Sagicor Financial Company Ltd. Annual Report 2011

Plain-text annual report

SAGICOR FINANCIAL CORPORATION ANNUAL REPORT 2011 EVOLUTION It’s what allows us to learn from the past, pinpoint the keys to our success, advance the present and envision the future. In a world where market fluctuations have global implications, Sagicor is heavily invested in the forward thinking necessary to keep our company strong, stable and agile, regardless of inevitable economic ebbs and flows. As a result, our future is evolving to look brighter than ever. CONTENTS Corporate & Social Responsibility 12 | Human Resources 18 Operating & Financial Review 22 | 10-Year Financial Statistics 35 Overview 4 Chairman’s Statement 6 | Financial Highlights 8 FORESIGHT OPPORTUNITY COMMUNITY ACCOUNTABILITY DIVERSITY TRUST COMMITMENT STRENGTH KNOWLEDGE TEAMWORK Shareholder Information 182 Executive Management 58 Corporate Governance 48 Board of Directors 40 Advisors & Bankers 192 | Ofﬁces 193 Index to the Financial Statements 64 | Financial Statements 68 Notes 73 Sagicor Financial Corporation “To be a great company, committed to improving the lives of people in the communities in which we operate.” FORESIGHT IS THE ABILITY TO DISCERN THE RIGHT THING TO DO UNDER VARIOUS CIRCUMSTANCES IN TIME AND PLACE. FORESIGHT Annual Report 2011 OVERVIEW Sagicor is an integrated, international ﬁnancial services Group. Our vision is “To be a great company committed to improving the lives of the people in the communities in which we operate.” “A+” by A.M. Best and Company. Sagicor Life Jamaica is rated “BBB”. Sagicor Life Inc has a ﬁnancial strength rating of BBB- from Standard and Poor’s. Sagicor’s objective is to create a leading international ﬁnancial services group which provides world class products and services to customers, while generating excellent returns for Shareholders. The Company’s medium term strategy to achieve this objective is to: (cid:116)(cid:1) (cid:48)(cid:81)(cid:85)(cid:74)(cid:78)(cid:74)(cid:84)(cid:70)(cid:1)(cid:85)(cid:73)(cid:70)(cid:1)(cid:86)(cid:84)(cid:70)(cid:1)(cid:80)(cid:71)(cid:1)(cid:68)(cid:66)(cid:81)(cid:74)(cid:85)(cid:66)(cid:77)(cid:1)(cid:85)(cid:80)(cid:1)(cid:78)(cid:66)(cid:89)(cid:74)(cid:78)(cid:74)(cid:84)(cid:70)(cid:1)(cid:84)(cid:73)(cid:66)(cid:83)(cid:70)(cid:73)(cid:80)(cid:77)(cid:69)(cid:70)(cid:83)(cid:1) returns; (cid:116)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:14)(cid:70)(cid:79)(cid:72)(cid:74)(cid:79)(cid:70)(cid:70)(cid:83)(cid:1)(cid:80)(cid:81)(cid:70)(cid:83)(cid:66)(cid:85)(cid:74)(cid:80)(cid:79)(cid:84)(cid:1)(cid:85)(cid:80)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:73)(cid:74)(cid:70)(cid:87)(cid:70)(cid:1)(cid:84)(cid:74)(cid:72)(cid:79)(cid:74)(cid:109)(cid:68)(cid:66)(cid:79)(cid:85)(cid:1) improvement in efﬁciency and customer service; (cid:116)(cid:1) (cid:40)(cid:83)(cid:80)(cid:88)(cid:1)(cid:83)(cid:70)(cid:87)(cid:70)(cid:79)(cid:86)(cid:70)(cid:84)(cid:1)(cid:80)(cid:83)(cid:72)(cid:66)(cid:79)(cid:74)(cid:68)(cid:66)(cid:77)(cid:77)(cid:90)(cid:13)(cid:1)(cid:88)(cid:73)(cid:74)(cid:77)(cid:70)(cid:1)(cid:81)(cid:86)(cid:83)(cid:84)(cid:86)(cid:74)(cid:79)(cid:72)(cid:1)(cid:80)(cid:81)(cid:81)(cid:80)(cid:83)(cid:85)(cid:86)(cid:79)(cid:74)(cid:85)(cid:74)(cid:70)(cid:84)(cid:1) for measured expansion, and (cid:116)(cid:1) (cid:49)(cid:83)(cid:80)(cid:78)(cid:80)(cid:85)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:1)(cid:84)(cid:85)(cid:83)(cid:80)(cid:79)(cid:72)(cid:1)(cid:72)(cid:80)(cid:87)(cid:70)(cid:83)(cid:79)(cid:66)(cid:79)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:79)(cid:69)(cid:1)(cid:83)(cid:74)(cid:84)(cid:76)(cid:1)(cid:78)(cid:66)(cid:79)(cid:66)(cid:72)(cid:70)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:85)(cid:1) culture. With a proud history dating back to 1840, Sagicor is a dynamic, indigenous Group which has been redeﬁning ﬁnancial services in the Caribbean, building a strong base from which it has expanded into the international ﬁnancial services market. Sagicor now operates in 22 countries in the Caribbean, Latin America, the UK and the USA. In 2002, after 162 years as The Barbados Mutual Life Assurance Society, the company demutualised, with the overwhelming support of its policyholders, and Sagicor Financial Corporation was formed as a publicly-listed holding company. Sagicor, the new Company name, means “wise judgment”, and reﬂects a new vision for ﬁnancial advice and services. For 172 years, we have worked to help families by providing the assurance and peace of mind needed, especially during their most challenging times. This has not changed. Our name and identity draw on the strength, stability and ﬁnancial prudence that are our heritage, but this identity also represents the freedom that wise ﬁnancial thinking can bring to our customers throughout their lives. Through a wide range of ﬁnancial products and services, Sagicor offers “wise judgment” throughout the entire life cycle – whether it is the purchase of a new home, planning a child’s future and higher education, retirement, or simply providing security for loved ones. Sagicor will meet ﬁnancial needs now and for the future. Sagicor has developed an incomparable reputation because of its ﬁnancial stability. That solid reputation is based on the Company’s excellent ﬁnancial performance and ﬁnancial prudence over the years. Our insurance subsidiaries, Sagicor Life Inc, Sagicor Capital Life, Sagicor Life Insurance Company and Sagicor General Insurance are rated “A-” (Excellent) by A.M. Best and Company, and Sagicor at Lloyd’s, a member of Lloyd’s of London, is rated Sagicor Financial Corporation 4 A WISE MAN WILL MAKE MORE OPPORTUNITIES THAN HE FINDS. OPPORTUNITY Annual Report 2011 CHAIRMAN’S STATEMENT US $33.4 million for 2011. These losses dampened an otherwise solid performance for the remainder of the Sagicor Group. The overall impact of the results of Sagicor at Lloyd’s on net income is illustrated in the table below. Group Shareholder in US $ millions 2011 2010 2011 2010 Net income excluding Sagicor at Lloyd’s 65.2 54.7 34.4 29.7 Net loss of Sagicor at Lloyd’s (33.4) (13.1) (33.4) (13.1) Net income for the year 31.8 41.6 1.0 16.6 The net income of US $65.2 million from other Group operations (US $34.4 million to shareholders) represents the creditable performance of our other business lines. This result is net of Group ﬁnance costs, which arise from funds utilised mainly to support our expansion in the USA and UK. In reviewing the consolidated statement of income, the Group continues to record growth in business. Group revenue for 2011 totalled US $1,350.6 million, and increased by US $94.5 million over that for 2010. Premium revenue reached US $1,004.3 million, increasing by 11.5%. Life, annuity, property and casualty insurance premiums recorded growth. Net investment income registered a marginal decline of 2.8%, totalling US $285.0 million in 2011. This decline is a reﬂection of declining interest rates in Jamaica, and of the need to increase provisions for the impairment of certain ﬁnancial investments, particularly within the Caribbean region. Stephen McNamara Chairman On behalf of the Board of Directors of Sagicor Financial Corporation, I am pleased to report to you on the 2011 performance of the Sagicor Group. The year 2011 was one of mixed fortune for the Sagicor Group. A strong performance from Sagicor Life Jamaica, together with solid performances from the rest of Sagicor in the Caribbean and Sagicor USA, allowed the Sagicor Group to counter the impact of exceptional catastrophe losses at Sagicor at Lloyds, to post Group net income of US $31.8 million for the ﬁnancial year 2011. Group net income for 2010 was US $41.6 million. Net income attributable to shareholders for 2011 was US $1.0 million, compared to US $16.6 million in 2010. As reported in previous quarters, 2011 was a record year for catastrophes. As a result, Sagicor at Lloyd’s incurred signiﬁcant underwriting losses on its international property reinsurance assumed business during the year. In addition, the segment also incurred losses in its UK motor direct business. Together, these combined to produce losses at Sagicor at Lloyds of Sagicor Financial Corporation 6 The global economy continues to show signs of improvement. Improvements in the US economy and a resolution to the Greek debt crisis augur well for a return to modest growth. However, the Caribbean economies have continued to experience difﬁculty in 2011, as Governments struggle with rising ﬁscal deﬁcits and high debt to GDP ratios. We therefore expect a period of continued weakness in the region, with a challenging business environment. At Sagicor, we continue to make adjustments to our operations as we navigate through these challenging times. The Board has decided to maintain a ﬁnal dividend of US 2 cents for 2011, making a total dividend of US 4 cents for the year. The Board has also declared a dividend of US 3.25 cents on the Company’s preference shares. Both dividends will be paid on May 15. On behalf of the Board, I wish to sincerely thank our Policyholders, Clients, Staff, Insurance Advisors and Business Partners for their continued and valued support to Sagicor throughout 2011. Stephen McNamara Stephen McNamara Chairman Total insurance beneﬁts recorded were US $757.6 million, increasing by 9.5% over 2010. All principal lines of insurance recorded increases, particularly the international property insurance lines, as identiﬁed in a foregoing paragraph. Interest expense on funds deposited with Sagicor by customers and corporate institutions registered a decline of 9.1%, as rates were adjusted to match the investment climate. Total expenses increased by 11.0% to US $476.7 million. Commission expenses accounted for some US $33.0 million of the increase, which is consistent with the growth in premium income. In the consolidated statement of ﬁnancial position, total assets surpassed the US $5 billion dollar threshold in 2011. Financial investments continue to be the principal asset type, and totalled US $4.1 billion at the end of the year. Policy liabilities totalled US $3.0 billion, while deposit and security liabilities totalled US $1.1 billion. At December 31, 2011, total equity reached US $797.5 million, with shareholders’ equity totalling US $607.1 million. Shareholders’ equity increased during the year, with the successful offering of common and preference shares. The book value per common share was US $1.92 per share (2010 – US $1.96). The Group’s debt is represented by notes and loans payable in the statement of ﬁnancial position. Debt totalled US $232.5 million, and the debt to equity ratio was 29.2% at the end of the year. Debt increased during 2011, with the successful offering of preference shares in July. For Sagicor, 2011 was a year in which the natural catastrophes in the international property reinsurance market overshadowed the overall performance of the Group. The Group has now exited the international property reinsurance market and the UK direct motor market, with only run-off exposure in 2012. We expect that, with the experience of 2011 behind us, the Group will record substantially improved returns to our shareholders in 2012. Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 7 Annual Report 2011 FINANCIAL HIGHLIGHTS RETURNS ON COMMON SHARES NET INCOME ATTRIBUTABLE TO SHAREHOLDERS EARNINGS PER SHARE US$1.0m NET INCOME – RETURN ON SHAREHOLDERS’ EQUITY 0.2% SHAREHOLDERS’ EQUITY US$577.9m (US$m) 1.0 16.6 (%) 0.2 3.0 (US$m) 577.9 565.6 2011 2010 2011 2010 2011 2010 0.2 cents DIVIDENDS 4.0 cents BOOK VALUE PER SHARE 192.0 cents 2011 2010 2011 2010 2011 2010 INFORMATION ON COMMON SHARES MARKET CAPITALISATION SHARE PRICE US$411.8m 2011 2010 (US$m) 411.8 399.2 2011 2010 136.8 cents (US cents) 0.2 5.7 (US cents) 4.0 4.0 (US cents) 192.0 195.7 (US cents) 136.8 138.1 Sagicor Financial Corporation 8 FINANCIAL HIGHLIGHTS GROUP FINANCIAL POSITION ASSETS US$5,364.1m 2011 2010 2011 2010 2011 2010 OPERATING LIABILITIES US$4,334.0m MCCSR 269% GROUP RESULTS NET INCOME US$31.8m 2011 2010 2011 2010 BENEFITS US$828.6m (US$m) 5,364.1 4,867.8 (US$m) 4,334.0 3,947.1 (%) 269 224 (US$m) 31.8 41.6 (US$m) 828.6 769.7 EQUITY DEBT US$797.5m US$232.5m DEBT TO EQUITY 29.2% REVENUE US$1,350.6m EXPENSES & TAXES US$490.2m 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 (US$m) 797.5 738.8 (US$m) 232.5 181.9 (%) 29.2 24.6 (US$m) 1,350.6 1,256.1 (US$m) 490.2 444.8 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 9 Annual Report 2011 FINANCIAL HIGHLIGHTS SEGMENT RESULTS SAGICOR LIFE INC – SEGMENT REVENUE SAGICOR LIFE INC – SEGMENT INCOME US$327.8m SAGICOR LIFE JAMAICA – SEGMENT REVENUE US$432.6m SAGICOR EUROPE – SEGMENT REVENUE US$412.1m SAGICOR USA – SEGMENT REVENUE US$142.6m 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 (US$m) 327.8 311.1 (US$m) 432.6 389.9 (US$m) 412.1 355.1 (US$m) 142.6 162.7 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 US$31.1m SAGICOR LIFE JAMAICA – SEGMENT INCOME US$66.9m SAGICOR EUROPE – SEGMENT INCOME US$(33.4)m SAGICOR USA – SEGMENT INCOME US$5.6m (US$m) 31.1 29.0 (US$m) 66.9 56.3 (US$m) (33.4) (13.1) (US$m) 5.6 3.1 Sagicor Financial Corporation 10 TO BUILD A COMMUNITY IS TO BEHAVE IN WAYS THAT PERPETUATE THE GREATER GOOD. COMMUNITY Annual Report 2011 CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY Volunteerism and Community Involvement In 2011, volunteerism and community involvement were the hallmarks of the Sagicor Group’s social investment in the various communities in which we operate. The various companies and staff within the Group generously gave of their time to support several causes, ranging from Sagicor staff in the UK volunteering as lunchtime reading partners with individual children to help them develop reading skills, to Colour Me Pink, a fund-raising drive for the Cancer Society in Trinidad and Tobago. Most of the projects, however, focused on helping children. In the USA, Sagicor Life Insurance Company joined other corporate partners in the Spring Into Health programmes, health and ﬁtness activities for cancer and kidney patients of the Phoenix Children’s and All Children’s hospitals. Staff also volunteered in a Back to School Drive, and donated supplies for 4th and 5th grade classrooms, as well as supplies to teachers, in Tampa and Phoenix. Sagicor Life Insurance Company also sponsored the University of South Florida’s (USF) Men’s Basketball Team for the ﬁrst time. They started with a successful season and, for the ﬁrst time since 1994, were selected for the NCAA “March Madness” tournament. In Trinidad and Tobago, Sagicor Life staff provided several families in a rural community with gifts and hampers at Christmas. They also raised funds for donations to other organisations with another staff-driven initiative, The Clash of the Pot Spoons, now in its 5th year. In addition, the event allowed staff members to display their culinary creativity. Sagicor Financial Corporation ‘Spending time, Shaping lives’ was the theme in Jamaica, as Sagicor staff supported early childhood education. During the island-wide primary school tour, in addition to encouraging 12 students, staff shared with them the importance of saving at an early age. Health screenings were also done through the Sagicor Mobile Unit, where checks were made for height, weight, vision and hearing. The tour reached approximately 10,000 boys and girls at twenty-two schools. Staff in Barbados hosted several Sagicor Mornings at the Breakfast Club at the Young Women Christian Association (YWCA). Volunteers served breakfast to children from 6:00 a.m. to 8:30 a.m., thereby ensuring that they received a hot meal before the start of school. Sagicor Life Inc and Sagicor General Insurance Inc sponsored a new schollarship, a BSc. Degree in Insurance and Risk Management at the St Augustine Campus at the University of the West Indies, Trinidad and Tobago. This programme is open to our staff, as well as interested members of the general public. Last year, Sagicor Life Inc in Barbados began a strategic partnership with Supreme Counselling, a non-proﬁt, voluntary, community-based organisation. The organisation provides education, counselling and mentorship services for persons experiencing substance abuse, family and behavioural problems and other issues. Working with a team of professional Counsellors and Psychologists, services are offered to individuals and groups via schools and local communities. Some of the areas covered include anger management, conﬂict resolution, self-esteem building, self-awareness, career planning and behavioural modiﬁcation. Long Term Partnerships Over the years, the Sagicor Group has established quite a few long-term initiatives in several areas. In Trinidad and Tobago, the Sagicor/St Andrew’s Invitational and Sagicor Junior Tennis Tournament entered their 14th and 13th years of sponsorship respectively. These two events are among the most anticipated events in the twin island sporting calendar, and for many years, the Sagicor Junior Tennis Tournament has honed and harnessed the budding skills of some of Trinidad and Tobago’s most promising tennis talents. The always keenly contested Sagicor/St. Andrew’s Invitational continues to attract new entrees each year, and is a tournament that allows for qualiﬁcation for the Trinidad and Tobago Hoerman Cup team. PanCaribbean held its 13th annual Sigma Corporate Run, and funds raised were donated to the Victoria Jubilee Hospital’s Neo- Natal unit. Sagicor USA entered its 4th year as a corporate partner with Major League Baseball’s Tampa Bay Rays and the National Football League’s Arizona Cardinals. Sagicor USA also continued its sponsorship with the University of South Florida (USF) “Bulls“ Football Programme, which is now in its 4th successful year. Through these partnerships, Sagicor USA is active in a number of community outreach programs both in Tampa Bay, Florida, and metro Phoenix, Arizona. In Barbados, Sagicor Life continued its support of the Sagicor Centre for Life Long Learning at the Cave Hill Campus of the University of the West Indies. The Centre is dedicated to undergraduate training through the use of modern educational technology. The Company also continued to provide scholarships to the Faculty of Social Sciences and the Faculty of Law at UWI. Both of these programmes were started well over ﬁfteen years ago. The Sagicor West Indies Cricket High Performance Centre The Sagicor Group made its single largest investment to date in the ﬁeld of sport, when it sponsored the establishment of the Sagicor West Indies Cricket High Performance Centre, which is based at the 3Ws Oval of the Cave Hill Campus of the University of the West Indies, Barbados. The Sagicor West Indies Cricket High Performance Centre provides a unique educational and training facility, designed to create well rounded, multi-skilled young cricketers. It offers support in physical, technical, psychological and lifestyle areas of the game, and players follow a programme speciﬁcally tailored to their individual needs. As Dodridge Miller, Group President and CEO, said at its launch, Sagicor’s investment in the High Performance Centre (HPC) must be viewed within the context of the Group’s wider vision, which sees our people and our institutions, including our sporting teams, competing in the global arena as equals. Less than two years following its inauguration, the HPC is being lauded as a step in the right direction for revitalising the performance of West Indies cricket. One of the key weaknesses identiﬁed in Caribbean cricket has been the absence of physical infrastructure and expert coaching, at all levels, to properly prepare players for competition. Within a relatively short space of time, the Sagicor High Performance Centre has undoubtedly made a difference. Sagicor General continued its commitment to cricket, at the community and club levels, with the Sagicor Super Cup, now in its 37th year, and the Sagicor General Shield, now in its 36th year. Over 45 community and secondary schools participate in this competition annually. The HPC has conducted several series of developmental curricula for emerging regional cricketers to enhance and nurture future cricket talents. One of the participants, Jamaican all-rounder Nkruma Bonner, said, “The HPC has changed us as players for the better. It is a great programme for the development of young Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 13 Annual Report 2011 cricketers and, while improving my skills, I also improved both physically and mentally during the time I spent there.” Shannon Gabriel, a 23-year-old fast bowler, believes the time he spent at the HPC has signiﬁcantly improved his game. “The HPC has helped with my all-round cricket. I have improved mentally as a cricketer, and the programme has made me a better person, both on and off the ﬁeld. In terms of on the ﬁeld, I have learned to be more consistent in my bowling, I am much ﬁtter, and I have more knowledge about the game,” he explained. Veerasammy Permaul, who was thrust into the role of captain of the West Indies A Team after Captain Dwayne Bravo suffered an injury, said that his stint at the Sagicor High Performance Centre has better equipped him to handle the rigours of leadership. Participants in the HPC programmes came from all across the Caribbean, and from varying backgrounds and skill levels. Recognising that there is more to the modern day sportsperson than the sport itself, skills-training also includes improving life skills, social interaction, and techniques to enhance self-belief and the desire to succeed. Participants are taught to face their fears and to test and improve their mental toughness through different challenges. The players are also taught numerous techniques on the importance of establishing routines, communication, performing under pressure, concentration, as well as the importance of maintaining a positive and disciplined attitude throughout a tough work schedule. While the focus of the HPC is to hone the skills of young cricketers in the region, it has also successfully conducted remedial and preparatory work with established professional players and training coaches. Sagicor Financial Corporation West Indian off-spinner Shane Shillingford, who was suspended from bowling for the West Indies after the International Cricket Council (ICC) declared his action to be illegal, underwent ﬁve 14 months of intensive and signiﬁcant remedial work on his bowling technique at the Sagicor High Performance Centre. Following an independent test, he was subsequently cleared to return to playing international cricket. West Indies all-rounder Shanel Daley, who played in the ICC Women’s World Cup 2013 Qualiﬁcation Tournament in Bangladesh, said that the week spent at the Sagicor High Performance Centre in Barbados, ahead of the Tournament, helped her game to improve considerably. “Before we came out here, I worked with Roddy Estwick, the Bowling Coach at the Sagicor HPC, and he offered me some excellent advice. He taught me a few things, and now I am giving the ball a lot more air and bowling a bit slower. It has been working for me on this trip, and I believe I am a much better bowler.” The Sagicor High Performance Centre secured the services of world-renowned biomechanist, Dr. Paul Hussion, who worked with HPC Bowling Coach and West Indies Under-19 Head Coach, Roddy Estwick. They were joined by WICB Physiotherapist, CJ Clark, and video and statistical analyst, Richard Berridge, along with several other consultants to facilitate a Workshop for coaches. Improving the skills of cricket coaches in the region is vitally important, and the Workshop sought to give clear guidelines on how to coach effectively, and how to make changes and adjustments where necessary. Because of the regions’ great history of producing amazing fast bowlers, the HPC also included the various aspects of fast bowling for the coaches, providing them with a knowledge base to assist in the development of young fast bowlers. Two coaches from each Territorial Board, Combined Campuses and Colleges, as well as other interested coaches, participated in the Workshop. The HPC will be conducting additional workshops on batting, spin bowling, wicket-keeping and ﬁelding in the future. Sagicor believes that the return of West Indies cricket to its rightful place on the world stage is an essential link in the restoration of Annual Report 2011 the rapidly fading pride and industry; attributes that were once the hallmark of our people. We believe that it is vital for the region to believe in itself, and in its right to have a place in this New World, and we see the High Performance Cricket Centre as an important part of this process. There is renewed optimism that the Sagicor High Performance Centre has started to create the reservoir of talent that will serve West Indies well in the coming years. get to work together as a team. The efforts and emphasis, as is being done, have to be placed on ‘academies’ at the developmental levels, if we are to see an improvement in the game. Getting young cricketers involved and helping them in every way is certainly going in the right direction. It deﬁnitely will help. I can see us coming back up in world cricket. We are certainly going in the right direction.” Carl Hooper, the former Guyana and West Indies captain who was appointed Batting Coach of the Sagicor High Performance Centre, perhaps best sums up the instant success and importance of the HCP to the region, in a recent interview. He said, “Having an ‘academy’ is a great thing for West Indies cricket. The programme is well-structured and very well-run. The good thing about it is that you have your best young players assembled together, and they 1 2 1. Sagicor Staff with the children of Navet Village, Trinidad, at their Christmas Party. 2. Sagicor Life Insurance Company Staff in the USA, at the “Back-To-School Supplies Drive”. 3. Branch Manager leads his team with “Two Little Pigs” at the Clash of the Pot Spoons charity cook off in Trinidad. 3 Sagicor Financial Corporation 15 4 6 5 8 7 4. Pupils with Sagicor staff member, at the Sagicor Life Jamaica School Tour. 5. Members of the Sagicor West Indies Cricket High Performance Centre with school children, as part of the “HPC in the Community” programme. 6.& 8. Sagicor at Lloyd’s staff members in the UK, assisting with some of the activities at the Globe Children’s Fair. 7. Members of the Sagicor Life Jamaica Sigma Run Team. 8 10 8. Sagicor Life Insurance Company Staff in the USA at the Tampa Bay Rays Community Corner. 9. Sagicor West Indies Cricket HPC Manager and Bola technician after the installation of the state-of-the-art Merlyn spin bowling machine. 10. Trinidad & Tobago Sagicor Staff in “Colour Me Pink” polo shirts, as part of the fundraising initiatives for the Cancer Society. 11. Members of the winning team, “Sandy Crest Maple”, at the Sagicor General T20 tournament in Barbados. 9 11 Annual Report 2011 HUMAN RESOURCES In the face of persistent negative news about the state of the world economy and spiraling unemployment, Employee Engagement became the primary pillar of our Human Resources Strategy for 2011. Several Human Resources initiatives within the Group focused on employee recognition, enhancing communication and feedback, and building employee conﬁdence about their prospects and competence in their roles. Events recognised and rewarded team members for their dedication and high performance, while providing opportunities for social interaction. Some of these included Annual Awards functions, Motivational Seminars, themed seasonal events and, at Sagicor Life Jamaica, “SagiQuiz”, a department/branch quiz competition and talent show. mentoring and job rotations, and supports the corporate succession programme. Sagicor General Insurance Inc completed a training programme under the corporate theme, “Create a Culture of Service Excellence”, in support of a corporate initiative to deliver excellent service. Group companies delivered Anti-Money Laundering, Information Security and Code of Business Conduct and Ethics courses in 2011, using workshops and e-learning formats that provide 24-hour access to training materials. These programmes provided training: Town Hall meetings, initiatives on Emotional Intelligence and our LOMA Employee Opinion Surveys provide opportunities for valuable feedback from employees each year. Compensation and beneﬁt surveys in 2011 provided valuable information, which will be used in the decision-making process as we align our compensation philosophy across the Group and maintain competitive market positions. Training and Development Sagicor Life Inc engaged the services of LIMRA for an Executive Development Programme, as part of its employee development strategy. LIMRA’s Executive Development programmes are tailored speciﬁcally for senior and emerging leaders in the ﬁnancial services industry. Management workshops, facilitated by top LIMRA professionals, focused on key strategic topics such as Effective Organisational Change, Mentoring for Impact and Creating a Culture of Achievement. Sagicor Life Jamaica launched an eighteen-month Leadership Summit with twenty (20) team members. This provides for (cid:116)(cid:1) (cid:116)(cid:1) (cid:116)(cid:1) (cid:53)(cid:80)(cid:1)(cid:78)(cid:70)(cid:70)(cid:85)(cid:1)(cid:83)(cid:70)(cid:72)(cid:86)(cid:77)(cid:66)(cid:85)(cid:80)(cid:83)(cid:90)(cid:1)(cid:83)(cid:70)(cid:82)(cid:86)(cid:74)(cid:83)(cid:70)(cid:78)(cid:70)(cid:79)(cid:85)(cid:84)(cid:1)(cid:74)(cid:79)(cid:1)(cid:84)(cid:70)(cid:87)(cid:70)(cid:83)(cid:66)(cid:77)(cid:1)(cid:68)(cid:80)(cid:86)(cid:79)(cid:85)(cid:83)(cid:74)(cid:70)(cid:84)(cid:28) (cid:39)(cid:80)(cid:83)(cid:1)(cid:74)(cid:79)(cid:85)(cid:70)(cid:83)(cid:79)(cid:66)(cid:85)(cid:74)(cid:80)(cid:79)(cid:66)(cid:77)(cid:1)(cid:67)(cid:70)(cid:84)(cid:85)(cid:1)(cid:81)(cid:83)(cid:66)(cid:68)(cid:85)(cid:74)(cid:68)(cid:70)(cid:84)(cid:1)(cid:71)(cid:80)(cid:83)(cid:1)(cid:85)(cid:73)(cid:70)(cid:1)(cid:84)(cid:70)(cid:68)(cid:86)(cid:83)(cid:74)(cid:85)(cid:90)(cid:1)(cid:80)(cid:71)(cid:1)(cid:68)(cid:77)(cid:74)(cid:70)(cid:79)(cid:85)(cid:1) and company information; and (cid:53)(cid:80)(cid:1)(cid:84)(cid:70)(cid:79)(cid:84)(cid:74)(cid:85)(cid:74)(cid:84)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:78)(cid:81)(cid:77)(cid:80)(cid:90)(cid:70)(cid:70)(cid:84)(cid:1)(cid:85)(cid:80)(cid:1)(cid:85)(cid:73)(cid:70)(cid:74)(cid:83)(cid:1)(cid:80)(cid:67)(cid:77)(cid:74)(cid:72)(cid:66)(cid:85)(cid:74)(cid:80)(cid:79)(cid:84)(cid:1)(cid:86)(cid:79)(cid:69)(cid:70)(cid:83)(cid:1)(cid:52)(cid:66)(cid:72)(cid:74)(cid:68)(cid:80)(cid:83)(cid:8)(cid:84)(cid:1) Code of Business Conduct and Ethics. Life Style – Employee Wellness Programmes In response to global trend data that links lifestyles to obesity and chronic diseases, our Human Resources strategy took a proactive approach by implementing and upgrading Employee Wellness programmes. Sagicor Life Insurance Company, USA (SUSA), is in the 3rd year of a highly successful programme that achieved a zero- cost-increase point for their employee health beneﬁts for 2012. Through a preventative strategy for healthcare, they implemented a comprehensive wellness programme that included monthly educational initiatives, annual wellness screenings and remediation through education, exercise and counseling. Similar programmes geared to improving employee health will be implemented within the Group in 2012. Sagicor Financial Corporation 18 Annual Report 2011 Global HR Project Employee Recognition and Rewards The Global Human Resources task force rolled out the ﬁnal three components for Sagicor Success in the Group-wide talent management project - Succession Management, Recruiting and Careers, and Career and Development. These modules will enhance the Group’s strategic human resources management capacity by improving our planning for foreseen and unexpected departures, facilitate the development of Group-wide access to talent pools of employees who are ready for key positions within the company, and for corporate knowledge transfer to successors. The ﬁnal initiative under this project will be 360° feedback. Going Green Sagicor USA continued efforts to support a “Going Green” initiative, utilising the “INSITE” web-based intranet to notify their team of upcoming community and corporate events, training opportunities, beneﬁts, and other important communications. SUSA has since moved to eliminate the use of styrofoam cups within their working environment. Sagicorians are employee and citizen role models who demonstrate wise judgment, sound knowledge of our business, and excellent customer service. They must accomplish a signiﬁcant assignment during the calendar year, and should be creative and pioneering individuals. In addition, Sagicorians demonstrate good business ethics and corporate citizenry. Four employees were recognised by Group companies in 2011 for their outstanding contributions. They competed for the Sagicorian Award, which recognises the most outstanding employee in the Sagicor Group of companies. They were Barrington Groves, Employee of Year - Sagicor Life Jamaica; Nubia Bell, Employee of the Year - Sagicor Life Insurance Company - USA; Merlana Boissiere, Employee of the Year - Sagicor Life Inc - Trinidad and Tobago and Richardo Hinkson, Employee of the Year - Sagicor Life Inc - Barbados. A team of eminent regional persons selected Ricardo Hinkson as The Sagicorian for his role as the indisputable change champion and subject matter expert. Ricardo was also lauded for the successful implementation of a cash processing system in Ricardo Hinkson Barrington Grove Nubia Bell Merlana Boissiere Jennifer McDowald Corporation 19 Sagicor Financial Annual Report 2011 Equity Programmes EASi Admin, an Equity Administration solution, was selected to enhance the administration of the Executive and Employee Equity programmes. Both programmes are now in their 7th year, having been approved in 2005. several branches of Sagicor Life Inc in Barbados, the Eastern and Dutch Caribbean, and Belize. His work ethic and dedication to excellence also extends to his cycling and his contributions to the international music industry. Jennifer McDowald, Administrative Services Representative at Sagicor Life Inc in Trinidad and Tobago, won the 2011 Group Contributor of the Year for her outstanding contributions to new business development and support of the sales force. Management and colleagues recognised her for services performed above and beyond the call of duty, and for her commitment to excellent service. Oslyn Harding, Compliance Coordinator in the Legal and Compliance Department, Sagicor Life Inc, Barbados, was also nominated for this award for her contributions during 2011. She also won a 2011 Trend Setter Award winner for her commitment to excellent service and for service beyond the call of duty. Outstanding performers in our sales teams in the Sagicor Group were Andrew Mason, who received the President’s Trophy at Sagicor Life Inc in Barbados. In Individual Life Sales, Marsha Gill copped the top award in Belize; Ogden Browne in Antigua; Rosa Rengifo in Panama; and Albert Lyon at Sagicor Life Jamaica. In Group Life & Health, the leading producers for 2011 were Harrison Pilgrim in Belize; Geoffrey Stephenson & Jennifer Ephraim in the Eastern Caribbean; Wayne Alleyne in Barbados; Matthew Sammy in Trinidad and Tobago; and Verna Caballero at Sagicor Life Jamaica. Sagicor Financial Corporation 20 Oslyn Harding Andrew Mason Marsha Gill Ogden Browne Rosa Rengifo Albert Lyon ACCOUNTABILITY IS NOT ONLY WHAT WE DO BUT WHAT WE DO NOT DO. ACCOUNTABILITY Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 22 OPERATING AND FINANCIAL REVIEW External environment Economies In 2011, the world economy continued to experience a mixture of turmoil and slow or sluggish growth in the developed economies, while in China, India and similar emerging economies, GDP growth remained strong. Caribbean countries recorded either low or negative growth. Sovereign debt and ﬁscal deﬁcits have been in the forefront of concern, with many of the more developed countries having to adopt or continue ﬁscal containment measures to reduce government deﬁcits and indebtedness. This state of affairs has been especially acute in the more vulnerable Eurozone countries, which have also faced a lack of investor conﬁdence leading to the possibility of default. Investor credit ratings have been lowered in a number of these countries in 2011. Many Caribbean countries continue to face growing government debt and deﬁcit positions. Annual inﬂation in the more developed economies in 2011 was relatively low, but in the Caribbean region, annual inﬂation for 2011 was generally higher. Unemployment rates remained high in the developed economies, a trend which also prevailed in the Caribbean region. Currency exchange rates The US dollar to the UK pound sterling exchange has been fairly stable, averaging $1.61:£1.00 in 2011. Caribbean currencies also maintained stable rates of exchange with the US dollar in 2011. The Trinidad & Tobago dollar and Jamaica dollar rates averaged 6.4 and 85.8 respectively, while the Barbados dollar remained at 2.0 to the US dollar. Insurance catastrophes Leading reinsurers have estimated insurance claims from natural catastrophes and man-made disasters to total over $100 billion in 2011, the highest since the previous record established in 2005. The largest insured losses were as follows. Event Date Estimate of insured losses in $ billion Location Earthquake & tsunami March 11 35 - 40 Tohoku, Japan Earthquake February 22 12 - 13 Christchurch, New Zealand Floods & landslides July - November 10 - 12 Thailand In addition, there were signiﬁcant losses in Australia from ﬂoods and cyclones, and in the USA there were severe tornados and a major Hurricane – Irene. Insurance regulation Solvency II is a European Union (EU) legislative programme to be implemented in all EU states. Its key objectives are to improve customer protection, to modernise supervision, to deepen EU market integration and to increase the international competitiveness of EU insurers. Solvency II has three pillars – Pillar 1 Capital Requirements, Pillar 2 Governance & Supervision, Pillar 3 Disclosure. Lloyd’s of London has commenced a programme of implementation of Solvency II, with a ﬁnal proposed implementation deadline of January 1, 2014. During 2011, Lloyd’s In 2011, the Group generated revenues of $1,351 million (2010 – $1,256 million) with premium income being the source of the increase. Beneﬁts recorded for 2011 amounted to $829 million (2010 - $770 million), with higher claims from the property and casualty insurance lines being the main cause of the increase. Expenses and taxes totalled $490 million (2010 - $444 million), with commission expenses incurred increasing in line with premium income. The Group’s net income and comprehensive income are allocated ultimately to the equity owners of the respective Group companies in accordance with their results. As some Group companies have minority shareholders, particularly in the Sagicor Life Jamaica operating segment, the Group’s net income is allocated accordingly between holders of Sagicor’s common shares and the minority interest shareholders. There is also an allocation to Sagicor Life Inc policyholders who hold participating policies, an arrangement which was established on the demutualisation of Sagicor Life Inc. After accounting for the share of Group net income attributable to the minority shareholders and participating policyholders, the income attributable to shareholders was $1 million (2010 - $17 million). This shareholder income represents earnings per share of 0.2 cents and a very modest return on shareholders’ equity of 0.2%. After including items of other comprehensive income, the total comprehensive income attributable to shareholders was $4 million (2010 - $38 million). managing agents were required to make a Solvency Capital Requirement submission, and to complete a Final Application Pack supported by an Own Risk and Solvency Assessment. During 2011, the Government of Trinidad & Tobago published a draft insurance bill to replace the existing Insurance Act. The draft bill includes certain enhancements to the insurance legislation by including new governance, ﬁnancial, capital adequacy and valuation requirements to be followed by insurers operating in Trinidad & Tobago. Sagicor’s Results - Group & Shareholder Returns The Sagicor Group produced net income of $32 million in 2011 (2010 - $42 million). Though the operations in the Caribbean region produced improved results, the adverse impact of the 2011 international property insurance catastrophes in the Sagicor Europe operating segment resulted in an overall reduction in net income. The variation in results between the Caribbean operations and Sagicor at Lloyd’s was even more marked than in 2010. This is discussed in further detail in the sections on segments which follow. The summary income and comprehensive income statements are set out in the following table. CONSOLIDATED INCOME - $ millions Revenue Beneﬁts Expenses & taxes Net income Other comprehensive income Total comprehensive income 2011 1,351 (829) (490) 32 2 34 2010 1,256 (770) (444) 42 39 81 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 23 Annual Report 2011 The performance returns attributable to common shareholders are summarised in the following table. COMMON SHAREHOLDER RETURNS 2011 2010 Net income Earnings per share Return on equity $1 million $17 million 0.2¢ 0.2% 5.7¢ 3.0% Total comprehensive income $4 million $38 million Total comprehensive income per share 1.1¢ 13.2¢ Total comprehensive income – return on equity 0.6% 7.2% Revenue The sources of the Group’s revenue are insurance premiums from customers, investment income arising from investments held, fee income and other revenues. The following table summarises the main items of revenue. REVENUE - $ millions 2011 2010 Life, annuity & health net insurance premiums Property & casualty net insurance premiums Total net insurance premiums Net investment income Fees and other revenues 594 410 1,004 285 62 551 350 901 293 62 Sagicor Financial Corporation 24 1,351 1,256 Deposits Life, annuity and health insurance premiums totalled $594 million (2010 - $551 million). Premiums from life insurance accounted for 54% of this category, while annuity and health premiums accounted for the remainder in approximately equal amounts. This distribution is consistent with that recorded for 2010. Property and casualty (P&C) insurance premiums amounted to $410 million in 2011 (2010 - $350 million). The major P&C risks underwritten are in respect of property, motor, accident and liability. Accident and liability casualty risks accounted for 42% out of total P&C premium revenue, and were generated mainly from the UK, USA and Asia/Australasia. Net premium from property insurance risks accounted for 32% of total P&C premium revenue, and the USA was the principal market for this line. The remaining 26% of P&C premium revenue came from motor insurance risks which were generated primarily from the UK. Net investment income for 2011 amounted to $285 million (2010 – $293 million). The Group recorded an average interest yield on its debt securities 7.3% (2010 – 8.1%) with lower average yields being experienced, especially in the Sagicor Life Jamaica operating segment. The interest yields of the principal assets classes are summarised in the following table. INTEREST YIELDS Debt securities Mortgage loans Policy loans 2011 7.3% 8.1% 7.7% 2010 8.1% 8.3% 8.6% Finance loans & ﬁnance leases 11.5% 11.4% Securities purchased for resale 6.2% 3.1% 5.6% 2.5% Increased investment impairment provisions of $12 million also had a detrimental effect on net investment income in 2011. included insurance losses from the natural catastrophes identiﬁed in the foregoing section entitled External Environment. Beneﬁts BENEFITS - $ millions 2011 2010 Life, annuity & health net insurance beneﬁts Property & casualty net insurance claims Total net insurance beneﬁts Interest expense 463 295 758 71 829 449 243 692 78 770 Insurance beneﬁts comprise amounts payable to policyholders and beneﬁciaries, in accordance with the contract terms of insurance policies issued or assumed by the Group. Life and annuity insurance beneﬁts are recognised on the notiﬁcation of death, disability or critical illness of an insured person, on the maturity or surrender of a policy, on the declaration of a policy bonus or dividend, or an annuity payment date. Health, property and casualty insurance beneﬁts are recognised either on the notiﬁcation or settlement (for short notiﬁcation periods) of a claim from policyholders or beneﬁciaries. Life, annuity and health insurance beneﬁts totalled $463 million (2010 - $449 million). These comprise current beneﬁts which become due during the year ($346 million) plus beneﬁts payable in the future, which are set aside in the current year ($117 million). Property and casualty insurance claims recorded were $295 million in 2011 (2010 - $243 million). Claims incurred from catastrophic events totalled $72 million in 2011 (2010 - $34 million) and Interest expense represents the interest returns to contract-holders and ﬁnancial institutions which either deposit with or advance funds to the Group to earn interest and, in some instances, capital returns. The average interest yields arising from operating ﬁnancial liabilities are set out in the following table. INTEREST YIELDS Investment contracts Other funding instruments Customer deposits Securities sold for repurchase 2011 8.3% 2.8% 4.2% 5.3% 2010 7.5% 2.9% 5.3% 7.0% The lower yield on securities sold for repurchase led to a reduction of $5 million in interest costs. Expenses & Taxes Expenses and taxes totalled $490 million for the year (2010 - $444 million). Expenses of administration and for commission payable are the two major categories of expenses as are illustrated in the following table. EXPENSES & TAXES - $ millions 2011 2010 Administrative expenses Commissions Finance costs, depreciation & amortisation Premium & income taxes 224 207 36 23 490 212 174 34 24 444 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 25 Annual Report 2011 Premium taxes are levied in many Caribbean countries and in the USA; it is usually determined as a percentage of gross premium revenue. Income taxes are levied on the investment income of certain life insurance operations within the Group, and on the net income before tax on most of the remaining Group companies. Other comprehensive income The sources of other comprehensive are (i) the fair value gains on certain investments net of disposals and associated actuarial liability changes, and (ii) the retranslation of the net investment held in foreign currency subsidiaries and branches. The results from these components are summarised in the following table. OTHER COMPREHENSIVE INCOME - $ millions Fair value reserve gains Retranslation of foreign currency operations 2011 2010 4 (2) 2 33 6 39 Statement of Financial Position As of December 31, 2011, the consolidated statement of ﬁnancial position comprised assets totalling $5,364 million, operating liabilities of $4,334 million, equity capital of $798 million and debt capital of $232 million. STATEMENT OF FINANCIAL POSITION - $ millions Assets Operating liabilities Equity capital Debt capital Sagicor Financial Corporation 26 2011 5,364 4,334 798 232 2010 4,868 3,947 739 182 Assets, operating liabilities and capital are discussed in the following three sections. Assets ASSETS - $ millions Investments & cash Reinsurance & miscellaneous insurance assets Other assets Total assets 2011 2010 4,432 4,008 544 388 488 372 5,364 4,868 The Group’s principal assets are its investments which comprise debt securities, loans, deposits, equity securities and investment property. These investments back the insurance and ﬁnancial liabilities issued or assumed by the Group. Components of investments and cash are as follows. INVESTMENTS & CASH - $ millions 2011 2010 Debt securities Mortgage loans Policy loans Finance loans & ﬁnance leases Securities purchased for re-sale Deposits Cash Investment property & other investments 3,107 2,608 273 125 158 12 295 185 277 297 123 144 29 312 219 276 4,432 4,008 The Group invests in medium to long-term debt securities issued primarily by Governments, state sponsored agencies and corporate entities. These investments are made and held in the countries in which the Group conducts its insurance and ﬁnancial services operations. Debt securities are a very suitable instrument to back long-term insurance liabilities because of their medium to long- term duration, the regular interest payments received, and the relatively low credit risk. The Group also invests in debt securities of short duration as a way of earning investment returns with minimal risk. Other signiﬁcant investments are mortgage loans, policy loans (which are fully secured on the cash values of insurance policies), ﬁnance loans and ﬁnance leases, deposits, cash and investment property. OPERATING LIABILITIES - $ millions 2011 2010 Insurance liabilities Financial liabilities Payables and other liabilities 2,758 1,399 177 2,504 1,278 165 4,334 3,947 The Group recognises insurance liabilities in respect of its inforce insurance policies. These liabilities totalled $2,758 million as of December 31, 2011 (2010 - $2,504 million) and are summarised in the following table. INSURANCE LIABILITIES - $ millions 2011 2010 Life, annuity & health insurance liabilities 2,006 1,882 Reinsurance and miscellaneous insurance assets consist mainly of amounts due from reinsurers for beneﬁts and claims ceded, and amounts due from policyholders for premiums in the course of collection. Property & casualty insurance liabilities Misc. payables to reinsurers & policyholders 660 92 537 85 2,758 2,504 The remaining assets of the Group include property, plant and equipment totalling $137 million (2010 - $131 million) of which a signiﬁcant proportion is land and ofﬁce buildings. In addition, the remaining assets include intangible assets of $121 million (2010 - $123 million) comprising mostly of goodwill, customer/broker relationships and syndicate capacity all of which were recognised on acquisitions of various subsidiaries and businesses between 2000 and 2008. Operating Liabilities The Group’s principal activities consist of accepting insurance risks from policyholders and of accepting funds from depositors and lending institutions. The liabilities which arise from these activities are as follows: Life and annuity insurance liabilities are mostly long-term in nature and are determined as the amounts which, together with future premiums payable by policyholders and future investment income earned on assets, are required to provide for future policy beneﬁts, expenses and taxes on the inforce policy contracts. The long-term nature of these liabilities is illustrated by the Group actuaries’ estimate that amounts exceeding $1,400 million will not mature until after December 31, 2016. The major proportion of these liabilities arises from life and annuity insurance contracts issued to individuals for which the liability exceeded $1,500 million as of December 31, 2011. Property and casualty insurance liabilities are recognised in respect of reported and un-reported claims. Claim reserves represent Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 27 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 28 estimates of future payments of claims and related claims handling expenses for events that have occurred up to December 31. A signiﬁcant proportion of the total liability recognised is the IBNR (incurred but not reported) provision. Property and casualty insurance liabilities also include $224 million (2010 - $240 million) as a provision for unearned premium, which represents the portion of premiums written relating to the period of insurance coverage falling after December 31. Operating ﬁnancial liabilities comprise various deposits and loans made to the Group, which are either interest-bearing or which earn an investment return to the holder. The following table summarises the ﬁnancial liabilities of the Group. FINANCIAL LIABILITIES - $ millions 2011 2010 Investment contracts Securities sold for re-purchase Customer deposits Other funding instruments and other items 316 613 197 273 294 576 174 234 1,399 1,278 Investment contracts carry no signiﬁcant insurance risk and supplement Sagicor’s life insurance and annuity suite of products. Deposit contracts issued to third party pension funds for the investment of pension assets represent the major component. Customer deposits are mostly interest bearing term deposits. Other funding instruments comprise interest-bearing loans made to the Group, the proceeds of which are either invested in securities or advanced to customers as loans receivable in accordance with the conditions set out in the principal funding instruments. Capital The offering of new common and preference shares to shareholders and to the International Finance Corporation was a landmark event for the Group in 2011. Total amounts subscribed were $120 million for new preference shares and $20 million for new common shares. The preference shares were issued at US$1.00 (or Barbados $2.00) per share on July 18, 2011. The shares may be converted to Sagicor common shares within ﬁve years from issue at the option of the holder, the conversion rate being 1.98 preference shares exchanged for 1.00 common shares acquired. The shares are redeemable at US $1.00 (Barbados $2.00) on July 18, 2016 if not previously converted. The rate of dividend is 6.5% per annum, which is payable half yearly on the dividend declaration by the Company. Dividends are non-cumulative. The Company issued 12,575,676 new common shares as a result of the offering. The subscription price was US$1.63 (or Barbados $3.26). Securities sold for re-purchase, customer deposits and a signiﬁcant proportion of other funding instruments represent the liabilities arising from our banking, investment management and securities dealing operations. Securities sold for re-purchase are short-term in nature with the contract terms usually three months or less. However, in practice, most contracts are renewed on maturity. The Group identiﬁes debt as ﬁnancial obligations undertaken for the purposes of providing capital support to its operations. This differs from ﬁnancial obligations undertaken as part of on- going operations to achieve an interest spread, and which have been identiﬁed in the foregoing section on operating liabilities. The components of equity and debt capital in the consolidated statement of ﬁnancial position are analysed as follows: EQUITY & DEBT CAPITAL - $ millions 2011 Common shareholders’ equity Preference shareholders’ balances Minority interest shareholders’ balances 7.5% senior notes due 2016 Participating accounts and loans payable 578 117 188 145 2 1,030 2010 566 - 169 144 42 921 For accounting purposes, the preference shares are recognised as a compound ﬁnancial instrument, i.e. part equity and part debt. This arises from the terms of issue of the preference share wherein the Company has an obligation to redeem the shares in 5 years (i.e. a debt obligation) but has the discretion to declare dividends which are also non-cumulative (i.e. an equity component). As a result, the total preference share carrying value of $117 million (i.e. the subscription proceeds less associated issue costs) is allocated $88 million to debt and $29 million to equity. The total capital of $1,030 million is distributed as equity of $798 million and debt of $232 million (2010 – equity of $739 million and debt of $182 million). Consequently, the debt to equity ratios at the end of 2011 and 2010 were calculated as 29.1% and 24.6% respectively. During 2011 and 2010, the Group maintained an off-balance sheet letter of credit facility which supports the Sagicor at Lloyd’s operations. This is a sterling facility totalling £52 million ($81 million as of December 31, 2011). The Group is subject to a number of capital adequacy standards for its insurance, banking, investment management and securities dealing operations. In addition, since in some Caribbean jurisdictions where there are no prevailing international capital adequacy insurance standards, the Group has voluntarily adopted a standard for its life insurance subsidiaries. This voluntary standard is the Canadian Minimum Continuing Capital and Surplus Ratio (MCCSR) and is the Group’s principal internal measure of the capital adequacy of its life insurance subsidiaries taken as a whole. The MCCSR is a standard for life insurance operations. The Group’s consolidated MCCSR was 269% as of December 31, 2011 (2010 - 224%), well in excess of the minimum recommended requirement of 150%. The Group’s major property and casualty operation is Sagicor at Lloyd’s, which is subject to and complies with the capital standards established by Lloyd’s of London and by the Financial Services Authority of the United Kingdom. The Group’s non-insurance ﬁnancial services subsidiaries maintained the standards in accordance with the applicable regulations. Operating Segments Reportable operating segments are deﬁned by criteria set out in International Financial Reporting Standard 8. For the Group, the reportable operating segments are as follows: Sagicor Life Inc Sagicor Europe Sagicor Life Jamaica Sagicor USA The ﬁnancial results and ﬁnancial position of each of these segments are discussed in the following four sections. Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 29 Annual Report 2011 Sagicor Life Inc Segment The Sagicor Life Inc segment consists of the life insurance subsidiaries which conduct business in Barbados, Trinidad and Tobago, the Eastern and Dutch Caribbean islands, Belize, Bahamas and Panama. The main activities of this segment are the provision of life and health insurance, retirement accumulation, annuities, mortgages, pension investment and pension administration services. This reporting segment generated net income of $31 million in 2011 ($29 million in 2010). The summary statement of income is as follows: SAGICOR LIFE INC SEGMENT Expenses and taxes totalled $106 million in 2011 ($97 million in 2010). Increases in administrative expenses are partly attributable to a management initiative to increase the focus on and to develop further Sagicor’s penetration in the Trinidad and Tobago insurance market. This initiative has started to bear fruit in 2011, and is expected to improve Sagicor’s future competitive position in Trinidad and Tobago. The operating assets and liabilities of the Sagicor Life Inc segment are summarised in the following table. SAGICOR LIFE INC SEGMENT ASSETS - $ millions Investments & cash INCOME - $ millions Revenue Beneﬁts Expenses & taxes Segment income Segment income attributable to shareholders 2011 2010 Reinsurance & miscellaneous insurance assets 328 (191) (106) 31 33 311 (185) (97) 29 30 Inter-segment and other assets OPERATING LIABILITIES - $ millions Insurance liabilities Financial liabilities Inter-segment and other liabilities 2011 2010 1,249 1,168 23 216 24 225 1,488 1,417 2011 2010 897 177 72 867 162 71 1,146 1,100 Total revenue for 2011 was $328 million (2010 - $311 million). The main contributor to revenue growth was premium income which increased by $17 million in 2011. This result has been achieved in economies which have experienced modest or negative growth. Net investment income declined partly as a result of investment impairment charges. Beneﬁts increased by $6 million to reach $191 million in 2011. Insurance beneﬁts accounted for $176 million, with $153 million representing current beneﬁts and $23 million representing future beneﬁts. Sagicor Financial Corporation 30 The principal investments in this segment are government and corporate debt securities and mortgage loans. Amounts set aside in respect of life and annuity insurance contracts to individuals represent the most signiﬁcant proportion of insurance liabilities. Sagicor Life Jamaica Segment This segment comprises Group subsidiaries in Jamaica and Cayman Islands conducting insurance under the Sagicor brand, and banking and other ﬁnancial services under the PanCaribbean Financial Services (PCFS) brand. The principal products of the segment are the provision of life, critical illness and health insurance, annuities, pension administration, investment management, securities dealing and commercial banking. The Sagicor Life Jamaica segment experienced excellent results in 2011 when net income totalled $67 million. This represents a 20% increase over the net income achieved in the prior year. This segment has three principal divisions, Individual Life, Employee Beneﬁts and Banking & Asset Management, which all contributed to the 2011 growth in proﬁtability. The Sagicor Group holds a 59% ownership interest in the segment, and the resulting net income attributable to our shareholders was $38 million and $32 million for 2011 and 2010 respectively. The summary statement of income is as follows: SAGICOR LIFE JAMAICA SEGMENT INCOME - $ millions Revenue Beneﬁts Expenses & taxes Segment income Segment income attributable to shareholders 2011 433 (240) (126) 67 38 2010 390 (213) (121) 56 32 Sagicor Life Jamaica recorded revenue totalling $433 million (2010 – $390 million). Net premium revenues grew by $40 million to reach $252 million in 2011 with both the Individual Life and Employee Beneﬁts divisions contributing to the increase. Net investment income amounted to $155 million (2010 - $157 million). The decline in investment income is partly attributable to lower average investment yields and to investment impairment charges. Beneﬁts incurred in 2011 totalled $240 million (2010 - $213 million). Insurance beneﬁts accounted for $193 million in 2011, with $134 million representing current beneﬁts and $59 million representing future beneﬁts. Interest expense for 2011 totalled $47 million (2010 - $53 million) and relates principally to the Banking & Asset Management division. 2010 expense levels were maintained in 2011. There was, however, some growth in taxes, which increased by $5 million in 2011. The operating assets and liabilities of the Sagicor Life Jamaica segment are summarised in the following table. SAGICOR LIFE JAMAICA SEGMENT ASSETS - $ millions Investments & cash Reinsurance & miscellaneous insurance assets Inter-segment and other assets 2011 2010 1,702 1,513 19 143 17 138 1,864 1,668 OPERATING LIABILITIES - $ millions 2011 2010 Insurance liabilities Financial liabilities Inter-segment and other liabilities 446 1,001 66 389 905 57 1,513 1,351 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 31 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 32 The principal investments in the segment are Government of Jamaica and corporate debt securities. Long-term insurance and annuity liabilities of the Employee Beneﬁts division represent the major portion of insurance liabilities. The operating liabilities of the Banking & Asset Management division account for the major proportion of ﬁnancial liabilities, with securities sold to re-purchase being the major funding source. Sagicor Europe Segment This segment comprises the Sagicor at Lloyd’s business, and consists primarily of property and casualty (P&C) insurance business written through Lloyd’s of London Syndicate 1206. The Lloyd’s of London franchise enables the syndicate to write international business outside of the United Kingdom. The 2011 international property insurance experience referred to in the foregoing section, ‘External Environment’, had a direct impact on Sagicor at Lloyd’s results. Sagicor at Lloyd’s incurred catastrophe insurance claims of $72 million in 2011 compared to $34 million in 2010. These, together with a poor performance from the UK motor line in both years, have resulted in overall net losses of $33 million and $13 million in 2011 and 2010 respectively. In response to these adverse trends, management took the decision during 2011 to exit the particular insurance lines which had generated excess losses. These lines were direct motor and international property treaty reinsurance assumed. The effect of these lines on the 2011 results is illustrated in the following table. SAGICOR EUROPE SEGMENT INCOME - $ millions 2011 2011 2011 2010 Total Total Lines no longer written On- going lines Net premium revenue 107 300 407 342 Net insurance beneﬁts (138) (149) (287) (236) Commissions & brokerage Administrative expenses Net underwriting income / (loss) Investment income, income tax and other items Segment income Segment income attributable to shareholders (26) (10) (97) (123) (35) (45) (94) (40) (67) 19 (48) (28) 15 15 (33) (13) (33) (13) Net underwriting losses totalling $67 million were generated by the lines no longer written. For 2012, these lines are in run-off and will record activity at substantially reduced levels. In addition, some of the administrative overhead previously borne by these lines will be absorbed by the on-going lines. In contrast, on-going lines (direct property, accident and liability) contributed net underwriting proﬁts of $19 million from net premium revenue of $300 million. Consequently, the overall net underwriting loss for 2011 was $48 million. After including investment income and the effects of taxation, the overall segment loss was reduced to $33 million. The assets and liabilities of the Sagicor Europe segment are summarised in the following table. SAGICOR EUROPE SEGMENT ASSETS - $ millions Investments & cash Reinsurance & miscellaneous insurance assets Inter-segment and other assets 2011 2010 347 283 75 705 321 224 65 610 OPERATING LIABILITIES - $ millions 2011 2010 Insurance liabilities Inter-segment and other liabilities 628 102 730 503 83 586 Investments comprise mostly of debt securities, deposits and cash held at syndicate level. Claim recoveries from reinsurers and premiums in the course of collection are the more signiﬁcant insurance assets. The insurance liabilities include outstanding and IBNR claim reserves totalling $412 million, and the provision for unearned premiums totalling $192 million. The capital supporting the insurance operations at Lloyd’s is made up of cash and debt securities, banker’s letters of credit and reinsurance ﬁnancing, which are only reﬂected in part in the foregoing table of assets and operating liabilities. Sagicor USA Segment This segment recorded net income of $6 million (2010 - $3 million). Management has continued the development of this segment through new products and focus on establishing a viable career distribution channel. SAGICOR USA SEGMENT INCOME - $ millions Revenue Beneﬁts Expenses & taxes Segment income Segment income attributable to shareholders 2011 143 (98) (39) 6 6 2010 163 (122) (38) 3 3 Revenue totalled $143 million, of which net premium amounted to $102. The corresponding totals for 2010 were $163 million and $120 million. As a signiﬁcant proportion of premium income is single premium, some variation from year to year in written premium is expected. Investments are heavily weighted to corporate and government agency bonds which, in 2011, generated relatively low yields as a result of the Federal Reserve’s policy of maintaining very low interest rates. As a consequence, the investment yield on the bond portfolio averaged 5.3% (2010 - 5.5%). Credited rates on policyholder balances are adjusted to the extent possible, and the actuarial reserving has been strengthened to reﬂect the expected lower future investment yields. This segment consists of the USA operations of Sagicor which market life insurance and annuity products to individuals. Beneﬁts recorded were $98 million (2010 - $122 million). Given the signiﬁcant weighting of single premium in income, beneﬁt levels will largely be consistent with premium levels. Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 33 Annual Report 2011 Expenses and taxes remained consistent with 2010 results. Conclusion Overall, 2011 was a disappointing year. The ﬁrst quarter saw the worst of the international insurance catastrophes which led the Group to record its ﬁrst ever quarterly loss of $11 million. The Group enjoyed a strong second quarter, recording net income of $22 million as proﬁts were generated from across the Group. The third quarter saw a more modest result as Group proﬁt of $9 million, and in the fourth quarter, a further proﬁt of $12 million was realised. Notwithstanding the difﬁcult economic conditions prevailing, our principal Caribbean operations continue to perform well, generating $71 million in proﬁts attributable to shareholders (2010 - $62 million). This achievement demonstrates the underlying strength that exists within the Sagicor Group. The assets and liabilities of the Sagicor USA segment are summarised in the following table. SAGICOR USA SEGMENT ASSETS - $ millions Investments & cash Reinsurance & miscellaneous insurance assets Inter-segment and other assets OPERATING LIABILITIES - $ millions Insurance liabilities Financial liabilities Inter-segment and other liabilities 2011 2010 923 171 8 814 181 9 1,102 1,004 2011 2010 730 150 51 931 687 133 41 861 As of December 31, 2011, investments and cash totalled $923 million, of which debt securities comprised $827 million. These balances represent growth of 13% and 19% respectively over the comparative 2010 amounts. Insurance liabilities totalled $730 million, consisting mainly of future amounts due to policyholders and beneﬁciaries. Sagicor USA participates in a program of the Federal Home Loan Bank of Dallas which provides funding for mortgage-backed securities and mortgage assets. As of December 31, the funding was $130 million (2010 - $120 million) and is included in ﬁnancial liabilities. Sagicor Financial Corporation 34 SFC GROUP 10-YEAR FINANCIAL STATISTICS SFC GROUP 10-YEAR FINANCIAL STATISTICS 1,2 YEAR END RESULTS TO 31 DECEMBER 2011 Amounts in millions of USD dollars unless otherwise indicated 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 Sales Insurance Amounts Individual Life - New Business 3,255.0 2,807.3 2,668.9 2,251.2 2,011.6 1,843.6 1,501.0 1,199.4 984.7 588.1 Group Life - New Business 76.1 203.2 193.8 133.1 158.2 88.7 120.3 128.5 28.8 38.5 Total New Business 3,331.2 3,010.5 2,862.6 2,384.4 2,169.8 1,932.3 1,621.3 1,327.8 1,013.5 626.6 In Force Insurance Amounts Individual Life - Sums Assured 20,142.6 19,386.0 17,767.9 15,347.5 12,491.1 11,602.5 11,511.2 7,872.0 6,062.2 5,538.0 Group Life - Sums Assured 12,869.6 11,498.1 8,288.4 8,136.1 7,978.4 6,697.0 6,524.0 5,357.5 3,296.8 2,683.3 Total Insurance Amounts in Force 33,012.2 30,884.1 26,056.4 23,483.6 20,469.6 18,299.5 18,035.3 13,229.5 9,359.1 8,221.2 Number of Individual Life Policies in Force Number of New Individual Life Policies 632,123 610,708 600,920 570,349 555,122 536,068 521,144 370,219 356,450 312,854 82,253 77,112 75,164 64,618 61,310 58,808 52,018 46,228 31,451 23,253 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 35 Annual Report 2011 Revenue by Product Line Individual Life, Health & Annuity Contracts Group Life, Health, Annuity & Pension Administration Contracts 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 546.2 535.7 537.7 390.2 379.4 365.1 304.7 266.6 239.9 215.1 259.6 221.2 251.6 319.3 186.9 163.6 139.6 120.2 Property and Casualty 435.2 377.9 265.5 230.7 92.2 29.3 22.4 16.2 Banking, Investment Management & Other Financial Services Farming & Unallocated Revenues 99.3 10.4 98.0 23.2 128.0 134.1 110.7 103.5 22.5 (6.7) 3.8 0.8 98.8 13.5 14.4 0.2 83.5 17.0 19.7 1.3 79.2 8.2 10.7 0.8 Total Revenue 3 1,350.6 1,256.1 1,205.3 1,067.6 773.0 662.3 579.0 417.5 361.4 313.9 Financial Position and Strength: Invested Assets 4,432.7 4,007.6 3,620.0 3,141.7 2,872.7 2,729.9 2,541.6 1,317.0 1,154.7 1,184.5 3rd Party Invested Assets under Management Total Invested Assets Under Management 1,612.5 1,483.1 1,314.9 1,314.2 1,507.1 1,334.9 1,077.3 750.0 600.0 550.0 6,045.2 5,490.6 4,934.9 4,455.9 4,379.8 4,064.8 3,618.9 2,067.0 1,754.7 1,734.5 Total Assets 5,364.1 4,867.8 4,460.0 3,979.3 3,649.7 3,363.3 3,198.4 1,568.9 1,375.5 1,392.0 Policyholders’ Liabilities 2,980.7 2,713.7 2,418.7 2,103.2 1,920.6 1,747.1 1,750.3 1,061.9 959.7 921.5 Total Equity 797.5 738.8 681.4 581.6 586.7 542.3 476.4 379.9 315.8 262.1 Common Shares - Equity 577.9 565.6 538.1 447.8 455.2 413.9 365.2 346.6 287.1 234.4 Common Shares - Market Capitalisation 411.8 399.1 516.3 485.9 693.8 549.7 570.9 565.6 539.6 240.5 Sagicor Financial Corporation 36 SFC GROUP 10-YEAR FINANCIAL STATISTICS 1,2 YEAR END RESULTS TO 31 DECEMBER 2011 Amounts in millions of USD dollars unless otherwise indicated Financial Results: Total Revenue 4 Total Beneﬁts 4 Total Commissions, Expenses & Taxes Net Proﬁt attributable to Shareholders Total Comprehensive Income attributable to Shareholders 5 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 1,350.6 1,256.1 1,205.3 1,067.6 773.0 662.3 579.0 417.5 381.2 330.7 828.6 769.7 708.2 573.4 384.6 346.0 304.3 240.6 210.7 184.6 490.2 444.8 409.5 369.0 279.6 229.7 189.5 140.4 133.8 131.2 1.0 16.6 66.8 96.1 86.3 67.7 60.7 33.8 28.5 6.8 3.7 38.2 83.1 (16.2) 55.4 61.7 29.0 78.5 58.0 10.4 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 37 Capital Adequacy & Financial Ratios: 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 MCCSR 6 Return on Average Shareholders’ Equity Basic Earnings per Share Dividends per Share Share Price 7 Book Value per Share Administration Expenses & Depreciation to Revenue Commissions to Net Premium Income % 269% 224% 273% 244% 263% 263% 256% 238% 211% 174% % 0.2% 3.0% 14.5% 23.8% 22.0% 19.0% 18.7% 11.3% 11.5% 3.6% US¢ US¢ US$ US$ 0.2 4.0 1.37 1.92 5.7 4.0 1.38 1.96 24.0 4.0 1.78 1.86 34.7 5.0 1.75 1.61 32.3 7.0 2.60 1.71 25.4 6.5 2.07 1.55 23.0 6.0 2.15 1.38 13.0 5.0 2.18 1.33 11.0 3.0 2.08 1.10 4.0 - 0.93 0.90 % 18.0% 18.3% 18.0% 18.4% 21.0% 21.5% 20.7% 21.1% 22.6% 21.2% % 20.6% 19.3% 17.8% 17.5% 18.1% 15.1% 14.9% 15.9% 13.8% 13.2% Footnotes: 1 - Amounts have been extracted from annual audited ﬁnancial statements in accordance with the most recent year presented. 2 - Preceding years’ balances have not been restated to reﬂect the accounting policy changes adopted from 2009 and 2004 respectively. 3 - Net of interest expense in 2003 and 2002. 4 - Interest expense added back / added in 2003 and 2002. 5 - In 2007 and prior, the amounts presented are the total recognised gains and income in the Statement of Equity. 6 - Minimum Continuing Capital and Surplus Ratio; 2007 to 2005 excludes Sagicor’s USA life subsidiary, which was acquired in 2005. 7 - 2011 to 2009 - December 31 exchange price weighted by number of shares on the Barbados, Trinidad & London exchanges; 2008 to 2003 - December 31 price on Barbados Stock Exchange to 2008; December 2002 IPO subscription price. Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 38 DIVERSITY IS THE ART OF THINKING INDEPENDENTLY TOGETHER. DIVERSITY Annual Report 2011 BOARD OF DIRECTORS Sagicor Financial Corporation 40 STEPHEN MCNAMARA, 61, was appointed Non-Executive Chairman on January 1, 2010, having formerly served as Vice-Chairman since June 2007. He has been an independent Director since December 2002, and is a citizen of St Lucia and Ireland. He is a British-trained Attorney-at-law, and is the Senior Partner of McNamara & Company, Attorneys-at-Law of St Lucia. Mr McNamara was elected to the Board of Sagicor Life Inc in 1997. He is Chairman of the Group’s main operating subsidiary, Sagicor Life Inc, and also of Sagicor Capital Life Insurance Company Limited, Sagicor USA, and Sagicor Finance Inc. He serves as a Director of a number of other subsidiaries within the Group. ANDREW ALEONG, 51, has been an independent Director since June 2005, and is a citizen of Trinidad and Tobago. He holds an MBA from the Richard Ivey School of Business, University of Western Ontario, Canada. Mr Aleong is Group Managing Director of the Albrosco Group of Companies, Trinidad and Tobago, and has served the Trinidad and Tobago manufacturing industry for over 20 years. He is a former President of the Trinidad and Tobago Manufacturers’ Association. Mr Aleong also serves as a Director of a number of private companies. He was elected a Director of Sagicor Life Inc in 2005, and is also a Director of Sagicor Capital Life and a number of other subsidiaries within the Group. PROFESSOR SIR HILARY BECKLES, K.A., 56, has been an independent Director since June 2005, and is a citizen of Barbados. Sir Hilary earned his PhD from Hull University, United Kingdom, and received an Honorary Doctorate of Letters from the same University in 2003. He has served as the Head of the History Department and Dean of the Faculty of Humanities, University of the West Indies. In 1998, he was appointed Pro-Vice-Chancellor for Undergraduate Studies and, in 2002, the Principal of Cave Hill Campus. Sir Hilary has published widely on Caribbean economic history, cricket history and culture and higher education, and serves on the Editorial Boards of several academic journals. He has lectured in Africa, Asia, Europe and the Americas. He was elected a Director of Sagicor Life Inc in 2005, and is also a Director of Sagicor Life Jamaica and a number of other subsidiaries within the Group. PETER CLARKE, 57, has been an independent Director since June 2010, and is a citizen of Trinidad and Tobago. He obtained a Bachelor of Arts degree from Yale University and a Law degree from Downing College, Cambridge University. He was called to the Bar as a member of Grays Inn, London, in 1979, and to the Bar of Trinidad and Tobago in 1980. Mr Clarke is a Financial Consultant, who formerly practised as a Barrister-at-Law before embarking on a 22-year career in stockbroking. From 1984 to 2000 he was the Managing Director of Money Managers Limited, and Chief Executive of West Indies Stockbrokers Limited from 2001 until his retirement in 2005. Mr Clarke is a Director of a number of companies in Trinidad and Tobago, including the Trinidad and Tobago Stock Exchange. He is also a member of the University of the West Indies Development and Endowment Fund and the Finance Council of the Roman Catholic Archdiocese of Port of Spain. From 2002 to 2005 he was a Director of the Trinidad and Tobago Chamber of Industry and Commerce. Mr Clarke was elected a Director of Sagicor Life Inc in 2010, and is also Director of a number of other subsidiaries within the Group. Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 41 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 42 DR JEANNINE COMMA, 61, has been an independent Director since June 2007, and is a citizen of Trinidad and Tobago. She holds a PhD from George Washington University, Washington, DC, USA, and is also a graduate of the University of the Virgin Islands. Dr Comma is CEO/Director of the Cave Hill School of Business of the University of the West Indies, where she specialises in organisational development, strategy and leadership development. She has made signiﬁcant contributions to the sustainable development of human capital within the regional business community. Dr Comma has extensive experience in Leadership Development, Organisational Strategic Planning and Change Management. She has also taught at the undergraduate and graduate levels at George Washington University, Howard University, Washington, DC, and the University of the West Indies. She is a member of The American Society for Training and Development and the Commonwealth Association of Public Administration and Management (CAPAM). Dr Comma was elected a Director of Sagicor Life Inc in 2006, and is also a Director of a number of other subsidiaries within the Group. JOYCE DEAR, 68, has been an independent Director since August 2006, and is a citizen of Barbados. She is a Fellow of the Association of Chartered Certiﬁed Accountants of the United Kingdom, and holds an MBA from the University of Warwick. She is also a Member of the Hospitality Financial and Technology Professionals. She was, until 2004, a Partner in the Assurance and Business Advisory Services Division of PricewaterhouseCoopers in Barbados. Mrs Dear has over 31 years’ experience in rendering audit and ﬁnancial services to a wide variety of industries, including public companies, tourism and hospitality entities, manufacturing companies, statutory corporations and international funding agencies/government-ﬁnanced programs and projects. Mrs Dear was the PricewaterhouseCoopers Industry Lead Partner for public service assignments, and is a past President of the Institute of Chartered Accountants of Barbados. She is a former Director of a general insurance company in Barbados. Mrs Dear was elected a Director of Sagicor Life Inc in 2010, and is also a Director of a number of other subsidiaries within the Group, including Globe Finance Inc, where she serves as Vice-Chair of the Board. MARJORIE FYFFE-CAMPBELL, 60, has been an independent Director since June 2005, and is a citizen of Jamaica. She holds an MSc in Accounting from the University of the West Indies, and is a Member of the Institute of Chartered Accountants of Jamaica and of the Hospitality, Financial and Technology Professionals. She is a former President and Chief Executive Ofﬁcer of the Urban Development Corporation, Jamaica, a large property-owning company that manages several entities such as hotels, attractions, a maintenance company, a water supply company, a shopping centre, a conference centre and a golf course. Mrs Fyffe-Campbell is a part-time Lecturer in Financial and Management Accounting at the Mona School of Business of the University of the West Indies, where she is also pursuing a Doctorate in Business Administration with emphasis on corporate governance. She was elected a Director of Sagicor Life Jamaica in 2002, and is also a Director of other subsidiaries within the Group. RICHARD KELLMAN, 60, was elected as a Director in June 2009, and was appointed Group Chief Operating Ofﬁcer on November 1, 2009. He is a citizen of Guyana and of the United Kingdom. He holds a BSc in Statistics from University College, London University, and is a Fellow of the Institute of Actuaries and an Associate of the Society of Actuaries. He has also attended training programs at Harvard Business School and has completed other ﬁnancial, investment and management training courses. Mr Kellman is a ﬁnancial services professional with wide knowledge regionally in the areas of ﬁnance, pensions, insurance and investments. He has business experience at board level, and is a former CEO of a quoted diversiﬁed Group with interests in insurance, banking and real estate. He has also held senior actuarial positions and served on several boards. Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 43 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 44 WILLIAM LUCIE-SMITH, 60, has been an independent Director since June 2005, and is a citizen of Trinidad and Tobago. He holds an MA from Oxford University and is a Chartered Accountant. He is a retired Senior Partner of PricewaterhouseCoopers, Trinidad and Tobago, where he headed the Corporate Finance and Recoveries Divisions, specialising in all aspects of business valuations, privatisation, mergers and acquisitions and corporate taxation. Mr Lucie- Smith has been a Special Advisor to the Trinidad and Tobago Government and Central Bank on divestment, and has served on several national committees, such as the Rampersad Committee to Review the Reorganisation and Rationalisation of State Enterprises of Trinidad and Tobago, and the Daly Committee on Corporate Insolvency and Company Law with Special Reference to Severance Pay. He was elected a Director of Sagicor Life Inc in 2005, and is also a Director of Sagicor USA, Sagicor at Lloyd’s, Sagicor Life Jamaica, and a number of other subsidiaries within the Group. DODRIDGE MILLER, 54, was appointed Group President and Chief Executive Ofﬁcer in July 2002, and has been a Director since December 2002. A citizen of Barbados, Mr Miller is a Fellow of the Association of Chartered Certiﬁed Accountants (ACCA), and obtained his MBA from the University of Wales and Manchester Business School. He holds an LLM in Corporate and Commercial Law from the University of the West Indies and, in October 2008, he was conferred with an Honorary Doctor of Laws degree by the University of the West Indies. He has more than 30 years’ experience in the banking, insurance and ﬁnancial services industries. Prior to his appointment as Group President and Chief Executive Ofﬁcer, he held the positions of Treasurer and Vice President – Finance and Investments, Deputy Chief Executive Ofﬁcer and Chief Operating Ofﬁcer. Mr Miller joined the Group in 1989. He is the Chairman of Sagicor at Lloyd’s, and is also a Director of Sagicor Life Inc, Sagicor USA, Sagicor Life Jamaica, PanCaribbean Financial Services and a number of other subsidiaries within the Group. JOHN SHETTLE, JR, 57, has been an independent Director since June 2008, and is a citizen of the United States of America. He received his undergraduate degree from Washington & Lee University, and holds an MBA from the Sellinger School of Business at Loyola College, Maryland. Mr Shettle is an Operating Partner of Stone Point Capital, a private equity ﬁrm in the global ﬁnancial services industry. He has over 20 years’ experience in senior management positions in the property/casualty, health and insurance-related services industry. More recently, he served as Senior Advisor to Lightyear Capital, a private equity ﬁrm, and President and Chief Executive Ofﬁcer of the Victor O Schinnerer Company. Prior to that, he was the Chief Executive Ofﬁcer of Tred Avon Capital Advisors, Inc, a ﬁrm providing advisory services to companies and private equity ﬁrms focused on the insurance sector. He has held senior management positions at Securitas Capital, Swiss Reinsurance Company and Frederick, the Maryland-based AVEMCO Corporation (NYSE). Mr Shettle is also a Director of Sagicor USA and a number of subsidiaries within the Group. Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 45 TRUST IS THE WHEEL AROUND WHICH AN ORGANISATION PROSPERS. TRUST Annual Report 2011 CORPORATE GOVERNANCE REPORT Directors’ Interest Directors’ interests as at December 31, 2011 and as at the record date, May 2, 2012, are as follows: Shares as at 31-Dec-11 Shares as at 2-May-12 Common Shares Preference Shares Common Shares Preference Shares Beneﬁcial Non- Beneﬁcial Beneﬁcial Non- Beneﬁcial Beneﬁcial Non- Beneﬁcial Beneﬁcial Non- Beneﬁcial Stephen McNamara Andrew Aleong Professor Sir Hilary Beckles Peter Clarke Jeannine Comma Joyce Dear Marjorie Fyffe-Campbell Richard Kellman William Lucie-Smith Dodridge Miller John Shettle, Jr 19,149 505,002 9,579 10,000 11,523 26,000 22,113 6,552 50,000 1,064,428 1,000 - - - - - - - - - - - - 55,000 - 50,000 5,000 100,000 - 150,000 200,000 15,000 - - - - - - - - - - - - 21,500 505,002 9,579 10,000 11,523 26,000 24,830 6,552 70,000 1,097,704 1,000 - - - - - - - - - - - - 55,000 - 50,000 5,000 100,000 - 150,000 200,000 15,000 - - - - - - - - - - - - Restricted Stock Grants Stock Options As at 31-Dec-11 As at 2-May-12 As at 31-Dec-11 As at 2-May-12 Vested Unvested Vested Unvested Vested Exercised Unvested Vested Exercised Unvested Richard Kellman 8,542 76,822 17,034 167,213 - Dodridge Miller 502,595 384,218 502,595 705,745 765,839 - - 140,260 35,065 837,611 1,052,764 - - 199,772 858,149 Sagicor Financial Corporation 48 Board Composition and Structure The maximum number of Directors permitted by the Restated Articles of Incorporation of the Company is 12, and the minimum is 7. The Board of Directors presently consists of 11 Members, 9 of whom are independent Non-Executive Directors. The remaining 2 are the President and Chief Executive Ofﬁcer, and the Group Chief Operating Ofﬁcer. Biographical information on the Directors and details of their interests in the Company as at December 31, 2011 and as at the record date, May 2, 2012, are set out earlier in this Report. Non-Executive Directors do not participate in performance- based incentive plans, and their remuneration consists solely of cash. The Board Chairman and Directors are paid fees, and Committee Chairmen and Members are paid an additional fee for each Committee on which they serve. Executives who are Directors are not paid fees. The Board of Directors is proposing that the size of the Board be increased to 12, the maximum permitted by the Articles, and has nominated Monish Dutt to be elected as a Director. Mr Dutt’s qualiﬁcations satisfy requirements for Board and individual Director core competencies, knowledge, experience and skills as illustrated on the following Board Core Competency matrix: Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 49 a r a m a N c M n e h p e t S g n o e l A w e r d n A s e l k c e B y r a l i H r i S f o r P a m m o C e n n n a e J i r D e k r a l C r e t e P r a e D e c y o J l l e b p m a C - e f f y F e i r o j r a M h t i m S - e i c u L m a i l l i W n a m l l e K d r a h c i R r e l l i M e g d i r d o D . r J , e l t t e h S n h o J t t u D h s i n o M Annual Report 2011 Directors’ Skills and Experience General Management International Business Finance/Accounting Corporate Finance, Mergers & Acquisitions Strategic Marketing Corporate Law Banking Asset Management Insurance Human Resource Management Property Management and Development Regulatory Risk Management Information Technology Other: Education Sagicor Financial Corporation 50 Rotation and Re-election of Directors The Company’s Bylaws provide that at least one-third, or the number nearest thereto, of the Directors must retire every year, but a Director shall not be required to retire unless he has been in ofﬁce for three years. Stephen McNamara, Marjorie Fyffe-Campbell, Richard Kellman and William Lucie-Smith will retire at the Ninth Annual Meeting and, being qualiﬁed, have offered themselves for re-election. Monish Dutt has been proposed as a new Director. The Corporate Governance and Ethics Committee considered the candidates who are standing for re-election or election at the Ninth Annual Meeting of Shareholders, and recommends to Shareholders that all the nominees be re-elected or elected. Proﬁles of the nominees are contained in the Management Proxy Circular accompanying the Notice of the Meeting. In making this recommendation, the Committee had regard to the core competency requirements of the Board as a whole; the skills and experience of each nominee; their independence as deﬁned by our Corporate Governance Policy; and their willingness and ability to devote the time necessary to fulﬁl their role as Directors. Having accepted the Committee’s recommendation, the Board also recommends that all the nominees be re-elected or elected. Board Responsibilities Board of Directors The Board of Directors is collectively responsible for providing entrepreneurial leadership, guidance and oversight to the Company, within a framework of prudent and effective controls, that enable risk to be assessed and managed, with a view to maximising shareholder wealth within the bounds of law and community standards of ethical behaviour. The Board’s six main responsibilities, which it executes through decision-making and oversight, are strategic planning, enterprise risk management, executive succession planning and performance evaluation, Shareholder communications and public disclosures, internal controls, and Corporate Governance. The respective roles of the Chairman of the Board, the Board, Committee Chairmen, Committees and Management are clearly deﬁned. The Group CEO and the Executive Committee (Excom) are responsible for the day-to-day management of the Group. Their role is to formulate and implement strategy, operational plans, policies, procedures and budgets, monitor operating and ﬁnancial performance, assess and control risk, prioritise and allocate resources and monitor competitive and environmental forces in each area of operation. The roles of functional Group Executives, who form part of Excom, are also speciﬁcally deﬁned. Board Committees The four Committees of the Board - Audit, Corporate Governance and Ethics, Human Resource, and Investment and Risk - play an integral role in the governance process, in that they assist the Board with the proper discharge of its functions by providing an opportunity for more in-depth discussions on areas not reserved speciﬁcally for the Board. The mandates of all the Committees comply with best practice. The mandate of the Audit Committee is to oversee the external audit process, and manage all aspects of the relationship with the External Auditors. The Committee is also required to review the annual audit plan, interim and audited ﬁnancial statements, and international ﬁnancial reporting standards having a signiﬁcant impact on the ﬁnancial statements. It also reviews actuarial reports and recommendations. The Committee oversees the Internal Audit function, reviewing Internal Audit’s assessment of the adequacy and effectiveness of the Group’s internal controls, compliance with legal, statutory and regulatory requirements, and management of Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 51 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 52 risk. The Committee’s composition meets the independence and skill requirements of the Group’s Corporate Governance Policy. The majority of the Members are ﬁnancially literate, and three Members, William Lucie-Smith, Joyce Dear and Marjorie Fyffe- Campbell, all Chartered Accountants, have recent and relevant accounting expertise. The current Members are William Lucie- Smith (appointed a Member on August 24, 2005 and Chairman on June 28, 2006), Andrew Aleong (appointed a Member on June 28, 2006), Joyce Dear (appointed a Member on August 11, 2006), Marjorie Fyffe-Campbell (appointed a Member on September 11, 2008) and Dr Jeannine Comma (appointed a Member on September 11, 2008). The role of the Corporate Governance and Ethics Committee is principally to develop and recommend to the Board policies and procedures to establish and maintain best practice standards of Corporate Governance and Corporate Ethics. It also manages the process for Director succession, Director performance, the operation of the President, the composition of Board and Committees, Shareholder communications, and corporate image. The Committee’s composition meets the independence requirements of the Group’s Corporate Governance Policy. The current Members are Stephen McNamara (appointed a Member on March 9, 2004 and Chairman on February 17, 2010), Professor Sir Hilary Beckles (appointed a Member on March 18, 2009), Marjorie Fyffe-Campbell (appointed a Member on March 18, 2009) and John Shettle, Jr (appointed August 18, 2010). The mandate of the Human Resource Committee is to advise the Board with respect to compensation policies, programs and plans, human resources policies and practices to attain the Company’s strategic goals, executive management recruitment, succession plans, performance evaluation and compensation. The Committee’s composition meets the independence requirements of the Group’s Corporate Governance Policy. The current Members are Dr Jeannine Comma (appointed a Member on September 18, 2007, and Chairman on August 24, 2011), Professor Sir Hilary Beckles (appointed a Member on June 28, 2006), Stephen McNamara (appointed a Member on August 18, 2010), and Andrew Aleong (appointed a Member on March 23, 2012). The Investment and Risk Committee is charged with ensuring generally that the Group manages risk within its deﬁned philosophy and appetite, and in compliance with policy risk parameters. Its speciﬁc mandate is to ensure that an appropriate enterprise risk management framework is implemented throughout the Group, approve risk policies and risk undertakings and exposures reserved for Board decision. It continually monitors exposures relating to insurance, ﬁnancial and operational risks. Committee Members are required to understand the enterprise’s signiﬁcant inherent risks and the policies and controls used by Management to assess, manage and report these risks. The Committee regularly reviews the Group risk proﬁle, and assesses Management’s plans for ensuring ﬁnancial stability and capital soundness. The Committee’s composition meets the independence requirements of the Group’s Corporate Governance Policy. The current Members are Stephen McNamara (appointed a Member on November 26, 2003 and Chairman on February 17, 2010), Andrew Aleong (appointed a Member on March 18, 2009), John Shettle, Jr (appointed a Member on March 18, 2009) and Peter Clarke (appointed a Member on August 18, 2010). Board Evaluation In 2011, the Board undertook its annual performance evaluation to assess the effectiveness of the Board’s performance as a whole. From 2011, the evaluation took the form of (a) a more focused self- assessment and peer review questionnaire, and (b) an evaluation of the Corporate Governance system as a whole. Findings continue to reveal ongoing opportunities for the enhancement of our Corporate Governance practices. The Corporate Governance and Ethics Committee continued to manage Director independence and potential conﬂicts of interest, and the Committee concluded that Directors continued to meet the independence requirements under our Corporate Governance Policy. On-going Director Education Director Education continued with in-depth sessions on two topical subjects - developments in anti-money laundering and counter ﬁnancing of terrorism legislation, and an overview of the Company’s equity-based long-term incentive compensation plans. Sessions such as these continue to ensure Director effectiveness by enhancing Director knowledge. Board Operations During 2011, Management engaged the Board of Directors (BOD) 13 times, either in formal meetings or by requests for round-robin decisions in between meetings. The Audit Committee (AC) met 5 times; the Corporate Governance and Ethics Committee (CGC) met 4 times; the Human Resource Committee (HRC) met 4 times; and the Investment and Risk Committee (IRC) met 3 times. Directors’ record of attendance was as follows: Stephen McNamara Andrew Aleong Prof Sir Hilary Beckles Peter Clarke Dr Jeannine Comma Joyce Dear BOD 13 of 13 13 of 13 9 of 13 13 of 13 13 of 13 12 of 13 Marjorie Fyffe-Campbell 13 of 13 Richard Kellman William Lucie-Smith Dodridge Miller John Shettle, Jr 13 of 13 12 of 13 13 of 13 11 of 13 AC 5 of 5* 5 of 5 5 of 5* 5 of 5 5 of 5 5 of 5 5 of 5* 5 of 5 5 of 5* CGC 4 of 4 HRC 4 of 4 2 of 4 2 of 4 4 of 4 3 of 4* 4 of 4 4 of 4* 3 of 4* 4 of 4 IRC 3 or 3 3 of 3 2 of 3 3 of 3* 0 of 3* 3 of 3 Total 29 of 29 21 of 21 13 of 21 20 of 21 22 of 22 17 of 18 22 of 22 25 of 25 17 of 18 24 of 29 18 of 20 % 100 100 62 95 100 94 100 100 94 83 90 * Not a Member; attends Meetings by invitation. Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 53 Annual Report 2011 The Board manages an annual schedule of critical agenda items designed to ensure that it fulﬁls its recurring obligations, and that Board-reserved items are routinely considered. The principal business at Board meetings in 2011 was to: assets, goodwill impairment tests, actuarial reports and reports from the External Auditors on key audit issues; (cid:116)(cid:1) reviewing the ﬁnancial performance of the Group and key subsidiaries; (cid:116)(cid:1) examining the implications of changes to International (cid:116)(cid:1) consider and approve the Group strategic plan, capital plan Financial Reporting Standards; and projections for the period 2011 to 2013; (cid:116)(cid:1) consider and approve the terms of the signiﬁcant investment in the Company by International Finance Corporation (IFC); (cid:116)(cid:1) consider and approve the terms of the offer to Shareholders and IFC to raise new capital, and matters incidental thereto; (cid:116)(cid:1) review periodically the Group capital and liquidity plan, strategic and business development initiatives forming part of the Strategic Plan, and other key initiatives; (cid:116)(cid:1) receive and consider periodic reports and presentations from Management on the performance of various subsidiaries within the Group and the Group on a consolidated basis; (cid:116)(cid:1) review and approve unaudited interim and audited annual consolidated ﬁnancial statements; (cid:116)(cid:1) approve interim and ﬁnal dividends; and (cid:116)(cid:1) receive reports on work being carried out by Board Committees, and consider and approve their recommendations as required. (cid:116)(cid:1) approving the 2011 Internal Audit Plan, reviewing Internal Audit reports and monitoring Management action on open Internal Audit items; (cid:116)(cid:1) reviewing compliance with various ﬁnancial covenants; (cid:116)(cid:1) reviewing reports on pending material claims and litigation; (cid:116)(cid:1) reviewing regulatory compliance reports; (cid:116)(cid:1) assessing the adequacy of the Committee’s mandate and evaluating its effectiveness in fulﬁlling the same. Corporate Governance and Ethics Committee Report - The Committee’s principal business during 2011 included: (cid:116)(cid:1) reviewing Board and Director core competencies and identifying gaps to inform the nomination process; (cid:116)(cid:1) overseeing Director nominations, Board Committee, subsidiary and outside Board appointments; (cid:116)(cid:1) overseeing the management of independence requirements and conﬂicts of interest; (cid:116)(cid:1) reviewing the adequacy of Director and Ofﬁcer liability Committee Operations insurance cover; Audit Committee Report - The 2011 activities of the Audit Committee included: (cid:116)(cid:1) reviewing and approving the external audit plan and timetable; (cid:116)(cid:1) evaluating the performance of the External Auditors for Group entities and approving their audit fees; (cid:116)(cid:1) reviewing the External Auditors’ 2010 Management Letter and Report on the 2010 audit; Sagicor Financial (cid:116)(cid:1) approving the 2011 Audit Engagement Letter; (cid:116)(cid:1) approving interim and annual audited ﬁnancial statements, Corporation dividend recommendations, valuation of intangible and other (cid:116)(cid:1) monitoring Director attendance; (cid:116)(cid:1) reviewing investor relations plans and programs; (cid:116)(cid:1) generally monitoring the operation of Corporate Governance practices; and (cid:116)(cid:1) assessing the adequacy of the Committee’s mandate and evaluating its effectiveness in fulﬁlling the same. Human Resource Committee Report - During 2011, the Human Resource Committee: (cid:116)(cid:1) reviewed progress in the implementation of the Group Global Human Resources Development and Compensation Strategy, 54 designed to standardise human resource practices, and to facilitate knowledge transfer of human resource policies and practices within the Group; (cid:116)(cid:1) reviewed executive performance, compensation and terms of engagement; (cid:116)(cid:1) monitored succession planning and leadership and development plans at the executive level; (cid:116)(cid:1) granted awards to qualiﬁed participants under the annual cash incentive, long-term incentive plan (LTI) and employee share ownership plan (ESOP); (cid:116)(cid:1) reviewed aspects of the rules of the Company’s annual long- term incentive plans, and amended same as necessary; (cid:116)(cid:1) made incentive awards based on performance against established benchmarks; and (cid:116)(cid:1) assessed the adequacy of the Committee’s mandate and evaluated its effectiveness in fulﬁlling the same. Investment and Risk Committee Report - In 2011, the Committee saw the results of Management’s work to strengthen aspects of the Group’s enterprise risk management architecture, which focused on infrastructural development, risk identiﬁcation, assessment and prioritisation, and the development of quantitative risk models for assessing risks to which the Group is exposed, including the key risks relating to interest rate, credit and liquidity. The Committee’s work included: (cid:116)(cid:1) reviewing interest rate, credit and liquidity risk dashboards and ratings for the Company as a whole, and for its major subsidiaries; (cid:116)(cid:1) monitoring of risk exposures and reviewing mitigation strategies designed to manage risk; (cid:116)(cid:1) reviewing investment performance as required; and (cid:116)(cid:1) assessment of the adequacy of the Committee’s mandate and an evaluation of its effectiveness in fulﬁlling the same. Enterprise Risk Management The Group’s enterprise risk management framework comprises articulation of a risk philosophy and appetite, risk structures and processes, risk policies and a regime of monitoring risk exposures, both at the enterprise and subsidiary levels. The Group’s activities of issuing insurance contracts, accepting funds from depositors, and investing insurance premium and deposit receipts in a variety of ﬁnancial and other assets expose the Group to various insurance, ﬁnancial and operational risks. Insurance risks include pricing, claims and lapse risks. Financial risks include credit, liquidity, interest rate and market risks. Operational risks include fraud, damage to physical assets, improper business practices, improper employment practices, business interruption and system failures, and execution and process errors. Exposure and sensitivity to ﬁnancial and insurance risks are disclosed in Notes 41 and 42 respectively to the 2011 audited ﬁnancial statements contained in this Annual Report. Internal Audit The mission of Group Internal Audit is to provide independent, objective assurance and consulting services designed to add value and improve the organisation’s operations by utilising an appropriate risk-based audit methodology across the Group. It helps the organisation accomplish its objectives by bringing a systematic, disciplined approach to the evaluation and improvement of risk management, control, and governance processes. The scope of work of Internal Audit is to determine whether the organisation’s network of risk management, controls, and governance processes, as designed and represented by Management, is adequate and functioning in a manner to ensure, among other things, that risks are appropriately identiﬁed and managed, and that employees’ actions are in compliance with policies, standards, procedures, applicable laws and regulations. The work of Internal Audit also seeks to give assurance Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 55 Annual Report 2011 that resources are acquired economically, used efﬁciently, and adequately protected, and that quality and continuous improvement are fostered in the organisation’s control process, and signiﬁcant legislative or regulatory issues impacting the organisation are recognised and addressed appropriately. During 2011, Group Internal Audit was re-organised and dedicated Internal Audit resources were assigned to the major subsidiaries. This decentralisation notwithstanding, the Internal Audit function was coordinated at the Group level by the Chief Internal Auditor. Compliance Sagicor continues to strengthen and streamline its compliance function in response to the increasing complexity of regulatory risks, with the Audit Committee continuing to exercise oversight of all aspects of regulatory compliance. During 2011, the Group Compliance Committee convened its ﬁrst meeting. This Committee comprises the Chief Compliance Ofﬁcer, Chief Risk Ofﬁcer and General Counsel of the Group and the Chief Compliance Ofﬁcer of each of the major operating subsidiaries. Its mandate is to ensure that compliance is managed on a formal, proactive basis, and is governed, implemented and administered by an appropriate policy, and that risk management practices are developed and implemented to assess, manage and monitor compliance risk. Code of Business Conduct and Ethics Sagicor’s Code of Business Conduct and Ethics (which codiﬁes our corporate value system embracing legal, moral and ethical conduct, accountability, corporate social responsibility and leadership) requires Directors, Management, Staff and Advisors to acknowledge, on an annual basis, that they have read the Code, and whether or not they are in compliance. Mechanisms through which code violations can be reported and channelled Sagicor Financial Corporation 56 to the appropriate parties operated reasonably satisfactorily, including widely available anonymous whistle-blowing facilities. These enabled Management to take timely corrective action. The Corporate Governance and Ethics Committee carried out its annual review of the Code to ensure its adequacy. Investor Relations and Communications During 2011, the Company continued to execute its investor relations communications program with quarterly brieﬁngs to the Media, Analysts and Brokers. The Company continues to ensure that price-sensitive information is released across markets at the same time, and to manage its Insider Trading Policy as an integral part of the Code of Business Conduct and Ethics. By Order of the Board of Directors. Sandra Osborne, QC Corporate Secretary May 25, 2012. TOTAL COMMITMENT IS PARAMOUNT TO REACHING THE ULTIMATE IN PERFORMANCE. COMMITMENT Annual Report 2011 EXECUTIVE MANAGEMENT DODRIDGE D. MILLER, FCCA, MBA, LLM, LLD (Hon) Group President and Chief Executive Ofﬁcer RICHARD M. KELLMAN, BSc, FIA, ASA Group Chief Operating Ofﬁcer RICHARD BYLES, BSc, MSc President and Chief Executive Ofﬁcer, Sagicor Life Jamaica Limited Richard Kellman holds a BSc in Statistics from University College, London University, and is a Fellow of the Institute of Actuaries and an Associate of the Society of Actuaries. He has attended training programmes at Harvard Business School and has completed other ﬁnancial, investment and management training courses. Mr. Kellman is a ﬁnancial services professional with wide knowledge regionally in the areas of ﬁnance, pensions, insurance and investments. During his career he has held senior actuarial and management positions, and has developed business experience at board level. He was appointed a Director of Sagicor Financial Corporation in June 2009, and Group Chief Operating Ofﬁcer in November, 2009. Richard Byles was appointed President and CEO of Sagicor Life Jamaica Limited, a member of the Sagicor Group, in March 2004. He is Chairman of the Board of PanCaribbean Financial Services, Sagicor Property Services Limited, Sagicor Reinsurance Limited (Cayman), Sagicor Insurance Managers (Cayman) and Desnoes and Geddes. He also serves on the boards of several subsidiary and associated companies as well as Air Jamaica and RBA Limited. He has earned valuable experience and within the ﬁnancial sector spanning the areas of Life, Health and General Insurance, Asset and Investment Management, Banking, Pension Administration, Property Development and Reinsurance Management. Mr. Byles holds a BSc in Economics from the University of the West Indies and an MSc. in National Development from the University of Bradford, England. Dodridge Miller was appointed Group President and Chief Executive Ofﬁcer of the Mutual Group of Companies, now Sagicor Group of Companies, on July 1, 2002, having previously held the positions of Treasurer and Vice President, Finance and Investments and Deputy Chief Executive Ofﬁcer and Chief Operating Ofﬁcer. Mr. Miller joined the Group in 1989. He was elected Director of The Mutual Group in 2001. He is the Chairman of Sagicor at Lloyds, and is also a Director of Sagicor Life Inc, Sagicor USA, Sagicor Life Jamaica, PanCaribbean Financial Services and a number of other subsidiaries within the Group. Mr. Miller is a Fellow of the Association of Chartered Certiﬁed Accountants (United Kingdom), and obtained his MBA from the University of Wales and Manchester Business School, United Kingdom. He holds an LLM in Corporate and Commercial Law from the University of the West Indies and in October 2008, he was conferred with an Honorary Doctor of Laws degree by the University of the West Indies. Mr. Miller has more than 30 years’ experience in the insurance and ﬁnancial services industries. Sagicor Financial Corporation 58 DR. M. PATRICIA DOWNES-GRANT, BA, MA MBA, DBA President and Chief Executive Ofﬁcer, Sagicor Life Inc Dr. Patricia Downes-Grant was appointed President and Chief Executive Ofﬁcer of Sagicor Life Inc on January 1, 2006, having served as Group Chief Operating Ofﬁcer, since July 1, 2002. She joined Sagicor in 1991 and held several senior positions, including those of Vice President, (Investments), and Treasurer and Executive Vice President (Finance and Investments) before being appointed Chief Executive Ofﬁcer. She holds an MBA in Finance, an MA in Economics, and a Doctorate in Business Administration (Finance). Prior to joining Sagicor, Dr. Patricia-Downes- Grant was a Senior Manager in the Management, Consulting and Insolvency Division of Coopers & Lybrand (now PricewaterhouseCoopers). Dr. Downes- Grant has also had signiﬁcant work experience in development banking. She is a former Chairman of the Barbados Stock Exchange and Barbados Central Securities Depository and a Director of several companies within the Sagicor Group and within the private sector of Barbados. J. ANDREW GALLAGHER, FSA, FCIA Chief Risk Ofﬁcer MAXINE MACLURE, BSc, MEd, MBA Executive Vice President, Corporate Services and Chief Compliance Ofﬁcer Andrew Gallagher was appointed to the position of Chief Risk Ofﬁcer for the Group in 2007. He joined Sagicor in August 1997, and previously held the position of Resident Actuary. He holds a Bachelor of Mathematics degree from the University of Waterloo, is both a Fellow of Canadian Institute of Actuaries and a Fellow of the Society of Actuaries, and is a Chartered Enterprise Risk Analyst. Prior to joining Sagicor, Mr. Gallagher worked with Eckler Partners in Toronto in their ﬁnancial institutions practice. He has over 25 years of experience in the industry. Maxine MacLure was appointed Executive Vice President, Corporate Services, Sagicor Financial Corporation in February 2007. Prior to this, she served as President and CEO, Sagicor USA from March 2004. Ms. MacLure joined Sagicor in December 2001 as President and CEO of Life of Jamaica (LOJ). Before joining Sagicor, Ms. MacLure was General Manager of Insurance for FINSAC in Jamaica, where she ran a 2 year insurance reform project sponsored by the Inter-American Development Bank and the Jamaican Government. She also spent 7 years as a senior Financial Sector Regulator in Canada and 11 years in banking in Canada & the UK. Ms. MacLure has an MBA from the Richard Ivey School of Business at the University of Western Ontario, Canada, a Masters degree in Education from Western Washington University in the United States, and a BSc from the University of Manitoba, Canada, with a major in Mathematics. Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 59 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 60 PHILIP N.W. OSBORNE, BSc, ACA, FCA Chief Financial Ofﬁcer SANDRA OSBORNE, SCM, QC, BSc, LLB, FCIS Executive Vice President, General Counsel and Secretary RAVI RAMBARRAN, BSc, MSc, FIA President and Chief Executive Ofﬁcer, Sagicor International Mr. Osborne was appointed Chief Financial Ofﬁcer in 2003. He has held senior ﬁnance positions in the life insurance sector for over 20 years, having joined Life of Barbados Limited (then a Barbados based life insurer) in 1989. Subsequently in 1996, he was appointed a Director of Life of Barbados and remained so through its acquisition by and its eventual amalgamation with Sagicor Life Inc. He is currently a director of Globe Finance Inc., Barbados Farms Ltd, and Sagicor at Lloyd’s Ltd and its afﬁliates, which are all subsidiaries in the Sagicor Group, and of Almond Resorts Inc. and TD Reinsurance (Barbados) Inc. Mr. Osborne is a U.K. trained chartered accountant and has worked in professional accounting ﬁrms in London and Barbados over a ten year period. He also holds a BSc. in Mathematics with Computer Science from the University of London. Mr. Osborne is a citizen of Barbados. Sandra Osborne was appointed General Counsel and Secretary for the Sagicor Group in April 1989. An Attorney- at-Law and Ravi Rambarran joined Sagicor in 2006, and he is President and Chief Executive Ofﬁcer of Sagicor International. His work experience Chartered Secretary, Ms. Osborne has 30 years’ experience in the legal ﬁeld, having previously practiced as a Crown Counsel and at the private Bar in civil practice in Barbados. For the last 20 years, her focus has been in the corporate area, both as Corporate Counsel and Corporate Secretary. She has also contributed to legislative reform in Barbados in the area of securities. Ms. Osborne holds a BSc (Hons) in Political Science and an LLB (Hons) both from the University of the West Indies and a Certiﬁcate in Legal Education, Hugh Wooding Law School, Council of Legal Education, Trinidad. She is also a Fellow of the Institute of Chartered Secretaries and Administrators in Canada and has completed an Executive Development Program at Kellogg Graduate School of Management, Northwestern University, United States. She was appointed a Queen’s Counsel of Barbados in 2007. includes Pensions Actuary of Life of Jamaica (LOJ), Appointed Actuary of Global Life Bahamas and Global Life Cayman, Chief Financial and Chief Investment Ofﬁcer of LOJ, Managing Director of NCB Capital Markets and West Indian Trust Company, part-time Lecturer in Actuarial Science at the University of the West Indies and running his own actuarial practice. Prior to joining LOJ, Mr. Rambarran was a Consulting Actuary with Aon Group and the HSBC Group in the United Kingdom. Mr. Rambarran has a BSc(Hons) in Actuarial Science from City University, London, and an MSc. in Finance from the University of London. Mr. Rambarran was awarded an Open Mathematics Scholarship by the Government of Trinidad and Tobago, and is also a Fellow of the Institute of Actuaries. MELBA SMITH, BA Vice President, Corporate Communications Melba Smith was appointed Vice President Corporate Communications for the Sagicor Group in January 2002. Prior to joining Sagicor, she was the General Manager of the Caribbean Broadcasting Corporation. During her 7-year tenure, she managed television, radio and cable services. She was also a Board member of the Caribbean Broadcasting Union and became that Institution’s ﬁrst female President in 2000. She was elected Caribbean Representative on the Board of the Commonwealth Broadcasters Association. Mrs. Smith, a graduate of the University of the West Indies, holds a BA (Hons), and a Post Graduate diploma in Mass Communications, and is a member of the International Association of Business Communications. Over the last 25 years, Mrs. Smith has worked in all areas of mass communication and in addition, has gained valuable experience and expertise in the areas of communication, public relations and management. Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 61 STRENGTH TOMORROW IS THE VITAL NECESSITY OF ACTION TODAY. STRENGTH INDEX TO THE FINANCIAL STATEMENTS AND NOTES Page Page Independent Auditor’s Report . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .66 10 Reinsurance Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 Appointed Actuary’s Report . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 11 Income Tax Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 Consolidated Statement of Financial Position. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .68 12 Miscellaneous Assets and Receivables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 Consolidated Statement of Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 13 Actuarial Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115 Consolidated Statement of Comprehensive Income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70 14 Other Insurance Liabilities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117 Consolidated Statement of Changes in Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71 15 Investment Contract Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 Consolidated Statement of Cash Flows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .72 16 Notes and Loans Payable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 1 Incorporation and Principal Activities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .73 17 Deposit and Security Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120 2 Accounting Policies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .73 18 Provisions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120 3 Critical Accounting Estimates and Judgements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .94 19 Income Tax Liabilities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120 4 Segments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .96 20 Accounts Payable and Accrued Liabilities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120 5 Investment Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108 21 Common and Preference Shares. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121 6 Investment In Associated Companies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108 22 Reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123 7 Property, Plant and Equipment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109 23 Participating Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124 8 Intangible Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110 24 Premium Revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124 9 Financial Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112 25 Net Investment Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125 64 Sagicor Financial Corporation Page Page 26 Fees and Other Revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126 42 Insurance Risk - Property & Casualty Contracts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164 27 Policy Benefits & Change in Actuarial Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126 43 Insurance Risk - Life, Annuity & Health Contracts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171 28 Interest Expense. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127 44 Fiduciary Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176 29 Employee Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127 45 Capital Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177 30 Equity Compensation Benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128 31 Employee Retirement Benefits . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132 32 Income Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134 33 Deferred Income Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135 34 Earnings per Common Share . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136 35 Other Comprehensive Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138 36 Cash Flows . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139 37 Statutory Restrictions on Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140 38 Commitments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140 39 Contingent Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141 40 Related Party Transactions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142 41 Financial Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142 Sagicor Financial Corporation 65 AUDITOR’S REPORT 66 ACTUARY’S REPORT 67 CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION As of December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:42)(cid:42)(cid:28)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:55)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55) (cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:1)(cid:1) (cid:20)(cid:1) (cid:22)(cid:1)(cid:1) (cid:23)(cid:1)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12) (cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:7)(cid:14)(cid:17)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11) (cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:7)(cid:19)(cid:17)(cid:18)(cid:7)(cid:19)(cid:14)(cid:11)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:27)(cid:65)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:16)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:57)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:57)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 68 Sagicor Financial Corporation (cid:1) (cid:1) (cid:35)(cid:32)(cid:24)(cid:25)(cid:32)(cid:35)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55) (cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:40)(cid:44)(cid:32)(cid:43)(cid:48)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:7)(cid:16)(cid:17)(cid:17)(cid:7)(cid:16)(cid:15)(cid:11)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:19)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:23)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:14)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:20)(cid:18)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:7)(cid:14)(cid:17)(cid:15)(cid:7)(cid:11)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:7)(cid:12)(cid:13)(cid:19)(cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:20)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:14)(cid:19)(cid:7)(cid:19)(cid:15)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:7)(cid:19)(cid:17)(cid:18)(cid:7)(cid:19)(cid:14)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:16)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:16)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:21)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:21)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:68)(cid:68)(cid:66)(cid:57)(cid:50)(cid:69)(cid:68)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:21)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:49)(cid:66)(cid:62)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:1)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:62)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:41)(cid:28)(cid:45)(cid:28)(cid:37)(cid:44)(cid:28)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:25)(cid:28)(cid:37)(cid:28)(cid:29)(cid:32)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:47)(cid:39)(cid:28)(cid:37)(cid:42)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1)(cid:25)(cid:28)(cid:29)(cid:38)(cid:41)(cid:28)(cid:1)(cid:43)(cid:24)(cid:47)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:28)(cid:43)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1)(cid:29)(cid:38)(cid:41)(cid:1)(cid:43)(cid:31)(cid:28)(cid:1)(cid:48)(cid:28)(cid:24)(cid:41)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:22)(cid:21)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:7)(cid:19)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:21)(cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:7)(cid:17)(cid:14)(cid:16)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 69 CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:38)(cid:43)(cid:31)(cid:28)(cid:41)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:39)(cid:41)(cid:28)(cid:31)(cid:28)(cid:37)(cid:42)(cid:32)(cid:45)(cid:28)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:43)(cid:38)(cid:43)(cid:24)(cid:35)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:39)(cid:41)(cid:28)(cid:31)(cid:28)(cid:37)(cid:42)(cid:32)(cid:45)(cid:28)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1) (cid:38)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1) (cid:43)(cid:38)(cid:43)(cid:24)(cid:35)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:39)(cid:41)(cid:28)(cid:31)(cid:28)(cid:37)(cid:42)(cid:32)(cid:45)(cid:28)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1)(cid:29)(cid:38)(cid:41)(cid:1)(cid:43)(cid:31)(cid:28)(cid:1)(cid:48)(cid:28)(cid:24)(cid:41)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:68)(cid:68)(cid:66)(cid:57)(cid:50)(cid:69)(cid:68)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:21)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:62)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:1)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:15)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:16)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:67)(cid:1)(cid:62)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:49)(cid:68)(cid:1)(cid:61)(cid:49)(cid:73)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:57)(cid:54)(cid:57)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:67)(cid:69)(cid:50)(cid:67)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:60)(cid:73)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:26)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:7)(cid:32)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:67)(cid:1)(cid:62)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:49)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:57)(cid:60)(cid:60)(cid:1)(cid:62)(cid:63)(cid:68)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:57)(cid:54)(cid:57)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:67)(cid:69)(cid:50)(cid:67)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:60)(cid:73)(cid:1) (cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:38)(cid:43)(cid:31)(cid:28)(cid:41)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:39)(cid:41)(cid:28)(cid:31)(cid:28)(cid:37)(cid:42)(cid:32)(cid:45)(cid:28)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1)(cid:29)(cid:38)(cid:41)(cid:1)(cid:43)(cid:31)(cid:28)(cid:1)(cid:48)(cid:28)(cid:24)(cid:41)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:23)(cid:1) 70 Sagicor Financial Corporation (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1)(cid:26)(cid:49)(cid:64)(cid:57)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:67)(cid:53)(cid:66)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:68)(cid:49)(cid:57)(cid:62)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:28)(cid:49)(cid:66)(cid:62)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:39)(cid:49)(cid:66)(cid:68)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:24)(cid:51)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:36)(cid:57)(cid:62)(cid:63)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:48)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:27)(cid:53)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:14)(cid:12)(cid:7)(cid:1)(cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:15)(cid:12)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:1) (cid:48)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:27)(cid:53)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:14)(cid:12)(cid:7)(cid:1)(cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:15)(cid:12)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:16)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:16)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:16)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:23)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:23)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:19)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:16)(cid:23)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:21)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:21)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:18)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:21)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:15)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 71 CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:39)(cid:28)(cid:41)(cid:24)(cid:43)(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:1)(cid:24)(cid:26)(cid:43)(cid:32)(cid:45)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:12)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:49)(cid:67)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:60)(cid:63)(cid:71)(cid:67)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:32)(cid:37)(cid:45)(cid:28)(cid:42)(cid:43)(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:1)(cid:24)(cid:26)(cid:43)(cid:32)(cid:45)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:12)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:12)(cid:15)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:21)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:12)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:49)(cid:67)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:60)(cid:63)(cid:71)(cid:67)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 72 Sagicor Financial Corporation (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:32)(cid:37)(cid:24)(cid:37)(cid:26)(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:1)(cid:24)(cid:26)(cid:43)(cid:32)(cid:45)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:49)(cid:67)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:60)(cid:63)(cid:71)(cid:67)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:28)(cid:43)(cid:1)(cid:26)(cid:31)(cid:24)(cid:37)(cid:30)(cid:28)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:1)(cid:26)(cid:24)(cid:42)(cid:31)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:26)(cid:24)(cid:42)(cid:31)(cid:1)(cid:28)(cid:40)(cid:44)(cid:32)(cid:45)(cid:24)(cid:35)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:12)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:12)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:26)(cid:24)(cid:42)(cid:31)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:26)(cid:24)(cid:42)(cid:31)(cid:1)(cid:28)(cid:40)(cid:44)(cid:32)(cid:45)(cid:24)(cid:35)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:7)(cid:1)(cid:28)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:38)(cid:29)(cid:1)(cid:48)(cid:28)(cid:24)(cid:41)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:12)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:12)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:41)(cid:39)(cid:38)(cid:41)(cid:24)(cid:43)(cid:32)(cid:38)(cid:37)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:39)(cid:41)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:32)(cid:39)(cid:24)(cid:35)(cid:1)(cid:24)(cid:26)(cid:43)(cid:32)(cid:45)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:64)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:20)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:38)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:7)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:70)(cid:75)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:64)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:84)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:7)(cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:36)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:54)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:7)(cid:46)(cid:36)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:82)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:83)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:26)(cid:26)(cid:38)(cid:44)(cid:37)(cid:43)(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:1)(cid:39)(cid:38)(cid:35)(cid:32)(cid:26)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:64)(cid:49)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:64)(cid:49)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:38)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:7)(cid:28)(cid:26)(cid:37)(cid:38)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:57)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:60)(cid:71)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:28)(cid:26)(cid:37)(cid:38)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:18)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1) (cid:18)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:60)(cid:71)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:58)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:60)(cid:71)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:17)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 73 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:64)(cid:49)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:29)(cid:41)(cid:42)(cid:1) (cid:42)(cid:69)(cid:50)(cid:58)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:15)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:11)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:17)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:27)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:52)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:21)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:15)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:16)(cid:21)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:17)(cid:18)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:16)(cid:18)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:41)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:17)(cid:16)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:46)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:38)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:64)(cid:49)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:29)(cid:41)(cid:42)(cid:1) (cid:42)(cid:69)(cid:50)(cid:58)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:24)(cid:52)(cid:63)(cid:64)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:69)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:66)(cid:63)(cid:61)(cid:1) (cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:15)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:34)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:45)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:45)(cid:51)(cid:74)(cid:24)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:34)(cid:28)(cid:8)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:29)(cid:41)(cid:32)(cid:26)(cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:71)(cid:1)(cid:32)(cid:29)(cid:41)(cid:32)(cid:26)(cid:1)(cid:10)(cid:1)(cid:67)(cid:69)(cid:50)(cid:58)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:34)(cid:28)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:65)(cid:75)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:63)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:34)(cid:28)(cid:1)(cid:15)(cid:18)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:38)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:31)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:34)(cid:28)(cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:1)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 74 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:64)(cid:49)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:29)(cid:41)(cid:42)(cid:1)(cid:1)(cid:5)(cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:27)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:6)(cid:1) (cid:42)(cid:69)(cid:50)(cid:58)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:10)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:23)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:35)(cid:51)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:21)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:35)(cid:71)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:23)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:58)(cid:65)(cid:73)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1) (cid:23)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1)(cid:44)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:65)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:11) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:64)(cid:49)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:29)(cid:41)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:52)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:6)(cid:1) (cid:42)(cid:69)(cid:50)(cid:58)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:10)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:35)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:26)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:35)(cid:51)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:47)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:38)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:7)(cid:35)(cid:51)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:17)(cid:8)(cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:1)(cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:16)(cid:22)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:60)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:10)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:47)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:73)(cid:65)(cid:68)(cid:61)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:21)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:15)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:17)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:13)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:12)(cid:1)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 75 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:64)(cid:49)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:29)(cid:41)(cid:42)(cid:1)(cid:10)(cid:1)(cid:5)(cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:52)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:6)(cid:1) (cid:42)(cid:69)(cid:50)(cid:58)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:10)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:38)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:54)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:54)(cid:68)(cid:51)(cid:73)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:40)(cid:56)(cid:56)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:56)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:30)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:35)(cid:51)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:21)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1)(cid:17)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:35)(cid:51)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:52)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:60)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:72)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:44)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:11)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:11)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) 76 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:52)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:52)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:52)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:60)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:11)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:35)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:47)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:60)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:54)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:7)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:8)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:8)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:52)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:41)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:11)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:63)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:11)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:48)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:56)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:30)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:7)(cid:30)(cid:44)(cid:40)(cid:41)(cid:8)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:30)(cid:44)(cid:40)(cid:41)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:58)(cid:51)(cid:62)(cid:56)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:85)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:63)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:60)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:72)(cid:59)(cid:68)(cid:65)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:52)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 77 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:63)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:60)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:59)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:59)(cid:59)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:71)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:57)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:57)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:53)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:51)(cid:60)(cid:63)(cid:67)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:49)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1) (cid:27)(cid:53)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:51)(cid:60)(cid:63)(cid:67)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:49)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:22)(cid:20)(cid:12)(cid:17)(cid:17)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:22)(cid:19)(cid:12)(cid:22)(cid:17)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:22)(cid:19)(cid:12)(cid:20)(cid:20)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:22)(cid:21)(cid:12)(cid:18)(cid:14)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:20)(cid:12)(cid:18)(cid:14)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:12)(cid:18)(cid:14)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:12)(cid:17)(cid:21)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:20)(cid:12)(cid:17)(cid:18)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:20)(cid:18)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:20)(cid:16)(cid:15)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:20)(cid:18)(cid:21)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:63)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:60)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:40)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:71)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:13)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:34)(cid:31)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:22)(cid:1)(cid:40)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:23)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:28)(cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:56)(cid:1)(cid:30)(cid:74)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:40)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 78 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:13)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:60)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:12)(cid:20)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:59)(cid:68)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:17)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:68)(cid:73)(cid:7)(cid:1)(cid:64)(cid:60)(cid:49)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:64)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:44)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:59)(cid:68)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:38)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:17)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:68)(cid:73)(cid:7)(cid:1)(cid:64)(cid:60)(cid:49)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:64)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:60)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:11)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:11)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:30)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:1) (cid:27)(cid:71)(cid:59)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:67)(cid:68)(cid:57)(cid:61)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:69)(cid:67)(cid:53)(cid:54)(cid:69)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:19)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:47)(cid:55)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:17)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:18)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:19)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:20)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 79 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:18)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:32)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:7)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:12)(cid:16)(cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:32)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:60)(cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:52)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:52)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) 80 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:18)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:60)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:1) (cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:1) (cid:28)(cid:67)(cid:68)(cid:57)(cid:61)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:69)(cid:67)(cid:53)(cid:54)(cid:69)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:69)(cid:1) (cid:18)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:68)(cid:65)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:45)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:44)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:65)(cid:56)(cid:70)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:18)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:25)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:33)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:19)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:11)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:33)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:33)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:19)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:61)(cid:64)(cid:65)(cid:73)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:62)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:54)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 81 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:19)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:60)(cid:71)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:56)(cid:8)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 82 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:19)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:57)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:19)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:58)(cid:8)(cid:1)(cid:30)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:8)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:13)(cid:9)(cid:20)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:53)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1)(cid:52)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:56)(cid:53)(cid:60)(cid:52)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:49)(cid:60)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:68)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:68)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:11)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:63)(cid:62)(cid:8)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:59)(cid:68)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:49)(cid:67)(cid:56)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:51)(cid:49)(cid:67)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:54)(cid:68)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:13)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 83 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:10)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:61)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:25)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:65)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:65)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:25)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:7)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:12)(cid:16)(cid:15)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:42)(cid:39)(cid:40)(cid:29)(cid:42)(cid:44)(cid:49)(cid:1)(cid:25)(cid:38)(cid:28)(cid:1)(cid:27)(cid:25)(cid:43)(cid:45)(cid:25)(cid:36)(cid:44)(cid:49)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:45)(cid:42)(cid:25)(cid:38)(cid:27)(cid:29)(cid:1)(cid:27)(cid:39)(cid:38)(cid:44)(cid:42)(cid:25)(cid:27)(cid:44)(cid:43)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:58)(cid:75)(cid:69)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:41)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:11)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:18)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 84 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:11)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:60)(cid:71)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:60)(cid:71)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:56)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:11)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:52)(cid:68)(cid:65)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:25)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:29)(cid:25)(cid:36)(cid:44)(cid:32)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:45)(cid:42)(cid:25)(cid:38)(cid:27)(cid:29)(cid:1)(cid:27)(cid:39)(cid:38)(cid:44)(cid:42)(cid:25)(cid:27)(cid:44)(cid:43)(cid:1) (cid:1) (cid:33)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:11)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:11)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:12)(cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:11)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:39)(cid:38)(cid:31)(cid:5)(cid:44)(cid:29)(cid:42)(cid:37)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:25)(cid:28)(cid:33)(cid:44)(cid:33)(cid:39)(cid:38)(cid:25)(cid:36)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:45)(cid:42)(cid:25)(cid:38)(cid:27)(cid:29)(cid:1)(cid:27)(cid:39)(cid:38)(cid:44)(cid:42)(cid:25)(cid:27)(cid:44)(cid:43)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:10)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:13)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:44)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:44)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:54)(cid:68)(cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:75)(cid:66)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:71)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:10)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:82)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:83)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:12)(cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:75)(cid:66)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 85 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:19)(cid:39)(cid:38)(cid:31)(cid:5)(cid:44)(cid:29)(cid:42)(cid:37)(cid:1)(cid:45)(cid:38)(cid:33)(cid:46)(cid:29)(cid:42)(cid:43)(cid:25)(cid:36)(cid:1)(cid:36)(cid:33)(cid:30)(cid:29)(cid:1)(cid:25)(cid:38)(cid:28)(cid:1)(cid:45)(cid:38)(cid:33)(cid:44)(cid:1)(cid:36)(cid:33)(cid:38)(cid:35)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:45)(cid:42)(cid:25)(cid:38)(cid:27)(cid:29)(cid:1)(cid:27)(cid:39)(cid:38)(cid:44)(cid:42)(cid:25)(cid:27)(cid:44)(cid:43)(cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:46)(cid:3)(cid:1) (cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:10)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:13)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:54)(cid:68)(cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:75)(cid:66)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:10)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:54)(cid:68)(cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:12)(cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:75)(cid:66)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:2)(cid:46)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:29)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:45)(cid:42)(cid:25)(cid:38)(cid:27)(cid:29)(cid:1)(cid:27)(cid:39)(cid:38)(cid:44)(cid:42)(cid:25)(cid:27)(cid:44)(cid:43)(cid:1)(cid:25)(cid:43)(cid:43)(cid:45)(cid:37)(cid:29)(cid:28)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:2)(cid:46)(cid:33)(cid:3)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:59)(cid:8)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:7)(cid:59)(cid:72)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:22)(cid:29)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:45)(cid:42)(cid:25)(cid:38)(cid:27)(cid:29)(cid:1)(cid:27)(cid:39)(cid:38)(cid:44)(cid:42)(cid:25)(cid:27)(cid:44)(cid:43)(cid:1)(cid:32)(cid:29)(cid:36)(cid:28)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) 86 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:2)(cid:46)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1) (cid:12)(cid:29)(cid:40)(cid:39)(cid:43)(cid:33)(cid:44)(cid:1)(cid:25)(cid:28)(cid:37)(cid:33)(cid:38)(cid:33)(cid:43)(cid:44)(cid:42)(cid:25)(cid:44)(cid:33)(cid:39)(cid:38)(cid:1)(cid:25)(cid:38)(cid:28)(cid:1)(cid:39)(cid:44)(cid:32)(cid:29)(cid:42)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:46)(cid:29)(cid:43)(cid:44)(cid:37)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:1)(cid:27)(cid:39)(cid:38)(cid:44)(cid:42)(cid:25)(cid:27)(cid:44)(cid:43)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:24)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:48)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:54)(cid:68)(cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:30)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:12)(cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:13)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:54)(cid:8)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:38)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:7)(cid:28)(cid:26)(cid:37)(cid:38)(cid:8)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:57)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:66)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 87 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:26)(cid:37)(cid:38)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:30)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:28)(cid:26)(cid:37)(cid:38)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:33)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:15)(cid:16)(cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:72)(cid:59)(cid:59)(cid:8)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:37)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:44)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 88 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:54)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:61)(cid:64)(cid:65)(cid:73)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:62)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:66)(cid:63)(cid:70)(cid:57)(cid:67)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:17)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:18)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:53)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:31)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:11)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:41)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:56)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:28)(cid:61)(cid:64)(cid:60)(cid:63)(cid:73)(cid:53)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:62)(cid:53)(cid:54)(cid:57)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:44)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:57)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 89 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:19)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:61)(cid:64)(cid:60)(cid:63)(cid:73)(cid:53)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:62)(cid:53)(cid:54)(cid:57)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:10)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:54)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:13)(cid:41)(cid:45)(cid:33)(cid:44)(cid:49)(cid:5)(cid:43)(cid:29)(cid:44)(cid:44)(cid:36)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:43)(cid:32)(cid:25)(cid:42)(cid:29)(cid:5)(cid:26)(cid:25)(cid:43)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:25)(cid:38)(cid:43)(cid:25)(cid:27)(cid:44)(cid:33)(cid:39)(cid:38)(cid:43)(cid:1)(cid:47)(cid:33)(cid:44)(cid:32)(cid:1)(cid:43)(cid:44)(cid:25)(cid:30)(cid:30)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:19)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:61)(cid:64)(cid:60)(cid:63)(cid:73)(cid:53)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:62)(cid:53)(cid:54)(cid:57)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:48)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:25)(cid:43)(cid:32)(cid:5)(cid:43)(cid:29)(cid:44)(cid:44)(cid:36)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:43)(cid:32)(cid:25)(cid:42)(cid:29)(cid:5)(cid:26)(cid:25)(cid:43)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:25)(cid:38)(cid:43)(cid:25)(cid:27)(cid:44)(cid:33)(cid:39)(cid:38)(cid:43)(cid:1)(cid:47)(cid:33)(cid:44)(cid:32)(cid:1)(cid:43)(cid:44)(cid:25)(cid:30)(cid:30)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 90 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:19)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:61)(cid:64)(cid:60)(cid:63)(cid:73)(cid:53)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:62)(cid:53)(cid:54)(cid:57)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:29)(cid:25)(cid:43)(cid:45)(cid:42)(cid:29)(cid:37)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:1)(cid:39)(cid:30)(cid:1)(cid:44)(cid:32)(cid:29)(cid:1)(cid:30)(cid:25)(cid:33)(cid:42)(cid:1)(cid:46)(cid:25)(cid:36)(cid:45)(cid:29)(cid:1)(cid:39)(cid:30)(cid:1)(cid:29)(cid:41)(cid:45)(cid:33)(cid:44)(cid:49)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:44)(cid:42)(cid:45)(cid:37)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:43)(cid:1)(cid:31)(cid:42)(cid:25)(cid:38)(cid:44)(cid:29)(cid:28)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1)(cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:27)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:11)(cid:44)(cid:53)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:61)(cid:64)(cid:65)(cid:73)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:54)(cid:68)(cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:20)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:49)(cid:72)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:60)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:20)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:49)(cid:72)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:53)(cid:61)(cid:57)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1) (cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1) (cid:62)(cid:63)(cid:62)(cid:8)(cid:66)(cid:53)(cid:55)(cid:57)(cid:67)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:49)(cid:62)(cid:62)(cid:69)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:31)(cid:53)(cid:49)(cid:60)(cid:68)(cid:56)(cid:1)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:17)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:39)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:18)(cid:4)(cid:1) (cid:39)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:39)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:39)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1) (cid:51)(cid:49)(cid:67)(cid:69)(cid:49)(cid:60)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:18)(cid:12)(cid:21)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:39)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:39)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:21)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:17)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:60)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:60)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:36)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:54)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1) (cid:62)(cid:63)(cid:62)(cid:8)(cid:66)(cid:53)(cid:55)(cid:57)(cid:67)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:49)(cid:62)(cid:62)(cid:69)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:55)(cid:57)(cid:67)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:49)(cid:62)(cid:62)(cid:69)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:38)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:62)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1) (cid:50)(cid:69)(cid:67)(cid:57)(cid:62)(cid:53)(cid:67)(cid:67)(cid:1) (cid:39)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:39)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:39)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:64)(cid:13)(cid:51)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:17)(cid:17)(cid:12)(cid:17)(cid:17)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 91 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:20)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:49)(cid:72)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:2)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:45)(cid:42)(cid:42)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:27)(cid:39)(cid:37)(cid:29)(cid:1)(cid:44)(cid:25)(cid:48)(cid:29)(cid:43)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:12)(cid:29)(cid:30)(cid:29)(cid:42)(cid:42)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:27)(cid:39)(cid:37)(cid:29)(cid:1)(cid:44)(cid:25)(cid:48)(cid:29)(cid:43)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:10)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:57)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:11)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:54)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:48)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:48)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) 92 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:11)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:54)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1)(cid:35)(cid:71)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:35)(cid:71)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:20)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:11)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:8)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:7)(cid:59)(cid:59)(cid:8)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:20)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:16)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:11) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:44)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:54)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:49)(cid:66)(cid:68)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:82)(cid:28)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:83)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:11)(cid:63)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:71)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:11)(cid:63)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:82)(cid:40)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:83)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:11)(cid:63)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:71)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:49)(cid:66)(cid:68)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:11)(cid:63)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:40)(cid:64)(cid:1)(cid:31)(cid:55)(cid:52)(cid:68)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:8)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:23)(cid:14)(cid:24)(cid:15)(cid:14)(cid:12)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:13)(cid:1) (cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:33)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 93 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:69)(cid:68)(cid:63)(cid:66)(cid:73)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:53)(cid:66)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:62)(cid:63)(cid:62)(cid:8)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:15)(cid:12)(cid:16)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:22)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:17)(cid:17)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:14)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:41)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:26)(cid:24)(cid:35)(cid:1)(cid:24)(cid:26)(cid:26)(cid:38)(cid:44)(cid:37)(cid:43)(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:1)(cid:28)(cid:42)(cid:43)(cid:32)(cid:36)(cid:24)(cid:43)(cid:28)(cid:42)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:33)(cid:44)(cid:27)(cid:30)(cid:28)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:60)(cid:71)(cid:54)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:14)(cid:9)(cid:13)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:62)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:61)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:57)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:52)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:52)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1) 94 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1)(cid:14)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:7)(cid:28)(cid:26)(cid:37)(cid:38)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:26)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:7)(cid:26)(cid:26)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:53)(cid:59)(cid:68)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:14)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:26)(cid:26)(cid:1)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:72)(cid:59)(cid:68)(cid:65)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:82)(cid:73)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:83)(cid:1) (cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:26)(cid:37)(cid:38)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:28)(cid:26)(cid:37)(cid:38)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:26)(cid:37)(cid:38)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:7)(cid:41)(cid:41)(cid:38)(cid:8)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:7)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:8)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:41)(cid:38)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:28)(cid:26)(cid:37)(cid:38)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:73)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:60)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 95 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:28)(cid:30)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:27)(cid:65)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:56)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:40)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:7)(cid:28)(cid:30)(cid:40)(cid:8)(cid:10)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:27)(cid:65)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:28)(cid:30)(cid:40)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:30)(cid:40)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:28)(cid:30)(cid:40)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:27)(cid:65)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:27)(cid:65)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:38)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:28)(cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:56)(cid:1)(cid:40)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:28)(cid:30)(cid:40)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:44)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:17)(cid:12)(cid:1) (cid:33)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:9)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:67)(cid:68)(cid:57)(cid:61)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:51)(cid:49)(cid:67)(cid:69)(cid:49)(cid:60)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:57)(cid:61)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:61)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:75)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:30)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:10)(cid:1)(cid:60)(cid:71)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:73)(cid:65)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:61)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:61)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1) (cid:27)(cid:65)(cid:68)(cid:64)(cid:58)(cid:71)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:31)(cid:55)(cid:68)(cid:57)(cid:71)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:56)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) 96 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:15)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:28)(cid:30)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:34)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:29)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:58)(cid:10)(cid:1)(cid:39)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:73)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:43)(cid:32)(cid:38)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:33)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:73)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:73)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:1) (cid:42)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:62)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:24)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:26)(cid:68)(cid:71)(cid:52)(cid:51)(cid:1)(cid:39)(cid:47)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:58)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:73)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:64)(cid:63)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:19)(cid:24)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:26)(cid:68)(cid:71)(cid:52)(cid:51)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:58)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:41)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:63)(cid:77)(cid:10)(cid:1)(cid:44)(cid:26)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:63)(cid:77)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:39)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:73)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:11)(cid:54)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:25)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:58)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:69)(cid:12)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:28)(cid:30)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:1) (cid:42)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:63)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:62)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:32)(cid:38)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:24)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:73)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:64)(cid:63)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:63)(cid:32)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:58)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:32)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:58)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:32)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:32)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:26)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:32)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:68)(cid:65)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:58)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:33)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:27)(cid:68)(cid:65)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:68)(cid:65)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:58)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:58)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:65)(cid:1)(cid:33)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 97 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:28)(cid:30)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:34)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:28)(cid:30)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1) (cid:42)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:62)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:24)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:73)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:64)(cid:63)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1) (cid:42)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:62)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:24)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:73)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:64)(cid:63)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:34)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:34)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:41)(cid:65)(cid:65)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:31)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:30)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:34)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:27)(cid:68)(cid:65)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:68)(cid:65)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:68)(cid:65)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:34)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:64)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) 98 Sagicor Financial Corporation (cid:19)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:15)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:19)(cid:15)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:37)(cid:40)(cid:35)(cid:1)(cid:33)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:24)(cid:1)(cid:1) (cid:42)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:62)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:24)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:73)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:64)(cid:63)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:45)(cid:55)(cid:74)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:37)(cid:51)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:45)(cid:55)(cid:74)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:15)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:28)(cid:30)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:54)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:46)(cid:36)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:42)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:62)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:24)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:73)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:64)(cid:63)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:46)(cid:36)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:30)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:5)(cid:1)(cid:48)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:45)(cid:73)(cid:65)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:7)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:44)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:44)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:33)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:46)(cid:36)(cid:81)(cid:1)(cid:30)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:5)(cid:1)(cid:48)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:34)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:46)(cid:36)(cid:81)(cid:1)(cid:30)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:5)(cid:1)(cid:48)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:46)(cid:36)(cid:81)(cid:1)(cid:30)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:5)(cid:1)(cid:48)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:46)(cid:36)(cid:81)(cid:1)(cid:30)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:5)(cid:1)(cid:48)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:46)(cid:36)(cid:81)(cid:1)(cid:30)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:5)(cid:1)(cid:48)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:1)(cid:11) (cid:28)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:51)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:28)(cid:30)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:33)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:69)(cid:64)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:62)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:24)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:73)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:64)(cid:63)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:32)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:7)(cid:45)(cid:5)(cid:45)(cid:8)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:37)(cid:71)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:21)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:31)(cid:51)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:31)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:65)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:38)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:34)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:19)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:21)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:34)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:38)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:22)(cid:20)(cid:4)(cid:1)(cid:7)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:12)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1)(cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:37)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:44)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:8)(cid:1)(cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:37)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:44)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 99 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:42)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:15)(cid:9)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:28)(cid:34)(cid:1)(cid:19)(cid:26)(cid:20)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:1)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1) (cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:24)(cid:1) (cid:31)(cid:53)(cid:49)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:24)(cid:52)(cid:58)(cid:69)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:22)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:19)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:20)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:23)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:19)(cid:1) 100 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:15)(cid:9)(cid:12)(cid:1) (cid:42)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1) (cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:24)(cid:1) (cid:31)(cid:53)(cid:49)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:24)(cid:52)(cid:58)(cid:69)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:11)(cid:20)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:45)(cid:28)(cid:34)(cid:1)(cid:7)(cid:17)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:42)(cid:69)(cid:61)(cid:61)(cid:49)(cid:66)(cid:73)(cid:1)(cid:67)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:24)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:31)(cid:53)(cid:49)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:4)(cid:1)(cid:63)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:52)(cid:58)(cid:69)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:16)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:14)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:22)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:21)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:23)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:23)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:16)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:7)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 101 (cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:12)(cid:17)(cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:15)(cid:12)(cid:18)(cid:1)(cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:71)(cid:63)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:20)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:21)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:22)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:22)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:20)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:7)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:8)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:48)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:8)(cid:1)(cid:45)(cid:28)(cid:34)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:62)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:62)(cid:63)(cid:1)(cid:60)(cid:63)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:68)(cid:53)(cid:62)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:7)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:8)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:12)(cid:15)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:11) (cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 102 Sagicor Financial Corporation (cid:15)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:62)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:62)(cid:63)(cid:1)(cid:60)(cid:63)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:68)(cid:53)(cid:62)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:53)(cid:61)(cid:57)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:1) (cid:35)(cid:57)(cid:62)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:62)(cid:63)(cid:1)(cid:60)(cid:63)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:68)(cid:53)(cid:62)(cid:1) (cid:27)(cid:57)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:61)(cid:63)(cid:68)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:43)(cid:66)(cid:53)(cid:49)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:38)(cid:62)(cid:8)(cid:55)(cid:63)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:60)(cid:57)(cid:62)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:22)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:26)(cid:60)(cid:49)(cid:57)(cid:61)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:28)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:68)(cid:65)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:62)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:71)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:5)(cid:60)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:6)(cid:1)(cid:10)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:51)(cid:74)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:35)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:15)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:71)(cid:64)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:57)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:15)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1)(cid:2)(cid:46)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:39)(cid:46)(cid:29)(cid:37)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:43)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:1)(cid:25)(cid:27)(cid:44)(cid:45)(cid:25)(cid:42)(cid:33)(cid:25)(cid:36)(cid:1)(cid:36)(cid:33)(cid:25)(cid:26)(cid:33)(cid:36)(cid:33)(cid:44)(cid:33)(cid:29)(cid:43)(cid:1)(cid:25)(cid:42)(cid:33)(cid:43)(cid:33)(cid:38)(cid:31)(cid:1)(cid:30)(cid:42)(cid:39)(cid:37)(cid:1)(cid:27)(cid:32)(cid:25)(cid:38)(cid:31)(cid:29)(cid:43)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:1)(cid:25)(cid:43)(cid:43)(cid:45)(cid:37)(cid:40)(cid:44)(cid:33)(cid:39)(cid:38)(cid:43)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:27)(cid:55)(cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:15)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:47)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:38)(cid:46)(cid:29)(cid:43)(cid:44)(cid:37)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:1)(cid:31)(cid:25)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:24)(cid:1) (cid:2)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:25)(cid:1)(cid:1) (cid:2)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:25)(cid:1) (cid:2)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:57)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:13)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:9)(cid:36)(cid:36)(cid:39)(cid:47)(cid:25)(cid:38)(cid:27)(cid:29)(cid:43)(cid:1)(cid:30)(cid:39)(cid:42)(cid:1)(cid:33)(cid:37)(cid:40)(cid:25)(cid:33)(cid:42)(cid:37)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:1)(cid:39)(cid:30)(cid:1)(cid:30)(cid:33)(cid:38)(cid:25)(cid:38)(cid:27)(cid:33)(cid:25)(cid:36)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:46)(cid:29)(cid:43)(cid:44)(cid:37)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:43)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:57)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:14)(cid:39)(cid:42)(cid:29)(cid:33)(cid:31)(cid:38)(cid:1)(cid:29)(cid:48)(cid:27)(cid:32)(cid:25)(cid:38)(cid:31)(cid:29)(cid:1)(cid:31)(cid:25)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:1)(cid:25)(cid:38)(cid:28)(cid:1)(cid:36)(cid:39)(cid:43)(cid:43)(cid:29)(cid:43)(cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:46)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:42)(cid:39)(cid:40)(cid:29)(cid:42)(cid:44)(cid:49)(cid:1)(cid:25)(cid:38)(cid:28)(cid:1)(cid:27)(cid:25)(cid:43)(cid:45)(cid:25)(cid:36)(cid:44)(cid:49)(cid:1)(cid:27)(cid:25)(cid:44)(cid:25)(cid:43)(cid:44)(cid:42)(cid:39)(cid:40)(cid:32)(cid:29)(cid:1)(cid:27)(cid:36)(cid:25)(cid:33)(cid:37)(cid:43)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 103 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:24)(cid:1) (cid:31)(cid:53)(cid:49)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:24)(cid:52)(cid:58)(cid:69)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:19)(cid:24)(cid:20)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1) (cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:23)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:16)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:19)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:22)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:21)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:38)(cid:51)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:69)(cid:71)(cid:64)(cid:51)(cid:63)(cid:59)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:58)(cid:65)(cid:61)(cid:71)(cid:10)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) - (cid:1) 104 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:38)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1) (cid:15)(cid:9)(cid:15)(cid:1) (cid:1) (cid:47)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:38)(cid:42)(cid:29)(cid:25)(cid:36)(cid:33)(cid:43)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:46)(cid:29)(cid:43)(cid:44)(cid:37)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:1)(cid:31)(cid:25)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:57)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:32)(cid:25)(cid:38)(cid:31)(cid:29)(cid:43)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:1)(cid:25)(cid:27)(cid:44)(cid:45)(cid:25)(cid:42)(cid:33)(cid:25)(cid:36)(cid:1)(cid:36)(cid:33)(cid:25)(cid:26)(cid:33)(cid:36)(cid:33)(cid:44)(cid:33)(cid:29)(cid:43)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:2)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:14)(cid:39)(cid:42)(cid:29)(cid:33)(cid:31)(cid:38)(cid:1)(cid:29)(cid:48)(cid:27)(cid:32)(cid:25)(cid:38)(cid:31)(cid:29)(cid:1)(cid:31)(cid:25)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:1)(cid:25)(cid:38)(cid:28)(cid:1)(cid:36)(cid:39)(cid:43)(cid:43)(cid:29)(cid:43)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:24)(cid:1) (cid:31)(cid:53)(cid:49)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:24)(cid:52)(cid:58)(cid:69)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:16)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:20)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:15)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:20)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:21)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 105 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 4.5 Statement of financial position by segment Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 A summary statement of financial position by segment is set out below. Eliminations on consolidation comprise adjustments to arrive at the Group financial position Sagicor Life Inc Sagicor Life Jamaica Sagicor Europe Sagicor USA Head office and other Adjustments Total 2011 Financial investments Other external assets Inter-segment assets Total assets Policy liabilities Other external liabilities Inter-segment liabilities Total liabilities Net assets 2010 Financial investments Other external assets Inter-segment assets Total assets Policy liabilities Other external liabilities Inter-segment liabilities Total liabilities 1,079,329 1,633,074 301,164 107,196 209,136 21,457 288,202 416,528 - 921,943 179,688 386 1,487,689 1,863,667 704,730 1,102,017 1,058,866 68,938 17,912 550,552 952,602 9,636 1,145,716 1,512,790 608,388 30,014 92,001 730,403 708,520 194,808 27,549 930,877 169,618 165,391 126,760 461,769 54,390 339,462 108,701 502,553 341,973 350,877 (25,673) 171,140 (40,784) 1,010,885 294,329 111,546 1,444,391 199,239 24,315 235,360 374,208 - 796,043 207,372 339 1,416,760 1,667,945 609,568 1,003,754 1,024,722 66,764 8,766 494,767 858,490 5,127 1,100,252 1,358,384 490,882 26,456 72,939 590,277 654,675 182,459 23,613 860,747 150,153 155,850 126,657 432,660 48,638 281,136 152,412 482,186 - - (255,799) (255,799) - - (255,799) (255,799) - - - (262,857) (262,857) - - (262,857) (262,857) 4,092,166 1,271,907 - 5,364,073 2,980,716 1,585,824 - 4,566,540 797,533 3,636,832 1,230,998 - 4,867,830 2,713,684 1,415,305 - 4,128,989 Net assets 316,508 309,561 19,291 143,007 (49,526) - 738,841 106 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:9)(cid:17)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:52)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:63)(cid:62)(cid:8)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1) (cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:44)(cid:42)(cid:24)(cid:1) (cid:31)(cid:53)(cid:49)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:9)(cid:18)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:66)(cid:63)(cid:52)(cid:69)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:66)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:21)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:9)(cid:19)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:30)(cid:53)(cid:63)(cid:55)(cid:66)(cid:49)(cid:64)(cid:56)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:8)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:36)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:54)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:62)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:41)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:37)(cid:63)(cid:62)(cid:8)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:23)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:23)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:36)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:54)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:10)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:59)(cid:51)(cid:10)(cid:1)(cid:26)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:51)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:55)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 107 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:16)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:45)(cid:28)(cid:42)(cid:43)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:39)(cid:41)(cid:38)(cid:39)(cid:28)(cid:41)(cid:43)(cid:48)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:11)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:19)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:23)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:22)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:15)(cid:22)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:17)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:45)(cid:28)(cid:42)(cid:43)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:1)(cid:24)(cid:42)(cid:42)(cid:38)(cid:26)(cid:32)(cid:24)(cid:43)(cid:28)(cid:27)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:39)(cid:24)(cid:37)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:36)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:21)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:21)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:21)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:24)(cid:55)(cid:55)(cid:66)(cid:53)(cid:55)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:49)(cid:60)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:69)(cid:60)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:63)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:3)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:3)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:60)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:53)(cid:67)(cid:51)(cid:66)(cid:57)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:39)(cid:53)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:56)(cid:57)(cid:64)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:73)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:59)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:19)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1) (cid:31)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:59)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:31)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:17)(cid:17)(cid:4)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:59)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 108 Sagicor Financial Corporation (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:18)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:41)(cid:38)(cid:39)(cid:28)(cid:41)(cid:43)(cid:48)(cid:7)(cid:1)(cid:39)(cid:35)(cid:24)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:28)(cid:40)(cid:44)(cid:32)(cid:39)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:38)(cid:71)(cid:62)(cid:53)(cid:66)(cid:8)(cid:63)(cid:51)(cid:51)(cid:69)(cid:64)(cid:57)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:35)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1) (cid:35)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:4)(cid:1) (cid:50)(cid:69)(cid:57)(cid:60)(cid:52)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:1) (cid:38)(cid:54)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:54)(cid:69)(cid:66)(cid:62)(cid:57)(cid:67)(cid:56)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:7)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:64)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:4)(cid:1) (cid:70)(cid:53)(cid:56)(cid:57)(cid:51)(cid:60)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:38)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:60)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:53)(cid:1) (cid:70)(cid:53)(cid:56)(cid:57)(cid:51)(cid:60)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:4)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:64)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:71)(cid:62)(cid:53)(cid:66)(cid:8)(cid:63)(cid:51)(cid:51)(cid:69)(cid:64)(cid:57)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:35)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1) (cid:35)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:4)(cid:1) (cid:50)(cid:69)(cid:57)(cid:60)(cid:52)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:1) (cid:38)(cid:54)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:54)(cid:69)(cid:66)(cid:62)(cid:57)(cid:67)(cid:56)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:7)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:64)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:4)(cid:1) (cid:70)(cid:53)(cid:56)(cid:57)(cid:51)(cid:60)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:38)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:60)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:53)(cid:1) (cid:70)(cid:53)(cid:56)(cid:57)(cid:51)(cid:60)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:4)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:64)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:65)(cid:61)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:2)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:8)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:16)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:65)(cid:61)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:24)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:22)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:16)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:40)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:37)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:37)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:59)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:59)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:12)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 109 (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:19)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:43)(cid:24)(cid:37)(cid:30)(cid:32)(cid:25)(cid:35)(cid:28)(cid:1)(cid:24)(cid:42)(cid:42)(cid:28)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:62)(cid:49)(cid:60)(cid:73)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:30)(cid:63)(cid:63)(cid:52)(cid:71)(cid:57)(cid:60)(cid:60)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:67)(cid:68)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:50)(cid:66)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:66)(cid:53)(cid:60)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:56)(cid:57)(cid:64)(cid:67)(cid:1) (cid:42)(cid:73)(cid:62)(cid:52)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1) (cid:51)(cid:49)(cid:64)(cid:49)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:42)(cid:63)(cid:54)(cid:68)(cid:71)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:65)(cid:61)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:15)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:30)(cid:63)(cid:63)(cid:52)(cid:71)(cid:57)(cid:60)(cid:60)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:67)(cid:68)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:50)(cid:66)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:66)(cid:53)(cid:60)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:56)(cid:57)(cid:64)(cid:67)(cid:1) (cid:42)(cid:73)(cid:62)(cid:52)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1) (cid:51)(cid:49)(cid:64)(cid:49)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:42)(cid:63)(cid:54)(cid:68)(cid:71)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:23)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:18)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:5)(cid:1) (cid:5)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:18)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:16)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:65)(cid:61)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:24)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 110 Sagicor Financial Corporation (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:19)(cid:9)(cid:13)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:32)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:28)(cid:32)(cid:46)(cid:69)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:32)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:28)(cid:32)(cid:46)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:32)(cid:46)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:19)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1) (cid:52)(cid:57)(cid:67)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:54)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:67)(cid:57)(cid:52)(cid:69)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:55)(cid:66)(cid:63)(cid:71)(cid:68)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1) (cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:62)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:1) (cid:61)(cid:69)(cid:60)(cid:68)(cid:57)(cid:64)(cid:60)(cid:53)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:64)(cid:13)(cid:51)(cid:1) (cid:64)(cid:13)(cid:51)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:12)(cid:22)(cid:4)(cid:1) (cid:64)(cid:13)(cid:51)(cid:1) (cid:64)(cid:13)(cid:51)(cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:23)(cid:12)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:12)(cid:18)(cid:1) (cid:64)(cid:13)(cid:51)(cid:1) (cid:64)(cid:13)(cid:51)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:29)(cid:38)(cid:43)(cid:33)(cid:44)(cid:33)(cid:46)(cid:33)(cid:44)(cid:49)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:24)(cid:54)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1) (cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:62)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:1) (cid:61)(cid:69)(cid:60)(cid:68)(cid:57)(cid:64)(cid:60)(cid:53)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1) (cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:62)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:1) (cid:61)(cid:69)(cid:60)(cid:68)(cid:57)(cid:64)(cid:60)(cid:53)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:12)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:18)(cid:12)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:12)(cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:12)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:21)(cid:12)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:12)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:54)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1) (cid:52)(cid:57)(cid:67)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:54)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1) (cid:52)(cid:57)(cid:67)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:54)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:67)(cid:57)(cid:52)(cid:69)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:55)(cid:66)(cid:63)(cid:71)(cid:68)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:22)(cid:1)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:12)(cid:16)(cid:4)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:16)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:23)(cid:4)(cid:10)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:12)(cid:16)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:12)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:18)(cid:12)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:12)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:12)(cid:15)(cid:1) (cid:23)(cid:12)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:19)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:26)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:8)(cid:10)(cid:1)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:19)(cid:23)(cid:4)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:21)(cid:12)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1)(cid:16)(cid:12)(cid:22)(cid:4)(cid:1) (cid:11)(cid:1)(cid:18)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:8)(cid:1)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:17)(cid:8)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 111 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:20)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:32)(cid:37)(cid:24)(cid:37)(cid:26)(cid:32)(cid:24)(cid:35)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:45)(cid:28)(cid:42)(cid:43)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:62)(cid:49)(cid:60)(cid:73)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:31)(cid:53)(cid:60)(cid:52)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:61)(cid:49)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:24)(cid:70)(cid:49)(cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:67)(cid:49)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:66)(cid:63)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:15)(cid:12)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:63)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:53)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:23)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:21)(cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:19)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:20)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:62)(cid:49)(cid:60)(cid:73)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:63)(cid:62)(cid:8)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:66)(cid:63)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:53)(cid:50)(cid:68)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:11)(cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:22)(cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:3)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:22)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:8)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:3)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:3)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:3)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:8)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:60)(cid:53)(cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:14)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:18)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:15)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:3)(cid:15)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:3)(cid:15)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:23)(cid:1) 112 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:60)(cid:53)(cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:20)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:60)(cid:53)(cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:20)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:32)(cid:37)(cid:24)(cid:37)(cid:26)(cid:32)(cid:24)(cid:35)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:45)(cid:28)(cid:42)(cid:43)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:33)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:29)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:31)(cid:33)(cid:37)(cid:27)(cid:8)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:21)(cid:8)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:31)(cid:33)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:3)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:18)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:18)(cid:8)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:3)(cid:15)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:22)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:54)(cid:68)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:3)(cid:20)(cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:23)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:19)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:15)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:40)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:3)(cid:23)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:19)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:3)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:3)(cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:81)(cid:1) (cid:3)(cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:12)(cid:16)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:53)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:62)(cid:53)(cid:54)(cid:57)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:8)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:20)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:53)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:57)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:62)(cid:75)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:22)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:25)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:22)(cid:1)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:19)(cid:8)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 113 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:53)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:57)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:11)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:32)(cid:37)(cid:42)(cid:44)(cid:41)(cid:24)(cid:37)(cid:26)(cid:28)(cid:1)(cid:24)(cid:42)(cid:42)(cid:28)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:21)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:18)(cid:12)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:18)(cid:12)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:12)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1)(cid:43)(cid:24)(cid:47)(cid:1)(cid:24)(cid:42)(cid:42)(cid:28)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:17)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) 114 Sagicor Financial Corporation (cid:12)(cid:13)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:36)(cid:32)(cid:42)(cid:26)(cid:28)(cid:35)(cid:35)(cid:24)(cid:37)(cid:28)(cid:38)(cid:44)(cid:42)(cid:1)(cid:24)(cid:42)(cid:42)(cid:28)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:26)(cid:28)(cid:32)(cid:45)(cid:24)(cid:25)(cid:35)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:3)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:19)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:3)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:21)(cid:8)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:3)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:3)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:61)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:20)(cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:12)(cid:14)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:26)(cid:43)(cid:44)(cid:24)(cid:41)(cid:32)(cid:24)(cid:35)(cid:1)(cid:35)(cid:32)(cid:24)(cid:25)(cid:32)(cid:35)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:12)(cid:14)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:62)(cid:49)(cid:60)(cid:73)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:12)(cid:14)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:36)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:57)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:52)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:52)(cid:69)(cid:49)(cid:60)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:11)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:33)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:23)(cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:57)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:55)(cid:66)(cid:63)(cid:69)(cid:64)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:21)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:33)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:16)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:62)(cid:49)(cid:60)(cid:73)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1) (cid:63)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:26)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:19)(cid:8)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 115 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:12)(cid:14)(cid:9)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:61)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:76)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:62)(cid:69)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:26)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:7)(cid:26)(cid:26)(cid:8)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:26)(cid:26)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:66)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:53)(cid:61)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:66)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:66)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:28)(cid:34)(cid:26)(cid:8)(cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:22)(cid:20)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:28)(cid:34)(cid:26)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:66)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:1) 116 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:12)(cid:14)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:61)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:76)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:62)(cid:69)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:7)(cid:54)(cid:8)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:12)(cid:1) (cid:50)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:12)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:10)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:60)(cid:68)(cid:57)(cid:61)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:62)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:16)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:21)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:21)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:19)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:7)(cid:55)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:66)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:7)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:12)(cid:14)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:61)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:76)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:62)(cid:69)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:56)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:26)(cid:26)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:12)(cid:57)(cid:12)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:38)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:57)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:63)(cid:70)(cid:57)(cid:67)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:49)(cid:52)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:52)(cid:53)(cid:70)(cid:57)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:37)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:15)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:15)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:38)(cid:43)(cid:31)(cid:28)(cid:41)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:42)(cid:44)(cid:41)(cid:24)(cid:37)(cid:26)(cid:28)(cid:1)(cid:35)(cid:32)(cid:24)(cid:25)(cid:32)(cid:35)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:15)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:62)(cid:49)(cid:60)(cid:73)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:15)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:62)(cid:53)(cid:54)(cid:57)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:64)(cid:49)(cid:73)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:24)(cid:62)(cid:49)(cid:60)(cid:73)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:62)(cid:53)(cid:54)(cid:57)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:64)(cid:49)(cid:73)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:33)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:14)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:61)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:76)(cid:1)(cid:56)(cid:53)(cid:49)(cid:60)(cid:68)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:15)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:17)(cid:12)(cid:21)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:16)(cid:21)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:17)(cid:12)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:15)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:17)(cid:12)(cid:21)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:16)(cid:21)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:17)(cid:12)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 117 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:12)(cid:15)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:62)(cid:53)(cid:54)(cid:57)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:64)(cid:49)(cid:73)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:15)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:66)(cid:63)(cid:70)(cid:57)(cid:67)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:69)(cid:62)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:62)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:61)(cid:57)(cid:69)(cid:61)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:78)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:36)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:62)(cid:49)(cid:60)(cid:73)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:63)(cid:70)(cid:57)(cid:67)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:21)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:33)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:22)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:36)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:19)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:23)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 118 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:12)(cid:16)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:45)(cid:28)(cid:42)(cid:43)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:37)(cid:43)(cid:41)(cid:24)(cid:26)(cid:43)(cid:1)(cid:35)(cid:32)(cid:24)(cid:25)(cid:32)(cid:35)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:68)(cid:1)(cid:49)(cid:61)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:67)(cid:68)(cid:21)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:66)(cid:63)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:17)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:37)(cid:38)(cid:43)(cid:28)(cid:42)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:35)(cid:38)(cid:24)(cid:37)(cid:42)(cid:1)(cid:39)(cid:24)(cid:48)(cid:24)(cid:25)(cid:35)(cid:28)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:17)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:37)(cid:38)(cid:43)(cid:28)(cid:42)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:35)(cid:38)(cid:24)(cid:37)(cid:42)(cid:1)(cid:39)(cid:24)(cid:48)(cid:24)(cid:25)(cid:35)(cid:28)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:20)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:21)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:11)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:37)(cid:71)(cid:74)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:57)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:1)(cid:38)(cid:45)(cid:31)(cid:1)(cid:38)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:20)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:20)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:15)(cid:12)(cid:16)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:34)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:21)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:20)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:20)(cid:1)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:23)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:3)(cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:8)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:20)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:19)(cid:12)(cid:21)(cid:15)(cid:4)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:14)(cid:12)(cid:21)(cid:23)(cid:4)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:31)(cid:55)(cid:52)(cid:68)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:22)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:18)(cid:12)(cid:21)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:21)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 119 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:18)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:28)(cid:39)(cid:38)(cid:42)(cid:32)(cid:43)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:42)(cid:28)(cid:26)(cid:44)(cid:41)(cid:32)(cid:43)(cid:48)(cid:1)(cid:35)(cid:32)(cid:24)(cid:25)(cid:32)(cid:35)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:19)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:41)(cid:38)(cid:45)(cid:32)(cid:42)(cid:32)(cid:38)(cid:37)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:68)(cid:1)(cid:49)(cid:61)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:67)(cid:68)(cid:21)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:54)(cid:68)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:66)(cid:63)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:15)(cid:12)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:23)(cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:21)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:16)(cid:8)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:31)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:33)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:37)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:31)(cid:33)(cid:37)(cid:27)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:33)(cid:37)(cid:27)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:23)(cid:12)(cid:16)(cid:12)(cid:1) (cid:1) 120 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:12)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:20)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1)(cid:43)(cid:24)(cid:47)(cid:1)(cid:35)(cid:32)(cid:24)(cid:25)(cid:32)(cid:35)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:17)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:24)(cid:26)(cid:26)(cid:38)(cid:44)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:39)(cid:24)(cid:48)(cid:24)(cid:25)(cid:35)(cid:28)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:24)(cid:26)(cid:26)(cid:41)(cid:44)(cid:28)(cid:27)(cid:1)(cid:35)(cid:32)(cid:24)(cid:25)(cid:32)(cid:35)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:19)(cid:24)(cid:20)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:3)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:19)(cid:8)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:7)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:23)(cid:12)(cid:16)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:12)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:36)(cid:38)(cid:37)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:39)(cid:41)(cid:28)(cid:29)(cid:28)(cid:41)(cid:28)(cid:37)(cid:26)(cid:28)(cid:1)(cid:42)(cid:31)(cid:24)(cid:41)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:71)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:12)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:68)(cid:57)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:53)(cid:53)(cid:61)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:54)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1)(cid:35)(cid:71)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:20)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:10)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:62)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:38)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:25)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:12)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:35)(cid:71)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:20)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:15)(cid:20)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:25)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:78)(cid:67)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:51)(cid:49)(cid:64)(cid:57)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:78)(cid:67)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:51)(cid:49)(cid:64)(cid:57)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:32)(cid:67)(cid:67)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:54)(cid:69)(cid:60)(cid:60)(cid:73)(cid:1)(cid:64)(cid:49)(cid:57)(cid:52)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:24)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:19)(cid:24)(cid:20)(cid:1) (cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:43)(cid:66)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:73)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:30)(cid:44)(cid:40)(cid:41)(cid:10)(cid:1)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:12)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1) (cid:5)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:7)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:12)(cid:16)(cid:14)(cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:22)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:37)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:20)(cid:17)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:3)(cid:17)(cid:12)(cid:16)(cid:20)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:35)(cid:71)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:20)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:20)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 121 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:12)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:57)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1)(cid:52)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1) (cid:35)(cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:8)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:20)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:1)(cid:20)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:30)(cid:44)(cid:40)(cid:41)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:59)(cid:8)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:30)(cid:44)(cid:40)(cid:41)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:35)(cid:71)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:13)(cid:12)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:1) (cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:52)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:67)(cid:1) (cid:27)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:1) (cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:52)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:67)(cid:1) (cid:27)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:67)(cid:1)(cid:52)(cid:53)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:64)(cid:49)(cid:57)(cid:52)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:15)(cid:16)(cid:1)(cid:78)(cid:1)(cid:19)(cid:24)(cid:20)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:78)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:78)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:78)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:78)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:78)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:78)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1) (cid:20)(cid:12)(cid:15)(cid:16)(cid:1)(cid:78)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:78)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:27)(cid:53)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:52)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:67)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:52)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:62)(cid:53)(cid:72)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:38)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:17)(cid:12)(cid:16)(cid:19)(cid:1)(cid:78)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:78)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:78)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 122 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:13)(cid:13)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:42)(cid:28)(cid:41)(cid:45)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:22)(cid:22)(cid:22)(cid:22)(cid:22)(cid:22)(cid:22)(cid:22)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:53)(cid:66)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:23)(cid:23)(cid:23)(cid:23)(cid:23)(cid:23)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:38)(cid:71)(cid:62)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:51)(cid:69)(cid:64)(cid:57)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:64)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:24)(cid:70)(cid:49)(cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:67)(cid:49)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:24)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:67)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:60)(cid:63)(cid:71)(cid:1)(cid:1) (cid:56)(cid:53)(cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:1) (cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:60)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:53)(cid:66)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:53)(cid:54)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:53)(cid:66)(cid:70)(cid:53)(cid:1) (cid:38)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:53)(cid:66)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:53)(cid:66)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:3)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:18)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:20)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:15)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:23)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:23)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:23)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:20)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:20)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 123 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:14)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:24)(cid:41)(cid:43)(cid:32)(cid:26)(cid:32)(cid:39)(cid:24)(cid:43)(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:1)(cid:24)(cid:26)(cid:26)(cid:38)(cid:44)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:60)(cid:63)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:64)(cid:49)(cid:66)(cid:68)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:49)(cid:51)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:38)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:1)(cid:64)(cid:49)(cid:66)(cid:68)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:49)(cid:51)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:15)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:41)(cid:28)(cid:36)(cid:32)(cid:44)(cid:36)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:45)(cid:28)(cid:37)(cid:44)(cid:28)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:61)(cid:57)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:52)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:33)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:36)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:19)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:67)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:49)(cid:61)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:22)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:18)(cid:1) 124 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:16)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:37)(cid:28)(cid:43)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:45)(cid:28)(cid:42)(cid:43)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:13)(cid:16)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:37)(cid:28)(cid:43)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:45)(cid:28)(cid:42)(cid:43)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:53)(cid:67)(cid:24)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:21)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1) (cid:27)(cid:55)(cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:65)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:7)(cid:59)(cid:12)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:70)(cid:53)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:19)(cid:24)(cid:20)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:49)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:10)(cid:1)(cid:5)(cid:60)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:67)(cid:6)(cid:21)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:17)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:14)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:8)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:12)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 125 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:13)(cid:17)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:42)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:38)(cid:43)(cid:31)(cid:28)(cid:41)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:45)(cid:28)(cid:37)(cid:44)(cid:28)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:31)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:55)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:21)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:18)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:38)(cid:35)(cid:32)(cid:26)(cid:48)(cid:1)(cid:25)(cid:28)(cid:37)(cid:28)(cid:29)(cid:32)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:27)(cid:1)(cid:26)(cid:31)(cid:24)(cid:37)(cid:30)(cid:28)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:1)(cid:24)(cid:26)(cid:43)(cid:44)(cid:24)(cid:41)(cid:32)(cid:24)(cid:35)(cid:1)(cid:35)(cid:32)(cid:24)(cid:25)(cid:32)(cid:35)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:62)(cid:53)(cid:54)(cid:57)(cid:68)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:52)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:33)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:22)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:23)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:21)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:16)(cid:8)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:22)(cid:21)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:1) 126 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:13)(cid:19)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:43)(cid:28)(cid:41)(cid:28)(cid:42)(cid:43)(cid:1)(cid:28)(cid:47)(cid:39)(cid:28)(cid:37)(cid:42)(cid:28)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:11)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:7)(cid:59)(cid:12)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:70)(cid:53)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:20)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:36)(cid:39)(cid:35)(cid:38)(cid:48)(cid:28)(cid:28)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:42)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:56)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:22)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:30)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:12)(cid:15)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:12)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:12)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:30)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 127 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:14)(cid:11)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:40)(cid:44)(cid:32)(cid:43)(cid:48)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:39)(cid:28)(cid:37)(cid:42)(cid:24)(cid:43)(cid:32)(cid:38)(cid:37)(cid:1)(cid:25)(cid:28)(cid:37)(cid:28)(cid:29)(cid:32)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:11)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:62)(cid:73)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:45)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:7)(cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:8)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:30)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:40)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:1) (cid:41)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:7)(cid:30)(cid:44)(cid:40)(cid:41)(cid:8)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:18)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:7)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:30)(cid:44)(cid:40)(cid:41)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:61)(cid:55)(cid:75)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:11)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:62)(cid:73)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:55)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:77)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:46)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:56)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:49)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:64)(cid:66)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:55)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:77)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:46)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:56)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:24)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1) (cid:64)(cid:66)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:21)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:18)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:16)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:21)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:78)(cid:67)(cid:1) (cid:2)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:78)(cid:67)(cid:1) (cid:2)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:7)(cid:17)(cid:14)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:23)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 128 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:14)(cid:11)(cid:9)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:62)(cid:73)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:61)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:46)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:31)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:77)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:46)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:56)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:49)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1) (cid:53)(cid:72)(cid:53)(cid:66)(cid:51)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:64)(cid:66)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:77)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:46)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:56)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:49)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1) (cid:53)(cid:72)(cid:53)(cid:66)(cid:51)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:64)(cid:66)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:13)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:56)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:12)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:15)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:12)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:12)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:12)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:18)(cid:22)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:16)(cid:12)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:14)(cid:12)(cid:17)(cid:23)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:14)(cid:12)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:43)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:11)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:17)(cid:19)(cid:12)(cid:22)(cid:4)(cid:1) (cid:21)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:22)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:17)(cid:12)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:22)(cid:4)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:20)(cid:12)(cid:22)(cid:4)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:12)(cid:20)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:16)(cid:12)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:3)(cid:14)(cid:12)(cid:18)(cid:15)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:14)(cid:12)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:17)(cid:19)(cid:12)(cid:22)(cid:4)(cid:1) (cid:21)(cid:12)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:22)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:17)(cid:12)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:22)(cid:4)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:20)(cid:12)(cid:22)(cid:4)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:14)(cid:11)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:49)(cid:62)(cid:73)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:75)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:22)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:21)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:30)(cid:44)(cid:40)(cid:41)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:30)(cid:44)(cid:40)(cid:41)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:30)(cid:44)(cid:40)(cid:41)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:78)(cid:67)(cid:1) (cid:2)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:78)(cid:67)(cid:1) (cid:2)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:11)(cid:9)(cid:13)(cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:61)(cid:57)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:5)(cid:42)(cid:35)(cid:33)(cid:6)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:1) (cid:44)(cid:37)(cid:35)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:71)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 129 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:14)(cid:11)(cid:9)(cid:13)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:61)(cid:57)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:5)(cid:42)(cid:35)(cid:33)(cid:6)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:37)(cid:35)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:45)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:7)(cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:8)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:21)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:18)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:59)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:21)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:8)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:27)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:11)(cid:44)(cid:53)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:44)(cid:37)(cid:35)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:38)(cid:51)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:38)(cid:51)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:61)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:61)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:74)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:35)(cid:3)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:3)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:77)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:46)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:56)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:49)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1) (cid:53)(cid:72)(cid:53)(cid:66)(cid:51)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:64)(cid:66)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:77)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:46)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:56)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:49)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1) (cid:53)(cid:72)(cid:53)(cid:66)(cid:51)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:64)(cid:66)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:13)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:56)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:20)(cid:12)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:20)(cid:12)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:20)(cid:12)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:22)(cid:12)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:20)(cid:12)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:20)(cid:12)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:22)(cid:12)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:18)(cid:12)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:19)(cid:12)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:23)(cid:12)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:20)(cid:12)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:21)(cid:12)(cid:17)(cid:14)(cid:1) 130 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:14)(cid:11)(cid:9)(cid:13)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:61)(cid:57)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:5)(cid:42)(cid:35)(cid:33)(cid:6)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:18)(cid:12)(cid:16)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:23)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:18)(cid:12)(cid:16)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:23)(cid:12)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:18)(cid:12)(cid:16)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:23)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:18)(cid:12)(cid:16)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:23)(cid:12)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:43)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:11)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:20)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:20)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:12)(cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:23)(cid:12)(cid:18)(cid:4)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:75)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:30)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:37)(cid:35)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:3)(cid:21)(cid:15)(cid:23)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:3)(cid:18)(cid:19)(cid:23)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:11)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:49)(cid:62)(cid:1)(cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:50)(cid:50)(cid:53)(cid:49)(cid:62)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:42)(cid:53)(cid:66)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:61)(cid:57)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:5)(cid:39)(cid:26)(cid:29)(cid:42)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:28)(cid:31)(cid:44)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:56)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:31)(cid:44)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:16)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:11)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:49)(cid:62)(cid:1)(cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:50)(cid:50)(cid:53)(cid:49)(cid:62)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:42)(cid:53)(cid:66)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:61)(cid:57)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:5)(cid:39)(cid:26)(cid:29)(cid:42)(cid:6)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:35)(cid:3)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:3)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:77)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:46)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:56)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:49)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1) (cid:53)(cid:72)(cid:53)(cid:66)(cid:51)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:64)(cid:66)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:77)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:46)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:56)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:49)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1) (cid:53)(cid:72)(cid:53)(cid:66)(cid:51)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:64)(cid:66)(cid:57)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:15)(cid:20)(cid:12)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:15)(cid:22)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:15)(cid:18)(cid:12)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:40)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:56)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:14)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:16)(cid:15)(cid:12)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:15)(cid:22)(cid:12)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:15)(cid:19)(cid:12)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:15)(cid:16)(cid:12)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:15)(cid:21)(cid:12)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:15)(cid:20)(cid:12)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:15)(cid:20)(cid:12)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:15)(cid:21)(cid:12)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:15)(cid:21)(cid:12)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:16)(cid:15)(cid:12)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:16)(cid:15)(cid:12)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:12)(cid:16)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:12)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:35)(cid:3)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:12)(cid:16)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:16)(cid:15)(cid:12)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:48)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:17)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:16)(cid:15)(cid:12)(cid:21)(cid:4)(cid:1) (cid:17)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:11)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:19)(cid:18)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:16)(cid:18)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:20)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:16)(cid:15)(cid:12)(cid:21)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:75)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:14)(cid:11)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:61)(cid:57)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:5)(cid:42)(cid:28)(cid:35)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:30)(cid:37)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:15)(cid:18)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:44)(cid:30)(cid:37)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:44)(cid:30)(cid:37)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:19)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:19)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:20)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:16)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:77)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:68)(cid:1) (cid:42)(cid:69)(cid:50)(cid:67)(cid:51)(cid:66)(cid:57)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:5)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:75)(cid:1)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:6)(cid:1) (cid:37)(cid:69)(cid:61)(cid:50)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:77)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:42)(cid:69)(cid:50)(cid:67)(cid:51)(cid:66)(cid:57)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:5)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:75)(cid:1)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:6)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:30)(cid:37)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:20)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 131 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:14)(cid:11)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:28)(cid:69)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:61)(cid:57)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:5)(cid:42)(cid:28)(cid:35)(cid:6)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:3)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:81)(cid:1) (cid:3)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:22)(cid:8)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:47)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:30)(cid:37)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:22)(cid:4)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:34)(cid:26)(cid:44)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:44)(cid:30)(cid:37)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:23)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:36)(cid:39)(cid:35)(cid:38)(cid:48)(cid:28)(cid:28)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:43)(cid:32)(cid:41)(cid:28)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:25)(cid:28)(cid:37)(cid:28)(cid:29)(cid:32)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:12)(cid:1)(cid:44)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 132 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:14)(cid:12)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:36)(cid:39)(cid:35)(cid:38)(cid:48)(cid:28)(cid:28)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:43)(cid:32)(cid:41)(cid:28)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:25)(cid:28)(cid:37)(cid:28)(cid:29)(cid:32)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:5)(cid:49)(cid:6)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:24)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:11)(cid:20)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:11)(cid:19)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:11)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:24)(cid:1) (cid:41)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:19)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:15)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:19)(cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:19)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:3)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:16)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:36)(cid:39)(cid:35)(cid:38)(cid:48)(cid:28)(cid:28)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:43)(cid:32)(cid:41)(cid:28)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:25)(cid:28)(cid:37)(cid:28)(cid:29)(cid:32)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:7)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:36)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:68)(cid:57)(cid:66)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:60)(cid:49)(cid:62)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:41)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:36)(cid:39)(cid:35)(cid:38)(cid:48)(cid:28)(cid:28)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:43)(cid:32)(cid:41)(cid:28)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:25)(cid:28)(cid:37)(cid:28)(cid:29)(cid:32)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:57)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:57)(cid:50)(cid:69)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:64)(cid:60)(cid:49)(cid:62)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:54)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:38)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:23)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:14)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 133 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 31. EMPLOYEE RETIREMENT BENEFITS (continued) (e) Principal assumptions The principal actuarial assumptions by geographic area used for 2011 were as follows: Pension benefits Barbados Jamaica Trinidad Discount rate 7.8%-8.0% 10.0% Expected return on plan assets 7.8%-8.0% Future salary increases Future pension increases Portion of employees opting for early retirement Future changes in National Insurance Scheme Ceilings 3.0%-6.5% 2.5%-3.5% 15.0% 3.5%-3.8% 7.0% 6.0% 2.0% - - Other retirement benefits Barbados Jamaica Discount rate 8.0% 10.0% Expected return on plan assets Future salary increases - - Long term increase in health costs 4.5% 7.0% 6.0% 8.0% 134 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 Other Caribbean 7.8% 7.8% Revised service cost Revised interest cost Revised accumulated retirement benefit decrease 621 1,048 9,090 Effect of 1% increase 978 1,453 12,448 7.0% 6.0% 2.5%-5.5% 2.0%-3.0% 1.0% 2.5%-3.5% - - 2.0% 3.5% 32. INCOME TAXES Group companies operating in Caribbean countries are largely taxed according to the taxation rules of the country where the operations are carried out. The principal rates of taxation are summarised in note 2.19(b). The income tax expense and the income subject to taxation in the statement of income are set out in the following table. Income tax expense: Current tax Deferred tax Share of tax of associated companies Sources of income subject to tax: Investment income subject to direct taxation Net income subject to direct taxation Total income subject to taxation 2011 2010 19,451 (6,141) 176 13,486 112,831 3,171 14,816 278 216 15,310 96,997 12,105 116,002 109,102 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:14)(cid:13)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1)(cid:43)(cid:24)(cid:47)(cid:28)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:14)(cid:14)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:28)(cid:29)(cid:28)(cid:41)(cid:41)(cid:28)(cid:27)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1)(cid:43)(cid:24)(cid:47)(cid:28)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:62)(cid:49)(cid:60)(cid:73)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:53)(cid:54)(cid:53)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:45)(cid:51)(cid:74)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:20)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:40)(cid:56)(cid:56)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:8)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:17)(cid:19)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:44)(cid:62)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:62)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1)(cid:50)(cid:49)(cid:60)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:24)(cid:1) (cid:45)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:57)(cid:66)(cid:73)(cid:1)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:57)(cid:63)(cid:52)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:69)(cid:62)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:62)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1)(cid:60)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:19)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:20)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:21)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:23)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:59)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:16)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 135 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:14)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:28)(cid:29)(cid:28)(cid:41)(cid:41)(cid:28)(cid:27)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1)(cid:43)(cid:24)(cid:47)(cid:28)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:62)(cid:49)(cid:60)(cid:73)(cid:67)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:53)(cid:54)(cid:53)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:40)(cid:56)(cid:56)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:15)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:24)(cid:41)(cid:37)(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:42)(cid:1)(cid:39)(cid:28)(cid:41)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:36)(cid:38)(cid:37)(cid:1)(cid:42)(cid:31)(cid:24)(cid:41)(cid:28)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:30)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:15)(cid:12)(cid:16)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 136 Sagicor Financial Corporation (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:23)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:30)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:48)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:62)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:1)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:11)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:74)(cid:1) (cid:16)(cid:9)(cid:18)(cid:1)(cid:74)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:62)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:62)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:12)(cid:15)(cid:8)(cid:10)(cid:1) (cid:30)(cid:44)(cid:40)(cid:41)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:12)(cid:15)(cid:8)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:62)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:62)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:62)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:14)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:24)(cid:41)(cid:37)(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:42)(cid:1)(cid:39)(cid:28)(cid:41)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:36)(cid:38)(cid:37)(cid:1)(cid:42)(cid:31)(cid:24)(cid:41)(cid:28)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:62)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:48)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:37)(cid:45)(cid:34)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:44)(cid:40)(cid:41)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:29)(cid:69)(cid:60)(cid:60)(cid:73)(cid:1)(cid:52)(cid:57)(cid:60)(cid:69)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:62)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:1)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:11)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:74)(cid:1) (cid:16)(cid:9)(cid:18)(cid:1)(cid:74)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:48)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:25)(cid:49)(cid:67)(cid:57)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:62)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:67)(cid:1)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:67)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:12)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:74)(cid:1) (cid:12)(cid:14)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:74)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 Sagicor Financial Corporation 137 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:14)(cid:16)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:38)(cid:43)(cid:31)(cid:28)(cid:41)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:39)(cid:41)(cid:28)(cid:31)(cid:28)(cid:37)(cid:42)(cid:32)(cid:45)(cid:28)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:28)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:40)(cid:28)(cid:34)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:26)(cid:32)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1) (cid:53)(cid:72)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:53)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:24)(cid:54)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1)(cid:38)(cid:26)(cid:32)(cid:1)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:68)(cid:68)(cid:66)(cid:57)(cid:50)(cid:69)(cid:68)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:39)(cid:49)(cid:66)(cid:68)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:36)(cid:57)(cid:62)(cid:63)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:67)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:49)(cid:68)(cid:1)(cid:61)(cid:49)(cid:73)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:57)(cid:54)(cid:57)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:67)(cid:69)(cid:50)(cid:67)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:60)(cid:73)(cid:1) (cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:26)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:32)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:23)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:17)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:23)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:67)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:49)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:57)(cid:60)(cid:60)(cid:1)(cid:62)(cid:63)(cid:68)(cid:1)(cid:50)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:57)(cid:54)(cid:57)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:67)(cid:69)(cid:50)(cid:67)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:60)(cid:73)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:66)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:18)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:26)(cid:32)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1) (cid:53)(cid:72)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:53)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:24)(cid:54)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:49)(cid:72)(cid:1)(cid:38)(cid:26)(cid:32)(cid:1)(cid:57)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:68)(cid:68)(cid:66)(cid:57)(cid:50)(cid:69)(cid:68)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:42)(cid:56)(cid:49)(cid:66)(cid:53)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:39)(cid:49)(cid:66)(cid:68)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:56)(cid:63)(cid:60)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:36)(cid:57)(cid:62)(cid:63)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:21)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:23)(cid:1) 138 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:14)(cid:17)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:24)(cid:42)(cid:31)(cid:1)(cid:29)(cid:35)(cid:38)(cid:46)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:17)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:38)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:52)(cid:58)(cid:69)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:62)(cid:63)(cid:62)(cid:8)(cid:51)(cid:49)(cid:67)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:67)(cid:7)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:52)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:14)(cid:17)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:38)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:68)(cid:73)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:52)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:27)(cid:53)(cid:50)(cid:68)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:52)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:52)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:16)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:21)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:16)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 139 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:17)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:63)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:68)(cid:73)(cid:7)(cid:1)(cid:64)(cid:60)(cid:49)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:64)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:21)(cid:1) (cid:41)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:14)(cid:17)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:38)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:62)(cid:63)(cid:68)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:60)(cid:63)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:64)(cid:49)(cid:73)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:17)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:49)(cid:67)(cid:56)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:51)(cid:49)(cid:67)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:54)(cid:68)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:14)(cid:18)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:43)(cid:24)(cid:43)(cid:44)(cid:43)(cid:38)(cid:41)(cid:48)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:42)(cid:43)(cid:41)(cid:32)(cid:26)(cid:43)(cid:32)(cid:38)(cid:37)(cid:42)(cid:1)(cid:38)(cid:37)(cid:1)(cid:24)(cid:42)(cid:42)(cid:28)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:60)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:28)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:56)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:23)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:14)(cid:19)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:36)(cid:36)(cid:32)(cid:43)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:52)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:12)(cid:16)(cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 140 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:14)(cid:20)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:37)(cid:43)(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:35)(cid:32)(cid:24)(cid:25)(cid:32)(cid:35)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:37)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:19)(cid:25)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:19)(cid:25)(cid:20)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:23)(cid:12)(cid:16)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:38)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:45)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:41)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:14)(cid:20)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:37)(cid:43)(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:35)(cid:32)(cid:24)(cid:25)(cid:32)(cid:35)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:61)(cid:55)(cid:55)(cid:66)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:59)(cid:62)(cid:70)(cid:11)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:7)(cid:31)(cid:44)(cid:28)(cid:8)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:23)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:44)(cid:28)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:31)(cid:44)(cid:28)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:57)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:31)(cid:44)(cid:28)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 141 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:32)(cid:37)(cid:24)(cid:37)(cid:26)(cid:32)(cid:24)(cid:35)(cid:1)(cid:41)(cid:32)(cid:42)(cid:34)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:18)(cid:17)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:73)(cid:65)(cid:68)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:61)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:58)(cid:65)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:15)(cid:11)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:35)(cid:24)(cid:43)(cid:28)(cid:27)(cid:1)(cid:39)(cid:24)(cid:41)(cid:43)(cid:48)(cid:1)(cid:43)(cid:41)(cid:24)(cid:37)(cid:42)(cid:24)(cid:26)(cid:43)(cid:32)(cid:38)(cid:37)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:19)(cid:10)(cid:1)(cid:23)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:18)(cid:18)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:36)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:36)(cid:55)(cid:75)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:36)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:47)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:61)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:56)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:11)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:36)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:60)(cid:63)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:38)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:60)(cid:63)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:63)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:23)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:22)(cid:12)(cid:16)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:15)(cid:21)(cid:12)(cid:21)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:23)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 142 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1) (cid:28)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1) (cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:73)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:70) (cid:62) (cid:71) (cid:51) (cid:56) (cid:55) (cid:54) (cid:11) (cid:64) (cid:65) (cid:39) (cid:48)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:41)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:41)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:1) (cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:1) (cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:1) (cid:26)(cid:60)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:57)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:42)(cid:4)(cid:39)(cid:1) (cid:36)(cid:63)(cid:63)(cid:52)(cid:73)(cid:78)(cid:67)(cid:1) (cid:29)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:56)(cid:1) (cid:24)(cid:36)(cid:1)(cid:25)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1) (cid:38)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:10)(cid:1)(cid:26)(cid:26)(cid:1) (cid:26)(cid:51)(cid:51)(cid:10)(cid:1)(cid:26)(cid:51)(cid:1) (cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:10)(cid:1)(cid:26)(cid:26)(cid:1) (cid:51)(cid:51)(cid:51)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:51)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:27)(cid:27)(cid:27)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:26)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:27)(cid:27)(cid:1) (cid:27)(cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:51)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:1) (cid:27)(cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:27)(cid:27)(cid:27)(cid:1) (cid:27)(cid:27)(cid:1) (cid:27)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:52)(cid:52)(cid:52)(cid:1) (cid:52)(cid:52)(cid:1) (cid:52)(cid:1) (cid:44)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:44)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:29)(cid:65)(cid:71)(cid:52)(cid:70)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:1) (cid:29)(cid:1) (cid:28)(cid:1) (cid:28)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:1) (cid:54)(cid:1) (cid:28)(cid:1) (cid:29)(cid:29)(cid:29)(cid:1) (cid:29)(cid:29)(cid:1) (cid:29)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:7)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:17)(cid:12)(cid:17)(cid:8)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:16)(cid:12)(cid:17)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:17)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:24)(cid:1)(cid:22)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:2)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:3)(cid:1) (cid:2)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:3)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:21)(cid:20)(cid:12)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:20)(cid:12)(cid:16)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:19)(cid:12)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:21)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:67)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:23)(cid:23)(cid:12)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:23)(cid:23)(cid:12)(cid:18)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:67)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:18)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:17)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:17)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:17)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:20)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 143 (cid:33)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:10)(cid:1)(cid:28)(cid:28)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:51)(cid:10)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:1) (cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:10)(cid:1)(cid:28)(cid:28)(cid:1) (cid:53)(cid:53)(cid:53)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:53)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:1)(cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:41)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:41)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1) (cid:41)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:41)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:54)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:63)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1)(cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:72)(cid:51)(cid:1)(cid:44)(cid:53)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:1)(cid:1) (cid:32)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:31)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:39)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:31)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:33)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:37)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:28)(cid:34)(cid:27)(cid:28)(cid:1)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:54)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:63)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:47)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:44)(cid:12)(cid:26)(cid:12)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:30)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:44)(cid:53)(cid:65)(cid:70)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:46)(cid:12)(cid:44)(cid:12)(cid:8)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:1) (cid:48)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:70)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:39)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:53)(cid:65)(cid:70)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:7)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:23)(cid:12)(cid:16)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:16)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:3)(cid:15)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:23)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:52)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) 144 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:54)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:63)(cid:67)(cid:1) (cid:41)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:41)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:26)(cid:60)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:57)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:2)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:3)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:2)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:3)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:1) (cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:1) (cid:22)(cid:1) (cid:38)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:20)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:26)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:33)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:44)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:44)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:45)(cid:40)(cid:45)(cid:26)(cid:37)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:26)(cid:45)(cid:30)(cid:29)(cid:1)(cid:30)(cid:49)(cid:41)(cid:40)(cid:44)(cid:46)(cid:43)(cid:30)(cid:44)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:46)(cid:39)(cid:11)(cid:43)(cid:26)(cid:45)(cid:30)(cid:29)(cid:1)(cid:30)(cid:49)(cid:41)(cid:40)(cid:44)(cid:46)(cid:43)(cid:30)(cid:44)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:4)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:23)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:45)(cid:40)(cid:45)(cid:26)(cid:37)(cid:1)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:62)(cid:52)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:54)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:63)(cid:67)(cid:1) (cid:41)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:41)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:26)(cid:60)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:57)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:1) (cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:1) (cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:1) (cid:38)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:26)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:33)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:44)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:44)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:29)(cid:65)(cid:71)(cid:52)(cid:70)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:2)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:3)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:2)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:3)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:4)(cid:1) (cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:22)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:23)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:4)(cid:1) (cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:21)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:23)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:45)(cid:40)(cid:45)(cid:26)(cid:37)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:26)(cid:45)(cid:30)(cid:29)(cid:1)(cid:30)(cid:49)(cid:41)(cid:40)(cid:44)(cid:46)(cid:43)(cid:30)(cid:44)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:46)(cid:39)(cid:11)(cid:43)(cid:26)(cid:45)(cid:30)(cid:29)(cid:1)(cid:30)(cid:49)(cid:41)(cid:40)(cid:44)(cid:46)(cid:43)(cid:30)(cid:44)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:45)(cid:40)(cid:45)(cid:26)(cid:37)(cid:1)(cid:1) (cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:21)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:23)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:72)(cid:55)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:22)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:19)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:22)(cid:16)(cid:4)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:71)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 145 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:23)(cid:14)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:14)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:75)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:75)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:57)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:75)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:27)(cid:53)(cid:50)(cid:68)(cid:1) (cid:67)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:36)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1) (cid:60)(cid:63)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:60)(cid:63)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:4)(cid:1) (cid:60)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:17)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:34)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:1) 146 Sagicor Financial Corporation (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:27)(cid:53)(cid:50)(cid:68)(cid:1) (cid:67)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:36)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1) (cid:60)(cid:63)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1) (cid:60)(cid:63)(cid:49)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:4)(cid:1) (cid:60)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:17)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:41)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:34)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:20)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:33)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:10)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:54)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:55)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:61)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:7)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:73)(cid:51)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:65)(cid:62)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:53)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:16)(cid:4)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:75)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:52)(cid:57)(cid:67)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:51)(cid:49)(cid:67)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:60)(cid:63)(cid:71)(cid:67)(cid:1) (cid:36)(cid:49)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:57)(cid:68)(cid:56)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:1) (cid:36)(cid:49)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:16)(cid:1)(cid:1) (cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:36)(cid:49)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:49)(cid:54)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:23)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:22)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 147 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:52)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:75)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:11)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:48)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:54)(cid:68)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:69)(cid:62)(cid:8)(cid:52)(cid:57)(cid:67)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:51)(cid:49)(cid:67)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:60)(cid:63)(cid:71)(cid:67)(cid:1) (cid:38)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:53)(cid:61)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1) (cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:71)(cid:57)(cid:68)(cid:56)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:1)(cid:12)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:16)(cid:1)(cid:1) (cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:24)(cid:54)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:69)(cid:62)(cid:8)(cid:52)(cid:57)(cid:67)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:51)(cid:49)(cid:67)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:60)(cid:63)(cid:71)(cid:67)(cid:1) (cid:38)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:53)(cid:61)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1) (cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:71)(cid:57)(cid:68)(cid:56)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:1)(cid:12)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:16)(cid:1)(cid:1) (cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:24)(cid:54)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:21)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:38)(cid:54)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:67)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:61)(cid:57)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:32)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:14)(cid:1) 148 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 41.2 Liquidity risk (continued) (c) Financial and insurance assets Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 The contractual maturity periods of monetary financial assets and the expected maturity periods of monetary insurance assets are summarised in the following table. Amounts are stated at their carrying values recognised in the financial statements. For this disclosure, monetary insurance assets comprise policy loans and reinsurance assets. Debt securities Mortgage loans Policy loans Finance loans and finance leases Securities purchased for re-sale Deposits Derivative financial instruments Reinsurance assets: share of actuarial liabilities Reinsurance assets: other Premiums receivable Other accounts receivable Cash resources Total 2011 – Contractual or expected discounted cash flows 2010 – Contractual or expected discounted cash flows Maturing within 1 year Maturing 1 to 5 years Maturing after 5 years Total Maturing within 1 year Maturing 1 to 5 years Maturing after 5 years Total 421,159 879,013 1,806,768 3,106,940 373,984 682,412 1,552,156 2,608,552 19,878 6,482 65,511 12,082 282,538 7,234 15,118 56,035 150,225 36,588 184,662 47,570 14,241 54,177 - 11,842 7,671 51,030 51,639 - 2,753 - 205,532 103,903 38,762 - 995 296 103,011 12,868 - 320 - 272,980 124,626 158,450 12,082 295,375 15,201 169,159 120,542 150,225 39,661 184,662 25,527 3,958 65,832 28,530 264,670 2,018 15,688 44,921 145,754 33,491 218,635 32,884 14,155 58,481 - 46,270 9,640 53,875 13,366 - 1,174 - 238,671 105,137 19,752 37 754 412 297,082 123,250 144,065 28,567 311,694 12,070 108,515 178,078 4,574 62,861 - 145,754 5,043 39,708 - 218,635 1,257,512 1,119,936 2,272,455 4,649,903 1,223,008 912,257 2,035,051 4,170,316 Sagicor Financial Corporation 149 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:14)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:14)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:56)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:40)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:61)(cid:64)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:48)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:25)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 150 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:17)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:71)(cid:57)(cid:68)(cid:56)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:16)(cid:1)(cid:1) (cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:49)(cid:54)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:37)(cid:63)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:71)(cid:57)(cid:68)(cid:56)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:16)(cid:1)(cid:1) (cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:54)(cid:68)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:49)(cid:54)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:37)(cid:63)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:19)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 151 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:71)(cid:57)(cid:68)(cid:56)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:16)(cid:1)(cid:1) (cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:49)(cid:54)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:37)(cid:63)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:20)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:71)(cid:57)(cid:68)(cid:56)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:12)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:16)(cid:1)(cid:1) (cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:49)(cid:54)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:37)(cid:63)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:19)(cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:22)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:24)(cid:1)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) 152 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:22)(cid:12)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:21)(cid:12)(cid:21)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:20)(cid:12)(cid:16)(cid:4)(cid:1) (cid:17)(cid:12)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:22)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:22)(cid:12)(cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:22)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:16)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:22)(cid:12)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:22)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:22)(cid:12)(cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:12)(cid:18)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:22)(cid:12)(cid:21)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:23)(cid:4)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:21)(cid:12)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:17)(cid:12)(cid:18)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:60)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:32)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:25)(cid:38)(cid:1)(cid:11)(cid:25)(cid:42)(cid:33)(cid:26)(cid:26)(cid:29)(cid:25)(cid:38)(cid:1)(cid:14)(cid:33)(cid:38)(cid:25)(cid:38)(cid:27)(cid:33)(cid:25)(cid:36)(cid:1)(cid:23)(cid:29)(cid:42)(cid:46)(cid:33)(cid:27)(cid:29)(cid:43)(cid:1)(cid:19)(cid:33)(cid:37)(cid:33)(cid:44)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:25)(cid:38)(cid:28)(cid:1)(cid:33)(cid:44)(cid:43)(cid:1)(cid:43)(cid:45)(cid:26)(cid:43)(cid:33)(cid:28)(cid:33)(cid:25)(cid:42)(cid:33)(cid:29)(cid:43)(cid:1)(cid:2)(cid:21)(cid:11)(cid:14)(cid:23)(cid:3)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:45)(cid:28)(cid:34)(cid:8)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:41)(cid:28)(cid:31)(cid:44)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:45)(cid:28)(cid:34)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:11)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:26)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1) (cid:1)(cid:33)(cid:36)(cid:27)(cid:1) (cid:44)(cid:42)(cid:27)(cid:1) (cid:62)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:43)(cid:26)(cid:32)(cid:1) (cid:26)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:1) (cid:1)(cid:33)(cid:36)(cid:27)(cid:1) (cid:44)(cid:42)(cid:27)(cid:1) (cid:62)(cid:53)(cid:68)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:43)(cid:26)(cid:32)(cid:1) (cid:11)(cid:1)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:11)(cid:1)(cid:14)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:11)(cid:1)(cid:14)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:9)(cid:1)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:9)(cid:1)(cid:14)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:9)(cid:1)(cid:16)(cid:4)(cid:1) (cid:9)(cid:1)(cid:14)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:63)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:38)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:61)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:13)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 153 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:63)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:44)(cid:42)(cid:2)(cid:1)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:50)(cid:49)(cid:60)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:63)(cid:61)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:24)(cid:42)(cid:42)(cid:28)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:35)(cid:32)(cid:24)(cid:25)(cid:32)(cid:35)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:25)(cid:49)(cid:66)(cid:50)(cid:49)(cid:52)(cid:63)(cid:67)(cid:1)(cid:2)(cid:1) (cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1)(cid:2)(cid:1) (cid:43)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:57)(cid:52)(cid:49)(cid:52)(cid:1)(cid:2)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:21)(cid:22)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:22)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:22)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:21)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:22)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:22)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:44)(cid:34)(cid:1)(cid:1)(cid:75)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:44)(cid:42)(cid:1)(cid:2)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:18)(cid:15)(cid:16)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:22)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:38)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:18)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:21)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:21)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:38)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) 154 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:63)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:44)(cid:42)(cid:2)(cid:1)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:50)(cid:49)(cid:60)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:63)(cid:61)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:24)(cid:42)(cid:42)(cid:28)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:35)(cid:32)(cid:24)(cid:25)(cid:32)(cid:35)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:28)(cid:42)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:53)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:25)(cid:49)(cid:66)(cid:50)(cid:49)(cid:52)(cid:63)(cid:67)(cid:1)(cid:2)(cid:1) (cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1)(cid:2)(cid:1) (cid:43)(cid:66)(cid:57)(cid:62)(cid:57)(cid:52)(cid:49)(cid:52)(cid:1)(cid:2)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:19)(cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:22)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:21)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:23)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:44)(cid:34)(cid:1)(cid:1)(cid:75)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:44)(cid:42)(cid:1)(cid:2)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:21)(cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:38)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:66)(cid:1)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:20)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:21)(cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:38)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 155 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:63)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:1) (cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:63)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:7)(cid:46)(cid:44)(cid:29)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:20)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:29)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:29)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:16)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:29)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:7)(cid:35)(cid:38)(cid:29)(cid:8)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:7)(cid:32)(cid:27)(cid:41)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:35)(cid:38)(cid:29)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:32)(cid:27)(cid:41)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1) (cid:1) 156 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:63)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:20)(cid:12)(cid:1)(cid:27)(cid:45)(cid:42)(cid:42)(cid:29)(cid:38)(cid:27)(cid:49)(cid:1)(cid:42)(cid:33)(cid:43)(cid:35)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:35)(cid:38)(cid:29)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:29)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:35)(cid:38)(cid:29)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:63)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:72)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:1)(cid:27)(cid:45)(cid:42)(cid:42)(cid:29)(cid:38)(cid:27)(cid:49)(cid:1)(cid:42)(cid:33)(cid:43)(cid:35)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:27)(cid:41)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:29)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:32)(cid:27)(cid:41)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:61)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:1)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:63)(cid:61)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:33)(cid:36)(cid:27)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:27)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:1) (cid:49)(cid:61)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:1)(cid:16)(cid:3)(cid:1) (cid:52)(cid:53)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:61)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:1)(cid:52)(cid:53)(cid:62)(cid:63)(cid:61)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:30)(cid:25)(cid:39)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:27)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:1) (cid:49)(cid:61)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:28)(cid:54)(cid:54)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:1)(cid:12)(cid:11)(cid:3)(cid:1) (cid:52)(cid:53)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:23)(cid:21)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:67)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:21)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:24)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1)(cid:67)(cid:68)(cid:49)(cid:68)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:21)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:24)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:23)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:26)(cid:1)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:35)(cid:38)(cid:29)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:29)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:27)(cid:41)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:29)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 157 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:69)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:23)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:1)(cid:15)(cid:20)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:15)(cid:21)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:48)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:25)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:65)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:75)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:59)(cid:8)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:7)(cid:59)(cid:59)(cid:59)(cid:8)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:63)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:57)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:71)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:15)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:19)(cid:29)(cid:46)(cid:29)(cid:36)(cid:1)(cid:6)(cid:1)(cid:50)(cid:1)(cid:45)(cid:38)(cid:25)(cid:28)(cid:34)(cid:45)(cid:43)(cid:44)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:41)(cid:45)(cid:39)(cid:44)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:40)(cid:42)(cid:33)(cid:27)(cid:29)(cid:43)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:1)(cid:25)(cid:27)(cid:44)(cid:33)(cid:46)(cid:29)(cid:1)(cid:37)(cid:25)(cid:42)(cid:35)(cid:29)(cid:44)(cid:43)(cid:1)(cid:30)(cid:39)(cid:42)(cid:1)(cid:33)(cid:28)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:33)(cid:27)(cid:25)(cid:36)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:44)(cid:42)(cid:45)(cid:37)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:43)(cid:12)(cid:1) 158 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:69)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:16)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:24)(cid:1)(cid:1) (cid:19)(cid:29)(cid:46)(cid:29)(cid:36)(cid:1)(cid:7)(cid:1)(cid:50)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:40)(cid:45)(cid:44)(cid:43)(cid:1)(cid:44)(cid:32)(cid:25)(cid:44)(cid:1)(cid:25)(cid:42)(cid:29)(cid:1)(cid:39)(cid:26)(cid:43)(cid:29)(cid:42)(cid:46)(cid:25)(cid:26)(cid:36)(cid:29)(cid:1)(cid:30)(cid:39)(cid:42)(cid:1)(cid:44)(cid:32)(cid:29)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:44)(cid:42)(cid:45)(cid:37)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:4)(cid:1)(cid:29)(cid:33)(cid:44)(cid:32)(cid:29)(cid:42)(cid:1)(cid:28)(cid:33)(cid:42)(cid:29)(cid:27)(cid:44)(cid:36)(cid:49)(cid:1)(cid:39)(cid:42)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:28)(cid:33)(cid:42)(cid:29)(cid:27)(cid:44)(cid:36)(cid:49)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:15)(cid:25)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:18)(cid:15)(cid:12)(cid:19)(cid:1)(cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:16)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:12)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:65)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1) (cid:16)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:65)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:59)(cid:59)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:29)(cid:46)(cid:29)(cid:36)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:50)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:40)(cid:45)(cid:44)(cid:43)(cid:1)(cid:30)(cid:39)(cid:42)(cid:1)(cid:44)(cid:32)(cid:29)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:44)(cid:42)(cid:45)(cid:37)(cid:29)(cid:38)(cid:44)(cid:1)(cid:44)(cid:32)(cid:25)(cid:44)(cid:1)(cid:25)(cid:42)(cid:29)(cid:1)(cid:38)(cid:39)(cid:44)(cid:1)(cid:26)(cid:25)(cid:43)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:39)(cid:38)(cid:1)(cid:39)(cid:26)(cid:43)(cid:29)(cid:42)(cid:46)(cid:25)(cid:26)(cid:36)(cid:29)(cid:1)(cid:37)(cid:25)(cid:42)(cid:35)(cid:29)(cid:44)(cid:1)(cid:28)(cid:25)(cid:44)(cid:25)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:17)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:24)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:16)(cid:25)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1) (cid:17)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:17)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:18)(cid:15)(cid:12)(cid:19)(cid:1)(cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:17)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:69)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:1)(cid:12)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:1)(cid:13)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:1)(cid:14)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:24)(cid:70)(cid:49)(cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:67)(cid:49)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:66)(cid:63)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:21)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:57)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:4)(cid:1) (cid:21)(cid:16)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:16)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:1)(cid:12)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:1)(cid:13)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:1)(cid:14)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:21)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 159 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:69)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:63)(cid:60)(cid:57)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:27)(cid:53)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:57)(cid:68)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:21)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:64)(cid:53)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:1)(cid:12)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:1)(cid:13)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:1)(cid:14)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:1)(cid:12)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:1)(cid:13)(cid:1) (cid:35)(cid:53)(cid:70)(cid:53)(cid:60)(cid:1)(cid:14)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:22)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:23)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:16)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:17)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:17)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 160 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:69)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:17)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:24)(cid:70)(cid:49)(cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:67)(cid:49)(cid:60)(cid:53)(cid:1) (cid:67)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:49)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:68)(cid:56)(cid:66)(cid:63)(cid:69)(cid:55)(cid:56)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:63)(cid:61)(cid:53)(cid:1) (cid:27)(cid:53)(cid:66)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:69)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:42)(cid:68)(cid:66)(cid:69)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:64)(cid:66)(cid:63)(cid:52)(cid:69)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:23)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:21)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:21)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:17)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:30)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:19)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:20)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 161 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:69)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:54)(cid:8)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:74)(cid:1)(cid:7)(cid:45)(cid:28)(cid:34)(cid:27)(cid:45)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:24)(cid:70)(cid:49)(cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:67)(cid:49)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:26)(cid:49)(cid:66)(cid:66)(cid:73)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:3)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:43)(cid:26)(cid:32)(cid:25)(cid:43)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:17)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:53)(cid:66)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:69)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:56)(cid:53)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:72)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:55)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:72)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:11)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 162 Sagicor Financial Corporation Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:17)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:53)(cid:66)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:69)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:56)(cid:53)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:27)(cid:53)(cid:66)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:56)(cid:53)(cid:60)(cid:52)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:52)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:21)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:73)(cid:51)(cid:66)(cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:27)(cid:53)(cid:66)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:56)(cid:53)(cid:60)(cid:52)(cid:1)(cid:54)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:52)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:21)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:30)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:73)(cid:51)(cid:66)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:63)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:49)(cid:61)(cid:63)(cid:69)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:57)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:53)(cid:1) (cid:24)(cid:67)(cid:67)(cid:53)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:35)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:23)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:17)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:53)(cid:66)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:69)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:56)(cid:53)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:46)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:38)(cid:44)(cid:29)(cid:42)(cid:29)(cid:43)(cid:44)(cid:1)(cid:42)(cid:25)(cid:44)(cid:29)(cid:1)(cid:43)(cid:47)(cid:25)(cid:40)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:12)(cid:16)(cid:4)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:46)(cid:44)(cid:29)(cid:11)(cid:37)(cid:34)(cid:27)(cid:40)(cid:43)(cid:11)(cid:27)(cid:27)(cid:26)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:73)(cid:51)(cid:66)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:11) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:27)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:73)(cid:51)(cid:66)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:11)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:11)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:19)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:73)(cid:51)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:66)(cid:1) (cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:23)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:12)(cid:9)(cid:17)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:53)(cid:66)(cid:57)(cid:70)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:68)(cid:66)(cid:69)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:49)(cid:62)(cid:52)(cid:1)(cid:56)(cid:53)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:45)(cid:42)(cid:42)(cid:29)(cid:38)(cid:27)(cid:49)(cid:1)(cid:30)(cid:39)(cid:42)(cid:47)(cid:25)(cid:42)(cid:28)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:13)(cid:48)(cid:27)(cid:32)(cid:25)(cid:38)(cid:31)(cid:29)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:25)(cid:28)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:30)(cid:45)(cid:38)(cid:28)(cid:43)(cid:1)(cid:50)(cid:1)(cid:43)(cid:32)(cid:39)(cid:42)(cid:44)(cid:1)(cid:43)(cid:25)(cid:36)(cid:29)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:52)(cid:68)(cid:65)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:16)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:1)(cid:1)(cid:13)(cid:41)(cid:45)(cid:33)(cid:44)(cid:49)(cid:1)(cid:33)(cid:38)(cid:28)(cid:29)(cid:48)(cid:29)(cid:28)(cid:1)(cid:39)(cid:40)(cid:44)(cid:33)(cid:39)(cid:38)(cid:43)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:8)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:57)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:74)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:73)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:28)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:27)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:52)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 163 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:42)(cid:44)(cid:41)(cid:24)(cid:37)(cid:26)(cid:28)(cid:1)(cid:41)(cid:32)(cid:42)(cid:34)(cid:1)(cid:76)(cid:1)(cid:39)(cid:41)(cid:38)(cid:39)(cid:28)(cid:41)(cid:43)(cid:48)(cid:1)(cid:4)(cid:1)(cid:26)(cid:24)(cid:42)(cid:44)(cid:24)(cid:35)(cid:43)(cid:48)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:37)(cid:43)(cid:41)(cid:24)(cid:26)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:20)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:42)(cid:44)(cid:41)(cid:24)(cid:37)(cid:26)(cid:28)(cid:1)(cid:41)(cid:32)(cid:42)(cid:34)(cid:1)(cid:76)(cid:1)(cid:39)(cid:41)(cid:38)(cid:39)(cid:28)(cid:41)(cid:43)(cid:48)(cid:1)(cid:4)(cid:1)(cid:26)(cid:24)(cid:42)(cid:44)(cid:24)(cid:35)(cid:43)(cid:48)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:37)(cid:43)(cid:41)(cid:24)(cid:26)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:65)(cid:62)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:57)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:10)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:30)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:65)(cid:62)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:56)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:12)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:69)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:57)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:57)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:75)(cid:53)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:61)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:34)(cid:28)(cid:26)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:19)(cid:12)(cid:16)(cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:8)(cid:10)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:44)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:58)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:32)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 164 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:42)(cid:44)(cid:41)(cid:24)(cid:37)(cid:26)(cid:28)(cid:1)(cid:41)(cid:32)(cid:42)(cid:34)(cid:1)(cid:76)(cid:1)(cid:39)(cid:41)(cid:38)(cid:39)(cid:28)(cid:41)(cid:43)(cid:48)(cid:1)(cid:4)(cid:1)(cid:26)(cid:24)(cid:42)(cid:44)(cid:24)(cid:35)(cid:43)(cid:48)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:37)(cid:43)(cid:41)(cid:24)(cid:26)(cid:43)(cid:42)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:62)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:71)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:27)(cid:71)(cid:54)(cid:57)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:47)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:27)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:58)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:33)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:51)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:43)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:55)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:10)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:62)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:71)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:71)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:29)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:75)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:10)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:71)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:71)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:60)(cid:49)(cid:57)(cid:61)(cid:67)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:57)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:33)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:51)(cid:71)(cid:54)(cid:71)(cid:62)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:75)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:7)(cid:34)(cid:27)(cid:39)(cid:43)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 165 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 42.2 Claims risk (continued) 42.2 Claims risk (continued) Claims risk may be concentrated in geographic locations, altering the risk profile of the insurer. The most significant exposure for this type of risk arises where a single event could result in a large number of claims. The concentration of insurance risk may be illustrated by the distribution of premium revenue by geographical location and by type of risks assumed. The Group assesses its exposures by modelling realistic disaster scenarios of potential catastrophic events. Claims arising from wind storms, earthquakes, floods, terrorism, failure or collapse of a major corporation (with liability insurance cover) and events triggering multi coverage corporate liability claims are considered to be the potential sources of catastrophic losses arising from insurance risks." 2011 premium Property Motor Accident & liability Total Six realistic disaster scenarios modelled for 2011 are presented below and resulted in estimated gross and net losses. Amounts are stated in currency 000’s. Region United Kingdom Europe & Ireland USA Canada Caribbean Gross Net Gross Net Gross Net Gross Net Gross Net Asia & Australasia Gross Rest of the world Total Net Gross Net Gross Net 20,872 105,257 49,561 175,690 15,603 93,069 45,447 154,119 8,751 5,065 79,782 68.370 23,022 19,908 1,428 1,216 142 126 818 696 25,723 35,902 22,479 28,760 43,035 122,959 37,669 106,165 18,486 42,326 15,638 36,242 38,648 21,730 10,058 70,436 7,268 10,543 5,368 23,179 17,499 7,255 10,973 8,332 259 221 313 267 46,508 64,266 40,493 47,969 5,861 5,206 17,147 13,805 199,547 129,947 199,232 528,726 131,801 106,138 172,300 410,239 Prescribed Lloyd’s scenarios: California Quake - San Francisco. A $78,000,000 industry property (shake and fire following) loss, including consideration of demand surge, from an earthquake originating from the San Andreas Fault (North) near San Francisco. North East Windstorm: A $78,000,000 industry loss, for a major hurricane making landfall in New York State, with damage also occurring in neighbouring states. Gross loss Net loss $71,807 $13,822 $69,078 $29,707 Canadian Earthquake – British Columbia. Market return period 1 in 250 years £28,570 £11,490 A Northern European windstorm hitting southern England, France, Belgium, Netherlands, Luxembourg, Germany and Denmark, with an industry property loss of 23,000,000 £25,260 £9,736 Scenarios developed by management: Florida Caribbean hurricane clash. Storm is a category 4 at US landfall. Property loss is across Bahamas, Puerto Rico, US Virgin Islands, St. Martin & Florida. $76,194 $33,272 A Barbados and St. Lucia windstorm having a 250 year return period. $238,717 $5,000 Concentration of risk is mitigated through risk selection, line sizes, event limits, quota share reinsurance and excess of loss reinsurance. 166 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:60)(cid:49)(cid:57)(cid:61)(cid:67)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:25)(cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:75)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:16)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:63)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:69)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:33)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:30)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:41)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:32)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1) (cid:33)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:58)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:24)(cid:30)(cid:32)(cid:26)(cid:38)(cid:41)(cid:1)(cid:28)(cid:44)(cid:41)(cid:38)(cid:39)(cid:28)(cid:1) (cid:43)(cid:73)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:68)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:15)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:3)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:16)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:25)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:79)(cid:17)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:44)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:79)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:79)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:15)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:79)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:16)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:79)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:15)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:79)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:16)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:21)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:79)(cid:19)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 167 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:24)(cid:30)(cid:32)(cid:26)(cid:38)(cid:41)(cid:1)(cid:30)(cid:28)(cid:37)(cid:28)(cid:41)(cid:24)(cid:35)(cid:1) (cid:43)(cid:73)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:68)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:19)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:19)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:25)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:19)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:38)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:55)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:30)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:19)(cid:14)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:72)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:25)(cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:18)(cid:15)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:53)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:24)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:64)(cid:59)(cid:51)(cid:1)(cid:42)(cid:71)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:31)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:1)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:7)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:8)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:54)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:31)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:7)(cid:39)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:8)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:31)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:65)(cid:25)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1) (cid:41)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:26)(cid:60)(cid:49)(cid:67)(cid:67)(cid:57)(cid:54)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:2)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:28)(cid:72)(cid:64)(cid:63)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:1) (cid:3)(cid:1) (cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:1) (cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:1) (cid:22)(cid:1) (cid:38)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:26)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:33)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:44)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:44)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:21)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:21)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:45)(cid:40)(cid:45)(cid:26)(cid:37)(cid:1) (cid:22)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:67)(cid:68)(cid:57)(cid:61)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:57)(cid:61)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:17)(cid:12)(cid:19)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:32)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:33)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:16)(cid:19)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:37)(cid:71)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:1) (cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:16)(cid:19)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:16)(cid:18)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:12)(cid:1) 168 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:67)(cid:68)(cid:57)(cid:61)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:57)(cid:61)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:42)(cid:24)(cid:30)(cid:32)(cid:26)(cid:38)(cid:41)(cid:1)(cid:28)(cid:44)(cid:41)(cid:38)(cid:39)(cid:28)(cid:1)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:48)(cid:1)(cid:44)(cid:37)(cid:27)(cid:28)(cid:41)(cid:46)(cid:41)(cid:32)(cid:43)(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:1)(cid:48)(cid:28)(cid:24)(cid:41)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:57)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:5)(cid:12)(cid:6)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:11)(cid:17)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:11)(cid:18)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:11)(cid:19)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:11)(cid:20)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:30)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:45)(cid:73)(cid:65)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:62)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:72)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:71)(cid:64)(cid:56)(cid:51)(cid:72)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:30)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:45)(cid:73)(cid:65)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:62)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:54)(cid:66)(cid:63)(cid:61)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:7)(cid:56)(cid:51)(cid:72)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:56)(cid:51)(cid:72)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:17)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:18)(cid:20)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:18)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:21)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:18)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:14)(cid:19)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:7)(cid:17)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:19)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:18)(cid:21)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:17)(cid:14)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:7)(cid:18)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 169 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:28)(cid:67)(cid:68)(cid:57)(cid:61)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:57)(cid:61)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:42)(cid:24)(cid:30)(cid:32)(cid:26)(cid:38)(cid:41)(cid:1)(cid:30)(cid:28)(cid:37)(cid:28)(cid:41)(cid:24)(cid:35)(cid:1)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:25)(cid:48)(cid:1)(cid:24)(cid:26)(cid:26)(cid:32)(cid:27)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:48)(cid:28)(cid:24)(cid:41)(cid:1) (cid:39)(cid:66)(cid:57)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:67)(cid:5)(cid:12)(cid:6)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:11)(cid:18)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:11)(cid:19)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:11)(cid:20)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:22)(cid:23)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:17)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:17)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:21)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:14)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:22)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:16)(cid:1) (cid:7)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:22)(cid:8)(cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:16)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:21)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:45)(cid:73)(cid:65)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:67)(cid:67)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:62)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:72)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:7)(cid:71)(cid:64)(cid:56)(cid:51)(cid:72)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:30)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:45)(cid:73)(cid:65)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:28)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:50)(cid:60)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:51)(cid:63)(cid:55)(cid:62)(cid:57)(cid:67)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:54)(cid:66)(cid:63)(cid:61)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:7)(cid:56)(cid:51)(cid:72)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:56)(cid:51)(cid:72)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:28)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 170 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1)(cid:15)(cid:13)(cid:9)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:66)(cid:66)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:51)(cid:60)(cid:49)(cid:57)(cid:61)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:61)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:16)(cid:12)(cid:16)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:11)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:1) (cid:29)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:26)(cid:60)(cid:49)(cid:57)(cid:61)(cid:67)(cid:1) (cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:3)(cid:1) (cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:26)(cid:60)(cid:49)(cid:57)(cid:61)(cid:67)(cid:1) (cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:1) (cid:16)(cid:3)(cid:1) (cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1) (cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:23)(cid:20)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:22)(cid:14)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:20)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:23)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:32)(cid:37)(cid:42)(cid:44)(cid:41)(cid:24)(cid:37)(cid:26)(cid:28)(cid:1)(cid:41)(cid:32)(cid:42)(cid:34)(cid:1)(cid:76)(cid:1)(cid:35)(cid:32)(cid:29)(cid:28)(cid:7)(cid:1)(cid:24)(cid:37)(cid:37)(cid:44)(cid:32)(cid:43)(cid:48)(cid:1)(cid:4)(cid:1)(cid:31)(cid:28)(cid:24)(cid:35)(cid:43)(cid:31)(cid:1)(cid:26)(cid:38)(cid:37)(cid:43)(cid:41)(cid:24)(cid:26)(cid:43)(cid:42)(cid:1) (cid:1) (cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:29)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:71)(cid:57)(cid:68)(cid:56)(cid:63)(cid:69)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:62)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:71)(cid:57)(cid:68)(cid:56)(cid:63)(cid:69)(cid:68)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:65)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:51)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:57)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:57)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:58)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:57)(cid:64)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:11)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:17)(cid:12)(cid:16)(cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 171 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 43.1 Contracts without investment returns (continued) 43.2 Contracts with investment returns The cost of health related claims depends on the incidence of beneficiaries becoming ill, the duration of their illness, and the cost of providing medical services. An increase in any of these three factors will result in increased health insurance claims. In such circumstances, the insurer may adjust the" pricing or re-pricing of these contracts. For health insurance contracts, the concentration of insurance risk is illustrated by the distribution of premium revenue by the location of the insured persons. Life and annuity insurance contracts with investment returns generally have durations of 5 or more years. The contract terms provide for the policyholder to pay either a single premium at contract inception, or periodic premiums over the duration of the contract. From the premium received, acquisition expenses and maintenance expenses are financed. Investment returns are credited to the policy and are available to fund surrender, withdrawal and maturity policy benefits. The principal risks associated with these policies are in respect of product design and pricing, mortality and longevity, lapse, expense and investment. 2011 Premium revenue by location of insureds Gross Ceded Net (a) Product design and pricing risk Barbados Jamaica Trinidad & Tobago Other Caribbean USA Total 20,576 67,365 17,175 27,109 246 805 1,344 126 889 205 19,771 66,021 17,049 26,220 41 132,471 3,369 129,102 Product design and pricing risk arises from poorly designed or inadequately priced contracts and can lead to both financial loss and reputational damage to the insurer. Risks are priced to achieve an adequate return on capital on the insurer’s business as a whole. In determining the pricing of a contract, the insurer considers the age of the policyholder and/or beneficiary, the expenses and taxes associated with the contract, the prospective investment returns to be credited to the contract, and the guaranteed values within the contract. Pricing inadequacy may arise either from the use of inadequate experience and statistical data in deriving pricing factors or from future changes in the economic environment. (c) Sensitivity of incurred claims (b) Mortality and longevity risk The sensitivity of term life and critical illness claims is included in the related disclosure on other long- term contracts in note 43.4. The impact on gross claims of increasing the total liability by 5% for un- reinsured health insurance claims is illustrated in the following table. Mortality risk is the risk that worsening mortality rates will result in an increase of death claims. Longevity risk is the risk that improving mortality rates will lengthen the payout period of annuities. Actuarial liability Claims payable 2011 2010 Liability 5% increase in liability Liability 5% increase in liability 38,761 3,021 41,782 1,938 151 2,089 38,835 2,647 41,482 1,942 132 2,074 172 Sagicor Financial Corporation For contracts providing death benefits, higher mortality rates will result in an increase in death claims over time. For contracts providing the payout of annuities, improving mortality rates will lead to increased annuity benefits over time. Insurers annually review their mortality experience and compare it to industry mortality tables. This review"may result in future adjustments to the pricing or re-pricing of these contracts. Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:71)(cid:57)(cid:68)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:75)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1) (cid:33)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:57)(cid:55)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:66)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:43)(cid:63)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:66)(cid:49)(cid:55)(cid:53)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:52)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:52)(cid:69)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:69)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:32)(cid:62)(cid:52)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:52)(cid:69)(cid:49)(cid:60)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:30)(cid:66)(cid:63)(cid:69)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:23)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:14)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:20)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:21)(cid:1) (cid:45)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:52)(cid:51)(cid:57)(cid:65)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:22)(cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:20)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:40)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:23)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:23)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:21)(cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:18)(cid:1) (cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:19)(cid:10)(cid:14)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:20)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:16)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:22)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:46)(cid:36)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:21)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:14)(cid:1) (cid:20)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:21)(cid:10)(cid:17)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:23)(cid:19)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:17)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:15)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:22)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:22)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:15)(cid:1) (cid:22)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:18)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:16)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:10)(cid:15)(cid:18)(cid:16)(cid:10)(cid:20)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:22)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:23)(cid:18)(cid:1) (cid:39)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:15)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:16)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:10)(cid:23)(cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:23)(cid:10)(cid:16)(cid:17)(cid:20)(cid:10)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:14)(cid:9)(cid:13)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:71)(cid:57)(cid:68)(cid:56)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:70)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:68)(cid:69)(cid:66)(cid:62)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1) (cid:37)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:1) (cid:37)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:58)(cid:55)(cid:51)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:30)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:25)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:25)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:54)(cid:8)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:30)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:56)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:12)(cid:1)(cid:33)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:11)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:55)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:15)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:53)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:56)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 173 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:53)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:59)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:15)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:16)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:67)(cid:71)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:43)(cid:73)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:66)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:68)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:67)(cid:69)(cid:66)(cid:53)(cid:66)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:11)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:33)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:33)(cid:55)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:21)(cid:19)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:74)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:3)(cid:21)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:17)(cid:21)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:66)(cid:63)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:28)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:28)(cid:26)(cid:37)(cid:38)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:17)(cid:1)(cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:7)(cid:56)(cid:8)(cid:8)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:17)(cid:12)(cid:17)(cid:1)(cid:7)(cid:57)(cid:8)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:26)(cid:37)(cid:38)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:26)(cid:26)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:23)(cid:1) (cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 174 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:9)(cid:15)(cid:1) (cid:42)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:66)(cid:63)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:51)(cid:53)(cid:62)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:63)(cid:1)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:1) (cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1) (cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:24)(cid:1)(cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:14)(cid:9)(cid:15)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:42)(cid:53)(cid:62)(cid:67)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:70)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:67)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:66)(cid:63)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:56)(cid:53)(cid:1)(cid:70)(cid:49)(cid:60)(cid:69)(cid:49)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1)(cid:63)(cid:54)(cid:1)(cid:49)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:53)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:32)(cid:62)(cid:51)(cid:1) (cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:35)(cid:57)(cid:54)(cid:53)(cid:1)(cid:33)(cid:49)(cid:61)(cid:49)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:1) (cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:42)(cid:49)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:63)(cid:66)(cid:1)(cid:44)(cid:42)(cid:24)(cid:1) (cid:67)(cid:53)(cid:55)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:48)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:37)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:71)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:54)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:37)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:71)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:33)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:48)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:14)(cid:12)(cid:16)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:19)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:14)(cid:12)(cid:16)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:19)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:56)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:14)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:75)(cid:59)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:14)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:38)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:17)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:17)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:17)(cid:4)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:1) (cid:42)(cid:51)(cid:53)(cid:62)(cid:49)(cid:66)(cid:57)(cid:63)(cid:1) (cid:48)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:21)(cid:22)(cid:19)(cid:10)(cid:21)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:1)(cid:21)(cid:19)(cid:23)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:18)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:19)(cid:14)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:15)(cid:19)(cid:1) (cid:18)(cid:19)(cid:18)(cid:10)(cid:17)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:57)(cid:62)(cid:51)(cid:66)(cid:53)(cid:49)(cid:67)(cid:53)(cid:1)(cid:57)(cid:62)(cid:1)(cid:60)(cid:57)(cid:49)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:68)(cid:73)(cid:1) (cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:20)(cid:20)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:21)(cid:22)(cid:1) (cid:18)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:22)(cid:17)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:33)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:23)(cid:18)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:23)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:21)(cid:19)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:21)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:18)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:15)(cid:19)(cid:8)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:18)(cid:14)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:37)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:22)(cid:14)(cid:15)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:20)(cid:10)(cid:19)(cid:15)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:15)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:23)(cid:17)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:17)(cid:1) (cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:23)(cid:1) (cid:48)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:13)(cid:1)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:16)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:23)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:16)(cid:18)(cid:10)(cid:16)(cid:16)(cid:23)(cid:1) (cid:22)(cid:10)(cid:14)(cid:18)(cid:22)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:23)(cid:19)(cid:1) (cid:33)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:19)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:20)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:20)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:18)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:9)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:73)(cid:62)(cid:49)(cid:61)(cid:57)(cid:51)(cid:1)(cid:51)(cid:49)(cid:64)(cid:57)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:52)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:49)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:68)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:5)(cid:27)(cid:26)(cid:24)(cid:43)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:29)(cid:28)(cid:26)(cid:45)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:29)(cid:28)(cid:26)(cid:45)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:33)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:41)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:19)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:52)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 175 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:9)(cid:16)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:27)(cid:73)(cid:62)(cid:49)(cid:61)(cid:57)(cid:51)(cid:1)(cid:51)(cid:49)(cid:64)(cid:57)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:52)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:49)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:68)(cid:53)(cid:67)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:57)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:75)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:51)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:52)(cid:69)(cid:65)(cid:68)(cid:52)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:75)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:29)(cid:28)(cid:26)(cid:45)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:25)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:29)(cid:28)(cid:26)(cid:45)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:15)(cid:9)(cid:1) (cid:1)(cid:29)(cid:32)(cid:27)(cid:44)(cid:26)(cid:32)(cid:24)(cid:41)(cid:48)(cid:1)(cid:41)(cid:32)(cid:42)(cid:34)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:57)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:59)(cid:63)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:11)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:11)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:63)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:21)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:17)(cid:1) (cid:38)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:10)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:17)(cid:20)(cid:18)(cid:10)(cid:21)(cid:18)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:22)(cid:10)(cid:19)(cid:23)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:19)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:18)(cid:22)(cid:17)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:20)(cid:1) (cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 176 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:9)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:24)(cid:39)(cid:32)(cid:43)(cid:24)(cid:35)(cid:1)(cid:36)(cid:24)(cid:37)(cid:24)(cid:30)(cid:28)(cid:36)(cid:28)(cid:37)(cid:43)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:71)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:56)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:64)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:11)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:9)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:49)(cid:64)(cid:57)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:63)(cid:69)(cid:66)(cid:51)(cid:53)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:44)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:85)(cid:1)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:38)(cid:59)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:39)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:20)(cid:14)(cid:21)(cid:10)(cid:15)(cid:17)(cid:19)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:22)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:16)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:16)(cid:21)(cid:10)(cid:22)(cid:20)(cid:16)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:17)(cid:17)(cid:10)(cid:23)(cid:16)(cid:20)(cid:1) (cid:19)(cid:20)(cid:19)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:22)(cid:10)(cid:23)(cid:18)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:15)(cid:10)(cid:22)(cid:22)(cid:19)(cid:1) (cid:23)(cid:15)(cid:20)(cid:10)(cid:17)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:18)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:14)(cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:14)(cid:20)(cid:15)(cid:10)(cid:21)(cid:22)(cid:22)(cid:1) (cid:23)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:14)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:57)(cid:58)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:16)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:49)(cid:64)(cid:57)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:52)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:49)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:26)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:65)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:71)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:11)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:11)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:38)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:71)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:44)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:7)(cid:38)(cid:28)(cid:28)(cid:44)(cid:43)(cid:8)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:38)(cid:28)(cid:28)(cid:44)(cid:43)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:14)(cid:4)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:60)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:38)(cid:28)(cid:28)(cid:44)(cid:43)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:38)(cid:28)(cid:28)(cid:44)(cid:43)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:16)(cid:20)(cid:23)(cid:4)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1)(cid:16)(cid:16)(cid:18)(cid:4)(cid:8)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:8)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:38)(cid:28)(cid:28)(cid:44)(cid:43)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:7)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:12)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:57)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:8)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:16)(cid:16)(cid:16)(cid:4)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:81)(cid:1) (cid:15)(cid:23)(cid:21)(cid:4)(cid:8)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:57)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:38)(cid:28)(cid:28)(cid:44)(cid:43)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:15)(cid:19)(cid:14)(cid:4)(cid:12)(cid:1)(cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:17)(cid:4)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:65)(cid:68)(cid:57)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:68)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation 177 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:49)(cid:64)(cid:57)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:52)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:49)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:59)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:7)(cid:46)(cid:44)(cid:26)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:11)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:7)(cid:43)(cid:27)(cid:28)(cid:8)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:39)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:65)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:39)(cid:26)(cid:34)(cid:28)(cid:8)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:43)(cid:27)(cid:28)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:59)(cid:57)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:43)(cid:27)(cid:28)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:60)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:24)(cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:8)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:70)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:54)(cid:71)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:74)(cid:25)(cid:1)(cid:7)(cid:59)(cid:59)(cid:8)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:25)(cid:1)(cid:7)(cid:59)(cid:59)(cid:59)(cid:8)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:25)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:72)(cid:8)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:11)(cid:52)(cid:51)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:55)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:64)(cid:11)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:68)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:56)(cid:56)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:52)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:65)(cid:73)(cid:70)(cid:58)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:6)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:43)(cid:27)(cid:28)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:72)(cid:51)(cid:68)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:43)(cid:27)(cid:28)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:43)(cid:27)(cid:28)(cid:1) (cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:2)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:2)(cid:1)(cid:7)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:39)(cid:26)(cid:34)(cid:28)(cid:8)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:43)(cid:27)(cid:28)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:65)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:17)(cid:14)(cid:14)(cid:4)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:16)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:49)(cid:64)(cid:57)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:52)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:49)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:30)(cid:71)(cid:68)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:1)(cid:11)(cid:1)(cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:20)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:18)(cid:18)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:26)(cid:71)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:7)(cid:31)(cid:44)(cid:26)(cid:8)(cid:1)(cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:55)(cid:52)(cid:65)(cid:65)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:26)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:61)(cid:55)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:53)(cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:53)(cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:70)(cid:73)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:66)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:53)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:65)(cid:57)(cid:64)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:75)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:59)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:71)(cid:66)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:10)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:7)(cid:34)(cid:28)(cid:26)(cid:8)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:62)(cid:53)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:82)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:69)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:83)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:54)(cid:65)(cid:62)(cid:65)(cid:57)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:57)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:68)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:30)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:34)(cid:28)(cid:26)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:76)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:23)(cid:23)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:56)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:28)(cid:26)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:26)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:34)(cid:28)(cid:26)(cid:1)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:59)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:10)(cid:1)(cid:61)(cid:64)(cid:65)(cid:73)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:7)(cid:31)(cid:51)(cid:37)(cid:8)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:37)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:31)(cid:51)(cid:37)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:58)(cid:10)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:72)(cid:65)(cid:53)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:31)(cid:51)(cid:37)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:70)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:62)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:56)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:71)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:63)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:12)(cid:1)(cid:26)(cid:64)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) 178 Sagicor Financial Corporation Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:49)(cid:64)(cid:57)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:52)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:49)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:31)(cid:51)(cid:37)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:44)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:57)(cid:59)(cid:64)(cid:64)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:71)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:73)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:44)(cid:62)(cid:52)(cid:53)(cid:66)(cid:71)(cid:66)(cid:57)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:53)(cid:49)(cid:66)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:13)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:75)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:75)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1)(cid:8)(cid:1)(cid:75)(cid:11)(cid:11)(cid:11)(cid:1) (cid:29)(cid:49)(cid:35)(cid:1)(cid:66)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:57)(cid:66)(cid:53)(cid:61)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:21)(cid:1) (cid:44)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:15)(cid:16)(cid:14)(cid:20)(cid:1)(cid:1) (cid:44)(cid:75)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:18)(cid:18)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:53)(cid:64)(cid:66)(cid:53)(cid:67)(cid:53)(cid:62)(cid:68)(cid:53)(cid:52)(cid:1)(cid:50)(cid:73)(cid:21)(cid:1) (cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:59)(cid:64)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:44)(cid:65)(cid:62)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:66)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:18)(cid:1) (cid:19)(cid:10)(cid:15)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:19)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:14)(cid:17)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:15)(cid:23)(cid:1) (cid:21)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:16)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:17)(cid:21)(cid:10)(cid:16)(cid:18)(cid:15)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:18)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:15)(cid:18)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:21)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:20)(cid:16)(cid:16)(cid:1) (cid:21)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:11)(cid:1) (cid:1) (cid:23)(cid:22)(cid:10)(cid:18)(cid:18)(cid:14)(cid:1) (cid:18)(cid:10)(cid:22)(cid:23)(cid:23)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:19)(cid:16)(cid:10)(cid:15)(cid:14)(cid:14)(cid:1) (cid:17)(cid:14)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:18)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:21)(cid:19)(cid:14)(cid:1) (cid:15)(cid:10)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:21)(cid:14)(cid:21)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:16)(cid:10)(cid:18)(cid:21)(cid:16)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:17)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:23)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:41)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:44)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:7)(cid:41)(cid:28)(cid:31)(cid:44)(cid:8)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:1) (cid:28)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:51)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:71)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:58)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:41)(cid:28)(cid:31)(cid:44)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:58)(cid:64)(cid:59)(cid:67)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:57)(cid:71)(cid:59)(cid:54)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:66)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:44)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:7)(cid:31)(cid:44)(cid:28)(cid:8)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:7)(cid:27)(cid:40)(cid:35)(cid:8)(cid:10)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:34)(cid:34)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:43)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:38)(cid:51)(cid:64)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:59)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:62)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:43)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:26)(cid:71)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:66)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:72)(cid:51)(cid:62)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:27)(cid:40)(cid:35)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:31)(cid:44)(cid:28)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:65)(cid:68)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:11)(cid:73)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:9)(cid:13)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:49)(cid:64)(cid:57)(cid:68)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:49)(cid:52)(cid:53)(cid:65)(cid:69)(cid:49)(cid:51)(cid:73)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:11)(cid:73)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:63)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:1) (cid:58)(cid:59)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1) (cid:73)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:53)(cid:62)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:59)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:53)(cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:1) (cid:69)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:66)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:56)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:69)(cid:65)(cid:63)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:60)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:62)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:71)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:41)(cid:28)(cid:31)(cid:44)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:7)(cid:41)(cid:28)(cid:31)(cid:44)(cid:1) (cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:56)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:41)(cid:51)(cid:64)(cid:28)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:52)(cid:55)(cid:51)(cid:64)(cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:7)(cid:41)(cid:28)(cid:27)(cid:8)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:29)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:63)(cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:60)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:53)(cid:70)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:43)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:52)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:39)(cid:26)(cid:29)(cid:42)(cid:1) (cid:39)(cid:26)(cid:25)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:12)(cid:1) (cid:13)(cid:11)(cid:12)(cid:11)(cid:1) (cid:16)(cid:15)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:18)(cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:16)(cid:20)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:17)(cid:16)(cid:4)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:11)(cid:73)(cid:55)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:53)(cid:62)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1)(cid:53)(cid:51)(cid:66)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:61)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:61)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:32)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:35)(cid:51)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:53)(cid:51)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:21)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:20)(cid:1) (cid:1) (cid:46)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:69)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:15)(cid:20)(cid:8)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:10)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:10)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:57)(cid:71)(cid:51)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:52)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:56)(cid:56)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:72)(cid:59)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:70)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:7)(cid:65)(cid:68)(cid:10)(cid:1) (cid:59)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:65)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:8)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:65)(cid:52)(cid:62)(cid:59)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:65)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:59)(cid:69)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:64)(cid:59)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:53)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:71)(cid:62)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:68)(cid:63)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:52)(cid:71)(cid:69)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:65)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:65)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:71)(cid:70)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:63)(cid:65)(cid:71)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:54)(cid:65)(cid:1) (cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1) (cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:15)(cid:14)(cid:4)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:69)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:69)(cid:69)(cid:55)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:7)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:8)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) Sagicor Financial Corporation 179 Notes to the Financial Statements Year ended December 31, 2011 (cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:52)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:37)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:39)(cid:65)(cid:72)(cid:51)(cid:1)(cid:44)(cid:53)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:51)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:69)(cid:24)(cid:1) (cid:1) (cid:26)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:68)(cid:1) (cid:27)(cid:53)(cid:67)(cid:51)(cid:66)(cid:57)(cid:64)(cid:68)(cid:57)(cid:63)(cid:62)(cid:1) (cid:45)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1) (cid:73)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:64)(cid:55)(cid:70)(cid:1)(cid:73)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:3)(cid:16)(cid:19)(cid:14)(cid:10)(cid:14)(cid:14)(cid:14)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:26)(cid:69)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:56)(cid:59)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:1)(cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1) (cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:57)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:62)(cid:55)(cid:51)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:19)(cid:24)(cid:15)(cid:1) (cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:70)(cid:59)(cid:63)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:31)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:69)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:29)(cid:55)(cid:53)(cid:55)(cid:63)(cid:52)(cid:55)(cid:68)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:14)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:1) (cid:73)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:18)(cid:12)(cid:22)(cid:24)(cid:15)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:19)(cid:12)(cid:20)(cid:24)(cid:15)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:66)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:62)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:59)(cid:63)(cid:71)(cid:63)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:57)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:27)(cid:27)(cid:27)(cid:11)(cid:1) (cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:44)(cid:70)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:5)(cid:1)(cid:41)(cid:65)(cid:65)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:27)(cid:9)(cid:1)(cid:56)(cid:68)(cid:65)(cid:63)(cid:1)(cid:26)(cid:12)(cid:38)(cid:12)(cid:1)(cid:27)(cid:55)(cid:69)(cid:70)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:51)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:69)(cid:70)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:57)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:55)(cid:68)(cid:63)(cid:59)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:62)(cid:59)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:7)(cid:51)(cid:8)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1)(cid:1) (cid:7)(cid:15)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:26)(cid:69)(cid:1)(cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:53)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:56)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:54)(cid:55)(cid:56)(cid:51)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:73)(cid:58)(cid:59)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:53)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:25)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:71)(cid:68)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:65)(cid:71)(cid:68)(cid:1)(cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1)(cid:37)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:54)(cid:85)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:37)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:65)(cid:64)(cid:12)(cid:1) (cid:7)(cid:16)(cid:8)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:68)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:53)(cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:37)(cid:59)(cid:56)(cid:55)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:53)(cid:12)(cid:1) (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:31)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:71)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:69)(cid:56)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:69)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:13)(cid:1) (cid:65)(cid:68)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1) (cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:51)(cid:1) (cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:71)(cid:62)(cid:70)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:52)(cid:51)(cid:64)(cid:61)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:32)(cid:68)(cid:65)(cid:71)(cid:66)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:62)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:53)(cid:59)(cid:62)(cid:59)(cid:70)(cid:75)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) Sagicor Financial Corporation Amounts expressed in US $000 (cid:15)(cid:16)(cid:9)(cid:14)(cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:29)(cid:57)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:51)(cid:57)(cid:49)(cid:60)(cid:1)(cid:51)(cid:63)(cid:70)(cid:53)(cid:62)(cid:49)(cid:62)(cid:68)(cid:67)(cid:1)(cid:5)(cid:51)(cid:63)(cid:62)(cid:68)(cid:57)(cid:62)(cid:69)(cid:53)(cid:52)(cid:6)(cid:1) (cid:1) (cid:7)(cid:53)(cid:8)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:31)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:68)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:7)(cid:34)(cid:31)(cid:28)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:40)(cid:64)(cid:1) (cid:38)(cid:51)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:17)(cid:15)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1) (cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:28)(cid:10)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:57)(cid:51)(cid:68)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:70)(cid:55)(cid:68)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:59)(cid:66)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:64)(cid:55)(cid:73)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:41)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:51)(cid:56)(cid:65)(cid:68)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:10)(cid:1) (cid:65)(cid:64)(cid:1) (cid:35)(cid:71)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:15)(cid:22)(cid:10)(cid:1) (cid:16)(cid:14)(cid:15)(cid:15)(cid:10)(cid:1) (cid:15)(cid:16)(cid:10)(cid:16)(cid:20)(cid:23)(cid:10)(cid:23)(cid:17)(cid:22)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:21)(cid:22)(cid:10)(cid:17)(cid:17)(cid:23)(cid:10)(cid:19)(cid:17)(cid:14)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:34)(cid:31)(cid:28)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:56)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:53)(cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:62)(cid:71)(cid:54)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:57)(cid:68)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:63)(cid:63)(cid:51)(cid:68)(cid:59)(cid:69)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:2)(cid:33)(cid:3)(cid:1) (cid:21)(cid:42)(cid:33)(cid:27)(cid:29)(cid:1)(cid:40)(cid:42)(cid:39)(cid:44)(cid:29)(cid:27)(cid:44)(cid:33)(cid:39)(cid:38)(cid:1)(cid:42)(cid:33)(cid:31)(cid:32)(cid:44)(cid:43)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:28)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1)(cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:65)(cid:70)(cid:55)(cid:53)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:63)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:58)(cid:55)(cid:62)(cid:54)(cid:12)(cid:1)(cid:1)(cid:34)(cid:56)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:16)(cid:1) (cid:75)(cid:55)(cid:51)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:59)(cid:65)(cid:54)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:66)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:69)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:10)(cid:1)(cid:55)(cid:74)(cid:53)(cid:55)(cid:66)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:69)(cid:71)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:63)(cid:66)(cid:62)(cid:65)(cid:75)(cid:55)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:70)(cid:65)(cid:53)(cid:61)(cid:1)(cid:59)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:59)(cid:72)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:64)(cid:10)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:55)(cid:69)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:64)(cid:1)(cid:27)(cid:51)(cid:68)(cid:52)(cid:51)(cid:54)(cid:65)(cid:69)(cid:1)(cid:3)(cid:17)(cid:12)(cid:16)(cid:20)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:55)(cid:64)(cid:69)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:28)(cid:1) (cid:52)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:69)(cid:71)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:28)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:51)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:1) (cid:56)(cid:71)(cid:62)(cid:62)(cid:75)(cid:11)(cid:66)(cid:51)(cid:59)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:68)(cid:71)(cid:55)(cid:11)(cid:71)(cid:66)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:28)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:69)(cid:59)(cid:70)(cid:59)(cid:65)(cid:64)(cid:1)(cid:51)(cid:69)(cid:1)(cid:59)(cid:56)(cid:1)(cid:59)(cid:70)(cid:1)(cid:58)(cid:51)(cid:54)(cid:1)(cid:69)(cid:71)(cid:52)(cid:69)(cid:53)(cid:68)(cid:59)(cid:52)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:51)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:62)(cid:65)(cid:73)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:66)(cid:68)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1) (cid:21)(cid:45)(cid:44)(cid:1)(cid:39)(cid:40)(cid:44)(cid:33)(cid:39)(cid:38)(cid:1) (cid:7)(cid:59)(cid:59)(cid:8)(cid:1) (cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:28)(cid:1) (cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:1) (cid:52)(cid:55)(cid:55)(cid:64)(cid:1) (cid:57)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:55)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:59)(cid:57)(cid:58)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1) (cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1) (cid:34)(cid:31)(cid:28)(cid:85)(cid:69)(cid:1) (cid:58)(cid:65)(cid:62)(cid:54)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:53)(cid:65)(cid:64)(cid:72)(cid:55)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:55)(cid:55)(cid:63)(cid:51)(cid:52)(cid:62)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:68)(cid:55)(cid:56)(cid:55)(cid:68)(cid:55)(cid:64)(cid:53)(cid:55)(cid:1) (cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:55)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:51)(cid:70)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:59)(cid:69)(cid:1) (cid:59)(cid:64)(cid:1) (cid:52)(cid:68)(cid:55)(cid:51)(cid:53)(cid:58)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1) (cid:65)(cid:56)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1) (cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1) (cid:68)(cid:55)(cid:66)(cid:65)(cid:68)(cid:70)(cid:59)(cid:64)(cid:57)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:34)(cid:31)(cid:28)(cid:1)(cid:66)(cid:65)(cid:62)(cid:59)(cid:53)(cid:75)(cid:1)(cid:53)(cid:65)(cid:72)(cid:55)(cid:64)(cid:51)(cid:64)(cid:70)(cid:69)(cid:12)(cid:1)(cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:63)(cid:59)(cid:64)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:12)(cid:1) (cid:45)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:63)(cid:71)(cid:69)(cid:70)(cid:1)(cid:70)(cid:51)(cid:61)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:62)(cid:51)(cid:53)(cid:55)(cid:1)(cid:73)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:64)(cid:1)(cid:15)(cid:14)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1)(cid:20)(cid:14)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:75)(cid:69)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:54)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:59)(cid:53)(cid:55)(cid:12)(cid:1)(cid:34)(cid:56)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:55)(cid:59)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:69)(cid:1) (cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:68)(cid:1)(cid:54)(cid:65)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:64)(cid:65)(cid:70)(cid:1)(cid:51)(cid:68)(cid:68)(cid:51)(cid:64)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:66)(cid:71)(cid:68)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:69)(cid:55)(cid:10)(cid:1)(cid:34)(cid:31)(cid:28)(cid:1)(cid:63)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:69)(cid:55)(cid:62)(cid:62)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:69)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:55)(cid:69)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:70)(cid:58)(cid:59)(cid:68)(cid:54)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:68)(cid:70)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:54)(cid:1) (cid:70)(cid:58)(cid:55)(cid:1)(cid:28)(cid:65)(cid:63)(cid:66)(cid:51)(cid:64)(cid:75)(cid:1)(cid:59)(cid:69)(cid:1)(cid:68)(cid:55)(cid:67)(cid:71)(cid:59)(cid:68)(cid:55)(cid:54)(cid:1)(cid:70)(cid:65)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:1)(cid:51)(cid:1)(cid:62)(cid:51)(cid:70)(cid:55)(cid:1)(cid:66)(cid:51)(cid:75)(cid:63)(cid:55)(cid:64)(cid:70)(cid:1)(cid:53)(cid:58)(cid:51)(cid:68)(cid:57)(cid:55)(cid:1)(cid:65)(cid:56)(cid:1)(cid:20)(cid:12)(cid:19)(cid:4)(cid:1)(cid:66)(cid:55)(cid:68)(cid:1)(cid:51)(cid:64)(cid:64)(cid:71)(cid:63)(cid:12)(cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) (cid:1) 180 Sagicor Financial Corporation KNOWLEDGE CONTROLS ACCESS TO OPPORTUNITY AND ADVANCEMENT. KNOWLEDGE Annual Report 2011 SHAREHOLDER INFORMATION DIVIDENDS An interim dividend of US 2 cents per common share, approved for the half-year ended June 30, 2011, was paid on November 15, 2011 to the holders of common shares, including depositary interest holders, whose names were registered on the books of the Company at the close of business on October 17, 2011. A ﬁnal common dividend of US 2 cents per common share, payable on May 15, 2012, was approved for the ﬁnancial year ended December 31, 2011 to the holders of common shares, including depositary interest holders, whose names were registered on the books of the Company at the close of business on April 16, 2012. The total dividend on common shares for the 2011 ﬁnancial year amounted to US 4 cents per share. An interim dividend of US 2.12 cents per convertible redeemable preference share was paid on November 15, 2011 to the holders of convertible redeemable preference shares, whose names were registered on the books of the Company at the close of business on October 17, 2011. A ﬁnal dividend of US 3.25 cents per convertible redeemable preference share, payable on May 15, 2012, was approved for the ﬁnancial year ended December 31, 2011 to the holders of convertible redeemable preference shares, whose names were registered on the books of the Company at the close of business on April 16, 2012. The total convertible redeemable preference dividend for the 2011 ﬁnancial year amounted to US 5.37 cents per share. SHARES The following Shareholders own more than 5% and 3% respectively of the capital of the Company as at December 31, 2011: International Finance Corporation: National Insurance Board, Barbados: Republic Bank Limited – 1162: Common Shares Convertible Redeemable Preference Shares Number of Shares Percentage Number of Shares Percentage 12,269,938 18,950,000 10,998,300 4.04% 6.24% 3.62% 78,339,530 10,000,000 4,000,000 65.28% 8.33% 3.33% The total number of common shares issued in 2011 was 12,575,676, which were issued on July 18, 2011 following a Rights Issue of new common shares to Shareholders resident in Barbados and Trinidad and Tobago, and an additional allotment of new common shares to International Finance Corporation. The total number of issued common shares as at December 31, 2011 was 303,917,020 (2010: 291,341,344). Sagicor Financial Corporation 182 The total number of new convertible redeemable preference shares issued in 2011 was 120,000,000, which were issued on July 18, 2011, following a new issue of new convertible redeemable preference shares to Shareholders resident in Barbados and Trinidad and Tobago and International Finance Corporation. The total number of issued convertible redeemable preference shares as at December 31, 2011 was 120,000,000 (2010: nil). LONG TERM INCENTIVE PLAN (LTI) The Tables below show grants of restricted stock and stock options as at December 31, 2011 under the LTI for Executives. Restricted Stock Award Year Value - US$ 2008 2009 2010 2011 Totals: 2.50 1.58 1.60 1.48 Awards Made 674,828 430,122 1,041,423 1,092,912 Awards Forfeited Awards in Effect Vested as of Jan 1, 2011 (10,106) 664,722 0 0 0 430,122 1,041,423 1,092,912 566,979 430,122 379,490 0 Vested in 2011 65,455 0 184,330 190,209 Vested as of Dec 31, 2011 Not Vested as of Dec 31, 2011 632,434 430,122 563,820 190,209 32,288 0 477,603 902,703 3,239,285 (10,106) 3,229,179 1,376,591 439,994 1,816,585 1,412,594 Less: allocated for settlement of tax Total converted to shares (139,236) 300,758 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 183 Stock Options Award Year Exercise Price - US$ Awards made Awards Lapsed / Forfeited Awards in Effect Vested as of Jan 1, 2011 Vested in 2011 Vested as of Dec 31, 2011 Exercised as of Dec 31, 2011 Unexercised as of Dec 31, 2011 Not Vested as of Dec 31, 2011 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1.98 2.01 2.50 2.50 1.60 1.48 932,387 (130,232) 802,155 802,155 0 802,155 120,443 681,712 2,049,598 (239,686) 1,809,912 1,357,441 452,471 1,809,912 72,839 1,737,073 0 0 1,422,949 (180,820) 1,242,129 621,070 310,533 931,603 1,595,496 (83,033) 1,512,463 378,117 378,121 756,238 2,204,408 2,522,188 0 0 2,204,408 2,522,188 0 0 551,108 551,108 0 0 0 0 0 0 931,603 310,526 756,238 756,225 551,108 1,653,300 0 2,522,188 Totals: 10,727,026 (633,771) 10,093,255 3,158,783 1,692,233 4,851,016 193,282 4,657,734 5,242,239 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 184 ANALYSIS OF COMMON SHAREHOLDING Shareholders by Size of Holding Number of Common Shareholders by Size of Holding as at December 31, 2011 (with 2010 Comparison) Size of Holding Number of Shareholders Percentage of Shareholders 1 - 1,000 2011 6,491 2010 6,577 1,001 - 2,500 15,439 15,625 2,501 - 5,000 5,001 - 10,000 10,001 - 25,000 25,001 - 100,000 100,001 - 1,000,000 1,000,001 & above 7,252 4,180 3,045 701 223 21 7,324 4,229 3,073 693 225 18 2011 17.38 41.33 19.42 11.19 8.15 1.88 0.60 0.06 2010 17.42 41.38 19.39 11.20 8.14 1.84 0.60 0.05 Total Shares Held Percentage of Shares Held 2011 2010 2011 2010 3,943,827 4,014,284 25,623,946 25,962,039 25,176,454 25,430,237 29,874,915 30,231,859 43,882,707 44,284,005 33,306,340 32,351,711 63,785,367 65,236,735 78,323,464 63,830,474 1.30 8.43 8.28 9.83 14.44 10.96 20.99 25.77 1.38 8.91 8.73 10.38 15.20 11.10 22.39 21.91 Total 37,352 37,764 100.00 100.00 303,917,020 291,341,344 100.00 100.00 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 185 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 186 Shareholders by Country of Residence Number of Common Shareholders by Country of Residence and by Type as at December 31, 2011 Country Directors, Management, Staff, Advisors Companies Individuals Total Trinidad and Tobago Barbados Eastern Caribbean Other Caribbean Other Total Shareholders % Shareholders % Shareholders % Shareholders % 82 172 27 15 14 310 0.22 0.46 0.07 0.04 0.04 0.83 720 264 55 62 45 1,146 1.93 0.71 0.15 0.17 0.12 3.07 15,568 11,895 7,218 163 1,052 41.68 31.85 19.32 0.44 2.82 16,370 12,331 7,300 240 1,111 43.83 33.01 19.54 0.64 2.97 35,896 96.10 37,352 100.00 Number of Common Shareholders by Country of Residence and by Type as at December 31, 2010 Country Directors, Management, Staff, Advisors Companies Individuals Total Trinidad and Tobago Barbados Eastern Caribbean Other Caribbean Other Total Shareholders % Shareholders % Shareholders % Shareholders % 61 139 25 12 11 248 0.16 0.37 0.07 0.03 0.03 0.66 468 229 32 51 5 785 1.24 0.61 0.08 0.14 0.01 2.08 15,999 12,199 7,317 193 1,023 42.37 32.30 19.38 0.51 2.71 16,528 12,567 7,374 256 1,039 43.77 33.28 19.53 0.68 2.75 36,731 97.26 37,764 100.00 Shares held by Country of Residence Number of Common Shares Held by Country of Residence and by Type as at December 31, 2011 Country Directors, Management, Staff, Advisors Companies Individuals Total Trinidad and Tobago Barbados Eastern Caribbean Other Caribbean Other Total Shares 1,776,247 3,814,925 79,783 539,905 422,326 6,633,186 % 0.58 1.26 0.03 0.18 0.14 2.18 Shares % Shares % Shares % 71,562,431 23.55 78,752,220 25.91 152,090,898 50.04 41,430,546 13.63 61,220,581 20.14 106,466,052 35.03 580,875 4,490,028 13,358,668 0.19 1.48 4.40 20,510,383 1,086,618 4,291,484 6.75 0.36 1.41 21,171,041 6,116,551 18,072,478 6.97 2.01 5.95 131,422,548 43.24 165,861,286 54.57 303,917,020 100.00 Number of Common Shares Held by Country of Residence and by Type as at December 31, 2010 Country Directors, Management, Staff, Advisors Companies Individuals Total Trinidad and Tobago Barbados Eastern Caribbean Other Caribbean Other Total Shares 459,429 2,700,650 68,298 548,000 184,052 3,960,429 % 0.16 0.93 0.02 0.19 0.06 1.36 Shares % Shares % Shares % 32,930,332 11.30 105,070,214 36.06 138,459,975 47.53 33,764,569 11.59 66,667,115 22.88 103,132,334 35.40 450,516 3,652,034 162,880 0.15 1.25 0.06 20,706,220 3,482,243 20,494,792 7.11 1.20 7.03 21,225,034 7,682,277 20,841,724 7.29 2.64 7.15 70,960,331 24.36 216,420,584 74.28 291,341,344 100.00 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 187 ANALYSIS OF CONVERTIBLE REDEEMABLE PREFERENCE SHAREHOLDING Shareholders by Size of Holding Number of Preference Shareholders by Size of Holding as at December 31, 2011 Size of Holding 1 - 1,000 1,001 - 2,500 2,501 - 5,000 5,001 - 10,000 10,001 - 25,000 25,001 - 100,000 100,001 - 1,000,000 1,000,001 & above Number of Shareholders Percentage of Shareholders Total Shares Held Percentage of Shares Held 417 190 264 108 71 73 34 6 35.86 16.34 22.70 9.29 6.10 6.28 2.92 0.52 227,809 380,904 1,214,810 939,598 1,309,995 4,398,549 13,940,000 97,588,335 0.19 0.32 1.01 0.78 1.09 3.67 11.62 81.32 100.00 Total 1,163 100.00 120,000,000 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 188 Shareholders by Country of Residence Number of Preference Shareholders by Country of Residence and by Type as at December 31, 2011 Country Directors, Management, Staff, Advisors Companies Individuals Total USA Trinidad and Tobago Barbados Total Shareholders % Shareholders % Shareholders % Shareholders % 0 11 36 47 0.00 0.95 3.10 4.04 1 63 41 105 0.09 5.42 3.53 9.03 0 435 576 1,011 0.00 37.40 49.53 86.93 1 509 653 0.09 43.77 56.15 1,163 100.00 Shares held by Country of Residence Number of Preference Shares Held by Country of Residence and by Type as at December 31, 2011 Country Directors, Management, Staff, Advisors Companies Individuals Total USA Trinidad and Tobago Barbados Total Shares 0 663,000 360,348 1,023,348 % 0.00 0.55 0.30 0.85 Shares % Shares 78,339,530 65.28 0 12,496,307 10.41 7,200,404 18,761,240 15.63 2,179,171 109,597,077 91.33 9,379,575 % 0.00 6.00 1.82 7.82 Shares % 78,339,530 65.28 20,359,711 16.97 21,300,759 17.75 120,000,000 100.00 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 189 TEAMWORK IS THE FUEL THAT ALLOWS COMMON PEOPLE TO ATTAIN UNCOMMON RESULTS. TEAMWORK Annual Report 2011 ADVISORS AND BANKERS APPOINTED ACTUARY Sylvain Goulet, FCIA, FSA, MAAA, Afﬁliate Member of the (British) Institute of Actuaries and Afﬁliate Member of the Caribbean Actuarial Association AUDITORS PricewaterhouseCoopers SRL LEGAL ADVISORS Allen & Overy LLP, New York, USA Allen & Overy LLP, London, United Kingdom Carrington & Sealy, Barbados Patterson K H Cheltenham, QC, LLM, Barbados Barry L V Gale, QC, LLB (Hons), Barbados Hobsons, Trinidad and Tobago Shutts & Bowen LLP, Florida, USA BANKERS Butterﬁeld Bank (Barbados) Limited CIBC FirstCaribbean International Bank Limited RBC Royal Bank (Trinidad & Tobago) Limited RBC Royal Bank (Barbados) Limited The Bank of Nova Scotia Sagicor Financial Corporation 192 OFFICES Sagicor Corporate Head Ofﬁce SAGICOR FINANCIAL CORPORATION Cecil F de Caires Building Wildey, St Michael Barbados Tel: (246) 467-7500 Fax: (246) 436-8829 Email: info@sagicor.com Website: www.sagicor.com Subsidiaries SAGICOR LIFE INC Sagicor Financial Centre Lower Collymore Rock St Michael, Barbados Tel: (246) 467-7500 Fax: (246) 436-8829 Email: info@sagicor.com Sagicor Life Inc Branch Ofﬁces Barbados 1st Avenue, Belleville St Michael Tel: (246) 467-7700 Fax: (246) 429-4148 Email: info@sagicor.com Antigua Sagicor Financial Centre #9 Factory Road, St John’s Tel: (268) 480-5550 Fax: (268) 480-5520 Email: info_antigua@sagicor.com Grenada Young Street St George’s Tel: (473) 440-1223 Fax: (473) 440-4169 Email: info_grenada@sagicor.com St Lucia Sagicor Financial Centre Choc Estate, Castries Tel: (758) 452-3169 Fax: (758) 450-3787 Email: info_stlucia@sagicor.com Trinidad and Tobago Sagicor Financial Centre 16 Queen’s Park West, Port of Spain Tel: (868) 628-1636/7/8 Fax: (868) 628-1639 Email: comments@sagicor.com Sagicor Life Inc Agencies Anguilla Malliouhana Insurance Co Ltd Caribbean Commercial Centre The Valley Tel: (264) 497-3712 Fax: (264) 497-3710 Dominica WillCher Services Inc 44 Hillsborough Street Corner Hillsborough & Independence Street Roseau Tel: (767) 440-2562 Fax: (767) 440-2563 Email: info_dominica@sagicor.com Guyana Hand-in-Hand Mutual Life Assurance Company Limited Lots 1, 2 and 3, Avenue of the Republic Georgetown Tel: (592) 251861 Fax: (592) 251867 Montserrat Administered by Antigua Branch St Kitts Sagicor Life Inc C/o The St Kitts Nevis Anguilla Trading and Development Co. Ltd Central Street, Basseterre Tel: (869) 465-9476 Fax: (869) 465 6437 St Vincent Incorporated Agencies Limited Frenches Kingstown Tel: (784) 456-1159 Fax: (784) 456-2232 SAGICOR GENERAL INSURANCE INC Beckwith Place, Lower Broad Street Bridgetown, Barbados Tel: (246) 431-2800 Fax: (246) 426-0752 Email: sgi-info@sagicorgeneral.com Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 193 Annual Report 2011 Sagicor General Insurance Branch Ofﬁces Barbados Mall Internationale Haggatt Hall St Michael Tel: (246) 431-2886 Fax: (246) 426-8245 Sagicor Financial Centre Lower Collymore Rock St Michael Tel: (246) 467-7650 Fax: (246) 428-6269 Building #2 Chelston Park Culloden Road St Michael Tel: (246) 431-2886 Antigua Sagicor Life Inc Sagicor Financial Centre 9 Factory Road PO Box 666 St Johns Tel: (268) 480-5500 Fax: (268) 480-5520 Trinidad and Tobago Sagicor Financial Centre 16 Queen’s Park West Port of Spain Tel: (868) 628-1636/7/8 Fax: (868) 628-1639 Sagicor Financial Corporation 194 Sagicor General Insurance Agencies HHV Whitchurch & Company Limited Old Street PO Box 771 Roseau Dominica Tel: (767) 448-2181 Fax: (767) 448-5787 WillCher Services Inc 44 Hillsborough Street Corner Hillsborough & Independence Street Roseau Dominica Tel: (767) 440-2562 Fax: (767) 440-2563 JE Maxwell & Company Limited PO Box GGM507 Bridge Street Castries St Lucia Tel: (758) 451-7829 Fax: (758) 451-7271 GLOBE FINANCE INC 6 Rendezvous Court, Rendezvous Main Road Christ Church, Barbados Tel: (246) 426-4755 Fax: (246) 426-4772 Website: www.globeﬁnanceinc.com SAGICOR FUNDS INCORPORATED Cecil F de Caries Building Wildey, St Michael, Barbados Tel: (246) 467-7500 Fax: (246) 436-8829 Email: info@sagicor.com SAGICOR ASSET MANAGEMENT INC Cecil F de Caries Building Wildey, St Michael, Barbados Tel: (246) 467-7500 Fax: (246) 426-1153 Email: info@sagicor.com SAGICOR FINANCE INC Sagicor Financial Centre Choc Estate, Castries Tel: (758) 452-4272 Fax: (758) 452-4279 SAGICOR ASSET MANAGEMENT (TRINIDAD AND TOBAGO) LIMITED Sagicor Financial Centre 16 Queen’s Park West, Port of Spain Tel: (868) 628-1636/7/8 Fax: (868) 628-1639 NATIONWIDE INSURANCE COMPANY LIMITED Sagicor Financial Centre 16 Queen’s Park West Port of Spain, Trinidad Tel: (868) 628-1636 Fax: (868) 628-1639 Email: comments@sagicor.com BARBADOS FARMS LIMITED Bulkeley St George Barbados Tel: (246) 427-5299 Fax: (246) 437-8873 SAGICOR PANAMA SA Ave Samuel Lewis y Calle Santa Rita Ediﬁcio Plaza Obarrio 3er Piso Oﬁcina 201 Panama City, Panama Tel: (507) 223-1511 Fax: (507) 264-1949 Email: capital1@sinfo.net SAGICOR CAPITAL LIFE INSURANCE COMPANY LIMITED Sagicor Financial Centre Lower Collymore Rock St Michael Barbados Tel: (246) 467-7500 Fax: (246) 436-8829 Sagicor Capital Life Branch Ofﬁces Belize The Insurance Centre 212 North Front Street Belize City Tel: (501) 223-3147 Fax: (501) 223-7390 Email: capitalbe@btl.net Curaçao Schottegatweg Oost #11 Tel: (599) 9 736-8558 Fax: (599) 9 736-8575 Email: capital.life@curinfo.an Sagicor Capital Life Agencies Curaçao Guillen Insurance Consultants PO Box 4929 Kaya E, Salas No 34 Tel: (599) 9 461-2081 Fax: (599) 9 461-1675 Email: chris-guillen@betlinks.an Haiti Cabinet d’Assurance Fritz de Catalogne Angles Rues de Peuple et des Miracles Port-au-Prince Tel: (509) 226695 Fax: (509) 230827 Email: capital@compa.net St Maarten C/o Charlisa NV, Walter Nisbeth Road #99B Phillipsburg Tel: (599) 542-2070 Fax: (599) 542-3079 Email: capital@sintmaarten.net CAPITAL LIFE INSURANCE COMPANY BAHAMAS LIMITED C/o Family Guardian Insurance Company Limited East Bay & Shirley Street PO Box SS-6232 Nassau, NP Bahamas Tel: (242) 393-4000 Fax: (242) 393-1100 Email: info@familyguardian.com SAGICOR LIFE ARUBA NV Fergusonstraat #106 AHMO Plaza Building, Suites 1 and 2 Oranjestad, Aruba Tel: (297) 823967 Fax: (297) 826004 Email: calico@setarnet.aw Lyder Insurance Consultants Seroe Blanco 56A Tel: (297) 582-6133 LOJ HOLDINGS LTD 28-48 Barbados Avenue Kingston 5, Jamaica Tel: (876) 929-8920(-9) Fax: (876) 960-1927 SAGICOR LIFE JAMAICA LIMITED 28-48 Barbados Avenue Kingston 5, Jamaica Tel: (876) 929-8920(-9) Fax: (876) 960-1927 Website: www.sagicorjamaica.com Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 195 Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 196 EMPLOYEE BENEFITS ADMINISTRATORS LTD 28-48 Barbados Avenue Kingston 5, Jamaica Tel: (876) 929-8920(-9) Fax: (876) 960-1927 Website: www.sagicorjamaica.com HEALTH CORPORATION JAMAICA LTD ST ANDREW’S DEVELOPERS LIMITED SAGICOR INSURANCE BROKERS LIMITED SAGICOR LIFE OF THE CAYMAN ISLANDS LIMITED Global House, 198 North Church Street George Town, Grand Cayman Cayman Islands Tel: (345) 949-8211 Fax: (345) 949-8262 Email: global@candw.ky SAGICOR INSURANCE MANAGERS LIMITED 1st Floor Harbour Place 103 South Church Street George Town Grand Cayman Tel: (345)-949-7028 Fax: (345)-949-7457 SAGICOR PROPERTY MANAGEMENT SERVICES LTD 78a Hagley Park Road, Kingston 10, Jamaica Tel: (876) 929-9182-6 Fax: (876) 929-9187 SAGICOR RE INSURANCE LTD Global House, 198 North Church Street George Town, Grand Cayman Cayman Islands Tel: (345) 949-8211 Fax: (345) 949-8262 Email: global@candw.ky LESTED DEVELOPERS LIMITED PANCARIBBEAN FINANCIAL SERVICES LIMITED Pan Caribbean Building 60 Knutsford Boulevard Kingston 5, Jamaica Tel: (876) 929-5583-4 Fax: (876) 926-4385 Email: options@gopancaribbean.com Website: www.gopancaribbean.com PANCARIBBEANBANK LIMITED SAGICOR USA, INC 4010 W. Boy Scout Blvd, Suite 800 Tampa, Florida 33607, USA Tel: (813)-287-1602 Fax: (813)-287-7420 SAGICOR LIFE INSURANCE COMPANY 4010 W. Boy Scout Blvd, Suite 800 Tampa, Florida 33607, USA Tel: (813) 287-1602 Fax: (813) 287-7420 SAGICOR LIFE INSURANCE COMPANY 4343 N. Scottsdale Road, Suite 300 Scottsdale, Arizona, 85251 USA Tel: 1-800-531-5067 Fax: (345) 949-8262 Website: www.sagicorlifeusa.com SAGICOR EUROPE LIMITED Maples Corporate Services Limited Ugland House South Church Street George Town, Grand Cayman Cayman Islands SAGICOR CAYMAN REINSURANCE, LTD Maples Corporate Services Limited Ugland House South Church Street George Town, Grand Cayman Cayman Islands SAGICOR AT LLOYD’S LIMITED 1 Great Tower Street London United Kingdom EC3R 5AA Tel: +44 (0)20 3003 6800 Fax: +44 (0)20 3003 6999 Email: info@sagicor.eu Website: www.sagicor.eu SAGICOR SYNDICATE HOLDINGS LIMITED SAGICOR SYNDICATE SERVICES LIMITED SAGICOR CLAIMS MANAGEMENT INC SAGICOR CORPORATE CAPITAL LIMITED SAGICOR COPORATE CAPITAL TWO LIMITED LLOYD’S SYNDICATE 1206 LLOYD’S SYNDICATE 44 SAGICOR UNDERWRITING LIMITED 1 Great Tower Street London United Kingdom EC3R 5AA Tel: +44 (0)20 3003 6969 Fax: +44 (0)20 3003 6997 Email: sul@sagicor.eu Website: www.sagicorunderwriting.com SAGICOR FINANCE LIMITED Maples Corporate Services Limited Ugland House South Church Street George Town, Grand Cayman Cayman Islands Associated Companies FAMGUARD CORPORATION LIMITED East Bay & Shirley Street PO Box SS-6232 Nassau, NP Bahamas Tel: (242) 396 4000 Fax: (242) 393 1100 Website: www.famguardbahamas.com RGM LTD Albion Plaza Energy Centre, 22-24 Victoria Avenue, Port of Spain, Trinidad Tel: (868) 625-6505 ext. 26 Fax: (868) 624-7607 Mobile: (868) 678-3181 Direct: (868) 624-6975 Email: gpd@rgm.co.tt Annual Report 2011 Sagicor Financial Corporation 197 Cover Design: Blammo Worldwide Layout and Artwork: GENESIS Graphics Pre-Press and Printing: COT Media Group

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above