Tranche 4 Options;   3,333,333 Tranche 5 Options;   2,110,976 Tranche 1 Performance Rights; and   1,172,765 Tranche 4 Performance Rights,  2. For the following securities where the performance criteria had not yet been met, the continuous service  vesting conditions applicable to them are waived and the securities will continue to be held subject to the  rules of the LTIP and will vest upon achievement of a Volume Weighted Average share Price of $0.60 over a  20‐day period:   4,500,000 Tranche 3 Options; and   3,333,333 Tranche 6 Options  3. The following securities irrevocably lapsed on 22 July 2016 and are incapable of vesting or being exercised:   2,110,976 Tranche 2 Performance Rights;   2,110,976 Tranche 3 Performance Rights;   1,172,765 Tranche 5 Performance Rights; and   1,172,765 Tranche 6 Performance Rights  No other matters or circumstances have arisen since the end of the financial period which significantly affected  or may significantly affect the operations of the Group, the results of those operations or the state of affairs of  the Group in subsequent financial years.  [3]          Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Likely Developments and Expected Results  With the achievement of its audience and content objectives during the year ended 30 June 2016, the Company’s  focus will shift to the next phase of its commercialisation, maximising the efficiency of its cost and revenue model,  whilst positioning www.rent.com.au as the destination of choice for renters.  Financial Position  The net assets of the Group have increased from $4,218,549 at 30 June 2015 to $5,217,209 at 30 June 2016. Cash  reserves increased from $4,453,304 at 30 June 2015 to $5,876,127 at 30 June 2016.  Information on Directors  Mr. Philip Warren  Age  Qualifications  Experience  Special responsibilities  Interest in shares & options:  Held in Rent.com.au Limited  Directorships  held  in  other  listed  entities  Dr. Garry Garside  Age  Qualifications  Experience  Interest in shares & options  Held in Rent.com.au Limited  –  Director (Non‐Executive), appointed 18 September 2014  –  –  42  B. Com, Chartered Accountant   –  Mr. Warren is an executive director of Grange Consulting Group Pty  Ltd.  He  has  over  18  years  of  experience  in  finance  and  corporate  roles in Australia and Europe. Mr. Warren has specialised in company  valuations, mergers and acquisitions, capital raisings, debt financing,  financial  management,  corporate  governance  and  company  secretarial services for a number of public and private companies.  –  None.  –  125,909 Ordinary shares (indirect)  1,012,500 options ($ 0.30, 23 June 2020) (indirect)  37,501 unlisted options ($12.00,30 June 2016) (indirect)  –  Non‐Executive Director of Cassini Resources Limited  59  –  Chairman (Non‐Executive) appointed 15 June 2015  –  –  N/A  –  Mr. Garside has extensive corporate experience and has successfully  established  and  operated  a  variety  of  significant  businesses  across  both  the  health  and  corporate  sectors.    He  currently  manages  an  emerging  property  development  company  and  chairs  a  range  of  unlisted investment syndicates and companies.  Mr. Garside founded  Prime  Health  Group  in  1988  before  merging  with  Westpoint  Healthcare  to  form  Endeavour  Healthcare  Limited  in  2000  and  becoming its Managing Director, a position he held until 2002.    1,739,775 Ordinary shares (indirect)  230,406 Ordinary shares escrowed to 23 June 2017 (indirect)  452,175 Ordinary shares escrowed to 23 June 2017 (indirect)  581,382 Performance shares escrowed to 23 June 2017 (indirect)  950,000 Employee options escrowed to 23 June 2017  334,239 Performance rights escrowed to 23 June 2017  –  Directorships  held  in  other  listed  entities  –  None  [4]              Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Information on Directors (cont’d)  Mr. Mark Woschnak  Age  Qualifications  Experience  Interest in shares & options  Held in Rent.com.au Limited  –  Managing Director appointed 15 June 2015, resigned 22 July 2016  –  49  –  BBus  –  Mr.  Woschnak  is  the  founder  and  current  Managing  Director  of  RENT.  He has 25 years’ experience in real estate, digital publishing  and classifieds services.  Mr. Woschnak developed RealWeb, a real  estate  online  service,  launched  with  Telstra  in  1997  and  also  pioneered  the  range  of  Mobile  Information  Services  used  by  Vodafone, Macquarie and LINK.  Mr. Woschnak has a Bachelor of Business degree, has maintained a  real estate license for 20 years, and was a ten year Associate of the  Australian Property Institute.  –  2,911,444 Ordinary shares   6,566,393 Ordinary shares escrowed to 23 June 2017   3,283,741 Ordinary shares escrowed to 23 June 2017 (indirect)  1,985,892 Performance shares escrowed to 23 June 2017  28,000,000 Employee options escrowed 24 months (indirect)  Directorships  held  in  other  listed  entities  –  None  Mr. John Wood  Age  Qualifications  Experience  Interest in shares & options  Held in Rent.com.au Limited  –  Director (Non‐Executive) appointed 15 June 2015  –  50  –  N/A  –  Mr.  Wood  has  extensive  experience  in  retail,  property,  sales  and  marketing,  business  management  and  tourism.    He  is  current  the  Managing Director of National Lifestyle Villages (NLV) a company he  founded in 1999.  Mr. Wood as CEO of NLV grew the business to win  the prestigious Telstra WA Business of the Year award in 2007.  He  was also awarded the Rothwell’s Young Entrepreneur Award and the  West Australian Young Achievers Award.   Prior  to  this  Mr.  Wood  established  and  managed  the  growth  of  Fleetwood Corporation’s manufactured homes division. He grew this  business  to  be  a  market  leader  throughout  the  1990’s  and  was  appointed an executive member  of the industry association for 15  years in varying capacities including President.  –  775,126 Ordinary shares  5,427,443 Ordinary shares (indirect)  5,567,794 Ordinary shares escrowed to 23 June 2017 (indirect)  6,068,082 Performance shares escrowed to 23 June 2017 (indirect)  500,000 Employee options escrowed to 23 June 2017  175,914 Performance rights escrowed to 23 June 2017  Directorships  held  in  other  listed  entities  –  None   [5]                        Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Information on Directors (cont’d)  Mr. Samuel McDonagh  Age  Qualifications  Experience  Interest in shares & options  Held in Rent.com.au Limited  –  Director (Non‐Executive) appointed 15 June 2015  –  45  –  Chartered Accountant  –  Mr. McDonagh has over 20 years’ experience in senior management  roles at companies including General Manager of eBay in Southeast  Asia  and  Chief  Sales  and  Marketing  Officer  for  iiNet  Limited.    Mr.  McDonagh and is currently the Country Manager of Airbnb Australia  and New Zealand  –  47,010 Ordinary shares   141,032 Ordinary shares escrowed to 23 June 2017   37,606 Performance shares escrowed to 23 June 2017   1,600,000 Employee options escrowed to 23 June 2017  562,926 Performance rights escrowed to 23 June 2017  Directorships  held  in  other  listed  entities  –  None  Directors’ Meetings  The number of directors’ meetings held and the number of meetings attended by each of the directors of the  Company for the time the director held office for the period ended 30 June 2016:  Number of Meetings Eligible to  Attend  12  12  12  12  12  Number of Meetings Directors  Attended  12  12  12  12  12  Philip Warren  Garry Garside  Mark Woschnak  John Wood  Samuel McDonagh  Company Secretary  Steven Wood was appointed as a company secretary effective 18 September 2014. Steven specialises in corporate  advisory,  company  secretarial  and  financial  management  services.  Steven  is  a  Chartered  Accountant  and  has  previously been involved in various private and seed capital raisings as well as successful ASX listings, whilst also  providing company secretarial and financial management services to both ASX and unlisted public and private  companies.  Jan Ferreira has been appointed as joint company secretary from 15 June 2015. Jan has over 20 years’ experience,  having held senior finance roles in financial services and utilities after starting his career at Ernst & Young. He is a  CPA  (Australia)  and  has  a  Certificate  in  Governance  Practice  from  the  Governance  Institute  of  Australia.  Mr.  Ferreira has previously been Chief Financial Officer and Company Secretary at ASX listed ThinkSmart Limited.  Performance Shares  The terms and conditions of the Performance shares have been previously outlined in the Company’s prospectus  dated 7 April 2015. Please refer  to section 6.9 Capital Structure  of the  Prospectus  dated  7 April 2015  for any  additional information that is not outlined in this report.   [6]                        Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Performance Shares (cont’d)  As at the date of this report, Performance Shares on issue are as follows:  Class  Date Granted  17 June 2015  B  Issue Price of Shares  Nil  C  17 June 2015  Nil  Expiry Date  14 days after the release of the audited financial  reports for period ended 31 December 2018  14 days after the release of the audited financial  reports for period ended 31 December 2019  Number  8,160,771  8,160,771  The vesting conditions of the two classes of performance shares on issue are outlined below:  Class B – will convert on achievement of greater than $10,000,000 in revenue by Rent in any 12 month period on  or before 31 December 2018.  Class C – will convert on achievement of greater than $3,000,000 EBITDA by Rent in any 12 month period on or  before 31 December 2019.  Performance Rights  As at the date of this report, Performance Rights on issue are as follows:  Tranche  Date Granted  17 June 2015  1  Issue Price of Shares  Nil  2  3  4  4  4  5  5  5  6  6  6  17 June 2015  17 June 2015  17 June 2015  13 August  2015   22 February  2016  17 June 2015  13 August  2015  22 February  2016  17 June 2015  13 August  2015  22 February  2016  Nil  Nil  Nil  Nil   Nil  Nil  Nil  Nil  Nil  Nil  Nil  Expiry Date  31 January 2019  14 days after the release of the audited  financial reports for the period ended 31  December 2018.  14 days after the release of the audited  financial reports for the period ended 31  December 2019.  31 January 2019.  31 January 2019  31 January 2019  14 days after the release of the audited  financial reports for the period ended 31  December 2018.  14 days after the release of the audited  financial reports for the period ended 31  December 2018.  14 days after the release of the audited  financial reports for the period ended 31  December 2018.  14 days after the release of the audited  financial reports for the period ended 31  December 2019.  14 days after the release of the audited  financial reports for the period ended 31  December 2019.  14 days after the release of the audited  financial reports for the period ended 31  December 2019.  [7]  Number  117,277  117,277  117,277  678,443  46,6671  40,0002  678,443  46,6671  80,0002  678,441  46,6661  80,0002              Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Performance Rights (cont’d)  Tranche  1  –  will  vest  upon  continuous  employment  with  the  group  until  31  December  2016;  achievement  of  greater than 500,000 unique visitors to the website www.rent.com.au in each of 3 consecutive months, on or  before 31 December 2018.   Tranche  2  ‐  will  vest  upon  continuous  employment  with  the  group  until  31  December  2016;  achievement  of  greater than $10,000,000 in revenue by Rent in any 12 month period on or before 31 December 2018.   Tranche  3  –  will  vest  upon  continuous  employment  with  the  group  until  31  December  2016;  achievement  of  greater than $3,000,000 EBITDA by Rent in any 12 month period on or before 31 December 2019.   Tranche  4  –  will  vest  upon  continuous  employment  with  the  group  until  31  December  2016;  achievement  of  greater than 500,000 unique visitors to the website www.rent.com.au in each of 3 consecutive months, on or  before 31 December 2018.   Tranche  5  –  will  vest  upon  continuous  employment  with  the  group  until  31  December  2016;  achievement  of  greater than $10,000,000 in revenue by Rent in any 12 month period on or before 31 December 2018.   Tranche  6  –  will  vest  upon  continuous  employment  with  the  group  until  31  December  2016;  achievement  of  greater than $3,000,000 EBITDA by Rent in any 12 month period on or before 31 December 2019.   1 Subsequent rights granted in August 2015 will vest upon continuous employment with the group until 30 June  2017.  2 Subsequent  rights  granted  in  February  2016  will  vest  upon  continuous  employment  with  the  group  until  31  December 2017.  Indemnification of officers  During the financial period, the Company entered into a policy to indemnify directors and officers against certain  liabilities incurred as a director or officer, including costs and expenses associated in successfully defending legal  proceedings.  The contract of insurance prohibits disclosure of the nature of the liability and the amount of the  premium.  The Company has not otherwise, during or since the financial year, indemnified or agreed to indemnify  an officer or an auditor of the Company or of any related body corporate against a liability incurred as such an  officer or auditor.  Proceedings on behalf of the Group  No person has applied to the Court under section 237 of the Corporations Act 2001 for leave to bring proceedings  on behalf of the Company, or to intervene in any proceedings to which the Company is a party, for the purpose  of taking responsibility on behalf of the Company for all or part of those proceedings.  No proceedings have been brought or intervened in on behalf of the Company with leave of the Court under  section 237 of the Corporations Act 2001.  [8]            Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Non‐Audit Services  Details of the amounts paid or payable to the auditor for non‐audit services provided by the auditor are outlined  in Note 7 to the financial statements.  The Board considers non‐audit services provided by the auditor in accordance with written advice provided by  resolution of the Board to satisfy themselves that the provision of those non‐audit services is compatible with,  and does not compromise, the auditor independence requirements of the Corporations Act 2001 for the following  reasons:     all non‐audit services are subject to the corporate governance procedures adopted by the Company and  review of the audit committee to ensure they do not impact the integrity and objectivity of the auditor;  and  all non‐audit services provided do not undermine the general principles relating to auditor independence  as set out in APES 110 Code of Ethics for Professional Accountants, as they did not involve reviewing or  auditing the auditor’s own work, acting in a management or decision making capacity for the Company,  acting as an advocate for the Company or jointly sharing risks and rewards.  Shares under option  Unissued ordinary shares of Rent.com.au Limited under option as at 30 June 2016 are as follows:  Date Options Granted  Expiry Date  Issue Price of Shares  Number Under Option  17 June 2015  17 June 2015  17 June 2015  13 August 2015  22 February 2016  19 May 2016  23 June 2020  17 June 2020  17 June 2020  30 June 2017  31 December 2017  19 August 2016  $0.30  $0.25  $0.30  $0.30  $0.30  $0.15  7,000,0001  19,000,0002  14,185,0003  400,0003  2,100,0003  10,000,0001  1. Advisor options.  2. Employee options:  Tranche 1 – 10,000,000. Vest upon continuous employment with the group until 31 December 2016.  Tranche 2 – 4,500,000 Vest upon continuous employment with the group until 31 December 2016 and the VWAP  of shares trading at greater than $0.30 over 20 consecutive trading days.  Tranche 3 –4,500,000 Vest upon continuous employment with the group until 31 December 2016 and the VWAP  of shares trading at greater than $0.40 over 20 consecutive trading days.  3. Employee options:  Tranche 4 – 4,820,001. Vest upon continuous employment with the group until 31 December 2016 and the VWAP  of shares trading at greater than $0.30 over 20 consecutive trading days.  Tranche 5 – 4,820,001. Vest upon continuous employment with the group until 31 December 2016 and the VWAP  of shares trading at greater than $0.40 over 20 consecutive trading days.  Tranche 6 – 4,819,998. Vest upon continuous employment with the group until 31 December 2016 and the VWAP  of shares trading at greater than $0.60 over 20 consecutive trading days.  Total unissued ordinary shares under option as at the date of this report is 52,685,000.  [9]                            Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Shares issued on the exercise of options  There were two (2) ordinary shares of Rent.com.au Limited issued during the six months ended 30 June 2015, and  up to the date of this report, on the exercise of options.  Audited Remuneration report   The remuneration report is set out under the following main headings:  A.  B.  C.  D.  E.  Principles used to determine the nature and amount of remuneration  Details of remuneration  Service agreements  Share‐based compensation  Additional information  Voting and comments made at the company's 2015 Annual General Meeting ('AGM')  At the 2015 AGM, 99.8% of the votes received supported the adoption of the remuneration report for the year  ended 30 June 2015. The company did not receive any specific feedback at the AGM regarding its remuneration  practices.  A.   Principles used to determine the nature and amount of remuneration  Remuneration Governance  The  Board  has  elected  to  establish  a  remuneration  committee  in  accordance  with  its  Corporate  Governance  Policy.  The following items are considered and discussed as deemed necessary at the remuneration committee meetings:     make specific recommendations to the board on remuneration of directors and senior officers;  recommend the terms and conditions of employment for any Executive Directors;  undertake a review of any Executive Director’s performance, at least annually, including setting with the  Executive Director goals for the coming year and reviewing progress in achieving those goals;  consider and report on the recommendations and remuneration of any Executive Directors; and  develop and facilitate a process for Board and Director evaluation.    Non‐Executive Directors  Fees and payments to non‐executive directors reflect the demands which are made on, and the responsibilities  of,  the  directors.  Non‐executive  directors’  fees  and  payments  are  reviewed  annually  by  the  remuneration  committee.   Directors’ Fees  Non‐executive directors’ fees are determined within an aggregate directors’ fee pool limit, which is periodically  recommended for approval  by shareholders. The maximum currently stands  at $350,000  per annum  and was  approved at a previous annual general meeting.    The following fees were paid since 1 July 2015:  Non‐executive directors1:  Managing director:  $175,000  $350,400  1Fee paid in total Garry Garside, John Wood, Samuel McDonagh and Philip Warren.   [10]                          Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Audited Remuneration report (cont’d)  A.  Principles used to determine the nature and amount of remuneration (cont’d)  Additional fees  A director may also be paid fees or other amounts as the directors determine if a director performs special duties  or otherwise  performs services  outside the scope  of the ordinary duties  of a  director.  A  director may also  be  reimbursed for out of pocket expenses incurred as a result of their directorship or any special duties.  Retirement allowances for directors  Superannuation contributions required under the Australian Superannuation Guarantee Legislation continue to  be made and are deducted from the directors’ overall fee entitlements.  Executive pay  The executive pay and reward framework has the following components:      base pay and benefits, including superannuation;   car allowance;   short‐term incentives; and  long‐term incentives through participation in the Long Term Incentive Plan.  The combination of these comprises the executive’s total remuneration.   Base pay  The employment cost package which may be delivered as a combination of cash and prescribed non‐financial  benefits at the executives’ discretion.  Executives are offered a competitive base pay that comprises the fixed component of pay and rewards. Base pay  for executives is reviewed annually to ensure the executives’ pay is competitive with the market. An executive’s  pay is also reviewed every 12 months and may increase every 12 months.  Benefits  No benefits other than noted above are paid to directors or management except as incurred in normal operations  of the business.   Long term incentives  Long term incentives have been provided to directors and employees through the issue of performance shares,  employee options and performance rights during the year ended 30 June 2016.  At  the  annual  general  meeting  of  the  Company,  the  Long  Term  Incentive  Plan  (‘LTIP’)  was  approved  by  shareholders. The LTIP allows the Company to  provide incentives  which promote the  long  term performance,  growth and support of the Company.  [11]                                          Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Audited Remuneration report (cont’d)  A.  Principles used to determine the nature and amount of remuneration (cont’d)  The LTIP provides for the issuance of:  (a) (b) Performance Rights which, upon a determination by the Board that the performance conditions attached  to the Performance Rights have been met, will result in the issue of one ordinary Share in the Company for  each Performance Right; and  Plan Options which, upon a determination by the Board that the vesting conditions attached to the Plan  Options have been met, will result in the Plan Options vesting and being able to be exercised into Shares  by payment of the exercise price.  To achieve its corporate objectives, the Company needs to attract and retain its key staff.   The Board believes  that grants made to eligible participants under the Plan will provide a powerful tool to underpin the Company's  employment and engagement strategy, and that the implementation of the Plan will:  (a) (b) (c) (d) enable  the  Company  to  recruit,  incentivise  and  retain  Key  Management  Personnel  and  other  eligible  Employees needed to achieve the Company's business objectives;  link the reward of key staff with the achievements of strategic goals and the long term performance of the  Company;  align the financial interest of participants of the Plan with those of Shareholders; and  provide incentives to participants of the Plan to focus on superior performance that creates Shareholder  value.  The key features of the Plan are as follows:   (a) (b) (c) The  Board  will  determine  the  number  of  Performance  Rights  and  Plan  Options  (Plan  Securities)  to  be  granted  to  Eligible  Employees  (or  their  Affiliates)  and  the  vesting  conditions,  expiry  date  of  the  Plan  Securities and the exercise price of the Plan Options in its sole discretion.  The Plan Securities are not transferable unless the Board determines otherwise or the transfer is required  by law and provided that the transfer complies with the Corporations Act.  Subject to the Corporations Act and the Listing Rules and restrictions on reducing the rights of a holder of  Plan Securities, the Board will have the power to amend the Plan as it sees fit.  [12]        Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Audited Remuneration report (cont’d)  B.  Details of remuneration  Amounts of remuneration  Details of the remuneration of the directors and the key management personnel of the Company are found below:  Director  Mr. Philip Warren   Dr. Garry Garside   Mr. Mark Woschnak   Mr. John Wood  Mr. Samuel McDonagh   Appointed  18 September 2014  15 June 2015  15 June 2015  15 June 2015  15 June 2015  Resigned  ‐  ‐  22 July 2016  ‐  ‐  KMP  Mr. Jan Ferreira   Maya William  Scott Waters  Appointed  28 April 2014  21 September 2015  14 September 2015  Resigned  ‐  ‐  ‐  1. Mr David Berridge and Mr Rupert Quekett ceased to be KMP upon establishment of Executive Team following commencement of Ms.  William and Mr. Waters.  Key Management personnel and other executives of the Company  Details of remuneration for the twelve months ended 30 June 2016  KMP  Base Fee  $  Super‐annuation  $  Long Service  Leave   $   Performance  Rights  $  Options1  $  Total  $  Percentage  based on  performance  Philip Warren  Garry Garside  Mark Woschnak  John Wood  Samuel McDonagh  Jan Ferreira  Maya William  Scott Waters  David Berridge2  Rupert Quekett2  Total  40,000  55,000  319,819  40,000  40,000  225,000  155,384  143,308  25,385  26,923  1,070,819  ‐  ‐  30,334  ‐  ‐  21,414  14,764  13,866  2,412  2,558  85,348  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐   6,227  183,518  3,277  10,487  5,899  507  507  ‐  ‐  210,422  ‐   79,965   2,374,666   43,380    130,080  73,170  12,918  12,918  ‐  ‐  2,727,097    40,000   141,192  2,908,337   86,657  180,567  325,483  183,573  170,599  27,797  29,481  4,093,686  0.00%  61.05%  86.32%  53.84%  77.85%  24.29%  7.31%  7.87%  0.00%  0.00%  71.76%  1. Options include both share based payments and advisor options.  2 Ceased to be KMP upon establishment of Executive Team following commencement of Ms. William and Mr. Waters.  [13]                Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Audited Remuneration report (cont’d)  B.  Details of remuneration (cont’d)  Details of remuneration for the six months ended 30 June 2015  KMP  Base Fee  $  Superannuation  $  Performance  Rights  $  Options1  $  Total  $  Ian Macliver  ‐  Mark Titchener  ‐  Philip Warren  ‐  Garry Garside   43   Mark Woschnak   1,278   John Wood   23   Samuel McDonagh   73   Jan Ferreira  41  David Berridge  73   Rupert Quekett   37   Total  1,568  1. Options include both share based payments and advisor options.  20,000  20,000  20,000  2,292  21,157  1,667  1,667  15,577  9,363  9,742  121,465  ‐  ‐  ‐  ‐  2,010  ‐  ‐  1,480  889  926   5,305   ‐  ‐  129,296    3,086    91,434    1,659    5,072   2,853   ‐     2,536   235,936    20,000    20,000    149,296   5,421    115,879    3,349   6,812   19,951   10,325    13,241   364,274  Percentage  based on  performance  0.00%  0.00%  86.50%  57.73%  80.01%  50.23%  75.53%  14.51%  0.71%  19.43%  29.71%  Performance Rights granted as part of remuneration for the year ended 30 June 2016.  KMP  Grant Date  Number  Granted  Number  vested at  year end  Average fair value per  performance share at  grant date  Maya William  Scott Waters  Total  22 February 2016  22 February 2016  100,000  100,000  200,000  ‐  ‐  $0.225  $0.225  Expiry  date  Maximum  total of  grant yet to  vest  100,000  Various  100,000  Various  200,000  Options (share based payments and advisor options) granted as compensation to KMP for the year ended 30 June  2016.  KMP  Grant Date  Number  Granted  Vesting date  Expiry Date  Exercise  price  Maya William  Scott Waters  Total  22 February 2016  22 February 2016  500,000  500,000  1,000,000  31 December 2017  31 December 2017  21 February 2021  21 February 2021  $0.30  $0.30  Fair value  per  option at  grant  date  $0.135  $0.135  [14]                                  Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Audited Remuneration report (cont’d)  C.  Service agreements  Remuneration and other terms of employment for the Managing Director and other Key Management Personnel  are formalised in employment contracts. Other major provisions of the agreements relating to remuneration are  set out below:  Mark Woschnak, Managing Director:   Mr. Woschnak stepped down from his role on 22 July 2016 and is no longer a KMP of Rent.com.au Limited.   No set term of agreement, will continue in accordance with provisions in Executive Service Agreement.   Base salary, exclusive of superannuation, was $300,000 per annum    $20,000 car allowance per annum   The number of performance rights and employee options under the Long Term Incentive Plan   A payment based on a percentage of the Base Salary on the achievement of key performance indicators  to be set by the Company, having regard to the financial position and performance of the Group, under a  short term incentive plan to be implemented by the Company.  Jan Ferreira, Chief Financial Officer and Joint Company Secretary   Mr.  Ferreira’s  Executive  Services  Agreement  for  the  position  of  Chief  Financial  Officer  and  Company  Secretary has no fixed period and may be terminated by provision of six months’ prior written notice by  either party.    Mr. Ferreira received a base salary of $225,000 per annum, plus statutory superannuation entitlements.    Mr. Ferreira is eligible to participate in the Long Term Incentive Plan and was issued 900,000 Employee  Options and 316,647 Performance Rights.      Mr. Ferreira will also be eligible to participate in a short term incentive scheme which RENT is proposing  to implement.  The Board will determine a percentage of base salary that may be payable to Mr. Ferreira  on the achievement of key performance indicators to be set having regard to the financial position and  performance of the Group.  Scott Waters, General Manager – Products & Services   Mr. Waters’ Executive Services Agreement for the position of General Manager – Products & Services has  no fixed period and may be terminated by provision of three months’ prior written notice by either party.    Mr. Waters received a base salary of $180,000 per annum, plus statutory superannuation entitlements.    Mr. Waters is eligible to participate in the Long Term Incentive Plan and was issued 500,000 Employee  Options and 100,000 Performance Rights.     Mr. Waters will also be eligible to participate in a short term incentive scheme which RENT is proposing  to implement.  The Board will determine a percentage of base salary that may be payable to Mr. Waters  on the achievement of key performance indicators to be set having regard to the financial position and  performance of the Group.    [15]          Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Audited Remuneration report (cont’d)  C.  Service agreements (cont’d)  Maya William, General Manager – Marketing    Ms. William’s Executive Services Agreement for the position of General Manager ‐ Marketing has no fixed  period and may be terminated by provision of three months’ prior written notice by either party.    Ms. William received a base salary of $200,000 per annum, plus statutory superannuation entitlements.    Ms. William is eligible to participate in the Long Term Incentive Plan and was issued 500,000 Employee  Options and 100,000 Performance Rights.     Ms. William will also be eligible to participate in a short term incentive scheme which RENT is proposing  to implement.  The Board will determine a percentage of base salary that may be payable to Ms. William  on the achievement of key performance indicators to be set having regard to the financial position and  performance of the Group.    The non‐executive directors are subject to service agreements which cover relevant provisions including term,  fees, independence, re‐election and the role requirements.  D.  Share‐based compensation  Other than outlined above, Rent.com.au Limited paid no share‐based compensation during the year.  E.  Additional Information  Equity instruments held by Key Management Personnel  1. Options  The number of options over ordinary shares held by each KMP of the Company during the year ended 30 June  2016 is as follows:  30 June 2016  Balance at  start of the  period  Granted  during the  period  Exercised  during  the  period  Other  changes  during the  period  Balance at  30 June  2016  Vested  during the  period  Vested and  exercise‐ able  Vested and  unexercis‐ able  Philip Warren  1,051,149  950,000  500,000  28,000,000  1,600,000  900,000  800,000  Garry Garside  John Wood  Mark  Woschnak2  Samuel  McDonagh  Jan Ferreira  Rupert Quekett1  Maya William  Scott Waters  ‐  ‐  500,000  500,000  Total  33,801,149  1,000,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (1,148)  1,050,001  1,012,500  37,501  1,012,500  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (800,000)  ‐  ‐  950,000  500,000  28,000,000  1,600,000  900,000  ‐  500,000  500,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (801,148)  34,000,001  1,012,500  37,501  1,012,500  1. Mr Berridge and Mr Quekett ceased to be key management personnel from 14 September 2015.  2. Mr Woschnak resigned subsequent to year end on 22 July 2016.  [16]                Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Audited Remuneration report (cont’d)  2. Shareholdings  The number of ordinary shares in Rent.com.au Limited held by each KMP of the Company during the year ended  30 June 2016 is as follows:  30 June 2016  Balance at  beginning of the  period  Granted as  remuneration  during the  period  Issued on exercise  of options during  the period  Other changes during  the period  Balance at  30 June 2016  Philip Warren  Garry Garside  John Wood  Mark Woschnak2  Samuel McDonagh  Jan Ferreira  David Berridge1  Rupert Quekett1  Total  94,432  1,889,665  8,432,219  6,454,743  122,229  34,046  273,825  9,900  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  17,311,059  1. Mr Berridge and Mr Quekett ceased to be KMP from 14 September 2015.  2. Mr Woschnak resigned subsequent to year end on 22 July 2016.  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  31,477  532,691  3,338,144  6,306,835  65,813  (29,508)  (273,825)  (9,900)  9,961,727  125,909  2,422,356  11,770,363  12,761,578  188,042  4,538  ‐  ‐  27,272,786  3.        Performance Rights  The number of performance rights in Rent.com.au Limited held by each KMP of the company during the year  ended 30 June 2016 is as follows:  30 June 2016  Balance at  start of the  period  Received as  Remuneration  Performance  Rights  Converted  Other  Movements  Balance at  30 June  2016  Vested and  Exercisable at  30 June 2016  Unvested at 30  June 2016  Philip Warren  Garry Garside  John Wood  ‐  334,239  175,914  Mark Woschnak2  9,851,223  Samuel  McDonagh  Jan Ferreira  Maya William  Scott Waters  562,926  316,647  ‐  ‐  David Berridge1  Rupert Quekett1  562,926  281,463  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  100,000  100,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (562,926)  (281,463)  ‐  334,239  175,914  9,851,223  562,926  316,647  100,000  100,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  334,239  175,914  9,851,223  562,926  316,647  100,000  100,000  ‐  ‐  Total  12,085,338   200,000   ‐    (844,389)    11,440,949   ‐    11,440,949  1. Mr Berridge and Mr Quekett ceased to be KMP from 14 September 2015.  2. Mr Woschnak resigned on 22 July 2016 and ceased to be KMP  [17]                 Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Directors’ Report (continued)  Audited Remuneration report (cont’d)  E.  Additional Information (cont’d)  4.     Performance Shares  Performance shares were issued as consideration to the vendors of Rent.com.au. The number of performance  shares in Rent.com.au Limited held by each KMP of the company during the year ended 30 June 2016 is as follows:  30 June 2016  Philip Warren  Garry Garside  John Wood  Balance at  start of the  period  ‐   872,073    7,758,137   Mark Woschnak   2,978,838   Samuel McDonagh  Jan Ferreira  David Berridge  Rupert Quekett   56,409   13,615  126,369     ‐    Total  11,805,441  Other KMP Transactions  Received as  Remuneration  Performance  Shares  Converted  Other  Movements  Balance at  30 June  2016  Vested and  Exercisable  at 30 June  2016  Unvested at  30 June 2016  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (290,691)  (1,690,055)  (992,946)  (18,803)  (4,538)  (42,123)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (84,246)     ‐    ‐   581,382   6,068,082    1,985,892    37,606   9,077  ‐   ‐    (3,039,156)  (84,246)  8,682,039  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐   581,382   6,068,082    1,985,892    37,606   9,077  ‐   ‐    8,682,039  Transactions between related parties are on normal commercial terms and conditions no more favourable than  those available to other parties unless otherwise stated. The following transactions occurred with related parties:  Transactions:  Company secretarial fee ‐ Grange Consulting[1]  Advisory and capital issue costs – Grange Consulting(1)   Rental expense ‐ Prime Health Group Property Trust[2]  Interest expense ‐Prime Health Group Property Trust[2]  Other expenses [2]  Balances:  Amount due to Prime Health Group Property Trust[2]  Amount due to Sealcrest Pty Ltd[2]  30 June 2016  $  73,066  47,905  43,048  31,069  4,007  343,037  ‐  [1] Philip Warren is a director and shareholder.  [2] Garry Garside is a director of Sealcrest Pty Ltd atf Prime Health Group Property Trust.  There have been no other transactions other than those described above.  [18]                                    Annual Report for the year ended 30 June 2016 Rent.com.au Limited Directors’ Report (continued) Audited Remuneration report (cont’d) E. Additional Information (cont’d) Additional information The earnings of the consolidated entity for the five years to 30 June 2016 are summarised below: 2016 $ 2015+ $ 2014 $ 2013* $ 2012* $ Sales revenue 748,495 171,197 454,289 50,484 49,105 EBITDA EBIT (7,216,670) (927,249) (1,442,099) (9,878,470) (2,598,192) (7,464,919) (1,059,369) (1,647,509) (9,878,470) (2,598,192) Loss after income tax (12,820,585) (3,655,771) (1,647,509) (9,878,470) (2,598,192) The factors that are considered to affect total shareholders return ('TSR') are summarised below: 2016 2015 2014 2013 2012 Share price at financial year end ($) Total dividends declared (cents per share) Basic earnings per share (cents per share) 0.16 0.18 0.01 0.01 0.20 - - - - - (12.42) (6.62) (3.75) (0.14) (0.15) * † relates to Select Exploration Ltd. On 15 June 2015, Select Exploration Ltd completed the acquisition of 100% of Rent.com.au (Operations) Pty Ltd and was subsequently renamed to Rent.com.au Ltd and changed the scale and nature of its activities. The 2015 financial year was an abridged, 6 month financial year. [This concludes the remuneration report, which has been audited] Auditor RSM Australia Partners continues in office in accordance with section 327 of the Corporations Act 2001. Lead Auditor’s Independence Declaration under Section 307C of the Corporations Act 2001. The lead auditor’s independence declaration is set out on the following page for the year ended 30 June 2016. This report is made in accordance with a resolution of directors, pursuant to section 298(2)(a) of the Corporations Act 2001. On behalf of the directors Dr. Garry Garside Non-executive Chairman 22 August 2016 [19] AUDITOR’S INDEPENDENCE DECLARATION As lead auditor for the audit of the financial report of Rent.com.au Limited for the year ended 30 June 2016, I declare that, to the best of my knowledge and belief, there have been no contraventions of: (i) the auditor independence requirements of the Corporations Act 2001 in relation to the audit; and (ii) any applicable code of professional conduct in relation to the audit. RSM AUSTRALIA PARTNERS Perth, WA Dated: 22 August 2016 TUTU PHONG Partner INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT TO THE MEMBERS OF RENT.COM.AU LIMITED Report on the Financial Report We have audited the accompanying financial report of Rent.com.au Limited, which comprises the statement of financial position as at 30 June 2016, and the statement of profit or loss and other comprehensive income, statement of changes in equity and statement of cash flows for the year then ended, notes comprising a summary of significant accounting policies and other explanatory information, and the directors' declaration of the consolidated entity comprising the company and the entities it controlled at the year’s end or from time to time during the financial year. Directors’ Responsibility for the Financial Report The directors of the company are responsible for the preparation of the financial report that gives a true and fair view in accordance with Australian Accounting Standards and the Corporations Act 2001 and for such internal control as the directors determine is necessary to enable the preparation of the financial report that is free from material misstatement, whether due to fraud or error. In Note 1, the directors also state, in accordance with Accounting Standard AASB 101 Presentation of Financial Statements, that the financial statements comply with International Financial Reporting Standards. Auditor’s Responsibility Our responsibility is to express an opinion on the financial report based on our audit. We conducted our audit in accordance with Australian Auditing Standards. These Auditing Standards require that we comply with relevant ethical requirements relating to audit engagements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial report is free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial report. The procedures selected depend on the auditor's judgement, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial report, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of the financial report in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the directors, as well as evaluating the overall presentation of the financial report. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Independence In conducting our audit, we have complied with the independence requirements of the Corporations Act 2001. We confirm that the independence declaration required by the Corporations Act 2001, which has been given to the directors of Rent.com.au Limited, would be in the same terms if given to the directors as at the time of this auditor's report. Opinion In our opinion: (a) the financial report of Rent.com.au Limited is in accordance with the Corporations Act 2001, including: (i) giving a true and fair view of the consolidated entity’s financial position as at 30 June 2016 and of its performance for the year ended on that date; and (ii) complying with Australian Accounting Standards and the Corporations Regulations 2001; and (b) the financial report also complies with International Financial Reporting Standards as disclosed in Note 1. Report on the Remuneration Report We have audited the Remuneration Report included within the directors’ report for the year ended 30 June 2016. The directors of the company are responsible for the preparation and presentation of the Remuneration Report in accordance with section 300A of the Corporations Act 2001. Our responsibility is to express an opinion on the Remuneration Report, based on our audit conducted in accordance with Australian Auditing Standards. Opinion In our opinion, the Remuneration Report of Rent.com.au Limited for the year ended 30 June 2016 complies with section 300A of the Corporations Act 2001. RSM AUSTRALIA PARTNERS Perth, WA Dated: 22 August 2016 TUTU PHONG Partner Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income  For the year ended 30 June 2016  Consolidated  Note  30 June 2016  6 Months to  30 June 2015  3  11  25  4  5  $  748,495  123,049  871,544  (1,289,396)  (102,940)  (248,249)  (3,780,807)  (31,291)  $  171,197  3,064  174,261  (188,624)  (120,790)  (132,120)  (461,251)  (66,841)  ‐  (1,524,642)  (5,447,424)  (1,007,983)  (2,792,022)  (327,781)  (12,820,585)  (3,655,771)  ‐  ‐  (12,820,585)  (3,655,771)  ‐  ‐  (12,820,585)  (3,655,771)  Revenue   Other Income  Administration charges  Consulting and business development costs  Depreciation and amortisation  Employee benefits expense  Finance charges  Restructuring/relisting expense  Share based payment expense  Others  Loss before income tax  Income tax benefit/expense  Loss after Income Tax   Other comprehensive income  Total comprehensive (loss) attributable to owners of  Rent.com.au Limited  Earnings per share for loss from continuing operations  attributable to the ordinary equity holders of the company:  Basic and diluted (loss) per share (cents per share)   8  (12.42)  (6.62)  The  above  consolidated  statement  of  profit  or  loss  and  other  comprehensive  income  should  be  read  in  conjunction with the accompanying notes.  [23]                                                            Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Consolidated Statement of Financial Position  As at 30 June 2016  ASSETS  CURRENT ASSETS  Cash and cash equivalents  Trade and other receivables  TOTAL CURRENT ASSETS  NON‐CURRENT ASSETS  Plant and equipment  Intangible assets  TOTAL NON‐CURRENT ASSETS  TOTAL ASSETS  LIABILITIES  CURRENT LIABILITIES  Trade and other payables  Borrowings  Employee benefits  TOTAL CURRENT LIABILITIES  NON‐CURRENT LIABILITIES  Trade and other payables  Borrowings  TOTAL NON‐CURRENT LIABILITIES  TOTAL LIABILITIES  NET ASSETS  EQUITY  Issued capital  Reserve  Accumulated losses  TOTAL EQUITY  Consolidated  Note  30 June 2016  $  30 June 2015  $  9  10  16  17  13  20  18  13  20  14  12  19  6,080,209  170,430  6,250,639  122,060  754,799  876,859  4,453,304  156,967  4,610,271  15,685  549,587  565,272  7,127,498  5,175,543  1,405,399  41,542  363,912  1,810,853  36,086  63,350  99,436  345,427  ‐  256,606  602,033  354,961  ‐  354,961  1,910,289  956,994  5,217,209  4,218,549  26,777,938  4,823,253  (26,383,982)  5,217,209  16,773,963  1,007,983  (13,563,397)  4,218,549  The  above consolidated statement  of financial position should be read in conjunction with  the accompanying  notes.  [24]                                                                                                                                        Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Consolidated Statement of Changes in Equity  For the year ended 30 June 2016  Issued Capital  Note  $  Share based  payment  reserve  $  Accumulated  Losses  $  Total  $  Balance at 1 July 2015  Total loss for the year  Total  comprehensive  income/(loss)  for  the  year  Transaction with owners in their capacity as  owners:  Shares issued  Share based payments  Share issue costs  Balance at 30 June 2016  For the six months ended 30 June 2015  Consolidated  Balance at 1 January 2015  Total loss for the year  Total  comprehensive  income/(loss)  for  the  year  Transaction with owners in their capacity as  owners:  Shares issued  Elimination of existing investment in  Rent.com.au (Operations) Pty Ltd   Issue of shares for acquisition of subsidiary  Share based payments  Shares issued  Share issue costs  Balance at 30 June 2015  16,773,963  1,007,983  (13,563,397)  (12,820,585)  4,218,549  (12,820,585)  ‐  ‐   (12,820,585)  (12,820,585)  10,776,210  ‐  (772,235)  10,003,975  26,777,938  ‐  3,815,270  ‐  3,815,270  4,823,253  ‐  ‐  ‐  ‐  (26,383,982)  10,776,210  3,815,270  (772,235)  13,819,245  5,217,209  Issued Capital  Share based  payment  reserve  Accumulated  Losses  Total  Note  $  $  $  10,384,424  ‐  ‐  40,000  (250,000)  1,949,539  ‐  5,000,000  (350,000)  6,389,539  16,773,963  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  1,007,983  ‐  ‐  1,007,983  1,007,983  (9,907,626)  (3,655,771)  $  476,798  (3,655,771)  (3,655,771)  (3,655,771)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (13,563,397)  40,000  (250,000)  1,949,539  1,007,983  5,000,000  (350,000)  7,397,522  4,218,549  The consolidated statement of changes in equity is to be read in conjunction with the accompanying notes.  [25]                                                                                          Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Consolidated Statement of Cash Flows  For the year ended 30 June 2016  CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES  Receipts from customers  Payments to suppliers and employees  Interest received  Interest paid  Other income  Consolidated  Note  30 June 2016  $  6 Months to   30 June 2015  $  765,136  (7,148,050)  56,506  (31,292)  66,544  118,797  (973,692)  3,064  (66,841)  137,705  Net cash used in operating activities  24  (6,291,156)  (780,967)  CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES  Payment for property, plant and equipment  Payments for development costs  Receipt from R&D grant  Acquisition of subsidiary, net cash acquired  11  Net cash used in investing activities  CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES  Proceeds from issue of share capital  Repayment of borrowings  Share issue costs  Net cash provided by financing activities  (15,070)  (491,179)  74,839  ‐  (431,410)  9,145,237  (23,531)  (772,235)  8,349,471  (4,751)  (200,176)  ‐  260,967  56,040  5,040,000  ‐  (350,000)  4,690,000  Net increase in cash held  1,626,905  3,965,073  Cash and cash equivalents at beginning of financial year/period   4,453,304  488,231  Cash and cash equivalents at end of financial year/period  6,080,209  4,453,304  The above consolidated statement of cash flows should be read in conjunction with the accompanying notes.  [26]                                                                                                    Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements  This financial report of Rent.com.au Limited (‘company’) and its controlled entities (‘consolidated entity’ or ‘the  Group’) for the year ended 30 June 2016 was authorised for issue in accordance with a resolution of the Directors  on 22 August 2016.    Rent.com.au Limited is a company limited by shares incorporated in Australia whose shares are publicly traded  on the Australian Securities Exchange.   1. Significant Accounting Policies  The principal accounting policies adopted in the preparation of the financial statements are set out below.  These policies have been consistently applied to all the years presented, unless otherwise stated.  New, revised or amending Accounting Standards and Interpretations adopted  The  consolidated  entity  has  adopted  all  of  the  new,  revised  or  amending  Accounting  Standards  and  Interpretations issued by the Australian Accounting Standards Board ('AASB') that are mandatory for the  current reporting period. Any new, revised or amending Accounting Standards or Interpretations that are not yet mandatory have  not been early adopted.  Basis of Preparation  These general purpose financial statements have been prepared in accordance with Australian Accounting  Standards  and  Interpretations  issued  by  the  Australian  Accounting  Standards  Board  ('AASB')  and  the  Corporations  Act  2001,  as  appropriate  for  for‐profit  oriented  entities.  These  financial  statements  also  comply  with  International  Financial  Reporting  Standards  as  issued  by  the  International  Accounting  Standards Board ('IASB').  Historical cost convention  The  financial  statements  have  been  prepared  under  the  historical  cost  convention,  except  for,  where  applicable, the revaluation of available‐for‐sale financial assets, financial assets and liabilities at fair value  through  profit  or  loss,  investment  properties,  certain  classes  of  property,  plant  and  equipment  and  derivative financial instruments.  Critical accounting estimates  The preparation of the financial statements requires the use of certain critical accounting estimates. It also  requires  management  to  exercise  its  judgement  in  the  process  of  applying  the  consolidated  entity's  accounting  policies.  The  areas  involving  a  higher  degree  of  judgement  or  complexity,  or  areas  where  assumptions and estimates are significant to the financial statements, are disclosed in note 2.  Parent entity information  In  accordance  with  the  Corporations  Act  2001,  these  financial  statements  present  the  results  of  the  consolidated  entity  only.  Supplementary  information  about  the  parent  entity  is  disclosed  within  these  financial statements.  The presentation currency is Australian dollars.  [27]                                  Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  1. Significant Accounting Policies (cont’d)  Principles of consolidation  The  consolidated  financial  statements  incorporate  the  assets  and  liabilities  of  all  subsidiaries  of  Rent.com.au Limited ('company' or 'parent entity') as at 30 June 2016 and the results of all subsidiaries for  the year then ended. Rent.com.au Limited and its subsidiaries together are referred to in these financial  statements as the 'consolidated entity' or ‘the Group’.  Subsidiaries are all those entities over which the consolidated entity has control. The consolidated entity  controls an entity when the consolidated entity is exposed to, or has rights to, variable returns from its  involvement  with  the  entity  and  has  the  ability  to  affect  those  returns  through  its  power  to  direct  the  activities of the entity. Subsidiaries are fully consolidated from the date on which control is transferred to  the consolidated entity. They are de‐consolidated from the date that control ceases.  Intercompany  transactions,  balances  and  unrealised  gains  on  transactions  between  entities  in  the  consolidated entity are eliminated. Unrealised losses are also eliminated unless the transaction provides  evidence of the impairment of the asset transferred. Accounting policies of subsidiaries have been changed  where necessary to ensure consistency with the policies adopted by the consolidated entity.  The acquisition of subsidiaries is accounted for using the acquisition method of accounting. A change in  ownership  interest,  without  the  loss  of  control,  is  accounted  for  as  an  equity  transaction,  where  the  difference between the consideration transferred and the book value of the share of the non‐controlling  interest acquired is recognised directly in equity attributable to the parent.  Non‐controlling interest in the results and equity of subsidiaries are shown separately in the statement of  profit or loss and other comprehensive income, statement of financial position and statement of changes  in equity of the consolidated entity. Losses incurred by the consolidated entity are attributed to the non‐ controlling interest in full, even if that results in a deficit balance.  Where the consolidated entity loses control over a subsidiary, it derecognises the assets including goodwill,  liabilities and non‐controlling interest in the subsidiary together with any cumulative translation differences  recognised in equity. The consolidated entity recognises the fair value of the consideration received and  the fair value of any investment retained together with any gain or loss in profit or loss.  Reverse Acquisition accounting  During the prior year, Rent.com.au Limited (formerly Select Exploration Limited), the legal parent and legal  acquirer, completed the acquisition of Rent.com.au (Operations) Pty Ltd (previously Rent.com.au Pty Ltd)  (“Rent.com.au  Subsidiary”).  The  acquisition  did  not  meet  the  definition  of  a  business  combination  in  accordance  with  AASB  3  Business  Combinations.  Instead  the  acquisition  has  been  treated  as  a  group  recapitalisation, using the principles  of reverse  acquisition accounting  in  AASB 3 Business Combinations  given the substance of the transaction is that Rent.com.au Subsidiary has effectively been recapitalised.  Accordingly, the consolidated financial statements have been prepared as if Rent.com.au Subsidiary has  acquired Rent.com.au Limited, not vice versa as represented by the legal position. The recapitalisation is  measured at the fair value of the equity instruments that would have been given by Rent.com.au Subsidiary  to have exactly the same percentage holding in the new structure at the date of the transaction.  The impact of the group restructure on each of the primary statements is as follows:  [28]                            Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  1. Significant Accounting Policies (cont’d)  Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income   The 30 June 2016 comparative statements comprise 12 months of Rent.com.au Subsidiary and  Rent.com.au Limited.   The 30 June 2015 consolidated statements comprise 6 months of Rent.com.au Subsidiary and 15  days of Rent.com.au Limited.  Operating segments  Operating segments are presented using the 'management approach', where the information presented is  on the same basis as the internal reports provided to the Chief Operating Decision Makers ('CODM'). The  CODM  is  responsible  for  the  allocation  of  resources  to  operating  segments  and  assessing  their  performance.  Foreign currency translation  The financial statements are presented in Australian dollars, which is Rent.com.au Limited's functional and  presentation currency.  Foreign currency transactions  Foreign currency transactions are translated into Australian dollars using the exchange rates prevailing at  the  dates  of  the  transactions.  Foreign  exchange  gains  and  losses  resulting  from  the  settlement  of  such  transactions and from the translation at financial year‐end exchange rates of monetary assets and liabilities  denominated in foreign currencies are recognised in profit or loss.  Revenue Recognition  Revenue is recognised when it is probable that the economic benefit will flow to the consolidated entity  and  the  revenue  can  be  reliably  measured.  Revenue  is  measured  at  the  fair  value  of  the  consideration  received or receivable.  Subscription services  Subscription revenues are recognised on a straight‐line basis over the contract period.  Listing fees  Listing fees are recognised when the customer places an advertisement leading to an enforceable claim by  the Group.  Products and services revenue  Products and services revenue is recognised at the point of sale. Amounts disclosed are net of returns and  discounts.  Advertising revenue  Revenues from site display advertising are recognised when the advertisements are displayed. Where the  Group has utilised the services of an external sales agency to sell advertising services on behalf of the Group,  the revenues are recorded net of the sales commissions paid to the sales agency. Revenues from database  advertising are recognised when the obligations under the relevant contract are fulfilled.  Interest  Interest revenue is recognised as interest accrues using the effective interest method. This is a method of  calculating  the  amortised  cost  of  a  financial  asset  and  allocating  the  interest  income  over  the  relevant  period  using  the  effective  interest  rate,  which  is  the  rate  that  exactly  discounts  estimated  future  cash  receipts through the expected life of the financial asset to the net carrying amount of the financial asset.  [29]                           Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  1. Significant Accounting Policies (cont’d)  Revenue Recognition (cont’d)  Other revenue  Other revenue is recognised when it is received or when the right to receive payment is established.  All revenue is stated net of the amount of goods and services tax (GST).  Income Tax  The income tax expense or benefit for the period is the tax payable on that period's taxable income based  on the applicable income tax rate for each jurisdiction, adjusted by the changes in deferred tax assets and  liabilities attributable to temporary differences, unused tax losses and the adjustment recognised for prior  periods, where applicable.  Deferred tax assets and liabilities are recognised for temporary differences at the tax rates expected to be  applied when the assets are recovered or liabilities are settled, based on those tax rates that are enacted  or substantively enacted, except for:   When the deferred income tax asset or liability arises from the initial recognition of goodwill or an  asset or liability in a transaction that is not a business combination and that, at the time of the  transaction, affects neither the accounting nor taxable profits; or   When the taxable temporary difference is associated with interests in subsidiaries, associates or  joint ventures, and the timing of the reversal can be controlled and it is probable that the  temporary difference will not reverse in the foreseeable future. Deferred tax assets are recognised for deductible temporary differences and unused tax losses only if it is  probable that future taxable amounts will be available to utilise those temporary differences and losses.  The carrying amount of recognised and unrecognised deferred tax assets are reviewed at each reporting  date. Deferred tax assets recognised are reduced to the extent that it is no longer probable that future  taxable profits will be available for the carrying amount to be recovered. Previously unrecognised deferred  tax assets are recognised to the extent that it is probable that there are future taxable profits available to  recover the asset.  Deferred tax assets and liabilities are offset only where there is a legally enforceable right to offset current  tax  assets  against  current  tax  liabilities  and  deferred  tax  assets  against  deferred  tax  liabilities;  and  they  relate to the same taxable authority on either the same taxable entity or different taxable entities which  intend to settle simultaneously.  Current and non‐current classification  Assets and liabilities are presented in the statement of financial position based on current and non‐current  classification.  An asset is classified as current when: it is either expected to be realised or intended to be sold or consumed  in the entity's normal operating cycle; it is held primarily for the purpose of trading; it is expected to be  realised within 12 months after the reporting period; or the asset is cash or cash equivalent unless restricted  from being exchanged or used to settle a liability for at least 12 months after the reporting period. All other  assets are classified as non‐current.  [30]                                    Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  1. Significant Accounting Policies (cont’d)  Current and non‐current classification (cont’d)   A liability is classified as current when: it is either expected to be settled in the entity's normal operating  cycle;  it  is  held  primarily  for  the  purpose  of  trading;  it  is  due  to  be  settled  within  12  months  after  the  reporting period; or there is no unconditional right to defer the settlement of the liability for at least 12  months after the reporting period. All other liabilities are classified as non‐current.  Deferred tax assets and liabilities are always classified as non‐current.  Cash and Cash Equivalents  Cash  and  cash  equivalents  includes  cash  on  hand,  deposits  held at  call  with  financial  institutions,  other  short‐term,  highly  liquid  investments  with  original  maturities  of  three  months  or  less  that  are  readily  convertible to known amounts of cash and which are subject to an insignificant risk of changes in value. For  the  statement  of  cash  flows  presentation  purposes,  cash  and  cash  equivalents  also  includes  bank  overdrafts, which are shown within borrowings in current liabilities on the statement of financial position.  Trade and Other Receivables  Trade receivables are initially recognised at fair value and subsequently measured at amortised cost using  the effective interest method, less any provision for impairment. Trade receivables are generally due for  settlement within 30 days.  Collectability  of  trade  receivables  is  reviewed  on  an  ongoing  basis.  Debts  which  are  known  to  be  uncollectable are written off by reducing the carrying amount directly. A provision for impairment of trade  receivables is raised when there is objective evidence that the consolidated entity will not be able to collect  all amounts due according to the original terms of the receivables. Significant financial difficulties of the  debtor,  probability  that  the  debtor  will  enter  bankruptcy  or  financial  reorganisation  and  default  or  delinquency in payments (more than 60 days overdue) are considered indicators that the trade receivable  may be impaired. The amount of the impairment allowance is the difference between the asset's carrying  amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the original effective interest  rate.  Cash  flows  relating  to  short‐term  receivables  are  not  discounted  if  the  effect  of  discounting  is  immaterial.  Other receivables are recognised at amortised cost, less any provision for impairment.  Non‐current assets or disposal groups classified as held for sale  Non‐current assets and assets of disposal groups are classified as held for sale if their carrying amount will  be recovered principally through a sale transaction rather than through continued use. They are measured  at the lower of their carrying amount and fair value less costs of disposal. For non‐current assets or assets  of disposal groups to be classified as held for sale, they must be available for immediate sale in their present  condition and their sale must be highly probable.  An impairment loss is recognised for any initial or subsequent write down of the non‐current assets and  assets  of  disposal  groups  to  fair  value  less  costs  of  disposal.  A  gain  is  recognised  for  any  subsequent  increases in fair value less costs of disposal of a non‐current assets and assets of disposal groups, but not  in excess of any cumulative impairment loss previously recognised.  [31]                                  Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  1. Significant Accounting Policies (cont’d)  Non‐current assets or disposal groups classified as held for sale (cont’d)  Non‐current assets are not depreciated or amortised while they are classified as held for sale. Interest and  other expenses attributable to the liabilities of assets held for sale continue to be recognised.  Non‐current assets classified as held for sale and the assets of disposal groups classified as held for sale are  presented separately on the face of the statement of financial position, in current assets. The liabilities of  disposal groups classified as held for sale are presented separately on the face of the statement of financial  position, in current liabilities.  Plant and equipment  Plant and equipment is stated at historical cost less accumulated depreciation and impairment. Historical  cost includes expenditure that is directly attributable to the acquisition of the items.  Depreciation  is calculated  on  a straight‐line basis  to  write  off the  net cost of each item of plant and  equipment over their expected useful lives as follows:  Computer equipment  Furniture and fittings   2‐4 years   4 years  The residual values, useful lives and depreciation methods are reviewed, and adjusted if appropriate, at  each reporting date.  Leasehold improvements are depreciated over the unexpired period of the lease or the estimated useful  life of the assets, whichever is shorter.  An item of plant and equipment is derecognised upon disposal or when there is no future economic  benefit to the Group. Gains and losses between the carrying amount and the disposal proceeds are taken  to profit or loss.   Leases  The  determination  of  whether  an  arrangement  is  or  contains  a  lease  is  based  on  the  substance  of  the  arrangement and requires an assessment of whether the fulfilment of the arrangement is dependent on  the use of a specific asset or assets and the arrangement conveys a right to use the asset.  A  distinction  is  made  between  finance  leases,  which  effectively  transfer  from  the  lessor  to  the  lessee  substantially all the risks and benefits incidental to the ownership of leased assets, and operating leases,  under which the lessor effectively retains substantially all such risks and benefits. Finance leases are capitalised. A lease asset and liability are established at the fair value of the leased assets,  or  if  lower,  the  present  value  of  minimum  lease  payments.  Lease  payments  are  allocated  between  the  principal component of the lease liability and the finance costs, so as to achieve a constant rate of interest  on the remaining balance of the liability.  [32]                                                Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  1. Significant Accounting Policies (cont’d)  Leases (cont’d)  Leased assets acquired under a finance lease are depreciated over the asset's useful life or over the shorter  of the asset's useful life and the lease term if there is no reasonable certainty that the consolidated entity  will obtain ownership at the end of the lease term.  Operating lease payments, net of any incentives received from the lessor, are charged to profit or loss on  a straight‐line basis over the term of the lease.  Intangible assets  IT development and software  Costs incurred in developing products or systems and costs incurred in acquiring software and licenses  that will contribute to future period financial benefits through revenue generation and/or cost reduction  are capitalised to software and systems.  These  intangible  assets  have  finite  lives  and  are  subject  to  amortisation  on  a  straight  line  basis.  The  useful lives for these assets are as follows:  Software  4 years  Research and development  Research expenditure is recognised as an expense as incurred. Costs incurred on development projects  (relating to the design and testing of new or improved services) are recognised as intangible assets when  it  is  probable  that  the  project  will,  after  considering  its  commercial  and  technical  feasibility,  be  completed  and  generate  future  economic  benefits  and  its  costs  can  be  measured  reliably.  The  expenditure capitalised comprises all directly attributable costs, including costs of materials, services,  direct labour and an appropriate proportion of overheads. Other development expenditures that do not  meet these criteria are recognised as an expense as incurred. Development costs previously recognised  as an expense are not recognised as an asset in a subsequent period. Capitalised development costs are  recorded  as  intangible  asset  and  amortised  from  the  point  of  which  the  asset  is  ready  for  use  on  a  straight line basis over its useful life of 4 years.  Impairment of non‐financial assets  Goodwill and other intangible assets that have an indefinite useful life are not subject to amortisation and  are tested annually for impairment, or more frequently if events or changes in circumstances indicate that  they  might  be  impaired.  Other  non‐financial  assets  are  reviewed  for  impairment  whenever  events  or  changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. An impairment loss is  recognised for the amount by which the asset's carrying amount exceeds its recoverable amount.  Recoverable amount is the higher of an asset's fair value less costs of disposal and value‐in‐use. The value‐ in‐use is the present value of the estimated future cash flows relating to the asset using a pre‐tax discount  rate  specific  to  the  asset  or  cash‐generating  unit  to  which  the  asset  belongs.  Assets  that  do  not  have  independent cash flows are grouped together to form a cash‐generating unit.  [33]                          Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  1. Significant Accounting Policies (cont’d)  Trade and Other Payables   These amounts represent liabilities for goods and services provided to the consolidated entity prior to the  end  of  the  financial  year  and  which  are  unpaid.  Due  to  their  short‐term  nature  they  are  measured  at  amortised cost and are not discounted. The amounts are unsecured and are usually paid within 30 days of  recognition.  Borrowings    Loans  and  borrowings  are  initially  recognised  at  the  fair  value  of  the  consideration  received,  net  of  transaction costs. They are subsequently measured at amortised cost using the effective interest method.  Finance costs  Finance costs attributable to qualifying assets are capitalised as part of the asset. All other finance costs are  expensed in the period in which they are incurred.  Provisions  Provisions are recognised when the consolidated entity has a present (legal or constructive) obligation as a  result of a past event, it is probable the consolidated entity will be required to settle the obligation, and a  reliable estimate can be made of the amount of the obligation. The amount recognised as a provision is the  best estimate of the consideration required to settle the present obligation at the reporting date, taking  into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. If the time value of money is material,  provisions are discounted using a current pre‐tax rate specific to the liability. The increase in the provision  resulting from the passage of time is recognised as a finance cost.  Employee benefits  Short‐term employee benefits  Liabilities  for  wages  and  salaries,  including  non‐monetary  benefits,  annual  leave  and  long  service  leave  expected  to  be  settled  wholly  within  12  months  of  the  reporting  date  are  measured  at  the  amounts  expected to be paid when the liabilities are settled.  Other long‐term employee benefits  The liability for annual leave and long service leave not expected to be settled within 12 months of the  reporting date are measured as the present value of expected future payments to be made in respect of  services provided by employees up to the reporting date using the projected unit credit method.   Consideration is given to expected future wage and salary levels, experience of employee departures and  periods of service. Expected future payments are discounted using market yields at the reporting date on  corporate  bonds  with  terms  to  maturity  and  currency  that  match,  as  closely  as  possible,  the  estimated  future cash outflows.  [34]                                      Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  1. Significant Accounting Policies (cont’d)  Employee benefits (cont’d)  Defined contribution superannuation expense  Contributions to defined contribution superannuation plans are expensed in the period in which they are  incurred.  Share‐based payments  Equity‐settled  and  cash‐settled  share‐based  compensation  benefits  are  provided  to  employees.  Equity‐ settled  transactions  are  awards  of  shares,  or  options  over  shares,  that  are  provided  to  employees  in  exchange for the rendering of services. Cash‐settled transactions are awards of cash for the exchange of  services, where the amount of cash is determined by reference to the share price.  The cost of equity‐settled transactions are measured at fair value on grant date. Fair value is independently  determined using either the Binomial or Black‐Scholes option pricing model that takes into account the  exercise price, the term of the option, the impact of dilution, the share price at grant date and expected  price volatility of the underlying share, the expected dividend yield and the risk free interest rate for the  term of the option, together with non‐vesting conditions that do not determine whether the consolidated  entity receives the services that entitle the employees to receive payment. No account is taken of any other  vesting conditions. The  cost  of  equity‐settled  transactions  are  recognised  as  an  expense  with  a  corresponding  increase  in  equity over the vesting period. The cumulative charge to profit or loss is calculated based on the grant date  fair value of the award, the best estimate of the number of awards that are likely to vest and the expired  portion  of  the  vesting  period.  The  amount  recognised  in  profit  or  loss  for  the  period  is  the  cumulative  amount calculated at each reporting date less amounts already recognised in previous periods.  The cost  of cash‐settled  transactions is  initially,  and  at  each reporting date until vested, determined by  applying either the Binomial or Black‐Scholes option pricing model, taking into consideration the terms and  conditions on which the award was granted. The cumulative charge to profit or loss until settlement of the  liability is calculated as follows:   during the vesting period, the liability at each reporting date is the fair value of the award at that date   multiplied by the expired portion of the vesting period. from the end of the vesting period until settlement of the award, the liability is the full fair value of  the liability at the reporting date. All changes in the liability are recognised in profit or loss. The ultimate cost of cash‐settled transactions is  the cash paid to settle the liability.  Market conditions are taken into consideration in determining fair value. Therefore any awards subject to  market conditions are considered to vest irrespective of whether or not that market condition has been  met, provided all other conditions are satisfied.  If equity‐settled awards are modified, as a minimum an expense is recognised as if the modification has not  been made. An additional expense is recognised, over the remaining vesting period, for any modification  that increases the total fair value of the share‐based compensation benefit as at the date of modification.  [35]                          Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  1. Significant Accounting Policies (cont’d)  Employee benefits (cont’d)  Share‐based payments – continued   If  the  non‐vesting  condition  is  within  the  control  of  the  consolidated  entity  or  employee,  the  failure  to  satisfy the condition is treated as a cancellation. If the condition is not within the control of the consolidated  entity or employee and is not satisfied during the vesting period, any remaining expense for the award is  recognised over the remaining vesting period, unless the award is forfeited.  If equity‐settled awards are cancelled, it is treated as if it has vested on the date of cancellation, and any  remaining expense is recognised immediately. If a new replacement award is substituted for the cancelled  award, the cancelled and new award is treated as if they were a modification.  Fair value measurement  When an asset or liability, financial or non‐financial, is measured at fair value for recognition or disclosure  purposes, the fair value is based on the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a  liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date; and assumes that  the transaction will take place either: in the principal market; or in the absence of a principal market, in the  most advantageous market.  Fair value is measured using the assumptions that market participants would use when pricing the asset or  liability,  assuming  they  act  in  their  economic  best  interests.  For  non‐financial  assets,  the  fair  value  measurement  is  based  on  its  highest  and  best  use.  Valuation  techniques  that  are  appropriate  in  the  circumstances and for which sufficient data are available to measure fair value, are used, maximising the  use of relevant observable inputs and minimising the use of unobservable inputs.   Assets and liabilities measured at fair value are classified, into three levels, using a fair value hierarchy that  reflects the significance of the inputs used in making the measurements. Classifications are reviewed at  each reporting date and transfers between levels are determined based on a reassessment of the lowest  level of input that is significant to the fair value measurement.  For  recurring  and  non‐recurring  fair  value  measurements,  external  valuers  may  be  used  when  internal  expertise  is  either  not  available  or  when  the  valuation  is  deemed  to  be  significant.  External  valuers  are  selected based on market knowledge and reputation. Where there is a significant change in fair value of an  asset or liability from one period to another, an analysis is undertaken, which includes a verification of the  major inputs applied in the latest valuation and a comparison, where applicable, with external sources of  data.  Issued capital  Ordinary shares are classified as equity.  Incremental  costs  directly  attributable  to  the  issue  of  new  shares  or  options  are  shown  in  equity  as  a  deduction, net of tax, from the proceeds.  Dividends  Dividends are recognised when declared during the financial year and no longer at the discretion of the  company.  [36]                                Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  1. Significant Accounting Policies (cont’d)  Business Combination  The acquisition method of accounting is used to account for business combinations regardless of whether  equity instruments or other assets are acquired. The consideration transferred is the sum of the acquisition‐date fair values of the assets transferred, equity  instruments issued or liabilities incurred by the acquirer to former owners of the acquiree and the amount  of any non‐controlling interest in the acquiree. For each business combination, the non‐controlling interest  in the acquiree is measured at either fair value or at the proportionate share of the acquiree's identifiable  net assets. All acquisition costs are expensed as incurred to profit or loss.  On the acquisition of a business, the consolidated entity assesses the financial assets acquired and liabilities  assumed for appropriate classification and designation in accordance with the contractual terms, economic  conditions, the  consolidated  entity's  operating  or  accounting  policies  and  other  pertinent  conditions  in  existence at the acquisition‐date.  Where the business combination is achieved in stages, the consolidated entity remeasures its previously  held equity interest in the acquiree at the acquisition‐date fair value and the difference between the fair  value and the previous carrying amount is recognised in profit or loss.  Contingent consideration to be transferred by the acquirer is recognised at the acquisition‐date fair value.  Subsequent changes in the fair value of the contingent consideration classified as an asset or liability is  recognised  in  profit  or  loss.  Contingent  consideration  classified  as  equity  is  not  remeasured  and  its  subsequent settlement is accounted for within equity.  The difference between the acquisition‐date fair value of assets acquired, liabilities assumed and any non‐ controlling interest in the acquiree and the fair value of the consideration transferred and the fair value of  any pre‐existing investment in the acquiree is recognised as goodwill. If the consideration transferred and  the pre‐existing fair value is less than the fair value of the identifiable net assets acquired, being a bargain  purchase to the acquirer, the difference is recognised as a gain directly in profit or loss by the acquirer on  the acquisition‐date, but only after a reassessment of the identification and measurement of the net assets  acquired,  the  non‐controlling  interest  in  the  acquiree,  if  any,  the  consideration  transferred  and  the  acquirer's previously held equity interest in the acquirer.  Business combinations are initially accounted for on a provisional basis. The acquirer retrospectively adjusts  the  provisional  amounts  recognised  and  also  recognises  additional  assets  or  liabilities  during  the  measurement period, based on new information obtained about the facts and circumstances that existed  at the acquisition‐date. The measurement period ends on either the earlier of (i) 12 months from the date  of the acquisition or (ii) when the acquirer receives all the information possible to determine fair value.  Earnings per share  Basic earnings per share  Basic earnings per share is calculated by dividing the profit attributable to the owners of Pinnacle Listed  Comprehensive Limited, excluding any costs of servicing equity other than ordinary shares, by the weighted  average number of ordinary shares outstanding during the financial year, adjusted for bonus elements in  ordinary shares issued during the financial year.  [37]                            Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  1. Significant Accounting Policies (cont’d)  Earnings per share (cont’d)  Diluted earnings per share  Diluted earnings per share adjusts the figures used in the determination of basic earnings per share to take  into  account  the  after  income  tax  effect  of  interest  and  other  financing  costs  associated  with  dilutive  potential ordinary shares and the weighted average number of shares assumed to have been issued for no  consideration in relation to dilutive potential ordinary shares  Goods and Services Tax (GST)  Revenues, expenses and assets are recognised net of the amount of GST, except where the amount of GST  incurred is not recoverable from the Tax Office. In these circumstances the GST is recognised as part of the  cost  of  acquisition  of  the  asset  or  as  part  of  an  item  of  the  expense.  Receivables  and  payables  in  the  statement of financial position are shown inclusive of GST.   Cash flows are presented in the statement of cash flows on a gross basis, except for the GST component of  investing and financing activities, which are disclosed as operating cash flows.  Commitments and contingencies are disclosed net of the amount of GST recoverable from, or payable to,  the tax authority.  New Accounting Standards and Interpretations not yet mandatory or early adopted   Australian Accounting Standards and Interpretations that have recently been issued or amended but are  not yet mandatory, have not been early adopted by the consolidated entity for the annual reporting period  ended  30  June  2016.  The  consolidated  entity's  assessment  of  the  impact  of  these  new  or  amended  Accounting Standards and Interpretations, most relevant to the consolidated entity, are set out below.  AASB 9 Financial Instruments  This standard is applicable to annual reporting periods beginning on or after 1 January 2018. The standard  replaces all previous versions of AASB 9 and completes the project to replace IAS 39 'Financial Instruments:  Recognition  and  Measurement'.  AASB  9  introduces  new  classification  and  measurement  models  for  financial assets. A financial asset shall be measured at amortised cost, if it is held within a business model  whose objective is to hold assets in order to collect contractual cash flows, which arise on specified dates  and solely principal and interest. All other financial instrument assets are to be classified and measured at  fair value through profit or loss unless the entity makes an irrevocable election on initial recognition to  present  gains  and  losses  on  equity  instruments  (that  are  not  held‐for‐trading)  in  other  comprehensive  income ('OCI'). For financial liabilities, the standard requires the portion of the change in fair value that  relates  to  the  entity's  own  credit  risk  to  be  presented  in  OCI  (unless  it  would  create  an  accounting  mismatch). New simpler hedge accounting requirements are intended to more closely align the accounting  treatment  with  the  risk  management  activities  of  the  entity.  New  impairment  requirements  will  use  an  'expected credit loss' ('ECL') model to recognise an allowance. Impairment will be measured under a 12‐ month ECL method unless the credit risk on a financial instrument has increased significantly since initial  recognition  in  which  case  the  lifetime  ECL  method  is  adopted.  The  standard  introduces  additional  new  disclosures. The consolidated entity will adopt this standard from 1 July 2018 but the impact of its adoption  is yet to be assessed by the consolidated entity.  [38]                            Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  1. Significant Accounting Policies (cont’d)  New Accounting Standards and Interpretations not yet mandatory or early adopted (cont’d)  AASB 15 Revenue from Contracts with Customers  This standard is applicable to annual reporting periods beginning on or after 1 January 2018. The standard  provides a single standard for revenue recognition. The core principle of the standard is that an entity will  recognise revenue to depict the transfer of promised goods or services to customers in an amount that  reflects the consideration to which the entity expects to be entitled in exchange for those goods or services.  The standard will require: contracts (either written, verbal or implied) to be identified, together with the  separate performance obligations within the contract; determine the transaction price, adjusted for the  time value of money excluding credit risk; allocation of the transaction price to the separate performance  obligations on a basis of relative stand‐alone selling price of each distinct good or service, or estimation  approach  if  no  distinct  observable  prices  exist;  and  recognition  of  revenue  when  each  performance  obligation  is  satisfied.  Credit  risk  will  be  presented  separately  as  an  expense  rather  than  adjusted  to  revenue. For goods, the performance obligation would be satisfied when the customer obtains control of  the  goods.  For  services,  the  performance  obligation  is  satisfied  when  the  service  has  been  provided,  typically for promises to transfer services to customers. For performance obligations satisfied over time, an  entity  would  select  an  appropriate  measure  of  progress  to  determine  how  much  revenue  should  be  recognised as the performance  obligation  is satisfied. Contracts  with customers will  be presented  in  an  entity's statement of financial position as a contract liability, a contract asset, or a receivable, depending  on the relationship between the entity's performance and the customer's payment. Sufficient quantitative  and  qualitative  disclosure  is  required  to  enable  users  to  understand  the  contracts  with  customers;  the  significant judgments made in applying the guidance to those contracts; and any assets recognised from  the costs to obtain or fulfil a contract with a customer. The consolidated entity will adopt this standard  from 1 July 2018 but the impact of its adoption is yet to be assessed by the consolidated entity.  AASB 16 Leases  This standard is applicable to annual reporting periods beginning on or after 1 January 2019. The standard  replaces AASB 117 'Leases' and for lessees will eliminate the classifications of operating leases and finance  leases. Subject to exceptions, a 'right‐of‐use' asset will be capitalised in the statement of financial position,  measured as the present value of the unavoidable future lease payments to be made over the lease term.  The exceptions relate to short‐term leases of 12 months or less and leases of low‐value assets (such as  personal computers and small office furniture) where an accounting policy choice exists whereby either a  'right‐of‐use' asset is recognised or lease payments are expensed to profit or loss as incurred. A liability  corresponding  to  the  capitalised  lease  will  also  be  recognised,  adjusted  for  lease  prepayments,  lease  incentives  received,  initial  direct  costs  incurred  and  an  estimate  of  any  future  restoration,  removal  or  dismantling costs. Straight‐line operating lease expense recognition will be replaced with a depreciation  charge for the leased asset (included in operating costs) and an interest expense on the recognised lease  liability (included in finance costs). In the earlier periods of the lease, the expenses associated with the lease  under  AASB  16  will  be  higher  when  compared  to  lease  expenses  under  AASB  117.  However  EBITDA  (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation) results will be improved as the operating  expense is replaced by interest expense and depreciation in profit or loss under AASB 16. For classification  within the statement of cash flows, the lease payments will be separated into both a principal (financing  activities)  and  interest  (either  operating  or  financing  activities)  component.  For  lessor  accounting,  the  standard does not substantially change how a lessor accounts for leases. The consolidated entity will adopt  this standard from 1 July 2019 but the impact of its adoption is yet to be assessed by the consolidated  entity.  [39]              Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  2. Critical accounting judgements, estimates and assumptions   The  preparation  of  the  financial  statements  requires  management  to  make  judgements,  estimates  and  assumptions  that  affect  the  reported  amounts  in  the  financial  statements.  Management  continually  evaluates its judgements and estimates in relation to assets, liabilities, contingent liabilities, revenue and  expenses. Management bases its judgements, estimates and assumptions on historical experience and on  other  various  factors,  including  expectations  of  future  events,  management  believes  to  be  reasonable  under the circumstances. The resulting accounting judgements and estimates will seldom equal the related  actual results. The judgements, estimates and assumptions that have a significant risk of causing a material  adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities (refer to the respective notes) within the next  financial year are discussed below.  Share‐based payment transactions  The  company  measures  the  cost  of  equity‐settled  transactions  with  employees  by  reference  to  the  fair  value of the equity instruments at the date at which they are granted. The fair value is determined by using  either the Binomial or Black‐Scholes model taking into account the terms and conditions upon which the  instruments  were  granted.  The  accounting  estimates  and  assumptions  relating  to  equity‐settled  share‐  based payments would have no impact on the carrying amounts of assets and liabilities within the next  annual reporting period but may impact profit or loss and equity.  3. Revenue  Revenue   Agent fee   Private listings  Product and services  Advertising  Total Revenue  4. Expenses  Information technology costs  Other cost of sales  Sales and marketing   Total  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015  $  178,795  36,305  201,699  331,696  748,495  18,061  45,712  66,225  41,199  171,197  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015  $  (337,159)  (112,141)  (2,342,722)  (2,792,022)  (61,446)  (27,140)  (239,195)  (327,781)  [40]                                    Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  5. Income Tax  a) b) The components of tax expense comprise:  Current tax   Deferred tax   Total  The prima facie tax on loss from ordinary activities before  income tax is reconciled to the income tax as follows:  Prima  facie  tax  payable  on  loss  from  ordinary  activities  before income tax at 28.5% (30 June 2015: 30%)   Tax effect of:                  Share based payments                 Listing expenses                 Tax losses not recognised                 Timing differences not recognised                  Other  Total   Consolidated   30 June 2016   $  30 June 2015  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (3,653,867)  (1,096,731)  1,552,516  ‐  2,151,076  (14,626)  (35,099)  ‐  302,395  457,393  336,943  ‐  ‐  ‐  The applicable weighted average effective tax rates are as  follows:  0%  0%  c) Deferred tax assets at 30 June 2016 not brought to account  are:  Carried forward losses  Others  Total  4,918,017  394,168  5,312,185  3,082,663  ‐  3,082,663   The benefit for tax losses will only be obtained if:   the Group derives future assessable income of a nature and of an amount sufficient to enable the benefit  from the deductions for the losses to be realised; and    the losses are transferred to an eligible entity in the Group; and     the Group continues to comply with the conditions for deductibility imposed by tax legislation; and   no changes in tax legislation adversely affect the consolidated in realising the benefit from the deduction  for the losses.  [41]                                                              Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  6. Interests of Key Management Personnel (KMP)  Compensation of Key Management Personnel  Refer  to  the  remuneration  report  contained  in  the  directors’  report  for  details  of  the  remuneration  paid   or payable to each member of the Group’s key management personnel for the period ended 30 June 2016.  The aggregate compensation made to key management personnel of the economic and Parent Entity is set out  below:  Short‐term employee benefits  Post‐employment benefits  Share based payments  7. Auditor’s Remuneration  Remuneration of the auditor of the entity:   Auditing or reviewing of the financial report  ‒ RSM Australia Partners  Taxation and corporate services   ‒ RSM Australia   Total  8. Earnings per Share  Basic and diluted (loss) per share  a) Reconciliation of earnings to profit or loss  Net loss  Loss used in the calculation of basic EPS  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015  $  1,070,819  85,348  2,937,519  4,093,686  121,465  5,305  237,504  364,274  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015  $  44,000  9,590  53,590  32,500  6,880  39,380  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015  $  (12.42)  (6.62)  (12,820,585)  (12,820,585)  (3,655,771)  (3,655,771)  b) Weighted average number of ordinary shares outstanding  during the year used in calculating basic EPS  103,261,837  51,191,865  Options have not been included in the calculation of dilutive EPS as the options are anti‐dilutive.  [42]                                                               Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  9. Cash and Cash Equivalents  Current  Cash at bank and in hand  Term Deposit*  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015  $  5,876,127  204,082  6,080,209  4,453,304  ‐  4,453,304  Cash at bank and in hand earns interest at floating rates based on daily bank rates.  *The effective interest rate on short‐term bank deposits was 2.6%.  Commonwealth Bank of Australia has a  charge over this term deposit as security for a bank guarantee that it has provided on behalf of Rent.com.au  (Operations) Pty Ltd, to Amelia Correia Holdings the lessor under the lease for the office at Level 2, 7 Ventnor  Avenue West Perth.  Reconciliation of cash  Cash at the end of the financial year as shown in the statement of  cash  flows  is  reconciled  to  items  in  the  statement  of  financial  position as follows:  Cash and cash equivalents  6,080,209  4,453,304  The maximum exposure to credit risk at the end of the reporting period is the carrying amount of each class of  cash and cash equivalents mentioned above.  10. Trade and Other Receivables  Current  Trade debtors  Prepayment  GST receivable  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015  $  103,257  47,575  19,598  170,430  58,802  ‐  98,165  156,967  As at 30 June 2016 there were no trade and other receivables past due or impaired.   Credit Risk – Trade and Other Receivables   The  Group  has  no  significant  concentration  of  credit  risk  with respect  to  any  single  counter  party  other  than  Australian Taxation Office. The class of assets described as trade and other receivables is considered to be the  main source of credit risk related to the Group.   All trade and other receivables are within initial trade terms and considered to be of high credit quality.  [43]                                                  Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  11. Controlled Entities  All controlled entities are included in the consolidated financial statements. The parent entity does not guarantee  to pay the deficiency of its controlled entities in the event of a winding up of any controlled entity. The financial  year end of the controlled entity is the same as that of the parent entity, being 30 June.  Country of  Incorporation  Principal Activity  Percentage Owned (%)  2016  2015  Australia  Investment/Parent  Australia  Information Technology  100  100  Australia  Dormant  25  25  Parent Entity  Rent.com.au Limited  Name of controlled entity  Rent.com.au (Operations) Pty Ltd  Interest in Associate:  Time Finance and Homeloans Pty Ltd  Acquisition of Controlled Entity  During  the  prior  year,  Rent.com.au  Limited  (formerly  Select  Exploration  Limited),  the  legal  parent  and  legal  acquirer,  completed  the  acquisition  of  Rent.com.au  (Operations)  Pty  Ltd  (formerly  Rent.com.au  Pty  Ltd)  (Rent.com.au Subsidiary). The acquisition did not meet the definition of a business combination in accordance  with AASB 3 Business Combinations. Instead the acquisition has been treated as a group recapitalisation, using  the  principles  of  reverse  acquisition  accounting  in  AASB  3  Business  Combinations  given  the  substance  of  the  transaction  is  that  Rent.com.au  Subsidiary  has  effectively  been  recapitalised.  Accordingly,  the  consolidated  financial statements have been prepared as if Rent.com.au Subsidiary had acquired Rent.com.au Limited, and not  versa  as  represented  by  the  legal  position.  The  recapitalisation  is  measured  at  the  fair  value  of  the  equity  instruments that would have been given by Rent.com.au Subsidiary to have exactly the same percentage holding  in the new structure at the date of the transaction.   As the activities of Rent.com.au Limited would not constitute a business based on the requirements of AASB 3,  the  transaction  has  been  accounted  for  as  a  share  based  payment  under  AASB  2.  The  excess  of  the  deemed  consideration over the fair value of Rent.com.au Limited, as calculated in accordance with the reverse acquisition  accounting  principles  and  with  AASB  2,  is  considered  to  be  a  payment  for  a  group  restructure  and  has  been  expensed.   Rent.com.au Limited is the legal acquirer of Rent.com.au Subsidiary in this transaction and the consideration for  the acquisition was the issue by Rent.com.au Limited of:   53,049,895 fully paid ordinary shares in Rent.com.au Limited in accordance with reverse asset acquisition  accounting principles the consideration is deemed to have been incurred by Rent.com.au Subsidiary in  the  form  of  equity  instruments  issued  to  Rent.com.au  Limited  shareholders.  The  acquisition  date  fair  value of this consideration has been determined with reference to the fair value of the issued shares of  Rent.com.au limited immediately prior to the acquisition and has been determined to be $1,949,539; and  [44]                                                            Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  11. Controlled Entities (cont’d)   24,482,313 Performance Shares, comprising 8,160,771 Class A Performance Shares, 8,160,771 Class B  Performance  Shares  and  8,160,771  Class  C  Performance  Shares.  The  fair  value  of  these  performance  shares has been included as part of the consideration for the transaction in accordance with the relevant  accounting standard.  o o o o o o (Conversion on achievement of Milestone A) On achievement of greater than 500,000 unique  visitors to the website rent.com.au in each of 3 consecutive months on or before 31 December  2018 (Milestone A), each Class A Performance Share will convert on a one for one basis into a  Share.   (A Expiry) Milestone A must be achieved on or before 5.00 pm on 31 January 2019 (A Expiry Date).  (Conversion  on  achievement  of  Milestone  B)  On  achievement  of  greater  than  $10,000,000  in  revenue by Rent in any 12 month period on or before 31 December 2018 (Milestone B), each  Class B Performance Share will convert on a one for one basis into a Share.    (B Expiry) Milestone B must be achieved on or before 5.00 pm on the date which is 14 days after  the release of the audited financial reports for period ended 31 December 2018 (B Expiry Date)  (Conversion  on  achievement  of  Milestone  C)  On  achievement  of  greater  than  $3,000,000  in  EBITDA by Rent in any 12 month period on or before 31 December 2019 (Milestone C), each Class  C Performance Share will convert on a one for one basis into a Share.   (C Expiry) Milestone C must be achieved on or before 5.00 pm on the date which is 14 days after  the release of the audited financial reports for period ended 31 December 2019 (C Expiry Date).  As Rent.com.au Limited is deemed to be the acquiree for accounting purposes, the carrying values of its assets  and liabilities are required to be recorded at fair value for the purposes of the acquisition. No adjustments were  required to the historical values to effect this change.  Consideration   53,049,895 fully paid ordinary vendor shares   24,482,313 Performance Shares*   Total value of consideration  Fair value of Rent.com.au Limited at acquisition:  Cash  Trade and other receivables  Financial asset  Trade and other payables   Fair value of net assets  Excess of consideration provided over the fair value of net assets at the date of acquisition  expensed, being group restructuring and relisting costs  $  1,949,539  ‐  1,949,539  260,967  21,938  250,000  (108,008)  424,897  1,524,642  *Performance shares were issued as additional consideration, valued at nil, as the probability of performance  hurdles being met was assessed as less than probable on the date of acquisition.  [45]                                Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  11. Controlled Entities (cont’d)  Investment in associate‐ Accounted for using the equity method  Investment in associate  Impairment  Movement:  Beginning of period  End of period  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015  $  200,000  (200,000)  ‐  200,000  (200,000)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Summarised financial information for investment in associate is not disclosed as the entity is dormant during the  year.  12. Reserves  Share Based Payment Reserve  Share Based Payment Reserve   Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015  $  4,823,253  4,823,253  1,007,983  1,007,983  The option reserve recognises options, performance rights/shares issued as share based payments.   13. Trade and Other Payables  Current  Trade creditors  Other payables*  Non‐current  Other payables*  Total  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015  $  764,649  640,750  1,405,399  126,716  218,711  345,427  36,086  354,961  1,441,485  700,388  Trade payables are non‐interest bearing and are normally settled on 60 day terms.   *An amount of $343,037 (30 June 2015: $290,462) owing to Prime Health Group is included in trade creditors.  Interest of 8.5%p.a. (30 June 2015: 8.5%p.a.) is payable on this balance and as at 30 June 2016 there was $52,575  (30 June 2015: $64,499) in interest outstanding on this balance. The balance was fully repaid in July 2016.  [46]                                                               Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  14. Issued Capital  Ordinary shares fully paid  Consolidated   30 June 2016  $  26,777,938  26,777,938  30 June 2015  $  16,773,963  16,773,963  Movements in ordinary share capital  30 June 2016  30 June 2015  No. of shares  $  No. of shares  $  a) Ordinary Shares  At the beginning of the reporting period  Add:  ‐  Less:  ‐ Elimination  of  Existing  Rent.com.au  Subsidiary shares  Share Issued  Add:  ‐ Existing Rent.com.au Limited shares  on acquisition1  Add shares issued during the period  ‐ ‐ Capital raising  Conversion  of  Class  A  shares  to  ordinary shares  ‐ Issue of Rent.com.au Limited shares  on acquisition of Rent.com.au  Subsidiary  Transaction costs relating to share issues  87,799,174  16,773,963  67,592,266  10,384,424  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  296,296  40,000  (67,888,562)  (250,000)  9,749,279  ‐  49,546,482  9,144,056  25,000,000  5,000,000  8,160,771  1,632,154  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (772,235)  53,049,895  ‐  87,799,174  1,949,539  (350,000)  16,773,963  At the end of the reporting period  145,506,427  26,777,938  1Securities shown on a post 33.333 to 1 consolidation.  The ordinary shares are ordinary shares and rank equally in all respects with all ordinary shares in the Company.  The rights attaching to the Shares arise from a combination of the Company’s Constitution, statute and general  law.  Copies  of  the  Company’s  Constitution  are  available  for  inspection  during  business  hours  at  its  registered  office.   Shareholders are entitled to receive all notices, reports, accounts and other documents required to be furnished  to shareholders under the Company’s Constitution, the Corporations Act and the Listing Rules. Subject to any  rights or restrictions at the time being  attached to any class or classes  of shares, at a general meeting  of the  Company  on  a  show  of  hands,  every  ordinary  Shareholder  present  in  person,  or  by  proxy,  attorney  or  representative (in the case of a company) has one vote and upon a poll, every Shareholder present in person, or  by  proxy,  attorney  or  representative  (in  the  case  of  a  company)  has  one  vote  for  any  share  held  by  the  Shareholder.   b) Capital Management  Management controls the capital of the Company in order to maintain a good debt to equity ratio, provide the  shareholders with adequate returns and ensure that the Company can fund its operations and continue as a going  concern.  [47]                                                                                            Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  15. Dividends Paid or Proposed  The directors do not recommend the payment of a dividend and no amount has been paid or declared by way of  a dividend to the date of this report.  16. Plant and equipment  Plant and equipment  Less: Accumulated depreciation  Balance at the end of the year  Movement:  Balance at the beginning of the year  Additions  Depreciation  Disposal   Balance at the end of the year  17. Intangible assets  Software and development – at cost  Less: Accumulated amortisation  Movement:  Balance at the beginning of the year  Additions  Amortisation  Balance at the end of the year  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015   $  213,190  (91,130)  122,060  15,685  143,495  (37,120)  ‐  122,060  69,694  (54,009)  15,685  14,075  4,751  (3,141)  ‐  15,685  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015  $  2,627,825  (1,873,026)  754,799  2,211,484  (1,661,897)  549,587  549,587  416,340  (211,128)  754,799  478,391  200,176  (128,980)  549,587  [48]                                                                                  Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  18. Employee benefits  Employee benefits  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015  $  363,912  256,606  Amounts not expected to be settled within the next 12 months  The  current  provision  for  employee  benefits  includes  all  unconditional  entitlements  where  employees  have  completed the required period of service and also those where employees are entitled to pro‐rata payments in  certain circumstances. The entire amount is presented as current, since the consolidated entity does not have  an unconditional right to defer settlement. However, based on past experience, the consolidated entity does  not expect all employees to take the full amount of accrued leave or require payment within the next 12 months.  The following amounts reflect leave that is not expected to be taken within the next 12 months:  Employee  benefits  obligation  expected  to  be  settled  after  12  months  181,956  128,303  19. Equity – accumulated losses  Accumulated losses at the beginning of the financial year  (Loss) after income tax expense for the year  Accumulated losses at the end of the financial year  20. Borrowings  Lease Liability ‐ Current  Lease Liability – Non current  Consolidated   30 June 2016  $  (13,563,397)  (12,820,585)  (26,383,982)  30 June 2015   $  (9,907,626)  (3,655,771)  (13,563,397)  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015   $  41,542  63,350  ‐  ‐  These are finance leases for computer equipment with an average outstanding terms of 2 years and 5 months.  [49]                                                              Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  21. Commitments  Corporate and software services commitments:  Future minimum service fees payable under non‐cancellable are as follows:  Within one year  After one year but not more than five years  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015   $  ‐  ‐  ‐  70,000  ‐  70,000  Operating lease commitments  Future minimum rentals payable under non‐cancellable office leases are as follows:  Within one year  After one year but not more than five years  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015   $  371,600  154,833  526,433  183,227  526,433  709,660  The property lease is a non‐cancellable lease with a remaining term of 1 year and 5 months, with rent payable  monthly in advance. Rental provisions within the lease agreement require the lease payments to be fixed for the  remaining term.  An option exists to renew the lease at the end of the term for an additional term of 3 years with  a minimum fixed increase percentage of 4%.   Lease commitments ‐ finance  Committed at the reporting date and recognised as liabilities,  payable:  Within one year  One to five years  Total commitment  Less: Future finance charges  Net commitment recognised as liabilities  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015   $  48,273  67,094   115,367     (10,475)    104,892   ‐  ‐  ‐    ‐  ‐  Finance lease commitments includes contracted amounts for various plant and equipment with a written down  value of $101,819 (2015: $nil) secured under finance leases expiring within one to five years. Under the terms of  the leases, the consolidated entity has the option to acquire the leased assets for predetermined residual values  on the expiry of the leases.  [50]                                                                                                         Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  22. Contingent Liabilities   There are no contingent liabilities (30 June 2015: nil).  23. Operating Segments  The Group only had one operating segment, which is the Group’s main strategic division. The strategic division is  based on geographic locations and industry, which is information technology in Australia.  24. Cash Flow Information  a) Reconciliation of Cash Flow from Operations with Loss after Income  Tax  Loss after income tax  ‐ Share based payments  ‐ Depreciation and amortisation  ‐ Restructuring/ relisting cost  Changes in assets and liabilities  ‐ trade and other receivables  ‐ trade payables and accruals  ‐ employee benefits  Cash flows used in operations  b)      Non‐cash investing activities  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015   $  (12,820,585)  5,447,424  248,249  ‐  (13,467)  739,917  107,306  (6,291,156)  (3,655,771)  1,007,983  132,120  1,524,642  17,564  72,7547  119,947  (780,967)  Acquisition of plant and equipment by means of finance leases  128,425   ‐  25. Share Based Payments   The Company established the Rent.com.au Limited Long Term Incentive Plan (“LTIP”) as approved by shareholders  on 20 May 2015. All employees, directors and consultants are eligible to participate in the LTIP.   The LTIP provides for the issuance of:  (a) (b) Performance  Rights  which,  upon  a  determination  by  the  Board  that  the  performance  conditions  attached to the Performance Rights have been met, will result in the issue of one ordinary Share in  the Company for each Performance Right; and  Plan Options which, upon a determination by the Board that the vesting conditions attached to the  Plan Options have been met, will result in the Plan Options vesting and being able to be exercised  into Shares by payment of the exercise price.  To achieve its corporate objectives, the Company needs to attract and retain its key staff.   The Board believes  that grants made to eligible participants under the Plan will provide a powerful tool to underpin the Company’s  employment and engagement strategy, and that the implementation of the Plan will:  (a) enable the Company to recruit, incentive and retain Key Management Personnel and other eligible  Employees needed to achieve the Company’s business objectives;  [51]                                        Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  25.  Share Based Payments (cont’d)  (b) (c) (d) link the reward of key staff with the achievements of strategic goals and the long term performance  of the Company;  align the financial interest of participants of the Plan with those of Shareholders; and  provide  incentives  to  participants  of  the  Plan  to  focus  on  superior  performance  that  creates  Shareholder value.  The key features of the Plan are as follows:   (a) (b) (c) The Board will determine the number of Performance Rights and Plan Options (Plan Securities) to be  granted to Eligible Employees (or their Affiliates) and the vesting conditions, expiry date of the Plan  Securities and the exercise price of the Plan Options in its sole discretion.  The Plan Securities are not transferable unless the Board determines otherwise or the transfer is  required by law and provided that the transfer complies with the Corporations Act.  Subject  to the Corporations Act  and the Listing  Rules and  restrictions  on reducing the rights of a  holder of Plan Securities, the Board will have the power to amend the Plan as it sees fit.  a) Expenses arising from share‐based payment transactions  Total  expenses  arising  from  share‐based  payment  transactions  recognised  during  the  period  were  as  follows:  Performance shares/rights issued to employees  Performance shares/rights issued to shareholders  Option issued under employee option plan  Advisor fee  b) Options  30 June 2016  $  30 June 2015   $  240,198  1,632,154  2,900,915  674,157  5,447,424  5,118  ‐  108,894  893,971  1,007,983  All options granted to key employees, consultants and advisors of the Company are for ordinary shares in  Rent.com.au Limited which confer a right of one ordinary share for every option held.  [52]                                        Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  25.  Share Based Payments (cont’d)  Grant Date  Expiry Date  Exercise  Price  Balance at  start of year  Granted  during the  period  Exercised  during the  period  Expired/  forfeited/ other  Balance at  end of the  period  Number  Number  Number  Number  Vested &  exercisable  at end of the  period  Number  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  7,000,000  10,000,000  24 Oct 2012  24 Oct 2012  31 Jan 2013  26 Feb 2013  26 Feb 2013  3 May 2013  15 Jun 2015  15 Jun 2015  23 Jun 2015  13 Aug 2015  22 Feb 2016  19 May 2016  30 Jun 2016  30 Sep 2015  30 Jun 2016  30 Jun 2016  30 Jun 2016  30 Jun 2016  17 Jun 2020  17 Jun 2020  22 Jun 2020  30 Jun 2017  31 Dec 2017  19 Aug 2016  60,007  200,002  30,000  22,500  623,538  3,000  19,000,000  14,460,000  7,000,000  ‐  ‐  $0.36  $0.35  $0.36  $0.36  $0.35  $0.36  $0.25  $0.30  $0.30  $0.30  $0.30  $0.15  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  400,000  2,100,000  10,000,000    41,399,047  12,500,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (60,007)  (200,002)  (30,000)  (22,500)  (623,538)  (3,000)  ‐  (275,000)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  19,000,000  14,185,000  7,000,000  400,000  2,100,000  10,000,000  (1,214,047)  52,685,000  17,000,000  The following table sets out the assumptions made in determining the fair value of the options granted  during the financial year:  Expected volatility (%)  Risk free interest rate (%)  Weighted average expected life of options (years)  Expected dividends  Option exercise price (cents)  Share price at grant date (cents)  Fair value of option (cents)  Number of options  Expiry date  Vesting date  Options  Granted  Options  Granted  Options  Granted  13 August 2015  22 February 2016  19 May 2016  90  2.28  5  Nil  30  16  9.2  90  1.79  5  Nil  30  21  13.5  76  1.62  5  Nil  15  21  6.7  400,000*  13 August 2020  13 August 2016  2,100,000**  21 February 2021  22 February 2016  10,000,000  19 August 2016  19 May 2016  *Employee options:  Tranche 4 – 133,333. Vest upon continuous employment with the group until 30 June 2017 and the VWAP of shares  trading at greater than $0.30 over 20 consecutive trading days.  Tranche 5 – 133,333. Vest upon continuous employment with the group until 30 June 2017 and the VWAP of shares  trading at greater than $0.40 over 20 consecutive trading days.  Tranche 6 – 133,334. Vest upon continuous employment with the group until 30 June 2017 and the VWAP of shares  trading at greater than $0.60 over 20 consecutive trading days.  **Employee options:  Tranche 4 – 700,000. Vest upon continuous employment with the group until 31 December 2017 and the VWAP of  shares trading at greater than $0.30 over 20 consecutive trading days.  Tranche 5 – 700,000. Vest upon continuous employment with the group until 31 December 2017 and the VWAP of  shares trading at greater than $0.40 over 20 consecutive trading days.  Tranche 6 – 700,000. Vest upon continuous employment with the group until 31 December 2017 and the VWAP of  shares trading at greater than $0.60 over 20 consecutive trading days.  The weighted average remaining contractual life of options outstanding at year‐end was 5 years. The exercise price  of outstanding shares at the end of the reporting period was $0.22.  [53]                                          Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  25.  Share Based Payments (cont’d)  Grant Date  Expiry Date  Exercise  Price  Balance at  start of year  Granted  during the  period  Exercised  during the  period  Consolidated  during the  period  Balance at  end of the  period  Number  Number  Number  Number  Number  Vested &  exercisable at  end of the  period  Number  2015  24 October 2012  24 October 2012  31 January 2013  26 February 2013  26 February 2013  3 May 2013  15 June 2015  15 June 2015  23 June 2015  30 Jun 2016  30 Sep 2015  30 Jun 2016  30 Jun 2016  30 Jun 2016  30 Jun 2016  17 Jun 2020  17 Jun 2020  22 June 2020  $0.36  $0.35  $0.36  $0.36  $0.35  $0.36  $0.25  $0.30  $0.30  2,000,000  6,666,667  1,000,000  750,000  20,777,217  100,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  19,000,000  14,460,000  7,000,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (1,939,995)  (6,466,649)  (969,999)  (727,499)  (20,153,695)  (97,000)  ‐  ‐  ‐  60,005  200,018  30,001  22,501  623,552  3,000  19,000,000  14,460,000  7,000,000  60,005  200,018  30,001  22,501  623,552  3,000  ‐  ‐  7,000,000  31,293,884  40,460,000  ‐  (30,354,837)  41,399,077  7,939,077  c) Performance shares/rights  Grant Date  Expiry Date  Exercise  Price  Balance at  start of year  Granted  during the  period  Exercised  during the  period  Expired/  forfeited/  other  Balance at  end of the  period  Number  Number  Number  Number  Number  Vested &  exercisable at  end of the  period  Number  2016  15 June  2015*  15 June  2015**  15 June  2015***  15 June  2015*  15 June  2015**  15 June  2015***  13 August  2015*  13 August  2015**  13 August  2015***  22 February  2016*  22 February  2016**  22 February  2016***  31 December  2018  31 December  2018  31 December  2019  31 December  2018  31 December  2018  31 December  2019  31 January  2019  31 December  2018 ****  31 December  2019 *****  31 January  2019  31 December  2018 ****  31 December  2019 *****  Nil  8,160,771  (8,160,771)  Nil  8,160,771  Nil  8,160,771  4,111,812  4,111,812  4,111,812  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  46,667  46,667  46,666  40,000  80,000  80,000  Nil  Nil  Nil  Nil  Nil  Nil  Nil  Nil  Nil  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  8,160,771  8,160,771  (32,351)  4,079,461  (32,351)  4,079,461  (32,351)  4,079,461  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  46,667  46,667  46,666  40,000  80,000  80,000  36,817,749  340,000  (8,160,771)  (97,053)  28,899,925  [54]  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐                                                              Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  26. Share Based Payments (cont’d)  c)   Performance shares/rights  *  *  ***  ****   Class A Performance Shares/rights – these performance shares will vest on the achievement of greater than  500,000  unique  visitors  to  the  website,  Rent.com.au  in  each  of  3  consecutive  months  on  or  before  31  December 2018.  Class B Performance Shares/rights – these performance shares will vest on the achievement of greater than  $10,000,000 in revenue by the group in any 12 month period on or before 31 December 2018.  Class C Performance Shares/rights – these performance shares will vest upon the achievement of greater  than $3,000,000 in EBITDA by the group in any 12 month period on or before 31 December 2019.  14 days after the release of the audited financial report for the period ended 31 December 2018.  *****   14 days after the release of the audited financial report for the period ended 31 December 2019.  For  the  performance  rights  granted  during  the  current  financial  year,  the  valuation  model  inputs  used  to  determine the fair value at the grant date, are as follows:  Grant date  13 August 2015  22 February 2016  Number of  performance right  Share price at  grant date  Fair value at grant date  140,000  200,000  $0.16  $0.225  $22,400  $45,000  Type  Class A  Class B  Class C  Shares/rights (No.)  4,166,128  Underlying share price  $0.2  Probability %*  95%  12,366,899  12,366,899  28,899,925  $0.2  $0.2  $0.2  2%  0%  ‐  Value ($)  791,564  49,468  ‐  841,032  *The probability estimated by the management is over the expiry date of the performance shares/rights.  Grant Date  Expiry Date  Exercise  Price  Balance at  start of year  Granted  during the  period  Exercised  during the  period  Consolidate d during the  period  Balance at  end of the  period  Number  Number  Number  Number  Number  Vested &  exercisable at  end of the  period  Number  2015  15 June 2015*  15 June  2015**  15 June  2015***  15 June 2015*  15 June  2015**  15 June  2015***  31 December 2018  31 December 2018  31 December 2019  31 December 2018  31 December 2018  31 December 2019  Nil  Nil  Nil  Nil  Nil  Nil  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  8,160,771  8,160,771  8,160,771  4,111,812  4,111,812  4,111,812  36,817,749  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  8,160,771  8,160,771  8,160,771  4,111,812  4,111,812  4,111,812  36,817,749  [55]                                                                                         Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  26. Events After The Reporting Period  On 22 July 2016, the Founder and Managing Director of Rent.com.au, Mr. Mark Woschnak, announced that he  was stepping down from his roles with the Company and its associated entities. Mr. Greg Bader was appointed as  interim Chief Executive Officer while a thorough recruitment process is undertaken by the Board.  By  agreement  with  the  Board,  the  Options  and  Performance  Rights  held  by  Mr.  Woschnak  at  that  date  were  treated as follows:  a) The following securities where the performance criteria had already been met, became vested and capable  of being exercised on and with effect from 22 July 2016:   9,000,000 Tranche 1 Options;   4,500,000 Tranche 2 Options;   3,333,334 Tranche 4 Options;   3,333,333 Tranche 5 Options;   2,110,976 Tranche 1 Performance Rights; and   1,172,765 Tranche 4 Performance Rights,  b) For the following securities where the performance criteria had not yet been met, the continuous service  vesting conditions applicable to them are waived and the securities will continue to be held subject to the  rules of the LTIP and will vest upon achievement of a Volume Weighted Average share Price of $0.60 over a  20‐day period:   4,500,000 Tranche 3 Options; and   3,333,333 Tranche 6 Options,  c) The following securities irrevocably lapsed on 22 July 2016 and are incapable of vesting or being exercised:   2,110,976 Tranche 2 Performance Rights;   2,110,976 Tranche 3 Performance Rights;   1,172,765 Tranche 5 Performance Rights; and   1,172,765 Tranche 6 Performance Rights.  No other matters or circumstances have arisen since the end of the financial period which significantly affected  or may significantly affect the operations of the Group, the results of those operations or the state of affairs of  the Group in subsequent financial years.  [56]                    Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  27. Related Party Transactions  Related Parties  a. The Group’s main related parties are as follows:  (i) Entities exercising control over the Group:  The ultimate parent entity that exercises control over the Group is Rent.com.au Limited, which is  incorporated in Australia.  (ii) Key management personnel:  Any person(s) having authority and responsibility for planning, directing and controlling the activities  of the entity, directly or indirectly, including any director (whether executive or otherwise) of that  entity, are considered key management personnel.  For details of disclosures relating to key management personnel, refer to Note 5.  (iii) Entities subject to significant influence by the Group:  An entity that has the power to participate in the financial and operating policy decisions of an entity,  but does not have control over those policies, is an entity which holds significant influence. Significant  influence may be gained by share ownership, statute or agreement.  (iv) Other related parties:  Other related parties include entities controlled by the ultimate parent entity and entities over which  key management personnel have joint control.  Transactions between related parties are on normal commercial terms and conditions no more favourable than  those available to other parties unless otherwise stated. The following transactions occurred with related parties:  Transactions:  Company secretarial fee‐ Grange Consulting[1]  Advisory and capital issue costs‐ Grange Consulting (1)   Rental expense‐ Prime Health Group Property Trust[2]  Interest expense‐Prime Health Group Property Trust[2]  Other expenses[2]  30 June 2016  $  30 June 2015   $  73,066  47,905  43,048  31,069  4,007  3,150  ‐  24,321  64,499  5,607  Balances:  Amount due to Prime Health Group Property Trust[2]  Amount due to Sealcrest Pty Ltd[2]  343,037  ‐  359,540  697  [1] Philip Warren is a director and shareholder of Grange Consulting Pty Ltd  [2] Garry Garside is a director of Sealcrest Pty Ltd atf Prime Health Group Property Trust.  Time Finance and Homeloans Pty Ltd is a company owned 25% by the group and 75% by an entity controlled  by Mr. Mark Woschnak.  Time Finance and Homeloans Pty Ltd is a licenced finance and mortgage broking  business that provides the group a ‘white label’ service through which renters are able to obtain information  about various finance products and submit enquiries to be contacted by brokers.  The group receives a referral  fee of 30% of the commission payable to Time Finance (less specified fees). Time Finance and Homeloans Pty  Ltd were dormant during the financial periods.  [57]                                  Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  28. Financial Risk Management  The Group’s financial instruments consist mainly of deposits with banks and accounts payable.  The totals for each category of financial instruments, measured in accordance with AASB 139 as detailed in the  accounting policies to these financial statements, are as follows:  Financial Assets  Cash and cash equivalents  Trade and other receivables  Total Financial Assets  Financial Liabilities  Trade and other payables  Borrowings  Total Financial Liabilities  Financial Risk Management Policies  Note  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015   $  9  10  13  20  6,080,209  150,832  6,231,041  1,441,485  104,892  1,546,377  4,453,304  156,967  4,610,271  700,388  ‐  700,388  The Board  of Directors  is  responsible for monitoring and managing financial  risk exposures  of the  Group. The  Board monitors the Group’s financial risk management policies and approves financial transactions. It also reviews  the effectiveness of internal controls relating to counterparty credit risk, financing risk and interest rate risk.    The Board’s  overall risk management strategy seeks to assist  the Group  in meeting  its financial  targets,  while  minimising potential adverse effects on financial performance. Its functions include the review of the credit risk  policies and future cash flow requirements.  Specific Financial Risk Exposures and Management  The main risks the Group is exposed to through its financial instruments are credit risk, liquidity risk and market  risk consisting of interest rate risk and foreign currency risk.  a) Credit risk  Exposure to credit risk relating to financial assets arises from the potential non‐performance by counterparties of  contract obligations that could lead to a financial loss to the Group.  Credit risk is managed through the maintenance of procedures (such procedures include the utilisation of systems  for the approval, granting and renewal of credit limits, regular monitoring of exposures against such limits and  monitoring of the financial stability of significant customers and counterparties), ensuring to the extent possible,  that customers and counterparties to transactions are  of sound credit worthiness. Such monitoring is used  in  assessing receivables for impairment. Depending on the division within the Group, credit terms are generally 30  to 60 days from the invoice date.  Risk is also minimised through investing surplus funds in financial institutions that maintain a high credit rating.  [58]                                                    Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  28.   Financial Risk Management (cont’d)  Credit Risk Exposures  The maximum exposure to credit risk by class of recognised financial assets at reporting date is equivalent to the  carrying value and classification of those financial assets (net of any provisions) as presented in the statement of  financial position.    The Group has no significant concentration of credit risk with any single counterparty or group of counterparties,  except the Australian Taxation Office.    Trade and other receivables that are neither past due or impaired are considered to be of high credit quality.    Credit risk related to balances with banks and other financial institutions is managed by the board in accordance  with approved board policy.  The following table provides information regarding the credit risk relating to cash  and money market securities based on Standard & Poor’s counterparty credit ratings.  Note  Consolidated   30 June 2016  $  30 June 2015   $  6,080,209  4,453,304  ‐  ‐  ‐  ‐  9  6,080,209  4,453,304  Cash and cash equivalents  ‐ AA‐ Rated  ‐ A+ Rated  Unrated  b) Liquidity risk  Liquidity risk arises from the possibility that the Group might encounter difficulty in settling its debts or otherwise  meeting  its  obligations  related  to  financial  liabilities.    The  Group  manages  this  risk  through  the  following  mechanisms:  preparing forward looking cash flow analysis in relation to its operational, investing and financing activities;  obtaining funding from a variety of sources;     maintaining a reputable credit profile;   managing credit risk related to financial assets;    only investing surplus cash with major financial institutions; and  comparing the maturity profile of financial liabilities with the realisation profile of financial assets.  The tables below reflect an undiscounted contractual maturity analysis for financial liabilities.    Cash flows realised from financial assets reflect management’s expectation as to the timing of realisation. Actual  timing may therefore differ from that disclosed. The timing of cash flows presented in the table to settle financial  liabilities reflects the earliest contractual settlement dates and does not reflect management’s expectations that  banking facilities will be rolled forward.  [59]                                                          Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  28. Financial Risk Management (cont’d)  Financial Liability and Financial Asset Maturity Analysis  Within 1 year  1 to 5 Years  Total  30 June 2016  30 June  2015  30 June  2016  30 June  2015  30 June  2016  30 June  2015  Weighted  average  effective   interest  rate  Company  %  $  $  $  $  $  $  Financial  liabilities  due  for payment  and  Trade  payables  GST. annual leave)   other  (excluding  Trade payables   Borrowings  Financial  assets  —  cash  flows realisable  Cash  equivalents  and  cash  Trade  receivables  GST)  and  other  (excluding  ‐  1,098,448  409,926  8.50%  343,037  7.84%  41,542  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  1,098,448  409,926  290,462  343,037  290,462  63,350  ‐  104,892  ‐  2.6%  6,080,209  4,453,304  ‐  150,832  156,967  ‐  ‐  ‐  ‐  6,080,209  4,453,304  150,832  156,967  c) Market Risk  i. Interest rate risk  Exposure to interest rate risk arises on financial assets and financial liabilities recognised at the end of the  reporting period whereby a future change in interest rates will affect future cash flows or the fair value of  fixed  rate  financial  instruments.  The  Group  does  not  have  material  exposure  to  interest  rate  risk  at  reporting date.   ii. Price risk  The Group’s currently has no exposure to equity securities price risk arising from investments held by the  group and classified in the statement of financial position as fair value through profit or loss.  iii. Foreign Currency Risk  Foreign  exchange  risk  arises  from  future  commercial  transactions  and  recognised  assets  and  liabilities  denominated  in  a  currency  that  is  not  the  entity’s  functional  currency  and  net  investments  in  foreign  operations.    The Group does not have any foreign currency exposure.  [60]                                                                            Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Notes to the Consolidated Financial Statements (continued)  28. Financial Risk Management (cont’d)  d) Fair value measurement  Unless otherwise stated, the carrying amounts of financial instruments reflect their fair value.  29. Parent Information   The following information has been extracted from the book and records of the parent and has been prepared in  accordance with the accounting standards.  Statement of profit and loss and other comprehensive income  (Loss) for the period / year  Total comprehensive loss  Statement of Financial Position  Assets  Current assets  Non‐current assets  Total assets  Liabilities  Current liabilities  Total liabilities  Equity   Issued capital  Share‐Based Payment Reserve  Accumulated losses  Total equity  30 June 2016  $  30 June 2015   $  (15,535,530)  (15,535,530)  (4,214,128)  (4,214,128)  61  5,243,070  5,243,131  184,055  4,218,549  4,402,604  (25,923)  (25,923)  (50,102)  (50,102)  64,782,176  8,210,090  (67,775,058)  5,217,208  54,778,201  4,394,820  (54,820,519)  4,352,502  Contingent Liabilities and Capital expenditure  There are no contingent liabilities for the parent entity for both financial periods ended 30 June 2016 and 30 June  2015.  The  parent  entity  did  not  have  capital  expenditure  commitments  for  the  acquisition  of  property,  plant  and  equipment contracted but not provided for.  Guarantees  During the reporting period, Rent.com.au Limited had not entered into any guarantees in relation to the debts of  its subsidiaries.  [61]                                                              Annual Report for the year ended 30 June 2016 Rent.com.au Limited Directors’ Declaration In the Directors’ opinion: (a) the financial statements and notes are in accordance with the Corporations Act 2001, including: (i) (ii) Giving a true and fair view of the Group’s financial position as at 30 June 2016 and of its performance for the year ended on that date; and Comply with Australian Accounting Standards, which as stated in Note 1 to the financial statements, constitutes compliance with International Financial Reporting Standards; (b) there are reasonable grounds to believe that the Company will be able to pay its debts as and when they become due and payable; and This declaration has been made after receiving the declarations required to be made by the directors in accordance with sections of 295A of the Corporations Act 2001. This declaration is made in accordance with a resolution of the Board of Directors. __________________ Dr. Garry Garside Non-Executive Chairman 22 August 2016 [62] Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   Corporate Governance    Corporate Governance Statement   The Company’s corporate governance statement can be found at the following URL:  http://investors.rent.com.au/irm/content/governance.aspx  The Board of Directors (“the Board”) is responsible for the corporate governance of the Company.  The Board  guides and monitors the business and affairs of the Company on behalf of the shareholders by whom they are  elected and to whom they are accountable.  This statement outlines the main Corporate Governance practices in place throughout the financial year, which  comply with the ASX Corporate Governance Council’s Corporate Governance Principles and Recommendations  with the 2014 Amendments 3rd edition unless otherwise stated.   [63]                  Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   ASX Additional Information  Additional information required by the ASX Limited Listing Rules not disclosed elsewhere in this Annual Report is  set out below.  1. Holdings  The issued capital of the Company as at 12 October 2016 includes the following securities:  Equity Class  Fully paid ordinary shares  Unlisted Options ($15.00, 31 March 2017)  Unlisted Options ($0.30, 23 June 2020)  Performance Shares  Performance Rights  Employee Options  Number of holders  Total on issue  2,907  2  20  138  13  27  148,790,168  2  7,000,000  16,321,542  9,294,642  39,435,000  All issued fully paid ordinary shares carry one vote per share.   2. Distribution of Ordinary Shares as at 12 October 2016  Range  1‐1,000  1,001‐5,000  5,001‐10,000  10,001‐100,000  100,001‐and over  Total  Holders  1,573  302  203  615  208  2,901  Units  108,938  906,892  1,677,640  23,672,096  122,424,602  148,790,168  %  0.07  0.61  1.13  15.91  82.28  100  There were 1,783 holders of less than a marketable parcel of ordinary share, and 71 holders from overseas holding  11,808,657 shares.  [64]                            Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   ASX Additional Information (continued)  3. Top 20 Largest Holders of Ordinary Shares as at 12 October 2016  Name  HSBC CUSTODY NOMINEES (AUSTRALIA) LIMITED  1  RENT INVESTMENT PTY LTD   2  MARK WOSCHNAK  3  AUSTCORP NO 214 PTY LTD   4  TEFIG PTY LTD   5  MARKIT SYSTEMS PTY LTD   6  BT PORTFOLIO SERVICES LIMITED   7  NETWEALTH INVESTMENTS LIMITED   8  MR JASON ALAN CARROLL  9  KERIMI INVESTMENTS PTY LTD  10  GARRY DESMOND & FRANCES GARSIDE    11  NETWEALTH INVESTMENTS LIMITED   12  13  MR CHARLES NIGHTINGALE & MRS JENNIFER NIGHTINGALE  14  15  MS CATHERINE LOFTUS‐HILLS & MR STEPHEN BELL   16  MR NASER KERIMI & MRS DEBORAH LYNN KERIMI   17  18  WAINFORD HOLDINGS LIMITED  JULIAN PHILIP WARNE  19  TREASURE ISLAND HIRE BOAT COMPANY PT LTD   20  Total Top 20  Others  Total Ordinary Shares on Issue  CHEZ CORPORATION PTY LTD   BADER SMSF PTY LTD   Number  %  10,299,575  9,624,450  9,477,837  6,666,667  5,779,544  3,283,741  3,056,348  2,198,526  2,000,021  1,779,947  1,728,181  1,473,000  1,450,462  1,434,414  1,417,569  1,250,000  1,232,060  1,194,040  1,086,371  1,055,720  67,488,473  81,301,695  148,790,168  6.92  6.47  6.37  4.48  3.88  2.21  2.05  1.48  1.34  1.20  1.16  0.99  0.97  0.96  0.95  0.84  0.83  0.80  0.73  0.71  45.36  54.64  100.00  4. Voting Rights  See note 14 of the financial statements.   5. Substantial shareholder notices lodged with the Company   Name  MARK WOSCHNAK  MR JOHN WOOD  WAINFORD HOLDINGS LIMITED  Number  12,761,578  11,770,363  8,118,457  %  8.58  7.91  5.46  [65]                                Annual Report for the year ended 30 June 2016  Rent.com.au Limited   ASX Additional Information (continued)  6. Unquoted Securities  The names of the security holders holding more than 20% of an unlisted class of security are listed below:  Unlisted Options  $15.00  31 March 2017  Unlisted Options  $0.30   23 June 2020  Performance  Shares  Performance  Rights  Employee  Options  Mr Christopher Lindsay Bollam   Mr David William Maxfield  GMP Securities Australia  Mr Greg Bader  Rent Investment Pty Ltd ATF  Rent Investment Unit Trust  Markit Systems Pty Ltd  Total other holders  Total   Total holdings over 20%  Other holders  1  1  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  2  2  ‐  ‐  ‐  2,000,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  5,874,900  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  3,750,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  28,000,000  5,000,000  10,446,642  5,544,642  11,435,000  7,000,000  16,321,542  9,294,642  39,435,000  1  19  1  68  1  12  1  26  7. Restricted securities subject to escrow period   The following securities are subject to escrow periods:   Equity Class  Fully paid ordinary shares  Unlisted options ($15.00 31 March 2017)  Unlisted options ($0.30 23 June 2020)  Performance Shares  Performance Rights   Employee Options   8. On‐market buy back  Escrowed 24 months until 23 June 2017  19,064,263  2  7,000,000  10,539,538  1,073,079  31,050,000  There is currently no on‐market buyback program for any of Rent.com.au Limited’s listed securities.  9. Group cash and assets  In accordance with Listing Rule 4.10.19 the Company confirms that it has been using the cash and assets it had  acquired at the time of re‐instatement and for the year ended 30 June 2016 in a way that is consistent with its  business objectives and strategy.  [66]                            

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above